naciones unidas comisión económ ica para am érica latina y el ca

D is tr.
N A C IO N E S U N ID A S
C O M ISIÓ N E C O N Ó M IC A
P A R A A M É R IC A L A T IN A
Y E L C A R IB E - C E P A L
L IM IT A D A
L C /M E X /L . 5 9 9
23 d e feb rero d e 2 0 0 4
O R I G IN A L : E S P A Ñ O L
L A IN V E R S IÓ N E X T R A N JE R A
E s te d o c u m e n to f u e e la b o r a d o p o r D a v id I b a r ra , e n c o la b o r a c ió n c o n J u a n C a rlo s M o r e n o - B r id , e n el
m a r c o d e l P r o y e c to “ I n v e r s ió n e x tra n je r a , te o r ía y p r á c tic a ; e x p e r ie n c ia c o m p a r a tiv a d e M é x ic o y E s p a ñ a ” .
L a s o p in io n e s e x p r e s a d a s e n é l s o n d e la e x c lu s iv a r e s p o n s a b ilid a d d e l a u to r y p u e d e n n o c o in c id ir c o n la s d e
la O rg a n iz a c ió n .
N o h a s id o s o m e tid o a r e v is ió n e d ito ria l.
04-2-6
iii
ÍN D IC E
Página
Introducción
.................................................................................................................................
1
1.
L a r e c o n f i g u r a c i ó n p r o d u c ti v a g l o b a l ......................................................................
7
2.
E l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l l o ....................................................................................
12
T r a n s f e r e n c ia n e t a d e r e c u r s o s a A m é r ic a L a t in a , 1 9 9 0 - 2 0 0 1 ....................
21
L a s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo y la in v e r s i ó n e x t r a n j e r a ..................................
29
a)
T e o r ía y p r á c t i c a ..........................................................................................................
29
b)
T e c n o lo g ía e in v e r s i ó n e x t r a n j e r a .....................................................................
31
c)
C o m p e te n c ia e in v e r s i ó n e x t r a n j e r a .................................................................
34
d)
I n v e r s i ó n e x t r a n je r a y d e s a r r o l l o .......................................................................
35
e)
O tr o s a s p e c to s d e la in v e r s i ó n e x t r a n j e r a .....................................................
40
f)
P o lític a , r e f o r m a e c o n ó m ic a e in v e r s i ó n e x t r a n j e r a ...............................
44
g)
A lg u n a s c o n c l u s i o n e s ...............................................................................................
47
E l c a s o d e M é x i c o ................................................................................................................
51
3.
4.
a)
A s p e c to s g e n e r a le s .....................................................................................................
51
b)
E l o r ig e n d e la in v e r s i ó n e x t r a n j e r a ..................................................................
52
c)
I n v e r s i ó n e x t r a n je r a y c o m e r c io e x t e r i o r ......................................................
56
d ) I n v e r s i ó n e x t r a n je r a , e m p le o y d e s c e n tr a liz a c ió n d e la
p r o d u c c i ó n ........................................................................................................................
59
e)
I n v e r s i ó n e x t r a n je r a y m e r c a d o n a c i o n a l ......................................................
60
f)
A lg u n a s a c tiv i d a d e s e x p o r t a d o r a s .....................................................................
64
g)
L a m a q u i l a ......................................................................................................................
64
h)
L a i n d u s t r ia e l e c t r ó n i c a ...........................................................................................
70
i)
L a i n d u s t r ia a u t o m o t r i z ...........................................................................................
75
j)
E l t u r is m o ........................................................................................................................
77
A p u n ta m ie n t o s f i n a l e s ........................................................................................................
80
a)
L a b a l a n z a d e p a g o s ...................................................................................................
80
b)
I n v e r s i ó n e x t r a n je r a y e c o n o m í a .......................................................................
87
c)
I n v e r s i ó n e x t r a n je r a y p o lít ic a e c o n ó m i c a ....................................................
88
B I B L I O G R A F Í A ..............................................................................................................................................
97
5.
iv
P á g in a
A n ex o s:
I.
P r o d u c to , in v e r s i ó n e in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta : U n a n á lis is
e c o n o m é t r i c o ....................................................................................................................................
111
A n á li s is d e f u n c io n e s d e e x p o r ta c io n e s e i m p o r t a c i o n e s ....................................
121
R E F E R E N C I A S ................................................................................................................................................
125
II.
INTRODUCCIÓN
L a s ú lti m a s d é c a d a s d e l s ig l o p a s a d o f u e r o n te s t i g o d e c a m b io s p r o f u n d o s e n la c o n f ig u r a c ió n d e l
o r d e n m u n d ia l, e n lo e c o n ó m ic o y e n lo p o lític o . E n t r e e s to s d e s ta c a la c a íd a d e l m u n d o
s o c ia l is ta , la c o n f o r m a c ió n d e b lo q u e s r e g io n a le s c o m e r c ia le s o e c o n ó m ic o s — e n E u r o p a y
A m é r ic a d e l N o r t e — y e l s u r g im ie n to d e C h i n a c o m o p o te n c ia e n la p r o d u c c i ó n y e l c o m e r c io
g lo b a le s . L a r e o r d e n a c i ó n v in o
a c o m p a ñ a d a , a s u v e z , d e u n c a m b io f u n d a m e n ta l e n lo s
p a r a d ig m a s e n c u a n to a l p a p e l q u e d e b e n j u g a r e l E s ta d o y e l m e r c a d o e n lo s p r o c e s o s d e
a s ig n a c ió n d e r e c u r s o s y f a c to r e s p r o d u c ti v o s p a r a p r o m o v e r la in v e r s ió n , e l c r e c im i e n to y e l
d e s a r r o l lo e c o n ó m ic o s . L a n u e v a c o n c e p c ió n p a r a d ig m á t ic a s o s t ie n e e n e s e n c ia q u e la a p e r tu r a d e
lo s m e r c a d o s lo c a le s a la c o m p e te n c i a e x te r n a , e l a c h ic a m i e n to d e l s e c to r p ú b lic o y s o b r e t o d o la
r e d u c c ió n d e la in te r v e n c i ó n g u b e r n a m e n ta l e n la a c t i v i d a d p r o d u c ti v a , la f o r m a c i ó n d e c a p ita l
f ijo , y la d is t r ib u c ió n y f in a n c ia m ie n t o s o n r e q u is i to s p a r a lo g r a r la a s ig n a c ió n e f ic ie n t e d e
r e c u r s o s y u n d e s a r r o l lo e c o n ó m ic o d u r a d e r o . E n e s a lín e a , e n A m é r ic a L a t i n a s e p u s ie r o n e n
m a r c h a p r o c e s o s d r á s ti c o s d e lib e r a liz a c ió n c o m e r c ia l y f in a n c ie r a , d e p r i v a t i z a c i ó n d e e m p r e s a s
p a r a e s ta ta le s y d e f u e r te c o n t r a c c ió n d e la i n v e r s i ó n p ú b lic a . L a s r e f o r m a s , s in e m b a r g o , n o s e
h a n tr a d u c i d o t o d a v í a e n m a y o r d in a m is m o e c o n ó m ic o e n té r m in o s d e l r itm o d e c r e c im i e n to d e la
a c tiv i d a d p r o d u c ti v a n i d e la in te n s id a d d e lo s p r o c e s o s d e f o r m a c i ó n d e c a p ita l fijo .
Un
e l e m e n to
c a r a c t e r ís ti c o
de
la
c o n v e rg e n c ia
en
la s
e s tr a te g ia s
m a c r o e c o n ó m ic a s
n a c io n a le s f u e la d e c o l o c a r a la i n v e r s i ó n d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s — la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta — c o m o e l a g e n te f u n d a m e n ta l d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo y d e l p r o c e s o
d e t r a n s f o r m a c i ó n y m o d e r n i z a c i ó n p r o d u c tiv a . A s í, p a s ó a s e r c o n s id e r a d a c o m o e l m o to r d e u n a
in s e r c ió n d in á m ic a d e la s e c o n o m ía s e n v ía s d e d e s a r r o l lo e n lo s c i r c u ito s g lo b a liz a d o s d e
c o m e r c io y d e p r o d u c c ió n .
E l p r e s e n t e e s tu d io a n a liz a c r ít ic a m e n t e , a l c a s o m e x ic a n o , la e v o l u c ió n d e la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta y s u i m p a c t o e n la t r a n s f o r m a c i ó n d e la e s tr u c tu r a p r o d u c t i v a y e l c o m e r c io
d u r a n te lo s n o v e n t a y p r in c i p io s d e l s ig l o X X I .
S e p r o p o n e m o s t r a r lo s a lc a n c e s , e f e c to s ,
lim ita c io n e s y r e to s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n c o n t r i b u ir a f o r m a r u n a n u e v a p a u t a d e
d e s a r r o l lo e c o n ó m ic o . E l a n á lis is id e n tif ic a lín e a s y p r o p u e s ta s d e p o l í t i c a p a r a p o t e n c i a r lo s
e f e c to s d e la I E D a f in d e f o r ta le c e r s u in te r a c c ió n c o n e l r e s to d e l a p a r a to p r o d u c ti v o n a c io n a l y ,
c o n e llo , c i m e n t a r u n a p la ta f o r m a d e y c r e c im i e n to e c o n ó m ic o e le v a d o y s o s te n id o .
E l tr a b a jo
e s tá o r g a n iz a d o e n c in c o s e c c io n e s , a d e m á s d e u n A n e x o q u e c o n t ie n e lo s r e s u lt a d o s d e lo s
e s tu d io s e c o n o m é tr i c o s q u e s e a c o m p a ñ a n .
L a p r i m e r a s e c c ió n e x a m in a la s te n d e n c i a s c e n tr a le s e n e l in te r c a m b io m u n d ia l d e s d e lo s
o c h e n ta a la f e c h a , s e ñ a la n d o la c r e c ie n te p r e s e n c ia d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s y d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n lo s f lu jo s d e c o m e r c io y d e c a p ita le s . D e s d e lu e g o , r e s a lta s u
d in a m is m o q u e , s in e m b a r g o , n o h a t e n id o c o n t r a p a r tid a e n la c r e a c i ó n d e e m p le o s y e n la
g e n e r a c i ó n d e v a l o r a g r e g a d o e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo , e n p a r t i c u l a r e n A m é r ic a L a tin a .
2
U n a i n s u f ic ie n c ia s ig n i f ic a t iv a d e la p a u t a d e d e s a r r o l lo q u e s e c o n f o r m a e s , e l m a g r o
im p u l s o d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s a lo s e s f u e r z o s d e d if u s ió n , g e n e r a c i ó n y a d a p ta c ió n d e
t e c n o lo g í a s e n la s e c o n o m ía s e n v ía s d e s a r r o llo . D e h e c h o , c o n t in ú a n p r á c t i c a m e n t e m a r g i n a d a s
e n m a te r ia d e i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo ; y c u a n d o lo g r a n c i e r to s a v a n c e s e n a c o m o d a r la s
o p e r a c io n e s v e r n á c u la s a la s n e c e s id a d e s d e la s r e d e s tr a n s n a c i o n a li z a d a s .
A la p a r d e q u e la I E D , p o r d iv e r s o s m e c a n is m o s , a b a te c o s to s y m e j o r a e f ic ie n c ia ,
ta m b i é n c o n l le v a c a r g a s a s o c ia d a s d e m a n e r a in h e r e n te a l f u n c io n a m ie n to d e lo s o lig o p o l io s
tr a n s n a c i o n a le s , a d e m á s d e la s q u e s u r g e n d e la c e s ió n d e s o b e r a n ía d e lo s e s ta d o s n a c io n a le s . L a
c o n c e n t r a c ió n d e l c o m e r c io y d e lo s s e c to r e s d e p u n ta e n m a n o s d e g r a n d e s c o n s o r c io s p r iv a d o s
tr a n s n a c i o n a le s ,
en
un
in te r v e n c i ó n
e c o n ó m ic a ,
n a c io n a le s a
d ic h o s
c o n t e x to
d e a c h ic a m i e n to
tr a n s f i e r e
c o n s o r c io s
la s
ta r e a s
de
d e l s e c to r p ú b lic o
la
p l a n e a c ió n
in te r n a c i o n a le s , p e r m u t a n d o
y
a c o ta m ie n to
e s tr a té g ic a
de
la s p r e la c io n e s
lo s
de
su
e s ta d o s
n a c io n a le s
por
c r it e r io s f o r á n e o s .
L a s e g u n d a s e c c ió n s e o c u p a d e lo s c a m b io s e n la e s tr u c tu r a d e f in a n c ia m ie n t o d e la s
e c o n o m ía s s e m iin d u s t r i a liz a d a s e n lo s ú l t i m o s tr e i n t a a ñ o s .
L a m o d if ic a c ió n e n e l p e s o r e la tiv o
d e lo s d if e r e n t e s c o m p o n e n te s d e lo s f lu jo s d e c a p ita le s a la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo — c r é d ito s
b a n c a r io s ,
in v e rs ió n
e x t r a n je r a
d ir e c ta ,
in v e rs ió n
de
c a r te r a
y
d o n a c io n e s —
ha
te n id o
r e p e r c u s io n e s e n o r m e s e n s u p o te n c ia l d e c r e c im ie n to . A te n c i ó n e s p e c ia l p o n e e n i d e n tif ic a r lo s
c o m p o n e n te s d e la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a l d e s a r r o llo . E n e s te a s p e c to e s n o ta b le e l p a p e l
d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta — h a s t a la c r is is d e l S u d e s te A s iá tic o — c o m o f u e n te d e d iv is a s
p a r a f i n a n c i a r e l d é f ic it e n c u e n ta c o r r ie n te . P u n to im p o r ta n te d e e s te a c á p i te e s la c o m p a r a c ió n
d e la s p a u t a s d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo e n A m é r ic a L a t i n a y e n e l m u n d o e n d e s a r r o l lo e n
la s ú lti m a s
d écadas.
Por
d iv e r s a s
raz o n es,
t a n to
d e tip o
e s tr u c tu r a l
com o
c o y u n tu r a l,
el
f in a n c ia m ie n t o a l m u n d o e n d e s a r r o l lo s e h a p r iv a t iz a d o e n s u s f u e n te s y u s o s . T a l p r iv a t iz a c ió n
im p l ic a r e to s f u n d a m e n ta l e s , p u e s a c e n t u ó la p r o c li v id a d a la i n e s ta b ilid a d y a lo s “ c o n t a g io s ” d e
d e s e q u il ib r i o s e n e l b a l a n c e d e p a g o s e n t r e p a ís e s .
Si
b ie n
la
in v e r s i ó n
e x t r a n je r a
d ir e c ta
se
ha
c o n s titu i d o
en
f u e n te
v e rte b ra l
del
f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo e n lo s ú lti m o s v e i n t e a ñ o s , p a r e c e d if íc il e s p e r a r q u e s u s a p o r te s
p r e v a le z c a n s in c a m b io s e n e l f u tu r o . D e h e c h o , s e s e ñ a la n v a r i o s f e n ó m e n o s e n t r e la z a d o s q u e
p o n e n e n d u d a s u c a p a c id a d d e s o s t e n e r lo s r itm o s d e e x p a n s ió n d e lo s n o v e n t a y , p o r ta n to la d e
c o n v e r tir s e e n f u e n te p e r m a n e n t e y s u f ic i e n te d e i m p u l s o a l d e s a r r o llo . L a p e r d id a d e d in a m is m o
d e lo s f lu jo s r e s u lt a p r e o c u p a n te y a q u e s u a p o r te a l f in a n c ia m ie n t o d e l d e s a r r o l lo to d a v í a n o
t i e n e s u s t itu to , p r e c is a m e n te c u a n d o A m é r ic a L a t i n a r e q u ie r e f o n d o s p a r a s a lir d e m a n e r a
d e f in i tiv a d e la f a s e d e c o n t r a c c ió n q u e e x p e r im e n t a d e s d e h a c e y a v a r io s a ñ o s .
L a t e r c e r a s e c c ió n e x a m in a e n m a y o r d e t a ll e d iv e r s o s c a n a l e s d e t r a n s m i s i ó n d e lo s
e f e c to s d e la I E D e n la d in á m ic a d e f u n c io n a m ie n to d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo . E n p a r ti c u la r
b u s c a s e e v a lú e n lo s b e n e f ic io s q u e , s e g ú n p la n te a m ie n to s te ó r i c o s r e c ie n te s y a l g u n o s d a to s
e m p ír ic o s , s e p e r c ib e n c o m o d e p e r m a n e n c ia in d e f i n id a , a s í c o m o lo s d if e r e n t e s c o s to s a s o c ia d o s .
H a y d is t r ib u c ió n a s i m é t r i c a d e lo s b e n e f ic io s d e la l ib e r a c i ó n d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a e n tr e
p a ís e s in d u s t r ia liz a d o s y s u s e m p r e s a s y e l m u n d o e n d e s a r r o llo . H a y p a í s e s e n lo s q u e la
in v e rs ió n
e x t r a n je r a
d ir e c ta
se h a
su m ad o
a lo s
e sfu e rz o s
n a c io n a le s
de
d e s a r r o l lo y
de
m o d e r n i z a c ió n te c n o ló g i c a . P e r o e n m u c h o s o tr o s , lo s e f e c to s n o v a n m á s a l lá d e la c o n f o r m a c ió n
d e e n c la v e s d e m o d e r n i d a d d e e s c a s o i m p a c t o e n e l r e s to d e l a p a r a to p r o d u c ti v o n a c io n a l. E n tr e
3
lo s a s p e c to s d e l d e s e m p e ñ o d e la I E D q u e s e to c a n e n d e t a ll e e n e s ta s e c c ió n d e s ta c a n lo s
s ig u i e n te s : d if u s ió n t e c n o ló g i c a , m e c a n is m o s d e c o m p e te n c i a e n e l m e r c a d o lo c a l, y m o n to d e
r e c u r s o s a p o r ta d o s p a r a e l f in a n c ia m ie n t o d e l d e s a r r o l lo , e n t r e o tro s .
L o s e l e m e n to s q u e a r r o ja d ic h o a n á lis is s ir v e n a la f o r m u l a c ió n d e c o n s id e r a c io n e s a l
d is e ñ o d e s u s p o lít ic a s e c o n ó m ic a s e n to r n o a la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a . E n e s te s e n tid o , s e r e c o n o c e
la im p o r ta n c ia c r u c ia l d e la s in v e r s i o n e s e x t r a n je r a s e n la s e c o n o m ía s e n v ía s d e d e s a r r o l lo , e n la
m e d id a e n q u e c o n d i c io n a n t a n to s u in c o r p o r a c ió n y p e r m a n e n c ia e n la s r e d e s d e p r o d u c c i ó n y
c o m e r c io m u n d ia le s c o m o t a m b i é n d e d is p o n i b ilid a d d e r e c u r s o s e x t e r n o s s u f ic i e n te s p a r a c u b r ir
e l d é f ic it e x t e r n o d e p a g o s .
La
c o n t r i b u c ió n
m ás
im p o r ta n te
de
la
in v e rs ió n
e x t r a n je r a
r e s id e
en
d e s a r r o l la r
c a p a c id a d e s e x p o r ta d o r a s i n c r e m e n t a le s y , c o n m e n o r c o n t e n id o im p o r ta d o , r e d e s in te r n a s d e
v a l o r a g r e g a d o y d e te c n o lo g í a , d e n tr o d e n e x o s p e r m a n e n te s y e q u i ta t iv o s c o n la e c o n o m ía
in te r n a c io n a l. M á s a ú n , la e v a lu a c ió n r ig u r o s a d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d e b i e r a a b o r d a r s u
im p a c t o d e la r g o p la z o e n la c o m p e ti tiv id a d y u s o e f ic a z d e lo s r e c u r s o s d e lo s p a í s e s h u é s p e d e s .
D e s d e e s e p u n to d e v i s t a r e s u lt a p r e o c u p a n te la d ir e c c ió n q u e t o m a e n A m é r ic a L a t i n a a l
d e s p la z a r e n v e z d e in c o r p o r a r a e m p r e s a r io s n a c io n a le s , e n e l e v a r e l g r a d o d e c o n c e n t r a c ió n
e c o n ó m ic a , e n a b o r d a r c o n p r e f e r e n c ia la e l a b o r a c ió n d e p r o d u c to s y s e r v ic io s n o tr a n s a b le s , e n
n o c r e a r f u e r te s v í n c u lo s a s o c ia tiv o s c o n e l r e s to d e la e c o n o m ía , e n r e s o lv e r d e m o d o in c o m p le to
e l e s tr a n g u la m ie n to d e p a g o s . L a i n s t r u m e n ta c ió n d e u n a p o l í t i c a in d u s t r ia l n e u tr a , p a s iv a , h a c ia
a d e n tr o , y d e u n a p o lít ic a a c tiv a d e a t r a c c ió n a la in v e r s i ó n f o r á n e a , n o p a r e c e s e r la m e jo r
c o m b in a c ió n p o s ib l e p a r a f o m e n t a r e l d e s a r r o llo . U r g e n p o lít ic a s d if e r e n t e s q u e a y u d e n a h a c e r
q u e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a s e c o n s titu y a e n n ú c l e o d if u s o r d e la s t e c n o lo g í a s y a y u d e m á s a lo s
e m p r e s a r io s lo c a le s a f o r ta le c e r e l p r o c e s o d e f o r m a c i ó n d e c a p ita l.
L a c u a r ta s e c c ió n p r e s e n ta e l a n á lis is , p a r a e l c a s o m e x ic a n o , d e la e v o l u c ió n y e f e c to s d e
la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta . D e s t a c a e l c r e c ie n te p e s o q u e c o b r a e n la f o r m a c i ó n d e c a p ita l, e n
e l p r o d u c to y e n e l c o m e r c io e x te r io r . L a i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta s e h a c o n v e r tid o e n f u e n te
p r in c i p a l d e f i n a n c ia m ie n t o e x te r n o . S e a b o r d a , a s im is m o , e l e x a m e n d e d if e r e n t e s a s p e c to s d e l
d e s e m p e ñ o g lo b a l d e la I E D , e n t r e e l lo s s u o r ig e n e i n te r d e p e n d e n c i a c o n o tr a s e c o n o m ía s , s u
in f lu e n c ia e n e l c o m e r c io e x t e r io r y s o b r e t o d o s u f u e r te p r e s e n c ia e n lo s s e c to r e s e x p o r ta d o r e s
m á s d in á m ic o s .
S e s u b r a y a q u e e l c r e c im i e n to e s p e c ta c u la r d e l s e c to r e x p o r ta d o r , h a c e p o b r e s
c o n t r i b u c io n e s a l e m p le o y a l v a l o r a g r e g a d o . D e h e c h o , la e s tr a te g ia d e c r e c im i e n to h a c ia a f u e r a
h a s id o d e l t o d o in s u f ic ie n t e p a r a c o l o c a r a la e c o n o m ía e n u n a s e n d a d e c r e c im i e n to a l to y
s o s te n id o . P u n to r e l e v a n t e d e la s lim ita c io n e s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n a m p lia r lo s im p u l s o s
a l d e s a r r o l lo v e r n á c u lo , r e s i d e e n e s ta r a s o c ia d a s a e s tr a te g ia s d e e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e n
a f ia n z a r s u p o s ic ió n e n e l m e r c a d o in te r n o ( f r e n t e a la a u s e n c ia d e la s p o lít ic a s n a c io n a le s ) a
tra v é s
de
la a d q u i s i c i ó n
de
e m p re sa s
m e x ic a n a s .
E llo
h a tra íd o
e f e c to s
f a v o r a b le s
en
la
p r o d u c ti v id a d m ic r o e c o n ó m ic a , p e r o r e p e r c u s io n e s m e n o r e s e n la g e n e r a c i ó n d e e m p le o s y v a l o r
a g r e g a d o n a c io n a le s .
L a q u in ta s e c c ió n a n a liz a e l p a p e l d e la I E D e n d iv e r s a s a c tiv i d a d e s r e la c io n a d a s c o n
d e s e m p e ñ o d e la s e x p o r ta c io n e s d e M é x ic o , b u s c a n d o i d e n tif ic a r t a n to s u s é x i to s c o m o lo s
f a c to r e s lim ita n te s d e s u s e f e c to s b e n é f ic o s .
E n p a r ti c u la r s e e x a m in a n lo s c a s o s d e la m a q u ila ,
la in d u s t r ia e l e c tr ó n i c a , la a u t o m o tr iz y e l tu r is m o . E l a n á lis is e v a lú a c o m p a r a ti v a y c r ít ic a m e n t e
la e v o l u c ió n d e la p r o d u c ti v id a d , g e n e r a c i ó n d e e m p le o s y e f e c to s s o b r e la d is p o n i b ilid a d d e
4
d iv is a s y s u r e la c ió n c o n la I E D .
E l tr a b a jo c i e r r a c o n u n a s e r ie d e c o n c lu s i o n e s s o b r e el
d e s e m p e ñ o d e la I E D e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo , s u s b e n e f ic io s y lim ita c io n e s , c o n é n f a s is
e n lo s r e to s q u e e n f r e n ta e l d is e ñ o d e la p o l í t i c a e c o n ó m ic a p a r a h a c e r u n u s o , u n a a s o c i a c i ó n m á s
e f e c tiv a , d e la I E D c o n e l d e s a r r o l lo e c o n ó m ic o .
S e a d j u n ta n a s im is m o d o s a n e x o s c o n lo s e s tu d io s e c o n o m é tr i c o s r e a liz a d o s c o m o
p a r te
d e l p r e s e n t e e s tu d io p a r a e x a m in a r e m p ír ic a m e n t e la r e le v a n c ia e s ta d í s tic a d e c ie r to s a s p e c to s d e l
f u n c io n a m ie n to d e la e c o n o m ía m e x ic a n a y I E D . E l p r i m e r a n e x o r e p o r t a lo s r e s u lt a d o s d e l
a n á lis is e c o n o m é tr i c o d e la s r e la c io n e s e n t r e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , e l p r o d u c to in te r n o y
la f o r m a c i ó n d e c a p ita l fijo . E l s e g u n d o m u e s tr a lo s e s tim a d o s d e la s f u n c io n e s d e e x p o r ta c io n e s
e im p o r ta c io n e s e n M é x ic o .
A l r e s p e c to , lo s a u t o r e s q u ie r e n d a r e x p r e s o r e c o n o c im i e n to a l
tr a b a j o y a p o r te s d e L u is M i g u e l G a li n d o P a liz a , y d e lo s s e ñ o r e s E d u a r d o A la t o r r e , H o r a c i o
C a ta lá n y R u b é n G u e r r e r o e n la s e s tim a c io n e s e c o n o m é tr i c a s y e l a b o r a c ió n d e d ic h o s A n e x o s .
U n e l e m e n to c e n tr a l p a r t e d e l r e c o n o c im i e n to d e q u e lo s s is te m a s e c o n ó m ic o s d e lo s
p a í s e s s o n c a d a d ía m á s i n te r d e p e n d i e n te s , c o n m o d e lo s e c o n ó m ic o s y e s tr u c tu r a s in s t itu c io n a le s
c o n v e r g e n te s . E l in te r c a m b io m u n d ia l, s o b r e to d o e l m á s d in á m ic o , e s la r e s u l t a n t e d e la s
e s tr a te g ia s d e lo s g r a n d e s c o n s o r c io s t r a n s n a c i o n a le s . E l p o d e r d e lo s g o b ie r n o s e n la e c o n o m ía
i n te r n a c i o n a l y a s e c o m p a r te c o n f u e r te s a c to r e s p r iv a d o s , c o n q u ie n e s lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo
e s tá n o b lig a d o s a in te r a c t u a r p a r a q u e s u s p o lít ic a s r e s u l t e n e f ic a c e s . E l r e g io n a lis m o , q u e p u d ie r a
d iv id i r a l m u n d o e n b lo q u e s , a v a n z a y e s o tr a e x p r e s ió n p a r c ia l d e lo s in te r e s e s c o n t r a p u e s t o s a l
m u lt ila te r a l is m o
p r e c o n iz a d o
por
la
O rg a n iz a c ió n
M u n d ia l
del
C o m e r c io .
Los
ac u erd o s
c o o p e r a tiv o s p u e d e n r e s u l t a r o p e r a n te s p o r q u e e s tá e n e l in te r é s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s
c e le b r a r a l ia n z a s q u e r e f u e r c e n s u p o s i c i ó n o lig o p o l ís ti c a , h a g a n f r u c tif ic a r s u s in v e r s i o n e s ,
a p o r te n e s ta b i lid a d a s u s c a d e n a s p r o d u c ti v a s , a b r a n a c c e s o s a f a c to r e s e s c a s o s y b a r a to s o le s
c o n s o lid e n m e r c a d o s .
C o n f r e c u e n c ia , la s c o n c e p c io n e s e s tr a té g ic a s n a c io n a le s n o in c o r p o r a n la s im p l ic a c i o n e s
d e d ic h a s m u d a n z a s d e la e c o n o m ía in te r n a c io n a l. L a c o n d u c c i ó n d e la s p o lít ic a s c o m e r c ia le s , d e
i n v e r s i o n e s e x t r a n je r a s s ig u e n f ie l e s a n o c i o n e s d e l p a s a d o , c o m o s i e l m e r c a d o t o d o lo a b a r c a r a
y t o d o lo r e s o lv i e r a y c o m o s i la s g r a n d e s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s n o e s tu v ie s e n p r e s e n te s n i
e x i s tie s e n p r e f e r e n c ia s d e n tr o d e la s á r e a s d e in te g r a c ió n . E n e s te c o n te x to , e l c o m e r c io y la s
i n v e r s i o n e s e x t r a n je r a s n o s ie m p r e c o n t r i b u y e n a e l e v a r e l b ie n e s t a r g e n e r a l d e l m u n d o , c o n
f r e c u e n c ia r e s u l t a n e n j u e g o s d e s u m a c e r o , e n q u e lo s b e n e f ic io s d e u n o s r e s u l t a n c o n t r a r r e s ta d o s
p o r lo s p e r ju i c io s d e o tr o s . D e o tr o la d o , tr a e n c o n s ig o c e s ió n o b lig a d a d e s o b e r a n ía e c o n ó m ic a
q u e v i o l e n t a e s c r ú p u lo s n a c io n a lis ta s y c o m p lic a n la s r e s p u e s ta s d e lo s g o b ie r n o s a la s d e m a n d a s
d e m o c r á ti c a s d e s u s c iu d a d a n o s . A ú n a s í, e s e e s e l m u n d o r e a l d e la c o m p e te n c i a g lo b a l, e n q u e
h a b r á n d e v i v i r y a d a p ta r s e lo s p a í s e s p e r if é r ic o s .
E n e s te s e n tid o r e s a l t a la p a s iv id a d d e la s p o lít ic a s y la a u s e n c ia d e p r o g r a m a s d e
r e c o n v e r s ió n p r o d u c ti v a , e l d e s m a n t e la m ie n to d e la s in s t itu c io n e s y b a n c o s d e d e s a r r o l lo h a n
o to r g a d o p le n a l ib e r ta d d e a c c i ó n a la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s a la p a r d e d e s p e r d ic i a r s u
p o te n c ia l d e b e n e f ic io s e n la m o d e r n i z a c ió n e i n te g r a c i ó n d e l a p a r a to p r o d u c ti v o n a c io n a l,
s it u a n d o e n p o s ic ió n d e s u m a d e s v e n ta ja a lo s p r o d u c to r e s n a c io n a le s y u b ic a n d o d e m o d o
im p e r f e c to y p o c o d in á m ic o a l p a ís e n lo s m e r c a d o s m u n d ia le s .
5
L a e x p e r ie n c ia m e x ic a n a p a r e c e r e f u ta r e l s u p u e s to d e q u e la s im p le l ib e r ta d c o m e r c ia l y
f in a n c ie r a b a s ta p a r a lo g r a r la in s e r c ió n d in á m ic a e n lo s m e r c a d o s g lo b a liz a d o s . I n d i c a q u e la
c a p a c id a d d e a t r a e r f o n d o s d e in v e r s i ó n f o r á n e a n o d e p e n d e t a n to d e g a n a r la c a r r e r a e n e l
o to r g a m ie n to d e s u b s i d io s o p r e f e r e n c ia s d e o tr a ín d o le . S u s d e t e r m in a n te s r e a le s in c lu y e n a l
ta m a ñ o y d in a m is m o d e l m e r c a d o in te r n o , la p r o x im id a d g e o g r á f ic a a lo s c e n tr o s m u n d ia le s , la
s o li d e z d e la e s tr u c tu r a in s t itu c io n a l, la c a p a c id a d d e lo s g o b ie r n o s d e s e r g a r a n te s c o n f ia b le s d e
lo s e q u i lib r io s in te r n o s , e l g r a d o
d e d e s a r r o l lo
e x p r e s a d o e n la d i s p o n i b ilid a d d e r e c u r s o s
h u m a n o s e n t r e n a d o s , d e in f r a e s tr u c tu r a f ís ic a , d e c o m u n ic a c i o n e s y s e r v ic io s . D e h e c h o , e l é x ito
d e m u c h o s p a í s e s a s iá t ic o s p a r e c e a t r i b u ib le a la a p e r tu r a p a u l a ti n a d e m e r c a d o s , c o m p le m e n ta d a
c o n a c c i o n e s e s ta t a le s q u e p r o m u e v e n v i g o r o s a m e n t e la in v e r s ió n , la i n n o v a c ió n t é c n i c a y el
a s c e n s o d e la p r o d u c tiv id a d .
E l r e to p a r a M é x i c o e s d o b le . P o r u n la d o , d e b e b u s c a r d e l ib e r a d a m e n te la c o n v e r g e n c i a
e n t r e lo s o b je tiv o s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s y lo s d e o r d e n n a c io n a l. P o r o tr o , u r g e
c a p a c ita r s e le c tiv a m e n t e a la s e m p r e s a s y e m p r e s a r io s n a c io n a le s c o n p o te n c ia l a c o m p e ti r c o n
p r o d u c to r e s d e l e x t e r io r s e a e n e l m e r c a d o in te r n o o e n lo s in te r n a c io n a le s . D e s a f o r tu n a d a m e n te ,
la s p o lít ic a s s o b r e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a t i e n e n n o ta b le s lim ita c io n e s y a u s e n c ia s . U n a d e e lla s ,
p o r d e m á s r e le v a n te , s e r e l a c i o n a c o n c i e r ta i n a c c ió n f r e n te a la s te n d e n c i a s a la f o r m a c i ó n d e
n u e v o s b lo q u e s c o m e r c ia le s r e g io n a le s . L a c r e a c i ó n d e la U n i ó n E u r o p e a y e l T L C A N — y s u
p o s ib l e a m p l i a c i ó n h a s ta c o m p r e n d e r a to d o e l c o n t in e n t e a m e r ic a n o — p u d ie r o n c o n s titu i r e l
c o m ie n z o
de
un
r e g io n a lis m o
en
c ie r to
s e n tid o
c o n tra p u e sto
o,
al
m enos
d is tin to ,
al
m u lt ila te r a l is m o d e la O r g a n iz a c i ó n M u n d ia l d e l C o m e r c io . E l r e g io n a lis m o a b i e r to o d is i m u la d o
a u s p ic i a d o p o r la t r i a d a ( E s ta d o s U n id o s , U n i ó n E u r o p e a , J a p ó n y C h i n a ) e n s u s r e s p e c ti v a s á r e a s
d e in f lu e n c ia , p o d r ía a l te r a r s u s t a n c i a lm e n te la d ir e c c ió n d e la s c o r r ie n t e s d e i n v e r s i ó n p a r a d a r
p r i m a c í a a la s z o n a s d e in te g r a c i ó n d e c a d a g r u p o . M é x ic o — a p a r t e d e l p r o p io T L C A N — te n d r í a
q u e p r e p a r a r s e y a d e la n ta r s e p a r a d a r c o n t e n id o c o n c r e to a a l ia n z a s c o n lo s E s ta d o s U n id o s y
C anadá y
con
su s
e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a l e s a f in
de
c o n v e n ir e l tr a s l a d o
d e a c tiv i d a d e s
p r o d u c ti v a s , la r e a liz a c i ó n d e in v e r s i o n e s e n n u e v a s r a m a s o e n la f o r m a c i ó n d e
“c l u s t e r s ”
e x p o r ta d o r e s , a l im e n ta d o s p o r p r o v e e d o r e s n a c io n a le s .
A s im i s m o , h a y a u s e n c ia d e p l a n te a m ie n to s e s tr a té g ic o s e n e l f o m e n t o a lo s c o n s o r c io s
t r a n s n a c i o n a le s m e x ic a n o s . P e n e t r a r lo s m e r c a d o s p la n e ta r i o s n o s ó lo d e p e n d e d e la r e a c c i ó n
e s p o n tá n e a d e p r o d u c to r e s e in v e r s o r e s f r e n te a la s v e n t a ja s r e la tiv a s o a b s o lu ta s d e lo s p a ís e s .
H o y e n d ía , e s a s v e n t a ja s le jo s d e e s ta r e x c lu s i v a m e n te d e t e r m in a d a s p o r la d o ta c ió n d if e r e n c ia l
d e r e c u r s o s , s o n p r o d u c to d e l e s f u e r z o d e l ib e r a d o d e p a í s e s y d e lo s c o n s o r c io s p a r a b u s c a r
s in e r g i a s in n o v a tiv a s d e c a p a c id a d e s d e o f e r ta , te c n o lo g í a s , r e c u r s o s , f in a n c ia m ie n t o y a c c e s o a
m e r c a d o s . E n c o n s e c u e n c i a , a l c a n z a r u n a in s e r c i ó n a p r o p ia d a e n e l c o m e r c io i n te r n a c i o n a l e n
a l g ú n g r a d o d e p e n d e d e la c o n s tr u c c i ó n y a r ti c u la c ió n d e lo s in s t r u m e n to s q u e f a c ilite n o h a g a n
v i a b l e e s a ta r e a , s in g u l a r m e n t e e n p a í s e s e n d e s a r r o l lo c o n p o c a e x p e r ie n c ia a n t e r io r e n el
c o m e r c io tr a n s f r o n te r iz o .
L a e c o n o m ía m e x ic a n a h o y e n d ía s e s it ú a e n u n a e n c r u c ija d a : p o r u n a p a r te , p ie r d e
t e r r e n o e n lo s n ic h o s d e c o m e r c io b a s a d o s e n m a n o d e o b r a b a r a ta y , a la v e z , d a d o e l b a j o g r a d o
d e c a lif ic a c ió n d e la m a n o d e o b r a ( y d e e m p r e s a s lo c a le s ) y la p o b r e z a d e la s ta r e a s d e
i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo , ta m p o c o lo g r a in s e r t a r s e e n lo s n ic h o s d e l c o m e r c io in te r n a c i o n a l
e s p e c ia li z a d o s e n a l ta te c n o l o g í a y d e g e n e r a d o r e s d e v a l o r e s a g r e g a d o s s u p e r io r e s . S a lir c o n
é x ito d e e s ta e n c r u c ija d a r e q u ie r e d is e ñ a r u n a p o lít ic a in d u s t r ia l s e le c tiv a y v e r t e b r a d a c o n la s
6
p o lít ic a s c o m e r c ia l, y t e c n o ló g i c a , lo s p r o g r a m a s d e f in a n c ia m ie n t o d e la b a n c a d e d e s a r r o l lo , y
e n r iq u e c id a
con
a c u erd o s
e s p e c íf i c o s
de
t r a n s n a c i o n a le s y g o b ie r n o s d e l e x te r io r .
in v e r s ió n , te c n o l o g í a
y
d e s a r r o l lo
con
e m p re sa s
L a s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s c i e r ta m e n te t i e n e n la
c a p a c id a d d e s u m a r s e a lo s e s f u e r z o s in te r n o s y d e f a c ilita r e l u s o e f ic ie n t e d e lo s r e c u r s o s o
p o te n c ia lid a d e s d e l p a ís , p e r o n o p o d r í a n s u s t itu ir e l e s f u e r z o , n i la s e s tr a te g ia s d e lo s p a ís e s
r e c e p to r e s , s e a s e ñ a la n d o p r e la c io n e s , c r e a n d o in c e n ti v o s , f o r ta le c ie n d o la i n f r a e s tr u c tu r a f ís ic a y
d e s e r v ic io s ,
e le v a n d o
la s c a lif ic a c io n e s
d e l p e r s o n a l, e n u n a p a l a b r a , m e jo r a n d o
to d o
el
e n t r a m a d o in s t itu c io n a l d e la e s tr a te g ia d e c r e c im i e n to h a c ia a f u e ra .
E n c o n c lu s i ó n , d e b i d o a la p a s iv id a d e s tr a té g ic a o a la s d i v e r g e n c ia s e n p r io r i d a d e s e n t r e
la s p o lít ic a s m a c r o e c o n ó m ic a s y la s q u e s a tis f a r ía n lo s r e q u is i to s m ic r o e c o n ó m ic o s a s o c ia d o s a la
e s tr a te g ia d e a p e r tu r a e x te r n a , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta n o h a g e n e r a d o e l c ú m u lo d e
b e n e f ic io s p r o n o s tic a d o s e n e l d e s a r r o l lo d e M é x ic o . P o r e n c im a d e l r e c e s o n o r te a m e r ic a n o h a s ta
la s e g u n d a m it a d d e l 2 0 0 3 , s o n e s o s m is m o s f a c to r e s lo s q u e e x p l ic a n e l d e c a i m ie n to e s tr u c tu r a l
d e l c o m e r c io e x p o r ta d o r m e x ic a n o — y e n ú lti m a in s t a n c ia t a m b i é n e l e s c a s o r itm o d e e x p a n s ió n
d e la a c tiv i d a d p r o d u c ti v a — q u e n o s ó lo p ie r d e e l d in a m is m o a d q u i r i d o e n la p r i m e r a f a s e d e la s
r e f o r m a s , s in o c o m ie n z a a c e d e r m e r c a d o s y c a p a c id a d d e a t r a e r in v e r s i o n e s f o r á n e a s h a c ia e l
d e s a r r o l lo d e n u e v o s p r o y e c to s e n b e n e f ic io d e o tr a s r e g io n e s p e r if é r ic a s .
7
1. La reconfiguración productiva global
El
m undo
e c o n ó m ic o
y
p o lít ic o
s e tr a n s f o r m a .
No
s ó lo
d e sa p a re c e
la
G u e rra F ría y
el
b ip o la r is m o , s in o q u e la c o n f ig u r a c ió n d e l o r d e n m u n d ia l y d e s u s p a r a d ig m a s s e a l te r a n
r a d i c a l m e n t e e n r e s p u e s ta a la r e v o lu c ió n t e c n o l ó g i c a e n m a r c h a y a lo s c a m b io s p r o d u c ti v o s y
o r g a n iz a ti v o s a e s c a la m u n d ia l. H o y s e b u s c a e l im p e r io d e m e r c a d o s s in f r o n te r a s y e l d e la
d e m o c ra c ia
lib e r a l.
Los
g o b ie r n o s ,
e s p e c ia lm e n te
en
la s
e c o n o m ía s
en
d e s a r r o llo ,
ceden
f u n c io n e s a l m e r c a d o , a b a n d o n a n la p r o d u c c i ó n d ir e c ta , r e s tr in g e n lo s a l c a n c e s d e la p l a n e a c ió n
n a c io n a l y la in g e n ie r ía s o c ia l, a b r e n s u s f r o n te r a s y p i e r d e n a u t o n o m ía e n f a v o r d e a c to r e s
p ú b lic o s y p r iv a d o s e x te r n o s , b u s c a n d e l ib e r a d a m e n te la e f ic ie n c ia e c o n ó m ic a y la e s ta b i lid a d d e
p r e c io s c o m o lo s g r a n d e s o b je tiv o s s o c ia le s .
E n e l d o m in i o d e la p o lít ic a la s m u ta c i o n e s n o s o n m e n o s im p o r ta n te s s o b r e t o d o e n el
á m b ito d e lo s p a í s e s p e r if é r ic o s . S e a f ia n z a u n a o n d a d e m o c r a ti z a d o r a e n la q u e e n t r e m e d ia d o s
d e la d é c a d a d e lo s s e te n t a s y c o m ie n z o s d e lo s a ñ o s n o v e n t a lle g a n a i n s t a la r s e a l r e d e d o r d e
tr e i n t a n u e v o s r e g ím e n e s d e m o c r á ti c o s e n E u r o p a , A s i a y A m é r ic a L a t i n a q u e d e s p la z a r o n a o tr o s
t a n to s s is te m a s a u t o r i ta r io s d e g o b i e r n o .1
A l in te r io r d e lo s p a í s e s s e f o r ta le c e n lo s p a r tid o s
p o lít ic o s , la d iv is ió n d e p o d e r e s , la a l te r n a n c ia e n e l p o d e r y s e h a c e n t r a n s p a r e n te s lo s p r o c e s o s
e le c to r a le s . C o m o p u e n t e c o n e l lib e r a lis m o e c o n ó m ic o , la s f u e r z a s d e la i d e o lo g ía d o m in a n te
a b r e n e l p a s o a l c o s m o p o lit is m o o a l r e g io n a lis m o , m ie n tr a s p i e r d e n a s id e r a s lo s n a c io n a lis m o s .
E l n u e v o p a r a d i g m a u n iv e r s a l p o s t u l a q u e la d e m o c r a c ia y e l lib e r a lis m o e c o n ó m ic o
p r o t e g e r á n a lo s c i u d a d a n o s d e la a r b it r a r ie d a d s e a d e lo s g o b ie r n o s o d e lo s a b u s o s d e la
c o n c e n t r a c ió n d e l p o d e r p r iv a d o . N o t o d o e s c o n g r u e n te p o r c u a n to e l o r d e n e c o n ó m ic o r e s u lt a
e f e c tiv a m e n te tr a n s f r o n te r iz o , m ie n tr a s la p o lít ic a q u e d a c o n f in a d a p r in c i p a lm e n te a l á m b ito d e
c a d a p a ís . A q u í d e b e a d v e r t i r s e q u e la s r e f o r m a s p r o f u n d a s , s in g u l a r m e n t e la s n o v io le n ta s ,
e n tra ñ a n
p ro ce so s
t r a n s i c io n a le s
m ás
o
m enos
le n to s
de
d e m o lic ió n
y
r e c o n s tr u c c i ó n
in s titu c io n a l.
S e a c o m o s e a , la d e b a c l e d e l s o c ia l is m o e n lo p o lít ic o y la f o r m a c i ó n d e m e r c a d o s
t r a n s f r o n te r iz o s , e n lo e c o n ó m ic o , h a te n d i d o a u n if ic a r a l m u n d o , a p r o p ic i a r , n o s in tr a s t o r n o s ,
la c o n v e r g e n c i a in s t itu c io n a l d e lo s p a í s e s h a c ia f o r m a s , c u l tu r a s y v a l o r e s m á s u n if o r m e s .
S o n m u c h a s la s f u e r z a s q u e h a n c o n t r i b u id o a im p u l s a r e s a s t r a n s f o r m a c io n e s . E n e s te
tr a b a jo , n o s lim ita r e m o s a s u b r a y a r e l p a p e l d e la s e m p r e s a s i n te r n a c i o n a le s o t r a n s n a c i o n a le s y
s o b r e to d o , e l d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a c o m o s u p r in c i p a l i n s t r u m e n to d e t r a n s f o r m a c i ó n d e la
d is t r ib u c ió n e s p a c ia l d e la p r o d u c c ió n e n e l m u n d o .
L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta v ía la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s h a s id o e l a g e n te a c tiv o ,
e s tr a té g ic o , s in e q u a n o n , e n e l p r o c e s o d e in te g r a c i ó n d e la s e c o n o m ía s e n e l m u n d o g lo b a liz a d o ,
a s í c o m o e n la t r a n s f e r e n c i a d e p o d e r d e lo s e s ta d o s a lo s g r a n d e s a c to r e s p r iv a d o s d e l m e r c a d o .
Es
i n c u e s t io n a b le
q u e la s
e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s
fo rm a n
la b a s e
de
la r e e s tr u c tu r a c ió n
i n d u s t r ia l d e l m u n d o , d e l im p u l s o a la c a r r e r a te c n o ló g i c a , d e la e f ic ie n t a c ió n p r o d u c ti v a ; in d u c e n
Véase, Huntington, S. (1991).
8
ta m b i é n la t r a n s f o r m a c i ó n d e la s s o c ie d a d e s a v a n z a d a s e n e c o n o m ía s d e s e r v ic io s , la m ig r a c ió n
d e b u e n a p a r te d e s u v i e j a e s tr u c tu r a in d u s t r ia l a la titu d e s m e n o s c o s to s a s , la f o r m a c i ó n d e u n
m e r c a d o m u n d ia l d e tr a b a j o y la s u p r e m a c í a e c o n ó m ic a d e la s f in a n z a s , la te c n o l o g í a y lo s
m e d io s d e c o m u n ic a c i ó n q u e s e c r is t a li z a e n c i e r ta u n if o r m id a d i d e o ló g ic a g lo b a liz a n te .
En
la e v o l u c ió n
d e la in v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta , r e s a l t a s u e x t r a o r d i n a r ia e s p ir a l
a s c e n d e n t e e n e l m u n d o q u e n o s e q u ie b r a h a s ta f e c h a s m u y r e c ie n te s . E l a c e r v o a c u m u la d o d e
e s o s f lu jo s c r e c ió a r a z ó n d e l 1 4 % a n u a l e n t r e 1 9 8 2 y 2 0 0 0 ; e s d e c ir , c o n u n a f u e r z a e x p a n s iv a
s e n s ib le m e n t e m a y o r a la d e la p r o d u c c i ó n p l a n e t a r i a ( 6 % - 7 % a p r e c io s c o r r ie n t e s ) y a u n a l
p r o p io c o m e r c io i n te r n a c i o n a l ( 6 % - 6 ,5 % ) . 2 L o s in g r e s o s d e r e g a lía s y lic e n c ia s r e c ib id o s p o r
e m p r e s a s e s ta d o u n i d e n s e s , a s c e n d ie r o n a r a z ó n d e l 1 4 % a n u a l e n t r e 1 9 8 5 y 1 9 9 7 , lo s d e l J a p ó n a l
2 1 % y lo s d e A le m a n ia a l 1 3 % . A s im i s m o , la s f ilia le s n o r te a m e r ic a n a s m a n u f a c tu r e r a s e n e l
p e r ío d o 1 9 8 5 - 1 9 9 6 t u v ie r o n u til id a d e s m e d ia s d e l 1 9 % y la s d e l J a p ó n e n t r e 1 9 8 5 - 1 9 9 5 d e l
16% . 3
En
g e n e r a l,
e l e m p le o
y
el v a lo r a g re g a d o
p o r la
in v e r s i ó n
e x t r a n je r a
d ir e c ta
ha
c o n t r i b u id o a la s e c o n o m ía s d e lo s p a í s e s h u é s p e d e s e n p r o p o r c ió n in f e r io r a la e x p a n s ió n d e la s
v a r ia b le s m e n c io n a d a s . E n e l m u n d o , lo s p u e s to s d e tr a b a j o c r e a d o s p o r e s a s e m p r e s a s s u b ie r o n a
r a z ó n d e l 5 % a n u a l e n t r e 1 9 8 2 y 2 0 0 0 p o r e f e c to p r in c i p a l d e l d in a m is m o in v e r s o r y s in to m a r e n
c u e n ta e l d e s p la z a m i e n to d e tr a b a ja d o r e s — e in c lu s o e m p r e s a s — c a u s a d o p o r la r e e s tr u c tu r a c ió n
p r o d u c t i v a m u n d ia l. M á s d in á m ic o r e s u lt ó e l c o m p o r t a m ie n to d e s u v a l o r a g r e g a d o ( n o s ó lo d e
la s u til id a d e s , t a m b i é n d e s a la r io s y r e m u n e r a c i o n e s a t r a b a ja d o r e s y d ir e c tiv o s ) q u e s e e x p a n d ió
a r a z ó n d e l 1 0 % a n u a l e n e l m is m o p e r ío d o .
L a s f u e r z a s d e la in te g r a c i ó n e c o n ó m ic a p la n e ta r i a s e e x p r e s a n e n e l a c r e c e n ta m ie n t o d e l
n ú m e r o y la in f lu e n c ia d e la s f ir m a s t r a n s n a c i o n a le s y d e s u s f ilia le s . L o s 15 p r in c i p a le s p a ís e s
d e s a r r o l la d o s h a n v i s t o m u l t i p l i c a r e s a s e m p r e s a s d e 7 .0 0 0 a 6 0 .0 0 0 e n t r e f in e s d e lo s a ñ o s
s e s e n ta s y f in e s d e lo s n o v e n ta s . E n g r a n m e d id a p e r m a n e c e n lo s v ie jo s c o n s o r c io s j u n t o a
jó v e n e s
y
a c tiv o s
p a r ti c ip a n te s ,
s in g u l a r m e n t e
en
lo s
s e c to r e s
de
la
nueva
te c n o l o g í a
( te l e c o m u n ic a c io n e s , e l e c tr ó n i c a , c o m p u ta c ió n , q u ím ic a ) . E n p r o p o r c ió n in f e r io r h a n s u r g id o
e m p r e s a s in te r n a c i o n a le s e n lo s p a í s e s p e r if é r ic o s . L a g lo b a l i z a c i ó n e n s í m is m a y la a s p ir a c i ó n
L as c ifra s e s tá n d ad a s a p re c io s c o rrie n te s y n o so n e s tric ta m e n te c o m p a ra b le s y a q u e los
acerv o s d e in v e rsió n e x tra n je ra fu e ro n ca lc u la d o s su m a n d o flu jo s sin c o rre c c ió n d e p re c io s p o r la
U N C T A D . L os d ato s d e p ro d u c c ió n y c o m e rc io se to m a ro n d el F M I, p o n d e ra n d o las cifras re a le s p o r los
d e fla c to re s c o rre sp o n d ie n te s. (V é a n se U N C T A D (1 9 9 9 ), e IM F (v ario s n ú m e ro s— c)). L a O C D E , re g is tra
cifras de asc e n so d e la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta d e 61.3 a 1.068,8 m iles d e m illo n e s d e d ó la re s en tre
1985 y 2 0 0 0 , es d e c ir, c o n u n a ta s a an u a l de c re c im ie n to m a y o r al 2 0 % . (V é a se O E C D (2 0 0 2 ), p. 11).
3
V é a n se U N C T A D (1 9 9 9 ), IM F (v ario s n ú m e ro s -c) y O E C D (2 0 0 2 ). E n el ca so d e M é x ic o el
m o n to de las u tilid a d e s de las e m p re sa s e x tra n je ra s su b ió d el 13% al 3 4 % d el o b te n id o p o r to d a s las
firm a s m a n u fa c tu re ra s d el p aís (1 9 % de e x p a n sió n an u al). P o r o tra p a rte , en A m é ric a L a tin a las v e n ta s d e
las 50 0 e m p re sa s m á s g ra n d e s c re c ie ro n 9 0 % e n tre 1 9 9 0 -1 9 9 2 y 1 9 9 8 -2 0 0 0 , p ero las d e filia c ió n
e x tra n je ra lo h ic ie ro n a m á s d el d o b le d e e s a v e lo c id a d (1 8 8 % ). P u esto en o tro s té rm in o s, en ese g ru p o
se lec to d e c o n s o rc io s, el n ú m e ro de los d e p ro p ie d a d f o rá n e a su b e d e 149 a 2 3 1 , m ie n tra s los d e p ro p ie d a d
n a c io n a l p ú b lic o s y p riv a d o s, d e c re c e n de 351 a 2 69. (V é ase C E P A L (v ario s n ú m e ro s)).
9
d e c e r r a r la b r e c h a d e l d e s a r r o llo , o b lig a n a la s n a c io n e s e m e r g e n te s a o r g a n iz a r c o n s o r c io s d e
a l c a n c e tr a n s n a c i o n a l, c o m o in s t r u m e n to e s e n c ia l d e s u s p o lít ic a s c o m e r c ia le s e in d u s tr ia le s . 4
E n to r n o a lo s p a í s e s d e s a r r o l la d o s y s u s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s s e c o n c e n t r a e l g a s to
e n i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo y la g e n e r a c i ó n d e n u e v a s te c n o lo g í a s . S ie te p a í s e s d e la O C D E
e f e c tú a n e l 8 0 % d e la s e r o g a c io n e s m u n d ia le s e n la m a te r ia , lo s E s ta d o s U n id o s ti e n e n e l 3 6 % .
A s im i s m o , lo s p a í s e s d e m a y o r g r a v i t a c i ó n e n a t r a e r la f o r m a c i ó n d e c e n tr o s d e i n v e s tig a c ió n d e
f ir m a s e x t r a n je r a s , s o n la s p r o p ia s e c o n o m ía s in d u s t r ia liz a d a s . L o s p a í s e s e n d e s a r r o l lo e s tá n c a s i
m a r g i n a d o s y c u a n d o m á s s e le s e s p e c ia li z a e n la a d a p ta c ió n d e la s o p e r a c io n e s v e r n á c u l a s a la s
r e d e s tr a n s n a c i o n a li z a d a s . M á s r e c ie n te m e n te s e c o m ie n z a n a c r e a r c e n tr o s e s tr a té g ic o s d e
in v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo d e s c e n tr a liz a d o s , c u a n d o e l p a í s c u e n ta c o n in s t itu c io n e s y s e r v ic io s
a p r o p ia d o s . A
la in v e r s a , c o n e l p r o c e s o
d e f u s io n e s y a d q u i s ic io n e s , m u c h o s c e n tr o s d e
in v e s tig a c ió n e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo h a n s id o d e s m a n t e la d o s p a r a tr a n s f e r i r lo s tr a b a jo s a
lo s lu g a r e s d o n d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s c o n c e n t r a n e s a s f u n c io n e s . 5
L as
e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s
p o r s e r la v í a
m e d u la r
d el p ro ce so
de
fo rm a c ió n
o
in te g r a c i ó n d e lo s m e r c a d o s s in f r o n te r a s , n o e s c a p a n , s in o p r o m u e v e n e l f e n ó m e n o d e la
c o n c e n t r a c ió n e c o n ó m ic a u n iv e r s a l d e la p r o d u c c ió n . L a s 1 0 0 m á s im p o r ta n te s , c o m p a r a d a s c o n
la lis ta d e e m p r e s a s n o f in a n c ie r a s d e F o r t u n e G l o b a l 5 0 0 , r e p r e s e n t a n e l 4 5 % d e lo s a c tiv o s y d e
la s v e n t a s y e l 3 6 % d e l e m p le o d e e s e c o n j u n to d e g r a n d e s c o n s o r c io s . 6
L a e s f e r a d e a c c i ó n d e lo s c o n s o r c io s m u n d ia le s , a p a r t e d e c e n tr a li z a r e l d o m in i o d e la
te c n o l o g í a y
de
la s
c o r r ie n t e s
d e l in te r c a m b io ,
d e s d e h a c e tie m p o , a b o r d a
co n fu erza
la
in te g r a c i ó n p r o d u c ti v a e n r e d e s p la n e ta r i a s , n í ti d a m e n te m a n i f i e s t a e n u n in te n s o p r o c e s o d e
f u s io n e s y a d q u i s ic io n e s q u e h a v e n i d o a c e l e r á n d o s e e n a ñ o s r e c ie n te s . S e g ú n la U N C T A D , la
in v e r s i ó n d e s tin a d a a e s o s p r o p ó s ito s s e e le v ó e n e l m u n d o d e 1 1 5 ,6 m ile s d e m il lo n e s d e d ó la r e s
e n 1 9 8 8 a 1 .1 4 3 ,8 m ile s d e e n 2 0 0 0 . 7 E l r u b r o q u e m á s a t r a jo a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n
e s e p e r ío d o f u e e l s e c to r d e s e r v ic io s ( f in a n z a s , e l e c tr i c id a d , g a s , tr a n s p o r te y c o m u n ic a c i o n e s )
c o n u n a t a s a d e e x p a n s ió n a n u a l d e l 2 9 ,5 % , s e g u id o p o r la s m a n u f a c tu r a s ( 1 2 ,2 % d e c r e c im i e n to
p o r a ñ o , p r in c i p a lm e n te e n p e t r ó l e o , p r o d u c to s q u ím i c o s y e q u i p o e l é c tr i c o ) , m ie n tr a s s e r e z a g a n
4
D e ac u erd o c o n la lis ta de las 50 em p re sa s tra n sn a c io n a le s m á s im p o rta n te s — p o r la c u a n tía
de sus a c tiv o s— de los p a íse s en d e sa rro llo , C h in a c u e n ta co n 14, C o re a c o n 6, B ra sil co n 4 y M é x ico 3
(C E M E X , G R U M A y V IT R O ) a las que c a b ría a ñ a d ir A m é ric a M ó v il d e re c ie n te cre ació n . (V é ase
U N C T A D (199 9 )).
5
V é a n se , R e d d y , P. (1 9 9 9 ); C a ssio lato , J. y L a stre , H . (1 9 9 7 ).
6
V é a se U N C T A D (1 9 9 9 ), p. 84.
7
E n A m é ric a L a tin a las cifras d el p e río d o 1991 a 1998 p a s a n d e 3 ,9 a 3 9 ,9 m ile s d e m illo n e s
de d ó la re s y las de M é x ico d e 0,8 a 15 m ile s d e m illo n e s d e d ó la re s e n tre 1991 y 2 0 0 1 . L as cifras so n d e la
U N C T A D , la C E P A L y B a n c o M u n d ia l. E n el ca so d e M é x ico , el m o n to d e las p riv a tiz a c io n e s d u ra n te la
d é c a d a de los n o v e n ta se g ú n el B a n c o M u n d ia l a sce n d ió a 3 0 .0 0 0 m illo n e s d e d ó lares. Y e n tre 1 9 9 8 -2 0 0 1 ,
el 5 0 % de la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta se e n c a m in ó a la e x tra n je riz a c ió n e x ito s a d el se c to r b a n c a rio
p re v ia m e n te p riv a tiz a d o ; en lo s p a íse s de la A s o c ia c ió n L a tin o a m e ric a n a d e In te g ra c ió n (A L A D I), el 7 0 %
de la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta e n tre 1998 y 2 0 0 0 , estu v o c o n s titu id a p o r fu sio n e s y a d q u isic io n e s de
em p re sa s la tin o a m e ric a n a s p re d o m in a n te m e n te p riv ad a s. (V é an se , U N C T A D (v ario s n ú m e ro s); C E P A L
(v ario s n ú m e ro s); W o rld B a n k (v ario s n ú m e ro s -b ); C E P A L (2 0 0 0 ); M á tta r, J., M o re n o B rid , J.C . y P eres
W . (2003)).
10
lo s p r o y e c to s e n la s r a m a s p r im a r ia s ( 8 % ) 8 C o m o p u e d e i n f e r ir s e f á c ilm e n te , la p r e f e r e n c ia d e
la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s s e in c lin a a a c tiv i d a d e s e s tr a té g ic a s ( a l t a te c n o lo g í a , e n e r g é tic o s ,
s e r v ic io s f in a n c ie r o s , t r a n s p o r t e y a l g u n o s b ie n e s d e c a p ita l) , q u e e s té n v in c u la d a s a l c o n t r o l d e
lo s p r in c i p a le s m e r c a d o s n a c io n a le s y n o n e c e s a r ia m e n te a l c o m e r c io e x te r io r .
L o s p r o c e s o s d e p r i v a t i z a c i ó n d e e m p r e s a s e s ta t a le s y lu e g o d e c o m p r a d e c o n s o r c io s p o r
f ir m a s p r iv a d a s e x p l ic a n b u e n a p a r te d e la a f lu e n c ia d e l c a p ita l e x t r a n je r o e n A m é r ic a L a tin a .
S in g u la r m e n te
desde
f in e s
de
la
década
im p o r ta n tís i m a — y a c a s o n o r e p e tib le —
de
lo s
años
o c h e n ta
se
r e g is t r a
una
a f lu e n c ia
d e r e c u r s o s f o r á n e o s q u e h iz o p o s ib l e la a p e r tu r a
e x te r n a . E n e s e p r o c e s o , i m p o r ta n lo s f lu jo s e n e l f in a n c ia m ie n t o p r e s u p u e s ta r io o lo s a p r e m io s
d e la b a l a n z a d e p a g o s , p e r o ta m b i é n d e b i e r a im p o r ta r lo s e f e c to s d e la r g o p la z o d e c e s io n e s
p a t r i m o n ia l e s d e p r o p o r c io n e s c a s i m a s iv a s . 9
La
m e rc a d o s
c o n c e n t r a c ió n
s in
e c o n ó m ic a
f r o n te r a s , j u n t o
al
im p u l s a d a p o r la r a c i o n a l i z a c i ó n
im p u ls o
a
la
in n o v a c ió n
d e la p r o d u c c i ó n
te c n o l ó g i c a
y
la
en
c o m p e te n c i a
o lig o p o l ís ti c a , a b a te n lo s c o s to s y m e jo r a n la e f ic ie n c ia . 10 H a y , s in e m b a r g o , c a r g a s a s o c ia d a s e n
a l g ú n g r a d o a lo s m a le s p r o p io s d e l o lig o p o l io y a la s q u e s e a ñ a d e n la s r e la c io n a d a s c o n la
c e s ió n
de
s o b e r a n ía
de
lo s
e s ta d o s
n a c io n a le s
— a
f a lt a
de
un
g o b ie r n o
u n iv e r s a l o
de
r e g u la c io n e s d e e s e a l c a n c e — q u e s e e x p r e s a n d e s d e r e la ja m ie n t o d e lo s d e r e c h o s s o c ia l e s y d e
lo s e s tá n d a r e s la b o r a le s , h a s ta in te r f e r e n c ia s e n lo s p r o c e s o s d e m o c r á ti c o s lo c a le s .
E l a v a n c e d e lo s s is te m a s d e c o m u n ic a c i ó n , in f o r m á ti c a y tr a n s p o r te , p e r m i te a la s
e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a l e s u s a r r e c u r s o s o p la n e a r la p r o d u c c ió n y e l e n s a m b l a je d e c o m p o n e n te s
e l a b o r a d o s e n lo s m á s d iv e r s o s lu g a r e s c o n g a n a n c i a s d e c o m p e ti tiv id a d y e s c a p a n d o e n a lto
g r a d o a la s d is c ip li n a s d e lo s m e r c a d o s y a la s e x i g e n c ia s d e lo s g o b ie r n o s n a c io n a le s , a la p a r d e
c a n c e la r f iltr a c io n e s e n e l c o n o c im i e n to te c n o l ó g i c o a p r o p ia d o .
U n a f r a c c ió n c r e c ie n te d e la s tr a n s a c c io n e s i n te r n a c i o n a le s s e lle v a a e f e c to d e n t r o d e la s
m is m a s c o r p o r a c io n e s t r a n s n a c i o n a le s y s u s f ilia le s , m e d ia n t e la c o m b in a c ió n d e p r o d u c to s ,
c o m p o n e n te s , s e r v ic io s o u til id a d e s p r o v e n ie n te s d e d is t in ta s z o n a s t r a n s f r o n te r iz a s . A lr e d e d o r d e
u n c u a r to d e la p r o d u c c i ó n m u n d ia l, u n te r c io d e l c o m e r c io y c u a tr o q u in to s d e lo s f lu jo s d e
8
L as c ifra s so n d e la U N C T A D , re p ro d u c id a s p o r la O E C D (2 0 0 2 ), op. cit., p. 51.
9
E l p rim e ro de eso s efe c to s — el in g reso d e re c u rso s— re s u lta n ítid a m e n te m e d id o en los
p re su p u e sto s p ú b lic o s o en las e sta d ístic a s d e las tra n sa c c io n e s e x te rn a s, au n q u e c o n fre c u e n c ia in d u c e a
c o n fu sió n al m e z c la r in g re so s re c u rre n te s c o n o tro s d e d istin to carácter. E n c a m b io , el se g u n d o q u e d a
se m io c u lto p o r la fa lta d e b a la n c e s p a trim o n ia le s d e lo s p a íse s y d e lo s g o b ie rn o s.
10 L o s p re c io s d el c o m e rc io m u n d ia l d e b ie n e s y serv ic io s, se re d u je ro n 0 ,1 % a n u a l p ro m e d io
e n tre 1983 y 1992 y v o lv ie ro n a b a ja r 1% en el re sto d e la d é c a d a d e los n o v en ta. E n c o n tra ste el v o lu m e n
d e c o m e rc io se e x p a n d ió a ra z ó n d el 5 .4 % an u a l en el p rim e r p e río d o y al 7 % en el se g u n d o . A u n q u e
p u e d e h a b e r o tras in flu e n c ia s, la c o m p a ra c ió n d e a m b as c ifra s re v e la g a n a n c ia s en la e fic ie n c ia p ro d u c tiv a
m u n d ia l, re d istrib u c ió n d e in g re so s en tre lo s fa c to re s d e la p ro d u c c ió n y q u izás el d e te rio ro d e los
té rm in o s d el in te rc a m b io de la s e c o n o m ía s en d e sa rro llo . (V é ase , IM F (2 0 0 2 )).
11
te c n o l o g í a d e l m u n d o a s u m e n e s a m o d a lid a d t r a n s a c c io n a l in tr a f ir m a . 11 E n lo s E s ta d o s U n id o s
( 2 0 0 1 ) e s e c o m e r c io r e p r e s e n tó e l 4 7 % d e l v a l o r d e la s im p o r ta c io n e s y e l 3 2 % d e lo s m o n to s
e x p o r ta d o s . 12 P o r o tr a p a r te , lo s p r o p io s c o n s o r c io s in te r n a c i o n a le s a l o p e r a r e n d is t in to s p a ís e s ,
e l a b o r a r u n a g r a n v a r i e d a d d e p r o d u c to s , u s a r u n a a m p lia g a m a d e p r o c e s o s y p r o g r a m a r
s i s te m á tic a m e n te s u s a c tiv i d a d e s , e s tá n e n p o s i c i ó n m u y f a v o r a b le p a r a r e s p o n d e r a l c a m b io
t e c n o ló g i c o q u e s e o r ig in e f u e r a d e lo s m is m o s .
L a r e c o n f i g u r a c i ó n d e la s c a d e n a s p r o d u c ti v a s a l te r a r a d i c a l m e n t e la g e o g r a f ía in d u s tr ia l,
h a c e c r e c e r a l c o m e r c io y la s t r a n s a c c io n e s f in a n c ie r a s in te r n a c i o n a le s , m u c h o m á s q u e e l
p r o d u c to
y
la
p r o d u c c ió n
m u n d ia le s .
E so
m is m o
lle v a
a
la
c o n c e n t r a c ió n
del
c o m e r c io
i n te r n a c i o n a l — e l s e c to r d e p u n ta d e la n u e v a e c o n o m ía — , e n m a n o s d e lo s g r a n d e s c o n s o r c io s
p r iv a d o s . L a p l a n e a c i ó n e s tr a té g ic a s e tr a s l a d a d e lo s e s ta d o s n a c io n a le s a e s o s c o n s o r c io s q u e a
la p a r c o m ie n z a n a tr a n s f o r m a r s e e n e m p r e s a s o b u r o c r a c ia s v i r tu a le s c a d a v e z m á s a l e ja d a s d e la
p r o d u c c ió n f ís ic a , e i n te n c i o n a lm e n te e s p e c ia li z a d a s e n la b o r e s d e d ir e c c ió n , a d m in is t r a c ió n ,
c o n tr o l, i n v e s tig a c ió n te c n o ló g i c a , d is e ñ o d e p r o d u c to s , f in a n z a s , m e r c a d o s y r e la c io n e s p ú b lic a s .
L a c o m p e te n c i a i n te r n a c i o n a l s e t o r n a o lig o p o l ís ti c a , m á s q u e d e p r e c io s ; la c o n c u r r e n c ia
s e d e s p la z a a la in n o v a c ió n , a l m e jo r a m ie n to d e lo s p r o d u c to s , d e la c a lid a d d e lo s r e c u r s o s , p e r o
ta m b i é n s e e x p r e s a e n la b ú s q u e d a d e l c o n t r o l d e m e r c a d o s , r e c u r s o s e in s u m o s o s ig u e
d e s a r r o l lo s e s tr a té g ic o s d e la s r e d e s d e la s e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a le s .
Com o
r e s u lt a d o
de
esos
fen ó m e n o s,
se
d e s c o n c e n tr a
la
e s tr u c tu r a
e s p a c ia l
de
la
p r o d u c c ió n , s e c o n c e n t r a n lo s c o n t r o l e s y s e a l te r a t a m b i é n la m is m a n a t u r a l e z a d e l in te r c a m b io .
A n te s la s n e c e s id a d e s d e l c o m e r c io d e t e r m in a b a n e n a l to g r a d o la d ir e c c ió n y o b je tiv o s d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta . H o y , la s o p e r a c io n e s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s d e t e r m in a n d e
m o d o c r e c ie n te lo s f lu jo s c o m e r c ia le s , v í a e l in te r c a m b io i n tr a f ir m a y la in v e r s ió n . H a y a q u í, u n
r e c o n o c im i e n to a q u e lo s c o s to s d e tr a n s a c c i ó n e n lo s m e r c a d o s e x i s te n — n o s o n n u lo s — y q u e
h a y m e c a n is m o s a l te r n o s d e c o o r d in a c ió n d e la p r o d u c c i ó n q u e r e s u l t a n m á s e f ic ie n t e s e n s e n tid o
e s tá t ic o y d in á m ic o , t a n to p a r a o p tim iz a r lo s a c tiv o s d e q u e s e d is p o n e , c o m o p a r a m u l t i p l i c a r la
c r e a c i ó n d e v e n t a ja s f u tu r a s .
D e a q u í q u e e l c o n c e p t o d e v e n t a ja s c o m p a r a ti v a s s e e r o s io n e e n u n d o b le s e n tid o . D e u n
la d o ,
m ás
y
m ás
se
tr a t a
de
v e n t a ja s
de
red e s
t r a n s n a c i o n a li z a d a s
y
o lig o p o l ís ti c a s
en
11 L a o rg a n iz a c ió n y las d e c isio n e s d e n tro d e las em p re sa s c o rre sp o n d e n a u n m o d e lo
je rá rq u ic o . L as tra n sa c c io n e s in tra firm a ra ra m e n te e stá n su je ta s a re g u la c io n e s re stric tiv a s n a c io n a le s n i
son o b je to d e n e g o c ia c ió n p o lític a , es d e c ir, se tra ta d e d e c isio n e s p ro p ia s d e o rg a n iz a c io n e s je rá rq u ic a s
p riv ad a s. S eg ú n C o a se, “ ... au n q u e la p ro d u c c ió n p u e d e e fe c tu a rse en fo rm a c o m p le ta m e n te
d e s c e n tra liz a d a a tra v é s de co n tra to s en tre in d iv id u o s, el h e c h o d e q u e c u e ste h a c e r esas tra n sa c c io n e s
sig n ific a que las firm a s su rg irá n a fin de o rg a n iz a r lo q u e, d e o tra m a n e ra se ría u n a tra n sa c c ió n de
m e rc a d o , sie m p re que los co sto s sean m e n o re s q u e lo s d el p ro p io m e rc a d o .” (V é ase , C o a se, R. H. (1 9 8 8 )).
L os m e rc a d o s en lo s p a íse s en d e sa rro llo so n p a rtic u la rm e n te im p e rfe c to s o in e x iste n te s o las e c o n o m ía s
in e sta b le s, es d ec ir, lo s co sto s de tra n sa c c ió n d e m e rc a d o so n altos. E s a es la e x p lic a c ió n al h e c h o d e qu e
en A m é ric a L a tin a lo s flu jo s de c a p ita l d el e x te rio r v e n g a n d e sc a n sa n d o — d e sp u é s d e la lib e ra liz a c ió n
fin a n c ie ra — m á s en la in v e rsió n d ire c ta q u e en el c ré d ito o las in v e rsio n e s d e p o rta fo lio . Y ta m b ié n qu e
las in v e rsio n e s d ire c ta s en las n a c io n e s d e s a rro lla d a s alc a n c e n n o rm a lm e n te u n a p ro p o rc ió n m e n o r.
(V é ase , H a u sm a n n , R. y F e rn á n d e z -A ria s, E. (2 0 0 0 a)).
12 V é a se K e a rn e y , A . (2003 -a), p. 69.
12
c o m p e te n c i a , n o d e lo s p a ís e s . 13
Y d e o tr o , c o n e l c o m e r c io in tr a f ir m a , la m e d ic i ó n d e la s
v e n t a ja s s e t o r n a a b s o l u t a e n v e z d e c o m p a r a tiv a . 14
2. El financiamiento al desarrollo
E n c o n s o n a n c ia c o n la s m u d a n z a s e n e l o r d e n e c o n ó m ic o in te r n a c i o n a l, la d in á m ic a y n a t u r a le z a
d e l f in a n c ia m ie n t o f o r á n e o a la s e c o n o m ía s e n v ía s d e d e s a r r o l lo h a c a m b ia d o s u s t a n c i a lm e n te e n
lo s ú lti m o s tr e i n ta a ñ o s . E s t o s c a m b io s h a n a f e c ta d o t a n to s u e s tr u c tu r a c o m o s u s v o lú m e n e s .
E llo h a t e n id o r e p e r c u s io n e s c r u c ia le s e n e l d e s e m p e ñ o d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo , e n la
m e d id a
en
que
su g rad o
de acceso
a re c u rso s
e x te rn o s
ha
s id o
un
f a c to r
c r u c ia l e n
el
f i n a n c ia m ie n t o d e la f o r m a c i ó n d e c a p ita l f ijo y — p o r e n d e — d e la s c a p a c id a d e s d e c r e c im i e n to
d e la a c t i v i d a d p r o d u c ti v a . D o s e l e m e n to s e x p l ic a tiv o s d e e s ta d in á m ic a s o n e l c a r á c t e r tr u n c o ,
in a c a b a d o , d e s u i n d u s t r ia liz a c ió n y la e s c a s a p r o f u n d i d a d d e s u s s is te m a s f in a n c ie r o s lo c a le s . E n
la v a s t a m a y o r í a d e lo s c a s o s , a m b o s d e t e r m in a n q u e la s p o s ib i lid a d e s d e in v e r s i ó n f ija d e p e n d a n
d e la d i s p o n i b ilid a d d e d iv is a s o d e l f in a n c ia m ie n t o e x te r n o , p a r a a d q u i r i r m a q u in a r ia y e q u ip o
f o r á n e o s a n t e la d e b i lid a d e s tr u c tu r a l d e la i n d u s t r ia lo c a l d e b ie n e s d e c a p ita l.
E n lo s ú lti m o s tr e i n t a a ñ o s , la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a l m u n d o e n d e s a r r o l lo 15 h a
s e g u id o u n a p a u t a m á s b ie n c íc lic a , c o n m a r c a d a s f a s e s d e e x p a n s ió n q u e s e h a n tr u n c a d o d e
m a n era
s ú b it a
dando
lu g a r a
p e r ío d o s
p r o lo n g a d o s
de
acceso
r e s tr in g i d o
a
lo s
c ir c u ito s
f in a n c ie r o s in te r n a c i o n a le s . L a e s c a s e z d e d iv is a s r e s u lt a n te d e s e m b o c ó , e n m u c h o s c a s o s , e n
c r is is d e b a l a n c e d e p a g o s y e n e s ta n c a m i e n to d e la a c tiv i d a d p r o d u c ti v a ( v é a s e e l c u a d r o A ). L a
e v o l u c ió n q u e h a te n id o d ic h a t r a n s f e r e n c i a d e r e c u r s o s e n e s to s a ñ o s h a e s ta d o a c o m p a ñ a d a d e
u n a m o d if ic a c ió n s u s t a n c i a l e n e l p e s o r e la tiv o d e s u s p r in c i p a le s c o m p o n e n te s , y a s e a p o r ti p o d e
in s t r u m e n to o p o r e l o r ig e n — p r iv a d o o p ú b l i c o — d e lo s r e c u r s o s .
L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a h a c ia la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo h a t e n id o u n a p a u t a m e n o s
v o lá til q u e la d e o tr o s f lu jo s d e c a p ita le s , a u n q u e t a m b i é n h a m o s t r a d o a l te r a c io n e s im p o r ta n te s .
D e s t a c a e n e s p e c ia l e l a u g e q u e e x p e r im e n t ó d e s d e f in e s d e lo s o c h e n ta h a s ta f in e s d e lo s
n o v e n ta . E s t e r e s p o n d ió e n p a r te a c a m b io s e n e l f u n c io n a m ie n to d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo ,
f r e n te a la i n s t r u m e n ta c ió n d e r e f o r m a s m a c r o e c o n ó m ic a s o r ie n t a d a s a r e d u c ir e l t a m a ñ o d e l
s e c to r p ú b lic o , f a v o r e c e r la p r iv a t iz a c ió n
d e e m p r e s a s p ú b lic a s y
la d e s r e g u la c ió n
d e lo s
m e r c a d o s d e c a p ita le s y d e b ie n e s y s e r v ic io s , a s í c o m o lib e r a r e l c a m p o d e a c c i ó n d e la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a
en
lo s
m e rc a d o s
lo c a le s .
Los
p ro ce so s
de
a p e r tu r a
c o m e r c ia l y
lib e r a liz a c ió n
13 L a te sis de las v e n ta ja s c o m p a ra tiv a s es v á lid a só lo en c o n d ic io n e s re stric tiv a s (in m o v ilid a d
d e se rv ic io s fa c to ria le s, c o m p e te n c ia p e rfe c ta , e m p le o p le n o ) q u e n o se d an o se d a n m u y im p e rfe c ta m e n te
h o y en d ía en las re la c io n e s e c o n ó m ic a s in te rn a c io n a le s. A d e m á s, só lo e s tá re fe rid a a m e ta s d e e fic ie n c ia
e s tá tic a q u e ig n o re n la e v o lu c ió n de la te c n o lo g ía , d e la o fe rta d e c a p ita l h u m a n o y d el ap re n d iza je.
14 V é a n se , M e y er, K. (1 9 9 8 ); C o a se, R. (1 9 8 8 ); M a rk u se n , J. (1 9 9 5 ); K ru g m a n , P. (1 9 9 5 ).
15 L a “tra n sfe re n c ia n e ta de re c u rs o s ” es el in d ic a d o r c o n v e n c io n a l, u sa d o d esd e tie m p o atrás
p o r la C E P A L , p a ra m e d ir el flu jo de re c u rso s ex te rn o s h a c ia las e c o n o m ía s en d esarro llo . Se d efin e , co m o
la su m a d el flu jo n eto d e ca p ita le s — in c lu y e n d o la in v e rsió n d ire c ta e in d ire c ta — m á s las tra n sfe re n c ia s y
m e n o s la su m a d el p a g o n eto a fa c to re s ex te rn o s (re m isió n d e u tilid a d e s e in te rese s). D isc re p a n c ia s en su
cá lc u lo su rg en de la in c lu sió n o ex c lu sió n d el ru b ro d e “erro re s y o m is io n e s” . E n p artic u la r, el B a n co
M u n d ia l — in te r a lia en su p u b lic a c ió n an u a l G lo b a l D e v e lo p m e n t F in a n c e — los ex c lu y e.
