lOMoARcPSD|17445748 Downloaded by Nando ([email protected]) lOMoARcPSD|17445748 Carmen Pérez Álvarez TEMA 12: ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA 1. LA ESTRUCTURA ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA EMPRESA ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA DEL BALANCE 1. Estructura económica: el activo que recoge las inversiones de la empresa (aplicaciones de fondos) tanto permanentes (activo no corriente, inmovilizado) como a corto plazo (activo corriente, ciclo de explotación) 2. Estructura financiera: el neto y el pasivo recogen las fuentes de financiación que usa la empresa (orígenes de fondos). Se distingue entre recursos permanentes (largo plazo: neto y exigible a L/P) y recursos a C/P (exigible a C/P o pasivo corriente) TÉCNICAS DE ANÁLISIS DE BALANCES 1. Medidas relativas: RATIOS. Relaciones de cociente entre dos magnitudes que se desean comparar, esto permite homogeneizar los datos relativos a distintas empresas o a distintos años de la misma empresa, para compararlos. 2. Porcentajes y gráficos de balances, una vez ordenado debidamente el balance, es útil calcular el porcentaje que representa cada masa patrimonial respecto del total. Dividiendo cada masa patrimonial por el total del activo o del neto más el pasivo y multiplicándolo por cien. 2. EL FONDO DE MANIOBRA PRINCIPIOS DE EQUILIBRIO FINANCIERO Primer principio, exige que las inversiones a largo plazo se financien con capitales o recursos permanentes. Segundo principio, es la financiación del activo corriente. Como se trata de inversiones a corto plazo, nos podría parecer que deberían financiarse con pasivo corriente, es necesario que el activo corriente sea superior al pasivo corriente. Es recomendable que los recursos permanentes financien, además de la totalidad del activo no corriente. Esta arte del activo corriente que se financia con recursos permanentes o financiación a largo plazo se denomina fondo de rotación o fondo de maniobra. Downloaded by Nando ([email protected]) lOMoARcPSD|17445748 3. DESEQUILIBRIOS PATRIMONIALES 1. Equilibrio total, todo el activo está financiado con recursos propios y por tanto no hay pasivo ni deudas que pagar. 2. Estabilidad financiera, la situación óptima y más frecuente es la estabilidad financiera, en la que los recursos permanentes financian las inversiones del activo no corriente más una parte del activo corriente o fondo de maniobra, garantizando el equilibrio financiero de la empresa. 3. desequilibrio financiero a corto plazo, las empresas acumulan deudas a corto plazo por encima de lo deseable y comienzan los desequilibrios financieros. El fondo de maniobra puede disminuir hasta transformarse en negativo. Si la circunstancia es transitoria y la empresa logra restablecer el equilibrio financiero, no habrá problemas. 4. Desequilibrio total, la empresa carece de fondos propios, es decir, esta descapitalizada. Se trata de una situación conocida como quiebra técnica. La absoluta insolvencia para hacer frente a los pagos que tiene pendientes la empresa. SOLUCIONES A LA CRISIS: EL CONCURSO DE ACREEDORES Procedimiento que pretende reorganizar la gestión de una empresa insolvente de modo que pueda volver a ser variable y que los acreedores recuperen sus deudas. Se debe solicitar a un juez que declarará o no el concurso de acreedores. Si la solicitud la presenta la empresa insolvente se denomina concurso voluntario y si la solicitud la presenta un acreedor se denomina concurso necesario. Una vez declarado se suspenden todos los pagos y no corren los intereses de las deudas. El juez toma las riendas de la empresa y delega en unos administradores. Downloaded by Nando ([email protected]) lOMoARcPSD|17445748 LAS FASES DEL CONCURSO 1. Evaluación de la situación, los administradores determinarán emitirán un informe sobre la solución del problema. Puede realizar una propuesta anticipada de convenio de acreedores que permite poner fin al concurso y a sus trámites. 2. La solución del proceso -Convenio de acreedores, se pacta un acuerdo con los acreedores para reducir el importe de la deuda y para aplazar los pagos. -La liquidación de la sociedad, cuando no es posible llegar a un acuerdo con los acreedores, o no se cumple el convenio pactado, o la empresa quiere la liquidación. Downloaded by Nando ([email protected])
