COMMUNITY HOME BUYER (CHB) LOAN PROGRAM

COMMUNITY HOME BUYER (CHB) LOAN PROGRAM
ELIGIBILITY REQUIREMENTS
January 1, 2012
44 N. Christian St, Ste 300
Lancaster, PA 17602
Phone: (717) 291-­9945
Fax: (717) 291-­9850
Email: [email protected]
1.
The borrower and any co-­borrowers must be first time buyers who have not owned a home within the last 3 years. If a
borrower previously jointly owned a home with someone else, they must be removed from the deed and released from the
note and mortgage. The borrower and co-­borrowers may not have an ownership interest in any other real estate or business
other than a business that is their primary source of income.
2.
The borrower and any co-­ERUURZHUV PXVW FRPSOHWH /+23·V &RPPXQLW\ +RPH %X\HU (GXFDWLon Program prior to entering
into a Sales Agreement. There is a non-­refundable $15.00 tuition fee due at registration for each person expected to complete
the course. Completion of the course does not guarantee Community Home Buyer Loan Program eligibility or the
availability of funds. Borrowers who completed training more than 2 years prior to the date of the Sales Agreement must
repeat the course.
3.
The borrower and any co-­borrowers must occupy the home as their primary residence on a permanent, year-­round basis
within sixty (60) days of closing.
4.
The most recent permanent address of borrower and co-­borrower must have been within Lancaster County.
5.
Properties to be purchased must be located within the County of Lancaster and the most recent occupant must have been the
property owner to be considered for a CHB Loan. In the case of two-­unit properties, this requirement will apply to the unit
to be occupied by the borrower. Please contact LHOP with any questions.
6.
Manufactured homes qualify provided the lot is included in the purchase and the unit is attached to a permanent foundation.
7.
The purchase price can not exceed $183,000.00;; Sales Agreements must include an executed LHOP Addendum. Funds are
subject to availability and will be distributed as stated on a LHOP Commitment Letter.
8.
CHB loan funds may be used for down payment, eligible closing costs and are available only in combination with qualified
first mortgage loan products offered by Partnership Lenders (see listing attached). The borrower muVW PHHW WKH OHQGHU·V
eligibility and underwriting requirements for the specific primary mortgage product desired DV ZHOODV /+23·V &+% /RDQ
XQGHUZULWLQJ UHTXLUHPHQWV DV SHU /+23·V &+% 3ROLFLHV 3URFHGXUHV LHOP Applications must be submitted by
Partnership Lenders within 20 days of the full execution of the Agreement of Sale. Incomplete Applications will not be
accepted.
9.
A satisfactory whole house inspection and wood destroying insect infestation inspection must be completed by a qualified
inspector. Properties must also comply with the requirements of 24 C.F.R. Part 35 (Lead Based Poisoning Prevention in
Certain Residential Structures), therefore a Deteriorated Paint Visual Assessment must be completed for dwellings built
prior to 1978 to determine the existence of deteriorated paint and the possible need for additional evaluation. All applicable
documentation must be forwarded to LHOP within 15 days of the full execution of the Agreement of Sale. The borrower
must accompany the inspector during the inspection. Major defects must be corrected as a condition to receipt of the CHB
loan. A major defect is any existing condition that will adversely affect the health and safety of the borrower or any major
system or structural component in immediate need of repair or replacement.
10. A satisfactory property appraisal must be completed by an FHA certified appraiser prior to closing. The appraisal report
must include a certification that the property complies with HUD Handbook 4150.2. Repairs required to meet this standard
must be completed as a condition to receipt of the CHB loan.
11. 7KH ERUURZHU·V UHTXLUHG FRQWULEXWLRQ PXVW EH YHULILDEOH IXQGV RQ GHSRVLW LQ WKH ERUURZHU·V DFFRXQWV SULRU WR FORVLQJ
Borrowers may retain a cash reserve after closing of no more than $4,000.
12. Assistance may be provided for the purchase of foreclosures provided required repairs can be completed within sixty (60)
days of closing and funds sufficient to pay for repairs are escrowed at closing.
13. The projected gross household income, expected to be received over the next 12 months, may not exceed the following limits.
Please note that the limits are based on total household members.
