Estados Contables CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE SEIS MESES INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2009 Y FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2009 (COMPARATIVO) CAMUZZI GAS PAMPEANA S.A. # $% ! & " ' ( ! ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2009 Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1º de enero de 2009 y finalizado el 30 de junio de 2009 Presentados en forma comparativa Denominación: Camuzzi Gas Pampeana S.A. Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 – 3º piso - Capital Federal Actividad principal: Prestación del servicio público de distribución de gas natural Fechas de inscripción en el Del Estatuto o Contrato Social: Registro Público de 1º de diciembre de 1992 Comercio De las modificaciones (última): 2 de febrero de 2009 No. de inscripción en la Inspección General de Justicia: 11.674 Fecha de vencimiento del Estatuto o Contrato Social: 1º de diciembre de 2091 Sociedad No Adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria Denominación de la sociedad controlante: Sodigas Pampeana S.A. Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 – 4° Piso – Capital Federal Actividad principal: Inversión y Asesoramiento Integral Participación en el patrimonio y en los votos: 86,091962% COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 9) Cantidad de acciones que representan Tipo de acciones que representan No. de votos que otorga c/u de las acciones que representan Ordinarias Escriturales 169.973.335 Clase A Ordinarias Escriturales 132.853.609 Clase B Ordinarias Escriturales 30.454.105 Clase C 333.281.049 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Integrado $ 1 169.973.335 169.973.335 1 132.853.609 132.853.609 1 30.454.105 333.281.049 30.454.105 333.281.049 Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F°17 1 Suscripto $ Carlos Alberto de la Vega Presidente # $% & '%%( ) $ ) "- , 30.06.09 $ ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos (Nota 5.a) Inversiones (Anexo "D") Créditos por Ventas (Nota 5.b) Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas (Nota 7) Otros Créditos (Nota 5.c) $ 31.12.08 $ 30.06.09 $ 22.080.498 64.941 106.981.814 45.573.700 85.741.269 47.555.249 3.749.271 5.010.677 6.182.006 2.450.389 PASIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores (Nota 5.e) Préstamos (Nota 5.f) Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas (Nota 7) Remuneraciones y Cargas Sociales (Nota 5.g) Deudas Fiscales (Nota 5.h) Otros Pasivos (Nota 5.i) Previsiones (Anexo "E") Total del activo corriente 137.887.201 187.502.613 Total del pasivo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones (Anexo "D") Créditos por Ventas (Nota 5.b) Otros Créditos (Nota 5.c) Bienes de Uso (Anexo "A") Activos Intangibles (Anexo "B") Otros Activos (Nota 5.d y Nota 2) 412.638 2.238.231 3.621.426 975.665.071 2.934.430 - 375.125 2.342.727 3.538.689 961.132.765 3.765.656 1.056.353 Total del activo no corriente 984.871.796 TOTAL DEL ACTIVO 1.122.758.997 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. * !" '%%+ 31.12.08 $ 82.435.050 64.857.056 83.639.657 25.199.127 466.134 10.131.319 19.415.860 52.262.961 4.194.076 9.356.472 26.330.797 41.040.358 3.953.383 233.762.456 189.519.794 10.810.752 8.045.903 10.810.752 244.573.208 878.185.789 1.122.758.997 8.045.903 197.565.697 962.148.231 1.159.713.928 PASIVO NO CORRIENTE Otros Pasivos (Nota 5.i) Total del pasivo no corriente 972.211.315 TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) 1.159.713.928 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote Por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Norberto Montero Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 2 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # ( &. $ %+ / % & "' ) *++, & *++- Ventas Brutas (Nota 5.j) Costo de Ventas (Anexo "F") Ganancia Bruta Gastos de Comercialización (Anexo "H") Gastos de Administración (Anexo "H") (Pérdida) / Ganancia Operativa Resultado de Inversiones en Entes Relacionados - (Pérdida) (Nota 2) Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos (Nota 5.k) Generados por Pasivos (Anexo "H") Otros Ingresos y Egresos - Ganancia (Nota 5.l) (Pérdida) / Ganancia antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 12) (Pérdida) / Ganancia de las Operaciones Ordinarias (Pérdida) / Ganancia del Período *++, & *++- 30.06.2009 $ 222.180.362 (186.181.242) 35.999.120 (23.384.098) (26.041.198) (13.426.176) - 30.06.2008 $ 204.671.474 (155.689.615) 48.981.859 (18.988.138) (20.863.605) 9.130.116 (64.001) 6.071.538 (1.393.498) 3.219 (8.744.917) (1.217.525) (9.962.442) (9.962.442) 4.059.746 (3.509.139) 18.241.507 27.858.229 (9.785.235) 18.072.994 18.072.994 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Resultado por Acción Ordinaria Básico (0,0299) 0,0542 Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Norberto Montero Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 3 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # #$ % *, -( / . - * "0 & '(() * '((+ APORTE DE LOS PROPIETARIOS '(() * '((+ RESULTADOS ACUMULADOS Capital Social (Nota 9) Ajuste del Capital Total Reserva Legal Reserva Voluntaria Resultados no Asignados Total del Patrimonio Neto $ 333.281.049 $ 479.823.896 $ 813.104.945 $ 39.367.421 $ 75.680.557 $ 5.641.492 $ 933.794.415 * Resolución de la Asamblea General Ordinaria del 28.04.08 Reserva Legal Reserva Voluntaria - - - 282.075 - 5.359.417 (282.075) (5.359.417) - * Resultado del período de seis meses - Ganancia - - - - - 18.072.994 18.072.994 333.281.049 479.823.896 813.104.945 39.649.496 81.039.974 18.072.994 951.867.409 - - - - - 10.280.822 10.280.822 333.281.049 479.823.896 813.104.945 39.649.496 81.039.974 28.353.816 962.148.231 * Resolución de la Asamblea General Ordinaria del 31.03.2009 - Reserva Legal - Distribución de Dividendos Anticipados - Reserva Voluntaria - - - 1.417.693 - 14.936.123 (1.417.693) (12.000.000) (14.936.123) (12.000.000) - * Resolución de la Asamblea General Extraordinaria del 31.03.2009 - Desafectación de la Reserva Voluntaria para Distribución de Dividendos - Distribución de Dividendos - - - - (62.000.000) - 62.000.000 (62.000.000) (62.000.000) * Resultado del período de seis meses - (Pérdida) - - - - - (9.962.442) (9.962.442) 333.281.049 479.823.896 813.104.945 41.067.189 33.976.097 (9.962.442) 878.185.789 Saldos al 01.01.08 Saldos al 30.06.08 * Resultado del período complementario de seis meses - Ganancia Saldos al 01.01.09 Saldos al 30.06.09 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Norberto Montero Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 4 Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # $ % #& ' ( -& ) /+ 0 % / - "1 *++, - *++. *++, - *++. 30.06.09 $ 131.314.969 22.145.439 (109.169.530) 30.06.08 $ 133.263.344 87.230.550 (46.032.794) (9.962.442) (86.913) (4.317.235) 1.217.525 (13.149.065) 18.072.994 2.240.842 (2.476.004) 9.785.235 27.623.067 607.014 25.114.176 907.099 2.906.912 240.693 (256.276) 1.056.353 694.698 24.828.668 998.002 2.040.040 268.199 64.001 4.938.091 - Cambios en ciertos activos y pasivos operativos -(Aumento) de Créditos por Ventas -(Aumento) de Otros Créditos -(Aumento) de Otros Activos -(Disminución) / Aumento de Proveedores -Aumento / (Disminución) de Otros Pasivos -Aumento de Deudas Soc. Art. 33 Ley 19550 -Disminución / (Aumento) de Créditos Soc. Art. 33 Ley 19550 -Aumento de Remuneraciones y Cargas Sociales -Intereses cobrados -(Disminución) de Deudas Fiscales Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades operativas (59.929.083) (2.422.831) (1.204.607) 12.985.486 466.134 2.432.735 774.847 1.822.508 (8.096.380) (35.744.285) (37.544.596) (3.465.591) (1.056.353) 26.735.751 (35.836.966) 1.703.340 (631.156) 1.085.278 1.613.633 (26.883.282) (12.825.176) Actividades de Inversión -Adquisiciones de Bienes de Uso -Altas de Activos Intangibles -(Aumento) / Disminución de Inversiones Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión (41.551.428) (75.873) (37.513) (41.664.814) (22.427.643) 3.674.488 (18.753.155) Actividades de Financiación - Aumento / (Disminución) de Préstamos - Intereses Pagados - Dividendos Pagados Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación 39.474.618 (1.552.284) (74.000.000) (36.077.666) (13.000.000) (3.930.467) (16.930.467) 63.986 132.699 4.120.550 4.317.235 3.153.617 611.156 (1.288.769) 2.476.004 (109.169.530) (46.032.794) (1.001.966) 1.001.966 - (1.189.252) 1.189.252 - VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período (Disminución) neta del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO Actividades Operativas (Pérdida) / Ganancia del período Intereses devengados sobre Deudas y Créditos Resultados Financieros y por Tenecia generados por efectivo y equivalentes Impuesto a las Ganancias Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas -Aumento neto de Previsión por Deudores Incobrables -Depreciaciones de Bienes de Uso -Amortizaciones de Activos Intangibles -Bajas de Bienes de Uso -Aumento neto de Previsiones - Resultado de inversiones en entes relacionados -(Disminución) / Aumento de Previsión de Otros Créditos -Aumento Previsión Obras en Curso Resultados Financieros y por Tenencia generados por efectivo y equivalentes - Intereses - Diferencia de Cotización - Diferencia de Cambio Total de Resultados Financieros y por Tenencia generados por efectivo y equivalentes (Disminución) neta del efectivo Operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo - (Altas) netas de Bienes de Uso - Aumento de Otros Pasivos Total de operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 1 7 Dr. Norberto Montero Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 167 F° 179 5 Carlos Alberto de la Vega Presidente !# $ & NOTA 1: ! " ! " % '( CONSTITUCION Y MARCO REGULATORIO DE LA SOCIEDAD El Poder Ejecutivo Nacional, a través del Decreto Nº 2252/92 otorgó la licencia para la prestación del servicio público de distribución de gas a la Sociedad, la que se llevaría a cabo mediante la operación de los bienes transferidos por Gas del Estado Sociedad del Estado. El plazo de la licencia es de 35 años, que pueden prorrogarse por diez más, siempre que la Sociedad de cumplimiento en lo sustancial a las obligaciones impuestas por la mencionada licencia. La actividad de la Sociedad se encuentra regulada por la Ley Nº 24.076, el Decreto Nº 1.738/92, otros decretos regulatorios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, los cuales contienen ciertos requisitos con relación a la calidad del servicio, las inversiones de capital, restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la titularidad por parte de los productores, transportadoras y distribuidoras de gas. Una porción importante de los activos de la Sociedad la constituyen los “Activos Esenciales para la Prestación del Servicio”, y por ello la Sociedad está obligada a identificarlos y conservarlos, de acuerdo con las normas definidas en la licencia y, al finalizar la misma, se deberán transferir los mismos al Estado o a un tercero que éste designe, libres de cargas y gravámenes. En ese momento la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor valor entre el valor de libros, obtenido sobre la base del importe pagado al estado nacional y el costo original de las inversiones realizadas, llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el índice de precios al productor de EEUU, neto de la amortización acumulada, y el importe de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos. Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están reguladas por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS). Las mismas están sujetas a ajustes quinquenales, a partir del 31 de diciembre de 1997, de acuerdo con los criterios establecidos por la Autoridad Regulatoria. NOTA 2: REORGANIZACIÓN SOCIETARIA – FUSION CON IV INVERGAS S.A. Y DISTRIBUIDORA GESELL GAS S.A. Con efecto a partir del 1 de abril de 2008 Camuzzi Gas Pampeana S.A., I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A., habiéndose cumplimentado las condiciones a las que estaba sujeta la presente fusión y todos los requisitos establecidos por los artículos 82 a 86 de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales, otorgaron el Acuerdo Definitivo de Fusión por medio del cual las sociedades participantes fusionaron sus respectivos patrimonios mediante la transferencia a Camuzzi Gas Pampeana S.A. de todos los activos, pasivos, derechos y obligaciones correspondientes a I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A.. A los efectos de la fusión por absorción, Camuzzi Gas Pampeana S.A. se convirtió en la sociedad incorporante y por lo tanto la continuadora y sucesora de las sociedades absorbidas I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A. que en consecuencia se disolvieron sin liquidarse. Con fecha 14 de agosto de 2008 la Comisión Nacional de Valores dictó la resolución N° 15.953 por la cual aprobó la fusión. En la actualidad los expedientes para la inscripción en el Registro Público de comercio, aún se encuentran tramitando ante la Inspección General de Justicia. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 2: )( (Continuación) Con fecha 23 de enero de 2009 venció el plazo de la concesión para la distribución de gas natural en la localidad de Villa Gesell, bajo titularidad de Camuzzi Gas Pampeana S.A. El 12 de mayo de 2009 la Sociedad fue notificada de la Resolución ENARGAS N° 948, por la cual el ENARGAS dispuso que la prestación del servicio en la localidad de Villa Gesell quede a cargo de el Subdistribuidor Buenos Aires Gas S.A. (BAGSA). Con motivo de dicha decisión, y en cumplimiento de lo dispuesto, el 16 de junio se procedió a efectivizar la transferencia operativa del servicio, que desde dicha fecha quedó a exclusivo cargo de BAGSA. En consecuencia, la Sociedad procedió a registrar con cargo a resultado del período $1.7 millones aproximadamente correspondientes al valor de los activos netos vinculados a la operación de distribución en la localidad de Villa Gesell. NOTA 3: BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES Los presentes estados contables, están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (FACPCE); aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en los estados contables a partir del 30 de junio de 2002. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6, con las modificaciones introducidas por la Resolución Técnica N° 19 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha. De acuerdo con la Resolución N° 441 de la Comisión Nacional de Valores, se ha discontinuado la aplicación del método de reexpresión de estados contables en moneda homogénea a partir del 1 de marzo de 2003, en tanto que el CPCECABA a través de la Resolución MD N° 41/2003 ha discontinuado su aplicación a partir del 1° de octubre de 2003. De haberse aplicado el método de reexpresión entre dichas fechas, el efecto de la inflación no reconocida en los presentes Estados Contables no hubiese generado efectos significativos. En los estados contables al 31 de diciembre de 2008 se ha dado efecto a la fusión por absorción con I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A. (ver Nota 2), exponiéndose fusionados el estado de situación patrimonial; los estados de resultados y el estado de flujo efectivo a partir del 1° de abril de 2008. En consecuencia, los saldos al 31 de diciembre de 2008, que se exponen con fines comparativos, resultan afectados por los efectos de la mencionada fusión. Adicionalmente, a los efectos de la comparabilidad se han efectuado reclasificaciones sobre la información comparativa, para exponerla sobre bases uniformes con la del presente período. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 4: )( CRITERIOS DE VALUACION Los criterios de valuación y exposición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los presentes Estados Contables han sido los siguientes: a) Activos y Pasivos en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera fueron convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período / ejercicio, incluyendo los correspondientes intereses devengados. b) Caja y Bancos Las sumas de dinero en pesos, sin cláusula de ajuste, han sido valuadas a su valor nominal, al cierre de cada período / ejercicio. c) Inversiones Corrientes: Corresponden a: Acciones y cuotas partes en fondos comunes de inversión, las cuales se encuentran valuadas a su valor de cotización al cierre de cada período / ejercicio. Depósitos a plazo fijo, los cuales fueron valuados a su valor nominal mas los intereses devengados al cierre de cada período / ejercicio. No Corrientes: Corresponden a: Obligaciones Negociables de IEBA S.A., los cuales fueron valuados a su valor nominal mas los intereses devengados al cierre de cada período / ejercicio. d) Créditos y Deudas en Moneda Nacional Se exponen a su valor nominal, el cual no difiere significativamente de su medición contable obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán. e) Créditos a recuperar de los usuarios Corresponden a: - Créditos a recuperar Art. 41 Ley 24.076: al 30 de junio de 2009, la Sociedad mantiene un crédito a recuperar de sus clientes, autorizado a trasladar a la tarifa originado en el mayor impuesto de Ingresos Brutos pagado por la Sociedad como consecuencia del cambio de base imponible dispuesto por la provincia de Buenos Aires, por $ 0,3 millones y $ 2,2 millones que ha sido expuesto dentro del rubro “Créditos por ventas corrientes y no corrientes”, respectivamente. Impuesto a los débitos y créditos bancarios a recuperar: Se exponen a su valor nominal, el cual no difiere significativamente de su medición contable obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & )( NOTA 4: (Continuación) Créditos por contribución de mejoras: corresponden a la red distribuidora de gas domiciliaria de la localidad de Villa Gesell, se financian con la contribución de mejoras, aplicable a los frentistas propietarios o titulares a título de dueños de las parcelas correspondientes al ejido urbano de dicha ciudad. Las obras ejecutadas son de pago obligatorio para los propietarios o poseedores a título de dueño de los inmuebles beneficiados. Dicha obligación, se documenta a través de certificados de deuda, los cuales son emitidos y presentados a la Municipalidad de Villa Gesell para su convalidación. La Municipalidad certifica que se ha ejecutado la obra de construcción de redes, otorgando al certificado la calidad de Título Ejecutivo en los términos del art. 521 del Código Civil. El cobro de los créditos por contribución de mejoras es exigible a los diez días de notificada la liquidación conformada por la autoridad municipal. Dicha notificación queda suficientemente cumplida mediante la publicación de un edicto en el Boletín Oficial. A la fecha de los presentes estados contables, dichos créditos se encuentran totalmente previsionados. Certificados de Deuda por Contribución de Mejoras en Poder del Municipio de Villa Gesell: a la fecha de los presentes Estados Contables se encuentran en poder de la Municipalidad de Villa Gesell certificados de deuda por contribución de mejoras, los cuales fueron oportunamente presentados para su convalidación. f) Otros Activos Se incluye la proporción del costo de la obra relacionado con el ingreso a reconocer, por los certificados de deuda por contribución de mejoras en poder del Municipio de Villa Gesell (Ver Nota 5.d). Asimismo, comprende los costos por las obras efectuadas por el segundo tramo de las obras convenidas con el Municipio de Villa Gesell. Una vez habilitadas, dichos costos constituirán un crédito a recuperar por contribución de mejoras (ver Nota 4.e), producto de lo informado en Nota 2 de los estados contables, dichos activos se encuentran totalmente previsionados. g) Bienes de Uso Los Bienes de Uso transferidos por Gas del Estado al inicio de las operaciones de la Sociedad, ocurrido el 28 de diciembre de 1992, han sido valuados en forma global de acuerdo a las cláusulas del Contrato de Transferencia de las acciones de la Sociedad por parte de Gas del Estado y reexpresados en moneda homogénea (Ver Nota 3). El valor arriba indicado fue reproporcionado individualmente a cada bien en función de un inventario y valuación, realizado por consultores externos durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1993. Los bienes incorporados con posterioridad, han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 3. Hasta el 30 de junio de 1995 las incorporaciones de redes de distribución de gas recibidas sin obligación de contraprestación, fueron registradas al costo de reposición al momento de la transferencia con contrapartida al rubro Otros Ingresos. De acuerdo a lo resuelto por la Comisión Nacional de Valores en sus reuniones del 28 de julio y 16 de agosto de 1995, las redes de distribución de gas transferidas con posterioridad al 30 de junio de 1995, por los usuarios a título no oneroso o construidas parcialmente con aportes de terceros, se incorporan por el menor valor entre el costo de construcción o el que se fije para la transferencia, y el de utilización económica de dicho activo. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & )( NOTA 4: (Continuación) Su contrapartida, en la medida que el valor de la obra incorporada exceda el valor de las contraprestaciones a que se obliga la Sociedad, o cuando estas contraprestaciones no existan (incorporación a título gratuito), se registra en una cuenta regularizadora que se expone deducida de Bienes de Uso, y cuyo criterio de depreciación es equivalente al del bien incorporado. La obligación de compensar parcial o totalmente a los terceros se expone como pasivo de la Sociedad.(Nota 13). Los valores así determinados se exponen netos de las correspondientes depreciaciones acumuladas calculadas por el método de la línea recta en base a la vida útil estimada de los bienes. La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo hasta que se encuentren en condiciones de ser puestas en marcha. El monto activado en bienes de uso ascendió durante el período finalizado el 30 de junio de 2009 y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 a $ 2.003.503 y $ 3.261.552 respectivamente. Los valores de los Bienes de Uso en su conjunto no exceden su valor recuperable. h) Activos Intangibles Corresponden a la adquisición de software de sistemas de computación y gastos relacionados con el programa global de emisión de Obligaciones Negociables, los que se amortizan en un plazo de hasta cinco años, según el período de utilización definido en el Programa Global de Obligaciones Negociables. Los activos intangibles se exponen a su costo reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 3, netos de su correspondiente amortización acumulada calculada de acuerdo al método de la línea recta. Los valores de los Activos Intangibles en su conjunto, no exceden su valor recuperable. i) Otros Pasivos Corresponden principalmente a: -Fondo Fiduciario –Res 415/04 y 624/05:correspondiente al Programa de Uso Racional de Energía, que comprende el establecimiento de incentivos y cargos adicionales por excedentes de consumos, a ser depositados en el fondo fiduciario indicado por el Enargas. -Fondo Fiduciario – Dec 2067/08: corresponde a la creación de un Fondo para atender las importaciones de gas natural y todas aquellas acciones necesarias para complementar la inyección de gas natural que sean requeridas para satisfacer las necesidades nacionales. El monto recaudado será depositado en las cuentas fiduciarias pertinentes. -Fideicomiso Gas: corresponde al fideicomiso de transporte destinado a financiar las obras de ampliación de la capacidad de transporte de gas natural a ser depositado en las cuentas fiduciarias recaudadoras pertinentes. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & )( NOTA 4: (Continuación) j) Patrimonio Neto El Capital Social ha sido expresado a su valor nominal histórico. El Ajuste del Capital Social representa la diferencia entre el valor nominal histórico del Capital y su valor expresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 3. Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto se encuentran reexpresados teniendo en cuenta los lineamientos detallados en Nota 3. k) Impuesto a las Ganancias, Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta e Impuesto Diferido La Sociedad ha reconocido el efecto por impuesto a las ganancias en base al método del impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. (Ver Nota 12) A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera este vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables. La Sociedad expone los activos y pasivos por impuestos diferidos a su valor nominal. Adicionalmente la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período / ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias. Con relación a éste impuesto, cabe señalar que, a través de la Ley 26.426 se prorrogó su vigencia hasta el 30 de diciembre de 2009, inclusive, siendo el último ejercicio aplicable para la Sociedad el finalizado al 31 de diciembre de 2008. l) Cuentas de Resultados Los resultados del período se exponen a sus importes históricos, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles) que se determinaron en función de los valores de dichos activos. La Sociedad no brinda información por segmentos dado que los mismos no alcanzan los límites enunciados en la Resolución Técnica N° 18. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & )( NOTA 4: (Continuación) m) Reconocimiento de ingresos El reconocimiento contable de los ingresos por distribución de gas se produce en el momento de la prestación del servicio, con débito a la cuenta "Consumos de gas no facturados". n) Estado de Flujo de Efectivo Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se ha adoptado el Método Indirecto de la Resolución Técnica N° 8 de la F.A.C.P.C.E. y sus modificatorias, considerado efectivo a Caja y Bancos, e Inversiones de rápida realización. o) Estimaciones Contables La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, el cargo por impuesto a las ganancias, impuestos diferidos, valores descontados, los consumos de gas no facturados, las bonificaciones a otorgar a los usuarios y las provisiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los estados contables. p) Resultado por Acción Ordinaria El cálculo del resultado por acción ordinaria es el resultante del cociente entre el resultado del período y el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & )( NOTA 5: COMPOSICION DE LOS RUBROS 30.06.09 $ 31.12.08 $ 144.963 21.935.535 22.080.498 121.637 45.452.063 45.573.700 65.035.135 65.460.565 275.000 55.702.706 13.379.526 275.000 2.565.328 4.101.071 137.437.099 (30.455.285) 2.414.390 5.631.936 77.403.558 (29.848.309) Total 106.981.814 47.555.249 - No corrientes: Crédito a recuperar art. 41 Ley 24.076 (Nota 4.e) Subsidios a cobrar Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") Total Total Créditos por ventas 2.238.231 3.407.098 5.645.329 (3.407.098) 2.238.231 109.220.045 2.342.727 3.407.098 5.749.825 (3.407.098) 2.342.727 49.897.976 Balance General a) Caja y bancos Caja y fondo fijo Bancos (Anexo “G”) Total Caja y bancos b) Créditos por ventas - Corrientes: Deudores por ventas Consumos de gas no facturados Crédito a recuperar art. 41 Ley 24.076 (Nota 4.e) Impuesto a los débitos y créditos bancarios a recuperar (Nota 4.e) Subsidios a cobrar Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") c) Otros créditos - Corrientes: Créditos por contribución de mejoras (Nota 4.e) Créditos a recuperar localidad de Daireaux Fondo Fiduciario Ley 25.565 Gastos pagados por adelantado Impuesto a la ganancia mínima presunta Créditos Fiscales Depósitos en garantía Préstamos al Personal Diversos Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") Menos: Previsión por incobrabilidad de créditos por contribución de mejoras (Anexo “E”) Total – Transporte Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) 323.005 1.509.238 481.059 1.875.695 612.365 122.300 45.837 741.366 5.710.865 (377.183) 307.079 40.763 1.149.457 656.482 168.065 107.500 57.516 647.789 3.134.651 (377.183) (323.005) 5.010.677 (307.079) 2.450.389 Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 5: )( (Continuación) 30.06.09 $ 5.010.677 31.12.08 $ 2.450.389 4.139.789 62.511 2.714.021 800.374 44.520 7.761.215 4.411.991 62.511 2.750.103 681.553 44.522 7.950.680 (4.139.789) 3.621.426 8.632.103 (4.411.991) 3.538.689 5.989.078 d) Otros activos Obras en curso (Nota 4.f) Total Menos: Previsión por Obras en Curso (Anexo “E”) Total Otros activos 1.056.353 1.056.353 (1.056.353) - 1.056.353 1.056.353 1.056.353 e) Proveedores Por compras de gas y transporte (Anexo “G”) Por compras y servicios varios (Anexo “G”) Provisión por facturas a recibir Total Proveedores 75.516.492 308.464 6.610.094 82.435.050 52.157.311 21.141.675 10.340.671 83.639.657 f) Préstamos Obligaciones negociables (Nota 16) Deudas bancarias Intereses devengados Total Préstamos 64.474.618 382.438 64.857.056 25.000.000 199.127 25.199.127 g) Remuneraciones y cargas sociales Cargas sociales a pagar Provisión vacaciones Otros Total Remuneraciones y cargas sociales 3.500.990 6.348.516 281.813 10.131.319 3.291.347 5.867.540 197.585 9.356.472 Transporte - No corrientes: Créditos por contribución de mejoras (Nota 4.e) Créditos a recuperar de usuarios (Nota 4.e) Impuesto Diferido (Nota 12) Gastos pagados por adelantado Diversos Total Menos: Previsión por incobrabilidad de créditos por contribución de mejoras (Anexo “E”) Total Total Otros créditos Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 5: )( (Continuación) 30.06.09 $ 31.12.08 $ h) Deudas fiscales Impuesto al valor agregado Impuesto a los ingresos brutos Impuestos a las ganancias Impuesto Ley 24.698 GNC Retenciones y percepciones a depositar Impuestos provinciales Tasas municipales Otros Total Deudas fiscales 4.207.991 711.206 7.203.757 2.152.392 1.237.354 2.159.210 739.950 1.004.000 19.415.860 5.953.403 700.837 12.215.264 2.170.110 1.138.540 3.094.793 1.042.557 15.293 26.330.797 i) Otros pasivos - Corrientes: Bonificaciones a otorgar (Nota 13) Consumidores por depósito en garantía (Anexo “G”) Fondo Fiduciario – Resol. 415/04 y 624/05 (Nota 4.i) Fondo Fiduciario – Dec 2067/08 (Nota 4.i) Fideicomiso Gas (Nota 4i) Cobranzas anticipadas Otras Cuentas por pagar Total 1.386.135 349.115 1.449.433 28.500.906 13.559.144 1.320.008 5.698.220 52.262.961 3.450.588 307.085 14.649.543 15.779.913 1.270.510 5.582.719 41.040.358 10.699.359 7.934.504 110.393 1.000 10.810.752 63.073.713 110.399 1.000 8.045.903 49.086.261 - No corrientes: Bonificaciones a otorgar (Nota 13) Reintegros a trasladar por cargos adicionales de transporte Otras Cuentas por pagar Total Total Otros pasivos 30.06.09 $ Estado de Resultados j) Ventas brutas Ventas de gas Ingresos por servicios de transporte y/o distribución Ventas de otros conceptos Ingresos por subproductos Total Ventas brutas Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 154.826.916 57.292.067 2.475.187 7.586.192 222.180.362 Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 30.06.08 $ (Socio) 139.962.657 59.185.989 2.661.911 2.860.917 204.671.474 Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 5: (Continuación) )( 30.06.09 $ k) Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos Intereses Renta de títulos y acciones Diferencias de cambio Descuentos cedidos Total Resultados financieros y por tenencia generados por activos – Ganancia l) Otros Ingresos y Egresos Otros Ingresos Ingresos por alquileres Resultado de venta de bienes de uso y otros Comisiones por cobranzas por cuenta de terceros Servicio Software SAP Diversos Recupero de Previsiones (Anexo “E”) Ingresos por recupero de Planta Total Otros Egresos Bienes de uso desafectados Desafectación Distribuidora Gesell Gas (Anexo “E”)* Multas y penalizaciones Diversos Total Total Otros ingresos y egresos – Ganancia 30.06.08 $ 1.886.494 132.699 4.120.550 (68.205) 4.767.250 611.156 (1.288.769) (29.891) 6.071.538 4.059.746 1.143.620 109.426 34.959 302.332 776.260 95.944 73.553 2.536.094 463.785 464.319 32.096 311.074 902.070 16.291.478 473.375 18.938.197 (496.038) (1.737.754) (30.738) (268.345) (2.532.875) 3.219 (499.383) (197.307) (696.690) 18.241.507 * Incluye $1.1 millón de previsión de Otros Activos Nota 5.d y $0.6 millones correspondientes al valor residual de los Bienes de Uso “Anexo A”. NOTA 6: PLAZOS DE CREDITOS Y PASIVOS La composición de las colocaciones de fondos, créditos y pasivos según el plazo estimado de cobro o pago es la siguiente: Activos A vencer 1er. Trimestre 2do. Trimestre 3er. Trimestre 4to. Trimestre Más de 1 año Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total Que no devengan interés A tasa fija A tasa variable Total al 30.06.09 Total al 31.12.08 Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Inversiones Créditos por Ventas $ $ - - 44.164 412.638 456.802 20.777 477.579 64.941 412.638 477.579 86.116.394 Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas $ 92.422.999 1.840.376 68.750 68.750 2.238.231 96.639.106 12.580.939 - 109.220.045 94.404.270 2.513.231 12.302.544 109.220.045 49.897.976 - Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Otros Créditos $ 2.369.608 2.369.608 1.379.663 - 3.749.271 2.369.608 1.379.663 3.749.271 6.182.006 - 2.175.938 539.860 452.805 163.175 3.558.915 6.890.693 1.741.410 8.632.103 8.151.044 481.059 8.632.103 5.989.078 Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 6: )( (Continuación) Pasivos A vencer 1er. Trimestre 2do. Trimestre 3er. Trimestre 4to. Trimestre Más de 1 año Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total Que no devengan interés A tasa fija A tasa variable Total al 30.06.09 Total al 31.12.08 NOTA 7: Proveedores Préstamos $ $ 61.581.056 22.630 347 61.604.033 20.831.017 82.435.050 82.435.050 82.435.050 83.639.657 OPERACIONES CON RELACIONADAS 42.857.056 22.000.000 64.857.056 64.857.056 382.438 64.474.618 64.857.056 25.199.127 SOCIEDADES Deudas Sociedade s Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relaciona das $ Remuneraciones y Cargas Sociales $ 466.134 466.134 466.134 466.134 466.134 - ART. 3.763.957 6.282 6.282 6.282 3.782.803 6.348.516 10.131.319 10.131.319 10.131.319 9.356.472 33 LEY Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Previsiones $ $ $ 48.038.900 346.534 346.534 346.534 49.078.502 13.995.211 63.073.713 63.073.713 63.073.713 49.086.261 19.550 30.06.09 $ Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 Otros Pasivos 14.226.836 1.945.884 1.945.884 1.297.256 19.415.860 19.415.860 12.280.952 7.134.908 19.415.860 26.330.797 Nº Créditos - Corrientes - Camuzzi Gas del Sur S.A. (Sociedad controlada por Sodigas Sur S.A.) - IEBA S.A. (Otras partes relacionadas) - Sodigas Pampeana S.A. (Sociedad controlante) - Aguas de Balcarce S.A. (Otras partes relacionadas) - Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlada por Camuzzi Argentina S.A.) - Aguas de Laprida S.A. (Otras partes relacionadas) - TRANSPA (Otras partes relacionadas) - Edersa S.A. (Otras partes relacionadas) - Buenos Aires Energy Company S.A. (Otras partes relacionadas) - Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Pampeana S.A.) - EDEA S.A. (Otras partes relacionadas) Total Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas Deudas Fiscales (Socio) Y 4.194.076 4.194.076 4.194.076 4.194.076 3.953.383 SOCIEDADES 31.12.08 $ 3.711.385 15.581 1.467 5.688.215 3.441 17.895 5.017 16.300 1.908 2.630 17.108 9.207 3.096 583 - 340 - 431.438 5.666 3.749.271 6.182.006 Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 7: )( (Continuación) 30.06.09 $ Deudas - Corrientes - Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Pampeana S.A.) - IEBA S.A. (Otras partes relacionadas) - Buenos Aires Energy Company S.A. (Otras partes relacionadas) - EDEA S.A. (Otras partes relacionadas) Total Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas 31.12.08 $ 425.842 1.231 - 659 38.402 466.134 - 30.06.09 $ Resultados – Ganancia / (Pérdida) Camuzzi Gas del Sur S.A. (Sociedad controlada por Sodigas Sur S.A.) - Servicios administrativos y de personal - Recupero de gastos - Alquiler de máquina motocompresora - Servicio software Sap - Compra / Venta de materiales de almacén - Intereses 30.06.08 $ 7.564.137 369.439 42.642 284.738 7.347 490.349 7.248.921 817.270 42.642 284.711 56.843 - Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Pampeana S.A.) - Honorarios según contrato de asistencia técnica y servicios de asistencia profesional - Servicios de gerenciamiento Integral - Servicios de secretaría - Ingresos por alquileres - Recupero de gastos - Servicios administrativos y de personal - Servicios software Sap - Intereses (1.100.000) (387.500) (24.420) 67.204 46.100 281.862 9.448 1.443 (2.101.159) (249.996) (16.500) 158.244 83.646 191.872 9.541 1.243 Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlada por Camuzzi Argentina S.A.) - Servicios administrativos y de personal - Servicios software Sap - Intereses 78.518 1.392 193 75.141 1.323 Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) - Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 7: )( (Continuación) 30.06.09 $ Sodigas Pampeana S.A. (Sociedad controlante) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - Diversos 30.06.08 $ 72.968 1.668 289 Aguas de Laprida S.A. (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - Diversos - 2.007 1.453 5.985 IEBA S.A. (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos - Intereses - Diversos 23.214 20.354 308 EDEA S.A. (Otras partes relacionadas) - Ventas de gas - Compras de energía - Servicios administrativos - Diversos 2.684 (59.550) 219.643 - 76.138 1.584 18.101 1.453 1.049 - 18.119 319 3.119 (47.018) 373.198 288 I.V. Invergas S.A. (Sociedad controlada al 01/04/2008 – Ver Nota 2) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - 12.040 393 Edersa S.A. (Otras partes relacionadas) - Intereses - 291 Aguas de Balcarce S.A. (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap - Ingreso por alquileres - Diversos - Venta de Gas Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora - Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) 2.007 3.235 4.312 302 - 15.933 3.235 6.240 4.588 Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 7: )( (Continuación) 30.06.09 $ Distribuidora Gesell Gas S.A. (Sociedad controlada por I.V. Invergas S.A. al 01/04/2008 – Ver Nota 2) - Servicios administrativos y de personal - Venta de gas natural - Venta de materiales de almacén - Compra de materiales de almacén - Servicio software Sap - Recupero gastos de administración - TRANSPA (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Intereses - Sempra Energy International relacionadas) - Ingreso por alquileres - Diversos Argentina (Otras 213.672 327.962 4.925 (23.340) 7.958 668 12.728 12.883 106 partes - BAECO (Otras partes relacionadas) - Servicios administrativos y de personal - Servicio software Sap NOTA 8: 30.06.08 $ 85.643 44.270 4.432 398 4.112 876 SALDOS CONTABLES NETOS REGISTRADOS CON EL ESTADO Y OTROS ENTES OFICIALES Al 30 de junio de 2009 el detalle de los créditos es el siguiente: Estado Nacional - Subsidios - Comerciales Total Vencido $ 278.395 316.015 594.410 A vencer $ 3.822.676 11.406 3.834.082 395.351 989.761 20.776 3.854.858 Estados Provinciales Total En opinión de la Sociedad los citados créditos se consideran recuperables. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 9: )( ESTADO DEL CAPITAL Al 30 de junio de 2009 el estado del Capital es el siguiente: Aprobado por Capital Inscripto, Suscripto e Integrado Inscripto, Suscripto e Integrado Inscripto, Suscripto e Integrado NOTA 10: $ Fecha 12.000 261.660.239 71.608.810 Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio Organo 24.11.92 Acta Constitutiva 01.12.92 28.12.92 Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas 06.09.93 19.04.94 Asamblea Ordinaria de Accionistas 14.09.94 RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES De acuerdo a disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia del ejercicio deberá transferirse a la Reserva Legal, hasta que ésta alcance el 20% del Capital Social. NOTA 11: ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Activos esenciales para la prestación del servicio: según lo establecido en el pliego de bases y condiciones para la privatización de la prestación del servicio público de distribución de gas, la Sociedad no podrá, sin previa autorización de la autoridad regulatoria bajo pena de caducidad de la licencia para la prestación del servicio, vender, ceder o transferir bajo cualquier título o constituir gravámenes sobre los activos esenciales para la prestación del servicio. NOTA 12: IMPUESTO DIFERIDO De acuerdo a lo indicado en la Nota 4.k, las diferencias temporarias que generan Activos y Pasivos por impuesto se componen de: Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 12: )( (Continuación) Impuesto Diferido Activo Deudores por Ventas Previsiones Otros Total Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo Activos Intangibles Bienes de Uso Otros Total Impuesto Diferido Pasivo Impuesto Diferido Activo 30.06.09 $ Evolución $ 31.12.08 $ 8.393.687 2.287.706 3.596.479 14.277.872 (114.061) 71.114 (5.682) (48.629) 8.507.748 2.216.592 3.602.161 14.326.501 (252.266) (10.692.498) (619.087) (11.563.851) 22.753 (330.695) 320.489 12.547 (275.019) (10.361.803) (939.576) (11.576.398) 2.714.021 (36.082) 2.750.103 La evolución del cargo a resultados por Impuesto Diferido computado y el que resulta de aplicar la tasa impositiva correspondiente al resultado contable es el siguiente: 30.06.09 $ Pérdida /(Ganancia) del período antes del impuesto a las ganancias (35%) Diferencias permanentes a la tasa del impuesto (35%) Impuesto a las ganancias – Reversión de previsión Otros Total Impuesto a las ganancias Impuesto corriente Impuesto diferido Total 30.06.08 $ 3.060.721 (4.273.466) (4.780) (1.217.525) (9.750.380) (4.345.137) 3.829.133 481.149 (9.785.235) (1.181.443) (36.082) (1.217.525) (10.624.841) 839.606 (9.785.235) La Sociedad ha decidido no reconocer el pasivo por impuesto diferido que surge de la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y su valor fiscal. En consecuencia se informa: a.- El valor del pasivo por impuesto diferido que se optó por no reconocer al cierre del período asciende a $ 151,5 millones aproximadamente. b.- El plazo para su reversión es de 18 años promedio aproximadamente, y el importe que corresponde a cada ejercicio anual asciende a $ 8,5 millones promedio aproximadamente. c.- La Sociedad expone los activos y pasivos por impuesto diferido a su valor nominal. La clasificación de los activos y pasivos diferidos netos contabilizados en función de su plazo estimado de reversión se expone en nota 6. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 13: )( INCORPORACION DE OBRAS SOLVENTADAS POR TERCEROS Las obras solventadas por terceros incorporadas durante el período / ejercicio finalizado el 30 de junio de 2009 y 31 de diciembre de 2008 respectivamente fueron las siguientes 30.06.09 $ 1.001.966 Con contraprestación 31.12.08 $ 2.525.267 La Sociedad está siguiendo los pasos necesarios para la instrumentación de la devolución de los metros cúbicos determinados por el ENARGAS, mediante Resoluciones N° 268/96, 356/96, 422/96, 587/98 y Notas N° 1877/96 y 4688/97. Respecto a las redes transferidas a título oneroso, el pasivo se irá reconociendo según se acuerde con los usuarios el monto a contraprestar. Una vez finalizado el plazo fijado por la autoridad regulatoria para el otorgamiento de bonificaciones, se realizará un análisis del valor real de cada proyecto en función de los usuarios efectivamente incorporados y su valor del negocio, aumentando o disminuyendo el valor del pasivo según corresponda. NOTA 14: ASUNTOS LEGALES Y FISCALES a. Impuesto a las Ganancias a.1. Transferencia de Redes La Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) notificó a la Sociedad dos determinaciones de oficio, a través de las cuales objetó el valor de incorporación al patrimonio de las redes transferidas por terceros, para los períodos fiscales 1999 a 2001 y 2002 a 2003. Los montos reclamados ascienden a la suma de $ 11,0 millones en concepto de impuesto, intereses y multas (períodos fiscales 1999 a 2001) y una reducción del quebranto impositivo en la suma de $ 5,2 millones (períodos fiscales 2002 a 2003). Contra ambas determinaciones de oficio la Sociedad interpuso, con fechas 15 de febrero de 2006 y 3 de octubre de 2008, los correspondientes recursos de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen argumentos razonables de defensa por el tema en cuestión. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 14: )( (Continuación) a.2. Deudores Incobrables La A.F.I.P. notificó a la Sociedad tres determinaciones de oficio, a través de las cuales se objetó las deducciones practicadas por la Sociedad en concepto de deudores incobrables, principalmente los clientes residenciales, por entender que los mismos no cumplen con los índices de incobrabilidad previstos en la ley del impuesto. Los montos reclamados ascienden a $ 2,7 millones (período fiscal 1995) y $ 2,4 millones (períodos fiscales 1996 a 1998) y $ 1,8 millones (períodos fiscales 1999 a 2001), importes que incluyen intereses y multas. Contra dichas determinaciones de oficio la Sociedad interpuso, los correspondientes recursos de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. Con fecha 25 de febrero de 2005, el Tribunal Fiscal de la Nación notificó a la Sociedad la Resolución por el período fiscal 1995, a través de la cual confirma parcialmente la determinación de la A.F.I.P.. Contra dicha resolución, la Sociedad, con fecha 11de abril de 2005, interpuso ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal el correspondiente Recurso de Apelación. Con respecto a los períodos fiscales 1996 a 1998 y 1999 a 2001, los procedimientos se encuentran en trámite, pendiente de resolución. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos argumentos para obtener una resolución favorable, teniendo en cuenta los antecedentes tanto del Tribunal Fiscal de la Nación como de la Cámara Nacional de Apelaciones en los autos “Camuzzi Gas del Sur S.A. c/ DGI”, relativos a deudores incobrables, en los cuales se resolvió revocar la determinación de la A.F.I.P. a.3. Intereses sobre Anticipos Como consecuencia de haber rectificado las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los períodos fiscales 1993, 1994, y haber solicitado una reducción de anticipos en el período fiscal 1998, con fecha 22 de septiembre de 2003 la A.F.I.P. intimó a la Sociedad el pago de intereses resarcitorios sobre la diferencia -no ingresada- de los anticipos correspondientes a los períodos 1994, 1995 y 1998. El monto reclamado asciende a $ 7,4 millones. Con fecha 5 de diciembre de 2003, la Sociedad interpuso ante la justicia con competencia en lo Contencioso Administrativo Federal una demanda ordinaria contra la A.F.I.P. El 6 noviembre de 2007, el juzgado resolvió hacer lugar a la demanda interpuesta por la Sociedad, anulando la resolución de fecha 22 de septiembre de 2003. Contra dicha sentencia, la A.F.I.P. interpuso recurso de apelación. Con fecha 6 de mayo de 2008 la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, confirmó en todos sus términos la sentencia de fecha 6 de noviembre de 2007, y en consecuencia declaró la nulidad del Acto Administrativo y ordenó a la A.F.I.P. la restitución de lo pagado de mas en relación al período fiscal 1998, con costas a la A.F.I.P. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 14: )( (Continuación) A la fecha, las actuaciones se encuentran al acuerdo con el recurso extraordinario interpuesto por la AFIP. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos argumentos para presumir un resultado favorable en la instancia de revisión. b. Ley Provincial N° 11244 (Adhesión a la Ley Nacional N° 23.966). La Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires - D.P.R. mediante las Resoluciones Determinativa y Sancionatoria N° 609/07 y N° 24/08, determina diferencias de impuesto originadas principalmente en la aplicación del tope de la alícuota del 3,50% previsto por Ley N° 23.966- para la industrialización y comercialización de gas y resuelve aplicar una multa equivalente al 10% del impuesto omitido. Contra dichas Resoluciones, la Sociedad presentó los correspondientes Recursos de Apelación ante el Tribunal Fiscal de Apelaciones de la Provincia de Buenos Aires. Asimismo, la Sociedad denunció ante la Comisión Federal de Impuestos -C.F.I.- el incumplimiento por parte de la Provincia de Buenos Aires de la Resolución 112/06, mediante la cual el Plenario de la C.F.I. confirma lo dispuesto por la Resolución N° 333/2006 que reconoce la aplicación del tope de la alícuota del 3,50% previsto por Ley N° 23.966 para la industrialización y comercialización de gas, corroborando el criterio adoptado por la Sociedad. Con fecha 11 de agosto de 2008, la asesoría legal de la C.F.I. emitió el dictamen 36/08 receptando los argumentos de la Sociedad. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen argumentos razonables para obtener una respuesta favorable. c. Tasas de Ocupación del Espacio Público En las Reglas Básicas de la Licencia se estableció que la licenciataria tendrá derecho a la ocupación y uso gratuitos de todas las calles, avenidas, caminos y demás lugares del dominio público. No obstante ello, si por sentencia judicial firme se admitiera la validez de normas municipales que impongan a la licenciataria un cargo por dicha ocupación o uso, la licenciataria podrá trasladarlo a las tarifas de los usuarios residentes en la jurisdicción que impuso dicho cargo. Al respecto, la Sociedad ha recibido algunos reclamos por parte de ciertas Municipalidades, contra los que se ha interpuesto los descargos correspondientes. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 15: )( PRODUCER PRICE INDEX Las Licenciatarias del Servicio de Transporte y Distribución de Gas Natural por redes, firmaron un acuerdo con el ENARGAS, prorrogando en forma excepcional y por única vez el ajuste por PPI (Producer Price Index) previsto como ajuste tarifario en el artículo 41 de la Ley 24.076, el artículo 41 del Decreto N° 1738/92 y el punto 9.4.1.1 de las Reglas Básicas de las Licencias. Con fecha 17 de julio de 2000 la Sociedad firmó un nuevo acuerdo con el Estado Nacional, por medio del cual se resolvió la metodología de traslado a tarifa de la deuda devengada por las diferencias del período enero – junio de 2000, y la constitución de un Fondo Estabilizador del PPI a partir del 1° de julio de 2000, con las diferencias entre las tarifas aplicadas y la que debería haberse aplicado según el Marco Regulatorio desde julio de 2000. Este acuerdo ha sido ratificado mediante el Decreto N° 669/00 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 17 de julio de 2000. Con fecha 18 de agosto de 2000, el Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 8, Secretaría 15, hizo lugar a la medida cautelar solicitada por el Defensor del Pueblo de la Nación en los autos “Defensor del Pueblo de la Nación c/ Estado Nacional –PEN- ME Dto. 1738/92 y otro s/ordinario” resolviendo suspender la aplicación del Decreto 669/00. Con fecha 30 de agosto de 2000, el ENARGAS comunicó a la Sociedad mediante Nota N° 3480, que acatando la medida judicial, la tarifa a aplicar a partir del 1° de julio de 2000 debía contemplar el nivel tarifario anterior al decreto suspendido, es decir la tarifa aprobada para el mes de mayo de 2000, hasta tanto haya una resolución judicial definitiva. Con fecha 5 de octubre de 2001, la Cámara Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 5 (CNACAF N° 5), resolvió por mayoría, confirmar la medida cautelar dictada por el Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal N° 8, Secretaría 15, manteniéndose en consecuencia suspendida la aplicación del Decreto 669/00, y consecuentemente, en función de lo manifestado por el Ente Nacional Regulador del Gas en la Nota N° 3480, la aplicación del ajuste de las tarifas por PPI, según lo dispone el artículo 41 de la Ley Nº 24.076 y los Decretos Nº 1738/92 y Nº 2255/92 (“Reglas Básicas de la Licencia” (RBL)). Adicionalmente el 6 de enero de 2002 se sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, mediante cuyo artículo 8° se dispone que a partir de la sanción de la misma, en los contratos celebrados por la Administración Pública bajo normas de derecho público, comprendidos entre ellos los de obras y servicios públicos, quedan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólar y las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países. Basado en dicha norma, el ENARGAS mantuvo en las tarifas que rigen a partir del 1° de enero de 2002 idénticos valores, en pesos, a los que regían al 31 de diciembre de 2001, por lo cual en las tarifas de gas el ajuste por PPI no se aplica desde diciembre de 1999. Como consecuencia de lo expresado en los párrafos anteriores, en el presente período la Empresa no ha devengado ingresos en concepto de ajustes de tarifas diferidos, debido a que su traslado a tarifas se encuentra condicionado a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad. Por las mismas razones, la Sociedad reversó en diciembre de 2001 los ajustes de tarifas diferidos que habían sido reconocidos en el ejercicio 2000 con cargo a “Otros Egresos”, y no continuó devengando ingresos por este concepto. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 15: )( (Continuación) Con fecha 29 de marzo de 2006, la Sociedad fue notificada del escrito de demanda instaurada en su oportunidad por el Defensor del Pueblo de la Nación, habiendo contestado el traslado manifestando que no consentía la jurisdicción de la juez actuante, y que no correspondía la citación de la Sociedad, a lo cual el tribunal contestó que tenía por efectuada en tiempo y forma la citación. El criterio adoptado por la Sociedad en esta materia no obsta de manera alguna las acciones que pueda ejercer destinadas a obtener el reconocimiento del traslado a tarifas de los ajustes mencionados, ni debe interpretarse como renuncia o desistimiento de las acciones realizadas o a realizarse con tal finalidad. NOTA 16: PROGRAMA GLOBAL DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES La Sociedad cuenta con un Programa de Obligaciones Negociables Simples No Convertibles en Acciones por hasta $ 300.000.000 (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”). El 17 de febrero de 2005 la Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 15.020 aprobó la oferta pública del Programa. El 4 de marzo de 2005 la Sociedad emitió las ONs Clase 1 y ONs Clase 2, la primera por un monto de $35.000.000 y la segunda por un monto de $65.000.000. El 6 de marzo de 2006 Camuzzi Gas Pampeana S.A. procedió a cancelar las ONs Clase 1, cuyo vencimiento operó el 4 de marzo de 2006. Con fechas 31 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 30 de diciembre de 2007 Camuzzi Gas Pampeana S.A. procedió a cancelar la primera, segunda, tercer y cuarta cuota de amortización de las Obligaciones Negociables Clase 2, respectivamente, por un monto de $ 13 millones cada una, de acuerdo a lo establecido en las condiciones de emisión. El 4 de marzo de 2008 la Sociedad canceló la quinta y última cuota de amortización de la Obligación Negociable Clase 2. La Sociedad destinó los fondos que recibió en virtud de la emisión de las ONs Clase 1 y ONs Clase 2 a la refinanciación de parte de los pasivos existentes en virtud de los préstamos otorgados a la Sociedad por Mill Hill Investments N,V, y Sempra Energy (Denmark-1) ApS. El 17 de mayo de 2006 la Sociedad emitió las ONs Clase 3 a tasa variable, por un valor nominal de $50.000.000, con vencimiento el 17 de mayo de 2009. Los fondos provenientes de la colocación de las ONs Clase 3 fueron destinados a (i) refinanciación del pasivo existente (principal e intereses devengados) en virtud del Contrato de Préstamo Sindicado celebrado el 7 de diciembre de 2005 entre la Sociedad, como Prestataria, ABN AMRO Bank N.V, Sucursal Argentina y Banco Comafi S.A., como Prestamistas y ABN AMRO Bank, N.V., Sucursal Argentina, como Agente de Cálculo, por un monto de hasta $ 45.000.000, y (ii) capital de trabajo. También se pagaron las comisiones de colocación correspondientes. Los días 17 de septiembre de 2008, 17 de diciembre de 2008, 17 de marzo de 2009 y 18 de mayo de 2009 la Sociedad procedió a cancelar la primera, segunda, tercera y cuarta y última cuota de amortización de las Obligaciones Negociables Clase 3, de acuerdo a lo establecido en las condiciones de emisión. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 17: )( CONTEXTO ECONÓMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD 17.1 Contexto Económico La economía argentina continuó sufriendo una desaceleración en la evolución de sus principales variables económicas durante el primer semestre de 2009. El PBI registra un crecimiento del 2% durante el primer trimestre del año 2009 con respecto al mismo período del año anterior (INDEC). Paralelamente, se observó un aumento en el índice de precios minoristas (IPC) del 2,7% (INDEC) y del 3,1% en el índice de precios mayoristas (IPM) durante el primer semestre del año 2009. Dadas las presiones inflacionarias que afectan a la Argentina, la evolución a futuro del nivel general de precios es una de las variables a monitorear de cerca durante el año 2009. La actividad industrial muestra una caída de 12,9% en el primer cuatrimestre del año 2009 (FIEL). Continúa la fuerte contracción de la actividad, debido a los impactos de la crisis global y la incertidumbre sobre las perspectivas futuras de la demanda y precios de las materias primas entre otras cuestiones. Paralelamente, la capacidad instalada ascendió al 74,7% al mes de abril de 2009 (FIEL). Con respecto al empleo, la tasa de desocupación se situó, en el primer trimestre del año 2009, en el orden del 8,4% (INDEC). Se espera que continúen los reclamos gremiales en la mayoría de los sectores aunque con mayor cautela de parte de las entidades sindicales hasta tanto se tenga medida del impacto y alcance en el tiempo de la crisis global en la economía real de nuestro país. La posición fiscal del gobierno federal y las provincias se ha deteriorado en el primer semestre del corriente año . El Sector Externo muestra una caída pronunciada en las importaciones. El sistema financiero muestra indicios claros de una contracción de la actividad económica. El acceso al crédito se ha limitado por la extrema gravedad de la crisis global originada en Estados Unidos, y por la percepción de mayor riesgo para Argentina en particular. Se ha registrado una fuerte salida de capitales. El BCRA mantiene su política de intervención en el mercado cambiario. 17.2 Asuntos Regulatorios 17.2.1. Factor de Conversión Con fecha 22 de junio de 2006, la Sociedad ha sido notificada de la Nota ENRG N° 3883 por la cual el ENARGAS imputa el incumplimiento de ciertas disposiciones de la Licencia de Distribución en tanto afirma que la Sociedad ha utilizado en la facturación a sus clientes factores incorrectamente calculados para la conversión de los volúmenes leídos a condiciones standard. Asimismo, se intima a la Sociedad, a corregir a partir del primer turno de facturación posterior a la notificación mencionada, el procedimiento de conversión de los volúmenes a facturar, ello sin perjuicio de los resarcimientos y sanciones que pudiesen corresponder según el proceso de investigación iniciado. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 17: )( (Continuación) Luego de disponer de acceso al Expediente en el cual fue emitida la Nota 3883, conocer y analizar los fundamentos de la imputación, se presentó el correspondiente descargo defendiendo la metodología empleada por la Sociedad, con la convicción y el convencimiento de estar cumpliendo con la normativa vigente en todos sus aspectos. Cabe señalar que el dictamen técnico y la imputación del Enargas que indica modificar su facturación no hace mención de qué clase de modificación debe hacerse, ni con que tipo de criterio debe hacerse, circunstancia que fue puesta de manifiesto en el descargo, y respecto de lo cual se interpuso recurso de alzada contra lo dispuesto en la nota. El pasado 3 de julio la Compañía recibió del ENARGAS la Nota 7345, a través de la cual se comunica el mecanismo para la corrección de los volúmenes leídos mediante los factores de presión y temperatura, y la posibilidad de que todas las Distribuidoras de Gas efectúen sus comentarios al mismo en un plazo de treinta (30) días hábiles. Sin perjuicio de que en la nota el ENARGAS hace especial énfasis en señalar que el contenido de la misma “no implica un cambio del citado ordenamiento, ni modifica el “status quo” de aquellos expedientes en los que esta Autoridad Regulatoria aplicó medidas sancionatorias ..., o sustanció el inicio de procedimientos sancionatorios ...”, podría decirse que la emisión de dicho mecanismo para opinión y/o recepción de propuestas de las Distribuidoras, evidencia su inexistencia hasta el momento, hecho que fue reflejado como un argumento central esgrimido por la Compañía en el descargo. 17.2.2. Protección Ambiental Mediante resolución del Enargas se aprobó la norma de “Protección Ambiental” (NAG 153), que modifica sustancialmente el tratamiento a dar a las instalaciones que se desafectan del servicio. Dicha norma establece que previo a la desafectación de una instalación debe realizarse una Auditoria Ambiental, de la cual resultara la mayor o menor conveniencia desde el punto de vista ambiental entre efectuar el abandono o el retiro de las instalaciones, debiéndose requerir la respectiva autorización del Enargas. En el mes de enero del corriente año, a través de su Resolución I/609, el ENARGAS modificó el Capítulo VII de la NAG 153, que en lo sustancial determinó lo siguiente: (i) eliminó la necesidad de notificar y disponer de la conformidad del propietario del predio para la desafectación, tal como estaba contemplado originalmente; (ii) redefinió la definición de "Abandono", describiéndolo como un concepto eminentemente técnico y no legal, de modo que el abandono de la instalación ya no supone -como lo establecía originariamente la norma- el desprendimiento de la instalación abandonada. 17.3 Acta Acuerdo - UNIREN Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta con fecha 26 de abril de 2007 por la Sociedad con la UNIREN, que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la Sociedad a partir del 1° de agosto de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en diciembre de 2007. Respecto del párrafo anterior, con fecha 8 de julio de 2008, la Sociedad fue notificada de la demanda promovida por los ex directores Santiago Albarracin, Joaquín Pérez Weber y Ramón María Lanús, todos ellos en su carácter de directores de la Sociedad a dicha fecha, con el objeto de que se declare la nulidad de la decisión social adoptada, el 15 de diciembre de 2006, por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas, al considerarse el punto 2do, del Orden del Día; solicitando asimismo se declaren nulos todos aquellos actos que sean consecuencia de dicha decisión. En legal tiempo y forma la Sociedad arbitró las defensas correspondientes, contestando demanda con fecha 13 de agosto de 2008 y pidiendo su rechazo. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 17: )( (Continuación) Estando pendiente el cumplimiento de ciertos requisitos que hacían a la entrada en vigencia del Acta Acuerdo señalada anteriormente, la Sociedad fue notificada por la UNIREN de la voluntad de las Autoridades Nacionales de llevar adelante un incremento transitorio de la tarifa de gas, para lo cual con fecha 17 de septiembre de 2008 la UNIREN le propuso a la Sociedad la firma de un Acuerdo Transitorio que preveía un aumento de la tarifa de un 27% desde el 1º de septiembre de 2008, aumento cuyo producido quedaría exclusivamente sujeto a un contrato de fideicomiso destinado a la ejecución de obras autorizadas por ENARGAS. Posteriormente, el pasado 10 de octubre de 2008, se recibió una nueva propuesta de la UNIREN, con dos documentos: (i) un Acta Acuerdo de Renegociación Contractual y (ii) un Acuerdo Transitorio. La propuesta contempla el reconocimiento del incremento de tarifas devengado según lo pautado en el Acta Acuerdo aprobada por el Congreso de la Nación para el período que va desde el 1º de agosto de 2007 hasta el 31 de agosto de 2008, y una readecuación de precios y tarifas a partir del 1º de septiembre de 2008, según la metodología que allí se describe, que no podrá ser superior al 27% contemplado en el Acta Acuerdo de fecha 26 de abril de 2007. Queda de ese modo establecido un Régimen Tarifario de Transición (“RTT”) hasta que se realice una Revisión Tarifaria Integral (“RTI”) de la que resultará un nuevo cuadro tarifario. Estos aumentos quedan enteramente disponibles para la Sociedad sin necesidad de constituir un fideicomiso. Ambos documentos fueron aprobados por mayoría del Directorio de la Sociedad en su reunión del pasado 16 de octubre de 2008 y Asamblea de Accionistas del 19 de noviembre de 2008. Al igual que el Acta Acuerdo de fecha 26 de abril de 2007, antes mencionada, la vigencia de estos dos nuevos acuerdos dependerá del cumplimiento de una serie de pasos procesales por parte de la Sociedad, sus accionistas y así como del Poder Ejecutivo Nacional. En este sentido, el Acta en cuestión continúa exigiendo el otorgamiento de una indemnidad por parte de la Licenciataria que cubra la falta de suspensión - hasta la publicación de la tarifa resultante de la RTI - de los reclamos efectuados por las sociedades, Camuzzi Argentina S.A., Camuzzi International S.A. y Sempra Energy International contra la República Argentina, como condición para la ratificación de estos acuerdos. La exigibilidad de esta indemnidad está ligada a la efectiva aplicación del RTT. Asimismo, el Acta incorpora una nueva exigencia, que es el otorgamiento de la misma indemnidad para cubrir la eventual falta de desistimiento de los reclamos de las sociedades, Camuzzi Argentina S.A., Camuzzi International S.A. y Sempra Energy Internacional. La exigibilidad de esta indemnidad está ligada a la efectiva publicación de los cuadros tarifarios resultantes de la RTI. El 27 de octubre de 2008, la Sociedad firmó ante la UNIREN el Acta Acuerdo de Renegociación Contractual y el Acuerdo Transitorio, y otorgó las indemnidades requeridas en ambos documentos. Cabe señalar que Camuzzi International S.A. ha suspendido sus reclamos y Camuzzi Argentina S.A. ha manifestado su compromiso de no iniciarlo, todo ello de acuerdo con lo que exigen los documentos señalados. En este orden estimamos pertinente aclarar algunos aspectos formales, sobre el proceso de renegociación contractual que ha llevado la Sociedad conjuntamente con el Estado Nacional, y sobre todo acerca de las cláusulas de indemnidad. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 17: )( (Continuación) Al respecto, es importante destacar que dichas indemnidades establecidas en las Actas Acuerdos antes mencionadas, a favor de la República Argentina y de los Usuarios del Servicio, mantendrán su validez y producirán efectos una vez que los documentos antes señalados sean ratificados por el Poder Ejecutivo Nacional y se hagan efectivos los incrementos tarifarios señalados. También señalamos que con fecha 8 de octubre de 2007, la Sociedad ha notificado a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y a la Comisión Nacional de Valores que el fallo del CIADI por el cual Sempra Energy International – sociedad controlante indirecta del accionista minoritario de Sodigas Pampeana S.A. – obtuvo un laudo favorable por un monto de aproximadamente U$S 128.000.000.- (más intereses), hace referencia al reclamo realizado por este accionista con relación a sus inversiones en Camuzzi Gas Pampeana S.A. y Camuzzi Gas del Sur S.A. en forma conjunta. Dicho esto, consideramos oportuno resaltar que según la información obtenida por la Sociedad, aproximadamente un 46% del monto del laudo correspondería a las inversiones realizadas por Sempra Energy International en forma indirecta en Camuzzi Gas Pampeana S.A. y que las indemnidades otorgadas por esta Sociedad cubren únicamente las consecuencias de los reclamos hechos como inversor en esta Sociedad y no en otra. Con fecha 24 de enero de 2008, y con anterioridad al vencimiento del plazo establecido, la República Argentina solicitó al Tribunal Arbitral, mediante un escrito, la suspensión de ejecución del Laudo Arbitral, conjuntamente con la anulación del mismo, para su tratamiento. Hasta el momento la Sociedad no tiene información sobre que el trámite de dicho proceso de nulidad haya avanzado hacia una decisión próxima. Lo mencionado precedentemente, describe un contexto de expectativas con relación a definiciones económicas y estructurales todavía pendientes de resolución. Estas definiciones tienen un necesario impacto sobre la posición económica y financiera de la Sociedad, así como sobre la evolución futura de sus flujos de efectivo. En consecuencia, los estados contables de Camuzzi Gas Pampeana S.A. deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre. NOTA 18: CONTRATOS DE COMPRA DE GAS Y TRANSPORTE Camuzzi Gas Pampeana S.A. posee diversos contratos que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas con el objetivo de poder satisfacer las necesidades de suministro. 1. Compras de gas Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía procedió al dictado de la Resolución 599/07 “Acuerdo con los Productores de Gas Natural 2007-2011, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica”, esta Resolución reemplaza a la Resolución 208/2004 vencida en diciembre de 2006 y prorrogada hasta abril de 2007. Mediante la Res 599/2007 se le asignó gas natural a todas la Distribuidoras hasta el año 2011 para abastecer a la Demanda Prioritaria (consumos R, P1y P2 y P3 esenciales) que son los consumos para los cuales las Distribuidoras compran el gas. La Secretaría de Energía, además, estableció mecanismos para que las Distribuidoras puedan conseguir gas adicional en caso que los volúmenes asignados resulten insuficientes. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 18: )( (Continuación) Tal lo previsto por la Resolución mencionada, mensualmente la Secretaría de Energía asigna el gas correspondiente a los volúmenes de productores que no adhirieron al Acuerdo, mediante el mecanismo conocido como DDR, obligándolos a inyectar gas. El Enargas el 26/08/2008 mediante la Resolución 409 estableció la segmentación de los usuarios Residenciales en 8 categorías en base a su rango de consumos a saber R1, R2 1º, R2 2º, R2 3º, R3 1º, R3 2º, R3 3º y R3 4º. Como complemento a la Res. 599 con fecha 19/09/08 la Secretaría de Energía dictó la Resolución 1070/2008. Mediante esta norma se hace un ajuste en el precio del gas natural en boca de pozo con destino a los clientes Residenciales y Comerciales, valiéndose para ello de la segmentación de la categoría Residencial efectuada por el Enargas. De este modo a partir del 1 de septiembre del 2008 empieza a regir un nuevo Cuadro Tarifario con diferentes aumentos dependiendo de la categoría de cliente. Asimismo esta Resolución estableció que los productores de gas natural tienen que destinar el 65% del aumento recibido a un Fondo Fiduciario con el fin de establecer un precio diferencial de las garrafas de Gas Licuado para consumidores de bajos recursos. Con esta Resolución la Distribuidora pasará a pagar 6 precios diferentes por el gas natural dependiendo de la categoría de cliente destinatario de ese gas. En base a los volúmenes asignados por la Resolución 599/07 y a una segmentación de consumos efectuada con datos históricos, los volúmenes máximos contratados, volúmenes mínimos pactados en virtud de cláusulas “adquirir o pagar” (take or pay), y los montos involucrados, son los siguientes: Volúmenes Máximos Contratados MM m3 día (1) Montos anuales – MM de $ Volúmenes Take or Pay Pactados MM m3 día (1) Montos anuales – MM de $ 2010 2011 2012 2013 2014 Años siguientes 10,3 10,5 10,7 10,9 11,1 11,3 11,6 190,4 7,2 194,2 7,3 198,1 7,5 202,1 7,6 206,1 7,8 210,2 7,9 214,4 8,1 133,3 136,0 138,7 141,5 144,3 147,2 150,1 (1) Volúmenes promedios diarios MM de $: Millones de pesos MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Años 2009 Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente & NOTA 18: )( (Continuación) 2. Transporte de gas La Sociedad ha celebrado diferentes contratos con Transportadora de Gas del Sur S.A. y con Transportadora de Gas del Norte S.A., a fin de satisfacer las necesidades de transporte de gas. De acuerdo a los mismos y a estimaciones de la gerencia, la cantidad contratada es la siguiente: Años 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MM de metros cúbicos por día (1) Transporte Firme Años siguientes 13,68 14,02 14,02 14,02 12,97 12,97 12,97 Total Subzona BA (Buenos Aires) 11,43 11,98 11,98 11,98 11,35 11,35 11,35 Montos anuales – MM de $ 75,71 79,43 79,43 79,43 73,21 73,21 73,21 Total Subzona BB (Bahía Blanca) 2,25 2,04 2,04 2,04 1,62 1,62 1,62 Montos anuales – MM de $ 12,64 12,64 12,64 12,64 9,12 9,12 9,12 MM de metros cúbicos por año Transporte Interrumpible 140 Total Subzona BA (Buenos Aires) Montos anuales – MM de $ 110 4,5 Total Subzona BB (Bahía Blanca) Montos anuales – MM de $ 30 0,4 MM de metros cúbicos por año ED Total ED (Intercambio de desplazamiento) 300 (1) Volúmenes promedios diarios MM de $: Millones de pesos MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día 300 Cabe destacar que si bien los volúmenes contratados de Transporte Firme se muestran decrecientes en el tiempo, la Sociedad tiene prioridad para su renovación, y asegurar así el suministro. Adicionalmente, Camuzzi Gas Pampeana S.A. se presentó en el Concurso Abierto de Transportadora de Gas del Sur S.A. 02/05 y se le han adjudicado 1.100 MM metros cúbicos, considerándose que 550 MM estarán disponibles en el año 2009. Con relación al precio de transporte, las tarifas se encuentran en proceso de renegociación, al igual que las tarifas de distribución. Es por ello que para la evaluación de los montos involucrados según los volúmenes contratados, se han considerado las tarifas de transporte del cuadro vigente, que coinciden con el cuadro tarifario de los últimos dos años. Inicialado a efectos de su identificación Con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 (Socio) Carlos Alberto de la Vega Presidente !" # ( $ + $ %&&' ( ) %&&, ( ) . * *& - + %&&' %&&, / 0 1 1 Depreciaciones Del período / ejercicio Cuenta Principal Terrenos Inmuebles en Propiedad Horizontal Mejoras sobre inmueble Edificios Instalaciones Gasoductos Ramales Principales y Secundarios Redes de Distribución Maquinarias y Equipos Estaciones Reductoras Equipos para Proceso Rodados Muebles y Útiles Medidores para Gas Cilindros para Gas Obras en Curso Equipos de Computación Equipos de Comunicación Materiales en Almacenes Anticipos a Proveedores SUBTOTAL AL 30.06.09 Redes Cedidas por Terceros TOTAL AL 30.06.09 TOTAL AL 31.12.08 Valor al comienzo del ejercicio $ 10.832.327 1.370.850 66.959 43.163.727 10.947.916 384.368.869 125.550.870 543.573.121 13.099.176 47.385.944 21.520.826 22.077.268 6.469.600 145.637.170 2.619 48.427.412 24.961.948 15.005.440 14.128.594 1.716.664 1.480.307.300 192.829.079 1.673.136.379 1.642.812.846 Altas $ 25.917.960 7.886 16.061 380.068 13.107 3.985.622 92.860 1.054 7.647.169 3.489.641 41.551.428 1.001.966 42.553.394 41.873.042 Transferencias $ 3.269.343 1.312.171 113.025 331.434 697.355 4.043.308 (3.528.554) 16.666 (4.047.129) (2.188.153) 19.466 (19.466) - Bajas $ (43.452) (1.474) (27.252) (20.034) (98.205) (57.505) (117.007) (809.312) (913.337) (16.666) (2.025.153) (4.129.397) (17.068) (4.146.465) (11.549.509) Valor al Acumuladas al cierre del Acumuladas al (1) cierre del período / comienzo del Monto Transferencias Bajas período / Neto Resultante Neto Resultante ejercicio ejercicio ejercicio al 30.06.09 al 31.12.08 $ $ $ $ $ $ $ $ 10.832.327 10.832.327 10.832.327 27.288.810 621.935 279.100 901.035 26.387.775 748.915 66.959 66.959 66.959 43.163.727 13.168.541 479.330 13.647.871 29.515.856 29.995.186 10.955.802 4.695.545 173.332 4.868.877 6.086.925 6.252.371 387.594.760 161.186.023 5.316.930 1.313.173 (966) 167.815.160 219.779.600 223.182.846 126.861.567 50.126.092 1.595.487 (1.062.504) 50.659.075 76.202.492 75.424.778 543.658.894 240.881.014 8.326.990 (217.761) (20.196) 248.970.047 294.688.847 302.692.107 13.095.203 7.383.237 458.620 (12.476) 7.829.381 5.265.822 5.715.939 47.619.173 19.184.466 986.244 (23.197) 20.147.513 27.471.660 28.201.478 22.160.676 4.372.107 706.096 (12.739) 5.065.464 17.095.212 17.148.719 22.340.329 16.350.701 847.944 (117.007) 17.081.638 5.258.691 5.726.567 6.482.707 4.932.694 219.995 5.152.689 1.330.018 1.536.906 148.871.166 71.672.733 2.958.945 (136.283) 74.495.395 74.375.771 73.964.437 2.619 2.619 2.619 48.884.480 48.884.480 48.427.412 24.141.471 22.559.455 485.516 (913.337) 22.131.634 2.009.837 2.402.493 15.006.494 13.217.957 166.612 13.384.569 1.621.925 1.787.483 15.703.481 15.703.481 14.128.594 3.018.152 3.018.152 1.716.664 1.517.748.797 630.422.078 23.001.141 32.908 (1.236.201) 652.219.926 865.528.871 193.794.511 81.581.536 2.113.035 (32.908) (3.352) 83.658.311 110.136.200 111.247.543 1.711.543.308 712.003.614 25.114.176 (1.239.553) 735.878.237 975.665.071 1.673.136.379 666.159.128 49.422.140 (3.577.654) 712.003.614 961.132.765 (1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo "H". Las alícuotas de depreciaciones son variables en función de la vida útil restante asignada a los bienes recibidos al momento de la transferencia, para lo cual se han tomado en cuenta las características de los mismos, estados de conservación y planes de renovación. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. __________________________(Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 34 Carlos Alberto de la Vega Presidente & ! " # - $ % & % / Cuenta Principal Valor al comienzo del ejercicio Aumentos $ $ .) ) ' ( )*+, 1 #0 $ Valor al cierre Acumuladas al del comienzo del período / ejercicio ejercicio $ $ 0 Amortizaciones Del período/ ejercicio Alícuota Monto (1) Anual Acumuladas al cierre del período / ejercicio $ 1 Neto Resultante Neto Resultante al 30.06.09 al 31.12.08 $ $ % $ 20 18.821 163.113 2.618.225 - 363.195 - Gastos Preoperativos, de organización y relativos a la emisión de Obligaciones Negociables 188.208 - 188.208 144.292 Gastos Preoperativos, de organización y relativos a la emisión de Obligaciones Negociables 2.618.225 - 2.618.225 2.521.884 33,3 96.341 Gastos Preoperativos, de organización y relativos a la emisión de Obligaciones Negociables 363.195 - 363.195 363.195 100 - 25.095 43.916 96.341 - Software de sistemas de computación 14.511.476 75.873 14.587.349 10.886.077 20 791.937 11.678.014 2.909.335 3.625.399 TOTAL AL 30.06.09 TOTAL AL 31.12.08 17.681.104 17.465.733 75.873 215.371 17.756.977 17.681.104 13.915.448 11.766.763 - 907.099 2.148.685 14.822.547 13.915.448 2.934.430 - 3.765.656 (1) El destino contable de las amortizaciones del período se informa en el Anexo "H" Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 35 Carlos Alberto de la Vega Presidente ' () * +)), - ( !" +))/ . # $ %&% Emisor y características de los valores Cantidad V.N. Valor de Cotización Valor Registrado al 30.06.09 $ Valor Registrado al 31.12.08 $ Fondos Comunes de Inversión: Banco Itaú Banco Santander Río - - - 13.029.085 3.108.999 Depósitos a Plazo Fijo (Anexo "G") - - - 69.550.000 Depósitos a Plazo Fijo - Intereses (Anexo "G") Obligaciones Negociables IEBA S.A. - Intereses (Anexo "G") - - - Inversiones Corrientes 44.164 4.438 27.970 10.777 10.000 64.941 10.777 10.000 85.741.269 Total Inversiones No Corrientes 412.638 412.638 375.125 375.125 Total Inversiones 477.579 86.116.394 Acciones: IEBA S.A. FO.GA.BA. S.A.P.E.M. Total Inversiones Corrientes 10.777 1,00000 - - - - Inversiones No Corrientes Obligaciones Negociables IEBA S.A. (Anexo "G") Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 36 Carlos Alberto de la Vega Presidente ' , / #( #( Rubros Deducidas del Activo Para Deudores Incobrables Para Deudores Incobrables Otros Créditos Para Incobrabilidad de Créditos por Contribución de Mejoras Para Obras en Curso TOTALES ! )**+ , - " ## $%& )**0 , - Saldos al comienzo del ejercicio $ .# .* 1 / )**+ )**0 Aumentos Disminuciones Saldos al 30.06.09 Saldos al 31.12.08 $ $ $ $ 33.255.407 (1) 377.183 4.719.070 (2) - 606.976 1.056.353 - 38.351.660 1.663.329 - 33.862.383 377.183 4.462.794 1.056.353 33.255.407 377.183 4.719.070 - (256.276) 39.758.713 38.351.660 (256.276) Del Pasivo Para Juicios Diversos TOTALES (1) (2) (3) (3) (4) 3.899.224 (3) 54.159 474.889 (4) - (234.196) - 4.139.917 54.159 3.899.224 54.159 3.953.383 474.889 (234.196) 4.194.076 3.953.383 Imputado a Gastos de Comercialización en el Anexo "H" Imputado a Otros Egresos Imputado $ 381.693 a Gastos de Administración en el Anexo "H" Imputado $ 93.196 a Gastos Operativos en el Anexo "H" Imputado $ 95.944 a Otros Ingresos Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Carlos Alberto de la Vega Presidente (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 37 ' ,. !" )**+ , )**- ( /* 0 )**+ , )**- # $ %&% 30.06.09 $ 30.06.08 $ - - Existencia al inicio del ejercicio Gas Natural Más: Compras Compras de gas para clientes Compras de capacidad de transporte para clientes Gastos (Según Anexo "H") Por ventas de gas y transporte a clientes Por procesamiento de gas 70.164.436 50.872.252 45.296.785 50.653.532 64.426.478 718.076 59.229.261 510.037 Menos: Gas Natural (existencia al cierre del período) - COSTO DE VENTAS Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián Marcote por Comisión Fiscalizadora 186.181.242 Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 38 - 155.689.615 Carlos Alberto de la Vega Presidente # $% , ) & '%%( ) $ ./ , !" '%%+ * & / 0 0 Clase y Monto de la Moneda Extranjera Activo Corriente Caja y Bancos Inversiones Depósitos a Plazo Fijo Capital Depósitos a Plazo Fijo Intereses Intereses de Obligaciones Negocialbles IEBA S.A. U$S U$S U$S U$S 201.470 3,795 11.637 3,795 - 213.107 Total del Activo Corriente Activo no Corriente Inversiones Obligaciones Negociables IEBA S.A. Cambio Vigente U$S - 108.732 108.732 321.839 Total del Activo No Corriente Total del Activo 3,795 - Monto en Moneda Local al 30.06.09 $ Monto en Moneda Local al 31.12.08 $ 764.579 590.326 44.164 65.550.000 328 27.970 808.743 66.168.624 412.638 375.125 412.638 1.221.381 375.125 66.543.749 6.224.339 101.422 79.775 3.199.086 51.587 72.527 6.405.536 3.323.200 - Pasivo Proveedores Proveedores Otros Pasivos Total del Pasivo Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián Marcote por Comisión Fiscalizadora U$S Euros U$S Euros U$S 1.639.278 18.927 21.010 18.927 1.660.288 3,797 5,359 3,797 - Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 39 Carlos Alberto de la Vega Presidente & ' ! "" #$% () * + , "- ../ "1 2//- + 2//3 #% 0 +& 4/ Gastos Bienes Rubros 5 Gastos Operativos de Uso $ Remuneraciones y otros Beneficios al personal 192.144 Venta de Gas Subproductos $ $ 17.827.502 2//- + 2//3 Gastos de Gastos de Gastos Total Total Administración Comercialización Financieros al 30.06.09 al 30.06.08 $ $ 353.694 12.192.259 $ 6.889.359 - 37.262.814 29.626.345 63.806 2.531.176 1.515.789 - 10.235.072 8.234.224 - - 182.878 54.000 - 1.369.868 1.484.611 Cargas Sociales - 6.124.301 Honorarios de Directores y Síndicos - - - 182.878 Honorarios por Servicios Profesionales - - - 1.296.405 Honorarios por Asesoramiento Operador Técnico - 1.100.000 - Materiales Diversos - 1.817.191 2.309 Servicios y Suministro de terceros - 1.136.624 8.929 Gastos de Correos y Telecomunicaciones - 478.970 Arrendamientos - Transportes y Fletes 73.463 $ $ - - - 1.100.000 2.101.159 - - - 1.819.500 1.532.021 783.564 3.704.882 - 5.633.999 4.300.185 10.066 648.981 150.915 - 1.288.932 1.138.190 726.985 18.664 505.678 229.061 - 1.480.388 892.441 - 89.790 3.757 62.456 28.291 - 184.294 171.506 Servidumbres - 1.654.005 - 1.654.005 1.117.056 Materiales de Oficina - 561.221 5.420 204.095 92.450 - 863.186 708.417 Viajes y Estadías - 503.126 21.819 349.964 158.526 - 1.033.435 1.293.482 Primas de Seguros - 441.159 27.289 306.863 139.003 - 914.314 712.135 Mantenimiento y Reparación de Bienes de Uso - 6.594.816 21.703 406.392 184.086 - 7.206.997 7.684.754 Depreciación de Bienes de Uso - 23.868.355 388.396 24.536.428 Amortización de Activos Intangibles - - Impuestos, Tasas y Contribuciones - 1.400.983 Publicidad y Propaganda - - - Deudores Incobrables - - - Gastos y Comisiones bancarias - - - 1.996.400 Intereses por Operaciones Financieras 2.003.503 - - Diferencias de Cambio - - - Intereses Otros - - - - - - - 857.425 - 907.099 174.223 - 25.114.176 - - 907.099 998.002 8.788.214 - 12.409.285 10.431.915 - 402.683 - 402.683 187.086 - 607.014 - 607.014 650.302 - - 1.996.400 1.320.548 - - 1.271.965 1.271.965 2.468.198 - - (3.942) (3.942) 99.119 - - 125.475 125.475 941.822 115.963.348 2.045.865 Gastos Diversos - 101.450 6.397 763.698 31.966 Totales al 30.06.09 2.195.647 64.426.478 718.076 26.041.198 23.384.098 1.393.498 Totales al 30.06.08 1.567.633 59.229.261 510.037 20.863.605 18.988.138 3.509.139 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 5 de agosto de 2009 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. 40 903.511 - 416.234 103.100.180 Carlos Alberto de la Vega Presidente (Socio) C.P.C.E. C.A.B.A. T° 1 F° 17 - ! ! # $ " ! " COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL PERIODO La Sociedad registró una pérdida neta de $9,96 millones durante el período finalizado el 30 de junio de 2009. Las ventas brutas de gas, subproductos y servicios de transporte y/o distribución del período ascendieron a $ 219,7 millones, y fueron principalmente a residenciales (57%) y comerciales (20%), transporte y/o distribución a industrias (20%) y otros (3%). Las entregas de gas durante el período totalizaron 2.255,9 millones de metros cúbicos de gas vendido, equivalentes a un volumen promedio diario de despacho de 14,1 millones de metros cúbicos. Dicho total incluye 1.842,3 millones de metros cúbicos de gas transportados para industrias, distribuidoras, GNC, y SGP. Se utilizó el 89% de la capacidad de transporte firme contratada. Los costos de compra y transporte de gas fueron de $ 70,2 millones y $ 50,9 millones, respectivamente, para este período. Durante el período se incorporaron 15.722 nuevos clientes, llegando al total de 1.155.931 clientes al 30 de junio de 2009. El incremento de clientes fue del 1,4%, neto de los cierres por falta de pago efectuados. En lo referente al despacho de gas, la demanda de gas estuvo en línea con lo esperado para esta época del año. Los volúmenes en los sectores industriales fueron un 10% superior aproximadamente, y los de generación eléctrica han estado levemente por debajo de lo esperado en el contexto actual. Dadas las temperaturas habituales para estos meses, se han registrado interrupciones de suministro, a los clientes con Servicios Interrumpibles. Las obras de ingeniería efectuadas y las que están en proceso, como así también los proyectos, integridad y protección catódica y requerimientos de materiales, son acordes a los previstos en el Budget 2009. Es importante destacar, que se ha firmado el contrato para la construcción del ramal de la obra “Nueva Alimentación a Daireaux” habiéndose iniciado efectivamente la construcción del mismo, y además se ha firmado el contrato para la construcción de la planta de transferencia y las plantas reguladoras correspondientes a la misma localidad encontrándose la obra en etapa de proyecto constructivo. También es importante mencionar que se han habilitado las obras de Refuerzo del Gasoducto Pampeano y Refuerzo de Red en Trenque Lauquen y se ha firmado el contrato para la ejecución de todas las obras de Protección Catódica. La Gerencia de Seguridad y Medio Ambiente de Camuzzi Gas Pampeana tomó intervención en los proyectos desarrollados para nuevas instalaciones o ampliación de instalaciones existentes en dónde se llevaron a cabo Estudios de Impacto Ambiental, Estudios Ambientales Previos, Dictámenes Ambientales de Retiro y/o Abandono de cañerías desafectadas del servicio y Declaraciones Juradas. Esto se realiza en concordancia con las Normas Argentinas Mínimas para la Protección Ambiental en el Transporte y la Distribución de Gas Natural y otros Gases por Cañerías (NAG 153) y legislación provincial de aplicación en cada área de operación. Con relación a Obras por Fideicomiso, cabe destacar la obra Nueva Alimentación a Daireaux, para la cual se cuenta con el Permiso Ambiental expedido en 2006 por el Organismo Provincial para el Desarrollo Sostenible de la Pcia. de Buenos Aires (OPDS), luego de realizado el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) correspondiente. Adicionalmente, se ha elaborado y presentado ante el ENARGAS el EIA y Programa de Gestión Ambiental (PGA) según Norma NAG 153, y se ha realizado la Primer Auditoria Ambiental de la Obra, con resultados satisfactorios. Por otro lado, la Obra cuenta con la presencia permanente de un Profesional Especialista en materia de Protección Ambiental, cuya función es garantizar la correcta aplicación de las medidas de protección ambiental establecidas en el PGA desarrollado. Asimismo, la Gerencia de Seguridad y Medio Ambiente ha colaborado en los Estudios Ambientales correspondientes a la Obra del Gasoducto a Victorica, Provincia de La Pampa. Fueron efectuadas las Auditorias Semestrales a las Plantas de GLP de la Compañía, según Resolución 404/94 de la Secretaría de Energía, con resultado satisfactorio. Con relación al control ambiental de las Plantas