13
f in a n c ie r a , p o r u n tie m p o , r e d u je r o n la s p e r c e p c i o n e s d e r ie s g o e n to r n o a la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
e n d iv e r s a s r e g io n e s d e l m u n d o e n d e s a r r o llo . N o o b s ta n te , s u s e f e c to s e n e l d e s a r r o l lo r e s u lt a r o n
f r á g ile s , y a q u e la m e j o r a e n lo s lla m a d o s “ f u n d a m e n to s m a c r o e c o n ó m i c o s ” n o r e s o lv i ó e l
e s tr a n g u la m ie n to
de pagos
y
e s tu v o
a fe c ta d a
p o r m o v im ie n t o s
e s p e c u la ti v o s
de
c a p ita le s
in d u c id o s , in c lu s o p o r e f e c to s d e “ c o n t a g io ” a s o c ia d o s a c r is is d e b a l a n c e d e p a g o s d e o tr a s
e c o n o m ía s .
L a s c if r a s o f ic i a le s d e l B a n c o M u n d ia l r e p o r ta n q u e d u r a n te 1 9 7 0 - 2 0 0 2 la e v o l u c ió n d e la
t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo r e g is t r ó d o s c ic lo s m a r c a d o s . E l p r im e r o
t u v o u n a f a s e a s c e n d e n te d e s d e e l in ic io d e lo s s e te n t a — y d e h e c h o p r o b a b le m e n t e a n t e s — h a s ta
1981
( v é a n s e e l g r á f ic o A y d e n u e v o e l c u a d r o A ). E n e s te p e r ío d o , e l m o n to d e d ic h a s
tr a s f e r e n c ia s ( m e d i d o e n d ó la r e s c o r r ie n t e s ) c r e c ió a u n a t a s a a n u a l d e 2 6 ,4 % — e l m ú lt ip lo d e l
p e r ío d o e s d e 1 5 —
t r i p l i c á n d o s e c o m o p r o p o r c ió n d e l in g r e s o b r u to a g r e g a d o d e l m u n d o e n
d e s a r r o llo . E n e f e c to , m ie n tr a s e n 1 9 7 0 lo s 3 .5 2 1 m il lo n e s d e d ó la r e s d e t r a n s f e r e n c i a n e t a d e
r e c u r s o s a l m u n d o e n d e s a r r o l lo r e p r e s e n ta r o n 0 ,5 % d e s u in g r e s o b r u to , e n 1 9 8 1 a s c e n d ie r o n a
4 6 .5 0 0 m il lo n e s ( 1 ,5 % d e l in g r e s o b r u to r e s p e c ti v o ) . E l c o l a p s o a p a r ti r d e 1 9 8 2 f u e d e t o n a d o p o r
la d e c la r a c ió n d e m o r a t o r i a d e p a g o s d e M é x ic o , q u e in a u g u r ó la c r is is i n te r n a c i o n a l d e la d e u d a .
C o m e n z ó , e n t o n c e s u n p e r ío d o d e d e c a i m ie n to p e r s is te n t e , q u e lle g ó a s u p u n to m á s b a jo e n 1 9 8 7
c u a n d o s e h iz o n e g a tiv o e l s ig n o d e la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a l m u n d o e n d e s a r r o llo .
E l r e p u n t e d e l s ig u i e n te c ic lo e n la t r a n s f e r e n c i a d e r e c u r s o s a l d e s a r r o l lo , c o m e n z ó e n
1 9 8 8 . E n t r e la s c a u s a s e s tr u c tu r a le s m á s p r o f u n d a s e s tá la i n s t r u m e n ta c ió n e x ito s a , a m e d ia d o s d e
lo s o c h e n ta , d e p r o g r a m a s d e r e d u c c i ó n o c a n je d e d e u d a e x te r n a . A s í s e lo g r ó c o n t r a e r la c a r g a
d e l s e r v ic io d e la d e u d a y , c o n e llo , r e i n s e r t a r a l m u n d o e n d e s a r r o l lo a l m e r c a d o i n te r n a c i o n a l d e
c a p ita le s .
La
re c u p e ra c ió n
de
d ic h a s
t r a s f e r e n c ia s
fu e
v ig o ro s a
d e b id o
al
ascenso
de
la
g l o b a liz a c ió n m u n d ia l y d e la p u e s ta e n m a r c h a d e r e f o r m a s m a c r o e c o n ó m ic a s e n la v a s ta
m a y o r í a d e la s n a c io n e s e n v ía s d e d e s a r r o l lo , r e d u c ie n d o la p r o te c c ió n c o m e r c ia l, la a p e r tu r a d e
lo s m e r c a d o s f in a n c ie r o s d o m é s tic o s y la l ib e r a liz a c ió n d e la s r e s tr ic c io n e s a lo s in v e r s i o n is ta s
e x te r n o s . 16
O tr o f a c to r d e t e r m in a n te , f u e e l in ic io d e u n p e r ío d o p r o lo n g a d o d e e l e v a d o
c r e c im i e n to d e la a c tiv i d a d e c o n ó m ic a d e lo s E s ta d o s U n id o s , a s o c ia d o a l a l z a e x t r a o r d i n a r ia d e
lo s m e r c a d o s d e v a l o r e s e n c a s i to d a s la s e c o n o m ía s in d u s tr ia liz a d a s .
16 E n la lite ra tu ra en to rn o al im p a c to d e las re fo rm a s m a c ro e c o n ó m ic a s d e A m é ric a L a tin a y de
sus sistem a s fin a n c ie ro s, ca b e m e n c io n a r los tra b a jo s d e C E P A L (2 0 0 1 ) y (2 0 0 2 -c ) y U N C T A D (2 0 0 2 y
2003).
14
CUADRO A
Cuadro A Países en Desarrollo, Flujos de R ecursos, 1970-2002 (millones de dólares)________________
Proporción R especto al Ingreso Bruto %
1970 - 1981
1982 - 1987
1988 - 1997
1998 - 2002
_______
1970 - 1981
Proporciones seleccionadas %
1982 - 1987
1988 - 1997
1998 - 2002
Tasa media de crecimiento anual %
1970 - 1981
1981 - 1987
1987 - 1997
1997 - 2002
1
2
3
4
Transferencia Neta de R ecursos (= 2 - 3 - 4)
Flujos Netos de Capitales
Remisión de Utilidades
Pagos netos de intereses
1.26
2.76
0.72
0.79
0.28
2.39
0.42
1.69
2.13
3.89
0.44
1.32
1.69
4.07
0.79
1.59
45.5
100.0
26.0
28.5
11.6
100.0
17.5
70.9
54.8
100.0
11.4
33.8
41.6
100.0
19.4
39.0
26.4
22.4
10.7
29.5
n.a.
-4.2
0.8
5.5
n.a.
15.6
6.4
4.6
-32.6
-11.6
15.8
-0.1
5
6
7
8
9
Flujos Netos de C apitales por instrum ento (6+7+8
Endeudam iento de largo plazo
Inversion extranjera directa
Inversión de cartera
Donaciones *
2.76
2.07
0.28
0.00
0.40
2.39
1.60
0.34
0.01
0.44
3.89
1.36
1.48
0.48
0.58
4.07
0.43
2.74
0.42
0.49
100.0
75.1
10.3
0.0
14.5
100.0
67.1
14.1
0.4
18.4
100.0
35.0
37.9
12.2
14.8
100.0
10.4
67.2
10.3
12.0
22.4
24.6
17.0
n.a.
17.7
-4.2
-13.1
11.0
62.6
8.6
15.6
12.7
22.3
24.5
3.3
-11.6
n.a.
-3.7
-20.8
4.3
10 Flujos Netos de Capitales, por origen (11+12)
11 De origen privado
12 De origen público
2.8
1.67
1.09
2.4
1.15
1.23
3.9
2.91
0.99
4.1
3.42
0.68
100.0
60.4
39.6
100.0
48.3
51.7
100.0
74.7
25.3
100.0
83.4
16.6
22.4
24.5
19.6
-4.2
-8.3
1.1
15.6
22.8
-0.1
-11.6
-13.0
-3.2
13 Endeudam iento de largo plazo (14-15) \a
14 D esem bolsos \a
15 A mortizaciones \a
2.07
3.31
1.24
1.60
3.54
1.94
1.36
3.69
2.33
0.54
4.32
3.78
62.6
100.0
37.4
45.2
100.0
54.8
36.9
100.0
63.1
9.8
100.0
87.6
24.6
22.6
19.9
-13.1
-1.3
10.3
12.7
10.3
9.2
n.a.
n.d.
n.d.
Fuente: Elaboraciones propias con base en datos del Banco Mundial, Global Development Finance (2003). Excluye gastos de cooperación técnica.
Notas: "n.d." = no disponible, "n.a" = no aplica, porque el denominador y el numerador tuvieron distinto signo, \a = periodo 1998 - 2001
15
G ráfico A
F L U J O N E T O D E R E C U R S O S A P A ÍS E S EN D E S A R R O L L O , 1970-2002
(M illones de dólares)
Fuente: Con base en datos del Banco M undial, G lobal D evelopm ent Finance (2003)
C o n to d o , n o e s s in o h a s t a 1 9 9 1 q u e la t r a n s f e r e n c i a d e r e c u r s o s a l m u n d o e n d e s a r r o l lo
( 5 3 .6 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s ) lo g r ó s u p e r a r e l m á x im o h is t ó r ic o a n t e r i o r d e 1 9 8 1 . D o s a ñ o s
d e s p u é s ( 1 9 9 3 ) , s u m o n to s e h a b í a c a s i tr ip li c a d o ( 1 3 3 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s ) . E l d in a m is m o
p e r s is tió v a r io s a ñ o s , a p e s a r d e la c r is i s f in a n c ie r a m e x ic a n a d e 1 9 9 5 , m e r c e d a la r á p id a
r e s p u e s ta d e l D e p a r t a m e n to d e l T e s o r o d e lo s E s ta d o s U n id o s y d e l F M I q u e lo g r a r o n d e t e n e r e l
c o n t a g io a o tr a s e c o n o m ía s s e m iin d u s t r i a liz a d a s . A s í, e n 1 9 9 7 la s tr a n s f e r e n c i a s n e t a s d e r e c u r s o s
al m undo
e n d e s a r r o l lo a l c a n z a r o n n u e v a c i m a d e 2 0 6 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s ( 3 ,4 %
del
in g r e s o ) , c i n c u e n ta v e c e s p o r e n c im a d e la s c if r a s d e 1 9 8 7 , a ñ o e n q u e s e c e r r ó la “ c r is is
i n te r n a c i o n a l d e la d e u d a ” .
E n e s e m is m o a ñ o , la c r is is d e la s e c o n o m ía s d e l S u d e s te A s iá tic o y d e R u s i a tu v ie r o n
r e p e r c u s io n e s a d v e r s a s e n la m a g n itu d d e lo s f lu jo s a l m u n d o e n d e s a r r o l lo , a d if e r e n c ia d e lo q u e
o c u r r ió c o n la c r is is d e la e c o n o m ía m e x ic a n a q u e p r á c tic a m e n te n o t u v o im p a c t o d u r a d e r o d e
“ c o n t a g io ” d e d ic h o s f lu jo s . L o s m e r c a d o s in te r n a c i o n a le s d e c a p ita le s p e r d i e r o n c o n f ia n z a e n la s
p e r s p e c ti v a s e n b u e n a p a r t e d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo . A e llo s e s u m ó e l c o l a p s o d e lo s
m e r c a d o s a c c i o n a r io s d e lo s E s ta d o s U n id o s y d e E u r o p a , a s í c o m o la d e s a c e le r a c ió n e c o n ó m ic a
q u e s ig u i ó a l a u g e d e lo s n o v e n t a y q u e to d a v ía p r e v a le c e .
E n t r e 1 9 9 8 y 2 0 0 2 e l m o n to d e la s tr a n s f e r e n c ia s — e n d ó la r e s c o r r ie n t e s — r e g is t r ó u n a
r e d u c c ió n m e d ia a n u a l d e 3 3 % . E n e l ú lti m o a ñ o m e n c io n a d o , lo s f lu jo s n e t o s d e r e c u r s o s t a n
s ó lo a s c e n d ie r o n a 3 0 ,7 m ile s d e m il lo n e s d e d ó la r e s , e s d e c ir , la s é p tim a p a r t e d e l n iv e l
a l c a n z a d o e n 1 9 9 7 . D e tr á s d e e s te r e s u lt a d o a g r e g a d o e s tá e l h e c h o q u e , e n la a c tu a lid a d , d iv e r s o s
p a ís e s e n d e s a r r o l lo — e n t r e e llo s v a r io s e n A m é r ic a L a t in a — h a n d e j a d o d e s e r r e c e p to r e s n e to s
d e r e c u r s o s y , p o r e l c o n t r a r i o lo s e s tá n tr a n s f i r i e n d o a l e x te r io r , lo q u e r e d u c e f u e r te m e n te s u
d is p o n i b ilid a d d e d iv is a s y m in a s u s p o s ib i lid a d e s d e c r e c im i e n to e c o n ó m ic o .
16
U n d e t e r m in a n te c r ít ic o d e la s tr a n s f e r e n c i a s d e r e c u r s o s a l m u n d o e n d e s a r r o l lo h a s id o e l
c o m p o r t a m ie n to d e lo s in g r e s o s d e c a p ita le s . S in e x c e p c ió n , lo s c i c lo s d e la e v o l u c ió n d e e s o s
f lu jo s e s tá n a s o c ia d o s a lo s q u e r e g is t r a la e v o l u c ió n d e lo s m o v im ie n t o s n e t o s d e c a p ita le s . E n
lo s d o s r e p u n te s d e l f i n a n c ia m ie n t o ( 1 9 7 0 - 1 9 8 1 y 1 9 8 8 - 1 9 9 7 ) , e l m o n to d e f lu jo s n e to s d e c a p ita l
a l m u n d o e n d e s a r r o l lo f u e e n p r o m e d i o c e r c a d e d o s v e c e s s u p e r io r a l d e la s tr a n s f e r e n c ia s n e ta s
d e r e c u r s o s ( v é a s e d e n u e v o e l c u a d r o A ).
S u d if e r e n c ia s e e x p l ic a p o r e l d r e n a je r e p r e s e n ta d o
p o r e l p a g o d e in te r e s e s y la r e m i s ió n d e u tilid a d e s .
E n e f e c to , c o m p a r a n d o la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s e n t r e lo s p e r ío d o s 1 9 7 0 - 1 9 8 1 y
1 9 8 2 - 1 9 8 7 , s e o b s e r v ó u n a r e d u c c ió n d e u n p u n to c o m o p r o p o r c ió n d e l in g r e s o . T a l c o n t r a c c ió n
f u e e l r e s u lt a d o d e u n a b a j a e n lo s f lu jo s d e c a p ita l d e 0 ,4 % , ta m b i é n e n p r o p o r c ió n d e l in g r e s o y
d e l a l z a e n e l p a g o d e in te r e s e s ( c e r c a n a a l 1 % d e l m is m o in g r e s o ) q u e n o p u d o r e s u lt a r
c o m p e n s a d a p o r la c a íd a e n la r e m i s ió n d e u tilid a d e s .
En
la
década
de
lo s
s e te n t a s
ce rc a
del 90%
de
lo s
f lu jo s
f in a n c ie r o s
e s tu v ie r o n
c o n s titu i d o s p o r c r é d ito s s in d i c a d o s d e la b a n c a c o m e r c ia l, u n id o s a p r é s ta m o s o f ic i a le s o d e la s
in s t itu c io n e s
m u lt ila te r a l e s ,
el g ru e so
de
lo s
c u a le s
lo
a b s o r b ía n
lo s
g o b ie r n o s ,
e l r e s to
c o r r e s p o n d í a a la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta y a a l g u n a s e m is io n e s d e b o n o s d e e m p r e s a s
p r iv a d a s . E l p a g o d e in te r e s e s a l e x t e r io r r e s u lt ó in te n s o d u r a n te 1 9 7 0 - 1 9 8 1 , r e g is t r a n d o ta s a s
a n u a le s d e c r e c im i e n to n o m in a l d e l 2 9 ,5 % . L a r e m i s ió n d e u til id a d e s , e n c a m b io , c r e c ió a ta s a s
m e n o s r á p id a s ( 1 0 ,7 % ) , a u n q u e p a r ti e n d o d e m o n to s m u c h o m á s b a jo s . E n t o d o c a s o , e l p a g o d e l
s e r v ic io d e la d e u d a e x t e r n a f u e c o n v i r t ié n d o s e e n f a c to r d e e s tr a n g u la m ie n to d e la s e c o n o m ía s
e n d e s a r r o l lo a l a c o t a r p r o g r e s i v a m e n t e la d i s p o n i b ilid a d d e d iv is a s . A s í, a l in ic io d e lo s o c h e n ta
la e l e v a d a c a r g a d e in te r e s e s s e c o m b in ó c o n e l c i e r r e g e n e r a liz a d o e n lo s a c c e s o s a lo s m e r c a d o s
d e c a p ita le s , h a c ie n d o e s ta l la r la c r is is e n b u e n a p a r t e d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo .
A s í, s e in ic ia ( 1 9 8 2 ) u n a f a s e d e c o n t r a c c ió n d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo q u e r e d u jo
lo s a p o r te s d e la b a n c a c o m e r c ia l d e m a n e r a d r á s tic a , a l p u n to q u e n o p u d i e r o n s e r c o m p e n s a d o s
p o r la s in s t itu c io n e s in te r n a c i o n a le s n i la in v e r s i ó n d ir e c ta . L a e s c a s e z d e d iv is a s c e r r ó la s s e n d a s
d e e x p a n s ió n q u e e x p e r im e n t a b a n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo d e s d e e l in ic io d e la p o s g u e r r a . D e
s u la d o , e l f in a n c ia m ie n t o o f ic ia l d e lo s g o b ie r n o s d e p a í s e s d e s a r r o l la d o s y d e lo s o r g a n is m o s
m u lt ila te r a l e s , c a m b ia r a d ic a lm e n te d e e n f o q u e : d e o r ie n t a r s e d e m a n e r a p r e f e r e n t e a p r o y e c to s
d e in v e r s i ó n y o b r a s d e in f r a e s tr u c tu r a , s e p a s a a f i n a n c i a r la lla m a d a r e f o r m a e s tr u c tu r a l
( a p e r tu r a e x t e r n a , d e s r e g u la c ió n , p r iv a t iz a c ió n ) . A m b o s f e n ó m e n o s in f lu y e r o n e n d e t e r m in a r u n a
e n o r m e c a íd a d e l f in a n c ia m ie n t o n e t o a la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo . E n t r e 1 9 8 0 y 2 0 0 2 , la
C E P A L e s tim a e n u n a c i f r a n e g a tiv a d e 6 9 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s la s tr a n s f e r e n c ia s n e ta s
a c u m u la d a s a A m é r ic a L a tin a . 17
C a b e s e ñ a la r q u e d u r a n te 1 9 8 2 - 1 9 8 7 , la r e m i s ió n d e u til id a d e s p e r m a n e c ió v ir tu a lm e n t e
e s ta n c a d a ( 0 ,8 % d e a l z a m e d ia a n u a l) , p e r o lo s p a g o s d e in te r e s e s c o n t in u a r o n c r e c ie n d o . N o
o b s ta n te s u m e n o r r itm o d e c r e c im i e n to ( 5 ,5 % a n u a l e n p r o m e d i o ) lo s p a g o s d e in te r e s e s s e
c o n s titu y e r o n e n o b s tá c u l o im p o r ta n te a l d e s a r r o l lo p e r if é r ic o , c o m o lo e v i d e n c ia e l h e c h o d e q u e
el 71%
d e lo s f lu jo s n e t o s d e c a p ita le s a l m u n d o e n d e s a r r o l lo e n t r e 1 9 8 2 y
c u b r ie r o n e s o s p a g o s d e l s e r v ic io d e la d e u d a e x t e r n a ( v é a s e d e n u e v o e l c u a d r o A ).
17
Véase CEPAL (2002-a), cuadro 18.
1987 apenas
17
La
fase
de
re p u n te
del
f in a n c ia m ie n t o
al
d e s a r r o l lo
1 9 8 8 -1 9 9 7
se
b e n e f ic ió
del
r e s ta b le c im ie n to y a m p lia c ió n d e lo s a c c e s o s a lo s m e r c a d o s in te r n a c i o n a le s . L o s f lu jo s d e
c a p ita le s c r e c ie r o n a ta s a s m e d ia s a n u a le s d e 1 5 ,6 % , p o r e n c im a d e la s q u e r e g is t r a r o n lo s p a g o s
d e in te r e s e s ( 4 ,6 % ) y d e r e m i s ió n d e u til id a d e s ( 6 ,4 % ) ( v é a s e d e n u e v o e l c u a d r o A ). E l p e r ío d o
d e a u g e t e r m i n a e n 1 9 9 8 y h a s t a e l 2 0 0 2 , la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a l d e s a r r o l lo s e c o n t r a e
s e v e r a m e n te , c a y e n d o a ta s a s a n u a le s d e 3 3 % . D i c h a c a íd a r e s u lt ó d e la b a j a s is te m á tic a e n lo s
f lu jo s n e to s d e c a p ita l ( ta s a a n u a l m e d i a d e l 1 1 ,6 % ) c o m b in a d a c o n u n f u e r te a u m e n to d e la
r e m i s ió n d e u til id a d e s ( 1 5 ,8 % a n u a l) . L a m a y o r r e p a tr i a c ió n d e b e n e f ic io s , a s u v e z s e e x p l ic a
p o r e l a c r e c e n ta m ie n t o s u s t a n c i a l d e l a c e r v o d e c a p ita l f o r á n e o e n lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo , c o m o
p o r e x p e c t a ti v a s q u e d e s in c e n tiv a n la r e in v e r s ió n d e u til id a d e s e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo .
E n t r e 1 9 7 0 y 1 9 8 5 e l p a g o d e in te r e s e s d e l m u n d o e n d e s a r r o l lo r e p o r tó a lz a s p e r s is te n t e s
e n p r o p o r c ió n d e s u in g r e s o . S u p o n d e r a c ió n e m p e z ó a c a e r e n la s e g u n d a m i t a d d e lo s o c h e n ta
d e b i d o a lo s e s f u e r z o s d e r e e s tr u c tu r a c ió n d e la d e u d a . S in e m b a r g o , a p a r t i r d e 1 9 9 4 v u e l v e a
r e p u n ta r h a s t a p e r d e r im p u l s o e n e l 2 0 0 0 , c o m o e f e c to d e la b a j a d e in te r é s e n lo s m e r c a d o s d e l
m u n d o d e s a r r o lla d o . D e h e c h o , e n t r e 1 9 9 8 y 2 0 0 2 e s o s p a g o s s e e s ta n c a r o n , a u n q u e e l a lz a
a c u m u la d a e n lo s ú lti m o s a ñ o s lo s lle v o a p r o m e d i a r e l 1 ,6 % d e l in g r e s o d e e s o s p a ís e s . P o r s u
p a r te , la r e m i s ió n d e u til id a d e s a l e x t e r io r m o s t r ó u n a te n d e n c ia a s c e n d e n te d e s d e m e d ia d o s d e
lo s o c h e n ta , q u e s e a c e l e r ó a f in e s d e la s ig u i e n te d é c a d a . E n t r e 1 9 9 7 y 2 0 0 2 , c r e c ió a l 1 6 %
a n u a l, y a l c a n z ó e n e l q u in q u e n io u n m o n to e q u i v a le n te a l 0 ,8 % d e l in g r e s o . L a a t o n ía e n e l f lu jo
d e c a p ita le s f r e s c o s , la s a lid a d e f o n d o s p o r c o n c e p t o d e u til id a d e s e in te r e s e s , p la n te a n u n d if íc il
r e to a la r e c u p e r a c i ó n d e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o d e lo s p a í s e s p e r if é r ic o s .
L a e v o l u c ió n a r r ib a r e s e ñ a d a h a e s ta d o a p a r e ja d a d e u n a m o d if ic a c ió n e n e l p e s o r e la tiv o
d e lo s d if e r e n t e s c o m p o n e n te s d e lo s f lu jo s n e t o s d e c a p ita le s a l d e l m u n d o e n d e s a r r o llo : c r é d ito s
b a n c a r io s , i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , i n v e r s i ó n d e c a r te r a y d o n a c io n e s . E n la s tr e s d é c a d a s
c o n s id e r a d a s s e o b s e r v a u n a c a íd a s is te m á tic a d e la d e u d a d e la r g o p la z o c o m o f u e n te d e
f i n a n c ia m ie n t o
( v é a n s e e l g r á f ic o A - I I y
de nuevo
el cu a d ro
A ). E n
e f e c to , m ie n tr a s e n
1 9 7 0 - 1 9 8 1 e s o s r e c u r s o s a p o r ta r o n tr e s c u a r ta s p a r te s d e l f lu jo t o ta l d e c a p ita le s , e n 1 9 8 2 - 1 9 8 7 s u
c o n t r i b u c ió n h a b í a b a j a d o a l 6 7 % p u e s lo s p a g o s d e a m o r t iz a c io n e s r e b a s a r o n c o n c r e c e s lo s
n u e v o s d e s e m b o ls o s . A s í, e n e s to s a ñ o s , e l c r é d ito b a n c a r io a l m u n d o e n d e s a r r o l lo c a y ó a u n a
t a s a m e d i a d e 1 3 ,1 % a n u a l. L a s d o n a c io n e s a p o r ta r o n e n e l c ic lo 1 9 7 0 - 1 9 8 7 a l r e d e d o r d e l 1 6 %
d e l t o ta l d e f lu jo s d e c a p ita l.
E n la f a s e d e a s c e n s o d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo , 1 9 8 8 - 1 9 9 8 lo s c r é d ito s b a n c a r io s
r e c u p e r a r o n a l g ú n im p u ls o , p e r o f u e m u y in f e r io r a l d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta . E s t a s e
e x p a n d ió a t a s a s a n u a le s m e d ia s d e 2 4 ,5 % , d u p lic a n d o e l r itm o d e e x p a n s ió n d e lo s c r é d ito s
b a n c a r io s ; y p a s ó d e s d e e n t o n c e s a c o n s titu i r la f u e n te p r in c i p a l d e c a p ita le s p a r a e l m u n d o e n
d e s a r r o llo . E n e f e c to , e n 1 9 8 8 - 1 9 9 7 , la I E D a p o r tó e l 3 9 % d e lo s in g r e s o s n e t o s d e c a p ita le s a la s
e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo ( f r e n t e a l 3 5 % d e lo s p r é s ta m o s ) . P o r s u p a r t e la s d o n a c io n e s a p e n a s
c r e c ie r o n a l 3 ,3 % a n u a l e n p r o m e d io . L a in v e r s i ó n e n c a r te r a e n c a m b io c o b r ó s ig n i f ic a c ió n ,
i m p u l s a d a p o r la l ib e r a liz a c ió n f in a n c ie r a lo g r ó c a n a l iz a r e l 1 2 ,2 % d e l t o ta l d e f lu jo s n e t o s d e
c a p ita le s a l d e s a r r o llo .
A p a r ti r d e 1 9 9 8 p r á c t i c a m e n t e to d a s la s f u e n te s d e f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo r e d u je r o n
s u a p o r ta c ió n d e r e c u r s o s a lo s p a í s e s p e r if é r ic o s , c a u s a n d o u n a c a íd a d e 1 1 ,6 % a n u a l d e l f lu jo
n e t o d e c a p ita le s . L a c a íd a d e lo s c r é d ito s h a s id o d r a m á tic a , a l p u n to q u e e n 2 0 0 1 - 2 0 0 2 la s
18
a m o r t iz a c io n e s s u p e r a r o n a lo s n u e v o s d e s e m b o ls o s . C o n la s a lv e d a d d e la s d o n a c io n e s , e l r e s to
d e la s f u e n te s d e c a p ita le s s e c o n tr a je r o n . L a I E D c a y ó a u n a t a s a m e d i a d e 3 ,7 % a n u a l, y la
in v e r s i ó n e n c a r te r a a ú n m á s d r á s ti c a m e n t e ( - 2 0 ,8 % ) ( v é a s e d e n u e v o e l c u a d r o A y e l g r á f ic o
A .1 ) . A p e s a r d e s u r e tr a i m ie n to , e n 1 9 9 8 - 2 0 0 2 , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta a p o r tó m á s d e d o s
te r c e r a s p a r te s d e l in g r e s o n e t o d e c a p ita le s a l m u n d o e n d e s a r r o llo .
U n a m e j o r a p r e h e n s i ó n d e la e v o l u c ió n d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo a p a r t i r d e la
d é c a d a a n t e r io r a m e r ita c o m p le m e n ta r e l a n á lis is p r e v io c o n la r e v i s i ó n d e c if r a s d e l F o n d o
M o n e t a r i o I n te r n a c io n a l c o n u n a d e s a g r e g a c ió n d if e r e n t e d e lo s f lu jo s d e c a p ita l. E s o s d a to s
c o n f ir m a n la r á p id a r e c u p e r a c i ó n d e l f i n a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo e n t r e 1 9 8 8 y 1 9 9 7 . L o s f lu jo s a
lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo s u b e n d e 1 0 0 a m á s d e 2 0 0 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s p a r a lu e g o c a e r e n
a ñ o s r e c ie n te s ( c a s i 6 0 % e n t r e 1 9 9 8 - 2 0 0 1 ) . S e o b s e r v a , a d e m á s , u n c a m b io s ig n i f ic a t iv o e n s u
c o m p o s ic ió n . L o s p r é s ta m o s d e la b a n c a c o m e r c ia l, c a e n s i s te m á tic a m e n te d e s p u é s d e 1 9 9 4 a l
p u n to q u e r e g is t r a n c if r a s n e g a tiv a s e n 2 0 0 1 . P o r s u p a r te , e n t r e 1 9 9 0 y 1 9 9 7 , e l F M I n o a p o r tó
r e c u r s o s n e t o s a l d e s a r r o l lo , p u e s la s a m o r t iz a c io n e s d e s u s p r é s ta m o s s u p e r a r o n a lo s n u e v o s
d e s e m b o ls o s . S in e m b a r g o , a p a r ti r d e 1 9 9 8 , e l F o n d o M o n e ta r io I n t e r n a c io n a l a p o r ta c u a n tio s o s
r e c u r s o s f r e s c o s a lo s p r o g r a m a s d e e s ta b i liz a c i ó n d e d iv e r s a s e c o n o m ía s a d v e r s a m e n t e a f e c ta d a s
p o r c r is is d e b a l a n c e d e p a g o s . A lo la r g o d e e s o s a ñ o s , lo s p r é s ta m o s o f ic i a le s ( d e g o b ie r n o s e
in s t itu c io n e s m u lt ila te r a l e s ) e x p e r im e n t a r o n u n a s c e n s o d e 1 2 ,8 a 2 9 ,5 m ile s d e m il lo n e s d e
d ó la r e s ( 2 0 0 2 ) , c o m o s u r e s p u e s ta , e n a l g u n a m e d id a f o r z a d a a lo s p r o b le m a s f in a n c ie r o s a g u d o s
q u e s e p r o d u je r o n e n e l m u n d o e n d e s a r r o llo . E n c o n ju n to , la c a n a l iz a c ió n d e l c r é d ito — b a n c a
c o m e r c ia l y p r é s ta m o s o f ic i a le s — , p e r m a n e c e
c u a s ie s ta n c a d o
de
1990 a
1998
( f lu c tu a n d o
a l r e d e d o r d e 7 0 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s ) p a r a d e s p u é s r e d u c ir s e a b r u p t a m e n t e a l c a n z a n d o s ó lo
1 8 ,7 m ile s d e m il lo n e s ( 2 0 0 2 ) , c o m o r e f le j o d e l r e c e s o e c o n ó m ic o m u n d ia l ( v é a s e e l c u a d r o 1).
Gráfico A-1
FLUJO NETO DE CAPITALES APAÍSES ENDESARROLLO, POR TIPO DE INSTRUMENTO, 1970-2002
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
Fuente: Con base en datos del Banco Mundial, Global Development Finance (2003)
2002
19
L a s c if r a s d e l F M I c o n f ir m a n e l c o m p o r t a m ie n to d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta y la d e
p o r ta f o lio q u e , e n c o n j u n to s u b e n m á s d e c in c o v e c e s e n t r e 1 9 9 0 y 2 0 0 2 . S in e m b a r g o , s u s
te n d e n c i a s s o n d is c r e p a n te s . L a i n v e r s i ó n d e c a r te r a e x c e d e a la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta h a s ta
1 9 9 4 , e n e l r e s to d e la d é c a d a c a e e s tr e p ito s a m e n te h a s ta a l c a n z a r n iv e le s n e g a tiv o s d e 2 9 .6 0 0
m il lo n e s d e d ó la r e s ( 2 0 0 2 ) . L a s c r is is d e M é x ic o , R u s i a y A s i a j a l a n e n s e n tid o d e p r e s iv o ,
m ie n tr a s in f lu y e a la in v e r s a e l i m p e r a tiv o d e c o n s o lid a r la s r e d e s t r a n s n a c i o n a le s d e p r o d u c c ió n
y c o m e r c io a tr a v é s d e la in v e r s i ó n n u e v a o d e lo s p r o c e s o s d e p r iv a t iz a c ió n d e e m p r e s a s p ú b lic a s
y d e f u s io n e s o a d q u i s ic io n e s d e la s p r iv a d a s ( v é a s e e l c u a d r o 2 ).
E n s u m a , h o y p o r h o y , e l f in a n c ia m ie n t o a p a ís e s e n d e s a r r o l lo s e p r iv a t iz a e n s u s f u e n te s
y u s o s , d e s c a n s a m á s q u e n u n c a e n lo s f lu jo s p r iv a d o s d e a h o r r o e in v e r s ió n ; y s u d e s tin o
p r in c i p a l y a n o s o n lo s g o b ie r n o s s in o e l s e c to r e m p r e s a r ia l. E n e l p e r ío d o 1 9 9 0 - 1 9 9 6 , e l a p o y o
o f ic ia l, in c lu id o e l F o n d o M o n e t a r i o I n t e r n a c io n a l, a p o r ta p o c o m á s d e l 2 6 % d e la s c o r r ie n t e s
f in a n c ie r a s to ta le s ; d e s p u é s , la s r e p e tid a s c r is is b a n c a r ia s y f in a n c ie r a s lo f u e r z a n a c r e c e r ( v é a s e
e l c u a d r o 3 ). S in e m b a r g o , e l h e c h o m á s n o t a b l e e s e l a s c e n s o v e r ti c a l d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta q u e la t r a n s f o r m a e n la f u e n te v e r t e b r a l d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o llo . E n
1990,
i n c lu id o s lo s f o n d o s d e c a r te r a , n o r e p r e s e n ta b a m á s d e l 2 0 % d e lo s f lu jo s n e t o s p a r a a s c e n d e r e n
2 0 0 1 a l 9 3 ,6 % . 18
Cuadro 1
FIN A N CIA M IEN TO EX TER N O A PAÍSES E N DESA RROLLO
(M iles de m illones de dólares)
1990
1994
1997
1998
2001
2002
101,0
174,7
246,9
208,5
141,2
133,2
35,1
15,7
100,4
4,8
169,0
14,4
138,5
6,2
151,8
8,7
113,1
5,8
19,4
95,6
154,6
132,3
143,1
107,3
65,9
74,3
77,5
70,1
-10,6
20,1
Créditos oficiales
12,8
21,5
21 6
35,4
43,5
15,1
Fondo M onetario Internacional
-1,9
-0,8
0,8
8,5
23,3
15,0
8,3
27,8
18,3
5,8
-8,9
-11,0
46,7
80,5
37,6
28,9
-45,2
16,0
Total N eto
Financiam iento distinto a la
deuda
Transferencias de capital
Inversión extranjera directa
y de cartera
Préstam os netos
Crédito banca com ercial
Otros créditos
Fuente: FM I (varios núm eros) W orld Econom ic Outlook, W ashington.
18 E n ese ú ltim o año c o m p e n só la re d u c c ió n d e o tro s flu jo s p riv a d o s , co m o la d e s in v e rsió n de
c a rte ra y de o tro s c ré d ito s (v éa n se de n u e v o c u a d ro s 1 a 3).
20
Cuadro 2
FLUJOS DE CAPITAL
(Miles de m illones de dólares)
Concepto
1994
1997
1998
2001
2002
Total neto
Oficial
159,9
20,7
159,8
25,1
105,7
40,3
72,5
43,4
63,0
24,3
Privado
139,2
134,7
65,3
29,1
28,7
Inversión directa (neta)
74,5
128,2
130,2
151,2
116,6
Cartera
93,5
36,9
7,7
-49,4
-26,4
-28,8
-33,0
-70,2
-72,3
-45,2
Otros
Fuente: FM I (varios núm eros) W orld E conom ic Outlook, Washington.
Cuadro 3
FIN A N CIA M IEN TO AL D ESA RROLLO
(Miles de m illones de dólares)
Concepto
Total
Privado
Inversión extranjera directa y de
cartera
B anca com ercial
Otros créditos privados
Público
Transferencia de capital a/
Crédito oficial
Fondo M onetario Internacional
1990
1994
1997
2001
2002
101,0
174,7
246,4
141,2
133,2
74,4
148,3
210,5
89,0
112,3
19,4
95,6
154,6
143,1
107,3
8,3
-27,8
18,3
-8,9
-11
46,7
80,5
37,6
-45,2
16
26,4
26,3
36,5
52,2
20,9
15,7
4,8
14,9
8,7
5,8
10,7
21,5
21,6
43,5
15,1
(-1,9)
(-0,8)
(0,8)
(23,3)
(15,0)
Fuente: FM I (varios núm eros) W orld Econom ic Outlook, W ashington.
a/ Se supuso que el 100% son de carácter público.
C o n la p r i v a t i z a c i ó n
d e l f in a n c ia m ie n t o
a l d e s a r r o l lo e n s u s f u e n te s y u s o s , s e h a
a c r e c e n ta d o la v o l a t i l i d a d d e lo s r e c u r s o s y a c e n t u a d o la p r o c l i v i d a d a la in e s ta b ilid a d y a lo s
c o n t a g io s d e p r o b le m a s e n t r e p a ís e s . S e g ú n e l F o n d o M o n e ta r io I n te r n a c io n a l la s c r is is e n la
c u e n ta d e c a p ita l d e lo s p a í s e s e m e r g e n te s s e h a c a r a c t e r iz a d o p o r la r a p i d í s i m a r e v e r s i ó n d e lo s
f lu jo s d e c a p ita l, q u e f u e r z a a j u s te s e n o r m e s y a b r u p to s e n la c u e n ta c o r r ie n t e d e la b a l a n z a d e
p a g o s y s e r ia s c o n s e c u e n c i a s m a c r o e c o n ó m ic a s . D e a q u í q u e lo s p a q u e te s f in a n c ie r o s a n t ic r is i s
de
lo s
o r g a n is m o s
i n te r n a c i o n a le s
r e s u lt a s e n
e x c e p c io n a lm e n t e
a m p lio s ,
co n fo rm e
a
lo s
21
e s tá n d a r e s
in te r n a c i o n a le s
p r e v io s ,
19 p e r o
i n s u f ic ie n t e s
f r e n te
a
la s
n e c e s id a d e s
r e a le s
d e t e r m in a d a s e n g r a n p a r te p o r la f u g a y la c e s a c ió n d e l in g r e s o f r e s c o d e c a p ita le s . S u p lir e s a s
d e f ic ie n c ia s , e n o p in ió n d e l p r o p io F o n d o M o n e ta r io , h a b r ía r e q u e r id o m á s f i n a n c ia m ie n t o s e a d e
o r d e n o f ic i a l o p r iv a d o . 20
D e s c o n t a n d o la s c r is is , a c a s o s e r ía d e e s p e r a r q u e lo s a p o r te s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta a l f in a n c ia m ie n t o d e l d e s a r r o l lo p u d ie s e n p r e v a l e c e r s in c a m b io s e n e l f u tu r o y c a lif ic a r a
la l ib e r a liz a c ió n d e c a p ita l f o r á n e o c o m o u n a c ie r to d e la s p o lít ic a s d e lo s p a í s e s p e r if é r ic o s . C o n
to d o , a n t e s d e lle g a r a c o n c lu s i o n e s p r e c ip ita d a s , c o n v e n d r ía e x a m in a r la s m o ti v a c io n e s c a u s a le s
e in c e n ti v o s d e lo s a c to r e s p r iv a d o s y e v a lu a r la c o n t in u id a d e n e l tie m p o d e e s a s c o r r ie n t e s
f in a n c ie r a s c o m o b a s e d e s u s t e n ta c ió n d e lo s e s f u e r z o s p o s tm o d e r n o s d e c e r r a r la b r e c h a d e l
s u b d e s a r r o llo .
H a y v a r io s f e n ó m e n o s e n t r e la z a d o s d e e f e c to s t e m p o r a le s q u e p o n e n e n d u d a la c a p a c id a d
d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta d e s o s t e n e r lo s r itm o s d e e x p a n s ió n r e c ie n te s p a r a c o n v e r tir s e
e n f u e n te p e r m a n e n t e y s u f ic i e n te d e im p u l s o s d in á m ic o s a l d e s a r r o llo . D e u n la d o , la s u p r e s i ó n
d e f r o n te r a s e c o n ó m ic a s y o tr a s r e f o r m a s n e o l ib e r a l e s , im p u l s a r o n la c r e a c i ó n d e b o ls a s d e
v a l o r e s e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo y s o b r e t o d o p r o c e s o s d e p r i v a t i z a c i ó n d e e m p r e s a s
p ú b lic a s
y
de
a d q u i s ic io n e s
y
f u s io n e s
de
n e g o c io s
p r iv a d o s
que
in d u je r o n
e
in d u c e n
tr a n s f e r e n c ia s e n o r m e s d e r e c u r s o s e n t r e p a í s e s y e m p r e s a s . D e o tr a p a r te , e s tá la r e m o d e la c ió n
a b r u p ta e n té r m in o s h is t ó r ic o s d e lo s n e x o s in te r in d u s tr ia l e s a e s c a la p l a n e t a r i a q u e h a tr a í d o
c o n s ig o la s u p r e s i ó n d e f r o n te r a s a l c o m e r c io y la d e c o n t r o l e s a la in v e r s i ó n e x tr a n je r a . B u e n a
p a r te d e lo s f lu jo s d e in v e r s i ó n s e h a n d ir ig id o a la f o r m a c i ó n d e m e r c a d o s u n iv e r s a le s s o b r e to d o
d e b ie n e s i n te r m e d io s y d e l tr a b a jo , a p r o v e c h a n d o lo s d if e r e n c ia le s d e p r e c io s y s a la r io s o la s
v e n t a ja s c o m p a r a ti v a s p r o p ia s d e la s m á s d iv e r s a s lo c a li z a c io n e s . H a y in c e n ti v o s q u e s e a s o c i a n a
g a n a n c i a s g e n u i n a s e n la p r o d u c t i v i d a d e n e l m e jo r u s o d e lo s f a c to r e s p r o d u c ti v o s d e l m u n d o
f r e n te a r e d u c c io n e s d e c o s to s d e o tr o o r ig e n , lo s q u e n a c e n s im p le m e n te d e e s tr u c tu r a s d is p a r e s
d e p r e c io s a lo s f a c to r e s p r o d u c ti v o s d e d is t in to s p a ís e s .
Transferencia neta de recursos a América Latina, 1970-2001
E n lo s ú lti m o s tr e i n ta a ñ o s la s tr a n s f e r e n c ia s n e t a d e r e c u r s o s h a c ia A m é r i c a L a t in a h a
t e n id o f l u c t u a c i o n e s m a y ú s c u l a s , c o m p a r a b le s a la s q u e — c o m o s e e x a m in ó — h a n r e g is t r a d o e l
c o n j u n to d e l m u n d o e n d e s a r r o llo . D e 1 9 7 0 a la f e c h a s e d i s t in g u e n d o s c i c lo s e n la e v o l u c ió n d e l
f in a n c ia m ie n t o i n te r n a c i o n a l a la r e g i ó n la tin o a m e r ic a n a . D e s t a c a la p r im e r a f a s e d e f u e r te
e x p a n s ió n d e 1 9 7 0 a 1 9 8 1 . D u r a n t e e s o s a ñ o s , la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a la r e g ió n c r e c ió
a u n a t a s a m e d ia e x t r a o r d i n a r ia ( 3 4 % a n u a l) , im p u l s a d a p o r u n a f u e r te e n t r a d a d e c a p ita le s d e l
e x t e r io r — e q u i v a le n te a 4 ,4 % d e l in g r e s o r e g io n a l— q u e f in a n c ió s o b r a d a m e n t e lo s p a g o s n e to s
19 R e c u é rd e n se aq u í la e n o rm e c u a n tía d e los re sp a ld o s fin a n c ie ro s a lo s p a íse s en crisis:
M é x ic o , 51.8 m ile s d e m illo n e s d e d ó la re s (1 9 9 5 ); B ra sil, 4 1 .8 m ile s d e m illo n e s (1 9 9 8 ); C o rea , 58,3
m ile s d e m illo n e s (1 9 9 7 ); In d o n e sia , 36,1 m iles d e m illo n e s (1 9 9 7 ); T a ila n d ia , 17,1 m ile s d e m illo n e s
(1 9 9 7 ). 20
20 V é a se , IM F (1 9 9 3 ), pp. 60-6 2 . P o r su p a rte S ach s y R a d e le t a firm a n q u e el elem e n to
v e rte b ra l en la c risis a s iá tic a fu e la rá p id a re v e rsió n d e los fo n d o s p riv a d o s (S a ch s, J. y R a d elet, S. (1 9 9 8 )).
22
a l e x t e r io r p o r c o n c e p t o d e s e r v ic io s d e in te r e s e s ( 1 ,7 %
d e l in g r e s o ) y d e r e p a tr i a c ió n d e
u til id a d e s ( 0 ,8 % d e l in g r e s o ) .
D ic h o s
f lu jo s
de
c a p ita l
e s tu v ie r o n
f u n d a m e n ta l m e n t e
c o m p u e s to s
por
p r é s ta m o s
b a n c a r io s ( 8 2 % e n p r o m e d io ) . L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta — a u n q u e c r e c ió a u n a t a s a m e d ia
a n u a l e l e v a d a ( 2 0 % ) — p a r ti ó d e n iv e le s t a n b a j o s q u e a p e n a s a p o r tó u n 1 7 ,4 % d e la s c o r r ie n t e s
de
c a p ita le s .
De
hecho,
fu e
p r o p o r c io n a l m e n t e
casi
ig u a l a
la s
s a lid a s
p o r c o n c e p to
de
r e p a tr i a c ió n d e u til id a d e s ( 0 ,8 % d e l in g r e s o ) . P o r s u p a r te , t a n to la s d o n a c io n e s c o m o la i n v e r s i ó n
d e c a r te r a t u v i e r o n u n p a p e l p o c o s ig n i f ic a t iv o e n la o f e r ta d e c a p ita le s e x te r n o s ( 1 ,8 % y 0 ,1 % d e l
in g r e s o n o m in a l, r e s p e c ti v a m e n te ) . E n c u a n to a s u c o m p o s ic ió n , e n e s te la p s o e l 8 6 % d e l f lu jo
n e t o d e c a p ita le s p r o v in o d e f u e n te s p r iv a d a s .
L a p r im e r a f a s e d e e x p a n s ió n s e v i o s ú b it a m e n te in te r r u m p i d a ( 1 9 8 2 ) a n t e la m o r a t o r i a d e
p a g o s d e la d e u d a e x t e r n a d e c la r a d a p o r M é x ic o , q u e in a u g u r ó la c r is is d e la d e u d a d e lo s a ñ o s
o c h e n ta . A p a r ti r d e e n t o n c e s y h a s ta f in e s d e e s a d é c a d a , la s e c o n o m ía s la tin o a m e r ic a n a s e n
c o n j u n to s u f r i e r o n la r e v e r s i ó n d e l f lu jo d e la s t r a n s f e r e n c ia s d e r e c u r s o s . E n e f e c to , d u r a n te
1 9 8 2 - 1 9 8 9 A m é r ic a L a t in a t r a n s f ir ió r e c u r s o s n e t o s a l e x t e r io r p o r u n m o n to p r o m e d i o a n u a l d e
1 ,9 % d e l p r o d u c to ( v é a s e e l c u a d r o B ) , c o m o r e f le j o d e la a g u d a c a íd a d e l f lu jo d e c a p ita le s
f r e s c o s ( - 1 8 ,5 % a n u a l) , c o m b in a d a c o n e l e v a d o s p a g o s d e in te r e s e s a l e x t r a n je r o ( e n p r o m e d i o
e q u i v a le n te a l 3 ,6 % d e l in g r e s o ) y — e n m e n o r m e d id a — d e r e p a tr i a c ió n d e u til id a d e s ( 0 ,7 % d e l
in g r e s o ) .
23
Cuadro B
AMÉRICALATINA: FLUJOS DE RECURSOS, 1970-2001
(Millones de dólares)
Proporción respecto al ingreso bruto %
1970-1981 1982-1989 1990-1998 1999-2001
1 Transferencia neta de recursos (= 2 - 3 - 4)
2 Flujos netos de capitales
3 Remisión de utilidades
4 Pagos netos de intereses
1,89
4,39
0,77
1,73
-1,86
2,39
5 Flujos netos de capitales por instrumento (6+7+8+9)
4,39
3,55
0,76
2,39
1,44
0,73
0,00
0,08
0,01
0,22
10 Flujos netos de capitales, por origen (11+12)
11 De origen privado
12 De origen público
4,39
3,76
0,63
2,39
1,47
0,92
4,75
4,43
0,32
0,22
13 Endeudamiento de largo plazo (14-15)
14 Desembolsos
15 Amortizaciones
3,55
6,18
2,64
1,44
3,74
2,31
1,77
4,69
2,93
0,57
6,48
5,91
6 Endeudamiento de largo plazo
7 Inversión extranjera directa
8 Inversión de cartera
9 Donaciones *
0,68
3,58
2,42
4,75
0,67
1,65
1,71
5,31
1,16
2,44
4,75
1,77
2,13
0,65
0,20
Proporciones seleccionadas %
1970-1981 1982-1989 1990-1998 1999-2001
43,1
-77,7
51,0
28,7
100,0
100,0
100,0
100,0
17,6
39,3
28,3
149,4
14,2
34,8
19,4
41,0
5,31
0,57
4,31
0,29
0,15
100,0
100,0
100,0
100,0
80,8
17,4
0,1
1,8
60,0
30,4
0,5
9,2
37,2
44,8
13,7
4,2
5,31
5,09
100,0
100,0
85,6
14,4
61,4
38,6
Tasa media de crecimiento anual %
1970-1981 1981-1989 1989-1998 1998-2001
33,9
24,8
9,9
28,7
n.a.
-18,5
3,1
-1,0
n.a.
35,3
10,7
81,1
5,4
24,8
26,5
19,9
n.a.
-18,5
n.a.
-19,7
n.a.
-1,0
2,8
11,6
20,8
35,3
n.a.
27,6
16,7
3,9
100,0
100,0
93,2
95,9
4,1
24,8
26,0
19,6
-18,5
-28,6
-0,9
35,3
53,4
6,6
-19,7
-19,1
-27,9
n.a.
-13,5
-0,8
n.a.
24,8
15,6
n.a.
-10,3
10,5
6,8
57,4
38,4
37,7
100,0
100,0
8,8
100,0
26,5
100,0
42,6
61,6
62,3
91,2
18,4
Fuente: Elaboraciones propias con base en datos del Banco Mundial, Global Development Finance (2003). Excluye gastos de cooperación técnica.
Notas: "n.d." = no disponible, "n.a" = no aplica, porque el denominador y el numerador tuvieron distinto signo.
22,8
0,2
15,7
8,8
6,6
-61,3
-19,7
16,1
6,3
8,0
-9,8
24
D e s u la d o , la c o n t r a c c ió n e n la s c o r r ie n t e s d e c a p ita le s d u r a n te la lla m a d a d é c a d a p e r d id a
e n e l d e s a r r o l lo l a t in o a m e r ic a n o , o b lig ó a u n d e s e n d e u d a m ie n to n e t o c u a s if o r z o s o , e s d e c ir , e l
p a g o d e a m o r t iz a c io n e s d e la d e u d a e x c e d i ó a lo s n u e v o s d e s e m b o ls o s . E l v ir tu a l e s ta n c a m i e n to
d e la I E D ( s e e le v ó a p e n a s u n 0 ,2 % a n u a l e n p r o m e d i o ) f u e o tr o f a c to r a d v e r s o . L a b a l a n z a d e
p a g o s in te r n a c i o n a le s d e la r e g i ó n r e v e la q u e la r e p a tr i a c ió n d e u til id a d e s , u n a v e z m á s , a l c a n z ó
m o n to s s im ila r e s a lo s f lu jo s d e e n t r a d a d e i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta . E s d e c ir , e n e l a g r e g a d o ,
la in v e r s i ó n e x t e r n a d is t ó d e s e r u n a f u e n te r e le v a n te d e d iv is a s n e ta s .
L a s d o n a c io n e s y la in v e r s i ó n d e c a r te r a — n o o b s ta n te s u c o n s id e r a b l e d in a m is m o ( a lz a s
a n u a le s m e d ia s d e 2 0 ,8 % y 1 5 ,7 % ) — a p o r ta r o n e s c a s a m e n te e l 9 ,7 % d e l f lu jo n e t o d e c a p ita le s a
la
r e g ió n ,
m uy
por
d e b a jo
del 30%
de
la I E D
y
del
60%
a s o c ia d o
a
in s t r u m e n to s
de
e n d e u d a m ie n t o d e la r g o p la z o . E n c u a n to a s u c o m p o s ic ió n , a u n q u e d e s c ie n d e e l m o n to r e c ib id o
d e f u e n te s p r iv a d a s ( - 1 3 ,5 % m e d ia a n u a l) , s u c o n t r i b u c ió n a l f lu jo n e to d e c a p ita le s s ig u i ó s ie n d o
m a y o r i t a r i a ( 6 1 ,4 % ) .
A p a r t i r d e 1 9 8 9 , e l p a n o r a m a e c o n ó m ic o d e la r e g i ó n c o m ie n z a a m e jo r a r . D o s s o n lo s
f a c to r e s q u e e x p l ic a n e l d e s e n v o lv i m ie n t o f a v o r a b le . P o r u n a p a r te , e s tá la p u e s ta e n m a r c h a d e
lo s p r o g r a m a s d e r e e s tr u c tu r a c ió n d e la d e u d a e x t e r n a e n v a r io s p a í s e s e n la r e g ió n , q u e lo g r a
r e c o r ta r e l s e r v ic io d e la d e u d a y c o n e llo r e a n i m a r la e n t r a d a d e f o n d o s f r e s c o s a la r e g ió n .
P o r o tr a p a r te , c o m o s e m e n c io n ó , la p r i v a t i z a c i ó n d e e m p r e s a s p ú b lic a s y la a p e r tu r a d e
lo s m e r c a d o s f in a n c ie r o s la tin o a m e r ic a n o s , in c lu y e n d o la d e s r e g u la c ió n d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a
— e n e l m a r c o d e la s r e f o r m a s m a c r o e c o n ó m ic a s i n s t r u m e n ta d a s —
im p u l s a r o n u n p r o c e s o d e
r e in s e r c ió n d e A m é r ic a L a t i n a e n lo s m e r c a d o s in te r n a c i o n a le s d e c a p ita le s . A s im i s m o , c o m o s e
in d ic ó e n e l c a p ítu l o in ic ia l, la r e e s tr u c tu r a c ió n d e la s r e d e s g lo b a le s d e p r o d u c c i ó n d e la s
c o m p a ñ ía s
tr a s n a c i o n a le s
d e to n ó
p ro c e so s
de
f u s io n e s
y
— en
A m é r ic a
L a t in a
f u n d a m e n t a l m e n t e — a d q u i s ic io n e s q u e a c e l e r a r o n m a s iv a m e n te la e n t r a d a d e c a p ita l e x tr a n je r o .
L a a b u n d a n c i a d e r e c u r s o s , c o m b in a d a c o n la f u e r te y s o s t e n id a e x p a n s ió n d e la e c o n o m ía d e lo s
E s ta d o s U n id o s , a p o y a r o n d e c is i v a m e n te la r e a c tiv a c i ó n d e l c r e c im i e n to d e A m é r ic a L a t in a
d u r a n te lo s n o v e n ta .
L a f a s e a s c e n d e n te d e l s e g u n d o c ic lo d e f in a n c ia m ie n t o d e l d e s a r r o l lo a A m é r ic a L a t in a
h a r ía q u e e n e l la p s o 1 9 9 0 - 1 9 9 8 , v o l v i e r a p o s it iv o e l s a ld o e n la s tr a n s f e r e n c i a s d e r e c u r s o s d e l
e x t e r io r ( 2 ,4 % d e l in g r e s o b r u to c o r r e s p o n d i e n te p r o p o r c ió n m a y o r a la d e 1 9 7 0 - 1 9 8 1 , 1 ,9 % ). E l
in te n s o f lu jo d e c a p ita le s a la r e g i ó n — e q u i v a le n te a l 4 ,8 % d e l in g r e s o — , e s tu v o m u y p o r e n c im a
d e lo s m o n to s d e l p a g o d e in te r e s e s ( 1 ,6 % d e l in g r e s o ) , y la r e p a tr i a c ió n d e u til id a d e s ( 0 ,7 % d e l
in g r e s o ) .
E l d in a m is m o d e la s e n t r a d a s n e t a s d e c a p ita le s a A m é r ic a L a t i n a f u e e x c e p c io n a l — ta s a
m e d ia d e e x p a n s ió n a n u a l d e 3 5 ,3 % — , d e s c a n s ó f u n d a m e n ta l m e n t e e n la in v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta . C o n u n r itm o d e a s c e n s o d e l 2 7 ,6 % , p o r p r i m e r a v e z s e c o n v i r t ió e n la f u e n te p r in c i p a l d e
c a p ita le s a la r e g ió n , s u p e r a n d o lo s r e c u r s o s d e l e n d e u d a m ie n t o , d e la in v e r s i ó n e n c a r te r a , o d e
la s d o n a c io n e s . D e h e c h o , la I E D c o n t r i b u y ó c o n 4 4 % d e l f lu jo n e t o d e c a p ita le s , m ie n tr a s e l
e n d e u d a m ie n t o d e la r g o p la z o a p o r tó 3 7 % , la in v e r s i ó n e n c a r te r a e l 1 3 ,7 % y la s d o n a c io n e s
4 ,2 % . A d e m á s , a d if e r e n c ia d e l c ic lo a n t e r io r d e f i n a n c ia m ie n t o a la r e g ió n , e l f lu jo d e i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta s u p e r ó h o l g a d a m e n t e la r e p a tr i a c ió n d e u til id a d e s , t r ip li c a n d o e l m o n to d e e s ta
ú lti m a e n e l p r o m e d i o d e la d é c a d a .
25
L a r e c o m p o s ic ió n d e l p a p e l d e la I E D e n t r e 1 9 9 0 y 1 9 9 8 o b e d e c i ó a l n u e v o p a p e l d e
c a p ita le s d e o r ig e n p r iv a d o , q u e c o n t r i b u y e r o n c o n e l 9 3 % d e l f lu jo n e t o t o ta l a la r e g ió n . L o s
f lu jo s d e c a p ita le s d e o r ig e n p ú b lic o s e e x p a n d ie r o n a p e n a s a l 6 ,6 % a n u a l, t a s a m u y p o r d e b a jo
d e l 5 3 ,4 % q u e r e g is t r a r o n lo s d e o r ig e n p r iv a d o .
E l a u g e d e f i n a n c ia m ie n t o e x t e r n o a la s e c o n o m ía s la tin o a m e r ic a n a s c u l m in a e n 1 9 9 8 , a l
s u m a r s e a c a u s a s e s tr u c tu r a le s lo s e f e c to s d e la c r is is d e la s e c o n o m ía s d e l s u d e s te a s iá t ic o q u e
d e s p lo m ó la s e x p e c t a ti v a s d e i n v e r s i ó n d e l m u n d o e n d e s a r r o llo . E n A m é r ic a L a t in a e s e im p a c t o
a d v e r s o s e a g r a v ó c o n e l c o l a p s o d e l m e r c a d o d e v a l o r e s d e la s e c o n o m ía s in d u s t r ia liz a d a s y la
f u e r te d e s a c e le r a c ió n d e l r itm o d e c r e c im i e n to d e lo s E s ta d o s U n id o s . D e a c u e r d o c o n c if r a s d e l
B a n c o M u n d ia l, a p a r t i r d e 1 9 9 9 , la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s a la r e g ió n s e c o n t r a jo d e
m a n e r a a g u d a ( - 6 1 ,3 % a n u a l) , c a s i d e s a p a r e c ie n d o d e s d e e l 2 0 0 1 . 21
L a c a íd a a n o t a d a f u e r e s u l t a n t e d e la r e d u c c i ó n e n lo s f lu jo s d e c a p ita le s ( - 1 9 ,7 % a n u a l
e n p r o m e d i o ) , c o m b in a d a c o n a l z a s ta n to e n e l p a g o d e in te r e s e s a l e x t e r io r ( 6 ,3 % a n u a l) c o m o d e
la r e p a t r i a c i ó n
d e u til id a d e s ( 1 6 ,1 %
a n u a l) . E n t r e lo s f lu jo s
d e c a p ita l m á s a d v e r s a m e n te
a f e c ta d o s e s tá e l e n d e u d a m ie n t o d e la r g o p la z o . E n 1 9 9 8 a p o r tó 6 4 ,7 m ile s d e m il lo n e s d e d ó la r e s
a la r e g ió n , e n 2 0 0 1 e l p a g o d e la a m o r t i z a c i ó n d e la d e u d a s u p e r ó a lo s n u e v o s d e s e m b o l s o s ( p o r
1 .2 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s ) . L a i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta p e r d ió d in a m is m o , t a n to p o r lo s
f a c to r e s
e x te rn o s
a r r ib a
rese ñ ad o s
com o
por
el
p r o p io
a g o t a m i e n to
de
lo s
p ro c e so s
de
p r iv a t iz a c ió n e n la r e g ió n . C a y ó e n e s e la p s o u n p r o m e d i o d e 1 % a n u a l, n o o b s ta n te s ig u ió
c o n s titu y e n d o la f u e n te p r in c i p a l d e f i n a n c ia m ie n t o e x t e r n o d e A m é r i c a L a tin a . E n e f e c to , e n
1 9 9 9 -2 0 0 1
a p o r tó
el
81%
del
f lu jo
n e to
de
c a p ita le s
a
la
r e g ió n ,
f r e n te
a
1 0 ,7 %
del
e n d e u d a m ie n t o d e la r g o p la z o , 5 ,4 % d e la i n v e r s i ó n e n c a r te r a y 2 ,8 % d e la s d o n a c io n e s .
E n tre
1 9 9 9 -2 0 0 1
e l f lu jo
c o r r e s p o n d i e n te a la s r e m i s io n e s
d e IE D
a p o r tó
d e u tilid a d e s .
re c u rso s
S in
que m ás
e m b arg o ,
q u e trip lic a n
la s te n d e n c ia s
e l m o n to
a f u tu r o
so n
p r e o c u p a n te s . M i e n t r a s q u e la I E D s e c o n t r a jo ( 1 % a n u a l) , la r e m i s ió n d e u til id a d e s s e e x p a n d ió a
u n a t a s a m e d ia a n u a l d e 1 6 % . C o n e llo , e n 1 9 9 9 la r e m i s ió n d e u til id a d e s r e p r e s e n tó u n 2 0 % d e
la I E D , y a p a r ti r d e 2 0 0 1 , e n s o lo d o s a ñ o s , e s te p o r c e n t a j e h a b í a s u b id o a l 3 4 % .
T a m b ié n
el
T r a ta d o
de
L ib re
C o m e r c io
de
A m é ric a
del
N o rte
ha
m a g n if ic a d o
te m p o r a l m e n t e lo s f lu jo s d e c a p ita l h a c ia M é x ic o c o m o r e f le j o d e l p r o c e s o g r a d u a l d e a c o m o d o
r e c íp r o c o d e la s e c o n o m ía s a la f o r m a c i ó n d e u n a z o n a d e in te g r a c ió n .
A
la
lu z
de
esos
a n t e c e d e n te s ,
el a sc e n so
s o s t e n id o
de
la s
c o r r ie n t e s
de
fo n d o s
d if íc ilm e n te m a n t e n d r í a e l d in a m is m o o b s e r v a d o e n b u e n a p a r t e d e la d é c a d a d e lo s n o v e n ta . S e
t r a t a d e p r o c e s o s d e t r a n s i c i ó n e s tr u c tu r a l q u e v a n c r is t a li z a n d o y c o n s o lid á n d o s e c o n e l tie m p o .
A p a r ti r d e a h í, la s o p o r tu n id a d e s a b i e r ta s a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a s e g u ir á n u n a e v o l u c ió n
n o r m a l, m á s p a u s a d a , a c o m p a ñ a n d o a l d e s a r r o l lo d e m e r c a d o s y p a ís e s . D e s d e lu e g o , h a y to d a v ía
m á r g e n e s d e a c c ió n , p a r t i c u l a r m e n t e e n p a í s e s c o n m e r c a d o s e n o r m e s q u e a p e n a s s e i n c o r p o r a n a
p le n itu d a lo s m e r c a d o s g lo b a liz a d o s , c o m o lo s d e C h i n a o la I n d ia . P e r o h a y o tr o s , c o n m e r c a d o s
21
C a b e s u b ra y a r que los cá lc u lo s d e la C E P A L d e la tra n s fe re n c ia n e ta d e re c u rso s m u e stra n
u n a c o n tra c c ió n to d a v ía m á s sev era. Y ap u n tan q u e, y a d esd e el 2 0 0 0 , A m é ric a L a tin a en c o n ju n to y en
té rm in o s n e to s h a d e ja d o de re c ib ir y m á s b ie n tra n sfie re re c u rso s al ex terio r. D ic h o s c á lc u lo s d ifie re n de
los q u e re p o rta el G lo b a l D e v e lo p m e n t R e p o r t p o r su tra ta m ie n to d el ru b ro d e “erro re s y o m is io n e s ” .
26
m á s lim ita d o s o q u e e s tá n a p u n to d e f in i q u i t a r la p r iv a t iz a c ió n d e e m p r e s a s p ú b lic a s , la s v e n t a s
d e e m p r e s a s p r iv a d a s o q u e y a o c u p a n lu g a r e s m á s o m e n o s f ijo s e n la s r e d e s d e la s e m p r e s a s
tr a n s n a c i o n a le s , q u e v e r á n d is m in u ir e l r itm o d e lo s f lu jo s d e la in v e r s i ó n e x tr a n je r a . 22
P o r o tr a p a r te , e l c ic lo
d e tr a n s f e r e n c i a s p o s it iv a s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a a la s
e c o n o m ía s r e c e p to r a s d e A m é r ic a L a t in a , c o m ie n z a a d e b i lita r s e , a h a c e r s e n e g a tiv o e n té r m in o s
n e to s . A p a r te d e f e n ó m e n o s c i r c u n s ta n c ia le s c o m o la c a íd a e n la s b o ls a s a c c i o n a r ia s m u n d ia le s a
f in e s d e lo s n o v e n t a y lo s r ie s g o s d e s in f l a c io n a r io s q u e a q u e ja n a a l g u n a s e c o n o m ía s , la s s a lid a s
n e t a s d e u til id a d e s o d i v id e n d o s s o n in e v ita b le s d e s p u é s d e u n tie m p o , s o b r e to d o c u a n d o lo s
f lu jo s d e i n v e r s i ó n s e a g o l p a n e n p e r ío d o s b r e v e s ( d é c a d a d e lo s n o v e n t a ) y s e d ir ig e n a la
c o m p r a d e e m p r e s a s e s ta b l e c i d a s 23.
E n t o d o c a s o , s e t r a t a d e p r o c e s o s f in ito s q u e h a b r á n d e s e r r e e m p la z a d o s g r a d u a lm e n t e
p o r n u e v o s e s q u e m a s d e f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o llo . P e r o a n t e s t e n d r á q u e t r a n s i t a r s e p o r
p e r ío d o s d if íc ile s , d e c o m p e te n c i a e x a c e r b a d a e n t r e lo s p a í s e s ( p o r a t r a e r lo s f o n d o s d is p o n i b le s )
y d e a j u s te s d o lo r o s o s , d e n o a n t ic i p a r s e la s s o lu c io n e s a e s c a la n a c io n a l y u n iv e r s a l. 24
P r e o c u p a q u e e l c ic lo e x p a n s iv o d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e s té a p u n to d e a g o t a r s e
o a l m e n o s n o r m a l iz a r s e e n e l s e n tid o d e c r e c e r p a r i - p a s s u c o n la p r o d u c c ió n m u n d ia l. Y
p r e o c u p a n o s ó lo p o r h a b e r s e c o n s titu i d o , s in s u s t itu to c o n o c id o , e n la p r in c i p a l f u e n te d e
f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo , s in o ta m b i é n p o r s u s e f e c to s d e p r e s iv o s s o b r e e l c r e c im i e n to
p la n e ta r i o . L o s d a t o s d e la U N C T A D m u e s t r a n q u e la I E D m u n d i a l e x p e r i m e n t ó u n a c a í d a p o r
s e g u n d o a ñ o c o n s e c u t i v o (2 0 0 1 y 2 0 0 2 ) d e 4 1 % y 2 1 % r e s p e c t i v a m e n t e . L a I E D r e a l i z a d a e n
p a í s e s d e s a r r o l l a d o s s i g u e e s ta m i s m a t e n d e n c i a a l d i s m i n u i r e n t r e e s o s d o s a ñ o s e n 2 2 % , p e r o
la d ir i g i d a a A m é r i c a L a t i n a lle v a t r e s a ñ o s d e r e t r o c e s o s q u e s u m a n 3 3 % . ( v é a n s e g r á f i c o s
22 H a y o tro s fe n ó m e n o s que ta m b ié n in flu y e n te m p o ra lm e n te . L as b a ja s ta sa s d e in te rés en los
p a íse s d e s a rro lla d o s, la in stitu c io n a liz a c ió n d e los ah o rro s y p e n s io n e s en esas e c o n o m ía s y en las
e m e rg e n te s, el fo rta le c im ie n to y a p e rtu ra a la in v e rsió n fo rá n e a d e las b o lsa s d e v a lo re s d e las e c o n o m ía s
en d esarro llo .
23 E l F o n d o M o n e ta rio In te rn a c io n a l r e g is tra sa lid a s n e ta s d e c a p ita l d e los p a íse s e m e rg e n te s
p o r m á s de 2 6 0 .0 0 0 m illo n e s d e d ó la re s en el c u a trie n io 1 9 9 9 -2 0 0 2 . L a C E P A L e s tim a en 4 0 ,4 m ile s d e
m illo n e s las tra n sfe re n c ia s n e g a tiv a s d e ca p ita le s al e x te rio r (2 0 0 3 ) y en 5 1 % la c a íd a d e la in v e rsió n
e x tra n je ra d ire c ta en A m é ric a L a tin a e n tre 1999 y 2 0 0 3 . (V é a n se C E P A L (2 0 0 3 ) y IM F (2003).
24 V a lg a u n a p e q u e ñ a d ig re sió n , o tro p ro c e so qu e lle g a a u n lím ite en lo s p a íse s d e sa rro lla d o s es
el u so de la p o lític a m o n e ta ria , co n el p ro p ó sito d e c o m p e n sa r las fu e rz a s re c e siv a s d e lo s m e rc a d o s. Y a el
Ja p ó n h a tra sp a sa d o el u m b ra l en q u e las ta sa s d e in te rés so n ú tile s p a ra a le n ta r a la e c o n o m ía sin c re a r
p re sio n e s so b re los p re c io s y lo s E sta d o s U n id o s n o e stá n lejo s d e a rrib a r a la m is m a situ ac ió n . A d e m á s, la
c risis p e tro le ra h a c o m e n z a d o a e le v a r lo s co sto s d e p ro d u c c ió n en el m u n d o y a im p u ls a r h a c ia a rrib a la
in fla ció n . A la c o rta o a la la rg a , to d o ello h a b rá d e tra d u c irse en alzas en las ta sa s d e in te rés — o c a e r en el
rie sg o de e x p ro p ia r a los a h o rra d o re s— q u e re tro a lim e n ta ría n la in e sta b ilid a d d e p rec io s. E s ta ú ltim a
ta m b ié n e s tá a m e n a z a d a p o r la in d is c ip lin a fis c a l d e u n n ú m e ro cre c ie n te d e p a íse s in d u stria liz a d o s qu e
e x p e rim e n ta n ac re c e n ta m ie n to su sta n tiv o d e sus d e s e q u ilib rio s p re su p u e s ta rio s (Jap ó n , E sta d o s U n id o s,
A le m a n ia ) de o c u rrir ta le s fe n ó m e n o s, lo s p a íse s en d e sa rro llo su frirá n c o n ta g io s in fla c io n a rio s y alzas en
el se rv ic io d e la d e u d a e x te rn a , p ro b a b le m e n te sin lo s e stím u lo s d e u n a re c u p e ra c ió n m u n d ia l d u rad e ra .
27
25
A .3 - 5 ) .
P o r s u p a r te , e n s u j u r i s d i c c i ó n , la C E P A L e s tim a e n 4 3 % la d is m in u c i ó n d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta n e t a e n t r e 2 0 0 1 y 2 0 0 2 . 26 E n to n c e s , im p o r ta in c o r p o r a r u n te m a c a s i
o lv id a d o e n lo s e s f u e r z o s a c a d é m ic o s y p o lít ic o s e n c a m in a d o s a r e c o n f ig u r a r la a r q u i t e c t u r a d e l
s is te m a
f in a n c ie r o
m u n d ia l.
En
p r in c i p io
no
s ó lo
d e b ie ra n
in c o r p o r a r s e
in s t itu c io n e s
y
m e c a n is m o s d is e ñ a d o s a p r e v e n ir o e n m e n d a r c r is is y c o n t a g io s ; ta m b i é n h a b r í a q u e c o n s tr u i r
a q u é lla s q u e a s e g u r e n u n d in a m is m o r a z o n a b le a la e c o n o m ía m u n d ia l y s a lv e n a lo s p a í s e s e n
d e s a r r o l lo — s o b r e t o d o a lo s la tin o a m e r ic a n o s — d e la r e p e tic i ó n d e la a s tr i n g e n c ia d e r e c u r s o s
f o r á n e o s q u e o c a s io n a r o n lo s r e tr o c e s o s s o c io e c o n ó m ic o s d e la d é c a d a d e lo s o c h e n ta . N o e s tá
d e m á s r e c o r d a r q u e A m é r i c a L a t in a r e g i s t r a y a a ñ o s d e c a íd a d e l p r o d u c to in te r n o b r u to r e a l p o r
h a b i t a n t e e n u n c o n t e x to d e r e d u c c ió n d e la s t r a n s f e r e n c ia s n e t a s d e l e x t e r io r .
G R A F IC O A-3
F L U JO S D E IN V E R S IÓ N E X T R A N JE R A D IR E C T A EN E L M U N D O , E N T R A D A S, 1970 - 2001
-100000
1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000
" Mundial
Países Menos Desarrollados
Países Desarrollados
América Latina
Fuente: Con base en datos de: U N C T A D .
Países en Desarrollo
H a n d b o o k o f S t a t is t ic s 2 0 0 3 .
25 E n lo s tre in ta p a íse s q u e in te g ra n la O C D E la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta c a y ó 2 0 % en 2 0 0 2 .
L os p a íse s m á s afe c ta d o s re su lta ro n se r los E sta d o s U n id o s e In g laterra . E so s flu jo s se re d u je ro n en m ás
d el 7 5 % en el p rim e ro de lo s p a íse s m e n c io n a d o . (V é ase , E l U niversal, 2 0 d e ju n io d e 2 0 0 3 .) T a m b ié n se
e stim a en 5 0 % la c a íd a en las o p e ra c io n e s d e fu sio n e s y a d q u isic io n e s en lo s p ro p io s m ie m b ro s d e la
O C D E de c o m p a ra rse lo s c in co p rim e ro s m e se s d e 2 0 0 2 co n los c o rre sp o n d ie n te s d e 2 0 0 3 . D e o tro lad o ,
se o b se rv a q u e las sa lid a s de lo s flu jo s de in v e rsió n d e la O C D E , c a y e ro n su b sta n c ia lm e n te m e n o s (1 3 % )
que las e n tra d a s, fe n ó m e n o q u e se ñ a la la a m p lia c ió n d e lo s sa ld o s n e g a tiv o s en e so s m o v im ie n to s de
ca p ita le s en las p rin c ip a le s n a c io n e s in d u stria liz a d a s y la p re fe re n c ia p o r z o n a s en d e sa rro llo co m o C h in a,
In d ia, A u stra lia o B rasil. (V é ase , O E C D (20 0 3 )).
26 V é a se , U N C T A D (2 0 0 2 ) y C E P A L (2 0 0 2 -a ), S an tia g o d e C hile.
28
G ráfico A -4
F L U JO S D E IE D EN E L M U N D O , SA L ID A S, 1987-2001
(M illones de d ó lare s)
“ X—Mundo
Países Desarrollados
Países en Desarrollo
América Latina y el Caribe
Fuente: Con base en datos de: UNCTAD. H andbook o f Statistics 2003.
Gráfico A-5
T e n d e n c ia en M éxico d e l o s F lu jos de IED y d e F u s i o n e s y
A d q u s ic io n e s , 1987 - 2001 (m illo n e s de dólares)
□ IEDFujos ■ FusionesyAdquisiciones
Fuente: Con base en datos de UNCTAD. Handbook of Statistics 2003.
29
C o m o e s n a tu r a l, la s r e p e r c u s io n e s p o s it iv a s d e l p e r ío d o d e a u g e — y a p o r c e r r a r s e — d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , h a n e s ta d o a m p lif ic a d a s o c o n s tr e ñ id a s p o r la c o n t r a p a r te o b lig a d a
d e la s e s tr a te g ia s in te r n a s d e d e s a r r o l lo a la s q u e s e h a r á r e f e r e n c ia e n la s s ig u i e n te s p á g in a s .
3. Las economías en desarrollo y la inversión extranjera
E n r e la c ió n c o n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo , c o n b a s e e n p la n te a m ie n to s t e ó r i c o s y a l g u n o s d a to s
e m p ír ic o s ,
lo s
o r g a n is m o s
in te r n a c i o n a le s ,
y
m uchos
c e n tr o s
a c a d é m ic o s
de
la s
n a c io n e s
in d u s t r ia liz a d a s h a n f o r m u l a d o u n p l a n te a m ie n to p a r a d ig m á t ic o s o b r e la a p e r tu r a f in a n c ie r a y la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta q u e p a r e c e n a t r i b u ir l e p e r m a n e n c ia i n d e f i n id a y v e n t a ja s p o r e n c im a
d e c u a lq u ie r c o s to a s o c ia d o . 27 E n lo s h e c h o s , s in e m b a r g o , la d is t r ib u c ió n d e lo s b e n e f ic io s d e la
lib e r a c i ó n
de
la
in v e r s i ó n
e x t r a n je r a
— com o
lo s
a t r i b u ib le s
a
la
a b o lic ió n
de
f r o n te r a s
c o m e r c ia le s — h a s id o a s im é tr ic a . L o s p a í s e s in d u s t r ia liz a d o s y s u s e m p r e s a s s o n lo s p r in c i p a le s
g a n a d o r e s , a u n q u e la c o n c e n t r a c ió n d e l in g r e s o , la in e s ta b ilid a d s a la r ia l o d e l e m p le o y la
r e c o m p o s ic ió n p r o d u c ti v a d e l p la n e ta r e s u lt a n te s , le s h a y a n c r e a d o d is l o c a c io n e s in te r n a s .
E n c o n tr a s te , lo s e f e c to s e n la s n a c io n e s e n d e s a r r o l lo m u e s t r a n u n p a n o r a m a m á s
c o m p le jo , v a r i a d o y , e n g e n e r a l, m e n o s f a v o r a b le . E n a l g u n o s d e e s o s p a ís e s , la in v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta s e h a s u m a d o c o n s tr u c tiv a m e n te a lo s e s f u e r z o s n a c io n a le s e n f a v o r d e l
d e s a r r o l lo y d e la m o d e r n i z a c ió n te c n o ló g i c a . E n o tr o s , h a f o r m a d o e n c la v e s d e m o d e r n i d a d q u e
p o c o tr a s c i e n d e n a l r e s to d e la e c o n o m ía , m ie n tr a s a c e n t ú a la s r e la c io n e s d e d e p e n d e n c ia y lo s
d e s e q u il ib r i o s d e la b a l a n z a d e p a g o s . E n u n o s te r c e r o s , s e lim ita a to m a r p a r a s í la e x p l o ta c ió n d e
r e c u r s o s v a l io s o s o a u s a r m a n o d e o b r a b a r a ta . D e l m is m o m o d o , la in v e r s i ó n f o r á n e a d ir e c ta ,
s u e le a b o r d a r la e x t r a n je r iz a c ió n d e la s m e jo r e s e m p r e s a s p ú b lic a s o p r iv a d a s q u e a b a s te c e n a lo s
m e r c a d o s in te r n o s , s in c r e a r n u e v a s p r o d u c c io n e s , n i d i f u n d ir c o n a m p l i t u d a v a n c e s t e c n o ló g i c o s ,
n i e s ta b l e c e r n u e v o s v ín c u lo s p r o d u c ti v o s c o n e l e x te r io r .
a)
Teoría y práctica
H a y a b u n d a n c i a d e p l a n te a m ie n to s m á s o m e n o s r i g u r o s o s o in c lu s o a p o l o g é ti c o s s o b r e
la s b o n d a d e s te o r i z a d a s y p u b lic ita d a s d e lo s n e x o s e n t r e d e s a r r o l lo e in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta .
S e h a h e c h o lu g a r c o m ú n a f ir m a r q u e e s o s f lu jo s e l e v a n la s ta s a s d e c r e c im i e n to y s ir v e n c o n
m e n o s v o l a t i l i d a d a l f in a n c ia m ie n t o d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo ; f a v o r e c e n la i n n o v a c ió n y
d if u s ió n d e t e c n o lo g í a s a v a n z a d a s o c r e a n o tr a s e c o n o m ía s e x te r n a s ; im p u l s a n la c o n s o lid a c ió n
de
g e n u in a s
v e n t a ja s
c o m p a r a ti v a s ,
e s tr a n g u la m ie n to s d e p a g o s . 28
a lie n ta n
la s
e x p o r ta c io n e s
y
r e s u e lv e n
lo s
c r ó n ic o s
E n p a l a b r a s d e la O C D E , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t ( F D I )
tr ig g e r s te c h n o l o g y s p il lo v e r s , a s s is t h u m a n c a p ita l f o r m a tio n , c o n t r i b u te s to i n te r n a tio n a l tr a d e
27 V é a n se , W o rld B a n k (v ario s n ú m e ro s) (1 9 9 9 ) y (1 9 9 3 ); O E C D (1 9 9 5 ) (1 9 9 8 -a) (1 9 9 8 -b) y
(2 0 0 2 ); L ip se y , R. y o tro s (1 9 9 4 ); R e ise n , H. y S o to , M . (2 0 0 0 ); G lass, A . y S ay g i, K. (1 9 9 9 );
In te r-A m e ric a n D e v e lo p m e n t B a n k (1 9 9 9 ); A itk e n , B. y H arriso n , A . (1 9 9 9 ); IM F (v ario s n ú m e ro s -a)
(v ario s n ú m e ro s -b) y (v ario s n ú m e ro s -c); E ic h e n g re e n , B. (1 9 9 6 ); W o rld T ra d e O rg a n iz a tio n (1 9 9 9 ) y
(1 9 9 8 ); O v ersea s D e v e lo p m e n t In stitu te (1997).
