CUENCAS Ministerio medio ambiente 80200d3e6

Programa Plurianual de Gestión
Integrada de Recursos Hídricos y
Manejo Integral de Cuencas
2017-2020
!"#"$%&'"()*&)!&*"()+,-"&#%&).)+/01
2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(
Programa Plurianual de
Gestión Integrada de Recursos Hídricos
y Manejo Integral de Cuencas
2017-2020
71)819:);<=>
WƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞ'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJDĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐϮϬϭϳͲϮϬϮϬ
+0%('
!"#"$%&'"()*&)!&*"()+,-"&#%&).)+/01
2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(
?1@@&)?1A"%B#)?1$%'"@@()C'(D)EFE)&#%'&)+GD);<)*&)H3%0-'&).)31@@&)5I'(&$)*&@)+3'&:)9(#1)J1#)8&*'(D
K&@IL(#($M);N;==OO>=:);N;==OO>F:);N;==OOP;
QQQD,,1.1D/(-D-(
-"-@"(%&31*&@1/01D$"'RD/(-D-(
71)819:);<=>
/ŵƉƌĞƐŽĞŶŽůŝǀŝĂ
Índice
4&$(@03"S#),"#"$%&'"1@)C'(D)E><DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD) T)
U@($1'"(DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD) =F)
8'&$&#%13"S#DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD) =>
4&$0,&#DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD) =T
V#%'(*033"S#DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD) ;=
Parte 1: Marco EstratégicoDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD);O
ϭ
DĂƌĐŽƉŽůşƟĐŽ͕ůĞŐĂůĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD);O)
Ϯ
ĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)F=)
;D=) W$31$&9)*&)1/01)DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)F=
;D;) WX3&$()*&)1/01DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)F;
;DF) W'($"S#).)%'1#$A('%&)*&)$&*",&#%($DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)FF)
Ϯ͘ϰ ĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰ
;DO) 8'(-@&,1$)'&@13"(#1*($)3(#)@1)31@"*1*)*&)1/01DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)FE)
Ϯ͘ϲ ĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱ
Ϯ͘ϳ ŽŶŇŝĐƚŽƐƉŽƌĞůĂŐƵĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲ
F)
!1'3()3(#3&A%01@DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)F>)
ϯ͘ϭ >Ă'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ;'/Z,Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϳ
ϯ͘Ϯ DĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ;D/Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ
ϯ͘ϯ >ĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂ'/Z,LJĞůD/͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬ
ϯ͘ϰ 'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂͲĂŵďŝĞŶƚĂů;',Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ
ϯ͘ϱ ŶĨŽƋƵĞŵƵůƟĞƐĐĂůĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϮ
FDY) ?0&#31)W$%'1%I/"31DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)EF)
FD>) 8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)EF)
ϯ͘ϴ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ;&/ͲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϰ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!
E)
+G1#3&$:)1A'&#*"91[&$).)'&%($DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)E>)
ϰ͘ϭ ǀĂŶĐĞƐWE͕ĨĂƐĞƐ/;ϮϬϬϴͲϮϬϭϮͿLJ//;ϮϬϭϯͲϮϬϭϳͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϳ
ED;) 4&$0@%1*($)*&)@1)&G1@013"S#)*&),&*"()%I',"#()*&@)8C?N;DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)OF)
EDF) 4&%($).)1[0$%&$)&$%'1%I/"3($)8'(/'1,1)8@0'"1#01@);<=>N;<;<DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)OE)
O)
2"$"S#DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)O>)
ϲ
ƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉƌŽŐƌĂŵĄƟĐĂDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)Y=
ϲ͘ϭ KďũĞƟǀŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϭ
YD;) ?(,A(#&#%&$:)"#*"31*('&$).),&%1$DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)YF)
>)
W$%'1%&/"1)%&''"%('"1@).)*&)A'"('"913"S#)*&)"#%&'G&#3"(#&$DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)Y>)
Parte 2: Marco OperativoDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)>F
P)
Z&$1''(@@()*&)@($)3(,A(#&#%&$DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)>F)
ϴ͘ϭ ŵďŝƚŽĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂ'/Z,LJD/͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϳϯ
ϴ͘ϭ͘ϭŽŵƉŽŶĞŶƚĞϭ͗'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐLJWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ;'ͲWͿ͘͘͘͘ϳϯ
PD=D;)?(,A(#&#%&);M)V#G&'$"(#&$)&#)UV45N!V?DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)PY)
PD;) \,-"%()*&)%'1#$G&'$1@"913"S#)*&)%&,1$)&,&'/&#%&$DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)T<)
ϴ͘Ϯ͘ϭŽŵƉŽŶĞŶƚĞϯ͗'ĞƐƟſŶĚĞZŝĞƐŐŽƐ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ;'Z,ͲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϬ
ϴ͘Ϯ͘ϮŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰ͗'ĞƐƟſŶĚĞůĂĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;',Ϳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϮ
PDF) \,-"%()*&)"#L(',13"S#:)3(,0#"313"S#).)3(#(3","&#%($DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)TO)
ϴ͘ϯ͘ϭŽŵƉŽŶĞŶƚĞϱ͗WƌŽŐƌĂŵĂ/ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;W/WͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϱ
ϴ͘ϯ͘ϮŽŵƉŽŶĞŶƚĞϲ͗'ĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;'^/Ϳ͘ϵϴ
ϴ͘ϯ͘ϯŽŵƉŽŶĞŶƚĞϳ͗&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂ
ŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;&/ͲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϭ
PDE) WC]H^_WJ)K4+CJ2W4J+7WJDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<O)
PDED=)Z"$,"#03"S#)*&)@1)A(-'&91DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<O)
ϴ͘ϰ͘ϮĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϱ
PDEDF)?0@%0'1)&)"#%&'30@%0'1@"*1*DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<Y)
PDEDE)W#L(`0&)*&)/I#&'(DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<>)
PDEDO)U(-&'#1-"@"*1*)56*'"31DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<>
ϴ͘ϰ͘ϲ'ĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬϴ
T)
8'&$0A0&$%()A@0'"1#01@);<=F)N);<;<DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<T
TD=) 8'&$0A0&$%()A@0'"1#01@DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=<T
"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
TD;) Z"$%'"-03"S#)%&''"%('"1@)*&)@1)"#G&'$"S#);<=>N;<;<DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)==;
Parte 3: Estrategia de implementaciónDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)==O
ϭϬ ƐƚƌĂƚĞŐŝĂĮŶĂŶĐŝĞƌĂDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)==>
ϭϬ͘ϭDĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϳ
ϭϬ͘Ϯ&ƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϮ
ϭϬ͘ϯƌŵŽŶŝnjĂĐŝſŶLJĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĮŶĂŶĐŝĞƌĂLJƚĠĐŶŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϯ
ϭϭ DĂƌĐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=;O
==D=)W$%'1%&/"1)*&)",A@&,&#%13"S#)*&$3&#%'1@"91*1DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=;O
==D;)W$%'03%0'1)('/B#"31)1)#"G&@),0#"3"A1@DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=;Y)
==DF)W$%'03%0'1)('/B#"31)1)#"G&@)*&A1'%1,&#%1@DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=;P)
==DE)W$%'03%0'1)('/B#"31)1)#"G&@)#13"(#1@DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=F=)
=;) !(#"%('&(:)&G1@013"S#).)1A'&#*"91[&DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=FF)
=;D=)W$%'1%&/"1)/&#&'1@)*&),(#"%('&(:)&G1@013"S#).)1A'&#*"91[&DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=FF)
=;D;)!(#"%('&().)&G1@013"S#DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=E=)
ϭϮ͘ϯ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĞŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĞŶƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϲ
=;DE)V#L(',13"S#:)3(,0#"313"S#).)%'1#$A1'&#3"1DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD)=E>)
ZĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐŝďůŝŽŐƌĄĮĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϵ
+#&X($
+#&X()=M)!1'3()7S/"3()
+#&X();M)!1'3()*&)WG1@013"S#)*&)Z&$&,A&a()N)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$);<=>N;<;<)
+#&X()FM)?0&#31$)W$%'1%I/"31$:)8C?;)88);<=>N;<;<)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
#
͞ZĞĐŽŶŽĐĞŵŽƐƋƵĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂƉƵĞĚĞǀŝǀŝƌƐŝŶůŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐ͕
ƉĞƌŽůŽƐƐĞƌĞƐŚƵŵĂŶŽƐŶŽƉŽĚĞŵŽƐǀŝǀŝƌƐŝŶůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͘͟
WG()!('1@&$)+.,1
/ŶĨŽƌŵĞĂůĂƐĂŵďůĞĂ>ĞŐŝƐůĂƟǀĂWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůϮϮĚĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϯ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
$
%&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%%
Glosario
+]?) )
W
+8J) )
+J8C?) )
+K)
)
+KV)
)
bVZ)
)
D ?+]) )
?+C) )
?W)
)
KE/'
?HJ_ZW)
?8)
)
W
?Kb) )
?KV)
)
&/Ͳ 'W W+W)
)
W^^ d
WKZ8) )
&K ]WcJ) )
]2?) )
U+Z) )
U+!) )
' ', UWV)
)
U5+) )
'/
'/Z, '/
'Z 'Z, '^/ ĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ
+30&'*()*&)]"#1#3"1,"&#%()?(#[0#%()
ŐĞŶĚĂWĂƚƌŝſƟĐĂ
+A(.()8'&$0A0&$%1'"()J&3%('"1@
+A(.()J&3%('"1@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$
+$"$%&#3"1)KI3#"31
+$"$%&#3"1)KI3#"31)V#%&'#13"(#1@
b1#3()V#%&'1,&'"31#()*&)Z&$1''(@@(
ƵŶĚĞƐŵŝŶŝƐƚĞƌŝƵŵĨƺƌǁŝƌƚƐĐŚĂŌůŝĐŚĞƵƐĂŵŵĞŶĂƌďĞŝƚ
?('A('13"S#)+#*"#1)*&)](,&#%(
?(,0#"*1*)+#*"#1)*&)C13"(#&$
ĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ
?0&#31)W$%'1%I/"31
ŽŵŝƐŝſŶ/ŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞůŐƵĂ
?((A&'13"S#)J0"91)A1'1)&@)Z&$1''(@@(
?0&#31)8&*1/S/"31
ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶWŽůşƟĐĂĚĞůƐƚĂĚŽ
?((A&'13"S#)KI3#"31)b&@/1
?((A&'13"S#)KI3#"31)V#%&'#13"(#1@
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
WG1@013"S#)+,-"&#%1@)W$%'1%I/"31
ŵƉƌĞƐĂWƷďůŝĐĂ^ŽĐŝĂůĚĞůŐƵĂLJ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ
ŶƟĚĂĚdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƵƚŽŶſŵŝĐĂ
W$%0*"()*&)Z"$&a()KI3#"3()*&)8'&"#G&'$"S#
&ŽŽĚĂŶĚŐƌŝĐƵůƚƵƌĂůKƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ
]@((*)W1'@.)c1'#"#/)J.$%&,
](#*()2&'*&)A1'1)&@)?@",1
U(-"&'#()+0%S#(,()Z&A1'%1,&#%1@
U(-"&'#()+0%S#(,()!0#"3"A1@
'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ
'ĞƐƟſŶĚĞůĂĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ
U1$&$)*&)WL&3%()V#G&'#1*&'(
U(-&'#1-"@"*1*)56*'"3()+,-"&#%1@
'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞůŐƵĂ
'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ
ĞƵƚƐĐŚĞ'ĞnjĞůůƐĐŚĂŌĨƺƌ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůĞƵƐĂŵŵĞŶĂƌďĞŝƚ
'ĞƐƟſŶĚĞZŝĞƐŐŽƐĚĞĞƐĂƐƚƌĞƐ
'ĞƐƟſŶĚĞZŝĞƐŐŽƐ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ
'ĞƐƟſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%!
Uc8) )
V?)
)
VZ5)
)
VW])
)
/&
/', VU5)
)
/'/
/E
/W VJ)
)
V2)
)
eV?+) )
<&t 7b)
)
!fW) )
!?!) )
!WZ) )
!V?) )
!7)
)
!!+.+)
DW K^ K' HCU) )
HKb) )
WZͬ&
)
)
8+4?) )
8Z?) )
8Z?g) )
8Z?N4U))
8ZWJ) )
W&/
8UZWJ) )
8V?8) )
8C?) )
8CZ) )
8C_Z) )
WK 88)
)
88?4) )
84H+U4H)
84H!V?)
84HC+4W?)
8JZV) )
8K+4) )
8KZV) )
J+K)) )
J+KZ) )
J+K5) )
%"
U@(-1@)c1%&')81'%#&'$R"A
d#*"3&)*&)?1A13"*1*),0#"3"A1@
V,A0&$%()Z"'&3%()1)@($)5"*'(31'-0'($
d#*"3&)*&)W[&303"S#).)]"#1#3"1,"&#%()
/ŶƐƟƚƵĐŝſŶ&ĂĐŝůŝƚĂĚŽƌĂ
1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ
d#*"3&)*&)U(-&'#1-"@"*1*)56*'"31
1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
/ŶƐƟƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ
/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůWĂŶĞůŽŶůŝŵĂƚĞŚĂŶŐĞ
d#*"3&)*&)J($%&#"-"@"*1*
d#*"3&)*&)2"$"-"@"*1*
?((A&'13"S#)V#%&'#13"(#1@)e1A(#&$
<ƌĞĚŝƚĂŶƐƚĂůƚ&ƺƌtŝĞĚĞƌĂƵĩĂƵ
76#&)b1$&
!(#"%('&().)WG1@013"S#
!1#3(,0#"*1*&$)!0#"3"A1@&$
!1'3()*&)WG1@013"S#)*&)Z&$&,A&a(
!1#&[()V#%&/'1@)*&)?0&#31$
!1'3()7S/"3(
!"#"$%&'"()*&)!&*"()+,-"&#%&).)+/01
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ
KďũĞƟǀŽƐĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽƐƚĞŶŝďůĞ
KƌŐĂŶŝƐŵŽĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞĞŶĐĂ
H'/1#"913"S#)C()U0-&'#1,&#%1@
H'/1#"913"S#)K&''"%('"1@)*&)b1$&
WƌŽLJĞĐƚŽĚĞƉŽLJŽĞŶdžƉĞƌƟĐŝĂ͕ƐƚƵĚŝŽƐLJƐŝƐƚĞŶĐŝĂdĠĐŶŝĐĂĂů^ĞĐƚŽƌŐƵĂLJDĞĚŝŽ +,-"&#%&).)]('%1@&3","&#%()*&)?(,A&%&#3"1$
8'(/'1,1)*&)+A(.()1@)4"&/()?(,0#"%1'"(
8@1#)Z"'&3%(')*&)?0&#31$
8@1#)Z"'&3%(')*&)@1)?0&#31)g1%1'"
8@1#)Z"'&3%(')*&)@1)?0&#31)*&@)46()U'1#*&
8@1#)*&)Z&$1''(@@()W3(#S,"3().)J(3"1@
WƌŽŐƌĂŵĂĚĞ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů
8@1#)U&#&'1@)*&)Z&$1''(@@()W3(#S,"3().)J(3"1@
8'(/'1,1)V#%&'30@%0'1@)*&)?0&#31$)8&*1/S/"31$
8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$
8@1#)C13"(#1@)*&)*&$1''(@@(
8'(/'1,1)*&)@1$)C13"(#&$)_#"*1$)*&)Z&$1''(@@(
WůĂŶKƉĞƌĂƟǀŽŶƵĂů
8'(/'1,1)8@0'"1#01@)
8"@(%)8'(/'1,)L(')?@",1%&)4&$"@"&#3&
8'(/'1,1)*&)Z&$1''(@@()+/'(A&301'"()J0$%&#%1-@&
8'(/'1,1)*&)!1#&[()V#%&/'1@)*&)?0&#31$
8'(/'1,1)C13"(#1@)*&)4"&/()3(#)W#L(`0&)*&)?0&#31$
8@1#)J&3%('"1@)*&)Z&$1''(@@()V#%&/'1@
8@1#%1)*&)K'1%1,"&#%()*&)+/01)4&$"*01@
8@1#)K&''"%('"1@)*&)Z&$1''(@@()V#%&/'1@
J"$%&,1)*&)+@&'%1)K&,A'1#1
J"$%&,1)*&)+A(.()1)@1)K(,1)*&)Z&3"$"(#&$
J"$%&,1)*&)+@&'%1)K&,A'1#1)5"*'(@S/"31
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
JZ?) )
JW+48V) )
JWC+!5V)
JW4C+8))
^/'
JV45) )
JC+KZ) )
JC2) )
^W/ J_b+K) )
dW^ KUC) )
_?8) )
_Z?5) )
_W)
)
h'< h,' 2+8Jb) )
2VZW?V) )
sD'&
2454) )
J&'G"3"()Z&A1'%1,&#%1@)*&)?0&#31)*&)?(3R1-1,-1
J&'G"3"()*&)W#31091,"&#%()*&)@1$)+/01$).)4&/0@1'"913"S#)*&@)46()8"'16
J&'G"3"()C13"(#1@)*&)!&%&('(@(/61).)5"*'(@(/61
J&'G"3"()C13"(#1@)*&)\'&1$)8'(%&/"*1$
^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ'ĞŽŐƌĄĮĐĂ
J"$%&,1)#13"(#1@)*&)V#L(',13"S#)*&)4&30'$($)56*'"3(N1,-"&#%1@&$
J"$%&,1)C13"(#1@)*&)+@&'%1)K&,A'1#1)A1'1)Z&$1$%'&$
J&'G"3"()5(@1#*I$)*&)?((A&'13"S#
^ŝƐƚĞŵĂĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ
J0-/'0A()*&)+$"$%&#3"1)KI3#"31)1@)8C?
dŝƟĐĂĐĂͲĞƐĂŐƵĂĚĞƌŽͲWŽŽƉſͲ^ĂůĂƌĚĞhLJƵŶŝ
K&$('()U&#&'1@)*&)@1)C13"S#
_#"*1*)*&)?(('*"#13"S#)*&)8'(/'1,1
_#"*1*)Z&$3(#3&#%'1*1)*&@)!!+.+)&#)?R0`0"$131
_#"S#)W0'(A&1
hŶŝĚĂĚĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂƵĞŶĐĂ<ĂƚĂƌŝ
hŶŝĚĂĚ,ŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂĚĞ'ĞƐƟſŶ
2"3&,"#"$%&'"()*&)+/01)8(%1-@&).)J1#&1,"&#%()bB$"3(
2"3&,"#"$%&'"()*&)Z&L&#$1)?"G"@
sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ĂŵďŝŽƐůŝŵĄƟĐŽƐLJ
'ĞƐƟſŶLJĞƐĂƌƌŽůůŽ&ŽƌĞƐƚĂů
2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%#
Presentación
b(@"G"1) 1%'1G"&$1) 0#) A&'"(*() *&) A'(L0#*($) 31,-"($:) 1) #"G&@)
ƉŽůşƟĐŽ͕ƐŽĐŝŽĐƵůƚƵƌĂů͕ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽLJĂŵďŝĞŶƚĂů͘WŽƌƵŶ
@1*(:)&$%($)31,-"($)$(#)&@)'&$0@%1*()*&)@1)1*(A3"S#)*&)0#)#0&G()
ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƋƵĞ ďƵƐĐĂ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ ƉĂƌĂ ĚĂƌ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ
1)A'(-@&,1$)*&@)A16$:)`0&),(*&@($)1#%&'"('&$)#()@(/'1-1#)*1'D)+@)
ŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽƐŽŶĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJŐůŽďĂůĞƐ
`0&)$&)",A(#&#)1)&$%&)A'(3&$(:)1@/0#($)*&)@($)301@&$)$&)A'&$&#%1#)
ĐŽŵŽŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐLJŽƚƌĂƐĐŽŵŽĂŵĞŶĂnjĂƐŽĚĞƐĂİŽƐ͘
>ŽƐƚĞŵĂƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐƐĞŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶĐŽŶĐĂĚĂǀĞnjŵĂLJŽƌƵƌŐĞŶĐŝĂ
1#%&) @($) 3"0*1*1#($) .) @($) /(-&'#1#%&$:) 1,&#191#*() 3(#) A(#&')
ĞŶƌŝĞƐŐŽůŽƐůŽŐƌŽƐĂůĐĂŶnjĂĚŽƐĞŶůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ƉŽůşƟĐŽLJƐŽĐŝĂů͕
.) 1) G&3&$) 1L&3%1#*() 3(#) "#&$A&'1*1) -'0%1@"*1*) 1) @($) /'0A($) ,B$)
ǀƵůŶĞƌĂďůĞƐ͘>ĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐƉŽƌĞů'ŽďŝĞƌŶŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů
*&) b(@"G"1:) 3(#$3"&#%&) ,B$) `0&) #0#31) *&) @1) ",A('%1#3"1) *&) &$%($)
%&,1$) 1,-"&#%1@&$:) "#3('A('1#) 3(#) ,03R1) 3@1'"*1*) @"#&1,"&#%($)
ůĞŐĂůĞƐ Ğ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ DĂĚƌĞ dŝĞƌƌĂ͕
"#3@0.&#*()$0)'(@)&#)&@)&$3&#1'"()"#%&'#13"(#1@)*(#*&)$(#)#&3&$1'"1$)
",A('%1#%&$)*&3"$"(#&$)A1'1)(L'&3&')0#),0#*()*(#*&)A0&*1#)hG"G"')
-"&#i:)1)@1$)A'&$&#%&$).)L0%0'1$)/&#&'13"(#&$)R0,1#1$:)1*&,B$)`0&)
1)%(*($)@($)$&'&$)G"G($)`0&)R1-"%1#)#0&$%'1)A@1#&%1D
hŶ ƚĞŵĂ ĐĞŶƚƌĂů ĚĞů ĄŵďŝƚŽ DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĂů ĐƵLJĂ ŐĞƐƟſŶ Ă ŶŝǀĞů ŶĂĐŝŽŶĂů ůĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ Ăů DDLJ͕
3(#3"&'#&)1)@1)$&/0'"*1*)R6*'"31)1)%'1GI$)*&)@1)3(#$&'G13"S#)*&)@1$)30&#31$:)*(#*&)&@)3"3@()*&)1/01)$&)'&/0@1)
3(,()L0&#%&)"#1/(%1-@&)*&@)@6`0"*()G"%1@:)$"&,A'&).)301#*()#()$&)1L&3%&#)@1$)L0#3"(#&$)&3($"$%I,"31$)`0&)
-'"#*1#) @1$) ,(#%1a1$:) '6($:) @1/($:) -(L&*1@&$:) $0&@($:) -($`0&$) .) %(*($) @($) $&'&$) `0&) L(',1#) A1'%&) *&) &$%&)
ĐŽŵƉůĞũŽƐŝƐƚĞŵĂǀŝƚĂů͘ůƉƌĞƐĞŶƚĞWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůƉƌĞƐĞŶƚĂůĂƉŽůşƟĐĂĚĞŵĂŶĞũŽĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJŐĞƐƟſŶ
"#%&/'1@)*&@)1/01:)3(,()0#)&$L0&'9()*&)%(*($).)A1'1)%(*($:)30.1)",A@&,&#%13"S#)"#G(@03'1)1)@1$)3(,0#"*1*&$)
*&)@1$)9(#1$)'0'1@&$).)0'-1#1$:)$0$)/(-"&'#($)@(31@&$:)/(-&'#13"(#&$:)"#$%1#3"1$)$&3%('"1@&$).)*&)@1)$(3"&*1*)
3"G"@D)
ƐŝŵŝƐŵŽ͕ĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƉůƵƌŝĂŶƵĂůϮϬϭϳͲϮϬϮϬĚĞůWEƉƌĞƚĞŶĚĞĚĂƌĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĂůĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ
ƉůƵƌŝĂŶƵĂůϮϬϭϯͲϮϬϭϳ͕ŵĂŶƚĞŶŝĞŶĚŽůĂŵŝƐŵĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂLJŽƉĞƌĂƟǀĂ͘ůŐƵŶŽƐĂũƵƐƚĞƐƐŝŶĞŵďĂƌŐŽ
$&)A'&GI#)1)#"G&@)*&)@($)"#*"31*('&$)*&)1G1#3&).),&%1$:)@1$)301@&$)$&)A'&$&#%1#),B$)1,-"3"($1$D) +*&,B$)
ĂŶƟĐŝƉĂŵŽƐ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶ ĚĞ ŽƚƌŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĞŶ ůĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ LJ ŐĞƐƟſŶ ĚĞů ĂŐƵĂ ĞŶ ĐƵĞŶĐĂƐ
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͕ĚĞďŝĚŽĂƋƵĞůŽƐĚĞƐĂİŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽ͕ůĂŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐďĄƐŝĐŽƐ
LJĞůƌĞƚŽĚĞƵŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŶĂƌŵŽŶşĂĐŽŶůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂƉůĂƐŵĂĚŽƐĞŶůĂŐĞŶĚĂWĂƚƌŝſƟĐĂϮϬϮϱ͕ĂƐşůŽ
'&`0"&'&#D
V#/D)?1'@($)4&#I)H'%0a()j1a&9
D®Ä®ÝãÙʗ›D›—®ÊЮ›Äã›ù¦çƒ
;<k<>k;<=>
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%'
Resumen
ůWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐϮϬϭϯͲϮϬϮϬƐĞĨŽƌŵƵůĂĐŽŶďĂƐĞĞŶůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶWŽůşƟĐĂ
ĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůLJůĞLJĞƐǀŝŐĞŶƚĞƐ͕LJƐĞŝŶƐĐƌŝďĞĞŶůĂŐĞŶĚĂWĂƚƌŝſƟĐĂϮϬϮϱĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŽůŝǀŝĂ͘>Ă
ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞůĂ'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJĚĞDĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ͕ƐĞŵĂŶŝĮĞƐƚĂĞŶ
ůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƌĞŐŝŽŶĞƐĚĞůWĂşƐ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞĐĂĚĂƌĞŐŝſŶ͘ŶƚƌĞůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ
ĞŶĐŽŶƚƌĂĚĂƐ͕ĂůƋƵĞƌĞƐƉŽŶĚĞĞůWEĐŽŶƉŽůşƟĐĂƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
*&)31A13"*1*&$:)&$%B#)@1)3(#%1,"#13"S#)*&)@1$)L0&#%&$)*&)1/01:)@1$)'"1*1$)&)"#0#*13"(#&$)(31$"(#1*1$)A(')
ĨĞŶſŵĞŶŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐĞdžƚƌĞŵŽƐ͕ůĂƐƐĞƋƵşĂƐƋƵĞƉŽŶĞŶĞŶƌŝĞƐŐŽůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂůŝŵĞŶƚĂƌŝĂLJĞůĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
*&) 3&#%'($) A(-@1*($) 3(#) @($) $&'G"3"($) -B$"3($) *&) 1/01) A(%1-@&:) .) @1) *&L('&$%13"S#:) *&/'1*13"S#) *&) $0&@($)
LJ ĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͘ ĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ ƟĞŶĞ ůĂ ƚĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĂŐƌĂǀĂƌƐĞ ĐŽŶ ƉƌĄĐƟĐĂƐ
ŝŶƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐĚĞŵĂŶĞũŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐLJĐŽŶĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ĂĨĞĐƚĂŶĚŽ
/&#&'1@,&#%&)3(#),1.(')1/0*&91)1)@1$)A(-@13"(#&$)$(3"1@).)&3(#S,"31,&#%&),B$)G0@#&'1-@&$D
ƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƉŽůşƟĐĂĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŽůŝǀŝĂĞŶĨƌĞŶƚĂůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂ͕
ďĂƐĄŶĚŽƐĞĞŶůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐLJĐŽŶĐĞƉƚƵĂůĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ;'/Z,Ϳ͕
DĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ;D/ͿLJĚĞ'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐŽͲŵďŝĞŶƚĂů;',Ϳ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐĂ
ŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘ůĂĐĞŶƚŽĞŶůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶƐŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ŶŽĞƐƚĄƚĂŶƚŽĞŶ
ƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞƐƚƌŝĐƚĂ͕ďĂƐĂĚĂĞŶĚŝƌĞĐƟǀĂƐƉƌŽǀĞŶŝĞŶƚĞƐĚĞĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐŚĞŐĞŵſŶŝĐŽƐĚĞƉĞŶƐĂŵŝĞŶƚŽƐŽďƌĞ
Ğů ĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ ƐŝŶŽ ĞŶ ƐƵ ƌĞŶŽǀĂĐŝſŶ LJ ďƷƐƋƵĞĚĂ ĚĞ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶƐĐƌŝďĞŶ ĞŶ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ
L0#*13"(#1@&$)*&@)W$%1*()8@0'"#13"(#1@)*&)b(@"G"1D)W@)8C?)1*(A%1)A(')%1#%()0#)#0&G()%I',"#()R6-'"*(:)hUV45k
D/͟ĂĮŶĚĞĚĞŶŽƚĂƌĞƐƚĞĞŶĨŽƋƵĞƉƌĂŐŵĄƟĐŽĚĞƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞĐŽŶĐĞƉƚŽƐ͕ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĞ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶƐŽĐŝĂůĚĞůĂǀŝƐŝſŶ͕ƐĂďĞƌĞƐLJƉƌĄĐƟĐĂƐĂůƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂŐĞƐƟſŶ
ĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐďŽůŝǀŝĂŶĂƐ͕ďĂũŽĞůŵĂŶĚĂƚŽĐŽŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞĞŶĐƵĞŶƚƌŽLJĂƌŵŽŶŝnjĂĐŝſŶĚĞƐĂďĞƌĞƐ͘
81'1)@1)L(',0@13"S#)*&@)$&/0#*()A'(/'1,1)`0"#`0&#1@)*&@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$:)&@)2"3&,"#"$%&'"()*&)
ZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJZŝĞŐŽ;sZ,ZͿŚĂƌĞĂůŝnjĂĚŽƵŶĞdžŚĂƵƐƟǀŽĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĐŽŶůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ
ĚĞůWEĞŶĞůƉƌŝŵĞƌƋƵŝŶƋƵĞŶŝŽ;ϮϬϬϳͲϮϬϭϮͿ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĂůĐĂŶnjĂĚŽƐLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐŽďƚĞŶŝĚŽƐ
3(#) A'(.&3%($) *&) "#G&'$"S#) &#) UV45k!V?) &[&30%1*($) A(') /(-&'#13"(#&$) .) ,0#"3"A"($D) ?(#) -1$&) &#) &$%1)
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĞŝĚĞŶƟĮĐĂƌŽŶĂƐƉĞĐƚŽƐƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶƌĞĨƵĞƌnjŽLJĞůĞŵĞŶƚŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐŶƵĞǀŽƐĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌ
ĐŽŵŽůŽƐWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͘ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽƐĞƚƵǀŝĞƌŽŶĞŶĐƵĞŶƚĂůĂƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐ
.)31,-"($)&#)&@)3(#%&X%()#13"(#1@)&)"#%&'#13"(#1@)`0&)*"&'(#)@0/1')1)@1)"#3('A('13"S#)*&)#0&G($)&#L(`0&$).)
ůşŶĞĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͕ĐŽŵŽůĂŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͘
ů WƌŽŐƌĂŵĂ WůƵƌŝĂŶƵĂů ƌĞƐƵůƚĂŶƚĞ ƟĞŶĞ ƉŽƌ ŽďũĞƟǀŽ͗ /ŵƉƵůƐĂƌ ůĂ 'ĞƐƟſŶ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ
LJ Ğů DĂŶĞũŽ /ŶƚĞŐƌĂů ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ ĞŶ ŽůŝǀŝĂ͕ ďĂũŽ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ LJ ĂƵƚŽŐĞƐƟſŶ͕ ĚĞƐĚĞ ůĂƐ
ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐƵůƚƵƌĂƐ LJ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ ůŽĐĂůĞƐ͕ ĐŽŵŽ ƐƵƐƚĞŶƚŽ ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ŚƵŵĂŶŽ LJ ĂŵďŝĞŶƚĂů
ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͕ĞŶƵŶĐŽŶƚĞdžƚŽĚĞǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĨƌĞŶƚĞĂĚĞƐĂƐƚƌĞƐŶĂƚƵƌĂůĞƐLJĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽD)J&)3(,A(#&)
ĚĞƐŝĞƚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗;ϭͿWƌŽŵŽĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂƐ͖;ϮͿ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ
WƌŽLJĞĐƚŽƐ '/Z,ͬD/͖ ;ϯͿ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ LJ ĚĞ ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽ͖ ;ϰͿ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ
ŚşĚƌŝĐĂ͖ ;ϱͿ WƌŽŐƌĂŵĂ /ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂů ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ WĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͖ ;ϲͿ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͖;ϳͿ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶ
R6*'"3(N1,-"&#%1@D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%$
71)",A@&,&#%13"S#)*&@)8C?)&$)@"*&'1*1)A(')&@)2454:)30.1)L0#3"S#)&$)A'(,(3"(#1':)('"&#%1':)L13"@"%1':)$0A&'G"$1')
LJĞǀĂůƵĂƌƐƵĞũĞĐƵĐŝſŶĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐLJŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐĚĞůƉĂşƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ
3(,() @($) ,0#"3"A"($) .) @1$) /(-&'#13"(#&$D) W#) &@) 30,A@","&#%() *&) &$%1$) L0#3"(#&$:) &@) 2454) R1) &$%1-@&3"*()
0#1)&$%'03%0'1)*&$3(#3&#%'1*1)3(#)0#1)$&*&)3&#%'1@)&#)@1)3"0*1*)*&)71)819:).)0#"*1*&$)*&$3(#3&#%'1*1$)&#)
^ƵĐƌĞLJŽĐŚĂďĂŵďĂ͘>ŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/;ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϮͿƐŽŶĞůŵĞĐĂŶŝƐŵŽƉƌŝŶĐŝƉĂůƉĂƌĂŝŵƉƵůƐĂƌůĂ
ŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞƉƌĄĐƟĐĂƐƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐĚĞŵĂŶĞũŽĚĞůĂŐƵĂ͕ůŽƐĐĂƵĐĞƐŶĂƚƵƌĂůĞƐ͕ĞůƐƵĞůŽLJůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂǀĞŐĞƚĂů
ĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͘ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĂŶŝǀĞůĚĞůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐLJĚĞůŽƐ
KƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ ;K'Ϳ ƐŽŶ ĞůĞŵĞŶƚŽƐ ĐůĂǀĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ ĞŶ
ĐƵĞŶĐĂƐLJƉŽƌƚĂŶƚŽĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶƉŝůĂƌĐĞŶƚƌĂůĚĞůWE͘
ƚƌĂǀĠƐĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞůWEϮϬϭϯͲϮϬϮϬ͕ĞůsZ,ZƟĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽƵŶĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĚĞh^ΨϰϯϭŵŝůůŽŶĞƐ
;ϮϬϭϯͲϮϬϭϲ͗h^ΨϴϬ͘ϬŵŝůůŽŶĞƐLJϮϬϭϳͲϮϬϮϬ͗h^Ψϯϱϭ͕ϭŵŝůůŽŶĞƐ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ŵĄƐƋƵĞƵŶĂĐƵĂĚƌƵƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞů
ŶŝǀĞůĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐĂŹŽƐĞŶĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĐŽŶĞůĚĞĂŹŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐͿ͘>ŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐƋƵĞ
ŵĂLJŽƌŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƉůƵƌŝĂŶƵĂůƉƌĞƐĞŶƚĂŶƐŽŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰ;ŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂͿLJ
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϳ;ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐͿ͘
WĂƌĂĞůƉĞƌŝŽĚŽϮϬϭϳͲϮϬϮϬ͕Ğůϭϭ͘ϮйĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐƉƌŽǀŝĞŶĞŶĚĞůĂƐŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJ
*&@)U(-"&'#()?&#%'1@:);ODYl)*&)A'I$%1,($)*&)@($)-1#3($)*&)*&$1''(@@(:);>DTl)*&)*(#13"(#&$)"#%&'#13"(#1@&$)
LJ ϰ͕ϱй ĚĞ ůĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘ ů ŵŽŶƚŽ ƐŽďƌĂŶƚĞ ĚĞ ΨϭϬϴ͕ϳ ŵŝůůŽŶĞƐ ;ϯϭйͿ͕ ĂƷŶ ĞƐƉĞƌĂ ůĂ
ŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͘ Ğ ĞƐƚŽƐ͕ h^Ψ ϳ ŵŝůůŽŶĞƐ Ž Ϯй ĚĞů WWϮϬϭϳͲϮϬϮϬ͕ ƐĞ ďƵƐĐĂƌĄ
ĐƵďƌŝƌĐŽŶĨŽŶĚŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉƷďůŝĐŽͲƉƌŝǀĂĚŽ͘
WĂƌĂĞůŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůƐĞŚĂĚŝƐĞŹĂĚŽƵŶDĂƌĐŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĞƐĞŵƉĞŹŽ;DͿĚĞ
==)"#*"31*('&$D)7($)3(#G&#"($)*&)3((A&'13"S#)3(#)*(#1#%&$)"#%&'#13"(#1@&$)A'&GI#)*&$&,-(@$($)*&)'&30'$($)
&#)L0#3"S#)*&@)1@31#3&)*&)@1$),&%1$)&$%1-@&3"*1$)A1'1)31*1)0#()*&)&$%($)"#*"31*('&$)/&#&'1@&$)*&)*&$&,A&a(D)
ŶŝǀĞůĚĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ
ĂŶŝǀĞůĚĞůŽƐƉůĂŶĞƐŽƉĞƌĂƟǀŽƐĚĞĐĂĚĂĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ͘
(&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
Introducción
ƐƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽƉƌĞƐĞŶƚĂĞůWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůϮϬϭϳʹϮϬϮϬĚĞ'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJ
!1#&[()V#%&/'1@)*&)?0&#31$:)*&#(,"#1*()&#)1*&@1#%&)8'(/'1,1)8@0'"1#01@:)()*&),1#&'1)1-'&G"1*1M)88D)W$%&)
WWĐŽŶƐƟƚƵLJĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽůşƟĐĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJĐƵĞŶĐĂƐ͕ĂĐĂƌŐŽ
ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ LJ ŐƵĂ ;DDLJͿ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƐƵ sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ LJ
ZŝĞŐŽ;sZ,ZͿ͘
>Ă'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJĞůDĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ;'/Z,ͬD/ͿƐĞŚĂƉĞƌĮůĂĚŽĞŶ
ĂŹŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĐŽŵŽĞŶĨŽƋƵĞĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽĞŶŽůŝǀŝĂ͘ŶƚĂůƐĞŶƟĚŽ͕ĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWWŶŽ
ƐŽůĂŵĞŶƚĞĚĞůşŶĞĂůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐŽƉĞƌĂƟǀŽƐĚĞůĂƉŽůşƟĐĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJĐƵĞŶĐĂƐ͕ƐŝŶŽƋƵĞƚĂŵďŝĠŶ
ůŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĐŽŵŽĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJĚĞĂƚƌĂĐĐŝſŶĚĞŶƵĞǀĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌ
@1)$&/0'"*1*)R6*'"31)&#)&@),&*"1#().)@1'/()A@19(D)
WĂƌĂ ĂůĐĂŶnjĂƌ ůĂ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ ďĂƐĂĚĂ ĞŶ ůĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƵƐŽƐ ĚĞů ĂŐƵĂ LJ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ
ĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂLJĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͕ƐĞƌĞƋƵĞƌŝƌĄůĂĐŽŶŇƵĞŶĐŝĂĚĞŵƷůƟƉůĞƐƐĞĐƚŽƌĞƐƋƵĞŝŶƚĞƌĮĞƌĞŶĞŶůŽƐ
ƐŝƐƚĞŵĂƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ͘ŶƉƌŝŵĞƌĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂĞůDDLJŚĂƌĄůŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐƉĂƌĂůŽŐƌĂƌůĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞƉůĂŶĞƐ
*&)1A'(G&3R1,"&#%().)A'(%&33"S#)*&)L0&#%&$)*&)1/01)3(''&$A(#*"&#%&$)1)@($)$0-$&3%('&$)A&'%&#&3"&#%&$)1)
ƐƵƉƌŽƉŝŽŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ;ƌŝĞŐŽ͕ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͕ŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĄƌĞĂƐƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐ͕ďŽƐƋƵĞƐ͕ĐƵĞŶĐĂƐLJƌĞƐŝĚƵŽƐ
ƐſůŝĚŽƐͿ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞůĠdžŝƚŽĚĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĞƉŽůşƟĐĂĚĞƉĞŶĚĞƌĄƚĂŵďŝĠŶĚĞƋƵĞŽƚƌŽƐ
$&3%('&$)3(,(),"#&'61:)&#&'/61:)"#*0$%'"1:)&*0313"S#:)$1@0*).)(%'($)$&)$0,&#)1)@($)A@1#&$)&)"#G&'$"(#&$)`0&)
3(#3"&'#&#)&@)3"3@()R"*'(@S/"3(D
ŶůĂƉƌŝŵĞƌĂƉĂƌƚĞĚĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞĚĞƐĐƌŝďĞŶůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐƋƵĞƐƵƐƚĞŶƚĂŶůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͗ĞůŵĂƌĐŽƉŽůşƟĐŽ͕
ŶŽƌŵĂƟǀŽĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶŽůŝǀŝĂ;ĂƉşƚƵůŽϭͿ͖ůĂƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ
ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĞŶŽůŝǀŝĂ;ĂƉşƚƵůŽϮͿ͖LJĞůŵĂƌĐŽĐŽŶĐĞƉƚƵĂůƉĂƌĂ
ůĂ 'ĞƐƟſŶ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ ůŽƐ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ LJ Ğů DĂŶĞũŽ /ŶƚĞŐƌĂů ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ ;ĂƉşƚƵůŽ ϯͿ͘ hŶ ŝŶƐƵŵŽ
",A('%1#%&)A1'1)&@)*"$&a()*&)&$%1)&$%'1%&/"1:)R1)$"*()&@)3(#[0#%()*&)&XA&'"&#3"1$).)1A'&#*"91[&$)/&#&'1*($)
ĞŶůĂƐƉƌŝŵĞƌĂƐĞƚĂƉĂƐĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽůşƟĐĂƐƵďƐĞĐƚŽƌŝĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ;ϮϬϬϲͲϮϬϭϮLJϮϬϭϯͲϮϬϭϲͿ͕
ŵĞũŽƌĐŽŶŽĐŝĚĂĐŽŵŽ͞WůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ͟ŽWE;ĂƉşƚƵůŽϰͿ͘ůŵĂƌĐŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞWĂƌƚĞ/ĐŽŶĐůƵLJĞ
ĐŽŶ ůĂ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀŝƐŝſŶ ĚĞů WW ;ĂƉşƚƵůŽ ϱͿ͕ Ğů ŵĂƌĐŽ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ ;ŵĂƌĐŽ ůſŐŝĐŽͿ ĐŽŶ ůŽƐ ŽďũĞƟǀŽƐ͕
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐLJŵĞƚĂƐ;ĂƉşƚƵůŽϲͿ͕LJůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů;ĂƉşƚƵůŽϳͿ͘
ŶůĂƐĞŐƵŶĚĂƉĂƌƚĞĚĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞƉůĂŶƚĞĂĞůŵĂƌĐŽŽƉĞƌĂƟǀŽƉůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞůWE͕LJĐŽŶƟĞŶĞĚŽƐĐĂƉşƚƵůŽƐ͗
ĞůĂƉşƚƵůŽϴĞŶĞůƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĂĚĞƚĂůůĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞƐƵƐƐŝĞƚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
LJƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĂĂůĐĂŶnjĂƌ͖LJĞůĂƉşƚƵůŽϵƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƉůƵƌŝĂŶƵĂů͘
ŶůĂƚĞƌĐĞƌĂLJƷůƟŵĂƉĂƌƚĞĚĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ƐĞĚĞƐĐƌŝďĞŶůĂƐĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůWW͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ
ůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ;ĂƉşƚƵůŽϵͿ͖ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů;ĂƉşƚƵůŽϭϬͿ͖ĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ;ĂƉşƚƵůŽϭϭͿ͖LJĞůŵĂƌĐŽ
ĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ;ĂƉşƚƵůŽϭϮͿ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
(%
Parte 1
Marco Estratégico
Parte 1
Marco Estratégico
1. Marco político, legal e institucional
>ĂƐƉŽůşƟĐĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͕ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶŽůŝǀŝĂ͕ƐĞ
ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶWŽůşƟĐĂĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů;WͿ͕ůĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂKƌŐĂŶŝnjĂƟǀĂ
ĚĞůWŽĚĞƌũĞĐƵƟǀŽĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů;͘^͘EǑϮϵϴϵϰͿ͕ůĂ>ĞLJDĂƌĐŽĚĞƵƚŽŶŽŵşĂƐLJĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶ
;>ĞLJEΣϯϭͿ͕ůĂ>ĞLJDĂƌĐŽĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ;>ĞLJEΣϯϬϬͿ͕LJůĂ>ĞLJĚĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞů
ƐƚĂĚŽʹ^W/;>ĞLJEΣϳϳϳͿ͕ƋƵĞĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƌĞƐƵŵĞŶ͘
71) ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ WŽůşƟĐĂ ĚĞů ƐƚĂĚŽ WůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů) *&%&',"#1) &@) 133&$() 1@) 1/01) 3(,() *&'&3R() R0,1#()
ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůşƐŝŵŽ ƉĂƌĂ ůĂ ǀŝĚĂ͕ ;ƌƚ͘ ϭϲ͕ ϮϬ LJ ϯϳϯͿ͖ ĚĞƐŝŐŶĂ Ăů ĂŐƵĂ LJ Ă ŽƚƌŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ĐŽŵŽ
ƌĞĐƵƌƐŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐLJĚĞĚŽŵŝŶŝŽĚĞůƐƚĂĚŽ;ƌƚ͘ϯϰϴͿ͕ƋƵĞŶŽƉŽĚƌĄŶƐĞƌƐƵũĞƚŽƐĂůƌĠŐŝŵĞŶĚĞƉƌŽƉŝĞĚĂĚ
ƉƌŝǀĂĚĂ;ƌƚ͘ϯϳϯͿ͘^ƵĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞdžĐůƵƐŝǀĂĚĞůŶŝǀĞůĐĞŶƚƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ;ƌƚ͘ϮϵϴͿ͕ƋƵŝĞŶ
ƉƌŽŵŽǀĞƌĄ ƐƵ ƵƐŽ LJ ĂĐĐĞƐŽ ĐŽŶ ĐƌŝƚĞƌŝŽ ĚĞ ĞƋƵŝĚĂĚ͕ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ LJ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů͕ ƌĞƐƉĞƚĂŶĚŽ ůŽƐ
ƵƐŽƐLJĐŽƐƚƵŵďƌĞƐ;ƌƚ͘ϯϳϯͿ͘WĂƌĂƚĂůĮŶ͕ĞůƐƚĂĚŽĚĞďĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƉůĂŶĞƐĚĞƵƐŽ͕ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ŵĂŶĞũŽLJ
ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽƐƵƐƚĞŶƚĂďůĞĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐ͕ĐŽŶďĂƐĞĞŶƵŶĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂĚĞůĂƐĂŐƵĂƐ
ƐƵƉĞƌĮĐŝĂůĞƐLJƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ͕LJĚĞůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂĞůƵƐŽƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĐŽŶĮŶĞƐĚĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶLJƉĂƌĂůĂ
ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ ĂůŝŵĞŶƚĂƌŝĂ ;ƌƚ͘ ϯϳϱͿ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ͕ ĂĚĞŵĄƐ ƐƵ ĨƵŶĐŝſŶ ĞĐŽůſŐŝĐĂ ;ƌƚ͘ϯϴϬ LJ ƐƵďƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐͿ͘ ů
W$%1*()'&$/01'*1'B)@1$)1/01$)L'(#%&'"91$).)%'1#$L'(#%&'"91$:)A1'1)@1)3(#$&'G13"S#)*&)@1)'"`0&91)R6*'"31)`0&)
ĐŽŶƚƌŝďƵLJĂĂůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƵĞďůŽƐ;ƌƚ͘ϯϳϳͿ͘
ůĞĐƌĞƚŽ^ƵƉƌĞŵŽEΣϮϵϴϵϰ͕ƐƚƌƵĐƚƵƌĂKƌŐĂŶŝnjĂƟǀĂĚĞůWŽĚĞƌũĞĐƵƟǀŽĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů)*&@)>)
ĚĞĨĞďƌĞƌŽĚĞϮϬϬϵ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞLJŐƵĂ;DDLJͿLJĚĞƐƵƐ
sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐĚĞŐƵĂWŽƚĂďůĞLJ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽĄƐŝĐŽ;sW^Ϳ͕ĚĞDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͕ŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ĂŵďŝŽƐ
ůŝŵĄƟĐŽƐLJ'ĞƐƟſŶLJĞƐĂƌƌŽůůŽ&ŽƌĞƐƚĂů;sD'&Ϳ͕LJĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJZŝĞŐŽ;sZ,Z͕ƌƚ͘ϵϰͿ͘
W@)!!+.+)*&-&)͞ĨŽƌŵƵůĂƌ͕ĞũĞĐƵƚĂƌ͕ĞǀĂůƵĂƌLJĮƐĐĂůŝnjĂƌůĂƐƉŽůşƟĐĂƐLJƉůĂŶĞƐĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞLJƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ
ďĄƐŝĐŽ͕ƌŝĞŐŽLJŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĨŽƌĞƐƚĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJĄƌĞĂƐĚĞŐƌĂĚĂĚĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽ
ĞůĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽƐƵƐƚĞŶƚĂďůĞĚĞůĂŐƵĂĞŶƚŽĚŽƐƐƵƐĞƐƚĂĚŽƐ͕ƐĞĂŶĠƐƚŽƐƐƵƉĞƌĮĐŝĂůĞƐŽ$0-%&''B#&($͕ĂŐƵĂƐ
ĨſƐŝůĞƐ͕ŐůĂĐŝĂůĞƐ͕ŚƵŵĞĚĂůĞƐ͕ŵŝŶĞƌĂůĞƐ͕ŵĞĚŝĐŝŶĂůĞƐ͟ ;ƌƚ͘ϵϱͲĚͿ͘Z&)&$%1),1#&'1:)@1)$&/0'"*1*)R6*'"31).)@1)
ŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐƚĄŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂƌƟĐƵůĂĚĂƐ͘ƐƚŽŝŵƉůŝĐĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂƉŽůşƟĐĂŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůŽƐ
ƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĐŽŶƚƌŽůLJůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ
ƐŽĐŝĂůĞŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĞŵĞƌŐĞŶƚĞƐĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐ͘
H%'() ,1#*1%() &$) &@) *&) ͞ĐŽŶƚƌŽůĂƌ͕ ƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌ͕ ĚŝƌŝŐŝƌ LJ ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌ Ğů ŵĂƌĐŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚŽ LJ
ĂƵƚſŶŽŵŽĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͟;ƌƚ͘ϵϱͲĞͿ͕@()`0&)
ŝŵƉůŝĐĂ ůĂ ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐĂ͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ Ğ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉůĂŶĞƐ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
(#
*&A1'%1,&#%1@&$) *&) 1/01) .) 30&#31$:) .) &@) *"$&a(:) &[&303"S#) .) 1*,"#"$%'13"S#) *&) A'(.&3%($) *&) UV45) .) !V?)
ĂŶŝǀĞůƌĞŐŝŽŶĂůLJůŽĐĂů͘ůŵĂƌĐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚŽƌĞƋƵŝĞƌĞƋƵĞĞůsZ,ZĞƐƚĂďůĞnjĐĂĂĐƵĞƌĚŽƐLJ
ĐŽŶǀĞŶŝŽƐĚĞĚĞůĞŐĂĐŝſŶĚĞĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ƌĞŐƵůĂĐŝſŶLJĞũĞĐƵĐŝſŶ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ
ĚĞ ĨŽŶĚŽƐ ĚĞ ĐŽͲĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͘ ĚĞŵĄƐ͕ ĚĞďĞ ƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌ͕ ŽƌŝĞŶƚĂƌ͕ ĂƉŽLJĂƌ LJ ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌ ůĂƐ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĨŽŵĞŶƚĂƌĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĂŶŝǀĞůƌĞŐŝŽŶĂů
.)@(31@D)4&`0"&'&)%1,-"I#)`0&)@1$)/(-&'#13"(#&$).),0#"3"A"($)30&#%&#)3(#)0#"*1*&$)&$A&3"1@"91*1$:)A(')@()
ƋƵĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌLJĨĂĐŝůŝƚĂƌůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚĂĐŽŶŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͕
H'/1#"$,($)#()U0-&'#1,&#%1@&$:)_#"G&'$"*1*&$:)&%3D
_#),1#*1%()",A('%1#%&)*&@)!!+.+)&$)&@)*&)͞ĨŽƌŵƵůĂƌůĂWŽůşƟĐĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞĂŵďŝŽƐůŝŵĄƟĐŽƐ͕ĐŽŶĚƵĐŝƌ͕
ƐƵƉĞƌǀŝƐĂƌLJĞǀĂůƵĂƌĞůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞĂŵďŝŽƐůŝŵĄƟĐŽƐ͕ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌĞůDĞĐĂŶŝƐŵŽ
EĂĐŝŽŶĂůĚĞĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ͕ƐƵƐƚƌĂƚĞŐŝĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶLJĞũĞĐƵƚĂƌLJĞǀĂůƵĂƌ
ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ƉƌĞǀĞŶŝƌ͕ƌĞĚƵĐŝƌ LJ ŵŝƟŐĂƌ ůŽƐ ŝŵƉĂĐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ĐůŝŵĄƟĐŽƐ LJ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
ĂůŵŝƐŵŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞ@&/"$@13"S#LJƐƵƌĞŐůĂŵĞŶƚĂĐŝſŶ͟;ƌƚ͘ϵϱͲŚͿ͕%1'&1$)`0&)$&)'&@13"(#1#)
ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĐŽŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͘
W$)3(,A&%&#3"1)*&@)!!+.+:)͞ĚŝƐĞŹĂƌƉŽůşƟĐĂƐLJŶŽƌŵĂƐƉĂƌĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞ/ŵƉĂĐƚŽLJŽŶƚƌŽů
ĚĞ ůĂ ĂůŝĚĂĚ ŵďŝĞŶƚĂů͕ ĚĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ Ă ŶŝǀĞů ŶĂĐŝŽŶĂů LJ ĞŶ @1$ ŶƟĚĂĚĞƐ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ LJ
ĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚĂƐ͟;ƌƚ͘ϵϱͲŬͿ͘
W#)&@)B,-"%()"#%&'#13"(#1@).)%'1#$L'(#%&'"9(:)&@)!!+.+)*&-&)hĐŽŽƌĚŝŶĂƌĐŽŶůŽƐDŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐĚĞZĞůĂĐŝŽŶĞƐ
džƚĞƌŝŽƌĞƐLJĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞĚĞĨĞŶƐĂĚĞůĂƐŽďĞƌĂŶşĂLJƐĞŐƵƌŝĚĂĚ
ŶĂĐŝŽŶĂů͕ ůĂƐ ĂŐƵĂƐ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ LJ ƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶ ĚĞ dƌĂƚĂĚŽƐ͕ ĐƵĞƌĚŽƐ͕
ŽŶǀĞŶŝŽƐ͕ ĞĐŝƐŝŽŶĞƐ LJ ŽƚƌŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ƌĞůĂƟǀŽƐ Ă ůĂ ĂŐĞŶĚĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ŵĞĚŝŽ
ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĐĂŵďŝŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐLJĂŐƵĂ͟;ƌƚ͘ϵϱͲŐͿ͕LJ͞ƉƌĞƐŝĚŝƌůĂƐĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐďŝŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ŵŝdžƚĂƐĞ
ŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐLJŵƵůƟůĂƚĞƌĂůĞƐ͕ĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞůĂĐŝŽŶĞƐdžƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶ
ůĂƚĞŵĄƟĐĂƚĠĐŶŝĐĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ͕ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĐĂŵďŝŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐ͖ĚĞďĞĂƐƵŵŝƌ
ůĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƉĂşƐĐŽŵŽZĞƐƉŽŶƐĂďůĞĂŶƚĞůĂŽŶĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůĂƐWĂƌƚĞƐĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶĚĞĂŵďŝŽ
ůŝŵĄƟĐŽLJĂŶƚĞůĂŐĞŶĚĂŵďŝĞŶƚĂůŶĚŝŶĂĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚŶĚŝŶĂĚĞEĂĐŝŽŶĞƐʹELJŽƚƌĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͟;ƌƚ͘ϵϱͲŶͿ͘
]"#1@,&#%&:)&@)!!+.+)*&-&)hĨŽƌŵƵůĂƌLJŶŽƌŵĂƌƉŽůşƟĐĂƐƌĞŐƵůĂƚŽƌŝĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞĮƐĐĂůŝnjĂĐŝſŶ͕ƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶ
LJĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĞůŵĂŶĞũŽLJĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶůŽ
ƌĞůĂƟǀŽ Ăů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ ĂŐƵĂ ƉŽƚĂďůĞ͕ ƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ ďĄƐŝĐŽ͕ ƌŝĞŐŽ LJ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ͟)
;ƌƚ͘ϵϱͲŽͿ͘) W$%&) ,1#*1%() &$%1-@&3&) @1) /&#&'13"S#) *&) "#$0,($) .) 1A('%&$) 3(#) '&@13"S#) 1@) *&$1''(@@() *&) @1)
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐLJůĂƐďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞůĂ'/Z,LJĞůD/ĞŶĞůƉĂşƐ͕ůŽƋƵĞŝŵƉůŝĐĂƵŶĂ
ĞƐƉĞĐŝĂůĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůWEĂůĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͕ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐLJĂůĂŶĄůŝƐŝƐ
ĐŽŵƉĂƌĂƟǀŽƉĂƌĂĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĞĐĐŝŽŶĞƐĂƉƌĞŶĚŝĚĂƐ͘
71$) 3(,A&%&#3"1$) .) ,1#*1%($) *&@) !!+.+) $(-'&) @($) '&30'$($) R6*'"3($:) '&30'$($) #1%0'1@&$) 1$(3"1*($:)
ůŽƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂ LJ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƵŶĂ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ LJ ŐŽďĞƌŶĂŶnjĂ ĚĞů ĂŐƵĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂ LJ
ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚĂ͕ ƐŽŶ ĞũĞĐƵƚĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ LJ ZŝĞŐŽ ;sZ,ZͿ ĞŶ ĚŝƌĞĐƚĂ
ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐŽƚƌŽƐĚŽƐǀŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐ;sW^LJsD'&Ϳ͘ůsZ,ZĂƐƵŵĞĚŝĐŚŽƐŵĂŶĚĂƚŽƐĞŶĞů
ŵĂƌĐŽĚĞƐƵƐĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ͕ĚĞďŝĞŶĚŽŽƉĞƌĂƟǀŝnjĂƌůĂƐ͘ŶƚƌĞƐƵƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐĞƐƚĄŶ͗
͞ŽŶƚƌŝďƵŝƌĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞƉůĂŶĞƐ͕ƉŽůşƟĐĂƐLJŶŽƌŵĂƐĚĞDĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐLJĚĞZŝĞŐŽ͕
LJĞŶĞůĚŝƐĞŹŽĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ƵƐŽLJĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶƚŽĚŽƐ
ƐƵƐĞƐƚĂĚŽƐ͕ƐƵƉĞƌĮĐŝĂůĞƐLJƐƵďƚĞƌƌĄŶĞŽƐĐŽŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĐƚŽƌĞƐŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞ
ůĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ ŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐ͕ ƌĞƐƉĞƚĂŶĚŽ ůŽƐ ƵƐŽƐ LJ ĐŽƐƚƵŵďƌĞƐ͟ ;ƌƚ͘ϵϳͲĂͿ͖ ͞ũĞĐƵƚĂƌ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ LJ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ĚĞD/LJZŝĞŐŽ͟;ƌƚ͘ϵϳͲďͿ͖͞WƌŽŵŽǀĞƌŶŽƌŵĂƐƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƌĞŐůĂŵĞŶƚĂƌŝĂƐĞŝŶƐƚƌƵĐƟǀŽƐƉĂƌĂĞů
ďƵĞŶĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽLJƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞƌŝĞŐŽ͕ŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕LJƉƌŽƉŽŶĞƌƉŽƌĐŽŶĚƵĐƚŽ
ƌĞŐƵůĂƌƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ>ĞLJĞƐLJŽƚƌĂƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂĞůƐĞĐƚŽƌ͟;ƌƚ͘ϵϳͲĐͿ͖͞WƌŽŵŽǀĞƌLJĐĂŶĂůŝnjĂƌĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ
ƚĠĐŶŝĐĂ LJ ĮŶĂŶĐŝĞƌĂ Ă ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚĂƐ LJ ĂƵƚſŶŽŵĂƐ͕ ĐŽŶ Ğů ĮŶ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ
()
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ƉŽůşƟĐĂƐ͕ ƉůĂŶĞƐ͕ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ LJ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ ŵĂŶĞũŽ ŝŶƚĞŐƌĂů ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ LJ ƌŝĞŐŽ͟ ;ƌƚ͘ϵϳͲĞͿ͖ ͞WƌŽLJĞĐƚĂƌ LJ
ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌĞůŵĂƌĐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚŽLJůŽĐĂůĚĞŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJĚĞ
ƌŝĞŐŽ͟;ƌƚ͘ϵϳͲŐͿ͖LJ͞WƌŽŵŽǀĞƌƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ^ĞĐƚŽƌŝĂůEĂĐŝŽŶĂů͕ĐŽŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůDĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐLJZŝĞŐŽ͟;ƌƚ͘ϵϳͲũͿ͖ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐ͘
71)>ĞLJDĂƌĐŽĚĞƵƚŽŶŽŵşĂƐLJĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶ͞ŶĚƌĠƐ/累Ğnj͟;>ĞLJϬϯϭͿĚĞϭϵĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϬ͕ĚŝƐƉŽŶĞ
ůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶƐƵĂƌơĐƵůŽϴϳ
;ƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐͿ͗͞^ĞĚŝƐƚƌŝďƵLJĞŶůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĚĞůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞŵĂŶĞƌĂ͗ϭ͘'ŽďŝĞƌŶŽƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐ
ĂƵƚſŶŽŵŽƐ͗ũĞĐƵƚĂƌůĂƉŽůşƟĐĂŐĞŶĞƌĂůĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ƐƵĞůŽƐ͕ƌĞĐƵƌƐŽƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐ
LJďŽƐƋƵĞƐ͘Ϯ͘'ŽďŝĞƌŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĂƵƚſŶŽŵŽƐ͗ĂͿũĞĐƵƚĂƌůĂƉŽůşƟĐĂŐĞŶĞƌĂůĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞƐƵĞůŽƐ͕
ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĨŽƌĞƐƚĂůĞƐ LJ ďŽƐƋƵĞƐ ĞŶ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŐŽďŝĞƌŶŽ ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů ĂƵƚſŶŽŵŽ͕ ďͿ /ŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ
ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ LJ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞ ƐƵĞůŽƐ͟ ;ƌƚ͘ϴϳͲ/sͿ͘ ŽŶ
ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ĞŶ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJ ƌŝĞŐŽ͕ ĂƐŝŐŶĂ Ăů ŶŝǀĞů ĐĞŶƚƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ůĂ
$"/0"&#%&) 3(,A&%&#3"1) &X3@0$"G1M) hƐƚĂďůĞĐĞƌ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĞLJ Ğů ƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJ ƐƵƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕
ƋƵĞĐŽŵƉƌĞŶĚĞůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJƐƵƐƵƐŽƐi)
;ƌƚ͘ϴϵͲ/Ϳ͕LJĚĞŵĂŶĞƌĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚĞLJĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĐŽŶůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐ͕ůĂĚĞ͞ĞůĂďŽƌĂƌ͕
ĮŶĂŶĐŝĂƌLJĞũĞĐƵƚĂƌƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞƌŝĞŐŽ͟;ƌƚ͘ϴϵͲ//ͿLJůĂ͞ĚĞĮŶŝĐŝſŶĚĞƉůĂŶĞƐLJƉƌŽŐƌĂŵĂƐƌĞůĂƟǀŽƐĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ
ŚşĚƌŝĐŽƐLJƐƵƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͟;ƌƚ͘ϴϵͲ///Ϳ͘
>Ă>ĞLJDĂƌĐŽĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂLJĞƐĂƌƌŽůůŽ/ŶƚĞŐƌĂůƉĂƌĂsŝǀŝƌŝĞŶ;>ĞLJϯϬϬͿĚĞϭϱĚĞŽĐƚƵďƌĞĚĞϮϬϭϮ͕ƟĞŶĞ
A(')(-[&%(M)͞ĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂǀŝƐŝſŶLJůŽƐĨƵŶĚĂŵĞŶƚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƚĞŐƌĂůĞŶĂƌŵŽŶşĂLJĞƋƵŝůŝďƌŝŽĐŽŶůĂDĂĚƌĞ
dŝĞƌƌĂ ƉĂƌĂ sŝǀŝƌ ŝĞŶ͕ ŐĂƌĂŶƟnjĂŶĚŽ ůĂ ĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ƌĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ
LJ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ ĚĞ ůĂ DĂĚƌĞ dŝĞƌƌĂ͕ ƌĞĐƵƉĞƌĂŶĚŽ LJ ĨŽƌƚĂůĞĐŝĞŶĚŽ ůŽƐ ƐĂďĞƌĞƐ ůŽĐĂůĞƐ LJ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ
ĂŶĐĞƐƚƌĂůĞƐ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĞĚĂĚĚĞĚĞƌĞĐŚŽƐ͕ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐLJĚĞďĞƌĞƐ͖ĂƐşĐŽŵŽůŽƐŽďũĞƟǀŽƐ
ĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƚĞŐƌĂůĐŽŵŽŵĞĚŝŽƉĂƌĂůŽŐƌĂƌĞůsŝǀŝƌŝĞŶ͕ůĂƐďĂƐĞƐƉĂƌĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŐĞƐƟſŶƉƷďůŝĐĂĞ
ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐLJĞůŵĂƌĐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƉĂƌĂƐƵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘͟ůƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ
LJĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ͕ĞŶƚƌĞƐƵƐŽƌŝĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂůĂĚĞ͞ƉƌŽŵŽǀĞƌůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ĚĞůĂƐnjŽŶĂƐĚĞƌĞĐĂƌŐĂŚşĚƌŝĐĂ͕ĐĂďĞĐĞƌĂƐĚĞĐƵĞŶĐĂ͕ĨƌĂŶũĂƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůƉĂşƐLJĄƌĞĂƐĐŽŶĂůƚŽ
ǀĂůŽƌĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͟;ĂƌƚϮϯͲϰͿ͘
ƐƚĞŵĂŶĚĂƚŽŝŶĐůƵLJĞůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJŵŝƟŐĂĐŝſŶĨƌĞŶƚĞĂĨĞŶſŵĞŶŽƐĚĞůLJĂůŽƐƌŝĞƐŐŽƐLJĚĞƐĂƐƚƌĞƐƋƵĞ
A0&*&#)(30''"')&#)@1$)30&#31$:)3(,()A1'%&)"#%&/'1@)*&)@1)UV45).)!V?:).)*&)@1)*"$,"#03"S#)*&)@1)G0@#&'1-"@"*1*)
,&*"1#%&)&@)*&$1''(@@()*&)h͘͘͘ƉŽůşƟĐĂƐƉĂƌĂĞůĐƵŝĚĂĚŽLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĐĂďĞĐĞƌĂƐĚĞĐƵĞŶĐĂ͕ĨƵĞŶƚĞƐĚĞ
ĂŐƵĂ͕ƌĞƐĞƌǀŽƌŝŽƐLJŽƚƌĂƐ͕ƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĂĨĞĐƚĂĚŽƐƉŽƌĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ůĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůĂĨƌŽŶƚĞƌĂ
ĂŐƌşĐŽůĂŽůŽƐĂƐĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐŚƵŵĂŶŽƐŶŽƉůĂŶŝĮĐĂĚŽƐLJŽƚƌŽƐ͟;Ăƌƚ͘ϮϳͲϭϮͿ͕LJƵŶĂ͞ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ŝŶƚĞŐƌĂůŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽĞůŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕njŽŶĂƐLJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ
ǀŝĚĂĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕ĨŽƌƚĂůĞĐŝĞŶĚŽůŽƐƵƐŽƐLJĐŽƐƚƵŵďƌĞƐLJƉƌŽŵŽǀŝĞŶĚŽůĂŝŶŶŽǀĂĐŝſŶĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞů
ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͟;Ăƌƚ͘ϮϴͲϱͿ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ͘
>Ă'ĞƐƟſŶWƷďůŝĐĂƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽ͕ĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĐŽŵŽƵŶĨĂĐƚŽƌĚĞĐŝƐŝǀŽƉĂƌĂ
1$&/0'1') @1) $&/0'"*1*) R6*'"31) &#) %&''"%('"($) *&) 30&#31$:) 3(,() *&'&3R() L0#*1,&#%1@) A1'1) @1) G"*1:) @($) 0$($)
&#)1/01)A(%1-@&:)&@)'"&/(:)@1)A'(*033"S#)*&)1@",&#%($).)@1)$&/0'"*1*)1@",&#%1'"1M)hůŶŝǀĞůĐĞŶƚƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ
WůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽůŝǀŝĂLJůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĂƵƚſŶŽŵĂƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞƐƵƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ͕ĚĞƐƟŶĂƌĄŶ
ƐƵƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉĂƌĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŐĞƐƟſŶLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůsŝǀŝƌŝĞŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƚĞŐƌĂůĞŶĂƌŵŽŶşĂ
LJĞƋƵŝůŝďƌŝŽĐŽŶůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƉƌĞƐĞŶƚĞ>ĞLJ͟;Ăƌƚ͘ϱϴͲϭͿ͘
71) >ĞLJ ĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂ ĚĞ WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ /ŶƚĞŐƌĂů ĚĞů ƐƚĂĚŽ ʹ ^W/ ;>ĞLJ ϳϳϳͿ ĚĞ Ϯϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϭϲ ƟĞŶĞ
ƉŽƌŽďũĞƚŽ͗͞ĞƐƚĂďůĞĐĞƌĞů^ŝƐƚĞŵĂĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽ;^W/Ϳ͕ƋƵĞĐŽŶĚƵĐŝƌĄĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞ
ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽůŝǀŝĂ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůsŝǀŝƌŝĞŶ͘͟
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
('
ŶƚƌĞƐƵƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚŝƐƟŶŐƵĞ͗
!"# WĂƌĂĞůĚĞůĂƌŐŽƉůĂnjŽ;ϮϱĂŹŽƐͿ͗
m) ĞůWůĂŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽLJ^ŽĐŝĂů;W'^͕ŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůͿ͕
!!"# WĂƌĂĞůĚĞŵĞĚŝĂŶŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐͿĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂƐ
*&@)W$%1*()8@0'"#13"(#1@)3(#$"*&'1M
m) ĞůWůĂŶĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽLJ^ŽĐŝĂů;W^͕ŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůͿ͕
m) ůŽƐWůĂŶĞƐ^ĞĐƚŽƌŝĂůĞƐĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ/ŶƚĞŐƌĂůƉĂƌĂsŝǀŝƌŝĞŶ;W^/͕ŶŝǀĞůƐĞĐƚŽƌŝĂůͿ͕
m) ůŽƐ WůĂŶĞƐ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĚĞ ĞƐĂƌƌŽůůŽ /ŶƚĞŐƌĂů ƉĂƌĂ sŝǀŝƌ ŝĞŶ ;Wd/͕ ŶŝǀĞů ĚĞ ŐŽďŝĞƌŶŽƐ
ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐLJŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐͿ͕
m) ůŽƐWůĂŶĞƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ;W/͕ĂŶŝǀĞůĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐͿ͕
!!!"# WĂƌĂĞůĚĞĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϭĂŹŽͿ͗
m) ůŽƐWůĂŶĞƐKƉĞƌĂƟǀŽƐŶƵĂůĞƐ;WKͿ͘
71)G"$"S#)*&)*&$1''(@@()*&)@1'/()A@19()*&@)U(-"&'#()L0&)A'&$&#%1*1)A(')&@)8'&$"*&#%&)WG()!('1@&$)1)@1)+$1,-@&1)
>ĞŐŝƐůĂƟǀĂWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĞŶůĂŐĞŶĚĂWĂƚƌŝſƟĐĂϮϬϮϱ͕ĞůĚşĂϮϮĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϯ;DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕
ϮϬϭϯͿ͘ >Ă ŐĞŶĚĂ WĂƚƌŝſƟĐĂ ƌĞŇĞũĂ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ůĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂƐ ĚĞ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕
@($)3(,A'(,"$($)1$0,"*($)A(')b(@"G"1)&#)@($)L('($)"#%&'#13"(#1@&$)1@)'&$A&3%()*&@)*&$1''(@@()$($%&#"-@&:)@1)
&''1*"313"S#)*&)@1)A(-'&91).)&@)'&$A&%()A(')@($)*&'&3R($)*&)@1)!1*'&)K"&''1D)
>ĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĂŶŽƉůĂnjŽĚĞĞƐƚĂǀŝƐŝſŶĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞŶĞůW^ϮϬϭϲͲϮϬϮϬ;ƐƚĂĚŽ
WůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽůŝǀŝĂ͕ŵĂƌnjŽĚĞϮϬϭϲͿ͘ůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐŵĞƚĂƐLJƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůW^ĐŽŶĐŝĞƌŶĞŶĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞ
ůĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶĐƵĞŶĐĂƐ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĐŽŵƉƌĞŶĚĞǀĂƌŝĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞ
ŽƚƌŽƐƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐƋƵĞŝŶĐŝĚĞŶĞŶĞůĐŝĐůŽŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽ͕ĞŶĐƵLJŽĐĂƐŽƐĞŶĞĐĞƐŝƚĂƌĄƵŶĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů
ŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͘ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞƌĞƐƵŵĞŶůŽƐŵĄƐ
",A('%1#%&$M
WŝůĂƌ Ϯ͖ DĞƚĂ ϭ͗ ů ϭϬϬй ĚĞ ůĂƐ ďŽůŝǀŝĂŶĂƐ LJ ůŽƐ ďŽůŝǀŝĂŶŽƐ ĐƵĞŶƚĂŶ ĐŽŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ LJ ĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽ
ƐĂŶŝƚĂƌŝŽD) W@) *&'&3R() *&) %(*($) @($) -(@"G"1#($) .) -(@"G"1#1$) 1) &$%($) $&'G"3"($) &#) &@) 3(#%&X%() *&) @1) 3'&3"&#%&)
ƉƌĞƐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂĚĞŵĂŶĚĂƌĄůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƵƐŽƐLJůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐLJůĂ
3(#$&'G13"S#)*&)@1$)30&#31$D
WŝůĂƌϲ͖DĞƚĂϰ͗^ŝƐƚĞŵĂƐƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐſƉƟŵŽƐ͗ĂŐƌŽƉĞĐƵĂƌŝĂ͘)V#3@0.&)@1)1,A@"13"S#)*&@)B'&1)*&)'"&/()1)><<),"@)
R&3%B'&1$)R1$%1);<;<:)0#1)*0A@"313"S#)*&@)B'&1)'&/1*1)&#);<=OD)K&#"&#*()&#)30&#%1)`0&)&@)'"&/()&$)&@)$&3%(')
*&),1.(')3(#$0,()*&)1/01:)$&'B)#&3&$1'"()@1)&G1@013"S#)*&)@($)-1@1#3&$)R6*'"3($)1)#"G&@)*&)30&#31$)A1'1)
13(,(*1')@1$)#&3&$"*1*&$)*&)1/01)A1'1)'"&/().)*&)@($)(%'($)0$($).)1$&/0'1')`0&)@1$)L0&#%&$)#()$&)1/(%&#)&#)
A&'"(*($)*&)$&`061D)
WŝůĂƌ ϳ͖ DĞƚĂ Ϯ͖ ZĞƐƵůƚĂĚŽ Ϯϭϱ͖ ĐĐŝſŶ Ϯ͗ WƌŽLJĞĐƚŽƐ ŚŝĚƌŽĞůĠĐƚƌŝĐŽƐ ĚĞ ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ĞŶĞƌպà ĞůĠĐƚƌŝĐĂ͘ W@)
ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůƉŽƚĞŶĐŝĂůŚŝĚƌŽĞŶĞƌŐĠƟĐŽĚĞůƉĂşƐƐĞƉƌŽLJĞĐƚĂĞŶĞůŵĞĚŝĂŶŽͲůĂƌŐŽƉůĂnjŽĐŽŵŽĂůƚĞƌŶĂƟǀĂ
ƐƵƐƚĞŶƚĂďůĞĂůĂŵĂƚƌŝnjĞŶĞƌŐĠƟĐĂŚŝĚƌŽĐĂƌďƵƌşĨĞƌĂĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞ͘^ŝďŝĞŶůŽƐƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐŚŝĚƌŽĞŶĞƌŐĠƟĐŽƐŶŽ
ĂƉƌŽǀĞĐŚĂĚŽƐƐŽŶĂďƵŶĚĂŶƚĞƐ͕ƐĞƌĞƋƵĞƌŝƌĄĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐŽŶĨƵĞƌnjĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶŝŶƚĞŐƌĂůLJĞůŵĂŶĞũŽĚĞůĂƐ
ĐƵĞŶĐĂƐƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐLJƉĂƌĂĞůĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽŵƷůƟƉůĞĚĞůĂƐŽďƌĂƐĚĞ
'&/0@13"S#D)
_#)&@&,&#%()3@1G&)&#)@1)A'(%&33"S#)*&)@1$)30&#31$)&$)&@)3(#%'(@)*&)@1)&'($"S#).)AI'*"*1)*&)$0&@($:)1)%'1GI$)
ĚĞůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂǀĞŐĞƚĂůLJďŽƐĐŽƐĂ͘ůWŝůĂƌϵ͖DĞƚĂϲ͗/ŶĐƌĞŵĞŶƚŽ*&ůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂďŽƐĐŽƐĂ͕ĐƵĞŶƚĂĞŶƚƌĞƐƵƐ
ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ;ZϮϲϯͿ͗^ĞŚĂĂŵƉůŝĂĚŽĞŶŵĄƐĚĞϳϱϬŵŝůŚĞĐƚĄƌĞĂƐůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĨŽƌĞƐƚĂů͕&#%'&)(%'($)&#)B'&1$)*&)
ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶ͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJƌĞŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ͘ƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĐŽŶ
ŵĂLJŽƌĞƐƌŝĞƐŐŽƐĚĞĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶƐĞƟĞŶĞƋƵĞĂƐĞŐƵƌĂƌƋƵĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐLJĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂĞƌŽƐŝſŶ
ƚĞŶŐĂŶĞůŵĂLJŽƌďĞŶĞĮĐŝŽŚĂĐşĂůŽƐŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͘
ƚƌĂǀĠƐĚĞůWŝůĂƌϵ͖DĞƚĂϳ͗ŐƵĂLJƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐƉŽƌĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͗ŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂů͖ZĞƐƵůƚĂĚŽ
Ϯϲϱ͗ ů ŵĞŶŽƐ ϭϰ ĐƵĞŶĐĂƐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂŶ ƉůĂŶĞƐ LJ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ŝŶƚĞŐƌĂů͕ &@) 8ZWJ) &$%1-@&3&) @1) A10%1)
(*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƉůĂŶŝĮĐĂĚŽ LJ ĞƋƵŝůŝďƌĂĚŽ ĚĞ ůŽƐ ŵƷůƟƉůĞƐ ƵƐŽƐ ĚĞů ĂŐƵĂ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞůWĂşƐ͘ŶůĂŵŝƐŵĂDĞƚĂϳƉƌŽLJĞĐƚĂƉĂƌĂϮϬϮϬ;ZϮϲϲͿ͗ůŵĞŶŽƐϮϮϱŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚĂƐ
ĐƵĞŶƚĂŶĐŽŶĂĐĐŝŽŶĞƐĞŶŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͘
>Ă ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ ƚĂŵďŝĠŶ ĞƐ ƉĂƌƚĞ ĚĞů W^͕ WŝůĂƌ ϵ͖ DĞƚĂ ϳ͖ ZĞƐƵůƚĂĚŽ ϮϳϬ͗ ů ŵĞŶŽƐ
ϯϬй ĚĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ĂůƚŽ ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ĚĞƐĂƐƚƌĞƐ͕ ŚĂŶ ƌĞĚƵĐŝĚŽ ƐƵ G0@#&'1-"@"*1* ĨƌĞŶƚĞ ĞǀĞŶƚŽƐ ĂĚǀĞƌƐŽƐ͕
ŚŝĚƌŽŵĞƚĞŽƌŽůſŐŝĐŽƐ LJ ĐůŝŵĄƟĐŽƐ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ LJ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ăů ĐĂŵďŝŽ
ĐůŝŵĄƟĐŽ:).)4&$0@%1*();>=M)>ĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĐƵĞŶƚĂŶĐŽŶ^ŝƐƚĞŵĂƐĚĞůĞƌƚĂdĞŵƉƌĂŶĂʹ^d
ĐŽŶƐŽůŝĚĂĚŽƐĞŝŶƚĞŐƌĂŶĚŽůŽƐ^dƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐLJͬŽŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĂů^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞůĞƌƚĂdĞŵƉƌĂŶĂ
ƉĂƌĂĞƐĂƐƚƌĞƐʹ^EdD)
>ĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐĞƐƵŶĂƐƉĞĐƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ
1)#"G&@)*&)30&#31$).)*&)&$%&)88D
ůWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůϮϬϭϳͲϮϬϮϬĚĞůWEƐĞŝŶƐĐƌŝďĞĞŶůĂƐŵĞƚĂƐLJƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞů
W^͕ƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞĞŶĞůWŝůĂƌϵ͖DĞƚĂϴ͗ŝƌĞWƵƌŽ͕ƌşŽƐƐŝŶ3(#%1,"#13"S#LJƉƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ
ƐſůŝĚŽƐLJůşƋƵŝĚŽƐ͖ZĞƐƵůƚĂĚŽϮϳϰ͗^ĞŚĂŶƌĞĐƵƉĞƌĂĚŽĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĞŶĂůŵĞŶŽƐϱĐƵĞŶĐĂƐ;ZŽĐŚĂ͕WŝƌĂş͕
'ƵĂĚĂůƋƵŝǀŝƌ͕ <ĂƚĂƌŝ LJ ŽƚĂŐĂŝƚĂͿ͘ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŶƵĞǀŽ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ŝŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ
'&30'$($)R6*'"3($).),1#&[()"#%&/'1@)*&)30&#31$:)&$%&)8'(/'1,1)8@0'"1#01@)3(#%'"-0.&)1)@1$)1,-"3"($1$),&%1$)
*&@)8ZWJ:),03R1$)*&)@1$)301@&$)$&)'&@13"(#1#)3(#)&@)3"3@()G"%1@)*&@)1/01D
ƐƚĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶƉůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂůŽĞƐƟƉƵůĂĚŽĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŵĂŶĞũŽ
"#%&/'1@)*&)@($)'&30'$($)R6*'"3($).)30&#31$:)&#)&@)WůĂŶ^ĞĐƚŽƌŝĂůĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ/ŶƚĞŐƌĂůϮϬϭϲͲϮϬϮϬ;W^/ͿĚĞů
DDLJ͕)*&3@1'1*()&#)3(#L(',"*1*)3(#)@1)7&.)J8VW).)(%'1$)#(',1$)`0&)'"/&#)@($)A@1#&$)$&3%('"1@&$)1)%'1GI$)
ĚĞůĚŝĐƚĂŵĞŶĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽDWͲsWͲ^W͘EΣϬϬϳͬϮϬϭϳ͕ĚĞϭϮĚĞĞŶĞƌŽ
*&);<=>D
&ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ĞƐƚĞWWĚĞůWEƟĞŶĞĞŶĐƵĞŶƚĂĞůƌĞŐůĂŵĞŶƚŽďĄƐŝĐŽĚĞƉƌĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ;ZDͬDWͲEΣϭϭϱĚĞůϭϮ
ĚĞ ŵĂLJŽ ĚĞ ϮϬϭϱͿ͘ Ŷ ƐƵ ĂƌơĐƵůŽ ϴ͕ ĞƐƚĞ ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽ ĚĞĮŶĞ ĐŽŵŽ ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ůĂ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ Ă ĐŝŶĐŽ
ƟƉŽƐĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͗/͘WƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽŵƉƌĞƐĂƌŝĂůWƌŽĚƵĐƟǀŽ͖//͘WƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞƉŽLJŽĂůĞƐĂƌƌŽůůŽ
WƌŽĚƵĐƟǀŽ͖///͘WƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů͖/s͘WƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͖LJs͘WƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ
/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶLJĞƐĂƌƌŽůůŽdĞĐŶŽůſŐŝĐŽ͘ůĂƌƚ͘ϭϰĚĞůƌĞĨĞƌŝĚŽƌĞŐůĂŵĞŶƚŽĞƐƟƉƵůĂƋƵĞƉĂƌĂůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ
ůŽƐƟƉŽƐ/͕//LJ///͕ůŽƐŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽƐĐĂďĞnjĂĚĞƐĞĐƚŽƌ͕ĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĂĨĂĐƚŽƌĞƐĐŽŵŽ͗ŵĂŐŶŝƚƵĚLJĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚ
ƚĠĐŶŝĐĂ͕ŵŽŶƚŽĚĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ĚŝŵĞŶƐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝƚĂĚŝŶƐƚĂůĂĚĂ͕ĐŽďĞƌƚƵƌĂƵŽƚƌŽƉĂƌĄŵĞƚƌŽĚĞĮŶŝĚŽĞŶ
ĨƵŶĐŝſŶĂůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐĚĞĐĂĚĂƐĞĐƚŽƌ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄŶůĂĐĂƚĞŐŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐďĂũŽ
ƐƵĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶ͗ŝͿWƌŽLJĞĐƚŽƐDĞŶŽƌĞƐ͖ŝŝͿWƌŽLJĞĐƚŽƐDĞĚŝĂŶŽƐ͖LJŝŝŝͿWƌŽLJĞĐƚŽƐDĂLJŽƌĞƐ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
($
2. Caracterización de la problemática
>ŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐĂͲĂŵďŝĞŶƚĂů ĞŶ ŽůŝǀŝĂ ƟĞŶĞŶ ƐƵ ŽƌŝŐĞŶ ĞŶ ůĂƐ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞƐ
ƉƌĞƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͕ůĂĨƌĂŐŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶĞůůĂƐLJĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ
ƋƵĞĂĨĞĐƚĂůŽƐĐŝĐůŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ͘ĮŶĚĞĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĂƌĞůWWƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͕ĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ͕ůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ
ƉĂƌƟĐƵůĂƌŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽďŽůŝǀŝĂŶŽ͘
2.1 Escasez de agua
+) A&$1') *&) `0&) b(@"G"1) 30&#%&) 3(#) 1-0#*1#%&$) '&30'$($) R6*'"3($) &#) A1'%&) *&) $0) %&''"%('"(:) @1$) 9(#1$) ,B$)
ƉŽďůĂĚĂƐƐĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂŶƉŽƌĞƐĐĂƐĞnjƉĞƌŝſĚŝĐĂĚĞĂŐƵĂƉĂƌĂĞůƐƵƐƚĞŶƚŽĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĂŐƌŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐLJ
*&)@1$)#&3&$"*1*&$)A(-@13"(#1@&$D)71)&G1A(%'1#$A"'13"S#)&X3&*&)@1)A'&3"A"%13"S#)*0'1#%&)A1'%&)()%(*()&@)1a()
ĞŶĞůĂůƟƉůĂŶŽ͕ůŽƐǀĂůůĞƐĂŶĚŝŶŽƐĚĞůĐĞŶƚƌŽLJƐƵƌ͕ĞůŚĂĐŽ͕ůĂŚŝƋƵŝƚĂŶşĂ͕LJƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĄďĂŶĂĂŵĂnjſŶŝĐĂ͘
W#)31*1)'&/"S#:)$&)R1#)&$%1-@&3"*()$"$%&,1$)*&)G"*1)`0&)R1#)*&$1''(@@1*(),&31#"$,($)*&)1*1A%13"S#)1)&$%($)
ƌĞŐşŵĞŶĞƐ ĐůŝŵĄƟĐŽƐ͘ Ŷ Ğů ĂůƟƉůĂŶŽ͕ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕ ŝŶƚĞƌĂĐƚƷĂŶ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ƉĂƐƚŽƌĞŽ ƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶƚĞ ĐŽŶ
1/'"30@%0'1)1)%&,A('1@).)A&'"(*($)*&)-1'-&3R(:)3($&3R1)*&)@@0G"1).)'"&/(:)&@)%'1-1[(),"/'1%('"(:)"#%&'31,-"($)
3(,&'3"1@&$:)@1)A'(*033"S#)1'%&$1#1@:)&%3D)7($)G1@@&$)3(,-"#1#)$"$%&,1$)*&)1/'"30@%0'1)1)%&,A('1@)3(#)&@)'"&/()
ĞŶĨƌĂŶũĂƐƌŝďĞƌĞŹĂƐ͕ůĂƉƌĄĐƟĐĂĚĞůĂŵĞŽ͕ĞůƌĂŵŽŶĞŽ͕ĞƚĐ͘
ƵƌĂŶƚĞůĂƐƷůƟŵĂƐĚĠĐĂĚĂƐ͕ůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĞƐĐĂƐĞnjĚĞĂŐƵĂĚĞďƵĞŶĂĐĂůŝĚĂĚƐĞŚĂŶƚŽƌŶĂĚŽĐĂĚĂǀĞnjŵĄƐ
ĐƌşƟĐŽƐ͘ůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƵƌďĂŶŽ͕ůĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶLJĞůŵĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƌŝĞŐŽ͕ůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĚĞ
@1$)L0&#%&$)R6*'"31$).)@1)*&/'1*13"S#)*&)@1$)31-&3&'1$)*&)@1$)30&#31$)R1#)*1*()@0/1')1)0#1)3'&3"&#%&)&$31$&9)
LJĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ͘ůƌĞƐƉĞĐƚŽ͕ĞůĂŹŽϮϬϭϲĨƵĞĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůLJƚĞƌŵŝŶſĐŽŶƵŶĂĐƌŝƐŝƐĚĞĞƐĐĂƐĞnjĚĞĂŐƵĂ
`0&)1L&3%S)1)3"#3()*&)@1$)#0&G&)3"0*1*&$)31-&3&'1$)*&A1'%1,&#%1@&$D)
ƵƌĂŶƚĞůĂƐƷůƟŵĂƐƚƌĞƐĚĠĐĂĚĂƐůĂĐŝƵĚĂĚĚĞůůƚŽŚĂĚƵƉůŝĐĂĚŽƐƵƉŽďůĂĐŝſŶĐĂĚĂϴĂϭϬĂŹŽƐ͕LJŚŽLJĐƵĞŶƚĂ
3(#)31$")0#),"@@S#)*&)R1-"%1#%&$D)81'1)&@)1-1$%&3","&#%()*&)1/01)A(%1-@&:)&$%1)3"0*1*)*&A&#*&)*&)@($)#&G1*($)
ĚĞůĂŽƌĚŝůůĞƌĂZĞĂů͕ŚŽLJĞŶĨƵĞƌƚĞƌĞƚƌŽĐĞƐŽĂĐĂƵƐĂĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕LJĚĞůĂŐŽƐĚĞĂůƚƵƌĂƋƵĞĞŶŵƵĐŚŽƐ
31$($)'&3"-&#)1/01$)3(#%1,"#1*1$)A(')@1),"#&'61D)H%'($)&[&,A@($)*&)3&#%'($)0'-1#($)3(#)3'&3"&#%&$)*&,1#*1$)
*&)1/01)A1'1)3(#$0,()R0,1#()&)"#*0$%'"1@)$(#)@1$)3"0*1*&$)*&)?(3R1-1,-1:)J1#%1)?'09:)J03'&).)K1'"[1D
Z0'1#%&)@($)1a($)nT<)$&)&L&3%01'(#)&$%0*"($)*&)-1@1#3&)R6*'"3()&#)@1)30&#31)*&@)46()Z&$1/01*&'()&#)&@),1'3()
ĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂƵĞŶĐĂŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůdW^;dŝƟĐĂĐĂͲĞƐĂŐƵĂĚĞƌŽͲWŽŽƉſͲ^ĂůĂƌĚĞhLJƵŶŝͿ͘,ŽLJ
&#)*61)&$%($)&$%0*"($)$&)&#30&#%'1#)*&$13%01@"91*($:)*1*1)@1)3'&3"&#%&)&XA@(%13"S#)*&)@1$)L0&#%&$)$0-%&''B#&1$)
ƉĂƌĂůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĂŐƌşĐŽůĂLJŐĂŶĂĚĞƌĂĚĞĞƐƚĂnjŽŶĂĂůƟƉůĄŶŝĐĂ͘ŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ůŽƐǀŽůƷŵĞŶĞƐĚĞĂƉŽƌƚĞ
*&) 1/01) 1@) 71/() 8((AS) R1#) *"$,"#0"*(:) (31$"(#1*() #"G&@&$) R"$%S'"31,&#%&) -1[($) .) A'&$&#%B#*($&) &L&3%($)
ŶĞŐĂƟǀŽƐƐŽďƌĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂŐƵĂĚĞůůĂŐŽ͕ƋƵĞƌĞĐŝďĞĂĚĞŵĄƐĂŐƵĂƐĐŽŶƚĂŵŝŶĂĚĂƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐŵŝŶĞƌĂƐ
*&)H'0'(:)501#0#":)8((AS:)819a1:)+#%&`0&'1).)G1'"1$)(%'1$D)))
W#)&@)21@@&)+@%()*&)?(3R1-1,-1:)&X"$%&#)3(,A@&[1$)'&@13"(#&$)*&)1A'(G&3R1,"&#%(:)*"$%'"-03"S#:)('/1#"913"S#)
LJĂĐĐĞƐŽĂůĂŐƵĂƉĂƌĂĮŶĞƐĚĞƌŝĞŐŽ͕ĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐĂůƚĂͲŵĞĚŝĂLJďĂũĂĚĞĞƐƚĂĐƵĞŶĐĂ͘ŽŶůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ
ĚĞƌĞƉƌĞƐĂƐƐĞŚĂůŽŐƌĂĚŽŵŝƟŐĂƌůĂĞƐĐĂƐĞnjĞƐƚĂĐŝŽŶĂůĚĞĂŐƵĂ͕ƐŝŶƋƵĞĞƐƚĂƐŽůƵĐŝſŶŚĂLJĂůŽŐƌĂĚŽƐĂƟƐĨĂĐĞƌ
ůĂƐŵƷůƟƉůĞƐĚĞŵĂŶĚĂƐƉĂƌĂƌŝĞŐŽ͘WƌŽƉƵĞƐƚĂƐƉĂƌĂĞůƚƌĂƐǀĂƐĞĚĞĂŐƵĂĚĞƐĚĞůĂnjŽŶĂŚƷŵĞĚĂĚĞůĂĐŽƌĚŝůůĞƌĂ
ŽƌŝĞŶƚĂůĞdžŝƐƚĞŶĚĞƐĚĞŚĂĐĞĚĠĐĂĚĂƐ͕ƉĞƌŽŚĂŶƋƵĞĚĂĚŽĞŶĞůƉĂƉĞůĂĐĂƵƐĂĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!%
>ŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĞƐĐĂƐĞnjĚĞĂŐƵĂƐŽŶĐĂĚĂǀĞnjŵĄƐĐƌşƟĐŽƐ͕ĚĞďŝĚŽĂůĐƌĞĐŝĞŶƚĞĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐ
L0&#%&$) *&) 1/01) A1'1) 1/01) A(%1-@&:) '"&/(:) ,"#&'61:) "#*0$%'"1) .) &#&'/61:) ,"&#%'1$) `0&) @1) *&L('&$%13"S#:) @1)
ĞdžƚĞŶƐŝſŶĚĞůĂĨƌŽŶƚĞƌĂĂŐƌşĐŽůĂ͕ĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽLJůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶƐŽŶĐĂƵƐĂƐĚĞůĂĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶĚĞůĂƐ
ĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂLJĚĞůĂĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͘WĂƌĂĞŶĨƌĞŶƚĂƌĞƐƚĂƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐLJĞůƌŝĞƐŐŽƋƵĞƉŽŶĞŶĂůŽďũĞƟǀŽĚĞ
1A'(G"$"(#1,"&#%()*&@)=<<l)*&)@1$)-(@"G"1#1$).)@($)-(o@"G"1#($)3(#)$&'G"3"($)*&)1/01)A(%1-@&).)1@31#%1'"@@1*()
ƐĂŶŝƚĂƌŝŽ;DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ϮϬϭϯͿ͕ůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƵƐŽƌĂĐŝŽŶĂůLJƉůĂŶŝĮĐĂĚŽ
*&@)1/01).)*&)@($)(%'($)'&30'$($)*&)@1$)30&#31$)1*`0"&'&#)&$A&3"1@)",A('%1#3"1D
2.2 Exceso de agua
ĞŵĂŶĞƌĂŽƉƵĞƐƚĂĂůĂĞƐĐĂƐĞnj͕ŽƉĞƌĂŶůŽƐĞǀĞŶƚŽƐĚĞĞdžĐĞƐŽĚĞĂŐƵĂ͕ĐŽŶƐƵƐƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐƌŝĞƐŐŽƐƉĂƌĂůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶ͗ ůŽƐ ĂƐĞŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐ͕ ůĂ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ͕ Ğ ŝŶĐůƵƐŽ ůĂ ǀŝĚĂ ŚƵŵĂŶĂ͘ >Ă
G0@#&'1-"@"*1*)1#%&)@($)L&#S,&#($)*&)$&`061:)A'&$&#%&)&#),03R1$)'&/"(#&$)*&@)A16$:)3(#%'"-0.&)1@),"$,()
ƟĞŵƉŽĂůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĂŶƚĞĞǀĞŶƚŽƐĚĞƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶĞdžƚƌĞŵĂ͕LJĂƋƵĞůĂĂƌŝĚĞnjŽďůŝŐĂĂůŽƐƉŽďůĂĚŽƌĞƐ
Ă ďƵƐĐĂƌ ĞŶ ůŽƐ ĐĂƵĐĞƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ ĂŐƵĂ ƉĂƌĂ ƐƵ ĐŽŶƐƵŵŽ LJ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
ĂŐƌŽƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐ;ǀĞƌ&ŝŐƵƌĂϭͿ͘>ĂƐƌŝĂĚĂƐLJĐƌĞĐŝĚĂƐƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐĞŶĐŽŶƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞdžƚƌĞŵĂƐ͕ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ
0#)'"&$/()A&',1#&#%&)A1'1)@($)1$&#%1,"&#%($)A(-@13"(#1@&$)'"-&'&a($:)3(,()&#)&@)31$()*&@)46()?R"3()&#)&@)
,0#"3"A"()*&)J03'&).)&#),03R($)G1@@&$)"#%&'1#*"#($)$","@1'&$D
]"/0'1)=)W$`0&,1)*&)1A'(G&3R1,"&#%()*&)'"-&'1$)
71)@@1#0'1)1,19S#"31)&$)&$3&#1'"()*&)"#0#*13"(#&$)&$%13"(#1@&$:)*&),1.(')(),&#(')*",&#$"S#:)*&)130&'*()1)
@1)"#%&#$"*1*)*&)@1$)@@0G"1$)&#)7($)+#*&$).)@1$)@@1#0'1$D)J")-"&#)&$%&)'I/",&#)*&)"#0#*13"(#&$)L(',1)A1'%&)*&)
ůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞĞƐƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ͕ƐĞŚĂǀƵĞůƚŽĐĂĚĂǀĞnjŵĄƐƉƌŽďůĞŵĄƟĐŽĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐĐĂŵďŝŽƐĞŶĞůƵƐŽ
*&)$0&@()`0&)R1#)(30''"*()*0'1#%&)@1$)*I31*1$)'&3"&#%&$:)3(,()&#)&@)C('%&)V#%&/'1*()*&)J1#%1)?'09).)&#)@1$)
$1-1#1$)b&#"1#1$D)+*"3"(#1@,&#%&)1`0&@@1$)9(#1$)A'&$&#%1#)A'(-@&,1$)*&)*'&#1[&D
>ĂƐ ĂŶŽŵĂůşĂƐ ĐůŝŵĄƟĐĂƐ ŽĐĂƐŝŽŶĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ĐŝĐůŽ ĚĞů EŝŹŽͲEŝŹĂ͕ ŽĐĂƐŝŽŶĂƌŽŶ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĚĞ ƌŝĂĚĂƐ Ğ
"#0#*13"(#&$) 1) @() @1'/() *&@) A16$D) _#) "#G&#%1'"() *&) @($) ",A13%($) A(') ,0#"3"A"($) *&@) L&#S,&#() *&) @1) C"a1)
*0'1#%&)@($)1a($);<<>N;<<P)1''([S)0#)%(%1@)*&)=Y=),0#"3"A"($)1L&3%1*($)&#)%(*($)@($)*&A1'%1,&#%($:)/'1#)
ƉĂƌƚĞĚĞĞůůŽƐƉŽƌƉƌŽďůĞŵĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĂůĞdžĐĞƐŽĚĞĂŐƵĂ;ǀĞƌdĂďůĂϭͿ͘
!(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
K1-@1)=)K"A($)*&)&G&#%($)A(')*&A1'%1,&#%(
Z&A1'%1,&#%(
?R0`0"$131
71)819
?(3R1-1,-1
H'0'(
8(%($6
K1'"[1
J1#%1)3'09
b&#"
81#*(
K(%1@
!0#"3"A"(
;;
;O
F=
>
=>
;
F>
=>
F
=Y=
WG&#%($
J&`061:)/'1#"91*1:)'"1*1).)*&$@"91,"&#%(
V#0#*13"S#:)R&@1*1:)/'1#"91*1:)'"1*1).)*&$@"91,"&#%(
V#0#*13"S#:)/'1#"91*1:)"#0#*13"S#)N)'"1*1).)*&$@"91,"&#%(
U'1#"91*1:)'"1*1:)R&@1*1
U'1#"91*1:)'"1*1:)R&@1*1:)*&$@"91,"&#%(
U'1#"91*1:)'"1*1).)*&$@"91,"&#%(
V#0#*13"S#:)'"1*1$:)$&`061$:)*&$@"91,"&#%(:)/'1#"91*1
V#0#*13"S#
V#0#*13"S#
&ƵĞŶƚĞ͗s//͕ϮϬϬϴ͖ĐŝƚĂĚŽĞŶDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ϮϬϬϴ͘
ŶŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐ͕ůĂƐĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐLJůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĐůŝŵĄƟĐĂƐŽŶĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞƵŶĂŵĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ƋƵĞŚĂƉĞƌŵŝƟĚŽƋƵĞĞŶĄƌĞĂƐƐƵũĞƚĂƐĂŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐŽƌŝĂĚĂƐƐĞŚĂLJĂŶƌĞĂůŝnjĂĚŽĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ
()&XA@(%13"(#&$)1/'(A&301'"1$D)
2.3 Erosión y transporte de sedimentos
H%'()A'(-@&,1)A1'1)&@),1#&[()*&)@1$)30&#31$)&#)b(@"G"1:)&$)&@)1''1$%'&).)*&AS$"%()*&)$&*",&#%($)A(')@1)133"S#)
*&@)1/01:)@1)L0&'91)*&)@1)/'1G&*1*).)&@)G"&#%(D)W$A&3"1@,&#%&)&#)@1$)#0,&'($1$)30&#31$)*&$A'(%&/"*1$)A(')
ǀĞŐĞƚĂĐŝſŶLJĐŽŶĂůƚĂƐƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ĞƐƚŽƐĞĨĞĐƚŽƐŐĞŶĞƌĂŶĂĐĞůĞƌĂĚŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĞƌŽƐŝſŶ͘ƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
@1$)%1$1$)*&)*&#0*13"S#)/&(@S/"31)*&)@1$)30&#31$)*&@)46()U'1#*&).)*&@)b&#")G1'61#)*&)<:<=).)Y:T),,k1a()
;ĂůƚŽ͕ƵŶŶĞLJ'ƵLJŽƚ͕ϮϬϬϲͿ͘^ĞĞƐƟŵſƋƵĞƵŶƉƌŽŵĞĚŝŽĚĞϯϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞƚŽŶĞůĂĚĂƐĚĞƐĞĚŝŵĞŶƚŽƐŽŶ
1''1$%'1*($)1#01@,&#%&)A(')&@)46()U'1#*&)R13"1)@1)@@1#0'1)3'03&a1:)(31$"(#1#*()@1)&@&G13"S#)*&@)3103&).)@($)
3(#$&30&#%&$)*&$-('*&$)&#)&G&#%($)*&)3'&3"*1D)W@)3(#%'(@)*&)&$%&)1''1$%'&)*&)$&*",&#%($)A(*'B)3(#%'"-0"')1)
ĂƵŵĞŶƚĂƌůĂǀŝĚĂƷƟůĚĞůĂŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂŵĂLJŽƌĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽŵƵůƟƉƌŽƉſƐŝƚŽZŽƐŝƚĂƐLJŽƚƌĂƐƉƌŽLJĞĐƚĂĚĂƐĞŶ
&$%1)30&#31D)
71) &#(',&) 31'/1) *&) $&*",&#%($) *&) @1) ,1.('61) *&) @($) '6($) `0&) *&$3"&#*&) *&) @1) 3('*"@@&'1) ('"&#%1@) $0A(#&)
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ĂůĂƌŵĂŶƚĞƐ ƉĂƌĂ Ğů ŵĂŶĞũŽ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ͘ KďƌĂƐ ĚĞ ŝŶŐĞŶŝĞƌşĂ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŚŝĚƌĄƵůŝĐĂƐ͕
ƟĞŶĞŶƋƵĞƚĞŶĞƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞƉƌŽĐĞƐĂƌŐƌĂŶĚĞŇƵũŽƐĚĞƐĞĚŝŵĞŶƚŽ͕ŽĐƵƌƌŝĞŶĚŽŐĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞĞŶĞǀĞŶƚŽƐ
ĐŽƌƚŽƐLJĞƐƉŽƌĄĚŝĐŽƐ͕ůŽƋƵĞŚĂĐĞƐƵƉƌĞǀŝƐŝſŶLJĐƵĂŶƟĮĐĂĐŝſŶĚŝİĐŝů͘ƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞůĚŝƐĞŹŽĚĞƌĞƉƌĞƐĂƐ
ƌĞƐƵůƚĂ ĚŝİĐŝů ĞŶ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĐŽŶĮĂďůĞƐ ĚĞ ƚĂƐĂƐ ĚĞ ĞƌŽƐŝſŶ͕ LJ ŵƵĐŚŽƐ ĐĂƐŽƐ ĞƐƚĂƐ ŽďƌĂƐ ƚĞƌŵŝŶĂŶ
ĐŽůŵĂƚĂĚĂƐĂŶƚĞƐĚĞĐƵŵƉůŝƌƐƵǀŝĚĂƷƟů͘
71)&'($"S#)%1,-"I#)A'(*03&)@1)AI'*"*1)A&',1#&#%&)*&)$0&@().)@1)3(#$&30&#%&)AI'*"*1)*&)@1)31A13"*1*)*&)
ƐŽƐƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂǀĞŐĞƚĂĐŝſŶŶĂƚƵƌĂůLJĐƵůƟǀĂĚĂ͕ƉƌŽĐĞƐŽĐŽŶŽĐŝĚŽĐŽŵŽůĂĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͘ƐƚĞƉƌŽďůĞŵĂ
ŐĞŶĞƌĂůĂƉĠƌĚŝĚĂƉĂƵůĂƟŶĂĞŝƌƌĞǀĞƌƐŝďůĞĚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĄƌĞĂƐĚĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĂŐƌŽƉĞĐƵĂƌŝĂĞŶůĂƐƌĞŐŝŽŶĞƐ
,&*"1$).)1@%1$)*&)@1$)30&#31$D)
>ĂĚĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶLJĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĞƐĐĂƵƐĂĚĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĂĞƌŽƐŝſŶĞŶǀĂůůĞƐŝŶƚĞƌĂŶĚŝŶŽƐ͕
*(#*&),03R($)A'(.&3%($)*&)'&A'&$1,"&#%()A1'1)'"&/(:)1/01)A(%1-@&)()R"*'(N&#&'/61)'&$0@%1#)%I3#"31,&#%&)
ĐŽŵƉůĞũŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ĂůƚĂƐ ƚĂƐĂƐ ĚĞ ƐĞĚŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘ &ƌĞŶƚĞ Ă ůĂ ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ ƐĞŹĂůĂĚĂ͕ ŶŽ ƐĞ ŚĂ ůŽŐƌĂĚŽ ĂƷŶ
ĂĐŽŵƉĂŹĂƌ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƐŝƐƚĞŵĄƟĐĂ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĂŐƵĂ ĐŽŶ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŵĂŶĞũŽ ĚĞ
30&#31$),&*"1#%&),&*"*1$)*&)3(#$&'G13"S#)*&)$0&@($).)1/01D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!!
