Previsões Económicas

Previsões Económicas
Antonio Pulido
Universidad Autónoma de Madrid
Diferentes níveis de utilização de previsões
económicas e empresariais
Previsões isoladas
Suposiçoes previsões detalhadas
Comparaçao previsões
Cenários alternativos
Riscos de futuro ea probabilidade
Indicadores mecanismo de alerta
(datos referidos a 2010)
Umbral (%)
Alemania
Francia
Italia
España
Irlanda
Portugal
Grecia
Preco de habitaçao
+6
-0,99
3,61
-1,54
-4,27
-10,46
0,13
6,82
Crédito ao sector
privado
+15
3,1
2,4
3,6
1,4
-4,5
3,3
-0,7
Dívida do sector
privado
+160
128,1
159,8
126,4
227,3
341,3
248,5
124,1
Dívida Administracôes
Públicas
+60
83,2
82,3
118,4
61,0
92,5
93,4
144,9
Taxa de desemprego
+10
7,5
9,0
7,6
16,5
10,6
10,4
9,9
+6/-4
5,9
-1,7
-2,8
-6,5
-2,7
-11,2
-12,1
-35
38,4
-10,0
-23,9
-89,5
-90,9
-107,5
-92,5
+/-5 UEM
+/-11 no UEM
-2,95
-1,41
-0,99
0,55
-5,03
-2,43
3,94
-6
-8,3
-19,4
-19,0
-11,6
-12,8
-8,6
-20,0
+9 UEM
+12 no UEM
6,6
7,2
7,8
3,3
-2,3
5,1
12,8
Balanca corrente
Investimento
internacional
Taxa de câmbio
efectiva
Quota de mercado
exportações
Custos unitarios
do/trabalho
Fuente: Ceprede a partir de Comisión Europea, Alert Mechanism Report 2012, COMGS febrero. Países em monitoramento
Programa de Ajustamento
Riscos potenciais de desequilibrios macroeconómicos
Área Euro



