Reporte Anual 2008

 Reporte Anual 2008 Sociedad Austral de Electricidad S.A. Reporte Anual 2008
INDICE
Carta del Presidente del Directorio
2
Visión Corporativa
4
Identificación de la Sociedad
5
Antecedentes Relevantes
6
Estructura de Propiedad
8
Directorio y Administración
11
Marcha de la Empresa
13
Línea de Tiempo
21
Actividades de la Sociedad
23
Empresas Filiales y Coligadas
25
Factores de Riesgo
33
Información General
37
Hechos Relevantes
39
Declaración de Responsabilidad
43
Estados Financieros Individuales
44
Estados Financieros Consolidados
92
Estados Financieros Resumidos
153
Página 1
Reporte Anual 2008
Carta del Presidente del Directorio
Como nuevo Presidente del Directorio del Grupo Saesa, tengo el agrado de presentarles
la memoria anual correspondiente al ejercicio 2008, donde podrán ustedes conocer la
marcha de la compañía y todas sus empresas filiales y relacionadas, tanto en aspectos
de operación eléctrica como en resultados financieros.
El año 2008 fue un año de cambios, avances y progreso para el Grupo Saesa, siendo el
más relevante el cambio de propiedad oficializado el 24 de julio, a través del cual el
consorcio integrado en partes iguales por los fondos de inversión Ontario Teachers’ Pension Plan y Morgan
Stanley Investment Fund, adquirió la totalidad de la propiedad del Grupo Saesa.
Morgan Stanley Investment Fund es una plataforma de inversiones globales de largo plazo, focalizada en
bienes y servicios en todo el mundo, cuya matriz tiene bajo su administración activos por US$577 billones.
Ontario Teachers’ Pension Plan, en tanto, es un fondo de inversiones canadiense, responsable de administrar
las pensiones de 278.000 profesores activos y retirados.
El proyecto de ambos conglomerados es a largo plazo, mirando tranquilos la solidez de la economía chilena,
por lo que la proyección de inversiones en mejoramiento y crecimiento del Grupo Saesa para los próximos
años se mantiene a firme, en un promedio de $ 36.000 millones anuales para el próximo quinquenio a nivel
consolidado (cifra que duplica las inversiones del pasado quinquenio).
Una prueba de que los años de esfuerzo y dedicación, sumados a decisiones e inversiones adecuadas
entregaron resultados satisfactorios durante 2008, fue que Saesa, Luz Osorno y Edelaysen mejoraron
notoriamente sus ubicaciones en el Ranking de Calidad del Servicio Eléctrico que anualmente desarrolla la
Superintendencia de Electricidad y Combustibles, ubicándose en promedio 10 lugares más arriba que en años
anteriores, confirmando así que las empresas van por la senda correcta a la vez de motivarnos a acelerar la
marcha con entusiasmo. Sin duda el factor decisivo en el mejoramiento del Grupo Saesa en esta medición
fueron los excelentes resultados del segmento continuidad de suministro, el cual influye en un 50% en el
cálculo del Ranking SEC. De hecho, el Grupo Saesa obtuvo una mejora del orden del 30% en sus índices de
calidad de suministro, lo cual constituye un hito en la industria.
Durante el 2008 y de acuerdo con la legislación vigente, se desarrolló el proceso de fijación de las tarifas de
distribución para los próximos cuatro años. El resultado de este proceso se encuentra en el trámite de toma
de razón por parte de la Contraloría General de la República, y de acuerdo a una primera evaluación bajo las
actuales condiciones de mercado, se prevé aumentos de los ingresos de distribución de 1,4% a nivel
consolidado.
En la búsqueda de un trabajo cada vez más eficiente en gestión y uso de recursos, definimos implementar la
herramienta de control SAP, en cuyo extenso proceso de implementación y capacitación, participó durante
todo el año la gran mayoría de los empleados, como líderes y usuarios finales. Hemos visto con satisfacción
que la adaptación a este nuevo sistema ha sido rápida y transversal a todas las áreas de la compañía.
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Reporte Anual 2008
Pudimos comprobar que contamos con la capacidad y creatividad para asumir nuevos desafíos en actividades
paralelas a la distribución eléctrica. La creación de la Gerencia de Desarrollo de Negocios, a través de la cuál
consolidamos nuestra participación en el sector de retail, así como la atención y servicios especializados para
los grandes clientes, generaron margen por línea de negocio por MM$ 4.814, superiores a las proyecciones
iniciales. Fue además la génesis de la implementación de las áreas de Ecofull, que estará orientada al
desarrollo de proyectos de energía limpia y de fuentes renovables, las áreas Municipalidades y Constructoras
para atención especializada, y de la venta de seguros para familia y hogar.
En el ámbito de generación, podemos destacar el importante aporte social realizado a través de la
construcción de dos centrales térmicas destinadas a electrificación rural. Estos proyectos beneficiaron a 210
familias de las Villas La Tapera y Amengual, principalmente, ubicadas en la comuna de Lago Verde, Región
de Aysén. Por otra parte, en beneficio de nuestros clientes industriales, destacamos la incorporación de un
nuevo servicio orientado a otorgar respaldo eléctrico y corte de punta, mediante centrales térmicas ubicadas
en sus instalaciones. Actualmente, se han emplazado siete puntos de generación con una capacidad
instalada de 13,75 MW, entre la Región de la Araucanía y la Región de Los Lagos.
Durante el año el país vivió una crisis energética originada por condiciones hidrológicas secas. En febrero el
Gobierno emitió un decreto preventivo de racionamiento eléctrico a todas las empresas distribuidoras del país;
debido a estas medidas la demanda energética disminuyó en un 0,75%, sin embargo, el crecimiento
consolidado de las ventas de energía fue de un 4,4%. Nos sentimos orgullosos de haber sido partícipes de
esta campaña, ya que gracias al apoyo de nuestras empresas de distribución y el compromiso de nuestros
clientes y trabajadores quienes se sumaron a esta tarea, permitieron obtener resultados exitosos, evitando el
racionamiento eléctrico en el país.
Quisiera destacar que los resultados y avances que hemos obtenido, han sido posibles gracias al compromiso
y al esfuerzo de cada uno de nuestros 431 trabajadores y la red de más de 2.000 colaboradores externos
quienes desde la Región de la Araucanía hasta la Región de Aysén, reafirman diariamente nuestra visión de
contribuir al crecimiento de las regiones del sur, donde desarrollamos nuestras operaciones.
Como Directorio estamos muy comprometidos con el desarrollo del capital humano, y es por esto, que hemos
apoyado firmemente el plan de formación y capacitación, orientado al fortalecimiento de las competencias de
nuestros trabajadores y colaboradores externos. El trabajo seguro y el compromiso con el medio ambiente
siguen siendo un objetivo para todo el Grupo Saesa.
Contamos con un Directorio y un equipo de administración de primer nivel, a quienes agradezco sus aportes y
su gestión. Nuestro compromiso con los clientes y trabajadores es seguir creciendo y desarrollándonos
permanentemente.
Las palabras anteriores dan cuenta de algunos hitos que hicieron de 2008 un año plenamente satisfactorio
para la empresa y sus trabajadores, pero es sólo una muestra de que los pasos anteriores son sólo los
primeros de un plan tendiente a brindar más y mejores soluciones para nuestros más de 375.000 clientes.
Cordialmente,
Ronald Lepin
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Reporte Anual 2008
Visión Corporativa
Somos “La Luz del Sur”. Queremos ser la empresa líder en el mercado eléctrico de distribución, transmisión, generación
y negocios asociados.
Queremos ser reconocidos por nuestra excelencia en calidad de servicio y por nuestra contribución al crecimiento de las
regiones donde desarrollamos nuestras operaciones.
Misión
Entregamos la energía que respalda el bienestar de las comunidades donde operamos, proveemos soluciones a
nuestros clientes y generamos rentabilidad de largo plazo a nuestros accionistas.
Propiciamos el crecimiento y desarrollo sustentable de la región, de nuestros clientes y de nuestros trabajadores.
Nuestros Valores
Orientación al Cliente:
Valoramos la satisfacción de nuestros clientes internos y externos. Lo asumimos como un desafío que nos apasiona, nos
motiva y obliga a entregar el máximo para lograrlo.
Compromiso:
Valoramos cumplir los compromisos que asumimos con la Autoridad y nuestros clientes externos e internos.
Franqueza:
Valoramos el respeto, la franqueza y escuchar con apertura. Exponemos claramente los temas que pudieran afectar las
relaciones interpersonales.
Liderazgo Compartido:
Valoramos trabajar juntos en forma proactiva, ello nos permite identificar y aprovechar oportunidades, enfrentar juntos los
desafíos y lograr las metas del equipo.
Integridad y Ética:
Valoramos que todas nuestras acciones estén guiadas por la transparencia, la honradez y la rectitud, tanto en el ámbito
profesional como en el público.
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Reporte Anual 2008
Identificación de la Sociedad
Razón Social
Sociedad Austral de Electricidad S.A.
Nombre de Fantasía
Saesa
Rol único tributario
96.956.660-5
Domicilio Legal
Isidora Goyenechea 3621, Piso 20, Las Condes, Santiago.
Domicilio Comercial
Bulnes 441, Osorno.
Fono
(2) 4147010
Fax
(2) 4147009
Correo electrónico
[email protected]
Tipo de entidad
Sociedad Anónima Cerrada
Inscripción Registro de Valores
Nº775
Documentos constitutivos
Constituida por escritura pública de fecha 18 de junio de 2001,
otorgada en la Notaría de Santiago de don Patricio Zaldívar
Mackenna. Extracto inscrito a fojas 16.870 Nº13.578 del Registro
de Comercio de Santiago, correspondiente al año 2001.
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Reporte Anual 2008
Antecedentes relevantes
AS OPERACIONALES 1
Cifras Operacionales Consolidadas
2008
Ventas energía (GWh)
Clientes (miles)
Trabajadores
Líneas Alta Tensión (km)
Líneas Media Tensión (km)
Líneas Baja Tensión (km)
MVA instalados AT/MT
MVA instalados MT/BT
2007
1.895
375
431
1.857
363
458
891
16.059
9.236
806
600
424
15.030
8.467
806
570
Antecedentes Financieros Consolidados (valores en MM$ del 31.12.08)
2008
2007
Ventas
Resultado Operacional
Utilidad
257.854
23.919
5.326
221.305
30.901
11.632
Activos
Pasivo Exigible
Interés Minoritario
Patrimonio
391.647
140.379
4.550
246.718
405.238
135.441
4.508
265.289
20.953
16.198
Inversiones
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Reporte Anual 2008
Cifras Operacionales Individuales
2008
Ventas energía (GWh)
Clientes (miles)
Trabajadores
Líneas Alta Tensión (km)
Líneas Media Tensión (km)
Líneas Baja Tensión
MVA instalados AT/MT
MVA instalados MT/BT
2007
1.666
322
310
1.623
311
321
232
10.617
7.827
20
492
203
9.992
7.266
20
426
Antecedentes Financieros Individuales (valores en MM$ del 31.12.08)
2008
2007
Ventas
Resultado Operacional
Utilidad
179.488
8.462
5.326
140.631
8.478
11.632
Activos
Pasivo Exigible
Patrimonio
373.963
127.235
246.718
385.057
119.769
265.288
9.474
9.494
Inversiones
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Estructura de Propiedad
La estructura de propiedad al 31 de diciembre de 2008 es la siguiente:
De acuerdo a lo definido en el Título XV de la Ley N° 18.045, el controlador de la compañía, Inversiones Los
Lagos Limitada, posee un 99,99% de Saesa, en forma directa.
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Reporte Anual 2008
Propiedad y Control
Al 31 de diciembre de 2008 el número de accionistas de Saesa alcanzaba 153, siendo los doce mayores los
siguientes:
Acciones
Accionistas
Inversiones Los Lagos Limitada
Serie A
Serie B
Total acciones
%
170.289.963
8.514.710.516.855
8.514.880.806.818
99,99%
Saesa (*)
6.256
187.673.744
187.680.000
0,00%
Sociedad Inmobiliaria Rahue Ltda.
3.898
116.936.102
116.940.000
0,00%
113.543.182
0
113.543.182
0,00%
Marola Jesús Manicke Ferré
1.855
55.648.145
55.650.000
0,00%
Clara Lea Finkelstein Veliz
1.341
40.228.659
40.230.000
0,00%
Inversiones Correntoso Ltda.
1.236
37.078.764
37.080.000
0,00%
Gastón Cortés Cruz
1.038
31.138.962
31.140.000
0,00%
Inversiones Eléctricas del Sur S.A
1.008
30.238.992
30.240.000
0,00%
Clodomiro Bravo Michell,
836
25.079.164
25.080.000
0,00%
Conca Hnos. Ltda.
748
22.439.252
22.440.000
0,00%
Radiodifusoras Australes Soc. Ltda.
649
19.469.351
19.470.000
0,00%
5.944
178.314.056
178.320.000
0,00%
283.857.954
8.515.454.762.046
8.515.738.620.000
100,00%
MSIP Cóndor SpA
Otros Accionistas Menores
Total
(*) Corresponde a las acciones que pertenecían a los accionistas que se acogieron a retiro en octubre del año 2008.
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Reporte Anual 2008
Durante el año 2008, se registraron las siguientes transacciones de acciones:
Vendedor
Comprador
Fecha
Cantidad de Acciones
Serie
Inversiones Pseg Americas
Chile Holding Ltda.
MSIP Cóndor Holding SpA
23-07-2008
113.543.182
A
Saesa Holding Company
Inversiones Eléctricas del Sur S.A.
23-07-2008
1.008
A
Saesa Holding Company
Inversiones Eléctricas del Sur S.A.
23-07-2008
30.238.992
B
Inversiones Pseg Américas
Chile Holding Limitada
Inversiones Los Lagos Limitada
23-12-2008
170.289.963
A
Inversiones Pseg Américas
Chile Holding Limitada
Inversiones Los Lagos Limitada
23-12-2008
8.514.710.516.855
B
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Reporte Anual 2008
Directorio y Administración
Presidente
Ronald K. Lepin / Bachiller en Administración y Comercio de la Universidad de Columbia,
Licenciado de Universidad de Toronto, Canada / Extranjero.
Vicepresidente
Kevin Kerr / Ingeniero Comercial de la Universidad de Carlton / Extranjero
Directores
Stephen Dowd / Licenciado en Artes, Filosofia y Letras de la Universidad de Princeton y
Licenciado en Administracion de Negocios de la Universidad de Dartmouth / Extranjero
Stacey Purcell / Ingeniero Comercial de la Universidad de Dalhousie / Extranjera
Olivia Steedman Ingeniero Civil, Licenciada en Ciencias de la Universidad de Queen /
Extranjera
John Watt / Ingeniero Civil Químico de la Universidad de Toronto, MBA Universidad de
Western Ontario / Extranjero
Lawrence S. Coben / Bachiller en Economía de la Universidad de Yale, Doctor en
Antropología de la Universidad de Pennsylvania Doctor en Derecho de la Universidad de
Harvard / Extranjero
Adil Rahmathulla / MBA de Escuela de Negocios de Yale, New Haven Contador, Escuela
de Contadores Públicos de Toronto, Ontario, Canada. Bachiller en Administración y
Comercio de la Universidad de Bombay, India / Extranjero
Gerente General
Francisco Mualim Tietz / Ingeniero Civil / RUT 6.139.056-1
Gerente de Operaciones
Francisco Quintana Lavados / Ingeniero Civil Eléctrico / RUT 6.488.127-2
Gerente de Adm. y Finanzas
Francisco Alliende Arriagada / Ingeniero Comercial / RUT6.379.874- 6
Gerente Legal
Sebastián Sáez Rees / Abogado / RUT 8.955.392-K
Subg. de Recursos Humanos
María Dolores Labbé Daniel / Ingeniero Comercial / RUT 13.117.638-4
Subg. Auditoría Interna
Jorge Castillo Quiroz / Contador Auditor / RUT 7.759.917-7
Auditores Externos
Deloitte
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Estructura Organizativa
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Marcha de la Empresa
Mejora en el Ranking de Calidad de Servicio
Con gran satisfacción la empresa recibió los resultados del mejoramiento del Grupo Saesa en el Ranking de
Calidad de Servicio Eléctrico, evidenciados especialmente en el segmento Continuidad de Suministro, el cual
influye en un 50% en el cálculo del ranking SEC. De hecho, el Grupo Saesa obtuvo una mejora del orden del
30% en sus índices de calidad de suministro, lo cual constituye un hito en la industria.
En este sentido, las 4 distribuidoras de la compañía, Frontel, Saesa, Luz Osorno y Edelaysen, obtuvieron
mejoras notables en su ubicación, con respecto a los años anteriores.
En general la industria eléctrica nacional bajó su calificación respecto al periodo anterior, y también lo hicieron
las distribuidoras del Grupo Saesa, con la excepción de Luz Osorno que mejoró sus notas. Ello pone en
evidencia, los retos permanentes a que se enfrentan las empresas eléctricas, para satisfacer las necesidades
de los clientes y los reguladores, a la vez de mantener la calidad del suministro frente a crecientes
demandas.Nos hemos auto impuesto un desafío para el futuro: seguir progresando con el ranking como
asimismo con las notas que éste contempla.
Evolución Ranking SEC
Nuestros clientes ya suman 374.844
Durante el año la mejora en la gestión y la implementación de nuevas tecnologías en la empresa, trajo
consigo el aumento de la recaudación en línea desde un 54% en diciembre de 2007, a un 85% a igual mes
del 2008, incluyendo tanto la recaudación interna en oficinas propias, como la externa.
Hoy en día el Grupo Saesa cubre con recursos propios sus necesidades de recaudación en línea, por la venta
de energía y otros ingresos fuera de explotación.
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Reporte Anual 2008
Adicionalmente, en la búsqueda de mejores servicios y más facilidad para los clientes, se lograron acuerdo
para recepción de pagos con Servipag, Caja Vecina del Bancoestado y pago a través de internet para clientes
del Banco Santander. Adicionalmente y luego de un importante mejora en la plataforma informática, se
implementó el convenio con Transbank para el pago de cuentas de luz con tarjetas de crédito y débito.
Con fecha 1° de abril de 2008 la facturación de la Compañía se acogió al sistema de facturación electrónica,
donde previamente se realizaron capacitaciones en zonales a gestores comerciales y a sus equipos de
trabajo, posteriormente durante el transcurso del año se amplió a delegaciones para entregar una atención
más eficiente y expedita para los clientes BT1 y aquellos de mayor significación como municipalidades e
industrias. Se implementó el proceso de lectura a distancia con captores de datos de mayor tecnología que
los equipos Palm. Los nuevos equipos cuentan con un software que valida las lecturas directamente en el
domicilio del cliente o frente al medidor. Hoy estamos leyendo con este sistema el 76% de la facturación total.
Déficit Energético y Ahorro de Energía
Dentro de los desafíos que tuvimos que enfrentar el año 2008, se encuentra la crítica situación de
abastecimiento eléctrico que detonó a mediados de febrero de dicho año. En efecto, la falta de lluvias
producto de la sequía y la escasez de gas natural argentino provocaron que el Centro de Despacho de Carga
del Sistema Interconectado Central advirtiera al gobierno que en esas condiciones para finales de marzo de
2008 la oferta de generación eléctrica sería menor a la demanda, lo cual desencadenaría un racionamiento
eléctrico forzoso a nivel nacional.
Como medida paliativa, la CNE emitió un Decreto Preventivo de Racionamiento Eléctrico, el cual obligó a las
empresas eléctricas a tomar diversas medidas de control. Las Distribuidoras del Grupo Saesa enfrentaron
exitosamente los requerimientos de la autoridad, lo que se concretó en medidas de disminución de voltaje,
campañas de ahorro de energía y eficiencia energética y la confección del plan de cortes de energía, el cual
no fue necesario utilizar debido al éxito de las dos primeras medidas. De hecho el crecimiento del consumo
eléctrico del Grupo Saesa en el primer semestre de 2008 fue de 6,3%.
A nivel país surgió el llamado al ahorro y el consumo responsable en todos los ámbitos, pero especialmente
en la energía. Como empresa socialmente responsable prestamos decidido apoyo a las campañas y
propuestas del la Comisión Nacional de Energía, a través de su Programa País Eficiencia Energética,
especialmente en el programa Recambio, donde cada uno de los centros de atención de clientes de Frontel,
Saesa y Edelaysen, fue centro de distribución de ampolletas eficientes para las familias beneficiadas.
Relación con Nuestros Clientes
Entregar atención personalizada a los Grandes Clientes y diversificar los negocios del Grupo Saesa fue el
objetivo de la nueva Gerencia de Desarrollo de Negocios. Esta gerencia se focalizó en proporcionar
excelencia en productos y servicios, generación de negocios y fidelización de clientes.
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Reporte Anual 2008
Su estructura está formada por dos áreas con mercados independientes: Grandes Clientes y Clientes
Residenciales.
El enfoque en el mercado de los Grandes Clientes busca atender en forma personalizada e integral a este
segmento y se orienta a la búsqueda permanente de nuevas oportunidades para prestar servicios adicionales
y brindar apoyo en el uso eficiente de las distintas formas de energía del rubro eléctrico. Tiene una estructura
que está formada por las áreas de Clientes Industriales, Empresas Constructoras y Municipios, cuyas
necesidades adecuadamente explotadas posibilitan profundizar los negocios existentes, a la vez de identificar
los potenciales. Dos de los sectores más importantes dentro del grupo de grandes clientes son los sectores
pesquero y maderero. Respecto del mercado de los Clientes Residenciales el objetivo es cambiar el concepto
de “centros de recaudación” por el de “centros de negocios”, acercando hasta los clientes productos y
servicios que –en algunos casos- son para ellos inaccesibles.
La complementación de negocios distintos al suministro de electricidad, permitirá a la compañía avanzar
rápida y resueltamente en establecer una gama de productos y servicios para brindar a este segmento de
clientes, generando nuevos ingresos y mostrándonos como una empresa comprometida con sus
consumidores.
Hitos del 2008 - Gerencia Desarrollo de Negocios
Canales de Comunicación
Con un plan estructurado de visitas a clientes, elaboración de informes semanales y boletines mensuales, que
se remiten por vía electrónica, se ha mejorado significativamente la calidad y oportunidad acerca de las
prestaciones y servicios que brindamos a nuestros clientes, informándoles acerca de las actividades más
destacadas que está realizando la empresa.
Renegociación de contratos
Nueve clientes renegociaron sus contratos de suministro de electricidad, ampliando de esta forma sus
horizontes de suministro. Estas renegociaciones permitirán brindar suministro de electricidad en atractivas
condiciones de precio para los clientes, asegurando el abastecimiento a sus crecimientos futuros.
Grupos de Respaldo
Para asegurar el suministro de electricidad a los clientes se les ofertó instalación, puesta en servicio y
operación de grupos de generación de respaldo, los que se instalaron en sus plantas productivas. Estas
plantas generadoras permiten asegurar la producción y cumplimiento de compromisos de los clientes.
Alumbrado Público
Se concretaron acuerdos con 6 municipios por cambio de luminarias de alumbrado público. Nuestra
participación consistió en la adquisición, instalación, puesta en servicio y financiamiento de nuevas luminarias
de alumbrado público, las que reemplazaron a luminarias menos eficientes.
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Reporte Anual 2008
Ventas Retail
Durante el 2008 se implementaron 13 puntos de venta de equipos celulares y 6 puntos de venta de
electrodomésticos y electrónica, finalizando el 2008 con 23 puntos de venta. Esta implementación ha
beneficiado a un gran número de clientes que no tenían acceso a financiamiento.
Energías Renovables
En coherencia con el interés mundial por el desarrollo de Energías Renovables No Convencionales (ERNC),
se está implementando una línea estratégica de negocios que permite reunir pequeñas centrales en torno a
líneas de evacuación de energía en alta tensión, viabilizando dichos proyectos e inyectando al sistema
cantidades relevantes de electricidad generada en base a energías limpias y amigables con el medio
ambiente. El 2008 culminó con el desarrollo de 7 proyectos de líneas de alta tensión y subestaciones dentro
de nuestra zona de concesión, que permitirán inyectar al sistema alrededor de 500 MW en base a proyectos
de generación medianos y pequeños.
Proyectos Relevantes
Línea 220 kV Chiloé
Durante 2008, la empresa desarrolló importantes y cuantiosos proyectos, con miras a elevar sustancialmente
la calidad de servicio, o a dar respuesta al crecimiento de la demanda por energía. Sin duda el más relevante
de estos proyectos es la línea abastecimiento para la Isla de Chiloé que demandará una inversión de más de
40 millones de dólares. El proyecto en su integridad contempla disponer de un sistema de transmisión en el
nivel de 220 kV para dar suministro a la Isla de Chiloé, partiendo desde la S/E Melipulli en Puerto Montt hasta
la nueva subestación a ubicarse en el sector Degañ en la isla, con una extensión total construida de 54,5 kms
de longitud.
Las etapas previas 1 y 2, que van desde Melipulli a Colaco, se encuentran en ejecución, cuya Declaración de
Impacto Ambiental se encuentra aprobada según Resolución N° 895 de fecha 20 de noviembre de 2007. La
etapa 3, complementaria a las etapas 1 y 2, que está en proceso de ingreso a Conama, considera el proyecto
desde Colaco en el continente hasta el sector Degañ al interior de Isla. El desarrollo del proyecto, permitirá
casi triplicar la capacidad de suministro hacia la Isla de Chiloé, pasando desde los actuales 50 MVA a 180
MVA de potencia transferida. El proyecto asimismo permitirá no sólo satisfacer nuevos requerimientos de
energía en Chiloé sino además mejorar la calidad del producto técnico que hoy día se entrega. La longitud de
la línea de transmisión en proceso de construcción por STS, es de 107 kms. En la selección del trazado se
consideraron aspectos medio ambientales y técnicos, entre los que se destaca:
Análisis de las condiciones de terreno y de accesos, áreas restringidas, influencia ambiental, naturaleza del
terreno, obstáculos naturales, sectores poblados, sitios de concurrencia masiva, aeródromos, mínima
obstrucción visual.
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Reporte Anual 2008
Entre los beneficios se puede mencionar contar con una línea de transmisión exclusiva para la Isla de Chiloé,
asegurando el suministro de los próximos años, además que se instalará en la subestación una unidad de
transformación de respaldo lo que redunda en mayor continuidad en el suministro a clientes. Se espera contar
con la obra en servicio a fines de 2009.
Zona Puerto Montt
Se comenzó a desarrollar las obras en distribución tendientes a la reconfiguración del sistema. El gran
hito presente es la construcción del primer poliducto subterráneo en media tensión con capacidad para 4
alimentadores y una extensión de 1.5 km app. Este proyecto finaliza el año 2009.
Zona Calbuco
Se inició de la construcción de la nueva S/E Calbuco la cual contempla la instalación de una primera unidad
transformadora de 16 MVA. Esta subestación entrará en servicio durante el primer semestre del año 2009
operando inicialmente en 66 kV permitiendo redistribuir la demanda del sector mejorando la calidad de
servicio de nuestros clientes principalmente industriales de la zona. Además reducirá las pérdidas
operacionales del sistema integrado por las S/E El Empalme y S/E Colaco.
Zona Quellón
Se inició la Normalización S/E Quellón, proyecto que consistió en elevar el nivel de tensión de 66 kV a 110 kV
reemplazando las antiguas unidades de 66/23 kV 5 MVA por una unidad de 110/23 kV 16 MVA. La nueva
unidad tiene capacidad de regular el voltaje en media tensión. Con este proyecto se mejorará el nivel de
tensión de nuestros actuales y futuros clientes principalmente industriales de la zona. Además reducirá las
pérdidas operacionales del sistema de 110 kV en la Isla de Chiloé.
Zona Osorno
Se realizó la construcción de un nuevo alimentador en media tensión, así como obras de refuerzo y
reestructuración de la red para mejorar la flexibilidad operacional y calidad de servicio para responder al fuerte
crecimiento industrial y comercial de la zona representados principalmente por el nuevo Casino y el
Supermercado Jumbo, en la primera etapa del Mall. Con importante inversión propia, la empresa realizó obras
de mejoramiento al sistema de transmisión eléctrica, destinadas a sustentar el crecimiento de la demanda por
energía en el sur del país, especialmente en el sector industrial.
Electrificación Rural
Numerosos proyectos concluidos y en construcción marcaron el buen resultado del 2008, en el á rea de
proyectos de electrificación rural. Estas obras son financiadas por el Fondo Nacional de Desarrollo Regional,
la empresa y los beneficiarios de los proyectos. La ruralidad, en muchos casos extrema, que se vive en la
zona sur del país hacen invaluable el aporte de la electrificación en el progreso de estas comunidades. Las
empresas distribuidoras del Grupo Saesa, como parte de su compromiso de responsabilidad social, han
asumido desde la década de los noventa, la construcción de estos proyectos y la distribución de electricidad,
aun cuando en muchos casos se trata de zonas muy alejadas, que implican gran desgaste en su atención.
Página 17
Reporte Anual 2008
En Saesa se construyeron 35, lo que se traduce en 490 km. De líneas que permitirán conectar a más de 1380
familias. Se destaca especialmente el primer cruce aéreo entre Quemchi y La Isla Caucahue en Chiloé, con
una extensión de 1.450 metros lo que permitió conectar a 179 familias, y el cruce aéreo desde la Isla Puluqui
a Isla Chidhuapi con una extensión de 915 kms. conectando a 145 familias.
De igual forma, los proyectos en Coyhaique, como Villa La Tapera, Río Leones, y Lago Pollux, Frío y Castro
son un claro ejemplo que ratifica el compromiso con las comunidades donde operamos. Las filiales Saesa,
Frontel, Edelaysen y Luz Osorno han centrado su interés en abordar la electrificación de los sectores rurales
que aún no cuentan con energía eléctrica, lo que se ha realizado en forma constante a través del tiempo.
Durante los últimos 20 años se ha llevado electricidad a más de 70 mil familias, demostrando la participación
activa y destacada en el Programa de Electrificación Rural (PER) impulsado por la CNE.
Medio Ambiente
Durante el año 2008, el Área Medioambiente en cooperación con CONAF IX y X Región, reforestó 38 has. a
lo largo de toda la zona de concesión, con más de 76.000 plantas nativas. En conjunto con CONAF XI Región
se iniciaron las faenas de cercado y preparación del terreno para la reforestación de 50 has. De plantación de
nativos. Asimismo, sigue siendo parte del compromiso de la empresa velar por el correcto manejo de los
residuos, generados por su operación, por lo que el año 2008 se retiraron desde diversas instalaciones del
Grupo Saesa, 160 toneladas de residuos líquidos y 152 toneladas de residuos sólidos, lo que asciende a un
total de 312 ton. Estos residuos peligrosos fueron evaluados de acuerdo a la legislación vigente y derivados a
sitios autorizados para su tratamiento y disposición final.
Prevención de Riesgos y Seguridad
Las actividades preventivas que fueron desarrolladas en terreno el año 2008, tuvieron un cumplimiento de un
30 % por sobre la meta, lo que refleja el alto compromiso que existe del personal propio y de contratista con
las normativas de seguridad y los avances en este tema en los últimos años. Gran parte del trabajo
desarrollado en el año 2008, estuvo orientado en concientizar y adoptar una actitud personal y de autocuidado
frente al trabajo, reforzamiento que dio sus frutos y que se continuará sistemáticamente aplicando durante los
próximos años.
Se crea el Área Security, concentrando sus tareas en la administración de contratos de servicios con las
empresas de vigilancia, televigilancia y la elaboración de procedimientos e instructivos relacionados con el
tema de seguridad.
Capacitación Técnica
En el año 2008, se efectuaron 26.634 horas de capacitación técnica, de las cuales el 33% de las horas
impartidas, corresponden a trabajadores propios y el 67% restante a trabajadores contratistas, considerando
un total de 1.186 participantes. El 48% de las horas de capacitación efectuadas el año 2008, corresponden a
prácticos en patios de entrenamiento y el 52% restante a capacitación en sala.
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Reporte Anual 2008
Tecnologías de la información
Numerosos proyectos informáticos importantes, para trabajadores y clientes, fueron concentrados en 2008.
