Informe Cambiario y Financiero Semanal

Lic. Juan F. Biani
Informe Cambiario y Financiero Semanal
Reflexión de la semana:
En el siguiente gráfico se observa el Volumen, el Open Interest, La Tasa de Devaluación Implícita para la tercera
posición de Futuros de Dólar ROFEX, así como también la Brecha entre el Dólar Oficial y el Informal.
1000000
100,0%
900000
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
10,0%
Volumen
Open Interest
Tasa Devaluación Implícita (%) Der.
Brecha Blue (%) Der.
Fuente: Elaboración propia en base a ROFEX y Ámbito Mercados
Es observable que, post-asunción de Vanoli al frente del BCRA, hubo un aplacamiento de las expectativas
devaluatorias tanto implícitas en los futuros de dólar como en la brecha entre el oficial y el informal. Parte
puede atribuirse a la intervención directa de dicha entidad, mientras que luego el mercado convalidó esta
situación.
Sin embargo, si esta tasa implícita se compara con las de las posiciones correspondientes a 2016, es evidente el
salto de las expectativas. Será clave observar esta variable luego de las PASO y de las elecciones definitivas.
Lic. Juan F Biani
Análisis de la semana:
Contrariamente a lo observado las semanas anteriores, las tasas implícitas de las posiciones cortas manifestaron
un leve incremento en la semana.
Evolución de Cotizaciones de Futuros (ROFEX):
10,4000
10,2000
10,0000
BCRA 3500
DLR062015
9,8000
DLR072015
DLR082015
9,6000
DLR092015
DLR102015
DLR112015
9,4000
DLR122015
DLR012016
9,2000
9,0000
8,8000
01/06/2015
02/06/2015
03/06/2015
04/06/2015
05/06/2015
06/06/2015
07/06/2015
08/06/2015
Fuente: Elaboración propia en base a ROFEX
Evolución de Tasas Implícitas (ROFEX):
23,00%
22,00%
21,00%
DLR062015
20,00%
DLR072015
DLR082015
DLR092015
19,00%
DLR102015
DLR112015
DLR122015
18,00%
DLR012016
17,00%
16,00%
15,00%
01/06/2015
02/06/2015
03/06/2015
04/06/2015
05/06/2015
06/06/2015
07/06/2015
Fuente: Elaboración propia en base a ROFEX
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08/06/2015
Lic. Juan F Biani
Ajustes y Tasas Implícitas (08/06/15):
ROFEX
23%
ID012016; 22%
22%
BCRA 3500
ID062015
ID072015
ID082015
ID092015
ID102015
ID112015
ID122015
ID012016
9,018
AR$/US$
TDI
9,105
17,27%
9,230
17,35%
9,350
17,01%
9,474
17,11%
9,595
16,90%
9,729
17,15%
9,975
19,57%
10,270
22,17%
21%
20%
ID122015; 20%
19%
18%
ID062015; 17%
ID072015; 17%
ID082015; 17%
17%
ID112015; 17%
ID092015; 17%
ID102015; 17%
16%
15%
0
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2
3
4
Fuente: Elaboración propia en base a ROFEX
3
5
6
7
8
9
Lic. Juan F Biani
Novedades Financieras:
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La agencia calificadora Standard and Poor's (S&P) elevó la calificación crediticia de Uruguay a BBB/A-2
desde BBB-/A-3 y dejó su panorama estable. El alza se debió a la resiliencia mostrada por Uruguay a las
tendencias negativas en la región, mientras mantiene estabilidad económica, y el buen acceso a los
mercados financieros internacionales. Asimismo, el panorama estable se basa en la expectativa de
continuidad de las políticas económicas claves y en la respuesta adecuada a potenciales circunstancias
externas negativas. (Fuente: Puente)
El juez Thomas Griesa falló el viernes a favor del pedido de los demandantes “me too”, permitiéndoles
ser incluidos en el litigio entre Argentina y los holdouts. La suma de los reclamos ascendería a un monto
aproximado de USD 5.300 mn, según estimaciones del Ministerio de Economía. Argentina presentará
ante el Segundo Circuito una apelación contra esta decisión, de acuerdo a un comunicado publicado por
el Ministerio de Economía. (Fuente: Puente)
Según publicó ayer la agencia de noticias Télam, YPF anunció el descubrimiento de un pozo de gas no
convencional en el bloque La Ribera I, en la formación Vaca Muerta, provincia de Neuquén. Según la
agencia, la producción inicial alcanzó los 43.000 metros cúbicos. (Fuente: Puente)
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