28 V é a n se , B a rro , R. y S a la -I-M a rtin , X . (1 9 9 5 ); R a m íre z , M . (2 0 0 0 ); P erez , W . (1 9 9 0 ); D e
M e llo , L. (1 9 9 9 ); IM F (2001).
30
in te g r a tio n , h e l p s c r e a te a m o r e c o m p e ti tiv e b u s in e s s e n v i r o n m e n t a n d e n h a n c e s e n t e r p r i s e
d e v e lo p m e n t. A ll th e s e c o n t r i b u te to h ig h e r e c o n o m ic g r o w t h , w h ic h is t h e m o s t p o t e n t to o l f o r
a l le v i a ti n g p o v e r ty in d e v e lo p in g c o u n tr ie s . M o r e o v e r , b e y o n d t h e s tr ic tly e c o n o m ic b e n e f its ,
F D I m a y h e lp i m p r o v e e n v i r o n m e n ta l a n d s o c ia l c o n d i tio n s in t h e h o s t c o u n t r y b y , f o r e x a m p le ,
tr a n s f e r r i n g
“ c le a n e r”
te c h n o lo g i e s
and
le a d in g
to
m o re
s o c ia l ly
r e s p o n s i b le
c o r p o r a te
p o l i c i e s .” 29
A l p r o p io tie m p o , t a m b i é n s e h a n s u b r a y a d o y e x a g e r a d o lo s p r o b le m a s c r e a d o s p o r lo s
m o v im ie n t o s g lo b a liz a d o s d e l c a p ita l e x t r a n je r o , s e a n d e o r d e n e c o n ó m ic o o d e o tr a í n d o le q u e s e
e x p r e s a n e n f a ll a s i n s t itu c io n a le s o d e m e r c a d o . E n e l c a s o d e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo s e
d e s ta c a n la p é r d id a d e s o b e r a n ía y la r e d u c c ió n d e lo s in s t r u m e n to s d e a c c i ó n g u b e r n a m e n ta l; la
v o la tili d a d , m a g n itu d r e l a t i v a e in c e r tid u m b r e s c r e a d a s p o r f lu jo s i m p o r ta n te s d e r e c u r s o s f u e r a
d e l c o n t r o l n a c io n a l; la d is t r ib u c ió n d e s ig u a l d e la s a c tiv i d a d e s
d e a lto v a l o r a g r e g a d o
o
c o n t e n id o te c n o ló g i c o e n t r e lo s p a í s e s e x p o r ta d o r e s e im p o r ta d o r e s d e c a p ita l; lo s c o s to s d e
d e s a ju s t e s r e la c io n a d o s c o n e l c a m b io e n la p r o d u c c i ó n o e l a n d a m ia je s o c ia l ( d e s e m p le o , q u ie b r a
o d e s p la z a m i e n to d e e m p r e s a s , a s im e tr í a s e n la d is t r ib u c ió n d e l in g r e s o s e a a l in te r io r d e l p a í s o
e n t r e z o n a s p e r if é r ic a s y d e s a r r o lla d a s ) .
S in d u d a , u n o d e lo s p r in c i p a le s e f e c to s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e s e l d e
p r o m o v e r e l c o m e r c io e x te r io r , e l d e f a c i l i t a r la r e a s ig n a c ió n d e r e c u r s o s y la in te g r a c i ó n d e la s
e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo a la s r e d e s d e l in te r c a m b io m u n d ia l. E n t r e 1 9 8 4 y 2 0 0 2 , e l in te r c a m b io
e n e l m u n d o c r e c ió a r a z ó n d e l 6 % a n u a l, e s to e s c o n u n a v e l o c i d a d q u e c a s i d u p lic a e l a s c e n s o
d e l p r o d u c to . E s e e s ta m b i é n e l c a s o d e M é x ic o , d o n d e la s tr a n s a c c io n e s e x t e r n a s s u b e n d e l 1 9 %
a l 6 5 % d e l p r o d u c to e n t r e 1 9 8 0 y 2 0 0 0 . S in e m b a r g o , h a n s u r g id o d u d a s d e q u e la a p e r tu r a
c o m e r c ia l y
fin a n c ie ra
u
o tr o s
c a m b io s
en
la
p o lít ic a
de
b a la n z a
de
pagos
p ro m u ev a n
i n v a r i a b le m e n t e e l d e s a r r o l lo , a u n q u e a c r e c i e n te n lo s v o lú m e n e s d e l in te r c a m b io e x te r n o . 30 P o r
c o n s ig u ie n te , h o y , t a m b i é n p o d r ía p o n e r s e e n t e l a d e j u i c i o e l q u e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta a
tr a v é s d e l c a n a l d e l c o m e r c io s e a s o c ie s ie m p r e a r itm o s m a y o r e s d e c r e c im ie n to .
E l r e s u lt a d o
n e to
puede
s e r f a v o r a b le
o
d e s f a v o r a b le
al p ro g re so
s o s t e n id o
de
la
e c o n o m ía , d e p e n d ie n d o e n m u c h o d e d o s f e n ó m e n o s i n te r r e la c io n a d o s : q u e e l a s c e n s o d e la s
c o r r ie n t e s c o m e r c ia le s c o n t r i b u y a a r e s o l v e r e l e s tr a n g u la m ie n to e x t e r n o — e s d e c ir , q u e la s
v e n t a s e x c e d a n s i s te m á tic a m e n te a la s im p o r ta c io n e s y m e jo r e n la c o m p e ti tiv id a d d e l p a í s — 31 y
s e g u n d o , q u e la s e m p r e s a s e x p o r ta d o r a s a c r e c i e n te n ta m b i é n s i s te m á tic a m e n te e l v a l o r a g r e g a d o
in te r n o , e s d e c ir , q u e s e a r ti c u le n a la e c o n o m ía in te r n a e n v e z d e c o n s titu i r s e e n s im p le s e n c la v e s
b e n e f ic ia r io s d e in c e n ti v o s tr ib u ta r i o s o s u b s id io s . 32
A l p r o p io tie m p o
s u b s i s te n d e s a ju s t e s s u b s t a n c i a le s e n
e l in te r c a m b io
e n t r e p a ís e s ,
p r in c i p a lm e n te d e la s e c o n o m ía s in d u s t r ia liz a d a s , q u e in d u c ir á n — y a lo h a c e n —
p ro ce so s
in e v ita b le s d e a c o m o d o e n e l in te r c a m b io y e n la e v o l u c ió n d e l p r o d u c to m u n d ia l. E n 2 0 0 2 , lo s
29
30
31
conduzca a
32
v a lo r b ru to
V é a se , O E C D (2 0 0 2 ), p. 9.
V é a n se , R o d ríg u e z y R o d rik (1 9 9 9 ) y E d w a rd s (1 9 9 3 ), U N C T A D (2 0 0 2 y 2 0 0 3 ).
U n a co n d ic ió n , u n ta n to m e n o s re stric tiv a c o n s iste en e x ig ir qu e el asce n so c o m e rc ia l
la re d u c c ió n sis te m á tic a d e l d é fic it c o m e rc ia l, co m o p ro p o rc ió n d el in g re so n ac io n al.
Se re q u ie re n o sólo su b ir el v a lo r ag re g ad o en té rm in o s a b s o lu to s, sino co m o p ro p o rc ió n d el
d e la p ro d u c c ió n .
31
E s ta d o s U n id o s r e g is t r a r o n u n d é f ic it c o m e r c ia l d e 5 0 3 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s y o tr o e n c u e n ta
c o r r ie n t e d e 5 0 3 .0 0 0 m illo n e s , m ie n tr a s e l r e s to d e lo s p a í s e s in d u s t r ia liz a d o s t u v i e r o n u n
s u p e r á v i t c e r c a n o a lo s 2 0 6 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n la p r i m e r a c i f r a y d e 3 4 2 .0 0 0 m il lo n e s e n
la s e g u n d a . A d v ié r ta s e a q u í q u e a j u s te s c o m e r c ia le s p e q u e ñ o s e n t r e p a í s e s f á c i l m e n t e p u e d e n
t r a d u c i r s e o s e r r e s u lt a d o d e a l te r a c io n e s s u s t a n tiv a s e n la d ir e c c ió n d e l c o m e r c io , e n la s ta s a s
r e a le s d e c a m b io y e n lo s f lu jo s f in a n c ie r o s , s in g u l a r m e n t e i m p o r ta n te s e n e l c a s o d e lo s p a í s e s e n
d e s a r r o l lo .
b)
Tecnología e inversión extranjera
L a d if u s ió n t e c n o l ó g i c a s e p o s tu l a c o m o o tr a d e la s v e n t a ja s d e la a p e r tu r a a la i n v e r s i ó n
e x tr a n je r a , e n t a n to s e le a s o c ia a m e jo r a s p r o d u c ti v a s d ir e c ta s y a la c r e a c i ó n d e e x t e r n a li d a d e s
que
b e n e f ic ia n
a
v a r ia d o s
s e c to r e s
de
la s
e c o n o m ía s
re c e p to ra s . Y
e llo
r e v is t e
s in g u l a r
i m p o r ta n c ia e n la n u e v a t e o r í a d e l d e s a r r o l lo d o n d e , e n v e z d e d e s ta c a r s e la f o r m a c i ó n d e c a p ita l,
s e s u b r a y a la s ig n i f ic a c ió n d e l c a m b io te c n o l ó g i c o y la f o r m a c i ó n d e c a p ita l h u m a n o . 33
S in e m b a r g o , n o c a b r ía p a s a r p o r a lto q u e s e t r a t a d e b e n e f ic io s p o te n c ia le s q u e d e p e n d e n
d e l g r a d o d e in t e g r a c i ó n d e lo s e s la b o n a m ie n to s d e la s a c tiv i d a d e s c o m e r c ia le s c o n e l r e s to d e l
a p a r a to p r o d u c ti v o n a c io n a l, d e la c a p a c id a d d e e s te ú lti m o p a r a a b s o r b e r e l c a m b io te c n o l ó g i c o y
d e la s p o lít ic a s in te r n a s d e a p o y o a la in v e s t i g a c i ó n y d e s a r r o l lo o a la f o r m a c i ó n d e c a p ita l
hum ano.
L a t r a n s f e r e n c i a te c n o l ó g i c a a d e m á s d e a s u m ir v a r ia s m o d a lid a d e s , s u e le m a t e r i a l i z a r s e a
tr a v é s d e v a r io s c a n a le s : e l c o m e r c io , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta y lo s p r o y e c to s c o n j u n to s d e
i n v e r s i ó n ( jo in t v e n tu r e s ) .
E n p r in c i p io , la i n te n s if ic a c ió n d e l i n te r c a m b io d e b ie n e s in te r m e d io s , d e c a p ita l y d e
c o n s u m o p u e d e n c o n s titu i r s e e n a g e n te s d e d if u s ió n d e m e jo r a s t e c n o ló g i c a s c o n im p a c t o d ir e c to
e n e l c r e c im i e n to o a l e l e v a r e l n iv e l d e la c o m p e te n c i a e n q u e s e d e s e n v u e lv e n la s e m p r e s a s
n a c io n a le s . 34
D e s d e la p e r s p e c ti v a d e e s te tr a b a j o
s e p o n d r á e l é n f a s is e n la s d e r r a m a s
te c n o ló g i c a s q u e s e a s o c ia n a la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta .
L a d if u s ió n te c n o l ó g i c a e s u n a s p e c to f u n d a m e n ta l e n la m o d e r n i z a c ió n d e la s z o n a s
a t r a s a d a s y e n s u in s e r c ió n e n la s r e d e s g lo b a liz a d a s d e p r o d u c c i ó n y c o m e r c io . E l o b je tiv o es
b e n e f ic ia r la s d e la n u e v a r e v o l u c i ó n te c n o l ó g i c a q u e t r a n s f o r m a a l m u n d o a p a r ti r d e u n a e n o r m e
d e s v e n ta ja c o m p e ti tiv a d e a r r a n q u e . E n e f e c to , la c o n c e n t r a c ió n d e la i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo
e n e l P r i m e r M u n d o , p a r t i c u l a r m e n t e e n la s g r a n d e s e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a le s , e s a p l a s t a n t e y
m a y o r a la q u e s e d a e n m a t e r i a d e c o m e r c io , in v e r s ió n , f in a n z a s o p r o d u c c ió n in d u s tr ia l. D e l
g a s to m u n d ia l e n in v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo lo s p a í s e s d e la O E C D r e p r e s e n t a n e l 9 0 % d e l t o ta l y
d e e llo s , s ó lo s ie te p a í s e s r e p r e s e n ta n m á s d e l 8 0 % . L a s e r o g a c io n e s d e lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo
a p e n a s s u m a n a l r e d e d o r d e l 6 % d e l t o ta l y ta m b i é n s e c o n c e n t r a e n p o c o s d e e llo s ( S in g a p u r , la
33 V é a n se , P ack , H. (1 9 9 4 ), R o m e r, P. (1 9 9 0 ), G ro ssm a n , G. y H e lp m a n , E. (1 9 9 1 ), G ro ssm a n ,
G. y H e lp m a n , E. (1994).
34 V é a n se , C o e, D. y o tro s (1 9 9 7 ); N e ls o n , R. y P ack . H. (1 9 9 9 ); G ro ssm a n , G. y H e lp m a n , E.
(1 9 9 1 ); G ro ssm an , G. y R o g o ff, K. (1995).
32
p r o v i n c i a c h i n a d e T a iw á n , C h in a , B r a s il y M é x ic o a b s o r b e n a l r e d e d o r d e l 8 0 % , e s p e c ia li z á n d o s e
m á s q u e n a d a e n la a d a p ta c ió n d e la s t e c n o lo g í a s a la s c o n d i c io n e s lo c a le s ) .
M á s a ú n , e l p r o g r e s o t é c n ic o s e p r iv a t iz a , o p a c a a l a u s p ic i a d o p o r lo s g o b ie r n o s , a u n e n
la s n a c io n e s d e s a r r o lla d a s . 35
B u e n a p a r te d e lo s e s f u e r z o s d e i n v e s tig a c ió n s e d ir ig e n a l
m e jo r a m ie n to o la c r e a c i ó n d e n u e v o s p r o d u c to s , m á s q u e a la i n n o v a c ió n d e p r o c e s o s o a
r e s o lv e r p r o b le m a s p la n e ta r i o s : e l h a m b r e , e l a b a s to d e e n e r g ía lim p ia , e l d e t e r io r o e c o ló g ic o o e l
a t r a s o d e lo s p a í s e s p e r if é r ic o s .
H i s t ó r i c a m e n t e la c o m p r a d ir e c ta d e te c n o l o g í a o d e b ie n e s d e c a p ita l f u e e l p r in c i p a l
c a m in o q u e s ig u i e r o n A le m a n ia , lo s E s ta d o s U n id o s , J a p ó n y e n a l g ú n g r a d o lo s tig r e s a s iá t ic o s
p a r a e l e v a r s u p r o d u c ti v id a d , c o m b in a d o c o n e s f u e r z o s p r o p io s d e a d a p t a c i ó n e in g e n ie r ía
in v e r s a . S in e m b a r g o , a l lib e r a liz a r s e lo s m e r c a d o s y lo s r e g ím e n e s n a c io n a le s d e in v e r s ió n , h a
c o b r a d o p r i m a c í a e l c a n a l d e d if u s ió n p r o v is to p o r la s f ilia le s d e e m p r e s a s f o r á n e a s . A l ig u a l q u e
e l c o m e r c io
in tr a f ir m a , p o r s u c o n d u c to , s e c a n a l iz a r o n m á s d e d o s te r c io s d e lo s f lu jo s
t e c n o ló g i c o s e n e l p e r ío d o 1 9 8 7 - 1 9 9 7 , m ie n tr a s a l r e d e d o r d e l 8 0 % d e la s r e g a lía s c o r r e s p o n d e n a
tr a n s a c c io n e s e n t r e s u b s i d ia r ia s y m a tr ic e s d e la s p r o p ia s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s . 36
E s t á e n e l in te r é s d e lo s c o n s o r c io s t r a n s n a c i o n a le s lim ita r la d if u s ió n d e l c o n o c im i e n to
t é c n ic o a p o s ib l e s c o m p e ti d o r e s , y a c o m o d a r s u t r a n s m i s i ó n a la s p o lít ic a s g u b e r n a m e n ta le s y a
la s c a p a c id a d e s d e a s im il a c i ó n d e l p a í s h u é s p e d , s in r o m p e r s u s p r o p ia s e s tr a te g ia s d e in te g r a c i ó n
v e r t i c a l u h o r iz o n t a l a e s c a la m u n d ia l. E n g e n e r a l, la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s p r e f ie r e n la
c o m p r a a la o r g a n iz a c ió n y d e s a r r o l lo d e n e g o c io s n u e v o s e n lo s p a ís e s e n d e s a r r o l lo c u a n d o lo s
c o s to s d e tr a n s f e r i r t e c n o lo g í a s o d e m a n t e n e r s u e x c lu s i v id a d e s b a j a y v ic e v e r s a . D e a h í p u d ie r a
in f e r ir s e q u e e l a p o r te t e c n o ló g i c o d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a e n lo s p r o c e s o s d e p r iv a t iz a c ió n y
e x t r a n j e r i z a c i ó n h a s id o m á s b i e n r e d u c id o . 37
T a m b ié n , la s e m p r e s a s in te r n a c i o n a le s p r o c u r a n tr a n s m i t i r t e c n o lo g í a s m e n o s n o v e d o s a s
p o r m e d io d e l s is te m a d e lic e n c ia s y la r e a liz a c i ó n d e p r o y e c to s c o n ju n to s , m ie n tr a s t i e n d e n a
r e s tr in g i r la d if u s ió n d e s u s t e c n o lo g í a s d e p u n ta , p r e f ir ie n d o h a c e r lo a tr a v é s d e s u s f ilia le s .
L a c o m p r a d ir e c ta d e te c n o l o g í a e x i g e a lo s p a í s e s r e c e p to r e s u n e s f u e r z o m a y o r , s e a e n
s u s e le c c ió n o e n m a te r ia d e a d a p ta c ió n o m e jo r a m ie n to a la s c o n d i c io n e s lo c a le s , a s í c o m o e n
a s u m ir e l r ie s g o d e n o a d q u i r i r la s m á s a v a n z a d a s . L a s e g u n d a v ía , e s to e s la d e la s f ilia le s d e
e m p r e s a s e x t r a n je r a s , f a c i l i t a e l a c c e s o a t e c n o lo g í a s d e p u n ta , p e r o s u c a b a l a p r o v e c h a m ie n t o
d e p e n d e d e la c a p a c id a d p a r a u s a r la s e n e l p a ís r e c e p to r e im p l ic a ta m b i é n m a y o r d e p e n d e n c ia
f o rá n e a .
A m a y o r a b u n d a m ie n to , e l a t r a s o e n la s p o lít ic a s e in s t itu c io n e s d e i n v e s tig a c ió n y
d e s a r r o l lo e n m u c h a s e c o n o m ía s s e m i in d u s t r ia liz a d a s , c o n t r i b u y e a e x p l ic a r e l r e d u c id o im p a c to
t e c n o ló g i c o d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a y e l q u e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e l ija n f r e c u e n te m e n te
a c tiv i d a d e s d e c o m p le j id a d b a j a y d e u s o in te n s iv o d e m a n o d e o b r a o q u e n o d e s c e n tr a lic e n s u s
35
36
V é a n se , Z y sm a n , J. y S ch w artz , A . (1 9 9 8 ); U N C T A D (1 9 9 9 ); K u m a r, N . (1998).
V é a n se , U N C T A D (1 9 9 7 y 1999), y S ag g i, K. (2 0 0 2 ).
37
V é a se , M a tto o , A . y o tro s (2001 ).
33
c e n tr o s d e i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo .38 L a s c o n s id e r a c io n e s p r e v ia s s u b r a y a n la n e c e s i d a d d e d a r
p r e l a c i ó n a lo s p r o g r a m a s d e in v e s tig a c ió n , a s í c o m o a la p r o m o c i ó n d e v in c u la c io n e s d e c a r á c t e r
v e r t i c a l c o n la s e m p r e s a s
e x t r a n je r a s , in c lu y e n d o
la c e le b r a c ió n d e a c u e r d o s c o o p e r a tiv o s .
A d v i é r t a s e a q u í, q u e e s a s e m p r e s a s c o n t r i b u y e n a l b ie n e s t a r d e lo s p a í s e s h u é s p e d e s c u a n d o
e s ta b l e c e n e s la b o n a m ie n to s p r o d u c ti v o s m á s in te n s o s y d e m a y o r a l c a n c e q u e lo s p r e v ia m e n t e
e x is te n te s . N ó t e s e t a m b i é n q u e lo s e f e c to s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n la d if u s ió n
te c n o l ó g i c a n o s e p r o d u c e n a u t o m á t ic a m e n t e , s u c o n t r i b u c ió n p o s it iv a d e p e n d e d e p o lític a s
endógenas
que
m e jo r e n
la
c a p a c id a d
n a c io n a l
de
a s im il a c i ó n
te c n o ló g ic a
y
de
que
se
i n s t r u m e n te n o tr o s p r o g r a m a s c o m p le m e n ta r i o s . 39
D e s d e lu e g o , a n iv e l s e c to r ia l p a r e c e e x i s tir u n a c o r r e la c i ó n p o s it iv a e n t e la i n v e r s i ó n
e x t r a je r a y la p r o d u c t i v i d a d lo c a l. S in e m b a r g o , e llo p u e d e d e b e r s e a q u e e s a in v e r s i ó n s e a s o c ie a
lo s s e c to r e s m á s e f ic ie n t e s d e la e c o n o m ía h u é s p e d , r e v ir tie n d o e l s e n tid o d e la c a u s a lid a d . A
n iv e l d e p la n ta lo s e s tu d io s s o n e s c a s o s . E n u n a i n v e s tig a c ió n e n 4 .0 0 0 f ir m a s d e V e n e z u e la , se
o b s e r v ó q u e la i n v e r s i ó n f o r á n e a v a a lo s s e c to r e s m á s p r o d u c ti v o s , e l e v a la e f ic ie n c ia d e lo s
n e g o c io s d o n d e s e lo c a li z a ( s o b r e t o d o e n p la n ta s p e q u e ñ a s ) , p e r o la p r o d u c t i v i d a d d e la s f ir m a s
n a c io n a le s s e r e d u c e a m e d id a q u e a q u é lla c r e c e . E s t e ú lti m o e f e c to , ta m b i é n h a e s ta d o p r e s e n te
e n e l c a s o d e la R e p ú b l i c a C h e c a . 40
E n s u m a , la a p e r tu r a a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a y a l c o m e r c io n o b a s t a a l p r o p ó s ito d e
m o d e r n i z a r t e c n o l ó g i c a m e n t e a lo s p a í s e s p e r if é r ic o s , a u n q u e n o p u d ie s e n e g a r s e e l p o te n c ia l
in tr ín s e c o d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e n c o n t r i b u ir a e s a t r a n s f o r m a c ió n . H a y u n e s la b ó n
f r e c u e n te m e n te f a l t a n t e d a d o p o r la s c a p a c id a d e s lim ita d a s d e a s im il a c i ó n te c n o l ó g i c a d e la s
n a c io n e s r e z a g a d a s , a c e n t u a d a s p o r la a u s e n c ia d e p o lít ic a s a c tiv i s ta s p r e c is a m e n te d e d i c a d a s a
c e r r a r lo s d é f ic it e x is te n te s . 41 A u n c u a n d o la s h a y , la t r a d u c c i ó n d e l c a m b io t e c n o ló g i c o e n
p r o d u c t i v i d a d f a c to r i a l t r o p i e z a c o n e s c o ll o s e n o r m e s . S e g ú n K r u g m a n , lo s p a í s e s a s iá t ic o s h a n
lo g r a d o ta s a s d e c r e c im i e n to e x c e p c io n a le s , p e r o s in e x p a n s ió n a n á l o g a d e la e f ic ie n c ia . E l
a s c e n s o d e la p r o d u c c ió n h a s id o r e s u lt a d o d e la m o v il iz a c i ó n m a s iv a d e r e c u r s o s — m a n o d e
38
39
V é a n se , X u. B. (2 0 0 0 ); W T O (1 9 9 8 ); K o k k o , A . y B lo m stro m , M . (1 9 9 5 ); O E C D (2002).
V é a n se , R o d ríg u e z , A . (1 9 9 6 ); M a rk u se n , J. y V e n a b le s , A . (1 9 9 9 ); A itk e n , B. y o tro s
40
V é a n se , A itk e n , B. y H a rriso n , A . (1 9 9 9 ); D ja n k o v , S. y H o c k m a n , B. (2 0 0 0 ); S ag g i, K.
(1997).
(2002). 41
41
E n rig o r los p a íse s p e rifé ric o s h a n se g u id o e s tra te g ia s q u e se m u e v e n en tre ex tre m o s. D e u n
lad o , e s tá n las p o lític a s o rie n ta d a s a u s a r p re fe re n te m e n te te c n o lo g ía s ab iertas en los m e rc a d o s,
c o m b in a d a s c o n ac cio n es in te rv e n c io n ista s en el d o b le se n tid o d e se le c c io n a r ac tiv id a d e s p rio rita ria s y de
fo m e n ta r el d e sa rro llo te c n o ló g ic o v e rn á c u lo . E se es, p o r eje m p lo , el c a m in o a d o p ta d o p o r C o rea,
fa v o re c e d o r de los c o n s o rc io s n a c io n a le s (“c h a e b o ls ”) qu e g a s ta n a lre d e d o r d e 35 v e c e s el m o n to d e los
in d u stria le s m e x ic a n o s en in v e stig a c ió n y d esarro llo . E n el o tro e x tre m o , se sitú an p a íse s qu e d e s c a n sa n
ca si p o r e n tero en el p a p e l in n o v a d o r de la in v e rs ió n e x tra n je ra d ire c ta , sin m a y o r ap o y o e sta ta l y sin
e s p e ra r a que las em p re sa s n a c io n a le s a d q u ie ra n ca p a c id a d e s te c n o ló g ic a s p ro p ias. L a so lu c ió n p u d ie ra ser
in ic ia lm e n te m e n o s c o sto sa, p ero c o n trib u y e p o c o a fo rm a r e s la b o n a m ie n to s te c n o ló g ic o s m o d e rn iz a d o re s
o a m e jo ra r siste m á tic a m e n te la e fic ie n c ia d e la p ro d u c c ió n . (V é a n se E rnst, D . y o tro s (1998), L all, S.
(1999)).
34
o b r a y a h o r r o s — m á s q u e d e m e jo r a s e n la p r o p ia e f ic ie n c ia . 42
Y e s o m is m o p u d ie r a e s ta r
o c u r r ie n d o a e s c a la m á s a m p lia c o n la g lo b a l i z a c i ó n p r o d u c ti v a m u n d i a l . 43
L a s r e p e r c u s io n e s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n la m o d e r n i z a c ió n t e c n o l ó g i c a y el
d e s a r r o l lo d e lo s p a í s e s p u e d e v a r i a r s ig n i f ic a t iv a m e n te . E n g e n e r a l, h a r e s u lt a d o p o b r e e n lo s
p a íse s
re z a g a d o s,
de
p o lít ic a s
i n d u s t r ia le s
n e u tra s
que
no
n e g o c ia n
con
la s
e m p re sa s
t r a n s n a c i o n a le s o q u e n o c o m p r o m e te n e s f u e r z o s e n m e jo r a r in s t itu c io n e s y c a p a c id a d e s d e
a b s o r c i ó n p r o d u c t i v a d e l c o n o c im i e n to . T a m b i é n r e s u l t a lim ita d a c u a n d o la s e m p r e s a s v e r n á c u la s
y lo s g o b ie r n o s e v a d e n e m p r e n d e r p r o g r a m a s d e in v e s t i g a c i ó n y d e s a r r o llo , n o a l i e n t a n la
p r e p a r a c i ó n d e la m a n o d e o b r a o s e lim ita n a a d q u i r i r p a s i v a m e n t e e q u ip o s y m a q u in a r ia , o b ie n ,
c u a n d o la v e n t a d e e m p r e s a s n a c io n a le s im p l ic a la t r a n s f e r e n c i a a l e x t e r io r d e la s f u n c io n e s d e
in v e s t i g a c i ó n q u e s e d e s a r r o l la b a n e n lo s p a ís e s .
c)
Competencia e inversión extranjera
S u e le s e ñ a la r s e q u e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s c o n t r i b u y e n p o s it iv a m e n te a m e jo r a r e l
c l im a d e c o m p e te n c i a d e lo s p a í s e s r e c e p to r e s y e n ta l s e n tid o , a im p u l s a r la p r o d u c t i v i d a d y e l
a b a r a ta m ie n to d e la o f e r ta e n lo s m e r c a d o s n a c io n a le s . U n e l e m e n to d e t e r m in a n te p a r a q u e
o c u r r a n lo s im p u l s o s f a v o r a b le s e s la f o r m a d e in te r r e la c ió n d e la e m p r e s a e x t r a n je r a c o n s u s
p r o v e e d o r e s y c lie n te s . E s t a p u e d e f a c ilita r la t r a n s m i s i ó n d e c o n o c im i e n to s , d e te c n o lo g í a ,
m e d i a n t e a c u e r d o s d e c o l a b o r a c ió n b a s a d o s e n e l m u tu o b e n e f ic io y s u s p r á c tic a s d e tr a b a jo
in c i d e n e n la p r o d u c t i v i d a d d e s u s c l ie n t e s y p r o v e e d o r e s — o i n c lu s o c o m p e ti d o r e s — a tr a v é s d e l
“ e f e c to d e d e m o s tr a c ió n ” . E s c la r o q u e la t r a n s m i s i ó n s ig n i f ic a t iv a d e c o n o c im i e n to s d e p e n d e d e l
g r a d o d e e n c a d e n a m ie n to s e n t r e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s y la s lo c a le s .
S in d u d a , h a y in g r e d i e n te s d e v e r d a d e n la te s is , s o b r e to d o e n lo q u e t o c a a d e r r u ir
i n e f i c ie n c ia s a s o c ia d a s a l p r o te c c io n i s m o e x c e s iv o y a l o to r g a m ie n to d e p r iv ile g io s n o g a n a d o s a
c i e r to s
s e c to r e s
de
la
p r o d u c c ió n .
H ay
to d a v í a
b e n e f ic io s
m a y o re s
cuando
la s
e m p re sa s
e x t r a n je r a s s e le c c io n a n y a p o y a n e l d e s a r r o l lo d e r e d e s d e p r o v e e d o r e s n a c io n a le s . S in e m b a r g o ,
la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta d e s p u é s d e u n p e r ío d o in ic ia l, ta m b i é n s u e le g e n e r a r c o n c e n t r a c ió n
d e la s a c tiv i d a d e s p r o d u c tiv a s . 44
C u a n d o lo s c o n s o r c io s e x t r a n je r o s a b a s te c e n a l m e r c a d o
i n te r n o , d e s p la z a n a e m p r e s a s n a c io n a le s y p r o v o c a n la m o n o p o l i z a c i ó n u o l i g o p o l iz a c i ó n d e lo s
42 V é a n se , K ru g m a n , P. (1 9 9 9 ); A lb e rro , J. (1 9 9 7 ); U ra ta , S. (1 9 9 4 ); U ra ta y o tro s (1 9 9 4 );
K w a k , H. (1 9 9 4 ); K im , Ch. (1 9 9 7 ); W o rld B a n k (2000).
43 L a p ro d u c tiv id a d fa c to ria l re s u lta se g m e n ta d a en los p a íse s p e rifé ric o s, es a lta y a sc e n d e n te
en las e m p re sa s g ra n d e s y b a ja en el re sto d e los n eg o c io s. A d e m á s, el e m p leo in fo rm a l y la m a rg in a c ió n ,
su ele a rra stra r a la b a ja la p ro d u c tiv id a d m e d ia d e las e c o n o m ía s.
44 E l im p a c to de la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta en la d in á m ic a d e la c o m p e te n c ia d e p e n d e en
p artic u la r, d el m a rc o re g u la to rio en v ig o r y ta m b ié n , d e si se d irig e a la c o m p ra d e p la n ta s y em p re sas
e x iste n tes o a la cre a c ió n de n u e v a c a p a c id a d p ro d u c tiv a . E s p o r d em ás fa c tib le q u e (co m o o cu rrió en
v a rio s ca so s en A m é ric a L a tin a ) la v e n ta al e x tra n je ro d e em p re sa s p a ra e s ta ta le s q u e o p e ra b a n co m o
m o n o p o lio s u o lig o p o lio s n o co n d u jo a re d u c ir el g ra d o d e c o n c e n tra c ió n n i a in tro d u c ir m e c a n ism o s o
p ro c e so s de m a y o r c o m p e te n c ia y ta m b ié n es fa c tib le la d e s a p a ric ió n d e e m p re sa s so b re to d o m e d ia n a s y
p e q u e ñ a s que n o re sis te n la c o m p e te n c ia de las e c o n o m ía s in te rn acio n ale s.
35
m e r c a d o s c o n e f e c to s n o s ie m p r e p o s itiv o s . 45 L a s n o to r ia s a s im e tr í a s , la d e s p r o p o r c i ó n e n t r e el
ta m a ñ o y p o d e r d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s y la s v e r n á c u la s c o n f r e c u e n c ia e n v e z d e
p ro m o v er
la
c o m p e ti tiv id a d
de
e s ta s
ú ltim a s ,
r e p e r c u s io n e s s o b r e e l e m p le o . E llo , n o
lle v a
al
c ie rre
de
lo s
n e g o c io s
s ó lo s e r e f le j a e n la d is m in u c i ó n
con
s e r ia s
d el n ú m e ro
de
p r o d u c to r e s , s in o e n la s e g m e n t a c i ó n e n t r e u n p e q u e ñ o g r u p o d e g a n a d o r e s y u n o m a y o r d e
p e r d e d o r e s , o e n t r e lo s t r a b a ja d o r e s d e la s e m p r e s a s g r a n d e s y lo s d e s p la z a d o s a lo s m e r c a d o s
in f o r m a le s q u e c o n s titu y e u n o d e lo s c o s to s m á s s e r io s d e la l i b e r a liz a c ió n d e l m o v im ie n t o d e
c a p ita le s . 46
L as
t e n d e n c ia s
a
la
o l i g o p o l iz a c i ó n
a s o c ia d a s
a
lo s
p ro c e so s
de
p riv a tiz a c ió n
y
e x t r a n j e r i z a c i ó n t e n d r í a n q u e c o m p e n s a r s e d e l ib e r a d a m e n te c o n la c r e a c i ó n d e i n s t itu c io n e s y
p o lít ic a s m á s e s tr i c ta s d e p r o t e c c i ó n a la c o m p e te n c i a , t a n to p a r a p r o te g e r a lo s c o n s u m id o r e s
n a c io n a le s , c u a n to p a r a e v i ta r q u e e l g r u e s o d e la s a c tiv i d a d e s e s tr a té g ic a s a l d e s a r r o l lo d e l p a ís
queden
s i s te m á tic a m e n te
en
m anos
fo rá n e a s.
P ero
aquí
lo s
rez ag o s
in s t itu c io n a le s
l a tin o a m e r ic a n o s s o n n o to r io s . 47
d)
Inversión extranjera y desarrollo
A
n iv e l te ó r i c o , e l p a r a d ig m a d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta d e s ta c a s u s e f e c to s
p o s it iv o s s o b r e e l d e s a r r o l lo d e la s n a c io n e s p e r if é r ic a s a l e l e v a r la e f ic ie n c ia e n e l u s o d e lo s
r e c u r s o s y la p r o d u c ti v id a d d e lo s f a c to r e s , s e a p o r la v í a d e l in g r e s o in ic ia l d e d iv is a s , e l
c o m e r c io e x te r io r , la g e n e r a c i ó n d e e x t e r n a li d a d e s p o s it iv a s o s u im p a c t o e n e l c a m b io e s tr u c tu r a l
a s o c ia d o a la g lo b a liz a c ió n .
S in e m b a r g o , la e v i d e n c ia e m p ír ic a r e s u lt a c o n tr a d ic to r ia . C a s i s in e x c e p c ió n , A m é r ic a
L a t in a , d e s p u é s d e m á s d e d o s d é c a d a s d e c a m b io e s tr u c tu r a l a c o m p a ñ a d o p o r la lib e r a c i ó n
c o m e r c ia l y d e lo s v ie jo s c o n t r o l e s a l m o v im ie n t o d e c a p ita le s , n o h a r e c u p e r a d o la s t a s a s m e d ia s
d e d e s a r r o l lo d e l p e r ío d o d e s u s t itu c i ó n d e im p o r ta c io n e s . 48 E n c o n t r a s te e n t r e o tr o s p a ís e s , lo s
tig re s
a s iá t ic o s ,
C h in a ,
la
In d ia
o
I r la n d a ,
r e g is t r a n
p ro g re so s
a l e n ta d o r e s
a
r a íz
de
su
i n c o r p o r a c ió n a l m u n d o g lo b a liz a d o . L a e x p l ic a c i ó n d e la s d iv e r g e n c ia s , a c a s o d e b a e n c o n tr a r s e
45 A títu lo ilu stra tiv o ca b e se ñ a la r q u e la b a n c a m e x ic a n a — m a y o rita ria m e n te e x tra n je riz a d a —
en los p rim e ro s n u e v e m e se s de 2 0 0 2 , re g istró 4 8 ,6 % m á s u tilid a d e s co n re sp e c to al e je rc ic io p re v io , a
p e s a r d el re c e so e c o n ó m ic o y de la c o n tra c c ió n c ró n ic a d e la c a rte ra d e créd ito .
46 L a c o n c e n tra c ió n p ro v o c a d a p o r las c a d e n a s c o m e rc ia le s e x tra n je riz a d a s q u e sirv en al
m e rc a d o in te rn o e stá n lle v a n d o a la a b s o rc ió n o c ie rre n o só lo d e tie n d a s al m e n u d e o , sin o d e ca d en a s y
e sta b le c im ie n to s de ta m a ñ o m a y o r en re la c ió n co n las d im e n sio n e s d e lo s m e rc a d o s la tin o a m e ric a n o s.
47 E n el an á lisis de los im p a c to s p ro b a b le s d e la in v e rs ió n e x tra n je ra d ire c ta so b re el e m p le o y
el g ra d o d e c o n c e n tra c ió n in d u stria l, d eb e to m a rse en c u e n ta el ta m a ñ o re la tiv a m e n te re d u c id o d e los
m e rc a d o s la tin o a m e ric a n o s q u e lim ita el n ú m e ro m á x im o d e p la n ta s o em p re sa s q u e p u e d e n o p e ra r c o n las
e c o n o m ía s d e escala. A sí, es fa c tib le q u e las em p re sa s tra n sn a c io n a le s , d a d a su c a p a c id a d d e a te n d e r a
n u m e ro so s m e rc a d o s, d e s p la c e n a los p ro d u c to re s lo c a le s y , p o r e n d e , e x p u lse n m a n o d e obra.
48 E n M é x ic o la ta s a p ro m e d io d e c re c im ie n to d el p ro d u c to en tre 1950 y 1980 fu e d el 6 ,5 %
an u al, en co n tra ste co n el 2 .3 % d el p e río d o 1 9 8 0 -2 0 0 0 . E n lín e as g e n e ra le s, h a y e v id e n c ia d e q u e la
d ire c c ió n d el c a m b io estru c tu ra l e x p e rim e n ta d o p o r el ap a rato in d u s tria l m e x ic a n o n o p etro le ro en los
se te n ta fu e sim ila r a la q u e tu v o d esp u és de la a p e rtu ra c o m e rc ia l (M o re n o B rid , J.C . (1 9 9 7 )).
36
e n e l c o n t e n id o d e la s p o lít ic a s in te r n a s , e n la s c a r a c t e r ís ti c a s d e l m o d e lo d e t r a n s i c i ó n a d a p ta d o ,
e n e l a p e g o p a s iv o o in n o v a tiv o a lo s p a r a d ig m a s u n iv e r s a le s d o m in a n te s .
E n s e n tid o p o s it iv o , la c o r r ie n t e d e in v e r s i ó n d ir e c ta c o n s titu y ó la f u e n te p r in c i p a l d e l
f in a n c ia m ie n t o e x t e r n o a la s e c o n o m ía s la tin o a m e r ic a n a s e n la s e g u n d a m it a d d e lo s n o v e n t a s ,
c o n t r i b u y e n d o a e l e v a r o s o s t e n e r e l r itm o d e d e s a r r o l lo , a s í c o m o d e l e x t r a o r d i n a r io a s c e n s o d e
la s e x p o r ta c io n e s . 49 C o n to d o , s e r ía e r r ó n e o e q u i p a r a r la a e n t r a d a s f r e s c a s y n e t a s d e d iv is a s . E n
M é x i c o a l r e d e d o r d e l 1 9 % - 2 0 % d e lo s f lu jo s b r u to s c o r r e s p o n d e n a r e i n v e r s i ó n d e u til id a d e s ; 50
s in c o n t a r e l u s o d e p r e c io s d e t r a n s f e r e n c i a d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s q u e le s p e r m i te
s it u a r lo s b e n e f ic io s d o n d e m a y o r le s c o n v e n g a p o r r a z o n e s f is c a le s o d e o tr a ín d o le . A s im i s m o ,
la c o n t a b il iz a c ió n d e la s c o r r ie n t e s d e f o n d o s o r ig in a d a s e n f u s io n e s y a d q u i s ic io n e s , n o s u e le n
d e d u c ir e l in te r c a m b io
a c c i o n a r io
e n tre
la s
e m p re sa s
v en d e d o ras y
la s
a d q u i r i e n te s
o
la
e x p o r ta c ió n d e c a p ita le s n a c io n a le s , a v e c e s r e s u lt a n te , d e e s a s o p e r a c io n e s .
C o m o s e d ijo , ta m p o c o e s i n f r e c u e n te q u e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta d e s p la c e a lo s
i n v e r s i o n is ta s n a c io n a le s e n v e z d e s u m á r s e le s a d i t i v a m e n t e y , e n c a s o s e x t r e m o s p r o v o q u e
in te n s o s p r o c e s o s d e d e s in d u s tr ia liz a c i ó n . L a s v e n t a ja s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e n
té r m in o s d e a c c e s o a l f in a n c ia m ie n t o e n lo s m e r c a d o s in te r n a c i o n a le s f r e n te a la s m a y o r e s ta s a s
d e in te r é s d e l f o n d e o d e lo s n e g o c io s n a c io n a le s o d e o tr a s im p e r f e c c io n e s d e s u s m e r c a d o s ,
t i e n d e a c o l o c a r e n s it u a c ió n d e in f e r io r id a d a la s e m p r e s a s lo c a le s . E n e l m is m o s e n tid o in f lu y e n
la s
o p e r a c io n e s
i n tr a f ir m a
de
lo s
c o n s o r c io s
in te r n a c i o n a le s
con
s u s v e n t a ja s ,
e n m a te r ia
in f o r m á ti c a , d e m a n d a y t e c n o l o g í a q u e le s p e r m i t e n s u p e r a r la s e g m e n t a c i ó n d e lo s m e r c a d o s
n a c io n a le s y b e n e f i c i a r s e d e e c o n o m ía s d e e s c a la d e a l c a n c e m u n d ia l. 51 E n e l m u n d o , a l r e d e d o r
del 4 0 %
d e lo s m o n to s to ta le s d e i n v e r s i ó n d ir e c ta e x t r a n je r a d e lo s n o v e n t a s , h a n e s ta d o
d e d i c a d o s a la a d q u i s ic ió n d e e m p r e s a s a n t e s n a c io n a le s . S u r g e n d e a q u í f u e r z a s q u e t i e n d e n a
d iv o r c i a r m á s q u e a u n i r a lo s p r o c e s o s d e in v e r s i ó n n a c io n a l y lo s d e o r ig e n e x te r n o . 52
La
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta q u e s e p la s m a e n c o m p r a d e a c tiv o s y a e x i s te n te s n o m o d i f i c a la
f o r m a c i ó n d e c a p ita l f ijo , s o la m e n te c a m b ia la e s tr u c tu r a d e p r o p ie d a d d e l a c e r v o d e c a p ita l. E l
q u e p o s t e r i o r m e n t e o c u r r a u n a a m p l i a c i ó n o m o d e r n i z a c ió n d e la p la n ta p r o d u c t i v a d e p e n d e r á d e
la e s tr a te g ia d e la e m p r e s a tr a n s n a c i o n a l a d q u ir e n te .
D e m o d o a n á lo g o , e l a p o r te f i n a n c ie r o n e t o d e lo s f lu jo s d e e n t r a d a y s a lid a d e i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a a l p a ís s u e le m a g n if ic a r s e e n m u c h a s i n f o r m a c io n e s p ú b lic a s . E n M é x ic o , a lo la r g o d e
la d é c a d a d e lo s o c h e n ta la t r a n s f e r e n c i a n e t a d e r e c u r s o s e x t e r n o s ( e n tr a d a s d e c a p ita le s d e to d o
g é n e r o , m e n o s p a g o a f a c to r e s d e l e x t e r io r ) r e s u lt ó n e g a t i v a e n 5 5 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s . Y
p e s e a lo s i m p o r ta n te s in g r e s o s d e la d é c a d a d e lo s n o v e n t a , s u m o n to e n 2 0 a ñ o s a l c a n z ó m e n o s
49 M ie n tra s la A y u d a O ficia l al D e sa rro llo d e los p a íse s av a n z a d o s c o n p e q u e ñ a s flu c tu a c io n e s
se e s ta n c a en la d é c a d a de lo s n o v e n ta , b a ja n o flu c tú a n lo s c ré d ito s b a n c a rio s y d e lo s o rg a n ism o s
m u ltila te ra le s, la in v e rsió n d ire c ta c re ce m á s o m e n o s siste m á tic a m e n te h a s ta la c risis d e l añ o 2 000.
50 P o r lo m e n o s d esd e 1989, las u tilid a d e s d e la in v e rsió n e x tra n je ra en lo s m e rc a d o s
e m e rg e n te s e x c e d e p o r m á rg e n e s am p lio s a las o b te n id a s en lo s p a íse s in d u s tria liz a d o s, au n si d e ja n de
to m a rse en c u e n ta el p a g o d e lic e n c ia s, re g a lía s y o tro s se rv icio s. (V é ase , L e h m a n n , A . (2 0 0 2 )).
51
D u ra n te la crisis de 1 9 9 4 -1 9 9 5 , la re d u c c ió n d e la d e m a n d a d e l m e rc a d o m e x ic a n o , p u d o ser
co m p e n sa d o p o r las e m p re sa s tra n sn a c io n a le s (a u to m o tric e s, p o r e je m p lo ) re o rie n ta n d o sus v e n ta s a los
m e rc a d o s ex tern o s.
52 V é a se U N C T A D (2001).
37
3 .0 7 6 m il lo n e s d e d ó la r e s . L a s c if r a s c a m b ia n d e s ig n o h a s ta e l a ñ o 2 0 0 0 c o n la v e n t a d e g r a n d e s
e m p r e s a s p r iv a d a s ( v é a n s e e l c u a d r o 4 y e l g r á f ic o I V .). 53 E s t e c a s o t i p i f i c a e l r e z a g o e n t r e la s
e n t r a d a s y s a lid a s d e lo s f lu jo s a s o c ia d o s a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a q u e , c o m o e s n a t u r a l, h a n d e
c o m p e n s a r s e c o n c r e c e s e n e l tie m p o p a r a g a r a n t i z a r la r e c u p e r a c i ó n d e l c a p ita l y lo s b e n e f ic io s
a n e jo s . C a b e n o ta r , a d e m á s , q u e la s i n v e r s i o n e s e n b ie n e s n o tr a n s a b le s n o g e n e r a n d iv is a s
c o m p e n s a to r ia s d e la s r e m e s a s u lte r io r e s d e d iv id e n d o s .
D e la m is m a m a n e r a , c o n t r a r i a m e n te a la t e s is d e la t e o r í a d o m in a n te — s o b r e q u e e l
c a p ita l f lu ir á d e d o n d e e s m á s a b u n d a n t e a d o n d e e s m á s e s c a s o a l e l im in a r s e la s tr a b a s
f r o n te r iz a s — , la d is t r ib u c ió n d e lo s a c e r v o s y lo s f lu jo s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , a b u n d a
en
a s im e tr í a s
e x p l ic a b le s
por
raz o n e s
de
m e rc a d o ,
in t e g r a c i ó n
de
red e s
tr a n s n a c i o n a le s ,
r e n ta b ilid a d , s e g u r id a d , o c a p a c id a d d e a b s o r c ió n t e c n o l ó g i c a n o t o m a d a s e n c u e n ta p o r la te o r ía .
E n e l p e r ío d o 1 9 8 9 - 1 9 9 4 , lo s p a í s e s in d u s t r ia liz a d o s a b s o r b ie r o n e l 6 8 % d e la s e n t r a d a s d e
i n v e r s i ó n d ir e c ta f o r á n e a — la tr i a d a lo s E s ta d o s U n id o s , E u r o p a y J a p ó n s e lle v a r o n la ta j a d a d e l
l e ó n — , d e j a n d o e l 2 9 % p a r a la s n a c io n e s e n d e s a r r o l lo y e l 3 % a lo s p a í s e s d e E u r o p a O r ie n ta l. 54
L a p r im e r a c i f r a s u b ió e n t r e 1 9 9 8 y 2 0 0 0 a l 7 5 % . 55 U n f e n ó m e n o a n á lo g o o c u r r e e n A m é r ic a
L a t in a , d o n d e B r a s il, M é x ic o y A r g e n tin a a b s o r b ie r o n e l 7 0 % - 8 0 % d e f lu jo s d e e n t r a d a d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , e x c lu id o s lo s c e n tr o s f in a n c ie r o s d u r a n te e l p e r ío d o 1 9 9 5 - 2 0 0 0 . 56
A q u í, c o m o e n m a te r ia d e e m p le o y d is t r ib u c ió n d e l in g r e s o , la g lo b a l i z a c i ó n f in a n c ie r a c o n v i v e
c o n la a u s e n c ia d e g l o b a liz a c ió n d e s u s b e n e f ic io s y d e s u d e s tin o .
53 E n tre 1993 y 1999, lo s in g re so s d e ese tip o d e in v e rsió n d e o rig e n e s ta d o u n id e n se en M é x ico ,
su m a ro n la re sp e ta b le c a n tid a d de 13.129 m illo n e s d e d ó la re s, p e ro las sa lid a s (p ag o s d e d iv id e n d o s,
re p a tria c io n e s, re g a lía s, lic e n c ia s y se rv ic io s) a sc e n d ie ro n a 1 3 .0 7 7 m illo n e s , d e ja n d o u n m a g ro sa ld o de
52 m illo n e s en to d o el p erío d o . (V é ase L e h m a n n , A . (2 0 0 2 )).
54 E n tre 1995 y 2 0 0 0 Á fric a re c ib ió a p e n as 1% en p ro m e d io d e los flu jo s m u n d ia le s de
in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta , A m é ric a L a tin a el 12% , A s ia d e l S u r y d el E ste , 14% . (V é an se , U N C T A D
(2 0 0 1 ) y C E P A L (2 0 0 2 -b)).
55 L o s d ato s re c o g id o s p o r la O E C D so n to d a v ía m á s d ram á tic o s. L a in v e rs ió n e x tra n je ra
c a p ta d a p o r los p a íse s m ie m b ro s de la o rg a n iz a c ió n as c e n d ie ro n al 6 8 ,6 % d el to ta l m u n d ia l p a ra
e x p a n d irse al 8 4 .6 % en el año 2 000. (V é ase , O E C D (2 0 0 0 )).
56 V é a se , C E P A L (2 0 0 2 -b).
38
Cuadro 4
MÉXICO: TRANSFERENCIA NETA DE RECURSOS EXTERNOS
(M illones de dólares)
A ño
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Balance
Errores y
en cuenta
om isiones
financiera
11
26
2
-3
508
601
923
275
81
-612
1 634
-3 067
-4 495
1 110
8 441
25 139
27 039
33 760
15 788
-10 487
6 132
19 250
18 724
18 020
21 480
25 221
18 600
-269
-9 087
-7 454
-3 116
-2 115
-2 917
-738
2 954
-3 193
4 504
1 228
-2 278
-852
-3 128
-3 323
-4 248
58
2 197
576
582
3 789
106
1 000
Fuente: Banco de México.
U so del crédito
del FM I y
Financiam iento
préstam os
excepcional
del FMI
-133
219
1 069
1 241
295
712
401
-84
364
958
161
-572
-1 175
-1 199
11 950
-2 057
-3 487
-1 072
-3 685
-4 286
0
0
6 846
2 558
364
1 450
3 424
389
85
20
14 010
Total
11 106
17 514
2 534
-2 764
-793
-3 234
1 972
1 738
-4 348
6 367
10 712
23 042
25 615
29 457
11 266
11 225
4 133
17 960
18 228
14 917
20 983
25 327
19 600
Balance
de renta
-6
-9
-12
-9
-9
-8
-7
-6
-7
-8
-8
-8
-9
-11
-12
-12
-13
-12
-13
-13
-14
-13
-13
277
875
049
024
967
867
367
585
043
101
316
265
209
030
258
689
472
790
284
256
827
829
300
Transferencia
neta de
Suma
recursos
acumulada
externos
4 829
7 639
-9 515
-11 788
-10 760
-12 101
-5 395
-4 847
-11 391
-1 734
2 396
14 777
16 406
18 427
-992
-1 464
-9 339
5 170
4 945
1 661
6 156
11 498
6 300
12 468
2 953
-8 835
-19 595
-31 696
-37 091
-41 938
-53 329
-55 063
-52 667
-37 890
-21 484
-3 057
-4 049
-5 513
-14 852
-9 682
-4 737
-3 076
3 081
14 579
20 879
39
Gráfico IV
TRANSFERENCIAS NETAS DE RECURSOS, MÉXICO, 1980-2002
(Millones de dólares)
^^“ Balance enCuentade Renta
^^“ TransferenciaNetadeRecursos
Fuente: Con base en datos de Banco de M éxico (Banxico).
G rá fic o IV.1
TRANSFERENCIAS NETAS DE RECURSOS, MÉXICO 1980 - 2002
(Millones de dólares)
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
-5000
-10000
-15000
-20000
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
Fuente: Con base en datos de B anco de M éxico (Banxico)
40
e)
Otros aspectos de la inversión extranjera
E n p r in c i p io e s c o r r e c ta la te s is d e q u e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e s m á s e s ta b le ,
m e n o s v o lá til e n tie m p o s d if íc ile s q u e o tr a s c o r r ie n t e s d e l a h o r r o e x t e r n o p o r d o s r a z o n e s b á s ic a s :
s e c o n c r e ta e n lo s a c tiv o s e m p r e s a r ia le s , a r d u o s d e liq u i d a r e n t ie m p o s d e c r is is , y t a m b i é n
p o r q u e lo s f lu jo s d e s a lid a s ( d iv id e n d o s ) n o e n t r a ñ a n o b lig a c i o n e s f ija s ( c o m o lo s in te r e s e s d e lo s
p r é s ta m o s ) , n i d e s a ju s t e s e n t r e p a g o s e in g r e s o s e n e l ti e m p o o e n t r e m o n e d a s . 57 U n a t e r c e r a
r a z ó n s e a s o c ia c o n la p r e s e n c ia d e h o r iz o n t e s te m p o r a le s c o n s id e r a b l e m e n te m á s la r g o s e n la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta ( ta n t o c o m p r a d e p la n ta s o c o n s tr u c c i ó n d e n u e v a s in s t a la c io n e s ) q u e
e n la d e c a r te r a . E s e h e c h o p r o v o c a q u e la s f lu c t u a c i o n e s p e r c ib id a s c o m o c íc lic a s n o c o n d u z c a n
t a n f á c i l m e n t e a l c i e r r e d e o p e r a c io n e s y r e p a tr i a c ió n d e l c a p ita l a l e x tr a n je r o .
A u n a s í, c a b r ía c a lif ic a r e l a s e r to e n v a r io s s e n tid o s . D e u n la d o , la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s
p u e d e n a c r e c e n t a r o r e d u c i r la s tr a n s f e r e n c i a s d e u til id a d e s o h a c e r lo p r o p io c o n lo s p r é s ta m o s
in tr a f ir m a . D e o tr a p a r te , e s p r á c tic a c o m ú n h a c e r líq u i d a s la s i n v e r s i o n e s d ir e c ta s , t o m a r d e u d a
lo c a l p a r a a d q u i r i r m o n e d a o a c tiv o s e x t r a n je r o s y c o m p e n s a r r ie s g o s c a m b ia r i o s o f in a n c ie r o s .
T o d o s e s o s e x p e d ie n te s t i e n e n p le n a r a c io n a li d a d d e s d e e l p u n to d e v i s t a m i c r o e c o n ó m ic o d e la s
e m p r e s a s . S in e m b a r g o , n o d e j a n d e c r e a r
m a c r o e c o n ó m ic o d e lo s p a í s e s e n d e s a r r o llo . 58
p r o b le m a s
e
i n c e r tid u m b r e
en
el
m a n e jo
E n t e r c e r lu g a r , la m a g n itu d d e lo s f lu jo s d e in v e r s i ó n s u f r e o s c ila c io n e s m a y ú s c u l a s ,
a f e c ta n d o a la s e c o n o m ía s d e lo s p a í s e s r e c e p to r e s . 59 A s í o c u r r ió e n b u e n a p a r te d e la d é c a d a d e
lo s o c h e n ta e n A m é r ic a L a t in a , c u a n d o b a j a r o n d r a m á tic a m e n te lo s f lu jo s d e e n tr a d a . E n M é x ic o ,
e n t r e lo s a ñ o s d e 1 9 8 0 y 1 9 8 5 , la c u a n tía d e lo s m is m o s c a y ó 5 0 % ( d e 1 0 9 1 a 4 9 1 m il lo n e s d e
d ó la r e s ) p a r a lu e g o a s c e n d e r 1 0 v e c e s h a s t a a l c a n z a r la c i f r a d e 5 .3 6 5 m il lo n e s d e d ó la r e s e n
1 9 9 2 . 60 L a i n v e r s i ó n e x t r a n je r a c o m o f u e n te p r in c i p a l d e l f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o l lo r e s u lt a
m a r c a d a m e n t e p r o c íc lic a , c o m o e s d e e s p e r a r p o r e l c a r á c t e r p r iv a d o d e s u o r ig e n y d e s tin o .
V a l g a r e it e r a r q u e la in v e r s i ó n f o r á n e a d e c a r te r a y la d ir e c ta , tie n d e n a a m p lif ic a r la s
f lu c t u a c i o n e s e c o n ó m ic a s y , s o b r e t o d o la s e g u n d a , e s tá m u y in f lu id a p o r e l c o m p o r t a m ie n to d e
c a r d u m e n o r e b a ñ o c a r a c t e r ís ti c o d e m u c h o s d e lo s m o v im ie n t o s d e lo s m e r c a d o s f in a n c ie r o s
57 V é a n se S arn o , L. y T a y lo r, M . (1 9 9 9 ); L ip se y , R. (1 9 9 9 ); R e ise n , H. y S oto, M . (2 0 0 0 ).
58 V é a se , H a u sm a n n , R. y F e rn á n d e z A ria s, E. (2 0 0 0 -b ).
59 E n M é x ico en el p e río d o 1 9 9 4 -2 0 0 0 , la re in v e rs ió n d e u tilid a d e s su b ió d e 2 .3 6 6 a 3 .5 8 8
m illo n e s de d ó la re s, p e ro ca y ó m á s d el 5 0 % en 1995, año d e crisis. D e la m is m a m a n e ra , los p ré sta m o s
en tre c o m p a ñ ía s b a ja ro n a lo la rg o d e d ic h o p e río d o u n 65% . (C o m isió n N a c io n a l d e In v e rsio n e s
E x tra n je ra s (2 0 0 2 )). A e s c a la m u n d ia l, au n la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta r e g is tra flu c tu a c io n e s
im p o rta n te s, d eb id o al d e te rio ro de las e c o n o m ía s d e sa rro lla d a s, se p e rc ib e u n d e c re m e n to d el 2 0 % d e la
c u a n tía de lo s flu jo s en tre 1998 y 2 0 0 0 que se g u ra m e n te se a g ra v a rá p o r los efe c to s d e los a c o n te c im ie n to s
de se p tie m b re d e 2001.
60 F u e n te In stitu to N a c io n a l d e E sta d ístic a , G e o g ra fía e In fo rm á tica .
41
in te r n a c i o n a le s . 61
C o n to d o , e l a s c e n s o d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d io f in a la c r is is d e l
e n d e u d a m ie n t o la tin o a m e r ic a n o d e lo s o c h e n ta s . C o n f o r m e a la U N C T A D e l f lu jo p r o m e d i o d e l
p e r ío d o 1 9 8 7 - 1 9 9 2 , e s d e 1 2 ,4 m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s a n u a le s , m ie n tr a s e l d e 1 9 9 0 - 1 9 9 5
a s c ie n d e a 2 2 ,3 m ile s d e m illo n e s ; a l c u l m in a r la f a s e a s c e n d e n t e d e l c ic lo s e a l c a n z a r ía n 1 0 9 .0 0 0
m il lo n e s e n 1 9 9 9 ( v é a n s e e l c u a d r o 5 y e l g r á f ic o V ). E n s e n tid o in v e r s o , a p a r ti r d e e s e a ñ o ,
s o b r e v ie n e u n a a c u s a d a d e p r e s ió n q u e r e d u c e lo s in f lu jo s d e la i n v e r s i ó n d ir e c ta e n 5 6 % e n el
c o n j u n to d e p a í s e s la tin o a m e r ic a n o s . L a s c if r a s d e la C E P A L d if ie r e n e n m a g n itu d e s a b s o lu ta s
p e r o m u e s t r a n e l m is m o c o m p o r t a m ie n to . E n t r e 1 9 9 9 y 2 0 0 2 , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta n e ta ,
c a e 5 1 % e n la r e g ió n , 9 3 % e n A r g e n t i n a y 5 6 % e n B r a s il ( v é a s e e l c u a d r o 6 ).
Cuadro 5
A M ERICA LATINA: IN V ERSIÓ N EX TRA NJERA D IR ECTA a/
(Miles de m illones de dólares)
Año
1987-1992(promedio)
1990-1995 (promedio)
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002 a/
Total
Am érica
Latina
A rgentina
Brasil
M éxico
12,4
22,3
1,8
3,5
1,5
2,0
4,3
8,1
20,0
31,5
32,9
52,9
74,3
82,2
109,3
95,4
85,4
48,0
2,8
3,4
5,3
7,0
9,2
6,8
24,1
11,2
3,2
1,0
1,3
2,6
5,5
10,8
19,0
28,9
28,6
32,8
22,5
16,6
6,7
12,4
9,5
9,9
14,0
11,9
12,5
14,7
24,7
13,0
Fuente: U N CTA D (varios núm eros), W orld Investm ent Report, Ginebra.
a/ Estimado.
61
S eg ú n S oro s, “ o tra fu e n te de in e sta b ilid a d v ie n e d e lo s fo n d o s m u tu o s. Se ju z g a a sus
a d m in istra d o re s so b re la b a s e de su d e se m p e ñ o fre n te a o tro s fo n d o s , n o so b re su d e se m p e ñ o in trín s e c o ...
M ie n tra s se m a n te n g a n c o n el re b a ñ o , n o su frirá n d añ o alg u n o , au n q u e lo s in v e rso re s p ie rd a n , p e ro si
tra ta n d e sa lta r la te n d e n c ia , y sus re su lta d o s su fre n a u n te m p o ra lm e n te , p o d ría n p e rd e r el p u e s to ” . (V é ase ,
S oros, G. (1 9 9 8 ), p. 142.) T a l fe n ó m e n o es c o m ú n en la c o m p ra -v e n ta d e a c c io n e s d e lo s p a íse s
e m e rg e n te s, co m o ta m b ié n en los d e p ó sito s b a n c a rio s y el p a p e l d e re n ta fija. L o s a h o rra d o re s d el P rim e r
M u n d o , tra n sfie re n re c u rso s a e so s p a íse s a fin d e b e n e fic ia rse d e ta sa s d e in te ré s altas y tip o s d e ca m b io
re la tiv a m e n te fijo s. D a d a la d e s p ro p o rc ió n d el ta m a ñ o d e lo s m e rc a d o s fin a n c ie ro s e n tre la s n a c io n e s
ad e la n ta d a s y las p e rifé ric a s, esas tra n sfe re n c ia s d e re c u rso s tie n d e n a so b re v a lu a r la m o n e d a lo c al, h a s ta
p ro v o c a r d e sp u é s c risis ca m b ia rias.
42
Gráfico V
FLUJOS DE IED EN AMÉRICA LATINA, ENTRADAS, 1987-2001
(Miles de millones de dólares)
América Latina
Argentina ^ ^ ^ Brasil ^ ^ “ México
Fuente: Con base en datos de: UNCTAD, H andbook o f Statistics 2003.
Cuadro 6
A M ERICA LATINA: IN V ERSIÓ N EX TR A N JER A D IR ECTA N ETA
(M iles de m illones de dólares)
Año
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002 a/
Total Am érica
Latina
A rgentina
10,4
24,2
25,3
40,0
55,9
60,9
79,7
67,7
68,1
39,0
2,1
2,6
4,1
5,3
5,5
5,0
22,6
10,7
3,3
1,5
Brasil
M éxico
0,8
2,0
3,5
11,7
17,9
26,0
26,9
30,5
24,9
13,4
4,4
11,0
9,5
9,2
12,8
11,6
12,5
15,3
25,2
13,5
Fuente: CEPAL (2003), Balance preliminar de las economías de América
Latina y el Caribe, 2002, Santiago de Chile.
a/ Cifras preliminares.
43
E l p r o b le m a m á s a p r e m i a n t e e n la a c t u a l i d a d n o e s t a n to e l é x o d o d e lo s r e c u r s o s d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a e n ti e m p o s d e c r is is , s in o e l q u e s i m p le m e n te d e je d e c r e c e r p o r c u a n to y a e s
la
f u e n te
p r im o r d ia l
c u a le s q u ie r a
que
de
f in a n c ia m ie n t o
h u b ie s e n
s id o
su s
al
d e s a r r o llo .
cau sas
p ro fu n d a s,
La
no
c r is is
m e x ic a n a
e s tu v o
de
1 9 9 4 -1 9 9 5 ,
o
a m p lif ic a d a
a le n ta d a
p r im o r d ia l m e n t e p o r la f u g a d e c a p ita le s , s in o p o r la r e n u e n c ia d e a h o r r a d o r e s e i n v e r s i o n is ta s
e x t r a n je r o s p o r s e g u ir c u b r ie n d o u n d é f ic it a n u a l d e 3 0 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n la s c u e n ta s
e x te r n a s . 62
E n la s t e n d e n c ia s d e s c r ita s , e s tá n in v o lu c r a d a s v a r ia d a s in f lu e n c ia s . P o r u n a p a r te , e l a u g e
d e la e c o n o m ía m u n d ia l y e n p a r ti c u la r d e lo s E s ta d o s U n id o s , e x p l ic a n e l i m p u l s o a s c e n d e n te d e
lo s f lu jo s d e i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d e la d é c a d a d e lo s n o v e n ta . D e la m is m a m a n e r a , e s tá la
p r o p e n s ió n a l c o n t a g io s e a e n e l a u g e o la d e p r e s ió n d e lo s f lu jo s d e o r ig e n e x t e r n o q u e lo s
m a g n if ic a . A e llo s e s u m a n f a c to r e s e s tr u c tu r a le s y a m e n c io n a d o s , c o m o la lib e r a c i ó n c o m e r c ia l
y f in a n c ie r a , ta n to c o m o , lo s c a m b io s e n lo s r e g ím e n e s d e p e n s io n e s o la c o n s titu c ió n d e f o n d o s
e n lo s p a í s e s i n d u s t r ia liz a d o s q u e a m a s a n a h o r r o s e n b u s c a d e o p tim iz a r b e n e f ic io s .
H a s t a la c r is is m e x ic a n a d e l 1 9 9 4 - 1 9 9 5 , la in v e r s i ó n d e c a r te r a a s c ie n d e v e r ti g in o s a m e n te ,
d e a h í e n a d e la n te c a e c o n v e l o c i d a d s e m e ja n te . L a s u p le la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , a l e n ta d a
p o r la p r i v a t i z a c i ó n d e e m p r e s a s p ú b lic a s o e x t r a n je r iz a c ió n d e la s p r iv a d a s , p e r o a c a b a p o r c e d e r
a n t e e l e m b a te c o n j u n to d e l r e c e s o d e la e c o n o m ía m u n d ia l, e l c o n t a g io d e la s c r is is a r g e n t i n a o
b r a s il e ñ a , e l a g o t a m i e n to d e l p r o c e s o d e v e n t a d e n e g o c io s la tin o a m e r ic a n o s y la c o m p e te n c i a d e
lo s p a í s e s a s iá tic o s .
Al
p are cer
c u l m in a
o
e s tá
p r ó x im o
a
c u l m in a r
o tr o
c ic lo
en
la
e s tr u c tu r a
del
f in a n c ia m ie n t o a l d e s a r r o llo . A l t é r m in o d e la S e g u n d a G u e r r a M u n d ia l, e l v e h í c u lo e s tu v o
c o n s titu i d o p o r lo s c r é d ito s d e lo s g o b ie r n o s o d e la s i n s t itu c io n e s f in a n c ie r a s i n te r n a c i o n a le s a
p r o y e c to s
de
in v e r s ió n .
D espués,
su rg e n
lo s p r é s ta m o s
s in d i c a d o s
de
la b a n c a
c o m e r c ia l
p r in c i p a lm e n te a lo s g o b ie r n o s , m ie n tr a s q u e a q u e lla s in s t itu c io n e s a b a n d o n a n p o c o a p o c o e l
f in a n c ia m ie n t o
de
p r o y e c to s
p ara
im p u l s a r
la
lla m a d a
re fo rm a
e s tr u c tu r a l
( a p e r tu r a ,
d e s r e g u la c ió n , p r iv a t iz a c ió n ) . L a s u s p e n s ió n m e x ic a n a d e p a g o s d e 1 9 8 2 , h a c e p e r i c l i t a r el
c r é d ito b a n c a r io y d is p a r a la c r is i s d e la d e u d a y d e l f in a n c ia m ie n t o l a tin o a m e r ic a n o q u e d e p r im e
e l d e s a r r o l lo a lo la r g o d e la d é c a d a d e lo s o c h e n ta . Y a e n lo s a ñ o s n o v e n t a , e l f in a n c ia m ie n t o
e x t e r n o c a m b ia d e n a t u r a l e z a p o r d o b le p a r tid a : e l v e h í c u lo e s la in v e r s i ó n e x t r a n je r a y e l
d e s tin a ta r io p r in c i p a l p a s a a s e r e l s e c to r p r iv a d o
g u b e r n a m e n ta l.
El
f in a n c ia m ie n t o
o f ic i a l
se
ocupa
q u e c o m ie n z a a d e s p la z a r la a b s o r c ió n
p r in c i p a lm e n te
de
a te n d e r,
de
s e g u ir
i m p u l s a n d o e l c a m b io e s tr u c tu r a l o a l iv ia r m á s e n b e n e f ic io d e lo s a c r e e d o r e s q u e d e lo s d e u d o r e s
la p r o l i f e r a c i ó n d e c r is is q u e s u r g e n e n lo s p a ís e s .
A l c o m ie n z o d e l n u e v o s ig lo s e p e r f ila o tr o q u ie b r e e n la a r q u i t e c t u r a d e l f in a n c ia m ie n t o
a l d e s a r r o llo . L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a p u d i e r a p e r d e r te r r e n o c o m o s u p r in c i p a l c o n d u c to ; n o
h a b i e n d o s u s t itu to a la v is ta , s e a b r e u n a in c ó g n ita e n la c o n t in u id a d d e l p r o g r e s o la tin o a m e r ic a n o
— a n t e la d e s a c e le r a c ió n e c o n ó m ic a s e v e r a q u e h a e x p e r im e n t a d o b u e n a p a r te d e l m u n d o e n
62 A m é ric a L a tin a , n e c e s ita d e in y e c c io n e s fre sc a s an u a le s d el o rd e n d e 5 0 .0 0 0 a 6 0 .0 0 0
m illo n e s d e d ó la re s p a ra c u b rir u n d é fic it d e 2 0 .0 0 0 a 3 0 .0 0 0 m illo n e s en la c u e n ta d e m e rc a n c ía s y
se rv ic io s y otro se m e ja n te en m a te ria d e re n ta fac to rial.
44
d e s a r r o l lo e n lo s ú lti m o s a ñ o s — y e n la b o n d a d y c o b e r tu r a d e la s r e f o r m a s in s t r u m e n ta d a s e n lo s
ú lti m o s 2 0 a ñ o s .
f)
Política, reforma económica e inversión extranjera
E n e l á m b ito p o lít ic o , h a y q u e h a c e r n o ta r q u e lo s g r a n d e s c o n s o r c io s d e l m u n d o a l
tr a s c e n d e r la s j u r i s d i c c i o n e s d e g o b ie r n o s e in c lu s o d e m e r c a d o s , c o b r a n e n o r m e i n f lu e n c ia
p o lític a . E l p o d e r e m p r e s a r ia l g a n a te r r e n o c o n la g lo b a l i z a c i ó n f r e n te a o tr a s f u e r z a s n a c io n a le s .
A n te s , lo s g r u p o s e c o n ó m ic o s e j e r c ía n p r e s io n e s e n f u n c ió n d e s u c a p a c id a d d e a v a n z a r o r e tr a e r
la in v e r s ió n , c r e a d o r a d e e m p le o ; h o y tie n e n , a d e m á s , e l p o d e r d e tr a n s f e r i r i n v e r s i o n e s o in c lu s o
la s in s t a la c io n e s p r o d u c ti v a s
a o tr a s
la titu d e s .
T a le s
c i r c u n s ta n c ia s
c r e a n a s im e tr í a s
en
la
f o r m a c i ó n d e lo s c o n s e n s o s n a c io n a le s q u e e s tá n e n la r a í z d e la s te n d e n c i a s u n iv e r s a le s a l
a c r e c e n ta m ie n t o
de
la s
d is p a r i d a d e s
d is tr ib u tiv a s .
Los
E s ta d o s
p ie r d e n
la
c a p a c id a d
de
in s t r u m e n ta r p o lít ic a s k e y n e s ia n a s d e e m p le o p o r c u a n to lo s in te n to s d e f o r ta le c e r la d e m a n d a
n a c io n a l, e s c a p a n m a y o r m e n te a l e x te r io r , c r e a n d o , e n c a m b io , p r o b le m a s
de pagos y
de
e n d e u d a m ie n t o e x te r n o s . 63
E n ta l e s c i r c u n s ta n c ia s , la d e s o c u p a c ió n y la p r e c a r i e d a d d e lo s e m p le o s , e r o s io n a la
c a p a c id a d d e n e g o c ia c ió n d e lo s s in d ic a to s , r e d u c ie n d o la u til id a d d e s u c o o p e r a c i ó n f r e n te a lo s
e m p r e s a r io s . M á s a ú n , lo s t r a b a ja d o r e s p u e d e n d e c id ir la e l e c c ió n d e g o b ie r n o s d e f e n s o r e s e n
p r in c i p io d e s u s in te r e s e s p e r o , e n la p r á c tic a , é s to s ú lti m o s p o c o s e d if e r e n c ia n d e lo s d e o tr o
p e r f il i d e o ló g ic o d e b i d o a la s r e s tr ic c io n e s im p u e s ta s p o r e l n u e v o o r d e n in te r n a c io n a l.
En
la s n a c io n e s
en
d e s a r r o llo , la s im p le d is t r ib u c ió n g e o g r á f i c a d e la s in v e r s i o n e s
e x t r a n je r a s r e v is t e im p o r ta n c ia s in g u la r : d e e llo d e p e n d e la i n c o r p o r a c ió n y la p e r m a n e n c ia d e lo s
p a í s e s y s u s e m p r e s a s a la s r e d e s t r a n s n a c i o n a li z a d a s d e p r o d u c c ió n y c o m e r c io , a s í c o m o , a c o r to
p la z o , e l a t e m p e r a m ie n to d e lo s d é f ic it e x t e r n o s d e p a g o s . S e tr a t a d e d e c is i o n e s f o r á n e a s f u e r a d e
lo s
s is te m a s
s o c io p o lít ic o s
n a c io n a le s
y
de
su s
n e c e s id a d e s
que,
s in
em b a rg o ,
a f e c ta n
in a p e la b le m e n te a l m u n d o e n d e s a r r o llo .
L a fu erza
d e e s o s h e c h o s , tr a s t o c a
ra d ic a lm e n te
lo s m o d e lo s
d e d e s a r r o l lo
d e lo s
g o b ie r n o s d e lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo f r e n te a la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a . E n c o n s o n a n c ia c o n lo s
p a r a d ig m a s d e l C o n s e n s o d e W a s h in g t o n , s e h a n l ib e r a liz a d o lo s f lu jo s d e c a p ita l d e l e x te r io r ,
e l im in a n d o c o n tr o le s , r e s tr ic c io n e s , r e g ím e n e s d e p r o p ie d a d y r e q u is i to s d e c u m p lim i e n to ; t o m a n
c a r ta d e n a t u r a liz a c ió n in c e n ti v o s a l e n ta d o r e s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a y d e la s e m p r e s a s
in te r n a c io n a le s . 64
A
n iv e l m a c r o e c o n ó m ic o
s u e le n a d o p t a r s e p o lít ic a s n e o l ib e r a l e s
e s ta b i liz a d o r a s — a
v e c e s , c o n s a c r if ic io d e lo s p r o d u c to r e s n a c i o n a l e s — , r e d u c c io n e s g e n e r a liz a d a s a lo s im p u e s to s
63 E se fu e el re c ie n te in te n to fa llid o d e la F ra n c ia d e M itteran d . (V é ase , H all, P. (1 9 8 7 )). E n el
caso la tin o a m e ric a n o , la e s c a sa m a g n itu d d e los in g re so s p ú b lic o s — en e s p e c ia l la b a ja c a rg a fis c a l— son
u n o b stá c u lo m a y ú sc u lo a la in stru m e n ta c ió n d e p o lític a s fisc a le s c o n tra c íc lic a s o, en g e n e ra l, d e p o lític a s
de e m p leo de la m a n o de obra.
64 V é a se , L e h m a n n , A . (2 0 0 2 ), op. cit., p. 67.
45
p r o g r e s iv o s , o c a m b io s le g is la tiv o s p r o f u n d o s q u e a l te r a n e l a r m a d o in s t itu c io n a l o la s e s tr a te g ia s
d e lo s p a í s e s y m u lt ip lic a n lo s c o n f li c to s in te r n o s d e in te r é s . 65
A e s c a la m i c r o e c o n ó m ic a s e in s t r u m e n ta n d e s g r a v a c io n e s y e x e n c i o n e s t r ib u ta r i a s , o s e
e m p r e n d e n p r o g r a m a s e s p e c íf i c o s d e g a s to e n b e n e f ic io d e lo s i n v e r s i o n is ta s f o r á n e o s , h a s ta
c o n f ig u r a r g u e r r a s d is p e n d io s a s d e in c e n ti v o s o d e d e s r e g u la c io n e s e n t r e lo s p a í s e s r e c e p to r e s d e
la
m is m a .
Al
r e s p e c to ,
cabe
n o ta r
lo s
n u m e r o s í s im o s
c a m b io s
r e g u la to r io s
— m uchos
t r a s c e n d e n te s — a lo s r e g ím e n e s n a c io n a le s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n t r e 1 9 9 1 y 2 0 0 0 . E n el
m u n d o , e l 9 5 % d e la s r e f o r m a s s e in c lin ó p o r c r e a r c o n d i c io n e s m á s a t r a c ti v a s a la i n v e r s i ó n
f o r á n e a . 66
N o e s n u e v o e l in te r é s d e lo s p a ís e s d e s a r r o l la d o s p o r a l e n ta r a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta . E l e s ta b l e c i m ie n to d e la I n t e r n a t i o n a l F i n a n c i a l C o r p o r a tio n d e l B a n c o M u n d ia l ( 1 9 5 6 )
f o r m a p a r t e d e lo s e s f u e r z o s p o r in s t itu c io n a li z a r e s a p o lít ic a q u e r e p i t e e l B a n c o I n te r a m e r ic a n o
d e D e s a r r o ll o a l in s t itu ir la I n t e r - A m e r i c a n C o r p o r a tio n . M á s d e 1 5 0 p a í s e s h a n f ir m a d o a c u e r d o s
b ila te r a le s d e i n v e r s i ó n ( B i l a t e r a l I n v e s t m e n t T r e a ti e s o B I T ’s) q u e s e e n c a m in a n a f a v o r e c e r a
lo s i n v e r s i o n is ta s d e l e x te r io r . A s im i s m o , s e h a c r e a d o la A g e n c i a M u lt ila te r a l d e G a r a n t ía s a la
I n v e r s i ó n ( M u l t i l a t e r a l I n v e s t m e n t G u a r a n te e A g e n c y o M I G A ) , ta m b i é n d e l B a n c o M u n d ia l q u e
o f r e c e s e g u r o s c o n t r a r ie s g o s p o lít ic o s a q u ie n e s i n v ie r ta n e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo .
C a s i t o d o s lo s p a í s e s m ie m b r o s d e O C D E h a n c r e a d o p r o g r a m a s e n c a m in a d o s a p r o m o v e r
la d e m a n d a p o r s u s i n v e r s i o n e s e n la s n a c io n e s p e r if é r ic a s y a n e g o c i a r e l A c u e r d o M u lt ila te r a l
d e I n v e r s io n e s (M u l t i l a t e r a l A g r e e m e n t o n I n v e s t m e n t o M A I ) . E n e s e n c ia , e s e c o n v e n io t e n d r í a
e l e f e c to d e d a r tr a t a m ie n to n a c io n a l a lo s in v e r s o r e s f o r á n e o s , r e s g u a r d a r y d a r p e r m a n e n c ia a la s
c o n c e s io n e s q u e h u b ie r a n r e c ib id o d e lo s g o b ie r n o s , e im p e d ir s e im p o n g a n r e s tr ic c io n e s e n e l
f u tu r o a la r e p a tr i a c ió n d e u til id a d e s . S e in f ie r e d e a q u í q u e e l M A I b u s c a f o r m a r u n g r u p o
n u m e r o s o d e n a c io n e s a n u e n te s y e n c o m p e te n c i a p o r r e c ib ir y o f r e c e r v e n t a ja s a la s c o r r ie n t e s d e
la in v e r s i ó n e x tr a n je r a , m ie n tr a s s e d e ja p e n d i e n t e e l in d u c ir a la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s a
o b s e r v a r c ó d i g o s d e c o n d u c ta , in v e r t ir m á s y a t e n d e r m e jo r la s p r e la c io n e s d e la s e c o n o m ía s
p e r if é r ic a s .
