américa móvil, s
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AMERICA MOVIL, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS Notas a los estados financieros condensados consolidados Cifras y notas no auditadas (Miles de pesos mexicanos, excepto donde se indique otra denominación) 1.- Información corporativa y eventos relevantes I. Información corporativa América Móvil, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (en lo sucesivo, la “Compañía” o “América Móvil” o AMX) fue constituida bajo las leyes de México el 25 de septiembre de 2000. Los servicios de telecomunicación incluyen servicios de voz móvil y fija, servicios de datos, acceso a internet y televisión de paga (TV de Paga), así como otros servicios conexos. - Dentro de los servicios de voz que proporciona la Compañía tanto de la operación móvil como de la operación fija, se encuentran los servicios de tiempo aire, el servicio local, la larga distancia tanto nacional como internacional y la interconexión de redes, principalmente. - Los servicios de datos, incluyen servicios de valor agregado, a redes corporativas y servicios de datos e Internet. - La TV de paga, representa los servicios básicos, programas adicionales, pago por evento y servicios de publicidad. - Los servicios conexos están representados por venta de equipos, computadoras e ingresos por publicidad en directorios telefónicos, servicios editoriales, servicios de call center ventas por internet, principalmente. Para proporcionar los servicios anteriormente descritos, América Móvil tiene autorizaciones, licencias, permisos y concesiones (en conjunto indistintamente “licencias”) para construir, instalar, operar y explotar redes públicas y/o privadas de telecomunicaciones y prestar diversos servicios de telecomunicaciones (destacando la telefonía móvil y fija), así como para operar bandas de frecuencia del espectro radioeléctrico para los servicios de telefonía inalámbrica fija y para operar bandas de frecuencias del espectro radioeléctrico para enlaces de microondas punto a punto y punto a multipunto; las cuales tienen vencimientos variables hasta el 2046. Algunas licencias requieren el pago a los gobiernos respectivos de una participación con base en los ingresos por servicios ya sea mediante porcentajes fijos sobre los ingresos de servicio, o bien, sobre determinada infraestructura en operación. La Compañía se encuentra ubicada en la ciudad de México, en la calle Lago Zurich # 245, Colonia Ampliación Granada, Delegación Miguel Hidalgo, código postal 11529. 2. Eventos relevantes El proceso de escisión de Telesites concluyó en octubre una vez que se obtuvieron las autorizaciones necesarias por parte del Instituto Federal de Telecomunicaciones y de las autoridades fiscales en México. El 2 de diciembre de 2015, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorizó la inscripción de las acciones de Telesites y el proceso de listado culminó el 21 de diciembre. Los tenedores de acciones de AMX tienen derecho a recibir por cada 20 acciones de AMX una acción de Telesites. Una vez concluido el proceso de escisión, Telesites liquidó la deuda que mantenía con AMX por un importe de 21 mil millones de pesos. 3. Bases de preparación de los estados financieros consolidados, conversión y consolidación a) Bases de preparación Los estados financieros intermedios consolidados condensados están preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Estos estados financieros intermedios consolidados condensados no incluyen toda la información requerida para la emisión completa de los estados financieros consolidados anuales. Por lo tanto, estos estados financieros deben ser leídos en conjunto con los estados financieros anuales al 31 de Diciembre de 2014. En la preparación de los estados financieros intermedios consolidados condensados, la Compañía ha aplicado las NIIF y sus interpretaciones actuales, los cuales pueden sufrir modificaciones emitidas por el IASB. Por consiguiente, hasta que la Compañía prepare su juego completo de estados financieros consolidados bajo NIIF al 31 de Diciembre de 2015, existe la posibilidad de que los estados financieros consolidados comparativos sean ajustados. La preparación de los estados financieros intermedios consolidados condensados conforme a las NIIF requiere el uso de estimaciones y supuestos críticos que afectan los montos reportados de ciertos activos y pasivos, así como también ciertos ingresos y gastos. También exige a la administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Se ha utilizado el peso mexicano como la moneda funcional y de reporte. b) Nuevos pronunciamientos contables Las políticas contables adoptadas en la preparación de los estados financieros consolidados condensados no auditados son consistentes con los aplicados en la preparación de los estados financieros consolidados anuales de la Compañía correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2014. La Compañía no ha adoptado anticipadamente cualquier otra interpretación o enmienda de las NIIF que haya sido emitida pero que aún no sea efectiva. Las normas e interpretaciones que se emiten, pero aún no son efectivas hasta la fecha de emisión de los estados financieros de la Compañía, se describen abajo. La Compañía está en proceso del análisis del impacto en sus estados financieros consolidados y en las notas relacionadas. NIIF 9 Instrumentos financieros En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, el cual refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y sustituye a la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición, deterioro y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero 2018, con aplicación anticipada permitida. Se requiere la aplicación retrospectiva, pero la información comparativa no es obligatoria. La aplicación anticipada de las versiones anteriores de la NIIF 9 (2009, 2010 y 2013) se permite si la fecha de la aplicación inicial es antes del 1 de febrero de 2015. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto sobre la clasificación y medición de los activos financieros de la Compañía, pero no afecta a la clasificación y medición de los pasivos financieros de la Compañía. NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que se aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo la NIIF 15, los ingresos se reconocen por un importe que refleja la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el reconocimiento de ingresos. El nuevo estándar de los ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Se requiere una aplicación retrospectiva completa o modificada para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero 2017 con la adopción anticipada permitida. La Compañía se encuentra analizando el impacto de las NIIF 15 y planea adoptar el nuevo estándar en la fecha efectiva requerida. Modificaciones a la NIIF 11 Acuerdos conjuntos: Contabilización de Adquisiciones de Participación Las modificaciones de la NIIF 11 requieren que un operador conjunto contabilice la adquisición de una participación en una operación conjunta, en la cual la actividad de la operación conjunta constituye un negocio que debe aplicar los principios relevantes de la NIIF 3 para la contabilización de combinaciones de negocios. Las enmiendas también aclaran que un interés preexistente en una operación conjunta no se vuelve a medir en la adquisición de una participación adicional en la misma operación conjunta, mientras se mantenga el control conjunto. Además, una exclusión de alcance ha sido añadida a la NIIF 11 para especificar que las modificaciones no se aplican cuando las partes que comparten el control conjunto, incluyendo la entidad que informa, estén bajo control común de la misma controladora principal. Las modificaciones se aplican tanto a la adquisición de la participación inicial en una operación conjunta como a la adquisición de cualquier interés adicional en la misma operación conjunta y son prospectivamente efectivas para los períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016 con la adopción anticipada permitida. La compañía todavía tiene que cuantificar el impacto que estos cambios se tendrá en sus estados financieros consolidados Modificaciones a la NIC 16 y la NIC 38: Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización. Las modificaciones aclaran el principio de la NIC 16 y la NIC 38 que los ingresos refleja un patrón de los beneficios económicos que se generan a partir de operar un negocio (del que el activo es parte) en lugar de los beneficios económicos que se consumen a través del uso del activo. Como resultado, un método basado en los ingresos no se puede utilizar para depreciar las propiedades, planta y equipo y sólo puede utilizarse en circunstancias muy limitadas para amortizar los activos intangibles. Las modificaciones son efectivas prospectivamente para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016 con la adopción anticipada permitida. No se espera que estas modificaciones tengan un impacto para la Compañía, dado que la Compañía no ha utilizado un método basado en los ingresos para depreciar sus activos no corrientes. Modificaciones a la NIC 27: Método de participación en los Estados Financieros Individuales Las modificaciones permitirán a las entidades utilizar el método de participación para contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Las entidades que ya aplican las NIIF elijan cambiar el método de participación en sus estados financieros individuales tendrán que aplicar ese cambio de forma retrospectiva. Para compañías que adoptan por primera vez las NIIF que elijan utilizar el método de la participación en sus estados financieros separados, serán obligadas a aplicar este método a partir de la fecha de transición a las NIIF. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016 con la adopción anticipada permitida. La compañía todavía tiene que cuantificar el impacto que estos cambios tendrá en sus estados financieros consolidados. 4.- Activo Fijo Durante el periodo terminado el 31 de Diciembre del 2015 y 2014, la compañía ha realizado inversiones en activos fijos, para la ampliación y actualización de sus redes de transmisión y conmutación, y otros equipos tanto fijos como móviles por un importe aproximado de $136,296,675 y $126,265,297, respectivamente. 5. Inversión en asociadas y combinación de negocios El balance de inversiones en asociadas de la compañía está representado principalmente por la inversión en la compañía europea Koninklijke KPN N.V. (“KPN”). Al 31 de Diciembre de 2015, el valor en libros de la inversión en asociadas de la Compañía disminuyó en $ 46,152,011. Este decremento neto fue resultado principalmente de: a) KPN (Koninklijke KPN N.V.) El 20 de Mayo, la compañía coloco un bono de 3 mil millones de Euros, intercambiables en acciones ordinarias de KPN. El Bono tiene un vencimiento a 5 años, y no paga intereses. El premio de intercambio o prima es de 45% por encima del precio de referencia de 3.3798 Euros por acción de KPN. Las acciones subyacentes de KPN son aproximadamente 612.2 millones, que representan aproximadamente el 14.3% del total de las acciones de KPN. Al momento del vencimiento o en el vencimiento en que los inversionistas ejerzan su opción, AMX, puede elegir si pagar en efectivo , pagar las acciones subyacentes o una combinación de ambas. Desinversión de KPN en 2015 y Pérdida de control Después de analizar varias alternativas de venta de las acciones de KPN, y al no representar está asociada una alternativa viable para los planes de expansión de la compañía en Europa, y AMX ya no desea hacer valer una influencia significativa. Durante Abril de 2015, sucedieron los siguientes eventos: a) Considerando que KPN, ya no era un operador viable para que AMX, realizará sus planes de expansión y penetración en Europa, ya que su plataforma de crecimiento y lanzamiento en Europa, ahora era Telekom Austria, la compañía recibió ofertas de varios operadores. b) La otra opción de la compañía era vender directamente las acciones en el mercado, y así lo hizo ya que en un periodo no mayor a cuatro meses monetizo la inversión, mediante la emisión de bonos intercambiables, los cuales pueden ser vendidos en cualquier momento por los tenedores de los bonos en el mercado secundario, por esta razón la compañía considera que la inversión de KPN, debe de reconocerse como Disponible para la venta dentro del grupo de cuentas de efectivo y equivalentes de efectivo. Como resultado de lo anterior la compañía dejo de aplicar el método de participación para valuar dicha inversión basada en los siguientes lineamientos: Un inversor dejara de aplicar el método de participación desde la fecha en que cese de tener una influencia significativa sobre una asociada y contabilizara desde ese momento la inversión de acuerdo con la NIC 39 , siempre que la asociada no se haya convertido en una subsidiaria o en un negocio conjunto, según se definen en la NIC 31. Si se produce la pérdida de influencia significativa, el inversor medirá a valor razonable la inversión que la anterior asociada. El Inversor reconocerá en resultados las diferencias entre: a) El valor razonable de cualquier inversión retenida y el producto de la disposición de parte de la participación en la asociada; y b) El valor en libros de la inversión en la fecha en que se pierda la influencia significativa Adicionalmente, cuando una inversión deje de ser asociada y se contabilice según la NIC 39, el valor razonable de la inversión en la fecha en que cese de ser asociada deberá considerarse como su valor razonable para su reconocimiento inicial como un activo financiero según la NIC 39 Si un inversor pierde influencia significativa sobre una asociada., el inversor contabilizará todos los importes reconocidos en otro resultado integral en relación a esa asociada sobre las mismas que se habían requerido si la asociada hubiera dispuesto directamente de los activos o pasivos relacionados. Por ello cuando se pierde influencia significativa sobre una asociada, si una ganancia o pérdida anteriormente reconocida por una asociada en otro resultado integral se reclasificara a resultados al disponerse de los activos o pasivos relacionados, el inversor reclasificara la ganancia o pérdida de patrimonio a resultados (como un ajuste por reclasificación) El monto de la inversión reclasificada como disponible para la venta asciende a $ 45,160,032 b) Datos financieros pro forma no auditados Los siguientes datos financieros pro forma consolidados por el periodo terminado el 31 de Diciembre de 2014 no han sido auditados y están basados en los estados financieros históricos de la Compañía ajustados para dar efecto a (i) la serie de adquisiciones descritas anteriormente; y (ii) ciertos ajustes contables de los activos y pasivos de las empresas adquiridas. Los ajustes pro forma suponen que las adquisiciones fueron realizadas al inicio del año de adquisición y están basados en la información disponible y ciertos supuestos que la administración considera razonables. Los datos financieros pro forma no pretenden indicar lo que las operaciones de la Compañía hubieran sido si las operaciones hubiesen ocurrido en esa fecha, ni predecir los resultados de las operaciones de la Compañía. 2014 Ingresos de operación Utilidad antes de impuestos Utilidad neta $ 883,831,810 85,047,796 45,414,295 6. Deuda La deuda a corto y largo plazo se integra como sigue: Al 31 de diciembre de 2015 Moneda Concepto Tasa Vencimiento de 2016 a 2.375% - 6.375% 2042 205,099,106 L + 1.0% 2016 12,904,875 3.5% - 8.0% y L + 0.20% - 0.28% 2024 39,488,198 Total Dólares americanos Notas Senior a tasa fija Notas Senior a tasa flotante Líneas de crédito Subtotal en dólares americanos 257,492,179 Pesos Mexicanos Notas Senior a tasa fija 6.00% - 9.00% 2037 81,782,648 Notas Senior tasa flotante TIIE + 1.25%% 2016 2,000,000 TIIE + 0.05% - 1.00% 2016 2,632,549 Líneas de crédito Subtotal pesos Mexicanos 86,415,197 Euros Notas Senior a tasa fija Líneas de crédito 1.00% - 6.375% 3.10% - 5.41% 2073 2019 Subtotal en euros 238,115,252 6,638,104 244,753,356 Libras Esterlinas Notas Senior a tasa fija 4.375% - 6.375% 2073 Subtotal en libras esterlinas 69,689,766 69,689,766 Francos Suizos Notas Senior a tasa fija 1.125% y 2.00% 2018 Subtotal en francos suizos 14,085,385 14,085,385 Reales Linea de crédito Subtotal reales 3.00% - 9.50% 2020 2,752,089 2,752,089 7.59% 2016 2,458,485 Pesos Colombianos Notas Senior a tasa fija Subtotal pesos Colombianos 2,458,485 Otras monedas Notas Senior a tasa fija Arrendamientos financieros Subtotal otras monedas Deuda total Menos: Deuda a corto plazo porción circulante de la deuda largo plazo Deuda a largo plazo 1.53% - 3.96% 5.05% - 8.97% 2039 2027 5,695,406 234,152 5,929,558 683,576,015 109,760,848 $573,815,167 Al 31 de diciembre de 2014 Moneda Concepto Tasa Vencimiento de 2014 a Total Dólares americanos Notas Senior a tasa fija 2.375% - 7.5% 2042 210,126,663 Notas Senior a tasa flotante L + 1.0% 2016 11,038,500 Arrendamientos financieros 3.75% 2015 106,862 4.00% - 7.70% y L + 2.10% 2024 14,600,011 Líneas de crédito Subtotal en dólares americanos 235,872,036 Pesos Mexicanos Notas Senior a tasa fija 