Informe mercados Julio 2013 Su aliado para emprender, dirigir y crecer. RESUMEN DE MERCADO Noticias macroeconómicas: En este último mes, parece que lo peor de la crisis ha pasado ya. La prima de riesgo de España ya se mantiene estable por debajo de los 300 puntos, y el precio del bono a 10 años por debajo del 5%. No se habla aún de recuperación económica, y menos en la Zona Euro, pero los índices bursátiles empiezan a posicionarse en este sentido, como el IBEX 35, que este mes alcanza ya niveles de los 8.400 puntos. Es época además de presentación de resultados que, en líneas generales, han sido buenos para las empresas españolas. Por su parte, el BCE está poniendo todo de su parte para que la recuperación sea lo antes posible y mantiene los tipos de interés bajos y ha anunciado que aceptará bonos de menor calidad como garantía. Por otra parte los programas de rescate de Grecia y Portugal, principal preocupación del Eurogrupo, siguen adelante después de que pudieran haber sido interrumpidos por un conflicto con la TROIKA en Grecia y una crisis de Gobierno en Portugal. Sobre España, el Eurogrupo confirma que el sistema financiero español ya no necesita más ayudas. En estas últimas semanas datos macroeconómicos: se han publicado los siguientes En España, el IPC de julio retrocede tres décimas hasta el 1,8% interanual. El PMI manufacturero de junio alcanza su nivel más alto desde hace dos años, incrementándose desde los 48,1 puntos de mayo hasta alcanzar los 50 puntos, el umbral para detectar si el sector está en crecimiento o en recesión. En la Zona Euro, el desempleo alcanza su cota máxima en mayo hasta alcanzar el 12,1%. El IPC de junio se sitúa en el 1,6% interanual desde el 1,4% del mes anterior. Por otro lado, los índices de PMI manufacturero y servicios alcanzan cotas máximas y parecen indicar que la economía deja de contraerse alcanzando los 49,6 y 50,1 puntos respectivamente. En EE.UU., el crecimiento de interanual, mejor el mes de junio y Consell de Cent, 329 2º 1ª C - PIB del segundo trimestre muestra un la economía norteamericana del 1,7% de lo esperado. El desempleo descendió en la tasa de paro se sitúa en el 7,6%. 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 2 - Su aliado para emprender, dirigir y crecer. El IPC del mes de junio sube dos décimas respecto el mes anterior y alcanza el 1,8% interanual. El índice ISM manufacturero alcanza en junio los 50,9 puntos desde los 49 de mayo indicando que el sector deja de estar en contracción. Por otro lado el ISM de servicios, se contrae por sorpresa hasta niveles de hace tres años alcanzando los 52,2 puntos en junio desde los 53,7 del mes anterior. Pese a ello sigue por encima del umbral de los 50 puntos que indica expansión de la actividad. Noticias microeconómicas en el mercado español: A continuación, un resumen de los resultados trimestre de las empresas españolas del IBEX35. del segundo ABERTIS (ABE): La compañía presenta los resultados hasta el segundo trimestre con un descenso del beneficio de un 61% por la falta de plusvalías. Por otro lado el EBITDA se incrementa en un 23% en parte gracias a los activos integrados de OHL en Sudamérica. Si restamos la falta de plusvalías y la integración de OHL la empresa hubiera registrado un incremento del beneficio de un 5,5%. ACCIONA (ANA): Los cambios en la regulación de la energía han supuesto que la compañía presentara un beneficio de los dos primeros trimestres del año de 48 millones de euros, una reducción del 40%. La cifra de negocios se redujo un 2,8% y el EBITDA en un 3,2%. ACERINOX (ACX): La compañía presenta un beneficio neto de 16 millones de euros el primer semestre del año, un retroceso del 59,9% respecto el mismo periodo