Grecia
Irlanda
Portugal
Área Euro







Bélgica
Chipre
Eslovenia
España
Finlandia
Francia
Italia
Área No-Euro





Bulgaria
Dinamarca
Hungría
Reino Unido
Suecia
No Euro

Rumanía
Total 4
Total 7
Total 5
Fuente: Ceprede a partir del informe del Mecanismo de Alerta de la Comisión Europea, febrero 2012. Expectativas de crescimento de longo prazo
para a zona do euro
%
Variacão porcentual
Consensus Forecasts
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2022
PIB
-0,4
0,9
1,6
1,8
1,7
1,6
1,6
Consumo privado
-0,4
0,6
1,2
1,1
1,1
1,1
1,1
Formação Bruta de
Capital Fixo
-1,3
1,5
2,3
2,8
2,7
2,6
2,5
Preços no consumidor
2,3
1,7
1,9
2,1
2,0
1,9
2,0
Crescimento esperado
(% variação PIB)
Gobierno
2012
2013
‐1,7
0,2
BdP
Año 2012
2012
2013
‐3,4
0,0
Año 2013
Fuente: Ceprede con datos de predicción de Consensus Forecast y The Economist, a 20 de abril 2012.
Revisão das previsões em três meses
(% variacão PIB)
Año 2012
Año 2013
Fuente: Ceprede con datos de predicción de Consensus Forecast y The Economist, a 20 de abril 2012.
Crescimento por grupos de países
(% variação PIB)
4,0
3,0
3,0
2,0
2,0
1,6
1,4
1,0
0,8
0,7
0,4
0,4
0,0
2012
2013
‐0,7
‐1,0
‐2,0
‐3,0
‐2,8
‐4,0
Países de ajuste zona
Países de riscos
Países sem riscos zona
Países de riscos
Países UE emergentes
euro
potenciais zona euro
euro
potenciais no euro
Fuente: Elaboración Ceprede con peso de los países según Banco Mundial para 2010 y predicciones del FMI de abril 2012
Previsões de Balanza Corrente
Balanza c/c s/PIB
2010
2011
2012
2013
2017
Alemania
6,1
5,7
5,2
4,9
3,6
Francia
‐1,7
‐2,2
‐1,9
‐1,5
‐0,4
Italia
‐3,5
‐3,2
‐2,2
‐1,5
‐1,6
España
‐4,6
‐3,7
‐2,1
‐1,7
0,0
Irlanda
0,5
0,1
1,0
1,7
4,0
Portugal
‐10,0
‐6,4
‐4,2
‐3,5
‐2,8
Grecia
‐10,0
‐9,7
‐7,4
‐6,6
‐1,1
Promedio en 3 años (umbral: +6 / ‐4%)
2010
2011
2012
2013
2017
Alemania
5,9
5,9
5,7
5,3
3,6
Francia
‐1,7
‐1,8
‐1,9
‐1,9
‐0,4
Italia
‐2,8
‐2,9
‐3,0
‐2,3
‐1,6
España
‐6,5
‐4,5
‐3,5
‐2,5
0,0
Irlanda
2,7
0,8
0,5
0,9
4,0
Portugal
‐11,2
‐9,1
‐6,9
‐4,7
‐2,8
Grecia
‐12,1
‐10,2
‐9,0
‐7,9
‐1,1
Fuente: Ceprede a partir de predicciones del FMI, abril 2012.
Previsões Dívida Administracoes Públicas
Balanza Presupuestaria s/PIB
(definición Maastricht)
2010
2011
2012
2013
Alemania
‐4,3
‐1,0
‐0,9
‐0,7
Francia
‐7,1
‐5,2
‐4,8
‐3,8
Italia
‐4,6
‐3,9
‐1,9
‐0,7
España
‐9,3
‐8,5
‐5,8
‐3,8
Deuda del sector público s/PIB (umbral: 60%)
2010
2011
2012
2013
Alemania
83
81
85
86
Francia
82
86
92
96
Italia
118
120
124
125
España
61
68
75
79
Fuente: Ceprede a partir de datos Eurostat para 2010 y 2011 y predicciones 2012 y 2013 de Consensus Forescat, abril 2012
Comparativo previsões Espanha 2012-2013
(% variação PIB)
2012
2013
Fondo Monetario Internacional (abril)
‐1,8
0,1
Comisión Europea (febrero)
‐1,0
‐‐
Gobierno (abril)
‐1,7
0,2
‐1,6
‐0,1
(max. ‐1,0/min. ‐2,7)
(max. 0,7/min. ‐1,2)
Consensus Forecast (abril)
‐1,3
‐0,3
(max. ‐0,9/min. ‐2,7)
(max. 0,3/min. ‐1,6)
‐1,7
‐0,2
(max. ‐1,0/min. ‐2,3)
(max. 0,7/min. ‐1,5)
CEPREDE (mayo)
‐1,1
‐0,5
Promedio
‐1,5
‐0,1
The Economist Poll (mayo)
Consenso Funcas (abril)
Fuente: Ceprede a partir de la últimas predicciones de las instituciones mencionadas.
Previsões de crescimento de médio-longo
prazo
(% variação PIB)
2012‐13
2014‐15
2016‐17
2018‐20
Consensus Forecast (abril)
‐0,9
1,7
2,2
2,3
Ceprede (mayo)
‐0,8
1,5
3,0
1,8
Gobierno (abril)
‐0,75
1,6
..
..
Fuente: Consensus Forecast (abril), Ceprede (mayo) y programa de Estabilidad 2012‐2015 del Ministerio de Economía y Competitividad, 27/4/12.
Comparativo com Plan de Estabilidad 2012-2015,
aprovado 27/4/12
(taxa de variaçao)
2012
2013
2014
2015
Ceprede
Gobierno
Ceprede
Gobierno
Ceprede
Gobierno
Ceprede
Gobierno
PIB
‐1,1
‐1,7
‐0,5
0,2
1,3
1,4
2,4
1,8
Demanda nacional
‐5,0
‐4,4
‐2,5
‐1,7
0,8
0,5
2,1
0,8
Saldo exterior (aportación)
3,9
2,7
2,0
1,8
0,5
1,0
0,3
1,0
Empleo
‐2,4
‐3,7
‐1,1
‐0,4
1,2
0,7
2,1
1,0
Tasa de paro
23,3
24,3
23,9
24,2
23,0
23,4
21,3
22,3
Cap (+)/Nec (‐) financiación frente al resto del mundo s/PIB
‐0,2
‐0,9
1,7
0,8
2,0
1,4
2,3
1,8
Saldo AA.PP. s/PIB
‐5,5
‐5,3
‐3,1
‐3,0
‐2,6
‐2,2
‐2,0
‐1,1
Fuente: Ceprede, mayo 2012. Ministerio de Economía y Competitividad, Plan de Estabilidad 2012‐2015, abril 2012.
Novos postos de trabalho, Espanha 2000-2015
2000
1500
1000
816
1002
640
500
484
666
774
675
608
211
365
0
‐98
‐500
‐191
‐431
‐352
‐430
2010
2011
2012
‐1000
‐1500
‐1370
‐2000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2013
Fuente: INE, Encuesta de Población Activa
(calculados como diferencia entre la población ocupada entre años sucesivos).
Para 2012‐2015, estimación Ceprede., mayo 2012.
2014
2015
Previsôes indicadores Mecanismo de Alerta
Espanha
Umbral (%)
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Preco de habitaçao
+6
‐4,3
‐4,9
‐3,0
‐1,8
0,2
1,4
Crédito ao sector privado
+15
1,4
‐5,7
‐5,7
‐1,9
1,5
4,0
Dívida do sector privado
+160
227
215
208
203
199
194
Dívida Administracôes
Públicas
+60
61
68
76
79
78
75
Taxa de desemprego
+10
16,5
19,9
21,7
23,0
23,4
22,7
+6/‐4
‐6,5
‐4,5
‐2,9
‐0,9
0,9
1,7
‐35
‐89,4
‐92
‐89,3
‐86,6
‐81,9
‐75,8
+/‐5 UEM
+/‐11 no UEM
0,6
‐2,3
‐2,8
‐1,6
‐4,7
0,4
‐6
‐11,6
‐7,7
‐23,0
‐25,4
‐34,2
‐28,0
+9 UEM
+12 no UEM
3,3
‐3,3
‐2,7
0,2
2,6
3,0
Balanca corrente
Investimento internacional
Taxa de câmbio efectiva
Quota de mercado
exportações
Custos unitarios do/trabalho
Fuente: Ceprede, predicciones Mayo 2012. As duas faces de austeridade
Consolidaçao fiscal
Financiamiento
internacional
Mais
Diferenciales
taxas de juro
Fraca procura
interna
Realimentaçaó
medos
pagamento
Parar inversión
interna y
extranjera
Reduçao
crescimento
Medidas
reativar
Dificultades
em reduzir
gastos
públicos
Eça de Quiroz [“ 0 distrito de Evora” (1867)]
“Hoje que tanto se fala em crise quen não vé que,
por toda a Europa, una crisis financeira está
minando as nacioanalidades?. Quando os meios
faltarem e un dia se perderem as fortunas
nacionais, o regime establecido cairá para deixar o
campo libre ao novo mundo económico”
Previsões Económicas
Antonio Pulido
Universidad Autónoma de Madrid