Cierre 03 06 16

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Guatemala, 3 de junio, 2016
económicas
Reporte diario de noticias
Departamento de Análisis Macroprudencial
y Estándares de Supervisión
Titulares
Centroamérica
1. OCDE advierte a Costa Rica sobre problema
fiscal
La Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos
(OCDE) advirtió nuevamente a Costa Rica sobre la situación que
enfrenta el país en materia fiscal.
Estados Unidos
2. Una gobernadora de la Fed pide "esperar"
para subir los tipos
Las palabras de Lael Brainard llegan después del débil informe
de empleo en Estados Unidos publicado este viernes, que ha
reflejado la menor creación de puestos de trabajo desde 2010.
3. La Fed endurecerá los test de estrés a los
grandes bancos de EEUU
Las nuevas medidas afectarán a las ocho mayores entidades
financieras del país.
Europa
4. El crecimiento de la economía de la zona
euro sigue en mayo, pero roza el
estancamiento
La economía de la zona euro siguió avanzando en mayo pero con
un ritmo de crecimiento que roza el estancamiento y por debajo
del registrado en el primer trimestre. No obstante, la zona euro
cumple en mayo 35 meses seguidos de expansión.
5. El Banco de España advierte sobre la
presión que los "tipos cero" ejercen sobre
los bancos
Las entidades se están viendo obligadas a ajustar costes para
obtener rentabilidades que reconocen que son insuficientes.
Mundo
6. Flujo de capital extranjero a mercados
emergentes cae a 1.200 mln dlr en mayo
La cartera de inversión de inversores extranjeros en los mercados
emergentes se redujo fuertemente a 1.200 millones de dólares
netos en mayo, después de alcanzar 17.300 millones de dólares
en abril y 26.400 millones en marzo, dijo el viernes un organismo
de la industria.
7. Banco central chino emite reglas para
calcular ratio de requerimiento de reserva
bancario
El banco central de China emitió el viernes normas para calcular
el ratio de requerimiento de reserva bancario (RRR, por su sigla
en inglés), buscando hacer más flexible el sistema para los
bancos para una mejor gestión de la liquidez.
8. Ministro de energía qatarí dice mercado
petrolero se dirige a un nuevo equilibrio
Los mercados petroleros globales se dirigen a un nuevo equilibrio
9. Breves internacionales
10. Índices, monedas y futuros
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Centroamérica
1. OCDE advierte a Costa Rica sobre
problema fiscal
La Prensa Libre de Costa Rica
La Organización para la Cooperación y Desarrollo
Económicos (OCDE) advirtió nuevamente a Costa
Rica sobre la situación que enfrenta el país en
materia fiscal.
En segundo término, esperamos un año 2016 con mejores
resultados en términos de crecimiento económico,
exportaciones y empleo, y finalmente, que las prioridades de
política pública que hemos identificado son determinantes
fundamentales que nos permitirán dar el tan ansiado salto al
desarrollo, en el mediano y largo plazo”, señaló. Alexander
Mora, ministro de Comercio Exterior, añadió que el desarrollo
nacional dependerá de las actividades ante la reforma fiscal.
“En adición a las prevenciones de rigor en materia fiscal, que
es sin discusión la prioridad número uno de la agenda
nacional en este momento, el informe reafirma la necesidad
de que Costa Rica se enfoque en el diseño e implementación
de política pública en áreas estratégicas para el desarrollo
nacional y para lograr una sociedad inclusiva”. Con respecto
al crecimiento económico, la demanda interna y el
crecimiento de las exportaciones permitirán que en este
2016, la economía tenga un mejor rendimiento.
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El ente internacional presentó este jueves el informe
“Panorama Económico 2016” en la ciudad de París, con el fin
de ver el avance del escenario costarricense con miras a
ingresar al ente internacional. De acuerdo con el informe, la
deuda pública mantuvo su tendencia al alza y generó que el
indicador llegara hasta el 42 % del Producto Interno Bruto
(PIB).
La OCDE alertó al Gobierno para que adopte las medidas
necesarias de forma urgente, con el fin de estabilizar las
finanzas públicas. El informe señaló que los proyectos que se
encuentran en la corriente legislativa permitirán reformar la
recaudación tributaria y reducir el déficit presupuestario del
Estado, el cual ronda casi el 6 % de la producción nacional.
La entidad aseguró que, si se adoptaran estas medidas, el
faltante de dinero tendría una baja de dos puntos
porcentuales del PIB. También señaló la necesidad de
encontrar soluciones en el mediano y largo plazo, y para ello
se deberá ejecutar reformas adicionales en empleo público y
en ingresos.
