Sesión 3.2. Estacionalidad y Volatilidad

Price Analysis Training
Sesión 3.2. Estacionalidad y Volatilidad
Sesión 3.2. Estacionalidad y Volatilidad
Sinopsis
Contenido
Tiempo
Aproximado
Actividad Instructiva
Estacionalidad y volatilidad
60 90minutos
(+/-)1
Presentación & Preguntas y
Respuestas
Ejercicio 3.2. El caso Marketastan:
Estacionalidad en el Norte de
Marketastan (Parte I)
60 minutos
Trabajo en grupos pequeños y
plenaria
Ejercicio 3.2. El caso Marketastan
Estacionalidad en el Norte de
Marketastan (Parte II)
60 minutos
Trabajo en grupos pequeños y
plenaria
Conclusión y revisión (opcional)
60 minutos
Plenaria, preguntas y respuestas
Tiempo Total
240 - 270
minutos
Objetivos de la sesión
Al final de esta sesión los participantes podrán:

Explicar los conceptos de estacionalidad y volatilidad, su valor para monitorear
anormalidades en la oferta/demanda, en predecir incremento/disminución de la
vulnerabilidad a amenazas y su impacto en el diseño e implementación de programas del
PMA

Explicar las implicancias de la estacionalidad y volatilidad en la SA de los hogares

Analizar graficas de precios nominales, identificar tendencias estacionales claves y
explicar las implicaciones para el análisis de seguridad alimentaria

Calcular los promedios de 5 años y comparar la normalidad/anormalidad de los cambios
de precios en relación a las diferencias estacionales
1
La duración de la presentación y discusión dependerá del nivel de experiencia y comprensión de los participantes.
Es aconsejable planificar una hora y media para poder responder todas las preguntas y comentarios, especialmente
en relación a los elementos del análisis de volatilidad, lo cual requiere generalmente mayores explicaciones.
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Sesión 3.2. Estacionalidad y Volatilidad

Analizar graficas de precios nominales, identificar si se observa volatilidad que debe
evaluarse posteriormente para el análisis de la seguridad alimentaria.

Calcular los cambios porcentuales mes a mes y evaluar la magnitud de la volatilidad
Materiales de la sesión

Power-point: 3.2 Estacionalidad y Volatilidad.ppt

Libro de trabajo Ejercicio 3.2. El caso Marketastan: Estacionalidad en Marketastan del
Norte. doc. (adjunto a esta guía de sesión como Anexo 1)

Archivo Excel: 3.2. Ejercicio de Estacionalidad en Marketastan-Excel Datos.xls (en el
PAT CD en el Folder Datos Ejercicio)
Mensajes Claves

Es mejor no realizar análisis de precios de un período específico, sino más bien de una
serie temporal de datos correspondientes a un período más largo, porque este tipo de
análisis tienen limitaciones ya que no refleja la estacionalidad, un aspecto vital del
mercado. Las series temporales de datos correspondientes a un periodo significativo
siempre son preferibles para capturar el efecto de la estacionalidad.

Fluctuaciones de precios mes a mes pueden representar ciclos estacionales normales, los
cuales son determinadas por ejemplo, por: el calendario estacional (cosecha, periodo de
escasez) o ciclos más largos relacionados a sequías, inundaciones u otros eventos
“normales” (“periódicos”).

Las tendencias de precios se identifican mejor al comparar promedios a largo plazo
(usualmente cinco años)

Monitorear cambios estacionales normales o anormales—puede ser particularmente útil
al identificar posibles anormalidades en la oferta o demanda.

Cambios mensuales excesivos, que no se explican por la estacionalidad o por las
tendencias normales implican volatilidad de precios y mayor incertidumbre; estos
cambios se miden utilizando el coeficiente de variación (CV) el cual mide la magnitud de
la dispersión de los precios a través del tiempo y el espacio.

Si la estacionalidad actual difiere de un patrón normal (por ejemplo, si el período de
cosecha de cereales termina más temprano), esto puede indicar que las condiciones del
mercado no son normales, lo que puede significar un riesgo para la seguridad alimentaria.

