TRABAJO FINAL TEORIA + ANALISIS

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Situación Actual
A diciembre 2020 la compañía mantiene una saludable y estable situación económica y
financiera, adecuados indicadores de liquidez de modo que puede asumir sus obligaciones
corrientes sin inconvenientes y también sigue conservando bajo nivel de endeudamiento;
estas situaciones son producto de los favorables resultados obtenidos en los últimos años.
Se presentan algunos indicadores económicos y financieros que se desprenden de los
Estados Financieros Auditados del ejercicio 2019 y 2020:
Situación Económica:
Los ingresos durante el año 2020 experimentaron una contracción de 13% explicado
básicamente por la paralización de las actividades productivas, comerciales y operacionales
debido al impacto del Covid-19 en cumplimiento al D.S. N° 044.2020.PCM “Decreto
Supremo que declara Estado de Emergencia Nacional por las graves circunstancias que
afectan la vida de la Nación a consecuencia del brote del COVID-19”.
Asimismo, es importante indicar que los efectos de la paralización de la actividad económica
en el año 2020 fueron mitigados por la recuperación del nivel de ingresos debido a la mayor
demanda de nuestros productos, acompañado de factor precio y volumen especialmente
en el último trimestre 2020, como se indicó en el Informe de Análisis para la Gerencia del
Cuarto Trimestre 2020.
A continuación, se presenta la evolución del nivel de ingresos en los últimos cinco años:
Por otro lado, el costo de venta obtenido en el 2020 fue S/1,153 millones y representó una
disminución de 18.6% respecto a los S/ 1,416 millones registrados en el 2019. En términos
relativos, el Margen Bruto obtenido mejoró a 15.8% para el 2020 (en el 2019 fue 10.3%),
explicado básicamente por la dilución de los costos fijos por el mayor volumen
comercializado durante el segundo semestre del año, pero también debido a la serie de
acciones que implementó la Gerencia para reducir los costos de producción para
contrarrestar el impacto del Covid-19 y el mayor ingreso vinculado a los mayores precios
del
mercado y por el aumento del tipo de cambio.
En el siguiente gráfico se muestra la evolución de la Utilidad Bruta y del Margen Bruto en
los últimos años:
Respecto al EBITDA y Margen EBITDA, en el año 2020 experimentaron un aumento
significativo respecto al año 2019, esto es explicado por los mayores ingresos obtenidos
por la mayor demanda de productos durante el tercer y cuarto trimestre del 2020 vinculado
a la reactivación económica (mayor a lo esperado), a los menores costos y gastos
vinculados a los esfuerzos de la compañía para hacer frente a los impactos negativos de la
pandemia y la constante búsqueda por eficiencias.
A continuación, se muestra la evolución del EBITDA y Margen EBITDA en los últimos años.
La Utilidad Neta del ejercicio 2020 fue S/ 111 millones y experimentó un aumento
significativo respecto al su homólogo 2019, principalmente por la mayor utilidad bruta y
utilidad operativa, como se indicó líneas arriba.
A continuación, se muestra la evolución de la Utilidad Neta y Margen Neto en los últimos
años.
Situación Financiera:
El Capital de Trabajo es calculado como “Cuentas por Cobrar Comerciales + Inventarios Cuentas por Pagar Comerciales - Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas”. Al 31 de
diciembre 2020 el Capital de Trabajo de la compañía fue S/ 203 millones, experimentando
una reducción de S/ 132 millones en relación al 31 de diciembre de 2019, explicado
básicamente por la reducción del inventario en S/ 104 millones y S/43 millones en las
cuentas por cobrar comerciales.
En cuanto a los indicadores de liquidez, a diciembre 2020 el ratio corriente fue de 2.45
mientras que en diciembre 2019 fue de 3.41. Cabe precisar que este aminoramiento
también es explicado principalmente por la reducción de la caja por el pago de dividendos
del ejercicio 2019 (S/ 80 millones) y reducción del Capital Social en S/ 340 millones, actos
que no comprometen la posición financiera ni capacidad de pago de obligaciones
comerciales, operativas y financieras de SIDERPERU.
De otro lado, al cierre del año 2020, SIDERPERU mantiene bajo nivel de endeudamiento,
el ratio pasivo/patrimonio fue de 0.39, mientras que al cierre 2019 fue 0.29, este aumento
es explicado principalmente por las reducción del capital social de S/ 340 millones.
Asimismo, es importante señalar que la totalidad de obligaciones son de vencimiento
corriente y son cubiertas totalmente con la posición de caja registrada al 31 de diciembre
de 2020.
En cuanto a su estructura patrimonial, a diciembre 2020 el Patrimonio asciende a S/ 1,105
millones, mientras que al 31 de diciembre 2019 fue S/ 1,415 millones, reducción explicada
por el pago de dividendos de S/80 millones (cuya fecha de entrega fue el 12 de marzo
2020), la reducción del capital social de S/340 millones (pagado el 02 de setiembre de 2020)
y compensada parcialmente con la utilidad obtenida en el 2020. Asimismo, es importante
indicar que el patrimonio actual supera en 2.6 veces las obligaciones totales.
En líneas generales, a pesar de la paralización económica sufrida en el año 2020 por el
impacto del Covid-19, la reactivación de las actividades económicas e incentivos
económicos por el Estado para dinamizar la economía han impulsado la demanda de los
productos de sectores como la construcción, tal cual se ha reflejado en el tercer y cuarto
trimestre, manteniendo su generación de caja y una sólida situación económica y financiera.
SIDERPERU continúa trabajando de manera eficiente en todos los niveles con el fin de
lograr un crecimiento sostenido, fortaleciendo sus lazos comerciales con los clientes para
atender las demandas que el país requiera y buscando la mejor estructura financiera para
la empresa y los accionistas. Sin embargo, si bien los resultados en el tercer y cuarto
trimestre son alentadores, todavía existe incertidumbre respecto a rebrote del COVID-19 y
su impacto en la economía durante el año
2021.
- Descripción y antecedentes de la empresa, visión, misión, valores y código de
Ética
Fue el 9 de mayo de 1956 cuando nace la primera y la segunda más grande siderúrgica del
Perú, con la creación de la Sociedad de Gestión de la Planta Siderúrgica de Chimbote y de
la Central Hidroeléctrica del Cañón del Pato (SOGESA), con el fin de administrar la industria
pesada y el aprovechamiento hidráulico del Cañón del Pato. En julio de ese mismo año, el
General Juan Mendoza, en representación del entonces Presidente de la República,
General Manuel Odría, inauguró el tren laminador de planchas de la Planta de Laminación.
