Proyecto Final Deuda Exterma y Crecimiento Economico Bolivia- Argote Montaño Yuri Adrian
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UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN SIMON FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS CARRERA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS PROYECTO DE INVESTIGACIÓN “ANÁLISIS DE LA DEUDA EXTERNA Y CRECIMIENTO ECONÓMICO DEL ESTADO PLURINACIONAL DE BOLIVIA” (2012-2021) ESTUDIANTE: Yuri Adrian Argote Montaño MATERIA: Metodología de la Investigación II DOCENTE: PhD. Nelson Manzano FECHA: Cochabamba- Bolivia 1. Introducción Primeramente, cabe mencionar, que se entiende por deuda externa y crecimiento económico de un país, en palabras simples, “la deuda externa se define como todas aquellas obligaciones que tiene un país, tanto en su sector público como privado, con respecto a otros países o instituciones, mientras que crecimiento económico se define como, incremento de la renta nacional o el PIB por persona de un país o una región, o bien traducido en la capacidad productiva de un país” (Roldán, 2017) En análisis presentado por un organismo bastante importante para el mundo en términos económicos, “Concluido el boom de las materias primas en 2014, Bolivia recurrió a un elevado gasto público y un creciente crédito interno para mantener un alto crecimiento económico. Estas medidas resultaron en el aumento de la deuda pública y la reducción de las reservas internacionales y los ahorros fiscales acumulados en la bonanza. La crisis sanitaria provocada por la COVID-19 sumió a la economía en una recesión que indujo un repunte de la pobreza. El Gobierno desplegó diferentes iniciativas para proteger a la población más vulnerable tales como transferencias en efectivo y diferimiento de créditos. Sin embargo, la crisis sanitaria desnudó algunas debilidades estructurales como la reducida capacidad del sistema de salud, el limitado impacto de la poca focalización en los programas de protección social, la alta informalidad laboral y los elevados desequilibrios macroeconómicos” (Banco Mundial, 2021). Desde el año 2019, según banco mundial, la economía boliviana creció únicamente un 2,21%,el año 2020 se vieron números negativos, la economía vio una reducción del 8,82%, tanto el año 2019 como el 2020, fueron años en donde la pandemia por COVID 19 estuvo presente, aun sin la existencia de una contingencia frente a esto, casi todos los países del mundo se vieron en la obligación de paralizar sus actividades económicas, siendo Bolivia el tercer país que mayor porcentaje de reducción económica vio en toda Sudamérica, después de Perú (-11,1%) y Argentina (-9,9%). 1 Dentro el crecimiento económico, el año 2012 fue de 5,1%, donde el año 2013 se alcanzó un pico de crecimiento económico con un 6,73%, que a partir de los años posteriores empezó a sufrir una bajada considerable, 2014 con 5,46%, 2015 con un 4,85%, 2016 con un 4,26%, 2017 con un 4,19% y 2018 con un 4,22%. Todo esto representado en su mayor porcentaje por La deuda externa, vio una subida considerable, sin algún indicio de reducirse, donde el año 2012 la deuda a mediano y corto plazo, según datos del Banco Central de Bolivia, alcanzo los 4.524,6 millones de USD, 2013 con 5.583,6 millones de USD, 2014 con 6.035,7 millones de USD, siguiendo el mismo patrón hasta el año 2020, que presento una deuda externa de 12.171 millones de USD, existiendo en su mayoría deudas de carácter multilateral, es decir, con varias instituciones financieras internacionales además de existir deudas de carácter bilateral, entre el estado y otros territorios. 2. Objeto de investigación 2.1 Descripción Histórico temática GRAFICO I Crecimiento del PIB en porcentajes, desde el año 2012 al 2020 CRECIMIENTO DEL PIB (% anual)-Bolivia 6,796 8 6 5,461 5,122 4,857 4,264 4,195 4,224 4 2,217 2 0 -2 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 -4 -6 -8,829 -8 -10 Fuente: Banco Mundial (2022) Nota: Datos del año 2021 aún no han sido publicados oficialmente 2 Como se aprecia en el grafico 1 el crecimiento económico del estado boliviano, a partir del año 2013, fue disminuyendo en poco porcentaje hasta el año 2018, donde se vio un descenso fuerte del crecimiento, comparándose que el año 2013, el porcentaje de aumento fue de 6,73% y para el año 2019 únicamente fue de 2,2%, siendo el dato más preocupante el del año 2020, con un numero negativo, que puede traducirse por la crisis sanitaria pasada. CUADRO 1 Evolución del Saldo de la Deuda externa pública de mediano y largo plazo (En millones de dólares) Fuente: Banco Central de Bolivia Nota: Datos del año 2021 aun no fueron publicados a totalidad. Dentro del cuadro 1 se muestra el resumen en torno a los acreedores de los préstamos otorgados al estado boliviano, clasificándose en deudas multilaterales, bilaterales y demás indicadores, dentro de cada uno de estos se encuentra los estados acreedores, que conforman la deuda bilateral, siendo uno de los estados a los cuales se deben mayor cantidad, como lo es la República Popular de China y dentro de las deudas de carácter multilateral a CAF. 3 GRAFICO 2 Evolución de la deuda externa de Bolivia desde el año 2012 al 2020 DEUDA EXTERNA BOLIVIA (2012-2020) 2020 12171,7 2019 11267,6 2018 10177,9 2017 9428 2016 7267,9 2015 6612,7 2014 6035,7 2013 5583,8 2012 4524,6 0 2000 4000 6000 8000 MONTO EN MILLONES DE USD 10000 12000 14000 Линейная (MONTO EN MILLONES DE USD) Fuente: Datos; Banco Central de Bolivia Cuadro: Elaboración Propia Nota: Los datos del año 2021 aun no fueron publicados o son datos no oficiales El grafico 2 muestra la tendencia de crecimiento de la deuda externa de Bolivia, donde a partir del año 2012 la deuda se fue incrementando, con los años, la línea de tendencia fue en aumento, cabe recalcar que desde el 2014 a 2019 se duplico la deuda externa, y del año 2016 al 2017, solo en ese periodo, la deuda se incrementó en más de 2000 millones de dólares, siguiendo un patrón de subida en los años posteriores, pero en montos no tan considerables como los años mencionados. 4 2.2 Descripción Institucional La institución encargada de los informes de la deuda externa del Estado Plurinacional de Bolivia, es el Banco Central, que fue fundada el 20 de Julio del año 1928, con las funciones de: Emitir y administrar el boliviano, la moneda nacional del país Gestionar la política de crédito del país Proporcionar apoyo monetario y financiero al gobierno Gestionar las reservas de oro y divisas Actuar como prestamista de última instancia para los bancos que operen en territorio boliviano Representar a Bolivia en las instituciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el Banco del Sur. 2.2.1 Misión “Mantener la estabilidad del poder adquisitivo interno de la moneda nacional, para contribuir al desarrollo económico y social” 2.2.2 Visión “El BCB es una entidad líder, institucionalizada, reconocida por su excelencia y transparencia en el cumplimiento de su misión, que presta servicios con calidad, tecnologías de información adecuada y con personal idóneo, íntegro y comprometido con los valores institucionales, en el marco del desarrollo integral para el vivir bien” 2.2.3 Dirección El banco central de Bolivia, tiene su central en la ciudad de La Paz, en la calle Ayacucho y Mercado, presentado en el mapa 1 5 MAPA 1 Ubicación del Banco Central de Bolivia Existiendo una única sucursal del Banco Central de Bolivia que se encuentra en la ciudad de Santa Cruz, como se ve en el mapa 2, pero estas oficinas, se encuentran actualmente cerradas, por un tiempo aún no determinado. MAPA 2 Ubicación Sucursal BCB Santa Cruz 6 2.2.4 Organigrama La estructura organizacional del Banco Central de Bolivia se detalla en el grafico 3, constando de gran cantidad de gerencias, cada una con una función en específico. Gráfico 3 Estructura Organizacional del BCB Fuente: Banco Central de Bolivia 7 3. Problema de Investigación 3.1 Planteamiento del problema El estado boliviano dentro de la última década ha sostenido un monto de endeudamiento alto, que ha ido aumentando con el paso de los años, debido a que el financiamiento externo es el principal mecanismo de desarrollo económico, para realizar inversiones, se necesitan de recursos que Bolivia no puede producir por sí mismo, las políticas realizadas por el gobierno, han hecho que se precise aún más fuentes externas de ingresos. La deuda externa y sus recursos brindados deben ser utilizados y distribuidos de manera eficiente, pero estos últimos tiempos se han visto proyectos de inversión (sobre todo en infraestructura) que no han tenido el retorno esperado, o bien han ido presentando perdidas e incluso se presentaron problemas de corrupción dentro de las mismas, esto hace ver que existe una ineficiente administración de los mismos. Este endeudamiento saca a la luz además que el nivel de ingresos del estado, es por mucho, menor al nivel de gastos que este posee, generándose una incongruencia en este aspecto. 3.2 Formulación del problema Las preguntas asociadas a la problemática de investigación son las siguientes: ¿Cuál es el destino de los recursos económicos otorgados por financiamiento externo? ¿Qué políticas o acciones fueron las causantes de una dependencia en su mayoría de financiamiento externo? ¿Cuáles son las causas por las cuales muchos proyectos implementados con recursos externos han sido un fracaso? ¿Quiénes son los responsables de la distribución y administración de los recursos otorgados? ¿Por qué Bolivia gasta más en torno a lo que ingresa? 8 4. Justificación de la investigación El objeto de investigación es importante, por las siguientes razones: a) El conocimiento acerca de los datos de deuda externa y el uso que se dio a estos recursos, brindara un punto de análisis, en torno a si estos, fueron administrados de manera eficiente o bien las inversiones realizadas por estos medios, han obtenido su retorno o solo representaron una perdida. b) Los datos de crecimiento económico serán fuentes de información tanto para personas naturales como jurídicas, para establecer criterios en torno a si esto se ve reflejado en el desarrollo productivo y social. c) El trabajo y análisis en estos dos indicadores permitirá un estudio crítico y profesional para el trabajo en esta área de estudio, como lo es, en su mayoría, la macro economía. 5. Objetivos de la Investigación 5.1 Objetivo General Analizar todos los indicadores de deuda externa y el uso de los recursos brindados por este medio (financiamiento externo) así como también los de crecimiento económico del estado boliviano y si este se ve reflejado en el día a día para el ciudadano común. 5.2 Objetivos Específicos Diagnosticar el estado actual de la deuda externa Recolectar información acerca si el crecimiento económico mostrado esta traducido en la calidad de vida del ciudadano promedio Comprobar si las políticas implementadas en torno a los recursos han sido las correctas Analizar profundamente los factores que intervienen en el crecimiento económico de un país Evaluar el uso o desempeño de los recursos por financiamiento 9 6. Estado del Arte a) Ámbito Internacional La primera referencia al objeto de investigación a nivel internacional fue presentada por Fernández (1997) señalando que, el endeudamiento puede ser un instrumento poderoso para incrementar el bienestar de la población. Esto se ha formalizado en modelos que establecen con precisión qué se entiende por bienestar de la población y cuáles son las condiciones que deben cumplirse para que lo anterior suceda. El paradigma clásico enfrenta a un gobernante que puede disponer de crédito externo a tasas de interés determinadas por los mercados internacionales. Si se supone que el gobernante tiene en mente sólo el bienestar de la población ¿le conviene a éste endeudar al gobierno de su país La primera razón es que la deuda permite aprovechar oportunidades de inversión rentable. La segunda razón es que la deuda puede evitar que fluctuaciones imprevisibles e incontrolables en el producto se traduzcan en variaciones en el consumo de la población con esas mismas características Por otro lado, Castillo (2011) indica que Los temas, considerados en las últimas décadas como los de mayor prioridad por parte de las autoridades gubernamentales, son: Medio Ambiente, Desarrollo Económico y Crecimiento Económico. Estos tres conceptos están íntimamente relacionados, ya que se afectan unos a otros o sea que el incremento o desarrollo de uno va en detrimento de los otros. Por tal motivo es que, especialmente en estos años se ha estado estudiando la forma de cómo poder desarrollarlos conjuntamente, sin que los efectos entre ellos sean tan fuertes, es decir de manera que haya un equilibrio entre cada uno de ellos. En cambio, el desarrollo económico, aparte de ser un factor económico, debe tener una elevada capacidad de transformación de las condiciones determinantes, en lo institucional y lo material, de la vida económica, social y cultural del país. 10 A su vez, Montenegro (2012) complementa afirmando que, el crecimiento es causado por un aumento de algunos de los factores que involucran la función de producción, como el capital, el trabajo, la tecnología, el capital humano o el capital social. Si bien estos factores pueden aumentar a la par con el crecimiento, para Curie es más probable que la causalidad vaya en sentido contrario, que los factores de producción sean causados por el crecimiento. Afirmó con frecuencia que el crecimiento extrae del sistema económico la tasa de ahorro e inversión necesaria para sostenerlo, y que el empleo es menos una causa y más un mecanismo que permite distribuir los frutos del crecimiento entre la población. En otro contexto según el Banco Interamericano de Desarrollo (2015), establece ciertas situaciones donde establece una evaluación tanto de crecimiento como de endeudamiento, afirmando que La economía boliviana tuvo un proceso de recomposición importante 4 y mantuvo un crecimiento sostenido en los últimos anos. El crecimiento promedio anual del PIB fue de 4.6% entre 2006 -10 y de 5. 