EMPRESA DE GENERACION
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Estados Financieros Enel Fortuna, S. A. Año terminado el 31 de diciembre de 2014 Con el Informe de los Auditores Independientes En e l Fo rt u n a, S . A. E st ad o s F i n a n c i e ro s CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes ................................................................................ 1 Estado de Situación Financiera .............................................................................................. 2 Estado de Resultados.............................................................................................................. 4 Estado de Cambios en el Patrimonio ...................................................................................... 5 Estado de Flujos de Efectivo .................................................................................................. 6 Notas a los Estados Financieros ...................................................................................... 7 - 45 En e l Fo rt u n a, S . A. E st ad o d e S i t u ac i ón Fi n an ci e ra A l 3 1 d e d i c i e m b re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad a s e n US $ d ól a r e s) 2014 2013 33,448,725 US$ 20,050,952 44,594,542 7,957,370 52,551,912 28,541,743 5,665,095 34,206,838 386,850 86,387,487 916,685 12,904,139 68,078,614 730,956,139 (397,478,054) 729,205,339 (381,756,597) 333,478,085 347,448,742 76,524 500,000 85,051 581,494 334,721,154 153,902 91,897 579,553 348,274,094 Notas 5 6 7 8 15 9 10 ACTIVOS Activos corrientes Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar: Relacionadas Otras Total cuentas por cobrar US$ Otros gastos pagados por anticipado Impuesto sobre la renta anticipado Total de activos corrientes Activos no corrientes Propiedad, planta y equipo Menos depreciación y amortización acumuladas Propiedad, planta y equipo, neto Otros activos Inventarios, neto Adelanto a proveedor Depósitos en garantía Fondo de cesantía Total de activos no corrientes US$ 421,108,641 US$ 416,352,708 TOTAL ACTIVOS 2 E st ad o s F i n a n c i e ro s A n u a l e s 2014 2013 33,393,820 US$ 10,073,779 43,467,599 58,189,288 10,989,691 69,178,979 Gastos acumulados por pagar Impuesto sobre la renta por pagar corriente Total de pasivos corrientes 1,137,042 10,271,401 54,876,042 709,306 69,888,285 Pasivos no corrientes Impuesto sobre la renta diferido pasivo Provisión para prima de antigüedad Total de pasivos no corrientes Total de pasivos 414,920 469,046 883,966 55,760,008 1,032,411 432,849 1,465,260 71,353,545 309,457,729 55,890,904 365,348,633 309,457,729 35,541,434 344,999,163 Notas 6 11 12 15 15 20 22 PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos corrientes Cuentas por pagar: Relacionadas Otras Total cuentas por pagar US$ Patrimonio Acciones comunes, sin valor nominal; autorizadas, emitidas y en circulación: 100,000,000 acciones Utilidades no distribuidas Total de patrimonio Obligaciones, compromisos y contingencias TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO US$ 421,108,641 US$ 416,352,708 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 3 En e l Fo rt u n a, S . A. E st ad o d e R es u lt a d o s Po r e l añ o t e rm i n ad o e l 31 d e d i ci e mb re d e 20 1 4 ( Ci f r a s e xp r es ad a s e n US $ d ól a r e s) 2013 2014 Notas Ingresos Venta de energía - contratada Venta de energía - mercado ocasional Capacidad contratada Servicios auxiliares y otros US$ 6 6 6 6, 9, 16, 17 9, 14, 16 Gastos operativos Costo de transmisión Compra de energía y costos asociados Generales y administrativos Operaciones y mantenimiento 15 13, 20 US$ 101,579,317 61,938,679 26,816,043 9,530,620 199,864,659 7,232,761 115,281,772 11,147,396 20,048,826 153,710,755 12,682,299 106,552,362 10,424,307 20,235,772 149,894,740 52,439,453 49,969,919 26,340,256 179,371 - 220,213 (1,850,240) 547,106 27,066,733 (145,679) (446,000) 1,119,536 (1,102,170) Utilidad antes del impuesto sobre la renta 79,506,186 48,867,749 Impuesto sobre la renta Utilidad neta 23,706,346 55,799,840 13,417,379 35,450,370 Resultados de actividades de operación 6 107,187,256 58,905,752 22,815,854 17,241,346 206,150,208 Otros ingresos (egresos), neto Compensación de enegía Ingresos por intereses Gastos de deuda Amortización de costos de financiamiento diferido Garantía colateral Otros US$ 0.56 Utilidad neta por acción Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 4 US$ 0.35 En e l Fo rt u n a, S . A. E st ad o d e Ca m b i o s en e l Pat ri mo n i o Po r e l añ o t e rm i n ad o e l 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad a s e n US $ d ól a r e s) Utilidades no distribuidas Acciones comunes Saldo al 1 de enero de 2013 Utilidad neta Contribuciones y distribuciones a los accionistas Dividendos declarados (Nota 20) Total de contribuciones y distribuciones a los accionistas Saldo al 31 de diciembre de 2013 Saldo al 1 de enero de 2014 US$ 309,457,729 US$ - Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 5 US$ (60,708,837) (60,708,837) 344,999,163 US$ 344,999,163 US$ US$ US$ 309,457,729 US$ 35,541,434 US$ US$ 370,257,630 35,450,370 (60,708,837) (60,708,837) 35,541,434 309,457,729 US$ 35,450,370 309,457,729 - Utilidad neta Contribuciones y distribuciones a los accionistas Dividendos declarados (Nota 20) Total de contribuciones y distribuciones a los accionistas Saldo al 31 de diciembre de 2014 60,799,901 Total de patrimonio 55,799,840 55,799,840 (35,450,370) (35,450,370) 55,890,904 (35,450,370) (35,450,370) 365,348,633 US$ En e l Fo rt u n a, S . A. E st ad o d e F l u j o s d e E fe ct i vo Po r e l añ o t e rm i n ad o e l 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad a s e n US $ d ól a r e s) 2013 2014 Notas 9 10 15 15 9 Flujos de efectivo por las actividades de operación Utilidad neta Ajustes por: Depreciación y amortización Amortización de costos de financiamientos diferidos Amortización de descuento en deuda a largo plazo Ingresos por intereses Provisión para la obsolescencia de inventarios Gasto de impuesto sobre la renta corriente Impuesto sobre la renta diferido Gasto financiero neto Pérdida en descarte de propiedades, planta y equipos Provisión para prima de antigüedad e indemnización, neta US$ Cambios en activos y pasivos de operación: Cuentas por cobrar - relacionadas Cuentas por cobrar - otros Inventario, neto Gastos pagados por anticipado, depósitos Cuentas por pagar - relacionadas Cuentas por pagar - otros Gastos acumulados por pagar Pagos por prima de antigüedad e indemnización Intereses pagados Impuesto sobre la renta pagado Efectivo neto provisto por las actividades de operación 9 Flujos de efectivo por las actividades de inversión Intereses recibidos Desembolsos para adquisición de equipos y construcciones en proceso Producto de la venta y vencimientos de inversiones restringidas Adelanto a opción a compra de acciones Efectivo neto (usado) provisto por las actividades de inversión Efectivo neto usado en las actividades de financiamiento 5 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 6 35,450,370 16,367,434 (13,779) 171,602 24,323,836 (617,490) 188,206 60,484 96,280,133 16,251,534 108,526 37,154 20,000 13,211,434 205,945 1,630,027 44,633 66,959,623 (16,052,799) (2,278,496) (94,224) 534,739 (5,654,963) (915,912) 427,736 (24,287) (8,574,984) 4,471,461 83,489 (801,536) (8,610,574) 2,971,187 4,083 72,221,927 (1,148,296) 71,073,631 55,681,177 (1,950,554) (33,956,356) 19,774,267 - Flujos de efectivo por las actividades de financiamiento Pagos de deuda Dividendos pagados Aumento (diminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo al inicio del año Efectivo al final del año del año 55,799,840 US$ US$ (821,572) 220,213 (2,584,983) (500,000) (3,084,983) (2,888,688) 13,873,238 11,204,763 (54,590,875) (54,590,875) (25,476,655) (20,437,338) (45,913,993) (14,934,963) 13,397,773 20,050,952 34,985,915 33,448,725 US$ 20,050,952 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad a s e n US $ d ól a r e s) 1. Información Corporativa Enel Fortuna, S. A. (la Compañía), antes Empresa de Generación Eléctrica Fortuna, S. A., inició operaciones bajo una administración privada el 8 de enero de 1999, como una sociedad anónima panameña, resultante del proceso de privatización en la que el Gobierno de Panamá vendió 49% de las acciones comunes a Americas Generation Corporation (AGC), un consorcio formado inicialmente por afiliadas de The Coastal Corporation (posteriormente, fusionada con El Paso Corporation) e Hydro-Québec International, Inc., y 1.1% a los empleados del IRHE (dueño anterior de la Compañía), manteniendo el 49.9% de las acciones en su poder. El 14 de abril de 2006, las acciones de AGC poseídas por Coastal Corporation fueron vendidas a Globeleq Holdings (Panama Generation Ltd.) y el 1 de agosto de 2006, las acciones de AGC poseídas por Hydro-Quebec International, Inc. fueron vendidas a Enel Investment Holding, B.V. El 1 de febrero de 2007, Enel Investment Holding B. V. adquirió la participación poseída por Globeleq en AGC, con lo que se convirtió en tenedor del 100% de las acciones de AGC. En enero del 2009, como resultado de una reestructuración a nivel corporativo, Enel Investment Holding B.V. cedió las acciones de AGC a Enel Latinoamérica B.V., así como todos los derechos y obligaciones relacionadas. En abril de 2009, AGC adquiere 1.06% de las acciones poseídas por los antiguos empleados del IRHE, con lo que se convierte en tenedor del 50.06% de las acciones comunes de la Compañía. El Gobierno de Panamá retiene siempre un 49.9%, y los antiguos empleados del IRHE el 0.04% restante. En agosto del año 2009, AGC cambia su nombre a Enel Panamá, S. A., posteriormente, en marzo del año 2013, Enel Panamá, S. A. cambia su nombre a Enel Green Power Panamá, S.A. La actividad principal de la Compañía consiste en operar una planta de generación hidroeléctrica de 300 megavatios ubicada en el Río Chiriquí, Provincia de Chiriquí, República de Panamá. La Compañía opera y vende electricidad y capacidad de generación eléctrica a compañías de distribución conforme a los términos de contratos de compraventa de energía así como ventas a través del mercado ocasional dentro de Panamá y en otros países de Centroamérica. Mediante la Ley 6 de 3 de febrero de 1997 se establece el marco regulatorio e institucional para la prestación del servicio público de electricidad, dentro del cual se contempla la construcción, instalación, operación y mantenimiento de plantas de generación hidroeléctrica y térmicas sujetas al régimen de concesiones y licencias. Efectivo el 18 de diciembre de 1998, la Compañía y el Ente Regulador de los Servicios Públicos (ahora Autoridad Nacional de los Servicios Públicos – ASEP-) celebraron contrato de concesión. Los términos más importantes del contrato se detallan a continuación: La ASEP otorga a la Compañía una concesión para la generación de energía hidroeléctrica mediante la explotación del aprovechamiento hidroeléctrico ubicado sobre el Río Chiriquí. 