El finançament en l’empresa II: els cicles interns Obertura d’unitat 1. Què suposa per a un proveïdor que hi hagi una mitjana de demora en el pagament de les factures de 115 dies? Suposa que ha d'esperar 115 dies de mitjana des que ha efectuat la venda, fins que cobra els diners del seu import. 2. Des del punt de vista del client, creus que és positiu o negatiu? El client pot disposar des del primer moment de la matèria primera (en cas de produir els seus propis productes) o de les mercaderies que ha adquirit per vendre i obtenir un benefici. Per tant, des del punt de vista del client és positiu. 3. La demora de 115 dies en el pagament de les factures quin tipus de finançament és per a l’empresa que ha de pagar? Es tracta d'un finançament aliè, extern i a curt termini, és l'anomenat crèdit comercial. Activitats 1> Explica la relació que hi ha entre el cicle llarg de l’empresa i l’amortització. 2> Explica en què consisteix el cicle diners-mercaderia-diners. 3> L’empresa Del porc s’aprofita tot, SL, es dedica a comprar porc i desfer-lo per vendre la carn fresca i fer botifarres, pernils, etc. que també venen. Cobra les vendes al comptat i paga a la granja als 20 dies. a) Explica quines parts formen el període mitjà de maduració d’aquesta empresa. b) I si es dediqués exclusivament a la compra i venda de carn envasada? 4> Una empresa que fabrica mòduls de mobles observa el següent: els taulons de fusta que utilitza estan una mitjana de 15 dies en el magatzem. La producció dels mòduls a partir dels taulons adquirits dura 7 dies. Els mòduls ja fabricats es guarden una mitjana de 10 dies en el magatzem. Els clients triguen a pagar una mitjana de 20 dies i l’empresa paga als seus proveïdors a 30 dies. Calcula el PMM econòmic i financer d’aquesta empresa. El finançament en l’empresa II: els cicles interns Activitats finals 1. Una empresa compra una màquina l’1 de gener per 4 800 €. Amortitza 800 € cada any. a) Quin és el valor de l’amortització acumulada de la màquina al cap de tres anys d’adquirir-la? b) Quant dura el cicle llarg de l’empresa en relació amb aquesta màquina? Per què? 2. Una empresa decideix pagar totes les seves factures al comptat i cobrar també al comptat als seus clients. a) De quins factors depèn que el seu període mitjà de maduració sigui més llarg o més curt? b) Quina diferència hi haurà entre el seu període mitjà de maduració econòmic i el financer? 3. Una empresa facilita la informació següent: • Nombre de dies que les matèries primeres romanen al magatzem: 35 dies. • Nombre de dies que dura la producció: 15 dies. • Nombre de dies que els productes acabats romanen al magatzem: 40 dies. • Termini de pagament als proveïdors: 20 dies. • Termini de cobrament als clients: 60 dies. a) Calcula el període mitjà de maduració econòmic i financer. b) Si les condicions del crèdit que ofereix als clients canvien i cobra a 30 dies, quina variació es produirà en el fons de maniobra d’aquesta empresa? Raona la resposta. 4. L’empresa MANIX, SA, presenta el balanç de situació i el compte de pèrdues i guanys següents: BALANÇ DE SITUACIÓ ACTIU Immobilitzat. . . . . . . . . . .. . . . . . . …. . . . 6 500 Existències . . . . . . . . . . . . . . . . …. . ... . . . 600 Matèries primeres . . . . . . . . . . . 200 Prodcutes semiacabats. . . . . . . . 100 Productes acabats . . . . . . . ... . . . 300 El finançament en l’empresa II: els cicles interns Realitzable . . . . . . . . . . . . ... . . . . .. .. . . . . 175 Clients . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . .100 Efectes comercials per cobrar . . . 75 Disponible . . . . . . . . . .. . .. . . . . . . . . .. . . . 70 Bancs . . . . . . . . . . . . .. ... . . . . . . . 50 Caixa . . . . . . . . . . . .. .. . . . . . . . . 20 TOTAL ACTIU . . . . . . . . . . . . . . . . . . ... . .. 7 345 BALANÇ DE SITUACIÓ PATRIMONI NET I PASSIU Recursos propis. . . . . . . . . .. . . . .... . . . . 5 345 Capital . . . . . . . . . . . .. . .... 4 000 Reserves . . . . . . . . . .. . . .. 1 000 Resultat de l'exercici.. . . .. . .. 345 Exigible a ll/t . . . . . . . . . .. . .. . .. . ....... . 1 800 Proveïdors d’immobilitzat. . .. . 