Estados Contables CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONOMICO INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2009 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 (COMPARATIVO) CAMUZZI GAS PAMPEANA S.A. ! ! $ ! ! %& " ' # ( " ! #$$% ) ( &! ' " ! "! $"! * " #$$% # $ % * & $ '( ! ) # ) " ' " + . + + 0 * , - - / 1 " 2 3 - " &! +! ,& &! & 1 % * !) ' #$$% ( 6 $ %4 5 ." * #$$7 #4 5 $ 74 #$$7 ) #$$7" $ &4 / " . 8 74 " 1 / 5 " 5 ' 5 9%4 ) 1( " - " !$4 ' - " ) : " . ) " #$4 ) #$$7 ' 1 ; 9!$4 ) 1 #$$7" * ( ,<( *0 5 = #>4 ' #$$%" * 3 #$$% @ <( *0 8$ 9$4 % 74 3 #8 74 ) 3 & 74 " ,?.( ' " * ! &4 ) 3 - '" % !4 #$$%" 5 <( * & #4" '" * / 5 > 94 5 &$ !74 / #$$%" 1 , /3 ) !7>84 < 3 0 " ! A&4 15 ' 1( $ 9&4" - , - +<B 10 # $4 $ %4 $ !$4 : ! #4 " 1 1( " * , 5 #$$% < 3 0 ' #$$7" #%"797 99$ &$ / >% !$4 : : ?C !A8"$$$ ?C 3 ,/ 0 " !"8$> ' " * ?C A9"&>8 ?C ?C >"!A! 1( #$$% A#"!%9 " >A4 AA4 , . +0 " ,( 1.0 + . + ) 8 84 + #$$%" 1 !$4 ,( 6 .0 " * - ) 0 , .+ / 1( ( 1. #$$% 8 !$4" 784" * 3 ' #$$7 ,( 6 .0 " * ?C &7"8!! 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Alicia M. de Justo 240 – 3º piso - Capital Federal Actividad principal: Prestación del servicio público de distribución de gas natural Fechas de inscripción en el Del Estatuto o Contrato Social: Registro Público de 1º de diciembre de 1992 Comercio De las modificaciones (última): 2 de febrero de 2009 No. de inscripción en la Inspección General de Justicia: 11.674 Fecha de vencimiento del Estatuto o Contrato Social: 1º de diciembre de 2091 Sociedad No Adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria Denominación de la sociedad controlante: Sodigas Pampeana S.A. Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 – 4° Piso – Capital Federal Actividad principal: Inversión y Asesoramiento Integral Participación en el patrimonio y en los votos: 86,091962% COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 9) Cantidad de acciones que representan Tipo de acciones que representan No. de votos que otorga c/u de las acciones que representan Ordinarias Escriturales 169.973.335 Clase A Ordinarias Escriturales 132.853.609 Clase B Ordinarias Escriturales 30.454.105 Clase C 333.281.049 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Integrado $ 1 169.973.335 169.973.335 1 132.853.609 132.853.609 1 30.454.105 333.281.049 30.454.105 333.281.049 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 1 Suscripto $ Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # $ + 31.12.09 $ ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos (Nota 5.a) Inversiones (Anexo "D") Créditos por Ventas (Nota 5.b) Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas (Nota 7) Otros Créditos (Nota 5.c) % &''( ) &''* $ ) ", 31.12.08 $ 31.12.09 $ 15.892.783 22.881.193 68.086.454 45.573.700 85.741.269 47.555.249 2.820.403 2.491.449 6.182.006 2.450.389 PASIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores (Nota 5.e) Préstamos (Nota 5.f) Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas (Nota 7) Remuneraciones y Cargas Sociales (Nota 5.g) Deudas Fiscales (Nota 5.h) Otros Pasivos (Nota 5.i) Previsiones (Anexo "E") Total del activo corriente 112.172.282 187.502.613 Total del pasivo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones (Anexo "D") Créditos por Ventas (Nota 5.b) Otros Créditos (Nota 5.c) Bienes de Uso (Anexo "A") Activos Intangibles (Anexo "B") Otros Activos (Notas 2 y 5.d) 413.182 2.133.174 11.059.398 958.385.616 2.992.204 - 375.125 2.342.727 3.538.689 961.132.765 3.765.656 1.056.353 Total del activo no corriente 974.983.574 TOTAL DEL ACTIVO 1.087.155.856 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. 31.12.08 $ 52.739.995 34.388.615 83.639.657 25.199.127 2.074.447 11.666.944 22.326.907 51.170.467 5.826.268 9.356.472 26.330.797 41.040.358 3.953.383 180.193.643 189.519.794 5.980.000 10.955.987 8.045.903 16.935.987 197.129.630 890.026.226 1.087.155.856 8.045.903 197.565.697 962.148.231 1.159.713.928 PASIVO NO CORRIENTE Préstamos (Nota 5.f) Otros Pasivos (Nota 5.i) Total del pasivo no corriente 972.211.315 TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 1.159.713.928 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote Por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Norberto Montero Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 2 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # ( &. % / $ ) *++, & *++- *++, & *++- % & "' Ventas Brutas (Nota 5.j) Costo de Ventas (Anexo "F") Ganancia Bruta Gastos de Comercialización (Anexo "H") Gastos de Administración (Anexo "H") Ganancia Operativa Resultado de Inversiones en Entes Relacionados - (Pérdida) (Nota 2) Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos (Nota 5.k) Generados por Pasivos (Anexo "H") Otros Ingresos y Egresos - Ganancia (Nota 5.l) Ganancia antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 12) Ganancia de las Operaciones Ordinarias Ganancia del Ejercicio 31.12.09 $ 522.640.021 (418.585.900) 104.054.121 (47.920.870) (54.448.646) 1.684.605 - 31.12.08 $ 451.839.885 (342.407.812) 109.432.073 (40.523.053) (44.692.929) 24.216.091 (64.001) 2.215.474 (6.149.353) 18.260.686 16.011.412 (14.133.417) 1.877.995 1.877.995 11.862.736 (5.162.396) 19.328.760 50.181.190 (21.827.374) 28.353.816 28.353.816 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Resultado por Acción Ordinaria Básico 0,0056 0,0851 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Norberto Montero Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 3 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # #$ % *, / . - * "0 & '(() * '((+ APORTE DE LOS PROPIETARIOS '(() * '((+ RESULTADOS ACUMULADOS Capital Social (Nota 9) Ajuste del Capital Total Reserva Legal Reserva Voluntaria Resultados no Asignados Total del Patrimonio Neto $ 333.281.049 $ 479.823.896 $ 813.104.945 $ 39.367.421 $ 75.680.557 $ 5.641.492 $ 933.794.415 * Resolución de la Asamblea General Ordinaria del 28.04.08 Reserva Legal Reserva Voluntaria - - - 282.075 - 5.359.417 (282.075) (5.359.417) - * Resultado del ejercicio - Ganancia - - - - - 28.353.816 28.353.816 333.281.049 479.823.896 813.104.945 39.649.496 81.039.974 28.353.816 962.148.231 * Resolución de la Asamblea General Ordinaria del 31.03.2009 - Reserva Legal - Distribución de Dividendos Anticipados - Reserva Voluntaria - - - 1.417.693 - 14.936.123 (1.417.693) (12.000.000) (14.936.123) (12.000.000) - * Resolución de la Asamblea General Extraordinaria del 31.03.2009 - Desafectación de la Reserva Voluntaria para Distribución de Dividendos - Distribución de Dividendos - - - - (62.000.000) - 62.000.000 (62.000.000) (62.000.000) * Resultado del ejercicio - Ganancia - - - - - 1.877.995 1.877.995 333.281.049 479.823.896 813.104.945 41.067.189 33.976.097 1.877.995 890.026.226 Saldos al 01.01.08 Saldos al 01.01.09 Saldos al 31.12.09 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Norberto Montero Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 4 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # $ % #& ' % ( ,& . 0 / . , "1 )**+ , )**)**+ , )**- 31.12.09 $ 131.314.969 38.773.976 (92.540.993) 31.12.08 $ 133.263.344 131.314.969 (1.948.375) 1.877.995 3.806.649 (4.332.522) 14.133.417 15.485.539 28.353.816 4.912.897 (10.654.584) 21.827.374 44.439.503 Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas -(Disminución) Aumento neto de Previsión por Deudores Incobrables -Depreciaciones de Bienes de Uso -Amortizaciones de Activos Intangibles -Bajas de Bienes de Uso -Aumento neto de Previsiones - Resultado de inversiones en entes relacionados -(Disminución) de Previsión de Otros Créditos (12.497.244) 50.937.178 1.730.249 7.961.326 2.109.454 (536.295) 2.044.471 49.422.140 2.148.685 7.971.855 513.177 64.001 (219.021) Cambios en ciertos activos y pasivos operativos -(Aumento) de Créditos por Ventas -(Aumento) / Disminución de Otros Créditos -Disminución / (Aumento) de Otros Activos -(Dismunición) / Aumento de Proveedores -Aumento / (Disminución) de Otros Pasivos -Aumento / (Disminución) de Deudas Soc. Art. 33 Ley 19550 -Disminución / (Aumento) de Créditos Soc. Art. 33 Ley 19550 -Aumento de Remuneraciones y Cargas Sociales -Intereses cobrados -(Disminución) de Previsiones -(Disminución) de Deudas Fiscales Flujo neto de efectivo generados por las actividades operativas (7.824.408) (9.396.959) 1.056.353 (30.899.662) 10.505.347 2.074.447 3.361.603 2.310.472 4.149.569 (236.569) (15.765.822) 24.524.578 (12.113.665) 2.441.113 (1.056.353) 30.586.527 (19.163.735) (131.640) (4.309.238) 2.050.762 3.169.764 (34.865) (38.279.510) 69.543.971 Actividades de Inversión -Adquisiciones de Bienes de Uso -Altas de Activos Intangibles -(Aumento) / Disminución de Inversiones Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión (53.616.509) (956.797) (38.057) (54.611.363) (39.347.775) (215.371) 3.631.865 (35.931.281) Actividades de Financiación - Aumento / (Disminución) de Préstamos - Intereses Pagados - Dividendos Pagados Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación 14.968.270 (7.755.000) (74.000.000) (66.786.730) (38.000.000) (8.215.649) (46.215.649) 66.734 245.118 4.020.670 4.332.522 4.703.028 1.177.062 4.774.494 10.654.584 (92.540.993) (1.948.375) (2.534.846) 2.534.846 - (2.525.267) 2.525.267 - VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del ejercicio (Disminución) neta del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Actividades Operativas Ganancia del ejercicio Intereses devengados sobre Deudas y Créditos Resultados Financieros y por Tenecia generados por efectivo y equivalentes Impuesto a las Ganancias Resultados Financieros y por Tenencia generados por efectivo y equivalentes - Intereses - Diferencia de Cotización - Diferencia de Cambio Total de Resultados Financieros y por Tenencia generados por efectivo y equivalentes (Disminución) neta del efectivo Operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo - (Altas) netas de Bienes de Uso - Aumento de Otros Pasivos Total de operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 1 7 Dr. Norberto Montero Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 5 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! !# NOTA 1: $ " ! " CONSTITUCION Y MARCO REGULATORIO DE LA SOCIEDAD El Poder Ejecutivo Nacional, a través del Decreto Nº 2252/92 otorgó la licencia para la prestación del servicio público de distribución de gas a la Sociedad, la que se llevaría a cabo mediante la operación de los bienes transferidos por Gas del Estado Sociedad del Estado. El plazo de la licencia es de 35 años, que pueden prorrogarse por diez más, siempre que la Sociedad dé cumplimiento en lo sustancial a las obligaciones impuestas por la mencionada licencia. La actividad de la Sociedad se encuentra regulada por la Ley Nº 24.076, el Decreto Nº 1.738/92, otros decretos regulatorios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, los cuales contienen ciertos requisitos con relación a la calidad del servicio, las inversiones de capital, restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la titularidad por parte de los productores, transportadoras y distribuidoras de gas. Una porción importante de los activos de la Sociedad la constituyen los “Activos Esenciales para la Prestación del Servicio”, y por ello la Sociedad está obligada a identificarlos y conservarlos, de acuerdo con las normas definidas en la licencia y, al finalizar la misma, se deberán transferir los mismos al Estado o a un tercero que éste designe, libres de cargas y gravámenes. En ese momento la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor valor entre el valor de libros, obtenido sobre la base del importe pagado al Estado Nacional y el costo original de las inversiones realizadas, llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el índice de precios al productor de EEUU, neto de la amortización acumulada, y el importe de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos. Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están reguladas por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS). Las mismas están sujetas a ajustes quinquenales, a partir del 31 de diciembre de 1997, de acuerdo con los criterios establecidos por la Autoridad Regulatoria. NOTA 2: REORGANIZACIÓN SOCIETARIA – FUSION CON IV INVERGAS S.A. Y DISTRIBUIDORA GESELL GAS S.A. Con efecto a partir del 1 de abril de 2008 Camuzzi Gas Pampeana S.A., I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A., habiéndose cumplimentado las condiciones a las que estaba sujeta la presente fusión y todos los requisitos establecidos por los artículos 82 a 86 de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales, otorgaron el Acuerdo Definitivo de Fusión por medio del cual las Sociedades participantes fusionaron sus respectivos patrimonios mediante la transferencia a Camuzzi Gas Pampeana S.A. de todos los activos, pasivos, derechos y obligaciones correspondientes a I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A.. A los efectos de la fusión por absorción, Camuzzi Gas Pampeana S.A. se convirtió en la Sociedad incorporante y por lo tanto la continuadora y sucesora de las Sociedades absorbidas I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A. que en consecuencia se disolvieron sin liquidarse. Con fecha 14 de agosto de 2008 la Comisión Nacional de Valores dictó la resolución N° 15.953 por la cual aprobó la fusión. En la actualidad los expedientes para la inscripción en el Registro Público de Comercio, aún se encuentran tramitando ante la Inspección General de Justicia. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 2: & (Continuación) Con fecha 23 de enero de 2009 venció el plazo de la concesión para la distribución de gas natural en la localidad de Villa Gesell, bajo titularidad de Camuzzi Gas Pampeana S.A.. El 12 de mayo de 2009 la Sociedad fue notificada de la Resolución ENARGAS N° 948, por la cual el ENARGAS dispuso que la prestación del servicio en la localidad de Villa Gesell quede a cargo del Subdistribuidor Buenos Aires Gas S.A. (BAGSA). Con motivo de dicha decisión, y en cumplimiento de lo dispuesto, el 16 de junio se procedió a efectivizar la transferencia operativa del servicio, que desde dicha fecha quedó a exclusivo cargo de BAGSA. En consecuencia, la Sociedad procedió a registrar con cargo al resultado del ejercicio $1.7 millones aproximadamente correspondientes al valor de los activos netos vinculados a la operación de distribución en la localidad de Villa Gesell (Nota 5.l). NOTA 3: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES Los presentes estados contables, están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE); aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6, con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica N° 19 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha. De acuerdo con la Resolución N° 441 de la Comisión Nacional de Valores, se ha discontinuado la aplicación del método de reexpresión de estados contables en moneda homogénea a partir del 1 de marzo de 2003, en tanto que el CPCECABA a través de la Resolución MD N° 41/2003 ha discontinuado su aplicación a partir del 1° de octubre de 2003. De haberse aplicado el método de reexpresión entre dichas fechas, el efecto de la inflación no reconocida en los presentes Estados Contables no hubiese generado efectos significativos. La Comisión Nacional de Valores ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas que adopta, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Adicionalmente, se han efectuado reclasificaciones sobre la información comparativa, para exponerla sobre bases uniformes con la del presente ejercicio. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 4: & CRITERIOS DE VALUACION Los criterios de valuación y exposición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los presentes Estados Contables han sido los siguientes: a) Activos y Pasivos en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera fueron convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio, incluyendo los correspondientes intereses devengados. b) Caja y Bancos Las sumas de dinero en pesos, sin cláusula de ajuste, han sido valuadas a su valor nominal, al cierre de cada ejercicio. c) Inversiones Corresponden a: Acciones y cuotas partes en fondos comunes de inversión, las cuales se encuentran valuadas a su valor de cotización al cierre de cada ejercicio. Depósitos a plazo fijo, los cuales fueron valuados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio. Obligaciones Negociables de IEBA S.A., las cuales fueron valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre de cada ejercicio. d) Créditos y Deudas en Moneda Nacional Se exponen a su valor nominal, el cual no difiere significativamente de su medición contable obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán. e) Créditos a recuperar de los usuarios Se exponen a su valor nominal, el cual no difiere significativamente, en caso de corresponder, de su medición contable obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán. Corresponden a: Créditos a recuperar Art. 41 Ley 24.076: al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad mantiene un crédito a recuperar de sus clientes autorizado a trasladar a la tarifa originado en el mayor impuesto sobre los Ingresos Brutos pagado por la Sociedad como consecuencia del cambio de base imponible dispuesto por la provincia de Buenos Aires, por $ 0,3 millones y $ 2,1 millones que han sido expuestos dentro del rubro “Créditos por ventas corrientes y no corrientes”, respectivamente. Impuesto a los débitos y créditos bancarios a recuperar: conforme a lo dispuesto por la Resolución N° 2700 del ENARGAS, que permite el recupero del impuesto pagado por la Sociedad, generado por las actividades reguladas. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 4: & (Continuación) Créditos por contribución de mejoras: correspondiente a la red distribuidora de gas domiciliaria de la localidad de Villa Gesell, la cual se financia con dichas contribuciones, aplicables a los frentistas propietarios o titulares a título de dueños de las parcelas correspondientes al ejido urbano de dicha ciudad. Las obras ejecutadas son de pago obligatorio para los propietarios o poseedores a título de dueño de los inmuebles beneficiados. Dicha obligación, se documenta a través de certificados de deuda, los cuales son emitidos y presentados a la Municipalidad de Villa Gesell para su convalidación. La Municipalidad certifica que se ha ejecutado la obra de construcción de redes, otorgando al certificado la calidad de Título Ejecutivo en los términos del art. 521 del Código Civil. El cobro de los créditos por contribución de mejoras es exigible a los diez días de notificada la liquidación conformada por la autoridad municipal. Dicha notificación queda suficientemente cumplida mediante la publicación de un edicto en el Boletín Oficial. A la fecha de los presentes estados contables, dichos créditos se encuentran totalmente previsionados. Crédito a recuperar localidad de Daireaux: corresponde a las erogaciones incurridas por la Sociedad para la construcción del ramal “Nueva Alimentación a Daireaux”, las cuales serán recuperadas por los pagos a efectuar por el Fideicomiso Gas que se constituirá en el marco del decreto N° 180/4, la resolución MPFIPYS N° 185/4 y N° 633/04 y la Ley 26.019. Fondo Fiduciario - Ley 25.565 Art. 75: a través del cual se crea un fondo para subsidios de consumos residenciales de gas, que se aplica a la totalidad de m3 de gas que se consumen en el territorio nacional, con el objeto de financiar compensaciones tarifarias y la venta de cilindros y garrafas para las provincias ubicadas en la Región Patagónica y el Dpto. de Malargüe provincia de Mendoza. f) Otros Activos Se incluye la proporción del costo de la obra relacionado con el ingreso a reconocer, por los certificados de deuda por contribución de mejoras en poder del Municipio de Villa Gesell (Ver Nota 5.d). Asimismo, comprende los costos por las obras efectuadas por el segundo tramo de las obras convenidas con el Municipio de Villa Gesell. Una vez habilitadas, dichos costos constituyen un crédito a recuperar por contribución de mejoras (ver Nota 4.e). Como se informa en Nota 2 a los estados contables al 31 de diciembre de 2009, dichos activos han sido desafectados. g) Bienes de Uso Los Bienes de Uso transferidos por Gas del Estado al inicio de las operaciones de la Sociedad, ocurrido el 28 de diciembre de 1992, han sido valuados en forma global de acuerdo a las cláusulas del Contrato de Transferencia de las acciones de la Sociedad por parte de Gas del Estado y reexpresados en moneda homogénea (ver Nota 3). El valor arriba indicado fue reproporcionado individualmente a cada bien en función de un inventario y valuación, realizado por consultores externos durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1993. Los bienes incorporados con posterioridad, han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 3. Hasta el 30 de junio de 1995 las incorporaciones de redes de distribución de gas recibidas sin obligación de contraprestación, fueron registradas al costo de reposición al momento de la transferencia con contrapartida al rubro Otros Ingresos. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 4: & (Continuación) De acuerdo a lo resuelto por la Comisión Nacional de Valores en sus reuniones del 28 de julio y 16 de agosto de 1995, las redes de distribución de gas transferidas con posterioridad al 30 de junio de 1995, por los usuarios a título no oneroso o construidas parcialmente con aportes de terceros, se incorporan por el menor valor entre el costo de construcción o el que se fije para la transferencia, y el de utilización económica de dicho activo. Su contrapartida, en la medida que el valor de la obra incorporada exceda el valor de las contraprestaciones a que se obliga la Sociedad, o cuando estas contraprestaciones no existan (incorporación a título gratuito), se registra en una cuenta regularizadora que se expone deducida de Bienes de Uso, y cuyo criterio de depreciación es equivalente al del bien incorporado. La obligación de compensar parcial o totalmente a los terceros se expone como pasivo de la Sociedad (Nota 13). Los valores así determinados se exponen netos de las correspondientes depreciaciones acumuladas calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes. La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo hasta que se encuentren en condiciones de ser puestas en marcha. El monto activado en bienes de uso ascendió durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 a $ 3.668.459 y $ 3.261.552 respectivamente. Los valores de los Bienes de Uso en su conjunto no exceden su valor recuperable. h) Activos Intangibles Corresponden a la adquisición de software de sistemas de computación y gastos relacionados con el programa global de emisión de Obligaciones Negociables, los que se amortizan en un plazo de hasta cinco años, según el período de utilización definido en el Programa Global de Obligaciones Negociables. Los activos intangibles se exponen a su costo reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 3, netos de su correspondiente amortización acumulada calculada de acuerdo al método de la línea recta. Los valores de los Activos Intangibles en su conjunto, no exceden su valor recuperable. i) Otros Pasivos Corresponden principalmente a: -Fondo Fiduciario –Res 415/04 y 624/05: correspondiente al Programa de Uso Racional de Energía, que comprende el establecimiento de incentivos y cargos adicionales por excedentes de consumos, los cuales son depositados en las cuentas del Fondo Fiduciario indicadas por el ENARGAS. -Fondo Fiduciario – Dec 2067/08: corresponde a la creación de un fondo para atender las importaciones de gas natural y todas aquellas acciones necesarias para complementar la inyección de gas natural que sean requeridas para satisfacer las necesidades nacionales. El monto recaudado se deposita en las cuentas fiduciarias pertinentes. -Fideicomiso Gas: corresponde al fideicomiso de transporte destinado a financiar las obras de ampliación de la capacidad de transporte de gas natural. Estos fondos se depositan en las cuentas fiduciarias recaudadoras pertinentes. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 4: & (Continuación) j) Patrimonio Neto El Capital Social ha sido expresado a su valor nominal histórico. El Ajuste del Capital Social representa la diferencia entre el valor nominal histórico del Capital y su valor expresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 3. Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto se encuentran reexpresados teniendo en cuenta los lineamientos detallados en Nota 3. k) Impuesto a las Ganancias, Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta e Impuesto Diferido La Sociedad ha reconocido el efecto por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos (Ver Nota 12). A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera este vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables. La Sociedad expone los activos y pasivos por impuestos diferidos a su valor nominal. Adicionalmente la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias. l) Cuentas de Resultados Los resultados del ejercicio se exponen a sus importes históricos, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles) que se determinaron en función de los valores de dichos activos. La Sociedad no brinda información por segmentos dado que los mismos no alcanzan los límites enunciados en la Resolución Técnica N° 18. m) Reconocimiento de ingresos El reconocimiento contable de los ingresos por distribución de gas se produce en el momento de la prestación del servicio, con débito a la cuenta "Consumos de gas no facturados". Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 4: & (Continuación) n) Estado de Flujo de Efectivo Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se ha adoptado el Método Indirecto de la Resolución Técnica N° 8 de la F.A.C.P.C.E. y sus modificatorias, considerado efectivo a Caja y Bancos e Inversiones de rápida realización. o) Estimaciones Contables La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, impuestos diferidos, valores descontados, los consumos de gas no facturados, las bonificaciones a otorgar a los usuarios y las provisiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los estados contables. p) Resultado por Acción Ordinaria El cálculo del resultado por acción ordinaria es el resultante del cociente entre el resultado del ejercicio y el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 5: & COMPOSICION DE LOS RUBROS 31.12.09 $ 31.12.08 $ 179.599 15.713.184 15.892.783 121.637 45.452.063 45.573.700 71.475.864 4.112.767 275.000 55.702.706 13.379.526 275.000 4.117.883 5.455.967 85.437.481 (17.351.027) 2.414.390 5.631.936 77.403.558 (29.848.309) Total 68.086.454 47.555.249 - No corrientes: Crédito a recuperar art. 41 Ley 24.076 (Nota 4.e) Subsidios a cobrar Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") Total Total Créditos por ventas 2.133.174 3.407.098 5.540.272 (3.407.098) 2.133.174 70.219.628 2.342.727 3.407.098 5.749.825 (3.407.098) 2.342.727 49.897.976 282.936 384.099 1.335.418 224.331 924.784 3.151.568 (377.183) 307.079 40.763 1.149.457 656.482 168.065 812.805 3.134.651 (377.183) (282.936) 2.491.449 (307.079) 2.450.389 Balance General a) Caja y bancos Caja y fondo fijo Bancos (Anexo “G”) Total Caja y bancos b) Créditos por ventas - Corrientes: Deudores por ventas Consumos de gas no facturados Crédito a recuperar art. 41 Ley 24.076 (Nota 4.e) Impuesto a los débitos y créditos bancarios a recuperar (Nota 4.e) Subsidios a cobrar Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") c) Otros créditos - Corrientes: Créditos por contribución de mejoras (Nota 4.e) Fondo Fiduciario Ley 25.565 (Nota 4.e) Gastos pagados por adelantado Impuesto a la ganancia mínima presunta Créditos Fiscales Diversos Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") Menos: Previsión por incobrabilidad de créditos por contribución de mejoras (Anexo “E”) Total – Transporte Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 5: (Continuación) Transporte - No corrientes: Créditos por contribución de mejoras (Nota 4.e) Créditos a recuperar localidad de Daireaux (Nota 4.e) Impuesto Diferido (Nota 12) Gastos pagados por adelantado Diversos Total Menos: Previsión por incobrabilidad de créditos por contribución de mejoras (Anexo “E”) Total Total Otros créditos & 31.12.09 $ 2.491.449 31.12.08 $ 2.450.389 3.899.839 9.913.527 378.618 660.217 107.036 14.959.237 4.411.991 2.750.103 681.553 107.033 7.950.680 (3.899.839) 11.059.398 13.550.847 (4.411.991) 3.538.689 5.989.078 d) Otros activos Obras en curso (Nota 4.f) Total Otros activos - 1.056.353 1.056.353 e) Proveedores Por compras de gas y transporte (Anexo “G”) Por compras y servicios varios (Anexo “G”) Provisión por facturas a recibir Total Proveedores 47.089.041 265.743 5.385.211 52.739.995 52.157.311 21.141.675 10.340.671 83.639.657 f) Préstamos - Corrientes: Obligaciones negociables (Nota 16) Deudas bancarias Intereses devengados Total 33.988.270 400.345 34.388.615 25.000.000 199.127 25.199.127 - No corrientes: Deudas bancarias Total Total Préstamos 5.980.000 5.980.000 40.368.615 g) Remuneraciones y cargas sociales Cargas sociales a pagar Provisión vacaciones Otros Total Remuneraciones y cargas sociales Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 4.074.267 7.188.421 404.256 11.666.944 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) 3.291.347 5.867.540 197.585 9.356.472 Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 5: & (Continuación) 31.12.09 $ 31.12.08 $ h) Deudas fiscales Impuesto al valor agregado Impuesto a los ingresos brutos Impuestos a las ganancias Impuesto Ley 24.698 GNC Retenciones y percepciones a depositar Impuestos provinciales Tasas municipales Otros Total Deudas fiscales 6.508.846 399.986 7.443.966 2.069.541 1.293.745 3.251.754 1.339.838 19.231 22.326.907 5.953.403 700.837 12.215.264 2.170.110 1.138.540 3.094.793 1.042.557 15.293 26.330.797 i) Otros pasivos - Corrientes: Bonificaciones a otorgar (Nota 13) Depósitos en garantía (Anexo “G”) Fondo Fiduciario – Resol. 415/04 y 624/05 (Nota 4.i) Fondo Fiduciario – Dec 2067/08 (Nota 4.i) Fideicomiso Gas (Nota 4.i) Anticipos de clientes Cobranzas anticipadas Otras Cuentas por pagar Total 1.537.686 359.974 1.554.920 23.265.846 15.251.123 2.236.585 1.338.689 5.625.644 51.170.467 3.450.588 307.085 14.649.543 15.779.913 1.270.510 5.582.719 41.040.358 10.844.566 111.421 10.955.987 62.126.454 7.934.504 111.399 8.045.903 49.086.261 - No corrientes: Bonificaciones a otorgar (Nota 13) Otras Cuentas por pagar Total Total Otros pasivos 31.12.09 $ Estado de Resultados j) Ventas brutas Ventas de gas Ingresos por servicios de transporte y/o distribución Ventas de otros conceptos Ingresos por subproductos Total Ventas brutas Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 389.379.464 108.020.974 4.244.049 20.995.534 522.640.021 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 31.12.08 $ (Socio) 327.190.033 111.250.812 6.184.444 7.214.596 451.839.885 Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 5: & (Continuación) 31.12.09 $ k) Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos Intereses y resultados financieros Renta de títulos y acciones Diferencias de cambio Descuentos cedidos Total Resultados financieros y por tenencia generados por activos – Ganancia l) Otros Ingresos y Egresos Otros Ingresos Ingresos por alquileres Resultado de venta de bienes de uso y otros Servicio Software SAP Servicios despacho de gas Diversos Recupero de Previsiones (Anexo “E”) Total Otros Egresos Bienes de uso desafectados Desafectación Distribuidora Gesell Gas* Multas y penalizaciones Diversos Total Total Otros ingresos y egresos – Ganancia 31.12.08 $ (2.038.594) 245.118 4.177.440 (168.490) 6.019.526 1.177.062 4.774.494 (108.346) 2.215.474 11.862.736 2.300.771 166.346 604.667 4.568.810 1.225.285 13.185.793 22.051.672 1.002.224 691.473 613.799 515.446 1.653.693 16.538.120 21.014.755 (1.092.376) (1.737.754) (30.881) (929.975) (3.790.986) 18.260.686 (1.022.119) (239.834) (424.042) (1.685.995) 19.328.760 * Incluye $1,1 millones correspondientes a la desafectación de Otros Activos (Nota 5.d) y $0,6 millones correspondientes al valor residual de los Bienes de Uso desafectados (“Anexo A”). NOTA 6: PLAZOS DE CREDITOS Y PASIVOS La composición de las colocaciones de fondos, créditos y pasivos según el plazo estimado de cobro o pago es la siguiente: Activos A vencer 1er. Trimestre 2do. Trimestre 3er. Trimestre 4to. Trimestre Más de 1 año Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total Que no devengan interés A tasa fija A tasa variable Total al 31.12.09 Total al 31.12.08 Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Inversiones Créditos por Ventas $ $ 22.860.416 413.182 23.273.598 20.777 23.294.375 22.881.193 413.182 23.294.375 86.116.394 - Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas $ 30.532.154 1.840.376 68.750 68.750 2.133.174 34.643.204 35.576.424 - 70.219.628 33.188.176 2.408.174 34.623.278 70.219.628 49.897.976 - C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) $ 2.783.222 2.783.222 37.181 - 2.820.403 2.783.222 37.181 - 2.820.403 6.182.006 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Otros Créditos 1.679.683 240.771 206.322 191.259 1.083.360 3.401.395 10.149.452 13.550.847 13.166.743 384.104 13.550.847 5.989.078 Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 6: & (Continuación) Pasivos A vencer 1er. Trimestre 2do. Trimestre 3er. Trimestre 4to. Trimestre Más de 1 año Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total Que no devengan interés A tasa fija A tasa variable Total al 31.12.09 Total al 31.12.08 NOTA 7: Proveedores Préstamos $ $ 50.874.072 50.874.072 1.865.923 52.739.995 52.739.995 52.739.995 83.639.657 OPERACIONES CON RELACIONADAS 22.790.345 390.000 5.358.270 5.850.000 5.980.000 40.368.615 40.368.615 400.345 39.968.270 40.368.615 25.199.127 SOCIEDADES Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas $ 2.074.447 2.074.447 2.074.447 2.074.447 2.074.447 - ART. 33 Remuneraciones y Cargas Sociales Deudas Fiscales Otros Pasivos Previsiones $ $ $ $ 4.461.114 7.461 7.461 2.487 4.478.523 7.188.421 11.666.944 11.666.944 11.666.944 9.356.472 LEY Nº Créditos - Corrientes - Camuzzi Gas del Sur S.A. (Sociedad controlada por Sodigas Sur S.A.) - IEBA S.A. (Otras partes relacionadas) - Sodigas Pampeana S.A. (Sociedad controlante) - Aguas de Balcarce S.A. (Otras partes relacionadas) - Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlada por Camuzzi Argentina S.A.) - Aguas de Laprida S.A. (Otras partes relacionadas) - TRANSPA (Otras partes relacionadas) - Edersa S.A. (Otras partes relacionadas) - Buenos Aires Energy Company S.A. (Otras partes relacionadas) - Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Pampeana S.A.) - EDEA S.A. (Otras partes relacionadas) Total Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 21.029.651 1.297.256 22.326.907 22.326.907 19.083.767 3.243.140 22.326.907 26.330.797 19.550 31.12.09 $ Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 46.833.643 384.422 384.422 384.422 47.986.909 14.139.545 62.126.454 59.889.869 2.236.585 62.126.454 49.086.261 (Socio) Y 5.826.268 5.826.268 5.826.268 5.826.268 3.953.383 SOCIEDADES 31.12.08 $ 2.728.169 3.911 34.948 1.609 5.688.215 3.441 17.895 5.017 36.565 1.973 5.992 17.108 9.207 3.096 583 261 340 6.975 431.438 5.666 2.820.403 6.182.006 - - Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 7: & (Continuación) 31.12.09 $ Deudas - Corrientes - Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Pampeana S.A.) Total Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas 31.12.08 $ 2.074.447 2.074.447 31.12.09 $ Resultados – Ganancia / (Pérdida) Camuzzi Gas del Sur S.A. (Sociedad controlada por Sodigas Sur S.A.) - Servicios administrativos y de personal - Recupero de gastos - Alquiler de máquina motocompresora - Servicio software Sap - Compra / Venta de materiales de almacén - Intereses 31.12.08 $ 13.509.243 599.325 85.283 569.477 59.360 754.028 12.489.018 1.564.323 85.283 569.422 1.908.847 89.160 Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Pampeana S.A.) - Honorarios según contrato de asistencia técnica y servicios de asistencia profesional - Servicios de gerenciamiento Integral - Servicios de secretaría - Ingresos por alquileres - Recupero de gastos - Servicios administrativos y de personal - Servicios software Sap - Intereses (3.786.508) (775.000) (50.338) 116.200 98.989 581.017 18.897 5.115 (4.494.063) (637.496) (33.000) 316.488 155.798 451.761 19.082 1.243 Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlada por Camuzzi Argentina S.A.) - Servicios administrativos y de personal - Servicios software Sap - Intereses 161.853 2.785 322 158.883 2.645 - Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 7: & (Continuación) 31.12.09 $ Sodigas Pampeana S.A. (Sociedad controlante) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - Diversos 31.12.08 $ 150.414 3.336 412 160.989 3.169 2.295 Aguas de Laprida S.A. (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - Diversos 15.759 2.907 174 31.623 2.907 1.054 IEBA S.A. (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos - Intereses - Diversos 47.851 41.218 448 EDEA S.A. (Otras partes relacionadas) - Ventas de gas - Compras de energía - Servicios administrativos - Diversos 13.500 (115.458) 452.760 2.396 - 38.312 793 15.051 (95.444) 643.559 428 I.V. Invergas S.A. (Sociedad controlada al 01/04/2008 – Ver Nota 2) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - 12.040 393 Edersa S.A. (Otras partes relacionadas) - Intereses - 647 Aguas de Balcarce S.A. (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - Ingreso por alquileres - Diversos - Venta de Gas Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora - Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) 4.138 6.470 9.208 1.208 33.689 6.470 8.320 8.900 1.113 Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 7: & (Continuación) 31.12.09 $ Distribuidora Gesell Gas S.A. (Sociedad controlada por I.V. Invergas S.A. al 01/04/2008 – Ver Nota 2) - Servicios administrativos y de personal - Venta de gas natural - Venta de materiales de almacén - Compra de materiales de almacén - Servicio software Sap - Recupero gastos de administración - TRANSPA (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Intereses - Sempra Energy International relacionadas) - Ingreso por alquileres - Diversos Argentina (Otras 213.672 327.962 4.925 (23.340) 7.958 668 26.237 27.239 106 partes - BAECO (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap NOTA 8: 31.12.08 $ 85.643 44.650 9.137 795 8.696 1.753 SALDOS CONTABLES NETOS REGISTRADOS CON EL ESTADO Y OTROS ENTES OFICIALES Al 31 de diciembre de 2009 el detalle de los créditos es el siguiente: Estado Nacional - Subsidios - Comerciales Total Vencido $ 953.146 795.005 1.748.151 A vencer $ 4.502.821 25.670 4.528.491 2.379.178 4.127.329 4.528.491 Estados Provinciales Total En opinión de la Sociedad los citados créditos se consideran recuperables. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 9: & ESTADO DEL CAPITAL Al 31 de diciembre de 2009 el estado del Capital es el siguiente: Aprobado por Capital Inscripto, Suscripto e Integrado Inscripto, Suscripto e Integrado Inscripto, Suscripto e Integrado NOTA 10: $ Fecha 12.000 261.660.239 71.608.810 Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio Organo 24.11.92 Acta Constitutiva 01.12.92 28.12.92 Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas 06.09.93 19.04.94 Asamblea Ordinaria de Accionistas 14.09.94 RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES De acuerdo a disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia del ejercicio deberá transferirse a la Reserva Legal, hasta que ésta alcance el 20% del Capital Social. NOTA 11: ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Según lo establecido en el pliego de bases y condiciones para la privatización de la prestación del servicio público de distribución de gas, la Sociedad no podrá, sin previa autorización de la autoridad regulatoria bajo pena de caducidad de la licencia para la prestación del servicio, vender, ceder o transferir bajo cualquier título o constituir gravámenes sobre los activos esenciales para la prestación del servicio. NOTA 12: IMPUESTO DIFERIDO De acuerdo a lo indicado en la Nota 4.k, las diferencias temporarias que generan Activos y Pasivos por impuesto se componen de: Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 12: & (Continuación) Impuesto Diferido Activo Deudores por Ventas Previsiones Otros Total Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo Activos Intangibles Bienes de Uso Otros Total Impuesto Diferido Pasivo 31.12.09 $ Evolución $ 31.12.08 $ 3.585.271 2.832.183 5.955.871 12.373.325 (4.922.477) 615.591 2.353.710 (1.953.176) 8.507.748 2.216.592 3.602.161 14.326.501 (269.896) (11.162.106) (562.705) (11.994.707) 5.123 (800.303) 376.871 (418.309) (275.019) (10.361.803) (939.576) (11.576.398) 378.618 (2.371.485) 2.750.103 Impuesto Diferido Activo La evolución del cargo a resultados por Impuesto Diferido computado y el que resulta de aplicar la tasa impositiva correspondiente al resultado contable es el siguiente: (Ganancia) del ejercicio antes del impuesto a las ganancias (35%) Diferencias permanentes a la tasa del impuesto (35%) Impuesto a las ganancias – Reversión de previsión Otros Total Impuesto a las ganancias Impuesto corriente Impuesto diferido Total 31.12.09 $ 31.12.08 $ (5.603.994) (8.534.109) 4.686 (14.133.417) (17.563.417) (8.665.431) 3.829.133 572.341 (21.827.374) (11.761.932) (2.371.485) (14.133.417) (22.300.289) 472.915 (21.827.374) La Sociedad ha decidido no reconocer el pasivo por impuesto diferido que surge de la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y su valor fiscal. En consecuencia se informa: a.- El valor del pasivo por impuesto diferido que se optó por no reconocer al cierre del ejercicio asciende a $ 147,2 millones aproximadamente. b.- El plazo para su reversión es de 17 años promedio aproximadamente, y el importe que corresponde a cada ejercicio anual asciende a $ 8,5 millones promedio aproximadamente. c.- La Sociedad expone los activos y pasivos por impuesto diferido a su valor nominal. La clasificación de los activos y pasivos diferidos netos contabilizados en función de su plazo estimado de reversión se expone en nota 6. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 13: & INCORPORACION DE OBRAS SOLVENTADAS POR TERCEROS Las obras solventadas por terceros incorporadas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008 respectivamente fueron las siguientes 31.12.09 $ 2.534.846 Con contraprestación 31.12.08 $ 2.525.267 La Sociedad está siguiendo los pasos necesarios para la instrumentación de la devolución de los metros cúbicos determinados por el ENARGAS, mediante Resoluciones N° 268/96, 356/96, 422/96, 587/98 y Notas N° 1877/96 y 4688/97. Respecto a las redes transferidas a título oneroso, el pasivo se irá reconociendo según se acuerde con los usuarios el monto a contraprestar. Una vez finalizado el plazo fijado por la autoridad regulatoria para el otorgamiento de bonificaciones, se realizará un análisis del valor real de cada proyecto en función de los usuarios efectivamente incorporados y su valor del negocio, aumentando o disminuyendo el valor del pasivo según corresponda. NOTA 14: ASUNTOS LEGALES Y FISCALES a. Impuesto a las Ganancias a.1. Transferencia de Redes La Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) notificó a la Sociedad dos determinaciones de oficio, a través de las cuales objetó el valor de incorporación al patrimonio de las redes transferidas por terceros, para los períodos fiscales 1999 a 2001 y 2002 a 2003. Los montos reclamados ascienden a la suma de $ 11,0 millones en concepto de impuesto, intereses y multas (períodos fiscales 1999 a 2001) y una reducción del quebranto impositivo en la suma de $ 5,2 millones (períodos fiscales 2002 a 2003). Contra ambas determinaciones de oficio, la Sociedad interpuso con fechas 15 de febrero de 2006 y 3 de octubre de 2008, los correspondientes Recursos de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen argumentos razonables de defensa por el tema en cuestión. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 14: & (Continuación) a.2. Deudores Incobrables La A.F.I.P. notificó a la Sociedad tres determinaciones de oficio, a través de las cuales se objetó las deducciones practicadas por la Sociedad en concepto de deudores incobrables, principalmente los clientes residenciales, por entender que los mismos no cumplen con los índices de incobrabilidad previstos en la ley del impuesto. Los montos reclamados ascienden a $ 2,7 millones (período fiscal 1995), $ 2,4 millones (períodos fiscales 1996 a 1998) y $ 1,8 millones (períodos fiscales 1999 a 2001), importes que incluyen intereses y multas. Contra dichas determinaciones de oficio la Sociedad interpuso, los correspondientes Recursos de Apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. Con fecha 25 de febrero de 2005, el Tribunal Fiscal de la Nación notificó a la Sociedad la Resolución por el período fiscal 1995, a través de la cual confirma parcialmente la determinación de la A.F.I.P.. Contra dicha resolución, la Sociedad, con fecha 11 de abril de 2005, interpuso ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal el correspondiente Recurso de Apelación. Con respecto a los períodos fiscales 1996 a 1998 y 1999 a 2001, los procedimientos se encuentran en trámite, pendiente de resolución. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos argumentos para obtener una resolución favorable, teniendo en cuenta los antecedentes tanto del Tribunal Fiscal de la Nación como de la Cámara Nacional de Apelaciones en los autos “Camuzzi Gas del Sur S.A. c/ DGI”, relativos a deudores incobrables, en los cuales se resolvió revocar la determinación de la A.F.I.P.. a.3. Intereses sobre Anticipos Como consecuencia de haber rectificado las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los períodos fiscales 1993, 1994, y haber solicitado una reducción de anticipos en el período fiscal 1998, con fecha 22 de septiembre de 2003 la A.F.I.P. intimó a la Sociedad el pago de intereses resarcitorios sobre la diferencia -no ingresada- de los anticipos correspondientes a los períodos 1994, 1995 y 1998. El monto reclamado asciende a $ 7,4 millones. Con fecha 5 de diciembre de 2003, la Sociedad interpuso ante la justicia con competencia en lo Contencioso Administrativo Federal una demanda ordinaria contra la A.F.I.P.. El 6 noviembre de 2007, el juzgado resolvió hacer lugar a la demanda interpuesta por la Sociedad, anulando la resolución de fecha 22 de septiembre de 2003. Contra dicha sentencia, la A.F.I.P. interpuso Recurso de Apelación. Con fecha 6 de mayo de 2008, la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, confirmó en todos sus términos la sentencia de fecha 6 de noviembre de 2007, consecuentemente declaró la nulidad del Acto Administrativo y ordenó a la A.F.I.P., por el período fiscal 1998, la restitución de lo pagado de más, con costas a la A.F.I.P.. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 14: & (Continuación) Contra dicha sentencia, la A.F.I.P. interpone Recurso Extraordinario, el cual fue concedido con fecha 29 de septiembre de 2009. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos argumentos para presumir un resultado favorable en la instancia de revisión. b. Ley Provincial N° 11244 (Adhesión a la Ley Nacional N° 23.966). La Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires - D.P.R. mediante las Resoluciones Determinativa y Sancionatoria N° 609/07 y N° 24/08, determina diferencias de impuesto originadas principalmente en la aplicación del tope de la alícuota del 3,50% previsto por Ley N° 23.966- para la industrialización y comercialización de gas y resuelve aplicar una multa equivalente al 10% del impuesto omitido. Contra dichas resoluciones, la Sociedad presentó los correspondientes Recursos de Apelación ante el Tribunal Fiscal de Apelaciones de la Provincia de Buenos Aires. Asimismo, la Sociedad denunció ante la Comisión Federal de Impuestos -C.F.I.- el incumplimiento por parte de la Provincia de Buenos Aires de la Resolución 112/06, mediante la cual el Plenario de la C.F.I. confirma lo dispuesto por la Resolución N° 333/2006 que reconoce la aplicación del tope de la alícuota del 3,50% previsto por Ley N° 23.966 para la industrialización y comercialización de gas, corroborando el criterio adoptado por la Sociedad. Con fecha 11 de agosto de 2008, la asesoría legal de la C.F.I. emitió el dictamen 36/08 receptando los argumentos de la Sociedad. Por otra parte, con fecha 5 de octubre de 2009 la D.P.R. notificó a la Sociedad la Liquidación de Diferencias, por diferencias de impuesto originadas también en la aplicación del tope de la alícuota del 3,50% -previsto por Ley N° 23.966- para la industrialización y comercialización de gas, por el período enero de 2007 a julio 2008. Contra dicha liquidación, el 13 de octubre de 2009, la sociedad presentó el correspondiente descargo. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen argumentos razonables para obtener una respuesta favorable. c. Tasas de Ocupación del Espacio Público En las Reglas Básicas de la Licencia se estableció que la licenciataria tendrá derecho a la ocupación y uso gratuitos de todas las calles, avenidas, caminos y demás lugares del dominio público. No obstante ello, si por sentencia judicial firme se admitiera la validez de normas municipales que impongan a la licenciataria un cargo por dicha ocupación o uso, la licenciataria podrá trasladarlo a las tarifas de los usuarios residentes en la jurisdicción que impuso dicho cargo. Al respecto, la Sociedad ha recibido algunos reclamos por parte de ciertas Municipalidades, contra los que se han interpuesto los descargos correspondientes. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 15: & PRODUCER PRICE INDEX Las Licenciatarias del Servicio de Transporte y Distribución de Gas Natural por redes, firmaron un acuerdo con el ENARGAS, prorrogando en forma excepcional y por única vez el ajuste por PPI (Producer Price Index) previsto como ajuste tarifario en el artículo 41 de la Ley 24.076, el artículo 41 del Decreto N° 1738/92 y el punto 9.4.1.1 de las Reglas Básicas de las Licencias. Con fecha 17 de julio de 2000 la Sociedad firmó un nuevo acuerdo con el Estado Nacional, por medio del cual se resolvió la metodología de traslado a tarifa de la deuda devengada por las diferencias del período enero – junio de 2000, y la constitución de un Fondo Estabilizador del PPI a partir del 1° de julio de 2000, con las diferencias entre las tarifas aplicadas y la que debería haberse aplicado según el Marco Regulatorio desde julio de 2000. Este acuerdo ha sido ratificado mediante el Decreto N° 669/00 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 17 de julio de 2000. Con fecha 18 de agosto de 2000, el Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 8, Secretaría 15, hizo lugar a la medida cautelar solicitada por el Defensor del Pueblo de la Nación en los autos “Defensor del Pueblo de la Nación c/ Estado Nacional –PEN- ME Dto. 1738/92 y otro s/ordinario” resolviendo suspender la aplicación del Decreto 669/00. Con fecha 30 de agosto de 2000, el ENARGAS comunicó a la Sociedad mediante Nota N° 3480, que acatando la medida judicial, la tarifa a aplicar a partir del 1° de julio de 2000 debía contemplar el nivel tarifario anterior al decreto suspendido, es decir la tarifa aprobada para el mes de mayo de 2000, hasta tanto haya una resolución judicial definitiva. Con fecha 5 de octubre de 2001, la Cámara Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 5 (CNACAF N° 5), resolvió por mayoría, confirmar la medida cautelar dictada por el Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 8, Secretaría 15, manteniéndose en consecuencia suspendida la aplicación del Decreto 669/00, y consecuentemente, en función de lo manifestado por el Ente Nacional Regulador del Gas en la Nota N° 3480, la aplicación del ajuste de las tarifas por PPI, según lo dispone el artículo 41 de la Ley Nº 24.076 y los Decretos Nº 1738/92 y Nº 2255/92 (“Reglas Básicas de la Licencia” (RBL)). Adicionalmente el 6 de enero de 2002 se sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, mediante cuyo artículo 8° se dispone que a partir de la sanción de la misma, en los contratos celebrados por la Administración Pública bajo normas de derecho público, comprendidos entre ellos los de obras y servicios públicos, quedan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólar y las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países. Basado en dicha norma, el ENARGAS mantuvo en las tarifas que rigen a partir del 1° de enero de 2002 idénticos valores, en pesos, a los que regían al 31 de diciembre de 2001, por lo cual en las tarifas de gas el ajuste por PPI no se aplica desde diciembre de 1999. Como consecuencia de lo expresado en los párrafos anteriores, en el presente ejercicio la Empresa no ha devengado ingresos en concepto de ajustes de tarifas diferidos, debido a que su traslado a tarifas se encuentra condicionado a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad. Por las mismas razones, la Sociedad reversó en diciembre de 2001 los ajustes de tarifas diferidos que habían sido reconocidos en el ejercicio 2000 con cargo a “Otros Egresos”, y no continuó devengando ingresos por este concepto. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 15: & (Continuación) Con fecha 29 de marzo de 2006, la Sociedad fue notificada del escrito de demanda instaurada en su oportunidad por el Defensor del Pueblo de la Nación, habiendo contestado el traslado manifestando que no consentía la jurisdicción de la juez actuante, y que no correspondía la citación de la Sociedad, a lo cual el tribunal contestó que tenía por efectuada en tiempo y forma la citación. El criterio adoptado por la Sociedad en esta materia no obsta de manera alguna las acciones que pueda ejercer destinadas a obtener el reconocimiento del traslado a tarifas de los ajustes mencionados, ni debe interpretarse como renuncia o desistimiento de las acciones realizadas o a realizarse con tal finalidad. NOTA 16: PROGRAMA GLOBAL DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES La Sociedad cuenta con un Programa de Obligaciones Negociables Simples No Convertibles en Acciones por hasta $ 300.000.000 (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”). El 17 de febrero de 2005 la Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 15.020 aprobó la oferta pública del Programa. El 4 de marzo de 2005 la Sociedad emitió las ONs Clase 1 y ONs Clase 2, la primera por un monto de $35.000.000 y la segunda por un monto de $65.000.000. El 6 de marzo de 2006 Camuzzi Gas Pampeana S.A. procedió a cancelar las ONs Clase 1, cuyo vencimiento operó el 4 de marzo de 2006. Con fechas 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 30 de diciembre de 2007 Camuzzi Gas Pampeana S.A. procedió a cancelar la primera, segunda, tercer y cuarta cuota de amortización de las Obligaciones Negociables Clase 2, respectivamente, por un monto de $ 13 millones cada una, de acuerdo a lo establecido en las condiciones de emisión. El 4 de marzo de 2008 la Sociedad canceló la quinta y última cuota de amortización de la Obligación Negociable Clase 2. La Sociedad destinó los fondos que recibió en virtud de la emisión de las ONs Clase 1 y ONs Clase 2 a la refinanciación de parte de los pasivos existentes en virtud de los préstamos otorgados a la Sociedad por Mill Hill Investments N,V, y Sempra Energy (Denmark-1) ApS. El 17 de mayo de 2006 la Sociedad emitió las ONs Clase 3 a tasa variable, por un valor nominal de $50.000.000, con vencimiento el 17 de mayo de 2009. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs Clase 3 fueron destinados a (i) refinanciación del pasivo existente (principal e intereses devengados) en virtud del Contrato de Préstamo Sindicado celebrado el 7 de diciembre de 2005 entre la Sociedad, como Prestataria, ABN AMRO Bank N.V, Sucursal Argentina y Banco Comafi S.A., como Prestamistas y ABN AMRO Bank, N.V., Sucursal Argentina, como Agente de Cálculo, por un monto de hasta $ 45.000.000, y (ii) capital de trabajo. También se pagaron las comisiones de colocación correspondientes. Los días 17 de septiembre de 2008, 17 de diciembre de 2008, 17 de marzo de 2009 y 18 de mayo de 2009, la Sociedad procedió a cancelar la primera, segunda, tercera y cuarta y última cuota de amortización de las Obligaciones Negociables Clase 3, de acuerdo a lo establecido en las condiciones de emisión. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente % NOTA 17: & CONTEXTO ECONÓMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD 17.1 Contexto Económico El Producto Bruto de la economía argentina del año 2009 creció un 0,9% según estimaciones preliminares del INDEC. Las variaciones trimestrales con respecto a 2008 fueron dispares, el primer trimestre presentó una suba del 2% por el arrastre estadístico del último trimestre de 2008. El segundo y tercero fueron períodos de contracción de 0,8% y 0,3% respectivamente. Comparándolos con similares trimestres de 2008, que habían presentado variaciones positivas de 7,8% y 6,9%, evidencian el nivel de desaceleración de la actividad en consonancia con el impacto de la crisis financiera mundial. Para el último cuarto del año se espera que la producción haya retomado el sendero de crecimiento respaldado principalmente por el gasto público. Este fue el único componente del PBI con variación positiva. El consumo privado, la inversión interna bruta y las exportaciones sufrieron retracciones. Para el acumulado de once meses, el Indice de Producción Industrial (FIEL) se ubicó un 6,10% por debajo de igual período de 2008. La utilización de la capacidad instalada (FIEL) de la industria llegó en noviembre de 2009 al 70,60%, su máximo del año. Es esperable que, ante un aumento de la actividad y una menor capacidad instalada disponible sumada a la caída de la inversión del período, la tasa de desocupación se reduzca marginalmente en el inicio del próximo año. En este contexto, podrían aparecer presiones inflacionarias ante nuevos reclamos del sector gremial en las negociaciones salariales del próximo año. La tasa de desocupación creció hasta el 9,1% de la población económicamente activa a septiembre de 2009. El sostenimiento de la actividad económica por la vía del consumo público hizo que el nivel del gasto del gobierno haya crecido a una tasa del 30,18% anual en el 2009. Por su parte, el ritmo de crecimiento de los ingresos fiscales fue del 18,47% anual (Secretaría de Finanzas). El Sector Público no financiero (SPFN) cerró el año con un superávit primario del 1,53% del PBI y un resultado financiero negativo de 0,63%. La deuda pública neta al tercer trimestre de 2009 se ha ubicado en el 49,10% (Secretaría de Finanzas) con respecto al PBI. De un total de U$S 157.000 millones, U$S 29.868 millones corresponden a la deuda sin regularizar (holdouts). El Nivel General del Índice de Precios al Consumidor para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y los partidos que integran el Gran Buenos Aires registró un incremento de 7,7% en 2009. Por su parte, el nivel general del índice de precios internos al por mayor acumuló una suba del 10% durante el mismo período (INDEC). La balanza comercial resultó superavitaria en 16.981 millones de dólares para el acumulado de los doce meses del año versus los 12.585 para igual período del 2008 (INDEC). Las reservas acumuladas en el BCRA a noviembre de 2009 ascendieron a U$S 47.717 millones (BCRA). El dólar spot mayorista se comercializó a $ 3,80 el último día del año y los contratos a futuro para el plazo de doce meses cotizaron a $ 4,26 reflejando una tasa nominal implícita del 12% anual. El contexto internacional se estabilizó durante los últimos seis meses, con menor volatilidad en los activos de riesgo, recomposición de posiciones de liquidez de entidades financieras y mejores perspectivas de crecimiento para el año 2010. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente NOTA 17: (Continuación) 17.2 Asuntos Regulatorios 17.2.1. Factor de Conversión Con fecha 22 de junio de 2006, la Sociedad ha sido notificada de la Nota ENRG N° 3883 por la cual el ENARGAS imputa el incumplimiento de ciertas disposiciones de la Licencia de Distribución en tanto afirma que la Sociedad ha utilizado en la facturación a sus clientes factores incorrectamente calculados para la conversión de los volúmenes leídos a condiciones standard. Asimismo, se intima a la Sociedad, a corregir a partir del primer turno de facturación posterior a la notificación mencionada, el procedimiento de conversión de los volúmenes a facturar, ello sin perjuicio de los resarcimientos y sanciones que pudiesen corresponder según el proceso de investigación iniciado. Luego de disponer de acceso al expediente en el cual fue emitida la Nota N° 3883, conocer y analizar los fundamentos de la imputación, se presentó el correspondiente descargo defendiendo la metodología empleada por la Sociedad, con la convicción y el convencimiento de estar cumpliendo con la normativa vigente en todos sus aspectos. Cabe señalar que el dictamen técnico y la imputación del ENARGAS que indica modificar su facturación no hace mención de qué clase de modificación debe hacerse, ni con que tipo de criterio debe hacerse, circunstancia que fue puesta de manifiesto en el descargo, y respecto de lo cual se interpuso recurso de alzada contra lo dispuesto en la nota. El 3 de julio de 2009 la Compañía recibió del ENARGAS la Nota N° 7345, a través de la cual se comunica el mecanismo para la corrección de los volúmenes leídos mediante los factores de presión y temperatura, y la posibilidad de que todas las Distribuidoras de Gas efectúen sus comentarios al mismo en un plazo de treinta (30) días hábiles. Sin perjuicio de que en la nota el ENARGAS hace especial énfasis en señalar que el contenido de la misma “no implica un cambio del citado ordenamiento, ni modifica el “status quo” de aquellos expedientes en los que esta Autoridad Regulatoria aplicó medidas sancionatorias ..., o sustanció el inicio de procedimientos sancionatorios ...”, podría decirse que la emisión de dicho mecanismo para opinión y/o recepción de propuestas de las Distribuidoras, evidencia su inexistencia hasta el momento, hecho que fue reflejado como un argumento central esgrimido por la Sociedad en el descargo. La nota referida fue contestada por la Sociedad poniéndose allí énfasis en las distintas alternativas metodológicas posibles para la corrección de los volúmenes leídos mediante los factores de presión y temperatura. 17.2.2. Protección Ambiental Mediante resolución del ENARGAS se aprobó la norma de “Protección Ambiental” (NAG 153), que modifica sustancialmente el tratamiento a dar a las instalaciones que se desafectan del servicio. Dicha norma establece que previo a la desafectación de una instalación debe realizarse una Auditoria Ambiental, de la cual resultara la mayor o menor conveniencia desde el punto de vista ambiental entre efectuar el abandono o el retiro de las instalaciones, debiéndose requerir la respectiva autorización del ENARGAS. En el mes de enero del corriente año, a través de su Resolución I/609, el ENARGAS modificó el Capítulo VII de la NAG 153, que en lo sustancial determinó lo siguiente: (i) eliminó la necesidad de notificar y disponer de la conformidad del propietario del predio para la desafectación, tal como estaba contemplado originalmente; (ii) Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente NOTA 17: (Continuación) redefinió la definición de "Abandono", describiéndolo como un concepto eminentemente técnico y no legal, de modo que el abandono de la instalación ya no supone -como lo establecía originariamente la norma- el desprendimiento de la instalación abandonada. 