M á s a ú n , s i e l F o n d o M o n e ta r io I n te r n a c io n a l r e c i b i e r a e l m a n d a to d e in s t r u m e n ta r la
L i b e r a c i ó n d e la C u e n ta d e C a p ita le s ( C a p i t a l A c c o u n t s L ib e r a l iz a tio n o C A L ) d e lo s p a ís e s ,
c o m o s e h a h e c h o c o n la s t r a n s a c c io n e s c o r r ie n t e s , s e c o m p le t a r ía e l c ó d ig o p a r a d ig m á t ic o d e
r e g la s in te r n a c i o n a le s q u e r e s t r i n g e n lo s m á r g e n e s d e m a n io b r a d e la s e c o n o m ía s r e z a g a d a s e n
65 E n e fe c to , se e s fu m a el v ie jo n a c io n a lis m o u n ific a d o r y se d ific u lta la p o sib ilid a d de
c e m e n ta r ac u erd o s c o n se n su a le s en to rn o a la p o lític a e c o n ó m ic a y so cial. E n el se c to r d e n e g o c io s, u n o s
son lo s e m p re sa rio s g a n a d o re s, aso c ia d o s al c a m b io e s tru c tu ra l y o tro s lo s q u e h a n a b so rb id o los co sto s y
p é rd id a s; u n o s, lo s in te re se s d e los g ra n d e s c o n s o rc io s y o tro s lo s d e la s p e q u e ñ a s o m e d ia n a s em p re sa s;
u n o s, lo s in te re se s que a lie n ta n a lo s e x p o rta d o re s, o tro s lo s q u e su ste n ta n a los im p o rta d o re s o a q u ie n es
sirv en al m e rc a d o in te rn o ; u n o s, los q u e d e fie n d e n lo s in v e rsio n ista s e x tra n je ro s y o tro s lo s q u e a b a n d e ra n
los de o rig e n local. P o r ig u a l, e n tre los tra b a ja d o re s d e ja d e p re v a le c e r u n fre n te u n id o . L a v isió n d e los
o c u p a d o s en el se c to r m o d e rn o de las e c o n o m ía s o d e las g ra n d e s e m p re sa s, d ifie re d e lo s d e s o c u p a d o s, d e
los e m p le a d o s a tie m p o p a rc ia l d e los m ie m b ro s d e la e c o n o m ía in fo rm a l o d e los n e g o c io s d e m e n o r
ta m a ñ o ; las e stra te g ia s de lu c h a de los sin d ic a to s y la d e los tra b a ja d o re s n o sin d ic a liz a d o s ta m b ié n
d iv e rg e n , así co m o las d e las d istin ta s ag ru p a c io n e s p o r se c to r ec o n ó m ic o o ta m a ñ o d e em p resa.
66 V é a se , U N C T A D (2001).
46
c u a n to a d is e ñ a r p o lít ic a s a u t ó n o m a s s o b r e la in v e r s i ó n e x tr a n je r a . 67 S in e m b a r g o , ta n to e l M A I
c o m o e l C A L h a n e n f r e n ta d o r e s is te n c ia s , p r in c i p a lm e n te a la lu z d e la s c r is is f in a n c ie r a s q u e h a n
a s o la d o r e c ie n te m e n te a la s e c o n o m ía s e n v ía s d e d e s a r r o llo . 68
L o s m is m o s p r o c e s o s e l e c to r a le s d e lo s p a ís e s e n d e s a r r o l lo e s tá n in f lu id o s p o r la
re a c c ió n
de
lo s
m e rc a d o s
in te r n a c i o n a le s ,
a m p lif ic a d a
por
la
g lo b a liz a c ió n
m e d iá tic a
e
i n f o r m a ti v a p u e s ta a l s e r v ic io d e la s id e o lo g ía s d o m in a n te s . C u a n d o la s p r e f e r e n c ia s c i u d a d a n a s
s e in c l i n a n p o r p e r s o n a s o p a r ti d o s n o g r a to s a lo s c e n tr o s f in a n c ie r o s m u n d ia le s , s e c o r r e n
r ie s g o s d e r e tr a c c i ó n d e lo s f lu jo s d e i n v e r s i ó n e x tr a n je r a , f u g a s d e c a p ita le s , a lz a s e n la s ta s a s d e
in te r é s , e n r a r e c im ie n to d e l c r é d ito in te r n a c i o n a l. L o m is m o o c u r r e c u a n d o lo s g o b ie r n o s d e
d ic h o s p a í s e s t r a t a n d e p o n e r e n m a r c h a p o lít ic a s f is c a le s a n tic íc lic a s . E l a l z a s u b s e c u e n te e n el
d é f ic it f is c a l c o m o p r o p o r c ió n d e l P I B ti e n d e a s e r v is t o c o m o u n f a c to r d e d e t e r io r o p o r la s
c a lif ic a d o r a s d e r ie s g o . E s to , p r o m u e v e d e s c o n f ia n z a e n lo s c a p ita le s in te r n a c i o n a le s y p u e d e ,
f á c ilm e n te , d e t o n a r u n a f u g a m a s iv a d e c a p ita le s . L a g lo b a l i z a c i ó n e c o n ó m ic a p a r e c e lle v a r a u n a
g lo b a l i z a c i ó n p o lít ic a m e n te u n i f o r m a d o r a , n o s ie m p r e d e l t o d o d e m o c r á tic a .
E s o b v io q u e la in f lu e n c ia d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n la p o l í t i c a y e n la s e s tr a te g ia s
e c o n ó m ic a s s e a c r e c i e n ta c o n la m a g n itu d d e lo s a c e r v o s r e c ib id o s y c o n la p e n e tr a c ió n d e la s
e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e n lo s s e c to r e s e s tr a té g ic o s d e l m u n d o p e r if é r ic o .
E n lo s h e c h o s , h a n d e b i d o a d m i t i r s e c a m b io s y a c o ta m ie n to s a la s d e m o c r a c ia s in te r n a s y
la p r e s e n c ia v e l a d a o a b i e r ta d e e l e c to r e s f o r á n e o s , p a r c i a l m e n t e a u s e n te s e n e l p a s a d o n o ta n
le ja n o . T o d o s e s o s f e n ó m e n o s e x p lic a n , p e r o n o j u s t i f i c a n , q u e m u c h o s p a ís e s h a y a n i n s t a u r a d o
p o lít ic a s
p a s iv a s
d e fo m e n to
h a c ia
a d e n tr o ,
p ero
a c tiv a m e n te
p r o m o to r a s
de
la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a , c o m o s e o b s e r v a e n M é x ic o . H a e s ta d o p r e s e n t e la e s p e r a n z a , d e q u e la s a b id u r í a d e la
m a n o in v is ib le d e l m e r c a d o j u n t o c o n la e f ic ie n c ia s u p e r io r d e la s e m p r e s a s f o r á n e a s , r e s o lv e r ía n
lo s c o m p le j o s p r o b le m a s d e l d e s a r r o l lo n a c io n a l. 69
P o r e s o , la p o l í t i c a in d u s t r ia l s e in v ie r te , s e p o n e d e c a b e z a . E n v e z d e p r o c u r a r , c o m o
a n ta ñ o , f a v o r e c e r a l p r o d u c t o r n a c io n a l — e n ta n to a g e n te b á s ic o d e l d e s a r r o l lo — la n u e v a ló g ic a
p r o c u r a , c o m o s e d ijo , p r e r r o g a tiv a s a lo s i n v e r s i o n is ta s e x t r a n je r o s , c o n v e r tid o s e n a c to r e s
67 C a si en el m ism o se n tid o g ra v ita ría n lo s ac u erd o s d e la O rg a n iz a c ió n M u n d ia l d e C o m ercio
so b re T ra d e -R e la te d I n te lle c tu a l P r o p e r ty R ig h ts (T R IP S ) y el T ra d e R e la te d In v e s tm e n t M e a s u r e s
(T R IM S ).
68 V é a se , W o rld B a n k (1 9 9 7 -a); W o rld B a n k (1 9 9 7 -b); In te rn a tio n a l F in a n c ia l C o rp o ra tio n
(1 9 9 7 ); U N C T A D (v ario s n ú m e ro s); IM F (1 9 9 8 ); B e rg sm a n , J. y S h an , X . (1995).
69 L a in flu e n c ia so b re el d ise ñ o d e las p o lític a s e c o n ó m ic a s y a n o p ro v ie n e só lo d e las p re sio n e s
d e g o b ie rn o s d el P rim e r M u n d o o de o rg a n ism o s in te rn a c io n a le s. A h o ra se in c o rp o ra n las c a lific a d o ra s d e
rie sg o s co n fu e rz a p a ra a c re c e n ta r o d ism in u ir, a b a ra ta r o e n c a re c e r los flu jo s d e l ah o rro ex te rn o a los
p aíses. A títu lo ilu stra tiv o b a s te se ñ a la r el p la n te a m ie n to d e F itc h , d isp u e sto a re tira r el g ra d o d e in v e rsió n
c o n c e d id o a M é x ic o , si en el p la z o de d o s añ o s n o se in stru m e n ta n las lla m a d a s re fo rm a s estru c tu ra le s d el
se c to r e lé c tric o (p riv a tiz a c ió n -e x tra n je riz a c ió n ) o d e las le y es la b o ra le s (re d u c c ió n -m o d u la c ió n d e
d e re c h o s a d q u irid o s p o r lo s tra b a ja d o re s). (V é ase E l U n iv e rsa l, se cc ió n fin a n c ie ra , 6 d e se p tie m b re d e
2 002).
47
d e c is i v o s d e l c a m b io . 70
A e llo s e s u m a n , a d e m á s d e o b je tiv o s d e la r g o p la z o , la s a n g u s tia s
in m e d ia ta s d e l f in a n c ia m ie n t o d e lo s d é f ic it d e la b a l a n z a d e p a g o s .
g)
Algunas conclusiones
L a c o h a b ita c i ó n d e u n a p o lít ic a in d u s t r ia l n e u tr a , p a s iv a , h a c ia a d e n tr o , y d e u n a p o lít ic a
a c tiv a d e a t r a c c ió n a la i n v e r s i ó n f o r á n e a , n o p a r e c e s e r la m e jo r c o m b in a c ió n p o s ib le . E n M é x ic o
y b u e n a p a r t e d e lo s p a í s e s la tin o a m e r ic a n o s , e l f o m e n t o a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a a t ie n d e
p u n tu a lm e n te a la s n e c e s id a d e s o d e m a n d a s e x te r n a s , p e r o r a r a v e z c o n v i e n e p r o g r a m a s q u e
c o n c ili e n lo s in te r e s e s n a c io n a le s c o n lo s d e la s e m p r e s a s f o r á n e a s y a r r a ig u e n o e x t ie n d a n s u s
b e n e f ic io s a l p a ís r e c e p to r . L a c o n s e c u e n c i a d e ta l p r o c e d e r h a c e q u e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a m á s
q u e c o n s titu i r s e e n n ú c l e o d if u s o r d e l a v a n c e te c n o l ó g i c o q u e e s ta b l e z c a e n c la v e s a i s la d o s d e l
r e s to d e la e c o n o m ía , y m á s q u e c o m p le m e n ta r a lo s e m p r e s a r io s lo c a le s lo s d e s p la c e , s in
f o r ta le c e r a p l e n i t u d e l p r o c e s o d e f o r m a c i ó n d e c a p ita l.
C o s a b ie n d is t in ta o c u r r e c o n lo s tig r e s a s iá t ic o s o e n C h i n a e I r la n d a , m á s r e c ie n te m e n te .
A h í s e h a n c o m p a g in a d o la s e s tr a te g ia s in d u s t r ia le s n a c io n a le s c o n e l f o m e n t o s e le c tiv o a la s
in v e r s i o n e s d e l e x t e r io r y a la a b s o r c ió n d e te c n o lo g í a s . A p a r ti r d e la f i j a c i ó n d e p r e la c io n e s
in d u s t r ia le s , lo s p a í s e s p o c o a p o c o e s c a p a n d e o f r e c e r , c o m o p r in c i p a l v e n t a j a c o m p a r a tiv a ,
m a n o d e o b r a b a r a t a d e b a j a s c a lif ic a c io n e s . A l e f e c to , s e c r e a n p r o g r a m a s e s p e c íf i c o s d e
in v e s tig a c ió n , e n t r e n a m i e n to d e lo s t r a b a ja d o r e s y té c n ic o s , s e e m p r e n d e n o b r a s c o m p le m e n ta r i a s
de
in f r a e s tr u c tu r a ,
se
c o m p le t a n
lo s
s e r v ic io s ,
se
f a c ilita
la
o r g a n iz a c ió n
d e p ro v e e d o re s
n a c io n a le s d e c a lid a d in te r n a c i o n a l, s e e l im in a n o s i m p lif ic a n lo s t r á m ite s b u r o c r á tic o s . A c a m b io
d e e llo , e l p a í s r e c e p t o r r e c o b r a la f a c u lta d d e p a r ti c ip a r e n la o r ie n t a c i ó n d e l p r o c e s o in v e r s o r
f o r á n e o , lim ita la e x t r a n je r iz a c ió n d e s u s m e jo r e s e m p r e s a s , a s e g u r a s u in te g r a c i ó n a la s c a d e n a s
in d u s t r ia le s in te r n a s , ta n to c o m o la t r a n s f e r e n c i a o r d e n a d a d e te c n o lo g í a , la d e s c e n tr a liz a c ió n d e
c e n tr o s d e i n v e s tig a c ió n o d e s a r r o l lo y u n a in s e r c ió n d in á m ic a e n la s c o r r ie n t e s m u n d ia le s d e
p r o d u c c ió n y c o m e r c io . 71 M á s a ú n , c o n e s a s m e d id a s y c o n la s o li d e z d e l a h o r r o p r o p io , q u e d a n
b ie n p r e p a r a d a s a e n f r e n ta r e l p o s ib l e d e b i lita m ie n to d e l c ic lo d e a u g e d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta a s o c ia d a a la t e r m in a c ió n d e la s r e f o r m a s d e la s a r ti c u la c io n e s p r o d u c ti v a s a e s c a la g lo b a l.
70 B a ste c ita r u n caso rec ien te . E l T ra ta d o d e L ib re C o m ercio d e A m é ric a d el N o rte (T L C A N )
e s tip u la (artíc u lo 3 0 3 ) q u e “n in g u n a d e la s p a rte s (c o n tra ta n te s) p o d rá re e m b o lsa r el m o n to d e los
a ra n c e le s p a g a d o s n i e x im ir o re d u c ir el m o n to d e lo s a ra n celes a d e u d a d o s” a los in su m o s o p ro d u c to s
im p o rta d o s d e te rc e ro s p a íse s q u e lu e g o se re e x p o rta n a los m ie m b ro s d e T L C A N . C o m o la e je c u c ió n d el
a c u erd o le s io n a ría a e n s a m b la d o re s o p ro d u c to re s d e te rc e ro s p a íse s, la so lu c ió n a d o p ta d a n o c o n sistió en
re c a u d a r lo e stip u la d o sino en re d u c ir los a ra n celes y a c e p ta r u n a p é rd id a fis c a l d e m á s d e 1 .300 m illo n es
d e d ó la re s. Se tra ta de la p ie z a c e n tra l de los lla m a d o s P ro g ra m a s d e P ro m o c ió n S ecto rial, im p u e sto s a
p e s a r de la o p o sic ió n de lo s o rg a n ism o s e m p re sa ria le s m e x ic a n o s y d e q u e lo s d é fic it c o m e rc ia le s de
M é x ic o , ex c lu id o s E sta d o s U n id o s y C a n ad á , a sc e n d ie ro n (2 0 0 1 ) a la c ifra m o n stru o s a d e 3 5 .0 0 0 m illo n e s
d e d ó lares. L o s p e rd e d o re s d e ta le s p o lític a s n o só lo so n el fisc o y lo s c o n trib u y e n te s , sin o lo s p ro p io s
p ro d u c to re s re a le s o p o te n c ia le s d e l p aís. (V é an se , Á lv a re z , J. y D u sse l, E. (2 0 0 1 ), pp. 4 4 5 -4 5 6 , y
V á z q u e z , H . (2 0 0 1 ), p. 3.)
71 V é a n se , U N C T A D (2 0 0 1 ); W o n , S.0 (1 9 9 3 ); W o rld B a n k (1 9 9 8 ); C o e, D . y H e lp m a n n , E.
(1 9 9 5 ); G a n ia tso s, T. y M y te lk a , L. (1 9 9 8 ); A m sd e n , A . (2 0 0 1 ); A m s d e n , A . (1 9 8 9 ).
48
H a c ie n d o a u n la d o e s a s e x p e r ie n c ia s , lo s g o b ie r n o s la tin o a m e r ic a n o s v e n im p a s ib l e s lo s
n u lo s , o b a j o s e f e c to s p o s it iv o s d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a e n m o d e r n i z a r la o f e r ta n a c io n a l, e n
a c o m p a ñ a r a l a h o r r o n a c io n a l o e n im p u l s a r a l e s f u e r z o n a c io n a l d e f o r m a c i ó n d e c a p ita l. A
e s c a la m ic r o e c o n ó m ic a , p a s a n p o r a l to la s o p o r tu n id a d e s d e v e r t e b r a r a la p e q u e ñ a y m e d ia n a
e m p r e s a n a c io n a l a l e s f u e r z o e x p o r ta d o r , a la f o r m a c i ó n d e p o lo s o
“c l u s t e r s ” d in á m ic o s d e
d e s a r r o l lo o a la m o d e r n i z a c ió n t e c n o l ó g i c a d e l p a ís . D e s d e lu e g o , la r e s p o n s a b ili d a d m e d u la r d e
e s a s d e f ic ie n c ia s n o r e c a e e n lo s in v e r s i o n is ta s f o r á n e o s , s in o e n la i n a d e c u a c ió n d e la s p o lít ic a s
72
p r o p ia s .
L a s r a z o n e s e x p u e s ta s h a s t a a q u í e x p lic a n , a s í s e a , p a r c i a l m e n t e e l q u e lo s f lu jo s d e
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a h a g a n c o n t r i b u c io n e s t a n d iv e r s a s a l d e s a r r o l lo
d e d is t in to s p a ís e s . E n
r e la c ió n c o n la p o l í t i c a c o m e r c ia l, h a s ta n o h a c e m u c h o p a r e c ía h a b e r c o n s e n s o a c a d é m ic o y e n
la s in s t itu c io n e s f in a n c ie r a s in te r n a c i o n a le s e n q u e la s r e f o r m a s a p e r tu r i s ta s in d u c e n o i n d u c ir ía n
c r e c im i e n to s m a y o r e s d e la s e c o n o m ía s . 73 E s tu d io s r e c ie n te s h a n p u e s to e n d u d a e s a a f ir m a c ió n ,
c o m o lo d e m u e s t r a la b a j a e n la s ta s a s d e e x p a n s ió n d e la s e c o n o m ía s la tin o a m e r ic a n a s e n lo s
ú lti m o s 2 0
añ o s, co m p arad a s
con
la e x p e r ie n c ia a n t e r io r d e la p o s g u e r r a .
74
E x is ti e n d o
i m p e r f e c c io n e s y f a ll a s d e m e r c a d o , i n f o r m a c ió n a s im é tr i c a , e x t e r n a li d a d e s p o s it iv a s e n lo s
s e c to r e s q u e c o m p ite n c o n la s im p o r ta c io n e s , la m o d u la c i ó n d e l ib e r a d a d e l i n te r c a m b io p u e d e
g e n e r a r u n p r o d u c to m a y o r , c o m o ta m b i é n la p r o m o c i ó n s e le c tiv a a s e c to r e s te c n o ló g i c a m e n te
d in á m ic o s . L o s r e n d im ie n to s c r e c ie n te s , la s e c o n o m ía s d e e s c a la , la p r o d u c t i v i d a d a s o c ia d a a l
a p r e n d e r h a c ie n d o , la p o lít ic a in d u s t r ia l e n f o c a d a a c r e a r , a f ia n z a r o d iv e r s i f i c a r la s v e n t a ja s
c o m p a r a ti v a s , h a c e n q u e e l p a t r ó n d e e s p e c ia li z a c ió n d e lo s p a í s e s n o d e p e n d a s ó lo d e la d o ta c ió n
d e f a c to r e s n i q u e la s im p le lib e r a liz a c ió n d e l c o m e r c io o la s f in a n z a s s e a la e s tr a te g ia ó p tim a . 75
L a s tr a n s f o r m a c i o n e s in d u c id a s a b r u p t a m e n t e p o r e s tr a te g ia s a p e r tu r i s ta s in c o m p le ta s ,
t i e n e n c o s to s , lo s d e l e m p le o y la p r o d u c c ió n p e r d id o s p o r la a d a p ta c ió n d e lo s s is te m a s
e c o n ó m ic o s y f in a n c ie r o s a m e r c a d o s s in f r o n te r a s . L a s e x p o r ta c io n e s h a n c r e c id o in te n s a m e n te ,
p e r o e n M é x ic o y c a s i e n t o d a A m é r ic a L a t i n a h a n q u e d a d o d e s c o n e c ta d a s p a r c i a l m e n t e d e l r e s to
d e la e c o n o m ía p o r la r u p tu r a d e lo s e s la b o n a m ie n to s in te r in d u s tr ia l e s . D e a q u í s e s ig u e n tr e s
c o n s e c u e n c i a s , e l a c r e c e n ta m ie n t o e x p l o s iv o d e la s im p o r ta c io n e s , 76 la in c a p a c id a d d e lo s
s e c to r e s e x p o r ta d o r e s p a r a a r r a s t r a r c o n s ig o a l c o n j u n to d e l a p a r a to p r o d u c ti v o 77 y la p r e s ió n p o r
v e n d e r a c e r v o s ( a c tiv o s ) p a r a a c r e c e n t a r a r ti f ic io s a m e n t e lo s in g r e s o s d e d iv is a s o lo s f is c a le s .
E n e l d e c e n i o ( 1 9 9 1 - 2 0 0 0 ) d e m a y o r a u g e d e l in te r c a m b io in te r n a c i o n a l, lo s p a í s e s e n
t r a n s i c i ó n ( e x s o c ia l is ta s ) r e g is t r a r o n u n a t a s a n e g a tiv a d e c r e c im i e n to d e l 2 ,6 % a n u a l. D e s u la d o ,
e l p r o d u c to la tin o a m e r ic a n o q u e h a b í a s u b id o a r a z ó n d e l 6 % a n u a l e n e l p e r ío d o 1 9 5 0 - 1 9 8 0 , e n
72
73
74
75
1 3 5 8 -1 3 9 3 ;
(1991).
76
77
V é a se , Ib a rra , D. (20 0 2 -a).
V é a se W o rld B a n k (2 0 0 0 ), p.3.
V é a n se , R o d ríg u e z , A . (1 9 9 6 ), y R o d ríg u e z , F. y R o d rik , D . (1999).
V é a n se , D o lla r, D. (1 9 9 2 ); K ru e g e r, A . (1 9 9 8 ), p p. 1 5 1 3 -1 5 2 2 ; E d w a rd s, S.(1 9 9 3 ),
pp.
E d w a rd s, S. (1 9 9 8 ), pp. 3 8 3 -3 9 8 ; O E C D (1 9 9 8 -c); S ach s, J. y W a rn e r, A . (1 9 9 5 ), S tig litz, J.
In c lu y e n d o la p ro p e n sió n de las e m p re sa s n a c io n a le s a u s a r in su m o s im p o rta d o s.
V é a n se IM F (v ario s n ú m e ro s -c); C E P A L (2 0 0 0 -a).
49
la s s ig u i e n te s d o s d é c a d a s d e a u g e e x p o r ta d o r , c a e a l 1 ,9 % . E n c o n tr a s te , e l c o m e r c io e x t e r n o
s u b e a l r itm o m e d io d e l 7 ,5 % a n u a l e n t r e 1 9 8 0 y 2 0 0 0 . 78
E n M é x ic o y A m é r ic a L a t i n a n o p a r e c e v e r i f i c a r s e la r e l a c i ó n r o b u s ta d e c a u s a lid a d e n t r e
c o m e r c io e x t e r io r y d e s a r r o llo . D e s d e lu e g o , lo s n e g o c io s v i n c u la d o s a l c o m e r c io e x t e r io r s o n lo s
q u e m á s s e e x p a n d e n y m e jo r a n te c n o ló g i c a m e n te , p e r o lo s a s o c ia d o s a la p r o d u c c i ó n p a r a el
m e r c a d o in te r n o c r e c e n p o c o , s e c o n t r a e n y n o r e c ib e n m a y o r e s im p u l s o s in n o v a d o r e s .
A p a r te d e la v o l a t i l i d a d d e lo s f lu jo s a n u a le s d e la in v e r s i ó n e x tr a n je r a , s u s e f e c to s
p o s it iv o s n o s ie m p r e s e d if u n d e n a l r e s to d e la e c o n o m ía , a d e m á s d e v e r s e a t e m p e r a d o s p o r el
d e s p la z a m i e n to d e p r o d u c to r e s e i n v e r s i o n is ta s n a c io n a le s , p o r e l a c r e c e n ta m ie n t o d e la s c o m p r a s
f o r á n e a s y e l d r e n a je p o s t e r i o r d e d iv id e n d o s .
E n c o n s e c u e n c i a , la v in c u l a c i ó n e n t r e c o m e r c io e x te r io r , i n v e r s i ó n e x t r a n je r a y d e s a r r o llo ,
n o s o n f e n ó m e n o s q u e s e s ig u e n a u t o m á t i c a m e n t e d e la a p e r tu r a c o m e r c ia l o d e la f in a n c ie r a .
C o m o s o s t ie n e R o d r ik , n o h a y e c o n o m ía d e l P r im e r M u n d o c e r r a d a a l c o m e r c io y lo s c a p ita le s
d e l e x te r io r ; p e r o ta m p o c o e x i s te n i n g u n a e c o n o m ía q u e s e h u b ie s e d e s a r r o l la d o c o n la s im p le
a p e r tu r a e x te r n a . 79
Los
e s tu d io s
e m p ír ic o s
so b re
in v e rs ió n
e x t r a n je r a
d ir e c ta a r r o ja n
lo s m á s
d iv e r s o s
r e s u lt a d o s . D e s d e a t r i b u ir l e u n im p a c t o i m p o r ta n te s o b r e e l d e s a r r o l lo L e s i n k , R . y M o r r i s e y , O .
( 2 0 0 1 ), h a s ta lo s q u e n o e n c u e n t r a n im p a c t o s p o s it iv o s ( C r a n k o v ic ( 2 0 0 0 ) ) . M a y o r a c u e r d o e x is te
e n q u e lo s e f e c to s c o n s tr u c tiv o s d e p e n d e n d e l n iv e l d e a v a n c e d e lo s p a í s e s e n té r m in o s d e s u
a c e r v o d e c a p ita l h u m a n o o s o li d e z y m o d e r n i d a d d e l s e c to r f in a n c ie r o ( A g o s in ( 2 0 0 0 ) ; A lf a r o
( 2 0 0 1 ) ; B o r e n z s t e i n ( 1 9 9 8 ) ; H e r m e s ( 2 0 0 0 ) ) . T a m b ié n h a y in v e s tig a d o r e s q u e d e s c u b r e n e f e c to s
p o s it iv o s e n a l g u n o s p a í s e s y n u lo s e n o tr o s ( D e M e llo ( 1 9 9 9 ) ; N a i r ( 2 0 0 0 ) ) . 80
L a p r i m e r a i n f e r e n c ia q u e s u g ie r e n lo s e s tu d io s e m p ír ic o s , e s d e s a le n ta d o r a . L o s im p u ls o s
p o s it iv o s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a s o b r e e l d e s a r r o l lo e x i g e n d e n iv e le s e d u c a t iv o s , d e s o li d e z
f in a n c ie r a y
d e o tr a s
c a r a c t e r ís ti c a s
i n s t itu c io n a le s
( r é g im e n
d e l E s ta d o
d e d e r e c h o , le y e s
p r o te c to r a s d e la in v e r s ió n , ta m a ñ o a t r a c ti v o d e m e r c a d o , c r e c im i e n to s o s t e n id o d e la d e m a n d a ,
e s ta b i lid a d p o lític a , in f r a e s tr u c tu r a f ís ic a , e tc .) q u e n o s u e le n e s ta r p r e s e n te s e n lo s p a í s e s m á s
p o b r e s y a tr a s a d o s . P u e s to e n o tr o s té r m in o s , a m a y o r g r a d o d e s u b d e s a r r o l lo , m e n o r c a p a c id a d
d e a t r a e r lo s f lu jo s d e a h o r r o f o r á n e o q u e , h o y p o r h o y , c o n s titu y e n la f u e n te p r in c i p a l d e
tr a n s f e r e n c ia s f in a n c ie r a s d e la s e c o n o m ía s d e s a r r o l la d a s a la s e n v ía s d e d e s a r r o llo .
D e o tr o la d o , la d is p a r i d a d d e r e s u lt a d o s d e lo s e s tu d io s e m p ír ic o s d e p r i m e r a lín e a , e s
a t r i b u ib le n o s ó lo a la s d if e r e n c ia s e n la s c o n d i c io n e s d e c a d a p a ís , s in o a l tip o d e p o lít ic a s
78
M u c h a s em p re sa s la tin o a m e ric a n a s h a n q u e b ra d o , so b re to d o las m e d ia n a s y p e q u e ñ a s; las
n u e v a s v e n ta ja s c o m p a ra tiv a s son m e n o s d e los p a íse s y m á s d e las em p re sa s tra n sn a c io n a le s y se sitú an
p rin c ip a lm e n te en a c tiv id a d e s de u so in te n siv o d e la m a n o d e o b ra o en la e x p lo ta c ió n d e re c u rso s
n atu ra les.
79 V é a se , R o d ríg u e z , F. y R o d rik , D . (1 9 9 9 ), p .2 3 .
80 V é a n se , L esin k , R. y M o rrise y , O. (2 0 0 1 ); N a i, U . y W e in h o ld , D. (2 0 0 1 ); C ra n k o v ic , M . y
L e v in e , R. (2 0 0 0 ); A g o sin , M . y M a y er, R. (1 9 9 9 ); A lfa ro y o tro s (2 0 0 1 ); B o re n s z te in , E ., y o tro s (1 9 9 8 );
H e rm e s, N . y L en sik , R. (2 0 0 0 ); D e M e llo , L. (1 9 9 7 ).
50
in te r n a s d e a c o m p a ñ a m i e n to . M á s c o n c r e ta m e n t e , lo s p a í s e s p o s e e d o r e s d e e s tr a te g ia s m a c r o y
m ic r o e c o n ó m ic a s c o h e r e n te s c o n p o lít ic a s a c tiv a s d e o r d e n in d u s t r ia l, t e c n o ló g i c o y e d u c a tiv o ,
g e n e r a l m e n t e p u e d e n d e r iv a r b e n e f ic io s m a y o r e s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a , s i s e le s c o m p a r a c o n
a q u é llo s q u e s e lim ita n a im p l a n ta r m e d id a s p a s iv a s d e l a i s s e z - f a i r e .
S in d u d a , la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta h a c e y p u e d e h a c e r a p o r te s p o s it iv o s , p e r o s u e le
e x a g e r a r s e la a u t o m a t ic i d a d y la m a g n itu d d e s u s b e n e f ic io s , m ie n tr a s p o c o s e m e n c io n a n lo s
r e q u is i to s a lle n a r p a r a to r n a r l a f r u c tíf e r a . L a O C D E s e ñ a la q u e la c a p tu r a d e e s o s b e n e f ic io s
d e p e n d e d e p o lít ic a s a d e c u a d a s d e lo s p a í s e s r e c e p to r e s y d e h a b e r s e a l c a n z a d o c o n a n t e la c i ó n u n
n iv e l a p r o p ia d o d e d e s a r r o llo . 81
E n g e n e r a l, la a u s e n c ia d e p o lít ic a s a c tiv a s r e d u c e lo s b e n e f ic io s y e m p o b r e c e lo s e f e c to s
d e la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta e n la s p r e la c io n e s n a c io n a le s , d e s c u id a n d o
a s e c to r e s
o
a c tiv i d a d e s c a ta líti c a s e n e l c a m b io e s tr u c tu r a l d e lo s p a í s e s a t r a s a d o s , e n la s o lu c ió n d e l
e s tr a n g u la m ie n to e x t e r n o o e n la d if u s ió n d e l p r o g r e s o te c n o ló g ic o .
P u e s t o e n té r m in o s d is tin to s , n o e s c i e r ta o s e g u r a la f u n c ió n d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta o d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e n im p u l s a r la i n te g r a c i ó n d e l a p a r a to p r o d u c ti v o d e l
p a ís
r e c e p to r ,
ni
en
o p tim iz a r
su
im p a c t o
m o d e rn iz a n te
en
el
d e s a r r o l lo
n a c io n a l.
L as
r e p e r c u s io n e s p u e d e n s e r p o s it iv a s o, e n e l o tr o e x tr e m o , in c lu s o r e ta r d a ta r ia s , d e p e n d ie n d o d e la
e f e c tiv i d a d y d e l a l c a n c e d e la s e s tr a te g ia s d e lo s g o b ie r n o s p a r a h a c e r c o n v e r g e n te s lo s o b je tiv o s
d e la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s c o n lo s in te r e s e s n a c io n a le s . D o n d e s e j u z g u e p r io r i ta r io y v ia b le ,
s ig u e s ie n d o im p o r ta n te c r e a r c o n d i c io n e s p a r a q u e la s e m p r e s a s n a c io n a le s p u e d a n c o m p e tir ,
m e jo r a r y s o b r e v iv i r f r e n te a la s f ir m a s f o r á n e a s . L a d e s tr u c c i ó n c r e a tiv a d e la a p e r tu r a d e
f r o n te r a s s ie m p r e c a u s a r á v íc tim a s , p e r o n o d e b i e r a lle v a r s e a l e x t r e m o d e c e d e r a c tiv i d a d e s
e s tr a té g ic a s o c a u s a r d e s e m p l e o m a s iv o d e h o m b r e s e in s ta la c io n e s .
E n e s e n c ia , la c o n t r i b u c ió n d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a r e s id e e n d e s a r r o l la r c o n s e g u r id a d
c a p a c id a d e s e x p o r ta d o r a s in c r e m e n t a le s , y , c o n m e n o r c o n t e n id o im p o r ta d o , r e d e s in te r n a s d e
v a lo r a g re g a d o y
d e te c n o lo g í a , v in c u la c io n e s p e r m a n e n te s y
e q u i ta t iv a s c o n la e c o n o m ía
in te r n a c io n a l. M á s a ú n , la e v a lu a c ió n r ig u r o s a d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d e b i e r a a b o r d a r s u
im p a c t o d e la r g o p la z o e n la c o m p e ti tiv id a d y u s o e f ic a z d e lo s r e c u r s o s d e lo s p a í s e s h u é s p e d e s .
D e s d e e s e p u n to d e v i s t a r e s u lt a p r e o c u p a n t e la d ir e c c ió n q u e h a t o m a d o e n A m é r i c a L a t i n a a l
d e s p la z a r , e n v e z d e in c o r p o r a r a e m p r e s a r io s n a c io n a le s , e n e l e v a r e l g r a d o d e c o n c e n t r a c ió n
e c o n ó m ic a , e n a b o r d a r c o n p r e f e r e n c ia la e l a b o r a c ió n d e p r o d u c to s y s e r v ic io s n o tr a n s a b le s , e n
n o c r e a r f u e r te s v í n c u lo s a s o c ia tiv o s c o n e l r e s to d e la e c o n o m ía , e n r e s o l v e r d e m o d o in c o m p le to
e l e s tr a n g u la m ie n to d e p a g o s .
81
Véase OECD (2000 ).
51
4. El caso de México
a)
Aspectos generales
T o m e m o s c o m o c a s o e x p l ic a tiv o e l d e M é x ic o . C o n f o r m e a d a to s p u b lic a d o s p o r el
B a n c o d e M é x ic o y la S e c r e ta r ía d e E c o n o m ía , 82 p e s e a la c r is is d e 1 9 9 5 , la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta c r e c ió e n e l p e r ío d o 1 9 9 4 - 2 0 0 1 a la r e s p e ta b l e t a s a d e l 8 ,2 % a n u a l; e s to e s , d o s v e c e s m á s
r á p id o q u e e l p r o d u c to . A s í p a s ó d e 15 a 2 6 ,2 m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s . V i s to e n té r m in o s d e
sus
p r in c i p a le s
p o n e n te s,
la s
nuevas
in v e rs io n e s
— in c lu id a s
p r iv a t iz a c io n e s ,
f u s io n e s
y
a d q u i s ic io n e s — s e e l e v a r o n a l 1 0 ,3 % a n u a l, la r e in v e r s ió n d e u til id a d e s a l 6 ,7 % y lo s f lu jo s h a c ia
la s m a q u ila d o r a s a l 1 3 ,5 % , m ie n tr a s s e c o n t r a e n lo s s a ld o s d e la s c u e n ta s e n t r e c o m p a ñ ía s
( - 1 1 ,1 % ) . S in e m b a r g o e l d in a m is m o n o c o n t in u ó e n 2 0 0 2 , lo s f lu jo s d e in v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta f u e r o n m e n o r e s a lo s r e c ib id o s e n 1 9 9 4 ( 1 4 .6 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s c o r r ie n t e s ) , y m á s d e l
4 4 % in f e r io r e s a lo s c o r r e s p o n d i e n te s a 2 0 0 1 . E s t e ú lti m o f u e e l p r im e r a ñ o q u e M é x ic o e n f r e n tó
u n a c a íd a e n la I E D ( a p e s a r d e q u e e n la r e g ió n , h a d is m in u id o d u r a n te tr e s a ñ o s c o n s e c u tiv o s ) .
L a c o n t r a c c ió n d e la I E D a b a r c ó a to d a s s u s f o r m a s , la s n u e v a s i n v e r s i o n e s b a j a r o n 6 1 % , la
r e i n v e r s i ó n d e u til id a d e s 4 3 % , la m a q u ila t a n s ó lo 6 % . P o r o tr a p a r te , lo s s a ld o s d e la s c u e n ta s
e n t r e c o m p a ñ ía s r e g is t r a r o n a lz a s s in p r e c e d e n t e s , p a s a r o n d e 8 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 2 0 0 1 a
2 .9 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 2 0 0 2 , u n a u m e n tó d e m á s d e tr e s v e c e s y m e d ia . L a U N C T A D
a t r i b u y e e l f e n ó m e n o a l b a j o c r e c im i e n to e c o n ó m ic o m u n d ia l. P o r ú lti m o h a b r í a q u e n o t a r la
c o n c e n t r a c ió n d e lo s f lu jo s e n M é x ic o y B r a s il, in c lu s o , e n e l c a s o d e M é x ic o , s i n o
se
c o n t a b il iz a r a la v e n t a d e B a n a m e x ( 2 0 0 1 ) , lo s f lu jo s r e p o r ta r ía n u n a u m e n to d e l 1 0 % . 83
L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a a d q u i e r e p e s o e n la f o r m a c i ó n m e x ic a n a d e c a p ita l y e n el
p r o d u c to . L o s f lu jo s e x t e r n o s d e c a p ita l d e t o d o g é n e r o
que han
lle g a d o a l p a ís , m á s
la
r e i n v e r s i ó n d e u til id a d e s , r e p r e s e n ta b a n e n e l p e r ío d o 1 9 8 0 - 1 9 8 5 e l 3 ,2 % d e la in v e r s i ó n to ta l y el
1 ,4 % d e l p r o d u c to p a r a s u b ir a l 1 6 ,3 % y a l 3 ,4 % , r e s p e c ti v a m e n te e n t r e 1 9 9 4 y 2 0 0 0 . 84
La
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a t o ta l c r e c ió e n t r e 1 9 9 4 y 2 0 0 1 d e 15 a 2 4 ,7 m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s
a n u a le s . L a f o r m a c i ó n d e c a p ita l d e la s m a q u ila d o r a s f u e e l e l e m e n to m á s d in á m ic o . 85
La
r e i n v e r s i ó n d e u til id a d e s n o h a s id o d e s d e ñ a b le , a u n q u e n o r e p r e s e n t e n f lu jo s f r e s c o s d e d iv is a s .
E n M é x ic o , e s a v a r i a b l e r e p r e s e n tó c e r c a d e l 2 0 % d e la s c if r a s a c u m u la d a s d e c a p ita l f o r á n e o
e n tre 1 9 9 4 y m a rz o d e 2 0 0 2 .
E x c lu y e n d o
e l in f lu jo
d e re c u rso s
d e c a r te r a , la in v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta
se ha
c o n v e r tid o e n la f u e n te p r in c i p a lís im a d e f in a n c ia m ie n t o e x te r n o . E n e l p e r ío d o 1 9 9 4 - 2 0 0 2 , e l
82 V é a se , E l M e rc a d o d e V a lo re s (2 0 0 2 ).
83 V é a se , U N C T A D (2003).
84 P a ra efe c to s co m p a ra tiv o s se e lig ie ro n d o s p e río d o s en q u e se re g istró
c a m b ia rio -fin a n c ie ra .
85 L o s d ato s fu e ro n p u b lic a d o s p o r E l M e r c a d o d e V a lo res (2 0 0 2 ), op. cit.
una
crisis
52
c r é d ito e x t e r n o to ta l, r e p r e s e n tó in g r e s o s a c u m u la d o s d e 1 0 ,5 m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s , 86
m ie n tr a s la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , a l c a n z a 1 2 5 ,5 m ile s d e m il lo n e s , c a s i 1 2 v e c e s m á s
( v é a s e e l c u a d r o 7).
A
pesar
del
s a lto
c u a n tit a ti v o
en
la s
c o r r ie n t e s
de
c a p ita l
fo rá n e o ,
en
té r m in o s
m a c r o e c o n ó m ic o s la s c i f r a s p a r e c ie r a n in s i n u a r e f e c to s n e g a tiv o s o n u lo s e n la i n v e r s i ó n y e l
a h o r r o in te r n o s ( “c r o w d i n g o u t ” e n v e z d e “c r o w d i n g i n ”) y m a g r o i m p u l s o a l c o n j u n to d e l
a p a r a to p r o d u c tiv o . 87 E n 2 0 0 1 , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta s e e x p a n d ió e n 6 8 % ( e n p a r t e p o r
la v e n t a d e l B a n c o N a c io n a l d e M é x ic o ) , p e r o e l p r o d u c to d e c r e c i ó - 0 ,3 % , la in v e r s i ó n b r u ta
in te r n a - 7 ,4 % y la i n v e r s i ó n p r iv a d a -5 ,1 % . L a c o m p a r a c ió n p u e d e n o s e r e n t e r a m e n te r ig u r o s a ,
p ero
e s i lu s tr a tiv a d e la f a lt a d e e n g r a n a je e n t r e e l tip o
d e i n v e r s i ó n q u e s e r e c ib e y el
c o m p o r t a m ie n to g e n e r a l d e la e c o n o m ía .
b)
El origen de la inversión extranjera
E l o r ig e n d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a e n M é x ic o t i e n e r e le v a n c ia ta n to p a r a e x a m in a r la
in te n s id a d d e la s r e la c io n e s d e i n te r d e p e n d e n c i a c o n o tr a s e c o n o m ía s , c u a n to p a r a d ilu c id a r
d if e r e n c ia s e s tr a té g ic a s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s d e u n a r e g i ó n a o tra .
E n c u a n to a lo p r im e r o , d e s ta c a la in v e r s i ó n e s ta d o u n i d e n s e q u e a b s o r b e a l g o m á s d e l
66%
d e lo s f o n d o s a c u m u la d o s e n t r e 1 9 9 4 y m a r z o d e 2 0 0 3 y q u e j u n t o a lo s d e o r ig e n
c a n a d i e n s e l le g a n a p o c o m á s d e l 7 0 % d e l to ta l. L a U n i ó n E u r o p e a le s ig u e e n i m p o r ta n c ia c o n
u n a c o n t r i b u c ió n d e l 1 9 ,7 % . L o s f lu jo s a s iá t ic o s s o n b a s ta n t e p o b r e s y d e s c e n d e n te s a lo la r g o d e
lo s a ñ o s n o v e n t a , a p e n a s d e s ta c a J a p ó n c o n e l 2 ,9 % d e e s a s c o r r ie n t e s a c u m u la d a s ( v é a s e el
c u a d r o 8).
L a in v e r s i ó n d e o r ig e n n o r te a m e r ic a n o , a p a r te d e s e r c u a n tit a ti v a m e n te la m á s im p o r ta n te ,
s e e n c u e n t r a d is p e r s a e n c a s i t o d o s lo s s e c to r e s d e la a c t i v i d a d e c o n ó m ic a . P e r o h a n m a n if e s ta d o
p r e f e r e n c ia p o r v o l c a r s e a l s e c to r m a n u f a c tu r e r o , la s c o m u n ic a c i o n e s , s e r v ic io s f in a n c ie r o s , el
c o m e r c io , y e l t r a n s p o r t e q u e a b s o r b i e r o n m á s d e l 9 0 % d e e s o s f lu jo s e n t r e 1 9 9 9 y 2 0 0 2 ( v é a s e e l
c u a d r o 9).
86 E s a c ifra p ro b a b le m e n te re su lte su b e s tim a d a p o r lo s e sq u e m a s e s p e c ia le s d e fin a n c ia m ie n to
de la in v e rsió n p ú b lic a , P ro y e c to s de In v e rsió n d e Im p ac to D ife rid o en el G asto (P ID IR E G A S ); C o n tra to s
de C o n stru ir, A rre n d a r, T ra n sfe rir (C A T ); P ro y e c to s d e In v e rsió n C o n d ic io n a d a (P IC ); q u e n o se re g istra n
en su to ta lid a d co m o d e u d a p ú b lic a . U n a e s tim a c ió n g ru e sa , lo s sitú a e n tre 4 0 .0 0 0 y 5 0 .0 0 0 m illo n e s d e
d ó la re s al c ie rre d e 2 001. (V é a se B B V A -B a n c o m e r (2 0 0 3 )).
87 V é a n se , A g o sin , M . y M a y e r, R. (1 9 9 9 ); U N C T A D (1 9 9 9 ); A m sd e n , A . (2 0 0 1 ); H a u sm a n n ,
R. y F e rn á n d e z -A ria s, E. (2 0 0 0 -c ), A rte ta , C. y o tro s (2 0 0 1 ); W o rld B a n k (2 0 0 1 ); B o sw o rth , B. y C a lin s,
S. (2 0 0 1 ) e IM F (v ario s n ú m e ro s-c ).
53
Cuadro 7
MEXICO: DEUDA EXTERNA E INVERSION EXTRANJERA
(Miles de m illones de dólares)
a/
b/
c/
Año
A cervo de
la deuda a/
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002 c/
130,5
139,8
165,6
157,2
149,0
161,3
166,4
148,7
144,5
141,0
D euda
incremento
anual
Inversión
extranjera directa
anual b/
9,3
25,8
-8,4
-8,2
12,3
5,1
-17,7
-4,2
-3,5
15,0
9,6
9,9
14,0
11,9
12,5
14,7
24,7
13,2
CEPAL.
Secretaría de Economía.
Cifras preliminares.
Cuadro 8
M ÉXICO: O RIG EN D E LA IN V ERSIO N EX TR A N JER A D IR ECTA REA LIZA D A
(M illones de dólares)
País
Total
A m érica del N orte
Estados U nidos
Canadá
U nión Europea
A lem ania
España
H olanda
Reino Unido
O tros países
Países seleccionados
India
Japón
Corea del Sur
Islas Caimán
Suiza
Resto de los países
1994
2002
10 640
5 702
4 961
741
10 496
7 659
7 439
220
1 935
308
144
758
593
132
2 012
1 219
631
15
93
54
991
1 924
543
259
632
71
419
501
0
98
26
112
265
412
Fuente: INEGI y Secretaría de Economía.
Acum ulada
114
80
76
4
1994 marzo 2003
%
332
205
056
169
100,0
70,1
66,5
3,6
22 474
3 193
4 745
10 235
3 140
1 161
7 556
1 614
3 323
591
995
1 033
4 097
19,7
2,8
4,2
9,0
2,7
1,0
6,6
1,4
2,9
0,5
0,9
0,9
3,6
54
Cuadro 9
INVERSIÓN NORTEAMERICANA EN MÉXICO, CIFRAS ACUMULADAS, 1999-2003
M iles de m illones de dólares
Concepto
1999
2003/a
Acum ulado
1999-2003
Total
7 004,3
1 500,9
47 688,7
Industria M anufacturera
Comercio
Transporte y com unicaciones
Servicios Financieros
Otros Servicios
4 681,1
808,6
146,0
603,0
584,9
731,7
411,4
226,8
86,3
43,5
18
4
3
18
2
133,1
758,8
084,8
915,2
389,6
%
100,0
38,0
10,0
6,5
39,7
5,0
Fuente: Secretaría de Econom ía
a/ A marzo 2003
E n té r m in o s f u n c io n a le s h a c o n t r i b u id o s e n s ib le m e n t e a la t r a n s f o r m a c i ó n d e la e c o n o m ía
n a c io n a l. E s t á ín ti m a m e n te a s o c ia d a a la c r e a c i ó n d e lo s p o lo s e x p o r ta d o r e s d e c u ñ o r e c i e n t e o
r e la tiv a m e n t e r e c ie n te , s e tr a t a d e la m a q u ila , la i n d u s t r ia a u t o m o tr iz o la e le c tr ó n ic a . A d e m á s , h a
i n d u c id o in v e r s i o n e s d e o tr o s p a í s e s q u e b u s c a n b e n e f ic ia r s e p o r d o b le p a r t i d a d e l c o s to d e la
m a n o d e o b r a n a c io n a l y d e la s p r e f e r e n c ia s d e a c c e s o a l m e r c a d o n o r te a m e r ic a n o d e l T L C A N .
D e o tr o la d o , la p r o p ia i n v e r s i ó n n o r te a m e r ic a n a e s la q u e m á s s e h a e x p a n d id o e n
a c tiv i d a d e s
lig a d a s
d e l m e rc a d o
in te r n o , p a r ti c ip a n d o
i n te n s a m e n te
en
la p r iv a t iz a c ió n
de
e m p r e s a s p ú b lic a s o e n la a d q u i s i c i ó n d e n e g o c io s p r iv a d o s . E n t r e 1 9 9 5 y 2 0 0 2 , a l r e d e d o r d e l
6 0 % d e l m o n to a c u m u la d o d e e s o s f lu jo s s e c a n a l iz ó a la p r o d u c c i ó n d e b ie n e s y s e r v ic io s n o
c o m e r c ia liz a b le s .
P o r c o n s ig u ie n te , e n a m b o s t e r r e n o s — e l c o m e r c io e x t e r io r y e l a b a s to d e l m e r c a d o
n a c io n a l—
la s
t r a n s n a c i o n a le s
n o r te a m e r ic a n a s
v ie n e n
c o n s tr u y e n d o
una
densa
red
de
i n te r d e p e n d e n c i a e n t r e la s d o s e c o n o m ía s .
La
in v e r s i ó n
e x t r a n je r a d e o tr o s p a í s e s
e s c u a n tit a ti v a m e n te
in f e r io r y
e s tá m e n o s
d iv e r s i f i c a d a . L a d e o r ig e n e u r o p e o e s tá p r in c i p a lm e n te c o n c e n t r a d a e n la s in d u s t r ia s a u to m o tr iz ,
e l e c tr ó n i c a y e l é c tr i c a q u e s e r e la c io n a n c o n e l s e c to r e x p o r ta d o r y e n lo s s e r v ic io s d e d iv e r s o
tip o ( in c l u id o s lo s f in a n c ie r o s ) , e l c o m e r c io , a l im e n to s , b e b i d a s y ta b a c o , y p r o d u c to s q u ím i c o s
( v é a s e e l c u a d r o 10 ).
Cuadro 10
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, ACUMULADA Y PORCENTAJES 1999-2002 EN SECTORES Y SUBSECTORES SELECCIONADOS
Concepto
1999 a/
2003
a/ b /
A cum ulado
1999-2003 b/
%
1999 a/
Estados U nidos
2003
a/ b/
Acum ulado
1999-2003 b /
%
1999 a/
2003
a/ b /
A lem ania
Acum ulado
1999-2003 b/
%
España
Total
7 004,3
1 500,9
47 688,7
100,0
743,5
81,9
1 517,2
100,0
1001,0
-11,1
3 842,3
100,0
Industria manufacturera
Autom otriz
Equipo eléctrico y
electrónico
Productos químicos
A lim entos, bebidas y
tabaco
4 681,1
719,5
731,7
34,6
18 133,1
2 790,2
38,0
5,9
662,2
2,9
77,3
59,9
1 169,5
328,0
77,1
21,6
261,8
72,5
13,2
4,8
610,0
185,8
15,9
4,8
1 038,2
262,3
117,5
183,4
3 829,5
1 469,9
8,0
3,1
105,1
282,0
8,2
21,4
300,5
748,1
19,8
49,3
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
-2,7
808,6
603,0
584,9
329,4
0,0
411,4
86,3
43,5
228,0
-5,0
4 758,8
1 8915,2
2 389,6
3 497,0
0,0
10,0
39,7
5,0
7,3
0,0
16,8
18,3
19,4
26,8
0,0
1,5
0,0
3,1
0,0
0,0
247,8
40,2
73,2
-13,5
0,0
16,3
2,6
4,8
-0,9
114,9
176,3
51,4
364,9
31,7
0,0
0,3
0,0
-24,6
0,0
459,8
399,0
1 551,1
580,3
242,0
12,0
10,4
40,4
15,1
6,3
Electricidad y agua
Comercio
Servicios financieros
Otros servicios
Resto c/
H olanda
Japón
Corea
Total
918,5
154,7
6831,8
100,0
1237,2
14,3
1939,8
100,0
46,0
2,9
134,4
100,0
Industria manufacturera
Autom otriz
Equipo eléctrico y
electrónico
Productos químicos
A lim entos, bebidas y
tabaco
821,8
25,0
155,0
5,5
3 096,1
93,7
45,3
1,4
1 230,5
1 170,5
13,3
11,8
1 847,9
1 619,4
95,3
83,5
32,4
n.d
2,9
n.d
87,1
n.d
64,8
n.d
77,6
6,6
0,0
7,8
144,0
54,9
2,1
0,8
28,6
5,2
1,0
0,0
117,9
30,7
6,1
1,6
15,8
n.d
0,4
n.d
45,7
n.d
34,0
n.d
576,0
2,4
1 572,3
23,0
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
n.d
Electricidad y agua
Comercio
Servicios financieros
Otros servicios
Resto/b
0,0
45,2
-35,8
31,1
56,2
0,0
0,0
0,0
-0,3
0,0
0,3
246,3
1 814,7
527,6
1 146,8
0,0
3,6
26,6
7,7
16,8
1,0
8,9
0,0
3,8
-7,1
0,0
0,9
0,0
0,0
0,0
1,9
60,1
0,7
-33,2
62,4
0,1
3,1
0,0
-1,7
3,3
n.d
12,7
0,0
0,9
0,0
n.d
0,0
0,0
0,0
0,0
n.d
43,3
0,0
3,8
0,3
n.d
32,2
0,0
2,8
0,2
Fuente: Secretaría de Economía.
a/ M illones de dólares.
b/ Reportada a m arzo de 2003.
c/ Incluye los conceptos de: construcción; agricultura; m inería y extracción, y transportes y com unicaciones.
56
L a in v e r s i ó n e x t r a n j e r a d e o r ig e n a s iá t ic o n o g u a r d a p r o p o r c ió n c o n lo s s a ld o s d e f ic ita r i o s
d e l c o m e r c io c o n e s e g r u p o d e p a ís e s . R e p r e s e n t a a p e n a s a l r e d e d o r d e l 8 % d e la n o r te a m e r ic a n a
e n lo s s a ld o s a c u m u la d o s e n t r e 1 9 9 4 y m a r z o d e 2 0 0 3 , y s e c a n a l iz a a u n r a n g o lim ita d o d e
a c tiv i d a d e s ( i n d u s t r i a a u t o m o t r i z , e l e c tr ó n i c a y e l é c tr i c a y s e r v ic io s ) . S o n a c tiv i d a d e s q u e t r a t a n
p o r ig u a l d e a b a s te c e r e l m e r c a d o n a c io n a l e in c u r s i o n a r e n e l n o r t e a m e r i c a n o , lle n a n d o lo s
r e q u is i to s d e c o n t e n id o r e g io n a l d e l T L C A N .
c)
Inversión extranjera y comercio exterior
S e a c o m o s e a e s o s f lu jo s d e c a p ita l y e l c o m e r c io in tr a f ir m a h a n s id o f a c to r d e c is i v o e n e l
e s p e c ta c u la r a s c e n s o d e l c o m e r c io e x t e r n o d e M é x ic o . E n e l p e r ío d o
1 9 9 0 - 2 0 0 0 , la s v e n t a s
f o r á n e a s s e e x p a n d ie r o n a r a z ó n d e l 1 7 % a n u a l y la p a r t i c i p a c i ó n d e la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s
g r a n d e s ( e x c lu id a s la s m a q u ila d o r a s ) e n e s a s v e n t a s s u b ió d e l 1 4 % a l 1 7 % d e e s e to ta l. 88 E l
c o n j u n to d e la s im p o r ta c io n e s c r e c ie r o n a u n a t a s a a l ta ( 1 4 % ) , d e m o d o q u e e l c o m e r c io e x t e r io r
a l c a n z ó u n a p o n d e r a c ió n d e l 6 5 %
d e l p r o d u c to e n e s e ú lti m o a ñ o . C l a r a m e n t e e l c o m e r c io
i n te r n a c i o n a l g a n ó p r e s e n c ia e n la a c t i v i d a d e c o n ó m ic a . S u p a r ti c ip a c ió n e n e l P I B s u b ió d e c e r c a
d e 2 6 % a f in e s d e lo s o c h e n ta a 3 9 ,5 % e n 1 9 9 4 y a 7 0 % e n 2 0 0 2 .
M á s a ú n , la e s tr u c tu r a d e l in te r c a m b io s e h a c o n c e n t r a d o e n la s m a n u f a c tu r a s ( 9 1 % d e la s
im p o r ta c io n e s y 8 5 % d e la s e x p o r ta c io n e s e n e l a ñ o 2 0 0 0 ) . A d if e r e n c ia d e A m é r ic a d e l S u r,
e s p e c ia li z a d a e n la v e n t a d e p r o d u c to s p r im a r io s , la s v e n t a ja s c o m p a r a ti v a s d e M é x ic o ti e n d e n a
c e n tr a r s e e n e l s e c to r in d u s tr ia l. L o s ín d ic e s d e l c o n t e n id o t e c n o l ó g i c o y d e c o m p e ti tiv id a d d e la s
e x p o r ta c io n e s m e x ic a n a s h a n m e jo r a d o , 89 p e r o n o s e h a n p r o f u n d iz a d o n i d i f u n d id o a la
e c o n o m ía in te r n a .
E n s e n tid o m ic r o e c o n ó m ic o , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a h a p r o p ic i a d o la m u l t i p l i c a c i ó n d e la s
m a q u ila d o r a s , la m o d e r n i z a c ió n d e la i n d u s t r ia a u t o m o tr iz , la c r e a c i ó n d e p la n ta s e n s a m b l a d o r a s
d e p r o d u c to s e l e c tr ó n i c o s ( te l e v is i o n e s , c o m p u ta d o r a s , e tc .), la e s p e c ia li z a c ió n e n v a r ia s r a m a s d e
la i n d u s t r ia te x t i l y a h o r a a b o r d a a l s e c to r d e s e rv ic io s .
A p r i m e r a v i s t a e l c a m b io e s tr u c tu r a l e n la s e x p o r ta c io n e s m e x ic a n a s e s n o ta b le . L o s
p r o d u c to s p r im a r io s v e n r e d u c id a s u p a r t i c i p a c i ó n d e l 4 4 % a l 11° % e n t r e 1 9 8 5 y 2 0 0 0 , m ie n tr a s
la s m a n u f a c tu r a s n o p r o c e s a d o r a s d e r e c u r s o s n a t u r a le s s u b e n d e l 4 2 % a l 7 9 % . Y , d e n t r o d e e s ta s
ú lti m a s la s d e a l ta y m e d i a d e n s id a d e s d e t e c n o l o g í a p a s a n d e l 3 4 % a l 6 5 % ( v é a s e e l c u a d r o 11).
S in e m b a r g o , m u c h o d e e s a p r im e r a i m p r e s ió n e s ilu s o r ia p o r c u a n to e l p a í s s e h a e s p e c ia li z a d o
p re d o m in a n te m e n te
tr a n s n a c i o n a le s . 90
en
o p e r a c io n e s
s im p le s
de
e n s a m b l a je
de
cadenas
p r o d u c ti v a s
L a s d in á m ic a s e x p o r ta c io n e s m e x ic a n a s , g e n e r a n b a j o s n iv e le s d e v a l o r
a g r e g a d o . Q u e d a r a t r a p a d o s e n a c tiv i d a d e s in te n s iv a s e n m a n o d e o b r a , a u n q u e s e a n r a m a s d e
a l ta te c n o l o g í a n o r e p r e s e n ta u n a s o lu c ió n s a tis f a c to r ia n i e s ta b le . L o p r im e r o p o r c u a n to la
88 V é a n se , M á tta r, J. y o tro s (2 0 0 2 ) y D u sse l, E. (2 0 0 0 ).
89 V é a se , M o rtim o re , M . y o tro s (2 0 0 1 ).
90 L a p a s iv id a d de las p o lític a s te c n o ló g ic a s g u b e rn a m e n ta le s y d e las g ra n d e s em p re sas
ra d ic a d a s en M é x ic o , p u e d e a p re c ia rse in d ire c ta m e n te o b se rv a n d o q u e M é x ico tie n e só lo el 0 ,1 6 % d e las
p a te n te s fo rá n e a s re g istra d a s en lo s E sta d o s U n id o s, fre n te al 3 7 % d e l Ja p ó n , 2 .0 % d e la p ro v in c ia c h in a
d e T aiw á n , 1.5% d e C orea. L o s d ato s son de la O fic in a d e P ate n tes y M a rc as d e lo s E sta d o s U n id o s.
57
d i f u s ió n d e te c n o lo g í a s r e s u l t a lim ita d a , ta n to
c o m o la c r e a c i ó n d e e m p le o s in d ir e c to s ; lo
s e g u n d o , p o r c u a n to s o m e te a l p a í s a u n a c o m p e te n c i a d e s v e n ta jo s a c o n p a í s e s d e g r a n d e s
e x c e d e n te s d e m a n o d e o b r a y p o r q u e s e c o n v i e r te e n t r a b a a la e l e v a c ió n d e lo s s a la r io s r e a le s .
L a e x p e r ie n c ia r e c ie n te m u e s tr a q u e M é x i c o e s tá p e r d ie n d o te r r e n o r á p id a m e n t e c o n r e s p e c to a
C h in a . L o s b a j o s s a la r io s r e la tiv o s d e la m a n o d e o b r a c h in a , h a n c o m p e n s a n d o c o n c r e c e s
c u a lq u ie r d if e r e n c ia e n p r o d u c ti v id a d d e s p la z a n d o a M é x ic o e n lo s m e r c a d o s in te r n a c i o n a le s ,
p a r ti c u la r m e n te e n e l d e lo s E s ta d o s U n id o s .
Cuadro 11
M EXICO: ESTR U C TU R A D E LAS EX PO RTA CIO NES
(Porcentajes)
1. Productos prim arios
2. M anufacturas procesadoras de
recursos naturales
3. Resto de las m anufacturas
B aja tecnología
1985
1990
1995
2000
43,7
24,2
14,5
10,7
11,3
41,6
8,2
63,0
6,3
75,2
5,1
79,9
7,3
11,6
14,0
15,4
Tecnología m edia
21,8
34,3
40,9
39,4
A lta tecnología
12,5
17,1
20,3
25,1
4. Otras
3,4
4,6
4,0
4,3
5. Total
100,0
100,0
100,0
100,0
Fuente: U N CTA D (2002), W orld Investm ent R eport 2002, cuadro VI.14, p. 175.
A s í la e c o n o m ía m e x ic a n a s e s it ú a e n u n a e n c r u c ija d a : p o r u n a p a r te , p ie r d e t e r r e n o e n lo s
n ic h o s d e c o m e r c io b a s a d o s e n m a n o d e o b r a b a r a t a y , a la v e z , d a d a la e s c a s a c a p a c id a d y b a j o
g r a d o d e c a lif ic a c ió n d e la m a n o d e o b r a (y d e e m p r e s a s lo c a le s ) y la p o b r e z a d e la s ta r e a s d e
i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo , ta m p o c o lo g r a i n s e r t a r s e e n lo s n ic h o s d e l c o m e r c io i n te r n a c i o n a l
e s p e c ia li z a d o s e n a l ta te c n o l o g í a y d e g e n e r a d o r e s d e v a l o r e s a g r e g a d o s s u p e r io r e s . 91
C a b e r e c o r d a r q u e la d e s r e g u la c ió n d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta a l ig u a l q u e la
a p e r t u r a c o m e r c ia l, p e r s ig u i ó f a v o r e c e r la s e m p r e s a s lo c a le s c o n in c e n ti v o s y o p o r tu n id a d e s p a r a
m e j o r a r te c n o lo g í a , e f ic ie n c ia y c o m p e ti tiv id a d in te r n a c i o n a l. E n p a r ti c u la r , la d e s r e g u la c ió n
e l im in ó la s r e s tr ic c io n e s a la I E D . U n s u p u e s to e s e n c ia l e r a q u e la e n t r a d a d e I E D p e r m i tir ía
e x p l o ta r m e jo r e n lo e c o n ó m ic o la v e n t a j a g e o g r á f i c a d e l p a ís , d a d a s u v e c i n d a d a l m a y o r
m e r c a d o d e l m u n d o . P o r e s a v í a s e e l e v a r ía n la i n v e r s i ó n y la s e x p o r ta c io n e s g lo b a le s d e l p a ís y ,
c o n e llo la t a s a p o te n c ia l d e c r e c im i e n to d e la e c o n o m ía m e x ic a n a . S e e s p e r a b a q u e e l e s q u e m a
d e d e s a r r o l lo , b a s a d o e n e l im p u l s o e x p o r ta d o r , lo g r a r ía la m o d e r n i z a c i ó n te c n o l ó g i c a d e la
i n d u s t r i a m e x ic a n a , c e d ie n d o a la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e l p a p e l c e n tr a l e n la f o r m a c i ó n d e
c a p ita l y la a s ig n a c ió n d e r e c u r s o s . E l l o m a r c a r ía u n a d if e r e n c ia f u n d a m e n ta l c o n e l m o d e lo
Véase, The Economist (2003).
58
p r e v io — b a s a d o e n la s u s t itu c i ó n d e i m p o r ta c io n e s —
e n q u e lo s a g e n te s d in á m ic o s e r a n la s
e m p r e s a s n a c io n a le s , e n e s p e c ia l la s e m p r e s a s p a r a e s ta ta le s y la b a n c a d e d e s a r r o llo .
E l T r a ta d o d e L ib r e C o m e r c io y la lib e r a c i ó n f in a n c ie r a - c o m e r c i a l, p a r e c e n h a b e r d a d o
i m p u l s o in ic ia l a la e l e v a c ió n d e la p r o d u c t i v i d a d e n e l s e c to r m a n u f a c tu r e r o . 92 L a p r o d u c ti v id a d
to ta l d e lo s f a c to r e s e n e s e s e c to r s e e l e v a e n t r e m e d ia d o s d e la d é c a d a d e lo s o c h e n ta s y
m e d ia d o s d e lo s n o v e n t a , p o r e f e c to d e la a d q u i s ic ió n d e in s u m o s i m p o r ta d o s y la r e d u c c ió n d e
lo s c o s to s a tr a v é s d e l d e s p la z a m i e n to d e la m a n o d e o b r a r e d u n d a n te . P e r o p a r e c e r e g is t r a r
p o s te r i o r m e n te u n a d e s a c e le r a c ió n .
La
in v e r s i ó n
e x t r a n je r a
d ir e c ta , t i e n e a l g u n a
i n f lu e n c ia
p o s it iv a e n la p r o d u c ti v id a d , a u n q u e s in s e r e s ta d í s tic a m e n te s ig n if ic a tiv a . 93
E l r e s u lt a d o a n t e r io r p u d ie r a e n p a r t e e x p l ic a r s e e n té r m in o s d e q u e la a d a p ta c ió n
t e c n o l ó g i c a s e lle v a a e f e c to c o n m a y o r f a c ilid a d e n e m p r e s a s g r a n d e s c o n p e r s o n a l c a lif ic a d o y
c o n p r o g r a m a s d e e n t r e n a m i e n to , c o n a c c e s o a f in a n c ia m ie n t o e x te r n o . 94
D e o tr o la d o , la
s u s t itu c i ó n n e g a t i v a d e im p o r ta c io n e s a u s p i c i a d a p o r la a p e r tu r a e x te r n a , f r a g m e n t a lo s m e r c a d o s
in te r n o s d e lo s p r o d u c to r e s n a c io n a le s y le s im p i d e a p r o v e c h a r e c o n o m ía s d e e s c a la . S a lv o e s to
ú lti m o ,
ta le s
hechos
lle v a n
a
cre a r
e s tr u c tu r a s
p r o d u c ti v a s
d u a le s
que
d if ic u lta n
la
h o m o g e n e i z a c i ó n y la d if u s ió n t e c n o ló g i c a s s o b r e t o d o e n p a í s e s d o n d e p r e d o m i n a n la s e m p r e s a s
m e d ia n a s y p e q u e ñ a s . 95
L as
e m p re sa s
e x t r a n je r a s
a la p a r d e im p u l s a r e l c o m e r c io
e x t e r io r d e lo s p a ís e s
p e r if é r ic o s , t i e n d e n a d o m in a r la s e x p o r ta c io n e s m á s d in á m ic a s . E n t r e 1 9 9 6 y e l a ñ o 2 0 0 0 , la s
1 0 0 m a y o r e s e m p r e s a s e x p o r ta d o r a s d e A m é r ic a L a t i n a a c r e c e n ta r o n s u s v e n t a s a r a z ó n d e l
1 3 ,6 % a n u a l. P e r o la s d e p r o p ie d a d f o r á n e a lo h i c i e r o n a r a z ó n d e l 2 5 % p o r a ñ o , a c r e c e n ta n d o s u
p a rtic ip a c ió n d e l 3 0 %
al 44%
d e e s e s e g m e n t o d e v e n d e d o r e s a l e x te r io r . E n c o n tr a s te , la
p a r t i c i p a c i ó n d e la s e m p r e s a s la tin o a m e r ic a n a s g r a n d e s , p ú b lic a s y p r iv a d a s , s e r e d u jo d e l 7 0 % a l
5 6 % . 96
E n M é x ic o t i e n e l u g a r u n f e n ó m e n o a n á lo g o . E n e l p e r ío d o d e 1 9 9 3 - 1 9 9 9 , la s v e n t a s d e
la s m a y o r e s e m p r e s a s e x p o r ta d o r a s c r e c ie r o n a u n a t a s a m e d ia d e p o c o m á s d e l 1 4 % . L a s d e la s
e m p r e s a s f o r á n e a s e n e s a c a te g o r ía s u b ie r o n a m á s d e l 2 0 % , m ie n tr a s la s n a c io n a le s a p e n a s lo
h ic ie r o n a l 1 1 % . P o r e s o , la p a r t i c i p a c i ó n d e la s p r im e r a s s e e x p a n d ió d e l 2 9 % a l 4 0 % e n e s e
s e g m e n t o d e c o n s o r c io s . 97 D e lo s m á s d e 3 m il lo n e s d e e m p r e s a s , 3 0 0 g r a n d e s e x p o r ta d o r a s y
92 E n c o n tra ste , las cifras d e la P ro d u c tiv id a d T o ta l d e los F a c to re s (T F P ) — c a lc u la d a s p o r
P u y a n a y R o m e ro (2 0 0 3 )— p a ra el co n ju n to d e la e c o n o m ía m u e stra n u n p a n o ra m a d istin to . E n tre
m e d ia d o s de los o c h e n ta s y 1994, la T F P re g istró e sta n c a m ie n to , q u e se in te rru m p ió en 1995. P ero el
re p u n te p o s te rio r h a sido m u y p o c o d in á m ic o . (V é a se el cu a d ro P u y a n a y R o m ero ).
93 V é a n se , F re g o so , E. (2 0 0 3 ), y A lb e rro , J.(1 9 9 7 ).
94 E l an á lisis e c o n o m é tric o d e D o m ín g u e z y B ro w n (2 0 0 3 ), co n c lu y e q u e las em p re sa s g ra n d e s
tie n e n la c a p a c id a d m á s a lta de in n o v a c ió n co n la m e jo ra c o n tin u a y la in v e rs ió n en n u e v a s te c n o lo g ía s,
así co m o el m a y o r u so de lo s siste m a s d e in fo rm a c ió n en sus p ro c e so s d e p ro d u cc ió n .
95 V é a se , L ó p e z -A c e v e d o , G . (200 2 ).
96 V é a se , C E P A L (2 0 0 1 ), cu a d ro 18, p. 41.
97 V é a n se , M á tta r, J., M o re n o B rid , J.C . y P e re s, W . (2 0 0 2 ), y D u sse l, E. (2 0 0 0 ). L o s o b stá c u lo s
a v e n c e r so n c a d a d ía m a y o re s, p o r c u a n to las re la c io n e s c o m e rc ia le s h a n c rista liz a d o en u n a d iv is ió n d el
tra b a jo q u e e s to rb a la a m p lia c ió n de lo s b e n e fic io s al in te rio r d el p aís.
59
3 .5 0 0 m a q u ila d o r a s e x p l ic a n e l 9 5 % d e la s v e n t a s a l e x te r io r . 98 L a c o n c e n t r a c ió n d e l c o m e r c io
e x p o r ta d o r a l c a n z a a l to s n iv e le s , c o m o lo d e m u e s t r a e l h e c h o d e q u e s ó lo 3 5 f ilia le s d e e m p r e s a s
e x t r a n je r a s c o n t r o l a n m á s d e l 3 0 % d e la s v e n t a s to ta le s d e b ie n e s . 99
C o n to d o , p e r s i s t e e l
e s tr a n g u la m ie n to d e p a g o s c o m o p r in c i p a l f r e n o a l d e s a r r o l lo y a la p o s ib i lid a d d e in s t r u m e n ta r
p o lít ic a s c o n t r a c íc lic a s , c o m o e n lo s E s ta d o s U n id o s . U n a r a z ó n r e s id e e n e l a s c e n s o v e r ti c a l d e
la s im p o r ta c io n e s y p a g o s c r e c ie n te s a f a c to r e s d e l e x te r io r . 100
d)
Inversión extranjera, empleo y descentralización de la producción
L o s c a m b io s e s tr u c tu r a le s m e n c io n a d o s — lib e r a liz a c ió n , in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta y
t r a t a d o s d e lib r e c o m e r c io — h a n i n d u c id o e l d e b i lita m ie n to d e lo s e n c a d e n a m ie n to s p r o d u c ti v o s
d e la s e m p r e s a s n a c io n a le s p a r a d a r c a b id a e n la s n u e v a s y v ie ja s a c tiv i d a d e s a u n m a y o r
c o n t e n id o im p o r ta d o a v e c e s r e d u c to r d e c o s to s p e r o d e s e q u i l i b r a d o r d e l m e r c a d o d e tr a b a j o y d e
la b a l a n z a d e p a g o s . 101
A s í, r e s u lt a q u e m ie n tr a s e l s e c to r e x p o r ta d o r h a s id o la a c t i v i d a d m á s d in á m ic a e n a ñ o s
r e c ie n te s , j u n t o
a
la
s u s t itu c i ó n
n e g a tiv a
de
co m p ra s
e x te rn a s
( c o m e r c io
y
s e r v ic io s
a
im p o r ta d o r e s ) , s u c o n t r i b u c ió n a la m u l t i p l i c a c i ó n d e l e m p le o y e l v a l o r a g r e g a d o , r e s u l t a n b a jo s
e in c a p a c e s d e s it u a r e n u n a s e n d a d e c r e c im i e n to a l to y s o s t e n id o a l c o n j u n to d e la e c o n o m ía .
P e s e a la n o ta b le e x p a n s ió n d e l s e c to r e x p o r ta d o r y , d e n t r o d e e s te ,
d e la m a q u ila , s u
c o n t r i b u c ió n a la g e n e r a c i ó n d e e m p le o t o d a v í a e s b a j o y , e n lo s d o s ú lti m o s a ñ o s h a te n d id o a
r e d u c ir s e . L a p r o p o r c ió n d e lo s p u e s to s d e tr a b a j o e n la e x p o r ta c ió n y la m a q u ila f lu c t ú a
a l r e d e d o r d e l 5 - 6 % d e la p o b l a c i ó n e c o n ó m ic a m e n te a c tiv a . L o s g r a n d e s e m p le a d o r e s d e l p a ís
s o n la a g r ic u ltu r a ( 2 0 % ) , la c o n s tr u c c i ó n ( 1 2 % ) , la s m a n u f a c tu r e r a s ( 8 ,7 % s in m a q u ila d o r a ) , e l
c o m e r c io , r e s ta u r a n te s y h o te le s ( 1 9 % ) , lo s s e r v ic io s s o c ia l e s y c o m e r c ia le s ( 2 8 % ) , t r a n s p o r t e y
c o m u n ic a c i o n e s ( 6 % ) . M á s a ú n , s i s e d e s c a r ta a la m a q u ila , lo s s e c to r e s m á s d in á m ic o s e n la
a b s o r c i ó n d e l e m p le o e n la d é c a d a d e lo s n o v e n t a c o n t r a r i a m e n te a lo s p a r a d ig m a s e c o n ó m ic o s
e n b o g a , r e s u lt a r o n s e r la s r a m a s p r o d u c ti v a s d e s e r v ic io s o d e b ie n e s n o tr a n s a b le s ( c o m e r c io ,
c o m u n ic a c i o n e s y tr a n s p o r te s , s e r v ic io s s o c ia le s ) .
E n c o n ju n to , n i e l a u g e d e l c o m e r c io e x t e r io r o e l d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a h a n m e lla d o
lo s d e s a ju s t e s d e l m e r c a d o d e tr a b a jo n i i m p u l s a d o a lz a s g e n e r a liz a d a s a lo s s a la r io s . E n t r e 1 9 8 0
y 2 0 0 1 , lo s s a la r io s m a n u f a c tu r e r o s s e r e d u je r o n 6 0 % e n té r m in o s r e a le s . A l r e d e d o r d e l 5 0 % d e
la p o b la c ió n a c t i v a s e e n c u e n t r a l o c a li z a d a e n e l s e c to r in f o r m a l y la t a s a d e c r e c im i e n to d e la
98 V é a se D u sse l, E. (2003).
"
V é a se U N C T A D (2 0 0 2 ), cu a d ro V .1 5 , p. 176.
100 C o m o se se ñ aló , la IE D si b ie n h a sid o fu n d a m e n ta l p a r a el c re c im ie n to d el co m ercio
in te rn a c io n a l d el p aís en los n o v e n ta , n o h a lo g rad o re v e rtir la te n d e n c ia c ró n ic a a g e n e ra r d é fic it
c o m ercia le s. E n e fe c to e n tre las ra m a s c o n m a y o r p a rtic ip a c ió n en la IE D so n co n ta d a s las q u e re g istra n
su p e rá v it c o m ercia l. N o o b sta n te la ra m a a u to m o triz g e n e ró u n b a la n c e c o m e rc ia l p o s itiv o en lo s n o v e n ta ,
las de c a rro c e ría s, m o to re s y a u to p a rte s tu v ie ro n u n sa ld o n eg a tiv o . A sí, el n u e v o e s q u e m a d e in te g ra c ió n
re g io n a l to d a v ía n o h a re su e lto el p ro b le m a d e la re stric c ió n e x te rn a d el c re c im ie n to d e la e c o n o m ía
m e x ic a n a .
101 V é a se M o re n o -B rid , J. (2 0 0 2 ).
60
p o b l a c i ó n t r a b a j a d o r a ( 3 ,3 % ) e x c e d e a la c r e a c i ó n d e e m p le o s ( 2 ,4 % ) , c r e a n d o u n d é f ic it d e l
o r d e n d e 7 m il lo n e s d e o c u p a c i o n e s e n e s e la p s o . 102
Los
in d ic a d o r e s
d is p o n i b le s
s e ñ a la n
q u e la d is t r ib u c ió n
g e o g rá fic a
de
la
in v e r s i ó n
e x t r a n je r a h a c o n t r i b u id o m e n o s d e lo e s p e r a d o a la d e s c e n tr a liz a c ió n d e la a c tiv i d a d e c o n ó m ic a
d e l p a ís im p l íc i ta e n la e s tr a te g ia d e c r e c im i e n to h a c ia a f u e ra . E n 1 9 9 4 , e l D i s t r i t o F e d e r a l
a b s o r b ía e l 7 2 % d e e s o s f lu jo s y u n id o a l E s ta d o d e M é x ic o e l 7 5 % . E n 2 0 0 1 , la s c if r a s , s u b ie r o n
a l 7 8 % y 8 0 % , r e s p e c ti v a m e n te . P e r o , a l t o m a r la s c if r a s a c u m u la d a s e n e l p e r ío d o
1994-
s e p tie m b r e d e 2 0 0 2 , e l g r a d o d e c o n c e n t r a c ió n b a ja . A l D i s tr ito F e d e r a l y e l E s ta d o d e M é x ic o
c o r r e s p o n d e e l 6 5 % . D e s u la d o , la i n v e r s i ó n f o r á n e a l o c a li z a d a e n lo s E s ta d o s f r o n te r iz o s d e l
n o r te d e l p a í s ( B a j a C a l i f o r n i a N o r te , S o n o r a , C h i h u a h u a , C o a h u ila , N u e v o L e ó n y T a m a u lip a s )
a s c e n d ió
s u p a r ti c ip a c ió n
del
19%
a l 2 0 ,4 %
a c u m u la d o , 103 m ie n tr a s
la d e la s
e n tid a d e s
f e d e r a tiv a s d e l s u r y s u r e s t e f u e m ín im a . S i b ie n c o n t in ú a la c o n c e n t r a c ió n g e o g r á f i c a d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , c o n v i e n e m e n c io n a r q u e la s m a q u ila d o r a s s e h a n e x t e n d id o m á s a l lá
d e la s e n t id a d e s f r o n te r iz a s , d o n d e t r a d i c i o n a l m e n t e s e in s t a la r o n e n s u s in ic io s .
e)
Inversión extranjera y mercado nacional
U n a d e la s lim ita n te s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n la a m p litu d d e s u s im p u l s o s a l
d e s a r r o l lo h a e s ta d o a s o c ia d a a la s e s tr a te g ia s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s e n a f ia n z a r s u
p o s ic ió n e n e l m e r c a d o in te r n o f r e n te a la a n u e n c i a d e la s p o lít ic a s n a c io n a le s . 104
E n buena
m e d id a e llo s e h a lo g r a d o a tr a v é s d e la a d q u i s ic ió n d e e m p r e s a s m e x ic a n a s c o n e f e c to s p o s it iv o s
e n la p r o d u c t i v i d a d m ic r o e c o n ó m ic a , p e r o c o n r e p e r c u s io n e s d is m in u id a s e n la g e n e r a c i ó n d e
e m p le o s y e x p o r ta c io n e s f r e s c a s o e n d e s p la z a r a i n v e r s i o n is ta s n a c io n a le s .
