Qué es una letra de cambio

¿Qué es una letra de cambio?
Una letra de cambio es un documento mercantil que garantiza que una
persona pagará a otra una cantidad de dinero en una fecha determinada. En
concreto, la letra de cambio se define como un título escrito por el cual una
persona, denominada librador, ordena a otra, el denominado librado o deudor, el
pago de una suma de dinero en una determinada fecha de vencimiento. El pago
de la letra puede realizarse al propio librador o a un tercero, llamado beneficiario
o tomador, a quien el librador ha transmitido (o endosado) la letra de cambio.
La expedición de una letra de cambio supone la posesión de la misma por parte
del beneficiario, es decir, quien recibe la suma de dinero exigida a través del
documento. La persona que realiza el papel de librador es asimismo beneficiario
en algunos casos, mientras que en otros, el librador sólo emite el documento, y
cede los derechos monetarios a un beneficiario mediante un procedimiento
conocido como endoso.
En este último caso, el concepto de endoso es de suma relevancia, pues es
una declaración realizada por un endosante, es decir, el librador, que legitima la
transmisión de unos derechos económicos sobre los cuales el beneficiario o
endosatario se apoya a la hora de efectuar el cobro de la cantidad de dinero
exigida. De esta manera, el librador, mediante la letra de cambio sirve
de mediador entre librado y beneficiario.
¿Para qué sirve una letra de cambio?
En principio, la utilidad de una letra de cambio radica en que se trata de
un instrumento que garantiza la liquidación de deudas y ventas, además de
evitar posibles inconvenientes que podrían ocasionarse en una transacción
monetaria usual. Por lo tanto, reduce los riesgos que se producen en la posesión
y transacción de dinero en efectivo, trasladando su valor al documento.
Además, su carácter mediador en los procesos de endosamiento formaliza las
relaciones entre beneficiarios y deudores, y facilita la transmisión de derechos
monetarios. En tales procesos, y en la interacción entre vendedor y comprador,
se afianzan las relaciones entre las partes permitiendo, asimismo, definir todas
las circunstancias que rodearán el pago de la deuda o venta.
Todo el contexto jurídico y económico al que está sujeta una letra de cambio,
hacen de ella una herramienta útil en la formalización de las transacciones, y en
su valorización desde un punto de vista legal.
Características de la letra de cambio
Cabe destacar la existencia de una regulación internacional, denominada ley
uniforme, que establece ciertas características para comprobar la validez de una
letra de cambio. Dichas características son:
 Lugar y fecha en que se emite.
 Lugar y fecha de vencimiento.
 Nombre del librador, quien ordena el pago.

Nombre del librado, quien paga.
 Cantidad de dinero que exige el librador.
 Firma del librador.
 Firma del librado (aunque la no aceptación de la letra no significa la
invalidación de la misma, a excepción de procedimientos o prácticas
contraproducentes).
 Firmas del endosatario o beneficiario, en caso de que el librador no lo sea.
 Denominación de la moneda en que se efectuará el pago.
Además de los anteriores requisitos, se suele indicar el tipo de letra de
cambio que se expide, entre los cuales se encuentran:
 Letra de cambio a la vista.
 Letra de cambio a días o meses vista.
 Letra de cambio a días o meses fecha.
Las definiciones de los anteriores tipos de letra de cambio se explicarán,
detalladamente, más adelante.
Elementos de una letra de cambio
Los elementos que constituyen una letra de cambio se refieren a cada una de las
partes que conforman los requisitos que la validan. Estos son:
 Lugar y fecha tanto de expedición como emisión.
 Firmas de todas las partes interesadas.
 Denominación y cantidad de dinero que se exige.
Personas que intervienen en una letra de cambio
Las personas principales que intervienen en una letra de cambio son:
 El librador: es quien expide la letra de cambio y quien ordena el pago de
cierta cantidad de dinero. En algunos casos, es también el endosante.
 El librado: es la persona a quien se ordena realizar el pago.
 El beneficiario o portador: es aquel que recibe los beneficios de la
transacción. En algunos casos, esta persona es el mismo librador.
También es el endosatario en los procesos de endoso.
 El avalista: es quien certifica y garantiza el pago.
