Valoración de contingencias y vigencias fututrasAsociaciones

Valoración de Contingencias y
Vigencias Futuras APP
Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional
Subdirección de Riesgo
Vigencias Futuras
QUE ES UNA APP?
DEFINICIÓN
• Instrumento de vinculación de capital privado que se materializa en un
contrato, para la provisión de bienes públicos y sus servicios relacionados.
• Involucra retención/ transferencia de riesgos
REQUISITOS
•
•
•
•
Pagos relacionados con el nivel de servicio y disponibilidad
Siempre involucra O&M
Monto de inversión> 6.000 smmlv y plazo máximo 30 años incluidas prórrogas.
Recursos manejados en patrimonio autónomo
REMUNERACIONES
• Recursos Públicos (VF) y explotación económica de la infraestructura
• Aportes en Especie – No son recursos públicos
ESTRUCTURA
INVERSIONISTAS
(Equity)
ENTIDAD PÚBLICA
(Vigencias Futuras)
PATRIMONIO
AUTÓNOMO
PRESTAMISTAS
(Deuda)
Retribución
COMPAÑÍA CONCESIONARIO
USUARIOS
(Peajes y/o
Explotación)
Condicionada a:
• Disponibilidad
• Niveles de Servicio
• Estándares de Calidad
FUENTES DE FINANCIACIÓN
Desembolsos de
Recursos Públicos*
• Erogaciones
del
PGN,
del
Presupuesto
de
Entidades
Territoriales y Otros
Fondos Públicos
Explotación
Comercial
• Cobro
de tarifas,
peajes, arriendos a
terceros, diferentes
a
la
entidad
contratante
Aportes en Especie
• Menor costo del
proyecto
Ej
:
Predios
• No computan para
el
límite
de
Desembolsos
de
Recursos Públicos
*Los aportes al Fondo de Contingencias, computan
como Desembolso de Recurso Público
FUENTES DE FINANCIACIÓN
Y DEFINICIÓN DE MODALIDAD APP
*% DESEMBOLSOS DE
RECURSOS PÚBLICOS
MODALIDAD APP
MODALIDAD DE
CONTRATACIÓN
No tiene Desembolsos de
Recursos Públicos ni
aportes al FONCONTIN
Iniciativa Privada/
Iniciativa Pública
Se contrata al originador si
no existen terceros
interesados
0%-20%
Iniciativa Privada/
Iniciativa Pública
Licitación pública con
Bonificación para el Originador
Más de 20%
Iniciativa Pública
Licitación pública
* Desembolsos de Recursos Públicos /Valor de la Construcción, Operación y Mantenimiento de todo
el proyecto, durante todo el plazo del contrato.
EJEMPLO
INICIATIVA PRIVADA
Proyecto: Una Entidad Privada propone a la entidad territorial realizar una plaza de mercado
que explotará durante 20 años, sobre un lote propiedad de la entidad territorial, con la
condición de revertir al final del proyecto toda la infraestructura a la entidad pública.
PUBLICO
RIESGOS
REMUNERACION
• Fuerza Mayor
• No requiere
aportes al Fondo
de Contingencias
PRIVADO
• Comercial
• Diseño
• Construcción
•O&M
Las fuentes de remuneración al privado son:
•Arriendos Bodegas, Arriendo Locales
•Parqueaderos
No requiere desembolsos de recursos públicos
El privado financia el diseño y la construcción y solo
puede recibir la remuneración una vez la
infraestructura está disponible, cumpliendo con
niveles de servicio y estándares de calidad.
Total ingresos
$153.000 Mil
Millones
EJEMPLO
INICIATIVA PUBLICA
Proyecto: Edifico de la Gobernación o Alcaldía. Contratar un privado para el diseño,
construcción , operación y mantenimiento durante 20 años, de la edificación pública.
PUBLICO
RIESGOS
REMUNERACION
PRIVADO
• Fuerza Mayor
• Diseño
• Construcción
•O&M
La fuente de remuneración al privado es
Vigencias Futuras
El privado financia el diseño y la
construcción. La entidad pública realiza el
pago una vez la edificación está disponible,
cumpliendo con niveles de servicio y
estándares de calidad.
CAPEX
O&M
TTOAL CONTRATO
EQUITY
DEUDA
VIGENCIA FUTURAS
50.000
102.000
152.000
15.425
35.991
204.000
NIVEL TERRITORIAL
CONDICIONES PREVIAS
1.
El proyecto debe ser consistente con los objetivos del Plan de Desarrollo Territorial
2.
No podrán celebrarse contratos que desarrollen APP´s durante el último año de gobierno
3.
Acreditar el cumplimiento de los límites de gasto y deuda de la Ley 358 de 1997, 617 de 2000 y 819 de
2003
APROBACIONES
1.
Validación financiera de alguna entidad financiera pública de segundo piso o estructuradora
2.
Aprobación de la valoración de las obligaciones contingentes (MHCP)
3.
Aprobación del área de planeación territorial sobre la matriz de riesgos y el comparador público privado
4.