El funcionamiento de este primer equipo, sirvió para el entrenamiento del personal peruano
que operaría la planta siderúrgica. Posteriormente, el 21 de abril de 1958 fue inaugurada la
Planta Siderúrgica de Chimbote por el presidente Manuel Prado, justamente en el día de su
cumpleaños. En esta fecha, el mandatario conectó la llave que encendió el horno de la
Planta de Hierro, poniéndolo en operación con la energía de Huallanca. En sus inicios, la
siderúrgica estaba constituida por la Planta de Hierro que operaba con dos hornos eléctricos
de arco, la Planta de Acero equipada también con dos hornos eléctricos de arco y la Planta
de Laminación No Planos, que contaba con un laminador desbastador y un laminador
mercantil.
SIDERPERU se encuentra bajo la administración del grupo Gerdau (inversionistas
Brasileños), que a finales del año 2006, compró más del 70% de las acciones de la
empresa. Se proyecta a exportar dentro de dos años, requiriendo implementar sistemas de
gestión integrado que por conocimiento es necesario. La empresa enviaría a sus ingenieros
residentes (químicos, metalúrgicos, mecánicos, industriales, otros) a capacitarse a países
extranjeros como Brasil para lograr el éxito de la empresa SIDERPERU.
Visión
Generar valor a nuestros clientes, accionistas, colaboradores y a la sociedad, actuando en
la industria del acero en forma sostenible.
Misión
Ser global y referente en los negocios en que actúa.
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Evaluación Externa
o Análisis PESTEL
El análisis Pest fue empleado por Francisco (1967) para referirse a los factores políticos,
económicos, sociológicos y tecnológicos que afectan al entorno de la compañía Liam Fabey
y V.K. Narayanan (1986) incorporan los factores ecológicos y legales.
Aprecia que, en Siderperú, los factores económicos y sociales tendrían un mayor impacto
en sus operaciones en los próximos años, tal como se aprecia en el cuadro
FUENTE: VALORIZACIÓN DE LA EMPRESA SIDERÚRGICA DEL PERÚ, J. C. Castillo B., Feb-2021
- Análisis Sectorial o Industria
O Análisis competitivo (5 fuerzas de Porter) Diamante de Porter para la Industria
Las cinco fuerzas de Porter forman parte de un modelo de análisis competitivo creado por
Michael Porter en 1979, que consiste en considerar las fuerzas que pueden determinar la posición
de cualquier empresa en su respectivo mercado. Para determinar el nivel de competencia de la
industria siderúrgica que enfrenta Siderperú, se procedió a identificar las cinco fuerzas en función
a su nivel de intensidad, como se detalla
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Evaluación Interna
• Análisis AMOFHIT
•
Este análisis ayudara a reunir información de la empresa SiderPerú en las áreas de
Administración y gerencia (A), Marketing y ventas (M), Operaciones, logística e
infraestructura(O), Finanzas y contabilidad (F), Recursos humanos y cultura (H), Sistemas
de información y comunicaciones (I), Tecnología, investigación y desarrollo (T). Obtener
esta información será importante para la elaboración de la Matriz FODA.
SiderPerú es el fabricante de productos de acero más grande y prestigioso en el Perú. La
empresa produce y comercializa productos de acero de alta calidad, destinados a los
sectores de construcción, minero e industrial; tanto en el mercado local como extranjero. La
administración y gerencia de SiderPerú, cuenta con un directorio conformado por 9
directores titulares y 9 directores alternos, el cual tiene como presidente del directorio a
Claudio Johannpeter. El Sistema de Gestión de la Calidad es una de las herramientas
estratégicas formuladas por la Dirección de la empresa. El gerente general es Aldo Tapia,
quien se desempeñó como Gerente de Operaciones de la empresa siderúrgica y asumió el
cargo desde el 1 de enero de 2020. La estructura orgánica de SiderPerú está compuesta
por el Consejo de
Administración de Gerdau que es responsable de la definición de las estrategias a largo
plazo, el seguimiento de las directrices y metas establecidas para la empresa.
También tiene un Consejo Fiscal con la función de fiscalizar y monitorear los actos de los
administradores y los estados financieros. Gerdau sigue los principios del desarrollo
sostenible y así, cree que el crecimiento económico de una empresa se basa en la relación
ética y socialmente responsable con el medio ambiente y con todos los públicos con los
que se relaciona: colaboradores, clientes, proveedores, accionistas, gobiernos y sociedad.
La empresa se encuentra totalmente comprometida con la responsabilidad social, ha
realizado proyectos en beneficio de Chimbote y de nuestro país en general. Comunidad
•
Technical School: Es un programa social que brinda formación profesional técnica
a jóvenes de escasos recursos económicos en Chimbote a través de becas integrales, para
lograr su inserción laboral y mejorar su calidad de vida. También, ayuda a la industria
nacional, formando técnicos de primer nivel, un modelo dual, que respondan a exigencias
de mercados competitivos.
•
1era. Orquesta Sinfónica Infantil Juvenil: El proyecto es una alternativa en el
desarrollo del arte y la cultura de la ciudad, se busca además contribuir con la erradicación
del trabajo infantil.
•
Eduaction: Proyecto educativo mediante el cual becarios internacionales
comparten su experiencia con jóvenes estudiantes con el objetivo de ampliar su horizonte
cultural y educativo.
Proveedores
•
Desarrollo
de
Proveedores Locales:
Tiene como objetivo
mejorar la competitividad de proveedores locales, mediante programas de
capacitación y asistencia
técnica que
permite el
desarrollo
de
la
mejora de
la
gestión empresarial, incrementar sus ventas y generar más trabajo.
•
Desarrollo de Recicladores Metálicos: Tiene como objetivo mejorar la gestión de
los recicladores metálicos, formalizarlos y capacitarlos para que puedan unirse a la cadena
de proveedores de SiderPerú.
Clientes
•
Charlas técnicas de Construcción Civil: Tiene como objetivo fomentar las buenas
prácticas de construcción civil que deben aplicar los trabajadores operativos: maestro de
obra, albañil y encofrador fierrero.
