opinion de los contadores publicos independientes
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Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. – SIDERPERU Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Años terminados el 31 de Diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de Enero de 2010 Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Perú Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los señores Accionistas y Directores de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. – SIDERPERU 1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. – SIDERPERU (una subsidiaria de Gerdau S.A.), los cuales comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, y los estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia con respecto a los estados financieros 2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de dichos estados financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, y respecto a aquel control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que no contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del Auditor 3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos estados financieros basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de conformidad con Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos, y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores materiales. 4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de diseñar aquellos procedimientos de auditoría que sean apropiados de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de la aplicabilidad de las políticas contables utilizadas, y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Gerencia, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. 5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. Opinión 6. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales, la situación financiera de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. Enfasis en un Asunto 7. Como se describe en la Nota 2 a los estados financieros adjuntos, la Compañía adoptó al 31 de diciembre de 2011 las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el IASB vigentes internacionalmente, en cumplimiento de lo establecido por la Resolución No. 102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010 emitida por la Superintendencia del Mercado de Valores (antes CONASEV). Como se describe también en la mencionada nota, como resultado de la adopción a NIIF, la Compañía no ha determinado ningún ajuste significativo a sus estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010. Refrendado por: ____________________(Socio) Eduardo Gris Percovich CPC Matricula No. 12159 25 de enero de 2012 -2- EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Y 1 DE ENERO DE 2010 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000)) NOTAS ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Otras cuentas por cobrar (neto) Inventarios (neto) Gastos pagados por anticipado 31/12/2011 S/.000 5 6 7 9 Total activos corrientes 31/12/2010 S/.000 1/1//2010 S/.000 23,861 173,040 145,071 700,001 2,583 93,945 146,162 96,317 632,054 3,472 24,565 109,480 51,936 400,698 3,593 1,044,556 971,950 590,272 NOTAS PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CORRIENTES Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Provisiones Pasivos por impuesto a las ganancias Provisión por beneficios a los empleados 11 12 13 14 25 15 Total pasivos corrientes ACTIVOS NO CORRIENTES Otras cuentas por cobrar (neto) Inventarios Propiedades, planta y equipo (neto) Activos intangibles (neto) 7 9 10 Total activos no corrientes 136,745 952,899 3,673 37,614 106,710 900,134 - 26,821 112,586 744,328 808 PASIVOS NO CORRIENTE Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos Instrumentos financieros derivados 1,093,317 1,044,458 884,543 Total pasivos no corrientes 11 26 16 TOTAL PASIVOS PATRIMONIO Capital emitido Primas de emisión Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio TOTAL DE ACTIVOS 2,137,873 2,016,408 1,474,815 17 17 17 17 16 31/12/2011 S/.000 31/12/2010 S/.000 463,987 109,559 6,394 4,408 136 11,224 408,141 280,122 7,266 20,419 12,034 57,183 141,116 6,216 12,566 11,592 595,708 727,982 228,673 416,220 65,730 5,249 249,760 31,710 10,213 300,915 5,580 11,935 487,199 291,683 318,430 1,082,907 1,019,665 547,103 917,717 83,000 995 56,929 (3,675) 1/1//2010 S/.000 917,717 83,000 995 2,180 (7,149) 917,717 83,000 995 (65,646) (8,354) Total Patrimonio 1,054,966 996,743 927,712 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,137,873 2,016,408 1,474,815 Las notas adjuntan son parte integrante de los estados financieros . -3- EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000)) NOTAS 31/12/2011 S/.000 31/12/2010 S/.000 Ingresos de actividades ordinarias Ventas netas de bienes 18 1,580,290 1,299,646 Costo de ventas 19 (1,418,779) (1,155,793) Ganancia bruta Gastos de ventas Gastos de administración Otros ingresos Otros gastos 20 21 22 22 Ganancia operativa Ingresos financieros Gastos financieros 23 24 Resultado antes de impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias 25 Ganancia neta Ganancias por Acción: Básica y diluida por acción común 27 Las notas adjuntan son parte integrante de los estados financieros. -4- 161,511 143,853 (63,158) (45,973) 26,192 (5,867) (44,949) (43,024) 55,926 (13,747) 72,705 98,059 91,640 (76,929) 44,687 (49,307) 87,416 93,439 (32,667) (25,613) 54,749 67,826 0.0597 0.0739 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000)) NOTAS Ganancia neta 31/12/2011 S/.000 31/12/2010 S/.000 54,749 67,826 Componentes de otro resultado integral: Ganancias por variación en valor razonable de instrumentos financieros derivados 4,964 1,722 Otro resultado integral antes de impuestos 4,964 1,722 Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado integral Ganancias por variación en valor razonable de instrumentos financieros derivados Total otro resultado integral Resultado integral total del año neto del impuesto a las ganancias Las notas adjuntan son parte integrante de los estados financieros. -5- (1,490) (517) 3,474 1,205 58,223 69,031 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000)) Capital Emitido S/.000 (Nota 17(a)) Primas de Emisión S/.000 (Nota 17(b)) Otras Reservas de Capital S/.000 (Nota 17(c)) Saldos al 1ero. de enero de 2010 Cambios en patrimonio: Resultado Integral: Ganancia neta Otro resultado integral 917,717 83,000 995 - - - 67,826 - 1,205 67,826 1,205 Resultado integral del año - - - 67,826 1,205 69,031 Total de cambios en patrimonio - - - 67,826 1,205 69,031 917,717 83,000 995 2,180 (7,149) 996,743 - - - 54,749 - 3,474 54,749 3,474 Resultado integral del año - - - 54,749 3,474 58,223 Total de cambios en patrimonio - - - 54,749 3,474 58,223 917,717 83,000 995 56,929 (3,675) Saldos al 31 de diciembre de 2010 Cambios en Patrimonio: Resultado Integral: Ganancia neta Otro resultado integral Saldos al 31 de diciembre de 2011 Las notas adjuntan son parte integrante de los estados financieros. -6- Otras Reservas de Patrimonio S/.000 (Nota 16) Resultados Acumulados S/.000 (Nota 17(d)) Total Patrimonio S/.000 (65,646) (8,354) 927,712 1,054,966 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000)) 31/12/2011 S/.000 ACTIVIDADES DE OPERACION Cobranza a (por): Venta de bienes Otros entradas de efectivo relativos a la actividad de operación Pagos a (por): Proveedores de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Impuestos a las ganancias Intereses (no incluidos en las actividades de financiación) Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operación 31/12/2010 S/.000 1,825,048 7,562 1,491,606 11,897 (1,853,354) (152,243) (11,001) (979) (5,283) (1,405,365) (114,702) (8,504) (13,789) (1,928) Flujos de efectivo y equivalente de efectivo neto utilizados en actividades de operación (190,250) (40,785) ACTIVIDADES DE INVERSION Pagos a (por): Compra de propiedades, planta y equipo Compra de activos intangibles (102,724) (2,575) (197,225) (103) Flujos de efectivo y equivalente al efectivo utilizados en actividades de inversión (105,299) (197,328) 59,005 216,388 351,930 - (49,928) (44,437) Flujos de efectivo y equivalente de efectivo neto procedente actividades de financiación 225,465 307,493 (DISMINUCION) AUMENTO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO (70,084) 69,380 EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO 93,945 24,565 EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINALIZAR EL EJERCICIO 23,861 93,945 ACTIVIDADES DE FINANCIACION Cobranza a (por): Obtención de préstamos de corto plazo Obtención de préstamos de largo plazo Pagos a (por): Amortización o pago de préstamos Las notas adjuntan son parte integrante de los estados financieros consolidados. -7- EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 Y AL 1 DE ENERO DE 2010 Cifras expresadas en miles (excepto se indique de otra forma) 1. CONSTITUCION, ACTIVIDAD ECONOMICA Y APROBACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Constitución y actividad económica Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU (en adelante la Compañía o SIDERPERU) es una subsidiaria de Gerdau S.A. de Brasil, la que al 31 de diciembre de 2011 y 2010 posee el 86.66 % de las acciones representativas del capital social con derecho a voto, fue constituida en Perú en 1971 como una empresa del Estado Peruano. La Compañía fue constituida con el objeto de desarrollar todas las actividades de la industria siderúrgica, de la minera e industriales en general, afines y complementarias. La Compañía puede además realizar actividades de generación eléctrica, operaciones portuarias, operaciones de muelles, de almacén aduanero autorizado, de agencia de aduanas, y otras operaciones conexas. El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentra su planta de producción y parte de sus oficinas administrativas es Av. Santiago Antúnez de Mayolo s/n, Chimbote, también tiene oficinas administrativas y una planta de habilitación (cortado) de fierro de construcción ubicadas en Av. Los Rosales 245 Santa Anita, Lima, Perú. La Compañía, cuenta con un complejo integrado para la fabricación de acero ubicado en la provincia de Chimbote, Perú, capaz de producir acero por diferentes medios de fabricación, ya sea partiendo de mineral de hierro vía Alto Horno-Convertidores LD o mediante Hornos Eléctricos. A partir del 24 de noviembre de 2008 y durante el período 2009, la fabricación vía Alto Horno se mantuvo suspendida por mantenimiento y adecuación ambiental, mientras que durante 2010 y hasta la fecha de emisión del presente informe se mantiene suspendida por razones de competitividad. La Gerencia de la Compañía ha decidido que las actividades de producción vía Alto Horno se reiniciarán cuando se logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos, lo que se estima será durante 2015. Aprobación de los estados financieros Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2011 preparados de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, fueron autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía. Estos estados serán sometidos a sesión de Directorio y a la Junta General de Accionistas que se realizará dentro de los plazos establecidos por ley, para su aprobación. En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2010, -8- preparados de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú hasta esa fecha (en adelante PCGA Perú), fueron aprobados por la Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2011. Contrato de compra-venta de acciones del Estado en SIDERPERU El 3 de julio de 2006, Gerdau S.A. (en adelante GERDAU) adquirió mediante subasta pública el 50% del total más una acción representativa del capital social de SIDERPERU y, con PROINVERSION, suscribieron un Contrato de Compraventa de Acciones del Estado en SIDERPERU (en adelante el Contrato). Por el Contrato, GERDAU se comprometió a que la Compañía cumpla con las siguientes obligaciones: (a) Aspectos laborales Mantener la fuerza laboral vigente al 31 de marzo de 2006, por un período no menor a dos años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) de acuerdo a la legislación laboral vigente, salvo renuncias o despidos por falta grave según Ley. (b) Aspectos operativos Mantener operativo el Alto Horno, salvo que por razones ambientales y/o de competitividad resulte necesaria su sustitución por un activo tecnológicamente superior. En ambos casos deberá mantenerse por lo menos el nivel de producción del año 2005. Esta obligación se mantendrá vigente cuando menos por un plazo de cinco años contados a partir del 3 de julio de 2006 (fecha de suscripción del Contrato). Las actividades de producción del Alto Horno fueron suspendidas en noviembre de 2008. Dicha suspensión fue comunicada en su oportunidad a la Superintendencia de Mercado de Valores (antes CONASEV). Cabe señalar que el Alto Horno se encuentra listo para iniciar operaciones, sin embargo éstas se reiniciaran cuando la Compañía logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos. Adicionalmente, cabe mencionar que la producción comprendida en todos los períodos en los cuales la verificación de esta obligación estuvo vigente, fue mayor que la producción de 2005. (c) Aspectos relacionados con el medio ambiente Presentar ante la autoridad competente, en el plazo de tres meses contados a partir del 4 de agosto de 2006, la reformulación del Programa de Adecuación del Medio Ambiente (PAMA) de SIDERPERU (Nota 30). (d) Aspectos de inversión en activos