6% entre 2011 -14. El crecimiento del PIB en 2013 (6.8%) es la tasa más alta registrada en el país durante los últimos 40 años. 5 este crecimiento se explica en gran medida por el crecimiento de las industrias manufactureras, y del sector de petróleo crudo y gas (Figura 2 y 3). Si bien Bolivia tiene una estructura eco nómica diversificada, y ha acumulado importantes reservas internacionales que garantizan su estabilidad; el incremento de la participación de los hidrocarburos en la estructura económica podría mostrar, a largo plazo, condiciones de vulnerabilidad ante eventuales shocks externos derivados de los cambios en los precios inter nacionales de los hidrocarburos 11 El crecimiento económico ayudó a reducir la deuda pública como porcentaje del PIB y el proceso de alivio de la deuda externa permitió además su recomposición. Mientras que en 2005 el saldo de la deuda externa representaba 52% del PIB, en 2013 ese monto representó 18%, lo que mantiene al país en óptimos niveles de solvencia. Por tipo de acreedores, el 66% del saldo de la deuda pública externa de 2013 correspondió a organismos multilaterales, dentro de la cual, la CAF representa el 47%, s e- guida por el BID (34%) y el Banco Mundial (14%). (Figura 9). Por su parte, el saldo de la deuda externa para 2005 era el doble de la deuda interna, para 2013 los montos fueron similares. La condonación de la deuda pública externa permitió además reducirla de 4.9 a 2.2 mil millones de dólares entre 2005 y 2007. Por su parte, Redondo, Ramos y Diaz (2016) establecen que, El desarrollo económico ha sido objeto de estudio y profundo análisis por parte de la gran cantidad de autores y desde diferentes puntos de venta. No solo los economistas han abordado su estudio, sino los representantes de otras disciplinas. Los conceptos y explicaciones sobre el desarrollo Económico son distintos de una corriente de pensamiento a otra, o entre ellas mismas y de una disciplina a otra. Para muchos, Desarrollo y Crecimiento Económico debe depender del crecimiento; otros lo conciben en el sentido completamente opuesto y existen quienes abordan los dos temas en forma diferente. Para el caso presente no es de mucha importancia el que se entienda de una u otra manera. Se encuentran entonces diferentes concepciones del Desarrollo y Crecimiento Económico, que van desde las elementales hasta las más complejas y que se han producido en diferentes épocas de la historia. He aquí algunas de ellas, iniciando con una definición de diccionario de economía. Desarrollo económico, Por lo general este término significa simplemente Crecimiento Económico. De una forma más específica se emplea para describir no las medidas cuantitativas de una economía, como por ejemplo la tasa de aumento de la renta real per cápita, sino los cambios económicos, sociales y de cualquier otro tipo que dan lugar al crecimiento. 12 Asimismo, CEPAL (2016), establece que, La economía boliviana muestra un crecimiento del 4,0% del PIB, uno de los más altos de la región, basado principalmente en la inversión pública y en una política monetaria contra cíclica que compensó el débil desempeño del comercio externo, afectado principalmente por los menores términos de intercambio que enfrenta el país. Los ahorros que el país acumuló durante el superrico de los precios de las materias primas han permitido financiar el déficit fiscal. Sin embargo, se hace necesario que se desarrollen proyectos de inversión que diversifiquen y potencien la matriz de ingresos públicos, de otro modo, el ambicioso programa de inversión se podría ver afectado en el futuro. La inversión pública ha continuado expandiéndose, como parte del Plan de Desarrollo Económico y Social en el marco del Desarrollo Integral para Vivir Bien 2016-2020 (PDES), impulsado por el Gobierno, y, a pesar de que se han ajustado algunas partidas de gasto público como los presupuestos de los gobiernos subnacionales—, la caída de los ingresos fiscales por la disminución de las ventas de hidrocarburos y la reducción de las regalías mineras ha contribuido a ampliar el déficit fiscal. Dentro la temática de la deuda externa, Lacaria y Picardo (2017), afirman que, Todos los agentes económicos, cualquiera sea, desde un gobierno hasta una familia, al momento de desarrollar su actividad económica, reciben ingresos e incurren en egresos de diferente naturaleza. Cuando los agentes deficitarios (con mayores egresos que ingresos) recurren al financiamiento a partir de los recursos de otros agentes de la economía, aquellos que han generado ahorro, es decir, agentes superavitarios, se genera una deuda u obligación con éstos últimos, la cual deberá ser cancelada. 13 Ambos grupos de agentes económicos se encuentran en el mercado financiero, unos como oferentes de recursos (agentes superavitarios) y otros como demandantes (deficitarios). Como en cualquier mercado, se determina el precio y la cantidad efectivamente transada para los instrumentos o activos financieros allí comercializados. El mercado financiero, en definitiva, canaliza el ahorro de los agentes superavitarios hacia la inversión, remunerando a quienes aportan recursos y cobrando a quienes precisan de dichos fondos, en ambos casos a través del interés. Por otra parte, Arauz, Weisbrot, Bunker, Johnston (2019), hacen aseveraciones en torno al crecimiento y la deuda externa siendo que, aunque Bolivia ha experimentado un crecimiento económico sostenido durante estos años, sigue siendo uno de los países más pobres de América del Sur. Su sector de exportación sigue concentrado en términos de productos y destinos. El crecimiento de la inversión en Bolivia ha ocasionado recientemente déficits considerables, pero aún sostenibles en su cuenta corriente, así como déficits sustanciales no financieros del sector público. El Banco Central ha contribuido a esto financiando los gastos de capital de las empresas estatales. No se prevén riesgos importantes para la cuenta de capitales de Bolivia, pero cabe destacar que una gran cantidad de activos financieros de los bolivianos se depositan en el extranjero. Si bien ha habido un aumento reciente en la deuda pública denominada en el exterior, no representa un riesgo a corto o mediano plazo, principalmente porque es a muy largo plazo y también por ser un préstamo con condiciones favorables (es decir, muy por debajo de las tasas de interés del mercado). 14 Las autoridades bolivianas están promoviendo importantes inversiones en políticas de soberanía alimentaria, con el fin de convertirse en una potencia agrícola para diversificar la economía. También están atrayendo inversiones considerables para industrializar sus materias primas, con el objetivo de llegar a ser un líder mundial en la exportación de baterías de litio. Estas inversiones estratégicas son parte de la Agenda 2025 de Bolivia que guía su política económica a mediano plazo. A su vez, Muriel, Velásquez, Castellanos et al (2019) establecen que, Es bien sabido, que la inestabilidad política, los golpes de estado, la corrupción y la política pública de corto plazo hicieron que los avances en el desarrollo humano de Bolivia sean imperceptibles, pero también la bonanza (2006-2013) permitió significativos progresos como la reducción de la pobreza extrema a lo largo de los últimos 10 años. La evidencia empírica muestra que progresos en el bienestar requiere de políticas públicas adecuadas e instituciones sólidas encaminadas a alcanzar un crecimiento sostenido. Lograr ingresos más altos y una mejor calidad de vida también exige mucho más en diferentes aspectos tales como: Mejorar los indicadores sociales, entre ellos salud, nutrición y educación, establecer oportunidades igualitarias en cuanto a educación y empleo, mantener un medio ambiente más limpio y más sostenible, establecer un sistema judicial y jurídico imparcial e independiente, fomentar mejores y mayores libertades políticas y civiles, fortalecer la institucionalidad a partir de instituciones dignas de confianza y transparentes, finalmente: libertad necesaria para tener acceso a una vida cultural enriquecedora y variada son algunas temáticas que son urgentes de resolver para encaminar a Bolivia hacia el desarrollo 15 Por otro lado, Salvatierra y Aguirre (2020), hacen alusión a, El sector público en los últimos años ha incrementado sustancialmente su participación en la economía nacional. Es así que el Sector Público no Financiero (SPNF) pasó de tener egresos totales (que incluyen gastos corrientes y de capital) por Bs 32 mil millones en 2006 a registrar una ejecución de Bs 130 millones en 2018,1 es decir, el gasto del Gobierno se cuadriplicó, lo que repercutió, también, en la aportación que el sector público realiza al Producto Interno Bruto (PIB), que pasó de una participación de 11% del PIB a 16,1% (Instituto Nacional de Estadística, 2019). En el caso particular de la inversión pública, a septiembre de 2019 alcanzó a $os 2.897 millones, de los cuales 37% corresponde a proyectos de infraestructura, 32,6% a proyectos productivos y 25% a proyectos de educación, salud, saneamiento básico y vivienda. Este nivel de gasto fue financiado con recursos internos en 68% y con externos en 32% (UDAPE, 2019), de los que, en los últimos años, un porcentaje importante corresponde a endeudamiento externo e interno, que si bien no superaron el semáforo rojo, su tendencia es preocupante, entre otras razones, por los reiterados déficits fiscales provocados por los niveles de gasto alcanzados, cuya tendencia creciente se explica por el ambicioso plan de desarrollo que prioriza el crecimiento económico bajo la métrica del PIB. Cabe recalcar que la, ONU (2020) asevera que: 1. Desde que se publicó el último informe del secretario general sobre la sostenibilidad de la deuda externa y el desarrollo (A/74/234), la pandemia de enfermedad por coronavirus (COVID-19) ha dominado las perspectivas de la economía mundial y, por consiguiente, también de la sostenibilidad de la deuda externa de los países en desarrollo. El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que la economía mundial se contraerá en torno a un 5 % en 2020, mucho más que tras la crisis financiera mundial 1. En vista de ello, las presiones simultáneas ejercidas sobre las limitaciones ya ajustadas de las balanzas de pagos en la mayoría de los países en desarrollo socavarán gravemente la sostenibilidad de la deuda externa en todo el mundo en desarrollo. 16 2. Esta situación es todavía más grave en vista de que la triple perturbación de los efectos sanitarios, económicos y financieros está golpeando a los países en desarrollo, dado que la sostenibilidad de su deuda externa lleva algún tiempo deteriorándose. Las proyecciones actuales respecto a la contracción económica mundial se basan en el supuesto de que la recuperación será más lenta de lo que se esperaba. Por consiguiente, existe una clara posibilidad de que muchos países en desarrollo vean cómo sus crisis de liquidez soberana se convierten en crisis de insolvencia. Para concluir, CEPAL (2021), indica que, de acuerdo con las estimaciones oficiales, en 2020 la economía boliviana se contrajo un 8,0%. La profunda caída, de mayor magnitud que la observada en promedio en América Latina y el Caribe, refleja el impacto económico de las medidas adoptadas para enfrentar la crisis sanitaria. Esto se sumó al complejo panorama político y social desencadenado por las elecciones presidenciales realizadas a fines de 2019. Considerando que el espacio disponible de políticas públicas es relativamente estrecho y que la campaña de vacunación se ha visto obstaculizada por las dificultades para acceder a las vacunas, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) proyecta para 2021 un crecimiento de alrededor de un 5,1%. Ante la débil demanda de consumo final, en 2020 la inflación promedio anual fue de apenas un 0,9% (frente al 1,8% registrado en 2019). 