2.4 Deforestación y desertificación
7($)A'(-@&,1$)%'1%1*($)1#%&'"(',&#%&M)&$31$&9).)&X3&$()*&)1/01:)&'($"S#).)$&*",&#%13"S#:)$&)&#30&#%'1#)
&$%'&3R1,&#%&)"#%&''&@13"(#1*($)3(#)@1)AI'*"*1)*&)@1)3(-&'%0'1)G&/&%1@D)J"#)&,-1'/()@($),&31#"$,($)$(#)
ĐŽŵƉůĞũŽƐLJƐƵŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĚŝİĐŝůĚĞƉƌĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌLJĐƵĂŶƟĮĐĂƌ͕ĂŶƚĞƚŽĚŽƉŽƌƋƵĞůŽƐĨĞŶſŵĞŶŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂ
@1)AI'*"*1)*&)@1)3(-&'%0'1)G&/&%1@)$(#)&@)'&$0@%1*()*&)0#1)3(,-"#13"S#)*&)A'(3&$($)R"*'(@S/"3($).)/&(@S/"3($)
ŶĂƚƵƌĂůĞƐ LJ ĚĞ ůĂ ŝŶŇƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŽĐƵƉĂĐŝſŶ ŚƵŵĂŶĂ͘ >ŽƐ ĂƉŽƌƚĞƐ ƌĞůĂƟǀŽƐ ĚĞ ĂŵďŽƐ Ͳ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ LJ ůĂ
ŽĐƵƉĂĐŝſŶŚƵŵĂŶĂ͕ƐƵƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽLJĞůƉŽƚĞŶĐŝĂůĚĞƉƌĄĐƟĐĂƐ
ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐĞŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂƐƉĂƌĂƐƵƌĞǀĞƌƐŝſŶ͕ƐŽŶĐƵĞƐƟŽŶĞƐƋƵĞĂƷŶƌĞƋƵŝĞƌĞŶŵƵĐŚŽĞƐƚƵĚŝŽ͘
>ĂƐŵŝŐƌĂĐŝŽŶĞƐŵĂƐŝǀĂƐĚĞƐĚĞĞůĂůƟƉůĂŶŽŚĂĐŝĂůĂƐnjŽŶĂƐĚĞ>ŽƐzƵŶŐĂƐ͕ĞůƚƌſƉŝĐŽĐŽĐŚĂďĂŵďŝŶŽ͕ůŽƐǀĂůůĞƐ
LJŶŽƌƚĞŝŶƚĞŐƌĂĚŽĐƌƵĐĞŹŽLJůĂƐůůĂŶƵƌĂƐĂŵĂnjſŶŝĐĂƐĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐĂŹŽƐDzϴϬ͕ŚĂŶŐĞŶĞƌĂĚŽƉƌŽĨƵŶĚŽƐĐĂŵďŝŽƐ
&#)@1)(30A13"S#)%&''"%('"1@:)3(#)/'1#*&$)",A13%($)A1'1)&@)&$%1*()*&)3(#$&'G13"S#)*&)@1$)30&#31$D)W#)@($)G1@@&$)
,&$(%I',"3($:)@1)*&/'1*13"S#)*&)@($)$0&@($)$(#)A'(*03%()*&)@1)*&L('&$%13"S#:)$(-'&A1$%('&(:)*"$,"#03"S#)*&)
ůŽƐƉĞƌŝŽĚŽƐĚĞĚĞƐĐĂŶƐŽLJƉƌĄĐƟĐĂƐĂŐƌşĐŽůĂƐŶŽĂƉƚĂƐƉĂƌĂůĂƐůĂĚĞƌĂƐĨƌĄŐŝůĞƐ͘
71)*&L('&$%13"S#).)0$($)"#$($%&#"-@&$)*&)@($)$0&@()&#)@1$)30&#31$)*&)@1)'&/"S#)1#*"#1).)$0-1#*"#1)13&@&'1#)@1)
ĞƐĐŽƌƌĞŶơĂLJůĂĞƌŽƐŝſŶĚĞůƐƵĞůŽĂŐƌşĐŽůĂ͕ŽĐĂƐŝŽŶĂŶĚŽƌŝĂĚĂƐLJĂůƚĞƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐůĞĐŚŽƐĚĞůŽƐƌşŽƐ͘ƵƌĂŶƚĞ
@1)&$%13"S#)$&31:)@1)*&/'1*13"S#)*&)@1)31A13"*1*)*&)'&%&#3"S#)*&@)1/01)'&$0@%1)&#)0#),1.(')*&$&31,"&#%()*&)
ůŽƐƐƵĞůŽƐ͕ŵĂŶĂŶƟĂůĞƐLJƌşŽƐ͘
W@),1#&[()"#1*&301*()*&@)$0&@().)&@)3R1`0&()1/'1G1#)&$%($)A'(-@&,1$D)7($)'&@1%($)R"$%S'"3($)$(-'&)1/01$)
3'"$%1@"#1$)*&)@($)'6($)`0&)*&$3"&#*&#)*&)@1)?('*"@@&'1)3(#%'1$%1#)#(%1-@&,&#%&)3(#)&@)&$%1*()13%01@)*&)@($)
ŵŝƐŵŽƐ͕ŵƵĐŚŽƐĚĞůŽƐĐƵĂůĞƐĐĂƌŐĂŶŐƌĂŶĚĞƐĐĂŶƟĚĂĚĞƐĚĞůŽĚŽ͕ƐĞĚŝŵĞŶƚŽƐLJƚƌŽŶĐŽƐĞŶĠƉŽĐĂĚĞĐƌĞĐŝĚĂƐ͘
W#)@1)9(#1)L'(#%&'"91)&#%'&)b&#").)J1#%1)?'09:)@1)3(,-"#13"S#)*&)&$%&)1A('%&)*&)$&*",&#%($).)%'(#3($)3(#)@1)
ŵĂLJŽƌŝŶĮůƚƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐůĞĐŚŽƐĂƌĞŶŽƐŽƐĚĞůŽƐƌşŽƐĐƌĞĂŶĞůĨĞŶſŵĞŶŽĚĞůĂƐ͞ƉĂůŝnjĂĚĂƐ͗͟ŽďƐƚĂĐƵůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞů ĐĂƵĐĞ ĚĞ ůŽƐ ƌşŽƐ ƋƵĞ ŽĐĂƐŝŽŶĂŶ ĐĂŵďŝŽƐ ƌĞƉĞŶƟŶŽƐ ĚĞ ƐƵƐ ĐƵƌƐŽƐ͕ ůĂ ĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ
;ƉƵĞŶƚĞƐ͕ĐĂŵŝŶŽƐͿ͕ĂĨĞĐƚĂŶĚŽƐƵŶĂǀĞŐĂďŝůŝĚĂĚLJůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂLJƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐďĂũĂƐ͘
2.5 Problemas relacionados con la calidad de agua
>Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌŝĚĂĚ ĚĞ ŽůŝǀŝĂ ĐŽŵŽ ƉĂşƐ ŵŝŶĞƌŽ ůůĞǀĂ ĐŽŵŽ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ŝŶŚĞƌĞŶƚĞ ƵŶ ƉƌŽďůĞŵĂ ŵĂLJŽƌ͕
ƋƵĞ ĞƐ ůĂ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ŵƵĐŚŽƐ ĐƵĞƌƉŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ ĞŶ ĐƵĞŶĐĂƐ ŵŝŶĞƌĂƐ͘ 'ĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞ͕ ůĂƐ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ
ĞdžƚƌĂĐƟǀĂƐ ĞƐĐĂƉĂŶ ĚĞ ƵŶ ĞƐƚƌŝĐƚŽ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ŵĂŶĞũŽ ĂŵďŝĞŶƚĂů͕ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƋƵĞ ĚĞƐƚĂĐĂ ůĂ ŵŝŶĞƌşĂ
ĚĞ ƉĞƋƵĞŹĂ ĞƐĐĂůĂ͕ ƋƵĞ ĞƐ ŵĄƐ ĚŝİĐŝů ĚĞ ƌĞŐƵůĂƌ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ŐƌĂŶ ĐĂŶƟĚĂĚ ĚĞ ƉĂƐŝǀŽƐ ŵŝŶĞƌŽƐ ƋƵĞ ŚĂŶ
ĚĞũĂĚŽ ĞƉŝƐŽĚŝŽƐ ĚĞ ĂƵŐĞ ĞŶ Ğů ƉĂƐĂĚŽ͘ Ŷ KƌƵƌŽ͕ ůŽƐ ĂŇƵĞŶƚĞƐ ĚĞů ůĂŐŽ WŽŽƉſ ůůĞǀĂŶ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝŽŶĞƐ
1@%1$) *&) ,&%1@&$) A&$1*($:) .) @1) 31@"*1*) *&) 1/01) *&@) @1/() ,"$,() $&) &#30&#%'1) 1L&3%1*1:) A&'[0*"31#*() 1) @($)
ƉĞƐĐĂĚŽƌĞƐĚĞůůĂŐŽLJĂůŽƐĂŐƌŝĐƵůƚŽƌĞƐLJŐĂŶĂĚĞƌŽƐƋƵĞŚĂďŝƚĂŶĂƐƵĂůƌĞĚĞĚŽƌ͘ŶWŽƚŽƐş͕ůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞ
ůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĐŽŶĐŝĞƌŶĞĂŐƌĂŶƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƌşŽƐ͘ĞůĂŵŝƐŵĂŵĂŶĞƌĂ͕ůĂŵŝŶĞƌşĂĂĨĞĐƚĂƐŝƐƚĞŵĂƐĂĐƵĄƟĐŽƐ
&#)(%'($)*&A1'%1,&#%($:)"#3@0.&#*()@1$)3"0*1*&$)31A"%1@&$)*&)71)819NW@)+@%(:)H'0'(:)8(%($6).)K1'"[1:)1*&,B$)
*&)G1'"($)'6($)%'1#$L'(#%&'"9($D)
>Ă ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĂŐƵĂ ƐĞ ŚĂ ĐŽŶǀĞƌƟĚĂ ĞŶ ĐƌşƟĐĂ͕ ĚĞďŝĚŽ Ăů ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ƵƌďĂŶŽ LJ ĚĞ ƐƵƐ
ĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĚĞƐĐĂƌŐĂ ;ƉƌŽǀĞŶŝĞŶƚĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽͿ͕ ƋƵĞ ĐĂƌĞĐĞŶ ĚĞ
"#$%1@13"(#&$)1*&301*1$)A1'1)&@)%'1%1,"&#%()*&)1/01$)'&$"*01@&$D)71$)3"0*1*&$)*&)71)819).)8(%($6)#()30&#%1#)
3(#)0#)$"$%&,1)*&)%'1%1,"&#%()*&)1/01$)'&$"*01@&$:),"&#%'1$)`0&)?(3R1-1,-1:)K1'"[1:)W@)+@%().)J03'&)30&#%1#)
3(#)8K+4$)&#)&$%1*()A'&31'"()*&)L0#3"(#1,"&#%(:)A'(G(31#*()3(#$%1#%&$)`0&[1$)A(')A1'%&)*&)$0)A(-@13"S#D)
džŝƐƚĞŶĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŝŶƐĂůƵďƌĞƐĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞĞƐƚŽƐĐĞŶƚƌŽƐƵƌďĂŶŽƐ͕ĐƵLJĂƐĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƐŽŶĐŽŵƷŶŵĞŶƚĞ
ƵƟůŝnjĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ƌŝĞŐŽ͘ >ŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ LJ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƵƌďĂŶŽƐ ƐŽŶ ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ƌĞŐƵůĂĚŽƐ ĞŶ
301#%()1)$0)*&$&,A&a()1,-"&#%1@D)W#)@1)3"0*1*)*&)K1'"[1:)A(')&[&,A@(:)$&)R1)*&%&',"#1*()`0&)*&)@($)=FO)
ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ LJ ŵĞĚŝĂŶŽƐ͕ ŐƌĂŶ ƉĂƌƚĞ ƵƟůŝnjĂ ĂŐƵĂƐ ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ ƐŝŶ ůŝĐĞŶĐŝĂ Ž
3(#%'(@)A(')A1'%&)*&)@1)&,A'&$1)*&)1/01)A(%1-@&:).)G"&'%&#)1/01$)'&$"*01@&$)1@)$"$%&,1)*&)1@31#%1'"@@1*()()
*"'&3%1,&#%&)1@)'6()$"#)A'&G"()%'1%1,"&#%(D
!"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ůƵƐŽĚĞĂŐƌŽƋƵşŵŝĐŽƐĞƐƵŶƉƌŽďůĞŵĂĞŶůĂƐnjŽŶĂƐĚĞƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĂŐƌşĐŽůĂĐŽŵĞƌĐŝĂů͕ƉƌĄĐƟĐĂƋƵĞŐĞŶĞƌĂ
&@)*&%&'"('()*&)@1$)L0&#%&$)*&)1/01)A(%1-@&:)3(,()&#)&@)31$()*&)@1)30&#31)K(@(,($1)*&)K1'"[1:)30.()1A('%&)
ŚşĚƌŝĐŽŶŽĞƐĂƉƚŽƉĂƌĂĞůĐŽŶƐƵŵŽĚŽŵĠƐƟĐŽĚĞůĂĐŝƵĚĂĚ͘
2.6 Cambio Climático
ƉĞƐĂƌĚĞƋƵĞĞŶŽůŝǀŝĂůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶƉŽĐŽĞƐƚƵĚŝĂĚŽƐ LJĞdžŝƐƚĂŶĂůƚŽƐ
ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞ͕ ůĂ ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ ƉŽƌ Ğů WEh ;ϮϬϭϭͿ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂƐ
ŽďƐĞƌǀĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĞŶĞůƉĂşƐĞǀŝĚĞŶĐŝĂŶůŽƐĂƵŵĞŶƚŽƐĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂLJǀĂƌŝĂĐŝſŶĞŶůŽƐ
ƉĂƚƌŽŶĞƐ ĚĞ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶ ĞŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƌĞŐŝŽŶĞƐ ĚĞů ƉĂşƐ͘ ^ŝ ďŝĞŶ ůŽƐ ŵŽĚĞůŽƐ ĐůŝŵĄƟĐŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞŶ
ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞƐ͕ůĂƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂƵŵĞŶƚŽĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂĞƐĐůĂƌĂ͕ŵĄƐƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶ͘
_#1)*&)@1$)&G"*&#3"1$),B$)3(#%0#*&#%&$)'&$0@%1)&@)13&@&'1*()'&%'(3&$()*&)/@13"1'&$)&#)&@)A16$D)+$","$,(:)
A&'3&A3"(#&$)@(31@&$),0&$%'1#)@1$),"$,1$)%&#*&#3"1$)R13"1)&@)"#3'&,&#%()*&)@1)"#%&#$"*1*).),1/#"%0*)*&)
&G&#%($) &X%'&,($D) 8(') %1#%(:) &#) /&#&'1@) $&) &$A&'1#) 10,&#%($) *&) %&,A&'1%0'1) .) 31,-"($) &#) @1) ,1/#"%0*)
.)*"$%'"-03"S#)*&)&G&#%($)*&)A'&3"A"%13"S#:)"#3@0.&#*()&@)10,&#%()*&)@1)L'&30&#3"1).),1/#"%0*)*&)&G&#%($)
&X%'&,($D)
ůĨĞŶſŵĞŶŽĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĞƐƵŶĂĂŵĞŶĂnjĂĐƌşƟĐĂƉĂƌĂŽůŝǀŝĂ͕ƐĞŐƷŶůŽĞdžƉƌĞƐĂĚŽƉŽƌ<ŽǁĂů;ϮϬϭϮ͕
ǀĞƌƌĞĐƵĂĚƌŽͿ͘
h71)1*1A%13"S#)&$)'&@&G1#%&)A1'1)b(@"G"1).)&@)$&3%(')*&)'&30'$($)R6*'"3($).)30&#31$:)*&-"*()
1) ĚŽƐ ŵŽƟǀŽƐ͘ WƌŝŵĞƌŽ͕ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŝŵƉĂĐƚŽƐ ĚĞů ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽ ƐŽŶ ŝŶĞǀŝƚĂďůĞƐ͘
+0#`0&) @1$) &,"$"(#&$) *&) %(*($) @($) UWV$) $&) 3(#/&@1$&#) *&) 0#1) G&9:) @1$) %&,A&'1%0'1$)
ƉƌŽŵĞĚŝŽ ƐĞŐƵŝƌşĂŶ ĂƵŵĞŶƚĂŶĚŽ ƉŽƌ ĂůŐƷŶ ƟĞŵƉŽ ĚĞďŝĚŽ Ă ůĂƉƐŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ
ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ĚĞ ůĂ dŝĞƌƌĂ͘ ^ĞŐƵŶĚŽ͕ Ɛŝ ďŝĞŶ ůŽƐ ĐŝĞŶơĮĐŽƐ ƐŽŶ ĞŶĨĄƟĐŽƐ ĞŶ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ
ƌĞĚƵĐŝƌůĂĞŵŝƐŝſŶĚĞ'/Ɛ͕ůĂƐƌĞƐƉƵĞƐƚĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĚĞŵŝƟŐĂĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞƉŽůşƟĐŽƐ͕
ĞŵƉƌĞƐĂƐĞŝŶĚŝǀŝĚƵŽƐŚĂŶƐŝĚŽůĞŶƚĂƐĞŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ͕ůŽƋƵĞŚĂĐĞĂĚĂƉƚĂƌƐĞĂůĐĂŵďŝŽ
ĐůŝŵĄƟĐŽ ƵŶĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚD) W$) A'(-1-@&) `0&) ĞƐƚĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ƌĞƐƵůƚĞŶ ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ A1'1)
A'&G&#"')@1)%&#*&#3"1)3'&3"&#%&)*&)*1a($)&#)@1)*I31*1)13%01@D)7($)31,-"($)&#)@($)A1%'(#&$)
*&) A'&3"A"%13"S#) .) @($) "#3'&,&#%($) &#) @1) %&,A&'1%0'1:) '&A&'30$"(#&$) A'",1'"1$) *&@)
31@&#%1,"&#%() /@(-1@:) $&) "'B#) "#3'&,&#%1*() &#) @1$) 30&#31$) b(@"G"1#1$D) 81'1) @1) *I31*1)
ϮϬϮϬͲϮϬϯϬ͕ ĞƐ ƉƌŽďĂďůĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ŚŝĚƌŽͲŐĞŽİƐŝĐŽƐ ĞƐƚĠŶ ĞŶ ƚƌĂŶƐŝĐŝſŶ ĐŽŶƟŶƵĂ
R13"1)ŶƵĞǀĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĚĞƐĞƋƵŝůŝďƌŝŽ͕ĐŽŶĐŽŶƐƚĂŶƚĞ͞ĐĂŽƐĐůŝŵĄƟĐŽ͟D)_#1)*&)@1$)
ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĞŶŽůŝǀŝĂƐŽŶŝŵƉĂĐƚŽƐƐŽďƌĞĞůĐŝĐůŽĚĞ
1/01D)W$)A'&G"$"-@&)`0&)b(@"G"1)&$%1'B)$0L'"&#*()*&M
ͻ
ͻ
ͻ
ͻ
ͻ
m)
m)
ĐĂŵďŝŽƐĨƵĞƌƚĞƐĞŶůŽƐƉĂƚƌŽŶĞƐĚĞƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶ͖
ĨƌĞĐƵĞŶƚĞƐŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͖
ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĞŶƐĞƋƵŝĂƐ͖
ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞnjŽŶĂƐĚĞƐĞƌƟĮĐĂĚĂƐ͖
ĂůnjĂĚĞƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĂƐ͖
*&$3(#/&@1,"&#%()*&)/@13"1'&$
*&$A@191,"&#%()*&)9(#1$)1/'(N&3(@S/"31$i
;<ŽǁĂů͕ϮϬϭϮͿ
W$%0*"($),0&$%'1#)`0&)"#3'&,&#%($)*&)%&,A&'1%0'1)&#)@1)3('*"@@&'1)*&)@($)+#*&$)1L&3%1#)@1)&G1A('13"S#:)B'&1)
LJǀŽůƵŵĞŶĚĞůŽƐŐůĂĐŝĂƌĞƐ͕ƌĞĚƵĐŝĞŶĚŽƐƵĐŽŶƚƌŝďƵĐŝſŶĐŽŶŇƵũŽƐĚĞĚĞƐŚŝĞůŽĂůĂƐƌĞƐĞƌǀĂƐĚĞĂŐƵĂ͕ƉŽƌůŽ
ƋƵĞůĂƌĞƚƌĂĐĐŝſŶĚĞŐůĂĐŝĂƌĞƐŶŽƐĂůĞƌƚĂƐŽďƌĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞůĂŵĞŶŽƌĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂŐƵĂ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!#
W@)10,&#%()*&)%&,A&'1%0'1)%1,-"I#)1L&3%1)@1)31@"*1*)*&)1/01:)3(#)3(#$&30&#3"1$)A1'1)@1)*"$A(#"-"@"*1*)*&)
ĂŐƵĂƉĂƌĂĞůĐŽŶƐƵŵŽ͕ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂLJůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĞŶĞƌŐşĂ͕LJĂůŽƐĐŽƐƚŽƐŽƉĞƌĂƟǀŽƐĚĞůŽƐƉƌŽǀĞĞĚŽƌĞƐ͘
>ŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽƐĞŚĂĐĞŶĐĂĚĂǀĞnjŵĄƐĞǀŝĚĞŶƚĞƐ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĚĞƐŐůĂĐŝĂĐŝſŶ͕
ƐĞƋƵşĂƐĞŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͘>ŽƐĐĂŵƉĞƐŝŶŽƐŚĂŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐƉĂƌĂǀŝǀŝƌLJĐƵůƟǀĂƌĐŽŶ
ůĂǀĂƌŝĂďŝůŝĚĂĚĐůŝŵĄƟĐĂĞƐƚĂĐŝŽŶĂƌŝĂLJůĂƐǀĂƌŝĂĐŝŽŶĞƐĞŶĂŹŽƐĐŽŶƐĞĐƵƟǀŽƐ͕ƉĞƌŽŶŽĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂ
@($)&L&3%($)31*1)G&9),B$)&X%'&,($)&#)&@)'I/",&#)R"*'(@S/"3(D)
2.7 Conflictos por el agua
ĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞ͕ ĐŽŵďŝŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ƵŶĂ ĚĠďŝů ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ LJ
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂů ƉĂƌĂ ĚĂƌ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ͕ ŐĞŶĞƌĂ ƵŶĂ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚ ĂůƌĞĚĞĚŽƌ ĚĞů ĂŐƵĂ ƋƵĞ
ƉƵĞĚĞƚŽŵĂƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĨŽƌŵĂƐ͘ƐƚƵĚŝŽƐƌĞǀĞůĂŶƋƵĞĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůŽƐŵƷůƟƉůĞƐŝŶƚĞƌĞƐĞƐLJĐŽŶŇŝĐƚŽƐƐŽďƌĞ
&@)1/01:)$&)A@1$,1#)#0&G1$)&$%'03%0'1$)('/1#"913"(#1@&$:)1@"1#91$).)A'(3&$($)*&)#&/(3"13"S#:)`0&)*&,0&$%'1#)
ƵŶĂĞǀŽůƵĐŝſŶĞŶĞůƟĞŵƉŽ;YƵŝƌŽnjĞƚĂů͕ϮϬϭϮͿ͘
>ĂŽĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐĨƵĞĞƐƚƵĚŝĂĚĂĞŶĂůŐƵŶĂƐĐƵĞŶĐĂƐĚĞůŽƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĚĞŽĐŚĂďĂŵďĂLJdĂƌŝũĂ͕
ŵŽƐƚƌĂŶĚŽƋƵĞůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞĞƐƚŽƐƐŽŶŽƌŝŐŝŶĂĚŽƐƉŽƌůĂƉƌĞƐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĞƐĐĂƐŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ;ϲϴйͿ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐůŽƐĚĞŵĄƐĐĂƐŽƐƚƌĂƚĂŶƐŽďƌĞĂĨĞĐƚĂĐŝſŶĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ͕ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶLJŽƚƌĂƐĐĂƵƐĂƐ;ŶƚĞnjĂŶĂ
ĞƚĂů͕͘ϮϬϬϳͿ͘
>ĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂĞƐĐĂƵƐĂĚĞŵƵĐŚŽĐŽŶŇŝĐƚŽ͕ĐŽŵŽĞƐĞůĐĂƐŽĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂĂŚşĂĚĞ
ŽŚĂŶĂĞŶĞů>ĂŐŽDĞŶŽƌĚĞů>ĂŐŽdŝƟĐĂĐĂĚŽŶĚĞĞƐĐƵƌƌĞŶůĂƐĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐĚĞůĂĐŝƵĚĂĚĚĞůůƚŽLJŽƚƌĂƐ
A(-@13"(#&$),1.('&$D)
>Ă ĨĂůƚĂ ĚĞ ĂĚĞĐƵĂĚŽƐ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶĐĞƌƚĂƌ ĞŶƚƌĞ ƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ LJ ƉŽďůĂĐŝſŶ
1L&3%1*1) @1$) "#G&'$"(#&$) '&`0&'"*1$) A1'1) $(@03"(#1') @($) A'(-@&,1$:) 3(,() A(') &[&,A@(:) @1) 3(#$%'033"S#) *&)
#0&G1$)A@1#%1$)*&)%'1%1,"&#%()*&)1/01)'&$"*01@:)&@)3"&''&)*&)-(%1*&'($).)1A&'%0'1)*&)'&@@&#($)$1#"%1'"($:)@1)
ĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞƚƌĂŶƐǀĂƐĞƉĂƌĂƚƌĂĞƌĂŐƵĂĂnjŽŶĂƐĐŽŶĚĞĮĐŝĞŶƚĞŽĨĞƌƚĞŚşĚƌŝĐĂ͕ĞƚĐ͘ĞƐĐĂƵƐĂ
ĚĞƵŶƌĞƚƌĂƐŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐLJĞůĂƵŵĞŶƚŽĚĞůŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͘
!)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
3. Marco conceptual
ĞƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶϮϬϬϲ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŽůŝǀŝĂŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ;WEͿ
Ğů ŵĂƌĐŽ ĐŽŶĐĞƉƚƵĂů LJ ĚĞ ƉŽůşƟĐĂ ŶĂĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ ůĂ 'ĞƐƟſŶ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ ůŽƐ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ ;'/Z,Ϳ LJ Ğů
DĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ;D/Ϳ͘ƐƚĞŵĂƌĐŽĐŽŶĐĞƉƚƵĂůĐŽŶƟŶƷĂĞŶĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĂƉĂƌƟƌĚĞƐƵǀĂůŝĚĂĐŝſŶ
LJ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐŽŶƚĞdžƚŽ ďŽůŝǀŝĂŶŽ ĐŽŶ ƐƵ ŐƌĂŶ ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ŐĞŽŐƌĄĮĐĂ͕ ŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂ͕ ƐŽĐŝĂů LJ ĐƵůƚƵƌĂů͘ ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞůĞŵĞŶƚŽƐĐĞŶƚƌĂůĞƐĚĞĞƐƚĞŵĂƌĐŽĐŽŶĐĞƉƚƵĂů͘
3.1 La Gestión Integrada de Recursos Hídricos (GIRH)
ŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ůĂ'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽ͗͞ůƉƌŽĐĞƐŽƋƵĞƉƌŽŵƵĞǀĞůĂ
ŐĞƐƟſŶLJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽĚĞůĂŐƵĂ͕ĚĞůĂƟĞƌƌĂLJĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ͕ĐŽŶĞůĮŶĚĞŵĂdžŝŵŝnjĂƌ
ĞůďŝĞŶĞƐƚĂƌĞĐŽŶſŵŝĐŽLJƐŽĐŝĂůĐŽŶĞƋƵŝĚĂĚLJƐŝŶĐŽŵƉƌŽŵĞƚĞƌůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂƐǀŝƚĂůĞƐiD)
;ŽŵŝƐŝſŶdĠĐŶŝĐĂ͕'tW͕ϮϬϬϬͿ͘
>Ă'/Z,ĞƐĞůŵĞĚŝŽƉĂƌĂůŽŐƌĂƌƵŶĞƋƵŝůŝďƌŝŽĞŶƚƌĞƚƌĞƐŽďũĞƟǀŽƐ͗>ĂĞĮĐŝĞŶĐŝĂ:)A1'1)@(/'1')`0&)@($)'&30'$($)
ŚşĚƌŝĐŽƐ ĐƵďƌĂŶ ůĂ ŵĂLJŽƌ ƉĂƌƚĞ ƉŽƐŝďůĞ ĚĞ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ͖ ůĂ ĞƋƵŝĚĂĚ) &#) @1) 1$"/#13"S#) *&) @($) '&30'$($) .)
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌƵƉŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ͖LJůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĂŵďŝĞŶƚĂůĂƉĂƌƟƌĚĞ
@1)A'(%&33"S#)*&)@($)'&30'$($)R6*'"3($).)@($)&3($"$%&,1$)1$(3"1*($D)
Ŷ ůĂ ŽƉĞƌĂƟǀŝnjĂĐŝſŶ ĚĞů ĐŽŶĐĞƉƚŽ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĐůĂǀĞƐ͕ ĐƵLJĂ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚ ĚĞƉĞŶĚĞ ĞŶ ůĂ
ƉƌĄĐƟĐĂĚĞůĐŽŶƚĞdžƚŽĞƐƉĞĐşĮĐŽĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͗
m)
m)
m)
ͻ
ͻ
ͻ
m)
ͻ
71) ĐƵĞŶĐĂ ŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂ ĐŽŵŽ ƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ͕ LJ ĐŽŵŽ ďĂƐĞ ƉĂƌĂ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĞŶ ƚŽƌŶŽ Ă ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ƐŝƐƚĠŵŝĐŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ ;ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ůŽƐ
ƐƵĞůŽƐ͕ďŽƐƋƵĞƐ͕ĂĐƵşĨĞƌŽƐLJƐŝƐƚĞŵĂƐƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĞŶĞŶůĂĐƵĞŶĐĂͿ͘
71) ŵƵůƟƉůŝĐŝĚĂĚ ĚĞ ƵƐŽƐ) *&@) 1/01:) 3(#$"*&'1#*() 1$A&3%($) *&) A'",&'1) #&3&$"*1*) *&) @1) A(-@13"S#)
;ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞͿ͕ůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ;ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂ͕ĞŶĞƌŐşĂ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞͿLJĚĞƉƌĞƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůŵĞĚŝŽ
ĂŵďŝĞŶƚĞ;ĐĂƵĚĂůĞƐĞĐŽůſŐŝĐŽƐ͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚͿ͕ĞŶƚƌĞŵƵĐŚŽƐŽƚƌŽƐ͘
71) 3(#$"*&'13"S#) *&) @1$) 1/01$) ƐƵƉĞƌĮĐŝĂůĞƐ LJ ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂƐ) *&) @1) 30&#31) 3(,() $"$%&,1) R"*'(@S/"3()
ŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐĐƵĂŶƟƚĂƟǀŽƐLJĐƵĂůŝƚĂƟǀŽƐ͘
>ĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŽĨĞƌƚĂLJůĂĚĞŵĂŶĚĂ)*&@)1/01:)&#)@1)13%01@"*1*).)1),&*"1#().)@1'/()A@19(
>ĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐD)Z&-"*()1)$0)"''&/0@1')*"$%'"-03"S#)&$A13"(N%&,A('1@:)@($)'"&$/($)
*&'"G1#)*&)@1$)$"%013"(#&$)&X%'&,1$M)3'&3"*1$)()$&`061$D
>ĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚ)*&)@1$)1/01$D
71)3(#$"*&'13"S#)*&)1$A&3%($)*&)ŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚ)R6*'"31).)*&)30&#31$D
>ĂŐĞƐƟſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐ)1$(3"1*($)1@)0$().)133&$()1@)1/01)
sŽůĐĂĚŽĂůĂƌĞĂůŝĚĂĚƐŽĐŝŽĐƵůƚƵƌĂůĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĂůĂĨĂƐĞŚŝƐƚſƌŝĐĂĚĞůĐĂŵďŝŽĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚďŽůŝǀŝĂŶĂ͕
ĞůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞ'/Z,ĂĚƋƵŝĞƌĞĐŽŶŶŽƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞƐ͘ĞďŝĚŽĂůŚĞĐŚŽĚĞƋƵĞĞůĂŐƵĂLJŽƚƌŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐƉĂƌĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůĐŝĐůŽŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶŐĞŶĞƌĂůŵĞŶƚĞƵŶĚŽŵŝŶŝŽĚĞŐĞƐƟſŶĞŶ
ŵĂŶŽƐĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ;ĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŝŶĚşŐĞŶĂ͕ƐŝŶĚŝĐĂƚŽ͕ĂLJůůƵ͕Kd͕ĞƚĐ͘Ϳ͕
@1)UV45)$&)1$(3"1)1@)3(#3&A%()*&)@1)ŐĞƐƟſŶƐŽĐŝĂůĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĂŐƵĂĞŶĐƵĞŶĐĂƐD)W$)*&3"')`0&)&@)
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ'/Z,ĂŶŝǀĞůĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĚĞĐƵĞŶĐĂůŽĐĂů;ĐŽŵƵŶĂůĞŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂůͿƐĞƌĞĂůŝnjĂ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!'
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƌĞĨƵĞƌnjŽLJůĂƌĞŶŽǀĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĂŶŝǀĞůĚĞĞƐƚĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
$(3"1@&$)%&''"%('"1@&$D
Ŷ ůĂƐ ĞƐĐĂůĂƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ;ŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ ŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůͬĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů Ğ ŝŶƚĞƌĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůͿ͕ Ğů
*&$1''(@@()*&)@1)UV45)$&)*&$&#G0&@G&)&#)0#)&$3&#1'"()*&)*&$3&#%'1@"913"S#).)*&)*&$1''(@@()*&)@1$)3(,A&%&#3"1$)
ĚĞ ůĂƐ ŶƟĚĂĚĞƐ dĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ƵƚŽŶſŵŝĐĂƐ ;dDzƐͿ͕ ŝŶŝĐŝĂĚŽ ĞŶ ϮϬϬϵ ĐŽŶ ůĂ W LJ ůĂ >ĞLJ ĚĞ ƵƚŽŶŽŵşĂƐ͘
81'1)@1)UV45)3(,()3(,A&%&#3"1)A(3()*&$1''(@@1*1)1)#"G&@)*&@)/(-"&'#()3&#%'1@).)*&)@1$)WK+n$:)&@)*&$1''(@@()
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůŝŵƉůŝĐĂŶŽƐŽůĂŵĞŶƚĞƐƵĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJƌĞĨƵĞƌnjŽĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĚĞŐŽďŝĞƌŶŽ͕ƐŝŶŽĞŶ
,03R($)31$($)%1,-"I#)$0)*"$&a()&)"#%'(*033"S#)3(,()3(,A&%&#3"1$)#0&G1$)`0&)#()R1#)$"*()&[&'3"*1$)3(#)
1#%&'"('"*1*D
>Ă'/Z,ĞƐƵŶƉƌŽĐĞƐŽŐƌĂĚƵĂůĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŶƵĞǀŽƐƌŽůĞƐLJĨƵŶĐŝŽŶĞƐLJĚĞĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶLJƐŝŶĞƌŐŝĂĞŶƚƌĞůŽƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĐƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐ͘WĂƌĂůĂĨĂƐĞĂĐƚƵĂůĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂ'/Z,ĞŶ
ŽůŝǀŝĂĐŽŶŵŝƌĂƐĂĂůĐĂŶnjĂƌůĂ͞ŝŶƚĞŐƌĂůŝĚĂĚ͕͟ƐĞŚĂŶŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐƉĂƵƚĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ;DĠŶĚĞnj
LJƵĞŶŽĚĞDĞƐƋƵŝƚĂ͕ϮϬϭϭͿ͗
m)
8'(,(G&')@1)3(('*"#13"S#).)3(#3&'%13"S#)1)#"G&@)@(31@)&#%'&)0$01'"($).)3(,0#"*1*&$)1)%'1GI$)*&)@1)
3(#L(',13"S#k3(#$(@"*13"S#) *& KƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ͕ ;K'Ϳ͘ >ŽƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĚĞ
ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŵŽĚĞůŽĚĞK'ƐŽŶůĂƐŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͕ƵŶŝĚĂĚĞƐŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂůĞƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶ
ƌĞĨŽƌnjĂƌĞƐƚŽƐůĂnjŽƐŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ͘ƐƚĞƉƌŽƉſƐŝƚŽůŝŵŝƚĂƐƵĞdžƚĞŶƐŝſŶĂĞŶƚƌĞϮLJϮϬĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ
1A'(X",1*1,&#%&:)3("#3"*&#%&)#(',1@,&#%&)3(#)0#)%1,1a()*&)&#%'&)=<).)=<<)p,;D)W@)L0#3"(#1,"&#%()*&)
ůŽƐK'LJĞůƐŽƐƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐĚĞŐĞƐƟſŶůŽĐĂůĚĞŵĂŶĚĂŶƵŶƐŽƉŽƌƚĞƐŽƐƚĞŶŝĚŽĚĞƉĂƌƚĞĚĞůĂƐ
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘
m)
W@) ,1#&[() *&) @1$) 30&#31$) *&-&) $&') 3(('*"#1*() &#%'&) &@) #"G&@) #13"(#1@:) *&A1'%1,&#%1@) .) @(31@:)
",A@"31#*()@1ĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀĂĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůD)W#)&$A&3"1@)$&)(-$&'G1)@1)#&3&$"*1*)*&)'&L('91')@1)
3(('*"#13"S#)*&)A'(/'1,1$).)A'(.&3%($)&#%'&)&@)#"G&@)#13"(#1@).)$0-#13"(#1@)&#)@($)$&3%('&$)*&)$1#&1,"&#%()
-B$"3(:)'"&/()&)R"*'(&#&'/61D
m)
W@) ƌŝĞŐŽ ĐŽŶ ĞŶĨŽƋƵĞ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂ͖ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂƌ Ğů ƵƐŽ ĚĞ ĂŐƵĂ ƉĂƌĂ ƌŝĞŐŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ
ŝŶƚĞŐƌĂůĐŽŶůŽƐŽƚƌŽƐƵƐŽƐ͕ůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐLJůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůĂƐĄƌĞĂƐĚĞĂƉŽƌƚĞ;ĐĂďĞĐĞƌĂƐĚĞ
ĐƵĞŶĐĂͿ͘ůƌŝĞŐŽĞŶŽůŝǀŝĂ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞĞŶŵƵĐŚŽƐŽƚƌŽƐƉĂşƐĞƐĚĞůĂƐĞĐŽƌƌĞŐŝŽŶĞƐƐƵďƚƌŽƉŝĐĂůĞƐ͕ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ
&#%'&)><).)POl)*&)@1)*&,1#*1)%(%1@)*&)1/01)*&)@1$)$(3"&*1*&$)R0,1#1$D)71)%&#*&#3"1)*&@)3(#$0,()*&)1/01)
A1'1)'"&/()&$)3'&3"&#%&:)*&-"*()1)`0&)&@)8ZWJ)A'(.&3%1)10,&#%1')&@)B'&1)*&)'"&/()*&)0#1$)E<<),"@)R&3%B'&1$)
&#)@1)13%01@"*1*)R1$%1)0#),"@@S#)*&)R&3%B'&1$)&#)&@)1a();<;OD
ͻ
'ĞƐƟŽŶĂƌLJŵĂŶĞũĂƌůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞLJĞůƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽďĄƐŝĐŽĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞĐƵĞŶĐĂ:)
ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽ ƋƵĞ ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ƐĂƟƐĨĂĐĞƌ ůĂƐ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞƐ ĚĞŵĂŶĚĂƐ͕ ƐĞ ŝŶƐĐƌŝďĂŶ ĞŶ ƵŶĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƌŐŽƉůĂnjŽ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐ;ƐĞƋƵşĂƐͿLJĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĚĞĨƵĞŶƚĞƐ͕ůĂ
A'(%&33"S#)*&)@1$)B'&1$)*&)'&31'/1:)@1)3(#$&'G13"S#)()'&$%10'13"S#)*&)@1)31@"*1*)1,-"&#%1@)&#)@($)30&'A($)*&)
ĂŐƵĂƌĞĐĞƉƚŽƌĞƐĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐLJĞůƌĞͲƵƐŽ͕ůĂƐŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶŽƚƌŽƐƵƐŽƐLJůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͘
m)
?(#)'&@13"S#)1)@1$)30&#31$)%'1#$L'(#%&'"91$:)@1)"#%&/'1@"*1*)",A@"31)&@)*&$1''(@@()*&)@1)ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ
ĞŶƚƌĞƉĂşƐĞƐƉĂƌĂůĂ'/Z,LJD/ĐŽŶďĞŶĞĮĐŝŽƐĞƋƵŝůŝďƌĂĚŽƐƉĂƌĂĂŵďŽƐƉĂşƐĞƐLJƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĨƌŽŶƚĞƌĂLJ
ƉŽƌŽƚƌŽůĂĚŽĞůŝŵƉƵůƐŽĂŐĞŽͲƉŽůşƟĐĂƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂLJƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůďŝͲŽƚƌŝŶĂĐŝŽŶĂů͘
3.2 Manejo Integral de Cuencas (MIC)
W@) 8C?) 1*(A%1) &@) 3(#3&A%() *&) !V?) `0&) "#%&/'1) &@) 3(#3&A%() *&) ,1#&[() "#%&/'1@) *&) '&30'$($) #1%0'1@&$) .)
&@) 1,-"&#%&) *&) 0#1) 30&#31M) W@) ,1#&[() "#%&/'1@) *&) 30&#31$) &$) &@) 3(#[0#%() *&) 133"(#&$) 3(#*03&#%&$) 1@)
1A'(G&3R1,"&#%()$($%&#"-@&)*&)@($)'&30'$($)1/01:)$0&@().)3(-&'%0'1)G&/&%1@)*&)@1)30&#31D))
ůŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĞƐƚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉƌĞƐƵƉŽŶĞůĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĚĞĞůĞŵĞŶƚŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐLJĂƌƟĮĐŝĂůĞƐƋƵĞ
ŝŶƚĞƌĮĞƌĞŶĞŶĞůĐŝĐůŽŶĂƚƵƌĂůĚĞůĂŐƵĂ͘ĞŶƚƌŽĚĞĞƐƚĞĐŝĐůŽŝŶƚĞƌĂĐƚƷĂŶĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐĐĂůĂƐƚĞŵƉŽƌĂůĞƐͲĚĞ
!*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ŵŝŶƵƚŽƐĂ;ŵŝůĞƐĚĞͿĂŹŽƐ͕LJĞƐƉĂĐŝĂůĞƐͲĚĞƐĚĞůĂƉĂƌĐĞůĂĂůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĐŽŶƟŶĞŶƚĂůĞƐ͗ĞůĐůŝŵĂ͕ůĂŐĞŽůŽŐşĂ͕ůĂ
ƚŽƉŽŐƌĂİĂ͕ůŽƐƐƵĞůŽƐ͕ůĂǀĞŐĞƚĂĐŝſŶ͕ůĂŽĐƵƉĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůŚƵŵĂŶĂ͕ĞůƵƐŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐLJŵŽĚŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ
*&)@($)$"$%&,1$)#1%0'1@&$D
ŶĞƐƚĂƐĐŽŵƉůĞũĂƐŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂũƵĞŐĂŶƵŶƌŽůƉĂƌƟĐƵůĂƌĚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗ĞůƐƵĞůŽLJůĂ
ĐŽďĞƌƚƵƌĂǀĞŐĞƚĂů͕ĞŶĞƐƉĞĐŝĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞƐƵŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶƐŽďƌĞƵŶƉĂƌĄŵĞƚƌŽŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĐůĂǀĞ͗ĞůĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞ
ĚĞĞƐĐŽƌƌĞŶơĂĞ͘ƐƚĞƉĂƌĄŵĞƚƌŽƋƵĞĞdžƉƌĞƐĂůĂĨƌĂĐĐŝſŶĚĞůĂƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶƋƵĞĞƐĐƵƌƌĞƐŽďƌĞůĂƐƵƉĞƌĮĐŝĞ
*&@)$0&@()R13"1)@1$)`0&-'1*1$).)'6($)&#)0#)A&'"(*()*&%&',"#1*(D)W$)1@%1,&#%&)G1'"1-@&).)*&A&#*&)&#%'&)(%'($)
*&)@1)A&#*"&#%&:)@1)%&X%0'1:)&$%'03%0'1).)&$A&$(')*&@)$0&@(:)@1)G"*1)('/B#"31)&#)&@)$0&@().)$0)3(,A13%13"S#:)&@)
ƟƉŽLJůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂǀĞŐĞƚĂůLJůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŵĂŶĞũŽ͘ƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶůĂƐĐĂďĞĐĞƌĂƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĚŽŶĚĞ
$0&@&#) 31&') A'&3"A"%13"(#&$) "#%&#$1$) &#) @1*&'1$) *&) ,1.(') A&#*"&#%&:) &$) ",A('%1#%&) 3(#$&'G1') &@) &$%1*()
ſƉƟŵŽĚĞĞƐƚŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐ͘>ĂƐĐƵĞŶĐĂƐĚĞŐƌĂĚĂĚĂƐƉŝĞƌĚĞŶƐƵĐĂƉĂĐŝĚĂĚŶĂƚƵƌĂůĚĞĂďƐŽƌĐŝſŶĚĞĂŐƵĂLJĚĞ
'&/0@13"S#)*&@)3"3@()R"*'(@S/"3(:)'&$0@%1#*()A'(-@&,1$)`0&)A(#&#)&#)'"&$/()@($)$"$%&,1$)*&)G"*1D)7($)&L&3%($)
ĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽƟĞŶĚĞŶĂĂŐƌĂǀĂƌĂƷŶĞƐƚŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͘
DĞĚŝĚĂƐĚĞD/ŽĨƌĞĐĞŶĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐƉĂƌĂůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶƋƵĞĚĞŐƌĂĚĞŶůĂǀĞŐĞƚĂĐŝſŶLJĞůƐƵĞůŽ͕
ƉĞƌŽƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽůĂƌĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ƌĞƋƵŝĞƌĞƟĞŵƉŽƉĂƌĂƐƵŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůŽƐ
$"$%&,1$)*&)A'(*033"S#)&X"$%&#%&$:).)A1'1)/&#&'1')@($)",A13%($)*&$&1*($D
ůƉƌŽďůĞŵĂĚĞůĂĞƐĐĂƐĂƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚĚĞůƐƵĞůŽĞƐơƉŝĐŽĚĞůĂƐnjŽŶĂƐĚĞŵŽŶƚĂŹĂ͕LJĨƵĞĞŶĐĂƌĂĚŽƉŽƌůŽƐ
ĂŶƟŐƵŽƐƉŽďůĂĚŽƌĞƐĚĞ>ŽƐŶĚĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞƐƵĞůŽLJĂŐƵĂ͘,ŽLJĞŶĚşĂĞƐƚĂƐ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƉĞƌƐŝƐƚĞŶĞŶ>ŽƐŶĚĞƐďŽůŝǀŝĂŶŽƐĐŽŵŽƚĞƐƟŵŽŶŝŽĚĞĐƵůƚƵƌĂƐƉƌĞĐŽůŽŵďŝŶĂƐƋƵĞƐĞƐŽƐƚĞŶşĂĞŶ
Ğů͞ĐƵůƟǀŽĚĞůƉĂŝƐĂũĞ͕͟ĐƵLJĂĞdžƚĞŶƐŝſŶŐůŽďĂůƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞŝŵĂŐĞŶ;ǀĞƌ&ŝŐƵƌĂϮͿ͘
]"/0'1);)Z"$%'"-03"S#)*&)@1$)9(#1$)3(#)A'&$&#3"1)*&)%&''191$)A'&3(@(,-"#1$)&#)b(@"G"1D
&ƵĞŶƚĞ͗ŚŝůŽŶ͕͕͘ϮϬϬϴ͘dĞĐŶŽůŽŐşĂƐĂŶĐĞƐƚƌĂůĞƐLJƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐĚĞůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ͕
%&''191$)A'&3(@(,-"#1$)K1`1#1$:)^0"@@1$).)c13R0$D))84H!+4WC+D)71)819:)b(@"G"1D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!$
>ĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŵĂŶĞũŽĐŽŵŽĞůƚĞƌƌĂĐĞŽ͕ĞůůĂŵĞŽ͕ůŽƐƐƵŬĂŬŽůůƵƐ͕ĨŽƌŵĂŶƉĂƌƚĞĚĞƵŶĂŚĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞƉƵĞĚĞ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌƌĞƐƉƵĞƐƚĂƐĂůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞůŵĂŶĞũŽĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĂŶĚŝŶĂƐ͕ĞŶĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶĐŽŶƚĠĐŶŝĐĂƐ
,(*&'#1$D)
W#)@1)13%01@"*1*:)0#)3(#[0#%()*&),&*"*1$)$&)1A@"31#)A1'1)3(#$&'G1')&@)$0&@().)&@)1/01)&#)9(#1$)*&)@1*&'1D)
W#) @1$) 30&#31$) 3&'31#1$) 1) @1) 3"0*1*) *&) ?(3R1-1,-1) $&) 1A@"31'(#) &X"%($1,&#%&) ,&*"*1$) *&) 3(#%'(@) *&) @1)
ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ĐĄƌĐĂǀĂƐ͕ ĐŽŵƷŶŵĞŶƚĞ ĐŽŶŽĐŝĚĂ ĐŽŵŽ ůĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ WZKD/=D) !&*"*1$) `0&) A'(%&/&#) @1)
ĐŽďĞƌƚƵƌĂǀĞŐĞƚĂůƐŽŶƉƌĂĐƟĐĂĚĂƐĞŶůŽƐǀĂůůĞƐĐƌƵĐĞŹŽLJĞŶĞůĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞŚƵƋƵŝƐĂĐĂ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ͘ů
2454)R1)*&$1''(@@1*()3(,()'&L&'&#3"1)%I3#"31:)0#)31%B@(/()*&),&*"*1$)!V?)`0&)A0&*&#)$&')&,A@&1*($)&#)
ůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶƐĞƉƌĞƐĞŶƚĞŶůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐLJƉƌŽďůĞŵĂƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĚĞĐĂĚĂĐƵĞŶĐĂ͘
3.3 La Articulación de la GIRH y el MIC
71)3(,-"#13"S#)*&)@($)3(#3&A%($)*&)'/Z,LJD/:)R1)'&$0@%1*()&#)&@)3(#3&A%()UV45k!V?)*&@)8C?:)3(#$"*&'1#*()
`0&)@($)3(#3&A%($)UV45).)!V?)$&)3(,A@&,&#%1#)&#%'&)$6).)*&)`0&)1,-($)$(#)#&3&$1'"($:)&$A&3"1@,&#%&)301#*()
ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ďŝŽİƐŝĐĂƐ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ ƵŶ ƌŝĞƐŐŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ
ƌĞŐƵůĂĐŝſŶŚŝĚƌŽůſŐŝĐĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ͘ƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞƐơƉŝĐĂĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĂĐĐŝĚĞŶƚĂĚĂƐĚĞ>ŽƐŶĚĞƐŽůŝǀŝĂŶŽƐ͘
W@)3(#3&A%()*&@)!V?)1-1'31)A'"#3"A1@,&#%&)@1$)%1'&1$)ƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞƵƐŽLJŵĂŶĞũŽ)*&)@($)'&30'$($)#1%0'1@&$:)
,"&#%'1$)`0&)@1)UV45)A'"('"91).)*1)I#L1$"$)1)@($)ĂƐƉĞĐƚŽƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͕ůĞŐĂůĞƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĂůĞƐLJƐŽĐŝĂůĞƐ
ĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ͕ƉĂƌĂƉŽƐŝďŝůŝƚĂƌƐƵƵƐŽŝŶƚĞŐƌĂĚŽLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͘ůĂŐƵĂĞƐĞůĨĂĐƚŽƌƋƵĞĂƌƟĐƵůĂĂůŽƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƵƐŽƐ͕ƵƐƵĂƌŝŽƐLJĂĐƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞƵŶĂĐƵĞŶĐĂŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂ͘ƐƚĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶƉƵĞĚĞŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌƐĞ
ĞŶ ĨĞŶſŵĞŶŽƐ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ LJ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ŵƵƚƵĂ͕ ƉĞƌŽ ƚĂŵďŝĠŶ ĞŶ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ ŚŝĚƌŽͲƐŽĐŝĂůĞƐ͘ >ŽƐ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ LJ ĚĞ ŐŽďĞƌŶĂŶnjĂ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ăů ĐŽŶĐĞƉƚŽ ĚĞ '/Z,ͬD/ ƟĞŶĞŶ ůĂ
ĨƵŶĐŝſŶĚĞĐŽŶǀĞƌƟƌůĂƉŽƚĞŶĐŝĂůĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚĞŶĞƐƋƵĞŵĂƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ;ŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂů͕ŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůŽ
ŝŶƚĞƌƌĞŐŝŽŶĂůͿƉĂƌĂůĂƐŽůƵĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͘
>ĂĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĚĞ'/Z,ͬD/ƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶƐŽĐŝĂů͕
ůŽĐĂů͕ƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂLJĂƌƟĐƵůĂĚĂĂůĂŐĞƐƟſŶƉƷďůŝĐĂ͕ĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƵƐŽƐĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĚĞůĂ
ĐƵĞŶĐĂLJƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞŽďũĞƟǀŽƐĐŽŵƵŶĞƐ͘>ĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĚĞ'/Z,ͬD/ƉƌŽǀŝĞŶĞŶĚĞĂĐƚŽƌĞƐĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ͕
ƉŽƌůŽŐĞŶĞƌĂůĂƉĂƌƟƌĚĞƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĞĐƚŽƌĚĞƵƐŽ;ƉŽƌĞũĞŵƉůŽƌŝĞŐŽͿ͕ƉĞƌŽĂďŽƌĚĂŐƌĂĚƵĂůŵĞŶƚĞĂ
,B$)$&3%('&$D
>ĂŐĞƐƟſŶ͞ŝŶƚĞŐƌĂĚĂ͟ĂƌƟĐƵůĂĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĂƚƵƌĂů͕ĞůƐŝƐƚĞŵĂƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽLJĐƵůƚƵƌĂůLJĞůŵĂƌĐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů
ĞŝŵƉůŝĐĂůĂĐŽŶŇƵĞŶĐŝĂĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐǀŝƐŝŽŶĞƐ͕ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ůŽƋƵĞŝŵƉůŝĐĂƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞ
#&/(3"13"S#).)3(,0#"313"S#)"#%&'30@%0'1@D)W#)&$%&)A'(3&$(:)@($)13%('&$)@(31@&$)R13&#)G1@&')$0)G"$"S#)A'(A"1)
ĂƉůŝĐĂŶĚŽ ĞƐƚŽƐ ĐŽŶĐĞƉƚŽƐ Ă ƐƵƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ LJ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂ LJ ĚĞŵŽĐƌĄƟĐĂ LJ ĞŶ
'&3(#(3","&#%()*&)0$($).)3($%0,-'&$D
^ĞĚŝƐƟŶŐƵĞŶĞŶƚŽŶĐĞƐĚĞŶƚƌŽĚĞůĂƉŽůşƟĐĂĚĞůWE͕ůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĚŝŶĄŵŝĐĂƐLJƉƌĄĐƟĐĂƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ƉŽƌƵŶ
ůĂĚŽ͕ LJ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ƉƷďůŝĐĂ͕ ƉŽƌ ŽƚƌŽ͘ ƐƚŽ ĞƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽƐ LJ
ĚĞƐĞŶĐƵĞŶƚƌŽƐĞŶƚƌĞĂŵďĂƐĚŝŶĄŵŝĐĂƐLJƉŽĚĞƌĂƉŽLJĂƌLJĨĂĐŝůŝƚĂƌĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŐĞƐƟſŶƐŽĐŝĂůĞŶůĂ
ĐƵůƚƵƌĂůŽĐĂůLJƐƵĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĐŽŶůĂŐĞƐƟſŶƉƷďůŝĐĂ͘
7($)HU?)$(#)"#$%1#3"1$)@(31@&$:)"#%&'3(,0#1@&$:)`0&)13(,A1a1#)@1$)"#%&'G&#3"(#&$)3(#)A'(.&3%($)UV45k!V?)
ĐŽŵŽĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĐĂƚĂůŝnjĂĚŽƌƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚůŽĐĂůĚĞŐĞƐƟſŶ͘
71)",A@&,&#%13"S#)*&@)3(#3&A%()UV45k!V?)",A@"31)@1)&@1-('13"S#).)1A@"313"S#)*&)0#)3(#[0#%()*&)R&''1,"&#%1$)
ĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ͕ĚŝƐĞŹĂĚŽƐƉĂƌĂƉŽŶĞƌĞŶƉƌĄĐƟĐĂůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůWEĂƚƌĂǀĠƐĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ
ůŽĐĂůĞƐ͕ŝŐƵĂůĐŽŵŽƐƵĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶLJƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͘ƐƚĂ͞ĐĂũĂĚĞŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ͟
ĚĞ'/Z,ͬD/ŝŶĐůƵLJĞƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͗ŵĠƚŽĚŽƐĚĞŵĂƉĞŽĚĞĂĐƚŽƌĞƐ͖ĚŝĂŐŶſƐƟĐŽƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀŽLJĚĞĚŝƐĞŹŽĚĞ
ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͖ƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͖ĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͖ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ
=)
>ĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞůWZKD/;ĂŚŽƌĂ^ĞƌǀŝĐŝŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĚĞƵĞŶĐĂƐĚĞůĂ'ŽďĞƌŶĂĐŝſŶĚĞŽĐŚĂďĂŵďĂͿƐŽŶƵŶƌĞĨĞƌĞŶƚĞ
#13"(#1@)&#),1%&'"1)*&)!V?D
"&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
LJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͖ŐĞƐƟſŶLJƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͖ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐŶŽƌŵĂƟǀŽƐLJũƵƌşĚŝĐŽƐ͖ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞ
ŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͖ĞƚĐ͘Ϳ͘
W#)@($)$"/0"&#%&$)AB''1L($)$&)*&$1''(@@1#)1@/0#($)3(#3&A%($)`0&)$(#)A1'%&)*&)@1)UV45k!V?:).)`0&)*&-&#)$&')
1*(A%1*1$)&#)&@),1'3()*&@)8C?D
3.4 Gobernabilidad Hídrico-Ambiental (GHA)
>ĂŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞůĞŐŝƟŵĂĐŝſŶĚĞůĂĂĐĐŝſŶĐŽůĞĐƟǀĂĚĞĂĐƚŽƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐ
.)A'"G1*($:)*1#*()L(',1)1)@1$)3(#*"3"(#&$)-1[()@1$)`0&)$&)1$"/#&#)()1A'(A"&#)@1$)L0&#%&$)*&)1/01)A1'1)$0$)
ĚŝƐƟŶƚŽƐƵƐŽƐLJƐĞĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞŶůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞƐƵĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞŶĞůĄŵďŝƚŽůŽĐĂů͕ŶĂĐŝŽŶĂů
LJƐƵƉƌĂŶĂĐŝŽŶĂů͘WŽƌůŽƚĂŶƚŽĞƐƵŶƉƌŽĐĞƐŽŝŶŚĞƌĞŶƚĞŵĞŶƚĞƉŽůşƟĐŽ͕ŐƵŝĂĚŽƉŽƌŝŶƚĞƌĞƐĞƐLJĚŝƐƉƵƚĂƐĚĞƉŽĚĞƌ͕
ĂĚĞŵĄƐĚĞƉĞŶĚĞĚĞůĐŽŶƚĞdžƚŽŐĞŽŐƌĄĮĐŽƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽLJĐƵůƚƵƌĂůĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐĐĂůĂƐ͕ĐŽŶĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĂƐ͕ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͕ŶŽƌŵĂƟǀĂƐLJƉŽůşƟĐĂƐ͘
_#1) -0&#1) /(-&'#1-"@"*1*) R6*'"3(N1,-"&#%1@) &X"$%&) 301#*() @($) &#%&$) /0-&'#1,&#%1@&$) '&$A(#$1-@&$)
ĞƐƚĂďůĞĐĞŶ ƵŶĂ ƉŽůşƟĐĂ LJ ŵĂƌĐŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ĞĨĞĐƟǀŽ ƉĂƌĂ Ğů ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ĂŐƵĂ͕ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ƋƵĞ
ƌĞƐƉĞƚĞ͕ĂƌƟĐƵůĞĞŝŶƚĞŐƌĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͕LJĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂ͕ƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ
@(31@&$).)#13"(#1@&$:)&3(#S,"31$:)$(3"1@&$).)1,-"&#%1@&$)3(#)-1$&)&#)@1)$($%&#"-"@"*1*)*&)@($)'&30'$($)&#)&@)
@1'/()A@19(D
>Ă',ĚĞďĞĂďĂƌĐĂƌĐƵĂƚƌŽĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ͕ƐŽĐŝĂůLJĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůĂŐƵĂ͗ϭͿĞůĚĞƌĞĐŚŽ
LJĂĐĐĞƐŽĞƋƵŝƚĂƟǀŽĂůĂŐƵĂ͖ϮͿĞůƵƐŽĞĮĐŝĞŶƚĞLJĐƵŝĚĂĚŽƐŽĚĞůĂŐƵĂ͕ϯͿĞůĐŽŶƚƌŽůLJůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůĂ
ĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐ͕LJϰͿůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͘WĂƌĂƐƵĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ
@($)$"/0"&#%&$)1$A&3%($M
V#%&/'1@"*1*͗>ĂƐĐƵĞŶĐĂƐŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐƐŽŶĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ͕LJĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŐƵĂ͕ƐĞũƵĞŐĂŶůŽƐ
ŝŶƚĞƌĞƐĞƐĚĞŵƵĐŚŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘ŽŶĞůƚĠƌŵŝŶŽĚĞŚşĚƌŝĐŽͲ
1,-"&#%1@)$&)*&@"#&1#)1`0&@@($)1$A&3%($)`0&)3(#3"&'#&#)*&),1#&'1)*"'&3%1)()"#*"'&3%1:)&@)3"3@()R"*'(@S/"3().)
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞĞůůŽ͕ůĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ĞůĂĐĐĞƐŽ͕ůĂĐĂůŝĚĂĚ͕ůĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ͕ĞůƌŝĞƐŐŽ;ĐůŝŵĄƟĐŽͿ͕ůĂĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚ
ĂƐŽĐŝĂĚĂĂůŽƐŵƷůƟƉůĞƐƵƐŽƐĚĞůĂŐƵĂ͕ůĂĞĐŽůŽŐşĂĂĐƵĄƟĐĂ͕ĞůƐƵĞůŽ͕ĞůďŽƐƋƵĞLJůĂǀĞŐĞƚĂĐŝſŶ͕ůĂĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶ
.)@1)3(#%1,"#13"S#:)&@)'"&/(:)&@)1/01)A(%1-@&).)&@)$1#&1,"&#%(:)@1)R"*'(&#&'/61:)@1)#1G&/13"S#:)@1)A&$31).)(%'($)
1$A&3%($)`0&)A(*'B#)3(,A@&%1')@1)@"$%1D)W#)%(*1)&$%1)3(,A@&["*1*)*&)'&@13"(#&$:)@1)3(#$"/#1)*&)@1)"#%&/'1@"*1*)
ŶŽĞƐĚĞŝŶǀŽůƵĐƌĂƌĂůĂŵĂLJŽƌĐĂŶƟĚĂĚĚĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐ͕ĂĐƚŽƌĞƐLJƐĞĐƚŽƌĞƐƉĂƌĂƋƵĞĐŽŶŇƵLJĂŶĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐ
ĚĞŐĞƐƟſŶ͕ƐŝŶŽĐŽŶƚƌĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĞŝŶǀŽůƵĐƌĂƌĂůĂŵĞŶŽƌĐĂŶƟĚĂĚƉŽƐŝďůĞĚĞĞƐƚŽƐĂĐƚŽƌĞƐLJƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ĂĮŶĚĞ
ƉŽĚĞƌĞŶĐŽŶƚƌĂƌůĂƐƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĂƉƌŽďůĞŵĂƐƐŝŶĞdžĐůƵŝƌĂůŐƷŶĂĐƚŽƌŽƐĞĐƚŽƌĐůĂǀĞ͘
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͗ůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĂŶŝǀĞůĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐĐŽŶƐƟƚƵLJĞ
0#()*&)@($)&[&$)&$%'1%I/"3($)3@1G&D)W@),&31#"$,()A'"#3"A1@)A1'1)*&$1''(@@1')@1$)31A13"*1*&$)*&)@1$)"#$%1#3"1$)
*&)/(-"&'#()3(#3"&'#&)1)@1)"#G&'$"S#)3(#30''&#%&)&#)A'(.&3%($)UV45k!V?)&#)A'(A('3"(#&$)'&L&'&#3"1@&$)*&)
ϳϬй;ŐŽďŝĞƌŶŽĐĞŶƚƌĂůͿ͕ϮϬй;ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐͿ͕ϱй;ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͿ͕ϱй;ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐďĞŶĞĮĐŝĂĚĂƐͿ͘ƐĂƚƌĂǀĠƐ
ĚĞĞƐƚĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƋƵĞĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐĞƐƚĄĂĚƋƵŝƌŝĞŶĚŽĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƉƌĄĐƟĐĂĞŶůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƐƵƐ
3(,A&%&#3"1$)*&)UV45k!V?D)_#)&$L0&'9()&$A&3"1@)'&`0"&'&)&@)L('%1@&3","&#%()*&)@1$)31A13"*1*&$)*&)UV45k!V?)
1)#"G&@)*&)@($)/(-"&'#($),0#"3"A1@&$:)3("#3"*"&#*()3(#)@1)&$31@1)*&)"#%&'G&#3"(#&$)1)#"G&@)*&),"3'(30&#31D)
Z&$3&#%'1@"913"S#M) 71) ?8W) .) @1) 7&.) !1'3() *&) +0%(#(,61$) .) Z&$3&#%'1@"913"S#) &$%1-@&3&#) 0#1) &$%'03%0'1)
*&) /(-"&'#() -1$1*1) &#) E) #"G&@&$) 10%(#S,"3($M) *&A1'%1,&#%1@:) ,0#"3"A1@:) '&/"(#1@) &) "#*6/&#1) ('"/"#1'"()
31,A&$"#(D)+3%01@,&#%&)$&)&#30&#%'1)&#)A@&#()A'(3&$()@1)3(#$(@"*13"S#)*&)3(,A&%&#3"1$)/0-&'#1,&#%1@&$)
ĚĞĞƐƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐ͘ŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐĂLJŵĂŶĞũŽĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶ͕ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶLJ
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĚĞůĂƉŽůşƟĐĂƐĞĐƚŽƌŝĂů͘
WĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĐŝƵĚĂĚĂŶĂ͗ ^ŝ ďŝĞŶ Ğů ĐŽŶƚĞdžƚŽ ŶŽƌŵĂƟǀŽ Ğ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ǀŝŐĞŶƚĞ ĞŶ ŽůŝǀŝĂ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ
ŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂŶŽĚĞĮŶĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐƉĂƌĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂ͕ĞůWEŝŶĐĞŶƟǀĂ
ůĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶLJĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞK'ĂŶŝǀĞůĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͕ĐŽŶĞůĮŶĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
"%
ĂƵƚŽŐĞƐƟŽŶĂƌŝĂƐĂŶŝǀĞůůŽĐĂůƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚLJƌĠƉůŝĐĂĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞŐĞƐƟſŶ
A'(,(G"*1$)1)%'1GI$)*&)@($)A'(.&3%($)*&)"#G&'$"S#D)
ŶĐƵĞŶĐĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͕ůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞƐŽƉŽƌƚĞLJĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ
ŐĞƐƟſŶ͕ĐŽŶƐƟƚƵŝĚĂƐƉŽƌĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐLJĚĞŽƚƌĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͕ƉĂƌĂĞů
ĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞƐƵƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞŵĂŶĞƌĂĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJͬŽĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚĞ
ĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂƐĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐ͘
ŶĂŵďŽƐĐĂƐŽƐ͕ůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŽƌĞƐƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚĞƐ͕ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ͕ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐLJŵŽǀŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ
&$)(-[&%()*&)0#)A'(3&$()*&)10%(*&%&',"#13"S#:)A'(,(G"*1).)1A(.1*1)*&$*&)&@)/(-"&'#()3&#%'1@)1)%'1GI$)*&)
@($)"#$%'0,&#%($)*&@)8C?D
dƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͗hŶƌĞƚŽƚƌĂƐĐĞŶĚĞŶƚĂůĚĞůĂƉŽůşƟĐĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞ'/Z,LJD/͕ĞƐĞůĂďŽƌĚĂũĞĚĞůĂ
ĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĞŶƚĞŶĚŝĚĂŶŽƚĂŶƚŽĐŽŵŽƵŶĂƐƉĞĐƚŽĂƐĞƌĂŶƵůĂĚŽŽĞƐƋƵŝǀĂĚŽ͕ƐŝŶŽĐŽŵŽ
ĂƐƉĞĐƚŽŝŶŚĞƌĞŶƚĞLJĨƵĞƌnjĂĞĚŝĮĐĂĚŽƌĂĚĞůĂŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͘>ĂĞŶĞƌŐşĂĚĞůĐŽŶŇŝĐƚŽ͕ďĂũŽĞƐƚĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ͕
&$)&#%&#*"*1)3(,()L0&'91)",A0@$('1)*&)31,-"()&#)@1)3(,A@&[1)'&@13"S#)*&)@($)$&'&$)G"G($)3(#)@1)!1*'&)K"&''1:)
1)$&')31#1@"91*1)A1'1)1G1#91')&#)@1)3(#$%'033"S#)R13"1)&@)*&$1''(@@()$0$%&#%1-@&D
!1'3()@&/1@M)81'1)*&$1''(@@1')@1)/(-&'#1-"@"*1*)R6*'"31)&#)b(@"G"1:)$&)'&`0"&'&)0#1)1*&301*1)@&/"$@13"S#)&#)
,1%&'"1)*&)1/01$:)`0&),1%&'"1@"3&)@($)3(#3&A%($)-B$"3($)*&)@1)UV45k!V?:)3(,()@1)30&#31)3(,()0#"*1*)*&)
ŐĞƐƟſŶ͕ ůĂ ƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƵƐŽƐ͕ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĐŝƵĚĂĚĂŶĂ ĨƌĞŶƚĞ Ă ĨĞŶſŵĞŶŽƐ ĐŽŵŽ ůĂƐ ŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ LJ Ğů
3(#%'(@)*&)@1)31@"*1*)*&)@1$)1/01$D)Z&)@1),"$,1),1#&'1:)$&)A&'3"-&)31*1)G&9),1.(')#&3&$"*1*)`0&)3"&'%1$)
ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞĂƵƚŽƌŝĚĂĚƐŽďƌĞĞůƌĞĐƵƌƐŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůĂŐƵĂ͘
3.5 Enfoque multi escala
'&$A0&$%1)1@)31,-"(
>ŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐLJůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉĂƌĂƐƵŵĂŶĞũŽLJŐĞƐƟſŶ͕ƌĞƋƵŝĞƌĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ
ĐƵŝĚĂĚŽƐĂŵĞŶƚĞĞůƚĞŵĂĚĞĞƐĐĂůĂƐ͘ůƟĞŵƉŽƋƵĞƚĂƌĚĂƵŶĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂĞŶƌĞƐƉŽŶĚĞƌĂůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞ
,1#&[()*&)30&#31)G1'61)&#)L0#3"S#)*&)@1)&$31@1)%&''"%('"1@)*&)@1)"#%&'G&#3"S#D)W@)",A13%()*&)@1)*&L('&$%13"S#)
&#)&@)'I/",&#)R"*'(@S/"3()*&)0#1)30&#31)A0&*&)(-$&'G1'$&)&#)A(3($)1a($)$")$&)%'1%1)*&)0#1)30&#31)@(31@)
;ĂůŐƵŶŽƐ Ŭŵ;Ϳ͕ ƉĞƌŽ ƚƌĂƚĄŶĚŽƐĞ ĚĞ ƵŶĂ ĐƵĞŶĐĂ ƌĞŐŝŽŶĂů ;ĚĞ ŵŝůĞƐ ĚĞ Ŭŵ;Ϳ͕ ůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞ ůĂ ĚĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ
ƉƵĞĚĞŶƚŽŵĂƌĚĞĐĞŶĂƐŽĐŝĞŶƚŽƐĚĞĂŹŽƐĞŶŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌƐĞ;ǀĞƌ&ŝŐƵƌĂϯͿ͘
dŝĞŵƉŽĚĞƌĞƐƉƵĞƐƚĂ;ĂŹŽƐͿ
&ŝŐƵƌĂϯZĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞŶŝǀĞůĞƐĚĞĞƐĐĂůĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐLJƟĞŵƉŽĚĞƌĞƐƉƵĞƐƚĂĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂƐƵŵĂŶĞũŽ
&ƵĞŶƚĞ͗ŵŽĚŝĮĐĂĚŽĚĞ,ĂƩŽŶĞƚĂů͘ϮϬϬϮ͘
ůĞŶĨŽƋƵĞŵƵůƟͲĞƐĐĂůĂĂĚŽƉƚĂĚĂƉŽƌĞůsZ,Z͕ĐŽŵďŝŶĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĞŶĐƵĞŶĐĂƐŵĂLJŽƌĞƐ;ŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ
Ğ ŝŶƚĞƌĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐͿ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ĞdžƉƌĞƐĂŶ ůŽƐ ƉƌŽďůĞŵĂƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ăů ĂŐƵĂ LJ Ğů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ
;ĞƐĐĂƐĞnj͕ ŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĞƌŽƐŝſŶ͕ ƐĞĚŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ͕ ĞƚĐͿ͕ ĐŽŶ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŵĂŶĞũŽ LJ
ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĂŶŝǀĞůĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ;фϭϬϬŬŵ;Ϳ͘
"(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
3.6 Cuenca Estratégica
ůĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƵĞŶĐĂƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ;ͿĨƵĞŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚŽĐŽŶĮŶĞƐĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌƵŶĂŵŽĚĂůŝĚĂĚƋƵĞƉĞƌŵŝƟĞƌĂ
L(31@"91')@($)&$L0&'9($)*1*1)@1)31A13"*1*)@","%1*1)*&)'&30'$($)*&@)8C?:)1)30&#31$)'&/"(#1@&$)*(#*&)@1)A'(,(3"S#)
*&)@1)UV45k!V?).)@1)/(-&'#1#91)R6*'"31)%&#/1#),1.(')0'/&#3"1).)A'"('"*1*:)A(')@1)&X"$%&#3"1)*&)3"'30#$%1#3"1$)
ĚĞƌŝĞƐŐŽLJĚĞĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ƉĂƌĂůŽŐƌĂƌƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͕ŽůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞ
1,-1$)3"'30#$%1#3"1$D)J(#)@($)3'"%&'"($)L0#*1,&#%1@&$)A1'1)@1)*&$"/#13"S#)*&)0#1)30&#31)3(,()?WM
ϭͿ ^Ƶ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂů ;ŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂů LJͬŽ ŝŶƚĞƌĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůͿ͘ >ĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ ŵĞŶŽƌĞƐ
;ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ Ž ƐƵďĐƵĞŶĐĂƐͿ ƋƵĞ ƚĞŶŐĂŶ ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƵŶ ƐŽůŽ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ŶŽ ƌĞƋƵŝĞƌĞŶ ĚĞ
ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůƋƵĞƐĞƟĞŶĞŶƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
;W͕ǀĞĂƉĄƌƌĂĨŽϯ͘ϳͿ͘ŶĐƵĞŶĐĂƐĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐƉŽƌŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĞƐƋƵĞĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞƐƵƐ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂƌĞƋƵŝĞƌĞĚĞƵŶĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƉĂƌĂůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶLJŐĞƐƟſŶ
*&)@($)'&30'$($)1)%'1GI$)*&)A@1#&$:)#(',1$).)133"(#&$)3(#[0#%1$D
ϮͿWĂƌĂƋƵĞƵŶĂĐƵĞŶĐĂƐĞĂ͕ĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƋƵĞĞdžŝƐƚĂĞǀŝĚĞŶĐŝĂĚĞƵŶŽŽǀĂƌŝŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞĐƵĞŶĐĂƋƵĞ
*&,1#*&#) 0#1) $(@03"S#) 0'/&#%&D) _#) A'(-@&,1) *&) 30&#31) &$) 0#) A'(-@&,1) 1$(3"1*() 1@) 3"3@() *&@) 1/01:) A(')
ĞũĞŵƉůŽƵŶƉƌŽďůĞŵĂĚĞƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞƐŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐŽŶŇŝĐƚŽƐŽďƌĞƵƐŽƐĚĞůĂŐƵĂĚĞƵŶƌşŽŽƵŶƉƌŽďůĞŵĂĚĞ
3(#%1,"#13"S#)`0&)1%1a&)1)*"L&'&#%&$),0#"3"A"($k/(-&'#13"(#&$D)71)&X"$%&#3"1)*&@)A'(-@&,1).)0'/&#3"1)*&)
ƵŶĂƐŽůƵĐŝſŶĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂƟĞŶĞĂĚĞŵĄƐƋƵĞƐĞƌƐĞŶƟĚĂLJƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƉŽƌůĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐŝŵƉůŝĐĂĚĂƐ͘
hŶĂ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚĞ ĞƐƚĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĞƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ĞdžŝƐƟƌ ŝŶƐĞƌƚĂĚĂƐ ĞŶ ŽƚƌĂƐ͕ ĐŽŵŽ ĞƐ Ğů
ĐĂƐŽĚĞůĂĚĞůZşŽ'ƌĂŶĚĞLJůĂƐŝŶƐĞƌƚĂĚĂƐĚĞůZŽĐŚĂLJĚĞůDŝnjƋƵĞ͘>ĂĚĞĮŶŝĐŝſŶĚĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐ
ƐĞƐƵƐƚĞŶƚĂĞŶƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞĐƵĞŶĐĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͗ůĂĐƵĞŶĐĂĚĞůƌşŽZŽĐŚĂ͕ƉŽƌƵŶƉƌŽďůĞŵĂ;ŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůͿ
ĚĞ ƌĞŐŝſŶ ŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂ LJ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ͖ ůĂ ĐƵĞŶĐĂ ĚĞů ƌşŽ DŝnjƋƵĞ ƉŽƌ ƵŶ ƉƌŽďůĞŵĂ ĚĞ ĞƐĐĂƐĞnj ĚĞ ĂŐƵĂ
ƉĂƌĂ ƌŝĞŐŽ LJ ŽƚƌŽƐ ƵƐŽƐ͕ LJ ůĂ ĐƵĞŶĐĂ ĚĞů ZşŽ 'ƌĂŶĚĞ ƋƵĞ ĞŶŐůŽďĂ ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĚŽƐ͕ ĐŽŶ ƵŶĂ ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ ĚĞ
*&L('&$%13"S#:) &'($"S#) &) "#0#*13"(#&$) *&) $0) 30&#31) -1[1D) 7($) #"G&@&$) *&) 3(('*"#13"S#) A1'1) @1) $(@03"S#) *&)
ĐĂĚĂƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƐŽŶĚŝƐƟŶƚŽƐ͕ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂĞůŶŝǀĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƌĞƋƵĞƌŝĚŽƉĂƌĂƐƵ
1-('*1[&D)
3.7 Planes Directores de Cuenca
>ŽƐWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ;WͿƟĞŶĞŶůĂĨƵŶĐŝſŶĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂů
&)"#%&'$&3%('"1@)A1'1)*&$1''(@@1')@1)/(-&'#1#91)*&)@($)'&30'$($)#1%0'1@&$)1)#"G&@)*&)@1$)?0&#31$)W$%'1%I/"31$D)
ĞƉĞŶĚŝĞŶĚŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ ĞƐƉĞĐşĮĐĂ ĚĞ ůĂ ƵĞŶĐĂ ƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͕ Ğů W ŝŶǀŽůƵĐƌĂ ůĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
ŝŶƚĞŐƌĂŶĚŽĚŝƐƟŶƚŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ĐŽŵŽƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͗ZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ͕DĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞLJDŝŶĞƌşĂĞŶĐƵĞŶĐĂƐ
ĐŽŶ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ŵŝŶĞƌĂ͖ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ͕ ZŝĞŐŽ LJ ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ ĄƐŝĐŽ ĞŶ ĐƵĞŶĐĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ͖ ZĞĐƵƌƐŽƐ
56*'"3($:)Z&$1''(@@()]('&$%1@).)W#&'/61)&#)30&#31$)*(#*&)$&)*&$1''(@@&#)A@1#%1$)R"*'(&@I3%'"31$D
ů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ƵŶ W ĐŽŵƉƌĞŶĚĞ͗ ŝͿ Ğů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ;ƵŶŝĚĂĚ ƚĠĐŶŝĐĂ͕
ƉůĂƚĂĨŽƌŵĂ ŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůͬŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůͿ͖ ŝŝͿ Ğů ĚŝĂŐŶſƐƟĐŽ ĚĞ ůĂ ĐƵĞŶĐĂ͕ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ
ĚĞ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ;Ğ͘Ő͘ ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ƵƐŽ ĚĞ ƐƵĞůŽ͕ ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽͿ͖ ŝŝŝͿ ůĂ ŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ LJ
A'"('"913"S#)*&)"#%&'G&#3"(#&$).)@1)"#G&'$"S#)3(#30''&#%&)&#),&*"*1$)*&)UV45k!V?:)*&$&,-(31#*()&#)0#)
W͖ŝǀͿŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ͕ĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJĂũƵƐƚĞĚĞůW͘
ŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽƐWƐĞƌĞĂůŝnjĂŶŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐŵƵůƟƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞ'/Z,ͬD/
.)A'(/'1,13"S#)A@0'"1#01@)13('*1*1D)_#1)A1'%&)*&)@1$)133"(#&$)A0&*&#)$&')*"'"/"*1$)1)@1)3(#$&'G13"S#)*&)
@1$)31-&3&'1$)*&)30&#31)3(#)A'(.&3%($)UV45k!V?)1)#"G&@)*&),"3'(30&#31:),"&#%'1$)`0&)(%'1$)3(''&$A(#*&#)
Ă ŽƚƌŽƐ ƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ ƌŝĞŐŽ͕ W^ Ž ŐĞƐƟſŶ ĂŵďŝĞŶƚĂů͘ Ğ ƐĞƌ ĞĨĞĐƟǀĂƐ LJ ƌĞƉůŝĐĂĚĂƐ͕ ůĂ ŵƵůƟƉůŝĐĂĐŝſŶ
*&)&$%1$)133"(#&$)&)"#%&'G&#3"(#&$)&#),"3'(30&#31$)1$&/0'1'B#)@1)$($%&#"-"@"*1*)*&)@($)$"$%&,1$)*&)G"*1).)
ƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐLJůĂƌĞƐŝůŝĞŶĐŝĂĐůŝŵĄƟĐĂĂŵĞĚŝĂŶŽLJůĂƌŐŽƉůĂnjŽĂŶŝǀĞůĚĞůĂ͘
>ĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂƌĞƐƵŵĞĞůĞŶĨŽƋƵĞŵƵůƟŶŝǀĞůĚĞ'/Z,ͬD/ĐŽŶƐƵƐƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶͬ
ŐĞƐƟſŶ͗
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
"!
dĂďůĂϮEŝǀĞůĞƐĚĞĞƐĐĂůĂLJĚĞŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ
C"G&@
C13"(#1@
\'&1)
'&L&'&#3"1@
C"G&@&$)*&)
?(('*"#13"S#
_#),"@@S#)*&) 8@1#)C13"(#1@) V#%&'$&3%('"1@
p,;
*&)?0&#31)
;WEͿ
?0&#31)
;<<<)1)
&$%'1%I/"31 =<<)<<<
p,;
!"3'(N
30&#31)
V#$%'0,&#%()
ĚĞŐĞƐƟſŶ
8@1#)Z"'&3%(')
*&)?0&#31
;WͿ
=<)1)=<<)p,; 8'(.&3%()
UV45N!V?
W$A13"()*&)
3(('*"#13"S#
H-[&%(
!&$1)
"#%&'$&3%('"1@
WŽůşƟĐĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕
ĐŽŵƉĂƟďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞ
ŵĂƌĐŽƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͕
8'"('"913"S#)*&)?0&#31$)
ƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͘'ĞƐƟſŶĚĞ
30&#31$)%'1$#13"(#1@&$
V#%&'/0-&'#1N
8@1%1L(',1)
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ
,&#%1@)
ĚĞŐĞƐƟſŶ
3(#30''&#%&)A1'1)&@)
;ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ *&)30&#31:)
*&$1''(@@()'&/"(#1@)3(#)
ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͿĞ
_#"*1*)KI3#"31) $($%&#"-"@"*1*)R6*'"31
"#%&'$&3%('"1@
ĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
?0&#31
V#%&'3(,0#1@
H'/1#"$,()
8'(.&3%()*&)"#G&'$"S#:)
ĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ #(',1$)@(31@&$)*&)
ƵĞŶĐĂ;K'Ϳ A'(%&33"S#
3.8 Fortalecimiento Institucional y Desarrollo de Capacidades (FI-DC)
71)UV45k!V?)'&`0"&'&)&@)*&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$:)R1-"@"*1*&$).)3(#(3","&#%($)&#)@1$)A&'$(#1$)&#31'/1*1$)
ĚĞĞƐƚĂƐƚĂƌĞĂƐĐĂĚĂǀĞnjŵĄƐĐŽŵƉůĞũĂƐĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͗ƵƐƵĂƌŝŽͲƉƌŽĚƵĐƚŽƌ͖ĞŶƟĚĂĚĞƐ
ƉƷďůŝĐĂƐLJƉƌŝǀĂĚĂƐ͕ĐŽŵƵŶŝĚĂĚͬŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶůŽĐĂů͕ŐŽďŝĞƌŶŽůŽĐĂů͕ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůLJŶĂĐŝŽŶĂů͘ůƉƵĞĚĞ
ĚĂƌƐĞ ĐŽŶ ĚŝƐƟŶƚĂƐ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ͗ ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ĨŽƌŵĂůͬĞƐĐŽůĂƌͲƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂ͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĐƵƌƌŝĐƵůĂƌ͕ ĐƵƌƐŽƐ LJ
-&31$:)*&,($%'13"S#k"#%&'31,-"(:)13(,A1a1,"&#%()&#)$&'G"3"(:)*"L0$"S#)*&),1%&'"1@&$)*&)31A13"%13"S#:)&%3D
ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽ͕ŶŽĞƐƐƵĮĐŝĞŶƚĞĐŽŶƚĂƌĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐĂƚŽĚŽƐĞƐƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͕ƐŝŶŽƋƵĞ
ƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶƉĂƌĂƋƵĞĞƐƚĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŵĂƚĞƌŝĂůŝĐĞŶĞŶƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͕ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĐŽůĞĐƟǀĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĚƵĐĐŝſŶ
ĚĞ ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉůĞũĂƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ͗ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ Ğ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ĂĚĞĐƵĂĚĂƐ͘ >ĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ Ğ
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŝŶĐůƵLJĞŶůĂƐŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐLJŶŽŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ůĂƐƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐ;ĚĞĐƵĞŶĐĂƐͿ͕ĐŽŶƐĞũŽƐ͕LJ
ŽƚƌŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ĞůƐŝƐƚĞŵĂĞĚƵĐĂƟǀŽLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĂů͕ůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ĞƚĐ͘ůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞĚŝĐŚĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĞŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƐĞůůĂŵĂ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů;&/Ϳ͘
7($)*($)&@&,&#%($:)Z?).)]V:)$(#)1@%1,&#%&)3(,A@&,&#%1'"($:).1)`0&)#()A(*'B#),1#"L&$%1'$&)@1$)31A13"*1*&$)
ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĞŶŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚŝƐĨƵŶĐŝŽŶĂůĞƐ͕LJůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐŶŽƉƵĞĚĞŶĨƵŶĐŝŽŶĂƌƐŝŶ
ƉĞƌƐŽŶĂƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚĂƐ͘ůŽďũĞƟǀŽĚĞůWEĞƐůŽŐƌĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂŐƌĂĚƵĂů͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚĞƉƵĞƐƚĂĞŶ
,1'3R1)*&)"#%&'G&#3"(#&$:)&@)Z?).)&@)]VD)7($),&31#"$,($)"#3@0.&#:)1*&,B$)*&)@($)&G&#%($)*&)31A13"%13"S#:)&@)
ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĚĞƐĚĞůĂƉƌĄĐƟĐĂ͖ĞůŝŶƚĞƌͲĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ;ĐĂŵƉĞƐŝŶŽĂĐĂŵƉĞƐŝŶŽͿ͖ůĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĞŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽ
ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͖ ůĂ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶ͖ Ğů ƌĞƐĐĂƚĞ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ĂŶĐĞƐƚƌĂůĞƐ ĚĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ LJ ŵĂŶĞũŽ
ĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͖ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐ ŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞů ĂŐƵĂ LJ ĚĞů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͖ Ğů
ŵĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚLJĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉĂƌĂůĂ'/Z,ͬD/͖ĞůŵĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
ƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͖ůĂƐŽůƵĐŝſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐLJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŶŽƌŵĂƐůŽĐĂůĞƐLJŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘
W@) A'"#3"A"() A&*1/S/"3() #() &$) &@) *&) ƚƌĂŶƐĨĞƌŝƌ) 3(#(3","&#%($) .) R1-"@"*1*&$) $"#() *&) ĐŽŶƐƚƌƵŝƌ LJ ĞdžƚĞŶĚĞƌ
!"#$ %&#%"# ĞŶ ĞĨĞĐƟǀĂ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ƐĂďĞƌĞƐ LJ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ůŽƐ ĂĐƚŽƌĞƐ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĞĚƵĐĂƟǀŽ
ĨŽƌŵĂůĞŝŶĨŽƌŵĂů͘>ĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŵĞĚŝĂŶƚĞƉƌŽĐĞƐŽƐLJƚĠĐŶŝĐĂƐƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂƐ
.)/'0A1@&$)*&)1#B@"$"$)*&)@($)L&#S,&#($).)A'(-@&,1$)`0&)A&',"%1#)@1)3(,A'&#$"S#).)@1)3(#$%'033"S#)$(3"1@)
ĚĞŶƵĞǀŽƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJůůĞǀĂĂůĂƉƌĄĐƟĐĂĞƐƚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞŶĞũĞƌĐŝĐŝŽƐĚĞĂƉůŝĐĂĐŝſŶLJĐŽƌƌĞĐĐŝſŶ͘ů
""
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
'(@)*&@)31A13"%1*('kL13"@"%1*(')&$)*&)/0"1':)L13"@"%1').)&#'"`0&3&')3(#)A'&/0#%1$).)$0/&'&#3"1$)&@)A'(3&$()*&)
3(#$%'033"S#)*&)3(#(3","&#%($D
ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽĞůĞŶĨŽƋƵĞĐŽŵƉƌĞŶĚĞůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞǀŽůƵŶƚĂĚLJĚĞůĂĚĞĐŝƐŝſŶ͕ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůLJĐŽůĞĐƟǀĂ͕
ŝŵƉƌĞƐĐŝŶĚŝďůĞƐƉĂƌĂĞůĂďŽƌĚĂũĞĚĞůĂƐĐƵĞƐƟŽŶĞƐĐƌşƟĐĂƐĚĞƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĞŶĐƵĞŶĐĂƐ͘
ůĞŶĨŽƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂůĚĞ&/ͲĚĞůWEƐĞĐŽŶƐƚƌƵLJĞƐŽďƌĞϰĞũĞƐ;ǀĞƌ&ŝŐƵƌĂϰͿ͗sŽůƵŶƚĂĚ;ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕ĐŽůĞĐƟǀĂLJ
ƉŽůşƟĐĂƉĂƌĂůŽŐƌĂƌĞůďƵĞŶĞƐƚĂĚŽĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐͿ͖ŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ;ƉƌŽŐƌĞƐŝǀŽĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞůĞŵĞŶƚŽƐƋƵĞ
ŝŶƚĞƌĂĐƚƷĂŶĞŶĞůĐŝĐůŽŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽͿ͖ĐĐŝſŶ;ĐŽŶĐƌĞƚĂƉĂƌĂůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĂDĂĚƌĞ
dŝĞƌƌĂͿ͖LJĂƉĂĐŝĚĂĚ;ƉĂƌĂĂƐƵŵŝƌůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞ'/Z,ͬD/Ϳ͘
!"#$%&'(
)"#*&+,'!"#"$"%&"'("#$)%$*+)'$
),-"./$.)$%",$&+)'&",
',,+1%
1'-)#3)'&1/'),$.)$
"&/'.1&1/'"01)'-/
./0&+1%+%&/.2'('(/#-'.$'-/%,$/%,'0/0&2'&3.+,'0
,')',+('(
.)$%/,$"&-/#),$.)$%",$
&+)'&",$!"#"$",+01#$
%",$2+'&1/'),$.)$,+$
ŐĞƐƟſŶLJŵĂŶĞũŽ
,"%",+4+/%&"
,/*#)$)%$),-"./4$-)'.)'&1",4$
"0)'"(",4$)-&5$.)%$,1,-)0"$
ďŝŽİƐŝĐŽ͕ƐŽĐŝŽͲĞĐŽŶſŵŝĐŽLJ
"0*1)'-"%$.)$%",$&+)'",
)&ŝŐƵƌĂϰũĞƐĚĞĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĂŐƵĂ
ƐƚŽƐĐƵĂƚƌŽĞũĞƐŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐŽƉĞƌĂŶĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĞŶƋƵĞƐĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĞůWE͗
m)
+)#"G&@)ŶĂĐŝŽŶĂůƉĂƌĂĐŽŶƐƚƌƵŝƌůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚLJůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůůĞǀĂƌĂĚĞůĂŶƚĞƵŶĂŶƵĞǀĂ
ƉŽůşƟĐĂĚĞĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐ͖
m)
+)#"G&@)*&)@1$)ĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞůƉĂşƐ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂƐ͖LJ
m)
+)#"G&@)*&)@1$)ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͕ŽhŶŝĚĂĚĞƐ,ŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶ;h,'Ϳ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ
"#G&'$"S#)UV45k!V?D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
"#
4. Avances, aprendizajes y retos
4.1 Avances PNC, fases I (2008-2012) y II (2013-2017)
ŶŽůŝǀŝĂ͕ůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐĞŶƟĚĂĚĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂŽƉĞƌĂŶďĂũŽƵŶĂŵŝƐŵĂĐĂƌƚĞƌĂŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂů͗
ĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞLJŐƵĂ͕ĞƐƚŽƐƐŽŶ͗ĞůsŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞŐƵĂWŽƚĂďůĞLJ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽĄƐŝĐŽ͖
sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ ,şĚƌŝĐŽƐ LJ ZŝĞŐŽ͖ sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ͕ ŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ ĂŵďŝŽ
ůŝŵĄƟĐŽLJĞƐĂƌƌŽůůŽLJ'ĞƐƟſŶ&ŽƌĞƐƚĂů͕LJĞů^ED,/͘ƐƚĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĞƐĨĂǀŽƌĂďůĞƉĂƌĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂ'/Z,ͬ
D/͕LJĐŽŶƚƌŝďƵLJĞĐŽŵŽǀĞŶƚĂũĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůWE͘
ŶϮϬϬϲƐĞĨŽƌŵƵůſůĂƉƌŝŵĞƌĂǀĞƌƐŝſŶĚĞůWE͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƐŶƵĞǀĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů
ĚĞŽůŝǀŝĂLJĂŶƚĞĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞŶĞůƉĂşƐĚĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵĞũŽƌĂƌůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂĞŶƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂ
ůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůĂƐĨƵĞŶƚĞƐLJůŽƐƵƐŽƐĚĞůĂŐƵĂ͘ƐƚŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƐĞŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶĞŶĚŝƐƟŶƚĂƐĨŽƌŵĂƐ
ĐŽŵŽ͗ĚĞƐĂƐƚƌĞƐŶĂƚƵƌĂůĞƐ͖ůĂĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͖ůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ͖ĐƌĞĐŝĞŶƚĞĚĞŵĂŶĚĂƐLJĐŽŶŇŝĐƚŽƐƉŽƌ
ĞůĂŐƵĂ͖ďĂũŽŶŝǀĞůĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂLJůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͖ĂƵƐĞŶĐŝĂĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ
LJůĞŐĂůĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ͖ůŝŵŝƚĂĚĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͖ĚĞƐĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĂ
ŶŝǀĞůĚĞůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ͘
ůWEĨƵĞĐŽŶĐĞďŝĚŽĐŽŵŽƵŶĂŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƉĂƌĂƉŽŶĞƌĞŶƉƌĄĐƟĐĂĐŽŶĐĞƉƚŽƐLJĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶ
ĚĞůĂŐƵĂLJƐƵƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂũƵƐƟĐŝĂƐŽĐŝĂů͕ďĂƐĂĚĂƐĞŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĞŶĞůƉĂşƐLJĞŶůĂƌĞŐŝſŶ͕ĂĮŶĚĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌ
ƌĞƐƉƵĞƐƚĂƐĂůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƐĞŹĂůĂĚŽƐ͘WĂƌĂƉŽŶĞƌĞŶƉƌĄĐƟĐĂĞƐƚĞŶƵĞǀŽĞŶĨŽƋƵĞ͕ĨƵĞŶĞĐĞƐĂƌŝŽĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽ ʹ ŶŽƌŵĂƟǀŽƐ͕ ƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂƌ ŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂƐ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ LJ ĞũĞĐƵĐŝſŶ
ĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ '/Z,ͬD/͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ ĂƌƟĐƵůĂƌ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀĂƐ LJ
ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌƉƌĄĐƟĐĂƐLJƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞŐĞƐƟſŶůŽĐĂů͘
+)%'1GI$)*&)$0)8'(/'1,1)8@0'"1#01@);<<P)q);<=;:)&@)8C?)$&)&#,1'3S)&#)&@)8@1#)C13"(#1@)*&)Z&$1''(@@()hb(@"G"1)*"/#1:)
ƐŽďĞƌĂŶĂ͕ƉƌŽĚƵĐƟǀĂLJĚĞŵŽĐƌĄƟĐĂƉĂƌĂsŝǀŝƌŝĞŶ͕͟ĞŝŶŝĐŝſƐƵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞƐŝĞƚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗
ϭ͘
Ϯ͘
FD)
ED)
OD)
ϲ͘
ϳ͘
WƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĂƉĂƌƟƌĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞ'/Z,LJD/͘
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů
V#L(',13"S#:)3(#(3","&#%($).)3(,0#"313"S#)$(-'&)@1)UV45).)!V?D
Z&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)*&)A'(L&$"(#1@&$:)L0#3"(#1'"($).)/&$%('&$)*&@)1/01D
!(#"%('&()*&)%&,1$)&$%'1%I/"3($
'ĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ
ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶLJĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůWE
>ĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůWEĞŶĞůƉƌŝŵĞƌƋƵŝŶƋƵĞŶŝŽŵŽƐƚƌſůŽƐ
$"/0"&#%&$)'&$0@%1*($M
ŝͿ
>ĂƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĂĚƋƵŝƌŝĚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ϯϲ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ LJ Ϯϱ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ĚĞƉƌĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶ'/Z,ͬD/ŚĂŶĐŽŶƚƌŝďƵŝĚŽĂůĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞLJŚĂŶĞŶƐĞŹĂĚŽŶƵĞǀĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŵĂŶĞũŽ
ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ĞŶ ůƵŐĂƌĞƐ ĚŽŶĚĞ ŶŽ ĞdžŝƐơĂŶ ĞƐƚŽƐ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͘ >Ă ŝŶǀĞƌƐŝſŶ ŚĂ ŝŵƉƵůƐĂĚŽ Ğů
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŶƵĞǀŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽͲŶŽƌŵĂƟǀŽƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĚƵĐĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͕ĐŽŵŽůĂŐƵşĂ
ĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/;sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞƵĞŶĐĂƐLJZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ͕ϮϬϬϳͿ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
"'
ŝŝͿ
ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ Ğů WE ƉƌŽŵŽǀŝſ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ KƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ 'ĞƐƟſŶ
ĚĞƵĞŶĐĂƐ;K'ͿŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂůĞƐ͘ĮŶĞƐĚĞϮϬϭϮƐĞĐŽŶĨŽƌŵĂƌŽŶϯϯK'͕ĚĞŵŽƐƚƌĄŶĚŽƐĞůĂǀĂƌŝĞĚĂĚĚĞ
ĨŽƌŵĂƐĞŶĐŽŶƚƌĂĚĂƐƉĂƌĂŽƚŽƌŐĂƌůĞĨƵŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ͕ůĞŐŝƟŵŝĚĂĚLJĞƐƚĂƚƵƐůĞŐĂůĞŶĞůƐĞŶŽĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
@(31@&$D)71)#0&G1)L(',1)*&)('/1#"913"S#)R"*'(N$(3"1@)3(,"&#91),($%'1')'&@&G1#3"1)&#)&@)1-('*1[&)*&)A'(-@&,1$)
ĚĞĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐƉĞƌĐŝďŝĚŽƐůŽĐĂůŵĞŶƚĞ;sZ,Z͕ϮϬϭϮĂ͖sƵƵƌŵĂŶƐĞƚĂů͕ϮϬϭϯ͖<ƌĂƵƐ͕ϮϬϭϭͿ͘>ĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ
ƐƵĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶĐŽŶďĂƐĞĞŶůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐƐŽĐŝĂůĞƐLJƐƵĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽĚĞƐĚĞůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐůŽĐĂůĞƐ
ƌĞƐƵůƚſƐĞƌŵĄƐĞĨĞĐƟǀĂƋƵĞƐƵ͞ĐƌĞĂĐŝſŶ͟ĐŽŵŽĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ůĂ
A'(,(3"S#)*&)A'(3&$($)@(31@&$)'&`0"&'&)*&)L13"@"%1*('&$N31A13"%1*('&$)`0&),03R1$)G&3&$)#()R1.:)A(')@()`0&)
'&$0@%1)#&3&$1'"()*&$1''(@@1')&$%1$)31A13"*1*&$)&#)31*1)0#1)*&)@1$)9(#1$)*&)"#%&'G&#3"S#)*&@)8C?D
ŝŝŝͿ
ĂůŝĚĂĚĚĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/͗^ŝďŝĞŶůĂĐĂŶƟĚĂĚĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ
ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐĚƵƌĂŶƚĞůĂƉƌŝŵĞƌĂĨĂƐĞĚĞůWEĨƵĞƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂ͕ŶŽĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĐĂƐŽƐĞƐƚĂďĂŶďŝĞŶĂƌƟĐƵůĂĚŽƐĂůĂ
ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂůŽĐĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͘>ĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŽďƌĂƐƉƵŶƚƵĂůĞƐ͕ĐŽŶŽďũĞƟǀŽƐŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐĂďĞŶĞĮĐŝŽƐ
*&) 3('%() A@19() .) @1) L1@%1) *&) &$%'1%&/"1$) *&) $($%&#"-"@"*1*) L0&'(#) *&-"@"*1*&$) &#3(#%'1*1$) &#) @1$) A'",&'1$)
ĞǀĂůƵĂĐŝŽŶĞƐĞdžƚĞƌŶĂƐĚĞůWE;>ĂƌƐĞŶĞƚĂů͕ϮϬϬϵ͖sƵƵƌŵĂŶƐĞƚĂů͕ϮϬϭϯͿ͘WĂƌĂŵĞũŽƌĂƌƐƵĚĞƐĞŵƉĞŹŽ͕ĞůWE
ŶĞĐĞƐŝƚĂďĂƵŶĂŵĂLJŽƌŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶĂůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶLJĞůŵĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽʹŽƉĞƌĂƟǀŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ;ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ŐƵşĂƐ͕LJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽ͕
DĠŶĚĞnjLJƵĞŶŽĚĞDĞƐƋƵŝƚĂ͕ϮϬϭϭͿ͘
ŝǀͿ
>Ă ƉƌĄĐƟĐĂ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ŵŽƐƚƌſ ƋƵĞ Ğů ŵĂŶĞũŽ ĚĞ ůĂ ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ ŶŽ ƐĞ ůŽŐƌĂ ĐŽŶ ƵŶ ĐŝĐůŽ ĚĞ
ƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞϭŽϮĂŹŽƐ:)%1@)3(,()$&)*&$1''(@@S)&#)@1),1.('61)*&)@($)31$($D)_#1),1.(')$($%&#"-"@"*1*)*&)@1$)
ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶƌĞƋƵĞƌŝƌşĂĚĞƉĞƌŝŽĚŽƐŵşŶŝŵŽƐĚĞϯĂϰ
1a($:)1$&/0'1#*()0#)-0&#)13(,A1a1,"&#%()3(#)1[0$%&$)1#01@&$).)A'(L0#*"913"S#)*&@)A'(3&$()*&)1A'&#*"91[&)
$(3"1@D
ǀͿ
ĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐM)+)#"G&@)#13"(#1@)$&)R1)L('%1@&3"*()1@)2454)3(,()31-&91)*&@)
ƐƵďƐĞĐƚŽƌ͘ŶĞůĂŹŽϮϬϬϲ͕ĞƐƚĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂŝŶŝĐŝſƐƵŐĞƐƟſŶĐŽŶƵŶĞƋƵŝƉŽĚĞϱƉĞƌƐŽŶĂƐ͕LJĂĮŶĂůĚĞƐƵƉƌŝŵĞƌĂ
ĨĂƐĞƐƵƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŶƚĂďĂϱϬƚĠĐŶŝĐŽƐ͘,ƵďŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůƉƌŽŐƌĞƐŽĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚƉĂƌĂ
ůĂ'/Z,ͬD/ĂŶŝǀĞůĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů͕ĐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĞŶϮĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ;ŽĐŚĂďĂŵďĂLJ^ĂŶƚĂ
ƌƵnjͿLJĞŶϱĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐƐĞŚĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐĚĞŵĂŶĞƌĂŵĄƐŽŵĞŶŽƐĞdžƉůşĐŝƚĂĞŶƐƵ
&$%'03%0'1)('/B#"31D)W#)@($),0#"3"A"($)`0&)R1#)(A&'1*()A'(.&3%($)8C?:)$&)R1#)*&$1''(@@1*()3(,A&%&#3"1$).)