1 member
2 members
3 members
4 members
$38,950
$44,500
$50,050
$55,600
5 members
6 members
7 members
8 members
1
$60,050
$64,500
$68,950
$73,400
14. ,QFRPH ZLOO EH FDOFXODWHG IRU DOO ´$GXOW KRXVHKROG PHPEHUVµ LQFOXGLQJ WKH ERUURZHU DQ\ FR-­borrowers, the spouse of the
borrower or any co-­borrowers, and any other adults over the age of 18 expected to reside in the home, except documented full
WLPHVWXGHQWV,IDERUURZHULVPDUULHGEXWVHSDUDWHGWKHVSRXVH·VLQFRPHPD\EHH[FOXGHGLIWKHVHSDUDWLRQFDQEHFOHDUO\
documented by a filing for divorce, a spousal support order, or other convincing evidence that the borrower has maintained a
separate residence for at least one year.
15. To be included as a household member, a minor or full-­time student must be a legal dependent of one or more of the adult
household members and must be expected to reside in the home as their primary residence.
16. Eligibility income will generally be determined based on the gross income received by all adult household members from all
income sources for the four (4) week period immediately preceding the date of the primary loan application, projected
forward for the next 12 months. LHOP may consider alternative methods of determining eligibility income where it can be
FOHDUO\ GHPRQVWUDWHG WKDW WKH KRXVHKROG PHPEHU·V LQFRPH IRU WKLV SHULRG LV QRW UHSUHVHQWDWLYH RI WKHLU W\SLFal earnings
history.
17. The maximum CHB loan amount and related requirements are as follows:
Maximum Loan Amount:
8% of Purchase Price, with a maximum of $5,000.00
Minimum Funds from Borrower:
1% of Purchase Price or a minimum of $1,000
Minimum Primary Mortgage:
90%
Maximum Combined Loan to Value Ratio:
108%
18. The CHB loan is provided at 0% interest with no monthly payments required. Loan repayment is due in full upon sale or
transfer of the property or in the event the borrower ceases to occupy the home as their primary residence. The loan is
VHFXUHGE\DVHFRQGPRUWJDJHOLHQDQG/+23PXVWEHOLVWHGDVDQDGGLWLRQDOLQVXUHGRQWKH+RPHRZQHU·V,QVXUDQFHSROLF\
In the event the borrower desires to refinance their primary loan, LHOP will consider, in its sole discretion, subordinating
the CHB loan to a new primary loan on a case-­by-­case basis DFFRUGLQJWR/+23·VVXERUGLQDWLRQSROLF\.
19. The CHB loan amount determination is based on an assessment of acceptable costs required to close and the availability of
IXQGVIURPRWKHUVRXUFHVLQFOXGLQJERUURZHU·VOLTXLGFDVKDVVHWVJLIWVVHOOHUFRQWULEXWLRQVDQGSULPDU\PRUWJDJHSURFHHGV.
Loan funds may not be used to pay off current debt obligations as may be required for borrower to qualify for the primary
loan.
20. Recording fees are the responsibility of the borrower and may be included in the CHB loan amount. There is no application
fee for the CHB loan.
21. Borrower and co-­borrowers must be U.S. citizens, permanent resident aliens or non-­permanent resident aliens with a valid
Social Security Number and eligible to work in the US. Please contact LHOP for specific requirements.
22. Program Requirements are subject to change with reasonable notice.
LHOP Partnership Lenders
Citizens Mortgage Corporation
(717) 293-­4246
M&T Bank
(717) 391-­8082
Ephrata National Bank
(717) 733-­4181
Northwest Savings Bank
(717) 653-­8121
Fulton National Bank
(717) 291-­2578
PNC Mortgage, LLC
(717) 475-­8619
Graystone Mortgage
Sovereign Bank
(717) 392-­5163
A Division of Graystone Tower Bank
(717) 285-­6400
HomeSale Lending
(610) 685-­4777
Mortgage Network Inc.
(717) 892-­1906
Susquehanna Bank
(800) 311-­3182
USDA Rural Development
(717) 272-­3908
Wells Fargo
(717) 299-­6801
PRÉSTAMO COMUNITARIO PARA
COMPRADORES DE VIVIENDAS (CHB)
REQUISITOS DE ELEGIBILIDAD
Enero 1, 2012
44 N. Christian St, Ste 300
Lancaster, PA 17602
Phone: (717) 291-­9945
Fax: (717) 291-­9850
Email: [email protected]
1. El prestatario y cualquier co-­prestatario deben ser compradores por primera vez quienes no han sido dueños de una propiedad
en por lo menos tres años. Si el prestatario fue dueño de una propiedad junto con otra persona anteriormente, su nombre
debe ser removido de las escrituras y liberado de la nota y la hipoteca. El prestatario y co-­prestatario no pueden tener interés
en propiedad o cualquier otros bienes raíces o negocios a menos que sea un negocio que es el origen de su mayor forma de
ingreso.