L o s d a to s d e la D i r e c c i ó n S e c to r ia l d e la I n v e r s i ó n E x t r a n j e r a D i r e c t a p a r e c e n in d ic a r q u e
u n a p r o p o r c ió n e l e v a d a d e la in v e r s i ó n f o r á n e a s e h a n d ir ig id o a c o n t r o l a r a b a s to s d e s tin a d o s a l
m e r c a d o in te r n o , e n v e z d e d iv e r s i f i c a r e in te g r a r e l a p a r a to p r o d u c ti v o n a c io n a l. E l 4 6 % d e la
m is m a s e u b ic ó e n e l s e c to r m a n u f a c tu r e r o q u e s u b ir ía a l 4 7 % d e in c lu ir s e a to d a s la s a c tiv i d a d e s
p r o d u c to r a s d e b ie n e s . L o s s e r v ic io s a b s o r b i e r o n e l 5 3 % r e s ta n te , lig a d o s e s e n c ia lm e n te a la
d e m a n d a in te r n a . E n p a r ti c u la r , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n s e r v ic io s f in a n c ie r o s y a t i e n e e l c o n tr o l
m a y o r i ta r io d e lo s p r in c i p a le s i n te r m e d ia r io s d e l p a í s s e a n b a n c o s , c o m p a ñ ía s d e s e g u r o s , A f o r e s
y c a s a s d e b o ls a . D ic h o s f o n d o s a c u m u la d o s e n t r e 1 9 9 4 y s e p tie m b r e d e l 2 0 0 2 a s c i e n d e n a 2 6 ,5
m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s q u e r e p r e s e n t a n e n t r e e l 2 4 ,6 % d e l t o ta l d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta , s u p e r io r e n m á s d e l 5 7 % a la c a n a l iz a d a a la s m a q u ila d o r a s e n e s e p e r ío d o .
10032 V é a se , D u sse l, E. (2 0 0 3 ).
103 L o s p o rc e n ta je s a n te rio re s p o d ría n e sta r d isto rsio n a d o s p o r las d ife re n c ia s e n tre la
lo c a liz a c ió n f ís ic a de las in v e rsio n e s y la d el d o m ic ilio le g a l d e las e m p re sas. D e to d a s m a n e ra s , tie n e n
a lg u n a v a lid e z en c u a n to a h a c e r n o ta r la a lta p o n d e ra c ió n d e las a d q u isic io n e s d e em p re sa s m e x ic a n a s y
d e la in su fic ie n te d e s c e n tra liz a c ió n de lo s se rv ic io s d e la a d m in istra c ió n p ú b lic a. (V é a n se d e n u e v o IN E G I
y C N IE (20 0 2 )).
104 E l an á lisis d el p re d o m in io d e las em p re sa s tra n sn a c io n a le s en d istin to s tip o s d e m e rc a d o s
m e x ic a n o s, to m a en c u e n ta su d in á m ic a de c o m p e te n c ia y g ra d o d e c o n c e n tra c ió n . V é a se D o m ín g u e z y
B ro w n (2 0 0 3 ).
61
A s im i s m o , la s g r a n d e s c a d e n a s c o m e r c ia le s d e l p a ís , c o m ie n z a n a s e r a d q u i r i d a s p o r
c o n s o r c io s e x t r a n je r o s c o n g a n a n c i a s e n e f ic ie n c ia , p e r o c o n d e s p la z a m i e n to d e p e q u e ñ a s y
m e d ia n a s e m p r e s a s n a c io n a le s y c r e a c i ó n d e d e s e m p le o . L a in v e r s i ó n f o r á n e a a c u m u la d a e n e s te
s e c to r e n t r e 1 9 9 4 y s e p tie m b r e d e 2 0 0 2 , a s c ie n d e a c a s i 1 2 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s , e s to es,
a l r e d e d o r d e l 1 1 % d e lo s f lu jo s to ta le s . E n e l s u b s e c to r d e la s m a n u f a c tu r a s d e d i c a d o a la
f a b r ic a c i ó n d e a l im e n to s , b e b i d a s y ta b a c o s e r e c ib ió e n e l m is m o la p s o a l r e d e d o r d e 9 .5 0 0
m il lo n e s d e d ó la r e s , p r in c i p a lm e n te p o r la v í a d e la c o m p r a d e e m p r e s a s n a c io n a le s . C e r c a d e d o s
te r c io s d e la s c o r r ie n t e s in v e r s o r a s s e c a n a l iz a r o n a la f a b r ic a c i ó n d e c i g a r r i llo s , c e r v e z a y
r.
105
re fre sc o s .
C o n m e n o r in te n s id a d y o tr a s c a r a c t e r ís ti c a s , e l c a p ita l f o r á n e o e s tá p r e s e n te e n e l s e c to r
d e tr a n s p o r te y c o m u n ic a c i o n e s c o n p o n d e r a c io n e s p r ó x im a s a l 4 % d e l t o ta l c a n a l iz a d o a l p a ís e n
e l m is m o p e r ío d o . A q u í e l g r u e s o d e lo s r e c u r s o s s e h a n o r ie n t a d o a la p r iv a t iz a c ió n d e lo s
f e r r o c a r r i le s ( 1 2 ,4 % ) , y a lo s s e r v ic io s t e l e f ó n ic o s ( 6 2 ,9 % ) , p e r o e l c o n t r o l d e a l g u n a s d e la s
p r in c i p a le s e m p r e s a s h a q u e d a d o e n m a n o s n a c io n a le s . 106 L a r a m a d e t e x tile s t a m b i é n c o m ie n z a
a e x t r a n je r iz a r s e c o n i n v e r s i o n e s a c u m u la d a s e n t r e 1 9 9 4 y 2 0 0 0 d e 1 ,7 2 0 m il lo n e s d e d ó la re s .
C a b e in f e r ir d e lo d ic h o , q u e m á s d e l 5 0 % d e la i n v e r s i ó n d ir e c ta f o r á n e a d e la d é c a d a d e
lo s n o v e n t a s e h a o c u p a d o d e a c r e c e n t a r s u p a r ti c ip a c ió n e n la e l a b o r a c ió n y v e n t a d e b ie n e s n o
c o m e r c ia liz a b le s . E n c o n s e c u e n c i a , p a r t e d e la e x p l ic a c i ó n p r o b a b l e m e n t e r e s id e e n la p r e f e r e n c ia
d e lo s in v e r s i o n is ta s e x t r a n je r o s p o r p a r ti c ip a r a c t i v a m e n t e e n e l p r o c e s o d e p r iv a t iz a c io n e s d e
e m p r e s a s p ú b lic a s ( s in g u la r m e n te i n te n s o e n e l p e r ío d o 1 9 8 9 - 1 9 9 4 ) y lu e g o e n la c o m p r a d e
n e g o c io s p r iv a d o s ( p r e d o m in a n te e n t r e 1 9 9 5 - 2 0 0 1 ) , 107 e s to e s , p o r la a d q u i s ic ió n d e a c tiv o s q u e
p o c o c o n t r i b u y e n a g e n e r a r n u e v a s p r o d u c c io n e s e n e l p a ís o q u e s e d e d i c a n a la e l a b o r a c ió n d e
b ie n e s o s e r v ic io s n o tr a n s a b le s , e s to e s , n o v i n c u la d o s a l c o m e r c io e x te r io r , s in o a l m e r c a d o
105 V é a se , S e c re ta ría d e E c o n o m ía , D ire c c ió n G e n e ra l d e In v e rsió n E x tra n je ra (2 0 0 2 -a).
106 V é a se , S e c re ta ría d e E c o n o m ía , D ire c c ió n G e n e ra l d e In v e rsió n E x tra n je ra (2 0 0 2 -b ).
107 E n M é x ic o , el p ro c e so de e x tra n je riz a c ió n a v a n z a co n ra p id e z , así co m o la p ro d u c c ió n de
artícu lo s n o c o m e rc ia liz a b le s p o r em p re sa s fo rá n e a s. C o m o se d ijo , el g ru e so d e lo s b a n c o s, las co m p a ñ ía s
d e se g u ro s y las A fo re s e stá n c o n tro la d a s p o r c o n s o rc io s d e fu e ra ; la p ro d u c c ió n d e a lim e n to s y el
co m e rc io in te rio r re c o n o c e u n a p e n e tra c ió n im p o rta n te en las p rin c ip a le s c a d e n a s d e c o b e rtu ra n a c io n a l;
las in d u stria s a u to m o triz , d e p a rte s au to m o tric e s y la e le c tró n ic a — au n q u e ta m b ié n e x p o rte — y a están
d o m in a d a s p o r g ra n d e s ju g a d o re s in te rn a c io n a le s; al ig u a l qu e la in d u s tria d el p a p e l y p a rte d e la d el
ta b a c o ; la te le fo n ía , las te le c o m u n ic a c io n e s h a n c e d id o u n a fra c c ió n d e su m e rc a d o a in v e rsio n ista s
fo rá n e o s y o tro ta n to o c u rre c o n la m in e ría y la m e ta lu rg ia , la fa b ric a c ió n d e b ie n e s d e ca p ita l, el
tra n sp o rte fe rro v ia rio , la d istrib u c ió n d e g as, la q u ím ic a y la p e tro q u ím ic a , la g e n e ra c ió n d e e n e rg ía
eléc trica , c o g e n e ra c ió n y fin a n c ia m ie n to v ía P ro y e c to s d e In v e rsió n d e Im p ac to D iferid o en el G asto
(P ID IR E G A S ), lo s te x tile s, lo s c o s m é tic o s y lo s e sta c io n a m ie n to s.
62
in te r n o . 108 U n p a p e l s e m e j a n te h a j u g a d o la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d e p o r ta f o lio , 109 a t r a íd a p o r
in te r e s e s o b e n e f ic io s e x c e p c io n a le s p e r o q u e n o a t ie n d e d ir e c ta m e n te a l f o r ta le c im ie n to d e la
p r o d u c c i ó n n a c io n a l.
M é x i c o h a q u e d a d o c a s i to t a l m e n t e e s ta n c a d o e n la p r im e r a f a s e d e la e s tr a te g ia d e
a p e r t u r a e x te r n a : la lib e r a c i ó n c o m e r c ia l y f in a n c ie r a . N o s e h a n i n s t r u m e n ta d o m e d id a s q u e
c o n d u z c a n a r e f o r z a r s i s te m á tic a m e n te la c o m p e ti tiv id a d e x t e r n a o q u e e l e v e n e l c o n t e n id o
te c n o l ó g i c o y d e v a l o r a g r e g a d o d e s u s a c tiv id a d e s . 110 Q u ié r a s e o n o , s e n e c e s ita o r ie n t a r a la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a y p r o f u n d i z a r s u c o n t r i b u c ió n a l d e s a r r o l lo n a c io n a l e n lo s s e c to r e s q u e se
c a l i f i q u e n d e p r io r i ta r io s , a s í c o m o e n a q u é llo s , d o n d e lo s e n c a d e n a m ie n to s c o n lo s p r o d u c to r e s
n a c io n a le s y la d i f u s ió n te c n o ló g i c a , o f r e z c a n la s m e jo r e s o p o r tu n id a d e s . 111
L a s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s c i e r ta m e n te t i e n e n la c a p a c id a d d e s u m a r s e a lo s e s f u e r z o s
in te r n o s y d e f a c ilita r e l u s o e f ic ie n t e d e lo s r e c u r s o s o p o te n c ia lid a d e s d e l p a ís , p e r o n o p o d r ía n
s u s t itu ir e l e s f u e r z o , n i la s e s tr a te g ia s d e lo s p a í s e s r e c e p to r e s , s e a s e ñ a la n d o p r e la c io n e s , c r e a n d o
i n c e n ti v o s , f o r ta le c ie n d o la in f r a e s tr u c tu r a f ís ic a y d e s e r v ic io s , e l e v a n d o la s c a lif ic a c io n e s d e l
p e r s o n a l,
en
c r e c im i e n to
una
p a la b ra ,
m e jo r a n d o
h a c ia a fu e ra . E n
to d o
el
e n tra m a d o
e s e s e n tid o , M é x i c o
in s t itu c io n a l
h a p e r d id o
de
la
e s tr a te g ia
u n tie m p o v a l io s ís i m o ,
de
e s tá
q u e d a n d o f u e r a d e la s m e jo r e s r e d e s d e la s g r a n d e s t r a n s n a c i o n a le s , q u e d e s c e n tr a liz a n m á s y
108 A q u í la p o lític a e c o n ó m ic a tie n e resp o n sa b ilid a d . A p a rte d e u n a lib e ra c ió n e x te rn a sin
p ro g ra m a s de re c o n v e rsió n , se c a n c e la ro n las m e d id a s p ro m o to ra s d e la in v e rsió n p ro p ia ; se su p rim ie ro n
los in c e n tiv o s a las p re la c io n e s se c to ria le s; se s o b re v a lú a el tip o d e c a m b io , se so stie n e n ta sa s d e in te rés
e x c e siv a s, se lim ita el fin a n c ia m ie n to a la p e q u e ñ a y m e d ia n a in d u stria . M u c h a s d e esas m e d id a s o la
a u s e n c ia d e ac cio n es c o rre c tiv a s tie n d e n a c a m b ia r los p re c io s re la tiv o s, a fa v o re c e r a lo s se cto res
p ro d u c to re s de b ie n e s n o c o m e rc ia liz a b le s y a c o lo c a r a las e m p re sa s n a c io n a le s en situ a c ió n de
in fe rio rid a d fin a n c ie ra fre n te a lo s e m p re sa rio s d el ex terio r. (V é ase , M á tta r, J., M o ren o B rid , J. C. y P é re z
W .(2 0 0 2 )).
109 E n el p e río d o 1 9 9 0-1995 lo s flu jo s d e c a p ita l d e co rto p la z o so b re p a sa ro n co n cre c e s a la
in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta (co n trib u y e n d o se n sib le m e n te a la v o la tilid a d y a la crisis fin a n c ie ra d e
1 9 9 4 -1 9 9 5 ), p e ro lu e g o se in v ie rte la re la c ió n h a s ta h a c e r q u e la se g u n d a su p e re v a ria s v e c e s a la p rim e ra .
M ás d el 6 0 % de la in v e rsió n e x tra n je ra d ire c ta en los p a íse s d e la A L A D I se d e stin ó a la ad q u isic ió n
p re fe re n te de e m p re sa s la tin o a m e ric a n a s p riv ad a s.
110 D e ac u erd o co n el W o rld C o m p e titiv e n e ss Y e a rb o o k 2 0 0 2 , d e u n a lis ta d e 49 p a íse s la
p ro d u c tiv id a d d e M é x ico p asó d e o c u p a r el lu g a r 33 al 41 co n re sp e c to al añ o 2 0 0 0 . D e la m is m a m a n e ra ,
el d e se m p e ñ o e m p re sa ria l se d e te rio ró d el lu g a r 33 al 39 y la e fic ie n c ia d el g o b ie rn o d el 2 9 al 33.
111 D o m ín g u e z y B ro w n (2 0 0 3 ), tra ta n d o d e c a p tu ra r las ca p a c id a d e s te c n o ló g ic a s d e las
e m p re sa s n a c io n a le s y e x tra n je ra s, o b se rv a n q u e las p e q u e ñ a s y m e d ia n a s em p re sa s e x tra n je ra s, p re s e n ta n
p ro m e d io s p o sitiv o s en lo s in d ic a d o re s se le c c io n a d o s (las n a c io n a le s so lo tie n e n p ro m e d io s p o sitiv o s en lo
c o n c e rn ie n te a la p o lític a de fo rm a c ió n d e p e rso n a l); p o r o tra p a rte , las em p re sa s g ra n d e s p re s e n ta n
p ro m e d io s p o sitiv o s ta n to las n a c io n a le s co m o las e x tra n je ra s, sin e m b a rg o la b re c h a e n tre am b as es
g ra n d e , o tra b re c h a se d a p o r ta m a ñ o d e e sta b le c im ie n to , ta n to a n iv e l n a c io n a l co m o ex tra n je ro . L as
au to ra s c o n c lu y e n q u e “ las e m p re sa s ex tra n je ra s tie n e n m e jo r n iv e l te c n o ló g ic o ” . (V é ase , D o m ín g u e z y
B ro w n (200 3 )).
63
m á s la p r o d u c c ió n y p a r te d e lo s tr a b a jo s d e in v e s tig a c ió n y d e s a r r o llo . 112 A d v ié r ta s e q u e u n a
vez
id e n tif ic a d a s
y
s e le c c io n a d a s
la s
e m p re sa s
de
esos
c o n g lo m e ra d o s ,
r e s u lt a
d if íc il
la
i n c o r p o r a c ió n d e n u e v o s m ie m b r o s p o r la s a l ta s e x i g e n c ia s e n m a te r ia d e in v e r s ió n , te c n o lo g í a ,
m a n o d e o b r a , e s tá n d a r e s d e c a lid a d , s in c o n t a r c o n lo s p r o b le m a s a n e jo s a la r e m o d e la c ió n
r e s u l t a n t e d e la s p r o p ia s r e d e s tr a n s n a c i o n a le s .
E l i n g r e d i e n te f a lt a n te e n la e s tr a te g ia d e c r e c im i e n to h a c ia a f u e r a e s la c o n j u n c ió n e
i n s t r u m e n ta c ió n d e u n a p o lít ic a d e c a m b io d e lo s s e g m e n t o s y a c tiv i d a d e s d e e n s a m b l a je a lo s d e
d e s a r r o l lo r á p id o e n e l c o m e r c io in te r n a c i o n a l, d e la e s p e c ia li z a c ió n e n o p e r a c io n e s d e a lta
d e n s id a d d e m a n o d e o b r a a la s m a n u f a c tu r a s c o m p le j a s y e n c a d e n a d a s d e m a y o r d e n s id a d
te c n o ló g i c a . 113
A q u í n o d e b e o lv id a r s e q u e e l in te r c a m b io d in á m ic o e s e l d e p r o d u c to s c o n
te c n o lo g í a s a v a n z a d a s y q u e la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o l lo p u e d e n y d e h e c h o p a r t i c i p a n e n e s a s
c a d e n a s p r o d u c ti v a s tr a n s n a c i o n a le s . E n e f e c to , c o n i n d e p e n d e n c ia d e la b o n d a d d e s u u b ic a c ió n
en
la s
red e s
de
la s
e m p re sa s
tr a n s n a c i o n a le s ,
la s
e c o n o m ía s
en
d e s a r r o l lo
e x p o r ta r o n
c o m p o n e n te s o p r o d u c to s d e a l ta te c n o l o g í a p o r 4 5 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n e l a ñ o 2 0 0 0 , c i f r a q u e
y a e x c e d e a la s v e n t a s d e p r o d u c to s p r im a r io s .
P a r a p o d e r p a r ti c ip a r d in á m ic a m e n te e n e l c o m e r c io in te r n a c i o n a l d e m a n u f a c tu r a s c o n
a l ta d e n s id a d te c n o l ó g i c a e s n e c e s a r io d e s a r r o l la r u n a in d u s t r ia l lo c a l d e e l e v a d a p r o d u c ti v id a d y
q u e la c o m p e titiv id a d n o d e p e n d a d e b a jo s s a la r io s . A l r e s p e c to D o m ín g u e z y B r o w n ( 2 0 0 3 ) — c o n
b a s e e n u n a a m p lia m u e s tr a d e e m p r e s a s n o m a q u ila d o r a s e n M é x ic o — a n a liz a r o n la d if e r e n c ia
e n t r e e l c u r s o d e la p r o d u c t i v i d a d f a c to r i a l y la b o r a l m a n u f a c tu r e r a s — c o n c a p ita l lo c a l o
e x t r a n je r o — e n lo s n o v e n ta . S u s r e s u lt a d o s a p u n t a n a q u e la e v o l u c ió n d e la p r o d u c t i v i d a d e s
m á s d in á m ic a e n la s e m p r e s a s c o n c a p ita l e x tr a n je r o . P u n t o p o r d e m á s p r e o c u p a n te e s q u e ,
a d e m á s , e n c o n tr a r o n q u e la t a s a d e c r e c im i e n to d e la p r o d u c t i v i d a d m a n u f a c tu r e r a e n M é x i c o f u e
g e n e r a lm e n te b a ja , ta n to e n e m p r e s a s n a c io n a le s c o m o e x t r a n je r a s e n e s te la p s o .
M á s a ú n , e n e l c a s o d e M é x ic o s e h a n d e s a p r o v e c h a d o m u c h a s d e la s o p o r tu n id a d e s d e l
a c c e s o p r iv ile g ia d o a lo s m e r c a d o s d e A m é r ic a d e l N o r t e d e l T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io , la
p r o c li v id a d d e la i n d u s t r ia e s ta d o u n i d e n s e a e m ig r a r ( e n b u s c a d e a b a r a ta m ie n to d e c o s to s ) o la
i n c lin a c ió n
de
o tr a s
e m p re sa s
t r a n s n a c i o n a le s
a
u sar
al
p a ís
com o
p u e n te
al
m e rc a d o
e s ta d o u n id e n s e . L a f a lt a d e i n v e r s i ó n e n in f r a e s tr u c tu r a m o d e r n a ( p a r q u e s in d u s t r ia le s y c i u d a d e s
in te lig e n te s , i n s t itu c io n e s d e i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo , c e n tr o s r e g io n a le s d e a d i e s t r a m ie n to d e la
m a n o d e o b r a , v iv ie n d a , s e r v ic io s ) e n la z o n a f r o n te r iz a n o r te , a s í c o m o la e x t r a n je r iz a c ió n d e
e m p r e s a s m e x ic a n a s , n o h a a l te r a d o e n m e d id a s u f ic i e n te la d is t r ib u c ió n r e g io n a l d e la i n v e r s i ó n
112 G ra d u a lm e n te la s em p re sa s tra n sn a c io n a le s c e d e n p arte s cre c ie n te s d e los p ro c e so s
m a n u fa c tu re ro s a los p a íse s en d e s a rro llo ; m á s le n ta m e n te e s ta b le c e n ce n tro s d e in v e s tig a c ió n y d e sa rro llo
d e s c e n tra liz a d o s. E n la In d ia, p o r eje m p lo , co n el g o b ie rn o y em p re sa s p riv a d a s se d e s a rro lla n siete
p ro y e c to s co n ju n to s de ese tip o c o n em p re sa s, co m o T ex a s In stru m e n ts, U n ile v e r, D a im ie r-B e n z , L illy y
B ritish A e ro sp a c e . M é x ic o h a q u ed a d o b a s ta n te al m a rg e n d e ta le s d e sa rro llo s. O tro caso ilu s tra tiv o es la
a lia n z a e s tra té g ic a e n tre IB M , M o to ro la y A p p le co n la p ro v in c ia c h in a d e T a iw á n a fin d e p ro d u c ir u n a
P C c o n m ic ro p ro c e sa d o r de te c n o lo g ía d e p u n ta . (V é ase , U N C T A D (1 9 9 9 )).
113 Se e s tim a q u e el 5 5 % d e las e m p re sa s e x tra n je ra s tie n e n g a sto s d e in v e stig a c ió n y d esarro llo
fre n te al 4 6 % d e la s n a c io n a le s. L a d ife re n c ia es m e n o r c o m p a ra d a c o n la c ifra d e c o m p ra d e te c n o lo g ía en
p a q u e te (6 0 % de las ex tra n je ra s y 2 6 % de las n a c io n a le s). S in e m b a rg o la in v e stig a c ió n y d e sa rro llo en
M é x ico n o su ele te n e r el in g re d ie n te in n o v a tiv o p ro p io d e p a íse s d e sa rro lla d o s.
64
f o r á n e a . E n t r e 1 9 9 4 y s e p tie m b r e d e 2 0 0 2 , d o s te r c io s d e e s ta ú lti m a s e lo c a li z a r o n e n d o s
e n t id a d e s d e l c e n tr o d e l p a ís , D i s t r i t o F e d e r a l y e l E s ta d o d e M é x ic o . C o m o s e d ijo , e l c a m b io d e
la e s tr a te g ia d e s u s t itu c i ó n d e im p o r ta c io n e s p o r la d e c r e c im i e n to h a c ia a f u e r a , n o h a d e s p la z a d o
r á p id a m e n t e lo s c e n tr o s f a b r ile s y d e s e r v ic io s a la s c o s ta s y la s f r o n te r a s .
f)
Algunas actividades exportadoras
L o s a p u n t a m i e n to s p r e v io s , s ir v e n d e t e l ó n d e f o n d o a l a n á lis is m i c r o e c o n ó m ic o d e
a l g u n a s a c tiv i d a d e s d e i m p o r ta n c ia a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n M é x ic o , lo m is m o p a r a
s u b r a y a r lo s é x ito s q u e lo s f a c to r e s lim ita n te s d e s u s e f e c to s b e n é f ic o s .
g)
L a maquila
U n o d e lo s a c ie r to s d e l c o m e r c io e x t e r io r m e x ic a n o e s e l d e h a b e r d e s e m p e ñ a d o u n p a p e l
p io n e r o e n la d e s c e n tr a liz a c ió n d e la s o p e r a c io n e s p r o d u c ti v a s d e l P r i m e r M u n d o , m e d ia n t e e l
f o m e n t o d e l “o u t s o u r c i n g ” d e s d e h a c e c u a tr o d é c a d a s . L a s m a q u ila d o r a s s e h a n e x t e n d id o a
m u c h a s e n t id a d e s f e d e r a tiv a s d e n t r o d e l p a ís , a s í c o m o a p a í s e s o f e r e n te s d e m a n o d e o b r a b a r a ta ,
c r e a n d o im p o r ta n te s f u e n te s d e e m p le o y c o n s titu y é n d o s e , a v e c e s , e n p u n to d e p a r t i d a d e
p r o c e s o s m a n u f a c tu r e r o s m á s c o m p le jo s . A s í, e n lo s p a í s e s d e l s u d e s te a s iá t ic o
p r o n to s e
c o n v i r t ie r o n e n u n o d e lo s p u n ta le s d e s u e s p e c ta c u la r d e s a r r o l lo in d u s t r ia l y e x p o r ta d o r . E s o s
f e n ó m e n o s , u n id o s a lo s a p o r te s i n n o v a d o r e s d e la in f o r m á ti c a y la c o m p u ta c ió n , f u e r o n el
d is p a r o in ic ia l d e l r e o r d e n a m ie n to e s p a c ia l d e la p r o d u c c i ó n m u n d ia l e n c a d e n a s in te r c o n e c ta d a s
de
f a b r ic a c i ó n
m a n u f a c tu r e r a ,
s e r v ic io s ,
c o m e r c io
y
f in a n c ia m ie n t o
que
d o m in a n
hoy,
al
p a n o r a m a in te r n a c io n a l.
P o r s u p u e s to , la lib e r a c i ó n d e l in te r c a m b io y d e lo s f lu jo s f in a n c ie r o s , f u e r o n o tr a
c o n d i c ió n q u e e x p l ic a e l n o ta b ilís im o a s c e n s o d e la s c o r r ie n t e s d e i n v e r s i ó n e x t r a n je r a e n e l
m u n d o y s o b r e t o d o d e la o la d e f u s io n e s y a d q u i s ic io n e s , c a r a c t e r ís ti c a d e b u e n a p a r te d e la
d é c a d a d e lo s n o v e n t a , e n c a b e z a d o s p o r la s e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a le s .
A d e m á s d e la s d e t e r m in a n te s d e lo s p r o c e s o s d e tr a s n a c i o n a l i z a c i ó n a n iv e l g lo b a l,
ta m b i é n in c id e n c ie r ta s p o lít ic a s n a c io n a le s d e f o m e n to . E n e s te s e n tid o , h a y v a r io s c a s o s d e
p o lít ic a s e s p e c íf i c a s d e f o m e n t o y d e s a r r o l lo q u e m o d i f i c a r o n r a d i c a l m e n t e e l p e r f il d e d iv e r s a s
in d u s tr ia s . D o s e j e m p l o s m a y ú s c u l o s s o n la m a q u ila d o r a y la a u t o m o tr iz e n M é x ic o .
En
e f e c to ,
hace
c u a r e n ta
años,
el
g o b ie r n o
m e x ic a n o
e s ta b l e c i ó
el
P ro g ra m a
de
I n d u s t r i a l i z a c i ó n F r o n t e r i z a q u e b u s c a b a a t r a e r la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n u n a f r a n ja d e 1 0 m illa s
e n la f r o n te r a n o r te , a f in d e c r e a r f u e n te s d e e m p le o a la m a n o d e o b r a e x c e d e n te , a p r o v e c h a n d o
s u b a r a tu r a c o n r e s p e c to a la e s ta d o u n i d e n s e . E n e s a z o n a s e p e r m i tió e l e s ta b l e c i m ie n to d e
p la n ta s
e n s a m b la d o ra s
e x e n ta s
de
la t a r i f a
de
im p o r ta c ió n
en
la
in te r n a c i ó n
de
in s u m o s
im p o r ta d o s q u e lu e g o s e r e e x p o r t a b a n e n p r o d u c to s te r m in a d o s o s e m ia c a b a d o s . N o s e p r e te n d ía
65
e n t o n c e s — i n e r c ia q u e p r e v a le c e — h a c e r d e la m a q u i l a p i v o te d e la i n d u s t r ia liz a c ió n n a c io n a l,
s in o f u e n te d e a b s o r c i ó n d e m a n o d e o b r a , e n g e n e r a l e s c a s a m e n te c a lif ic a d a . 114
D e s d e lu e g o , M é x i c o h a r e c ib id o a m p lio s b e n e f ic io s . E n s u p u n to m á x im o ( 2 0 0 0 ) el
e m p le o e n la s e m p r e s a s m a q u ila d o r a s lle g ó c a s i a 2 ,3 m il lo n e s d e tr a b a ja d o r e s , y d e s d e 1 9 9 7 la
m a q u ila d e s e r v ic io s c o b r a f u e r z a c o n im p a c t o p o s it iv o e n la o c u p a c i ó n ( v é a s e e l c u a d r o 1 2 ). E n
e l p e r ío d o 1 9 9 0 - 2 0 0 0 e l n ú m e r o d e m a q u ila d o r a s d e e x p o r ta c ió n s e d u p lic a c o n c r e c e s , h a s ta
lle g a r a 3 .5 9 0 . E n t r e 1 9 9 0 y 2 0 0 0 , e l v a l o r b r u to d e la p r o d u c c ió n s u b ió a m á s d e l 1 8 % y e l v a l o r
a g r e g a d o c a s i a l 1 0 % p o r a ñ o a p r e c io s c o r r ie n t e s ( v é a s e e l c u a d r o 1 3 ). L a s c if r a s a p r e c io s
c o n s ta n t e s ( d e 1 9 9 3 ) m u e s tr a n q u e e l c r e c im i e n to m á s in te n s o d e la p r o d u c c i ó n m a q u i l a d o r a s e
d io a p a r ti r d e 1 9 9 4 . E n e f e c to , m ie n tr a s q u e e n 1 9 9 0 - 1 9 9 4 s u t a s a m e d ia d e e x p a n s ió n f u e d e
1 1 ,7 % , e n 1 9 9 4 - 2 0 0 0 s e e l e v ó a 1 8 % . L a s v e n t a s ta m b i é n h a n a s c e n d id o e s p e c ta c u la r m e n te , y a
r e p r e s e n ta n ( 2 0 0 1 ) 5 8 % d e la s e x p o r ta c io n e s d e b ie n e s d e l p a ís o c a s i d o s te r c io s d e la s v e n t a s
e x te r n a s d e m a n u f a c tu r a s . Y s i a e llo s e a ñ a d e n la s d e o tr a s e m p r e s a s b e n e f ic ia r ia s d e l r é g im e n d e
im p o r ta c ió n t e m p o r a l,
s e lle g a a m á s
del 80%
d e la s v e n t a s f o r á n e a s
d e to d a
s u e r te d e
p r o d u c to s . 115
Cuadro 12
M EXICO: PRO D U C CIO N M A Q UILA DO RA
Año
Total
M anufacturera
Servicios
M iles de m illones de pesos de 1993
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
50,2
52,8
60,7
68,2
87,4
107,3
132,8
156,7
189,3
226,2
278,2
264,7
49,5
52,1
60,0
67,3
86,4
106,4
131,6
155,2
187,3
223,5
275,2
262,4
0,7
0,7
0,7
0,9
1,0
0,9
1,2
1,5
2,0
2,7
3,0
2,3
Tasa m edia anual de crecimiento
1990-2001
16,7
16,7
13,1
Fuente: INEGI.
L a s im p o r ta c io n e s d e la s m a q u ila d o r a s a b s o r b e n u n a p r o p o r c ió n a l t a y c r e c ie n te d e la s
c o m p r a s d e p r o d u c to s m a n u f a c tu r a d o s ( 4 0 % ) . A u n a s í, la m a q u ila g e n e r a u n s u p e r á v it s u s t a n c i a l
114 V é a se D u tré n it, G. y V e ra -C ru z , A . (2 0 0 2 ) R o m p ie n d o P a ra d ig m a s: A c u m u la c ió n de
C a p a c id a d e s T e c n o ló g ic a s en la M a q u ila d e E x p o rta c ió n , m im e o , M éx ico .
115 Véase Dussel, E. (2003-a).
66
c o n 2 6 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 2 0 0 1 q u e e n j u g a c a s i d o s te r c io s d e l e n o r m e d é f i c i t ( 3 6 .0 0 0
m il lo n e s d e d ó la r e s ) d e l s e c to r m a n u f a c tu r e r o .
L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a h a s id o e l m o t o r a c t u a n t e d e l s e c to r m a q u ila d o r . E n t r e 1 9 9 4 y
2 0 0 1 s e e le v ó a r a z ó n d e l 9 ,6 % a n u a l, h a s ta a l c a n z a r u n v a l o r a c u m u la d o d e 1 7 ,4 m ile s d e
m il lo n e s d e d ó la r e s o e l 1 3 ,6 % d e l t o ta l d e la in v e r s i ó n d ir e c ta a c u m u la d a e n e s e p e r ío d o .
L o s d a to s p r e v io s i lu s tr a n la im p o r ta n c ia q u e h a a d q u i r i d o
la m a q u ila e n e l s e c to r
m a n u f a c tu r e r o n a c io n a l y e n la g e n e r a c i ó n d e in g r e s o s e x p o r ta d o r e s . S in e m b a r g o , a l p r o p io
tie m p o p o n e n d e r e li e v e o tr a s r e a lid a d e s . L a e n o r m e d e p e n d e n c ia m a c r o e c o n ó m ic a d e u n a
a c tiv id a d
d e f ic ie n t e m e n te
in te g r a d a a l a p a r a to
p r o d u c ti v o
d e l p a ís .
La
su m a
de
consum o
i n te r m e d io n a c io n a l m á s lo s s a la r io s s ó lo lle g a a l 1 8 ,9 % d e l v a l o r b r u to d e la p r o d u c c ió n y lo s
i n s u m o s p r o p io s a p e n a s a s c ie n d e n a l
1 1 ,3 %
d e su co n su m o
in te r m e d io . P o r lo d e m á s , la
e v o l u c ió n a s c e n d e n t e d e e s o s in d ic a d o r e s h a s id o e n e x t r e m o p a u s a d a : a p a r e n te m e n t e s e e s ta n c a n
o d e t e r io r a n e n t r e 1 9 9 0 y 2 0 0 1 ( v é a s e d e n u e v o e l c u a d r o 1 3).
Cuadro 13
PRO D U C CIÓ N IN D U STRIA M A Q UILA DO RA
1990
1996
2000
2001
Variación
V ariación
%
%
1990-2000 2000-2001
M iles de m illones de pesos corrientes
Producción
39,0
280,8
751,6
718,1
30,9
-4,5
32,2
29,0
3,2
250,5
231,5
19,0
647,6
583,7
63,9
606,9
538,3
68,6
31,4
31,4
31,3
-6,3
-7,8
7,4
V alor agregado bruto
6,8
30,3
104,2
111,3
28,2
6,8
Rem uneraciones
Salarios
Sueldos
5,2
4,1
1,1
23,9
18,3
5,6
83,2
65,0
20,1
89,2
67,0
22,2
28,7
28,6
30,2
7,2
3,1
10,4
Superávit bruto de operación
1,6
6,4
18,8
22,1
25,1
17,6
Consumo interm edio total
Origen im portado
Origen nacional
Porcentajes
Consumo interm edio nacional/
consumo interm edio total
Consumo interm edio nacional más
salarios/ valor bruto de la
producción
Fuente: INEGI.
a/ Variación de puntos porcentuales.
9,9
7,6
9,9
11,3
0 a/
1,1 a/
18,7
13,3
17,1
18,9
-1,6*
1,8 a/
67
A ú n m á s im p o r ta n te e s e l h e c h o d e q u e la m a q u ila h a c r e c id o p r i n c i p a l m e n t e m e r c e d a l
s im p le a c r e c e n ta m ie n t o c u a n tit a ti v o d e lo s r e c u r s o s d e c a p ita l y d e m a n o d e o b r a . L a e v o l u c ió n
d e la p r o d u c ti v id a d
d e l tr a b a j o
ha
s id o
d e c e p c io n a n te . E n t r e
1990 y
2001,
e l ín d ic e
de
p r o d u c t i v i d a d d e l tr a b a jo d e c r e c i ó 5 ,2 p u n to s ( v é a s e e l c u a d r o 1 4 ). M á s a ú n , s e o b s e r v a u n a
t e n d e n c i a d e c lin a n te d e s d e 1 9 9 6 . L o a n t e r io r n o q u ie r e d e c ir q u e f u e s e n n u lo s lo s c a m b io s
t e c n o ló g i c o s e n la s m a q u ila d o r a s , p e r o s í q u e lo s e f e c to s d e d if u s ió n r e s u lt a s e n m u y lim ita d o s . A l
c o m ie n z o s e tr a t ó d e u n e n s a m b l a je s im p le , d e s p u é s s e i n tr o d u je r o n s is te m a s d e p r o d u c c ió n
“j u s t o a ti e m p o ” , lín e a s a u t o m a t iz a d a s y m a y o r e m p le o d e p e r s o n a l té c n ic o . E n a ñ o s m á s
r e c ie n te s , c o m ie n z a n a s u r g ir a l g u n a s e m p r e s a s d e d i c a d a s a tr a b a j o s d e d is e ñ o , i n v e s tig a c ió n o
d e s a r r o l lo q u e a v e c e s s ir v e n a c l u s te r s d e m a q u ila d o r a s . P o r o tr a p a r te , s e h a n g e n e r a d o a lg u n a s
e x t e r n a li d a d e s , c o m o la s q u e s e a s o c ia n a l h e c h o d e q u e u n b u e n n ú m e r o d e e m p r e s a s p e q u e ñ a s y
m e d ia n a s e n la f r o n te r a n o r te , s e a l i m e n t a n c o n p e r s o n a l f o r m a d o e n la s m a q u ila d o r a s . 116
Cuadro 14
M EXICO: M AQUILA. PRO DU CTIV ID A D
DEL TRABAJO
Índice 1993 = 100
Año
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
Productividad
100,1
98,0
99,8
100,0
103,7
104,0
103,5
97,6
97,1
96,8
97,6
94,8
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales.
E l e m p le o c r e a d o p o r la s m a q u ila d o r a s h a e v o l u c io n a d o d e m o d o d in á m ic o , p e r o la
d e b i lid a d d e la s v in c u la c io n e s c o n e l r e s to d e la e c o n o m ía h a c e q u e s u c o n t r i b u c ió n a la d if u s ió n
t e c n o l ó g i c a s e a p o b r e , c o m o e l q u e s u a p o r te d ir e c to a l m e r c a d o d e tr a b a jo s e lim ite a p e n a s a l
3 ,3 % c o n e s c a s a s r e p e r c u s io n e s s e c u n d a r ia s . E s t e e s u n p r o b le m a d e í n d o le g e n e r a l y a q u e el
c o n j u n to d e l s e c to r e x p o r ta d o r a p e n a s e x p l ic a e l 6 ,5 % d e l e m p le o n a c io n a l. 117
E n m á s d e u n s e n tid o , e l é x ito m a q u i l a d o r r e f le ja , m á s q u e lo g r o s d e u n a p o lít ic a
d e lib e r a d a , la c o n j u n c ió n d e u n a s e r ie d e f a c to r e s e n b u e n a m e d id a f o r tu ito s :
la c e r c a n í a
g e o g r á f ic a a lo s E s ta d o s U n id o s , la lib e r a c i ó n c o m e r c ia l, la c e le b r a c ió n p o s t e r i o r d e l T r a ta d o d e
116
117
V é a n se , C a rrillo , J. y H u a ld e , A . (1 9 9 7 ); D u tré n it, G. y V e ra -C ru z , A . (2 0 0 2 ).
V é a se , M á tta r, J. y o tro s (2002).
68
L i b r e C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o r t e ; la n e c e s i d a d d e a b a t i r c o s to s d e la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s
e n lo s p r o c e s o s in te n s iv o s e n m a n o d e o b r a , la i n te n s if ic a c ió n d e la c o m p e te n c i a e n t r e e m p r e s a s
tr a n s n a c i o n a le s . 118
E n r ig o r , la s a c c i o n e s d ir e c ta s d e f o m e n t o 119 c a s i s e h a n lim ita d o a l o to r g a m ie n to d e
e x e n c i o n e s a lo s i m p u e s to s d e i m p o r ta c ió n — in c lu id a la m a q u in a r ia y lo s i n s u m o s — y d e a c tiv o s
— s i s o n e x t r a n je r o s — , a l im p u e s to a l v a l o r a g r e g a d o , y r e b a ja s a lo s g r a v á m e n e s s o b r e la re n ta .
Un
r é g im e n
im p o s itiv o
s im ila r
— hoy
en
r e v is i ó n —
fu e
e s ta b l e c i d o
p ara
la s
e m p re sa s
b e n e f ic ia r ia s d e l P r o g r a m a d e I m p o r t a c i ó n T e m p o r a l p a r a la E x p o r t a c i ó n ( P I T E X ) . E s e p r o g r a m a
e x o n e r a d e l I m p u e s t o a la I m p o r t a c ió n , e l I m p u e s t o a l V a l o r A g r e g a d o y lo s g r a v á m e n e s a la
im p o r ta c ió n d e m a q u in a r ia y e q u ip o . J u n to c o n la m a q u ila , s e c u e n ta n a l r e d e d o r d e 8 .0 0 0
e m p r e s a s c o n e l 8 0 % d e la s e x p o r ta c io n e s t o ta le s e n e l a ñ o 2 0 0 0 .
E n c o n s e c u e n c i a , la m a q u i l a h a c e a p o r ta c io n e s f is c a le s m e n o r e s . M á s a ú n , e l s u b s i d io
f is c a l o to r g a d o a lo s t r a b a ja d o r e s d e e s a s e m p r e s a s , o r ig in ó tr a n s f e r e n c ia s ( im p u e s to s n e g a tiv o s )
p o r m á s d e 2 .0 0 0
m il lo n e s d e p e s o s e n e l a ñ o 2 0 0 0 . 120
L o s e s f u e r z o s p o r i n c o r p o r a r a la
m a q u i l a a la s b a s e s t r ib u ta r i a s o r d in a r ia s h a n t r o p e z a d o c o n d if ic u lta d e s . E l u s o g e n e r a liz a d o d e
p r e c io s d e tr a n s f e r e n c ia , a s í c o m o e l m a n e jo d e m a q u in a r ia , e q u i p o o in v e n ta r io s im p o r ta d o s
t e m p o r a l m e n t e ( p r o p ie d a d d e la s c a s a s m a tr ic e s e n e l e x te r io r ) , h a n p e r m i tid o la m a n ip u la c ió n d e
la s u til id a d e s g e n e r a d a s e n e l p a í s y la t r a n s f e r e n c i a d e r e c a u d a c io n e s a lo s f is c o s d e l e x te r io r .
L o s c o n t r o l e s e n e s ta m a te r ia h a n a v a n z a d o c o n e x t r e m a c a u te la ( a p e s a r d e la s r e g u la c io n e s d e la
O E C D ) , a n t e r e s is te n c ia s d e in te r e s e s c r e a d o s q u e a d u c e n la p é r d i d a d e in c e n ti v o s f r e n te a o tr o s
p a í s e s , e l e n c a r e c im i e n to d e la m a n o d e o b r a m e x ic a n a o la s o b r e v a lu a c ió n d e l p e s o . S i n
e m b a r g o , m u c h o s e s tu d io s e m p ír ic o s s e ñ a la n la i n s e n s ib il id a d d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a a l
r é g im e n im p o s itiv o . E l ta m a ñ o d e m e r c a d o , la d is p o n i b ilid a d d e m a n o d e o b r a e d u c a d a , la
i n f r a e s tr u c tu r a , la e s ta b i lid a d p o lít ic a , s o n q u iz á s v a r ia b le s m á s r e le v a n te s . 121
S ea
com o
sea, to d o
e llo
p la n te a u n
s e r io
p r o b le m a
e s tr u c tu r a l.
La
m a q u ila y
la s
a c t i v i d a d e s s u s t e n ta d a s e n e l p r o g r a m a d e im p o r ta c ió n t e m p o r a l, e s to e s , lo s s e c to r e s m á s
im p o r ta n te s y
d e m a y o r c r e c im i e n to
d e la e s tr a te g ia e x p o r ta d o r a d e la e c o n o m ía , q u e d a n
s e g r e g a d o s d e c o n t r i b u i r a la s o lu c ió n d e l e s tr a n g u la m ie n to d e la s f in a n z a s p ú b lic a s . E n té r m in o s
d in á m ic o s h a y o tr a d if ic u lta d m a y ú s c u la . E l r é g im e n tr i b u t a r i o v i g e n t e a p o r ta in c e n ti v o s a d v e r s o s
a la i n c o r p o r a c ió n d e n u e v o s e s la b o n e s p r o d u c ti v o s a la s o p e r a c io n e s la d e m a q u ila , p o r c u a n to
e s to s r e s u l t a r í a n g r a v a d o s , m ie n tr a s s u im p o r ta c ió n e s tá e x e n ta . P o r c o n s ig u ie n te , e s ta b l e c e r
e s tím u l o s tr ib u ta r i o s c o m p a r a b le s e n f a v o r d e o p e r a c io n e s v in c u l a t o r i a s c o n e l a p a r a to p r o d u c ti v o
n a c io n a l, s u p o n d r ía s a c r if ic io s f is c a le s c o n s id e r a b l e s q u e a c e n t u a r í a n la r u p tu r a e n t r e p r o d u c c ió n
e x p o r ta b le y r e c a u d a c io n e s tr ib u ta r ia s .
L a p r o m o c i ó n d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a p o r la v í a d e la e x e n c i ó n o d is m in u c i ó n d e lo s
g r a v á m e n e s im p o s itiv o s a l c o m e r c io d e “e n t r e p ô t ”, p u e d e r e s u l t a r n o c i v a a la la rg a . N o e m p u ja
118 V é a n se , K im , Ch. (2 0 0 2 ), y Y ea ts, A . (1 9 9 8 ).
119 L a v e n ta d e p ro d u c to s de las m a q u ila d o ra s al m e rc a d o n a c io n a l se h a fle x ib iliz a d o so b re to d o
co n el T ra ta d o d e L ib re C o m e rc io de A m é ric a d e l N o rte , p e ro las em p re sa s q u e d a n o b lig a d a s a c u b rir el
ara n c e l p ro p o rc io n a l en ca so de h ab e rlo . (V é ase , C E P A L (1 9 9 6 )).
120 V é a n se , S h atán , R. (2 0 0 2 ), y D u sse l, E. (2 0 0 3 ), op. cit.
121 V é a n se , C h a n g , C. y C h e n g , P. (1 9 9 1 ); L u ca s, R. (1 9 9 3 ) y M in tz, J. y K u lk e n s (1 9 9 6 ).
69
la p r o d u c c ió n
e x p o r ta b le a s e g m e n t o s d e a l ta te c n o l o g í a y v a l o r a g r e g a d o , n i f o m e n t a e l
d e s a r r o l lo d e s e r v ic io s , f i n a n c ia m ie n t o e in f r a e s tr u c tu r a d e m a y o r c o m p le jid a d . A s im i s m o , e l u s o
g e n e r a liz a d o d e l r é g im e n d e im p o r ta c io n e s te m p o r a le s , d is u a d e a lo s in v e r s i o n is ta s e x t r a n je r o s a
a b o r d a r p r o d u c c io n e s m á s c o m p le ja s . P o r lo d e m á s , lo s e s tím u l o s f is c a le s a c tu a le s s e v e n
c a n c e la d o s e n to d o o e n p a r t e p o r la s p o lít ic a s m a c r o e c o n ó m ic a s q u e a c e p t a n la s o b r e v a lu a c ió n
m á s o m e n o s c r ó n ic a d e l ti p o d e c a m b io re a l.
N o e s e n t o n c e s d e e x t r a ñ a r q u e v a y a n c r is t a li z a n d o , r ig id iz á n d o s e , r e la c io n e s q u e tie n d e n
a e s p e c ia li z a r a l p a ís e n o p e r a c io n e s s im p le s d e e n s a m b l a je e n la s c a d e n a s i n te r n a c i o n a le s d e
p r o d u c c i ó n y c o m e r c io , p o s te r i o r m e n te d if íc ile s d e r o m p e r . M é x ic o t i e n e c u a tr o d é c a d a s d e
e x p e r ie n c ia e n la o p e r a c ió n d e m a q u ila d o r a s y 1 0 a ñ o s d e g o z a r d e la s v e n t a ja s d e l T r a ta d o d e
L ib r e C o m e r c io c o n A m é r ic a d e l N o r te , s in lo g r a r s u in s e r c ió n a s c e n d e n te e n la g e n e r a c i ó n d e
v a l o r e s a g r e g a d o s n a c io n a le s y e n la d i f u s ió n d e la s m e jo r a s te c n o ló g i c a s .
E s a c o n j u n c ió n d e f e n ó m e n o s h a d a d o l u g a r a u n p a t r ó n d e c o m e r c io p r im a r io c e n tr a d o e n
tr a n s a c c io n e s in tr a f ir m a d e la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s q u e , a d e m á s d e la m a q u ila , e s tá p r e s e n te e n
la in d u s t r ia e l e c tr ó n i c a y p a r c ia lm e n te e n la a u to m o tr iz . T a l s it u a c ió n a s e g u r a u n im p u l s o
s ig n i f ic a t iv o e n e l v o lu m e n e x p o r ta d o , e n la c a p ta c ió n d e i n v e r s i ó n e x t r a n je r a y e n e l e m p le o e n
una
p r im e r a
e ta p a ;
p ero
lu e g o
c re a
e s c o ll o s
de
d is t in ta
n a tu r a le z a :
s o m e te
al p a ís
a
la
c o n c u r r e n c ia c o n o tr a s z o n a s d e m a n o d e o b r a b a r a ta d e n u e v o in g r e s o a l c o m e r c io in te r n a c i o n a l
y , a l p r o p io tie m p o , d e s a li e n ta la e l a b o r a c ió n d e p a r te s y c o m p o n e n te s c o n m a y o r c o n t e n id o d e
t e c n o lo g í a y g e n e r a d o r e s d e m a y o r v a l o r a g r e g a d o . C h i n a , la I n d i a y o tr o s p a í s e s c o m ie n z a n a
d e s p la z a r n o s e n e l e n s a m b l a je d e m a n u f a c tu r a s in te n s iv a s e n m a n o d e o b r a b a r a ta , a la p a r d e
in c u r s i o n a r t a m b i é n c o n é x ito e n lo s s e g m e n t o s d e a l ta te c n o l o g í a e n o p e r a c io n e s d is t in ta s a l
m e r o e n s a m b la je .
P o r lo d e m á s , M é x i c o e s tá s u je to a lo s v a i v e n e s a m p lif ic a d o s d e l c i c lo e c o n ó m ic o
n o r te a m e r ic a n o s o b r e lo s s e n s ib le s in g r e s o s d e la b a l a n z a d e p a g o s . A d v ié r ta s e a tí t u l o ilu s tr a tiv o
q u e e l e m p le o d e la m a q u ila c a y ó 1 9 % e n e l b ie n io 2 0 0 0 - 2 0 0 2 y e l n ú m e r o d e e s ta b l e c i m ie n to s
e n 1 0 % , c o m o r e s u lt a d o d e la d e p r e s ió n e s ta d o u n i d e n s e y la c o m p e te n c i a d e o tr o s p r o d u c to r e s .
A s im i s m o , la s h o r a s tr a b a j a d a s s e r e d u c e n e n 2 0 % e n t r e m a r z o d e 2 0 0 1 y f e b r e r o d e 2 0 0 3 . E n
c o r r e s p o n d e n c ia , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a b a j ó m á s d e 3 5 % d e c o m p a r a r s e 2 0 0 0 c o n 2 0 0 2 ( v é a s e e l
c u a d r o 15).
L a d in á m ic a y la m is m a s o b r e v iv e n c i a d e l s e c to r m a q u i l a d o r e s tá e n r ie s g o f r e n te a la
p a s iv id a d d e la p o lít ic a e c o n ó m ic a v ig e n te . L a s o lu c ió n s ig u e s ie n d o la m is m a : in te g r a c i ó n
n a c io n a l y a c c e s o a la f a b r ic a c i ó n d e c o m p o n e n te s d e m a y o r d e n s id a d t e c n o ló g i c a ; d e s a r r o l lo d e
p r o v e e d o r e s n a c io n a le s ; a m p l i a c i ó n d e l r a n g o d e d e c is i o n e s e m p r e s a r ia le s t o m a d a s e n e l p a ís ,
c o m p ra
d e in s u m o s ,
p r o d u c c ió n ,
d is e ñ o ,
in v e s tig a c ió n ,
e n tre
o tr o s .
E s c a p a r d e l se g m e n to
d e p e n d ie n te d e la o f e r ta d e m a n o d e o b r a b a r a ta r e s u l t a c a d a v e z m á s d if íc il p o r h a b e r s e u b ic a d o
m a l e l p a ís e n la f o r m a c i ó n d e r e d e s t r a n s n a c i o n a le s e n p r o c e s o a v a n z a d o d e c o n s o lid a c ió n ; e n e l
te r r e n o m a c r o e c o n ó m ic o h a b r ía q u e m a n t e n e r u n tip o
d e c a m b io c o m p e ti tiv o , e s to e s, n o
s o b r e v a lu a d o . A l p r o p io tie m p o , e s i n d is p e n s a b le c a m b ia r g r a d u a l m e n t e lo s e s tím u l o s o to r g a d o s
p a r a o f r e c e r p r o g r a m a s a d - h o c d e e n t r e n a m i e n to d e la m a n o d e o b r a , m e jo r a s s u s t a n c i a le s a la
in f r a e s tr u c tu r a f ís ic a y d e s e r v ic io s , o r g a n iz a c ió n d e la p r o v e e d u r í a n a c io n a l, a c c e s o a m p lia d o a l
m e r c a d o in te r n o , a p o y o y p a r ti c ip a c ió n e n p r o g r a m a s d e i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o llo .
70
Cuadro 15
MÉXICO: MAQUILA. PERSONAL OCUPADO E INVERSIÓN EXTRANJERA
Año
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
Personal ocupado
(miles de personas)
Establecim ientos activos
562,3
621,9
748 2
903,5
1 014,0
1 143,2
1 291,2
1 201,6
1 081,7
2
2
2
2
2
3
3
3
3
Inversión
extranjera directa
(millones de dólares)
085
129
410
717
893
297
590
684
251
894
1 366
1 417
1 680
2 111
2 778
2 983
2 172
2 044
Fuente: INEGI y Secretaría de Econom ía, Com isión N acional de Inversiones Extranjeras.
L o a n t e r i o r s u p o n d r ía n e g o c i a r la c e l e b r a c i ó n d e a l ia n z a s e s tr a té g ic a s e n t r e e m p r e s a s
e x t r a n je r a s , n a c io n a le s y g o b ie r n o , c o m p r o m e tie n d o lo s p r o g r a m a s m e n c io n a d o s y o tr o s q u e
p u d ie s e n r e s u lt a r r e le v a n te s a c a d a c a s o e s p e c íf ic o . A d v ié r ta s e q u e e n e l m u n d o g lo b a liz a d o n o
s ó lo , p r iv a la c o m p e te n c i a d e s c a r n a d a , s in o la s a l ia n z a s c o o p e r a tiv a s e n la f o r m a c i ó n d e la s
e s tr u c tu r a s
t r a n s n a c i o n a li z a d a s
de
p ro d u c c ió n
y
g en e rad o ras
de
c ic lo s
p e r m a n e n te s
de
in n o v a c ió n . E n s ín te s is , e l r e m o z a m i e n to d e la c a p a c id a d d e c r e c e r d e la in d u s t r ia m a q u ila d o r a
d e p e n d e d e h a c e r l a s u je to d e u n a n u e v a p o lít ic a in d u s tr ia l.
h)
L a industria electrónica
E l d e s a r r o l lo d e la i n d u s t r ia e l e c tr ó n i c a e n J a lis c o , f u e y e s t o d a v í a o tr o d e lo s r e n g lo n e s
m á s d in á m ic o s y e s p e r a n z a d o r e s d e v i n c u l a c i ó n c o n e l c o m e r c io in te r n a c io n a l. E n e l p e r ío d o
1 9 9 4 - 2 0 0 1 , la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta a c u m u la d a s u m ó c a s i 1 .2 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s c o n u n
p r o m e d i o d e 1 7 0 m il lo n e s p o r a ñ o . L a s e x p o r ta c io n e s c r e c ie r o n d e 1 .6 6 0 a 1 0 .4 2 0 m il lo n e s e n tr e
1 9 9 4 y 2 0 0 0 , m ie n tr a s la o c u p a c i ó n e n e s e ú lti m o a ñ o lle g ó a 7 0 .0 0 0 p e r s o n a s . 122
E n e s a e n t id a d f e d e r a tiv a s e h a f o r m a d o u n c o n g l o m e r a d o d e e m p r e s a s ( m á s d e 3 5 0 ,7 5
e x t r a n je r a s ) c o m p u e s t a s p o r g r a n d e s c o n s o r c io s tr a n s n a c i o n a le s , a s í c o m o a l g u n o s a b a s te c e d o r e s
d e p a r te s , s e r v ic io s y c o m p o n e n te s . L a s p r in c i p a le s a c tiv i d a d e s p r o d u c ti v a s e s tá n r e la c io n a d a s
c o n e l e n s a m b l e y s u b e n s a m b l e , la f a b r ic a c i ó n d e d a d o s y m a tr ic e s , la in y e c c ió n d e p lá s tic o . L o s
a l ic i e n te s m á s im p o r ta n te s e n la p r o m o c i ó n d e la in v e r s i ó n d e r i v a n d e la t a r i f a e x t e r n a d e l
T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o r t e , la d is p o n i b ilid a d d e m a n o d e o b r a c a lif ic a d a
p o r la s i n s t itu c io n e s e d u c a t iv a s d e G u a d a l a j a r a y lo s p r o g r a m a s d e i m p o r ta c ió n t e m p o r a l lib r e s d e
im p u e s to s .
122 Véase Dussel, E. y otros (2002-a).
71
L a in te g r a c i ó n d e M é x ic o a e s a r e d tr a n s n a c i o n a l, h a lle v a d o a la e s p e c ia li z a c ió n e n
s e g m e n t o s d e p o c o v a l o r a g r e g a d o q u e r e q u ie r e n d e im p o r ta c io n e s s ig n i f ic a t iv a s , lib e r a d a s d e
im p u e s to s . E n p a r te , e llo e s r e f le j o d e la d e b i lid a d d e lo s n e x o s e n t r e lo s c e n tr o s a c a d é m ic o s y d e
i n v e s tig a c ió n c o n r e s p e c to a la s n e c e s id a d e s d e la in d u s tr ia , in c lu s o e n m a te r ia d e i n v e s tig a c ió n
a p l ic a d a , a d i e s t r a m ie n to d e la m a n o d e o b r a y a p r e n d i z a j e te c n o ló g i c o . 123 N o s e h a n lo g r a d o
a b o r d a r f a s e s m á s c o m p le j a s o p r o m is o r ia s e n la c a d e n a p r o d u c ti v a , lo q u e s e h a c o n j u g a d o c o n
o tr o s f a c to r e s a d v e r s o s h a s ta p r o v o c a r e l r e tr a i m ie n to d e u n s e c to r p u ja n te p o c o s a ñ o s a trá s .
T ip o s d e c a m b io y ta s a s d e in te r é s d e s f a v o r a b le s , c o m p e t e n c i a d e o tr a s r e g io n e s a b a s te c e d o r a s d e
m a n o d e o b r a c a l i f i c a d a y n o c a l i f i c a d a m á s b a r a ta , a s í c o m o e l r e c e s o n o r te a m e r ic a n o y la
s o b r e o f e r ta m u n d ia l d e a l g u n o s p r o d u c to s , e s tá n o r ig in a n d o b a j a e n la s e x p o r ta c io n e s ( c a s i 1 0 %
e n t r e 2 0 0 0 y 2 0 0 1 ) , r e d u c c ió n d e l e m p le o ( 4 4 % e n t r e 1 9 9 9 y 2 0 0 1 ) y la e m ig r a c i ó n d e a l g u n a s d e
la s e m p r e s a s a p a í s e s a s iá tic o s .
T o m a n d o a l c o n j u n to d e la in d u s t r ia e l e c t r ó n i c a y d e e q u i p o e lé c tr i c o d e l p a í s s e p e r c ib e n
f e n ó m e n o s y p r o b le m a s a n á lo g o s . 124 L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a a c u m u la d a e n e l p e r ío d o d e 1 9 9 4 a
2 0 0 2 , a s c ie n d e a la c i f r a s ig n i f ic a t iv a d e 1 2 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s , c o n u n p r o m e d i o s u p e r io r a
lo s 1 .5 0 0 q u in ie n to s m il lo n e s p o r a ñ o y u n a t a s a d e c r e c im i e n to d e l 5 % . C o n to d o , lo s f lu jo s d e
i n v e r s i ó n c o m ie n z a n a d e b i lita r s e s e n s ib le m e n t e c o n p o s te r i o r i d a d . E n e l 2 0 0 2 , la c a íd a e n la
t r a n s f e r e n c i a d e c a p ita l d e l e x t e r io r e s d e l 5 7 % c o n r e s p e c to a l a ñ o 1 9 9 9 , s o b r e to d o d e p a í s e s
d is t in to s a lo s E s ta d o s U n id o s ( v é a s e e l c u a d r o 16).
L a p r o d u c c ió n c r e c ió e n la d é c a d a d e lo s n o v e n t a s a u n r itm o d e 2 3 % , e l v a l o r a g r e g a d o y
e l e m p le o a l 1 1 % a n u a le s . S i n e m b a r g o , n o s e lo g r a r o n r e b a s a r la s o p e r a c io n e s s im p le s d e
e n s a m b l e , c o m o lo d e m u e s t r a e l h e c h o d e q u e lo s in s u m o s d e o r ig e n n a c io n a l o s c ila r o n e n to d a
e s a d é c a d a a p e n a s e n tre el 3 %
y
el 6%
del con su m o
in te r m e d io y
q u e la p r o d u c ti v id a d
p e r m a n e c ie s e p r á c tic a m e n te e s ta n c a d a ..
L o s c e n tr o s d e in v e s tig a c ió n c o n v in c u la c io n e s c o n la in d u s t r ia s o n p o c o s y la s e m p r e s a s
tr a n s n a c i o n a l e s n o s u e le n e s ta b l e c e r lo s d e m u tu o p r o p io e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo . D e o tr o
la d o , e n e l c a s o d e M é x ic o , a p e n a s c o m i e n z a a c e r r a r s e la b r e c h a q u e s e p a r a a lo s c e n tr o s
a c a d é m ic o s y d e in v e s t i g a c i ó n d e la s d e m a n d a s d e la in d u s tr ia , m ie n tr a s s o n m a g r o s lo s a p o y o s
g u b e r n a m e n ta le s , t a n to c o m o e l g a s to te c n o l ó g i c o d e la s e m p r e s a s p r iv a d a s n a c io n a le s .
123
D o m í n g u e z y B r o w n ( 2 0 0 3 ) , a l e v a lu a r la s c a p a c id a d e s t e c n o ló g i c a s d e d if e r e n t e s
d iv is io n e s m a n u f a c tu r e r a s c o n c lu y e n q u e la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s ti e n e n m e jo r d e s e m p e ñ o
p r o m e d io . L a m a g n itu d d e la b r e c h a n o e s n e c e s a r ia m e n te ig u a l e n té r m in o s d e c a p a c id a d e s
te c n o ló g i c a s e s p e c íf ic a s . L a s d if e r e n c ia s e x i s te n te s e n la in s t r u m e n ta c ió n d e p o lít ic a s in te g r a le s
d e c a p a c ita c ió n , a s í c o m o e n la in tr o d u c c ió n d e n u e v a s te c n o lo g í a s s o n p e q u e ñ a s . C o n to d o , e n
g e n e r a l, e l a n á lis is m u e s tr a q u e lo s e s ta b l e c i m ie n to s g r a n d e s c o n p a r t i c i p a c i ó n e x t r a n je r a s e
c a r a c t e r iz a n
p o r d e s a r r o l la r
m ás
a r m ó n i c a m e n te
c a p a c id a d e s te c n o ló g i c a s .
124 L as c ifra s tie n e n p o r fu e n te el IN E G I.
la s
d is t in ta s
ta r e a s
de
a p r e n d iz a je
y
sus
72
U n a e x c e p c ió n i m p o r ta n te a e s e p a n o r a m a d e r e z a g o s , lo c o n s titu y e e l C e n tr o T é c n ic o d e
M é x i c o d e l g r u p o D e lp h i , 125 e s ta b l e c i d o e n C i u d a d J u á re z . E l c e n tr o e s tá d e d i c a d o a l d is e ñ o y
d e s a r r o l lo d e c o m p o n e n te s e l e c tr ó n i c o s y a r n e s e s d e la i n d u s t r ia a u t o m o tr iz , m o d if ic a n d o lo s
p r o c e s o s y t e c n o lo g í a s
d is p o n i b le s
o d e s a r r o l la n d o
o tr o s n u e v o s .
S e p re s e n ta u n
esfu e rz o
s ig n i f ic a t iv o p o r d e s c e n tr a liz a r ta r e a s d e in v e s t i g a c i ó n y d e s a r r o llo . D e lp h i , u s u a lm e n te e s ta b l e c e
v í n c u lo s c o n u n iv e r s i d a d e s y c e n tr o s d e i n v e s tig a c ió n c o m o c o m p le m e n to y r e f u e r z o t é c n ic o a
lo s p r o y e c to s q u e e m p r e n d e .
A l t r a t a r d e h a c e r lo
e n M é x ic o
p a r a im p u l s a r p r o y e c to s d e
in v e s tig a c ió n b á s ic a y a p l i c a d a n o s ie m p r e p u d i e r o n e n c o n tr a r c o n t r a p a r te s a p r o p ia d a s , s e a p o r
d e s c o n o c im ie n to d e lo s te m a s , f a lt a d e e x p e r ie n c ia o c o s to s s u p e r io r e s a lo s d e o tr o s p a ís e s . S e
p e r d ió
a s í, p a r c ia lm e n te ,
la
o p o r tu n id a d
de
ir r a d ia r e x t e r n a li d a d e s
d ir e c ta s
en
m a te r ia
de
i n v e s tig a c ió n d e f r o n te r a e in d ir e c ta s a l e s ta b l e c e r n e x o s f r e s c o s e n t r e e l a p a r a to p r o d u c ti v o y e l
p e r s o n a l c i e n tí f ic o y t é c n ic o d e l p a ís .
Cuadro 16
M ÉXICO: IN V ERSIÓ N EX TR A N JER A D IR ECTA E N L A FA B RICA CIÓ N
D E EQ UIPO ELÉCTRICO Y ELECTRÓ N ICO
(M illones de dólares)
Año
Total
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
A cum ulado 1994-2002
A cum ulado 1999-2002
Inversión norteam ericana
707
1 484
1 251
1 254
1 245
2 415
1 843
1 063
1 060
12 324
6 382
%
1 282
1 678
892
709
53,1
91,1
83,9
76,3
4 661
73,0
Fuente: Secretaría de Economía.
C o n to d o , la e v o l u c ió n d e l s a ld o d e la b a l a n z a c o m e r c ia l d e la i n d u s t r ia f u e m u y f a v o r a b le
a l s u b ir d e 8 5 0 a m á s d e 4 .5 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n la d é c a d a d e lo s n o v e n ta . D e s u p a r te , la
d is t r ib u c ió n g e o g r á f ic a d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a h a f a v o r e c id o la m i g r a c i ó n in d u s t r ia l h a c ia la
f r o n te r a n o r t e y a l o c c id e n te d e l p a ís . C h i h u a h u a , B a j a C a lif o r n ia , T a m a u lip a s , N u e v o L e ó n ,
S o n o r a y J a lis c o a b s o r b e n c a s i e l 8 ,5 % d e e s o s f lu jo s e n t r e 1 9 9 9 y 2 0 0 2 .
La
d is t r ib u c ió n
e s p a c ia l
y
e s tr u c tu r a
de
la
i n d u s t r ia
e l e c tr ó n i c a
e s tá
a l te r á n d o s e
r a d ic a lm e n te , f r e n te a la p a s i v i d a d d e la s p o lít ic a s n a c io n a le s . N o s ó lo s e t r a t a d e lo s e f e c to s d e l
125 E l G ru p o D e lp h i es u n p ro d u c to r tra n sn a c io n a l d e c o m p o n e n te s ele c tró n ic o s, sistem as
in te g ra d o s y m ó d u lo s de te c n o lo g ía a v a n z a d a p a ra la in d u s tria a u to m o triz en m á s d e c u a re n ta p a íse s co n
o ficin as m a tric e s en M ic h ig a n . In ic ia lm e n te e ra filia l d e G e n e ra l M o to rs. (V é a n se , D u tré n it, G. y
V e ra -C ru z , A . (2 0 0 3 ) y C a rrillo , J. y L ara, A . (2 0 0 3 )).
73
r e c e s o n o r te a m e r ic a n o r e c ie n te . M é x ic o p i e r d e p a r ti c ip a c ió n e n e s e m e r c a d o e n m a t e r i a d e v e n t a s
d e te le v i s o r e s y g r a b a d o r a s , e q u i p o d e o f ic in a , m á q u in a s d e e s c r ib ir , m ie n tr a s C h i n a lo g a n a c o n
s u b s t a n c i a l r a p id e z ( v é a s e e l c u a d r o 1 7 ). M u c h o s d e lo s p r o d u c to r e s o r ig in a le s , s o b r e t o d o e n
m a te ria d e e q u ip o
d e c ó m p u to , s e c o n v i e r te n
e n c o o r d in a d o r e s y p la n e a d o r e s — m á s
que
p r o d u c to r e s d ir e c to s — d e la s r e d e s t r a n s n a c i o n a le s d e m a r c a s , 126 lim itá n d o s e a e s ta b l e c e r lo s
e s tá n d a r e s t e c n o ló g i c o s d e c a lid a d y p r e c io a e n s a m b l a d o r e s y f a b r ic a n te s d e p a r te s , c o n s e r v a n d o
la s ta r e a s d e d is e ñ o e i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o llo . D e l o tr o la d o , c o m ie n z a a f lo r e c e r e l m e r c a d o
in f o r m a l o s e m if o r m a l d e e n s a m b l a d o r e s s in m a r c a , c o n c o s to s s e n s ib le m e n t e m e n o r e s ; y c o n la
v e n t a ja d e o f r e c e r la s c o n f ig u r a c io n e s e s p e c ia le s q u e d e m a n d e n lo s c o m p r a d o r e s . 127 T o d o s e s o s
f e n ó m e n o s , u n id o s a u n in te n s o p r o c e s o d e c a m b io te c n o ló g i c o , h a n o c a s io n a d o e l d e s p lo m e d e
lo s p r e c io s d e la s m á q u in a s y e q u ip o s d e c ó m p u to , p r e s io n e s s o b r e lo s p r o v e e d o r e s y la s
u til id a d e s , e im p u ls o s a l d e s a r r o l lo in c e s a n te d e m o d e lo s m á s a v a n z a d o s y b a r a to s .
L a s c i f r a s a n t e r io r e s a la p a r d e a t e s t ig u a r la v u l n e r a b i l i d a d d e e x p o r ta c io n e s b a s a d a s e n
m a n o d e o b r a b a r a ta — s o b r e t o d o f r e n te a lo s p a í s e s a s iá t ic o s — , s ir v e n d e i lu s tr a c i ó n a l e n o r m e
p o te n c ia l d e d e s a r r o l lo d e l o g r a r s e c o n j u g a r la s e s tr a te g ia s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s c o n
lo s o b je tiv o s d e la m o d e r n i z a c i ó n e c o n ó m ic a n a c io n a l.
E n s ín te s is , s e p ie r d e la o p o r tu n id a d d e c o n s o lid a r u n c e n tr o d in á m ic o d e in g e n ie r ía d e
p u n ta a l n o p r o m o v e r d e l ib e r a d a m e n te s u e v o l u c ió n h a c ia f o r m a s m á s a v a n z a d a s y e s ta b l e s d e
in te g r a c i ó n a la s r e d e s p r o d u c ti v a s tr a n s n a c i o n a le s . Y a e l c a m b io in d u s t r ia l m u n d ia l, e l a l z a d e
c o s to s c o m p a r a ti v o s y d e f ic ie n c ia s e n la c a p a c ita c ió n d e té c n ic o s o d e la m a n o d e o b r a ,
c o m ie n z a n a s o b r e p a s a r a la s v e n t a ja s d e la l o c a li z a c ió n g e o g r á f i c a d e M é x ic o o la p r o t e c c i ó n d e
la s b a r r e r a s d e l T r a ta d o d e L ib r e C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o rte .
E n e s te s e n tid o c o n v e n d r ía r e o r ie n t a r lo s e s q u e m a s d e d e s a r r o l lo s e g u id o s e n lo s ú lti m o s
15 a ñ o s , s u s t e n ta d o s e s e n c ia lm e n te e n la s in d u s t r ia s m a q u ila d o r a s . S e h a g e n e r a d o b a s ta n t e
e m p le o e s c a s a m e n te c a lif ic a d o , p e r o la s “ d e r r a m a s ” d e c o n o c im i e n to ( s p i l l o v e r e f f e c t s ) h a n s id o
im p o r ta n te s
s ó lo
p ara u n
c o n j u n to p e q u e ñ o
d e e m p re sa s
e in s titu c io n e s .
A
e s ta s it u a c ió n
c o n t r i b u y e n v a r io s f a c to r e s e s tr u c tu r a le s d e la e c o n o m ía d e la s r e g io n e s d o n d e s e e s t a b l e c i e r o n
la s
m a q u ila d o r a s .
E n tr e
e llo s d e s ta c a n
la
f a lt a
de
una
m a tr iz
densa
de
e n c a d e n a m ie n to s
in te r in d u s tr ia l e s e n t r e p r o v e e d o r e s lo c a le s , f a b r ic a n te s y e x p o r ta d o r e s , d e u n a o f e r ta a m p lia d e
p e r s o n a l c a lif ic a d o .
E n t o d o c a s o , la p a u t a b a s a d a d e d e s a r r o l lo c o n m a q u ila d o r a s in te r e s a d a s e n e l m e r o
acceso
a m ano
de
o b ra b a ra ta a g o ta
r á p id a m e n t e
su s
im p u ls o s
d in á m ic o s .
P o r eso, y
a
c o n t r a c o r r i e n te d e l p e n s a m i e n to c o n v e n c i o n a l, u r g e d is e ñ a r y p o n e r e n p r á c tic a c o n v e n io s y
p a q u e te s
de
e s tím u l o s
a
e m p re sa s
t r a n s n a c i o n a le s
—y
n a c io n a le s —
basadas
en
el
a p r o v e c h a m ie n t o d e r e c u r s o s e s tr a té g ic o s y d e f u e r z a d e tr a b a j o c a lif ic a d a .
T a n to la s m a q u ila d o r a s c o m o la s e m p re s a s lo c a le s d e b e n c o m e n z a r a c o m p e tir e n p r o d u c to s
c o n m a y o r v a lo r a g r e g a d o ( U N C T A D 2 0 0 2 y 2 0 0 3 ). A lg u n o s a n a lis ta s y o r g a n is m o s in te r n a c io n a le s
s u p o n e n c o m o c o n d ic ió n n e c e s a r ia y s u f ic ie n te la d e m e jo r a r e l c a p ita l h u m a n o . S in e m b a r g o , e n la
1267 V é a se D u sse l, E. (2003 -a), o p .c it.
127 V é a se E l U n iv e rsa l (2 0 0 2 ), “ G a n a n c a ja s b la n c a s te rre n o en el m e rc a d o d e c ó m p u to ” ,
S e c c ió n de In n o v a c ió n d el 18 de o c tu b re d e 2 002.
74
p r á c tic a s e r e q u ie r e d e l c o m p le m e n to d e p r o c e s o s d in á m ic o s d e in v e r s ió n , d e l f o r ta le c im ie n to d e
la s c a p a c id a d e s d e in n o v a c ió n y d e la f le x i b ilid a d d e r e s p u e s ta e n la g e s tió n d e la s e m p re s a s .
T o d o e llo , p r e s u p o n e u n a e s tr u c tu r a in s t itu c io n a l q u e f a c i l i t e lo s p r o c e s o s d e c a m b io
( D ú t r e n it y V e r a - c r u z 2 0 0 3 ) q u e d is t a d e s e r u n r e s u lt a d o a u t o m á t ic o d e lo s p r o c e s o s d e a p e r tu r a
c o m e r c ia l y d e s r e g u la c ió n . P o r e l c o n t r a r i o p o d r ía a r g u m e n ta r s e q u e d ic h o s p r o c e s o s h a n lle v a d o
al
d e s m a n t e la m ie n to
de
in s t itu c io n e s
im p o r ta n te s
que
h ab rá
n e c e s id a d
de
re e m p la z a r
o
r e c o n s tr u ir . E je m p l o d r a m á tic o e n e s te s e n tid o e s e l d e la b a n c a d e d e s a r r o l lo q u e , e n la p r á c tic a ,
h a d e j a d o d e c u m p lir ta r e a s in d is p e n s a b le s e n la p r o v i s i ó n d e f o n d o s a l d e s a r r o l lo n a c io n a l. B a s te
s e ñ a la r q u e e n 2 0 0 3
p o r s é p tim o a ñ o
c o n s e c u tiv o
e l o to r g a m ie n to
d e c r é d ito
b a n c a r io
a
a c tiv i d a d e s p r o d u c ti v a s d e l s e c to r p r iv a d o c a y ó e n té r m in o s r e a le s .
C o m o c o n c lu y e n D ú t r e n i t y V e r a - C r u z ( 2 0 0 3 ) , la a u s e n c ia d e u n a p o lít ic a d e in te r v e n c i ó n
p ú b lic a
o r ie n t a d a a
la p r o m o c i ó n
d e la
in n o v a c ió n y
d e lo s
e n c a d e n a m ie n to s
lo c a le s h a
e m p o b r e c id o la s r e la c io n e s e n t r e la s p e q u e ñ a s y m e d ia n a s e m p r e s a s lo c a le s y la s m a q u ila d o r a s d e
e x p o r ta c ió n . L a s f ir m a s lo c a le s r a r a m e n te lo g r a n a c c e s o a p r o c e s o s e f e c tiv o s d e a p r e n d iz a je , s in
p r o g r a m a s p ú b lic o s o r ie n t a d o s a a p o y a r la s y e s tim u l a r s u in v e r s ió n . A d if e r e n c ia d e l p a s a d o ,
c o n t e m p l a r m e ta s m á s a l lá d e la g e n e r a c i ó n d e e m p le o s q u e s e o r ie n t e n a l d e s a r r o l lo e c o n ó m ic o y
t e c n o ló g i c o lo c a l, y p o r e n d e a l r e g io n a l. S e t r a t a r í a d e c r e a r u n c o n t e x to d e n e g o c io s p r o p ic i o a
c o n s titu i r r e d e s s ig n i f ic a t iv a s d e p r o v e e d o r e s lo c a le s d e la m a q u ila . 128
Cuadro 17
M EXICO: PA R TIC IPA C IÓ N E N LAS IM PO RTA CIO N ES
D E LOS ESTA D O S UNID O S
(Porcentajes)
2000
2002
Televisiones y videograbadoras
M éxico
China
36,6
9,3
30,5
18,5
Equipo de oficina
M éxico
China
6,4
21,0
4,5
28,0
M áquinas de escribir
M éxico
China
14,3
36,4
10,7
38,6
Com putadoras
M éxico
China
20,3
10,2
22,3
9,9
A ccesorios com putadoras
M éxico
China
8,2
12,1
8,8
22,3
Fuente: B B V Bancom er (2003), Inform e económico.
128 U n a lis ta e s p e c ífic a de m e d id a s d e p o lític a o rie n ta d a s a lo g ra r u n d e sa rro llo lo c a l/re g io n a l
in te g ra l ap ro v e c h a n d o las v e n ta ja s p o te n c ia le s — d e in n o v a c ió n y o tra s— d e la in d u stria m a q u ila d o ra se
e n c u e n tra en D ú tre n it y V e ra -c ru z (2003).
75
i)
La industria automotriz 129
E l s e c to r a u t o m o tr iz e n M é x ic o , t u v o u n a u g e in te n s o e n la d é c a d a d e lo s n o v e n ta s . E n el
p e r ío d o 1 9 9 6 - 2 0 0 0 , e l p r o d u c to a u t o m o tr iz c r e c ió a m á s d e l 1 2 ,5 % a n u a l, f r e n te a l 7 % d e l
c o n j u n to d e la in d u s t r ia m a n u f a c tu r e r a . L a s e x p o r ta c io n e s s e e x p a n d ie r o n e n t r e 1 9 9 0 y 2 0 0 1 a
r a z ó n d e l 1 3 % a n u a l, m ie n tr a s la s im p o r ta c io n e s lo h i c ie r o n a u n a t a s a a ú n r á p id a ( 2 0 % ) , d e j a n d o
u n s a ld o c o m e r c ia l p r o m e d i o d e 8 .5 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s . E n d ic h o p e r ío d o , la p r o d u c c ió n d e
a u t o m ó v ile s s u b ió a l r e d e d o r d e l 1 0 % e n p r o m e d i o a n u a l, a p e s a r d e la c r is is d e l m e r c a d o in te r n o
d e 1 9 9 4 - 1 9 9 5 . 130 E l e m p le o a s c e n d ió a l 9 % a n u a l — 1 4 % d e s d e 1 9 9 3 — y la p r o d u c t i v i d a d v a l o r
a g re g a d o p o r h o m b re o c u p a d o al 3% .
E l p r in c i p a l s o s t é n d e la i n d u s t r ia h a e s ta d o c o n s titu i d o p o r la s e x p o r ta c io n e s s o b r e to d o
la s d e s tin a d a s a lo s E s ta d o s U n id o s . L a s v e n t a s f o r á n e a s d e v e h í c u lo s a u t o m o to r e s — q u e y a
a l c a n z a n e l 6 0 % ( 2 0 0 1 ) d e la p r o d u c c ió n n a c io n a l— s e h a n v i s t o g r a n d e m e n te b e n e f ic ia d a s p o r
la c e le b r a c ió n d e l T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io y la in m i g r a c ió n d e p la n ta s n o r te a m e r ic a n a s y d e
o tr o s p a í s e s in d u s tr ia liz a d o s .