Efectuar una inversión no menor de (en miles) US$100,000 durante un plazo máximo de cinco años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) a un ritmo de (en miles) US$20,000 anuales. En el caso de que en alguno de los períodos anuales SIDERPERU llegara a invertir un monto inferior al compromiso de inversión anual de (en miles) US$20,000, deberá depositar la diferencia no invertida en un Fideicomiso, para ser -9- destinado al cumplimiento del compromiso adquirido. El contrato de Fideicomiso deberá contar con la aprobación previa de PROINVERSION. En caso contrario, si el monto de inversión anual fuera superior a (en miles) US$20,000, el exceso será considerado como parte del compromiso de inversión adquirido para los siguientes períodos anuales. El Contrato, y el Capitulo XIV literal (d) de las Bases que regularon la venta de acciones materia del Contrato, establecen que se consideran inversiones efectuadas por SIDERPERU aquellas relacionadas con: (a) la ampliación y modernización de sus instalaciones destinadas a mantener o aumentar la producción, ahorrar costos de producción y/o mejorar la productividad de la planta, y (b) el cumplimiento de su Programa de Adecuación al Medio Ambiente (PAMA). Las inversiones efectuadas deben estar de acuerdo a lo establecido por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú, y no estar registradas como gastos en la contabilidad de SIDERPERU. Al 3 de julio de 2011, último año de la obligación, el monto de la inversión acumulada reportada fue de (en miles) US$130,429, importe que supera el compromiso de inversión establecido, monto que fue ejecutado al 31 de mayo de 2010, por lo que la Compañía considera ya haber cumplido con lo normado en el Contrato. (e) Cumplimiento del compromiso de inversión De acuerdo al Contrato, GERDAU debió acreditar anualmente, ante PROINVERSION el cumplimiento de los compromisos adquiridos, para lo cual contrató un examen anual especial de auditoría con el objetivo de verificar el cumplimiento de dichos compromisos. Cada uno de los exámenes anuales fue entregado a PROINVERSION dentro de los noventa días de cierre de cada período anual. En lo que se refiere al compromiso de inversión de (en miles) US$100,000, el Contrato contemplaba que hasta el final del plazo establecido de cinco años para cumplir con el compromiso de inversión, una firma auditora efectuaría una revisión y examen final, verificando el monto de las inversiones acumuladas al termino del referido compromiso, indicando el cumplimiento o incumplimiento del compromiso de inversión adquirido. Con fecha 14 de julio de 2011 PROINVERSION otorgó a SIDERPERU la conformidad a los informes de auditoría del quinto y último año de cumplimiento de compromisos y obligaciones del Contrato por lo que precedió a la devolución de la carta fianza bancaria de fiel cumplimiento por (en miles) US$15,000, que garantizaba dichas obligaciones. Plan de reestructuración de la Compañía y novación universal de las obligaciones concursales El 29 de marzo de 2007, la Junta de Acreedores del Procedimiento Concursal Ordinario de SIDERPERU, representada por Cerney Holdings Limited acordó con la Compañía un plan de reestructuración de las obligaciones comprendidas en el Procedimiento Concursal (en adelante las “Obligaciones Concursales”). A través de este plan, la Junta de Acreedores y la - 10 - Compañía acordaron expresamente sustituir todas y cada una de las Obligaciones Concursales por “Nuevas Obligaciones”. El acuerdo de novación universal de las “Obligaciones Concursales” por las “Nuevas Obligaciones” otorgó a la Compañía un plazo de 180 días calendario contado desde el 29 de marzo de 2007, para pagar las “Nuevas Obligaciones”. “Las Obligaciones Concursales” sustituidas por “las Nuevas Obligaciones” fueron todas aquellas devengadas antes de 12 de diciembre de 2005 pendientes de pago a la fecha del plan de reestructuración. La Junta de Acreedores y la Compañía dejaron constancia expresa que junto con la extinción de las “Obligaciones Concursales”: (a) se extinguieron las obligaciones accesorias, las garantías reales y personales, los fideicomisos, las cesiones pro – solvendo, los privilegios y todos los accesorios relacionados; y (b) no devengó intereses desde la difusión del concurso ordinario de la Compañía (12 de diciembre de 2005) hasta la fecha de este acuerdo (29 de marzo de 2007). GERDAU intervino en el Plan de Reestructuración comprometiéndose a otorgar a favor de los bancos locales (Banco de Crédito del Perú y Scotiabank Perú S.A.A.) una garantía solidaria, irrevocable, incondicional, de primer rango y sin beneficio de excusión del cumplimiento de obligaciones que la Compañía asumió respecto de un crédito sindicado de largo plazo para: (i) pagar las “Nuevas Obligaciones” por un monto aproximado de (en miles) US$100,000, y (ii) financiar inversiones y capital de trabajo por aproximadamente (en miles) US$50,000. Con la obtención del préstamo a largo plazo, la Compañía canceló las “Nuevas Obligaciones”, por lo que INDECOPI emitió la Resolución No.5634-2007-CCO y 56352007/CCO el 22 de mayo de 2007, a través de la cual resolvió: (i) reducir y excluir los créditos reconocidos a los acreedores del procedimiento concursal de la Compañía y; (ii) declarar la conclusión del Procedimiento Concursal Ordinario de la Compañía, declarar la extinción de la Junta de Acreedores y disponer que se archive el expediente administrativo. Contrato de préstamo denominado Senior Unsecured Global Working Capital Credit Agreement (en adelante el contrato de crédito)” Con fecha 17 de agosto de 2011 el Grupo Gerdau (el Grupo) firmó un contrato de crédito con la participación del Bank New York Mellon como agente administrador, y el Banco Santander (Brasil) S.A. como agente estructurador. El contrato divide la línea de crédito en dos tramos separados de hasta (en miles) US$500,000 cada uno; el “tramo A” para las subsidiarias del Grupo en Estados Unidos y Canadá, y el “tramo B” para las subsidiarias del Grupo ubicadas fuera de Estados Unidos y Canadá. Los fondos podrán prestarse, pagarse y volverse a prestar (revolvente) en la medida que cada subsidiaria lo requiera. La tasa de interés es de LIBOR + 1.8%. - 11 - Para el Tramo B, en el que se incluye a la Compañía, los préstamos podrán solicitarse en dólares o en moneda local, los cuales serán firmados localmente y validados por Gerdau S.A. Los préstamos están garantizados por las siguientes compañías del Grupo: - Gerdau S.A. - Gerdau Acominas S.A. - Gerdau Acos Longos S.A. - Gerdau Acos Speciais S.A. - Gerdau Comercial de Acos S.A. Con fecha 21 de setiembre de 2011, la Compañía solicitó el primer desembolso por un importe de (en miles) US$80,000 por medio del agente administrador del préstamo, Bank New York Mellon (Nota 11) 2. ADOPCION DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) Y NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES EMITIDAS INTERNACIONALMENTE (a) Adopción de Normas Internacionales de Información financiera Mediante Resolución No. 102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV antes la CONASEV) dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF por sus siglas en español e IFRS, por sus siglas en inglés), que emita el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés) vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolución para el caso de la Compañía, la preparación y presentación de los primeros estados financieros en los que se aplican plenamente las NIIF es la información financiera auditada anual al 31 de diciembre de 2011, y se efectúa de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. ”. La Compañía considerando las exenciones en la aplicación de la NIIF 1, optó en la fecha de transición de las NIIF, por elegir utilizar los valores revaluados bajo PCGA Perú de sus propiedades, planta y equipos, como costo atribuido en la fecha de revaluación, considerando que dichos valores fueron a la fecha de la revaluación comparables con su valor razonable. En los estados financieros adjuntos, la Compañía adoptó al 31 de diciembre de 2011 las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el IASB vigentes internacionalmente, en cumplimiento de lo establecido por la Resolución No. 102-2010EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010 emitida por la Superintendencia del Mercado de Valores (antes CONASEV). Como resultado de la adopción a NIIF, la Compañía no ha determinado ningún ajuste cuantitativo significativo a sus estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, por lo que los principales cambios cualitativos y de revelación corresponden a: - 12 - - - - cambio de denominaciones de los estados financieros de balance general a estado de situación financiera, de estado de ganancias y pérdidas a estado de resultados, y la incorporación del estados de resultado integral, entre otras; cambio en la política de medición de propiedades, planta y equipo después de su reconocimiento inicial, del método del revalúo al método del costo, al considerar este valor como costo atribuido; mayores revelaciones incluidas en los estados financieros anuales. En la Nota 31 se incluye un resumen de la Conciliación de los Estados de Situación Financiera preparados bajo PCGA Peru y bajo NIIF al 1 de enero de 2010 y 31 de diciembre de 2010 y del Estado de Resultados por el ejercicio 2010. (b) Nuevas NIIF e interpretaciones que afectan los montos reportados y sus revelaciones en el año actual y anterior A la fecha de emisión de estos estados financieros, las siguientes normas e interpretaciones fueron emitidas y aplicadas a los períodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de 2010: - Enmiendas a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros (como parte de Mejoras a las NIIF publicadas en 2010). Las enmiendas a la NIC 1 aclaran que una entidad puede mostrar y revelar un análisis de otro resultado integral por línea en el estado de cambios en el patrimonio o en notas a los estados financieros. En el año corriente por cada componente de patrimonio, la Compañía ha optado por presentar este análisis en una sola línea del otro resultado integral en el estado de cambios en el patrimonio. Tales enmiendas han sido aplicadas retrospectivamente; así mismo, las revelaciones en los estados financieros han sido modificadas para reflejar este cambio. (c) Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron significativamente los montos reportados y sus revelaciones en el año actual y anterior Las siguientes normas e interpretaciones y modificaciones a las normas existentes fueron publicadas con aplicación obligatoria para los períodos contables que comenzaron a partir del 1 de enero de 2010 o períodos subsecuentes, pero no fueron relevantes para las operaciones de la Compañía y Subsidiarias: - NIC 24 Información a Revelar sobre Entidades Relacionadas (revisada en 2009). La NIC 24 (revisada en 2009) ha sido revisada en los siguientes dos aspectos: (a) la definición de una parte relacionada; y (b) introducción de una exención parcial de los requisitos de revelación para entidades relacionadas con el gobierno. La Compañía no son entidades relacionadas con el gobierno. La aplicación de la definición revisada de entidades relacionadas en la NIC 24 (revisada en 2009) en el año corriente, no ha originado la identificación adicional de entidades relacionadas en relación con años anteriores. - Enmiendas a la NIIF 3 Combinaciones de negocio. Como parte de las mejoras de las NIIF, publicadas en 2010, la NIIF 3 fue enmendada para indicar que la opción de medición en cuanto a la participación de no controladoras a la fecha de adquisición es - 13 - aplicable solamente a aquellos intereses que representen propiedad real actual y que den derecho a sus titulares a una parte proporcional de los activos netos de la entidad en caso de la liquidación. Todos los otros tipos de participación de intereses no controladores son medidos al valor razonable a la fecha de adquisición, a menos que otra base de medición sea requerido por otras normas. La NIIF 3 fue enmendada para proporcionar mayor orientación en la contabilización de los pagos basados en acciones a trabajadores. En concreto la enmienda específica que las transacciones de pagos basados en acciones del adquiriente que no sean reemplazadas, deben ser medidas conforme la NIIF 2 a la fecha de adquisición. Este pronunciamiento no tuvo mayores implicaciones para la Compañía debido a la ausencia de transacciones que cataloguen como combinaciones de negocio en los años 2011 y 2010. - Enmiendas a la NIC 32 – Clasificación de Emisión de derechos. Las enmiendas dirigen la clasificación de cierta emisión de derechos denominados en una moneda extranjera como instrumentos de patrimonio o como pasivos financieros. Según las enmiendas, los derechos, opciones o warrants emitidos por una entidad a los titulares para adquirir un número fijo de instrumentos de patrimonio de la entidad por un periodo fijo en cualquier moneda extranjera son clasificados como instrumento de patrimonio en los estados financieros de la entidad siempre que la oferta se efectúe a prorrata a todos los propietarios existentes de la misma clase de sus instrumentos de patrimonio no derivados. Antes de las modificaciones a la NIC 32, los derechos, opciones o warrants para adquirir un número fijo de instrumentos de patrimonio de una entidad por un importe fijo en moneda extranjera eran clasificados como derivados. Las modificaciones