Tipos de letra de cambio
Como se ha mencionado anteriormente, existen tres tipos de letras de cambio
cuya diferencia se halla en el intervalo de tiempo o momento en que se efectúa
el cobro y su liquidación. Estos tipos son:
 Letra de cambio a la vista: en este caso, el librado debe de pagar la suma
de dinero exigida en el momento en que el librador o portador de la letra de
cambio se presente.
 Letra de cambio a días o meses vista: aquí se define un intervalo de
tiempo establecido en días o meses desde que el librado acepta la letra de
cambio. Por ejemplo, se ordena el pago de una deuda a los 30 días desde
que el deudor firmó el documento.
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Letra de cambio a días o meses fecha: se establece una fecha específica
en que se debe realizar el pago.
Vencimiento de una letra de cambio
El vencimiento de una letra de cambio es el límite de tiempo en que el
documento tiene valor en una transacción, y que el beneficiario es portador de
los derechos monetarios de la misma. Es decir, es la fecha en que el librador y
beneficiario dejan de ser los portadores de los poderes que les permite exigir el
pago a un librado, por lo que se lleva a cabo un proceso jurídico conocido
como prescripción.
La prescripción de una letra de cambio la invalida y priva a los libradores de las
facultades que les permitían hacer uso de ese documento como medio de pago.
En caso de que el librado, efectúe un pago, no podrá reclamar un reembolso, pues
la obligación antes jurídica se convierte en obligación natural, es decir,
las causas del pago se conservan, y por lo tanto un desembolso se
considerará voluntario.
Diferencia entre letra de cambio y pagaré
Aunque en sus objetivos, los conceptos de letra de cambio y pagaré sean
similares, la diferencia entre ellos radica en que quien expide el documento, en el
primer caso, es quien ordena el pago, mientras que, en el segundo, el deudor
es quien expide un documento comprometiéndose a realizar un pago.
También existen otras circunstancias que diferencia una letra de cambio y un
pagaré, entre ellas:
 La aceptación en una letra de cambio es necesaria. En un pagaré, no es
un requisito recibir ninguna aceptación del mismo.
 En una letra de cambio se ordena un pago definitivo. En un pagaré, se
pueden establecer intereses sobre la deuda principal.
 Las partes que integran la definición de una letra de cambio pueden incluir,
además del librador, beneficiario y librado, un portador, un avalador e
incluso, otras personas pueden ser por sí mismas endosatarias. Por otra
parte, en un pagaré, sólo existen dos partes interesadas: el librado y el
beneficiario.
¿Cómo llenar una letra de cambio?
El correcto diligenciamiento de una letra de cambio depende de cumplir los
requisitos establecidos por la ley uniforme, es decir, aclarar quienes son las
partes interesadas en el proceso, así como definir los datos de las mismas y las
circunstancias a las que está sujeto el pago exigido.
Ofrecemos el siguiente ejemplo para una mayor comprensión del diligenciamiento
de una letra de cambio.
 Lugar de expedición: Granada, España.
 Fecha de expedición: 12 de noviembre del 2022.
 Nombre del librador: Sociedad de negocios.
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Denominación de la moneda: Euros.
Valor: 100000 euros.
Nombre del librado: Empresa independiente.
Dirección del librado: Calle X, Av. Y, No. 0.
Dirección en que se realiza el pago: Av. Z, No. 1.
Fecha en que se realiza el pago: 31 de octubre del 2023.
Letra de cambio ejemplo
Existen diferentes formatos para realizar una letra de cambio e, incluso, algunos
incluyen elementos adicionales que añaden al documento mayor validez con
respecto a las condiciones en que se efectuará el pago, por ejemplo, el nombre, la
dirección y la ciudad del banco en que se realizará el abono; o establecer el monto
tanto en letras como en números. Sin embargo, en general presenta el siguiente
formato:
Por último, cada una de las partes firma la letra, y el librado acepta las condiciones
de la misma.
A menudo, algunos formatos presentan una carta preestablecida, constituida de
algunas frases con espacios para ser completados con los datos necesarios. En
tales casos, se realiza el mismo proceso que el anterior ejemplo expone.
¿Qué es un pagaré?
El pagaré es un título de crédito que concede un derecho de cobro al beneficiario
(o tenedor) del mismo.
