“Fideicomisos Empresariales: herramientas para las empresas del

“Fideicomisos
Empresariales:
herramientas para las
empresas del sector de
Infraestructura”
1
Negocios Fiduciarios
Haga Fideicomisos
no Sociedades
2
Capacidad Jurídica de los
Fideicomisos
Decreto 1049 de 2006
“.. Los patrimonios autónomos conformados en desarrollo del
contrato de fiducia mercantil, aún cuando no son personas
jurídicas, se constituyen en receptores de los derechos y
obligaciones legal y convencionalmente derivados de los
actos y contratos celebrados y ejecutados por el fiduciario en
cumplimiento del contrato de fiducia …… ”
3
“Haga Fideicomisos, no haga
Sociedades”
Concepto
Finalidad
Vehículo jurídico Independiente
Sirve:
Seguridad y planeación tributaria
Celebrar actos jurídicos
Contratar personal
Seguridad personal
Confidencialidad
Limitación de responsabilidad
SOCIEDAD
Unión para
generar
utilidades
FIDEICOMISO
Patrimonio
Autónomo con
finalidad
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
si
4
“Haga Fideicomisos, no haga
Sociedades”
SOCIEDAD
FIDEICOMISO
Estatutos
Normatividad
Vigiladas
Actúan
Contabilidad
Organos de dirección
Responsabilidad
Obligaciones
Vehículo sucesoral
Sujetos de Inv.Extranjera
Pactos de accionistas
Escritura Pública (costos) Documento privado
De orden público
Autonomía de la Voluntad
Supersociedades
La Fiduciaria
Representante Legal
Representante de la Fiduciaria
si
si
Obligatorios
Flexibles
Administradores
Responsabilidad fiduciaria
Legales De los comerciantes
Contractuales (no)
A veces
si
si
si
no
si
Liquidación
Dispendiosa
Agil
5
Comparativo Fideicomisos vs.
Sociedades Mercantiles
Item
Sociedades
Fideicomisos
Impuesto de Renta
Si
No
Retefuente
Si
No
Renta Presuntiva
Si
No
Impuesto de Patrimonio
Si
No
IVA
Si
Si
ICA
Si
Limitado a algunas ciudades
Reserva Legal
Si
No
Utilidad
Caja
Si
Si
Reparto de Utilidades
Beneficio para activos productivos
6
“Haga Fideicomisos, no Sociedades”
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Confidencialidad
Planeación Sucesoral
Seguridad Personal
Seguridad y Planeación tributaria
Facilitar la vida
Negocios Empresariales
Ahorrar costos
Garantía de créditos
Promesas de cumplimiento
Negocios inmobiliarios
7
.
.
.
Negocios Fiduciarios
•Cartera Colectiva
Abierta
prearriendos
• CCA con pacto
• Administración
de permanencia
Inmobiliaria
•Manejo subsidios •Fondos de
Pensiones
• Compra lotes a
Voluntarias
futuro
• Renovación
• Fideicomisos de
Urbana
Inversión
• Haga Fiducia no Individual
Promesas
•Descuento de
• Hoteles
CXC
• Preventas y
• Empresariales
• De Garantía y
fuente de pago
• Administración
de Patrimonios
Familiares
•Estructuración y
administración
de emisiones
•Representación
de Tenedores
•Emisiones de
Derechos
Fiduciarios
•Fondos de
Capital Privado
8
Fideicomisos Empresariales
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Liquide sociedades a través de Fideicomisos (extranjeras)
Venda sociedades a través de fideicomisos
Para pactos de accionistas
Manejo de franquicias
Para Joint Ventures
Para propiedad de marcas-patentes
Manejo de litigios
Sustituto de Uniones temporales o Consorcios
Para instrumentar la promesa futura de constitución de sociedad
Para representación de sociedades
Para contratar empleados y estructurar beneficios laborales
Administración de créditos sindicados
9
Sustituto de Consorcios:
Haga Fideicomisos, no consorcios
–
–
Si la ley lo permite
A través del fideicomiso como sustituto o no:
•
Los contratistas fijan reglas de juego exigibles y claras
sobre aportes, ejecuciones, responsabilidades, recibo de
utilidades para garantizar el cumplimiento de
obligaciones recíprocas
– Se logra un manejo de caja independiente y a veces mas
eficiente (4 por mil, poder de negociación, etc)
– Se protegen los recursos del contrato respectivo, frente a
demandas y procesos ajenos, que afecten a alguno de los
contratistas.