•
Charlas técnicas de Carpintería Metálica: Tiene como objetivo fomentar las buenas
prácticas para tornear, doblar y soldar sus productos de acero.
Colaboradores
•
Programa de Voluntariado: Los trabajadores siderúrgicos también son parte del
desarrollo de la comunidad, 478 de ellos han tenido la posibilidad de contribuir a la sociedad
realizando tareas en beneficio de instituciones que generan desarrollo y realizan labor
social.
Medio ambiente
•
Sembrando vida, sembrando árboles: Es el proyecto de arborización más
importante de Chimbote, el cual tiene como objetivo preservar el medio ambiente,
embellecer la ciudad y promover la conciencia ambiental. Se ha sembrado más de 400,000
árboles gracias a la participación de comités de reforestación de la comunidad y se han
implementado 8 biohuertos en colegios de Chimbote.
•
Sistema de captación de emisiones: La empresa utiliza modernos sistemas de
tratamiento de emisiones y procesos de combustión limpia.
Sistema
de
tratamiento
y
recirculación de
aguas: La
empresa
realiza el aprovechamiento del 100% del agua utilizada en el proceso y
efluente cero.
Educación Telecentro: Realizaron la donación de 15 computadoras para un telecentro en
el centro Cultural Centenario de Chimbote, donde se brinda capacitación en temas de
computación e informática a estudiantes y personas interesadas. Asimismo sirve como
biblioteca virtual
MARKETING Y VENTAS (M)
En esta parte del plan de marketing y ventas se aborda aspectos como los productos,
precio, distribución y comunicaciones que la empresa SiderPerú desarrolla. La cartera
de productos de alta calidad que ofrece la empresa al mercado nacional e internacional se
encuentra adecuadamente diversificadas a base de dos pilares la experiencia y la
modernidad.
Productos.
La empresa produce aceros largos al carbono, aceros especiales, aceros planos y piezas
forjadas y fundidas. Además ofrece una amplia línea de productos para los sectores de la
construcción civil, industria, agropecuaria, minería, petroquímica, médica y automotriz,
producida en diversos países y comercializada en los cinco continentes.
Precio
Los precios establecidos en el mercado local están en función de los precios
internacionales, para cada variedad de producto. Además, cerca del 30% de los insumos
de las empresas siderúrgicas locales es importado, como el coque, chatarra y Ias
ferroaIeaciones. Los productos de acero han ido estandarizándose en términos de calidad,
por Io que Ia sustitución entre bienes importados y nacionaIes puede ser muy elevada.
Distribución
La empresa SiderPerú no cuenta con una red de transporte específica y exclusiva,
vendiendo tanto a mayoristas como minoristas independientes. En consecuencia, Ias redes
de distribución son constituidas por empresas distribuidoras y comercializadoras en Ias
cuales tiene participación y a Ias que ha ido formando de acuerdo con sus necesidades de
expansión y aIcance de cIientes.
Comunicación
La estrategia de comunicación de SiderPerú tiene como objetivo diferenciarIa de Ia
competencia y crear fideIidad de marca. La comunicación comprende un conjunto de
actividades que se desarroIIan con eI propósito de informar y persuadir a Ias personas que
integran Ios mercados objetivos de Ia empresa, como así también a Ios canaIes de
comerciaIización y aI púbIico en generaI. En Ia pubIicidad reaIiza foIIetos y Iogotipos; en
promoción reaIiza acuerdos para Ia reducción de precios con Ios cIientes; en reIaciones
púbIicas reaIiza pubIicaciones mensuaIes o anuaIes, y fomento de Ias reIaciones con Ia
comunidad; en venta personaI reaIiza presentaciones de ventas de Ios representantes con
Ios consumidores, reuniones de ventas; y por úItimo en marketing directo reaIiza catáIogos
con especificaciones técnicas sobre Ios productos y Ia impIementación de un correo
eIectrónico.
OPERAClONES Y LOGÍsTlCA
SiderPerú posee un CompIejo IndustriaI ubicado en Ia ciudad de Chimbote, instaIado en un
extenso terreno de aproximadamente 600 hectáreas y cuenta con una capacidad de
producción anuaI de 650 miI toneIadas de acero Iíquido, contando para eIIo con un AIto
Horno y un Horno EIéctrico. SiderPerú basa su producción en Ia fabricación de acero a
partir deI recicIaje de chatarra y Ia transformación finaI deI producto semi terminado. La
empresa tiene 5 pIantas: una pIanta de proceso de acero; una pIanta de proceso fabricación
de barras de construcción y barras de moIino; una pIanta de proceso de producción de
viaIes y tubos gaIvanizados; una pIanta de proceso de perfiIes y ánguIos; y por úItimo una
pIanta de hierro. Además,
incIuye instaIaciones de reducción, aceración y Iaminación de productos Iargos; fabricación
de productos tubuIares, viaIes, entre otros y comprende un mueIIe propio, eI cuaI es
utiIizado para Ia recepción y despacho de Ios principaIes insumos, materias primas y
productos terminados. La transformación de Ias materias primas, terminación de Ias
materias e insumos en productos finaIes se hace en varias etapas sucesiva. EI proceso
puede dividirse en cuatro partes: proceso de producción deI hierro primario; proceso de
producción de acero Iíquido; proceso de transformación a semiterminado y proceso de
Iaminación. En eI mercado de pIanos Ia empresa es eI único productor nacionaI, con eI
23% de participación de mercado. La empresa SiderPerú con eI fin de no contaminar eI
medio ambiente contrata personaI tercerizado que se encarga de Ios desechos ya sea de
grasa, petróIeo bunker, aceites y productos tóxicos que se utiIizan para eI proceso deI
acero.