De los 67 proyectos realizados se destacan: la masificación de CITRIX como protocolo de comunicaciones
para aplicaciones, la adjudicación a RICOH de los servicios de impresión corporativos, el acuerdo de
licenciamiento por volumen con Microsoft, la implementación del antivirus Symantec, la puesta en producción
de la Factura Electrónica, el crecimiento en el modelamiento de procesos de negocio con Oracle WorkFlow, la
modernización de la Intranet, la instalación de más de 20 nuevos servidores para el soporte de aplicaciones y
la elección de productos de clase mundial como la herramienta de gestión Business Objects, la plataforma
ArcFM como nuevo Sistema Técnico y la implementación SAPen el Grupo Saesa, entre otros.
Gestión de Recursos Humanos
Al 31 de diciembre de 2008, el equipo del Grupo Saesa estaba formado por 431 trabajadores. La sociedad
continuó potenciando y fortaleciendo el desarrollo de sus trabajadores. Por cuarto año consecutivo abrió el
llamado a postular al Programa de Becas y Financiamiento de Estudios, que concentró la participación de 46
trabajadores, de los cuales 40 recibieron beneficios para el desarrollo de programas de pre y postgrado en
universidades e institutos del país.
Adicionalmente la gran mayoría de los empleados, tuvo la oportunidad de asistir a capacitaciones de diversa
índole, relacionadas con la gestión y giro del negocio, además de competencias blandas, sumando un total de
43.084 horas.
Como un aporte a la integración de los trabajadores y sus familias, la compañía realizó actividades masivas a
lo largo de toda su zona de concesión, alcanzando no sólo a los trabajadores, sino también a sus hijos y
cónyuges. Se destaca la entrega de distinciones a la excelencia académica de hijos de trabajadores, la
celebración masiva del Día del Trabajador, premiación al mejor empleado por zona, celebración de Navidad y
Fiestas Patrias. La integración se vivió como es tradición en la compañía, en la versión número 46 de las
Olimpiadas del Grupo Saesa. Esta fiesta anual, convocó la asistencia masiva de 850 personas (trabajadores y
sus cónyuges), quienes durante un fin de semana participaron en competencias deportivas, recreativas y
celebraciones, como una muestra de gratitud de la empresa al compromiso real dispensado durante el año.
Hacia finales del año se efectuó el proceso de negociación colectiva con los 5 sindicatos que agrupan a los
empleados, llegando las partes a acuerdo final el 31 de diciembre de 2008.
En el marco de una política donde prima el bienestar de los trabajadores, la empresa mantuvo y mejoró
numerosos beneficios, como la subvención para jardines infantiles a madres trabajadoras, bonificaciones y
préstamos para hijos estudiantes, bono de vacaciones y por resultados, premios por conducción de vehículos
de la flota sin accidentes, beneficios por matrimonios y nacimiento, tarifa eléctrica, préstamos habitacionales,
entre otros.
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Reporte Anual 2008
Equipo Saesa y Filiales año 2008:
Gerentes y ejecutivos principales
23
Profesionales y técnicos
172
Administrativos y electricistas
236
Total
431
Actividades con la comunidad
La amplia extensión que atienden las empresas del Grupo Saesa, hace difícil llegar a todas las comunidades
con actividades de vinculación y acercamiento. Sin embargo la empresa ha buscado extender su relación a
través de una organización interna dividida en zonales geográficas, donde cada una desarrolla acciones
locales. Es así que en cada provincia y comuna donde Frontel, Saesa y Edelaysen están presentes, los
clientes pueden contar con una identidad propia para su compañía eléctrica. Históricamente los aportes a la
comunidad han estado vinculados a dos sectores bien definidos; el deporte, a través del cual se busca
entregar a niños y jóvenes un espacio para la vida sana y una opción real para su desarrollo personal, y la
educación, fundamentalmente relacionada con el apoyo a establecimientos que imparten formación en
electricidad, y en este año relacionándose también a la educación en eficiencia energética.
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Reporte Anual 2008
Línea de Tiempo
1926: Nace la Sociedad Austral de Electricidad S.A. Saesa, pequeña empresa privada que suministra energía
eléctrica a Lebu, Arauco y Carampangue.
1929: Saesa extiende sus servicios a Puerto Montt, Osorno y Valdivia, en la X Región.
1945: Nace la Cooperativa Eléctrica de Osorno para abastecer al sector rural de Osorno.
1946: CORFO y Endesa compran una participación mayoritaria en Saesa para agilizar el ambicioso “Plan de
Electrificación del País” impulsado por el Estado.
1981: Copec se convierte en accionista mayoritario de Saesa y Frontel, con 87,5% y 83,7% del capital
respectivamente. En Coyhaique se crea la Empresa Eléctrica de Aysén S.A., como filial de Endesa.
1989: Frontel inicia actividades de transmisión, con líneas de 66 kV y subestaciones de 66/23 kV. Al año
siguiente lo hace Saesa.
1994: Saesa se asocia con Transelec y crean Sistema de Transmisión del Sur S.A., STS, con una
participación accionaria del 60% y 40%.
1995: Copec alcanza una participación de 93,88% en Saesa.
1996: Saesa adquiere a Transelec su 39,9% de las acciones de STS, logrando un 99.9% de la propiedad.
1998: Saesa se adjudica el 90,11% de las acciones de Edelaysen, licitadas por CORFO, extendiendo sus
actividades a 1500 kims. entre la VIII y la XI Región.
1999: Saesa adquiere el 99,9% de las acciones de Creo Ltda. en la X Región, y STS instalaciones de
transmisión de SAESA y Cooperativa Eléctrica de Osorno Ltda. por un total de $1.825 millones, aumentando
significativamente su presencia en la X Región.
2000: Saesa y STS adecuan las instalaciones de transmisión que abastecen la Isla de Chiloé, quedando todo
el sistema de transmisión de la isla energizado en 110 kV.
2001: En junio, se constituye la sociedad PSEG Chile Holding S.A., filial de PSEG Global Inc.
En agosto, Inversiones PSEG Chile I Ltda., filial de PSEG Chile Holding S.A., adquiere el 93,88% de las
acciones de Saesa y el 13,71% de las acciones de Frontel, que eran propiedad de Copec.
2002: El 31 de julio se incorpora a Saesa la totalidad de los accionistas y patrimonio de Saesa y de
Inversiones PSEG Chile I Ltda.. sociedades que se fusionaron.
2005: Se reestructura el organigrama de la empresa y se anuncia una fuerte inversión en mejoramiento de
instalaciones de distribución y transmisión. Se completa con éxito financiamiento de largo plazo con aumento
de capital de MM$14.837 y refinanciamiento de pasivos en MUF 4.500.
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Reporte Anual 2008
2006: Tras completar la inversión en mejoramiento, la empresa logra elevar los índices de calidad de servicio,
culminando el año con todos los indicadores exigidos por la autoridad dentro de los rangos permitidos.
2007: Se inicia la construcción del Proyecto Chiloé, que construirá un sistema de transmisión en 220 kV entre
Puerto Montt y la Isla de Chiloé, con una inversión de US$ 27 millones.
En agosto Francisco Mualim Tietz asume como Gerente General del Grupo Saesa.
Con el objetivo de incursionar en nuevos negocios, Saesa inicia la venta de retail.
Se cumplen y superan los objetivos fijados para calidad de servicio. Indicadores urbanos y rurales
presentarán niveles muy por debajo de los máximos permitidos por el organismo regulador.
Se obtiene un contrato por 1. 800. 000 UF, para el refinanciamiento del 100% de la amortización de los
actuales bonos de largo plazo de SAESA. En diciembre se materializa la primera colocación de 300.000 UF.
2008: El 24 de julio el consorcio integrado en partes iguales por los fondos de inversión Ontario Teachers’
Pension Plan y Morgan Stanley Investment Fund, adquirieren la totalidad de la propiedad del Grupo Saesa.
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Reporte Anual 2008
Actividades de la Sociedad
Saesa es la principal filial del Grupo Saesa, su principal actividad es la distribución de electricidad en la zona
sur del país. Saesa distribuye energía eléctrica entre las provincias de Cautín, Región de La Araucanía, y
Palena, Región de Los Lagos. En forma individual atiende a más 322 mil clientes.
Participa, además en el segmento de transmisión y subtransmisión, contando con 232 km de líneas de 110 Kv
y 20 MVA instalados en subestaciones de regulación de tensión, cuyo mantenimiento y operación están a
cargo de la filial STS.
En los últimos 10 años, esta sociedad, ha presentado una tasa media de crecimiento en ventas de energía
cercana al 8%. Factor clave en este crecimiento ha sido el importante desarrollo que ha experimentado la
industria salmonera y sectores afines, especialmente en las provincias de Llanquihue y Chiloé, así como el
sector forestal en la Provincia de Valdivia, además del sostenido crecimiento del consumo residencial.
Saesa tiene contratos de suministro para satisfacer a sus clientes a partir del 1 de enero de 2010, contratos
adjudicados por Endesa y Colbún. Mientras no entren estos contratos a satisfacer las necesidades para
clientes regulados, la Resolución Ministerial N°88 del Ministerio de Economía, permite a las empresa de
distribución comprar energía y potencia a precios de nudo vigentes, garantizando el suministro para sus
clientes regulados.
Para satisfacer adecuada y oportunamente el crecimiento en su zona de influencia, extender ésta hacia las
zonas más aisladas y entregar un servicio cada vez mejor, Saesa realizó inversiones por un monto de $ 9.474
millones durante 2008.
Distribución
Las ventas de energía durante 2008
alcanzaron 1.666 GWh, lo que representa un
crecimiento de 9% respecto del año anterior.
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Reporte Anual 2008
Saesa al cierre del ejercicio atendía a 322 mil
clientes, lo que representa un aumento de un
3% respecto de 2007.
Calidad de Servicio
Para Saesa mejorar la calidad y eficiencia en el abastecimiento de electricidad es un objetivo permanente,
tanto desde el punto de vista de la atención comercial, como de la calidad del producto. En la actualidad los
indicadores tanto urbanos como rurales, de Saesa, presenta niveles muy por debajo de los máximos
permitidos por el organismo regulador.
Inversiones Productivas
La eficiente política de inversiones de Saesa se traduce en una continua expansión de sus instalaciones.
Para satisfacer adecuada y oportunamente el crecimiento en su zona de influencia, extender ésta hacia las
zonas más aisladas del sur de la X Región y entregar un servicio cada vez mejor.
Las Instalaciones de Saesa son las siguientes:
2008
Líneas alta tensión (km)
Líneas media tensión (km)
Líneas baja tensión (km)
MVA instalados AT/MT
MVA instalados MT/BT
232
10.617
7.827
20
492
Sistemas Aislados
Saesa cuenta con una amplia experiencia en el desarrollo de proyectos de generación y distribución
orientados a satisfacer las exigencias de sectores aislados que no cuentan con una conexión al SIC y que
requieren disponer de fuentes de electricidad las 24 horas al día para su desarrollo sustentable.
Actualmente, los sistemas aislados administrados por Saesa cuentan con 489 clientes, con ventas durante
2008 de 3.8 GWh.
Página 24
Reporte Anual 2008
EMPRESAS FILIALES
Sistema de Transmisión del Sur S.A., STS
Naturaleza jurídica: Sociedad Anónima Cerrada
Capital suscrito y pagado: M$ 13.614.875
Participación Inv. Eléctricas del Sur S.A.: 99,9% (Directa)
La actividad principal de STS consiste en prestar servicios de transporte y transformación de energía a
empresas generadoras que tienen contratos de suministro con empresas distribuidoras de las regiones del
Bío Bío, Araucanía, Los Río y Los Lagos, entre las cuales se encuentran Saesa, Frontel y cooperativas
eléctricas.
STS presta servicios en todas las especialidades relacionadas con los sistemas eléctricos de transporte y
transformación, tales como asesorías de diseño, construcción, mantenimiento y operación de sistemas.
Las principales generadoras atendidas por STS son Puyehue y Capullo. Estos servicios son remunerados
mediante el pago de peajes por parte de las generadoras, cuyos valores están estipulados en los contratos
vigentes, lo anterior es válido hasta el 13 de enero de 2009, a partir del 14 de enero de 2009 entró en vigencia
el nuevo decreto tarifario que fija las tarifas de subtransmisión.
Además, entrega servicio de transporte a Saesa, recibiendo por ello recargos de transmisión incluidos en los
precios nudos, de acuerdo a la Resolución Ministerial N°88 del Ministerio de Economía, Fomento y
Reconstrucción.
Durante el año, STS realizó inversiones por $7.324 millones, destinadas a optimizar sus actuales
instalaciones.
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Reporte Anual 2008
Directorio y administración
Presidente:
Ronald Lepin
Directores:
Kevin Kerr - Stacey Purcell - Adil Rahmathulla - Stephen Dowd - Olivia
Steedman - John Watt - Lawrence Coben
Gerente General:
Francisco Mualim Tietz
Gerente de Distribución:
Francisco Quintana Lavados
Gerente de Adm. y Finanzas:
Francisco Alliende Arriagada
Gerente Legal:
Sebastián Saéz Rees
Gerente de Desarrollo de Nuevos Negocios:
Ivan Reyes Trujillo
Subgerente de Recursos Humanos:
María Dolores Labbé Daniel
Subgerente de Auditoria Interna:
Jorge Castillo Quiroz
Antecedentes Financieros (MM$ del 31.12.08)
2008
2007
18.137
13.604
11.689
46.971
10.674
36.297
7.324
15.140
Resultado operacional
Utilidad
Activos
Pasivo Exigible
Patrimonio
Inversiones
EBITDA
15.759
11.536
9.287
51.478
11.251
40.227
3.327
12.945
Cifras Operacionales
Trabajadores
Instalaciones propias
Líneas alta tensión 110-66 kv (km)
MVA instalados 220-110-66 kv
MVA instalados 220-110-66/23-13,2 kv
Instalaciones de terceros operadas por STS:
Líneas alta tensión 110-66kv (km)
MVA instalados 110-66/23-13,2 kv
2008
36
2007
43
659
330
582
659
330
582
254
261
254
260
Página 26
Reporte Anual 2008
Empresa Eléctrica de Aisén S.A., Edelaysen
Naturaleza jurídica: Sociedad Anónima Cerrada
Capital suscrito y pagado: M$ 37.877.067
Participación Inv. Eléctricas del Sur S.A.:91,81% (directa)
Edelaysen desarrolla sus actividades de generación, transmisión y distribución de electricidad en la provincia
de Palena, Región de Los Lagos, y en la Región de Aisén a través de seis sistemas aislados: Aisén, Palena,
General Carrera, Cisnes, Las Huichas y Villa O’Higgins. Esencialmente, la Empresa genera energía eléctrica
y la distribuye en las zonas que le fueron otorgadas en concesión y en las que posee permisos municipales.
Además, realiza ventas de energía en media tensión a Saesa, en Palena.
Edelaysen efectuó inversiones por $3. 558 millones durante el año 2008, que fueron destinadas
fundamentalmente a aumentar la capacidad de generación, disminuyendo los costos de abastecimiento
eléctrico de la zona.
Las ventas de energía durante 2008
alcanzaron 116 GWh, lo que representa una
disminución de 4% respecto del año anterior.
Edelaysen al cierre del ejercicio atendía a 36
mil clientes, lo que representa un aumento de
un 2,8% respecto de 2007.
Página 27
Reporte Anual 2008
Directorio y administración
Presidente:
Ronald Lepin
Directores:
Kevin Kerr - Stacey Purcell - Adil Rahmathulla - Stephen Dowd - Olivia
Steedman - John Watt - Lawrence Coben
Gerente General:
Francisco Mualim Tietz
Gerente de Distribución:
Francisco Quintana Lavados
Gerente de Adm. y Finanzas:
Francisco Alliende Arriagada
Gerente Legal:
Sebastián Saéz Rees
Gerente de Desarrollo de Nuevos Negocios:
Ivan Reyes Trujillo
Subgerente de Recursos Humanos:
María Dolores Labbé Daniel
Subgerente de Auditoria Interna:
Jorge Castillo Quiroz
Antecedentes Financieros (MM$ del 31.12.08)
2008
Ventas
Resultado Operacional
Utilidad
Activos
Pasivo Exigible
Patrimonio
Inversiones
EBITDA
2007
12.798
2.239
1.315
61.464
6.521
54.943
3.558
4.189
12.872
2.802
2.288
58.904
4.061
54.303
2.813
4.784
Cifras operacionales
2008
Generación energía (GWh)
Ventas energía (GWh)
Clientes (miles)
Trabajadores
Líneas media tensión (km)
Líneas baja tensión
MVA instalados MT/BT
2007
140
116
36
64
1.881
858
42
143
121
35
75
1.665
838
73
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Reporte Anual 2008
Compañía Eléctrica Osorno S.A., Luz Osorno
Naturaleza jurídica: Sociedad Anónima Cerrada
Capital suscrito y pagado: M$ 10.806.044
Participación Inv. Eléctricas del Sur S.A.: 99,9% (Directa)
Luz Osorno tiene por objeto la distribución y venta de energía eléctrica en sectores rurales de la provincia de
Osorno y en algunas localidades de las provincias de Valdivia y Llanquihue.
Sus principales proveedores de energía durante el ejercicio fueron Saesa, SGA y Puyehue.
Las ventas de energía durante 2008
alcanzaron 112 GWh, manteniendo los
niveles del año 2007.
Luz Osorno al cierre del ejercicio atendía a 17
mil clientes
En el ejercicio 2007 se efectuaron inversiones por $ 598 millones, principalmente con el fin de atender el
crecimiento de la demanda de energía y extender la cobertura geográfica.
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Reporte Anual 2008
Directorio y administración
Presidente:
Ronald Lepin
Directores:
Kevin Kerr - Stacey Purcell - Adil Rahmathulla - Stephen Dowd - Olivia
Steedman - John Watt - Lawrence Coben
Gerente General:
Francisco Mualim Tietz
Gerente de Distribución:
Francisco Quintana Lavados
Gerente de Adm. y Finanzas:
Francisco Alliende Arriagada
Gerente Legal:
Sebastián Saéz Rees
Gerente de Desarrollo de Nuevos Negocios:
Ivan Reyes Trujillo
Subgerente de Recursos Humanos:
María Dolores Labbé Daniel
Subgerente de Auditoria Interna:
Jorge Castillo Quiroz
Antecedentes Financieros (MM$ del 31.12.08)
Ventas
Resultado operacional
Utilidad
Activos
Pasivo Exigible
Patrimonio
Inversiones
EBITDA
2008
12.779
565
524
16.287
5.481
10.806
598
1.220
2007
2008
2007
9.992
969
837
15.441
4.635
10.806
654
1.541
Cifras Operacionales
Ventas de energía (GWh)
Clientes (miles)
Trabajadores
Líneas media tensión (km)
Líneas baja tensión (km)
MVA instalados MT/BT
112
17
21
3.561
551
66
112
17
19
3.373
363
71
Página 30
Reporte Anual 2008
Sociedad Generadora Austral S.A., SGA
Naturaleza jurídica: Sociedad Anónima Cerrada
Capital suscrito y pagado: M$ 3.235.335
Participación Inv. Eléctricas del Sur S.A.: 99,9% (Directa)
El objeto de SGA es el desarrollo y comercialización de sistemas eléctricos, de su propiedad o de terceros,
destinados a la transmisión y transformación de energía eléctrica, y la adquisición de los mismos. Asimismo,
prestar servicios y asesorías en todas las especialidades de la ingeniería y de diseño, construcción,
mantención y operación de sistemas de transmisión para terceros, comercialización de energía y las demás
actividades vinculadas con los objetos descritos, que acuerden sus organismos.
SGA fue constituida como consecuencia de la división de STS, aprobada en Junta General Extraordinaria de
Accionistas de fecha 25 de junio de 2003 en donde se acordó la división de dicha sociedad a contar del 31 de
marzo de 2003. En virtud de esta división, se le asignaron y traspasaron a SGA activos, pasivos y patrimonio
a los valores contables determinados al 31 de marzo de 2003.
Antecedentes Financieros (MM$ del 31.12.08)
Ventas
Resultado operacional
Utilidad
Activos
Pasivo Exigible
Patrimonio
2008
67.353
(1.064)
(966)
9.370
6.993
2.377
2007
73.114
7.040
5.765
18.477
9.465
9.012
Directorio y administración
Presidente:
Ronald Lepin
Directores:
Kevin Kerr - Stacey Purcell - Adil Rahmathulla - Stephen Dowd - Olivia
Steedman - John Watt - Lawrence Coben
Gerente General:
Francisco Mualim Tietz
Gerente de Distribución:
Francisco Quintana Lavados
Gerente de Adm. y Finanzas:
Francisco Alliende Arriagada
Gerente Legal:
Sebastián Saéz Rees
Gerente de Desarrollo de Nuevos Negocios:
Ivan Reyes Trujillo
Subgerente de Recursos Humanos:
María Dolores Labbé Daniel
Subgerente de Auditoria Interna:
Jorge Castillo Quiroz
Página 31
Reporte Anual 2008
Factores de riesgo
El mercado eléctrico presenta un bajo riesgo debido a su condición de monopolio natural. Al operar en zonas
de concesión determinadas y entregar un servicio de primera necesidad, el riesgo comercial se encuentra
acotado. Los principales riesgos a los que está expuesta la Sociedad son los siguientes:
I.
Riesgo regulatorio
• Cambio de la regulación El sector eléctrico se rige por una normativa, vigente desde 1982, que regula
aspectos claves de la industria tales como tarifas, capacidad de las compañías de abastecer a sus clientes y
la calidad del suministro, entre otros.
A fines de 1998 se publicó el Decreto Supremo N° 327, Reglamento de la Ley General de Servicios Eléctricos
que permitió perfeccionar y aclarar algunos aspectos complementarios, especialmente los relacionados con
calidad de servicio y funcionamiento independiente de los CDECs.
Durante el año 1999 se introdujeron dos importantes modificaciones a la regulación eléctrica. En primer lugar,
se establecieron ciertas obligaciones para los generadores respecto al suministro eléctrico en situaciones de
desabastecimiento originadas por fallas prolongadas en centrales térmicas o en sequías (Art. 99 bis del DFL
N° 1). En segundo lugar, se modificó la Ley Orgánica Constitucional N°18.410 que crea la Superintendencia
de Electricidad y Combustibles, modificación que implicó establecer facultades fiscalizadoras adicionales para
este organismo y configurar un sistema de multas asociadas al incumplimiento de las normas y reglamentos
por parte de las empresas eléctricas.
Con fecha 13 de marzo de 2004 se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 19.940 que modificó la Ley General
Sobre Servicios Eléctricos y su Reglamento y que convencionalmente se ha denominado como la “Ley Corta”.
En mayo de 2005 se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 20.018 que modificó nuevamente la Ley General
Sobre Servicios Eléctricos y su Reglamento y que convencionalmente se ha denominado como la “Ley Corta
II”.
Cambios en dicho marco regulatorio pueden constituir un riesgo para la Compañía y la industria eléctrica dado
que pueden afectar aspectos operacionales, sus márgenes y rentabilidad entre otros factores claves.
Actualmente se está discutiendo un potencial proyecto de ley, llamado Ley Corta III, que podría afectar los
ingresos de las distribuidoras.
• Fijación de tarifas de distribución
En la medida que aumenta el consumo y se van produciendo economías de escala, las tarifas de distribución
tienden a disminuir, lo que ha ocurrido principalmente en las fijaciones tarifarias de distribución de estos
últimos años.
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Reporte Anual 2008
• Fijación de tarifas de servicios asociados a la distribución
Las tarifas de los servicios asociados a la distribución de energía eléctrica son fijadas de acuerdo a la ley
cada cuatro años, en conjunto con las tarifas de distribución, y cambios en estas tarifas pueden afectar los
resultados de la Compañía.
Durante el año 2005, y posterior a la última fijación tarifaria del VAD, el Ministerio de Economía presentó un
decreto con una modificación a las tarifas de los servicios asociados, las que en su mayoría disminuían en
perjuicio de las distribuidoras eléctricas. Sin embargo, este decreto finalmente fue rechazado por la
Contraloría General de la República, por haberse presentado a destiempo, por lo que las tarifas de los
servicios asociados se mantendrán hasta el presente año, tarifas que en la actualidad igualmente se
encuentran en revisión y cuyos resultados se esperan para principios del año 2009.
• Fijación de tarifas de subtransmisión
De acuerdo a la legislación vigente corresponde determinar cada cuatro años el Valor Anual de los Sistemas
de Subtransmisión, con dos años de diferencia respecto del cálculo del VAD. Sin embargo, el primer proceso
de cálculo comenzó a mediados del 2005 y entregó sus primeros resultados a mediados del 2006 para que la
CNE elaborara el Informe Técnico que a fines de ese mismo año puso en conocimiento de las empresas las
que recurrieron con discrepancias ante el Panel de Expertos.
Una vez comunicadas los dictámenes del Panel, a principios del 2007, la Comisión procedió a elaborar un
nuevo Informe Técnico definitivo, sobre el cual se sustenta el primer decreto de subtransmisión, en enero de
2009 fueron publicadas las fórmulas tarifarias de subtransmisión que regirán desde enero de 2009 hasta
noviembre de 2010, la Sociedad estima que las nuevas tarifas afectarán negativamente los ingresos de la
Sociedad.
La siguiente etapa del proceso tarifario comenzará durante el 2009 con la finalidad de que los nuevos precios
esténdeterminados y entren a regir hacia fines del 2010. Adicionalmente, se espera que muy probablemente
el nuevo proceso se desarrolle bajo una nueva normativa, específicamente un Reglamento de Subtransmisión
el cual se encontraría en pleno proceso de elaboración.
• Competencia relevante
Las empresas de distribución de energía eléctrica tienen un bajo nivel de competencia para clientes sujetos a
regulación de precio en sus zonas de concesión, salvo algunas cooperativas (algunas de ellas con altos
costos fijos) o respecto de clientes que no representan más del 3,5% de los clientes de la Sociedad. A futuro
no se puede asegurar que prevalezcan estas condiciones de escasa competencia.
Respecto de la subtransmisión, no existen amenazas de competencia relevante en las instalaciones actuales
que afecten los ingresos. Por el contrario, habría oportunidades de expansión, ya que existen áreas donde se
distribuye energía eléctrica en que no se tiene instalaciones de subtransmisión y en donde se están usando
instalaciones de terceros. La nueva forma de tarificar la subtransmisión hace el negocio más atractivo.
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Reporte Anual 2008
• Calidad del suministro
El marco regulatorio del sector eléctrico establece ciertos requisitos a las empresas distribuidoras, que dicen
relación con la calidad de servicio que deben entregar a sus clientes, tanto desde el punto de vista de la
atención comercial, como de la calidad del producto. De no cumplir estos requerimientos, las empresas
distribuidoras pueden ser objeto de sanciones por parte de la SEC, tales como multas o compensaciones a
los usuarios del servicio.
II.
Contratos de suministro
Las empresas distribuidoras de energía eléctrica deben contar, mediante llamados de licitación pública, con
contratos de suministro de energía que permitan abastecer a sus clientes regulados para, a lo menos, los
próximos tres años.
Si bien en la actualidad, tanto Saesa y sus filiales como Frontel no cuentan con contratos de suministro, la
Resolución Ministerial N° 88, según se explica más adelante, le permite comprar energía para atender a sus
clientes regulados a precio de nudo a las generadoras del SIC, traspasando el costo a todos los clientes
regulados del sistema a prorrata.
Por otra parte, el suministro a partir del año 2010 ya está respaldado con contrato, después de que se
adjudicó a Endesa y Colbún todos los paquetes de energía licitados, equivalente al 100% de su demanda
estimada al 2010. Los contratos de suministro estarán vigentes a partir de 2010 y tendrán una duración de 10
años.
En todo caso, de acuerdo a las disposiciones legales y reglamentarias vigentes y los Decretos de Fijación de
Precios de Nudo, la falta de contratos de suministro de energía no afectaría el suministro de la Compañía ni el
precio al que ella compra la energía, en consideración a los siguientes elementos:
• Las distribuidoras no pueden ser desconectadas del sistema, en lo que se refiere a clientes regulados.
• Las empresas generadoras tienen que ser despachadas por el CDECSIC para abastecer el 100% de la
demanda instantánea de todo el sistema, independientemente de la existencia o no de contratos de
suministro suscritos con las empresas distribuidoras.
• Las distribuidoras compran la energía que suministra a sus clientes regulados a precio de nudo, pagando a
las empresas generadoras a prorrata de sus respectivas energías a firme.
• Se aplica un factor de ajuste sobre la totalidad de clientes regulados del sistema para cubrir o descontar las
diferencias que se produzcan, al abastecer distribuidoras sin contratos, entre el precio de nudo y costo
marginal instantáneo. La aplicación de este factor rige hasta diciembre de 2009, y se calcula cada seis meses.
III.
Abastecimiento de energía para el sistema eléctrico chileno
La seguridad de abastecimiento de energía para todo el SIC se podría ver afectada en años futuros, si se
presentaran fallas prolongadas en centrales térmicas y/o problemas con el suministro de gas natural traído
desde Argentina y/o problemas de sequía.
Sin embargo, estos riesgos se ven aminorados debido a:
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Reporte Anual 2008
• Las Leyes Cortas mejoraron los incentivos para la inversión en generación y transmisión eléctrica.
• Las acciones que actualmente se encuentra desarrollando el regulador, tendientes a reconocer en los
precios de nudo la inseguridad del abastecimiento de gas argentino.
En la actualidad hay centrales eléctricas en proyecto por una capacidad estimada en unos 2.700 MW, los que
podrían entrar en funcionamiento en los próximos 3 años (2009 – 2011). De éstas, las más importantes son la
central Ciclo Combinado GNL Quintero I de Endesa (350 MW), Central Carbón Bocamina II (342 MW) de
Endesa y otras. En razón de lo anterior, la oferta de energía en el mediano plazo se debiera expandir
siguiendo la demanda. Sin embargo, debido a la variabilidad hidrológica y el suministro de gas desde
Argentina el suministro para el sistema no se puede garantizar. En el largo plazo, existen grandes proyectos
como el Proyecto Aysén para suplir el crecimiento de la demanda.
Por otro lado, el Gobierno está incentivando el desarrollo de proyectos de generación en base a energías
renovables, como los son las eólicas, biomasa, geotérmica, minihidro, entre otras. Además no se descarta la
incorporación de centrales nucleares en el futuro.
IV.
Riesgos de mercado
La exposición a variaciones de variables de mercado como tasas de interés y tipo de cambio se encuentra
acotada. La deuda financiera está estructurada a largo plazo mediante bonos y créditos bancarios, y se
encuentra denominada en UF, consistente con el perfil de los flujos de las sociedades.
Por otro lado, si bien el costo de energía está indexado a variables como el tipo de cambio, y al precio de
combustibles como el gas natural, el petróleo y el carbón, éste es traspasado a sus clientes y el impacto en
los resultados de la Sociedad y sus filiales es menor.
Con el objeto de resguardar las actividades en la industria en que participa, la Sociedad posee para sus
instalaciones pólizas de seguros de acuerdo con lo las prácticas habituales de la industria.
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Reporte Anual 2008
Políticas de inversión y financiamiento
Las empresas del Grupo Saesa continuarán su estrategia de desarrollo a través del fortalecimiento de los
negocios en que participan actualmente, consolidando su posición de distribuidoras, subtransmisora y
generadora entre las regiones del Bío Bío y Aysén, y la búsqueda de nuevas oportunidades que se presenten
en el ámbito de los servicios públicos, la venta de productos y servicios asociados al negocio de distribución
eléctrica, así como negocios complementarios que están asociados al uso de la extensión de la red de
contacto cliente que tienen las empresas en el sur de Chile.
Las inversiones se desarrollan utilizando estrictos parámetros de decisión tanto financieros como técnicos y
estratégicos. El lineamiento básico que debe cumplir toda nueva inversión se relaciona con la claridad que
exista en el marco legal en que se desenvolverá.
Las fuentes de financiamiento se administran en concordancia con el plan financiero de largo plazo de la
Sociedad, sus filiales y relacionadas. Los recursos financieros se obtienen de fuentes propias, endeudamiento
tradicional, instrumentos de oferta pública y privada y aportes de capital, siempre manteniendo estructuras
estables y velando por optimizar el uso de los productos más convenientes en el mercado.
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Reporte Anual 2008
Información General
Capital Social
El capital suscrito y pagado de la Sociedad al 31 de diciembre de 2008 ascendía a MM $262.775, distribuido
en 8.515.738.620.000 acciones suscritas y pagadas.
Distribución de Utilidades
El balance al 31 de diciembre de 2008 registra una utilidad de M$ 5.326 millones, que serán destinados a
absorber en parte las pérdidas acumuladas de la Compañía, por lo que no se repartirán dividendos con cargo
a este ejercicio.