7 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 1. Información Corporativa (continuación) La Compañía está autorizada a prestar el servicio público de generación de electricidad, el cual comprende la operación y mantenimiento de una planta de generación eléctrica, con sus respectivas líneas de conexión a las redes de transmisión y equipos de transformación, con el fin de producir y vender en el sistema eléctrico nacional y realizar ventas internacionales de energía. El término de vigencia de la concesión otorgada tiene una duración de cincuenta (50) años. El mismo puede ser prorrogado por un período de hasta cincuenta (50) años, previa solicitud a la ASEP. La Compañía tendrá el derecho de poseer, operar y mantener los bienes del complejo y realizar mejoras sobre los mismos. Se requerirá aprobación previa en los casos en que la Compañía aumente la capacidad de la planta en 15% o más en el mismo sitio. La Compañía tendrá la libre disponibilidad de los bienes propios y los bienes del complejo. La Compañía tendrá los derechos sobre los bienes inmuebles y derechos de vía o paso, dentro del Complejo Hidroeléctrico pudiendo realizar todas las actividades necesarias para la generación y venta de energía hidroeléctrica. Así mismo, la Compañía también tendrá el derecho de vía o acceso a las áreas del complejo hidroeléctrico actualmente habilitadas y en uso. La Compañía podrá solicitar la adquisición forzosa de inmuebles y la constitución de servidumbres en su favor conforme lo estipula la Ley No.6 y su reglamento. La oficina principal de la Compañía se encuentra ubicada en Ciudad de Panamá, Costa del Este, Avenida Felipe Motta, Edificio PH GMT, piso 3. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantenía un total de 95 empleados permanentes. (2013: 89). 2. Declaración de cumplimiento Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y fueron autorizados por la Administración para su emisión el 20 de marzo de 2015. 3. Base para la Preparación de los Estados Financieros 3.1 Base de valuación y moneda de presentación Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico. Los estados financieros están expresados en dólares (US$) de los Estados Unidos de América, que es la moneda funcional de la Compañía. La unidad monetaria de la República de Panamá es el balboa (B/.). El balboa está a la par y es de libre cambio con el dólar de los Estados Unidos de América y es convertible libremente. 8 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 3. Base para la Preparación de los Estados Financieros (continuación) 3.2 Juicios y estimaciones contables La preparación de los estados financieros en conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera requiere que la administración efectúe un número de juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y las cifras reportadas en los activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos son revisados de manera periódica. Los resultados de las revisiones de los supuestos y estimaciones contables son reconocidos en el período que éstos hayan sido revisados y cualquier otro período futuro que éstos afecten. Información acerca de juicios críticos en la aplicación de las políticas contables que tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros se incluyen a continuación: 4. Nota 15 – Impuesto sobre la renta Nota 22 – Obligaciones, compromisos y contingencias Resumen de las Principales Políticas Contables Las políticas contables abajo descritas han sido aplicadas consistentemente en todos los períodos presentados en estos estados financieros. Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo están representados por el dinero en efectivo y las inversiones a corto plazo altamente líquidas, cuyo vencimiento es igual o inferior a tres meses a la fecha de adquisición de las mismas. Para propósitos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo es presentado por la Compañía neto de sobregiros bancarios, si los hubiese. Instrumentos financieros La valuación de los instrumentos financieros de la Compañía se determina por medio del valor razonable o el costo amortizado, según se define a continuación: 9 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Valor razonable - El valor razonable de una inversión que es negociada en un mercado financiero organizado es determinado por referencia a precios cotizados en ese mercado financiero para negociaciones realizadas a la fecha del estado de situación financiera. Para aquellas inversiones para las que no existe un mercado financiero activo, el valor razonable es determinado utilizando técnicas de valuación. Tales técnicas incluyen transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua; referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente semejante; y el descuento de flujos de efectivo u otros modelos de valuación. Costo amortizado - El costo amortizado es calculado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos cualquier estimación por deterioro. El cálculo toma en consideración cualquier premio o descuento en la adquisición e incluye costos de la transacción, y honorarios que son parte integral de la tasa de interés efectiva. Activos financieros Los activos financieros de la Compañía, contemplados en el alcance de NIC 39 son clasificables como cuentas por cobrar. Los activos financieros son clasificados a la fecha de negociación, e inicialmente medidos al valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción, y son subsecuentemente contabilizados, basados en las clasificaciones mantenidas de acuerdo a sus características del instrumento y la finalidad para la cual se determinó su adquisición. Medición subsecuente de los activos financieros La medición subsecuente de los activos financieros depende de su clasificación como se describe a continuación: Cuentas por cobrar Corresponden a cuentas por cobrar con pagos fijos y determinables que no cotizan en un mercado activo de valores. Después de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva menos una estimación por deterioro. Son incluidos como parte de los activos corrientes, excepto aquellos con vencimientos mayores a los doce meses después de la fecha del estado de situación financiera, los cuales son presentados como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar se incluyen en cuentas por cobrar relacionadas y otras en el estado de situación financiera. 10 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Deterioro de activos financieros La Compañía evalúa a la fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de ellos pudieran estar deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros es considerado deteriorado si, y sólo sí, existe evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero y que el evento de pérdida detectado tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados para el activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser confiablemente estimado. La evidencia del deterioro puede incluir indicadores de que los deudores están experimentando significativas dificultades financieras, retrasos en el pago de intereses o pagos del principal, la probabilidad de que tales deudores se encuentren en un proceso de quiebra u otro tipo de reorganización financiera y cuando la información indique que hay una disminución estimable en los flujos de efectivo de la Compañía provenientes de incumplimientos contractuales. Deterioro de activos financieros registrados al costo amortizado Cuando la Compañía determina que ha incurrido en una pérdida por deterioro en el valor de las activos financieros registrados al costo amortizado, estima el importe de la pérdida como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados con la tasa de interés efectiva original del activo financiero, deduce la pérdida del valor registrado del activo y reconoce la pérdida en los resultados del año en que ocurre. Si, en un subsecuente período, el importe de la pérdida por deterioro disminuyese y puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro es revertida. Registrada la reversión, el importe en libros del activo financiero no excede del importe amortizado original. El importe de la reversión se reconoce en los resultados del año en que ocurre. Baja de activos financieros Los activos financieros son dados de baja por la Compañía cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando transfiere el activo financiero desapropiándose de los riesgos y beneficios inherentes al activo financiero y ha cedido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando reteniendo los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, la Compañía ha asumido la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores. Inventarios Los inventarios consisten en piezas, repuestos y materiales que son valorados al costo o valor neto de realización, el que sea menor. El valor neto de realización corresponde al precio de venta en el curso ordinario de los negocios, menos los costos estimados necesarios para realizar las ventas. El costo se determina utilizando el costo promedio. La Compañía evalúa la necesidad de registrar cualquier ajuste por el deterioro del inventario cada año. 11 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Propiedad, planta y equipo Reconocimiento y medición La propiedad, planta y equipos están valorados al costo menos la depreciación y amortización acumuladas, excepto por los terrenos que están valoradas al costo, y las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiese. Los costos incluyen los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. Los costos de los activos construidos incluyen los costos de materiales y mano de obra directa, y algún otro costo directamente relacionado con el activo para que esté en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista, los costos de desmantelamiento y remoción de la partida y restauración del sitio en donde están localizados. Las ganancias y pérdidas en disposición de una partida de propiedad, planta y equipo son determinadas comparando el producto de la disposición con el valor en libros de la propiedad, planta y equipo y son reconocidas netas dentro de los “otros ingresos” en el estado de resultados. Las piezas de repuestos y equipos de mantenimiento directamente relacionados con la propiedad, planta y equipos son contabilizados como propiedad, planta y equipos y depreciados de conformidad con la vida útil estimada de cada activo. (i) Depreciación y amortización La depreciación es calculada sobre el importe amortizable, que es el costo de un activo, u otro importe que sustituya al costo, menos su valor residual. La depreciación se reconocerá en el estado de resultados de forma lineal durante la vida útil estimada de cada parte de un elemento de propiedad, planta y equipos, ya que éste refleja más de cerca los patrones de consumo de los beneficios económicos futuros incorporados al activo. Los terrenos no se deprecian. La vida estimada de los activos es como sigue: Vida Útil Planta hidroeléctrica Equipo eléctrico Equipo de subestación Otros equipos 12 50 años 50 años 35 años 4 -10 años En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Construcciones en proceso Las construcciones en proceso incluyen todos los costos relacionados directamente a proyectos específicos incurridos en las actividades de dicha construcción. De existir financiamientos que sean directamente atribuibles a las construcciones en proceso, los costos de intereses también se incluyen en los costos del proyecto. La capitalización de los costos de intereses por financiamiento termina cuando sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo calificado para su uso o venta se hayan