17 Pese a la recuperación de la actividad económica prevista para 2021, la inflación acumulada hasta mayo es de apenas un 0,3%, ligeramente inferior al 0,4% observado durante el mismo período del año anterior. Durante 2020, el saldo de la deuda externa pública de mediano y largo plazo se incrementó cerca de 900 millones de dólares, y se ubicó en 12.200 millones de dólares, con un valor presente equivalente al 30,9% del PIB. Aunque el saldo y la composición de la deuda están dentro de los umbrales de sostenibilidad de la deuda, las tres principales calificadoras de riesgo redujeron sus calificaciones y la identificaron como inversión altamente especulativa. b) Ámbito nacional La primera referencia al objeto de investigación fue presentada por Arnez (1977) que afirma, que a menudo existe confusiones sobre el concepto de la deuda pública externa, entre quienes se responsabilizan acerca de la política de endeudamiento. Esta confusión aún resulta mayor en los centros de decisión de política económica nacional, a veces por razones de coyuntura política vi gente, se pretende optimizar la capacidad y margen del financiamiento externo. De ahí por qué surge la necesidad de precisar, el concepto básico de la deuda pública externa y señalar claramente su importancia en la política de financiamiento para el desarrollo económico. En efecto, se considera tres define iones, cuyo alcance es de carácter universal: el primero se refiere al conjunto de créditos contratados que está estructurado por montos desembalsados y no desembolsados, es decir, en ella no interesa que los créditos fueran utilizados en su totalidad; sino que. una parte aún queda por utilizar 18 Por otro lado, Somoza (2000), establece que, hemos ingresado al nuevo milenio y aún no hemos podido eliminar la gran brecha de la pobreza en Bolivia, los beneficios de la industrialización con eje en los centros urbanos con grandes proyectos e intensivos flujos de capital, benefician a pequeños sectores privilegiados. La situación se ha deteriorado drásticamente para los pobres, desde ese entonces se buscan modelos de desarrollo que permitan un crecimiento económico y a su vez mejores las condiciones de vida de los bolivianos, dentro este contexto, la deuda externa genera el deterioro de las condiciones de vida de los bolivianos, ya que nos quitamos capital que podrían encarar soluciones a problemas vitales. Complementariamente, Morales (2014), hace referencia a que la economía boliviana durante el medio siglo último, se constata que, pese a los esfuerzos de los diferentes modelos de desarrollo propuestos y ejecutados, no se ha alcanzado tasas de crecimiento sostenido del PIB, de tal manera que el país comience a superar sus indicadores de subdesarrollo. Esos modelos son tres: capitalismo de Estado, neoliberalismo y post-neoliberalismo. El autor sugiere que buen parte de la explicación reside en la apuesta generalizada por un desarrollo concentrado en la explotación de materias primas, pero sobre todo en la carencia de solidez políticoinstitucional. Finalmente, se examina el papel que cumplen en el problema las políticas fiscales y monetarias y las políticas sociales y redistributivas, en especial en el último periodo del gobierno del MAS. 19 En otro contexto, Churata (2015), afirma que el tema de deuda pública ha sido uno de los fenómenos más estudiados en estos últimos años, debido a que fue una de las causas principales de la crisis desatada en este último quinquenio, no por nada se lo ha denominado crisis de la deuda, que azoto a gran parte de los países industrializados. Lo que se quiere es tratar de entender si existe alguna relación entre la deuda pública interna y el crecimiento económico, puesto que el primero es una de las fuentes de financiamiento para el gasto público. El segundo ha logrado tener un comportamiento ascendente y casi estable en nuestra economía. Si bien la literatura económica es escaza en el sentido de relacionar deuda con crecimiento económico no es un impedimento para la realización de una investigación, para la evidencia empírica de nuestra economía nos basaremos en el texto “Vivir con deuda del BID 2007”. A su vez, Villanueva (2018), hace énfasis en que, la ausencia de un consenso por parte de la teoría económica acerca del tipo de relación que existe entre dichas variables cobra relevancia debido a que se han desarrollado diferentes enfoques. Así como también existe bastante evidencia empírica caracterizada por diferentes, contextos, periodos de estudio y metodologías empleadas que van desde las más sencillas hasta las más sofisticadas para países desarrollados y en desarrollo. Los resultados obtenidos hasta ahora sugieren una relación entre la inflación y el crecimiento, debido a que esta relación entre ambas variables es observada a corto plazo ya que a mediano plazo retornan a su nivel natural, tal cual establece la teoría económica. 20 En el caso de Bolivia, el crecimiento económico es un hecho indiscutible durante los últimos años debido a las cifras registradas, las cuales se constituyeron históricas en la historia económica y relevante en el contexto regional. Por otro lado, con relación a la inflación tenemos a la estabilidad de precios, la cual deja de ser una meta para convertirse en un medio con la finalidad de contribuir al desarrollo económico y social del país. A pesar de la gran cantidad de estudios tanto para los países desarrollados como para países en desarrollo, la evidencia empírica individual sobre la relación entre la inflación y el crecimiento económico. Por otra parte, Humerez (2018), indica que, la economía boliviana en los últimos años ha registrado un importante ritmo de crecimiento, particularmente entre 2006 y 2014. El desafío que enfrenta el país es mejorar y sostener la tasa de crecimiento de la economía a fin de mejorar las condiciones de vida de la población. De acuerdo a los resultados los factores básicos del crecimiento económico de Bolivia son el capital físico y humano, la estabilidad macroeconómica, la institucionalidad del país y la redistribución del ingreso. En este sentido, políticas orientadas a fortalecer la educación, con énfasis en la calidad, la mayor provisión de infraestructura productiva, la estabilidad macroeconómica con una inflación anual por debajo del 6%, un gasto público sostenible, la seguridad jurídica y la administración de la justicia eficiente, y la profundización de la redistribución del ingreso son factores fundamentales para impulsar y sostener el crecimiento económico. 21 En otro contexto, Olave, Nogales, Córdova Y Rejas (2020), mediante un estudio concluyen, dentro una revisión histórica y un análisis cuantitativo de las relaciones entre el crecimiento económico boliviano y los precios de los recursos naturales predominantes en la estructura de las exportaciones en el período 1970–2013, en particular: el estaño, el zinc, la plata, el oro y el gas natural. Tomando en cuenta la tendencia del precio del estaño en el período 1970–1986 y la del gas natural en el período 2000–2013 encontramos que es posible estimar la tendencia del crecimiento económico, respectivamente, con errores medios de predicción de 1.25 y 0.50 puntos porcentuales, respectivamente. Las tendencias de los precios de estos recursos reproducen el 89 por ciento de la tendencia del crecimiento. La fuerte relación entre las tendencias de estas variables, exentas de fluctuaciones inducidas por factores coyunturales internos o externos a la economía boliviana, demuestra la importancia que tienen los precios de estos recursos como predictores del crecimiento económico. Encontramos, además, que en el período 1987–1999, ninguno de los precios de otros minerales y recursos naturales como el del zinc, la plata y el oro permite predecir la tendencia de crecimiento económico con similar precisión. Contrariamente, Espada (2020), indica que Diversos informes de organismos internacionales dan cuenta que la combinación de shocks externos, contracción de la oferta y demanda de las economías conducirán, en distintas proporciones, a una contracción de la actividad económica, en 2020 se prevé que en el mundo el crecimiento del PIB alcance el -3%, en el caso de la región de América del Sur, la CEPAL proyecta un crecimiento del -5%, “lo que generará casi 30 millones más de pobres” (CEPAL:2020). 22 En ese marco general, nuevamente el rol de la política fiscal es central, por un lado, respondiendo a las necesidades de financiamiento de las políticas públicas para atenuar los efectos del COVID-19, pero también, para atender las necesidades fundamentales de la población más vulnerable y generar condiciones para reactivar el aparato productivo. En ese marco, la llegada de la pandemia del COVID-19, pone nuevamente en debate el rol activo que debe asumir la política fiscal y las formas de financiamiento que debe utilizar, y en ese marco, la definición de la política de gestión de deuda pública externa es una de las agendas del financiamiento público de corto y mediano plazo. Complementariamente, Fundación Jubileo (2020), hace énfasis en que, La diferencia entre los ingresos y gastos del Estado es cada vez más alta. Este déficit se registra en Bolivia desde 2014, cuando los gastos u obligaciones comenzaron a ser mayores que los ingresos. Esta brecha financiera fue principalmente cubierta con endeudamiento. El déficit se ha profundizado, llegando a situarse entre 7% y 8% del Producto Interno Bruto (PIB) en las últimas gestiones, y en 2020 pasaría de 12%1. El endeudamiento, orientado a financiar el incremento constante del gasto, creció notablemente en los últimos años, mostrándose nuevamente como un problema para las finanzas públicas y la economía en general, por el costo que conlleva. Adicionalmente, la crisis del coronavirus y la caída de los precios de hidrocarburos ha conducido a que la complicada situación se profundice, porque estarían disminuyendo los ingresos y se demandan mayores recursos para atender esta crisis y sus efectos. 23 En este sentido, y en un contexto en el cual la deuda se ha incrementado significativamente y en el que se requieren de importantes fuentes de financiamiento para atender la crisis, es fundamental analizar la deuda pública para identificar, de manera clara y responsable, cuál es la situación de endeudamiento del país, su sostenibilidad, las perspectivas y los márgenes que se tienen hacia delante. A su vez, Mirabal Y García (2021), aseveran que, en la actualidad, organismos internacionales como el FMI están dispuestos a desplegar toda su capacidad prestable -alrededor de 1 billón de dólares- a los países que lo requieran con la única condición de ser transparentes con los datos sobre el destino del préstamo y su gestión (FMI, 2021); es decir, se está flexibilizando la condicionalidad de los préstamos y se recomienda incurrir en los mismos (FMI, 2020; PNUD, 2020; CEPAL, 2021a). Esto debido a que se han magnificado las brechas estructurales y las necesidades financieras para afrontar la emergencia sanitaria. Preocupa especialmente el posible efecto sobre la pobreza extrema del sobreendeudamiento de los países con ingresos bajos e ingresos medios bajos. Ante este riesgo, el Banco Mundial (BM) junto al FMI y los G20, impulsaron la iniciativa de suspensión temporal del servicio de la deuda a 28 países del grupo de Fideicomiso de Contención y Alivio de Catástrofes (CCRT), ampliando el alivio hasta diciembre de 2 2021 (BM, 2021) 1. Sin duda es un paliativo para países en desarrollo que ya tenían índices de sobreendeudamiento y niveles de pobreza elevados incluso antes de la crisis sanitaria. Ángel Gurría, secretario de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), expresó que “América Latina ya tenía mucha deuda antes de la crisis” (PNUD, 2020, p.7) 24 Por último, el Banco Central de Bolivia (2021), indica que, El saldo adeudado de la deuda externa pública, al 30 de junio de 2021, alcanzó a USD 12.566,3 millones. Los indicadores (ratios) de deuda externa, reflejan un margen razonable en el perfil de deuda pública externa del país. La ratio saldo de la deuda externa sobre PIB alcanza a 31,0%, por debajo del umbral referencial de 40% y la relación servicio de la deuda externa sobre exportaciones alcanza a 7,9%, cuando el umbral indicativo es de 15%, comportamiento que muestra un endeudamiento público sostenible, con indicadores situados por debajo de los límites establecidos en los estándares internacionales. El servicio de la deuda externa en el primer semestre de 2021 alcanzó a USD 406,3 millones, correspondiendo a amortizaciones de capital USD 245,7 millones y a intereses y comisiones USD 160,6 millones. Con relación al primer semestre de 2020, el servicio de la deuda fue menor en USD 2,1 millones. 