Composición final de las cuentas de patrimonio (M$ del 31.12.08)
Total
Capital pagado
262.774.773
(representado por 8.515.738.620.000 acciones de un valor nominal de $
0,03086)
Sobreprecio en venta de acciones propias
15.457
Otras reservas
49.373
Resultado acumulado
(16.121.518)
Total Patrimonio
246.718.085
Dividendos
La Sociedad fue constituida en junio de 2001 y a la fecha no ha repartido dividendos.
Las utilidades de los próximos años se esperan destinar a absorber las pérdidas acumuladas y repartir
dividendos con el remanente.
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Reporte Anual 2008
Directorio
En sesión de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 24 de junio de 2008, se tomó conocimiento de la
renuncia al cargo de Director de la Sociedad del señor Oswald Cano. En relación a lo anterior, el Directorio
acordó designar en su reemplazo, como Director de la Sociedad, al señor Claudio Lizana Anguita.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 20 de agosto de 2008, se acordó aprobar
la modificación del artículo séptimo de los estatutos de la Sociedad, aumentando el número de Directores de
cinco a ocho. Asimismo, como consecuencia del aumento del número de Directores, la Junta General
Extraordinaria de Accionistas acordó revocar el actual Directorio y designar en el cargo de Directores de la
Sociedad a los señores Ronald Lepin, Kevin David Kerr, Stacey Purcell, Adil Rahmathulla, Stephen Dowd,
Olivia Steedman, John Watt y Chucri Hjeily.
En sesión celebrada el día 27 de agosto de 2008, el Directorio de la Sociedad procedió a elegir como
Presidente de la Sociedad y del Directorio al señor Ronald Lepin, y como Vicepresidente al señor Kevin Kerr.
En sesión de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 26 de noviembre de 2008, se tomó conocimiento
de la renuncia al cargo de Director de la Sociedad del señor Chucri Hjeily. En relación a lo anterior el
Directorio acordó designar en su reemplazo, como Director de la Sociedad al señor Lawrence S. Coben.
Remuneración del Directorio y Gerentes
De conformidad con lo dispuesto en la Ley Nº 18.046 y no obstante lo acordado por la Junta General
Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2008, durante el ejercicio los Directores no recibieron
remuneraciones por el ejercicio de sus funciones.
No existen gastos en asesorías del Directorio o incentivos tales como bonos, compensaciones en acciones,
opciones de acciones u otros.
Corresponde a la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas fijar la remuneración de los Directores para
el ejercicio 2008.
Las remuneraciones totales percibidas por los gerentes y principales ejecutivos de la sociedad matriz y sus
filiales durante el ejercicio 2008 ascendieron a MM$ 1.354. Durante igual período de 2007 dichas
remuneraciones alcanzaron a MM$1.244.
Durante el año 2008, las indemnizaciones por años de servicio percibidas por gerentes y principales
ejecutivos de Saesa y sus Filiales ascendieron a MM$ 101.
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Reporte Anual 2008
Hechos Relevantes
Con fecha 5 de Marzo de 2008 la Sociedad tomó conocimiento de la clasificación de riesgo realizada por ICR
Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada, esta clasificación estableció lo siguiente:
Bonos Corporativos:
- Bonos Serie E, número de inscripción 397 Clasificación AA, Tendencia "Estable".
- Bonos Serie F, número de inscripción 398 Clasificación AA, Tendencia "Estable".
- Bonos Serie G, número de inscripción 301 Clasificación AA, Tendencia "Estable".
En sesión de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 18 de Marzo de 2008, se acordó citar a Junta
General Extraordinaria de Accionistas para el día 4 de abril de 2008, con el fin de someter a la aprobación de
los señores accionistas un acuerdo de disminución de capital por un monto de hasta M$22.312.441. Dicha
disminución de capital se aprobaría dando estricto cumplimiento a la política de distribución de excedentes
financieros de la Compañía, consistente en no repartir montos superiores a los excedentes financieros que
genera y dando siempre cumplimiento a sus obligaciones y compromisos financieros. Asimismo, de
aprobarse tal disminución de capital, se facultará al Directorio para que proceda a la devolución del capital a
los accionistas de SAESA en el tiempo y monto correspondiente, y se modificarán los estatutos en los
términos que se propondrán en la Junta.
En sesión celebrada el 23 de abril de 2008 y en uso de las facultades conferidas por la Junta General
Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 4 de abril de 2008, en relación a la disminución del capital de la
Sociedad, el Directorio acordó lo siguiente:
- Materializar el pago de $78,6042 por acción, el que se realizó en dinero efectivo, totalizando un monto de
$22.312.441.000.
- Efectuar el pago a partir del 15 de mayo de 2008 en efectivo, cheque o mediante depósito en cuenta
corriente si así fuera solicitado por el accionista.
- Enviar carta a cada accionista informando el pago a que tienen derecho y publicar un aviso en el Diario El
Mercurio dando cuenta de lo anterior.
Tendrían derecho a este pago los accionistas que figuraban inscritos en el registro de accionistas de la
Sociedad al día 9 de mayo de 2008.
En sesión celebrada el día 29 de abril de 2008, el Directorio de la Sociedad procedió a elegir como Presidente
de la Sociedad y del Directorio al señor Matthew McGrath, y como Vicepresidente al señor Alfredo Matos.
Con fecha 17 de junio de 2008 "PSEG Global" anunció que sus sociedades filiales SAESA Holding Company,
PSEG Operaciones I Company y PSEG Operaciones II Company han firmado un contrato para vender la
totalidad de su inversión en la Sociedad Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda., la que indirectamente es la
propietaria del 99,9% de Sociedad Austral de Electricidad S.A.("Saesa"), 98,9% de Empresa Eléctrica de la
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Reporte Anual 2008
Frontera S.A.("Frontel"), 100% de Sistema de Transmisión del Sur S.A.("STS"), 91,8% de Empresa Eléctrica
de Aisén S.A.("Edelaysen"), 100% de Compañía Eléctrica Osorno S.A.("Luz Osorno"), 100% de Sociedad
Generadora Austral S.A.("SGA"), y 100% de PSEG Generación y Energía Chile Ltda.("PSEG Generación"), a
un consorcio formado por las empresas Morgan Stanley Infrastructure y Ontario Teachers' Pension Plan. La
transacción tuvo un valor base patrimonial de aproximadamente US$870 millones.
En sesión de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 24 de junio de 2008, se tomó conocimiento de la
renuncia al cargo de Director de la Sociedad del señor Oswald Cano. En relación a lo anterior, el Directorio
acordó designar en su reemplazo, como Director de la Sociedad, al señor Claudio Lizana Anguita.
En sesión celebrada el 24 de junio de 2008, el Directorio de la Sociedad ha acordado citar a Junta General
Extraordinaria de Accionistas de Sociedad Austral de Electricidad S.A. (“Saesa”) para el día 11 de julio de
2008, a las 9:00 horas, con el fin de someter a la aprobación de los señores accionistas las siguientes
materias:
a) Dejar constancia en los estatutos sociales del número actualizado de acciones y del monto del capital
social según el balance del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2007, aprobado por la Junta Ordinaria
de Accionistas celebrada el 28 de abril de 2008.
b) Aumentar el número de acciones en que se divide el capital de la Sociedad de 283.857.954 a
8.515.738.620.000, sin aumentar el capital social y que operaría de la siguiente forma: (i) Se suprimirían las
actuales acciones y se crearían las acciones series A y B; (ii) Las nuevas acciones serie A, compuesta por
283.857.954 acciones con todos los derechos que confiere la ley a las acciones ordinarias; (iii) Las nuevas
acciones serie B, compuesta por 8.515.454.762.046 acciones con todos los derechos que confiere la ley a las
acciones ordinarias, pero que gozan además de una preferencia y limitación, esto es, no tendrán derecho a
elegir directores, pero tendrán el privilegio de convocar a Junta General Extraordinaria de Accionistas, cuando
lo soliciten, a lo menos, el 5% de estas acciones. Esta preferencia tendría una duración de 100 años; y (iv)
Por cada acción que los accionistas posean hoy recibirán, respectivamente, una nueva acción de la Serie A y
29.999 acciones de la Serie B. De aprobarse la reforma de estatutos antes indicada, los accionistas disidentes
tendrán derecho a retiro de la Sociedad, derecho que podrá ejercerse en los términos y plazos establecidos
en los artículos 69 de la Ley sobre Sociedades Anónimas y 76 del
Reglamento de Sociedades Anónimas.
c) Modificar, agregar o sustituir los artículos pertinentes de los estatutos, y adoptar los demás acuerdos que
fueren menester con relación a las materias antes indicadas y para implementar los acuerdos que se adopten
en la Junta.
d) Facultar al Directorio para determinar la oportunidad en que deba efectuarse el canje de acciones referido,
y para llevar a cabo la emisión de los nuevos títulos y de todo otro aspecto necesario para implementar los
acuerdos que se adopten en la Junta.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 11 de julio de 2008, se acordó lo
siguiente:
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Reporte Anual 2008
a) Aumentar el número de acciones en que se divide el capital de la Sociedad de 283.857.954 a
8.515.738.620.000, sin aumentar el capital social.
b) La creación de nuevas series de acciones. Para lo anterior, se suprimirán las actuales acciones y se
crearán nuevas series A y B; por cada acción que los accionistas posean en la Sociedad recibirán una acción
de la serie A y 29.999 acciones de la nueva serie B. Las acciones serie A tendrán todos los derechos que la
ley les confiere a las acciones ordinarias. Por su parte, las acciones serie B no tendrán derecho a elegir
Directores, pero tendrán el privilegio de convocar a Juntas Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas,
cuando lo soliciten, a lo menos, el 5% de estas acciones, preferencia que tendrá una duración de 100 años a
contar de la reducción a escritura pública del acta de la referida junta. La aprobación de la reforma de
estatutos anteriormente indicada concede a los accionistas disidentes el derecho a retiro de la Sociedad,
derecho que podrá ejercerse en los términos y plazos establecidos en los artículos 69 y siguientes de la Ley
sobre Sociedades Anónimas y 76 y siguientes del Reglamento de Sociedades Anónimas.
Con fecha 24 de julio de 2008 "PSEG Global" dueño indirecto del Grupo Saesa, conformado por Sociedad
Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda., Inversiones PSEG Americas Chile Holding Ltda., Sociedad Austral
de Electricidad S.A., Empresa Eléctrica de la Frontera S.A., Sistema de Transmisión del Sur S.A., Sociedad
Generadora Austral S.A., Empresa Eléctrica de Aisén S.A., Compañía Eléctrica Osorno S.A., PSEG
Generación y Energía Chile Ltda., materializó la venta de las empresas de este grupo a un consorcio formado
por las empresas Morgan Stanley Infrastructure y Ontario Teachers Pension Plan. La venta se concretó según
lo informado en el siguiente hecho esencial:
(a) Con esta fecha las sociedades Inversiones SF SpA, Rut Nº76.022.072-2, e Inversiones Grupo Saesa
Limitada, Rut Nº76.024.782-0, ambas domiciliadas en Av.Isidora Goyenechea Nº 2939, Piso 11, comuna de
Las Condes, Santiago, han adquirido el 100% de los derechos sociales en la sociedad Inversiones Eléctricas
del Sur Dos Limitada, la que indirectamente es propietaria del 99,9% de Sociedad Austral de Electricidad S.A.
(Saesa), 98,9% de Empresa Eléctrica de la Frontera S.A. (Frontel), 100% de Sistema de Transmisión del Sur
S.A. (STS), 91,8% de Empresa Eléctrica de Aisén S.A. (Edelaysen), 100% de Compañía Eléctrica Osorno
S.A. (Luz Osorno), 100% de Sociedad Generadora Austral S.A. (SGA) y del 100% de PSEG Generación y
Energía Chile Limitada (PSEG Generación).
Inversiones SF SpA e Inversiones Grupo Saesa Limitada son ambas sociedades en las cuales,
indirectamente, participan en un 50% diversos fondos administrados por Morgan Stanley Infrastructure Inc. y
en un 50% Ontario Teachers Pension Plan Board. El precio total de la operación ascendió a la suma
equivalente a US$886.898.264.
(b) Como parte de dicha operación, Inversiones PSEG Américas Chile Holding Limitada, sociedad filial de
Inversiones Eléctricas del Sur Dos Limitada, transfirió 113.543.182 acciones Serie A de SAESA,
representativas del 40% del total de acciones de dicha Serie y que representan el 0,0000133% de los
derechos económicos de SAESA a MSIP Cóndor Holding SpA, sociedad por acciones controlada
indirectamente y en un 100% por fondos administrados por Morgan Stanley Infrastructure Inc.
(c) Con esta misma fecha, Inversiones PSEG Américas Chile Holding Limitada y MSIP Cóndor Holding SpA
han suscrito un pacto de accionistas en virtud del cual MSIP Cóndor Holding SpA ha otorgado a Inversiones
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Reporte Anual 2008
PSEG Américas Chile Holding Limitada, un mandato irrevocable e indefinido para que esta última pueda
asistir y votar las acciones Serie A de la compañía de su propiedad en todas las juntas ordinarias y
extraordinarias de Saesa.
(d) En sesión de directorio celebrada con esta fecha, renunciaron a su cargo los directores de Saesa señores
Matthew McGrath, Alfredo Matos, Patrick Downes, Lokesh Kalra y Claudio Lizana. En la misma sesión se
designaron como directores reemplazantes a los señores Adil Rahmathulla, Stacey Leanne Purcell, Kevin
David Kerr y Ronald Kenneth Lepin, siendo este último elegido como Presidente de la referida sociedad.
En sesión de directorio de la Sociedad celebrada con fecha 31 de julio de 2008 se acordó citar a Junta
General Extraordinaria de Accionistas para el día 20 de agosto de 2008, con el fin de someter a consideración
de los accionistas la modificación de los estatutos sociales con la finalidad de aumentar de 5 a 8 el número de
Directores, la revocación de los actuales integrantes del Directorio y designación de los nuevos miembros;
como asimismo, modificar las demás disposiciones estatutarias que sean necesarias para el correcto
funcionamiento del Directorio.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 20 de agosto de 2008, se acordó aprobar
la modificación del artículo séptimo de los estatutos de la Sociedad, aumentando el número de Directores de
cinco a ocho. Asimismo, como consecuencia del aumento del número de Directores, la Junta General
Extraordinaria de Accionistas acordó revocar el actual Directorio y designar en el cargo de Directores de la
Sociedad a los señores Ronald Lepin, Kevin David Kerr, Stacey Purcell, Adil Rahmathulla, Stephen Donald
Dowd, Olivia Penelope Steedman, John Watt y Chucri Hjeily.
En sesión celebrada el día 27 de agosto de 2008, el Directorio de la Sociedad procedió a elegir como
Presidente de la Sociedad y del Directorio al señor Ronald Kenneth Lepin, y como Vicepresidente al señor
Kevin David Kerr.
En sesión de Directorio de la Sociedad celebrada con fecha 26 de noviembre de 2008, se tomó conocimiento
de la renuncia al cargo de Director de la Sociedad del señor Chucri Hjeily. En relación a lo anterior el
Directorio acordó designar en su reemplazo, como Director de la Sociedad al señor Lawrence S. Coben.
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Reporte Anual 2008
Suscripción de la Memoria
Ronald Lepin
Kevin Kerr
Stacey Purcell
Adil Rahmathulla
Stephen Dowd
Olivia Steedman
John Watt
Lawrence Coben
Francisco Mualim Tietz
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Reporte Anual 2008
ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
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Reporte Anual 2008
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas de Sociedad Austral de Electricidad S.A.
1.
Hemos auditado los balances generales de Sociedad Austral de Electricidad S.A. al 31 de
diciembre de 2008 y 2007 y los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los
años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus
correspondientes notas) es responsabilidad de la Administración de Sociedad Austral de
Electricidad S.A. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados
financieros, basada en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos Relevantes
adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros; por lo tanto, este informe no se
extiende a los mismos.
2.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente
aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el
objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de
errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que
respaldan los importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también
comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones
significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen
una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3.
Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación
financiera individual de Sociedad Austral de Electricidad S.A., a base de los criterios descritos en
nota 2, antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de las filiales
detalladas en nota 11. En consecuencia, para su adecuada interpretación, estos estados financieros
individuales deben ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de
Sociedad Austral de Electricidad S.A. y filiales, los que son requeridos por los principios de
contabilidad generalmente aceptados en Chile.
4.
En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Sociedad Austral de Electricidad S.A. al
31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo, por los
años terminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en nota 2.
Febrero 6, 2009
Alberto Lemaitre V.
RUT: 6.303.649-8
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
BALANCE GENERAL Al 31 DE DICIEMBRE 2008 Y 2007
(En miles de pesos)
2008
M$
2007
M$
ACTIVO
CIRCULANTE
Disponible
Deudores por ventas (neto)
Documentos por cobrar (neto)
Deudores varios (neto)
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas
Existencias (neto)
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
3.045.702
27.898.950
2.183.058
5.815.194
6.341.325
4.207.992
3.954.883
135.353
691.480
557.631
2.624.717
25.879.052
1.313.030
4.281.713
3.960.101
4.653.021
1.768.783
93.229
781.876
598.816
Total activo circulante
54.831.568
45.954.338
FIJO
Terrenos
Construcción y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
955.506
96.718.521
10.351.874
8.708.040
925.905
86.864.481
9.588.768
12.271.008
116.733.941
(39.431.392)
109.650.162
(37.282.717)
77.302.549
72.367.445
101.594.095
35.995
124.944.061
111.283.978
36.002
134.808.066
Depreciación acumulada
Total activo fijo neto
OTROS ACTIVOS
Inversiones en empresas relacionadas
Inversiones en otras sociedades
Menor valor de inversiones
Mayor valor de inversiones
Deudores a largo plazo
Impuestos diferidos a largo plazo
Intangibles
Amortización
Otros
2.348.166
5.382.085
69.327
(3.592)
7.448.307
1.858.400
9.912.792
69.327
(2.194)
8.769.345
Total otros activos
241.818.444
266.735.716
TOTAL ACTIVO
373.952.561
385.057.499
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
BALANCE GENERAL Al 31 DE DICIEMBRE 2008 Y 2007
(En miles de pesos)
2008
M$
2007
M$
PASIVO Y PATRIMONIO
CIRCULANTE
Obligaciones con bancos e instituciones financieras:
A corto plazo
A largo plazo, porción corto plazo
Obligaciones con el público
Dividendos por pagar
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Acreedores varios
Cuentas por pagar a empresas relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos percibidos por adelantado
Otros pasivos circulantes
556.650
7.168.124
7.341
19.871.067
9.974
45.005
4.516.891
2.206.085
1.624.747
87.897
3.498.251
547.897
7.088.878
7.074
13.113.701
3.533
3.923
3.770.812
3.024.903
1.845.080
20.272
2.474.232
Total pasivo circulante
39.592.032
31.900.305
A LARGO PLAZO
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
Obligaciones con el público largo plazo
Provisiones
Otros pasivos
2.643.281
83.665.023
1.323.773
10.367
3.159.592
83.339.399
1.359.260
10.686
Total pasivo a largo plazo
87.642.444
87.868.937
PATRIMONIO
Capital pagado
Sobreprecio en venta de acciones propias
Otras reservas
Pérdidas acumuladas
Utilidad del año
262.774.773
15.457
49.373
(21.447.971)
5.326.453
286.671.397
15.457
49.373
(33.079.492)
11.631.522
Total patrimonio
246.718.085
265.288.257
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
373.952.561
385.057.499
Página 47
Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(En miles de pesos)
2008
M$
2007
M$
179.488.434
140.630.992
COSTOS DE EXPLOTACION
(167.835.516)
(128.985.063)
MARGEN DE EXPLOTACION
11.652.918
11.645.929
GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS
(3.191.005)
(3.167.987)
8.461.913
8.477.942
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION
Ingresos financieros
Utilidad por inversiones en empresas relacionadas
Otros ingresos fuera de la explotación
Pérdida inversión en empresas relacionadas
Amortización menor valor de inversiones
Gastos financieros
Otros egresos fuera de la explotación
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
447.665
13.407.558
2.954.238
(964.767)
(9.864.005)
(6.487.408)
(155.439)
(1.287.305)
(18.323)
396.145
17.972.706
2.328.644
Resultado fuera de explotación
(1.967.786)
4.257.287
6.494.127
12.735.229
(1.167.674)
(1.103.707)
5.326.453
11.631.522
5.326.453
11.631.522
INGRESOS DE EXPLOTACION
RESULTADO DE EXPLOTACION
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA
IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD LIQUIDA
(9.864.005)
(5.857.844)
(167.693)
(526.573)
(24.093)
AMORTIZACION MAYOR VALOR DE INVERSIONES
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
Página 48
Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(En miles de pesos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION
Recaudación de deudores por venta
Ingresos financieros percibidos
Dividendos y otros repartos percibidos
Otros ingresos percibidos
Pago a proveedores y personal
Intereses pagados
Impuesto a la renta pagado
Otros gastos pagados
IVA y otros similares pagados
Flujo neto originado por actividades de la operación
2008
M$
2007
M$
212.937.432
440.153
22.050.011
8.102.564
(198.453.289)
(4.776.615)
1.204.090
(288.227)
(1.032.705)
162.815.501
513.934
9.645.013
6.401.499
(157.889.635)
(4.668.654)
2.217.587
(249.328)
(39.845)
40.183.414
18.746.072
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtención de préstamos
Obligaciones con el público
Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas
Pago de dividendos
Repartos de capital
Pago de préstamos
Pago de obligaciones con el público
Pago de otros préstamos de empresas relacionadas
Pago gastos por emisión y colocación obligaciones con el público
2.051.886
6.201.024
42.608.905
(6.476)
(23.805.294)
(2.567.972)
(6.408.482)
(46.198.901)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
(28.125.310)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
Ventas de activo fijo
Ventas de inversiones permanentes
Recaudación otros préstamos empresas relacionadas
Incorporación de activos fijos
Inversiones permanentes
Otros préstamos a empresas relacionadas
Flujo neto originado por actividades de inversión
FLUJO NETO NEGATIVO TOTAL DEL PERIODO
EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO
Y EFECTIVO EQUIVALENTE
VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
82.189
6.172.029
12.059.543
(9)
(525.582)
(6.410.792)
(10.873.611)
421.578
1.140.669
29.095.328
(11.273.673)
9.784.422
(11.297.552)
(29.185.444)
(19.425.968)
(11.281.600)
(19.798.429)
776.504
(630.779)
(356.888)
(215.318)
419.616
(846.097)
SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
2.683.951
3.530.048
SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
3.103.567
2.683.951
Página 49
Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
(En miles de pesos)
2008
M$
2007
M$
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR
CIRCULANTE
UTILIDAD DEL EJERCICIO
Pérdida (utilidad) en venta activos fijos
Cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivo:
Depreciación del ejercicio
Amortización de intangibles
Castigos y provisiones
Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas
Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas
Amortización menor valor de inversiones
Amortización mayor valor de inversiones
Corrección monetaria
Diferencia de cambio neta
Variación de activos, que afectan al flujo de efectivo:
Aumento de deudores por ventas
Disminución (aumento) de existencias
Disminución de otros activos
Variación de pasivos, que afectan al flujo de efectivo:
Aumento de cuentas por pagar relacionadas
con el resultado de la explotación
Aumento (disminución) de intereses por pagar
Aumento (disminución) impuesto a la renta por pagar
(Disminución) aumento de otras cuentas por pagar fuera de la explotación
Aumento (disminución) neto de IVA y otros similares por pagar
Flujo neto originado por actividades de la operación
5.326.453
5.745
3.424.876
1.578
1.129.890
(13.407.558)
964.767
9.864.005
1.287.305
18.323
11.631.522
(100.878)
3.287.276
1.122
533.416
(17.972.706)
9.864.005
526.573
24.093
(4.219.520)
453.192
22.206.104
(6.882.436)
(258.937)
10.251.954
8.203.178
60.895
1.424.320
1.713.042
1.726.819
3.135.416
11.994
2.812.709
(906.184)
2.787.133
40.183.414
18.746.072
Página 50
Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
(En miles de pesos)
1.
INSCRIPCION EN EL REGISTRO DE VALORES
a. Inscripción en el registro de valores - Sociedad Austral de Electricidad S.A. en adelante
para efectos de este informe "SAESA" o la "Sociedad" está inscrita en el Registro de Valores
con el número 775 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y
Seguros.
b. Historia de la Sociedad - La Sociedad fue constituida como sociedad anónima cerrada
con el nombre de "PSEG Chile Holding S.A.", según consta en escritura pública de fecha 18
de junio 2001, extendida ante el Notario Público de Santiago señor Patricio Zaldivar
Mackenna, e inició sus operaciones con fecha 31 de agosto de 2001 con la materialización de
la compra de las acciones de las hoy disueltas Sociedad Austral de Electricidad S.A. y
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A. (originando menor valor de inversión), a través de su
filial Inversiones PSEG Chile I Ltda., también disuelta a esta fecha.
La Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 30 de enero de 2002
aprobó la fusión por incorporación de las hoy disueltas Sociedad Austral de Electricidad S.A.
e Inversiones PSEG Chile I Ltda. en la Sociedad, la cual, una vez materializada esta fusión
pasaría a llamarse "Sociedad Austral de Electricidad S.A., (SAESA)", constituyéndose en la
continuadora legal de las sociedades disueltas, adquiriendo todos sus activos, pasivos,
concesiones, permisos y autorizaciones y la sucedió en todos sus derechos y obligaciones.
Esta fusión en su momento quedó sujeta a la condición suspensiva de que la autoridad
correspondiente aprobara la transferencia de concesiones de distribución eléctrica y otras de
la disuelta Sociedad Austral de Electricidad S.A. a la actual SAESA y al otorgamiento por
parte de la actual SAESA Inversiones PSEG Chile I Ltda. y de Sociedad Austral de
Electricidad S.A. de una escritura pública declarando materializada y perfeccionada la fusión,
en adelante "Escritura de Materialización de Fusión".
Posteriormente y con fecha 17 de julio de 2002 la Subsecretaría de Economía, Fomento y
Reconstrucción, mediante Resolución Nº71 autorizó el traspaso de las concesiones de
distribución eléctrica y otras la Sociedad Austral de Electricidad S.A. a la actual, de la cual la
Contraloría General de la República tomó razón con fecha 30 de julio de 2002.
Página 51
Reporte Anual 2008
La Escritura de Materialización de Fusión fue otorgada por escritura pública de fecha 31 de
julio de 2002, otorgada en la Notaria de Santiago de don Iván Torrealba Acevedo, repertorio
Nº10.898-02, de esta forma SAESA, absorbió a Sociedad Austral de Electricidad S.A. e
Inversiones PSEG Chile I Limitada, adquiriendo todos sus activos, pasivos, concesiones,
permisos y autorizaciones y las sucedió en todos sus derechos y obligaciones. Al incorporase
a SAESA la totalidad de los accionistas y patrimonio de Sociedad Austral de Electricidad
S.A. y la totalidad de los socios y patrimonio de Inversiones PSEG Chile I Ltda., estas
sociedades quedaron disueltas producto de la materialización de esta fusión.
2.
CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a. Período contable - Los estados financieros comprenden los años terminados al 31 de
diciembre de 2008 y 2007.
b. Bases de preparación - Los presentes estados financieros individuales han sido
preparados de acuerdo con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros,
y principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de
Contadores de Chile A.G., excepto por las inversiones en filiales, las que están registradas en
una sola línea del balance general a su valor patrimonial proporcional y, por lo tanto, no han
sido consolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicio ni
el patrimonio. Cabe señalar que las normas e instrucciones impartidas por la
Superintendencia de Valores y Seguros priman sobre los principios de contabilidad
generalmente aceptados.
Estos estados financieros han sido emitidos sólo para los efectos de hacer un análisis
individual de la Sociedad y, en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los
estados financieros consolidados que son requeridos por los principios de contabilidad
generalmente aceptados en Chile.
c. Bases de presentación - Los estados financieros de 2007 son actualizados
extracontablemente en la variación anual del Indice de Precios al Consumidor, (8,9%) para
facilitar la comparación con los estados financieros de 2008.
d. Corrección monetaria - Los estados financieros son corregidos monetariamente para
registrar el efecto de la variación en el poder adquisitivo del peso, de acuerdo con principios
contables generalmente aceptados en Chile. Para ello, se ha considerado principalmente la
variación del Indice de Precios al Consumidor (IPC), que para el período 1 de diciembre de
2007 al 30 de noviembre de 2008 fue de 8,9% (7,4% para el período anterior).
e. Bases de conversión - Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de
fomento han sido traducidos a pesos a los valores vigentes al cierre de cada período:
Página 52
Reporte Anual 2008
2008
$
Dólar estadounidense
Unidad de fomento
2007
$
636,45
496,89
21.452,57
19.622,66
f. Existencias - Las existencias se presentan valorizadas al costo promedio de adquisición
corregido monetariamente. Los valores así determinados no exceden su valor neto de
realización. Se han constituido provisiones para existencias de materiales de operación y
mantenimiento obsoleto o en mal estado.
g. Estimación de deudas incobrables - Basado en la antigüedad de sus cuentas por cobrar,
el historial de castigos y el entorno económico, la Sociedad ha constituido provisión por
deudas incobrables aplicando sobre aquellas deudas vencidas con más de 90 días y sin
suministro, un porcentaje creciente según antigüedad, hasta llegar a un 100% para aquellas
con más de un año de antigüedad. Las cuentas en cobranza judicial son provisionadas en un
100%.
h. Activo fijo - Los bienes del activo fijo se presentan al costo corregido monetariamente.
Las inversiones efectuadas con aportes de terceros y la cuenta aportes no reembolsables se
presentan al costo o al valor de aportes de los bienes.
i. Depreciación del activo fijo - Las depreciaciones son determinadas según el método lineal
y de acuerdo con la vida útil estimada de los bienes.
j. Intangibles - En este rubro se incluyen la servidumbres, las que son amortizadas
linealmente en un plazo de 40 años, de acuerdo a lo establecido por el Boletín Técnico
número 55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
k. Inversiones en empresas relacionadas - De acuerdo con las normas establecidas en la
Circular Nro. 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros, las inversiones en empresas
relacionadas efectuadas hasta el 31 de diciembre de 2003 se continúan valorizando al método
del valor patrimonial proporcional y las inversiones en empresas relacionadas efectuadas a
partir del 01 de enero de 2004 se valorizan de acuerdo al método del valor patrimonial.
l. Menor y mayor valor de inversiones - El menor valor de inversiones representa el exceso
pagado en relación al valor patrimonial proporcional originado en la compra de las acciones
de Sociedad Austral de Electricidad S.A. realizada en 2001. Para amortizar estos montos, la
Sociedad ha utilizado un plazo máximo de veinte años, considerando el retorno esperado de
la inversión.
m. Operaciones con pacto de retrocompra y retroventa - Los instrumentos financieros
adquiridos con compromiso de retrocompra son clasificados en el rubro otros activos
Página 53
Reporte Anual 2008
circulantes y se valorizan al valor de inversión más reajuste e intereses devengados al cierre
del período.
n. Obligaciones con el público - Los bonos emitidos y colocados se presentan en el pasivo a
su valor par. La diferencia entre el valor par y aquel obtenido en su colocación representa
intereses diferidos que se amortizan de acuerdo al interés efectivo de colocación y se incluyen
en el ítem gastos financieros. Este menor valor de colocación se incluye en Otros del rubro
Otros Activos.
ñ. Impuesto a la renta e Impuestos diferidos - La Sociedad ha constituido provisión para
impuesto a la renta sobre la base de la renta líquida imponible de acuerdo con las
disposiciones legales vigentes establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. La Sociedad ha
reconocido en resultados el efecto de impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias,
beneficios tributarios por pérdidas tributarias y otros eventos que crean diferencias entre la
base contable y tributaria de acuerdo a lo establecido en los Boletines Técnicos del Colegio
de Contadores de Chile A.G. y las normas indicadas en la circular No1.466 y
complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros.
o. Indemnización por años de servicio - Las indemnizaciones que la Sociedad debe pagar a
sus trabajadores en virtud de los convenios suscritos, se provisionan conforme al método del
valor actuarial del costo devengado, considerando una tasa de descuento del 6% anual y un
incremento del 1% anual en el sueldo base de cada trabajador considerando la permanencia
desde su ingreso a la Sociedad.
p. Ingresos de la explotación - La Sociedad considera como ingresos de la explotación,
además de los servicios facturados en el ejercicio, una estimación por los servicios
suministrados pendientes de facturación al cierre del período.
