PREGUNTAS ALEGRE Clase abril 2023 1. Por qué la tasa de los bancos son más bajas? Porque al realizar operaciones interbancarias, la contraparte es otra entidad financiera por lo cual el riesgo es menor que al operar con particulares, por ende la tasa también. 2. La supervisión de las entidades financieras y el director son elegidos por el PE (presidente de la nación) con acuerdo del senado? Sí. La elección de los mismos no llega al congreso porque ya recibió acuerdo con el senado. ¿Qué pasa si el senado no le da el acuerdo al PE para nombrar al directorio? El PE puede nombrar en COMISION durante el tiempo que dure el otorgamiento del acuerdo del senado, el PROBLEMA de que quede en comisión es que limita la Independencia del BCRA. Porque el PE podrá remover por un simple decreto, sin mecanismo de renovación. 3. Qué esconde tener un billete con un numeral tan bajo? Es para disimular la inflación 4. Cuál es la mayor causa de la inflación? El desempleo fiscal es la mayor causa de la inflación. Rejunte de Preguntas mesas: 1. Principios/Leyes Bancarias Los principios o leyes bancarios se pueden resumir en los siguientes 8: I. Productividad: se deben priorizar los préstamos a la producción por sobre al consumo. II. Compensación: las tasas que perciben los banco debe incluir 5 elementos: porcentaje de incobrabilidad, tasa pasiva, porcentaje de inmovilidad, porcentaje de gastos generales y porcentaje de utilidad. III. Dinamismo: cuanto menor es el plazo de operación mayor es la seguridad para el banco, es decir, hay menores riesgos. Por lo cual el banco debe priorizar la rotación y el volumen de operaciones sobre el margen de utilidad. IV. Independencia de garantías: la operaciones credicticias deben estar respaldadas por mas de una persona o patrimonio para mayor seguridad. No hay independencia en el caso de conyugues (bienes gananciales) o hijos menores. V. Equilibrio interno: debe existir calce de montos y plazos entre las operaciones de prestamos y depósitos de manera que el banco se encuentre en condiciones de hacer frente a sus obligaciones en todo momento. VI. Ley de los grandes números: las operaciones bancarias se realizan en grandes cantidades y reúnen las condiciones de ser repetitivas y cuya regularidad puede comprobarse, es por ello que se realizas prestamos aun sabiendo que los depósitos vencen antes, se toman medidas como el encaje minimo. VII. Equilibrio externo: el banco debe tener en cuenta lo que pasa en el mundo (espacio) y moderar los efectos de los ciclos de la economía (tiempo) VIII. Independencia entre banco y cliente: los bancos se especializan en la banca no pudiendo tener inversiones en otras empresas, el banco no tiene ninguna injerencia en la actividad del cliente, salvo la relativa a informaciones periódicas. Tanto el banco como el cliente no deben tener exclusividad para con la otra parte. Análisis Monetario 2. Emisión primaria y secundaria INFIN ALEGRE PAG 1 La emisión primaria de dinero es cuando el Banco Central emite billetes poniéndolos en circulación. Se produce una EXPANSION PRIMARIA cuando crea y una ABSORCION PRIMARIA cuando elimina dinero de circulación. El BCRA opera con el Sector Publico/fiscal: crea dinero cuando otorga adelantos al Gobierno Nacional y destruye el dinero (absorción primaria) cuando el Tesoro cancela la deuda. Sector Externo: crea dinero cuando compra divisas del sistema cambiario y destruye cuando vende divisas en el sistema cambiario. Sector Financiero: cuando otroga prestamos a las EF por situaciones de iliquidez transitorias se produce la expansión primaria, y cuando las EF cancelan el préstamo se produce la absorción primaria. La emisión o creación secundaria de dinero lo realiza el sistema financiero, las entidades financieras mediante la recepción de depósitos, constitución de efectivo mínimo y otorgamiento de préstamos. Existirá emisión secundaria de dinero cuando la BASE MONETARIA sea menor a Los RECURSOS MONETARIOS. 3. Operaciones de servicio del banco (final infin pag 75) Consisten en la prestación de servicios que realiza el banco por encontrarse en mejores condiciones para realizar dichas prestaciones por sus características, conocimientos, prestigio. Son operaciones secundarias, como: -alquiler de cajas de seguridad - cobro de impuestos, tarifas de servicios públicos y otras recaudaciones. - pago de sueldos y jubilaciones. - Transporte de valores - estudios de mercado a pedido de la clientela. - Cobranzas del exterior. 6. Política monetaria: desarrolle el objetivo estabilidad de precios, persiguiendo este objetivo indique como se formulan las características: enlace, observabilidad y sensibilidad. La “estabilidad de precios” es considerada por los bancos centrales como la inflación baja y estable, y es considerada cada vez con mas frecuencia como la meta mas importante en la política monetaria. La estabilidad de precios es deseable dado que un nivel de precios elevado trae incertidumbre en la economía y es un obstáculo para el crecimiento económico. -ENLACE: un objetivo operativo debe tener una conexión con el propósito intermedio, mismo que debe afectar a la economía de cierta manera que sea consistente con los objetivos del fed - OBSERVABILIDAD: tanto los objetivos opertivos como los intermedios deben ser variables económicas observables fácil y regularmente -SENSIBILIDAD: para funcionar como objetivo operativo, una variable debe responder rápidamente y de una manera esperada al uso de las herramientas del fed. 7. Bancos centrales: Desarrolle la teoría del comportamiento burocrático, cuales son los argumentos a favor y en contra de la independencia de los bancos centrales Una teoría del comportamiento burocrático asegura que la burocracia sirve al interés publico. Ella indica que la burocracia tiene como objetivo es maximizar su propio bienestar, al igual que los consumidores buscan maximizar su bienestar personal y las empresas maximizar sus rendimientos o utilidades. El bienestar de una burogracia esta relacionada con su poder y prestigio. ARGUMENTOS A FAVOR DE LA INDEPENDENCIA: (5) - Evita el sesgo inflacionario - Fija objetivos a largo plazo - Evita el ciclo político de negocios - La política monetaria es muy importante para dejarla en manos de unos gobernantes inexpertos - Se evita usar el FED para financiar a la tesorería ARGUMENTOS EN CONTRA: - No es conveniente tener una política monetaria controlada por un grupo elitista que no es responsable ante nadie. - No es privativo del FED que decida sobre políticas a largo plazo - La política monetaria debería estar coordinada por la política fiscal. 