7. Marco Teórico- Conceptual 7.1 Marco Conceptual Los principales conceptos asociados al objeto de investigación son: Deuda externa Se entiende por deuda externa como toda aquella obligación, mayormente financiera, de un estado sobre alguna institución financiera o estado diferente, tanto en el sector público como en privado. Crecimiento económico Se entiende como el aumento de los indicadores de la economía de un país, es decir, un incremento en las inversiones, la producción de bienes y servicios, así como también el gasto realizado por un estado. Como consecuencia de esto se ve un incremento en la calidad de vida de los habitantes de un territorio en términos de poder adquisitivo o disponibilidad de dinero, para satisfacer sus necesidades. 25 Crecimiento sostenido Se refiere al patrón de desarrollo en un sentido amplio. El crecimiento sostenido se refiere al patrón de crecimiento económico caracterizado por una marcha persistente y poco volátil de la tasa de crecimiento. El crecimiento sostenido es el nombre que recibe un patrón de crecimiento económico en una economía. Este hace referencia a un crecimiento que se muestra muy estable. Es decir, persistente en el largo plazo, y donde la tasa de crecimiento presenta una escasa volatilidad. En este sentido, un crecimiento constante en el largo plazo, y que sufre pocas variaciones a lo largo del tiempo. Desarrollo Económico Hace referencia a la capacidad de un país o estado para generar riqueza, a partir de la conjunción de todas sus actividades económicas, reflejándose en la calidad de vida de cada uno de sus habitantes, donde estas tengan sus necesidades satisfechas, en pocas palabras es toda aquella capacidad productiva de una nación, reflejada en el bienestar de sus habitantes. Producto Interno Bruto Es la representación del resultado final de toda la actividad productiva de un país, en un tiempo determinado, además es un indicador económico que refleja el valor monetario de todos los bienes y servicios finales producidos por un territorio en un determinado periodo de tiempo. Se utiliza para medir la riqueza que genera un país, El resultado de todo ello mide el tamaño de la economía de un país, es decir, toda su riqueza económica. Cuánto mayor es el PIB de un país, mayor es su capacidad económica y, por tanto, mayor es su capacidad para generar empleo e inversión 26 Inversión Se puede entender como la disposición de una cantidad limitada de dinero hacia terceras personas, empresas u organizaciones, con el fin de incrementar la cantidad inicial de dinero que debe ser devuelta en ciertos porcentajes a quien otorgo los recursos, es decir que es una actividad dedicada a brindar recursos a terceros con el fin de obtener beneficios de algún tipo. Estado El Estado es un concepto político referido a una forma de organización social, que cuenta con instituciones soberanas, que regulan la vida de una cierta comunidad de individuos en el marco de un territorio nacional. Dicho de otro modo, un Estado equivale al conjunto de atribuciones y órganos públicos que constituyen el gobierno soberano de una nación, y en ocasiones el término es usado también para referirse a la nación como un todo. Gobierno Es el conjunto de autoridades, instituciones y organismos administrativos diversos que ejercen los poderes del Estado, o que ejecutan las funciones del Estado. Esto es, el sistema político a través del cual una comunidad se regula o administra a sí misma. Es a su vez la autoridad gobernante de una unidad política, que tiene por objeto tanto dirigir, controlar y administrar las instituciones del Estado, como regular una sociedad política y ejercer autoridad. 27 Política Es toda aquella relación que todos los seres humanos tenemos como causa de la vivencia en sociedad, sirve, para mediar los conflictos entre distintos entes de una sociedad compuesta o bien de un estado en su conjunto, considerando a cada individuo como diferente. Otra concepción que se tiene es la de que la política suele ser definida como el conjunto de decisiones y medidas tomadas por determinados grupos que detentan el poder, en los de organizar una sociedad o grupo particular. O bien, como el “ejercicio del poder”, porque se entiende a la política como una de las tantas maneras de ejercer poder con el fin de mediar las diferencias de intereses entre pares en una sociedad en particular. Transparencia Tiene distintas definiciones, pero se acostumbra a utilizar para indicar la conducta positiva de un individuo, se puede decir que es un valor social que genera confianza, seguridad y muestra el lado positivo de los individuos. Existe la Transparencia política, que se refiere a la honestidad, ética y responsabilidad que deben tener los gobiernos y los entes públicos a fin de dar a conocer a los ciudadanos cuáles son las gestiones y actividades en las que se realizan inversiones económicas de importancia social. Institucionalidad La institucionalidad se refiere a una cualidad de las organizaciones e instituciones, una cualidad generalmente atribuida al Estado y sus ramas o dependencias de acuerdo a la calidad de su desempeño y su apego a la racionalidad formal, a la ley. 28 Administración Es todo aquel proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de todo tipo que son otorgados, estos son, los recursos intelectuales, humanos, materiales, tecnológicos y financieros que, a través de la planificación, organización, dirección y control, se intenta alcanzar un objetivo u objetivos trazados por alguna institución, todas estas regidas por leyes y normas a seguir, tanto para un estado como para una empresa, exigiendo siempre eficiencia, eficacia y productividad. Desarrollo Humano El Desarrollo Humano es un paradigma de desarrollo que va mucho más allá del aumento o la disminución de los ingresos de un país. Comprende la creación de un entorno en el que las personas puedan desarrollar su máximo potencial y llevar adelante una vida productiva y creativa de acuerdo con sus necesidades e intereses. A su vez, el desarrollo humano es un concepto que hace referencia a los elementos necesarios para que una persona pueda desarrollar sus cualidades y capacidades, sin ningún tipo de discriminación. Sostenibilidad La sostenibilidad en palabras simples, es gestionar los recursos para satisfacer las necesidades actuales, sin poner en riesgo las necesidades del futuro. Esto considerando el desarrollo social, económico y el cuidado del medio ambiente en un marco de gobernabilidad. En el ámbito económico, se refiere a la capacidad de generar riqueza en forma de cantidades adecuadas, equitativas en distintos ámbitos sociales que sea una población capaz y solvente de sus problemas económicos, tanto como fortalecer la producción y consumo en sectores de producción monetaria. En pocas palabras es un equilibrio entre el ser humano y la naturaleza para satisfacer las necesidades y no sacrificar generaciones futuras. 29 Insolvencia Es la imposibilidad de cumplir con las obligaciones contraídas al no tener medios líquidos. La insolvencia es una situación jurídica en la que se encuentra un persona física o empresa cuando no puede hacer frente al pago de sus deudas. Esta situación se produce cuando el activo circulante es inferior al pasivo exigible. Dicho de otra forma, pone de manifiesto su incapacidad para devolver ahora o en el futuro las deudas que ha contraído o que planea contraer. Pobreza La concepción de pobreza se puede establecer como la carencia de ingresos mínimos que tiene una persona para poder subsistir o realizar su cotidianeidad de manera normal, es decir que es una privación severa de las necesidades humanas básicas por falta de recursos, tales necesidades como la salud, alimento, educación agua potable, etc., son indicadores que establecen la condición de pobreza. Paradigma Tiene distintas concepciones, una de ellas, es definida como todo aquel modelo o ejemplo que se debe seguir en una determinada situación o bien es un conjunto de teorías que sirve de modelo para resolver problemas. Dentro el campo científico se lo considera como un principio, teoría o conocimiento originado de la investigación de un ámbito en específico y que servirá de modelo para futuras investigaciones, mientras que para la filosofía es todo aquel conjunto de razonamientos interrelacionados que sirven como modelo para explicar el mundo. Tendencia La tendencia tiene distintas concepciones, en el ámbito de la economía se representa por todos los patrones de movimiento que presente una serie de observaciones o datos en un momento determinado del tiempo, en palabras más simples, es la dirección que siguen una serie de elementos. 30 Fluctuaciones Es un conjunto de cambios constantes en precios o indicadores económicos dentro de un determinado tiempo por causas, en su mayoría, económicas políticas o sociales. Se desarrolla una fluctuación en un indicador económico cuando este presenta alzas y bajas constantes, demostrando inestabilidad, en la mayoría de casos son causados por factores externos. Medio Ambiente Es todo aquello que nos rodea y estado formado por elementos naturales y no naturales que se relacionan entre sí y que son causa de la acción humana, además se dice que es el entorno que condiciona la forma de vida de la sociedad, a partir de todos estos elementos, tanto para la sociedad actual como para la futura. El medio ambiente es el área condicionada para la vida de diferentes seres vivos donde se incluyen elementos naturales, sociales, así como también componentes naturales; como lo es el suelo, el agua y el aire ubicados en un lugar y en un momento específico. Capital Es uno de los 4 factores de producción, formado por todos aquellos bienes destinados a la producción tanto de bienes como servicios, generándose así un valor. A su vez, el capital es el total de recursos físicos y financieros que posee una entidad económica, obtenidos mediante aportaciones de los socios o accionistas, para generar beneficios o ganancias. 31 Tecnología Es definida como la suma de distintas técnicas, procesos, habilidades y métodos utilizados para la producción de bienes y servicios, además la tecnología puede ser el conocimiento en si tanto de las técnicas como los procesos que conllevan algo. La tecnología es el mecanismo simplificado para la resolución de problemas o el alcance de objetivos planteados. Aparato productivo Cuando se habla de aparato productivo hacemos referencia a la totalidad de recursos, tecnologías e instrumentos que son utilizados para poder producir los bienes y servicios necesarios en un país. Se tiene en cuenta, para ello, el total de empresas, instituciones o individuos que producen bienes y servicios del país con la finalidad de satisfacer demandas tanto locales como extranjeras o externas. Además, se refiere a la forma en que las sociedades se organizan para producir los recursos necesarios para su supervivencia Agentes económicos Son todas aquellas personas o instituciones que participan de alguna manera en el proceso de una actividad económica, siendo estos los hogares, las empresas, el estado y los bancos. Mercado Lugar donde se efectúa el cambio, compra o adquisición de bienes y servicios, por parte de los demandantes frente a los oferentes o vendedores. El mercado hace alusión a la oferta por parte de las empresas hacia los agentes económicos que lo soliciten, todo esto para satisfacer una necesidad presente, siempre con la premisa de que el intercambio se encuentre y en donde ambas partes obtengan un beneficio. 32 Soberanía Es la capacidad de regir la dirección de las actividades políticas, administrativas y económicas de un territorio, es el poder más elevado de una sociedad. En el ámbito económico y político supone que un estado tiene la potestad de gestionar los ámbitos de su vida pública y administrativa con independencias de otros agentes externos. atributo básico de la república que se entiende como el ejercicio de configurar su distribución político-administrativa en la división de poderes. Impacto económico Se refiere al efecto que genera una medida, una acción o un anuncio en la economía. tiene un impacto económico, provoca consecuencias en la situación económica de una persona, una comunidad, una región, un país o el mundo. Teoría económica Denominamos teoría económica al conjunto de hipótesis, de modelos, que tratan de aportar una explicación teórica a los sucesos que ocurren en la economía real. Estos sucesos pueden producirse en los dos principales campos en los que se divide la economía: la macroeconomía y la microeconomía. De esta forma, la teoría económica trata de aportar la explicación de por qué interaccionan las variables, dando una serie de resultados. Contracción de la oferta Una contracción económica es un tipo de hecho económico. En este, la economía sufre una reducción general en la producción de bienes y servicios en un mercado. Así, como consecuencia de la reducción, el producto interior bruto (PIB) se ve coyunturalmente mermado. En este sentido, el receso en la producción de bienes y servicios puede ser ocasionado por factores externos e internos. 