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ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ >ĞŐŝƐůĂƚŝǀŽ ϭϯϬϮͬϭϵϴϲ͕ ĚĞ Ϯϴ ĚĞ ũƵŶŝŽ͕ ĚĞ ǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ /ŵƉĂĐƚŽ
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/HJLVODFLyQVREUHFDUUHWHUDV
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/HJLVODFLyQVREUHLQIUDHVWUXFWXUDVHQHUJpWLFDV
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ůĠĐƚƌŝĐŽ͘ŶůĂƐŝŶŵĞĚŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐƋƵĞĚĂƌĄƉƌŽŚŝďŝĚŽƚŽĚŽƵƐŽĐŽŶƐƚƌƵŝĚŽ͕ƐĂůǀŽůŽƐƋƵĞůĂ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞ ũƵnjŐĂƌĂ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ƐƵ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĐƵĂůĞƐƋƵŝĞƌĂ ŽƚƌŽƐ ƋƵĞ
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ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͘ ƵĂůƋƵŝĞƌ ŽďƌĂ ĞŶ ůĂƐ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ
ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞďĞƌĄĐƵŵƉůŝƌůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƐĞĐƚŽƌŝĂůĞdžŝƐƚĞŶƚĞĞŶŵĂƚĞƌŝĂĞůĠĐƚƌŝĐĂLJ͕ĞŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ͕
ĞŶůŽƐƌƚƐ͘ϭϱϴĂϭϲϮĚĞůZϭϵϵϱͬϮϬϬϬĚĞϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞLJĞŶĞůƌƚ͘ϯϱĚĞůZĞŐůĂŵĞŶƚŽdĠĐŶŝĐŽ
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/HJLVODFLyQVREUHDJXDV
ů ŵĂƌĐŽ ůĞŐĂů Ă ĞƐƚĞ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ůŽ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶ Ğů dĞdžƚŽ ZĞĨƵŶĚŝĚŽ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ŐƵĂƐ LJ Ğů
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ŽŵŝŶŝŽWƷďůŝĐŽ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽ͘ŶŐĞŶĞƌĂůĚĞďĞƌĄƚĞŶĞƌƐĞĞŶĐƵĞŶƚĂ͕ĞŶůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞůůĞǀĞŶ
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/HJLVODFLyQVREUHPRQWHV
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ĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
/HJLVODFLyQVREUHHO0HGLR$PELHQWH
•
•
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1250$7,9$&2081,7$5,$
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ŝƌĞĐƚŝǀĂϮϬϬϭͬϰϮͬĚĞůWĂƌůĂŵĞŶƚŽƵƌŽƉĞŽLJĚĞůŽŶƐĞũŽ͕ĚĞϮϳĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϬϭ͕ƌĞůĂƚŝǀĂ
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ĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶĞůŵĂƌĐŽƉĂƌĂůĂĂƵƚŽƌŝnjĂĐŝſŶĞŶĞůĨƵƚƵƌŽĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞŶƵŵĞƌĂĚŽĞŶůŽƐĂŶĞdžŽƐ
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ŝƌĞĐƚŝǀĂ ϵϮͬϰϯ͕ͬ ĚĞ Ϯϭ ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϭϵϵϮ͕ ƌĞůĂƚŝǀĂ Ă ůĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŚĄďŝƚĂƚƐ
ŶĂƚƵƌĂůĞƐLJĚĞůĂĨĂƵŶĂLJĨůŽƌĂƐŝůǀĞƐƚƌĞƐ͘
•
•
•
•
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1250$7,9$(67$7$/
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>Ă ƚƌĂŶƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ ϵϮͬϰϯͬ ;ŝƌĞĐƚŝǀĂ ,ĄďŝƚĂƚͿ Ă ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ĞƐƚĂƚĂů ƐĞ
ƉƌŽĚƵĐĞ ĐŽŶ ůĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ͕ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞ ĐŽŵŽ ŽďũĞƚŽ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ă
ŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌ ůĂ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĞŶ Ğů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ĞŶ ƋƵĞ ƐĞ ĂƉůŝĐĂ ĞƐƚĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂ
ĂĚŽƉĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŚĄďŝƚĂƚ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ LJ ĚĞ ůĂ ĨĂƵŶĂ LJ ĨůŽƌĂ
ƐŝůǀĞƐƚƌĞƐĞŶĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƉĂŹŽů͘
>ĞLJ ϵͬϮϬϬϲ͕ ĚĞ Ϯϴ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƐŽďƌĞ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ƉůĂŶĞƐ LJ
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͘
>Ă ƚƌĂŶƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŝƌĞĐƚŝǀĂ ϮϬϬϭͬϰϮͬ Ă ůĂ ůĞŐŝƐůĂĐŝſŶ ĞƐƚĂƚĂů ƐĞ ƉƌŽĚƵĐĞ ĐŽŶ ůĂ
ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĂ ůĞLJ͕ ƋƵĞ ƐŽŵĞƚĞ Ă ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĂŵďŝĞŶƚĂů Ă ůŽƐ ƉůĂŶĞƐ LJ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ƋƵĞ
ƉƵĞĚĂŶ ƚĞŶĞƌ ĞĨĞĐƚŽƐ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽƐ ƐŽďƌĞ Ğů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ LJ ƋƵĞ ĐƵŵƉůĂŶ ĐŽŶ ůŽƐ ĚŽƐ
ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗
o YƵĞƐĞĞůĂďŽƌĞŶŽĂƉƌƵĞďĞŶƉŽƌƵŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ͘
o YƵĞƐƵĞůĂďŽƌĂĐŝſŶLJĂƉƌŽďĂĐŝſŶǀĞŶŐĂĞdžŝŐŝĚĂƉŽƌƵŶĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶůĞŐĂůŽƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂ
Ž ƉŽƌ ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ DŝŶŝƐƚƌŽƐ Ž ĚĞů ŽŶƐĞũŽ ĚĞ 'ŽďŝĞƌŶŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ
ĂƵƚſŶŽŵĂ͘
>ĞLJϰϮͬϮϬϬϳ͕ĚĞϭϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞWĂƚƌŝŵŽŶŝŽEĂƚƵƌĂůLJŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͘
•
•
•
•
>ĞLJϯͬϭϵϵϱ͕ĚĞϮϯĚĞŵĂƌnjŽ͕ĚĞsşĂƐWĞĐƵĂƌŝĂƐ͘
>ĞLJϰϯͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮϭĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĚĞDŽŶƚĞƐ͘
>Ă >ĞLJ ĞƐƚĂƚĂů ĚĞ DŽŶƚĞƐ ĞƐ ůĂ ŶŽƌŵĂ ďĄƐŝĐĂ ƋƵĞ ƌĞŐƵůĂ ůĂ ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ͕ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ LJ
ĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽƐƉĂŹŽů͘
ZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƚŝǀŽϭͬϮϬϬϭ͕ĚĞϮϬĚĞũƵůŝŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ
>ĞLJĚĞŐƵĂƐ͘
ZĞĂů ĞĐƌĞƚŽ ϴϰϵͬϭϵϴϲ͕ ĚĞ ϭϭ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞů ŽŵŝŶŝŽ
WƷďůŝĐŽ,ŝĚƌĄƵůŝĐŽƋƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂůŽƐdşƚƵůŽƐWƌĞůŝŵŝŶĂƌ͕/͕/s͕s͕s/LJs//ĚĞůĂƐ>ĞLJϮϵͬϭϵϴϱ͕ĚĞ
ŐƵĂƐ͘
ů ƌƚşĐƵůŽ ϲ ĚĞ ĞƐƚĞ ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĞƐƚĂďůĞĐĞ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ƉŽƌ ƌŝďĞƌĂƐ͕ ůĂƐ ĨĂũĂƐ
ůĂƚĞƌĂůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƵĐĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ƐŝƚƵĂĚĂƐ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞů ŶŝǀĞů ĚĞ ĂŐƵĂƐ ďĂũĂƐ LJ ƉŽƌ ůŽƐ
ŵĄƌŐĞŶĞƐĚĞůŽƐƚĞƌƌĞŶŽƐƋƵĞůŝŶĚĂŶĐŽŶůŽƐĐĂƵĐĞƐ͘>ĂƐŵĄƌŐĞŶĞƐĞƐƚĄŶƐƵũĞƚĂƐ͕ĞŶƚŽĚĂƐƵ
ĞdžƚĞŶƐŝſŶ ůŽŶŐŝƚƵĚŝŶĂů Ă ƵŶĂ njŽŶĂ ĚĞ ƉŽůŝкà ĚĞ ϭϬϬ ŵĞƚƌŽƐ ĚĞ ĂŶĐŚƵƌĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂƌĄĞůƵƐŽĚĞůƐƵĞůŽLJůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĞŶ͘
•
•
•
•
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•
•
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•
ϭϮ
1250$7,9$$8721Ð0,&$
ĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƚŝǀŽϭͬϮϬϬϬ͕ĚĞϭϴĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůdĞdžƚŽZĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJ
ĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞ/ŵƉĂĐƚŽŵďŝĞŶƚĂůLJƵĚŝƚŽƌşĂƐŵďŝĞŶƚĂůĞƐĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
>Ă :ƵŶƚĂ ĚĞ ĂƐƚŝůůĂ LJ >ĞſŶ ĞĨĞĐƚƵĂƌĄ ƵŶĂ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ ƉƌĞǀŝĂ ;Ϳ ĚĞ ůĂƐ
ƌĞƉĞƌĐƵƐŝŽŶĞƐ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƉůĂŶĞƐ LJ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƌĞŐŝŽŶĂů͕ ĂŶƚĞƐ ĚĞ ƐƵ
ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ LJ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ĐŽŶ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ ƉůƵƌŝƐĞĐƚŽƌŝĂů ĂƉůŝĐĂĚŽƐ Ă
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ njŽŶĂƐ ŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂƐ͕ ĐŽŶ Ğů ĨŝŶ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶŝƌ ůŽƐ ƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ
ƚƌĂŶƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐLJĚĞĞƐƚƵĚŝĂƌůĂƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐ͘
>ĞLJϭϭͬϮϬϬϯ͕ĚĞϴĚĞĂďƌŝů͕ĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
>ĞLJϴͬϭϵϵϭ͕ĚĞϭϬĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞƐƉĂĐŝŽƐEĂƚƵƌĂůĞƐĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
>ĞLJϯͬϮϬϬϵ͕ĚĞϲĚĞĂďƌŝů͕ĚĞDŽŶƚĞƐĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
ĞĐƌĞƚŽϭϭϰͬϮϬϬϯ͕ĚĞϮĚĞŽĐƚƵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůWůĂŶĚĞZĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůŐƵŝůĂ
/ŵƉĞƌŝĂů/ďĠƌŝĐĂLJƐĞĚŝĐƚĂŶŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂƐƵƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
ĞĐƌĞƚŽϴϯͬϭϵϵϱ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůWůĂŶĚĞZĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂŝŐƺĞŹĂ
EĞŐƌĂLJƐĞĚŝĐƚĂŶŵĞĚŝĚĂƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂƐƉĂƌĂƐƵƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƚŝůůĂLJ
>ĞſŶ͘
>ĞLJϱͬϭϵϵϵ͕ĚĞϴĚĞĂďƌŝů͕ĚĞhƌďĂŶŝƐŵŽĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
ĞĐƌĞƚŽ ϮϮͬϮϬϬϰ͕ ĚĞ Ϯϵ ĚĞ ĞŶĞƌŽ͕ ƉŽƌ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ Ğů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞ hƌďĂŶŝƐŵŽ ĚĞ
ĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
^ĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůĂƐĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞƐƵĞůŽLJƐƵƐƌĞŐşŵĞŶĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ͘
>ĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƵƌďĂŶŝƐŵŽLJƉůĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽƵƌďĂŶŽƌĞĐŽŐĞĂůŐƵŶŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ
ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ ŐĞŶĠƌŝĐŽƐ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ƐĞƌ ƚĞŶŝĚŽƐ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ͕ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ăů
ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ͕ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĚĞ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ͕ ĚĞŶƐŝĚĂĚĞƐ ŵşŶŝŵĂƐ LJ ŵĄdžŝŵĂƐ͕
ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕LJĚŽƚĂĐŝŽŶĞƐ͘
ů ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ ƐĞ ĂĚĂƉƚĂ Ă ůĂ ůĞLJϵͬϮϬϬϲ͕ĚĞϮϴ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ƐŽďƌĞ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƉůĂŶĞƐLJƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŶĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕
>ĞLJϭϬͬϭϵϵϴ͕ĚĞϱĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞKƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůdĞƌƌŝƚŽƌŝŽĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
ƐƚĂ ůĞLJ ƚŝĞŶĞ ůĂ ĨŝŶĂůŝĚĂĚ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĚĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ LJ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĚĞ ůĂ
KƌĚĞŶĂĐŝſŶ ĚĞů dĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ĞŶ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ĂƐƚŝůůĂ LJ >ĞſŶ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĚĞ ƌĞŐƵůĂƌ ůŽƐ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽƉŽƌůĂ:ƵŶƚĂĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶĚĞƐƵĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶ
ůĂŵĂƚĞƌŝĂ͘
/HJLVODFLyQHQPDWHULDGH7XULVPR5XUDO
ĞĐƌĞƚŽϴϰͬϭϵϵϱ͕ĚĞϭϭĚĞŵĂLJŽ͕ĚĞŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞdƵƌŝƐŵŽƌƵƌĂů͕KƌĚĞŶĚĞϮϳ
ĚĞ ŽĐƚƵďƌĞ ĚĞ ϭϵϵϱ͕ ĚĞ ůĂ ŽŶƐĞũĞƌşĂ ĚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ͕ ŽŵĞƌĐŝŽ LJ dƵƌŝƐŵŽ͕ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞů ĞĐƌĞƚŽ
ϴϰͬϭϵϵϱ͕ ĚĞ ϭϭ ĚĞ ŵĂLJŽ͕ ĚĞ ŽƌĚĞŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĂůŽũĂŵŝĞŶƚŽ͘ ĚĞŵĄƐ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϭϬͬϭϵϵϳ͕ ĚĞ ϭϵ ĚĞ
ĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞdƵƌŝƐŵŽĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
>ĞLJϭϰͬϮϬϭϬ͕ĚĞϵĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ĚĞdƵƌŝƐŵŽĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
/HJLVODFLyQHQPDWHULDGH3DWULPRQLR+LVWyULFR&XOWXUDO\
$UTXLWHFWyQLFR
•
•
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ĂŵƉŽƐ͘
&$3,78/2,,,
68%6,67(0$1$785$/0(',2)Ì6,&2<
&$5$&7(5Ì67,&$6$0%,(17$/(65(/(9$17(6
6HFFLyQ, *HRORJtD\*HRPRUIRORJtD
>ĂƐĨŽƌŵĂƐĂĐƚƵĂůĞƐĚĞůƌĞůŝĞǀĞĚĞůĂnjŽŶĂĞƐƚĄŶşŶƚŝŵĂŵĞŶƚĞƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂĂĐƚƵĂĐŝſŶ
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ƚĞƌĐŝĂƌŝŽͿ ƚŝĞŶĞŶ ĞƐĐĂƐĂ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐŝĂ LJ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ĞdžĐĂǀĂŶ ǀĂůůĞƐ ĚĞ ĨŽŶĚŽ ƉůĂŶŽ
ĨŽƌŵĂŶĚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐůůĂŶƵƌĂƐĂůƵǀŝĂůĞƐ;ǀĞŐĂƐͿ͘
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ĞůǀĂůůĞĚĞůƐůĂ͘
dƌĂƐ ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ĂůƚĂƐ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐ ;ƌĂŹĂƐͿ͕ ĞŶ Ğů ƵĂƚĞƌŶĂƌŝŽ͕ ƚŝĞŶĞ ůƵŐĂƌ Ğů
ĞŶĐĂũŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ƉƌŽŐƌĞƐŝǀŽ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƵĐĞƐ ĂůƚĞƌŶĂŶĚŽ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ƐĞĚŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘ ůůŽ ĚĂ ĐŽŵŽ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƚĞƌƌĂnjĂƐĨůƵǀŝĂůĞƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂůƚƵƌĂƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽĚĞĐƵĂůƐĞĂůĂĞĚĂĚĚĞ
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ũſǀĞŶĞƐͿLJůĂƐƚĞƌƌĂnjĂƐŵĞĚŝĂƐLJĂůƚĂƐĐŽŶƵŶƵŶĂƐĐŽƚĂƐĚĞŚĂƐƚĂϵϱϬŵ͘
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ĂĨůŽƌĂŶ ƐƵƐƚƌĂƚŽƐ ĂƌĐŝůůŽƐŽƐ ĚĞů DŝŽĐĞŶŽ ĂƉƌĞĐŝĄŶĚŽƐĞ ůĂ ůůĂŵĂĚĂ ͞ĨĂĐŝĞƐ dŝĞƌƌĂ ĚĞ ĂŵƉŽƐ͕͟ ĐŽŵŽ
ƉŽƌĞũĞŵƉůŽĞŶůĂnjŽŶĂĚĞ^ĂŚĂŐƷŶ͘ŝĐŚĂĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚƐĞŽďƐĞƌǀĂĞŶůĂnjŽŶĂĚĞůŽƐKƚĞƌŽƐĐŽŶůŝŐĞƌĂƐ
ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐƚĂůĞƐĐŽŵŽůĂŵĂLJŽƌĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĞŶĚŽƌƌĞŝĐŽƐĞŶĞƐƚŽƐƷůƚŝŵŽƐ͘
ϭϴ
6HFFLyQ,, (GDIRORJtD
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ŵĂLJŽƌşĂůŝŵŽͲĐĂƐĐĂũŽƐŽƐŽůŝŵŽͲƉĞĚƌĞŐŽƐŽƐƋƵĞƐĞŚĂLJĂŶĞƐƵŶĞƐƚĂĚŽĚĞŐƌĂĚĂĚŽƉŽƌĚĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕
ĐƵůƚŝǀŽƐ ŝŶƚĞƌŵŝƚĞŶƚĞƐ Ž ƉĂƐƚŽƌĞŽ͘ Ğ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ LJ ĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚŝǀĞƌƐĂ͕ ƐŽŶ ƉŽďƌĞƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ
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6HFFLyQ,,, &OLPDWRORJtD
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ŵĂĐƌŽďŝŽĐůŝŵĂ DĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ŐƌĂŶ ĐŽŶƚŝŶĞŶƚĂůŝĚĂĚ ;ŐƌĂŶĚĞƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĚĞ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂͿLJƵŶĂŵĂƌĐĂĚĂƐĞƋƵşĂĞƐƚŝǀĂů͘ĞŶƚƌŽĚĞĞƐƚĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĞŶĞůďŝŽĐůŝŵĂDĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ
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ƚĞƌŵŽƚŝƉŽƐLJŽŵďƌŽƚŝƉŽƐ͘
dĞƌŵŽƚŝƉŽƐ
Ͳ^ƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ƐƵƉĞƌŝŽƌ͗ ƵŶĂ ƉĞƋƵĞŹĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ĞďĂŶŝĐŽ LJ
ůŵĂŶnjĂ͕ĐŽŶĐŽƚĂƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐĂϭ͘ϭϬϬŵ͘ů/ƚ;şŶĚŝĐĞĚĞƚĞƌŵŝĐŝĚĂĚͿǀĂĚĞϭϭϵͲϳϬ͘ŽŶƵŶĂ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂŵĞĚŝĂĂŶƵĂůĚĞϴǑLJĞůƉĞƌŝŽĚŽĚĞŚĞůĂĚĂƐĚĞŽĐƚƵďƌĞĂŵĂLJŽ͘
Ͳ^ƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ŵĞĚŝŽ͗ ;/ƚ͗ ϭϲϯͲϭϮϬͿ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ sŝůůĂnjĂŶnjŽ ĚĞ
sĂůĚĞƌĂĚƵĞLJ͕ sĂůĚĞƉŽůŽ͕ ^ĂŶƚĂ Dǐ ĚĞů DŽŶƚĞ ĚĞ ĞĂ ;ĐŽƚĂƐ ϵϬϬͲϭ͘ϭϬϬŵͿ͘ ŽŶ ƵŶĂ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂŵĞĚŝĂĂŶƵĂůĚĞϭϬ͘ϴǑLJĞůƉĞƌŝŽĚŽĚĞŚĞůĂĚĂƐǀĂĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĂĂďƌŝů͘
Ͳ^ƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ŝŶĨĞƌŝŽƌ͗Ğů ƌĞƐƚŽ ĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ;/ƚ͗ ϮϬϵͲϭϲϰͿĐŽŶ ƵŶĂ ĐŽƚĂ ŝŶĨĞƌŝŽƌ Ă
ϵϬϬ ŵ͘ ŽŶ ƵŶĂ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂ ŵĞĚŝĂ ĂŶƵĂů ĚĞ ϭϭ͘ϲ Ǒ LJ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ĚĞ ŚĞůĂĚĂƐ ǀĂ ĚĞ
ŶŽǀŝĞŵďƌĞĂĂďƌŝů͘
KŵďƌŽƚŝƉŽƐ
ŝĨĞƌĞŶĐŝĂŵŽƐ ĐƵĂƚƌŽ ŽŵďƌŽƚŝƉŽƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ůĂ ƌĞŐŝſŶ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ ĐŽŶ ƵŶ ŐƌĂĚŝĞŶƚĞ
ŵƵLJŵĂƌĐĂĚŽĚĞEŽƌƚĞĂ^Ƶƌ͗
Ͳ^ƵďŚƷŵĞĚŽDĞĚŝŽ͗ĐŽŶƵŶĂƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶŵĞĚŝĂĚĞϴϭϵŵŵ;ŵĞĚŝĚŽĞŶůĂĞƐƚĂĐŝſŶĚĞ
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sĂůĚĞƌĂĚƵĞLJ͘
Ͳ^ƵďŚƷŵĞĚŽ /ŶĨĞƌŝŽƌ͗ ĐŽŶ ƵŶĂ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶ ŵĞĚŝĂ ĚĞ ϲϱϯ ŵŵ ;ŵĞĚŝĚŽ ĞŶ ZĞŶĞĚŽ ĚĞ