Concepto previo favorable de DNP (En proyectos cofinanciados por la Nación)
VIGENCIAS FUTURAS
MARCO LEGAL
1.
Ley 1483 de 2011
2.
Decreto 2767 de 2012
REQUISITOS
1.
Proyectos de infraestructura, energía, comunicaciones, gasto público social (educación, salud,
agua potable, saneamiento básico)
2.
Consultar metas plurianuales y MFMP
3.
Aprobación del CONFIS Territorial
4.
Declaratoria de importancia estratégica
5.
Existan “estudios de detalle” aprobados por la oficina de planeación. Para APP´s territoriales, los
estudios de detalle se entienden como los establecidos en la Ley 1508.
Vigencias Futuras de la
Nación y las Entidades
Estatales del Orden Nacional para Proyectos de APP
• CONFIS (previo concepto favorable del Ministerio del ramo, del
Departamento Nacional de Planeación y del registro en el Banco de
Proyectos de Inversión Nacional) podrá autorizar la asunción de
compromisos de vigencias futuras, hasta por el tiempo de duración del
proyecto.
• Al momento de aprobarse la meta de superávit primario para el sector
público no financiero, el CONPES (previo concepto del CONFIS) definirá el
límite anual de autorizaciones para comprometer estas vigencias futuras.
• CONFIS definirá un escenario de consistencia fiscal acorde con la
naturaleza de cada proyecto y realizará la evaluación del aporte
presupuestal y disposición de recursos públicos.
Vigencias Futuras de la
Nación y las Entidades
Estatales del Orden Nacional para Proyectos de APP
• El aval fiscal que emita al CONFIS para la ejecución de un proyecto de
Asociación Público Privada en el que el contrato no esté debidamente
perfeccionado, no podrá ser objeto de reconsideración del CONFIS cuando
se exceda el 10% del valor inicialmente aprobado.
• Vigencias Futuras APP no son operaciones de crédito público, se
presupuestarán como gastos de inversión.
• Previo a la apertura de la licitación pública, se deberá contar con la
autorización de vigencias futuras APP (Artículo 26 de la Ley 1508 de 2012)
• CONFIS, definirá requisitos, procedimientos y demás parámetros
necesarios para el otorgamiento de las vigencias futuras APP (Artículo 23
del Estatuto Orgánico de Presupuesto y el artículo 26 de la Ley 1508 de
2012)
PROCESO DE APROBACION
Licitación y
Adjudicación
Aprobación VF
Cumple con limites de
gasto y deuda –Ley 358
617 y 819?
Esta en el Plan Regional
de Desarrollo?
• Declaración de
Importancia
Estratégica
Conceptos Previos
• Oficina de Planeación Territorial
• Unidad de gestión del Riesgo
• Banca de Segundo Piso/Estructurador
Público
• Aprobación Riesgos MHCP
PROCESO DE APROBACION
Conceptos Previos
Cumple con limites de
gasto y deuda –Ley 358
617 y 819.
Esta en el Plan Regional
de Desarrollo?
• Oficina de Planeación
Territorial
• Unidad de gestión del
Riesgo
• Banca de Segundo
Piso/Estructurador
Público
• Aprobación Riesgos MHCP
Aprobación VF
• Declaración de
Importancia
Estratégica
Licitación y
Adjudicación
Valoración de Contingencias y
Fondo de Contingencias de
Entidades del Estado
Marco Normativo
En ella se adoptan medidas en relación con el manejo de las
obligaciones contingentes de las entidades estatales y se
dictan otras disposiciones en materia de endeudamiento
público
Reglamenta la Ley 448 de 1998 y el Art. 22 de la ley 185 de
1995. Decreta disposiciones del Régimen de las Obligaciones
Contingentes de las Entidades Estatales, de la política de
riesgo contractual del Estado, del fondo de contingencias
contractuales de las Entidades Estatales, de la operación del
fondo de contingencias, de la valoración de contingencias y
de la responsabilidad por el incumplimiento del Régimen.
Define la responsabilidad y transparencia fiscal en el
reconocimiento de obligaciones contingentes en contratos
administrativos.
Marco Normativo
Establecen la política de manejo de riesgo contractual del
Estado para procesos de participación privada en
infraestructura.
Establece el marco normativo para la realización de
Asociaciones Público-Privadas. Bajo la ley, las contingencias
derivadas de estas actividades deben regularce por la Ley
448 de 1998.
Reglamenta la Ley 1508 de 2012 y habilita al Ministerio de
Hacienda y Crédito Público, a través de la Dirección General
de Crédito Público y Tesoro Nacional a aprobar o no la valor
de las contingencias derivadas de los proyectos de APP.
Antecedentes
Antecedentes
• El Estado para incentivar la participación
privada en infraestructura, ofrecio algunas
garantías a los concesionarios.
• Las garantías no eran registradas en el marco
fiscal.
• Alta incidencia de los pasivos contingentes,
aumentando las restricciones presupuestales.
Consecuencias
Relevancia
• Emisión de deuda como mecanismo de
financiamiento para el pago de las
obligaciones.