33 8. HIPOTESIS DE TRABAJO Las principales hipótesis de trabajo son: ¿Cuál es el destino de los recursos económicos otorgados por financiamiento externo? En su mayoría fueron utilizados para el establecimiento de un presupuesto general del estado, a lo cual viene acompañado de inversión pública, en su mayoría en infraestructura y proyectos de mediano y gran tamaño en empresas estatales que aporten al aparato productivo del país, a su vez incluso en la búsqueda de recursos naturales, como el gas y el petróleo, en el año 2020 luego de la crisis política vivida, el gobierno de transición solicito un crédito de alrededor de 7 mil millones de dólares, para disposición del nuevo gobierno tras las elecciones realizadas. Cabe recalcar que gran porcentaje (75,17%) de los recursos otorgados, son únicamente para la administración central, es decir, ministerios, entidades descentralizadas y empresas nacionales. ¿Qué políticas o acciones fueron las causantes de una dependencia en su mayoría de financiamiento externo? El principal causante es el déficit público que a lo largo del tiempo se ha ido incrementando en Bolivia, esto quiere decir que la acción precursora a una dependencia de recursos externos es el financiamiento al sector público, esto se traduce en que el estado gasta más de lo que ingresa, el gobierno no es capaz de recaudar suficiente dinero para afrontar sus gastos. 34 ¿Cuáles son las causas por las cuales muchos proyectos implementados con recursos externos han sido un fracaso? Primeramente la causa que muchos proyectos fallen, es la falta de institucionalidad, es decir que existe muy poca transparencia en las adquisiciones estatales, esto con muchas adjudicaciones directas que hasta cierto punto son ilegales, sumándose a esto la idoneidad profesional de muchos funcionarios públicos a la hora de la implementación de los proyectos, vestigios de corrupción para la adjudicación de proyectos, hablando de idoneidad profesional, en este ámbito se requieren profesionales capaces, con formación adecuada y experiencia suficiente para la implementación de proyectos de gran tamaño, debido a su complejidad, lo cual en gran parte, no ocurre a la hora de poner en marcha un proyecto, que tienen costos elevadísimos. ¿Quiénes son los responsables de la distribución y administración de los recursos otorgados? Primeramente cabe mencionar al ministerio de Economía y Finanzas, que es aquel ente responsable de la asignación de recursos para la inversión pública, a su vez se encuentra el ministerio de Planificación y Desarrollo que es el encargado del Subsistema de Inversión Pública y Financiamiento Externo para el Desarrollo Integral, el sistema es operado por el Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo este coordina el proceso de formulación de perfil y evaluación de los proyectos de inversión a través del Banco de Proyectos. 35 ¿Por qué Bolivia gasta más en torno a lo que ingresa? Debido a la conducta de gasto desmedido por parte del gobierno nacional, frente a lo que es el gasto público y lo que conlleva su administración, además que debido a la caída de los precios internacionales de muchas materias primas, se dejó de percibir ingresos en gran medida, donde la administración dejo notar que no se tomó en cuenta el fin del ciclo de “bonanza económica” de Bolivia y se siguió con el mismo patrón de subida, del gasto público con los años, que durante el año 2020 se registró un gasto público de 4 669 Millones de dólares, dando a notar que el estado boliviano recurre mucho al endeudamiento tanto interno como externo para el funcionamiento de su aparato estatal. 9. RESULTADOS ESPERADOS a) Diagnóstico del estado actual de la deuda externa del estado boliviano b) Recolección de información acerca las condiciones de vida del ciudadano promedio en términos de calidad de vida c) Comprobación si las políticas establecidas han sido correctas o eficientes d) Análisis profundo de los factores intervinientes en el crecimiento económico del país e) Evaluación del desempeño y uso de los recursos otorgados por financiamiento externo. 10. MARCO METODOLÓGICO 10.1 Tipo de Investigación La investigación analítica puesto que se plantea entender aquellos fenómenos presentes tanto en el crecimiento económico como de la deuda externa y medir relaciones causales entre cada uno de ellos, además es una investigación longitudinal puesto que se realizara el estudio en el periodo de una década (2012-2021) asimismo la investigación presenta un carácter documental puesto que se recopilaran documentos y datos existentes para ofrecer resultados, por ultimo esta investigación será de carácter cuantitativo al recopilar análisis e información obtenidas a través de diversas fuentes. 36 10.2 Método de investigación Para el desarrollo del objeto de investigación propuesto, el método de investigación es el positivismo, debido a que se aplican estudios matemáticas para establecer tanto los parámetros de deuda como de crecimiento económico, a su vez el Estructuralismo puesto que pertenece a la ciencia económica, estudiando factores macroeconómicos como son el PIB, Deuda Pública, Crecimiento Económico y demás, se utilizara el método inductivo puesto que se quiere partir de lo particular a lo general y este se relaciona con el objeto de investigación. 10.3 Población y muestra Dado la naturaleza del objeto de investigación, no se requiere la selección de una muestra 10.4 Atributos, variables e indicadores 10.4.1 Atributos Los principales atributos asociados al objeto de investigación son: Plazo de deuda (corto, mediano y largo plazo) Tipo de interés (Tasa fija o tasa variable) Tipo de instrumento utilizado (bonos, préstamos, crédito comercial, etc.). Tipo de moneda (nacional, extranjera) Tipo de indicador de mercado de trabajo (tasa desempleo, población activa, tasa de actividad, etc). Indicadores de precios (Índice precios de consumo, Inflación, Canasta Familiar, etc.) Tipo operaciones comerciales con el exterior (balanza comercial, balanza de pagos, etc.) Tipo de PIB (PIB nominal, PIB real, PIB per cápita, etc.) 37 10.4.2 Variables Algunas de las principales variables a ser utilizadas en el objeto de investigación son: Crecimiento económico (porcentaje) Deuda externa (porcentaje) Gasto Publico (millones de dólares) Deuda corto plazo (años) Interés fijo (porcentaje) Bonos (porcentaje) Moneda (dólares) Desempleo (porcentaje) Inflación (porcentaje) Exportaciones netas (millones de dólares) PIB nominal (porcentaje) Interés variable (porcentaje) Prestamos (porcentaje) Población activa (cantidad de habitantes) Canasta familiar (en bolivianos) Importaciones (millones de dólares) Deuda mediano plazo (años) Moneda (bolivianos) Ingresos por remesas (millones de dólares) PIB real (porcentaje) PIB per cápita (miles dólares) Importaciones (millones de dólares) Deuda largo plazo (años) Índice precios consumidores (porcentaje) Tasa ocupación (porcentaje) PIB por actividad económica (millones de dólares) Moneda (bolivianos) PIB anual (millones de dólares) 38 Riesgo país (puntos básicos) Población Desempleada (numero de habitantes) 10.4.3 Indicadores Los principales indicadores en el objeto de investigación son los siguientes: 10.4.3.1 PIB nominal El PIB nominal expresa el valor monetario de la producción de bienes y servicios de demanda final de un país o de una región durante un período determinado de tiempo (normalmente un año) con el nivel de precios existente en cada momento. Es por esta razón por la que se utiliza la expresión PIB a precios corrientes. Existen 3 maneras o métodos de calculo para el Producto Interno Bruto de un país Método del gasto: consiste en sumar todos los gastos finales o demanda agregada de los distintos agentes de la economía. Es decir, se trata de sumar el valor a precio de mercado de todas las compras realizadas de bienes y servicios finales. PIB = C + I +G + X - M Donde: (C) =el consumo de hogares e instituciones sin fines de lucro (I)=la inversión de las empresas y familias (G)=el gasto en consumo final del sector público (X)= Exportaciones (M) =Importaciones (X-M) = Valor de exportaciones netas 39 Método del valor añadido: si una manera de calcular el PIB consiste en sumar los gastos, parece lógico pensar que otro método se base en la suma de las ventas u oferta de los productores (lo que se compra debe ser igual a lo que se vende). El problema está en que este procedimiento produciría duplicidades; es decir, se sumaría varias veces el valor de un mismo producto, dado que los productos finales de un productor son, a menudo, un consumo intermedio de otro. Por eso, lo que se hace es sumar el valor de las ventas de los productos de las empresas, pero restando, en cada caso, el valor de las materias primas y de otros bienes intermedios utilizados en la elaboración de dichos productos: con esto se obtiene el Valor Añadido Bruto. Los datos de valor agregado de las empresas se agrupan por sectores. La suma del Valor Añadido Bruto de cada sector da lugar al Valor Añadido Bruto Total. Finalmente, si restamos los Impuestos indirectos netos de subvenciones (Tiind Subv) al Valor Añadido Bruto Total, obtenemos el PIB. PIB = VAB(total) + (Tiind - Subv) Método de las rentas: consiste en la suma de tres elementos: las rentas de los asalariados (RA), el Excedente Bruto de Explotación (EBE) y los Impuestos indirectos netos de subvenciones (Tiind - Subv). La renta de los asalariados incluye salarios, compensaciones extra-salariales y cotizaciones de las empresas a la seguridad social. Por su parte, el EBE refiere a intereses, alquileres y beneficios de los inversores. PIB = RA + EBE + (Tiind - Subv) 40 10.4.3.2 PIB real El PIB hace referencia al Producto Interno Bruto de una economía o país, que hace referencia al valor de todos los bienes y servicios que un país produce en un año, valor que está afectado por la inflación. Por lo tanto, el PIB real lo que hace es determinar el valor real del producto interno bruto de un país, descontando la inflación. La ventaja del PIB real es que elimina la distorsión que produce la variación de los precios y nos indica realmente cuanto crece o disminuye la economía. ¿Cómo se calcula el PIB real? Se aplica la siguiente fórmula: PIB real = PIB nominal / deflactor del PIB El "deflactor del PIB" es un índice de precios que recoge la variación que se ha producido en el nivel de precios de un país durante un periodo determinado. Es un indicador parecido al IPC (Indice de Precios al Consumo), si bien éste último sólo tiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al consumo, mientras que el "deflactor del PIB" considera todos los bienes y servicios producidos en el país. 41 10.4.3.3 Cálculo deuda externa Si bien no existe un indicador exacto para calcular este parámetro, se puede utilizar ratio de cobertura del servicio de la deuda, que es el capital disponible en caja para afrontar el pago de la deuda principal, así como los intereses que esta genera. De esta forma, hablamos de que el volumen de caja, en este caso, es superior al volumen de gastos financieros, así como de deuda a corto plazo, que refleja el balance. Por tanto, hablamos de la ratio de cobertura del servicio de la deuda cuando comparamos el flujo de caja disponible de la empresa o estado durante un periodo de tiempo determinado, con las partidas de gastos financieros y deuda a corto plazo, mencionadas anteriormente. Por tanto, para el cálculo ejecutamos la siguiente fórmula: EBITDA: Ingresos antes de Intereses, Depreciaciones y Amortizaciones Una vez tenemos el cálculo realizado, podemos saber si la empresa o estado es capaz de afrontar sus pagos. Si el valor obtenido es superior a uno, estamos hablando de una empresa solvente y que puede pagar a sus acreedores. Si hablamos de un valor inferior a uno, hablamos de una empresa que presenta dificultades para hacer frente a sus obligaciones. En este sentido, cuanto mayor sea el número obtenido, mayor será la solvencia de la empresa o estado para hacer frente a sus obligaciones. 42 10.4.3.4 Indicador de liquidez Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene una empresa para enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo. Cuanto más elevado es el indicador de liquidez, mayor es la posibilidad de que la empresa consiga cancelar las deudas a corto plazo. Indicador de liquidez basado en saldos Se utiliza una simple formula la cual es: ILBS= DE/PIB Donde: DE= Saldo de la Deuda Externa PIB= Producto Interno Bruto Indicador de liquidez basado en flujos La fórmula es la siguiente: ILBF= RCSD/Xbs Donde: RCSD= Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda Xbs= Exportaciones de Bienes y Servicios 43 Técnicas e instrumentos de investigación Como se puede observar en el cuadro 2, la principal técnica e instrumento a utilizar para la recolección y sistematización de información referente al objeto de estudio es la revisión bibliográfica y documental a través de fichas bibliográficas de documentos relacionados al objeto de investigación, todas estas unidas dentro de una tabla heurística para su mayor entendimiento y sistematización de la información encontrada. Además, dentro el cuadro 5 se puede apreciar que los principales instrumentos y técnicas a utilizar son el análisis estadístico, con herramientas como EXCEL y SPSS y además se realizara un análisis financiero, puesto que existen ratios utilizados en el objeto de investigación, para establecer ciertos indicadores, para lo cual se utilizara la herramienta Fin Análisis. Cuadro 5: Técnicas e instrumentos de investigación previstas a ser utilizadas información ón de la sistematizaci información y análisis de Recolección Técnicas Sistema y 11 Revisión Bibliográfica y Documental Análisis Estadístico Análisis Financiero 44 Instrumentos Fichas Bibliográficas Excel /SPSS Fin Analysis Tabla de contenido CAPTIULO I: MARCO INTRODUCTORIO 1. Introducción 2. Objeto de investigación 2.1 Descripción Histórico temática 2.2 Descripción Institucional 2.2.1 Misión 2.2.2 Visión 2.2.3 Dirección 2.2.4 Organigrama CAPITULO II: ESTABLECIMIENTO DE BASES PARA PROYECTO Problema de Investigación 3. 