Examinar los promedios móviles del CV a corto plazo puede ayudar a monitorear y dar
una alerta temprana de inestabilidad del mercado.
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
Una baja volatilidad reduce la incertidumbre. Significa que los precios disminuyen
menos durante la cosecha: de modo que un agricultor que vende sus productos, recibe
mejores precios. Menor volatilidad también significa que los precios suben menos
durante el período después de la cosecha: de modo que, los hogares que compran
alimentos en los mercados pagarán precios más bajos; los comerciantes podrán anticipar
mejor los precios futuros y tomar mejores decisiones en cuanto al volumen de
mercaderías y duración, así como cuándo y dónde comprar y vender

Menor volatilidad es bueno para los programas C&V y P4P del PMA.

Los hogares que enfrentan menos incertidumbre pueden evitar adoptar estrategias que
disminuyan su vulnerabilidad a amenazas, pero también por lo general reciben ingresos
más bajos.

Analizar la volatilidad de los precios ayuda a entender las crisis en la oferta y la
demanda, la anticipación de los comerciantes, la estacionalidad, la inestabilidad
importada, la segmentación del mercado y otros aspectos claves del mercado.
Materiales de consulta: Ninguno
Guía del facilitador y preparación de la sesión
Copie el archivo Excel (“3.2. Marketastan Ejercicio Estacionalidad – Excel Data.xls”) a las
computadores que utilizarán los participantes para el ejercicio. Fíjese que las respuestas al
ejercicio se muestran (como hojas de trabajo en el archivo); estas dos hojas deben estar ocultas
(haga clic derecho en la pestaña con el nombre de las hojas de trabajo y seleccione “ocultar”),
antes que los participantes empiecen el ejercicio y luego vuelve a mostrarlas cuando hayan
finalizado. También asegúrese de ocultar o eliminar las columnas que muestran los promedios de
5 años (primera hoja de trabajo) y las columnas que muestran los CMA y los Índices
Estacionales (en la tercera hoja de trabajo)
Practique el ejercicio varias veces antes de presentarlo, para comprenderlo en su totalidad. Si el
ejercicio de Marketastan toma más tiempo del esperado, permita que continúen hasta terminarlo.
Esto significa que hay que acortar el ejercicio específico del país. Si este es el caso, no se alarme.
Hay suficiente tiempo para el ejercicio del equipo del país y es de vital importancia que los
participantes comprendan los principios de la estacionalidad en el ejercicio de Marketastan antes
de pasar al ejercicio específico del país, el cual puede incluir datos faltantes y presente otros
problemas “técnicos”.
Disposición del salón
Disponga que los grupos pequeños trabajen en el salón de conferencias de la plenaria.
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Actividades de la sesión
Estacionalidad y Volatilidad
60 - 90 minutos
Utilice las diapositivas 1-13 para presentar los objetivos de la sesión, definición y uso del
análisis de estacionalidad y volatilidad, y el valor de usar estas herramientas para comprender
posibles cambios en los niveles de seguridad alimentaria. Anime a que hagan preguntas y
responda todo lo que sea necesario: los conceptos no son difíciles pero los métodos de análisis
requieren cierta discusión. .
Algunas notas en relación a las diapositivas:
Diapositiva 3: Enfatice que el análisis de la estacionalidad es útil para anticipar anormalidades en
la oferta y la demanda.
Diapositiva 4: El caso breve, como siempre, es opcional. Su uso depende del nivel de habilidad
de los participantes. Si no conocen muy bien los conceptos de la sesión, utilice el caso para
iniciar la discusión sobre estos conceptos: Estacionalidad y los factores que contribuyen. Si los
participantes tienen cierta experiencia con los conceptos usted puede obviar este ejercicio para
ahorrar tiempo.
Diapositivas 5-6: Utilice estas diapositivas para mostrar cómo se grafican las variaciones
estacionales y cómo se utilizan en los informes de monitoreo de precios del PMA. Para hacer dar
ejemplos más cercanos a la realidad del país o región (del taller), presente (si está disponible)
una gráfica y un informe de monitoreo de precios del país donde se realiza el taller y discuta los
factores que parecen influir en la estacionalidad. En relación a la diapositiva 6: Muestre la
fluctuación extrema de precios a mediados de 2003 e indique que estos son el tipo de
anormalidades que el análisis de la estacionalidad debía mostrar. Use la diapositiva 6 para
explicar las tendencias estacionales.
Diapositiva 7: Utilice este caso breve para dar otro ejemplo de fluctuaciones anormales de
precios, más allá de los patrones estacionales normales. Tome las respuestas de los participantes
a ambas preguntas y en relación a la segunda pregunta, haga una breve lluvia de ideas sobre qué
factores podrían influir para las anormalidades en los precios (p.e. incremento de los precios
mundiales, disminución de la oferta local por desastres naturales, incremento en la demanda por
mayor capacidad de compra, etc.)
Diapositivas 8-13: Utilice estas diapositivas para explicar el concepto de volatilidad de los
precios, es decir los cambios excesivos mes a mes, que no son explicados por la estacionalidad o
las tendencias normales. Discuta también las implicaciones para la seguridad alimentaria y las
decisiones del PMA. Enfatice en los siguientes puntos para las diapositivas:

Diapositiva 10: no emplee mucho tiempo en la formula, solo explique brevemente el tipo
de datos que se utiliza para calcular la volatilidad (p.e. para calcular el Coeficiente de
Variación en Excel).
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
Diapositiva 11: Pregunte a los participantes que factores podrían influir para las
diferencias en la volatilidad entre los precios en Darfur y el resto de Sudan. Escuche
algunas respuestas y explique: El flujo masivo de ayuda humanitaria en Darfur
contribuye a reducir la volatilidad, mientras que el resto del país mantiene precios
altamente volátiles.

Diapositiva 12: Muestre la “banda normal” de la fluctuación de precios: entre 15 y 23, y
los picos y caídas por encima y debajo de la banda normal. Anote que patrones
estacionales normales podrían existir dentro de la banda.

Diapositiva 13: Pregunte a los participantes mostrar la banda normal (0.05 – 0.20) y los
picos fuera de la banda.
Responda preguntas y comentarios hasta el receso. Después inicie con el ejercicio de
Marketastan.
Ejercicio . El caso Marketastan: Estacionalidad en el Norte de Marketastan
60 minutos
Utilice la diapositiva 14 para introducir el ejercicio. Pida a los participantes que vayan al
ejercicio en el libro de trabajo (adjunto a estas notas como Anexo 1). Déles unos minutos para
leer y comprender la tarea, luego pida que abran el archivo de Excel para el ejercicio
(“3.2_Ejercicio_SP_Marketastan_estacionalidad.xls”.)
En la primera parte del ejercicio los participantes tienen que:

Graficar los precios dados para las tres regiones. Deben producir una gráfica de
tendencias en los precios en Marketastan similar a la primera gráfica en la hoja “Ex.32.a.
Price Trend & 5 Yr Ave”, (esta hoja debe estar oculta hasta el momento de la discusión).

Generar promedios de 5 años de los precios dados para las tres regiones en la primera
hoja de trabajo y graficar estos promedios para producir una gráfica similar a la segunda
mostrada en la hoja de trabajo “Ex.32.a. Price Trend & 5 Yr Ave”, la cual debe
mantenerse oculta hasta la discusión.
Si usted siente que los participantes son lo suficientemente experimentados para realizar la
tercera parte de este ejercicio, entonces proceda con la misma