La persona física o jurídica que lo emite y firma se lo entrega a su acreedor con
dos intenciones: el reconocimiento de una deuda (indicando su importe) y la
promesa de pagarla en la fecha y lugar referidos en el documento.
En las relaciones comerciales, la utilización del pagaré es un modo fiable para
acreditar el pago futuro de un bien o servicio que haya sido entregado y
facturado. Siempre dentro de un acuerdo mutuo y de buena fe, algo determinante
para dar mayor seguridad al documento.
Todo esto necesita que en el papel documental queden bien definidos los
elementos básicos, para que este título pueda cumplir su finalidad.
Los datos de un pagaré
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Estas son las indicaciones esenciales:
La denominación, con la palabra “Pagaré” encabezando el impreso.
El importe de la deuda, con la cantidad expresada en número, letra y unidad
monetaria.
El lugar de cobro y la fecha de vencimiento del pagaré.
Identificación del beneficiario. La persona (física o jurídica) a cuya orden se debe
proceder al pago, en la fecha y lugar convenido.
La firma y antefirma del deudor, con su sello o razón social.
El lugar y fecha de expedición del documento.
¿Quiénes intervienen en un pagaré?
Básicamente, el pagaré se formaliza con dos partes representadas:
El deudor o librado, que es quién emite el documento y se compromete a pagar
la suma estipulada. También se denomina tenedor.
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El acreedor o librador, que actúa como beneficiario y tiene el poder de cobrar la
deuda en la fecha de su vencimiento.
Desde la parte deudora puede intervenir también algún avalista, como garante del
pago en caso de no hacerlo el deudor principal.
Al beneficiario, salvo que esté expresamente prohibido, se le permite transmitir
(endosar o ceder) el título y sus derechos a un tercero, que también podría
aparecer identificado en el documento.
Cuando el emisor del pagaré es una empresa y utiliza un formato propio, el título
se denomina comúnmente pagaré de empresa.
Tipos de pagaré
Según su funcionalidad, modo de emisión o forma de cobro estas son las
modalidades más importantes:
Pagaré a la orden. Esta condición da libertad al tenedor para transmitir (endosar)
a una tercera parte el título, concediéndole todos los derechos de ejecución y
cobro.
Pagaré no a la orden. Estos pagarés no se pueden endosar pero mantienen la
facultad de transmisión mediante la fórmula de cesión de crédito.
Pagaré bancario. Se imprimen desde una entidad bancaria bajo su propio
formato, de forma similar a un cheque.
Pagaré no bancario. Los emite directamente una empresa y puede incluir su
domiciliación bancaria para el cobro.
Pagaré truncable. Se representa con un código de barras en la parte inferior. Se
puede cobrar sin necesidad de entregar el documento físicamente, por ejemplo a
través de un soporte informático.
Pagaré no truncable. En este caso es necesario custodiar el documento original
porque sólo se puede cobrar entregándolo físicamente en la entidad bancaria
correspondiente.
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3.
4.
5.
También conviene nombrar los conocidos pagarés en blanco, donde el emisor
autoriza al destinatario a rellenar todos los elementos del mismo a posterioridad.
A su vez, también se pueden diferenciar distintos tipos de pagarés en función del
momento de pago:
Pagaré a la vista. El pago se realiza el mismo momento que se presenta.
Pagarés a día fijo. Se decide de manera determinada la fecha de vencimiento del
pagaré.
Pagaré sin vencimiento. No tienen una fecha de vencimiento escrita, y esta se
cumplimenta cuando va a ser cobrado.
¿Cómo rellenar un pagaré?
Si se desea emitir un pagaré se deben tener presentes estos 5 puntos muy
importantes para rellenarlo correctamente:
Formato del documento
Título y encabezado
Cuerpo del documento
Clausulas y condiciones
Fecha y firma
Para tener clara la forma de rellenar un pagaré os lo explicamos en detalle en
nuestro artículo ¿Cómo rellenar un pagaré?
¿Cómo cobrar un pagaré?
El proceso para cobrar un pagaré está regulado por el código de Comercio y
existen dos maneras de hacerlo:
Por una parte, se puede realizar directamente el cobro del mismo una vez se ha
llegado a la fecha de vencimiento, presentando el documento original en el lugar
indicado.