3.1 Planteamiento del problema 3.2 Formulación del problema 4. Justificación de la investigación 5. Objetivos de la Investigación 5.1 Objetivo General 5.2 Objetivos Específicos CAPITULO III: MARCO TEÓRICO- CONCEPTUAL 6. Estado del Arte 7. Marco Teórico- Conceptual 7.1 Marco Conceptual CAPITULO IV: HIPOTESIS Y RESULTADOS 8. HIPOTESIS DE TRABAJO 9. RESULTADOS ESPERADOS CAPITULO V: MARCO METODOLÓGICO 10. MARCO METODOLÓGICO 10.1 Tipo de Investigación 10.2 Método de investigación 10.3 Población y muestra 10.4 Atributos, variables e indicadores 10.4.1 Atributos 10.4.2 Variables 10.4.3 Indicadores 45 11 Técnicas e instrumentos de investigación 12 Cronograma De Actividades Referencias Bibliográficas Anexos 46 12 Cronograma De Actividades El cronograma de actividades propuesto es el siguiente MESES ACTIVIDADES Diagnosticar el 1 2 3 4 5 estado actual de la deuda externa Recolectar información acerca si el crecimiento económico mostrado esta traducido en la calidad de vida del ciudadano promedio Comprobar si las políticas implementadas en torno a los recursos han sido las correctas Analizar profundamente los factores que intervienen en el crecimiento económico de un país Evaluar el uso o desempeño de los recursos por financiamiento 47 6 7 8 9 10 11 12 Referencias Bibliográficas Arauz, A ; Weisbrot, M ; Bunker, A y Johnston, J (2019). 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Latin American Research Review 55(1), pp. 81–98. url: https://doi.org/10.25222/larr.176 Organización de las Naciones Unidas (2020). Sostenibilidad de la deuda externa y desarrollo. Nueva York: ONU Redondo, M; Ramos, H y Díaz, C. (2016). Factores del Crecimiento Económico. PereiraColombia: Universidad Libre Seccional Pereira. Roldan, P (16 de Febrero, 2017). Deuda Externa. Economipedia.com. https://economipedia.com/definiciones/deuda-externa.html Salvatierra, R y Aguirre V (2020). El financiamiento del sector público y sus alternativas. Recuperado de: https://library.fes.de/pdf-files/bueros/bolivien/16437.pdf 49 Somoza, J (2000). El impacto social de la deuda externa en Bolivia. Tesis de Grado. Universidad Mayor de San Andres – Facultad de Ciencias Económicas y Financieras. La Paz: FCEF. Villanueva, D (2018). Crecimiento económico e inflación en Bolivia, ¿La inflación es beneficiosa para el crecimiento? Tesis de Grado. Universidad Mayor de San Andrés- Facultad de Ciencias Económicas y Financieras. La Paz: FCE 50 Anexos A1: Tabla Heurística Ámbito Internacional Ámbito Nacional Fernández (1997) Castro (1977) Castillo (2011) Somoza(2000) Montenegro (2012) Morales (2014) Banco Interamericano de Gutiérrez (2014) Desarrollo (2015) Redondo, Ramos, Diaz (2016) Churata (2015) CEPAL (2016) Villanueva (2018) Lacurcia, Picardo (2017) Humerez (2018) Arauz, Weisbrot, Bunker, Olave, Johnston (2019) Nogales,Córdova,Rejas (2020) Muriel, Velásquez Castellanos Espada (2020) et al (2019) Salvatierra, Aguirre (2020) Fundación Jubileo (2020) ONU (2020) Mirabal, García (2021) Cepal (2021) Banco Central de Bolivia (2021) A2: Fichas Bibliográficas Autor Jorge Fernandez Ruiz Año 1997 Titulo La política de deuda externa del sector publico Lugar México Editorial Fuente https://core.ac.uk/reader/6328100 RESUMEN la deuda pública externa con desastres, sufrimiento y penurias económicas, los economistas desde hace tiempo han señalado que el endeudamiento puede ser un instrumento poderoso para incrementar el bienestar de la población. Esto se ha formalizado en modelos que establecen con precisión qué se entiende por bienestar de la población y cuáles son las condiciones que deben cumplirse para que lo anterior suceda. El paradigma clásico enfrenta a un gobernante que puede disponer de crédito externo a tasas de interés determinadas por los mercados internacionales. Si se supone que el gobernante tiene en mente sólo el bienestar de la población ¿le conviene a éste endeudar al gobierno de su país La primera razón es que la deuda permite aprovechar oportunidades de inversión rentable. La segunda razón es que la deuda puede evitar que fluctuaciones imprevisibles e incontrolables en el producto se traduzcan en variaciones en el consumo de la población con esas mismas características Año 2011 Titulo POLÍTICA ECONÓMICA: CRECIMIENTO ECONÓMICO, DESARROLLO ECONÓMICO, DESARROLLO SOSTENIBLE Lugar Madrid Editorial Revista Internacional del mundo económico y del derecho Fuente http://www.revistainternacionaldelmundoeconomicoydelderecho.net/wpcontent/uploads/RIMED-Pol%C3%ADtica-econ%C3%B3mica.pdf RESUMEN El trabajo presentado a continuación trata algunos temas considerados en las últimas décadas como los de mayor prioridad por parte de las autoridades gubernamentales, tanto de los países desarrollados como los que están en vía de desarrollo o subdesarrollados. Los temas, considerados en las últimas décadas como los de mayor prioridad por parte de las autoridades gubernamentales, son: Medio Ambiente, Desarrollo Económico y Crecimiento Económico. Estos tres conceptos están íntimamente relacionados, ya que se afectan unos a otros o sea que el incremento o desarrollo de uno va en detrimento de los otros. Por tal motivo es que, especialmente en estos años se ha estado estudiando la forma de cómo poder desarrollarlos conjuntamente, sin que los efectos entre ellos sean tan fuertes, es decir de manera que haya un equilibrio entre cada uno de ellos. En cambio el desarrollo económico, aparte de ser un factor económico, debe tener una elevada capacidad de transformación de las condiciones determinantes, en lo institucional y lo material, de la vida económica, social y cultural del país. Autor Álvaro Montenegro Año 2012 Titulo LAUCHLIN CURRIE: DESARROLLO Y CRECIMIENTO ECONÓMICO Lugar Colombia Editorial Revista de Economía Institucional Fuente https://www.redalyc.org/pdf/419/41924701004.pdf RESUMEN Crecimiento acumulativo y auto perpetuante es un concepto central en su teoría, tema que aborda en uno de sus mejores ensayos, desde el punto de vista de los incentivos y la sicología humana (Currie, 1975). La respuesta tradicional a la pregunta ¿qué genera el crecimiento económico? es que el crecimiento es causado por un aumento de algunos de los factores que involucran la función de producción, como el capital, el trabajo, la tecnología, el capital humano o el capital social. Si bien estos factores pueden aumentar a la par con el crecimiento, para Currie es más probable que la causalidad vaya en sentido contrario, que los factores de producción sean causados por el crecimiento. Afirmó con frecuencia que el crecimiento extrae del sistema económico la tasa de ahorro e inversión necesaria para sostenerlo, y que el empleo es menos una causa y más un mecanismo que permite distribuir los frutos del crecimiento entre la población. Autor Banco Interamericano de Desarrollo Año 2015 Titulo Bolivia 2011-2015 Evaluación del Programa País Lugar Estados Unidos Editorial Fuente https://publications.iadb.org/publications/spanish/document/Documento-deEnfoque-Evaluación-de-Programa-de-País-Bolivia-(2011-2015).pdf RESUMEN La economía boliviana tuvo un proceso de recomposición importante 4 y mantuvo un crecimiento sostenido en los últimos anos. El crecimiento promedio anual del PIB fue de 4.6% entre 2006 -10 y de 5. 6% entre 2011 -14. El crecimiento del PIB en 2013 (6.8%) es la tasa más alta registrada en el país durante los últimos 40 años . 5 este crecimiento se explica en gran medida por el crecimiento de las industrias manufactureras, y del sector de petróleo crudo y gas (Figura 2 y 3). Si bien Bolivia tiene una estructura eco nómica diversificada, y ha acumulado importantes reservas internacionales que garantizan su estabilidad; el incremento de la participación de los hidrocarburos en la estructura económica podría mostrar, a largo plazo, condiciones de vulnerabilidad ante eventuales shocks externos derivados de los cambios en los precios inter nacionales de los hidrocarburos El crecimiento económico ayudó a reducir la deuda pública como porcentaje del PIB y el proceso de alivio de la deuda externa permitió además su recomposición. Mientras que en 2005 el saldo de la deuda externa representaba 52% del PIB, en 2013 ese monto representó 18%, lo que mantiene al país en óptimos niveles de solvencia . Por tipo de acreedores, el 66% del saldo de la deuda pública externa de 2013 correspondió a organismos multilaterales, dentro de la cual, la CAF representa el 47%, s e- guida por el BID (34%) y el Banco Mundial (14%). (Figura 9). Por su parte, el saldo de la deuda externa para 2005 era el doble de la deuda interna, para 2013 los montos fueron similares. La condonación de la deuda pública externa permitió además reducirla de 4.9 a 2.2 mil millones de dólares entre 2005 y 2007. Autor Marlen Isabel Redondo Ramirez, Héctor Fabio Ramos González, Carlos Andres Días Restrepo Año 2016 Titulo Factores del Crecimiento Económico Lugar Colombia Editorial Universidad Libre Seccional Pereira Fuente https://repository.unilibre.edu.co/bitstream/handle/10901/17384/FACTORES%2 0DE%20CRECIMIENTO.pdf?sequence=1&isAllowed=y RESUMEN El desarrollo económico ha sido objeto de estudio y profundo análisis por parte de la gran cantidad de autores y desde diferentes puntos de venta. No solo los economistas han abordado su estudio, sino los representantes de otras disciplinas. Los conceptos y explicaciones sobre el desarrollo Económico son distintos de una corriente de pensamiento a otra, o entre ellas mismas y de una disciplina a otra. Para muchos, como se verá más adelante, Desarrollo y Crecimiento Económico debe depender crecimiento; otros lo conciben en el sentido completamente opuesto y existen quienes abordan los dos temas en forma diferente. Para el caso presente no es de mucha importancia el que se entienda de una u otra manera. Se encuentran entonces diferentes concepciones del Desarrollo y Crecimiento Económico, que van desde las elementales hasta las más complejas y que se han producido en diferentes épocas de la historia. He aquí algunas de ellas, iniciando con una definición de diccionario de economía. Desarrollo económico, Por lo general este término significa simplemente Crecimiento Económico. De una forma más específica se emplea para describir no las medidas cuantitativas de una economía, como por ejemplo la tasa de aumento de la renta real per cápita, sino los cambios económicos, sociales y de cualquier otro tipo que dan lugar al crecimiento. Autor CEPAL Año 2016 Titulo Balance Preliminar de las economías de América latina y el Caribe Lugar Chile Editori Cepal al Fuente https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/40825/85/1601260BP_Bolivia _es.pdf RESUMEN La economía boliviana muestra un crecimiento del 4,0% del PIB, uno de los más altos de la región, basado principalmente en la inversión pública y en una política monetaria contra cíclica que compensó el débil desempeño del comercio externo, afectado principalmente por los menores términos de intercambio que enfrenta el país. Los ahorros que el país acumuló durante el superciclo de los precios de las materias primas han permitido financiar el déficit fiscal. Sin embargo, se hace necesario que se desarrollen proyectos de inversión que diversifiquen y potencien la matriz de ingresos públicos, de otro modo, el ambicioso programa de inversión se podría ver afectado en el futuro. La inversión pública ha continuado expandiéndose, como parte del Plan de Desarrollo Económico y Social en el marco del Desarrollo Integral para Vivir Bien 2016-2020 (PDES), impulsado por el Gobierno, y, a pesar de que se han ajustado algunas partidas de gasto público como los presupuestos de los gobiernos subnacionales—, la caída de los ingresos fiscales por la disminución de las ventas de hidrocarburos y la reducción de las regalías mineras ha contribuido a ampliar el déficit fiscal. Autor Venancio Lacurcia y Susana Picardo Año 2017 Titulo Conceptos sobre deuda externa Lugar Uruguay Editorial Fuente