Descargar - Valores Mexicanos Casa de Bolsa

Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
México:
Semana positiva para el IPC, reaccionando a noticias
internacionales, eventos locales y noticias corporativas. En el en
entorno internacional destacaron las exportaciones de China, las
cuales crecieron por arriba de lo esperado en agosto, mientras la
inflación se mantuvo por debajo del objetivo del gobierno. Por otra
parte, el mayor detonante en el mercado local fue la presentación
de la Reforma Hacendaria del Presidente Enrique Peña Nieto.
Dicha reforma fue menos agresiva a lo esperado y a lo que
originalmente habían descontado los mercados, ocasionando
fuertes alzas a principios de la semana. Adicionalmente, a pesar
que en la reforma se propone un impuesto especial a los refrescos
de un peso por litro, ninguna de las emisoras de dicho sector
registró retrocesos ya que se esperaba un impuesto mayor al
anunciado. Del mismo modo, el comportamiento del IPC no se vio
afectado tras una propuesta de gravamen del 10% a las ganancias
de capital y los dividendos. Se espera que en conjunto las medidas
incluidas en la Reforma Hacendaria incrementarán los ingresos
públicos en de 2014 en 240 mil millones, equivalente al 1.4% del
PIB. Cabe destacar que tanto Moody’s como S&P vieron con
buenos ojos la Reforma Hacendaria. No obstante, dicha euforia se
vio opacada luego de que los enfrentamientos entre la CNTE y el
gobierno se tornaron más violentos. En el entorno corporativo, se
cumplió el rumor en torno a que ALSEA podría comprar VIPS, una
vez que ésta última anunció que llegó a un acuerdo WALMEX
para efectuar dicha operación. La compra fue pactada por
Ps$8,200 millones, que incluye la compra de 362 restaurantes de
los cuales 263 son de la marca “Vips”, 90 unidades de “El Portón”,
7 unidades de “Ragazzi” y 2 restaurantes de “La Finca”. Como
consecuencia del apalancamiento en el que tendría que incurrir,
Fitch colocó a la emisora en revisión con implicación negativa.
Finalmente destacamos el alza que registró WALMEX en la
semana, tras la presentación de la Reforma Hacendaria y la venta
de sus restaurantes. Para esta semana, no descartamos que los
altibajos puedan permanecer reaccionando al anuncio de política
monetaria de EUA, noticias locales y a eventos locales.
Renta Variable
EUA:
Semana con importantes avances para los principales mercados
accionarios de EUA, reaccionando a noticias internacionales,
datos macroeconómicos y eventos corporativos. En el ámbito
internacional, los mercados reaccionaron de manera positiva a las
noticias sobre Siria. A pesar de que en días anteriores, el
Presidente de Rusia declaró que defendería a Siria en caso de un
ataque militar de EUA, posteriormente dicho funcionario propuso
actuar como intermediario para la destrucción de las armas
químicas. Al respecto, el Presidente Obama anunció que pospuso
la toma de decisiones sobre su acción militar y confirmó que está
dispuesto a analizar el plan propuesto por Rusia, disminuyendo la
probabilidad de un conflicto armado internacional. Sin embargo, tal
evento nuevamente generó incertidumbre sobre su posible
desenlace, después que el Secretario de Estado externó como
única solución una intervención militar. En el entorno
macroeconómico, a pesar que fueron pocos los datos que se
publicaron, permaneció el nerviosismo en los mercados ya que el
17-18 de septiembre la FED anunciará su decisión de política
monetaria, en donde no se descarta un recorte al QE3. Durante la
semana destacó la caída de 31 mil solicitudes de seguro de
desempleo para ubicarse en 292 mil reclamos. Sin embargo, dicha
baja se debió al cambio de metodología provocado por una
actualización de equipos de cómputo de dos estados.
Adicionalmente, rumbo a finales de la semana las ventas al
menudeo se ubicaron debajo de lo esperado. En el entorno
corporativo, los títulos de Disney registraron un fuerte impulso
cuando la empresa de entretenimiento mas grande del mundo
anunció que para finales del siguiente año planea una recompra
de 8 billones de dólares en acciones. En el mismo sentido, los
títulos de Mc Donald´s tuvieron una buena semana tras anunciar
que sus ventas mismas tiendas encontraron impulso en Europa y
superaron ampliamente las estimaciones con un crecimiento de
1.3% contra el 0.3% estimado. Para esta semana, consideramos
que los altibajos en los mercados podrían continuar, ante el
anuncio de política monetaria de la FED y eventos corporativos.
Múltiplo VE/UAIIDA IPC:
Último:
Último:
IPC:
VE/UAIIDA:
41,122
9.77
Inferior:
Superior:
5.88
9.13
Media:
Med/Ult:
7.50
-23.16%
Sup/Ult:
Inf/Ult:
-6.55%
-39.77%
12
50,000
45,000
10
40,000
35,000
8
30,000
6
MULTIPLO
25,000
IPC
20,000
4
15,000
10,000
2
5,000
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2003
2001
2004
0
2002
0
P/U del Standard&Poors 500:
Último
16.18
Media
19.32
Índice
1,688
Lim. Sup
23.84
Lim. Inf
14.79
35
1,600
30
1,400
25
1,200
20
1,000
MULTIPLO
15
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
200
1992
400
0
1991
600
5
1990
10
1989
10
S&P500
800
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.