6.00% - 9.00% 2037 78,200,265 Notas a Senior tasa flotante TIIE + 0.40% - 1.25% 2016 6,600,000 Líneas de crédito TIIE + 0.05% - 1.00% 2015 311,048 Subtotal pesos Mexicanos 85,111,313 Euros Notas Senior a tasa fija Líneas de crédito 1.00% - 6.375% 3.10% - 5.41% 2073 2019 Subtotal en euros 177,127,119 11,903,748 189,030,867 Libras Esterlinas Notas Senior a tasa fija 4.375% - 6.375% 2073 Subtotal en libras esterlinas 63,047,129 63,047,129 Francos Suizos Notas Senior a tasa fija 1.125% - 2.25% 2018 Subtotal en francos suizos 15,542,492 15,542,492 Reales Líneas de Crédito Subtotal reales 3.0% - 6.00% 2019 4,435,774 4,435,774 7.59% 2016 2,768,322 Pesos Colombianos Notas Senior a tasa fija Subtotal pesos Colombianos 2,768,322 Otras monedas Notas Senior a tasa fija Arrendamientos financieros Subtotal otras monedas Deuda total Menos: Deuda a corto plazo porción circulante de la deuda largo plazo Deuda a largo plazo L = LIBOR o London Interbank Offer Rate TIIE = Tasa de Equilibrio Interbancario ECA = Export Credit Agreement 1.53% - 3.96% 5.05% - 8.97% 2039 2027 7,582,720 364,334 7,947,054 603,754,987 57,805,517 $545,949,470 Las tasas de interés aplicadas a la deuda de la Compañía están sujetas a variaciones de tasas internacionales y locales, con la excepción de las senior notes que están contratadas a tasa fija. El costo promedio ponderado de la deuda al 31 de diciembre de 2015 fue aproximadamente de 4.2% y al 31 de diciembre del 2014 fue aproximadamente de 4.7%. Dichas tasas de interés no incluyen comisiones y el reembolso a los acreedores por impuestos retenidos, generalmente 4.5%, que deberán ser reembolsados por la Compañía. En general los honorarios por financiamiento suman diez puntos base al costo de financiamiento. Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre del 2014, los vencimientos de la deuda a corto plazo se integran como sigue: 2014 2015 Certificados bursátiles 4,600,000 Bonos Internacionales 35,315,148 73,743,107 Líneas de crédito utilizadas 14,814,203 30,668,530 Arrendamientos $ 2,000,000 106,862 Subtotal deuda a corto plazo $ 115,566 54,836,213 Tasa de interés ponderada $ 106,527,203 4.0% 3.1% La deuda a largo plazo se integra como sigue: Años Importe 2017 $ 47,943,259 2018 29,253,101 2019 50,016,049 2020 47,021,408 2021 y posteriores 399,581,350 Total $ 573,815,167 (i) Notas SeniorLas Notas Senior que tenemos vigentes al 31 de diciembre del 2015 y al 31 de diciembre del 2014 son las siguientes: Moneda* Dólares americanos Pesos mexicanos 2014 $ 2015 221,165,164 $ 218,003,981 84,800,265 83,782,649 177,127,119 238,115,252 Libras esterlinas 63,047,129 69,689,766 Francos Suizos 15,542,492 14,085,385 Yenes japoneses 2,224,042 2,590,565 Yuanes chinos 2,371,767 Pesos colombianos 2,768,321 2,458,485 Peso chilenos 2,986,911 3,104,842 Euros *Información en miles de pesos mexicanos En septiembre de 2015 América Móvil B.V., subsidiaria holandesa de América Móvil S.A.B. de C.V., completó la colocación de bonos por un monto principal de $750,000 de euros los cuales serán garantizados e intercambiables por acciones ordinarias de Koninklijke KPN N.V. Los bonos tienen un vencimiento a 3 años y pagarán un cupón de 5.5% anual el cual será pagadero en períodos trimestrales vencidos, así como intereses adicionales correspondientes al 85% del importe bruto de los dividendos en efectivo recibidos de Koninklijke KPN N.V. El precio mínimo de intercambio de las acciones se fijó en €3.3374 y el precio máximo de intercambio se fijó en €4.2552, lo cual significa una prima de 27.5%. En mayo de 2015, América Móvil colocó bonos por un monto de $3,000,000 de euros con una opción de venta sobre acciones ordinarias de KPN. Por cuanto a la opción, el precio del ejercicio es de €4.9007, 45% mayor al precio de referencia del día de la emisión. Al 31 de diciembre de 2015, el precio de cierre de las acciones fue de €3.4920. América Móvil ha clasificado el monto de $2,841,840 de euros como una obligación a largo plazo en los estados financieros consolidados condensados al 31 de diciembre de 2015 y dio de alta un pasivo por $158,160 euros cuyo valor de mercado al cierre del ejercicio es de 177,390 euros. en conformidad con la NIC 1.69. Bajo los términos del acuerdo de bonos canjeables, ninguno de los bienes de cambio (en concreto, las acciones de KPN) ha sido o será cargado o colocado bajo custodia para asegurar o satisfacer obligaciones de la Compañía. En cualquier momento la Compañía puede o no ser el propietario de la totalidad o parte de esta propiedad y puede vender o disponer de la misma o tomar cualquier acción o ejercer cualquier derecho u opciones con respecto a la misma en cualquier momento. En noviembre de 2012, se anunció el programa de Notas Globales de pesos mexicanos con un monto máximo de colocación de $100,000,000 de pesos con una vigencia de 5 años con la intención de incrementar la proporción de pesos mexicanos en el balance de los pasivos de América Móvil. Dicho programa tiene la ventaja de registrar las notas tanto ante la SEC en EE.UU como ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”) en México, permitiendo una operación transparente para los inversionistas nacionales e internacionales de dichas Notas. En el primer trimestre de 2015 colocamos $3,500,000 del programa de Notas Globales de pesos mexicanos con una reapertura del bono con vencimiento en 2024 y un cupón de 7.125% (ii) Certificados BursátilesAl 31 de diciembre del 2015 y al 31 de diciembre del 2014, la deuda por certificados bursátiles asciende a $22,910,948.3 y $27,428,565, respectivamente. En general, estas emisiones pagan una tasa fija o una tasa flotante determinada como un diferencial sobre la tasa TIIE. (iii) Líneas de Crédito Al 31 de diciembre del 2015 y al 31 de diciembre del 2014, la deuda por líneas de crédito asciende a $51,510,940 y $30,077,192, respectivamente. AMX cuenta con 2 créditos sindicados que actualmente no están dispuestos, uno en euros por el equivalente a $2,100,000 dólares americanos y otro por $2,500,000 de dólares americanos con vencimiento en 2016 y 2019, respectivamente. Estos créditos generan intereses a tasa variable basados en Libor y Euribor. Asimismo, Telekom Austria cuenta con un crédito sindicado no dispuesto por $1,000,000 de euros con una tasa de interés variable sobre Euribor. Restricciones: Parte de la deuda antes mencionada está sujeta a restricciones respecto al mantenimiento de ciertas razones financieras, y a la restricción de la venta de una parte importante de grupos de activos, entre otras. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía ha cumplido con estos requerimientos. Parte de la deuda también está sujeta a vencimiento anticipado o recompra a opción de los tenedores, si hubiera un cambio de control, como se define en los instrumentos respectivos. Las definiciones de cambio de control varían, pero ninguna de ellas se llevará a cabo mientras Carso Global Telecom o sus accionistas actuales continúen controlando la mayoría de las acciones con derecho a voto de la Compañía. Convenios De conformidad con los contratos de crédito, la Compañía está obligada a cumplir con ciertos compromisos financieros y operativos. Dichos convenios limitan en ciertos casos, la capacidad de la Compañía o el garante de: activos de prenda, llevar a cabo ciertos tipos de fusiones, vender todos o sustancialmente todos sus activos, y vender el control de Telcel. Tales pactos no restringen la capacidad de las subsidiarias de AMX para pagar dividendos u otras distribuciones de pago para AMX. Los compromisos financieros más restrictivos exigen que la Compañía mantenga una razón consolidada de deuda a EBITDA (resultado de explotación más depreciación y amortización) que no exceda de 4 a 1, y una relación consolidada de EBITDA a intereses pagados que no es inferior a 2.5 a 1 (de acuerdo con las cláusulas incluidas en los contratos de crédito). Varios de los instrumentos de financiación de la Compañía están sujetos a la extinción anticipada o recompra, a opción del tenedor de la deuda en el caso de que se produzca un cambio de control. General De conformidad con sus contratos de crédito, la Compañía está obligada a cumplir con ciertos compromisos financieros y operativos. Dichos compromisos limitan, en ciertos casos, la capacidad de la Compañía y/o el garante respectivo para: constituir gravámenes sobre sus activos, llevar a cabo cierto tipo de fusiones, vender la totalidad o una parte substancial de sus activos y, vender el control de Telcel. Dichos compromisos no permiten restringir a sus subsidiarias su capacidad de pagar dividendos u otras distribuciones a la Compañía. Los compromisos financieros más restrictivos exigen que la Compañía mantenga una razón consolidada de deuda a EBITDA que no exceda de 4 a 1, y una razón consolidada de EBITDA a intereses pagados que no sea inferior a 2.5 a 1 (de acuerdo con los términos definidos en los contratos de crédito). En ciertos instrumentos, Telcel está sujeta a compromisos financieros similares a los aplicables a América Móvil. Varios de los instrumentos de financiamiento de la Compañía están sujetos a vencimiento anticipado o recompra a elección del tenedor en el supuesto de que ocurra un cambio de control. La definición de control varía pero en ningún caso se han dado los supuestos. 