terminado. Al finalizar el proyecto los costos son trasladados a las cuentas específicas de los activos fijos relacionados. Las construcciones en proceso consisten principalmente de costos asociados a los proyectos que están siendo ejecutados en la planta de generación hidroeléctrica ubicada en el Río Chiriquí, Provincia de Chiriquí, República de Panamá. Costos subsiguientes El costo de remplazar una parte de un activo de propiedad, planta, mobiliarios y equipos es reconocido en el valor según libros de la partida del activo, sólo cuando existe la probabilidad de que el beneficio económico asociado al bien retorne a la Compañía y el costo del bien pueda ser registrado de una forma fiable. El valor según libros de la parte sustituida se deja de reconocer. Los costos del mantenimiento diario de propiedad, planta, mobiliarios y equipo son reconocidos en el estado de resultados durante el período en el que se incurren. Mantenimiento mayor y menor Todos los desembolsos reconocidos como mantenimiento mayor representan gastos hechos por el reacondicionamiento a la planta y otros activos. Estos gastos son capitalizados y amortizados de acuerdo a la vida útil de cada activo. Los gastos de mantenimiento menor son registrados a resultados cuando se incurren. Costos ambientales La Compañía puede estar expuesta a costos ambientales en el curso ordinario del negocio. Las erogaciones por el cumplimiento progresivo con los reglamentos ambientales que se relacionan con las operaciones actuales son cargadas a resultados o capitalizadas, según sea el caso. Los gastos que se relacionan con una condición existente ocasionada por operaciones pasadas, y que no contribuyen a generaciones de ingresos actuales y futuros son cargados a resultados. Los pasivos son registrados cuando los estudios de impacto ambiental indican que las medidas correctivas son obligatorias y los costos pueden ser estimados de forma razonable. Los estimados de los pasivos se basan en hechos disponibles en la actualidad, la tecnología existente y las leyes y reglamentos vigentes, tomando en consideración los efectos probables de la inflación y otros factores sociales y económicos e incluye estimados de costos legales asociados. 13 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Estas sumas también abarcan la experiencia previa en subsanar sitios contaminados, la experiencia de limpieza de otras compañías e información suministrada por las agencias gubernamentales. Estos pasivos estimados están sujetos a revisión en períodos futuros basándose en costos actuales o nuevas circunstancias y son incluidos en el estado de situación financiera adjuntos en sus valores no descontados. Al 31 de diciembre de 2014, no existen pasivos ambientales conocidos. Deterioro de activos no financieros La Compañía efectúa una revisión al cierre de cada ejercicio contable sobre los valores en libros de sus activos no financieros, con el objeto de identificar disminuciones de valor cuando hechos o circunstancias indican que los valores registrados podrían no ser recuperables. Si dicha indicación existiese y el valor en libros excede el importe recuperable, la Compañía valúa los activos o las unidades generadoras de efectivo a su importe recuperable, definido éste como la cifra mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Los ajustes que se generen por este concepto se registran en los resultados del año en que se determinan. El valor recuperable de un activo o su unidad generadora de efectivo es el mayor de su valor en uso y su valor razonable menos los costos para su venta. Para determinar el valor en uso, los flujos de efectivos estimados futuros son descontados a su valor presente utilizando una tasa de interés de descuento que refleje la evaluación de mercado corriente del valor en el tiempo del dinero y los riesgos específicos del activo. Para propósitos de la prueba de deterioro, los activos son agrupados dentro del menor grupo de activos que generan entradas de flujos por su uso continuo que son altamente independientes de las entradas de flujos de otros activos o grupos de activos (unidades generadoras de efectivo). Una pérdida por deterioro es reversada si ha habido algún cambio en la estimación usada para determinar el valor recuperable. Una pérdida por deterioro es reversada sólo hasta que el valor según libros del activo no exceda el valor según libros que hubiese sido determinado, neto de depreciación y amortización, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro. Pasivos financieros Reconocimiento y medición inicial de los pasivos financieros Los pasivos financieros contemplados en el alcance de NIC 39, son clasificables como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cuentas por pagar, según sea apropiado. La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. 14 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) La Compañía reconoce todos sus pasivos financieros inicialmente al valor razonable a la fecha de la aceptación o contratación del pasivo, más los costos directamente atribuibles a la transacción en el caso de las cuentas por pagar. Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Medición subsecuente de los pasivos financieros La medición subsecuente de los pasivos financieros depende de su clasificación como se describe a continuación: Cuentas por pagar Después del reconocimiento inicial, las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar son medidas al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del período cuando al pasivo financiero se da de baja así como a través del proceso de amortización. Fondos retenidos a contratistas La Compañía retiene un monto igual al diez por ciento (10%) de cada pago hecho a los contratistas sujeto a lo establecido en los contratos de construcción. Una vez completadas las obras y recibidas a satisfacción, los fondos retenidos son pagados a los respectivos contratistas. Baja de pasivos financieros Los pasivos financieros son dados de baja por la Compañía cuando la obligación ha sido pagada o cancelada o bien su exigencia haya expirado. Cuando un pasivo financiero es reemplazado por otro pasivo financiero, la Compañía cancela el original y reconoce un nuevo pasivo financiero. Las diferencias que se pudieran producir de tales reemplazos de pasivos financieros son reconocidas en los resultados del año en que ocurran. Provisión para prima de antigüedad y fondo de cesantía De acuerdo al Código de Trabajo de la República de Panamá a la terminación de todo contrato laboral por tiempo indefinido, cualquiera que sea la causa, el trabajador tiene derecho a una prima de antigüedad a razón de una semana de salario por cada año de trabajo desde el inicio de la relación de trabajo. Para tal fin, la Compañía ha establecido una provisión, la cual se calcula sobre la base de una semana por cada año de trabajo, o lo que es igual al 1.92% sobre los salarios pagados en el año. 15 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) La Ley 44 de 12 de agosto de 1995 establece, a partir su vigencia, la obligación de los empleadores a constituir un fondo de cesantía para pagar a los empleados la prima de antigüedad y la indemnización por despido injustificado que establece el Código de Trabajo, el cual ascendía a US$581,494 (2013: US$579,553). Provisiones Una provisión se reconoce, si, como resultado de un evento pasado, la Compañía tiene una obligación legal o constructiva en el presente que pueda ser estimada con suficiente fiabilidad, y es probable que una salida de beneficios económicos sea necesaria para cancelar la obligación. El importe de las provisiones registradas es evaluado periódicamente y los ajustes requeridos se registran en los resultados del año. Reconocimiento de ingresos La Compañía reconoce los ingresos cuando despacha la energía eléctrica y cuando suministra la capacidad de generación a los clientes, la cobranza de los ingresos es probable y existe evidencia de un contrato que especifica cantidad y precio. Los precios contratados son facturados de conformidad con los términos aplicables a los contratos de venta de energía eléctrica, mientras que las ventas en el mercado ocasional se registran de conformidad con los precios de mercado que prevalecen a la fecha y hora del despacho. Reconocimiento de gastos Los gastos son reconocidos en el estado de resultados cuando se incurren, sobre la base de lo devengado. Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta del año incluye el cálculo del impuesto corriente y el impuesto diferido. El impuesto es reconocido en los resultados salvo para los impuestos relacionados con elementos directamente vinculados con el patrimonio, en tal caso será reconocida en el patrimonio. El impuesto corriente, correspondiente al período presente y a los anteriores, es reconocido por la Compañía como un pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya pagada, que corresponda al período presente y a los anteriores, excede el importe a pagar por esos períodos, el exceso es reconocido como un activo. 16 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) El impuesto diferido se reconoce utilizando el método pasivo del estado de situación financiera, considerando las diferencias temporales entre el valor corriente de los activos y pasivos para propósitos financieros y las cantidades utilizadas para propósitos fiscales. El impuesto diferido reconocido es determinado utilizando el método pasivo aplicado sobre todas las diferencias temporales que existan entre la base fiscal de los activos, pasivos y patrimonio neto y las cifras registradas para propósitos financieros a la fecha del estado de situación financiera. El impuesto sobre la renta diferido es calculado considerando la tasa de impuesto que se espera aplicar en el período en que se estima que el activo se realizará o que el pasivo se pagará. El impuesto diferido activo se reconoce únicamente cuando es probable que existan beneficios económicos futuros contra los cuales las pérdidas y créditos fiscales puedan ser utilizados. El importe en libros de un activo por impuestos diferidos es sometido a revisión en la fecha de cada estado de situación financiera. La Compañía reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir cargar contra la misma la totalidad o una parte, de los beneficios que conforman el activo por impuestos diferidos. Así mismo, a la fecha de cierre de cada período financiero, la Compañía reconsidera los activos por impuestos diferidos que no haya reconocido anteriormente. Compromisos y contingencias Todas las pérdidas por pasivos contingentes derivados de reclamos, litigios, acuerdos, penalidades y otros, son reconocidas cuando es probable que el pasivo se tenga que incurrir y los montos de gastos de los acuerdos y/o remediación podrían ser estimadas razonablemente. Los costos legales relacionados con las contingencias son reconocidos como un gasto cuando son incurridos. Arrendamientos operativos Arrendamientos en los cuales la arrendadora retiene sustancialmente los riesgos y beneficios sobre la propiedad del activo, son considerados arrendamientos operativos. Los pagos sobre estos arrendamientos, de acuerdo con las tarifas establecidas en los contratos respectivos, son reconocidos como gastos de forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento. Utilidad neta por acción La utilidad neta por acción mide el desempeño de la entidad sobre el período reportado y es calculado dividiendo la utilidad disponible para los accionistas comunes entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el período. 