12. ¿En qué consiste el enfoque de liquidez, en que se aplica? -El enfoque de liquidez resalta el papel del dinero como depósito de valor temporal (reserva) -Le resta valor al papel que cumple como medio de pago. -El dinero no es cualitativamente diferente a otros activos. -hasta cierto punto la liquidez es una propiedad de todos los activos -Los activos se pueden clasificar en dinero, activos financieros ya ctivos reales (no financieros) -Todos los activos sirven como deposito de valor, pero se asocia con un grado diferente de liquidez. El dinero es el activo mas liquido de todos los activos, no necesita convertirse en otra cosa para ser gastado. Además, el dólar es la unidad de cuenta, no puede ganar ni perder valor nominal. El valor nominal (no real ) de un billete de un dólar siempre es U$S1. En cambio, una casa, por ejemplo no es un activo muy liquido. Los precios de la propiedad raíz fluctúen de valor, el precio en dólares de una casa a futuro puede ser muy distinto a su precio en dólares hoy. Además su venta puede tomar un periodo largo y se incurre en gastos de corretaje y demás. Determinantes de la liquidez: 1. La existencia de un mercado secundario: reduce los costos de transacciones, la perdida de tiempo y esfuerzo de venta. 2.El plazo de vtto del activo: un determinado cambio en la tasa de interés del mercado produce mayores cambios en los precios de los bonos a largo plazo que en los de corto plazo. Y debido a que los bonos de corto plazo fluctúan menos, poseen mas liquidez que los de largo plazo. 13.¿En qué consiste el enfoque de transacciones, en que se aplica? El enfoque de las transacciones enfatiza el papel del dinero como medio de pago. Los defensores de este enfoque afirman que la esencia del dinero radica en que este ( y solamente este) tiene aceptación como medio de pago para adquirir bienes y servicios. Enfatizan que esto es lo que diferencia al dinero con otros activos. El dinero como medio de pago tiene un costo de oportunidad, y es que la gente minimiza su tenencia. - Ante un aumento en la oferta monetaria total, se esperaría que la comunidad aumente el gasto, y esto traería aparejado aumentos en la producción nacional, en el ingreso nacional, en el empleo y en el nivel de precios. -Ante una disminución de la oferta monetaria, en cambio, produciría una disminución considerable en el gasto y por ende causaría efectos predecibles en las variables asociadas con las metas económicas. 15.Según la doctrina ¿cuáles son los objetivos perseguidos por la política monetaria? MODIGLIANI MISHKING -Crecimiento económico - Estabilidad de precios -Estabilidad del nivel de precios - Crecimiento de la economía -Estabilidad en las tasas de interés y de los - Alto nivel de empleo tipos de cambios - Estabilidad en la tasa de interés - Creación de empleo - Estabilidad en los mercados de divisas -Estabilidad en los mercados financieros El papel de un ancla nominal (mishking) la estabilidad de precios es un aspecto importante para la salud a largo plazo de la economía, un elemento central de una POLITICA MONETARIA EXITOSA es el uso de un Ancla Nominal como una tasa de inflación o la oferta de dinero que mantenga firmemente atado el nivel de precios. Un Ancla nominal es como una regla de comportamiento que puede limitar el problema de la inconsistencia temporal. 16. .Franco Modigliani: ¿qué instrumentos de política monetaria menciona? Explique en detalle la tasa de descuento. El fed a través de varias herramientas influye en: 1) la cantidad de dinero en la economía y 2) en el nivel general de las tasas de interés. I. REQUERIMIENTO DE RESERVA: El BC exige a los bancos este nivel de reserva, que influye en la creación secundaria del dinero. El nivel de reservas de los bancos juegan un papel importante en el sistema monetario y bancario de USA y están directamente relacionados con el crecimiento de la oferta de dinero. Como consecuencia un banco puede prestar únicamente un porcentaje de los depósitos que recibe, las reservas se mantienen en efectivo en el propio banco o como depósitos en la Reserva Federal. II. OPERACIONES EN EL MERCADO ABIERTO: Es el instrumento más importante de la Reserva Federal. El fed puede comprar y vender valores del gobierno en los mercados de deudas abiertos. Estos pueden ser (Bonos del Tesoro de EEUU, Notas del Tesoro, Obligaciones de Agencias Federales) El fed opera con bancos comerciales o con agentes financieros que son promotores de valores del gobierno. - Cuando el fed compra valores aumenta las reservas del sistema bancario - Cuando el fed vende valores disminuye las reservas del sistema bancario III. OPERACIONES DE RECOMPRA EN MERCADOS ABIERTOS: REPORTO Y REPORTO INVERSO Son operaciones que realiza el fed, mas frecuentes que la compraventa definitiva. RECONTO: el fed compra una det cantidad de valores de un comprador y este se compromete a recomprarle los mismos a futuro a un precio mayor. La diferencia de estos montos es el retorno para el fed. RECONTO INVERSO: el fed vende y se compromete a recomprar despues a un precio mayor los valores vendidos siendo la diferencia entre ambos montos, un costo para el fed. Objetivo: solventar un cambio temporal en el nivel de reservas del sistema. IV. TASA DE DESCUENTO: TASA CALL El fed otorga prestamos a los bancos a través de la “ventanilla de descuentos”. Los prestamos están respaldados por colaterales La tasa de interés es la tasa de descuento. 34. ¿Cuáles son los 3 rezagos de tiempo de las políticas de corto plazo y como afecta esto a las políticas monetarias y fiscales? -rezagos de conocimientos: antes de aplicar una política monetaria debe existir información sobre la situación actual de la economía. Esta información solo estará disponible después de un rezago de tiempo. Este problema se conoce como rezago de conocimiento -rezago de acción: después de conocerse el problema, se debe poner en practica la política, por lo cual, existe un rezago de acción. Esto es problemático para la política fiscal , la cual requiere la aprobación del Congreso para los cambios en los impuestos y en el gasto. En cambio para política monetaria tiene un rezago de acción corto. -rezago de efecto en el tiempo: aun la prescripción de una política perfecta tendrá un rezago de efecto tiempo; los cambios en los impuestos, en los gastos del gobierno y en la oferta monetaria requieren tiempo para afectar la economía. Se ha estimado que el rezago de efecto en el tiempo de la política fiscal se puede prolongar varios años, el rezago en el tiempo de la política monetaria es altamente variable. La existencia de los distintos rezagos dificulta la política monetaria, pudiendo desestabilizar, en lugar de estabilizar, la economía; la hipótesis de las expectativas racionales sugiere que la estabilización en el corto plazo es imposible. El análisis de las expectativas racionales predice que la política monetaria (o fiscal) no puede afectar sistemáticamente variables reales tales como la producción y el nivel de empleo, aún en el corto plazo 19.