ƵŶŶƷŵĞƌŽĐƌĞĐŝĞŶƚĞĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐƵĞŶƚĂĐŽŶƉŽůşƟĐĂƐŽƌŝĞŶƚĂĚĂƐĂůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐĂͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘ůŵŝƐŵŽ
ƟĞŵƉŽƐĞĚĞƚĞĐƚĂƌŽŶůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůĂƐdDzƐĐŽŵŽŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐĚĞůWELJĞũĞĐƵƚŽƌĞƐĚĞůŽƐ
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ƌĞĂĮƌŵĄŶĚŽƐĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ;&ĞƌƌƵĮŶŽ
ĞƚĂů͕ϮϬϭϬͿ͘
ǀŝͿ
ƐĐĂůĂƐM)W#%'&);<<>).);<=<:)@($)A'(.&3%($)A'&$&#%1*($)A(')@($),0#"3"A"($) L0&'(#)&#)30&#31$),0.)
ĞdžƚĞŶƐĂƐ;ŚĂƐƚĂŵĄƐĚĞϱϬϬŬŵ;Ϳ͕LJƉŽƌůŽƐůŝŵŝƚĂĚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ;ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞΨϱϬϬŵŝůƉŽƌ
ƉƌŽLJĞĐƚŽͿ͕ĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĨƵĞƋƵĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĨƵĞŵƵLJĚŝƐƉĞƌƐĂLJůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐƉŽĐŽĂƉƌĞĐŝĂďůĞƐ;&ĞƌƌƵĮŶŽĞƚĂů͕
ϮϬϭϬͿ͘ZĞĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽĞƐƚĂĨĂůĞŶĐŝĂ͕ĞůsZ,Z͕ĞŶƐƵŶƵĞǀĂŐƵşĂĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/ůŝŵŝƚſĞůƚĂŵĂŹŽĚĞůĂƐ
30&#31$)*&)"#%&'G&#3"S#)A1'1)A'(.&3%($)UV45k!V?)1)=<<)p,;);ϭͿD
ǀŝŝͿ
ZĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞŽďƌĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐLJŶŽĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐM)@1)&G1@013"S#)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?)3(#3@0"*1)
@1)A'",&'1)L1$&)`0"#`0&#1@:),($%'S)3(,()*&-"@"*1*)&@)L0&'%&)I#L1$"$)&#)@1$)"#G&'$"(#&$)&#)(-'1$)&$%'03%0'1@&$)
;ƐŽďƌĞƚŽĚŽŐĂǀŝŽŶĞƐLJĞŶĐĂƵnjĂŵŝĞŶƚŽƐͿ͘DƵĐŚĂƐĚĞĞƐƚĂƐŽďƌĂƐĐĂƌĞĐşĂŶĚĞƌĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚƚĠĐŶŝĐĂĞĐŽŶſŵŝĐĂ
LJƌĞƐƉŽŶĚşĂŶĂĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞƟĞƌƌĂƐĚĞĐƵůƟǀŽ͕ĐŽŵƉƌĞŶƐŝďůĞƐƉĞƌŽƉŽĐŽũƵƐƟĮĐĂďůĞƐ͘WŽƌŽƚƌŽ
@1*(:)@($)A'(.&3%($)A'&$&#%1*($)%&#61#)0#1)-1[1)A'(.&33"S#)1)@1)A'(%&33"S#)*&)@1$)31-&3&'1$)*&)@1$)30&#31$)
3(#),&*"*1$)#()&$%'03%0'1@&$)3(,()3@10$0'1$:)'&L('&$%13"(#&$).),&*"*1$)*&)3(#$&'G13"S#)*&)$0&@($).)1/01D)
WĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌƵŶĂŵĂLJŽƌĞĮĐŝĞŶĐŝĂĞĐŽŶſŵŝĐĂLJƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ĞůsZ,ZĚŝƐƉƵƐŽĞŶƐƵŶƵĞǀĂ
/061)*&)A'(.&3%($)@1)@","%13"S#)*&)@1$)(-'1$)&$%'03%0'1@&$)1)#(),B$)*&)E<l)*&@)A'&$0A0&$%()%(%1@)*&@)A'(.&3%()
;ĞŶůŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐŚĂďşĂŶƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĞƐŵĂLJŽƌĞƐĂůϵϬйͿ͘
=
))_#1)G&'$"S#)'&G"$1*1)*&)@1)U061)*&)A'(.&3%($)*&@)8C?)$&)A0-@"3S)&#);<=ED
"*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ǀŝŝŝͿ
ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů WE ƐĞ ƉƌŽŵŽǀŝſ Ğů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ LJ ůĂ ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶ) *&) @($) 13%('&$) $(3"1@&$) &)
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŵĂŶĞũŽĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ͘ƵŶƋƵĞĞůĞĨĞĐƚŽŶŽƐĞĂĐƵĂŶƟĮĐĂďůĞƐĞ
1A'&3"1)R(.)&#)@1$)10%('"*1*&$:)*"'"/&#%&$:)@6*&'&$)*&)(A"#"S#:)A'&#$1:)&%3D)0#1),1.(')1%&#3"S#).)L1,"@"1'"*1*)
ĐŽŶůĂƚĞŵĄƟĐĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ƋƵĞŚĂĐĞĂŹŽƐĂƚƌĄƐ͘ƐƚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞĚĞďĞĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽƉĂƌĂůŽƐ
ƚĞŵĂƐĚĞĚĞƌĞĐŚŽĂŵďŝĞŶƚĂů͕ůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕ũƵƐƟĐŝĂŚşĚƌŝĐĂ͕ĂŐƵĂƉĂƌĂƚŽĚŽƐ͕ĞƚĐ͘LJƉŽƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ
A'(/'1,1$)3(,()b(@"G"1)?1,-"1:)!V+U_+:)8C?).)84HC+4W?:)&#%'&)(%'($D
W#) L0#3"S#) *&) @($) 1A'&#*"91[&$) *&) @1) ",A@&,&#%13"S#) *&@) 8C?=) .) *&) @($) #0&G($) '&%($) A@1#%&1*($) A(') @($)
ĐĂŵďŝŽƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĚĞƐĚĞůĂƌĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĐŝſŶĚĞůĂƉĂƌĂƚŽĞƐƚĂƚĂůĂƌĂşnjĚĞůĂŶƵĞǀĂĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶƐĞĚŝĞƌŽŶ
@($) $"/0"&#%&$) 1[0$%&$) &$%'1%I/"3($) A1'1) &@) 8'(/'1,1) 8@0'"1#01@) ;<=FN;<=>:) '&$A&3%() 1@) A'",&') A'(/'1,1)
ƋƵŝŶƋƵĞŶĂů;ǀĞƌdĂďůĂϯĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĞŶƚƌĞĞůWEϭLJWEϮͿ͘
K1-@1)F)3(,A1'13"S#)*&)3(,A(#&#%&$)&#%'&)&@)8C?=).)8C?;
?(,A(#&#%&$)8C?N;
?(,A(#&#%&$)8C?N=
=D)Z&$1''(@@()&)
V,A@&,&#%13"S#)*&)8@1#&$)
Z"'&3%('&$)*&)?0&#31$
;D)V,A@&,&#%13"S#)*&)
A'(.&3%($)UV45k!V?
+3@1'13"(#&$
W@)*&$1''(@@()*&)8Z?)$&)"#[email protected])3(,()3(,A(#&#%&)
ĚĞůWEĐŽŵŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
"#%&'$&3%('"1@)*&)@($)0$($).)A'(%&33"S#)*&)@1$)L0&#%&$)
*&)1/01)1)#"G&@)*&)30&#31$)&$%'1%I/"31$)
=D)8'(.&3%($)*&)"#G&'$"S#)&#)
ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞ'/Z,LJ
!V?D
ϯ͘'ĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ
R"*'(@S/"3($).)*&)31,-"()
ĐůŝŵĄƟĐŽ
OD)!(#"%('&()*&)%&,1$)
&$%'1%I/"3($
ϰ͘'ĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚ
R6*'"31
OD)!(#"%('&()*&)%&,1$)
&$%'1%I/"3($
ϲ͘'ĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ
%'1#$L'(#%&'"91$
7($)%&,1$)*&)'"&$/($)R"*'(@S/"3($:)31@"*1*)*&)1/01:)
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽ͕ŐĞƐƟſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐLJŽƚƌŽƐƐĞ
[0#%1'(#)&#)&@)8C?N=)-1[()&@)3(,A(#&#%&)*&)%&,1$)
&$%'1%I/"3($D)W#)&@)8C?N;)@($)%&,1$)*&)31@"*1*)R6*'"31)
.)'"&$/($).)??)$&)G"$01@"91#)3(,()3(,A(#&#%&$)
ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐƉĂƌĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌƐƵƐŝŵƉĂĐƚŽƐ
Z1*1$)@1$)1%'"-03"(#&$)@","%1*1$)*&@)2454)&#),1%&'"1)
ĚĞĂŐƵĂƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ƐƵĨƵŶĐŝſŶĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
30&#31$)%'1#$L'(#%&'"91$)&$)*&)$(A('%&).)1$0,"*1)1)
%'1GI$)*&)@($)(%'($)3(,A(#&#%&$
W@)%&,1)*&)@1$)30&#31$)A&*1/S/"31$)&'1)A1'%&)*&@)
3(,A(#&#%&)*&)31A13"%13"S#)&#)@1)=r)&%1A1:)A&'()
ĨƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĚĞŵĂŶĞƌĂƉƌŽŐƌĂŵĄƟĐĂĐŽŵŽ
3(,A(#&#%&)*&@)8C?;
OD)V,A@&,&#%13"S#)*&)
?0&#31$)8&*1/S/"31$
ϲ͘'ĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ FD)V#L(',13"S#:)
3(#(3","&#%()$(-'&)30&#31$) 3(#(3","&#%($).)
ŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐLJůĂ'/Z,ͬD/
3(,0#"313"S#)$(-'&)@1)UV45)
.)!V?
>D)Z&$1''(@@().)
L('%1@&3","&#%()*&)
31A13"*1*&$)A1'1)@1)UV45).)
!V?
;D)]('%1@&3","&#%()
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂůĂ
",A@&,&#%13"S#).)&@)
*&$1''(@@()*&@)8C?
ED)Z&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)
*&)A'(L&$"(#1@&$:)
L0#3"(#1'"($).)/&$%('&$)*&@)
1/01
ŶĞůWEͲϭ͕ƐĞĚŝƐƟŶŐƵşĂŶůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞ
ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŵŽ
3(,A(#&#%&$)$&A1'1*($D)W#)&@)8C?;)$&)1*(A%1)@1)
&$%'1%&/"1)*&)*&$1''(@@()"#%&/'1@)*&)31A13"*1*&$:)
ĐŽŵďŝŶĂŶĚŽůĂƐĚŽƐĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ;ǀĞƌΑϯ͘ϴͿ
>D)Z&$1''(@@()*&),&31#"$,($) DĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶLJĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
*&)1*,"#"$%'13"S#).)
A1$1#)1)$&')A1'%&)*&)@1)&$%'1%&/"1)*&)",A@&,&#%13"S#)
ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
*&@)8C?:).1)#()3(,()3(,A(#&#%&:)*&-"*()1)`0&)
L0&'(#)&$%1-@&3"*($)3(,()'&$0@%1*()*&@)A'",&')
A'(/'1,1)A@0'"1#01@
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
"$
ůWEŝŶĐŽƌƉŽƌſĞŶƐƵƐĞŐƵŶĚĂĨĂƐĞĞůŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ;WͿƉĂƌĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ
ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĂŶŽ LJ ůĂƌŐŽ ƉůĂnjŽ ĞŶ ĐƵĞŶĐĂƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͘ >ĂƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞ W
ĂďĂƌĐĂŶĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞϲĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͕ƋƵĞĐƵďƌĞŶĐĞƌĐĂĚĞůϭϳйĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŶĂĐŝŽŶĂů;ϭϲϬŵŝůŬŵ;)
ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞͿ͕LJĞŶĞůůĂƐƐĞĂƐŝĞŶƚĂϲϬйĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞŽůŝǀŝĂ;ǀĞƌdĂďůĂϰͿ͘
K1-@1)E)4&@13"S#)*&)30&#31$)&$%'1%I/"31$)&#);<=Y
WŽďůĂĐŝſŶŵƵŶŝĐŝƉĂůϮϬϭϲΎͿ
*&)@($),0#"3"A"($)`0&)"#%&/'1#)
&@)8Z?
8@1#)Z"'&3%(')*&)?0&#31
g1%1'"
46()U'1#*&
46()4(3R1
46()!"9`0&
71/()8((AS
U01*1@`0"G"'
l)A(-@13"S#)
#13"(#1@
=);>=)FOT
ϰϲϰϴϲϴϴΎΎͿ
=)E=P)=<O
=OF);<>
E=;)<TT
F<<)<OO
=;l
E;l
=Fl
=:El
F:Pl
;:>l
/ŶƐƚĂŶĐŝĂĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
?0&#31
2454
2454
U+Z)?(3R1-1,-1
U+Z)?(3R1-1,-1
U+Z)H'0'(
U+Z)K1'"[1
s)8'(.&33"S#)VCW
ss)V#3@0.&)@1$)A(-@13"(#&$)*&)@1$)30&#31$)*&)@($)'6($)4(3R1).)!"9`0&
+) %'1GI$) *&@) ,&31#"$,() *&) 8Z?:) &@) 2454) R1) &$%1-@&3"*() #0&G1$) 1@"1#91$) 3(#) /(-&'#13"(#&$:) ,0#"3"A"($:)
,1#3(,0#"*1*&$) .) 1/&#3"1$) *&) *&$1''(@@(D) W@) *&$1''(@@() *&) 8Z?) %1,-"I#) R1) *1*() 133&$() 1) #0&G($)
ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ĐŽŵŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĂƉŽƌƚĞĂůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWůĂŶWůƵƌŝĂŶƵĂů͘
,ĂƐƚĂϮϬϮϬĞůsZ,ZƟĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽĂŵƉůŝĂƌĞůŶƷŵĞƌŽĚĞWĂϭϰĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϳͿ͘
W#%'&)@1$)A'",&'1$)*($)L1$&$)`0"#`0&#1@&$)*&@)8C?:)&@)2454)R1)A'(,(G"*()"#G&'$"(#&$)3(#30''&#%&$)3(#)U+Z)
LJ'DĞŶƵŶƚŽƚĂůĚĞϭϲϰƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽƐƉŽƌůŽƐϵĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĚĞůWĂşƐ;ǀĞƌdĂďůĂϱLJ&ŝŐƵƌĂϱͿ͘
K1-@1)O)4&@13"S#)*&)A'(.&3%($)'&1@"91*($)&#)@1$)L1$&$)8C?=).)8C?;
8'(.&3%($)!V?
WE/;ϮϬϬϳͲϮϬϭϮͿ
Z&A1'%1,&#%( 8'&"#G)
V#GD
WE//;ϮϬϭϯͲϮϬϭϳͿ
)K(%1@)
8'&"#G)
V#GD
8'(.D)V#%&/'1@&$
)K(%1@)
8'&"#G) V#GD
)K(%1@)
K(%1@)
8'(.&3%($
l
?R0`0"$131
F
T
=;
=F
Y
=T )
O
O
FY
;;l
?(3R1-1,-1
=
T
=<
E
Y
=< )
=
=
;=
=Fl
71)819
=;
=;
;E
E
O
T
=Y
=P
O=
F=l
H'0'(
>
;
T
Y
F
T )
=
=
=T
=;l
8(%($"
;
P
=<
F
Y
T )
=
=
;<
=;l
J1#%1)?'09
=
E
O
= )
= )
=
=
>
El
K1'"[1
F
=
E )
)
< )
;
;
Y
El
b&#"
=
<
=
81#*(
=
<
= )
%(%1@
F=
EO
#&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
>Y
=
=
)
F;
;>
;
; )
)
<
F
;l
< )
)
<
=
=l
;T
=YE
=<<l
OT
;
;>
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
]"/0'1)O)8'(.&3%($)UV45k!V?)8C?=).);)
]0&#%&M)!!+.+:);<=Y
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
#%
Z0'1#%&)&$%1$)*($)L1$&$)*&@)8C?)$&)R1)(-$&'G1*()0#1)%&#*&#3"1)3'&3"&#%&)*&@)'"%,()*&)@1$)"#G&'$"(#&$)&#)
ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/͕ĐŽŵŽŵƵĞƐƚƌĂŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĮŐƵƌĂƐ͘
]"/0'1)Y)A'(/'&$()*&)@($)A'(.&3%($)*&)A'&"#G&'$"S#)&)"#G&'$"S#)UV45k!V?)*0'1#%&)&@)A'",&')
A'(/'1,1)A@0'"1#01@)`0"#`0&#1@)*&@)8C?
]0&#%&M)&@1-('13"S#)2454
)
&ŝŐƵƌĂϳEƷŵĞƌŽĚĞĨĂŵŝůŝĂƐďĞŶĞĮĐŝĂĚĂƐĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐWEϮϬϬϳͲϮϬϭϲ
]0&#%&M)&@1-('13"S#)2454
#(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ĞƐĂƌƌŽůůŽ ĨŽƌĞƐƚĂůM) J") -"&#) @($) A'(.&3%($) *&) "#G&'$"S#) *&@) 8C?) "#3@0.&#) /&#&'1@,&#%&) 0#) 3(,A(#&#%&)
ĨŽƌĞƐƚĂů͕ĨƵĞŶĞĐĞƐĂƌŝŽŽƉƟŵŝnjĂƌĞůŶŝǀĞůĚĞĚĞƐĞŵƉĞŹŽLJůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĐŽŶƌĞůĂĐŝſŶĂĞƐƚĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐ͕ĚĂĚĂ
ƐƵƌĞůĞǀĂŶĐŝĂƉĂƌĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͘WĂƌĂƚĂůĮŶ͕ĞůƉƌŽŐƌĂŵĂƉůƵƌŝĂŶƵĂůϮϬϭϯͲϮϬϭϳĚĞů
8C?)"#[email protected])@1)L(',0@13"S#)&)",A@&,&#%13"S#)*&)@1)W$%'1%&/"1)]('&$%1@:)"#3@0.&#*()('"&#%13"(#&$)&#)301#%()
Ă ƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ ĚĞ ŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ͕ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ LJ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ĚĞ ŵĂŶĞũŽ ĨŽƌĞƐƚĂů ;EĂŐĂƐŚŝƌĂ͕
ϮϬϭϬͿ͘,ĂƐƚĂĮŶĞƐĚĞϮϬϭϲ͕ƐĞŝŵƉƵůƐĂƌŽŶƉƌŽLJĞĐƚŽƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐŽŶǀĞŶŝŽƐĐŽŶϮϰŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕
ĂůĐĂŶnjĂŶĚŽƵŶĄƌĞĂƌĞĨŽƌĞƐƚĂĚĂĚĞϰϲϳϱŚĞĐƚĄƌĞĂƐ;ǀĞƌ͗ŝŶĨŽƌŵĞĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůWEϮϬϭϲͿ͘
'ĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ ŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐŽƐ LJ ĚĞ ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽM) +G1#3&$) 1) #"G&@) *&@) *&$1''(@@() *&) @1) &$%'1%&/"1)
ŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶLJŵŝƟŐĂĐŝſŶĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ƐƵƐƚĞŶƚĂĚŽƐĞŶůĂ>ĞLJDĂƌĐŽĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕
",A@"31'(#) #0&G($) '&%($) A1'1) &@) 8C?:) *&-"*() 1) @1) ",A('%1#3"1) *&) @($) ",A13%($) *&@) ??) 1) #"G&@) *&@) 3"3@()
ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐLJƉŽƌůĂƌĞůĞǀĂŶĐŝĂĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞŵŝƟŐĂĐŝſŶLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͘
ŶůĂƉƌŝŵĞƌĂǀĞƌƐŝſŶĚĞůWE͕ůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞĂŐƵĂĨƵĞƉĂƌƚĞĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϱ͗͞ŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞ
%&,1$)&$%'1%I/"3($iD)71)3'&3"&#%&)A'&(30A13"S#)A(')@($)A'(-@&,1$)1$(3"1*($)1)@1)31@"*1*)R6*'"31:)%1#%()@($)
ŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚŵŝŶĞƌĂĐŽŵŽĂƋƵĞůůŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ŵŽƟǀſůĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƚĞŵĄƟĐĂĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĐŽŵŽƵŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞůWE͘
W@)WƌŽŐƌĂŵĂ/ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;W/WͿĨƵĞĐŽŶĐĞďŝĚŽĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂĞƚĂƉĂĚĞůWE͕LJ
ůůĞŐſĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƌƐĞĐŽŵŽƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĞƐƉĞĐşĮĐŽĞŶůĂŐĞƐƟſŶϮϬϭϭ;sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ
LJ ZŝĞŐŽ͕ ϮϬϭϮĐͿ͘ WĂƌĂ ƌĞĨŽƌnjĂƌ ƐƵ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĂƌƟĐƵůĂĚĂ ĐŽŶ ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞů
WE͕ LJ Ă ĮŶ ĚĞ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ͞ƐĞŵŝůůĂ͟ ĚĞƐĚĞ ĚŽŶĚĞ ƐĞ ƐŝĞŵďƌĞ LJ ĚŝǀƵůŐƵĞ Ğů
ŶƵĞǀŽĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂ'/Z,ͬD/ĞŶůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĚĞůƉĂşƐ͕ƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJſĐŽŵŽƵŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ
&$%'1%I/"3()*&@)A'(/'1,1)A@0'"1#01@);<=FN;<=>D
ŽŶůĂŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞůDĂƌĐŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĞƐĞŵƉĞŹŽ;DͿ͕ĞůWEŝŶĐŽƌƉŽƌſĂƉĂƌƟƌĚĞϮϬϭϭƵŶ
,&31#"$,() *&) ŐĞƐƟſŶ ƉŽƌ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐD) ?(#) 0#1) %1-@1) *&) "#*"31*('&$) *&@) *&$&,A&a() $&3%('"1@:) &@) !WZ)
ƐĞ ŚĂ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĚĞ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ
3(,A(#&#%&$)&$%'1%I/"3($D)W#)&@)A'&$&#%&)A'(/'1,1)A@0'"1#01@)&@),&31#"$,()*&@)!WZ)$&)R1)3(#$(@"*1*()
3(,()"#$%'0,&#%()*&),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&@)8C?:)"#%'(*03"&#*()1@/0#($)1[0$%&$)*&)"#*"31*('&$)3(#)
ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐĚĞŵĞĚŝĐŝſŶŽĂŵďŝŐƺĞĚĂĚĞŶƐƵŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶ͘
ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂLJĮŶĂŶĐŝĞƌĂĂůWEM)Z&$*&);<<E)@1)A@1%1L(',1)*&)*(#1#%&$)R1)[0/1*()
ƵŶƉĂƉĞůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĐŽŶůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ĞůĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽLJĂƉŽLJŽƚĠĐŶŝĐŽLJĮŶĂŶĐŝĞƌŽĚĞůWEŵĞĚŝĂŶƚĞĞů
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶũƵŶƚŽ͘WŽƌĞůŝŵƉĂĐƚŽƉŽƐŝƟǀŽƋƵĞĞƐƚĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĮŶĂŶĐŝĂĚŽƌĞƐ
LJĞůsZ,ZŚĂƚĞŶŝĚŽĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͕LJĞůsZ,ZƚƌĂƚĂƌĄĚĞĐŽŶƟŶƵĂƌLJƌĞŶŽǀĂƌĞƐƚĞĞƐƉĂĐŝŽĚĞ
3(@1-('13"S#)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)A'&$&#%&)A'(/'1,1)A@0'"1#01@D)Z&)@1),"$,1),1#&'1:)3(#$(@"*1'B)
@1)3(('*"#13"S#)*&)@1)1$"$%&#3"1)%I3#"31)1@)8C?)1)%'1GI$)*&@)J_b+K:)A1'1)$"#%(#"91')@($)A'(.&3%($).)A'(/'1,1$)
*&)1$"$%&#3"1)%I3#"31)3(#)&@)8C?D)))
4.2 Resultados de la evaluación de medio término del PNC 2
ŶƚƌĞ ĞŶĞƌŽ LJ ŵĂƌnjŽ ĚĞ ϮϬϭϳ ůĂƐ ƉĂƌƚĞƐ ĮƌŵĂŶƚĞƐ ĚĞů ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞů WE
3(#*0[&'(#)0#1)&G1@013"S#)&X%&'#1)*&@)A'(/'1,1D)7($)'&$0@%1*($)*&)@1)&G1@013"S#)L0&'(#)@($)$"/0"&#%&$M
N)
J&)(-%0G"&'(#)",A('%1#%&$)1G1#3&$)&#)&@)*&$1''(@@()*&)@1)/(-&'#1-"@"*1*)R6*'"31)1)#"G&@)*&)30&#31$)
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐW͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞƐƚĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĞŶĨŽƌŵĂŐĞŶĞƌĂůĂƷŶƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶ
ĨĂƐĞĚĞĂƌƌĂŶƋƵĞLJƐĞƌĄŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞůĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶĚĞĐŝĚŝĚĂĚĞĞƐƚĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĐŽŶĞůĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞ
ůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞůĂƐƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƟſŶ͕ĂĮŶĚĞĐŽŶĚƵĐŝƌůŽƐWŚĂĐŝĂƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĂůŽƐ
A'(-@&,1$)*&)L(#*()*&)@1$)?WD
Ͳ
Ŷ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ĞǀĂůƵĂĚŽ ;ϮϬϭϰͲϮϬϭϳͿ ƐĞ ŵŽƐƚƌſ ƵŶ ĂƵŵĞŶƚŽ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽ ĞŶ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ
ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĞŶ '/Z,ͬD/͘ Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĂ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝĐŚĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͕ ĨƵĞƌŽŶ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽƐ
ůĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ LJ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ K'Ɛ ĐŽŵŽ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ůŽĐĂůĞƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂƐ ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͘ >Ă
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
#!
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶĐŽŶƐƚĂƚĂƋƵĞĂƷŶĞdžŝƐƚĞůĂƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞƐƚŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĐŽŵŽĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽƐ
1"$@1*($:)L1@%1#*()0#),1'3()&$%'1%I/"3()*&)8Z?)`0&)*1'61),1.(')3(R&'&#3"1)&$%'1%I/"31)1)&$%1$)"#G&'$"(#&$D)
+0#) L1@%1'B) '&L('91') &@) @"*&'19/() *&) @1$) WK+n$) &#) @1) 3(#*033"S#) *&) &$%1$) "#G&'$"(#&$) .) @1) 3(#$(@"*13"S#) .)
ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚĂƐĐŽŶĞůůĂƐ͘
Ͳ
Ŷ ůŽƐ ƚĞŵĂƐĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ LJŐĞƐƟſŶ ĚĞůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ͕ ƐĞŚĂ ǀĞƌŝĮĐĂĚŽ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
LJ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŶƵĞǀŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ͕ ĐŽŵŽ ƉĂƐŽƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ŚĂĐŝĂ Ğů ůŽŐƌŽ ĚĞ ůŽƐ
ŽďũĞƟǀŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉĂƌĂĞƐƚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͘>ŽƐĞǀĂůƵĂĚŽƌĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƋƵĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĂƷŶƐŽŶ
ŝŶĐŝƉŝĞŶƚĞƐLJƋƵĞƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝŽƵŶĞƐĨƵĞƌnjŽŵĄƐƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽƉĂƌĂĞŶĨƌĞŶƚĂƌůŽƐĚĞƐĂİŽƐĞŶĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ
LJŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͘
Ͳ
ůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐĂ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĐƵĞŶĐĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐLJĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϳĚĞĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐŝďŝĞŶŚĂ
/&#&'1*() 0#) 1A'&#*"91[&) .) $&#$"-"@"913"S#) &#) 3"&'%($) 13%('&$:) @($) 1@31#3&$) R1$%1) 1R('1) @(/'1*() #() $&'B#)
ƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐƉĂƌĂůĂŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĂŶŝǀĞůĚĞƉĂşƐ͘^ĞƌĞĐŽŵŝĞŶĚĂƌĞĚŽďůĂƌ
&$L0&'9($) A1'1) @() 301@) &@) 2454) %&#*'B) `0&) *"$&a1') @1$) &$%'1%&/"1$) 3(''&$A(#*"&#%&$) .) 0#) @"*&'19/() *&@)
3(,A(#&#%&)*&#%'()*&)@1)&$%'03%0'1)*&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8C?D
Ͳ
>ĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĂŶŝǀĞůĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ
.)*&A1'%1,&#%1@&$)*&,1#*1'B)%1,-"I#)0#1)&$%'1%&/"1)3(,0#"313"(#1@).)*&)133&$()1)@1)"#L(',13"S#)A1'1)
ŵĂLJŽƌ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ ĞŶ ƚŽĚŽ Ğů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĂƷŶ ĚĞŵĂŶĚĂƌĄŶ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ
'&$A(#$1-@&$)A1'1)@(/'1'$&D
Ͳ
WĂƌĂ ĂŵƉůŝĂƌ ůŽƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ LJ ŽƚƌŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ LJ
ƌĞĨŽƌnjĂƌůĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐLJůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞůWE͕ůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶŚĂĐĞŶŽƚĂƌ
@1) #&3&$"*1*) *&) ,&[('1') @1) 31A13"*1*) *&) ",A@&,&#%13"S#) *&@) A'(/'1,1) .) *&) '&A&#$1') @1) &$%'03%0'1) *&)
ŐĞƐƟſŶ͘ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽ͕ĐŽŶĐůƵLJĞƋƵĞĞůWEƐĞŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĐŽŵŽƵŶĂƉŽůşƟĐĂŶĂĐŝŽŶĂůĂůƚĂŵĞŶƚĞ
ƌĞůĞǀĂŶƚĞ͕ƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƌƐĞĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽƐƵƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĮŶĂŶĐŝĞƌĂĞŶĞůŵĞĚŝĂŶŽ
1)@1'/()A@19(D
4.3 Retos y ajustes estratégicos Programa Plurianual 2017-2020
C0&G($)&$3&#1'"($).)A'(3&$($)`0&)$&)*&$1''(@@1#)&#)&@)3(#%&X%()#13"(#1@)&)"#%&'#13"(#1@)$(#)3(#$"*&'1*($)
&#)&@)A'&$&#%&)A'(/'1,1)A@0'"1#01@)*&@)8C?:)$"&#*()@($),B$)*&$%131*($M
ŝͿ
Ŷ Ğů ƉĂşƐ ƐĞ ǀŝĞŶĞŶ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂŶĚŽ ůŽƐ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ ŚŝĚƌŽƐŽĐŝĂůĞƐ) &,&'/&#%&$) *&) @1) &XA1#$"S#) *&)
ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂŶůĂƉƌĞƐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͕ĐŽŵŽůĂƵƌďĂŶŝnjĂĐŝſŶ
LJ Ğů ĂƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ ƉŽƚĂďůĞ LJ ƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ͕ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ ŵŝŶĞƌĂ͕ ůĂ
ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂ Ğ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ͘ >ŽƐ ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂŶ Ă ƵƐƵĂƌŝŽƐ͕ ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ͕
&,A'&$1$:) 10%('"*1*&$:) $&3%('&$) &) "#3@0$() 1) A16$&$) `0&) 3(,A1'%&#) @1$) L0&#%&$) *&) 1/01D) 8'(3&$($) *&)
ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJĚŝƐĞŹŽƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĞƐLJƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀŽƐ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂĐŽŶƐƵůƚĂƉƌĞǀŝĂ͕ŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵŝƟŐĂĐŝſŶ
LJĐŽŵƉĞŶƐĂĐŝſŶLJůĂŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂůƉƵĞĚĞŶƌĞĚƵĐŝƌůĂĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚ͘ůWEƉƵĞĚĞĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂůŵĂŶĞũŽ
LJĐŽŶƚƌŽůĚĞůŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐŚŝĚƌŽƐŽĐŝĂůĞƐŵĞĚŝĂŶƚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀŽƐĚĞĚŝĂŐŶſƐƟĐŽLJƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
1)#"G&@)*&)30&#31$:).)L13"@"%1#*()&@)"#G(@03'1,"&#%()*&)13%('&$)*&)@1$)30&#31$)&$%'1%I/"31$)&#)@($)A'(3&$($)
ĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ͘ŶĞƐƚŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐũƵĞŐĂŶƵŶƌŽůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞůŽƐK'͛ƐLJůĂƐ
A@1%1L(',1$)*&)30&#31:)1*&,B$)*&)@($)/(-"&'#($),0#"3"A1@&$).)*&A1'%1,&#%1@&$D)W@)8C?)3(#%&,A@1:)1)%'1GI$)
ĚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͕ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶLJĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŵĂŶĞũŽĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐ
LJ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ ĮŶ ;/累Ğnj͕ ϮϬϭϮͿ͘ WŽƌ ŽƚƌŽ ůĂĚŽ Ğů WE ĚĞďĞƌĄ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ăů
*&$1''(@@()*&)-1$&$)@&/1@&$)`0&)A'(,0&G1#)@1)/(-&'#1-"@"*1*)R6*'"31)1)#"G&@)#13"(#1@:)$0-#13"(#1@).)@(31@D
ŝŝͿ
>ĂƉŽůşƟĐĂĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚŝƌŝŐŝĚĂĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ:)&#%'&)
ŽƚƌŽƐƉůĂƐŵĂĚĂĞŶůĂ>ĞLJDĂƌĐŽĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕ĐŽŵƉƌĞŶĚĞĞůĂďŽƌĚĂũĞĚĞŵĂŶĞƌĂƵƌŐĞŶƚĞLJƐŝƐƚĞŵĄƟĐĂ
ĚĞĞƐƚŽƐƌŝĞƐŐŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶLJĞůŵĂŶĞũŽĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͘ƐƚĂƐƉŽůşƟĐĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐŝŶƚĞŐƌĂŶůĂƐ
ĚŽƐĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐ͗ůĂŵŝƟŐĂĐŝſŶLJůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͘>ĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJ
#"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ƟĞŶĞŶĞůƉŽƚĞŶĐŝĂůĚĞŵŝƟŐĂƌůĂƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞŐĂƐĞƐĚĞĞĨĞĐƚŽŝŶǀĞƌŶĂĚĞƌŽĂ
%'1GI$)*&)@1)'&G&/&%13"S#)*&)30&#31$:)130,0@13"S#)*&)-"(,1$1:)&@)3(#%'(@)*&)@1)*&/'1*13"S#)*&)@($)$0&@($).)
ůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞŵĂƚĞƌŝĂŽƌŐĄŶŝĐĂĞŶĞůƐƵĞůŽ͘ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽ͕ĞƐƚĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐƉƌŽŵƵĞǀĞŶůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
1)%'1GI$)*&)@1)3(#$&'G13"S#).)'&$%10'13"S#)*&)@1)L0#3"S#)'&/0@1*('1)R"*'(@S/"31)*&)@1$)30&#31$:)&@)10,&#%()
ĚĞůĂůŵĂĐĞŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂĞŶĞůƐƵĞůŽĚĞůĂƌĞĐĂƌŐĂĚĞĂĐƵşĨĞƌŽƐ͘ŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽƋƵĞĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ
"#3"*&) *"'&3%1,&#%&) &#) &@) 3"3@() R"*'(@S/"3() 1) %'1GI$) *&) @1) 3(#3&#%'13"S#) *&) @1$) @@0G"1$) .) 10,&#%() *&)
%&,A&'1%0'1:)1L&3%1#*()@1)*"$A(#"-"@"*1*)*&)1/01)&#)@1$)L0&#%&$).)3103&$:)@1)3(#$&'G13"S#)*&)@1$)30&#31$)
A0&*&)3(#%'1''&$%1')&$%($)&L&3%($)A1'1)@($)$"$%&,1$)*&)G"*1D)
ŝŝŝͿ
ĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐM) Z0'1#%&) @1$) A'",&'1$) *($) L1$&$) *&@) 8C?) @1$)
3(,A&%&#3"1$)*&)@($)*"L&'&#%&$)#"G&@&$)*&)/(-"&'#()'&$A&3%()1)@($)'&30'$($)R6*'"3($)$&)R1#)*&$1''(@@1*()
ŐƌĂĚƵĂůŵĞŶƚĞ͘ŽŶůĂƉƌŽŵƵůŐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ͕ůĂ>ĞLJĚĞƵƚŽŶŽŵşĂƐLJůĂ>ĞLJDĂƌĐŽĞůĂDĂĚƌĞ
K"&''1:)$&)*&%&',"#1'(#)@($)'(@&$)10%(#S,"3($)&#),1%&'"1)*&)1/01).)30&#31$).)$&)&$A&'1)A1'1)&@)$"/0"&#%&)
ƋƵŝŶƋƵĞŶŝŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐŵƷůƟƉůĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂŚşĚƌŝĐĂĚĞůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐLJŶŝǀĞůĞƐ
ĚĞŐŽďŝĞƌŶŽ͘ŽŶĚĞĞƐƚĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐŶŽƉƵĞĚĂŶƐĞƌĞũĞƌĐŝĚĂƐƉŽƌƵŶĂƐŽůĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚ͕ƉŽƌĐŽŵƉĂƌƟƌƐĞ
ůŽƐĐĂƵĐĞƐĚĞƵŶŵŝƐŵŽƌşŽ͕ůĂŐŽŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĚĞĐƵĞŶĐĂĞŶƚƌĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐũƵƌŝƐĚŝĐĐŝŽŶĞƐ;͞ĞůĂŐƵĂŶŽƌĞƐƉĞƚĂ
ůşŵŝƚĞƐ͟Ϳ͕ĞůWEƉůĂŶƚĞĂůĂĐŽŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀĂƐĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕LJůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
ĞŶƚƌĞĂĐƚŽƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJƉƌŝǀĂĚŽƐĚĞůŵĂŶĞũŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĐŽŵƉĂƌƟĚŽƐĚĞŵĂŶĞƌĂĨƵŶĐŝŽŶĂů͕ǀŽůƵŶƚĂƌŝĂ͕
ĚŝŶĄŵŝĐĂLJƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂ͕ƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂŶĚŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐƐƵďƐŝĚŝĂƌŝŽƐĚĞŝŶĐĞŶƟǀŽLJĐŽͲĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͘
ŝǀͿ
ĞůĂŵŝƐŵĂŵĂŶĞƌĂ͕ƐĞƉůĂŶƚĞĂĐŽŵŽƌĞƚŽĞůĂǀĂŶĐĞĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞWůĂŶĞƐ
ŝƌĞĐƚŽƌĞƐ ĚĞ ƵĞŶĐĂ͕ LJ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ĞƐƚŽƐ W ƐĞ ĐŽŶǀŝĞƌƚĂŶ ĞŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ƋƵĞ
ĐŽŵƉƌŽŵĞƚĂŶĂůŽƐŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐ;ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞŵƉƌĞƐĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͕ĞŶƟĚĂĚĞƐƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐͿĂ
ƚƌĂǀĠƐĚĞĂĐƵĞƌĚŽƐŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƐĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌǀŝŶĐƵůĂŶƚĞ͘
ǀͿ
>Ă ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ LJ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ƐĞĐƚŽƌ ĚĞ DĞĚŝŽ ŵďŝĞŶƚĞ LJ ŐƵĂ ;ƌŝĞŐŽ͕ ĂŐƵĂ ƉŽƚĂďůĞ͕
$1#&1,"&#%().)'&N0$()*&)1/01$)'&$"*01@&$:)'&$"*0($)$S@"*($:),&*"()1,-"&#%&:)*&$1''(@@()L('&$%1@).)31,-"()
ĐůŝŵĄƟĐŽͿ͕ LJ ĞŶƚƌĞ ĞƐƚĞ LJ ŽƚƌŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ ĐŽŵŽ WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ ĞƐĂƌƌŽůůŽ ZƵƌĂů ŐƌŽƉĞĐƵĂƌŝŽ͕ DŝŶĞƌşĂ͕
W#&'/61:)+0%(#(,61$).)Z&L&#$1)?"G"@:)&#%'&)(%'($:)$&'B#)'&%($)",A('%1#%&$)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8C?)
ĞŶƐƵƐĞŐƵŶĚĂĨĂƐĞ͕ĂĮŶĚĞĂůĐĂŶnjĂƌůĂŝŶƚĞŐƌĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲ
1,-"&#%1@)1)#"G&@)*&)@1$)30&#31$)1)%'1GI$)*&)@($)8Z?D)
ǀŝͿ
DŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞŝŵƉĂĐƚŽƐM)81'1)&G"*&#3"1')@($)&L&3%($)&)",A13%($)*&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$)&#)UV45).)
D/͕ ŐĞŶĞƌĂƌ ĞũĞŵƉůŽƐ ĚĞ ďƵĞŶĂƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ LJ ŐĂƌĂŶƟnjĂƌ Ğů ƌĞƐƉĂůĚŽ ƐŽĐŝĂů͕ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů LJ ƉŽůşƟĐŽ ƋƵĞ Ă
ůĂ ůĂƌŐĂ ƐĞ ƌĞƋƵŝĞƌĞ ƉĂƌĂ ůĞŐŝƟŵĂƌ ůĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ĚĞů WE͕ ƐĞ ŶĞĐĞƐŝƚĂ ĨŽƌƚĂůĞĐĞƌ ůŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ LJ
ƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͘
ŝdžͿ
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĚŝĨƵƐŝſŶ͗ƵŶƋƵĞƐĞĚŝĞƌŽŶĂǀĂŶĐĞƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů
*&@)!!+.+).)$&)G"&'(#)31,-"($)&#)@1)A&'3&A3"S#)*&)@1)A(-@13"S#)$(-'&)&@)1/01:)30&#31$).),&*"()1,-"&#%&:)
ĂƷŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƵŶĞƐĨƵĞƌnjŽŵĂLJŽƌƉĂƌĂůĂĚŝĨƵƐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞŵĂŶĞƌĂĂŵƉůŝĂƐŽďƌĞůŽƐĂůĐĂŶĐĞƐ
ĚĞůWE͘ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJĂĐƟƚƵĚĞƐĂĨĂǀŽƌĚĞůŽƐĞŶĨŽƋƵĞƐLJƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞ'/Z,LJĞůD/
A1'1)A'(,(G&')0#1)h#0&G1)30@%0'1)*&@)1/01i)'&`0"&'&)*&)0#1),&[(')G"$"-"@"*1*)1)%'1GI$)*&)@1)A0-@"313"S#)
LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ͕ ĂĐĐĞƐŽ Ă ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĞdžŝƚŽƐĂƐ͕ ŝŵƉĂĐƚŽƐ
ůŽŐƌĂĚŽƐ͕ ďƵĞŶĂƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ LJ ŵĂƚĞƌŝĂů ĞĚƵĐĂƟǀŽ͘ ĐŽŵƉĂŹĂŶĚŽ Ğů ĞƐĨƵĞƌnjŽ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
LJ ĚŝĨƵƐŝſŶ͕ ƐĞ ƌĞƋƵŝĞƌĞ Ğů ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂ ƉƷďůŝĐĂ LJ ĂŐĞŶĚĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ĚĞ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
$(3"1@&$)1@)'&$A&3%()*&@)1/01D
ǀŝŝͿ
ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŵĂƌĐŽůĞŐĂů͗ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŶŽƌŵĂƟǀŽĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂƌĞƐƉĂůĚĂƌůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ
*&@) 8C?) &#) @() `0&) 3(#3"&'#&) 1) '(@&$:) L0#3"(#&$) .) 3(,A&%&#3"1$) 1) #"G&@) *&) 10%(#(,61$:) A@1%1L(',1$) .)
ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕LJĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶĚĞ
ůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐLJĚĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐŚŝĚƌŽƐŽĐŝĂůĞƐ͘ŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĐĂŵďŝŽ
A'(,(G"*() A(') &@) U(-"&'#(:) &@) *&$1''(@@() *&@) ,1'3() @&/1@) R1) $&/0"*() @($) A1$($) *&) 31,-"() *&$*&) @1)
ŽŶƐƟƚƵĐŝſŶŚĂĐŝĂůĂƐ>ĞLJĞƐDĂƌĐŽĚĞƌĂŶŐŽƐƵƉĞƌŝŽƌ;ƵƚŽŶŽŵşĂƐLJDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂͿ͘ůƐŝŐƵŝĞŶƚĞƋƵŝŶƋƵĞŶŝŽ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
##
ƐĞ ĞƐƉĞƌĂ ůĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵĂƌĐŽƐ ŶŽƌŵĂƟǀŽƐ ŵĄƐ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͕ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ ůĂƐ ŶŽƌŵĂƐ ƌĞĨĞƌŝĚĂƐ Ă ůĂ
'/Z,LJD/͘ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐůĞŐĂůĞƐLJŶŽƌŵĂƟǀŽƐ͕ƚĂŶƚŽĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůĐŽŵŽƐƵďŶĂĐŝŽŶĂů͕
$&'B)0#)1$A&3%()",A('%1#%&)1)$&')1-('*1*()A(')&@)8C?)&#)@1)$"/0"&#%&)L1$&:)3(,()A1'%&)*&@)3(,A(#&#%&)
ĚĞ ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͘ ^Ğ ĐŽŶƐƚƌƵŝƌĄŶ ĚĞƐĚĞ ůĂƐ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĐŽŶ
ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐ LJ ĚĞƐĚĞ ůĂƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐ ĞŶ
30&#31$D)
#)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
5. Visión
ů WůĂŶ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ ƐĞ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ ĞŶ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ŝŵƉƵůƐŽƌĂ LJ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽƌĂ ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƵŶĂ
#0&G1)30@%0'1)*&@)1/01)&#)b(@"G"1:).)0#)A'(/'1,1)*&)133"S#)A1'1)@1)/&#&'13"S#)*&)&XA&'"&#3"1$:)A'(.&3%($)
ĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞƐĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘^ĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂŵĞĚŝĂŶƚĞ
ůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ĚĞƐĚĞůŽƐƐĂďĞƌĞƐĚĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐůŽĐĂůĞƐLJůŽƐ
ĂǀĂŶĐĞƐƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽƐLJĐŝĞŶơĮĐŽƐ͕ƉĂƌĂĨŽƌƚĂůĞĐĞƌůĂŐĞƐƟſŶƐŽĐŝĂůLJĐƵůƚƵƌĂůĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽLJĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐ
*&)G"*1)A1'1)2"G"')b"&#D)
>ĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂĐŽŶůĂ'/Z,ͬD/͕ƉĞƌŽŝŶǀŽůƵĐƌĂĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ
Ă ůŽƐ ƐĞĐƚŽƌĞƐ LJ ƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐ ƋƵĞ ƐŽŶ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ ĚĞů ĂŐƵĂ ƉĂƌĂ ƐƵ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ;ĂŐƵĂ
ƉŽƚĂďůĞ͕ ƌŝĞŐŽ͕ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ͕ ĞŶĞƌŐşĂ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƌĂƐ LJ ĞdžƚƌĂĐƟǀĂƐ͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƵƌďĂŶŽ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͕ LJ
ĂƋƵĞůůĂƐƋƵĞƐŽŶĐůĂǀĞƉĂƌĂůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚŽŶĚĞƐĞŐĞŶĞƌĂŶůĂƐĂŐƵĂƐ;ŐĞƐƟſŶĨŽƌĞƐƚĂů͕
ĄƌĞĂƐƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐ͕ƐĞĐƚŽƌĞƐƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐ͕ƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐ͕ĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ͕ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘
ůĂǀĂŶĐĞĂƵŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůWEĞŶĞůƐĞŐƵŶĚŽƚĠƌŵŝŶŽĚĞůWEϮ;ϮϬϭϳͲϮϬϮϬͿ͕
ƐŝŐŶŝĮĐĂƵŶƌĞƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞƉĂƐĂƌĚĞƵŶĂƉŽůşƟĐĂLJĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƵďƐĞĐƚŽƌŝĂůĂŝƐůĂĚĂĚĞůŵĂŶĞũŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ
ŚşĚƌŝĐŽƐLJĐƵĞŶĐĂƐ͕ĂƵŶĂŐĞƐƟſŶĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐĐůĂǀĞĞŶĐŽƌƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĐŽŶƐĞĐƚŽƌĞƐ
ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞŝŵƉůŝĐĂĚŽƐ͘ƚƌĂǀĠƐĚĞĞƐƚĞ͕ĞůWEĂƐƵŵĞƵŶƌŽůĂƌƟĐƵůĂĚŽƌĞŶƚƌĞƐĞĐƚŽƌĞƐLJƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ĞŶ
ĞůŵĂƌĐŽĚĞƵŶĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂ;ǀĞƌ&ŝŐƵƌĂϴͿ͘
!"#$%&'()"(
-"#%.%"'/%+(
/.%*0$%/+
!"#$%&'(%'$"!-+.(
)".(+!2+
&ŝŐƵƌĂϴƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞůƐĞĐƚŽƌĞŶůĂ
'ĞƐƟſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂ͘
]0&#%&M)8JZVN!!+.+:);<=Y
!"#$%&'()"(
#%#$"*+#(
)"(,%)+
!"#$%&'(%'$"!-+.(
)"(G2'/%H'"#(
+*1%"'$+."#
*34567(895483:;(<=5>7;( 17:I95:;(B=7?=J5<:=?3?;(
K<53:(@<7A5>=?3:F
?<54365;(3>93(@7A3BC5(D(
:3453E=54A7F
!"#$%&'(
#+'"+*%"'$H
+>93(@7A3BC5(D(
:3453E=54A7;(?<54365(
ƵƌďĂŶŽ͕ŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂů
ĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐ͘
!"#$%&'()"(
/+.%)+)(
+*1%"'$+.
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
#'
71)"#%&/'13"S#)*&)$&3%('&$).)$0-$&3%('&$)&$)&#%&#*"*()3(,()0#)A'(3&$()/'1*01@D)+@/0#($)A1$($).1)R1#)$"*()
%(,1*($)3(,()&@)*&$1''(@@()&#)&@)$&3%(')*&)'"&/()*&@)A'(/'1,1)!V4VWUHNVVV)"#3@0.&#*()&#)$0)&$%'1%&/"1)&@)
'"&/()3(#)&#L(`0&)*&)30&#31D
>Ă '/Z,ͬD/ ĞƐ Ğů ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĐĞŶƚƌĂů ĚĞů WE ƉĂƌĂ Ğů ĂďŽƌĚĂũĞ ĚĞ ůĂ ƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ ĚĞ ůĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ LJ ƐƵƐ
ŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞŐƌĂĮĐĂĞŶůĂ&ŝŐƵƌĂϵ;ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƉĄŐŝŶĂͿ͘
ů WE ƐĞ ĐŽŶĐĞƉƚƷĂ ĐŽŵŽ ƵŶ ƉƌŽĐĞƐŽ ͞ĞŶ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕͟ ŝŶŝĐŝĂĚŽ Ğů ĂŹŽ ϮϬϬϲ ĐŽŶ Ğů WEϭ ƐŽďƌĞ ůĂƐ
ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ŝŶŝĐŝĂůĞƐ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ ĚĞ ĚĠĐĂĚĂƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͘ ů WEϮ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ
ƵŶĂĨĂƐĞĚĞƉƵĞƐƚĂĞŶƉƌĄĐƟĐĂ͕ǀĂůŝĚĂĐŝſŶLJĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ
*&$1''(@@1*($) &#) @1) A'",&'1) L1$&) *&@) 8C?:) .) *&) @1) *&,($%'13"S#) /&#&'1@) *&) $0) G1@"*&9) 3(,() &$%'1%&/"1)
ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟǀĂĞŶĞůWƌŽĐĞƐŽĚĞĂŵďŝŽ͘ĞĞƐƚĂŵĂŶĞƌĂ͕ƐĞĞƐƉĞƌĂƋƵĞĂůĮŶĂůĚĞĞƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƉůƵƌŝĂŶƵĂů
ĞůWEƐĞŚĂLJĂƉŽƐŝĐŝŽŶĂĚŽĐŽŵŽƉŽůşƟĐĂĚĞƐƚĂĚŽƐŽůǀĞŶƚĞLJƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂĞŶŽůŝǀŝĂLJĂŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕
ĐŽŶƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂĚĞĐƌĞĐĞƌLJĂŵƉůŝĂƌƐƵĐŽďĞƌƚƵƌĂĞŝŵƉĂĐƚŽĞŶĞůƉĂşƐ͕ůŽŐƌĂŶĚŽĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽŶĂĐŝŽŶĂůĞ
"#%&'#13"(#1@)A1'1)@1)133"S#)1)@1'/()A@19(D)
W@) 2454:) 3(,() 31-&91) *&) $&3%(') &) ",A0@$(') *&@) 8C?:) #() &[&30%1) A'(.&3%($) A'(A"($:) $"#() ('"&#%1:) L13"@"%1:)
ŝŶĨŽƌŵĂ͕ ĂƐĞƐŽƌĂ͕ ĐĂƉĂĐŝƚĂ͕ ŵŽŶŝƚŽƌĞĂ LJ ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ͕ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ LJ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ůŽĐĂůĞƐ ĚĞ '/Z,
LJ D/ ĞũĞĐƵƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŐŽďŝĞƌŶŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐ LJ ŽƚƌĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ Ă ŶŝǀĞů ƐƵď ŶĂĐŝŽŶĂů͘
ĞĞƐƚĂŵĂŶĞƌĂ͕ĞůWEƉƌŽŵƵĞǀĞĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ͕
#(',1$:)A@1#&$:)A'(/'1,1$).)A'(.&3%($)&#)@($)*"L&'&#%&$)#"G&@&$)10%(#S,"3($D)
Ğ ĞƐƚĂ ŵĂŶĞƌĂ͕ Ğů WE ƟĞŶĞ ƉŽƌ ǀŝƐŝſŶ ĐŽŶƐƟƚƵŝƌƐĞ ĞŶ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĞƐƚĞ 'ŽďŝĞƌŶŽ͕
ĐŽŶƚĂŶĚŽĐŽŶƵŶĂƐſůŝĚĂďĂƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĞŶƚƌĞƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ŶŝǀĞůĞƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͕ƋƵĞƐĞĞdžƟĞŶĚĂĂƚŽĚĂƐůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞůWĂşƐ͕ŝŶĐŝĚŝĞŶĚŽĞŶůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐLJ
ƉŽůşƟĐĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJĚĞůĂƐŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚĂƐ
&#)&@@($D
>ĂĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶĚĞůWEĐŽŵŽƉŽůşƟĐĂĚĞůƐƚĂĚŽĂůĂƌŐŽƉůĂnjŽ͕ĚĞŵĂŶĚĂƋƵĞĚƵƌĂŶƚĞůĂĨĂƐĞĚĞůWWϮϬϭϳͲ
ϮϬϮϬ ƐĞĂ ƉƌĞƉĂƌĂĚĂ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĨĂƐĞ ĚĞů WE ;WEϯͿ͕ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ ĚŝǀĞƌƐŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐ ĚĞ
ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͕ůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĂŶŝǀĞůĚĞŶŝǀĞůĞƐĚĞŐŽďŝĞƌŶŽƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞŵĂŶĞƌĂƉůĞŶĂ
LJůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŵĂƌĐŽƐůĞŐĂůĞƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞƌĞƐƉĂůĚĞŶůĂƉŽůşƟĐĂĚĞůWE͘ŶĞƐƚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞ ůĂ ǀŝƐŝſŶ ƐĞ ŝŶĐůƵŝƌĄ ĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ůĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŽĐŝŽƐ LJ ĂůŝĂĚŽƐ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͕ ŐƌƵƉŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ
ŽƌŐĂŶŝnjĂĚŽƐĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐĚĞůŽƐŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐ
'&30'$($)#1%0'1@&$)*&)@1$)30&#31$D
)
#*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
8@"$'$/+$-+
ĐƵůƟǀŽƐLJĚĞ
./)/$#
"-2"/,#+$-0+
&"-&'1'-)2#+
-&#)(1'&#
ƌĞƚƌŽĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ
&#)2/1')/&'()
/09/+$-+
8"-&'#,+$-+
/0'1-)2#,
"'/$/,*+
')%)$/&'#)-,
DĞũŽƌ
ŐŽďĞƌŶĂŶnjĂĚĞů
ĂŐƵĂLJƌĞƐŝůĞŶĐŝĂ
ĐůŝŵĄƟĐĂ
'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂů
ĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ
,şĚƌŝĐŽƐLJ
DĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂů
ĚĞƵĞŶĐĂƐ
DĞũŽƌĚĞƐĞŵƉĞŹŽ
ĚĞůƐĞĐƚŽƌĞŶĞƌŐĠƟĐŽ
DĞũŽƌĚĞƐĞŵƉĞŹŽ
ĚĞůƐĞĐƚŽƌĨŽƌĞƐƚĂů
DĞũŽƌŐĞƐƟſŶ
ĚĞůƌŝĞŐŽ
DĞũŽƌĚĞƐĞŵƉĞŹŽ
ĚĞůƐĞĐƚŽƌĚĞ
ƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽďĄƐŝĐŽ
DĞũŽƌĚĞƐĞŵƉĞŹŽ
ĚĞůƐĞĐƚŽƌƌŝĞŐŽ
&ŝŐƵƌĂϵZĞůĂĐŝſŶĚĞƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ĐĂƵƐĂƐLJĞĨĞĐƚŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĂůĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ͘
,%5%"5'#,+,')+
/$-&%/$#,+,-"4'&'#,+$-+
,/)-/1'-)2#
-,&/,-9+$-+
/.%/
=-2-"'#"#+$-+0/,+<%)&'#)-,+
-&#,',2@1'&/,+$-+0/,+&%-)&/,
/ŵƉĂĐƚŽƐŶĞŐĂƟǀŽƐƐŽďƌĞĞů
&'&0#+?'$"#0(.'&#+3+0/+<%)&'()+
"-.%0/$#"/+$-+0/,+&%-)&/,
ŽŶŇŝĐƚŽƐŽĐŝĂů
ĞŝŶĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ
8#5"-9/+
"%"/0*+
1'."/&'()
ĨĞĐƚŽƐ
ĂƵƐĂƐ
ĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ
ƉƌĄĐƟĐĂƐ
/.";&#0/,+
'),#,2-)'50-,
&"-&'1'-)2#+
%"5/)#
8"-,'#)-,+
')$%,2"'/0-,+,#5"-+
0#,+"-&%",#,
$-<#"-,2/&'()
$-."/$/&'()+
ĚĞƟĞƌƌĂƐ
,->%;/,
%,#+')/$-&%/$#+
ĚĞůĂƟĞƌƌĂ
&"-&'$/,
!"#$%&'
ůŝŵĄƟĐŽ
=-,/""#00#+
-&#)(1'&#+
,%,2-)2/50-*+
ŵŝƟŐĂĐŝſŶĚĞ
ĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ
:)-".;/,+
"-)#4/50-,*+
"-$%&&'()+$-+
-1','#)-,+$-+0#,+
./,-,+$-+-<-&2#+
')4-")/$-"#
7"-&'1'-)2#+
-&#)(1'&#*+
"-$%&&'()+
$-+8#5"-9/
6/0%$*+
,-.%"'$/$+,#&'/0
!"#$%&&'()*+
,-.%"'$/$+/0'1-)2/"'/+
3+&/0'$/$+$-+4'$/+
"%"/0+3+%"5/)/
6. Estructura programática
ŶĞƐƚĞĐĂƉşƚƵůŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐŽďũĞƟǀŽƐLJĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞůWE͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽůĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞůŵĂƌĐŽůſŐŝĐŽ
;D>Ϳ͗фĮŶхͲфŽďũĞƟǀŽŐĞŶĞƌĂůхͲфŽďũĞƟǀŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐхͲфĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐхͲфĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐх͘>ĂŵĂƚƌŝnjĚĞůD>
ĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂƉůƵƌŝĂŶƵĂů͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽфŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐх͕фĨƵĞŶƚĞƐĚĞǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶхLJфƐƵƉƵĞƐƚŽƐхĞƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ
&#)1#&X()=)*&)&$%&)*(30,&#%(D
6.1 Objetivos
ů ĮŶ ŵĂLJŽƌ Ăů ƋƵĞ ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞ Ğů WE ĐŽŶĐŝĞƌŶĞ Ă ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ LJ Ğů sŝǀŝƌ ŝĞŶ ĚĞ
ůĂƐĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƌƵƌĂůĞƐLJƵƌďĂŶĂƐ͕ƉƌĞƐĞƌǀĂŶĚŽůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĞĐŽƐŝƐƚĠŵŝĐĂƐĚĞůĂ
DĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕ĞŶĞůĐŽŶƚĞdžƚŽĚĞǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĂŵďŝĞŶƚĂůLJĐůŝŵĄƟĐĂƋƵĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƐĞĐƚŽƌĞƐ
*&)@1)$(3"&*1*)b(@"G"1#1D)
]"#M
ŽŶƐŽůŝĚĂƌĞŶĞůƉĂşƐƵŶŶƵĞǀŽŵŽĚĞůŽĂŵďŝĞŶƚĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ
ǀŝĚĂ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĞŶĨŽƋƵĞƉŽůşƟĐŽĚĞů͞sŝǀŝƌŝĞŶĞŶĂƌŵŽŶşĂLJĞƋƵŝůŝďƌŝŽĐŽŶůĂDĂĚƌĞ
K"&''1i)
]0&#%&M)8JZVN!!+.+
Ŷ ůŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůĞƐ ĚĞů sZ,Z LJ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞů WE
ƉĂƌĂĞůůŽŐƌŽĚĞĞƐƚĞĮŶ;ůĂƐĐƵĞŶĐĂƐͿ͕LJĐŽŶůĂƐŽƌŝĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞƐĐƌŝƚĂƐĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂƉĂƌƚĞĚĞů
ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ĞůWEƟĞŶĞĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞŽďũĞƟǀŽŐĞŶĞƌĂů͗
KďũĞƟǀŽ'ĞŶĞƌĂů͗
/ŵƉƵůƐĂƌ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů ĞŶ ŽůŝǀŝĂ͕ ďĂũŽ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ
LJ ĂƵƚŽŐĞƐƟſŶ͕ ĚĞƐĚĞ ůĂƐ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ĚĞ ůĂƐ ĐƵůƚƵƌĂƐ LJ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ ůŽĐĂůĞƐ͕ ĐŽŵŽ
$0$%&#%()*&@)*&$1''(@@()R0,1#().)1,-"&#%1@)$($%&#"-@&:)&#)0#)3(#%&X%()*&)G0@#&'1-"@"*1*)
ĨƌĞŶƚĞĂĚĞƐĂƐƚƌĞƐŶĂƚƵƌĂůĞƐLJĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͘
)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
)%
ĞůŽďũĞƟǀŽŐĞŶĞƌĂůƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞŶƐŝĞƚĞŽďũĞƟǀŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͕ƋƵĞĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͗
KďũĞƟǀŽƐƐƉĞĐşĮĐŽƐ͗
ϭ͘ WƌŽŵŽǀĞƌLJĐŽŶƐŽůŝĚĂƌůĂŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚĞŶĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
ĐŽŶũƵŶƚĂĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĚĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶƉƷďůŝĐĂLJƉƌŝǀĂĚĂƉĂƌĂƐƵƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJ
1A'(G&3R1,"&#%()$0$%&#%1-@&)&#)&@)3('%(:),&*"1#().)@1'/()A@19(D
;D) 8'(%&33"S#) .) '&$%10'13"S#) *&) ,"3'(30&#31$) 1) %'1GI$) *&) 133"(#&$) `0&) ",A0@$&#) &@) ,1#&[()
$0$%&#%1-@&)*&)@($)$0&@($:)@1)3(-&'%0'1)G&/&%1@).)&@)1/01:)L('%1@&931#)@1$)31A13"*1*&$)@(31@&$)*&)
ŐĞƐƟſŶĚĞĚŝĐŚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕ŵĞũŽƌĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞǀŝĚĂĚĞůŽƐƉŽďůĂĚŽƌĞƐLJŽƉƟŵŝĐĞŶ
&#)&@),&*"1#()1)@1'/()A@19()$0)31A13"*1*)*&)'&/0@13"S#)R"*'(@S/"31
ϯ͘ ZĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĂƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ
&XA0&$%1$)1)*"3R($)'"&$/($D
ϰ͘ WƌĞǀĞŶĐŝſŶLJƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƟſŶ
*&)@1)31@"*1*)*&@)1/01)1)#"G&@)*&)30&#31$).)30&'A($)*&)1/01D
OD) 8'(,(G&') @1) "#%&'133"S#) A&*1/S/"31) &) "#%&'30@%0'1@) &#%'&) $1-&'&$) @(31@&$) .) 3(#(3","&#%($)
131*I,"3($:)3(#)A(%&#3"1@)*&)"##(G13"S#:)1A'&#*"91[&).)'&A@"31)1)(%'1$)30&#31$).)$"$%&,1$)*&)
G"*1
ϲ͘ 'ĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐŽďƌĞĂŐƵĂ͕ĐƵĞŶĐĂƐLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĚĞƐŽƉŽƌƚĞĂ
ůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞŶƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞ
"#%&'G&#3"S#:)#13"(#1@:)*&A1'%1,&#%1@).)@(31@D
ϳ͘ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕ ƉƌŝǀĂĚĂƐ LJ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ĞŶ ůŽƐ ŶŝǀĞůĞƐ
ŶĂĐŝŽŶĂů͕ƌĞŐŝŽŶĂůLJůŽĐĂů͕ƉĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ĨĂĐŝůŝƚĂĐŝſŶLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐLJ
ĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘
)(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
6.2 Componentes, indicadores y metas
ĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĚĞůWE͕ƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞŶƐŝĞƚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐƋƵĞĚĞĮŶĞŶůĂƐůşŶĞĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ
A'"#3"A1@&$)A1'1)A'(,(G&':)",A@&,&#%1').)L('%1@&3&')@1)UV45).)&@)!V?D)81'1)&$%($)3(,A(#&#%&$)&$%'1%I/"3($)
ƐĞŚĂŶĚĞĮŶŝĚŽůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐLJŵĞƚĂƐƋƵĞƐĞƌĞƐƵŵĞŶĞŶůĂdĂďůĂϲ͕ůŽƐŵŝƐŵŽƐƋƵĞƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶŵĂLJŽƌ
*&%1@@&)&#)&@)31A6%0@()=;:))
WĂƌĂĞůŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůWE͕ĞůDDLJŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶD͕ĐŽŶŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐŽďũĞƟǀĂŵĞŶƚĞ
ǀĞƌŝĮĐĂďůĞƐƐŽďƌĞĞůĂǀĂŶĐĞĞŶĞůůŽŐƌŽĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͘>ŽƐĚĞƚĂůůĞƐĚĞůDLJĚĞůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ
*&)*&$&,A&a()$&)A'&$&#%1#)&#)&@)AB''1L()=;D;D)_#)!1'3()7S/"3()*&%1@@1*()$&)&#30&#%'1)&#)1#&X()=D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
)!
;DF d#*"3&)*&)&[&303"S#).)
L"#1#3"1,"&#%()*&)A'(/'1,1$)
*&)/&$%"S#)*&)'&30'$($)
ŶĂƚƵƌĂůĞƐ;/&Ϳ
U(-&'#1-"@"*1*)R6*'"3(N
1,-"&#%1@)&#)t(#1$)*&)2"*1)
;1ŶĚŝĐĞĚĞ'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚ
,şĚƌŝĐĂͲ/',Ϳ
V#G&'$"(#&$)&#)UV45N 8'(%&33"S#).)'&$%10'13"S#)*&)
;D= ƵŵĞŶƚŽĞŶĞůŶƷŵĞƌŽ
!V?
,"3'(30&#31$)1)%'1GI$)*&)133"(#&$)
*&)9(#1$)*&)G"*1)3(#)
`0&)",A0@$&#)&@),1#&[()$0$%&#%1-@&)
ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶŐĞƐƟſŶ
*&)@($)$0&@($:)@1)3(-&'%0'1)
"#%&/'1@)*&)'&30'$($)R6*'"3($k
G&/&%1@).)&@)1/01:)L('%1@&931#)@1$)
,1#&[()"#%&/'1@)*&)30&#31)
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ
;'/Z,ͬD/Ϳ͖^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞ
*&)*"3R($)3(,A(#&#%&$:),&[('&#)
ůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ;/^с1ŶĚŝĐĞĚĞ
@1$)3(#*"3"(#&$)*&)G"*1)*&)@($)
^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚͿ
ƉŽďůĂĚŽƌĞƐLJŽƉƟŵŝĐĞŶĞŶĞů
;D; /ŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůĂƐƵƉĞƌĮĐŝĞ
,&*"1#()1)@1'/()A@19()$0)31A13"*1*)
*&)B'&1$)3(#),1#&[().k()
*&)'&/0@13"S#)R"*'(@S/"31
1A'(G&3R1,"&#%()$($%&#"-@&)
&#)9(#1$)*&)G"*1
=
;
8'(,(G&').)3(#$(@"*1')@1)
/(-&'#1-"@"*1*)&#)30&#31$)
&$%'1%I/"31$),&*"1#%&)@1)
ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĞ
",A@&,&#%13"S#)3(('*"#1*1)*&)@1)
ŝŶǀĞƌƐŝſŶƉƷďůŝĐĂLJƉƌŝǀĂĚĂƉĂƌĂ
$0)A'(%&33"S#).)1A'(G&3R1,"&#%()
$0$%&#%1-@&)&#)&@)3('%(:),&*"1#().)
@1'/()A@19(
'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐ
W$%'1%I/"31$).)
8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)
ƵĞŶĐĂ;'ͲWͿ
=
V#*"31*('&$)*&@)!1'3()*&)WG1@013"S#)
ĚĞĞƐĞŵƉĞŹŽ;D͕ǀĞĂĂŶĞdžŽϮͿ
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕
V,A@&,&#%13"S#)
.),(#"%('&()*&)@1)
UV45).)!V?
KďũĞƟǀŽƐƐƉĞĐşĮĐŽƐ
?(,A(#&#%&$
\,-"%()W$%'1%I/"3(
dĂďůĂϲDĂƌĐŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞŽďũĞƟǀŽƐ͕ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐLJŵĞƚĂƐ
DͲWE͗/&с>;DzϭϳͿнϬ͕ϯ
8ZWJM)+33&$()1)L0&#%&$)*&)
ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ
ďŝůĂƚĞƌĂůĞƐLJŵƵůƟůĂƚĞƌĂůĞƐƉĂƌĂĞů
ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůW^
!WZN8C?M)=F),"@)R&3%B'&1$)
ƌĞĨŽƌĞƐƚĂĚĂƐ͖>;DzϭϳͿнϯϬй
*&)R&3%B'&1$)3(#),&*"*1$)*&)
ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞƐƵĞůŽƐLJĂŐƵĂ͖
>;DzϭϳͿнϳйĚĞŚĞĐƚĄƌĞĂƐĐŽŶ
'&$(@03"S#)*&)A'(%&33"S#)*&)L0&#%&$)
*&)1/01D
8ZWJM)J&)R1)1,A@"1*()&#),B$)*&)>O<)
,"@)R1)@1)3(-&'%0'1)L('&$%1@
8ZWJk!WZN8C?M);;O),"3'(30&#31$)
ŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚĂƐ͖)
!WZN8C?M);;O),"3'(30&#31$)
"#%&'G&#"*1$)&)VJ)A'(,&*"()1)#"G&@)*&@)
8C?u<:F>
!WZN8C?M)VU5)u)@6#&1)-1$&)
;<=>v;=l
8ZWJM)=E)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31)
ĞŶĐĂŵŝŶĂĚŽƐLJͬŽĐŽŶƐŽůŝĚĂĚŽƐ͖
DĞƚĂƐϮϬϮϬ;W^LJDͿ
K'1#$G&'$1@"91N
3"S#)*&)%&,1$)
&,&'/&#%&$
'ĞƐƟſŶĚĞZŝĞƐŐŽƐ
5"*'(@S/"3($).)*&)
ĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ
;'Z,ͲͿ
'ĞƐƟſŶĚĞůĂ
?1@"*1*)56*'"31)
;',Ϳ
F
E
8'&G&#3"S#).)'&*033"S#)*&)@1)
3(#%1,"#13"S#)R6*'"31)1)%'1GI$)*&)
ůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂ
31@"*1*)*&@)1/01)1)#"G&@)*&)30&#31$)
.)30&'A($)*&)1/01
4&*033"S#)*&)@1)G0@#&'1-"@"*1*)1)
'"&$/($)R"*'(@S/"3($).)*&)31,-"()
ĐůŝŵĄƟĐŽĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ
&XA0&$%1$)1)*"3R($)'"&$/($
E
d#*"3&$)*&)U&$%"S#)*&)?1@"*1*)
,şĚƌŝĐĂĞŶĐƵĞŶĐĂƐ;/',LJ
ȴ,Ϳ
FD; V#3'&,&#%()*&)B'&1$)3(#)
A'(%&33"S#)3(#%'1)"#0#*13"S#k
3'&3"*1$
FD= EƷŵĞƌŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞ
30&#%1#)3(#)0#)$"$%&,1)*&)
1@&'%1)%&,A'1#1)R"*'(@S/"31)
;^d,ͿŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽ
DͲWE͗/',с>;DzϭϳͿΎϮ͕ϱ͖
ȴ,с>;DzϭϳͿΎϬ͕ϵϭ
8ZWJM)J&)R1)'&*03"*()
$0$%1#3"1@,&#%&)&@)",A13%()
ĚĞƐƚƌƵĐƟǀŽLJĐŽŶƚĂŵŝŶĂĚŽƌĚĞ
ƐŝƐƚĞŵĂƐƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐLJŽƚƌŽƐ
`0&)310$1#)A(%&#3"1@&$)*1a($).)
ĂĨĞĐƚĂĐŝŽŶĞƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͖^ĞŚĂŶ
'&30A&'1*()30&'A($)*&)1/01)&#)
1@),&#($)O)30&#31$)&$%'1%I/"31$)
;ZŽĐŚĂ͕WŝƌĂş͕'ƵĂĚĂůƋƵŝǀŝƌ͕<ĂƚĂƌŝLJ
ŽƚĂŐĂŝƚĂͿ͘
DͲWE͗>;DzϭϳͿнϭϬϬϬŚĞĐƚĄƌĞĂƐ
;ĄƌĞĂƌƵƌĂůͿLJ>;DzϭϳͿнϰϬŚĞĐƚĄƌĞĂƐ
;ĄƌĞĂƵƌďĂŶĂͿ
8ZWJM)+@),&#($)F<l)*&),0#"3"A"($)
*&)1@%()'"&$/()*&)*&$1$%'&$:)
R1#)'&*03"*()$0)G0@#&'1-"@"*1*)
L'&#%&)&G&#%($)1*G&'$($:)
ŚŝĚƌŽŵĞƚĞŽƌŽůſŐŝĐŽƐLJĐůŝŵĄƟĐŽƐ͕
ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ
*&)'"&$/($).)1*1A%13"S#)1@)31,-"()
ĐůŝŵĄƟĐŽ
DͲWE͗>;DzϭϳͿнϰϬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶ
J+K5)",A@&,&#%1*(
8ZWJM)71),1.('61)*&)@($)
*&A1'%1,&#%($)30&#%1#)3(#)
J"$%&,1$)*&)+@&'%1)K&,A'1#1)q)J+K)
3(#$(@"*1*($)&)"#%&/'1#*()@($)J+K$)
,0#"3"A1@&$).k(),1#3(,0#"*1*&$)1@)
J"$%&,1)C13"(#1@)*&)+@&'%1)K&,A'1#1)
A1'1)Z&$1$%'&$)N)JC+KZ)
V#L(',13"S#:)
3(#(3","&#%().)
31A13"*1*&$
8'(/'1,1)
V#%&'30@%0'1@)
*&)?0&#31$)
WĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;W/WͿ
'ĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐ
*&)"#L(',13"S#)
.)3(,0#"313"S#)
R6*'"3(N1,-"&#%1@)
;'^/Ϳ
]('%1@&3","&#%()
/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJ
Z&$1''(@@()*&)
?1A13"*1*&$)A1'1)
ůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲ
ĂŵďŝĞŶƚĂů;&/ͲͿ
O
Y
>
W$L0&'9()*&)'&30A&'13"S#)
*&)$1-&'&$)@(31@&$)A1'1)0#1)
ŐĞƐƟſŶƐŽůŝĚĂƌŝĂLJĞƋƵŝƚĂƟǀĂ
*&)@($)$"$%&,1$)*&)G"*1
EƷŵĞƌŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂ
",A0@$1')&#)$0)[0'"$*"33"S#)
ůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů
;1ŶĚŝĐĞĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚ
ŵƵŶŝĐŝƉĂůс/Ϳ
YD; +0,&#%()*&)@1)G"$"-"@"*1*)
*&@)8C?)1)#"G&@)#13"(#1@)
LJƐƵďŶĂĐŝŽŶĂů;1ŶĚŝĐĞĚĞ
sŝƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůWEс/sͿ
YD= V,A@&,&#%13"S#)*&)$"$%&,1)
#13"(#1@)*&)"#L(',13"S#).)
,(#"%('&()R6*'"3(N1,-"&#%1@)
ʹ^/Z,;1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶс/'/Ϳ
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐ
>
ƉƷďůŝĐĂƐ͕ƉƌŝǀĂĚĂƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
$(3"1@&$:)&#)@($)#"G&@&$)#13"(#1@:)
'&/"(#1@).)@(31@:)A1'1)@1)A'(,(3"S#:)
ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ĨĂĐŝůŝƚĂĐŝſŶLJĞũĞĐƵĐŝſŶ
ĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐLJĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ
R6*'"3(N1,-"&#%1@
'ĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ
3(#(3","&#%()$(-'&)1/01:)
30&#31$).),&*"()1,-"&#%&:)*&)
$(A('%&)1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&)
ůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞŶ
$"$%&,1$)*&)G"*1)&#)*"L&'&#%&$)
#"G&@&$)*&)"#%&'G&#3"S#:)#13"(#1@:)
*&A1'%1,&#%1@).)@(31@D
8'(,(G&')@1)"#%&'133"S#)A&*1/S/"31) O
&)"#%&'30@%0'1@)&#%'&)$1-&'&$)@(31@&$)
.)3(#(3","&#%($)131*I,"3($:)
3(#)A(%&#3"1@)*&)"##(G13"S#:)
1A'&#*"91[&).)'&A@"31)1)(%'1$)30&#31$)
.)$"$%&,1$)*&)G"*1
DͲWE͗>;DzϭϳͿнϯϬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ
ĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶ
ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕;şŶĚŝĐĞĚĞ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵƵŶŝĐŝƉĂů/шϬ͕ϲϱͿ
8ZWJM)J&)R1#)",A@&,&#%1*()
ĚĞŵĂŶĞƌĂĂƌƟĐƵůĂĚĂĞŶƚƌĞůŽƐ
*"L&'&#%&$)#"G&@&$)*&)/(-"&'#(:)@($)
8@1#&$)K&''"%('"1@&$)3(#)@($)8@1#&$)
J&3%('"1@&$:)*&),&*"1#().)@1'/()A@19(
DͲWE͗/sс>;DzϭϳͿнϯϬй
8ZWJM)W@)W$%1*()8@0'"#13"(#1@)*&)
b(@"G"1)30&#%1)3(#)133&$()1)@1)
"#L(',13"S#).)1)@1)3(,0#"313"S#
!WZN8C?M)VUV)u)<:>
8ZWJM)8'(3&$($).)$"$%&,1$)*&)
"#L(',13"S#).)3(#(3","&#%()A1'1)@1)
ŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ;ZϮϲϱͲϮͿ
!WZN8C?M)=Y)A'(.&3%($)*&)?8)
ŐĞŶĞƌĂƌŽŶϯϬŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ
;ϭϴƉƵďůŝĐĂĚĂƐͿ͕ϯϬŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ
ƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐ͕ϭϲƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝŽŶĞƐ
*&)&XA&'"&#3"1$:)=<)&$%0*"($)*&)
",A13%()*&),&*"*1$)UV45k!V?)
;хϱƉƵďůŝĐĂĚŽƐͿ͕ϯϬϬǀŝƐŝƚĂƐƉŽƌ
1a()1)?8:)=<)1#B@"$"$)*&)/I#&'().)
Y),"3'(A'(.&3%($)3(#)&#L(`0&)*&)
/I#&'()
8ZWJM)J&)R1#)&@1-('1*().)*"$&,"#1*()
ƉĂƋƵĞƚĞƐƚĞĐŶŽůſŐŝĐŽƐŝŶƚĞƌĐŝĞŶơĮĐŽƐ
.)*&)*"B@(/()*&)$1-&'&$)`0&)"#3@0.&#)
ƉƌĄĐƟĐĂƐƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ
LJƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚĂŐƌŽƉĞĐƵĂƌŝĂĐŽŶ
ƌĞƐŝůŝĞŶĐŝĂĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ĞŶ
*"L&'&#%&$)A"$($)&3(@S/"3($
7. Estrategia territorial y de priorización de intervenciones
)
W#)@($)A'",&'($)*"&9)1a($)&@)8C?)$&)R1)3(#3&#%'1*()&#)@1)L1[1)*&)@($)G1@@&$)1#*"#($)`0&)*&),1#&'1)/&#&'1@)$&)
ĞdžƟĞŶĚĞĚĞŶŽƌƚĞĂƐƵƌĚĞƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐƚƌŝďƵƚĂƌŝĂƐĚĞů>ĂŐŽdŝƟĐĂĐĂĞŶ>ĂWĂnj͕ĂůŽƐǀĂůůĞƐĂŶĚŝŶŽƐĚĞKƌƵƌŽ͕
ŽĐŚĂďĂŵďĂ͕WŽƚŽƐş͕ŚƵƋƵŝƐĂĐĂ͕^ĂŶƚĂƌƵnjLJdĂƌŝũĂ͘/ŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐƉƵŶƚƵĂůĞƐLJĞŶƚĞŵĂƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͕ƐŽďƌĞ
ƚŽĚŽůĂŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽĚĞŝŶƵŶĚĂĐŝſŶ͕ƐĞůŽĐĂůŝnjĂŶĞŶŽƚƌĂƐƌĞŐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůŽƐůůĂŶŽƐ;ĞŶŝ͕^ĂŶƚĂƌƵnjͿLJ
njŽŶĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ;ŽďŝũĂ͕'ƵĂLJĂƌĂŵĞƌşŶ͕WĂŶƚĂŶĂůͿ͘
>Ă ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂ njŽŶĂ ĂŶĚŝŶĂ ĞƐ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŐĞŽŐƌĄĮĐĂƐ LJ
$(3"(&3(#S,"31$:)&#)@1)`0&)$&)3(,-"#1#),1.('&$)#"G&@&$)*&)(30A13"S#)&)"#%&#$"*1*)*&)0$()*&)@($)'&30'$($)
ŶĂƚƵƌĂůĞƐ ĐŽŶ ůĂƐ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚ ĂŵďŝĞŶƚĂů Ğ ŚŝĚƌŽĐůŝŵĄƟĐĂ͕ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂƐ ƉŽƌ ƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐ
ĚĞ ĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶ͕ ĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ LJ ĞŵƉŽďƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͘ >ĂƐ ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ ĚĞ ůĂ njŽŶĂ ĂŶĚŝŶĂ LJ ƐƵďͲĂŶĚŝŶĂ ĚĞ
ŵĂŶĞƌĂŐĞŶĞƌĂůĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶůĂƐĐĂďĞĐĞƌĂƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐŵĂLJŽƌĞƐLJĚĞŵĂŶĚĂŶůĂŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĐŽŶ
ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĚĞ'/Z,ͬD/ĂĮŶĚĞƉƌĞƐĞƌǀĂƌůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂ͘
Z&$*&)&@);<=<:)@1)1*(A3"S#)*&)@1)&$%'1%&/"1)*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31$:)L0&)"#"3"1*1)3(,()"#$%'0,&#%()
ĚĞƉŽůşƟĐĂŚşĚƌŝĐĂŽƌŝĞŶƚĂĚĂĂůĂĨŽĐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶƚŽƌŶŽĂĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞŵĂLJŽƌ
ƉĞƐŽĚĞŵŽŐƌĄĮĐŽ͕ĞĐŽŶſŵŝĐŽLJƐŽĐŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů͘ƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐWĞůWEŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶŵĞĐĂŶŝƐŵŽ
ĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJĚĞƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶLJĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽ͕LJŚĂĨƵŶĐŝŽŶĂĚŽ
ĐŽŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞŶƵĞǀŽƐĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƐĚŝƌŝŐŝĚŽƐŚĂĐŝĂůĂ'/Z,ͬD/͘
!"&#%'1$) `0&) R1$%1) &@) 1a() ;<=<:) @1$) "#%&'G&#3"(#&$) 3(#) A'(.&3%($) UV45k!V?) L0&) 31'13%&'"91*1) A(') 0#1)
ĚŝƐƉĞƌƐŝſŶĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂƌĞŐŝſŶĂŶĚŝŶĂ͕ůŽƋƵĞƌĞƐƵůƚſĞŶƵŶďĂũŽŐƌĂĚŽĚĞĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚLJƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ůĂ
('"&#%13"S#)*&@)8C?;)&$)3(#3&#%'1')/'1*01@,&#%&)@1$)"#G&'$"(#&$)*&)$0$)*"L&'&#%&$)3(,A(#&#%&$)&#)?WD
+)@1)L&3R1:)&@)8C?)R1)A'(,(G"*()&@)8Z?)&#)@1$)30&#31$)*&@)46()g1%1'":)46()U'1#*&:)46()4(3R1:)46()!"9`0&:)71/()
8((AS:)46()U01*1@`0"G"'D)W#)31*1)0#()*&)&$%($)A'(3&$($)$&)R1)"#$%10'1*()0#1)*"#B,"31)A'(A"1:),($%'B#*($&)
ĚŝƐƟŶƚŽƐŐƌĂĚŽƐĚĞĂǀĂŶĐĞ͘>ĂĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐWLJůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐƟĞŶĞŶƵŶĂŐƌĂŶ
A'"('"*1*)&#)&@)A'&$&#%&)88D
ƉĂƌƟƌĚĞůĂŐĞŶĚĂWĂƚƌŝſƟĐĂϮϬϮϱLJĞůW^ϮϬϮϬ͕ůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶďĂƐĞĞŶůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ
ŚşĚƌŝĐŽƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ W ĨƵĞ ĞůĞǀĂĚĂ Ă ƉŽůşƟĐĂ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ĞdžƉƌĞƐĂĚĂ ƉŽƌ Ğů
ƌĞƐƵůƚĂĚŽϮϲϱĚĞůŵĂƌĐŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůW^͕ƋƵĞĞƐƟƉƵůĂĞůŶƷŵĞƌŽĚĞϭϰWĂƐĞƌĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐŚĂƐƚĂ
ϮϬϮϬ͘ƐƚĞŵĂŶĚĂƚŽĞƐĂƐƵŵŝĚŽĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWW͕ĂŵƉůŝĂŶĚŽĐŽŶƵŶŶƷŵĞƌŽĚĞϴŽϵůĂƌĞůĂĐŝſŶĚĞĐŽŶ
8Z?:)"#3@0.&#*()@1$)30&#31$)&XA@"3"%1*1$)&#)&@)'&$0@%1*();>E)*&@)8ZWJM)ƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĞŶ
ĂůŵĞŶŽƐϱĐƵĞŶĐĂƐ;ZŽĐŚĂ͕WŝƌĂş͕'ƵĂĚĂůƋƵŝǀŝƌ͕<ĂƚĂƌŝLJŽƚĂŐĂŝƚĂͿ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂŵĞƚĂϴĚĞůƉŝůĂƌϵ͗ĂŝƌĞ
ƉƵƌŽ͕ƌşŽƐƐŝŶĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶLJƉƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐLJůşƋƵŝĚŽƐD
WĂƌĂůĂƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞĞůsZ,ZŚĂĚĞĮŶŝĚŽŶƵĞǀĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶƋƵĞĐƵďƌĞŶĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞƵƌŐĞŶĐŝĂ
ĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ'/Z,ͬD/͕LJĚĞĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĂůĂǀŝĂďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞW͘dĂďůĂ
=)A'&$&#%1)&$%($)3'"%&'"($D)W@)'&$0@%1*()*&)@1)1A@"313"S#)*&)@($)3'"%&'"($)&$)A'&$&#%1*()&#)1#&X()FD
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
)'
K1-@1)>)?'"%&'"($)A1'1)@1)*&$"/#13"S#)*&)30&#31$)&$%'1%I/"31$
?'"%&'"(
= ZĞůĞǀĂŶĐŝĂĚĞŵŽŐƌĄĮĐĂ
; 4&@&G1#3"1)$(3"(&3(#S,"31
F 21@(')&$%'1%I/"3()&#)&@),1'3()*&)A'(.&3%($)*&)"#L'1&$%'03%0'1)*&)
'&/0@13"S#).k()1A'(G&3R1,"&#%()R6*'"3(
E
sƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚƐŽĐŝŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĂƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ
O WŽƚĞŶĐŝĂůĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐŚŝĚƌŽƐŽĐŝĂůĞƐ
Y WŽƚĞŶĐŝĂůĚĞŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞĐŽŶĚƵĐŝƌůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞů
8Z?
> 8(%&#3"1@)*&)$(3"($)&$%'1%I/"3($)*&@)8C?)A1'1)13(,A1a1'N1A(.1')@($)
A'(3&$($)*&)*&$1''(@@()*&@)8Z?
P WĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůW
T WĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐƉĂƌĂƐŝŶĞƌŐŝĂƐŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐDLJ
4&@&G1#3"1)&$%'1%I/"31M)G1@(')A'(,&*"()3'"%&'"($)=NT
sĂůŽƌ;ϬͲϭϬͿ
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
<N=<
?(,()'&$0@%1*()*&)0#)&$L0&'9()*&)3(('*"#13"S#)*&)@($)&`0"A($)'&$A(#$1-@&$)*&)@($)*"L&'&#%&$)3(,A(#&#%&$)
*&@) 8C?) 3(#) @($) (%'($) $&3%('&$) *&@) !!+.+:) $&) 30&#%1) 3(#) 0#1) A'&N$&@&33"S#) *&) =E) ?W) `0&) *"'"/"'B) @($)
ĞƐĨƵĞƌnjŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽWĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWW;ǀĞƌdĂďůĂϴͿ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽĚĞďĞĂĐůĂƌĂƌƐĞƋƵĞĚƵƌĂŶƚĞĞƐƚĞ
ƉĞƌŝŽĚŽƉŽĚƌĄŶƉƌĞƐĞŶƚĂƌƐĞĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞĚĂƌůƵŐĂƌĂŵŽĚŝĮĐĂƌ͕ĂŵƉůŝĂƌŽƌĞĚĞĮŶŝƌůŽƐƟĞŵƉŽƐĞŶĞƐƚĂ
A'"('"913"S#)*&)?WD)
ŶůĂƐϭϰƉƌĞƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂƐ͕ĞƐƚĄŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐůŽƐŶƵĞǀŽĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ͕>ĂWĂnj͗ϭdž͖KƌƵƌŽ͗ϭdž͖WŽƚŽƐş͗ϱdž͖
ŽĐŚĂďĂŵďĂ͗ϰdž͖ŚƵƋƵŝƐĂĐĂ͗ϯdž͖dĂƌŝũĂ͗ϭdž͖WĂŶĚŽ͗ϭdž͖ĞŶŝ͗ϭdž͖^ĂŶƚĂƌƵnj͗ϯdž͘
K1-@1)P)?0&#31$)W$%'1%I/"31$)A'"('"91*1$)A1'1)*&$1''(@@()*&)8Z?)&#)&@)88;<=>N;<;<
EƷŵĞƌŽĚĞ
!0#"3"A"($
8(-@13"S#
^ƵƉĞƌĮĐŝĞ
4&@&G1#3"1)
&$%'1%I/"31
?0&#31)W$%'1%I/"31
Z&A1'%1,&#%($
g1%1'"
78t
;E
=D==FDTPO
YDOF;:;<
=<
+''(.()b1R61
8ZH
=
EED=;<
=F=:;Y
;
ZşŽ'ƌĂŶĚĞΎͿ
?b+:)8JV:)?5^:)J?t
F=
;D>;FDF=;
=<FDEET:=E
T
j1A131#6
J?t
T
=<=DEEE
PDOTP:F=
O
4(3R1
?b+
;=
=D;>=DE<;
FDYO;:><
T
!"9`0&
?b+:)J?t
=E
==;D;<<
=<DFTO:YT
P
+9&'(
?5^
P
E;DPEY
ODYYF:E>
F
?13R",1.(
8JV:)?5^
E
;>FD==Y
=DYOY:<T
T
71/()8((AS
H4_
=F
EEFD;YP
;OD;OE:<<
T
81,A1)501'"
8JV
;
=PPDFEY
=D=PO:>Y
>
?(%1/1"%1
8JV
F
FFD<PP
YD;O<:O<
F
K0A"91
8JV
=
F;D>F<
;DF<E:;>
F
U01*1@`0"G"'
Ke+
E
;E=DY>>
FD=TO:O>
P
+'`0&)K1A131'6
?b+
E
><D<<>
FD=Y;:P;
Y
ΎͿŶĞůĐŽŶƚĞŽĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJƉŽďůĂĐŝſŶĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĚĞůƌşŽ'ƌĂŶĚĞƐĞŚĂŶĚĞƐĐŽŶƚĂĚŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJƉŽďůĂĐŝſŶ
*&)@1$)$0-30&#31$)4(3R1:)!"9`0&:)+9&'(:)8"'16).)j1A131#6D
)*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
>Ă&ŝŐƵƌĂϭϬŵƵĞƐƚƌĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĮĐĂĚĞůĂƐƉƌĞƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂƐLJĚĞŵĄƐĂŶĂůŝnjĂĚĂƐĞŶĂŶĞdžŽϯ
;ϮϱͿ͘
ƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐ;ϮϱͿ
?0&#31$)&$%'1%I/"31$)A'"('"91*1$)
ϮϬϭϯͲϮϬϮϬ;ϭϰͿ
]"/0'1)=<)?0&#31$)&$%'1%I/"31$)`0&)30&#%1#)3(#)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31
]0&#%&M)2454:);<=;-D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
)$
>ĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞů WE͕ ĞŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ Ϯ ;ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ '/Z,ͬ
D/Ϳ͕ϯ;'ĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐͿ͕ϰ;'ĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂͿLJϳ;ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJ
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐͿ͕ƚĞŶĚƌĄŶƚĞŶĚĞŶĐŝĂĂĨŽĐĂůŝnjĂƌƐĞĞŶůĂƐĐŽŶW͕ĂƵŶƋƵĞĞůsZ,ZŵĂŶƟĞŶĞůĂ
1A&'%0'1)A1'1)*&,1#*1$)A'(G&#"&#%&$)*&)(%'1$)30&#31$D)
'&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
Parte 2
Marco Operativo
Parte 2
Marco Operativo
8. Desarrollo de los componentes
WĂƌĂ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞů WW ϮϬϭϳ ʹ ϮϬϮϬ ĚĞů WE ƐĞ ŚĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƵŶ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĂƌƟĐƵůĂĚŽ ĚĞ ƐŝĞƚĞ
3(,A(#&#%&$:)`0&)3(''&$A(#*&#)1)%'&$)B,-"%($)&$%'1%I/"3($)*&)133"S#M)
ŝͿ
ŝŝͿ
ŝŝŝͿ
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂ'/Z,LJD/͖
dƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚĞŵĂƐĞŵĞƌŐĞŶƚĞƐ;ƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂͿ͖Ğ
/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
8.1 Ámbito de planificación, implementación y monitoreo de la GIRH y MIC
ϴ͘ϭ͘ϭ
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϭ͗'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐLJWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ;'ͲWͿ
+) %'1GI$) *&) &$%&) 3(,A(#&#%&:) &@) 8C?) *&$1''(@@1) @1) ('"&#%13"S#:) L13"@"%13"S#) &) ",A@&,&#%13"S#) *&) 8@1#&$)
ŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ;WͿĞŶ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂůŝĂŶnjĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐLJĂĐƵĞƌĚŽƐƉĂƌĂůĂ
ƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ĨĂĐŝůŝƚĂĐŝſŶ͕ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂLJŐĞƐƟſŶĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂƐƵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘
WĂƌĂĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWWĞůsZ,ZŚĂŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞϭϰ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϳͿ͘ĚŝĐŝŽŶĂůŵĞŶƚĞƐĞƟĞŶĞŶ
ĂĐĐŝŽŶĞƐĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂůLJĞŶĂůŐƵŶĂƐĐƵĞŶĐĂƐŶŽĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚĂƐĞŶůŽƐϭϰƉƌĞƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂƐ;ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐ
ƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐͿ͘
hŶWĞƐƵŶƉƌŽĐĞƐŽĐŽŶƟŶƵŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐ͕ĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶ͕ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ
*&@)1/01).)@($)'&30'$($)#1%0'1@&$)1$(3"1*($)&#)@1)?W:)&#)&@)`0&)"#%&'G"&#&#)@($)*"G&'$($)13%('&$).)0$01'"($)*&)
ůĂĐƵĞŶĐĂ͘ƚƌĂǀĠƐĚĞůWƐĞŝĚĞŶƟĮĐĂLJĂŶĂůŝnjĂůĂĂĐĐŝſŶLJĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐ͕ůŽƐƵƐŽƐĚĞůĂŐƵĂ͕
ůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĐĂŵďŝŽĞŶůŽƐƉĂƚƌŽŶĞƐĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶLJĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ůŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͕ůĂƐĂĨĞĐƚĂĐŝŽŶĞƐ
.)3(#%1,"#13"S#)*&@)1,-"&#%&:)@($)L13%('&$)*&)G0@#&'1-"@"*1*)1@)??).)1)@($)*&$1$%'&$)#1%0'1@&$D)
ůWƐĞŽƉĞƌĂƟǀŝnjĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂƉůĂƚĂĨŽƌŵĂŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĐŽŶďĂƐĞĞŶůŽƐĂĐƚŽƌĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĂ
ĐƵĞŶĐĂ͘ĞƐƚĞƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞĐŽŐĞƐƟſŶĚĞĂĐƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐLJĞŶƟĚĂĚĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĐŽŶ
ƵŶŝŶƚĞƌĠƐƉĂƌƟĐƵůĂƌĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ͘>ĂƐƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐƐŽŶŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶƉĂƌĂĂĐŽƌĚĂƌƵŶĂ
G"$"S#).)0#1)&$%'1%&/"1)*&)*&$1''(@@().)A1'1)",A0@$1')@1)/(-&'#1-"@"*1*)*&)@1)30&#31:)1)%'1GI$)*&)0#1)1/&#*1)
ĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐ ƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝĂƐ ĞŶƚŽƌŶŽ Ă ůĂ '/Z,LJ D/͘ Ŷ ĞƐƚĞƉƌŽĐĞƐŽ͕ůŽƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚĞƐĚĞďĞŶŝĚĞŶƟĮĐĂƌůŽƐ
&@&,&#%($)3&#%'1@&$)*&)A'(%&33"S#)*&)@1$)L0#3"(#&$)*&)'&/0@13"S#)R"*'(@S/"31)*&)@1)30&#31).)@1$)"#%&'G&#3"(#&$)
ŚƵŵĂŶĂƐƋƵĞƟĞŶĞŶƵŶŝŵƉĂĐƚŽĞŶĞůůĂƐ͘ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĞƐ
3@1G&)&#)&@)A'(3&$(D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
'!
_#)8Z?)$&)'&#0&G1)'&/0@1',&#%&)&#)'&3(#(3","&#%()*&)#0&G($)3(#(3","&#%($:)1A'&#*"91[&$).)*&%&',"#13"(#&$)
ĚĞ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƟĚŽ͕ ƵŶ W ĞƐ ƵŶ ƉƌŽĐĞƐŽ ĐŽŶƟŶƵŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ŝŶŝĐŝĂ ŝŵƉƵůƐĂŶĚŽ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
ĚĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐĚĞƵŶĂĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞƵŶĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ͕LJƐĞƉĞƌƉĞƚƷĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐŝĐůŽƐĐŽŶƐĞĐƵƟǀŽƐĚĞ
ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ĂĐĐŝſŶLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͘
W#%'&)@($)L13%('&$)`0&)A0&*&#)('"/"#1')0#)A'(3&$()*&)8Z?)&$%B#)@($)31,-"($),1.('&$)&#)&@)'I/",&#)R"*'(@S/"3()
Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ƵƌďĂŶŝnjĂĐŝſŶ͕ ĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐ͕ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ŵĞŐĂƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ĐŽŵŽŵŝŶĞƌŽƐ͕ŚŝĚƌŽĞŶĞƌŐĠƟĐŽƐ͕ĞŵďĂůƐĞƐ͕LJĐĂŵďŝŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐ͘
71$)A10%1$)A1'1)&@)*&$1''(@@()*&)@6#&1$)&$%'1%I/"31$)*&)0#)8Z?:)$(#M
N) W@)*&$1''(@@()*&@)3(#(3","&#%().)&#%&#*","&#%()A(')A1'%&)*&)@($)*"L&'&#%&$)13%('&$:)*&@)L0#3"(#1,"&#%()
$"$%I,"3() *&) @1) 30&#31:) *&) @($) 31,-"($) .) 1L&3%13"(#&$) *&) &$%&) L0#3"(#1,"&#%() (31$"(#1*($) A(') @1$)
"#%&'G&#3"(#&$)R0,1#1$D
Ͳ >Ă ĐŽŶƐƟƚƵĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ WůĂƚĂĨŽƌŵĂ ĚĞ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ LJ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ LJ ŐĞƐƟſŶ ĚĞů WůĂŶ
ŝƌĞĐƚŽƌLJůĂĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶĚĞƵŶĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐŽďƌĞĞůŵĂŶĞũŽƐƵƐƚĞŶƚĂďůĞĚĞůĂĐƵĞŶĐĂLJ
&@)1/01D)
Ͳ hŶ ƉƌŽĐĞƐŽ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů Ğ ŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂů ĐŽŶ ůĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶ ĚĞ
ĂĐƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐͲĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJĚĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐLJƉƌŝǀĂĚĂƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͘
N) W@) &$%1-@&3","&#%() .) 3(#*033"S#) *&) 0#1) 1/&#*1) *&) 133"S#) 3(#[0#%1:) "#3@0.&#*() @1) 3(('*"#13"S#) .)
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶ͘
N) _#),&31#"$,()*&),(#"%('&()1,-"&#%1@:)*&)$&/0","&#%()*&)133"(#&$).)*&)&G1@013"S#:)1A'&#*"91[&).)
'&%'(1@",&#%13"S#)*&@)8Z?D
>ĂƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶLJƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶƉůƵƌŝĂŶƵĂů;ƉŽƌůŽŐĞŶĞƌĂůϱĂŹŽƐͿĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĂůŝŶƚĞƌŝŽƌĚĞůĂĞƐƉĂƌƚĞ
3&#%'1@)*&@)8Z?D)_#1)/061)A1'1)@1)&@1-('13"S#)*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31$)L0&)*"$&a1*1).)G1@"*1*1)&#)&@)
ĂŹŽϮϬϭϰ;sZ,ZͬWWZ͕ϮϬϭϰͿ͘>ĂƌĞĨĞƌŝĚĂŐƵşĂƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĂĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͕ĂĮŶĚĞƌĞĐŽŐĞƌůĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐLJ
ƉƵŶƚŽƐĚĞŵĞũŽƌĂŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽƐĂƉĂƌƟƌĚĞƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůWWZ͘
W@) A'(3&$() *&) *&$1''(@@() *&) 8Z?) &#) ?W) &$) *&$1''(@@1*() &#) %'&$) L1$&$D) _#1) A'",&'1) L1$&) h3&'(i) `0&) A0&*&)
*0'1')&#%'&)=)1)F)1a($:)3(#3"&'#&)133"(#&$)*&)A'&A1'13"S#)A1'1)",A0@$1')&@)A'(3&$()*&@)8Z?D)?(,A'&#*&)&@)
ƌĞĐŽũŽLJƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂƐŽďƌĞůĂĐƵĞŶĐĂLJƐƵƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĞŶĞůƐŝƐƚĞŵĂŶĂĐŝŽŶĂů
ĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ'ĞŽ^/Z,͖ůĂĐŽŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƵŶĂƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƉĂƌĂĂƐƵŵŝƌĚĞŵĂŶĞƌĂŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůůĂƐ
ƚĂƌĞĂƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂ͖ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂůşŶĞĂďĂƐĞLJǀŝƐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐŽďƌĞĞůĨƵƚƵƌŽĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ͖LJ
ůĂŐĞƐƟſŶĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĂƉŽLJĂƌůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐ͘
>Ă ƐĞŐƵŶĚĂ ĨĂƐĞ͕ ĚĞ ĂƌƌĂŶƋƵĞ͕ ŝŶŝĐŝĂ ĐŽŶ Ğů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƵŶĂ ƵŶŝĚĂĚ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ;ƵŶĂ h'Ͳ
hŶŝĚĂĚ ĚĞ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ƵĞŶĐĂͿ͖ ƐĞŐƵŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ǀĞƌƐŝſŶ ĚĞů W͘ ƐƚĂ ĨĂƐĞ ĚĞďĞ
ĐŽŶĐůƵŝƌĐŽŶĂůŐƷŶƟƉŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽĞŶƚƌĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂĂƐĞŐƵƌĂƌƐƵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘
>ĂƚĞƌĐĞƌĂĨĂƐĞĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĐŽŵƉƌĞŶĚĞůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĂŶƵĂůĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞů
8Z?:)$0),(#"%('&().)&G1@013"S#)A&',1#&#%&)A(')A1'%&)*&)@($)/&$%('&$)*&)@1)?WD)V#3@0.&)&@)*&$1''(@@()/'1*01@)
ĚĞ ƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĂƉŽLJŽ Ă ůĂ ƚŽŵĂ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ;^dͿ͕ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞ Ğů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ůĂ
ĐƵĞŶĐĂ͕ůĂƐŵĞƚĂƐĂĐŽƌĚĂĚĂƐ͕ůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐLJůĂƐĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƉŽůşƟĐĂƐƐŽďƌĞĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ
*&)'&30'$($D)71)'&1@"913"S#)*&)&$%0*"($)3(,A@&,&#%1'"($)A1'1)@1)1@",&#%13"S#)*&@)J+KZ).)*&)@1$)*&3"$"(#&$)
ĞƐƵŶĂĂĐƟǀŝĚĂĚƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞĞŶĞƐƚĂĨĂƐĞ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀĂƐǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞůWĚĞƐƉƵĠƐĚĞ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƟĞŵƉŽ͘
?(,()$&)A0&*&)(-$&'G1')&#)K1-@1)T:)&@)3"3@()*&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)A0&*&)%(,1')&#%'&)O).)=<)1a($D)W@)
'&$0@%1*()*&)&$%&)A'(3&$()$&),"*&)1)%'1GI$)*&@)"#*"31*(')=)*&@)!WZ:)&@)d#*"3&)*&)U(-&'#1-"@"*1*)56*'"31)&#)
?WD)7($)*&%1@@&$)*&)&$%&)"#*"31*(')$&)A'&$&#%1#)&#)&@)AB''1L()=;D;).)&#)1#&X();D)
'"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
dĂďůĂϵĐƟǀŝĚĂĚĞƐLJƌĞƐƵůƚĂĚŽƐƉŽƌĨĂƐĞƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ
]1$&
Z0'13"S#)
1A'(X",1*1
ĐƟǀŝĚĂĚĞƐLJͬŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ
"DU&(JV45
ŝŝ͘WůĂƚĂĨŽƌŵĂ/ŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů;ĂƉƌŽďĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƚƵƚŽLJ
ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽͿ
&ĂƐĞĐĞƌŽ
ŝŝŝ͘ƐƚƵĚŝŽĚĞ>şŶĞĂĂƐĞ;ĚŝĂŐŶſƐƟĐŽLJůşŶĞĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐͿ
ŝǀ͘'ĞƐƟſŶĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůͬŝŶƚĞƌĂĐƚŽƌĞƐ
ŝ͘/ŶƐƚĂŶĐŝĂĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĚĞůW;h'Ϳ
""DW@1-('13"S#)8Z?=
&ĂƐĞĂƌƌĂŶƋƵĞ
ŝŝŝ͘ĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƵŽƚƌŽĂĐƵĞƌĚŽĚĞŵĞŶŽƌƌĂŶŐŽ
`0&)$"'G1)A1'1)G"1-"@"91')@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
ŝ͘WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůWLJƉůĂƚĂĨŽƌŵĂ
ŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů;WKƐĞŝŶĨŽƌŵĞƐĂŶƵĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶͿ
&ĂƐĞ
""DJ"$%&,1)*&)+A(.()1)@1)K(,1)*&)Z&3"$"(#&$
/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ
"""DW$%0*"($)?(,A@&,&#%1'"($
ŝǀ͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶWϮ;ϯ͕ϰ͕͘͘Ϳ
ƵƌĂĐŝſŶƚŽƚĂůŚĂƐƚĂĐƵŵƉůŝƌƉƌŝŵĞƌĐŝĐůŽĚĞW
Z&)=)1)F)1a($
Z&)=)1);)1a($
ĞϯĂϱĂŹŽƐ;ϭƌ
ĐŝĐůŽWͿ
O)1)=<)1a($
71$)%1-@1$)=<)1);O)A'&$&#%1#)@1$)133"(#&$)1)*&$1''(@@1'$&)&#)&@)3(,A(#&#%&)=:)1)#"G&@)#13"(#1@).)1)#"G&@)*&)31*1)
0#()*&)@1$)?WD)Z&-&)13@1'1'$&)`0&)&#)31*1)0#1)*&)@1$)?W)A'"('"91*1$)$&)*&$1''(@@1'B)0#)3(#[0#%()*&)133"(#&$)
&)"#G&'$"(#&$)"#3@0.&#*()1)@($)(%'($)3(,A(#&#%&$)*&@)8C?:)1*&,B$)*&)(%'($)$0-$&3%('&$)*&@)!!+.+D)W#)&@)
ϭƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞŐĞƐƟſŶLJĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĂŶŝǀĞůĚĞ
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞW͘ŶĞůĂŶĞdžŽϯƐĞƌĞƐƵŵĞŶĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĚĞůĂƐLJƉƵĞĚĞ
3(#$0@%1'$&)A1'1),1.('&$)*&%1@@&$)*&)31*1)30&#31D
ů ŶŝǀĞů ŶĂĐŝŽŶĂů ƐĞ ƟĞŶĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂĚŽ͕ ŶŽ ƐŽůŽ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ LJ ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ ĚĞů ĂǀĂŶĐĞ LJ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĚĞů
3(,A(#&#%&:)$"#() %1,-"I#)@1)13%01@"913"S#)*&)@1)/061)*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31$).)@1)'&1@"913"S#) *&)
ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽƐƉĂƌĂƉƌŽŵŽǀĞƌĞůŝŶƚĞƌĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĞŶƚƌĞƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ͘dĂŵďŝĠŶƐĞƟĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽŚĂĐŝĂĞů
ĮŶĂůĚĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůWW͕ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂŶŽƌŵĂƟǀĂĚĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶLJƐŽƉŽƌƚĞĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ
/(-&'#1-"@"*1*)1)#"G&@)*&)?WD
K1-@1)=<)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)#"G&@)#13"(#1@
C"G&@)C13"(#1@
=D=D=)+3%01@"913"S#).)*&)@1)U061)*&)8Z?
=D=D;)Z&$1''(@@()*&)@1)#(',1)%I3#"3(N@&/1@)$(-'&)8Z?
=DFD=)J&/0","&#%().),(#"%('&()*&)@($)8Z?$)1)#"G&@)#13"(#1@).)*&)"#*"31*('&$)*&)
ƉƌŽŐƌĞƐŽ;/',Ϳ
ϭ͘ϯ͘ϮŽŽƌĚŝŶĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐLJŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ
=DFDF)V#%&'31,-"($).)&#30&#%'($)&#%'&)/&$%('&$)*&)?W).)*&)8Z?
ϭ͘ϯ͘ϰ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶLJƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞŐĞƐƟſŶĚĞLJĚĞW
n=>
=
n=P
n=T n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
;
=
=
=
=
;
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
'#
71)ĐƵĞŶĐĂĚĞůZşŽ<ĂƚĂƌŝ)L0&)A'"('"91*()3(,()?W)A(')$0)",A('%1#3"1)3(,()30&#31)L0&'%&,&#%&)1L&3%1*1)A(')
ůĂƉŽďůĂĐŝſŶŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂĚĞůĂĐŝƵĚĂĚĚĞůůƚŽ͕ĐŽůĞĐƚŽƌĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐĞŶĞů>ĂŐŽDĞŶŽƌĚĞdŝƟĐĂĐĂ
LJĂŇƵĞŶƚĞŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůƐŝƐƚĞŵĂdW^͘ŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĚĞĞƐƚĞWƐŽŶůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂ
b1R61)*&)?(R1#1).)@1)&$31$&9)*&)1/01)A1'1)&@)1-1$%&3","&#%()*&)@1)9(#1),&%'(A(@"%1#1)*&)71)819).)W@)+@%(D
ůW<ĞƐĞůƉƌŽĐĞƐŽŵĄƐĂǀĂŶnjĂĚŽĚĞWĞŶŽůŝǀŝĂ͕ŚĂďŝĠŶĚŽƐĞĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƵŶĂhŶŝĚĂĚĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂ
ƵĞŶĐĂ<ĂƚĂƌŝ;h'<ͿĐŽŶƌĞƐŽůƵĐŝſŶŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůEΣϯϬϰĚĞϮĚĞƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϲ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ
ĚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶLJƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ͘>ĂƐ
ĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞůĂhŶŝĚĂĚĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂƵĞŶĐĂ<ĂƚĂƌŝ;h'<ͿĞŶĞƐƚĞWWĞƐƚĄŶĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞĂĐƵĞƌĚŽƐĞŶƚƌĞůŽƐϮϰŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉĂƌĂĂƐƵŵŝƌůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐĚĞƐƟŶĂĚĂƐĂůĂƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶĚĞ
ůĂĐĂůŝĚĂĚĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĞůŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞůWLJůĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐLJĐŝĞŶơĮĐŽƐ
ƐŽďƌĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ͕ĐŽŵŽƐĞŵƵĞƐƚƌĂĞŶůĂdĂďůĂϭϭ͘
K1-@1)==)+33"(#&$)3(,A(#&#%&)=:)30&#31)g1%1'"
g1%1'"
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)
#"G&@)*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂ
#"G&@)*&)@1)?W
=D;DT)W$%0*"($)3(,A@&,&#%1'"($)A1'1)&@)1A(.()1)@1)%(,1)*&)*&3"$"(#&$:)
ŐĞƐƟſŶĚĞůĂĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=>
n=P
n=T
n;<
=
=
=
=
=
=
;
;
=
;
71)ĐƵĞŶĐĂĚĞůZşŽZŽĐŚĂĨƵĞƉƌŝŽƌŝnjĂĚĂĐŽŵŽƉŽƌůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂŵƷůƟƉůĞĂƐŽĐŝĂĚĂĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶƉŽƌ
ŝŶŇƵĞŶĐŝĂĚĞůĂƌĞŐŝſŶŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂĚĞŽĐŚĂďĂŵďĂ͕ƉƌŽďůĞŵĂƐLJĐŽŶŇŝĐƚŽƐƐŽďƌĞĞůĂĐĐĞƐŽĂĨƵĞŶƚĞƐĚĞ
1/01)A1'1)'"&/().)$&'G"3"($)-B$"3($:)*&/'1*13"S#)*&)@1$)30&#31$)*&)1A('%&).)('*&#1,"&#%()%&''"%('"1@)'0'1@k
ƵƌďĂŶŽ͘WĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůWͲZŽĐŚĂĞů^ĞƌǀŝĐŝŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĚĞƵĞŶĐĂĚĞŽĐŚĂďĂŵďĂ;^ͿĐƵĞŶƚĂ
ĐŽŶĞůĂƉŽLJŽƚĠĐŶŝĐŽLJĮŶĂŶĐŝĞƌŽĚĞůĂhWͲWWZ͕ƵŶŝĚĂĚĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚĂĚĞůDDLJ͘
ůWZŽĐŚĂĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶĂǀĂŶĐĞƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽƵŶŵĂƌĐŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂĂ
#"G&@)*&@)JZ?=).)0#)8Z?)A'&@","#1':)R1-"I#*($&)*1*()A1$($)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)%'1GI$)*&)@1)
&[&303"S#)*&)8K+4$).)(%'1$),&*"*1$)A1'1)'&*03"')@1)3(#%1,"#13"S#)*&@)1/01D)71)"#3"*&#3"1)A1'1)'&L('91')@1)
ĐŽŐĞƐƟſŶLJĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽƐĚĞůĂƐdDzƐƉĂƌĂĂƐƵŵŝƌŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůW͕ĚĞƐƟŶĂĚĂƐĂƌĞƐƚĂƵƌĂƌůĂ
31@"*1*)*&)1/01)&#)@1)30&#31:)$&'B#)1$A&3%($)",A('%1#%&$)1)*&$1''(@@1')&#)&@)A&'"(*();<=>N;<;<D)J&)A'&GI)&#)
&@)1a();<=>)@1)L(',0@13"S#)*&)0#)8Z?)*&)130&'*()1)@($)@"#&1,"&#%($)*&)@1)/061)A1'1)8Z?)*&@)8C?D)
=)
+/&#*1)Z&A1'%1,&#%1@)*&)+/01)+Z+:)U+ZN?b+:);<=YD
')
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
K1-@1)=;)+33"(#&$)3(,A(#&#%&)=:)30&#31)4(3R1
4(3R1
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)
#"G&@)*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂ
#"G&@)*&)@1)?W
=D;DT)W$%0*"($)3(,A@&,&#%1'"($)A1'1)&@)1A(.()1)@1)%(,1)*&)*&3"$"(#&$:)
ŐĞƐƟſŶĚĞůĂĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=>
n=P
n=T
n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
71)ĐƵĞŶĐĂĚĞůZşŽDŝnjƋƵĞ)&$)3(#$"*&'1*()?W)A(')$0)",A('%1#3"1)3(,()A'(*03%(')1/'(A&301'"().)*&)3"0*1*&$)
"#%&',&*"1$)3(,()A(@($)*&)*&$1''(@@()A(')0#)@1*(:).)@1)3'&3"&#%&)&$31$&9)*&)1/01)A1'1)@1)1,A@"13"S#)*&)@1)
njŽŶĂĚĞƌŝĞŐŽLJƵƐŽƵƌďĂŶŽ͕ƉŽƌĞůŽƚƌŽ͘WŽƌĞƐƚĂƐƌĂnjŽŶĞƐĞƐƚĂŵďŝĠŶĐƵĞŶĐĂǀƵůŶĞƌĂďůĞĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͘
71)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)&$)'&$A1@*1*()A(')@1)_?8N88?4D
_#) 8Z?) !"9`0&) L0&) &@1-('1*() -1[() @"#&1,"&#%($) *&) @1) /061) *&) 8Z?) *&@) 8C?) &#) &@) 1a() ;<=E:) &#) &@) ,1'3()
*&@) 88?4:) .) @0&/() L0&'(#) "#"3"1*($) @($) A1$($) A1'1) $0) ",A@&,&#%13"S#D) W#%'&) ;<=ON;<=Y) &@) 1G1#3&) *&) @1$)
"#G&'$"(#&$)R1)$"*()'&*03"*()1)310$1)*&)'&3('%&$)*&)@($)'&30'$($)A'(G&#"&#%&$)*&@)VZ5)*&)@1$)WK+n$)@()`0&)
ŝŵƉŝĚŝſƐƵƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĐŽŶĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚĞĞŶůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͘ŶƚƌĞĞůϮϬϭϳLJϮϬϮϬůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĞƐƚĄŶĐĞŶƚƌĂĚĂƐ
&#)&@)13(,A1a1,"&#%()*&)@1)L1$&)*&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?).)@1)&@1-('13"S#)*&)0#1)#0&G1)G&'$"S#)*&@)8Z?)
&#);<;<D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
''
K1-@1)=F)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)!"9`0&
!"9`0&
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
=
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)
=
*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞ
=
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞ
=
@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P
n=T
n;<
=
=
=
=
=
=
71)ĐƵĞŶĐĂƌƋƵĞdĂƉĂĐĂƌş)L0&)"#3('A('1*()&#)&@)A'(/'1,1)88?4)&#);<=Y).)*&-&)&#%'1')&#%'&);<=>).);<=P)&#)
ůĂĨĂƐĞĐĞƌŽĚĞW͘>ĂĐƵĞŶĐĂƐĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƉŽƌĂůƚŽƐşŶĚŝĐĞƐĚĞƉŽďƌĞnjĂƉŽƌůĂĞƐĐĂƐĞnjĚĞƟĞƌƌĂƐĂƉƚĂƐƉĂƌĂ
ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂLJnjŽŶĂƐĚĞƌŝĞŐŽƐƵũĞƚĂƐĂŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͘ƐƚĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƟĐĂƐĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĂůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂ
ƉŽďůĂĐŝſŶĂůŽƐƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͘
Z0'1#%&) &@) A&'"(*() ;<=>N;<;<:) $&) '&3(''&'B#) @1$) L1$&$) *&@) 8Z?) *&$*&) @1) L1$&) 3&'(:) &$A&'B#*($&) @(/'1') 0#)
ĂǀĂŶĐĞĞŶƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞĐŽƌƚŽƟĞŵƉŽƉŽƌĞůďĂũŽŶŝǀĞůĚĞĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚĚĞĞƐƚĂĐƵĞŶĐĂ;ƉŽĐŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕
ƉŽĐĂƉŽďůĂĐŝſŶLJƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůƉŽĐŽĐŽŵƉůĞũŽͿ͘
K1-@1)=E)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)+'`0&)K1A131'6
+'`0&)K1A131'6
n=> n=P n=T
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
=
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
=
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
=
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)
=
=
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞůĂ
=
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞůĂ
?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
'*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
n;<
=
=
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
71) ĐƵĞŶĐĂ njĞƌŽ ĞƐ ŝŵƉƵůƐĂĚŽ ĐŽŵŽ ƉŽƌ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ĚĞ ŐŽďŝĞƌŶŽ ƐƵďŶĂĐŝŽŶĂů͗ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ ůĂ
,1#3(,0#"*1*)*&),0#"3"A"($)*&)?R0`0"$131)?&#%'().)@1)/(-&'#13"S#D)W$%1$)"#$%1#3"1$)R1#)@(/'1*()&@)'&$A1@*()
ĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂƋƵĞŽƉĞƌĂŶĞŶůĂnjŽŶĂ͕LJůĂĨŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞů
WĞŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐLJŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͘>ĂĐƵĞŶĐĂƐĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƉŽƌƵŶďƵĞŶĞƐƚĂĚŽĚĞ
3(#$&'G13"S#).)-0&#)#"G&@)*&)3(#$3"&#3"1)*&)$0$)13%('&$)@(31@&$)A1'1)@1)A'(%&33"S#)*&)@($)'&30'$($)#1%0'1@&$D)
W@)A'(.&3%()8Z?)A0&*&)3(#%'"-0"')1)'&L('91')&$%1$)%&#*&#3"1$D)8(')(%'()@1*()&X"$%&)0#1)A'&$"S#)3'&3"&#%&)$(-'&)
@1$)L0&#%&$)*&)1/01)A1'1)'"&/(D
ůƉƌŽĐĞƐŽĚĞWƌĞĐŽƌƌĞƌĄĂƉĂƌƟƌĚĞϮϬϭϳůĂƐƚƌĞƐĨĂƐĞƐ͕ŝŶŝĐŝĂŶĚŽĐŽŶůŽƐƉĂƐŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĚĞůĂĨĂƐĞĐĞƌŽ͘
K1-@1)=O)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)+9&'(
+9&'(
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
=
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)
*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞů
*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶ
*&)@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P
n=T
n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
>ĂƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐŝĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂzĂƉĂĐĂŶşĐŽŵŽĚĞƌŝǀĂĚĞƐƵĐŽŶĚŝĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĮĐĂƉĂƌƟĐƵůĂƌ͕ĚĞŵĂƌĐĂŶĚŽĞů
h3(*()*&)@($)1#*&$i:)1%'1G&$1#*()@1)'&/"S#)*&)@($)G1@@&$)3'03&a($:)"#3@0.&#*()1@/0#($)*&)@($)G1@@&$)$0-1#*"#($)
ĂůƚĂŵĞŶƚĞƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐĐŽŵŽůĂƐĚĞDĂLJƌĂŶĂLJYƵŝƌƵƐŝůůĂƐ͕ĞůŶƷĐůĞŽĚĞůWĂƌƋƵĞEĂĐŝŽŶĂůŵďŽƌſ͕ŚĂĐŝĂůĂ
@@1#0'1) *&@) #('%&) 3'03&a() *&$&,-(31#*() &#) @1) 3(#%&$%1*1) 9(#1) *&) '&$&'G1) L('&$%1@) ?R('I;D) +) A&$1') *&) @1)
ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞůĂƐnjŽŶĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJƐƵĞƐƚĂĚŽĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞďƵĞŶŽ͕ůĂĐƵĞŶĐĂĞƐĞů
ĞƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞŝŶƚĞŶƐŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĐŽůŽŶŝnjĂĐŝſŶ͕ĚĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ĐĂŵďŝŽƐĚĞƵƐŽĚĞůƐƵĞůŽLJĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐĚĞ
ŝŶƚĞƌĠƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂĞƐƚŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐ͘>ŽƐƉƌŝŵĞƌŽƐĂǀĂŶĐĞƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĚĂƚĂŶĚĞůŽƐĂŹŽƐDzϵϬĚĞů
ƐŝŐůŽyyĐŽŶĞůƉƌŽLJĞĐƚŽDhzĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽƐƚĞŶŝďůĞLJWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJĞů/FD
>ĂĐŽŶŇŝĐƟǀŝĚĂĚĚĞůĂnjŽŶĂLJĨĂůƚĂĚĞƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐĞŶĞůĐŽƌƚŽƉůĂnjŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂƌĞůWŝŵƉĞĚŝƌĄŶƵŶƌĄƉŝĚŽ
ĂǀĂŶĐĞĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŐĞƐƟſŶ͕ƌĂnjſŶƉŽƌůĂĐƵĂůƐĞƉƌŽLJĞĐƚĂĞŶĞƐƚĂĐƵĞŶĐĂƵŶĂǀĂŶĐĞŐƌĂĚƵĂůŚĂĐŝĂĞůĮŶĂů
*&@)88D
;
ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĂŶƚĂĐƌƵnj͘ŐŽď͘ďŽͬƐĐnjƚƵƌŝƐƟĐĂͬŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞͬƌĞĐƵƌƐŽƐͺďŽƐƋƵĞƐͺƌĞƐĞƌǀĂƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽͬϮϳϴϵͬϯϬϬϬϮϬϭϬ
F
WƌŽLJĞĐƚŽDĂŶĞũŽĚĞĐƵĞŶĐĂƐŚŝŵŽƌĞͲ/ĐŚŝůŽͲzĂƉĂĐĂŶş͕ϭϵϵϵ͘WůĂŶĚŝƌĞĐƟǀŽĐƵĞŶĐĂĚĞůƌŝŽzĂƉĂĐĂŶŝ͕ĞƐƚƵĚŝŽŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĚĞůĂ
ĐƵĞŶĐĂƌŝŽzĂƉĂĐĂŶŝ͘DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽƐƚĞŶŝďůĞLJWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͘ĂŶĐŽ/ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶŽĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
'$
K1-@1)=Y)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)j1A131#6
j1A131#6
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)"#3&A3"S#
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞ
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞ
@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P n=T n;<
=
=
=
=
=
=
=
W@)ZşŽ'ƌĂŶĚĞĨƵĞůĂƉƌŝŵĞƌĂĐƵĞŶĐĂƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚĂĐŽŵŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůWEĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϬ͘>ŽƐŵŽƟǀŽƐ
ĚĞƐƵƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĨƵĞƌŽŶŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽƐƉŽƌĞůƉƌŝŵĞƌĚŝĂŐŶſƐƟĐŽŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌ&KͬWůĂŶ
!+?5bH7)&#)@($)1a($)nT<EĚĞůƐŝŐůŽyy͕ĂĚǀŝƌƟĠŶĚŽƐĞƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶLJĚĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶĂĐĞůĞƌĂĚŽ͕
ƐŝĞŶĚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĂůƚĂƉĂƌĂŵŝƟŐĂƌůĂƐŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂĐƵĞŶĐĂďĂũĂ͕ƉƌŝŶĐŝƉĂů
9(#1)*&)A'(*033"S#)1/'63(@1)&@)A16$D)K1,-"I#)$&)*&%&',"#S)0#1)&@&G1*1)%1$1)*&)&'($"S#)&#)@1)30&#31)1@%1)
.)$0)",A('%1#3"1)3(,()&$3&#1'"()*&)*&$1''(@@()*&)&#&'/61)R"*'(&@I3%'"31D)71)/'1#)&X%&#$"S#)*&)@1)30&#31:)
ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽƵŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŽĐƵƉĂĚŽƉŽƌϵϵŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚŝƐƚƌŝďƵŝĚŽƐĞŶϰĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ͕ŚĂĚŝĮĐƵůƚĂĚŽĞůĂǀĂŶĐĞ
*&@)A'(3&$()*&@)8Z?N4U:)`0&)*0'1#%&)@1)A'",&'1)&%1A1)*&@)8C?;)1G1#9S)R1$%1)@1)L1$&)3&'(D)+)'169)*&)&$%&)
ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĞůWEŚĂƉƵĞƐƚŽĞŶůŽƐƷůƟŵŽƐĂŹŽƐŵĂLJŽƌĠŶĨĂƐŝƐĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWĞŶƐƵďĐƵĞŶĐĂƐĚĞů
4UM)!"9`0&).)4(3R1D)
Ŷ Ğů ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ WW ƐĞ ŵĂŶƟĞŶĞ ĞƐƚĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ͕ ĂŵƉůŝĂŶĚŽ W ĞŶ ůĂƐ ƐƵďĐƵĞŶĐĂƐ njĞƌŽ͕ ƌƋƵĞͲdĂƉĂĐĂƌş
.) j1A131#6:) &) ",A0@$1#*() &@) *&$1''(@@() *&@) 8Z?N4U:) &#) &@) ,1'3() *&) /'1#*&$) "#G&'$"(#&$) &#) A'(.&3%($)
ŵƵůƟƉƌŽƉſƐŝƚŽ ĞŶ ůĂ ĐƵĞŶĐĂ ƉƌĞǀŝƐƚŽƐ ĞŶ Ğů W^ ;ZŽƐŝƚĂƐ ĐŽŶ ƐƵƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ŚŝĚƌŽĞŶĞƌŐĠƟĐŽ LJ ƌŝĞŐŽ͕
DŽůŝŶĞƌŽ͕WƌŽLJĞĐƚŽZşŽ'ƌĂŶĚĞͿ͘ŶƚƌĞůŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĂĐŽŵƉĂŹĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞŐĞƐƟſŶĚĞ
ůĂĐƵĞŶĐĂĚĞůZ'ĞƐƚĄůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĂǀĂůƵĂĐŝſŶŵďŝĞŶƚĂůƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ;ͿƐŽďƌĞĞůĞĨĞĐƚŽĐŽŵďŝŶĂĚŽ
ĚĞůŽƐĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞƌĞŐƵůĂĐŝſŶƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶůĂĐƵĞŶĐĂLJĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ĐŽŶƵŶĞŶĨŽƋƵĞĞƐƉĞĐŝĂů
ĞŶůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞĞƐƚŽƐĞŶůĂŐĞŽŵŽƌĨŽůŽŐşĂůĂŚŝĚƌŽůŽŐşĂLJůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂLJĂŐƌŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐ͘
ŶĐƵĂŶƚŽĂůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĂůƚĂĚĞůZ'ƐĞƟĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽůĂ
ŐĞƐƟſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞů&ŽŶĚŽsĞƌĚĞƉĂƌĂĞůůŝŵĂ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĞŶƟĚĂĚĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂ&͘
E)
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ĞƐĂƌƌŽůůŽ ^ŽƐƚĞŶŝďůĞ LJ WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ ϭϵϵϳ͘ ŝĂŐŶſƐƟĐŽ LJ ƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ ŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐ ĚĞ ŽůŝǀŝĂ͘
ŝƌĞĐĐŝſŶĚĞƵĞŶĐĂƐ,ŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐLJZŝĞƐŐŽƐEĂƚƵƌĂůĞƐ͘WƌŽLJĞĐƚŽĚĞĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĂůĂŝƌĞĐĐŝſŶĚĞƵĞŶĐĂƐ
,ŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐ;&KͬdWͲK>ͬϲϲϭϭͿ͘>ĂWĂnj͕ƐĞƉƟĞŵďƌĞĚĞϭϵϵϳ͘
*&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
K1-@1)=>)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)46()U'1#*&
46()U'1#*&
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
=
]1$&)"#3&A3"S#
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞ
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞůĂ
?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P n=T n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
71)ĐƵĞŶĐĂĚĞů>ĂŐŽWŽŽƉſĞƐĞůĞƐĐĞŶĂƌŝŽĚĞůĂĐƌŝƐŝƐĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞƐĞĐĂĚŽLJĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞůĞŵďůĞŵĄƟĐŽ
ůĂŐŽͲƐŝƟŽZD^Z͕ĂĐĂƵƐĂĚĞůĂŵŝŶĞƌşĂ͕ĨĂĐƚŽƌĞƐĐůŝŵĄƟĐŽƐĞŝŶƚĞŶƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĞdžƚƌĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĂŐƵĂ
A1'1)1/'"30@%0'1)&#)&@)$"$%&,1)*&)30&#31)-"#13"(#1@)KZ8JD)W@)8Z?N71/()8((AS)*&$1''(@@S)$0)A'",&'1)&%1A1)*&)
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ;ĨĂƐĞĐĞƌŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWͿĞŶůŽƐĂŹŽƐϮϬϭϮͲϮϬϭϲĐŽŶĞůĂƉŽLJŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞůĂh͘ŶůĂ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞĞƚĂƉĂƉůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞůWEƐĞĚĂƌĄĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĐŽŶůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůW͕ĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂh'LJĚĞůĂƉůĂƚĂĨŽƌŵĂŝŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀĂ͕LJůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐŵĄƐƵƌŐĞŶƚĞƐ͘
^ŝďŝĞŶĞůWͲ>ĂŐŽWŽŽƉſŶŽƚĞŶĚƌĄŽƉĐŝſŶĂƌĞƐŽůǀĞƌůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ͕ƉŽƌŽƌŝŐŝŶĂƌƐĞ
ĞŶĨĂĐƚŽƌĞƐĨƵĞƌĂĚĞƐƵĂůĐĂŶĐĞ;ƉĂƐŝǀŽƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐŵŝŶĞƌŽƐ͕ĨĂĐƚŽƌĞƐĐůŝŵĄƟĐŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ
ĞŶůĂĐƵĞŶĐĂdW^Ϳ͕ƐƵĨƵŶĐŝſŶƐĞƌĄĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞĂƌĞƐƚƌĞĐŚĂŵĞŶƚĞůŽƐĐĂŵďŝŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ͕ůĂŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵŝƟŐĂĐŝſŶLJĐŽŵƉĞŶƐĂƚŽƌŝĂƐ͕LJůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐŽƌŝĞŶƚĂĚĂĂ
*"$,"#0"')@1)G0@#&'1-"@"*1*)*&)@($)$"$%&,1$)*&)G"*1D)
WĂƌĂƌĞƐƉĂůĚĂƌůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶĞůWͲ>ĂŐŽWŽŽƉſĞůDDLJĞƐƚĄƉƌĞƉĂƌĂŶĚŽƵŶĂƐŽůŝĐŝƚƵĚĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
ĚĞů&ŽŶĚŽsĞƌĚĞĚĞůůŝŵĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĞŶƟĚĂĚĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂ/͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
*%
K1-@1)=P)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)71/()8((AS
71/()8((AS
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
=
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)
=
*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞůĂ
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞ
=
@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P n=T
=
=
n;<
=
=
;
=
J")-"&#)&@)*&$1''(@@()*&@)8Z?)*&@)'6()U01*1@`0"G"')L0&)A'(/'1,1*()*&$*&)@1)A'",&'1)&%1A1)*&@)8C?;:)A(')$0)
ŐƌĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĐŽŵŽnjŽŶĂĂŐƌŽƉƌŽĚƵĐƟǀĂ͕ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĚĞůƐŝƐƚĞŵĂŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶ
ĐŽŶůĂnjŽŶĂŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂĚĞůĂĐŝƵĚĂĚĚĞdĂƌŝũĂ͕ĂƷŶŶŽĨƵĞƉŽƐŝďůĞƌĞĐŽƌƌĞƌĚĞŵĂŶĞƌĂƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂĞƚĂƉĂƐ
ĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůƉůĂŶ͘ůŐƷŶĂǀĂŶĐĞƐĞƟĞŶĞĂŶŝǀĞůĚĞůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
ĚĞůW͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽůşƟĐĂƉƷďůŝĐĂĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ
LJƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĚĞůƌşŽ'ƵĂĚĂůƋƵŝǀŝƌĞŶĚŝĐŚĂƉŽůşƟĐĂ͘WĂƌĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůWĂƷŶŶŽƐĞŚĂ
ŝĚĞŶƟĮĐĂĚŽ ƵŶĂ ĨƵĞŶƚĞ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͕ ƐŝĞŶĚŽ ůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ƉĂƌĂ Ğů W ƋƵĞ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ
ƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĞŶƟĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐ;ĞŶƚƌĞĞůůŽƐĞůƐĞĐƚŽƌƉƌŝǀĂĚŽͿƉƌŽƚĂŐŽŶŝĐĞŶƐƵĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘
K1-@1)=T)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)U01*1@`0"G"'
U01*1@`0"G"'
n=> n=P n=T n;<
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
=
<
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
=
]1$&)"#3&A3"S#
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
=
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)@1)?W
=
=
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞůĂ
=
?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞůĂ
=
?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
*(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
71) 30&#31) *&@) ZşŽ ĂĐŚŝŵĂLJŽ) 3(,A'&#*&) *($) ,0#"3"A"($) A(%($"#($) *&) ('"/&#) *&) @1$) 1/01$) *&) 1A('%&)
Ăů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ĂŐƵĂ ƉŽƚĂďůĞ ĚĞ ůĂ ĐŝƵĚĂĚ ĚĞ ^ƵĐƌĞ ;ϯϬϬ ŵŝů ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ŚĂƐƚĂ ϮϬϮϬͿ͕ ZĂǀĞůŽ LJ KĐƵƌş͕ LJ ĚŽƐ
,0#"3"A"($)3R0`0"$1`0&a($)A(')*(#*&)&$30''&#)@1$)1/01$)*&@)'6()?13R",1.(:)J03'&).)j(%1@1D)81'1)1$&/0'1')
&@)1-1$%&3","&#%()*&)1/01)A1'1)1/01)A(%1-@&).)'"&/()&#),&*"()*&@)10,&#%()*&)1A'(G&3R1,"&#%($)&#)%(*1)
ůĂ ĐƵĞŶĐĂ͕ ƐĞƌĄ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ůĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĐŽŶ ďĂƐĞ ĞŶ ƵŶ ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ LJ ŵŽĚĞůĂĐŝſŶ ĚĞů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽ
R"*'(@S/"3()1),&*"1#(N@1'/()A@19(D)
ů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞů W ŝŶĐůƵŝƌĄ ĐŽŵŽ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ůĂ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽƐ LJ
A'(%&33"S#)*&)@1$)L0&#%&$)*&)1/01)3(#),&*"*1$)UV45k!V?D)81'1)&@)*&$1''(@@()*&@)8Z?)&@)!!+.+)30&#%1)3(#)
ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽĚĞůĞŵĂŶŝĂ͕ƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĮŶĂŶĐŝĂůĂƐĂŵƉůŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞĂŐƵĂ
A(%1-@&)J03'&)VVVD
K1-@1);<)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)?13R",1.(
?13R",1.(
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)1''1#`0&
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞ
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞůĂ
?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=> n=P n=T n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
71) 30&#31) *&) WĂŵƉĂ ,ƵĂƌŝ) 3(,A'&#*&) %&''"%('"() *&) @($) ,0#"3"A"($) *&) 8(%($6) .) j(31@@1) 3(#) 0#1) A(-@13"S#)
A'(.&3%1*1)*&);F<),"@)R1$%1)&@);<;<D)71)3"0*1*)*&)8(%($6)L0&)L0&'%&,&#%&)/(@A&1*1)A(')@1)3'"$"$)*&@)1/01)*&)
;<=Y:)*&,($%'1#*()@1)G0@#&'1-"@"*1*)*&@)$&'G"3"()*&)1/01)A(%1-@&)*&)&$%1)9(#1),&%'(A(@"%1#1D)8(')(%'()@1*()
ůŽƐĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂƐŽŶŐƌĂǀĞŵĞŶƚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂĚŽƐƉŽƌůĂĂĐƟǀŝĚĂĚŵŝŶĞƌĂLJƉƌĞƐĞŶƚĂƌŝĞƐŐŽƐĚĞĂĨĞĐƚĂĐŝſŶ
A(')'"1*1$)&#)@1)30&#31),&*"1N-1[1D)J")-"&#)&@)*&$1''(@@()*&)0#)8Z?)$&'B)0'/&#%&)A1'1)*1')L'&#%&)1)@($)'"&$/($)&#)
ĞůĐŽƌƚŽ͕ŵĞĚŝĂŶŽLJůĂƌŐŽƉůĂnjŽ͕ŶŽƐĞŚĂŶĚĂĚŽƉĂƐŽƐĞŶĞƐƚĞƐĞŶƟĚŽ͘WŽƌůĂĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂ
LJĨĂůƚĂĚĞƵŶĂĐŽŶĐŝĞŶƟnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͕ƐŽĐŝĂůĞƐLJƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐĚĞůĂĐƵĞŶĐĂƐŽďƌĞůŽƐ
ĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůLJĨĂůƚĂĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶĚĞĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂŝŶŝĐŝĂƌƵŶ
ƉƌŽĐĞƐŽĚĞW͕ƐĞƉƌŽLJĞĐƚĂƵŶŝŶŝĐŝŽƉĂƵůĂƟŶŽĚĞƉƌŽĐĞƐŽĚĞWĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐĂŹŽƐ͕ĐŽŶƵŶŝŶŝĐŝŽĚĞůĂ
L1$&)3&'()&#);<=PD)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
*!
K1-@1);=)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)81,A1)501'"
81,A1)501'"
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)"#3&A3"S#
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞůĂ
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞ
@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P n=T n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
Ŷ ůĂ ĐƵĞŶĐĂ ŵŝŶĞƌĂͲĂŐƌŽƉƌŽĚƵĐƟǀĂ ĚĞ ŽƚĂŐĂŝƚĂ ƐĞ ĚŝĞƌŽŶ ƉĂƐŽƐ ŝŶŝĐŝĂůĞƐ ĐŽŶ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ
R6*'"31)&#)@($)1a($);<=ON;<=Y)&#)&@),1'3()*&@)A'(/'1,1)*&)1$"$%&#3"1)%I3#"31)UV+)*&)@1)3((A&'13"S#)J0"91k
,ĞůǀĞƚĂƐ͘>ŽƐƌŝĞƐŐŽƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐŝŶĐůƵLJĞŶůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƟĞƌƌĂƐĂŐƌşĐŽůĂƐƉŽƌĞůƵƐŽĚĞĂŐƵĂĚĞƌŝĞŐŽ
ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĚŽ͘^ĞŚĂƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶĐĂŵŝŶĂƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶWĐŽŶĨƵĞƌƚĞĠŶĨĂƐŝƐĞŶŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚ
ŚşĚƌŝĐĂ;LJƉŽƌƚĂŶƚŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĐŽŶĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰĚĞůWEͿ͕ƐŝŶĞŵďĂƌŐŽĞƐƚĄƉĞŶĚŝĞŶƚĞůĂŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶĚĞ
ůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞƐƚĞĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽ͘>ĂĐƵĞŶĐĂŽƚĂŐĂŝƚĂĮŐƵƌĂĞŶƚƌĞůĂƐĐŝŶĐŽĐƵĞŶĐĂƐ
30.()$1#&1,"&#%()L0&)*"$A0&$%()&#)@($)"#L(',&$)*&)10*"%('61)1,-"&#%1@)'&1@"91*($)A(')@1)?(#%'1@('61)U&#&'1@)
*&@)W$%1*()&#)1a($)'&3"&#%&$D
K1-@1);;)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)?(%1/1"%1
?(%1/1"%1
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)"#3&A3"S#
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)
*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞů
*&)@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞ
@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
*"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
n=P
n=T
n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
71) $"%013"S#) *&) &,&'/&#3"1) 1,-"&#%1@) *&) @1) ĐƵĞŶĐĂ dƵƉŝnjĂ) &$) $","@1') 1) @1) *&) @1) 30&#31) ?(%1/1"%1) *&$3'"%1)
&#)@1$)1#%&'"('&$)@6#&1$D)71$)*($)30&#31$)30-'&)%&''"%('"()*&@),0#"3"A"()*&)K0A"91).)$0$)*($)8Z?)A(*'B#)$&')
&#31,"#1*($)*&),1#&'1)3(#[0#%1)&#%'&)&@)U+ZN8(%($6).)@($),0#"3"A"($)*&)K0A"91:)?(%1/1"%1:)+%(3R1).)K(,1G&D
K1-@1);F)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)K0A"91
K0A"91
n=>
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
]1$&)"#3&A3"S#
ϭ͘Ϯ͘ϰƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂhŶŝĚĂĚĞƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞLJW
=D;DO)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N=
ϭ͘Ϯ͘ϲĐƵĞƌĚŽ/ŶƚĞƌŐƵďĞƌŶĂƟǀŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)*&)
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϴ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ^ŝƐƚĞŵĂĚĞƉŽLJŽĂůĂdŽŵĂĚĞĞĐŝƐŝſŶ;^dͿĂŶŝǀĞůĚĞ
@1)?W
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞůĂ
?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
=D;D=<)W@1-('13"S#)*&@)8Z?N;k13%01@"913"S#)*&@)8Z?
n=P n=T n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
=
71) 30&#31) *&) ƌƌŽLJŽ ĂŚşĂ ƐĞ ŝĚĞŶƟĮĐſ ĐŽŵŽ ůĂ ĚĞ ŵĂLJŽƌ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĂƉŽLJĂƌ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ
ŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĞŶĞůĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽĚĞWĂŶĚŽ͘ŶĂŹŽƐƉĂƐĂĚŽƐƐĞŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶƉůĂŶĚĞŐĞƐƟſŶ
*&) @1) 30&#31O͕ ŝĚĞŶƟĮĐĂŶĚŽ ŵĞĚŝĚĂƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶƚƌŽůĂƌ ůĂ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ƉŽƌ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĚĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ LJ
ŐĂŶĂĚĞƌşĂĞŶůĂƉĂƌƚĞĂůƚĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂďŝŶĂĐŝŽŶĂůŽůŝǀŝĂͲƌĂƐŝů͕ĐŽŶĮŶĞƐĚĞŐĂƌĂŶƟnjĂƌůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞů
ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞƉĂƌĂůĂĐŝƵĚĂĚĚĞŽďŝũĂ͘ŽŶďĂƐĞĞŶĚŝĐŚŽƉůĂŶĚĞŵĂŶĞũŽ͕ƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJſĞŶ
*"3"&,-'&);<=<)&@)HU?)*&)@1)30&#31)+''(.()b1R61)-1[()&@)@"*&'19/()*&@)U+!N?(-"[1D
ĞďŝĚŽ Ă ůĂ ĨĂůƚĂ ĚĞ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂƐ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĮŶĂŶĐŝĂƌ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ W LJ ůĂƐ ĚŝĮĐƵůƚĂĚĞƐ ůŽŐşƐƟĐĂƐ ƉĂƌĂ
ŝŵƉƵůƐĂƌ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞƐĚĞ Ğů sZ,Z͕ ƐĞ ĞƐƉĞƌĂ ƵŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ƉĂƵůĂƟŶŽ ŝŶŝĐŝĂŶĚŽ ĞŶ ĞƐƚĞ WW ĐŽŶ ĂĐĐŝŽŶĞƐ
3(''&$A(#*"&#%&$)1)@1)L1$&)3&'(:)-1[()&@)@"*&'19/()*&)@1$)10%('"*1*&$)@(31@&$D
K1-@1);E)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)30&#31)+''(.()b1R61
+''(.()b1R61
]1$&)3&'(
ϭ͘Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞ
=D;D;)W$%0*"()*&)76#&1)b1$&)*&)?W
ϭ͘Ϯ͘ϯ'ĞƐƟſŶĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞW
n=>
n=P
n=T
n;<
=
=
=
J")-"&#)&@)&$L0&'9()&#)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)3(,A(#&#%&)=)&$%1'B)&#)@1$)30&#31$)A'&G"1,&#%&),&#3"(#1*1$:)
$&)*&$1''(@@1'B#)3(#)6,A&%0)133"(#&$)A0#%1@&$)*&)1A(.()1)A'(3&$($)*&)*&$1''(@@()*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)
O
ĞŶƚƌŽŶĚŝŶŽƉĂƌĂůĂ'ĞƐƟſŶLJhƐŽĚĞůŐƵĂ͕ϮϬϭϬ͘WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂLJĞůŵĂŶĞũŽ
ĚĞůĂĐƵĞŶĐĂƌƌŽLJŽĂŚşĂ͘ŽďŝũĂʹWĂŶĚŽ͘WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐĐŝŽŶĞƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ;WͿƵĞŶĐĂƌƌŽLJŽĂŚşĂ͕WĂŶĚŽͲŽůŝǀŝĂ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
*#
?0&#31)&#)(%'1$)30&#31$:)*&[B#*($&)1-"&'%1)@1)(A3"S#)*&)1A(.1')A'(3&$($)&,&'/&#%&$)*&$*&)13%('&$)@(31@&$)
()1A'(G&3R1#*()(A('%0#"*1*&$)*&)L('%1@&3","&#%()*&)/(-&'#1-"@"*1*)*(#*&)$&)A'&$&#%&#D
K1-@1);O)+33"(#&$)?(,A(#&#%&)=:)(%'1$)30&#31$
H%'1$)?0&#31$
n=>
]1$&)",A@&,&#%13"S#
=D;D>)J&/0","&#%(:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?)1)#"G&@)
*&)@1)?W
;
ϭ͘Ϯ͘ϵƐƚƵĚŝŽƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĞůĂƉŽLJŽĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ŐĞƐƟſŶ
*&)@1)?W)&)",A@&,&#%13"S#)*&@)8Z?
;
n=P
n=T
n;<
;
;
;
;
;
;
ůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐWĞŶƐĞŵŝĚĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞů1ŶĚŝĐĞĚĞ'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;/',ͿĂŶŝǀĞů
#13"(#1@D)W@)VU5)&$)&@)A'(,&*"()A(#*&'1*()A(')$0)'&@&G1#3"1)A(-@13"(#1@:)*&@)VU5)*&)31*1)0#1)*&)@1$)?WD)W@)
/',ĞƐƵŶĂĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂǀĂŶĐĞĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐ
ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞŐĞƐƟſŶ͕ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŐƌĂĚŽĚĞŝŶƚĞŐƌĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐWLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƐĞŐƷŶ
W͘WĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞů/',ŶĂĐŝŽŶĂůĐŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϭƐĞƟĞŶĞ
A'&G"$%()0#)1G1#3&)*&@)*&$1''(@@()*&)$0)@6#&1)-1$&)&#);<=>)1)7bv;=l)&#);<;<D)
PD=D;)
?(,A(#&#%&);M)V#G&'$"(#&$)&#)UV45k!V?
+) %'1GI$) *&@) 3(,A(#&#%&) ;:) &@) 8C?) A'(,0&G&) @1) ",A@&,&#%13"S#) *&) A'(.&3%($) *&) UV45) .) !V?) 1) #"G&@) *&)
ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͕ ĞŶ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ĚĞŵĂŶĚĂ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞ ƉĂƌĂ ĞƐƚĞ ƟƉŽ ĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ
('/1#"913"(#&$)@(31@&$:),0#"3"A"($:),1#3(,0#"*1*&$:)/(-&'#13"(#&$).)(%'1$)"#$%1#3"1$D
+)'169)*&@)#0&G()4&/@1,&#%()bB$"3()*&)8'&"#G&'$"(#&$Y:)&@)2454)R1)*&%&',"#1*()@1$)$"/0"&#%&$)31%&/('61$)*&)
A'(.&3%($)UV45k!V?M
"D)
8'(.&3%($),&#('&$)*&)UV45k!V?M)$(#)A'(.&3%($)*&)31'B3%&'),(*0@1')`0&)#()'&`0"&'&#)*&)0#)&$%0*"()
ƚĠĐŶŝĐŽƉƌĞǀŝŽĚĞŵĂLJŽƌĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚ͘^ŽŶƉŽƌůŽŐĞŶĞƌĂůƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞƌĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶĐƵLJŽĮŶƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐůĂ
3(#$&'G13"S#).k()'&$%10'13"S#)*&)30&#31$)`0&)$&)",A@&,&#%1#)1)%'1GI$)*&)3(#G&#"($)*&)&[&303"S#)3(#)@($)
/(-"&'#($),0#"3"A1@&$D)
""D)
8'(.&3%($),&*"1#($)*&)UV45k!V?M)$(#)A'(.&3%($)*&),1#&[()"#%&/'1@)*&),"3'(30&#31$)`0&)*&,1#*1#)
ƉĂƌĂƐƵĚŝƐĞŹŽƵŶĞƐƚƵĚŝŽŵĄƐƉƌŽĨƵŶĚŽĚĞůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐĚĞƐŽůƵĐŝſŶĐŽŶ
,&*"*1$)&$%'03%0'1@&$).)#()&$%'03%0'1@&$:)A'"('"913"S#)*&)@1$),&*"*1$).)#&3&$"*1*&$)*&)L('%1@&3","&#%()*&)@1)
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůŽĐĂůĚĞŐĞƐƟſŶ͘WĂƌĂůĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĚĂƐĞůsZ,ZŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐ
'/Z,ͬD/ƋƵĞƐŝƌǀĞĐŽŵŽŵĞŶƷĚĞŽƉĐŝŽŶĞƐLJĂLJƵĚĂƉĂƌĂůĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŵĄƐĂƉƌŽƉŝĂĚĂƐ͘
"""D)
8'(.&3%($),1.('&$)*&)UV45k!V?M)$(#)A'(.&3%($)*&)&#31091,"&#%(:)A'(%&33"S#)*&)'"-&'1$).)*'1/1*($)
`0&) $&) ",A@&,&#%&#) A1'1) ,&[('1') @1) $&/0'"*1*) 3(#%'1) @1$) "#0#*13"(#&$) .) '"1*1$) *&) @($) 3103&$) #1%0'1@&$D)
W$%($) A'(.&3%($) '&`0"&'&#) *&) 0#) &$%0*"() R"*'(@S/"3() 3(#) 1#B@"$"$) *&) A'(-1-"@"*1*) *&) &G&#%($) &X%'&,($:)
ĞƐƚƵĚŝŽƐ ŚŝĚƌĄƵůŝĐŽƐ ĚĞ ĚŝƐĞŹŽ ĚĞ ŽďƌĂƐ LJ ƵŶ ĂŶĄůŝƐŝƐ ƚĠĐŶŝĐŽͲĞĐŽŶſŵŝĐŽ LJ ĂŵďŝĞŶƚĂů ĚĞ ůĂƐ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĂƐ
A1'1)@1)A'(%&33"S#)*&)"#L'1&$%'03%0'1)'0'1@)()0'-1#1D)71)",A@&,&#%13"S#)*&)&$%($)A'(.&3%($)3(''&$A(#*&)1@)
3(,A(#&#%&)F)*&@)8C?D
7($) A'(.&3%($) *&) "#G&'$"S#) UV45k!V?) ,&#('&$) .) ,&*"1#($) &$%B#) ('"&#%1*($) 1) ,&[('1') @1$) 3(#*"3"(#&$)
ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJƐŽĐŝĂůĞƐĞŶƚŽƌŶŽĂůĂŐĞƐƟſŶLJŵĂŶĞũŽĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͘>ŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶ
ĂůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐůŽĐĂůĞƐ;ĐŽŵƵŶĂůĞƐ͕K'͕ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĞƚĐ͘ͿĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞƵŶƉůĂŶĚĞ
ŵĂŶĞũŽ ĚĞ ůĂ ĐƵĞŶĐĂ͕ ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽ ůĂ ǀŝĂďŝůŝĚĂĚ ƐŽĐŝŽͲĐƵůƚƵƌĂů͕ ƚĠĐŶŝĐĂ LJ ĮŶĂŶĐŝĞƌĂ ĚĞ ůĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ͘
+) %'1GI$) *&) @($) A'(.&3%($) $&) *&$1''(@@1#) @1$) 3(,A&%&#3"1$) *&) @($) &[&30%('&$) *&) A'(.&3%($:) 3(,() $(#) @($)
Y
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ZĞƐŽůƵĐŝſŶDŝŶŝƐƚĞƌŝĂůϭϭϱ͕ϭϮĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϱ͘
*)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJƉƌŽǀĞĞĚŽƌĞƐůŽĐĂůĞƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ͕ĐŽŵŽůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶ
$($%&#"-@&)*&)@($)'&30'$($)1)#"G&@)*&)@1),"3'(30&#31D)71)133"S#)&$)*"'"/"*1)A(')0#1)G"$"S#)3(#[0#%1)*&@)L0%0'()*&)
@1),"3'(30&#31:)-1$1*1)&#)@1$)&XA&'"&#3"1$)A'&G"1$).)&@)&#%&#*","&#%()*&)@1)#&3&$"*1*)*&)13%01')*&),1#&'1)
'&$A(#$1-@&)$(-'&)&$%($)$"$%&,1$)*&)G"*1)G0@#&'1-@&$D)
ůK'ƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞĐŽŵŽƵŶĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂůƋƵĞŝŶǀŽůƵĐƌĂĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĐƚŽƌĞƐĚĞůĂ
ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ͘>ŽƐK'͕ƐŝďŝĞŶŚĂŶƐŝĚŽĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞ'/Z,ͬD/͕ƐƵƉƌŽLJĞĐĐŝſŶĐŽŵŽŝŶƐƚĂŶĐŝĂ
ĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂǀĂŵĄƐĂůůĄĚĞůƉĞƌŝŽĚŽĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͘ŶůĂ
ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚƐĞŚĂŶĐŽŶĨŽƌŵĂĚŽϮϱK'ĚĞůŽƐĐƵĂůĞƐϭϱƐĞŚĂŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĐŽŵŽŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ
3(#)0#)#"G&@)*&)*&$&,A&a()13&A%1-@&)1)-0&#(D
WĂƌĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĞƟĞŶĞŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐůŝŶĞĂŵŝĞŶƚŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ͗
Ͳ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/ĂŶŝǀĞůĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽĐŽŵŽƵŶůşŵŝƚĞŝŶĚŝĐĂƟǀŽ͕
ƵŶĂƐƵƉĞƌĮĐŝĞŶŽŵĂLJŽƌĂϭϬϬŬŵ;)()=<),"@)R&3%B'&1$D
Ͳ/ĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶLJƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ>)`0&)'&L0&'3&#)
ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐůŽĐĂůĞƐ͕ƐĞĂŶŝŶƐƉŝƌĂĚĂƐĞŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐƉƌĞǀŝĂƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶŽĂƉůŝƋƵĞŶƉƌĄĐƟĐĂƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJ
1#3&$%'1@&$D
Ͳ Ŷ ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ ŝĚĞŶƟĮĐĂĚĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ŝŶŝĐŝĂƌ ĂĐĐŝŽŶĞƐ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ŵĞŶŽƌĞƐ;ŵĄƐƌĄƉŝĚĂƐͿ͕LJĞŶĨƵŶĐŝſŶĂůĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂůŽĐĂůŽďƚĞŶŝĚĂƐĞƉƵĞĚĞŶƉƌŽLJĞĐƚĂƌŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞŵĂLJŽƌ
&#G&'/1*0'1)3(#)A'(.&3%($)UV45k!V?),&*"1#($D
Ͳ>ĂƐŵĞĚŝĚĂƐ;ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐͿĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐŵĞĚŝĂŶŽƐ'/Z,ͬD/ĚĞďĞŶĞƐƚĂƌƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĚĞŵĂŶĞƌĂĐŽŶĐƌĞƚĂ
LJĚŝƌĞĐƚĂĐŽŶĞůŵĂŶĞũŽĚĞůĂŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂLJůĂĐƵĞŶĐĂŵĂLJŽƌĂůĂƋƵĞƉĞƌƚĞŶĞĐĞ͕ƐĞŐƷŶƐƵŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶLJ
ƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůWLJĚŝĂŐŶſƐƟĐŽƐƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀŽƐůŽĐĂůĞƐ͕LJĚĞďĞŶŐƵĂƌĚĂƌĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞƐşLJƐĞƌ
ĞĮĐŝĞŶƚĞƐĞŶůŽŐƌĂƌůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ͘
N)W`0"@"-'"(P)&#)A'(.&3%($),&*"1#($)UV45k!V?)&#%'&),&*"*1$)&$%'03%0'1@&$).)#()&$%'03%0'1@&$TD
Ͳ/ŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚĞƐĞŶƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/ŵĞĚŝĂŶƚĞĂĐƵĞƌĚŽƐĚĞĐŽͲĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĞŶƚƌĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕
ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞůsZ,ZLJďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ͘WĂƌĂůĂĐŽŶĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞůWEƐĞŚĂŶĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽůĂƐ
ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ϳϬйͲϮϬйͲϱйͲϱй͕ ƉĂƌĂ Ğů sZ,Z͕ '͕ 'D LJ ďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐ ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ ƉƵĚŝĠŶĚŽƐĞ
G1'"1')&$%1$)A'(A('3"(#&$)&#)L0#3"S#)*&)@($)'&30'$($)3(#)`0&)30&#%&#),0#"3"A"($).)/(-&'#13"(#&$)A1'1)&$%1$)
ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ LJ ƐƵ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ƌĞůĂƟǀĂ͘ ů ŵŽŶƚŽ ŝŶĚŝĐĂƟǀŽ ĚĞů ĂƉŽƌƚĞ ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ ĚĞů sZ,Z ĞŶ ƵŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽ
,&#(')*&)UV45k!V?)&$)*&)P<),"@)*S@1'&$).)&#)0#)A'(.&3%(),&*"1#()*&)O<<),"@)*S@1'&$D
ͲĞƐĂƌƌŽůůŽƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĚĞůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶ͕ĞŶƚƌĞĞůůŽƐĞůĂũƵƐƚĞLJǀĂůŝĚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŐƵşĂƐƉĂƌĂ
A'(.&3%($)UV45k!V?),&#('&$).),&*"1#($).)&@)*&$1''(@@()*&@)31%B@(/()*&),&*"*1$)UV45k!V?)3(#)-1$&)&#)@1$)
&XA&'"&#3"1$D)
N)Z&$1''(@@()*&)"#$%'0,&#%($)*&),(#"%('&()*&)'&$0@%1*($:)&L&3%($)&)",A13%($:)"#3@0.&#*()&@)0$()*&)%I3#"31$)
ŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂƐ;^/'͕ƚĞůĞĚĞƚĞĐĐŝſŶ͕ďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĞŶƌĞĚͿ͘
>
^ĞƉŽĚƌĄŶŝĚĞŶƟĮĐĂƌƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞW͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐϯ;ŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐLJĐĂŵďŝŽ
ĐůŝŵĄƟĐŽͿ͖ϰ;ŐĞƐƟſŶĚĞĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂͿ͕ϱ;ƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐͿ͕LJĐŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞƵŶĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶ
ŽƚƌŽƐƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐĐŽŵŽƌŝĞŐŽ͕ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞLJŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͘
P
^ĞĂƉůŝĐĂĞůĐƌŝƚĞƌŝŽƋƵĞůĂƌĞůĂĐŝſŶĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶŵĞĚŝĚĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐͬŶŽĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐĞƐфϭ͗ϭ
T
ŽŵŽŵĞĚŝĚĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐƐĞĞŶƟĞŶĚĞŶ͗ůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ŵĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽ͕ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶŽĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞ
ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽŚşĚƌŝĐŽ;ƌŝĞŐŽ͕ŵŝĐƌŽƌŝĞŐŽ͕ƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ͕ĂůŵĂĐĞŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂ͕ŽďƌĂƐ͘Ϳ͕ĐŽŶƚƌŽůŚŝĚƌĄƵůŝĐŽ;ĞŶĐĂƵnjĂŵŝĞŶƚŽ͕
ŐĂǀŝŽŶĞƐ͕ĚŝƋƵĞƐ͕ĐĂŶĂůŝnjĂĐŝŽŶĞƐ͕ĚƌĞŶĂũĞƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͕ŽďƌĂƐĚĞŵĂŶĞũŽĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂLJŽƚƌĂƐŽďƌĂƐĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĂƐŽĐŝĂĚŽƐ
ĂůĂ'/Z,LJD/͕ƐĞŐƷŶĞůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐ͘>ĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶŽĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞƐĐŽŵƉƌĞŶĚĞŶůĂ;ƌĞͿĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞ
$0&@($:),1#&[()*&)B'&1$)*&/'1*1*1$:)A'(%&33"S#)*&)L0&#%&$).)'&31'/1)*&)1306L&'($:)1/'"30@%0'1)*&)3(#$&'G13"S#:)&%3D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
*'
Ͳ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ůĂƐ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ĚĞ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕ ĂĐƚŽƌĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJ
ƉƌĞƐƚĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉĂƌĂůĂŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂ
*"L0$"S#).)31A13"%13"S#)A1'1)@1)3(''&3%1)1A@"313"S#)*&)@($)"#$%'0,&#%($)%I3#"3($D
N) 8'(,(3"S#) .) L('%1@&3","&#%() *&) @($) $&'G"3"($) *&) 13(,A1a1,"&#%() &$A&3"1@"91*($) 1) @($) A'(3&$($) *&)
ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞ'/Z,ͬD/͕ĂƐĞƌďƌŝŶĚĂĚŽƐƉŽƌŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ
ƉƷďůŝĐĂƐ ĐŽŵŽ ůĂƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞƐĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂƐ ĚĞ ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ LJ ƵŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞƐ Ͳ LJ ŶŽ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕
3(,()@1$),1#3(,0#"*1*&$)*&),0#"3"A"($:)HCUn$:)1/&#3"1$)*&)3((A&'13"S#).)&,A'&$1$D
71)K1-@1);Y)A'&$&#%1)@1)A'(/'1,13"S#)*&)@1$)133"(#&$)*&@)3(,A(#&#%&);D
K1-@1);Y)8'(/'1,13"S#)*&)133"(#&$)n=>Nn;<:)3(,A(#&#%&);M)"#G&'$"(#&$)UV45k!V?
?(,A(#&#%&);D)V#G&'$"(#&$)&#)UV45N!V?
Ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐŽƐLJŶŽƌŵĂƟǀŽƐƉĂƌĂůĂƐ
"#G&'$"(#&$)&#)UV45k!V?
;D=D=)U061)A1'1)A'(.&3%($),&#('&$)*&)UV45k!V?
;D=D;)U061)A1'1)A'(.&3%($),&*"1#($)UV45k!V?
;D=DF)?1%B@(/()*&)!&*"*1$)UV45k!V?
;D=DE)!&%(*(@(/61)&G1@013"S#)&XN1#%&).)&XNA($%)8!V?
Ϯ͘ϭ͘ϱ'ƵşĂƉĂƌĂĞůĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽLJŐĞƐƟſŶůŽĐĂůĚĞK'Ɛ
Ϯ͘ϭ͘ϲ'ƵşĂƉůĂŶĞƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞDŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ
;D=D>)+3%01@"913"S#)*&@)$"$%&,1)*&),(#"%('&()*&)A'(.&3%($)UV45k!V?
;D=DP)Z&$1''(@@()(%'($)"#$%'0,&#%($
;D;)V,A@&,&#%13"S#)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?
;D;D=)V,A@&,&#%13"S#)A'(.&3%($),&#('&$)UV45k!V?
;D;D;)Z&$1''(@@()*&)A@1#&$)*&),"3'(30&#31$
;D;DF)8'&"#G&'$"S#)A'(.&3%($),&*"1#($)UV54k!V?
;D;DE)V#G&'$"S#)A'(.&3%($),&*"1#($)UV45k!V?
;DF)?(('*"#13"S#:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?
;DFD=)+3(,A1a1,"&#%().)$&/0","&#%()1@)*&$&,A&a()*&)@($)HU?
;DFD;)J&/0","&#%()*&)A'(.&3%($)UV45k!V?).),(#"%('&()*&)"#*"31*('&$)
!WZN?(,A(#&#%&);
Ϯ͘ϯ͘ϯǀĂůƵĂĐŝſŶLJƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶ'/Z,ͬD/
n=>
n=P
n=T
n;<
=
=
=
=
=
=
=
=
=
;F
=T
OO
=<
FO
;F
>=
=P
FY
FO
>=
F=
EF
FY
=
=
=
=
=
=
=
=
EO
=
>ĂƉƌĞǀŝƐŝſŶĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐĂƌƚĞƌĂƐĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐƋƵĞƐĞŐĞŶĞƌĂƌĄŶĐŽŶďĂƐĞĞŶůŽƐW͕ĂƉĂƌƟƌĚĞŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐ
ůŽĐĂůĞƐ͕LJĐŽŶďĂƐĞĞŶůĂƐĐĂƌƚĞƌĂƐĚĞĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůĂdĂďůĂϮϳ͘
**
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
K1-@1);>)8'(.&33"S#)*&)31'%&'1$)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?)A(')30&#31$)&$%'1%I/"31$);<=>N;<;<
?1%&/('61M
A'(.&3%($),&#('&$)UV45k!V?
)A'(.&3%($),&*"1#($)UV45k!V?
?0&#31)&$%'1%I/"31
g1%1'"
4(3R1
!"9`0&
+9&'(
+'`0&)K1A131'6
j1A131#"
46()U'1#*&
71/()8((AS
?13R",1.(
81,A1)501'"
U01*1@`0"G"'
?(%1/1"%1
K0A"91
+''(.()b1R61
H%'1$)?0&#31$
;<=>
;<=>
K(%1@)8C?
;<=P
;<=T
;<;<
P
P
Y
P
P
Y
F
P
P
Y
F
=<
=
=<
F
E
=O
F
Y
;
E
;
=;
EO
=F
OO
=E
>=
;<=P
;<=T
E
E
O
O
P
Y
F
O
=O
F
Y
F
E
;
;
=E
>=
;
;
;<;<
E
O
O
;
E
O
F
;
=
E
F
;
E
F
;
;
=<
=T
=<
;F
=<
FO
=<
FY
ů ŶƷŵĞƌŽ ƚŽƚĂů ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ŝŶŝĐŝĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ϮϬϭϳͲϮϬϮϬ ƐĞ ĞƐƟŵĂ ĞŶ ϯϰϱ͕ ĞŶƚƌĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ŵĞŶŽƌĞƐ LJ ŵĞĚŝĂŶŽƐ͘ ŽŶ ĞƐƚĞ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ƌĞƉůŝĐĂƌ ĞŶ ůĂƐ ŵŝƐŵĂƐ ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ
"#G&'$"(#&$) ,&#('&$) .) ,&*"1#1$:) 30,A@"I#*($&) *&) &$%1) ,1#&'1) @1) ,&%1) Tk4&$0@%1*() ;YY) *&@) 8ZWJ) *&) @1)
"#%&'G&#3"S#)&#);;O),"3'(30&#31$D
>Ă ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ '/Z,ͬD/ ƐĞ ĞǀĂůƷĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŶ 1ŶĚŝĐĞ ĚĞ ^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ;/^Ϳ͕ ƋƵĞ
"#3@0.&)3(,()A1'B,&%'($)@1)&X"$%&#3"1).)L0#3"(#1,"&#%()*&)@1)HU?:)@1)&X"$%&#3"1)*&)0#1)G"$"S#)*&),&*"1#(k
@1'/()A@19()*&)@1),"3'(30&#31).)&@),1#%&#","&#%().)'IA@"31)*&)@1$),&*"*1$)UV45k!V?)",A@&,&#%1*1$)&#)&@)
30&#31D
ůĂǀĂŶĐĞĚĞůĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϮƐĞĞǀĂůƷĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĄƌĞĂĚĞ
ŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽĞŶůĂƐƚƌĞƐĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ͗ŝͿĄƌĞĂƐĨŽƌĞƐƚĂĚĂƐ͕ƌĞĨŽƌĞƐƚĂĚĂƐLJĂŐƌŽĨŽƌĞƐƚĂĚĂƐ͕ŝŝͿĄƌĞĂƐ
ĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞƐƵĞůŽƐLJĂŐƵĂ͕ƚĞƌƌĂnjĂƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶůĞŶƚĂ͕njĂŶũĂƐĚĞŝŶĮůƚƌĂĐŝſŶ͕ĐůĂƵƐƵƌĂƐ͕
ƐŝƐƚĞŵĂƐƐŝůǀŽƉĂƐƚŽƌŝůĞƐƵŽƚƌŽƐŝƐƚĞŵĂĚĞŵĂŶĞũŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂůĂƌĞǀĞŐĞƚĂĐŝſŶ͕LJŝŝŝͿĄƌĞĂƐĐŽŶƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞ
ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ͘>ĂƐŵĞƚĂƐƉĂƌĂϮϬϮϬƐŽŶĚĞŝͿ͗ϭϯϬϬϬŚĂƐ͕ŝŝͿ͗>ϮϬϭϴнϯϬйLJŝŝŝͿ͗>ϮϬϭϵнϳйƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞ͘
പ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
*$
8.2 Ámbito de transversalización de temas emergentes
ů ĄŵďŝƚŽ ĚĞ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƚĞŵĂƐ ĞŵĞƌŐĞŶƚĞƐ ĂďĂƌĐĂ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗ ŝͿ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ
ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ LJĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽ͖LJŝŝͿ ŐĞƐƟſŶ ĚĞůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ͘ů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ƚĞŵĂƐĞŶ Ğů WE
3(,A'&#*&)0#)3(#[0#%()*&)133"(#&$)A'&3"$1*1$)&#)@($)$"/0"&#%&$)AB''1L($D
ϴ͘Ϯ͘ϭ
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϯ͗'ĞƐƟſŶĚĞZŝĞƐŐŽƐ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ;'Z,ͲͿ
Ŷ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐ LJ ĚĞ ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽ ĚĞů WE͕ Ğů ĠŶĨĂƐŝƐ ĞƐƚĄ ĞŶ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĞ
ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͕ůĂŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞƚĠĐŶŝĐĂƐ
ĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĐůŝŵĄƟĐŽͲƌĞƐŝůŝĞŶƚĞƐ͕ůĂĂůĞƌƚĂƚĞŵƉƌĂŶĂŚŝĚƌŽůſŐŝĐĂ͕ĞůƌĞƐƉĞƚŽĂůĂƐĨƌĂŶũĂƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚ
ĞŶ ůŽƐ ŵĄƌŐĞŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƌşŽƐ͕ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ LJ ĂĐƟƚƵĚĞƐ ĚĞ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ ĞŶ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ LJ ůĂƐ
10%('"*1*&$).)@1)",A@&,&#%13"S#)*&)A'(.&3%($)*&)A'(%&33"S#)3(#%'1)$&`061$)&)"#0#*13"(#&$D)W$%1$),&*"*1$)
$&)3(,A@&,&#%1#)3(#)133"(#&$)*&)31'B3%&')&,&'/&#%&)3(,()'&$A0&$%1)"#,&*"1%1)1)@1$)"#0#*13"(#&$).)@1$)
$&`061$D)
hŶĂǀĂŶĐĞĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐƉƌĞǀĞŶƟǀĂƐŚĂĚĂĚŽĞůWEĐŽŶůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞ
1@&'%1)%&,A'1#1)A1'1)@1)A'&G&#3"S#)*&)"#0#*13"(#&$)&#)@1)@@1#0'1)*&@)b&#")3(#)-1$&)&#)&@)$"$%&,1)]WcJ=<:)&#)
ĞůŵĂƌĐŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͞sŝǀŝƌĐŽŶĞůŐƵĂ͟;sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽLJZŝĞŐŽ͕ϮϬϭϬ==Ϳ͘ŶůŽƐĂŹŽƐ
ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ Ğů WE ĂŵƉůŝĂƌĄ ůĂ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ LJ ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞů ^d,Ͳ&t^ Ă ŽƚƌĂƐ ƌĞŐŝŽŶĞƐ ĚĞů ƉĂşƐ͕ ĂĐƟǀĂŶĚŽ ůĂƐ
L0#3"(#1@"*1*&$)*&)1@&'%1)%&,A'1#1)A1'1)"#0#*13"(#&$).)$&`061$)*&@)$"$%&,1D)W$%&)A'(3&$()*&)%'1#$L&'&#3"1)*&)
ƚĞĐŶŽůŽŐşĂŝŶĐůƵLJĞůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůĞŶƚƌĞĞŶƟĚĂĚĞƐĐŽŵŽĞůsZ,Z͕^ED,/
LJs//͕ĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͕LJĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ;ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͿ͕W^^
.)(%'($)(A&'1*('&$)*&)"#L'1&$%'03%0'1)R"*'B0@"31D
>ĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂWŝůŽƚŽĚĞZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂůŝŵĄƟĐĂ;WWZͿĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶŝŵƉƵůƐŽƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽƉĂƌĂ
ůĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĞŶĨŽƋƵĞĚĞĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞ'/Z,LJD/͘ůWWZĐƵĞŶƚĂĐŽŶĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
ĚĞů&ŽŶĚŽĚĞ/ŶǀĞƌƐŝſŶůŝŵĄƟĐĂ;/&ƉŽƌƐƵƐƐŝŐůĂƐĞŶŝŶŐůĠƐͿ͕ĐƵLJŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƐŽŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƐĞŶŽůŝǀŝĂ
A(')&@)b1#3()!0#*"1@).)&@)bVZD)W@)88?4Nb(@"G"1)$&)*&$1''(@@1)&#)@1$)30&#31$)*&)@($)'6($)g1%1'":)U'1#*&:)4(3R1:)
DŝnjƋƵĞLJƌƋƵĞͲdĂƉĂĐĂƌş;ƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽůŝǀŝĂ͕ϮϬϭϭͿ͘
W#)&@),1'3()*&@)3(,A(#&#%&)F:)$&)*&$1''(@@1'B#:)A'(/'1,1$:)A'(.&3%($:)"#$%'0,&#%($).)#(',1$)*&)130&'*()1)
@($)$"/0"&#%&$)@"#&1,"&#%($M
Ͳ ů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ͕ ƉŽůşƟĐĂƐ͕ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ƉĂƌĂ ůĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͕
ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĂŶƚĞĨĞŶſŵĞŶŽƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽLJůĂŐĞƐƟſŶʹƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ
ĚĞĚĞƐĂƐƚƌĞƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ͖
Ͳ ƌƟĐƵůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůŽƐ ŽƚƌŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞů WE ;ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ϭ͕ ϲ LJ ϳ ĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞͿ͕
ŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂů͗s//͕^ED,/͕'ŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕DƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJŽƚƌĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĐŽŶ
ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐŽƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ͘
N) +,A@"13"S#)*&)@($)$"$%&,1$)*&)1@&'%1)%&,A'1#1)*&)$&`061$)&)"#0#*13"(#&$)1)%(*()&@)%&''"%('"()#13"(#1@)
.)L('%1@&3","&#%()*&)@($)U+Z).)U+!)&#)$0$)31A13"*1*&$)*&)133&$().)'&$A0&$%1)1)@1$)1@&'%1$)%&,A'1#1$D
N) Z&$1''(@@(:)G1@"*13"S#).)L(',1@"913"S#)*&)@1)/061)A1'1)@1)L(',0@13"S#)*&)A'(.&3%($),1.('&$)*&)UV45k
D/;ĚĞĨĞŶƐŝǀŽƐ͕ĞŶĐĂƵnjĂŵŝĞŶƚŽƐLJĚƌĂŐĂĚŽƐͿ͘
N) Z&$1''(@@().)G1@"*13"S#)*&)0#),1'3()*&)&G1@013"S#)&X)1#%&k&X)A($%)*&)A'(.&3%($),1.('&$)*&)UV45k
D/͕ĐŽŶĞůƉƌŽƉſƐŝƚŽƋƵĞĞƐƚŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŐƌĂŶĞŶǀĞƌŐĂĚƵƌĂ;ŚĂƐƚĂĚĞĐĞŶĂƐĚĞŵŝůůŽŶĞƐĚĞĚſůĂƌĞƐ
=<
)]@((*)W1'@.)c1'#"#/)J.$%&,D
==
ƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂ͕ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽĞŶƚƌĞϮϬϭϮLJϮϬϭϯ͕ĐŽŵƉƌĞŶĚŝſϱĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗ϭͿ^ŝƐƚĞŵĂĚĞůĞƌƚĂdĞŵƉƌĂŶĂ,ŝĚƌŽůſŐŝĐĂ
;^d,Ϳ͖ϮͿŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͖ϯͿƌĞƐĐĂƚĞĚĞůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂŚŝĚƌĄƵůŝĐĂĚĞDŽdžŽƐ͖ϰͿƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ
ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůƌŝĞƐŐŽĚĞŝŶƵŶĚĂĐŝſŶ͖LJϱͿĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůĂďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞůĂƐŚƵŵĞĚĂůĞƐ͘
$&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ƉŽƌƉƌŽLJĞĐƚŽͬƉƌŽŐƌĂŵĂͿƚĞŶŐĂŶƵŶĂŵĞũŽƌƐƵƐƚĞŶƚĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂ͕ĞĐŽŶſŵŝĐĂLJĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽ
ƐƵ ĞĮĐĂĐŝĂ͕ ĞĮĐŝĞŶĐŝĂ LJ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ͘ >Ă ǀĂůŝĚĂĐŝſŶ ĚĞů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂƌĄ Ă ƚƌĂǀĠƐ
*&) @1) &G1@013"S#) *&) 0#1) 31'%&'1) *&) A'(.&3%($) ,1.('&$) UV45k!V?) '&1@"91*($) &#%'&) @($) 1a($) ;<=O) .)
;<=T:)&$%1-@&3"&#*()0#1)@6#&1)-1$&)A1'1)L0%0'1$)"#G&'$"(#&$).)A1'1)&@),(#"%('&()*&)@1$)B'&1$)'"&$/()
*&)"#0#*13"S#)-1[()&$%B#*1'&$)*&)A&'"(*()*&)'&30''&#3"1)*&)&G&#%($)&X%'&,($)A1'1)9(#1$)0'-1#1$).)
'0'1@&$D
N) 4&$A0&$%1$)13&'%1*1$)1)&G&#%($)*&)&,&'/&#3"1)*&$*&)@1$)3(,A&%&#3"1$)*&@)!!+.+D
N) U&#&'13"S#)*&)3(#(3","&#%($:)31A13"*1*&$).)&XA&'"&#3"1$)3(#),&31#"$,($).)A'(3&$($)*&)1*1A%13"S#)
ĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞWLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/͖
N) W@),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@1$)&$%'1%&/"1$:),&*"*1$).)133"(#&$)",A@&,&#%1*1$D
ƐƚŽƐůŝŶĞĂŵŝĞŶƚŽƐĞƚƌĂĚƵĐĞŶĞŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐƵĂƚƌŽůşŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶ;ǀĞƌdĂďůĂϮϴͿ͘
dĂďůĂϮϴWƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐDzϭϳͲDzϮϬ͕ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϯ͗ŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞ
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϯ͘'ĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ n=> n=P n=T n;<
ϯ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐŽƐLJŶŽƌŵĂƟǀŽƐ
A1'1)@1)U45.??
ϯ͘ϭ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞ
&)",A@&,&#%13"S#)*&)J+K5$)*&@)8C?
=
FD=D;)7"#&1,"&#%($kA'(%(3(@()A1'1)&@)&$%1-@&3","&#%().)&G1@013"S#)*&)
*&$&,A&a()*&@)J+K5),0#"3"A1@
=
ϯ͘ϭ͘ϯĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƉůĂŶĚĞƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůĂƐĞƋƵşĂϮϬϭϲ;WWZͬZZͿ
=
ϯ͘ϭ͘ϰ'ƵşĂĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐD/ŵĂLJŽƌĞƐ;ĚĞĨĞŶƐŝǀŽƐLJĚƌĂŐĂĚŽƐͿ
=
FD=DO)U061)A1'1)@1)&G1@013"S#)&X)1#%&k&X)A($%)*&)(-'1$)*&L&#$"G1$).)
*'1/1*($
=
FD;)V,A@&,&#%13"S#)*&)J+K5)1)#"G&@)#13"(#1@).)$0-#13"(#1@
FD;D=)]('%1@&3","&#%()*&@)$"$%&,1)#13"(#1@)*&)"#L(',13"S#)R"*'(N
ĐůŝŵĄƟĐŽ
=
ϯ͘Ϯ͘ϮŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶ^d,Ͳ&t^;ĂůĞƌƚĂĚĞŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƋƵşĂƐͿ
=
ϯ͘Ϯ͘ϯŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶƌĞĚŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽŚŝĚƌŽĐůŝŵĄƟĐŽLJĚĞ
'&A'&$1$
=
FD;DE)Z&$1''(@@()*&)J+K5)&#)U+Z).)U+!)1)#"G&@)*&)?W
=
F
O
=
ϯ͘ϯ/ŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂ'ĞƐƟſŶZŝĞƐŐŽƐ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJ
ϯ͘ϯ͘ϭWƌĞŝŶǀĞƌƐŝſŶƉƌŽLJĞĐƚŽƐŵĂLJŽƌĞƐ'/Z,ͬD/;ĚĞĨĞŶƐŝǀŽƐ͕ĚƌĂŐĂN
ĚŽƐͿ
Y
Y
P
P
ϯ͘ϯ͘Ϯ/ŶǀĞƌƐŝſŶƉƌŽLJĞĐƚŽƐŵĂLJŽƌĞƐ'/Z,ͬD/;ĚĞĨĞŶƐŝǀŽƐ͕ĚƌĂŐĂĚŽƐͿ
E
Y
Y
P
FDFDF)8'(.&3%($)A"@(%()*&)*&L&#$1)'"-&'&a1)*&)130&'*()1@)"#*"31*(')
FD;)*&@)!WZN8C?
=
ϯ͘ϰŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĂů
3(,A(#&#%&)FNU45.??
FDED=)J&/0","&#%()*&)A'(.&3%($),1.('&$)UV45k!V?).),(#"%('&()*&)@1)
A'(/'1,13"S#)A@0'"1#01@)*&@)3(,A(#&#%&)F:)U54N??
=
=
=
=
FDED;)V,A@&,&#%13"S#)*&)@1),&$1)"#%&'$&3%('"1@)A1'1)@1)U45N??
=
ϯ͘ϰ͘ϯŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůƉĂƌĂůĂ'Z,Ͳ
=
=
=
=
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
$%
WĂƌĂ ůĂ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĚĞů ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ƐĞ ĞǀĂůƷĂ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĐŽŶ ĂĚĞĐƵĂĚŽ
ĂĐĐĞƐŽLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂ ůĞƌƚĂ dĞŵƉƌĂŶĂ,ŝĚƌŽůſŐŝĐĂ͕ĐŽŶ ƵŶĂ ŵĞƚĂƉĂƌĂĞůϮϬϮϬĚĞ͗>;ϮϬϭϳͿ
нϰϬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͖LJĞůĂƵŵĞŶƚŽĚĞůĄƌĞĂĐŽŶƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂĐŽŶƚƌĂůĂƐŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ;ŵĞƚĂƉĂƌĂϮϬϮϬ͕
>;ϮϬϭϱͲϮϬϭϴͿнϭϬϬϬŚĞĐƚĄƌĞĂƐĞŶnjŽŶĂƐƌƵƌĂůĞƐLJ>;ϮϬϭϱͲϮϬϭϴͿнϰϬŚĞĐƚĄƌĞĂƐĞŶnjŽŶĂƵƌďĂŶĂͿ͘
ϴ͘Ϯ͘Ϯ
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰ͗'ĞƐƟſŶĚĞůĂĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;',Ϳ
ŽŵŽWŽůşƟĐĂĚĞƐƚĂĚŽ͕ƐĞĞǀŝƚĂƌĄŶĂĐĐŝŽŶĞƐĞŶůĂƐŶĂĐŝĞŶƚĞƐLJnjŽŶĂƐŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƐĚĞůŽƐƌşŽƐƋƵĞŽĐĂƐŝŽŶĞŶ
*1a($)1)@($)&3($"$%&,1$).)*"$,"#0.1#)@1)31@"*1*)*&)1/01)A1'1)*"L&'&#%&$)0$($:)1$","$,(:)$&)A'&$&'G1'B)&@)
&$%1*()#1%0'1@)*&)@($)30&'A($)*&)1/01).)$&)G&@1'B)A(')&@)*&$1''(@@().)-"&#&$%1')*&)@1)A(-@13"S#D)
>ĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂƟĞŶĞŐƌĂŶŝŵƉĂĐƚŽƐŽďƌĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĞĐŽƐŝƐƚĠŵŝĐĂƐĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐLJƐŽďƌĞůŽƐ
ƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐ͕ƌĂnjſŶƉŽƌůĂĐƵĂůĞůƚĞŵĂĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞĂŐƵĂĞƐĐĂĚĂǀĞnjŵĄƐĐƌşƟĐŽƉĂƌĂ
ĂůĐĂŶnjĂƌůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂŐƵĂƉĂƌĂĞůĐŽŶƐƵŵŽLJƉĂƌĂůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂůŝŵĞŶƚĂƌŝĂ͘
ůƌŽůĚĞůWEƌĞƐƉĞĐƚŽĂĞƐƚĂƚĞŵĄƟĐĂ͕ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĞƐĚĞĂƌƟĐƵůĂĚŽƌŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂů
LJƉƌŽŵŽƚŽƌĚĞŵĞĚŝĚĂƐĚĞĐŽŶƚƌŽůLJŵŝƟŐĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶLJƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĞŶ
$"%013"(#&$)*(#*&)@1)31@"*1*)*&)1/01).)*&)@1)G"*1)*&)@1$)A(-@13"(#&$)&$)1L&3%1*1D
ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ϰ Ğů WE ďƵƐĐĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ
ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ ;ƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐ͕ K'Ϳ ĞŶƚƌĞ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ ;DƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ 'ŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐͿ͕
ƐĞĐƚŽƌĞƐ ƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐ ;ŵŝŶĞƌşĂ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂ͕ ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ͕ W^^Ϳ LJ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ƉĂƌĂ ŝŵƉƵůƐĂƌ ůŽƐ
ĐĂŵďŝŽƐƌĞƋƵĞƌŝĚŽƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂƉĂƌĂǀŝǀŝƌďŝĞŶ͘
W@)8C?)A'(,(G&'B)@1)",A@&,&#%13"S#)*&)$"$%&,1$)*&),(#"%('&()*&)@1)31@"*1*)*&)30&'A($)*&)1/01)&#)30&#31$)
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͕ƋƵĞŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀŽLJĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂĚĞƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚĐŝǀŝů͘ů
WEĐŽŽƌĚŝŶĂƌĄĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐƉƌŝŽƌŝnjĂĚĂƐĐŽŶůŽƐŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐŝŵƉůŝĐĂĚŽƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚ
ŚşĚƌŝĐĂ͕ůĂĐŽŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƌĞĚĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ͘ƚƌĂǀĠƐĚĞĞƐƚĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƐĞƉƌŽŵŽǀĞƌĄůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞ
ĂĐĐŝŽŶĞƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐŽƌŝĞŶƚĂĚĂƐĂůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJŵŝƟŐĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂ͘
Z&)&$%&),(*(:)$&)&$%1-@&3&#)@1$)$"/0"&#%&$)&$%'1%&/"1$)A1'1)&@)*&$1''(@@()*&@)3(,A(#&#%&M
ͲŽŶƚĂƌĐŽŶĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŶĂĐŝŽŶĂůƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂŐƵĂ͕ĂƉĂƌƟƌĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ
0#1)'&*)*&),(#"%('&()*&)30&'A($)*&)1/01)&#)30&#31$)A'"('"91*1$)*&@)71/()8((AS).)*&)@($)'6($)g1%1'":)4(3R1:)
8"'16:)U01*1@`0"G"').)?(%1/1"%1D
Ͳ ŽŶĨŽƌŵĂƌ LJ ƉŽŶĞƌ ĞŶ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ůĂƐ ƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐ ŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ
ĚĞůĂŐƵĂĞŶ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂ͕ĞůĐŽŶƚƌŽůLJůĂŵŝƟŐĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐĐŽŶƚĂŵŝŶĂĚĂƐ͕LJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞĂŐƵĂĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐŝŶǀŽůƵĐƌĂĚĂƐ͘
ͲKƌŝĞŶƚĂƌLJƉƌŽŵŽǀĞƌůĂĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂ͕ĐŽŵŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ
ĚĞĄƌĞĂƐĚĞ ƌĞĐĂƌŐĂ LJ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂ;ƐƵƉĞƌĮĐŝĂů LJ ƐƵďƚĞƌƌĄŶĞĂͿ LJ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ
30&'A($)*&)1/01)*&/'1*1*($D
Ͳ/ŶǀŽůƵĐƌĂƌĂůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐƉƌŝǀĂĚŽƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ
ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐLJĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞWƌŽĚƵĐĐŝſŶ>ŝŵƉŝĂ;W>=;Ϳ͘
N)V,A@&,&#%1')A'(.&3%($)A"@(%()A1'1)&@),&[('1,"&#%().)'&$%10'13"S#)*&)@1)31@"*1*)*&)30&'A($)*&)1/01:)*&)
130&'*()1)@($)8@1#&$)*&)+33"S#)^0"#`0&#1@) A1'1)&@)@(/'()*&)@1)31@"*1*) A'(A0&$%1)`0&)"#3@0.&),&*"*1$)*&)
=;)
71)WƌŽĚƵĐĐŝſŶ>ŝŵƉŝĂƐĞƌĞĮĞƌĞĂƵŶ ĞŶĨŽƋƵĞĚĞĂƉŽLJŽĂůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐ͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͕ŵŝŶĞƌŽƐ͕ĂŐƌşĐŽůĂƐ LJĚĞ
$&'G"3"($:) %1#%() /'1#*&$:) ,&*"1#($) .) A&`0&a($:) A1'1) A'(,(G&') 1) #"G&@) *&) @1$) 0#"*1*&$) *&) A'(*033"S#) @1) "#3('A('13"S#) *&)
%&3#(@(/61$)`0&)'&*0931#)&@)0$()*&)"#$0,($:)1/01:)&#&'/61:)&%3D).)@","%&#)@1$)&,"$"(#&$)#(3"G1$:)1)%'1GI$)*&)"#G&'$"(#&$)`0&)$&)
ƌĞĐƵƉĞƌĞŶĂůĂůĐĂŶnjĂƌŵĂLJŽƌĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĞĮĐŝĞŶĐŝĂƉƌŽĚƵĐƟǀĂ͘hŶĞũĞŵƉůŽĚĞůĂW>ĞƐůĂƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐůşƋƵŝĚŽƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ
ĚĞůŽƐĐĂŵĂůĞƐƉĂƌĂůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞũĂďŽŶĞƐ͕ĨĞƌƟůŝnjĂŶƚĞƐLJŽƚƌŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚĞǀĂůŽƌĂŐƌĞŐĂĚŽ͘
$(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ƌĞŵĞĚŝĂĐŝſŶ͕ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJŵŝƟŐĂĐŝſŶ͕ƐĞŐƷŶůĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĚĞůDDLJ=FD
Ͳ WƌŽŵŽǀĞƌ LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌ ĐŽŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ LJ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ͕ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ
ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽďƌĞ ƚĞŵĂƐ ĐƌşƟĐŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵĞƌƉŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ LJ ƐƵƐ ŝŵƉĂĐƚŽƐ ďŝŽİƐŝĐŽƐ͕
1,-"&#%1@&$).)&#)@1)$1@0*)R0,1#1D)
Ͳ ŽŶĚƵĐŝƌ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĚĞ ĐĂƐŽ͕ ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ Ğ ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽƐ ĚĞ ůĞĐĐŝŽŶĞƐ ĂƉƌĞŶĚŝĚĂƐ ƋƵĞ
ƌĞƚƌŽĂůŝŵĞŶƚĞŶĂůWELJƋƵĞĂůŝŵĞŶƚĞŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶĐƌŝƚĞƌŝŽƐLJŶŽƌŵĂƐƐŽďƌĞĞůŵĂŶĞũŽĚĞůĂ
31@"*1*)*&@)1/01D
ͲƉĂƌƟƌĚĞůŝŶǀĞŶƚĂƌŝŽLJĞƐƚƵĚŝŽĚĞĐĂƐŽƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJŵŝƟŐĂĐŝſŶ
*&)@1)3(#%1,"#13"S#)R6*'"31)`0&)$&'B#)1A@"31*($)3(,()&#$1.($:)&[&,A@($).)A'(.&3%($)A"@(%()A(')"#*0$%'"1$)
3(#%1,"#1#%&$:)&,A'&$1$),"#&'1$:)U(-&'#13"(#&$).)!0#"3"A"($D)
ͲĞƐĂƌƌŽůůĂƌĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĚĞƚŽŵĂĚŽƌĞƐĚĞ
*&3"$"S#:)(A&'1*('&$).)0$01'"($)*&)@($)$&'G"3"($)*&)1/01)A(%1-@&:)'"&/().)1@31#%1'"@@1*(:)'&$A&3%()1)@1)A'&G&#3"S#)
ĚĞůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂ͕ĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ͕ĞŶƟĚĂĚĞƐLJƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ͘
N8'(,(G&')&@)%&,1)*&)@1)31@"*1*)R6*'"31)&#)A'(3&$($)*&)&*0313"S#)1,-"&#%1@)
N) Z&$1''(@@1') 0#) ,1'3() ('"&#%1*(') .) A'(%(3(@() *&) ,1#&[() *&) 1/01$) @",A"1$) 3(#) A'(3&*","&#%($) A1'1) &@)
ŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůŽƐĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂ͕ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂĞũĞƌĐĞƌƵŶĐŽŶƚƌŽůĚŝŶĄŵŝĐŽLJĞĮĐŝĞŶƚĞĂƐşĐŽŵŽůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶ
*&)@1)3(#%1,"#13"S#)R6*'"31)A(')A1'%&)*&)U(-&'#13"(#&$:)!0#"3"A"($).)!1#3(,0#"*1*&$D
ͲƉŽLJĂƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶŵĂƌĐŽƚĠĐŶŝĐŽͲŶŽƌŵĂƟǀŽƉĂƌĂĞůƌĞͲƵƐŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƉĂƌĂƌŝĞŐŽ=E).)(%'($)
ĮŶĞƐ͕ƉƌĞǀŝŽƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ͘
_#)'&$0,&#)*&)@1$)133"(#&$)1)*&$1''(@@1')&#)&@)3(,A(#&#%&)E:)$&)A'&$&#%1)&#)K1-@1);TM
dĂďůĂϮϵWƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐDzϭϳͲDzϮϬ͕ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰ͗ŐĞƐƟſŶĚĞĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰ͘'ĞƐƟſŶĚĞůĂĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;',Ϳ
n=>
n=P
n=T
n;<
ϰ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐLJŶŽƌŵĂƟǀŽƐƉĂƌĂůĂ',
ϰ͘ϭ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĚĞů
8C?
