republica de colombia departamento nacional de planeacion

REPUBLICA DE COLOMBIA
DEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACION
GARANTIA DE LA NACION A UNA OPERACION
DE CREDITO INTERNO QUE CONTRATARA CORELCA
Documento CONPES 2784-MINHACIENDA-MINMINAS-DNP-UINF
Santafé de Bogotá,D.C. 7 de junio de 1995
Este documento somete a consideración del CONPES la aprobación de la Garantía de
la Nación a una operación de crédito interno hasta por $45.000 millones, a ser contratados
por la Corporación Eléctrica de la Costa Atlántica -CORELCA- con la Financiera Energética
Nacional -FEN-, para cubrir su faltante financiero para 1995.
I.
ANTECEDENTES
El pasado 22 de marzo, el CONPES otorgó la Garantía de la Nación a la Financiera
Energética Nacional -FEN- por $1.500 millones con el fin de asegurar el adecuado desarrollo
de la componente térmica del Plan de Expansión del Sector Eléctrico1 y recomendó
establecer las estrategias para minimizar los riesgos derivados de las garantías financieras
otorgadas por la FEN a los inversionistas.
Debido a la necesidad de asegurar la ejecución del proyecto Termobarranquilla2, y
dada la difícil situación financiera de CORELCA, la Nación, la FEN y la Corporación
firmaron un Convenio Interadministrativo el 29 de agosto de 1994, en el cual CORELCA
adquirió compromisos de gestión e identificó los proyectos e inversiones de indispensable
ejecución para el período 1995-2000. Por su parte, la Nación y la FEN se comprometieron a
apoyarla financieramente, mediante la asignación de créditos con el aval de la Nación para
cubrir los faltantes anuales para el período 1995-2000.
Así mismo, el 21 de diciembre de 1994, el Consejo Superior de Política Fiscal
-CONFIS, en su revisión de los Presupuestos de Ingresos y Gastos de las Empresas
Industriales y Comerciales del Estado para la vigencia de 1995, estableció necesidades de
crédito para CORELCA por $42.700 millones para cubrir su faltante de la presente vigencia,
y lograr equilibrio presupuestal3.
1
Documento CONPES –2769-MINHACIENDA-MINMINAS-DNP:UINF:DIMEN, Garantía de la Nación
para respaldas las obligaciones de pago de la Financiera Energética nacional –FEN-, marzo 22 de 1995.
2
Corelca es la entidad subscriptora del contrato de compra de energía para la ejecución del proyecto más
prioritario y de mayor tamaño en la expansión térmica.
3
Documento Asesores 047/94, Presupuesto de las Empresas Industriales y Comerciales del Estado del Sector
Eléctrico para 1995, Consejo Superior de Política Fiscal -CONFIS-, Diciembre 21 de 1994.
2
II.
SITUACION Y PERSPECTIVAS DE CORELCA
A. Aspectos Financieros
De acuerdo con los análisis sobre la viabilidad financiera de la entidad realizados por
la FEN y Corelca, esta empresa enfrentará dificultades en el corto y mediano plazo. Según los
análisis realizados, el faltante estimado para el período 1995-2000, varía entre US$106
millones y US$424 millones, dependiendo de los ingresos por comercialización de energía4.
En el caso más probable de comercialización5, los faltantes acumulados estimados para el
Período 19952000 serían de US$236 millones. A partir del año 2000 la Corporación podrá
atender sus obligaciones (Cuadro 1).
CUADRO 1
PROYECCIONES FINANCIERAS DE CORELCA
US$ Millones
1995
1996
1997
1998
1999
2000 SUBTOTAL
1995-2000
184.3 149.4 270.1 183.2 186.3 174.3
1147.6
1. USOS
Inversión
66.7 47.5 51.6 65.2 63.8 49.1
343.9
Servicio de Deuda6 91.7 100.6 102.8 108.4 108.3 112.4
624.2
Capital de trabajo 25.9
1.3 115.7 9.6
14.2 12.8
179.5
y otros
132.7 125.8 246.6 102.8 151.3 152.3
911.5
2. FUENTES
Créditos
16.0 42.0 29.0 36.0 34.0 27.0
184.0
Generación de
101.1 83.8 201.5 66.8 117.3 119.3
689.8
fondos
Otras fuentes7
15.6
0.0
16.1
0.0
0.0
6.0
37.7
-22
-236.1
3. SUPERAVIT -51.6 -23.6 -23.5 -80.4 -35
2001
2002
153.9 169.3
29.8 51.5
106.3 110.1
17.8
7.7
153.9 169.2
15.0 28.0
133.4 136.1
5.5
0.0
5.1
-0.1
Esta situación se ha generado, entre otros, por los siguientes problemas: 1)
debilitamiento patrimonial por las continuas capitalizaciones en sus electrificadoras; 2)
elevado endeudamiento para atender la expansión de transmisión; 3) excesiva participación en
la financiación de infraestructura de subtransmisión y distribución para sus electrificadoras.