1 800 Exigible a c/t . . . . . . . . . .. . . .. .... .. .. . . . 200 Proveïdors . . . . . . . . . .. . . . .. .. 200 TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU . .. . ...... 7 345 COMPTE DE PÈRDUES I GUANYS Vendes . . . . . . . . . . . . . . . .. . .. . . . . . .. 1 700 € Compres . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 800 € Despeses directes de fabricació .. . ..... . . . 300 € Amortitzacions . . . . . . . .. . . . . .. . . . . . . 100 € Despeses generals . . . . . . .. . . . . .. . . . . . 155 € Resultat d’explotació . .. . . . .. . ... . . .... . 345 € Es considera que el valor de les existències no augmenta ni disminueix al llarg de l’exercici econòmic. a) Troba el període mitjà de maduració econòmic i financer. El finançament en l’empresa II: els cicles interns b) Se sap que una altra empresa del sector presenta un període mitjà de maduració financer de 200 dies. A quines conclusions arribes respecte a la rendibilitat de les dues empreses? Raona la resposta. Aquesta empresa presenta un període mitjà de maduració de 148,9 dies. Comparant-lo amb el d’una altra empresa del sector que el tingui de 200 dies, podem afirmar que la primera recupera els recursos invertits en actiu circulant més ràpidament que la segona; per tant, és més rendible. 5. La comptabilitat de l’empresa Ernest Puig i fills, SL, presenta les dades següents: Matèries primeres: existències inicials, 3 000 €; existències finals, 2 500 €. Dades de fabricació: consum de matèries primeres, 42 000 €; altres despeses de fabricació, 13 000 €; estocs mitjans de productes en curs, 2 500 €. Productes acabats: existències inicials, 10 000 €; productes venuts a preu de cost, 66 000 €; existències finals de productes acabats, 12 000 €. Comptes amb clients: inicial, 2 000 €; vendes, 84 000 €; cobraments realitzats, 75 000 €. Comptes amb proveïdors: saldo inicial, 3 000 €; saldo final, 5 500 €. a) Calcula el saldo mitjà de matèries primeres i el subperíode d’aprovisionament. b) Calcula el subperíode de fabricació. c) Calcula el saldo mitjà de productes acabats i el subperíode de venda. d) Calcula el saldo final del compte de clients, el saldo mitjà de l’exercici i el subperíode de cobrament. e) Calcula el valor de les compres de matèries primeres tenint en compte els consums i les existències inicials i finals. El finançament en l’empresa II: els cicles interns 6. Una empresa comercial que es dedica a la compra i venda de taules de menjador ha comprat taules durant l’exercici per un import de 120 000 € i ha mantingut un saldo mitjà de taules, durant l’any, per valor d’11 000 €. Ha venut, per un import de 185 000 €, el 90 % de les taules adquirides. El saldo mitjà de clients ha estat un 15 % de les vendes i el de proveïdors, un 20 % de l’import de les compres. Calcula el període mitjà de maduració econòmic i financer d’aquesta empresa. 7. Dels comptes anuals reals l’empresa automobilística Seat, extrets del seu informe anual corresponent al 2016, es coneixen les dades següents: Considerant que la mitjana dels saldos mostrats són força constants al llarg del període, es demana el següent: a) Calcula els períodes mitjans d’aprovisionament i de fabricació. b) Calcula els períodes mitjans de venda i de cobrament. c) Calcula el període mitjà de pagament. d) Calcula el PMM econòmic i financer. El finançament en l’empresa II: els cicles interns e) Redacta un resum explicatiu del cicle curt d’aquesta empresa automobilística. A partir de les dades de l'empresa automobilística s'observa que els períodes mitjans que formen el període mitjà de maduració econòmic són molt ajustats. L'empresa utilitza la matèria primera en 4,25 dies, triga en fabricar una mitjana de 4,58 dies amb aquests materials, triga en vendre 7,64 dies la producció i cobra després de 27,71 dies d'haver venut. En total acaba el cicle d'explotació en 44,18 dies de mitjana. És sorprenent el valor tan elevat del saldo amb creditors comercials el que provoca que el període mitjà de pagament sigui de gairebé 100 dies. Els proveïdors financen tot el cicle d'explotació i encara poden finançar altres inversions. f) Després d’haver analitzat les dades, creus que Seat utilitza el just-in-time com a d’altres empreses automobilístiques? 