ϰ͘ϭ͘Ϯ'ƵşĂŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƵĞƌƉŽƐĚĞŐƵĂ͕
"#3@0.&#*()@"#&1,"&#%($)%I3#"3($)A1'1)$0)'&$%10'13"S#
ϰ͘ϭ͘ϯ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞŽƉĞƌĂĐŝſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂĚĞ
,(#"%('&()*&)31@"*1*)R6*'"31
ED=DE)+A(.()1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)$"$%&,1)#13"(#1@)*&)
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ;ĂĐĐŝſŶϲ͘Ϯ͘ϲͿ
ED=DO)U061)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)J"$%&,1$)*&)!(#"%('&()*&)
?1@"*1*)56*'"31
ED=DY)+3%01@"913"S#)*&@)4&/@1,&#%()&#)!1%&'"1)*&)?(#%1,"#13"S#)
56*'"31
ED;)V,A@&,&#%13"S#)*&),&*"*1$)A1'1)@1)U?5
ED;D=)]('%1@&3","&#%()*&)'&*&$),(#"%('&()*&)31@"*1*)R6*'"31)&#)?W
ϰ͘Ϯ͘ϮůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĞŶ
=
=
=
=
=
=
=O
E
;;
>
;F
=E
=<
=Y
=F
DDLJ͕ϮϬϭϲ͘DĞƚŽĚŽůŽŐşĂƉĂƌĂůĂůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƵĞƌƉŽƐĚĞŐƵĂͲ͘
=E
ŶĞƐƚƌĞĐŚĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶůĂŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞZŝĞŐŽĚĞůŵŝƐŵŽǀŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ;sZ,ZͿ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
$!
ED;DF)8'(.&3%($)A"@(%()*&),&[('1,"&#%()*&)@1)31@"*1*)R6*'"31)&#)?W:)
A'&"#G&'$"S#
ED;DE)8'(.&3%($)A"@(%()*&),&[('1,"&#%()*&)@1)31@"*1*)R6*'"31)&#)?W:)"#G&'$"S#
=;
;T
ET
OO
;
=;
;T
ET
ϰ͘ϯ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂ',
EDFD=)Z&$1''(@@()*&)@1)&$%'1%&/"1)#13"(#1@)*&)31A13"%13"S#)A1'1)@1)U?5
=
EDFD;)Z&$1''(@@()*&),1%&'"1@&$)*&)$&#$"-"@"913"S#).)*&)31A13"%13"S#)A1'1)@1)U?5
=
EDFDF)V,A@&,&#%13"S#)*&)A'(/'1,1$)*&)L(',13"S#)A1'1)@1)U?5
=
=
=
ϰ͘ϰŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĂů
3(,A(#&#%&)ENU?5
EDED=)?(('*"#13"S#).),(#"%('&()*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)3(,A(#&#%&)ENU?5
=
=
=
=
ϰ͘ϰ͘ϮŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůƉĂƌĂůĂ',
=
=
=
=
EDEDF)8'(,(3"S#).)13(,A1a1,"&#%()*&)@1)U?5)&#)30&#31$)%'1#$L'(#%&'"91$
=
=
=
=
>ĂdĂďůĂϯϬĚĞƚĂůůĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐƉŝůŽƚŽĞŶŐĞƐƟſŶĚĞĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂƉŽƌĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͘
dĂďůĂϯϬWƌŽLJĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶŐĞƐƟſŶĚĞĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂƉŽƌĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐϮϬϭϳͲϮϬϮϬ
+33"S# ED;D=)]('%1@&3","&#%()*&)'&*&$)
,(#"%('&()*&)31@"*1*)R6*'"31)&#)?W
?0&#31)&$%'1%I/"31
g1%1'"
4(3R1
!"9`0&
+9&'(
+'`0&)K1A131'6
j1A131#"
46()U'1#*&
71/()8((AS
?13R",1.(
81,A1)501'"
U01*1@`0"G"'
?(%1/1"%1
K0A"91
+''(.()b1R61
H%'1$)?0&#31$
%(%1@)8C?
;<=>
;<=P
O
E
;
;<=T
O
E
F
O
F
E
;
E
=O
;<;<
ED;DE)8'(.&3%($)A"@(%()*&)
,&[('1,"&#%()*&)@1)31@"*1*)R6*'"31)
&#)?W:)"#G&'$"S#
;<=>
;<=P
;<=T
;<;<
;
E
Y
P
;
Y
P
=
;
E
;;
;
F
;
;
;
;
E
;F
E
E
;
=<
;
E
=;
O
;
;
E
O
;
;
E
Y
Y
E
;T
O
ET
ŽŵŽŵĞƚĂƐĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϰŚĂƐƚĂĞůĂŹŽϮϬϮϬ͕ƐĞƟĞŶĞƋƵĞĞŶůĂƐƐĞŝƐĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞĐůĂƌĂĚĂƐ
&#) $"%013"S#) *&) 0#1) &@&G1*1) 3(#%1,"#13"S#) R6*'"31) *&-"*() 1) @($) 1@%($) #"G&@&$) *&) 3(#%1,"#1#%&$) *&) $0$)
$"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ĐƵĞƌƉŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ͕ ƐĞ ŚĂLJĂŶ ĞŶĐĂŵŝŶĂĚŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ Ğ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂƐ
133"(#&$) A"@(%() *&) 3(#%'(@) *&) @1) 3(#%1,"#13"S#) .) '&$%10'13"S#D) 71) L(',1) *&) ,&*"') @($) '&$0@%1*($) &$) 1)
ƚƌĂǀĠƐĚĞĚŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͗ϭͿ1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;/',Ϳ͕ƋƵĞĞǀĂůƷĂĞůĂǀĂŶĐĞĞŶĞů
ƉƌŽĐĞƐŽĚĞƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĞŶůĂ͕ƐƵĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶLJůĂƚŽŵĂĚĞŵĞĚŝĚĂƐ
ƉĂƌĂƐƵƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐLJĂĐƚŽƌĞƐŝŵƉůŝĐĂĚŽƐ͖LJϮͿ1ŶĚŝĐĞĂǀĂŶĐĞĞŶĞůĂůĐĂŶĐĞĚĞů
ĞƐƚĂĚŽĚĞƐĞĂĚŽĚĞĐĂůŝĚĂĚĚĞĂŐƵĂĂŶŝǀĞůĚĞ͕ȴ,=OD)71$),&%1$)*&)@($)*($)"#*"31*('&$)A1'1);<;<)$(#M)
/',с>;ϮϬϭϳͿΎϮ͕ϱ͕LJȴ,с>;ϮϬϭϳͿΎϬ͘ϵϭ͘
8.3 Ámbito de información, comunicación y fortalecimiento
ůĄŵďŝƚŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĐŽŵƉƌĞŶĚĞƚƌĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗ŝͿ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ
ĚĞƵĞŶĐĂƐ WĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͖ŝŝͿ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJ ĐƵĞŶĐĂƐ͖ LJ ŝŝŝͿ
ĞƐĂƌƌŽůůŽ/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂ'/Z,LJD/͘ůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĞƐƚŽƐƚƌĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĂďĂƌĐĂ
ƵŶĂ ĂŵƉůŝĂ ŐĂŵĂ ĚĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ LJ ĚĞ ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů Ğ ŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ ƚĂŶƚŽ
1)#"G&@)*&@)3(#(3","&#%(:)3(,()*&@)*&$1''(@@()*&)R1-"@"*1*&$:)133"(#&$)`0&)"#3@0.&#)@1)%'1#$L&'&#3"1)*&)@($)
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĂůĞƐLJŶŽƌŵĂƟǀŽƐ͕ĚĞƌĞĚĞƐĞŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞƚĐ͕͘ƋƵĞĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞů
WEƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶƐŽďƌĞůĂŵĂƌĐŚĂĚĞůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ;ĄŵďŝƚŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽEΣϭͿ͕LJ
ĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐƚĞŵĂƐĞŵĞƌŐĞŶƚĞƐ;ĄŵďŝƚŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽEΣϮͿ͘ƐĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽ
ĚĞů͞ƐĂďĞƌŚĂĐĞƌ͟ĞƐƋƵĞƐĞĐŽŶƐƚƌƵLJĞůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂ
h30@%0'1)*&@)1/01iD
ϴ͘ϯ͘ϭ
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϱ͗WƌŽŐƌĂŵĂ/ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;W/WͿ
71$)?0&#31$)8&*1/S/"31$)30,A@&#)0#)'(@)&$A&3"1@)A1'1)&@)*&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)*&@)8C?).)-0$31#M)
;ŝͿ
ĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƐŽĐŝĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶLJĚĞŝŶŶŽǀĂĐŝſŶĞŶ'/Z,ͬD/͕ĂŶŝǀĞůůŽĐĂů͘
;ŝŝͿ
/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƌ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ ŝŶŶŽǀĂƟǀĂƐ ĚĞ ĞŶƐĞŹĂŶnjĂͲĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ LJ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ ůĂ ĚŝĨƵƐŝſŶ LJ
ƐŽĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐŽďƚĞŶŝĚŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶ͘
;ŝŝŝͿ
ĞƐĂƌƌŽůůĂƌŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂ͕ƐŽďƌĞƚĞŵĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĂůŵĂŶĞũŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ
LJŐĞƐƟſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ͘
;ŝǀͿ
ŽŶĚƵĐŝƌĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐ'/Z,ͬD/ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ŵĞŶŽƌĞƐ LJ ŵĞĚŝĂŶŽƐ ĚĞ '/Z,ͬD/͘ ŽŶ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ ĂůŝŵĞŶƚĂƌ Ăů ĐĂƚĄůŽŐŽ ĚĞ
,&*"*1$)UV54k!V?D
;ǀͿ
&ŽŵĞŶƚĂƌ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĚĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ͕ ĚŝĄůŽŐŽ LJ ĚĞ ĐŽŶĐĞƌƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ĞŶƚƌĞ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ
ůŽĐĂůĞƐ͕ƉĂƌĂĞůŵĞũŽƌƵƐŽ͕ŵĂŶĞũŽLJŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂLJŽƚƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĞŶůĂŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ͘
;ǀŝͿ
WƌŽŵŽǀĞƌƵŶĂƌĞĚŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƋƵĞĚĠĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĂůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂ
ƉĂƌĂƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕LJĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶLJĂƉŽLJŽĂůĂŐĞƐƟſŶƐŽĐŝĂůĞŶŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͘
;ǀŝŝͿ
ŽŶƐŽůŝĚĂƌŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂƉƌŽĐĞƐŽƐƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
LJĚĞďƵĞŶĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐĞŶ'/Z,ͬD/͘
;ǀŝŝŝͿ
^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂƌ͕ĐŽŵƉĂƌƟƌLJĚŝĨƵŶĚŝƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͕ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ͕LJůĞĐĐŝŽŶĞƐĂƉƌĞŶĚŝĚĂƐ͘
>Ă ŵŽĚĂůŝĚĂĚ ĚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞů WƌŽŐƌĂŵĂ /ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂů ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ WĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ ;W/WͿ ĚĞů WE͕ ƐĞ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĂůŝĂŶnjĂƐ ĐŽŶ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ ĨĂĐŝůŝƚĂĚŽƌĂƐ ;/&Ϳ ĐŽŶ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ
ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶ ĞŶ ĐƵĞŶĐĂƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ Ğ
"#%&'1A'&#*"91[&)$(-'&)@1)-1$&)*&@)3(#3&A%()*&)h*"B@(/()*&)$1-&'&$iD)71$)V])A0&*&#)$&')3&#%'($)131*I,"3($:)
ĂŐĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ Ƶ ŽƚƌĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ LJ ŶŽ ŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ ĐŽŶ ƵŶ ŝŶƚĞƌĠƐ ĞŶ
=O
ůȴ,ŵŝĚĞůĂĚĞƐǀŝĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞƵŶĐƵĞƌƉŽĚĞĂŐƵĂĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐĞĂĚŽĚĞƐƵƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞĐĂůŝĚĂĚƋƵşŵŝĐĂ͕
İƐŝĐĂLJďŝŽůſŐŝĐĂ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
$#
&X%&#*&')&@)3(#(3","&#%()131*I,"3()1@)A'(3&$()*&)"#%&'1A'&#*"91[&:)"#G(@03'1#*()1)%I3#"3($:)A'(,(%('&$:)
ŝŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĞƐ͕ ĂůƵŵŶŽƐ LJ ĚŽĐĞŶƚĞƐ͘ ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ƵŶ ĐƵĂĚƌŽ ƋƵĞ ƌĞƐƵŵĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ
30&#31)A&*1/S/"31)"#"3"1*($D
K1-@1)F=)4&@13"S#)*&)30&#31$)A&*1/S/"31$)1)=N=N;<=>
!"3'(30&#31)
8&*1/S/"31
Z&A1'%1N
,&#%(
/ŶƐƟƚƵĐŝſŶ&ĂĐŝůŝƚĂĚŽƌĂ
/ŶƐƟƚƵĐŝſŶ
?(NL13"@"%1*('1
W$%1*()*&)&[&303"S#
_#"G&'$"*1*)KI3#"31)*&)
KƌƵƌŽ;hdKͿ
U+!)NJ('1313R")U+Z)
H'0'(
W#)&[&303"S#:)?"&''1)
A'",&'1)L1$&)1-'"@)
;<=P
?(3R1-1,-1
J&'G"3"()Z&A1'%1,&#%1@)*&)
?0&#31$)*&@)U+Z?:)WJ]H4N
_!JJ
U+!)K"`0"A1.1
W#)&[&303"S#:)?"&''1)
A'",&'1)L1$&)1-'"@)
;<=P
e1%0#)!1.0)
81#p0'0,1
?(3R1-1,-1
_!JJ)N)?&#%'()+U4_?H)
U+!)J"A&)J"A&
W#)&[&303"S#:)3"&''1)&#)
*"3);<=>
E
80p1'1
?(3R1-1,-1
_!JJ))N)?&#%'()+U_+
U+!)80#1%1:)U+!)
K"'1`0&
W#)&[&303"S#:)3"&''1)&#)
*"3);<=>
O
^0.([)g(3R1
?(3R1-1,-1
U+!)J131-1:)WJ]H4N_!JJ
U+!)J131-1
?(#3@0"*(:)&#)3"&''&)
10*"%1*(
Y
?(,1'1A1
J1#%1)?'09
U+!)?(,1'1A1:)
84H+U4HNUVt
U+!)?(,1'1A1
?(#3@0"*(:)&#)3"&''&)
10*"%1*(
>
?('A0,1
71)819
hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚWƷďůŝĐĂĚĞů
+@%(
'D:ĞƐƷƐĚĞ
!13R131
ŶĞũĞĐƵĐŝſŶ;ŝŶŝĐŝſ
ũƵŶŝŽϮϬϭϳͿ
P
?1.1'1
8(%($6
_#"G&'$"*1*)+0%S#(,1)
K(,1$)]'61$
U+!)j(31@@1
ŽŶǀĞŶŝŽĮƌŵĂĚŽ͕ĞŶ
A'(3&$()*&)"#$3'"A3"S#)
.)=&')*&$&,-(@$(
T
W$31@&'1$
?R0`0"$131
_#"G&'$"*1*)+0%S#(,1)
J1#)]'1#3"$3()w1G"&')*&)
?R0`0"$131
U+!)2"@@1)J&''1#(:).)
U+!)K(,"#1
W#)'&G"$"S#)*&)
-(''1*(')*&)?(#G&#"(:)
8'(.&3%()&@1-('1*(
=<
?R(`0&3(%1
71)819
_#"G&'$"*1*)!1.(')J1#)
+#*'I$
U+!)81@31
W#)'&G"$"S#)*&)
-(''1*(')*&)?(#G&#"(:)
8'(.&3%()&@1-('1*(
==
^0"G")^0"G"
8(%($6
_#"G&'$"*1*)+0%S#(,1)
K(,1$)]'61$
U+!)b&%1#9($
8'(.&3%()&#)
&@1-('13"S#
=
U01'*1a1
H'0'(
;
gR('1N
K"`0"A1.1
F
!1.('&$)*&%1@@&$)$(-'&)&@)8V?8)$&)&#30&#%'1)&#)&@)*(30,&#%()*&)8'(/'1,1M)?0&#31$)8&*1/S/"31$:)`0&)L0&)
ĞůĂďŽƌĂĚŽĞŶϮϬϭϮ;sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽLJZŝĞŐŽ͕ϮϬϭϮĐͿ͘
WĂƌĂĞůƉĞƌŝŽĚŽϮϬϭϳʹϮϬϮϬ͕ƐĞƉƌĞǀĠůĂĂŵƉůŝĂĐŝſŶŐƌĂĚƵĂůĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĐƵĞŶĐĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐŚĂƐƚĂĂůĐĂŶnjĂƌ
ƵŶƚŽƚĂůĚĞϭϲ͕ĂĮŶĚĞůŽŐƌĂƌƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŶƚĞdžƚŽƐŐĞŽŐƌĄĮĐŽƐ͕ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕
$(3"(&3(#S,"3($).)30@%0'1@&$)*&)@1$)A'"#3"A1@&$)30&#31$)*&@)A16$D)
ŶĞůĂŹŽϮϬϭϴƐĞƉƌĞǀĠůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĞdžƚĞƌŶĂĚĞůW/WĐŽŶĞůĮŶĚĞĂŶĂůŝnjĂƌƐƵƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͕
'&#(G1')$0$)&$%'1%I/"31$).)1,A@"1')$0$)1@31#3&$D
$)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
W@)$"/0"&#%&)301*'()'&$0,&)@1)&$%'03%0'1)/@(-1@)*&@)8V?8)3(#)$0$)A'"#3"A1@&$)@6#&1$)*&)133"S#D
K1-@1)F;)8'(/'1,13"S#)*&)133"(#&$)n=>Nn;<:)3(,A(#&#%&)OM)?0&#31$)8&*1/S/"31$)
ϱ͘WƌŽŐƌĂŵĂ/ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;W/WͿ
n=> n=P n=T n;<
OD=)V,A@&,&#%13"S#)*&)30&#31$)A&*1/S/"31$
OD=D=)8'&A1'13"S#)*&)A'(.&3%($).)130&'*($)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)
;
;
;
;
*&)?8
OD=D;)V,A@&,&#%13"S#)*&)A'(.&3%($)*&)?8)1)%'1GI$)*&)@1$)V#$%1#3"1$)
=
;
;
;
]13"@"%1*('&$
OD=DF)+3(,A1a1,"&#%()*&)@1)L(',0@136S#)*&)A'(.&3%($)*&)"#G&'$"S#)
P
P
=<
=<
&#)UV45k!V?)&#)?8
OD=DE)+3(,A1a1,"&#%()*&@)A'(3&$()*&)&#$&a1#91).)1A'&#*"91[&)&#)
=
=
?8
ϱ͘ϭ͘ϱWƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶĞŶW
E
O
Y
>
ϱ͘ϭ͘ϲ/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞŵĞĚŝĚĂƐ'/Z,ͬ
=
;
=
;
!V?)&#)?8
ϱ͘ϭ͘ϳsŝƐŝƚĂƐĚĞŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽĞŶW;ƌƵƚĂƐĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞͿ
F
F
F
F
ϱ͘Ϯ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶLJĚŝĨƵƐŝſŶĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůW/W
ϱ͘Ϯ͘ϭΣŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĚĞĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ
=
=
=
=
1,-"&#%1@
ϱ͘Ϯ͘Ϯ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞŐĞƐƟſŶůŽĐĂůĞŶW
=
=
OD;DE)J&,"#1'"($)*&)$(3"1@"913"S#)&)"#3"*&#3"1)*&@)8V?8
=
ϱ͘ϯŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞů
8V?8
ODFD=)?(('*"#13"S#).),(#"%('&()*&@)8V?8
;
=
;
=
ODFD;)WG1@013"S#)*&),&*"()%I',"#()*&@)8V?8
=
ODFDF)+[0$%&)&$%'1%I/"3().)*&)"#$%'0,&#%($)(A&'13"(#1@&$)*&@)8V?8
=
ODFDE)?(('*"#13"(#&$)"#%&'#1$).)&X%&'#1$)8V?8
=
=
=
=
ODFDO)K1@@&'&$)*&)A'(/'1,13"S#).)&G1@013"S#)*&)@($)1G1#3&$)*&@)8V?8
=
=
=
=
ϱ͘ϯ͘ϲdĂůůĞƌĞƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĂůĂƐŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ
=
=
&#)?8
^ĞĞǀĂůƷĂĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůW/WƐŽďƌĞůĂďĂƐĞĚĞůEΣĚĞĐƵĞŶĐĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂƐ͕ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞ
ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂĚĂƐLJĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉƌŽĚƵĐƚŽƐƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂ͘
K1-@1)FF)?01*'()*&),&%1$);<=>N;<;<:)8V?8
!WK+J
EΣĐŽŶǀĞŶŝŽƐĮƌŵĂĚŽƐ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐƉƵďůŝĐĂĚĂƐ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣŵĂƚĞƌŝĂůĞƐƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐ'/Z,ͬD/ŝŶŝĐŝĂĚŽƐ
;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
;<=>
==
=Y
O
=>
=<
;<=P
=E
;<
T
;<
=;
;<=T
=O
;O
=F
;O
=E
;<;<
=Y
F<
=P
F<
=Y
;
O
>
=<
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
$'
EΣĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐ'/Z,ͬD/ƉƵďůŝĐĂĚŽƐ
;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣĂŶƵĂůĚĞǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĂůĂW;ĂŶƵĂůͿ
EΣĚĞĂŶĄůŝƐŝƐĚĞŐĠŶĞƌŽƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣĚĞŵŝĐƌŽƉƌŽLJĞĐƚŽƐĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞŐĠŶĞƌŽ;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
ϴ͘ϯ͘Ϯ
=;<
;
;<<
O
=
;
O
F<<
Y
F
F<<
=<
Y
ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϲ͗'ĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;'^/Ϳ
W#)&@)3(,A(#&#%&)Y)$&)"#3@0.&)&#)&@)8C?)A(')@1)",A('%1#3"1)*&)@1)/&#&'13"S#:)&@)133&$(:)&@)"#%&'31,-"().)@1)
ƵƟůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͘DŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ;ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ϭ͘Ϯ͘Ϯ͕ ϭ͘Ϯ͘ϴ͕
ϭ͘Ϯ͘ϵ͕ϯ͘Ϯ͘ϭ͕ϯ͘Ϯ͘Ϯ͕ϯ͘Ϯ͘ϯ͕ϰ͘ϭ͘ϰ͕ϰ͘Ϯ͘ϭ͕ϱ͘ϭ͘ϱ͕ϱ͘ϭ͘ϲ͕ϱ͘ϯ͘ϲͿ͕ĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϲƋƵĞƐĞĐŽŽƌĚŝŶĂŶLJ
ĐĞŶƚƌĂůŝnjĂŶƚŽĚĂƐĞƐƚĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĂĮŶĚĞŽƉƟŵŝnjĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚ͕ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĞŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ
*&) "#L(',13"S#) .) A'(*03%($) *&) 3(,0#"313"S#) /&#&'1*($D) 8(') (%'() @1*() $&) 3&#%'1@"91#) 1) %'1GI$) *&) &$%&)
3(,A(#&#%&)@1$)133"(#&$)*&@)8C?)'&@13"(#1*1$)3(#)@1)*"L0$"S#)*&)"#L(',13"S#:)A'(*033"S#)*&),1%&'"1@&$)*&)
*"L0$"S#).)3(,0#"313"S#)A(')@($),&*"($D
W@)*&$1''(@@()*&)0#)$"$%&,1)*&)"#L(',13"S#)*&)30&#31$)$&)R1)"#"3"1*()*0'1#%&)@1)A'",&'1)L1$&)*&@)8C?:)3(#)@1)
ĚĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶLJĐŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐŚĂƐƚĂĞůŶŝǀĞůϱƉĂƌĂƚŽĚŽĞůƉĂşƐ=Y͘ƉĂƌƟƌĚĞůĂŹŽϮϬϭϮ
ĞůsZ,ZŝŶŝĐŝſůĂƚĂƌĞĂĚĞĚĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐĂŵĂLJŽƌĚĞƚĂůůĞĂŶŝǀĞůĚĞ͕ĂĮŶĚĞŽďƚĞŶĞƌƵŶŵĂƉĞŽ
ĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͕ĂƵŶĂĞƐĐĂůĂĂƉƚĂƉĂƌĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ'/Z,ͬD/ĂůŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂů͘
hŶĂŐĞŽĚĂƚĂďĂƐĞƋƵĞĐŽŶƟĞŶĞĚŝƐƟŶƚĂƐĐĂƉĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĮĐĂLJƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĚĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶ
*&)@1$),"3'(30&#31$)&$%B)$"&#*()*&$1''(@@1*1)A1'1)1A(.1')&@)A'(3&$()*&)A'"('"913"S#)*&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$)1)
#"G&@)@(31@D)81'1)'&$A1@*1')&@)$&/0","&#%()*&)@($)A'(.&3%($)UV45k!V?:)0#1)-1$&)*&)*1%($)*&)@($)A'(.&3%($)*&)
"#G&'$"S#).)A'&)"#G&'$"S#)$&)&#30&#%'1)&#)*&$1''(@@()'&$%1#*()$0)A0&$%1)&#)(A&'13"S#)A@&#1D)
_#1) AB/"#1) Q&-) *&@) 8C?) L0&) "#$%1@1*1) 3(,() A@1%1L(',1) *&) "#L(',13"S#) .) *"L0$"S#) *&) 3(#(3","&#%($) .)
ƌĞƋƵŝĞƌĞĐŽŶƐŽůŝĚĂƌƐĞĐŽŵŽƉŽƌƚĂůĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂ͕ŐĞŽŐƌĄĮĐĂ͕ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
LJƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ƚĂŶƚŽƉĂƌĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ͕ƐĞƌǀŝĚŽƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐLJƉĂƌĂĞůƉƷďůŝĐŽĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ĐŽŵŽ
ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƉĂƌĂůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĐŽŶĐŝĞŶƟnjĂĐŝſŶƐŽďƌĞůĂƚĞŵĄƟĐĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJƉĂƌĂƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƚĂƌůĂŐĞƐƟſŶ
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞůWE͘
ƉĞƐĂƌĚĞĞƐƚŽƐĂǀĂŶĐĞƐ͕ĞůƌĞƚŽƐĞŹĂůĂĚŽĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϰ͘ϯͿĚĞĐŽŵƉůĞƚĂƌ͕ĂŵƉůŝĂƌLJĐŽŶƐŽůŝĚĂƌ
@($)$"$%&,1$)*&)"#L(',13"S#).)3(,0#"313"S#)A&'$"$%&D)W#%'&)&@@($)&$%B)@1)%1'&1)*&)3(#$(@"*1')@1)/&(*1%1-1$&)
*&)30&#31$).)$0)"#%&/'13"S#)1@)JV45)1)#"G&@)$&3%('"1@D)H%'()'&%()&$)@1)/&#&'13"S#).)&@)133&$()1)"#L(',13"S#)
ĞƐƉĞĐşĮĐĂ ƉĂƌĂ ƌĞƐƉĂůĚĂƌ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ĚĞĐŝƐŝſŶ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ ůĂƐ ƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ͕ Ğů
*&$1''(@@() *&) &$3&#1'"($) L0%0'($) `0&) $",0@&#) @1$) 3(#$&30&#3"1$) *&) @($) A'(3&$($) *&) 31,-"() '&$A&3%() 1) @1)
ŽĐƵƉĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ĞůƵƐŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽLJĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͘
ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐŽďƌĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐĚĞŽůŝǀŝĂLJůĂƐŵĞũŽƌĞƐŽƉĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƐƵŐĞƐƟſŶ͕ƚĂŵďŝĠŶ
ƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĞƐĨƵĞƌnjŽĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶĐŝĞŶơĮĐĂĂƉůŝĐĂĚĂĂůĂƉƌĄĐƟĐĂĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůWE͘ŶĞůŵĂƌĐŽ
ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ϭ ;WͿ͕ ϯ ;'Z,ͲͿ͕ ϰ ;',Ϳ LJ ϱ ;W/WͿ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄŶ ĞƐƚƵĚŝŽƐ Ğ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ
ƐŽďƌĞ ƚĞŵĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ Ă ůĂ '/Z,ͬD/͘ ƐƚŽƐ ĞƐƚƵĚŝŽƐ Ğ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ ǀĂŶ ĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽƐ ĚĞ ĞƐĨƵĞƌnjŽƐ
ĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞƌĞĚĞƐ͕ĞŶƚƌĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐƋƵĞŵĂŶĞũĞŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĂŐƵĂLJ
ĐƵĞŶĐĂƐ͕ƉĂƌĂůĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞďĂƐĞƐĚĞĚĂƚŽƐLJĐĂŶĂůĞƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĂƐşĐŽŵŽƉĂƌĂůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĞŶĞů
*&$1''(@@()*&)3(#(3","&#%($D
ŶĞƐĞƐĞŶƟĚŽ͕ĞƐƚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĞƐƵŵĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƉĂƌĂĞůWELJƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂ
ŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͕ƚĞŶŝĞŶĚŽůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐůŝŶĞĂŵŝĞŶƚŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ͗
=Y
>ĂĚĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶLJĐŽĚŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐƐŝŐƵĞĞůŵĠƚŽĚŽĚĞWĨĂīƐƚĞƩĞƌ͕ĂĚŽƉƚĂĚŽƉŽƌŽůŝǀŝĂĞŶĨŽƌŵĂĐŽŶũƵŶƚĂĐŽŶŽƚƌŽƐ
ƉĂşƐĞƐĐŽŵŽWĞƌƷLJĐƵĂĚŽƌ͘
$*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
N) ?(#$(@"*1').),1#%&#&')&@)$"$%&,1)*&)"#L(',13"S#)R6*'"3(N1,-"&#%1@)JV45:)"#3('A('1#*()%&3#(@(/61$)*&)
ƷůƟŵĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞŐĞŽͲŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĞŶǁĞď͕ƚĞůĞĚĞƚĞĐĐŝſŶLJĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶ
*&)-1$&$)*&)*1%($D
N) Z"$&a1').)&$%1-@&3&')0#)$"$%&,1)*&)"#L(',13"S#)*&)30&'A($)*&)1/01).)*&)31@"*1*)R6*'"31)*&@)1/01)1)
ŶŝǀĞůĚĞƉĂşƐ͕ƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐĂůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐWůĂŶĞƐ
Z"'&3%('&$) *&) ?0&#31:) 30&#31$) ,"#&'1$:) ?0&#31$) K'1#$L'(#%&'"91$:) .) A0&*1) $&') 1A'(G&3R1*() A(') @1$)
U(-&'#13"(#&$:)!0#"3"A"($).)@($)$0-$&3%('&$)*&@)!!+.+D
Ͳ ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂƌ Ğ ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝĂƌ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚ Ă ƌŝĞƐŐŽƐ
ĐůŝŵĄƟĐŽƐƉĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĞŝŵƉĂĐƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐ͕ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐLJ
ĚĞůŽƐĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞƐĐĂŵďŝŽƐďŝŽİƐŝĐŽƐLJĚĞĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĚĞƐŽƉŽƌƚĞĂůĂƐĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĞƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ
.)*&@)3@",1)$0$3'"%1)A(')b(@"G"1D
N) ]('%1@&3&').)3(#$(@"*1')&@)A('%1@)R6*'"3(N1,-"&#%1@)*&@)!!+.+)A1'1)@1)*"L0$"S#)*&)@($)"#$%'0,&#%($:)
ŐƵşĂƐ͕ ĐĂƚĄůŽŐŽ͕ ďĂƐĞ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ŐĞŽŐƌĄĮĐĂ͕ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ LJ ŽƚƌŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͕ ĞŶ ƵŶ
ĞƐĨƵĞƌnjŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽĐŽŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĂůŝĂĚĂƐ͘
Ͳ ƌƟĐƵůĂƌ LJ ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƌ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ 'ŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ͕ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ Ğ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐ
L13"@"%1*('1$)&$A&3"1@"91*1$:)1)%'1GI$)*&@)L(,&#%()1@)*&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)@(31@&$)&#)@1)1A@"313"S#).)
ĞůƵƐŽĚĞ^/'ĂŶŝǀĞůƌĞŐŝŽŶĂůLJůŽĐĂů͕LJĂůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽƌĞƚƌŽĂůŝŵĞŶƚĂƌůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂŶŝǀĞůĐĞŶƚƌĂů͘
N) Z&$1''(@@1'),(*&@($).)&$3&#1'"($)R6*'"3(N1,-"&#%1@&$)1)#"G&@)*&)%&''"%('"()#13"(#1@:).)13(,A1a1')@($)
ƚƌĂďĂũŽƐĚĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶLJŵŽĚĞůĂŵŝĞŶƚŽĂŶŝǀĞůĚĞĞƐƉĂĐŝŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐůŽĐĂůĞƐ;͕ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕
njŽŶĂƐĚĞƌŝĞŐŽ͕ĄƌĞĂƐƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘
Ͳ ƐƚƵĚŝĂƌĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͕LJĞůŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞĐĂƐŽƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐĚĞ
ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĐůŝŵĄƟĐĂĞŶĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĞŶůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐnjŽŶĂƐŐĞŽŐƌĄĮĐĂƐĚĞŽůŝǀŝĂ͘
Ͳ ĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉĂƌĂůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶLJŐĞƐƟſŶŐĞŶĞƌĂĚŽƐĂŶŝǀĞůĚĞ
@($)(%'($)3(,A(#&#%&$)*&@)8C?D
Ͳ WƌŽŵŽǀĞƌůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĞŶĞůsZ,ZLJĞŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĂůŝĂĚĂƐĚĞů
8C?:)1)%'1GI$)*&)@1)*"L0$"S#).)&@)"#%&'31,-"(D
Ͳ WƌŽŵŽǀĞƌ ůĂ ŵĂLJŽƌ ǀŝƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞů WE LJ ĚĞ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ůŽŐƌĞŶ ĂŶƚĞ ƵŶ ĂŵƉůŝŽ ƉƷďůŝĐŽ
ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽƉŽƌĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJůŽĐĂůĞƐ͕ĚŝƌŝŐĞŶƚĞƐ͕ƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐ͕ĞƐƚƵĚŝĂŶƚĞƐLJůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ
&#)/&#&'1@D
Ͳ &ŽƌƚĂůĞĐĞƌůĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶůĂƌĞĐŽůĞĐĐŝſŶ͕ĂŶĄůŝƐŝƐLJĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĐůŝŵĄƟĐĂ͕ĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶĞŶŵŽĚĞůĂŵŝĞŶƚŽĐůŝŵĄƟĐŽĞŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĐŽŶĮŶĞƐĚĞƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶ
.)A'&G&#3"S#D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
$$
ůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĐƵĂĚƌŽŵƵĞƐƚƌĂĞůƌĞƐƵŵĞŶĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐLJŵĞƚĂƐĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞĞŶĞůƋƵŝŶƋƵĞŶŝŽϮϬϭϳʹ
;<;<M
K1-@1)FE)8'(/'1,13"S#)*&)133"(#&$)n=>Nn;<:)
ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϲ͗'ĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů
ϲ͘'ĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;'^/Ϳ n=> n=P n=T n;<
ϲ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂ
3(,0#"313"S#)R6*'"3(N1,-"&#%1@
ϲ͘ϭ͘ϭΣĚĞůĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞŐĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞů
=
!!+.+
YD=D;)Z&$1''(@@()*&)@1)&$%'1%&/"1)*&)3(,0#"313"S#)*&@)8C?
=
YD;)V,A@&,&#%13"S#),(*0@1')*&@)$"$%&,1)#13"(#1@)*&)"#L(',13"S#)*&)1/01).)
ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ;^/Z,ͬ'ĞŽ^/Z,Ϳ
YD;D=)?(#$(@"*13"S#)U&(JV45NC"G&@)#13"(#1@
=
YD;D;)V,A@&,&#%13"S#)JV45NC"G&@)#13"(#1@
=
ϲ͘Ϯ͘ϯDĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĐŽŶƟŶƵĂĚĞů^/Z,ͬ'ĞŽ^/Z,
=
=
=
=
YD;DE)V#3('A('13"S#)*&)@1)"#L(',13"S#)$(-'&)?W)A'"('"91*1$)1@)JV45kU&(JV45
>
F
=
=
ϲ͘Ϯ͘ϱΣĞ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/
=
ϲ͘Ϯ͘ϲΣĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂLJĚĞ
31@"*1*)R6*'"31
=
ϲ͘Ϯ͘ϳΣĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞŝŵƉĂĐƚŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐ
=
YDF)W$%0*"($)&)"#G&#%1'"($)*&)1@31#3&)#13"(#1@)A1'1)@1)1,A@"13"S#)*&)@1)-1$&)*&)
"#L(',13"S#)*&)1/01).),&*"()1,-"&#%&)*&@)JV45kU&(JV45
YDFD=)W$%0*"($)*&)31'13%&'"913"S#)*&@)$"$%&,1)R6*'"3(N1,-"&#%1@)#13"(#1@)A1'1)@1)
3(#$(@"*13"S#)*&@)JV45
=
;
=
ϲ͘ϯ͘ϮĞůŝŵŝƚĂĐŝſŶ͕ĐŽĚŝĮĐĂĐŝſŶLJĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶĚĞh,'ĞŶ
=
F
;
YDED=)V,A@&,&#%13"S#)*&)$&'G"3"($)A'(%(3(@"91*($)*&)"#L(',13"S#)1)3@"&#%&$)
"#%&'#($).)&X%&'#($)*&@)!!+.+
=
=
=
YDED;)Z&$1''(@@(:)",A@&,&#%13"S#).)*"L0$"S#)*&)%0%('"1@&$)A1'1)0$01'"($)*&@)
JV45kU&(JV45
=
=
YDE)J&'G"3"($)*&)"#L(',13"S#)R6*'"3(N1,-"&#%1@).)*&)1A(.()1)0$01'"($)*&@)JV45k
U&(JV45
ϲ͘ϰ͘ϯƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂĂŶŝǀĞůĚĞŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
"#L(',13"S#).)0$()*&@)JV45kU&(JV45
YDO)?(,0#"313"S#)&X%&'#1
YDOD=)+*,"#"$%'13"S#)*&)@1$)AB/"#1$)c&-)*&@)!!+.+).)8C?
YDOD;)8'(*033"S#kA0-@"313"S#)*&),1%&'"1@&$).)133"(#&$)*&)$&#$"-"@"913"S#:)
*"L0$"S#).)31A13"%13"S#)A1'1)@1)U5+
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
ϲ͘ϲŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ
YNUJV?N5+
ϲ͘ϲ͘ϮWĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƌĞĚĞƐĚĞƚƌĂďĂũŽŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůĞŝŶƚĞƌŵŝŶŝƐƚĞƌŝĂůƉĂƌĂůĂ'^/Ͳ,
%&&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĞŝƐƐĞĞǀĂůƷĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞĚŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͗
ϭͿ1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ;/'/Ϳ͕ƋƵĞŵŝĚĞŝͿĞůŐƌĂĚŽĚĞĂǀĂŶĐĞĞŶůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
ƐŽďƌĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂLJƐƵŐĞƐƟſŶĂůƐŝƐƚĞŵĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ
LJĐƵĞŶĐĂƐ͖ŝŝͿůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂLJĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐŶŽĚŽƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐĐŽŵŽƵƐƵĂƌŝŽƐLJĂƉŽƌƚĂŶƚĞƐĚĞů
ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJ ĐƵĞŶĐĂƐ͖ LJ ŝŝŝͿ ůĂ ĞǀŝĚĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ďĞŶĞĮĐŝŽƐ
ĚĞů ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ^/Z, ƉĂƌĂ ĚŝƐƟŶƚŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ĚĞ ƵƐŽͲ ƉŽůşƟĐĂƐ ͬŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐͬ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͬ
%'1#$A1'&#3"1D)
ϮͿ1ŶĚŝĐĞĚĞsŝƐŝďŝůŝĚĂĚ;/sͿ͕ƋƵĞĞǀĂůƷĂŵĞŶƐƵĂůŵĞŶƚĞůŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůWEĂŶŝǀĞůĚĞƚƌĞƐ
ĐĂƚĞŐŽƌşĂƐ͗ŝͿĞǀĞŶƚŽƐ͖ŝŝͿƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐŵĞĚŝŽƐƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ͖ŝŝŝͿĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶǁĞďͬŵĞĚŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘
>ĂƐŵĞƚĂƐĚĞĞƐƚŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϮϬƐŽŶ͗/'/сϬ͕ϳLJ/sс>;ϮϬϭϳͿнϯϬй͘
ϴ͘ϯ͘ϯ ŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ϳ͗ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲ
ĂŵďŝĞŶƚĂů;&/ͲͿ
,ĂďŝĠŶĚŽƐĞǀĞƌŝĮĐĂĚŽĚĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞŵĞĚŝŽƚĠƌŵŝŶŽĚĞůWEϮ͕ƋƵĞĞůƉƵŶƚŽĐƌşƟĐŽƉĂƌĂůĂĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚ
*&@)8C?)&$)&@)3(,A(#&#%&)>:)&@)301@)*&-&)'&L('91'$&:)&@)A'&$&#%&)88)%'191)@1$)A10%1$)`0&)('"&#%&#)&@)]VNZ?)
ĞŶĞƐƚĞƉĞƌŝŽĚŽ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ;ǀĞƌƉĂƌĂŵĂLJŽƌĞƐĚĞƚĂůůĞƐƐŽďƌĞĞůĐŽŶĐĞƉƚŽ&/Ͳ͕ƉĄƌƌĂĨŽϯ͘ϴͿ͘
71$)$"/0"&#%&$)@6#&1$)&$%'1%I/"31$)*"'"/&#)&@)*&$1''(@@()*&@)3(,A(#&#%&M
N) W@)]VNZ?)&#)&@),1'3()*&@)8C?)&$%B)('"&#%1*()1@)A'(3&$()*&)*&$3&#%'1@"913"S#).)A'(,0&G&)&@)&[&'3"3"()*&)
ůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐdDzƐ͘ŶĞƐƉĞĐŝĂůƐĞŽƌŝĞŶƚĂƌĄĂƌĞĨŽƌnjĂƌ
ůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJŐĞƐƟſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞ
ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ůŽĐĂů͕ ĞŶ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ƐƵƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ůĞŐĂůĞƐ ;>ĞLJ ^W/͕ >ĞLJ DĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ DĂĚƌĞ dŝĞƌƌĂ͕
ZĞŐůĂŵĞŶƚŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞWƌĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͕>ĞLJŵĂƌĐŽĚĞƵƚŽŶŽŵşĂƐLJĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶ͕͘͘Ϳ
N) _#)"#3'&,&#%()$0$%1#3"1@)&#)@($)&$L0&'9($).)A'&$0A0&$%()3(''&$A(#*"&#%&)1$"/#1*($)1@)]VNZ?)&#)&@)
,1'3()*&@)8C?:)3(#$"*&'1#*()`0&)@1),&%1)A@1#%&1)1@'&*&*(')*&)P<),0#"3"A"($)3(#)31A13"*1*)'&L('91*1)
ĞŶŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘
N) 81'1) @1) '&('"&#%13"S#) *&) @1) ",A@&,&#%13"S#) *&@) 3(,A(#&#%&) &@) 2454) &@1-('1'B) 0#1) &$%'1%&/"1) *&)
&/ͲĐŽŶďĂƐĞĞŶůĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐŐĞŶĞƌĂĚĂƐƉŽƌƐƵƐƉƌŽƉŝĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ;W/W͕h,͕ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ'/Z,ͬ
D/ͿLJůĂƐĚĞŽƚƌŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƋƵĞŚĂLJĂŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞ&/Ͳ;WZͬd͕WZK'ZKͬ'/͕
'/ͬ,ĞůǀĞƚĂƐ͕W&/ͬ^EsͿĂŶŝǀĞůĞƐĚĞdDzƐ͘hŶĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĨŽƌŵĂ
A1'%&)*&@)A'(3&$()*&)&@1-('13"S#)*&)@1)&$%'1%&/"1).)$&)@@&G1'B)1)31-(),&*"1#%&)1@"1#91$).)3(#G&#"($)3(#)
A'(.&3%($).)A'(/'1,1$)`0&)%&#/1#)3(,()A'(AS$"%()&@)1A(.()1@)A'(3&$()*&)*&$1''(@@()3(,A&%&#3"1@)&#)
@1$)WK+n$D
N) 71) &XA&'"&#3"1) *&) @1) _#"*1*) Z&$3(#3&#%'1*1) *&) ?R0`0"$131) *&@) !!+.+:) *&$*&) *(#*&) $&) -'"#*1)
0#)13(,A1a1,"&#%()*&)WK+n$)1)#"G&@)*&)@($)%'&$)*&A1'%1,&#%($)*&@)$0'M)?R0`0"$131:)8(%($6).)K1'"[1:)
(L'&3&)0#1)A10%1)&$%'1%I/"31)",A('%1#%&)A1'1)@1)&$%'1%&/"1)*&)]VNZ?)*&@)8C?D)_#)A1$()&#)&$%1)*"'&33"S#)
ĞƐůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞƌĞƉůŝĐĂƌĞƐƚĂĮŐƵƌĂĚĞĂĐĞƌĐĂŵŝĞŶƚŽĂůŽƐŶŝǀĞůĞƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĐŽŶƵŶĂhŶŝĚĂĚ
ĞƐĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂ ĚĞ sĂůůĞƐ͕ ĐŽŶ ƐĞĚĞ ĞŶ ŽĐŚĂďĂŵďĂ͕ ĐŽŶ ůĂ ĮŶĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĂĐŽŵƉĂŹĂƌ dDzƐ ĞŶ ůŽƐ
*&A1'%1,&#%($)*&)?(3R1-1,1-1).)J1#%1)?'09D
N) 7($)A'(3&$($)*&)*&$1''(@@()3(,A&%&#3"1@)*&)@($)#"G&@&$)*&$3&#%'1@"91*($)L(31@"91'B#).)'&$A1@*1'B#)@($)
A'(3&$($)*&)*&$1''(@@()*&)@1)/(-&'#1-"@"*1*)R6*'"31)1)#"G&@)*&)?WD)W#)&@),1'3()*&)@($)8Z?)$&)A'(.&3%1#)
ůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞ&/ͲĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂ'͕'DLJŽƚƌĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƋƵĞĨŽƌŵĞŶƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐĚĞ
ŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐ͘
N) 81'1) &@) L('%1@&3","&#%() *&) @1) 31A13"*1*) %I3#"31) .) 3(,A&%&#3"1@) 1) #"G&@) *&) @($) U+Z:) $&) 1A(.1'B) &@)
ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ƚĠĐŶŝĐĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%&%
ĨĂĐŝůŝƚĂŶĚŽĞůĂƉŽLJŽƚĠĐŶŝĐŽLJĞůĂĐŽŵƉĂŹĂŵŝĞŶƚŽĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƉĂƌĂƚĂůĮŶ͘
N) +)#"G&@)*&)@($),0#"3"A"($:)&@)]VNZ?)"#3@0.&)&@)*&$1''(@@()*&)0#)1*&301*(),1'3()&$%'1%I/"3()%&''"%('"1@)
ĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽƐƚĞŶŝďůĞĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕LJĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉƌĄĐƟĐĂƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂ
ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ͘ĞĞƐƉĞĐŝĂůŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĞƐĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞƵŶĂǀŝƐŝſŶ
*&)*&$1''(@@()1)%'1GI$)*&)"#%&'G&#3"(#&$)$0$%&#%1-@&$:)&#%'&)(%'($)1)%'1GI$)*&@)13(,A1a1,"&#%()1)@($)
HU?)&#)$0)'(@)*&)/&$%('&$)@(31@&$)"#%&'3(,0#1@&$)1)#"G&@)*&),"3'(30&#31$D)
Ͳ >Ă ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽ ĂŵďŝĞŶƚĂů ĞƐ ĞǀĂůƵĂĚĂ ĂƉůŝĐĂŶĚŽ Ğů ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ĞŶ ůĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĨĂƐĞ ĚĞů WE ;&ĞƌƌƵĮŶŽ Ğƚ Ăů͕ ϮϬϭϬͿ͘ >Ă ĨƵŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚ ĚĞů
"#$%'0,&#%()L0&)G1@"*1*1)R1$%1)@1)L&3R1)&#)YO),0#"3"A"($)1)%'1GI$)*&)O)31,A1a1$)*&)&G1@013"S#D)W#)&$%1$)
ƵŶƚŽƚĂůĚĞϰϭŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŽďƚƵǀŝĞƌŽŶƵŶĂĐĂůŝĮĐĂĐŝſŶĂƉƌŽďĂƚŽƌŝĂŵĂLJŽƌŽŝŐƵĂůĂϬ͕ϲϱ͘ůŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ
ƐĞƌĄĂũƵƐƚĂĚĂĞŶĞƐƚĂŶƵĞǀĂĞƚĂƉĂĚĞůWEƉĂƌĂŝŶĐůƵŝƌŵĄƐĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞƚĞŵĂƐĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲ
1,-"&#%1@D
N) W#),"3'(30&#31$)"#%&'G&#"*1$)A(')&@)8C?)$&)A'(,(3"(#1)@1)L(',13"S#).)L('%1@&3","&#%()*&)HU?)3(,()
ŝŶƚĞƌůŽĐƵƚŽƌĞƐ ĂŶƚĞ ůĂƐ ĞŶƟĚĂĚĞƐ ĞũĞĐƵƚŽƌĂƐ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ LJ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĐŽŵŽ
ĞŶƟĚĂĚĞƐŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĚĞůĂƐŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ=>͘ŶƚĂůƐĞŶƟĚŽ͕
ůŽƐ K' ĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶ ƵŶ ĨĂĐƚŽƌ ĐůĂǀĞ ƉĂƌĂ ĂůĐĂŶnjĂƌ ůĂ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
'/,ZͬD/͘>ŽƐK'ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶĂƉĂƌƟƌĚĞůĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶƐŽĐŝĂůĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ĐŽŵŽ
ƐŽŶůŽƐƐŝŶĚŝĐĂƚŽƐ͕;ƐƵďͿĐĞŶƚƌĂůĞƐ͕ĂLJůůƵƐ͕ŵĂƌĐĂƐ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞƌĞŐĂŶƚĞƐLJĚĞƉƌŽĚƵĐƚŽƌĞƐ͕Kd͕
&%3D:)&G"%1#*()@1)3'&13"S#)*&)('/1#"913"(#&$)A1'1@&@1$D)81'1)@1)('"&#%13"S#)*&)@1$)L0#3"(#&$)*&)@($)HU?:)
$&)R1)&@1-('1*()0#1)/061)-1$1*1)&#)&XA&'"&#3"1$)*&$1''(@@1*1$)&#)@1$)L1$&$)A'&G"1$).)$&)30&#%1)3(#)0#)
"#$%'0,&#%()*&),(#"%('&()*&)1G1#3&$)'&$A&3%()1@)L('%1@&3","&#%()('/1#"913"(#1@)*&)@($)HU?D
Ͳ ŶĐƵĂŶƚŽĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ;ͿĞůsZ,ZĐŽŶƟŶƵĂƌĄĐŽŶĞůĂƉŽLJŽĚĞƐƵƐĂůŝĂĚŽƐĞŶůĂ
ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƵƌƐŽƐ͕ ĐƵƌƌşĐƵůĂ͕ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽƐ͕ ďĞĐĂƐ͕ ƉƌĄĐƟĐĂƐ͕ ŵĂĞƐƚƌşĂƐ
LJ ĚŽĐƚŽƌĂĚŽƐ͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ Ğů ĂƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ LJ ĐĂŶƟĚĂĚ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ
ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůWEĞŶƚŽĚŽƐƐƵƐŶŝǀĞůĞƐ͘ƚĂůĮŶĞůsZ,ZĐŽŽƌĚŝŶĂĐŽŶŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĂĐĂĚĠŵŝĐĂƐ
.)#()131*I,"31$)`0&)-'"#*&#)$&'G"3"($)*&)31A13"%13"S#)&#)UV45k!V?:)@1)3(#*033"S#)*&)@($)A'(3&$($)*&)
31A13"%13"S#)'&`0&'"*($:)3(#)3(#%'"-03"(#&$)1)@1$)(L&'%1$)&X"$%&#%&$)*&)31A13"%13"S#)1)#"G&@)131*I,"3().)
#(N131*I,"3(:)3(#)-1$&)&#)@1$)&XA&'"&#3"1$)*&)@1)"#%&'G&#3"S#)*&@)8C?D)?(#$"*&'1#*()@1)%1$1)3'&3"&#%&)
*&) "#%&'G&#3"(#&$) A'&G"$%1) A1'1) &@) A&'"(*() ;<=>N;<;<) &@) !!+.+) %&#*'B) `0&) A'&G&') @1) 3'&3"&#%&)
*&,1#*1).)@1)G1'"&*1*)*&)$&'G"3"($)&$A&3"1@"91*($)'&`0&'"*($)&#)@($)A'(3&$($)*&)"#%&'G&#3"S#D)
Ͳ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞdžƉĞƌƟĐŝĂĞŶƚĞŵĂƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĐŽŵŽĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĂů͕ůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
ĐŽŶŇŝĐƚŽƐ͕ĞƋƵŝĚĂĚĚĞŐĠŶĞƌŽ͕ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ͕ĞƚĐ͘
Ͳ >ŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĂůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽƐĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƌĄŶƵƟůŝnjĂŶĚŽůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ
*&@)*"B@(/()*&)$1-&'&$).)@1)3(#$%'033"S#)$(3"1@)*&@)3(#(3","&#%(:)"#3('A('1#*(),&31#"$,($)3(,()@($)
ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽƐŐƵŝĂĚŽƐ͕ůĂĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĚĞĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƌĞƐ͕ĐĂŵƉĞƐŝŶŽĂĐĂŵƉĞƐŝŶŽ͕ůĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶ͕ůĂƌĞŇĞdžŝſŶƐŽďƌĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐLJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŝĚĞƌĂnjŐŽƐ͘
=>
>ĂĨŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůK'ĂĚƋƵŝĞƌĞŵĂLJŽƌƌĞůĞǀĂŶĐŝĂĂůĮŶĂůŝnjĂƌĞůĐŝĐůŽĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ĂĮŶĚĞƋƵĞƐĞĂŽďũĞƚŽĚĞ
ĂƉŽLJŽĮŶĂŶĐŝĞƌŽĚĞƉĂƌƚĞĚĞƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͕LJƉƵĞĚĂĚĂƌƐĞĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĂůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚĂƐĂƚƌĂǀĠƐ
*&@)A'(.&3%(
%&(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
W#)@1)K1-@1)FO)$&)'&$0,&#)@1$)133"(#&$).),&%1$)1)1@31#91')&#)&@),1'3()*&)&$%&)3(,A(#&#%&D
dĂďůĂϯϱWƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐDzϭϳͲDzϮϬ͕ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϳ͗&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
ϳ͘&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJƉĂƌĂůĂ
ŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;&/ͲͿ
>D=)Z&$1''(@@()*&)&$%'1%&/"1$)&)"#$%'0,&#%($)A1'1)&@)L('%1@&3","&#%()
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŶ',ĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐdƐ
ϳ͘ϭ͘ϭ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞ&/ĞŶ',
>D=D;)Z&$1''(@@()*&)@1)&$%'1%&/"1)*&@)A'(/'1,1)*&)L('%1@&3","&#%()
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞůWE;W&/ͲWEͿ
ϳ͘ϭ͘ϯĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŵĂƌĐŽƚĠĐŶŝĐŽͲŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐŽLJŽƉĞƌĂƟǀŽĚĞůW&/ͲWE
>D=DE)Z&$1''(@@()*&)/061)A1'1)@1)&G1@013"S#)*&)31A13"*1*&$),0#"3"A1@&$)
&#)U5+
ϳ͘ϭ͘ϱĞƐĂƌƌŽůůŽŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƉĂƌĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůŚşĚƌŝĐŽͲ
1,-"&#%1@),0#"3"A1@
>D=DY)Z&$1''(@@()*&)0#)31%B@(/()3(,A&%&#3"1@)&#)U5+N,0#"3"A1@
>D=D>)Z&$1''(@@()*&),1%&'"1@&$)*&)$&#$"-"@"913"S#:)*"L0$"S#).)31A13"%13"S#)
&#)U5+
>D;)V,A@&,&#%13"S#)*&@)8]VN8C?
ϳ͘Ϯ͘ϭ/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůW&/ͲWEĂŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂů;ƐŽƉŽƌƚĞƚĠĐŶŝĐŽͲ
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƉĂƌĂůĂ',Ϳ
ϳ͘Ϯ͘ϮWƌŽǀŝƐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌƟĐŝĂƚĞŵĄƟĐĂ',ĂŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂů
>D;DF)W$%1-@&3","&#%()*&)0#"*1*&$)*&$3(#3&#%'1*1$)A1'1)&@)$(A('%&)*&)
@1)U5+)*&)@($)U+Z$).)U+!$
ϳ͘Ϯ͘ϰƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂ;dͿƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƉŽůşƟĐĂƐLJŶŽƌŵĂƟǀĂƐ
*&A1'%1,&#%1@&$)*&)U5+
ϳ͘ϯŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůŽƐ
A'(3&$($)*&)]VNU5+
ϳ͘ϯ͘ϭŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞů
3(,A(#&#%&)>N]VNU5+
>DFD;)!(#"%('&()*&@)&[&'3"3"()3(,A&%&#3"1@)&#)U5+)*&)WK+$)1)#"G&@)*&)?W
ϳ͘ϯ͘ϯŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂdLJĂĐƵĞƌĚŽƐŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂ
",A@&,&#%13"S#)*&@)8]VN8C?)&#)?W
)
)
)
)
)
)
)
)
=
=
=
=
=
=
=
)
)
=
)
)
;
FO
F;
E<
;
FO
F;
E<
=
=
F
)
;
)
=
)
=
)
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%&!
71)K1-@1)FY),0&$%'1)A1'1)&@)3(,A(#&#%&)*&)]VNZ?:)@1)*"$%'"-03"S#)*&)@($)&$L0&'9($)*&)13(,A1a1,"&#%()1)@($)
'DƉŽƌ͘ůƚŽƚĂůĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƐĞƟĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞ&/ĞƐĚĞϭϬϵ
R1$%1);<;<D
K1-@1)FY)8'(.&33"S#)*&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$)&#)]VNZ?)A(')30&#31$)&$%'1%I/"31$);<=>N;<;<
>D;D=)V,A@&,&#%13"S#)*&@)8]VN8C?)1)#"G&@),0#"3"A1@)
+33"S#
?0&#31$)
W$%'1%I/"31$
g1%1'"
4(3R1
!"9`0&
+9&'(
+'`0&NK1A131'6
j1A131#6
46()U'1#*&
71/()8((AS
?13R",1.(
81,A1)501'"
U01*1@`0"G"'
?(%1/1"%1
K0A"91
+''(.()b1R61
H%'1$)?0&#31$
K(%1@
EΣĚĞ
,0#"3"A"($
;E
;=
=E
P
Y
T
;T
=F
E
;
E
F
=
;
%"&
;<=>
<
<
<
<
<
;
<
<
<
<
<
<
<
<
<
(
;ƐŽƉŽƌƚĞƚĠĐŶŝĐŽͲĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƉĂƌĂůĂ',Ϳ
K(%1@),0#"3"A"($)8]V)
;<=P
;<=T
;<;<
;<=>N;<;<
Y
Y
Y
=P
E
E
P
=Y
F
E
E
==
P
<
<
P
<
<
;
;
O
<
<
>
O
=<
=<
;O
;
E
E
=<
;
;
<
E
<
<
;
;
<
<
;
;
<
;
<
;
<
<
;
;
<
<
<
<
<
<
<
!#
!(
"&
%&$
ůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞ&/ͲĞƐĞǀĂůƵĂĚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞů1ŶĚŝĐĞĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚDƵŶŝĐŝƉĂů;/Ϳ͕ƋƵĞŵŝĚĞůĂ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞŐĞƐƟſŶĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞ͗ŝͿŐĞƐƟſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͖ŝŝͿŐĞƐƟſŶŽƉĞƌĂƟǀĂ͖LJŝŝŝͿĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŚŽƌŝnjŽŶƚĂů
LJǀĞƌƟĐĂů͘>ĂŵĞƚĂƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϮϬĞƐĂůĐĂŶnjĂƌƵŶĂƵŵĞŶƚŽĚĞϯϬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƵŶ/ŵĂLJŽƌĂϬ͕ϲϱ͕ĐŽŶ
ƌĞůĂĐŝſŶĂůŶƷŵĞƌŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶĞƐƚĞŶŝǀĞůŵşŶŝŵŽĚĞĚĞƐĞŵƉĞŹŽĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶϮϬϭϳ͘പ
%&"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
8.4 Enfoques transversales
>ŽƐĞŶĨŽƋƵĞƐƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůĞƐƋƵĞĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞĚĞƐĐƌŝďĞŶ͕ƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĂŶŝǀĞůĚĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƐŝĞƚĞ
3(,A(#&#%&$) *&$3'"%($) 1#%&'"(',&#%&D) W@) /'1*() .) @1) L(',1) *&) $0) "#3('A('13"S#) G1'"1'B#) *&) 130&'*() 1) @($)
%&,1$) 1) $&') %'1#$G&'$1@"91*($) .) 1) @($) 3(,A(#&#%&$:) $(-'&) @() 301@) $&) "#L(',1'B) *&) ,1#&'1) '&/0@1') &#) @($)
ŝŶĨŽƌŵĞƐŶĂƌƌĂƟǀŽƐĂŶƵĂůĞƐĚĞůWE͘
PDED=)
Z"$,"#03"S#)*&)@1)A(-'&91
b(@"G"1) &$) $0$3'"A%(') *&) @1) 1/&#*1) *&) *&$1''(@@() $($%&#"-@&) *&) @1$) C13"(#&$) _#"*1$:) A1'1) &@) A&'"(*() ;<=YN
ϮϬϯϬ͕ůŽƐŵŝƐŵŽƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽŝŶĐŽƌƉŽƌĂĚŽƐLJƌĞŇĞũĂĚŽƐƉůĞŶĂŵĞŶƚĞĞŶƐƵƐƉƌŽƉŝĂƐĂŐĞŶĚĂƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕
ĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞůĂWͲϮϬϮϱLJĞůW^ϮϬϮϬ͘>ŽƐKďũĞƟǀŽƐĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽƐƚĞŶŝďůĞ;K^ͿƉŽƐƚƵůĂŶĞůĮŶĚĞ
ůĂƉŽďƌĞnjĂ͕ƋƵĞƐĞŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶŽƐŽůĂŵĞŶƚĞĞŶůŽƐďĂũŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐĚĞůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĞŶůĂĨĂůƚĂĚĞ
133&$()1)@($)$&'G"3"($)-B$"3($)3(,()@1)$1@0*:)@1)$&/0'"*1*)1@",&#%1'"1:)&@)1/01)A(%1-@&).)$1#&1,"&#%().)@($)
ĚĞƌĞĐŚŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƉůĞŶĂĞŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͘
>ĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞĐƵĞŶĐĂƟĞŶĞƉŽƌŽďũĞƟǀŽĂƐĞŐƵƌĂƌ
ĞůĚĞƌĞĐŚŽŚƵŵĂŶŽĂůĂŐƵĂĚĞĐĂůŝĚĂĚLJĞŶĐĂŶƟĚĂĚƐƵĮĐŝĞŶƚĞ͕ĞůĂĐĐĞƐŽĂŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƋƵĞƉŽƐŝďŝůŝƚĞĞů
1A'(G&3R1,"&#%()*&@)1/01:)/&#&'1#*()3(#*"3"(#&$)*&)$&/0'"*1*)R6*'"31)1*&301*1$)1)@1$)$"%013"(#&$)@(31@&$)
.)&@)*&'&3R()1)@1)$($%&#"-"@"*1*)1,-"&#%1@).)1)0#)RB-"%1%)$1@0*1-@&)A1'1)@1$)A(-@13"(#&$)'0'1@&$).)0'-1#1$D
71)",A@&,&#%13"S#)*&)@1)UV45k!V?)&$%B)('"&#%1*1)1)*"$,"#0"')@1$)@","%13"(#&$).)@1$)h%'1,A1$i)*&)@1)A(-'&91:)
ĂƐĞŐƵƌĂŶĚŽĞůĂĐĐĞƐŽĂůĂŐƵĂƉĂƌĂĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐƋƵĞŐĂƌĂŶƟĐĞŶůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂůŝŵĞŶƚĂƌŝĂ͕ĂƚƌĂǀĠƐ
ĚĞ ůĂ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ǀŝĚĂ Ă ůĂ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚ ĐůŝŵĄƟĐĂ͕ ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĚŽ Ăů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůŽƐ
A'(3&$($)*&)*&$1''(@@()&3(#S,"3()@(31@).)$($%&#"-@&D
ůWEƉƌŽŵƵĞǀĞĚĞŵĂŶĞƌĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂů͕ĐŽŶůĂĮŶĂůŝĚĂĚĚĞŐĞŶĞƌĂƌŝŵƉĂĐƚŽƐ
ƐŝŶĠƌŐŝĐŽƐĐŽŵŽƉƌŽĚƵĐƚŽĚĞůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚĞLJĂƌƟĐƵůĂĚĂĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƐĞĐƚŽƌĞƐǀŝŶĐƵůĂĚŽƐĂ
ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ;ƐĞƌǀŝĐŝŽƐďĄƐŝĐŽƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽŚƵŵĂŶŽ͕ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ͕ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞͿ͕ƋƵĞĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĂ
$0A&'1')@1$)3(#*"3"(#&$)*&)A(-'&91D
ƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ͕ĞůWEƟĞŶĞůĂƉĂƌƟĐƵůĂƌŝĚĂĚĚĞƉŽĚĞƌĐŽŶĞĐƚĂƌĨĂĐƚŽƌĞƐƋƵĞŝŶĐŝĚĞŶĞŶ
@1)A(-'&91)&#%'&)@1$)A(-@13"(#&$)'0'1@&$).)0'-1#1$D)J"&#*()0#1)*&)@1$),1#"L&$%13"(#&$),1'31*1$)*&)@1)A(-'&91)
0'-1#1)@1)L1@%1)133&$()1@)1/01)A(%1-@&).)$1#&1,"&#%(:).)&#)&@)31$()*&)@1$)9(#1$)'0'1@&$)@1)*&/'1*13"S#)*&)@($)
'&30'$($)#1%0'1@&$:)$0&@($:)-($`0&$).)L0&#%&$)*&)1/01)3(,()3(#$&30&#3"1)*&)@1)A'&31'"&*1*)*&)$0$)$"$%&,1$)
ƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐ͕ĞƐŵƵLJĐŽŵƷŶ͕ĞŶŽůŝǀŝĂLJĞŶŵƵĐŚĂƐnjŽŶĂƐĞŶĞůŵƵŶĚŽ͕ĚĞĐŽŶǀĞƌƟƌƐĞĞƐƚĂƌĞůĂĐŝſŶƉŽďƌĞƐ
ƵƌďĂŶŽƐͬƉŽďƌĞƐƌƵƌĂůĞƐĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽĞŶƚƌĞƉŽďƌĞƐƉŽƌůĂĞƐĐĂƐĞnjĚĞůƌĞĐƵƌƐŽ;ĂŐƵĂͿ͘ƐƉĂƌƚĞ
ĚĞůƌĞƉĞƌƚŽƌŝŽĚĞůĂ'/Z,ͬD/ĚĞĂŶĂůŝnjĂƌLJĞǀŝĚĞŶĐŝĂƌĞƐƚĂĐĂƵƐĂĐŽŵƷŶĚĞůĂƉŽďƌĞnjĂ͕ĐŽŶǀŝƌƟĠŶĚŽůĂĞŶƵŶĂ
ĨƵĞƌnjĂĐŽŶƐƚƌƵĐƟǀĂĚĞĐĂŵďŝŽ͘
ϴ͘ϰ͘Ϯ
ĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ
ŽŵŽĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůWEϮ͕ĞůDDLJĐŽŶĚƵũŽĞŶϮϬϭϮĞƐƚƵĚŝŽƐƉĂƌĂƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌůĂƌĞůĂĐŝſŶ
LJůĂƐƌĞƉĞƌĐƵƐŝŽŶĞƐƋƵĞƚĞŶĚƌşĂĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽƐŽďƌĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐĞŶŽůŝǀŝĂ͕LJĐſŵŽƉŽĚƌşĂ
&@)8C?)*1')'&$A0&$%1$)*&)1*1A%13"S#)1)@1$)1,&#191$).)'&%($)A@1#%&1*($)A(')&$%&)L&#S,&#()('"/"#1*()A(')
ĞůĐŽŶƐƵŵŽŵĂƐŝǀŽĚĞĞŶĞƌŐşĂƐĨſƐŝůĞƐLJŽƚƌĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĞŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞ'/ĞŶĞůŵƵŶĚŽ;<ŽǁĂů͕ϮϬϭϮ͕ǀĞĂ
ƚĂŵďŝĠŶƉĄƌƌĂĨŽϮ͘ϲͿ͘
/ŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ Ă ŶŝǀĞů ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͕ ĞŶƚƌĞ ĞůůĂƐ Ğů /W͕ ƌĞĐŽŶŽĐĞŶ ƋƵĞ ůĂ '/Z, ƟĞŶĞ Ğů ƉŽƚĞŶĐŝĂů
ĚĞƐĞƌƵŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƉĂƌĂĞdžƉůŽƌĂƌůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ;/W͕ƵĂƌƚŽ/ŶĨŽƌŵĞ
ĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůϮϬϬϳ͕ĐŝƚĂĚŽƉŽƌdĂďŽƌĂ͕ϮϬϭϮͿ͘^ĞŐƷŶĞůŝĄůŽŐŽZĞŐŝŽŶĂůƐŽďƌĞůĂƐWŽůşƟĐĂƐĚĞŐƵĂLJ
ĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽĚĞůĂƐŵĠƌŝĐĂƐ͕ƐŽŶƚƌĞƐůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƋƵĞŚĂĐĞŶƋƵĞůĂ'/Z,ƐĞĂ
ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂĐŽŵŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĐůĂǀĞĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͗ϭͿƌĞĐŽŶŽĐĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂŚŽůşƐƟĐĂ
ĚĞůĐŝĐůŽĚĞůĂŐƵĂLJĐŽŶƐŝĚĞƌĂůĂǀĂƌŝĞĚĂĚĚĞƐĞĐƚŽƌĞƐƋƵĞƵƟůŝnjĂŶĞůĂŐƵĂLJůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƋƵĞƉĂƌƟĐŝƉĞŶ
ĚĞŵĂŶĞƌĂŝŶƚĞŐƌĂĚĂ͕ƉĂƌĂƉƌŽĐƵƌĂƌƋƵĞůŽƐƉůĂŶĞƐĚĞƵŶƐĞĐƚŽƌŶŽƉĞƌũƵĚŝƋƵĞŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽƚƌŽ͖ϮͿ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%&#
ƌĞĐŽŶŽĐĞƋƵĞĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐĞĮĐĂĐĞƐĞƐĐůĂǀĞƉĂƌĂƋƵĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĂů
ĂŐƵĂƐĞƉƵĞĚĂŶŐĞƐƟŽŶĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂĞƋƵŝƚĂƟǀĂLJĞdžŝƚŽƐĂ͖ϯͿĞƐŝŶŚĞƌĞŶƚĞŵĞŶƚĞĂĚĂƉƚĂƟǀĂ͕ĂĚŵŝƚĞƋƵĞůŽƐ
ƉůĂŶĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂĚĞďĞŶƐĞƌŇĞdžŝďůĞƐ͕ƌĞĐŽŶŽĐŝĞŶĚŽůŽƐĐĂŵďŝŽƐĞŶůŽƐŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͕ůŽƋƵĞ
ŝŵƉůŝĐĂƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞŶƌĞĐĞƚĂƐƷŶŝĐĂƐ;dĂďŽƌĂ͕ϮϬϭϮͿ͘
>ĂŵŝƐŵĂĨƵĞŶƚĞŝĚĞŶƟĮĐĂƚƌĞƐĞũĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĞŶĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ
ĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂ'/Z,͗ůĂďƵĞŶĂŐŽďĞƌŶĂŶnjĂ͕ĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽLJƵŶĂŵďŝĞŶƚĞƉƌŽƉŝĐŝŽ=PD)
ůƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƐĞŐƵŶĚŽĞũĞ͕ƐĞŹĂůĂƋƵĞůĂĨĂůƚĂĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĞƐƵŶŽĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŽďƐƚĄĐƵůŽƐƉĂƌĂ
ƋƵĞůŽƐƉĂşƐĞƐƉƵĞĚĂŶĐƵŵƉůŝƌƵŶĂŐĞƐƟſŶĂĚĞĐƵĂĚĂĚĞůƌĞĐƵƌƐŽŚşĚƌŝĐŽ͕ĂƐŽĐŝĂĚĂĂůĂŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůƐĞĐƚŽƌ
ŚşĚƌŝĐŽĚĞĂĐĐĞĚĞƌĂĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞďŝĚŽĂůĂƐĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐLJĂƵŶĂĨĂůƚĂĚĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJ
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞŶŵƵĐŚŽƐƉĂşƐĞƐ͕ƚŽĚŽůŽĐƵĂůĚŝĮĐƵůƚĂůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞďĞŶĞĮĐŝĂƌƐĞĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ
ĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘ ƐƚŽ ƟĞŶĞ ƵŶĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ ĐŽŶ ůĂ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ăů ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽ͕ ƉƵĞƐ Ăů ŶŽ
ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ŵĂŶĞũĂƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĂĚĞĐƵĂĚĂ Ğů ƌĞĐƵƌƐŽ ŚşĚƌŝĐŽ͕ ƐĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂ ůĂ
ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĂůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ;dĂďŽƌĂ͕ϮϬϭϮͿ͘
ĞůĂŵŝƐŵĂŵĂŶĞƌĂ͕ůĂƵƚŽƌŝĚĂĚWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͕ƌĞĮƌŝĠŶĚŽƐĞĂůĐŽŶĐĞƉƚŽŵĄƐĂŵƉůŝŽĞ
ŝŶƚĞŐƌĂĚŽƌĚĞƐŝƐƚĞŵĂĚĞǀŝĚĂ͕ĚĞĮŶĞůĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĐŽŵŽĞůĂũƵƐƚĞĞŶůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ
ĞŶƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕ƉŽƌůŽƋƵĞƐĞƉƌŽŵƵĞǀĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ͕ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJ
,&*"($)A1'1)A'&G&#"').),"#","91')@($)*1a($).)'"&$/($)1$(3"1*($)1@),"$,().)`0&)A'(,0&G&)$0$)(A('%0#"*1*&$)
LJďĞŶĞĮĐŝŽƐƉĂƌĂƉƌŽƚĞŐĞƌLJĚĞĨĞŶĚĞƌůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂLJƚŽĚĂƐƐƵƐĨŽƌŵĂƐĚĞǀŝĚĂ͘
J"&#*()@1)1A'&3"13"S#:)%1#%()1)#"G&@)#13"(#1@)3(,()1)#"G&@)"#%&'#13"(#1@:)`0&)0#)A1A&@)3@1G&)&#)@1$)&$%'1%&/"1$)
ĚĞ͕LJĚĞŵĂŶĞƌĂƉĂƌƟĐƵůĂƌĞŶĞůĐĂƐŽĚĞŽůŝǀŝĂ͕ĞƐĞůƌĞĨƵĞƌnjŽĚĞůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJƌĞĐƵƌƐŽƐĂƐŝŐŶĂĚŽƐ
1)@1)3(#$&'G13"S#)*&)@1$)30&#31$).)1)@1)/(-&'#1#91)R6*'"3(N1,-"&#%1@:)&$)`0&)$&)%'1#G&'$1@"91)@1)+??)3(,()
&@&,&#%()&$%'1%I/"3()*&@)8C?D)_#)A'",&')A1$()1@)'&$A&3%()$&)*"()&#);<=F)1@)A'&$&#%1'$&)@1)A'(A0&$%1)-(@"G"1#1)
Ăů&ŽŶĚŽĚĞ/ŶǀĞƌƐŝſŶĚĞůůŝŵĂƉĂƌĂĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶWƌŽŐƌĂŵĂWŝůŽƚŽĚĞZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂůŝŵĄƟĐĂͲWWZ͕
ďĂƐĂĚĂ ĞŶ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ ŐŽďĞƌŶĂŶnjĂ ŚşĚƌŝĐĂ Ğ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĞŶ ůĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ
*&@) 46() g1%1'") .) *&@) 46() U'1#*&D) 70&/() *&) R1-&'$&) 1G1#91*() &#) 1a($) '&3"&#%&$) &#) @1) ",A@&,&#%13"S#) *&@)
WWZ͕Ğů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŽůŝǀŝĂĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĨŽĐĂůŝnjĂƐƵƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐĚĞĂƉĂůĂŶĐĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐ
ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞƐƟŶĂĚŽƐĂůĂƉŽLJŽĚĞŶĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂƌĞĚƵĐŝƌƐƵǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĂůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞů͕ĂŽƚƌŽƐ
8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31D
PDEDF)
?0@%0'1)&)"#%&'30@%0'1@"*1*)
ŶůĂƐĐƵĞŶĐĂƐƐĞŽƌŐĂŶŝnjĂŶůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJĚĞĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂŚƵŵĂŶĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞů
ĂŐƵĂƉŽƌƐĞƌĞƐƚĞƵŶĞůĞŵĞŶƚŽĂƌƟĐƵůĂĚŽƌĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂ͘>ĂŵƵůƟƉůŝĐŝĚĂĚĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞǀŝĚĂŚĂ
ĚĂĚŽ Ă ŽůŝǀŝĂ ƐƵ ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ LJ ƌŝƋƵĞnjĂ ĐƵůƚƵƌĂů͘ ů ŵŝƐŵŽ ƟĞŵƉŽ͕ ůŽƐ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ LJ ĚĞ ĐĂŵďŝŽ
",A(#&#)1)@($)A0&-@($)@1)#&3&$"*1*)*&)A&',1#&#%&$)1[0$%&$)&#)@1$)'&@13"(#&$)3(#)&@)%&''"%('"().)@1)31@"*1*)*&)
@($)'&30'$($)#1%0'1@&$:)@($)$"$%&,1$)*&)G"*1).)&@)&#%('#()$(3"()&3(#S,"3().)30@%0'1@D
81'1) @1) ",A@&,&#%13"S#) *&@) &#L(`0&) *&) UV45k!V?) &$) ",A('%1#%&) &#%&#*&') @($) $"$%&,1$) *&) G"*1) &#) 0#1)
30&#31D) W$%() ",A@"31) &$%0*"1') &) "#%&'A'&%1') 1$A&3%($) $(3"1@&$) .) 30@%0'1@&$) 1$(3"1*($) 1) 0$($:) 3($%0,-'&$:)
G1@('&$:)3($,(G"$"S#:)$",-(@(/61$)1$6)3(,()@1$)3'&&#3"1$).)@1)&$A"'"%01@"*1*)'&@13"(#1*1$)1)@1)#1%0'1@&91).)@1$)
ĚŝŶĄŵŝĐĂƐĚĞůĂĐŽůĞĐƟǀŝĚĂĚ͘KƚƌĂƐĞdžƉƌĞƐŝŽŶĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐƐĞŵĂŶŝĮĞƐƚĂŶĞŶůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞƵƐŽLJŵĂŶĞũŽ
ĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐ͕ůĂĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƟĞƌƌĂƐĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂƐƵĂƉƟƚƵĚ͕ůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐLJĂƌƌĞŐůŽƐƉĂƌĂĞů
133&$().)0$()*&@)&$A13"(:)&@)1/01).)(%'($)'&30'$($)&#)@($)$"$%&,1$)*&)A'(*033"S#:)1$6)3(,()&#)@1),(G"@"913"S#)
ĚĞůĂŵĂŶŽĚĞŽďƌĂƉĂƌĂƚĂƌĞĂƐĨĂŵŝůŝĂƌĞƐLJĐŽůĞĐƟǀĂƐ͘
71$) *"#B,"31$) *&) ('/1#"913"S#) .) @"*&'19/(:) @($) ,&31#"$,($) *&) '&A'&$&#%13"S#) .) %(,1) *&) *&3"$"(#&$:) @1$)
ŶŽƌŵĂƐLJƐĂŶĐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽƐLJĞůŵĂŶĞũŽĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐƚĂŵďŝĠŶĨŽƌŵĂŶƉĂƌƚĞĚĞ
@($)$"$%&,1$)*&)G"*1)`0&)'&A'&$&#%1#)@1)30@%0'1:)1@)"/01@)`0&)@1$)L(',1$)'&@13"(#1,"&#%()"#%&'#().)&X%&'#(D
=P
ŽŶĞƐƚĞƷůƟŵŽĞũĞƐĞŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞ
ůĂƉƌŽďůĞŵĄƟĐĂLJůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĂĚĞĐƵĂĚĂƐ͘
%&)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ƐƚŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ĚĂŶ ƐĞŶƟĚŽ Ă ůĂ ǀŝĚĂ ĐŽƟĚŝĂŶĂ LJ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶ ůĂ ŝĚĞŶƟĚĂĚ ĐƵůƚƵƌĂů Ă ůĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ LJ ůĂƐ
ĐŽůĞĐƟǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞĂŵĞŶƵĚŽƐĞĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂŶĞŶƚƌĞůĂĐƵĞŶĐĂĂůƚĂ͕ŵĞĚŝĂLJďĂũĂ͘WŽƌĞŶĚĞĞƐƚŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƐŽŶ
ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƐĞŶůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶůŽĐĂůĚĞůĂ'/Z,LJD/LJƐƵƌĞůĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶůŽƐŽƚƌŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶ͕
ůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂLJƐŽĐŝĂů͘
>ĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐƐŽŶƉŽĐŽĞƐƚƵĚŝĂĚŽƐ͕LJŵĞŶŽƐĂƷŶĨŽƌŵĂŶƉĂƌƚĞĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞ
A'&A1'13"S#).)&[&303"S#)*&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$D)J"#)&,-1'/(:)1),&#0*()&@)IX"%()*&)0#1)"#%&'G&#3"S#)*&A&#*&)
*&)@1)1*&301*1)@&3%0'1)*&)@1$)G1'"1-@&$)30@%0'1@&$:).)&@)8C?)A'&%&#*&)"#3('A('1')&$%($)&@&,&#%($)*&),1#&'1)
ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĞŶůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĞũĞĐƵƚŽƌĂƐLJƉƌĞƐƚĂĚŽƌĂƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂ͕ĂƐş
3(,()&#)&@)*"B@(/()3(#)@1$)('/1#"913"(#&$)@(31@&$D)
ƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ Ğ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŝŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂů ĚĞďĞŶ ƐĞƌ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ƌĞƐƉĂůĚĂƌ ĞƐƚĞ ƚĞŵĂ
ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞƉƌĞĐĞƉƚŽƐďĄƐŝĐŽƐĚĞƵŶĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƉůĞŶĂĚĞůŽƐĂĐƚŽƌĞƐƐŽĐŝĂůĞƐ
.)*&@)*"B@(/()*&)$1-&'&$)`0&)A&',"%1)1)@1$)3($,(G"$"(#&$)*&)*"1@(/1')3(#)-1$&)&#)@1)"/01@*1*)*&)&XA'&$"S#D
PDEDE)
W#L(`0&)*&)/I#&'(
>ĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂLJůĂŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶƐŽŶƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉĂƌĂůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐǀŝĂďůĞƐ͕ƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ
3(#)&`0"*1*)$(3"1@:)"#3@0.&#*()@1)&`0"*1*)*&)/I#&'(D)71$)"#%&'G&#3"(#&$)&#)%('#()1)@1)UV45).)!V?)1L&3%1#)
LJďĞŶĞĮĐŝĂŶĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂĂŵƵũĞƌĞƐLJǀĂƌŽŶĞƐ͕LJƉŽƌĞƐŽĚĞďĞŶĐŽŶĚƵĐŝƌƐĞƉƌĞƐƚĂŶĚŽĞƐƉĞĐŝĂů
ĂƚĞŶĐŝſŶĂůĞŶĨŽƋƵĞĚĞŐĠŶĞƌŽĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐ͕ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐLJŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ
&)",A@&,&#%13"S#)*&)&$%1$)"#%&'G&#3"(#&$D)
W@)/'1#)A(%&#3"1@)*&)3(#(3","&#%($:)A'(A0&$%1).)*&)%'1#$L(',13"S#)`0&)'&A'&$&#%1#),0[&'&$)&#)&@)0$().),1#&[()
*&@)1/01).)@($)'&30'$($)*&)@1$)30&#31$)&$)0#)L13%(')3@1G&)&#)@($)A'(3&$($)*&)UV45k!V?D)71$)"#%&'G&#3"(#&$)
`0&)%&#/1#)&#)30&#%1)&$%&)A(%&#3"1@).)@1$)#&3&$"*1*&$).)A'(A0&$%1$)*"L&'&#3"1*1$)&#%'&)R(,-'&$:),0[&'&$:)
ũſǀĞŶĞƐ͕ ĂĚƵůƚŽƐ LJ ĂĚƵůƚŽƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ĂĚƋƵŝĞƌĞŶ ŵƵĐŚĂ ŵĂLJŽƌ ĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚ ƋƵĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĐĞƉƚƷĞŶ
*"$3'","#1#*()1)301@`0"&'1)*&)&$%($)/'0A($D
ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽĞdžŝƐƚĞĞůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƋƵĞůŽƐƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽƐLJĞƐĨƵĞƌnjŽƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĂůĞƐƋƵĞŝŵƉůŝĐĂůĂ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĞŶĨŽƋƵĞĚĞŐĠŶĞƌŽĞŶůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĐĂƐŽƐŶŽƐŽŶƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŝĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ͘ůƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĞŚĞĐŚŽĞƐĞůƉƵŶƚŽĚĞƉĂƌƟĚĂĚĞůĂĂƉƵĞƐƚĂĞdžƉůşĐŝƚĂĞŶĞƐƚĞ
WW͕ĚĞŝŶŝĐŝĂƌƐĞƉƌŽƉŽŶŝĞŶĚŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐƉŝůŽƚŽĚĞƵŶĂŐĞƐƟſŶĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĂŶŝǀĞůĚĞů
ĐƵĞŶĐĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϴ͘ϯ͘ϭLJD͕ŝŶĚŝĐĂĚŽƌϱͿ͘>ĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶĂƐşĞůĞŐŝĚĂ
ƉŽĚƌĄƐĞŶƚĂƌůĂƐďĂƐĞƐ;ĐŽŵŽĞƐůĂĨƵŶĐŝſŶĚĞůW/WͿĚĞŝŵƉƵůƐĂƌůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉĞĐƚŽĚĞŐĠŶĞƌŽLJ
ŐĞŶĞƌĂĐŝŽŶĂůĞŶůĂƐŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐĂƉĂƌƟƌĚĞůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĨĂƐĞĚĞůWE;ϮϬϮϬͲϮϬϮϱͿ͘
PDEDO)
U(-&'#1-"@"*1*)56*'"31
ĂĚĂƐƵŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐŽĐŝĂůLJƉƌŽĚƵĐƟǀŽĚĞůƉĂşƐ͕ůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
LJ ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ ƐĞ ĐŽŶƐƟƚƵLJĞ ĞŶ ƵŶĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ
3(,A(#&#%&$)*&@)8C?:)1)$&')",A@&,&#%1*1)1@'&*&*(')*&)E)&[&$M)
ŝͿĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞůWEĂůŽƐŶŝǀĞůĞƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂƐƵƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ;ǀĞƌ
ƉĄƌƌĂĨŽϭϭ͘ϭͿ͘
ŝŝͿ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĐŽŶĚƵĐĐŝſŶĞĨĞĐƟǀĂ
*&)@1$)133"(#&$)*&@)8C?:)"#3@0.&#*()@1)3(#$(@"*13"S#)*&)@($)HU?D
ŝŝŝͿdƌĂŶƐǀĞƌƐĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJŐĞƐƟſŶĚĞĂŐƵĂLJƌĞĐƵƌƐŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ͘
ŝǀͿĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůDĂƌĐŽ>ĞŐĂůƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ͕ĂƉŽƌƚĂŶĚŽĚĞƐĚĞůĂƉƌĄĐƟĐĂĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐLJĚĞ
@1)"#%&'133"S#)3(#)@($)13%('&$)*&)@1$)30&#31$D
71)3(#3&'%13"S#)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&)@1)UV45k!V?)&#%'&)*"L&'&#%&$)13%('&$).)0$01'"($)&#)0#1)30&#31)
&$)0#)A'(3&$()*&)#&/(3"13"S#)*&)"#%&'&$&$:)1'/0,&#%($).)A'(A0&$%1$:)A1'1)&$%1-@&3&')1''&/@($).)130&'*($)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%&'
ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƐŽůƵĐŝſŶĚĞƉƌŽďůĞŵĂƐĐƌşƟĐŽƐLJĞŶŐĞŶĞƌĂůƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂLJĞůƵƐŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ
R6*'"3($D)W$%&)A'"#3"A"()$&)3(#$"*&'1)*&),1#&'1)%'1#$G&'$1@)A1'1)%(*($)@($)3(,A(#&#%&$)*&@)8C?D
WĂƌƟĐƵůĂƌŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƟĞŶĞŶůŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐƋƵĞƐĞŐĞŶĞƌĂŶĞŶƚŽƌŶŽĂůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐ͗ĂŐƵĂ͕ƟĞƌƌĂ͕
ĂŵďŝĞŶƚĞLJƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐ͘>ŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐƉŽƌĞůĂŐƵĂĂŵĞŶƵĚŽĞƐƚĄŶƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĂƉƌŽďůĞŵĂƐLJĚŝƐƉƵƚĂƐƉŽƌĞů
ĂĐĐĞƐŽĂůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞůĂŐƵĂLJŽƚƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ͘ƐƚŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐƉŽƌůŽŐĞŶĞƌĂůƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶƚƌĞƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞ
@1$)A1'%&$)1@%1:),&*"1).)-1[1)*&)0#1)30&#31D)71)UV45k!V?)",A@"31)@1)3(#3&'%13"S#).)#&/(3"13"S#)'&$A&3%()1)@1$)
ĚŝƐĐƌĞƉĂŶĐŝĂƐLJůĂƌĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶŚĂĐŝĂŶƵĞǀŽƐĂƌƌĞŐůŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŵĂŶĞũŽĚĞůŽƐĐŽŶŇŝĐƚŽƐĐŽŵŽ
$0$%&#%()",A('%1#%&)A1'1)&@)*&$1''(@@()@(31@).)@1)UV45)&#)30&#31$D
ϴ͘ϰ͘ϲ
'ĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ
WŽƌĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽďŽůŝǀŝĂŶŽĞƐĐƵƌƌĞŶĂŐƵĂƐĚĞĐƵĞŶĐĂƐĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐĐŽŶƉƌĄĐƟĐĂŵĞŶƚĞƚŽĚŽƐƐƵƐǀĞĐŝŶŽƐ͗WĞƌƷ͕
ŚŝůĞ͕ƌĂƐŝů͕ƌŐĞŶƟŶĂLJWĂƌĂŐƵĂLJ͘^ĞŐƷŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƐĚĞů^ĞƌǀŝĐŝŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞ,ŝĚƌŽŐƌĂİĂEĂǀĂů͕ĞůϱϰйĚĞ
ůĂƐĨƌŽŶƚĞƌĂƐĚĞŽůŝǀŝĂƐŽŶƌşŽƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjŽƐ͘ŶŝǀĞůƉŽůşƟĐŽůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJĂŐƵĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ
&$)@"*&'1*1)A(')&@)!"#"$%&'"()*&)4&@13"(#&$)WX%&'"('&$).)1)#"G&@)%I3#"3()"#%&'G"&#&#)&@)!"#"$%&'"()*&)!&*"()
ŵďŝĞŶƚĞLJŐƵĂLJŽƚƌĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĐŽŶůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶĞƐƚŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ͘
ůWEĐŽŶƚƌŝďƵLJĞĂůĂŐĞƐƟſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶůĂƐĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͕ĞŶĞůŵĂƌĐŽ
ĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐLJĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĚĞůDDLJƐĞŐƷŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐůŝŶĞĂŵŝĞŶƚŽƐ͗
Ͳ
>Ă ƉƌŽŵŽĐŝſŶ͕ ĨĂĐŝůŝƚĂĐŝſŶ LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů ƉĂƌĂ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽƐ͕
ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŵĂŶĞũŽĚĞďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐLJďĂŶĐŽƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ďĂũŽůĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ
*&@))L('%1@&3","&#%()*&)@1)-1$&)*&)3(#(3","&#%($)$(3"(N%I3#"3($)A1'1)@1)%(,1)*&)*&3"$"(#&$)$(-'&)&@)
ŵĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽLJůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŶĂĐŝŽŶĂůLJƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ
%'1#$L'(#%&'"91$D
N)
?1'13%&'"913"S#) .) ,(#"%('&() *&) @($) 30&'A($) *&) 1/01) &#) 30&#31$) %'1#$L'(#%&'"91$:) &#) &$%'&3R1)
3(('*"#13"S#)3(#)@($)S'/1#($)%I3#"3($)'&$A(#$1-@&$)*&)@($)A16$&$)3(@"#*1#%&$D
Ͳ
ƐƚƵĚŝŽƐĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐLJĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͖
Ͳ
DŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐƐŽĐŝŽͲƚĠĐŶŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ
*&) 3(@1-('13"S#) .) 3((A&'13"S#) %'1#$L'(#%&'"91) 1) #"G&@) *&) A'(.&3%($:) &#%'&) /(-"&'#($) @(31@&$) .) *&)
ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĚĞƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĞŶnjŽŶĂƐĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂ͘
Ͳ
/ĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚ ĂŶƚĞ Ğů ĐĂŵďŝŽ ĐůŝŵĄƟĐŽ LJ ĚĞ ůŽƐ ƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͕
ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJŵŝƟŐĂĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐĚĞĚĞƐĂƐƚƌĞƐLJĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĐƌşƟĐŽƐĚĞĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶLJĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͕
1$6)3(,()*&)'&30A&'13"S#)*&)&3($"$%&,1$)&#)A&@"/'()&#)30&#31$)%'1#$L'(#%&'"91$D
Ͳ
ŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͘
Ͳ
ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/ĞŶĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͖
Ͳ
WƌŽŵŽĐŝſŶLJĂƉŽLJŽĂůĂĐŽŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJŐĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶĐƵĞŶĐĂƐƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͘
Ͳ
^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĐĂƐŽĚĞůŽƐĚŝǀĞƌƐŽƐĞũĞŵƉůŽƐĚĞŐĞƐƟſŶ
ƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐŽĚĞůĂŐĞƐƟſŶďŽůŝǀŝĂŶĂĚĞĞƐƚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ƉĂƌĂƌĞĨŽƌnjĂƌĐŽŶůĂƐ
ůĞĐĐŝŽŶĞƐĂƉƌĞŶĚŝĚĂƐ͕ůĂƐĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐLJƉŽůşƟĐĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĚĞƚƌĂƚĂĚŽƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘
Ͳ
ƉŽƌƚĂƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƚĠĐŶŝĐĂĂĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐďŝͲLJƚƌŝͲŶĂĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂĨŽƌƚĂůĞĐĞƌůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƐŽďƌĞĐƵĞƌƉŽƐ
ĚĞĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐĐŽŵƉĂƌƟĚĂƐ͘
Ͳ
ĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ĂůŝĂŶnjĂ ĐŽŶ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ
ƚƌĂŶƐĨƌŽŶƚĞƌŝnjĂƐ͕ĚŝƌŝŐŝĚĂĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐƉƷďůŝĐĂƐLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ͕
$(3"1@&$).)%&''"%('"1@&$D)
%&*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
9. Presupuesto plurianual 2013 - 2020
9.1 Presupuesto plurianual
W@)A'&$0A0&$%()A@0'"1#01@)A'&$&#%1*()&#)K1-@1)F>)&$%B)*"G"*"*()&#)*($)A&'"(*($:);<=FN;<=Y).);<=>N;<;<D)W@)
A'",&')A&'"(*()3(''&$A(#*&)1@)A'(/'1,1)A@0'"1#01@)*&@)8Z?;)"#"3"1@:)30.1)G"/&#3"1)3(#%&,A@1-1)0#)A&'"(*()
ĚĞĐŝŶĐŽĂŹŽƐ;ϮϬϭϯͲϮϬϭϳͿ͘ŶĞůĂŹŽϮϬϭϲĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŽůŝǀŝĂĚĞĐŝĚĞĂŵƉůŝĂƌĞůƉƌŽŐƌĂŵĂWEϮŚĂƐƚĂ
ϮϬϮϬ͕ĚĞďŝĚŽĂƐƵŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĞŶĞůW^ĐŽŶƉƌŽLJĞĐĐŝſŶŽƉĞƌĂƟǀĂLJĮŶĂŶĐŝĞƌĂŚĂƐƚĂϮϬϮϬ͕LJĐŽŶƵŶŶŝǀĞů
ĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶůŽƐϳĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐƐƵƐƚĂŶĐŝĂůŵĞŶƚĞŵĄƐĂŵďŝĐŝŽƐŽĂůĚĞůŽƐĂŹŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ;ŵĄƐĚĞϰdžͿ͘
8(')&$%1)'19S#)&@)!!+.+)R1)&$%1-@&3"*()@1)3(#G&#"&#3"1)*&)1[0$%1')&@)A'&$0A0&$%()*&@)8C?)A1'1)&@)1a();<=>)
3(#3('*1#%&)3(#)@1$)#0&G1$),&%1$).)%&3R()A'&$0A0&$%1'"()&$%1-@&3"*()&#)&@)8ZWJ).)&#)&@)8JZVN!!+.+D
W@)A'&$0A0&$%();<=>N;<;<)$&)'&$0,&)*&)@1)$"/0"&#%&),1#&'1M)8'&$0A0&$%()%(%1@)A@0'"1#01@)*&)FO=:=),"@@(#&$)
*&)*S@1'&$:)`0&)'&A'&$&#%1)0#1)301*'0A@"313"S#)&#)3(,A1'13"S#)3(#)@($)301%'()1a($)1#%&'"('&$D)W@)#"G&@)*&)
ůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƚŽƚĂůĞƐĂŶƵĂůĞƐĐƌĞĐĞĚĞΨϭϮ͕ϰŵŝůůŽŶĞƐĞŶϮϬϭϯĂΨϮϴ͕ϲŵŝůůŽŶĞƐĞŶϮϬϭϲ͕LJĚĞΨϰϬŵŝůůŽŶĞƐ
ĞŶϮϬϭϳĂΨϭϮϳ͕ϳŵŝůůŽŶĞƐĞŶϮϬϮϬ͘ƐƚĂƚĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞƐĞůƌĞŇĞũŽĚĞůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƋƵĞƟĞŶĞůĂ
ŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐĞŶůĂĂŐĞŶĚĂĚĞůĂƉŽůşƟĐĂŶĂĐŝŽŶĂů͘>ŽƐĐŽŵƉŽŶƚĞƐĐŽŶŵĂLJŽƌƉĞƐŽĞŶ
ĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐŽŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐƋƵĞĐŽŶΨϭϭϲŵŝůůŽŶĞƐĐŽŶƚĞŵƉůĂƵŶĂƵŵĞŶƚŽĚĞĐĂƐŝϱdž͕ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ
ĞŶ '/Z,ͬD/ ƐĞ ŚĂŶ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĚŽ Ϯ͕ϱdž ;ΨϭϬϬ ŵŝůůŽŶĞƐͿ LJ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ ĚĞ ϭ͕ϱ ŵŝůůŽŶĞƐ
ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂĚŽĞŶĞůϮϬϭϯͲϮϬϭϲƐĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂĂΨϵϬŵŝůůŽŶĞƐ͘ĞďĞŶŽƚĂƌƐĞĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽ
ĚĞů ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ϰ ƉŽƌ ƵŶ ĨĂĐƚŽƌ ĚĞ ϲϬdž͕ ƌĞŇĞũĂŶĚŽ ƵŶ ĐĂŵďŝŽ ĚĞ ŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ ŚĂĐŝĂ ůĂ ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ
ĐĂůŝĚĂĚĂŵďŝĞŶƚĂůŵƵLJƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘^ŝďŝĞŶůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐϮ͕ϯLJϰĚŽŵŝŶĂŶ
&@) A'&$0A0&$%() A@0'"1#01@:) &$) *&) '&$1@%1') `0&) (%'($) 3(,A(#&#%&$) 3(,() &@) *&$1''(@@() *&) 8Z?) 3(#%&,A@1)
ƵŶ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĚĞ ϰ͕ϱdž ;Ψϭϵ͕ϱ ŵŝůůŽŶĞƐͿ͕ W/W ƐĞ ŚĂ ĚƵƉůŝĐĂĚŽ ;Ψϵ ŵŝůůŽŶĞƐͿ͕ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ
ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƐĞĞůĞǀſĞŶϯdž;Ψϰ͕ϳŵŝůůŽŶĞƐͿLJ&/ͲĐŽŶƚĞŵƉůĂΨϭϬ͕ϴŵŝůůŽŶĞƐ;ϲdžͿ͘ŽŶĞƐƚŽƐŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽƐƐĞ
ĂĚǀŝĞƌƚĞĞůĂƵŵĞŶƚŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĚĞůŽƐƚĞĐŚŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽƐƉůƵƌŝĂŶƵĂůĞƐĚĞůWE͕ƌĞŇĞũĄŶĚŽƐĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚ
*&)13(,A1a1')&@)10,&#%()*&)@($)/1$%($)*&)"#G&'$"S#)3(#)"#G&'$"(#&$)A1'1)&@)L('%1@&3","&#%(D
ĞďĞƌĞƐĂůƚĂƌƐĞƋƵĞůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƐŽŶĞůƌĞŇĞũŽĚĞƵŶĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƉŽƌ
,&*"() *&) 0#) 3(#[0#%() *&) A'(/'1,1$) .) A'(.&3%($:) -1[() ,(*1@"*1*&$) .) 1) %'1GI$) *&) *"G&'$($) 31#1@&$=TD) _#1)
ƉƌŽƉŽƌĐŝſŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞĞƐƚŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐĂƷŶƟĞŶĞƋƵĞĚĞĮŶŝƌƐĞLJĚŝƐĞŹĂƌƐĞ͕ƉŽƌĞƐƚĂƌĂnjſŶ
ĚĞďĞŶƚŽŵĂƌƐĞůŽƐŵŽŶƚŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂĚŽƐĐŽŵŽŝŶĚŝĐĂƟǀŽƐ͕ĂƐĞƌĂũƵƐƚĂĚŽƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĂůĂĐŽŶĐƌĞƟnjĂĐŝſŶ
*&)&$%($)A'(/'1,1$D
=T
ũĞŵƉůŽƐĚĞĞƐƚŽ͗WƌŽŐƌĂŵĂWŝůŽƚŽĚĞZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂůŝŵĄƟĐĂͲWWZ͖WƌŽŐƌĂŵĂĚĞZĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶĚĞů>ĂŐŽŵĞŶŽƌĚĞdŝƟĐĂĐĂ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%&$
=DOPO
=D=F<
EDOO<
<D>PO
<D<<O
<D<P>
OD=)V,A@&,&#%13"S#)*&)30&#31$)A&*1/S/"31$
ϱ͘Ϯ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶLJĚŝĨƵƐŝſŶĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůW/W
ϱ͘ϯŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞů
8V?8
<DP>>
=DYT<
ϱ͘WƌŽŐƌĂŵĂ/ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;W/WͿ
=D=<<
<D<EE
ϰ͘ϰŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ
1@)3(,A(#&#%&)ENU?5
<DYF<
<D<<O
YD;=
<D<;;
ϰ͘ϯ&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂ',
ED;)V,A@&,&#%13"S#)*&),&*"*1$)A1'1)@1)U?5
ϰ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐLJŶŽƌŵĂƟǀŽƐƉĂƌĂůĂ',
YD;P=
<DEYO
==DO
ϰ͘'ĞƐƟſŶĚĞůĂĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;',Ϳ
<DEYO
=;DEEP
<D<=O
<DE<O
;ODFFO
ϯ͘ϰŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŝŶƚĞƌƐĞĐƚŽƌŝĂůLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ
1@)3(,A(#&#%&)FNU45.??
