parcial de finanzas 2

PARCIAL DE FINANZAS 2
Pregunta 3 (punto 1 de Mati)
MVP s.a. Empresa industrial sin ninguna deuda financiera y un valor de mercado de 100 millones, esta
planeando emitir bonos por 20 millones y recomprar sus acciones con ese dinero. Si la tasa de interés que cobra
el Banco es del 9% anual y que la tasa del IIGG es de 35%. Se pide:
A) Valor presente del Ahorro impositivo, deuda permanente.
B) Valor presente del ahorro impositivo, deuda a 5 años.
C) Que va a suceder al VP del AI si la tasa del interés mañana cae al 7%, pero la deuda es con tasa fija?
Pregunta 7
Cual es erronea
a) >Cupon significa < duration
b) < maturity significa < duration (implica)
c) A igual duration opto por el bono de < YTM
Pregunta 5
Un inversor con horizonte de 3 años va a adquirir un bono bullet por Valor nominal $1000 con cupones
semestrales cuyo TNA es de 8,6 y el requerid yield del 10%. El inversor espera poder reinvertir los 6 cupones
semestrales cobrados a una TNA del 6% año de 360.
A) Armar el flujo de fondos de inversor, calcular el precio de compra $ ---,
B) Current Yield?
C) Calcular el retorno total anual, TNA Y TEA, si el inversor reinvierte los cupones a una TNA 6%: ---, --%y TEA----, ----.
Nota: Trabajar en $$$ con centavos, casos en % 2 decimales.
Pregunta 4
Una Empresa
ROE del 15 % y un dividendo payout ratio de beneficio pagado como dividendos de 25%
Risk Free 4,3% y el rendimiento de mercado 10%. El último año el dividendo fue de $0,8. Beta de la empresa
es de 1.5.
A) cual es la tasa de crecimiento del dividendo “g” --, %.
B) cual es el valor de la Accion?$ --, -Pregunta 1
Diciembre del 2008
Mc Burger Beta 0,95
Letra del gobierno americano 5.8% y la prima de riesgo del mercado 6.4%
Deuda en u$s 1.700 millones
Valor de mercado del patrimonio hasta 1.500 millones
Tasa impositiva 35%
A) Costo del capital propio de la Empresa en %
B) Con los datos del punto a estimar el beta, unleberaged de Mc burger considerando que el beta es de 095
C) A cuanto asciende el riesgo atribuido al negocio y en cuanto al leverage financiero?
Pregunta 2
Indicar las afirmaciones con respuestas
a) Debido a que la deuda es mas segura que las acciones, los inversores demandan un rendimiento < por
mantener deuda en relación a mantener acciones
b) La deuda es mejor cuando hace subir el EPS
Pregunta 6
Infor del analista”Coifferrur s.a.”
Cpto
Monto
CFO
800
Compra de planta
40
Venta de terreno
30
intereses
80
Depreciación
100
Tax rate
35%
El free cash flow to the firm en funcion a la info dada deberia ser:
a) 822
b) 870
c) 842
Justificar
Pregunta 8
Una empresa se financia totalmente con capital propio. Sus activos estan valuado en 1 millos y tiene 10.000
acciones en circulación. Utilidades antes de interes e impuestos para el año proximo se calculan en 100.000,
150.000 y 200.000, según condiciones economicas. Estas se estima que continuan indefectiblemente. Se pago
dividendos por 100% de las utilidades.
La empresa plantea tener leverage, por lo que emitira bonos por 400.000 y con este recomprara sus propias
accions.
Tasa de interes “kd” 8% anual
Indicar como afectaria la transacción al eps y el precio de la acción?
La tasa de IIGG es del 35%
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