Sector de Derivados - Universidad Veracruzana

Universidad veracruzana
Sistemas Computacionales Administrativos
Sector de Derivados
Finanzas Empresariales
Aguirre Sánchez Aurora Lizbeth
Menéndez González Cecilia
Pérez López Denisse del Carmen
Pérez Reyes Clara Luz
Ramírez Contreras Ana Karen
INTRODUCCIÓN
El Mercado Mexicano de Derivados constituye uno de los avances más
significativos en el proceso de desarrollo e internacionalización del Sistema
Financiero Mexicano.
Es el mercado donde se operan instrumentos que se “derivan” del mercado
bursátil, o de contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de
determinado activo financiero. Los participantes del mercado bursátil pueden
formar parte de este sector siempre y cuando cumplan con determinados
requisitos para operar. Los clientes que invierten en este mercado deben ser
considerados “inversionistas calificados”. Existen adicionalmente instituciones
especialistas que se encargan de garantizar el correcto funcionamiento del
mercado (Cámara de Compensación, Socios Liquidadores, Socios Operadores,
etc.).
SECTOR DE DERIVADOS
Es el mercado donde se operan instrumentos que se “derivan” del mercado
bursátil, o de contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de
determinado activo financiero.
Participantes:
Los participantes del mercado bursátil pueden formar parte de este sector siempre
y cuando cumplan con determinados requisitos para operar y deben ser
considerados “inversionistas calificados”.
Existen adicionalmente instituciones especialistas que se encargan de garantizar
el correcto funcionamiento del mercado (Cámara de Compensación, Socios
Liquidadores, Socios Operadores, etc.).
Historia
Desde 1972 comenzaron a desarrollarse los instrumentos derivados financieros,
cuyos activos de referencia son títulos representativos de capital o de deuda,
índices, tasas y otros instrumentos financieros.
Conceptos Básicos
 Derivados: Son una familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya
principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de
referencia. Los productos derivados surgieron como instrumentos de
cobertura ante fluctuaciones de precio en productos agroindustriales
(commodities), en condiciones de elevada volatilidad.
 Derivados Financieros: A partir de 1972 comenzaron a desarrollarse los
instrumentos derivados financieros, cuyos activos de referencia son títulos
representativos de capital o de deuda, índices, tasas y otros instrumentos
financieros. Los principales derivados financieros son: futuros, opciones,
opciones sobre futuros, warrants y swaps
 Activos Subyacentes: Los más utilizados para la emisión de contratos de
derivados financieros son: acciones individuales, canastas de acciones,
índices accionarios, tasas de interés y divisas.
Prestadores de Servicios
Prestador de servicios es la persona física o jurídica que expide certificados
electrónicos o prestos otros servicios en relación a las funciones que se realizan
dentro de la Bolsa de Futuros y Derivados.
Bolsa de futuros y opciones (MEXDER)
MEXDER Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V
MexDer es la Bolsa de Derivados de México, la cual ofrece Contratos de Futuro y
Contratos de Opción, siendo instrumentos que permiten fijar hoy el precio de
compra o venta de un activo financiero (dólar, euros, bonos, acciones, índices,
tasas de interés) para ser pagado o entregado en una fecha futura
Inició operaciones el 15 de diciembre de 1998, Constituida como una sociedad
anónima de capital variable, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público (SHCP).
Objetivos:
 Establecer condiciones
internacional.
para
una
mayor
competitividad
financiera
 Desestimular la migración de capitales mexicanos a otros mercados.
 Lograr un balance adecuado entre importación y exportación de servicios
financieros.
 Diversificar y flexibilizar los instrumentos disponibles por el sector financiero
mexicano
Misión
Contribuir al fortalecimiento y desarrollo del Sistema Financiero Mexicano a través
de la consolidación del mercado mexicano de derivados como base para la
administración de riesgos de las Instituciones Financieras que lo componen,
empresas e inversionistas en general; ofreciendo una amplia gama de
instrumentos derivados listados o registrados, administrados, compensados
y liquidados con el más alto grado de seguridad, eficiencia, transparencia y
calidad crediticia.
Visión
Ser motor de desarrollo del Mercado de Derivados en México, posicionándonos
como la mejor alternativa para la operación y liquidación de instrumentos
derivados, a través de la prestación de servicios con los estándares
internacionales de la industria; fomentando el profesionalismo y calidad de
nuestro trabajo, base de la buena reputación e imagen de nuestras empresas.