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Ͳ^ĞĐŽ DĞĚŝŽ͗ ĐŽŶ ƵŶĂ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶŵĞĚŝĂ ĚĞ ϰϴϲŵŵ ;ŵĞĚŝĚŽ ĞŶ ^ĂŚĂŐƷŶͿ͕ ĚŽŶĚĞ ƐĞ
ĞŶŐůŽďĂůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘
ϭϵ
Ͳ^ĞĐŽ /ŶĨĞƌŝŽƌ͗ ĐŽŶ ƵŶĂ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶ ŵĞĚŝĂ ŵĞŶŽƌ ĚĞ ϰϯϱ ŵŵ͕ ĞŶ ƉĞƋƵĞŹĂƐ njŽŶĂƐ ĚĞů
ƐƵƌĚĞůĂnjŽŶĂĐŽŵŽƉŽƌĞũĞŵƉůŽnjŽŶĂƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞ'ƌĂũĂůĚĞĂŵƉŽƐ͕ƐĐŽďĂƌĚĞ
ĂŵƉŽƐ͕'ŽƌĚĂůŝnjĂĚĞůWŝŶŽ͕:ŽĂƌŝůůĂĚĞůĂƐDĂƚĂƐ͕/njĂŐƌĞLJsĂůĚĞƌĂƐ͘
6HFFLyQ,9 +LGURORJtD
>ĂĐŽŵĂƌĐĂƐĞƐŝƚƷĂĞŶƚƌĞůŽƐƌşŽƐƐůĂLJĞĂ͘ŶůĂƉĂƌƚĞůĞŽŶĞƐĂĚĞůǀĂůůĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞĞŶƚƌĞĞů
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ŶĞůĞŶƚƌŽʹĚĞŶŽƌƚĞĂƐƵƌĞŶƐƵĨůĂŶĐŽŽƌŝĞŶƚĂůͲĞůĞĂ͕ĂĨůƵĞŶƚĞĚĞůƐůĂ͕ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞƵŶĞũĞƋƵĞ
ĂƌƚŝĐƵůĂƚŽĚĂůĂĐŽŵĂƌĐĂ͕ĚĞƐĚĞůĂƐƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĞƐĚĞůŵĂĐŝnjŽŵŽŶƚĂŹŽƐŽĚĞůĂsĞŐĂĚĞůŵĂŶnjĂŚĂƐƚĂ
sĂůĚĞƌĂƐ͕ƐŝƚƵĂĚŽĂůƐƵƌŽĞƐƚĞĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͕ĞŶĞůůşŵŝƚĞƉƌŽǀŝŶĐŝĂů͘ůĞŶĐĂũĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƌşŽƐ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐLJĚĞƐƵƌĞĚĚĞĂĨůƵĞŶƚĞƐ͕ĂďƌĞĂŵƉůŝŽƐǀĂůůĞƐĚĞĨŽŶĚŽƉůĂŶŽLJƵŶƚŝƉŽĚĞƌĞůŝĞǀĞƉĞĐƵůŝĂƌ͘
ƐƚĂnjŽŶĂĞƐƚĄŝŶĐůƵŝĚĂŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐƉĄƌĂŵŽƐĚĞƚƌşƚŝĐŽƐƉĂůĞŶƚŝŶŽƐLJůĞŽŶĞƐĞƐ͘
ƐƚĄŶ ĨŽƌŵĂĚĂƐ ƉŽƌ ĚĞƉſƐŝƚŽƐ ĚĞƚƌşƚŝĐŽƐ ƚĞƌĐŝĂƌŝŽƐ ĚĞ ŐƌĂǀĂƐ͕ ĂƌĞŶĂƐ͕ ůŝŵŽƐ LJ ĂƌĐŝůůĂƐ ĚĞ ĚŝǀĞƌƐĂ
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ů WŽƌŵĂ LJ ƐůĂ Ă ƐƵ ƉĂƐŽ ƉŽƌ ŶƵĞƐƚƌĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͕ ĞŶ ƐƵƐ ƚƌĂŵŽƐ ŵĞĚŝŽƐ ĂƚƌĂǀŝĞƐĂŶ ĞƐƚŽƐ
ĚĞƉſƐŝƚŽƐĚĞƚƌşƚŝĐŽƐ͘EƵŵĞƌŽƐŽƐƌşŽƐĚĞŵĞŶŽƌĞŶƚŝĚĂĚLJĂƌƌŽLJŽƐĚƌĞŶĂŶĞƐƚĞƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŚĂĐŝĂĞůĞĂ
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>ŽƐ ƌşŽƐ ƐŽŶ ůĂ ƐĞŹĂ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĚĂĚ ĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͕ ƚĂŶƚŽ ĚĞƐĚĞ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĨşƐŝĐŽ ĐŽŵŽ
ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘
ůƌĠŐŝŵĞŶĚĞĞƐƚŽƐƌşŽƐĞƐƉůƵǀŝŽŶŝǀĂů͕ĐŽŶƵŶĂŐƌĂŶǀĂƌŝĂďŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂĞŝŶƚĞƌĂŶƵĂů͘
ů ƉƌŝŶĐŝƉĂů ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽ ĞƐ Ğů ĂŐƌşĐŽůĂ͕ LJĂ ƋƵĞ ůĂƐ ĂŐƵĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƌşŽƐ ƋƵĞ ƌĞĐŽƌƌĞŶ ůĂ
ĐŽŵĂƌĐĂ͕ ĚĞďŝĚĂ Ă ƐƵ ƉŽĐĂ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ĚŝƌŝŐŝĚĂƐ ƉŽƌ ĐĂŶĂůĞƐ ƋƵĞ ƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂŶ Ğů ĂŐƵĂ Ă ůĂƐ
ƚŝĞƌƌĂƐĚĞĐƵůƚŝǀŽ͘
ůĞĂ͕ĞůsĂůĚĞƌĂĚƵĞLJ͕ĞůƐůĂLJĞůWŽƌŵĂƚŽĚŽƐĞůůŽƐƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞƐĂůĂƵĞŶĐĂĚĞůƵĞƌŽ
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ϮϬ
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(OHPHQWRVKLGUROyJLFRVQDWXUDOHV\DUWLILFLDOHV
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=RQDV+~PHGDV
ů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ĚĞ ^^ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ ŵĄƐ ĚĞ ϭϬϬ ŚƵŵĞĚĂůĞƐ͕ ϭϭ ĚĞ ĞůůŽƐ ŝŶĐůƵŝĚŽƐ ĞŶ Ğů
͞ĂƚĄůŽŐŽĚĞŽŶĂƐ,ƷŵĞĚĂƐĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘͟
>ŽƐ ŚƵŵĞĚĂůĞƐ ƵďŝĐĂĚŽƐ ĞŶ ůĂ njŽŶĂ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĚĞ ^^ ƉĞƌƚĞŶĞĐĞŶ Ă ůĂ ĐƵĞŶĐĂ
ƐĞĚŝŵĞŶƚĂƌŝĂĚĞůĂĚĞƉƌĞƐŝſŶĚĞůƵĞƌŽ͕ƐŝĞŶĚŽůĂĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƉƌŝŶĐŝƉĂůůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĐĂŵďŝĂŶƚĞĚĞ
ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ͘ >Ă ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂ ƋƵĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂƐ ĞƐ ĚĞďŝĚĂ ĞŶ ŐƌĂŶ
ŵĞĚŝĚĂ Ă ůĂƐ ƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐ ĐůŝŵĄƚŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ ŵĞƐĞƚĂ͕ ĞƐ ĚĞĐŝƌ ǀĞƌĂŶŽƐ ĐĂůƵƌŽƐŽƐ LJ ŵƵLJ ƐĞĐŽƐ Ğ
ŝŶǀŝĞƌŶŽƐ ŵƵLJ ĨƌşŽƐ͖ ĐŽŶ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ϮϬǑ ĞŶƚƌĞ Ğů ̺à LJ ůĂ ŶŽĐŚĞ͘ hŶŝĞŶĚŽ ůĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ
ĐůŝŵĄƚŝĐĂƐ Ă ůĂ ƉŽĐĂ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŵĂLJŽƌşĂ ĞƐƚŽƐ ŚƵŵĞĚĂůĞƐ ŚĂĐĞŶ ƋƵĞ ƐƵ ŶŝǀĞů ĚĞ ĂŐƵĂ ƐĞĂ
ĂůƚĂŵĞŶƚĞǀĂƌŝĂďůĞ͕ƉƌŽǀŽĐĂŶĚŽĚĞƐĞĐĂĐŝŽŶĞƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐĐŽŶǀĂƌŝŽƐĞĨĞĐƚŽƐĐŽŵŽƐŽŶůĂǀĂƌŝĂďŝůŝĚĂĚ
ĚĞŚĄďŝƚĂƚƐLJůĂĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƐƵƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͘
hŶŝŶĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞƉƌŽǀŽĐĂĚŽƉŽƌĞůĐĂƌĄĐƚĞƌĐĂŵďŝĂŶƚĞĚĞĞƐƚŽƐĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂƐŚĂƉƌŽǀŽĐĂĚŽůĂ
ĚĞƐĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞŐƌĂŶŶƷŵĞƌŽĚĞĞůůŽƐ͕ĚĞďŝĚŽĂůĂĂƐŽĐŝĂĐŝſŶĚĞŚƵŵĞĚĂůƐĞĐŽĐŽŶŚƵŵĞĚĂůŵƵĞƌƚŽ
LJĂůĂĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶƚĞƌŽƚƵƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘
ŶĞůĂŹŽϮϬϬϰ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůZϰϯϱͬϮϬϬϰƐĞƌĞŐƵůĂůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶ/ŶǀĞŶƚĂƌŝŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞ
ŽŶĂƐ ,ƷŵĞĚĂƐ͕ LJĂ ƉƌĞǀŝƐƚĂ ĞŶ Ğů ĂƌƚşĐƵůŽ Ϯϱ ĚĞ ůĂ >ĞLJ ϰͬϴϵ ĚĞ ŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐƉĂĐŝŽƐ
EĂƚƵƌĂůĞƐLJĚĞůĂ&ůŽƌĂLJůĂ&ĂƵŶĂ^ŝůǀĞƐƚƌĞ͖ĂƐƵǀĞnjĚĞŶƚƌŽĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞĂƐƚŝůůĂLJ
>ĞſŶ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĞĐƌĞƚŽϭϮϱͬϮϬϬϭ ;ĂŵƉůŝĂĐŝſŶ ĚĞů ĞĐƌĞƚŽ ϭϵϰͬϭϵϵϰͿ ƐĞ ĂƉƌƵĞďĂ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞů
͞ĂƚĄůŽŐŽĚĞŽŶĂƐ,ƷŵĞĚĂƐĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͟ĂŶƵŶĐŝĂĚŽĞŶůĂ>ĞLJϴͬϵϭƐŽďƌĞƐƉĂĐŝŽƐEĂƚƵƌĂůĞƐ
Ϯϭ
ĚĞ ĂƐƚŝůůĂ LJ >ĞſŶ͘ Ɛ ĞŶ ĞƐƚĞ ŵŝƐŵŽ ĐĂƚĄůŽŐŽ ĚŽŶĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ ϭϭ ůĂŐƵŶĂƐ ĐĂƚĂůŽŐĂĚĂƐ͕ ĐŽŶ ƵŶ
ƌĠŐŝŵĞŶĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂů͕ƐŝĞŶĚŽĞƐƚĂƐůĂƐĞdžƉƵĞƐƚĂƐĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͗
ͼ>ĞͲϮϭ͘>ĂŐƵŶĂ'ƌĂŶĚĞĚĞĞƌĐŝĂŶŽƐĚĞůZĞĂůĂŵŝŶŽ;ĞƌĐŝĂŶŽƐĚĞůZĞĂůĂŵŝŶŽͿ
ͼ>ĞͲϮϮ͘>ĂŐƵŶĂĚĞůŽƐĂƌŶĂĐŚŽƐ;ůƵƌŐŽZĂŶĞƌŽͿ
ͼ>ĞͲϮϯ͘>ĂŐƵŶĂĚĞ'ƌĂũĂůĞũŽĚĞůĂƐDĂƚĂƐ;'ƌĂũĂůĞũŽĚĞůĂƐDĂƚĂƐͿ
ͼ>ĞͲϮϰ͘>ĂŐƵŶĂ'ƌĂŶĚĞĚĞsĂůǀĞƌĚĞŶƌŝƋƵĞ;sĂůǀĞƌĚĞŶƌŝƋƵĞͿ
ͼ>ĞͲϮϱ͘>ĂŐƵŶĂĚĞ>ŝŶŽƐ;sĂůǀĞƌĚĞŶƌŝƋƵĞͿ
ͼ>ĞͲϮϲ͘>ĂŐƵŶĂĚĞůŽƐWŝĐŽƐ;sĂůǀĞƌĚĞŶƌŝƋƵĞͿ
ͼ>ĞͲϮϳ͘>ĂŐƵŶĂĚĞŝĨƵĞŶƚĞƐ;sĂůǀĞƌĚĞŶƌŝƋƵĞͿ
ͼ>ĞͲϮϴ͘>ĂŐƵŶĂĚĞů'ĂŵŽŶĂů;sŝůůĂďƌĂnjͿ
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ͼ>ĞͲϯϳ͘>ĂŐƵŶĂsĂůůĞũŽƐ;:ŽĂƌŝůůĂĚĞůĂƐDĂƚĂƐͿ
ͼ>ĞͲϯϵ͘>ĂŐƵŶĂŵŽƌ;/njĂŐƌĞͿ
6HFFLyQ9 0HGLR%LyWLFR9HJHWDFLyQ
D
%LRJHRJUDItD\ELRFOLPDWRORJtD
9HJHWDFLyQSRWHQFLDO
•
6(5,(6'(9(*(7$&,Ð1'(5,9$60$57Ì1(=
DĂƉĂϮ&ƵĞŶƚĞ͗^ĞƌŝĞƐĚĞsĞŐĞƚĂĐŝſŶĚĞƐƉĂŹĂ͘^ĂůǀĂĚŽƌZŝǀĂƐͲDĂƌƚşŶĞnj
ϮϮ
ϭϴĂͿ ^ĞƌŝĞ ƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ ĐĂƌƉĞƚĂŶŽͲŝďĠƌŝĐŽͲĂůĐĂƌƌĞŹĂ ƐƵďŚƷŵĞĚĂ ƐŝůŝкЎůĂ ĚĞ YƵĞƌĐƵƐ
ƉLJƌĞŶĂŝĐĂŽƌŽďůĞŵĞůŽũŽ;>ƵnjƵůŽũŽƌƐƚĞƌŝͲYƵĞƌĐĞƚŽƉLJƌĞŶĂŝĐĂĞƐŝŐŵĞƚƵŵͿ͘sW͕ƌŽďůĞĚĂůĞƐĚĞŵĞůŽũŽƐ͘
ϭϴďͿ ^ĞƌŝĞ ƐƵƉƌĂͲŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ ĐĂƌƉĞƚĂŶĂ ŽĐĐŝĚĞŶƚĂů͕ ŽƌĞŶƐĂŶŽͲƐĂŶĂďƌŝĞŶƐĞ LJ ůĞŽŶĞƐĂ
ŚƷŵĞĚŽͲŚŝƉĞƌŚƷŵĞĚĂ ƐŝůŝкЎůĂ ĚĞ YƵĞƌĐƵƐ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂ Ž ƌŽďůĞ ŵĚŽũŽ ;,ŽůĐŽ ŵŽůůŝƐͲYƵĞƌĐĞƚŽ
ƉLJƌĞŶĂŝĐĂĞƐŝŐŵĞƚƵŵͿ͘sW͕ƌŽďůĞĚĂĚĞƐĚĞŵĞůŽũŽ͘
&ĂĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͗͗ ƚşƉŝĐĂ ĐŽŶ YƵĞƌĐƵƐ ƌŽďƵƌ ;ůϴďͿ͕ ƐƵƉƌĂͲŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ ĐŽŶ ƌŝĐĂ ĂƌĂŐŽŶĞŶƐŝƐ
;ůϴďďͿ
ZŽďůĞŵĞůŽũŽ
ƐƚĞ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƐĞƌŝĞƐ ƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂƐ ƐŝůşĐŽůĂƐ ĚĞ ƌŽďůĞ ŵĞůŽũŽ ;YƵĞƌĐƵƐ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂͿ ƐĞ
ĞdžƚŝĞŶĚĞŶ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŵĞŶƚĞ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ƐƵĞůŽƐ ƐŝůşĐĞŽƐ ƉŽďƌĞƐ ĞŶ ďĂƐĞ LJ ĞŶ ĄƌĞĂƐ ĚĞ ŽŵďƌŽĐůŝŵĂ
ƐƵďŚƷŵĞĚŽLJŚƷŵĞĚŽ͘WƌĞĐŝƐĂŵĞŶƚĞĞŶůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĂƌƉĞƚĂŶŽͲ/ďĠƌŝĐŽͲ>ĞŽŶĞƐĂƚŝĞŶĞƐƵſƉƚŝŵŽ͘>ĂƐ
ĞƐƉĞĐŝĞƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞĞƐƚŽƐĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂƐƐŽŶƉůĂŶƚĂƐĐŽŵŽƉŽƌĞũĞŵƉůŽ'ĞŶŝƐƚĂĨĂůĐĂƚĂ͕'ĞŶŝƐƚĂ
ĨůŽƌŝĚĂ͕ ĚĞŶŽĐĂƌƉƵƐ ĐŽŵƉůŝĐĂƚƵƐ͕ ƌŝĐĂ ĂƌĂŐŽŶĞŶƐŝƐ Ž 'ĞŶŝƐƚĞůůĂ ƚƌŝĚĞŶƚĂƚĂ͘ >Ă ĞƚĂƉĂ ŵĂĚƵƌĂ Ž
ĐůŝŵĂdž ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƐĞƌŝĞƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ Ă ƌŽďůĞĚĂůĞƐ ĚĞŶƐŽƐ͕ ďĂƐƚĂŶƚĞ ƐŽŵďƌşŽƐ͕ ĐƌĞĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ƚŝĞƌƌĂƐ