Utilice los datos de precios para producir los promedios móviles (CMA) e Índices
Estacionales para las tres regiones. Grafique estos promedios para crear una gráfica
similar a la mostrada en la hoja de trabajo “Ex 3.2 Seas Indx Answer” (esta debe estar
oculta hasta el momento de la discusión.)
Una alternativa sería realizar la tercera parte de este ejercicio en plenaria, luego de discutir las
primeras dos tareas. En cualquier caso, usted debe demostrar cómo se calcula el CMA y el Índice
Estacional en Excel.
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A medida que los equipos trabajan, vaya a los diferentes grupos y vea qué partes de los ejercicios
tienen mayor dificultad y cuáles son fáciles de comprender.
Discusión del Ejercicio (Parte I)
30 minutos
Transcurridos los 30 minutos, muestre la
diapositiva 15 y pida a los equipos las
respuestas a las preguntas: ¿Qué responderían
a las declaraciones del Comisionado? ¿Está el
comisionado en lo correcto? ¿Es la situación
actual (Enero de 2010) en el Norte, anormal?
Pídale al grupo que hizo la mejor gráfica que
la proyecte en la pantalla. Sus respuestas
deben ser similares a las gráficas que se muestran aquí.
Pregunte a los otros grupos si crearon algo diferente y si tienen preguntas sobre los resultados.
Ellos deben notar el incremento sustancial que ocurre en el primer trimestre de cada año
(Febrero-Marzo). También deben notar que los dos últimos años los precios en general parecen
haber incrementado—por lo tanto las declaraciones del Comisionado parecen válidas-pero para
el país como un todo, no solo para el Norte.
En cuanto a la tercera pregunta, si se
las asigno a los grupos, sus respuestas
deben ser similares a la gráfica que se
muestra aquí.
Otra vez, note que hay notables
incrementos estacionales de precios
en el primer trimestre de cada año.
Una aclaración final: recuerde a los
participantes los conceptos discutidos
el día anterior acerca de los datos
faltantes y cómo enfrentarlos. Fíjese
que una buena compresión de los
patrones estacionales puede ayudar al
analista a completar los datos que
faltan:
saber que
la gráfica
normalmente—en
base
a
la
estacionalidad—sube o baja en meses
específicos puede permitir una mejor
“estimación” acerca de cuáles puedan
ser los datos faltantes.
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Ejercicio 3.2. El caso Marketastan: Estacionalidad en el Norte de Marketastan
(Parte II)
60 minutos
Tome 30 a 45 minutos después del almuerzo para explorar la volatilidad de precios en
Marketastan (Parte II del Ejercicio 3.2.). Use los datos de precios del Ejercicio (use la hoja de
trabajo titulada “Ex.3.2. Price Volatility”), los participantes calcularán, graficarán y analizarán el
Coeficiente de Variación (CV) para aprender cómo se realiza el análisis de volatilidad.
Dependiendo del nivel de los participantes, usted puede realizar esta sesión en grupos pequeños
(si son experimentados) o como una presentación plenaria en pantalla (si no cuentan con mucha
experiencia).
Para realizar el análisis de volatilidad:
1. A la derecha de las tres columnas de datos de precios, calcule, para cada mes, la
desviación estándar (utilizando la función Excel=STDEV).
2. A la derecha de la columna =STDEV, calcule el precio promedio para cada mes
(utilizando la función Excel= AVERAGE o =PROMEDIO)
3. A la derecha de la columna =PROMEDIO, calcule el coeficiente de variación (CV) para
cada mes: divida cada resultado =STDEV entre cada resultado =PROMEDIO.
4. Grafique el CV mensual. Los resultados deben ser similares a la siguiente gráfica
Para discutir el ejercicio:
Muestre la diapositiva 16. Proyecte la
gráfica y enfatice que el CV mide el
grado de dispersión de los precios en el
tiempo y el espacio—indicando la
magnitud de la volatilidad; y que
monitorear el promedio móvil del CV a
corto plazo puede ayudar al analista a
monitorear y dar alertas tempranas sobre
la inestabilidad de los mercados.
Indique la banda en la que se dan la
mayoría de las fluctuaciones- En esta gráfica esta banda parece estar entre 0.1 y 0.2; y que los
picos (fluctuaciones mayores que 0.2) indican una volatilidad anormalmente alta. Es durante
estos picos anormales cuando la incertidumbre se incrementa.
Note que con una volatilidad baja, la incertidumbre se reduce; los precios declinan menos