CONTABlLlDAD
Gerdau asumió en aI año 2006 Ia gestión de SiderPerú. La empresa SiderPerú, es Ia
primera siderúrgica creada en eI país, su principaI competencia en eI mercado nacionaI es
Ia empresa Aceros Arequipa con un promedio de 57% de participación en todo eI Perú,
siendo SiderPerú Ia segunda empresa con eI 37% deI mercado nacionaI y otras empresas
deI exterior con un 6%. Los costos de ventas de SiderPerú sumaron S/ 1,167 miIIones en
eI 2017, 8% menos que en eI 2016; este resuItado se debe a Ios menores precios que en
promedio registraron durante eI año Ios productos semi-terminados, de materias primas y
menores costos operacionaIes, de modo que si bien se obtuvo menor utiIidad bruta, eI
margen bruto mejoró de 11.80% a 12.03. AI 31 de diciembre de 2017, Ia compañía no
presenta ninguna cIase de obIigaciones financieras, ni de corto ni de Iargo pIazo, ya sean
de naturaIeza bancaria o intercompany. La totaIidad de Ias obIigaciones financieras se
terminaron de canceIar durante eI cuarto trimestre de 2016, siendo eI medio de pago Ia
generación de caja operacionaI propia de SiderPerú. La reducción de pasivos corresponde
a Ios esfuerzos que reaIiza Ia Compañía para mantener una estructura de deuda corriente
y no corriente acorde con su pIanificación financiera. SiderPerú constantemente busca
optimizar eI capitaI de trabajo y Ios procesos productivos, con Ia finaIidad de incrementar
Ia generación de caja y cubrir Ia totaIidad de sus obIigaciones financieras. La ganancia
neta, durante eI 2017 fue de S/ 141.1 miIIones, superior a Ia utiIidad neta de 2016 que fue
de S/ 100 miIIones; este resuItado guarda reIación con Ias mejoras presentadas en Ios
costos y gastos operativos. Asimismo, Ia compañía mantiene capitaI sociaI por S/ 1,228
miIIones, eI que Iogra cubrir en más de 4.3 veces Ia totaIidad de sus obIigaciones. EI ratio
de apaIancamiento presentó un Ieve incremento aI pasar de 0.18 veces aI cierre de 2016
a 0.22 veces aI cierre deI año 2017, mostrando buena fortaIeza financiera de Ia empresa
para asumir sus obIigaciones sin inconvenientes. FinaImente, respecto a Ias inversiones,
Ia empresa reaIiza Capex de mantenimiento para asegurar Ia mayor productividad y
eficiencia operativa de sus activos, así como para evaIuar constantemente inversiones de
aumento de capacidad o diversificación de su Iínea productiva.
RECURSOS BUMANOS
Las personas constituyen eI recurso más importante y vaIioso de Ia empresa, siendo éstas
fundamentaIes para cumpIir Ia misión y aIcanzar Ia visión de Ia compañía.
Debido a eIIo, eI personaI de Ia empresa SiderPerú, cuenta con una aIta experiencia IaboraI
y cuentan con competencias caIificadas para mejorar Ios procesos. La empresa ha
desarroIIado diversos programas de formación y capacitación para eI desarroIIo de sus
coIaboradores:
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En eI 2019 Iograron un indicador de 74.11 horas hombre de capacitación.
Más de 16,000 horas en temas de Seguridad.
EI 21% de Ias horas de capacitación son orientadas a niveIar y profundizar eI
conocimiento de sus mantenedores mecánicos y eIectricistas – eIectrónicos.
EI 25% de Ias horas de capacitación, orientadas a formación técnica en eI trabajo.
Ejecución de programas de sensibiIización como: “Workshop de SensibiIización en
Seguridad”.
Los 287 coIaboradores fueron entrenados en Operación Segura de Puentes Grúas
y MóviIes.
Programa de Auto entrenamiento de Mantenedores: EI programa consta de 7
certificaciones para Ios mantenedores mecánicos y 7 para mantenedores
eIectricistas – eIectrónicos.
Programa de Entrenamiento Técnico Acería: Este programa consta de 3
certificaciones transversaIes a todas Ias posiciones de Ia Acería y 2 certificaciones
adicionaIes.
Programa de Auto entrenamiento Técnico Laminación Largos: EI programa consta
de 07 certificaciones conformadas por móduIos de autoestudio y presenciaIes,
revisados por eI corporativo.
programa de HomoIogación de SoIdadura: Se capacito y homoIogo a 8
coIaborados en soIdadura, con Ia certificación AWS.
Promover y mantener un adecuado cIima IaboraI es una Iabor importante dentro deI
desarroIIo de personas, por Io cuaI Ia empresa continuamente reaIiza proyectos para
mejorar Ia caIidad de vida de Ios coIaboradores y sus famiIiares, taIes como:
•
rograma de Prevención en SaIud: Campaña de vacunación contra Ia infIuenza
estacionaI dirigida a todos Ios coIaboradores de diversas sedes.
•
econocimientos: A través deI Sistema de Reconocimiento Gerdau, se destacó Ios
Iogros aIcanzados de manera individuaI y en equipo.
•
rograma de Puertas Abiertas: Con Ia finaIidad de fortaIecer Ia identificación deI
coIaborador y su famiIia con Ia empresa, se reaIizaron visitas programadas dentro
deI compIejo siderúrgico en Chimbote, empezando con una charIa informativa,
visita a Ios humedaIes, áreas de producción, comedores y eI compIejo deportivo.
•
cademias deportivas: Con Ia finaIidad de fomentar Ia práctica deI deporte en
Ios hijos de Ios coIaboradores, se formaron Ias academias de vóIey y fútboI, con
acceso totaImente gratuito a Ios hijos de coIaboradores.
TECNOLOGÍA E lNVESTlGAClÓN Y DESARROLLO
EI Sistema de Gestión de SiderPerú, está basado en Ios ocho Principios de Ia
CaIidad y en Ios conceptos fundamentaIes definidos en eI ManuaI de TecnoIogía
de Gestión de Ia Corporación.
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Enfoque aI cIiente Liderazgo
Participación deI personaI Enfoque basado en procesos
Enfoque de sistema para Ia gestión
Mejora continua
Toma de decisiones basados en hechos
ReIaciones mutuamente beneficiosas con Ios proveedores
Todas Ias pIantas de Ia empresa adoptan eI Sistema de Gestión AmbientaI, eIaborado en
conformidad con Ia norma ISO 14001 y que estabIece eI anáIisis de miIes de actividades
industriaIes. EI objetivo es garantizar todo eI seguimiento deI proceso, desde eI uso de
materias primas, pasando por Ia parte industriaI y de distribución de productos, hasta Ia
correcta destinación de Ios coproductos generados en eI proceso. Además, eI SGA impIica
directamente a Ios coIaboradores, aumentando su compromiso con Ios resuItados
obtenidos en eI área. La empresa SiderPerú obtuvo certificaciones de Ia ISO 14001, ISO
9001, ISO 17025 y OHSAS 18001, con Ios Iineamientos y prácticas estabIecidas en eI GBS.