Índice de Concentración
MexDer desarrolló una herramienta de cálculo con la finalidad de dar a conocer la
concentración en posición abierta al cierre de cada día de negociación por
participante (intermediarios miembros de MexDer)
VIMEX Este nuevo indicador mide la Volatilidad esperada para el Mercado
Accionario Mexicano en el corto plazo
MexFix Mecanismo de acceso a Miembros, el cual está desarrollado en un
protocolo estándar a nivel internacional que se denomina "FIX" (Financial
Information eXchange).
Este mecanismo permite que los Miembros se conecten de manera remota a los
Sistemas Centrales de Negociación de MexDer por medio de la interfaz FIX
(MexFix).
CÁMARA DE COMPENSACION
Los mercados de derivados listados o estandarizados, cuentan con una Cámara
de Compensación, que funge como garante de todas las obligaciones financieras
que se generan por las operaciones de productos derivados estandarizados.
Asigna
 Es la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer), su función central es ser la contraparte y garante de
todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los
contratos negociados, observando la normatividad emitida por las
Autoridades Financieras: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP),
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), Banco de México y del
Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER).
 Es un Fideicomiso de administración y pago constituido en 1998 en BBVA
Bancomer, con el objeto de compensar y liquidar las operaciones de
productos derivados realizadas en MexDer.
 Sus fideicomitentes son los principales Grupos Financieros del país;
Banamex Citigroup, BBVA Bancomer, JPMorgan, Santander-Serfin,
Scotiabank Inverlat, así como el Instituto para el Depósito de Valores S.D.
Indeval.
Misión
Ofrecer servicios de compensación, liquidación y administración de riesgos para
operaciones financieras derivadas, brindando a los participantes el mayor grado
de seguridad, transparencia y calidad crediticia a precios competitivos, con el
objeto de asegurar el desarrollo ordenado del mercado de derivados y con ello
contribuir al fortalecimiento del sistema financiero mexicano; con una operación
autosuficiente y con los más altos estándares de tecnología y calificación del
personal.
SOCIOS LIQUIDADORES
Los Socios Liquidadores son fideicomisos de administración y pago que
conforman el patrimonio de la Cámara y que realizan la liquidación de las
operaciones realizadas en el mercado, por lo que todos los Operadores del
Mercado deberán contratar los servicios de un liquidador.
Tipos de socios
 Los Socios Liquidadores por cuenta propia - compensan y liquidan las
operaciones de las instituciones integrantes de su grupo financiero.

Los Socios Liquidadores por cuenta de terceros - compensan y liquidan las
operaciones por cuenta de clientes.
Sistemas que deben tener los socios liquidadores:
 Sistema de Administración de Cuentas
 Sistema de Control de riesgos
FORMADORES DE MERCADO
El Formador de Mercado es el Miembro Integral aprobado por la Bolsa que con
recursos propios interviene en el mercado de capitales para promover la
liquidez, establecer precios de referencia y contribuir a la estabilidad y
continuidad de precios de un valor o de un conjunto de valores que integren el
Mercado de Capitales, a través del mantenimiento de forma permanente de
posturas de compra y venta, en firme, sobre valores, y reglas.
Valores del Mercado de Capitales que pueden contar con Formador de Mercado
1. Acciones de Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios , como
de SA Promotoras de Inversión Bursátil, títulos representativos de dos o
más acciones de una o más Series accionarias de una Emisora.
2. Acciones de Entidades Financieras.
3. Acciones de Empresas Extranjeras.
4. Certificados de Participación Ordinarios sobre Acciones (CPO’s).
5. . Títulos Referenciados a acciones (Trac’s).
Especificaciones
Un Miembro podrá fungir como Formador de Mercado respecto de varios Tipos de
Valor y podrá ser contratado por varias Emisoras. Las Emisoras no podrán
contratar a más de un Formador de Mercado para una misma Serie.
Conclusión
El Mercado Mexicano de Derivados es una opción de compras a largo plazo
que está sujeta a la volatilidad involuntaria y tal vez improvista de las divisas, valor
de producto, tasas de interés y activos a largo plazo, por lo cual, las acciones
realizadas en este mercado no deben ser tomadas como una inversión a largo
plazo sino como un contrato de futuros con obligaciones para cumplir, además de
tomar una estrategia de preventiva contra riesgos y en una forma más racional,
pensar si podemos arriesgar lo que deseamos y si, aun con las variaciones que
los riesgos puedan traer; lo que se obtiene es suficiente para iniciar una actividad
especulativa.
En el caso de México, un mercado especulativo puede ser a primera vista
inseguro, pero consiguiendo asociaciones que puedan sustentar los riesgos de
inversión, puede ser de buen beneficio para la dinámica de la economía del país.
Bibliografía
http://www.mexder.com.mx
www.economia48.com/spa/d/camara-de-compensacion/camara-decompensacion.htm