FIX (afiliada de Fitch) actualizó calificaciones a Secubono

FIX (afiliada de Fitch) actualizó calificaciones a Secubono
FIX SCR realizó las siguientes acciones de calificación a los Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) y
Certificados de Participación (CP) emitidos bajo el Fideicomiso Financiero Secubono:
Secubono 105:
CP por VN $ 21.351.023: Confirma ‘CCCsf(arg)’.
Secubono 107:
CP por VN $ 16.148.911: Suba y asigna perspectiva ‘BB+sf(arg)/Estable’
Secubono 108:
CP por VN $ 9.151.830: Suba y asigna perspectiva ‘BB+sf(arg)/Estable’
Secubono 109:
VDF B por VN$ 5.169.240: Suba ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 5.341.548: Suba ‘AAAsf(arg)/Estable’
CP por VN $ 18.431.310: Suba y asigna perspectiva ‘BBsf(arg)/Estable’
Secubono 111:
VDF B por VN$ 6.082.118: Suba ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 7.906.754: Suba ‘AAAsf(arg)/Estable’
CP por VN $ 17.885.906: Suba y asigna perspectiva ‘BBsf(arg)/Estable’
Secubono 112:
VDF B por VN$ 2.294.069: Suba ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 2.672.702: Suba ‘AA+sf(arg)/Estable’
CP por VN $ 7.097.519: Suba y asigna perspectiva ‘BB-sf(arg)/Estable’
Secubono 113:
VDF A por VN$ 116.766.660: Confirma ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF B por VN$ 5.944.485: Suba ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 6.793.697: Suba ‘AAsf(arg)/Estable’
CP por VN $ 14.173.838: Suba y asigna perspectiva ‘BB-sf(arg)/Estable’
Secubono 115:
VDF A por VN$ 93.377.031: Confirma ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF B por VN$ 4.914.581: Confirma ‘AAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 4.984.789: Confirma ‘Asf(arg)/Estable’
CP por VN $ 13.202.075: Confirma ‘CCCsf(arg)’
Secubono 116:
VDF A por VN$ 72.793.830: Confirma ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF B por VN$ 4.682.644: Confirma ‘AAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 5.534.034: Confirma ‘Asf(arg)/Estable’
CP por VN $ 17.751.602: Confirma ‘CCCsf(arg)’
Secubono 118:
VDF A por VN$ 124.862.301: Confirma ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF B por VN$ 3.913.594: Confirma ‘AAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 5.963.573: Confirma ‘Asf(arg)/Estable’
CP por VN $ 14.437.422: Confirma ‘CCCsf(arg)’
Secubono 119:
VDF A por VN$ 119.649.374: Confirma ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF B por VN$ 7.251.477: Confirma ‘AAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 7.769.440: Confirma ‘Asf(arg)/Estable’
CP por VN $ 21.761.345: Confirma ‘CCCsf(arg)’
Secubono 120:
VDF A por VN$ 127.891.807: Confirma ‘AAAsf(arg)/Estable’
VDF B por VN$ 4.594.915: Confirma ‘AAsf(arg)/Estable’
VDF C por VN$ 6.700.918: Confirma ‘Asf(arg)/Estable’
CP por VN $ 14.179.115: Confirma ‘CCCsf(arg)’
Factores relevantes de la calificación
Acción de calificación: FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO “Afiliada de Fitch
Ratings” (en adelante, FIX) realiza acciones de suba de calificación debido al elevado estrés que
soportan los instrumentos de deuda y al incremento en el nivel de subordinación real. Asimismo,
confirma aquellas calificaciones cuya evolución se encuentra dentro de los parámetros esperados
respecto de los ratios de cobranza, precancelaciones y morosidad. Las calificaciones asignadas
son consistentes con los escenarios de estrés de los títulos.
Evolución de las carteras: Actualmente se están realizando los pagos a los títulos valores de
acuerdo al cronograma estimado en los respectivos suplementos de prospecto.
Administración y cobranzas: se analizó a Carsa S.A. en su rol de administrador y agente de
cobro de los créditos de los fideicomisos, y demuestra un buen desempeño.
Descripción de la estructura
Carsa S.A., como originador de los créditos, cedió los mismos a favor del fiduciario para que sean
incorporados a los presentes fideicomisos. Las cobranzas de los créditos se distribuyen de acuerdo
a una estructura totalmente secuencial. Adicionalmente, las estructuras cuentan con los siguientes
fondos: i) de liquidez, ii) de gastos y iii) de impuesto a las ganancias.
Notas: Las presentes calificaciones se suben y confirman con información proporcionada por el
fiduciario a agosto 2015 e información de cierre de balance trimestral a junio 2015. Las
calificaciones no son una recomendación o sugerencia, directa o indirecta, para comprar, vender o
adquirir algún título valor. El presente informe de calificación debe leerse conjuntamente con el
prospecto de emisión.
Informes Relacionados:
-
Metodología de Calificación de Finanzas estructuradas registrada ante Comisión Nacional de
Valores
El informe completo y los informes relacionados podrán ser consultados en nuestra página web
www.fixscr.com.
Contactos:
Analista Principal
Karen Raczkowski
Analista
+54 11 5235 8144
Analista Secundario
Matias Salcedo
Analista
+54 11 5235 8149
FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO
Sarmiento 663 – 7° piso – C1041AAM – Capital Federal – Buenos Aires
Relación con los medios: Douglas Elespe–Buenos Aires–+54 11 52358100–[email protected]
TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FIX SCR S.A. ESTÁN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES.
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NUESTRO SITIO WEB WWW.FIXSCR.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGÍAS ESTÁN
DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CÓDIGO DE CONDUCTA DE FIX SCR S.A., Y LAS POLÍTICAS SOBRE
CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERÉS, BARRERAS PARA LA INFORMACIÓN PARA CON SUS AFILIADAS,
CUMPLIMIENTO, Y DEMÁS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTÁN TAMBIÉN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CÓDIGO DE
CONDUCTA DE ESTE SITIO. FIX SCR S.A. PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD
CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS
CUALES EL ANALISTA LIDER ESTÁ BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNIÓN EUROPEA, SE PUEDEN
ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FIX SCR S.A.