4
Documento CORELCA: Proyecciones financieras 1995-2003, Corporación Eléctrica de la Costa Atlántica,
mayo de 1995, elaboradas conjuntamente por la FEN y CORELCA.
5
Este escenario considera que Corelca coloca en el mercado el 90% de su energía disponible.
6
Incluye gastos financieros de las operaciones previstas para cubrir el faltante.
7
Incluye aprotes del Presupuesto Nacional para inversión en 1995, venta de activos al sector en 1997, y
pagos por refinanciación de deudas a las electrificadoras de la Costa Atlántica a partir del año 2000.
3
B. Aspectos Sectoriales e Institucionales
En la actualidad, Corelca es accionista mayoritario de las empresas de distribución de
la Costa Atlántica, participa en sus decisiones a través de las Juntas Directivas, y es
propietaria de gran parte de los activos de transmisión, subtransmisión e incluso de
distribución en la mayoría de las empresas. Lo anterior implica un fuerte desbalance entre los
ingresos por generación frente a las inversiones realizadas en transmisión regional,
distribución y electrificación rural, además de una inconveniente dispersión en sus funciones
que no le permite atender adecuadamente su actividad principal.
III.
ESTRATEGIAS DE SOLUCION
Para corregir las deficiencias en la situación actual de CORELCA, y en general de la
prestación del servicio en la Costa Atlántica, se proponen las siguientes soluciones:
A.
Inicialmente, otorgar la Garantía de la Nación a un crédito de la FEN a CORELCA
por $45.000 millones para cubrir el faltante de 1995.
B.
Para atender los requerimientos restantes, se deberá adelantar una reestructuración en
la prestación del servicio en la Costa Atlántica, buscando: 1) apoyo financiero a CORELCA
para atender adecuadamente la actividad de generación; 2) asignación precisa de
responsabilidades a las diferentes empresas que prestan el servicio en la región; 3)
fortalecimiento financiero, técnico, y administrativo de las electrificadoras que les permita
asumir sus responsabilidades y mejorar la prestación del servicio; y 4) ejecución de proyectos
de transmisión a través de entidades que cuenten con capacidad técnica y financiera.
Dependiendo de los resultados de esta estrategia, así como del proceso de
comercialización, se deberán revisar los nuevos requerimientos financieros de Corelca.
Para la implantación de la solución propuesta, se requiere la definición de un Plan de
Reestructuración de la prestación del servicio de energía eléctrica en la Costa Atlántica, el
cual se deberá establecer y poner en marcha en los próximos tres meses. Con este propósito,
se conformará un grupo con la participación del Ministerio de Minas y Energía, el DNP, la
FEN, CORELCA y sus Electrificadoras.
IV.
CONDICIONES FINANCIERAS DE LA OPERACION
Las condiciones financieras de los nuevos créditos son las siguiente.
4
Prestamista
Prestatario
Monto Total 1995-2000
Periodo de Gracia
Plazo Total
Interés
Garantía
V.
FEN
CORELCA
Hasta $45.000 Millones
Cinco (5) años
Diez (10) años
DTF + 6.5 puntos
De la Nación
RECOMENDACIONES
Con base en lo anterior, el Ministerio de Minas y Energía, el Ministerio de Hacienda y
crédito Público y el Departamento Nacional de Planeación recomiendan al CONPES:
1.
Otorgar la garantía de la Nación a un crédito a ser contratado por Corelca con la
FEN hasta por $45.000 millones, para cubrir sus faltantes financieros durante 1995, sujeta a
las condiciones establecidas en este documento, y al otorgamiento por parte de CORELCA
de las contragarantias a satisfacción del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.
2.
Solicitar a los Ministerios de Minas y Energía, Hacienda y Crédito Público, al
Departamento Nacional de Planeación, CORELCA y sus Electrificadoras, y a la FEN,
presentar a consideración del CONPES, en un plazo máximo de tres meses un Plan de
Reestructuración de la prestación del servicio de energía eléctrica en la Costa Atlántica.
5