La compañía SiderPerú, empresa deI grupo Gerdau de BrasiI, cuenta con un Sistema de
Captación de Emisiones, vaIorizado en 27.6 miIIones de dóIares, que permite modernizar
y optimizar Ios procesos de Ia pIanta siderúrgica de Chimbote, además tiene equipos de
úItima tecnoIogía y permitirá reducir Ias emisiones de Ia pIanta en un 99%. SiderPerú ha
adoptado Ia innovación y Ia mentaIidad digitaI para ofrecer a sus cIientes productos y
servicios de acero de Ia mejor caIidad, se ejecutan proyectos de mejora continua tanto en
Ias áreas productivas como en Ias áreas administrativas.
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Análisis Financiero
Revise y analice los estados financieros, incluya su apreciación de las notas con
respecto a las cuentas que son parte integral del conjunto de Estados
Financieros Asimismo realice el análisis vertical y horizontal de los Estados
Financieros
o Análisis del Estado de Situación Financiera
o Análisis del Estado de Resultados
o Análisis de Flujo de Efectivo
o Análisis del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
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Análisis de Ratios
Analice las razones financieras de liquidez, solvencia, gestión, rentabilidad y bursátiles
que sean relevantes para el análisis de la empresa. No es necesario que calcule todos
los ratios que conozca, sino solamente los que consideren realmente importantes
-
Conclusiones y recomendaciones
Opine sobre la situación económica financiera de la empresa. Elabore conclusiones
producto de su análisis: rentabilidad del activo y del patrimonio, liquidez, solvencia y
cualquier otro aspecto que considere relevante, así como las recomendaciones desde el
punto de vista gerencial sobre la situación de la empresa y en cuanto contribuiría
ANALISIS DE SITUACIÓN FINANCIERA 2016-2020 Y ESTADO DE RESULTADOS
Coorporación Siderurgica del peru S.A.A. (miles de nuevos soles)
31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
31/12/2019
Activo Total
31/12/2020
1,383,923
1,606,820
1,827,516
1,826,779
1,534,056
683,531
54,338
192,626
58,746
377,821
-
1,019,323
227,520
204,698
169,286
417,819
1,298,905
560,344
224,375
109,066
405,120
1,333,488
579,929
249,656
84,855
419,048
-
1,006,539
477,083
206,853
7,547
315,056
-
Activo no Corriente
700,392
587,497
Inversiones Financieras
Otros Activos LP
54,169
25,212
Activos Fijos
609,095
559,496
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones
37,128Diferidos 2,789
Inversiones en Inmuebles
528,611
527,356
1,255
493,291
912
490,957
1,422
527,517
74,131
452,320
1,066
-
Activo Corriente
Caja Bancos
Creditos por Ventas CP
Otr Cuentas p Cobr CP
Inventarios
Gast Pagados por Antic
Pasivo + Patrimonio Neto
1,383,923
1,606,820
1,827,516
1,826,779
1,537,508
Pasivo Total
206,118
287,954
376,306
411,779
432,012
Pasivo Corriente
Deudas Financieras CP
Provedores CP
Deu Fin LP Porcion CP
otros pasivos no financieros
Pasivo no Corriente
Prestamos LP
206,118
47,303
120,245
38,570
287,954
113,093
132,339
42,522
363,515
138,598
172,505
52,412
12,791
12,791
390,633
188,398
145,799
54,207
2,229
21,146
21,146
410,866
94,266
224,827
89,645
2,128
21,146
21,146
1,318,866
1,310,918
1,451,210
1,310,918
1,415,000
1,310,918
1,105,496
970,918
995
6,953
995
139,297
-
14,925
89,157
-
23,841
110,737
-
Coorporación Siderurgica del peru S.A.A. (miles de nuevos soles)
ESTADO DE RESULTADOS
31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
31/12/2007
31/12/2008
Patrimonio Neto
Capital Social
Resultados no realizados
Reservas Legales
Utilidades Retenidas
Resultado Exposic Inflac
Ventas
Costo de Ventas
Resultado Bruto
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Otros Ingresos (gastos)
Result Operativo EBIT
Ingresos (gastos )Financieros
-
0
1,177,805
1,310,918
995
(134,108)
1,437,931
(1,268,306)
169,625
(19,077)
(33,951)
10,458
127,055
-5929
Resultado antes Impuest
Partic Adm/Estatutaria
Impuesto a las Gananc
Ganancia/Perdida Neta Antes de G Extr
Gastos Extraordinarios
Utilidad Neta del Ejercicio
121,126
(20,679)
100,447
100,447
-
1,327,010
(1,167,407)
159,603
(16,549)
(43,171)
75,354
175,237
163
1,580,684
(1,353,837)
226,847
(16,623)
(30,344)
5,916
185,796
6,075
1,578,074
(1,415,806)
162,268
(19,672)
(31,537)
13,887
124,946
12,174
1,368,465
(1,152,699)
215,766
(16,188)
(28,229)
17,168
188,517
2,321
175,400
(34,339)
141,061
141,061
191,871
(59,527)
132,344
132,344
137,120
(47,963)
89,157
190,838
(80,101)
110,737
89,157
110,737
#¡DIV/0!
(209,609)
-
ANALISIS DE SITUACIÓN FINANCIERA VERTICAL 2016-2020 Y ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE GENERAL
Coorporación Siderurgica del peru S.A.A. (miles de nuevos soles)
31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
31/12/2019
Activo Total
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
49.4%
7.9%
28.2%
8.6%
55.3%
0.0%
63.4%
22.3%
20.1%
16.6%
41.0%
0.0%
71.1%
43.1%
17.3%
8.4%
31.2%
0.0%
73.0%
43.5%
18.7%
6.4%
31.4%
0.0%
65.6%
47.4%
20.6%
0.7%
31.3%
0.0%
36.6%
0.0%
4.3%
95.2%
0.5%
0.0%
28.9%
0.0%
0.0%
99.8%
0.2%
0.0%
27.0%
0.0%
0.2%
99.5%
0.3%
0.0%
34.4%
0.0%
14.1%
85.7%
0.2%
0.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
14.9%
17.9%
20.6%
22.5%
28.1%
100.0%
22.9%
58.3%
18.7%
0.0%
#¡DIV/0!