17.3 Acta Acuerdo - UNIREN Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta con fecha 26 de abril de 2007 por la Sociedad con la UNIREN, que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la Sociedad a partir del 1° de agosto de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en diciembre de 2007. Respecto del párrafo anterior, con fecha 8 de julio de 2008, la Sociedad fue notificada de la demanda promovida por los ex directores Santiago Albarracin, Joaquín Pérez Weber y Ramón María Lanús, todos ellos en su carácter de directores de la Sociedad a dicha fecha, con el objeto de que se declare la nulidad de la decisión social adoptada, el 15 de diciembre de 2006, por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas, al considerarse el punto 2do, del Orden del Día; solicitando asimismo se declaren nulos todos aquellos actos que sean consecuencia de dicha decisión. En legal tiempo y forma la Sociedad arbitró las defensas correspondientes, contestando demanda con fecha 13 de agosto de 2008 y pidiendo su rechazo. Estando pendiente el cumplimiento de ciertos requisitos que hacían a la entrada en vigencia del Acta Acuerdo señalada anteriormente, la Sociedad fue notificada por la UNIREN de la voluntad de las Autoridades Nacionales de llevar adelante un incremento transitorio de la tarifa de gas, para lo cual con fecha 17 de septiembre de 2008 la UNIREN le propuso a la Sociedad la firma de un Acuerdo Transitorio que preveía un aumento de la tarifa de un 27% desde el 1º de septiembre de 2008, aumento cuyo producido quedaría exclusivamente sujeto a un contrato de fideicomiso destinado a la ejecución de obras autorizadas por ENARGAS. Posteriormente, el pasado 10 de octubre de 2008, se recibió una nueva propuesta de la UNIREN, con dos documentos: (i) un Acta Acuerdo de Renegociación Contractual y (ii) un Acuerdo Transitorio. La propuesta contempla el reconocimiento del incremento de tarifas devengado según lo pautado en el Acta Acuerdo aprobada por el Congreso de la Nación para el período que va desde el 1º de agosto de 2007 hasta el 31 de agosto de 2008, y una readecuación de precios y tarifas a partir del 1º de septiembre de 2008, según la metodología que allí se describe, que no podrá ser superior al 27% contemplado en el Acta Acuerdo de fecha 26 de abril de 2007. Queda de ese modo establecido un Régimen Tarifario de Transición (“RTT”) hasta que se realice una Revisión Tarifaria Integral (“RTI”) de la que resultará un nuevo cuadro tarifario. Estos aumentos quedan enteramente disponibles para la Sociedad sin necesidad de constituir un fideicomiso. Ambos documentos fueron aprobados por mayoría del Directorio de la Sociedad en su reunión del pasado 16 de octubre de 2008 y Asamblea de Accionistas del 19 de noviembre de 2008. Al igual que el Acta Acuerdo de fecha 26 de abril de 2007, antes mencionada, la vigencia de estos dos nuevos acuerdos dependerá del cumplimiento de una serie de pasos procesales por parte de la Sociedad, sus accionistas y así como del Poder Ejecutivo Nacional. En este sentido, el Acta en cuestión continúa exigiendo el otorgamiento de una indemnidad por parte de la Licenciataria que cubra la falta de suspensión - hasta la publicación de la tarifa resultante de la RTI - de los reclamos efectuados por las sociedades, Camuzzi Argentina S.A., Camuzzi International S.A. y Sempra Energy International contra la República Argentina, como condición para la ratificación de estos acuerdos. La exigibilidad de esta indemnidad está ligada a la Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente NOTA 17: (Continuación) efectiva aplicación del RTT. Asimismo, el Acta incorpora una nueva exigencia, que es el otorgamiento de la misma indemnidad para cubrir la eventual falta de desistimiento de los reclamos de las sociedades, Camuzzi Argentina S.A., Camuzzi International S.A. y Sempra Energy Internacional. La exigibilidad de esta indemnidad está ligada a la efectiva publicación de los cuadros tarifarios resultantes de la RTI. El 27 de octubre de 2008, la Sociedad firmó ante la UNIREN el Acta Acuerdo de Renegociación Contractual y el Acuerdo Transitorio, y otorgó las indemnidades requeridas en ambos documentos. Cabe señalar que Camuzzi International S.A. ha suspendido sus reclamos y Camuzzi Argentina S.A. ha manifestado su compromiso de no iniciarlo, todo ello de acuerdo con lo que exigen los documentos señalados. En este orden estimamos pertinente aclarar algunos aspectos formales, sobre el proceso de renegociación contractual que ha llevado la Sociedad conjuntamente con el Estado Nacional, y sobre todo acerca de las cláusulas de indemnidad. Al respecto, es importante destacar que dichas indemnidades establecidas en las Actas Acuerdos antes mencionadas, a favor de la República Argentina y de los Usuarios del Servicio, mantendrán su validez y producirán efectos una vez que los documentos antes señalados sean ratificados por el Poder Ejecutivo Nacional y se hagan efectivos los incrementos tarifarios señalados. Con fecha 2 de diciembre de 2009 fue publicado en el Boletín Oficial el Decreto 1904/09, el cual ratifica el Acuerdo Transitorio de la Sociedad. Todavía se encuentran pendientes de ser emitidos por el ENARGAS los cuadros tarifarios contemplados en ese Acuerdo Transitorio y luego publicados los incrementos tarifarios respectivos. Con fecha 16 de diciembre de 2009 se publicó de Decreto 1989/09 que ratifica el Acta Acuerdo de la Sociedad. También señalamos que con fecha 8 de octubre de 2007, la Sociedad ha notificado a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y a la Comisión Nacional de Valores que el fallo del CIADI por el cual Sempra Energy International – sociedad controlante indirecta del accionista minoritario de Sodigas Pampeana S.A. – obtuvo un laudo favorable por un monto de aproximadamente U$S 128.000.000.- (más intereses), hace referencia al reclamo realizado por este accionista con relación a sus inversiones en Camuzzi Gas Pampeana S.A. y Camuzzi Gas del Sur S.A. en forma conjunta. Dicho esto, consideramos oportuno resaltar que según la información obtenida por la Sociedad, aproximadamente un 46% del monto del laudo correspondería a las inversiones realizadas por Sempra Energy International en forma indirecta en Camuzzi Gas Pampeana S.A. y que las indemnidades otorgadas por esta Sociedad cubren únicamente las consecuencias de los reclamos hechos como inversor en esta Sociedad y no en otra. Con fecha 24 de enero de 2008, y con anterioridad al vencimiento del plazo establecido, la República Argentina solicitó al Tribunal Arbitral, mediante un escrito, la suspensión de ejecución del Laudo Arbitral, conjuntamente con la anulación del mismo, para su tratamiento. Hasta el momento la Sociedad no tiene información sobre que el trámite de dicho proceso de nulidad haya avanzado hacia una decisión próxima. Lo mencionado precedentemente, describe un contexto de expectativas con relación a definiciones económicas y estructurales todavía pendientes de resolución. Estas definiciones tienen un necesario impacto sobre la posición económica y financiera de la Sociedad, así como sobre la evolución futura de sus flujos de efectivo. En consecuencia, los estados contables de Camuzzi Gas Pampeana S.A. deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente NOTA 18: CONTRATOS DE COMPRA DE GAS Y TRANSPORTE Camuzzi Gas Pampeana S.A. posee diversos contratos que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas con el objetivo de poder satisfacer las necesidades de suministro. 1. Compras de gas Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía procedió al dictado de la resolución 599/07 “Acuerdo con los Productores de Gas Natural 2007-2011, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica”, esta resolución reemplaza a la resolución 208/2004 vencida en diciembre de 2006 y prorrogada hasta abril de 2007. Mediante la resolución 599/2007 se le asignó gas natural a todas la Distribuidoras hasta el año 2011 para abastecer a la Demanda Prioritaria (consumos R, P1y P2 y P3 esenciales) que son los consumos para los cuales las Distribuidoras compran el gas. La Secretaría de Energía, además, estableció mecanismos para que las Distribuidoras puedan conseguir gas adicional en caso que los volúmenes asignados resulten insuficientes. Tal lo previsto por la resolución mencionada, mensualmente la Secretaría de Energía asigna el gas correspondiente a los volúmenes de productores que no adhirieron al Acuerdo, mediante el mecanismo conocido como DDR, obligándolos a inyectar gas. El ENARGAS el 26/08/2008 mediante la Resolución 409 estableció la segmentación de los usuarios residenciales en 8 categorías en base a su rango de consumos a saber R1, R2 1º, R2 2º, R2 3º, R3 1º, R3 2º, R3 3º y R3 4º. Como complemento a la Resolución 599 con fecha 19/09/08 la Secretaría de Energía dictó la resolución 1070/2008. Mediante esta norma se hace un ajuste en el precio del gas natural en boca de pozo con destino a los clientes residenciales y comerciales, valiéndose para ello de la segmentación de la categoría residencial efectuada por el ENARGAS. De este modo a partir del 1 de septiembre del 2008 empieza a regir un nuevo cuadro tarifario con diferentes aumentos dependiendo de la categoría de cliente. Asimismo esta resolución estableció que los productores de gas natural tienen que destinar el 65% del aumento recibido a un Fondo Fiduciario con el fin de establecer un precio diferencial de las garrafas de gas licuado para consumidores de bajos recursos. Con esta resolución la Distribuidora pasó a pagar 6 precios diferentes por el gas natural dependiendo de la categoría de cliente destinatario de ese gas. En base a los volúmenes asignados por la Resolución 599/07 y a una segmentación de consumos efectuada con datos históricos, los volúmenes máximos contratados, volúmenes mínimos pactados en virtud de cláusulas “adquirir o pagar” (take or pay), y los montos involucrados, son los siguientes: Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente NOTA 18: (Continuación) Volúmenes Máximos Contratados MM m3 día (1) Montos anuales – MM de $ Volúmenes Take or Pay Pactados MM m3 día (1) Montos anuales – MM de $ Años 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Años siguientes 10,3 10,5 10,7 10,9 11,1 11,3 11,6 190,4 7,2 194,2 7,3 198,1 7,5 202,1 7,6 206,1 7,8 210,2 7,9 214,4 8,1 133,3 136,0 138,7 141,5 144,3 147,2 150,1 (1) Volúmenes promedios diarios MM de $: Millones de pesos MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día 2. Transporte de gas La Sociedad ha celebrado diferentes contratos con Transportadora de Gas del Sur S.A. y con Transportadora de Gas del Norte S.A., a fin de satisfacer las necesidades de transporte de gas. De acuerdo a los mismos y a estimaciones de la gerencia, la cantidad contratada es la siguiente: Años 2010 2011 2012 2013 2014 2015 MM de metros cúbicos por día (1) Transporte Firme Años siguientes 13,12 13,67 14,01 14,01 12,97 12,97 12,97 Total Subzona BA (Buenos Aires) 10,88 11,43 11,98 11,98 11,35 11,35 11,35 Montos anuales – MM de $ 71,99 75,71 79,43 79,43 73,21 73,21 73,21 Total Subzona BB (Bahía Blanca) 2,25 2,25 2,04 2,04 1,62 1,62 1,62 Montos anuales – MM de $ 13,89 13,89 13,42 13,42 9,90 9,90 9,90 MM de metros cúbicos por año Transporte Interrumpible 140 Total Subzona BA (Buenos Aires) Montos anuales – MM de $ 110 4,5 Total Subzona BB (Bahía Blanca) Montos anuales – MM de $ 30 0,4 MM de metros cúbicos por año ED Total ED (Intercambio de desplazamiento) 300 (1) Volúmenes promedios diarios MM de $: Millones de pesos MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 300 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente NOTA 18: (Continuación) Cabe destacar que si bien los volúmenes contratados de transporte firme se muestran decrecientes en el tiempo, la Sociedad tiene prioridad para su renovación, y asegurar así el suministro. Adicionalmente, Camuzzi Gas Pampeana S.A. se presentó en el concurso abierto de Transportadora de Gas del Sur S.A. 02/05 y se le han adjudicado 1.100 MM metros cúbicos, estimándose que habrá parte disponible en el 2010. Con relación al precio de transporte, las tarifas se encuentran en proceso de renegociación, al igual que las tarifas de distribución. Es por ello que para la evaluación de los montos involucrados según los volúmenes contratados, se han considerado las tarifas de transporte del cuadro vigente, que coinciden con el cuadro tarifario de los últimos dos años. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # (* + , - $ %&&' ( %&&) %&&' ( %&&) . / 0 0 Cuenta Principal Terrenos Inmuebles en Propiedad Horizontal Mejoras sobre inmueble Edificios Instalaciones Gasoductos Ramales Principales y Secundarios Redes de Distribución Maquinarias y Equipos Estaciones Reductoras Equipos para Proceso Rodados Muebles y Útiles Medidores para Gas Cilindros para Gas Obras en Curso Equipos de Computación Equipos de Comunicación Materiales en Almacenes Anticipos a Proveedores SUBTOTAL AL 31.12.09 Redes Cedidas por Terceros TOTAL AL 31.12.09 TOTAL AL 31.12.08 Valor al comienzo del ejercicio $ 10.832.327 1.370.850 66.959 43.163.727 10.947.916 384.368.869 125.550.870 543.573.121 13.099.176 47.385.944 21.520.826 22.077.268 6.469.600 145.637.170 2.619 48.427.412 24.961.948 15.005.440 14.128.594 1.716.664 1.480.307.300 192.829.079 1.673.136.379 1.642.812.846 Altas $ 25.917.960 24.244 421.728 518.464 22.507 7.448.764 1.041.783 29.173 13.560.661 4.631.225 53.616.509 2.534.846 56.151.355 41.873.042 Transferencias $ 1.287.316 85.307 4.272.839 2.405.433 2.893.168 456.700 2.208.375 697.355 44.568 8.001.522 (10.370.972) 46.292 (6.222.711) (5.785.726) 19.466 (19.466) - Valor al cierre del ejercicio Bajas $ (43.452) (1.474) (46.769) (75.437) (371.648) (57.505) (117.007) (902.879) (459.400) (918.004) (16.666) (6.349.640) (9.359.881) (17.068) (9.376.949) (11.549.509) $ 10.832.327 27.288.810 66.959 44.451.043 11.057.467 388.598.256 127.954.829 546.419.520 13.902.167 49.222.671 22.160.676 22.478.725 6.536.675 152.735.813 2.619 45.045.804 25.085.727 15.064.239 15.116.904 562.163 1.524.583.394 195.327.391 1.719.910.785 1.673.136.379 Depreciaciones Del ejercicio Acumuladas al comienzo del ejercicio $ 621.935 66.959 13.168.541 4.695.545 161.186.023 50.126.092 240.881.014 7.383.237 19.184.466 4.372.107 16.350.701 4.932.694 71.672.733 2.619 22.559.455 13.217.957 630.422.078 81.581.536 712.003.614 666.159.128 (1) Monto $ 558.201 991.791 347.120 10.655.822 3.207.757 17.104.997 928.811 2.078.856 1.411.417 1.637.417 424.943 6.011.647 1.001.731 334.547 46.695.057 4.242.121 50.937.178 49.422.140 Transferencias Bajas $ $ 1.313.173 (966) (1.062.504) (217.761) (36.768) (13.559) (172.664) (12.739) (117.007) (140.564) (918.004) 32.908 (1.412.271) (32.908) (3.352) (1.415.623) (3.577.654) Acumuladas al cierre del ejercicio $ 1.180.136 66.959 14.160.332 5.042.665 173.154.052 52.271.345 257.731.482 8.298.489 21.090.658 5.770.785 17.871.111 5.357.637 77.543.816 2.619 22.643.182 13.552.504 675.737.772 85.787.397 761.525.169 712.003.614 Neto Resultante Neto Resultante al 31.12.09 al 31.12.08 $ $ 10.832.327 10.832.327 26.108.674 748.915 30.290.711 29.995.186 6.014.802 6.252.371 215.444.204 223.182.846 75.683.484 75.424.778 288.688.038 302.692.107 5.603.678 5.715.939 28.132.013 28.201.478 16.389.891 17.148.719 4.607.614 5.726.567 1.179.038 1.536.906 75.191.997 73.964.437 45.045.804 48.427.412 2.442.545 2.402.493 1.511.735 1.787.483 15.116.904 14.128.594 562.163 1.716.664 848.845.622 109.539.994 111.247.543 958.385.616 961.132.765 (1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo "H". Las alícuotas de depreciaciones son variables en función de la vida útil restante asignada a los bienes recibidos al momento de la transferencia, para lo cual se han tomado en cuenta las características de los mismos, estados de conservación y planes de renovación. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. __________________________(Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 35 Carlos Alberto de la Vega Presidente $** " + ,& & ! " / * 0 Valor al comienzo del ejercicio Aumentos $ $ % &'() . . - Cuenta Principal #$ Valor al cierre Acumuladas al del comienzo del ejercicio ejercicio $ Amortizaciones Del ejercicio Alícuota Monto (1) Anual Acumuladas al cierre del ejercicio $ % $ 20 37.641 181.933 33,3 96.341 2.618.225 Gastos Preoperativos, de organización y relativos a la emisión de Obligaciones Negociables 188.208 - 188.208 144.292 Gastos Preoperativos, de organización y relativos a la emisión de Obligaciones Negociables 2.618.225 - 2.618.225 2.521.884 $ Neto Resultante Neto Resultante al 31.12.09 al 31.12.08 $ $ 6.275 - 43.916 96.341 Software de sistemas de computación 14.511.476 956.797 15.468.273 10.886.077 20 1.596.267 12.482.344 2.985.929 3.625.399 TOTAL AL 31.12.09 TOTAL AL 31.12.08 17.317.909 17.465.733 956.797 215.371 18.274.706 17.681.104 13.552.253 11.766.763 - 1.730.249 2.148.685 15.282.502 13.915.448 2.992.204 - 3.765.656 (1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio se informa en el Anexo "H" Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 36 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" ' ( ) *++, - *++. # $ %&% Emisor y características de los valores Cantidad V.N. Valor de Cotización Valor Registrado al 31.12.09 $ Valor Registrado al 31.12.08 $ Inversiones Corrientes Fondos Comunes de Inversión: Banco Itaú Banco Standard Bank Banco Santander Río 3.216.604 9.699.953 - - Depósitos a Plazo Fijo (Anexo "G") - - - Depósitos a Plazo Fijo - Intereses (Anexo "G") Obligaciones Negociables IEBA S.A. - Intereses (Anexo "G") - - - Acciones: IEBA S.A. FO.GA.BA. S.A.P.E.M. Total Inversiones Corrientes 3,10926 1,31974 10.777 1,00000 - - - - 10.001.252 12.801.455 - 13.029.085 3.108.999 69.550.000 57.709 4.438 27.970 10.777 10.000 22.881.193 10.777 10.000 85.741.269 413.182 413.182 375.125 375.125 23.294.375 86.116.394 Inversiones No Corrientes Obligaciones Negociables IEBA S.A. (Anexo "G") Total Inversiones No Corrientes Total Inversiones Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 37 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! " ## $%& #( )**+ , )**)**+ , )**- ' ,. Rubros /# 0 Saldos al comienzo del ejercicio $ Aumentos Disminuciones Saldos al 31.12.09 Saldos al 31.12.08 $ $ $ $ 33.255.407 (1) 377.183 4.719.070 2.459.872 (1) (2) - (14.957.154) (536.295) 20.758.125 377.183 4.182.775 33.255.407 377.183 4.719.070 38.351.660 2.459.872 (15.493.449) 25.318.083 38.351.660 Deducidas del Activo Para Deudores Incobrables Para Deudores Incobrables Otros Créditos Para Incobrabilidad de Créditos por Contribución de Mejoras TOTALES Del Pasivo Para Juicios Diversos TOTALES (1) (2) (3) (3) (4) 3.899.224 (3) 54.159 2.261.708 (4) (2) (334.664) (54.159) 5.826.268 - 3.899.224 54.159 3.953.383 2.261.708 (388.823) 5.826.268 3.953.383 Imputado a Otros Ingresos y Gastos de Comercialización en el Anexo "H" Imputado a Otros Ingresos Imputado $ 2.075.316 a Gastos de Administración en el Anexo "H" Imputado $ 186.392 a Gastos Operativos en el Anexo "H" Imputado $ 98.095 a Otros Ingresos Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Carlos Alberto de la Vega Presidente (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 38 ' ,. !" )**+ , )**- ( / 0 )**+ , )**- # $ %&% 31.12.09 $ 31.12.08 $ - - Existencia al inicio del ejercicio Gas Natural Más: Compras Compras de gas para clientes Compras de capacidad de transporte para clientes Gastos (Según Anexo "H") Por ventas de gas y transporte a clientes Por procesamiento de gas 175.476.787 103.673.620 113.362.288 102.463.577 137.500.738 1.934.755 125.857.127 724.820 Menos: Gas Natural (existencia al cierre del ejercicio) - COSTO DE VENTAS Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián Marcote por Comisión Fiscalizadora 418.585.900 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 39 - 342.407.812 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # + ) $ + % , &''( ) &''* -. / . 0 0 Clase y Monto de la Moneda Extranjera Activo Corriente Caja y Bancos Inversiones Depósitos a Plazo Fijo Capital Depósitos a Plazo Fijo Intereses Intereses de Obligaciones Negocialbles IEBA S.A. U$S 1.701.276 U$S U$S U$S - - 1.716.463 U$S 108.732 1.825.195 Monto en Moneda Local al 31.12.08 $ 6.464.849 590.326 57.709 65.550.000 328 27.970 6.522.558 66.168.624 413.182 375.125 413.182 6.935.740 375.125 66.543.749 4.920.890 48.256 5.250 90.288 3.199.086 51.587 3,800 - 108.732 Total del Activo No Corriente Total del Activo Monto en Moneda Local al 31.12.09 $ 3,800 15.187 Total del Activo Corriente Activo no Corriente Inversiones Obligaciones Negociables IEBA S.A. Cambio Vigente 3,800 - Pasivo Proveedores Proveedores Proveedores Otros Pasivos Total del Pasivo Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián Marcote por Comisión Fiscalizadora U$S Euros Libras U$S Euros U$S Libras 1.294.971 8.835 848 23.760 8.835 1.318.731 848 3,800 5,462 6,191 3,800 - 5.064.684 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 40 72.527 3.323.200 Carlos Alberto de la Vega Presidente & ' #% () 0 +& 4" Gastos Bienes Rubros ( Gastos Operativos de Uso $ Remuneraciones y otros Beneficios al personal 324.695 Venta de Gas Subproductos $ $ 34.950.947 12.755.902 ! "" #$% * + , "- ../ "1 2//- + 2//3 2//- + 2//3 Gastos de Gastos de Gastos Total Total Administración Comercialización Financieros al 31.12.09 al 31.12.08 $ $ $ 908.974 23.264.247 13.402.074 200.324 5.285.626 Cargas Sociales - Honorarios de Directores y Síndicos - - - 365.757 Honorarios por Servicios Profesionales - - - 2.837.076 Honorarios por Asesoramiento Operador Técnico - 3.786.508 - Materiales Diversos - 4.595.716 6.504 Servicios y Suministro de terceros - 2.492.096 34.175 $ $ - 72.526.242 59.835.513 3.172.529 - 21.414.381 18.005.048 - - 365.757 180.000 - 2.987.423 3.078.733 4.494.063 150.347 - - - 3.786.508 - - - 4.602.220 3.773.725 1.680.933 7.601.238 - 11.808.442 9.159.013 Gastos de Correos y Telecomunicaciones - 1.020.883 33.887 1.436.715 310.853 - 2.802.338 2.385.045 Arrendamientos - 1.631.469 63.725 1.108.454 497.077 - 3.300.725 2.106.055 Transportes y Fletes - 198.467 60.513 - 406.349 370.671 Servidumbres - 2.727.780 - 2.727.780 2.420.744 Materiales de Oficina - 1.185.147 15.154 439.929 197.283 - 1.837.513 1.353.423 Viajes y Estadías - 1.116.010 72.689 758.788 340.272 - 2.287.759 2.626.202 Primas de Seguros - 907.705 81.951 645.092 289.286 - 1.924.034 1.514.633 Mantenimiento y Reparación de Bienes de Uso - 18.513.029 61.348 898.484 402.917 - 19.875.778 19.402.538 Depreciación de Bienes de Uso - 48.481.798 760.195 - 50.937.178 49.422.140 Amortización de Activos Intangibles - - - 1.730.249 2.148.685 Impuestos, Tasas y Contribuciones - 2.912.593 19.806.264 - 27.475.282 21.674.494 Publicidad y Propaganda - - - - 861.715 - Deudores Incobrables - - - - - 12.429 - 134.940 - - - 1.695.185 - 1.730.249 428.298 4.328.127 - 861.715 753.213 - - 1.781.053 Gastos y Comisiones bancarias - - - 5.188.342 - - 5.188.342 4.034.625 Intereses por Operaciones Financieras 3.668.459 - - - - 4.800.477 4.800.477 4.836.797 Diferencias de Cambio - - - - - 156.770 156.770 265.399 Intereses Otros - - - - - 1.192.106 1.192.106 60.200 Gastos Diversos - - 2.958.994 1.278.313 Totales al 31.12.09 Totales al 31.12.08 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 224.688 15.297 2.650.702 68.307 3.993.154 137.500.738 1.934.755 54.448.646 47.920.870 6.149.353 3.738.911 125.857.127 724.820 44.692.929 40.523.053 5.162.396 Véase nuestro informe de fecha 17 de febrero de 2010 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. 41 - 216.960.325 Carlos Alberto de la Vega Presidente (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 247.954.362 !" " $ % # !" # COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL EJERCICIO La Sociedad registró ganancias netas de $1,88 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009. Las ventas brutas de gas, subproductos y servicios de transporte y/o distribución del ejercicio ascendieron a $ 518,4 millones, y fueron principalmente a residenciales (61%) y comerciales (18%), transporte y/o distribución a industrias (18%) y otros (3%). Las entregas de gas durante el ejercicio totalizaron 5.069,5 millones de metros cúbicos de gas vendido, equivalentes a un volumen promedio diario de despacho de 13,9 millones de metros cúbicos. Dicho total incluye 3.276,7 millones de metros cúbicos de gas transportados para industrias, distribuidoras, GNC, y SGP. Se utilizó el 88% de la capacidad de transporte firme contratada. Los costos de compra y transporte de gas fueron de $ 175,5 millones y $ 103,7 millones, respectivamente, para este ejercicio. Durante el ejercicio se incorporaron 21.867 nuevos clientes, llegando al total de 1.162.076 clientes al 31 de diciembre de 2009. El incremento de clientes fue del 1,9%, neto de los cierres por falta de pago efectuados. En lo referente al despacho de gas, la demanda de gas estuvo en línea con lo esperado para esta época del año. Los volúmenes en los sectores industriales fueron superiores en un 10% aproximadamente, y los de generación eléctrica han estado levemente por debajo de lo esperado. Dadas las temperaturas habituales durante los meses de invierno se han registrado interrupciones de suministro a Grandes Ususarios, debido a que la demanda de gas natural es sustancialmente inferior a la oferta disponible. Las obras de ingeniería efectuadas y las que están en proceso, como así también los proyectos, integridad y protección catódica y requerimientos de materiales, son acordes a los previstos en el Budget 2009. Es importante destacar, que se ha finalizado y habilitado la obra “Nueva Alimentación a Daireaux”, la cual comprende una planta de transferencia, un ramal de 37.500 metros de cañería de acero de 4 y 6 pulgadas, una planta reguladora y un tramo de red de distribución. También se han habilitado las obras de Refuerzo del Gasoducto Pampeado el cual comprende un loop de 10.000 metros de cañería de acero de 10 pulgadas, el Refuerzo de Red en Trenque Lauquen y las obras de adecuación de varias plantas reguladoras. Se informa además en general, que se encuentran fisicamente terminadas 23 obras de Protección Catódica, la instalación de 2 odorizadores, la reprueba de trailers de GNC y GNP, y en estado avanzado de ejecución la renovación de servicios en varias localidades. No podemos dejar de mencionar por su envergadura e implicancia, la confección del pliego y gestión de la obra Nueva Alimentación a la localidad de Lamadrid, la cual comprende un gasoducto de 57.400 metros de cañería de acero de 6 pulgadas y una planta reguladora, que nos permitírá a corto plazo suplir con gas natural a traves de dicho ducto la actual alimentación con GNC por mediio de trailers. Por otro lado se han comenzado con los relevamientos y la confección de pliegos de las obras necesarias antes del invierno 2010. La Gerencia de Seguridad y Medio Ambiente de Camuzzi Gas Pampeana tomó intervención en los proyectos desarrollados para nuevas instalaciones o ampliación de las existentes en donde se llevaron a cabo Estudios de Impacto Ambiental, Estudios Ambientales Previos, Dictámenes Ambientales de Retiro y/o Abandono de cañerías desafectadas del servicio y Declaraciones Juradas. Esto se realiza en concordancia con las Normas Argentinas Mínimas para la Protección Ambiental en el Transporte y la & ' Distribución de Gas Natural y otros Gases por Cañerías (NAG 153) y legislación provincial de aplicación en cada área de operación. La obra Nueva Alimentación a Daireaux cuenta con el Permiso Ambiental expedido en 2006 por el Organismo Provincial para el Desarrollo Sostenible de la Pcia. de Buenos Aires (OPDS), al haberse realizado