durante el tiempo de cosecha, y los productores que venden sus cosechas obtienen mejores
precios. Una baja volatilidad también significa que los precios se incrementarán menos durante
la época de escasez, y, por lo tanto, los hogares que compran alimentos, pagarán precios más
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Sesión 3.2. Estacionalidad y Volatilidad
bajos. También tenderán a evitar estrategias que los hacen menos vulnerables a los shocks, pero
al mismo tiempo obtendrán salarios más bajos.
Acepte preguntas y comentarios, como sea necesario.
Conclusión y repaso (opcional)
60 minutos
Use la diapositiva 17 para concluir la sesión. Revise los principales puntos, la validez del análisis
de estacionalidad y volatilidad y cómo esto se relaciona con la toma de decisiones en el PMA.
Finalmente muestre la diapositiva 18 y ofrezca sostener un repaso. Usted deberá tener suficiente
tiempo en el día para retomar algunos aspectos que necesiten mayor clarificación, aproveche esta
oportunidad para aceptar preguntas de los participantes y dar orientación sobre cualquier aspecto
que se haya tocado hasta el momento.
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Anexo 1
Ejercicio 3.2. El caso Marketastan: Estacionalidad en el Norte de
Marketastan
Parte I - Antecedentes: Es Enero de 2010. El Comisionado de Asuntos Sociales de Pueblo Norte
apareció en televisión la semana pasada, clamando más ayuda del Gobierno Central para los pobres y
empobrecidos de su región. El aduce que los recientes incrementos en el precio de los alimentos han sido
devastadores para los pobres. “Es cierto, que hay aumento de precios en esta época, cada año—declaró a
un reportero—pero nunca habíamos visto algo tan grave como está ocurriendo ahora. El Gobierno Central
actúa como si las cosas fueran normales pero no lo son. Al menos no en el Norte. Quizas las cosas son
normales en Pueblo Centro y en el sur, pero, ¡nosotros necesitamos ayuda ahora!
Su equipo ha compilado los precios del trigo de varios años y se prepara para analizar las declaraciones
del Comisionado.
Tarea: Utilice los datos suministrados en la hoja de Excel (titulada
“3.2_Ejercicio_SP_Marketastan_Estacionalidad.xls):
1. Grafique y analice las tendencias de precios del trigo para las tres regiones de Marketastan en los
últimos cinco años . ¿Qué se observa?
2. Grafique el promedio de cinco años para los precios del trigo de las tres regiones de Marketastan.
¿Qué observa en relación a la estacionalidad en Marketastan?
3. Finalmente, en la hoja Excel, utilizando los mismos datos de precios, genere y grafique el indice
estacional para cada una de las tres regiones de Marketastan. (Calcule primero el promedio móvil
basado en los datos de precios, luego calcule el índice estacional.) Analice la gráfica: ¿Qué se
observa en relación a cada región?
Basado en su análisis, ¿cómo respondería a las declaraciones del Comisionado?¿Está el comisionado en
lo correcto? ¿La situación actual (enero de 2010) en el norte es anormal? ¿Por qué piensa eso?
II Parte
Antecedentes: El Comisionado continua alegando en la televisión nacional que “nosotros nunca hemos
visto nada parecido en Marketastan”. Los resultados del análisis de estacionalidad parecen indicar que la
afirmación del Comisionado no es del todo cierta, pero usted decide examinar sus declaraciones con
mayor detalle. Usted decide analizar la volatilidad del precio del trigo en los últimos cinco años para ver
si sus declaraciones son ciertas.
Tarea: Utilice los datos suministrados en la hoja de trabajo de Excel “Ex.3.2. Volatilidad de precios” (en
el archivo Excel “3.2. Marketastan Ejercicio estacionalidad - Excel Data.xls”):

Grafique y analice los coeficientes de variación de los precios del trigo en Marketastan en los
últimos cinco años terminando en Diciembre 2009.
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Sesión 3.2. Estacionalidad y Volatilidad
(Pista: Calcule las desviaciones estándar (=STDEV) y los promedios mensuales (=AVERAGE) para los
precios de las tres regiones. Luego calcule y grafique el coeficiente de variación (STDEV/AVERAGE)
para cada mes)
¿El análisis de volatilidad apoya o refuta el análisis de la I Parte de este ejercicio? ¿Está de acuerdo con el
Comisionado?
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