Por otra, se puede realizar una negociación de pagaré para proceder a su cobro
de manera previa al vencimiento de este.
Endosar un pagaré
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El endoso de pagarés es la facultad de ceder a un tercero la propiedad de los
títulos. Supone, por tanto, un cambio de titularidad: desde el último tenedor
(endosante) al nuevo (endosatario), que se subroga en todos los derechos y pasa
a tener el poder para cobrar el efecto.
Se formaliza con una anotación y firma del endosante en el reverso del documento
(o en un anexo si ya no hay sitio en el papel original).
Existen dos tipos de endoso:
Endoso nominativo: en él se identifica al endosatario. Se procede con la fórmula
“páguese a…” acompañado de la firma del endosante (indicando razón social,
fecha y firma).
Endoso en blanco: en este caso, el endosante firma con sus datos en el anverso,
pero sin añadir nada más. El nuevo tenedor no queda identificado y puede volver a
endosarlo de la misma manera o incluso puede transmitirlo sin firmar nada porque
sería válido el endoso en blanco original.
Como vemos, están permitidos los endosos sucesivos. Esta condición sólo se
pierde en el momento en que se indica en el documento la expresión “no a la
orden”.
Esta prohibición se puede indicar en el momento de la emisión del título (lo que
convierte al pagaré en no endosable) o puede hacerlo alguno de los endosantes
posteriores para evitar responsabilidades ante futuros tenedores.
En definitiva, un pagaré a la orden se puede endosar pero un pagaré no a la
orden no se puede endosar, sólo ceder para el cobro. Siendo esta la
principal diferencia entre un pagaré a la orden y un pagaré no a la orden.
Hay que tener en cuenta que, en caso de una reclamación por falta de pago (el
llamado “protesto”), el beneficiario podrá reclamar contra el emisor del título, y de
regreso, contra todos los endosantes anteriores y obligados cambiarios.
Que un pagaré no se pueda endosar no significa que no se pueda negociar como
cesión de crédito. El titular siempre mantiene el derecho de ejercer el descuento
de pagarés para anticipar el cobro del mismo.
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¿Cómo negociar un pagaré?
Hemos visto que un pagaré concede a su titular el derecho a cobrar la cantidad
reflejada en el mismo, pero esto solo puede hacerlo en la fecha que establece el
documento.
Para evitar ese desfase temporal existe el poder de negociar pagares.
Negociar un pagaré es un proceso de financiación muy habitual y se basa en la
transmisión del título y sus derechos (en forma de cesión de crédito) a cambio de
recibir por anticipado el importe establecido.
Habitualmente, se solicita a una entidad bancaria o una compañía especializada
en este modelo de financiación.
La mecánica se ejecuta a través del descuento de pagarés. La operativa de
descuento permite recibir un importe que aún no ha vencido pagando por el
anticipo una suma en forma de intereses y otros gastos.
Ese coste queda inmediatamente descontando en el momento de recibir el dinero.
Por tanto, el solicitante percibe una cantidad menor a la indicada en el documento.
Determinar el precio y las condiciones del traspaso son el objeto prioritario de la
negociación:
El tenedor desea recibir el adelanto del dinero con el menor descuento posible.
La entidad financiera busca una compensación adecuada por el anticipo, ya que
no podrá recuperar el dinero hasta el vencimiento.
Es esencial para una empresa, con un pagaré en su poder, tener claros todos los
aspectos clave para el adelanto de pagarés. Especialmente, en lo que se refiere
al coste total de la operación y las condiciones.
Hay que revisar en el documento todos los detalles principales para evitar
disgustos. Solo será válido lo que indique el papel, aunque hubiese intención de
reflejar otra cosa y no se hiciese por error u omisión.
Cómo negociar un pagaré con Circulantis
En relación a una empresa, aceptar un pagaré para el cobro de una factura es
muy recomendable. Si todo está en regla, el propietario tiene varias posibilidades:
esperar a su vencimiento para cobrarlo, endosarlo a un tercero o emplearlo
como alternativa de financiación.
Con respecto a esa última opción, las fórmulas de financiación están
evolucionando mucho gracias a las nuevas tecnologías aplicadas a internet.