https://cienciassociales.edu.uy/wpcontent/uploads/2019/12/DeudaExterna_LacurciaPicardo2017.pdf RESUMEN Todos los agentes económicos, cualquiera sea, desde un gobierno hasta una familia, al momento de desarrollar su actividad económica, reciben ingresos e incurren en egresos de diferente naturaleza. Cuando los agentes deficitarios (con mayores egresos que ingresos) recurren al financiamiento a partir de los recursos de otros agentes de la economía, aquellos que han generado ahorro, es decir, agentes superavitarios, se genera una deuda u obligación con éstos últimos, la cual deberá ser cancelada. Ambos grupos de agentes económicos se encuentran en el mercado financiero, unos como oferentes de recursos (agentes superavitarios) y otros como demandantes (deficitarios). Como en cualquier mercado, se determina el precio y la cantidad efectivamente transada para los instrumentos o activos financieros allí comercializados. El mercado financiero, en definitiva, canaliza el ahorro de los agentes superavitarios hacia la inversión, remunerando a quienes aportan recursos y cobrando a quienes precisan de dichos fondos, en ambos casos a través del interés. Autor Andrés Arauz, Mark Weisbrot, Andrew Bunker y Jake Johnston* Año 2019 Titulo “La transformación económica de Bolivia: Políticas macroeconómicas, cambios institucionales y resultados” Lugar Estados Unidos Editorial CEPR Fuente https://cepr.net/images/stories/reports/bolivia-macro-2019-spn.pdf RESUMEN Aunque Bolivia ha experimentado un crecimiento económico sostenido durante estos años, sigue siendo uno de los países más pobres de América del Sur. Su sector de exportación sigue concentrado en términos de productos y destinos. El crecimiento de la inversión en Bolivia ha ocasionado recientemente déficits considerables pero aún sostenibles en su cuenta corriente, así como déficits sustanciales no financieros del sector público. El Banco Central ha contribuido a esto financiando los gastos de capital de las empresas estatales. No se prevén riesgos importantes para la cuenta de capitales de Bolivia, pero cabe destacar que una gran cantidad de activos financieros de los bolivianos se depositan en el extranjero. Si bien ha habido un aumento reciente en la deuda pública denominada en el exterior, no representa un riesgo a corto o mediano plazo, principalmente porque es a muy largo plazo y también por ser un préstamo con condiciones favorables (es decir, muy por debajo de las tasas de interés del mercado). Las autoridades bolivianas están promoviendo importantes inversiones en políticas de soberanía alimentaria, con el fin de convertirse en una potencia agrícola para diversificar la economía. También están atrayendo inversiones considerables para industrializar sus materias primas, con el objetivo de llegar a ser un líder mundial en la exportación de baterías de litio. Estas inversiones estratégicas son parte de la Agenda 2025 de Bolivia que guía su política económica a mediano plazo. Autor INESAD Año 2019 Titulo “Evaluación de la economía y del desarrollo en Bolivia” Lugar Alemania Editorial Fundación KAS Fuente https://www.kas.de/documents/288373/288422/KAS_analisis_Evaluacio%CC%81n+de +la+economi%CC%81a+web.pdf/cf09b39c-2ba0-b916-8ff21de23c08ddf9?version=1.0&t=1588104060155 RESUMEN Es bien sabido, que la inestabilidad política, los golpes de estado, la corrupción y la política pública de corto plazo hicieron que los avances en el desarrollo humano de Bolivia sean imperceptibles, pero también la bonanza (2006-2013) permitió significativos progresos como la reducción de la pobreza extrema a lo largo de los últimos 10 años. La evidencia empírica muestra que progresos en el bienestar requiere de políticas públicas adecuadas e instituciones sólidas encaminadas a alcanzar un crecimiento sostenido. Lograr ingresos más altos y una mejor calidad de vida también exige mucho más en diferentes aspectos tales como: Mejorar los indicadores sociales, entre ellos salud, nutrición y educación, establecer oportunidades igualitarias en cuanto a educación y empleo, mantener un medio ambiente más limpio y más sostenible, establecer un sistema judicial y jurídico imparcial e independiente, fomentar mejores y mayores libertades políticas y civiles, fortalecer la institucionalidad a partir de instituciones dignas de confianza y transparentes, finalmente: libertad necesaria para tener acceso a una vida cultural enriquecedora y variada son algunas temáticas que son urgentes de resolver para encaminar a Bolivia hacia el desarrollo Autor Roberto Salvatierra y Vicente Aguirre Año 2020 Titulo El financiamiento del sector público y sus alternativas Lugar Alemania Editorial Fuente https://library.fes.de/pdf-files/bueros/bolivien/16437.pdf RESUMEN El sector público en los últimos años ha incrementado sustancialmente su participación en la economía nacional. Es así que el Sector Público no Financiero (SPNF) pasó de tener egresos totales (que incluyen gastos corrientes y de capital) por Bs 32 mil millones en 2006 a registrar una ejecución de Bs 130 millones en 2018,1 es decir, el gasto del Gobierno se cuadriplicó, lo que repercutió, también, en la aportación que el sector público realiza al Producto Interno Bruto (PIB), que pasó de una participación de 11% del PIB a 16,1% (Instituto Nacional de Estadística, 2019). En el caso particular de la inversión pública, a septiembre de 2019 alcanzó a $us 2.897 millones, de los cuales 37% corresponde a proyectos de infraestructura, 32,6% a proyectos productivos y 25% a proyectos de educación, salud, saneamiento básico y vivienda. Este nivel de gasto fue financiado con recursos internos en 68% y con externos en 32% (UDAPE, 2019), de los que, en los últimos años, un porcentaje importante corresponde a endeudamiento externo e interno, que si bien no superaron el semáforo rojo, su tendencia es preocupante, entre otras razones, por los reiterados déficits fiscales provocados por los niveles de gasto alcanzados, cuya tendencia creciente se explica por el ambicioso plan de desarrollo que prioriza el crecimiento económico bajo la métrica del PIB. Autor Naciones Unidas Año 2020 Titulo Sostenibilidad de la deuda externa y desarrollo Lugar Estados Unidos Editorial Fuente https://unctad.org/system/files/official-document/a75d281_es_1.pdf RESUMEN 1. Desde que se publicó el último informe del Secretario General sobre la sostenibilidad de la deuda externa y el desarrollo (A/74/234), la pandemia de enfermedad por coronavirus (COVID-19) ha dominado las perspectivas de la economía mundial y, por consiguiente, también de la sostenibilidad de la deuda externa de los países en desarrollo. El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que la economía mundial se contraerá en torno a un 5 % en 2020, mucho más que tras la crisis financiera mundial 1 . En vista de ello, las presiones simultáneas ejercidas sobre las limitaciones ya ajustadas de las balanzas de pagos en la mayoría de los países en desarrollo socavarán gravemente la sostenibilidad de la deuda externa en todo el mundo en desarrollo. 2. Esta situación es todavía más grave en vista de que la triple perturbación de los efectos sanitarios, económicos y financieros está golpeando a los países en desarrollo, dado que la sostenibilidad de su deuda externa lleva algún tiempo deteriorándose. Las proyecciones actuales respecto a la contracción económica mundial se basan en el supuesto de que la recuperación será más lenta de lo que se esperaba. Por consiguiente, existe una clara posibilidad de que muchos países en desarrollo vean cómo sus crisis de liquidez soberana se convierten en crisis de insolvencia. Autor Cepal Año 2021 Titulo “Informe macro económico- Estado Plurinacional de Bolivia” Lugar Chile Editoria l Fuente https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/47192/62/EE2021_Bolivia_e s.pdf RESUMEN De acuerdo con las estimaciones oficiales, en 2020 la economía boliviana se contrajo un 8,0%. La profunda caída, de mayor magnitud que la observada en promedio en América Latina y el Caribe, refleja el impacto económico de las medidas adoptadas para enfrentar la crisis sanitaria. Esto se sumó al complejo panorama político y social desencadenado por las elecciones presidenciales realizadas a fines de 2019. Considerando que el espacio disponible de políticas públicas es relativamente estrecho y que la campaña de vacunación se ha visto obstaculizada por las dificultades para acceder a las vacunas, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) proyecta para 2021 un crecimiento de alrededor de un 5,1%. Ante la débil demanda de consumo final, en 2020 la inflación promedio anual fue de apenas un 0,9% (frente al 1,8% registrado en 2019). Pese a la recuperación de la actividad económica prevista para 2021, la inflación acumulada hasta mayo es de apenas un 0,3%, ligeramente inferior al 0,4% observado durante el mismo período del año anterior. Durante 2020, el saldo de la deuda externa pública de mediano y largo plazo se incrementó cerca de 900 millones de dólares, y se ubicó en 12.200 millones de dólares, con un valor presente equivalente al 30,9% del PIB. Aunque el saldo y la composición de la deuda están dentro de los umbrales de sostenibilidad de la deuda, las tres principales calificadoras de riesgo redujeron sus calificaciones y la identificaron como inversión altamente especulativa. Autor Jorge Arnez Castro Año 1977 Titulo “La deuda externa en Bolivia” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://repositorio.umsa.bo/bitstream/handle/123456789/3376/T2.pdf?sequence=5&isAllowed=y RESUMEN A menudo existe confusiones sobre el concepto de la deuda pública externa, entre quienes se responsabilizan acerca de la política de endeudamiento. Esta confusión aún resulta mayor en los centros de decisión de política económica nacional, a vaces por razones de coyuntura política vi gente , se pretende optimizar la capacidad y margen del financiamiento externo •• De ahf por qué surge la necesidad de precisar, el concepto básico de la deuda pública externa y señalar claramente su ímportancía en la política de financiamiento para el desarrollo económico. En efecto, se considera tres define iones, cuyo alcance es de carácter universal: el primero se refiere al conjunto de créditos contrata - dos que está estructurado por montos desembalsados y no desembolsados, es decir, en ella no interesa que los créditos fueran utilizados en su totalidad; sino que. una parte aún queda por utilizar Autor Julio Alberto Somoza Hernández Año 2000 Titulo “El impacto social de la deuda externa en Bolivia” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://repositorio.umsa.bo/xmlui/bitstream/handle/123456789/16908/TD1678.pdf?sequence=1 RESUMEN Hemos ingresado al nuevo milenio y aun no hemos podido eliminar la gran brecha de la pobreza en Bolivia, los beneficios de la industrialización con eje en los centros urbanos con grandes proyectos e intensivos flujos de capital, benefician a pequeños sectores privilegiados. La situación se ha deteriorado drásticamente para los pobres, desde ese entonces se buscan modelos de desarrollo que permitan un crecimiento económico y a su vez mejores las condiciones de vida de los bolivianos, dentro este contexto, la deuda externa genera el deterioro de las condiciones de vida de los bolivianos, ya que nos quitamos capital que podrían encarar soluciones a problemas vitales. Autor Juan Antonio Morales Año 2014 Titulo “La economía boliviana de los últimos cincuenta años: reflexiones sobre el desarrollo de largo plazo” Lugar Bolivia Editorial Scielo Analytics Fuente http://www.scielo.org.bo/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S207733232014000200005 RESUMEN En el documento se hace un recorrido analítico y evaluativo de la economía boliviana durante el medio siglo último. Se constata que, pese a los esfuerzos de los diferentes modelos de desarrollo propuestos y ejecutados, no se ha alcanzado tasas de crecimiento sostenido del PIB, de tal manera que el país comience a superar sus indicadores de subdesarrollo. Esos modelos son tres: capitalismo de Estado, neoliberalismo y post-neoliberalismo. El autor sugiere que buen parte de la explicación reside en la apuesta generalizada por un desarrollo concentrado en la explotación de materias primas, pero sobre todo en la carencia de solidez político-institucional. Finalmente, se examina el papel que cumplen en el problema las políticas fiscales y monetarias y las políticas sociales y redistributivas, en especial en el último periodo del gobierno del MAS. Autor Wenceslao Enrique Gutiérrez Franco Año 2014 Titulo “La deuda externa y los canales de transmisión en el sector real y financiero de la economía” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://repositorio.umsa.bo/handle/123456789/4610 RESUMEN La deuda externa está constituida por los créditos externos recibidos por un país, tanto los públicos como los privados. En la negociación de la deuda externa participan organismos