17 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) A. Cambios en políticas contables y divulgaciones La Compañía adoptó por primera vez las siguientes normas, enmiendas a normas e interpretaciones que son efectivas para periodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2014. Estas normas e interpretaciones no tuvieron un impacto relevante sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2014. Entidades de Inversión (Enmiendas a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27) Estas enmiendas contemplan una excepción al requisito de consolidación para entidades que cumplen con la definición de “entidad de inversión” de conformidad con la NIIF 10. La excepción al requisito de consolidación implica que las entidades de inversión reconozcan sus intereses en subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados. NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros – Enmiendas a la NIC 32 Estas correcciones dan claridad al significado de “actualmente tiene un derecho legalmente exigible a la compensación”. Las modificaciones también dan claridad sobre la aplicación del criterio de compensación de la NIC 32 en torno a sistemas de compensación (como por ejemplo sistemas de cámara de compensación) la cual aplica mecanismos de compensación brutos que no son simultáneos. Novación de derivados y continuidad de la contabilidad de coberturas - Enmiendas a la NIC 39 Estas enmiendas proveen un alivio de la descontinuación de la contabilización de coberturas cuando la novación de un derivado designado como un instrumento de cobertura alcanza ciertos criterios. Interpretación IFRIC 21 Gravámenes (IFRIC 21) El IFRIC 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por gravámenes cuando ocurre la actividad que da origen al pago, según lo identifica la legislación relevante. Para un gravamen que se origina al alcanzar un umbral mínimo, la interpretación aclara que no se debe anticipar el pasivo con anterioridad a alcanzar el umbral mínimo. Divulgaciones sobre el monto recuperable de activos no financieros – enmiendas a la NIC 36 Deterioro de Activos Estas enmiendas eliminan la consecuencia no intencional de la NIIF 13 sobre las divulgaciones requeridas bajo la NIC 36. Adicionalmente, estas enmiendas requieren la divulgación de los montos recuperables para los activos o unidades generadoras de efectivo para las cuales se ha reconocido o reversado una pérdida por deterioro durante el período. 18 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Mejoras anuales del ciclo 2010-2012 En el ciclo de mejoras anuales 2010-2012, el IASB emitió siete enmiendas a las normas las cuales incluyeron una enmienda a la NIIF 13 Medición del Valor Razonable. La enmienda a la NIIF 13 es efectiva inmediatamente y, por lo tanto, para los períodos que comienzan el 1 de enero de 2014, y aclara en las Bases para las Conclusiones que las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar a corto plazo sin tasas de interés establecidas se pueden medir según los montos facturados cuando el efecto del descuento no es importante. Mejoras anuales del ciclo 2011-2013 En el ciclo de mejoras anuales 2011-2013, el IASB introdujo cuatro enmiendas a cuatro normas, las cuales incluyeron una enmienda a la NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera. La enmienda a la NIIF 1 es efectiva inmediatamente y, por lo tanto, para los períodos que comienzan el 1 de enero de 2014, y aclara en las Bases para las Conclusiones que una entidad puede elegir aplicar una norma actual o una nueva norma que aún no es obligatoria, pero permite la aplicación temprana, siempre y cuando la norma se aplique consistentemente a través de los períodos presentados en los primeros estados financieros NIIF de la entidad. B. Normas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia Las normas e interpretaciones emitidas pero que aún no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2014 se describen seguidamente. La Compañía pretende adoptar estas normas e interpretaciones, en tanto sean aplicables a su actividad, cuando entren en vigencia. Se espera que las nuevas normas o enmiendas no tengan un efecto material sobre los estados financieros. NIIF 9 Instrumentos Financieros En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, la cual refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y reemplaza a la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requisitos para la clasificación y medición, el deterioro, y la contabilidad de coberturas. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, se permite la aplicación temprana. Se requiere de aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación temprana de versiones anteriores de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) es permitida si la fecha de la aplicación inicial es antes del 1 de febrero de 2015. 19 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas La NIIF 14 es una norma opcional que le permite a una entidad, cuyas actividades están sujetas a regulaciones tarifarias, que continúe aplicando la mayoría de sus políticas existentes respecto a los saldos de las cuentas regulatorias diferidas cuando se adopten las NIIF por primera vez. La NIIF 14 es efectiva para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2016. NIIF 15 Ingresos Procedentes de Contratos con Clientes La NIIF 15 se emitió en mayo de 2014 y establece un modelo de cinco pasos que aplicará a los ingresos procedentes de contratos con clientes. Bajo la NIIF 15 los ingresos se reconocen por un importe que refleja la contraprestación a la que una entidad espera tener derecho a cambio de transferir bienes o servicios a un cliente. Los principios en la NIIF 15 proveen un enfoque más estructurado para medir y reconocer ingresos. La nueva norma para ingresos aplica a todas las entidades y reemplaza todos los requerimientos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere una aplicación retrospectiva ya sea completa o modificada para los períodos anuales a partir del 1 de enero 2017, y se permite su adopción temprana. Enmiendas a la NIC 16 y NIC 38: Aclaración de Métodos Aceptables de Depreciación y Amortización Las enmiendas aclaran el principio en la NIC 16 y NIC 38 de que los ingresos reflejan un patrón de beneficios económicos que se generan de la operación de un negocio (del cual el activo es parte) en vez de los beneficios económicos que se consumen por medio del uso del activo. Como resultado, no se puede utilizar un método basado en ingresos para depreciar la propiedad, planta y equipo, y sólo se puede usar en circunstancias muy limitadas para amortizar activos intangibles. Las enmiendas tienen vigencia prospectiva para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. Enmiendas a la NIC 16 y NIC 41 Agricultura: Plantas productivas Las enmiendas cambian los requerimientos de la contabilización de los activos biológicos que cumplen con la definición de plantas productivas. Bajo las enmiendas, los activos biológicos que cumplen con la definición de plantas productivas no estarán bajo el alcance de la NIC 41, sino que aplicará la NIC 16. Luego del reconocimiento inicial, las plantas productivas se medirán bajo la NIC 16 al costo acumulado (antes de madurez) y utilizando ya sea el modelo de costo o de revaluación (luego de madurez). Las enmiendas también requieren que los productos que crecen en estas plantas productivas permanezcan dentro del alcance de la NIC 41, medidos al valor razonable menos los costos de venta. Para las subvenciones del gobierno relacionados con plantas productivas, la NIC 20 Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales aplicará. Las enmiendas tienen una vigencia retrospectiva para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. 20 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Enmiendas a la NIC 19 Planes de Beneficios Definidos: Retribuciones a los Empleados La NIC 19 requiere que una entidad considere las contribuciones de los empleados o terceros, cuando contabilice los planes de beneficios definidos. Cuando las cotizaciones estén vinculadas al servicio, deben ser atribuidas en los períodos de servicio como un beneficio negativo. Estas enmiendas aclaran que, si la cantidad de las contribuciones es independiente del número de años de servicio, una entidad puede reconocer tales contribuciones como una reducción en el costo de servicios en el período en el que el servicio es brindado, en lugar de asignar las contribuciones a los períodos de servicio. Esta enmienda es efectiva para los períodos anuales que empiezan en o después del 1 de julio de 2014. Enmiendas a la NIC 27: Método de Participación en los Estados Financieros Separados Las enmiendas les permitirán a las entidades utilizar el método de participación para contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Las entidades que ya están aplicando las NIIF y escogen cambiar al método de participación en sus estados financieros separados tendrán que aplicar dicho cambio retrospectivamente. Para los que adoptan las NIIF por primera vez y eligen usar el método de participación en sus estados financieros separados, tendrán que aplicar este método desde la fecha de transición a las NIIF. Las enmiendas entran en vigencia para los períodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. Enmiendas a la NIIF 11 Acuerdos Conjuntos: Contabilidad para Adquisiciones de Intereses en Operaciones Conjuntas Las enmiendas a la NIIF 11 requieren que un operador conjunto que contabilice la adquisición de intereses en una operación conjunta, en la cual la actividad de la operación conjunta constituye un negocio debe aplicar los principios relevantes de la NIIF 3 para contabilización de combinaciones de negocios. Las enmiendas también aclaran que los intereses que se tenían anteriormente en una operación conjunta no se remiden con la adquisición de intereses adicionales en la misma operación conjunta mientras se retenga el control conjunto. Además, se agregó una exclusión al alcance de la NIIF 11 para especificar que las enmiendas no aplican cuando las partes que comparten control conjunto, incluyendo la entidad que reporta, están bajo el control común de la misma parte controladora última. Las enmiendas aplican a la adquisición de interés inicial en una operación conjunta y a la adquisición de interés adicional en la misma operación conjunta, y tienen vigencia prospectiva para los periodos anuales a partir del 1 de enero de 2016, con la posibilidad de una adopción temprana. Mejoras anuales de los ciclos 2010-2012 y 2011-2013 A continuación se listan las mejoras a normas que son efectivas a partir del 1 de julio de 2014: - NIIF 2 Pagos basados en Acciones. Esta mejora se aplica prospectivamente y aclara ciertos temas relacionados con las definiciones de desempeño y condiciones de servicio las cuales son condiciones de irrevocabilidad. 