ƉĂƌĚĂƐ ĐŽŶ ŵƵůů ;YƵĞƌĐĞŶŝŽŶ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂĞͿ͘ >ĂƐ ĞƚĂƉĂƐ ĚĞ ƐƵƐƚŝƚƵĐŝſŶ ƐŽŶ͕ ĞŶ ƉƌŝŵĞƌ ůƵŐĂƌ͕ ůŽƐ
ŵĂƚŽƌƌĂůĞƐ ƌĞƚĂŵŽŝĚĞƐ Ž ƉŝŽŶĂƌůĞƐ ;'ĞŶŝƐƚŝŽŶ ĨůŽƌŝĚĂĞͿ͕ ƋƵĞ ƉƌŽƐƉĞƌĂŶ ƚŽĚĂǀşĂ ƐŽďƌĞ ƐƵĞůŽƐ
ŵƵůůŝĨŽƌŵĞƐ ďŝĞŶ ĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƐ LJ ůŽƐ ďƌĞnjĂůĞƐ ŽũĂƌĂůĞƐ ;ƌŝĐĞŶŝŽŶ ĂƌĂŐŽŶĞŶƐŝƐ͕ ŝƐƚŝŽŶ ůĂƵƌŝĨŽůŝŝͿ͕ ƋƵĞ
ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶ Ă ĞƚĂƉĂƐ ĚĞŐƌĂĚĂĚĂƐ ĚŽŶĚĞ ůŽƐ ƐƵĞůŽƐ ƚŝĞŶĚĞŶ Ă ƉŽĚƐŽůŝnjĂƌƐĞ ŵĄƐ Ž ŵĞŶŽƐ ƉŽƌ ůĂ
ŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚĞůĂŵĂƚĞƌŝĂŽƌŐĄŶŝĐĂ͘
>Ă ƐĞƌŝĞ ƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ ƐĂůŵĂŶƚŝŶĂ͕ LJ ŽƌĞŶƐĂŶŽͲƐĂŶĂďƌŝĞŶƐĞ ƐƵďŚƷŵĞĚĂ ƐŝůŝкЎůĂ ĚĞ
YƵĞƌĐƵƐ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂ Ž ƌŽďůĞ ŵĞůŽũŽ ;'ĞŶŝƐƚŽ ĨĂůĐĂƚĂĞͲYƵĞƌĐĞƚŽ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂ ƐŝŐŵĞƚƵŵͿ ƐĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ
ĞŶ ƐƵ ĞƚĂƉĂ ŵĂĚƵƌĂ Ă ƵŶ ŵĞůŽũĂƌ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ŵĞůŽũĂƌĞƐ ƉŽƌ ůĂ ƉƌĞƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ
ĞŶĚĞŵŝƐŵŽ ŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ŝďĞƌŽͲĂƚůĄŶƚŝĐŽ ŽĐĐŝĚĞŶƚĂů ĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ůĞŐƵŵŝŶŽƐĂ 'ĞŶŝƐƚŽ ĨĂůĐĂƚĂ͘
ĚĞŵĄƐ͕ŽƚƌĂƐĞƐƉĞĐŝĞƐďŝŽŝŶĚŝĐĂĚŽƌĂƐĚĞĞƐƚĂƐƐĞƌŝĞƐĞŶĞƚĂƉĂƐƌĞŐƌĞƐŝǀĂƐƐŽŶůĂƐĞƐĐŽďĂƐ;LJƚŝƐƵƐ
ƐĐŽƉĂƌŝƵƐLJ͘ŵƵůƚŝĨůŽƌƵƐͿŽĞůŚĞůĞĐŚŽ;WƚĞƌŝĚŝƵŵĂƋƵŝůŝŶƵŵͿĞŶĞƚĂƉĂĚĞŵĂƚŽƌƌĂůĚĞŶƐŽ͘ŶĞƚĂƉĂ
ĚĞ ŵĂƚŽƌƌĂů ĚĞŐƌĂĚĂĚŽ ĂƉĂƌĞĐĞŶ ŽƚƌŽ ƚŝƉŽ ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ĂƌďƵƐƚŝǀĂƐ ĐŽŵŽ ŝƐƚƵƐůĂƵƌŝĨŽůŝƵƐ Ž ĂůůƵŶĂ
ǀƵůŐĂƌŝƐ͘
ůƚŝƚƵĚŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ ƐƵĞůĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌƐĞ ĞŶƚƌĞ Ğů ĐĂƌƌĂƐĐĂů ĚĞ 'ĞŶŝƐƚĂ ŚLJƐƚƌŝĐŝƐͲYƵĞƌĐĞƚƵŵ
ƌŽƚƵŶĚŝĨĂůŝĂĞLJĞůŵĞůŽũĂƌĚĞ,ŽůĐŽͲYƵĞƌĐĞƚƵŵƉLJƌĞŶĂŝĐĂĞ͘ŶnjŽŶĂƐĐŽŶŽŵďƌŽƚŝƉŽŵĄƐŚƷŵĞĚŽĞƐ
ƐƵƐƚŝƚƵŝĚŽƉŽƌůĂ^ĞƌŝĞƐƵƉƌĂͲŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂĐĂƌƉĞƚĂŶĂͲŽĐĐŝĚĞŶƚĂů͕ŽƌĞŶƐĂŶŽͲƐĂŶĂďƌŝĞŶƐĞůĞŽŶĞƐĂ
ŚƷŵĞĚŽͲŚŝƉĞƌŚƷŵĞĚĂ ƐŝůŝкЎůĂ ĚĞ YƵĞƌĐƵƐ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂ Ž ƌŽďůĞ ŵĞůŽũŽ ;,ŽůĐŽ ŵŽůůŝͲYƵĞƌĐĞƚŽ
ƉLJƌĞŶĂŝĐĂĞ ƐŝŐŵĞƚƵŵͿ ĐŽŶ ƌŝĐĂ ĂƌĂŐŽŶĞŶƐŝƐ͘ >Ă ĞƐƉĞĐŝĞ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƌĂ ĚĞ ĞƐƚĂ ĂƐŽĐŝĂĐŝſŶ ĞŶ ƵŶ
ĞƐƚĂĚŽ ŵĂĚƵƌŽ ĞƐ Ğů ,ŽůĐƵƐ ŵŽůůŝƐ͘ >ĂƐ ĞƚĂƉĂƐ ĚĞ ŵĂƚŽƌƌĂů ĚĞŶƐŽ ƚŝĞŶĞŶ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ ƵŶ ĐŽƌƚĞũŽ
ƉĂƌĞĐŝĚŽĂůĂƐĞƌŝĞĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƐŝďŝĞŶĞŶĞƚĂƉĂĚĞŵĂƚŽƌƌĂůĚĞŐƌĂĚĂĚŽĞůďƌĞnjŽƌŝĐĂĂƌĂŐŽŶĞŶƐŝƐ͘
Ϯϯ
ϭϵďͿ^ĞƌŝĞƐƵƉƌĂͲŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂĐĂƐƚĞůůĂŶŽĂůĐĂƌƌĞŹŽͲŵĂŶĐŚĞŐĂďĂƐſĨŝůĂĚĞYƵĞƌĐƵƐũĂŐŝŶĞĂŽ
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>ĂƐƐĞƌŝĞƐƐƵƉƌĂŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂƐďĂƐſĨŝůĂƐĚĞůƋƵĞũŝŐŽ;YƵĞƌĐƵƐĨĂŐŝŶĞĂͿĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĞŶƐƵ
ĞƚĂƉĂŵĂĚƵƌĂŽĐůşŵĂdžĂƵŶďŽƐƋƵĞĚĞŶƐŽĞŶĞůƋƵĞƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶůŽƐĄƌďŽůĞƐĐĂĚƵĐŝĨŽůŝŽƐŽŵĂƌĐĞƐĐĞŶƚĞƐ
;ĐĞƌŝͲYƵĞƌĐŝŽŶĨĂŐŝŶĞĂĞͿ͘ƐƚŽƐďŽƐƋƵĞƐĞƷƚƌŽĨŽƐƐƵĞůĞŶĞƐƚĂƌƐƵƐƚŝƚƵŝĚŽƐƉŽƌĞƐƉŝŶĂƌĞƐ;WƌƵŶĞƚĂůŝĂͿLJ
ƉĂƐƚŝnjĂůĞƐǀŝǀĂĐĞƐĞŶůŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶĂďƵŶĚĂƌůŽƐĐĂŵĠĨŝƚŽƐ;ƌŽŵĞƚĂůŝĂ͕ZŽƐŵĂƌŝŶĞƚĂůŝĂ͕ĞƚĐĠƚĞƌĂͿ͘^Ğ
ŚĂůůĂŶ ĂŵƉůŝĂŵĞŶƚĞ ĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂƐ ĐŽƌŽůſŐŝĐĂƐ ƌĂŐŽŶĞƐĂ͕ ĂƐƚĞůůĂŶŽͲDĂĞƐƚƌĂnjŐŽͲ
DĂŶĐŚĞŐĂLJĠƚŝĐĂ͕ƉƵĚŝĞŶĚŽƐŽďƌĞĐŝĞƌƚŽƐƐƵĞůŽƐƉƌŽĨƵŶĚŽƐĚĞƐĐĞŶĚĞƌĂůƉŝƐŽŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ͕ůŽ
ƋƵĞĐŽŶĨŝĞƌĞƵŶĂŐƌĂŶĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĨůŽƌşƐƚŝĐĂ͘
WĞƐĞ Ă ƐƵ ſƉƚŝŵŽ ĞŶ Ğů ƉŝƐŽ ƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ƉƵĞĚĞŶ ĚĞƐĐĞŶĚĞƌ Ăů ŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ
ƐƵƉĞƌŝŽƌƚĂŶƚŽĞŶůĂƐƵŵďƌşĂƐĐŽŵŽĞŶůĂƐůůĂŶƵƌĂƐĚĞƐƵĞůŽƐƉƌŽĨƵŶĚŽƐ͘ůƚĞƌŵŽĐůŝŵĂŽƐĐŝůĂĚĞůŽƐϭϯĂ
ůŽƐ ϴΣ ͕ LJ Ğů ŽŵďƌŽĐůŝŵĂ͕ ĚĞů ƐƵďŚƷŵĞĚŽ Ăů ŚƷŵĞĚŽ͘ >ŽƐ ƐƵĞůŽƐ ƉĞƐĂĚŽƐ ƉƵĞĚĞŶ ĂůďĞƌŐĂƌ
ƐĞůĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞĞŶŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞǀĞŐĞƚĂĐŝſŶĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ĂĞƐƚĂƐ ƐĞƌŝĞƐ͕LJĂ ƋƵĞ ƐŽƉŽƌƚĂŶ ƵŶ
ŵŽĚĞƌĂĚŽŚŝĚƌŽŵŽƌĨŝƐŵŽƚĞŵƉŽƌĂů͘
>ĂǀŽĐĂĐŝſŶĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƚĂŶƚŽĂŐƌşĐŽůĂ͕ŐĂŶĂĚĞƌĂĐŽŵŽĨŽƌĞƐƚĂů͕ůŽƋƵĞĞƐƚĄĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ
ƚŽƉŽŐƌĂĨşĂ͕ŐƌĂĚŽĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐƵĞůŽƐLJƵƐŽƐƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĞŶůĂƐĐŽŵĂƌĐĂƐ͘
Ϯϰ
ŝŽŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͗ YƵĞƌĐƵƐ ĨĂŐŝŶĞĂ͕ ĐĞƌ ŐƌĂŶĂƚĞŶƐĞ͕ WĂĞŽŶŝĂ ŚƵŵŝůŝƐ͕ ĞƉŚĂůĂŶƚŚĞƌĂ ůŽŶŐŝũŽůŝĂ͕
ZŽƐĂ ĂŐƌĞƐƚŝƐ͕ ĞƌďĞƌŝƐ ƐĞƌĂŝ ;ůϵĐ͕ ĚͿ͕ ĞƌďĞƌŝƐ ŚŝƐƉĂŶŝĐĂ ;ϭŐĞͿ͕ ƌĂĐŚLJƉŽĚŝƵŵ ƉŚŽĞŶŝĐŽŝĚĞƐ͕ ƌŽŵƵƐ
ĞƌĞĐƚƵƐ͕ĞƚĐ͘
ϮϮĂͿ^ĞƌŝĞƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂĐĂƐƚĞůůĂŶŽͲŵĂĞƐƚƌĂnjŐŽͲŵĂŶĐŚĞŐĂďĂƐſĨŝůĂĚĞYƵĞƌĐƵƐƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ
ŽĞŶĐŝŶĂ;:ƵŶŝƉĞƌŽƚŚƵƌŝĨĞƌĂĞYƵĞƌĐĞƚŽƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂĞƐŝŐŵĞƚƵŵͿ͘sW͕ĞŶĐŝŶĂƌĞƐ͘
>Ă ƐĞƌŝĞ ĚĞ ŵĂLJŽƌ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĂů ĚĞ ĞƐƚĞ ĐŽŶũƵŶƚŽ ďĂƐſĨŝůŽ ĞƐ ůĂ ƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ
ĐĂƐƚĞůůĂŶŽͲŵĂĞƐƚƌĂnjŐŽͲŵĂŶĐŚĞŐĂ ĚĞ ůĂ ĐĂƌƌĂƐĐĂ͕ ϮϮĂ͘ :ƵŶŝƉĞƌŽ ƚŚƵƌŝĨĞƌĂĞͲYƵĞƌĐĞƚŽ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂĞ
ƐŝŐŵĞƚƵŵ͕ƉƌŽƉŝĂĚĞŽŵďƌŽĐůŝŵĂƐƐĞĐŽͲƐƵďŚƷŵĞĚŽƐ͘ŶĞůďŽƐƋƵĞĐŽŶůĂĐĂƌƌĂƐĐĂŽĞŶĐŝŶĂĐĂƐƚĞůůĂŶĂ
;YƵĞƌĐƵƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂͿ ĂƉĂƌĞĐĞŶ ĐŽŶ ĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂ ĞŶĞďƌŽƐ LJ ĞŶ ĞƐƚĂ ƐĞƌŝĞ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ͕ ƐĂďŝŶĂƐ ĂůďĂƌĞƐ
;:ƵŶŝƉĞƌƵƐŽdžLJĐĞĚƌƵƐ͕:͘ŚĞŵŝƐƉŚĂĞƌŝĐĂ͕:͘ƚŚƵƌŝĨĞƌĂͿ͘DĄƐĞƐĐĂƐŽƐƐŽŶ͕ƉŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ĞŶĞůƐŽƚŽďŽƐƋƵĞ
ůŽƐĂƌďƵƐƚŽƐĞƐƉŝŶŽƐŽƐĐĂĚƵĐŝĨŽůŝŽƐ͘
ůƐƵĞůŽŶŽƐĞĚĞƐĐĂƌďŽŶĂƚĂƐŝŶŽĞŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚŽƉŽŐƌĂĨşĂĨĂǀŽƌĂďůĞLJ͕ƉŽƌĞůůŽ͕ĞŶǀĞnjĚĞůŽƐ
ŵĂƚŽƌƌĂůĞƐ ĚĞ ďƌĞnjŽƐ LJ ĂůŝĂŐĂƐ ŽĐĐŝĚĞŶƚĂůĞƐ͕ ĞŶ ůĂƐ ĞƚĂƉĂƐ ƐƵďƐĞƌŝĂůĞƐ ƉƌŽƐƉĞƌĂŶ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ
ƚŽŵŝůůĂƌĞƐ͕ ƐĂůǀŝĂƌĞƐLJ ĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞĐĂŵĠĨŝƚŽƐ ƉƵůǀŝŶŝĨŽƌŵĞƐ ;^ĂůǀŝŽŶ ůĂǀĂŶĚƵůŝĨŽůŝĂĞͿ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ƐŽŶ
ĐŽŵƵŶĞƐĚŝǀĞƌƐŽƐĞŶĚĞŵŝƐŵŽƐĚĞůĂƐƉĂƌĂŵĞƌĂƐŝďĠƌŝĐĂƐ;>ŝŶƵŵĂƉƌĞƐƐƵŵ͕>͘ĚŝĨĨĞƌĞŶƐ͕'ĞŶŝƐƚĂƉƵŵŝƚĂ͕
^ŝĚĞƌŝƚŝƐƉƵŶŐĞŶƐ͕dŚLJŵƵƐŐŽĚĂLJĂŶƵƐ͕^ĂƚƵƌĞũĂŝŶƚƌŝĐĂƚĂƐƵďƐƉ͘ŐƌĂĐŝůŝƐ͕ĞƚĐĠƚĞƌĂͿ͘
ϮϰĂͿ ^ĞƌŝĞ ƐƵƉƌĂͲŵĞƐŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ ŐƵĂĚĂƌƌĄŵŝĐĂ͕ ŝďĠƌŝĐŽͲƐŽƌŝĂŶĂ͕ ĐĞůƚŝďĠƌŝĐŽͲĂůĐĂƌƌĞŹĂ LJ
ůĞŽŶĞƐĂ ƐŝůŝкЎůĂ ĚĞ YƵĞƌĐƵƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂ Ž ĞŶĐŝŶĂ ;:ƵŶŝƉĞƌŽ ŽdžLJĐĞĚƌŝͲYƵĞƌĐĞƚŽ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂĞ
ƐŝŐŵĞƚƵŵͿ͘sW͕ĞŶĐŝŶĂƌĞƐ͘
ŶĐŝŶĂƌĞƐ
hŶ ƌĂƐŐŽ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐŽ ĚĞ ůĂ ǀĞŐĞƚĂĐŝſŶ ŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂ ĞƐ ůĂ ŐƌĂŶ ĞdžƚĞŶƐŝſŶ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ůŽƐ
ĐĂƌƌĂƐĐĂůĞƐ Ž ĞŶĐŝŶĂƌĞƐ ĨŽƌŵĂĚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ĞŶĐŝŶĂ ĚĞ ŚŽũĂ ƌĞĚŽŶĚĞĂĚĂ ;YƵĞƌĐƵƐ ƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂͿ͕ LJĂ ƋƵĞ
ĞdžŝƐƚĞŶ ĚĞƐĚĞ Ğů ƉŝƐŽ ƚĞƌŵŽŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ Ăů ƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ƚŝƉŽ ĚĞ ƐƵƐƚƌĂƚŽƐ LJ
ĂĚĞŵĄƐƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶůĂƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĚĞĚŽƐƉŝƐŽƐďŝŽĐůŝŵĄƚŝĐŽƐ;DĞƐŽLJ^ƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽͿ͘
>ĂƐƐĞƌŝĞƐĚĞůŽƐĐĂƌƌĂƐĐĂůĞƐƐƵƉƌĂŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽƐĞŶƐƵĐŽŶũƵŶƚŽƚŝĞŶĞŶƉƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐƉŽƌůŽƐ
ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ ĚĞ ĐůŝŵĂ ĐŽŶƚŝŶĞŶƚĂů͕ Ɛŝ ďŝĞŶ ĞŶ ůŽƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ ŵĄƐ ůůƵǀŝŽƐŽƐ Ž ŵĞŶŽƐ ĐŽŶƚŝŶĞŶƚĂůĞƐ ŚĂŶ
Ϯϱ
ƐŝĚŽ ĂŐƌĞĚŝĚĂƐ LJ ƐƵƐƚŝƚƵŝĚĂƐ͕ Ă ƐƵ ǀĞnj͕ ƉŽƌ ůĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƌŽďůĞĚĂůĞƐ ;ƋƵĞũŝŐĂƌĞƐ LJ ŵĞůŽũĂƌĞƐͿ͕ LJ ƐſůŽ ƐĞ
