Alternativas de
endeudamiento en la
simulación
Juan Claudio López V.
¿CUÁNDO PUEDE SER
ADECUADO ENDEUDARSE?
Ratios de Endeudamiento
ROE (rendimiento sobre el capital contable)
ROA (rendimiento sobre los activos totales)
Incrementar el apalancamiento financiero,
tiene un efecto sobre la rentabilidad que
depende del costo financiero de esa deuda.
Los nuevos fondos deberán ser empleados
en nuevos proyectos de inversión que
proporcionen una rentabilidad que asegure la
creación de valor en la empresa.
Ratios de Endeudamiento
El uso apropiado del
endeudamiento es una vía para
conseguir mejorar la rentabilidad sobre
los recursos propios de la empresa y,
en consecuencia, generar valor para el
accionista.
Tener muy clara la diferencia que
existe entre la especulación y la
gestión empresarial.
Entonces..
¿Cuándo puede ser adecuado
endeudarse?
Cuando se ha aprendido del
negocio lo suficiente para generar
rendimiento (ROA) y el paso
siguiente natural es crecer.
Formas de endeudamiento de largo
plazo en la simulación
Con Banco de la casa matriz
Crédito Inter Empresa
Banco Casa Matriz – Crédito con
amortización Única
En este tipo de crédito solo se cancelan intereses hasta
el período final; período en el cual se pagan intereses
más el capital solicitado.
Todo ocurre automáticamente desde este período en
adelante.
Banco Casa Matriz – Crédito con
amortización Única
Después de
ingresar y
SOLICITAR el
crédito aparecen
las cuotas a
pagar en los
próximos
períodos.
Al finalizar
presione aceptar
y el crédito
estará aprobado.
Banco Casa Matriz – Crédito con
amortización Constante
En este tipo de crédito se cancelan cuotas iguales que
incluyen intereses y amortizaciones hasta el período
final .
Todo ocurre automáticamente desde este período en
adelante.
Banco Casa Matriz – Crédito con
amortización Constante
Después de
ingresar y
SOLICITAR el
crédito aparecen
las cuotas a
pagar en los
próximos
períodos.
Al finalizar se
debe hacer click
en aceptar y el
crédito estará
aprobado.
Crédito Industrial – Amortización Final
Es un acuerdo
entre dos
empresas,
libremente
acordado que se
procesa
automáticamente
período tras
período hasta su
extinción.
Crédito Inter Empresa – Amortización Final
El Monto del Crédito
y la Amortización
Final del Crédito son
iguales:
a) Equivale a un crédito
de Amortización
Única con el Banco
de la casa matriz
b) Se pagan intereses
todos los períodos
hasta que en el
ultimo, se cancela
todo el capital
Formas de endeudamiento de corto
plazo en la simulación
Una forma de financiamiento a corto plazo en la simulación
es el crédito con los bancos locales de cada uno de los
países.
Para este tipo de crédito en los países productivos, el banco
local presta un 100% de los aportes de capital de la casa
matriz al período anterior.
Crédito Bancos Locales
Estos se liquidan automáticamente a comienzos del
período siguiente al que se solicito.
El interés de este crédito se cancela en la moneda
local, también en forma automática, en el período
siguiente al que se solicito.
Liquidez de la empresa
Para saber si la empresa tendrá el dinero
en caja para cancelar sus deudas, se debe
conocer que tanta liquidez posee dicha
empresa.
Para ello, se pueden utilizar una serie de
razones de liquidez, que permiten analizar
más profundamente que tan liquida es la
empresa.
Índices de Liquidez
Miden la capacidad de una empresa de
convertir sus activos en caja o de obtener caja
para satisfacer su pasivo circulante. Es decir,
miden la solvencia de una empresa en el corto
plazo.
Mientras mayores sean los Índices de Liquidez,
mayor será la solvencia de la empresa en el
corto plazo
Índices de Liquidez
Razón Circulante o Corriente:
corresponde a las veces
que el activo circulante sobrepasa al pasivo circulante
Current Ratio =
Activo Circulante
Pasivo Circulante
Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situación de
riesgo), pero menor que 1.5 (situación de recursos
ociosos)
Índices de Liquidez
Razón Ácida:
muestra la capacidad de la empresa
para responder a sus obligaciones de corto plazo
con sus activos circulantes, excluidos aquellos de
no muy fácil liquidación, como son las existencias
y los gastos pagados por anticipado.
Quick Ratio = Caja + Valores Negociables
Pasivo Circulante
Idealmente debería fluctuar entre 0.5 y 1.0
En síntesis..
En
la simulación existen una variada cantidad de
formas de endeudamiento, de corto y largo plazo; es
responsabilidad de cada una de las empresas, buscar
la mejor alternativa para ello.
Siempre es importante analizar el estado financiero en
que se encuentra la empresa, para ello, se utilizan una
gran variedad de ratios de endeudamiento.
Además es de suma importancia conocer la solvencia
con la que cuenta la empresa, para saber si esta cuenta
con la suficiente liquidez para responder ante sus
obligaciones financieras. Para ello se utilizan algunos
ratios de liquidez.
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