RE O DEVALUACION DEL PESO? : Vanessa Ramos, Andrea López

RE O DEVALUACION DEL PESO?
Vanessa Ramos
Andrea López
p
Juan Felipe Estrada
Alejandro Fernández
Alberto Vidal
Tabla de Contenido
 Introducción.
 Causas de una revaluación.
 Consecuencias de la revaluación.
 Causas de la revaluación en Colombia.
 Correlación histórica entre tasa de cambio y precio del petróleo.
 Montos históricos de la divisa.
 Análisis de arbitraje.
 Conclusiones.
C
l i
Definiciones
DEVALUACION : Disminución oficial del
valor
l d
de una moneda
d respecto
t a otras.
t
REVALUACION: Aumento oficial del valor
de una moneda respecto a otras.
REVALUACION
CAUSAS
Se pueden destacar las
siguientes:
 Aumento en exportaciones.
 Incremento de las remesas.
 Mayor inversión extranjera
extranjera.
Mayor cantidad de
dólares en la economía.
CONSECUENCIAS
 Los beneficiados serian:
 Importadores de Materia Prima y de Producto Terminado.
 Menores costos.
costos
 Mayor utilidad.
 Menores precios.
 Quienes tienen créditos en dólares.
 Menos pesos por dólar.
 Distintas inversiones.
inversiones
CONSECUENCIAS
 Los afectados serian:
 Exportadores
 Receptores de remesas
 Producción nacional
 Aumenta el desempleo
 Aumento del consumo ante menores precios.
 Menor ahorro e inversión.
inversión
Causas de la Revaluación del Dólar
en Colombia
 Excelente p
perspectivas
p
p
productivas y exportación
p
de
petróleo, carbón y oro
 Las expectativas de flujos crecientes de inversión
extranjera.
t
j
 La confianza inversionista que inspira el nuevo gobierno
 La debilidad del dólar y del euro
 La reducida inflación y las tendencias positivas
relacionadas
l i
d con lla activación
ti
ió d
de lla economía
í
Situación Actual
CORRELACION HISTORICA
Fuente Banco de la Republica
Métodos implementados:
 coeficiente
coe c e e de correlación
co e ac ó de Pearson:
ea so : índice
d ce que mide
de la
a relación
e ac ó
lineal entre dos variables aleatorias cuantitativas.
 Corriendo el siguiente modelo de regresión lineal simple:
TRMt=β0+β1PPt+εt
Para t=1985,….2009
Precio del Petróleo
TRM
++
Tasa de cambio VS precio del
petróleo
 Si el precio del barril de
petróleo se incrementa
por
fenómenos
de
oferta y demanda, se
prenden
d
l
las
alarmas
l
sobre incrementos en los
precios
de
los
consumidores, que de
ser
persistentes
o
permanentes, pueden
generar respuestas de
política
monetaria
como incrementos en
las tasas de interés, que
a
su
vez
pueden
debilitar el dólar o visto
desde
la
tasa
de
cambio en Colombia,
apreciar el peso.
 Desde 1923 hasta el 2010 vemos como ha evolucionado la
TRM, donde el aumento se empezó a evidenciar en los años
80 hasta la actualidad, dado los ajustes económicos y las
crisis sociales que se presentaron en toda Latinoamérica, en
la época.
TRM, periodo Febrero 2010 – Marzo
2011
Durante el tercer mes de 2011 el peso colombiano evidenció ascenso en
su precio frente al dólar. La Tasa Representativa del Mercado (TRM)
cerró en COP $1.879,47, lo que representa un descenso de COP $16,09
frente a la tasa de cierre de febrero,
febrero cuando
c ando el precio de la moneda
norteamericana se situó en COP $1.895,56 (ver Gráfico 11). En términos
porcentuales, la revaluación del peso alcanzó el 0,85% entre febrero y
marzo de 2011.
Mercado SPOT, plataforma
f
SET-FX
En el mercado Spot de la
plataforma SET FX, se
transaron durante el mes
USD $22.202 millones; un
24,85% más frente a los
USD $17.783 millones que
se habían negociado
durante
el
periodo
anterior (ver Gráfico 10).
Así mismo el total
de
operaciones
evidenció
aumento, pues al cierre
del
mes se realizaron
32.997 transacciones. En
eb e o
se
habían
ab a
febrero
efectuado
28.713
(apreciación del 14,92%).
En el mercado Spot o de contado el
volumen promedio diario negociado por
los operadores
p
del mercado cambiario
ascendió 6,85% frente al mes anterior, pues
alcanzó los USD $1.000,12 millones. En
f b
febrero
se negociaron
i
en promedio
di USD
$935,99 millones.
Análisis de Arbitraje
Cuando se realiza un Análisis de Arbitraje, se busca
d t
determinar
i
cuales
l son las
l mejores
j
d ii
decisiones
a la
l hora
h
de comprar o vender divisas, analizando el
comportamiento en diferentes periodos de los
diferentes tipos de cambio.
Análisis de Arbitraje
 Tipos de cambio
Forward
TRM
Tipos de cambio Spot
Devaluaciones
Análisis de Arbitraje
 Diferencia entre Spotp
Forward 20 dias
-50527,61881
50527 61881
 Diferencia entre Spot- Forward 89 dias
-55543,40409
55543 40409
Resultados
 Dado que la diferencia entre el Spot y el
Forward es negativa, se puede apreciar que se
esperaría que en el futuro el tipo de cambio
Forward sea mayor con relación al tipo de
cambio Spot, incentivando a la comprar de
dólares, y de esta forma venderlos a mayor
precio en un futuro.
Conclusiones
 La revaluación es un fenómeno macroeconómico, que
depende de múltiples
ú
variables y que actualmente
también se presenta en la actualidad de la economía
colombiana. Favoreciendo en primera instancia la
economía publica del país y perjudicando al sector
productivo exportador, hasta obtener rentabilidades
cercanas a cero, perjudicando el aparato productivo
nacional.
 En cuento al análisis de arbitraje una devaluación futura
del peso, produciría un aumento en la compra de
dólares y venta en el futuro y un incremento de las
exportaciones.
Conclusiones
 El peso colombiano se ha fortalecido, provocando un
retorno de capitales y una afluencia de capital
extranjero destinado a exportar sus recursos naturales,
pero también a su interesante mercado interior, su
productividad esta aumentando con la inversión e
nueva maquinaria y equipo, que ocupo el año pasado
un record histórico de 28% del PIB.
 El banco de la republica
rep blica a introducido
introd cido volatilidad
olatilidad en el
mercado cambiario al remover todas sus intervenciones
suspendiendo también la compra diaria de 20 millones
de dólares.