ŚĂůůĂŶďŝĞŶŝŵƉůĂŶƚĂĚĂƐĞŶĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƌƵƉĞƐƚƌĞƐŽƐŽďƌĞƐƵĞůŽƐŵĄƐdžĞƌſĨşƚŝĐŽƐƋƵĞůĂŵĞĚŝĂ͕ƉŽƌůŽ
ƋƵĞ ĞŶ ŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ƚŝĞŶĞŶ ŵĄƐ ƵŶ ƐĞŶƚŝĚŽ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐ ƋƵĞ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
ĐůŝŵĄƚŝĐĂƐ͘
>ĂƐ ƐĞƌŝĞƐ ƐƵƉƌĂͲŵĞƐŽ ŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞĂƐ ƐŝůŝкЎůĂƐ ƐĞĐĂƐ Ž ƐƵďŚƷŵĞĚĂƐ͕ Ž ƚŽƉŽŐƌĄĨŝĐĂŵĞŶƚĞ
ŚƷŵĞĚĂƐ͕ ĚĞ ůĂ ĐĂƌƌĂƐĐĂ Ž ĞŶĐŝŶĂ͕ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶ ĞŶ ƐƵ ĞƐƚĂĚŽ ŵĂĚƵƌŽ ĐůşŵĂdž Ă ďŽƐƋƵĞ ĚĞŶƐŽƐ ĚĞ
ĞŶĐŝŶĂƐ͕ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶ ŚĂůůĂƌƐĞ ĞŶ ĐŝĞƌƚŽƐ ĐĂƐŽƐ ĞŶĞďƌŽƐ ;:ƵŶŝƉĞƌƵƐ ŽdžLJĐĞĚƌƵƐͿ Ž ƋƵĞũŝŐŽƐ
;YƵĞƌĐƵƐĨĂŐŝŶĞĂͿLJĞŶĂůŐƵŶĂƐŽĐĂƐŝŽŶĞƐĂůĐŽƌŶŽƋƵĞƐ;Y͘ƐƵďĞƌͿŽƌŽďůĞƐŵĞůŽũŽƐ;Y͘ƉLJƌĞŶĂŝĐĂͿ͘^Ğ
ƌĞĐŽŶŽĐĞŶƚƌĞƐƐĞƌŝĞƐƐŝůŝкЎůĂƐ͕ĚĞůĂƐĐƵĂůĞƐƐſůŽĂƉĂƌĞĐĞĞŶůĂnjŽŶĂĚĞĞƐƚƵĚŝŽ͕ĂůƐƵƌ͕ůĂƐĞƌŝĞϮϰď
;'ĞŶŝƐƚŽŚLJƐƚƌŝĐŝƐͲYƵĞƌĐĞƚŽƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂĞƐŝŐŵĞƚƵŵͿ͕ĚĞĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĂůŐŽŵĄƐƐƵďŽĐĞĄŶŝĐĂƐƋƵĞůĂ
ƐĞƌŝĞĐŽŶƚŝŶĞŶƚĂůŝďĠƌŝĐĂϮϰĂ;:ƵŶŝƉĞƌŽŽdžLJĐĞĚƌŝͲYƵĞƌĐĞƚŽƌŽƚƵŶĚŝĨŽůŝĂĞƐŝŐŵĞƚƵŵͿ͘
9HJHWDFLyQDFWXDO
ƐƚĞƉĂĐĞƌĞĂůŝƐƚĂ
ƐƚĂ njŽŶĂ ĞƐƚĄ ŝŶĐůƵŝĚĂ ŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ůŽƐ ƉĄƌĂŵŽƐ ĚĞƚƌşƚŝĐŽƐ ƉĂůĞŶƚŝŶŽƐ LJ
ůĞŽŶĞƐĞƐ͘ ^Ğ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƉůĂŶŝĐŝĞƐ ůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞ ŝŶĐůŝŶĂĚĂƐ ŚĂĐŝĂ Ğů ƐƵƌ͕ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶ Ğů ĞŶůĂĐĞ ĚĞ ůĂ
ŵŽŶƚĂŹĂ ĐĂŶƚĄďƌŝĐĂ ĐŽŶ Ğů ǀĂůůĞ ĚĞů ƵĞƌŽ͘ ƐƚĄŶ ĨŽƌŵĂĚĂƐ ƉŽƌ ĚĞƉſƐŝƚŽƐ ĚĞƚƌşƚŝĐŽƐ ƚĞƌĐŝĂƌŝŽƐ ĚĞ
ŐƌĂǀĂƐ͕ ĂƌĞŶĂƐ͕ ůŝŵŽƐ LJ ĂƌĐŝůůĂƐ ĚĞ ĚŝǀĞƌƐĂ ƉŽƚĞŶĐŝĂ ƋƵĞ ĨŽƌŵĂŶ ƉĂƌĂŵĞƌĂƐ ŝŶƚĞƌƌƵŵƉŝĚĂƐ ƉŽƌ ůŽƐ
ǀĂůůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƌşŽƐ͘ >ŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƌşŽƐ ƐŽŶ Ğů ĞĂ ƋƵĞ ĂƚƌĂǀŝĞƐĂ ůĂ njŽŶĂ ĚĞ ŶŽƌƚĞ Ă ƐƵƌ ĞŶ ƐƵ ĨůĂŶĐŽ
ŽƌŝĞŶƚĂů LJ Ğů WŽƌŵĂ LJ ƐůĂ ƋƵĞ͕ ĞŶ ƐƵƐ ƚƌĂŵŽƐ ŵĞĚŝŽƐ ĂƚƌĂǀŝĞƐĂŶ ĞƐƚŽƐ ĚĞƉſƐŝƚŽƐ ĚĞƚƌşƚŝĐŽƐ͘
EƵŵĞƌŽƐŽƐ ƌşŽƐ ĚĞ ŵĞŶŽƌ ĞŶƚŝĚĂĚ LJ ĂƌƌŽLJŽƐ ĚƌĞŶĂŶ ĞƐƚĞ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ŚĂĐŝĂ Ğů ĞĂ ĚĂŶĚŽ ůƵŐĂƌ Ă ƵŶ
ƉĂŝƐĂũĞĂůŽŵĂĚŽ͘
Ϯϲ
ůƐƵƐƚƌĂƚŽLJůĂŽƌŽŐƌĂĨşĂŵĂƌĐĂŶĚŽƐnjŽŶĂƐŶĞƚĂŵĞŶƚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞŶĞƐƚĂnjŽŶĂ͗ƉŽƌƵŶůĂĚŽĞů
ƚĞƌĐŝŽŶŽƌƚĞ͕ƉŽĐŽƉƌĂĐƚŝĐĂďůĞƉĂƌĂůĂĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂLJ͕ĞŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƉŽďůĂĚŽĚĞĂƌďŽůĂĚŽLJŵĂƚŽƌƌĂů
;ƉŽƌĞŶĐŝŵĂĚĞůĂůşŶĞĂsŝůůĂŵĂƌƚşŶĚĞŽŶ^ĂŶĐŚŽʹYƵŝŶƚĂŶĂĚĞZƵĞĚĂͲsĞŐĂƐĚĞůŽŶĚĂĚŽͿLJƉŽƌ
ŽƚƌŽ ůĂĚŽĞů ƌĞƐƚŽ ;ĐŽŵĂƌĐĂ ĚĞ >ŽƐ KƚĞƌŽƐ͖ ^ĂŚĂŐƷŶ͕ ĞƚĐ͘Ϳ ĚĞ ǀŽĐĂĐŝſŶŵĄƐ ĂŐƌşĐŽůĂ͕ ĐŽŶ ƵŶ ƌĞůŝĞǀĞ
ŵĄƐĂƚĞŶƵĂĚŽLJƐƵĞůŽƐŶŽƚĂŶƉĞĚƌĞŐŽƐŽƐLJƉŽďƌĞƐĐŽŵŽůŽƐĚĞůŽƐƉĄƌĂŵŽƐĚĞůŶŽƌƚĞ͘
ƐƚŽƐƉĄƌĂŵŽƐĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶůĂƚƌĂŶƐŝĐŝſŶĚĞůĚŽŵŝŶŽĐĂĚƵĐŝĨŽůŝŽĚĞůĂŵŽŶƚĂŹĂĐĂŶƚĄďƌŝĐĂĂů
ĚŽŵŝŶŝŽ ĞƐĐůĞƌſĨŝůŽ ĚĞů ǀĂůůĞ ĚĞů ƵĞƌŽ LJ͕ ĞŶ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ƐŽŶ ƚĞƌƌĞŶŽ ƉŽƚĞŶĐŝĂů ƉĂƌĂ Ğů ĚŽŵŝŶŝŽ
ƐƵďĞƐĐůĞƌſĨŝůŽ ;ƌĞďŽůůĂƌĞƐͿ͕ ƋƵĞ͕ ůŽĐĂůŵĞŶƚĞ ƉƵĞĚĞŶ ĚĞũĂƌ ƉĂƐŽ Ă ŽƚƌĂƐ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ĚĞ ĂƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ŵĄƐ
ŵĞƐſĨŝůĂƐ͘ Ŷ ĞƐƚĂ njŽŶĂ ƐŽŶ ƚĂŵďŝĠŶ ĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐ ůŽƐ ƉŝŶĂƌĞƐ ƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐ ĚĞ ƌĞƉŽďůĂĐŝſŶ͕
ƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŝŶƚĞŐƌĂĚŽƐ ĞŶ ůĂ ĚŝŶĄŵŝĐĂ ŶĂƚƵƌĂů ĚĞ ĞƐƚĞ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘ >ŽƐ ƉŝŶĂƌĞƐ ĚĞ ůŵĂŶnjĂ LJ ƐƵ
ĞŶƚŽƌŶŽ͕ƋƵĞƐĞŝŶƚĞƌŶĂŶĞŶůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞWĂůĞŶĐŝĂƐŽŶůŽƐĚĞŵĂLJŽƌĞŶƚŝĚĂĚĞŶůĂnjŽŶĂ͘
>ĂƐƉůĂŶŝĐŝĞƐƐƵĂǀĞŵĞŶƚĞŽŶĚƵůĂĚĂƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞůŽƐKƚĞƌŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽƚĂƐĞŶƚƌĞůŽƐ
ϴϬϬLJůŽƐϵϬϬŵ͘ƐƚĄŶĨůĂŶƋƵĞĂĚĂƐƉŽƌĞůƐůĂĞŶƐƵƉĂƌƚĞŽĐĐŝĚĞŶƚĂůLJĞůĞĂLJsĂůĚĞƌĂĚƵĞLJĞŶƐƵ
ƉĂƌƚĞŽƌŝĞŶƚĂů͘
ƐƚĂƐůŽŵĂƐĐŽŶĞĐƚĂŶ͕ƐŝŶƐŽůƵĐŝſŶĚĞĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĐŽŶůĂƐĐĂŵƉŝŹĂƐƚĞƌƌĂĐĂŵƉĞŶƐĞƐ͕ƋƵĞƐĞ
ĞdžƚŝĞŶĚĞŶ ŚĂĐŝĂ Ğů ƐƵƌ ĚĞů ƌşŽ ĞĂ͕ LJ ƋƵĞ ĞƐƚĄŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ĞŶ ĞƐƚĂ njŽŶĂ ĞŶ ůŽƐ ĂůƌĞĚĞĚŽƌĞƐ ĚĞ
^ĂŚĂŐƷŶ LJ ĚĞ sĂůĚĞƌĂƐ͘ ƐƚĂƐ ůŽŵĂƐ LJ ĐĂŵƉŝŹĂƐ ƐŽŶ ƉůĞŶĂŵĞŶƚĞ ĂŐƌşĐŽůĂƐ LJ ĂůďĞƌŐĂŶ ŵƵLJ ĞƐĐĂƐŽƐ
ƌĞƚĂnjŽƐĚĞůĂǀĞŐĞƚĂĐŝſŶŶĂƚƵƌĂů͗ĂůŐƵŶŽƐƌŽĚĂůĞƐĚĞĞŶĐŝŶĂLJƋƵĞũŝŐŽĞŶůĂƐĐĞƌĐĂŶşĂƐĚĞ^ĂŚĂŐƷŶLJ
ĚĞ sĂůĚĞƌĂƐ LJ ƉĞƋƵĞŹĂƐ ĂůĂŵĞĚĂƐ LJ ĐŚŽƉĞƌĂƐ ƐĂůƉŝĐĂĚĂƐ ƉŽƌ ƚŽĚĂ ůĂ njŽŶĂ͕ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŶĚŽ ůĂƐ ĂŐƵĂƐ
ĨƌĞĄƚŝĐĂƐĂƐŽĐŝĂĚĂƐĂůŽƐĂƌƌŽLJŽƐƋƵĞĚƌĞŶĂŶĞƐƚĞŐƌĂŶŝŶƚĞƌĨůƵǀŝŽĞŶƚƌĞůŽƐƌşŽƐƐůĂLJĞĂ͘
>ŽƐ ĂƐĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ĞŶ ŶƵŵĞƌŽƐŽƐ ŶƷĐůĞŽƐ ĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƋƵĞŹĂ ĞŶƚŝĚĂĚ͕
ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶŽƚƌĂĚĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƉƌŽƉŝĂƐĚĞĞƐƚĂnjŽŶĂ͘>ŽƐƉƵĞďůŽƐĞŵƉůĂnjĂĚŽƐĞŶĞůĨŽŶĚŽĚĞ
ůŽƐǀĂůůĞũŽƐĐŽŶƚƌĂƐƚĂŶĞŶƐƵĂƚŽŶşĂĐŽŶĞůĚŝŶĂŵŝƐŵŽĚĞůŽƐƉƵĞďůŽƐĚĞůƉĄƌĂŵŽ͕ĐƵLJŽƐĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐ
ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐ͕ ĚĞ ƉĞƋƵĞŹĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐ LJ ĂůŵĂĐĞŶĞƐ ƐĞ ŚĂĐĞŶ ŵƵLJ ǀŝƐŝďůĞƐ ĞŶ ƵŶ ƉĂŝƐĂũĞ ĚĞ ĂŵƉůŝŽƐ
ŚŽƌŝnjŽŶƚĞƐ LJ ĐŽŶ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂů ĚĞ ĂƐĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘ ^Ğ ƐĂůĞŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ƉĂƚƌſŶ ĚĞ ƉĞƋƵĞŹŽƐ
ŶƷĐůĞŽƐĂůŐƵŶĂƐůŽĐĂůŝĚĂĚĞƐĐŽŵŽ^ĂŚĂŐƷŶ͘
ŽƐƋƵĞƐ
ŶĞƐƚĂnjŽŶĂĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐďŽƐƋƵĞƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƚŝƉŽƐ͕ĚĞůŽƐƋƵĞĐĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌƵŶŽĚĞĞůůŽƐ
ŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶůĂZEdhZϮϬϬϬĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐ>/Ɛ;>ƵŐĂƌĞƐĚĞ/ŶƚĞƌĠƐŽŵƵŶŝƚĂƌŝŽͿĂƵƐƉŝĐŝĂĚŽƐƉŽƌ
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ĞƵƌŽƉĞĂƐ ŵĄƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ƌŽďůĞ ŵĞůŽũŽ YƵĞƌĐƵƐ ƉLJƌĞŶĂŝĐĂ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ĞĚĂĚ LJ ƉŽƌ ůŽ ƚĂŶƚŽ ƵŶĂ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ůŽ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ŵĂĚƵƌĂ ƉĂƌĂ ĂůďĞƌŐĂƌ Ă ĨĂƵŶĂ ĂŵĞŶĂnjĂĚĂ͘ >ŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ
ĞŶŐůŽďĂŶ ĞƐƚĂ njŽŶĂ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ůŵĂŶnjĂ͕ ĞĂ͕ ĞďĂŶŝĐŽ͕ sĂůĚĞƉŽůŽ͕ sŝůůĂŵĂƌƚşŶ ĚĞ ŽŶ ^ĂŶĐŚŽ͕
sŝůůĂƐĞůĄŶLJsŝůůĂnjĂŶnjŽĚĞsĂůĚĞƌĂĚƵĞLJ͘
ĂďĞĚĞƐƚĂĐĂƌƚĂŵďŝĠŶĞůƉŝŶĂƌĚĞZŝŽĐĂŵďĂ͕ĞƐƵŶĂŵĂƐĂŵŝdžƚĂĚĞƉŝŶŽLJƌŽďůĞƋƵĞĚĂƚĂĚĞ
ŵĞĚŝĂĚŽƐ ĚĞů ƐŝŐůŽ ƉĂƐĂĚŽ ;ϭϵϱϬͲϭϵϳϱͿ ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƌĞƉŽďůĂƌŽŶ͕ ůŽƐ ĂŶƚĂŹŽ ĚĞƐĂƌďŽůĂĚŽƐ ƉĄƌĂŵŽƐ
ƐŝůşĐĞŽƐ͕ĐŽŶĞũĞŵƉůĂƌĞƐĚĞWŝŶƵƐƐLJůǀĞƐƚƌŝƐLJWŝŶƵƐŶŝŐƌĂ͘
ƐƚĞ ƉŝŶĂƌ͕ ĞŶ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽ ĚĞ ƌĞƉŽďůĂĐŝſŶ ĞƐ ƚĞƐƚŝŵŽŶŝŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĂďĂũŽƐ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐ ƉŽƌ Ğů
WĂƚƌŝŵŽŶŝŽ&ŽƌĞƐƚĂůLJƉŽƐĞĞĐŝĞƌƚŽŝŶƚĞƌĠƐďŝŽůſŐŝĐŽĚĞďŝĚŽĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶƐĞŐƵŶĚŽƉŝƐŽĨŽƌĞƐƚĂů
ĂďĂƐĞĚĞƌŽďůĞƐĂůďĂƌĞƐ;YƵĞƌĐƵƐƉĞƚƌĂĞĂͿLJƌĞďŽůůŽƐ;YƵĞƌĐƵƐƉLJƌĞŶĂŝĐĂͿƋƵĞŚĂĐĞŶĚĞĞƐƚĂŵĂƐĂƵŶ
ďŽƐƋƵĞŵŝdžƚŽĚĞŝŶƚĞŶƐŽƐŽƚŽďŽƐƋƵĞ͘
Ϯϳ
dĂŵďŝĠŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞLJĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶ>/ŶŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĐŽŶůĂƌŝďĞƌĂĚĞůĞĂLJƐƵƐďŽƐƋƵĞƐ
ĚĞŐĂůĞƌşĂ;ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐĞŶĞůŚĄďŝƚĂƚĚĞƌŝďĞƌĂͿĚĞƵŶĂĂůƚĂĐĂůŝĚĂĚ͘ŽŶƐŽƚŽƐĨŽƌŵĂĚŽƐƉŽƌĐŚŽƉŽƐ
ŶĞŐƌŽƐ͕ ĄůĂŵŽƐ͕ ĨƌĞƐŶŽƐ͕ ƉĂůĞƌĂƐ͕ ŵŝŵďƌĞƌĂƐ͕ ůŝĂŶĂƐ ;,ĞĚĞƌĂƐ LJ ůƷƉƵůŽͿ LJ ƵŶ ĐŽƌƚĞũŽ ĨůŽƌşƐƚŝĐŽ ŵƵLJ
ƌŝĐŽ͘
ŶƚŽĚĂůĂnjŽŶĂĚĞ^^ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŶƵŵĞƌŽƐŽƐĐƵůƚŝǀŽƐĚĞƉŝŶĂƌĞƐLJƐŽƚŽƐĚĞĐŚŽƉŽƐ
ƚĂŶƚŽƉƌŝǀĂĚŽƐĐŽŵŽƉƷďůŝĐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƚĂŵďŝĠŶ͕ĂƵŶƋƵĞĞŶŵĞŶŽƌŵĞĚŝĚĂ;ĚĞďŝĚŽĂůĂũƵǀĞŶƚƵĚĚĞ
ĞƐƚĂƐŵĂƐĂƐͿ͕ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞƐĚĞƐƵŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶ͘
^ŽŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƚĂŵďŝĠŶůŽƐďŽƐƋƵĞƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƚşƉŝĐĂŵĞŶƚĞŵĞĚŝƚĞƌƌĄŶĞŽƐƋƵĞĚŽŵŝŶĂŶ