21 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) - NIIF 3 Combinaciones de Negocios. La enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que toda contraprestación contingente clasificada como pasivos (o activos) que surjan de una combinación de negocios deberían medirse posteriormente a su valor razonable en resultados sin importar si están en el alcance de la NIIF 9 (o NIC 39, según aplique). - NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Esta enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara para las excepciones contempladas en la NIIF 3 que: a) los acuerdos conjuntos, y no sólo los negocios conjuntos, están fuera del alcance de la NIIF 3; y b) esta excepción al alcance aplica únicamente a la contabilidad en los estados financieros del acuerdo conjunto en sí. - NIIF 8 Segmentos de Operación. Las enmiendas se aplican retrospectivamente y aclaran que: a) una entidad debe revelar los juicios emitidos por la administración al aplicar los criterios de agregación en el párrafo 12 de la NIIF 8, incluyendo una breve descripción de los segmentos de operación que se han agregado y las características económicas (por ej., ventas y márgenes brutos) utilizados para evaluar si los segmentos son “similares”; b) la conciliación de los activos de segmentos con los activos totales sólo se requiere revelar si la conciliación se reporta al principal tomador de decisiones, similar a la revelación requerida para pasivos del segmento. - NIIF 13 Medición del Valor Razonable. Esta enmienda se aplica de forma prospectiva y aclara que la excepción al portafolio en la NIIF 13 puede aplicar no sólo a los activos y pasivos financieros, sino también a otros contratos dentro del alcance de la NIIF 9 (o NIC 39, según aplique). - NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo y NIC 38 Activos Intangibles. La enmienda se aplica retrospectivamente y aclara en NIC 16 y NIC 38 que el activo puede revalorarse en referencia a los datos observables ya sea sobre el valor en libros bruto o neto. Además, la depreciación acumulada o amortización es la diferencia entre el valor en libros y el valor bruto del activo. - NIC 24 Información a Revelar sobre Partes Relacionadas. Esta enmienda se aplica retrospectivamente y aclara que una entidad de administración (una entidad que ofrece servicios de personal gerencial clave) constituye una parte relacionada sujeta a las revelaciones de partes relacionadas. Además, una entidad que utiliza a una entidad de administración debe revelar los gastos incurridos en los servicios de administración. - NIC 40 Propiedades de Inversión. La descripción de servicios auxiliares en la NIC 40 distingue entre propiedad de inversión y propiedad ocupada por el propietario (es decir, propiedad, planta y equipo). La enmienda se aplica prospectivamente y aclara que la NIIF 3 es la que se utiliza para determinar si la transacción es la compra de un activo o combinación de negocios, y no la descripción de servicios auxiliares de la NIC 40. 22 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 5. Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo se detalla como sigue: 2013 2014 Caja menuda Cuentas de ahorro y corrientes Depósito a plazo fijo US$ US$ 5,500 23,443,225 10,000,000 33,448,725 US$ 5,500 20,045,452 20,050,952 US$ El depósito a plazo fijo está colocado en un banco local a una tasa de interés de 0.80%. 6. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas Un resumen de los saldos y transacciones con partes relacionadas son detalladas como sigue: 2013 2014 Saldos con partes relacionadas: Cuentas por cobrar: Enel Green Power Panamá, S. A. Enel Guatemala, S. A. Empresa de Distribución Eléctrica Metro - Oeste, S. A. Elektra Noreste, S. A. Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. AES Panamá, S. A. Empresa de Generación Eléctrica Bahía Las Minas, S. A. Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. Gobierno de la República de Panamá Cuentas por pagar: Empresa de Distribución Eléctrica Metro - Oeste, S. A. Elektra Noreste, S. A. Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. AES Panamá, S. A. Empresa de Generación Eléctrica Bahía Las Minas, S. A. Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. Enel Green Power S. p. A. Enel Green Power Panamá, S. A. Gobierno de la República de Panamá (dividendos) Otros US$ 44,594,542 7,832 638 9,757,175 13,387,608 897,677 2,570,585 651,345 1,268,883 US$ 28,541,743 US$ US$ US$ 268,828 11,798,169 12,134,841 1,062,367 1,649,367 1,712,439 1,956,114 14,012,417 9,556 723,518 137,699 287,098 16,253,196 15,972,450 10,303 US$ 33,393,820 23 US$ 11,651 1,229 175 414,167 543,235 2,103,046 262,012 27,588,453 27,247,743 17,577 US$ 58,189,288 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 6. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas (continuación) El Gobierno de la República de Panamá mantiene una importante participación accionaria en las compañías de generación, distribución y transmisión en la industria de energía eléctrica en Panamá. Consecuentemente, todas las transacciones entre la Compañía y cada una de estas compañías, son consideradas saldos y transacciones con partes relacionadas. Venta y compra de energía Como resultado de la reestructuración del sector eléctrico en Panamá, se constituyeron tres compañías de distribución, cuatro compañías generadoras y una compañía de transmisión. El Gobierno de Panamá retiene un aproximado del cincuenta y un por ciento (51%) de participación en las compañías generadoras hidráulicas, un cuarenta y nueve por ciento (49%) en la compañía generadora térmica y en las compañías de distribución, y un cien por ciento (100%) de participación en la compañía de transmisión. En el curso normal del negocio, la Compañía realiza compras y ventas de energía y de capacidad hacia o de otras compañías generadoras y de distribución e igualmente, pagos a la compañía de transmisión. Estas transacciones son efectuadas conforme a los términos y condiciones de los contratos de compra y venta de energía y los cargos por transmisión reveladas en la nota 22 y mediante las reglas comerciales del mercado ocasional de electricidad en Panamá. 2013 2014 Transacciones con partes relacionadas: Ingresos: Empresa de Distribución Eléctrica Metro - Oeste, S. A. Elektra Noreste, S. A. Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. Empresa de Generación Eléctrica Bahía Las Minas, S. A. AES Panamá, S. A. Empresa de Transmisión Eléctrica, S.A. Costo de transmisión: Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. US$ US$ 57,686,804 79,857,100 4,061,242 3,521,052 18,316,281 2,680,387 166,122,866 US$ 59,105,426 72,187,803 2,566,880 2,468,568 17,915,561 1,651,058 155,895,296 US$ 7,232,761 US$ 12,682,299 US$ 91,359 308,059 4,839 6,001,423 7,167,331 1,416,809 14,989,820 US$ 563,838 55,925 624,233 10,944,685 5,880,124 1,406,900 19,475,705 US$ Compra de energía y costos asociados: Empresa de Distribución Eléctrica Metro - Oeste, S. A. Elektra Noreste, S. A. Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. Empresa de Generación Eléctrica Bahía Las Minas, S. A. AES Panamá, S. A. Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. 24 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 6. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas (continuación) 2013 2014 Transacciones con partes relacionadas: Gastos Generales y Administrativos: Servicios administrativos – Enel Green Power Panamá, S. A. US$ Servicios de Tecnología, Comunicación e Informática – Enel US$ Green Power Panamá, S. A. 2,584,230 US$ 2,717,658 250,000 US$ 250,000 285,058 US$ 150,000 Otros ingresos (egresos): Ingresos por servicios administrativos – Enel Green Power Panamá, S. A. US$ Garantía colateral – Enel Green Power International B. V. US$ - US$ (446,000) Servicios administrativos Los accionistas han celebrado un acuerdo administrativo con Enel Green Power Panamá, S. A., mediante el cual a Enel Green Power Panamá, S. A. se le otorgó el control gerencial, administrativo y operativo exclusivo de la Compañía hasta el 8 de enero de 2019. A cambio de los servicios prestados conforme a este Acuerdo, Enel Green Power Panamá, S. A. tiene derecho a recibir de la Compañía un honorario que se determina sobre la base de los costos de recuperación, distribuyéndose por actividad objeto de costo y cuenta contable; estos costos se estructuran en costos fijos y variables. Un resumen de los saldos y cantidades derivadas de esta transacción son como sigue: 2013 2014 US$ 235,132 US$ 262,898 Servicios administrativos - Enel Green Power Panamá, S. A. US$ 2,584,230 US$ 2,717,658 Cuentas por pagar - Enel Green Power Panamá, S. A. 25 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 6. Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas (continuación) Dividendos por pagar Al 31 de diciembre la Compañía mantiene dividendos por pagar como sigue: 2013 2014 Enel Green Power Panamá, S. A US$ 16,018,063 US$ 27,325,555 Gobierno de la República de Panamá US$ 15,972,450 US$ 27,247,743 Otros US$ 10,303 US$ 17,577 Compensación de energía Por motivo del retraso en la construcción de la ampliación de la tercera línea de transmisión, se ha limitado la capacidad de transmisión del país, en consecuencia, se ha reducido la capacidad de generación de Enel Fortuna, al no contar con la totalidad de la energía de su parque de generación. Ante las limitaciones de capacidad de transmisión de las líneas propiedad de ETESA, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF – institución del Gobierno de la República de Panamá) firmó el Acuerdo No.002-2014 de 29 de abril de 2014, con el cual ha dispuesto reconocer a Enel Fortuna, S. A. hasta US$ 30,000,000 por el periodo del 1 de marzo de 2014 a 31 de diciembre de 2014, US$ 22,500,000 por el periodo del 1 de enero de 2015 a 31 de diciembre de 2015 y US$ 22,500,000 por el periodo del 1 de enero de 2016 al 31 de diciembre de 2016; para mitigar las pérdidas como resultado de esta situación. Un resumen de los saldos y cantidades derivadas de esta transacción son como sigue: 2014 Cuentas por cobrar - Gobierno de la República de Panamá Compensación de energía - Gobierno de la República de Panamá US$ 14,012,417 US$ 26,340,256 Compensación al personal ejecutivo: Las compensaciones para el personal ejecutivo por el período de doce meses del año 2014 representó la cantidad de US$514,552 (2013: US$477,578). 26 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 7. Otras Cuentas por Cobrar Las otras cuentas por cobrar se detallan como sigue: 2013 2014 Cuentas por cobrar otros agentes de mercado Cuentas por cobrar empleados Otras US$ 7,940,823 1,262 15,285 US$ US$ 7,957,370 US$ 5,662,522 676 1,897 5,665,095 El detalle de las otras cuentas por cobrar se presenta de acuerdo a su antigüedad: 2013 2014 Vencimiento 0 – 30 días 31 – 60 días 61 – 90 días 91 y más días US$ US$ 7,810,589 146,781 7,957,370 US$ US$ 5,590,630 71,955 2,510 5,665,095 Los plazos de vencimiento de las cuentas por cobrar se extienden hasta 30 días contados a partir de la fecha de emisión de las respectivas facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago y no generan intereses. 