Obligaciones Negociables, Debentures, Bonos

OBLIGACIONISTAS
OBLIGACIONES
NEGOCIABLES
Ley 23.962 que modifica Ley
23.576, y decr. 156/89.-
La Ley 23.962 ha tomado como
fuente las normas de la L.S.
dedicadas a los debentures pero ha
incorporado nuevas disposiciones
para alentar la emisión de este tipo
de títulos de deuda.
Títulos de deuda que pueden ser emitidos por :
-Sociedades por acciones
-Cooperativas
-Asociaciones civiles constituidas en el país
-Sucursales de sociedades por acciones constituidas en el extranjero
(118 L.S)
Emisión:
 No requiere autorización expresa de los estatutos.
 Puede ser resuelta por una asamblea general ordinaria, salvo las
obligaciones convertibles en acciones –competencia asamblea
extraordinaria- con excepción de las sociedades autorizadas a
hacer oferta pública. En las Asoc Civiles requiere expresa
autorización de los estatutos y decisión de la asamblea.
 No es obligatorio recurrir a una institución bancaria o financiera
mediante contrato de fideicomiso, a fin de que asuma la defensa
de los intereses de los obligacionistas durante la vigencia del
empréstito.
 Pueden emitirse diversas clases con derechos diferentes (dentro
de la misma clase iguales derechos).Puede una emisión dividirse
en series.
 Podrán ser
al portador (endosables o
Nominativos
no )
escriturales (art.31)
POR LA GARANTIA QUE
OTORGAN A SUS
ACREEDORES
Con
garantía
flotante
Con
garantía
especial
Con
garantía
común
POR LAS ALTERNATIVAS QUE
BRINDAN A SUS TITULARES
Simples:
Devolución
Préstamo e
intereses
Convertibles en
acciones:
Posibilidad de
percibir el crédito
o convertirse en
accionista.
Las soc. por
acciones pueden
emitir
obligaciones
convertibles a
opción del
obligacionista, en
acciones de la
emisora (art.5).
Derechos de Preferencia y de Acrecer: Los accionistas que gocen
de aquellos derechos en la suscripción de nuevas acciones, pueden
ejercerlo en la suscripción de obligaciones convertibles (art.11) . Se
aplicarán los arts. 194 a 196 de la L.S. Los disconformes con la
emisión pueden ejercer derecho de receso.
Debenturistas
DEBENTURES
 De casi nula aplicación en la
práctica. Títulos de deuda que pueden
emitir exclusivamente las
sociedades por acciones,
siempre que tal emisión
estuviere expresamente
prevista en el estatuto.
 La sociedad emisora debe
celebrar con un banco un
contrato de fideicomiso para
que tome a su cargo la gestión
de las suscripciones, control,
representación y defensa de
los debenturistas.
BONOS
POR LA GARANTÍA QUE
OTORGAN A SUS
ACREEDORES
Con
Con
Con
garantía
garantía garantía
flotante
especial común
POR LAS ALTERNATIVAS
QUE BRINDAN A SUS
TITULARES
Simples
Convertibles
BONOS DE GOCE
BONOS DE PARTICIPACION
-Se otorgan a titulares de
acciones totalmente
amortizadas.
-Dan derecho a la
participación en las
ganancias y en el producto
de la liquidación, después
de reembolsado el valor
nominal de las acciones no
amortizadas (art. 228 L.S.)
-El estatuto puede
otorgarle otros derechos
además de la participación
en las ganancias y en la
cuota liquidatoria.
-Se emiten en favor de accionistas por
prestaciones que no consistan en aportes
de capital.
-Sólo dan derecho a participar de las
ganancias del ejercicio (art. 299 L.S.)
-Bonos de participación para el
personal:
Incluidos en esta categoría aunque están
sometidos a un régimen particular. Su
beneficio para el titular es una
habilitación en las ganancias, no tiene
incumbencia en la gestión empresaria.
Se abonan contemporáneamente con el
dividendo.
BONISTAS
Título que puede emitir la sociedad
de naturaleza distinta a las
acciones.
Otorgan derecho a participar
exclusivamente de las utilidades
Modificaciones en las condiciones
de los bonos: Conformidad de
titulares de la mayoría absoluta de
los bonos de la clase respectiva,
expresada en asamblea convocada
al efecto (art. 237 L.S.).
No es necesaria esta conformidad
cuando la modificación se refiere
al número de bonos y se tratare de
bonos de goce y de participación
de personal.