ĞŶůĂƐƉĞŶŝůůĂŶƵƌĂƐĚĞƐƵĞůŽƐƐŝůşĐĞŽƐĄĐŝĚŽƐĚŽŶĚĞůĂƌĞŝŶĂĞƐůĂĞŶĐŝŶĂ;YƵĞƌĐƵƐŝůĞdž^ƵďƐƉ͘ďĂůůŽƚĂͿ͕
ĂƐş ŚĂďůĂŵŽƐ ĚĞů ŵŽŶƚĞ ĚĞ sĂůĚĞůŽĐĂũŽƐ͕ ĞŚĞƐĂ ĚĞ DĂƵĚĞƐ Ž ůĂƐ ĚĞŚĞƐĂƐ ƋƵĞ ƐĂůƉŝĐĂŶ ůĂ njŽŶĂ
ĐŽŵŽ ĞŶ :ŽĂƌŝůůĂ ĚĞ ůĂƐ DĂƚĂƐ͕ sĂůĚĞƌĂƐ Ž ůĂ ĚĞ sĂůĚĞůůĄŶ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂ Ă ĐƌşĂ ĚĞ ƌĞƐĞƐ
ŵĂŶƐĂƐ LJ ďƌĂǀĂƐ ĐŽŶ ƐƵ ƉƌŽƉŝŽ ŚŝĞƌƌŽ͘ Ŷ ůĂƐ ĚĞŚĞƐĂƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ ŽƚƌŽ ĞũĞŵƉůŽ ĞŶ ůĂ ĂĐĐŝſŶ ĚĞů
ŚŽŵďƌĞ ƐŽďƌĞ Ğů ŵĞĚŝŽ ŶĂƚƵƌĂů͘ ZĞĂůŵĞŶƚĞ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞƐ ƵŶĂ ĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶ ĚĞů ĞŶĐŝŶĂƌ
ƉƌŝŵŝŐĞŶŝŽ ĐŽŶ Ğů ĨŝŶ ĚĞ ĂƌƌĞďĂƚĂƌ ƚŝĞƌƌĂƐ Ăů ďŽƐƋƵĞ LJ ƉŽĚĞƌ ĚĞƐƚŝŶĂƌůĂƐ ĐŽŵŽ ƉĂƐƚŝnjĂů ĐŽŶ Ğů ƋƵĞ
ĂůŝŵĞŶƚĂƌĂůĂĐĂďĂŹĂŐĂŶĂĚĞƌĂ͘
ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐƌŝďĞƌĂƐ͕ĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĞŹĂůĂƌĞůƉĂƉĞůĚĞůƌşŽĐŽŵŽĐƌĞĂĚŽƌĚĞƵŶŵŝĐƌŽĐůŝŵĂ
ŐƌĂĐŝĂƐĂůĐƵĄůƐĞĐŽŶĨŽƌŵĂŶůŽƐďŽƐƋƵĞƐĚĞŐĂůĞƌşĂ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂĐŝſŶƉŽĚĞŵŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂƌƵŶ
ŐƌĂĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ŚƵŵĞĚĂĚ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĐƵĂů ƐĞ ƐŝƚƷĂŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ƐĞŐƷŶ ƐƵ ŵĂLJŽƌŽ ŵĞŶŽƌ
ĂǀŝĚĞnjƉŽƌĞůĂŐƵĂ͕ĂƐşůĂƐƐĂƵĐĞĚĂƐŽĐƵƉĂŶůĂƉƌŝŵĞƌĂůşŶĞĂĐĞƌĐĂŶĂĚĞůĂŐƵĂ͕ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂƐĚĞĂůŝƐŽƐ͕
ĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐůŽƐĐŚŽƉŽƐLJĨƌĞƐŶŽƐLJƉŽƌƷůƚŝŵŽLJĂĨƵĞƌĂĚĞůďŽƐƋƵĞĚĞŐĂůĞƌşĂĞƐƚĄůĂ
ǀĞŐĞƚĂĐŝſŶ ƌĞŐŝŽŶĂů ĚĞ ĐĂĚĂ njŽŶĂ͕ ŚĂLJĞĚŽƐ ĞŶ ůĂƐ njŽŶĂƐ ĂůƚĂƐ LJ ŚƷŵĞĚĂƐ͕ ƌŽďůĞĚĂůĞƐ LJ ƉŽƌ ƷůƚŝŵŽ
ĞŶĐŝŶĂƌĞƐĞůĂƐnjŽŶĂƐŵĄƐďĂũĂƐ͘
ƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂĚĞĞƐƚĞďŽƐƋƵĞůĂŽƌůĂĞƐƉŝŶŽƐĂƋƵĞůĞĂĐŽŵƉĂŹĂ͕ĨŽƌŵĂĚĂƉŽƌĞƐĐĂƌĂŵƵũŽƐ͕
njĂƌnjĂŵŽƌĂƐ͕ĞƐƉŝŶŽƐĂůďĂƌĞƐ͕ƐĂƷĐŽƐ͕ŵĂĚƌĞƐĞůǀĂƐ͙
>ĂƐĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐŚŽƉŽƐ͕ĚĞďŝĚŽĂƐƵƌĄƉŝĚŽĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĞƐĞůďŽƐƋƵĞŵĄƐŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĚŽ
ƉŽƌůĂŵĂŶŽĚĞůŚŽŵďƌĞ͕ƉŽƌůŽƋƵĞůĂƐĐŚŽƉĞƌĂƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞƐƚĄŶĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĞŶƌĞŐƌĞƐŝſŶLJĂƋƵĞ
ŚĂŶƐŝĚŽƐƵƐƚŝƚƵŝĚĂƐƉŽƌĞůĐŚŽƉŽĐĂŶĂĚŝĞŶƐĞ͕ƉŽƌƐƵƵƚŝůŝĚĂĚĞŶůĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐƉĂƉĞůĞƌĂLJŵĂĚĞƌĞƌĂ͘
6HFFLyQ9, $VSHFWRVIDXQtVWLFRV
&hEz&>KZ
ƐƚƵĚŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐDĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐĚĞ^^͘ϮϬϬϴ
ŽƐƋƵĞƐ
>ŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƚƌĂƚŽƐ;ŚĞƌďĄĐĞŽ͕ĂƌďƵƐƚŝǀŽLJĂƌďſƌĞŽͿĚĞůďŽƐƋƵĞĚĞĨƌŽŶĚŽƐĂƐƉĞƌŵŝƚĞŶĞů
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LJ ƉŽƌ ĚĞďĂũŽ ĚĞů ƐƵĞůŽ ůŝŵŝƚĂŶĚŽ ĂƐş ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂŵƵƚƵĂ͕ ĂƐş ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ ƵŶĂƐ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ĚĞ ĂǀĞƐ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƐƵĂůŝŵĞŶƚŽĞŶĞůƐƵĞůŽĐŽŵŽůŽƐnjŽƌnjĂůĞƐ͕ŽƚƌĂƐĞŶůŽƐĄƌďŽůĞƐĐŽŵŽůŽƐƉŝĐŽƐLJŽƚƌĂƐĞŶ
ůŽƐŵĂƚŽƌƌĂůĞƐĐŽŵŽůŽƐƉŝŶnjŽŶĞƐ͘
ƐşĞŶĞůĞƐƚƌĂƚŽĂƌďƵƐƚŝǀŽĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƉĞĐŝĞƐ͕ƐŝĞŶĚŽĐŽŶƐƚĂŶƚĞůĂĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞ
ĂƌďŽůŝůůŽƐ ũſǀĞŶĞƐ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌŶŽƐ ďƌĞnjŽƐ͕ ĐLJƚŝƐƵƐ͕ ĞŶĚƌŝŶŽƐ͕ ĞƐƉŝŶŽƐ ĂůďĂƌĞƐ͕ ĞƐƉŝŶŽ
ĐĞƌǀĂů͙ŶĞůĞƐƚƌĂƚŽŚĞƌďĄĐĞŽĂƉĂƌĞĐĞŶƉůĂŶƚĂƐĐŽŵŽĂŶĠŵŽŶĂƐ͕ƌĂŶƷŶĐƵůŽƐ͕ĐŽůƋƵŝĐŽƐ͕ŐĂŵŽŶĞƐ͙
Ϯϴ
ŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐďŽƐƋƵĞƐĚĞĐŽŶşĨĞƌĂƐŶŽƐĞĂƉƌĞĐŝĂŶĞƐƚƌĂƚŽƐ͕LJĂƋƵĞƐŽŶƚŽĚŽƉůĂŶƚĂĐŝŽŶĞƐ
ŵƵLJ ũſǀĞŶĞƐ ĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ Ă ƵƐŽƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ LJ ŶŽ ĚĂ ƚŝĞŵƉŽ Ă ůĂ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƐŽƚŽďŽƐƋƵĞ͘ hŶĂ
ĞdžĐĞƉĐŝſŶĞƐĞůƉŝŶĂƌĚĞZŝŽĐĂŵďĂĐŽŶƵŶƐŽƚŽďŽƐƋƵĞŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞƋƵĞŝŶĨůƵLJĞĞŶƵŶĂŵĂLJŽƌƌŝƋƵĞnjĂ
ĨĂƵŶşƐƚŝĐĂ͕ ĐŽŶ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ŐĞŶĞƌĂůŝƐƚĂƐ ĚĞ ďŽƐƋƵĞƐ LJ ĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐ ĚĞ ƉŝŶĂƌ ĐŽŵŽ ĞƐ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞů
ƉŝƋƵŝƚƵĞƌƚŽĐŽŶƵŶƉŝĐŽĂĚĂƉƚĂĚŽĂĂďƌŝƌůĂƐƉŝŹĂƐĚĞůŽƐƉŝŶŽƐ͘
ƐƚĞƉĂƐ
ƵŶŶŽƐŝĞŶĚŽƵŶŚĄďŝƚĂƚŶĂƚƵƌĂů͕ůĂĞƐƚĞƉĂĂůďĞƌŐĂĂŝŶĨŝŶŝĚĂĚĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞ
ĂĚĂƉƚĂĚŽƐĂĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞǀŝĚĂ͘
EĞĐĞƐŝƚĂĚŽƐ ĚĞ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĂďŝĞƌƚŽƐ͕ ŚĞůŝſĨŝůŽƐ ĞŶ ƐƵ ŐƌĂŶ ŵĂLJŽƌşĂ͖ ĂĚĂƉƚĂĚŽƐ Ă ƵŶĂ ŐƌĂŶ
ĞƐƚĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ ĐŽŶ ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐ ĞdžƚƌĞŵĂƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ Ă ƵŶĂ ƐĞƋƵşĂ ƉƌŽůŽŶŐĂĚĂ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ
ĂŶŝŵĂůĞƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞƚŽĚŽƐůŽƐŐƌƵƉŽƐĨĂƵŶşƐƚŝĐŽƐ͘
ƐşĞŶůĂƐnjŽŶĂƐŵĄƐĐĞƌĐĂŶĂƐĂůƐƵĞůŽĚĞƐĐƵďƌŝŵŽƐŝŶĨŝŶŝĚĂĚĚĞŝŶƐĞĐƚŽƐĐŽŵŽƐĂůƚĂŵŽŶƚĞƐ͕
ŐƌŝůůŽƐ͕ ŵĂƌŝƉŽƐĂƐ͙ ƋƵĞ ĞŶŐƌŽƐĂŶ ĞƐƚĂ ůŝƐƚĂ ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ƉƌŽƉŝĂ ĚĞ ůĂƐ ĞƐƚĞƉĂƐ͘,ĂLJĂŵŽƐ ƌĞƉƚŝůĞƐ͕ Ğů
ůĂŐĂƌƚŽŽĐĞůĂĚŽ͕ŽĞůǀĞƌĚĞƋƵĞǀĞŵŽƐĞƐĐĂďƵůůŝƌƐĞƉŽƌůŽƐĐĂŵŝŶŽƐƋƵĞƌĞĐŽƌƌĞŶĞƐƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐLJ
ƋƵĞ ĚĂŶ ďƵĞŶĂ ĐƵĞŶƚĂ ĚĞ ŵƵĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŝŶƐĞĐƚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĐŝƚĂĚŽƐ͘ ƷŶ ƋƵĞĚĂŶ ĨƵĞŶƚĞƐ
ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞƉƵƌĂƐLJůŝďƌĞƐĚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞƐĞŶůĂƐƋƵĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌĂůŐƷŶƚƌŝƚſŶLJƐĂůĂŵĂŶĚƌĂ͘>ĂƐ
ĂǀĞƐ ĚŽŵŝŶĂŶ ĞƐƚĂƐ ƚŝĞƌƌĂƐ͕ ůĂ ĞƐƚĞƉĂ ĞƐ ŵƵLJ ƌŝĐĂ ĞŶ ĂǀŝĨĂƵŶĂ͕ ĚĞƐĚĞ ŐŽƌƌŝŽŶĞƐ͕ ŵŝƌůŽƐ͕ ĐſƌǀŝĚŽƐ͕
ĂůĐĂƵĚŽŶĞƐ͕ ƉĂƐĂŶĚŽ ƉŽƌ ůĂƐ ƌĂƉĂĐĞƐ ;ĂŐƵŝůƵĐŚŽƐ͕ ĐĞƌŶşĐĂůŽƐ͕ ŵŝůĂŶŽƐ͙Ϳ ŽďƐĞƌǀĂŶ ĚĞƐĚĞ ƐƵƐ
ŽƚĞĂĚĞƌŽƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĞƐ ĐŝŶĞŐĠƚŝĐĂƐ ĐŽŵŽ ůĂ ƉĞƌĚŝnj LJ ůĂ ůŝĞďƌĞ ŚĂƐƚĂ ůůĞŐĂƌ Ă ůĂƐ ĂǀĞƐ ĞƐƚĞƉĂƌŝĂƐ ƉŽƌ
ĞdžĐĞůĞŶĐŝĂ Ğů ƐŝƐſŶ LJ ůĂ ĂǀƵƚĂƌĚĂ͖ ĐŽŶ ƵŶĂƐ ĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐ ƉĞƌĨĞĐƚĂƐ Ă ĞƐƚĂ njŽŶĂ͕ ƚĂŶƚŽ ƋƵĞ ĞƐ ŵƵLJ
ĚŝĨşĐŝůƐƵŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶLJĂƋƵĞĞŶƐƵĐĂƌĄĐƚĞƌĚŽŵŝŶĂŶůŽƐĂĚũĞƚŝǀŽƐƚşŵŝĚŽLJŚƵŝĚŝnjŽ͘WŽƌƷůƚŝŵŽLJŶŽ
ŵĞŶŽƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƚĞŶĞŵŽƐ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĂŵşĨĞƌŽƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ĚĞƐƚĂĐĂŵŽƐ ůŽƐ ƌĂƚŽŶĞƐ͕
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^ƵĚĞƐƚĞ͗͟
&hE
Especie
Nombre Común
ANFIBIO
'LVFRJORVVXVJDOJDQRL
6DSLOORSLQWRMRLEpULFR
$OFHGRDWWKLV
$UGHDSXUSXUHD
0DUWtQSHVFDGRUFRP~Q
*DU]DLPSHULDO
LPE
CNEA
,,9 ,(
AVES
ϯϬ
,9
,9
,(
,(
$VLRIODPPHXV
%RWDXUXV6WHOODULV
&LUFXVDHUXJLQRVXV
&LUFXVS\JDUJXV
&RUDFLDVJDUUXOXV
)DOFRQDXPDQQL
+LPDQWRSXVKLPDQWRSXV
0LOYXVPLOYXV
1\FWLFRUD[Q\FWLFRUD[
2WLVWDUGD
3WHURFOHVRULHQWDOLV
%~KRFDPSHVWUH
$YHWRUR&RP~Q
$JXLOXFKRODJXQHURRFFLGHQWDO
$JXLOXFKRFHQL]R
&DUUDFDHXURSHD
&HUQtFDORSULPLOOD
Cigüeñuela
0LODQRUHDO
0DUWLQHWH
$YXWDUGD
*DQJDRUWHJD
0$0Ë)(526
*DOHP\VS\UHQDLFXV
'HVPiQLEpULFR
/XWUDOXWUD
1XWULDSDOHiUWLFD
0XUFLpODJRUDWRQHURPHGLDQR
Myotis blythii
5KLQRORSKXVIHUUXPHTXLQXP 0XUFLpODJRJUDQGHGHKHUUDGXUD
0XUFLpODJRSHTXHxRGH
5KLQRORSKXVKLSSRVLGHURV KHUUDGXUD
,9
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3(
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VU
IE
IE
IE
VU
IE
IE
IE
II, V
IE
II, V
VU
II, V
VU
II, V
VU
II, V
VU
PECES
&KRQGURVWRPDDUFDVLL
&KRQGURVWRPDGXULHQVH
%HUPHMXHOD
%RJDGHO'XHUR
II
II
REPTILES
/DFHUWDVFKUHLEHUL
0DXUHP\VOHSURVD
/DJDUWRYHUGLQHJUR
*DOiSDJROHSURVR
II, V
IE
II, V
IE
INVERTEBRADOS
&HUDPE\[FHUGR
Coenagrion mercuriale
/XFDQXVFHUYXV
(VFDUDEDMRORQJLFRUQLR
&DEDOOLWRGHOGLDEOR
&LHUYRYRODQWH
II, V
II
IE
II
IE
LPB: Anexo correspondiente a la Ley de Patrimonio Natural y Biodiversidad. CNEA:
Catálogo Nacional de Especies Amenazadas. PE: En Peligro de Extinción, VU:
Vulnerable; IE: Interés Especial
&>KZ
Código
1510
3140
3150
3160
3170
3240
3250
ϯϭ
Nombre Hábitat
Estepas salinas mediterráneas (Limonietalia) (*)
Aguas oligomesotróficas calcáreas con vegetación béntica de Chara spp.