8. Otros Gastos Pagados por Anticipado Los otros gastos pagados por anticipado consisten de lo siguiente: 2013 2014 Gastos pagados por anticipado Adelanto a proveedores 27 US$ 364,775 22,075 US$ US$ 386,850 US$ 894,577 22,108 916,685 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 9. Propiedad, Planta y Equipo, neto La propiedad, planta y equipo consiste de lo siguiente: Planta hidroeléctrica Terrenos Al 31 de diciembre de 2014 Equipo de Otros equipos subestación Equipo eléctrico Construcciones en proceso Total Costo Al inicio del año Adiciones Disposición Capitalización US$ 1,338,042 - US$ 605,798,470 435,373 - US$ 79,232,526 - US$ 25,603,073 224,504 - US$ 16,399,520 US$ 537,687 (834,183) - Al final del año US$ 1,338,042 US$ 606,233,843 US$ 79,232,526 US$ 25,827,577 US$ 16,103,024 Al inicio del año Adiciones Disposición Reclasificación US$ - US$ 315,973,230 12,613,463 - US$ 43,015,668 1,846,335 - US$ 13,783,925 859,678 - Al final del año US$ - US$ 328,586,693 US$ 44,862,003 US$ Valor neto en libros US$ 1,338,042 US$ 277,647,150 US$ 34,370,523 US$ 833,708 US$ 2,584,983 (1,197,564) 729,205,339 3,782,547 (834,183) (1,197,564) US$ 2,221,127 US$ 730,956,139 US$ 8,983,774 US$ 1,047,958 (645,977) - - US$ 381,756,597 16,367,434 (645,977) - 14,643,603 US$ 9,385,755 US$ - US$ 397,478,054 11,183,974 US$ 6,717,269 US$ 2,221,127 US$ 333,478,085 Depreciación y amortización acumuladas Terrenos Planta hidroeléctrica Equipo eléctrico Al 31 de diciembre de 2013 Equipo de Otros equipos subestación Construcciones en proceso Total Costo Al inicio del año Adiciones Disposición Capitalización US$ 1,338,042 - US$ 603,817,921 1,980,549 - US$ 77,316,694 1,915,832 - US$ 25,428,564 174,509 - US$ 15,515,443 US$ 1,024,030 (139,953) - Al final del año US$ 1,338,042 US$ 605,798,470 US$ 79,232,526 US$ 25,603,073 US$ 16,399,520 Al inicio del año Adiciones Disposición Reclasificación US$ - US$ 303,479,307 12,493,923 - US$ 41,199,933 1,815,735 - US$ 12,934,561 849,364 - Al final del año US$ - US$ 315,973,230 US$ 43,015,668 US$ Valor neto en libros US$ 1,338,042 US$ 289,825,240 US$ 36,216,858 US$ 3,039,940 US$ 2,888,688 (5,094,920) 726,456,604 7,983,608 (139,953) (5,094,920) US$ 833,708 US$ 729,205,339 US$ 8,031,215 US$ 1,092,512 (139,953) - - US$ 365,645,016 16,251,534 (139,953) - 13,783,925 US$ 8,983,774 US$ - US$ 381,756,597 11,819,148 US$ 7,415,746 US$ 833,708 US$ 347,448,742 Depreciación y amortización acumuladas 28 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 10. Inventarios, Neto Los inventarios, netos consisten en repuestos, materiales y suministros como sigue: 2013 2014 Repuestos, materiales y suministros Menos: Provisión por deterioro de obsolescencia US$ 679,524 US$ 603,000 76,524 US$ 585,300 US$ 431,398 153,902 El movimiento de la provisión por deterioro de obsolescencia durante el año es como sigue: 2013 2014 Saldo inicial del año Aumentos Disminución Saldo al final del año US$ US$ 431,398 171,602 603,000 US$ US$ 612,000 20,000 (200,602) 431,398 11. Otras Cuentas por Pagar Las otras cuentas por pagar se detallan como sigue: 2013 2014 Cuentas por pagar Cuentas por pagar otros agentes del mercado Impuestos Reservas US$ US$ 651,298 5,493,518 3,433,197 495,766 10,073,779 US$ US$ 1,973,954 8,659,947 94,708 261,082 10,989,691 El detalle de las otras cuentas por pagar es presentado de acuerdo con el siguiente vencimiento: 2013 2014 Análisis de vencimientos: 0 – 30 días 31 – 60 días 61 – 90 días 91 y más días US$ US$ 29 10,070,381 3,398 10,073,779 US$ US$ 9,025,773 966,841 892,290 104,787 10,989,691 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 11. Otras Cuentas por Pagar (continuación) Los plazos de vencimiento de las cuentas por pagar a proveedores se extienden hasta 30 días contados a partir de la fecha de emisión de los respectivos documentos o facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, no generan intereses excepto intereses por mora. 12. Gastos Acumulados por Pagar Los gastos acumulados por pagar consisten de lo siguiente: 2013 2014 Reservas de beneficios laborales Vacaciones acumuladas Otras reservas US$ 922,704 US$ 208,103 6,235 US$ 1,137,042 US$ 445,167 233,010 31,129 709,306 13. Utilidad Neta por Acción La utilidad neta por acción común es presentada como sigue: Saldo al inicio y al final del año Cálculo básico de la utilidad por acción: Utilidad neta Total de acciones en circulación Utilidad por acción 2014 Total de Acciones, Emitidas, y Autorizadas en circulación 2013 Total de Acciones, Emitidas, y Autorizadas en circulación 100,000,000 100,000,000 US$ 30 55,799,840 100,000,000 0.56- US$ 35,450,370 100,000,000 0.35- En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 14. Gastos de Operaciones y Mantenimiento Los gastos de operaciones y mantenimiento son los siguientes: 2013 2014 Salarios y beneficios Entrenamiento y gastos de viajes Contratos por servicios Servicios profesionales Gasto de vehículos Inventarios Alquileres de equipo y otros Servicios básicos Gastos bancarios Impuestos Seguros Donaciones Publicidad Multas y recargos Depreciación y amortización US$ US$ 2,251,525 49,608 501,171 130,130 12,765 453,556 14,857 64,399 5,383 1,003,281 103 15,562,048 20,048,826 US$ US$ 2,242,015 40,534 598,361 227,703 130,819 392,425 4,906 45,998 819 174 1,090,166 46 373 143 15,461,290 20,235,772 15. Impuesto Sobre la Renta De acuerdo a las regulaciones fiscales vigentes, las declaraciones del impuesto sobre la renta de la Compañía pueden estar sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los últimos tres años incluyendo el año terminado el 31 de diciembre de 2014. Mediante la Gaceta Oficial No.26489-A se publica la Ley No.8 de 15 de marzo de 2010 la cual, reformó el régimen fiscal vigente en la República de Panamá. Entre los principales cambios están: - Se redujo la tasa de impuesto sobre la renta a partir del período fiscal 2010, excepto para compañías y sus subsidiarias dedicadas a ciertos tipos de negocios entre los que se incluyen la generación y distribución de electricidad, las cuales reducirán su tasa de impuesto sobre la renta de la siguiente forma: 27.5% en 2012 y 25% en 2014. Sin embargo, la Ley No.8 de marzo de 2010 ha establecido que las empresas en las cuales el Gobierno tenga una participación accionaria de más del 40%, permanecerán con la tasa de impuesto sobre la renta del 30%. 31 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 15. Impuesto Sobre la Renta (continuación) - Modificación de la base de aplicación para los contribuyentes a los cuales se aplique el Cálculo Alterno del Impuesto sobre la Renta (CAIR) y lo sustituye con otra modalidad de tributación presunta del Impuesto sobre la Renta, obligando a toda persona jurídica que devengue ingresos en exceso a un millón quinientos mil balboas (B/.1,500,000) a determinar como base imponible de dicho impuesto, la suma que resulte mayor entre: (a) la renta neta gravable calculada por el método ordinario establecido en el Código Fiscal y (b) la renta neta gravable que resulte de aplicar al total de ingresos gravables, el cuatro punto sesenta y siete por ciento (4.67%). Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el cálculo y la estimación del monto del impuesto sobre la renta corriente fueron determinados en conformidad con el método tradicional, por ser superior al cálculo alternativo del impuesto sobre la renta (CAIR). La siguiente conciliación refleja los componentes del impuesto sobre la renta incluido en el estado de resultados por los años terminados el 31 de diciembre: Impuesto sobre la renta corriente Efecto de impuesto sobre la renta diferido Total de impuesto sobre la renta US$ US$ 2014 2013 24,323,836 US$ (617,490) 23,706,346 US$ 13,211,434 205,945 13,417,379 El gasto de impuesto sobre renta incluido en el estado de resultados difiere de la suma obligada aplicando la tasa impositiva del impuesto sobre renta establecida del treinta por ciento (30%) por los siguientes motivos: Utilidad antes del impuesto sobre la renta US$ Impuesto sobre la renta a la tasa impositiva Aumento (disminución) por: Ingresos no gravables Diferencias temporales no utilizadas Gastos no deducibles Ajuste al impuesto sobre la renta del año anterior Total impuesto sobre la renta corriente Efecto de impuesto sobre la renta diferido US$ Tasa de impuesto efectiva 32 2014 2013 79,506,186 US$ 48,867,749 23,851,856 14,660,325 (64,682) (72,742) 609,404 24,323,836 24,323,836 (617,490) 23,706,346 US$ 29.82% - (367,413) (917,410) 456,672 13,832,174 (620,740) 13,211,434 205,945 13,417,379 27.46% - En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 15. Impuesto Sobre la Renta (continuación) El impuesto sobre la renta por pagar se detalla a continuación: 2013 2014 Impuesto sobre la renta corriente Menos impuesto sobre la renta pagado por anticipado Impuesto sobre la renta por pagar (a favor) 24,323,836 US$ 13,832,174 (14,052,435) (26,736,313) US$ 10,271,401 US$ (12,904,139) US$ El impuesto sobre la renta diferido activo y pasivo reconocidos sobre las diferencias temporales, que serán reversadas en períodos futuros, se detallan a continuación: 2013 2014 Impuesto sobre la renta diferido activo: Provisión para obsolescencia de inventario Provisión para beneficios laborales (1) Provisión para impuesto de electrificación rural Total impuesto sobre la renta diferido activo US$ Impuesto sobre la renta diferido pasivo: Planta y equipo - crédito por inversión Total impuesto sobre la renta diferido pasivo US$ 180,900 198,981 391,146 771,027 1,185,947 1,185,947 414,920 US$ US$ 129,419 80,065 28,150 237,634 1,270,045 1,270,045 1,032,411 1) Corresponde a prestaciones laborales, reconocidas por terminación de contratos laborales calculados sobre la base de 3.4 semanas por año y una semana por cada año trabajado. Estas prestaciones son no deducibles hasta la terminación laboral de acuerdo con el Código de Trabajo. En adición, la Administración ha establecido una reserva para el pago de participación de utilidades a los colaboradores; este compromiso se paga el año siguiente basado en la utilidad del periodo anterior y sujeto a una evaluación de desempeño. Durante el año 2012, las autoridades fiscales establecieron regulaciones de precios de transferencia. Las mismas alcanzan a cualquier operación que el contribuyente realice con partes relacionadas que sean residentes fiscales de otras jurisdicciones, siempre que dichas operaciones tengan efectos como ingresos, costos o deducciones en la determinación de la base imponible para fines del impuesto sobre la renta, en el periodo fiscal en que se lleve a cabo la operación. De esta forma, los contribuyentes deben cumplir anualmente, con la obligación de presentar Informe de Precios de Transferencia (Informe 930) seis meses después de la fecha de cierre del periodo fiscal, así como deben contar para la misma fecha con un Estudio que cubra dicho ejercicio y que contenga la información y el análisis que permitan valorar y documentar sus operaciones con partes relacionadas de acuerdo con las disposiciones establecidas en el Código Fiscal. La Compañía estima que las mismas no tendrán impacto significativo en la provisión del impuesto sobre la renta del año 2014. 