PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA, INSCRIPCIÓN EN

PROVEEDORES DE INFRAESTRUCTURA, INSCRIPCIÓN
REQUISITOS
Concepto 2007045371-002 del 12 de septiembre de 2007.
EN
RNAMV
Y
Síntesis: El Decreto 3139 de 2006 exige el cumplimiento de determinados requisitos para
quienes pretendan inscribirse como proveedores de infraestructura en el Registro Nacional
de Agentes del Mercado de Valores RNAMV. Así, la sociedad deberá remitir a esta
Superintendencia la información correspondiente a la política general en materia de cobro
de tarifas y en relación con su divulgación al público. Además de cumplir con la obligación
de actualización de la información general que se exige de todos los agentes y de los
proveedores de infraestructura, deberán mantener en el registro el texto compilado y
actualizado de sus reglamentos.
«(…) formula los siguientes interrogantes en relación con los proveedores de infraestructura:
Su inquietud
1. “¿El carácter de proveedores de infraestructura que otorga el artículo 75 del Decreto
4327 de 2005 a las Bolsas Agropecuarias, genera para éstas obligaciones adicionales y
específicas a las ya establecidas para este tipo de entidades, en virtud de la inspección y
vigilancia permanente por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia?.
En primer término, es necesario acudir al contenido del referido artículo 75 que señala lo
siguiente:
“Artículo 75. Proveedores de Infraestructura. Para los efectos del presente
decreto, se entiende por Proveedores de Infraestructura las bolsas de valores, las
bolsas de bienes y productos agropecuarios, agroindustriales o de otros
commodities, las bolsas de futuros y opciones, los almacenes generales de
depósito, los administradores de sistemas de compensación y liquidación de
valores, contratos de futuros, opciones y otros, los administradores de depósitos
centralizados de valores, las cámaras de riesgo central de contraparte, los
administradores de sistemas de negociación de valores y de registro de
operaciones, loas administradores de sistemas de negociación y de registro de
divisas y los administradores de sistemas de compensación y liquidación de
divisas y los demás sistemas o mecanismos por medio de los cuales se facilite la
negociación o registro de valores, contratos de futuros, opciones, divisas y demás
instrumentos financieros”. (Resaltado y subrayado fuera de texto).
Del contenido de la aludida disposición debe destacarse el aparte inicial, en el cual se indica el
propósito y alcance de dicho artículo, y según el cual, es necesario determinar qué se entiende
por Proveedores de Infraestructura y Otros Agentes para los efectos del Decreto 4327 de
2005.
Al respecto, es preciso recordar que el Decreto 4327 de noviembre 25 de 2005 “por el cual se
fusiona la Superintendencia Bancaria de Colombia en la Superintendencia de Valores y se
modifica su estructura” establece la estructura y las funciones de cada una de las
dependencias de la Superintendencia Financiera de Colombia y a cargo de quién se
encuentran las mismas.
Para el caso específico de consulta debe indicarse que el referido artículo 75 cobra relevancia
para los efectos descritos en los artículos 31 numeral 5, 33 numeral 3, 56 numeral 1 y 58 del
referido decreto 1 , en el cual se establecen algunas funciones respecto de los proveedores de
1
“Artículo 31. Despacho del Superintendente Delegado para Supervisión de Riesgos de Mercados e Integridad. Además de
las funciones previstas en el artículo 27 del presente decreto, respecto de los riesgos, integridad y conductas de mercados,
el Superintendente Delegado para Supervisión de Riesgos de Mercados e Integridad tendrá las siguientes funciones:
“5. Supervisar el funcionamiento de los proveedores de infraestructura.
“Artículo 33. Dirección de Conductas. La Dirección de Conductas tendrá las siguientes funciones:
“3. Hacer seguimiento al funcionamiento de los proveedores de infraestructura y al cumplimiento de las funciones de los
organismos de autorregulación”.
“Artículo 56. Despacho del Superintendente Delegado para Intermediarios de Valores y Otros Agentes. Además de
las funciones previstas en el artículo 44 del presente decreto, el Superintendente delegado para Intermediarios de Valores y
Otros Agentes, tendrá las siguientes funciones:
“1.Supervisar a las sociedades comisionistas de bolsa, las sociedades comisionistas independientes, los
intermediarios de valores no vigilados, los proveedores de infraestructura, organismos de autorregulación y las
casas de cambio”.
“Artículo 58. Dirección de Proveedores de Infraestructura y Casas de Cambio. La Dirección Proveedores de
Infraestructura y Casas de Cambio tendrá las siguientes funciones:
“1.Hacer seguimiento a la condición financiera de las entidades a su cargo y verificar el cumplimiento del
patrimonio adecuado, margen de solvencia, capital mínimo, límites de concentración de riesgo y los controles de ley a
que hubiere lugar.