del año anterior. Según la compañía ha sido en parte por el descenso del precio de las materias primas. El EBITDA retrocede un 28,2% respecto el mismo periodo de 2012. BANCO POPULAR (POP): El banco presenta resultados del primer semestre del año con un beneficio de 170 millones de euros, lo que supone una reducción del 3% respecto 2012. El margen de intereses mejora en el segundo trimestre respecto al primero en un 11,3% gracias principalmente a las limitaciones del Banco de España a los depósitos que ha permitido a la entidad una reducción del coste del pasivo. Además, el banco ha tenido en este semestre 256 millones de plusvalías, de los que 54 millones han sido en el segundo trimestre. Por otro lado la mora aumenta hasta alcanzar el 10,84%. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 3 - Su aliado para emprender, dirigir y crecer. BANCO SABADELL (SAB): El banco mejora su beneficio hasta alcanzar los 123,4 millones de euros en el primer semestre del año, un 37% más respecto del primer semestre de 2012. Las plusvalías, que ascienden a 536 millones de euros, han ayudado a mejorar el resultado de la empresa. Por otro lado la entidad ha dotado a provisiones 321 millones de euros para cubrir los costes de las nuevas normas que se prevé que aplique el Banco de España en septiembre. La ratio de morosidad es del 10,17%. BANCO SANTANDER (SAN): El banco presenta unos resultados del primer semestre del año con un incremento del beneficio del 29%, con un beneficio de 2.255 millones de euros. El margen de intereses se reduce un 13%, pero el no tener que aplicar provisiones y saneamientos de las regulaciones del ladrillo hace que la entidad pueda obtener mejores beneficios. La diversificación también es un factor importante, el 25% de los beneficios provienen de Brasil, seguido por el Reino Unido con un 13%, México y EE.UU con un 12% cada uno. La ratio de morosidad se sitúa en el 4,92%. BANKINTER (BKT): El banco obtiene su mejor primer semestre desde hace tres años, con unos beneficios que alcanzan los 102,3 millones de euros. Teniendo en cuenta que el banco no cuenta con ninguna plusvalía pero también que el banco aplico todas las provisiones de la normativa del ladrillo en el primer semestre de 2012. A pesar de todo el margen de intereses se ha reducido en un 15%. La mora es una de las mejores del sector con un 4,62%. BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA (BBVA): El banco presenta el resultado del primer semestre del año con unos beneficios de 2.882 millones de euros, un 90% mejor que el mismo periodo de 2012. Esto es debido los ingresos extraordinarios por la venta de activos que ascienden a 1.700 millones de euros. Por otro lado y pese a la diversificación geográfica el margen de intereses se reduce un 0,5% que la entidad señala que sin diferencias de tipo de cambio la cifra hubiera incrementado un 2%. La morosidad de la entidad se sitúa en el 5,5%. BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES (BME): La entidad recorta los beneficios del primer semestre del año en un 2,7%, ganando 72 millones de euros. El EBITDA decrece en un 4,8% respecto el mismo periodo del año anterior, los costes operativos se redujeron un 0,1% y los ingresos en un 3,3%. Pese a ello, el beneficio del segundo trimestre es un 1,3% superior al mismo trimestre del 2012. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 4 - Su aliado para emprender, dirigir y crecer. DIA DISTRIBUIDORA INT. DE ALIMENTACIÓN (DIA): Los beneficios del segundo semestre de la compañía ascienden a 83,6 millones de euros, lo que supone un incremento del 15,3% respecto el mismo periodo del año anterior. Las ventas brutas del grupo crecieron un 3,4% y concretamente en España un 5,1%. EBRO FOODS (EBRO): Cierra el primer semestre de 2013 con un incremento del beneficio del 5,5% obteniendo 71 millones de euros. A pesar de ello las ventas retroceden un 1% y el resultado bruto de explotación en un 2,1%. La deuda neta de la compañía aumenta en 80 millones de euros y asciende a 324 millones por las inversiones llevadas a cabo en India. ENAGAS (ENG): Cierra el primer semestre del año con beneficio neto de 202,1 millones de euros, un 9% más que mismo periodo del año anterior. El EBITDA se incrementó en 12,3%. La compañía ha anunciado que el cambio regulatorio afecta a la compañía y que las previsiones para este año incrementar el dividendo y el pay out de un 70% a un 75%. un el un no es ENDESA (ELE): El beneficio neto de la compañía asciende a 1.114 millones de euros lo que supone una reducción respecto el mismo periodo del año anterior del 2,8%. Según la compañía este retroceso es debido al cambio de normativa fiscal que se aplica desde el 1 de enero que ha conllevado un impacto negativo a las cuentas de 295 millones de euros. El EBITDA se incrementó en un 1%. Por regiones, el EBITDA de España y Portugal cayó un 10% y el de Latinoamérica creció un 16%. FERROVIAL (FER): LA compañía presentas sus números del primer semestre del año con un beneficio neto de 287,3 millones de euros, lo que supone un incremento del 12% respecto el mismo periodo de 2012. Todo ello gracias a los beneficios extraordinarios obtenidos en la venta de activos. El EBITDA se reduce en un 5,5% pese que la cifra de negocios se incrementara en un 2,8%. La facturación internacional crece un 11% y ya supone el 67% de las ventas. Por otro lado el endeudamiento crece un 26,5%. GAS NATURAL (GAS): La compañía incrementa su beneficio en un 1,7%, hasta alcanzar los 780 millones de empresas. El EBITDA se incrementó en un 2,9% y la cifra de negocio en 3,6%. El negocio internacional, sobretodo en Latinoamérica ya supone el 46% del EBITDA de la compañía. GRIFOLS (GRF): La compañía presenta unos beneficios de 182 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone un incremento del 36,9%. Las ventas se incrementaron en un 5,3% y el EBITDA sin tener en cuenta los gastos asociados a la compra de TALECRIS se incrementa en un 10%. La deuda neta también mejora con un descenso de 2,94 veces el EBITDA. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 5 - Su aliado para emprender, dirigir y crecer. IBERDROLA (IBE): Presenta los resultados del primer semestre del año con un beneficio que asciende a 1.728 millones de euros, un descenso del 2%. El EBITDA descendió un 0,9%. La compañía cifra la reforma del sector en un impacto de 170 millones de euros para sus cuentas. INDRA (IDR): La compañía presenta las cuentas semestre del año con un descenso del beneficio respecto al mismo periodo de 2012. Sin tener en gastos extraordinarios el descenso seria del 18%. se incrementaron en un 1% pese al descenso del ventas en España. El EBIT retrocede en un 6%. del primer de un 22% cuenta los Las ventas 12% de las JAZZTEL (JAZ): La compañía incrementa su beneficio en el primer semestre del año en un 4% ganando 32,1 millones de euros. El EBITDA se incrementó en un 3% y los ingresos un 13%. Además, ha realizado inversiones por valor de 117 millones de euros. OBRASCON HUARTE LAIN (OHL): La constructora presenta en el primer semestre del año un beneficio de 94,3 millones de euros, un incremento respecto al mismo periodo del año anterior del 14,4%. La cifra de negocios retrocede un 12,5% pero EBITDA se incrementa en un 12,6%. La cartera de pedidos se ha incrementado en un 36% respecto el mismo periodo de 2012, RED ELECTRICA (REE): La primer semestre del año de euros. El