Asimismo, los costos asociados a dichos ingresos han sido debidamente incluidos como
costos de explotación.
q. Software computacional - La Sociedad tiene software desarrollado internamente y
paquetes computacionales adquiridos de empresas especializadas. En el primer caso los
gastos son llevados a resultado del ejercicio correspondiente y en el segundo, el valor del
software adquirido es activado y amortizado en 4 años.
r. Gastos de investigación y desarrollo - La Sociedad no tiene gastos de investigación y
desarrollo significativos, de haberlos son debitados a resultados en el período
correspondiente.
s. Estado de flujo de efectivo - La Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo
equivalente todas aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la
administración habitual de los excedentes de caja, de acuerdo con lo señalado por el Boletín
Técnico Nº50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., y comprende el disponible y
colocaciones con compromisos de retrocompra en Pagarés Reajustables del Banco Central de
Chile, clasificados bajo el rubro Otros activos circulantes.
Página 54
Reporte Anual 2008
Bajo el concepto "Flujo originado por actividades de la operación" se incluyen todos aquellos
flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además, los intereses pagados,
los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de
inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este
estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados.
3.
CAMBIOS CONTABLES
Durante el año 2008 y 2007, los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile
han sido aplicados uniformemente.
4.
DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZO
El detalle de los deudores varios de corto y largo plazo al cierre de cada año es el siguiente:
Rubro
Deudores por ventas
Estimación deudores incobrables
Documentos por cobrar
Estimación deudores incobrables
Deudores Varios
Estimación deudores incobrables
Totales
Hasta 90 días
2008
2007
M$
M$
28.810.000
Más de 90 días
hasta 1 año
2008
2007
M$
M$
26.974.801
1.415.703
751.454 1.415.703
751.454
1.182.877
881.567 4.731.508 3.526.265
Subtotal
M$
28.810.000
911.050
2.831.406
648.348
5.914.385
99.191
Total
circulante
2008
2007
M$
M$
27.898.950
25.879.052
2.183.058
1.313.030
5.815.194
4.281.713
Total
Largo plazo
2008
2007
M$
M$
2.348.166
1.858.400
2.348.166
1.858.400
Página 55
Reporte Anual 2008
a. Corto plazo:
5.
2008
M$
2007
M$
Deudores por venta de energía
Documentos por cobrar
Cuenta corriente personal
Otros deudores
27.898.950
2.183.058
899.430
4.915.764
25.879.052
1.313.030
744.732
3.536.981
Totales
35.897.202
31.473.795
b. Largo plazo:
2008
M$
2007
M$
Cuenta corriente personal
Créditos de electrificación
Otros
190.110
2.154.845
3.211
209.263
1.642.738
6.399
Totales
2.348.166
1.858.400
SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
Dentro de las principales transacciones entre empresas relacionadas están la compra venta de
electricidad y peajes. Los precios de la electricidad a los que se realizan estas operaciones
entre empresas relacionadas son los fijados por la autoridad o por el mercado y los peajes
controlados por el marco regulatorio del sector.
Las operaciones entre empresas son pagadas dentro de los 30 días siguientes de facturado, de
acuerdo con las condiciones generalmente aceptadas en la industria.
Por otro lado la compra y venta de materiales se realiza a valores de precio medio de bodega.
Las cuentas corrientes mercantiles pagan intereses nominales de mercado que se calculan
entre el período de vigencia de la operación.
Los saldos y transacciones con empresas relacionadas, son las siguientes:
a. Cuentas por cobrar a corto plazo:
Página 56
Reporte Anual 2008
RUT
Sociedad
2008
M$
2007
M$
88.272.600-2
96.986.780-k
77.683.400-9
96.531.500-4
76.042.977-5
77.701.270-3
76.199.530-8
99.528.750-1
Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Sociedad Austral de Generación y Energía Chile S.A.
Compañía Eléctrica Osorno S.A.
Inversiones Los Lagos Ltda.
Inversiones PSEG Chile Américas Holding Ltda.
Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda.
Sociedad Generadora Austral S.A.
1.767.236
8.453
1.234.958
1.928.119
677.956
Totales
2.958.816
540.633
3.121
3.399
107.216
1.071.519
6.341.325
3.960.101
b. Cuentas por pagar a corto plazo
RUT
Sociedad
99.528.750-1
96.986.780-K
96.701.470-2
76.022.072-8
Sociedad Generadora Austral S.A.
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Inversiones Eléctricas del Sur S.A.
Totales
2008
M$
2007
M$
367.872
1.425.040
2.632.012
459.839
3.402.940
4.516.891
3.770.812
c. Transacciones
El detalle de las principales transacciones efectuadas con partes relacionadas durante los años
2008 y 2007, es el siguiente:
Página 57
Reporte Anual 2008
2008
Sociedad
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
RUT
96.986.780-K
88.272.600-2
Naturaleza de
la relación
M. Común
Directa
Descripción de la transacción
Recuperación de gastos
2007
Monto
Efecto en
resultados
(cargo)/abono)
M$
M$
270.393
Servicios costo personal
543.151
Compra venta materiales
113.096
543.151
(103.957)
Cuenta corriente mercantil
1.760.764
105.597
444.499
96.701.470-2
Directa
5.680
(26.306)
19.607.615
(16.481.756)
16.487.636
68.940
(57.933)
75.076
(63.089)
434.947
(365.502)
464.941
(390.707)
9.514
(7.995)
9.522
(8.002)
679.655
Representación CDEC-SIC
134.830
(13.556.209)
245.414
113.303
37.971
134.947
113.401
120.241
Cuenta corriente mercantil
1.732.168
(247.671)
4.415.842
(302.546)
Compra energía
2.543.726
(2.137.526)
3.209.333
(2.696.810)
Venta de materiales
Arriendo equipos
Recuperación de gastos
Cuenta corriente mercantil
Inversiones PSEG Americas Chile
429.171
11.823
Compra/venta materiales
Recuperación de gastos
M. Común
14.319
99.623
Arriendo equipos e instalación
77.683.400-9
675.833
Venta de cartera
Peajes
Energía Chile S.A.
4.770
31.304
Venta/compra de energía
844.525
31
Compra de energía
Mantención y operación sistema
SociedadAustral de Generación y
844.525
614.125
Venta de activo fijo
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
M$
147.835
2.058.161
Recuperación de gastos
M$
1.242.511
Cuenta corriente mercantil
Compra/venta materiales
Monto
Efecto en
resultados
(cargo)/abono)
346.501
1.265.399
36.443
(1.076.784)
215.481
1.302.559
77.701.270-3
Matriz
Cuenta corriente mercantil
Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda.
0-E
Matriz
Recuperación de gastos
Inversiones Eléctricas del Sur S.A.
76.022.072-8
Matriz
Cuenta corriente mercantil
454.036
Sociedad Generadora Austral S.A.
99.528.750-1
Directa
116.274
(27.726)
1.729.193
312.135
1.623.943
(48.362)
Holding Ltda.
Compañía Eléctrica Osorno S.A.
96.531.500-4
Directa
107.216
(11.846)
Cuenta corriente mercantil
1.208.971
(119.994)
4.342.906
(144.251)
Comercialización energía
4.541.201
(3.794.616)
7.659.663
(6.350.252)
Compra / Venta de energía
8.707.063
7.316.907
5.817.149
4.888.361
Compra / Venta de materiales
Recuperación de gastos
363.287
611.540
83.114
178.187
Página 58
Reporte Anual 2008
6.
EXISTENCIAS
La composición de este rubro, es la siguiente:
2008
M$
7.
2007
M$
Materiales de operación y mantenimiento
Importaciones en tránsito
Materiales en tránsito
Provisión materiales obsoletos
4.135.849
103.678
322.760
(354.295)
4.505.728
177.779
425.188
(455.674)
Totales
4.207.992
4.653.021
IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTA
La provisión para Impuesto a la Renta es determinada de acuerdo con las disposiciones
tributarias vigentes. Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad presenta una Pérdida Tributaria
de M$52.536.788 (M$56.147.377 en 2007), a la cual se le aplicaron los créditos tributarios
de los dividendos recibidos de las filiales en mayo de 2008, quedando en el FUT una Pérdida
Tributaria Acumulada de M$31.933.366 la cual no tiene plazo de expiración.
Los saldos de Utilidades Tributarias, impuesto a la renta e impuestos diferidos se muestran en
planilla y cuadros siguientes:
Página 59
Reporte Anual 2008
2008
Diferencias temporarias
ACTIVO
Provisión cuentas incobrables
Ingresos anticipados
Provisión de vacaciones
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Provisión obsolescencia
Recuperación por pérdida tributaria
Menor valor inversión tributaria
Existencias
Total activo
PASIVO
Depreciación activo fijo
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Gastos anticipados
Corto
plazo
M$
2007
Largo
plazo
M$
Corto
plazo
M$
281.960
14.942
80.942
239.997
3.447
82.993
305.120
509.496
4.658.483
5.922.088
87.991
770.955
79.475
Largo
plazo
M$
8.203.075
6.565.130
83.525
10.580.571
919.458
14.768.205
6.125.183
49.987
1.006
328.070
50.498
87.084
5.724.297
134.616
1.483
408.595
6.504.246
137.582
6.268.991
Total
Menos: Saldo por amortizar de la cuenta
complementaria de activo
79.475
Total pasivo
79.475
5.198.486
137.582
4.855.413
691.480
5.382.085
781.876
9.912.792
Totales activos
1.305.760
1.413.578
Página 60
Reporte Anual 2008
La composición del abono por impuesto a la renta, una vez reconocido el efecto de impuestos
diferidos, es la siguiente:
Saldos de utilidades
2008
M$
2007
M$
Gasto tributario corriente:
Ajuste gasto tributario
Impuestos diferidos:
Efecto por activos y pasivos por impuesto diferido del ejercicio
Beneficio tributario por pérdidas tributarias
Efecto por amortización de cuentas complementarias de
activos y pasivos diferidos
Otros cargos o abonos en la cuenta
(45.349)
374.265
(4.513.284)
3.502.247
(2.872.829)
1.516.526
(107.818)
(3.470)
(118.099)
(3.570)
Total abono por impuesto a la renta
(1.167.674)
(1.103.707)
a. Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad presenta una Pérdida Tributaria de
M$52.536.788 (M$56.147.377 en 2007), a la cual se le aplicaron los créditos tributarios
de los dividendos recibidos de las filiales en mayo de 2008, quedando en el FUT una
Pérdida Tributaria Acumulada de M$31.933.366 la cual no tiene plazo de expiración.
b. Los impuestos a la renta por recuperar en 2008 y 2007, se presentan incluidos en el rubro
Impuestos por recuperar del activo circulante. El detalle, es el siguiente:
Página 61
Reporte Anual 2008
2008
M$
8.
2007
M$
Impuesto a la renta
Provisión impuesto único Art. 21
Impuesto por recuperar por utilidades absorbidas
Impuesto renta por recuperar año anterior
Crédito por gastos de capacitación
(3.470)
3.502.247
417.787
38.319
(3.570)
1.516.526
115.790
37.026
Impuesto a la renta por recuperar
3.954.883
1.665.772
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
El detalle de otros activos circulantes es como sigue:
2008
M$
9.
2007
M$
Compra de instrumentos financieros con
compromiso de retroventa
Depósitos en garantía
Gastos colocación bonos y refinanciamiento (ver nota 23)
Otros
57.865
26.982
467.501
5.283
59.234
26.287
512.259
1.036
Totales
557.631
598.816
COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA DE TITULOS O VALORES
MOBILIARIOS
El detalle de este rubro, es el siguiente:
Página 62
Reporte Anual 2008
Código
Fecha
Fecha
inicio
término
Contraparte
Moneda
Valor
origen
suscripción
M$
VRC
10.
22-12-2008
16-02-2009 Banco Security
$
Identificación de
Valor
Valor
intrumentos
final
mercado
M$
M$
Tasa
%
57.753
0,55
Pagarés Banco Central
58.378
57.865
ACTIVOS FIJOS
a.
La composición de este rubro, es la siguiente:
Activo
bruto
M$
2008
Depreciación
acumulada
M$
2007
Depreciación
acumulada
M$
Terrenos
Construcciones y obras de infraestructura:
Construcciones
Líneas y redes
Transformadores
Medidores
Centrales
4.172.867
71.158.959
15.131.320
5.545.891
709.484
1.877.231
21.820.664
6.072.344
3.176.366
268.578
4.146.824
62.688.992
14.034.176
5.299.815
694.674
1.831.995
21.044.052
5.956.839
3.043.346
239.547
Total construcciones y obras de infraestructura
96.718.521
33.215.183
86.864.481
32.115.779
2.082.777
671.772
835.101
1.324.158
1.148.739
4.289.327
667.821
378.041
566.675
634.140
745.110
3.224.422
1.964.252
577.860
797.311
1.206.485
1.141.479
3.901.381
524.919
362.417
480.763
548.053
644.750
2.606.036
10.351.874
6.216.209
9.588.768
5.166.938
Maquinarias y equipos:
Vehículos
Muebles y equipos
Equipos de comunicación
Herramientas y equipos de distribución
Instrumentos y equipos de laboratorio
Equipos computacionales
Total Maquinarias y equipos:
955.506
Activo
bruto
M$
925.905
Otros activos fijos:
Obras en curso
Materiales y repuestos
7.485.092
1.222.948
10.462.319
1.808.689
Total otros activos fijos
8.708.040
12.271.008
Totales
116.733.941
39.431.392
109.650.162
37.282.717
Página 63
Reporte Anual 2008
b.
El detalle de la depreciación del año, calculada según lo descrito en Nota 2i, es el
siguiente:
2008
M$
11.
2007
M$
Depreciación del año (costo de explotación)
Depreciación del año (gasto de admistración)
3.356.378
68.498
3.221.530
65.746
Totales
3.424.876
3.287.276
INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
Las inversiones en este rubro, son las siguientes:
Resultado
RUT
Sociedad
Número
Porcentaje
Patrimonio
Resultado del
del Ejercicio
País de
control de
de
de participación
Sociedades
Ejercicio
Devengado
origen
inversión
acciones
Valor contable
de la Inversión
Actual
Anterior
Actual
Anterior
Actual
Anterior
Actual
Anterior
Actual
Anterior
Actual
Anterior
2008
2007
2008
2007
2008
2007
2008
2007
2008
2007
2008
2007
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
M$
9.990.000
99,0000
99,0000
36.297.439
40.226.593
11.688.965
9.286.905
11.677.276
9.277.618
36.261.142
40.186.366
36.261.142
M$
96.701.470-2
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Chile
Pesos
96.531.500-4
Compañía Eléctrica Osorno S.A.
Chile
Pesos
7.637
99,0000
99,0000
12.526.922
12.249.902
523.825
836.511
523.278
835.636
12.513.819
12.237.089
12.513.819
12.237.089
88.272.600-2
Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
Chile
Pesos
34.500.734
91,0000
91,0000
54.943.020
54.303.315
1.314.640
2.287.607
1.207.004
2.100.309
50.444.560
49.857.231
50.444.560
49.857.231
99.528.750-1
Sociedad Generadora Austral S.A.
Chile
Pesos
142.597.434
99,0000
99,0000
2.376.951
9.012.305
(965.733)
5.764.908
(964.767)
5.759.143
2.374.574
9.003.292
2.374.574
9.003.292
101.594.095
111.283.978
101.594.095
111.283.978
Totales
12.
VPP
Moneda de
MENOR VALOR DE INVERSIONES
El detalle de este rubro es el siguiente:
a.
Menor valor
Página 64
40.186.366
Reporte Anual 2008
RUT
2008
Monto
amortizado
Saldo
en el período menor valor
M$
M$
Sociedad
90.021.000-0 Sociedad Austral de Electricidad S.A.
13.
9.864.005
124.944.061
2007
Monto
amortizado
Saldo
en el período menor valor
M$
M$
9.864.005
134.808.066
OBLIGACIONES CON BANCOS
El detalle de las obligaciones corto plazo, es el siguiente:
a. Corto plazo
Rut
97.053.000-2
14.
Banco
o institución financiera
TIPOS DE MONEDA E INDICE DE REAJUSTE
Dólares
UF
$ no
reajustables
2008
2007
2008
2007
2008 2007
M$
M$
M$
M$
M$
M$
Banco Security
556.650
547.897
Monto capital adeudado
Tasa interés promedio anual
528.656
6,11%
526.599
4,00%
Total
2008
M$
2007
M$
556.650
547.897
OTROS PASIVOS CIRCULANTES
El detalle de este rubro, es el siguiente:
Obras de terceros en ejecución
15.
2008
M$
2007
M$
3.498.251
2.474.232
OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO
Página 65
Reporte Anual 2008
El saldo de obligaciones con bancos e instituciones financieras, es el siguiente:
RUT
Banco o institución
financiera
97.053.000-2
Banco Security
Moneda o
índice de
reajuste
UF
Porcentaje obligaciones moneda extranjera:
Porcentaje obligaciones moneda nacional:
16.
Más de 1
hasta 2
M$
528.657
Más de 2
hasta 3
M$
Años de vencimiento
Más de 3
Más de 5
hasta 5
hasta 10
M$
M$
528.657
1.057.314
Más de 10 años
Monto
Plazo
M$
528.653
2008
Total
largo plazo
Tasa
al cierre
interés
estados
promedio
financieros
anual
M$
%
2.643.281
6,11%
2007
Total
largo
plazo
M$
3.159.592
0,00%
100,00%
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO CORTO Y LARGO PLAZO
Ver nota 23.
El detalle de obligaciones con el público por bonos se detalla en el siguiente cuadro:
a. Bonos largo plazo, porción corto plazo:
Identificación
del instrumento
397
398
301
Serie
E
F
G
Totales
Monto
nominal
colocado
vigente
M$
2.100.000
2.400.000
600.000
Unidad de
reajuste
tasa de
interés
UF
UF
UF
3,50
5,25
3,32
Plazo
final
30-10-2012
30-10-2029
15-10-2018
Periodicidad pago de
Intereses
Amortizaciones
Valor par
2008
2007
M$
M$
Semestral
Semestral
Anual
6.587.053
450.684
130.387
6.598.057
446.466
44.355
7.168.124
7.088.878
Semestral
Semestral
Anual
b. Bonos largo plazo
Página 66
Colocación
CHILE
CHILE
CHILE
Reporte Anual 2008
Identificación
del instrumento
397
398
301
Serie
Monto
nominal
colocado
vigente
M$
E
F
G
2.100.000
2.400.000
600.000
Unidad de
reajuste
Tasa de
interés
UF
UF
UF
3,50
5,25
3,32
Plazo
final
Periodicidad pago de
Intereses
Amortizaciones
30-10-2012 SEMESTRAL
30-10-2029 SEMESTRAL
15-10-2018
ANUAL
SEMESTRAL
SEMESTRAL
ANUAL
Totales
17.
Valor par
2008
M$
2007
M$
Colocación
19.307.313
51.486.168
12.871.542
25.642.892
51.285.784
6.410.723
83.665.023
83.339.399
CHILE
CHILE
CHILE
PROVISIONES Y CASTIGOS
La composición de este rubro, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Indemnización por años de servicio
Costo de vacaciones
Beneficios anuales
Otras provisiones
82.437
476.129
1.647.519
71.335
488.192
2.395.008
70.368
Totales
2.206.085
3.024.903
1.323.773
1.359.260
2008
M$
2007
M$
Deudores por ventas y otros deudores
Documentos por cobrar
Existencias
Materiales en existencias para obras
1.010.241
648.348
354.295
163.301
1.221.868
189.878
455.674
35.648
Totales
2.176.185
1.903.068
a. Pasivo circulante:
b. Pasivo a largo plazo:
Indemnización por años de servicio
c. Provisiones que se presentan rebajando los conceptos que se indican:
Página 67
Reporte Anual 2008
Durante el período se han efectuado castigos a Cobranza Judicial y materiales obsoletos por
M$722.926 (M$214.476 en 2007).
18.
INDEMNIZACION POR AÑOS DE SERVICIO
El movimiento de la cuenta provisión indemnización por años de servicio al personal es el
siguiente:
2008
M$
19.
2007
M$
Saldo inicial
Cargo a resultado
Pagos efectuados
1.313.678
351.738
(259.206)
1.325.217
201.297
(95.919)
Totales
1.406.210
1.430.595
Corto plazo
Largo plazo
82.437
1.323.773
71.335
1.359.260
Totales
1.406.210
1.430.595
PATRIMONIO
Los movimientos de las cuentas de patrimonio, son los siguientes:
Página 68
Reporte Anual 2008
Capital
pagado
M$
Sobreprecio
en venta
acciones
M$
Otras
reservas
M$
Pérdidas
acumuladas
M$
Resultado del
año
M$
Saldos históricos a enero 1, 2007
Distribución resultado año anterior
Disminución de capital
Aumentos de capital
Corrección monetaria
Resultado del año
245.105.018
13.216
42.214
(44.518.443)
16.235.365
18.137.771
978
3.124
(2.092.948)
Saldos a diciembre 31, 2007
Actualización extracontable
263.242.789
23.428.608
14.194
1.263
45.338
4.035
Saldos a diciembre 31, 2007,
actualizados
286.671.397
15.457
263.242.789
(22.312.441)
21.844.425
Saldo histórico al 1 de enero de 2008
Distribución resultado año anterior
Disminución de capital
Corrección monetaria
Resultado del año
Saldos a diciembre 31, 2008
262.774.773
Total
patrimonio
M$
16.235.365
(16.235.365)
216.877.370
10.680.920
16.048.925
10.680.920
(30.376.026)
(2.703.466)
10.680.920
950.602
243.607.215
21.681.042
49.373
(33.079.492)
11.631.522
265.288.257
14.194
45.338
(30.376.026)
10.680.920
10.680.920
(10.680.920)
243.607.215
1.263
4.035
(1.752.865)
15.457
49.373
(21.447.971)
5.326.453
(22.312.441)
20.096.858
5.326.453
5.326.453
246.718.085
Otras Reservas: Las Reservas se refieren a las diferencias por fusión generadas para reflejar
cambios en la situación financiera experimentados por las empresas involucradas, con sus
respectivos activos, entre el 31 de diciembre de 2001 (fecha considerada para los efectos de la
preparación de los informes periciales de la Fusión) y el 30 de junio de 2002 (fecha en la que
se materializó la fusión).
En sesión celebrada el 23 de abril de 2008 y en uso de las facultades conferidas por la Junta
General Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 4 de abril de 2008, el Directorio
aprobó la disminución de capital de la Sociedad, y se materializó el pago de $78,6042 por
acción, el que se realizó en dinero efectivo, totalizando un monto de M$22.312.441.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 11 de julio de 2008, se
acordó aumentar el número de acciones en que se divide el capital de la Sociedad de
283.857.954 a 8.515.738.620.000, sin aumentar el capital social, creándose las series A y B.
Número de Acciones:
Serie
A
B
Nro. de Acciones
Suscritas
Nro. de Acciones
Pagadas
283.857.954
8.515.454.762.046
283.857.954
8.515.454.762.046
Nro. de Acciones
con Derecho a voto
283.857.954
8.515.454.762.046
Página 69
Reporte Anual 2008
20.
OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACION
La composición de los otros ingresos fuera de la explotación, es la siguiente:
2008
M$
Ingresos por construcción de obras eléctricas (Neto)
Intereses y recargos por atraso en el pago
Arriendo de materiales y equipos
Intereses, créditos y préstamos a terceros
Arriendo de propiedades
Enajenación de activos fijos
Venta de materiales y equipos
Otros
294.831
1.440.015
267.861
242.067
12.756
21.642
174.290
500.776
Totales
2.954.238
2007
M$
345260
988.924
267.183
293.127
8.611
163.264
10.220
252.055
2.328.644
La composición de otros egresos fuera de la explotación es la siguiente:
2008
M$
2007
M$
Pérdida en ventas de activo fijo
Otros
27.387
128.052
62.386
105.307
Totales
155.439
167.693
La Sociedad registra en Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotación todas aquellas
transacciones que no están directamente relacionadas con la compra y venta de energía y
explotación de sus instalaciones eléctricas.
Página 70
Reporte Anual 2008
21.
CORRECCION MONETARIA
El detalle de la corrección monetaria abonada (debitada) a resultados es el siguiente:
Activos (cargos)/abonos
Existencias
Activo fijo
Inversiones en empresas relacionadas
Otros activos no monetarios
Otros activos no monetarios
Otros activos no monetarios
Cuentas de gastos y costos
Indice de
reajustabilidad
IPC
IPC
IPC
IPC
UF
US$
IPC
Total abonos
2008
M$
2007
M$
311.479
5.925.897
7.627.588
12.067.945
328.603
2.288
7.623.456
356.491
4.642.581
6.488.517
11.075.257
138.772
11.805
5.224.847
33.887.256
27.938.270
(20.096.858)
(295.723)
(6.924.718)
(7.857.262)
(17.477.279)
(257.958)
(5.161.591)
(5.568.015)
(35.174.561)
(28.464.843)
(1.287.305)
(526.573)
Pasivos (cargos)/abonos
Patrimonio
Obligaciones con bancos
Obligaciones con el público
Cuentas de ingresos
IPC
UF
UF
IPC
Total (cargos)
Pérdida neta por corrección monetaria
22.
DIFERENCIAS DE CAMBIO
El detalle de este rubro, es el siguiente:
Indice de
reajustabilidad
Disponible
US$
2008
M$
2007
M$
(18.323)
Página 71
(24.093)
Reporte Anual 2008
23.
GASTOS DE EMISION Y COLOCACION DE TITULOS ACCIONARIOS Y DE
TITULOS DE DEUDA
Durante el mes de enero de 2005 la Sociedad refinanció los Bonos Series C y D mediante la
colocación de dos nuevas series de bonos, Series E y F, actualmente vigentes.
La Sociedad colocó un total de 4.200 bonos de la Serie E y 4.800 bonos de la Serie F. Los
montos nominales colocados tanto bajo el Contrato de Emisión de Línea de Bonos Serie E
como bajo el Contrato de Emisión de Línea de Bonos Serie F, ascendieron a la suma de
2.100.000 Unidades de Fomento y 2.400.000 Unidades de Fomento, respectivamente.
Con fecha 14 de enero de 2005, se prepagó el remanente de la serie C equivalente a 4.000
Unidades de Fomento.
Los costos históricos de los anteriores bonos son amortizados según el método del interés y
son los relacionados con la operación financiera para obtener un intercambio entre las series
antiguas y nuevas, comisiones de colocación y asesorías que ascendieron a M$1.782.912.
Los costos históricos pagados en 2005 a terceras partes, así como impuestos de timbres y
estampillas por M$1.293.330 y gastos legales y otros por M$232.730, fueron llevados a
resultados al momento de producirse el gasto.
Con fecha 19 de diciembre de 2007 la Sociedad colocó la emisión de bonos Serie G por una
suma total de 300.000 Unidades de Fomento. Los referidos bonos Serie G fueron colocados
con cargo a la línea de bonos inscrita en el Registro de Valores con fecha 17 de septiembre de
2002, bajo el número 301. Los fondos serán destinados al refinanciamiento de las
amortizaciones de los bonos Serie E que fueron colocados con cargo a la Línea de Bonos
inscrita bajo el número 397.
Con fecha 21 de octubre de 2008, la Sociedad realizó una segunda colocación de bonos Serie
G por una suma total de 300.000 Unidades de Fomento para el refinanciamiento de la Serie
E.
Los costos históricos de las colocaciones de bonos Serie G, son amortizados según el método
del interés y son los relacionados con la operación financiera, comisiones de colocación y
asesorías que ascendieron a M$180.157.
Los costos históricos de colocación de los antiguos y nuevos bonos, basados en la Norma
Internacional de Contabilidad No 39, "Instrumentos financieros: reconocimiento y medición",
se presentan incluidos en el rubro Otros Activos Circulantes y Otros dentro de Otros Activos
para el corto (M$317.352) y largo plazo (M$1.929.824) respectivamente y se están
amortizando en el período de vigencia de cada deuda.
Durante el período enero-diciembre 2008 se han amortizado M$361.562 (M$392.722 en
2007) en el ítem gastos financieros.
Página 72
Reporte Anual 2008
24.
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
El detalle de los otros ingresos percibidos, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Subsidios recibidos del Fondo Nacional de Desarrollo Regional (FNDR)
Apoyos
Construcción obras y otros
3.067.693
651.406
4.383.465
666.550
556.650
5.178.299
Totales
8.102.564
6.401.499
El rubro incorporación de activos fijos considera las inversiones efectuadas por la Sociedad
durante el período, incluido el impuesto al valor agregado. El valor neto asciende a
M$9.473.675 (M$9.493.741 en 2007).
25.
CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
a. Garantías otorgadas:
La Sociedad ha otorgado documentos en garantía a terceros para la construcción de obras
eléctricas y otros por M$6.632.247 (M$3.441.671 en 2007) de los cuales M$6.388.023
(M$3.361.632 en 2007) corresponden a FNDR.
b. Juicios:
La Sociedad es parte demandada en los siguientes juicios:
Página 73
Reporte Anual 2008
Tribunal
Nº Rol
Origen
Etapa procesal
Instancia
Sentencia de primera instancia acogio la
demanda deducida en contra de SAESA, sin
costas. Ambas partes presentaron recursos de
apelacion. Proceso pendiente en 2 instancia ante
la Corte de Apelaciones.
2°
Montos
M$
290.000
Juez árbitro Sr. Sergio
Urrejola.
4896-2006 Demanda civil declarativa
incumplimiento contrato suministro
por consumos en Chiloé, $222 MM
más precios impagos, reajustes e
intereses.
2 Juzgado de Letras de
Valdivia
210-05
Demanda laboral subsidiaria por $3 Corte de apelaciones de Valdivia anuló todo lo
MM.
obrado y ordeno retrotraer los autos a 1 instancia
para iniciar nuevamente el juicio.
1°
3.000
Juzgado de Letras de
Ancud
28966
Demanda de indemnizacion de
perjuicios por daños derivados de
falla de suministro.
Demanda de indemnización de
perjuicios por fallecimiento de
trabajador de contratista ocurrida en
el año 1999.
Demanda de indemnizacion de
perjuicios por danos derivados de
incendio.
Demanda de cobro de multas por
retraso de obras.
Demanda de indemnización de
perjuicios por incendio ocurrido en
domicilio.
Demanda de reembolso de pagos.
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
sentencia.
1°
21.453
Sentencia de primera instancia rechazó la
demanda. Pendiente en segunda instancia
1°
10.726
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
prueba.
1°
21.453
Proceso en 1° instancia en etapa de sentencia
1°
14.900
Proceso en etapa de discusión.
1°
21.453
Proceso pendiente en 2° instancia.
2°
49.000
1° Juzgado de Letras de 2547-2006
Pto. Montt
Juzgado de Letras de
Castro
30197
1° Juzgado de Letras de 2023-2007
Pto. Montt
1° Juzgado de Letras de 6743-2007
Pto. Montt
Juzgado Civil de
Santiago
Juzgado de Letras de
Castro
3702-2207
4642Reclamo ilegalidad laboral.
MULTA 74
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
sentencia.
1°
11.296
Juzgado de Letras de
Castro
4643Reclamo ilegalidad laboral.
MULTA 76
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
sentencia.
1°
11.295.600
Juzgado de Letras de
Castro
4644Reclamo ilegalidad laboral.
MULTA 73
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
sentencia.
1°
11.295.600
Juzgado de Letras de
Castro
4645Reclamo ilegalidad laboral.
MULTA 75
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
sentencia.
1°
11.295.600
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
sentencia.
Proceso pendiente en 1° instancia en etapa de
discusión.
Proceso pendiente en 1° instancia
1°
11.295.600
1°
7.530.400
1°
21.452.570
Juzgado de Letras de
46-MULTA Reclamo ilegalidad laboral.
Castro
1° Juzgado de Letras de 1779-2007 Reclamo sanitario. Accidente
Osorno
laboral.
Juzgado de Letras de
31314
Demanda de indemnización de
Ancud
perjuicios por instalación de tendido
eléctrico.
c. Restricciones - El 19 de diciembre de 2007, la Sociedad colocó la emisión de bonos Serie
G por una suma total de 300.000 Unidades de Fomento, dichos fondos serían destinados al
refinanciamiento de las amortizaciones de los bonos Serie E que fueron colocados con cargo
a la Línea de Bonos inscrita bajo el número 397 y/o a capital de trabajo.