Esto da mayores alternativas y ventajas a las organizaciones que necesitan
un anticipo de pagarés, porque les permite pactar la cesión en mejores
condiciones.
En Circulantis ofrecemos un servicio especializado en descuentos de pagarés
para autónomos y pequeñas y medianas empresas (pymes), bajo la modalidad
de crowdfactoring.
Trabajamos con una metodología innovadora que permite un proceso sencillo,
ágil y transparente. Dentro de una negociación abierta y libre para garantizar el
menor coste posible para las empresas.
Promovemos un servicio de intermediación eficiente entre las pymes que tienen
títulos para descontar y múltiples inversores registrados interesados
especialmente en este activo.
Para que compruebes tú mismo la diferencia de intereses entre descontar pagarés
con Circulantis y con una entidad financiera, puedes leer el siguiente artículo
sobre ¿Cuánto cuesta descontar pagarés en el banco?
Desde el lado de los inversores, el descuento de pagarés es una estrategia muy
viable porque adquieren un producto muy interesante, que combina los tres
requisitos más valorados en una inversión: rentabilidad, seguridad y liquidez.
De cara a cualquier pyme, el crowdfactoring es la mejor manera de tramitar un
pagaré sin tener que esperar a su vencimiento e incurrir con ello en un potencial
riesgo para su solvencia en los pagos corrientes.
Este título, bien tramitado y firmado por un cliente solvente, concede todas las
ventajas a una empresa para una negociación rápida y beneficiosa.
¿Qué es un cheque?
Un cheque es un documento por el cual una persona (la que lo expide o emite
y lo firma) solicita a su banco que pague una determinada suma a otra
persona o empresa. El cheque se utiliza, por tanto, para pagar algo sin necesidad
de utilizar físicamente dinero.
Partes de un cheque
En un cheque intervienen:
 El librador: es la persona o empresa que emite y firma el cheque.
 El librado: es la entidad bancaria que paga el importe del cheque.
El librador y beneficiario pueden ser el mismo, algo que ocurre cuando el cheque
se utiliza para sacar dinero de una cuenta
 El tenedor o beneficiario: es la persona o empresa que puede cobrar
el cheque. En ciertas ocasiones también puede existir
un endosante y/o un avalista
¿Qué requisitos debe cumplir para que sea válido un cheque?
Para que sea válido, el cheque debe contener lo siguiente:
 La palabra ‘cheque’.
 La orden de pagar la suma que en él se indique.
 El nombre de la entidad bancaria que ha de pagar y la firma de quien lo
expide.
Los cheques emitidos sin fecha (para que la ponga después el beneficiario) son
válidos, así como los llamados “postdatados” o “antedatados”, es decir,
aquellos en los que la fecha es posterior o anterior a la del momento en que
realmente se expidieron. Por eso, nada impide cobrar un cheque que tenga
como fecha de emisión una fecha posterior ala del día de la presentación.
Para qué sirve un cheque
El cheque es un documento pagadero cuando se presenta y tiene que
hacerse efectivo sin restricción alguna (siempre que haya dinero en la cuenta).
La presentación al cobro ha de realizarse en 15 días desde su fecha de emisión
para los emitidos o pagaderos en España, 20 días para los emitidos en el resto de
Europa y 60 días para los emitidos en el resto del mundo, siempre que hayan de
pagarse en España. Pasados dichos plazos, la entidad, teniendo en cuenta todas
las circunstancias (existencia o no de saldo en la cuenta, tiempo transcurrido,
etc.) puede, si lo desea, pagar el cheque que se presente al cobro, salvo que
haya sido revocado.
¿Qué significa revocar un cheque?
Revocar un cheque significa que la persona que lo emite ha comunicado a la
entidad que anula ese cheque, pero ésta tiene efecto una vez transcurrido los
plazos citados.
¿Qué es endosar un cheque?
Un cheque se puede emitir al portador (lo cobra quien lo presenta, de manera
que si lo pierde lo puede cobrar cualquiera) o nominativo (solo lo puede cobrar la
persona o empresa cuyo nombre figura en el cheque). Endosar un cheque
significa que el beneficiario escribe en el cheque el nombre de otra persona, quien
pasa a ser el nuevo beneficiario, y lo firma. Los cheques nominativos pueden
incluirla cláusula “a la orden”, que permite expresamente su endoso o la cláusula
“no a la orden” que impide su transmisión mediante endoso.