EBITDA crecieron en un 0,8%, y eléctrica incrementa su beneficio del en un 21% alcanzando los 272 millones retrocede en un 1,5%, las ventas el EBIT se incrementó en un 7,6%. SACYR (SYV): La compañía logra volver a los beneficios en este primer semestre del año con un beneficio de 61 millones de euros tras perder 735 millones en el mismo periodo del año anterior. Todo ello se explica por los 55 millones que obtuvo de la venta de su participación en REPSOL, por la venta de activos y por un incremento de la facturación internacional en un 19%, lo que implica que el sector internacional ya representa el 52% de los ingresos totales. Por otro lado, a compañía ha inscrito en el Registro Mercantil una modificación de sus estatutos para cambiar la denominación social y prescindir del nombre VALLEHERMOSO. TECNICAS REUNIDAS (TRE): La compañía obtiene en el primer semestre del año un beneficio de 67 millones de euros, lo que supone un incremento del 2% respecto el mismo periodo de 2012. Los ingresos aumentaron en un 9,5% y el EBITDA en un 1,8%. La cartera de contratos alcanza un nivel record por valor de 7.005 millones de euros, un 13% respecto el mismo periodo del año anterior. Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 6 - Su aliado para emprender, dirigir y crecer. VISCOFAN (VIS): La compañía incrementa su beneficio en el primer semestre del año en un 4,5% con 53,7 millones de euros. El EBITDA mejora en un 0,8%. Los resultados de solo el segundo trimestre muestran un incremento del beneficio del 7,8% y de las ventas un 5,1%. Divisas e Índices Bursátiles: DIVISAS EUR-USD EUR-JPY EUR-GBP INDICE EUROPA IBEX35 EUROESTOXX50 FTSE100 DAX30 CAC40 ASIA NIKKEI225 EEUU S&P500 DOW JONES30 NASDAQ100 Consell de Cent, 329 2º 1ª C Cierre Junio Cierre Julio Variación mensual Variación anual 1,3007 1,3262 1,96% 0,36% 128,92 130,08 0,90% 14,62% 0,8548 0,8666 1,38% 6,02% Cierre Junio Cierre Julio 7.762,70 8.433,40 8,64% 3,26% 2.602,59 2.768,15 6,36% 5,02% 6.215,47 6.621,06 6,53% 12,26% 7.959,22 8.275,97 3,98% 8,72% 3.738,91 3.992,69 6,79% 9,66% 13.677,32 13.668,32 -0,07% 31,49% 1.606,28 1.685,73 4,95% 19,89% 14.909,60 15.499,54 3,96% 18,28% 2.909,60 3.090,19 6,21% 16,13% - Variación Variación mensual año 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 7 - Su aliado para emprender, dirigir y crecer. Dividendos A continuación, el listado de las empresas cotizadas españolas que han repartido dividendo dentro del periodo que nos ocupa: Dividendos Pagados Fecha Ticker Compañía Importe Importe Rent. 12 Bruto Neto meses 01/07/2013 GAS GAS NATURAL SDG 0,39 0,31 2,62% 01/07/2013 ANA ACCIONA 1,75 1,38 6,74% 01/07/2013 REE RED ELECTRICA CORP. 1,69 1,33 5,71% 03/07/2013 CIE CIE AUTOMOTIVE 0,09 0,07 3,06% 03/07/2013 ENG ENAGAS 0,68 0,54 5,95% 03/07/2013 IBE IBERDROLA 0,03 0,02 4,32% 03/07/2013 ROVI LABORATORIOS ROVI 0,14 0,11 1,98% 04/07/2013 ACS ACS 1,11 0,88 11,32% 04/07/2013 TST TESTA INMB.EN RENTA 0,22 0,17 3,19% 05/07/2013 ADV ADVEO 0,14 0,11 4,48% 10/07/2013 BBVA BBVA 0,12 0,10 4,90% 11/07/2013 GCO GRUPO CAT. OCC. 0,24 0,19 3,23% 11/07/2013 TRE TECNICAS REUNIDAS 0,73 0,60 4,33% 12/07/2013 RIO BODEGAS RIOJANAS 0,10 0,80 2,38% 12/07/2013 GOW GOWEX 0,01 0,01 0,26% 15/07/2013 SAN BANCO SANTANDER 0,15 0,12 8,24% 15/07/2013 VID VIDRALA 0,15 0,12 2,07% 16/07/2013 DIA DIA 0,13 0,10 2,10% 16/07/2013 PRM PRIM 0,14 0,12 3,45% 17/07/2013 MCM MIQUEL Y COSTAS 0,15 0,13 2,20% 19/07/2013 PSG PROSEGUR 0,03 0,02 2,63% 30/07/2013 AMS AMADEUS IT HOLDING 0,25 0,20 1,94% 30/07/2013 CABK CAIXABANK 0,05 0,04 6,00% MELIA HOTELS 0,04 0,03 0,61% Dividendos a Pagar 08/08/2013 MEL Consell de Cent, 329 2º 1ª C - 08007 – Barcelona | [email protected] 218 40 67 F: 93 218 40 68 | T: 93 - 8 -