7.- Partes relacionadas a) A continuación se presenta un análisis de los saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2015 y 2014. Todas las compañías fueron consideradas como afiliadas de América Móvil ya que sus principales accionistas son directa o indirectamente accionistas de las partes relacionadas. Al 31 de diciembre de 2014 2015 Entidad Cuentas por cobrar: Sanborns Hermanos, S.A. Sears Roebuck de México, S.A. de C.V. Patrimonial Inbursa, S.A. Otros Total $ $ Cuentas por pagar: Fianzas Guardiana Inbursa, S.A. de C.V. Operadora Cicsa, S.A. de C.V. PC Industrial, S.A. de C.V. Microm, S.A. de C.V. Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V. Conductores Mexicanos Eléctricos y de Telecomunicaciones, S.A. de C.V. Acer Computec México, S.A. de C.V. Sinergia Soluciones Integrales de Energía, S.A. de C.V. Eidon Software, S.A. de C.V. Otros Total $ $ 140,058 219,338 8,399 477,838 845,633 $ 506,658 435,875 136,212 33,583 34,622 $ 156,230 86 496 943,072 2,246,834 $ $ 254,423 220,501 182,753 662,430 1,320,107 452,333 667,358 180,560 29,710 35,678 29,612 61,098 69,911 1,561,032 3,087,292 Por los períodos terminados el 31 de diciembre del 2015 y 2014 no hubo pérdidas por deterioro de cuentas por cobrar a partes relacionadas. b) Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, las operaciones más importantes con partes relacionadas fueron las siguientes: Al 31 de diciembre de 2014 2015 Inversiones y gastos: Servicios de construcción, compras de materiales, inventarios y propiedad, planta y equipo Primas de seguro, honorarios pagados por servicios de administración y operación, Comisiones financieras y otros Costo por servicios (1) Otros servicios Ingresos: Venta de servicio de larga distancia y otros servicios de telecomunicaciones Venta de materiales y otros servicios Ingresos por terminación de llamadas $ 5,975,677 $ 5,424,826 $ 3,078,491 353,937 2,035,558 11,443,663 $ 2,188,261 6,261,182 955,833 14,830,102 271,196 $ 1,253,528 1,473 1,526,198 $ 291,038 506,100 201,990 999,128 $ $ (1) El 27 de Junio de 2014, Inmobiliaria Carso, S.A. de C.V. y Control Empresarial de Capitales, S.A. de C.V. adquirieron la participación que AT&T tenía en el capital de la compañía, por lo tanto, a partir de esa fecha AT&T deja de ser considerada como parte relacionada y no es incluida en el análisis de saldos a Diciembre de 2014. AT&T está incluida como parte relacionada en las operaciones hasta el periodo terminado el 27 de junio de 2014. 8.- Capital Contable Acciones a) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital social en circulación de la Compañía, se encontraba representado por un total de 66,000’000.000 (23,384’632,660 acciones de la Serie “AA”, 625,416,402 acciones de la Serie “A” y 41,989’950,938 acciones de la Serie “L”), y un total de 68,150’000,000 (23,384’632,660 acciones de la Serie “AA”, 648,994,284 acciones de la Serie “A” y 44,116’373,056 acciones de la Serie “L”), respectivamente (estas cifras consideran (i) el efecto de la fusión con AMTEL en 2006; (ii) la recolocación de un total de 8,438’193,725 acciones de la Serie “L” como resultado de las ofertas públicas de adquisición y suscripción recíproca por las acciones representativas del capital social en circulación de Carso Global Telecom, S.A.B. de C.V. y Telmex Internacional, S.A.B. de C.V., que se liquidaron el 16 de junio de 2010; (iii) el efecto del split accionario que tuvo verificativo en junio de 2011; y (iv) las conversiones de acciones Serie “A” por acciones Serie “L” y las conversiones de acciones Serie “AA” por Serie “L” efectuadas por terceros a través de la S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.), las cuales representaban el capital social en circulación de la Compañía a dichas fechas. b) De conformidad con lo previsto en sus estatutos sociales, el capital social de la Compañía está integrado por un mínimo fijo de $362,873 (nominal), representado por un total de 95,489’724,196 acciones (incluyendo en este total a las acciones que se encuentran en tesorería de la Compañía para su recolocación en los términos de lo previsto en la Ley del Mercado de Valores), de las cuales (i) 23,384’632,660 son acciones comunes de la Serie “AA”; (ii) 642,279,095 son acciones comunes de la Serie “A”; y (iii) 71,462’812,441 son acciones de la Serie “L”, todas ellas íntegramente suscritas y pagadas. c) Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la tesorería de la Compañía contaba para su recolocación en los términos de lo previsto en la Ley del Mercado de Valores y de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y otros participantes en el mercado de valores emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con un total de 29,489’724,196 acciones (29,486’009,139 acciones de la Serie “L” y 3,715,057 acciones de la Serie “A”), y un total de 27,339’724,196 acciones (27,338’625,508 acciones de la Serie “L” y 1,098,688 acciones de la Serie “A”), respectivamente (estas cifras consideran (i) la recolocación de un total de 8,438’193,725 acciones de la Serie “L” como resultado de las ofertas públicas de adquisición y suscripción recíproca por las acciones representativas del capital social en circulación de Carso Global Telecom, S.A.B. de C.V. y Telmex Internacional, S.A.B. de C.V., que se liquidaron el 16 de junio de 2010; y (ii) el efecto del split accionario que tuvo verificativo en junio de 2011). d) Los tenedores de acciones de la Serie “AA” y Serie “A” tienen derecho de voto pleno. Los tenedores de las acciones de la Serie “L” únicamente pueden votar en circunstancias limitadas y tienen derecho a designar a dos miembros del consejo de administración de la Compañía y a sus respectivos suplentes. Los asuntos en que los tenedores de acciones tienen derecho de voto son los siguientes: prórroga de la duración de la Compañía, disolución anticipada de la Compañía, cambio de objeto social de la Compañía, cambio de nacionalidad de la Compañía, transformación de la Compañía, fusión con otra sociedad, así como la cancelación de la inscripción de las acciones que emita la Compañía en el Registro Nacional de Valores y en otras bolsas de valores extranjeras en las que se encuentren registradas, excepto de sistemas de cotización u otros mercados no organizados como bolsas de valores. Dentro de su respectiva serie, las acciones confieren a sus tenedores iguales derechos. Los estatutos sociales de la Compañía prevén restricciones y limitaciones relativas a la suscripción y adquisición de las acciones de la Serie “AA” para inversionistas no mexicanos. e) De conformidad con los estatutos sociales de la Compañía, las acciones de la Serie “AA” representarán en todo tiempo un porcentaje no menor al 20% y no mayor al 51% del capital social de la Compañía, debiendo de igual forma representar en todo tiempo no menos del 51% de las acciones comunes (con derecho de voto pleno representadas por acciones de la Serie “AA” y Serie “A”) que representen dicho capital. Las acciones de la Serie “AA” sólo podrán ser suscritas o adquiridas por inversionistas mexicanos, sociedades mexicanas y/o fideicomisos que sean expresamente facultados para ello de conformidad con la legislación vigente aplicable. Por su parte, las acciones de la Serie “A” son acciones comunes de libre suscripción, las cuales no podrán representar más del 19.6% del capital social y no podrá exceder del 49% de las acciones comunes, que representen dicho capital. Las acciones comunes (con derecho de voto pleno representadas por acciones de la Serie “AA” y Serie “A”) no podrán representar más del 51% del capital social de la Compañía. Finalmente, las acciones de la Serie “L” son acciones de voto limitado y de libre suscripción, las cuales no podrán representar conjuntamente con las acciones de la Serie A más del 80% del capital social de la Compañía. Los porcentajes antes referidos se calcularán con base en el número