8. Una empresa ens facilita informació sobre els seus comptes anuals. Del balanç de situació falten unes dades però sabem que els saldos que falten són els mateixos que en començar l’exercici econòmic: A més, l’empresa ha calculat el període mitjà de maduració i ha obtingut els valors parcials següents: • (sub)període de pagament = 6O dies El finançament en l’empresa II: els cicles interns • (sub)període de cobrament = 35 dies • (sub)període d’emmagatzematge = 28 dies Amb les dades de l’enunciat es demana el següent: a) Calcula el saldo mitjà que l’empresa deu als seus proveïdors. b) Calcula el saldo mitjà dels clients. c) Calcula el saldo mitjà de les existències. d) Acaba d’omplir les dades que falten del balanç de situació. Actiu PN i passiu ACTIU NO CORRENT 1.100.000 ACTIU CORRENT Existències Clients Disponible 120.000 Total actiu 1.624.657,54 PN 5 PASSIU NO CORRENT PASSIU CORRENT 250.000 Proveïdors Total PN i passiu 1.624.657,54 Comprova el teu nivell 1. El cicle llarg està associat amb: a) La inversió en elements d’actiu circulant. b) La inversió en elements d’actiu immobilitzat. c) Les amortitzacions, que permeten recuperar cada any part de la inversió feta. d) Les respostes b i c són correctes. 2. La durada del cicle curt de l’empresa s’anomena: a) Període mitjà d’aprovisionament. b) Període mitjà d’explotació. c) Període mitjà de maduració. d) Període mitjà de pagament. 3. Si el període mitjà de cobrament d’una empresa és 0, vol dir: a) Que l’empresa no ven res. b) Que totes les vendes les cobra al comptat. El finançament en l’empresa II: els cicles interns c) Que totes les compres les paga al comptat. d) Que és una empresa industrial. 4. Donat un consum anual de matèries primeres, com més gran sigui el valor de la mitjana d’existències que es mantenen en el magatzem: a) Més gran serà el període mitjà de pagament. b) Més petit serà el període mitjà de pagament. c) Més gran serà el període mitjà d’aprovisionament. d) Més petit serà el període mitjà d’aprovisionament. 5. El consum anual de matèries primeres: a) És igual a les compres de l’exercici menys la variació d’existències. b) És igual a les compres de l’exercici més la variació d’existències. c) Coincideix amb les compres quan la variació d’existències és igual a 0. d) Les respostes a i c són correctes. 6. El període mitjà de cobrament relaciona: a) El volum de compres totals de l’exercici amb el saldo mitjà de proveïdors. b) El volum total de compres de l’exercici amb el saldo de clients i altres crèdits comercials. c) El volum total de vendes de l’exercici amb el saldo mitjà de proveïdors. d) El volum total de vendes de l’exercici amb el saldo mitjà de clients i altres crèdits comercials. 7. El període mitjà de maduració d’una empresa comercial: a) És, normalment, més curt que el d’una empresa industrial. b) És, normalment, més llarg que el d’una empresa industrial. c) Està format per més subperíodes que el d’una empresa industrial. d) Està format pels mateixos subperíodes que el d’una empresa industrial. 8. Una empresa té un període mitjà de maduració econòmic de 50 dies i el període mitjà de pagament és de 20 dies: a) El període mitjà de maduració financer és de 70 dies. b) El període mitjà de maduració financer és de 30 dies. c) El període mitjà de maduració financer és de 60 dies. d) Cap de les respostes anteriors no és correcta. 9. El període mitjà de maduració financer: a) És sempre més gran que el període mitjà de maduració econòmic. b) És sempre més petit o igual que el període mitjà de maduració econòmic. El finançament en l’empresa II: els cicles interns c) Coincideix amb el període mitjà de maduració econòmic si el període mitjà de pagament és igual a 0. d) Les respostes b i c són correctes. 10. El capital mínim o fons de maniobra mínim que necessita una empresa: a) Augmenta en augmentar el període mitjà de maduració financer. b) Disminueix en augmentar el període mitjà de maduració financer. c) Únicament es relaciona amb el període mitjà de pagament. d) No té cap relació amb el període mitjà de maduració.