¿Cómo se previene la inflación? Según Friedman la inflacion es un fenómeno monetario, para prevenirla hay que reducir la tasa de crecimiento de oferta de dinero hasta niveles bajos. 20. Según la doctrina ¿cuáles son los objetivos perseguidos por la política monetaria? MODIGLIANI: 1. Objetivo Intermedio: variable financiera o económica que responde de una manera confiable a los cambios de un objetivo operacional y que tiene un impacto de algún modo predecible sobre las variables que constituyen los objetivos económicos del banco central. 2. Objetivo Operativo: variable financiera monetaria que el banco central puede controlar efectivamente a través de la aplicación de sus herramientas de política monetaria. 3. Objetivos de la política monetaria (misiones o fines): estabilidad en el nivel de precio, contratación elevada de la fuerza laboral civil, crecimiento económico, estabilidad de tasa de interés, estabilidad en las tasas de cambio de divisas. MISHKIN: Objetivos de la Política Monetaria: Estabilidad de precios; Altos niveles de empleo; Altos niveles de empleo; Crecimiento económico; Estabilidad de la tasa de interés; Estabilidad de los mercados de divisas; Estabilidad de los mercados financieros. Crédito: 8. Riesgo de crédito: explique “capacidad”. Diversificación del riesgo de la cartera de préstamos: fundamente como se lleva a cabo (romanela 183) Riesgo crediticio: no existe tasa de interés, por mas alta que sea, que pueda compensar un crédito que no se puede cobrar. Existen elementos de ponderación para el riesgo credicticio: - Carácter: hace referencia a la “persona” del cliente, a sus antecedentes en el mercado respecto al cumplimiento de las obligaciones asumidas. Se tiene en cuenta: Cumplimiento de créditos anteriores Cumplimiento irregular info de cuentas corrientes información de depósitos información de otras entidades - Capacidad: alude a la “capacidad de pago”, a los ingresos con los que cuenta el prestatario para hacer frente a los compromisos contraídos. El flujo de caja es el elemnto vital para verificar la capacidad de pago del prestatario - Capital: alude a la “capacidad para hacer frente a los compromisos contraidos” en general, osea a la solvencia. A través del estudio de sus EECC, la cuantia de su PN, bienes muebles y bienes registrables, etc. - Colaterales: Patrimonio del cliente: Garantías colaterales que ofrece - Condiciones: involucra a varios riesgos específicos: riesgo pais, riesgo político, riesgo empresario, riesgo de siniestro, riesgo propio de operación, etc. Riesgo de cartera de prestamos: además del análisis individual de cada crédito, los bancos deben hacer un análisis general de su cartera de créditos, para evitar la concentración de riesgos. Deben diversificar los riesgos mediante la diversificación de prestatarios, diversificación de actividades y diversificación de regiones geográficas. 30. Crédito, clasificación y ley con la cual se relaciona Los créditos se clasifican según: 1. Su plazo: corto plazo (hasta 6 meses) mediano plazo (de 6 meses a menos de 3años) y largo plazo (mayores a 3años) 2. Detino del crédito: Al consumo o A la producción: Explotacion e inversión 3. Según la actividad beneficiada: Agropecuarias, Industriales, Mineras, Contructoras, A la exportación, Al sector financiero, otras. 4. Por su naturaleza: Prestamo bancario Adelantos en cuentas corrientes Otorgamiento de Avales, fianzas, otros 5. 6. 7. 8. Anticipos Crédito documentario Otros Por la garantía: Sin garantía (a sola firma) o Con garantía (Personal, real o dep en gtia) Forma de amortizacion: Sistema americano o directo: sobre el capital inicial con cuotas constantes. Sistema francés: interés sobre saldos con cuotas contantes Sistema Aleman: interés sobre saldo con amortizacion constante S/ interés convenidos: Con interés anticipado (descuento) Con interés vencido Según el destino del crédito. 46. Requisitos para la apertura de una CTA CTE: 1. identidad, 2. Domicilio, 3. actividad, 4. Inscripcion ante la AFIP, 5. Presentación (solvencia moral y material). Tambien de los administradores y representantes. 1. Préstamo y crédito,¿son iguales? Final infin pag 69 Crédito: es la confianza, la aptitud para obtener un préstamo. Deriba del voacablo latin “credere” que significa tener fe, creer Préstamo: es la materialización del crédito, es decir la recepción de una suma de dinero contra la obligación de devolverla más intereses en una fecha futura. 33. ¿Por qué el banco pide garantías autoliquidadles al momento de otorgar un crédito? Los bancos no quieren tener que iniciar juicios para cobrar los prestamos otorgados. Y no hay dudas que el empleo de garatias tradicionales como, las hipotecas, las prendas con registros y la fianza conducen a la via judicial. En cambio existen garantías que son autoliquidables y resultan útiles para recuperar el recobro del crédito de forma rápida y expeditiva como, el uso de prendas con desplazamiento (la prenda común) y el uso de “warrant” tanto sobre bienes muebles como sobre granos. 25. Según la amortización, ¿cómo se clasifican los créditos? Según la amortización: - Sistema Americano: Intereses sobre saldo inicial con cuotas constantes - Sistema Frances: interés sobre saldo con cuotas constante - Sistema Aleman: interés sobre saldo con amortización constante 26. Qué es el interés del crédito? El interés es el “precio del crédito”, es decir la retribución que cobra el prestamista por la transferencia de recursos financieros al deudor, precio que se fija en relación al monto del crédito y el tiempo del crédito. Pueden ser: compensatorios, moratorios o punitorios. Con tasa fija o variables. Con tasa de interés adelantado o vencido. Con sistema de Amortización: Americano, Frances o Aleman. 9. Cheque: explique la revocación de este instrumento, ¿es lo mismo que oposición? Fundamente la respuesta 10. Enuncie los casos que un cheque emitido con cláusula no a la orden se puede transmitir por endorso 11. ¿Qué requisito debe reunir una operación para considerarse financiera? 14. Intermediarios financieros: ¿cuáles son sus funciones? 17.EECC trimestrales, ¿quiénes firman la documentación a presentar? 18.Seguro de caución 20.Teoría del PPA absoluta y relativa (TIPO DE CAMBIOS Y PARIDADES) 21. Asignación y distribución del crédito según la tasa de interés. 