“2.Verificar el cumplimiento de los requisitos para la autorización de los programas publicitarios de los proveedores de
infraestructura y casas de cambio.
“3. Adelantar, respecto de los proveedores de infraestructura, las gestiones necesarias para el desarrollo de
las funciones de supervisión que no
correspondan a la Delegatura para Supervisión de Riesgos de
Mercados e Integridad.
“4. Ejercer las funciones de supervisión de los riesgos no asignados las delegaturas para supervisión de riesgos y conductas
de mercados.
“5. Ejercer, dentro del ámbito de su competencia las funciones previstas en los numerales 1 al 11, del artículo 40 del
presente decreto.
“6. Las demás funciones que se le asignen y que correspondan a la naturaleza de la dependencia”.
infraestructura por parte de la Delegatura de Intermediarios de Valores y Otros Agentes y la
Delegatura para Supervisión de Riesgos de Mercado e Integridad.
De conformidad con lo anterior, es preciso señalar que la definición que trae el Decreto 4327
de 2005 en su artículo 75 resulta indispensable para establecer respecto de qué tipo de
entidades recae el ejercicio de las funciones de inspección, vigilancia y control encomendadas
a la Superintendencia Financiera de Colombia y de manera particular las fijadas en cabeza de
las Delegaturas en comento que hacen referencia a los “proveedores de infraestructura”.
Lo anterior, se entenderá sin perjuicio de que el legislador, el Gobierno Nacional o la
Superintendencia Financiera de Colombia en ejercicio de las facultades que les han sido
otorgadas para la expedición de normas, acuda al contenido de dicho artículo para efectos
distintos a los que señala de manera expresa la norma.
Su inquietud
2. “En caso de que existan obligaciones específicas derivadas del carácter de proveedores
de infraestructura, ¿en qué cuerpo normativo se encuentran establecidas?, pues dentro de
la revisión normativa realizada por esta entidad, no encontramos disposición expresa al
respecto.
En este sentido es importante destacar que el artículo 1.1.3.3. del Decreto 3139 de 2006 “Por
el cual se dictan las normas relacionadas con la organización y funcionamiento del Sistema
Integral de Información del Mercado de Valores -SIMEV-, y se dictan otras disposiciones”
exige el cumplimiento determinados requisitos para quienes pretendan inscribirse como
proveedores de infraestructura en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores –
RNAMV en los siguientes términos:
“Art. 1.1.3.3.- Requisitos especiales de inscripción para los proveedores de
infraestructura y los fondos de garantía. Además de los requisitos exigidos para
su constitución en el artículo 53 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero,
quien pretenda inscribirse como proveedor de infraestructura o fondo de
garantías en el mercado de valores deberá cumplir los siguientes requisitos de
carácter especial:
“1. Enviar los reglamentos generales y operativos, de acuerdo con el tipo de
actividad que se pretenda desarrollar, los cuales deberán ser aprobados por la
Superintendencia Financiera de Colombia.
“2. Informar los nombres y apellidos del oficial de cumplimiento en materia de
prevención y control de actividades delictivas nombrado por su junta directiva o
el órgano que haga sus veces.
“3. Informar la política general establecida por la entidad en materia de cobro de
tarifas y en relación con su divulgación al público, cuando haya lugar a ello.
“Parágrafo. Para los efectos del presente artículo se entienden por proveedores
de infraestructura las bolsas de valores, las bolsas de bienes y productos
agropecuarios, agroindustriales y de otros commodities, las bolsas de futuros y
opciones, las sociedades administradoras de sistemas de negociación de valores
y divisas, las entidades administradoras de sistemas de registro, las sociedades
administradoras de depósitos centralizados de valores, las sociedades
administradoras de sistemas de compensación y liquidación de valores, de
divisas, contratos de futuros, opciones y otros, y las cámaras de riesgo central de
contraparte”. (Resaltado fuera de texto).
Debe resaltarse que la obligación allí contenida se predica exclusivamente de las entidades allí
descritas, de las cuales, debe señalarse que algunas no coinciden con las descritas en el
artículo 75 del decreto 4327 de 2005 2 y que la razón de ser para que no estén incluidas en el
mismo obedece a que la resolución 400 de 1995 no les impone la obligación de inscribirse en
el Registro Nacional de Agentes del Mercado, salvo que se inscriban para hacer operaciones
de intermediación, caso en el cual se inscribirán como intermediarios de valores más no como
proveedores de infraestructura.
De igual manera, la Circular 23 de 2007 de la Superintendencia Financiera de Colombia, por
la cual se instruye la Inscripción y envío de información al Registro Nacional de Agentes del
Mercado de Valores – RNAMV señala lo siguiente:
“(…) Actualización de la información en el Registro Nacional de Agentes del
Mercado de Valores – RNAMV.