I n c u e s t i o n a b l e m e n t e a q u í h a in f lu id o u n a c o n s te l a c i ó n d e f a c to r e s f a v o r a b le s . D e u n la d o ,
la s t r a n s n a c i o n a le s n o r te a m e r ic a n a s b u s c a r o n m e jo r a r s u p o s i c i ó n c o m p e ti tiv a a n t e la s e m p r e s a s
d e J a p ó n y E u r o p a . D e o tr o la d o , lo s p r o d u c to r e s d e e s o s ú lti m o s p a í s e s tu v ie r o n in c e n ti v o s p a r a
a m p lia r s u s in s ta la c io n e s . A l e f e c to , a c u d e n m a s iv a m e n te a M é x ic o c o n e l o b je tiv o d e a b a s te c e r
a l m e r c a d o in te r n o l ib e r a liz a d o y s a tis f a c e r lo s r e q u is i to s d e i n te g r a c i ó n r e g io n a l d e l T r a ta d o d e
L i b r e C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o r t e a f in d e a c c e d e r a l m e r c a d o e s ta d o u n i d e n s e .
La
e s tr a te g ia
de
i n te g r a c i ó n
m u n d ia l
de
red e s
p r o d u c ti v a s
de
a lg u n a s
e m p re sa s
a u t o m o tr ic e s , n o s o lo h a a l e n ta d o a la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s a im p u l s a r tr a b a jo s d e m a q u ila o
a e s ta b l e c e r p la n ta s a r m a d o r a s y d e c o m p o n e n te s e n e l p a ís , s in o ta m b i é n e n c r e a r n ú c l e o s d e
i n v e s tig a c ió n y
d e s a r r o l lo ,
e s p e c ia li z a d o s
en un
ran g o
e s p e c íf i c o
d e a c tiv id a d e s .
p r o p ó s ito , la G e n e r a l M o to r s e s ta b l e c i ó e n C i u d a d J u á r e z — y lu e g o v e n d i ó —
D e lp h i-J u á re z
d e d ic a d o
a
la
fa b ric a c ió n
de
a u t o p a r te s
e l e c tr ó n i c a s
y
C o n ese
e l c e n tr o d e
que
s e r v ir á
y
ja p o n e s a s
a
la s
m a q u ila d o r a s y a o tr a s in s t a la c io n e s a u t o m o tr ic e s . 131
Por
raz o n es
d is t in ta s ,
la s
e m p re sa s
n o r te a m e r ic a n a s ,
eu ro p e as
han
a c r e c e n ta d o la in v e r s i ó n c o m e n z a n d o a p r o d u c i r m o d e lo s e n M é x ic o , q u e s e c o l o c a n e n lo s
m e rc a d o s
in te r n a c i o n a le s ,
132 y
p a r te s
o
c o m p o n e n te s
que
s ir v e n
a
red e s
m u n d ia lm e n te
in te g r a d a s . E n e s e ú lti m o s e n tid o , la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s in te n s if ic a n p o r ig u a l la f a b r i c a c i ó n d e
129 S alvo in d ic a c ió n d istin ta , los d ato s d e este a c á p ite p ro v ie n e n d e IN E G I o d e la D ire c c ió n
G en e ra l d e In v e rsió n E x tra n je ra D ire c ta d e la S e c re ta ría d e E co n o m ía.
130 L as v e n ta s al m a y o re o de u n id a d e s c re c ie ro n al 12% an u a l en el p e río d o (1 9 9 6 -2 0 0 1 ), las
d e stin a d a s al m e rc a d o in te rn o a ra z ó n d el 2 3 % y las e x p o rta d a s a c a si al 8% . (V é ase A M IA (v ario s
n ú m e ro s)).
131 V é a se L ara, D . (2 0 0 0 ) y C a rrillo , I. y H u a ld e , A . (1997).
132 L a V o lk sw a g e n fa b ric a en el e s ta d o d e P u e b la m á s d el 5 0 % d e lo s v e h íc u lo s qu e c o lo c a en
A m é ric a d el N o rte , y tie n e la e x c lu siv a d el m o d e lo B e a tle q u e se v e n d e en d iv e rso s m e rc a d o s
in te rn a c io n a le s. (V é ase D u sse l, E. (2 0 0 0 -b ), o p .cit.)
76
a u t o b u s e s y c a m io n e s , a s í c o m o la d e p a r te s y c o m p o n e n te s . 133 E l e m p le o to ta l ( e m p l e a d o s y
o b r e r o s ) d e la r a m a a u t o m o tr iz c r e c ió a r a z ó n d e l 9 ,3 % a n u a l e n e l q u in q u e n io 1 9 9 6 - 2 0 0 0 ; la
p r o d u c ti v id a d p o r h o m b r e o c u p a d o a l 3 ,2 % y e l v a l o r a g r e g a d o a l r e d e d o r d e l 1 2 ,6 % t a m b i é n p o r
a ñ o . L o s s u e ld o s y s a la r io s s e e x p a n d ie r o n
1 9 ,3 % p o r a ñ o , e n t a n to q u e lo s e x c e d e n te s o
u tilid a d e s lo h i c ie r o n a l 1 0 ,3 % . L a e n o r m e p a r ti c ip a c ió n h is t ó r ic a d e la s u tilid a d e s e n e s te ú lti m o
r u b r o d e l v a l o r a g r e g a d o , 7 6 % e n 1 9 9 6 y 7 0 % e n 2 0 0 0 , p e r m i tió a l g u n a r e d i s t r i b u c i ó n d e lo s
in g r e s o s i n c r e m e n t a le s e n f a v o r d e e m p le a d o s y tr a b a ja d o r e s , s in r e s t a r a l ic i e n te s a la in v e r s ió n .
C o n to d o , m á s q u e e l e f e c to d e p o lít ic a s p r o m o c i o n a le s p r o p ia s , e l in te n s o p r o c e s o d e
d e s a r r o l lo d e la i n d u s t r ia a u t o m o tr iz e s r e s p u e s t a a lo s a p r e m io s c o m p e ti tiv o s y lo s in c e n tiv o s
q u e e n c a r a n la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s q u e n o s e r e p it e n e n o tr a s a c tiv i d a d e s p r o d u c ti v a s . L a
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a a c u m u la d a e n e l q u in q u e n io 1 9 9 6 - 2 0 0 1 s u m ó 7 .7 8 5 ,6 m il e s d e m il lo n e s d e
d ó la r e s ,
de
cuya
c a n tid a d
la p a r t e
d e s tin a d a
a f a b r ic a r o
e n s a m b l a r p a r te s ,
a c c e s o r io s
y
c o m p o n e n te s ( 6 5 % ) e x c e d i ó c o n c r e c e s la a s i g n a d a a la p r o d u c c i ó n y e n s a m b l e d ir e c to s d e
a u t o m ó v ile s y c a m io n e s . A q u í r e s a lta la c o m b in a c ió n f a v o r a b le d e lo s c o s to s m e x ic a n o s q u e
c o n t r i b u y e n a e x p l ic a r lo s p r e c io s n a c io n a le s m á s b a j o s d e lo s a u t o s c o m p a c to s c o n r e s p e c to a lo s
d e lo s E s ta d o s U n id o s . 134
A p e s a r d e lo s r e s u lt a d o s f a v o r a b le s , a c a s o s e e s té n d e s p e r d ic i a n d o t o d o s lo s b e n e f ic io s
e c o n ó m ic o s
a s o c ia d o s
a
la
in d u s t r ia
a u t o m o tr iz ,
e n ta n t o
c o n s titu y e
una de
la s v e n t a ja s
c o m p a r a ti v a s r e v e la d a s m á s im p o r ta n te s d e M é x ic o . E n e l p e r ío d o 1 9 9 6 - 2 0 0 1 , la s im p o r ta c io n e s
s u b ie r o n m á s d e p r is a q u e la s e x p o r ta c io n e s , in d ic a n d o u n p r o c e s o d e d e t e r io r o e n la c a p a c id a d
d e c r e a c i ó n n a c io n a l d e v a l o r a g r e g a d o . M á s a ú n , d e s d e e s te a ñ o e l a r a n c e l d e i m p o r ta c ió n q u e d a
s u p r im id o e n la r e g ió n d e l T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io y e l s e g m e n t o d e c o n t e n id o n a c io n a l
m ín i m o — 2 9 % e n la a c tu a lid a d — , a p a r ti r d e l a ñ o p r ó x im o s e r á e lim in a d o .
A d v ié r ta s e , a d e m á s , q u e la in d u s t r ia e x p e r im e n t a u n a p r o f u n d a r e e s tr u c tu r a c ió n e n la
c o n f ig u r a c ió n
d e s u s r e d e s t r a n s n a c i o n a le s y
en
la p r o p ie d a d , d ir e c c ió n y
c o n tro l d e su s
p r in c i p a le s e m p r e s a s . P o r c o n s ig u ie n te , t o d a v í a h a y p o s ib i lid a d d e b u s c a r m e jo r a s e n la in s e r c ió n
p r o d u c to r a y e x p o r t a d o r a n a c io n a l.
E n r ig o r , e l p a ís d is p o n e d e c o n d i c io n e s e x c e p c io n a le s p a r a f a c ilita r la m i g r a c i ó n d e la
p r o d u c c ió n a u t o m o t r i z d e lo s E s ta d o s U n id o s y d e o tr o s p a í s e s in d u s t r ia liz a d o s . A la s te n d e n c ia s
a d e s c e n t r a l i z a r e l “o u t s o u r c i n g ” o la p r o d u c c i ó n tr a n s n a c i o n a l a p a í s e s d e c o s to s c o m p a r a ti v o s
in f e r io r e s — c o m o M é x i c o — , s e a ñ a d e n , la p r o x im id a d g e o g r á f i c a a l m e r c a d o n o r te a m e r ic a n o y
la s r e g la s d e c o n t e n id o r e g io n a l d e l T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io d e A m é r i c a d e l N o r t e , la
d is p o n i b ilid a d d e m a n o d e o b r a e n t r e n a d a , y u n a la r g a e x p e r ie n c ia a s o c ia tiv a c o n in v e r s i o n is ta s
fo rá n e o s.
L o s c a p ita le s n a c io n a le s h a n c e d id o e l t e r r e n o a lo s p r o d u c to r e s e x t r a n je r o s — c o m o
s o c io s o p r o d u c to r e s — , e n la in d u s t r ia te r m i n a l y e n la d e a u t o p a r te s , a u n q u e la s r e d e s in te r n a s d e
d is t r ib u c ió n s ig a n m a y o r i ta r ia m e n te e n m a n o s d e e m p r e s a s p r o p ia s . L a v e n t a d e la p a r ti c ip a c ió n
133 E n tre 1990 y 2001 las e x p o rta c io n e s m e x ic a n a s d e a u to b u se s y c a m io n e s, cre c ie ro n m á s d el
5 0 % p o r añ o , y las de p a rte s y c o m p o n e n te s al 2 6 % ta m b ié n anual.
134 V é a se , K e a rn e y , A . (2003 -b).
77
m e x ic a n a e n C h r y s le r y la q u ie b r a d e D i n a — in c a p a z d e c o m p e ti r e n e l f in a n c ia m ie n t o d e
c o m p r a d o r e s — , e l p r in c i p a l f a b r ic a n te n a c io n a l d e a u t o b u s e s y c a m io n e s , a s í lo a te s tig u a n .
D e o tr o la d o , e x i s te n a l g u n o s p r o b le m a s . P e r s i s t e la e s c a s e z d e p r o d u c to r e s n a c io n a le s d e
r e f a c c io n e s y c o m p o n e n te s l im ita tiv a d e l g r a d o d e i n te g r a c i ó n n a c io n a l d e l s e c to r , p o r a u s e n c ia
d e p o lít ic a s p r o m o c i o n a le s a d e c u a d a s y q u iz á s ta m b i é n p o r la f r e c u e n t e s o b r e v a lu a c ió n d e l tip o
d e c a m b io . 135
A s im i s m o , la u n if ic a c i ó n d e lo s c ic lo s e c o n ó m ic o s d e M é x ic o y lo s
E s ta d o s U n id o s , h a c e q u e la in d u s t r ia a u t o m o tr iz h a y a d e e n f r e n ta r o s c ila c io n e s in te n s if ic a d a s e n
e l f u tu r o . A n te s , la d e p r e s ió n d e u n m e r c a d o , c o n d u c ía a l d e s p la z a m i e n to d e la s v e n t a s a l o tro ,
c o m o o c u r r ió d u r a n te la c r is is m e x ic a n a d e 1 9 9 5 . L a r e c ie n te r e c e s ió n s i m u ltá n e a d e a m b o s
p a ís e s , h a s id o e n p a r t e c o m p e n s a d a p o r la b a j a e n la s ta s a s d e in te r é s y e s q u e m a s e s p e c ia le s d e
f i n a n c ia m ie n t o q u e d if íc ilm e n te p o d r ía n s o s t e n e r s e in d e f i n id a m e n te .
T a m b ié n e s p r e v is i b le q u e e l m e r c a d o n a c io n a l e x p e r im e n t e a l g u n a d is l o c a c ió n c u a n d o
t e r m i n e e l p e r ío d o d e t r a n s i c i ó n d e l T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io y s e lib e r e la im p o r ta c ió n d e
v e h í c u lo s u s a d o s . E n c o n s e c u e n c i a , c o n v e n d r ía s e g u ir c o n a t e n c i ó n y m o d u la r la s p o lít ic a s e n
f u n c i ó n d e e s o s p r o b le m a s y d e l c a m b io t e c n o ló g i c o q u e s e a v e c i n a e n c u a n to a la f a b r ic a c i ó n d e
v e h í c u lo s m e n o s c o n t a m i n a n te s y c o n b a s e s e n e r g é tic a s d is tin ta s .
j)
El turismo
V a r ia d o s f a c to r e s in f lu y e n e n e l c o m p o r t a m ie n to d e la a c t i v i d a d e c o n ó m ic a a s o c ia d a a l
tu r is m o . E n p r im e r t é r m in o s e t r a t a d e u n s e c to r r e la tiv a m e n t e m a d u r o y d e a l ta d e n s id a d d e
c a p ita l, h e c h o s q u e h a c e n a r d u o a l c a n z a r ta s a s d e c r e c im i e n to
t é r m in o ,
e l t u r is m o
c o n s titu y e
un
caso
avanzado
de
s o b r e s a lie n te s . E n
la t r a n s f o r m a c i ó n
de
lo s
seg u n d o
c o n s o r c io s
in te r n a c i o n a le s e n e m p r e s a s v ir tu a le s . M á s y m á s d e j a n d e p r o d u c i r d ir e c ta m e n te s e r v ic io s a l
c l ie n t e p a r a d e s c e n tr a liz a r lo s a s o c io s o f r a n q u ic i a ta r i o s , c o n s e r v a n d o la s f u n c io n e s té c n ic a s ,
a d m in is t r a tiv a s y f in a n c ie r a s , f ija n d o lo s e s tá n d a r e s d e c a lid a d , a la p a r d e c o n t r o l a r la d e m a n d a a
t r a v é s d e lo s s is te m a s d e r e s e r v a c io n e s , i n te g r a c i ó n d e p a q u e te s d e a c tiv i d a d e s d iv e r s i f i c a d a s ,
i n c lu id o s tr a n s p o r te , d iv e r s i o n e s , e x c u r s io n e s e iti n e r a r io s d e v i s i t a a d iv e r s o s lu g a r e s . A tr a v é s
d e c o n t r a to s d e “j o i n t v e n t u r e ”, d e a d m in is t r a c ió n , d e lic e n c ia s o d e “o u t - s o u r c i n g ”, la s c a d e n a s
in te r n a c i o n a le s f r e c u e n t e m e n t e d e j a n d e r e a liz a r e l e s f u e r z o p r in c i p a l d e f o r m a c i ó n d e c a p ita l a
c a r g o d e lo s in v e r s i o n is ta s lo c a le s .
P o r ú lti m o e l f o m e n t o g u b e r n a m e n ta l h a d e c lin a d o s u s t a n c i a lm e n te y e s tá le jo s d e l
i m p u l s o m a s iv o a la c r e a c i ó n d e g r a n d e s c e n tr o s d e a t r a c c i ó n y d e s u in f r a e s tr u c tu r a , c o m o
C a n c ú n , I x ta p a , H u a tu l c o o L o s C a b o s , q u e t u v i e r o n l u g a r e n la d é c a d a d e lo s s e te n t a s y
p a r c i a l m e n t e e n lo s o c h e n ta s . A s im i s m o , lo s c r é d ito s o to r g a d o s p o r e l F o n d o N a c io n a l d e
F o m e n t o a l T u r i s m o s e h a n d e b i lita d o s u s ta n c ia lm e n te . E n t r e 1 9 9 3 y 2 0 0 0 e l f i n a n c ia m ie n t o e n
135 O tro p ro b le m a h a sido q u e só lo lo s g ra n d e s fa b ric a n te s n a c io n a le s d e p a rte s o c o n
p a rtic ip a c ió n e x tra n je ra h a n lo g ra d o e n tra r al p rim e r n iv e l d e p ro v e e d o re s (p ro v e e d o re s d ire c to s) S in
e m b a rg o , el p ro c e so se d e b ilita en el se g u n d o an illo y su c e siv a m e n te . L o s p ro v e e d o re s in te rn a c io n a le s
re a liz a n alg u n as a c tiv id a d e s d e ap o y o h a c ia lo s p ro v e e d o re s d e se g u n d o n iv e l co m o la in fo rm a c ió n so b re
c a m b io s te c n o ló g ic o s, a c tiv id a d e s de c o n tro l d e c a lid a d y el d e sa rro llo d e p ro d u c to s, p e ro la re a lid a d es
que las re la c io n e s d e c o o p e ra c ió n so n lim ita d as.
78
p e s o s a p r o b a d o p o r e s e o r g a n is m o h a c a íd o d e 2 2 7 m il lo n e s h a s ta d e s a p a r e c e r , m ie n tr a s el
o to r g a d o
en
d ó la r e s
ha
f lu c t u a d o
a c u s a d a m e n te ,
p ero
ti e n d e
por
ig u a l
a
r e d u c ir s e .
Por
c o n s ig u ie n te , la lla m a d a i n v e r s i ó n a s o c ia d a o g e n e r a d a c o n e s e e s f u e r z o p r o m o c i o n a l, c a e v a r ia s
v e c e s , s i s e c o m p a r a e l b ie n io 1 9 9 9 - 2 0 0 0 c o n e l a ñ o d e 1 9 9 6 . 136 U n f e n ó m e n o a n á lo g o o c u r r e
c o n la c a n a l iz a c ió n d e r e c u r s o s f in a n c ie r o s p o r p a r t e d e l B a n c o N a c io n a l d e C o m e r c io E x te r io r .
E l m o n to d e s u s c r é d ito s a l t u r is m o s e r e d u c e c a s i e n 5 0 % a l p a s a r d e 5 3 3 a 2 7 0 m il lo n e s d e
d ó la r e s c o r r ie n t e s e n te 1 9 9 5 y 2 0 0 0 . S i e l f e n ó m e n o s e e x a m in a d e l la d o d e l c r é d ito c o n c e d i d o
p o r la b a n c a c o m e r c ia l a h o te le s y r e s ta u r a n te s s e e n c u e n t r a u n a c a íd a d e 4 4 % e n p e s o s c o r r ie n t e s
y d e 7 9 % a p r e c io s d e 1 9 9 3 , e n e l p e r ío d o 1 9 9 5 - 2 0 0 1 .
D e n u e v a c u e n ta a q u í, la s r e s tr ic c io n e s a l g a s to p ú b lic o y la n e c e s id a d d e e n j u g a r lo s
d é f ic it d e la b a l a n z a d e p a g o s — p o r la v í a d e r e d u c i r la e x p a n s ió n d e la e c o n o m ía — , c r e a u n
c o n o c id o c í r c u lo v i c i o s o : la in c a p a c id a d d e p r o m o v e r la s e x p o r ta c io n e s d e b ie n e s y s e r v ic io s p o r
r a z o n e s p r e s u p u e s ta r ia s , im p i d e n e l a l iv io d e l e s tr a n g u la m ie n to e x t e r n o y r e d u c e n to d a v í a m á s
lo s m á r g e n e s g u b e r n a m e n ta le s d e m a n io b r a .
P o r lo d e m á s la in v e r s i ó n e x t r a n je r a n o h a r e e m p la z a d o — y a c a s o s ó lo p o d r í a h a c e r lo
p a rc ia lm e n te —
e l e s f u e r z o p r o m o t o r y la p la n e a c i ó n d e l E s ta d o . L a in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n
r e s ta u r a n te s y h o te le s e n t r e 1 9 9 4 y m a r z o d e 2 0 0 1 , a p e n a s s u m a e l 2 ,3 % d e lo s f lu jo s to ta le s d e
c a p ita l d ir e c to f o r á n e o a c u m u la d o s e n e s e p e r ío d o y u n a f r a c c ió n d e lo s m is m o s s e h a c a n a l iz a d o
a a d q u i r i r y m e j o r a r in s t a la c io n e s e x is te n te s . 137 O tr o in d ic a d o r , e l d e la in v e r s i ó n e n a c tiv i d a d e s
r e la c io n a d a s c o n e l t u r is m o — q u e in c lu y e t o d a s u e r te d e a c tiv i d a d e s d e s d e h o te le r a y tr a n s p o r te ,
h a s t a s e r v ic io s d e e s p e c tá c u lo s d e p o r ti v o s — s e ñ a la q u e lo s f lu jo s a c u m u la d o s e n t r e 1 9 9 4 y 2 0 0 2 ,
r e p r e s e n t a r o n e l 2 ,7 % d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta t o t a l y q u e lo s m o n to s r e c ib id o s e n e l
2 0 0 2 s ó lo a l c a n z a n e l 3 5 %
d e la s c if r a s d e 1 9 9 4 . 138
A s im i s m o , t i e n e l u g a r u n a e n o r m e
c o n c e n t r a c ió n g e o g r á f ic a , c o m o lo d e m u e s t r a e l h e c h o d e q u e d o s te r c io s d e la s e m p r e s a s c o n
p a r ti c ip a c ió n e x t r a n je r a s e lo c a li z a n e n la c i u d a d d e M é x ic o , Q u in ta n a R o o y B a j a C a lif o r n ia S u r,
c o n d e s c u id o d e i n n u m e r a b le s l o c a li z a c io n e s c o n b u e n p o te n c ia l tu r ís tic o .
C o n to d o , c o n v i e n e a d v e r tir q u e la p a r t i c i p a c i ó n f o r á n e a e n e l m a n e jo d e l t u r is m o n o
n e c e s a r ia m e n te s e c r is t a li z a e n in v e r s i o n e s f re s c a s . C o m o s e d ijo , b u e n a p a r te d e la in c o r p o r a c ió n
a la s c a d e n a s h o te le r a s t r a n s n a c i o n a le s s e r e a liz a a tr a v é s d e c o n t r a to s d o n d e b u e n a p a r te d e la
f o r m a c i ó n p r im a r ia d e c a p ita l q u e d a a c a r g o d e lo s s o c io s v e r n á c u lo s . 139 H o y p o r h o y , in f lu y e
n e g a tiv a m e n te , a d e m á s , la d e p r e s ió n d e la e c o n o m ía e s ta d o u n i d e n s e , lo s t e m o r e s c r e a d o s p o r la
m u l t i p l i c a c i ó n d e a c to s t e r r o r is ta s e n e l m u n d o y lo s c o n t r o l e s f r o n te r iz o s d e r e s p u e s ta .
A e s c a la m i c r o e c o n ó m i c a s u b s i s te n c u e llo s d e b o te lla e n la in te g r a c i ó n d e lo s s is te m a s
n a c io n a le s d e r e s e r v a c io n e s , tr a n s p o r te , h o te le r ía y s e r v ic io s c o m p le m e n ta r i o s , e n c o m p a r a c ió n
con
o tr o s p a í s e s y
c a d e n a s i n te r n a c i o n a li z a d a s . A l p r o p io tie m p o , la o f e r ta y
p r e c io s
del
tr a n s p o r t e a é r e o n a c io n a l r e c o n o c e n c l a r a s d e f ic ie n c ia s c o m p e ti tiv a s . E llo e s tá a u n a d o a la
p o b r e z a d e la s c a m p a ñ a s p u b lic ita r i a s y p r o g r a m a s d e p r o m o c i ó n e x t e r n a y s o b r e t o d o d e la
136 V é a se S e c re ta ría d e T u rism o (2 0 0 1 ), cu a d ro 14.7, p. 436.
137 V é a n se , R e v ista d e C o m ercio E x te rio r y S e c re ta ría d e E c o n o m ía (2 0 0 2 ), o p .cit., p. 53.
138 V é a se , S e c re ta ría d e E c o n o m ía , D ire c c ió n G en e ra l d e In v e rsió n E x tra n je ra (2002).
139 E so s c o n tra to s aso c ia tiv o s g e n e ra lm e n te , ce d e n el m a n e jo o p e ra tiv o y la d ire c c ió n , la
c o n tra lo ría y la c a p a c ita c ió n d e l p erso n a l.
79
p l a n e a c ió n in te r n a . D e b e a d v e r tir s e q u e la r e tr a c c i ó n d e F O N A T U R e n ta r e a s d e i d e n tif ic a c i ó n d e
n u e v o s c e n tr o s tu r ís ti c o s y e n s u p r o g r a m a c ió n d e la r g o p la z o , p u e d e o r ig in a r d e s ó r d e n e s y
c o s to s
e c o ló g ic o s
al
d e s a r r o l lo
de
la
C o s ta
M aya
y
o tr o s
lu g a r e s ,
donde
se
c o n c e n tra ,
a c tu a lm e n te , la i n v e r s i ó n h o te le r a . E n A c a p u lc o y o tr o s d e s tin o s tu r ís ti c o s , la n e u t r a lid a d d e la s
p o lít ic a s p ú b lic a s h a p e r m i tid o e l c o m ie n z o d e l c ic lo d e d e g r a d a c i ó n d e la c a lid a d d e lo s s e r v ic io s
q u e s e t r a d u c e e n r e d u c c i ó n d e in g r e s o s y d e t e r io r o u l te r io r d e lo s m is m o s . Y e s o m is m o d e b i lita
lo s in c e n ti v o s a la c a p ta c ió n d e in v e r s i ó n f o r á n e a f re s c a .
E l r e c e s o d e la e c o n o m ía m e x ic a n a d e lo s d o s ú lti m o s a ñ o s , y a d e b i l i t a la d e m a n d a d e l
tu r i s m o n a c io n a l q u e h a b í a c o m p e n s a d o p a r c ia lm e n te la d is m in u c i ó n d e l g a s to d e lo s v is i ta n t e s
e x tr a n je r o s . A d e m á s , la s te n d e n c ia s p e r s is te n t e s a la s o b r e v a lu a c ió n d e l p e s o y s o b r e t o d o e l
c l im a d e in s e g u r i d a d q u e a f e c ta a m u c h o s d e lo s p r in c i p a le s d e s tin o s t u r ís ti c o s d e l p a ís , e s tá
a m in o r a n d o lo s f lu jo s d e t u r is m o e x tr a n je r o .
E l p r o d u c to d e l t u r i s m o m e d id o a p r e c io s c o n s ta n t e s e n t r e 1 9 9 3 y 2 0 0 0 s e h a e x p a n d id o a
u n a t a s a m o d e r a d a d e l 2 ,3 % , in f e r io r a la d e l c o n j u n to d e la e c o n o m ía 3 ,8 % , p o r ta n to s u
p a r t i c i p a c i ó n e n e l v a l o r a g r e g a d o n a c io n a l h a c a íd o d e l 8 ,1 % a l 7 ,4 % , m ie n tr a s la p r o d u c ti v id a d
p o r h o m b r e o c u p a d o c r e c e a p e n a s a l 1 % a n u a l y lo s e m p le o s a l 1 ,2 % t a m b i é n a n u a l. 140
El
n ú m e r o d e c u a r to s d e h o te l — s ig n i f ic a t iv o s e n e l p r o c e s o d e f o r m a c i ó n d e l c a p ita l t u r í s t i c o — ,
a p e n a s s e e x p a n d ió e n e l m is m o p e r ío d o , a u n a t a s a m e d i a d e l 2 ,6 % a n u a l.
S u r g e n d e t o d o lo a n t e r io r m o ti v o s d e in c e r tid u m b r e e n to r n o a l in te n to n a c io n a l d e
i m p u l s a r a lo s s e c to r e s e x p o r ta d o r e s d e s e r v ic io s . M á s a ú n , la f a s e d e s c e n d e n te d e l tu r is m o
c l a r a m e n te n a c e d e s d e
1 9 9 6 . E n e f e c to e n t r e e s e a ñ o y e l 2 0 0 0 , lo s in g r e s o s d e l tu r is m o
e x t r a n je r o s e c o n t r a e n a r a z ó n d e l 4 ,9 % a n u a l, c o m p a r a d o s a p e n a s p o r lo s d e l t u r is m o in te r n o o
n a c io n a l q u e s u b e n 5 ,2 % p o r a ñ o 141 y la t e n d e n c i a d e c lin a n te o a l e s ta n c a m i e n to s e p r o lo n g a
h a s ta la f e c h a . N o s ó lo s e tr a t a , e n c o n s e c u e n c i a , d e lo s e f e c to s d e lo s a c to s t e r r o r is ta s d e l 11 d e
s e p tie m b r e d e 2 0 0 1
— q u e c i e r ta m e n te a h o n d a n
la c a íd a m e n c io n a d a — , 142 s in o
d e o tr o s
p r o b le m a s d e f o n d o q u e v i e n e n s e g a n d o u n a im p o r ta n tís i m a f u e n te d e d iv is a s .
L a s te n d e n c ia s d e s c r ita s lle v a n a la r e d u c c ió n d e lo s s a ld o s p o s it iv o s d e la c u e n ta e x t e r n a
d e l tu r is m o . A p a r ti r d e 1 9 9 6 , e l a p o r te n e to d e d iv is a s h a p a s a d o d e 2 .4 7 4 a 8 5 6 ,6 ( 2 0 0 0 )
m il lo n e s d e d ó la r e s d e 1 9 9 3 , c o n u n a c a íd a m e d ia d e l 3 0 % c a d a a ñ o . A q u í s e h a n c o n j u g a d o o tr o s
d o s h e c h o s : u n o , e l g a s to d e lo s tu r i s t a s m e x ic a n o s e n e l e x t e r io r h a c r e c id o c o n r a p id e z 6 ,3 %
140 L as cifras a p re c io s c o rrie n te s d e la S e c re ta ría d e T u rism o e s tim a n e sta n c a d o el p ro d u c to
tu rístic o en el m ism o p e río d o 1 9 9 3 -2 0 0 0 , en 8 ,3 % d el to ta l n a c io n a l. (V é ase , S e c re ta ría d e T u rism o
(200 2 )). 141
141 C o n fo rm e a la S e c re ta ría de T u rism o , el co n s u m o d e b ie n e s y se rv ic io s n a c io n a le s d el año
2 0 0 0 p o r el tu rism o in te rn o re p re s e n ta el 8 4 % d e l to ta l, c o rre sp o n d ie n d o al tu rism o re c e p tiv o el 13% y el
resto al tu rism o de m e x ic a n o s al ex terio r. (V é ase , S e c re ta ría d e T u rism o (2 0 0 2 )).
142 L o s in d ic a d o re s d isp o n ib le s c o n firm a n e s a ap re cia ció n . D e c o m p a ra rse el p e río d o de
e n e r o -a g o s to d e 2 0 0 1 c o n e l m is m o p e río d o d e 2 0 0 2 , c a e n el n ú m e ro d e v is ita n te s e x tra n je r o s 5 .6 %
— 1 .8 % e n e l tu ris m o f ro n te r iz o y 9 ,1 % en el re sto d el p a ís— , el g a sto 3 .8 % , lo s v u e lo s re g u la re s 2 .9 % ,
los c h a rte r 2 0 ,4 % , la o c u p a c ió n h o te le ra 3 .9 % (y la d e p la y a 5 .3 % ). E n el añ o 2001 se re c ib ie ro n 1 9,8%
m illo n e s de tu rista s, 4 % m e n o s que el añ o p rec ed en te.
80
a n u a l; 143 e l o tr o , la c o m p o s ic ió n d e l c o n s u m o i n te r m e d io d e l t u r is m o s e a lte r a : la p a r te i m p o r ta d a
s u b e d e l 2 0 ,5 % a l 2 5 ,9 %
d e l to ta l, t a m b i é n e n t r e 1 9 9 6 y 2 0 0 0 . 144
A m b o s fen ó m en o s son
a l e n ta d o s p o r la s o b r e v a lu a c ió n d e l p e s o q u e e n c a r e c e p a u l a t i n a m e n t e lo s b ie n e s y s e r v ic io s
n a c io n a le s e n r e la c ió n c o n lo s o f r e c id o s p o r o tr o s p a ís e s , a s í c o m o p o r la a u s e n c ia d e p o lít ic a s
d ir ig id a s s e a a a c r e c e n ta r e l v a l o r a g r e g a d o d e la s e x p o r ta c io n e s o la c a lid a d d e lo s s e r v ic io s , la
in f r a e s tr u c tu r a y la f o r m a c i ó n d e c a p ita l e n la s a c tiv i d a d e s e s tr a té g ic a s d e la e c o n o m ía .
E s d if íc il a n t ic i p a r e l d e s e m p e ñ o d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n h o te l e ría . L a e v o l u c ió n
in c ie r ta d e la e c o n o m ía d e lo s E s ta d o s U n id o s , e l te r r o r is m o , lo s p r o b le m a s f in a n c ie r o s d e la s
c o m p a ñ ía s a é r e a s y lo s f e n ó m e n o s d e in s e g u r i d a d e n M é x ic o , h a c e n p r e v e r u n a e v o l u c ió n
d e s f a v o r a b le , p a u s a d a o v e r t i d a a la c e le b r a c ió n d e c o n t r a to s d e a s o c i a c i ó n o a la a d q u i s ic ió n d e
c a d e n a s n a c io n a le s
c o n m e rc a d o
aseg u rad o .
Son
lim ita d a s
la s p o lít ic a s
c o m p r o m e tid a s
en
r e s o lv e r lo s e s tr a n g u la m ie n to s y la s n e c e s id a d e s d e p la n e a c i ó n e s tr a té g ic a d e la s a c tiv i d a d e s
tu r ís ti c a s o e n a l e n ta r i n v e r s i o n e s d ir e c ta s y
c o m p le m e n ta r i a s . L o s e n f o q u e s p r e v a le c ie n t e s
a b o g a n p o r s o lu c io n e s p a r c ia le s y h a s ta r ie s g o s a s . A s í, s e b u s c a im p u l s a r e l p r o g r a m a d e la
“ e s c a le r a n á u t i c a ” p a r a a b r i g a r y a t e s e x t r a n je r o s e n la c o s ta d e l P a c í f i c o N o r t e , o s u p r im ir la v ie ja
p r o h ib ic ió n a lo s c a s in o s y j u e g o s d e a z a r q u e , a d e m á s d e in c o n v e n ie n te s c o n o c id o s , a l e n ta r á n la
e x t r a n je r iz a c ió n d e la s r e d e s h o te le r a s n a c io n a le s , q u iz á s , c o n p o c o im p a c t o e n la c r e a c i ó n n e t a
d e e m p le o s .
H a c e f a lt a p l a n e a c ió n a f o n d o y r e n o v a r o lib e r a r la a c c i ó n d e la s in s t itu c io n e s p r o m o to r a s
q u e m o d e r n i z a r o n e l t u r is m o n a c io n a l y c r e a r o n lo s i n s t r u m e n to s d e p o l í t i c a p a r a lo g r a r lo e n el
p a s a d o . C o m o lo e j e m p l if i c a e l c a s o d e l m u n ic ip io d e C a lv ía e n la s I s la s B a le a r e s , c o n u n
p r o g r a m a a m b ic i o s o d e r e n o v a c ió n d e u n p e q u e ñ o c e n tr o ( 1 4 5 k iló m e tr o s c u a d r a d o s ) — q u e y a
r e c ib e a 1 ,7 m il lo n e s d e t u r is ta s a n u a le s — , h a y q u e c o n j u g a r a r m ó n i c a m e n te la s f u e r z a s d e l
m e r c a d o c o n e l o r d e n a m ie n t o e c o n ó m ic o e s p a c ia l, a m b ie n t a l y d e s e r v ic io s a c a r g o d e lo s
U
145
g o b ie r n o s .
5. Apuntamientos finales
a)
La balanza de pagos
i)
C o n s id e r a c io n e s g e n e r a l e s . E l c o m e r c io m u n d ia l h a c a m b ia d o d e n a t u r a le z a , a s í
c o m o la p r o d u c c ió n s u b y a c e n te d e s d e q u e s e f o r m u l ó la t e o r í a d e l m e r c a d o d e A d a m S m ith y
D a v id R ic a rd o
c o n s u s s o lu c io n e s ó p tim a s y ú n ic a s . E n p r i m e r té r m in o , lo s r e n d im ie n to s
d e c r e c i e n te s d e la p r o d u c c ió n , p r o p io s d e la a g r ic u ltu r a , e n v e z d e la r e g l a g e n e r a l s o n c a d a v e z
m á s la e x c e p c ió n . H o y , la s v e n t a ja s c o m p a r a ti v a s d e p e n d e n m e n o s d e la d o ta c ió n d e r e c u r s o s
n a t u r a le s y m u c h o m á s d e la i n n o v a c ió n t e c n o l ó g i c a y d e la p r o d u c c i ó n q u e la v o l u n t a d d e lo s
p a í s e s d e c id a n im p u ls a r . T a l h e c h o , j u n t o a l p r e d o m i n io d e la s e c o n o m ía s d e e s c a la y d e la s
s in e r g i a s a s o c ia d a s a la a m p litu d y d iv e r s i d a d d e la s o p e r a c io n e s ( e c o n o m i e s o f s c o p e ), a b r e n la
143 E l n ú m e ro de tu rista s n a c io n a le s q u e v isita n el e x te rio r e n tre ag o sto d e 2 0 0 0 y ag o sto de
2 0 0 1 , se e x p a n d ió a la re sp e ta b le ta s a d el 13 .5 % y su g a sto c re c ió aú n m á s, 2 8 ,6 % .
144 E l sa ld o d e l tu rism o en la b a la n z a d e p a g o s se co m p rim ió 3 .5 % e n tre 2 0 0 0 y 2 001.
145 V é a se , S e c re ta ría d e T u rism o (2 0 0 1 ).
81
p u e r ta a s o lu c io n e s m ú lt ip le s , n o ú n ic a s , e n la e s p e c ia li z a c ió n d e lo s p a í s e s e n e l c o m e r c io
in te r n a c io n a l.
E n ig u a l s e n tid o i n f lu y e e l h e c h o d e q u e la c o m p e te n c i a n o t i e n e e f e c to e n u n m u n d o d e
p e q u e ñ o s o f e r e n te s , d o n d e lo s c o s to s e i n v e r s i o n e s d e e n t r a d a s o n r e d u c id o s . P o r e l c o n t r a r i o , lo s
c a p ita le s h u m a n o s , f in a n c ie r o s y d e o r g a n iz a c ió n n e c e s a r ia s s u e le n s e r e n o r m e s , c o m o e s f á c il
c o m p r o b a r e n in d u s t r ia s c o m o la d e te le c o m u n ic a c io n e s , la a e r o n á u tic a o la e le c tr ó n ic a . 146
E n c o n s e c u e n c i a , la c o m p e te n c i a m u n d ia l e s o lig o p o l ís ti c a e n t r e g r a n d e s c o n s o r c io s q u e
d o m in a n
el e sfu e rz o
m u n d ia l e n m a t e r i a d e i n v e s tig a c ió n y
d e s a r r o llo . E s e m is m o
hecho
d e t e r m in a q u e u n a f r a c c ió n c r e c ie n te d e l in te r c a m b io e n t r e p a í s e s n o s e lle v e a c a b o a tr a v é s d e
tr a n s a c c io n e s p r o p i a m e n t e d e m e r c a d o , s in o c o m o d e c is i o n e s j e r á r q u i c a s e n t r e f ilia le s y m a tr ic e s
d e la s p r o p ia s e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a le s .
E l a n á lis is d e e s o s f e n ó m e n o s lle v a a c o n c lu s i o n e s in e s c a p a b le s p o r m á s q u e c o n t r a r í e n
la s t e s is e c o n ó m ic a s e n b o g a o lo s d e l n a c io n a lis m o p o lític o . L o s s is te m a s e c o n ó m ic o s d e lo s
p a í s e s s o n c a d a d ía m á s in te r d e p e n d i e n te s , c o n m o d e lo s e c o n ó m ic o s y e s tr u c tu r a s in s t itu c io n a le s
c o n v e r g e n te s . E l in te r c a m b io m u n d ia l, s o b r e t o d o e l m á s d in á m ic o , n o r e s u lt a d e l j u e g o d e la
c o m p e te n c i a d e u n a m u l t i t u d d e p e q u e ñ o s p r o d u c to r e s y d e m a n d a n te s , s in o d e la s e s tr a te g ia s d e
lo s g r a n d e s c o n s o r c io s tr a n s n a c i o n a le s . E l p o d e r d e lo s g o b ie r n o s e n la e c o n o m ía i n te r n a c i o n a l s e
c o m p a r t e c o n p o d e r o s o s a c to r e s p r iv a d o s , c o n q u ie n e s lo s p a í s e s e n d e s a r r o l lo e s tá n o b lig a d o s a
in te r a c t u a r p a r a q u e s u s p o lít ic a s r e s u l t e n e n a l g ú n g r a d o e f ic a c e s . E l r e g io n a lis m o , q u e p u d ie r a
d iv id i r a l m u n d o e n b lo q u e s , a v a n z a y e s o tr a e x p r e s ió n p a r c ia l d e lo s in te r e s e s c o n t r a p u e s t o s d e
la c o m p e te n c i a o l ig o p o l ís ti c a , a d v e r s a r i a d e l m u lt ila te r a l is m o p r e c o n iz a d o p o r la O r g a n iz a c i ó n
M u n d i a l d e l C o m e r c io . L o s a c u e r d o s c o o p e r a tiv o s p u e d e n r e s u l t a r o p e r a n te s p o r q u e e s tá e n el
i n te r é s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s c e le b r a r a l ia n z a s q u e r e f u e r c e n s u p o s ic ió n o lig o p o l ís ti c a ,
h a g a n f r u c t i f i c a r s u s in v e r s i o n e s , a p o r t e n e s ta b i lid a d a s u s c a d e n a s p r o d u c ti v a s , a b r a n a c c e s o s a
f a c to r e s e s c a s o s o b a r a to s o c o n s o lid e n m e r c a d o s .
C on
h a rta
f r e c u e n c ia ,
la s
c o n c e p c io n e s
e s tr a té g ic a s
n a c io n a le s
no
in c o rp o ra n
la s
i m p l ic a c i o n e s d e e s a s m u d a n z a s d e la e c o n o m ía in te r n a c i o n a l. L a c o n d u c c i ó n d e la s p o lít ic a s
c o m e r c ia le s , d e i n v e r s i o n e s e x t r a n je r a s s ig u e n s ie n d o f ie l e s a n o c i o n e s d e l p a s a d o , c o m o s i el
m e r c a d o to d o lo a b a r c a r a y to d o lo r e s o lv i e r a y c o m o s i la s g r a n d e s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s n o
e s tu v ie s e n
p r e s e n te s
ni
e x i s tie s e n
p r e f e r e n c ia s
d e n tro
de
la s
á re as
de
in te g r a c ió n .
En
c o n s e c u e n c i a , e l c o m e r c io y la s in v e r s i o n e s e x t r a n je r a s n o s ie m p r e c o n t r i b u y e n a e l e v a r e l
b i e n e s t a r g e n e r a l d e l m u n d o , c o n f r e c u e n c ia r e s u l t a n e n j u e g o s d e s u m a c e r o , e n q u e lo s
b e n e f ic io s d e u n o s r e s u lt a n c o n t r a r r e s ta d o s p o r lo s p e r ju i c io s d e o tr o s . D e o tr o la d o , tr a e n
c o n s ig o
c e s ió n
o b lig a d a
d e s o b e r a n ía
e c o n ó m ic a
q u e v io le n ta n
e s c r ú p u lo s n a c io n a lis ta s y
c o m p l i c a n la s r e s p u e s ta s d e lo s g o b ie r n o s a la s d e m a n d a s d e m o c r á ti c a s d e s u s c iu d a d a n o s . A ú n
a s í, e s e e s e l m u n d o r e a l d e la c o m p e te n c i a g lo b a l, e n q u e h a b r á n d e v i v i r y a d a p t a r s e lo s p a ís e s
p e r if é r ic o s .
ii)
c o m ie n z a
A p r e c i a c i o n e s p u n t u a l e s . V i s t a e n c o n ju n to , la b a l a n z a d e p a g o s d e M é x ic o
a
r e f le j a r
d e s a ju s t e s
lim ita tiv o s
de
146 Véase, Gomory, R. y Baumol, W. (2000).
la s
ta s a s
a s e q u ib l e s
de
c r e c im i e n to
y
una
82
d e p e n d e n c ia c r e c ie n te d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta . E s t a ú ltim a , h a in d u c id o c a m b io s
p o s it iv o s , p e r o e s tá le jo s d e o p tim iz a r s u c o n t r i b u c ió n a l d e s a r r o l lo n a c io n a l.
C om o
e f e c to
de
la
g lo b a liz a c ió n ,
el
c o m e r c io
e x t e r io r
m e x ic a n o
ha
c r e c id o
e x p l o s iv a m e n te . E n tr e 1 9 9 3 y 2 0 0 2 , la s e x p o r ta c io n e s d e b ie n e s s e t r i p l i c a n a l p a s a r d e 5 1 ,9 a
1 6 0 .7 m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s . A s u v e z , la s im p o r ta c io n e s a s c i e n d e n v e r t i c a l m e n t e d e 6 5 ,4 a
1 6 8 .7 m ile s d e m illo n e s . C o n to d o , e l e s tr a n g u la m ie n to e x te r n o , tí p i c o d e l v ie jo m o d e lo d e
s u s t itu c i ó n d e im p o r ta c io n e s , le jo s d e r e s o l v e r s e s ig u e p r e s e n te . E n 1 9 9 3 , s e r e g is t r ó u n d é f ic it e n
e l in te r c a m b io d e m e r c a n c ía s d e 1 3 ,5 m ile s d e m il lo n e s d e d ó la r e s y o tr o e n la c u e n ta c o r r ie n t e d e
la b a l a n z a d e p a g o s d e 2 3 ,5 m il e s d e m il lo n e s ( 3 ,4 % y 5 ,8 % d e l p r o d u c to , r e s p e c ti v a m e n te ) .
D esp u és
de
la
d e v a lu a c ió n y
c r is is
c a m b ia r i a s
de
1995,
cuando
ca si d e sa p a re c e n
am bos
d e s e q u il ib r i o s , v u e l v e n a c o b r a r f u e r z a h a s ta a l c a n z a r c if r a s d e 9 ,7 y 18 m il e s d e m il lo n e s d e
d ó la r e s , r e s p e c ti v a m e n te e n 2 0 0 1 y d e 1 4 .0 0 0 m il lo n e s e n 2 0 0 2 p e s e a l r e c e s o e c o n ó m ic o . 147
L a e l a s t i c i d a d - i n g r e s o d e la s c o m p r a s e x t e r n a s y a s e s it ú a e n t r e 3 y 3 ,5 , s ig n i f ic a n d o q u e
lo s a u m e n to s e n e l p r o d u c to s e v e n a m p lif ic a d o s p o r c e n t u a l m e n t e p o r e s o s m ú lt ip lo s e n la s
c o m p r a s e x te r n a s . 148 P o r c o n s ig u ie n te u n a h ip ó te s is d e c r e c im i e n to a l ta d e l o r d e n d e l 9 % a n u a l
e n la s e x p o r ta c io n e s , s ó lo p e r m i tir ía a s c e n s o s s o s t e n id o s d e l p r o d u c to n o m a y o r e s d e l 3 % . C o m o
e s ta ú lti m a t a s a s e r e b a s ó e n e l p e r ío d o 1 9 9 6 - 2 0 0 0 , lo s d é f ic it c o m e r c ia le s y d e p a g o s h a n
re a p a re c id o ,
o b lig a n d o
a
la
im p l a n ta c i ó n
de
p o lít ic a s
r e c e s iv a s
— que
se
su m an
a
la s
c o n s e c u e n c i a s d e la d e p r e s ió n n o r te a m e r ic a n a — a f in d e s o s t e n e r e l tip o d e c a m b io y la p o lít ic a
a n t iin f la c io n a r ia .
A dem ás,
c o m ie n z a
a
o b se rv a rse
c i e r ta
r ig id e z
en
la
b a la n z a
de
pagos,
m a n if ie s t a e n d é f i c i t c o m e r c ia le s d e b ie n e s y s e r v ic io s a lto s , a p e s a r d e l r e c e s o d e lo s d o s ú ltim o s
a ñ o s y d e l a s c e n s o d e lo s p r e c io s d e l p e tr ó le o . 149
L a te n s i ó n e n t r e e l m a n e jo m a c r o e c o n ó m ic o , c e n tr a d o e n la e s ta b i lid a d d e p r e c io s , y la
p o lít ic a
m i c r o e c o n ó m ic a
s o b r e v a lu a c ió n
m ás
o
de
m enos
a d a p ta c ió n
s is te m á tic a
a
la
del
a p e rtu ra
tip o
de
e x te rn a
c a m b io
ha
e n tre
e s ta d o
p r e s e n te .
d e v a lu a c io n e s
La
y
el
s o s t e n im i e n to d e a l ta s ta s a s r e a le s d e in te r é s , e l e v a n lo s c o s to s d e la p r o d u c c ió n y c o n s tr i ñ e n s u
c o m p e ti tiv id a d , a la v e z q u e c r e a d e s in c e n tiv o s a la p r o f u n d iz a c ió n d e l c o n t e n id o n a c io n a l d e la s
e x p o r ta c io n e s . 150 V i s to m á s d e c e r c a , la s d e v a lu a c io n e s h a n p u e s to d e m a n if ie s t o la c a p a c id a d
d e r e a c c i ó n d e l s is te m a p r o d u c ti v o n a c io n a l p a r a s u s t itu ir im p o r ta c io n e s e n c a r e c id a s e in c lu s o
p a r a im p u l s a r v e n t a s a l e x te r io r . L a b a l a n z a c o m e r c ia l a r r o jó s a ld o s p o s it iv o s e n t r e 1 9 8 2 y 1 9 8 9 ,
a l e n t a d a p o r la s u b v a lu a c ió n d e l tip o d e c a m b io , a s í c o m o p o r la n e c e s id a d d e s e r v ir la d e u d a
e x te r n a , c u a n d o la c r is is d e l e n d e u d a m ie n t o la tin o a m e r ic a n o h a b í a c e r c e n a d o la s e n t r a d a s n e ta s
147 G u e rre ro d e L iz a rd i en to rn o a este p ro b le m a se ñ a la q u e la e la stic id a d -in g re so d e las
e x p o rta c io n e s su b ió m e n o s q u e la de las im p o rta c io n e s d e c o m p a ra rse lo s p e río d o s 1 9 4 0 -1 9 8 1 y
1 9 8 2 -2 0 0 0 , p o n ie n d o d e re lie v e u n a se ria fa lla d e la p o lític a ec o n ó m ic a. (V é ase , G u e rre ro d e L iz a rd i, C.
(2003)).
148 V é a se , M o re n o -B rid , J. (2002).
149 V é a se , G u e rre ro d e L iz ard i, C. (2 0 0 3 ).
150 E n la d é c a d a de los o c h e n ta , las ex p o rta c io n e s d e m a n u fa c tu ra s cre c ie ro n rá p id a m e n te
im p u lsa d a s p o r la d e v a lu a c ió n d e 1982-83 y la crisis d el m e rc a d o in tern o . A c o m ie n z o s d e lo s años
n o v e n ta sig u ie ro n ex p a n d ié n d o se , a u n a ta s a d e c re c ie n te p o r efe cto d e la so b re v a lu a c ió n d e l tip o d e
c a m b io , p a ra lu e g o re s u rg ir im p u lsa d a s p o r la d e p re c ia c ió n d e l p eso y la d e p re sió n d el m e rc a d o in te rn o de
1995.
83
d e c a p ita le s . E n s e n tid o in v e r s o , la s o b r e v a lu a c ió n c a m b ia r i a q u e s e in ic ia e n 1 9 9 0 , lle v a a lim ita r
e x p o r ta c io n e s y a f o m e n t a r im p o r ta c io n e s h a s t a a l c a n z a r u n d é f i c i t c o m e r c ia l y d e s e r v ic io s n o
f a c to r i a le s d e m á s d e 2 1 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 1 9 9 4 , y u n d e s a ju s t e d e c u e n ta c o r r ie n t e
c e r c a n o a lo s 3 0 .0 0 0 m illo n e s . L a d e v a lu a c ió n d e 1 9 9 4 - 1 9 9 5 c r e a d e n u e v o la s c o n d i c io n e s p a r a
c o r r e g ir e l d e s a ju s t e e x t e r n o p r o v o c a n d o e x c e d e n te s c o m e r c ia le s q u e s e p r o lo n g a n h a s ta 1 9 9 7 . A
p a r ti r d e a h í la s o b r e v a lu a c ió n c a m b ia r i a c o m ie n z a a e r o s io n a r o tr a v e z la s c u e n ta s e x t e r n a s h a s ta
p r o v o c a r d é f ic it c o m e r c ia le s e n t r e 8 .0 0 0 y
1 0 .0 0 0 m il lo n e s e n e l s ig u i e n te tr ie n io ( v é a s e e l
c u a d r o 18).
Cuadro 18
M EXICO: COM ERCIO EX TER IO R D E B IEN ES Y SERVICIOS
(M iles de m illones de dólares)
B ienes
Servicios a/
E xportaciones Im portaciones
Saldo
Saldo de
bienes y
servicios
Exportaciones
Im portaciones
Saldo
1982
1983
1985
21,2
22,3
21,6
14,4
8,6
13,2
6,8
13,7
8,4
4,9
4,9
6,0
5,4
4,1
5,3
-0,5
0,8
0,7
6,2
14,5
9,1
1988
1990
30,7
40,7
-28,1
-41,6
2,6
-0,4
6,1
8,1
-6,1
-10,3
0
2,2
2,6
-3,1
1993
1995
1996
51,9
79,5
96,0
-65,4
-72,5
-89,5
-13,5
7,0
6,5
9,5
9,7
10,6
-12,1
-9,0
-10,2
-2,6
0,7
0,4
-16,1
7,8
6,9
2000
2001
2002
166,5
158,6
160,7
174,5
168,3
168,7
-8,0
-9,7
-8,0
13,7
12,7
12,6
-16,0
-16,2
-16,7
-2,3
-3,5
-4,1
-10,3
-13,3
-12,1
Fuente: CEPAL.
a/ Servicios no factoriales.
P o r ú ltim o , c a b r ía m e n c io n a r c o m o e l e m e n to c o a d y u v a n t e la p a s iv id a d d e la s p o lít ic a s y
la a u s e n c ia d e p r o g r a m a s d e r e c o n v e r s ió n p r o d u c ti v a , e l d e s m a n t e la m ie n to d e la s in s t itu c io n e s y
b a n c o s d e d e s a r r o llo . E s o s h e c h o s , d e v i e j a y n u e v a d a ta , h a n o t o r g a d o p le n a l ib e r ta d d e a c c i ó n a
la s
e m p re sa s
t r a n s n a c i o n a le s
a
la
par
de
d e s p e r d ic i a r
su
p o te n c ia l
de
b e n e f ic io s
en
la
m o d e r n i z a c ió n e i n te g r a c i ó n d e l a p a r a to p r o d u c ti v o n a c io n a l, d e s it u a r e n p o s i c i ó n d e d e s v e n ta ja
a lo s p r o d u c to r e s n a c io n a le s , a s í c o m o in s e r t a r d e m o d o im p e r f e c to a l p a ís e n lo s m e r c a d o s
m u n d ia le s .
A e s c a la m á s d e s a g r e g a d a s e o b s e r v a d e t e r io r o o p é r d id a d e d in a m is m o e n la s p r in c i p a le s
a c tiv i d a d e s v in c u la d a s a l i n te r c a m b io e x t e r io r y la g lo b a liz a c ió n . L a a g r ic u ltu r a y la p e s c a q u e
t r a d i c i o n a l m e n t e — h a s ta la d é c a d a d e lo s o c h e n ta — a r r o ja b a n s u p e r á v it c o m e r c ia l, d e s d e 1 9 9 6
r e g is t r a n d é f ic it — 1 .6 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 2 0 0 2 —
q u e s e g u ra m e n te se a c re c e n ta rá al
84
t e r m i n a r lo s p e r ío d o s d e t r a n s i c i ó n a la lib r e i m p o r ta c ió n d e p r o d u c to s d e l T r a ta d o d e L ib r e
C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o r te .
E n e l c a s o d e la s m a n u f a c tu r a s s e a d v i e r t e u n a s it u a c ió n a ú n m á s g r a v e . L o s d é f ic it
c o m e r c ia le s lle g a r o n a 1 9 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 1 9 9 3 , d e s p u é s c a s i d e s a p a r e c ie r o n e n el
b ie n io 1 9 9 5 - 1 9 9 6 — p o r e f e c to d e la d e v a lu a c ió n — , e n a ñ o s m á s r e c ie n te s h a n v u e l to a s u b ir
e x p l o s iv a m e n te h a s t a s it u a r s e e n 1 7 ,4 m il e s d e m il lo n e s d e d ó la r e s ( 2 0 0 2 ). M á s a ú n , s i s e d e d u c e
e l e f e c to c o m p e n s a d o r d e la m a q u ila , e s o s d e s e q u il ib r i o s e x c e d e n lo s 3 6 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s
a n u a le s ( 2 0 0 2 ) . A q u í la f o r m a y lo s tie m p o s d e h a c e r la a p e r tu r a e x t e r n a , in c u e s t io n a b le m e n te ,
h a n c r e a d o o p o r tu n id a d e s e x p o r ta d o r a s , p e r o a l m is m o tie m p o h a n e m p o b r e c id o lo s n e x o s
in te r in d u s tr ia l e s y e m p r e s a s , c u y a d e s tr u c c i ó n e x p l ic a la s t e n d e n c ia s a la s c r is i s c a m b ia r i a s y
to p e s in f r a n q u e a b le s a l c r e c im i e n to d e la e c o n o m ía n a c io n a l. E n s u m a y o r í a , la s e x p o r ta c io n e s d e
m a n u f a c tu r a s e s tá n a r ti c u la d a s e n c a d e n a s tr a n s n a c i o n a le s , lo c u a l n o s ó lo p u e d e r e s tr in g i r el
a p r o v e c h a m ie n t o n a c io n a l d e la s e c o n o m ía s d e e s c a la , s in o d if ic u lta r la in te g r a c i ó n d e v ín c u lo s
p r o d u c ti v o s h a c i a e l in te r io r d e l p a ís . A m a y o r a b u n d a m ie n to , lo s p r o b le m a s r e s e ñ a d o s e n
a c tiv i d a d e s
e x p o r ta d o r a s
c la v e s
( m a q u ila ,
p r o d u c to s
e l é c tr i c o s
y
e l e c tr ó n i c o s ,
e q u ip o
de
t r a n s p o r te ) , a c e n t ú a n la i n c e r tid u m b r e s o b r e la e v o l u c ió n f u tu r a d e la f r a c c ió n m á s im p o r ta n te d e
la s e x p o r ta c io n e s n a c io n a le s .
P o r lo q u e s e r e f ie r e a la s in d u s t r ia s e x t r a c ti v a s , la s e x p o r ta c io n e s d e c o b r e , c o n c e n t r a d o s
d e z in c , a z u f r e y o tr o s p r o d u c to s , e s tá n e s ta n c a d a s o d e c lin a n s i s e t o m a c o m o r e f e r e n c ia a 1 9 9 3 .
L a s v e n t a s f o r á n e a s d e p e tr ó le o , c o n g r a n d e s o s c ila c io n e s p r o p ia s d e la v o l a t i l i d a d d e lo s
m e r c a d o s in te r n a c i o n a le s , c o n s titu y e n e l r e n g ló n m á s s ig n i f ic a t iv o
d e e s te s e g m e n t o
d e la
a c t i v i d a d p r o d u c tiv a .
D e s u la d o , la s im p o r ta c io n e s s e e x p a n d e n c o n v e l o c id a d ; e n t r e 1 9 9 3 y 2 0 0 1 h a n c r e c id o
d e 3 9 0 a 1 .5 8 1 m il lo n e s d e d ó la r e s ( 1 9 % d e in c r e m e n t o a n u a l) , c o m o r e s u lt a d o p r in c i p a l d e la s
c o m p r a s d e g a s y p r o d u c to s p e tr o líf e r o s . L a s r e s tr ic c io n e s m a c r o e c o n ó m ic a s a la in v e r s i ó n d e
P e m e x e s tá n e n la r a íz d e u n f e n ó m e n o q u e p a r e c e r í a i n e x p lic a b le e n u n p a í s r ic o e n r e c u r s o s
e n e r g é tic o s . A u n a s í, e l s a ld o p o s it iv o d e la b a l a n z a c o m e r c ia l d e la s i n d u s t r ia s e x t r a c ti v a s o s c ila
a l r e d e d o r d e lo s 1 0 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s a n u a le s p o r e l p e s o d e la s e x p o r ta c io n e s d e c r u d o s .
L o s s a ld o s d e lo s s e r v ic io s n o f a c to r i a le s ( p r in c ip a lm e n te t u r i s m o y t r a n s p o r te ) r e la ta n
una
h is to ria
s e m e j a n te
a
la
de
la s
m a n u f a c tu r a s .
D esp u és
de
a lc a n z a r
c if r a s
n e g a tiv a s
c o n s id e r a b l e s e n 1 9 9 3 ( 2 .5 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s ) , s e e q u i lib r a n e n 1 9 9 6 (3 8 m il lo n e s ) p a r a
lu e g o a s c e n d e r v e r t i c a l m e n t e h a s ta a l c a n z a r u n d é f i c i t d e 4 .0 0 0 m il lo n e s e n 2 0 0 2 . L a e v o l u c ió n
d e s c r ita e s tá d o m in a d a p r i m o r d i a l m e n t e p o r e l c o m p o r t a m ie n to d is p a r e jo d e la s c o r r ie n t e s d e
t u r is m o in te r n o y e x te r n o , y p o r e l s a ld o d e lo s s e r v ic io s d e tr a n s p o r te .
Los
in g r e s o s y
e g r e s o s f a c to r i a le s — p r im o r d ia l m e n t e
in te r e s e s y
d iv id e n d o s —
han
p a s a d o d e 1 1 .0 0 0 a 1 2 .3 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n e l p e r ío d o 1 9 9 3 - 2 0 0 2 , e s d e c ir , a u n a ta s a
m e d ia
del
2 ,5 % ,
com o
r e s u lt a d o
n e to
de
t e n d e n c ia s
i n te r n a c i o n a le s d e in te r é s v e r s u s e l a c r e c e n ta m ie n t o
e n c o n tr a d a s :
la
b a ja
de
la s
ta s a s
d e lo s f lu jo s d e d iv id e n d o s . E l s a ld o
a c u m u la d o d e e s a s s a lid a s a s c ie n d e a c e r c a d e 1 5 7 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n e l p e r ío d o 1 9 9 0 ­
2 0 0 2 q u e s u m a d o a l d é f ic it e n la b a l a n z a d e m e r c a n c ía s y s e r v ic io s n e t o s d e tr a n s f e r e n c ia s , a r r o ja
u n d e s a ju s t e a c u m u la d o e n c u e n ta c o r r ie n t e d e 1 9 3 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s .
85
E n s u m a , e n e l c o m e r c io d e b ie n e s y s e r v ic io s lo s s a ld o s m á s f a v o r a b le s e s tá n a s o c ia d o s a
la s a c tiv i d a d e s p e t r o l e r a s y la m a q u ila . H a y o tr o r e n g ló n p o s it iv o , e l d e la s tr a n s f e r e n c ia s ,
c o m p u e s t a s p r in c i p a lm e n te p o r la s r e m e s a s
d e t r a b a ja d o r e s m e x ic a n o s e n e l e x te r io r . L o s
i n g r e s o s p o r e s te c o n c e p t o v i e n e n e x p a n d ié n d o s e c o n r a p id e z ( 1 2 ,5 % a n u a l) e n t r e 1 9 9 3 y 2 0 0 2 ,
h a s t a a l c a n z a r m á s d e 1 0 .0 0 0 m il lo n e s y m o n to s a c u m u la d o s d e 6 8 .0 0 0 m illo n e s .
V i s to
el
in te r c a m b io
de
b ie n e s
s o r p r e n d e n t e s q u e p o n e n d e r e li e v e
e n c u e n tra n
r e s u lt a d o s
u n p a n o r a m a d e a c ie r to s y d e b i lid a d e s e n
por
zonas
g e o g r á f ic a s
se
la p o lít ic a
c o m e r c ia l d e l p a í s ( v é a s e e l c u a d r o 19 ). E n 2 0 0 2 , e l d é f i c i t e n la b a l a n z a d e b ie n e s a s c e n d ió a
8 .0 0 0
m il lo n e s d e d ó la r e s , c a s i 6 0 %
in f e r io r a l d e 1 9 9 3 . L a s t r a n s a c c io n e s c o n lo s o tr o s
m ie m b r o s d e l T r a ta d o d e L i b r e C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o r t e a r r o j a n u n s u p e r á v it m a y ú s c u l o
d e c a s i 3 5 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s . P e r o e s o s e x c e d e n te s s e d is i p a n h a s ta v o l v e r s e n e g a tiv o s
p r in c i p a lm e n te e n e l c o m e r c io c o n la U n i ó n E u r o p e a , J a p ó n , lo s tig r e s a s iá t ic o s y o tr o s p a ís e s ,
q u e a r r o jó u n d é f ic it m a y ú s c u l o d e 4 3 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s e n 2 0 0 2 .
Cuadro 19
M ÉXICO: COM ERCIO EX TER IO R D E BIEN ES PO R ZONAS GEOGRÁFICAS
(M iles de m illones de dólares)
Exportaciones
1993
Importaciones
Saldo
Total
51,9
65,4
-13,5
160,7
168,7
-8,0
TLCAN
Estados U nidos
Canadá
44,6
43,1
1,5
47,6
46,5
1,1
-3,0
-3,4
0,4
145,8
143,0
2,8
111,0
106,6
4,4
34,8
36,4
-1,7
A m érica Latina
3,1
2,5
0,6
6,5
6,7
-0,2
U nión Europea
Japón
Resto del M undo
2,7
0,7
0,8
7,7
3,4
4,1
-5,0
-2,7
-3,3
5,2
0,5
2,7
16,6
9,4
25,0
-11,4
-8,9
-22,3
Fuente: CEPAL (varios números) México, Evolución Económica, México.
Exportaciones
2002
Im portaciones
Saldo
86
Cuadro 20
MEXICO: SALDO DE LA BALANZA COMERCIAL POR REGIONES Y PAISES
(M iles de m illones de dólares)
País
Anual
Total
A m érica del Norte
Estados U nidos
Centroam érica
A m érica del Sur
Brasil
Europa
Unión Europea
A sia
China
Japón
Corea
Provincia china de Taiwán
Enero -M ayo
-8,0
34,8
36,5
1,1
-3,0
-2,1
-12,8
-11,4
-28,9
-5,8
-8,9
-3,7
-4,0
-2,7
13,7
14,4
0,5
-0,9
-0,7
-5,1
-4,6
-11,2
-2,0
-3,8
-1,5
-1,6
-1,4
15,6
16,0
0,4
-1,7
-1,1
-5,5
-5,0
-10,9
-2,9
-2,8
-1,5
-1,0
Fuente: Banco de México.
L a s e x p o r ta c io n e s a lo s E s ta d o s U n id o s y C a n a d á h a n c r e c id o a r a z ó n d e l 1 4 % e n d ó la r e s
c o r r ie n t e s ,
m ie n tr a s
la s
im p o r ta c io n e s
lo
han
hecho
al
10%
a n u a l,
a r r o ja n d o
s a ld o s
que
e v o l u c io n a n d e 3 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s n e g a tiv o s a la c i f r a p o s i t i v a m e n c i o n a d a ( 3 5 .0 0 0
m il lo n e s ) e n t r e 1 9 9 3 y 2 0 0 2 . E l in te r c a m b io c o n A m é r ic a L a t i n a d e a r r o ja r p e q u e ñ o s s a ld o s
p o s it iv o s a h o r a tie n e e l s ig n o in v e r s o , p r in c i p a lm e n te d e b i d o a lo s a c u e r d o s r e c ie n te s c o n B r a s il.
C o m o f u e s e ñ a la d o u n p r o b le m a s e r io d e la a p e r tu r a s e r e l a c i o n a c o n e l c o m e r c io c o n
o tr a s n a c io n e s d e s a r r o l la d a s y
c o n o tr o s p a í s e s e m e r g e n te s . L a s e x p o r ta c io n e s a la U n ió n
E u r o p e a , J a p ó n , C h i n a y lo s tig r e s a s iá t ic o s s e d u p lic a r o n e n e s e m is m o p e r ío d o , p e r o la s
c o m p r a s s u b ie r o n 2 ,7 v e c e s h a s t a g e n e r a r e l e n o r m e d é f ic it c ita d o .
M é x ic o s e h a c o n v e r tid o e n c o n s u m id o r im p o r ta n te d e p r o d u c to s f a b r ic a d o s e n e l e x te r io r ,
p a rtic u la rm e n te
de
p a íse s
no
m ie m b r o s
del
TLCAN
o
en
p u e n te
de
acceso
al m e rc a d o
n o r te a m e r ic a n o ; t a m b i é n h a d e s e m p e ñ a d o la f u n c ió n d e tr a n s f e r i r a l m u n d o s in r e te n e r p a r a sí,
u n a p a r t e s ig n i f ic a t iv a d e lo s im p u l s o s d e la p r o s p e r id a d n o r te a m e r ic a n a d e la d é c a d a d e lo s
151
n o v e n ta .
C o m e r c io e in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta h a n q u e d a d o ín ti m a m e n te e n t r e la z a d o s p o r la s
e s tr a te g ia s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s f r e n te a la n e u t r a l i d a d d e la s p o lít ic a s n a c io n a le s .
I n c u e s t i o n a b l e m e n t e la p r o x im id a d g e o g r á f ic a , la s p r e f e r e n c ia s a r a n c e l a r ia s d e l T L C A N y el
f lu jo d e in v e r s i o n e s n o r te a m e r ic a n a s e x p l ic a n e l f lo r e c i m ie n to in ic ia l d e n u e v o s p o lo s d e la
151 E n p arte co m o re fle jo d el c o n v e n io d e lib re c o m e rc io , los sa ld o s d e fic ita rio s d el c o m e rc io
co n la U n ió n E u ro p e a h a n c re c id o a la e le v a d a ta s a d el 16% an u a l e n tre 1999 y 2 0 0 2 . D e su lad o , el
d e sa ju ste c o n C h in a y a a sc ie n d e a c e rc a de 5 .0 0 0 m illo n e s d e d ó la re s y en 2 .0 0 0 m illo n e s el d e B rasil.
87
e x p o r ta c ió n m e x ic a n a , y la g e n e r a c i ó n d e e x c e d e n te s im p o r ta n te s q u e lu e g o s e u s a n e n a d q u i r i r
b ie n e s y s e r v ic io s e n o tr a s p a r te s d e l m u n d o , s in im p u l s a r a lo s p r o d u c to r e s n a c io n a le s . L a
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a o r ig in a d a e n A s ia y e n m e n o r m e d id a e n E u r o p a m á s q u e e q u i lib r a r la s
c o r r ie n t e s
del
in te r c a m b io
con
M é x ic o ,
p ro cu ran
el
acceso
del
m e rc a d o
n a c io n a l
o
el
n o r te a m e r ic a n o , c o m o s e i n f ie r e d e l a s c e n s o d e lo s s a ld o s c o m e r c ia le s n e g a tiv o s .
L as
e x p e r ie n c ia s
c o m e r c ia l y
m e x ic a n a s
f in a n c ie r a b a s t a p a r a
p are cen
r e f u ta r e l s u p u e s to
lo g r a r u n a
in s e r c ió n
san a y
de
que
la
d in á m ic a
g lo b a liz a d o s . L a c o n v e r g e n c i a d e lo s o b je tiv o s n a c io n a le s c o n la s m e ta s
s im p le
en
lib e r ta d
lo s m e r c a d o s
d e la s e m p r e s a s
in v e r s o r a s d e l e x te r io r , e x i g e d e p o lít ic a s c o m e r c ia le s e i n d u s t r ia le s q u e d e s e m b o q u e n e n a l ia n z a s
d e b e n e f ic io
m u tu o . N e c e s i d a d
a n á lo g a
s e p r e s e n ta
e n re la c ió n
con
e l c o m e r c io
con
lo s
E s ta d o s U n id o s . A q u í h a c e f a lt a a f ia n z a r a c u e r d o s q u e f a c i l i t e n s e a e l “u p g r a d i n g ” d e la s
m a q u ila d o r a s y
d e o tr a s
o p e r a c io n e s
d e e n s a m b l a je
o
q u e lle v e n a f o r m a r n u e v o s p o lo s
e x p o r ta d o r e s c o n m a y o r g r a d o d e i n te g r a c i ó n a l r e s to d e la e c o n o m ía n a c io n a l. L a ín ti m a r e la c ió n
e n t r e e s e p a ís y M é x ic o c a s i lle v a a la c o n c lu s i ó n d e im p u l s a r u n p r o c e s o g r a d u a l d e f u s ió n d e
a m b a s e c o n o m ía s q u e v a y a m á s a l l á d e la e l im in a c i ó n d e f r o n te r a s a l c o m e r c io y lo s m o v im ie n t o s
d e c a p ita le s .
L a s t e n d e n c ia s d e l c o m e r c io , in f lu id a s p o r la n e u t r a l i d a d d e la s p o lít ic a s n a c io n a le s ,
e x p r e s a n la v u l n e r a b i l i d a d d e la in s e r c ió n m e x ic a n a e n e l c o m e r c io e x t e r io r y e l q u e la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a n o h u b ie s e d e s e m p e ñ a d o p a p e l d e c is i v o e n la s o lu c ió n d e l e s tr a n g u la m ie n to s e c u la r d e
p a g o s e x te r n o s , p e s e a l c o n s id e r a b l e f lu jo d e a h o r r o s f o r á n e o s .
E n e f e c to , d u r a n te e l p e r ío d o 1 9 9 0 - 2 0 0 1 , M é x ic o r e c ib ió a l r e d e d o r d e 2 1 2 - 2 2 0 m ile s d e
m il lo n e s d e d ó la r e s p o r e n t r a d a s to ta le s d e c a p ita le s q u e c o n t r a s ta n m a r c a d a m e n t e c o n la s
e n t r a d a s d e la d é c a d a d e lo s o c h e n ta s q u e s ó lo a s c e n d ie r o n a 1 6 .0 0 0 m il lo n e s d e d ó la r e s . D e e s a
c a n tid a d a p r o x im a d a m e n te e l 5 5 % e s tu v o c o n s titu i d o p o r in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta . S in d u d a
a l g u n a , la a p e r tu r a d e f r o n te r a s y la lib e r a c i ó n f in a n c ie r a h a n p r o v o c a d o u n a e x t r a o r d i n a r ia
a f lu e n c ia d e a h o r r o e in v e r s io n e s . Y , s in e m b a r g o , la s lim ita n te s d e la b a l a n z a d e p a g o s , s ig u e n
i m p i d ie n d o a l c a n z a r ta s a s e s ta b l e s d e c r e c im i e n to d e la e c o n o m ía — 5 % o 6 % a n u a l— , s in
n u e v a s c r is is c a m b ia r i o - f in a n c ie r a s .
b)
Inversión extranjera y economía
i)
C o n s id e r a c io n e s g e n e r a le s . C o m o s e r e s e ñ ó e n m a t e r i a d e la b a l a n z a d e p a g o s , el
im p a c t o d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a h a s id o p o s it iv o a u n q u e in s u f ic ie n t e p a r a a v a n z a r c o n p i e f ir m e
e n s u p r im ir lo s e s c o ll o s e s tr u c tu r a le s d e la e c o n o m ía m e x ic a n a . E l la is s e z - fa ir e n o h a b a s ta d o
p a r a h a c e r f r u c tif ic a r t o d o s lo s b e n e f ic io s p o te n c ia le s d e l in g r e s o d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s
a l á m b ito n a c io n a l. A l p a r e c e r s e h a c o n f ia d o d e m a s i a d o e n la m a n o in v is ib le d e l m e r c a d o e n
r e s o lv e r p r o n t a m e n t e lo s p r o f u n d o s a j u s te s p r o v o c a d o s p o r la l ib e r ta d tr a n s f r o n te r iz a .
E n la m e d i d a e n q u e t o m a c u e r p o e l p a r a d i g m a e c o n ó m ic o lib e r a l y s e d e s a c r e d ita e l
i n t e r v e n c i o n is m o p ú b lic o y la p l a n e a c ió n e s ta ta l, e l p a p e l d e lo s g o b ie r n o s p a r e c e e n c o g e r s e ,
h a s ta h a c e r s e m ín i m o o ir r e le v a n te . E n r e a lid a d n o p o d r ía n i d e b i e r a s e r a s í. C i e r ta m e n te la s
f u n c io n e s e s ta t a le s h a n c a m b ia d o , p e r o n o p o d r ía n a b d i c a r a la t a r e a d e e n c a u z a r la s a c tiv i d a d e s
cre ad o ras
de
r iq u e z a ,
la s t r a n s f o r m a c io n e s
e s tr u c tu r a le s
a n e ja s
al
c o m e r c io
ir r e s tr ic to ,
la
88
m o d e r n i z a c ió n d e m o c r á ti c a y la c o n s o lid a c ió n d e la s r e d e s d e s e g u r id a d p r o te c to r a s d e la
p o b la c ió n .
E n e l á m b ito e c o n ó m ic o , f r e n te a la e n o r m e m o v il id a d d e lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s y d e la
p r o d u c c ió n in te r n a c i o n a le s , s in la a c c i ó n d e lo s g o b ie r n o s e n c a b e z a n d o e l c a m b io in s t itu c io n a l, e l
r e m o z a m i e n to
de
la s
in f r a e s tr u c tu r a s
te c n o ló g i c a s ,
le g a le s ,
f in a n c ie r a s ,
c o m e r c ia le s ,
de
c o m u n ic a c i o n e s y d e c a p ita l h u m a n o y f ís ic o , n o p o d r ía n f u n c io n a r a p r o p ia d a m e n te lo s m e r c a d o s
n a c ie n te s n i la in v e r s i ó n e x t r a n je r a c e m e n ta r s u s a p o r te s p o te n c ia le s . S e t r a t a d e f u n c io n e s
g u b e r n a m e n ta le s m u c h a s d e la s c u a le s s e e n g l o b a n e n lo q u e s e c a lif ic a d e r e f o r m a s d e s e g u n d a
g e n e ra c ió n ,
e s to
es
re fo rm a s,
d ir ig id a s
a
c o r r e g ir
o
c o m p le t a r
el
p a q u e te
in ic ia l
de
la
l i b e r a liz a c ió n e c o n ó m ic a . 152
C o n t r a r i a m e n te a lo q u e s e c r e e , la c a p a c id a d d e a t r a e r f o n d o s d e in v e r s i ó n f o r á n e a , n o
d e p e n d e ta n to d e g a n a r la c a r r e r a e n e l o to r g a m ie n to d e s u b s i d io s , r e d u c c io n e s i m p o s itiv a s o
p r e f e r e n c ia s d e o tr a n a tu r a le z a . L o s f a c to r e s r e a le s s o n o tro s : ta m a ñ o y d in a m is m o d e l m e r c a d o
i n te r n o , p r o x im id a d g e o g r á f i c a a lo s c e n tr o s m u n d ia le s , s o li d e z d e la e s tr u c tu r a in s t itu c io n a l,
c a p a c id a d d e lo s g o b ie r n o s d e s e r g a r a n te s c o n f ia b le s d e lo s e q u i lib r io s s o c ia l e s y e c o n ó m ic o s ,
g r a d o d e d e s a r r o l lo e x p r e s a d o e n la d i s p o n i b ilid a d d e r e c u r s o s h u m a n o s b ie n e n t r e n a d o s , d e
i n f r a e s tr u c tu r a f ís ic a , d e c o m u n ic a c i o n e s y s e r v ic io s . E l é x ito d e m u c h o s p a í s e s a s iá t ic o s p a r e c e
a t r i b u i b l e a la a p e r t u r a p a u l a ti n a d e m e r c a d o s , c o m p le m e n ta d a c o n a c c i o n e s e s ta t a le s q u e
p r o m u e v e n v i g o r o s a m e n t e la in v e r s ió n , la i n n o v a c ió n té c n i c a y e l a s c e n s o d e la p r o d u c ti v id a d .
E n e s te ú lti m o te r r e n o , h a y d o s ta r e a s g u b e r n a m e n ta le s c a ta lític a s . D e u n la d o , la d e
b u s c a r d e l ib e r a d a m e n te la c o n v e r g e n c i a e n t r e lo s o b je tiv o s d e la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s y lo s
d e o r d e n n a c io n a l. Y , d e o tr o , c a p a c ita r s e le c tiv a m e n t e a la s e m p r e s a s y e m p r e s a r io s n a c io n a le s
c o n p o te n c ia l a c o m p e ti r c o n p r o d u c to r e s d e l e x t e r io r s e a e n e l m e r c a d o in te r n o o e n lo s
in te r n a c io n a le s .
c)
Inversión extranjera y política económica
E n c u a n to a la p r im e r a , la p o lít ic a y la f o r m a d e e v a lu a r a la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a s e h a
m o v id o d e l o b je tiv o lim ita d o d e a s p ir a r a l in c r e m e n t o d e lo s v a l o r e s a g r e g a d o s d e lo s p a ís e s
huéspedes y
d e lo s in g r e s o s d e s u s b a l a n z a s d e p a g o s , a la m e ta m á s a m p lia d e b u s c a r
c o n t r i b u c io n e s s is te m á tic a s d e la r g o p la z o a la c o m p e ti tiv id a d i n te r n a c i o n a l y la m o d e r n i z a c ió n
d e lo s r e c u r s o s y c a p a c id a d e s v e r n á c u la s . D e s d e lu e g o , e l lo g r o d e e s o s p r o p ó s ito s f u e r z a a lo s
g o b ie r n o s a in s t r u m e n ta r p o lít ic a s a c tiv a s . U n a p a r te d e la t a r e a s e r ía la d e g a r a n tiz a r o f e r ta s
s u f ic i e n te s d e b ie n e s p ú b lic o s ; o tr a p o n e r e n p r á c tic a p r o g r a m a s a d - h o c p a r a r e d u c i r lo s c o s to s d e
tr a n s a c c i ó n d e la s i n v e r s i o n e s f o r á n e a s y lo g r a r s u c o n v e r g e n c i a a la s a tis f a c c ió n d e lo s o b je tiv o s
n a c io n a le s ;
una
te r c e r a ,
fo rm a r
“c l u s t e r s ” d e
p ro v e e d o re s
n a c io n a le s
en
r e s p a ld o
de
la
a c tiv i d a d e s e x p o r ta d o r a s . L o a n t e r i o r im p l ic a c o n c e n t r a r r e c u r s o s e n e l f o m e n t o d e a c tiv i d a d e s
152 D e sp u é s d e u n a o d os d éc ad a s d e in stru m e n ta d a s las p rim e ra s tra n sfo rm a c io n e s, h o y se
re c o n o c e la im p o rta n c ia d e c isiv a de las re fo rm a s in stitu c io n a le s d e a c o m p a ñ a m ie n to q u e h a d e e m p re n d e r
el E stad o . E ste tie n e “u n p a p e l c ru c ia l en c re a r y m a n te n e r la in fra e s tru c tu ra in s titu c io n a l d e u n a e c o n o m ía
de m e rc a d o , en a b a ste c e r lo s b ie n e s p ú b lic o s, en in te rn a liz a r e x te rn a lid a d e s y , d e p e n d ie n d o d e la v isió n
p o lític a , en c o rre g ir la d istrib u c ió n d el in g re so ” . V é a se W illia m so n , J. (2 0 0 3 ).