22. Cheque no a la orden no es trasmisible por endoso. Casos que si 23. Tasas de interés. La pendiente de la curva de rendimiento es horizontal, que significa. 24. ¿Que son las operaciones de contado? 26. Objeto y causa son características esenciales del seguro, ¿cuál es la tercera? (requisitos) 27. Plazos de tasa de interés. Teoría empírica Cuenta corriente: 28. Garantia de depósitos. Montos CTA CTE, garantía de $30.000. Garantía: tiene por objeto proteger a los depositantes en caso de que quiebre el banco. El tope que fijo el Banco Central para la garantía de los depósitos, es de $120.000. El directorio del BCRA fijo a partir del 1/1/2023 que la cobertura de garantía de depósitos será de 6.000.000 de pesos por depositante. Apertura de cuenta corriente: - Integración de la solicitud; - Acreditación de identidad del cliente; - Control de Base de Datos B.C.R.A.; - Dos personas que acrediten la solvencia moral y material del cliente; - Registro de firma. Diferencias y semejanzas entre la cuenta corriente bancaria y mercantil: Semejanzas: Ambas poseen un soporte contable y compensación de movimientos. Diferencias: La compensación de la cuenta corriente bancaria es automática, y el saldo debe ser a favor del depositante. Cheque: Concepto Gral: El cheque es una orden de pago pura y simple o incondicional, librada contra un banco en donde el librador posee fondos depositados a su orden en cuenta corriente bancaria. Se trata de un titulo valor, que otorga el derecho literal y autónomo, a su tenedor, a la orden y abstracto. Cheque común: es un titulo cambiario, a la orden o al portador, literal, formal, autónomo, abstracto, que contiene una orden de pago librada contra el banco donde el librador posee fondos depositados adecuados, para que se pague a la vista la suma que se menciona. Cheque de pago diferido: es una orden de pago, librado a una fecha determinada, posterior a la de libramiento, contra una entidad autorizada donde a la fecha de vencimiento el librador debe poseer fondos suficientes depositados en una cuenta corriente o estar autorizado a girar al descubierto. Los cheques no se pueden gravar por ningún tributo. 29.Cuaderno de fórmula de cheque. Quien retira? El titular de la cuenta No se pagan de cheques cuando el cuaderno de fórmulas de cheques no fuera retirado por el titular de la cuenta y el girado no tenga conformidad sobre la recepción del cuaderno. Resguardo al titular de la cuenta contra maniobras dolosas. La formula es proporcionada por el girado: N° de cheque y cuenta corriente, Domicilio de pago, Nombre del titular de la cuenta corriente, Domicilio del titular de la cuenta, CUIT/CUIL o identificación especial. ¿Quiénes pueden ser obligados cambiarios en un cheque? Pueden ser el Librador, el endosante o el avalista. En qué se fundamentan los bancos comerciales para recibir depósitos a la vista? Tratamientos de cheques truncados: ¿Cómo se consideran clientes de un banco y cómo se puede acceder al crédito? (filmina crédito y también cheque) o Instrumento por el cual el BCRA considera a un “cliente bancario”. ¿Qué instrumento considera un cliente del banco? La vinculación de un cliente con un banco se realiza, comúnmente, con la apertura de una cuenta en el banco. Sea que el cliente vaya a operar como depositante, en cuenta a la vista o en cuenta de ahorro, o como prestatario, lo primero será abrir una cuenta en el banco. Es decir, que la vinculación del cliente al banco es siempre a través de una cuenta. ¿Puede ser un cheque revocable? ¿es lo mismo que oposición? diferencias Es posible una vez expirado el término de presentación. Si no existe revocación, el girado podrá pagar el cheque vencido siempre que no haya transcurrido mas de otro lapzo igual al plazo. Por el cheque el librador da al banco una orden incondicional e irrevocable, la revocabilidad le quitaría al cheque la seguridad. Lo que se revoca es la orden de pago no el cheque. El cheque como titulo de valor, no puede ser revocado. Revocación y oposición. Diferencias: ❖ En la revocación el librador no necesita expresar causa alguna, mientras que en el aviso de no pago, el librador informa la causa y lo ratifica por escrito. ❖ En la revocación se trata de saber en qué condiciones es retirada la orden de pago y en la oposición se trata de que el librador o el tenedor se protejan de las consecuencias desagradables de la pérdida. ❖ Quien revoca no quiere que el cheque sea pagado; ❖ Quien hace oposición quiere que se pague al portador legítimo, pero no al portador de mala fe. Causales de rechazo del cheque. Indique el caso en que corresponde multa de acuerdo a la normativa vigente. Las causales de rechazo son: - Por insuficiencia de fondos - Por defectos formales - Motivos que impiden el pago desconocidos al momento de la emisión El rechazo provoca sanciones al titular de la cuenta contra la cual se emitieron los cheques. OTRO TIP: Cheque: Algunos casos de no pago: - Por falta de elementos esenciales - Creado en formulario no previsto por el girado - Diferencia entre la firma del cheque y la registrada en el banco - Por aviso de no pago - Orden de pago revocada - Cheque de fecha vencida - Por contener enmiendas, tachaduras o correcciones no salvadas. - Por haber vencido el poder - Se hubiere revocado el poder - Propaganda inserta en el cheque - Falta de crédito en la cuenta - Cheque liberado en moneda distinta a la cuenta corriente ¿Son de endosos puros los cheques? Tipos de endosos: puro o propio: pueden ser: - En blanco o al portador: consiste en la colocación en el dorso o reverso del cheque la firma del endosante. - Nominativo o completo: además de la firma del endosante, debe consignarse el no,bre del endosatario. Cheque “No a la Orden” no es transmisible por endoso. Casos que si (art 12) Un cheque no a la orden se trsmite por cesión de créditos, salvo caso se transfiera a: - Una entidad financiera comprendida en la ley 21526 - Se deposite en la caja de valores para su posterior negociación en mercado de valores - A favor de fiduciarios de fideicomisos financieros comprendidos en la LEF, en la medida que se trate de operaciones relativas al fideicomiso. ¿En qué tipo de cheque se puede dar la cesión de crédito. ¿Cuáles son las partes? La cesion de créditos se da en los cheques NO A LA ORDEN y las partes son: - El cedente: el beneficiario del cheque - El cesionario: el adquiriente de la cesion - Deudor cedido: el librador del cheque. ¿Qué objetivo persigue una persona que libra un cheque para sí mismo? El objetivo que puede tener es: - Cobrarlo en ventanilla - Endosarlo a un tercero con el cual mantiene negocios - Endosarlo y depositarlo en su cuenta en otro banco Que diferencia hay entre los cheques diferidos y los cheques comunes? Los cheques comunes: son pagaderos desde la fecha de su libramiento y cuentan con 30 dias para ser presentados. Los chuques diferidos, en cambio, son librados con una fecha determinada de cobro, y cuentan con 30 dias desde dicha fecha para ser presentados. Tiene fecha de cobro posterior a su libramiento, por lo cual se lo considera como un medio de crédito. Obligación principal del cuentacorrentista y del banco en la cuenta corriente. Las obligaciones del cuentacorrentista: 1. Mantener con fondos la cuenta o tener la autorización para giros al descubierto 2. Informar por escrito el cambio de domicilio y reitegrar el cuaderno de cheques con el domicilio anterior. 