10
Negocios Fiduciarios
•Cartera Colectiva
Abierta
prearriendos
• CCA con pacto
• Administración
de permanencia
Inmobiliaria
•Manejo subsidios •Fondo de
Pensiones
• Compra lotes a
Voluntarias
futuro
• Renovación
• Fideicomisos de
Urbana
Inversión
• Haga Fiducia no Individual
Promesas
•Descuento de
• Hoteles
CXC
• Preventas y
• Empresariales
• De Garantía y
fuente de pago
• Administración
de Patrimonios
Familiares
•Estructuración y
administración
de emisiones
•Representación
de Tenedores
•Emisiones de
Derechos
Fiduciarios
•Fondos de
Capital Privado
11
De Administración y Fuente de Pago
• Un contratista celebra un contrato de largo plazo sobre la
base de la ejecución de una obra para un cliente
• La ejecución del contrato genera un flujo de caja
• Ese flujo se materializa en derechos económicos que:
– Son susceptibles de ceder
– Pueden convertirse en una fuente de pago de un crédito
– Pueden ser mejor que una garantía real
• Si la cesión se hace a través de un fideicomiso hay un
tercero, especializado en el tema que puede “controlar el
flujo” y dar valor agregado.
12
Bienes Susceptibles
Derechos Económicos
derivados de:
1. Contratos de prestación de servicios.
2. Contratos de suministro.
3. Contratos civiles de obra.
4. Contratos de arrendamiento.
5. Ventas en establecimientos comerciales.
6. Títulos valores (dividendos, intereses, etc.).
7. Cualquier otra fuente que sea:
•
Predecible.
•
Cesible.
13
Antecedente Legal:
Decreto 4828 de 2008
• Expide el régimen de garantías en la Contratación de la
Administración Pública.
• Regulan los mecanismos de cobertura del riesgo en los
contratos regidos por la Ley 80 de 1993 y la Ley 1150 de
2007 para garantizar el cumplimiento de las obligaciones
surgidas en favor de las entidades públicas con ocasión
de
– Presentación de los ofrecimientos
– Contratos y de su liquidación
14
Antecedente Legal:
Decreto 4828 de 2008
• Clases de garantías: en los procesos de contratación los
oferentes o contratistas podrán otorgar, como mecanismos de
cobertura del riesgo, cualquiera de las siguientes garantías:
– Póliza de seguros
– Fiducia mercantil en garantía
– Garantía bancaria a primer requerimiento
– Endoso en garantía de títulos valores
– Depósito de dinero en garantía.
• Sin perjuicio de que la responsabilidad extracontractual de la
administración derivada de las actuaciones, hechos u
omisiones de sus contratistas o subcontratistas sólo puede
ser amparada mediante póliza de seguro.
15
Alternativas de Negocios Fiduciarios
1. Fiducia de Administración y Fuente de Pago para
garantizar obligaciones.
2. Fiducia en garantía para contratación estatal
3. Fiducia de Administración y Pagos para el manejo
de anticipos.
4. Fiducia en garantía para la expedición de múltiples
pólizas
5. Inversión de recursos en las Carteras Colectivas
(con carta de instrucciones)
16
Fiducia de Administración y Fuente de
Pago para garantizar Obligaciones
• Dirigido a: Contratistas de entidades que obtengan créditos
para la ejecución de los contratos estatales
• Objetivo: Alternativa para garantizar a los acreedores una
fuente de pago para sus créditos.
• Esquema Propuesto: Contrato de fiducia mercantil
irrevocable de administración y fuente de pago
– Fideicomitente: Contratista
– Beneficiario:
Entidad Acreedora
– Fiduciario:
Abc Fiduciaria S.A.
17
Alternativas de Negocios Fiduciarios
1. Fiducia de Administración y Fuente de Pago para
garantizar obligaciones.
2. Fiducia en garantía para contratación estatal
3. Fiducia de Administración y Pagos para el manejo
de anticipos.
4. Fiducia en garantía para la expedición de múltiples
pólizas
5. Inversión de recursos en las Carteras Colectivas
(con carta de instrucciones)
18
Fiducia en garantía para contratistas
del Estado
• Dirigido a: Contratistas del Estado
• Objetivo: Dar cumplimiento a la normatividad relacionada
con la garantía de seriedad y/o cumplimiento que
debe ofrecer el proponente y/o contratista en los
procesos de contratación con el Estado, a través
de fidecomisos en garantía.
