OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICION [“OPA”]

Comisión Nacional de Valores – República Argentina
OFERTA PÚBLICA DE
ADQUISICION [“OPA”]
1
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
INTRODUCCION
Toda persona física o jurídica que pretenda
realizar una oferta pública de adquisición y/o
canje de valores negociables debe solicitar
autorización a la CNV.
Requisitos:
-anuncio de la oferta
-prospecto explicativo
-suscribir los documentos uno a uno
-si se trata de persona jurídica acompañar la
decisión del directorio y/o asamblea
2
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
ANUNCIO
Es la intención en firme de realizar la oferta.
Requisitos:
-condiciones esenciales de la oferta: cantidades a
adquirir mínimas y máximas.
-identidad del oferente y domicilio.
-datos de cualquier participación en el capital social
-declaración del órgano
disponibilidad de recursos
de
administración
de
3
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
PROSPECTO EXPLICATIVO
-Debe
contener
información
detallada
(accionistas, sociedad, etc.)
-información del oferente
-información sobre los valores negociables
-utilización de lenguaje sencillo
-firma en todas las hojas de la persona
responsable para asegurar la responsabilidad
del que brinda la información.
4
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
CONDICIONES PARA LA OPA
-Debe dirigirse a todas las clases de obligaciones convertibles en
acciones.
-Debe presentarse el prospecto explicativo
-Debe fijarse el precio –equitativo y razonable-
5
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
EL PRECIO
Criterios para ponderarlo
-valor patrimonial de las acciones
-valores de la compañía valuada según criterios de flujos
de fondos descontados y/o indicadores
-valor de liquidación de la sociedad
-cotización media de los valores durante el semestre
inmediatamente anterior al del acuerdo de la solicitud de
oferta.
-precio de contraprestación ofrecida con anterioridad ó
de colocación de nuevas acciones, en el caso que exista
otra OPA respecto de las mismas acciones en el último
6
año.
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
REGIMEN ESTATUTARIO OPTATIVO
El Argentina no existe un régimen obligatorio de
Oferta Pública de Adquisición Obligatoria,
resultando opcional para las sociedades
sometidas al régimen de oferta pública, en ese
caso deberá incluirla dentro de sus estatuto
social, y en caso que no quiera adherir a este
régimen deberá también incluirlo en el estatuto
refiriendo que es una sociedad no adherida al
régimen estatutario optativo de oferta pública de
adquisición obligatoria.
7
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
FACULTADES DEL SUPERVISOR
-IGUALDAD: La igualdad de tratamiento entre accionistas, tanto en
las condiciones económicas y financieras como cualquier otra
condición para todas las acciones y según la misma categoría ó
clase
-RAZONABILIDAD: Plazos razonables y suficientes para que los
destinatarios de la oferta dispongan de tiempo suficiente para
adoptar una decisión respecto de la oferta.
-INFORMACIÓN: Obligación de brindar al inversor la información
detallada que le permita adoptar su decisión contando con los datos
y elementos necesarios para tomar pleno conocimiento de la oferta
8
Comisión Nacional de Valores – República Argentina
MUCHAS GRACIAS
9