Luis Guillermo Solís, presidente de la República, comentó que
el informe destaca los principales desafíos que Costa Rica
deberá adoptar para convertirse en un país miembro. “Este
informe reafirma tres elementos muy importantes para el
país: en primer lugar que la OCDE mantiene un nivel de
atención importante respecto de Costa Rica y de su progreso
con miras a convertirse próximamente en miembro de la
organización.
Estados Unidos
2. Una gobernadora de la Fed pide
"esperar" para subir los tipos
Reuters
Las palabras de Lael Brainard llegan después del
débil informe de empleo en Estados Unidos
publicado este viernes, que ha reflejado la menor
creación de puestos de trabajo desde 2010.
Lael Brainard, gobernadora de la Reserva Federal, ha pedido
al banco central que espere a conocer más datos económicos
antes de decidir elevar los tipos de interés, subida prevista
para la reunión que se celebrará en dos semanas. La oficial de
la institución monetaria ha reconocido que "analizando los
datos que tenemos en la mano para el segundo trimestre, son
demasiado mixtos y aún limitados". Brainard ha defendido
que "sería una ventaja esperar hasta que los acontecimientos
ofrezcan una mayor confianza". La Fed celebrará su próxima
reunión de tipos los próximos 14 y 15 de junio y en las últimas
2
semanas numerosos miembros del banco central han
apostado por una nueva subida de tipos.
Al mismo tiempo, la gobernadora de la Fed ha advertido de
los riesgos para Estados Unidos si se produjera una salida de
la Unión Europea por parte de Reino Unido. En su opinión, si
se consumara el Brexit, el acontecimiento provocaría "una
reacción significativamente adversa" para la mayor economía
del mundo. "Los mercados financieros internacionales están
muy relacionados entre sí y una reacción adversa en Europa
podría afectar a los mercados financieros estadounidenses y,
a través de ellos, a la actividad real en EEUU", ha alertado.
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3. La Fed endurecerá los test de
estrés a los grandes bancos de
EEUU
En 2018
El endurecimiento de las exigencias, que tendría efecto en los
test de estrés de 2018, fue adelantado ayer por los miembros
del banco central Daniel Tarullo y Jerome Powell, que
participaron en dos actos por separado. La idea final de la Fed
es que los bancos "interioricen totalmente" los riesgos que
podrían plantear a la economía, según resumió Powell. Las
ocho principales entidades financieras de Estados Unidos
afrontan requerimientos de capital adicionales de entre un
1% y un 3,5% de los activos ponderados por riesgo. Al mismo
tiempo, la Reserva Federal pretende rebajar a partir del año
que viene las exigencias a los bancos medianos, con activos
de menos de 250.000 millones de dólares o que no tengan
una significativa presencia internacional o en los mercados de
capitales.
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Expansión.com
Las nuevas medidas afectarán a las ocho
mayores entidades financieras del país.
La Reserva Federal quiere exigir que cuenten con más capital
para superar los test de estrés que se desarrollan cada año.
La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos tiene planes de
endurecer aún más los requerimientos de capital a los
grandes bancos de Estados Unidos, una medida que añade
nuevas incertidumbres a la rentabilidad del sector y que
supone un paso más en el marco regulatorio que se inició tras
el colapso de Lehamn Brothers. Las nuevas medidas afectarán
a las ocho mayores entidades financieras del país, a las que la
Fed quiere exigir que cuenten con más capital para superar
los test de estrés que se desarrollan cada año. Estos
exámenes sirven para analizar la situación del sector y su
capacidad de hacer frente a una crisis con el objetivo final de
evitar que la quiebra de un banco ponga en riesgo todo el
sistema financiero.
Los bancos afectados por los nuevos requisitos serían
JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup,
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon y
State Street, que son los que la Fed considera de mayor riesgo
sistémico. Filiales de grupos extranjeros como Santander y
Deutsche Bank también deben someterse a los test de estrés
cada año, pero las nuevas exigencias de capital solo afectarían
a los ocho mayores bancos de Estados Unidos.
Europa
4. El crecimiento de la economía de
la zona euro sigue en mayo, pero
roza el estancamiento
Diario Financiero
La economía de la zona euro siguió avanzando en
mayo pero con un ritmo de crecimiento que roza
el estancamiento y por debajo del registrado en
el primer trimestre. No obstante, la zona euro
cumple en mayo 35 meses seguidos de
expansión.