89
e x p o r ta d o r a s
e s tr a té g ic a s
y,
de
ser
n e c e s a r io
fo rm a r
a l ia n z a s
con
a lg u n a s
e m p re sa s
tr a n s n a c i o n a le s . S e lla r a l ia n z a s d e e s e g é n e r o e s a r d u o y c a d a v e z m á s d if íc il e n la m e d id a e n q u e
s e c o n s o lid a la d iv is ió n d e ta r e a s p o r p a í s e s d e la s r e d e s c a p ita n e a d a s p o r lo s p r o p io s c o n s o r c io s
tr a n s n a c i o n a le s . 153
E n e s te s e n tid o , a p o s ta r a d h e r ir s e a u n a v i s i ó n d e p o l í t i c a q u e p r e te n d a lo g r a r s p il lo v e r
a u t o m á t ic o s
y
s ig n i f ic a t iv o s
es
in c o r r e c ta .
L as
p la n ta s
e x t r a n je r a s
in s t a la d a s
en
el
p a ís
e s p e c ia li z a d a s e n a t e n d e r m e r c a d o s e x t e r n o s s u e le n s a tis f a c e r r e q u e r im ie n t o s m á s e x i g e n te s d e
c a lid a d y s e r v ic io y a p r o v e c h a n e c o n o m ía s d e e s c a la y t e c n o lo g í a s s u p e r io r e s . P e r o n o h a n
f a c ilita d o la in s e r c ió n d e e m p r e s a s lo c a le s e n u n a s e n d a d e e l e v a d a p r o d u c t i v i d a d y c r e c im ie n to .
A s í, e l r e z a g o te c n o l ó g i c o n a c io n a l t i e n d e a p r e v a l e c e r y a c e n tu a r s e . H a n e s ta d o a u s e n te s n e x o s
d e in te r a c c ió n a c tiv o s c o n la s e m p r e s a s lo c a le s , s ie n d o la p r in c i p a l m o t i v a c i ó n d e la I E D
a p r o v e c h a r la s v e n t a ja s g e o g r á f ic a s y la d is p o n i b ilid a d d e m a n o d e o b r a b a r a t a d e M é x ic o . L a s
e m p r e s a s e x t r a n je r a s q u e e n c u e n t r a n p r o v e c h o s a la v in c u l a c i ó n d in á m ic a c o n m á s p r o v e e d o r e s y
c lie n te s lo c a le s , to d a v í a n o a l c a n z a n m a s a c r ít ic a s u f ic i e n te p a r a m o v e r a la e c o n o m ía m e x ic a n a
e n u n a d in á m ic a d e m a y o r c r e c im i e n to ( D o m ín g u e z y B r o w n , 2 0 0 3 ) .
M é x i c o n o h a r e b a s a d o s iq u i e r a la p r i m e r a e t a p a d ir ig id a a la m a x im iz a c ió n d e lo s v a l o r e s
a g r e g a d o s . H a s t a a h o r a e l p a p e l p o s it iv o d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a c a s i s e lim ita a a c r e c e n t a r el
c o m e r c io e x t e r io r — c r e a r n ú c l e o s d e e n s a m b l a je d e e x p o r ta c ió n — y a l i v i a r e l f in a n c ia m ie n t o d e
la s c r e c ie n te s im p o r ta c io n e s e n la b a l a n z a d e p a g o s . L o s f lu jo s h a n c o n t r i b u id o a s o s t e n e r u n a
t a s a m o d e r a d a d e c r e c im i e n to , a u n q u e in f e r io r a la d e p e r ío d o s p r e v io s a la r e f o r m a lib e r a l. S e
tr a ta , e n c i e r to m o d o , d e u n a s o lu c ió n p r e c a r ia d e s d e e l p u n to d e v i s t a e x p o r ta d o r , p o r c u a n to y a
s e c o m p ite c o n p a í s e s d e m a n o d e o b r a m á s a b u n d a n te y m á s b a r a ta ; p o r q u e o tr o s p r o d u c to r e s
a f ia n z a n p o s ic io n e s v e n t a jo s a s e n la s r e d e s tr a n s n a c i o n a le s ; p o r q u e s e a g o t a n lo s a c tiv o s a
v e n d e r , y p o r q u e p r o n to la s r e m e s a s d e u til id a d e s y r e g a lía s s e a c r e c e n ta r á n , f r e n te a o b s tá c u l o s
c r e c ie n te s p a r a s o s t e n e r i n d e f i n id a m e n te u n r itm o a s c e n d e n te d e f lu jo s d e c a p ita l d e l e x te r io r . Y
ta m b i é n lo e s e n c u a n to a f a c ilita r i n d i s c r im in a d a m e n te la s u s t itu c i ó n n e g a tiv a d e im p o r ta c io n e s ,
m ie n tr a s s e d e j a d e la d o la in te g r a c i ó n d e a b a s te c e d o r e s n a c io n a le s d e i n s u m o s a l s e c to r d e
e x p o r ta c io n e s .
D esde
el á n g u lo
d e l in te r c a m b io ,
com o
s e d ijo ,
la s
e m p re sa s
d e l e x t e r io r s e h a n
c o n c e n t r a d o e n la a d q u i s ic ió n d e e m p r e s a s p ú b lic a s o p r iv a d a s y e n e l d e s a r r o l lo d e n ic h o s
e x p o r ta d o r e s p iv o te a d o s e n e l u s o d e m a n o d e o b r a b a r a ta . E l g r u e s o d e la s v e n t a s e x t e r n a s e s tá
s u s t e n ta d a e n e s e r e c u r s o p r o d u c tiv o . E n e f e c to , s i a la m a q u ila s e s u m a e l e n s a m b l a je d e
p r o d u c to s e l e c tr ó n i c o s , b u e n a p a r t e d e la s a u t o m o tr ic e s y d e l t u r is m o , s e t i e n e u n a f r a c c ió n
a b r u m a d o r a d e l c o m e r c io e x p o r ta d o r d e l p a ís ( a lr e d e d o r d e l 7 5 - 8 0 % ) . A e llo , h a b r ía q u e a ñ a d ir
la s r e m e s a s d e lo s b r a c e r o s m e x ic a n o s ( a lr e d e d o r d e l 1 ,5 % d e l p r o d u c to ) p a r a p r e c is a r o tr o d e lo s
s u s t e n to s r e a le s d e la e s tr a te g ia d e c r e c im i e n to h a c ia a f u e r a q u e s e in s tr u m e n ta .
E n té r m in o s d in á m ic o s , h a y lim ita c io n e s e n la in s e r c ió n m e x ic a n a a l c o m e r c io m u n d ia l
a b i e r to q u e p a r e c e n a c o t a r lo s e f e c to s b e n é f ic o s d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , m ie n tr a s
153 O tra c o n d ic ió n p a ra q u e la IE D g e n e re b e n e fic io s y se a ag e n te ac tiv o d e u n a tra n sfe re n c ia de
te c n o lo g ía es, a tra e r em p re sa s c o n las c a ra c te rístic a s m e n c io n a d a s, y n o a las m a q u ila d o ra s tra d ic io n a le s .
E sto re q u ie re n o solo de in c e n tiv o s lo c a le s, sin o d e c o n d ic io n e s e c o n ó m ic a s fa v o ra b le s co m o u n m e rc a d o
in te rn o cre c ie n te y p ro d u c to re s lo c a le s e fic ien tes. (V é ase , D o m ín g u e z y B ro w n (2 0 0 3 )).
90
m a g n if ic a n lo s c o s to s y la s v u ln e r a b ilid a d e s . E s a s it u a c ió n p a r e c e r e p r o d u c ir s e e n lo q u e t o c a a
lo s a v a n c e s t e c n o ló g i c o s p r o p ic i a d o s p o r la s c o r r ie n t e s d e in v e r s i ó n f o r á n e a e n e l a p a r a to
p r o d u c ti v o n a c io n a l. L a e v o l u c ió n d e la p r o d u c ti v id a d e n lo s p r in c i p a le s s e c to r e s d o m in a d o s p o r
la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a h a s id o p o b r e y lo s a v a n c e s s e s it ú a n e n u n n ú m e r o r e d u c id o d e e m p r e s a s
c o m p a r a ti v a m e n te g r a n d e s .
t e c n o lo g í a s
al
r e s to
del
154
H ay
a p a r a to
a lg u n a s
p r o d u c ti v o
e x t e r n a li d a d e s p o s it iv a s , p e r o
n a c io n a l
no
es
in te n s a ,
sea
la d if u s ió n
por
la s
de
m a g ra s
v in c u la c io n e s in te r in d u s tr ia l e s d e l s e c to r e x p o r ta d o r y d e la s e m p r e s a s e x t r a n je r a s , s e a p o r e l
d u a l is m o e s tr u c tu r a l q u e d e f o r m a a la e c o n o m ía m e x ic a n a . L a s m o d a lid a d e s d e a p r e n d iz a je d e la
i n d u s t r ia m e x ic a n a n o d a n s ig n o s d e e s f u e r z o s i n n o v a tiv o s in te n s iv o s , a p e s a r d e la p r e s ió n d e la
g l o b a liz a c ió n p o r m e j o r a r la s c a p a c id a d e s d e p r o d u c c ió n y c o m p e titiv id a d . L a b r e c h a e n t r e la s
c a p a c id a d e s te c n o ló g i c a s d e la e m p r e s a n a c io n a l y la e x t r a n je r a s ig u e s ie n d o a m p lia , a u n q u e
v a r í e p o r t a m a ñ o d e e m p r e s a , d iv is io n e s i n d u s t r ia le s y c lu s te r s . U n a c o n s e c u e n c i a f u n d a m e n ta l es
q u e la s p o s ib l e s e x t e r n a li d a d e s q u e d e r iv a n d e la p r e s e n c ia d e e m p r e s a s e x t r a n je r a s n o s e p u e d e n
a p r o v e c h a r a c a b a l id a d ( D o m ín g u e z y B r o w n , 2 0 0 3 ) .
P o r lo q u e h a c e a la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir ig id a a c a p ta r e l m e r c a d o d e b ie n e s n o
t r a n s a b le s , p o r la v í a d e la a d q u i s ic ió n d e e m p r e s a s n a c io n a le s , e l im p a c t o t e c n o ló g i c o n o s u e le
s e r e s p e c ia lm e n te in te n s o e n e l c o r to y m e d ia n o p la z o s p o r c u a n to lo s e s f u e r z o s d e b e n d ir ig ir s e
in ic ia lm e n te a a l te r a r lo s p a t r o n e s o r g a n iz a ti v o s , b u s c a r m e jo r a s e n la s e s tr u c tu r a s p r o d u c ti v a s y
te c n o ló g i c a s y a r e s o lv e r p r o b le m a s d e v i e j a d a ta . A lo a n t e r io r s u e le n a ñ a d i r s e e f e c to s d e s ig n o
n e g a tiv o r e la c io n a d o s c o n e l d e s p la z a m i e n to d e in v e r s i o n is ta s n a c io n a le s , d e la m a n o d e o b r a o
d e la o c u p a c i ó n i n d ir e c ta c u a n d o s e s u s t itu y e n p r o d u c to r e s n a c io n a le s o s e r e c o n s t r u y e n la s r e d e s
d e p r o v e e d o r e s , f a v o r e c ie n d o lo s a b a s to s e x te r n o s .
A
lo s o b s tá c u l o s d e s c r ito s s e s u m a n c a p a c id a d e s v e r n á c u la s lim ita d a s d e a b s o r c ió n
te c n o l ó g i c a y la c a s i a u s e n c ia d e p r o g r a m a s c o n j u n to s c o n lo s in v e r s i o n is ta s p r o p io s o d e l
e x t e r io r
p ara
hacer
t r a b a jo s
de
in v e s tig a c ió n ,
de
m e jo r a m ie n to
de
la
p r o d u c ti v id a d ,
de
in n o v a c io n e s o r g a n iz a ti v a s ( c o m o la d e f o r m a r r e d e s d e p r o v e e d o r e s q u e s a tis f a g a n e s tá n d a r e s
in te r n a c i o n a le s ) , e tc . S e h a c o n f ia d o e n e x c e s o e n lo s s u p u e s to s e f e c to s a u t o m á t ic o s d e la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a s o b r e la p r o d u c t i v i d a d y d e s c u id a d o lo s e s f u e r z o s p r o p io s , a j u z g a r p o r e l
e s c a s o g a s to g u b e r n a m e n ta l y p r iv a d o e n i n v e s tig a c ió n y d e s a r r o l lo q u e c o n t r a s t a m a r c a d a m e n t e
c o n la s e x p e r ie n c ia s e x i to s a s d e i n d u s t r ia liz a c ió n d e v a r io s p a í s e s a s iá tic o s . 155
P o r r a z ó n n a tu r a l, la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s ti e n d e n a in te g r a r , in te r n a liz a r y o p tim iz a r
la s a c tiv i d a d e s e n t r e m a tr iz y f ilia le s m á s q u e b u s c a r la in te g r a c i ó n s e c to r ia l o m u lt is e c to r ia l d e la
e c o n o m ía d e lo s p a í s e s a n f it r io n e s . D e a q u í la i m p o r ta n c ia d e in s t r u m e n ta r p o lít ic a s q u e c o r r ija n
e s a s itu a c ió n . A tít u lo ilu s tr a tiv o , la d é b i l a r ti c u la c ió n d e l s e c to r e x p o r ta d o r a l r e s to d e s u
e c o n o m ía lim ita s u im p a c t o e n e l e m p le o y c r e a p o c a s e x t e r n a li d a d e s f a v o r a b le s q u e b e n e f ic ie n a l
a p a r a to p r o d u c ti v o y lo in te g r e n a r e d e s t r a n s n a c i o n a le s s ó lid a s , d in á m ic a s y s e g u ra s .
154 S eg ú n el tip o d e e sta b le c im ie n to D o m ín g u e z y B ro w n co m p ru e b a n q u e en las em p re sas
g ra n d e s, h a y u n d ife re n c ia l m e n o r e n tre la n a c io n a le s y e x tra n je ra s, lo q u e su g ie re q u e el efe cto sp illo v e r
se c o n c e n tra estas ú ltim as.
155 D o m ín g u e z y B ro w n (2 0 0 3 ) e n c u e n tra n q u e las e x te rn a lid a d e s d e la IE D n o so n
g e n e ra liz a d o s en la in d u stria m a n u fa c tu re ra m e x ic a n a , se lo c a liz a n en la m u e s tra d e e s ta b le c im ie n to s
g ra n d e s, c o n firm a n d o la n e c e s id a d d e c re a r c a p a c id a d e s te c n o ló g ic a s en las e m p re sa s n a c io n a le s a fin de
que la p re s e n c ia de la IED afe cte p o sitiv a m e n te la p ro d u c tiv id a d d e las e m p re sa s lo cales.
91
E n c o n s e c u e n c i a , s e p ie r d e e l p a s o f r e n te a la c o m p e te n c i a d e o tr o s p r o d u c to r e s . P o r f a lla s
e n la a r q u i t e c t u r a d e lo s in c e n ti v o s , d e la s a c c i o n e s in te r n a s o f a lt a d e c o n c e r ta c ió n c o n lo s
a c to r e s f o r á n e o s , s e d e ja q u e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a s e e n c a u c e c o n p r e f e r e n c i a a e s p e c ia li z a r n o s
e n a c tiv i d a d e s s im p le s ; a la a d q u i s i c i ó n d e e m p r e s a s n a c io n a le s , p ú b lic a s o p r iv a d a s y a s e c to r e s
p r o d u c to r e s d e b ie n e s n o c o m e r c ia liz a b le s q u e p o c o c o n t r i b u y e n a la g e n e r a c i ó n f r e s c a d e
e m p le o s , v a l o r a g r e g a d o y d iv is a s .
M á s a ú n , la p o lít ic a c o m e r c ia l e x t e r n a y d e a t r a c c i ó n a la in v e r s i ó n f o r á n e a n o h a g a n a d o
s u f ic i e n te c o n s is te n c ia . F r e n t e a l e n o r m e é x ito e n la s tr a n s a c c io n e s a m p a r a d a s e n e l T r a ta d o d e
L ib r e C o m e r c io d e A m é r ic a d e l N o r t e , h a y n o to r ia s d e s p r o p o r c i o n e s e n t r e lo s p e q u e ñ o s f lu jo s d e
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a q u e v i e n e n d e A s i a y E u r o p a y lo s e n o r m e s d é f ic it y v e n t a ja s q u e s e to l e r a n u
o to r g a n a l in te r c a m b io c o n e s a s r e g io n e s . L a p o lít ic a c o m e r c ia l p a r e c e e n c o n tr a r s e c o n g e la d a e n
la c e le b r a c ió n d e t r a t a d o s d e lib r e in te r c a m b io , f r e c u e n te m e n te c o n e c o n o m ía s m á s a v a n z a d a s
q u e s u e le n c o l o c a r a l p a ís e n s it u a c ió n d e s v e n ta jo s a . P o r lo g e n e r a l, lo s a c u e r d o s n o in c lu y e n
s a lv a g u a r d a s o m e d id a s c o m p e n s a to r ia s p o r g r a d o d if e r e n c ia l d e d e s a r r o l lo , a m p l i t u d d e lo s
d é f ic it c o m e r c ia le s o c o m p r o m is o s s o b r e la c a n a l iz a c ió n d e in v e r s i o n e s y f in a n c ia m ie n t o s . E n
c o n t r a s te , M é x ic o n o s ó lo o f r e c e s u m e r c a d o , s in o ta m b i é n la v e n t a j a d e s e r p u e n t e d e a c c e s o a
lo s E s ta d o s U n id o s y c a d e n a d e t r a n s m i s i ó n d e lo s e x c e d e n te s q u e o b tie n e d e l T L C A N .
D e l f o r d is m o , d e la p r o d u c c i ó n e s ta n d a r i z a d a a e s c a la d e la c o m p e te n c i a v í a p r e c io s y d e
la d iv i s i ó n e n n a c io n e s a u t ó n o m a s , m á s o m e n o s a d v e r s a r ia s e n e l c o m e r c io i n te r n a c i o n a l s e p a s a
a u n m u n d o h a r to d is t in to e n la s r e la c io n e s in te r n a c i o n a le s . H o y lo s s is te m a s p r o d u c ti v o s s o n
f le x i b le s , e s tá n b a s a d o s e n la i n n o v a c ió n m á s o m e n o s c o n t in u a d e p r o d u c to s d is e ñ a d o s c o m o
tr a j e s a la m e d id a , c o n f o r m e a la s p r e f e r e n c ia s d e d is t in to s g r u p o s d e u s u a r io s y c o n s u m id o r e s . A l
m is m o tie m p o , la i n d e p e n d e n c ia e c o n ó m ic a d e lo s e s ta d o s h a s id o s u s t itu id a p o r u n a m a r c a d a
i n te r d e p e n d e n c i a q u e e n t r a ñ a ta n to c e s ió n d e s o b e r a n ía , c u a n to e s ta b l e c e r r e la c io n e s q u e n o se
lim ita n a a c u e r d o s e n t r e g o b ie r n o s , s in o e n t r e é s to s y la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s o e n t r e a c to r e s
p r iv a d o s e x t r a n je r o s y n a c io n a le s . E n M é x ic o , la s p o lít ic a s s ig u e n c e ñ id a s a c o n v e n ir c o n o tr o s
g o b ie r n o s la s u p r e s i ó n d e f r o n te r a s , p e r o h a n d e j a d o d e la d o la s o tr a s d im e n s io n e s d e l p r o b le m a ,
c o m o e l d e la c o n c e r ta c ió n c o n la s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s q u e s e h a n c o n s titu i d o e n a c to r e s
d e c is i v o s d e l c o m e r c io y la i n v e r s i ó n in te r n a c i o n a le s . E n e l m u n d o , n o s ó lo p r iv a la c o m p e te n c i a ,
h o y c o b r a im p o r ta n c ia s in g u l a r la c o o p e r a c i ó n a c tiv a e n t r e p a í s e s y p r o d u c to r e s e n la f o r m a c i ó n e
in te g r a c i ó n d e la s g r a n d e s r e d e s tr a n s f r o n te r iz a s .
O tr a a u s e n c ia e n la s p o lít ic a s d e in v e r s i ó n e x t r a n je r a d e M é x ic o s e r e l a c i o n a c o n c ie r ta
i n a c c ió n f r e n te a la s te n d e n c i a s a la f o r m a c i ó n d e b lo q u e s c o m e r c ia le s r e g io n a le s . L a c r e a c i ó n d e
la U n i ó n E u r o p e a y e l T L C A N — y s u p o s ib l e a m p l i a c i ó n h a s ta c o m p r e n d e r a t o d o e l c o n t in e n t e
a m e r ic a n o — p u d ie r o n c o n s titu i r e l c o m ie n z o d e u n r e g io n a lis m o e n c i e r to s e n tid o c o n t r a p u e s t o
92
o , a l m e n o s d is tin to , a l m u lt ila te r a l is m o d e la O r g a n iz a c i ó n M u n d ia l d e l C o m e r c io . 156
El
r e g io n a lis m o a b i e r to o d i s i m u la d o a u s p ic i a d o p o r la t r i a d a ( E s ta d o s U n id o s , U n i ó n E u r o p e a ,
J a p ó n y C h i n a ) e n s u s r e s p e c ti v a s á r e a s d e in f lu e n c ia , p o d r ía a l te r a r s u s t a n c i a lm e n te la d ir e c c ió n
d e la s c o r r ie n t e s d e i n v e r s i ó n p a r a d a r p r im a c ía a la s z o n a s d e in te g r a c i ó n d e c a d a g r u p o . 157
A n te e l p o s ib l e v u e l c o h a c ia la f o r m a c i ó n d e b lo q u e s c o m e r c ia le s , M é x ic o — a p a r te d e l p r o p io
T L C A N — t e n d r í a q u e p r e p a r a r s e y a d e la n ta r s e p a r a d a r c o n t e n id o c o n c r e to a a l ia n z a s c o n lo s
E s ta d o s U n id o s y C a n a d á y c o n s u s e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s a f in d e c o n v e n ir e l tr a s l a d o d e
a c tiv i d a d e s p r o d u c ti v a s , la r e a liz a c i ó n d e in v e r s i o n e s e n n u e v a s a c tiv i d a d e s o e n la f o r m a c i ó n d e
“c l u s t e r s ” e x p o r ta d o r e s a l im e n ta d o s p o r p r o v e e d o r e s n a c io n a le s .
Se
p e r c ib e
ta m b i é n
a u s e n c ia
de
p l a n te a m ie n to s
e s tr a té g ic o s
en
el
fo m e n to
a
lo s
c o n s o r c io s t r a n s n a c i o n a le s m e x ic a n o s . P e n e t r a r lo s m e r c a d o s p la n e ta r i o s n o s ó lo d e p e n d e d e la
r e a c c i ó n e s p o n tá n e a d e p r o d u c to r e s e in v e r s o r e s f r e n t e a la s v e n t a ja s r e la tiv a s o a b s o lu ta s d e lo s
p a ís e s . H o y e n d ía , e s a s v e n t a ja s le jo s d e e s ta r e x c lu s i v a m e n te d e t e r m in a d a s p o r la d o ta c ió n
d if e r e n c ia l d e r e c u r s o s , s o n p r o d u c to d e l e s f u e r z o d e l ib e r a d o d e p a í s e s y d e lo s c o n s o r c io s p a r a
b u s c a r s in e r g i a s in n o v a tiv a s d e c a p a c id a d e s d e o f e r ta , t e c n o lo g í a s , r e c u r s o s , f in a n c ia m ie n t o y
acceso
a
m e rc a d o s.
En
c o n s e c u e n c ia ,
a lc a n z a r
una
in s e r c ió n
a p r o p ia d a
en
el
c o m e r c io
i n te r n a c i o n a l e n a l g ú n g r a d o d e p e n d e d e la c o n s tr u c c i ó n y a r ti c u la c ió n d e lo s i n s t r u m e n to s q u e
f a c ilite n o h a g a n v i a b l e e s a ta r e a , s i n g u l a r m e n t e e n p a í s e s e n d e s a r r o l lo c o n p o c a e x p e r ie n c ia
a n t e r io r e n e l c o m e r c io tr a n s f r o n te r iz o .
E l p r i m e r r e q u is i to c o n s is tir ía e n d is e ñ a r u n a p o lít ic a in d u s t r ia l s e le c tiv a 158 y v e r te b r a d a
c o n la s p o lít ic a s c o m e r c ia l, y t e c n o ló g i c a , lo s p r o g r a m a s d e f i n a n c ia m ie n t o d e la b a n c a d e
d e s a r r o llo , y e n r iq u e c id a c o n a c u e r d o s e s p e c íf i c o s d e in v e r s i ó n , te c n o l o g í a y d e s a r r o l lo c o n
e m p r e s a s t r a n s n a c i o n a le s y g o b ie r n o s d e l e x te r io r . U n a v í a c o m p le m e n ta r i a c o n s is te e n el
156 A p a rte de las in ic ia tiv a s n o rte a m e ric a n a s p o r c re a r z o n a s d e lib re c o m e rc io co n p a íse s y
g ru p o s d e te rm in a d o s de p a íse s (co m o C e n tro a m é ric a y A m é ric a L a tin a ), C h in a in te n ta fo rm a r u n a z o n a de
in te rc a m b io en el su d e ste y o tra en el n o re ste asiático . Ja p ó n d e sd e 1999 an u n c ió el ab a n d o n o d e su
co m p ro m iso en to rn o al m u ltila te ra lism o y su a p o y o en fa v o r d e la A so c ia c ió n d e L ib re C o m ercio d el
S u d este A siá tic o . M u c h o s d e e so s a rreg lo s re sp o n d e n a fen ó m e n o s q u e to m a n cu e rp o en la re a lid a d . E n tre
1995 y 2 0 0 2 , las im p o rta c io n e s ja p o n e s a s o rig in a d a s en C h in a p rá c tic a m e n te se d u p lic a ro n h a s ta e x c e d e r a
las p ro v e n ie n te s de lo s E sta d o s U n id o s. F e n ó m e n o s sim ila re s o c u rre n c o n C o rea , S in g ap u r, M a la s ia y
T a ila n d ia que, en co n ju n to , tie n d e n a in te g ra r e s tre c h a m e n te e n tre sí a los p a ís e s d e e s a re g ió n y re s ta r
p eso a las tra n sa c c io n e s c o n el re sto d el m u n d o . (V é ase , G o rd o n , B. (2 0 0 3 )).
157 D e sd e lu e g o , las te n d e n c ia s d e lo s p a ís e s a c o n c e n tra r in te rc a m b io e in v e rsio n e s en las
re g io n e s d e in te g ra c ió n a q u e p e rte n e c e n , te n d ría n re p e rc u sio n e s y c o m p lic a ría n los d e se q u ilib rio s
p re se n te s e n tre las n a c io n e s d el P rim e r M u n d o ta n to en m a te ria co m e rc ia l, co m o fin an c iera .
158 E l im p e ra tiv o de la se le c tiv id a d n a c e d e u n h e c h o in c o n tro v e rtib le : lo s re c u rso s d isp o n ib le s
co n fin e s de fo m e n to o re c o n v e rsió n p ro d u c tiv a so n lim ita d o s y n o b a s ta ría n p a ra e m p re n d e r es fu e rz o s
g e n e ra le s de e le v a c ió n de la p ro d u c tiv id a d -c o m p e titiv id a d . A d e m á s, la h is to ria cu en ta. C a si sie m p re es
p o sib le p o te n c ia r o re la n z a r a c tiv id a d e s qu e y a h a n m o stra d o c a p a c id a d e s c o m p e titiv a s in ic ia les. E n
M é x ico , se ría v e n ta jo s o c e n tra r esfu e rz o s en e n s a n c h a r las in v e rsio n e s d ire c ta s e in d ire c ta s y la
c o m p e titiv id a d d e las in d u stria s au to m o triz , tu rism o , c e m e n to , c o m u n ic a c io n e s y e m p re n d e r el “up
g r a d in g ” de la e le c tró n ic a y cierto s tip o s d e te x tile s. Y ta m b ié n lo se ría en re fo rz a r el sis te m a n a c io n a l de
in v e stig a c ió n y d e sa rro llo co n las fin a lid a d e s d e p ro m o v e r la in n o v a c ió n y d ifu sió n te c n o ló g ic a s, así co m o
artic u la r lo s c e n tro s u n iv e rsita rio s c o n los p ro b le m a s v iv o s d e o rd e n ec o n ó m ic o y so cial. (V é a n se C h an ,
H. (1 9 9 4 ); Z y sm a n , J. (1 9 7 7 ); W o rld B a n k (1 9 9 3 ); A m sd e n , A . (2 0 0 1 ); D u n n in g , J. (2 0 0 2 )).
93
f o m e n t o a la f o r m a c i ó n d e e m p r e s a s o c o n s o r c io s t r a n s n a c i o n a le s m e x ic a n o s q u e f a c ilite n el
a c c e s o a o tr o s m e r c a d o s y a s a tis f a c e r lo s o b je tiv o s e x t e r n o s d e l p a ís . 159 E s a e s la r a z ó n q u e h a
lle v a d o a lo s p e q u e ñ o s p a í s e s in d u s t r ia liz a d o s d e E u r o p a ( S u iz a , S u e c ia , H o la n d a , N o r u e g a ) a
r e s p a l d a r s u s e s p e c ia li z a c io n e s p r o d u c ti v a s c o n la o r g a n iz a c ió n y
d e s a r r o l lo
d e n u m e ro sa s
e m p r e s a s d e a l c a n c e tr a n s n a c i o n a l. E s o m is m o h a c o n d u c id o a C o r e a , C h i n a o la I n d i a a c o n j u g a r
e s f u e r z o s p ú b lic o s y p r iv a d o s e n la p r o m o c i ó n a e m p r e s a s in te r e s a d a s e n d e s a r r o l la r r e d e s
p r o d u c ti v a s y c o m e r c ia le s e n e l m u n d o e x te r io r . E s p a ñ a f o m e n t a d e l ib e r a d a m e n te la c o m p r a d e
e m p r e s a s y r e s e r v a s p e t r o l e r a s e n d if e r e n t e s lo c a li z a c io n e s e i m p u l s a v ig o r o s a m e n te la f o r m a c i ó n
d e c o n s o r c io s e s p e c ia li z a d o s e n t u r is m o y h o te le r ía , b a n c a y f in a n z a s , o te le c o m u n ic a c io n e s ,
s o b r e to d o e n A m é r ic a L a tin a .
I n c l u s o e l r é g im e n j u r í d i c o d e la p o lít ic a a n t im o n o p o li o s p a s a p o r a l to q u e s e c o m p ite e n
m e r c a d o s o lig o p o l ís ti c o s u n iv e r s a le s , d o n d e e l ta m a ñ o d e la e m p r e s a , la s e c o n o m ía s d e e s c a la y
lo s n ic h o s d e m e r c a d o im p o r ta n . C o n f r e c u e n c ia s e i n d u c e la p u l v e r i z a c i ó n d e lo s n e g o c io s
n a c io n a le s c o n r e g ím e n e s r e g u la to r io s in a p r o p i a d o s , o to r g a n d o v e n t a ja s n o g a n a d a s a e m p r e s a s
f o r á n e a s c o n d e s a li e n to a la f o r m a c i ó n d e e m p r e s a s m e x ic a n a s d e d im e n s ió n tr a n s n a c i o n a l.
O tr a c u e s ti ó n in s o s la y a b le lle v a a d e s ta c a r q u e la e s tr a te g ia d e c r e c im i e n to h a c i a a f u e r a h a
r e s u lt a d o a f e c t a d a d e s f a v o r a b le m e n te p o r la s te n s io n e s e n t r e la s p o lít ic a s m a c r o e c o n ó m ic a s
d ir ig id a s a c o m b a ti r la i n f la c ió n y la s p o lít ic a s m ic r o e c o n ó m ic a s d e f o m e n t o e x p o r ta d o r y d e
d efen sa
d e l p r o d u c t o r n a c io n a l.
M ás
que
m a n te n e r
una
p o lític a
d e tip o
rea l
de
c a m b io
c o m p e ti tiv o , e n a r a s d e a t e n u a r la s p r e s io n e s a l c is ta s d e lo s p r e c io s , h a y r e v a l u a c i ó n c a s i
s is te m á tic a d e l p e s o e n t r e e p i s o d io s d e v a lu a to r i o s a c o m p a ñ a d a d e a l ta s ta s a s d e in te r é s a c tiv a s
q u e r e s ta n c o m p e t i t i v i d a d a lo s p r o d u c to r e s m e x ic a n o s , c r e a n i n c e r tid u m b r e e n lo s n e g o c io s y la
i n v e r s i ó n v e r n á c u la . C o m o f a c t o r a m p l i f i c a d o r d e lo a n t e r io r , la a p e r t u r a p le n a a lo s m o v im ie n t o s
d e c a p ita l d e c o r to p la z o h a c r e a d o e p i s o d io s d e v o l a t i l i d a d m o n e ta r ia y c a m b ia r i a q u e a v e c e s
p r o p ic i a n la s o b r e v a lu a c ió n d e l p e s o y e n o tr a s o c a s io n e s s o n f u e n te d e f u g a s d e c a p ita le s . H a y ,
e n c o n s e c u e n c i a n e c e s i d a d p a l m a r i a d e a r m o n i z a r la s p o lít ic a s e c o n ó m ic a s e n t r e s í, a f in d e
c o m b in a r m e j o r lo s o b je tiv o s d e c r e c im i e n to c o n lo s e s ta b i liz a d o r e s .
A s im i s m o , y c o m o s e ñ a la n D ú t r e n i t y V e r a - C r u z ( 2 0 0 3 ) , la p o s ib i lid a d d e q u e la s
e m p r e s a s e x t r a n je r a s in s t a la d a s e n M é x ic o g e n e r e n im p a c t o s t e c n o ló g i c o s f a v o r a b le s e n la s
p e q u e ñ a s y m e d ia n a s e m p r e s a s e s tá a c o ta d a p o r e l c o n t e x to in s t itu c io n a l lo c a l y p o r la a u s e n c ia
d e p o lít ic a s c la r a s , s is te m á tic a s d e i n n o v a c ió n y d e s a r r o llo . E l g o b ie r n o te n d r í a q u e p a s a r a
d e s e m p e ñ a r u n p a p e l a c tiv o e n la c r e a c i ó n d e s in e r g i a s y e n c a d e n a m ie n to s e n t r e la e m p r e s a
tr a n s n a c i o n a l y s u s p r o v e e d o r e s y c l ie n t e s lo c a le s .
“ . . . c o m o m o d e lo d e d e s a r r o l lo , e l m o d e lo b a s a d o e n la m a q u ila e s tá a g o ta d o . M é x ic o
u til iz ó la m a q u ila p a r a la g e n e r a c i ó n d e e m p le o y s e b a s ó e n a t r a e r I E D o f r e c ie n d o m a n o d e o b r a
b a r a ta , p e r o la m a n o d e o b r a n o c a lif ic a d a d e jó d e s e r t a n b a r a ta , p a r t i c u l a r m e n t e a n t e lo s s a la r io s
p a g a d o s a c t u a l m e n t e e n C h i n a .” ( D u t r e n i t y V e r a - c r u z 2 0 0 3 , p. 1 2 0 .) F a c t o r d e t e r m in a n te d e l
a g o t a m i e n t o e s , a d e m á s d e l a l z a r e la tiv a e n e l c o s to d e m a n o d e o b r a , la a d v e r s a e v o l u c ió n d e s u
159 A l a g ru p a r la d istrib u c ió n d e c a p a c id a d e s te c n o ló g ic a s d e las e m p re sa s n a c io n a le s y
e x tra n je ra s, las in d u stria s a lim e n ta ria , q u ím ica , d e p ro d u c to s m e tá lic o s y m a q u in a ria y eq u ip o , so n las m á s
fa v o re c id a s p o r efe cto s de sp illo v e r de la IE D . (V é ase D o m ín g u e z y B ro w n (2 0 0 3 )).
94
c o m p e ti tiv id a d i n te r n a c i o n a l g r a c ia s a la f a lt a d e in v e r s i ó n e n m a q u in a r ia y e q u i p o y t a m b i é n e n
in f r a e s tr u c tu r a .
D e s d e e l á n g u l o in te r n o , lo s e m p r e s a r io s e in v e r s i o n is ta s n a c io n a le s , u n a d é c a d a y m e d ia
d e s p u é s d e la f a s e m á s in te n s a d e la a p e r tu r a e x te r n a , s e e n c u e n t r a n e n u n a s it u a c ió n f r á g il. A la s
i n f e r io r id a d e s c o n o c id a s d e lo s p a ís e s p e r if é r ic o s e n m a te r ia te c n o ló g i c a , f in a n c ie r a y d e a c c e s o a
la s r e d e s c o m e r c ia le s - p r o d u c t iv a s d e a l c a n c e in te r n a c i o n a l, s e a ñ a d e la a u s e n c ia o d e b i lid a d d e
p o lít ic a s m o d e r n i z a d o r a s o d e r e c o n v e r s i ó n p r o d u c tiv a . H a s t a a h o r a , n o s e c r e a n m e c a n is m o s
a p to s d e c o o r d in a c ió n e c o n ó m ic a , c o m p le m e n ta r i o s a lo s d e l m e r c a d o . E l l o a p e s a r d e q u e e s to s
ú lti m o s i g n o r a n e l p a p e l d e l c a m b io t e c n o ló g i c o e n d ó g e n o , d e l a p r e n d iz a je y s o b r e t o d o d e l
tr a t a m i e n t o d e la s e n o r m e s d is l o c a c io n e s e s tr u c tu r a le s d e l tr á n s i t o d e u n a e s tr a te g ia d e e c o n o m ía
c e r r a d a y p r o t e c c i o n i s t a a o tr a d e p le n a lib e r ta d c o m p e titiv a .
L a lib e r a c i ó n d e m e r c a d o s o b lig a a d is e ñ a r p o lít ic a s r e g u la to r ia s q u e p r o te j a n a lo s
c o n s u m id o r e s s in d e j a r e n la in d e f e n s ió n a lo s p r o d u c to r e s n a c io n a le s f r e n te a la s e m p r e s a s d e
o tr a s la titu d e s . A s im i s m o , le jo s d e f a c ilita r la e x t r a n j e r i z a c i ó n o p r i v a t i z a c i ó n p o r a p r e m io s
p r e s u p u e s ta r io s o d e d iv is a s , c o n v i e n e d i r i g i r lo s c a m b io s e s tr u c tu r a le s a u s a r e l c o m e r c io
e x t e r io r y e l f in a n c ia m ie n t o e x t e r n o c o m o p a l a n c a s a c tiv a s d e l d e s a r r o l lo n a c io n a l.
L a s v ic is it u d e s e in c e r tid u m b r e s q u e a f e c ta n a l e m p r e s a r io n a c io n a l e n a l g ú n g r a d o
ta m b i é n c o n s tr i ñ e n la s a c tiv i d a d e s d e lo s in v e r s i o n is ta s f o r á n e o s . P o r f a ll a s d e m e r c a d o , d e f a lt a
d e m e c a n is m o s in te r n o s d e c o o r d in a c ió n e c o n ó m ic a y d e a p o y o s te c n o ló g i c o s , la s o p o r tu n id a d e s
d e n e g o c io s q u e d a n c o n f in a d a s p r i n c i p a l m e n t e a l a p r o v e c h a m ie n t o d e m a n o d e o b r a b a r a ta e n
o p e r a c io n e s d e e n s a m b l a je o a a b o r d a r e l m e r c a d o in te r n o m e d ia n t e la c o m p r a d e e m p r e s a s
p r o d u c ti v a s d e b ie n e s o s e r v ic io s n o c o m e r c ia liz a b le s .
En
esas
c o n d i c io n e s ,
se
p r o p ic i a
un
p ro ceso
in te n s o
e
i n n e c e s a r io
— en
a lg u n a
p r o p o r c ió n — d e s u s t itu c i ó n n e g a tiv a d e im p o r ta c io n e s , o s e a , d e d e s p la z a m i e n to d e p r o d u c to r e s
n a c io n a le s . A d v i é r t a s e a tít u lo i lu s tr a tiv o q u e a f in e s d e lo s o c h e n ta , e l v a l o r d e la s im p o r ta c io n e s
d e m a n u f a c tu r a s r e s u l t a b a n in f e r io r e s a l 5 0 % d e l v a l o r a g r e g a d o d e e s e s e c to r , h o y r e p r e s e n ta n
m á s d e l 1 3 0 % . B u e n a p a r t e d e lo s e s tím u l o s a l c r e c im i e n to d e r iv a d o s d e la d e m a n d a in te r n a
e s c a p a n a l e x te r io r , a c e n t u a n d o lo s c u e llo s d e b o te lla d e la e c o n o m ía .
L o s r e s u lt a d o s m ix t o s e n e l m a n e jo d e in v e r s i ó n e x t r a n je r a y d e l c o m e r c io in te r n a c i o n a l,
s u r g e n ta m b i é n d e la d e b i lid a d d e la s p o lít ic a s in d u s t r ia le s in te r n a s e n p a r t e a t r i b u ib le s a la
in h ib i c ió n o d e s m a n t e la m ie n to d e lo s p r in c i p a le s in s t r u m e n to s d e la a c c i ó n g u b e r n a m e n ta l.
P r i m e r o s e e l im in ó d e ta j o e l p r o te c c io n i s m o e n e l c o m e r c io e x te r io r ; lu e g o s e p r o c e d ió a
s u p r im ir la a s ig n a c ió n s e le c tiv a d e f in a n c ia m ie n t o s . C a s i s im u ltá n e a m e n te s e t r a n s f o r m ó a la
b a n c a d e d e s a r r o l lo e n in s t itu c io n e s d e s e g u n d o p is o c o n f a c u lta d e s m e n g u a d a s e n m a t e r i a d e
fo m e n to
s e le c tiv o
de
la s
a c tiv i d a d e s
p r o d u c ti v a s ;
y
p e rso n a l
e m p o b r e c id o
p ara
hacer
in v e s tig a c ió n a p l ic a d a ; a l p r o p io tie m p o , c o n p o c a s e x c e p c io n e s , s e r e ti r ó a l E s ta d o d e la
p r o d u c c ió n , a b r ie n d o e l p a s o a p r iv a t iz a c io n e s d e e m p r e s a s p r o d u c to r a s d e b ie n e s o s e r v ic io s n o
c o m e r c ia liz a b le s ,
encabezadas
por
in v e r s i o n is ta s
del
e x te r io r .
E n se g u id a
se
r e d u je r o n
lo s
m á r g e n e s d e a c c i ó n d e la p o l í t i c a f is c a l y m o n e ta r ia a l i n s t a u r a r s e p o lít ic a s d e e q u i lib r io
p r e s u p u e s ta l — m ie n tr a s s e p o s p o n ía la r e f o r m a t r i b u t a r i a — y f ija r a l B a n c o C e n tr a l e l o b je tiv o
ú n ic o d e c o m b a ti r la in f la c ió n c o n o lv id o d e l c r e c im ie n to . S in d u d a h a y r a z ó n e n s o s t e n e r q u e e l
in s t r u m e n ta l d e a n t a ñ o , e l d e la e s tr a te g ia d e l p r o te c c io n i s m o , h o y r e s u lt a i n a d e c u a d o e n t o d o o
95
e n p a r te y q u iz á s in e f i c ie n te o in ú til. C o n to d o , s e h a n c o n s tr u i d o c o n l e n titu d la s in s t itu c io n e s d e
r e e m p la z o o lo s n u e v o s in s t r u m e n to s p a r a r e e s tr u c tu r a r y o r ie n t a r la a c tiv i d a d p r o d u c t i v a e in f lu ir
e n e l d e s tin o y m a g n itu d d e lo s f lu jo s d e la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a .
E n la s c o n d i c io n e s e x p u e s ta s n o h a r e s u lt a d o f á c il c o n j u g a r lo s o b je tiv o s n a c io n a le s c o n
lo s d e la s e m p r e s a s tr a n s n a c i o n a le s . L a p o l í t i c a in d u s t r ia l, n e c e s a r ia m e n te s e le c tiv a , d e b i ó y d e b e
e n f o c a r s e a l a c o m o d o d e lo s p r o d u c to r e s n a c io n a le s a la c o m p e te n c i a t r a n s f r o n t e r i z a y ta m b i é n a
p r o m o v e r a c tiv i d a d e s q u e p e r m i t a n u s a r la d e m a n d a i n te r n a c i o n a l y lo s f lu jo s f o r á n e o s d e c a p ita l
e n f a v o r d e l e m p le o y d e s a r r o l lo in te r n o . S a tis f a c e r a m b o s r e q u is i to s e s c o n d i c ió n n e c e s a r ia e n la
c o n s tr u c c i ó n
de
a l ia n z a s
de
b e n e f ic io
m u tu o
con
lo s
c o n s o r c io s
in te r n a c i o n a le s
y
lo s
i n v e r s i o n is ta s e x tr a n je r o s .
E n s u m a , d e b i d o a la p a s iv id a d e s tr a té g ic a o a la s d i v e r g e n c ia s e n p r io r i d a d e s e n t r e la s
p o lít ic a s m a c r o e c o n ó m ic a s y la s q u e s a tis f a r ía n lo s r e q u is i to s m ic r o e c o n ó m ic o s a s o c ia d o s a la
e s tr a te g ia d e a p e r tu r a e x te r n a , la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta n o h a g e n e r a d o e l c ú m u lo d e
b e n e f ic io s p r o n o s tic a d o s e n e l d e s a r r o l lo n a c io n a l. A m a y o r a b u n d a m ie n to y p o r e n c im a d e l
r e c ie n te r e c e s o n o r te a m e r ic a n o , e s o s m is m o s f a c to r e s e x p l ic a n e l d e c a i m ie n to e s tr u c tu r a l d e l
c o m e r c io e x p o r ta d o r m e x ic a n o q u e n o s ó lo p ie r d e e l d in a m is m o a d q u i r i d o e n la p r im e r a f a s e d e
la s r e f o r m a s , s in o c o m ie n z a a c e d e r m e r c a d o s y c a p a c id a d d e a t r a e r i n v e r s i o n e s f o r á n e a s h a c ia el
d e s a r r o l lo d e n u e v o s p r o y e c to s e n b e n e f ic io d e o tr a s r e g io n e s p e r if é r ic a s .
97
B IB L IO G R A F IA
A g o s in , M . y M a y e r , R . ( 1 9 9 9 ) , F o r e i g n I n v e s t m e n t in D e v e l o p i n g C o u n tr ie s . D o e s i t C r o w d in
D o m e s t i c I n v e s t m e n t , U N C T A D , U N C T A D / O S G /D P /1 4 6 , G in e b r a .
A itk e n ,
B.
y
H a rriso n ,
A.
(1 9 9 9 ),
“D o
D o m e s tic
F ir m s
B e n e fits
F ro m
D ire c t
F o r e ig n
I n v e s t m e n t ” , A m e r i c a n E c o n o m i c R e v ie w , V o l. 8 9 , N ° 3.
A itk e n , B . y o tr o s ( 1 9 9 7 ) , “ S p illo v e r s , F o r e ig n I n v e s tm e n t, a n d E x p o r t B e h a v i o u r ,” J o u r n a l o f
I n t e r n a t i o n a l E c o n o m ic s , N ° 4 3 , p p . 1 0 3 - 1 3 2 .
A lb e r r o ,
J.
(1 9 9 7 )
“ P r o d u c tiv id a d ,
a p e r tu r a
c o m e r c ia l
y
r e e s tr u c tu r a c ió n
p r o d u c ti v a :
el
d e s e m p e ñ o d e s ig u a l d e la e c o n o m ía m e x ic a n a d u r a n te e l p e r ío d o 1 9 7 0 - 1 9 9 6 , I n g r e s o s y
p r o d u c t i v i d a d e n A m é r i c a d e l N o r te , C o m is ió n p a r a la C o o p e r a c i ó n L a b o r a l , D a lla s ,
T ex as.
A lf a r o y o tr o s ( 2 0 0 1 ) , F D I a n d E c o n o m i c G r o w t h : T h e R o l e o f L o c a l F i n a n c i a l M a r k e ts ,
U n i v e r s i t y o f H o u s to n , W o r k i n g P a p e r s .
A lv a r e z , J. y D u s s e l, E . ( 2 0 0 1 ) , “ C a u s a s y e f e c to s d e lo s p r o g r a m a s d e p r o m o c i ó n s e c to r ia l e n la
e c o n o m ía m e x ic a n a ” , R e v i s t a C o m e r c io E x t e r io r , V o l. 5 1 , N ° 5 ( m a y o ) .
A M I A ( A s o c ia c ió n M e x i c a n a d e la I n d u s t r i a A u to m o tr iz ) ( v a r io s n ú m e r o s ) B o le tín m e n s u a l,
M é x ic o .
A m s d e n , A . ( 2 0 0 1 ) , T h e R i s e o f th e R e s t, O x f o r d U n iv e r s it y P r e s s , O x f o r d .
( 1 9 8 9 ) , A s i a ’s N e x t G ia n t: S o u th K o r e a a n d L a t e I n d u s tr ia l iz a tio n , O x f o r d U n iv e r s it y
P r e s s , O x fo r d .
A r te ta , C . y o tr o s ( 2 0 0 1 ) , O n th e G r o w t h F l e e t s o f C a p i t a l A c c o u n t L ib e r a l iz a tio n , m im e o ,
B e r k e le y , U n iv e r s it y o f C a lif o r n ia .
B a n c o d e M é x ic o ( 2 0 0 2 ) , I n v e r s i ó n e x tr a n j e r a d ir e c t a e n M é x i c o , c u a d r o 1.
B a r r o , R . y S a la - I - M a r tin , X . ( 1 9 9 5 ) , E c o n o m i c G r o w th , M c G r a w H ill, N . Y o rk .
B B V A - B a n c o m e r ( 2 0 0 3 ) , I n f o r m e E c o n ó m ic o , N ° 1, e n e r o .
B e r g s m a n , J. y S h a n , X . ( 1 9 9 5 ) , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in D e v e l o p i n g C o u n tr ie s : P r o g r e s s
a n d P r o b l e m s ” , F i n a n c e a n d D e v e l o p m e n t , V o l. 3 2 , N ° 4.
B o r e n s z te in , E ., y
o tr o s ( 1 9 9 8 ) , “ H o w D o e s F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t A f f e c ts G r o w th ? ,”
J o u r n a l o f I n t e r n a t i o n a l E c o n o m ic s , V o l. 4 5 .
98
B o s w o r th , B . y C a lin s , S. ( 2 0 0 1 ) , “ C a p ita l F lo w s t o D e v e lo p in g E c o n o m ie s . I m p lic a ti o n s f o r
S a v in g a n d I n v e s t m e n t .” B r o o k i n g s P a p e r s o n E c o n o m i c A c t iv it y .
C a r r illo , J. y H u a ld e , A . ( 1 9 9 7 ) , M a q u i l a d o r a s d e te r c e r a g e n e r a c ió n : e l c a s o D e l p h i - G e n e r a l
M o t o r s , E l C o l e g io d e la F r o n t e r a N o r t e , M é x ic o .
C a r r illo , J. y H u a ld e , A . ( 1 9 9 7 ) , “ M a q u ila d o r a s d e t e r c e r a g e n e r a c ió n : e l c a s o D e lp h i - G e n e r a l
M o t o r s ” , R e v i s t a d e C o m e r c io E x t e r io r , V o l. 4 7 , N ° 9.
C a r r illo , J. y L a r a , A . ( 2 0 0 3 ) , “ G lo b a l iz a c i ó n t e c n o l ó g i c a y C o o r d in a c ió n in tr a e m p r e s a r ia l e n el
s e c to r a u to m o v ilí s tic o : e l c a s o d e D e l p h i - M é x i c o ” , C o m e r c io E x t e r io r , V o l. 5 3 , N ° 7 , p p .
6 0 4 -6 1 6 .
C a s s io la to , J. y L a s t r e , H . ( 1 9 9 7 ) , “ I n n o v a c i ó n y c o m p e ti tiv id a d e n la in d u s t r ia b r a s il e ñ a d e lo s
años
n o v e n ta s ” , e n In n o v a c ió n
y
d e s a r r o llo
en A m é r ic a
L a tin a , N u e v a
S o c ie d a d ,
V e n e z u e la .
CEPAL
( 2 0 0 2 - a ) , B a l a n c e P r e l i m i n a r d e la s E c o n o m í a s d e A m é r i c a L a t i n a y
e l C a r ib e ,
S a n tia g o , C u a d r o A 1 8 , S a n tia g o d e C h ile .
( 2 0 0 2 - b ) , I n v e r s i ó n e n A m é r i c a L a t i n a y e l C a r ib e 2 0 0 2 , I n f o r m e p r e s e n ta d o p o r J o s é
A n t o n io O c a m p o , s o b r e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a e n A m é r ic a L a t i n a y e l C a r ib e , S a n tia g o
d e C h ile .
( 2 0 0 2 - c ) , “ G lo b a l iz a c i ó n y D e s a r r o l l o ” , S a n tia g o d e C h ile .
( 2 0 0 1 ) , L a in v e r s i ó n e x tr a n j e r a e n A m é r i c a L a t i n a y e l C a r ib e , S a n tia g o d e C h ile .
( v a r io s n ú m e r o s ) , L a in v e r s i ó n e x tr a n j e r a e n A m é r i c a L a t i n a y e l C a r ib e , S a n tia g o d e
C h ile .
( 2 0 0 0 ) , F o r e i g n I n v e s t m e n t in L a t i n A m e r i c a a n d th e C a r ib b e a n 2 0 0 0 , S a n tia g o d e C h ile .
( 2 0 0 0 - a ), C r e c i m i e n to e m p le o y e q u i d a d : e l i m p a c t o d e la s r e fo r m a s e c o n ó m ic a s e n
A m é r i c a L a t i n a y e l C a r ib e , F o n d o d e C u l tu r a E c o n ó m ic a , M é x ic o .
( 1 9 9 6 ) , M é x i c o : L a in d u s t r ia m a q u ila d o r a , S a n tia g o d e C h ile .
C N IE
( 2 0 0 2 ) , C o m is ió n N a c io n a l d e I n v e r s io n e s E x tr a n je r a s , I n f o r m e e s ta d ís ti c o s o b r e
el
c o m p o r t a m i e n to d e la i n v e r s i ó n e x tr a n j e r a d i r e c t a e n M é x ic o , M é x ic o .
C o a s e , R .H . ( 1 9 8 8 ) , T h e F ir m , th e M a r k e t a n d th e L a w , C h i c a g o U n iv e r s it y P r e s s , C h ic a g o .
C o e , D . y o tr o s ( 1 9 9 7 ), “ N o r t h - S o u th R & D S p illo v e r s ” , E c o n o m ic J o u r n a l, N ° 1 0 7 , p p . 1 3 0 1 4 9 .
C o e , D . y H e lp m a n n , E . ( 1 9 9 5 ) , I n t e r n a t i o n a l R & D S p i l l o v e r s , N a ti o n a l B u r e a u o f E c o n o m ic
R e s e a r c h , W o r k i n g P a p e r , N ° 4 4 4 4 , C a m b r id g e .
99
C o m is ió n N a c io n a l d e I n v e r s io n e s E x tr a n je r a s ( 2 0 0 2 ) “ I n v e r s ió n e x t r a n je r a d ir e c ta e n M é x i c o ” ,
E l M e r c a d o d e V a lo r e s , N ° 5 1 , M é x ic o .
C r a n k o v i c , M . y L e v i n e , R . ( 2 0 0 0 ), D o e s F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t A c c e l e r a t e E c o n o m i c
G r o w t h , U n iv e r s it y o f M in n e s o ta .
C h a n , H . ( 1 9 9 4 ) , T h e P o litic a l E c o n o m y o f I n d u s tr ia l P o lic y , S t. M a r t i n ’s P r e s s ;
C h a n g , C . y C h e n g , P . ( 1 9 9 1 ) , “ T a x P o lic y a n d F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in T a i w a n ” , e n T h e
P o litic a l E c o n o m y
o f T a x R e fo r m ,
c o m p ila d o r e s ,
I to ,
T.
y
K ru e g e r,
A .,
C h ic a g o
U n iv e r s it y P re s s .
D e M e llo , L . ( 1 9 9 9 ) , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in D e v e l o p i n g C o u n t r ie s a n d G r o w th : A
S e le c ti v e S u r v e y ” , J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t S tu d ie s , V o l. X X X I V , N ° 1, p p . 1 -3 4 .
D ja n k o v , S. y H o c k m a n , B . ( 2 0 0 0 ) , “ F o r e i g n I n v e s t m e n t a n d P r o d u c tiv it y G r o w t h in C z e c h
E n t e r p r i s e s ” , W o r ld B a n k R e v ie w , V o l. 1 4 , N ° 1, p p . 4 9 - 6 4 .
D o lla r , D . ( 1 9 9 2 ) , “ O u tw a r d - O r ie n te d D e v e l o p i n g E c o n o m ie s G r o w M o r e R a p id ly : E v id e n c e
F r o m 9 5 L C D ’s, 1 9 7 6 - 1 9 8 5 ” , in E c o n o m i c D e v e l o p m e n t a n d C u l t u r a l C h a n g e , N ° 4 , p p .
5 2 3 -5 4 4 .
D o m í n g u e z L . y B r o w n , F . ( 2 0 0 4 ) , I n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta y c a p a c id a d e s te c n o ló g i c a s ,
d o c u m e n to e l a b o r a d o p a r a C E P A L - M é x ic o , L C /M E X /L . n o v ie m b r e .
D u n n in g , J. ( 2 0 0 2 ) , G lo b a l C a p i ta lis m F D I a n d C o m p e titi v e n e s s , S e le c te d E s s a y s , E d w a r d E lg a r
P u b lis h in g , C h e lte n h a m , U .K
D u s s e l, E . ( 2 0 0 3 ) , “ C a r a c t e r ís ti c a s d e la s a c tiv i d a d e s g e n e r a d o r a s d e e m p le o e n la e c o n o m ía
m e x i c a n a ” , I n v e s t i g a c i ó n E c o n ó m i c a , V o l. L X I I I , N ° 2 4 3 , p p . 1 2 3 - 1 5 4 .
D u tr é n it , G . y V e r a - C r u z , A . ( 2 0 0 3 ) , “ E s t r a t e g i a T e c n o ló g ic a y D e m a n d a d e I n v e s ti g a c ió n
B á s ic a : e l c a s o d e D o s E m p r e s a s e n M é x i c o ” , E l T r im e s t r e E c o n ó m ic o , N o . 2 7 9 .
( 2 0 0 3 - a ) , S e r m a q u ila o n o s e r m a q u i l a ¿ E s e s a la p r e g u n ta ? , C o m e r c io e x te r io r , V o l. 5 3 ,
N ° 4, pp. 3 2 8 -3 3 6 .
( 2 0 0 3 - b ) , L a I E D y la s c a p a c id a d e s d e i n n o v a c ió n lo c a le s : la m a q u i l a a u t o m o t r i z y
e l e c tr ó n i c a e n C i u d a d J u á r e z , d o c u m e n to e l a b o r a d o p a r a C E P A L - M é x ic o , s in p u b lic a r ,
d ic ie m b r e
A . ( 2 0 0 2 ) R o m p i e n d o P a r a d i g m a s : A c u m u l a c i ó n d e C a p a c id a d e s T e c n o l ó g ic a s e n la
M a q u i l a d e E x p o r t a c ió n , m im e o , M é x ic o .
y o tr o s ( 2 0 0 2 - a ) , C o n d i c io n e s y e f e c to s d e la i n v e r s i ó n e x tr a n j e r a d ir e c t a y d e l p r o c e s o d e
in te g r a c ió n r e g i o n a l e n M é x i c o d u r a n t e lo s n o v e n t a , m im e o , M é x ic o .
100
(2 0 00), L a inversión extranjera en M éxico, CEPAL, Serie 80, Santiago de Chile.
( 1 9 9 6 ) , L a i n d u s t r ia m a q u ila d o r a , S a n tia g o d e C h ile .
E d w a r d s , S. ( 1 9 9 8 ) , “ O p e n e s s , P r o d u c tiv it y , a n d G ro w th : W h a t D o W e R e a l ly K n o w ? , E c o n o m i c
J o u r n a l, N ° 10 8, pp. 3 8 3 -3 9 8 .
( 1 9 9 3 ) , “ O p e n n e s s , T r a d e L i b e r a liz a tio n , a n d G r o w th in D e v e lo p in g C o u n t r i e s ”, J o u r n a l
o f E c o n o m i c L ite r a tu r e , N ° X X X I ( 3 ), p p . 1 3 5 8 - 1 3 9 3 .
E ic h e n g r e e n , B . ( 2 0 0 3 ) C a p i t a l F l o w s a n d C r is e s , T h e M I T P r e s s , C a m b r id g e , M a .
( 1 9 9 6 ) , G l o b a l i z i n g C a p ita l: A H i s t o r y o f th e I n t e r n a t i o n a l M o n e t a r y S y s te m , P r in c e n t o n
U n iv e r s it y P r e s s , P r in c e n to n .
E l M e r c a d o d e V a lo r e s ( 2 0 0 2 ),
“I n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n M é x ic o a l p r i m e r t r i m e s t r e d e
2 0 0 2 ” , N ° 6 , a ñ o L X I I , M é x ic o .
E l U n iv e r s a l, s e c c ió n f in a n c ie r a , 6 d e s e p tie m b r e d e 2 0 0 2 .
E r n s t, D . y o tr o s ( 1 9 9 8 ), “T e c h n o lo g ic a l C a p a b i litie s in T h e C o n t e x t o f E x p o r t G r o w th ” , e n E r n s t
y o tr o s , c o m p ila d o r e s , T e c h n o l o g i c a l C a p a b i liti e s a n d E x p o r t S u c c e s s in A s i a , R o u t le d g e ,
L o n d re s.
F re g o so ,
E.
(2 0 0 3 ),
“ A p e rtu ra
c o m e r c ia l
y
p ro d u c tiv id a d
en
la
i n d u s t r ia
m a n u f a c tu r e r a
m e x i c a n a ” , E c o n o m í a M e x i c a n a , V o l. X I I , N ° 1.
G a n ia ts o s , T. y M y te lk a , L . ( 1 9 9 8 ) , T e c h n o l o g ic a l C a p a b i liti e s a n d E x p o r t S u c c e s s in A s i a ,
R o u t le d g e , L o n d r e s .
G la s s , A . y S a y g i, K . ( 1 9 9 9 ) , “ M u l t i n a t i o n a l F ir m s a n d T e c h n o lo g y T r a n s f e r ” , W o r l d B a n k ,
W o r k in g P a p e r in I n t e r n a t i o n a l E c o n o m ic s , N ° 2 0 6 7 .
G o m o r y , R . y B a u m o l, W . ( 2 0 0 0 ), G l o b a l T r a d e a n d C o n f l i c t i n g N a t i o n a l I n te r e s t, T h e M I T
P r e s s , C a m b r id g e , M a s s .
G o r d o n , B . ( 2 0 0 3 ) , “ G e tt in g T r a d e P o lic y R i g h t ” , F o r e i g n A ffa i r s , V o l. 8 2 , N ° 4 , p p . 1 0 5 - 1 1 8 .
G r o s s m a n , G . y H e lp m a n , E . ( 1 9 9 4 ) , “ E n d o g e n o u s I n n o v a t i o n in t h e T h e o r y o f G r o w th ” , J o u r n a l
o f E c o n o m i c P e r s p e c tiv e s , N ° 8, p p . 2 3 - 4 4 .
( 1 9 9 1 ) , I n n o v a t i o n a n d G r o w th in th e G l o b a l E c o n o m y , M I T P r e s s , C a m b r id g e , M a s s .
G r o s s m a n , G . y R o g o f f , K . ( 1 9 9 5 ) , H a n d b o k o f I n t e r n a t i o n a l E c o n o m ic s , V o l. 3 , A m s te r d a m .
101
G u e r r e r o d e L iz a r d i, C . ( 2 0 0 3 ) , “ M o d e lo d e c r e c im i e n to e c o n ó m ic o r e s tr in g i d o p o r la b a l a n z a d e
p a g o s . E v id e n c ia p a r a M é x ic o 1 9 4 0 - 2 0 0 0 ” , E l tr i m e s tr e e c o n ó m ic o , V o l. L X X ( 2 ), N °
2 7 8 , pp. 2 5 3 -2 7 3 .
H a ll, P ( 1 9 8 7 ) “ T h e E v o l u t i o n o f E c o n o m ic P o lic y u n d e r M i t t e r a n d ” , e n R o s s , G ., y o tr o s ,
c o m p ila d o r e s , T h e M i t t e r a n d E x p e r im e n t , C a m b r id g e .
H a u s m a n n , R . y F e r n á n d e z - A r ia s , E . ( 2 0 0 0 - a ) , " F o r e ig n D i r e c t I n v e s tm e n t: G o o d C h o l e s te r o l? " ,
I n t e r - A m e r i c a n D e v e l o p m e n t B a n k , W o r k i n g P a p e r N ° 4 1 7 , W a s h in g to n .
(2 0 0 0 -b ),
The N ew
W a v e o f C a p i t a l I n flo w s ;
Sea
C hange
o J u s t A n o th e r
T id e ? ,
I n t e r a m e r i c a n D e v e l o p m e n t B a n k , W o r k in g P a p e r N ° 4 1 7 , W a s h in g to n .
( 2 0 0 0 - c ) , I s F D I a S a f e r f o r m a t F in a n c in g , I n t e r - A m e r i c a n D e v e l o p m e n t B a n k , R e s e a r c h
W o r k i n g P a p e r , N ° 4 1 6 , W a s h in g to n .
H e rm e s, N . y L e n s ik , R .
( 2 0 0 0 ) , F o r e i g n D i r e c t I n v e s tm e n t, F i n a n c i a l D e v e l o p m e n t a n d
E c o n o m i c G r o w th , U n iv e r s it y o f G r o n i n g e n , W o r k i n g P a p e r , N ° 2 7 .
H u n tin g to n ,
S. ( 1 9 9 1 ) ,
The
T h ir d
W a ve: D e m o c r a tiz a tio n
in
th e L a t e
T w e n tie th
C e n tu r y ,
U n i v e r s i t y o f O k la h o m a P r e s s .
I b a r r a , D . ( 2 0 0 2 ) , “ L a tr a n s i c i ó n m e x i c a n a ” I y I I , e n E s t e P a ís , N o s . 1 3 6 y 1 3 7 , j u l i o y a g o s to .
( 2 0 0 2 - b ) , “ P o lític a , e c o n o m ía y d e m o c r a c ia ” , m im e o , M é x ic o .
( 2 0 0 2 - c ) , “ C o m e r c io e x te r io r , i n e p titu d o e s p e r a n z a f a ll id a ” , E l U n iv e r s a l, 11 d e j u l i o ,
M é x ic o .
( 2 0 0 1 ) , T e s ti m o n i o s C r ític o s , C á n ta r o E d ito r e s , M é x ic o .
I M F ( 2 0 0 2 ) , W o r ld E c o n o m i c O u tlo o k , T h e G l o b a l E c o n o m y a f t e r S e p t e m b e r 1 1, W a s h in g to n .
( 2 0 0 1 ) , W o r ld E c o n o m i c O u tlo o k , W a s h in g to n .
( v a r io s n ú m e r o s - a ) I n t e r n a t i o n a l C a p i t a l M a r k e t s , W a s h in g to n .
( v a r io s n ú m e r o s - b ) , G lo b a l F i n a n c i a l S t a b i l i t y R e p o r t : M a r k e t D e v e l o p m e n t a n d I s s u e s ,
W a s h in g to n .
( 1 9 9 8 ) , W o r ld E c o n o m i c O u t l o o k a n d I n t e r n a t i o n a l C a p i t a l M a r k e t s : I n te r i m A s s e s m e n t ,
W a s h in g to n .
( 1 9 9 7 ) , W o r ld E c o n o m i c O u tlo o k , W a s h in g to n .
( v a r io s n ú m e r o s - c ), W o r ld E c o n o m i c O u tlo o k , W a s h in g to n .
102
( 1 9 9 3 ) I M F - S u p p o r t e d P r o g r a m s in C a p i t a l A c c o u n t C r is is , W a s h in g to n .
I N E G I ( v a r io s n ú m e r o s ) , E s t a d í s t i c a s H is t ó r i c a s , M é x ic o .
I n te r - A m e r ic a n D e v e l o p m e n t B a n k ( 1 9 9 9 ) , F o r e i g n I n v e s t m e n t in L a t i n A m e r i c a , W a s h in g to n .
I n te r n a t io n a l F in a n c i a l C o r p o r a ti o n ( 1 9 9 7 ) , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t ,” , F o r e i g n I n v e s t m e n t
A d v i s o r y S e r v ic e , N ° 5, W a s h in g to n .
K im , C h . ( 2 0 0 2 ) , “ P r o d u c t i o n S h a r in g a n d C o m p a r a ti v e A d v a n ta g e : T h e C a s e s o f E a s t A s ia a n d
M e x i c o ” , e n E c o n o m í a M e x ic a n a , V o l. X I , N ° 2.
( 1 9 9 7 ) , “ L o s e f e c to s d e la a p e r t u r a c o m e r c ia l y d e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n la
p r o d u c t i v i d a d d e l s e c to r m a n u f a c tu r e r o d e M é x i c o ,” E l t r i m e s tr e e c o n ó m ic o , V o l. L X I V ,
N ° 255.
K e a r n e y , A . ( 2 0 0 3 - a ), “ M e a s u r in g G lo b a liz a tio n : W h o 's u p , W h o 's D o w n ” , F o r e i g n P o lic y ,
e n e ro -fe b re ro .
( 2 0 0 3 - b ), “ I m p a c to d e la a p e r tu r a d e 2 0 0 4 e n la in d u s t r ia a u t o m o tr iz n a c i o n a l ” , c i ta d o p o r
B r i t o A ., E x c e l s i o r 1 2 d e m a rz o .
K o k k o , A . y B lo m s tr o m , M . ( 1 9 9 5 ) , “ P o lic i e s t o E n c o u r a g e I n f lo w s o f T e c h n o lo g y T h r o u g h
F o r e i g n M u l t i n a t i o n a l s ” , W o r ld D e v e l o p m e n t , V o l 2 3 .
K r u e g e r , A . ( 1 9 9 8 ) , “ W h y T r a d e L i b e r a l i z a t i o n is G o o d F o r G r o w th ” , T h e E c o n o m i c J o u r n a l , N °
108, pp. 1 5 1 3 -1 5 2 2 .
K r u g m a n , P . ( 1 9 9 9 ) , T h e R e t u r n o f D e p r e s s io n E c o n o m ic s , W .W . N o r t o n , N . Y o rk .
( 1 9 9 8 ) , “ F i r e S a le ” , C o n f e r e n c e o f C a p ita l F lo w s to E m e r g in g M a r k e ts , N a ti o n a l B u r e a u
o f E c o n o m i c R e s e a r c h , W a s h in g to n .
( 1 9 9 5 ) , D e v e lo p m e n t, G e o g r a p h y c a n d E c o n o m i c T h e o r y , M I T P r e s s , C a m b r id g e .
K u m ar,
N.
(1 9 9 8 ),
G lo b a liz a tio n ,
F o r e ig n
D ir e c t I n v e s tm e n t a n d
T e c h n o lo g y
T r a n s fe r s ,
R o u t le d g e , N e w Y o rk .
K w a k , H . ( 1 9 9 4 ) , “ C h a n g in g T r a d e P o lic y a n d its I m p a c t o n T F P ” T h e D e v e l o p i n g E c o n o m i e s ,
V o l. X X X I I , N ° 4.
L a l l, S. ( 1 9 9 9 ) , “ T e c h n o lo g ic a l C h a n g e a n d I n d u s t r i a l i z a t i o n in t h e A s i a n N I E 's ” , e n K im , L . y
N e ls o n , R .
c o m p ila d o r e s , T e c h n o l o g i c a l L e a r n i n g a n d E c o n o m i c D e v e l o p m e n t :
The
E x p i r i e n c e o f th e A s i a n N I E 's , C a m b r id g e U n iv e r s it y P r e s s .
L a r a , D ( 2 0 0 0 ) , “ C o n v e r g e n c i a te c n o l ó g i c a y m a q u ila d o r a s d e te r c e r a g e n e r a c ió n : e l c a s o d e
D e l p h i - J u á r e z ” , R e v i s t a d e C o m e r c io E x t e r io r , V o l. 5 0 , N ° 9 , s e p tie m b r e .
103
L e h m a n n , A . ( 2 0 0 2 ) , F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in E m e r g i n g M a r k e t s ; I n c o m e , R e p a t r i a t i o n s
a n d F i n a n c i a l V u ln e r a b ilit ie s , I M F , W o r k i n g p a p e r W P /0 2 /4 7 , W a s h in g t o n , c u a d r o 8,
p. 21.
L e s i n k , R . y M o r r i s e y , O . ( 2 0 0 1 ) “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s tm e n t: F lo w s , V o l a t i l i t y a n d G r o w th in
D e v e l o p i n g C o u n t r ie s ” , C R E D I T , R e s e a r c h P a p e r , 0 1 /0 6 .
L ip s e y , R . ( 1 9 9 9 ) , T h e R o l e o f F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in I n t e r n a t i o n a l C a p i t a l F lo w s ,
N a ti o n a l B u r e a u o f E c o n o m i c R e s e a r c h , P a p e r N ° 7 0 9 4 .
L ip s e y , R . y o tr o s ( 1 9 9 4 ) , O u t w a r d F D I a n d P a r e n t E x p o r t s a n d E m p l o y m e n t N a ti o n a l B u r e a u o f
E c o n o m ic R e se a rc h , W o rk in g P a p e r N ° 7 6 2 3 .
L ó p e z - A c e v e d o , G . ( 2 0 0 2 ) , “ D e te r m in a n t s o f T e c h n o lo g y A d o p t i o n in M e x i c o ” , T h e W o r ld
B a n k , P o l i c y R e s e a r c h W o r k i n g P a p e r , N ° 2 7 8 0 , W a s h in g t o n .
L u c a s , R . ( 1 9 9 3 ) , “ O n t h e D e te r m in a n t s o f D i r e c t F o r e i g n I n v e s tm e n t: E v i d e n c e f r o m E a s t a n d
S o u th A s i a ” , W o r ld D e v e lo p m e n t, V o l. 2 1 , N ° 3.
M a r k u s e n , J. y V e n a b le s , A . ( 1 9 9 9 ) , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t a s a C a ta ly s t f o r I n d u s tr ia l
D e v e l o p m e n t ” , E u r o p e a n E c o n o m i c R e v ie w , N ° 4 3 , p p . 3 3 5 - 3 5 6 .
M a rk u se n ,
J.
(1 9 9 5 ),
“The
B o u n d a rie s
o f M u lt in a t io n a l
E n te r p r is e s
and
th e
T h eo ry
of
I n te r n a t io n a l T r a d e ” , J o u r n a l o f E c o n o m i c P e r s p e c tiv e , V o l. 9 , N ° 3 , p p . 2 9 3 - 3 1 3 .
M á tta r , J ., M o r e n o - B r id , J .C ., P e r e s , W . ( 2 0 0 2 ) , “ F o r e i g n I n v e s t m e n t in M e x ic o a f te r E c o n o m i c
R e f o r m ” e n M id d l e b r o o k , K .J . y Z e p e d a , E ., e d s ., C o n f r o n t i n g D e v e lo p m e n t, S ta n f o r d
U n iv e r s it y P r e s s , S ta n f o r d , C a.
M a tto o , A . ( 2 0 0 1 ) , M o d e o f F o r e i g n E n tr y , T e c h n o l o g y T r a n s fe r , a n d F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t
P o l i c y , T h e W o r l d B a n k , P o l i c y o f R e s e a r c h W o r k i n g P a p e r , N ° 2 7 3 7 , W a s h in g to n .
M e y e r , K . ( 1 9 9 8 ) , D i r e c t I n v e s t m e n t in E c o n o m i c s in T r a n s itio n , E . E lg a r , R e in o U n id o .
M in t z , J. y K u l k e n s ( 1 9 9 6 ) , “ O p tim a lit y P r o p e r ti e s o f A l te r n a tiv e S y s te m s o f T a x a tio n o f F o r e ig n
I n c o m e ” , J o u r n a l o f P u b l i c E c o n o m ic s , V o l. 6 0 , N ° 2.
M o r e n o - B r id ,
J.
C.
(2 0 0 2 ), “ L ib e ra liz a c ió n
c o m e r c ia l y
la
dem anda
de
im p o r ta c io n e s
en
M é x i c o ” , I n v e s tig a c ió n E c o n ó m i c a , a b r il - ju n i o , N ° 2 4 0 .
E s s a y s o n E c o n o m i c G r o w th a n d t h e B a l a n c e o f P a y m e n ts C o n s tr a in t, w ith S p e c ia l
R e f e r e n c e s t o t h e C a s e o f M e x ic o , D o c to r a l D is s e r t a ti o n , U n iv e r s it y o f C a m b r id g e ,
I n g la te r r a .
M o r tim o r e , M . y o tr o s ( 2 0 0 1 ) , L a c o m p e t i t i v i d a d in t e r n a c i o n a l y e l d e s a r r o llo : im p lic a c i o n e s
p a r a la p o l í t i c a d e in v e r s i ó n e x tr a n j e r a d i r e c t a e n A m é r i c a L a tin a , C E P A L , D e s a r r o ll o
P r o d u c tiv o , N ° 1 0 7 , S a n tia g o d e C h ile .
104
N a i, U . y W e in h o ld , D . ( 2 0 0 1 ) C a u s a lity T e s ts f o r C r o s s - C o u n t y P a n e l s : N e w L o o k a t F D I o n
E c o n o m ic
G r o w th
in
D e v e lo p in g
C o u n tr ie s ,
G e o r g ia
In s titu te
o f T e c h n o lo g y ,
lo s
E s ta d o s U n id o s .
N e ls o n , R . y P a c k . H . ( 1 9 9 9 ) , “ T h e A s ia n M i r a c l e a n d M o d e r n G r o w th T h e o r y ” , E c o n o m i c
J o u r n a l, N ° 109, pp. 4 1 6 -4 3 6 .
O E C D ( 2 0 0 3 ) , T r e n d s a n d R e c e n t D e v e l o p m e n t s in F o r e i g n D i r e c t I n v e s tm e n t, P a r is .
( 2 0 0 2 ), F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t f o r D e v e l o p m e n t : M a x i m i z i n g B e n e fits , M i n i m i z i n g
C o s t s , P a r ís , F r a n c ia .
( 1 9 9 8 - a ), O p e n M a r k e t s M a t t e r : T h e B e n e f i t s o f T r a d e a n d I n v e s t m e n t L ib e r a l is a tio n ,
P a r ís .
( 1 9 9 8 - b ), F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t a n d D e v e l o p m e n t : “ W h e r e D o W e S ta n d ? ” , P a r ís .
( 1 9 9 8 - c ), O p e n M a r k e t s M a t t e r : T h e B e n e f i t s o f T r a d e a n d I n v e s t m e n t L ib e r a l iz a tio n ,
O C D E , P a r ís .
( 1 9 9 5 ) , F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t ,T r a d e a n d E m p lo y m e n t, P a r ís .
O v e rse a s D e v e lo p m e n t In s titu te
(1 9 9 7 ), F o r e ig n D ir e c t I n v e s tm e n t F lo w s
to L o w
In co m e
C o u n t r ie s : A R e v ie w o f th e E v i d e n c e , L o n d r e s .
P a c k , H . ( 1 9 9 4 ) , ‘E n d o g e n o u s G r o w th T h e o r y I n t e l l e c t u a l A p p e a l a n d E m p ir ic a l S h o r tc o m in g s ” ,
J o u r n a l o f E c o n o m i c P e r s p e c tiv e s , N ° 8, p p . 5 5 -7 2 .
P e r e z , W . ( 1 9 9 0 ) , F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in M e x i c o , O C D E , P a r ís .
P u y a n a . A . y R o m e r o J .C . ( 2 0 0 3 ) " E s t im a c io n e s d e la P r o d u c t i v i d a d T o ta l d e lo s F a c t o r e s e n
M é x ic o " , p o r p u b lic a r s e .
R a m ír e z , M . ( 2 0 0 0 ) , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t in M e x ic o : a C o i n te g r a t io n A n a l y s i s ,” L a tin
A m e r i c a B u s i n e s s R e v ie w , V o l. 2 , N ° 1 y 2.
R e d d y , P . ( 1 9 9 9 ) , E m e r g i n g P a t t e r n s o f G lo b a liz a tio n o f C o r p o r a te s R & D a n d I m p l i c a t i o n s f o r
I n n o v a t i o n C a p a b i l i t y in H o s t C o u n t r ie s , R o u t le d g e , L o n d r e s .
R e is e n , H . y S o to , M . ( 2 0 0 0 ) , “ W h i c h T y p e s o f C a p ita l I n f lo w s F o s t e r D e v e lo p in g C o u n t r y
G r o w t h ? ” , I n t e r n a t i o n a l F i n a n c e , V o l. 4 , N ° 1.
R o d r íg u e z ,
A.
(1 9 9 6 ),
“ M u lt in a t io n a l,
L in k a g e s ,
E c o n o m i c R e v i e w , V o l. 8 6 , N ° 4 , p p . 8 5 2 - 8 7 4 .
and
E c o n o m ic
D e v e lo p m e n t” , A m e r ic a n
105
R o d r íg u e z , F . y R o d r ik , D . ( 1 9 9 9 ) , T r a d e P o l i c y a n d E c o n o m i c G r o w th : A S k e p t i c 's G u id e to th e
C r o s s N a t i o n a l E v i d e n c e , N a ti o n a l B u r e a u o f E c o n o m i c R e s e a r c h , W o r k in g P a p e r , N °
7 0 8 1 , C a m b r id g e .
R o m e r , P . ( 1 9 9 0 ) , “ E n d o g e n o u s T e c h n ic a l C h a n g e ” , J o u r n a l o f P o l i t i c a l E c o n o m y , N o . 9 8 , p p .
7 1 -1 0 2 .
S a c h s , J. y R a d e l e t, S. ( 1 9 9 8 ) , T h e O n s e t o f th e A s i a n F i n a n c i a l C r is is , m im e o , H a r v a r d
U n iv e r s ity .