Página 74
Reporte Anual 2008
Con fecha 21 de octubre de 2008, la Sociedad realizó una segunda colocación de bonos Serie
G por una suma total de 300.000 Unidades de Fomento, para el refinanciamiento de los bonos
Serie E.
Producto de un proceso de refinanciamiento finalizado en enero de 2005 que implicó una
Modificación de la Línea de Capital de Trabajo y una colocación de bonos Series E y F en
reemplazo de los bonos C y D la sociedad, quedó sujeta entre otras a las siguientes
restricciones:
1. Venta de Activos Esenciales: No vender, ceder o transferir Activos Esenciales de modo tal
que la capacidad directa o indirecta de distribución de la compañía y sus filiales disminuya de
mil GWh por año.
Para estos efectos se define como Activos Esenciales las líneas e instalaciones de distribución
(de voltaje inferior o igual a 23kV) de la compañía, y las respectivas concesiones de
distribución asociadas a dichos activos que permitan en su conjunto a la compañía y sus
filiales en conjunto, tener la capacidad de distribuir a lo menos mil GWh al año.
2. Compromisos Financieros: Respetar los siguientes índices financieros:
- Razón de Endeudamiento (RE)(1). Mantener al final de cada trimestre una RE individual y
consolidado no superior a 1,25 veces.
- Patrimonio mínimo (PM). Mantener al final de cada semestre un PM no inferior a MMUF9.
(RE)(1) Definido como, pasivo exigible mas boletas garantías no FNDR menos utilidad por
contratos derivados dividido por patrimonio mas interés minoritario en el caso que
corresponda.
3. Préstamos de Dinero. La Compañía y sus filiales no podrán otorgar préstamos de dinero
salvo (i) los vigentes a la firma de los contratos de bonos; (ii) aquellos prestamos a personas,
empresas relacionadas y empleados de la compañía y filiales, los que no pueden superar en
conjunto al 3% de los Activos Totales Consolidados de la compañía. En el caso de préstamos
a filiales, este monto puede incrementarse en un 2%. Los montos prestados a Inversiones Los
Lagos Ltda. (Ex Inversiones PSEG Américas Chile Holding Limitada) (*) y Sociedad Austral
de Generación y Energía Chile S.A. (Ex PSEG Generación y Energía Chile Ltda.) (**) no
pueden superar las UF 42.000 y UF 210.000 respectivamente; y (iii) prestamos a clientes o
entidades públicas, tales como municipalidades u otras, en el giro ordinario de sus negocios.
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
(*) El 23 de diciembre de 2008, mediante escritura pública se determinó la disolución de
pleno derecho de Inversiones PSEG Américas Chile Holding Ltda., pasando Inversiones Los
Lagos Ltda. a suceder en todos sus derechos y obligaciones a la sociedad antes mencionada.
(**) El 17 de diciembre de 2008 mediante escritura pública, los socios de PSEG Generación
y Energía Chile Ltda., determinaron modificar la sociedad, transformándola en sociedad
anónima cerrada, bajo el nombre de Sociedad Austral de Generación y Energía Chile S.A.
Página 75
Reporte Anual 2008
d. Según lo establecido en el artículo 16B de la Ley 18.410 la empresa a partir de agosto
2004 ha pagado compensaciones por interrupciones de suministro superiores a las autorizadas
por la Ley Eléctrica y su reglamento. En 2008 la Sociedad pagó M$189.467 y M$163.816 en
2007.
e. Otras Contingencias
Con fecha 17 de agosto de 2007, Inversiones Eléctricas del Sur S.A., “Eléctricas S.A.", (Ex
Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda.) (*) colocó los bonos Serie A, con cuyos fondos
pagó la Deuda Subordinada que mantenía con CALYON.
Producto de la colocación del bono, la Sociedad quedó sujeta a las siguientes restricciones:
1. Préstamos de dinero. No podrá otorgar préstamos de dinero a terceros o a Personas
Relacionadas, salvo por aquéllos: (i) vigentes a la fecha del presente Contrato, otorgados por
Eléctricas S.A. o sus Filiales (**), según sea el caso; (ii) a empleados de Eléctricas S.A. y sus
Filiales por hasta un monto máximo vigente, en todo momento, de UF 120.000
(consolidado); o (iii) préstamos a clientes o entidades públicas, tales como municipalidades u
otras, en el giro ordinario de sus negocios; y (iv) préstamos a ser otorgados por Filiales de
Eléctricas S.A. a otras Filiales de Eléctricas S.A., o a ser otorgados por Eléctricas S.A. a sus
Filiales y/o viceversa, dentro del giro de sus negocios.
2. Venta de Activos Esenciales. No vender, ceder, transferir, o enajenar sus Activos
Esenciales.
Como Activos Esenciales se entienden las líneas e instalaciones de distribución (de voltaje
inferior o igual a 23 kV) y las respectivas concesiones de distribución asociadas a dichos
activos de Eléctricas II y sus Filiales, cuya capacidad de distribución, en su conjunto, permita
distribuir al menos 1.400 GWh (consolidado) por año.
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
Con fecha 1 de agosto de 2008, SAESA realizó declaración unilateral en relación a las líneas
de emisión de bonos de las Series E, F y G, mediante la cual se compromete a mantener al
final de cada trimestre una Deuda Financiera Neta/EBITDA menor a tres punto cinco.
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a esta restricción.
(*) Eléctricas S.A. es la empresa matriz del grupo, que tiene prácticamente el 100% de
participación directa o indirecta en las empresas del giro eléctrico y está inscrita en el
Registro de Valores con el Número 1016.
El 5 de diciembre de 2008 mediante escritura pública, se determinó la disolución de pleno
derecho de Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda., pasando Inversiones Eléctricas del Sur
Página 76
Reporte Anual 2008
S.A. a suceder a la sociedad en todos sus derechos y obligaciones transmisibles y adquiriendo
el total de su activo y pasivo sin solución de continuidad y sin necesidad de liquidación de la
sociedad ya disuelta.
(**) Se entiende por filiales de Eléctricas S.A. a las siguientes empresas:
Página 77
Reporte Anual 2008
- Inversiones Los Lagos Limitada.
No registrada.
- Sociedad Austral de Electricidad S.A.
Número de registro valores 775
- Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Número de registro valores 877
- Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
Número de registro valores 868
- Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Número de registro valores 862
- Compañía Eléctrica Osorno S.A.
Número de registro valores 869
- Sociedad Austral de Generación y Energía Chile S.A.
No registrada.
- Sociedad Generadora Austral S.A.
No registrada.
f. Multas
Durante el período enero-diciembre de 2008 las multas relevantes aplicadas a la Sociedad
fueron:
Mediante Res.Ex.8030/08/31 de fecha 24 de abril de 2008 la Dirección del Trabajo, aplicó
multa de 60 UTM a la Sociedad por infracción a la ley laboral, Multa pendiente de pago.
Monto comprometido M$2.259.
Mediante Res.Ex.073 de fecha 04 de agosto de 2008 la Superintendencia de Electricidad y
Combustibles (SEC), aplicó multa de 300 UTM por problemas de voltaje. Multa pendiente
de pago. Monto comprometido M$11.296.
Mediante Res.Ex.1729 de fecha 07 de noviembre de 2008 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 184 UTA a la Sociedad por exceder los
valores permitidos en índices de calidad de suministro, Recurso de Reposición Pendiente.
Monto comprometido M$83.136.
Mediante Res.Ex.135 de fecha 26 de noviembre de 2008 la Superintendencia de Electricidad
y Combustibles (SEC), aplicó multa de 450 UTM a la Sociedad por falta de mantenimiento.
Monto comprometido M$16.943. Multa pagada con fecha 24.12.2008.
Estado actual de principales multas pendientes al término del período 2007:
Mediante Res.Ex.1036 de fecha 31 de julio de 2007 la Superintendencia de Electricidad y
Combustibles (SEC), aplicó multa de 389 UTA a la Sociedad por exceder valores máximos
permitidos en índices FMIK y FMIT urbanos, FMIK y FMIT rurales, Recurso de Reposición
Pendiente. Monto comprometido M$175.760.
Página 78
Reporte Anual 2008
Mediante Res.Ex.3620/07/72 de fecha 01 de octubre de 2007 la Dirección del Trabajo, aplicó
multa de 220 UTM a la Sociedad por infracción a la ley laboral, Recurso de Reposición
Pendiente. Monto comprometido M$8.283.
Mediante Res.Ex.107 de fecha 12 de noviembre de 2007 la Superintendencia de Electricidad
y Combustibles (SEC), aplicó multa de 250 UTM por calidad de producto. Reclamo
administrativo pendiente. Monto comprometido M$9.413.
Estado actual de principales multas pendientes al término del período 2006:
Mediante Res.Ex.958 de fecha 07 de julio de 2006 la Superintendencia de Electricidad y
Combustibles (SEC), aplicó multa de 283 UTA a la Sociedad por exceder valores máximos
permitidos en índices FMIK y FMIT urbanos, FMIK y FMIT rurales, Recurso de Reposición
Pendiente. Monto comprometido M$127.866.
26.
CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
Se han recibido documentos en garantía por materiales y equipos entregados en arriendo y
para garantizar futuros consumos de terceros no realizados con la empresa, además para
garantizar la construcción de obras por M$2.315.741 (M$1.863.228 en 2007).
27.
MONEDA NACIONAL Y MONEDA EXTRANJERA
El detalle de los saldos en moneda nacional y extranjera es como sigue:
Página 79
Reporte Anual 2008
2008
M$
2007
M$
$ no reajustables
US$
$ no reajustables
$ no reajustables
$ reajustables
$ no reajustables
$ reajustables
3.022.554
23.148
27.898.950
1.693.044
490.014
5.712.349
102.845
2.599.840
24.877
25.879.052
934.842
378.188
4.196.651
85.062
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ reajustables
6.341.325
4.207.992
3.954.883
135.353
691.480
240.279
317.352
3.960.101
4.653.021
1.768.783
93.229
781.876
236.705
362.111
54.831.568
45.954.338
955.506
96.718.521
10.351.874
8.708.040
(39.431.392)
925.905
86.864.481
9.588.768
12.271.008
(37.282.717)
77.302.549
72.367.445
101.594.095
111.283.978
35.995
124.944.061
3.211
2.344.955
5.382.085
69.327
(3.592)
55.434
7.392.873
36.002
134.808.066
6.399
1.852.001
9.912.792
69.327
(2.194)
654.695
8.114.650
Total otros activos
241.818.444
266.735.716
Total activos
373.952.561
385.057.499
363.281.374
23.148
10.648.039
374.240.610
24.877
10.792.012
Rubro
Disponible
Disponible
Deudores por venta (neto)
Documentos por cobrar (neto)
Documentos por cobrar (neto)
Deudores varios (neto)
Deudores varios (neto)
Documentos y cuentas por cobrar a
empresas relacionadas
Existencias (neto)
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
Otros activos circulantes
Moneda
Total activos circulantes
Terrenos
Construcciones y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
Depreciación (menos)
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
Total activos fijos
Inversiones en empresas relacionadas
Inversiones en empresas relacionadas
Inversiones en otras sociedades
Menor valor de inversiones
Deudores a largo plazo
Deudores a largo plazo
Impuesto diferido largo plazo
Intangibles
Amortización
Otros
Otros
$ no reajustables
US$
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ reajustables
$ no reajustables
US$
$ reajustables
Página 80
Reporte Anual 2008
Pasivos circulantes
Rubro
Obligaciones con bancos e instituciones
financieras porción largo plazo
Obligaciones con el público
Dividendos por pagar
Cu entas por pagar
Docu mentos por pagar
Acreedores varios
Docu mentos y cuentas por pagar a
empresas relacionadas
Provis iones
Retenciones
In gresos percibid os por adelan tad o
In gresos percibid os por adelan tad o
Otros pasivos circulantes
Moneda
$ reajustables
$ reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ no reajustables
$ reajustables
$ no reajustables
Total pasivos circulantes
$ no reajustables
$ reajus tab les
Monto
2008
M$
Hasta 90 días
Tasa de
interés
promedio
a nua l
Monto
%
2 007
M$
Tasa de
interés
promedio
anual
%
Monto
2008
M$
556.650
7.168.124
90 días a 1 año
Tasa de
interés
promedio
anual
Monto
%
2007
M$
6,11%
3,82%
547.89 7
7.088.87 8
7 .341
19.871 .067
9 .974
45 .005
7. 074
13.113. 701
3. 533
3. 923
4.516 .891
3.770. 812
2.206.085
3.024.90 3
1.624 .747
87 .198
699
1.749 .126
1.845. 080
18. 592
1. 680
1.237. 116
1.749.125
1.237.11 6
27.912 .048
20.001. 511
1 1.679.984
11.898.79 4
27.911 .349
699
19.999. 831
1. 680
3.955.210
7.724.774
4.262.01 9
7.636.77 5
Pasivos largo plazo
Al 31 de diciembre de 2008, es el siguiente:
Página 81
Tasa de
interés
promedio
anual
%
4,00%
4,88%
Reporte Anual 2008
Rubro
Obligaciones con bancos e
instituciones financieras
Obligaciones con el
público
Provisiones
Otros pasivos a largo plazo
Moneda
1 a 3 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
2008
3 a 5 años
5 a 10 años
Tasa
Tasa
interés
interés
promedio
promedio
Monto
anual
Monto
anual
M$
%
M$
%
$ reajustable
1.057.314
6,11%
1.057.314
6,11%
528.653
6,11%
$ reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
19.307.313
237.838
10.367
3,82%
10.347.710
151.023
3,82%
23.724.019
75.981
3,82%
Total pasivo a largo plazo
$ reajustable
$ no reajustable
Más de 10 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
30.285.981
858.931
20.612.832
11.556.047
24.328.653
31.144.912
20.364.627
248.205
11.405.024
151.023
24.252.672
75.981
30.285.981
858.931
3,82%
Al 31 de diciembre de 2007, es el siguiente:
Rubro
Obligaciones con bancos e
instituciones financieras
Obligaciones con el
público
Provisiones
Otros pasivos a largo plazo
Moneda
2007
3 a 5 años
5 a 10 años
Tasa
Tasa
interés
interés
promedio
promedio
Monto
anual
Monto
anual
M$
%
M$
%
$ reajustable
1.053.196
4,00%
1.053.196
4,00%
1.053.200
4,00%
$ reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
12.821.446
556.090
10.686
4,88%
12.821.446
243.373
4,88%
20.426.323
59.659
4,88%
Total pasivo a largo plazo
$ reajustable
$ no reajustable
28.
1 a 3 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
Más de 10 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
37.270.184
500.138
14.441.418
14.118.015
21.539.182
37.770.322
13.874.642
566.776
13.874.642
243.373
21.479.523
59.659
37.270.184
500.138
SANCIONES
De la Superintendencia de Valores y Seguros:
Página 82
4,88%
Reporte Anual 2008
Durante el ejercicio de 2008 y 2007 no existen sanciones para la Sociedad y sus directores o
administradores por parte de este organismo, a excepción de la siguiente:
Con fecha 19 de diciembre de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros notificó
mediante Resolución Exenta, sanción de censura al Gerente General, por envío fuera del
plazo de la lista de accionistas según lo requiere la Sección II de la Circular Nº1.481. Cabe
mencionar que si bien la lista fuera enviada con retraso, esta no presentaba cambios respecto
del período anterior.
De otras autoridades administrativas:
Durante el ejercicio de 2008 y 2007 los directores y administradores no han sido objeto de
sanciones de parte de otras autoridades administrativas.
Las multas relevantes aplicadas a la Sociedad se muestran en la nota 25 Contingencias y
Restricciones.
29.
HECHOS POSTERIORES
En el período comprendido entre el 1 de enero y la fecha de emisión de los presentes estados
financieros, no han ocurrido otros hechos significativos que afecten a los mismos.
30.
MEDIO AMBIENTE
Durante 2008 y 2007, la Sociedad no ha efectuado desembolsos significativos relacionados
con temas medioambientales. No existen montos comprometidos relevantes.
31.
GASTOS FINANCIEROS
El detalle de este rubro, es el siguiente:
Página 83
Reporte Anual 2008
2008
M$
32.
2007
M$
Interés por bonos
Otros intereses y gastos financieros
4.950.412
1.536.996
4.940.991
916.853
Totales
6.487.408
5.857.844
CUENTAS POR PAGAR
El detalle de este rubro, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Compra de energía
Otros proveedores
Garantías
16.241.167
3.190.669
439.231
9.504.403
3.387.206
222.092
Totales
19.871.067
13.113.701
Página 84
Reporte Anual 2008
Análisis razonado de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (valores
en millones de pesos del 31.12.08)
Análisis comparativo principales cuentas del balance:
Cuentas por cobrar
Existencias
Otros Activos Circulantes
Total activos circulantes
Al 31 de diciembre de
2008
2007
[MM$]
[MM$]
42.239
35.434
4.208
4.653
8.385
5.867
54.832
45.954
Activo Fijo
Depreciación
Total activo fijo
116.734
(39.431)
77.303
109.650
(37.283)
72.367
Otros Activos
241.818
266.736
373.953
385.057
Pasivo circulante
39.592
31.900
Pasivo largo plazo
87.643
87.869
246.718
265.288
373.953
385.057
TOTAL ACTIVOS
Patrimonio
TOTAL PASIVOS
Activo circulante
Los activos circulantes presentan un aumento de MM$ 8.878 respecto de igual periodo del año anterior,
originado principalmente por: a) incremento del saldo de documentos y cuentas por cobrar empresas
relacionadas de MM$ 2.381, b) aumento en los impuestos por recuperar de MM$ 2.186, originado
principalmente por la reclasificación desde impuestos diferidos de largo plazo a impuesto a la renta por
recuperar, relacionado con PPUA (pagos provisionales por utilidades absorbidas) generados por dividendos
recibidos de filiales y c) mayor saldo de deudores por venta debido al aumento del precio nudo que aumenta
la tarifa final del cliente y por el crecimiento de las ventas (MM$ 2.020).
Activo fijo
El activo fijo asciende a MM$ 77.303, presenta un incremento de un 6,8% respecto del mismo periodo del año
anterior. Esta variación esta explicada por la construcción de nuevas líneas, redes y subestaciones, producto
del crecimiento del número de clientes y de las ventas de energía.
Página 85
Reporte Anual 2008
Otros activos
El rubro otros activos presenta una disminución de un 9,3% respecto de diciembre de 2007, originado por: a)
la disminución del menor valor de inversiones por MM$ 9.864 por la normal amortización de este concepto y
reclasificación de cuenta por cobrar al corto plazo, b) disminución del ítem inversión en empresas
relacionadas de MM$ 9.690 producto de los dividendos pagados por las filiales, especialmente por el
dividendo adicional (contra utilidades acumuladas de ejercicios anteriores a 2007) pagado por STS de MM$
6.055 y c) menor saldo en el ítem impuestos diferidos a largo por MM$ 4.531, relacionado con la
reclasificación desde impuestos diferidos de largo plazo a impuesto a la renta por recuperar, relacionado con
PPUA (pagos provisionales por utilidades absorbidas) generados por dividendos recibidos de filiales
Pasivos circulantes
Los pasivos circulantes aumentan en MM$ 7.692, respecto del mismo periodo del año anterior, es decir
superior en un 24,1%, explicado principalmente por: a) aumento en el rubro cuentas por pagar de energía de
MM$ 6.757, originado principalmente por el aumento del precio nudo y b) incremento del rubro otros pasivos
circulantes de MM$ 1.024, generado por el aumento en las obras de terceros en ejecución
Pasivos a largo plazo
De los MM$ 87.643 que forman el pasivo de largo plazo a diciembre de 2008, MM$ 70.793 corresponden a la
obligación por la colocación de UF 4,5 millones en bonos (enero de 2005) en el mercado nacional (UF 2,1
millones a 8 años y UF 2,4 millones a 25 años), MM$ 12.872 corresponden a la obligación por la colocación
de UF 600.000 en bonos en el mercado nacional y MM$ 2.643 corresponden a préstamos bancarios de largo
plazo con reajustabilidad UF.
Patrimonio
Este rubro presenta una disminución de un 7% respecto de igual periodo del año anterior, originado por la
disminución de capital de MM$ 23.897 realizada en el mes de abril de 2008, compensado parcialmente con la
disminución de las pérdidas acumuladas de MM$ 11.632, por absorción de las utilidades al 31.12.07. El
resultado de 2008 fue inferior al de 2007 en MM$ 6.306
Página 86
Reporte Anual 2008
Principales indicadores del balance
Liquidez
Liquidez corriente
Razón ácida
Endeudamiento
Razón de endeudamiento
Proporción deuda corto plazo a deuda total
Proporción deuda largo plazo a deuda total
Cobertura de gastos financieros
Actividad
Inversiones en activo fijo (MM$)
Rotación de inventarios (base anual) (*)
Permanencia de inventarios (días) (*)
Rotación de cuentas por cobrar (días) (**)
2008
2007
1,38
1,28
1,44
1,29
0,52
0,31
0,69
2,00
0,45
0,27
0,73
3,17
9.474
1,59
229,46
51,78
9.494
2,08
175,88
49,69
(*) La rotación de inventario y permanencia se calcula como el monto de obras construidas en el período, tanto propias,
de terceros y FNDR (MM$ 9.535 en 2008 y MM$ 13.076 en 2007), sobre el monto de las existencias. Este cálculo incluye
los materiales e inventarios incluidos en el activo fijo que se utiliza para obras propias.
(**) Corresponde a los deudores por venta de energía (consumidor final) dividido por la facturación promedio de los
últimos dos meses.
Estado de Resultados
Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad presenta una utilidad de MM$ 5.326, inferior en MM$ 6.306 a la de
diciembre de 2007.
El margen de distribución presenta un aumento de un 11%, principalmente por aumento en ventas de energía
y disminución de las pérdidas.
Los márgenes de distribución, respecto de 2007, fueron compensados por mayores pagos de
indemnizaciones por desvinculaciones relacionadas a centralización de funciones, provisión adicional de
deudores, por quiebra de clientes importantes y mayores gastos para mejoramiento del sistema eléctrico.
Por otra parte, el resultado no operacional se ve afectado principalmente por: a) menores utilidades en
empresas relacionadas (MM$ 5.531) por menores resultados de la filial SGA, debido principalmente a la
disminución de las unidades vendidas y b) impacto de la corrección monetaria y gastos financieros de la
deuda en UF por MM$ 1.143.
Los ingresos y costos de explotación de la Sociedad, cuyo objeto principal es la distribución de energía
eléctrica, comparados con el año anterior, se muestran en el siguiente cuadro (en millones de pesos):
Página 87
Reporte Anual 2008
Resultado de la explotación
Margen de distribución
Ingresos distribución
Compra energía distribución
Otros ingresos operacionales
Otros gastos operacionales
Depreciación
Resultado fuera de la explotación
Ingresos financieros
Utilidad inversión en empresas relacionadas
Otros ingresos no operacionales
Pérdida inversión empresas relacionadas
Amortización menor valor de inversiones
Gastos financieros
Otros egresos no operacionales
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
Resultado antes de Impuesto
Impuesto a la renta
Utilidad
2008
[MM$]
2007
[MM$]
8.462
26.343
174.024
(147.681)
5.464
(19.920)
(3.425)
8.479
23.708
134.341
(110.633)
6.290
(18.231)
(3.288)
(1.968)
447
13.407
2.954
(965)
(9.864)
(6.487)
(155)
(1.287)
(18)
4.257
396
17.973
2.329
(9.864)
(5.858)
(168)
(527)
(24)
6.494
12.736
(1.168)
(1.104)
5.326
11.632
Página 88
Reporte Anual 2008
Principales indicadores de rentabilidad:
R.A.I.I.D.A.E. (MM$) (1)
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rendimiento de activos operacionales (2)
Utilidad por acción ($)
(1)
(2)
2008
26.270
2007
31.746
2,1%
1,4%
11,3%
0,0006
4,4%
3,0%
11,7%
40,98
Resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e ítems extraordinarios.
Resultado operacional sobre activo fijo.
Análisis de los flujos netos originados por actividades operacionales, de inversión y financiamiento
El saldo final de efectivo y efectivo equivalente al 31 de diciembre de 2008 alcanzó a MM$ 3.104.
La incorporación de activos fijos se presenta con IVA incluido, tal como lo estipula la Circular 1.501. El valor
de incorporación de activos fijos de 2008 alcanza los MM$ 11.274.
Los otros egresos e ingresos de las actividades de la operación aumentan en MM$ 11.879, principalmente por
los dividendos percibidos desde filiales.
Los principales componentes del estado de flujo son los siguientes:
Página 89
Reporte Anual 2008
2008 (MM$)
2007 (MM$)
40.183
212.937
(198.453)
25.699
(28.124)
2.052
6.201
42.609
(6)
(23.805)
(2.568)
(6.408)
(46.199)
(11.282)
82
(11.274)
(29.185)
29.095
18.746
162.816
(157.890)
13.820
421
6.172
12.060
(526)
(6.411)
(10.874)
(19.798)
1.141
(11.297)
(19.426)
9.784
(357)
(215)
420
(846)
Flujo neto originado por actividades de la operación
Recaudación de deudores por venta
Pago a proveedores y personal
Otros egresos e ingresos (neto)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos
Obligaciones con el público (bonos)
Obtención de préstamos
Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas
Pago de dividendos
Repartos de capital
Pago de préstamos y gastos colocación bonos
Pago de Obligaciones con el público
Flujo neto originado por actividades de inversión
Venta de activo fijo
Incorporación de activo fijo
Otros préstamos a empresas relacionadas
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas
Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente
Variación neta del efectivo y efecivo equivalente
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
2.684
3.104
3.530
2.684
Valor libros Activos y Pasivos
Los activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmente
aceptados y a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.).
Mercado en que participa, la competencia y su participación relativa
Al 31 de diciembre de 2008 no se aprecian variaciones significativas en los mercados en que participa
SAESA.
Cabe mencionar que el Decreto de nuevas fórmulas tarifarias, que regirán desde noviembre de 2008 hasta
octubre de 2012, fue emitido por el Ministerio de Economía y en este momento se encuentra en Contraloría
General de la República, para su toma de razón y posterior publicación en el Diario Oficial. De acuerdo a una
primera evaluación de la empresa, se prevé aumentos en los ingresos de distribución de 0,9% respecto de las
condiciones actuales de mercado (MM$1.600 adicionales anuales).
Página 90
Reporte Anual 2008
Análisis de riesgo de mercado
La Sociedad distribuye energía eléctrica en la zona sur del país, en el área comprendida entre la provincia de
Cautín, en la Novena Región, y la provincia de Palena, en la Décima Región. Sus ventas representan más del
90% de las ventas de energía dentro de su zona de influencia.
La Empresa vende a tarifa regulada, la que incorpora dos componentes: uno que refleja el precio promedio al
que la distribuidora compra energía (componente de Precio de Nudo) y otro de Valor Agregado de
Distribución (VAD). El componente de precio de nudo es fijado por la autoridad cada seis meses y el VAD,
cada cuatro años. Este último se obtiene con la determinación de costos e inversiones de una empresa de
distribución eléctrica modelada con criterios de eficiencia.
Las empresas distribuidoras sometidas a regulación de precios operan en territorios que les han sido
otorgados en concesión, lo que les confiere características de monopolio natural. Si bien la autoridad puede
otorgar concesiones superpuestas, en la práctica no es factible que coexistan en un mismo territorio
instalaciones pertenecientes a distintas distribuidoras. Más aún, las señales tarifarias impuestas por la
autoridad apuntan a un óptimo técnico-económico, vale decir, no financian instalaciones de distribución
redundantes o innecesarias para cumplir con las exigencias impuestas a este servicio.
Tanto los precios de compra como los de venta de energía están indexados a variables macroeconómicas
que influyen en los flujos de la Sociedad (IPC, índice de remuneraciones, precio del cobre y tipo de cambio).
De este modo, se estima innecesaria una política de cobertura para calzar pasivos y activos generados por
actividades de la operación.
Riesgo cambiario y pasivos financieros
Actualmente el 100% de la deuda financiera a nivel individual se encuentra estructurada a largo plazo,
mediante Bonos y Créditos Bancarios, ambos indexados a la UF.
Respecto del riesgo cambiario por pasivos indexados al tipo de cambio, la Sociedad no tiene pasivos con
reajustabilidad dólar.
Página 91
Reporte Anual 2008
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Página 92
Reporte Anual 2008
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas de Sociedad Austral de Electricidad S.A. y Filiales
Hemos auditado los balances generales consolidados de Sociedad Austral de Electricidad S.A. y
filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los correspondientes estados consolidados de
resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos
estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la
Administración de Sociedad Austral de Electricidad S.A. Nuestra responsabilidad consiste en
expresar una opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos. El
Análisis Razonado y los Hechos Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados
financieros; por lo tanto, este informe no se extiende a los mismos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas
en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de
lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores
significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan
los importes e informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también
comprende una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones
significativas hechas por la Administración de la Sociedad, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen
una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en
todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Sociedad Austral de Electricidad S.A. y
filiales al 31 de diciembre de 2008 y 2007 y los resultados de sus operaciones y los flujos de
efectivo, por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad
generalmente aceptados en Chile.
Febrero 6, 2009
Alberto Lemaitre V.