El Índice Compuesto Final de Actividad Total de la Zona Euro
(PMI, en sus siglas inglesas) elaborado por Markit sólo creció
hasta los 53,1 puntos desde los 53,0 registrados el mes
anterior. No obstante, mejora algo con respecto a las
previsiones, que oscilaban en el nivel de los 52,9. No
obstante, el crecimiento económico durante los últimos
cuatro meses se ha mantenido estable en su mínima de 13
meses registrada en febrero, y en mayo se debió de nuevo al
empuje del sector servicios, que avanza hasta los 53,3 frente
a los 53,1 de abril, en máximos de tres meses y por encima de
previsiones.
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Chris Williamson, economista jefe de Markit y autor del
informe, señala que "las cifras finales del PMI todavía señalan
que la economía de la zona euro parece incapaz de salir de su
estado de moderación (...) y la aceleración del crecimiento
observada en el inicio del año tendrá una duración
frustradamente corta". El crecimiento de los nuevos pedidos
disminuyó hasta su mínima de dieciséis meses en mayo, lo
que sugiere una fuerte probabilidad de que la expansión de la
actividad total permanezca leve en los próximos meses. No
obstante, el mercado laboral aportó noticias más positivas, ya
que la creación de empleo registró su máxima de cuatro
meses.
"Junio parece que va a ser también decepcionante, ya que el
flujo de nuevos pedidos recibidos en mayo se desaceleró
hasta el nivel más débil en casi un año y medio. Este resultado
mediocre en el segundo trimestre apunta a una continua falta
de impulso del crecimiento, que a su vez aumenta la
perspectiva de que los responsables de las políticas
monetarias busquen nuevas modalidades para estimular el
crecimiento", resalta el experto.
España e Irlanda crecen "a un ritmo impresionante"
Las tasas de crecimiento de Alemania y en Francia tienen
mejores perspectivas que otros países como Italia, cuya
economía se desacelera, mientras que España e Irlanda
continúan creciendo a un ritmo impresionante, subraya
Williamson. El mes pasado las cuatro economías principales
(Alemania, Francia, Italia y España), junto con Irlanda, se
mantuvieron por encima de los 50 puntos que dividen la
contracción del crecimiento. El ritmo de incremento se
aceleró en Alemania (54,5), Francia (50,9) e Irlanda (59,1),
aunque se moderó en España (54,8) e Italia (50,8). El nivel de
empleo en Alemania aumentó al ritmo más rápido desde
enero pasado, mientras que en Irlanda también se observó un
crecimiento más rápido del empleo. La contratación de
personal también aumentó en Italia y España.
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5. El Banco de España advierte sobre
la presión que los "tipos cero"
ejercen sobre los bancos
elMundo.es
Las entidades se están viendo obligadas a ajustar
costes para obtener rentabilidades que
reconocen que son insuficientes.
Aunque la batería de medidas extraordinarias aplicadas por el
Banco Central Europeo no haya logrado activar la inflación y
acercarla a su objetivo del 2%, el Banco de España concluye
que la actuación del organismo ayudará a sostener la
recuperación económica del área euro, una recuperación
que, admite, es "modesto" y no exento de riesgos. "No se
puede excluir que en algunas partes del sistema económico y
financiero se puedan llegar a producir situaciones que den
lugar a una asignación ineficiente de los recursos y,
eventualmente, a problemas de estabilidad financiera",
señala el supervisor español en su análisis.
El Banco de España matiza que no detecta actualmente
elementos de riesgo de esta naturaleza en la Unión
Monetaria pero advierte que "debe vigilarse la presión que el
contexto de bajo crecimiento nominal y tipos de interés muy
reducidos ejerce sobre la rentabilidad de la intermediación
financiera y, en particular, del negocio bancario".
La reducción de márgenes que han impuesto los tipos cero y
el Euribor negativo sobre los bancos es el factor que, sumado
a otros como las exigencias de capital y la limpieza de
balances, está llevando a los bancos a ajustar costes para
obtener rentabilidades que reconocen que son insuficientes.
La opción de los más presionados es estudiar fusiones con
entidades similares para ganar a través de más recortes de
costes y economías de escala o ser absorbidas por grupos
mayores. La otra opción es ampliar capital a un precio muy
alto para reforzar sus balances, como ha hecho Banco
Popular.