100.0%
39.3%
46.0%
14.8%
0.0%
0.0%
#¡DIV/0!
96.6%
38.1%
47.5%
14.4%
0.0%
3.4%
100.0%
94.9%
48.2%
37.3%
13.9%
1.2%
5.1%
100.0%
95.1%
22.9%
54.7%
21.8%
2.3%
4.9%
100.0%
85.1%
111.3%
0.0%
0.1%
-11.4%
0.0%
82.1%
99.4%
0.0%
0.1%
0.5%
0.0%
79.4%
90.3%
0.0%
0.1%
9.6%
0.0%
77.5%
92.6%
0.0%
1.1%
6.3%
0.0%
71.9%
87.8%
0.0%
2.2%
10.0%
0.0%
Activo Corriente
Caja Bancos
Creditos por Ventas CP
Otr Cuentas p Cobr CP
Inventarios
Gast Pagados por Antic
Activo no Corriente
50.6%
Inversiones Financieras
0.0%
Otros Activos LP
7.7%
Activos Fijos
87.0%
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones
5.3%
Diferidos
Inversiones en Inmuebles
0.0%
Pasivo + Patrimonio Neto
Pasivo Total
Pasivo Corriente
Deudas Financieras CP
Provedores CP
Deu Fin LP Porcion CP
otros pasivos no financieros
Pasivo no Corriente
Prestamos LP
31/12/2020
Patrimonio Neto
Capital Social
Resultados no realizados
Reservas Legales
Utilidades Retenidas
Resultado Exposic Inflac
Coorporación Siderurgica del peru S.A.A. (miles de nuevos soles)
ESTADO DE RESULTADOS
31/12/2016 31/12/2017 31/12/2018
31/12/2019
Ventas
Costo de Ventas
Resultado Bruto
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Otros Ingresos (gastos)
Result Operativo EBIT
Ingresos (gastos )Financieros
Resultado antes Impuest
Partic Adm/Estatutaria
Impuesto a las Gananc
Ganancia/Perdida Neta Antes de G Extr
Gastos Extraordinarios
Utilidad Neta del Ejercicio
31/12/2020
100.00%
-88.20%
11.8%
-1.33%
-2.36%
0.73%
8.8%
-0.41%
100.00%
-87.97%
12.0%
-1.25%
-3.25%
5.68%
13.2%
0.01%
100.00%
-85.65%
14.4%
-1.05%
-1.92%
0.37%
11.8%
0.38%
100.00%
-89.72%
10.3%
-1.25%
-2.00%
0.88%
7.9%
0.77%
100.00%
-84.23%
15.8%
-1.18%
-2.06%
1.25%
13.8%
0.17%
8.4%
0.00%
-1.44%
7.0%
0.00%
7.0%
13.2%
0.00%
-2.59%
10.6%
0.00%
10.6%
12.1%
0.00%
-3.77%
8.4%
0.00%
8.4%
8.7%
0.00%
-3.04%
5.6%
0.00%
5.6%
13.9%
0.00%
-5.85%
8.1%
0.00%
8.1%
ANALISIS DE SITUACIÓN FINANCIERA HORIZONTAL 2016-202 Y ESTADO DE RESULTADOS0
Coorporación Siderurgica del peru S.A.A. (miles de nuevos soles)
BALANCE GENERAL
2016/2017
2017/2018
2018/2019
Activo Total
2019/2020
13.9%
13.7%
0.0%
-16.0%
49.1%
318.7%
6.3%
188.2%
10.6%
#¡DIV/0!
27.4%
146.3%
9.6%
-35.6%
-3.0%
#¡DIV/0!
2.7%
3.5%
11.3%
-22.2%
3.4%
#¡DIV/0!
-24.5%
-17.7%
-17.1%
-91.1%
-24.8%
#¡DIV/0!
Activo no Corriente
-16.1%
-10.0%
Inversiones Financieras
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
Otros Activos LP
-53.5%
-100.0%
Activos Fijos
-8.1%
-5.7%
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones
-92.5%
Diferidos -55.0%
Inversiones en Inmuebles
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
-6.7%
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
-6.9%
13.3%
#¡DIV/0!
6.9%
#¡DIV/0!
8028.4%
-7.9%
-25.0%
#¡DIV/0!
Activo Corriente
Caja Bancos
Creditos por Ventas CP
Otr Cuentas p Cobr CP
Inventarios
Gast Pagados por Antic
Pasivo + Patrimonio Neto
16.1%
13.7%
0.0%
-15.8%
Pasivo Total
39.7%
30.7%
9.4%
4.9%
Pasivo Corriente
Deudas Financieras CP
Provedores CP
Deu Fin LP Porcion CP
otros pasivos no financieros
Pasivo no Corriente
Prestamos LP
39.7%
139.1%
10.1%
10.2%
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
26.2%
22.6%
30.4%
23.3%
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
#¡DIV/0!
7.5%
35.9%
-15.5%
3.4%
#¡DIV/0!
65.3%
65.3%
5.2%
-50.0%
54.2%
65.4%
-4.5%
0.0%
0.0%
Patrimonio Neto
Capital Social
Resultados no realizados
Reservas Legales
Utilidades Retenidas
Resultado Exposic Inflac
12.0%
0.0%
#¡DIV/0!
0.0%
-105.2%
#¡DIV/0!
10.0%
0.0%
#¡DIV/0!
0.0%
1903.4%
#¡DIV/0!
-2.5%
0.0%
#¡DIV/0!
1400.0%
-36.0%
#¡DIV/0!
-21.9%
-25.9%
#¡DIV/0!
59.7%
24.2%
#¡DIV/0!
Coorporación Siderurgica del peru S.A.A. (miles de nuevos soles)
ESTADO DE RESULTADOS
2016/2017
2017/2018
2018/2019
Ventas
Costo de Ventas
Resultado Bruto
Gastos de Ventas
Gastos Administrativos
Otros Ingresos (gastos)
Result Operativo EBIT
Ingresos (gastos )Financieros
2019/2020
-7.7%
-8.0%
-5.9%
-13.3%
27.2%
620.5%
37.9%
-102.7%
19.1%
16.0%
42.1%
0.4%
-29.7%
-92.1%
6.0%
3627.0%
-0.2%
4.6%
-28.5%
18.3%
3.9%
134.7%
-32.8%
100.4%
-13.3%
-18.6%
33.0%
-17.7%
-10.5%
23.6%
50.9%
-80.9%
Resultado antes Impuest
44.8%
Partic Adm/Estatutaria
#¡DIV/0!