Compresoras, se ha efectuado la medición de gases de combustión en la Planta El Chourron, en cumplimiento de las Resoluciones ENARGAS N° 1192/99 e I040. Adicionalmente, se ha obtenido para esta Planta el correspondiente Permiso de Descarga de Efluentes Gaseosos, en cumplimiento del Decreto N° 3395/96 de la Provincia de Buenos Aires. Por otro lado, la Gerencia de Seguridad y Medio Ambiente se encuentra participando en la convocatoria que ha realizado el ENARGAS para el desarrollo de una Norma específica para el Monitoreo de Gases de Efecto Invernadero, la cuál se desarrollará en el seno del IAPG (Instituto Argentino del Petróleo y del Gas). En cuanto a la formación del personal, fueron efectuadas capacitaciones en diversos temas destacándose los siguientes: Prevención de Accidentes vehiculares; Seguridad en obras; Plan de Prevención de Daños; Elementos de protección personal; Higiene y Salud Ocupacional; Uso de matafuegos; Química del fuego; Gas natural comprimido; Manual de Procedimientos Ambientales de la Compañía; y Norma técnica NAG 153. Además, se llevaron a cabo charlas y jornadas de capacitación externas a municipios, colegios y fuerzas vivas. Asimismo cabe destacar el desarrollo de Jornadas de Capacitación sobre Prevención de Accidentes provocados por Monóxido de Carbono destinadas al personal de Sede Central, cuyo principal objetivo es la difusión de medidas de seguridad y prevención en el uso habitual de artefactos a gas domiciliarios, a fin de minimizar los riesgos que pueden existir con relación a los mismos, su calidad de instalación, su mantenimiento y su utilización. En lo que va del año fueron llevadas a cabo cuatro charlas sobre esta temática y está previsto continuar con esta actividad. Se llevó a cabo un Ejercicio de Simulación de Emergencia en la Planta de GNC de la localidad de Pehuajó, en el cual intervino personal de la Compañía y además se contó con la participación del cuartel de bomberos locales. Adicionalmente, continúa utilizándose la metodología de Simulacros de Escritorio para probar las acciones previstas en el Plan de Atención de Emergencias de la Compañía. El Comité de Seguridad y Medio Ambiente, integrado por representantes de las Gerencias de Recursos Humanos, Operaciones, Técnica, de Asuntos Regulatorios, y de Seguridad y Medio Ambiente, continúa desarrollando sus tareas de planificación, seguimiento y evaluación de objetivos y metas en esta materia. En las reuniones desarrolladas durante los meses de febrero y abril se abarcaron diversos temas relacionados a evolución de accidentes personales y vehiculares; y normativas ambientales, entre otros. Finalmente cabe destacar que durante el primer semestre del año 2009 continuó la participación de Camuzzi Gas Pampeana en el Programa de Reciclado llevado adelante por la Fundación Garrahan, mediante la donación de papeles y cartones. Adicionalmente, se continuó con el Programa de Reciclado de Tonners a través de la donación de los mismos a la Fundación “Felices los Niños” y “Equidad”. El precio de la divisa norteamericana finalizó en el primer trimestre con un nivel de 3,8 $/US$ mayorista vendedor y 3,795 $/US$ mayorista comprador. El índice CER (coeficiente de estabilización de referencia) alcanzó un porcentaje acumulado del 128,19% al 30 de junio de 2009 versus su valor acumulado a fines de 2008 de 121,44%. Durante el primer semestre del año, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una suba de 2,7% mientras que el incremento en el índice de precios mayoristas fue del 3,1%. La tasa BAIBOR a 30 días en pesos durante los primeros seis meses del año disminuyó desde 17,31% a fines del año 2008 a 13,125%, mientras que durante el mismo período la tasa LIBOR en dólares a un plazo de 90 días disminuyó desde 1,425% a 0,595%. El índice Merval cerró a fines de junio con un aumento de aproximadamente 47,1% respecto de diciembre de 2008. Durante el período de referencia, la acción de Camuzzi Gas Pampeana S.A. tuvo un precio máximo de 1,23 $/acción y un precio mínimo de 0,81 $/acción, concluyendo el período con un precio de 1,21 $/acción. El 17 de marzo de 2009 y 18 de mayo de 2009 y de acuerdo a las condiciones de emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3, la Sociedad canceló la tercera y cuarta cuota de amortización de capital de las Obligaciones Negociables Clase 3 por un valor nominal de $12.500.000 cada una. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA (*) 30.06.09 $ 30.06.08 $ 30.06.07 $ 30.06.06 $ 30.06.05 $ Activo corriente Activo no corriente Total 137.887.201 984.871.796 1.122.758.997 167.504.546 985.519.946 1.153.024.492 192.138.149 998.505.743 1.190.643.892 144.470.549 1.024.286.600 1.168.757.149 112.461.149 1.055.883.003 1.168.344.152 Pasivo corriente Pasivo no corriente Subtotal Patrimonio neto Total 233.762.456 10.810.752 244.573.208 878.185.789 1.122.758.997 193.491.666 7.665.417 201.157.083 951.867.409 1.153.024.492 194.528.378 57.584.306 252.112.684 938.531.208 1.190.643.892 140.328.175 94.837.217 235.165.392 933.591.757 1.168.757.149 129.656.546 115.473.009 245.129.555 923.214.597 1.168.344.152 ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA (*) 30.06.09 $ Resultado operativo ordinario Resultados financieros y por tenencia Otros ingresos y egresos Resultado neto ordinario Impuesto a las ganancias Resultado Neto – (Pérdida) / Ganancia 30.06.08 $ 30.06.07 $ 30.06.06 $ 30.06.05 $ (13.426.176) 9.130.116 15.340.185 16.790.042 16.303.954 4.678.040 3.219 (8.744.917) (1.217.525) 550.607 18.177.506 27.858.229 9.785.235 (4.545.607) 191.824 10.986.402 12.608.117 (1.081.835) 1.055.532 16.763.739 10.531.445 (1.368.082) 564.635 15.500.507 11.139.945 (9.962.442) 18.072.994 (1.621.715) 6.232.294 4.360.562 INDICES(*) 30.06.09 Liquidez Solvencia Inmovilización del Capital 30.06.08 30.06.07 30.06.06 30.06.05 DATOS ESTADISTICOS (*) 30.06.09 30.06.08 30.06.07 30.06.06 30.06.05 (miles de m3) (miles de m3) (miles de m3) (miles de m3) (miles de m3) Volumen de gas natural disponible para la venta (1) 751.987 849.523 847.637 819.686 1.173.815 Volumen de ventas natural (1) 710.029 806.653 806.836 783.611 1.133.302 gas (1) No incluye volumen de transporte a industrias y RTP. (*) En los estados contables al 31 de marzo de 2008 se ha dado efecto a la fusión por absorción con I.V. Invergas S.A. y Distribuidora Gesell Gas S.A. (ver Nota 2), exponiéndose fusionados el estado de situación patrimonial; los estados de resultados y el estado de flujo efectivo a partir del 1° de abril de 2008. Los saldos al 30 de junio de 2007, 2006 y 2005 que se exponen con fines comparativos, surgen de considerar los importes de los estados contables a dicha fecha, por lo que la comparabilidad con los estados contables al 30 de junio de 2009 y 2008, resulta afectada por los efectos de la mencionada fusión. COMENTARIO SOBRE LAS PERSPECTIVAS PARA EL RESTO DEL EJERCICIO 2009 El 10 de diciembre de 2008 el Congreso de la Nación prorrogó por quinta vez la vigencia de la ley de Emergencia Económica hasta el 31 de diciembre de 2009. Esta ley, que el Congreso sancionó originalmente con motivo de la crisis de 2001, otorga al Poder Ejecutivo Nacional la facultad de renegociar los contratos con las empresas privadas prestadoras de servicios públicos, entre otros temas de decisión económica, los cuales extenderán sus efectos en el ejercicio 2009. En el contexto internacional, la economía mundial comienza a mostrar algunos signos de recuperación, aunque se espera que el proceso de normalización sea lento. Si bien continúan tanto la recesión como los efectos negativos en el nivel de actividad económica y empleo, las medidas tomadas por los principales gobiernos han ayudado a morigerar la crisis. Será importante monitorear la evolución de la inflación, dadas las medidas de política monetaria adoptadas por los Bancos Centrales de los países más desarrollados. En lo que respecta al ámbito nacional, se augura un crecimiento del PBI del orden del 0,9% (R.E.M. BCRA), con un rango de cotización del dólar estadounidense entre $ 4 y $ 4,20 para fines del año 2009. Para finalizar, el pronóstico para 2009 anticipa una marcada desaceleración de la actividad económica. Ciertas variables como la alta volatilidad en los precios de las materias primas, la fuerte contracción del crédito tanto de corto como de largo plazo, la incertidumbre provocada por el nivel de la inflación, la coyuntura energética, la delicada situación del sector agropecuario, los reclamos gremiales en la mayoría de los sectores y la complicada situación de la economía mundial plantean un panorama de mayor incertidumbre sobre la evolución de la economía argentina en el futuro. El plan operativo implementado se mantendrá vigente, de forma tal de continuar con la racionalización de los costos y la optimización de los flujos financieros y recursos disponibles. El plan comercial continuará con la búsqueda de crecimiento de la cartera de clientes, teniendo especial consideración que los mismos puedan ser abastecidos con la infraestructura disponible. Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta por la Sociedad con la UNIREN, la que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la Sociedad a partir del 1° de agosto de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en diciembre de 2007. Posteriormente se recibió una propuesta de la UNIREN con dos documentos: (i) un Acta Acuerdo de Renegociación Contractual y (ii) un Acuerdo Transitorio los cuales se firmaron el 27 de octubre de 2008 y donde como novedad la sociedad otorgó las indemnidades requeridas en ambos documentos las cuales mantendrán su validez y vigencia una vez que los documentos antes señalados sean ratificados por el Poder Ejecutivo Nacional y se hagan efectivos los incrementos tarifarios. Buenos Aires, 5 de agosto de 2009. Carlos Alberto de la Vega Presidente 1- No existen. 2- Ver Nota 2 a los Estados Contables. 3- a) Créditos De Plazo Vencido: Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Hasta 2 años Más de 2 años Deudas De Plazo Vencido: Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Hasta 2 años Más de 2 años b) Créditos: Sin plazo establecido a la vista: Deudas: Sin plazo establecido a la vista: $ 13.960.602 13.960.602 $ 3.441.600 4.602.714 224.549 12.562.154 20.831.017 $ 1.741.410 $ 24.537.803 c) Créditos: A vencer Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año Más de 1 año $ 96.968.545 2.380.236 521.555 231.925 5.797.146 105.899.407 Deudas: A vencer Hasta 3 meses Hasta 6 meses Hasta 9 meses Hasta 1 año $ 170.933.939 2.321.330 24.299.047 1.650.072 199.204.388 4- Créditos: En moneda nacional No devengan Devengan intereses intereses $ $ Cred. Ctes. Cred. no Ctes. Total 101.303.496 3.621.426 104.924.922 En moneda extranjera No devengan Devengan Intereses intereses $ $ 14.438.266 2.238.231 16.676.497 - En especie No devengan intereses $ - - De acuerdo con lo establecido por el Reglamento del Servicio, si el cliente no pagare cualquier factura de servicio cuando fuere exigible, se devengarán intereses sobre la porción impaga a una tasa igual al 150 % de la tasa de interés para depósitos en moneda nacional a 30 días, cobrada por el Banco de la Nación Argentina a partir de la fecha de vencimiento y hasta la fecha de pago. Deudas: En moneda nacional No devengan Devengan intereses intereses $ $ Pas. Ctes. Pas. no Ctes. Total 154.471.652 1.000 161.607.560 En moneda extranjera No devengan Devengan Intereses Intereses $ $ 71.609.526 64.474.618 6.405.536 6.405.536 En especie No devengan Intereses $ - 5- Ver Nota 4.c, Nota 6 y Nota 7 a los Estados Contables. 6- No existen. 7- Al cierre del período, la Sociedad no posee bienes de cambio en existencia. 8- Los criterios de valuación utilizados se encuentran explicados en Nota 4 a los Estados Contables. 9- No existen. 10- No existen. 1.386.135 10.699.359 12.085.494 11- No existen. 12- Ver Nota 4 a los Estados Contables. 13Rubro Valor Asegurado $/U$S Edificios, Inmuebles y Muebles y Utiles U$S 35.267.018 Subtotal U$S 35.267.018 Estaciones reductoras Equipos para proceso U$S U$S $ 91.051.120 45.979.049 291.850 U$S $ U$S $ 1.784.000 1.100.500 174.081.187 1.392.350 Equipos de computación y comunicación Rodados Total Asegurado Riesgo Asegurado Todo riesgo Valor Contable $ 68.065.976 68.065.976 Todo riesgo Todo riesgo 27.471.660 17.095.212 Todo riesgo Robo, incendio y destrucción 3.631.762 5.258.691 121.523.301 14- Los créditos con grandes usuarios son analizados en forma individual, mientras que para los usuarios residenciales y comerciales, la previsión se constituye teniendo en cuenta la antigüedad de las correspondientes deudas. 15- Ver Nota 14 a los Estados Contables. 16- No aplicable. 17- No existen. 18- Ver Nota 17 a los Estados Contables. Buenos Aires, 5 de agosto de 2009 Carlos Alberto de la Vega Presidente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