requieren la aplicación retroactiva. El uso de las enmiendas no ha tenido ningún efecto en las cifras reportadas en el año corriente y en los años anteriores, debido a que la Compañía no ha emitido instrumentos de esta naturaleza. - Enmiendas a la CINIIF 14 Pagos anticipados de un requerimiento mínimo de financiación. La CINIIF 14 establece cuándo los reembolsos o reducciones de futuras contribuciones deberían ser considerados como disponibles conforme al párrafo 58 de la NIC 19; cómo los requerimientos mínimos de financiación podrían afectar la disponibilidad de reducciones en aportaciones futuras; y cuándo los requerimientos mínimos de financiación podrían dar lugar a un pasivo. Las enmiendas ahora permiten el reconocimiento de un activo en la forma de pagos anticipados mínimos en la financiación de contribuciones. La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un efecto material en los estados financieros. - CINIIF 19 Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio. La Interpretación proporciona una guía sobre la contabilización para extinción de un pasivo financiero por la emisión de instrumentos de patrimonio. En concreto, bajo la CINIIF 19 los instrumentos de patrimonio emitidos bajo estos tipos de contratos, se medirán a su valor razonable y cualquier diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero extinguido y la consideración pagada se reconocerá en resultados. La aplicación de la CINIIF 19 no ha tenido ningún efecto sobre los importes reportados en el año actual y en años anteriores debido a que la Compañía no ha realizado ninguna transacción de esta naturaleza. - 14 - - Mejoras de las NIIF emitidas en 2010. Excepto por las enmiendas en la NIC 1 descritas anteriormente, la aplicación de las mejoras a las NIIF emitidas en 2010 no ha tenido ningún efecto material sobre los importes en los estados financieros. (d) Nuevas NIIF e interpretaciones emitidas aplicables con posterioridad a la fecha de presentación de los estados financieros Las siguientes normas e interpretaciones han sido publicadas con aplicación para períodos que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estados financieros: - - Enmiendas a la NIIF 7 Revelaciones – Transferencia de Activos Financieros. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2011. Las enmiendas a la NIIF 7 incrementan los requerimientos de revelaciones para transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas enmiendas tienen por objeto proporcionar mayor transparencia en torno a la exposición al riesgo, cuando un activo financiero es transferido pero el cedente aún conserva cierto nivel de exposición continua en el activo. Las enmiendas también requieren revelaciones cuando las transferencias de activos financieros no están distribuidas uniformemente en todo el período. NIIF 9 Instrumentos Financieros. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 9, la cual fue publicada en noviembre de 2009, introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros. La enmienda a la NIIF 9 en octubre de 2010 incluye los requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y des-reconocimiento. Las exigencias claves de la NIIF 9 son descritas a continuación: La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alance de la NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición sean medidos posteriormente a su costo amortizado o valor razonable. En concreto, las inversiones en instrumentos de deuda que se llevan a cabo dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo sea captar flujos de efectivo contractuales, y que cuyos flujos de efectivo contractuales correspondan exclusivamente a pagos de principal e intereses sobre capital, son generalmente medidos a su costo amortizado en períodos subsiguientes de la fecha de cierre. El efecto más significativo de la NIIF 9 en relación a la clasificación y medición de los pasivos financieros se refiere a la contabilización de cambios en el valor razonable de un pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo. En concreto, bajo la NIIF 9, para los pasivos financieros que están designados a valor razonable con cambios en resultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero, que sea atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo, es presentado en otros resultados integrales, a menos de que el reconocimiento de los efectos del cambio de riesgo de crédito del pasivo en otros resultados integrales origine o incremente un desajuste en la utilidad o pérdida. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente bajo la NIC 39, el importe de - 15 - variación en el valor razonable del pasivo financiero designado a valor razonable con cambios en resultados era presentado en el estado de resultados. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que inician con posterioridad al 1 de enero 2013, y su aplicación anticipada está permitida. - NIIF 10 Estados Financieros Consolidados. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 10 sustituye algunas partes de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. La SIC 12 Consolidación Entidades de propósitos especiales ha sido derogada con la emisión de la NIIF 10. Bajo la NIIF 10, hay sólo una base para la consolidación, que es el control. Además, incluye una nueva definición de control que contiene tres elementos: (a) poder sobre la sociedad en la que se participa, (b) exposición, o derechos, con retribución variable a partir de la participación en la sociedad, y (c) capacidad de influir sobre la sociedad para afectar el importe de los retornos de los inversionistas. Una extensa guía se ha incluido en la NIIF 10 con escenarios complejos. - NIIF 11 Acuerdos Conjuntos. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. NIIF 11 sustituye a la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos. La NIIF 11 trata cómo un acuerdo conjunto del cual dos o más compañías tienen el control conjunto debería ser clasificado. La SIC 13 Entidades Conjuntamente Controladas - Contribuciones No monetarias por participantes ha sido retirada en relación a la emisión de la NIIF 11. Bajo la NIIF 11, los acuerdos conjuntos son clasificados como operaciones conjuntas o negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones de las partes del acuerdo. Contrariamente en NIC 31 hay tres tipos de negocios conjuntos: entidades controladas conjuntamente, activos controlados conjuntamente y operaciones controladas conjuntamente. Además, los negocios conjuntos bajo la NIIF 11 tienen que ser contabilizados usando el método de participación, mientras que las entidades controladas conjuntamente, según NIC 31 pueden ser contabilizadas usando el método de participación o el de consolidación proporcional. - NIIF 12 Revelaciones de Intereses en Otras Entidades. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 12 es una norma de revelación aplicable a entidades que tienen intereses en filiales, acuerdos conjuntos, sociedades y/o entidades con estructura no consolidada. En general, las exigencias en la NIIF 12 en temas de revelación son más exigentes que las normas vigentes. - NIC 27 (revisada en 2011) Estados Financieros Separados. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIC 27 contiene requerimientos de registro y revelación para inversiones en subsidiarias, negocios en conjunto y asociadas cuando la entidad prepara estados financieros separados. La NIC 27 requiere a la entidad que prepara estados financieros separados que contabilice las inversiones al costo o de acuerdo con la NIIF 9. - NIC 28 (revisada en 2011) Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIC 28 contiene requerimientos de registro para inversiones en asociadas y describe - 16 - los requisitos para la aplicación del método patrimonial cuando se registra las inversiones en asociadas y negocios conjuntos. - NIIF 13 Medición del Valor Razonable. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. La NIIF 13 establece un único recurso de guía para determinar el valor razonable y las revelaciones sobre la medición del valor razonable. La norma define el valor razonable, establece un marco para la medición del valor razonable y requiere revelaciones sobre la medición del valor razonable. El alcance de la NIIF 13 es amplio ya que se aplica tanto a instrumentos financieros, como a los no financieros para los cuales otras NIIF requieren o permiten medir a valor razonable y revelaciones sobre la medición del valor razonable, excepto en circunstancias específicas. - Enmiendas a la NIC 1 - Presentación de elementos de otros resultados integrales. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012. Las enmiendas a la NIC 1 mantiene la opción de presentar el estado de resultados y otros resultados integrales en un solo estado o en dos estados separados pero consecutivos. Sin embargo la enmienda a la NIC 1 requiere revelaciones adicionales que deben estar en la sección de otros resultados integrales de tal manera que estos elementos se agrupen en dos categorías: (a) elementos que no serán reclasificados posteriormente al estado de resultados y (b) elementos que serán reclasificados posteriormente al estado de resultados cuando ciertas condiciones específicas se cumplan. El impuesto sobre la renta sobre elementos de otros resultados integrales es requerido para ser asignado a la misma base. - Enmiendas a NIC 12 - Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2012. Las modificaciones a la NIC 12, establecen una excepción a los principios generales de la NIC 12, en cuanto a que la medición de los activos y pasivos diferidos deben reflejar las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la entidad espera recuperar el importe en libros de un activo. En concreto, bajo las enmiendas, las propiedades de inversión que se miden usando el método del valor razonable de acuerdo con la NIC 40 Propiedades de inversión, se presume que son recuperados a través de la venta para los efectos de medición de los impuestos diferidos, a menos que la presunción sea refutada en ciertas circunstancias. - NIC 19 (revisada en 2011) Beneficios a los trabajadores. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. Las enmiendas a la NIC 19 modifican la contabilización de planes de beneficios definidos y beneficios por terminación. El cambio más significativo se refiere a la contabilización de los cambios en las obligaciones de beneficios definidos y plan de activos. Las enmiendas requieren el reconocimiento de los cambios en las obligaciones por beneficios definidos y en el valor razonable de los planes de activos cuando se producen, y por lo tanto eliminan el tratamiento intermedio permitido por la versión anterior de la NIC 19, y aceleran el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Las modificaciones requieren que todas las ganancias y pérdidas actuariales sean reconocidas en otros resultados integrales a fin que los activos de pensiones neto o pasivo reconocido en el estado consolidado de posición financiera refleje el valor total del plan déficit o superávit. - 17 - La Gerencia no ha realizado un análisis detallado del impacto de la aplicación de las normas e interpretaciones antes mencionadas y por lo tanto aún no ha cuantificado la magnitud del impacto. 3. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y presentación de los estados financieros son las siguientes: (a) Declaración de cumplimiento y bases de preparación y presentación Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB. En la preparación y presentación de los estados financieros de 2011 y 2010, la Compañía ha observado el cumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas. (b) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio y Gerencia de la Compañía. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados finales de dichas estimaciones podrían variar. Las estimaciones son revisadas periódicamente. Las modificaciones a las estimaciones contables son reconocidas de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del cambio en las correspondientes cuentas de ganancia o pérdida del año en que se efectúan las modificaciones correspondientes. Las estimaciones y supuestos más importantes para la elaboración de los estados financieros de la Compañía se refieren a: - Determinación de la moneda funcional y registro de transacciones en moneda extranjera. - Estimación para deterioro de cuentas por cobrar y existencias. - Vida útil de las propiedades, planta y equipo y activos intangibles. - Valores razonables, clasificación y riesgo de los activos y pasivos financieros. - Valor razonable de instrumentos financieros derivados. - Impuesto a las ganancias diferido - Probabilidad de las contingencias - 18 - (c) Moneda funcional y de presentación La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda funcional determinada por la Gerencia. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que comercializa y en los servicios que presta, entre otros factores. (d) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los activos y pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de los mismos, excepto para aquellos clasificados a su valor razonable con cambios en resultados, los cuales son inicialmente reconocidos a su valor razonable y cuyos costos de transacción directamente atribuibles a su adquisición o emisión, son reconocidos inmediatamente en la utilidad o pérdida del período. El método de la tasa de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento y de la asignación del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida estimada del instrumento financiero con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero. Activos financieros Los activos financieros mantenidos por la Compañía se clasifican como partidas a cobrar. Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que surgen a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios y que no se negocian en un mercado activo, son clasificadas como partidas a cobrar. Estas partidas son registradas al costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo menos cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor reconocido. Los ingresos por intereses son reconocidos utilizando la tasa de interés efectiva, excepto para aquellas cuentas por cobrar a corto plazo en las que su reconocimiento se considera no significativo. Pasivos financieros Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta la sustancia económica del contrato. Un instrumento de patrimonio es un contrato que representa una participación residual en el patrimonio de la Compañía una vez deducidos todos sus pasivos. - 19 - Los pasivos financieros mantenidos por la Compañía se clasifican como otros pasivos financieros y corresponden a cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y obligaciones financieras. Los otros pasivos financieros son registrados con posterioridad a su reconocimiento inicial al costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo, reconociéndose el gasto de interés a lo largo del período correspondiente. (e) Inventarios Los inventarios se valúan al costo de adquisición o producción o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra directa y los gastos generales de fabricación, incluyendo también los incurridos al trasladar las existencias a su ubicación y condiciones actuales. El costo se determina usando el método de promedio ponderado; el costo del inventario en tránsito, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos estimados para poner las existencias en condición de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones del valor en libros de los inventarios a su valor neto realizable, se constituye una estimación para desvalorización de inventarios con cargo a resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones. (f) Instrumentos financieros derivados La Compañía tiene exposición a riesgos de mercado por cambios en la tasa de interés y utiliza derivados financieros para mitigar parcialmente este riesgo. Los contratos de instrumentos financieros derivados para los cuales la Compañía ha establecido una relación de cobertura de flujos de efectivo futuros son registrados como activos o pasivos en el estado de situación financiera y se presentan a su valor razonable. En la medida que estas coberturas sean efectivas para compensar el riesgo de cambio en la tasa de interés, los cambios en el valor razonable son registrados directamente en una cuenta patrimonial. Estos montos son transferidos a los resultados del ejercicio en que el pasivo financiero es liquidado y se presentan en el rubro ganancia o pérdida en instrumentos financieros derivados. Dichos instrumentos deben evaluarse periódicamente y considerarse como altamente efectivos en un rango de 80-125 para reducir el riesgo asociado con la exposición que se esté cubriendo. Si en algún momento la cobertura deja de ser efectiva, los cambios en el valor razonable a partir de ese momento, se reflejarán en los resultados del ejercicio. (g) Propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipo se registran al costo y se presentan netos de depreciación acumulada. Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtengan de ellos beneficios económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del ejercicio en que son incurridos. Las ganancias o pérdidas resultantes de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo se determina como la diferencia entre el producto de la - 20 - venta y el valor en libros del activo, las cuales son reconocidas en la ganancia o pérdida del período en el momento en que la venta se considera realizada. Las propiedades, planta y equipo en proceso de construcción o adquisición son presentados al costo. Tales activos son posteriormente reclasificados a su categoría de propiedades, planta y equipos una vez concluido el proceso de construcción o adquisición, y los mismos están listos para su uso previsto. Estos activos son depreciados a partir de ese momento de manera similar al resto de las propiedades. La Compañía considerando las exenciones en la aplicación de la NIIF 1, optó en la fecha de transición de las NIIF, por elegir utilizar los valores revaluados bajo PCGA Perú de sus propiedades, planta y equipos, como costo atribuido en la fecha de revaluación, considerando que dichos valores fueron comparables con su valor razonable. Los valores revaluados de estos activos fueron determinados a través de informes técnicos establecidos por peritos valuadores independientes en el año 2007. La Compañía decidió adoptar como costo atribuido a la fecha de transición de sus propiedades, planta y equipos los valores en libros de acuerdo con PCGA Perú a la fecha de transición. La depreciación de estos activos se calcula con base en el método de línea recta sobre la vida útil restante estimada por la Compañía. La depreciación se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se calcula considerando las siguientes vidas útiles estimadas para los diversos rubros: Años Edificios y otras construcciones Maquinarias y equipos Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos y de cómputo Entre 5 y 33 Entre 10 y 20 5 10 4 y 10 Las estimaciones sobre la vida útil, valores residuales, de ser el caso, y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de propiedades, planta y equipo. (h) Arrendamientos Los arrendamientos son clasificados como arrendamientos financieros cuando los términos del contrato transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo arrendado. Todos los demás arrendamientos son clasificados como arrendamientos operativos. - 21 - Para contratos que califican como arrendamientos financieros en donde la Compañía actúa como arrendatario, las propiedades y equipos arrendados son inicialmente reconocidos como activos de la Compañía al menor entre su valor razonable o el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento, al comienzo del plazo del mismo. Las propiedades y equipos así registrados, se deprecian por el método de línea recta en base a la vida útil estimada para bienes similares propios. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo. El cargo financiero se distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo del arrendamiento. Las obligaciones correspondientes se reconocen como un pasivo. Los pagos de este tipo de arrendamientos se dividen en dos partes que representan, respectivamente, las cargas financieras y la reducción del pasivo correspondiente. La carga financiera total se distribuye entre los períodos que constituyen el plazo del arrendamiento, de manera de obtener una tasa de interés constante en cada período, sobre el saldo de la deuda pendiente de amortización. Los pagos contingentes se cargan como gastos en los períodos en los que se incurren. (i) Activos intangibles Los activos intangibles con vidas útiles finitas se registran al costo de adquisición y están presentados netos de amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro. La amortización se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, representada por tasas de amortización equivalentes. La vida útil de estos activos ha sido estimada en 10 años. Las estimaciones sobre la vida útil y el método de amortización se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de amortización sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de dichos activos. (j) Pérdida por deterioro La Compañía revisa periódicamente los importes en libros de sus activos tangibles e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). Donde no es posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la Compañía estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Donde se identifica una base consistente y razonable de distribución, los activos comunes son también distribuidos a las unidades generadoras de efectivo individuales o, en su defecto, al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para el cual se identifica una base consistente y razonable de distribución. El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo estimados descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. - 22 - Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo) es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto. Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como ingresos en la utilidad del período, hasta el monto en que el valor en libros incrementado no supere el valor en libros que habría sido determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en años anteriores. (k) Provisiones Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o constructiva) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del estado de situación financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla. (l) Pasivos y activos contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos. Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los estados financieros del ejercicio en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente. (m) Beneficios a los trabajadores Los beneficios a empleados y trabajadores incluyen, entre otros, beneficios a los empleados a corto plazo, tales como sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas anuales, ausencias remuneradas por enfermedad, y participación en ganancias e incentivos, entre otros, si se pagan dentro de los doce meses siguientes al final del periodo. Estos beneficios se reconocen contra la utilidad o pérdida del período cuando el trabajador ha desarrollado los servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. Las obligaciones correspondientes a pagar se presentan como parte de los otros pasivos. - 23 - (n) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos se miden utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos. Estos ingresos son reducidos por aquellas estimaciones tales como devoluciones de clientes, rebajas y otros conceptos similares. (n.1) Venta de productos Los ingresos provenientes de la venta de productos terminados y otros productos son reconocidos cuando se cumplen todas las condiciones siguientes: - - la Compañía ha transferido al comprador los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad de los bienes; la Compañía no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre los mismos; el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad; es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser medidos con fiabilidad (n.2) Intereses Los ingresos por intereses son reconocidos cuando es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y que el importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad. Los mismos son acumulados sobre una base periódica tomando como referencia el saldo pendiente de capital y la tasa efectiva de interés aplicable. (n.3) Costos y gastos El costo de ventas se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen en los resultados del ejercicio cuando se devengan, independientemente del momento en que se paguen. (o) Transacciones en moneda extranjera La moneda funcional de la Compañía es el nuevo sol peruano (S/.). Las operaciones en otras divisas distintas al nuevo sol peruano se consideran denominadas en “moneda extranjera”, y son reconocidas utilizando los tipos de cambio de la fecha de las transacciones. Al final de cada período de reporte, los saldos de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera son convertidos utilizando los tipos de cambio a esa fecha. Los saldos de partidas no monetarias contabilizadas a valor razonable que son denominadas en moneda extranjera son convertidas utilizando los tipos de cambio aplicables a la fecha en que el valor razonable fue determinado. Los saldos de partidas no monetarias que son reconocidas en términos de costos históricos en monedas extranjeras son convertidos utilizando los tipos de cambio a la fecha de las transacciones. - 24 - Las diferencias en cambio originadas por partidas monetarias son reconocidas en la utilidad o pérdida neta en el período en el que se producen. (p) Impuesto a las ganancias Los impuestos sobre las ganancias, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o ingreso, e incluidos en la determinación de la ganancia o pérdida neta del ejercicio, excepto si tales impuestos se relacionan con partidas reconocidas en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, en cuyo caso, el impuesto sobre la renta corriente o diferido es también reconocido en otros resultados integrales o directamente en patrimonio, respectivamente. El impuesto a las ganancias corriente se determina aplicando la tasa de impuesto establecida en la legislación fiscal vigente sobre la renta neta gravable del ejercicio. El impuesto a las ganancias corriente se reconoce como gasto del período. El pasivo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por todas las diferencias temporarias gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporarias que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por las diferencias temporarias deducibles que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la Compañía dispondrá de suficiente renta gravable contra la cual pueda aplicar las diferencias temporarias que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a las ganancias, que se espera aplicar a las ganancias gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a las ganancias promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del estado de situación financiera. (q) Ganancia por acción La ganancia básica por acción común y de inversión ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones comunes y de inversión potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes y de inversión, la ganancia diluida por acción común y de inversión es igual a la ganancia básica por acción común y de inversión. (r) Efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad. Equivalentes al efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos menores a tres meses contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor. - 25 - 4. INSTRUMENTOS Y RIESGOS FINANCIEROS Categorías de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de: 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 ACTIVOS FINANCIEROS: Efectivo y equivalentes al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Otras cuentas por cobrar (neto) 23,861 173,040 145,071 93,945 146,162 133,931 24,565 109,480 78,757 Total 341,972 374,038 212,802 PASIVOS FINANCIEROS: Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 880,207 109,559 6,394 657,901 280,122 7,266 358,098 141,116 6,216 Total 996,160 945,289 505,430 Riesgos financieros Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos; la cual identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros. (a) Riesgo de mercado (i) Riesgo de tipo de cambio La Compañía factura la venta de sus productos principalmente en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar y por transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras en dólares estadounidenses. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición pasiva neta, por lo que no ha efectuado operaciones de derivados para su cobertura. Al 31 de diciembre de 2011, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares estadounidenses, están expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), vigente a esas fechas, los cuales fueron de S/.2.697 venta y S/.2.695 compra, (S/.2.809 venta, y S/.2.808 compra al 31 de diciembre de 2010) por US$1.00, y se resumen como sigue: - 26 - 2011 US$000 2010 US$000 1/1/2010 US$000 Activos: Efectivo y equivalente al efectivo Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar 4,140 63,748 339 27,076 50,566 112 6,387 34,245 400 Total 68,227 77,754 41,032 Pasivos: Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 327,286 53,928 1,636 234,212 96,339 1,641 123,867 46,575 1,367 Total 382,850 332,192 171,809 (314,623) (254,438) (130,777) Posición pasiva, neta Por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha registrado ganancia por diferencia en cambio de S/.90,502 (S/.44,139 por el año terminado el 31 de diciembre de 2010) y pérdida por diferencia en cambio de S/.56,336 (S/.29,789 por el año terminado el 31 de diciembre de 2010) (Notas 23 y 24). Los porcentajes de revaluación del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda – venta publicada por la SBS, y los porcentajes de inflación, según el Índice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron como sigue: Año Revaluación % 2011 2010 (3.99) (2.84) Inflación % 6.26 4.57 La siguiente tabla muestra la sensibilidad a un cambio en 10% en los tipos de cambio de la moneda extranjera. El análisis de sensibilidad incluye solo los saldos pendientes al 31 de diciembre de partidas en moneda extranjera, ajustados considerando un 10% de variación en el tipo de cambio de la moneda extranjera y manteniendo constantes todas las demás variables: - 27 - Efecto en la Aumento/disminución utilidad antes del en el tipo de cambio impuesto a la renta S/.000 2011 U.S. Dólares / Nuevos Soles U.S. Dólares / Nuevos Soles +10% -10% 84,854 (84,854) 2010 U.S. Dólares / Nuevos Soles U.S. Dólares / Nuevos Soles +10% -10% 71,472 (71,472) (ii)Riesgo de precios La Compañía está expuestas a riesgo comerciales provenientes de cambios en los precios materias primas necesarias para la producción. Estas son adquiridas a proveedores locales, internacionales y empresas del mismo grupo económico, sin embargo la Gerencia no espera que varíen en forma significativa en el futuro. Con respecto a los precios de los productos que comercializa, la Compañía también se encuentra expuesta a riesgo ya que éstos son definidos en el mercado. La siguiente tabla muestra la sensibilidad a un cambio en 10% en los precios de ventas de los productos que se comercializa. El análisis de sensibilidad incluye solo los saldos pendientes de cobro al 31 de diciembre, ajustados considerando un 10% de variación en el precio promedio de venta por tonelada y manteniendo constantes todas las demás variables: 2011 2010 S/.000 S/.000 Efecto en resultados 154,687 129,470 (iii) Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés es manejado por la gerencia de la Compañía a través de una política de endeudamiento conservadora, que contempla la obtención equilibrada de endeudamiento de corto y largo plazo a tasas de interés fijas y variables. Asimismo, la Compañía utiliza contratos de cobertura para reducir su exposición al riesgo de tasa de interés (Nota 16). El endeudamiento de corto y largo plazo a tasa fija y variable representa el 28.02% y el 71.98% respectivamente del total de la deuda financiera al 31 de diciembre de 2011 (56.54 % y 43.46% al 31 de diciembre de 2010). La Compañía no tiene activos significativos que generan intereses. - 28 - (b) Riesgo de crédito El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que éstas hayan vencido. La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo de crédito, este está limitado debido a la amplia base de clientes, 371 al 31 de diciembre de 2011 (370 al 31 de diciembre de 2010). Adicionalmente, la Compañía tiene la política de evaluar continuamente la historia de crédito de sus clientes y su condición financiera para cumplir con sus obligaciones, registrando estimaciones por deterioro en los casos necesarios. La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establecen políticas de crédito conservadoras y evalúan constantemente las condiciones existentes en el mercado en los que operan. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo. (c) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica disponer de suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalentes al efectivo y de líneas de crédito disponibles. A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados según vencimiento, considerando el período restante para llegar a su vencimiento a partir de la fecha del estado de situación financiera: 1 año S/.000 Entre 1 y 2 años S/.000 Entre 2 y 5 años S/.000 Total S/.000 Al 31 de diciembre de 2011 Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 463,987 109,559 6,394 80,024 - 336,196 - 880,207 109,559 6,394 Total 579,940 80,024 336,196 996,160 1 año S/.000 Entre 1 y 2 años S/.000 Entre 2 y 5 años S/.000 Total S/.000 Al 31 de diciembre de 2010 Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 408,141 280,122 7,266 188,534 - 61,226 - 657,901 280,122 7,266 Total 695,529 188,534 61,226 945,289 - 29 - 1 año S/.000 Entre 1 y 2 años S/.000 Entre 2 y 5 años S/.000 Total S/.000 Al 1 de enero de 2010 Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 57,183 141,116 6,216 44,087 - 256,828 - 358,098 141,116 6,216 Total 204,515 44,087 256,828 505,430 (d) Administración del riesgo de capital Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresas en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el patrimonio. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El ratio de apalancamiento fue como sigue: 2011 S/.000 2010 S/.000 Obligaciones financieras Menos: Efectivo y equivalente al efectivo 880,207 (23,861) 657,901 (93,945) 358,098 (24,565) Deuda neta 856,346 563,956 333,533 1,054,966 996,743 927,712 0.81 0.57 0.36 Total patrimonio Ratio apalancamiento 1/1/2010 S/.000 (e) Valor razonable de instrumentos financieros La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. En el caso de las obligaciones a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado. - 30 - 5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO El efectivo y equivalentes al efectivo, se compone de lo siguiente: 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Efectivo en caja y bancos (a) Depósitos a plazos (b) 14,060 9,801 33,822 60,123 13,210 11,355 Total 23,861 93,945 24,565 (a) Efectivo en caja y bancos comprende principalmente las cuentas corrientes bancarias, corresponden a saldos en bancos locales, en nuevos soles y dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad. (b) Al 31 de diciembre de 2011, corresponde a depósitos a plazo en moneda nacional que la Compañía mantiene en bancos locales, los cuales devengan un interés a una tasa promedio anual de 3.71%, con vencimientos a 3 días. Al 31 de diciembre de 2010, los depósitos a plazo correspondían a fondos que se mantenían en bancos locales en moneda nacional y moneda extranjera, los cuales devengaron intereses a una tasa de interés promedio anual de 2.53% y 0.85%, respectivamente, y tuvieron vencimiento el 3 de enero de 2011. 6. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES (NETO) Los cuentas por cobrar comerciales (neto) se componen de lo siguiente: 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Facturas Letras Entidad relacionada (Nota 8) 161,907 11,552 406 132,011 14,884 - 104,153 6,025 - Total 173,865 146,895 110,178 Estimación para deterioro de cuentas por cobrar Total (825) 173,040 (733) 146,162 (698) 109,480 El período promedio de crédito otorgado a los clientes oscila entre 1 y 40 días. Una vez transcurridos los plazos antes indicados, los saldos vencidos generan intereses a tasas de mercado y se encuentran garantizadas, con cartas fianzas y prendas mercantiles por aproximadamente US$32,827 (US$28,077 al 31 de diciembre 2010). - 31 - La Compañía evalúa los límites de crédito de sus clientes a través de un análisis interno de su experiencia crediticia, y asigna límites de crédito por cliente. Estos límites de crédito son revisados mensualmente. El 87% (92% al 31 de diciembre 2010) de las cuentas por cobrar comerciales corresponde a clientes con saldos no vencidos y para los cuales no se estiman pérdidas por deterioro dada la experiencia crediticia de los mismos. El 80% de las cuentas por cobrar comerciales está concentrada en 40 clientes importantes. La estimación para deterioro de cuentas por cobrar se determina de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia y se reconoce considerando, entre otros factores, los saldos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a 180 días y sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del estado de situación financiera. El monto de la estimación se reconoce con cargo a los resultados del ejercicio. Los recuperos posteriores se reconocen con crédito a los resultados del ejercicio. Al 31 de diciembre, las cuentas por cobrar comerciales incluyen saldos vencidos para los cuales no se han establecidos provisiones para cuentas de cobro dudoso dado que la experiencia crediticia de los mismos se considera que no ha variado significativamente y la Gerencia de la Compañía considera que tales importes aún siguen siendo recuperables. El resumen de la antigüedad de estos saldos se presenta a continuación: 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Dentro del plazo de vencimiento Hasta 30 dias Vencidas a más de 30 días 150,569 20,358 2,938 135,587 9,781 1,527 108,107 1,086 985 Total 173,865 146,895 110,178 El movimiento de la estimación para deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue: 2011 S/.000 Saldos iniciales Adiciones (Nota 20) Castigos y/o recuperos Diferencia de cambio Saldos finales - 32 - 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 733 229 (34) (103) 698 78 (23) (20) 815 67 (123) (61) 825 733 698 La Compañía mantiene una estimación para deterioro de cuentas por cobrar al nivel que la Gerencia considera adecuado de acuerdo con el riesgo potencial de cuentas incobrables. La antigüedad de las cuentas por cobrar y la situación de los clientes son constantemente monitoreadas para asegurar lo adecuado de la provisión en los estados financieros. Las concentraciones de riesgo de crédito con respecto a cuentas por cobrar comerciales son limitadas debido al gran número de clientes que posee la Compañía. En consecuencia, la Gerencia de la Compañía considera que al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010 no se requieren provisiones en exceso a la estimación para deterioro de cuentas por cobrar. 7. OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) Las otras cuentas por cobrar se componen de lo siguiente: 2011 S/.000 Crédito por impuesto general a las ventas (a) Impuesto a la renta (b) (Nota 25) Accionistas y personal Depósitos en garantía Pago a cuenta de futuras utilidades Diversas 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 93,688 45,717 557 1,242 2,647 1,667 91,278 37,614 682 1,073 3,196 535 50,423 26,821 713 1,008 239 Total Estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar 145,518 134,378 79,204 Total 145,071 133,931 78,757 (145,071) (96,317) (51,936) 37,614 26,821 Parte corriente Parte no corriente (a) (447) - (447) (447) (a) Crédito fiscal por IGV corresponde al saldo a favor del IGV pagado en la adquisición de bienes y servicios, deducible del IGV que resulte aplicable a ventas de bienes y servicios que en el futuro realice la Compañía, y que se encuentren gravados con el referido impuesto. (b) Impuesto a la renta (IR) corresponde al saldo a favor de este impuesto que puede ser recuperado solicitando su devolución, o aplicándolo como crédito contra futuros pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto. - 33 - 8. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS El accionista principal de la Compañía es Gerdau S.A. Operaciones comerciales Durante los años 2011 y 2010, la Compañía ha vendido y comprado productos siderúrgicos: 2011 S/.000 Venta de productos siderúrgicos: Gerdau Aza S.A. Comercial Gerdau - Bolivia Diaco S.A. Compra de productos siderúrgicos: Gerdau Acominas Overseas Limited Gerdau Acominas S.A Gerdau Aza S.A. Gerdau Ameristeel S.A. Siderurgias de Pacifico S.A. Gerdau Acos Longos S.A. Gerdau Laisa 2010 S/.000 1,739 1,673 269 220 - 73,180 101,532 5,357 140,316 95 204,092 106,041 76,138 105,026 1,367 40,031 - 1/1/2010 S/.000 - 313,652 33,406 16,231 8,802 419 - Producto de estas transacciones, se generaron los siguientes saldos por cobrar y pagar: 2011 S/.000 Cuentas por cobrar comerciales (Nota 6): Gerdau Comercial - Bolivia 406 Cuentas por pagar comerciales (Nota 12): Gerdau Acominas Overseas Limited Gerdau Aza S.A. Gerdau Acos Longos S.A. Gerdau Acominas S.A Gerdau Ameristeel S.A. Total - 34 - 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 - - 6,333 34,744 32,086 981 192,207 8,700 31,356 106 12,261 97,845 16,817 - 74,144 244,630 114,662 Las ventas y compras a entidades relacionadas fueron efectuadas de conformidad con listas de precios de mercado. Los saldos por pagar no están garantizados y se estiman serán pagados en efectivo dentro de los plazos establecidos.. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no ha otorgado garantías por cuenta de entidades relacionadas. La remuneración y/o compensación pagada en 2011 al personal clave que tiene la autoridad y responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades de la Compañía de manera directa o indirecta, incluyendo a sus directores, fue de S/.14,745 (S/.9,928 en 2010). 9. INVENTARIOS (NETO) Los inventarios (neto) se componen de lo siguiente: 2011 S/.000 2010 S/.000 Mercaderías Productos terminados Productos en proceso Materias primas Repuestos, materiales y suministros Inventario en tránsito 117,577 171,740 129,394 251,073 59,931 130,164 94,522 153,424 132,581 251,657 78,250 69,060 60,824 99,401 97,580 172,006 99,443 61,517 Estimación para desvalorización 859,879 (23,133) 779,494 (40,730) 590,771 (77,487) Total 836,746 738,764 513,284 (700,001) (632,054) (400,698) 136,745 106,710 112,586 Parte Corriente Parte No corriente 1/1/2010 S/.000 La Gerencia estima que los inventarios serán realizados o utilizados a corto plazo, sin embargo, una parte equivalente a (en miles) S/.136,745, S/.106,710 y S/.112,586 al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010 de inventarios de materias primas se espera serán recuperadas en más de un ejercicio, éstas están relacionadas con el proceso de producción del Alto Horno que según proyecciones realizadas por la Gerencia estima reiniciar sus operaciones en el período 2015, y no requieren estimación para desvalorización de inventarios al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010. - 35 - El movimiento en la estimación para desvalorización de inventarios fue como sigue: Saldo inicial Aumento (Nota 22) Recupero (Nota 22) Saldo final 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 40,730 (17,597) 77,487 10,601 (47,358) 89,173 6,836 (18,522) 23,133 40,730 77,487 La estimación para desvalorización de inventarios ha sido determinada mediante la evaluación del valor de mercado por familia de productos y, en opinión de la Gerencia, esta estimación cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010. - 36 - 10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NETO) Para los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, el movimiento de las propiedades, planta y equipo es como sigue: Terrenos S/.000 Costo: Saldo al 1 de enero de 2010 Adiciones Retiros Traspasos Otros 7,654 - Edificios y otras construcciones S/.000 Maquinaria y equipo S/.000 247,067 1,169,367 2,434 (5,169) 13,985 - 4,315 (27,504) 83,224 - 25,194 442 (7,637) - Equipos diversos y de cómputo S/.000 11,050 10,809 - 134,596 869 (1,899) - - 189,223 (97,310) (6,830) 9,779 - 219,679 1,575 (345) 336 - 154 (99) - 91,314 (147,239) (6,413) 55 157,341 295 (6) 101 - Obras en curso S/.000 Total S/.000 1,605,737 197,578 (42,215) (6,830) 258,317 Adiciones Retiros Traspasos Otros 7,215 - 1,533 25,972 - 14,869 285,822 1,350,113 17,285 11,867 11,345 Depreciación acumulada: Saldo al 1 de enero de 2010 - 115,332 710,640 21,634 7,845 5,958 - - 861,409 Adiciones Retiros Otros - 28,900 (27,504) (2,244) 1,682 (7,637) 35 1,802 (1,899) (546) - - 37,744 (42,215) (2,802) Saldo al 31 de diciembre de 2010 - 709,792 15,714 5,315 - - 854,136 Adiciones Retiros Otros - 1,879 (338) (4) - - Saldo al 31 de diciembre de 2011 - 123,043 740,980 15,802 9,121 6,852 - - Al 31 de diciembre de 2011 14,869 162,779 609,133 1,483 2,746 4,493 Al 31 de diciembre de 2010 7,654 143,467 519,610 2,285 2,975 4,464 Al 1 de enero de 2010 7,654 131,735 458,727 3,560 3,205 4,851 4,738 (5,169) (51) 114,850 8,195 (2) 31,741 (505) (48) 335 (1,049) - 1,139 (1,048) (3) 11,440 Unidades por recibir S/.000 7,654 7,527 (626) 113,810 - 17,999 Muebles y enseres S/.000 Saldo al 31 de diciembre de 2010 Saldo al 31 de diciembre de 2011 1,229,402 Unidades de transporte S/.000 431 (9) 5 - 622 (6) 4 8,465 665 (9) - 1,754,270 102,869 (2,029) (6,413) 1,848,697 43,619 (1,900) (57) 895,798 Costo neto: - 37 - 55 157,341 952,899 - 219,679 900,134 - 134,596 744,328 Las propiedades, planta y equipos incluyen activos adquiridos bajo arrendamientos financieros de la siguiente forma: Años de vida útil Maquinaria y equipo Unidades de transporte 10 5 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 10,555 799 11,354 10,555 654 11,209 7,258 248 7,506 Menos – depreciación acumulada 5,725 4,529 - Total 5,629 6,680 7,506 En 2010, como producto de la evaluación anual de la vida útil de sus propiedades, planta y equipo, la Compañía cambió la vida útil inicialmente considerada para maquinarias relacionadas con procesos productivos cuyas actividades de producción se habían: (a) reducido a menos del 20% de su capacidad normal, y (b) se encontraban en un rango entre el 20% y 80% de su capacidad normal. Para las demás maquinarias, se siguió considerando la vida útil inicialmente estimada. En diciembre 2011 la Compañía realizó una nueva evaluación de la vida útil de sus propiedades, planta y equipo no encontrando variaciones importantes con las determinadas anteriormente. El cargo anual por depreciación de propiedades, planta y equipo, ha sido distribuido como sigue: 2011 S/.000 2010 S/.000 Costo de producción (Nota 19) Gastos de administración (Nota 21) Gastos de ventas (Nota 20) 40,734 1,818 1,067 34,839 1,860 1,045 Total 43,619 37,744 De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, la Compañía ha contratado pólizas de seguros contra huelgas, conmoción civil, daño malicioso, vandalismo y terrorismo, todo riesgo – rotura de maquinaria y equipo electrónico que le permiten asegurar sus principales activos fijos hasta por un monto de US$85,000. En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdo con el estándar utilizado por empresas equivalentes del sector, y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compañía. La Gerencia ha revisado las proyecciones de los resultados esperados por los años remanentes de vida útil de los activos fijos, y en opinión de la Gerencia, los valores recuperables de sus propiedades, planta y equipo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son mayores a sus valores en libros, por lo que no es necesario reconocer ninguna provisión por pérdida por deterioro para esos activos a la fecha de los estados financieros. - 38 - 11. OBLIGACIONES FINANCIERAS Las obligaciones financieras se componen de: Vencimiento Préstamos bancarios Banco de Crédito del Perú Abril y Febrero 2011 1.84% y 1.95% 30,000 30,000 - 84,270 5,743 BBVA Banco Continental Junio 2012 2.69% 20,000 20,000 53,658 168,540 Febrero 2011 3.86% 30,000 30,000 - Julio 2012 1.83% 20,000 20,000 Nombre de los Acreedores Banco Do Brasil Banco HSBC Bank Perú S.A. Importe Autorizado US$000 Saldo del Importe Utilizado US$000 Tasa de Interés Standard Chartered Bank Banco Latinoamericano de Comercio Exterior Corriente 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 - 84,270 5,743 - - 1,180 53,658 168,540 1,180 - - 84,270 - - 84,270 - - - - 53,940 28,090 - 53,940 28,090 - - - - - - 6,317 - - 6,317 - - - 2011 S/.000 Total 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 2011 S/.000 2011 S/.000 No corriente 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Febrero 2012 2.05% 15,000 15,000 40,455 - - 40,455 - - - - - Banco Interbank Enero y Febrero 2012 1.50% y 1.70% 25,000 25,000 67,425 - - 67,425 - - - - - Scotiabank Perú Marzo 2012 1.70% 10,000 10,000 26,970 - - 26,970 - - - - - Banco Santander Madrid Junio 2014 80,000 80,000 215,760 - - - - 215,760 - - BBVA Banco Continental Abril 2016 LIBOR (3 meses) + 1.80% LIBOR (3 meses) + 1.80% 67,500 67,500 182,048 - - - - 141,593 - - 3,881 1,406 3,791 6,520 2,773 2,727 2,643 123 64 173 296 116 116 Arrendamientos financieros Banco de Crédito del Perú S.A. Para la adquisición de maquinarias y equipo y unidades de transporte. Los contratos establecen amortizaciones mensuales de capital, con cuotas mensuales. Banco Continental Para la adquisición de maquinarias y equipo y unidades de transporte. Los contratos establecen amortizaciones mensuales de capital, con cuotas mensuales. 2012 - 2013 2013 Entre 3.08% y 7.82% 3.12% van: 644,220 - 39 - 371,986 9,295 - 22,535 40,455 285,792 368,013 - 15,883 1,018 3,793 57 180 358,428 3,973 6,652 - 6,652 Nombre de los Acreedores Vencimiento Tasa de Interés Importe Autorizado US$000 Importe Utilizado US$000 vienen: Préstamo sindicado Soctiabank Perú S.A.A. (Tramo "A") Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo ( Nota 1). Los intereses se pagan trimestralemente y el capital desde abril 2009. 2011 S/.000 Total 2010 S/.000 644,220 371,986 2011 S/.000 Corriente 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 22,535 285,792 368,013 15,883 358,428 3,973 6,652 1/1/2010 S/.000 2011 S/.000 No corriente 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Trimestral hasta 2014 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 17,857 48,161 70,225 92,925 19,264 20,064 20,650 28,896 50,161 72,275 Banco de Crédito de Perú (Tramo "A") Crédito destinado exclusivamente ára refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo ( Nota 1). Los intereses se pagan trimestralmente y el capital desde abril 2009. Trimestral hasta 2014 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 17,857 48,161 70,225 92,925 19,264 20,064 20,650 28,896 50,161 72,275 Scotiabank Perú S.A.A (Tramo "B") Crédito destinado exclusivamente ára refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo ( Nota 1). El capital será pagado al vencimiento, es decir, en marzo de 2012. Trimestral hasta 2012 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 14,286 38,529 40,127 41,300 38,529 - - - 40,128 41,300 Banco de Crédito del Perú ( Tramo "B") Crédito destinado exclusivamente ára refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo ( Nota 1). El capital será pagado al vencimiento, es decir, en marzo de 2012. Trimestral hasta 2012 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 37,500 101,136 105,338 108,413 101,138 - - - 105,337 108,413 880,207 657,901 358,098 463,987 249,760 300,915 Total: - 40 - 408,141 57,183 416,220 El vencimiento de obligaciones financieras es como sigue: Año 2011 S/.000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Total 2010 S/.000 463,987 80,024 275,513 40,455 20,228 880,207 408,141 188,534 41,162 20,064 657,901 1/1/2010 S/.000 57,183 44,087 193,895 42,283 20,650 358,098 Préstamo sindicado El contrato del préstamo sindicado establece resguardos mínimos que la Compañía debe cumplir: mantener un ratio de endeudamiento no mayor a 4 y mantener un ratio de cobertura de intereses mayor a 3. Con fecha 26 de junio de 2009 se firmó una enmienda al contrato del préstamo sindicado, siendo uno de los principales cambios el que los ratios anteriormente señalados se calculen a partir de ese momento con la información financiera consolidada de Gerdau S.A. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2011 y 2010 no hubo incumplimiento de los resguardos mínimos establecidos de acuerdo a dicha enmienda. En el 2007, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tasas de interés por el Tramo A del préstamo sindicado, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones de las tasas de interés (Nota 16). El préstamo sindicado está garantizado por el accionista principal, Gerdau S.A. (Nota 1). 12. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Las cuentas por pagar comerciales se componen de lo siguiente: 2011 S/.000 Facturas Provisiones Entidades relacionadas (Nota 8) Total 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 20,496 14,919 74,144 20,102 15,390 244,630 15,236 11,218 114,662 109,559 280,122 141,116 Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en nuevos soles y dólares estadounidenses, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías específicas. - 41 - 13. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Las otras cuentas por pagar se componen de: 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Ingresos diferidos Intereses Impuestos y contribuciones Anticipos de clientes Diversas 355 2,476 2,474 688 401 218 3,455 2,224 650 719 1,095 949 1,753 1,589 830 Total 6,394 7,266 6,216 14. PROVISIONES Las provisiones se componen de: 2011 S/.000 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 Provisión para descuentos a clientes (a) Provisión por reclamos laborales (Nota 29) Otras provisiones 2,299 2,109 15,929 1,870 2,620 9,472 965 2,129 Total 4,408 20,419 12,566 (a) Al 31 de diciembre de 2011 la totalidad de las notas de crédito correspondientes a descuentos a clientes fueron emitidas. 15. PROVISION POR BENEFICIOS A EMPLEADOS Provisión para beneficios a empleados se componen de: 2011 S/.000 Remuneraciones y vacaciones Provisión descanso médico Administración de Fondos de Pensiones ESSALUD ONP Otros Total - 42 - 2010 S/.000 1/1/2010 S/.000 7,352 1,245 673 501 328 1,125 5,951 3,430 622 523 287 1,221 5,028 4,147 491 454 212 1,260 11,224 12,034 11,592 16. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Durante 2007, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tasa de interés, con el BBVA Banco Continental, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de interés y fijar la tasa de interés variable del Tramo “A” del contrato del préstamo sindicado (Nota 11). El monto coberturado al 31 de diciembre de 2011 es de S/. 96,322 (S/.140,450 al 31 de diciembre de 2010) y vence en abril de 2014. La Compañía evaluó la efectividad de la cobertura al inicio de la operación y al cierre del ejercicio, resultando un ajuste al valor razonable acumulado al 31 de diciembre de 2011 de S/.5,249 (S/.10,213 en 2010), el cual ha sido registrado con cargo a la cuenta patrimonial Resultados no realizados - Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados, neto de impuesto a las ganancias diferido de S/.1,574 (S/.3,064 en 2010). 17. PATRIMONIO (a) Capital emitido Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el capital social autorizado, suscrito y pagado, está representado por 917,716,567 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una. Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre de 2011 su valor de mercado fue de S/.0.89 por acción (S/.2.00 al 31 de diciembre de 2010). La estructura societaria de la Compañía al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue como sigue: 31.12.11 Participación Individual en el Capital % De De 00.20 a 80.01 a 10.00 90.00 Total Número de Accionistas 31.12.10 Total de Participación % Número de Accionistas Total de Participación % 2,694 1 13.34 86.66 2,576 1 13.34 86.66 2,695 100.00 2,577 100.00 (b) Prima de emisión La Junta General de Accionistas del 8 de junio de 2009, acordó incrementar el capital social de la Compañía de S/.585,717 a S/.917,717, mediante la emisión de 331,999,953 acciones comunes por un precio de colocación de S/.1.25 cada una, siendo considerado el mayor valor recaudado sobre el valor nominal (S/.1.00) como prima de emisión, constituyéndose un capital adicional de S/.83,000. Gerdau S.A. adquirió 307,541,884 acciones comunes, - 43 - acumulando una participación total en el capital social de la Compañía equivalente al 86.66%. (c) Otras reservas de capital - Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. Un monto de S/.5,672 correspondiente al 10% de la utilidad neta del ejercicio 2011, será transferida a la reserva legal en el ejercicio 2012 al aprobarse los estados financieros de ese año por la Junta General de Accionistas, por lo que dicho monto de resultados acumulados no está disponible para ser distribuido como dividendos. (d) Resultados acumulados (d.1) Marco regulatorio De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la Ley del Impuesto a las ganancias, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas. No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros. (d.2) Distribución de dividendos Con fecha 31 de marzo de 2011, la Junta General de Accionistas acordó no aprobar pago de dividendos por el año 2010. 18. VENTAS NETAS Para los años terminados el 31 de diciembre, las Ventas incluyen los siguientes conceptos: 2011 2010 S/.000 S/.000 Mercado local Exportaciones 1,512,488 67,802 1,203,378 96,268 Total 1,580,290 1,299,646 - 44 - 19. COSTO DE VENTAS Para los años terminados el 31 de diciembre, el Costo de Ventas incluye los siguientes conceptos: 2011 S/.000 2010 S/.000 Inventario inicial de mercaderías Compras Inventario final de mercaderías 94,522 291,386 (117,577) 60,824 191,597 (94,522) Costo de ventas de mercaderías 268,331 157,899 286,005 887,084 117,593 40,734 120,166 196,981 703,410 90,868 34,839 257,801 (301,134) (286,005) Inventario inicial de producto terminado, en proceso y sub-productos Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 10) Otros gastos de fabricación Inventario final de producto terminado, en proceso y sub-productos Costo de ventas de producto terminado y sub-productos 1,150,448 997,894 Costo de ventas neto 1,418,779 1,155,793 20. GASTOS DE VENTAS Para los años terminados el 31 de diciembre, los Gastos de Ventas incluyen los siguientes conceptos: 2011 S/.000 2010 S/.000 Fletes Servicios prestados por terceros Gastos de personal Estimación para deterioro de cuentas por cobrar (Nota 6) Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 10) Otros 35,060 8,615 12,543 229 1,067 5,644 21,497 11,050 8,722 78 1,045 2,557 Total 63,158 44,949 - 45 - 21. GASTOS DE ADMINISTRACION Para los años terminados el 31 de diciembre, los Gastos de Administración incluyen los siguientes conceptos: 2011 S/.000 2010 S/.000 Gastos de personal Servicios prestados por terceros Tributos Impuesto a las transacciones financieras Depreciación de propiedades, planta y equipo (Nota 10) Amortización. Otros 21,374 16,936 2,468 650 1,818 2,727 16,858 16,274 2,813 2,381 1,860 282 2,556 Total 45,973 43,024 22. OTROS INGRESOS Y GASTOS Por los años terminados el 31 de diciembre, los Otros Ingresos y Gastos incluyen los siguientes conceptos: 2011 S/.000 2010 S/.000 Otros ingresos: Ingreso por recupero de estimación para desvalorización de inventarios (Nota 9) Ingreso por recupero de compañía aseguradora Indemnizacion por penalidad Otros ingresos 17,597 490 3,619 4,486 47,358 102 8,466 Total 26,192 55,926 Otros Gastos: Estimación de desvalorización de inventarios (Nota 9) Cargas diversas de ejercicios anteriores Sanciones administrativas fiscales Sobrepesos y devoluciones de ventas efectuadas año 2010 Penalidades contractuales Otros 3,755 42 964 1,106 10,601 510 121 1,715 800 Total 5,867 13,747 - 46 - 23. INGRESOS FINANCIEROS Para los años terminados el 31 de diciembre, los Ingresos Financieros incluyen los siguientes conceptos: 2011 S/.000 2010 S/.000 Ganancia por diferencia en cambio (Nota 4) Intereses por certificados y depósitos en bancos Intereses por cuentas por cobrar comerciales,otros 90,502 160 978 44,139 410 138 Total 91,640 44,687 24. GASTOS FINANCIEROS Para los años terminados el 31 de diciembre, los Gastos Financieros incluyen los siguientes conceptos: 2011 S/.000 2010 S/.000 Pérdida por diferencia en cambio (Nota 4) Intereses por préstamos bancarios Impuestos No domiciliados Pérdida por diferencias en las tasas de interes SWAP Otros 56,336 12,123 385 4,355 3,730 29,789 11,010 6,902 1,606 Total 76,929 49,307 25. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (a) Régimen tributario del impuesto a las ganancias (i) Tasas del impuesto La tasa de impuesto a las ganancias de las personas jurídicas domiciliadas en Perú es de 30%. Las personas jurídicas domiciliadas en Perú se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica. - 47 - (ii) Precios de transferencia Para propósitos de determinación del Impuesto a la Ganancia y del Impuesto General a las Ventas en Perú, las personas jurídicas que realicen transacciones con entidades relacionadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos devengados superen los S/.6,000 y hubieran efectuado transacciones con entidades relacionadas en un monto superior a S/.1,000. Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición. La Compañía cuenta con el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente al 2010, y están realizando el respectivo estudio por el año 2011. En opinión de la Gerencia, no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010, en relación a los precios de transferencia. (iii) Modificaciones significativas al impuesto a las ganancias en Perú Al 31 de diciembre de 2011 no se han promulgado nuevas Normas que representen cambios importantes en el Impuesto a las Ganancias a partir del 1 de enero de 2012. (iv) Compensación de pérdidas tributarias Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha compensado la pérdida tributaria que mantenía al 31 de diciembre 2010 de S/.91,439. De acuerdo con el D. Leg. 945, la Compañía optó por el sistema de compensar las pérdidas con la renta neta que se obtenga en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio siguiente al de su generación. El saldo que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá computarse a los ejercicios siguientes. (b) El gasto por impuesto a las ganancias comprende: 2011 S/.000 2010 S/.000 Impuesto a las ganancias corrientes Impuesto a las ganancias diferido (Nota 26) 136 32,531 25,613 Total 32,667 25,613 (c) El gasto por impuesto a las ganancias corriente en 2011corresponde al impuesto por pagar, calculado aplicando una tasa de 30% sobre la renta gravable, después de deducir la participación de los trabajadores D. Legislativo 892, un porcentaje de - 48 - 10%. En 2010 no resultó cargo por impuesto a las ganancias corriente porque hubo pérdida tributaria arrastrable en dicho año. (d) Situación tributaria Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias de los años 2007 a 2010 y la que será presentada por el ejercicio 2011, están pendientes de revisión por la administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuesto a las ganancias. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de las revisiones pendientes. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales aplicables en cada año, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (e) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias fue como sigue: 2011 S/.000 % S/.000 Utilidad antes impuesto a las ganancias 87,416 100.00 93,439 100.00 Impuesto a las ganancias calculado según tasa tributaria 26,225 30.00 28,032 30.00 6,442 - 7.37 - (3,001) 582 (3.22) 0.62 32,667 37.37 25,613 27.40 Efecto tributario sobre adiciones y (deducciones): Gastos no deducibles Otros ajustes Impuesto a las ganancias corriente y diferido registrado según tasa efectiva (f) 2010 % Impuesto a las ganancias por recuperar Los saldos deudores al 31 de diciembre, con la Administración Tributaria relacionados con el impuesto a las ganancias son los siguientes: POR RECUPERAR: Pagos a cuenta del impuesto a las ganancias e Impuesto Temporal a los Activos Netos - 49 - 2011 2010 S/.000 S/.000 (45,717) (37,614) 26. IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO (a) El movimiento en el pasivo neto por impuesto a las ganancias diferido, y la descripción de las diferencias temporarias que le dieron origen, es como sigue: Al 31 de diciembre de 2011 Diferencias temporarias Activo: Perdida no realizada en instrumentos financieros derivados Estimacion para desvalorización de inventarios Pérdida tributaria Otras provisiones Pasivo: Valor razonables de activos fijos Tasa de depreciación menor que la tributaria Bienes en arrendamientos financiero, neto. Pasivo diferido, neto Saldos Iniciales S/.000 Activo: Perdida no realizada en instrumentos financieros derivados Estimacion para desvalorización de inventarios Pérdida tributaria Otras provisiones Pasivo: Valor razonables de activos fijos Tasa de depreciación menor que la tributaria Bienes en arrendamientos financiero, neto. Pasivo diferido, neto Saldos Finales S/.000 (3,064) (12,219) (27,431) (8,477) 5,279 27,431 5,776 - 1,489 - (1,575) (6,940) (2,701) 67,145 13,214 2,542 (3,049) (2,539) (367) - - 64,096 10,675 2,175 31,710 32,531 Al 31 de diciembre de 2010 Diferencias temporarias … Adiciones (deducciones)… Resultado Otros del Ejercicio Cambios Patrimonio S/.000 S/.000 S/.000 Saldos Iniciales S/.000 - 1,489 … Adiciones (deducciones)… Resultado Otros del Ejercicio Cambios Patrimonio S/.000 S/.000 S/.000 517 65,730 Saldos Finales S/.000 (3,581) (23,246) (46,724) (2,077) 11,027 19,293 (458) (5,942) - (3,064) (12,219) (27,431) (8,477) 66,864 11,435 2,909 (3,138) 1,779 (367) 3,419 - - 67,145 13,214 2,542 5,580 28,136 (2,523) 517 31,710 27. GANANCIA NETA POR ACCION La ganancia neta básica y diluida por acción ha sido calculada dividiendo la ganancia neta del ejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el ejercicio. (a) El promedio ponderado del número de acciones en circulación durante los años 2011 y 2010, de S/.1.00 de valor nominal cada uno, fue como sigue: Acciones en circulación 2011 2011 En circulación durante los años 2011 y 2010 - 50 - 917,761,567 917,761,567 (b) El cálculo de la utilidad básica por acción básica y diluida al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presenta