Notas sobre la economía de Córdoba en 2010 y perspectivas 2011

Notas sobre la economía de Córdoba en
2010 y perspectivas 2011
Juan Manuel Garzón
Economista Jefe del IERAL Córdoba
Diciembre de 2010 Córdoba - Argentina
El campo
Un año donde se recuperó la producción
agrícola
Producción agrícola
Córdoba
Estructura de producción
(campaña 09/10)
24.000
22.000
En miles de toneladas
Girasol
0,5%
20.000
14.000
12.000
Trigo
1,5%
La producción
agrícola creció un
17%
18.000
16.000
Maní
1,9%
14 millones de
toneladas de soja
(62% de la
producción agrícola
de la provincia)
Maíz
28,4%
10.000
06/07
07/08
08/09
09/10
Soja
62,3%
Sorgo
5,3%
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
Margen Bruto en U$S/ha
También se recuperaron los márgenes
ganaderos
Actividad de cría
80,0
0,0
10
nJu -09
c
De 09
nJu -08
c
De -08
n
Ju -07
c
De 07
nJu -06
c
De -06
n
Ju -05
c
De 05
nJu -04
c
De -04
n
Ju -03
c
De 03
nJu -02
c
De -02
n
Ju -01
c
De 01
nJu -00
c
De -00
n
Ju
Pero fue después de haber liquidado muchos
vientres..
Evolución del stock de vacas Marzo
2008 – Marzo 2010
•
Entre Marzo de 2008 y Marzo
de 2010 el país perdió 3,2
millones de vientres, el 13%
del stock.
•
En ese período Córdoba
25.000.000
20.000.000
15.000.000
perdió 341 mil vientres, el
15% del stock.
10.000.000
•
5.000.000
0
Marzo 2008
Córdoba
Marzo 2010
Resto País
Combinación de dos shocks
muy adversos:
a) Sequía;
b) Restricciones a la
exportación (malas
políticas)
Dos claves para el 2011
CLIMA – Reservas de AGUA
< 5 Extremadamente más seco que lo habitual.
5 - 20 Mucho más seco que lo habitual.
20 - 40 Más seco que lo habitual.
40 - 60 Aproximadamente normal para la época.
60 - 80 Más húmedo que lo habitual.
80 - 95 Mucho más húmedo que lo habitual.
95 > Extremadamente más húmedo que lo habitual.
Precios internacionales – Valor
Soja FOB US$ / Ton
La industria
Importante recuperación de la actividad
industrial
Con record incluido en producción de
automóviles en Córdoba
173.300 vehículos en 11 meses
8 de 10 ramas industriales crecen en 2010
- IPI FIEL a octubre de 2010 -
Los aumentos de producción se han logrado con
la “misma planta”
La industria
automotriz
Producció
Producción +48%
Utilización de Capacidad Instalada
+46%
Fuente: EMI, INDEC.
Lo que lleva que hacia fines de año, los niveles
de utilización estén muy altos
7 ramas industriales al 80% y má
más de su capacidad
Fuerte suba del costo salarial
Aumento del costo salarial argentino entre I semestre 2009 y I
semestre 2010* - Medido en distintas monedas -
*Empleos formales. Fuente: Elaboración propia sobre la base de datos del SIJyP.
Crece el saldo negativo de la balanza comercial de la
industria metalmecánica *
Saldo comercial acumulado (10 meses
de cada año)
El saldo mensual
negativo promedió
más de US$ 1.000
millones en los
últimos 4 meses
Evolución mensual del saldo
El saldo negativo ha
pasado de los US$
6.000 millones a
US$ 9.100 millones
en los diez primeros
meses del año
* Datos preliminares para 2010. Incluye desde posición arancelaria 72 hasta 89. Se han descontando los movimientos de
metales sin transformación.
El consumo
Al primer semestre del 2010, los salarios de bolsillo
(formales) crecían en promedio al 26% interanual (país)
Crecimiento del salario neto entre I Semestre 2009 y I
Semestre de 2010*
Valor mediano: 26%
IPC Santa Fe e IPC
Buenos Aires City:
23%
En 89 de 120 actividades, la remuneración neta
crecía por encima de la inflación
* 120 actividades económicas. Fuente: Elaboración propia sobre la base del SIJyP.
En materia de consumo, mejor los durables
Patentamiento
de vehículos
En materia de consumo, mejor los durables
Patentamiento
de vehículos
Se patentarían 650 mil
unidades en el país,
65 mil en Córdoba.
Crecimiento respecto
2009: +26%
Crecimiento respecto
2008: +6%
En materia de consumo, el problema han sido los
alimentos
Consumo de carne bovina
(kilos por habitante año)
El consumo per
cápita de carne
bovina se reduciría
en 12 kilos
aproximadamente
(18%)
El consumo de alimentos ajusta por el fuerte
aumento de precios
Evolución octubre 2009 - octubre 2010
Rango de
aumentos de
salarios
Una mirada al 2011
Perspectivas 2011: Hoy, pesan más los factores
expansivos
En contra
A favor
•
Condiciones climáticas que
pueden ser adversas
•
Pérdida de competitividad
industrial por inflación de
costos (salarios, energía,
servicios)
•
•
Reaparición de
restricciones energéticas
Incertidumbre por cambio
político
Crecimiento esperado del 5% en
Córdoba en el 2011
•
Elevados precios de
commodities y
alimentos
•
Brasil en crecimiento
•
IED
•
Política fiscal
“generosa”
•
Política monetaria
expansiva (tasa de
interés real negativa)
•
Confianza del
consumidor