RUT: 6.303.649-8
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
Y FILIALES
BALANCE GENERAL Al 31 DE DICIEMBRE 2008 y 2007
2008
M$
2007
M$
ACTIVO
CIRCULANTE
Disponible
Deudores por ventas (neto)
Documentos por cobrar (neto)
Deudores varios (neto)
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas
Existencias (neto)
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
4.059.347
40.379.879
2.245.849
6.876.672
501.164
5.282.812
6.338.852
317.672
1.120.690
558.743
3.552.597
39.971.442
1.404.943
5.374.645
1.429.800
5.636.806
2.384.562
278.419
1.107.364
17.465.950
Total activo circulante
67.681.680
78.606.528
FIJO
Terrenos
Construcciones y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
Mayor valor por retasación técnica del activo fijo
2.736.784
246.492.083
13.553.058
19.821.552
(33.517)
2.429.229
227.635.280
12.490.822
23.552.045
(34.759)
Menos: depreciación acumulada
282.569.960
(96.792.440)
266.072.617
(91.815.658)
Total activo fijo neto
185.777.520
174.256.959
180.215
124.944.061
2.397.584
199.002
134.808.066
1.927.031
4.051.862
988.199
(184.483)
10.584.271
OTROS ACTIVOS
Inversiones en otras sociedades
Menor valor de inversiones
Deudores a largo plazo
Impuestos diferidos a largo plazo
Intangibles
Amortización
Otros
1.777.216
(195.170)
9.083.516
Total otros activos
138.187.422
152.373.948
TOTAL ACTIVO
391.646.622
405.237.435
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
Y FILIALES
BALANCE GENERAL Al 31 DE DICIEMBRE 2008 y 2007
2008
M$
2007
M$
PASIVO Y PATRIMONIO
CIRCULANTE
Obligaciones con bancos e instituciones financieras:
A corto plazo
A largo plazo, porción corto plazo
Obligaciones con el público-porción corto plazo (bonos)
Dividendos por pagar
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
Acreedores varios
Cuentas por pagar a empresas relacionadas
Provisiones
Retenciones
Ingresos percibidos por adelantado
Otros pasivos circulantes
743.548
7.168.124
8.735
30.853.362
15.385
125.171
1.761.809
2.774.086
1.994.791
95.793
4.692.929
732.033
7.088.878
8.489
28.822.014
6.337
79.788
Total pasivo circulante
50.233.733
46.193.138
A LARGO PLAZO
Obligaciones con bancos e instituciones financieras
Obligaciones con el público (bonos)
Acreedores varios
Provisiones
Otros pasivos
3.531.634
83.665.023
1.647.172
1.288.586
12.152
4.221.467
83.339.399
1.674.561
Total pasivo a largo plazo
90.144.567
89.247.903
4.550.237
4.508.137
INTERES MINORITARIO
3.983.104
2.785.735
20.272
2.666.488
12.476
PATRIMONIO
Capital pagado
Sobreprecio en venta de acciones propias
Otras reservas
Pérdidas acumuladas
Utilidad del año
262.774.773
15.457
49.383
(21.447.971)
5.326.453
286.671.397
15.457
49.373
(33.079.492)
11.631.522
Total patrimonio
246.718.095
265.288.257
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
391.646.632
405.237.435
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
Y FILIALES
ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 y 2007
(En miles de pesos)
2008
M$
2007
M$
257.854.382
221.305.122
COSTOS DE EXPLOTACION
(229.469.069)
(186.021.086)
MARGEN DE EXPLOTACION
28.385.313
35.284.036
GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS
(4.466.417)
(4.382.749)
RESULTADO DE EXPLOTACION
23.918.896
30.901.287
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACION
Ingresos financieros
Otros ingresos fuera de la explotación
Amortización menor valor de inversiones
Gastos financieros
Otros egresos fuera de la explotación
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
560.112
3.427.960
(9.864.005)
(6.137.438)
(787.625)
(1.850.182)
(14.066)
686.765
2.646.042
(9.864.005)
(5.589.553)
(797.083)
(1.254.303)
(32.048)
(14.665.244)
(14.204.185)
9.253.652
16.697.102
(3.808.293)
(4.862.355)
5.445.359
11.834.747
INGRESOS DE EXPLOTACION
Resultado fuera de explotación
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E
ITEMES EXTRAORDINARIOS
IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD ANTES DE INTERES MINORITARIO
INTERES MINORITARIO
UTILIDAD LIQUIDA
(118.906)
(203.225)
5.326.453
11.631.522
5.326.453
11.631.522
AMORTIZACION MAYOR VALOR DE INVERSIONES
UTILIDAD DEL AÑO
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
Y FILIALES
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 y 2007
(En miles de pesos)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION
Recaudación de deudores por venta
Ingresos financieros percibidos
Dividendos y otros repartos percibidos
Otros ingresos percibidos
Pago a proveedores y personal
Intereses pagados
Impuesto a la renta pagado
Otros gastos pagados
IVA y otros similares pagados
Flujo neto originado por actividades de la operación
2008
M$
2007
M$
318.396.152
691.115
9.403.999
(286.865.201)
(4.549.635)
(1.362.818)
(556.513)
(2.268.152)
252.147.810
902.672
4.765
8.342.250
(218.767.039)
(4.199.646)
(470.096)
(449.915)
(3.785.107)
32.888.947
33.725.694
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtención de préstamos
Obligaciones con el público
Obtención de préstamos de empresas relacionadas
Pago de dividendos
Repartos de capital
Pago de préstamos
Pago de obligaciones con el público
Pago de otros préstamos de empresas relacionadas
2.051.886
6.201.024
19.090.640
(82.886)
(23.805.294)
(2.744.404)
(6.408.482)
(18.121.861)
(704.146)
(6.410.792)
(2.065.180)
Flujo neto (utilizado) originado en actividades de financiamiento
(23.819.377)
(2.771.971)
90.725
13.835.712
720.955
8.019.913
9.986
(19.276.150)
(6.286.862)
(42.261)
FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION
Ventas de activo fijo
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas
Otros ingresos de inversión
Incorporación de activos fijos
Otros préstamos a empresas relacionadas
Otros desembolsos de inversión
(24.934.731)
(13.717.049)
6.172.029
364.706
(128.588)
Flujo neto originado en actividades de inversión
(24.725.343)
(16.854.419)
FLUJO NETO TOTAL DEL AÑO
(15.655.773)
14.099.304
EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO
Y EFECTIVO EQUIVALENTE
VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
SALDO FINAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE
(700.819)
(1.119.467)
(16.356.592)
12.979.837
20.473.804
7.493.967
4.117.212
20.473.804
Página 97
Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A.
Y FILIALES
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 y 2007
(En miles de pesos)
2008
M$
2007
M$
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR
ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIO
Utilidad del año
Resultado en venta de activos:
Utilidad en venta de activos fijos
Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo:
Depreciación del ejercicio
Amortización de intangibles
Castigos y provisiones
Amortización menor valor de inversiones
Corrección monetaria neta
Diferencia de cambio
Variación de activos, que afectan al flujo de efectivo:
Aumento de deudores por ventas
(Aumento) disminución de existencias
Disminución (aumento) de otros activos
Variación de pasivos, que afectan al flujo de efectivo:
Aumento cuentas por pagar a empresas relacionadas
con el resultado de la explotación
Aumento (disminución) de intereses por pagar
Aumento (disminución) de impuesto a la renta por pagar
Aumento de otras cuentas por pagar fuera de la explotación
Aumento (Disminución) neto de IVA y otros similares por pagar
Utilidad del interés minoritario
Flujo neto originado por actividades de la operación
5.326.453
(3.934)
11.631.522
(100.469)
7.039.262
10.875
1.355.675
9.864.005
1.850.182
14.066
6.850.462
10.283
680.599
9.864.005
1.254.303
32.048
(3.846.773)
243.505
(2.931.417)
(16.282.865)
(591.374)
805.837
7.487.150
78.437
1.200.648
1.842.076
3.239.831
10.876.475
16.873
3.049.937
844.759
4.580.074
118.906
203.225
32.888.947
33.725.694
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros
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Reporte Anual 2008
SOCIEDAD AUSTRAL DE ELECTRICIDAD S.A. Y FILIALES
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
(En miles de pesos)
1. INSCRIPCION EN EL REGISTRO DE VALORES
a. Inscripción en el registro de valores - Sociedad Austral de Electricidad S.A. en adelante
para efectos de este informe "SAESA" o la "Sociedad" está inscrita en el Registro de Valores
con el número 775 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y
Seguros.
b. Las sociedades filiales inscritas en el Registro de Valores incluidas en los presentes
estados financieros consolidados son Compañía Eléctrica Osorno S.A. inscrita en el Registro
de Valores con el número 869, Empresa Eléctrica de Aysén S.A. inscrita en el Registro de
Valores con el número 868, Sistema de transmisión del Sur S.A. inscrita en el Registro de
Valores con el número 862.
c. Historia de la Sociedad - La Sociedad fue constituida como sociedad anónima cerrada con
el nombre de “PSEG Chile Holding S.A.”, según consta en escritura pública de fecha 18 de
junio de 2001, extendida ante el Notario Público de Santiago señor Patricio Zaldívar
Mackenna, e inició sus operaciones con fecha 31 de agosto de 2001 con la materialización de
la compra de las acciones de las hoy disueltas Sociedad Austral de Electricidad S.A. y
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A. (originando menor valor de inversión), a través de su
filial Inversiones PSEG Chile I Ltda., también disuelta a esta fecha.
La Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad celebrada el 30 de enero de 2002
aprobó la fusión por incorporación de las hoy disueltas Sociedad Austral de Electricidad S.A.
e Inversiones PSEG Chile I Ltda. en la Sociedad, la cual, una vez materializada esta fusión
pasaría a llamarse “Sociedad Austral de Electricidad S.A., (SAESA)”, constituyéndose en la
continuadora legal de las sociedades disueltas, adquiriendo todos sus activos, pasivos,
concesiones, permisos y autorizaciones y la sucedió en todos sus derechos y obligaciones.
Esta fusión en su momento quedó sujeta a la condición suspensiva de que la autoridad
correspondiente aprobara la transferencia de concesiones de distribución eléctrica y otras de
la disuelta Sociedad Austral de Electricidad S.A. a la actual SAESA y al otorgamiento por
parte de la actual SAESA Inversiones PSEG Chile I Ltda. y de Sociedad Austral de
Página 99
Reporte Anual 2008
Electricidad S.A. de una escritura pública declarando materializada y perfeccionada la fusión,
en adelante “Escritura de Materialización de Fusión”.
Posteriormente y con fecha 17 de julio de 2002 la Subsecretaría de Economía, Fomento y
Reconstrucción, mediante Resolución N°71 autorizó el traspaso de las concesiones de
distribución eléctrica y otras desde la Sociedad Austral de Electricidad S.A. a la actual, de la
cual la Contraloría General de la República tomó razón con fecha 30 de julio de 2002.
La Escritura de Materialización de Fusión fue otorgada por escritura pública de fecha 31 de
julio de 2002, otorgada en la Notaría de Santiago de don Iván Torrealba Acevedo, repertorio
N°10.898-02, de esta forma SAESA, absorbió a Sociedad Austral de Electricidad S.A. e
Inversiones PSEG Chile I Limitada, adquiriendo todos sus activos, pasivos, concesiones,
permisos y autorizaciones y las sucedió en todos sus derechos y obligaciones. Al incorporarse
a SAESA la totalidad de los accionistas y patrimonio de Sociedad Austral de Electricidad
S.A. y la totalidad de los socios y patrimonio de Inversiones PSEG Chile I Ltda., estas
sociedades quedaron disueltas producto de la materialización de esta fusión.
2. CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a. Período contable - Los estados financieros comprenden los años terminados al 31 de
diciembre de 2008 y 2007.
b. Bases de preparación - Los presentes estados financieros consolidados han sido
preparados de acuerdo con normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros
y principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de
Contadores de Chile A.G.
En caso de existir discrepancias primarán las normas impartidas por la Superintendencia de
Valores y Seguros.
c. Bases de presentación - Los estados financieros consolidados de 2007 son actualizados
extracontablemente en la variación anual del Índice de Precios al Consumidor, (8,9%) para
facilitar la comparación con los estados financieros de 2008.
d. Bases de consolidación - Los presentes estados financieros consolidados incluyen los
activos, pasivos, resultados y flujo de efectivo de la Sociedad Matriz y sus filiales.
Los efectos de las transacciones realizadas con las empresas filiales cuyos estados financieros
han sido consolidados fueron eliminados y se ha reconocido en estos estados financieros la
participación de los accionistas minoritarios.
En la preparación de los presentes estados financieros consolidados se incluyen las filiales
que se detallan en cuadro adjunto.
Página 100
Reporte Anual 2008
RUT
Nombre sociedad
Directo
96.701.470-2
88.272.600-2
96.531.500-4
99.528.750-1
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Empresa Eléctrica de Aysén S.A.
Compañía Eléctrica Osorno S.A.
Sociedad Generadora Austral S.A.
99,9000
91,8125
99,8954
99,9000
Porcentaje de participación
31-12-2008
Indirecto
Total
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
99,9000
91,8125
99,8954
99,9000
31-12-2007
Total
99,9000
91,7411
99,8954
99,9000
e. Corrección monetaria - Los estados financieros son corregidos monetariamente para
registrar el efecto de la variación en el poder adquisitivo del peso, de acuerdo con principios
contables generalmente aceptados en Chile. Para ello, se ha considerado principalmente la
variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que para el período 1 de diciembre de
2007 al 30 de Noviembre de 2008 fue de 8,9% (7,4% para igual período del ejercicio
anterior).
f. Bases de conversión - Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de
fomento han sido traducidos a pesos a los valores vigentes al cierre de cada período:
Dólar estadounidense
Unidad de fomento
2008
2007
$
$
636,45
496,89
21.452,57
19.622,66
g. Existencias - Las existencias se presentan valorizadas al costo promedio de adquisición
corregido monetariamente. Los valores así determinados no exceden su valor neto de
realización. Se han constituido provisiones para existencias de materiales de operación y
mantenimiento obsoleto o en mal estado.
h. Estimación de deudores incobrables - Basado en la antigüedad de sus cuentas por
cobrar, el historial de castigos y el entorno económico, la Sociedad y sus filiales Edelaysen y
Luz Osorno han constituido provisión por deudas incobrables aplicando sobre aquellas
deudas vencidas con más de 90 días y sin suministro, un porcentaje creciente según
antigüedad, hasta llegar a un 100% para aquellas con más de un año de antigüedad. Las
cuentas en cobranza judicial son provisionadas en un 100%.
i. Activo fijo - Los bienes del activo fijo se presentan al costo corregido monetariamente,
incluyendo su retasación técnica. Las inversiones efectuadas con aportes de terceros y la
cuenta aportes no reembolsables se presentan al costo o al valor de aportes de los bienes.
Página 101
Reporte Anual 2008
Los bienes con retasación técnica fueron registrados de acuerdo a las normas de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
j. Depreciación del activo fijo - Las depreciaciones son determinadas según el método lineal
y de acuerdo a la vida útil estimada de los bienes.
k. Intangibles - En este rubro se incluyen las servidumbres, las que son amortizadas
linealmente en un plazo de 40 años, de acuerdo a lo establecido por el Boletín Técnico
número 55 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
l. Inversiones en empresas relacionadas - De acuerdo con las normas establecidas en la
Circular Nro. 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros, las inversiones en empresas
relacionadas efectuadas hasta el 31 de diciembre de 2003 se continúan valorizando al método
del valor patrimonial proporcional y las inversiones en empresas relacionadas efectuadas a
partir del 01 de enero de 2004 se valorizan de acuerdo al método del valor patrimonial.
m. Menor y mayor valor de inversiones - El menor valor de inversiones representa el
exceso pagado en relación al valor patrimonial proporcional originado en la compra de las
acciones de Sociedad Austral de Electricidad S.A. realizada en 2001. Para amortizar estos
montos, la Sociedad ha utilizado un plazo máximo de veinte años, considerando el retorno
esperado de la inversión.
n. Operaciones con pacto de retrocompra y retroventa - Los instrumentos financieros
adquiridos con compromiso de retrocompra son clasificados en el rubro otros activos
circulantes y se valorizan al valor de inversión más reajuste e intereses devengados al cierre
del período.
ñ. Obligaciones con el público - Los bonos emitidos y colocados se presentan en el pasivo a
su valor par. La diferencia entre el valor par y aquel obtenido en su colocación representa
intereses diferidos que se amortizan de acuerdo al interés efectivo de colocación. Este menor
valor de colocación se incluye en Otros del rubro Otros Activos.
o. Impuesto a la renta - La Sociedad Matriz y sus filiales han constituido provisión para
impuesto a la renta sobre la base de la renta líquida imponible de acuerdo con las
disposiciones legales vigentes establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. La Sociedad ha
reconocido en resultados el efecto de impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias,
beneficios tributarios por pérdidas tributarias y otros eventos que crean diferencias entre la
base contable y tributaria de acuerdo a lo establecido en los Boletines Técnicos del Colegio
de Contadores de Chile A.G. y las normas indicadas en la circular No 1.466 y
complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros.
p. Indemnización por años de servicios - Las indemnizaciones que la Sociedad Matriz y sus
filiales deben pagar a sus trabajadores en virtud de los convenios suscritos, se provisionan
conforme al método del valor actual del costo devengado, considerando una tasa de
Página 102
Reporte Anual 2008
descuento del 6% anual y un incremento del 1% anual en el sueldo base de cada trabajador
considerando la permanencia desde su ingreso a la Sociedad.
q. Ingresos de explotación - La Sociedad Matriz y sus filiales consideran como ingresos de
la explotación, además de los servicios facturados en el ejercicio, una estimación por los
servicios suministrados pendientes de facturación al cierre del período. Asimismo, los costos
asociados a dichos ingresos han sido debidamente incluidos como costos de explotación.
r. Software computacional - La Sociedad tiene software desarrollado internamente y
paquetes computacionales adquiridos de empresas especializadas. En el primer caso los
gastos son llevados a resultado del ejercicio correspondiente y en el segundo, el valor del
software adquirido es activado y amortizado en 4 años.
s. Gastos de investigación y desarrollo - La Sociedad y filiales no tienen gastos de
investigación y desarrollo significativos; de haberlos son debitados a resultado en el período
correspondiente.
t. Estado de flujo de efectivo - La Sociedad Matriz y sus filiales han considerado como
efectivo y efectivo equivalente todas aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan
como parte de la administración habitual de los excedentes de caja, de acuerdo con lo
señalado por el Boletín Técnico Nº50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., y comprende
el disponible, depósitos a plazo y colocaciones con compromisos de retrocompra en Pagarés
Reajustables del Banco Central de Chile, clasificados bajo el rubro Otros activos circulantes.
Bajo el concepto "Flujo originado por actividades de la operación" se incluyen todos aquellos
flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además, los intereses pagados,
los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de
inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este
estado es más amplio que el considerado en el estado de resultados.
3. CAMBIOS CONTABLES
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, los principios de contabilidad generalmente aceptados en
Chile han sido aplicados uniformemente.
4. DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZO
El detalle de este rubro, es el siguiente:
Página 103
Reporte Anual 2008
2008
M$
2007
M$
Deudores por venta de energía
Documentos por cobrar y créditos de electrificación
Cuenta corriente personal
Anticipo a proveedores y otros
40.379.879
2.245.849
1.155.068
5.721.604
39.971.442
1.404.943
869.878
4.504.767
Totales
49.502.400
46.751.030
2008
M$
2007
M$
Cuenta corriente personal
Convenios de electrificación
Otros
239.528
2.154.845
3.211
277.894
1.642.738
6.399
Totales
2.397.584
1.927.031
a. Corto plazo:
b. Largo plazo:
El detalle de los deudores de corto y largo plazo al cierre de cada año es el siguiente:
Rubro
Deudores por ventas
Estimación deudores incobrables
Documentos por cobrar
Estimación deudores incobrables
Deudores Varios
Estimación deudores incobrables
Totales
Hasta 90 días
2008
2007
M$
M$
Más de 90 días
hasta 1 año
2008
2007
M$
M$
41.449.532
41.256.335
1.476.856
817.676
1.480.838
848.358
1.291.522
1.023.682
5.752.160
4.513.296
Subtotal
M$
41.449.532
1.069.653
2.957.694
711.845
7.043.682
167.010
Total circulante
2008
2007
M$
M$
40.379.879
39.971.442
2.245.849
1.404.943
6.876.672
5.374.645
Largo plazo
2008
2007
M$
M$
2.397.584
1.927.031
2.397.584
1.927.031
Página 104
Reporte Anual 2008
5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
Los saldos y transacciones con entidades relacionadas, son las siguientes:
a. Cuentas por cobrar a corto plazo:
RUT
Sociedad
96.986.780-K
77.683.400-9
76.042.977-5
76.199.530-8
77.701.270-3
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Sociedad Austral de Generación y Energía Chile S.A
Inversiones Los Lagos Limitada
Inversiones Eléctricas del Sur Dos Limitada
Inversiones PSEG Américas Chile Holding Limitada
Totales
2008
M$
2007
M$
498.043
3.121
1.229.120
90.065
107.216
3.399
501.164
1.429.800
Dentro de las principales transacciones entre empresas relacionadas están la compra venta de
electricidad y peajes. Los precios de la electricidad a los que se realizan estas operaciones
entre empresas relacionadas son los fijados por la autoridad o por el mercado y los peajes
controlados por el marco regulatorio del sector. Las operaciones entre empresas relacionadas
son pagadas dentro de los 30 días siguientes de facturado, de acuerdo con las condiciones
generalmente aceptadas en la industria. Por otro lado la compra y venta de materiales se
realiza a valores de precio medio de bodega. Las cuentas corrientes mercantiles pagan
intereses nominales de mercado que se calculan entre el período que dure la operación.
b. Cuentas por pagar a corto plazo:
Página 105
Reporte Anual 2008
2008
M$
RUT
Sociedad
96.986.780-K
76.022.072-8
Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Inversiones Eléctricas del Sur S.A.
Totales
2007
M$
1.301.970
459.839
1.761.809
c. Transacciones
El detalle de las principales transacciones efectuadas con partes relacionadas durante los años
2007 y 2006, es el siguiente:
Entidad
Sociedad Austral de Generación
y Energía Chile S.A.
Empresa Eléctrica de la
Frontera S.A.
RUT
Tipo de
relación
Operaciones
realizadas
77.683.400-9
Directa
Compra/venta de materiales
Cobro de peajes, mantención y otros
Recuperación de gastos
Cuenta corriente mercantil
Compra energía y potencia
Arriendo equipos
96.986.780-K
Matriz común
Cuenta corriente mercantil
Serv. Costo personal
Recuperación de gastos
Compra/venta de materiales
Peajes
Mantención y operación sistema
Venta de energía y potencia
Inversiones PSEG Américas
Chile Holding Limitada
77.701.270-3
Matriz
Cuenta corriente mercantil
Inversiones Eléctricas
del Sur S.A.
76.022.072-8
Matriz
Servicios prestados
Cuenta corriente mercantil
Inversiones Eléctricas del Sur
Dos Limitada
76199530-8
Matriz
Servicios prestados
Monto de
la transacción
2008
2007
M$
M$
357.849
98.871
224.946
1.302.559
25.564.478
2.055.451
2.058.161
543.151
245.752
305.764
233.834
42.139
675.653
98.607
454.036
Efecto en resultados
(cargo) abono
2008
2007
M$
M$
83.106
(27.206)
(21.670.034)
(1.326.874)
(103.957)
118.853
35.411
567.776
48.310
105.110
122.930
1.729.193
24.924.159
88.584
312.135
(21.213.852)
30
844.525
1.316.747
354.706
105.757
64.510
4.770
844.525
1.623.943
(48.362)
(11.846)
107.216
Dentro de las principales transacciones entre empresas relacionadas están la compra venta de
electricidad y peaje. Los precios de la electricidad a los que se realizan estas operaciones
entre empresas relacionadas son los fijados por la autoridad o por el mercado y los peajes
controlados por el marco regulatorio del sector.
Página 106
(89.109)
54.209
Reporte Anual 2008
Por otro lado la compra y venta de materiales se realiza a valores de precio medio de bodega.
Las cuentas corrientes mercantiles pagan intereses nominales de mercado que se calculan
entre el período que dure la operación.
6. EXISTENCIAS
La composición de este rubro, es la siguiente:
2008
M$
2007
M$
Materiales de operación y mantenimiento
Importaciones en tránsito
Materiales en tránsito
Provisión materiales obsoletos
5.244.371
103.678
322.760
(387.997)
5.586.056
177.779
425.188
(552.217)
Totales
5.282.812
5.636.806
7. IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTA
La provisión para impuesto a la renta ha sido determinada de acuerdo con las disposiciones
tributarias vigentes. Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad matriz presenta una Pérdida
Tributaria de M$52.536.788 (M$56.147.377 en 2007), a la cual se le aplicaron los créditos
tributarios de los dividendos recibidos de las filiales en mayo 2008, quedando en el FUT una
Pérdida Tributaria Acumulada de M$31.933.366 la cual no tiene plazo de expiración.
La Renta líquida imponible de las filiales en 2008 se detalla como sigue:
Página 107
Reporte Anual 2008
2008
M$
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Sociedad Generadora Austral S.A.
Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
Compañía Eléctrica Osorno S.A.
2007
M$
11.603.166
(4.549.398)
(574.866)
73.452
10.130.845
5.021.464
921.634
649.798
Los saldos de Utilidades Tributarias, impuesto a la renta e impuestos diferidos se muestran en
planilla y cuadros siguientes:
Página 108
Reporte Anual 2008
2008
Diferencias temporarias
ACTIVO
Provisión cuentas incobrables
Ingresos anticipados
Provisión de vacaciones
Depreciación activo fijo
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Provisión de existencias
Menor valor inversión tributaria
Pérdida tributaria
Corto
plazo
M$
2007
Largo
plazo
M$
331.247
16.284
112.137
4.358
359.653
120.172
1.692.930
10.584.929
PASIVO
Activos en leasing
Depreciación activo fijo
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Gastos anticipados
Total pasivo
6.565.131
8.203.075
1.244.946
14.768.206
492.765
79.475
13.228.049
61.335
2.027
328.070
50.498
87.084
12.014.925
151.686
3.146
408.595
572.240
13.619.481
137.582
12.578.352
Menos: Saldo por amortizar de la
cuenta complementaria activo
Totales activos
168
706.528
134.433
753.437
Total pasivo
Largo
plazo
M$
290.414
3.447
110.124
5.922.088
4.658.483
Total activo
Corto
plazo
M$
(1.745.966)
572.240
1.120.690
11.873.515
(1.288.586)
(1.861.840)
137.582
10.716.512
1.107.364
4.051.694
Página 109
Reporte Anual 2008
La composición del gasto por impuesto a la renta, una vez reconocido el efecto de impuestos
diferidos, es la siguiente:
2008
M$
Gasto tributario corriente:
Provisión impuesto primera categoría
Ajuste gasto tributario ejercicio anterior
Impuestos diferidos:
Efecto por activos y pasivos por impuesto diferido del ejercicio
Beneficio tributario por pérdidas tributarias
Efecto por amortización de cuentas complementarias de
activos y pasivos diferidos
Otros cargos en la cuenta
Total (cargo) abono por impuesto a la renta
2007
M$
(1.985.025)
(106.094)
(2.843.037)
338.578
(5.211.246)
3.614.479
(3.741.753)
1.516.526
(115.875)
(4.532)
(128.202)
(4.467)
(3.808.293)
(4.862.355)
a. Saldos de utilidades tributables acumuladas en el FUT:
- De la Sociedad Matriz
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad presenta una pérdida tributaria acumulada de
$52.536.788 (M$56.147.377 en 2007).
En el caso de las filiales, los saldos del FUT fueron los siguientes:
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Sociedad Generadora Austral S.A.
Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
Compañía Eléctrica de Osorno S.A.
2008
M$
2007
M$
11.917.655
17.520.362
6.493.366
1.464.645
335.151
379.911
383.679
Página 110
Reporte Anual 2008
b. La provisión para impuesta a la renta de 2008 y 2007 se presenta neta de impuestos a la
renta por recuperar en el activo circulante. El detalle, es el siguiente:
2008
M$
Impuesto a la renta
Provisión impuesto único Art. 21
Pagos provisionales mensuales
Crédito activo fijo y gasto de capacitación
Impuesto renta por recuperar año anterior
Impuesto por recuperar por utilidades absorbidas
Impuesto a la renta por recuperar
2007
M$
(1.985.025)
(4.532)
2.666.643
127.815
439.890
3.614.479
(2.843.037)
(4.467)
2.812.718
124.943
115.790
1.516.526
4.859.270
1.722.473
c. En otros de Otros Activos se presenta el Crédito Ley Austral por M$1.630.135
(M$1.806.923 en 2007).
8. OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
El detalle de otros activos circulantes es como sigue:
Página 111
Reporte Anual 2008
2008
M$
2007
M$
Pactos de venta con compromiso de retrocompra
Depósitos en garantía
Gastos colocación de bonos y refinanciamiento
Otros
57.865
26.982
467.501
6.395
16.921.207
26.287
512.259
6.197
Totales
558.743
17.465.950
9. INFORMACION SOBRE OPERACIONES DE COMPROMISO DE COMPRA,
COMPROMISOS DE VENTA, VENTA CON COMPROMISO DE RECOMPRA Y
COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA DE TITULOS O VALORES
MOBILIARIOS
La composición de este rubro, es la siguiente:
Código
VRC
Fecha
inicio
22-12-2008
Fecha
término
Contraparte
16-02-2009 Banco Security
Moneda
origen
$
Valor
suscripción
M$
57.753
Tasa
%
0,55
Identificación de
intrumentos
Pagarés Banco Central
Valor
final
M$
58.378
10. ACTIVOS FIJOS
a. La composición de este rubro, es la siguiente:
Página 112
Valor
mercado
M$
58.378
Reporte Anual 2008
Activo
bruto
M$
2008
Depreciación
acumulada
M$
2007
Depreciación
acumulada
M$
Terrenos
Construcciones y obras de infraestructura:
Construcciones
Líneas y redes
Transformadores
Medidores
Centrales
Sistemas de generación
Subestaciones
41.866.305
118.530.776
18.196.329
6.242.628
709.484
26.598.630
34.347.931
17.926.081
37.372.913
6.764.075
3.526.814
268.578
9.852.320
13.096.081
41.894.964
106.020.327
16.829.747
5.942.817
694.674
24.058.837
32.193.914
17.538.129
35.936.708
6.573.072
3.379.983
239.547
9.264.263
12.168.683
Total construcciones y obras de infraestructura
246.492.083
88.806.862
227.635.280
85.100.385
2.740.731
833.211
2.043.632
1.895.826
1.507.925
4.531.733
907.274
467.148
1.232.553
966.427
995.625
3.415.715
2.562.227
684.026
1.906.383
1.722.587
1.479.300
4.133.299
728.814
447.445
1.038.563
848.580
872.345
2.778.616
Total Maquinarias y equipos:
13.553.058
7.984.742
12.487.822
6.714.363
Otros activos fijos:
Obras en curso
Materiales para obras
16.942.186
2.879.366
836
19.955.740
3.596.305
910
Total otros activos fijos
19.821.552
836
23.552.045
910
Maquinarias y equipos:
Vehículos
Muebles y equipos
Equipos de comunicación
Herramientas y equipos de distribución
Instrumentos y equipos de laboratorio
Equipos computacionales
Mayor valor retasación técnica (c)
Totales
2.736.784
Activo
bruto
M$
2.429.229
(33.517)
282.569.960
(34.759)
96.792.440
266.069.617
91.815.658
Página 113
Reporte Anual 2008
b. El detalle de la depreciación del ejercicio, calculada según lo descrito en Nota 2j, es el
siguiente:
2008
M$
2007
M$
Depreciación del ejercicio (costo de explotación)
Depreciación del ejercicio (gasto de admistración)
6.898.477
140.785
6.740.811
109.651
Totales
7.039.262
6.850.462
c. Corresponde al mayor valor por retasación técnica efectuada a los bienes de la filial
Edelaysen en marzo de 1986, de acuerdo a la circular Nº 550 de la Superintendencia de
Valores y Seguros. Dicha retasación se registró con cargo a los resultados acumulados
una vez que fue autorizado por la junta de accionistas de esa fecha.
11. INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
Con fecha 22 de septiembre de 2006, SAESA vendió en USD 600.001 a Paiguén S.A. y
Desarrollo Gamma S.A.(terceros), su participación en SAESA Overseas, dueña de EDERSA y
acreedora de USD 35 millones de esa misma empresa. El contrato de compraventa fue firmado
el 22 de septiembre y estaba sujeto a ciertas condiciones resolutorias. El 21 de diciembre de
2006 existió plena certeza de que las condiciones que exponían el contrato a resolución habían
fallado, por lo que la contingencia de que el contrato quedara sin efecto dejó de existir y la
venta quedó firme.
La filial Edelaysen en noviembre de 2006 efectuó una disminución de capital de M$26.138
según art. 27 ley 18.046, lo que implicó un cambio en la participación quedando en 91,8125%.
12. MENOR Y MAYOR VALOR DE INVERSIONES
El detalle de estos rubros es el siguiente:
(El origen de este valor se explica en notas 1c. y 2n.)
Página 114
Reporte Anual 2008
b.
Menor valor
RUT
2008
Monto
amortizado
Saldo
en el período menor valor
M$
M$
Sociedad
90.021.000-0 Sociedad Austral de Electricidad S.A.