3. Actualizar firma registrada 4. Dar conformidad del extracto o comunicar las observaciones 5. Comunicar por escrito a la entidad: el extravío, sustracción o adulteración de las formulas de cheques en blanco. 6. Comunicar modificaciones en contrato/estatuto, autoridades/poderes 7. Devolver cheques en blanco al momento de cerrar la cuenta o por suspensión de servicio de cheques. Las obligaciones del banco: 1. Mantener actualizada la cuenta 2. Comunicar el saldo de la cuenta 3. enviar extractos de cuenta corriente 4. pagar a la vista los cheques librados 5. informar sobre cheques de pagos diferidos 6. informar al BCRA los rechazos de cheques 7. detale de comisiones y gastos Tasa de interés: asignación y distribución del crédito según la tasa de interés. La tasa de interés es el precio que asignan los fondos prestables (créditos) a los consumidores y a las empresas. Tanto las empresas como los consumidores competirán por los fondos prestables. Esta competencia entre las empresas se puede observar en que se asignan los fondos a los proyectos con una tasa de retorno mayor a la tasa de mercado. Mientras que entre los consumidores el crédito se orienta al mejor postor, entendiendo a la tasa de interés como aquella que se asigna al consumo en el tiempo. Así tenemos dos tipos de consumidores: - El que vive mas en el presente para consumir menos en el futuro( los que pagan tasas mas altas) - El que sustituye consumo presente por un mayor consumo en el futuro (pagan tasas mas bajas) ¿Cuáles son los instrumentos del mercado básico de créditos? Hay 4 tipos básicos de instrumentos del mercado del crédito: -Préstamo simple: instrumento por el cual el prestamista da una cantidad de fondos al prestatario que deberá ser reembolsado en la fecha de vencimiento junto con un pago adicional por intereses. (suma + tasa de interés en un tiempo determinado) -Prestamos de pago fijo: el prestamista da al prestatario cierta cantidad de fondos q deben reembolsarse haciendo un mismo pago en cada periodo, dicho pago consiste en una parte del principal y en otra parte a los intereses por un numero fijo de años. Los préstamos de automóviles y las hipotecas frecuentemente son del tipo pagos fijos -Bono de cupones: provee a su propietario un pago fijo de intereses(pago del cupon) todos los años hasta su fecha de vtto, donde se reembolsa un monto final especifico (valor nominal) Los instrumentos del mercado de capitales, como los bonos y los pagarés de la Tesorería de Estados Unidos y los bonos corporativos, son ejemplos de bonos de cupones. -Bono de descuento (bono cupón cero): se compra a un precio inferior a su valor nominal (a un descuento) y el valor nominal se reembolsa en la fecha de vtto. A diferencia del bono cupón este no paga intereses, solo paga el valor nominal. Los certificados de la Tesorería de Estados Unidos, los bonos de ahorros y los bonos cupón cero a largo plazo son ejemplos. Tasa de interés: explique qué decisiones se da sobre el ingreso en la comparación de - Una economía de trueque - Una economía monetaria sin crédito - Una economía monetaria con crédito Decisiones sobre el ingreso en: - Una economía de trueque: en realidad el ingreso se destina al consumo, y la única forma de ahorrar es dejar de consumir parte de lo que se produce, no se puede ahorrar en dinero, porque este no existe. - Una economía monetaria sin crédito: aparece el ahorro, porque los agentes economicos pueden decidir si destinar los ingresos a consumo o al ahorro, pero el ahorro puede estar en únicamente en términos de efectivo y de saldo de cuentas de transacciones. - Una economía monetaria con crédito: aparece el fenómeno de los mercados financieros porque el ingreso se puede destinar al consumo o al ahorro, y el ahorro podrá estar en términos de dinero o puede prestarse, y ahí esta el incentivo de prestar, LA TASA DE INTERES. La tasa de interes es otra variable de la economía sumamente importante porque es el precio del dinero, representa el costo de los prestatarios por recurrir a un préstamo y el ingreso de los prestamistas por otorgar prestamos. Cambio, divisas y mercado de cambio: Tipo de cambio real. Causas de la variación El tipo de cambio real de un pais (pais local) respecto de otro país (pais extranjero) es el precio relativo de los bienes del pais extranjero expresados en termino de bienes locales. Las causas de su variación pueden ser: - Variacion en los precios de los bienes extranjero - Variacion en los precios de los bienes locales - Variaciones en el tipo de cambio nominal Apreciación real: los bienes argentinos se hacen relativamente más caros, cae el precio de los bienes norteamericanos expresados en bienes argentinos. Cae el tipo de cambio real Depreciación real: los bienes argentinos se hacen relativamente mas baratos, sube el precio de los bienes norteamericanos expresados en bienes argentinos. Sube el tipo de cambio real. Qué son las operaciones de contado Cambio contado: se dan cuando se formaliza el contrato de compraventa y al tipo de cambio a la fecha. El intercambio de depósitos bancarios se realiza en un plazo de 48 hs hábiles. Las operaciones de contado son aquellas que se realizan al momento aunque la entrega y el cambio definitivo se realizan en dos días. Tipo de cambio indirecto, concepto, ejemplo. El tipo de cambio directo es cuando una moneda extranjera se expresa en termninos de una moneda local o domestica. Ejemplo: U$S 1 = $350 Sistema Monetario Internacional. ¿Qué es y porqué no se puede tener un sistema monetario internacional? A nivel internacional no existe una moneda (dinero) de general aceptación y utilización por todos los paises y emitida por una autoridad mundial. Por lo cual para facilitar las relaciones económicas y financieras internacionales es conveniente crear mecanismos