de acciones en circulación de la Compañía. Dividendos f) El 30 de abril de 2015, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Compañía aprobó (i) el pago de un dividendo ordinario en efectivo por la cantidad de $0.26 (cero pesos 26/100), a cada una de las acciones de las Series “AA”, “A” y “L”, representativas de su capital social; (ii) el pago de un dividendo extraordinario en efectivo por la cantidad de $0.30 (cero pesos 30/100), a cada una de las acciones de las Series “AA”, “A” y “L”, representativas de su capital social; y (iii) destinar la cantidad de $35,000 millones, como el monto de los recursos disponibles para la adquisición de acciones propias en términos de lo previsto en el artículo 56 de la Ley del Mercado de Valores. g) El 28 de abril de 2014, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Compañía aprobó (i) el pago de un dividendo en efectivo por la cantidad de $0.24 (cero pesos 24/100) a cada una de las acciones de las Series “AA”, “A” y “L”, representativas de su capital social; y (ii) destinar la cantidad de $30,000 millones, el monto de los recursos disponibles para la adquisición de acciones propias en términos de lo previsto en la Ley de Mercado de Valores. El pago de los dividendos anteriormente descritos procede del saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN) de la Compañía. 9. Impuesto sobre la renta. Por los periodos terminados el 31 de Diciembre 2015 y 2014 el ISR cargado a resultados se integra como sigue: ISR corriente ISR diferido Total $ ( $ 2015 2014 36,299,302 $ 17,119,651) ( 19,179,651 $ 45,104,249 5,396,700) 39,707,549 10. Componentes de la pérdida integral Un análisis de los “Otros componentes de la pérdida integral al 31 de Diciembre de 2015 y 2014 se presentan a continuación: 2014 2015 Valuación de instrumentos financieros derivados neto de impuesto diferido $ Efecto de conversión de subsidiarias en el extranjero. ( Reserva de pérdidas actuariales de beneficios definidos ( Resultados en acciones disponibles para la venta Interés minoritario relacionado con los renglones arriba mencionados ( Otros componentes de la pérdida integral $( ( 329,112) 34,224,932) ( 5,786,883) 17,791,354) ( 6,625,463) ( 635,804) ( 13,377,262) 37,011 $ 173,540 1,739,497) 53,545,232) $ 11. Segmentos América Móvil opera en: México, Guatemala, Nicaragua, Honduras, Ecuador, El Salvador, Costa Rica, Brasil, Argentina, Colombia, Estados Unidos, Honduras, Chile, Perú, Paraguay, Uruguay, República Dominicana, Puerto Rico, Panamá, Austria, Croacia, Bulgaria, Bielorrusia, Macedonia, Serbia y Eslovenia. El director general, que es la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación, analiza la información financiera y operativa por áreas geográficas, excepto para México donde se analiza AMX y Telmex como dos segmentos operativos. Todos los segmentos operativos que (i) representan más del 10% de los ingresos consolidados, (ii) más que la cantidad absoluta reportado del 10% de las utilidades netas del ejercicio o (iii) más del 10% de los activos consolidados, se presentan por separado. La Compañía ha agregado segmentos operativos en los siguientes segmentos de reporte para propósito de sus estados financieros consolidados: (1) México (incluye Telcel y las operaciones y activos del corporativo), Brasil, Cono Sur (incluye Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay), Colombia, Andinos (incluye Ecuador y Perú ), Centroamérica (incluye Guatemala, Costa Rica, El Salvador, Honduras, Nicaragua y Panamá), U.S.A. (Excluye Puerto Rico), Caribe (incluye Dominicana y Puerto Rico) y Europa (incluye Austria, Bulgaria, Croacia, Bielorrusia, Eslovenia, Macedonia y Serbia). La Compañía considera que los aspectos cuantitativos y cualitativos de los segmentos operativos agregados son de naturaleza similar para todos los períodos presentados. En la evaluación de la idoneidad de la agregación de los segmentos operativos, los indicadores cualitativos clave incluyen, pero no se limitan a: (i) todas las entidades ofrecen servicios de telecomunicaciones, (ii) las similitudes de las bases y los servicios al cliente, (iii) los métodos para distribuir los servicios son los mismos, con base en planta telefónica en ambos casos , líneas fijas e inalámbricas, (iv) las similitudes de los gobiernos y organismos reguladores que supervisan las actividades y servicios de las empresas de telecomunicaciones, (v) las tendencias de inflación y (vi) las tendencias de cambio. México 31 de diciembre de 2015: Ingresos Externos Ingresos intersegmentos Ingresos totales Depreciación y amortización Utilidad (pérdida) de operación Intereses devengados a favor Intereses devengados a cargo Impuestos a la utilidad Participación en resultados de compañas asociadas Utilidad neta atribuible a propietarios de la controladora Activos de segmentos Planta, propiedades y equipo, neto Crédito mercantil Marcas, neto Licencias y derechos de uso, neto Inversión en asociadas Pasivos de segmentos 191,750,997 13,073,782 204,824,779 14,261,516 70,726,013 19,094,408 27,023,466 7,976,111 ( 1,512,226) 28,660,395 955,534,316 57,048,006 27,067,441 826,446 4,395,698 10,818,612 730,303,153 México 31 de diciembre de 2014: Ingresos Externos Ingresos intersegmentos Ingresos totales Depreciación y amortización Utilidad (pérdida) de operación Intereses devengados a favor Intereses devengados a cargo Impuestos a la utilidad Participación en resultados de compañas asociadas Utilidad neta atribuible a propietarios de la controladora Activos de segmentos Planta, propiedades y equipo, Neto Crédito mercantil Marcas, neto Licencias y derechos de uso, neto Inversión en asociadas Pasivos de segmentos 185,131,037 10,578,487 195,709,524 17,656,638 73,461,741 9,202,336 25,586,733 21,294,488 ( 2,641,390) Telmex Cono Sur Brasil 93,657,944 7,420,418 101,078,362 15,416,456 15,947,164 272,284 1,413,686 2,896,465 ( 65,033 ( 5,243) 5,852,674 163,955,665 105,177,653 392,523 346,566 72,557 1,955,186 139,362,960 ( 12,785,017) 311,838,555 147,884,562 17,931,543 341,750 28,442,759 700 215,163,969 Telmex 174,722,286 3,451,846 178,174,132 38,219,152 10,878,548 1,616,356 16,450,388 4,846,932) 68,520,541 427,609 68,948,150 8,608,518 9,185,471 3,505,616 2,599,901 2,621,598 ( 6,806,573) 118,217,618 52,735,563 2,672,724 8,318,161 115,452 101,601,641 Cono Sur 201,346,118 3,300,831 204,646,949 41,054,736 12,669,105 4,580,129 12,083,113 860,825) 51,738,731 220,094 51,958,825 6,368,233 7,853,311 743,028 713,895 2,944,548 - - 3,468,029 81,170,568 44,811,656 11,612,051 522 3,661,838 371 31,254,646 3,766,425 87,619,264 30,254,858 4,396,090 6,256,297 33,048,503 Colombia 56,415,660 116,703 56,532,363 6,844,209 6,592,505 2,914,330 834,485 3,173,025 Centro América Andinos 65,871,301 265,474 66,136,775 9,279,871 13,361,859 366,533 577,440 3,997,944 21,856 ( Brasil 100,753,221 6,764,446 107,517,667 15,508,063 22,284,356 306,061 1,930,074 5,361,854 Colombia 47,638,268 163,908 47,802,176 5,409,431 12,131,925 1,118,629 413,769 4,290,993 45,346 ( 57,246) ( 4,099) 23,175,798 943,075,916 9,359,177 138,855,469 ( 4,765,722) 365,026,179 ( 2,099,324) 100,358,878 9,297,693 98,009,919 6,994,299 82,779,795 61,653,758 9,547,284 1,427,927 4,297,637 50,987,952 662,701,177 94,616,938 187,382 385,251 102,248 1,876,389 107,172,821 51,809,436 2,570,885 9,567 5,063,150 129,431 81,439,115 44,986,383 13,063,780 1,002 3,922,260 29,314 45,796,322 26,529,773 4,386,035 29 3,645,244 180,062,462 21,864,430 480,884 34,241,704 592 235,793,721 34,515,781 235,779 34,751,560 9,699,082 1,750,027 227,590 349,449 2,257,695 26,833,960 680,599) 68,425,540 37,930,783 5,213,703 3,660,240 16,259 33,514,380 Centro América ( ( Caribe 110,653,812 110,653,812 741,038 1,293,706 232,856 605,809 ( Andinos 75,749,655 241,953 75,991,608 9,636,630 17,668,690 678,055 759,198 5,149,614 U.S.A. Europa 29,625,274 32,699 29,657,973 5,315,349 3,891,263 396,314 48,751 1,483,187 ( 73,159,960 73,159,960 17,958,858 6,246,525 396,708 2,864,569 756,774) - - 3,884 1,142,975 36,072,729 1,783,612 1,903,762 686,052 31,170,822 2,073,287 76,084,634 29,063,549 14,186,723 242,175 6,443,439 31,727,281 6,157,757 182,087,483 66,838,636 51,737,156 8,856,795 29,198,262 908,995 121,586,194 U.S.A. Caribe ( ( ( ( ( 91,097,363 699,237 25,827,251 14,521 25,841,772 4,923,004 4,923,349 459,998 54,609 1,442,656 1,306,575) 57,727,606 1,245,720 33,018,415 3,505,502 72,259,136 2,319,109 187,958,436 34,803,570 4,936,560 3,604,645 1,741,418 2,387,686 18,737 27,219,970 26,481,689 31,650,117 212,465 3,047,521 29,029,234 31,476,106 63,557,526 50,955,500 8,928,464 26,856,395 812,895 122,601,259 25,127,701) 