Lagos eutróficos naturales con vegetación Magnopotamion o Hydrocharition
Lagos y estanques distróficos naturales
Estanques temporales mediterráneos (*)
Ríos alpinos con vegetación leñosa en sus orillas de Salix elaeagnos
Ríos mediterráneos de caudal permanente con Glaucium flavum
Ríos de pisos de planicie a montano con vegetación de Ranunculion fluitantis y de
3260 Callitricho-Batrachion
4020 Brezales húmedos atlánticos de zonas templadas de Erica ciliaris y Erica tetralix (*)
4030 Brezales secos europeos
4090 Brezales oromediterráneos endémicos con aliaga
6160 Prados ibéricos silíceos de Festuca indigesta
6170 Prados alpinos y subalpinos calcáreos
Prados secos seminaturales y facies de matorral sobre sustratos calcáreos (Festuco-
6210 Brometalia) (*parajes con notables orquídeas)
6220
6420
6430
8130
8210
9230
9240
Zonas subestépicas de gramíneas y anuales de Thero-Brachypodietea (*)
Prados húmedos mediterráneos de hierbas altas del Molinion-Holoschoenion
Megaforbios eutrofos higrófilos de las orlas de llanura y de los pisos montano a alpino
Desprendimientos mediterráneos occidentales y termófilos
Pendientes rocosas calcícolas con vegetación casmofítica
Robledales galaico-portugueses con Quercus robur y Quercus pyrenaica
Robledales ibéricos de Quercus faginea y Quercus canariensis
6HFFLyQ9,,
(VSDFLRV1DWXUDOHV3URWHJLGRV
5HG1DWXUD/,&\=(3$
D
1DWXUD
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ϯϮ
E
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Cea
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763,85
Cebanico
2.036,10
Valdepolo
598,94
Villamartín de Don
Sancho
1.271,77
Villaselán
1.097,79
Villazanzo
Valderaduey
de
1.004,75
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ES4130145
Lagunas de los
Oteros
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1.711,20
842,81
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M/'Kh
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DhE//W/K
Almanza
Calzada del Coto
Cea
Cebanico
ES4180069
Riberas del Río Cea
Gordoncillo
Sahagún
Villamartín de Don
Sancho
Villamol
Villaselán
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70,13
20,29
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37,01
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67,44
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ůĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ůŽĐĂůĞƐ͕ Ğů ĂƚĂƐƚƌŽ /ŶŵŽďŝůŝĂƌŝŽ͕ LJ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ͕ ĐŽŶ Ğů /ŶǀĞŶƚĂƌşŽ 'ĞŶĞƌĂů ĚĞ ŝĞŶĞƐ LJ
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MONTES Nº
ELENCO
U.P.
NÚCLEO DE AYUNTAMIENTO
POBLACIÓN
584
La Cota y
Agregados
Almanza
Almanza
585
Las Majadicas y El
Noval
Calaveras de
Abajo
Almanza
Canalejas y
Rebedul y Tapiales Calaveras de
Abajo
Almanza
586
ϯϵ
NOMBRE
L-3508
587
Valderiel y
Hontanales
Canalejas
Almanza
588
Valdesegado
Calaveras de
Abajo
Almanza
589
La Cota
Riba (La)
Cebanico
590
La Cota y
Agregados
Santa Olaja
de la Acción
Cebanico
591
La Cota y
Agregados
Valle de las
Casas
Cebanico
592
El Grandal
Quintanilla de
Almanza
Cebanico
593-A
L-3467
Hoja Redonda y
Agregados
Almanza
Almanza
593-B
L-3468
Hoja Redonda
Corcos
Cebanico
594
L-3427
Navajos y El Llano Mondreganes
Cebanico
595
La Palomera
Valle de las
Casas
Cebanico
596
Rebollar
Santa Olaja
de la Acción
Cebanico
597
Valdefrades y
Valdeján
Cebanico y
Santa Olaja
de la Acción
Cebanico
598
Valdeviñas y
Agregados
Cebanico y
Riba (La)
Cebanico
609
Picones y La
Vallina
Espinosa de
Almanza
Almanza
Valdecrianza
Calaveras de
Arriba
Almanza
612
Valdeguisenda
Vega de
Almanza (La)
Almanza
613
Valdemellido
Vega de
Almanza (La)
Almanza
614
Valdesantiago
Cabrera de
Almanza
Almanza
934
Rio Camba
Junta de
Castilla y
León
Cea
611
L-3434
J
0LFRORJtD
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ĞƐƚĂƐǀĞŐĂƐƵŶƉĂŝƐĂũĞƉƌŽƉŝŽƋƵĞƐĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂŶşƚŝĚĂŵĞŶƚĞĚĞůŽƐƐĞĐĂŶŽƐŚĞƌďĄĐĞŽƐƋƵĞůŽƌŽĚĞĂŶ͘
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ŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞϮϬϭϬƌĞĐŽŐŝĚŽƐƉŽƌĞů/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͘>ĂƉŝƌĄŵŝĚĞĚĞƉŽďůĂĐŝſŶƌĞĨůĞũĂ
ĞŶƐƵĨŽƌŵĂůĂŚŝƐƚŽƌŝĂĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐĂƌĞĐŝĞŶƚĞĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͕LJĂƋƵĞƐĞŚĂĐĞƉĂƌĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞƵŶ
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ͻWŽďůĂĐŝſŶĞŶǀĞũĞĐŝĚĂ͘
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,1)5$(6758&785$6<(48,3$0,(1726
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,ĂLJ ŝŶƐƚĂůĂĚŽƐ ϲ͘ϲϳϴ ƉƵŶƚŽƐ ĚĞ ůƵnj ĞŶ ƚŽƚĂů͘ ŽŶ ϯϭϴ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ƐŝŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂůƵŵďƌĂĚŽ
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SECTORES
MUNICIPIO
AGRICULTURA
INDUSTRIA CONSTRUCCIÓN
SERVICIOS
ALMANZA
4
6
8
59
BERCIANOS DEL REAL CAMINO
0
2
1
17
BURGO RANERO, EL
5
3
5
66
CALZADA
1
0
0
8
CAMPAZAS
4
0
1
1
CASTILFALE
3
0
0
1
CASTROTIERRA DE VALMADRIGAL
0
2
0
13
CEA
4
0
2
13
CEBANICO
2
0
0
4
CORBILLOS OTEROS
1
0
1
14
CUBILLAS OTEROS
3
6
0
4
ESCOBAR CAMPOS
1
0
1
6
FUENTES CARBAJAL
3
0
0
1
GORDALIZA PINO
1
8
1
20
GORDONCILLO
56
11
10
25
GRAJAL DE CAMPOS
0
0
5
9
GUSENDOS OTEROS
0
1
0
26
IZAGRE
0
0
0
7
JOARILLA MATAS
5
0
0
4
MANSILLA MULAS
7
31
51
283
MANSILLA MAYOR
6
0
4
8
MATADEON OTEROS
9
0
0
13
MATANZA
5
0
1
5
PAJARES OTEROS
6
30
1
14
SAHAGUN
7
40
31
366
SANTA CRISTINA DE
VALMADRIGAL
4
2
72
11
SANTA MARÍA DEL MONTE DE CEA
29
0
3
8
SANTAS MARTAS
11
16
16
42
VALDEFRESNO
19
93
19
501
VALDEMORA
0
0
1
1
VALDEPOLO
26
2
11
53
VALDERAS
12
27
3
60
VALLECILLO
0
0
6
5
VALVERDE-ENRIQUE
4
0
3
3
VILLABRAZ
3
0
0
15
VILLAMARTIN DE DONSANCHO
0
0
1
5
VILLAMOL
2
0
0
2
VILLAMORATIEL MATAS
0
0
0
2
VILLASABARIEGO
11
16
8
107
VILLASELAN
0
0
1
10
VILLAZANZO DE VALDERADUEY
3
0
0
6
TOTAL
257
296
267
1818
ϳϭ
TOTAL
77
20
79
9
6
4
15
19
6
16
13
8
4
30
102
14
27
7
9
372
18
22
11
51
444
89
40
85
632
2
92
102
11
10
18
6
4
2
142
11
9
2638
ƉĞƐĂƌĚĞĞůůŽ͕ůĂĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂŵĂŶĚĂĞŶĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĚĞ^^͕ƉƵĞƐůĂĞƐĐĂƐĂŝŶĚƵƐƚƌŝĂLJ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞ ĞƐƚĄŶ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐ͕ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ͕ Ă ĐƵďƌŝƌ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ
ĂŐƌĂƌŝĂ͘^ŝƌǀĂŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĚĂƚŽƐƉĂƌĂĐŽŶŽĐĞƌůĂƌĞĂůŝĚĂĚĂŐƌĂƌŝĂĐŽŵĂƌĐĂů͘
6HFWRUSULPDULR
DĂƋƵŝŶĂƌŝĂƉƌŽƉŝĞĚĂĚĞdžĐůƵƐŝǀĂĚĞůĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ
Tractores
(ruedas o
cadenas)
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
2.941
99
54
139
68
32
19
23
100
35
103
42
18
27
63
39
26
42
43
83
43
66
73
48
102
164
36
85
127
177
8
237
127
55
32
36
28
61
38
167
60
116
Motocultores,
motosegadoras,
motoazadas y
motofresadoras
487
28
3
13
5
1
5
19
16
43
4
1
1
13
5
19
3
10
5
28
1
18
18
9
3
26
49
45
11
8
8
7
10
45
1
6
Cosechadoras
de cereales
dĂďůĂϱDĂƋƵŝŶĂƌŝĂƉƌŽƉŝĞĚĂĚĞdžĐůƵƐŝǀĂĚĞůĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ͘
ϯ
&ƵĞŶƚĞ͗/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͘ĞŶƐŽĂŐƌĂƌŝŽĚĞϭϵϵϵ͘
ϳϮ
155
1
2
9
7
1
1
3
5
6
2
1
3
3
1
1
3
4
5
1
13
3
10
9
5
1
3
9
7
6
9
2
2
1
3
2
9
1
1
Otras
cosechadoras
526
3
41
7
5
1
2
3
1
3
2
4
1
3
3
9
21
11
8
4
2
36
3
19
99
30
1
1
1
202
-
dŝƚƵůĂƌĞƐƉĞƌƐŽŶĂĨşƐŝĐĂƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĞĚĂĚLJŽĐƵƉĂĐŝſŶƉƌŝŶĐŝƉĂů
Todas las
edades
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
4.020
144
49
199
130
42
33
67
126
52
110
73
18
38
108
88
52
55
77
91
46
69
48
66
135
237
87
137
158
242
31
241
273
74
33
27
40
75
41
164
87
157
Grupos de Grupos de Grupos de Grupos de
edad: hasta edad: de 35 edad: de 55 edad: de 65
34 años
a 54 años
a 64 años años y más
384
21
6
24
3
8
5
17
12
9
12
5
3
5
2
8
5
6
5
8
3
10
4
10
11
21
9
5
16
18
3
14
18
10
2
6
4
11
7
16
8
14
1.430
48
26
66
47
12
6
21
39
15
37
26
8
18
33
34
17
22
10
41
19
27
18
23
43
88
30
37
59
93
10
123
79
18
13
10
13
21
14
66
27
73
dĂďůĂϲdŝƚƵůĂƌĞƐƉĞƌƐŽŶĂĨşƐŝĐĂƉŽƌŐƌƵƉŽƐĚĞĞĚĂĚLJŽĐƵƉĂĐŝſŶƉƌŝŶĐŝƉĂů͘
ϳϯ
1.101
35
14
53
33
12
10
11
44
9
26
15
3
8
24
32
12
16
22
26
20
14
17
15
44
58
19
39
39
59
10
71
80
24
14
9
13
24
11
47
28
41
1.105
40
3
56
47
10
12
18
31
19
35
27
4
7
49
14
18
11
40
16
4
18
9
18
37
70
29
56
44
72
8
33
96
22
4
2
10
19
9
35
24
29
dŝƚƵůĂƌĞƐƉĞƌƐŽŶĂĨşƐŝĐĂƉŽƌŽĐƵƉĂĐŝſŶƉƌŝŶĐŝƉĂů
Ocupación principal:
solo en la explotación
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
Ocupación principal: Ocupación principal:
otra actividad
otra actividad
lucrativa secundaria
lucrativa principal
3.375
94
43
166
107
39
26
51
111
47
106
69
14
35
90
45
42
50
69
69
41
61
45
57
117
177
72
531
47
5
30
22
3
6
16
11
5
3
4
4
2
15
24
9
4
7
16
5
8
2
8
13
52
15
129
137
198
25
205
227
67
28
25
33
66
40
144
74
134
7
8
39
3
28
39
7
4
2
5
5
20
12
16
dĂďůĂϳdŝƚƵůĂƌĞƐƉĞƌƐŽŶĂĨşƐŝĐĂƉŽƌŽĐƵƉĂĐŝſŶƉƌŝŶĐŝƉĂů͘
ϳϰ
114
3
1
3
1
1
4
1
1
3
19
1
1
1
6
1
1
5
8
1
13
5
3
8
7
1
2
4
1
1
7 D
6XEVHFWRUDJUtFROD
^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂůĚĞůĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐ;,Ă͘ͿŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͘
Especies
arbóreas
forestales
Otras tierras
no forestales
Tierras labradas
Tierras para pastos
permanentes
202.696
15.536
150.266
2.910
20.088
3.209
22.431
6.621
9.913
2.795
3.136
10.187
2.715
8.754
175
1.270
63
62
184
101
24031:Calzada del Coto
5.166
4.049
370
661
86
24032:Campazas
24042:Castilfalé
1.795
2.354
1.742
2.263
40
58
21
14
12
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
1.550
8.857
1.403
5.493
93
471
28
2.662
26
231
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
5.423
3.308
1.118
2.534
2.122
675
1.919
-
265
98
Total
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24062:Cubillas de los Oteros
924
734
24
16
149
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
2.018
2.674
1.926
2.611
2
34
12
90
18
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
3.240
2.547
3.029
2.426
72
-
86
90
53
30
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
2.615
2.513
2.596
2.411
65
1
-
18
37
24084:Izagre
3.748
2.616
212
47
874
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
4.732
3.078
4.407
2.141
146
535
49
180
129
222
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
1.136
4.549
960
4.406
135
50
32
12
9
82
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
4.425
5.972
4.200
5.513
121
131
21
1
83
327
24139:Sahagún
10.868
9.890
362
408
208
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
3.320
7.211
3.063
5.654
196
103
1
1.398
60
57
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
9.803
6.608
9.007
4.296
692
1.726
25
356
78
230
785
11.105
710
8.513
36
2.211
28
289
11
91
24181:Valderas
7.843
6.712
118
800
213
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
3.310
1.885
2.951
1.792
149
24
18
15
193
54
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
3.582
3.078
3.466
1.521
67
693
24
368
25
497
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
3.938
3.679
3.193
3.468
211
180
162
-
372
31
24225:Villasabariego
4.896
3.082
1.003
423
388
24226:Villaselán
5.406
3.379
329
1.497
24229:Villazanzo de Valderaduey
13.896
6.612
1.978
4.035
dĂďůĂϴ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂůĚĞůĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐ;,Ă͘ͿŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͘
201
1.271
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
ϳϱ
džƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂů;,ĂͿ