2.
El prestatario y co-­prestatario deben completar el Programa Comunitario para Compradores de Viviendas de LHOP antes de
entrar en un acuerdo de compraventa. Hay un costo de $15.00 (no reembolsable) por cada persona al registrarse para
completar el curso. Completar el curso no garantiza elegibilidad o fondos para el Préstamo Comunitario para Compradores
de Viviendas por primera vez que ofrece LHOP. Prestatarios que completaron el curso más de dos años anteriores a la fecha
del acuerdo de venta deben repetir el curso nuevamente.
3.
El prestatario y cualquier co-­prestatario deben ocupar la propiedad como su residencia primaria y permanente durante todo
el año dentro desde no más de sesenta (60) días del cierre.
4.
La dirección permanente más reciente del prestatario y co-­prestatario debe haber sido dentro del Condado de Lancaster.
5.
Para ser considerado para un préstamo de CHB, la propiedad comprada debe estar localizada dentro del Condado de
Lancaster y el ocupante más reciente debe haber sido el dueño de la propiedad. En el caso de una propiedad de dos unidades,
este requisito aplica a la unidad que el prestatario va a ocupar. Por favor comuníquese con LHOP si tiene preguntas.
6.
Las casas fabricadas califican siempre que el solar está incluido en la compra y la unidad está conectada a una fundación
permanente.
7.
El precio de la compra no puede ser más de $183,000.00. Acuerdos de compraventa deben incluir un apéndice de LHOP
firmado por el vendedor (es) y comprador (es). Fondos son sujetos a disponibilidad y serán distribuidos según indicado en la
carta de compromiso.
8.
Los fondos del préstamo CHB pueden usarse para el pronto, costos elegibles del cierre y están disponibles en combinación con
productos hipotecarios elegibles y solo ofrecidos por los Prestamistas Asociados con LHOP (vea la lista adjuntada). El
prestatario debe ser calificado para una hipoteca por uno de los Prestamistas Asociados con LHOP y también debe de
calificar para el préstamo CHB de acuerdo a las Reglas y Procedimientos del Programa CHB de LHOP mas corriente. El
Prestamista Asociado con LHOP debe someter la solicitud del préstamo CHB a LHOP dentro de 20 días después de la fecha
final en que el acuerdo de compraventa fue aceptado. LHOP no aceptará una solicitud incompleta.
9.
Una inspección satisfactoria de la casa completa debe efectuarse por un inspector calificado. También la propiedad debe
cumplir con los requisitos de la ley 24 C.F.R. Parte 35 (Prevención de Envenenamiento a Base de Plomo en Ciertas
Estructuras Residenciales), por lo tanto, un Asesoramiento Visual de Pintura Deteriorada debe efectuarse para las casas
construidas antes del 1978 para determinar la existencia de pintura deteriorada y la necesidad para evaluación adicional.
Toda documentación pertinente a la inspección debe enviarse a LHOP dentro de 15 días después de haber firmado el acuerdo
de venta. LHOP requiere que prestatario acompañe al inspector durante la inspección. Defectos mayores deben corregirse
como condición de recibir el préstamo CHB. Un defecto mayor significa cualquier condición que existe que puede afectar
adversamente la salud y seguridad del prestatario o cualquier sistema mayor o componente estructural en necesidad
inmediata de reparación o reemplazo.
10. Una tasación satisfactoria de la propiedad debe completarse por un tasador certificado por FHA antes del cierre. El informe
de la tasación debe incluir una certificación de cumplimiento con la Guía de HUD #4150.2. Reparaciones requeridas para
alcanzar las normas de la Guía de HUD #4150.2, deben completarse como condición de recibir el préstamo de CHB.
11. Contribuciones requisitas del prestatario deben ser en forma de depósito confirmado en una cuenta bancaria antes del cierre.
El prestatario puede retener una reserva máxima (después de su contribución para la compra) de $4,000.00.
12. Ayuda puede ser proveída para la compra de propiedades en venta de ejecución hipotecaria (foreclosure), siempre que todas
las reparaciones requeridas puedan ser completadas dentro de sesenta (60) días después del cierre y que suficientes fondos
para pagar por dichas reparaciones sean depositados en una cuenta de reserva el día del cierre por el Agente de Cierre.