“De conformidad con lo establecido en el parágrafo primero del artículo 1.1.1.3 y
en el artículo 1.1.3.16. de la Resolución 400 de 1995, los agentes que se
encuentren inscritos en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores
- RNAMV serán responsables de la actualización permanente y de la veracidad
de la información que reportan a dicho registro.
“Así las cosas, cualquier cambio en la información que repose en el Registro
Nacional de Agentes del Mercado de Valores - RNAMV implica para el agente el
deber de realizar la respectiva actualización de manera inmediata.
2
Es importante señalar que ni los almacenes generales de depósito ni los administradores de sistemas de pago de bajo valor
están incluidos en el artículo 1.1.3.3 del Decreto 3139 de 2006 y por ello no son destinatarios del cumplimiento de los
requisitos allí previstos.
“Para lo anterior, cada agente deberá designar un representante legal como
responsable de la actualización del Registro Nacional de Agentes del Mercado de
Valores - RNAMV, en los términos señalados en la Resolución 400 de 1995 y en el
presente instructivo.
“3.1. Información que hace parte del Registro Nacional de Agentes del Mercado
de Valores – RNAMV.
“La información relacionada a continuación hace parte del Registro Nacional de
Agentes del Mercado de Valores - RNAMV y por lo tanto deberá mantenerse
actualizada por cada agente, según corresponda:
(…) “Los reglamentos generales y operativos que requieran de autorización
por la Superintendencia Financiera de Colombia y sus modificaciones. Los
proveedores de infraestructura obligados a inscribirse en el Registro
Nacional de Agentes del Mercado de Valores – RNAMV, las sociedades
calificadoras de valores y/o riesgos y los organismos de autorregulación
deberán mantener en el registro el texto compilado y actualizado de sus
reglamentos.”.
De conformidad con el contenido del artículo 1.1.3.3 antes anotado, la sociedad deberá remitir
a esta Superintendencia la información correspondiente a la política general en materia de
cobro de tarifas y en relación con su divulgación al público.
De igual manera, además de cumplir con la obligación de actualización de la información
general que se exige de todos los agentes y de los proveedores de infraestructura, deberán
mantener en el registro el texto compilado y actualizado de sus reglamentos.
Su inquietud
3. “El Decreto 3139 de 2006 que organiza el Sistema de Información del Mercado de
Valores SIMEV establece los requisitos especiales para la inscripción en el Registro
Nacional de Agente del Mercado de Valores – RNAMV. De proveedores de infraestructura.
De la anterior disposición normativa, surgen los siguientes interrogantes:
a) “¿Es necesario proceder a la inscripción en el Registro Nacional de Agentes
del Mercado de Valores, conforme a los requisitos de la Resolución 400 de
1995?, no obstante estar inscrita por ser una entidad sometida a inspección y
vigilancia por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia”.
Al respecto, es preciso señalar que estando inscrita una sociedad no es necesario surtir
nuevamente dicho trámite para los mismos efectos. Así las cosas, no es necesario que la Bolsa
Nacional Agropecuaria proceda nuevamente a la inscripción en el Registro Nacional de
Agentes del Mercado de Valores.
En todo caso, como se expuso, la BNA deberá remitir a esta Superintendencia la información
correspondiente al numeral 3 del artículo 1.1.3.3 del decreto 3139 y que corresponde a la
política general en materia de cobro de tarifas y en relación con su divulgación al público.
Finalmente, es importante destacar que la Bolsa Nacional Agropecuaria está inscrita en el
Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores como proveedor de infraestructura.
b) “Teniendo en cuenta que el reglamento de la Bolsa Nacional Agropecuaria S.
A se encuentra conformado por 7 libros, de los cuales han sido presentados 5
ante la Superintendencia Financiera de Colombia (…) para su aprobación, y
aprobado hasta el momento, el Libro I, consultamos: ¿Para proceder a la
inscripción en el RNAMV es necesario esperar la aprobación de la totalidad del
reglamento, o cumplimos con el requisito, partiendo de la base que el
reglamento actual se encuentra vigente?”.
Sobre el particular y en concordancia con lo expuesto anteriormente, en tanto la Bolsa
Nacional Agropecuaria ya se encuentra inscrita en el Registro Nacional de Agentes del
Mercado de Valores no es necesario surtir nuevamente dicho trámite.
De otra parte, es obligación de la Bolsa Nacional Agropecuaria de conformidad con el
instructivo contenido en la Circular 23 de 2007 numeral 3.1 literal i) “mantener en el registro
el texto compilado y actualizado de sus reglamentos” y teniendo en cuenta que hasta el
momento es el Libro I es el que se encuentra vigente y el que ha sido aprobado por esta
Superintendencia mediante Resolución 482 de abril 12 de 2007, sólo éste debe ser el que
forme parte del Registro y el que debe estar compilado y actualizado en el mismo, atendiendo
el contenido de la disposición anotada.
(…).»