S a c h s , J. y W a r n e r , A . ( 1 9 9 5 ) , “ E c o n o m i c R e f o r m a n d t h e P r o c e s s o f G lo b a l I n t e g r a t i o n ” ,
B r o k i n g s P a p e r s o n E c o n o m i c A c t iv it y , N ° 2 5 , p p . 1 -1 1 8 .
S a g g i, K .
(2 0 0 2 ), “ O n
T e c h n o lo g y
T ra n sfe r fro m
T ra d e
and
F o r e ig n D i r e c t I n v e s t m e n t ” ,
R e s e a r c h O b s e r v e r , V o l. 1 7 , N ° 2 , p p . 1 9 1 - 2 3 6 , W a s h in g to n .
S a r n o , L . y T a y lo r , M . ( 1 9 9 9 ) , “ H o t M o n e y , A c c o u n tin g L a b e ls a n d t h e P e r m a n e n c e o f C a p ita l
F l o w s t o D e v e lo p in g C o u n tr ie s : A n E m p ir ic a l I n v e s t i g a t i o n ,” J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t
E c o n o m i c s , V o l. 59.
S e c r e ta r ía d e E c o n o m ía , D i r e c c i ó n G e n e r a l d e I n v e r s i ó n E x t r a n j e r a ( 2 0 0 2 ) , I n v e r s i ó n e x tr a n j e r a
e n a c t i v i d a d e s r e la c i o n a d a s c o n e l tu r is m o , M é x ic o .
( 2 0 0 2 - a ) , I n v e r s i ó n e x tr a n j e r a d i r e c t a e n a lim e n to s , b e b i d a s y ta b a c o , M é x ic o .
( 2 0 0 2 - b ) , I n v e r s i ó n e x tr a n j e r a d i r e c t a e n t r a n s p o r te y c o m u n ic a c i o n e s , M é x ic o .
( 2 0 0 1 ) , I n v e r s i ó n e x tr a n j e r a d ir e c t a e n e q u i p o e l é c tr ic o y e l e c tr ó n ic o , M é x ic o .
S e c r e ta r ía d e T u r i s m o ( 2 0 0 2 ) , I m p o r t a n c i a d e l tu r i s m o e n la e c o n o m ía m e x ic a n a , M é x ic o .
S e c r e ta r ía d e T u r i s m o ( 2 0 0 1 ) , C o m p e n d io e s ta d ís ti c o d e l tu r is m o , M é x ic o .
( 2 0 0 1 ) B o le tín c u a t r i m e s t r a l d e tu r is m o , N ° 1, e n e r o - a b r il , M é x ic o .
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a N ew
P a ra d ig m
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U N C T A D ( 2 0 0 2 y 2 0 0 3 ) S e r ie R e f o r m a s M a c r o e c o n ó m ic a s ( v a r io s n ú m e r o s ) ,
U N C T A D ( v a r io s n ú m e r o s ) , W o r ld I n v e s t m e n t R e p o r t, G in e b r a .
( 2 0 0 2 ) , W o r ld I n v e s t m e n t R e p o r t , G in e b r a .
( 2 0 0 1 ) , W o r ld I n v e s t m e n t R e p o r t, G in e b r a .
( 1 9 9 9 ) , W o r ld I n v e s t m e n t R e p o r t 1 9 9 9 y 2 0 0 0 , G in e b r a .
( 1 9 9 7 y 1 9 9 9 ) , W o r ld I n v e s t m e n t R e p o r t , G in e b r a .
U r a ta , S. ( 1 9 9 4 ) , “ T r a d e L i b e r a l i z a t i o n a n d P r o d u c t i v i t y G r o w th in A s i a ” , T h e D e v e l o p i n g
E c o m o m i e s , V o l. X X X I I , N ° 4.
U r a ta , y
o tr o s
(1 9 9 4 ),
“ T ra d e
L ib e ra liz a tio n
and
P r o d u c tiv it y
G r o w th
in
T h a i la n d ” , T h e
D e v e l o p i n g E c o m o m i e s , V o l. X X X I I , N ° 4
W i llia m s o n , J. ( 2 0 0 3 ) , “ O v e r v ie w ” , e n K u c z in s k i, P . y W i llia m s o n , J ., c o m p ila d o r e s , A f t e r T h e
W a s h in g to n C o n s e n s u s , I n s t i t u t e f o r I n te r n a t io n a l E c o n o m ic s , p. 1 1, W a s h in g t o n
W o n , S .0 ( 1 9 9 3 ) , E x p o r t P r o c e s s i n g Z o n e s in T h e R e p u b l i c o f K o r e a , W o r k in g P a p e r s , N ° 7 5 ,
I L O , G in e b r a .
W o r l d B a n k ( v a r io s n ú m e r o s -a ), W o r ld D e v e l o p m e n t R e p o r t, W a s h in g to n .
( v a r io s n ú m e r o s - b ), W o r ld D e v e l o p m e n t I n d ic a t o r s , W a s h in g to n .
( 2 0 0 1 ), G l o b a l D e v e l o p m e n t F i n a n c e , W a s h in g to n .
( 2 0 0 0 ) , E x p o r t D i n a m i c s a n d P r o d u c t iv i ty : A n a l y s i s o f th e M e x i c a n M a n u f a c t u r i n g in th e
1 9 9 0 ’s, R e p o r t N ° 1 9 8 6 4 , W a s h in g to n .
( 1 9 9 9 ) , W o r ld D e v e l o p m e n t R e p o r t, W a s h in g to n .
( 1 9 9 9 ) , “ F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t R e s i l i e n c e in t h e F a c e o f F in a n c i a l C r is i s ”
e n G lo b a l
D e v e l o p m e n t F i n a n c e , W a s h in g to n .
( 1 9 9 8 ) , K n o w l e d g e f o r D e v e l o p m e n t , W a s h in g to n .
(1 9 9 7
- a ), P r i v a t e
C a p i t a l F l o w s to D e v e l o p i n g
I n t e g r a t i o n , W a s h in g t o n .
( 1 9 9 7 - b ), G lo b a l D e v e l o p m e n t F in a n c e , W a s h in g to n .
C o u n t r ie s : T h e R o a d
to F i n a n c i a l
107
( 1 9 9 3 ) , T h e E a s t A s i a M i r a c l e : E c o n o m i c G r o w th a n d P u b l i c P o lic y , O x f o r d U n iv e r s it y
P r e s s , N . Y o rk .
W o r l d T r a d e O r g a n iz a tio n ( 1 9 9 9 ) , P r o p o s a l s R e g a r d i n g T h e A g r e e m e n t o n T r a d e I n v e s t m e n t
M e a s u r e s , d o c . W T / G C /W / 2 0 3 , 2 7 1 , 3 1 1 , 3 5 1 , G in e b r a .
( 1 9 9 8 ) , T h e E f f e c t s o f F o r e i g n D i r e c t I n v e s t m e n t o n D e v e l o p m e n t T e c h n o l o g y a n d o th e r
K n o w - h o w T r a n s fe r s a n d S p ill o v e r s , D o c W T / W G T I /W /6 5 , G in e b r a .
X u , B . ( 2 0 0 0 ) , “ M u lt in a t io n a l E n te r p r is e s , T e c h n o lo g y D if f u s i o n , a n d H o s t C o u n t r y P r o d u c tiv it y
G r o w th ” , J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t E c o n o m ic s , V o l. 6 2 .
Y e a ts , A . ( 1 9 9 8 ) , “ J u s t H o w B i g is G lo b a l P r o d u c t i o n S h a r in g ” , P o l i c y W o r k in g P a p e r s , N °
1 8 7 1 , B a n c o M u n d ia l, W a s h in g t o n .
Z y s m a n , J. y S c h w a r tz , A . ( 1 9 9 8 ) , E n l a r g i n g E u r o p e , T h e I n d u s t r i a l F o u n d a t i o n o f a N e w
P o l i t i c a l R e a l ity , U n iv e r s it y o f C a lif o r n ia , C a lif o r n ia .
Z y s m a n , J. ( 1 9 7 7 ) , P o litic a l S tr a te g ie s f o r I n d u s tr ia l O rd e r: S ta te , M a r k e t a n d I n d u s tr y in F r a n c e ,
U n iv e r s it y o f C a lif o r n ia P r e s s , B e r k e le y ;.
109
A n ex o s
111
A n exo I
P R O D U C T O , IN V E R S IÓ N E IN V E R SIÓ N E X T R A N J E R A D IR E C T A : U N A N Á L ISIS
E C O N O M É T R IC O
L a c r e c ie n te im p o r ta n c ia d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta ( I E D ) e n la s ú lti m a s d o s d é c a d a s 160 s e
h a t r a d u c id o e n u n i n te n s o d e b a te s o b r e s u c o m p o r t a m ie n to , c a u s a s y e f e c to s e n la e c o n o m ía
m e x ic a n a . L a s r e la c io n e s d e la I E D c o n e l c o n j u n to d e u n a e c o n o m ía n o s o n lin e a le s e in c lu y e n
u n a m u lt ip lic id a d d e f a c to r e s a c o n s id e r a r . D e a h í e l d e b a te s o b r e lo s o r íg e n e s , v e n t a ja s y
c a re n c ia s
de
la I E D ,
e n p a rtic u la r e n
el caso
d e la s
p r e s e n ta r s e a r g u m e n to s d o n d e s e h a c e d e la I E D
e c o n o m ía s
s u b d e s a r r o l la d a s .
S u e le n
la p a l a n c a f u n d a m e n ta l e n e l c r e c im i e n to
e c o n ó m ic o e n la m e d id a e n q u e a c r e c i e n ta 161 e l a c e r v o d e c a p ita l, 162 c o n t r i b u y e a e l e v a r e l n iv e l
t e c n o ló g i c o y d e p r o d u c t i v i d a d ( B a ld w in , B r a c o n i e r y F o r s l id , 1 9 9 9 ) y f le x i b iliz a la r e s tr ic c ió n
e x t e r n a a l a t r a e r c a p ita le s y f a v o r e c e r la in te g r a c i ó n d e l p a í s a la e c o n o m ía m u n d ia l ( v é a n s e p o r
e j e m p l o O E C D , 2 0 0 2 , D e M e llo , 1 9 9 7 , B l o m s t r o m y o tr o s 1 9 9 6 y B o r e n s z t e i n y L e e , 1 9 9 5 ).
D e o tr o la d o , s e c r it ic a n lo s e f e c to s d e la I E D e n u n a e c o n o m ía s u b d e s a r r o l la d a , c o m o
r e s u lt a d o d e la s s a lid a s d e d iv is a s , r e m e s a s d e u til id a d e s a l e x te r io r , d e la c o n s titu c ió n d e
e n c la v e s
e x p o r ta d o r e s
que
no
c o n trib u y e n
al
c r e c im i e n to
e c o n ó m ic o
o
por
e l e f e c to
de
d e s p la z a m i e n to d e la I E D s o b r e la i n v e r s i ó n n a c io n a l q u e , e n e l la r g o p la z o , p u e d e in h ib i r el
c r e c im i e n to e c o n ó m ic o o d e s p la z a r e l a h o r r o d o m é s tic o ( M c C o m b ie y T h ir lw a ll , 1 9 9 4 y O E C D ,
2 0 0 2 ) . P o r ú ltim o , s e a t r i b u y e a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a a c e n t u a r e l g r a d o d e d e p e n d e n c ia n a c io n a l
y la e x t r a n je r iz a c ió n d e la m e jo r e s e m p r e s a s v e r n á c u la s .
L a d is c u s ió n , s in e m b a r g o , d e b i e r a u b i c a r s e e n c a d a c o n t e x to n a c io n a l y a q u e la s
r e p e r c u s io n e s d e la I E D s o n m u y h e t e r o g é n e a s ( W e in h o ld y N a i r 2 0 0 0 ) . A s í, p u e d e o b s e r v a r s e
q u e la I E D p u e d e f o m e n t a r e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o d e l p a ís , in c lu s o m á s q u e la i n v e r s i ó n
n a c io n a l, e n e l c a s o d o n d e e x i s ta u n a in f r a e s tr u c tu r a e n c a p ita l h u m a n o a d e c u a d a ( B o r e n s z te i n ,
G r e g o r io , L e e , 1 9 9 8 ) y d e q u e e l d if e r e n c ia l t e c n o ló g i c o n o s e a m u y e le v a d o ( D e M e llo , 1 9 9 9 ) o
p u e d e e x i s tir c i e r ta c o m p le m e n ta r i e d a d e n t r e I E D y la in v e r s i ó n n a c io n a l. P o r e l c o n t r a r i o , e n
c i r c u n s ta n c ia s
donde
la
IE D
se
u b ic a
com o
un
e n c la v e ,
con
f u e r te s
d if e r e n c ia le s
de
p r o d u c ti v id a d , c o m p r a a c tiv o s n a c io n a le s o a b s o r b e lo s e s c a s o s r e c u r s o s f in a n c ie r o s d o m é s tic o s ,
g e n e r a e f e c to s d e d e s p la z a m i e n to y a s e a d e la in v e r s i ó n o d e l e m p le o .
E n p r in c i p io , c a b e s o s t e n e r q u e la I E D t i e n e c o m o o b je tiv o f u n d a m e n ta l la g e n e r a c i ó n y
o p tim iz a c i ó n d e b e n e f ic io s . L a s v ía s o c a n a l e s p a r a lo g r a r lo s o n d iv e r s o s : la b ú s q u e d a d e b a jo s
160 L o v e e H id a lg o (1 9 9 9 ) e stim a n q u e M é x ic o re c ib e el 10% d e l to ta l d e la IE D d irig id a a los
p a íse s en d esarro llo .
161 P o r eje m p lo , D e M e llo (1 9 9 7 ) a rg u m e n ta q u e la IE D tie n e u n a m a y o r in te n sid a d d e c a p ita l
que la in v e rsió n n a c io n a l y p o r e s ta v ía in c re m e n ta la p ro d u c tiv id a d .
162 P o r e je m p lo , R a m íre z (2 0 0 0 ) in c o rp o ra a la IE D a tra v é s d e u n a fu n c ió n d e p ro d u c c ió n
trad icio n a l.
112
c o s to s , p o s ic io n a m ie n t o e n u n m e r c a d o a m p lio o d in á m ic o , a p r o v e c h a m ie n t o
d e l p o te n c ia l
e x p o r ta d o r y d e l p r o te c c io n i s m o o d e lo s s is te m a s j u r í d i c o s o la e s ta b i lid a d p o l í t i c a d e l p a ís
( O E C D , 2 0 0 2 y D e M e llo ,
1 9 9 7 ). A s í, la I E D
b u s c a s im u ltá n e a m e n te p e n e tr a r m e r c a d o s ,
u b ic a r s e e s tr a té g ic a m e n t e e n c i e r to s p a ís e s , a l m is m o ti e m p o q u e r e d u c ir c o s to s la b o r a le s o
im p o s itiv o s 163 o a p r o v e c h a r u n tip o d e c a m b io 164 f a v o r a b le . D e s a f o r t u n a d a m e n t e e l a n á lis is
p u n tu a l d e e s o s e l e m e n to s , c o n s titu y e u n a t a r e a c o m p le ja . E n p r im e r lu g a r , la p r e s e n c ia d e
s i m u lta n e id a d e n t r e la s v a r ia b le s h a c e d if íc il i d e n tif ic a r c o n p r e c is ió n la s d e c a r á c t e r e n d ó g e n o y
la s d e e x ó g e n o . P o r e je m p lo , p a r e c e n e x i s tir p r o c e s o s d e r e tr o a l im e n ta c ió n e n t r e la I E D y e l
c r e c im i e n to e c o n ó m ic o ( S h a n , 2 0 0 2 ) . S i la I E D a u m e n ta e n u n p a ís c o m o c o n s e c u e n c i a d e s u
e l e v a d o r itm o d e c r e c im i e n to e c o n ó m ic o , g e n e r a la lle g a d a d e m á s in v e r s i ó n e x t r a n je r a y m á s
c r e c im ie n to . A s im i s m o , la I E D f a v o r e c e a la p r o d u c t i v i d a d ( R a m ír e z , 2 0 0 0 ) a l m is m o ti e m p o q u e
lo h a c e la a p e r tu r a c o m e r c ia l y , a la v e z , c o n t r i b u y e a a t r a e r a la I E D ( I s c a n , 1 9 9 8 ). E n s e g u n d o
lu g a r,
e x i s te u n
c o n j u n to
de
o tr o s
f a c to r e s
que
in f lu y e n
d e c is i v a m e n te
en
la s r a z o n e s
o
c o n s e c u e n c i a s d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a q u e n o s u e le n s e r c o n t e m p l a d o s e x p líc ita m e n te . E n e l
c a s o d e lo s e f e c to s d e im p o n e r i m p u e s to s o r e q u is i to s d e c o n t e n id o im p o r ta d o a la I E D f r e n te a
e s tr u c tu r a s d is t in ta s d e m e r c a d o e n e l a l z a d e p r e c io s o c a s io n a d if e r e n t e s r e s p u e s ta s d e d e m a n d a
( L a h ir i y O n o , 1 9 9 8 ).
A n iv e l m a c r o e c o n ó m ic o la e v i d e n c ia e m p ír ic a s u g ie r e q u e lo s c o s to s d e p r o d u c c ió n , e l
ta m a ñ o 165 y d in a m is m o d e l m e r c a d o in te r n o y la s c o n d i c io n e s d e in s e r c ió n e n e l m e r c a d o
i n te r n a c i o n a l, s o n f a c to r e s f u n d a m e n ta l e s e n e x p l ic a r e l c o m p o r t a m ie n to d e la I E D
(L o v e e
H id a l g o , 1 9 9 9 , B a j o - R u b i o y S o s v illa - R iv e r o , 1 9 9 4 , C u l e m 1 9 8 8 ).
P o r la s r a z o n e s e x p u e s ta s , e l m o d e lo e c o n o m é tr i c o u til iz a d o p a r a e s tu d ia r la s c a u s a s y
e f e c to s d e la I E D e n la e c o n o m ía m e x ic a n a , in c lu y e a l g u n o s d e lo s f a c to r e s m e n c io n a d o s c o n u n
s is te m a d e d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a d e to d a s la s v a r ia b le s . P a r a e llo s e u til iz a u n m o d e lo d e
v e c t o r e s a u t o r r e g r e s iv o s ( V A R ) e n d o n d e to d a s
la s v a r ia b le s s e t r a t a n
e n p r in c i p io
com o
e n d ó g e n a s ( H a m il to n , 1 9 9 4 ). S e u t i l i z a n d o s m o d e lo s V A R , e l p r im e r o in c lu y e a l p r o d u c to
m e x ic a n o , a la in v e r s i ó n d o m é s tic a , a l p r o d u c to d e lo s E s ta d o s U n id o s , a l tip o d e c a m b io r e a l y a
la in v e r s i ó n e x t r a n j e r a .166 A s í, s e p r e te n d e c a p tu r a r , e n p r i m e r lu g a r , e l p e s o d e la i n v e r s i ó n e n e l
c r e c im i e n to e c o n ó m ic o a tr a v é s d e u n m o d e lo A K ( O b s tf e ld y R o g o f f , 1 9 9 9 ). L a e v i d e n c ia
d i s p o n i b le s u g ie r e q u e e n lo s p a ís e s e n d e s a r r o l lo e x i s te u n a a l ta c o r r e la c i ó n e n t r e la in v e r s ió n , e l
p r o d u c to y la t a s a d e c r e c im i e n to e c o n ó m ic o ( R o s s , 2 0 0 0 ) . E n s e g u n d o lu g a r , s e in c lu y ó a l
p r o d u c to d e lo s E s ta d o s U n id o s c o n o b je to d e c a p tu r a r la c r e c ie n te i n te r d e p e n d e n c i a d e la
e c o n o m ía m e x ic a n a c o n e l v e c in o d e l n o r te . E n t e r c e r lu g a r , s e in c lu y ó a l tip o d e c a m b io r e a l c o n
o b je to d e c a p tu r a r s u r e la c ió n e n t r e la I E D ( W a e lb r o e c k , 1 9 8 4 ) y lo s c a m b io s d e d e m a n d a in te r n a
y e x t e r n a y lo s f a c to r e s q u e c o r r e s p o n d e n a lo s a j u s te s d e la p o lít ic a m o n e ta r ia d e a c u e r d o c o n el
m o d e lo
de
c o n d i c io n e s
m o n e ta r ia s .
F in a lm e n te ,
se
in c lu y ó
a
la
in v e rs ió n
e x t r a n je r a
p ara
i d e n tif ic a r s u s r e la c io n e s s im u ltá n e a s c o n e l c o n j u n to d e la s o tr a s v a r ia b le s . D e s d e lu e g o , la
163 L a e v id e n c ia e m p íric a su g ie re q u e la IE D re sp o n d e n e g a tiv a m e n te a los re q u e rim ie n to s de
e n tra d a (Q iu, L .D . y Z. T ao , 2001).
164 D e b e re c o n o c e rse q u e la re la c ió n e n tre IE D y tip o d e c a m b io es c o m p le ja (F ro to y S te in ,
1991).
165 E llo p u e d e in c lu ir el n iv e l de in g re so p o r h a b ita n te (R o o t y A h m e d , 1979).
166 E ste tip o de e s p e c ific a c ió n , in c lu y e n d o a la in v e rsió n d o m é stic a y a la IE D es u tiliz a d o
ta m b ié n p o r B o re n ste in , D e G re g o rio y L ee, 1998 y A g o sin y M a y er, 2 000.
113
e s p e c i f i c a c i ó n u til iz a d a e x c lu y e a l c a p ita l h u m a n o , v a r i a b l e f u n d a m e n ta l e n e l c r e c im i e n to
e c o n ó m ic o , lo q u e r e p r e s e n ta a l g u n a d e f ic ie n c ia d e l tr a b a j o e c o n o m é tr i c o d e s a r r o l la d o ( O E C D ,
2 0 0 2 y R o ss, 2 0 0 0 ).
E l s e g u n d o m o d e lo in c lu y e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta , e l p r o d u c to m e x ic a n o y lo s
c o s to s la b o r a le s . S e p r e te n d e c a p tu r a r lo s d e t e r m in a n te s d e la I E D c o n s id e r a n d o ta n to lo s e f e c to s
d e l ta m a ñ o y d in a m is m o d e l m e r c a d o d o m é s tic o , c o m o la v e n t a j a c o m p e ti tiv a d e c o s to s la b o r a le s
b a jo s . E l m o d e lo s e g e n e r ó d e u n a b ú s q u e d a d e lo g e n e r a l a lo e s p e c íf i c o ( H e n d r y , 1 9 9 5 )
in c lu y e n d o o tr o s f a c to r e s d e t e r m in a n te s c o m o e l ti p o d e c a m b io re a l.
E l c o n j u n to d e la s v a r ia b le s e n a m b o s m o d e lo s f o r m a n s e r ie s n o e s ta c io n a r ia s . P o r e llo , s e
u til iz ó e l p r o c e d im ie n to d e c o i n te g r a c ió n d e J o h a n s e n ( 1 9 8 8 ) e n e l m a r c o d e u n m o d e lo d e
v e c t o r e s a u t o r r e g r e s iv o s ( V A R ) c o n m e c a n is m o d e c o r r e c c ió n d e e r r o r ( E n g l e y G r a n g e r , 1 9 8 7 y
J o h a n s e n , 1 9 9 2 ). L a e x i s te n c ia d e u n p r o c e s o s im u ltá n e o d e d e t e r m in a c ió n e n t r e la s s e r ie s
in c lu id a s e n e l v e c t o r X t p u d o c o m p r o b a r s e a tr a v é s d e la s p r u e b a s d e e x o g e n e i d a d d é b il y d e n o
c a u s a lid a d d e G r a n g e r ( E r ic s s o n e I r o n s , 1 9 9 4 ) , r e p r e s e n ta d a s d e la s ig u i e n te f o rm a :
m
m
__
(i)
aX , = » „ +fi' Z ,- , +1i=1aA X V , +1i=1bA X
+1 cA X
3
, ,- ,
+
D o n d e X it in c lu y e a l P I B n a c io n a l, la in v e r s i ó n d o m é s tic a , e l P I B d e lo s E s ta d o s U n id o s , a l tip o
d e c a m b io r e a l y a la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a , e n e l p r i m e r c a s o . L a I E D , a l p r o d u c to m e x ic a n o y a l
s a la r io r e a l, e n e l s e g u n d o c a s o , y P ’Z t-1 c o n t ie n e a lo s v e c to r e s d e c o in te g r a c ió n . L a p r u e b a d e
e x o g e n e i d a d d é b il e n e l s is te m a d e v a r ia b le s c o i n te g r a d a s im p l ic a d e s c o m p o n e r e l s is te m a e n u n
m o d e lo c o n d i c io n a l y u n o m a r g i n a l ( J o h a n s e n , 1 9 9 1 y E r i c s s o n , 1 9 9 2 ) . E l m o d e lo c o n d i c io n a l
e s ta r e p r e s e n ta d o p o r e l v e c t o r d e c o r r e c c ió n d e e r r o r e s m ie n tr a s q u e la s v a r ia b le s e n e l m o d e lo
m a r g i n a l s o n e x ó g e n a s d é b i le s e n e l c a s o e n q u e e l v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n s e a i n d e p e n d ie n te d e
lo s p a r á m e tr o s d e l m o d e lo m a r g in a l. D e e s te m o d o , n o e x i s te p é r d i d a d e i n f o r m a c ió n a l e x c lu ir s e
a la s v a r ia b le s d e l m o d e lo m a r g in a l. E n e s te c o n te x to , la s p r u e b a s d e e x o g e n e i d a d d é b il s e
r e a l i z a n s o b r e lo s p a r á m e tr o s a i in c lu id a s e n la m a tr iz n
d e la e c u a c ió n ( 2 ) ( E r ic s s o n e I r o n s ,
1 9 9 4 ) . P o r s u p a r te , lo s e s ta d í s tic o s d e n o c a u s a lid a d d e G r a n g e r s e r e a liz a n u t il iz a n d o la s
p r u e b a s F p a r a lo s c o e f ic ie n te s a i, b i y c i y v e r if ic a n d o a d i c io n a lm e n te la s ig n i f ic a n c ia e s ta d í s tic a
d e lo s p a r á m e tr o s B .
E l a n á lis is p e r m i te c o n s id e r a r la p o s i b l e p r e s e n c ia d e d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a e n t r e la s
v a r ia b le s , c o n t r i b u y e n d o a u n a a p r e c i a c i ó n m á s r e a lis ta d e lo s e f e c to s y d e t e r m in a n te s d e la I E D .
E llo e s c o n s is te n te c o n t r a b a jo s r e c ie n te s s o b r e la r e la c ió n e n t r e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a y e l
p r o d u c to e n q u e u til iz a n m o d e lo s V A R ( v é a s e p o r e j e m p l o S h a n , 2 0 0 2 , C h a k r a b o r ty y B a s u ,
2 0 0 2 y L iu , B u r r i d g e y S in c la ir , 2 0 0 2 ) .
La
base
de
d a to s
167
co rresp o n d e
a
o b s e r v a c io n e s
t r im e s tr a le s
del
p e r ío d o
1 9 8 0 ( 1 ) - 2 0 0 2 ( 4 ) . C o m o v a r i a b l e d e in g r e s o in te r n o s e u s a a l P I B e n m il lo n e s d e p e s o s a p r e c io s
d e 1 9 9 3 ( Y t); e n ta n to q u e c o m o n iv e l d e in g r e s o d e l e x t e r io r ( Y t) s e u til iz ó e l p r o d u c to n a c io n a l
b r u to d e lo s E s ta d o s U n id o s e n b ill o n e s d e d ó la r e s a p r e c io s d e 1 9 9 6 ; la v a r i a b l e d e i n v e r s i ó n (It)
f u e a p r o x im a d a p o r la f o r m a c i ó n b r u ta d e c a p ita l f ijo d e l s e c to r p r iv a d o e n m il lo n e s d e p e s o s a
167
Las fuentes estadísticas corresponden a B anco de M é x ic o e IN E G I.
114
p r e c io s d e 1 9 9 3 ; la I E D s e o b tu v o d e lo s f lu jo s r e p o r ta d o s e n b a l a n z a d e p a g o s e n m il e s d e
d ó la r e s c o r r ie n te s .
E l c u a d r o 1 in c lu y e la s p r u e b a s d e r a íc e s u n ita r ia s d e la s v a r ia b le s c o n s id e r a d a s e n e s te
a n á lis is . L a s p r u e b a s d e D i c k e y F u l l e r A u m e n t a d a ( A D F ) ( 1 9 8 1 ) , P h illip s P e r r o n ( P P ) ( 1 9 8 8 ) y
K w ia t k o w s k y y o tr o s ( K P S S ) ( 1 9 9 2 ) in d ic a n q u e to d a s la s v a r ia b le s s o n s e r ie s n o e s ta c io n a r ia s
I ( 1 ) . D e e s te m o d o , la e c u a c ió n (1 ) r e p r e s e n ta u n a a p r o x im a c i ó n a d e c u a d a d e l p r o c e s o g e n e r a d o r
d e i n f o r m a c ió n p a r a a m b o s m o d e lo s .
Cuadro 1
PRU EBA S D E RA ÍCES UNITA RIA S
Phillips - Perron(4)
ADF
Variable
yt
Ayt
it
Ait
iedt
Aiedt
yxt
Ayxt
w rt
Awrt
srt
Asrt
a/
A
-3.08(8)
-3.85(8)
-4.20(8)
-4.01(8)
-7.39(0)
-10.17(2)
-2.70(2)
-3.03(8)
-3.84(8)
-4.91(5)
-3.62(3)
-3.99(2)
B
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
0.46(8)
-3.54(8)
-1.52(2)
-3.76(8)
-0.86(3)
-10.23(2)
-0.61(1)
-2.98(8)
-3.57(6)
-9.74(0)
-3.21(3)
-3.93(2)
C
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
1.83(8)
-2.34(7)
0.30(5)
-3.71(8)
0.90(3)
-10.17(2)
5.12(1)
-0.83(8)
1.15(0)
-9.58(0)
-0.07(3)
-3.95(2)
A
a/
a/
a/
a/
a/
-4.67
-20.77
-2.39
-8.61
-7.48
-20.79
-2.71
-7.20
-2.25
-9.90
-2.47
-8.15
B
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
a/
-0.34
-20.75
-1.17
-8.60
-2.74
-20.94
0.11
-7.27
-2.35
-9.77
-2.28
-8.15
KPSS(9)
C
a/
a/
a/
a/
a/
a/
2.25
-18.28
0.48
-8.61
0.71
-20.69
6.46
-4.49
1.04
-9.64
-0.17
-8.19
nx
nn
a/
a/
a/
a/
a/
a/
0.98
0.11
0.65
0.15
0.94
0.06
1.01
0.07
0.78
0.23
0.21
0.11
a/
a/
a/
a/
a/
0.18 a/
0.05
0.15 a/
0.06
0.14
0.05
0.07
0.06
0.16 a/
0.05
0.11
0.05
Indica rechazo de la hipótesis nula de raíz unitaria al 5% de significancia. Los valores críticos al 5% para las pruebas
D ickey-Fuller A um entada y Phillips-Perron, en una m uestra de T=100, son de -3,43 incluyendo constante y tendencia
(modelo A), -2 ,8 8 únicam ente la constante (modelo B) y -1 ,9 5 sin constante y sin tendencia (modelo C) (M addala y Kim,
1998, p. 64). n y n Trepresentan los estadísticos de la prueba KPSS, donde la hipótesis nula considera que la serie es
estacionaria en nivel ó alrededor de una tendencia determinística, respectivamente. Los valores críticos al 5% en ambas
pruebas son de 0 463 y 0 146 (Kw iatkow ski y otros 1992, p. 166).
E l p r o c e d im ie n to d e J o h a n s e n ( 1 9 8 8 ) , e s tim a d o a tr a v é s d e u n V A R , in d ic a q u e e x i s te a l
m e n o s u n v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n ( c u a d r o 2 ) d e m o d o q u e e x i s te u n a r e la c ió n e s ta b l e d e la r g o
p la z o e n t r e e l p r o d u c to m e x ic a n o , la in v e r s i ó n d o m é s tic a , e l p r o d u c to d e lo s E s ta d o s U n id o s , e l
tip o d e c a m b io r e a l y la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a . E s t e m o d e lo m u e s tr a a d e m á s u n a a l ta c a p a c id a d
p a r a s im u la r la t r a y e c t o r i a d e l p r o d u c to c o m o s e o b s e r v a e n la g r á f ic o 1.
115
G ráfico 1
V A L O R E S R E A L E S Y P R O Y E C T A D O S P O R E L V A R D E L P R O D U C T O E N M É X IC O
Cuadro 2
ESTA D ÍSTICO S DEL PRO CED IM IEN TO DE
JO H A N SEN PA R A CO IN TEG RA CIÓ N
V alor característico
0.586
0.221
0.134
0.090
0.657
Ho
r-1
Traza
95%
L - M ax
95%
0
1
2
3
4
4
3
2
1
0
126,9*
49,13
27,11
14,37
5,98
76,1
53,1
34,9
20,0
9,2
77,73*
22,03
12,74
8,38
5,98
34,4
28,1
22,0
15,7
9,2
Nota. L-m ax = Estadístico de la raíz característica máxima. Traza.
Estadístico de la traza. (*) indica rechazo de la hipótesis nula al 5%
de significancia. V alores críticos para la prueba L-m ax (Johansen
1995 tabla 15,1 p. 214) .y en la prueba Traza (M ackinnon, y otros,
1999, tabla II, p. 571). L a especificación incluye 4 rezagos en el
VAR, el periodo analizado es 1981:1 - 2002:4
N o r m a l i z a n d o a l v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n , c o m o e c u a c ió n d e p r o d u c to , s e o b s e r v a q u e la
in v e r s i ó n
d o m é s tic a
tie n e
un
e f e c to
p o s it iv o
im p o r ta n te
s e g u id o
por
e l p r o d u c to
de
lo s
E s ta d o s U n id o s , m ie n tr a s e l tip o d e c a m b io r e a l t i e n e u n a r e la c ió n in v e r s a . P o r s u p a r te , la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a t i e n e u n e f e c to p o s it iv o a u n q u e m e n o r q u e e l r e s to d e la s v a r ia b le s . E n e s te
s e n tid o , la I E D
c o n t r i b u y e p o s it iv a m e n te a l c r e c im i e n to
e c o n ó m ic o
e n M é x ic o
au n q u e su
im p a c t o e s m e n o r q u e e l c o n j u n to d e la s o tr a s v a r ia b le s c o n s id e r a d a s . L a e v i d e n c ia f a v o r a b le d e
116
la I E D
s o b r e e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o e s c o n s is te n te c o n lo s e s tu d io s d e K o k k o ( 1 9 9 4 ) y
B l o m s r o m y W o l f ( 1 9 9 4 ) p a r a M é x ic o q u e a r g u m e n ta n e f e c to s p o s it iv o s d e la I E D s o b r e la
p r o d u c ti v id a d y e n g e n e r a l c o n W e i ( 1 9 9 5 ) y W e i a t a l ( 2 0 0 1 ) q u e s o s t ie n e n q u e la I E D in f lu y e
f a v o r a b le m e n te e n e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o a u n q u e s u e f e c to e s lim ita d o 168 ( D e M e llo , 1 9 9 7 ).
E llo a d e m á s e s c o n s is te n te c o n B l o m s tr o m y P e r s s o n ( 1 9 8 3 ) q u e a r g u m e n ta n a f a v o r d e la
d i f u s ió n t e c n o l ó g i c a d e la I E D p a r a la e c o n o m ía m e x ic a n a y c o n C h u a n g y L i n ( 1 9 9 9 ) q u e
s o s t ie n e n q u e la I E D e n la p r o v in c i a c h in a d e T a i w á n t i e n e e f e c to s p o s it iv o s e n la d if u s ió n
te c n o ló g i c a . E l e f e c to p o s it iv o , “c r o w d i n g i n ’", d e b e s in e m b a r g o m a tiz a r s e : lo s e f e c to s e n la s
d is t in ta s a c tiv i d a d e s
e c o n ó m ic a s d e p e n d e n
d e la s c o n d i c io n e s
c o m p e ti tiv a s
d e l a in d u s t r ia
p a r ti c u la r o d e la c a r a c t e r ís ti c a d e l p o s ic io n a m ie n t o d e la IE D . A s í, la e v i d e n c ia d e lo s e f e c to s d e
la I E D s o b r e el c r e c im i e n to e c o n ó m ic o e n p a í s e s s u b d e s a r r o l la d o s p a r e c e d é b il y a q u e , l a I E D
p u e d e g e n e r a r c o n c e n t r a c ió n a d i c io n a l e n la in d u s t r ia ( O C D E , 2 0 0 2 ) . A s im i s m o , e l a u m e n to d e la
p r o d u c t i v i d a d p u e d e p r o d u c i r e f e c to s n e g a tiv o s e n e l e m p le o . E n t o d o c a s o , e l e f e c to f in a l d e
c r o w d i n g in o c r o w d i n g o u t p a r e c e c o r r e s p o n d e r a la s c o n d i c io n e s e s p e c íf i c a s p o r a c tiv i d a d , n o
o b s ta n te q u e a n iv e l a g r e g a d o la I E D te n g a e f e c to s p o s it iv o s e n e l p r o d u c to .
(3 )
y t = 0 .4 9 9 * it + 0 .0 5 4 * ie d t + 0 .0 9 4 * y x t - 0 .0 6 6 * s rt + 1 0 .0 7
L a s p r u e b a s d e e x o g e n e i d a d d é b il r e c h a z a n la h ip ó te s is n u la ( c u a d r o 3 ), p o r ta n to el
c o n j u n to
de
la s
v a r ia b le s
in c lu id a s
en
el V A R
tie n e
una
d e t e r m in a c ió n
s im u ltá n e a .
Por
c o n s ig u ie n te n o e s p o s ib l e e x c lu ir a n i n g u n a d e e s ta s v a r ia b le s s in p e r d e r in f o r m a c ió n r e le v a n te .
E n e s e s e n tid o , el p r o d u c to y l a I E D t i e n e n u n a d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a . A s í, p u e d e s o s t e n e r s e
q u e e l p r o d u c to , r e la c io n a d o c o n e l ta m a ñ o y d in a m is m o d e l m e r c a d o , g e n e r a u n a d e m a n d a
a t r a c t i v a q u e la I E D a p r o v e c h a , c o n t r i b u y e n d o a ú n m á s a l c r e c im i e n to a l a m p lia r la o f e r ta y
f l e x i b i l i z a r la r e s t r i c c i ó n e x te r n a . H a y u n p r o c e s o q u e t i e n d e a r e tr o a l im e n ta r s e p o r lo q u e u n a
e c o n o m ía e n c r e c im i e n to g e n e r a s u s p r o p ia s c o n d i c io n e s p a r a a t r a e r a la I E D . A s í, u n a p o lít ic a
q u e b u s q u e p r o m o v e r a la I E D , c o m o d e t o n a d o r d e l c r e c im i e n to , d e b e r e c o n o c e r q u e s e tr a t a d e
v a r ia b le s q u e s e m u e v e n c o n j u n ta m e n te ; e s d if íc il u til iz a r a u n a d e e lla s c o m o f a c t o r e x ó g e n o . L a
e v i d e n c ia e s c o n s is te n te c o n L iu , B u r r i d g e y S in c la ir ( 2 0 0 2 ) , S h a n ( 2 0 0 2 ) y L iu , B u r r i d g e y
S in c la ir ( 2 0 0 2 ) q u e a r g u m e n ta n t a m b i é n a f a v o r d e u n a r e la c ió n s im u ltá n e a d e c a u s a lid a d e n t r e
p r o d u c to , e x p o r ta c io n e s e I E D .
Cuadro 3
i
ied
( a = 0)
X2(4)
52,35[0,00] a/
(«2 = 0)
X2(4)
56.36 [0,00] a/
a/
168
P
I X
PRU EBA S D E EX OG EN EID A D DÉBIL
X2(4)
20,62[0,00] a/
sr
( a 4 = 0)
X2(4)
55,42[0,00] a/
Conjunta
X2(4)
5,86[0 209]
Indica rechazo de la hipótesis nula de exogeneidad débil al 5% de significancia.
E n p a r ti c u la r e x i s te u n a m a y o r c o m p le m e n ta r i e d a d e n t r e l a in v e r s i ó n d o m é s tic a y la
I E D e n la m e d id a e n q u e la s d is p a r i d a d e s n o s o n m u y g r a n d e s e n l a e c o n o m ía .
117
L a s p r u e b a s d e n o c a u s a lid a d d e G r a n g e r s u b r a y a n d e t e r m i n a c i ó n s im u ltá n e a d in á m ic a
e n t r e e l p r o d u c to , la i n v e r s i ó n d o m é s tic a y e l tip o d e c a m b io ( c u a d r o 4 ). E l l o s u g ie r e u n a e s tr e c h a
r e l a c i ó n e n t r e la t r a y e c t o r i a d e l p r o d u c to , la i n v e r s i ó n n a c io n a l y e l tip o d e c a m b io r e a l e i n d ic a la
i n e x is te n c ia d e d e t e r m in a c ió n
d in á m ic a s im u ltá n e a e n t r e e l p r o d u c to
n a c io n a l y
e l d e lo s
E s ta d o s U n id o s y la I E D . E l l o s ig n i f ic a u n a lim ita n te a l im p a c t o d e la I E D s o b r e e l p r o d u c to . E l
r e s u lt a d o e s p a r c i a l m e n t e c o n s is te n te c o n C h a k r a b o r ty y B a s u ( 2 0 0 2 ) q u e e n c u e n t r a n t a m b ié n
q u e e l P I B d e I n d i a n o e s c a u s a d o p o r la I E D . A s í, lo s c a m b io s e n la I E D e n M é x ic o n o p a r e c e n
c o n t r i b u ir a c a m b io s a b r u p to s d e l p r o d u c to .
Cuadro 4
PRU EBA D E N O CA USALIDAD E N EL SENTIDO D E G RA N GER
(EX O G ENEID AD FUERTE)
Ho
F-Statistic
Ho
F - Statistic
Ai no causa Ay
Aied no causa Ay
Ayx no causa Ay
Asr no causa Ay
F(4,66) = 6,18[0 000] a/
F(4, 66) = 1,03[0 393]
F(4,66) = 0,82[0 514]
F(4,66) = 5,91[0 000] a/
Ay no causa Ai
Ay no causa Aied
Ay no causa Ayx
Ay no causa Asr
F(4,66) = 5,68[0 000] a/
F(4,66) = 0,39[0 810]
F(4,66) = 0,06[0 991]
F(4,66) = 2,46[0 053] a/
a/
Indica rechazo de la hipótesis nula de no causalidad al 5% de significancia.
A te n d i e n d o a la d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a e n t r e la I E D y e l p r o d u c to m e x ic a n o p u e d e
e n t o n c e s id e n tif ic a r s e a a l g u n o s d e lo s f a c to r e s p r in c i p a le s q u e d e t e r m in a n e l c o m p o r t a m ie n to d e
la I E D . E l p r o c e d im ie n to d e lo g e n e r a l a lo e s p e c íf i c o ( H e n d r y , 1 9 9 5 ) in d ic a q u e la I E D e n
M é x i c o d e p e n d e f u n d a m e n ta l m e n t e d e l p r o d u c to y d e l s a la r io re a l. E n e f e c to , e l p r o c e d im ie n to
d e J o h a n s e n ( 1 9 8 8 ) in d ic a q u e e x i s te u n v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n e n t r e la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta , e l p r o d u c to y e l s a la r io r e a l, s u g ir ie n d o la p r e s e n c ia d e u n a r e la c ió n e s ta b l e e n t r e e s ta s
v a r ia b le s
(c u a d ro
5).
El
m o d e lo
r e p r e s e n ta
a d e c u a d a m e n te
la
tra y e c to ria
de
la
IE D ,
p r in c i p a lm e n te e n s u p r o y e c c i ó n t e n d e n c ia l , c o m o p u e d e o b s e r v a r s e e n la g r á f ic o 2.
A s im i s m o , lo s c o e f ic ie n te s d e l v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n s u g ie r e n q u e la I E D t i e n e u n a
r e la c ió n p o s i t i v a c o n e l p r o d u c to e in v e r s a c o n e l s a la r io re a l. E n e s te s e n tid o , la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta b u s c a p o s i c i o n a r s e e n u n m e r c a d o g r a n d e y d in á m ic o e n d o n d e a d e m á s e x i s te n
c o s to s la b o r a le s b a jo s . L o s r e s u lt a d o s s o n c o n s is te n te s c o n C u l e m
( 1 9 8 8 ) , q u e s o s t ie n e la
d e t e r m in a c ió n d e la I E D p o r e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o y lo s c o s to s la b o r a le s y W a n g y S w a n
( 1 9 9 7 ) y L iu , y o tr o s ( 1 9 9 7 ) q u e a r g u m e n ta n q u e lo s p r in c i p a le s d e t e r m in a n te s d e la I E D e n
C h i n a s o n e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o y e l c o m e r c io e x te r io r ; y c o n C h a k r a b o r ty y B a s u ( 2 0 0 2 ) ,
q u e d e s ta c a n la r e le v a n c ia d e lo s c o s to s la b o r a le s . P u e d e in c lu s o a r g u m e n t a r s e q u e la r e la c ió n
e n t r e la I E D b a j a lo s c o s to s la b o r a le s u n ita r io s ( C h a k r a b o r ty a n d B a s u 2 0 0 2 ) , p r e s e n tá n d o s e e n
e s te c a s o u n e f e c to p e r v e r s o e n t r e e s ta s d o s v a r ia b le s . A s im i s m o , e llo e s c o n s is te n te c o n S h a n
(2 0 0 2 )
q u e ta m p o c o
e n c u e n tra
e v i d e n c ia
de
s ig n i f ic a t iv o p a r a d e t e r m in a r a la I E D e n C h in a .
que
e l tip o
de
c a m b io
sea
e s ta d í s tic a m e n te
118
Cuadro 5
ESTA D ÍSTICO S DEL PRO CED IM IEN TO
D E JO H A N SEN D E CO IN TEG RA CIÓ N
Valor
característico
Ho
r-1
0 375
0
2
0 154
1
1
0 134
2
0
10,38*
Traza
95%
L - M ax
95%
55,61*
34,9
33,89*
20,0
21,71*
20,0
11,34*
15,7
9,2
10,38*
9,2
Nota. L-m ax = Estadístico de la raíz característica máxima. Traza.
Estadístico de la traza. (*) indica rechazo de la hipótesis nula al
5% de significancia. V alores críticos para la prueba L-m ax
(Johansen 1995 tabla 15,1 p. 214) y en la prueba Traza
(M ackinnon, y otros, 1999, tabla II, p. 571). L a especificación
incluye 4 rezagos en el VAR, el periodo analizado es
1981:1 - 2002:4
(4 )
ie d t = 2 ,9 8 * y t - 2 ,3 4 * w rt - 6 3 ,7 8
Gráfico 2
VALORES REALES Y PROYECTADOS POR E L VAR DE LA
INVERSIÓN EXTRANJERA D IRECTA EN M ÉXICO
A s im i s m o ,
la s
p ru eb as
de
e x o g e n e id a d
d é b il
(c u a d ro
6)
in d ic a n
e x i s te n c ia
de
d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a e n t r e la I E D , e l p r o d u c to y lo s c o s to s la b o r a le s . E l l o c o n f ir m a la s
p r u e b a s p r e s e n ta d a s e n e l c u a d r o 3. E n e s te s e n tid o e x i s te d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a e n t r e el
p r o d u c to y la I E D d e m o d o q u e n o p u e d e p o s tu l a r s e a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a c o m o u n f a c to r
e x ó g e n o p o te n c ia d o r d e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o .
119
Cuadro 6
P R U E B A D E E X O G E N E ID A D D É B IL
Y
( a i = 0)
(a2 = 0)
X2(2)= 9,00[0 011] a/
X2(2)= 18,73[0 000] a/
a/
A d em ás,
wr
Conjunta
X2(2)= 21,90[0 000] a/
Indica rechazo de la hipótesis nula de exogeneidad débil al 5% de
significancia.
la p r u e b a
de no
c a u s a lid a d
de
G ra n g e r (c u a d ro
7)
s u g ie r e a
la t a s a
de
c r e c im i e n to d e l p r o d u c to , c o m o c a u s a d e l r itm o d e c r e c im i e n to d e la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a , p e r o n o
a la in v e r s a . E s t a e v i d e n c ia e x p r e s a la im p o r ta n c ia q u e tie n e la e x p a n s ió n e c o n ó m ic a p a r a a t r a e r a
la I E D c o m o s e o b s e r v a e n e l c a s o d e C h i n a ( L iu , B u r r i d g e y S in c la ir , 2 0 0 2 , S h a n , 2 0 0 2 y L iu ,
B u r r i d g e y S in c la ir , 2 0 0 2 ) .
Cuadro 7
PRU EBA D E N O CA USALIDAD E N EL SENTIDO D E G RA N GER
(EX O G ENEID AD FUERTE)
Ho
Ay no causa Aied
F -S tatistic
F(5,55)
2,51[0.040] a/
Awr no causa Aied
a/
F(5,55)
1,26[0,29]
Ho
F-Statistic
Aied no causa Ay
1,28[0 284]
Aied no causa Awr
2,92[0 020] a/
Indica rechazo de la hipótesis nula de no causalidad al 5% de significancia.
D e e s te m o d o , e l c o n j u n to d e la e v i d e n c ia e m p ír ic a m u e s tr a la p r e s e n c ia d e u n v e c t o r d e
c o i n te g r a c ió n ( e l P I B n a c io n a l, la in v e r s i ó n d o m é s tic a , e l P I B d e lo s E s ta d o s U n id o s , a l tip o d e
c a m b io r e a l y a la i n v e r s i ó n e x tr a n je r a ) , q u e s u b r a y a u n a r e la c ió n e s ta b l e d e la r g o p la z o e n t r e
e s ta s v a r ia b le s .
N o r m a l i z a n d o a e s te v e c t o r c o m o e c u a c ió n d e p r o d u c to , s e o b s e r v a q u e la in v e r s i ó n
d o m é s tic a t i e n e u n e f e c to p o s it iv o im p o r ta n te s e g u id o p o r e l p r o d u c to d e lo s E s ta d o s U n id o s
m ie n tr a s q u e e l tip o d e c a m b io r e a l t i e n e u n a r e la c ió n in v e r s a . P o r s u p a r te , la in v e r s i ó n
e x t r a n je r a t i e n e u n e f e c to p o s it iv o , a u n q u e m e n o r q u e e l r e s to d e la s v a r ia b le s . E n e s te s e n tid o , la
IE D
c o n t r i b u y e a l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o e n M é x ic o a u n q u e s u i m p a c t o e s m e n o r q u e e l
c o n j u n to d e la s o tr a s v a r ia b le s c o n s id e r a d a s . P u e s to e n o tr o s té r m in o s , la i n v e r s i ó n e x t r a n je r a
d ir e c ta t i e n e e f e c to s p o s it iv o s , a u n q u e in f e r io r e s a la in v e r s i ó n d o m é s tic a , s o b r e e l p r o d u c to . E llo
e s e v i d e n c ia c o n t r a la id e a d e q u e la I E D , e s m á s p r o d u c ti v a q u e la in v e r s i ó n d o m é s tic a .
L a s p r u e b a s d e e x o g e n e i d a d d é b il in d ic a n q u e e l c o n j u n to d e v a r ia b le s c o n s id e r a d a s s e
d e t e r m in a n s im u ltá n e a m e n te . E s to
e s , la s v a r ia b le s s e m u e v e n c o n j u n ta m e n te s ie n d o to d a s
120
e n d ó g e n a s a l s is te m a . A s í, p a r e c e e x i s tir u n p r o c e s o d e r e t r o a l i m e n t a c i ó n d e la s v a r ia b le s q u e
m a n t i e n e e l d e e q u i lib r io d e la r g o p la z o . E l l o lim ita d e s d e lu e g o la s p o s ib i lid a d e s d e u til iz a r a la
i n v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta c o m o m o to r d e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o . P o r s u p a r te , la s p r u e b a s d e
n o c a u s a lid a d d e G r a n g e r in d ic a n q u e e x i s te u n a d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a d in á m ic a e n t r e el
p r o d u c to , la in v e r s i ó n d o m é s tic a y e l tip o d e c a m b io , m ie n tr a s q u e e s to n o s u c e d e e n t r e el
p r o d u c to n a c io n a l y e l d e lo s E s ta d o s U n id o s y la I E D .
L a r e la c ió n s im u ltá n e a e n t r e e l p r o d u c to m e x ic a n o y la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta
p e r m i te id e n tif ic a r a a l g u n o s d e lo s f a c to r e s p r in c i p a le s q u e d e t e r m in a n e l c o m p o r t a m ie n to d e la
I E D . L o s r e s u lt a d o s o b te n id o s in d ic a n q u e e x i s te u n v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n e n t r e la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a d ir e c ta , e l p r o d u c to y e l s a la r io r e a l s u g ir ie n d o la p r e s e n c ia d e u n a r e la c ió n e s ta b le
e n t r e e s ta s tr e s v a r ia b le s .
L o s v a l o r e s d e lo s c o e f ic ie n te s d e l v e c t o r d e c o i n te g r a c ió n s u g ie r e n q u e la I E D t i e n e u n a
r e la c ió n p o s it iv a c o n e l p r o d u c to e in v e r s a c o n e l s a la r io re a l. E n e s te s e n tid o , la I E D b u s c a
p o s ic io n a r s e e n u n m e r c a d o g r a n d e y d in á m ic o e n d o n d e a d e m á s e x i s te n c o s to s la b o r a le s b a jo s .
A s im i s m o , la s p r u e b a s d e e x o g e n e i d a d d é b il in d ic a n q u e e x i s te u n a d e t e r m in a c ió n s im u ltá n e a
e n t r e la I E D , e l p r o d u c to y lo s c o s to s la b o r a le s . A d e m á s , la p r u e b a d e n o c a u s a lid a d d e G r a n g e r
s u g ie r e q u e e s la t a s a d e c r e c im i e n to d e l p r o d u c to e l m o to r d e l c r e c im i e n to d e la i n v e r s i ó n
e x t r a n je r a p e r o n o a la in v e rs a . D e e s te m o d o , n o p u e d e s u p o n e r s e a la in v e r s i ó n e x t r a n je r a c o m o
u n f a c to r e x ó g e n o p a r a p o te n c ia r e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o . P o r e l c o n tr a r io , p a r e c e e x i s tir u n
p r o c e s o d e r e tr o a l im e n ta c ió n s im u ltá n e o e n d o n d e u n a f a s e d e c r e c im i e n to e c o n ó m ic o s e a p o y a
e n la m a y o r in v e r s i ó n e x t r a n je r a y a la in v e r s a , u n c r e c im i e n to p o b r e , s e r e l a c i o n a c o n u n b a j o
r itm o d e in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta .
D e e s te m o d o , e l p a p e l d e la in v e r s i ó n e x t r a n je r a d ir e c ta e n la e c o n o m ía m e x ic a n a
m a n tie n e u n a r e la c ió n d e e q u i lib r io c o n u n c o n j u n to d e o tr a s v a r ia b le s . E n e s te s e n tid o , s u
c o n t r i b u c ió n a l d e s a r r o l lo e c o n ó m ic o n o p u e d e c o n s id e r a r s e c o m o u n f a c to r e x ó g e n o q u e p u e d e
u ti l i z a r s e
acom pañar
com o
el
un
d e t o n a n te
c r e c im i e n to
d e p o lít ic a
m a n te n i e n d o
e c o n ó m ic a .
una
r e la c ió n
Por
de
el c o n tra rio ,
e q u i lib r io
su
con
f u n c ió n
o tr a s
p a re c e
v a r ia b le s
m a c r o e c o n ó m ic a s . D e e s te m o d o , la I E D a p o y a r á e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o a l s e r a t r a íd a p o r la
p r o p i a d in á m ic a d e l m e r c a d o lo c a l y d e s u s b a j o s c o s to s .
121
A n exo II
ANÁLISIS DE FUNCIONES DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES
L as
p o s ib i lid a d e s
de
a c r e c e n ta r
la
c o n t r i b u c ió n
de
la s
e x p o r ta c io n e s
al
c r e c im i e n to
e c o n ó m ic o e s tá n lim ita d a s p o r s u s d e t e r m in a n te s d e la r g o p la z o y p o r l a e v o l u c ió n d e la s
im p o r ta c io n e s ( B e g u m y S h a m s u d d i n , 1 9 9 8 ; F e a s e l, K i m y S m ith , 2 0 0 1 ) . L a e x p a n s ió n d e l
s e c to r e x p o r ta d o r c o n t r i b u y e a l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o p o r d o s v ía s : a l i m p r im ir m a y o r
e f ic ie n c ia e n la l o c a li z a c ió n d e lo s r e c u r s o s p r o d u c ti v o s e n t r e lo s s e c to r e s e x p o r ta d o r e s y
n o e x p o r ta d o r e s , a s í c o m o a tr a v é s d e l in c r e m e n t o e n l a a c u m u la c i ó n d e c a p ita l ( G h ir m a y ,
G r a b o w s k i y S h a r m a , 2 0 0 1 ) . P o r o tr a p a r te , la e c o n o m ía m e x ic a n a s e h a c a r a c t e r iz a d o p o r
u n a a l ta d e p e n d e n c ia d e la s im p o r ta c io n e s p a r a s o s t e n e r e l r itm o d e c r e c im i e n to , c r e a n d o
u n a r e s t r i c c i ó n i m p o r ta n te ( M o r e n o B r id , 2 0 0 2 ) .
E l a n á lis is d e c o i n te g r a c ió n h a c e p o s ib l e i d e n tif ic a r lo s p r in c i p a le s d e t e r m in a n te s d e
la s e x p o r ta c io n e s e im p o r ta c io n e s . L a s s ig u i e n te s e c u a c io n e s r e p r e s e n t a n l a e s p e c if i c a c ió n
c o n v e n c i o n a l d e a m b a s f u n c io n e s
(1 )
X t = p ir ; + p 2T C R t
(2 )
M t = a j t + a 2T C R t
d o n d e : p 1, p 2 > 0,
a 1> 0 y a 2 < 0
L a s e x p o r ta c io n e s (X t) s e c o n s id e r a n c o m o u n a f u n c ió n lin e a l d e l in g r e s o d e l
e x t e r io r 169 ( Y t ) y e l tip o d e c a m b io r e a l ( T C R t) 170, e n ta n to q u e la s im p o r ta c io n e s
d e p e n d e n p o s i t i v a m e n t e d e l in g r e s o in te r n o ( Y t) y n e g a tiv a m e n te d e l ti p o d e c a m b io re a l.
C o m o v a r i a b l e d e in g r e s o in te r n o s e u s a a l P I B a p r e c io s d e 1 9 9 3 ; e n ta n to , e l in g r e s o d e l
e x t e r io r s e a p r o x im ó c o n el p r o d u c to n a c io n a l b r u to d e lo s E s ta d o s U n id o s e n d ó la r e s a
p r e c io s
de
1996;
se
c o n s id e r a n
la s
e x p o r ta c io n e s
to t a l e s
no
p e tro le ra s
( X t)
y
la s
im p o r ta c io n e s to ta le s ( M t), a m b a s s e r ie s e n m ile s d e d ó la r e s a p r e c io s d e 1 9 8 2 - 1 9 8 4 = 1 0 0 .
E l tip o d e c a m b io r e a l s e d e f in e c o m o l a r e la c ió n d e lo s ín d ic e s d e p r e c io s a l c o n s u m id o r d e
lo s E s ta d o s U n id o s y M é x ic o m u lt ip lic a d o s p o r e l tip o d e c a m b io n o m in a l, p e s o s p o r d ó la r ,
p a r a s o lv e n ta r o b lig a c i o n e s in te r n a c io n a le s .
E l c u a d r o 1 m u e s tr a lo s r e s u lt a d o s d e la p r u e b a d e J o h a n s e n ( 1 9 8 8 ) p a r a a m b a s
f u n c io n e s . A m b o s e s ta d í s tic o s b á s ic o s ( d e tr a z a y
d e r a íz c a r a c t e r ís ti c a m á x im a ) , n o
r e c h a z a n la h ip ó te s is n u la e in d ic a la p r e s e n c i a d e a l m e n o s d o s v e c to r e s d e c o i n te g r a c ió n
e n e l p e r io d o 1 9 8 0 - 2 0 0 2 . L o s v e c to r e s d e c o i n te g r a c ió n n o r m a l iz a d o s ( c u a d r o 2 ) s e ñ a la n
q u e la s e x p o r ta c io n e s r e s p o n d e n d e m a n e r a p o s i t i v a a l in g r e s o d e l e x te r io r , u n in c r e m e n t o
e n 1 % d e l a a c tiv i d a d e c o n ó m ic a e n lo s E s ta d o s U n id o s r e p r e s e n ta u n a u m e n to d e 4 %
169 Se c o n s id e ra co m o in g re so d el e x te rio r el P N B d e lo s E sta d o s U n id o s
170 E l tip o de c a m b io re a l se d e fin e co m o la re la c ió n d e p re c io s d el e x te rio r y p rec io s
in te rn o s m u ltip lic a d a p o r el tip o d e c a m b io n o m in a l p eso s p o r dólar.
122
a p r o x im a d a m e n te , d e la s e x p o r ta c io n e s n o p e tr o le r a s . P o r s u p a r te , la e l a s t ic id a d d e l tip o d e
c a m b io r e a l e s p o s i t i v a y m e n o r a la u n id a d , d e ta l f o r m a q u e u n a d e p r e c ia c ió n r e a l d e 1 %
te n d r í a u n e f e c to m e n o s q u e p r o p o r c io n a l e n la s e x p o r ta c io n e s .
L a f u n c ió n d e im p o r ta c io n e s m u e s tr a u n c o m p o r t a m ie n to q u e d e p e n d e d e l in g r e s o
in te r n o y d e lo s p r e c io s r e la tiv o s ; n o o b s ta n te f u e n e c e s a r io in c lu ir v a r ia b le s “ d u m m y ” e n el
p r o c e d im ie n to
d e c o i n te g r a c ió n a f in d e c a p tu r a r lo s c a m b io s e n la p e n d i e n t e d e la
t e n d e n c i a d e la s e rie . E l p e r io d o c o n s id e r a d o ( 1 9 8 0 - 2 0 0 2 ) c o m p r e n d e i m p o r ta n te s c a m b io s
e s tr u c tu r a le s o in s t itu c io n a le s q u e a f e c ta r o n la r e la c ió n c o m e r c ia l d e M é x ic o c o n e l e x t e r io r
ta le s c o m o la a d h e s ió n a l G A T T ( 1 9 8 5 ) y e l T r a ta d o d e L ib r e C o m e r c io d e A m é r i c a d e l
N o r t e ( T L C A N ) e n 1 9 9 4 . L o a n te r io r , h a c e r e l e v a n t e i d e n tif ic a r la s a l te r a c io n e s e n la
r e s p u e s ta d e la s v a r ia b le s d e t e r m in a n te s , la e v o l u c ió n d e la s e x p o r ta c io n e s e im p o r ta c io n e s .
A l e f e c to , s e c o n s id e r a n d o s s u b p e r io d o s d e la m u e s tr a , e l p r im e r o p r e v io a l T L C A N
( 1 9 8 4 - 1 9 9 4 ) y e l s e g u n d o p o s t e r i o r a la c r is is d e 1 9 9 5 , y s e h ic ie r o n n u e v a s e s tim a c io n e s d e
a m b a s f u n c io n e s .
Cuadro 1
ESTA D ÍSTICO S DEL PRO CED IM IEN TO D E JO H AN SEN
(EX PO RTA CION ES E IM PO RTA CIO N ES)
Exportaciones
r< 1
r<2
r=0
Importaciones
r< 1
r<2
13,69
17,8 a/
4,11 a/
4,11 a/
30,04 a/
62,06 a/
22,32 a/
32,02
9,70 a/
9,70 a/
18,74 a/
37,08 a/
18,32
18,34 a/
0,02
0,02
22,61 a/
46,67 a/
17,57 a/
24,06 a/
6,48
6,48
24,57 a/
45,94 a/
16,24 a/
21,37 a/
5,13 a/
5,13 a/
44,9 a/
73,88 a/
25,14 a/
28,98 a/
3,83 a/
3,83 a/
Período
Prueba
r=0
1980-2002
L -max
ATraza
18,84
36,64 a/
1980-1994
L -max
ATraza
1995-2002
L -max
ATraza
Nota: L-max = Estadístico de la raíz característica máxima. ATraza. Estadístico de la traza.
a/
Rechazo de la hipótesis nula al 5% de significancia. Valores críticos al 5% de significancia para
la prueba L-max: r=0, r<1, r<2, 34,9, 20,0, 9,2 (Johansen 1995 tabla 15,1 p. 214); .y en la prueba
ATraza, 22,0, 15,7, 9,2. (M ackinnon, y otros, 1999, tabla II, p.571).
L as
e s tim a c io n e s
d e l p e r ío d o
1 9 8 4 -1 9 9 4 .
En
el caso
d e la s
e x p o r ta c io n e s
la
e l a s t ic id a d d e l in g r e s o d e l e x t e r io r m a n tie n e u n v a l o r s im ila r c o n r e s p e c to a l t o ta l d e la
m u e s tr a , e n ta n to q u e la e l a s t ic id a d d e l tip o d e c a m b io r e a l e s m e n o r . E s t e r e s u lt a d o
s u g ie r e , q u e d u r a n te la d é c a d a d e lo s o c h e n ta s la s e x p o r ta c io n e s e r a n m e n o s s e n s ib le s a lo s
m o v im ie n t o s d e l tip o d e c a m b io . E n la s e g u n d a m it a d d e la d é c a d a d e lo s n o v e n t a , s e
r e p o r ta u n a d is m in u c i ó n d e m e d io p u n to p o r c e n tu a l e n la e l a s t ic id a d d e l P I B
d e lo s
E s ta d o s U n id o s . P r e v ie n d o u n a e t a p a d e b a j o c r e c im i e n to d e lo s E s ta d o s U n id o s e n lo s
p r ó x im o s a ñ o s , s e a n t ic i p a n lim ita n te s a l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o . L a e l a s t ic id a d d e l tip o d e
c a m b io r e a l t i e n d e a in c r e m e n t a r s e , a u n q u e n o d e m a n e r a im p o r ta n te . E l l o s u g ie r e q u e h o y
la s e x p o r ta c io n e s m e x ic a n a s s e u b ic a n e n u n m e r c a d o c a d a v e z m á s c o m p e ti tiv o d o n d e lo s
d if e r e n c ia le s d e p r e c io s r e s u lt a n c r e c ie n te m e n te im p o r ta n te s .
123
Cuadro 2
ECU A CIO NES D E CO IN TEG RA CIÓ N P O R EL M ÉTO DO D E JOHANSEN. FUN CIO N ES DE
EX PO RTA CIO NES E IM PO RTA CIO N ES
Período
Variable
depend.
Y*t
1980-2002
Xt
Mt
Xt
Mt
Xt
Mt
3 860
1984-1994
1995-2002
TCRt
Yt
C
0 522
-1 241
0 140
- 0 887
0 374
-1 252
3 128
3 720
3 488
2 920
3 704
D 98
-4 5 ,7 9
-5 5 ,2 8
1 252
Nota: Período 1980-2002, en la ecuación de exportaciones el núm ero de rezagos utilizados en el V A R es 6, la
especificación incluye constante y una variable dummy de nivel con valor de 0 antes de 1991:1 y valor
de 1 para los datos restantes. E n el caso de las im portaciones el núm ero de rezagos es 6, la
especificación incluye constante y variables dummy en los períodos 1982:4, 1983:1, 1995:1 y 1995:2.
Período 1984-1994, en exportaciones el V A R se especifico con 6 rezagos, constante y una variable
dummy de nivel con valor de 0 antes de 1991:1 y valor de 1 para los datos restantes. En importaciones
el núm ero de rezagos es de 4, constante y variables dummy en los periodos 82:4, 83:1, 86:1 y 93:1.
Finalm ente en el periodo 1995-2002 en exportaciones el VAR se estim ó con 6 rezagos y constante. En
im portaciones el VAR incluye 5 rezagos, constante y variables dummy para los periodos 9 4:1y 95:1.
R e s p e c to a la s im p o r ta c io n e s e n la e t a p a p r e v ia a l T L C A N , la e l a s t ic id a d in g r e s o e s
s im ila r a la e s tim a d a e n t o d o e l p e r io d o , e n ta n to q u e la d e l t i p o d e c a m b io r e a l (s i b ie n
r e s u lt a n e g a t i v a ) e s m e n o r ( e n v a l o r a b s o l u t o ) e n c o m p a r a c ió n a l v a l o r q u e s e d e r iv a d e l
t o ta l d e la m u e s tr a . D u r a n t e la v i g e n c i a d e l T L C A N , a m b a s e l a s t ic id a d e s a u m e n ta n s u v a l o r
c o n r e s p e c to a la s e s tim a c io n e s a n t e r i o r e s . E l in c r e m e n t o e n e l v a l o r d e la e l a s t ic id a d
in g r e s o , e v i d e n c ia m a y o r a s o c i a c i ó n e n t r e e l c r e c im i e n to e c o n ó m ic o y e l n iv e l d e la s
im p o r ta c io n e s a p a r ti r d e la a p e r tu r a c o m e r c ia l. L a r e s p u e s ta a l ti p o d e c a m b io r e a l c r e c e
c o n r e s p e c to a la s a n t e r io r e s e s tim a c io n e s , e s d e c ir , u n a d e p r e c ia c ió n r e a l t e n d r í a m a y o r
e f e c to e n la s im p o r ta c io n e s .
L as
e s tim a c io n e s
e x p o r ta c io n e s
i d e n tif ic a n
e im p o r ta c io n e s
r e la c io n e s
m e x ic a n a s
com o
e s ta b l e s
f u n c io n e s
de
la r g o
p la z o
t r a d i c io n a le s
de
p ara
la s
dem anda.
R e s u lta d o s in te r e s a n te s s o n q u e la s e x p o r ta c io n e s r e s u lt a n , h o y , m á s s e n s ib le s a lo s p r e c io s
r e la tiv o s y q u e la e l a s t ic id a d - in g r e s o d e la s e x p o r ta c io n e s h a d is m in u id o . L a c o m b in a c ió n
de
am bos
e l e m e n to s
in c id e
n e g a tiv a m e n te
en
la
d in á m ic a
de
la r g o
p la z o
de
la s
e x p o r ta c io n e s m e x ic a n a s . L a s im p o r ta c io n e s m a n tie n e n u n a e l a s t ic id a d in g r e s o s im ila r a lo
la r g o d e l t o d o
e l p e r ío d o a u n q u e s e o b s e r v a q u e e l a p a r a to p r o d u c ti v o s e h a c e m á s
d e p e n d ie n te y , p o r ta n to , s u tr a y e c t o r i a e s m e n o s s e n s ib le a lo s p r e c io s r e la tiv o s .
125
REFERENCIAS
B a jo - R u b io , O . Y S. S o s v illa - R iv e r o ( 1 9 9 4 ) , A n e c o n o m e tr i c a n a ly s i s o f f o r e ig n d ir e c t
in v e s tm e n t in S p a in , 1 9 6 4 - 8 9 , S o u th e r n E c o n o m ic J o u r n a l, v o l. 6 1 , 1 0 4 -2 0 .
B a ld w in , R ., H . B r a c o n i e r y R . F o r s l i d ( 1 9 9 9 ) , M u lt in a t io n a ls , e n d o g e n e u s g o r w t h a n d
t e c h n o lo g i c a l s p illo v e r s : th e o r y a n d e v i d e n c e , C E P R d is c u s s io n p a p e r , N ° 2 1 5 5 .
B l o m s tr o m , M . y H . P e r s s o n ( 1 9 8 3 ) , F o r e i g n in v e s tm e n t a n d s p il lo v e r e f f ic i e n c y in a n
u n d e r d e v e lo p e d e c o n o m y : e v i d e n c e f o r m M e x i c a n m a n u f a c tu r in g in d u s t r y , W o r ld
D e v e lo p m e n t, v o l. 1 1 , 4 9 3 - 5 0 .
B l o m s tr o m , M ., L ip s e y , R .E . y Z e j a n , M . ( 1 9 9 6 ) , I s f ix e d i n v e s tm e n t t h e k e y to e c o n o m ic
g r o w th ? , Q u a r te r ly J o u r n a l o f E c o n o m ic s , 1 1 1 , 2 6 9 - 7 6 .
B l o m s tr o m ,
M.
y
E.
W o lf
(1 9 9 4 ),
M u lt in a t io n a ls
c o r p o r a ti o n s
and
p r o d u c ti v ity
c o n v e r g e n c e in M é x ic o , e n B a u m o l, W . R . N e l s o n y E . W o l f f ( e d s .) , C o n v e r g e n c e
o f p r o d u c tiv ity : c r o s s - n a t io n a l s tu d ie s a n d h is t o r ic a l e v id e n c e , O x f o r d U n v ie r s it y
P r e s s ., O x fo r d .
B o r e n z te in , E ., J. D e G r e g o r i o y J .W . L e e ( 1 9 9 8 ) , H o w d o e s f o r e ig n d i r e c t in v e s tm e n t
a f f e c t e c o n o m ic g r o w t h ? , J o u r n a l o f I n te r n a t io n a l E c o n o m ic s , 4 5 , 1 1 5 - 1 3 5 .
C h a k r a b o r ty , C . y P . B a s u ( 2 0 0 2 ) , F o r e ig n d ir e c t i n v e s tm e n t a n d g r o w t h in I n d ia : a
c o i n te g r a t io n a p p r o a c h , A p p lie d E c o n o m ic s , 3 4 , 1 0 6 1 - 1 0 7 3 .
C h u a n g , Y .C . y C .M . L i n ( 1 9 9 9 ) , F o r e i g n d ir e c t in v e s tm e n t, R & D a n d s p il lo v e r e f f ic ie n c y :
e v i d e n c e f r o m T a i w a n ’s m a n u f a c tu r in g f ir m s , J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t S u tid e s , v o l.
3 5 , N ° 4 , a b r il, 1 1 7 - 1 3 7 .
C u le m , C .G . ( 1 9 8 8 ) , T h e l o c a ti o n d e t e r m in a n ts o f d ir e c t in v e s tm e n t a m o n g i n d u s t r ia liz e d
c o u n tr ie s , E u r o p e a n E c o n o m i c R e v i e w , 3 2 , 8 8 5 - 9 0 4 . in d ic a q u e m a r k e t s iz e y
e c o n o m ic g r to w th a d e m á s d e c o s to s la b o r a le s lo s p r in c i p a le s d e te r m ia n te s .
D ic k e y , D . A . a n d F u lle r , W .A . ( 1 9 8 1 ) , L i k e l i h o o d r a tio s ta tis t ic s f o r a u t o r e g r e s s iv e tim e
s e r ie s w ith a u n i t r o o t, E c o n o m e tr ic a , 4 9 , 1 0 5 7 - 1 0 7 2 .
E n g le , R .F . a n d C .W .J . G r a n g e r ( 1 9 8 7 ) , C o i n te g r a t io n a n d e r r o r c o r r e c tio n : r e p r e s e n ta t io n ,
e s tim a tio n a n d te s tin g , E c o n o m e tr ic a , 5 5 , 2 5 1 - 2 7 6 .
E n g le , R .F ., H e n d r y , D .F . a n d R i c h a r d , J. ( 1 9 8 3 ) , E x o g e n e ity , E c o n o m e tr ic a , 5 1 , 2 7 7 - 3 0 4 .
E r i c s s o n , N .R . a n d J.S . I r o n s ( e d s .) ( 1 9 9 4 ) , T e s tin g e x o g e n e i ty , O x f o r d U n iv e r s it y P re s s .
126
F a v e r o , C .A . ( 2 0 0 1 ) , A p p l i e d m a c r o e c o n o m ic s , O x f o r d U n iv e r s it y P r e s s .
F r o to , K .A . y J.C . S te in ( 1 9 9 1 ) , E x c h a n g e r a te s a n d f o r e ig n d i r e c t in v e s tm e n t: a n im p e r f e c t
c a p ita l m a r k e ts a p p r o a c h , Q u a r te r ly J o u r n a l o f E c o n o m ic s , n o v ie m b r e , 1 1 9 1 - 1 2 1 7 .
H a m i lto n , J .D . ( 1 9 9 4 ) , T im e s e r ie s a n a ly s i s , P r i n c e t o n U n i v e r s i t y P r e s s .
H e n d r y , D .F . ( 1 9 9 5 ) , D y n a m i c e c o n o m e tr i c s , O x f o r d U n iv e r s it y P re s s .
I s c a n , T. ( 1 9 9 8 ) , T r a d e l ib e r a liz a t io n a n d p r o d u c ti v ity : a p a n e l s tu d y o f t h e M e x ic a n
m a n u f a c tu r in g in d u s tr y , J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t S tu d ie s , v o l. 3 4 , N ° 5, ju n i o ,
1 2 3 -1 4 8 .
J o h a n s e n , S. ( 1 9 9 2 ) , T e s t in g w e a k e x o g e n e i ty a n d t h e o r d e r o f c o i n te g r a t io n in U S m o n e y
d e m a n d d a ta , J o u r n a l o f P o lic y M o d e llin g , 3 1 3 - 3 4 .
J o h a n s e n , S. ( 1 9 8 8 ) , S ta ti s tic a l a n a ly s i s o f c o i n te g r a t io n v e c to r s , J o u r n a l o f E c o n o m i c
D y n a m i c s a n d C o n tr o l, 1 2 , 2 3 1 - 5 4 .
K okko,
A.
(1 9 9 4 ),
T e c h n o lo g y ,
m a rk e t
c h a r a c t e r is ti c s
and
s p illo v e r s ,
D e v e lo p m e n t
E c o n o m ic s , v o l. 4 8 .
K w ia tk o w s k y , D ., P h illip s , P .C .B ., S c h m id t P . a n d S h in , Y . ( 1 9 9 2 ) , T e s t in g th e n u ll
h y p o th e s is
of
s ta tio n a r y
a g a in s t
th e
a lte rn a tiv e
of
a
u n it
r o o t,
Jo u rn al
of
E c o n o m e tr ic s , 5 4 , 1 5 9 - 1 7 8 .
L a h i r i, S. Y Y . O n o ( 1 9 9 8 ) , F o r e ig n d ir e c t in v e s tm e n t, lo c a l c o n t e n t r e q u i r e m e n t a n d p r o f i t
t a x a ti o n , E c o n o m ic J o u r n a l, 1 0 8 , m a r z o , 4 4 4 - 4 5 7 .
L iu , X ., B u r r i d g e P . a n d S in c la ir , P .J .N . ( 2 0 0 2 ) , R e l a tio n s h ip s b e t w e e n e c o n o m ic g r o w th ,
f o r e ig n d ir e c t in v e s tm e n t a n d tr a d e : e v i d e n c e f r o m C h i n a , A p p l i e d E c o n o m ic s , 3 4 ,
1 4 3 3 -1 4 4 0 .
L o v e , J.H . y F .L . H id a l g o ( 1 9 9 9 ) T h e o w n e r s h ip in L a t i n A m e r ic a F D I : a s e c to r e d s tu d y o f
U S d ir e c t i n v e s tm e n t in M e x ic o , J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t E c o n o m ic s , v o l. 3 5 , N ° 5,
ju n io , 7 6 -9 5 .
M a d d a la ,
G .S .
and
K im , I.
( 1 9 9 8 ) , U n i t r o o ts ,
c o i n te g r a t io n
and
s tr u c t u r a l
change,
C a m b r id g e U n iv e r s it y P re s s .
D e M e llo , L .R . ( 1 9 9 9 ) , F o r e i g n d ir e c t i n v e s tm e n t- le d g r o w th : e v i d e n c e f r o m t i m e s e r ie s
a n d p a n e l d a ta , O x f o r d E c o n o m i c P a p e r s , 5 1 , 1 3 3 - 1 5 1 .
D e M e llo , L .R . ( 1 9 9 7 ) , F o r e i g n d ir e c t in v e s tm e n t in d e v e lo p in g c o u n t r i e s a n d g r o w th : a
s e le c tiv e s u r v e y , J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t S tu d ie s , v o l. 3 4 , N ° 1, o c tu b r e , 1 -3 4 .
127
O b s tf e ld , M . y K . R o g o f f ( 1 9 9 9 ) , F o u n d a tio n s o f I n te r n a t io n a l M a c r o e c o n o m ic s , M I T
P re s s .
P h illip s , P .C .B . a n d P e r r o n , P . ( 1 9 8 8 ) , T e s t in g f o r u n i t r o o ts in t i m e s e r ie s r e g r e s s i o n ,
B i o m e t r ik a , 7 5 , 3 3 5 - 3 4 6 .
Q iu ,
L .D .
y
Z.
T ao
(2 0 0 1 ),
E x p o rt,
f o r e ig n
d ir e c t
in v e s tm e n t,
and
lo c a l
c o n te n t
r e q u ir e m e n t, J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t E c o n o m ic s , v o l. 6 6 , 1 0 1 - 1 2 5 .
R a m ír e z , M .D . ( 2 0 0 0 ) , F o r e i g n d ir e c t in v e s tm e n t in M é x ic o : a c o i n te g r a t io n a n a ly s i s
J o u r n a l o f D e v e l o p m e n t S tu d ie s , v o l. 3 7 , N ° 1, o c tu b r e , 1 3 8 - 1 6 2 . E c o n o m ic s ,
R o o t , F .R . y
A.
A.
A hm ed
( 1 9 7 9 ) , E m p ir ic a l d e t e r m in a n ts
o f m a n u f a c tu r in g
d ir e c t
in v e s tm e n t in d e v e lo p in g c o u n tr ie s , E c o n o m i c D e v e l o p m e n t a n d C u l tu r a l C h a n g e ,
751R o s , J. ( 2 0 0 0 ) , D e v e l o p m e n t th e o r y a n d t h e e c o n o m ic s o f g r o w t h , U n iv e r s it y o f M i c h ig a n
P re s s .
S h a n , J. ( 2 0 0 2 ) , A V A R a p p r o a c h to t h e e c o n o m ic s o f F D I in C h in a , A p p lie d e c o n o m ic s ,
3 4 , 8 8 5 -8 9 3 .
S p a n o s , A . ( 1 9 8 6 ) , S ta tis tic a l f o u n d a ti o n s o f E c o n o m e tr ic M o d e lin g , C a m b r id g e U n iv e r s it y
P re s s .
W a e lb ro e e c k ,
J.
(1 9 8 4 ),
C a p ita l,
f o r e ig n
exchange,
and
g r o w th :
th e
tw o -g a p
and
la b o r - i n c o m e - f l o o r v ie w s , E c o n o m i c s tr u c t u r e a n d p e r f o r m a n c e ,
W e in h o ld , D . y N a ir , U . ( 2 0 0 0 ) , C a u s a l ity t e s ts f o r c r o s s - c o u n t r y p a n e ls : a n e w l o o k a t F D I
and
e c o n o m ic
g ro w th
in
d e v e lo p in g
C o n f e r e n c e , 5 -8 , e n e r o , B o s to n , M A .
c o u n tr ie s , p a p e r p r e s e n te d
a t th e A S S A