Número de
explotaciones con >= 0,1 a < 5 >= 5 a < 10
tierras
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
4.141
151
50
198
131
43
34
67
130
52
98
76
19
36
113
79
54
56
79
95
48
70
52
68
143
253
90
138
158
264
31
251
273
76
37
30
41
78
43
180
92
164
1.172
41
2
73
69
7
6
35
30
17
28
44
6
52
23
18
6
18
12
10
17
2
15
42
59
43
53
43
80
9
39
129
17
5
1
9
19
5
41
16
31
351
20
2
3
6
7
2
1
8
3
9
6
2
2
4
13
4
4
12
5
6
17
1
4
16
23
4
3
12
50
5
16
23
10
3
1
4
5
2
20
7
6
dĂďůĂϵdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂů͘
ϳϲ
>= 10 a <
20
>= 20 a <
50
491
26
5
13
6
4
1
5
12
8
10
7
1
7
15
7
9
10
14
11
7
14
2
7
15
31
5
10
7
47
5
40
34
8
7
1
4
4
1
42
13
16
938
30
18
38
13
10
10
15
30
11
29
14
5
4
22
18
10
20
12
30
14
20
11
18
28
63
13
21
38
56
7
90
38
13
8
4
10
20
4
54
21
48
>= 50
1.189
34
23
71
37
15
15
11
50
13
22
5
11
17
20
18
13
16
23
37
11
2
36
24
42
77
25
51
58
31
5
66
49
28
14
23
14
30
31
23
35
63
džƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĂŐƌşĐŽůĂƵƚŝůŝnjĂĚĂ;^hͿ
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
Número de
explotaciones
con SAU
3.909
141
49
194
121
42
34
58
125
51
93
67
18
36
111
78
53
55
55
87
47
68
49
64
133
240
81
135
153
239
28
246
263
66
34
29
37
72
43
173
85
156
>= 0 a < 5
1.106
38
1
70
65
6
6
27
27
16
26
38
6
52
24
17
7
15
11
10
18
2
12
39
56
36
54
40
77
7
36
126
16
6
1
6
16
5
45
16
30
>= 5 a < 10 >= 10 a < 20 >= 20 a < 50
308
18
2
3
1
7
2
1
7
6
8
6
2
2
4
12
6
3
4
3
6
16
5
11
23
5
2
10
47
5
18
20
4
1
1
4
4
2
17
5
5
dĂďůĂϭϬdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĂŐƌşĐŽůĂƵƚŝůŝnjĂĚĂ͘
ϳϳ
441
24
5
13
5
4
1
4
12
5
9
7
1
7
14
6
7
10
5
10
7
13
2
6
15
28
3
11
7
35
5
37
30
6
6
1
3
4
1
41
14
17
905
29
18
37
13
10
10
15
30
11
28
14
5
4
21
19
10
19
11
26
14
19
10
17
27
58
12
22
38
51
6
92
39
13
7
3
10
20
4
49
19
45
>= 50
1.149
32
23
71
37
15
15
11
49
13
22
2
10
17
20
17
13
16
20
37
10
2
35
24
41
75
25
46
58
29
5
63
48
27
14
23
14
28
31
21
31
59
ƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƚŝĞƌƌĂƐůĂďƌĂĚĂƐ;,ĂͿ͕ŝŶĐůƵLJĞďĂƌďĞĐŚŽƐLJŚƵĞƌƚŽƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
Herbáceos
Frutales
148.120
2.908
2.704
8.711
3.921
1.725
2.261
1.384
5.452
1.117
2.493
658
1.926
2.606
2.852
2.191
2.583
2.388
2.598
4.097
2.140
960
4.382
4.192
5.235
9.824
3.055
5.615
8.977
4.281
710
8.494
6.324
2.941
1.746
3.466
1.521
3.164
3.461
3.080
3.374
6.603
46
4
1
1
1
2
11
18
2
1
2
3
dĂďůĂϭϭƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƚŝĞƌƌĂƐůĂďƌĂĚĂƐ͘
ϳϴ
Olivar
Viñedo
-
2.065
2
10
43
127
16
2
20
37
41
75
5
177
235
13
23
18
282
1
23
8
277
66
7
38
28
3
386
10
45
29
7
5
6
Otras
tierras
labradas
29
28
1
- ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂůĚĞůĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶƌĠŐŝŵĞŶĚĞƚĞŶĞŶĐŝĂ;,ĂͿ
Todos los
regímenes
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
170.352
6.119
2.890
10.024
4.419
1.781
2.321
1.496
5.963
3.239
3.209
759
1.928
2.645
3.101
2.426
2.597
2.475
2.828
4.553
2.676
1.096
4.456
4.321
5.643
10.252
3.259
5.757
9.700
6.022
746
10.724
6.830
3.100
1.816
3.533
2.213
3.404
3.648
4.085
3.708
8.590
propiedad
arrendamiento
aparcería
64.555
3.752
1.071
2.977
1.309
873
1.253
350
1.736
2.407
1.144
231
1.650
1.413
1.305
1.581
919
767
1.182
2.194
533
300
1.273
1.254
2.146
4.932
951
1.160
2.318
2.681
285
3.160
3.998
1.193
598
1.075
1.132
1.265
635
1.600
1.035
2.917
97.462
2.327
1.677
5.961
2.132
733
1.047
827
4.181
832
2.066
491
253
1.097
1.790
451
1.660
1.694
1.270
2.360
2.143
785
3.117
3.067
3.093
4.844
1.907
3.478
7.312
3.070
396
7.219
2.334
1.782
1.218
2.354
1.081
1.963
2.977
2.291
2.660
5.522
2.294
23
80
21
46
7
25
50
282
18
14
55
1
65
280
384
4
60
491
66
171
151
en otros
regímenes de
tenencia
6.039
40
142
1.063
899
175
319
30
84
6
112
321
9
1
124
92
397
1.118
70
271
5
345
7
125
38
5
36
193
12
-
dĂďůĂϭϮ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂůĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶƌĠŐŝŵĞŶĚĞƚĞŶĞŶĐŝĂ͘
ů ƐĞĐƚŽƌ ĂŐƌĂƌŝŽ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞ ƚŽĚŽƐ͕ ƐĂůǀŽ ĞŶ ůĂƐ ĐĂďĞĐĞƌĂƐ Ž ĐĞŶƚƌŽƐ
ĐŽŵĂƌĐĂůĞƐ ;^ĂŚĂŐƷŶ͕ DĂŶƐŝůůĂ ĚĞ ůĂƐ DƵůĂƐ͕ sĂůĚĞĨƌĞƐŶŽ LJ sĂůĚĞƌĂƐͿ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ ŚĂLJ ƵŶĂ ƉƌŝŵĂĐşĂ
ĂďƐŽůƵƚĂĚĞůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂ͘
ƐƚĞƐĞĐƚŽƌŽĐƵƉĂƵŶϮϲйĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĂĐƚŝǀĂ͘
>ĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĂŐƌĂƌŝĂĂďĂƌĐĂĞůϳϰйĚĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘
ϳϵ
>ĂƐ ƚŝĞƌƌĂƐ ĚĞ ĐƵůƚŝǀŽ ĞƐƚĄŶ ĚĞĚŝĐĂĚĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ Ă ƐĞĐĂŶŽ͕ ĐŽŶ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ĐĞƌĞĂů
;ĐĞďĂĚĂLJƚƌŝŐŽͿ͖ůĞŐƵŵŝŶŽƐĂƐĚĞŐƌĂŶŽ͖ŐŝƌĂƐŽů͖ĂůŐƵŶŽƐƉĂƐƚŽƐƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐLJĞůƌĞƐƚŽƐĞƌĞƉĂƌƚĞŶ
ĞŶƚƌĞŵŽŶƚĞĚĞĞŶĐŝŶĂƐLJƌŽďůĞƐ͘
ŽŵŽ ĐƵůƚŝǀŽƐ ĚĞ ƌĞŐĂĚşŽ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶ ůĂƐ ůĞŐƵŵďƌĞƐ ;ĂůƵďŝĂƐͿ͕ ůĂ ĂůĨĂůĨĂ͕ ůĂ ƌĞŵŽůĂĐŚĂ LJ Ğů
ŵĂşnj͕ƚĂŵďŝĠŶŚĂLJƵŶĂƌĞǀŝƚĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐƵůƚŝǀŽĚĞůĂǀŝĚ;ĞŶŽŵŝŶĂĐŝſŶĚĞKƌŝŐĞŶdŝĞƌƌĂƐĚĞ>ĞſŶͿ͘
>ĂƐǀĂƌŝĞĚĂĚĞƐ ƚŝŶƚĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ƐŽŶ ůĂWƌŝĞƚŽWŝĐƵĚŽ LJ ůĂ DĞŶкà ЎŶ ůĂdĞŵƉƌĂŶŝůůŽ LJ ůĂ 'ĂƌŶĂĐŚĂ
ĐŽŵŽ ĂƵƚŽƌŝnjĂĚĂƐ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ďůĂŶĐĂƐ ĞƐ ůĂ sĞƌĚĞũŽ͕ ůďĂƌşŶ LJ Ğů 'ŽĚĞůůŽ ůĂƐ
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂDĂůǀĂƐşĂLJĞůWĂůŽŵŝŶŽĐƵĞŶƚĂŶĐŽŵŽĂƵƚŽƌŝnjĂĚĂƐ͘ŶůĂnjŽŶĂĚŽŵŝŶĂŶĞů
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Bovinos
24000:Total
24004:Almanza
24018:Bercianos del Real Camino
24024:Burgo Ranero (El)
24031:Calzada del Coto
24032:Campazas
24042:Castilfalé
24050:Castrotierra de Valmadrigal
24051:Cea
24052:Cebanico
24058:Corbillos de los Oteros
24062:Cubillas de los Oteros
24069:Escobar de Campos
24074:Fuentes de Carbajal
24077:Gordaliza del Pino
24078:Gordoncillo
24080:Grajal de Campos
24081:Gusendos de los Oteros
24084:Izagre
24086:Joarilla de las Matas
24094:Mansilla de las Mulas
24095:Mansilla Mayor
24097:Matadeón de los Oteros
24099:Matanza
24107:Pajares de los Oteros
24139:Sahagún
24153:Santa Cristina de Valmadrigal
24156:Santa María del Monte de Cea
24160:Santas Martas
24175:Valdefresno
24178:Valdemora
24180:Valdepolo
24181:Valderas
24190:Valverde-Enrique
24191:Vallecillo
24203:Villabraz
24213:Villamartín de Don Sancho
24215:Villamol
24217:Villamoratiel de las Matas
24225:Villasabariego
24226:Villaselán
24229:Villazanzo de Valderaduey
19.023
934
428
535
340
136
44
30
442
595
352
15
14
83
481
223
38
50
68
597
49
1.201
209
37
48
588
333
553
182
1.648
90
2.844
558
200
246
112
336
466
71
2.871
395
581
Ovinos
16.744
1.138
285
625
213
305
124
174
745
545
300
90
108
289
126
219
216
135
279
278
120
495
377
587
805
343
440
671
526
131
1.688
1.449
311
233
130
234
121
141
537
409
802
Caprinos
Porcinos
716
104
2
25
1
5
71
18
6
1
28
17
1
7
18
45
22
14
54
59
60
29
6
68
8
47
2.773
26
44
145
6
11
122
45
8
119
16
59
2
250
1
269
10
28
86
73
24
39
18
189
8
7
5
201
19
193
367
14
26
10
1
86
23
223
Equinos
116
9
2
3
2
1
1
1
6
2
2
3
2
1
1
11
4
4
3
1
3
2
8
1
10
6
1
2
22
2
Aves
683
8
1
1
1
5
9
3
12
1
1
85
2
2
18
4
4
13
14
1
2
378
2
21
3
38
1
2
5
28
7
11
Conejas
madres
62
2
1
1
8
4
6
8
1
1
2
1
4
7
1
13
1
1
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ů ĂŵŝŶŽ ĚĞ ^ĂŶƚŝĂŐŽ ĞƐ WĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ĚĞ ůĂ ,ƵŵĂŶŝĚĂĚ ĚĞƐĚĞ ϭϵϵϯ LJ ĞŶ ĞƐƚĂ ĐŽŵĂƌĐĂ
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ĞƌĐŝĂŶŽƐĚĞůZĞĂůĂŵŝŶŽ;ĂŵŝŶŽZĞĂů&ƌĂŶĐĠƐͿ
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ůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞǀşĂƐƉĞĐƵĂƌŝĂƐ͕ĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌĐĂŹĂĚĂƐ;ϳϱŵͿ͕ĐŽƌĚĞůĞƐ;ϯϳ͕ϱŵͿLJǀĞƌĞĚĂƐ;ϮϬ
ŵͿ͕ĂůĐĂŶnjĂĞŶĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĞƐƉĂŹŽůƵŶĂůŽŶŐŝƚƵĚĚĞϭϮϱ͘ϬϬϬŬŝůſŵĞƚƌŽƐ͕ůŽƋƵĞŶŽƐĚĂƵŶĂŝĚĞĂĚĞƐƵ
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EĂĐŝŽŶĂůĚĞĂŹĂĚĂƐZĞĂůĞƐ͕ƉŽĚĞŵŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂƌŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐǀĞƐƚŝŐŝŽƐĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐŽ
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ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĨĂǀŽƌĞĐĞĚŽƌĚĞůĐŽŶƚĂĐƚŽĚĞůŚŽŵďƌĞĐŽŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂLJĚĞůĂŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůĞŶƚŽƌŶŽ
ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů͘ Ŷ ĞƐƚĂ ůşŶĞĂ͕ ůĂƐ ĐĂŹĂĚĂƐ͕ ĐŽƌĚĞůĞƐ LJ ǀĞƌĞĚĂƐ͕ ƐĞ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂŶ ĐŽŵŽ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ
ŵƵůƚŝĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐĚŽŶĚĞƐĞƵŶĞĞůƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĐĂŵŝŶŽƐƉŽƌĚŽŶĚĞĚŝƐĐƵƌƌĞĞůŐĂŶĂĚŽĞŶ
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ƐƵƐ ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ ŚĂďŝƚƵĂůĞƐ͕ ĐŽŶ ŽƚƌŽƐ ŵĄƐ ĂŵƉůŝŽƐ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĚŽƌĞƐĐŽŵŽ ƐĞƌǀŝƌ ĚĞ ĐŽŶĞdžŝſŶ ĚĞ
ĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞŝŶƚĞƌĠƐĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĐŽŶƐƚŝƚƵŝƌĐŽƌƌĞĚŽƌĞƐĞĐŽůſŐŝĐŽƐ͕ĨŽŵĞŶƚĂƌůĂďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĨĂƵŶşƐƚŝĐĂ
LJĨůŽƌşƐƚŝĐĂ͕ĨŽŵĞŶƚĂƌůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƵƐŽƉƷďůŝĐŽLJůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů͘
>ĂƐ ǀşĂƐ ƉĞĐƵĂƌŝĂƐ ;ĐĂŹĂĚĂƐ͕ ĐŽƌĚĞůĞƐ LJ ǀĞƌĞĚĂƐͿ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞŶ ĞŶ Ğů ĄƌĞĂ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ
ĚĞ^^ƐŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗
DĂƉĂϲ^ŝƐƚĞŵĂĚĞǀşĂƐƉĞĐƵĂƌŝĂƐ͗ĐĂŹĂĚĂƐ;ĞŶǀĞƌĚĞͿ͕ĐŽƌĚĞůĞƐ;ĞŶƌŽũŽͿLJǀĞƌĞĚĂƐ;ĞŶĂnjƵůͿ͘&ƵĞŶƚĞ͗DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ͕
ůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶLJDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘
ϵϯ
<$&,0,(1726$548(2/Ð*,&26
ů LJĂĐŝŵŝĞŶƚŽ ĂƌƋƵĞŽůſŐŝĐŽ ŵĄƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ ĞƐ Ğů zĂĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĂŶƚŝŐƵĂ
ĐŝƵĚĂĚĚĞ>ĂŶĐŝĂ;sŝůůĂƐĂďĂƌŝĞŐŽͿ͘ĚĞŵĄƐƐĞĐŽŵƉůĞƚĂĐŽŶƵŶĂƵůĂĚĞĂƌƋƵĞŽůŽŐşĂƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂ
ƵďŝĐĂĚĂĞŶĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞsŝůůĂƐĂďĂƌŝĞŐŽ͘
*$6752120Ì$
ŶƚƌĞ ůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĚĞƐƚĂĐĂďůĞƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ůĂ ŐĂƐƚƌŽŶŽŵşĂ ĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ĚĞ ^^
ƉŽĚĞŵŽƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ĞŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ KƌŝŐĞŶ ;KͿ Ğ /ŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐ 'ĞŽŐƌĄĨŝĐĂƐ
WƌŽƚĞŐŝĚĂƐ;/'WͿ͘
ĂƌŶĞͲ/'W>ĞĐŚĂnjŽĚĞĂƐƚŝůůĂLJ>ĞſŶ͘
ŵďƵƚŝĚŽƐͲ/'WĞĐŝŶĂĚĞ>ĞſŶ͘
>ĞŐƵŵďƌĞƐͲ/'WůƵďŝĂĚĞůĂĂŹĞnjĂ͘;>ĞſŶͿ
>ĞŐƵŵďƌĞƐͲ/'W>ĞŶƚĞũĂĚĞdŝĞƌƌĂĚĞĂŵƉŽƐ͘
sĞƌĚƵƌĂƐͲ/'WĚĞůWŝŵŝĞŶƚŽĚĞ&ƌĞƐŶŽLJĞŶĂǀĞŶƚĞ͘
sŝŶŽƐͲKdŝĞƌƌĂĚĞ>ĞſŶ͘
ĚĞŵĄƐ ŚĂLJ ƋƵĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌ ŽƚƌŽƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ƐŝŶ ŝŶĚŝĐĂĐŝſŶ ŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂ ƉĞƌŽ ƋƵĞ ĞƐƚĄŶ ŵƵLJ
ĚĞŶƚƌŽĚĞůĂŐĂƐƚƌŽŶŽŵşĂĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĐŽŵŽĞůƉƵĞƌƌŽĚĞ^ĂŚĂŐƷŶLJĞůƚŽŵĂƚĞĚĞDĂŶƐŝůůĂĚĞůĂƐ
DƵůĂƐ͘ ƐƚŽƐ ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ĂďĂŶĚĞƌĂŶ ƐĞŶĚĂƐ ĨĞƌŝĂƐ ĂŐƌŽĂůŝŵĞŶƚĂƌŝĂƐ ĚĞ ŐƌĂŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ Ă ŶŝǀĞů
ƉƌŽǀŝŶĐŝĂůLJƐŽŶůĂďĂƐĞĚĞŶƵĞƐƚƌĂƌŝĐĂŐĂƐƚƌŽŶŽŵşĂ͘
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