Impuesto a las Gananc
66.1%
Ganancia/Perdida Neta Antes de G Extr
40.4%
Gastos Extraordinarios
#¡DIV/0!
Utilidad Neta del Ejercicio
40.4%
9.4%
#¡DIV/0!
73.4%
-6.2%
#¡DIV/0!
-6.2%
-28.5%
#¡DIV/0!
-19.4%
-32.6%
#¡DIV/0!
-32.6%
39.2%
#¡DIV/0!
67.0%
24.2%
#¡DIV/0!
24.2%
ANALISIS DE FLUJO DE EFECTIVO
ANALISIS DE CAMBIOS DE PATRIMONIO NETO
ANALISIS DE RATIOS
Margen de utilidad neta
Rotacion de activos totales
Multiplicador financiero
Análisis DuPont
31/12/2016
6.99%
1.04
1.18
31/12/2017
10.63%
0.83
1.22
31/12/2018
8.37%
0.86
1.26
31/12/2019
5.65%
0.86
1.29
31/12/2020
8.09%
0.89
1.39
Promedio
7.95%
89.71%
126.63%
7.26%
8.53%
8.78%
10.70%
7.24%
9.12%
4.88%
6.30%
7.22%
10.02%
7.08%
8.93%
ROA
ROE
Utilidad neta / Ventas
Ventas / Activos totales
Activos totales / Patrimonio
Capital de trabajo
Capital de trabajo neto
Ratio corriente
Prueba acida
Relevancia activo corriente
Ratio de capital de trabajo
Ratio de efectivo
Liquidez
31/12/2016
624,785
504,540
3.32
1.48
0.49
0.36
0.04
31/12/2017
850,037
717,698
3.54
2.09
0.63
0.45
0.14
31/12/2018
1,189,839
1,017,334
3.57
2.46
0.71
0.56
0.31
31/12/2019
1,248,633
1,102,834
3.41
2.34
0.73
0.60
0.32
31/12/2020
998,992
774,165
2.45
1.68
0.66
0.50
0.31
Promedio
982,457
823,314
3.26
2.01
0.65
0.50
0.22
Rotacion de cuentas por cobrar
PPC
Rotacion de inventarios
PPI
Rotacion de cuentas por pagar
PPP
Rotacion de activos fijos netos
Rotacion de activos totales
Rotacion de activos operativos
Brecha de rotaciones
Ciclo operativo
Ciclo de conversion de efectivo
Caja Bancos / Ventas
Otras cuentas act cte / ventas
Actividad
31/12/2016
7.46
48.23
3.36
107.24
10.55
34.13
2.36
1.04
1.14
0.10
155.47
121.34
3.78%
4.09%
31/12/2017
6.48
55.53
2.79
128.85
8.82
40.81
2.37
0.83
0.90
0.07
184.38
143.57
17.15%
12.76%
31/12/2018
7.04
51.10
3.34
107.73
7.85
45.87
3.00
0.86
0.96
0.09
158.83
112.96
35.45%
6.90%
31/12/2019
6.32
56.95
3.38
106.55
9.71
37.07
3.21
0.86
0.94
0.07
163.51
126.43
36.75%
5.38%
31/12/2020
6.62
54.42
3.66
98.40
5.13
70.22
3.03
0.89
1.05
0.15
152.81
82.60
34.86%
0.55%
Promedio
6.79
53.25
3.31
109.75
8.41
45.62
2.79
0.90
1.00
0.10
163.00
117.38
25.60%
5.93%
Endeudamiento
31/12/2016
Grado de endeudamiento
0.15
Endeudamiento sobre patrimonio
0.18
Grado de propiedad
0.85
Multiplicador financiero
1.18
Deuda fin CP / activo corriente
6.92%
Pasivo LP / total activos
0.00%
31/12/2017
0.18
0.22
0.82
1.22
11.09%
0.00%
31/12/2018
0.21
0.26
0.79
1.26
10.67%
0.70%
31/12/2019
0.23
0.29
0.77
1.29
14.13%
1.16%
31/12/2020
0.28
0.39
0.72
1.39
9.37%
1.38%
Promedio
0.21
0.27
0.79
1.27
10.44%
0.65%
31/12/2017
9.62%
11.98%
-7.71%
31/12/2018
7.81%
10.03%
19.12%
31/12/2019
5.13%
6.72%
-0.17%
31/12/2020
7.78%
11.13%
-13.28%
Promedio
7.63%
9.84%
-0.51%
ROA / (1 - ROA)
ROE / ( 1 - ROE)
(ventas t+1 - ventas t ) / ventas t
Rentabilidad
31/12/2016
11.80%
6.99%
7.26%
8.53%
31/12/2017
12.03%
10.63%
8.78%
10.70%
31/12/2018
14.35%
8.37%
7.24%
9.12%
31/12/2019
10.28%
5.65%
4.88%
6.30%
31/12/2020
15.77%
8.09%
7.22%
10.02%
Promedio
12.84%
7.95%
7.08%
8.93%
Utilidad bruta / ventas
utilidad neta / ventas
Utilidad neta / total activos
Utilidad neta / Patrimonio
7.69%
(97,437)
8.77%
(65,246)
7.63%
(62,420)
4.58%
(145,009)
8.28%
(109,849)
7.39%
(95,992)
Ut operativa despues de t / K operativo inv
Act totales x (ROI X Act OP / Act tot - CCPP)
Crecimiento interno
Crecimiento sostenible
Crecimiento real
Margen bruto
margen neto
ROA
ROE
ROI
EVA
Análisis de crecimiento
31/12/2016
7.83%
9.32%
Existencias + cuentas por cobrar + efectivo
Capital de trabajo - cuentas por pagar
Activo corrriente / Pasivo Corriente
(activo corriente - existencias )/ pasivo cte
Activo corriente / Activos totales
capital de trabajo neto / activos totales
Efectivo y equivalentes / total activo
ventas / cuentas por cobrar
360/ rotacion cxc
Costos de ventas / inventario
360 / rotacion de inventarios
Costo de ventas / cuentas por pagar
360/ rotacion de cxp
Ventas / activos fijos netos
Ventas / Activos totales
Ventas / Activos operativos
rot act operativos - rot act totales
PPI + PPC
CO - PPP
Pasivo total / total activos
Pasivo total / patrimonio
Patrimonio neto / activo total
total activos / patrimonio
Deuda fin CP / activo corriente
Calculo costo de capital promedio ponderado
31/12/2016
31/12/2017
% Deuda
14.89%
17.92%