que faciliten las relaciones monetarias entre los paises que realizan intercambios entre si. El establecimiento y organización de estos mecanismos se denomina sistema monetario internacional. ¿Cuáles son los bloques que conforman la Balanza de Pagos? La balanza de pagos es un sistema de registro contable para registrar todos los ingresos y pagos que tienen influencia en los movimientos de fondos entre una nación y los paises extranjeros. La balanza de pagos debe estar en equilibrio y esta conformada por: BP= CTA CORRIENTE + CTA FINANCIERA + CTA DE CAPITAL + ERRORES Y OMISIONES Un país tiene un déficit de balanza de pagos cuando disminuyen sus reservas internacionales exteriores o se endeuda con otros bancos centrales; en el caso contrario tiene superávit. C Es cuando el BC permite la compra/ venta de moneda nacional para que tenga un efecto en la base monetaria. Se puede analizar dos situación dependiendo de: - Si el banco quiere aumentar el valor de la moneda domestica (APRESIACION DE LA MONEDA NACIONAL): El banco compra moneda nacional y vende activos extranjeros Efectos: - Disminuye la base monetaria, la oferta de dinero y las reservas internacionales - Aumenta la tasa de interés doméstica y los rendimientos esperados de activos - Desplazando la cuerva de demanda hacia la derecha, aumenta el tipo de cambio. - Si el banco quiere disminuir el valor de la moneda domestica (DEPRESIACION DE LA MONEDA NACIONAL): Vende moneda nacional y compra activos extranjeros. Efectos: - aumenta la base monetaria, la oferta de dinero y las reservas internacionales - Disminuye la tasa de interes domestica y los rendimientos esperados de activos - Desplazando la curva de demanda hacia la izquierda, disminuyendo el tipo de cambio. Intervención esterilizada, ¿qué es? La intervención esterilizada es cuando el banco central se involucra en operaciones compensatorias en el mercado abierto, sin generar efectos en la base monetaria y en la oferta de dinero. Una intervención esterilizada casi no tiene efectos en el ti´po de cambio. El Tipo de Cambio, ¿ cómo afecta a la economía y a las personas? El tipo de cambio es precio de una moneda respecto a la otra, por lo cual podemos decir que causan efectos en la economía y en la vida diaria de las personas de un pais: -Si aumenta el valor de la moneda nacional en relación a otras monedas: Los bienes Nacionales se vuelven mas caros para los paises extranjeros mientras que los bienes extranjeros se vuelven mas baratos para para un pais determinado. - Si disminuye el valor de la moneda nacional en relación a otras monedas: los bs extranjeros se vuelven mas caros para un pais determinado (causando inflación) y los bienes nacionales mas baratos para los paises extranjeros (aumentando la producción) Activos financieros: Características de activos financieros -liquidez: facultar para volver a convertirse en dinero antes de su vencimiento. Se mide por la facilidad y la certeza de su realización a corto plazo sin sufrir perdidas. Depende de: - plazo de emisión del instrumento - de la capacidad de negociación en el mercado - de su precio de realización - del costo de su entrada y salida. -riesgo: es la capacidad del deudor o emisor del instrumento, de cancelarlo en la fecha estipulada. Depende de: - la solvencia del emisor del activo - de las garantías legales que incorpora el titulo - del plazo de reembolso. -rentabilidad: es la ganancia que le genera al tenedor o al inversor del activo. Puede ser: -Rendimiento financiero: intereses o dividendos -Rendimiento por tenencia: por la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta del AF. Función de los activos financieros Entre prestamistas y prestatarios se produce la tranferencia de fondos y transferencia de riesgos. Transferencia de fondos: de aquel que tiene excedentes de fondos para invertir hacia aquellos que necesitan fondos para invertir en activos tangibles. Transferencia de fondos de forma tal que se redistribuya el inevitable riesgo asociado con el flujo de efectivo el cual se genera por los activos tangibles. El desplazamiento del riego es la función los activos financieros. 31.Caja de crédito cooperativa: que instrumentos utiliza para movilizar los fondos depositados? - Cheques - talones -transferencias electrónicas 32. Plan de cuenta, que significa el 4 digito 1° digito: capitulo: activo, pasivo. 2° digito: Rubro: Disponibilidades, Prestamos, otros créditos 3° digito: Atributos: - En $ con residencia en el pais. – En $ no residentes. – En moneda extranjera R, NR 4° digito: Atributos: Con qué sector se realiza la operación. (1,2,3) Con el Sector publico no financiero. (4,5,6) Con el Sector publico Financiero (7,8,9) Con el sector privado no financiero 5° y 6° digito: imputación: lo que representa cada cuenta en sí. 35.Cuáles son los medios directos e indirectos de control de la protección del asegurado 36.Defina la responsabilidad de un Banco, como se integra, como se determina cada uno de sus partes y que diferencia existe con las firmas no bancarias. 37.EECC, ¿quiénes firman la documentación a presentar? Deberá ser firmado por el presidente de la entidad, el gerente general, el auditor externo (cuya firma debe estar legalizada por el Consejo de Profesionales de Ciencias Económicas correspondiente y debe estar inscripto en el registro de auditores), el síndico y de la autoridad máxima del área contable SEGUROS 1: Franquicia simple. Concepto, ejemplo FRANQUICIA: en algunos seguros se exige que el daño debe exceder de un mínimo para poder cobrar la indemnización. El efecto de la franquicia es la liberación del asegurador si el daño no excede del minimo establecido. (osea la franquicia es ese monto que no se indemniza) Tipos de franquicias: - Condicional, relativa o simple: cuando el asegurador debe indemnizar la totalidad del daño si excede la franquicia - Incondicional, absoluta o compleja: cuando el asegurador en ningun caso responde por la suma o porcentaje fijado para la franquicia. Poliza Interes Asegurable Riesgo SEGUROS 2 ¿Qué es el siniestro, y en que consiste la carga de comunicar a la compañía aseguradora? El siniestro es la realización del riesgo contemplado en el contrato y hace que el Asegurador deba indemnizar el daño sufrido o cumplir con la prestación convenida. El Asegurado o sus Derechohabientes tienen la carga de denunciar al Asegurador el acaecimiento del siniestro dentro de los 3 días de su conocimiento, para que el asegurador verifique las circunstancias del siniestro y si el mismo cabe dentro de la cobertura. En los casos de seguro por cuenta ajena la carga de denuncia cae también en el tomador y en los seguros de vida para el caso de muerte sobre el beneficiario. Objetivos de la denuncia: - Que el asegurador verifique si el siniestro esta cubierto por la poliza - Pueda hacer la liquidación - controlar condiciones y circunstancias en las cuales se produjo el siniestro - Analizar la conducta del Asegurado -Recoger elementos probatorios. Indemnización: daño del asegurado, función de la asuma asegurada y limite. DAÑO ASEGURADO: resulta de los conceptos de interes y riesgo que soporta el asegurador El alcance de la obligación a indemnizar se determina: - Por la clase de seguro - La medida del daño efectivamente sufrido - Y el monto asegurado FUNCION DE LA SUMA ASEGURADA: - Base de calculo de la prima - Limite de la prestación del asegurador - Parámetro de la regla de proporcionalidad cuando corresponda LIMITE EN MATERIA DE INDEMNIZACION: - Máximo: dado por la suma asegurada - Minimo: requisito de que el daño exceda un mínimo. 