El entorno macroeconómico al que se enfrenta el BCE le ha
llevado a inundar de liquidez el mercado con una política de
tipos de interés cero, un multimillonario programa de compra
de bonos denominado Q&E o, desde la semana que viene, la
compra de deuda de empresas. Pero a lo largo de los últimos
meses ha demandado colaboración por parte de los países de
la zona euro para activar la economía, especialmente a
aquéllos con las cuentas más saneadas como es el caso de
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Alemania, con quien el presidente del organismo, Mario
Draghi mantiene una tensa relación. Es un punto en el que los
analistas del Banco de España respaldan sin fisuras a Draghi.
"Sentar las bases para una recuperación sólida y duradera de
la actividad, de la inversión productiva y del empleo en el área
euro exige el concurso del resto de políticas económicas",
subrayan en el informe, apuntando a reformas fiscales y
estructurales.
El dato de inversores extranjeros mostró una salida neta en
mayo de la inversión en los mercados emergentes en Europa
y la región de Oriente Medio y África. Los inversores se
mostraron recelosos ante los activos de mercados
emergentes por el aumento de la probabilidad percibida de
que la Reserva Federal de Estados Unidos suba las tasas de
interés a un día en los próximos meses, dijo el IFI en el
comunicado.
La opinión del organismo gobernado por Luis María Linde es
que, si se quieren evitar los riesgos que conlleva la política
monetaria del BCE, los países del área euro deberían ayudar
utilizando "los márgenes de maniobra que permite el Pacto
de Estabilidad y Crecimiento, dependiendo de la situación
específica de sus finanzas públicas, para aplicar políticas que
apoyen la demanda agregada y la actividad".
Los datos que mostraron una reducción en la entrada de
flujos a activos de mercados emergentes y una creciente
preocupación de los inversores sobre las perspectivas de
crecimiento de estas naciones contribuyeron a la disminución
de la demanda por esas inversiones, sostuvo el IFI.
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7. Banco central chino emite reglas
para calcular ratio de
requerimiento de reserva
bancario
Mundo
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Reuters
6. Flujo de capital extranjero a
mercados emergentes cae a 1.200
mln dlr en mayo
Reuters
La cartera de inversión de inversores extranjeros
en los mercados emergentes se redujo
fuertemente a 1.200 millones de dólares netos en
mayo, después de alcanzar 17.300 millones de
dólares en abril y 26.400 millones en marzo, dijo
el viernes un organismo de la industria.
NUEVA YORK (Reuters) Si bien los inversores no residentes
añadieron 2.600 millones de dólares en inversiones de renta
fija en los mercados emergentes, retiraron 1.400 millones de
dólares en acciones de estos mercados, de acuerdo con un
comunicado del Instituto de Finanzas Internacionales (IFI), un
grupo bancario global que realiza un seguimiento de los flujos
de inversión.
El banco central de China emitió el viernes
normas para calcular el ratio de requerimiento de
reserva bancario (RRR, por su sigla en inglés),
buscando hacer más flexible el sistema para los
bancos para una mejor gestión de la liquidez.
PEKÍN (Reuters) - El cálculo del ratio de requerimiento de
reserva bancario se basará en un promedio aritmético de sus
depósitos pendientes diarios, según las normas publicadas en
el sitio web del banco central. En la actualidad, el cálculo del
RRR se basa en los depósitos pendientes de cada banco a la
fecha de evaluación, dijo la entidad. La revisión ayudará a
"mejorar aún más la evaluación de los requerimientos de
reservas de depósitos, aumentar la flexibilidad en la gestión
de la liquidez de las instituciones financieras y suavizar la
volatilidad del mercado cambiario", dijo el ente emisor. Las
normas entrarán en vigor el 15 de julio. En septiembre, el
banco central chino revisó las reglas de encaje bancario para
permitir que los prestamistas informen un RRR diario de hasta
100 puntos básicos menor del nivel requerido, siempre y
cuando su promedio diario no caiga bajo la tasa establecida
por el banco central.
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8. Ministro de energía qatarí dice
mercado petrolero se dirige a un
nuevo equilibrio
Reuters
Los mercados petroleros globales se dirigen a un
nuevo equilibrio
MOSCÚ (Reuters) - Dijo el viernes el ministro de Energía de
Qatar un día después de que la OPEP no lograra acordar una
estrategia clara para la producción de crudo durante una
reunión en Viena. "Fue una reunión exitosa, hubo mucha
armonía entre los miembros. Revisamos completamente la
condición de la oferta y la demanda en el mercado petrolero.
Lo peor había terminado", dijo Mohammed Al-Sada a
reporteros en Moscú. "El mercado se dirige a un nuevo
equilibrio", agregó.