¿Qué es un cheque cruzado?
Un cheque cruzado es aquél en el que se dibujan dos líneas diagonales
paralelas en su anverso. De este modo sólo puede ser cobrado en una
determinada entidad bancaria, para que ésta a su vez lo cobre en la entidad
librada. Los cheques pueden cruzarse por el librador o por el tenedor.
¿Qué significa abonar en cuenta un cheque?
Abonar en cuenta un cheque significa que el dinero no se podrá retirar en
efectivo, sino que tendrá que ser ingresado en una cuenta bancaria. Esto se
hace para reducir el riesgo en caso de pérdida o robo. Los cheques cruzados y los
cheques para abonar en cuenta facilitan la identificación de quien los cobra.
Tipos de cheques bancarios
En la web Finanzas para todos explican al detalle las diferentes modalidades de
cheques:
 Cheque personal:
Es aquel emitido contra la cuenta corriente de una persona física o jurídica
(empresa). A los titulares de cuentas corrientes se les entrega
un talonario personalizado con cheques impresos que pueden utilizar como medio
de pago, y en los que figuran: el número de cheque y código de identificación y el
Código Cuenta Cliente (CCC) que identifica la cuenta. El uso del cheque personal
como medio de pago ha disminuido con la aparición de otros más cómodos, como
las tarjetas de crédito y la banca online, pero además debido a los inconvenientes
que dificultan su cobro. Para cobrar un cheque personal es necesario que hay
fondos en la entidad, de manera que no existen garantías si alguien quiere pagarle
con este método. Las entidades cobran, además, altas comisiones por cada
cheque devuelto por fondos insuficientes. En España, estas comisiones
(normalmente un 2%-3% del valor del cheque, con un mínimo de 9 euros) no las
paga quien coloca el cheque sin fondos, sino el que lo presenta para su cobro.
A veces también sucede que aun habiendo fondos, si el cheque se quiere cobrar
en una entidad diferente a la del librado, el beneficiario tendrá que pagar también
una comisión.
Por último hay que citar los problemas relacionados con la seguridad: existe la
posibilidad de fraude por falsificación o alteración del cheque, lo que puede
perjudicar tanto al emisor del mismo como a la persona que lo pretende cobrar.
 Cheque conformado:
Es una modalidad de cheque personal en la que la entidad bancaria que ha de
pagar (el librado) asegura que hay fondos y que por tanto se pagará. Para
garantizar la operación, la entidad bancaria retiene ese importe de la cuenta del
librador, además de la comisión que habitualmente se cobre por ese servicio. La
entidad anota en el cheque la palabra conformado, certificado u otro término
similar y lo firma. Muchos acreedores exigen los pagos con cheques conformados.
 Cheque bancario:
Es aquél en el que el que firma el cheque (el librador) es la propia entidad
bancaria que debe pagarlo (el librado). No hace falta tener una cuenta corriente en
la entidad para comprar este servicio en caso de tener que utilizarlo como medio
de pago.
 Cheque contra la cuenta del Banco de España:
El librado (entidad que lo paga) es el Banco de España. Normalmente el librador
es una entidad de crédito. Estos dos últimos tipos, al igual que el cheque
conformado, refuerzan las garantías del documento.
 Cheque de ventanilla o cheque de caja:
Está expedido por una entidad bancaria a sus propias dependencias. En realidad
no se trata de un medio de pago, sino de un recibí. Es un documento que firma el
cliente en prueba de que ha recibido dinero en efectivo de su propia cuenta desde
la ventanilla.
 Cheque de viaje:
Es el que se puede canjear por dinero en efectivo y utilizar como medio de pago
en casi todo el mundo. No está relacionado con una cuenta corriente, sino que se
paga como un servicio en el momento de recibirlos. Los cheques de viaje son
emitidos por entidades bancarias y otros intermediarios financieros no bancarios
internacionales como VISA, American Express, MasterCard, etc., en euros o en
divisas (dólares, libras, yenes…). En caso de robo o pérdidas se pueden sustituir,
siempre que no hayan sido ya cobrados.