9.864.005
2007
Monto
amortizado
Saldo
en el período menor valor
M$
M$
124.944.061
9.864.005
134.808.066
13. OBLIGACIONES CON BANCOS
El detalle de este rubro, es el siguiente:
a. Largo plazo, porción corto plazo
TIPOS DE MONEDA E INDICE DE REAJUSTE
Dólares
UF
Banco
o institución financiera
Total
2008
M$
2008
M$
2007
M$
Banco Security
743.548
Monto capital adeudado
Tasa interés promedio anual
743.548
6,11%
Porcentaje obligaciones moneda extranjera
Porcentaje obligaciones moneda nacional
2007
M$
2008
M$
2007
M$
732.033
743.548
732.033
732.033
4,00%
743.548
732.033
0,00%
100,00%
14. OTROS PASIVOS CIRCULANTES
El saldo de este rubro corresponde a:
Página 115
Reporte Anual 2008
2008
M$
Obras de terceros en ejecución
2007
M$
4.692.929
2.666.488
15. OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO
El saldo de obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo, es el siguiente:
RUT
97.053.000-2
Banco o institución
financiera
Banco Security
Moneda o
índice de
reajuste
UF
Total
Porcentaje obligaciones moneda extranjera:
Porcentaje obligaciones moneda nacional:
Años de vencimiento
Más de 3 Más de 5
hasta 5
hasta 10
Más de 10 años
Monto
Plazo
Total
largo plazo
al cierre
estados
financieros
Tasa
interés
promedio
anual
Total
largo
plazo
M$
%
M$
Más de 1
hasta 2
Más de 2
hasta 3
M$
M$
M$
M$
646.076
646.076
1.292.152
1.292.158
3.876.462
646.076
646.076
1.292.152
1.292.158
3.876.462
M$
M$
4,000
0,00%
100,00%
16. OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
Durante el mes de enero de 2005 la Sociedad refinanció los Bonos Series C y D mediante la
colocación de dos nuevas series de bonos, Series E y F, las que tienen relación con la
Escritura Pública otorgada en la Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie con fecha
29 de septiembre de 2004, Repertorio No 12.440/2004, modificada por Escritura Públicas
otorgadas en la Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie con fecha 5 de noviembre de
2004, Repertorio No 14.791/2004 y 22 de noviembre de 2004, Repertorio No 15.592/2004,
en adelante "Contrato de Emisión de Línea de Bonos Serie E" y con la Escritura Pública
otorgada en la Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie con fecha 29 de septiembre
de 2004, Repertorio No 12.441/2004, modificada por Escrituras Públicas otorgadas en la
Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie con fecha 5 de noviembre de 2004,
Repertorio No 14.792/2004 y 22 de noviembre de 2004, Repertorio No 15.593/2004, en
adelante "Contrato de Emisión de Línea de Bonos Serie F". Estas series reemplazan las
series de Bonos C y D que tenía SAESA como se detalla a continuación:
Página 116
4.538.811
4.538.811
Reporte Anual 2008
Con fecha 10 de enero de 2005, fueron canjeados 99,85% de los bonos Serie C de la
Sociedad por bonos Serie E, alcanzando la colocación de los bonos Serie E un total de 4.082
bonos, por un monto total de 2.041.000 Unidades de Fomento;
Con esa misma fecha, fueron canjeados el 100% de los bonos Serie D de la Sociedad por
bonos Serie F, alcanzando la colocación de los bonos Serie F un total de 4.637 bonos, por un
monto total de 2.318.500 Unidades de Fomento;
Con fecha 11 de enero de 2005, se colocaron un total de 118 bonos de la Serie E, por un
monto total de 59.000 Unidades de Fomento;
Con esa misma fecha, se colocaron un total de 163 bonos de la Serie F, por un monto total de
81.500 Unidades de Fomento;
En consecuencia, la Sociedad colocó un total de 4.200 bonos de la Serie E y 4.800 bonos de
la Serie F. Los montos nominales colocados tanto bajo el Contrato de Emisión de Línea de
Bonos Serie E como bajo el Contrato de Emisión de Línea de Bonos Serie F, ascendieron a
la suma de 2.100.000 Unidades de Fomento y 2.400.000 Unidades de Fomento
respectivamente;
Con fecha 14 de enero de 2005, se prepagó el remanente de la serie C equivalente a 4.000
Unidades de Fomento.
El objetivo de esta colocación fue la liberación de las garantías reales (prenda de activos y
acciones) de SAESA y sus filiales, resultantes del financiamiento anterior y una mayor
libertad operativa entre las empresas del Grupo.
Los costos de colocación de los anteriores y nuevos bonos de Saesa, basados en la Norma
Internacional de Contabilidad No 39, "Instrumentos financieros: reconocimiento y medición",
se están amortizando en el período de vigencia de esta deuda, de acuerdo con el método del
interés, con la excepción de los costos pagados a terceras partes (gastos legales e impuestos
de timbres y estampillas) que fueron llevadas a resultados al momento de producirse el gasto.
Con fecha 19 de diciembre de 2007 la Sociedad colocó la emisión de bonos Serie G por una
suma total de 300.000 Unidades de Fomento. Los referidos bonos Serie G fueron colocados
con cargo a la línea de bonos inscrita en el Registro de Valores con fecha 17 de septiembre de
2002, bajo el número 301, modificada e informada a la Superintendencia de Valores y
Seguros en varias ocasiones, siendo la última modificación el 4 de diciembre de 2007.
Los fondos serán destinados al refinanciamiento de las amortizaciones de los bonos Serie E
que fueron colocados con cargo a la Línea de Bonos inscrita bajo el número 397 en la
Superintendencia de Valores y Seguros y/o a capital de trabajo.
Los costos de colocación de los nuevos bonos de Saesa, se están amortizando en el período
de vigencia de esta deuda, de acuerdo con el método del interés.
El detalle de obligaciones con el público por bonos se detalla en el siguiente cuadro:
Página 117
Reporte Anual 2008
a. Bonos largo plazo - porción corto plazo:
Identificación
del instrumento
Serie
397
398
301
E
F
G
Monto
nominal
colocado
vigente
M$
Unidad de
reajuste
Tasa de
interés
UF
UF
UF
3,50
5,25
3,32
2.100.000
2.400.000
600.000
Plazo
final
30-10-2012
30-10-2029
15-10-2018
Periodicidad pago de
Intereses
Amortizaciones
Semestral
Semestral
Anual
Semestral
Semestral
Anual
Totales
Valor par
2008
M$
2007
M$
6.587.053
450.684
130.387
6.598.057
446.466
44.355
7.168.124
7.088.878
Colocación
CHILE
CHILE
CHILE
b. Bonos largo plazo:
Identificación
del instrumento
397
398
301
Serie
E
F
G
Monto
nominal
colocado
vigente
M$
2.100.000
2.400.000
600.000
Unidad de
reajuste
Tasa de
interés
UF
UF
UF
5,25
5,25
3,32
Totales
Plazo
final
Periodicidad pago de
Intereses
Amortizaciones
30-04-2012
30-04-2029
15-10-2018
Semestral
Semestral
Anual
Semestral
Semestral
Anual
Valor par
2008
M$
2007
M$
19.307.313
51.486.168
12.871.542
25.642.892
51.285.784
6.410.723
83.665.023
83.339.399
17. PROVISIONES Y CASTIGOS
La composición de este rubro, es la siguiente:
Página 118
Colocación
CHILE
CHILE
CHILE
Reporte Anual 2008
a. Pasivo circulante:
Indemnización por años de servicio
Costo de vacaciones
Beneficios anuales
Otras provisiones
Provisión obra descontinuada (subestación)
Totales
b. Pasivo a largo plazo:
Indemnización por años de servicio
c. Provisiones que se presentan rebajando los conceptos que se indican:
Deudores por ventas y otros deudores
Documentos en cobranza judicial
Existencias
Materiales en existencias para obras
Provisión Activo fijo Chaitén (*)
Totales
2008
M$
2007
M$
82.437
659.630
2.032.019
71.335
647.785
2.772.343
136.757
354.884
2.774.086
3.983.104
1.647.172
1.674.561
2008
M$
2007
M$
1.236.663
711.845
387.997
318.902
251.367
1.447.226
261.091
552.217
238.562
2.906.774
2.499.096
d. El detalle de los castigos durante el período, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Deudores por ventas
Otros deudores
Existencias
Deudores Energía Chaitén (*)
575.177
107.878
103.194
105.580
193.271
36.250
124.379
Totales
891.829
353.900
(*) Ver nota Otros Ingresos y egresos operacionales
Página 119
Reporte Anual 2008
18. INDEMNIZACION POR AÑOS DE SERVICIO
El movimiento de la provisión de indemnización por años de servicio al personal es el
siguiente:
2008
M$
2007
M$
Saldo inicial
Provisión del período
Pagos efectuados en el período
1.603.210
414.112
(287.713)
1.541.774
308.232
(104.110)
Totales
1.729.609
1.745.896
Corto plazo
Largo plazo
82.437
1.647.172
71.335
1.674.561
Totales
1.729.609
1.745.896
19. INTERES MINORITARIO
La participación de minoritarios, es la siguiente:
Participación en
filiales
2008
2007
%
Empresa Eléctrica de Aysén S.A.
Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Compañía Eléctrica Osorno S.A.
Sociedad Generadora Austral S.A.
Totales
8,18750
0,10000
0,10460
0,10000
8,18750
0,10000
0,10460
0,10000
Patrimonio
de filiales
Resultado
de filiales
2008
M$
2007
M$
54.943.020
36.297.439
12.526.921
2.376.952
54.303.316
40.226.593
12.249.901
9.012.305
2008
M$
1.314.640
11.688.965
523.825
-965.733
2007
M$
Interés minoritario
Pasivo
2008
2007
M$
M$
Interés minoritario
resultado
2008
2007
M$
M$
2.287.607
9.286.905
836.511
5.764.908
4.498.460
36.297
13.103
2.377
4.446.084
40.227
12.814
9.012
107.636
11.689
547
-966
187.298
9.287
875
5.765
4.550.237
4.508.137
118.906
203.225
Página 120
Reporte Anual 2008
20. PATRIMONIO
Los movimientos de las cuentas de Patrimonio, son las siguientes:
Capital
pagado
M$
Sobreprecio
en venta de
acciones
M$
Otras
reservas
M$
Resultados
acumulados
M$
Saldos históricos a enero 1, 2007
Distribución resultado año anterior
Corrección Monetaria
Resultado del año
245.105.018
13.216
42.214
18.137.771
978
3.124
(44.518.443)
16.235.365
(2.092.948)
Saldos a diciembre 31, 2007
Actualización extracontable
263.242.789
23.428.608
14.194
1.263
45.338
4.035
(30.376.026)
(2.703.466)
Saldos a diciembre 31, 2007
actualizados
286.671.397
15.457
49.373
(33.079.492)
Saldos históricos a enero 1, 2008
Distribución resultado año anterior
Disminución de capital
Corrección Monetaria
Resultado del año
263.242.789
14.194
45.338
(30.376.026)
10.680.920
(22.312.441)
21.844.425
1.263
4.035
(1.752.865)
Saldos a diciembre 31, 2008
262.774.773
15.457
49.373
(21.447.971)
Resultado
del ejercicio
Total
patrimonio
M$
16.235.365 216.877.370
(16.235.365)
16.048.925
10.680.920
10.680.920
10.680.920
950.602
11.631.522
243.607.215
18.026.934
261.634.149
10.680.920 243.607.215
(10.680.920)
(22.312.441)
20.096.858
5.326.453
5.326.453
5.326.453
246.718.085
Capital pagado - El capital pagado está representado por 283.857.954 acciones de una serie
única que están suscritas y pagadas. (M$262.774.773)
Otras Reservas - Esta reserva se refiere a las diferencias por fusión generadas para reflejar
cambios en la situación financiera experimentados por las empresas involucradas, con sus
respectivos activos, entre el 31 de diciembre de 2001 (fecha considerada para los efectos de la
preparación de los informes periciales de la Fusión) y el 30 de junio de 2002 (fecha en la que
se materializó la fusión).
En sesión celebrada el 23 de abril de 2008 y en uso de las facultades conferidas por la Junta
General Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 4 de abril de 2008, el Directorio
aprobó la disminución de capital de la Sociedad, y se materializó el pago de $78,6042 por
acción, el que se realizó en dinero en efectivo, totalizando un monto de M$22.312.441.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 11 de julio de 2008, se
acordó aumentar el número de acciones en que se divide el capital de la Sociedad de
283.857.954 a 8.515.738.620.000, sin aumentar el capital social, creándose las series A y B.
Página 121
Reporte Anual 2008
Número de Acciones:
Serie
A
B
Nro. de Acciones
Suscritas
Nro. de Acciones
Pagadas
Nro. de Acciones con
Derecho a voto
283.857.954
8.515.454.762.046
283.857.954
8.515.454.762.046
283.857.954
8.515.454.762.046
21. OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACION
La Sociedad registra en Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotación todas aquellas
transacciones que no están directamente relacionadas con la compra y venta de energía y
explotación de sus instalaciones eléctricas.
a.
La composición de Otros Ingresos fuera de la explotación, es la siguiente:
2008
M$
2007
M$
Ingresos por construcción de obras eléctricas
Intereses y recargos por atraso en el pago
Arriendo de materiales y equipos
Intereses, créditos y préstamos a terceros
Venta de activo fijo
Arriendo de propiedades
Venta de materiales y equipos
Otros
344.221
1.681.419
306.669
249.843
35.044
12.756
2.170.921
580.916
395.025
1.194.426
307.462
298.167
163.688
8.611
19.429
259.234
Totales
5.381.789
2.646.042
Página 122
Reporte Anual 2008
b.
La composición de Otros Egresos fuera de la explotación esa estimado que el efecto de
estos daños afectaría al 100% de la red ubicada la siguiente:
2008
M$
2007
M$
Provisión Deudores por venta de energía y Activo fijo Chaitén (*)
Pérdida por venta de activo fijo
Provisión obra descontinuada (subestación)
Otros
389.173
31.110
367.342
63.219
366.760
367.104
Totales
787.625
797.083
(*) El 2 de mayo 2008 el volcán Chaitén entró en erupción afectando principalmente a la
localidad de Chaitén. Por la seguridad de la población, el gobierno ordenó la inmediata
evacuación de Chaitén, localidad que más tarde se vio afectada por el desborde de varios
cauces cercanos, que causaron severos destrozos en la ciudad. De acuerdo a una primera
evaluación, la Sociedad ha estimado que el efecto de estos daños afectaría al 100% de la red
ubicada en Chaitén, por lo que procedió a realizar una provisión por el total de su valor neto
contable, así también por el total de las deudas de energía que mantenían los clientes de
Chaitén y localidades cercanas en menor medida. El valor total de provisión relacionada con
el deterioro del Activo fijo en Chaitén y la cuenta por cobrar facturada alcanza a los $357
millones de pesos (históricos).
22. CORRECCION MONETARIA
El detalle de la corrección monetaria abonada (debitada) a resultados es el siguiente:
Página 123
Reporte Anual 2008
Activos (cargos)/abonos
Existencias
Activo fijo
Otros activos monetarios
Otros activos no monetarios
Otros activos no monetarios
Otros activos no monetarios
Cuentas de gastos y costos
Indice de
reajustabilidad
2008
M$
2007
M$
IPC
IPC
IPC
IPC
UF
US$
IPC
482.645
14.388.918
11.987.246
328.603
(2.870)
12.297.507
484.904
11.481.248
8.261
11.288.341
138.772
28.411
8.349.680
39.482.049
31.779.617
(20.096.858)
(395.108)
(6.924.718)
(363.343)
(13.552.204)
(17.477.279)
(344.652)
(5.161.591)
(314.290)
(9.736.108)
(41.332.231)
(33.033.920)
(1.850.182)
(1.254.303)
Total abonos
Pasivos (cargos)/abonos
Patrimonio
Obligaciones con bancos
Obligaciones con el público
Interés minoritario
Cuentas de ingresos
IPC
UF
UF
IPC
IPC
Total cargos
Pérdida por corrección monetaria
23. DIFERENCIAS DE CAMBIO
El detalle de este rubro, es el siguiente:
Indice de
reajustabilidad
Activos (cargos)/abonos:
Disponible
Pérdida por diferencia de cambio
US$
2008
M$
2007
M$
(14.066)
(32.048)
(14.066)
(32.048)
Página 124
Reporte Anual 2008
24. GASTOS DE EMISION Y COLOCACION DE TITULOS ACCIONARIOS Y DE
TITULOS DE DEUDA
Durante el mes de enero de 2005 la Sociedad refinanció los Bonos de Series C y D mediante
la colocación de dos nuevas series de bonos, Serie E y F, actualmente vigentes.
La Sociedad colocó un total de 4.200 bonos de la Serie E y 4.800 bonos de la Serie F. Los
montos nominales colocados tanto el Contrato de Emisión de la Línea de Bonos Serie E
como bajo el Contrato de Emisión de la Línea de Bonos Serie F, ascendieron a la suma de
2.100.000 Unidades de Fomento y 2.400.000. Unidades de Fomento, respectivamente.
Con fecha 14 de enero de 2005, se prepagó el remanente de la Serie C equivalente a 4.000
Unidades de Fomento.
Los costos históricos de los anteriores bonos amortizados según el método del interés y son
los relacionados con la operación financiera para obtener un intercambio entre las series
antiguas y nuevas, comisiones de colocación y asesorías que ascendieron a M$1.782.912.
Los costos históricos pagados en 2005 a terceras partes, así como impuestos de timbres y
estampillas por M$1.293.330 y gastos legales y otros por M$232.730, fueron llevados a
resultados al momentos de producirse el gasto.
Con fecha 19 de diciembre de 2007 la Sociedad colocó la emisión de bonos Series G por una
suma total de 300.000 Unidades de Fomento. Los referidos bonos Serie G fueron colocados
con cargo a la línea de bonos inscrita en el Registro de Valores con fecha 17 de septiembre de
2002, bajo el número 301. Los fondos serán destinados al refinanciamiento de las
amortizaciones de los bonos Series E que fueron colocados con cargo a la Línea de Bonos
inscrita bajo el número 397.
Con fecha 21 de octubre de 2008, la Sociedad realizó una segunda colocación de bonos Serie
G por una suma total de 300.000 Unidades de Fomento para el refinanciamiento de la Serie
E.
Los costos históricos de las colocaciones de bonos Serie G, son amortizados según el método
del interés y son los relacionados con la operación financiera, comisiones de colocación y
asesorías que ascendieron a M$180.157.
Los costos históricos de colocación de los antiguos y nuevos bonos, basados en la Norma
Internacional de Contabilidad No 39, "Instrumentos financieros: reconocimiento y medición",
se presentan incluidos en al rubro Otros Activos Circulantes y otros dentro de Otros Activos
para el corto plazo y largo plazo respectivamente y se están amortizando en el período de
cada deuda.
Durante el período enero-diciembre 2008 se han amortizado M$361.562 (M$392.722 en
2007) en el ítem gastos financieros.
Página 125
Reporte Anual 2008
25. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO
El detalle de los otros ingresos percibidos, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Subsidios recibidos del Fondo Nacional de Desarrollo Rural (FNDR)
Apoyos
Construcción obras y otros
3.067.693
651.406
5.684.900
904.063
556.650
6.881.537
Totales
9.403.999
8.342.250
El rubro incorporación de activos fijos incluye las inversiones efectuadas por la sociedad y
sus filiales durante el período, incluido el impuesto al valor agregado. El valor neto asciende
a M$20.953.555 (M$16.198.445 en 2007).
26. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
a. Garantías otorgadas:
La Sociedad Matriz ha otorgado documentos en garantía a terceros para la construcción de
obras eléctricas y otros por M$6.632.247 (M$3.441.671 en 2007) de los cuales M$6.388.023
(M$3.361.632 en 2007) corresponden a FNDR.
b. Juicios:
La Sociedad no ha realizado provisiones para cubrir eventuales pagos por juicios, por
considerar que los montos comprometidos, que corresponden a los deducibles de los seguros
contratados que cubren estos eventos, no son significativos. Ver detalle en cuadro adjunto.
Página 126
Reporte Anual 2008
c. Restricciones:
El 19 de diciembre de 2007, la Sociedad colocó la emisión de bonos Serie G por una suma
total de 300.000 Unidades de Fomento, dichos fondos serían destinados al refinanciamiento
de las amortizaciones de los bonos Serie E que fueron colocados con cargo a la Línea de
Bonos inscrita bajo el número 397 y/o a capital de trabajo.
Con fecha 21 de octubre de 2008, la Sociedad realizó una segunda colocación de bonos
Series G por un suma total de 300.000 Unidades de Fomento para el refinanciamiento de los
bonos Series E.
Producto de un proceso de refinanciamiento finalizado en enero de 2005, que implicó una
Modificación de la Línea de Capital de Trabajo y una colocación de bonos Serie E y F en
reemplazo de los bonos C y D la sociedad, quedó sujeta, entre otras a las siguientes
restricciones:
1. Venta de Activos Esenciales: No vender, ceder o transferir Activos Esenciales de modo tal
que la capacidad directa o indirecta de distribución de la compañía y sus filiales disminuya de
mil GWh por año.
Para estos efectos se define como Activos Esenciales las líneas e instalaciones de
distribución (de voltaje inferior o igual a 23kV) de la compañía, y las respectivas concesiones
de distribución asociadas a dichos activos que permitan en su conjunto a la compañía y sus
filiales en conjunto, tener la capacidad de distribuir a lo menos mil GWh al año.
2. Compromisos Financieros: Respetar los siguientes índices financieros:
- Razón de Endeudamiento (RE)(1). Mantener al final de cada trimestre una RE individual y
consolidado no superior a 1,25 veces.
- Patrimonio mínimo (PM). Mantener al final de cada semestre un PM no inferior a MMUF9.
(RE)(1) Definido como, pasivo exigible mas boletas garantías no FNDR menos utilidad por
contratos derivados dividido por patrimonio más interés minoritario en el caso que
corresponda.
3. Préstamos de Dinero. La Compañía y sus filiales no podrán otorgar préstamos de dinero
salvo (i) los vigentes a la firma de los contratos de bonos; (ii) aquellos préstamos a personas,
empresas relacionadas y empleados de la compañía y filiales, los que no pueden superar en
conjunto al 3% de los Activos Totales Consolidados de la compañía. En el caso de préstamos
a filiales, este monto puede incrementarse en un 2%. Los montos prestados a Inversiones Los
Lagos Limitada ( Ex Inversiones PSEG Américas Chile Holding Limitada( (*) y Sociedad
Austral de Generación y Energía Chile S.A. (Ex PSEG Generación y Energía Chile Limitada)
(**) no pueden superar las UF 42.000 y UF 210.000 respectivamente; y (iii) prestamos a
clientes o entidades públicas, tales como municipalidades o otras, en el giro ordinario de sus
negocios.
Página 127
Reporte Anual 2008
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
(*) El 23 de diciembre de 2008, mediante escritura pública se determinó la disolución de
pleno de derecho de Inversiones PSEG Américas Chile Holding Ltda., pasando Inversiones
Los Lagos Ltda. a suceder en todos sus derechos y obligaciones a la sociedad antes
mencionada.
(**) El 17 de diciembre de 2008, mediante escritura pública, los socios de PSEG Generación
y Energía Chile Ltda., determinaron modificar la sociedad, transformándola en sociedad
anónima cerrada, bajo el nombre de Sociedad Austral de Generación y Energía Chile S.A.
Según lo establecido en el artículo 16B de la Ley 18.410 la empresa a partir de agosto 2004
ha pagado compensaciones por interrupciones de suministro superiores a las autorizadas por
la Ley Eléctrica y su reglamento. En 2008 la Sociedad pagó M$189.467 y M$163.816 en
2007.
d. Otras contingencias
Con fecha 17 de agosto de 2007, Inversiones Eléctricas del Sur S.A., “Eléctricas S.A.”,
(Ex Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda.) (*) colocó los bonos Serie A, con cuyos
fondos pagó la Deuda Subordinada que mantenía con CALYON.
Producto de la colocación del bono, la Sociedad, sus filiales y su matriz quedaron sujetas a
las siguientes restricciones:
1. Préstamos de dinero. No podrá otorgar préstamos de dinero a terceros o a Personas
Relacionadas, salvo por aquéllos: (i) vigentes a la fecha del presente Contrato, otorgados por
Eléctricas S.A. o sus Filiales (**), según sea el caso; (ii) a empleados de Eléctricas S.A. y sus
filiales por hasta un monto máximo vigente, en todo momento, de UF 120.000 (consolidado);
o (iii) préstamos a clientes o entidades públicas, tales como municipalidades u otras, en el
giro ordinario de sus negocios; u (iv) préstamos a ser otorgados por Filiales de Eléctricas S.A.
a otras Filiales de Eléctricas S.A., o a ser otorgados por Eléctricas S.A. a sus filiales y/o
viceversa, dentro del giro de sus negocios.
Página 128
Reporte Anual 2008
2. Venta de Activos Esenciales.
Esenciales.
No vender, ceder, transferir, o enajenar sus Activos
Como Activos Esenciales se entienden las líneas e instalaciones de distribución (de voltaje
inferior o igual a 23 kV) y las respectivas concesiones de distribución asociadas a dichos
activos de Eléctricas II y sus Filiales, cuya capacidad de distribución, en su conjunto, permita
distribuir al menos 1.400 GWh (consolidado) por año.
Al 31 de diciembre de 2008 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
Con fecha 1 de agosto de 2008, SAESA realizó declaración unilateral en relación a las líneas
de emisión de bonos de las Series E, F y G, mediante la cual se compromete a mantener al
final de cada trimestre una Deuda Financiera Neta/EBITDA menor a tres punto cinco.
Al 31 de diciembre de 2008 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
(*) Eléctricas S.A. es la empresa matriz del grupo, que tiene prácticamente el 100% de
participación directa o indirecta en las empresas del giro eléctrico y está inscrita en el
Registro de Valores con el Número 1016.
El 5 de diciembre de 2008 mediante escritura pública, se determinó la disolución de pleno de
derecho de Inversiones Eléctricas del Sur Dos Ltda., pasando Inversiones Eléctricas del Sur
S.A. a suceder a la sociedad en todos sus derechos y obligaciones transmisibles y adquiriendo
el total de su activo y pasivo son solución de continuidad y sin necesidad de liquidación de la
sociedad ya disuelta.
(**) Se entiende por filiales de Eléctricas S.A. a las siguientes empresas:
- Inversiones Los Lagos Limitada
No registrada.
- Sociedad Austral de Electricidad S.A.
Número de registro valores 775
- Empresa Eléctrica de la Frontera S.A.
Número de registro valores 877
- Empresa Eléctrica de Aisén S.A.
Número de registro valores 868
- Sistema de Transmisión del Sur S.A.
Número de registro valores 862
- Compañía Eléctrica Osorno S.A.
Número de registro valores 869
- Sociedad Austral de Generación y Energía Chile S.A.
No registrada.
- Sociedad Generadora Austral S.A.
No registrada.
Página 129
Reporte Anual 2008
f. Multas
Durante el período enero-diciembre de 2008 las multas relevantes aplicadas a la Sociedad
fueron:
Mediante Resolución Exenta 8030/08/31 de fecha 24 de abril de 2008 la Dirección del
Trabajo, aplicó multa de 60 UTM a la Sociedad por infracción a la ley laboral, Multa
pendiente de pago. Monto comprometido M$2.259.
Mediante Resolución Exenta 073 de fecha 04 de agosto de 2008 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 300 UTM por problemas de voltaje.
Multa pendiente de pago. Monto comprometido M$11.296.
Mediante Resolución Exenta 1729 de fecha 07 de noviembre de 2008 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 184 UTA a la Sociedad por exceder los
valores permitidos en índices de calidad de suministro, Recurso de Reposición Pendiente.
Monto comprometido M$83.136.
Mediante Resolución Exenta 135 de fecha 26 de noviembre de 2008 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 450 UTM a la Sociedad por falta de
mantenimiento M$16.943. Multa pagada con fecha 24.12.2008.
Estado actual de principales multas pendientes al término del período 2007:
Mediante Resolución Exenta 1036 de fecha 31 de julio de 2007 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 389 UTA a la Sociedad por exceder
valores máximos permitidos en índices FMIK y FMIT urbanos, FMIK y FMIT rurales,
Recurso de Reposición Pendiente. Monto comprometido M$175.760.
Mediante Resolución Exenta 3620/07/72 de fecha 1 de octubre de 2007 la Dirección del
Trabajo, aplicó multa de 220 UTM a la Sociedad por infracción a la ley laboral, Recurso de
Reposición Pendiente. Monto comprometido M$8.283.
Mediante Resolución Exenta 107 de fecha 12 de noviembre de 2007 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 250 UTM a la Sociedad por calidad de
producto. Reclamo administrativo pendiente. Monto comprometido M$9.413.
Estado actual de principales multas pendientes al cierre del ejercicio 2006:
Mediante Resolución Exenta 958 de fecha 07 de julio de 2006 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó multa de 283 UTA a la Sociedad por exceder
valores máximos permitidos en índices FMIK y FMIT urbanos, FMIK y FMIT rurales,
Recurso de Reposición ante SEC; 17.11.05. Monto comprometido M$127.866.
Página 130
Reporte Anual 2008
1. De las FILIALES
1.1 COMPAÑIA ELECTRICA OSORNO S.A. (Luz Osorno)
a. Garantías otorgadas:
La Sociedad ha otorgado documentos en garantía a terceros para la construcción de obras
eléctricas y otros por M$716.377 (M$185.766 en 2007) de los cuales se han otorgado
documentos en garantía correspondientes a FNDR por M$713.798 (M$182.957 en 2007).
b. Restricciones:
Producto de la Modificación, en 2004, de la Línea de Capital de Trabajo que en conjunto
tienen SAESA, STS, Edelaysen, Luz Osorno, SGA, Sociedad Austral de Generación y
Energía Chile S.A. (Ex PSEG Generación y Energía Chile Ltda.) y la matriz de SAESA,
Inversiones Los Lagos Ltda. (Ex PSEG Américas Chile Holding Ltda.), la Sociedad quedó
sujeta, entre otras a las siguientes restricciones:
1. Compromisos Financieros: Respetar los siguientes índices financieros:
- Razón de Endeudamiento (RE) (1): Mantener al final de cada semestre una Razón de
Endeudamiento no superior a 0,6 veces.
- Patrimonio mínimo (PM). Mantener al final de cada semestre un PM no inferior a MMUF
0,4.
(RE) (1) Definido como, pasivo exigible mas boletas garantías no FNDR menos utilidad por
contratos derivados dividido por patrimonio más interés minoritario en el caso que
corresponda.
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
c. Juicios:
Página 131
Reporte Anual 2008
La Sociedad no ha realizado provisiones para cubrir eventuales pagos por juicios, por
considerar que los montos comprometidos, que corresponden a los deducibles de los seguros
contratados que cubren estos eventos, no son significativos. Ver detalle en cuadro adjunto.
d. Otras contingencias:
Según lo establecido en el artículo 16B de la Ley 18.410 la empresa a partir de agosto de
2004 ha pagado compensaciones por interrupciones de suministro superiores a las
autorizadas por la Ley Eléctrica y su reglamento. En 2008 la Sociedad pagó M$37.473
(M$16.940 en 2007).
e. Multas:
Las principales multas cursadas en 2008 son:
Aplica multa de 10 UTA por incumplir órdenes e instrucciones. Autoridad SEC, Resolución
Exenta 979. Monto comprendido M$4.342. Multa pagada con fecha 19.08.08.
Aplica multa de 26 UTA por exceder los valores permitidos en índices de calidad de
suministro. Autoridad SEC, resolución Exenta 1731. Pendiente recurso de reposición.
Monto comprometido M$11.747.
El estado actual de las principales multas pendientes al término del año 2007 es:
Aplica multa de 67 UTA por exceder valores máximos permitidos en índices FMIK y FMIT
urbanos, FMIK y FMIT rurales. Autoridad SEC, Resolución Exenta 1028. Recurso de
Reposición ante SEC. Monto comprometido M$30.272.
El estado actual de las principales multas pendientes al término del año 2006 es:
Aplica Multa de 17 UTA por exceder valores máximos permitidos en índices FMIK y FMIT
urbanos, FMIK y FMIT rurales. Autoridad SEC, Resolución Exenta 956. Pendiente recurso
de Reposición. Monto comprometido M$7.681.
Página 132
Reporte Anual 2008
1.2 EMPRESA ELECTRICA DE AISEN S.A.
a. Garantías otorgadas:
Se han otorgado documentos en garantía a terceros para la construcción de obras eléctricas,
los cuales se componen de: FNDR por M$27.408 (M$29.847 en 2007).
b. Restricciones:
Producto de la Modificación de la Línea de capital de trabajo en diciembre de 2004 que en
conjunto tienen SAESA, STS, Edelaysen, Luz Osorno, SGA, Sociedad Austral de
Generación y Energía Chile S.A. (Ex PSEG Generación y Energía Chile Ltda.) y la matriz de
SAESA, Inversiones Los Lagos Ltda. (Ex Inversiones PSEG Américas Chile Holding Ltda.),
la Sociedad quedó sujeta, entre otras a las siguientes restricciones:
1. Compromisos Financieros: Respetar los siguientes índices financieros:
- Razón de Endeudamiento (RE) (1): Mantener al final de cada semestre una Razón de
Endeudamiento no superior a 0,6 veces.
- Patrimonio mínimo (PM). Mantener al final de cada semestre un PM no inferior a MMUF
0,4.
(RE)(1) Definido como, pasivo exigible más boletas garantías no FNDR menos utilidad por
contratos derivados dividido por patrimonio más interés minoritario en el caso que
corresponda.
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
c. Juicios:
La Sociedad no ha realizado provisiones para cubrir eventuales pagos por juicios, por
considerar que los montos comprometidos, que corresponden a los deducibles de los seguros
contratados que cubren estos eventos, no son significativos. Ver detalle en cuadro adjunto.
d. Otras contingencias:
Según lo establecido en el artículo 16B de la Ley 18.410 la empresa a partir de agosto de
2004 ha pagado compensaciones por interrupciones de suministro superiores a las
autorizadas por la Ley Eléctrica y su reglamento. En 2008 la Sociedad ha pagado M$8.784
(M$9.010 en 2007).
Página 133
Reporte Anual 2008
e. Multas:
Las principales multas aplicadas durante el año 2008 son:
Mediante Resolución Exenta N° 010- DRXI con fecha 21.07.08 la Superintendencia de
Electricidad y Combustibles (SEC), aplicó a la Sociedad multa total de 300 UTM por
problemas de voltaje. Multa Pagada con fecha 19.08.08. Monto comprometido M$10.855.