• Esquema Propuesto: Contrato de fiducia mercantil
irrevocable de garantía
– Fideicomitente: Contratista
– Beneficiario:
Entidad Pública
– Fiduciario:
Abc Fiduciaria S.A.
19
Fiducia en garantía para contratistas
del Estado
• Activos Fideicomitidos: pueden ser, entre otros:
– Bienes inmuebles
– Títulos Valores
– Recursos monetarios
• Actividades de la Fiduciaria:
– Administración de los recursos
– Expedición de Certificados de Garantía
– Si hay el Fideicomiso procederá a ejecutar las
instrucciones contempladas en el contrato tendientes a
atender, en nombre del Fideicomitente, las obligaciones
pendientes de pago ante la Entidad Pública
20
Fiducia de Administración y Pagos
para el manejo de anticipos
• Dirigido a: Contratistas de entidades que otorguen anticipos
para la ejecución de los servicios contratados
• Objetivo: Alternativa para asegurar a la entidad contratante
el buen manejo de los recursos otorgados como
anticipos de contratos.
• Esquema Propuesto: Contrato de fiducia mercantil
irrevocable de administración y pagos
– Fideicomitente: Contratista
– Beneficiario:
Entidad Contratante
– Fiduciario:
ABC Fiduciaria S.A.
21
Fiducia de Administración y Pagos
para el manejo de anticipos
• Activos Fideicomitidos:
– Recursos monetarios que la Entidad Contratante entrega
al Contratista en calidad de anticipo
– Rendimientos generados por la inversión de los recursos
• Actividades de la Fiduciaria:
– Inversión de los recursos en las Carteras Colectivas
administradas por la Fiduciaria, mientras los mismos se
destinan a la realización de pagos
– Realización de pagos a terceros y/o desembolsos al
Contratista, previo cumplimiento de las condiciones
establecidas en el
– Presentación periódica de informes
22
Fiducia de Administración y Pagos
para el manejo de anticipos
• Ventajas para el Tomador:
– Alternativa adicional para asegurar el buen manejo de los
recursos, sin agotar el cupo asignado por las
Aseguradoras
– Generación de rendimientos por la inversión de los
recursos
– Disminución de su carga operativa, dado que a través del
fideicomiso puede realizar pagos a sus proveedores
• Ventajas para la Entidad Contratante :
– Certeza de que los recursos entregados, son realmente
utilizados en el servicio contratado (visto bueno del
Interventor)
– Cuenta con información periódica acerca de los pagos
23
realizados con cargo a esos recursos
Alternativas de Negocios Fiduciarios
1. Fiducia de Administración y Fuente de Pago para
garantizar obligaciones.
2. Fiducia en garantía para contratación estatal
3. Fiducia de Administración y Pagos para el manejo
de anticipos.
4. Fiducia en garantía para la expedición de múltiples
pólizas
5. Inversión de recursos en las Carteras Colectivas
(con carta de instrucciones)
24
Fiducia en garantía para la expedición
de múltiples pólizas
• Dirigido a: Tomadores frecuentes de pólizas de seguro
• Objetivo: Ampliar el “cupo” que le fue otorgado por la
Aseguradora y de esta forma tomar una mayor
cantidad de pólizas y/o mejorar sus coberturas
• Esquema Propuesto: Contrato de fiducia mercantil
irrevocable de garantía
– Fideicomitente: Tomador de la póliza
– Beneficiario:
Aseguradora
– Fiduciario:
Abc Fiduciaria S.A.
25
Fiducia en garantía para la expedición
de múltiples pólizas
• Activos Fideicomitidos: pueden ser, entre otros Bienes
inmuebles, Títulos Valores, Recursos monetarios
• Actividades de la Fiduciaria:
– Administración de los recursos transferidos en propiedad al
fideicomiso, de acuerdo con las instrucciones del
Fideicomitente
– Expedición de Certificados de Garantía a favor de la
Aseguradora
– En caso de incumplimiento del Fideicomitente, proceder a
ejecutar las instrucciones contempladas en el contrato
tendientes a atender, en nombre del Fideicomitente, las
obligaciones pendientes de pago ante la Aseguradora
26
Fiducia en garantía para la expedición
de múltiples pólizas
• Ventajas para el Tomador:
– Ampliación del cupo asignado
– Disminución en la operatividad para la expedición de cada
nueva póliza
– Mientras los activos se encuentren en el fideicomiso, los
mismos pueden seguir siendo productivos
• Ventajas para la Aseguradora:
– Expedición de Certificados de Garantía a su favor, lo que
disminuye el riesgo
– Agilidad en la aprobación de las pólizas
27
Alternativas de Negocios Fiduciarios
1. Fiducia de Administración y Fuente de Pago para
garantizar obligaciones.