El petróleo Brent se mantenía cerca de 50 dólares por barril
el viernes, aunque la OPEP no logró ponerse de acuerdo sobre
sus objetivos de producción, alentada por la promesa de
Arabia Saudita de no inundar el mercado con más barriles de
crudo. Al-Sada dijo que veía una "enorme disminución en las
inversiones" en la industria petrolera debido a la reciente
debilidad en los precios -que llegaron a caer hasta los 27
dólares por barril en enero- "lo que puede alentar una
escasez". "La inversión es necesaria para volver, para así
poder mantener la producción y satisfacer al mercado en el
mediano a largo plazo", sostuvo.
La OPEP decidió por unanimidad el jueves elegir al nigeriano
Mohammed Barkindo como nuevo secretario general del
grupo tras años de fricciones sobre este tema. El ministro de
Energía ruso, Alexander Novak, que se reunió con Al-Sada el
viernes en Moscú, dijo a la prensa que veía la designación de
un nuevo secretario general como una decisión clave de la
OPEP. Novak reiteró que Rusia no espera ninguna nueva
decisión por parte del cártel. En abril, Rusia, que no pertenece
al grupo, y otros productores petroleros fracasaron en un
intento por congelar los niveles de producción después de
que Arabia Saudita dijo que se sumaría a la iniciativa sólo si
Irán lo hacía.
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9. Breves internacionales
WSJ Américas
 La remuneración promedio de los presidentes ejecutivos de
las mayores empresas estadounidenses descendió 4,6% a
US$11 millones al año en 2015, según un análisis de The
Wall Street Journal de las compañías que componen el S&P
500. El reporte estableció que ninguno de los 10 ejecutivos
con mejor sueldo dirigió empresas con los 10 mejores
desempeños, lo que muestra una baja correlación entre el
sueldo de los presidentes ejecutivos y el rendimiento
corporativo. Dara Khosrowshahi, del sitio de viajes Expedia,
encabezó la lista de los jefes mejor pagados. Después de él
se ubicaron Leslie Moonves, de la empresa de televisión
CBS, y Philippe Dauman, del conglomerado de medios
Viacom.
 Anheuser-Busch InBev y Starbucks llegaron a un acuerdo
bajo el cual el gigante cervecero producirá, embotellará y
distribuirá en Estados Unidos la marca de té Teavana de la
cadena de cafeterías. El té envasado es una de las bebidas
de crecimiento más rápido en EE.UU. La producción de té
ayudará a la empresa belgo-brasileña a usar capacidad en
sus plantas en un momento en que caen las ventas de
cerveza.
 Las aerolíneas comerciales registrarán ganancias récord del
orden de los US$39.400 millones en 2016, según
proyecciones de la Asociación Internacional del Transporte
Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés), a pesar de una
desaceleración del tráfico de pasajeros y del alza reciente
del petróleo. Para América Latina, donde países como Brasil
atraviesan por crisis económicas, la IATA redujo sus
proyecciones de ganancias para este año de US$400
millones a US$100 millones.
 La OPEP concluyó su reunión en Viena del jueves sin ningún
acuerdo sobre la producción de petróleo y rechazó la idea
de reintroducir un límite colectivo, continuando una política
pasiva que sus miembros dicen está gradualmente
equilibrando la oferta y la demanda e impulsando los
precios. Al final de la jornada de ayer, el Brent, la referencia
global, ascendió 0,6% a US$50,04 el barril, su mayor
cotización desde el 3 de noviembre de 2015. La referencia
estadounidense subió 0,3% a US$49,17.
 Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo,
expresó un optimismo prudente sobre la recuperación
económica de la zona euro luego de dejar sin cambio el
paquete de estímulo de 1,8 billones de euros, aunque
mantuvo la puerta abierta a medidas adicionales en caso de
que la inflación siga por debajo de la meta de 2%.
 Ocho de los bancos más grandes de EE.UU. tendrían que
aumentar su capital para protegerse contra posibles crisis
financieras y superar las pruebas anuales de resistencia que
6
realiza la Reserva Federal, dijeron funcionarios del banco
central estadounidense. Los nuevos requisitos podrían
socavar la rentabilidad y dividendos de las entidades
bancarias al tiempo que aumentarían la presión para que
reduzcan su tamaño. Los cambios entrarían en efecto hacia
2018. La Fed dará a conocer los resultados de las pruebas
de resistencia de este año el 23 y 29 de junio.
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10. Índices, monedas y futuros
WSJ Américas
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