CURSO ACADÉMICO JUEGO GERENCIAL UNIDAD 1

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
CURSO ACADÉMICO JUEGO GERENCIAL
UNIDAD 1. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS
Por:
GUSTAVO ADOLFO MANRIQUE RUIZ
Director Juego Gerencial
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS – ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BOGOTÁ
2015
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
CURSO ACADÉMICO JUEGO GERENCIAL
UNIDAD 1. EVALUACIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS
El gestor de organizaciones tiene la imperiosa responsabilidad
de analizar los múltiples factores relacionados con el
¡Recuerde!
Los principales indicadores
financieros son:
desempeño de la unidad productiva. Entre estos, es necesario
comprender los indicadores financieros, que más allá de ver
números es interpretarlos, analizarlos y que sirvan como
insumos para la toma de decisiones.





Margen bruto
Margen operacional
Margen neto
Rentabilidad del activo
Rentabilidad patrimonial
Capítulo 1. Margen bruto (Gross margin) De acuerdo con Accounting Tools, 2015, son las ventas
netas menos el costo de los productos vendidos. El margen bruto revela la cantidad que la
empresa obtiene de las ventas de sus productos y servicios, antes de la deducción de cualquier
gasto de ventas y administrativos. Su análisis puede variar considerablemente de acuerdo con el
tipo de industria. Por ejemplo, una empresa que vende descargas electrónicas en una página web
puede tener un margen bruto extremadamente alto, mientras no venda bienes físicos a los cuales
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
se les deban asignar costos. Caso contrario, la venta de un producto físico, como un automóvil,
resultará con un margen bruto mucho menor.
Escuche la contextualización de los
indicadores financieros en RUV
La cantidad del margen bruto obtenido por un negocio indica el nivel de inversión con el cual se
paga para las actividades de venta y administrativas junto con los costos financieros, así como para
generar un resultado. Es un tema importante en la estimación de un presupuesto, debido a que
genera la cantidad de gastos que pueden ser realizados adicionalmente.
Fórmula del Margen bruto. Como se indicó previamente, la fórmula para el margen bruto son las
ventas netas menos el costo de los bienes vendidos. Es mejor usar las ventas netas que las ventas
brutas, debido a que un mayor número de deducciones de las ventas brutas pueden sesgar los
resultados del cálculo. El margen bruto es frecuentemente expresado como un porcentaje,
llamado porcentaje de margen bruto. Su cálculo es:
(Ventas netas – costo de los bienes vendidos) / Ventas netas
Por ejemplo, una empresa tiene ventas de $ 1.000.000 y el costo de los bienes vendidos es de $
750.000, lo cual resulta en un margen bruto de $ 250.000 y un porcentaje de margen bruto de
25%. El porcentaje de margen bruto puede ser establecido como una declaración de ingresos de la
compañía.
Análisis de margen bruto. El porcentaje de margen bruto es útil cuando se rastrea a una línea de
tendencia, para ver si hay cambios significativos que puedan requerir investigación futura. Una
disminución en el porcentaje de margen bruto puede causar preocupación, lo que puede implicar
una disminución en la competitividad de los productos de la empresa.
Escuche una explicación del
Análisis de Indicadores en RUV
El margen bruto incluye una ubicación de costos generales de fabricación, algunos de los cuales
pueden ser costos fijos o mixtos. Debido a la inclusión de costos generales, el margen bruto no es
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
el mismo que el margen de contribución (el cual solamente reduce las ventas por la cantidad de
cualquier gasto variable)
Haga clic para ver un ejemplo de este indicador financiero y cómo se analiza
Capítulo 2. Margen operacional (Operating margin) De acuerdo con Invest Answers, 2015, es una
medida de rentabilidad que indica cuánto de cada peso de los ingresos sobrantes después de que
los costos de los bienes vendidos y los gastos operativos son considerados.
Escuche sobre la evaluación de
impactos de las decisiones gerenciales
El margen operacional es importante debido a que mide la eficiencia. A mayor margen
operacional, mayor rentabilidad tiene la unidad productiva.
Hay diversos aspectos que pueden afectar el margen operacional (como es la estrategia de
precios, precios de materias prima o costos laborales), pero debido a que estos elementos se
relacionan directamente con las decisiones que los gerentes toman a diario, el margen operacional
es también una medida de flexibilidad y competencia administrativa, particularmente durante los
tiempos económicos difíciles.
Fórmula del margen operacional. La fórmula para calcular el margen operativo es:
Margen operacional = Ingresos operacionales / ingresos
Haga clic para ver un ejemplo de este indicador financiero y cómo se analiza
Capítulo 3. Margen neto (Net profit margin) De acuerdo con Accounting Tools, 2015, el margen
neto es el porcentaje de ingresos dejados después de todos los gastos que han sido deducidos de
las ventas. Esta medida revela la cantidad de beneficios que la unidad productiva puede extraer
del total de ventas.
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
Vea un video sobre el margen neto
La parte de las ventas netas de la ecuación son las ventas brutas menos todas las deducciones de
ventas, como las asignaciones de ventas.
Fórmula del margen neto. La fórmula es:
(Utilidades netas / Ventas netas) x 100 = Margen neto
Esta medida es típicamente hecha para un período, como un mes, semestre o año.
El margen de utilidad neta es para medir el éxito total de una empresa. Un mayor margen de
utilidad neto indica que un negocio está fijando sus precios adecuadamente y lleva un correcto
control de costos. Es útil para comparar los resultados de los negocios dentro de la misma
industria, mientras que sean sujetos al mismo ambiente de negocios y con la misma base de
consumidores, y que pudieran tener aproximadamente la misma estructura de costos.
Generalmente, un margen de utilidad neto que supere el 10% es considerado excelente, aunque
esto depende de la industria y la estructura del negocio. Cuando se usa en concreto con el margen
de utilidad bruto, se puede analizar la cantidad de gastos totales asociados con los gastos de
ventas, generales y administrativos.
El margen de utilidad neto está sujeto a una variedad de aspectos, que incluyen:

Comparabilidad. Un bajo margen de ingresos en una industria, como una tienda de
alimentos, puede ser aceptable, debido a que el inventario rota pronto y rápidamente.
Caso contrario, puede ser necesario obtener un mayor margen neto en otras industrias
para generar suficiente flujo de cajas para adquirir activos fijos o pagar el capital de
trabajo.

Situaciones de apalancamiento. Una compañía puede preferir crecer con deuda, en vez de
financiación propia, en el primer caso la empresa podría incurrir en altos costos de
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
intereses, el cual disminuirá el margen de utilidad neta. Así, una decisión de financiación
impacta el margen de utilidad neta.

Enfoque a corto plazo. La gerencia podría recortar gastos que perjudiquen la capacidad del
negocio para competir a largo plazo, como por ejemplo en el mantenimiento de equipos,
investigación y desarrollo y mercadotecnia, para incrementar el margen de utilidad neto.
Haga clic para ver un ejemplo de este indicador financiero y cómo se analiza
Capítulo 4. Rentabilidad del activo – ROA (Return on assets) Según My Accounting Course, 2015,
frecuentemente llamada Retorno de activos total, es una medida de rendimiento de la
rentabilidad que mide los ingresos netos producidos por el total de activos durante un período por
comparar los ingresos netos al promedio de activos total. En otras palabras, la proporción del
retorno en activos o ROA mide qué tan eficientemente puede la empresa gestionar sus activos
para producir los resultados durante un período.
Vea un video sobre la Rentabilidad del
Activo (EN INGLÉS)
Mientras que el propósito individual de los activos de la empresa es generar resultados y producir
utilidades, esta medida ayuda tanto a que la administración y los inversionistas vean qué tan bien
la empresa puede convertir sus inversiones en activos en resultados. Podemos ver el ROA como un
retorno en la inversión para la compañía mientras los activos de capital frecuentemente son la
máxima inversión para la mayoría de las empresas. En este caso, las inversiones en dinero de la
compañía en activos de capital y el retorno es medido en beneficios.
Fórmula. La fórmula de la medida de retorno en activos o Rentabilidad del activo es calculada por
dividir el ingreso neto por el promedio del total de activos.
Rentabilidad del activo = Ingresos netos / Promedio de activos totales
Esta medida también puede representarse como un producto del margen de beneficios y el total
de la rotación de activos.
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, contables, Económicas y de Negocios - ECACEN
Programa Académico: Administración de Empresas
Análisis. La rentabilidad de activos mide qué tan eficientemente una empresa puede obtener el
retorno en su inversión en activos. En otras palabras, el ROA muestra qué tan eficientemente una
compañía puede convertir el dinero usado para adquirir activos en el ingreso neto o beneficios.
Haga clic para ver un ejemplo de este indicador financiero y cómo se analiza
Capítulo 5. Rentabilidad patrimonial o ROE (Return on Equity Ratio) Revela la medida de la cuota
de capital propio obtenida en el capital de los accionistas invertido en el negocio. Esta medida es
comúnmente usada por los inversionistas para evaluar las inversiones actuales y futuras de la
unidad productiva.
Vea un video sobre la Rentabilidad
Patrimonial (EN INGLÉS)
Fórmula. Para calcular la rentabilidad patrimonial, simplemente se divide los ingresos netos por el
total del patrimonio, su fórmula es:
Rentabilidad patrimonial (ROE) = Ingresos netos / patrimonio
El numerador puede ser modificado para incluir únicamente ingresos de las operaciones, cuyos
rendimientos reflejan una mejor visión del valor generado por las capacidades operacionales de la
unidad productiva.
Haga clic para ver un ejemplo de este indicador financiero y cómo se analiza