13. El ingreso bruto anticipado por hogar sobre los próximos 12 meses no puede ser más de:
1 miembro
$38,950
5 miembros
$60,050
2 miembros
$44,500
6 miembros
$64,500
3 miembros
$50,050
7 miembros
$68,950
4 miembros
$55,600
8 miembros
$73,400
14. ´0LHPEURV DGXOWRV GH OD FDVDµ LQFOX\HQ D HO SUHVWDWDULR FR-­prestatario, el esposo/esposa del prestatario o co-­prestatario, y
cualquier otro adulto sobre la edad de 18 años que va a residir en el hogar, con excepción a estudiantes de tiempo completo.
Si el prestatario está casado pero separado, el ingreso del esposo/esposa puede ser excluido si se puede determinar la
separación claramente por una demanda de divorcio, orden de pensión alimenticia u otra evidencia convincente que
demuestra que el prestatario ha tenido una residencia separada por lo menos por un año.
15. Para ser incluido como miembro del hogar, un menor o estudiante de tiempo completo debe ser un dependiente legal de uno o
más de los miembros adultos de la casa que va a residir en la propiedad como su residencia primaria.
16. Generalmente, la elegibilidad de ingresos será determinada a base de todo tipo de ingreso bruto recibido por todos los
miembros adultos del hogar en las cuatro semanas inmediatamente precedentes a la fecha de la solicitud para el préstamo
hipotecario;; estos ingresos serán proyectados por los próximos 12 meses. LHOP puede considerar métodos alternativos para
determinar elegibilidad de ingresos cuando se puede demostrar claramente que el ingreso reciente de un miembro del hogar,
no representa el ingreso típico.
17. La cantidad máxima del Préstamo CHB y los requisitos relatados son los siguientes:
Cantidad máxima del Préstamo CHB
Contribución mínima del prestatario
Mínima Hipoteca Primaria
Máximo % de Préstamos Combinados
8% del precio de compra con un máximo de $5,000.00
1% del precio de compra con un mínimo de $1,000.00
90%
108% (proporcionado al valor)
18. El Préstamo CHB está proveído a 0% de interés sin requisito de pagos mensuales. El pago completo del préstamo es
requerido al vender o trasferir la propiedad, en el momento que el prestatario deja de ocupar la propiedad como su residencia
primaria, o al refinanciar el préstamo hipotecario. El préstamo está asegurado por un embargo de segunda hipoteca y LHOP
debe ser anotado como un asegurado adicional en la póliza de seguro de la casa. En el caso que el prestatario desea re-­
financiar su hipoteca, debe de comunicarse con LHOP. LHOP considerará a su discreción, subordinar el Préstamo CHB de
acuerdo a sus reglas de surbordinación.
19. La cantidad del Préstamo CHB está basada en un asesoramiento de costos aceptables y necesarios para el cierre, cantidad de
fondos disponibles incluyendo fondos liquidables, regalos en efectivo, contribuciones del vendedor, y producto de la hipoteca
primaria. No se puede usar fondos del Préstamo CHB para reparaciones o para pagar obligaciones de deudas corrientes que
pueden ser requisitos para calificar para el préstamo primario.
20. Los gastos de registro son la responsabilidad del prestatario y pueden estar incluidos en la cantidad del Préstamo CHB. No
hay costo para la solicitar el Préstamo CHB.
21. El prestatario y co-­prestatario deben ser ciudadanos de los Estados Unidos, extranjeros con residencia permanente o
extranjeros no permanentes con un número de Seguro Social y elegibles para trabajar en los Estados Unidos. Por favor
comuníquese con LHOP para requisitos específicos.
22. Requisitos del programa son sujetos a cambios con aviso razonable.
Prestamistas Asociados con LHOP:
Citizens Mortgage Corporation
(717) 293-­4246
M&T Bank
(717) 391-­8082
Ephrata National Bank
(717) 733-­4181
Northwest Savings Bank
(717) 653-­8121
Fulton National Bank
(717) 291-­2578
PNC Mortgage, LLC
(717) 475-­8619
Graystone Mortgage
Sovereign Bank
(717) 392-­5163
A Division of Graystone Tower Bank
(717) 285-­6400
Homesale Lending, LLC.
(610) 685-­4777
Mortgage Network Inc.
(717) 892-­1906
Susquehanna Bank
(800) 311-­3182
USDA Rural Development
(717) 272-­3908
Wells Fargo
(717) 299-­6801