Administración de Riesgos Revelación de información

Unidad de Administración Integral de Riesgos
2° Trimestre de 2012
CIUDADF
Administración de Riesgos
Revelación de información
al cierre del 2° trimestre de 2012
MIFEL 1, S.A. de C.V. (CIUDADF)
I.
Información Cualitativa:
a)
Descripción de los aspectos cualitativos relacionados con el proceso de
administración integral de riesgos.
El proceso de la Administración Integral de Riesgos en Operadora Mifel S.A. de C.V. se realiza
mediante el conjunto de objetivos, políticas, procedimientos y acciones que se llevan a cabo para
identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los distintos riesgos a que la Sociedad
de inversión MIFEL 1, S.A. de C.V. (CIUDADF) se encuentra expuesta.
b)
Principales elementos de las metodologías empleadas en la administración de
los riesgos de mercado, liquidez, crédito y operacional:
Riesgo de Mercado:
o
Metodología de VaR
o Histórico
o Nivel de confianza 95%
o Horizonte de inversión: 1 y 7 días
o Modelo de volatilidad: Promedios móviles ponderados
o Número de días para estimar la volatilidad: 252 días
o Tipo de ponderación: mismo peso
o Límite de VaR .10% del valor contable
o Análisis de sensibilidad y estrés
La cifra debe interpretarse de forma tal que de acuerdo a nuestra metodología y con un nivel de
confianza del 95% la pérdida del portafolio no excedería el valor del VaR.
Riesgo de Contraparte y Liquidez.
Desarrollamos un análisis de la composición del portafolio de la Sociedad de Inversión, así como la
Pérdida Máxima Esperada y la Pérdida No Esperada de acuerdo con la calificación del instrumento
de inversión y una probabilidad de Incumplimiento dada.
Riesgo de Crédito:
o
Metodología de Credit Risk
o Nivel de confianza 95%
o Límite de VaR 43.83%
o Análisis de sensibilidad y estrés
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Riesgo de Liquidez:
Para medir el Riesgo de Liquidez damos seguimiento al porcentaje que representan en el portafolio
los activos denominados de Fácil Realización.
Activos Fácil Realización:
- Todos los valores gubernamentales, excepto los Udizados, los bonos exentos y los
segregables.
- Valores bancarios nominales con días por vencer de menos de un año y con
calificación mínima de B1.
- Valores corporativos nominales con días por vencer menores de 180 y con calificación
mínima AAA.
- Operaciones de Reporto de hasta 28 días.
- Valores extranjeros gubernamentales emitidos por países miembros del Comité
Técnico de IOSCO o integrantes de la Unión Europea.
Se estiman las pérdidas potenciales derivadas de diferenciales entre la bursatilidad u operatividad
y el historial de recompra, así como por la venta anticipada o forzosa de activos a descuento
inusual
o
Metodología de Liquidez
o Histórico
o Horizonte de inversión: 1 día
o Número de días para estimar la volatilidad de los títulos de entradas y salidas: 252
días
o Tipo de ponderación: mismo peso
o Activos de Fácil realización
o Precio del fondo para determinar el Valor a mercado del portafolio
o Límite de VaR 2.30%
o Análisis de sensibilidad y estrés
Riesgo Operacional, Tecnológico y Legal
La metodología utilizada para la administración y control de riesgos operacionales se circunscribe
en dos aspectos:
La prevención de riesgos operacionales, en la que se identifican, registran y evalúan los
riesgos, así como sus controles implementados para prevenir su materialización,
estableciendo de acuerdo a los resultados obtenidos, las acciones de mitigación
necesarias.
La materialización de riesgos operacionales, en donde se identifican, documentan,
autorizan y registran las pérdidas operacionales, vinculándose con la parte preventiva para
evitar que se vuelva a presentar el evento.
Tomando en cuenta las siguientes consideraciones:
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1. Objetivos, políticas y estrategia.
2. Concientización y formación.
3. Incidencias y recuperación.
Este modelo permite determinar riesgos operacionales, legales y tecnológicos.
II.
Información cuantitativa:
Riesgos discrecionales
1. Riesgo de Mercado:
a)
Valor en Riesgo a 1 y 7 días y Duración de la Sociedad de Inversión.
b)
Valor en Riesgo Promedio, Limite de VaR entre Valor de Mercado y Uso de Límite al
segundo trimestre de 2012:
Realizamos ejercicios de sensibilidad y estrés de la Sociedad de Inversión con los siguientes
resultados.
c)
Sensibilidad:
El análisis de Sensibilidad de Tasas al 29 de Junio de 2012 que realizamos para la Sociedad de
Inversión con un movimiento en las tasas de +/-50 puntos base para cada activo financiero que
compone el portafolio de inversión. De igual forma, presentamos el impacto en el valor de mercado
por movimientos en Sobre tasas de los activos financieros en +/-10 puntos base y movimientos +/.50 centavos para Dólares +/- 0.05 centavos para Udis.
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d)
Estrés
El análisis de estrés de Tasas al 29 de Junio de 2012 que realizamos para la Sociedad de
Inversión con un movimiento en las tasas de +/-200 puntos base para cada activo financiero que
compone el portafolio de inversión. De igual forma, presentamos el impacto en el valor de mercado
por movimientos en Sobre tasas de los activos financieros en +/-50 puntos base y movimientos +/2 pesos para Dólares +/- 0.20 centavos para Udis.
2. Riesgo de Contraparte y Liquidez
La siguiente información contiene la distribución del portafolio de acuerdo con la calificación y
liquidez de los activos al 29 de Junio de 2012.
Monitoreamos la liquidez del portafolio de acuerdo los activos denominados de Fácil Realización.
De igual forma, presentamos la Pérdida Máxima Esperada y no Esperada para la Sociedad de
Inversión, dada una probabilidad de incumplimiento.
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Presentamos el porcentaje promedio de inversión en Activos de Fácil Realización (Liquidez del
portafolio), el VaR promedio de Liquidez al 95%, la Pérdida Máxima Esperada y no esperada
(Riesgo de Contraparte) dada la metodología expuesta anteriormente.
Presenta Riesgo alto en la cobertura por la salida del fondo de 115 millones de pesos de un día
para otro el 16 de abril de 2012.
A partir del 31 de mayo de 2012 se trae en posición en cetes y no operación en reporto como lo
venía haciendo en meses anteriores.
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Riesgos no discrecionales
Al término del segundo trimestre y en atención a la estrategia de vigilancia del riesgo operacional,
se destaca lo siguiente:
Riesgo Operacional
Se registró una Multa de la AMIB contabilizada en el mes de abril por un importe de $3,116.50.
Esta multa se derivó tras enviar información de la autorregulación mensual de Operadora Mifel, con
retraso en la hora estipulada por la norma.
Por lo que respecta a Mayo y Junio no se reportaron pérdidas por riesgo operacional.
Riesgo Legal

No han ocurrido resoluciones judiciales o administrativas por lo que no hay pérdidas
potenciales.

En la unidad especializada de consultas y reclamaciones no se presentaron eventos.

No se tiene ningún pasivo contingente por instrucción de la CONDUSEF.
Julio 2012
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