ϯ͘ϯ/ŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂ'ĞƐƟſŶZŝĞƐŐŽƐ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJ
<D;O<
>DPP<
<D=T
=ODT;O
<D<TP
=YD;=F
<DPEP
>DFOO
E=DE=<
FD;)V,A@&,&#%13"S#)*&)J+K5)1)#"G&@)#13"(#1@).)$0-#13"(#1@
ODPFO
=>D<EO
<D<PO
ED;YO
>D;<O ==DFYO
FD=)Z&$1''(@@()*&)"#$%'0,&#%($)%I3#"3($:),&%(*(@S/"3($).)
ŶŽƌŵĂƟǀŽƐƉĂƌĂůĂ'Z,LJ
ϯ͘'ĞƐƟſŶĚĞZŝĞƐŐŽƐ,ŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ;'Z,Ͳ
Ϳ
;DF)?(('*"#13"S#:),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?
;D;)V,A@&,&#%13"S#)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?
;D=)Z&$1''(@@()*&)"#$%'0,&#%($)%I3#"3($:),&%(*(@S/"3($).)
ŶŽƌŵĂƟǀŽƐƉĂƌĂůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶ'/Z,ͬD/
;D)V#G&'$"(#&$)&#)UV45N!V?
OD>TO
FD;>F
;<=>
<D<E>
ED<><
;<=FN
;<=Y
=DF)?(('*"#13"S#).),(#"%('&()?(,A(#&#%&)=N8Z?
=D=><
;<=Y
FD;==
=D<;<
;<=O
=D;)Z&$1''(@@()&)",A@&,&#%13"S#)*&)8Z?
<DT><
;<=E
<D<=O
<DT=<
;<=F
=D=)Z&$1''(@@()*&)"#$%'0,&#%($)%I3#"3($:),&%(*(@S/"3($).)
ŶŽƌŵĂƟǀŽƐLJƉŽůşƟĐĂƐƉĂƌĂůĂ'ͲW
ϭ͘'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐLJWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ
;'ͲWͿ
?(,A(#&#%&:)76#&1)*&)+33"S#
<D<OO
<D<E
=D>>
=DPYO
<D<EE
<D<>O
=EDP=
<D<;O
=EDTOE
<D<=O
;>DF
=DPEP
<D<;
;TD=PF
<D;YO
;=D;;O
<D<FO
;=DO;O
<D<Y>
EDPP;
<
EDTET
;<=P
<D<YO
<D<=
;DY=O
;DYT
<D<EE
<D<=
;PDEY
<D<<O
;PDO=T
<D<;
F;DP
;DT;
<
FOD>E
<D=T
;PDO>
<D<=;
;PD>>;
<D<O;
YD=O=
<D<<O
YD;<P
;<=T
<D<Y>
<D<E
FDO
FDY<>
<D<EE
<D<>O
E<D=T
<
E<DF<T
<D<=O
F>
;DF;
<
FTDFFO
<D=T
FFDET
<D<=;
FFDYT;
<D<Y>
OD<T>
<
OD=YE
;<;<
dĂďůĂϯϳWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƉůƵƌŝĂŶƵĂůϮϬϭϯͲϮϬϭϲLJϮϬϭϳͲϮϬϮϬƉŽƌĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐLJůşŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶ͕ĞŶŵŝůůŽŶĞƐĚĞh^Ψ
<D;>E
<D<TO
PDY>
TD<FT
<D=>Y
<D=YO
PTDY>
<D<O;
T<D<YF
<D<YO
=<PDY
>DTFY
<D=<O
==YD><Y
<DPFO
TTD;=
<D=O>
=<<D;<;
<D;FF
=TDFE=
<D<;
=TDOTE
;<=>N
;<;<
<D=l
<D<l
;DOl
;DYl
<D=l
<D<l
;ODOl
<D<l
;OD>l
<D<l
F<DTl
;DFl
<D<l
FFD;l
<D;l
;PDFl
<D<l
;PDOl
<D=l
ODOl
<D<l
ODYl
n=>Nn;<)
l)88
;<=>
K(%1@)/&#&'1@
ϳ͘ϯŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞ
@($)A'(3&$($)*&)]VNU5+
>D;)V,A@&,&#%13"S#)*&@)8]VN8C?
=;DE<P
=YD;FF ;;DP<F
;PDOPP
P<D<F;
<DOO>
ϳ͘&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂ
ůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;&/ͲͿ
E<D<EE
<D<Y;
<DEE
<D<OO
<D<<;
ϲ͘ϲŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů͕ƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞů
3(,A(#&#%&)YNUJV?N5+
>D=)Z&$1''(@@()*&)&$%'1%&/"1$)&)"#$%'0,&#%($)A1'1)&@)
ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞŶ',ĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐdƐ
<D<Y>
YDO)?(,0#"313"S#)&X%&'#1
<D<=
<DFTO
<D<<O
=D>=;
=DF><
YDE)J&'G"3"($)*&)"#L(',13"S#)R6*'"3(N1,-"&#%1@).)*&)1A(.()1)
0$01'"($)*&@)JV45kU&(JV45
<DO<P
<DFT<
<D;<;
<DO<P
<DE<<
YDF)W$%0*"($)&)"#G&#%1'"($)*&)1@31#3&)#13"(#1@)A1'1)@1)1,A@"13"S#)
*&)@1)-1$&)*&)"#L(',13"S#)*&)1/01).),&*"()1,-"&#%&)*&@)JV45k
U&(JV45
<DE<P
<DF=<
<D=<T
<D;PP
<D;><
YD;)V,A@&,&#%13"S#),(*0@1')*&@)$"$%&,1)#13"(#1@)*&)"#L(',13"S#)
ĚĞĂŐƵĂLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ;^/Z,ͬ'ĞŽ^/Z,Ϳ
ϲ͘ϭĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
"#L(',13"S#).)@1)3(,0#"313"S#)R6*'"3(N1,-"&#%1@
ϲ͘'ĞƐƟſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐŽͲ
ĂŵďŝĞŶƚĂů;'^/Ϳ
>OD><>
<D<Y;
=DTTO
<D<OO
;D==;
<D<<;
<D<Y>
<D<;O
<DE<Y
<DY<T
<D<=
=D==T
=<>DY<=
<D<Y;
FD=FO
<D<<O
FD;<;
<D<<;
<D<Y>
<D<;
<D;<E
;D=>>
<
;DE>
=;>D>==
<D<Y;
EDPOO
<
EDT=>
<D<<;
<D<Y>
<D<;
<D;
<DFTP
<
<DYP>
FO=D<YF
<D;EP
=<DE;O
<D==O
=<D>PP
<D<<P
<D;YP
<D<>
=D<=;
FD;TF
<D<;
EDY>=
=<<D<l
<D=l
FD<l
<D<l
FD=l
<D<l
<D=l
<D<l
<DFl
<DTl
<D<l
=DFl
TD;)
Z"$%'"-03"S#)%&''"%('"1@)*&)@1)"#G&'$"S#);<=>N;<;<
W@) $"/0"&#%&) 301*'() A'&$&#%1) @1) *"$%'"-03"S#) %&''"%('"1@) *&@) A'&$0A0&$%() A@0'"1#01@D) 71$) "#G&'$"(#&$) 1) #"G&@)
#13"(#1@)'&A'&$&#%1#)1@'&*&*(')*&@)O:PlD)W$%($)3($%($)3(#3"&'#&#)$(-'&)%(*()&@)L0#3"(#1,"&#%()*&@)2454:)
@($)/1$%($)*&)L('%1@&3","&#%()1)#"G&@)#13"(#1@:)&@),(#"%('&()*&@)A'(/'1,1:)&@)*&$1''(@@()*&)"#$%'0,&#%($:)/061$)
.)#(',1$:)&@)JV45).)@1)3(,0#"313"S#D)W#)&$%&)3($%()%1,-"I#)&$%B)3(,A'&#*"*()&@)8V?8:)A(')&@)31'B3%&')*&@)
A'(/'1,1)*&@)*"B@(/()*&)$1-&'&$).)*&$1''(@@()*&)3(#(3","&#%($:)$&)R1)G"$%()A(')3(#G&#"&#%&)&#L(31'@()3(,()
A'(/'1,1)#13"(#1@).)#()1$(3"1*()1)@($)8Z?)&#)?WD)
K1-@1)FP)8'&$0A0&$%()A@0'"1#01@);<=>N;<;<;<M)*"$%'"-03"S#)%&''"%('"1@
C"G&@)%&''"%('"1@
C"G&@)C13"(#1@
g1%1'"
4(3R1
!"9`0&
+9&'(
+'`0&)K1A131'6
j1A131#6
46()U'1#*&
71/()8((AS
?13R",1.(
81,A1)501'"
U01*1@`0"G"'
?(%1/1"%1
K0A"91
+''(.()b1R61
H%'1$)?0&#31$
K(%1@)/&#&'1@
;<=>
;<=P
;<=T
;<;<
;DY=>
OD=YO
YDTYE
ODOY=
OD<=;
==DPYY
=YD;=O
=OD;PO
ODFOO
YDT<;
=<DFO;
=FDYT>
FDYEY
PDP>;
==DFF;
TDF>>
<DYYO
=DYY>
;DF;>
YDYO>
<D;>;
FDEF
FDYF>
FDTO>
<D<T
<DFEO
<DFY;
=DEO;
EDE>=
YD>P>
>DETY
PDEY=
=DFY=
EDP=>
TDYT>
=FD;P>
<DE>O
=D>O=
FDPY>
FDTT>
<
<D<=>
=D==;
FD>Y;
<D<OO
<D===
FD<;;
YDE<>
<D<=O
<D>;>
FD=>>
ODFP;
<D<=
<D;FP
FD=Y>
YD<O;
<
<
<D<<;
<D<PO
=Y
;FD<=;
;EDP>;
;ED;T;
E<D<EE
>OD><>
=<>DY<=
=;>D>==
;<=>N;<;< l)%(%1@
;<DF<>
ODPl
EPDF>P
=FDPl
FYDF<Y
=<DFl
FFD;;>
TDOl
==DF=Y
FD;l
==D;TY
FD;l
;D;ET
<DYl
;>D;=O
>DPl
;TD=Y;
PDFl
=<D<T
;DTl
EDPT=
=DEl
TDOTO
;D>l
TDF<=
;DYl
TDEY>
;D>l
<D<P>
<D<l
PPD=>Y
;OD=l
FO=D<YF =<<D<l
71$)?W)3(#),1.('&$)#"G&@&$)*&)"#G&'$"S#)$(#)1`0&@@1$)&#)@1$)`0&)$&)&#31,"#1'(#)8Z?)&#)&@)A&'"(*();<=FN;<=>)
.)1)@1)L&3R1)$&)&#30&#%'1#)&#)",A@&,&#%13"S#:)$"&#*()&$%1$M)g1%1'":)4(3R1:)!"9`0&:)46()U'1#*&).)?0&#31)*&@)
>ĂŐŽWŽŽƉſ͘DŽŶƚŽƐŵĞŶŽƌĞƐƉĞƌŽƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĞƐ;ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞΨϭϬŵŝůůŽŶĞƐͿƐĞƟĞŶĞŶƉƌĞǀŝƐƚŽĚŝƌŝŐŝƌĂůĂƐ
ĚĞƌƋƵĞͲdĂƉĂĐĂƌş;ĐŽŶƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞWWZͿ͕njĞƌŽ͕ĂĐŚŝŵĂLJŽ;ƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞ<&tͿ͕ŽƚĂŐĂŝƚĂLJdƵƉŝnjĂ͘>ĂƐ
ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞWĞŶĞůƌĞƐƚŽĚĞƉƌŝŽƌŝnjĂĚĂƐƚĞŶĚƌĄŶĞŶĞƐƚĞƉĞƌŝŽĚŽ;ϮϬϭϳͲϮϬϮϬͿƵŶĐĂƌĄĐƚĞƌ
ĚĞŝŶŝĐŝĂĐŝſŶĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĂƐĞƌĐŽŶƟŶƵĂĚŽƐĞŶƵŶĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĨĂƐĞĚĞůWE͘
WĂƌĂĐƵŵƉůŝƌůĂƐƉƌŽLJĞĐĐŝŽŶĞƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂů͕ƐĞƌĄŶĞĐĞƐĂƌŝŽĚĂƌĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ
1@) A'(3&$() *&) L('%1@&3","&#%() *&@) 2454) A1'1) @1) ",A@&,&#%13"S#) *&@) 8C?:) 3(#$"*&'1#*() @($) $"/0"&#%&$)
@"#&1,"&#%($M)
ϭͿZĞĨŽƌnjĂƌĞůĞƋƵŝƉŽĚĞůsZ,ZĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽƐƉĂƌĂĐŽŶĚƵĐŝƌůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐĞŶĞů
ŵĂƌĐŽ ĚĞů WE͕ ƚĂŶƚŽ Ă ŶŝǀĞů ƚĠĐŶŝĐŽ ĐŽŵŽ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ LJ ŐĞƌĞŶĐŝĂů͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ĂĚĞŵĄƐ ƵŶ ĐŽŶƟŶƵŽ
A'(3&$()*&)*&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)*&)&$%&)A&'$(#1@D
;<
ŶŵŝůůŽŶĞƐĚĞh^Ψ͘
%%(
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ϮͿĂƌĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĚŝĨƵƐŝſŶĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶƋƵĞŝŶĐƌĞŵĞŶƚĞŶůĂĞĮĐŝĞŶĐŝĂŽƉĞƌĂƟǀĂ
ĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůWE͘
ϯͿĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƌůĂƐƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͕ĂůŽƐ
/(-"&'#($)$0-#13"(#1@&$:)&#)&@),1'3()*&)$0$)A'(A"1$)3(,A&%&#3"1$D
ϰͿŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂLJƉŽĚĞƌĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƐĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂƐĚĞůDDLJĂƚŽĚŽƐůŽƐ
ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐĐŽŶƵŶĂĐĂƌƚĞƌĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞůWE͕ĂĮŶĚĞůŽŐƌĂƌƵŶĂŵĞũŽƌĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ
3(#)@1$)WK+n$D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%%!
Parte 3
Estrategia de
implementación
Parte 3
Estrategia de implementación
10. Estrategia financiera
10.1 Mecanismos de financiamiento
ů WE ƐĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĞƐƋƵĞŵĂƐ ĚĞ ĐŽͲĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƉůĂŶĞƐ LJ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĞŶƚƌĞ Ğů
ŐŽďŝĞƌŶŽĐĞŶƚƌĂů͕ŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐďĂũŽĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĚĂĚ͕ĂĮŶĚĞůŽŐƌĂƌ
@1)$($%&#"-"@"*1*)*&)@1$)"#G&'$"(#&$D)W$%&)A'"#3"A"()*&,1#*1)&@)*&$1''(@@()*&)A'(3&$($).)A'(3&*","&#%($)*&)
ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĐŽŶĐƵƌƌĞŶƚĞƐĚĞ'/Z,ͬD/͘
ƵƌĂŶƚĞ ƐƵ ƉƌŝŵĞƌ ƋƵŝŶƋƵĞŶŝŽ ĚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ;ϮϬϬϴͲϮϬϭϮͿ͕ Ğů WE ƚƵǀŽ ĐŽŵŽ ƉƌŝŶĐŝƉĂů ƐƵƐƚĞŶƚŽ
ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ ĞdžƚĞƌŶŽ ƵŶ ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŶũƵŶƚŽ ;&Ϳ͕ ƐƵƐĐƌŝƚŽ ĞŶƚƌĞ Ğů ŐŽďŝĞƌŶŽ ĚĞ ŽůŝǀŝĂ
LJ ĂŐĞŶĐŝĂƐ ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƵƌŽƉĞĂƐ ;,ŽůĂŶĚĂ͕ ^ƵŝnjĂ͕ ^ƵĞĐŝĂ͕ ůĞŵĂŶŝĂ LJ ŝŶĂŵĂƌĐĂͿ͘ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĞƐƚĞ
ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ͕ƐĞǀŝĂďŝůŝnjĂƌŽŶĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůϱϬйĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐƋƵĞƐĞŝŶǀŝƌƟĞƌŽŶĞŶĞƐƚĞƉĞƌŝŽĚŽLJ
ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƌĞƐƚĂŶƚĞƐĨƵĞƌŽŶŐĞƐƟŽŶĂĚŽƐĂƉĂƌƟƌĚĞůŽƐĂƉŽƌƚĞƐĚĞůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ;ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐLJ
ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐͿLJƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞůdĞƐŽƌŽ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂEĂĐŝſŶ;d'EͿ͘ů&ĐŽŶƟŶƵſũƵŐĂŶĚŽƵŶƌŽůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ
ĞŶ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ϮϬϭϯ ʹ ϮϬϭϳ͕ ĂƵŶƋƵĞ ůĂ ĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ĚŽŶĂŶƚĞƐ ĐĂŵďŝſ ;ƐĂůŝĞƌŽŶ ,ŽůĂŶĚĂ LJ ŝŶĂŵĂƌĐĂ͕
LJĠůŐŝĐĂƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌſͿ͘ů&ĨƵĞĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽĚƵƌĂŶƚĞƚŽĚŽĞƐƚĞƉĞƌŝŽĚŽƉŽƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞ
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂ;dͿŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů͘WĂƌĂĞůƉĞƌŝŽĚŽϮϬϭϳͲϮϬϮϬĞƐƚĄƉƌĞǀŝƐƚŽĞdžƚĞŶĚĞƌĞů&ƉŽƌůĂƐǀĞŶƚĂũĂƐ
`0&)-'"#*1)&@),&31#"$,()A1'1)@1$)A1'%&$D
ĞƐĚĞϮϬϭϬƐĞĂŹĂĚŝſĂƵŶŶƵĞǀŽŵĞĐĂŶŝƐŵŽ͕ĞůƉŽLJŽ^ĞĐƚŽƌŝĂůWƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽĚĞůĂhŶŝſŶƵƌŽƉĞĂ;^WEͿ͘
7($)'&30'$($)*&@)+J8C?)#()@@&/1#)*"'&3%1,&#%&)1@)!!+.+)$"#()`0&)$(#)%'1#$L&'"*($)1@)KUC),"&#%'1$)`0&)&@)
ĚĞƐĞŵďŽůƐŽĚĞƐƵƐĨŽŶĚŽƐŶŽĞƐƚĄďĂƐĂĚŽĞŶƌĞƐƉĂůĚŽƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽƐƐŝŶŽĞŶůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐĞŵƉĞŹŽ
ĚĞůWE͘WĂƌĂĞƐƚĞĮŶĞůDDLJĚĞƐĂƌƌŽůůſĞůDĂƌĐŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĞƐĞŵƉĞŹŽ;DͿ͘ŶϮϬϭϰůĂh
.) &@) /(-"&'#() *&) b(@"G"1) $0$3'"-"&'(#) 0#) 130&'*() A1'1) 0#1) #0&G1) &%1A1) *&) +J8) 1@) 8C?:) *&@) ;<=O) 1@) ;<=>D)
ŶƵŶĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĞƚĂƉĂ͕ĚĞϮϬϭϳͲϮϬϮϬ͕ůĂĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶĚĞůW^ĞƐƚĂƌĄĚĞƐƟŶĂĚĂĂůWELJŽƚƌŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐ
ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐĚĞůDDLJ͕ĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞƐƵƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĨŽƌĞƐƚĂůLJĚĞĄƌĞĂƐƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐ͘ƚĂůĮŶ͕
&@)!!+.+).)@1)_W)R1#)*&$1''(@@1*().)13('*1*()0#),1'3()*&)&G1@013"S#)*&)*&$&,A&a()!WZ)3(#)"#*"31*('&$)
*&)1@31#3&),B$)1,A@"()`0&)&@)!WZN8C?);<=FN;<=>D)
ůWƌŽŐƌĂŵĂWŝůŽƚŽĚĞZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂůŝŵĄƟĐĂ;WWZͿĐƵĞŶƚĂĐŽŶƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞů&ŽŶĚŽĚĞ/ŶǀĞƌƐŝſŶĚĞůůŝŵĂ;/&Ϳ͕
ƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞĐŝſĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂŽŶǀĞŶĐŝſŶDĂƌĐŽĚĞůĂƐEĂĐŝŽŶĞƐhŶŝĚĂƐƐŽďƌĞĞůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽ
;DEhͿ͘ůĞŶĨŽƋƵĞĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂůŝŵĄƟĐĂĚĞŽůŝǀŝĂ;^WZͿƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĂůĂƐ
ĞŶƟĚĂĚĞƐƋƵĞĮŶĂŶĐŝĂŶĞůWWZ͗ĂŶĐŽDƵŶĚŝĂů;DͿLJĂŶĐŽ/ŶƚĞƌĂŵĞƌŝĐĂŶŽĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽ;/Ϳ͕ĞƐĞůĚĞůĂ
'ĞƐƟſŶ/ŶƚĞŐƌĂůĚĞůŽƐZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐĞŶƵĞŶĐĂƐ;'/Z,ͿLJƐƵĞũĞĐƵĐŝſŶŚĂƐŝĚŽĚĞůĞŐĂĚĂƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%%'
ĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĂůsZ,Z͘ůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůWWZƋƵĞƐĞĞũĞĐƵƚĂĐŽŵŽƉĂƌƚĞŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĞƐƚĞWƌŽŐƌĂŵĂ
WůƵƌŝĂŶƵĂů͕ĐŽŵƉƌĞŶĚĞΨϰŵŝůůŽŶĞƐĚĞĚŽŶĂĐŝſŶLJΨϮϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞƉƌĠƐƚĂŵŽ͕ƋƵĞƐĞƌĄŶŝŶǀĞƌƟĚŽƐĞŶĞůŵĂƌĐŽ
ĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂĚĞůŽƐƌşŽƐ<ĂƚĂƌŝLJ'ƌĂŶĚĞ͘>ĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
WWZ;ĐĞƌĐĂĚĞΨϳϱŵŝůůŽŶĞƐͿĞƐĚĞƐƟŶĂĚŽĂŽďƌĂƐLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂŽƚƌŽƐƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐ
;ƌŝĞŐŽ͕ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞͿ͕LJŶŽƐŽŶŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂů͘
ŽŶũƵŶƚĂŵĞŶƚĞĐŽŶĞƐƚŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽLJĂŶƟĐŝƉĂŶĚŽƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĞŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ
ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ LJ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ Ğů DDLJ LJ Ğů DW ĞƐƚĄŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ
ŶƵĞǀĂƐŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĐƵďƌŝƌĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽĂŶƵĂů͕ĚŝǀĞƌƐŝĮĐĂŶĚŽůĂƐĨƵĞŶƚĞƐ
ĚĞ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ ƚĠĐŶŝĐĂͲĮŶĂŶĐŝĞƌĂ͗ ŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ Ğ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ͕ ďŝůĂƚĞƌĂůĞƐ LJ ŵƵůƟůĂƚĞƌĂůĞƐ͕ ĚŽŶĂĐŝŽŶĞƐ LJ
ĐƌĠĚŝƚŽƐ͘ĚĞŵĄƐƐĞďƵƐĐĂƌĄĂĐƟǀĂƌŶƵĞǀŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐƉĂƌĂůĂƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶƉƌŝǀĂĚĂĞŶĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
ĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶŐĞƐƟſŶĚĞĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐ͘
>Ă ĚŝǀĞƌƐŝĮĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐ LJ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ŝŶĐůƵLJĞ Ğů ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ W͕ ƉƌŽƚĂŐŽŶŝnjĂĚŽƐ ƉŽƌ
/(-&'#13"(#&$)&#)31$()*&)30&#31$)&$%'1%I/"31$)`0&)$&)&#30&#%'&#)&#)0#)$(@()*&A1'%1,&#%()()A(')&@)!!+.+)
ĞŶĐĂƐŽĚĞĐƵĞŶĐĂƐŝŶƚĞƌĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐLJͬŽĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐĚĞŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂŶĂĐŝŽŶĂů;ĐŽŵŽĞŶĞů
ĐĂƐŽĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĚĞůZşŽ<ĂƚĂƌŝLJĞůZşŽ'ƌĂŶĚĞͿ=͘>ŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĞŶƐĞƉůĂƐŵĂŶ
ĞŶƉƌŽŐƌĂŵĂƐŵƵůƟĂŶƵĂůĞƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶƋƵĞƐŝƌǀĞŶĚĞďĂƐĞƉĂƌĂĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶũƵŶƚŽƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐ
ĚŝǀĞƌƐŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽLJĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ͘
ŽŶĞůƌĞĨƵĞƌnjŽĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶĞŶƟĚĂĚĞƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĞůƌŽůĚĞů
sZ,ZͲDDLJ ƉĂƐĂƌĄ ŐƌĂĚƵĂůŵĞŶƚĞ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂĚŽƌ ĚĞ ŝŶŝĐŝĂƟǀĂƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ĚĞů WE Ă ƵŶĂ
L0#3"S#)*&)A'(,(%(').)('"&#%1*('D)W#)&$%&)'(@:)&@)!!+.+)L13"@"%1)@1)*"L0$"S#)*&)"#L(',13"S#)%I3#"31)$&3%('"1@)
LJ ƉƌŽŵŽǀĞƌĄ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞũŽƌĞƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ Ğů ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂů ĞŶ ƚŽƌŶŽ Ă ůĂ
'/Z,ͬD/ĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ͘ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽŵĂŶƟĞŶĞƵŶĂĨƵŶĐŝſŶĐĞŶƚƌĂůĞŶůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͘
>Ă ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ W ĐŽŵƉƌĞŶĚĞ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ŚĂĐŝĂ
ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ ůĂ ĚĞĮŶŝĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŵĂƌĐŽ ĚĞ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ LJ ŵĞƚĂƐ͕ ĚĞ
,1#&'1) `0&) &$%1$) "#$%1#3"1$) A0&*1#) 1$0,"') 3(''&$A(#$1-"@"*1*) 3(#) &@) #"G&@) ?&#%'1@) A1'1) &@) 30,A@","&#%()
ĚĞŵĞƚĂƐĚĞĮŶŝĚĂƐƉĂƌĂĞƐƚĞWWĞŶĞůDĂƌĐŽĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĞƐĞŵƉĞŹŽ;DͿ͘WĂƌĂůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐ
'&$0@%1*($)1)#"G&@)*&)@1$)"#G&'$"(#&$)*&@)8C?)&#)@($)*"L&'&#%&$)3(,A(#&#%&$)&@)!!+.+)A(#*'B)I#L1$"$)&#)@1)
$($%&#"-"@"*1*)&3(#S,"31:)$(3"1@).)1,-"&#%1@D
)
=
ŶĞůĐĂƐŽĚĞůWĚĞůƌşŽ<ĂƚĂƌŝ͕ĞůDDLJŚĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽůĂhŶŝĚĂĚĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂʹh'<ĂƚĂƌŝ͘
%%*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
8'&
8'&
?
U8
U8
U8
KUC
U+Z
U+!
Z(
Z(
?'
88?4N?HJ_ZW
?V]kbVZN88?4NZ(#13"S#
bVZk4&$%10'13"S#71/(N
3'I*"%(
?
?
?
?
?
C
C
?
?
C
)
)
)
)
<DFE
<DO<
<D;O
FD<<
<DOY
<D=O
<DY<
=D;<
>D<<
YD;E
;D<<
ED<<
=D<<
;<=>
)
;D<<
=DO<
<DYO
ED<<
<DOY
<D=O
<DF<
;DO<
=D;< )
<DO<
OD<<
>D<< )
YD;E
;DF<
ED=;
=D<F
;<=P
<DOO
;D<<
<DYO
EDOO
<DOY
<D=O
<DF<
FDO<
=DF=
<DO<
PD<<
YD;E
;DYO
ED;E
=D<Y
;<=T
)
)
<DET
;D<<
<DEO
EDOO
<DOY
<D=O
<DF<
FD<<
=DF=
<DO<
PD<<
YD;E
FD<E
EDF>
=D<T
;<;<
FDFP
YD<< )
;D<< )
=YD=< )
;D;E )
<DY< )
=DO<
TD<< )
;DYF
;DE< )
=DO<
;=D<<
=ED<< )
;EDTY )
TDTT
=YD>F
ED=P
n=>Nn;<
)
)
)
<D=O )
)
)
)
)
)
<DF< )
=DF=
)
<DO< )
PD;O
FDO<
EDO<
=D=F
;<;=
ϭ'Wс'ĂƐƚŽWƷďůŝĐŽ͖ŽсŽŶĂĐŝſŶ͖ƌсƌĠĚŝƚŽ͖dсd͕WƌсŝŶǀ͘ƉƌŝǀĂĚĂ͘
;)сĐŽŶĮƌŵĂĚŽ͖EсŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶ͖WƌĞсƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶ͖WƌŽсƉƌŽLJĞĐĐŝſŶ͖ƉͬŝсƉŽƌŝĚĞŶƟĮĐĂƌ͘
?'
+K
?HJ_ZWk5&@G&%1$kUV+
?V]kb!N88?4N?'I*"%(
?
+K
UVtkb!tkJ0&3"1k
84H?_WC?+J
+K
Z(
b!tkg]cNZ(#13"S#
Z(
+K
?KbN]?k8+W4W
?HJ_ZWkJC2
+K
_WN+Kk8C?k2!+
?V]kb!N88?4NZ(#13"S#
?
Z(
_WN+J8k8C?k2!+
?
Z(
Z(
+]?s
_WN+J8k8C?
8'&
W$%1*(;E
&ƵĞŶƚĞĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ K"A(;F
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
=DF= )
)
)
PD;O )
ED<;
EDYE
=D=Y
;<;;
EDYF
ED>P
=D=T
;<;F
WƌŽLJĞĐĐŝſŶĚĞĨƵĞŶƚĞƐĮŶĂŶĐŝĞƌĂƐƉĂƌĂĞůWE͕ŵŝůůŽŶĞƐĚĞh^Ψ
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
ODF;
EDT;
=D;F
;<;E
dĂďůĂϯϵWƌĞǀŝƐŝſŶĚĞĨƵĞŶƚĞƐĮŶĂŶĐŝĞƌĂƐƉĂƌĂůĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶϮϬϭϳͲϮϬϮϬĚĞůWE=;
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
YD=;
OD<>
=D;>
;<;O
<D=O
<D<<
<D<<
<D<<
<D<<
<D<<
<DF<
<D<<
;DYF
<D<<
<DO<
=YDO<
<D<<
<D<<
;FDOP
;FDT<
ODTP
n;=Nn;O
=D<l
=D>l
<DYl
EDYl
<DYl
<D;l
<DEl
;DYl
<D>l
<D>l
<DEl
YD<l
ED<l
>D=l
;DPl
EDPl
=D;l
ln=>N
n;<
<D<l
<D<l
<D<l
<D<l
<D<l
<D<l
<D<l
<D<l
<DEl
<D<l
<D=l
;DYl
<D<l
<D<l
FDPl
FDPl
=D<l
ln;=N
n;O
8'(
8'(
8'(
8'(
8'(
8'(
8'(
Z(
?'
Z(
?'
U8
?'
](#*(2&'*&k4UN?'I*"%(
W_4H?7V!
H%'1$)]0&#%&$)A'(.&3%()
4UNO
8'(.&3%()4UNO:)1A('%&)
@(31@
bVZNb(@"G"1)'&$"@"&#%&)1@)?? ?'
Z(
]2kbVZk8((ASkg1%1'"N
3'I*"%(
](#*(2&'*&k4UNZ(#13"S# Z(
?'
]2kbVZk8((ASkg1%1'"N
*(#13"S#
+]ZkZ(#13"S#
+]Zk?'I*"%(
8'
]"#1#3"1,"&#%()A(')
ŝĚĞŶƟĮĐĂƌ͗ŝŶǀĞƌƐŝſŶ
ƉƌŝǀĂĚĂ;ƐĞĐƚŽƌĞƐƌŝĞŐŽ͕
"#*0$%'"1@:),"#&'(:)
ĨŽƌĞƐƚĂů͕ĞŶĞƌŐşĂͿ
88;<=>N;<;O )
?'NZ(
]"#1#3"1,"&#%()A(')
ŝĚĞŶƟĮĐĂƌ͗ĐƌĠĚŝƚŽƐLJ
*(#13"(#&$
ƚŽƚĂůŐĞƐƟŽŶĂĚŽͬĞŶ
ŐĞƐƟſŶ )
C
bVZk!"4"&/(N3(,A(#&#%&)
?0&#31$
?'
)
Ak"
Ak"
)
8'(
8'(
8'(
?
?
Z(
Z(
eV?+kZ(#13"S#
UW]kbVZkKZ8J
?
+K
eV?+k+K
)
)
)
)
)
)
)
)
)
E<D<E
<
=D>P
FPD;Y
=<D<<
<DO<
<D;;
<DO<
<D;<
)
)
)
)
)
)
)
>OD>=
==P
<
YED<F
=OD<<
ED<F
ED<F
=DO<
<DEF
<DO<
<D;<
O
=D<<
=D<<
ED<<
FDY<
FD<<
ED<<
ED<<
FD<<
<DEF
<DO<
<D;<
=<>DY =;>D>
;
=D<<
=D<<
=OD<< )
ED<F )
ED<F )
ED<<
FDY<
FD<<
=DO<
=DO<
;DO<
<DEF
<DO<
<D;<
FO=D=
>D<<
;D<<
;D<<
E<D<< )
PD<O )
PD<O )
PD<<
>D;<
YD<<
ODO<
ODO<
>DO<
=DO=
;D<< )
<DP< )
=;O
=<
Y=DOE
OFDEY
=D<<
=D<<
ED<<
TDY<
PD<<
ED<<
ED<<
)
)
)
;D<< )
<D;; )
)
)
=;O
=O
OEDY;
OODFP
=D<<
=D<<
)
)
)
ED<< )
=;D<<
=<D<<
ED<<
ED<<
)
)
)
)
)
)
)
)
=;O
;<
OFDY<
O=DE<
=D<< )
=D<< )
=YDP<
=ED<<
ED<<
ED<<
)
)
)
)
=;O
;;DO
OYDYF
EODP>
)
)
)
)
)
)
=EDE< )
=;D<< )
ED<< )
ED<< )
)
)
)
)
=;O
;O
P>DOO
=;DEO
Y;O
T;DO<
F=FDTE
;=PDOY
FD<<
FD<<
<D<<
<D<<
<D<<
PD<<
O;DP<
EED<<
=YD<<
=YD<<
;D<<
<D;;
<D<<
<D<<
=<<D<l
;D<l
;TD>l
YPDFl
<DYl
<DYl
==DEl
;DFl
;DFl
;DFl
;D=l
=D>l
=DYl
=DYl
;D=l
<DEl
<DYl
<D;l
=<<D<l
=EDPl
O<D;l
FOD<l
<DOl
<DOl
<D<l
<D<l
<D<l
=DFl
PDEl
>D<l
;DYl
;DYl
<DFl
<D<l
<D<l
<D<l
10.2 Fuentes de financiamiento
>ĂƉƌŽLJĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂĞůWEƐĞŵƵĞƐƚƌĂĞŶůĂdĂďůĂϯϵ͘>ŽƐŵŽŶƚŽƐŵŽƐƚƌĂĚŽƐ
ƐŽŶĞŶůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕ĞƐƟŵĂĐŝŽŶĞƐŽƉƌŽLJĞĐĐŝŽŶĞƐ͘ůĐƵĂĚƌŽŵƵĞƐƚƌĂůĂĚŝǀĞƌƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĨƵĞŶƚĞƐ
.)&@)10,&#%()*&)@($)'&30'$($)A1'1)'&1@"91')@1)88D)
>ĂdĂďůĂϰϬŵƵĞƐƚƌĂĞůƌĞƐƵŵĞŶĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐLJƉŽƌĞƐƚĂĚŽĚĞĂǀĂŶĐĞĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ͘ĞůƚŽƚĂů
ĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂĚŽƐŚĂƐƚĂϮϬϮϬ;ΨϯϱϭŵŝůůŽŶĞƐͿ͕ΨϭϬϬŵŝůůŽŶĞƐĞƐƚĄŶĂƐĞŐƵƌĂĚŽƐ;ĞŶƚƌĞĚŽŶĂĐŝŽŶĞƐ͕
ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƚĠĐŶŝĐĂ LJ ĐƌĠĚŝƚŽƐͿ͕ Ψϭϲ͕ϱ ŵŝůůŽŶĞƐ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞŶ ŶĞŐŽĐŝĂĐŝſŶ LJ ΨϯϬ͕ϵ ŵŝůůŽŶĞƐ ƐŽŶ ĂƉŽƌƚĞƐ
ĚĞůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐŶĂĐŝŽŶĂůLJƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ;ĐŽŶĮƌŵĂĚŽƐŽƉŽƌĐŽŶĮƌŵĂƌƐĞͿ͘hŶĂĐĂƌƚĞƌĂĚĞΨϵϮ͕ϯŵŝůůŽŶĞƐ
ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĞŶƉƌŽLJĞĐĐŝſŶ͕ĐŽŶƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĞŶĐĂŵŝŶĂĚŽƐĐŽŶĂŐĞŶĐŝĂƐĂĐƌĞĚŝƚĂĚĂƐĚĞů
&ŽŶĚŽsĞƌĚĞƉĂƌĂĞůůŝŵĂ;&sͿLJŽƚƌŽƐĨŽŶĚŽƐŝŶƐĐƌŝƚŽƐĞŶůĂƐĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůĐůŝŵĂLJĞů
,&*"()1,-"&#%&D)
WĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͕ Ğů ƐƚĂĚŽ ŽůŝǀŝĂŶŽ ĂƷŶ ĚĞďĞ ŝĚĞŶƟĮĐĂƌ ĨƵĞŶƚĞƐ ĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ Ă ůŽƐ
ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌƵŶŵŽŶƚŽĚĞΨϭϬϴ͕ϳŵŝůůŽŶĞƐ͕ŽϯϭйĚĞƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƉůƵƌŝĂŶƵĂů͘hŶĂƐƉĞĐƚŽŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ
ĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƉĂƌĂĞůĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͕ŶŽĞƐƐŽůŽůĂĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůŵŽŶƚŽŐůŽďĂůƌĞƋƵĞƌŝĚŽƉŽƌ
Ğů ƉƌŽŐƌĂŵĂ͕ ƐŝŶŽ ƚĂŵďŝĠŶ ůĂ ĞůĞŐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉĂƌĂ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ƌƵďƌŽƐ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ͘ WŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͕
Ğů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ƉůƵƌŝĂŶƵĂů ŝŶĐůƵLJĞ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀĂƐ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ĚĞ
ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶ͕ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ͕ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂ͕ƋƵĞĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ͕
ŶŽƉƵĞĚĞŶƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐƉŽƌƚŽĚĂƐůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĮŶĂŶĐŝĞƌĂƐ͘hŶĂĞƐƉĞĐŝĂůĂƚĞŶĐŝſŶĚĞŵĂŶĚĂƌĄůĂŝŶĐůƵƐŝſŶĚĞ
ĞƐƚŽƐƌƵďƌŽƐĞŶůĂƐŶĞŐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂĨƵƚƵƌŽƐĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽƐ͕LJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƋƵĞĂůĂůĂƌŐĂ
ŽƚŽƌŐƵĞŶƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĂĞƐƚĞƟƉŽĚĞŐĂƐƚŽƐ͘
dĂďůĂϰϬZĞƐƵŵĞŶĚĞĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽLJĞƐƚĂĚŽ͕WWϮϬϭϳͲϮϬϮϬ
dŝƉŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
U1$%()
+$"$%&#3"1) V#G&'$"S#)
?'I*"%(
Z(#13"S#
%(%1@
l
WƷďůŝĐŽ
KI3#"31
A'"G1*1
ŽŶĮƌŵĂĚŽ
=TDO
>FD>
YDP
=<<D< ;PDOl
C&/(3"13"S#
>DO
;DY
YDE
=YDO
ED>l
8'&A1'13"S#
F<DT
F<DT
PDPl
8'(.&33"S#
PD=
Y;DP
;=DO
T;DF ;YDFl
$0-%(%1@
FTD<
PTD>
T>DP
=FD;
;FTD> YPDFl
ƉŽƌŝĚĞŶƟĮĐĂƌ
3'I*"%(k*(#13"S#
ƉŽƌŝĚĞŶƟĮĐĂƌƐĞĐƚŽƌ
>D<
>D<
;D<l
A'"G1*(
$0-%(%1@
=<=D>
>D<
=<PD> F=:<l
K(%1@)/&#&'1@
FTD<
;PTDF
=ODP
>D<
FO=D= =<<D<l
;ODYl ;>DTl
l
==D=l
EDOl
;D<l
=<<D<l
WŽƌŝĚĞŶƟĮĐĂƌ͗Ϯϵй
W$%1*()
ŶƚƌĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƉĂƌĂĐƵďƌŝƌůŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞůWWĞƐƚĄŶůĂƐĚĞƐƟŶĂĚĂƐƉĂƌĂůĂ
ƐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĐůŝŵĄƟĐĂĚĞƉĂşƐĞƐƋƵĞƐƵĨƌĞŶĚĞŵĂŶĞƌĂĚĞƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂůůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞů͕
ŚĂďŝĞŶĚŽƉĂƌƟĐŝƉĂĚŽĚĞŵĂŶĞƌĂŵşŶŝŵĂŽůŝŵŝƚĂĚĂĂůĂƐĞŵŝƐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐ'/ƋƵĞůŽĐĂƵƐſ͘WĂƌĂĞůĐĂƐŽĚĞů
&ŽŶĚŽsĞƌĚĞĚĞůůŝŵĂ͕ůĂĞůĞŐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĂĮŶĂŶĐŝĂƌƐĞĞƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂĞŶďĂƐĞĂů͗
Ͳ EƷŵĞƌŽĞƐƉĞƌĂĚŽĚĞĨĂŵŝůŝĂƐƉĂƌƟĐƵůĂƌŵĞŶƚĞǀƵůŶĞƌĂďůĞƐ͕ďĞŶĞĮĐŝĂĚĂƐƉŽƌĞůƉƌŽLJĞĐƚŽLJŐƌĂĚŽĚĞ
'&*033"S#)*&)$0)G0@#&'1-"@"*1*
%((
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
Ͳ 'ƌĂĚŽĞŶƋƵĞĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĞǀŝƚĂůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞǀŝĚĂƷƟůůĂƌŐĂƋƵĞĂƵŵĞŶƚĞ
ůĂǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚĐůŝŵĄƟĐĂ
N) 4&*033"S#) &$A&'1*1) *&) @1) G0@#&'1-"@"*1*) 3(#) &@) "#3'&,&#%() *&) 31A13"*1*&$) *&) '&$"@"&#3"1) *&) @1$)
ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ ĂĐƟǀŝĚĂĚ͕ ĞŶĨŽĐĂŶĚŽ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ Ă ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĞƐ ŵĄƐ
G0@#&'1-@&$)1A@"31#*()0#)&#L(`0&)*&)/I#&'(D
Ͳ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞƐƉĞƌĂĚŽĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐLJƌĞŐƵůĂƚŽƌŝŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
$&#$"-@&$)1@)3@",1
Ͳ /ŶĐƌĞŵĞŶƚŽĞƐƉĞƌĂĚŽĞŶůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶLJƵƐŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĐůŝŵĄƟĐĂĞŶůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ
Ͳ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞƐƉĞƌĂĚŽĞŶůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĂĚĂƉƚĂƟǀĂLJƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĂƌŝĞƐŐŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐ
&ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĞƐƉĞƌĂĚŽĚĞůĂĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĚĞƌŝĞƐŐŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐLJĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ͘
10.3 Armonización y articulación de la cooperación financiera y técnica
ů ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞů ĂĐƵĞƌĚŽ ĚĞ ĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽŶũƵŶƚŽ ŚĂ ũƵŐĂĚŽ ƵŶ ƉĂƉĞů ĐƌƵĐŝĂů ĐŽŵŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ
$&/0","&#%() .) '&%'(1@",&#%13"S#) *&@) 8C?) .) *&) 1',(#"913"S#) *&) @1$) 3((A&'13"(#&$) 1@) 8'(/'1,1) 8@0'"1#01@)
1)%'1GI$)*&)&$%1)A@1%1L(',1)*&)3(('*"#13"S#D)W$%&)A'(AS$"%()*&@),&31#"$,()*&$1''(@@1*()&#)@1)A'",&'1)L1$&)
*&-&)$&/0"')30,A@"I#*($&)&#)@1)$"/0"&#%&)L1$&D)
7($)$"/0"&#%&$)&@&,&#%($)L(',1'B#)A1'%&)*&)@1)&$%'1%I/"31)*&)1',(#"913"S#).)3(('*"#13"S#M
DĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽŽŶũƵŶƚŽ͗J")-"&#)$&)'&*0[&'1#)@($)L(#*($)*&)3((A&'13"S#)31#1@"91*($)1)%'1GI$)
ĚĞůŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶũƵŶƚŽ;&ŽŶĚŽĂŶĂƐƚĂͿ͕ƐĞĚĂƌĄĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĂĞƐƚĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽƉŽƌůĂ
ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĨƵŶĐŝſŶƋƵĞĐƵŵƉůĞĚĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶĨŽŶĚŽĮŶĂŶĐŝĞƌŽĚĞƐƟŶĂĚŽĚĞŵĂŶĞƌĂĞƐƉĞĐşĮĐĂƉĂƌĂůĂ
31#1@"913"S#)*&)'&30'$($)*&)"#G&'$"S#)&#)133"(#&$)*&@)8C?D
DĞƐĂĚĞĚŽŶĂŶƚĞƐ͗ƐůĂƌĞƵŶŝſŶĚĞƚŽĚĂƐůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐƋƵĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞƐƵĂƉŽƌƚĞĮŶĂŶĐŝĞƌŽĂůWEƟĞŶĞŶ
ƵŶŝŶƚĞƌĠƐĐŽŵƉĂƌƟĚŽƉŽƌĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĂůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĚŝƐĞŹŽ͕ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJĂũƵƐƚĞĚĞůĂ
ƉŽůşƟĐĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͘>ĂŵĞƐĂĞƐƉƌĞƐŝĚŝĚĂƉŽƌĞůsZ,ZLJƐƵƐĞĐƌĞƚĂƌŝĂĚŽĞƐĚĞƐŝŐŶĂĚŽĞŶƚƌĞƵŶŽĚĞ
@($),"&,-'($)*(#1#%&$D)W#%'&)@1$)A'"#3"A1@&$)L0#3"(#&$)*&)@1),&$1)&$%B)@1)&G1@013"S#)*&)"#L(',&$)1#01@&$)*&)
ŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůWE͕ůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĞǀĂůƵĂĐŝŽŶĞƐĞdžƚĞƌŶĂƐLJůĂƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂĚĞĂũƵƐƚĞƐĞŶůĂƉŽůşƟĐĂĐƵĂŶĚŽƐĞ
ĚĞƚĞĐƚĞŶƌŝĞƐŐŽƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂůĐĂŶĐĞĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐ͘KƚƌĂĨƵŶĐŝſŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĞƐůĂĚĞŵĂŶƚĞŶĞƌůĂƐŝŶĞƌŐŝĂ
*&)@($)*"L&'&#%&$)1A('%&$)*&)@1$)A1'%&$:)&#)L0#3"S#)1@)*&$1''(@@()*&)@1$)#&3&$"*1*&$)*&@)A'(/'1,1D
ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂů ;d/ͿM) +) A1'%&) *&) @1) 3(('*"#13"S#) *&) @1) 3((A&'13"S#)
ĮŶĂŶĐŝĞƌĂ͕ Ğů WE ďƵƐĐĂ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ d ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶ ƐƵďŐƌƵƉŽ ĐŽŶƐƟƚƵŝĚŽ ƉŽƌ ĂŐĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ
ĐŽŶƚƌŝďƵLJĂŶĐŽŶƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞdĂůWE;^hdͿ͘ŝĐŚŽŐƌƵƉŽĐƵŵƉůĞůĂĨƵŶĐŝſŶĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƌůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ĂƉŽƌƚĞƐĚĞd͕ƉĂƌĂĐŽŶƚƌŝďƵŝƌĚĞŵĂŶĞƌĂĞĮĐŝĞŶƚĞĂůƉƌŽĐĞƐŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞ
ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞƐĚĞůĂĞdžƉĞƌƟĐŝĂĚĞĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐĂŐĞŶĐŝĂƐ;ƋƵĞŵƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐŽƉĞƌĂŶĂŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůͿ͕
.)*&)A'&$&'G1')@1)3(R&'&#3"1)&$%'1%I/"31)*&)@($)*"L&'&#%&$)1A('%&$)1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)A'(/'1,1D)
DĂƌĐŽ ĚĞ ǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƐĞŵƉĞŹŽM) W@) !WZ) *&@) 8C?) 30,A@&) @1) L0#3"S#) *&) '&L&'&#%&) *&) &G1@013"S#) *&@)
ĚĞƐĞŵƉĞŹŽĐŽŵƉĂƌƟĚŽ͕LJƉĞƌŵŝƚĞŚŽŵŽŐĞŶŝnjĂƌůĂƐĞdžƉĞĐƚĂƟǀĂƐĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĚŽŶĂŶƚĞƐĂůƉƌŽŐƌĂŵĂƋƵĞ
1A(.1#D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%(!
>ĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐŽŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĐŽŶƐŝŐŶŝĮĐĂƟǀŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞdĂůWE͗
ϭͿK^h͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞ,ĞůǀĞƚĂƐLJ^Es͗ĂƉŽƌƚĂĐŽŶĞůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞŐŽďŝĞƌŶŽƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ
;'ŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕DƵŶŝĐŝƉŝŽƐͿLJK'͘
ϮͿDͬ^ƵĞĐŝĂ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂWZK'ZKͲ'/;M)1A('%1)3(#)&@)*&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)A'(L&$"(#1@&$)
Ğ ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ LJ ĐŽŶ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ƉŝůŽƚŽ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ŵŽĚĞůŽƐ Ğ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ LJ ůĂ
ŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂŐƵĂĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͖
ϯͿŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĞůŐĂ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞd͗ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞdĂůWELJĂůDDLJ;ĐŽŶWZͬ&Ϳ͘
71)+KN8C?)1A(.1)3(#)*($)&XA&'%($)1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8C?),"&#%'1$)&@)8+W4Wk]?)&$)0#)A'(/'1,1)*&)
ĞdžƉĞƌƟĐŝĂƐ͕ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂLJĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶƉĂƌĂƚŽĚŽĞůƐĞĐƚŽƌĚĞŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĂŐƵĂ͘
ϯͿ ĂŶĐŽ DƵŶĚŝĂů͕ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ WWZ͗ ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞ ĐŽŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ ĞŶ ĐƵĞŶĐĂƐ
;WůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂͿLJĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĐƵĞŶĐĂƐĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂů
ĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͖
ϰͿ:/͗ĐŽŶƚƌŝďƵĐŝſŶĂůĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶĞŶƚĞŵĂƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůŽƐ
WůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂƐĂŶŝǀĞůĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĚĞƵĞŶĐĂƐĚĞŽĐŚĂďĂŵďĂ͖
ϱͿhM)3(,()A1'%&)*&@)#0&G()130&'*()*&)1A(.()A'&$0A0&$%1'"()$&3%('"1@)A1'1)&@)!!+.+:)@1)W_)",A@&,&#%1)1)
ƉĂƌƟƌĚĞϮϬϭϳƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞdƉĂƌĂĂƉŽLJŽƚĠĐŶŝĐŽĂůƐĞĐƚŽƌ͘
പ
;
))W#)0#1)#0&G1)L1$&)*&@)A'(/'1,1)*&)+K)b!tkJ0&3"1)$&)@@1,1'B)84H?_WC?+J:).)%&#*'B)0#),1.(')I#L1$"$)&#)UV45k!V?D
%("
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
11. Marco institucional
WĂƌĂ ĂƐƵŵŝƌ ůŽƐ ŵƷůƟƉůĞƐ ƌĞƚŽƐ ƋƵĞ ŝŵƉůŝĐĂ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ƉůƵƌŝĂŶƵĂů͕ Ğů DDLJ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂ
Ğů ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĞŶ ůŽƐ ƚƌĞƐ ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ ŐŽďŝĞƌŶŽ͗ ŶĂĐŝŽŶĂů͕
ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůLJŵƵŶŝĐŝƉĂů͘ĚĞŵĄƐĐŽŵƉƌĞŶĚĞůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐ
ĂĐƚŽƌĞƐĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ƚĂŶƚŽĂĞƐĐĂůĂŝŶƚĞƌĐŽŵƵŶĂů;K'͕ŶŝǀĞůŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂͿĐŽŵŽĂŶŝǀĞůŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůͬ
ŝŶƚĞƌĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů;WůĂƚĂĨŽƌŵĂĚĞ'ĞƐƟſŶͬhŶŝĚĂĚĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂͿ͘ŶĞƐƚĞĐĂƉşƚƵůŽƐĞ
A'&$&#%1#) @1$) &$%'03%0'1$) 3(''&$A(#*"&#%&$) 1) @($) S'/1#($) *&) /(-"&'#(M) !!+.+k2454:) /(-&'#13"(#&$) .)
,0#"3"A"($D)7($)1$A&3%($)*&)('/1#"913"S#)*&)@($)*"L&'&#%&$)13%('&$)1)#"G&@)*&)@1$)30&#31$)&$)A1'%&)*&)@1$)
ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ;ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϭ͕W͕ƉĂƌĂĐƵĞŶĐĂƐ
ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͖ŽŵƉŽŶĞŶƚĞϮ͕ƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ƉĂƌĂŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐͿ͘
11.1 Estrategia de implementación descentralizada
ŶĂĚŚĞƐŝſŶĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞĂƵƚŽŶŽŵşĂƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJĚĞŐĞƐƟſŶƐŽďĞƌĂŶĂLJƐƵďƐŝĚŝĂƌŝĂĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉŽƌĞů
ŵĂƌĐŽůĞŐĂůLJŶŽƌŵĂƟǀŽƋƵĞƌŝŐĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐĚĞůWĂşƐ͕ĞůWEƐĞďĂƐĂĞŶ
ƵŶŵŽĚĞůŽĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚĂ͘ůƌŽůĚĞůsZ,ZĞƐĞůĚĞŽƌŝĞŶƚĂƌ͕ƉƌŽŵŽǀĞƌ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƌ͕ŐĞƐƟŽŶĂƌ
LJ ĂƉŽLJĂƌ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ƐƵƐ ĂůŝĂĚŽƐ͕ ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂƌ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ LJ ĚŝĨƵŶĚŝƌ
@&33"(#&$) 1A'&#*"*1$) '&$A&3%() 1@) *&$1''(@@() *&) @($) *"L&'&#%&$) 3(,A(#&#%&$) *&@) 8C?D) 71) &[&303"S#) ,"$,1)
&$%1)A'"#3"A1@,&#%&)1)31'/()*&)@($)13%('&$)@(31@&$:),0#"3"A"($:)/(-&'#13"(#&$:)('/1#"913"(#&$)*&)0$01'"($:)
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĞƐŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐLJŶŽŐƵďĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂƐĂůŝĂĚŽƐLJŽƚƌĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐ͘
ƐƚĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ƐĞ ƐƵƐƚĞŶƚĂ ĞŶ ĐŽŶǀĞŶŝŽƐ ĚĞ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞůĞŐĂĚĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶ ĐŽŶĐĞƌŶŝƌ Ă ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ ;ƐƵďͿ
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ ƉůĂŶĞƐ ;ĚŝƌĞĐƚŽƌĞƐͿ Ž ;ŐƌƵƉŽƐ ĚĞͿ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐ Ă ƐĞƌ ĞŶĐĂƌĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ůĂ
A'&$&#%&)A'(/'1,13"S#)A@0'"1#01@D)7($)3(#G&#"($)"#3('A('1'B#)3(,A'(,"$($)'&$A&3%()1)A'(*03%($).),&%1$)
ĂĂůĂŶnjĂƌ͕ĞƐƉĞĐŝĮĐĂŶĚŽůŽƐĂƉŽƌƚĞƐĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĞŶĐĂĚĂĐĂƐŽ͕ĂůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůDĚĞůWE͕
301#*()3(''&$A(#*1D)W#)&$%($)3(#G&#"($:)$&)&$%1-@&3&'B#)@($)'&30'$($),1%&'"1@&$).)R0,1#($)&$A&3"1@"91*($:)
ůĂƐĞƐƉĞĐŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂƐĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶLJĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽͬĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞŝŵƉĂĐƚŽƐ͕LJĞů
ĐŽŵƉƌŽŵŝƐŽĚĞƉĂƌƟĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĞũĞĐƵƚŽƌĂƐĞŶůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJĚĞ
ŐĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌĞǀŝƐƚĂƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂů;ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐϲLJϳͿ͘
71) *&$3&#%'1@"913"S#) *&) @1) UV45k!V?) ",A@"31) &@) *&$1''(@@() *&) 0#) A'(3&$() *&) 1$"/#13"S#:) 1*(A3"S#) .)
ĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ŚşĚƌŝĐĂƐ ĞŶ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ ŐŽďŝĞƌŶŽ͕ ƋƵĞ ƟĞŶĞ
ĐŽŵŽĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŶƚĞƐĞůƉƌŽŐƌĞƐŽƐŝŵƵůƚĄŶĞŽĚĞ͗ŝͿĚĞƐĂƌƌŽůůŽŶŽƌŵĂƟǀŽ͖ŝŝͿĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ůŽƐ ƚƌĞƐ ŶŝǀĞůĞƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ƉƷďůŝĐĂ͖ LJ ŝŝŝͿ ůĂ ĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ Ž ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ
ƌĞĐƵƌƐŽƐ͘ůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĞƐƋƵĞŵĂŝůƵƐƚƌĂůŽƐƉĂƚƌŽŶĞƐĚĞĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŐŽďŝĞƌŶŽ͕
`0&)A0&*&#)&$%1-@&3&'$&)&#)&@),1'3()*&@)8C?D
WŽƌůĂĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚĚĞĞƐƚŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐLJƐƵƉƌŽƉŝĂƉĂƌƟĐƵůĂƌŝĚĂĚĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĚŝƐƟŶƚĂƐƌĞŐŝŽŶĞƐ͕ƐĞĞƐƉĞƌĂƋƵĞ
ůĂĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƟſŶĚĞĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐƐĞĂƵŶĨĞŶſŵĞŶŽŚĞƚĞƌŽŐĠŶĞŽLJĚŝǀĞƌƐŽ͕ĐŽŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ŵĂƟĐĞƐLJƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂƐĂŶŝǀĞůĚĞƉĂşƐ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%(#
ͲĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶ
Ͳ^ŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
Ͳ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ͕ŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶ
!"#$%&''())("*$"+&,&+-*&*$%
ͲWŽůşƟĐĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ
ͲŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂů
Ͳ'ĞƐƟſŶĚĞĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽ
B+3$'*(%"6"+(0C$0-(%",&'&D
!"#$%&'&()*"+%",-.=-5851"/",-./%&0.1"
!"2%-3(&(.1"%1,%&(5:(>5+.1"/"
&5,5&(05&()*"5"8'*(&(,(.1
Ͳ'ĞƐƟſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
!"2%='(8(%*0."/"8.*(0.-%.""
.-+$/-0-%1$'-("*$"
2$+3'%(%"45*'-+(%
"6"2-$7(
8(9$'0&+-(0$%
ͲWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJŽƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ
1$''(1('-&)"'$7-(0&)
Ͳ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞ
+3$0+&%
ͲŽĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
ͲũĞĐƵĐŝſŶĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
-01$'/30-+-,&)$%
ͲWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐLJŶŽƌŵĂƐ
*$,&'1&/$01&)$%"*$"8;24<:;=
B+3$'*(%"6"+(0C$0-(%",&'&D
!"#$%&'&()*"+%",-./%&0.1
!"<%15--.::.":.&5:"+%"
&5,5&(+5+%1
:30-+-,-(%
B+3$'*(%"6"+(0C$0-(%",&'&D
!"#$%&'&()*"+%",-./%&0.1
!"2',%-3(1()*
!"4-%105&()*"+%"1%-3(&(.1
!"6*7.-85&()*"+%"&'%*&51
!"9.:5;.-5&()*"%*"&'%*&51"
(*0%-8'*(&(,5:%1
ͲWƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐŚşĚƌŝĐŽƐůŽĐĂůĞƐ
>&73&",(1&9)$?"'-$7(?"/&0$@("*$"+3$0+&%A
ͲWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽůŽĐĂůLJ
('*$0&/-$01("1$''-1('-&)
Ͳ&ŝŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
Ͳ'ĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂ;ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶŚşĚƌŝĐĂ͕
ƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞ
ĐƵĞŶĐĂƐ͕ŐĞƐƟſŶĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐͿ
ͲWŽůşƟĐĂƐLJŶŽƌŵĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞ'/Z,ͬD/
11.2 Estructura orgánica a nivel municipal
ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĞŶŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůŽƐϯϯϵŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůƉĂşƐĞƐƵŶĂǀŝƐŝſŶ
ĂůĂƌŐŽƉůĂnjŽ͘>ĂĂƵƚŽŶŽŵşĂŵƵŶŝĐŝƉĂůƐĞĚĞĮŶĞĐŽŵŽůĂĂƵƚŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ
`0&)$&)&XA'&$1)1)%'1GI$)*&)@1$)31'%1$)('/B#"31$).)@($)8@1#&$)K&''"%('"1@)*&)Z&$1''(@@()V#%&/'1@)8KZV:)&#)3(#$&#$()
ĐŽŶ ůĂƐ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ LJ ĐşǀŝĐĂƐ͘ >Ă ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĞŶ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲ
ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐƵŶƉƌŽĐĞƐŽŐƌĂĚƵĂů͕ĐŽŶŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐůşĚĞƌĞƐĞŶŐŽďĞƌŶĂŶnjĂŚşĚƌŝĐĂƋƵĞĚĞŵĂŶĞƌĂƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞ
ĄŐŝůƉƵĞĚĞŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƵŶĂǀŝƐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƋƵĞŽƌŝĞŶƚĞůĂĂĚŽƉĐŝſŶLJͬŽŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐůŽĐĂůĞƐ͕
ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞŽƚƌŽƐĐŽŶƟŶƵĂƌĄŶƉƌŝŽƌŝnjĂŶĚŽŽƚƌŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽůŽĐĂů͘ŶƚƌĞůĂƐŵĞƚĂƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞů
ƉƌĞƐĞŶƚĞWW͕ĮŐƵƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐĞŶϭϬϬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŚĂƐƚĂĞůϮϬϮϬ͘>Ă
,1.('61)*&)&$%($),0#"3"A"($)&$%1'B)3(#3&#%'1*1)&#)@($)=E)?W)A'"('"91*($)A1'1)&$%&)88D
WĂƌĂŝŵƉƵůƐĂƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJĞŶĐŽŵŽĞůĞŵĞŶƚŽ
ŵŽƟǀĂĚŽƌLJĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ĐƵLJŽƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞďĞƌĄƐĞƌĂĐŽŵƉĂŹĂĚĂ
A(')@($)A'(/'1,1$)*&)L('%1@&3","&#%()*&)31A13"*1*&$)1)$&')*&$1''(@@1*($)&#)&@),1'3()*&@)3(,A(#&#%&)>:)@()
ƋƵĞĚĞďĞƌĄƉůĂƐŵĂƌƐĞĞŶůŽƐĐŽŶǀĞŶŝŽƐĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶĞŶƚƌĞĞůsZ,Z;ŽůĂƐŐŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐͿ
.)@($),0#"3"A"($D
%()
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƐĞĐŽŶƐƟƚƵLJĂŶĐŽŵŽĞŶƟĚĂĚĞƐĞũĞĐƵƚŽƌĂƐĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞůWE͕ƐĞƉƌŽŵŽǀĞƌĄůĂ
",A@&,&#%13"S#)*&)"#$%1#3"1$)%I3#"31$),0#"3"A1@&$:)`0&)1*&,B$)*&)@1)A'(A"1)&[&303"S#)*&)@($)A'(.&3%($)*&)
ŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶĐƵĞŶĐĂƐ͕ƐĞƌĄŶĞŶĐĂƌŐĂĚĂƐĚĞůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐƉĂƌĂůĂ
ŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘
ŶǀŝƐƚĂĚĞƋƵĞůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůƉĂşƐǀĂƌşĂŶĞŶŽƌŵĞŵĞŶƚĞ͕ƚĂŶƚŽ
ĚĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽĐŽŵŽĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐĚĞƐĂİŽƐĚĞůĂŐĞƐƟſŶŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ƚĂŶĚŝǀĞƌƐŽƐ
ĐŽŵŽůĂƐŵŝƐŵĂƐƌĞĂůŝĚĂĚĞƐŐĞŽŐƌĄĮĐĂƐ͕ƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐĂƐLJĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕ŶŽĞƐƉŽƐŝďůĞůĂƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞ
0#1)&$%'03%0'1),0#"3"A1@)&#),1%&'"1)R6*'"3(N1,-"&#%1@D)W#)%I',"#($)/&#&'1@&$:)$&)3(#$"*&'1)`0&)@1)&X"$%&#3"1)
*&)0#1)"#$%1#3"1)%I3#"31)&$A&3"1@"91*1)A1'1)%&,1$)1,-"&#%1@&$:),1#&[()*&)'&30'$($)#1%0'1@&$)()*&$1''(@@()
ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͕ƐĞĂƵŶĂĐŽŶĚŝĐŝſŶĨĂǀŽƌĂďůĞƉĂƌĂůĂĐŽŶĚƵĐĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĚĞĂŐƵĂLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕
ƉĞƌŽĞŶŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉĞƋƵĞŹŽƐ͕ƉƵĞĚĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƐĞŽƚƌĂƐĄƌĞĂƐĚĞŐĞƐƟſŶ
ŵƵŶŝĐŝƉĂů;ĚĞƐĂƌƌŽůůŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽ͕ŽŝŶĐůƵƐŽŽďƌĂƐƉƷďůŝĐĂƐͿ͘
DĂLJŽƌŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƋƵĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂĞƐƉĞĐşĮĐĂĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ƟĞŶĞůĂĂĚŽƉĐŝſŶ
ĚĞ ƉŽůşƟĐĂƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ƋƵĞ ŚĂŐĂŶ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞdžƉůşĐŝƚĂ Ă ůĂ ƚĞŵĄƟĐĂ ĚĞ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ͕
30&#31$).),&*"()1,-"&#%&:)'&3(#(3"&#*()#()$(@1,&#%&)@1)",A('%1#3"1).)@1$)L0#3"(#&$)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)
ĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ƐŝŶŽĂŶƚĞƚŽĚŽƋƵĞƐĞŽƌŝĞŶƚĞŶĂůĨŽŵĞŶƚŽLJĂƉŽLJŽĂůŽƐĞƐĨƵĞƌnjŽƐĚĞŐĞƐƟſŶůŽĐĂů͕
1)@1)A'(,(3"S#).)'&$A1@*()1)@($)HU?:)1@),(#"%('&()*&)@1)3(#*"3"S#)1,-"&#%1@)*&)@1$)30&#31$).)30&'A($)*&)1/01)
LJĂůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞŶŽƌŵĂƐůŽĐĂůĞƐƋƵĞƌĞƐƉĂůĚĞŶůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŵĂŶĞũŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJƌĞĐƵƌƐŽƐ
#1%0'1@&$)1$(3"1*($D
ŶƚƌĞůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĂĚŽƉĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͕ƐĞƉƌŽŵƵĞǀĞ
ůĂĐŽŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶĐƵĞŶĐĂƐ͘
+)%'1GI$)*&)&$%($)&$A13"($)*&)3(#3&'%13"S#:)@($)&$L0&'9($),0#"3"A1@&$)&#3(#%'1'B#)$"#&'/"1$)3(#)@($)&$L0&'9($)
ĚĞ ŽƚƌĂƐ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ůŽĐĂů͕ ŐĞŶĞƌĄŶĚŽƐĞ ƵŶĂ ŵĂLJŽƌ ĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚ LJ ĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ƉŽůşƟĐĂƐ
ůŽĐĂůĞƐƋƵĞĐƵĂŶĚŽůĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůŽĐĂůĞŶŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůƐĞĂĂƐƵŵŝĚĂƉŽƌĞůŐŽďŝĞƌŶŽŵƵŶŝĐŝƉĂů
0#"@1%&'1@,&#%&D
_#1)&$A13"()*&)3(@1-('13"S#)",A('%1#%&)A1'1)&@)8C?:)1)#"G&@)*&)@($),0#"3"A"($:)$(#)@1$)!1#3(,0#"*1*&$)
DƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ;DDͿ͘ŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĞdžŝƐƚĞŶĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞϮϬDDƋƵĞƉƌŽŵƵĞǀĞŶLJƌĞƐƉĂůĚĂŶĂĐƟǀĂŵĞŶƚĞ
ĞŶƚƌĞƐƵƐŵŝĞŵďƌŽƐ͕ůĂŐĞƐƟſŶĚĞůĂŐƵĂLJĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶĐƵĞŶĐĂƐ͕ĂƉŽLJĂĚŽƐƉŽƌƉƌŽŐƌĂŵĂƐ
*&)?KVD)81'1)&@)8C?:)@1)3(@1-('13"S#)3(#)@1$)!?!)&$)0#1)*&)@1$)&$%'1%&/"1$)A1'1)A'(,(G&')&@)*&$1''(@@()*&)
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ LJ ƉĂƌĂ ĂůĐĂŶnjĂƌ ƵŶ ŵĂLJŽƌ ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ WĂƌĂ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƉĞƋƵĞŹŽƐ
ƋƵĞƟĞŶĞŶŝŶƚĞƌĠƐƉŽƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ͕ůĂĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƐDDƐŝŐŶŝĮĐĂůĂ
A($"-"@"*1*)*&)133&*&')1)&`0"A($)%I3#"3($).)*&$1''(@@1')$&'G"3"($:)&XA&'"&#3"1$:)3(#(3","&#%($)&)"#$%'0,&#%($)
ĚĞŐĞƐƟſŶĚĞŵĂŶĞƌĂĐŽŶũƵŶƚĂ͘
hŶ ŵŽĚĞůŽ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĞƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ĐƵĞŶĐĂƐ
"#%&',0#"3"A1@&$D)?(,()&[&,A@($)$&)A0&*&#),&#3"(#1')@1$),1#3(,0#"*1*&$)*&)@1$)30&#31$)*&@)46()4(3R1)&#)
ŽĐŚĂďĂŵďĂLJĚĞůZşŽ'ƵĂĚĂůƋƵŝǀŝƌĞŶdĂƌŝũĂ͘ŵďŽƐĞũĞŵƉůŽƐƐŝŶĞŵďĂƌŐŽĂƷŶĞƐƉĞƌĂŶůĂĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶĚĞƐƵƐ
ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƐĚĞŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂ͘WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ĞƐƚĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĚĞŐĞƐƟſŶŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂů
#&3&$1'"1,&#%&)'&`0"&'&#)*&)0#)$(A('%&)*&$*&)&@)#"G&@)*&)/(-"&'#()*&A1'%1,&#%1@D
11.3 Estructura orgánica a nivel departamental
ů WW ϮϬϭϳͲϮϬϮϬ ĚĞů WE͕ ƟĞŶĞ ůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ĚĞ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
3(,A&%&#3"1@&$)R6*'"3(N1,-"&#%1@&$).)*&)UV45k!V?)&#)@($)T)U(-"&'#($)+0%S#(,($)Z&A1'%1,&#%1@&$:)$"&#*()
ŶĞĐĞƐĂƌŝŽůĂĚĞĐŝƐŝſŶLJǀŽůƵŶƚĂĚƉŽůşƟĐĂĚĞůĂƐĂƐĂŵďůĞĂƐLJĚĞĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐƉĂƌĂĂĐŽŵƉĂŹĂƌ
&$%&)A'(3&$().)1$0,"')@1$)3(,A&%&#3"1$)'&L&'"*1$D)
ŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ĞdžŝƐƚĞŶƉŽůşƟĐĂƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐĞƐƉĞĐşĮĐĂƐLJĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶ
"#%&/'1@) *&@) 1/01) .) 30&#31$) &#) %'&$) *&) @($) T) *&A1'%1,&#%($M) ?(3R1-1,-1:) J1#%1) ?'09) .) K1'"[1D) W#) (%'($) E)
ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽƐ ;ŚƵƋƵŝƐĂĐĂ͕ WŽƚŽƐş͕ KƌƵƌŽ LJ >Ă WĂnjͿ͕ ůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ŽƌŐĄŶŝĐĂ ĚĞů ŐŽďŝĞƌŶŽ ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%('
30&#%1)3(#)0#1)$&3'&%1'61)*&)*&$1''(@@()$($%&#"-@&:),&*"()1,-"&#%&:)'&30'$($)#1%0'1@&$)0)(%'()$","@1':)`0&)
ŝŶĐůƵLJĞ ĞŶ ƐƵ ũĞƌĂƌƋƵşĂ ĂůŐƷŶ ĄƌĞĂ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJͬŽ ĐƵĞŶĐĂƐ͕ ĞŶĐĂƌŐĂĚĂ ĚĞ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ
A'(/'1,1$).k()A'(.&3%($)*&@)8C?D)7($)/(-"&'#($)*&A1'%1,&#%1@&$)*&)b&#").)81#*()#()30&#%1#)3(#)B'&1$)
ĞƐƉĞĐşĮĐĂƐƋƵĞĂƐƵŵĂŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞƌŝǀĂĚĂƐĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞůWE͘
ƵŶƋƵĞĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐĂƵƚſŶŽŵŽƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐĞƐƌĞůĂƟǀĂŵĞŶƚĞƌĞĐŝĞŶƚĞLJ
&@)A'(3&$()*&)'&L(',0@13"S#)*&)$0$)&$%1%0%($)10%(#S,"3($)$&)&#30&#%'1)&#)30'$(:)-1[()@($)@"#&1,"&#%($)*&)@1)
?8W).)@1)7&.)!1'3()*&)+0%(#(,61$).)Z&$3&#%'1@"913"S#:)3(#)$(@1,&#%&)*($)*&A1'%1,&#%($)&#)@1)13%01@"*1*)
;ŽĐŚĂďĂŵďĂLJ^ĂŶƚĂƌƵnjͿƋƵĞŚĂŶĂǀĂŶnjĂĚŽĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂƵŶŝĚĂĚĚĞƐĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂ
ƉĂƌĂůĂ'/Z,ͬD/;^LJ^ZW/ƌĞƐƉĞĐƟǀĂŵĞŶƚĞͿ͕ůĂŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĚĞů
ƉƌĞƐĞŶƚĞWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂůĂƉƵŶƚĂĂƉƌŽŵŽǀĞƌůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƟƉŽĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞ
30&#31)*&A1'%1,&#%1@&$D)W@),(*&@()*&)$&'G"3"()*&A1'%1,&#%1@)()0#"*1*)*&$3(#3&#%'1*1)A1'&3&)-'"#*1')@1$)
ŵĞũŽƌĞƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐŽƉĞƌĂƟǀĂƐƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶĂƉŽůşƟĐĂĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞĨĞĐƟǀĂ
ĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ĂůŝŶĞĂĚĂĂůĂƐƉŽůşƟĐĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůWE͘ůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽ͕
ƐĞĂĮƌŵĂƋƵĞũƵƐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌůĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĮŶĂŶĐŝĞƌŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŐŽďŝĞƌŶŽ
ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĚĞ ůĂƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ ƉŽůşƟĐŽͲĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ƚŽŵĞŶ Ă ĞƐƚĞ ŶŝǀĞů͕ ůĂƐ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐ
*&$3(#3&#%'1*1$) *&) 30&#31$) '&`0&'"'B#) *&) 0#1) 3(#%'1A1'%&) [&'B'`0"31) *&#%'() *&) @1) &$%'03%0'1) ('/B#"31)
ĚĞ ůĂ 'ŽďĞƌŶĂĐŝſŶ͕ ĐŽŶ ůĂ ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ LJ ĚĞĐŝƐŝſŶ͕ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ Ž ŝƌĞĐĐŝſŶ
*&A1'%1,&#%1@:)
ĂĚĂůĂĞdžƚĞŶƐŝſŶĚĞůŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ůĂĞĨĞĐƟǀĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƉŽůşƟĐĂƐĚĞĐƵĞŶĐĂƐĂ
#"G&@)*&A1'%1,&#%1@)*&A&#*&'B)*&)@1)&X"$%&#3"1)*&)0#1)&$%'03%0'1)'&/"(#1@"91*1)3(#)A'&$&#3"1)&#)@1$)*"L&'&#%&$)
njŽŶĂƐĚĞƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ͘>ĂĨŽƌŵĂĚĞƌĞŐŝŽŶĂůŝnjĂƌůĂŐĞƐƟſŶĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůƉĂƌĂůĂ'/Z,ͬD/
ĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĞŵƵĐŚŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐLJĐŽŶƐƟƚƵŝƌĄƵŶƉƌŽĐĞƐŽƉĂƌƟĐƵůĂƌĞŶĐĂĚĂĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚŽ͕ƉŽƌůŽƋƵĞŶŽƐĞ
A'&%&#*&)&$%1-@&3&')A10%1$)'&$A&3%()1)&$%($)A'(3&$($)1)#"G&@)*&@)A'&$&#%&)88D)J"#)&,-1'/(:)0#1)3(#$"*&'13"S#)
ĞƐƋƵĞůĂƐ'ŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐĂĚŽƉƚĞŶƉŽůşƟĐĂƐĚĞWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂƉĂƌĂƵĞŶĐĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĞŶƐƵ
ũƵƌŝƐĚŝĐĐŝſŶ͘ŶĚŝĐŚŽĐĂƐŽ͕ůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞŐĞƐƟſŶƌĞŐŝŽŶĂůĞƐƉŽƌĐƵĞŶĐĂƐŚŝĚƌŽŐƌĄĮĐĂƐƐĞƌşĂƵŶĂ
(A3"S#)A'(G&3R($1)*&$*&)&@)A0#%()*&)G"$%1)*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)3(,A(#&#%&)=)*&)&$%&)8@1#D
hŶ ĞůĞŵĞŶƚŽ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽ ĚĞ ŵƵĐŚŽ ǀĂůŽƌ ƉĂƌĂ ƉƌŽŵŽǀĞƌ Ă ŶŝǀĞů ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů ƵŶĂ ŐĞƐƟſŶ
ŝŶƚĞŐƌĂůLJƉĂƌƟĐŝƉĂƟǀĂĚĞůĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐ͕ƐŽŶůĂƐƉůĂƚĂĨŽƌŵĂƐŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ͘ŶƚĞŶĚŝĚŽƐĐŽŵŽſƌŐĂŶŽƐ
ĚĞĐŽŐĞƐƟſŶLJĚĞǀĂůŝĚĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐ͕ƐƵƌĞůĂĐŝſŶƐĞƌşĂĐŽŶůĂŝŶƐƚĂŶĐŝĂĚĞĚĞĐŝƐŝſŶ
ƉŽůşƟĐĂ͕LJƉƵĞĚĞĚĂƌƐĞĂůŶŝǀĞůĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů͕ƌĞŐŝŽŶĂůŽĚĞĐƵĞŶĐĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͘
ŵĂŶĞƌĂĚĞƉƌŽƉƵĞƐƚĂ͕ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞĮŐƵƌĂƵŶŵŽĚĞůŽŐĞŶĠƌŝĐŽĚĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂŽƌŐĄŶŝĐĂƉĂƌĂ
ƉƌŽŵŽǀĞƌůĂƉŽůşƟĐĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐĂŶŝǀĞůĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů͘
%(*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
C&6,*'-&)
8*1#'$#(*-$#"
2*/'*$#'3#).*)4*.,&)5(6,*-$*7
8*9#''&""&)2&9$*-,6"*7
:*/0'9&9);#$0'#"*97
!#/<#(#(#=)*$/>
!"#$#%&'(#)
.*1#'$#(*-$#"
@'+#-&)).*9/&-/*-$'#.&)1#'#)"#)
ŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů
ͲhŶŝĚĂĚĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ
A)?-,.#.).*)1'&B*/$&9
ͲhŶŝĚĂĚĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶLJĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ
?-,.#.*9)
'*+,&-#"*9)1#'#)
ůĂŐĞƐƟſŶĚĞ
/0*-/#9
!"#$#%&'(#)
'*+,&-#").*)
/0*-/#
&ŝŐƵƌĂϭϮDŽĚĞůŽĚĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶĚĞĂŐƵĂLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞĞŶĐƵĞŶĐĂƐĂŶŝǀĞůĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂů
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%($
]"/0'1)=F)W$%'03%0'1)('/B#"31)*&@)!!+.+)A1'1)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)8C?
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
11.4 Estructura orgánica a nivel nacional
ŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͕ĞůsZ,ZĞƐůĂĞŶƟĚĂĚƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĚĞůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůĂƉŽůşƟĐĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐĚĞƐĐƌŝƚĂ
ĞŶĞƐƚĞWW͘ĮŶĚĞĂƐĞŐƵƌĂƌƵŶĂĞũĞĐƵĐŝſŶĞĮĐŝĞŶƚĞLJĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĐŽŶůĂƐůşŶĞĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐĚĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞ
@($)3(,A(#&#%&$:)$&)A'&GI)&@)&$%1-@&3","&#%()*&)@1)&$%'03%0'1)*&)('/1#"913"S#)"#%&'#1)`0&)$&)A'&$&#%1)&#)@1)
]"/0'1)=ED
>ĂƐ ŵƷůƟƉůĞƐ ŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ ĚĞů WƌŽŐƌĂŵĂ WůƵƌŝĂŶƵĂů͕ ĚĞŵĂŶĚĂƌĄŶ
`0&) 1@) "#%&'"(') *&) &$%1) &$%'03%0'1) (A&'13"(#1@:) $&) *&$1''(@@&#) .) ,1#%&#/1#) ,&31#"$,($) *&) 3(('*"#13"S#)
.) 3(@1-('13"S#D) W#%'&) (%'($:) &@) B'&1) *&) &G1@013"S#) .) $&/0","&#%() *&) 8'(.&3%($) UV45k!V?) 1$0,"'B) @1)
",A@&,&#%13"S#) *&) @($) A'(.&3%($) *&) "#G&'$"S#) `0&) A'(G"&#&#) *&) @($) *"L&'&#%&$) 3(,A(#&#%&$) .) 0#"*1*&$)
%I3#"31$)'&$A(#$1-@&$:)3(,()A(')&[&,A@()@1$)B'&1$)*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31).)?0&#31$)K'1#$L'(#%&'"91$D)
Z&)@1),"$,1),1#&'1:)&@)B'&1)*&)1$"$%&#3"1)%I3#"31)"#%&/'1@)UV45k!V?)&[&30%1)&@)3(,A(#&#%&)*&)*&$1''(@@()
LJĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂ'/Z,ͬD/LJƉĂƌĂůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐLJƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕
LJĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĞůĂĞĨĞĐƟǀĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞƐƚĂĄƌĞĂLJĞůĄƌĞĂĚĞĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞWƌŽLJĞĐƚŽƐ
'/Z,ͬD/͕ƋƵĞůĂƐĚŽƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŝŶĐŝĚĂŶĞŶĞůƟĞŵƉŽLJĞŶĞůĞƐƉĂĐŝŽ͘
W@)*&$1''(@@()*&)0#1)&$%'1%&/"1)3(#$(@"*1*1)*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)*&)?0&#31$)'&`0&'"'B)*&)0#1)3(('*"#13"S#)
/@(-1@)&#%'&)@1$)*"L&'&#%&$)0#"*1*&$)%I3#"31$)*&@)8Z?D)W$%1)L0#3"S#)&$)1$"/#1*1)1@)B'&1)*&)8@1#&$)Z"'&3%('&$)
*&)?0&#31D
ĮŶĚĞĂƐĞŐƵƌĂƌĞůĂůƚŽŐƌĂĚŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂƋƵĞƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞ͕ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌĄƵŶĄƌĞĂĚĞDŽŶŝƚŽƌĞŽ
.)WG1@013"S#:)`0&)L0#/"'B)*&)"#%&'@(30%(')A&',1#&#%&)&#%'&)@1$)*"L&'&#%&$)0#"*1*&$D)+*&,B$:)@1$)*&,1#*1$)
ĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂĚĞŵĂŶĚĂƌĄŶĞůĨŽŵĞŶƚŽĚĞƵŶĂĐƵůƚƵƌĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƐŽƉŽƌƚĂĚĂƉŽƌŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞ
3(,0#"313"S#).)*&)3(('*"#13"S#D
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%!%
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
12. Monitoreo, evaluación y aprendizaje
12.1 Estrategia general de monitoreo, evaluación y aprendizaje
ŽŶůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůWEƐĞŐĞŶĞƌĂŶƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞŶĐƵĂŶƚŽĂ͗ŝͿŵĂŶĞũŽ
ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ LJ ŽƚƌŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĞŶ ůĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ ĚĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕ ŝŝͿ ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ĞŶƟĚĂĚĞƐ
ƉƷďůŝĐĂƐ͕ƉƌŝǀĂĚĂƐLJĚĞůĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐůŽĐĂůĞƐĞŶƚŽƌŶŽĂůĂ'/Z,ͬD/͕ŝŝŝͿĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐLJ
ĞdžƉĞƌƟĐŝĂƐĞŶŐĞƐƚŽƌĞƐůŽĐĂůĞƐ͕ĚĞƚŽŵĂĚŽƌĞƐĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͕ƉŽůşƟĐŽƐ͕ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐLJƉƌĞƐƚĂĚŽƌĞƐĚĞ
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕LJŝǀͿĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐLJŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞŐĞƐƟſŶĂĚĞĐƵĂĚŽƐĂůĐŽŶƚĞdžƚŽĚĞůĂƐĐƵĞŶĐĂƐ
*&)"#%&'G&#3"S#D)))
71$)&XA&'"&#3"1$)*&)"#%&'G&#3"S#)A&',"%&#)/&#&'1')1A'&#*"91[&$).)3(#(3","&#%($)`0&)&#)3(#[0#%()",A0@$1#)
ƵŶĂ ŵĞũŽƌ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů ĞŶ ůĂƐ ĐƵĞŶĐĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚĂƐ͕ ĐŽŶ ƵŶ ƉŽƚĞŶĐŝĂů ĚĞ ƌĠƉůŝĐĂ LJ ƵŶ ĞĨĞĐƚŽ
ŵƵůƟƉůŝĐĂĚŽƌŚĂĐŝĂŽƚƌŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐLJĐƵĞŶĐĂƐĂƷŶŶŽŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚĂƐ͘ƐƚĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĨŽƌŵĂŶůĂ
ďĂƐĞƉĂƌĂůĂĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞŶƵĞǀŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ͕ƉŽůşƟĐĂƐ͕LJŶŽƌŵĂƐĞŶƚŽƌŶŽĂůĂ'/Z,ͬD/͘
81'1)31A"%1@"91')@1$)&XA&'"&#3"1$:)&@)8C?)$&)A'(.&3%1)3(,()0#)$"$%&,1)*&)1A'&#*"91[&).)*&)3(#$%'033"S#)$(3"1@)
ĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂ'/Z,ͬD/ĞŶƐƵƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϯ͘ϵͿ͘ŶĞƐƚĞŵĂƌĐŽ͕
ƚƌĞƐƐƵďƐŝƐƚĞŵĂƐĂƌƟĐƵůĂĚŽƐĨƵŶĐŝŽŶĂŶĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶĐŝĐůŽĚĞĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ƚĂůĐŽŵŽŵƵĞƐƚƌĂĞŶůĂ&ŝŐƵƌĂϭϰ͘
&ŝŐƵƌĂϭϰŝĐůŽĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ĞũĞĐƵĐŝſŶLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞĚĞůWE
!"#!$!%&'()*&)
+,$&-%(.$/-)
&!%,(%01$.(
!"#!$!%&'()*&)
!&1"$'$&-%+)2)
(3,&-*$4(5&
!"#!$!%&'()*&)
.+'3+-&-%&!)
+3&,(%$6+!
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%!!
_#)&[&,A@()*&@)L0#3"(#1,"&#%()*&)&$%&)3"3@()*&)1A'&#*"91[&)&$)&@)A'&$&#%&)A'(/'1,1)A@0'"1#01@);<=>N;<;<:)
ƋƵĞƐĞĂůŝŵĞŶƚĂĚĞůĂƐĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐŐĞŶĞƌĂĚĂƐLJĚĞůĂƐůĞĐĐŝŽŶĞƐĂƉƌĞŶĚŝĚĂƐĚĞůĂƐĨĂƐĞƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ;ϮϬϬϲͲ
ϮϬϭϮLJϮϬϭϯͲϮϬϭϳͿ͕ůĂƐŵŝƐŵĂƐƋƵĞƐĞǀŝƐŝďŝůŝnjĂŶĂƉĂƌƟƌĚĞůĂƐĞǀĂůƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞƐƚƵĚŝŽƐLJƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝŽŶĞƐ
ƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ;>ĂƌƐĞŶĞƚĂů͕ϮϬϬϵ͖ǀŝůĄŶ͕ϮϬϭϮ͖sƵƵƌŵĂŶƐĞƚĂů͕ϮϬϭϯͿ͘
ůƉƌĞƐĞŶƚĞĐĂƉşƚƵůŽƐĞƌĞĮĞƌĞĂůƐƵďƐŝƐƚĞŵĂĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ƋƵĞŝŶĐůƵLJĞĞůŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶ
;DΘ͕ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϭϮ͘ϮͿ͕LJůĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶLJƌĞƚƌŽĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϭϮ͘ϯͿ͘ůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂƐ
ĨƵŶĐŝŽŶĞƐĐŽŶƐƟƚƵLJĞƵŶĂƐƉĞĐƚŽĐůĂǀĞLJĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƉůƵƌŝĂŶƵĂů͕ĂĮŶĚĞĂƐĞŐƵƌĂƌĞů
ůŽŐƌŽĚĞůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůWEĐŽŵŽƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ĚĞƌĞĐŚŽŚƵŵĂŶŽĂůĂŐƵĂ͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
ĚĞůĂŵĂĚƌĞƟĞƌƌĂLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĚĞů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞŽůŝǀŝĂ͘
ůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůWE͕ĞƐĚŝƌŝŐŝĚŽĚĞƐĚĞĞůƌĞĂĚĞDŽŶŝƚŽƌĞŽLJ
ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůĂ'WͲDDLJ;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϭϭ͘ϰͿ͘ƐƚĂƵŶŝĚĂĚĞƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĚĞůĂƐĞƚĂƉĂƐĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJ
1A'&#*"91[&:)"#3@0.&#*()@1$)$"/0"&#%&$)%1'&1$M
Ͳ WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞů WW ĞŶ ĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞ ůŽƐ
*"L&'&#%&$)3(,A(#&#%&$:)/01'*1#*()@1)3(R&'&#3"1)/@(-1@)&#)@1)&[&303"S#)*&@)8C?D
N) ?(('*"#13"S#)3(#)@($)*"L&'&#%&$)A'(.&3%($).)A'(/'1,1$).)3(#)@1)3((A&'13"S#)%I3#"31)"#%&'#13"(#1@)
A1'1)$0)1@"#&13"S#)1@)88).)$&/0","&#%()*&)$0$)1@31#3&$D
Ͳ ĞƐĂƌƌŽůůŽ Ğ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ LJ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůŽƐ
ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůWE͕LJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶůĞŶŐƵĂũĞĐŽŵƷŶĚĞDΘƉĂƌĂŐƵĂƌĚĂƌůĂĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ
&#%'&)&@@($D
N) ?1A13"%13"S#).)13(,A1a1,"&#%()1)@1$)0#"*1*&$)*&@)2454).)*&)(%'1$)"#$%1#3"1$)(A&'1*('1$)*&@)8C?:)
&#)@1)",A@&,&#%13"S#).)1A@"313"S#)*&)@($)"#$%'0,&#%($)*&)!fW
N) Z&$1''(@@()&)",A@&,&#%13"S#)*&@)$"$%&,1)*&)!fW)A1'1)&@)A'(/'1,1)A@0'"1#01@)&#)$0)3(#[0#%(:)3(#)
-1$&)&#)&@)!WZD
Ͳ /ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ŽƉŽƌƚƵŶĂ ĚĞ ĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ŝŶƚĞƌŶĂ LJ ĞdžƚĞƌŶĂ͕ ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂ LJ ĮŶĂů͕ ĚĞ
A1'%&$)*&@)A'(/'1,1).)*&@)A'(/'1,1)&#)$0)3(#[0#%(D
Ͳ /ŵƉƵůƐĂƌLJĐŽŽƌĚŝŶĂƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ͕ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞLJĚĞƌĞƚƌŽĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘
Ͳ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶůĂŝƌĞĐĐŝſŶĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůDDLJ͘
N) ?(,0#"313"S#) "#%&'#1) *&) ,1#&'1) (A('%0#1) $(-'&) A1'%&$) .) *&$G"13"(#&$) &#) &@) *&$1''(@@() *&) @($)
3(,A(#&#%&$).)*&@)8C?)&#)$0)3(#[0#%(D
+0#`0&) 3(('*"#1*($) *&$*&) &@) B'&1) *&) !fW) *&@) !!+.+:) 31*1) 0#() *&) @($) 3(,A(#&#%&$) "#3@0.&) A'(3&$($)
ƉƌŽƉŝŽƐĚĞDΘ;ǀĞĂdĂďůĂϰϭͿ͘
%!"
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
K1-@1)E=)!&31#"$,($)*&),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&)@($)3(,A(#&#%&$)*&@)8C?
?(,A(#&#%&
ϭ͘WƌŽŵŽĐŝſŶLJ
ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ
WůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐ
ĚĞƵĞŶĐĂƐ
ĐƟǀŝĚĂĚĞƐĚĞDΘ
_#"*1*)'&$A(#$1-@&
hŶŝĚĂĚĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ
,şĚƌŝĐĂĚĞƵĞŶĐĂƐ͖
0#"*1*&$)%I3#"31$)
81'1)&@)$&/0","&#%()
ĚĞŐĞƐƟſŶĚĞWůĂŶĞƐ
*&)31*1)8Z?)$&)
Z"'&3%('&$)*&)?0&#31)
",A@&,&#%1'B)0#)$"$%&,1) ;ĞŶƚƌĞĞůůĂƐ͕h'<͕
*&)!fW:)"#3@0.&#*()0#) 0#"*1*&$)%I3#"31$)*&)
3(#[0#%()*&)"#*"31*('&$:) 30&#31$)*&@)JZ?N?b+:)
,&%1$).),&*"($)*&)
ƵŶŝĚĂĚĚĞŐĞƐƟſŶĚĞ
ǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶ͕ĞŶĨƵŶĐŝſŶĂ ůĂĐƵĞŶĐĂWŽŽƉſͿ͕ĞŶ
ůŽƐŽďũĞƟǀŽƐĚĞůW
3(('*"#13"S#)3(#)@1)
_#"*1*)*&)W$%0*"($)
W$%'1%I/"3($)*&)@1)ZU8k
DDLJ;hͿ
хhŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞWDΘĚĞ
@($)A'(.&3%($)UV45k!V?:)
*&-&)$&')",A@&,&#%1*()
"#3@0.&#*()R&''1,"&#%1$)
ĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĂŶƵĂů͕
$&/0","&#%()%I3#"3().)
ĮŶĂŶĐŝĞƌŽ͕ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ
Ϯ͘/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ &X)1#%&).)&X)A($%).)
ĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬ &G1@013"S#)*&)",A13%($)
;WĞƌĐĞƉĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůLJ
D/
ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽͿ
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞĄƌĞĂƐĐŽŶ
3(#$&'G13"S#
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞ
$($%&#"-"@"*1*)*&)@1$)
"#G&'$"(#&$).)*&)@1)
3(#$(@"*13"S#)*&)@($)HU?
ŶƟĚĂĚĞƐĞũĞĐƵƚŽƌĂƐĚĞ
A'(.&3%($)*&)"#G&'$"S#:)
-1[()@1)3(('*"#13"S#)
*&@)\'&1)*&)WG1@013"S#)
.)$&/0","&#%()*&)
8'(.&3%($)UV45k!V?:)&#)
3(('*"#13"S#)3(#)@1)_WW
+G1#3&$)1@)F=N=;N;<=Y
J&)&@1-('S)&@)*"$&a()
3(#3&A%01@)*&@)$"$%&,1)
*&)8!fW)A1'1)&@)8Z?)46()
U'1#*&D)W$%&)$"$%&,1)$&)
&#30&#%'1)&#)A'(3&$()*&)
",A@&,&#%13"S#)A(')@1)
_U?gD)+)$&')"#3('A('1*()A(')
@($)_U?)*&)=;)?W)R1$%1);<;<D
J&)R1)&G1@01*()&@)VU5)
*0'1#%&)@($)1a($);<=FN;<=>D)
]1@%1)&$%1-@&3&')@1)7b)*&)0#)
VU5)'&1[0$%1*()&#);<=>
J&)30&#%1)3(#)0#1)-1$&)*&)
*1%($)*&)A'(.&3%($)UV45k
!V?:)'&@13"(#1*1)1@)$"$%&,1)
*&)"#L(',13"S#)*&@)!!+.+)
;^/Z,Ϳ͘&ĂůƚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ
@($)133&$($)A1'1)*"L&'&#%&$)
0$01'"($)1)@1)"#L(',13"S#)*&)
A'(.&3%($D)J&)30&#%1)3(#)0#1)
,&%(*(@(/61)*&)3"&''&)*&)
A'(.&3%($D)]1@%1)*&$1''(@@1')
@1),&%(*(@(/61)*&)&G1@013"S#)
&X)1#%&).)&X)A($%)*&)
A'(.&3%($)UV45k!V?D
J&)R1)&G1@01*()&@)VJ)*0'1#%&)
@($)1a($);<=FN;<=>D)]1@%1)
&$%1-@&3&')@1)7b)*&)0#)VJ)
'&1[0$%1*()&#);<=>D
J&)R1),(#"%('&1*()&@)
B'&1)'&L('&$%1*1)&#)&@)
,1'3()*&@)8C?)*&$*&)
;<=FD)]1@%1)*&$1''(@@1')@($)
"#$%'0,&#%($)*&),(#"%('&()
*&)@1$)(%'1$),&*"*1$)*&)
13(#*"3"(#1,"&#%().)
&$%1-@&3&')@1)7b);<=>
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%!#
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂƐ
31A13"*1*&$)*&)U+Z).)
'DĚĞŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞŐŽƐ
R"*'(@S/"3($).)1*1A%13"S#)
1@)??:)"#3@0.&#*()&@)
133&$()1@)J+K5
ϯ͘'ĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ
хǀĂůƵĂĐŝſŶĞdžĂŶƚĞLJ
ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐLJĚĞ
&X)A($%)*&)A'(.&3%($)
ĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ
,1.('&$)UV45k!V?)*&)
*&L&#$"G($).)*'1/1*($
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂǀĂŶĐĞ
&#)&@)"#3'&,&#%()*&)
B'&1$)3(#)A'(%&33"S#)
3(#%'1)"#0#*13"(#&$
\'&1)*&)U45).)+??:)
&#)3(('*"#13"S#)3(#)
2VZW?V:)U+Z:)U+!).)
(%'1$)&#%"*1*&$)3(#)
3(,A&%&#3"1$)&#)@1)
/&$%"S#)*&)'"&$/($D
J&)30&#%1)3(#)0#1)-1$&)*&)
*1%($)*&),0#"3"A"($)3(#)
31A13"*1*&$)"#$%1@1*1$)
ĚĞŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ͘
7($)"#$%'0,&#%($)*&)
,(#"%('&(),0#"3"A"($)3(#)
J+K5:)&G1@013"S#)&X)1#%&)
.)&X)A($%)*&)A'(.&3%($)
,1.('&$)*&)UV45k!V?).)
,(#"%('&()*&@)"#3'&,&#%()
*&)B'&1$)A'(%&/"*1$)
3(#%'1)"#0#*13"(#&$)$&)
",A@&,&#%1'B#)&#)&@)
%'1#$30'$()*&@)A&'"(*();<=>N
;<;<
\'&1)*&)?1@"*1*)56*'"31:)
&#)3(('*"#13"S#)3(#)@1$)
_U?N?W:)2!+:)JWC+Jb+:)
U(-&'#13"(#&$).)
!0#"3"A"($).)@1)_WW
J&)30&#%1)3(#)&@)*(30,&#%()
-(''1*(')*&)#(',1)A1'1)@1)
ĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞ
1/01D)]1@%1)'&/@1,&#%1').)
*&$1''(@@1')@($)"#$%'0,&#%($)
*&)$&/0","&#%()1)$0)
",A@&,&#%13"S#D
+)#"G&@)*&@)JV45:)L1@%1)
*&$1''(@@1')0#)$"$%&,1)*&)
"#L(',13"S#)`0&)3&#%'1@"3&)
@1)"#L(',13"S#)*&),(#"%('&()
*&@)&$%1*()*&)30&'A($)*&)
1/01D
Z&)@($)*($)"#*"31*('&$)$&)
&$%1-@&3&'B)@1)7b)A1'1)&@)
#0&G()!WZN8C?)&#);<=>
ϰ͘'ĞƐƟſŶĚĞůĂ
ĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂǀĂŶĐĞ
*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&)
'&*&$)*&),(#"%('&()*&)@1)
31@"*1*)R6*'"31)A(')WK+$:)
_U?N?W:)W8J+J).)(%'1$)
ĞŶƟĚĂĚĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂǀĂŶĐĞ
*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&)
ůĂŶŽƌŵĂĚĞĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ
*&)30&'A($)*&)1/01D
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂǀĂŶĐĞ
*&)@1)'&$%10'13"S#)
*&)30&'A($)*&)1/01)
ĚĞŐƌĂĚĂĚĂƐ;ůĂŐŽŵĞŶŽƌ
dŝƟĐĂĐĂ͕ZşŽ<ĂƚĂƌŝ͕ZşŽ
4(3R1:)71/()8((AS:)46()
8"'16:)46()U01*1@`0"G"').)
ŽƚƌŽƐĐƵĞƌƉŽƐͿ
ϱ͘/ŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ
ĚĞƵĞŶĐĂƐ
WĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ
W@)2454N3(('*"#1*(')*&@)
8V?8)30&#%1)3(#)0#)$"$%&,1)
*&)"#L(',13"S#)A1'1)&@)
,(#"%('&()*&)@($)1G1#3&$)*&@)
A'(/'1,1D
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ
C0&G($)&@&,&#%($)
V#$%1#3"1$)L13"@"%1*('&$k
*&)?8
1)"#3('A('1'$&)&#)&@)
ĞũĞĐƵƚŽƌĂƐĚĞůĂƐW͖
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞ
$&/0","&#%()*&)@($)1G1#3&$)
?(('*"#1*(')*&@)A'(/'1,1)
@($)"#*"31*('&$)*&)
$(#M)1G1#3&)*&)@($)&$%0*"($)
*&)?8
*&$&,A&a()*&@)8V?8
*&)",A13%()*&),&*"*1$)
'/Z,ͬD/͖ĂǀĂŶĐĞĞŶ
@($)&$%0*"($)*&)1#B@"$"$)
ĚĞŐĠŶĞƌŽ͖ĂǀĂŶĐĞĞŶĞů
*&$1''(@@()*&),"3'(A'(.&3%($)
3(#)&#L(`0&)*&)/I#&'(D
%!)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ϲ͘'ĞƐƟſŶĚĞ
ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĞ
ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞ
ƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJ
ĐƵĞŶĐĂƐ
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĂǀĂŶĐĞ
*&)@1)",A@&,&#%13"S#)*&@)
JV45
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞů1ŶĚŝĐĞĚĞ
2"$"-"@"*1*
х^ŝƐƚĞŵĂĚĞDΘ
*&)*&$1''(@@()*&)
ϳ͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ
31A13"*1*&$)UV45k!V?)1)
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJ
@($)*"L&'&#%&$)#"G&@&$)*&)
ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ
"#%&'G&#3"S#)*&@)8C?)
ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂůĂ
хDŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞĂǀĂŶĐĞĚĞ
'/Z,LJD/
ůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐLJĚĞůŽƐ
1@31#3&$)*&@)3(,A(#&#%&
_#"*1*)*&)W$%0*"($)
W$%'1%I/"3($)*&)@1)ZU8k
DDLJ;hͿ͕ĞŶ
3(('*"#13"S#)3(#)@1)
_CV?H!
J&)R1)*&$1''(@@1*()&@)
U&(JV45:)3(,()$0-$"$%&,1)
*&@)JV45D)]1@%1)*&$1''(@@1')
ůĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂĚĞŐĞƐƟſŶLJ
133&$()1)"#L(',13"S#)R6*'"3(N
1,-"&#%1@)*&@)!!+.+:)
"#3@0.&#*()&@)d#*"3&)*&)
'ĞƐƟſŶĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ;/'/Ϳ
.)$0)@6#&1)-1$&);<=>
W@)d#*"3&)*&)2"$"-"@"*1*)*&@)
8C?)L0&)1A@"31*()*0'1#%&)
@($)1a($);<=EN;<=YD)W$%&)
"#*"31*(')L0&)'&1[0$%1*()
&#)&@)!WZN8C?);<=>N;<;<)
#&3&$"%1)&$%1-@&3&'$&)$0)7b)
;<=>D
\'&1)+$"$%&#3"1)KI3#"31)
V#%&/'1@)UV45k!V?:)&#)
3(('*"#13"S#)3(#)@1$)
(%'1$)0#"*1*&$)*&@)2454)
.)&#%&$)&[&30%('&$)*&)@1$)
"#%&'G&#3"(#&$)*&@)8C?)
;'LJ'DͿ
J&)R1#)*&$1''(@@1*().)
G1@"*1*()"#$%'0,&#%($)*&)
,(#"%('&()*&)HU?).)*&)
*&$1''(@@()*&)31A13"*1*&$)
,0#"3"A1@&$)*&)UV45k!V?
ůDΘĐŽŵƉƌĞŶĚĞƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĂŶŝǀĞůĚĞ͗ŝͿĞůWƌŽŐƌĂŵĂWůƵƌŝĂŶƵĂů͕ŝŝͿĐĂĚĂƵŶŽ
ĚĞůŽƐƐŝĞƚĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕LJŝŝŝͿŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ͘ĚĞŵĄƐ͕ƐĞƉƵĞĚĞŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌƚƌĞƐ
ƟƉŽƐĚĞDΘ͗
=D)!(#"%('&()*&)ƉƌŽĚƵĐƚŽƐ;ŐĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉƌŽŐƌĂŵĂĚĂƐ͕ĐŽŵŽƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͗ƌĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕
ĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂƵĐĞƐ͕ĐƵƌƐŽƐĚĞĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ͕ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĚĞĚŝĨƵƐŝſŶͿ͘>ŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂ
()A'(.&3%()$(#)*"'&3%1,&#%&)1%'"-0"-@&$)1)&$%&D
;D)WG1@013"S#)*&)ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ;ĞĨĞĐƚŽƐƋƵĞƐĞĞƐƉĞƌĂŶŽďƚĞŶĞƌƉŽƌůŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͗Ğů
ĨŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐK'LJĚĞůĂƐdDzƐĞŶŐĞƐƟſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐ͕ůĂƌĠƉůŝĐĂĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ
ĚĞƐƵĞůŽƐ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŽďƌĂƐĚĞĞŶĐĂƵnjĂŵŝĞŶƚŽͿ͘>ŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐƐŽŶƉĂƌĐŝĂůŵĞŶƚĞĂƚƌŝďƵŝďůĞƐĂů
A'(.&3%(kA'(/'1,1:) .1) `0&) $0) @(/'() *&A&#*&) %1,-"I#) *&) @($) '&3&A%('&$) *&) &$%($) .) @1) ,&*"*1) &#) `0&) @1$)
&#$&a1#91$:)"##(G13"(#&$:)(-'1$)()$"$%&,1$)$&1#)1A'(G&3R1*($).)1A'(A"1*($)A(')&@@($D
FD)WG1@013"S#)*&)ŝŵƉĂĐƚŽƐ;ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ͕ĂƵŵĞŶƚŽĚĞĐĂƵĚĂůĚĞĨƵĞŶƚĞƐĚĞĂŐƵĂ͕ƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĂƐŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ͕
ĂƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽĚƵĐƟǀŝĚĂĚ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĂƚƵƌĂůĞƐͿ͘ WŽƌ ůŽ ŐĞŶĞƌĂů͕ ůŽƐ ŝŵƉĂĐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ LJ
ƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐŽŶŵĄƐĚŝİĐŝůĚĞŵĞĚŝƌ͕ƉŽƌƋƵĞƉƵĞĚĞŶƚŽŵĂƌƟĞŵƉŽĚĞŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌƐĞLJŵƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐƐŽŶůĂ
3(#$&30&#3"1)*&)G1'"($)L13%('&$:)#()$(@1,&#%&)*&@)A'(.&3%()()A'(/'1,1)&G1@01*(D)W#)&@)31$()*&@)!WZN8C?:)
ůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƐŽŶĚĞůŽƐƟƉŽƐϭLJϮ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%!'
ůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƟƉŽƐLJŶŝǀĞůĞƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂ͗
dĂďůĂϰϮ^ŝƐƚĞŵĂĚĞDΘƉŽƌƟƉŽƐLJŶŝǀĞůĞƐ
K"A($)k)#"G&@&$
!fW)*&@)
8'(/'1,1)
8@0'"1#01@
!fW)*&)
3(,A(#&#%&$
!fW)*&)
A'(.&3%($)&)
"#%&'G&#3"(#&$
!(#"%('&()*&)A'(*03%($
WG1@013"S#)*&)'&$0@%1*($
WG1@013"S#)*&)",A13%($
81'1)&@),(#"%('&()&@)8C?)*&$1''(@@1)@1$)$"/0"&#%&$)&$%'1%&/"1$M
!(#"%('&()*&)A'(*03%($͗ŽŵƉƌĞŶĚĞƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞƉƌŽĐĞƐŽƐLJŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐƋƵĞŐĞŶĞƌĂŶŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƷƟů
ƉĂƌĂĞůsZ,ZLJůŽƐŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐƐƵďŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůWE͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŐƌĂĚŽĚĞĂǀĂŶĐĞĚĞĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉƌŽŐƌĂŵĂĚĂƐ͕
LJĚĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂLJĐĂůŝĚĂĚĚĞƉƌŽĚƵĐƚŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐ͘/ŶĐůƵLJĞƚĠĐŶŝĐĂƐŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂƐĐŽŵŽĂƐĞƐĚĞĂƚŽƐ;ĚͿ͕
^ŝƐƚĞŵĂĚĞ/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ'ĞŽŐƌĄĮĐĂ;^/'ͿLJƚĠĐŶŝĐĂƐĚĞƚĞůĞĚĞƚĞĐĐŝſŶƋƵĞƐĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶŐƌĂĚƵĂůŵĞŶƚĞLJĞŶ
ĨƵŶĐŝſŶĂƐƵƐǀĞŶƚĂũĂƐ͕ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂŶĚŽƉƌĄĐƟĐĂƐĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĂůĞƐĐŽŵŽůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĮĐŚĂƐĚĞĐĂŵƉŽ͕
"#L(',&$)*&)1G1#3&).)(%'($D
WG1@013"S#)*&)'&$0@%1*($M)71)&G1@013"S#)*&)'&$0@%1*($)'&`0"&'&)&@)*&$1''(@@()*&)R&''1,"&#%1$)*&)&G1@013"S#)
&X)1#%&).)&X)A($%)*&)A'(.&3%($).)(%'1$)133"(#&$:)$&#$"-@&$)A1'1)*&%&3%1')@($)&L&3%($)&$A&'1*($).)#()&$A&'1*($)
*&)@1)"#%&'G&#3"S#:)&#L(31#*()&#%'&)(%'($)@($)$"/0"&#%&$)1$A&3%($M)
ͻĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ͖
ͻĚŽƉĐŝſŶĚĞŝŶŶŽǀĂĐŝŽŶĞƐLJĐĂŵďŝŽƐĞŶĞůŵĂŶĞũŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐ͖
ͻKƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂ'/Z,ĞŶĐƵĞŶĐĂƐLJƐƵĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĐŽŶůĂŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂLJƐŽĐŝĂů͖
ͻƉƌŽƉŝĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƟĐĂƐ'/Z,ͬD/ƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞ'ŽďĞƌŶĂĐŝŽŶĞƐ͕DƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕LJŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͖
ͻĚŽƉĐŝſŶĚĞŶŽƌŵĂƐůŽĐĂůĞƐ;ĐŽŵƵŶĂůĞƐ͕ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ĚĞƉĂƌƚĂŵĞŶƚĂůĞƐͿƋƵĞƌĞƐƉĂůĚĞŶůĂƐƉƌĄĐƟĐĂƐ
ĚĞŵĂŶĞũŽĚĞĐƵĞŶĐĂ͖
ͻĞƐĞŵƉĞŹŽŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJŽƌŐĂŶŝnjĂƟǀŽLJŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĚĞŐĞƐƟſŶůŽĐĂů͖
ͻĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂƌƟĐƵůĂĐŝŽŶĞƐŝŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐLJƐŝŶĞƌŐŝĂƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶLJŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂŐƵĂ
ĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƵƐŽƐLJƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůĂŐƵĂ͖
ͻĚŽƉĐŝſŶLJĞĨĞĐƟǀŝĚĂĚĞŶĞůƵƐŽĚĞůŽƐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞŐĞƐƟſŶLJƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͖
m)WG"*&#3"1$)*&@)*&$1''(@@()*&)0#1)h30@%0'1i)*&@)1/01)1)#"G&@)@(31@D
m)!1#"L&$%13"(#&$)*&)@1)3(,0#"313"S#)"#%&'30@%0'1@:)*"1@(/()*&)$1-&'&$:)"/01@*1*)*&)(A('%0#"*1*&$).)
ŵĂŶĞũŽĚĞĐŽŶŇŝĐƚŽƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂ'/Z,LJD/͖
WG1@013"S#)*&)",A13%($͗>ĂǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶ'/Z,ͬD/ƐĞĚŝĮĐƵůƚĂƉŽƌ
ůĂĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚĚĞůĂƐŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĞŶƚƌĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƵƐŽĐŽŶƐƵƐƌĞƐƉĞĐƟǀŽƐƉĂƚƌŽŶĞƐĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ
%&''"%('"1@).)*&),1#&[()*&)'&30'$($:).)@1$)L0#3"(#&$)&3($"$%I,"31$)*&)@1$)30&#31$)3(#)$0)'&$A0&$%1)R"*'(@S/"31)
ĂĞǀĞŶƚŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐĞdžƚƌĞŵŽƐ͘>ĂůſŐŝĐĂĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĐƵĞŶĐĂƐŵƵĐŚĂƐǀĞĐĞƐƌĞĐƵƌƌĞĂƐŝŵƉůŝĮĐĂĐŝŽŶĞƐ
ĚĞ ůĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĐĂƵƐĂͲĞĨĞĐƚŽ͕ ĐŽŵŽ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ ĞŶ ůĂ ƌĞůĂĐŝſŶ ďŽƐƋƵĞїƐƵĞůŽїĂŐƵĂїďĞŶĞĮĐŝŽ
ƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ Ğů ƌĞĂů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞ ĚŝĐŚĂƐ ŝŶƚĞƌƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĞƐ ĂƷŶ ƉŽĐŽ ĐŽŶŽĐŝĚŽ Ž ŶŽ ĞƐ
ĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞĐƵĂŶƟĮĐĂĚŽ͘>ĂĚŝĮĐƵůƚĂĚĚĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞŝŵƉĂĐƚŽƐƟĞŶĞƋƵĞǀĞƌ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕
%!*
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
ĐŽŶůĂŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚŐĞŽŐƌĄĮĐĂĚĞůĂƐŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐĂůƚŽĂŶĚŝŶĂƐ͕ůĂŐƌĂŶĐĂŶƟĚĂĚĚĞǀĂƌŝĂďůĞƐďŝŽİƐŝĐĂƐ
LJ ƐŽĐŝŽͲĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĞŶ ũƵĞŐŽ͕ ůĂ ĂůĞĂƚŽƌŝĞĚĂĚ ĚĞ ĨĞŶſŵĞŶŽƐ ŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐ ;ĐŽŵŽ Ğů ĐůŝŵĂ LJ ůĂ ŚŝĚƌŽůŽŐşĂͿ͕
ůĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐĂƵƐĂͲĞĨĞĐƚŽŶŽůŝŶĞĂůĞƐLJůĂƉŽĐĂƉƌĄĐƟĐĂĞŶĞƐƚĞƟƉŽĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ͘>ĂĂƚƌŝďƵĐŝſŶ
ĚĞ ŝŵƉĂĐƚŽƐ Ă ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ ;ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ͗ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĚĞů WEͿ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ƌĞƐƵůƚĂ ĚŝİĐŝůFD) W#)
3(#$&30&#3"1:),03R($)A'(/'1,1$)*&)30&#31$)$&)@","%1#)1)'&A('%1')'&$0@%1*($).)&L&3%($D)J"#)&,-1'/(:)&#)G"$%1)
ĚĞůĂŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĚĞǀŝƐƵĂůŝnjĂƌůŽƐďĞŶĞĮĐŝŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐ͕ĞůWEƟĞŶĞƉƌĞǀŝƐƚŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂ
*&)&G1@013"S#)*&)",A13%($:)3(,-"#1#*()%'&$)1A'(X",13"(#&$)`0&)$&)3(,A@&,&#%1#)&#%'&)$6M
=D)+A'(X",13"S#)1)@($)",A13%($)1)%'1GI$)*&)ĞǀĂůƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĂƉĞƌĐĞƉĐŝſŶĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂů
",A13%() 1,-"&#%1@) .) $(3"(&3(#(,"3() *&) @1$) "#%&'G&#3"(#&$D) _#) ,I%(*() -1$1*() &#) &$%&) 3(#3&A%() L0&)
*&$1''(@@1*()&#)@1)A'",&'1)L1$&)*&@)8C?:).)L0&)G1@"*1*()&#)$&"$),"3'(30&#31$)"#%&'G&#"*1$)1)%'1GI$)*&)A'(.&3%($)
'/Z,ͬD/͘ ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ĞƐƚĞ ŵĠƚŽĚŽ͕ ƐĞ ĞǀĂůƷĂ ůĂ ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ ĚĞ ŝŵƉĂĐƚŽ ĂŵďŝĞŶƚĂů ĚĞ ŐƌƵƉŽƐ ĨŽĐĂůĞƐ ĚĞ
ĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ďĞŶĞĮĐŝĂĚĂƐ ƉŽƌ Ğů ƉƌŽLJĞĐƚŽ͘ >ŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƐŽŶ ĞdžƉƌĞƐĂĚŽƐ ĞŶ ƵŶ şŶĚŝĐĞ ĚĞ ƉĞƌĐĞƉĐŝſŶ ĚĞ
ŝŵƉĂĐƚŽ͘KƉĞƌĂƟǀĂŵĞŶƚĞ͕ĞůŵĠƚŽĚŽƐĞĂƉůŝĐĂĐŽŵŽƉĂƌƚĞĚĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĞdžĂŶƚĞLJĞdžƉŽƐƚĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ
ŝŶǀĞƌƐŝſŶĚĞůWE;ƉĂƌĂŵĄƐĚĞƚĂůůĞƐ͕ǀĞƌ<ƌƵŵƐŝĞŬ͕ϮϬϭϭͿ͘
;D)K'1*033"S#) *&)@($) ƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚĞůĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ;ƉŽƌĞũĞŵƉůŽ ĄƌĞĂƌĞĨŽƌĞƐƚĂĚĂͿĂŝŵƉĂĐƚŽ͕ƵƟůŝnjĂŶĚŽ
ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ĚĞ ŝŵƉĂĐƚŽ) &$%1-@&3"*($) A(') L0&#%&$) $&30#*1'"1$D) ?(#*"3"(#&$) A1'1) &$%1) ,1#&'1) "#*"'&3%1)
*&)&G1@013"S#)*&)",A13%(:)$(#M)&@)1*&301*()'&/"$%'()*&)@($)A'(*03%($)*&)A'(.&3%($).)@1)*"$A(#"-"@"*1*) *&)
ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽ;ƌĞůĂĐŝſŶƉƌŽĚƵĐƚŽͲŝŵƉĂĐƚŽͿĐŽŶĮĂďůĞƐ͘
FD)/ŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶĚĞŝŵƉĂĐƚŽƐĞŶĐĂŵƉŽ͘)81'1)3(,A@&,&#%1')&@)0$()*&)A1'B,&%'($)*&)'&@13"S#)'&$0@%1*(N",A13%()
ƉƌĞĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐ͕ Ğů WE ƌĞĂůŝnjĂƌĄ ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŝŵƉĂĐƚŽ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ ƐƵƐ ƉƌŽƉŝĂƐ ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐ͘ ƐƚĂƐ
ŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞŵĂŶĚĂŶůĂĐŽŶĚƵĐĐŝſŶĚĞŵĞĚŝĐŝŽŶĞƐĞŶĐĂŵƉŽƋƵĞŝŵƉůŝĐĂŶŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞƐĚĞ
ƌĞĐƵƌƐŽƐLJƟĞŵƉŽ;ϯĂϭϬĂŹŽƐͿ͘WŽƌĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ŶŽƉŽĚƌĄŶƐĞƌƉĂƌƚĞĚĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶƌƵƟŶĂƌŝĂĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕
ƐŝŶŽƋƵĞĨŽƌŵĂƌĄŶƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͲĂĐĐŝſŶĞƐƉĞĐşĮĐŽƐĞŶĐƵĞŶĐĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͘
hŶĞũĞŵƉůŽĚĞŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶĚĞŝŵƉĂĐƚŽĞƐůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐƋƵĞƟĞŶĞŶ
ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵĞůŽƐ ĐŽŵŽ Ğů ƚĞƌƌĂĐĞŽ͕ ůĂƐ njĂŶũĂƐ ĚĞ ŝŶĮůƚƌĂĐŝſŶ LJ ůĂ
L('&$%13"S#) &#) @1) '&$A0&$%1) R"*'(@S/"31) *&) @1) 30&#31D) +) %'1GI$) *&) @1) 31@"-'13"S#) *&) @($)
ŵŽĚĞůŽƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐƵƐĂĚŽƐƉĂƌĂƐŝŵƵůĂƌůĂƌĞůĂĐŝſŶƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝſŶͲĞƐĐŽƌƌĞŶơĂĐŽŶĚĂƚŽƐ
,&*"*($:)$&)*&%&3%1#)&G&#%01@&$)ĐĂŵďŝŽƐĞŶĞůĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞĚĞĞƐĐŽƌƌĞŶơĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ:)
.)A(')%1#%()0#)",A13%()&#)$0)'&$A0&$%1)R"*'(@S/"31D)_#1)G&9)&$%1-@&3"*()&@)&L&3%()1)#"G&@)
ĚĞůŽƐĐŽĞĮĐŝĞŶƚĞƐŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽƐĚĞůĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ƐĞƉƵĞĚĞŶƵƟůŝnjĂƌ
ĞƐƚŽƐ ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ĞŶ Ğů ĐĄůĐƵůŽ ĚĞ ŝŵƉĂĐƚŽ ĚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƟƉŽƐ ĚĞ ĞǀĞŶƚŽ ĞdžƚƌĞŵŽ͕ ƐŝŶ
ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĞƐƉĞƌĂƌůĂŽĐƵƌƌĞŶĐŝĂƌĞĂůĚĞĞƐƚĞƟƉŽĚĞĞǀĞŶƚŽƐ͘ƐƚŽĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉŽƌƋƵĞ
ůŽƐĞdžƚƌĞŵŽƐĐůŝŵĄƟĐŽƐƐŽŶĞǀĞŶƚŽƐƌĂƌŽƐ͕LJƉŽƌĞƐŽŶŽƐĞƉƌĞƐƚĂŶƉĂƌĂĞůĚŝƐĞŹŽĚĞƵŶ
A'(/'1,1)*&),&*"3"(#&$)*&)",A13%(D
F
) 8(') &[&,A@(:) 0#) A'(.&3%() *&) UV45k!V?) A0&*&) R1-&') '&*03"*() @1) *&/'1*13"S#) *&@) $0&@() *&) @1) 30&#31) 1@%1) .) 3(#%'"-0"*()
ƉŽƐŝƟǀĂŵĞŶƚĞĂůĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶŚŝĚƌŽůſŐŝĐĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂ͕ƉĞƌŽĂůŵŝƐŵŽƟĞŵƉŽƵŶƉƌŽĐĞƐŽĚĞĞdžƉĂŶƐŝſŶƵƌďĂŶĂĞŶůĂĐƵĞŶĐĂ
ŵĞĚŝĂƉŽĚƌşĂŚĂďĞƌĂŶƵůĂĚŽĞƐƚĞĞĨĞĐƚŽƉŽƐŝƟǀŽ͕ƌĞƐƵůƚĂŶĚŽĞŶŵĂLJŽƌĞƐĐĂƵĚĂůĞƐƉŝĐŽ͘>ĂĐŽŶƐƚĂƚĂĐŝſŶĚĞƋƵĞĞůƌĠŐŝŵĞŶ
ŚŝĚƌŽůſŐŝĐŽĞŵƉĞŽƌſŶŽƐŝŐŶŝĮĐĂƋƵĞůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶŶŽŚĂLJĂƚĞŶŝĚŽƵŶŝŵƉĂĐƚŽƉŽƐŝƟǀŽ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%!$
>ĂƌĞůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƟƉŽƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĚĞůWE͕ƐĞĞƐďŽnjĂĞŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞ
*"1/'1,1D
]"/0'1)=O)W$%'1%&/"1$)*&),(#"%('&()*&)&G1@013"S#)*&)A'(*03%($:)'&$0@%1*($)&)",A13%($
!"#$%"&'"()'(
1&")/4%"2
53,./,4$6#()'(
&'2/.%,)"2
!"#$%"&'"()'(
*&"+&,-,(
*./&$,#/,.
!"#$%"&'"()'(
0"-1"#'#%'2
!"#$%"&'"(
)'.(*70
!"#$%"&'"()'(
4"-1"#'#%'2
53,./,4$6#(
ĮŶĂů
53,./,4$6#(
)'(%8&-$#"(
-')$"
!"#$%"&'"()'(
$#%'&3'#4$"#'2
!"#$%"&'"(
)'(1&"9'4%"2
53,./,4$6#(
';(,#%'
53,./,4$6#(
';(1"2%
53,./,4$6#()'(
1'&4'14$6#()'(
$-1,4%"(,-:$'#%,.
53,./,4$6#()'(
$-1,4%"2
53,./,4$6#(:,2,)"(
'#(1,&<-'%&"2()'(
$-1,4%"
52%/)$"2()'($-1,4%"
W#)&@)A'(3&$()*&)&G1@013"S#) $&)3(,A1'1#)@($) A'(*03%($:)'&$0@%1*($) &)",A13%($)(-$&'G1*($) 3(#) @1$) ,&%1$)
A'(/'1,1*1$D) 81'1) @($) #"G&@&$) *&@) A'(/'1,1) A@0'"1#01@) *&@) 8C?) .) *&) $0$) 3(,A(#&#%&$:) *"3R1$) ,&%1$) $(#)
ĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐĞŶĞůDĚĞůWE;ǀĞƌƉĄƌƌĂĨŽϭϮ͘ϮLJĂŶĞdžŽϮͿ͘ŶŝǀĞůĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐƐĞƌĞƋƵŝĞƌĞůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶ
ĚĞůĂƐŵĞƚĂƐĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞƉƌŽĚƵĐƚŽ͕ƌĞƐƵůƚĂĚŽĞŝŵƉĂĐƚŽĞŶĞůĚŽĐƵŵĞŶƚŽĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽ;ƐƚƵĚŝŽĚĞŝƐĞŹŽ
dĠĐŶŝĐŽĚĞWƌĞŝŶǀĞƌƐŝſŶͲdWͿ͘ůƌĞĂĚĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞWƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞůsZ,ZǀĞůĂƌĄƉĂƌĂƋƵĞĞŶ
ƐƵĚŝƐĞŹŽ͕ůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĐƵĞŶƚĞŶĐŽŶƵŶŵĂƌĐŽůſŐŝĐŽĞǀĂůƵĂďůĞ͕ŵĞĚŝŽƐĚĞǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶLJŵĞƚĂƐ
ĚĞĮŶŝĚĂƐLJƌĞĂůŝƐƚĂƐ͘
%"&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
12.2 Monitoreo y evaluación
ů D ĚĞů WE ĨƵĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽ ĐŽŵŽ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĂƐŽĐŝĂĚŽ Ăů ƉŽLJŽ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽ ^ĞĐƚŽƌŝĂů ;W^Ϳ ĚĞ
@1)_#"S#)W0'(A&1)1@)8C?=)&#);<==:).)1[0$%1*()&#)G1'"($),(,&#%($D)Z&$*&);<=F:)&@)!WZ)L0&)"#3('A('1*()
L(',1@,&#%&)1)@1)A'(/'1,13"S#)A@0'"1#01@)*&@)8C?;N;<=FN;<=>D
ŶĞƐƚĞŶƵĞǀŽWWĚĞůWEϮϬϭϳͲϮϬϮϬ͕ƐĞŵĂŶƟĞŶĞůĂŵŝƐŵĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞDĐŽŵŽůĂĚŝƐĞŹĂĚĂƉĂƌĂĞůWW
;<=FN;<=>:)3(#)1@/0#1$),&[('1$).)1[0$%&$)`0&)$&)*&-&#)1)@($)$"/0"&#%&$)L13%('&$M
=D)+*&3013"S#)*&@)88N8C?);<=>N;<;<)1@)8ZWJ).)1@)8JZVN!!+.+
Ϯ͘ŽƌƌĞĐĐŝŽŶĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐĂĐŽƌĚĂĚĂƐĞŶƚƌĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĮŶĂŶĐŝĂĚŽƌĞƐLJĞůDDLJƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌĂŵďŝŐƺĞĚĂĚĞƐ
&#)@1)&G1@013"S#)*&)@($)"#*"31*('&$).)3(#%1')3(#),&%1$),B$)'&1@&$:).)`0&)$&)&#30&#%'&#)&#)3(''&$A(#*&#3"1)
3(#)&@)8ZWJD
ϯ͘>ĂĚĞĐŝƐŝſŶƉŽůşƟĐĂĚĞůDDLJĚĞƉƌŽŵŽǀĞƌůĂĂƌƟĐƵůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůWEĐŽŶ
ĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞŽƚƌŽƐƐƵďƐĞĐƚŽƌĞƐĚĞůDDLJ͕ĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞůŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĨŽƌĞƐƚĂů͕ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚLJ
ĄƌĞĂƐƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͘
W@)!WZN8C?);<=>N;<;<)&$%B)3(,A0&$%()*&)==)"#*"31*('&$:)"#3@0.&#*()"#*"31*('&$)*&)A'(*03%(:)'&$0@%1*()&)
ŝŵƉĂĐƚŽ͕ƐĞŐƷŶůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĨƵĞŶƚĞƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘ĞŵĂŶĞƌĂŐĞŶĞƌĂů͕ůĂƐ
ĨƵĞŶƚĞƐĚĞǀĞƌŝĮĐĂĐŝſŶƐŽŶƉƌŽƉŝŽƐĚĞůsZ,ZͬDDLJ͕LJĂƋƵĞĂƷŶĨĂůƚĂŶĞŶĞůƉĂşƐĞƐƚĂĚşƐƟĐĂƐĚĞĞŶƟĚĂĚĞƐ
ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚĂƐ ĐŽŵŽ Ğů /ŶƐƟƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƚĂĚşƐƟĐĂƐ ;/EͿ LJ Ğů ^ED,/͕ ĐŽŶ Ğů ƐƵĮĐŝĞŶƚĞ ĚĞƚĂůůĞ LJ
ĞƐƉĞĐŝĮĐŝĚĂĚĐŽŵŽƉĂƌĂĞǀĂůƵĂƌůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞŝŵƉĂĐƚŽƐĚĞůWE͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ůĂƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂĨƵƚƵƌĂƉĂƌĂĞů
ƐŝƐƚĞŵĂĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽĞƐĚĞĂƌƟĐƵůĂƌůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞĚĞƐĞŵƉĞŹŽŐƌĂĚƵĂůŵĞŶƚĞĂůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐ
ĚĞ ĞƐƚĂĚşƐƟĐĂ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ ƚĂů ĮŶ͕ Ğů DDLJ ĞdžƉůŽƌĂƌĄ ĞŶ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ϮϬϭϳͲϮϬϮϬ ůĂƐ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ
"#3@0"')1@/0#($)*&)@($)"#*"31*('&$)!WZ)&#)0#)A'(/'1,1)*&),(#"%('&()3(#[0#%()&#%'&)&@)VCW).)&@)!!+.+D
71)K1-@1)EF)'&$0,&)@($)==)"#*"31*('&$).),&%1$)A1'1)&@)A&'"(*();<=>N;<;<D)7($)*&%1@@&$)$(-'&)31*1)0#()*&)@($)
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐLJŵĠƚŽĚŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶĞůĂŶĞdžŽϮ͘ĐŽŶƟŶƵĂĐŝſŶƐĞĐŽŵĞŶƚĂƐŽďƌĞĂůŐƵŶŽƐĚĞ
ůŽƐŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌŽŶƉĂƌĂĞƐƚĞD͕ĐŽŶĮŶĞƐĚĞĞǀĂůƵĂƌůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂ
ŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂůƐŽƐƚĞŶŝďůĞĞŶŽůŝǀŝĂ͘
)
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%"%
=
;D=
;D;
;DF
FD=
FD;
V#G&'$"(#&$)&#)
UV45N!V?
V#G&'$"(#&$)&#)
UV45N!V?
V#G&'$"(#&$)&#)
UV45N!V?
'ĞƐƟſŶ
*&)4"&$/($)
5"*'(@S/"3($)
.)*&)?1,-"()
ůŝŵĄƟĐŽ;'Z,Ͳ
Ϳ
'ĞƐƟſŶ
*&)4"&$/($)
5"*'(@S/"3($)
.)*&)?1,-"()
ůŝŵĄƟĐŽ;'Z,Ͳ
Ϳ
=
;
;
;
F
F
VW])u)W])X)+C
;/ŶƐƵŵŽͿ
4&$0@%1*(
d#*"3&)*&)
&[&303"S#).)
L"#1#3"1,"&#%()
*&)A'(/'1,1$)
*&)/&$%"S#)
*&)'&30'$($)
#1%0'1@&$
EƷŵĞƌŽĚĞ
,0#"3"A"($)`0&)
30&#%1#)3(#)
0#)$"$%&,1)*&)
1@&'%1)%&,A'1#1)
R"*'(@S/"31)
;^d,Ϳ
",A@&,&#%1*(
V#3'&,&#%()
*&)B'&1$)3(#)
A'(%&33"S#)3(#%'1) V,A13%(
"#0#*13"S#k
3'&3"*1$
EǑĚĞŚĞĐƚĄƌĞĂƐĨŽƌĞƐƚĂĚĂƐ͕ƌĞĨŽƌĞƐƚĂĚĂƐLJĂŐƌŽĨŽƌĞƐƚĂůĞƐ)
EǑĚĞŚĞĐƚĄƌĞĂƐĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞƐƵĞůŽƐLJĂŐƵĂ͕
ƚĞƌƌĂnjĂƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶůĞŶƚĂ͕njĂŶũĂƐĚĞŝŶĮůƚƌĂĐŝſŶ͕ĐůĂƵƐƵƌĂƐ͕
$"$%&,1)$"@G(A1$%('"@)0)(%'()$"$%&,1)*&),1#&[()`0&)A&',"%1)@1)
'&G&/&%13"S#)
EǑĚĞŚĞĐƚĄƌĞĂƐĐŽŶƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ
V#3'&,&#%()*&)
ůĂƐƵƉĞƌĮĐŝĞ
*&)B'&1$)3(#)
,1#&[().k()
8'(*03%(
1A'(G&3R1,"&#%()
$($%&#"-@&)&#)
9(#1$)*&)G"*1
7bv<:=)
E<<<)R1$)
7bv=<l)
)
)
ΣĚĞ>ϮϬϭϴ
ϵϬ͖)
<:;P
VU5u7bv>l
!&%1);<=P
U061)A'(.&3%($)
*&L&#$"G($)
ŵĂLJŽƌĞƐ͖)
U061)*&)
&G1@013"S#)&X)
A($%)*&)(-'1$)
ĚĞĨĞŶƐŝǀĂƐ͖)
WG1@013"S#)
&X)A($%)*&)
A'(.&3%($)
*&L&#$"G($)
DzϭϱͲDzϭϴ;ƌƵƌĂůͬͬ
ƵƌďĂŶŽͿ͖)
ΣĚĞ>ϮϬϭϴ
ΣŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ
ĚĞŵĞĚŝĐŝſŶ͖)
7bv)=<
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
=;<<)R1$)
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
Σ>ϮϬϭϯͲ
ϮϬϭϳ͖)
<:FP
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
!&%1);<=>
ΣĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ
A"@(%()*&)
*"$&a(k
EǑĚĞŚĞĐƚĄƌĞĂƐĂŐƌŽƉƌŽĚƵĐƟǀĂƐĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐƋƵĞĂƐĞŐƵƌĞŶƵŶ &G1@013"S#)
*&)",A13%($)
ŶŝǀĞůĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐLJĐƌĞĐŝĚĂƐĐŽŶƟĞŵƉŽ
A'(.&3%($)*&)
ĚĞƌĞĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞϭͬϮϬĂŹŽƐ͖)
EǑĚĞŚĞĐƚĄƌĞĂƐ;ƉĞƌŝͿͲƵƌďĂŶĂƐĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĐŽŶƚƌĂŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞĨĞŶƐŝǀŽƐ͖)
ΣŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ
LJĐƌĞĐŝĚĂƐĐŽŶƟĞŵƉŽĚĞƌĞĐƵƌƌĞŶĐŝĂĚĞϭͬϲϬĂŹŽƐ
*&)*"$&a()
%I3#"3()*&)
(-'1$)*&L&#$1)
'"-&'&a1
EΣĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞĐƵĞŶƚĂŶ^d,ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽ
;ĂĐƵŵƵůĂƟǀŽͿ
EΣĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚĂƐ)
d#*"3&)*&)J($%&#"-"@"*1*)*&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$M)
/^сє;/^A')XbZA'ͿͬєA'
+0,&#%()&#)
ĞůŶƷŵĞƌŽĚĞ
9(#1$)*&)G"*1)3(#) WƌŽĚƵĐƚŽ͖
"#%&'G&#3"(#&$)&#) 4&$0@%1*(
UV45k!V?
!I%(*()*&)3B@30@(
1ŶĚŝĐĞĚĞ'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂĚĞ͗/',сє;/'3&)s)4Z3&Ϳ
K"A(
U(-&'#1-"@"*1*)
R6*'"3(N1,-"&#%1@) 4&$0@%1*(
&#)t(#1$)*&)2"*1
V#*"31*(')!WZ
'ĞƐƟſŶĚĞ
?0&#31$)
W$%'1%I/"31$)
.)8@1#&$)
Z"'&3%('&$)*&)
ƵĞŶĐĂ;'Ͳ
WͿ
?(,A(#&#%&
K1-@1)EF)V#*"31*('&$).),&%1$)A1'1)&@),(#"%('&()*&@)*&$&,A&a()*&@)8C?
E7b;ƌƵƌĂůͿvO<<)
ŚĂƐ͖)
)
7b;ƵƌďĂŶŽͿv;<)
R1$)
7bv;O
7bv<:;)
P<<<)R1$)
7bv;<l)
)
)
7bvFl
ϭϱϬ͖)
<:F=
VU5u7bv=El
!&%1);<=T
7b;ƌƵƌĂůͿv=<<<)
ŚĂƐ͖)
)
7b;ƵƌďĂŶŽͿvE<)
R1$)
7bvE<
7bv<:F
=F<<<)R1$)
7bvF<l)
)
)
7bv>l
ϮϮϱ͖)
<:F>
VU5u7bv;=l
!&%1);<;<
E
O
YD=
YD;
'ĞƐƟſŶĚĞůĂ
?1@"*1*)56*'"31)
;',Ϳ
8'(/'1,1)
V#%&'30@%0'1@)
*&)?0&#31$)
8&*1/S/"31$)
;W/WͿ
'ĞƐƟſŶĚĞ
$"$%&,1$)*&)
"#L(',13"S#).)
3(,0#"313"S#)
R6*'"3(N
1,-"&#%1@)
;'^/Ϳ
'ĞƐƟſŶĚĞ
$"$%&,1$)*&)
"#L(',13"S#).)
3(,0#"313"S#)
R6*'"3(N
1,-"&#%1@)
;'^/Ϳ
]('%1@&3","&#%()
/ŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůLJ
Z&$1''(@@()*&)
31A13"*1*&$)
ƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶ >
R6*'"3(N
1,-"&#%1@)
;&/Ͳ/Ϳ
E
O
Y
Y
>
8'(*03%(
8'(*03%(
EƷŵĞƌŽĚĞ
,0#"3"A"($)
3(#)31A13"*1*)
ŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůƉĂƌĂ 4&$0@%1*(
",A0@$1')&#)$0)
[0'"$*"33"S#)@1)
ŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲ
1,-"&#%1@
+0,&#%()*&)
@1)G"$"-"@"*1*)
*&@)8C?)1)#"G&@)
#13"(#1@).)
$0-#13"(#1@
==)
=Y)
O)
=>)
=<)
;)
<)
=;<)
;)
<
Σ
,&%(*(@(/61)
ĚĞĐĄůĐƵůŽLJΣ
ĚĞ>ϮϬϭϳ͖)
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
=E)
;<)
T)
;<)
=;)
O)
<)
;<<)
O)
=
/',с>Ύϭ͕ϱ͖)
)
)
ȴ,с>ΎϬ͕ϵϳ
EΣĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶşŶĚŝĐĞĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵƵŶŝĐŝƉĂů͕/,хϬ͘ϲϱ
d#*"3&)*&)@1)G"$"-"@"*1*)*&@)8C?M)V2A#3
4&L(',0@13"S#)
*&)@1)/061)*&)
ĚŝĂŐŶſƐƟĐŽ
=<)#0&G($)
*&)31A13"*1*)
,0#"3"A"($
ŵƵŶŝĐŝƉĂů͖)
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
ΣĚĞ>ϮϬϭϳ
>нϭϬй͖)
?1,A1a1)*&)
&G1@013"S#)*&)
?(#(3","&#%(N
ĐƟƚƵĚĞƐͲ
WƌĄĐƟĐĂƐ;WͿ
Σ
d#*"3&)*&)/&$%"S#)*&)@1)"#L(',13"S#)*&)1/01).)30&#31$)N)#13"(#1@M) ,&%(*(@(/61)
/'/с>н;Ϭ͕ϳͲ
VUV
*&)3B@30@().)7b) >ͿΎϬ͕ϯ
;<=>
ϭ͗EΣĐŽŶǀĞŶŝŽƐĮƌŵĂĚŽƐ͖)
Ϯ͗EΣŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐ͖)
ϯ͗EΣŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝŽŶĞƐƉƵďůŝĐĂĚĂƐ͖)
ϰ͗EΣŵĂƚĞƌŝĂůĞƐƉĞĚĂŐſŐŝĐŽƐƉƌŽĚƵĐŝĚŽƐ͖)
ϱ͗EΣƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐ͖)
ϲ͗EΣĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐ'/Z,ͬD/ŝŶŝĐŝĂĚŽƐ͖)
ϳ͗EΣĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐ'/Z,ͬD/ƉƵďůŝĐĂĚŽƐ͖)
ϴ͗EΣĂŶƵĂůĚĞǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐĂůĂW͖)
ϵ͗EΣĚĞĂŶĄůŝƐŝƐĚĞŐĠŶĞƌŽƌĞĂůŝnjĂĚŽƐ͖)
ϭϬ͗EΣĚĞŵŝĐƌŽƉƌŽLJĞĐƚŽƐĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞŐĠŶĞƌŽ
1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƚŝſŶĚĞĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ͗/',сє;/',ĐĞΎZĐĞͿ͖)
ZĞƐƵůƚĂĚŽ͖ U'1*()*&)1G1#3&)&#)&@)1@31#3&)*&)@($)"#*"31*('&$)*&)@1)
",A13%(
ĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĚĞĮŶŝĚŽƐƉĂƌĂĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂƉƌŝŽƌŝnjĂĚŽƐ͗
ȴ,с;ȴ,?(%1/1"%1нȴ,U01*1@`0"G"'нȴ,g1%1'"нȴ,8"'16нȴ,4(3R1нȴ,8((ASͿͬϲ
V,A@&,&#%13"S#)
*&)$"$%&,1)
#13"(#1@)*&)
"#L(',13"S#)
4&$0@%1*(
.),(#"%('&()
R6*'"3(N1,-"&#%1@)
N)JV45
W$L0&'9()*&)
'&30A&'13"S#)*&)
$1-&'&$)@(31@&$)
ƉĂƌĂƵŶĂŐĞƐƟſŶ
$(@"*1'"1).)
ĞƋƵŝƚĂƟǀĂĚĞůŽƐ
$"$%&,1$)*&)G"*1
d#*"3&$)*&)
U&$%"S#)*&)
?1@"*1*)56*'"31)
&#)30&#31$
=<)#0&G($)
,0#"3"A"($
7bv;<l
/'/с>н;Ϭ͕ϳͲ
>ͿΎϬ͕ϲϱ
=O)
;O)
=F)
;O)
=E)
>)
;)
F<<)
Y)
F
/',с>ΎϮ͖)
)
)
ȴ,с>ΎϬ͕ϵϰ
=<)#0&G($)
,0#"3"A"($
7bvF<l
VUVu<:>
=Y)
F<)
=P)
F<)
=Y)
=<)
O)
F<<)
=<)
Y
/',с>ΎϮ͕ϱ͖)
)
)
ȴ,с>ΎϬ͕ϵϭ
1ŶĚŝĐĞĚĞŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ;/',ͿM)
ŽŶĞů/',ƐĞŵŝĚĞĞůĂǀĂŶĐĞĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞWůĂŶĞƐŝƌĞĐƚŽƌĞƐĚĞƵĞŶĐĂ;W͛ƐͿĞŶĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ͕
ƌĞƐƵŵŝĞŶĚŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂŐĞƐƟſŶLJĚĞůĂŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚĞŶĞƐƚĂƐĐƵĞŶĐĂƐĂŶŝǀĞůĚĞƚŽĚŽĞůWĂşƐ͘ů/',ƐĞ
&XA'&$1)3(#)0#)G1@(')&#%'&)<).)=D)W$)@1)$0,1)*&)@($)6#*"3&$)*&)/(-&'#1-"@"*1*)1)#"G&@)*&)30&#31$)&$%'1%I/"31$:)
ƉŽŶĚĞƌĂĚŽƐƉŽƌƐƵƌĞůĞǀĂŶĐŝĂĚĞŵŽŐƌĄĮĐĂ͗
/',сє;/'3&)s)4Z3&Ϳ
ŶĞů1ŶĚŝĐĞĚĞ'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚĚĞƵŶĂĞƐƉĞĐşĮĐĂ;/'3&ͿƐĞƌĞƐƵŵĞŶ͗ϭͿĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŽĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶ
ĚĞ ƵŶĂ ŝŶƐƚĂŶĐŝĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞ ĚĞ ůĂ 'ĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ͖ ϮͿ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ
ĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂ͖ϯͿĞůŐƌĂĚŽĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉůĂƚĂĨŽƌŵĂĚĞWůĂŶŝƌĞĐƚŽƌĚĞƵĞŶĐĂ;WͿ͖LJϰͿ
ůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶƉƷďůŝĐĂƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶƐƵƐƚĞŶƚĂďůĞĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͖ϱͿĞůŐƌĂĚŽĚĞ
ŝŶƚĞŐƌĂůŝĚĂĚĚĞůW͖LJϲͿĞůŐƌĂĚŽĚĞĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶƉůƵƌŝĂŶƵĂůĚĞůW͘
>ĂƌĞůĞǀĂŶĐŝĂĚĞŵŽŐƌĄĮĐĂĚĞůĂĐƵĞŶĐĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ;Z3&Ϳ͗
x8(-@13"S#)*&),0#"3"A"($)&#)@1)30&#31)&$%'1%I/"31ykx8(-@13"S#)*&)816$yD
1ŶĚŝĐĞĚĞƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶ;/^Ϳ͗
81'1)&G1@01')&@)'&$0@%1*()*&@)3(,A(#&#%&);M)",A@&,&#%13"S#)*&)A'(.&3%($)UV45k!V?),&#('&$).),&*"1#($:)&@)
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌϮ͘ϭĚĞůDĐƵĞŶƚĂĞůŶƷŵĞƌŽĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐĐŽŶŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶ'/Z,ͬD/͕LJůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ
*&)@($)A'(.&3%($)3(#3@0"*($)&XA'&$1*1)A(')&@)VJ:)0#)6#*"3&)3(#)G1@('&$)&#%'&)<).)=D
/^сє;/^A')X)bZA'ͿͬєA'
>ĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞĐĂĚĂƉƌŽLJĞĐƚŽ/^ƉƌƐĞŵŝĚĞĞǀĂůƵĂŶĚŽůĂĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĚĞůŽƐďĞŶĞĮĐŝŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐƉŽƌĞů
ƉƌŽLJĞĐƚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞ͗ϭͿĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂLJĨŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůK'͖ϮͿĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞWůĂŶĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞůĂDŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂ͖
ϯͿ'ƌĂĚŽĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞůK'͖LJϰͿĐŽŶƟŶƵŝĚĂĚĂĐĐŝŽŶĞƐ'/Z,ͬD/͘
WĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞů/^ƐĞƉŽŶĚĞƌĂůĂƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĂŶŝǀĞůĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽ;/^A'ͿƉŽƌůĂƉŽďůĂĐŝſŶďĞŶĞĮĐŝĂƌŝĂ
*"'&3%1)*&)@($)A'(.&3%($)&G1@01*($M
bZA')сEΣĚĞďĞŶĞĮĐŝĂƌŝŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽ
1ŶĚŝĐĞĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶLJĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůWE;/&ͿM
ŽŶĞů/&ƐĞĞǀĂůƷĂůĂĞĮĐŝĞŶĐŝĂĚĞůĂƐĞŶƟĚĂĚĞƐĞũĞĐƵƚŽƌĞƐĚĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞůWEĞŶƌĞĂůŝnjĂƌƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕
LJĞůŐƌĂĚŽĚĞĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞůd'EƉĂƌĂĞůĐŽĮŶĂŶĐŝĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘
VW])u)W])X)+C
&сĞũĞĐƵĐŝſŶĮŶĂŶĐŝĞƌĂĚĞůŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ'/Z,ͬD/WEƉƌŽŐƌĂŵĂĚŽƐĞŶƵŶĂŐĞƐƟſŶE͕ĐŽŵƉĂƌĂĚŽĐŽŶĞů
ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽǀŝŐĞŶƚĞĞŶĚŝĐŚĂŐĞƐƟſŶ;ǀĂƌŝĂďůĞĐŽŶǀĂůŽƌĞƐĚĞϬĂϭͿ͘
E с ĐŽŶƚƌŝďƵĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞů d'E Ăů WE ĞŶ ůĂ ŐĞƐƟſŶ E ĐŽŵƉĂƌĂĚŽ ĐŽŶ Ğů ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽ
ǀŝŐĞŶƚĞĚĞĞƐƚŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉĂƌĂůĂŐĞƐƟſŶE;ǀĂƌŝĂďůĞĐŽŶǀĂůŽƌĞƐĚĞϬĂϭͿ͘
1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ;/',ͿM
ů /', ŚĂ ƐŝĚŽ ĚŝƐĞŹĂĚŽ ƉĂƌĂ ŵŽŶŝƚŽƌĞĂƌ Ğů ŐƌĂĚŽ ĚĞ ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŶŽƌŵĂ ƚĠĐŶŝĐĂ ĚĞ ĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ
ĚĞĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƉŽƌĞůsZ,ZĞŶŐĞƐƟŽŶĞƐƉĂƐĂĚĂƐƉĂƌĂƐĞƌŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽĂŶŝǀĞůĚĞ'
LJ 'D͕ ĐŽŵŽ ŵĞĐĂŶŝƐŵŽ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ĂŐƵĂ ĞŶ ĐƵĞƌƉŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ ƋƵĞ ƟĞŶĞŶ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞ ƐƵ
%&''"%('"(D
/',сє;/',3&)s)4Z3&Ϳ
%""
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
Z(#*&)M
Ͳ
N)
N)
/',с1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂĂŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů͕
VU?53&с1ŶĚŝĐĞĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞĂůŝĚĂĚ,şĚƌŝĐĂ͕ĂŶŝǀĞůĚĞůĂ͕LJ
4Z3&сZĞůĞǀĂŶĐŝĂĚĞŵŽŐƌĄĮĐĂĚĞůĂ;ǀĞƌŝŶĚŝĐĂĚŽƌϭ͘ϭͿ
VU?53&)ĞǀĂůƷĂĂŶŝǀĞůĚĞĐƵĞŶĐĂĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂĞůŐƌĂĚŽĚĞĂǀĂŶĐĞĐŽŶďĂƐĞĞŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐŽͲŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͗ϭͿ
ĂǀĂŶĐĞĞŶůĂĚĞĮŶŝĐŝſŶĚĞŵŝĐƌŽͬƐƵďĐƵĞŶĐĂƐĐŽŶƉƌŝŽƌŝĚĂĚĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ͖LJĂŶŝǀĞůĚĞĐĂĚĂ
ŵŝĐƌŽͬƐƵďĐƵĞŶĐĂƉƌŝŽƌŝnjĂĚĂ͖ϮͿůĂĚĞĐŝƐŝſŶƉŽůşƟĐĂĚĞĞŶĐĂŵŝŶĂƌĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶĚĞƵĞƌƉŽƐĚĞ
ŐƵĂ͖ϯͿůĂĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂ͖ϰͿĐƵĞƌĚŽĚĞĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽ
ůĂ ĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶ LJ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͖ ϱͿ ůĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƉůĂŶ ĚĞ
'&$%10'13"S#).)A'(%&33"S#D
'ƌĂĚŽ ĚĞ ĂǀĂŶĐĞ ĞŶ Ğů ĂůĐĂŶĐĞ ĚĞ ůŽƐ ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ŚşĚƌŝĐĂ ĚĞĮŶŝĚŽƐ ƉĂƌĂ ĐƵĞƌƉŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ
ƉƌŝŽƌŝnjĂĚŽƐ;ȴ,Ϳ
ȴ,3&ŵŝĚĞĞůйĚĞĚĞƐǀŝĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĂĐƚƵĂůĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŵşŶŝŵĂƉĞƌŵŝƟĚĂĚĞĮŶŝĚĂƉŽƌ
ƐƵĐůĂƐŝĮĐĂĐŝſŶ͕ƉĂƌĂĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂĞŶůĂƐƐĞŝƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐƉĂƌĂƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶƉŽƌĞůW^LJĞůW^/
;ŽƚĂŐĂŝƚĂ͕'ƵĂĚĂůƋƵŝǀŝƌ͕<ĂƚĂƌŝ͕WŝƌĂş͕ZŽĐŚĂLJWŽŽƉſͿ͘
ȴ,с;ȴ,?(%1/1"%1нȴ,U01*1@`0"G"'нȴ,g1%1'"нȴ,8"'16нȴ,4(3R1нȴ,8((ASͿͬϲ
WĂƌĂĞůĐĄůĐƵůŽĚĞůȴ,3&)$&)3(#$"*&'1#)F)/'0A($)*&)A1'B,&%'($M)bB$"3($:)H'/B#"3($)&)V#('/B#"3($D)71)*&$G"13"S#)
ƐĞĞǀĂůƷĂƉĂƌĂůŽƐĐƵĞƌƉŽƐĚĞĂŐƵĂƉƌŝŽƌŝnjĂĚŽƐĞŶĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐϲĚĞƐŝŐŶĂĚĂƐ͘
1ŶĚŝĐĞĚĞŐĞƐƟſŶĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂLJĐƵĞŶĐĂƐͲŶĂĐŝŽŶĂů;/'/ͿM
W@)VUV)&$)0#)"#*"31*(')G1'"1-@&)*&)<)1)=:).)&XA'&$1)&@)1G1#3&)&#)&@)*&$1''(@@()*&@)JV45D)J&)3(,A(#&)*&)%'&$)
ĐŽŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͗ϭͿŐƌĂĚŽĚĞĂǀĂŶĐĞĞŶůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ
LJƐƵŐĞƐƟſŶĂůƐŝƐƚĞŵĂŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐLJĐƵĞŶĐĂƐ͖ϮͿĐŽďĞƌƚƵƌĂLJĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐ
#(*($)$0-#13"(#1@&$)/&#&'1*($)3(,()0$01'"($).)1A('%1#%&$)*&@)$"$%&,1)*&)"#L(',13"S#)*&)'&30'$($)R6*'"3($).)
ĐƵĞŶĐĂƐ͖LJϯͿĞǀŝĚĞŶĐŝĂĚĞůĂŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞďĞŶĞĮĐŝŽƐĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ^/Z,ƉĂƌĂĚŝƐƟŶƚŽƐĄŵďŝƚŽƐ
ĚĞƵƐŽͲƉŽůşƟĐĂƐͬŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐͬŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶͬƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂ͘
W@)*&%1@@&)A1'1)@1),&*"3"S#).)A(#*&'13"S#)*&)31*1)0#()*&)@($)3("#*"31*('&$)&$)%1'&1)A1'1)&@)8H+);<=>)*&)&$%&)
88D
1ŶĚŝĐĞĚĞǀŝƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůWE;/sͿM
>ĂǀĞƌƐŝſŶĂĐƚƵĂůĚĞů/sĞƐƵŶĂĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĚĞů/sĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽĞŶϮϬϭϯ͕LJƌĞŇĞũĂĂůŐƵŶŽƐĐĂŵďŝŽƐĞŶůĂƚĞĐŶŽůŽŐşĂ
.)%&#*&#3"1$)&#)@($),&*"($)*&)3(,0#"313"S#D)W@)13%01@)V2)&$)R(,(@(/1*()3(#)@1)_#"*1*)*&)?(,0#"313"S#)*&@)
DDLJ͕hE/KD͕ĂĮŶĚĞƋƵĞƐĞĂŶĞǀĂůƵĂĚŽƐůĂƐĐĂŵƉĂŹĂƐLJĞƐĨƵĞƌnjŽƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůƐĞĐƚŽƌĐŽŶƵŶ
ŝŶĚŝĐĂĚŽƌƷŶŝĐŽ͘
J") -"&#) &@) V2) $"/0&) $"&#*() 0#) "#*"31*(') *&) A'(*03%(:) %(*1) G&9) `0&) ,"*&) @($) &$L0&'9($) 3(,0#"313"(#1@&$) .)
ŶŽůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐͬĞĨĞĐƚŽƐĞŶĞůƉƷďůŝĐŽĚĞƐƟŶĂƚĂƌŝŽ͕ƐĞŝŶĐůƵLJĞĞŶůĂƐŵĞƚĂƐƉĂƌĂϮϬϭϴůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĂ
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶ ĚĞ ŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽͲĐƟƚƵĚĞƐͲWƌĄĐƟĐĂƐ ;WͿ ĚĞ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĂů ĚĞů WE͕ Ă ĮŶ ĚĞ
1-('*1')@1),&*"3"S#)*&)'&$0@%1*($)1),1#&'1)*&)0#)A"@(%(D)?(#)@($)'&$0@%1*($)*&)&$%&)A"@(%()$&)&$A&'1)`0&)1)
ĨƵƚƵƌŽ;WWϮϬϮϬͲϮϬϮϱͿƐĞƉƵĞĚĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌƵŶŝŶĚŝĐĂĚŽƌĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƉĂƌĂůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĚĞůWEͬDDLJ͘
1ŶĚŝĐĞĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚDƵŶŝĐŝƉĂůĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů;/DͿM
WĂƌĂ ŵĞĚŝƌ Ğů ĂǀĂŶĐĞ ĞŶ Ğů &/Ͳ ;ŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ϳͿ͕ ƵŶ şŶĚŝĐĞ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ĚĞ ůĂ '/Z,ͬD/
ĨƵĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽLJǀĂůŝĚĂĚŽĞŶƚƌĞĞůϮϬϭϬLJϮϬϭϭ;&ĞƌƌƵĮŶŽĞƚĂů͕ϮϬϭϬͿ͘ů/DĞƐƵŶşŶĚŝĐĞĐŽŶǀĂůŽƌĞƐĚĞ
ϬĂϭ͕ĐŽŵƉƵĞƐƚŽĚĞϯŐƌƵƉŽƐĚĞĐŽŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ͗ϭͿ'ĞƐƟſŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ;'Ϳ͕ϮͿ'ĞƐƟſŶKƉĞƌĂƟǀĂ;'KͿLJϯͿ
ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ/ŶƚĞƌŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůŚŽƌŝnjŽŶƚĂůLJǀĞƌƟĐĂů;/Ϳ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%"#
ŶĞƐƚĂŶƵĞǀĂĞƚĂƉĂƉůƵƌŝĂŶƵĂů͕ƐĞŚĂĂĚĂƉƚĂĚŽĞů/DƉĂƌĂƋƵĞĞǀĂůƷĞŶŽĞƐƉĞĐşĮĐĂŵĞŶƚĞůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ
'/Z,ͬD/͕ƐŝŶŽĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐŵĄƐĂŵƉůŝĂƐĚĞŐĞƐƟſŶŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů͘ƐƚŽ
ŝŶĐůƵLJĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJĚĞůĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJĞůĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĨƵĞŶƚĞƐ
ĚĞĂŐƵĂƉĂƌĂůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƵƐŽƐďĂƐĂĚŽĞŶĞůƉŽƚĞŶĐŝĂůĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ;ďĂůĂŶĐĞŚşĚƌŝĐŽ͕ŝŶǀĞŶƚĂƌŝŽĚĞĨƵĞŶƚĞƐ͕
ĞƐĐĞŶĂƌŝŽƐ ĐůŝŵĄƟĐŽƐ LJ ĚĞ ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ƉŽďůĂĐŝŽŶĂů LJ ƉƌŽĚƵĐƟǀŽͿ͘ /ŶĐŽƌƉŽƌĂ ŵĄƐ ĞdžƉůşĐŝƚĂŵĞŶƚĞ ĂƐƉĞĐƚŽƐ
ĂƐŽĐŝĂĚŽƐĐŽŵŽůĂŐĞƐƟſŶĚĞůŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐ͕ůĂŐĞƐƟſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͕ůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐďĄƐŝĐŽƐ
LJůĂƉƌŽLJĞĐĐŝſŶĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽƉƌŽĚƵĐƟǀŽƐŽƐƚĞŶŝďůĞŵƵŶŝĐŝƉĂů͘
12.3 Sistematización e incidencia en políticas públicas
>ĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐŝŵƉůŝĐĂƵŶĂůĂďŽƌƐŝƐƚĞŵĄƟĐĂĚĞƌĞŇĞdžŝſŶƐŽďƌĞůŽƐƉĂƐŽƐĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞ
",A@&,&#%13"S#)*&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$:)"#G(@03'1#*()1)@($)A'"#3"A1@&$)13%('&$D)J&)*"L&'&#3"1)*&)@1)&G1@013"S#)
ƉŽƌ ƐĞƌ ƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞ Ğ ŝŶǀĞƐƟŐĂƟǀĂ͕ ďƵƐĐĂŶĚŽ ŶŽ ƐŽůĂŵĞŶƚĞ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ Ă ůĂƐ ƉƌĞŐƵŶƚĂƐ ƐŽďƌĞ Ğů ŶŝǀĞů ĚĞ
ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐLJŵĞƚĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͕ƐŝŶŽĞŶĐĂĚĂĞƚĂƉĂĚĞůƉƌŽĐĞƐŽĂŶĂůŝnjĂƌůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ
ŽďƚĞŶŝĚŽƐ͕ƚĂŶƚŽƉƌŽŐƌĂŵĂĚŽƐĐŽŵŽŝŶĞƐƉĞƌĂĚŽƐ͕LJƚƌĂƚĂĚĞĐŽŶĐůƵŝƌĐŽŶůĞĐĐŝŽŶĞƐƉŽƐŝƟǀĂƐLJŶĞŐĂƟǀĂƐĚĞ
&@@($:)"#*1/1#*()$(-'&)%(*()&@)zA('`0I{)*&)@($)'&$0@%1*($)(-%&#"*($D)
>ĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĞƐŽƉŽƌƚƵŶĂĂƚŽĚŽƐůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶ͕ĚĞƐĚĞĞůŶŝǀĞůŶĂĐŝŽŶĂů
ĐŽŶůĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƉŽůşƟĐĂĚĞůWE͕ŚĂƐƚĂĞůŶŝǀĞůůŽĐĂůĚĞƵŶĂĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐƉĞĐşĮĐĂ͘ũĞŵƉůŽƐĚĞůĂ
ĨĂƐĞϭĚĞůWEƐŽŶůĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĚĞƚƌĞƐƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ;ZĂŵşƌĞnj͕ϮϬϭϭͿ͖ůĂ&ŝĞƐƚĂ
EĂĐŝŽŶĂůĚĞůŐƵĂĚĞϮϬϭϬ;,ƵĂŶĐĂLJ^ĂĂǀĞĚƌĂ͕ϮϬϭϮͿ͖LJůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚĞůĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂdĠĐŶŝĐĂďƌŝŶĚĂĚĂĂů
WEĞŶůŽƐĂŹŽƐϮϬϭϬͲϮϬϭϮ;ZŽĚƌşŐƵĞnjLJ'ƵƟĠƌƌĞnj͕ϮϬϭϮͿ͘
>ŽƐĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐĚĞůĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐƌĞƚƌŽĂůŝŵĞŶƚĂŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐLJŽƌŝĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐ
ƚĠĐŶŝĐĂƐ͕ŶŽƌŵĂƟǀĂƐĞŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐĚĞůWEĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐŶŝǀĞůĞƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐƐĞƉƵĞĚĞŶĐŝƚĂƌ͗
ͻƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ĚĞ ŐĞƐƟſŶ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŚşĚƌŝĐŽƐ Ă ŶŝǀĞů ƌĞŐŝŽŶĂů LJ ůŽĐĂů͕ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ƌĞƐĐĂƚĂƌ Ğ
ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌůŽƐƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐĚĞůŽƐƵƐŽƐLJĐŽƐƚƵŵďƌĞƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶLJĞůŵĂŶĞũŽƐŽĐŝĂůĚĞůĂŐƵĂ͕ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ
#1%0'1@&$)1$(3"1*($:)&@)1,-"&#%&).)&@)%&''"%('"()*&)@1$)30&#31$D
ͻƉŽƌƚĞƐ ƉĂƌĂ ƉŽůşƟĐĂƐ ƌĞŐŝŽŶĂůĞƐ LJ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ ƋƵĞ ŝŶĐŽƌƉŽƌĞŶ ĞŶ ƐƵ ŐĞƐƟſŶ ƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐ LJ
'&`0&'","&#%($)*&)1A@"313"S#)*&)@1)UV45k!V?D
ͻ>ŝŶĞĂŵŝĞŶƚŽƐLJŶŽƌŵĂƟǀĂƐLJƉĂƌĂƉůĂŶĞƐLJƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞ'/Z,ͬD/͘
m)!&%(*(@(/61$)*&)H'*&#1,"&#%()K&''"%('"1@)3(#)&#L(`0&)*&)30&#31D
ͻWŽůşƟĐĂƐƉĂƌĂůĂ'/Z,ͬD/LJƐƵŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĞŶůĂƐƉŽůşƟĐĂƐƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĂůĂŐƵĂ;ƌŝĞŐŽ͕
ƐĞƌǀŝĐŝŽƐďĄƐŝĐŽƐ͕ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ŵŝŶĞƌşĂ͕ĚĞĨĞŶƐĂĐŝǀŝů͕ĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽ͕
ĚĞƐĞƌƟĮĐĂĐŝſŶ͕ĄƌĞĂƐƉƌŽƚĞŐŝĚĂƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘
ͻEŽƌŵĂƐ LJ ƌĞŐůĂŵĞŶƚŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ LJ ĞƐƉĞĐşĮĐŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƟſŶ ŚşĚƌŝĐŽͲĂŵďŝĞŶƚĂů LJ ĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ Ăů
ĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĚĞůDDLJLJĚĞŽƚƌŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐ͘
Ŷ ůĂ ĨĂƐĞ ϮϬϭϳͲϮϬϮϬ ĚĞů WE ƐĞ ƐĞŐƵŝƌĄ ƉƌŽŵŽǀŝĞŶĚŽ ůĂ ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͕ ĐŽŶ ŵŝƌĂƐ Ă ůĂ
ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŶƵĞǀĂĨĂƐĞĚĞůWE͕ƋƵĞĞŶƚƌĂƌĄĞŶǀŝŐĞŶĐŝĂĂƉĂƌƟƌĚĞůϮϬϮϭ͘
WĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĄĐƟĐĂƐ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ LJ ĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞ͕ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĞƐƉĞĐŝĂů Ğů
ƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐƉĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͕ĞŶƚƌĞĐƵLJŽƐŽďũĞƟǀŽƐLJŵĞƚĂƐƐĞŝŶĐůƵLJĞůĂƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ
ĚĞŐĞƐƟſŶůŽĐĂůĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŚşĚƌŝĐŽƐ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ůĂĂĐƟǀŝĚĂĚĚĞƐŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶŶŽƐĞƌĄƌĞƐƚƌŝŶŐŝĚĂĂů
8V?8)$"#()`0&)3(#3"&'#&)1)%(*($)@($)3(,A(#&#%&$)*&@)8C?).)1)%(*($)$0$)#"G&@&$)*&)"#%&'G&#3"S#D
%")
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
!"#$"%&%'!()"*%+)%(',-'./01'2'3/4'567895656
12.4 Información, comunicación y transparencia
W@)$"$%&,1),(#"%('&(:)&G1@013"S#).)1A'&#*"91[&)&$)/&#&'1*(')*&)"#L(',13"S#)$(-'&)@($)A'(*03%($:)'&$0@%1*($:)
ŝŵƉĂĐƚŽƐLJĂƉƌĞŶĚŝnjĂũĞƐĚĞůWE͘ŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂƐĞƌĞƐƵŵĞŶůŽƐĚŝƐƟŶƚŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂ
$&')/&#&'1*($D)
K1-@1)EE)V#L(',13"S#)/&#&'1*1)&#)&@),1'3()*&@)$"$%&,1)*&),(#"%('&().)&G1@013"S#)*&@)8C?
ŝĐůŽĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶLJ
&[&303"S#
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞWƌŽLJĞĐƚŽͬ
8'(/'1,1
WůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶŶƵĂů
V#L(',&)%I3#"3()
ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀŽ
+0*"%('61
WG1@013"S#
^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞ
&XA&'"&#3"1
8C?
?(,A(#&#%&$
8'(/'1,1)A@0'"1#01@)*&@)8C?
WůĂŶŽƉĞƌĂƟǀŽĂŶƵĂů 8@1#)1#01@)*&)
8C?
3(,A(#&#%&
V#L(',&)1#01@)*&@)8C?
8'(.&3%($
Z(30,&#%($)*&)A'&"#G&'$"S#)
;/dWLJdWͿ
8@1#)1#01@)*&)A'(.&3%(
V#L(',&)1#01@)*&)1G1#3&)*&)
A'(.&3%(
/ŶĨŽƌŵĞĮŶĂůĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽ
V#L(',&)*&)10*"%('61)*&)
A'(.&3%(
WG1@013"S#)&X)1#%&)*&)
A'(.&3%(
/ŶĨŽƌŵĞĮŶĂůĚĞůWůĂŶWůƵƌŝĂŶƵĂů
V#L(',&)*&)10*"%('61)
1#01@)*&@)8C?
V#L(',&)1#01@)*&)&G1@013"S#)*&)
*&$&,A&a(
V#L(',&)*&)
WG1@013"S#)*&)
%I',"#(),&*"(
V#L(',&)*&)
WG1@013"S#)&X)A($%)*&)A'(.&3%(
ĞǀĂůƵĂĐŝſŶĮŶĂů
^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ
W#)&@),1'3()*&)@1)7&.)*&)K'1#$A1'&#3"1:)&@)2454)1)%'1GI$)*&)$0)AB/"#1)Q&-:)*"G0@/1)@1)"#L(',13"S#)/&#&'1*1)
ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůŽƐŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĚĞƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͕ŵŽŶŝƚŽƌĞŽLJĞǀĂůƵĂĐŝſŶ͘ƉĂƌƚĞĚĞĞƐƚĞŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐĞĚĂƌĄĂ
ĐŽŶŽĐĞƌĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌƵƉŽƐĚĞĚĞƐƟŶĂƚĂƌŝŽƐLJĂůƉƷďůŝĐŽĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ůŽƐĂůĐĂŶĐĞƐĚĞůĂƉŽůşƟĐĂĚĞĐƵĞŶĐĂƐLJ
@($)'&$0@%1*($)&)",A13%($)@(/'1*($),&*"1#%&)@1$)"#%&'G&#3"(#&$:)1)%'1GI$)*&)$0)A'(/'1,1)*&)3(,0#"313"S#:)
;ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞϲͿ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%"'
)
Referencias bibliográficas
ǀŝůĂ͕ D͘W͕͘ ϮϬϭϮ͘ WůĂŶ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƵĞŶĐĂƐ ŽůŝǀŝĂ͘ ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ ĚĞů WE /͕ ĞƐďŽnjŽ LJ
ǀĂůŝĚĂĐŝſŶĚĞůWE//͘sĞƌƐŝſŶĮŶĂů͘ƐŝƐƚĞŶĐŝĂdĠĐŶŝĐĂ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĂůWE͘DĂLJŽĚĞϮϬϭϮ͘
ƐƚĂĚŽ WůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ŽůŝǀŝĂ͕ ϮϬϭϭ͘ ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ WƌŽŐƌĂŵ ĨŽƌ ůŝŵĂƚĞ ZĞƐŝůŝĞŶĐĞ ^WZͿ͘ WƌĞƉĂƌĂĚŽ ƉĂƌĂ Ğů
WƌŽŐƌĂŵĂWŝůŽƚŽĚĞZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂůŝŵĄƟĐĂ;WWZͿ͘>ĂWĂnj͕ŽůŝǀŝĂ͘KĐƚƵďƌĞϮϬϭϭ͘
&ĞƌƌƵĮŶŽ͕ <͕͘ ͘ ZƵŝnj LJ :͘ tŝůůĞƚ͕ ϮϬϭϬ͘ ŝĂŐŶſƐƟĐŽ ĚĞ ĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ LJ WƌŽƉƵĞƐƚĂ ĚĞ &ŽƌƚĂůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ
!0#"3"A"($)HA&'1*('&$)*&@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$D)2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(D)+A(.()
J&3%('"1@)1@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$D)C(G"&,-'&)*&);<=<D
,ƵĂŶĐĂ͕ D͘ :͘ LJ ͘ ^ĂĂǀĞĚƌĂ͕ ϮϬϭϮ͘ ^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ϭƌĂ͘ &ŝĞƐƚĂ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞů ŐƵĂ͘ džƉĞƌŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ
ƉƌŽĐĞƐŽĚĞ'ĞƐƟſŶ^ŽĐŝĂůĚĞůŐƵĂĞŶDŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͘>ĂWĂnj͕ŽůŝǀŝĂϮϬϭϮ͘
/累Ğnj͕ >͕͘ ϮϬϭϮ͘ WƌŽŐƌĂŵĂ WůƵƌŝĂŶƵĂů ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĞŶ 'ĞƐƟſŶ /ŶƚĞŐƌĂĚĂ ĚĞ ZĞĐƵƌƐŽƐ
56*'"3($).)!1#&[()V#%&/'1@)*&)?0&#31$)*&@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$D)!"#"$%&'"()*&)!&*"()+,-"&#%&).)+/01D)
2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(D)84H+U4HkUKtD)H3%0-'&);<=;D
<ŽǁĂů͕D͕͘ϮϬϭϮ͘DŝƟŐĂĐŝſŶLJĂĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂŵďŝŽůŝŵĄƟĐŽĞŶĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ͘/ŶĨŽƌŵĞĚĞ
3(#$0@%('61D)_#"S#)W0'(A&1)q)+J8C?D)b(@"G"1D)e0@"()*&);<=;D
<ƌĂƵƐ͕D͕͘ϮϬϭϭ͘^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶLJĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĞŶůŽƐĐŽŵŝƚĠƐĚĞĐƵĞŶĐĂ͕ƚƌĞƐĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĐĂƐŽ
ĞŶǀĂůůĞƐ͘WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĞƐĂƌƌŽůůŽŐƌŽƉĞĐƵĂƌŝŽ^ŽƐƚĞŶŝďůĞ'/ͲWZK'ZK͘ŽĐŚĂďĂŵďĂ͕^ĞƉƟĞŵďƌĞϮϬϭϭ͘
g'0,$"&p:)+D:);<==D)+A@"313"S#)*&)@1)!&%(*(@(/61)A1'1)&@)!(#"%('&()*&@)!&[('1,"&#%()*&)@1$)?(#*"3"(#&$)*&)
ǀŝĚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂŵĞũŽƌ'ĞƐƟſŶĚĞůŐƵĂLJƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐĞŶƐĞŝƐWƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞůWE͘/ŶĨŽƌŵĞĮŶĂůĚĞ
@1)3(#$0@%('61D)UVt:)+A(.()J&3%('"1@)1@)8C?D)b(@"G"1:);<==D
71'$&#:)5D:)VD)b1@@&$%&'($).)ZD)813R&3(:);<<TD)4&G"$"S#)*&)!&*"()8&'"(*()*&@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$:)b(''1*(')
&ŝŶĂů͘ĂŶŝĚĂ͘ŽůŝǀŝĂ͘^ĞƉƟĞŵďƌĞϮϬϬϵ͘
!I#*&9:)4D).)!D)b0&#()*&)!&$`0"%1:);<==D)](,&#%()1)@1)"#%&/'1@"*1*)*&)@1$)"#G&'$"(#&$)'&1@"91*1$)&#)&@),1'3()
ĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ;ŝŶĨŽƌŵĞĚĞĐŽŶƐƵůƚŽƌşĂͿ͘DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞůDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞLJŐƵĂ͘sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽ
*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(D)g]c)q)UKtD)71)819:)[0#"();<==D
!&#*(91:) !D+D:) eD8D) ^0&G&*(:) !D+D) 8"#%(:) UD) J1@*1a1) .) 2D) ?('%&9:) ;<=;D) !&%(*(@(/61) *&) A'"('"913"S#) *&)
,"3'(30&#31$D)2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(D)_#"*1*)KI3#"31)*&@)46()U'1#*&D);<=;D
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ϮϬϭϯ͘ϭϯWŝůĂƌĞƐĚĞůĂŽůŝǀŝĂŝŐŶĂLJ^ŽďĞƌĂŶĂ͕ŐĞŶĚĂWĂƚƌŝſƟĐĂϮϬϮϱ͘WĂůĂďƌĂƐ
ĚĞƉƌĞƐŝĚĞŶƚĞĚĞůƐƚĂĚŽWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂůĚĞŽůŝǀŝĂǀŽDŽƌĂůĞƐLJŵĂĂůĂƐĂŵďůĞĂ>ĞŐŝƐůĂƟǀĂWůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů͕
71)819:);;)*&)&#&'()*&);<=FD
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂ͕ϮϬϬϯ͘EŽƌŵĂƐĄƐŝĐĂƐ͕^ŝƐƚĞŵĂEĂĐŝŽŶĂůĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶ͘>ĂWĂnj͕ŽůŝǀŝĂ͘
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
%"$
DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞLJŐƵĂ͕ϮϬϭϯ͘'ƵşĂƉĂƌĂůĂƉůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĚĞŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĞŶĐƵĞŶĐĂƐƉŝůŽƚŽ
ĚĞůWWZĐŽŶĞŶĨŽƋƵĞĚĞƌĞƐŝůŝĞŶĐŝĂĂůĐĂŵďŝŽĐůŝŵĄƟĐŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůWůĂŶŝƌĞĐƚŽƌĚĞůĂƵĞŶĐĂĚĞůZşŽ
'ƌĂŶĚĞ͘ ŽĐƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͘ WƌŽŐƌĂŵĂ WŝůŽƚŽ ĚĞ ZĞƐŝůŝĞŶĐŝĂ ůŝŵĄƟĐĂ ;WWZͿ͘ ƐƚĂĚŽ WůƵƌŝŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ
b(@"G"1k!"#"$%&'"()*&)!&*"()+,-"&#%&).)+/01kb1#3()!0#*"1@D)!1'9();<=FD
EĂŐĂƐŚŝƌŽ͕E͘<͕͘ϮϬϭϬĂ͘/ĚĞŶƟĮĐĂĐŝſŶĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐŝŶƐƟƚƵĐŝŽŶĂůĞƐƉĂƌĂůĂƉƌŽǀŝƐŝſŶĚĞƉůĂŶơŶĞƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐ
A1'1) @1) 31'%&'1) *&) A'(.&3%($) *&) "#G&'$"S#) *&@) 8@1#) C13"(#1@) *&) ?0&#31$D) !"#"$%&'"() *&) !&*"() +,-"&#%&) .)
+/01D)2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(D)71)819:)#(G"&,-'&)*&);<=<D
EĂŐĂƐŚŝƌŽ͕ E͘<͕͘ ϮϬϭϬď͘ >şŶĞĂ ďĂƐĞ ĚĞ ůĂ ƉŽůşƟĐĂ ŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ LJ ƌĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ
ĞƐĂƌƌŽůůŽZƵƌĂůLJdŝĞƌƌĂƐ͘sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ'ĞƐƟſŶLJĞƐĂƌƌŽůůŽ&ŽƌĞƐƚĂů͘>ĂWĂnjʹŽůŝǀŝĂ͕ĞŶĞƌŽ͕ϮϬϭϬ͘
C1G1''(:)5D:)gD)g"#/:)WD)H'%&/S#).)eD]D)813R&3(:);<<YD)810%1),&%(*(@S/"31)*&)&G1@013"S#)*&)",A13%()&XN1#%&).)
ĞdžͲƉŽƐƚĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂƉŽďƌĞnjĂ͘ƉůŝĐĂĐŝſŶŵĞƚŽĚŽůſŐŝĐĂ͘/ŶƐƟƚƵƚŽ>ĂƟŶŽĂŵĞƌŝĐĂŶŽ
LJĚĞůĂƌŝďĞĚĞWůĂŶŝĮĐĂĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂLJ^ŽĐŝĂů;/>W^Ϳ͘ƌĞĂĚĞWƌŽLJĞĐƚŽƐLJWƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĚĞ/ŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͘
W>͘^ĞƌŝĞĚĞŵĂŶƵĂůĞƐEΣϰϴ͘^ĂŶƟĂŐŽĚĞŚŝůĞ͕ĞŶĞƌŽĚĞϮϬϬϲ͘
W/͕ϮϬϭϮ͘ŝĂŐŶſƐƟĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĚĞůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶLJĞũĞƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽƐĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐŽďƌĞ'/Z,ͬD/͘/ŶĨŽƌŵĞ
*&)3(#$0@%('61:)G&'$"S#)]"#1@D)UVtD)+A(.()J&3%('"1@)1@)8C?D)b(@"G"1:);<=;D
YƵŝƌŽnj͕&͕͘K͘ĞůŐĂĚŝůůŽLJ͘ƵƌĂŶ;ĞĚƐ͘Ϳ͕ϮϬϭϮ͘ŐƵĂƐĂƌƌŝďĂ͕ĂŐƵĂƐĂďĂũŽ͖>ƵĐĞƐLJƐŽŵďƌĞĂƐĚĞůĂ'ĞƐƟſŶ
/ŶƚĞŐƌĂůĚĞůŽƐZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐ͗ZĞŇĞdžŝŽŶĞƐĚĞƐĚĞůĂŝŶǀĞƐƟŐĂĐŝſŶĂƉůŝĐĂĚĂ͘ĞŶƚƌŽŶĚŝŶŽƉĂƌĂůĂ'ĞƐƟſŶ
.)_$()*&@)+/01N?&#%'()+/01D)_#"G&'$"*1*)!1.(')*&)J1#)J",S#D)?(3R1-1,-1D);<=;D)
ZĂŵşƌĞnj͕D͕͘ϮϬϭϭ͘^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐĞŶŵĂŶĞũŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐDĂŶĞũŽ/ŶƚĞŐƌĂĚŽĚĞ
ƵĞŶĐĂƐ;D/Ϳ͘sŝĐĞDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJZŝĞŐŽʹWƌŽŐƌĂŵĂ/ŶƚĞƌĐƵůƚƵƌĂůƵĞŶĐĂƐWĞĚĂŐſŐŝĐĂƐ͘
;<==D
ZŽĚƌşŐƵĞnj͕>͘W͕͘LJZ͘'ƵƟĠƌƌĞnj͕ϮϬϭϮ͘^ŝƐƚĞŵĂƟnjĂĐŝſŶĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ͘DĞŵŽƌŝĂĚĞ>ĞĐĐŝŽŶĞƐƉƌĞŶĚŝĚĂƐĚĞůĂ
+$"$%&#3"1)KI3#"31)1@)+A(.()J&3%('"1@)1@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$)*"3"&,-'&);<<T)q)H3%0-'&);<=;D))8'(/'1,1)
*&)+A(.()J&3%('"1@)1@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$i)q)+J8C?D)b(@"G"1D);<=;D
2"3&,"#"$%&'"() *&) ?0&#31$) .) 4&30'$($) 56*'"3($:) ;<<>D) U061) A1'1) @1) L(',0@13"S#) *&) A'(.&3%($) *&) ,1#&[()
ŝŶƚĞŐƌĂůĚĞĐƵĞŶĐĂƐ;ƐƚƵĚŝŽdĠĐŶŝĐŽ͕ĐŽŶſŵŝĐŽ͕^ŽĐŝĂůLJŵďŝĞŶƚĂůʹd^Ϳ͘ŝƌĞĐĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞƵĞŶĐĂƐ
.)4&30'$($)56*'"3($:)b(@"G"1:);<<>D
sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJZŝĞŐŽ͕ϮϬϭϬĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂĚĞWƌĞǀĞŶĐŝſŶLJDŝƟŐĂĐŝſŶĚĞůĂŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ
56*'"31D)88!?5D);<=<D
sŝĐĞŵŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ,şĚƌŝĐŽƐLJZŝĞŐŽ͕ϮϬϭϬď͘WƌŽŐƌĂŵĂĚĞŐĞƐƟſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐĚĞŝŶƵŶĚĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞů
b&#")h2"G"')3(#)&@)+/01iD)2454D)71)819:)1/($%()*&);<=<D
2"3&,"#"$%&'"() *&) 4&30'$($) 56*'"3($) .) 4"&/(:) ;<=;1D) ]('%1@&3","&#%() 1@) *&$1''(@@() *&) 31A13"*1*&$) *&) @($)
KƌŐĂŶŝƐŵŽƐĚĞ'ĞƐƟſŶĚĞƵĞŶĐĂƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐĞŶůĂŐĞƐƟſŶϮϬϭϭ͘ďƌŝů͕ϮϬϭϮ͘
2"3&,"#"$%&'"()*&)4&30'$($)56*'"3($).)4"&/(:);<=;-D)V#L(',&)*&),(#"%('&()*&@)8@1#)C13"(#1@)*&)?0&#31$)1@)
F<D<YD;<=;D)!"#"$%&'"()*&)!&*"()+,-"&#%&).)+/01D
2"3&,"#"$%&'"() *&) 4&30'$($) 56*'"3($) .) 4"&/(:) ;<=;3D) 8'(/'1,1) ?0&#31$) 8&*1/S/"31$) 8?8) ;<=;) q) ;<=>D)
Z(30,&#%()*&)8'(A0&$%1D)_WN+J8C?D)71)819:)+-'"@)*&);<=;D
sƵƵƌŵĂŶƐ͕:͕͘W͘ĚĞsƌŝĞƐLJZ͘'ƵƟĠƌƌĞnj͕ϮϬϭϯ͘ǀĂůƵĂĐŝſŶĮŶĂůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞƵĞŶĐĂƐϮϬϬϲʹϮϬϭϮ͘ŵďĂũĂĚĂ
*&)@($)816$&$)b1[($D)71)819:)W#&'()*&);<=FD
%#&
!"#$%&#'()$#"%*+%,-+$'#.
ANEXO 1: Marco lógico
&
&
3&/,4)/.*"#'5"*,6,4)17"#'
012"+,-)%"&+"'
'& U#5>0."&
7#&
4:#",*5&
Z5>+*>?/0,*5& F&
16*"#5&
C0+#,>%+#5& 7#&
4:#",*& LU4ZE
1C4K&
>.%;.&"&+"#'
1+%<%;#+& F& ,%"5%607*+& 6*& '&
/%=#+"*=0607*7& #"& ,:#",*5&
#5>+*>?/0,*5& <#70*">#& 6*&
86*"0P0,*,0."& ,%"S:">*& #&
0<86#<#">*,0."&
,%%+70"*7*& 7#& 6*& 0";#+50."&
8[=60,*& F& 8+0;*7*& 8*+*& 5:&
8+%>#,,0."&
F&
*8+%;#,Q*<0#">%&
5:5>#">*=6#& #"& #6& ,%+>%R&
<#70*"%&F&6*+/%&86*J%&
012"+,-.#'?#;"4@6,4.#'
''
V#8%+>#5&7#&505>#<*5&7#&
<%"0>%+#%& 7#& 16*"#5&
C0+#,>%+#5& 7#& 4:#",*5I&
=*5#& 7#& 7*>%5& 7#&
8+%F#,>%5Y&
C#& *,:#+7%& *& 6*& P%+<*&
M:#& #6& )0"05>#+0%& 7#&
16*"0P0,*,0."&
7#6&
C#5*++%66%& #5>*=6#J,*& 5:&
<%7*607*7&
7#&
<%"0>%+#*+&#6&*;*",#&7#&
6%5&0"70,*7%+#5&
8"/,.#'/"'5"*,6,4)4,9&''
''
B#&6%/+*"&50"#+/0*5&F&,%",:++#",0*5&#P#,>0;*5&
#">+#& 6%5& 70P#+#">#5& 5#,>%+#5& ,%"&
,%<8#>#",0*5&*5%,0*7*5&*&6*&/#5>0."&Q97+0,*&F&
#">+#& 6%5& 70P#+#">#5& "0;#6#5& 7#& /%=0#+"%R& *59&
,%<%&#">+#&#6&/%=0#+"%R&5#,>%+#5&8+%7:,>0;%5&
F&6*&5%,0#7*7&,0;06Y&&
-%5& P#".<#"%5& "*>:+*6#5& #$>+#<%5& "%&
#$,#7#"&6*&,*8*,07*7&7#&6*&5%,0#7*7&=%60;0*"*&
F&#6&<:"7%&/6%=*60J*7%&7#&#"P+#">*+6%5&#"&:"&
<*+,%&7#&7#5*++%66%&7#&6*5&P:#+J*5&5%,0*6#5&F&
8+%7:,>0;*5&F&5%607*+07*7&7#&6%5&8:#=6%5&
:$;$"#+.#'
12/0"*&3&
U%=#+"*=0607*7&
B05>#<*5&7#&<%"0>%+#%&7#&6%5&1C4R&*& -*5& #">07*7#5& 7#& U%=0#+"%& ,%<8#>#">#5&
Q97+0,%E*<=0#">*6&#"& ,*+/%& 7#& 6*5& :"07*7#5& >?,"0,*5& 7#& *5:<#"& 6*& /#5>0."& 7#& ,:#",*5& #5>+*>?/0,*5& *&
\%"*5&7#&@07*&
1C4&
>+*;?5& 7#6& <%7#6%& 7#& 1C4I& ]"*& ":#;*& -#F&
)*+,%&7#&!/:*&+#58*67*&:"&<%7#6%&7#&/#5>0."&
7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&*&"0;#6&7#&1C4&
''
012"+,-.'="&"*)7'
D<8:65*+& 6*& /#5>0."& Q97+0,%E*<=0#">*6& #"& O%60;0*R& NT& 7#& =#"#P0,0*+0%5& 70+#,>%5& #&
=*S%& <%7*607*7#5& 7#& 8*+>0,08*,0."& F& *:>%/#5>0."R& 0"70+#,>%5& 7#& 6%5& 8+%F#,>%5&
7#57#&6*5&8#+58#,>0;*5&7#&6*5&,:6>:+*5&F&505>#<*5&7#& UDVWX)D4&
;07*&6%,*6#5R&,%<%&5:5>#">%&7#6&7#5*++%66%&Q:<*"%&
F& *<=0#">*6& 5%5>#"0=6#R& #"& :"& ,%">#$>%& 7#&
;:6"#+*=0607*7& P+#">#& *& 7#5*5>+#5& "*>:+*6#5& F& *6&
,*<=0%&,60<2>0,%&&
<,&'
4%"5%607*+&#"&#6&8*95&:"&":#;%&<%7#6%&*<=0#">*6&*& GH"70,#&7#&4*8*,07*7&7#&!7*8>*,0."&
>+*;?5&7#&6*&/#5>0."&7#&505>#<*5&7#&;07*&8*+*&@0;0+& ĞŶ ŐƵĂ͗ ‫;ڏ‬ŐĞƐƚŝſŶ ĐŽŵƵŶŝƚĂƌŝĂ͖
ŝĞŶ͕ ĞŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞů ĞŶĨŽƋƵĞ ƉŽůşƚŝĐŽ ĚĞů ͞sŝǀŝƌ 8+%7:,>0;07*7I& *6<*,#"*<0#">%& 7#&
ŝĞŶĞŶĂƌŵŽŶşĂLJĞƋƵŝůŝďƌŝŽĐŽŶůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂ͟& */:*I& *,,#5%& *6& */:*I& 8%=+#J*K&
A:#">#(&1BCDE))!F!&
GH"70,#& 7#& @07*& B:5>#">*=6#& 7#6&
ŽƐƋƵĞ͗ ‫;ڏ‬ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ
L8%=+#J*I& /#5>0."& ,%<:"0>*+0*I&
8+%7:,,0."I&,%=#+>:+*& 7#& =%5M:#5K&
A:#">#(&DNC4EO%60;0*&
!"#$%"&'()**)+,-.'/"'012"+,-.#''
!"#$%&'(&)*+,%&-./0,%&
&
12/0"*&^&
3& D";#+50%"#5& #"& 1+%>#,,0."& F& +#5>*:+*,0."& 3Y'& !:<#">%& #"& #6& O*5#&7#&7*>%5&7#&8+%F#,>%5R&0"P%+<#& Z6& @VWV& F& 6*5& #">07*7#5& 5:="*,0%"*6#5&
UDVWX)D4&
7#&<0,+%,:#",*5&*&>+*;?5&7#&
"[<#+%&7#&J%"*5&7#& *":*6&7#&_U4&F&#;*6:*,0%"#5&#$&8%5>& +#58%"5*=6#5& 7#& 6*& 0<86#<#">*,0."& 7#& 6%5&
*,,0%"#5& M:#& 0<8:65#"& #6&
;07*&
,%"& *&8+%F#,>%5R&*&,*+/%&7#&6*&:"07*7&7#& 8+%F#,>%5&
UDVWX)D4&
%8#+*>0;0J*"&
<*"#S%& 5:5>#">*=6#& 7#& 6%5&
0">#+;#",0%"#5& #"& 8+%F#,>%5Y&&B#&#5>*=6#,#+2&#6&"[<#+%& #P#,>0;*<#">#&,+0>#+0%5&7#&5%5>#"0=0607*7R&>*">%&
5:#6%5R&6*&,%=#+>:+*&;#/#>*6&
UDVWX)D4&
7#&8+%F#,>%5&7#&0";#+50."&,%",6:07%5& #"& 6*& 5#6#,,0."& 7#& 6*5& 0">#+;#",0%"#5& F& #"& 5:&
F& #6& */:*R& P%+>*6#J,*"& 6*5&
F&#"&0<86#<#">*,0."R&5:&"[<#+%&7#& #S#,:,0."R&
<%"0>%+#%R&
#;*6:*,0."R&
F&
,*8*,07*7#5& 6%,*6#5& 7#&
=#"#P0,0*+0%5&#"&,*7*&,*5%R&*59&,%<%& 5#/:0<0#">%&#$&8%5>&
/#5>0."&
7#&
70,Q%5&
6*&0"P%+<*,0."&5%=+#&6%5&,+0>#+0%5&7#&
,%<8%"#">#5R& <#S%+#"& 6*5&
5%5>#"0=0607*7Y&
,%"70,0%"#5& 7#& ;07*& 7#& 6%5& 3Y3& D",+#<#">%& 7#& 6*& O*5#& 7#& 7*>%5& 7#& 0"P%+<*,0."& 7#& Z"& 6%5& 8+%F#,>%5& UDVWX)D4& 8+%<%;07%5& #"& #6&
8%=6*7%+#5& F& %8>0<0,#"& #"&
5:8#+P0,0#& 7#& 2+#*5& 8+%F#,>%5& UDVWX)D4& 7#6& @VWVI& <*+,%& 7#6& 1N4R& :"& ?"P*505& <*F%+& 5#& 8%"7+2&
#6&<#70*"%&*&6*+/%&86*J%&5:&
,%"& <*"#S%& FX%& <#>%7%6%/9*& 7#& <%"0>%+#%& 7#6& 2+#*& /+*7:*6<#">#&#"&6*5&<#707*5&"%&#5>+:,>:+*6#5&
,*8*,07*7& 7#& +#/:6*,0."&
*8+%;#,Q*<0#">%&
+#P%+#5>*7*R&
*,%"70,0%"*7*&
F& 7#& ,%"5#+;*,0."& M:#& ,%">+0=:F#"& *& #5>#&
Q07+%6./0,*&
5%5>#"0=6#& #"& J%"*5& 8+%>#/07*&#"&<0,+%,:#",*5&
0"70,*7%+&
7#&;07*&
3Y^& H"70,#&7#&#S#,:,0."&F& V#,%806*,0."&F&#;*6:*,0."&7#&6*&=*5#5& Z6&)ZA1&*50/"*&/+*7:*6<#">#&<*F%+#5&+#,:+5%5&
P0"*",0*<0#">%& 7#& 7#& 7*>%5& BDUZ1I& +#8%+>#5& 7#& `UN& *6& 1N4Y& Z6& @VWV& F& 6*5& Z`!a5& *7M:0#+#"&
8+%/+*<*5&
7#& #S#,:,0."& P0"*",0#+*& F& P:#">#5& 7#& /+*7:*6<#">#& <*F%+#5& ,*8*,07*7#5& 7#&
/#5>0."& 7#& +#,:+5%5& P0"*",0*<0#">%&
0<86#<#">*,0."& 7#& 6*5& 0";#+50%"#5& #"&
"*>:+*6#5&
UDVWX)D4&
^& U#5>0."&
7#& V#7:,,0."&
7#&
6*& ^Y'& N[<#+%&
7#& Z;*6:*,0."& 7#& 6%5& +#8%+>#5& -*& ,%%+70"*,0."& 0">#+5#,>%+0*6& #">+#& #6& @VWVR&
V0#5/%5&
;:6"#+*=0607*7& *& +0#5/%5&
<:"0,080%5&
M:#& /#"#+*7%5& +:>0"*+0*<#">#& 8%+& 6%5& @DCZ4DR&BZN!)WDR&U%=#+"*,0%"#5&F&<:"0,080%5&
W07+%6./0,%5& F& Q07+%6./0,%5& F& 7#& ,*<=0%&
,:#">*"& ,%"& :"& 505>#<*5&7#&*6#+>*&>#<8+*"*R&F&7#&6*5& #5& ,6*;#& 8*+*& *+>0,:6*+& 6%5& #5P:#+J%5& 8*+*& 6*&
7#&
4*<=0%& ,60<2>0,%&7#&6*5&8%=6*,0%"#5&
505>#<*& 7#& *6#+>*& 0"5>*",0*5&+#58%"5*=6#5&7#&>+*"5<0>0+& ,%"5>0>:,0."& 7#& 505>#<*5& B!`Y& Z"& ,*7*& :"*& 7#&
460<2>0,%&
#$8:#5>*5&*&70,Q%5&+0#5/%5&
>#<8+*"*&
6%5& <#"5*S#5& 7#& *6#+>*& *& 6*5& #5>*5& 0"5>0>:,0%"#5& 5#& +#M:0#+#& ,%">*+& ,%"& 6%5&
LUVWE44K&
Q07+%6./0,*& & LB!`WK& 8%=6*,0%"#5&*P#,>*7*5&#"&6%5&"0;#6#5& /*5>%5& %8#+*>0;%5& 8*+*& <*">#"#+& 6%5& 505>#<*5&
0<86#<#">*7%&
<:"0,08*6#5Y&
B!`&%8#+*"7%&#P#,>0;*<#">#Y&
^Y3& D",+#<#">%&7#&2+#*5& !"260505&
#5>*"7*+0J*7%&
7#& Z6&))!F!&#5>*=6#,#&":#;*5&"%+<*>0;*5&8*+*&#6&
,%"&
8+%>#,,0."& ,%5>%X=#"#P0,0%& 8+%8%+,0%"*7%& 8%+& 705#b%& 7#& %=+*5& 7#& 8+%>#,,0."& F& 7#&
,%">+*&
6%5&#5>:70%5&7#&8+#0";#+50."&7#&,*7*& #",*:J*<0#">%& +0=#+#b*& F& 6*5& #">07*7#5&
0":"7*,0."X,+#,07*5& 8+%F#,>%& <*F%+& 7#& 7#P#"50;%5& 5:="*,0%"*6#5&LU!CR&U!)K&F&6%5&#S#,:>%+#5&7#&
+0=#+#b%5I& =*5#& 7#& 7*>%5& 7#& #5>%5& 8+%F#,>%5& *7%8>*"& 6*5& ":#;*5& "%+<*5&
8+%F#,>%5&7#6&@VWV&
>?,"0,*5&#"&6%5&86*J%5&8+#;05>%5&
!"#$%&'(&)*+,%&-./0,%&
&
e& U#5>0."&
7#&
505>#<*5&
7#&
0"P%+<*,0."& F&
,%<:"0,*,0."&
Q97+0,%E
*<=0#">*6&
LUBD4K&
d& 1+%/+*<*&
D">#+,:6>:+*6&7#&
4:#",*5&
1#7*/./0,*5&
L1D41K&
H"70,#5& 7#& U#5>0."& B05>#<*& 7#& <%"0>%+#%& 7#& 6*& /#5>0."&
7#&4*607*7&W97+0,*&#"& 7#6&1C4R&#<86#*7%&8%+&6*&]"07*7&7#&
,:#",*5&
16*"0P0,*,0."& 7#6& @VWV& F& #6& 2+#*& 7#&
505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&/#%/+2P0,*&F&
2+#*& 7#& 505>#<*5& 7#& 0"P%+<*,0."& F&
86*"0P0,*,0."I&&+#7#5&7#&<%"0>%+#%&7#&
6*& ,*607*7& 7#& */:*& #"& ,:#+8%5& 7#&
*/:*&8+0%+0J*7%5&
1+%<%;#+& 6*& 0">#+*,,0."& d& Z5P:#+J%&
7#& D"P%+<#5& >+0<#5>+*6#5& F& *":*6#5& 7#&
8#7*/./0,*& #& 0">#+,:6>:+*6&
+#,:8#+*,0."&
7#& 6%5& 8+%F#,>%5& 0"70;07:*6#5& 7#& 41R&
#">+#& 5*=#+#5& 6%,*6#5& F&
5*=#+#5& 6%,*6#5& 8*+*& S:">*7%5&F&*"*60J*7%5&*&"0;#6&"*,0%"*6&
,%"%,0<0#">%5& *,*7?<0,%5R&
:"*&/#5>0."&5%607*+0*& #"& 0"P%+<#5& *":*6#5& 7#6& 1D41Y& -*&
,%"&
8%>#",0*6&
7#&
F& #M:0>*>0;*& 7#& 6%5& 7%,:<#">*,0."& 5:5>#">*7%+*& 7#&
0""%;*,0."R& *8+#"70J*S#& F&
505>#<*5&7#&;07*&
;#+0P0,*,0."& 7#& *;*",#5& ,%"505>#& #"&
+#860,*& *& %>+*5& ,:#",*5& F&
6%5& ,%";#"0%5& P0+<*7%5R& <*>#+0*6#5&
505>#<*5&7#&;07*&
8#7*/./0,%5&#6*=%+*7%5R&+#8%+>#5&7#&
0";#5>0/*,0."X*,,0."R& 7%,:<#">%5&
7#& 505>#<*>0J*,0."R& 8:=60,*,0%"#5&
0<8+#5*5R&+#8%+>#5&5%=+#&#;#">%5&7#&
70P:50."& 7#& +#5:6>*7%5& F& 7#& 0">#+E
*8+#"70J*S#R&#>,Y&
U#5>0."& 7#& 0"P%+<*,0."& F& eY'& D<86#<#">*,0."& 7#& Z;*6:*,0."& 5#<#5>+*6& 7#6& *;*",#& 7#&
,%"%,0<0#">%& 5%=+#& */:*R&
505>#<*& "*,0%"*6& 7#& 6%5& 70P#+#">#5& *58#,>%5& M:#&
,:#",*5&F&<#70%&*<=0#">#R&
0"P%+<*,0."&
F& ,%">+0=:F#"&*6&DUD&
7#&
5%8%+>#&
*&
6*&
<%"0>%+#%& Q97+0,%E
0<86#<#">*,0."& 7#& 6*&
*<=0#">*6&E&BDVW&
/#5>0."& Q97+0,%E*<=0#">*6&
#"& 505>#<*5& 7#& ;07*& #"&
70P#+#">#5& "0;#6#5& 7#& eY3& !:<#">%& 7#& 6*& A0,Q*& <#"5:*6& 7#& +#8%+>#& 7#& 6%5&
0">#+;#",0."R&
"*,0%"*6R&
;050=0607*7& 7#6& 1N4& *& #5P:#+J%5& ,%<:"0,*,0%"*6#5& 8%+&
7#8*+>*<#">*6&F&6%,*6Y&
"0;#6& "*,0%"*6& F& 8+%/+*<*5&7#6&))!F!I&+#,%806*,0."&
5:="*,0%"*6&
F&505>#<*>0J*,0."&*":*6&
c& U#5>0."& 7#& 6*& 1+#;#",0."& F& +#7:,,0."& 7#& c&
4*607*7& W97+0,*& 6*& ,%">*<0"*,0."& Q97+0,*& *&
LU4WK&
>+*;?5& 7#& 6*& 0",%+8%+*,0."&
7#& 6*& /#5>0."& 7#& 6*& ,*607*7&
7#6&*/:*&*&"0;#6&7#&,:#",*5&
F&,:#+8%5&7#&*/:*&
12/0"*&c&
C0P#+#">#5& 8%+>*7%+#5& F& :5:*+0%5& 7#&
0"P%+<*,0."&UDVWX)D4&F&70P#+#">#5&0"0,0*>0;*5&*&
"0;#6& "*,0%"*6X5#,>%+0*6& 7#& 7#5*++%66%& 7#&
505>#<*5&0">#/+*7%5&7#&0"P%+<*,0."&>#++0>%+0*6R&
6%/+*"& ,%",#+>*+& F& ,%"5>+:0+& :"& ,%",#8>%&
:"0P0,*7%& 7#& /#5>0."& 7#& 0"P%+<*,0."& Q97+0,%E
*<=0#">*6Y&&
-*&#5>+*>#/0*&7#&,%<:"0,*,0."&7#& 6*& ]ND4_)E
))!F!&5#&7#5*++%66*&,%<%&<*+,%&/#"#+*6&M:#&
8+%<:#;#& 6*& 70P:50."& 7#& 6%5& >#<*5& Q97+0,%E
*<=0#">*6#5& *& 6%5& /+:8%5& 7#5>0"*>*+0%5& 7#& 6*&
8%=6*,0."&7#6&8*95&
B#& #5>*=6#,#"& ,%";#"0%5& 0">#+0"5>0>:,0%"*6#5&
8*+*&P%+>*6#,#+&6*&+#7&7#&,%">+%6&7#&,*607*7&7#&
*/:*& >*">%& *& "0;#6& "*,0%"*6R& 0">#+"*,0%"*6R&
5:="*,0%"*6& F& 6%,*6Y& U%=0#+"%5& 5#,>%+0*6#5& F&
5:="*,0%"*6#5&7#50/"*"&FX%&*7M:0#+#"&+#,:+5%5&
8*+*&#5>*=6#,#+&F&%8#+*+&+#7#5&7#&<%"0>%+#%&#"&
,:#+8%5& 7#& */:*& 8+0%+0J*7%5& *& >+*;?5& 7#6&
70*/".5>0,%&*<=0#">*6Y&
B#& 6%/+*"& #5>*=6#,#+& #P#,>0;%5& F& 7:+*7#+%5& Ld&
*b%5K&#58*,0%5&,%6*=%+*>0;%5&#">+#&#6&@VWVR&6*&
*,*7#<0*R&<:"0,080%5R&6%5&_U45&#&0"5>0>:,0%"#5&
7#&7#5*++%66%R&8*+*&#6&7#5*++%66%&7#&#$8#+0#",0*5&
7#&#",:#">+%&7#&5*=#+#5Y&
!"#$%&'(&)*+,%&-./0,%&
&
&
gi^d&hhh&
g'hd&hhh&
3Y^& 4%%+70"*,0."R& <%"0>%+#%& F& #;*6:*,0."&
7#&8+%F#,>%5&UDVWX)D4&
U#5>0."& 7#& ^Y'& C#5*++%66%& 7#& 0"5>+:<#">%5& >?,"0,%5R&
<#>%7%6./0,%5& F& "%+<*>0;%5& 8*+*& 6*&
^& V0#5/%5&
W07+%6./0,%5&
UVWF44&
g'df&hhh&
gkk&3'h&hhh&
3Y'& C#5*++%66%& 7#& 0"5>+:<#">%5& >?,"0,%5R&
<#>%7%6./0,%5& F& "%+<*>0;%5& 8*+*& 6*5&
0";#+50%"#5&#"&UDVWX)D4&
3Y3& D<86#<#">*,0."&7#&8+%F#,>%5&UDVWX)D4&
3&
D";#+50%"#5&
#"&UDVWX)D4&
g3^^&hhh&
g'i&'3k&hhh&
g''e&fhe&hhh&
12/0"*&d&
G!`D(& ]ZR& !6#<*"0*R& O?6/0,*R&
B:0J*R&B:#,0*(&g'3Yc&<066%"#5&
L^YdjK&
GA%"7%5& 114V& LO)R& ODC& F&
4_B]CZK(& g3eY^& <066%"#5&
LfYdjK&
G!8%+>#5& !A4& F& lAm(& g3fYe&
<066%"#5&LfYijK&
G!8%+>#5&
`UN(&
g^kY3&
<066%"#5& L''Y'jKR& 7#& 6%5&
,:*6#5(&g^dY<066%"#5&7#&!1BE
]Z&
G!8%+>#5& U!CR& U!)(& g3eYf&
<066%"#5&LfYejK&
<$"&+"#'6,&)&4,"*)#'
B#&6%/+*&*+>0,:6*+&6%5&#5P:#+J%5&7#6&@VWV&F&5:5&
*60*7%5& 8*+*& ,%"7:,0+& :"& 8+%/+*<*& ,%Q#+#">#&
7#&P%+>*6#,0<0#">%&0"5>0>:,0%"*6&<:"0,08*6Y&-%5&
<:"0,080%5& %8#+*7%+#5& 7#6& 1N4& #5>2"&
7058:#5>%5& *& *5:<0+& 5:5& ,%<8#>#",0*5& #"&
/#5>0."& Q97+0,%E*<=0#">*6& 7#& <*"#+*&
8#+<*"#">#Y&
JLMD'NOD'CCC' 8"/,.#'/"'5"*,6,4)4,9&''
g'i&^i3&hhh& GV#8%+>#5& P0"*",0#+%5&
*":*6#5& 7#6& @VWVR&
*:70>*7%5&
GD"P%+<#5&*":*6#5&7#&6*5&
0"5>0>:,0%"#5&
7#&
,%%8#+*,0."&
,%">+*8*+>#5&
GD"P%+<*,0."&7#&6*&=*5#&
7#& 7*>%5& 7#& 8+%F#,>%5&
g'hh&3h3&hhh&
7#& 0";#+50."& 7#6& 1N4R&
0",6:F#"7%& 6%5& <%">%5&
7#& ,%">+*8*+>#& 7#&
/%=0#+"%5&
5:="*,0%"*6#5&&
Z6& 9"70,#& 7#& ,*8*,07*7& <:"0,08*6& 5#&
#;*6[*&7#&*,:#+7%&*& 6*&<#>%7%6%/9*&
͞ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ ĚĞ ĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ LJ
1+%8:#5>*& 7#& A%+>*6#,0<0#">%& 7#&
):"0,080%&_8#+*7%+#5&7#&1+%/+*<*5&
7#6& @VWV& F& @)!O44UCA͘͟ >Ă
,*8*,07*7& 7#& ,*7*& <:"0,080%& 5#+2&
#;*6:*7*& ,%"& P+#,:#",0*& 7#& >+#5&
*b%5Y&
G*"#$;$"#+.'