25,127,701) 132,678) 320,373 22,076,799) 20,841,259) - 894,216,627 894,216,627 125,735,395 141,454,260 4,774,894 31,200,286 19,179,651 - ( ( ( Europa 26,911,181 111,963 27,023,144 8,497,557 212,229) 182,037 154,958 1,244,570 91,097,363 564,952 1,519,741 162,890 Total consolidado Eliminaciones ( 4,205,419 784,519,559) 10,705,005) 333,100,922) Total consolidado Eliminaciones 37,392,066 ( 37,392,066 4,916,757 5,228,573 134,899 1,446,442 2,088,063) ( 3,415,620) 1,426,696) 35,054,772 1,296,486,813 573,528,878 137,113,716 11,300,306 90,449,251 3,110,570 1,135,632,627 848,261,820 ( ( ( ( ( 21,292,812) 21,292,812) 18,426) 286,494 12,687,093) 11,740,858) ( ( 1,579,307) 800,713,080) 46,146,370 1,278,356,669 4,592,729) 326,346,064) 588,106,180 140,903,391 11,445,589 83,563,845 49,262,581 1,043,717,621 848,261,820 114,993,551 156,554,250 7,052,271 31,522,523 39,707,549 ( ( ( 6,073,009) REPORTE TRIMESTRAL DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS I. Resumen Ejecutivo Al 31 de diciembre de 2015, América Móvil, S.A.B. de C.V. (“América Móvil” o la “Compañía”)1 tenía contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S. $ 11,920 millones, por medio de los cuales se cubren los riesgos de tipo de cambio y de tasas de interés asociados con bonos emitidos en los mercados internacionales y diversos créditos. Durante el primer trimestre de 2015, se contrataron nuevos cross currency swaps por U.S.$278 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en francos suizos con vencimiento en 2017 emitido por América Móvil en 2011, por U.S.$488 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en francos suizos con vencimiento en 2018 emitido por América Móvil en 2012, por U.S.$444 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2033 emitido por América Móvil en 2013, por U.S.$74 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041 emitido por América Móvil en 2012 y por U.S.$54 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en yenes con vencimiento en 2039 emitido por América Móvil en 2009. Durante el segundo trimestre de 2015, se contrataron nuevos cross currency swaps por U.S.$173 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2026 emitido por América Móvil en 2011 y por U.S.$550 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2073 (con una opción de prepago en 2020) emitido por América Móvil en 2013. Durante el último trimestre de 2015, se contrataron nuevos cross currency swaps por U.S.$589 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041 emitido por América Móvil en 2012, por U.S.$442 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2030 emitido por América Móvil en 2010 y por U.S.$54 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en yenes con vencimiento en 2039 emitido por América Móvil en 2009. En el primer trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$1,800 millones los cuales cubren nuestra deuda en dólares, por U.S.$278 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en francos suizos con vencimiento en 2017, por U.S.$74 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041. Durante el segundo trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$150 millones los cuales cubren nuestra deuda en dólares, por U.S.$537 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras con vencimiento en 2030, por U.S.$507 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041. Durante el tercer trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$378 millones los cuales cubrían nuestro bono denominado en libras con vencimiento en 2041, por U.S.$76 millones los cuales cubrían nuestro bono denominado en libras con vencimiento en 2030. 1 Se presenta información consolidada de las siguientes compañías: América Móvil , S.A.B. de C.V., Carso Global Telecom, S.A. de C.V., Telmex Internacional, S.A. de C.V., y Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. Durante el último trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$225 millones los cuales cubrían deuda denominada en dólares a largo plazo. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía tenía swaps de tasa de interés en moneda nacional por $19,800 millones que cubren en su mayoría el riesgo de tasa flotante en moneda nacional, algunos casos cubren tasas fijas en moneda nacional. Estas operaciones se han efectuado con base en las políticas, estrategias y normatividad de la Compañía. II. Información cualitativa y cuantitativa i. Discusión de la Administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados Las políticas de uso de instrumentos financieros derivados que a continuación se indican, forman parte de las Políticas de Administración de Riesgos Financieros aprobadas por el Consejo de Administración, mismas que establecen los lineamientos generales que rigen la identificación, manejo, medición, monitoreo y control de riesgos financieros que pueden afectar la operación o resultados esperados de América Móvil. El Comité de Auditoría como órgano delegado del Consejo de Administración, es responsable de analizar y definir la estrategia para cubrir o mitigar los riesgos derivados de las fluctuaciones de tipo de cambio y tasa de interés a los que está expuesta la deuda de la Compañía, evaluar los resultados de la Administración en la gestión de los instrumentos financieros derivados conforme a las políticas establecidas, e informar al Consejo de Administración para su conocimiento y, en su caso, ratificación. Objetivo para celebrar operaciones con derivados e instrumentos utilizados Con el objetivo de disminuir los riesgos relacionados con las variaciones de tipo de cambio y tasa de interés, la Compañía hace uso de instrumentos financieros derivados asociando las coberturas a la deuda contratada. Los instrumentos financieros derivados que se han utilizado son, principalmente: a) instrumentos para compra a futuro de dólares americanos (forwards); b) instrumentos que involucran el intercambio de principal e intereses de una moneda a otra (cross currency swaps); e c) instrumentos para fijar las tasas de interés variables de la deuda (swaps de tasas de interés o interest rate swaps). La Compañía usa estos instrumentos de manera conservadora, sin propósitos especulativos. Estrategia de cobertura Cuando las condiciones del mercado son propicias, la Administración de la Compañía determina los montos y parámetros objetivos sobre los que se contratan los instrumentos financieros de cobertura. Con esta estrategia se busca reducir su exposición al riesgo de fluctuaciones anormales de mercado de las principales variables a las que está sujeta nuestra deuda, incluyendo tipo de cambio y tasa de interés, a la vez que se mantiene una estructura financiera sólida y sana. Los instrumentos financieros derivados, en su mayor parte, han sido designados y califican como instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo. Mercados de negociación y contrapartes elegibles Los instrumentos financieros derivados son negociados en mercados over the counter, es decir, fuera de un mercado bursátil institucionalizado. Las instituciones financieras y contrapartes con las que la Compañía contrata dichos instrumentos se estiman como de reconocido prestigio y solvencia en el mercado, lo cual nos permite balancear nuestras posiciones de riesgo con las contrapartes. La Compañía tiene como política buscar que la contratación de instrumentos derivados no se concentre en más de un 25% (veinticinco por ciento) de la posición total en una sola contraparte. Asimismo, la Compañía utiliza solamente instrumentos financieros derivados que son de uso común en los mercados y que, por lo tanto, pueden ser cotizados con dos o más instituciones financieras para asegurar las mejores condiciones en la negociación. Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación Dado que se utilizan instrumentos derivados de cobertura de uso común en el mercado, la Compañía contrata los servicios de un tercero independiente (i.e. Bloomberg, Reuters) dedicado, entre otras cosas, a proveer precios de mercado de dichos instrumentos, que posteriormente la Compañía compara con los precios proporcionados por las instituciones financieras; así también, en ciertas operaciones la contraparte puede actuar como agente de cálculo en los términos de la documentación aplicable, cuando se trata de instituciones financieras de reconocido prestigio. Con el apoyo de los sistemas y precios de estos terceros independientes, la Compañía realiza las valuaciones sobre todas sus posiciones de manera interna y es el único responsable del resultado de dichas valuaciones, las cuales son revisadas de manera periódica por nuestros auditores externos e internos. Principales condiciones o términos de los contratos Es política de la Compañía que las condiciones de monto, fecha y tasa de interés de la deuda a cubrir preferentemente coincidan con los términos del instrumento de cobertura, que es usual para este tipo de operaciones en los distintos mercados donde se opera. Todas las operaciones con instrumentos financieros derivados se efectúan al amparo de un contrato marco bajo el formato ISDA (International Swap Dealers Association), estandarizado y debidamente formalizado por los representantes legales de la Compañía y de las instituciones financieras, y en el caso de contrapartes en México, conforme a los usos y prácticas del mercado en nuestro país. Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito En algunos casos, la Compañía ha celebrado con las instituciones financieras un anexo al contrato marco ISDA denominado Credit Support Annex, mediante el cual se estipulan condiciones que nos obligan a otorgar garantías por llamadas de margen en caso de que el valor de mercado (mark-to-market) exceda de ciertos límites de crédito establecidos (threshold amount). La Compañía tiene como política vigilar el volumen de operaciones contratadas con cada una de dichas instituciones con el propósito de evitar, en lo posible, llamadas de margen. Procesos en los niveles de autorización requeridos por tipo de negociación Toda contratación de instrumentos financieros derivados es ejecutada por el Director de Finanzas y Administración, el Subdirector de Tesorería o el Gerente de Administración de Riesgos de la Compañía, quienes son las únicas personas que están registradas ante las instituciones financieras para dichos efectos. Existencia de un tercero independiente que revise dichos procesos Tanto el cumplimiento de las Normas de Gobierno Corporativo como la evaluación de la eficiencia de los instrumentos financieros derivados, para efectos de cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera, son discutidas con los auditores externos, quienes validan la razonabilidad de la aplicación contable del efecto de dichos instrumentos en los estados financieros de la Compañía. A continuación se muestra un cuadro con los instrumentos que presentaron llamadas de margen durante el segundo trimestre de 2015: Tipo de Derivado Forward Forward Cross Currency Swap Cross Currency Swap Moneda Nocional Dólares Euros Dólares Euros Total de llamadas 3T 2015 13 3 1 Descripción genérica sobre las técnicas de valuación y políticas contables Como se ha comentado anteriormente, los instrumentos financieros derivados son contratados por la Compañía únicamente con fines de cobertura. Esto significa que, todas las posiciones que la Compañía toma están cubriendo un subyacente, ya sea en los pasivos de la Compañía o en los flujos que se generan. En su mayoría estas coberturas son coberturas que replican de manera idéntica los subyacentes. Bajo IFRS, es decisión de la Compañía el llevar o no al Estado de Resultados los movimientos en valor razonable de las posiciones que son cobertura efectiva de sus subyacentes. América Móvil actualmente lleva al Estado de Resultados el cambio en valor razonable de todas sus posiciones con la excepción de 2 posiciones que mantiene su subsidiaria Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. (“TELMEX”). Al 31 de diciembre de 2015, nuestra posición en cross currency swaps cubre aproximadamente el 34.4% de nuestra deuda denominada en moneda extranjera. La Compañía hace referencia al Reporte Trimestral de Instrumentos Financieros Derivados que presenta TELMEX a la Bolsa Mexicana de Valores y a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, como parte de los documentos de su reporte trimestral, en el que se describe lo siguiente: La evaluación de la efectividad de los mismos se realiza de forma prospectiva y retrospectiva. Para la evaluación prospectiva utilizamos técnicas estadísticas, que nos permiten medir en que proporción el cambio en el valor de la deuda cubierta (posición primaria) es compensado por el cambio en el valor del instrumento financiero derivado. La evaluación retrospectiva se realiza comparando los resultados históricos de los flujos de la deuda con los del instrumento de cobertura respectivo. La efectividad de los instrumentos derivados de cobertura se evalúa antes de su designación, así como durante el periodo de la misma, la cual se lleva a cabo al menos trimestralmente. Si se determina que un instrumento financiero derivado no es altamente efectivo como cobertura o si el instrumento financiero derivado deja de ser una cobertura altamente efectiva, se deja de aplicar el tratamiento contable de cobertura respecto de dichos derivados prospectivamente. Los instrumentos derivados se registran en el balance general a su valor razonable. La porción efectiva de las ganancias o pérdidas de estos instrumentos derivados, se reconoce en el capital contable en el rubro de “Otras partidas de utilidad integral acumuladas”, y la porción no efectiva se aplica a los resultados del ejercicio. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos derivados, que no califican como instrumentos de cobertura, se reconocen de forma inmediata en resultados. El efecto por valuación registrado en resultados correspondiente a instrumentos financieros derivados que se tratan como instrumentos de cobertura, se presenta en el mismo rubro del estado de resultados en donde se presenta el resultado por valuación de la posición primaria. Al 31 de diciembre de 2015, $2,000 millones de nuestra posición en interest rate swaps son considerados como altamente efectivos, con un factor de efectividad de aproximadamente 90.1718% mientras que los $7,000 millones restantes fueron considerados como no efectivos. La Norma Internacional de Contabilidad 39, Instrumentos Financieros, Reconocimiento y Medición, requiere que en la determinación del valor razonable de los instrumentos financieros, se considere el riesgo crediticio, el cual representa el riesgo de que una contraparte no haga frente a sus obligaciones contractuales. El valor razonable de la posición activa y pasiva de los instrumentos financieros derivados se presenta neto del ajuste por valuación crediticia atribuible al riesgo de incumplimiento, tanto de TELMEX como del que proviene de las contrapartes con quien TELMEX tiene contratados sus instrumentos financieros derivados. El riesgo de incumplimiento de TELMEX (riesgo de parte) fue de $1.8 millones al 31 de diciembre de 2015 ($2.7 millones al 31 de diciembre de 2014). Al 31 de diciembre de 2015, ningún contrato de instrumentos derivados ha caído en incumplimiento por alguna de las contrapartes de TELMEX. ii. Discusión de la Administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados Se estima que la generación propia de recursos de la Compañía ha sido suficiente para cubrir el servicio de la deuda y de los instrumentos financieros derivados que se han establecido como cobertura de los riesgos asociados con dicha deuda. iii. Cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de la misma Los riesgos identificados son los que se relacionan con las variaciones de tipo de cambio y tasas de interés, dada la relación directa entre la deuda cubierta y los instrumentos derivados y que estos últimos no tienen variables de opcionalidad que pudieran afectar o terminar la cobertura de manera anticipada, por lo que la Compañía no prevé ningún riesgo de que estas coberturas difieran del objetivo con el que fueron contratadas. Al 31 de diciembre de 2015, América Móvil, S.A.B. de C.V. (“América Móvil” o la “Compañía”)2 tenía contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S. $ 11,920 millones, por medio de los cuales se cubren los riesgos de tipo de cambio y de tasas de interés asociados con bonos emitidos en los mercados internacionales y diversos créditos. Durante el primer trimestre de 2015, se contrataron nuevos cross currency swaps por U.S.$278 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en francos suizos con vencimiento en 2017 emitido por América Móvil en 2011, por U.S.$488 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en francos suizos con vencimiento en 2018 emitido por América Móvil en 2012, por U.S.$444 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2033 emitido por América Móvil en 2013, por U.S.$74 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041 emitido por América Móvil en 2012 y por U.S.