El estado actual de las principales multas aplicadas durante el año 2007 es:
Mediante Resolución Exenta No.1031 con fecha 31.07.07 la Superintendencia de Electricidad
y Combustibles (SEC), aplicó a la Sociedad multa total de 21 UTA por exceder valores
máximos permitidos en índices FMIK y FMIT urbanos, FMIK y FMIT rural. Pendiente
Recurso de Reposición. Monto comprometido M$9.488.
Mediante Resolución Exenta No.1551 con fecha 19.11.07 la Superintendencia de Electricidad
y Combustibles (SEC), aplicó a la Sociedad multa total de 20 UTA por incumplimiento de
órdenes e instrucciones de SEC. Reclamo administrativo pendiente. Monto comprometido
M$9.036.
El estado actual de las principales multas aplicadas durante el año 2006 es:
Mediante Resolución Exenta No.959 con fecha 07.07.06 la Superintendencia de Electricidad
y Combustibles (SEC), aplicó a la Sociedad multa de 10 UTA por exceder valores máximos
permitidos de índices FMIK y FMIT urbanos, FMIK y FMIT rurales. Pendiente Recurso de
Reposición. Monto comprometido M$4.518.
1.3 SISTEMA DE TRANSMISION DEL SUR S.A.
a. Garantías otorgadas:
La Sociedad no ha otorgado documento en garantía a terceros para la construcción de obras
eléctricas en el período 2008 y 2007.
b. Restricciones:
Producto de la Modificación de la Línea de capital de trabajo en diciembre de 2004 que en
conjunto tienen SAESA, STS, Edelaysen, Luz Osorno, SGA, Sociedad Austral de
Generación y Energía Chile S.A. (Ex PSEG Generación y Energía Chile Ltda.) y la matriz de
SAESA, Inversiones Los Lagos Ltda. (Ex Inversiones PSEG Américas Chile Holding Ltda.) ,
la Sociedad quedó sujeta, entre otras a las siguientes restricciones:
Página 134
Reporte Anual 2008
1. Compromisos Financieros: Respetar los siguientes índices financieros:
- Razón de Endeudamiento (RE)(1): Mantener al final de cada semestre una Razón de
Endeudamiento no superior a 0,6 veces.
- Patrimonio mínimo (PM). Mantener al final de cada semestre un PM no inferior a MMUF
1,4.
(RE)(1) Definido como, pasivo exigible mas boletas garantías no FNDR menos utilidad por
contratos derivados dividido por patrimonio más interés minoritario en el caso que
corresponda.
Al 31.12.08 se ha dado cumplimiento a estas restricciones.
c. Juicios:
No hay.
d. Multas:
Durante el período enero-diciembre 2008 no se han aplicado multas importantes a la
Sociedad.
Estado actual de principales multas judicializadas y pendientes de fallo del año 2005:
Aplica multa de 70 UTA, como integrante del CDEC-SIC por corte del 07.11.03. Pendiente
recurso de reposición ante SEC. Monto comprometido M$31.004.
1.4 SOCIEDAD GENERADORA AUSTRAL S.A.
a. Garantías otorgadas
No hay.
b. Juicios
No hay.
c. Multas
Página 135
Reporte Anual 2008
No hay.
Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa
Empresa
SAESA
Tribunal
Juez árbitro Sr. Sergio Urrejola.
Nº Rol
Origen
Etapa procesal
4896-2006 Demanda civil declarativa incumplimiento contrato Sentencia de primera instancia acogio la demanda
suministro por consumos en Chiloé, MM$ 222 más precios deducida en contra de SAESA, sin costas. Ambas
impagos, reajustes e intereses.
partes presentaron recursos de apelacion. Proceso
pendiente en 2 instancia ante la Corte de Apelaciones.
2 Juzgado de Letras de Valdivia
210-05
Juzgado de Letras de Ancud
28.966
Corte de apelaciones de Valdivia anuló todo lo obrado
y ordenó retrotraer los autos a 1 instancia para iniciar
nuevamente el juicio.
Demanda de indemnizacion de perjuicios por danos Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de sentencia.
derivados de falla de suministro.
Montos M$
290.000
1°
3.000
1°
21.453
10.726
1° Juzgado de Letras de Pto. Montt 2547-2006 Demanda de indemnización de perjuicios por fallecimiento
de trabajador de contratista ocurrida en el año 1999
Juzgado de Letras de Castro
30.197
Demanda de indemnizacion de perjuicios por danos
derivados de incendio
1° Juzgado de Letras de Pto. Montt 2023-2007 Demanda de cobro de multas por retraso de obras
1° Juzgado de Letras de Pto. Montt 6743-2007 Demanda de indemnización de perjuicios por incendio
ocurrido en domicilio.
Juzgado Civil de Santiago
3702-2207 Demanda de reembolso de pagos
Juzgado de Letras de Castro
4642Reclamo ilegalidad laboral
MULTA 74
Sentencia en primera instancia rechazó la demanda.
Pendiente en segunda instancia
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de prueba.
1°
1°
21.453
Proceso en 1° instancia en etapa de sentencia
Proceso en etapa de discusión.
1°
1°
14.900
21.453
Proceso pendiente en 2° instancia.
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de sentencia.
2°
1°
49.000
11.296
Juzgado de Letras de Castro
4643Reclamo ilegalidad laboral
MULTA 76
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de sentencia.
1°
11.296
Juzgado de Letras de Castro
4644Reclamo ilegalidad laboral
MULTA 73
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de sentencia.
1°
11.296
Juzgado de Letras de Castro
4645Reclamo ilegalidad laboral
MULTA 75
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de sentencia.
1°
11.296
Juzgado de Letras de Castro
4646Reclamo ilegalidad laboral
MULTA 77
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de sentencia.
1°
11.296
1° Juzgado de Letras de Osorno
1779-2007 Reclamo sanitario. Accidente laboral
Juzgado de Letras de Ancud
31.314
EDELAYSEN 2° Juzgado de letras de Coyhaique
LUZ
OSORNO
Demanda laboral subsidiaria por MM$ 3
Instancia
2°
22481-04
Proceso pendiente en 1 instancia en
discusión.
Demanda de indemnización de perjuicios por instalación de Proceso pendiente en 1° instancia
tendido eléctrico
Demanda de indemnizacion de perjuicios extracontractual Fallo de segunda instancia revocó el de
por obras de central hidraulica.
acogió la demanda condenando al pago de
Recursos de casación en la forma y en
pendientes.
Juzgado de letras de Chiatén
005-2008
Demando de comodato precario
Juzgado de Letras de Chile Chico
3.588
Juzgado de Letras de la Unión
43.817
1° Juzgado de Letras de Osorno
648-06
Demanda de indemnización de perjuicios por incendio
forestal
Demanda de indemnizacion de perjuicios extracontractual
por incendio. Demandante Sra. Dannemberg
Demanda de indemnizacion de perjuicios extracontractual
por pérdida sufridas a consecuencia de interrupción de
suministro. Demandante Sr. Mohr
etapa de
1°
7.530
1°
21.453
primera y
M$15.000.
el fondo
2°
222.063
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
discusión.
Proceso pendiente en 1 instancia en etapa de
discusión.
Proceso pendiente en 1 instancia. En estado de
abandono de procedimiento
Proceso pendiente en 1 instancia. Etapa de sentencia
1°
Indeterminado
1°
21.453
1°
21.453
1°
21.453
Página 136
Reporte Anual 2008
27. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
Se han recibido documentos en garantía por materiales y equipos entregados en arriendo y
para garantizar futuros consumos de terceros no realizados con la empresa, además para
garantizar la construcción de obras por M$8.492.866 (M$5.666.784 en 2007).
28. MONEDA NACIONAL Y MONEDA EXTRANJERA
El detalle de los saldos en moneda nacional y extranjera es como sigue:
Activos
Página 137
Reporte Anual 2008
Monto
Rubro
Activos circulantes
Disponible
Disponible
Deudores por venta
Documentos por cobrar
Documentos por cobrar
Deudores varios
Deudores varios
Doc.y cuentas por pagar emp. rel.
Existencias
Impuestos por recuperar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos diferidos
Otros activos circulantes
Otros activos circulantes
Activos fijos
Terrenos
Construcciones y obras de infraestructura
Maquinarias y equipos
Otros activos fijos
Mayor valor por retasación técnica del activo
Depreciación
Otros activos
Inversiones en otras sociedades
Menor valor de inversiones
Deudores a largo plazo
Deudores a largo plazo
Impuestos diferidos
Intangibles
Amortización
Otros
Otros
Moneda
2008
2007
$ no reajustable
US$
$ no reajustable
$ no reajustable
$ reajustable
$ no reajustable
$ reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ reajustable
4.021.381
37.966
40.379.879
1.755.835
490.014
6.764.763
111.909
501.164
5.282.812
6.338.852
317.672
1.120.690
241.391
317.352
3.515.022
37.575
39.971.442
1.026.755
378.188
5.281.070
93.575
1.429.800
5.636.806
2.384.562
278.419
1.107.364
17.103.839
362.111
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
2.736.784
246.492.083
13.553.058
19.821.552
(33.517)
(96.792.440)
2.429.229
227.635.280
12.490.822
23.552.045
(34.759)
(91.815.658)
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ no reajustable
$ reajustable
180.215
124.944.061
33.592
2.363.992
1.777.216
(195.170)
1.690.643
7.392.873
199.002
134.808.066
46.549
1.880.482
4.051.862
988.199
(184.199)
2.469.621
8.114.650
391.646.622
405.237.719
380.932.516
37.966
10.676.140
394.371.138
37.575
10.829.006
Total Activos
$ no reajustable
US$
$ reajustable
Pasivos circulantes:
Página 138
Reporte Anual 2008
Hasta 90 días
Rubro
Moneda
90 días a 1 año
Tasa de
Tasa de
Tasa de
interés
interés
interés
Tasa de
interés
promedio
promedio
promedio
promedio
Monto
anual
Monto
anual
Monto
anual
Monto
anual
2008
%
2007
%
2008
%
2007
%
M$
M$
M$
M$
Obligaciones con bancos e instituciones
financieras corto plazo
$ no reajustables
Obligaciones con bancos e instituciones
financieras corto plazo, porción largo plazo
$ reajustables
186.898
6,11%
184.137
4,00%
556.650
6,11%
547.896
4,00%
7.088.878
4,88%
Obligaciones con bancos e instituciones
financieras corto plazo, porción largo plazo
Obligaciones con el público (Bonos)
US$
$ reajustables
7.168.124
Obligaciones largo plazo, con vencimiento
dentro de 1 año
$ reajustables
Dividendos por pagar
$ no reajustables
8.735
8.489
Cuentas por pagar
$ no reajustables
30.853.362
28.822.014
Cuentas por pagar
US$
Documentos por pagar
$ no reajustables
15.385
6.337
Acreedores varios
$ no reajustables
125.171
79.788
Acreedores varios
$ reajustables
Documentos y cuentas por pagar a
empresas relacionadas
$ no reajustables
1.761.809
Provisiones
$ no reajustables
568.001
3.983.104
Retenciones
$ no reajustables
1.994.791
2.785.735
Ingresos percibidos por adelantado
$ no reajustables
95.094
18.592
Ingresos percibidos por adelantado
$ reajustables
699
1.680
2.943.804
1.429.372
1.749.125
1.237.116
38.553.749
37.319.248
11.679.984
8.873.890
38.366.152
37.133.431
3.955.210
1.237.116
187.597
185.817
7.724.774
7.636.774
Impuestos diferidos
$ no reajustables
Otros pasivos circulantes
$ no reajustables
Otros pasivos circulantes
US$
Total pasivos circulantes
$ no reajustables
$ reajustables
2.206.085
US$
Página 139
Reporte Anual 2008
Pasivos largo plazo
Al 31 de diciembre de 2008:
Rubro
Moneda
Obligaciones con bancos e
instituciones financieras
$ reajustable
Obligaciones con el público (Bonos) $ reajustable
Provisiones
$ no reajustable
Impuestos diferidos
$ no reajustable
Otros pasivos a largo plazo
$ no reajustable
Total pasivo a largo plazo
$ reajustable
US$
$ no reajustable
1 a 3 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
1.412.656
19.307.313
237.838
6,11%
3,82%
3 a 5 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
1.412.656
10.347.710
151.023
6,11%
3,82%
5 a 10 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
706.322
23.724.019
75.981
12.010
6,11%
3,82%
Más de 10 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
30.285.981
1.288.586
1.182.330
142
20.969.817
11.911.389
24.506.322
32.757.039
20.719.969
11.760.366
24.430.341
30.285.981
249.848
151.023
75.981
2.471.058
Al 31 de diciembre de 2007:
Página 140
3,82%
Reporte Anual 2008
Rubro
Moneda
1 a 3 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
3 a 5 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
5 a 10 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
Más de 10 años
Tasa
interés
promedio
Monto
anual
M$
%
Obligaciones con bancos e
instituciones financieras
$ reajustable
Obligaciones con el público (Bonos) $ reajustable
Provisiones
$ no reajustable
Otros pasivos a largo plazo
$ no reajustable
1.407.153
12.821.446
816.974
12.476
1.407.154
12.821.446
275.458
1.407.154
20.426.323
59.659
37.270.184
Total pasivo a largo plazo
15.058.049
14.504.058
21.893.136
37.792.654
14.228.599
14.228.600
21.833.477
37.270.184
829.450
275.458
59.659
522.470
$ reajustable
US$
$ no reajustable
522.470
29. SANCIONES
De la Superintendencia de Valores y Seguros:
Durante los años 2008 y 2007, la Sociedad y filiales, sus directores y administradores no han
sido objeto de sanciones por parte de este organismo.
Con fecha 5 de septiembre de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros notificó
mediante Resolución Exenta a la Filial Compañía Eléctrica Osorno S.A., sanción de censura
al Gerente General, por envió fuera del plazo de la lista de accionistas según lo requiere la
Sección II de la Circular N°1.481. Cabe mencionar que si bien la lista fuera enviada con
retraso, estaba no presentaba cambios respecto del período anterior.
Con fecha 19 de diciembre de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros notificó
mediante Resolución Exenta a la Filial Sistema de Transmisión del Sur S.A., sanción de
censura al Gerente General, por envió fuera del plazo de la lista de accionistas según lo
requiere la Sección II de la Circular N°1.481. Cabe mencionar que si bien la lista fuera
enviada con retraso, estaba no presentaba cambios respecto del período anterior.
De otras autoridades administrativas:
Durante el ejercicio de 2008 y 2007 los directores y administradores no han sido objeto de
sanciones de parte de otras autoridades administrativas.
Página 141
Reporte Anual 2008
Las multas relevantes aplicadas a la Sociedad se muestran en la nota Contingencias y
Restricciones.
30. HECHOS POSTERIORES
En el período comprendido entre el 1 de enero 2009 y la fecha de emisión de los presentes
estados financieros, no han ocurrido otros hechos significativos que afecten a los mismos.
31. MEDIO AMBIENTE
Durante 2008 y 2007, la Sociedad no ha efectuado desembolsos significativos relacionados
con temas medioambientales. No existen montos comprometidos relevantes.
32. GASTOS FINANCIEROS
El detalle de este rubro, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Intereses por bonos
Otros intereses y gastos financieros
4.950.412
1.187.026
4.940.991
648.562
Totales
6.137.438
5.589.553
Página 142
Reporte Anual 2008
33. CUENTAS POR PAGAR
El detalle de este rubro, es el siguiente:
2008
M$
2007
M$
Compra de energía
Otros proveedores
Garantías
25.784.965
4.139.144
929.253
16.779.745
11.810.903
231.366
Totales
30.853.362
28.822.014
Página 143
Reporte Anual 2008
Análisis razonado de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (valores en
millones de pesos del 31.12.08)
Análisis comparativo principales cuentas del balance:
Cuentas por cobrar
Existencias
Otros Activos Circulantes
Total activos circulantes
Al 31 de diciembre de
2008
[MM$]
50.004
5.283
12.395
67.682
2007
[MM$]
48.181
5.637
24.789
78.607
Activo Fijo
Depreciación
Total activo fijo
282.570
(96.792)
185.778
266.073
(91.816)
174.257
Otros Activos
138.187
152.373
391.647
405.237
Pasivo circulante
50.234
46.193
Pasivo largo plazo
90.145
89.248
Interes Minoritario
4.550
4.508
246.718
265.288
391.647
405.237
TOTAL ACTIVOS
Patrimonio
TOTAL PASIVOS
Activo circulante
Los activos circulantes presentan una disminución de un 13,9% respecto de diciembre de 2007 (MM$ 10.925),
originado principalmente por la disminución de otros activos circulantes de MM$ 16.907 (pactos de venta con
compromiso de retrocompra) esencialmente por pago de disminución de capital de MM$ 23.897 realizado en
abril de 2008 y uso de fondos relacionados a los proyectos de inversión de la Sociedad; todo lo anterior,
compensado parcialmente por: a) aumento en los impuestos por recuperar de MM$ 3.954, originado
principalmente por la reclasificación desde impuestos diferidos de largo plazo a impuesto a la renta por
recuperar, relacionado con PPUA (pagos provisionales por utilidades absorbidas) generados por dividendos
recibidos de filiales y b) aumento de deudores varios (venta de materiales, créditos a clientes, venta de
celulares) de MM$ 1.502.
Página 144
Reporte Anual 2008
Activo fijo
El activo fijo asciende a MM$ 185.778, presenta un incremento de un 6,6% respecto del mismo periodo del
año anterior. Esta variación esta explicada por la construcción de nuevas líneas, redes y subestaciones,
producto del crecimiento del número de clientes y de las ventas de energía.
El 2 de mayo el volcán Chaitén entró en erupción afectando principalmente a la localidad de Chaitén. Por la
seguridad de la población, el gobierno ordenó la inmediata evacuación de Chaitén, localidad que más tarde se
vio afectada por el desborde de varios cauces cercanos, que causaron severos destrozos en la ciudad.
De acuerdo a una primera evaluación, la filial EDELAYSEN ha estimado que el efecto de estos daños
afectaría al 100% de la red ubicada en Chaitén, por lo que procedió a realizar una provisión por el total de su
valor neto contable, así como también por el total de las deudas de energía que mantenían los clientes de
Chaitén y localidades cercanas en menor medida. El valor total de provisión relacionada con el deterioro del
Activo Fijo en Chaitén y la cuenta por cobrar facturada por venta de energía que totaliza $ 357 millones de
pesos.
Otros activos
El rubro otros activos presenta una disminución de un 9% respecto de diciembre de 2007, originado
principalmente por: a) disminución en el ítem menor valor de inversiones de MM$ 9.864 por la normal
amortización de este concepto, b) menor saldo en impuestos diferidos de largo plazo de MM$ 4.052,
relacionado principalmente con la reclasificación desde impuestos diferidos de largo plazo a impuesto a la
renta por recuperar, relacionado con PPUA (pagos provisionales por utilidades absorbidas) generados por
dividendos recibidos de filiales y utilización de la depreciación tributaria y c) disminución del saldo del ítem
otros por MM$ 1.501 principalmente por la amortización de los costos de colocación generados por la emisión
de bonos en el mercado nacional y reclasificación de cuentas por cobrar al corto plazo.
Pasivos circulantes
Los pasivos circulantes aumentan en MM$ 4.041, respecto del mismo periodo del año anterior, es decir
superior en un 8,7%, explicado principalmente por: a) aumento de MM$ 2.031 en el rubro cuentas por pagar
de energía, b) incremento del rubro otros pasivos circulantes de MM$ 2.026, generado por el aumento en las
obras de terceros en ejecución y c) mayor saldo del rubro documentos y cuentas por pagar empresas
relacionadas de MM$ 1.762; todo lo anterior, compensado parcialmente con menores saldos de provisiones y
retenciones de MM$ 2.000.
Página 145
Reporte Anual 2008
Pasivos a largo plazo
Este ítem presenta un aumento de MM$ 897, producto principalmente del mayor saldo en impuestos diferidos
de largo plazo de MM$ 1.289, compensado con la disminución de las obligaciones con bancos e instituciones
financieras de largo plazo por MM$ 326.
De los MM$ 90.145 que forman el pasivo de largo plazo a diciembre de 2008, MM$ 70.793 corresponden a la
obligación por la colocación de UF 4,5 millones en bonos (enero de 2005) en el mercado nacional (UF 2,1
millones a 8 años y UF 2,4 millones a 25 años), MM$ 12.872 corresponden a la obligación por la colocación
de UF 600.000 en bonos en el mercado nacional y MM$ 3.532 corresponden a préstamos bancarios de largo
plazo con reajustabilidad UF.
Patrimonio
Este rubro presenta una disminución de un 7%, originado por la disminución de capital de MM$ 23.897
realizada en el mes de abril de 2008, compensado parcialmente con la disminución de las pérdidas
acumuladas de MM$ 11.631, por absorción de las utilidades al 31.12.07. El resultado de 2008 fue inferior al
de 2007 en MM$ 6.306.
Principales indicadores del balance
Liquidez
Liquidez corriente
Razón ácida
Endeudamiento
Razón de endeudamiento
Proporción deuda corto plazo a deuda total
Proporción deuda largo plazo a deuda total
Cobertura de gastos financieros
Actividad
Inversiones en activo fijo (MM$)
Rotación de inventarios (base anual) (*)
Permanencia de inventarios (días) (*)
Rotación de cuentas por cobrar (días) (**)
2008
2007
1,35
1,24
1,70
1,58
0,56
0,36
0,64
2,53
0,50
0,34
0,66
4,02
20.953
2,50
145,78
52,93
16.198
2,86
127,81
50,63
Página 146
Reporte Anual 2008
(*) La rotación de inventario y permanencia se calcula como el monto de obras construidas en el período,
tanto propias, de terceros y FNDR (MM$ 21.995 en 2008 y MM$ 20.741 en 2007), sobre el monto de las
existencias. Este cálculo incluye los materiales e inventarios incluidos en el activo fijo que se utiliza para obras
propias.
(**) Corresponde a los deudores por venta de energía (consumidor final) dividido por la facturación promedio
de los últimos dos meses.
Estado de resultados
Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad presenta una utilidad de MM$ 5.326, inferior en MM$ 6.306 a la de
diciembre de 2007.
El resultado operacional fue 22,5% menor que el acumulado a diciembre del año anterior, principalmente por
menores márgenes de generación (MM$ 7.833). El negocio de venta y compra de energía de la filial SGA bajó
sus márgenes respecto del año anterior (MM$ 8.059), debido principalmente a la disminución de las unidades
vendidas. Adicionalmente, hubo mayores pagos de indemnizaciones por desvinculaciones relacionadas a
centralización de funciones, provisión adicional de deudores por quiebra de clientes importantes y mayores
gastos para mejoramiento del sistema eléctrico.
Lo anterior compensado parcialmente por: a) mejor margen del negocio de transmisión (MM$ 2.489) y b)
mejores márgenes de distribución por aumento en las ventas de energía en 2% (MM$ 650) y precio de venta
de distribución, y menores pérdidas (MM$ 813).
Por otra parte, el resultado no operacional se ve afectado por el impacto de la corrección monetaria y gastos
financieros de la deuda en UF por MM$ 1.143, respecto de igual periodo del año anterior, compensado
parcialmente con el aumento de MM$ 782 de los otros ingresos no operacionales.
Los ingresos y costos de explotación de la Sociedad, cuyo objeto principal es la distribución de energía
eléctrica, comparados con el año anterior, se muestran en el siguiente cuadro (en millones de pesos):
Página 147
Reporte Anual 2008
Resultado de la explotación
Margen de distribución
Ingresos distribución
Compra energía distribución
Margen de transmisión
Ingresos transmisión
Costos de transmisión
Margen de generación
Ingresos generacion
Combustible
Otros ingresos operacionales
Otros gastos operacionales
Depreciación
Resultado fuera de la explotación
Ingresos financieros
Otros ingresos no operacionales
Amortización menor valor de inversiones
Gastos financieros
Otros egresos no operacionales
Corrección monetaria
Diferencia de cambio
Resultado antes de Impuesto
Impuesto a la renta
Utilidad
Interés minoritario
Amortización mayor valor inversiones
Utilidad
2008
[MM$]
2007
[MM$]
23.918
29.587
199.032
(169.445)
16.982
18.024
(1.042)
6.466
78.354
(71.888)
6.258
(28.336)
(7.039)
30.901
26.806
156.618
(129.812)
14.493
15.637
(1.144)
14.299
84.629
(70.330)
7.113
(24.937)
(6.873)
(14.665)
560
3.428
(9.864)
(6.137)
(788)
(1.850)
(14)
(14.204)
687
2.646
(9.864)
(5.590)
(797)
(1.254)
(32)
9.253
16.697
(3.808)
(4.862)
5.445
11.835
(119)
5.326
(203)
11.632
Página 148
Reporte Anual 2008
Principales indicadores de rentabilidad:
R.A.I.I.D.A.E. (MM$) (1)
Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del activo
Rendimiento de activos operacionales (2)
Utilidad por acción ($)
2008
32.293
2007
39.024
2,1%
1,3%
13,3%
0,0006
4,4%
2,9%
17,7%
41
(3) Resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e ítems extraordinarios.
(4) Resultado operacional sobre activo fijo.
Análisis de los flujos netos originados por actividades operacionales, de inversión y
financiamiento
El saldo final de efectivo y efectivo equivalente al 31 de diciembre de 2008 alcanzó a MM$ 4.117.
Las actividades de la operación corresponden a los movimientos de compra venta de energía y costos de la
explotación.
La incorporación de activos fijos se presenta con IVA incluido, tal como lo estipula la Circular 1.501. El valor
de incorporación de activos fijos a 2008 alcanza los MM$ 24.935.
Los principales componentes del estado de flujo son los siguientes:
Página 149
Reporte Anual 2008
Al 31 de diciembre de
2008 (MM$)
2007 (MM$)
32.889
318.396
(286.865)
1.358
(23.819)
2.052
6.201
19.091
(83)
(23.805)
(2.745)
(6.408)
(18.122)
(24.725)
91
(24.935)
(13.717)
13.836
-
33.726
252.148
(218.767)
345
(2.772)
6.172
365
(129)
(704)
(6.411)
(2.065)
(16.854)
721
(19.276)
(6.287)
8.020
10
(42)
(701)
(1.120)
Flujo neto originado por actividades de la operación
Recaudación de deudores por venta
Pago a proveedores y personal
Otros egresos e ingresos (neto)
Flujo neto originado por actividades de financiamiento
Obtención de préstamos
Obligaciones con el público (bonos)
Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas
Pago de dividendos
Repartos de capital
Pago de préstamos y gastos colocación bonos
Pago de Obligaciones con el público
Pago de otros préstamos de empresas relacionadas
Pago de gastos por emisión y coloc. de oblig. con el público
Flujo neto originado por actividades de inversión
Venta de activo fijo
Incorporación de activo fijo
Otros préstamos a empresas relacionadas
Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas
Otros ingresos de inversión
Otros desembolsos de inversión (menos)
Efecto de la inflación sobre el efectivo y efectivo equivalente
Variación neta del efectivo y efecivo equivalente
Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente
Saldo final de efectivo y efectivo equivalente
(16.356)
12.980
20.473
4.117
7.493
20.473
Valor libros Activos y Pasivos
Los activos se presentan valorizados de acuerdo a principios y normas de contabilidad generalmente
aceptados y a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.).
Mercado en que participa, competencia que enfrenta y participación relativa
Al 31 de diciembre de 2008 no se aprecian variaciones significativas en los mercados en que participa Saesa.
Cabe mencionar que el Decreto de nuevas fórmulas tarifarias, que regirán desde noviembre de 2008 hasta
octubre de 2012, fue emitido por el Ministerio de Economía y en este momento se encuentra en Contraloría
General de la República, para su toma de razón y posterior publicación en el Diario Oficial. De acuerdo a una
Página 150
Reporte Anual 2008
primera evaluación de la empresa, se prevé aumentos de los ingresos de distribución de 1,5% respecto de las
condiciones actuales de mercado (MM$2.900 adicionales anuales).
Para la filial Edelaysen las tarifas de venta del sistema Aysén incorporan en su fórmula precios de nudo que
reflejan los costos de generación. Estos precios son fijados mediante la emisión de Decretos del Ministerio de
Economía, Fomento y Reconstrucción y son publicados en el Diario Oficial. Independiente de la fecha de
publicación en el DO, su vigencia es a partir de mayo y noviembre respectivamente de cada año.
Respecto de la filial STS, con fecha 9 de enero de 2009 fueron publicadas las fórmulas tarifarias de
subtransmisión que regirán desde enero de 2009 hasta noviembre de 2010, la Sociedad estima que las
nuevas tarifas afectarán negativamente los ingresos de la Sociedad en un 30%, es decir, aproximadamente $
6.000 millones anuales, suponiendo las actuales condiciones del mercado.
Análisis de riesgo de mercado
La Sociedad Matriz, Edelaysen y Luz Osorno distribuyen energía eléctrica en la zona sur del país, en el área
comprendida entre la provincia de Cautín, en la Novena Región, y la provincia de Capitán Prat, en la Décima
Primera Región. Sus ventas representan 8% del mercado total de distribución en Chile.
Por su parte, STS posee y opera el sistema de transmisión eléctrica secundaria desde Valdivia a Chonchi y,
además, tiene instalaciones en la Octava y Novena Regiones.
La principal actividad de la filial STS consiste en prestar servicios de transporte y transformación de energía
eléctrica a través de sus instalaciones.
La Matriz y sus filiales de distribución eléctrica Edelaysen y Luz Osorno venden a tarifa regulada, la que
incorpora dos componentes: una que refleja el precio promedio a la que la distribuidora compra energía
(componente de Precio de Nudo) y otra de Valor Agregado de Distribución (VAD). La componente de precios
de nudo es fijada por la autoridad cada seis meses y el VAD, cada cuatro años. Este último se obtiene con la
determinación de costos e inversiones de una empresa de distribución eléctrica modelada con criterios de
eficiencia.
Las empresas distribuidoras sometidas a regulación de precios operan en territorios que les han sido
otorgados en concesión, lo que les confiere características de monopolio natural. Si bien la autoridad puede
otorgar concesiones superpuestas, en la práctica no es factible que coexistan en un mismo territorio
instalaciones pertenecientes a distintas distribuidoras. Más aún, las señales tarifarias impuestas por la
autoridad apuntan a un óptimo técnico-económico, vale decir, no financian instalaciones de distribución
redundantes o innecesarias para cumplir con las exigencias impuestas a este servicio.
En transmisión, las economías de escala y el régimen de precios asociado al uso de estos sistemas entregan
una señal que desincentiva la participación de más de un actor en un mismo territorio.
Tanto los precios de compra como los de venta de energía y los peajes cobrados por la filial STS están
indexados a variables macroeconómicas que influyen en los flujos de la Sociedad (IPC, índice de
remuneraciones, precio cobre y tipo de cambio). De este modo, se estima innecesaria una política de
cobertura para calzar pasivos y activos generados por actividades de la operación.
Página 151
Reporte Anual 2008
Riesgo cambiario y pasivos financieros
Actualmente el 100% de la deuda financiera a nivel individual se encuentra estructurada a largo plazo,
mediante Bonos y Créditos Bancarios, ambos indexados a la UF.
Respecto del riesgo cambiario por pasivos indexados al tipo de cambio, la Sociedad no tiene pasivos con
reajustabilidad dólar.
Página 152
Reporte Anual 2008
ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS
Página 153
Reporte Anual 2008
Sociedad Austral de Electricidad S.A., Saesa - (Valores en millones de pesos del 31.12.08)
Inscripción Registro de Valores N° 775
Página 154
Reporte Anual 2008
Sociedad Generadora Austral S.A., SGA - (Valores en millones de pesos del 31.12.08)
Página 155
Reporte Anual 2008
Sistema de Transmisión del Sur S.A., STS - (Valores en millones de pesos del 31.12.08)
Inscripción Registro de Valores N° 862
Página 156
Reporte Anual 2008
Empresa Eléctrica de Aisén S.A., Edelaysen - (Valores en millones de pesos del 31.12.08)
Inscripción Registro de Valores N° 868
Página 157
Reporte Anual 2008
Compañía Eléctrica Osorno S.A., Luz Osorno S.A. - (Valores en millones de pesos del
31.12.08)
Inscripción Registro de Valores N°869
Página 158