Consultas más frecuentes Acciones ¿Qué es una acción? ¿Qué es una Sociedad Anónima (S.A.)? ¿Cuáles son los derechos de un accionista? ¿Qué tiene Ud. que saber si va a invertir en una acción? ¿Cuáles son los documentos a través de los que me puedo informar de la situación en que se encuentra la sociedad objeto de inversión? ¿Al momento de invertir, qué debe al menos Ud. considerar? ¿Quiénes son los principales encargados de velar por el adecuado cumplimiento --de los derechos de los accionistas? ¿Qué significa ser una Sociedad Anónima Abierta? ¿Qué es una acción? Es un instrumento representativo de una parte de la propiedad de una sociedad anónima. De esta manera al adquirir una acción usted participa de los beneficios y pérdidas que puede generar el negocio de esa sociedad anónima. En una misma sociedad pueden existir distintos tipos de acciones, pudiendo ser ordinarias o preferidas. Las preferencias que éstas tengan deben constar en los estatutos sociales y en los títulos de las acciones. ¿Qué es una Sociedad Anónima (S.A.)? Una Sociedad Anónima es una persona jurídica formada por la suma de los aportes suministrados por accionistas, responsables sólo por sus respectivos aportes y administrada por un directorio, elegido y revocable por los accionistas. Dentro de las sociedades anónimas podemos distinguir entre las sociedades anónimas abiertas y cerradas. Las primeras son aquellas que pueden ofrecer públicamente sus acciones, para lo cual requieren inscribirse en el Registro de Valores, quedando sujetas a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Tratándose de entidades bancarias, éstas son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Las sociedades anónimas cerradas no pueden hacer oferta pública de sus acciones, salvo que se sometan voluntariamente a la fiscalización de la SVS. ¿Cuáles son los derechos de un accionista? El ser propietario de una acción otorga entre otros, los siguientes derechos: Obtención de dividendos, provenientes del reparto de una parte o del total de las utilidades generadas por la sociedad. Tratándose de sociedades anónimas abiertas no pueden ser inferiores al 30% de las utilidades generadas en un ejercicio. Además, su reparto requiere de la aprobación de la junta de accionistas. Posibilidad de obtener acciones liberadas de pago, consistente en una forma de repartir dividendos con cargo a utilidades. Participación en juntas de accionistas donde se ejerce el derecho a voto. Derecho a ser informado de manera suficiente, veraz y oportuna de las circunstancias esenciales de la sociedad. Derecho a ser informado continua y oportunamente de la situación financiera de la empresa. Derecho preferente a suscribir nuevas acciones en los aumentos de capital, con el objeto de mantener su participación relativa en la sociedad. Derecho a retiro, en caso que el accionista se oponga a acuerdos que den origen a una transformación o fusión de la sociedad, la enajenación de activos y pasivos, y la creación o cambios en las preferencias de una serie de acciones, entre otros. Recuerde que los derechos otorgados al ser poseedor de una acción constan en la ley, reglamentos y estatutos de la sociedad emisora. ¿Qué tiene usted que saber si va a invertir en una acción? Que el rendimiento de una acción está dado por los dividendos que se reciban y por el valor de liquidación de la acción, lo que debería verse reflejado en los precios de ésta. Que es un instrumento de renta variable, por lo que no se puede garantizar la obtención de una determinada rentabilidad. La recuperación total o parcial de la inversión depende de la capacidad por parte de la sociedad de generar utilidades y de la liquidez de los títulos. Asimismo, la obtención de dividendos depende tanto de las utilidades de la sociedad como de la política de distribución de dividendos que se adopte. Que la administración de la sociedad en la cual usted posee acciones es ejercida por un directorio elegido por una junta de accionistas, en la cual usted podrá participar al ser poseedor de éstas. Que las pueda vender en el momento que estime conveniente, en la medida que exista un comprador. Mientras más fácil le sea encontrar un comprador, la acción que usted posee tiene mayor liquidez. Que la posibilidad de vender y comprar una acción en bolsas de valores, le otorga mayor liquidez a esa acción. Que puede obtener beneficios tributarios al invertir en acciones que signifiquen un aporte de capital directo a la sociedad, invirtiendo en acciones de primera emisión. ¿Cuáles son los documentos a través de los que me puedo informar de la situación en que se encuentra la sociedad objeto de inversión? Usted puede informarse consultando, entre otros, los siguientes antecedentes: Antecedentes tales como: memoria, estados financieros (balance, estado de resultados y estado de flujo efectivo), informes de los auditores externos y hechos esenciales. Los antecedentes financieros reflejan la situación financiera y patrimonial de la sociedad al cierre de cada trimestre o año, según corresponda, y los beneficios y pérdidas que se tengan durante el mismo. Tratándose de los estados financieros anuales que deben ser auditados por entidades externas registradas en la SVS, éstos deben ser presentados por el directorio para su