privados, particulares e instituciones financieras multinacionales, una característica importante de la deuda externa es que se paga fuera del país y en moneda extranjera. La deuda externa significa también la utilización del ahorro externo para objetivos internos. Durante los años 70´s, en un contexto de auge del comercio internacional, los países de América Latina y Bolivia no es la excepción, registraron un notable crecimiento en sus economías. Tal crecimiento obedeció esencialmente a dos factores: (a) un rápido y continuo aumento de las exportaciones de productos manufacturados que derivó en mejoras sustanciales de los términos de intercambio; y (b) el surgimiento de un mercado internacional de dinero y de capitales a los cuales los países de la región tuvieron fácil acceso por la abundante disponibilidad y las tasas de interés relativamente bajas. Dichos factores, especialmente el acceso al crédito externo, en una época de vigencia del modelo de desarrollo basado en la planificación y el papel del Estado como empresario, inversionista y administrador de la actividad económica, provocaron un crecimiento considerable de las inversiones. En general hubo una política orientada a privilegiar el desarrollo. No obstante, muchas de las inversiones se realizaron sin una evaluación seria de las necesidades y potencialidades de cada país de cara al comercio internacional, razón p Autor Abraham Churata Calamani Año 2015 Titulo “Deuda publica interna y su impacto en el crecimiento económico” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://repositorio.umsa.bo/xmlui/handle/123456789/5787?show=full RESUMEN El tema de deuda pública ha sido uno de los fenómenos más estudiados en estos últimos años, debido a que fue una de las causas principales de la crisis desatada en este último quinquenio, no por nada se lo ha denominado crisis de la deuda, que azoto a gran parte de los países industrializados. El objetivo de este trabajo es tratar de entender si existe alguna relación entre la deuda pública interna y el crecimiento económico, puesto que el primero es una de las fuentes de financiamiento para el gasto público. El segundo ha logrado tener un comportamiento ascendente y casi estable en nuestra economía. Si bien la literatura económica es escaza en el sentido de relacionar deuda con crecimiento económico no es un impedimento para la realización de una investigación, para la evidencia empírica de nuestra economía nos basaremos en el texto “Vivir con deuda del BID 2007”. Autor Dashida Mary Villanueva Honorio Año 2018 Titulo “Crecimiento económico e inflacion en Bolivia, ¿La inflación es beneficiosa para el crecimiento?” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://repositorio.umsa.bo/handle/123456789/19008 RESUMEN La ausencia de un consenso por parte de la teoría económica acerca del tipo de relación que existe entre dichas variables cobra relevancia debido a que se han desarrollado diferentes enfoques. Así como también existe bastante evidencia empírica caracterizada por diferentes, contextos, periodos de estudio y metodologías empleadas que van desde las más sencillas hasta las más sofisticadas para países desarrollados y en desarrollo. Los resultados obtenidos hasta ahora sugieren una relación entre la inflación y el crecimiento, debido a que esta relación entre ambas variables es observada a corto plazo ya que a mediano plazo retornan a su nivel natural, tal cual establece la teoría económica. En el caso de Bolivia, el crecimiento económico es un hecho indiscutible durante los últimos años debido a las cifras registradas, las cuales se constituyeron históricas en la historia económica y relevante en el contexto regional. Por otro lado con relación a la inflación tenemos a la estabilidad de precios, la cual deja de ser una meta para convertirse en un medio con la finalidad de contribuir al desarrollo económico y social del país. A pesar de la gran cantidad de estudios tanto para los países desarrollados como para países en desarrollo, la evidencia empírica individual sobre la relación entre la inflación y el crecimiento económico para Bolivia no es abundante1. Debido a esto, conocer con mayor precisión la relación de la inflación sobre el crecimiento económico cobra relevancia. Autor Julio Humerez Quiroz Año 2018 Titulo “Determinantes del crecimiento económico en Bolivia: un enfoque de demanda” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://repositorio.economiayfinanzas.gob.bo/documentos/2018/UAEF/CIEB/ii_ Art%C3%ADculos/Volumen%20II/N%C3%BAmero%202/CIEB_2018_Esp_Pap er_1.pdf RESUMEN La economía boliviana en los últimos años ha registrado un importante ritmo de crecimiento, particularmente entre 2006 y 2014. El desafío que enfrenta el país es mejorar y sostener la tasa de crecimiento de la economía a fin de mejorar las condiciones de vida de la población. En este trabajo se realiza una aproximación de los determinantes del crecimiento económico mediante estimaciones de regresiones de crecimiento utilizando la metodología de Barro (1991) con información de datos de panel regional (departamentos) para el periodo 19932014. De acuerdo a los resultados los factores básicos del crecimiento económico de Bolivia son el capital físico y humano, la estabilidad macroeconómica, la institucionalidad del país y la redistribución del ingreso. En este sentido, políticas orientadas a fortalecer la educación, con énfasis en la calidad, la mayor provisión de infraestructura productiva, la estabilidad macroeconómica con una inflación anual por debajo del 6%, un gasto público sostenible, la seguridad jurídica y la administración de la justicia eficiente, y la profundización de la redistribución del ingreso son factores fundamentales para impulsar y sostener el crecimiento económico Autor Manuel Olave, Ricardo Nogales, Pamela Córdova y Brisa Rejas Año 2020 Titulo “Bolivia: Una nueva mirada al rol de los recursos naturales en el crecimiento económico” Lugar Bolivia Editorial Fuente https://larrlasa.org/articles/10.25222/larr.176/galley/507/download/ RESUMEN Se presenta una revisión histórica y un análisis cuantitativo de las relaciones entre el crecimiento económico boliviano y los precios de los recursos naturales predominantes en la estructura de las exportaciones en el período 1970–2013, en particular: el estaño, el zinc, la plata, el oro y el gas natural. Tomando en cuenta la tendencia del precio del estaño en el período 1970–1986 y la del gas natural en el período 2000–2013 encontramos que es posible estimar la tendencia del crecimiento económico, respectivamente, con errores medios de predicción de 1.25 y 0.50 puntos porcentuales, respectivamente. Las tendencias de los precios de estos recursos reproducen el 89 por ciento de la tendencia del crecimiento. La fuerte relación entre las tendencias de estas variables, exentas de fluctuaciones inducidas por factores coyunturales internos o externos a la economía boliviana, demuestra la importancia que tienen los precios de estos recursos como predictores del crecimiento económico. Encontramos, además, que en el período 1987–1999, ninguno de los precios de otros minerales y recursos naturales como el del zinc, la plata y el oro permite predecir la tendencia de crecimiento económico con similar precisión. Autor Juan Luis Espada Vedia Año 2020 Titulo DEUDA EXTERNA PÚBLICA Crisis del COVID-19 y financiamiento público Lugar Bolivia Editorial CEDLA Fuente https://cedla.org/publicaciones/pfyd/revista-fiscal-30-deuda-externa-publicacrisis-del-covid-19-y-financiamiento-publico/ RESUMEN Diversos informes de organismos internacionales dan cuenta que la combinación de shocks externos, contracción de la oferta y demanda de las economías conducirán, en distintas proporciones, a una contracción de la actividad económica, en 2020 se prevé que en el mundo el crecimiento del PIB alcance el -3%, en el caso de la región de América del Sur, la CEPAL proyecta un crecimiento del -5%, “lo que generará casi 30 millones más de pobres” (CEPAL:2020). En ese marco general, nuevamente el rol de la política fiscal es central, por un lado, respondiendo a las necesidades de financiamiento de las políticas públicas para atenuar los efectos del COVID-19, pero también, para atender las necesidades fundamentales de la población más vulnerable y generar condiciones para reactivar el aparato productivo. En ese marco, la llegada de la pandemia del COVID-19, pone nuevamente en debate el rol activo que debe asumir la política fiscal y las formas de financiamiento que debe utilizar, y en ese marco, la definición de la política de gestión de deuda pública externa es una de las agendas del financiamiento público de corto y mediano plazo. Autor Fundación Jubileo Año 2020 Titulo LA DEUDA PÚBLICA EN CONSTANTE INCREMENTO Lugar Bolivia Editorial Fuente https://siip.produccion.gob.bo/noticias/files/2020-61d4c-2deuda.pdf RESUMEN La diferencia entre los ingresos y gastos del Estado es cada vez más alta. Este déficit se registra en Bolivia desde 2014, cuando los gastos u obligaciones comenzaron a ser mayores que los ingresos. Esta brecha financiera fue principalmente cubierta con endeudamiento. El déficit se ha profundizado, llegando a situarse entre 7% y 8% del Producto Interno Bruto (PIB) en las últimas gestiones, y en 2020 pasaría de 12%1 . El endeudamiento, orientado a financiar el incremento constante del gasto, creció notablemente en los últimos años, mostrándose nuevamente como un problema para las finanzas públicas y la economía en general, por el costo que conlleva. Adicionalmente, la crisis del coronavirus y la caída de los precios de hidrocarburos ha conducido a que la complicada situación se profundice, porque estarían disminuyendo los ingresos y se demandan mayores recursos para atender esta crisis y sus efectos. En este sentido, y en un contexto en el cual la deuda se ha incrementado significativamente y en el que se requieren de importantes fuentes de financiamiento para atender la crisis, es fundamental analizar la deuda pública para identificar, de manera clara y responsable, cuál es la situación de endeudamiento del país, su sostenibilidad, las perspectivas y los márgenes que se tienen hacia delante. Autor Leonardo Pablo Mirabal Cano y Lucia Fernanda García Encinas Año 2021 Titulo ¿Repensar la deuda publica en Bolivia? Lugar Bolivia Editorial IISEC Fuente http://www.iisec.ucb.edu.bo/assets_iisec/publicacion/03052021_HSS_MIRABAL_GARCIA.pdf RESUMEN En la actualidad, organismos internacionales como el FMI están dispuestos a desplegar toda su capacidad prestable -alrededor de 1 billón de dólares- a los países que lo requieran con la única condición de ser transparentes con los datos sobre el destino del préstamo y su gestión (FMI, 2021); es decir, se está flexibilizando la condicionalidad de los préstamos y se recomienda incurrir en los mismos (FMI, 2020; PNUD, 2020; CEPAL, 2021a). Esto debido a que se han magnificado las brechas estructurales y las necesidades financieras para afrontar la emergencia sanitaria. Preocupa especialmente el posible efecto sobre la pobreza extrema del sobreendeudamiento de los países con ingresos bajos e ingresos medios bajos. Ante este riesgo, el Banco Mundial (BM) junto al FMI y los G20, impulsaron la iniciativa de suspensión temporal del servicio de la deuda a 28 países del grupo de Fideicomiso de Contención y Alivio de Catástrofes (CCRT), ampliando el alivio hasta diciembre de 2 2021 (BM, 2021) 1 . Sin duda es un paliativo para países en desarrollo que ya tenían índices de sobreendeudamiento y niveles de pobreza elevados incluso antes de la crisis sanitaria. Angel Gurría, secretario de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), expresó que “América Latina ya tenía mucha deuda antes de la crisis” (PNUD, 2020, p.7) Autor Banco Central de Bolivia- Gerencia de Operaciones Internacionales Año 2021 Titulo “Informe de la deuda externa pública” Lugar Bolivia Editoria l Fuente https://www.bcb.gob.bo/webdocs/informes_deudaexterna/Informe%20semestral%20de%20deuda%20extern a%203-11-2021.pdf RESUMEN El saldo adeudado de la deuda externa pública, al 30 de junio de 2021, alcanzó a USD 12.566,3 millones. Los indicadores (ratios) de deuda externa, reflejan un margen razonable en el perfil de deuda pública externa del país. El ratio saldo de la deuda externa sobre PIB alcanza a 31,0%, por debajo del umbral referencial de 40% y la relación servicio de la deuda externa sobre exportaciones alcanza a 7,9%, cuando el umbral indicativo es de 15%, comportamiento que muestra un endeudamiento público sostenible, con indicadores situados por debajo de los límites establecidos en los estándares internacionales. El servicio de la deuda externa en el primer semestre de 2021 alcanzó a USD 406,3 millones, correspondiendo a amortizaciones de capital USD 245,7 millones y a intereses y comisiones USD 160,6 millones. Con relación al primer semestre de 2020, el servicio de la deuda fue menor en USD 2,1 millones.