a continuación: Al 31 de diciembre de 2011 Número Ganancia de acciones Ganancia (numerador) (denominador) por acción S/.000 (en miles) S/.000 Ganancia por acción básica y diluida de las acciones comunes y de inversión 54,749 917,762 0.0597 Al 31 de diciembre de 2010 Número Ganancia de acciones Ganancia (numerador) (denominador) por acción S/.000 (en miles) S/.000 Ganancia por acción básica y diluida de las acciones comunes y de inversión 67,826 917,762 0.0739 28. TRANSACCIONES NO MONETARIAS Y ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Las actividades de inversión y financiamiento que no generaron desembolsos de efectivo, y que afectaron activos y pasivos para los años terminados el 31 de diciembre, se resumen de la siguiente forma: 2011 S/.000 Adquisición de propiedades, planta y equipos a través de arrendamientos financieros 145 2010 S/.000 353 29. COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS Fianzas y garantías otorgadas Para garantizar obligaciones referidas a los recursos de reclamación y apelación ante la Administración Tributaria, la Compañía ha otorgado fianzas emitidas por instituciones bancarias por un monto de S/.10,939 y US$487, ambas a favor de la Superintendencia de Administración Tributaria. Cartas de crédito abiertas La Compañía ha solicitado la apertura de cartas de crédito con instituciones financieras para la adquisición de materias primas y suministros. Al 31 de diciembre de 2011, las cartas de crédito abiertas por estos conceptos alcanzan aproximadamente (en miles) US$10,587. - 51 - Contingencias La Compañía enfrentó una demanda de Acción de Amparo del Sindicato de Trabajadores de la Planta Siderúrgica del Perú - SIDERPERU que solicitó se declare inaplicable y sin efecto legal para sus afiliados la omisión al cumplimiento del Convenio Colectivo de marzo de 1991 y se ordene a SIDERPERU cancelar determinados reajustes salariales. Contra dicha pretensión SIDERPERU solicitó la improcedencia de la demanda dado que en opinión de la Gerencia ese derecho no asiste a los referidos trabajadores y el Tribunal Constitucional declaró la improcedencia de la demanda, disponiendo que se remita la demanda al juzgado de origen para que se tramite la causa en la vía ordinaria laboral, dentro de la cual la Compañía apeló una primera resolución judicial, la misma que ha sido declarada nula por la Segunda Sala Laboral de Lima, disponiéndose un nuevo pronunciamiento conforme a Ley. La Gerencia y los asesores legales de la Compañía estiman que, finalmente, se resolverá la causa a favor de SIDERPERU. Respecto a los procesos laborales en los que ex-trabajadores de la Compañía reclaman la aplicación exclusiva de los laudos arbitrales de fecha 15 y 20 de diciembre de 1993 que concluyeron las negociaciones colectivas de los años 1991 a 1993, la Sala de Derecho Constitucional y Social de la Corte Suprema declaró a favor de la Compañía en el sentido que las actas o convenios colectivos de fechas 9 y 8 de marzo de 1994 sustituyen a los mencionados laudos arbitrales, respectivamente. Ante pronunciamiento puntual de la Corte Suprema de la República, la Compañía viene acreditando ante los juzgados laborales la debida representación de la dirigencia sindical que suscribió las referidas actas del 9 y 8 de marzo de 1994 y se han obtenido sentencias favorables en primera y segunda instancias en la Corte Superior de Justicia Del Santa. Asimismo, los recursos de casación interpuestos por los demandantes contra estas sentencias favorables a SIDERPERU vienen siendo declarados improcedentes por la Sala de Derecho Constitucional y Social de la Corte Suprema. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compañía cuenta con argumentos de hecho y de derecho para sostener que los procesos iniciados serán declarados a favor de la Compañía, como venían siendo resueltos sostenidamente los últimos años. Como efecto de la Ley N° 27803 sobre ceses irregulares en empresas públicas durante la década de 1990-2000, sus modificatorias, Ley N° 29059 y D.U. 0252008, se determinó que los plazos de prescripción y caducidad para la revisión, en sede judicial, de beneficios sociales, respecto de las tres primeras listas, se computan desde la fecha de publicación, en el diario oficial El Peruano, de la tercera lista de beneficiados, es decir, el 2 de octubre de 2004. En conexión con las normas del párrafo precedente, el 5 de agosto de 2009 se publicó la cuarta y última lista sobre ceses irregulares en empresas públicas, incluyéndose en ella una relación de 163 ex trabajadores de la Compañía. Conjuntamente con las pretensiones antes señaladas o de forma separada, los extrabajadores de la Compañía reclaman beneficios sociales, indemnizaciones y reintegros de naturaleza laboral. Respecto de lo mencionado en los párrafos anteriores, al 31 de diciembre de 2011, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compañía cuenta con - 52 - argumentos de hecho y de derecho para sostener que existe considerable probabilidad que dichos procesos sean declarados, en su gran mayoría por número de casos y montos, a favor de la Compañía, como venían siendo resueltos sostenidamente en los últimos años; considerándose prudente establecer una provisión de S/.2,299 (S/.1,870 al 31 de diciembre de 2010) (Nota 14). Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía tiene interpuestos recursos de reclamación y apelación ante la Administración Tributaria por S/.7,517, principalmente contra reparo de gastos financieros por intereses y comisiones bancarios correspondientes a préstamos destinados a capital de trabajo y compra de activos, según fiscalización realizada al Impuesto a la Renta del período 2002. En opinión de la Gerencia y de sus asesores tributarios, existen probabilidades de éxito en las instancias que correspondan. Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía ha recibido de la Administración Tributaria resoluciones: (i) de determinación y multa ascendentes a S/.9,229, por reparos de gastos financieros por intereses y comisiones bancarios correspondientes a préstamos destinados a capital de trabajo y provisión de cobranza dudosa, según fiscalización realizada al Impuesto a la Renta del período 2003; y, (ii) de declaración de infundada de reclamación interpuesta por la sociedad, contra dichas resoluciones. Se presentó recurso de apelación. En opinión de la Gerencia y de sus asesores tributarios, existen probabilidades de éxito en las instancias que correspondan. 30. REGLAMENTO AMBIENTAL SIDERPERU cuenta con un Plan de Manejo Ambiental aprobado por el Ministerio de la Producción (autoridad ambiental), el cual se desarrolla con importantes avances, cumpliendo con las actividades y cronogramas establecidos. Dentro de este marco se implementó la hermetización del sistema de fajas del muelle de SIDERPERU, el sistema de captación de emisiones de los Convertidores LD y el nuevo horno eléctrico con su sistema de captación de emisiones, y se ha llegado a la etapa de ajustes menores, pruebas y regulaciones del proyecto de reducción y adecuación del efluente; estas inversiones en su conjunto, han contribuido a controlar significativamente las emisiones atmosféricas así como la calidad y cantidad del efluente industrial. Entre otros importantes proyectos, el horno de tochos (empleado para el calentamiento de tochos previo a la laminación) fue reemplazado por un nuevo y moderno horno de tochos, el cual, de la mano con el proyecto de reemplazo del petróleo por gas natural, entró en operación desde fines del 2011 y es el primer horno que empezó a trabajar con gas natural. Se prevé que a mediados del 2012 se hay completado con la sustitución de petróleo por gas natural en todos los hornos de la planta. Asimismo, la Compañía realizó eventos de sensibilización ambiental como la celebración del día del agua, semana del ambiente, el lanzamiento y entrenamiento de la política integrada, capacitación en gestión de residuos, aspectos e impactos ambientales, contaminación ambiental y sistema de gestión ambiental. Adicionalmente, se realizaron trabajos de recuperación del Humedal que incluyó mantenimiento y limpieza de drenes y lagunas, y se hicieron trabajos de arborización incluyendo la implementación de sistema de riego tecnificado. - 53 - 31. CONCILIACION DE LOS SALDOS DE INICIO Y CIERRE DEL AÑO 2010 NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” exige a los primeros adoptantes una presentación de los principales efectos de tales normas sobre los estados financieros previamente presentados. El año 2011 es el primer ejercicio en el que la Compañía ha presentado sus estados financieros conforme con NIIF. Los últimos estados financieros presentados de acuerdo con PCGA Perú fueron los correspondientes al año terminado el 31 de diciembre de 2010, por lo que la fecha de transición a NIIF es el 1 de enero de 2010. Como resultado de la adopción a NIIF, la Compañía no ha determinado ningún ajuste cuantitativo significativo a sus estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 1 de enero de 2010, por lo que los principales cambios cualitativos y de revelación corresponden a: - - - cambio de denominaciones de los estados financieros de balance general a estado de situación financiera, de estado de ganancias y pérdidas a estado de resultados, y la incorporación del estados de resultado integral, entre otras; cambio en la política de medición de propiedades, planta y equipo después de su reconocimiento inicial, del método del revalúo al método del costo, al considerar este valor como costo atribuido; mayores revelaciones incluidas en los estados financieros anuales. - 54 - (a) Impacto de la transición en el estado de situación financiera al 1 de enero de 2010: PCGA Perú Efecto Transición a NIIF NIIF ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Otras cuentas por cobrar (neto) Inventarios (neto) Gastos pagados por anticipado 24,565 109,480 51,936 400,698 3,593 - 24,565 109,480 51,936 400,698 3,593 Total activos corrientes 590,272 - 590,272 ACTIVOS NO CORRIENTES Otras cuentas por cobrar Inventarios Propiedades, planta y equipo (neto) Activos intangibles (neto) 26,821 112,586 744,328 808 - 26,821 112,586 744,328 808 Total activos no corrientes 884,543 - 884,543 1,474,815 - 1,474,815 PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CORRIENTES Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Provisiones Provisión por beneficios a los empleados 57,183 141,116 6,216 12,566 11,592 - 57,183 141,116 6,216 12,566 11,592 Total pasivos corrientes 228,673 - 228,673 PASIVOS NO CORRIENTE Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos Instrumentos financieros derivados 300,915 5,580 11,935 - 300,915 5,580 11,935 Total pasivos no corrientes 318,430 - 318,430 Total pasivos 547,103 - 547,103 PATRIMONIO Capital emitido Primas de emisión Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio 917,717 83,000 995 (65,646) (8,354) - 917,717 83,000 995 (65,646) (8,354) Total patrimonio 927,712 - 927,712 1,474,815 - 1,474,815 TOTAL DE ACTIVOS TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO - 55 - (b) Impacto de la transición en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2010: PCGA Perú Efecto Transición a NIIF NIIF ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo Cuentas por cobrar comerciales (neto) Otras cuentas por cobrar (neto) Inventarios (neto) Gastos pagados por anticipado 93,945 146,162 96,317 632,054 3,472 - 93,945 146,162 96,317 632,054 3,472 Total activos corrientes 971,950 - 971,950 ACTIVOS NO CORRIENTES Otras cuentas por cobrar Inventarios Propiedades, planta y equipo (neto) 37,614 106,710 900,134 - 37,614 106,710 900,134 Total activos no corrientes 1,044,458 - 1,044,458 TOTAL DE ACTIVOS 2,016,408 - 2,016,408 PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CORRIENTES Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Provisiones Provisión por beneficios a los empleados 408,141 280,122 7,266 20,419 12,034 - 408,141 280,122 7,266 20,419 12,034 Total pasivos corrientes 727,982 - 727,982 PASIVOS NO CORRIENTE Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos Instrumentos financieros derivados 249,760 31,710 10,213 - 249,760 31,710 10,213 Total pasivos no corrientes 291,683 - 291,683 1,019,665 - 1,019,665 Total pasivos PATRIMONIO Capital emitido Primas de emisión Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio 917,717 83,000 995 2,180 (7,149) - 917,717 83,000 995 2,180 (7,149) Total patrimonio 996,743 - 996,743 2,016,408 - 2,016,408 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO - 56 - (c) Impacto de la transición en el estado de resultados por el año terminado el 31 de diciembre de 2010: PCGA Perú Ingresos de actividades ordinarias Ventas netas de bienes Costo de ventas Efecto Transición a NIIF NIIF 1,299,646 - 1,299,646 (1,155,793) - (1,155,793) Ganancia bruta 143,853 - 143,853 Gastos de ventas Gastos de administración Otros ingresos Otros gastos (44,949) (43,024) 55,926 (13,747) - (44,949) (43,024) 55,926 (13,747) Ganancia operativa 98,059 - 98,059 Ingresos financieros Gastos financieros 44,687 (49,307) - 44,687 (49,307) 93,439 - 93,439 (25,613) - (25,613) 67,826 - 67,826 Resultado antes de impuesto a las ganancias Gasto por impuesto a las ganancias Ganancia neta 32. HECHOS POSTERIORES No se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos estados financieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente. ___________________________________________________________________________ - 57 -