% Capital
85.11%
82.08%
Costo de la deuda
10.00%
8.00%
Costo de capital
15.29%
13.53%
tasa de impuestos
30.00%
30.00%
CCPP
14.06%
12.11%
Tasa libre de riesgo
5.03%
4.57%
Beta
1.26
1.26
Beta apalancado
1.41
1.45
Prima de mercado
4.79%
4.79%
Riesgo pais
3.49%
2.00%
Analisis de capital operativo
31/12/2016
Activo corriente operativo
624,785
Caja bancos
54,338
clientes
192,626
inventarios
377,821
Pasivo corriente operativo
120,245
sobregiros
proveedores
120,245
Capital de trabajo neto operativo
504,540
31/12/2018
20.59%
79.41%
6.00%
11.91%
30.00%
10.32%
4.88%
0.96
1.13
4.79%
1.60%
31/12/2019
22.54%
77.46%
6.50%
14.36%
30.00%
12.15%
4.84%
1.39
1.67
4.79%
1.51%
31/12/2020
28.10%
71.90%
5.50%
18.28%
30.00%
14.23%
4.24%
1.83
2.33
4.79%
2.88%
Promedio
20.81%
Pasivos / Activos totales
79.19%
Patrimonio / Activos totales
7.20%tasa limabor lp Se aplica para todas las industrias
14.68%
rf + beta ap x ( rm - rf) + riesgo pais
30.00%
tasa legal marginal
12.57%
wd x rd (1-t) + we x re
4.71%archivo yield us bond 30 year (Prmedio ENE - DIC)
1.34 archivos Beta Damodaran Steel (Integrated)
1.60
beta desap x (1 + (1 - t) x pasivos / patrim)
4.79%
Repórte Sectorial Aceros Arequipa 09
2.30% archivos Riesgo País Peru ( promedio ENE - DIC)
31/12/2017
850,037
227,520
204,698
417,819
132,339
31/12/2018
1,189,839
560,344
224,375
405,120
172,505
31/12/2019
1,248,633
579,929
249,656
419,048
145,799
31/12/2020
998,992
477,083
206,853
315,056
224,827
Promedio
982,457.20
379,842.80
215,641.60
386,972.80
159,143.00
132,339
717,698
172,505
1,017,334
145,799
1,102,834
224,827
774,165
159,143.00
823,314.20
caja bancos + clientes + inventarios
sobregiros + proveedores
Activo fijo neto
609,095
559,496
527,356
490,957
452,320
527,844.80
Otros activos operativos
150,043
197,287
110,321
87,189
82,744
125,516.80
1,263,678
1,383,923
91%
1,474,481
1,606,820
92%
1,655,011
1,827,516
91%
1,680,980
1,826,779
92%
1,309,229
1,534,056
85%
1,476,675.80
1,635,818.80
90.20%
Depreciacion y amortizacion
Dep y amort / AFN
29,393
4.83%
33,134
5.92%
37,016
7.02%
41,104
8.37%
55,081
12.18%
39,145.60
7.66%
Tomado de FF EE de la Empresa 2004 -2008
Inversion en activos fijos (CAPEX)
crecimiento CAPEX
CAPEX / AFN
28,826
25,332
20.08%
-4.80%
61,314
142.04%
-12.49%
124,473
103.01%
-27.52%
52,208.20
59.58%
-10.66%
Tomado del FF EE de la Empresa 2004-2008
-4.73%
21,096
-26.82%
-3.77%
Partic Adm/Estatutaria / resultado antes impuestos 0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
Partic Adm/Estatut / resultado antes imp
Capacidad de caja
31/12/2016
Caja interna (real)
54,338
Pasivo corriente / pasivo total
100.00%
Deuda vigente
206,118
D/ K Max
1.60
Deuda maxima
1,884,488
Caja externa potencial total
1,678,370
Caja externa potencial corto plazo
1,678,370
31/12/2017
227,520
100.00%
287,954
1.60
2,110,186
1,822,232
1,822,232
31/12/2018
560,344
96.60%
376,306
1.60
2,321,936
1,945,630
1,879,496
31/12/2019
579,929
94.86%
411,779
1.60
2,264,000
1,852,221
1,757,104
31/12/2020
477,083
95.11%
432,012
1.60
1,768,794
1,336,782
1,271,349
Promedio
379,842.80
97.31%
342,833.80
1.60
2,069,880.64
1,727,046.84
1,681,710.25
caja bancos - sobregiro
Pasivo corriente / pasivo total
Total pasivo
Dato Tomado de la Empresa
d/ K max x patrimonio
deuda maxima - deuda vigente
pasivo cte / pasivo total x caja externa pot tot
Indicadores de mercado
Acciones
302,497,552
Precio accion comun
2.44
Precio accion inversion
2.03
Cantidad acciones de inversion
53,186,877
Cantidad acciones comunes
249,310,675
Valor de mercado empresa
716,287,407
VME / EBIT
5.64
VME / Ventas
0.54
PER
5.08
Utilidad neta / VME
19.69%
413,157,926
1.65
1.48
72,643,848
340,514,078
669,361,124
3.82
0.42
5.06
19.77%
413,157,926
4.70
3.70
72,643,848
340,514,078
1,869,198,404
10.06
1.18
20.97
4.77%
580,452,151
5.15
3.70
102,058,499
478,393,652
2,841,343,754
22.74
1.80
31.87
3.14%
644,661,877
Acciones Comunes + Acciones de Inversión
2.30
Notas a los Estados Financieros
1.82
Notas a los Estados Financieros
113,348,229
Notas a los Estados Financieros
531,313,648
Notas a los Estados Financieros
1,428,315,167 Precio Inversión * Accion Inversion + Precio Común * Accion Comun
7.58
1.04
12.90
7.75%
Activos operativos
Activos totales
% Activos operat / Activos totales
Activos operativos / activos totales