aprobación, modificación o rechazo por parte de la junta ordinaria de accionistas. Todos estos documentos están a disposición de los interesados en los registros públicos de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), en las bolsas de valores y en las oficinas del emisor. Además, usted puede complementar su información a través de otras entidades como empresas consultoras independientes o sociedades clasificadoras de riesgo. ¿Al momento de invertir, qué debe al menos usted considerar? Si la sociedad objeto de inversión corresponde fundamentalmente a una sociedad de inversiones y/o a una productiva. La actividad o giro del negocio de la sociedad en la cual usted quiere invertir, es decir, si opera en el sector minero, agrícola, industrial, financiero, comercio, etc., o se trata de una empresa diversificada en distintos sectores, la cual podría estar constituida como holding. Las características específicas de las acciones que desea adquirir, establecidas en los estatutos de la sociedad. Por ejemplo, la existencia de derechos o limitaciones especiales asociadas a series distintas de acciones. Si la sociedad en la cual quiere invertir se encuentra inscrita en el Registro de Valores de la SVS. La información histórica, legal, financiera, contable y administrativa de la sociedad (estados financieros, memoria, estatutos, leyes relevantes a una determinada sociedad o cualquier otro informe disponible en el mercado). Si se cotiza en bolsa. La dispersión de la propiedad. La trayectoria empresarial del grupo controlador, en caso que existiera. Los informe de clasificación efectuados por las sociedades clasificadoras de riesgo, inscritas en el registro especial que lleva la SVS. ¿Quiénes son los principales encargados de velar por el adecuado cumplimiento de los derechos de los accionistas? 1. Juntas de Accionistas Es la instancia de participación de todos los accionistas de una sociedad. Existen juntas ordinarias y extraordinarias, las primeras se efectúan una vez al año y tratan materias tales como: la aprobación de estados financieros y de informes de auditores externos, repartos de dividendos, elección de los miembros del directorio y liquidadores, entre otros. Las extraordinarias, se realizan en cualquier momento, cuando así lo exijan las necesidades sociales y tratan materias tales como: Disolución, transformación, fusión o división de la sociedad y la reforma de sus estatutos, emisiones de bonos, aumentos de capital y enajenación de activos, entre otras.Pueden participar con derecho a voz y a voto, todos los titulares de acciones inscritos en el Registro de Accionistas con 5 días de anticipación a la junta. 2. Directorio Ejerce la administración de la sociedad anónima. Sus funciones no son delegables y se ejercen colectivamente en sala legalmente constituida por sus miembros. Es elegido y revocado por la junta de accionistas, y debe proporcionar a éstos y al público en general la información suficiente, fidedigna y oportuna que la ley y la SVS determinen respecto de la situación legal, económica y financiera de la sociedad. Los directores son solidariamente responsables de los perjuicios causados a los accionistas producto de no cumplir adecuadamente con sus funciones y responsabilidades, pudiendo aplicárseles las sanciones que establece la ley. 3. Gerente General Es aquél designado por el directorio, el cual le fija sus atribuciones y deberes, pudiendo sustituirlo a su arbitrio. Este debe informar al directorio de todo lo relacionado con la marcha de la empresa. El Gerente General es solidariamente responsable junto a los directores de los perjuicios causados a los accionistas producto de no cumplir adecuadamente con sus funciones y responsabilidades, pudiendo aplicársele las sanciones que establece la ley. 4. Auditores Externos Su función principal es examinar los estados financieros y opinar sobre la razonabilidad de éstos y de los sistemas de control interno de la sociedad. Además, tienen la obligación de informar por escrito a la próxima junta ordinaria de accionistas y al directorio, sobre el cumplimiento de su mandato. Es designado y puede ser revocado por una junta ordinaria de accionistas. Responderán hasta de la culpa leve por los perjuicios que causaren a los accionistas con ocasión de sus actuaciones, informes u omisiones. Son fiscalizados por la SVS, en lo que dice relación a las auditorías que efectúan a los entes inscritos en la SVS. ¿Qué significa ser una Sociedad Anónima abierta? Estar inscrita en el Registro de Valores de la SVS. La posibilidad de hacer oferta pública de sus acciones. Estar fiscalizada por la SVS. Lo anteriormente expuesto implica: Pertenecer a un registro público, obligándose a proporcionar información sobre aspectos históricos, legales, financieros, contables y administrativos que son de interés para cualquier inversionista. Que la información requerida es presentada en forma homogénea, lo que facilita el análisis y comparación entre las distintas sociedades fiscalizadoras. Que la información requerida por la SVS está disponible para el accionista y público en general en el Centro de Información de la SVS, en la empresa y en las bolsas de valores. Cumplir con leyes, reglamentos, normas de carácter general y circulares vigentes para la sociedad anónima