$54 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en yenes con vencimiento en 2039 emitido por América Móvil en 2009. Durante el segundo trimestre de 2015, se contrataron nuevos cross currency swaps por U.S.$173 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2026 emitido por América Móvil en 2011 y por U.S.$550 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2073 (con una opción de prepago en 2020) emitido por América Móvil en 2013. Durante el último trimestre de 2015, se contrataron nuevos cross currency swaps por U.S.$589 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041 emitido por América Móvil en 2012, por U.S.$442 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2030 emitido por América Móvil en 2010 y por U.S.$54 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en yenes con vencimiento en 2039 emitido por América Móvil en 2009. En el primer trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$1,800 millones los cuales cubren nuestra deuda en dólares, por U.S.$278 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en francos suizos con vencimiento en 2017, por U.S.$74 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041. Durante el segundo trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$150 millones los cuales cubren nuestra deuda en dólares, por U.S.$537 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras con vencimiento en 2030, por U.S.$507 millones los cuales cubren nuestro bono denominado en libras esterlinas con vencimiento en 2041. Durante el tercer trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$378 millones los cuales cubrían nuestro bono denominado en libras con vencimiento en 2041, por U.S.$76 millones los cuales cubrían nuestro bono denominado en libras con vencimiento en 2030. Durante el último trimestre de 2015, se vencieron de manera anticipada contratos cross currency swaps por el equivalente a U.S.$225 millones los cuales cubrían deuda denominada en dólares a largo plazo. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía tenía swaps de tasa de interés en moneda nacional por $19,800 2 Se presenta información consolidada de las siguientes compañías: América Móvil , S.A.B. de C.V., Carso Global Telecom, S.A. de C.V., Telmex Internacional, S.A. de C.V., y Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. millones que cubren en su mayoría el riesgo de tasa flotante en moneda nacional, algunos casos cubren tasas fijas en moneda nacional. Durante el cuarto trimestre de 2015 se reconoció un crédito neto acumulado de enero a diciembre de $15,128 millones de pesos por concepto de cambio en el valor razonable. iv. Información cuantitativa Resumen de Instrumentos Financieros Derivados Cifras en miles al 31 de diciembre de 2015 Valor del activo Monto nocional/valor subyacente/variable de referencia nominal* Trimestre Trimestre actual anterior Fines de cobertura u otros fines, tales como negociación Moneda Nocional FX Forward FX Forward Cross Currency Swap Cross Currency Swap Cross Currency Swap Cross Currency Swap Cobertura dólares Cobertura euros Cobertura dólares Cobertura euros Cobertura francos suizos Cobertura yenes japoneses Dólares Euros Dólares Euros Francos Yenes 556,124 2,110,000 7,055,000 604,554 745,000 18,100,000 17.2065 1.0858 17.2065 1.0858 1.0017 120.2200 17.0073 1.1177 17.0073 1.1177 0.9733 119.88 Cross Currency Swap Cobertura libras esterlinas Libras esterlinas 2,250,000 1.4728 1.5128 Interest Rate Swap Cobertura tasa de interés Pesos 19,800,000 TIIE - 3.81% a 3.82% Tasa Fija 7.7% a 9.26% TIIE - 3.81% a 3.82% Tasa Fija 7.7% a 9.26% Opción de compra sobre acciones de KPN Bono Convertible Euros 3,000,000,000 Tipo de derivado, valor o contrato Valor razonable Trimestre actual Trimestre anterior Montos de vencimientos por año Colateral/líneas de crédito/ valores dados en garantía (USD) Coberturas de Tipo de Cambio 1.0858 138,908 -2,117,347 38,857,985 -939,469 -405,213 -347,776 -1,126,871 -2,464,352 36,112,345 -1,151,314 5,531 -401,345 1 2 3 4 5 6 1,544 4,437 -206,400 -19,984 -343,202 1,521,984 7 -8,897 -1,053,397 -1,218,619 8 5,218 -3,314,145 9 * Cifras en moneda del nocional. (1) Esta posición de forwards en dólares cubre principalmente flujos por servicio de la deuda en dólares. Los contratos se hacen aproximadamente por tres, seis y nueve meses por lo que la mayoría de la posición actualmente vence en el primer trimestre de 2016 y segundo trimestre de 2017. (2) Esta posición de forwards en euros cubre principalmente flujos de la deuda en euros. Los contratos se hacen aproximadamente por un año por lo que la mayoría de la posición actualmente vence en el primer y cuarto trimestre de 2016 y algunas posiciones cubren deuda con vencimiento en 2017. (3) Swaps que cubren nuestra posición de deuda en dólares americanos, con la obligación de pagar en moneda nacional en tasa fija en la mayoría de los casos y a tasa flotante con vencimiento en 2023. Asimismo, cubren nuestra posición en dólares americanos con obligación de pagar en euros en tasa fija con vencimientos en 2035, 2037, 2040 y 2042. (4) Swaps que cubren los bonos 2017 y coberturas sintéticas. Algunos de éstos con la obligación de pagar en dólares a tasa fija y variable (Libor más un spread) y otros con la obligación de pagar en moneda nacional a tasa fija y flotante (TIIE más un spread). (5) Swaps que cubren la deuda de América Móvil denominada en francos suizos, con la obligación de pagar en dólares a tasa fija y variable con vencimiento en 2017 y 2018. (6) Swaps que cubren la deuda de América Móvil denominada en yenes japoneses, con la obligación de pagar en dólares a tasa fija y variable con vencimientos en 2016 y 2039. (7) Swaps que cubren los bonos en libras esterlinas emitidos por América Móvil con vencimiento en 2026, 2030, 2033, 2041 y 2073 con la obligación de pagar en euros y dólares a tasa fija y variable. (8) Estos contratos cubren posición de deuda en moneda nacional a tasa flotante con una vida promedio de 2 años. Asimismo, se cubre deuda en moneda nacional a tasa fija y tasa flotante con una vida promedio de 2 y 3 años. (9) Esta opción de compra sobre acciones de KPN forma parte del bono intercambiable emitido por América Móvil en mayo del 2015. (Ver nota 6 de los EEFF) III. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Debido a la descripción que la Compañía hace de la valuación de los instrumentos financieros derivados y de las políticas contables a las que se adhiere América Móvil, el análisis de sensibilidad de posiciones que reflejan el cambio en su valor razonable en el Estado de Resultados, no añade información relevante al público inversionista pues estos efectos ya son conocidos y públicos. Para las posiciones que nuestra subsidiaria TELMEX mantiene que no reflejan esto, la Compañía hace referencia al Reporte Trimestral de Instrumentos Financieros Derivados que presenta TELMEX a la Bolsa Mexicana de Valores y a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, como parte de los documentos de su reporte trimestral, en el que se describe lo siguiente: En el caso de la Compañía, no se presenta el análisis de sensibilidad por cambios en los valores razonables para los instrumentos financieros derivados que se encuentran dentro del rango de correlación de 80% a 125% de efectividad, dado que los mismos son contratados con fines de cobertura y, por lo tanto, cualquier cambio en los subyacentes (tipo de cambio y tasa de interés) que afecten los flujos de efectivo de la deuda cubierta (posición primaria) serían compensados por los cambios en los flujos de efectivo de los instrumentos financieros derivados. Para los instrumentos financieros derivados considerados como no efectivos, se presenta el análisis de sensibilidad por pérdidas potenciales en valores razonables considerando escenarios de cambios hipotéticos, instantáneos y desfavorables en tasas de interés. Una disminución hipotética en el valor del subyacente (tasa de interés) del 10%, 25% y 50%, resultaría en un cargo adicional a los resultados de la Compañía como se muestra a continuación: Análisis de sensibilidad Cambios en el subyacente (cifras en millones) Al 31 de diciembre de 2015 Fines de cobertura / negociación Tipo de moneda Interest rate swap (1) Cobertura Peso 2,000 3.5475% Interest rate swap (2) Cobertura Peso 7,000 3.5475% Tipo de Derivado Total Monto nocional Valor del subyacente Valor razonable (Pesos) Pérdida Potencial Adicional (Pesos) Variación en valor del subyacente - 10% - 25% - 50% (166) - - - (397) (1) (18) (44) (563) (0) (17) (43) (1) Coberturas consideradas altamente efectivas (no es aplicable el análisis de sensibilidad). (2) Coberturas consideradas no efectivas.