2. Fiducia en garantía para contratación estatal
3. Fiducia de Administración y Pagos para el manejo
de anticipos.
4. Fiducia en garantía para la expedición de múltiples
pólizas
5. Inversión de recursos en las Carteras Colectivas
(con carta de instrucciones)
28
Inversión de recursos en las Carteras
Colectivas (con carta de instrucciones)
(Ley 1150 de 2007)
• Dirigido a: Tomadores de fianzas y/o pólizas
• Objetivo: Alternativa más rentable y ágil para acreditar
garantías
adicionales solicitadas por las
Aseguradoras para la expedición de éste tipo de
fianzas y/o pólizas
• Esquema Propuesto: Adhesión a cualquiera de las Carteras
Colectivas administradas por Abc Fiduciaria
– Constituyente: Tomador de la póliza
– Beneficiario:
Aseguradora
– Administrador : Abc Fiduciaria S.A.
29
Inversión de recursos en las Carteras
Colectivas (con carta de instrucciones)
• Activos Administrados :
– Recursos monetarios
– Rendimientos generados por la inversión de los recursos
• Actividades de la Fiduciaria:
– Inversión de los recursos en la Cartera Colectiva
seleccionada por el Constituyente, de acuerdo con el
reglamento de la misma
– Restringir la disposición de dichos recursos por parte del
Constituyente, de acuerdo con lo indicado en la Carta de
Instrucciones
– Envío mensual del extracto del encargo fiduciario
30
Inversión de recursos en las Carteras
Colectivas (con carta de instrucciones)
• Ventajas para el Tomador:
– Generación de rendimientos por la inversión de los
recursos
– Rapidez en la apertura del Encargo Fiduciario
• Ventajas para la Entidad Contratante :
– Obtiene una garantía con las mismas calidades que las
otorgadas actualmente (cdt), pero con un valor agregado
para el Tomador: Rentabilidad.
31
Negocios Fiduciarios
• Preventas y
• Empresariales
• De Garantía y
fuente de pago
• Administración
de Patrimonios
Familiares
•Cartera Colectiva
prearriendos
Abierta
• Administración
• CCA con pacto
Inmobiliaria
de permanencia
•Manejo subsidios •Fondo Pensiones
• Compra lotes a
Voluntarias
futuro
• Fideicomisos de
• Renovación
Inversión
Urbana
• Haga Fiducia no Individual
•Descuento de
Promesas
CXC
• Hoteles
•Estructuración y
administración
de emisiones
•Representación
de Tenedores
•Emisiones de
Derechos
Fiduciarios
•Fondos de
Capital Privado
32
Anexos
33
Negocios Fiduciarios
•Cartera Colectiva
Abierta
prearriendos
• CCA con pacto
• Administración
de permanencia
Inmobiliaria
•Manejo subsidios •Fondo de
Pensiones
• Compra lotes a
Voluntarias
futuro
• Renovación
• Fideicomisos de
Urbana
Inversión
• Haga Fiducia no Individual
Promesas
•Descuento de
• Hoteles
CXC
• Preventas y
• Empresariales
• De Garantía y
fuente de pago
• Administración
de Patrimonios
Familiares
•Estructuración y
administración
de emisiones
•Representación
de Tenedores
•Emisiones de
Derechos
Fiduciarios
•Fondos de
Capital Privado
34
Administración de Patrimonios
Familiares
• Fideicomisos de Administración de Bienes en general
• Fideicomisos para manejo de Protocolos de Familia
• Manejo de bienes que se tienen en comunidad
• De Planeación Sucesoral
• De Inversión extranjera
35
Negocios Fiduciarios
• Preventas y
• Empresariales
•De Garantía y
fuente de pago
•Administración
de Patrimonios
Familiares
prearriendos
• Administración
Inmobiliaria
•Manejo
subsidios
• Compra lotes a
futuro
• Renovación
Urbana
• Haga Fiducia
no Promesas
•Cartera Colectiva
Abierta
• CCA con pacto
de permanencia
• Fondo de
Pensiones
Voluntarias
• Fideicomisos de
Inversión
Individual
•Descuento de
CXC
•Estructuración y
administración
de emisiones
•Representación
de Tenedores
•Emisiones de
Derechos
Fiduciarios
•Fondos de
Capital Privado
36