1. 2. 3. Cuales son los principios de la indemnización de los daños patrimoniales? El asegurado no puede obtener un lucro solo el resarcimiento del daño sufrido El asegurado debe probar la existencia y el monto del perjuicio La prestación del asegurador se calcula por el daño neto efectivamente sufrido, en razón a la suma asegurada y el valor tiempo del siniestro. SEGUROS 3: Operaciones prohibidas para la empresa de seguro: - Tener bienes en condominio - Gravar sus bienes con derechos reales - Emitir debentures, letras y pagarés - recurrir al crédito bancario - solo puede pagar con cheques a la orden del acreedor - hacer disposiciones a título gratuito. Capitales minimos de la empresa de seguro. - Lo fija la SSN con carácter uniforme y general para todos los aseguradores. - Plan de regulación y saneamiento para caso de perdidas que afecten al capital minimo - Criterios establecidos por la SSN - Son 3 los parámetros (se toma el mayor): por ramas, por monto de función de primas y recargos y Montos en función de los siniestros pagados. Funciones q cumple el capital minimo: - Servir para afrontar los gastos de organización de la empresa, q son importantes. - De garantía de los compromisos asumidos con los asegurados Reaseguro y Coseguro: Que son y sus diferencias. REASEGURO: es un contrato de seguro contratado por el Asegurador para cubrir su responsabilidad patrimonial derivada de los contratos de seguro que celebre. Es una clase de seguro de responsabilidad civil; se cubre el interes del asegurado a la conservación de su patrimonio a razón de los seguros que celebró. Características: - El asegurador puede reasegurar los riesgos asumidos, pero es el único obligado con el tomador del seguro. - El Asegurado no tiene acción sobre el Reasegurador - Los Reaseguros y retrocesiones se rigen por LS COSEGURO: es un contrato de seguros con una pluralidad de Aseguradores, en donde cada uno cubre una parte del riesgo total fijada de antemano por convenio entre los aseguradores. Puede ser celebrado directamente con todos ellos, con un asegurador que actua como mandatario (empresa piloto) o sistemáticamente por una organización permanente (pool). Diferencias con el reaseguro: - Es celebrado simultáneamente con mas de un Asegurador sobre el mismo riesgo - Requiere el consentimiento del asegurado - En caso de siniestro supone multiplicación de liquidaciones Motivos por los cuales se recurren a los COSEGUROS? Los aseguradores recurren a los caseguros cuando: - Son riesgos nuevos y se deconoce la probabilidad de ocurrencia - la cuantía del interes es muy elevado - son riesgos especialmente graves. En este punto de vista el coseguro se acerca al reaseguro. SEGUROS 5: Citación en garantía, en que consiste, porque es necesaria SEGURO DE RESP. CIVIL: Este instituto permite al asegurado y al tercero damnificado traer al Asegurador al proceso. Está previsto en el art 118 LS, y tiende a evitar que el 3ro damnificado vea burlado su derecho de obtener la indemnización debida. Fideicomiso y partes de un fideicomiso inmobiliarios El fideicomiso inmobiliario es un contrato celebrado por escritura pública (ley 24.441) por el cual una persona, el fiduciante, transmite la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otro fiduciario, quien estará obligado a ejercerla en beneficio de quien se designe beneficiario y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante, beneficiario o fideicomisario. -Este instrumento es apto para desarrollar emprendimientos inmobiliarios con fondos de terceros. Los inversores son los fiduciantes que aportarán los fondos para comprar el terreno y hacer frente a los costos de la obra. Por su parte, el fiduciario es quien recibe el dominio de los fondos para comprar el inmueble, inscribirlo en forma temporal y condicionada a su nombre (artículo 2662 del Código Civil y ley 24.441) y llevar adelante el emprendimiento según las pautas dispuestas en el anteproyecto. -Al terminarse las obras proyectadas y una vez afectado el inmueble al Régimen de Propiedad Horizontal o al de Loteo, se transmitirá a los beneficiarios el dominio de las unidades que a cada uno le corresponda. - El patrimonio entregado en garantía es inembargable. Está aislado y protegido ya que los bienes fideicomitidos (todo lo que forma parte del proyecto inmobiliario) constituyen un patrimonio separado del patrimonio personal de los fiduciantes y del fiduciario. - El patrimonio del fideicomiso sólo responde por las deudas generadas en el propio negocio y no es atacable por acreedores particulares de las partes. Partes Fideicomiso Inmobiliario: ● Fiduciante: Inversores ● Fiduciario: quien recibe los fondos ● Beneficiarios: quienes reciben el dominio de las unidades habitacionales 40. Indique que atributos se restituyen con el régimen de draw bank Es un régimen aduanero mediante el cual se restituyen en forma total o parcial los importes abonados en concepto de tributos que hayan gravado a la importación de materiales que serán utilizado para la fabricación de bienes que luego serán exportados. Los reintegros no se perciben en efectivo sino como crédito fiscal Es un régimen estímulo para las Exportaciones que se establece en el código aduanero. 