el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) correspondiente. Adicionalmente, se elaboró y presentó ante el ENARGAS el EIA y Programa de Gestión Ambiental (PGA) según Norma NAG 153, y se realizaron tres Auditorias Ambientales en Obra, alcanzando resultados satisfactorios. La Gerencia de Seguridad y Medio Ambiente ha colaborado con la Provincia de La Pampa en los estudios ambientales correspondientes a la obra del Gasoducto a Victorica. Con relación al control ambiental de las plantas compresoras, se efectuaron las tareas de medición de gases de combustión, en coherencia con las resoluciones ENARGAS N° 1192/99 e I 040. En el mismo período, se efectuaron las auditorias semestrales de seguridad a las plantas de GLP de la Compañía según resolución SE N° 404/94, con resultado satisfactorio. El equipo técnico de la gerencia de SyMA trabajó en conjunto con otras Licenciatarias en la convocatoria que ha realizado ENARGAS para el desarrollo de una norma específica para el monitoreo de gases de efecto invernadero. Se llevó a cabo en las plantas de GLP de General Villegas y Ameghino, y en la planta de GNC de Gonzalez Moreno, simulacros de emergencia en los que participaron personal propio y los cuerpos de bomberos locales, bajo la hipótesis de un grave escape de gas con incendio. En la UN Santa Rosa se efectuó el Ejercicio Anual de Atención de Emergencias, contando con la participación de las gerencias de Sede Central que integran el Comité de Manejo de Crisis. Se continúa con la capacitación en: Prevención de: Accidentes vehiculares; Accidentes provocados por Monóxido de Carbono; Seguridad en obras; Plan de Prevención de Daños; Elementos de protección personal; Higiene y Salud Ocupacional; Uso de matafuegos; Química del fuego; Gas natural comprimido; Manual de Procedimientos Ambientales de la Compañía; Norma técnica NAG 153; entre otros. Cabe destacar que Camuzzi Gas Pampeana continuó participando en el programa de reciclado llevado adelante por la Fundación Garrahan, mediante la donación de papeles y cartones de rezago a esta institución. Adicionalmente, se colaboró con el programa de reciclado de tonners a través de la donación de los mismos a la Fundación “Felices los Niños” y “Equidad”. Desde el punto de vista financiero, el precio de la divisa norteamericana finalizó el año con un nivel de 3,805 $/US$ mayorista vendedor y 3,80 $/US$ mayorista comprador. El índice CER (coeficiente de estabilización de referencia) alcanzó un porcentaje acumulado del 136,84% al 31 de diciembre de 2009 versus su valor acumulado a fines de 2008 de 121,44%. Durante el año, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una suba de 7,7% mientras que el incremento en el índice de precios mayoristas fue del 10%. La tasa BAIBOR a 30 días en pesos disminuyó en el año 2009 desde 17,31% a 10,69%, mientras que durante el mismo período la tasa LIBOR en dólares a un plazo de 90 días disminuyó desde 1,425% a 0,251%. El índice Merval cerró el año con un aumento de aproximadamente 115% respecto de diciembre de 2008. Durante el año 2009, la acción de Camuzzi Gas Pampeana S.A. tuvo un precio máximo de 1,45 $/acción y un precio mínimo de 0,81 $/acción, concluyendo el ejercicio con un precio de 1,30 $/acción. El 17 de marzo de 2009 y 18 de mayo de 2009 y de acuerdo a las condiciones de emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3, la Sociedad canceló la tercera y cuarta cuota de amortización de capital de las Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de $12.500.000 cada una. & ' ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA (*) 31.12.09 $ 31.12.08 $ 31.12.07 $ 31.12.06 $ 31.12.05 $ Activo corriente Activo no corriente Total 112.172.282 974.983.574 1.087.155.856 187.502.613 972.211.315 1.159.713.928 174.374.069 994.752.759 1.169.126.828 145.660.846 1.011.645.011 1.157.305.857 137.465.592 1.036.225.553 1.173.691.145 Pasivo corriente Pasivo no corriente Subtotal Patrimonio neto Total 180.193.643 16.935.987 197.129.630 890.026.226 1.087.155.856 189.519.794 8.045.903 197.565.697 962.148.231 1.159.713.928 202.677.893 32.654.520 235.332.413 933.794.415 1.169.126.828 147.611.109 69.541.825 217.152.934 940.152.923 1.157.305.857 125.247.930 121.083.752 246.331.682 927.359.463 1.173.691.145 ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA (*) 31.12.09 $ Resultado operativo ordinario Resultados financieros y por tenencia Otros ingresos y egresos Resultado neto ordinario Impuesto a las ganancias Resultado Neto Ganancia 31.12.08 $ 31.12.07 $ 31.12.06 $ 31.12.05 $ 1.684.605 24.216.091 43.520.923 45.658.218 38.652.438 (3.933.879) 18.260.686 16.011.412 (14.133.417) 1.877.995 6.636.339 19.328.760 50.181.190 (21.827.374) 28.353.816 (13.823.281) 510.531 30.208.173 (24.566.681) 5.641.492 (1.549.914) (6.623) 44.101.681 (25.108.221) 18.993.460 (7.274.375) (964.690) 30.413.373 (21.907.945) 8.505.428 INDICES(*) 31.12.09 31.12.08 31.12.07 31.12.06 31.12.05 0,00 0,03 0,00 0,02 0,01 Liquidez Endeudamiento Rentabilidad Solvencia Inmovilización del Capital & ' DATOS ESTADISTICOS (*) 31.12.09 31.12.08 31.12.07 31.12.06 31.12.05 (miles de m3) (miles de m3) (miles de m3) (miles de m3) (miles de m3) Volumen de gas natural disponible para la venta (1) 5.143.376 1.938.818 2.026.824 1.746.019 2.379.909 Volumen de ventas natural (1) 5.060.091 1.849.154 1.842.652 1.670.116 2.313.077 gas (1) No incluye volumen de transporte a industrias y RTP. (*) En los estados contables al 31 de marzo de 2008 se ha dado efecto a la fusión por absorción con I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A. (ver Nota 2), exponiéndose fusionados el estado de situación patrimonial; los estados de resultados y el estado de flujo efectivo a partir del 1° de abril de 2008. Los saldos al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 que se exponen con fines comparativos, surgen de considerar los importes de los estados contables a dicha fecha, por lo que la comparabilidad con los estados contables al 31 de diciembre de 2009 y 2008, resulta afectada por los efectos de la mencionada fusión. COMENTARIO SOBRE LAS PERSPECTIVAS PARA EL EJERCICIO 2010 En el contexto internacional, la crisis financiera fue estabilizándose en el transcurso del año. Las políticas monetarias y fiscales expansivas aplicadas por los gobiernos centrales parecen haber conseguido el objetivo de contener la crisis. Sin embargo, existen varios desafíos que la economía mundial debe afrontar el próximo año. Los bancos centrales deberán encontrar de manera coordinada, el momento adecuado para retirar la ayuda sin perjudicar el crecimiento y la incipiente recuperación. Contener el elevado nivel de deuda pública, moderar la carga fiscal, y equilibrar gasto público y privado son temas que formarán parte de la agenda de las principales potencias en 2010. Como así también, que el crecimiento se traduzca en una reducción de la tasa de desempleo. En el año 2009 la economía mundial se contrajo un 2,2% y se pronostica un crecimiento de 2,8% en 2010. En lo que respecta al ámbito nacional, los distintos centros de estudios económicos y estimaciones privadas auguran un crecimiento del PBI para el año 2010 del orden del 2,5%, con un rango de cotización del dólar estadounidense entre $ 4,10 y $ 4,30 para fines del año 2010. El nivel general de precios al consumidor sufriría un aumento de entre un 10% a un 15% durante el 2010. Para finalizar, el pronóstico para 2010 anticipa una recuperación lenta de la actividad económica. La recomposición de la actividad de los socios comerciales será un factor fundamental en la velocidad de la salida de la crisis. Se espera que las autoridades concreten el canje de deuda no regularizada (holdouts) en el primer trimestre del año. De realizarse con éxito se lograría disminuir la incertidumbre sobre la capacidad de pago del país. También permitiría reestablecer paulatinamente el acceso al mercado internacional de crédito tanto desde el sector público como desde el sector privado. Las cuentas fiscales de nación y provincias presentaron signos de deterioro durante el 2009, con lo cual, si no se materializa el esperado crecimiento de la economía en 2010 el gobierno se encontrará con dificultades mayores para cerrar el balance. De persistir los déficits tanto en nación y provincias, el desafío será la manera de financiarlos. Si se decidiera recurrir al mercado local de crédito, muy probablemente empiece a desplazarse al sector privado del mismo con la consiguiente presión sobre los niveles de las tasas de interés. El plan operativo implementado se mantendrá vigente, de forma tal de continuar con la racionalización de los costos y la optimización de los flujos financieros y recursos disponibles. & ' El plan comercial continuará con la búsqueda de crecimiento de la cartera de clientes, teniendo especial consideración que los mismos puedan ser abastecidos con la infraestructura disponible. Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta por la Sociedad con la UNIREN, la que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la Sociedad a partir del 1° de agosto de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en diciembre de 2007. Posteriormente se recibió una propuesta de la UNIREN con dos documentos: (i) un Acta Acuerdo de Renegociación Contractual y (ii) un Acuerdo Transitorio. Los mismos se firmaron el 27 de octubre de 2008 y donde como novedad la sociedad otorgó las indemnidades requeridas en ambos documentos las cuales mantendrán su validez y vigencia una vez que los documentos antes señalados sean ratificados por el Poder Ejecutivo Nacional y se hagan efectivos los incrementos tarifarios. Con fecha 2 de diciembre de 2009 fue publicado en el Boletín Oficial el Decreto 1904/09, el cual ratifica el Acuerdo Transitorio de la Sociedad. Todavía se encuentran pendientes de ser emitidos por el ENARGAS los cuadros tarifarios contemplados en ese Acuerdo Transitorio y luego publicados los incrementos tarifarios respectivos. Con fecha 16 de diciembre de 2009 se publicó el Decreto 1989/09 que ratifica el Acta Acuerdo de la Sociedad. Buenos Aires, 17 de febrero de 2010. Carlos Alberto de la Vega Presidente 1- No existen. 2- Ver Nota 2 a los Estados Contables. 3- a) Créditos De Plazo Vencido: Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Hasta 2 años Más de 2 años Deudas De Plazo Vencido: Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Hasta 2 años Más de 2 años $ 30.624.187 3.046.890 270.259 240.180 609.476 822.613 35.613.605 $ 1.865.923 1.865.923 b) Créditos: Sin plazo establecido a la vista: $ 10.149.452 Deudas: Sin plazo establecido a la vista: $ 27.154.234 c) Créditos: A vencer Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Más de 1 año $ 34.995.059 2.081.147 275.072 260.009 3.216.534 40.827.821 Deudas: A vencer Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Más de 1 año $ 154.043.273 2.079.139 5.750.153 6.236.908 168.109.473 4- Créditos: En moneda nacional No devengan Devengan intereses intereses $ $ Cred. Ctes. Cred. no Ctes. Total 38.078.743 11.059.398 49.138.141 En moneda extranjera No devengan Devengan Intereses intereses $ $ 35.319.563 2.133.174 37.452.737 - En especie No devengan intereses $ - - De acuerdo con lo establecido por el Reglamento del Servicio, si el cliente no pagare cualquier factura de servicio cuando fuere exigible, se devengarán intereses sobre la porción impaga a una tasa igual al 150 % de la tasa de interés para depósitos en moneda nacional a 30 días, cobrada por el Banco de la Nación Argentina a partir de la fecha de vencimiento y hasta la fecha de pago. Deudas: En moneda nacional No devengan Devengan intereses intereses $ $ Pas. Ctes. Pas. no Ctes. Total 134.123.278 111.421 134.234.699 En moneda extranjera No devengan Devengan Intereses Intereses $ $ 39.467.995 5.980.000 45.447.995 5.064.684 5.064.684 En especie No devengan Intereses $ - 5- Ver Nota 4.c, Nota 6 y Nota 7 a los Estados Contables. 6- No existen. 7- Al cierre del ejercicio, la Sociedad no posee bienes de cambio en existencia. 8- Los criterios de valuación utilizados se encuentran explicados en Nota 4 a los Estados Contables. 9- No existen. 1.537.686 10.844.566 12.382.252 10- No existen. 11- No existen. 12- Ver Nota 4 a los Estados Contables. 13Rubro Valor Asegurado $/U$S Edificios, Inmuebles y Muebles y Utiles U$S 35.403.268 Subtotal U$S 35.403.268 Estaciones reductoras Equipos para proceso U$S U$S $ 91.051.120 46.567.221 301.200 U$S $ U$S $ 1.784.000 1.035.500 174.805.609 1.336.700 Equipos de computación y comunicación Rodados Total Asegurado Riesgo Asegurado Todo riesgo Valor Contable $ 68.410.750 68.410.750 Todo riesgo Todo riesgo 28.132.013 16.389.891 Todo riesgo Robo, incendio y destrucción 3.954.280 4.607.614 121.494.548 14- Los créditos con grandes usuarios son analizados en forma individual, mientras que para los usuarios residenciales y comerciales, la previsión se constituye teniendo en cuenta la antigüedad de las correspondientes deudas. 15- Ver Nota 14 a los Estados Contables. 16- No aplicable. 17- No existen. 18- No existen. Buenos Aires, 17 de febrero de 2010 Carlos Alberto de la Vega Presidente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