• Evaluar el verdadero impacto fiscal de un
proyecto
• Evitar la volatilidad fiscal
Fondo de Contingencias de las
Entidades del Estado
• Monitoreo de gestión de las finanzas públicas.
• Atender las obligaciones contingentes de las Entidades Estatales.
• Prevenir la volatilidad presupuestal generada por los riesgos retenidos por
el sector público.
Planes de Aportes
• El fondo funciona como un sistema de autoahorro, en el que las
entidades estatales aportan en la forma y cuantía previstas en el Plan
de Aportes.
• El Plan de Aportes cubre las obligaciones contingentes de las
entidades estatales para evitar la volatilidad presupuestal.
• El Plan de Aportes es el cronograma de los recursos que se deben
transferir al Fondo, aprobados por la DGCPTN.
Procedimiento
Primera etapa
Nuevo
Proyecto
Contrato
Privado
Asignación
de riesgos
Público
Desembolso
Sí
Ocurrencia
del evento
¿Recursos
del Fondo
son
suficientes?
No
Segunda
Etapa
Plan de
Aportes al
Fondo
Seguimiento
Valoración
del Pasivo
Contingente
Antecedentes en
contratación de proyectos infraestructura vial.
1ra Generación
2da Generación
3ra Generación
• La Nación garantizó: tarifas, tráfico, ingreso mínimo, construcción y tasa
interna de retorno durante la vigencia de los contratos.
• En caso de activarse dichas garantías, el Estado debía pagarle al
concesionario la diferencia de ingresos, constituyendo un pasivo
contingente para la entidad contratante.
• Se introducen límites a las garantías de ingreso y se eliminaron las
garantías parciales de riesgo de construcción transfiriendo riesgo a los
concesionarios.
• Se introduce el concepto de ingreso esperado, que flexibilizaba el
término de la concesión hasta que el concesionario obtuviera el ingreso
esperado solicitado en su licitación.
• Se transfiere el riesgo de gestión predial y adquisición de licencias
ambientales al concesionario.
• Se da prioridad a la estructuración financiera con el fin de garantizar su
adecuada financiación.
• Los contratos de esta generación son de plazo variable y se enmarcan
dentro del concepto de ingreso esperado.
Proceso de valoración de
Pasivos Contingentes
Contextualización
Identificación de Riesgos
• Durante la planeación y la etapa precontractual del
proyecto, verificar el cumplimiento de las disposiciones
básicas que estipulan la evaluación de riesgos y
obligaciones contingentes.
• Determinar cuáles son los factores de riesgo más
importantes en la unidad de análisis.
Evaluación
• Valoración cualitativa y transferencia contractual de los
riesgos.
Valoración
• Estimar la probabilidad y el nivel de impacto de los riesgos
que han sido cualificados y que por su materialidad
requieran una valoración cuantitativa.
Mitigación
• Toma de decisiones respecto al manejo óptimo de los
riesgos.
Representación estática del
impacto del riesgo versus la
probabilidad de ocurrencia
Probabilidad (%)
Bajo- Alto
Alto- Alto
Medio- Medio
Bajo- Bajo
Impactos ($)
Alto- Bajo
Matriz de riesgo cualitativa
Escala
Probabilidad (%)
1
2
3
Impacto ($)
4
5
1
2
3
4
5
Económicos
Sociales
Operativos
Financieros
Tecnológicos
Regulatorios
Alto
Medio
Bajo
Alto
Medio
Bajo
Ambientales
Valoración de Pasivos
Contingentes derivados de
Proyectos de APP
¿La distribución de la
variable aleatoria es
conocida?
Sí
Modelos Paramétricos
No
Modelos de Simulación
Modelos Paramétricos
Distribuciones Probabilisticas
Experimento probabilístico
Función de densidad
Distribución
Momentos estadísticos
Test de Normalidad de la muestra observada
Modelos Paramétricos
Impacto
Riesgo de única
ocurrencia
Distribución
geométrica
para cada
periodo de
tiempo.
Riesgos de
múltiple
ocurrencia
Distribuciónes:
Chi Cuadrado,
Lognormal,
Beta o
Exponencial.
p
p
p
Tiempo
Probabilidad
Privado
Público
Modelos Paramétricos
P95
μ-1,64σ
μ
μ+1,64σ
Modelos Paramétricos
• De no contar con normalidad, se puede re-samplear la
muestra estadística (Bootstrap)
• Si no se cuenta con la información histórica suficiente,
se procede a hacer una valoración de probabilidad e
impacto a través de un Panel de Expertos
Modelos de Simulación
• ¿Por qué una simulación?:
• No se conocen la distribución de la muestra.
• Acoplamiento de grados de libertad de la muestra
• Correlación de eventos
• Grados de incertidumbre significativos
• No existe una solución determinística creíble que de un
cálculo de valores esperados.
Modelos de Simulación
  2 


xt  x0 exp     t   t z 
2 


Modelos de Simulación
• Para encontrar la distribución a
partir
de
los
momentos
estadísticos observados, se aplica
un método de simulación Monte
Carlo.
• Con la simulación, se calculan
probabilidades teóricas de la
materialización del riesgo.