43. Operaciones crediticias. Objetivos de la titularización (Brizuela) Procedimiento por el cual determinado activo ilíquido son trasformados en activos financieros líquidos para su negociación en el mercado de capitales. La Securitización es una vía adicional para el financiamiento de empresas o cualquier negocio de inversión. Las vías más comunes son: - Emisión de deuda. - Emisión de acciones 45. ¿Por qué china es un contraejemplo de desarrollo financiero? China pudo modificar con rapidez su estructura de capital y movilizar a un conglomerado masivo de mano de obra subutilizada desplazándola del sector agrícola de subsistencia (de baja productividad) para ubicarlos en actividades de mayor productividad que hacen uso del capital. Aun cuando los ahorros disponibles no han sido asignados a usos más productivos, el enorme incremento en el capital, combinados con los aumentos en la productividad que han resultado de ese desplazamiento de la mano de obra ha sido suficiente para producir un alto crecimiento PREGUNTAS DE FERNANDEZ: 1. En el Factoring, ¿Quién es el factoreado? (Operación Crediticia) Las partes del Factoring son: - El cedente: Empresa o cliente que transfiere sus créditos comerciales representados por las facturas de sus clientes. Es el Factoreado - Factor: entidad de Factoring que recibe las facturas y gestiona el cobro y financia al cedente. Entidad que presta servicios de Factoring - Deudores cedidos: son los deudores del cedente. Obligados al pago de los créditos. - Compañía de Seguros:empresa contratado por el factor para cubrir los riesgos de incobrabilidad de los créditos transferidos. ¿Quién es el “factoreado” o cliente en el factoring? Persona que celebra con la entidad financiera, es la propietaria de las facturas a cobrar. Es a quien se le adelanta el monto de dichas facturas a cambio del pago de 2 costos (comisiones e intereses). ¿Cuáles son los elementos que puede COMPRAR un factor en el factoring? -FACTURAS COMUNES (A-B-C) -PAGARÉS -FC DE EXPORTACIÓN, - CH DE PAGO DIF - LETRAS DE CAMBIO, - FC DE CRÉDITO -WARRANTS 2. Que es la fianza? La fianza es una garantía por las cuales el fiador, en este caso un banco, garantiza la obligación contraída por el cliente con un 3ro, comprometiéndose si aquel no paga la suma adeudada o a pagar daños y perjuicios. No es por naturaleza una garantía cambiaria como lo es el aval Es un contrato por el cual una de las partes, el fiador, se obliga por el deudor principal, siendo aceptado por el acreedor, siendo entonces una obligación accesoria. 3. Crédito Documentario Es una modalidad de apertura de crédito que se utiliza en las operaciones de Comercio Exterior, en general a solicitud de un importador. Esta da seguridad a las transacciones de comercio internacional. Partes : - Importador: quien solicita la apertura del crédito - Banco de la plaza del importador (bnco emisor) quien abre el crédito - Banco pagador o notificador, se encarga de comunicar y pagar al exportador. Exportador o beneficiario,a favor de quien se abre el crédito. 4. Adelanto en Cuenta Corriente -Operación bancaria en la cual, el banco, previa apertura de crédito, pone a disposición del cliente una determinada suma de dinero, la cual podrá disponer hasta el plazo fijado, y por la disposición de fondos pagará la tasa de interés fijada para la operación, con la característica especial que la disposición de fondos debe realizarse a través del uso de la cuenta corriente lo que significa que el banco aceptará débitos sin que exista la correspondiente provisión de fondos. -Se aclara que no existirá adelanto en cuenta corriente hasta tanto la cuenta corriente no arroje saldo deudor 5. Sociedades de garantía reciproca Son sociedades comerciales cuyo fin es facilitar el acceso al crédito a las Pymes mediante el otorgamiento de garantías para el cumplimiento de sus obligaciones. Constituyen un fonde de riesgo para cumplir sus obligaciones. Estan constituidas por dos tipos de socios: - Socio participe: titulares de las empresa a cambio de una prima - Socio Protector: realizan aporte de capital FONDO DE RIESGO: es un respaldo patrimonial sobre el cual se emiten los avales, es un atractivo para los Bancos. 6. Ejemplos de activos Financieros. - Efectivo (monedas y billetes) - Depositos a la vista (ctas corrientes) - Depositos en cajas de ahorro y a plazo - Letras del tesoro - Obligaciones negociables - Acciones - Polizas de seguro - Futuros - Opciones. 7. futuros y opciones LOS CONTRATOS DE FUTUROS: Las partes se comprometen a intercambiar (comprar o vender) un activo físico “activo subyacente”, a un precio determinado “cierto” y en una fecha futura preestablecida al firmar dicho acuerdo. Los activos subyacentes pueden ser: Activos Financieros (índices, tasa de interés o divisas) y Productos Básicos “Commodities”(cereales, minerales, alimentos) LOS CONTRATOS DE OPCIONES: Contratos por el cual un parte “tomador o titular”, mediante el pago de una suma de dinero “prima” adquiere “el derecho” (pero no contrae la obligación) de exigir a la otra parte “el lanzador” la COMPRA “opción de Compra o call”, o la VENTA “opción de venta o put” de ciertos subyacentes, a un precio fijo predeterminado “precio de ejercicio” durante un periodo preestablecido o en cierta fecha. Se ejecutarán o no, dependiendo del precio de ejercicio pactado y del precio del contrato de futuro subyacente a la fecha de vencimiento: - En el caso de una opción de compra, se EJERCERÁ la opción, si el Precio de ejercicio es MENOR a la COTIZACIÓN (Precio del contrato de futuro Subyacente.) - En el caso de opción de venta, se EJERCERÁ la opción si el precio de ejercicio es MAYOR a la COTIZACIÓN. Las opciones de compra se conocen con el nombre de CALL y la opción de venta con el de PUT. -Según la Modalidad de ejercicio, las opciones se denominan: A. AMERICANAS: Pueden ejercerse en cualquier momento desde el pago de la prima y hasta su vencimiento. B. EUROPEAS: Pueden ejercerse ÚNICAMENTE en una fecha preestablecida En Argentina, se negocian únicamente opciones del tipo americanas, que son compra o venta sobre contratos de futuros. 8. Régimen Informativo trimestral Anual (DIC 2021) Consistirá en la presentación de: Estados contables, anexos, notas e informe del auditor externo ➢ debidamente firmado y legalizado ante el Consejo Profesional de Ciencias Económicas correspondiente ➢ se mantendrán en la entidad a disposición del Banco Central 9. Opciones de compra (Call) cuando una opción esta: - IN THE MONEY (dentro del dinero): Cuando el precio de cotización del Activo subyacente MAYOR a su precio de ejercicio. - AT THE MONEY(en dinero): cuando el precio de cotización del AS es IGUAL a su precio de ejercicio - OUT THE MONEY(fuera de dinero): cuando el precio de cotización del AS es MENOR a su precio de ejercicio 10. - Opciones de Venta (put) IN THE MONEY: Cuando el precio de cotización del AS es MENOR a su precio de ejercicio AT THE MONEY: cuando el precio de cotización del AS es IGUAL a su precio de ejercicio OUT THE MONEY: cuando el precio de cotización del AS es MAYOR a su precio de ejercicio.