33 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 16. Gastos de Personal Los gastos de personal se detallan de la siguiente manera: 2013 2014 Salarios, incentivos, décimo tercer mes y vacaciones Cuotas patronales Prima de antigüedad e indemnización Gastos de representación Beneficios de empleados US$ US$ 2,529,561 515,980 92,496 513,622 1,016,127 4,667,786 US$ US$ 2,325,647 446,874 85,054 341,724 1,070,955 4,270,254 17. Gastos Generales y Administrativos Los gastos generales y administrativos son los siguientes: 2013 2014 Salarios y beneficios Entrenamiento y gastos de viajes Contratos por servicios Servicios profesionales Gasto de vehículos Inventarios Alquileres de equipo y otros Servicios básicos Gastos bancarios Impuestos Garantías Seguros Donaciones Actividades recreativas Publicidad Junta de directores y asambleas Multas y recargos Depreciación y amortización 34 US$ 2,416,261 225,328 51,933 3,945,400 21,252 254,907 563,043 207,723 60,022 1,750,894 331,758 279,893 17,707 882 148,609 9,246 57,152 805,386 US$ US$ 11,147,396 US$ 2,028,238 246,788 261,689 3,862,255 79,989 107,145 342,008 242,591 46,587 1,569,766 263,778 295,814 101,348 6,210 172,249 7,604 4 790,244 10,424,307 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 17. Gastos Generales y Administrativos (continuación) La Ley 58 de 30 de mayo de 2011, publicada en Gaceta Oficial 26797 de 1 de junio de 2011, crea la Oficina de Electrificación Rural con la cual se obliga a los agentes del mercado de energía eléctrica a realizar aporte anual al Fondo de Electrificación Rural sin exceder el 1% de la utilidad neta antes del impuesto sobre la renta. Las aportaciones se harán por un periodo de cuatro años contado desde el inicio de recaudación por la Oficina de Electrificación Rural. Durante el año la Compañía provisionó impuestos por electrificación rural por US$803,093 que corresponde al 1% de la utilidad antes de impuestos (2013: US$493,614). 18. Valor Razonable de los Instrumentos Financieros Los siguientes supuestos fueron establecidos por la Administración para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el estado de la situación financiera. Estas estimaciones son subjetivas por su naturaleza, involucran incertidumbres y elementos críticos de juicio y por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cambios en los supuestos o criterios pueden afectar en forma significativa las estimaciones. La siguiente tabla resume el valor en libros y el valor razonable estimado de activos y pasivos financieros significativos: 2014 2013 Valor en libros Valor Razonable Valor en libros Valor Razonable Activos Efectivo y equivalentes de efectivo US$ 33,448,725 US$ 33,448,725 US$ 20,050,952 US$ 20,050,952 Cuentas por cobrar US$ 52,551,912 US$ 52,551,912 US$ 34,206,838 US$ 34,206,838 Pasivos Cuentas por pagar relacionadas US$ 33,393,820 US$ 33,393,820 US$ 58,189,288 US$ 58,189,288 Otras cuentas por pagar US$ 10,073,779 US$ 10,073,779 US$ 10,989,691 US$ 10,989,691 Gastos acumulados por pagar US$ US$ US$ US$ 1,137,042 35 1,137,042 709,306 709,306 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 19. Administración del Riesgo Financiero La Compañía tiene la exposición de riesgos derivados del uso de instrumentos financieros: Riesgo de crédito Riesgo de liquidez Riesgo de mercado Riesgo de tasa de interés Riesgo operacional Esta nota presenta información sobre la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos, su objetivo, políticas y procesos de medición y la administración del riesgo y de capital. Las revelaciones cuantitativas son reveladas e incluidas a lo largo de estos estados financieros. La Junta de Directores tiene responsabilidad general por el establecimiento y supervisión del marco de administración de riesgos de la Compañía. La Junta ha establecido un Comité de Administración de Riesgos, el cual es responsable del desarrollo y seguimiento de las políticas de manejo de los riesgos de la Compañía. El Comité reporta regularmente sus actividades a la Junta de Directores. Las políticas de administración de riesgos de la Compañía son establecidas para identificar y analizar los riesgos a los cuales se enfrenta la Compañía, para fijar los límites de riesgo y controles que se consideran apropiados, y para darle seguimiento a los riesgos y al cumplimiento de los límites. Las políticas de administración de riesgos y los sistemas son revisados regularmente para que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y las actividades de la Compañía. La Compañía, a través de sus normas de entrenamiento y administración y procedimientos, tiene la finalidad de desarrollar un ambiente constructivo de control y disciplina en el cual todos los empleados comprendan sus funciones y obligaciones. La administración de la Compañía supervisa la manera en que la administración vigila el cumplimiento con las políticas de manejo y procedimientos de riesgo y revisa lo adecuado del marco de administración de riesgos de acuerdo con los riesgos que enfrenta la Compañía. A continuación una descripción sobre la exposición de la Compañía a los diferentes tipos de riesgos financieros: Riesgo de crédito Es el riesgo de que el deudor o emisor de un activo financiero que es propiedad de la Compañía no cumpla, completamente y a tiempo, con cualquier pago que deba hacer de conformidad con los términos y condiciones pactados al momento en que la Compañía adquirió u originó el activo financiero respectivo. Para mitigar el riesgo de crédito, las políticas de administración de riesgo establecen límites por deudor. Además, la Administración evalúa y aprueba previamente cualquier compromiso que implica un riesgo de crédito a la Compañía, y vigila periódicamente la condición financiera de los deudores. 36 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 19. Administración del Riesgo Financiero (continuación) Las inversiones son permitidas solamente en valores líquidos y sólo con contrapartes que tengan una calificación de crédito. Dado de que estas son altas calificaciones de inversión, la administración no espera que ninguna contraparte no cumpla con sus obligaciones. A la fecha del estado de situación financiera no existen concentraciones significativas de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito está representada por el monto en libros de cada activo financiero en el estado de situación financiera. Riesgo de liquidez Consiste en el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con todas sus obligaciones por causa, entre otros, el deterioro de la calidad de la cartera de clientes, la excesiva concentración de pasivos, la falta de liquidez de los activos, o el financiamiento de activos a largo plazo con pasivos a corto plazo. Las políticas de administración de riesgo establecen un límite de liquidez que determina la porción de los activos de la Compañía que deben ser mantenidos en instrumentos de alta liquidez, así como límites de financiamiento y límites de apalancamiento. Los vencimientos contractuales de los pasivos son los siguientes: Valor registrado 2014 Menos de un año Cuentas por pagar relacionadas US$ 33,393,820 US$ 33,393,820 US$ - Otras cuentas por pagar US$ 10,073,779 US$ 10,073,779 US$ - Gastos acumulados por pagar US$ US$ 1,137,042 US$ - Impuesto sobre la renta por pagar US$ 10,271,401 US$ 10,271,401 US$ - Prima de antigüedad US$ US$ - US$ 469,046 1,137,042 469,046 Más de un año Valor registrado 2013 Menos de un año Cuentas por pagar relacionadas US$ 58,189,288 US$ 58,189,288 US$ - Otras cuentas por pagar US$ 10,989,691 US$ 10,989,691 US$ - Gastos acumulados por pagar US$ 709,306 US$ 709,306 US$ - Prima de antigüedad US$ 432,849 US$ - US$ 432,849 37 Más de un año En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 19. Administración del Riesgo Financiero (continuación) Riesgo de mercado Es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las tasas de cambio o tasas de interés, afecten los ingresos de la Compañía o el valor de sus posesiones en instrumentos financieros. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es el de manejar y controlar las exposiciones al riesgo de mercado dentro de parámetros aceptables, mientras se optimiza el rendimiento sobre el riesgo. Para minimizar el riesgo de tasas de cambio, las políticas de la Compañía sólo permiten realizar transacciones con terceros en dólares, sin embargo, con compañías del Grupo se realiza transacciones en Euros utilizando la tasa de cambio en que se da la transacción. Considerando la evaluación previa y la aprobación de la Junta de Directores, la Compañía sólo invierte en cuentas de ahorros con tasas de intereses fijas. Riesgo operacional El riesgo operacional es el riesgo de pérdidas directas o indirectas derivadas de una amplia variedad de causas asociadas en los procesos de la Compañía, personal, tecnología e infraestructura, y factores externos que no sean de crédito, de mercado y liquidez, como los derivados de los requisitos legales y reglamentarios y generalmente aceptados por normas de comportamiento corporativo. El riesgo operacional se deriva de todas las operaciones de la Compañía. El objetivo de la Compañía es la gestión de riesgo operacional a fin de equilibrar la evitación de pérdidas financieras y daños a la reputación de la Compañía con costos de eficiencia general y evitar los procedimientos de control que restringen la iniciativa y la creatividad. La responsabilidad primordial para el desarrollo e implementación de los controles para manejar el riesgo operativo es asignada a la administración superior dentro de cada unidad de negocio. Esta responsabilidad es apoyada por el desarrollo de estándares globales de la Compañía para la administración del riesgo operativo en las siguientes áreas: Requisitos para la adecuada segregación de funciones, incluyendo la autorización independiente de las operaciones. Requisitos para la conciliación y monitoreo de transacciones. Cumplimiento con requerimientos regulatorios y otros. 38 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 19. Administración del Riesgo Financiero (continuación) Documentación de controles y procedimientos. Requisitos para evaluación periódica de los riesgos operacionales enfrentados, y la adecuación de controles y procedimientos para manejar los riesgos identificados. Requisitos para reportar las pérdidas operacionales y proponer acciones de remedio. Desarrollo de un plan de contingencia. Entrenamientos y desarrollo profesional. Normas de éticas y de negocios. Mitigación del riesgo. El cumplimiento de las normas de la Compañía es apoyado por un programa de revisiones periódicas realizadas por auditoría interna. Los resultados del examen de auditoría interna se revisan con la gestión de la unidad de negocio al que se refieren, con resúmenes presentados a la Junta de Directores y altos directivos de la Compañía. Administración de capital La política de la Compañía es la de mantener un base sólida de capital. La Junta Directiva supervisa el rendimiento del capital, que la Compañía define como el resultado de las actividades de operación dividido por el patrimonio neto total, excluyendo las acciones preferentes y los intereses minoritarios. El consejo de administración también supervisa el nivel de los dividendos a los accionistas ordinarios. La Junta Directiva trata de mantener un equilibrio entre la mayor rentabilidad que podría ser posible con las ventajas y seguridad que proporciona la posición de capital. La deuda de la Compañía para la razón de capital al final del período se presenta a continuación: 2013 2014 Total de pasivos Menos: efectivo y equivalentes de efectivo Deuda neta US$ Total de patrimonio Deuda a la razón de capital ajustado al 31 de diciembre US$ 365,348,633 0.06- US$ 39 55,760,008 33,448,725 22,311,283 US$ US$ 71,353,545 20,050,952 51,302,593 US$ 344,999,163 0.15- En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 20. Dividendos Los siguientes dividendos fueron declarados por la Compañía: 2013 2014 Período de doce meses terminado el 31 de diciembre US$ 0.35 centavos por cada acción común (2013: US$ 0.61) US$ 35,450,370 US$ 60,708,837 21. Alquiler Operativo La Compañía ha suscrito contrato de arrendamiento operativo no cancelable para el alquiler de oficinas administrativas por el término de diez años que expira en abril de 2021. El requerimiento de la Compañía es pagar por los costos incurridos tales como mantenimiento, energía eléctrica y aires acondicionados. A partir del aniversario anual de la fecha de ocupación los costos tendrán un incremento de 2.5% anual. El total de pagos futuros mínimos derivado contrato de arrendamiento operativo suscrito al 31 de diciembre de 2014 se va a satisfacer en los siguientes plazos: 2014 A un año De dos años hasta cinco años De cinco años en adelante US$ 463,447 1,972,583 656,239 US$ 3,092,269 22. Obligaciones, Compromisos y Contingencias Obligaciones La Compañía mantiene US$7.0 millones (2013: US$6.65 millones) en líneas de créditos renovables con bancos locales. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía no utilizó estas facilidades crediticias. 40 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 22. Obligaciones, Compromisos y Contingencias (continuación) Compromisos Contratos de Venta de Energía La Compañía ha firmado contratos de venta y compra de energía y de potencia firme a largo plazo con compañías de distribución para una porción de la capacidad disponible de la planta. La Compañía recibe pagos por la cantidad de electricidad que entrega así como por mantener disponible la capacidad de generación. El Compromiso contractual de suministro de energía y potencia, en megawatts (MW), sobre los contratos firmados al 31 de diciembre de 2014 se resume así: MW 289 215 95 69 30 Años 2015 2016-2018 2019 2020-2022 2023-2029 289 215 95 69 30 Estos contratos confieren al comprador el derecho de uso de la potencia contratada de la planta y el uso prioritario de la energía asociada relacionada con la potencia contratada. Durante el período en que los contratos están vigentes, la Compañía se comprometió a entregar aproximadamente 1,378 GWh anualmente del año 2015 al 2018, 609 GWh para el año 2019, 442 GWh anualmente del año 2020 al 2022 y 178 GWh anualmente del año 2023 al 2029. Por efecto del despacho económico, la Compañía requiere comprar electricidad en el mercado ocasional para cumplir con los compromisos. En caso de que la Compañía no pueda cumplir con las obligaciones de acuerdo a los contratos, la Compañía está sujeta a una sanción hasta US$1,500/MWh de la energía no entregada. La Compañía mantiene fianzas de cumplimiento como garantía para respaldar los contratos relacionados a la compra-venta de energía y el contrato de concesión. Costos de Transmisión Los costos de transmisión son formulados con base en un pliego tarifario presentado por Empresa de Transmisión Eléctrica, S. A. (“ETESA”), a la Autoridad Nacional de los Servicios Públicos (“ASEP”), de conformidad con el Régimen Tarifario de Transmisión que establece la metodología para la formulación de dicho pago, y no se basa en volúmenes de producción. 41 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 22. Obligaciones, Compromisos y Contingencias (continuación) Tasa de Regulación La Compañía está obligada a pagar a la ASEP un cargo anual por servicios de control y supervisión suministrado a compañías de servicio público. Esta tarifa no excederá el uno por ciento (1%) de las ventas netas de los proveedores en el sector de energía eléctrica del año inmediatamente anterior. La participación de esta tasa para el período de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2014 es de US$662,782 (2013: US$985,568). Fianza de Cumplimiento La Compañía mantiene fianzas de cumplimiento como garantía para respaldar los contratos relacionados a la compra-venta de energía y el contrato de concesión que representa la utilización del Río Chiriquí para la generación de energía eléctrica durante el término de cincuenta años de acuerdo a la Ley 6. Al 31 de diciembre la Compañía mantiene cartas de crédito stand by en bancos locales hasta por la suma de US$65,360,429 con utilización de US$60,360,870 durante el año 2014. El monto de las fianzas de cumplimiento emitidas al 31 de diciembre de 2014 fue de US$69,410,814 (2013: US$50,307,938). Contrato de Concesión La Compañía es signataria de un contrato de concesión de cincuenta años que otorga ciertos derechos, incluyendo la generación y venta de electricidad producida por la planta hidroeléctrica y los derechos de agua para el uso del Río Chiriquí. La Compañía está obligada a administrar, operar y dar mantenimiento a la planta durante el término del contrato. Dicho término podrá ser renovado por unos cincuenta años adicionales sujetos a la aprobación previa de la ASEP. Procesos Administrativos El 27 de junio de 2006, la Administración Regional de Ingresos del Ministerio de Economía y Finanzas emitió la Resolución No.213-4057 en la cual se exige a la Compañía el pago de la suma de US$97,028 en concepto de Impuestos a la Transferencia de Bienes Corporales Muebles y Prestación de Servicios (ITBMS) a los que estaba obligada a pagar por la importación de bienes gravados con este impuesto durante los años 2002, 2003, 2004 y hasta abril del 2005. La Compañía presentó un recurso de reconsideración y apelación en subsidio ante las autoridades fiscales, el cual se encuentra por resolver. Según las evaluaciones de la Compañía y los abogados, consideran que el resultado final de este caso no tendrá un efecto adverso significativo en los estados financieros. Recurso de Reconsideración presentado contra la Resolución No.201-513 de 14 de febrero de 2007 expedida por las autoridades fiscales, por la cual se resuelve declarar improcedente la petición de EGE Fortuna, S. A. de devolución de la suma de US$59,350 en concepto de impuestos de importación de equipos y accesorios. Según las evaluaciones de la Compañía y los abogados, consideran que el resultado final de este caso no tendrá un efecto adverso significativo en los estados financieros, aunque una petición administrativa haya sido presentada a autoridades como un proceso de reconsideración a la petición de este subsidio. 42 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 22. Obligaciones, Compromisos y Contingencias (continuación) Contingencias Proceso Civil Ordinario de Mayor Cuantía ante el Juzgado Décimo Tercero Civil del Primer Circuito Judicial de Panamá por supuesta ocupación ilegal de la finca 10786 y daños y perjuicios derivados de dicha ocupación. El Tribunal resolvió también llamar al proceso a El Estado y a Empresa de Transmisión Eléctrica. El demandante, Roberto Linares Tribaldos, demanda la suma de US$15,500,000. El proceso se encuentra por abrir pruebas. La Compañía y sus asesores legales consideran razonable esperar un resultado favorable a la empresa en virtud de que la acción para reclamar ha prescrito. 23. Segmentos Operativos La Compañía tiene dos segmentos reportables que son operaciones relacionadas con la generación y venta de energía eléctrica, las cuales son unidades estratégicas de negocio de la Compañía. Las unidades estratégicas de negocio ofrecen un servicio, por lo que no requieren de diferentes tecnologías y estrategias de comercialización. Para estas unidades estratégicas de negocio, la Junta Directiva de la Compañía examina los informes de gestión interna periódicamente. El siguiente resumen describe las operaciones de cada uno de los segmentos sobre los que se debe informar: Generación de energía eléctrica: incluye la operación, generación y venta de energía eléctrica. Mercado ocasional: incluye la compra y venta de energía eléctrica. La información sobre los resultados de estos segmentos reportables se incluyen a continuación. El rendimiento se mide basado en la disponibilidad de la planta para la generación de energía eléctrica en Giga watts por hora (Gwh) y la oferta y demanda en el mercado ocasional, como se incluye en los informes de gestión internos, que son revisados por la Junta Directiva de la Compañía. La generación y venta de energía eléctrica del segmento se utiliza para medir el desempeño, ya que la Administración considera que dicha información es la más relevante en la evaluación de los resultados de ciertos segmentos en relación con otras entidades que operan en esta industria. 43 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 23. Segmentos Operativos (continuación) La fijación de precios y/o tarifas son establecidas en un mercado regulado por la Autoridad Nacional de los Servicios Públicos (ASEP), mediante un pliego tarifario que deben cumplir todos los agentes del mercado eléctrico. A continuación se presenta información acerca de los segmentos que debe informarse: Generación 2014 Ingresos US$ Compensación de energía Intereses ganados Intereses pagados Depreciación y amortización Utilidad antes del impuesto sobre la renta del segmento reportable 130,003,110 Mercado Ocasional 2014 2013 2013 US$ 128,395,360 US$ 76,147,098 US$ Total 2014 71,469,299 US$ 2013 206,150,208 US$ 199,864,659 26,340,256 113,116 - 141,467 1,850,240 66,255 - 78,746 78,746 - 26,340,256 179,371 - 220,213 1,850,240 16,367,434 16,251,534 - - - 16,251,534 US$ 50,138,448 US$ 31,393,207 US$ 29,367,738 US$ 265,460,263 US$ 267,521,212 US$ 155,488,809 US$ 35,163,556 US$ 45,990,998 US$ 20,596,452 US$ 17,474,544 US$ 79,506,186 US$ 48,867,749 US$ 148,911,561 US$ 420,949,072 US$ 416,195,139 US$ US$ 55,760,008 US$ 71,591,179 Activos del segmento reportable Pasivos del segmento reportable 25,600,181 La conciliación de los segmentos reportables con el estado de resultados y el estado de situación financiera se presentan a continuación: 44 En e l Fo rt u n a, S . A. Not a s a lo s es t ad os f i n a n c i e ro s 31 d e d i ci e mb re d e 20 14 ( Ci f r a s e xp r es ad o s e n US $ d ól a r e s) 23. Segmentos Operativos (continuación) 2014 2013 US$ 206,150,208 US$ 199,864,659 US$ 79,506,186 79,506,186 US$ 48,867,749 48,867,749 US$ 420,949,072 159,569 421,108,641 US$ 416,195,139 157,569 416,352,708 Pasivos Total de pasivos de segmentos reportables Pasivos totales US$ 55,760,008 55,760,008 US$ 71,591,179 71,591,179 Otras partidas significativas Compensación de energía Ingresos por intereses Gasto por intereses Depreciación y amortización US$ US$ US$ US$ 26,340,256 179,371 16,367,434 Ingresos Total de ingresos de los segmentos reportables Utilidad Total de utilidad sobre los segmentos reportables Utilidad antes del impuesto sobre la renta Activos Total de activos de segmentos reportables Otros activos Activos totales US$ US$ US$ US$ 220,213 (1,850,240) 16,251,534 Segmentos geográficos Los segmentos reportables se administran en la República de Panamá. La Compañía realiza ventas de energía eléctrica en Panamá, Hondura, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y otros países, detalladas geográficamente, así: 2013 2014 Panamá Honduras El Salvador Nicaragua Costa Rica Otros países US$ US$ 199,531,510 3,370,945 2,926,927 171,452 104,550 44,824 206,150,208 US$ US$ 189,418,290 1,669,719 5,633,995 604,515 2,538,140 199,864,659 Clientes más importantes Los ingresos obtenidos de los clientes del segmento de generación, representan aproximadamente US$130,003,110 (2013: US$128,395,360) de los ingresos totales de la Compañía. 45