G7$*,)&$)7'
HI:JK'
g3h&hhh&
N[<#+%&
7#&
<:"0,080%5&
,%"&
,*8*,07*7&
0"5>0>:,0%"*6& 8*+*&
0<8:65*+& #"& 5:&
S:+0570,,0."&
6*&
/#5>0."&
Q97+0,%E
*<=0#">*6&
A@&")#'/"')44,9&'BCDE'FBCBC'
A%+>*6#,0<0#">%&
7#& f&
#">07*7#5&
8[=60,*5R&
8+0;*7*5& F& %+/*"0J*,0%"#5&
5%,0*6#5R& #"& 6%5& "0;#6#5&
"*,0%"*6R& +#/0%"*6& F& 6%,*6R&
8*+*&
6*&
8+%<%,0."R&
86*"0P0,*,0."R& P*,060>*,0."& F&
#S#,:,0."& 7#& 8+%,#5%5& F&
*,,0%"#5&7#&/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&
U#5>0."& 7#& 'Y'& C#5*++%66%& 7#& 0"5>+:<#">%5& >?,"0,%5R&
4:#",*5&
<#>%7%6./0,%5& F& "%+<*>0;%5& F& 8%69>0,*5&
Z5>+*>?/0,*5&F&
8*+*&6*&U4ZE1C4&
16*"#5&
'& C0+#,>%+#5& 7#& 'Y3& C#5*++%66%&#&0<86#<#">*,0."&7#&1C4&
4:#",*& LU4ZE 'Y^& 4%%+70"*,0."&F&<%"0>%+#%&4%<8%"#">#&
'E1C4&
1C4K&
>.%;.&"&+"#'
f& A%+>*6#,0<0#">
%&0"5>0>:,0%"*6&F&
7#5*++%66%& 7#&
,*8*,07*7#5&
8*+*& 6*& /#5>0."&
Q97+0,%E
*<=0#">*6& LADE
C4K&
!"#$%&'(&)*+,%&-./0,%&
&
U#5>0."& 7#&
505>#<*5& 7#&
0"P%+<*,0."&F&
,%<:"0,*,0.
Q97+0,%E
e& "&
*<=0#">*6&
LUBD4K&
g'&h'3&hhh&
g^&3k^&hhh&
g3h&hhh&
g3fc&hhh&
gkd&hhh&
gi&efh&hhh&
g'fe&hhh&
g'ed&hhh&
gk'&f'h&hhh&
cY3& D<86#<#">*,0."&7#&<#707*5&8*+*&6*&U4W&
cY^& A%+>*6#,0<0#">%&
7#&
,*8*,07*7#5&
0"5>0>:,0%"*6#5&8*+*&6*&U4W&
cYc& 4%%+70"*,0."&
0">#+0"5>0>:,0%"*6&
#&
0">#+5#,>%+0*6& F& 5#/:0<0#">%& *6&
,%<8%"#">#&cEU4W&
dY'& D<86#<#">*,0."&
7#&
,:#",*5&
8#7*/./0,*5&&
dY3& B05>#<*>0J*,0."&F&70P:50."&7#&+#5:6>*7%5&
7#6&1D41&
dY^& 4%%+70"*,0."&
0">#+0"5>0>:,0%"*6R&
5#/:0<0#">%&F&<%"0>%+#%&7#6&1D41&
eY'& C#5*++%66%&7#&#5>+*>#/0*5&#&0"5>+:<#">%5&
8*+*& 6*& /#5>0."& 7#& 0"P%+<*,0."& F& 6*&
,%<:"0,*,0."&Q97+0,%E*<=0#">*6&
eY3& D<86#<#">*,0."& <%7:6*+& 7#6& 505>#<*&
"*,0%"*6& 7#& 0"P%+<*,0."& 7#& */:*& F&
<#70%&*<=0#">#&LBDVWXU#%BDVWK&
eY^& Z5>:70%5& #& 0";#">*+0%5& 7#& *6,*",#&
"*,0%"*6&8*+*&6*&*<860*,0."&7#&6*&=*5#&7#&
gd3&hhh&
U#5>0."& 7#& 6*& cY'& C#5*++%66%& 7#& 0"5>+:<#">%5& >?,"0,%5& F&
4*607*7&
"%+<*>0;%5&8*+*&6*&U4W&
W97+0,*&LU4WK&
1+%/+*<*&
D">#+,:6>:+*6&
7#& 4:#",*5&
d& 1#7*/./0,*5&
L1D41K&
c&
ged&hhh&
g'hi&ehh&hhh&
gf&k^e&hhh&
#&
*6&
^Yc& 4%%+70"*,0."&
0">#+0"5>0>:,0%"*6&
0">#+5#,>%+0*6& F& 5#/:0<0#">%&
,%<8%"#">#&^EUVWF44&
F& 7#& 4*<=0%& ^Y3& D<86#<#">*,0."& 7#& B!`W& *& "0;#6&
460<2>0,%&
"*,0%"*6&F&5:="*,0%"*6&
LUVWE44K&
^Y^& D";#+50%"#5& 8*+*& 6*& U#5>0."& V0#5/%5&
W07+%6./0,%5&F&44&&
gc&ef'&hhh&
gk&h^k&hhh&
gk3&'h^&hhh&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
12/0"*&e&
G_>+%5& P%"7%5& LUZAR& ODCR&
nD4!K(&g'dY3&<066%"#5&LcY^jK&
GZ"& /#5>0."& LA%"7%& @#+7#R&
UZA& F& %>+*5& P:#">#5K(& gk3Y^&
<066%"#5&L3eY3jK&
GA%"7%5& 8%+& /#5>0%"*+(&
,+?70>%5& F& 7%"*,0%"#5R&
g'hdY3&<066%"#5&L3kYkjK&
GA%"7%5& 8%+& /#5>0%"*+(&
5#,>%+& 8+0;*7%R& gfY& <066%"#5&
L3YjK&
&&
!"#$%&'(&)*+,%&-./0,%&
&
eYe& 4%%+70"*,0."&
0">#+0"5>0>:,0%"*6R&
5#/:0<0#">%&
F&
<%"0>%+#%&
7#6&
,%<8%"#">#&eEUBD4EW!&
A%+>*6#,0<0#" fY'& C#5*++%66%&7#&#5>+*>#/0*5&#&0"5>+:<#">%5&
>%&
8*+*& #6& P%+>*6#,0<0#">%& 0"5>0>:,0%"*6& #"&
0"5>0>:,0%"*6&
UW!&*&"0;#6&7#&6*5&Z`!a5&
F& 7#5*++%66%& fY3& D<86#<#">*,0."&7#6&1ADE1N4&
7#&
fY^& 4%%+70"*,0."&
0">#+0"5>0>:,0%"*6R&
f& ,*8*,07*7#5&
5#/:0<0#">%& F& <%"0>%+#%& 7#& 6%5&
8*+*&
6*&
8+%,#5%5&7#&ADEUW!&
/#5>0."&
Q97+0,%E
*<=0#">*6&LADE
C4K&
eYc& B#+;0,0%5& 7#& 0"P%+<*,0."& Q97+0,%E
*<=0#">*6& F& 7#& *8%F%& *& :5:*+0%5& 7#6&
BDVWXU#%BDVW&
eYd& 4%<:"0,*,0."&#$>#+"*&
0"P%+<*,0."&7#&*/:*&F&<#70%&*<=0#">#&
7#6&BDVWXU#%BDVW&
g3ci&hhh&
g'h&c3d&hhh&
g''d&hhh&
gi&hhh&
g3ei&hhh&
gfh&hhh&
g'h&fii&hhh&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
12/0"*&f&
!"#$%&'(&)*+,%&-./0,%&
ANEXO 2
Marco de Evaluación de Desempeño
Plan Nacional de Cuencas 2017-2020
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
&
!"#$%#&'"(
D"70,*7%+&'Y&U%=#+"*=0607*7&Q97+0,%E*<=0#">*6&#"&\%"*5&7#&@07*&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&'h&
D"70,*7%+&3Y'&!:<#">%&#"&#6&"[<#+%&7#&J%"*5&7#&;07*&,%"&
0">#+;#",0%"#5&#"&/#5>0."&0">#/+*6&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5X&<*"#S%&
0">#/+*6&7#&,:#",*&LUDVWX)D4K&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&'d&
D"70,*7%+&3Y3&D",+#<#">%&7#&6*&5:8#+P0,0#&7#&2+#*5&,%"&<*"#S%&FX%&
*8+%;#,Q*<0#">%&5%5>#"0=6#&#"&J%"*5&7#&;07*&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&'i&
D"70,*7%+&3Y^&H"70,#&7#&#S#,:,0."&F&P0"*",0*<0#">%&7#&8+%/+*<*5&
7#&/#5>0."&7#&+#,:+5%5&"*>:+*6#5&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&3h&
D"70,*7%+&^Y'(&N[<#+%&7#&<:"0,080%5&M:#&,:#">*"&,%"&:"&505>#<*&
7#&*6#+>*&>#<8+*"*&Q07+%6./0,*&&LB!`WK&0<86#<#">*7%&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&33&
D"70,*7%+&^Y3(&D",+#<#">%&7#&2+#*5&,%"&8+%>#,,0."&,%">+*&
0":"7*,0."X,+#,07*5&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&3c&
D"70,*7%+&c(&H"70,#5&7#&U#5>0."&7#&4*607*7&W97+0,*&#"&,:#",*5&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&3f&
D"70,*7%+&d(&Z5P:#+J%&7#&+#,:8#+*,0."&7#&5*=#+#5&6%,*6#5&8*+*&:"*&
/#5>0."&5%607*+0*&F&#M:0>*>0;*&7#&6%5&505>#<*5&7#&;07*&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&^3&
D"70,*7%+&eY'(&D<86#<#">*,0."&7#&505>#<*&"*,0%"*6&7#&0"P%+<*,0."&
F&<%"0>%+#%&Q97+0,%E*<=0#">*6&E&BDVW&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&^d&
D"70,*7%+&eY3(&!:<#">%&7#&6*&;050=0607*7&7#6&1N4&*&"0;#6&"*,0%"*6&F&
5:="*,0%"*6&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&^f&
D"70,*7%+&f(&N[<#+%&7#&<:"0,080%5&,%"&,*8*,07*7&0"5>0>:,0%"*6&
8*+*&0<8:65*+&#"&5:&S:+0570,,0."&6*&/#5>0."&Q97+0,%E*<=0#">*6&YYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYYY&c'&
&
12/0"*&k&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'DP'Q.1"*&)1,7,/)/'R@/*,4.F)%1,"&+)7'"&'S.&)#'/"'5,/)&
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:'
1'(V^i&13(Vch&1e(V'e^&1k(V3ceE3ciE3diE3edE3fc&1''(V^3d&
D
'
C#5*++%66%&#&0<86#<#">*,0."&7#&86*"#5&7#&,:#",*5&8*+*&:"*&/#5>0."&0">#/+*6&7#&6%5&+#,:+5%5&
Q97+0,%5&LV3edE!'KI&1+%,#5%5&F&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&F&,%"%,0<0#">%&8*+*&6*&/#5>0."&7#&,:#",*5&
LV3edE!3KI&U#5>0."&0">#/+*6&7#&,:#",*5&,%"&#"P%M:#&7#&505>#<*5&7#&;07*&F&,*<=0%&,60<2>0,%&LV3edE
U44,.&"#'GT?:'B' !^KI&16*"#5&F&/#5>0."&7#&,:#",*5&>+*"5P+%">#+0J*5&+#5/:*+7*"7%&6*&5%=#+*"9*&7#6&Z5>*7%&F&6*&
*+<%"9*&)*7+#&>0#++*&LV3edE!cKI&!8%F%&*&6*&0<86#<#">*,0."&F&P:",0%"*<0#">%&7#&0"5>*",0*5&7#&
,%%+70"*,0."&0">#+/:=#+"*<#">*6&F&5#,>%+0*6&8*+*&6*&0";#+50."&8[=60,*&,%",:++#">#&F&#6&#S#+,0,0%&
,%%+70"*7%&7#&,%<8#>#",0*5&#"&#6&<*+,%&7#6&+?/0<#"&*:>%".<0,%&LV^3dE!3K&
G*.=*)%)#'
1+%/+*<*,0."&16:+0*":*6&7#6&16*"&N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3hR&,%<8%"#">#&'(&16*"#5&C0+#,>%+#5&
88UVU'
7#&4:#",*5&
1+%<%;#+&F&,%"5%607*+&6*&/%=#+"*=0607*7&Q97+0,*E*<=0#">*6&F&6*&/#5>0."&5:5>#">*=6#&7#&J%"*5&7#&
012"+,-.'Q"&"*)7'
;07*^&&
1+%<%;#+&F&,%"5%607*+&6*&/%=#+"*=0607*7&#"&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5&<#70*">#&6*&86*"0P0,*,0."&
012"+,-.'
,%"S:">*&#&0<86#<#">*,0."&,%%+70"*7*&7#&6*&0";#+50."&8[=60,*&F&8+0;*7*&8*+*&5:&8+%>#,,0."&F&
?#;"4@6,4.'
*8+%;#,Q*<0#">%&5:5>#">*=6#&#"&#6&,%+>%R&<#70*"%&F&6*+/%&86*J%Y&
W*")'*"#;.&#)17"' C0+#,,0."&U#"#+*6&7#&4:#",*5&F&V#,:+5%5&W97+0,%5&&7#6&@VWV&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"',&/,4)/.*'
V#5:6>*7%&
Y
'
I&,/)/'/"'
Z6&DUJ;(&H"70,#&7#&U%=#+"*=0607*7&W97+0,*&LDUWR&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&+*"/%&7#&h&*&'K&
%"/,/)'
/',сє;/',#&o&VC,#K&
C%"7#(&
DU,#&;1ŶĚŝĐĞĚĞ'ŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚĚĞƵĞŶĐĂƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂͿс‫;ڏ‬ϭ͗ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽŽĚĞƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƵŶĂ
D"5>*",0*&>?,"0,*&+#58%"5*=6#&7#&6*&U#5>0."&7#&4:#",*&Z5>+*>?/0,*I&3(U#5>0."&7#&0"P%+<*,0."&F&
,%"%,0<0#">%&*&"0;#6&7#&,:#",*I&^(U+*7%&7#&P:",0%"*<0#">%&7#&86*>*P%+<*&7#&16*"&C0+#,>%+&7#&
4:#",*&L1C4KI&c(16*"0P0,*,0."&7#&6*&0";#+50."&8[=60,*&8*+*&6*&/#5>0."&5:5>#">*=6#&7#&6*&,:#",*&
8"+./.7.=@)'/"' #5>+*>?/0,*I&d(U+*7%&7#&0">#/+*607*7&&7#6&1C4I&e(U+*7%&7#&,:<860<0#">%&7#&6*&8+%/+*<*,0."&
4Z74$7.''
86:+0*":*6&7#6&1C4dK&&
VC,#&LV#6#;*",0*&7#<%/+2P0,*&7#&6*&,:#",*&#5>+*>?/0,*K&p&L1%=6*,0."&7#&6*&,:#",*&#5>+*>?/0,*&5#/["&
4#"5%&3h'3&%&,#"5%&<25&+#,0#">#&%P0,0*6<#">#&7058%"0=6#&KXL8%=6*,0."&>%>*6&7#&O%60;0*&5#/["&4#"5%&
3h'3&%&,#"5%&<25&+#,0#">#&%P0,0*6<#">#&7058%"0=6#KY&&
-*&P:",0."&7#&#5>#&9"70,#&#5&:"*&5:<*>%+0*&7#&5:5&,%E0"70,*7%+#5&8%"7#+*7%5&8%+&5:5&8#5%5&
+#58#,>0;%5R&5#/["&6*&>*=6*&7#&,6*50P0,*,0."&M:#&5#&#",:#">+*"&#"&*"#$%Y&&
Z5>#&9"70,#&5#&,*6,:6*&8*+*&6*5&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5&M:#&Q:=0#+*"&0"0,0*7%&#6&8+%,#5%&7#&1C4Y&&&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&-%5&"[<#+%5&5#&+#P0#+#"&*&6%5&106*+#5&L1K&F&+#5:6>*7%5&LVK&7#&6*&#5>+:,>:+*&8+%/+*<2>0,*&7#6&16*"&7#&C#5*++%66%&Z,%".<0,%&F&B%,0*6E
1CZBa3hR&+#5:<07%5&#"&6*&C0+#,>+0,#5&7#&A%+<:6*,0."&1+#5:8:#5>*+0*&L)1CR&3h'eK&
3
&-%5&"[<#+%5&5#&+#P0#+#"&*&6%5&V#5:6>*7%5&LVK&F&!,,0%"#5&L!K&7#&6*&#5>+:,>:+*&8+%/+*<2>0,*&1CZBR&+#5:<07%5&#"&6*&C0+#,>+0,#5&7 #&
A%+<:6*,0."&1+#5:8:#5>*+0*&L)1CR&3h'eK&
^&1%+&J%"*&7#&;07*&5#&#">0#"7#"&͞6*5&:"07*7#5&=0%/#%/+2P0,*5E,60<2>0,*5&M:#&#5>2"&,%"5>0>:07*5&8%+&#6&,%"S:">%&7#&6*5&,%<:"07*7#5&
%+/*"0J*7*5& 7#& 6%5& ,%<8%"#">#5& 7#& 6*& )*7+#& `0#++*& #"& ,%"70,0%"#5& *P0"#5& 7#& *6>0>:7R& %<=+%>08%R& =0%,60<*& F& 5:#6%͟ 5#/["& 6*&
7#P0"0,0."&0",6:07*&#"&6*&-#F&^hh&L-#F&)*+,%&7#&6*&)*7+#&`0#++*K&*59&,%<%&#"&6*&6#F&7#&86*"0P0,*,0."&fffY&&
c&
Z"&#5>#&<*+,%&7#&#;*6:*,0."&7#&7#5#<8#b%&5#&Q*,#&6*&705>0",0."&#">+#&0"70,*7%+#5&7#&8+%7:,>%R&+#5:6>*7%&#&0<8*,>%&
d
&Z6&/+*7%&7#&,:<860<0#">%&7#&:"&1C4&5#&<07#&,%"&+#58#,>%&*6&7%,:<#">%&1C4R&>#"0#"7%&#"&,:#">*&*,>:*60J*,0%"#5&+#58*67*7*5&
,%"&+#5%6:,0."&7#&6*&86*>*P%+<*&7#&/#5>0."&7#&6*&,:#",*R&7#58:?5&7#&5:&#6*=%+*,0."&0"0,0*6Y &
12/0"*&'h&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
A@&")'[)#"'
@*6%+&7#6&DUW(&hYd'&L3h'eKY&Z5>#&9"70,#&,%"507#+*=*&6%5&*;*",#5&#"&6%5&1C4&7#&6*5&,:#",*5&7#&V0%&
U+*"7#R&l*>*+0R&1%%8.R&)0JM:#R&U:*7*6M:0;0+&F&V%,Q*R&M:#&,:=+#"&*8+%$0<*7*<#">#&#6&ehj&7#&6*&
8%=6*,0."&7#6&8*95Y&4%"&6*&#$>#"50."&7#6&1N4&*&":#;*5&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5R&#"&3h'f&5#&;%6;#+2&*&
<#70+&6*&-OY&
BCDE3'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*''
C#5*++%66%&7#&-O&
BCDN'
DUWp-Oqfj&
BCDO'
DUWp-Oq'cj&
BCBC'
DUWp-Oq3'j&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
B05>#<*&7#&<%"0>%+#%&7#&6*&/#5>0."&7#&1C4R&#<86#*7%&8%+&6*&]"07*7&7#&1C4&7#6&@VWV&
`+0<#5>+*6& 8*+*& P0"#5& 7#& /#5>0."& 0">#+"*& 7#6& ))!F!I& 0"P%+<#5& *":*6#5& 7#& /#5>0."& L'& #"#+%E^'&
70,0#<=+#K& *& 5#+& 8+#5#">*7%5& *& 6*& ]Z& ,%"& >%7*& 6*& 7%,:<#">*,0."& 7#& +#58*67%& Q*5>*& *=+06& ^h& 7#6&
50/:0#">#&*b%Y&&
W*")'*"#;.&#)17"' ))!F!R&*&>+*;?5&7#&6*&]"07*7&7#&16*"0P0,*,0."&W97+0,*&F&4*607*7&7#&!/:*5&7#6&@VWV&
/"'*"4.;,7)4,9&' &
/"'7)'
&
,&6.*%)4,9&'
&
G"*,./,4,/)/'/"'
%"/,4,9&'
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
ͻůŝŶĚŝĐĂĚŽƌĚĞŐŽďĞƌŶĂŶnjĂĚĞnjŽŶĂƐĚĞǀŝĚĂƉƌŽŵƵĞǀĞƵŶĞŶĨŽƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶ
*<=0#">*6&#"&6%5&70P#+#">#5&#58*,0%5&>#++0>%+0*6#5R&0",6:F#"7%&6*&"#,#507*7&7#&:"*&86*"0P0,*,0."&
0">#/+*6&7#&5:&7#5*++%66%&7#57#&<[6>086#5&8#+58#,>0;*5(&=0%70;#+507*7R&5:#6%5R&=%5M:#5R&*/:*R&
8*05*S#5R&,:6>:+*5&F&8*>+0<%"0%5Y&&
ͻůŝŶĚŝĐĂĚŽƌŵŝĚĞĞůŐƌĂĚŽĚĞŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐŽE*<=0#">*6&#"&\%"*5&7#&@07*R&*&"0;#6&7#&
#58*,0%5&>#++0>%+0*6#5&7#&/#5>0."&#58#,9P0,%5&,%<%&5%"&6*5&'c&4:#",*5&Z5>+*>?/0,*5&,%"&7#5*++%66%&
7#&1C4&8+#;05>%5&#"&#6&1CZB&8*+*&#6&*b%&3h3h&F&6*5&33&!15&"*,0%"*6#5Y&&
ͻ>ĂƐĐƵĞŶĐĂƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐŚĂŶƐŝĚŽŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚĂƐƉŽƌĞůsZ,ZĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŶsDO44UCA&
,%"&=*5#&#"&8%=6*,0."R&#5,*5#J&FX%&,%">*<0"*,0."&7#&*/:*R&7#/+*7*,0."&F&,*<=0%5&7#&:5%&7#&
5:#6%R&0<8*,>%&7#6&,*<=0%&,60<2>0,%R&F&/+*7%&7#&,%"P60,>0;07*7Y&B#&Q*"&8+#E07#">0P0,*7%&3d&,:#",*5&
#5>+*>?/0,*5R&7#&6*5&,:*6#5&8%+&6%&<#"%5&'c&7#=#"&>#"#+&:"&1C4&Q*5>*&#6&3h3h&5#/["&<#>*5&7#6&
1CZBY&&
>.%"&+)*,.#\''
ͻůŝŶĚŝĐĂĚŽƌĚĞŐŽďĞƌŶĂďŝůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐŽE*<=0#">*6&#"&J%"*5&7#&;07*&,%"5>0>:F#&:"&#6#<#">%&,6*;#&8*+*&#;*6:*+&#6&
*;*",#&7#&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&1CZBR&#"&,:*">%&*&6*&+#58:#5>*&*6&4*<=0%&460<2>0,%R&6*&+#5>*:+*,0."&7#&505>#<*5&7#&
;07*&7#/+*7*7%5R&6*&*<860*,0."&7#&6%5&5#+;0,0%5&=250,%5&F&7#&+0#/%R&F&6*&*<860*,0."&5:5>#">*=6#&7#&6*&=*5#&8+%7:,>0;*Y&Z"&
6%5&0"70,*7%+#5&7#&7#5#<8#b%&7#&%>+%5&5#,>%+#5&F&5:=5#,>%+#5R&5#&8%7+2&#;*6:*+&6*&5%5>#"0=0607*7&7#&,*7*&:"%R&
#;*6:*"7%&6*&<#707*&#"&M:#&5:5&0";#+50%"#5&/:*+7*"&,%Q#+#",0*&,%"&6%5&1C4&8*+*&#5>%5&>#++0>%+0%5Y&
ͻZ6&H"70,#&7#&U%=#+"*=0607*7&W97+0,*&#"&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5&#5&8*+>#&7#6&)ZC&7#6&1N4&3&L3h'^E'fK&,%<8*+>07%&#">+#&
#6&@VWV&F&6%5&7%"*">#5&7#6&5#,>%+Y&1*+*&#5>#&":#;%&)ZC&7#6&))!F!&L3h'fE3h3hKR&#6&9"70,#&Q*&507%&<#S%+*7%Y&
&
&
&
&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& -*&>#"7#",0*&8+%8:#5>*&8*+*&#6&DUW&7#&:"&*:<#">%&8%+,#">:*6&7#&fj&*":*6&5#&8+%F#,>*&%=>#"#+&8*+>0#"7%&7#&:"&5:8:#5>%&7#&
;*6%+&3h'f&7#&hRc3&#&0",+#<#">2"7%6%&ĂƵŶŶŝǀĞůĚĞŐŽďĞƌŶĂŶnjĂ͞ĂĐĞƉƚĂďůĞ͟ĚĞϬ͕ϲϱŚĂƐƚĂϮϬϮϱ͘&C#&6*&<05<*&<*"#+*R&5#&8+%F#,>*&
6*&>#"7#",0*&*":*6&7#&0",+#<#">%&7#&DU!1&#"&dj&,%"&<0+*5&*&*6,*"J*+&#6&"0;#6&7#&hRed&Q*5>*&#6&*b%&3h3dY&
3&
-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&*8%F%&8+#5:8:#5>*+0%&7#&6*&]Z&F&+#8+#5#">*"&*,,0%"#5&7#&8+#8*+*,0."&8%+&
8*+>#&7#6&))!F!&
12/0"*&''&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
&
X)17)\'>7)-"#'/"'>)7,6,4)4,9&'
3&/,4)/.*'DPD'Q.1"*&)1,7,/)/'R@/*,4.F)%1,"&+)7'"&'].&)#'/"'-,/)'
:$1F,&/,4)/.*\'3Q^'_'`&/,4"'/"'Q.1"*&)1,7,/)/'^@/*,4)'"&'>$"&4)#'?#+*)+a=,4)#'
DU,#&p&L0o'djKX^&q&L00o3hjKXc&q&L000o3hjKXc&q&L0;o3hjKXc&q&L;o'3jKX^&q&L;0o'^jKX^&
G.&/"*)4,9&&
&
&
&
>.'
DCCb&
,&/,4)/.*"#!
&
&
&
"#!
$%&'()*+","*D"5>*",0*&>?,"0,*E
&.!.!
%8#+*>0;*&8*+*&6*& C*7*&6*&,%"70,0."&
/*%"0-'+"1-!
70+#,,0."&F&
8*+*&#6&"0;#6&'R&
/*!2-'!
8+%<%,0."&7#&6*5& #5>2&%8#+*"7%&:"&
3-%&'-+"'!
'dj&
*,>0;07*7#5&7#6&
505>#<*&7#&
&4+-"+'!
1C4&
86*"0P0,*,0."&
5*%6.-%'()*!
#5>*=6#,07*X7#50/" L*":*6KR&<%"0>%+#%&
/*!)'!7*%&"1-!
*7*&8%+&6*&#">07*7& F&#;*6:*,0."&7#&6*&
/*!82*-+'!
7#&/%=0#+"%&
/#5>0."&7#&6*&
$%&5'&40"+'!
N%&#5>*=6#,07*& ,%<8#>#">#'&
,:#",*3&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
'&
3&
&
&
&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&#6&"0;#6&3R&*&
0"5>*",0*&>?,"0,*&
7#&,:#",*&,:#">*&
,%"&6*5&
,*8*,07*7#5&
0"5>*6*7*5&8*+*&
%8#+*+&:"&505>#<*&
7#&*8%F%&*&6*&>%<*&
7#&7#,050%"#5&
LB!`CK^&
&
^&
&
C*7*&6*&
C*7*&6*&,%"70,0."& ,%"70,0."&8*+*&#6&
8*+*&#6&"0;#6&3R&5#& "0;#6&^R&5#&,:#">*&
+#*60J*"&
,%"&
B#&Q*&%+7#"*7%&6*&
*,>:*60J*,0%"#5&
Q#++*<0#">*5&7#&
""#!7*%&"1-!/*!
N%&5#&,:#">*& 0"P%+<*,0."&
C*7*&6*&,%"70,0."& 8#+<*"#">#5&
<%7#6*<0#">%&
"-9.5,'+"1-!:!
,%"&:"*&
/#%/+2P0,*&F&
8*+*&#6&"0;#6&'R&5#& 5%=+#&#6&#5>*7%&7#& <:6>0P*,>%+0*6&7#6&
+.-.+","*-&.! 3hj&
505>#<*>0J*,0. 7%,:<#">*6&
+#*60J*+%"&#5>:70%5& ,%<8%"#">#5&
,%<8%+>*<0#">%&
'!-";*)!/*!
"&7#&
5#,:"7*+0*&
7#&0"P%+<*,0."&
,+9>0,%5&7#&6%5&
7#&6%5&P*,>%+#5&
+2*-+'!
0"P%+<*,0."&F& #$05>#">#&7#&6*&
8+0<*+0*&5%=+#&
505>#<*5&7#&;07*&
,+9>0,%5&7#6&
=*5#&7#&7*>%5& ,:#",*R&#"&#6&
*58#,>%5&,+9>0,%5&
7#&6*&,:#",*&*&
505>#<*&,:#",*&
8*+*&6*&/#5>0."& UZ_BDVW&LB05>#<*& 8*+*&6*&/#5>0."&7#& >+*;?5&7#&:"*&
,%<%&5%8%+>#&7#&
7#&6*&4:#",*& 7#&D"P%+<*,0."&7#& 6*&,:#",*&
+#7X505>#<*&7#&
6*5&7#,050%"#5&7#&
Z5>+*>?/0,*&
+#,:+5%5&W97+0,%5Kc& #5>+*>?/0,*d&
<%"0>%+#%e&
/#5>0."f&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
'&
3&
^&
c&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&1*+*&,:#",*5&0">#+7#8*+>*<#">*6#5R&#6&))!F!&:&%>+*&#">07*7&7#8#"70#">#&7#6&"0;#6&,#">+*6I&8*+*&,:#",*5&0">#+<:"0,08*6#5R&#6&
U!C&:&%>+*&#">07*7&7#8#"70#">#&7#6&"0;#6&7#8*+>*<#">*6Y&-*&5:5>#">*,0."&,%<8+#"7#&7%,:<#">*,0."&7#&,+#*,0."&%&7#50/"*,0."&
7#&6*&0"5>*",0*&>?,"0,*&%8#+*>0;*&%&7#50/"*,0."&7#6&8#+5%"*6&,%++#58%"70#">#&8%+&6*&*:>%+07*7&,%<8#>#">#Y&
3& B:5>#">*,0."(& P:",0%"*<0#">%& 7#& :"& 505>#<*& 7#& 1)rZ& 7#& 6*& /#5>0."& 7#& 6*& ,:#",*R& M:#& 0",6:F*& <9"0<*<#">#& 0K& 505>#<*& 7#&
5#/:0<0#">%&*&7#5#<8#b%&,%"&0"70,*7%+#5R&69"#*&=*5#R&<#>*5&8#+0.70,*5R&00K&1_!5&*":*6#5I&000K&+#8%+>#5&5#<#5>+*6#5&7#&*;*",#&7#6&
1_!I&0;K&0"P%+<#5&*":*6#5&7#&8+%/+#5%Y&
^& B:5>#">*,0."(& U#"#+*,0."& 7#& "%>*5& >?,"0,*5& 7#& +#58*67%& *& 6*& 8+0%+0J*,0."& 7#& <#707*5& #58#,9P0,*5& #"& 6:/*+#5& #58#,9P0,%5R&
7#<%5>+*"7%&6*5&,%"5#,:#",0*5&7#&5:&0<86#<#">*,0."&F&"%&0<86#<#">*,0."&8*+*&#6&B05>#<*&7#&!8%F%&8*+*&6*&`%<*&7#&C#,050%"#5Y&
c&B:5>#">*,0."(&#$05>#",0*&F&*,,#5%&;9*&0">#+"#>&*&:"*&=*5#&7#&0"P%+<*,0."&7%,:<#">*6&F&/#%/+2P0,*&7#&6*&,:#",*&#"&#6&BDVW&
d&B:5>#">*,0."(&0"P%+<#5&7#&0";#5>0/*,0."&5%=+#&*58#,>%5X8+%=6#<*5&8+0%+0J*7%5&7#&6*&,:#",*&L<9"0<%&7%5&#5>:70%5&>#<2>0,%5&7#&
6*&,:#",*&#5>+*>?/0,*KR&+#*60J*7*5&Q*,#&"%&<25&7#&,0",%&*b%5Y&
e&B:5>#">*,0."(&0"P%+<#5&7#&<%"0>%+#%&7#&8*+2<#>+%5&,+9>0,%5&7#&6*&,:#",*R&L>*6#5&,%<%&&#+%50."R&,*607*7&7#&*/:*R&7#P%+#5>*,0."&
F&%>+%5K&
f&B:5>#">*,0."(&7#5,+08,0."&7#&<%7#6%5&<*>#<2>0,%5&,%"&,%++07%5&7#&#5,#"*+0%5&F&7%,:<#">*,0."&7#&:"&505>#<*&7#&*8%F%&*&6*&
>%<*&7#&7#,050."&LB!`CK&
12/0"*&'3&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
"""#!75'/.!/*!
92-+".-',"*&.!/*!
6)'&'9.5,'!
<=8!
3hj&
N%&#$05>#&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
";#!
<)'-"9"+'+"1-!
/*!)'!
"-;*5%"1-!
6>()"+'!6'5'!
)'!0*%&"1-!
%2%&*-&'()*!
/*!)'!+2*-+'!
*%&5'&40"+'!
h&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&#6&"0;#6&3R&6*&
86*>*P%+<*&7#&
A%+<*60J*,0."&*&
/#5>0."&<:#5>+*&
>+*;?5&7#&*,>*&7#& :"&=:#"&
!,#+,*<0#">%&7#& ,%<8+%<05%R&
,:<860<0#">%&7#&
6%5&*,>%+#5&7#&6*&
P0+<*7%&8%+&6%5&
5:5&8+%,#5%5&7#&
,:#",*&*&>+*;?5&7#& +#8+#5#">*">#5&7#& ,%%+70"*,0."R&
+#:"0%"#5&
6*5&0"5>*",0*5&
7#,050."&F&
0"P%+<*>0;*5&F&7#& 0">#/+*">#5&7#&6*& 5#/:0<0#">%&*&5:5&
,%"P%+<*,0."'&
86*>*P%+<*3&
7#,050%"#5 ^&
'&
3hj&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
N%&5#&,:#">*&
,%"&:"&
7%,:<#">%&7#&
86*"0P0,*,0."&
7#&6*&/#5>0."&
7#&6*&,:#",*&
h&
B#&,:#">*&,%"&:"&
7%,:<#">%&7#&
;050."&#5>+*>?/0,*&
7#&6*&,:#",*R&
;*607*7*&8%+&
*,>%+#5&,6*;#5d&
'&
3&
B#&,:#">*&,%"&#6&
1C4R&5#/["&6%5&
60"#*<0#">%5&7#6&
))!F!R&
0",6:F#"7%&:"*&
8+%/+*<*,0."&
86:+0*":*6&7#&
0";#+50%"#5&
;*607*7%&8%+&6%5&
*,>%+#5&,6*;#e&
3&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&#6&
"0;#6&^R&6*&
86*>*P%+<*&Q*&
P%+<*60J*7%&
#58*,0%5&7#&
,%"5:6>*&>?,"0,*&
F&5%,0*6&,%<%&
<#,*"05<%&7#&
,%/#5>0."c&
^&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&#6&"0;#6&3R&6*5&
#">07*7#5&8[=60,*5&
M:#&0">#/+*"&6*&
86*>*P%+<*&7#&6*&
,:#",*&LU!CR&U!)&
F&#">07*7#5&
"*,0%"*6#5K&Q*"&
5:5,+0>%&*,:#+7%5&
0">#+/:=#+"*>0;%5&
8*+*&6*&
0<86#<#">*,0."&
7#6&1C4f&5#/["&#6&
>08%&7#&
0">#+;#",0."Y&
c&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&#6&
"0;#6&^R&:"&
<9"0<%&7#&fhj&
7#&6*5&#">07*7#5&
P0+<*">#5&7#&6%5&
*,:#+7%5&0">#+E
/:=#+"*>0;%5&Q*"&
0",%+8%+*7%&#"&
5:5&1_!5R&&
*,,0%"#5&7#&
*,:#+7%&*6&&1C4i&
^&
c&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'&B:5>#">*,0."(&*,>*5&7#&+#:"0%"#5Y&
3&!,>*&7#&,%"P%+<*,0."&FX%&#5>*>:>%Y&B:S#>%&*&<%70P0,*,0."&#"&P:",0."&7#&":#;*&6#/056*,0."Y&
^&B:5>#">*,0."(&*,>*5&7#&+#:"0%"#5&%+70"*+0*5&FX%&#$>+*%+70"*+0*5&7#&6*&86*>*P%+<*&7#&/#5>0."Y&
c&B:5>#">*,0."(&*,>*5&7#&+#:"0%"#5&7#&,%"5:6>*&>?,"0,*&F&5%,0*6&
d&B:5>#">*,0."(&7%,:<#">%&7#&;050."&#5>+*>?/0,*&F&*,>*&7#&+#:"0."&7#&;*607*,0."&P0+<*7*&8%+&7#,05%+#5Y&
e&B:5>#">*,0."(&C%,:<#">%&16*"&C0+#,>%+&7#&4:#",*&
f&B:5>#">*,0."(&!,:#+7%&D">#+/:=#+"*>0;%(&1*+*&P0"#5&7#6&)ZC&5#&705>0"/:#"&7%5&P%+<*5&8*+*&66#/*+&*&#5>#&*,:#+7%R&0K&!,:#+7%&
#"<*+,*7%&#"&6*&6#F&ck3&F&00K&%>+%5&*,:#+7%5&#">+#&#">07*7#5&8[=60,*5&,%<8#>#">#5&M:#&,%<8+%<#>#"&&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&
1C4R&50"&#"<*+,*+5#&#"&6*&-#F&ck3&L8%+&#S#<86%(&!,>*&7#&,%<8+%<05%&7#&6*&86*>*P%+<*KY&
i&B:5>#">*,0."(&86*"#5&#&0"P%+<#5&7#&,:<860<0#">%&7#&6%5&1_!5&7#&6*5&0"5>*",0*5&8[=60,*5&F&8+0;*7*5&0";%6:,+*7*5&#"&6*&/#5>0."&7#&
6*&,:#",*&
12/0"*&'^&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
Z"&#6&1C4R&
+#58*67*7%&
;#!75'/.!/*!
8%+&!,:#+7%5&
"-&*05')"/'/!
D">#+E
/*)!<=8?!
/:=#+"*>0;%5R&
"-;.)2+5',"*
5#&0">#/+*"&*&
'3j&
-&.!/*!
86*"#5&7#&
/"%&"-&.%!
0";#+50."&
%*+&.5*%!:!
,%++#58%"70#"
%2(%*+&.5*%@!
>#5&*&:"*&5%6*&
C0+#,,0."&7#6&
))!F!Y&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
Z"&#6&1C4R&
Z"&#6&1C4R&
+#58*67*7%&8%+&
+#58*67*7%&8%+&
!,:#+7%5&D">#+E
!,:#+7%5&D">#+E
/:=#+"*>0;%5R&5#&
/:=#+"*>0;%5R&5#&
0">#/+*"&86*"#5&7#&
0">#/+*"&86*"#5&7#& 0";#+50."&
0";#+50."&
,%++#58%"70#">#5&
,%++#58%"70#">#5&*& *&<9"0<%&>+#5&
<9"0<%&7%5&
70+#,,0%"#5&F&7%5&
C0+#,,0%"#5&7#6&
;0,#<0"05>#+0%5&
))!F!3&
705>0">%5^&
'&
;"#!75'/.!/*!
+2,6)","*-&.!
4%5>%&>%>*6&7#&6*5&
/*!)'!
0";#+50%"#5&+#*60J*7*5&7#&
65.05','+"1
'^j& *,:#+7%&*6&1C4&#5>2&#">+#&
-!6)25"'-2')!
h&F&s'hj&7#6&8+#5:8:#5>%&
/*)!<=8!
>%>*6&7#6&1C4d&
!
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
3&
Z"&#6&1C4R&
+#58*67*7%&8%+&
!,:#+7%5&D">#+E
/:=#+"*>0;%5R&5#&
0">#/+*"&86*"#5&7#&
0";#+50."&
,%++#58%"70#">#5&
*&<9"0<%&,:*>+%&
70+#,,0%"#5R&>+#5&
;0,#<0"05>#+0%5&F&
7%5&<0"05>#+0%5&
705>0">%5c&
&
^&
&
4%5>%&>%>*6&7#&
4%5>%&>%>*6&7#&6*5&
4%5>%&>%>*6&7#&6*5&
6*5&0";#+50%"#5&
0";#+50%"#5&+#*60J*7*5& 0";#+50%"#5&+#*60J*7*5& +#*60J*7*5&7#&
7#&*,:#+7%&*6&1C4&#5>2& 7#&*,:#+7%&*6&1C4&#5>2& *,:#+7%&*6&1C4&
#">+#&'h&F&s^hj&7#6&
#">+#&^h&F&sehj&7#6&
#5>2&#">+#&eh&F&
8+#5:8:#5>%&>%>*6&7#6& 8+#5:8:#5>%&>%>*6&7#6& 'hhj&7#6&
1C4&
1C4&
8+#5:8:#5>%&
>%>*6&7#6&1C4&
'&
3&
^&
&
&Z$860,*,0."&7#&,%6%+#5(
&
,*8*,07*7&P*6>*">#
,*8*,07*7&0",080#">#
,*8*,07*7&*;*"J*7*
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'&]"*&,%"70,0."&8+#;0*&8*+*&8%7#+&+#8%+>*+&#6&7#5#<8#b%&#"&#5>#&,%0"70,*7%+&#5&#6&*6,*",#&7#&"0;#6&^&7#&,%0"70,*7%+&0;&
3&B:5>#">*,0."(&C%,:<#">%&1C4&F&!,:#+7%5&D">#+/:=#+"*>0;%5&
^&B:5>#">*,0."(&C%,:<#">%&1C4&F&!,:#+7%5&D">#+/:=#+"*>0;%5&
c&B:5>#">*,0."(&C%,:<#">%&1C4&F&!,:#+7%&D">#+/:=#+"*>0;%&
d
&B:5>#">*,0."(&D"P%+<#5&BDUZ1R&0"P%+<#5&7#&/#5>0."&7#&#">07*7#5&+#58%"5*=6#5R&*">#&5:5&.+/*"%5&7#&;0/06*",0*R&:&%>+*&
7%,:<#">*,0."&7#&8+:#=*Y&
12/0"*&'c&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'BPD'U$%"&+.'"&'"7'&c%"*.'/"'].&)#'/"'-,/)'4.&',&+"*-"&4,.&"#'"&'="#+,9&',&+"=*)7'
/"'*"4$*#.#'R@/*,4.#d'%)&"2.',&+"=*)7'/"'4$"&4)'HQ3!^d83>K'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:' 1'(V'^R&1e(V'ekR&1k(V3ciE3dfE3diE3e^E3eeR&1'3(V^3iE^^e&
V#5>*:+*,0."&FX%&+#Q*=060>*,0."&7#&J%"*5&7#&;07*&LV3dfE!'KI&A%+#5>*,0."&F&+#P%+#5>*,0."&LV3e^E
!'KI&!,,0%"#5&#"&/#5>0."&0">#/+*6&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&<*"#S%&0">#/+*6&7#&,:#",*5&LV3eeKI&
D<86#<#">*,0."&7#&"%+<*>0;*5&F&*,,0%"#5&>#"70#">#5&*&P%+>*6#,#+&#"&6*&/#5>0."&8[=60,*&6*&
U44,.&"#'GT?:'
,%<86#<#">*+0#7*7&7#&6%5&7#+#,Q%5&#">+#&6*&)*7+#&`0#++*&F&6%5&7#+#,Q%5&7#&6*5&8#+5%"*5&7#6&
8:#=6%&=%60;0*"%R&#"&:"&#5,#"*+0%&7#&7026%/%&0">#+,:6>:+*6&LV^3iE!'KI&@0;0+&O0#"(&8+%<%,0."&F&
+#,:8#+*,0."&7#6&>+*=*S%&,%<:"0>*+0%&,%6#,>0;%&F&5%607*+0%&LV^^eE!'KY&&
G*.=*)%)'
1+%/+*<*&16:+0*":*6&7#6&16*"&N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3hR&,%<8%"#">#&3(&D<86#<#">*,0."&
88UVU'
7#&8+%F#,>%5&UDVWX)D4&&
1+%<%;#+&6*&0<86#<#">*,0."&7#&0";#+50%"#5&M:#&/#"#+#"&0<8*,>%5&#"&#6&,%+>%&F&<#70*"%&86*J%&
012"+,-.'Q"&"*)7' #&0<8:65#"&#6&P%+>*6#,0<0#">%&7#&6*5&,*8*,07*7#5&7#&6%5&*,>%+#5&F&7#&6*5&%+/*"0J*,0%"#5&6%,*6#5&
8*+*&#6&<*"#S%&F&6*&/#5>0."&5:5>#">*=6#&7#&6*5&J%"*5&7#&;07* 'Y&
012"+,-.#'
1+%<%;#+&6*&0";#+50."&#"&8+%F#,>%5&M:#&0<8:65#"&#6&<*"#S%&5:5>#">*=6#&7#&6%5&+#,:+5%5&
?#;"4@6,4.#'
"*>:+*6#5&F&#6&*/:*&F&P%+>*6#J,*"&6*5&,*8*,07*7#5&6%,*6#5&7#&/#5>0."&7#&<0,+%,:#",*5&
W*")'
))!F!E@VWV(&C0+#,,0."&U#"#+*6&7#&4:#",*5&F&V#,:+5%5&W97+0,%5&R&]"07*7&7#&U#5>0."&7#&
*"#;.&#)17"'
V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
1+%7:,>%XV#5:6>*7%&
Z6&0"70,*7%+&3Y3&5#&,%<8%"#&7#&7%5&5:=E0"70,*7%+#5(&
0K&NT&7#&)0,+%,:#",*5&,%"&0">#+;#",0%"#5&7#&<*"#S%&7#&,:#",*R&*&8*+>0+&7#&'E'E3h'^&
L*,:<:6*7*KY&&
00K&H"70,#&7#&5%5>#"0=0607*7&7#&6*5&<0,+%,:#",*5&LDB8",&R&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&+*"/%&7#&h&*&'KY&
0K&Z6&NT&7#&<0,+%,:#",*5&0">#+;#"07*5&5#&,*6,:6*&5:<*"7%&6*5&<0,+%,:#",*5&M:#&>#"/*"&*6&
<#"%5&:"&8+%F#,>%&7#&<*"#S%&7#&,:#",*R&,%",6:07%&%&#"&P*5#&7#&0<86#<#">*,0."R&*&8*+>0+&7#&
'X'X3h'^&^&
00K&H"70,#&7#&5%5>#"0=0607*7(&&LDB8",Ϳсє;/^<,&o&1<,ͿͬєW<,&R&
&C%"7#(&
8"+./.7.=@)'/"'
&DB8",pH"70,#&7#&5%5>#"0=0607*7&"*,0%"*6cI&
4Z74$7.'
&DB<,с1ŶĚŝĐĞĚĞƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞůĂŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂс‫;ڏ‬ϭ͗džŝƐƚĞŶĐŝĂLJĨŽƌŵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůK'͖
3(Z$05>#",0*&7#&16*"&7#&U#5>0."&7#&6*&)0,+%,:#",*I&^(U+*7%&7#&P:",0%"*607*7&7#6&_U4I&
c(,%">0":07*7&*,,0%"#5&UDVWX)D4KY&Z5>*&P:",0."&#5&:"*&5:<*>%+0*&8%"7#+*7*&7#&,%E0"70,*7%+#5R&
,%<%&5#&+#P6#S*&#"&6*&>*=6*&7#&,*60P0,*,0."R&#"&*"#$%Y&
&1<,p&1%=6*,0."&7#&6*&<0,+%,:#",*R&5#/["&#6&[6>0<%&,#"5%&%P0,0*6&+#*60J*7%&
I&,/)/'/"'
%"/,/)B'
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"''
0K&NT&7#&<0,+%,:#",*5(&*&,*6,:6*+5#&#"&3h'fY&B#&#5>0<*&M:#&#"&3h'f&#6&;*6%+&7#&6*&-O&5#+2&,#+,*&
7#&eh&<0,+%,:#",*5&0">#+;#"07*5Y&&
00K&9"70,#&7#&5%5>#"0=0607*7&7#&8+%F#,>%5&UDVWX)D4(&hYcd&#"&3h'e&
&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&C#">+%&7#&6*5&J%"*5&7#&;07*&5#&705>0"/:#"&,%<%&:"07*7#5&7#&/#5>0."&Q97+0,%E*<=0#">*6(&'K&)0,+%,:#",*5R&8*+*&6*&,%">*=060J*,0."&
7#&6*5&J%"*5&0">#+;#"07*5&#"&#6&<*+,%&7#6&1N4R&F&3K&<:"0,080%5&FX%&,%<:"07*7#5&=#"#P0,0*7*5&,%"&8+%F#,>%5&7#&*8+%;#,Q*<0#">%&
F&,%"5#+;*,0."&7#&6*&=0%70;#+507*7R&#"&#6&,*5%&7#&6%5&8+%F#,>%5&7#&=%5M:#5&F&=0%70;#+507*7&L1OOKY &
3
&!&6%&6*+/%&7#&#5>#&7%,:<#">%&5#&:>060J*&,%<%&5#8*+*7%+&7#&5:=0"70,*7%+#5&#6&59<=%6%&t&XX&uY&&&
^
&B#&#;*6[*"&>%7*5&6*5&<0,+%,:#",*5&0">#+;#"07*5&#"&6*&P*5#&7#6&1N4E3R&0"0,0*7%&#6&'E'E3h'^R&0",6:F#"7%&*M:#66*5&<0,+%,:#",*5&M:#&
5#&0"0,0*+%"&,%"&#6&1N4E'R&F&M:#&8%5>#+0%+<#">#&+#,0=0#+%"&*6/["&>08%&7#&0">#+;#",0."&UDVWX)D4&7#58:?5&7#&h'Xh'X3h'^Y &
c
& Z6&9"70,#&7#&5%5>#"0=0607*7&"*,0%"*6&#5&,*6,:6*7%&8*+*&#6& ,%"S:">%&7#&<0,+%,:#",*5&0">#+;#"07*5&,%"&8+%F#,>%5&UDVWX)D4R&>*6&
,%<%&5#&+#8%+>#"&8*+*&#6&5:=0"70,*7%+&0Y&-*&0"P%+<*,0."&7#&DB&8*+*&,*7*&:"*&7#&6*5&<0,+%,:#",*5&7#=#&5#+& +#8%+>*7%&8%+&6*5&
#">07*7#5&7#&*8%F%&LU!)R&U!C&:&%>+*&#">07*7&7#&*8%F%&*&6*&/#5>0."&7#&6%5&_U4KR&8%+&6%&<#"%5&:"*&;#J&,*7*&*b%R&,:F*&#;*6:*,0."&
P%+<*&8*+>#&7#6&8+%,#5%&7#&*,%<8*b*<0#">%&*&6%5&_U4Y&
12/0"*&'d&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*''
BCDED'
BCDN'
BCDO'
BCBC'
C#5*++%66%&7#&6*&-O&
3h'^E3h'f&XX&hR^i3&&
khXX&hR3i&
'dhXX&hR^'&
33d&XX&hR^f&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"' O*5#&7#&7*>%5&7#&0"P%+<*,0."&7#&,:#",*5&#&0";#+50%"#5&7#6&@VWV ^&
7)',&6.*%)4,9&'
`+0<#5>+*6&8*+*&P0"#5&7#&/#5>0."&0">#+"*&7#6&))!F!I&0"P%+<#5&*":*6#5&7#&/#5>0."&L'&#"#+%&*6&^'&
G"*,./,4,/)/'/"'
70,0#<=+#K&*&5#+&8+#5#">*7%5&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&Q*5>*&*=+06&^h&7#6&50/:0#">#&
%"/,4,9&'
*b%Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"' ))!F!R&*&>+*;?5&7#6&@VWVE&]"07*7&7#&U#5>0."&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&
*"4.;,7)4,9&'/"' Z5>+*>?/0,%5&F&2+#*5&#S#,:>%+*5&7#&6%5&705>0">%5&8+%/+*<*5&7#&0";#+50."&7#6&))!F!Y&
7)',&6.*%)4,9&'
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
ͻ>ĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůŝŶĚŝĐĂĚŽƌƉĂƌĂŶƷŵĞƌŽĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ0">#+;#"07*5&5#&=*5*&#"&6*&<#>*&
"*,0%"*6&7#6&1CZB&7#&33d&<0,+%,:#",*5&0">#+;#"07*5&*6&3h3hY&B#&#5>0<*&M:#&6*&69"#*&=*5#&5#&
#",:#">+*&*6+#7#7%+&7#&eh&<0,+%,:#",*5R&#6&7*>%&#$*,>%&5#+2&,*6,:6*7%&#"&#6&,:+5%&7#6&3h'fY&
ͻ>ŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĂƚƌŝďƵŝďůĞƐĂůĂŵĞƚĂƐŽŶ&>%7%5&6%5&M:#&5#&#5>?"&0<86#<#">*"7%&#"&#6&5:=5#,>%+&
L))!F!R&Z`!5R&#>,YcKY&N%&5#&>%<*+2"&#"&,:#">*&6*5&0";#+50%"#5&#"&P*5#&7#&8+#0";#+50."Y&
ͻ>ŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƉĂƌĂĐŽŶƚĂƌĞůEΣĚĞŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶŝĚĂƐƐŽŶůŽƐƋƵĞ
#"&6*&7%,:<#">*,0."&>?,"0,*&7#&0<86#<#">*,0."XP0"*",0*<0#">%&#5>*=6#J,*"&#$869,0>*<#">#&#6&
#58*,0%&>#++0>%+0*6&7#&6*&<0,+%,:#",* d&*&,:F*&,%"5#+;*,0."&;*&70+0/07*&6*&0";#+50."R&6%5&0<8*,>%5&
Q97+0,%E*<=0#">*6#5&#58#+*7%5&F&6*&%+/*"0J*,0."&6%,*6&L_U4R&U!)&:&%>+%K&+#58%"5*=6#&7#&6*&
%8#+*,0."R&#6&<*">#"0<0#">%&F&<*"#S%&7#&6*5&<#707*5&#5>+:,>:+*6#5&F&"%&#5>+:,>:+*6#5Y&
ͻŽŵŽĨĞĐŚĂĚĞŝŶŝĐŝŽĚĞůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞƵŶƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶ'/Z,ͬD/͕ƐĞĂƐƵŵĞůĂ
P#,Q*&7#&0"5,+08,0."&7#6&8+%F#,>%&#"&#6&BDBDNY&
ͻů/^ĞƐƵŶĂŵĞĚŝĚĂĚĞůĞƐ>*7%&7#&*;*",#&7#&6*&/#5>0."&7#&,:#",*5&*&"0;#6#5&6%,*6#5R&F&5#+;0+2&
8*+*&#6&<%"0>%+#%&7#6&*;*",#&#"&6*&,%"5>+:,,0."&7#&6*5&,*8*,07*7#5&6%,*6#5&7#&/#5>0."&F&<*"#S%Y&
>.%"&+)*,.#\&&
Z"&,%<8*+*,0."&,%"&#6&0"70,*7%+&3Y'&7#6&)ZCE1N4&3h'^E3h'f&,%"&#6&8+0<#+&F&5#/:"7%&5:=E0"70,*7%+&7#&#5>#&
0"70,*7%+&3Y3&L+#P#+07%5&*6&1N4K&5#&Q*&8+%/+#5*7%&7#&:"&0"70,*7%+&7#&8+%7:,>%&LNT&7#&8+%F#,>%5&+#*60J*7%5KR&*&:"&
<%"0>%+#%&7#&+#5:6>*7%5&LNT&7#&<0,+%,:#",*5&#",*<0"*7*5&Q*,0*&#6&7#5*++%66%&7#&:"*&,*8*,07*7&6%,*6&7#&5:&
/#5>0."KY&&
&
'
'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
3
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&*8%F%&8+#5:8:#5>*+0%&7#&]ZY&
&-*5&<#>*5&7#6&DB&0"0,0*6<#">#&>0#"#"&>#"7#",0*&7#,+#,0#">#R&7#=07%&*&M:#&:"&/+*"&"[<#+%&7#&":#;*5&,:#",*5&7#&0">#+;#",0."&5#&
5:<*+2"&,*7*&*b%&*&8*+>0+&7#&3h'fR&<0#">+*5&M:#&#6&8+%,#5%&7#&,%"5%607*,0."&7#&6%5&_U4&>%<*&:"%5&^&*&c&*b%5Y&C#&<*"#+*&M:#&
#6&"[<#+%&/+*"7#&7#&<0,+%,:#",*5&":#;*5&*6&0"0,0%&7#6&8#+0%7%&705<0":0+2&#6&8+%<#70%&7#6&DBY&W*,0*&#6&P0"*6&7#6&M:0"M:#"0%&#6&8#5%&
+#6*>0;%&7#&<0,+%,:#",*5&":#;*5&,%"&6%5&_U4&7#&+#,0#">#&,%"P%+<*,0."&5#&+#7:,#R&F&#6&8+%<#70%&7#6&DB&;:#6;#&*&5:=0+Y &
^
&-*&=*5#&7#&7*>%5&7#&8+%F#,>%5&UDVWX)D4&>#"7+2&M:#&5#+&*,%<%7*7*&8*+*&M:#&,%">#"/*&>%7*&6*&0"P%+<*,0."&7#&0";#+50%"#5&#"&
<0,+%,:#",*5R&0",6:F#"7%&6*5&7#&)DVDZU_R&114VR&Z)!U]!R&U!CR&U!)&F&%>+*5&0"5>*",0*5Y&1*+*&6*&#;*6:*,0."&7#&6*&5%5>#"0=0607*7&
7#&6*&/#5>0."&7#&6*5&<0,+%,:#",*5R&,%++#58%"7#&#"&8+0<#+*&0"5>*",0*&*&6%5&<:"0,080%5&+#,%/#+&6*&0"P%+<*,0."&5%=+#&#6&DBR&#"&#6&
<*+,%&7#&5:5&,%<8#>#",0*5&7#&6*&,%"5#+;*,0."&7#&6*5&,*=#,#+*5&7#&,:#",*5R&F&7#">+%&7#&#5>#R&#6&*,%<8*b*<0#">%&7#&6%5&_U4Y &
c
& B:5>#">*,0."(&Z$>+*,>%5&7#&BDBDN&5%=+#&8+%F#,>%5&#S#,:>*7%5&=*S%&*7<0"05>+*,0."&7#&/%=0#+"%5&5:="*,0%"*6#5&FX%&0"P%+<#5&7#&
0"58#,,0%"#5&7#&,*<8%&7#&6%5&8+%F#,>%5&7#&0";#+50."Y&
d
&Z6&2+#*&7#&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&/#%/+2P0,*&F&2+#*&7#&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&F&86*"0P0,*,0."&7#6&@VWV&>0#"#&M:#&07#">0P0,* +&
#"&,*7*&:"%&7#&6%5&,*5%5R&6*&7#60<0>*,0."&F&,.70/%&1P*PP5>#>>#+&7#&6*&<0,+%,:#",*&0">#+;#"07*Y &
12/0"*&'e&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
X)17)\'>7)-"#'/"'>)7,6,4)4,9&'
3&/,4)/.*'BPD':$1,&/,4)/.*\'`&/,4"'/"'#.#+"&,1,7,/)/'/"'="#+,9&'V'/"'7)#',&-"*#,.&"#'Q3!^d83>'
/"'7)'%,4*.4$"&4)'H3:%4K'
DB' <,&p&L0o3hjKX3&q&L00o^hjKX^&q&L000odhjKX^&
'
&
&
&
G.&/"*)4,9&'
'
>.'
DCC
,&/,4)/.*"#&
b'
"#!$A"%&*-+"'!:! 3hj& N%&#$05>#&
9.5,')"B'+"1-!
"0"/["&/+*7%&
/*)!C78@!
7#&
%+/*"0J*,0."&
6%,*6&8*+*&6*&
/#5>0."&7#&6*&
<0,+%,:#",*&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
&
""#!75'/.!/*! ^hj& N%&5#&+#8%+>*&
92-+".-')"/'/!
"0"/:"*&
/*)!C78!
*,>0;07*7&7#6&
_U4&
+#,0#">#<#">#&
Le&<#5#5K&
)9"0<%&:"*&;#J&
#"&6%5&[6>0<%5&e&
<#5#5&
,%%+70"*+%"&
+#8+#5#">*">#5&
7#6&_U4&5%=+#&6*&
/#5>0."&7#&*/:*&F&
+#,:+5%5&
*5%,0*7%5&7#&6*&
<0,+%,:#",*c&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
"""#!
+.-&"-2"/'/!
'++".-*%!
73DEFG38H!
&
-*5&%+/*"0J*,0%"#5&FX%&0"5>0>:,0%"#5&
6%,*6#5&0",6:F#"&#">+#&5:5&P:",0%"#5&
#$869,0>*<#">#&6*&/#5>0."&7#&*/:*&F&
+#,:+5%5&*5%,0*7%5&7#&6*&<0,+%,:#",*3&
&
Z6&_U4&#5&,%"P%+<*7*&P%+<*6<#">#&F&
,:#">*&,%"&5:&8+%80*&#5>+:,>:+*&
%+/2"0,*&+#8+#5#">*>0;*&7#&6*5&
,%<:"07*7#5X&0"5>0>:,0%"#5&6%,*6#5&F&
7%,:<#">%&,%"5>0>:,0%"*6^&
'&
h&
'&
dhj& N%&5#&+#8%+>*&"0"/:"*&,%">0":07*7&
#"&6*&*860,*,0."&7#&6*5&<#707*5&
UDVWX)D4&#<86#*7%5&#"&
8+%F#,>%5&7#6&1N4R&*&>+*;?5&7#&5:&
%8#+*,0."R&<*">#"0<0#">%&%&
+?860,*&&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
&
h&
3&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&#6&"0;#6&'R&
*,:#+7%5&;0/#">#5&
*&"0;#6&7#6&_U4&
/#"#+*+%"&#"&6%5&
[6>0<%5&'3&<#5#5&
*,,0%"#5&7#&
UDVWX)D4&*&"0;#6&
7#&6*5&
,%<:"07*7#5&7#&6*&
<0,+%,:#",*d&
3&
C*7*&6*&,%"70,0."&8*+*&#6&"0;#6&3R&#6&
_U4&:>060J*&*6/:"%5&0"5>+:<#">%5&
*70,0%"*6#5&7#&/#5>0."&L"%+<*5&
,%<:"*6#5&+#6*,0%"*7*5&,%"&6*&
UDWVX)D4R&16*"0P0,*,0."&>#++0>%+0*6R&
<%"0>%+#%&*<=0#">*6R&*7<0"05>+*,0."&
7#&+#,:+5%5R&#>,YKe&
Z"&,*5%5&
#58%+270,%5&5#&
+#8%+>*&
,%">0":07*7&#"&6*&
*860,*,0."&7#&6*5&
<#707*5&UDVWX)D4&
#<86#*7%5&#"&
8+%F#,>%5&7#6&1N4R&
*&>+*;?5&7#&5:&
%8#+*,0."R&
<*">#"0<0#">%&%&
+?860,*&&
'&
!&"0;#6&7#&6*&
)0,+%,:#",*&5#&
#;07#",0*&6*&
,%">0":07*7&#"&6*&
*860,*,0."&7#&6*5&
<#707*5&UDVWX)D4&
#<86#*7%5&#"&
8+%F#,>%5&7#6&1N4&
^&
3&
C#">+%&7#&6*&
)0,+%,:#",*&F&
#"&<0,+%,:#",*5&
*7F*,#">#5R&5#&
#;07#",0*&6*&
<:6>0860,*,0."&7#&
6*&*860,*,0."&&7#&
6*5&<#707*5&
UDVWX)D4&
#<86#*7%5&#"&
8+%F#,>%5&7#6&
1N4&
^&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&Z6&,%",#8>%&7#&_U4&#5&/#"?+0,%R&F*&M:#&"%&#$05>#&:"*&8+#5,+08,0."&P%+<*6&8*+*&5:&,%"5>0>:,0."Y&Z"&6*&<*F%+9*&7#&6%5&
,*5%5&5:&7#8#"7#",0*&5#+2&7#&6*5&%+/*"0J*,0%"#5&7#&=*5#R&50"&#<=*+/%&#"&,*5%5&#58#,9P0,%5&8:#7#"&Q*,#+5#&,*+/%&7#&
6*&/#5>0."&7#&6*&<0,+%,:#",*R&#">07*7#5&8[=60,*5R&8+0;*7*5R&7#&6*&5%,0#7*7&,0;06R&,%"5%+,0%5&<0$>%5&%&,:*6M:0#+&%>+*&
P%+<*&M:#&<#S%+&,%";#"/*&8*+*&#6&6%/+%&7#6&%=S#>0;%&L#6&<*"#S%&5%5>#"0=6#&7#&6*&,:#",*KY&
3
&B:5>#">*,0."(&*,>*&7#&+#:"0."R&7#=07*<#">#&;*607*7*&:&%>+*&7%,:<#">*,0."&5:5>#">*>%+0*Y&
^
&B:5>#">*,0."(&*,>*&#5>*>:>*+0*R&+#/05>+%&:&%>+*&7%,:<#">*,0."&5:5>#">*>%+0*R&7#=07*<#">#&;*607*7*Y&
c
&B:5>#">*,0."(&,%80*&60=+%&7#&*,>*5I&0"P%+<#&7#&#;*6:*,0."&#$&8%5>Y&
d
&B:5>#">*,0."(&,%80*&60=+%&7#&*,>*5R&P%>%5R&+#8%+>#5I&0"P%+<#&7#&#;*6:*,0."&#$&8%5>Y&
e
&B:5>#">*,0."(&,%80*&60=+%&7#&*,>*5R&+#8%+>#5R&0"5>+:<#">%5&7#&/#5>0."R&#>,YI&0"P%+<#&7#&#;*6:*,0."&#$&8%5>Y&
f
&B:5>#">*,0."(&0"P%+<#&7#&<%"0>%+#%&7#&6*&/#5>0."&7#&6*&<0,+%,:#",*I&#;*6:*,0%"#5&#$&8%5>&7#&8+%F#,>%5&7#&0";#+50."&
7#6&1N4Y&
12/0"*&'f&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
&
3&/,4)/.*'BPB'3&4*"%"&+.'/"'7)'#$;"*6,4,"'/"'Z*")#'4.&'%)&"2.'Vd.');*.-"4R)%,"&+.'#.#+"&,17"'"&'
].&)#'/"'-,/)''
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:''
1'(V'^R&1e(V'ek&1k(V3ceE3ciE3ckE3deE3dfE3diE3e^E3eeR&1'3(V^3iE^^e&&
A%+>*6#,0<0#">%&F&P%<#">%&7#&%+/*"0J*,0%"#5&50"70,*6#5R&,%%8#+*>0;*5R&,%6#,>0;*5&F&,%<:"0>*+0*5&LV'^E
!3KI&V#,:8#+*,0."&7#&5:#6%5&7#>#+0%+*7%5&F&7#/+*7*7%5&LV'ekKI&V#5>*:+*,0."&FX%&+#Q*=060>*,0."&7#&
J%"*5&7#&;07*&LV3dfE!'KI&D<86#<#">*,0."&7#6&)#,*"05<%&7#&!7*8>*,0."&8*+*&@0;0+&O0#"&LV3diE!3KI&
A%+#5>*,0."&F&+#P%+#5>*,0."&LV3e^E!'KI&!,,0%"#5& #"&/#5>0."&0">#/+*6&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&<*"#S%&
U44,.&"#'GT?:'
0">#/+*6&7#&,:#",*5&LV3eeKI&D<86#<#">*,0."&7#&"%+<*>0;*5&F&*,,0%"#5&>#"70#">#5&*&P%+>*6#,#+&#"&6*&
/#5>0."&8[=60,*&6*&,%<86#<#">*+0#7*7&7#&6%5&7#+#,Q%5&#">+#&6*&)*7+#&`0#++*&F&6%5&7#+#,Q%5&7#&6*5&
8#+5%"*5& 7#6& 8:#=6%& =%60;0*"%R& #"& :"& #5,#"*+0%& 7#& 7026%/%& 0">#+,:6>:+*6& LV^3iE!'KI& @0;0+& O0#"(&
8+%<%,0."&F&+#,:8#+*,0."&7#6&>+*=*S%&,%<:"0>*+0%&,%6#,>0;%&F&5%607*+0%&LV^^eE!'KY&
G*.=*)%)#'88UVU' 1N4E,%<8%"#">#&3(&1+%F#,>%5&7#&0";#+50."&#"&UDVWX)D4Y&
1+%>#,,0."&F&+#5>*:+*,0."&7#&J%"*5&7#&;07*&M:#&*,>:*6<#">#&5#&#",:#">+#"&7#/+*7*7%5R&#"&8+%,#5%&
%&#"&*<#"*J*&7#&7#/+*7*,0."&*&,*:5*&7#&:5%5&"%&*8+%80*7%5R&*&>+*;?5&7#&5:&<*"#S%&F&
*8+%;#,Q*<0#">%&5:5>#">*=6#&&#"&,%",%+7*",0*&,%"&5:&*8>0>:7 'Y&
012"+,-.#'
1+%>#,,0."&F&+#5>*:+*,0."&7#&P:#">#5&7#&*/:*&#5>+*>?/0,*5&*&>+*;?5&7#6&=:#"&<*"#S%&7#&6*5&,:#",*5&
?#;"4@6,4.#'
/#"#+*7%+#5&7#&70,Q*5&P:#">#5Y&
C0+#,,0."&U#"#+*6&7#&4:#",*5&F&V#,:+5%5&W97+0,%5R&]"07*7&7#&U#5>0."&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&
W*")#'*"#;.&#)17"#'
1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5Y&
012"+,-.'Q"&"*)7'
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"',&/,4)/.*'
1+%7:,>%&
B#&,%"507#+*"&6%5&50/:0#">#5&,%E0"70,*7%+#5&,:F*5&<#>*5&#5>2"&0",6:07*5&#"&6*&>*=6*&#"&*"#$%(&&
Nv&7#&Q#,>2+#*5&P%+#5>*7*5R&+#P%+#5>*7*5&F&*/+%P%+#5>*6#5&XX&Nv&7#&Q#,>2+#*5&,%"&<#707*5&7#&
I&,/)/'/"'%"/,/)' ,%"5#+;*,0."&7#&5:#6%5&F&*/:*R&>#++*J*5R&7#&P%+<*,0."&6#">*R&J*"S*5&7#&0"P06>+*,0."R&,6*:5:+*5R&&
505>#<*&506;%8*5>%+06&:&%>+%&505>#<*&7#&<*"#S%&M:#&8#+<0>*&6*&+#;#/#>*,0."&XX&Nv&7#&Q#,>2+#*5&,%"&
+#5%6:,0."&7#&8+%>#,,0."&
8"+./.7.=@)'/"'
]"&8:">%&8*+*&,*7*&,%E0"70,*7%+&L;2607%&8%+&#6&*b%K&,:<8607%&X&;*6%+&>%>*6&<2$0<%&8*+*&#6&*b%&7#&
4Z74$7.'
+#P#+#",0*R&7#&*,:#+7%&*&6*5&<#>*5&#"&6*&>*=6*&#"&*"#$%&'R&0"70,*7%+&^Y^&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
Z6&"[<#+%&7#&Q#,>2+#*5&+#P%+#5>*7*5&8*+*&8+%>#,,0."&7#&,:#",*5&Q*5>*&^'X'3X3h'e&P:#&7#&cefc&Q*5&
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*''
BCDEB' '
BCDN'
BCDO'
BCBC'
'&
'&
'&
'&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"'7)'
,&6.*%)4,9&'
O*5#&7#&7*>%5&7#&0"P%+<*,0."&7#&8+%F#,>%5&UDVWX)D4&7#6&@VWV&
G"*,./,4,/)/'/"'
%"/,4,9&'
)#"5:*6&7:+*">#&6*&?8%,*&P%+#5>*6&8*+*&P0"#5&7#&/#5>0."&0">#+"*&7#6&))!F!I&0"P%+<#5&*":*6#5&L7#6&'&
7#&#"#+%&*6&^'&7#&70,0#<=+#K&*&5#+&8+#5#">*7%5&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&Q*5>*&*=+06&
^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& -*&,%";#+50."&7#6&:5%&7#&5:#6%5&8:#7#&>%<*+&P%+<*5&<:F&70;#+5*5R&0",6:F#"7%&6*&+#P%+#5>*,0."R&#6&7#5,*"5%&F&6*&+#;#/#>*,0."R&
6*5&P+*"S*5&7#&5#/:+07*7&Q07+%6./0,*R&6*&,%";#+50."&*&505>#<*5&50;%8*5>%+6#5R&*/+%506;%8*5>%+06#5R&6*&*/+%#,%6%/9*R&6*&*/+0,:6>:+*&7#&
,%"5#+;*,0."R&6*5&2+#*5&7#&,%"5#+;*,0."&F&+#,:8#+*,0."&7#&P:#">#5&7#&*/:*R&6*&,+#*,0."&7#&2+#*5&7#&0"P06>+*,0."R&2+#*5&8+%>#/07*5&
F&%>+%5Y&
3
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&!1E]ZY&&
12/0"*&'i&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
W*")'*"#;.&#)17"'
/"'*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
@VWVR&w+#*&7#&B#/:0<0#">%&7#&1+%F#,>%5&#"&V#,:+5%5&W97+0,%5I&:"07*7#5&>?,"0,*5&7#&6*5&B#,+#>*+9*5&
7#&6*&)*7+#&`0#++*&7#&6%5&U!C&
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
ͻŶůĂƐĞůĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĄƌĞĂƐĐŽŶŵĞĚŝĚĂƐĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕Ğů%=S#>0;%&7#&8+%>#,,0."&7#&6*5&P:#">#5&
7#&*/:*&,%"&:"*&P:",0."&0<8%+>*">#&8*+*&*/:*&8%>*=6#R&+0#/%R&Q07+%#"#+/9*R&=0%70;#+507*7R&
+#,+#*,0."&:&%>+%5&P0"#5&#5&:"&,+0>#+0%&,6*;#R&S:#/*&:"&+%6&,#">+*6R&7#&<*"#+*&M:#&#6&0"70,*7%+&#5&
*5%,0*7%&70+#,>*<#">#&*&6*&8+%>#,,0."&7#&#5>*5&P:#">#5&7#&*/:*Y&
ͻůŝŶĚŝĐĂĚŽƌƚŝĞŶĞůĂĨƵŶĐŝſŶĚĞĞǀĂůƵĂƌĞůĂǀĂŶĐĞĞŶůĂŵĞƚĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞĐƵĞŶĐĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞ
6%5&705>0">%5&8+%F#,>%5&F&8+%/+*<*5&,%"&,%<8%"#">#&7#&+#P%+#5>*,0."R&+#;#/#>*,0."R&,%"5#+;*,0."&
7#&5:#6%5&F&*/:*R&8+%>#,,0."&7#&P:#">#5&7#&*/:*&7#6&5#,>%+&<#70%&*<=0#">#&F&*/:*Y&B:&P:",0."&#5&
,%"5#+;*+&6*5&,*=#,#+*5&7#&,:#",*R&8+%>#/#+&6*5&P:#">#5&7#&*/:*R&+#,*+/*&7#&*,:9P#+%5&*&>+*;?5&7#&6*&
0"P06>+*,0."&F&,%">+%6*+&6*&#+%50."Y&B#&+#*60J*"&,%"&=*5#&#"&86*"#5&7#&7#5*++%66%&>#++0>%+0*6&F&86*"#5&7#&
<*"#S%R&,%<%&<#707*&8*+*&6*&+#5>*:+*,0."R&,%"5#+;*,0."&F&*8+%;#,Q*<0#">%&5%5>#"0=6#&7#&6%5&
505>#<*5&7#&;07*&#"&*+<%"9*&,%"&6*&)*7+#&`0#++*Y&
ͻůĄƌĞĂĚĞƌĞĨŽƌĞƐƚĂĐŝſŶŝŶĐůƵLJĞůŽƐĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽƐĨŽƌĞƐƚĂůĞƐďĂũŽĚŝƐƚŝŶƚŽƐĐŽŶĐĞƉƚŽƐ͕Đ%<%&
86*">*,0%"#5&#"&>#++#"%5&0"70;07:*6#5R&,%<:"*6#5R&86*">*,0%"#5&7#&8+%>#,,0."R&86*">*,0%"#5&
<*50;*5R&,%<#+,0*6#5R&<:6>08+%8.50>%R&#>,Y&&A%+#5>*,0."&F&+#P%+#5>*,0."&5#&<#70+2"&,%"&=*5#&#"&6*5&
5:8#+P0,0#5&86*">*7*5&*&8*+>0+&7#6&h'Xh'X3h'f&F&<%"0>%+#*7*5&,%"&/#%E+#P#+#",0*,0."&L,%<%&
8*+,#6*5&P%+#5>*6#5KY&&
ͻůĄƌĞĂďĂũŽƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƌĞǀĞŐĞƚĂĐŝſŶƉƵĞĚĞŶƚĞŶĞƌŵƵĐŚĂƐŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ͘ůsZ,ZĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄ
6%5&,+0>#+0%5&M:#&8#+<0>*"&#6&<%"0>%+#%Y&
>.%"&+)*,.#\''
ͻŶϮϬϭϯĞůsZ,ZĞƐƚĂďůĞĐŝſƵŶĂĐƵĞƌĚŽĚĞŽƉĞƌĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĐŽŶĞů@)!O44UCAXCUUCA&8*+*&6*&0<86#<#">*,0."&7#&
:"&8+%/+*<*&806%>%&7#&0";#+50%"#5&#"&+#P%+#5>*,0."&#"&<0,+%,:#",*5Y&-*&#$8#+0#",0*&Q*&7#<%5>+*7%&M:#&,%"&6%5&
0",#">0;%5&F&8+%,#70<0#">%5&>?,"0,%5&F&*7<0"05>+*>0;%5&*8+%80*7%5&#5&8%50=6#&*6,*"J*+&*&:"&/+*"&"[<#+%&7#&,%<:"07*7#5&
,%"&#5>#&5#+;0,0%Y&
ͻŽŶĞůĂƉŽLJŽĚĞůĂ'/͕ĞůsZ,ZŚĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƵŶĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞůĄƌĞĂƌĞĨŽƌĞƐƚĂĚĂĞŶŵŝĐƌŽĐƵĞŶĐĂƐ͘
1*+*&P0"#5&7#&%8#+*>0;0J*+&#6&8+#5#">#&0"70,*7%+R&#6&))!F!&F&6*&UD\&>+*=*S*+*"&S:">%5&#"&6*&*<860*,0."&7#&6*&Q#++*<0#">*&
7#&<%"0>%+#%&*&6%5&%>+%5&>08%5&7#&<*"#S%&7#6&5:#6%&0",6:07%5&#"&#5>#&0"70,*7%+Y&4%<%&8*+>#&7#&6*&<#>%7%6%/9*&7#&
<%"0>%+#%R&5#+2&0",6:07%&:"&505>#<*&7#&;*607*,0%"#5&5:,#50;*5&7#6&#5>*7%&7#&6*5&2+#*5&+#8%+>*7*5&,%"&<#707*5&7#&
,%"5#+;*,0."&#"&*b%5&*">#+0%+#5&L8%+&#S#<86%R&*b%&"q3R&*b%&"qdR&*b%&"q'hKY&
&
X)17)\'>7)-"#'/"'>)7,6,4)4,9&'
3&/,4)/.*'BPB\'3&4*"%"&+.'/"'7)'#$;"*6,4,"'/"'Z*")#'4.&'%)&"2.'Vd.');*.-"4R)%,"&+.'
#.#+"&,17"'"&'].&)#'/"'-,/)'
1*+*&,*7*&,%E0"70,*7%+&5#&*50/"*+2&:"&;*6%+&7#&'&50&6*&<#>*&*":*6&#5&,:<8607*I&,#+%&7#&P%+<*&,%">+*+0*Y&Z6&;*6%+&>%>*6&
7#6&0"70,*7%+&5#+2&6*&5:<*>%+0*&7#&;*6%+&7#&6%5&,%E0"70,*7%+#5X&;*6%+&>%>*6&<2$0<%&8*+*&#6&*b%&7#&+#P#+#",0*Y&&&
8?XU:'
BCDE'
BCDN'
BCDO'
BCBC'
&'3hh&Q*5&
chhh&Q*5&
ihhh&Q*5&
'^hhh&Q*5&
Nv&7#&Q#,>2+#*5&,%"&<#707*5&7#&,%"5#+;*,0."&7#&
5:#6%5&F&*/:*R&>#++*J*5R&7#&P%+<*,0."&6#">*R&J*"S*5&7#&
0"P06>+*,0."R&,6*:5:+*5R&&505>#<*&506;%8*5>%+06&:&%>+%&
505>#<*&7#&<*"#S%&M:#&8#+<0>*&6*&+#;#/#>*,0."&
L*,:<:6*>0;%K&
&
-Oq'hj&&
-Oq3hj&&
-Oq^hj&
Nv&7#&Q#,>2+#*5&,%"&+#5%6:,0."&7#&8+%>#,,0."&
L*,:<:6*>0;%K&
&
&
-Oq^j&&&
-Oqfj&
5)7.*'+.+)7'%Ze,%.''
D'
B'
L'
L'
Nv&7#&Q#,>2+#*5&P%+#5>*7*5R&+#P%+#5>*7*5&F&
*/+%P%+#5>*6#5&/#%E+#P#+#",0*7*5&L*,:<:6*>0;%K&
12/0"*&'k&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
'
3&/,4)/.*'BPL'`&/,4"'/"'"2"4$4,9&'V'6,&)&4,)%,"&+.'/"';*.=*)%)#'/"'="#+,9&'/"'*"4$*#.#'&)+$*)7"#'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'
GT?:''
1d(V'^dE'^fR&1k(V3ciE3dfE3diE3e^E3eeR&1''(V^h'&
U44,.&"#'GT?:'
C#5*++%66%&#&0<86#<#">*,0."&7#&:"*&8%69>0,*&8+#5:8:#5>*+0*&7#&<#70*"%&86*J%&7#&<*"#+*&5%=#+*"*R&
>#"0#"7%&,:#">*5&,6*+*5&<#70*">#&6*&*/+#/*,0."&7#&6%5&Z5>*7%5&A0"*",0#+%5&7#6&x+/*"%&ZS#,:>0;%&
16:+0"*,0%"*6&F&#6&+#5>%&7#&6*5&Z">07*7#5&1[=60,*5&F&"%+<*"7%&6*&/#5>0."&8[=60,*&LV'^dE!3KI&U#5>0."&7#&6*&
0";#+50."&8[=60,*&F&P0"*",0*<0#">%&#$>#+"%&LV'^dE!cKI&!,,#5%&*&P:#">#5&7#&P0"*",0*<0#">%&*6>#+"*>0;*5&
=06*>#+*6#5&F&<:6>06*>#+*6#5&8*+*&#6&P0"*",0*<0#">%&7#6&1CZB&LV'^fE!'KI&16*"0P0,*,0."R&5#/:0<0#">%&F&
#;*6:*,0."&0">#/+*6&,%"&#"P%M:#&7#&505>#<*5&7#&;07*R&,*<=0%&,60<2>0,%&F&/#5>0."&7#&+0#5/%5&LV3ciE!'KI&
1+%<%,0."&F&,%"5%607*,0."&7#&:"*&/#5>0."&8[=60,*&>+*"58*+#">#&*&>+*;?5&7#&6*&V#"70,0."&1[=60,*&7#&
4:#">*5&,%"&8*+>0,08*,0."&#P#,>0;*&7#&6*&5%,0#7*7&,0;06&#&0"5>0>:,0%"*60J*,0."&7#6&4%">+%6&B%,0*6&LV^h'E!'KI&&
G*.=*)%)'
88UVU'
012"+,-.'
="&"*)7'
012"+,-.'
"#;"4,6,4.''
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
1+%/+*<*,0."&16:+0*":*6&7#6&16*"&N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3h&L1N4K&
-%/+*+&#6&7#5*++%66%&0">#/+*6&F&5:5>#">*=6#&7#&6%5&505>#<*5&7#&;07*&#"&*+<%"9*&,%"&6*&)*7+#&`0#++*&#"&#6&
,%+>%&F&<#70*"%&86*J%&&
)#70+&6*&#S#,:,0."&P0"*",0#+*&7#&8+%/+*<*5&#"&/#5>0."&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&<#70%&*<=0#">#&,%"&6*&
P0"*607*7&7#&8+%<%;#+&6*&0<86#<#">*,0."&F&6*&,%">0":07*7&7#&6*5&0";#+50%"#5&
))!F!&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
D"5:<%&
H"70,#&7#&#S#,:,0."&F&P0"*",0*<0#">%&LDZAK&7#&8+%/+*<*5&7#&/#5>0."&7#&+#,:+5%5&"*>:+*6#5&5#&,%<8%"#&7#&
7%5&,%E0"70,*7%+#5(&
I&,/)/'/"'
ZA&LZS#,:,0."&A0"*",0#+*KR&#5&:"&,%E0"70,*7%+&7#&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&;*6%+#5&7#&h&*&'Y&
%"/,/)'
!N&L!8%+>#&7#6&`UNKR&&#5&:"&,%E0"70,*7%+&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&;*6%+#5&7#&h&*&'Y&
Z6&+*"/%&7#&;*6%+#5&M:#&8:#7#&*7%8>*+&DZA&#5&7#&h&*&'Y&
DZA&p&ZA&$&!N&
C%"7#(&
ZA&p&#S#,:,0."&P0"*",0#+*&7#6&1N4&#"&6*&/#5>0."&NR&,%<8*+*7%&,%"&#6&8+#5:8:#5>%&;0/#">#&8*+*&6*&/#5>0."&
8"+./.7.=@)'/"'
NY&&
4Z74$7.'
!N&p&,%">+0=:,0."&7#&+#,:+5%5&8%+&8*+>#&7#6&`UN&*6&1N4&#"&6*&/#5>0."&N&,%<8*+*7%&,%"&#6&8+#5:8:#5>%&
;0/#">#&7#&#5>%5&8+%/+*<*5&8*+*&6*&/#5>0."&NY&&
-%5&0",+#<#">%5&*":*6#5&,%"507#+*7%5&#"&6*5&<#>*5&5%"&*,:<:6*>0;%5Y&&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*'
!&5#+&,*6,:6*7*&#"&3h'f&
BCDED'
C#5*++%66%&7#&6*&-O&
BCDN'
D",+#<#">%&7#&hY'&&
BCDO'
D",+#<#">%&7#&hY3&
BCBC'
D",+#<#">%&7#&hY^&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"'
V#,%806*,0."& F& #;*6:*,0."& 7#& 6%5& =*5#5& 7#& 7*>%5& BDUZ1I& +#8%+>#5& 7#& #S#,:,0."& P0"*",0#+*& F& P:#">#5& 7#&
*"4.;,7)4,9&'/"'
P0"*",0*<0#">%R&8+#8*+*7%5&8%+&#6&))!F!&
7)',&6.*%)4,9&'
G"*,./,4,/)/'/"' )#"5:*6R&8*+*&P0"#5&7#&/#5>0."&0">#+"*&7#6&))!F!I&0"P%+<#5&*":*6#5&7#&/#5>0."&L'&#"#+%E&^'&70,0#<=+#KR&
%"/,4,9&'
*&5#+&8+#5#">*7%5&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&Q*5>*&*=+06&^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&-*5&<#5>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&!1E]ZY&
12/0"*&3h&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"'
))!F!&&
*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
Z6&0"70,*7%+&,%"507#+*&6*&#S#,:,0."&7#&8+%/+*<*5&7#&0";#+50."&8[=60,*&F&8%+&6%&>*">%&"%&0",6:F#&6%5&
+#,:+5%5&7#5>0"*7%5&*&/*5>%5&7#&P:",0%"*<0#">%R&*505>#",0*&>?,"0,*&F&P%+>*6#,0<0#">%&0"5>0>:,0%"*6Y&Z"&#6&
,26,:6%&7#&0";#+50."&>%>*6R&5#&0",6:F#"&6*5&*50/"*,0%"#5&*":*6#5&8*+*&8+%F#,>%5&7#&8+#E0";#+50."&#&
0";#+50."Y&&
4%<%&#S#,:,0."&P0"*",0#+*R&5#&,%"507#+*"&6%5&/*5>%5&+#*60J*7%5&F&7#;#"/*7%5Y&&
Z6&8+#5:8:#5>%&;0/#">#&5#&#5>*=6#,#&,%"&=*5#&#"&6%5&P%"7%5&#P#,>0;*<#">#&7058%"0=6#5&F&8+#5:8:#5>%&
*8+%=*7%&8%+&#6&@D1AZY&-%5&8+#5:8:#5>%5&,%"507#+*7%5&#"&#6&9"70,#&"%&0",6:F#"&6*5&0";#+50%"#5&M:#&Q*/*"&
#">07*7#5&5:="*,0%"*6#5&8%+&<%>0;%&7#&*,,#5%&%8%+>:"%&*&#5>*&0"P%+<*,0."Y&&
-%5&*8%+>#5&`UN&0",6:F#"&+#,:+5%5&7#&!1BR&+#,:+5%5&7#&#"7#:7*<0#">%&#$>#+"%&F&+#,:+5%5&`UN&7#&%+0/#"&
P05,*6Y&
>.%"&+)*,.#\''
Z6&0"70,*7%+&+#P6#S*&6*&,*8*,07*7&7#&8+%/+*<*,0."&F&#S#,:,0."&7#6&1N4R&*59&,%<%&#6&,%<8+%<05%&#P#,>0;%&L*&>+*;?5&7#&
7#5#<=%65%5&7#6&`UNK&7#6&8*95&,%"&#6&P0"*",0*<0#">%&*6&1N4Y&Z6&Z5>*7%&=%60;0*"%&*5:<0+2&7#&<*"#+*&/+*7:*6&5:&,%<8+%<05%&
7#&8*+>0,08*+&#"&#6&P0"*",0*<0#">%&7#6&1N4R&#"&6*&<#707*&M:#&6*&,%">+0=:,0."&7#&6%5&7%"*">#5&5#&0+2&+#7:,0#"7%&,%<%&
,%"5#,:#",0*&7#&6*&>+*"50,0."&7#&O%60;0*&7#&8*95&7#&0"/+#5%5&=*S%5&*&8*95&7#&0"/+#5%5&<#70%5Y&''
]"&0"70,*7%+&8*+#,07%&P%+<*&8*+>#&7#6&)ZC&3h'^E'f&7#6&1N43R&,%<%&9"70,#&7#&#P0,0#",0*&7#&6*&0";#+50."Y&&
&
&
&
&
&
12/0"*&3'&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'LPD\'(c%"*.'/"'%$&,4,;,.#'f$"'4$"&+)&'4.&'$&'#,#+"%)'/"')7"*+)'+"%;*)&)'R,/*.79=,4)''
H:UX^K',%;7"%"&+)/.'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:'' 1k(V3ciE3diE3ekE3fhE3f'&
16*"0P0,*,0."R&5#/:0<0#">%&F&#;*6:*,0."&0">#/+*6&,%"&#"P%M:#&7#&505>#<*5&7#&;07*R&,*<=0%&,60<2>0,%&F&
/#5>0."&7#&+0#5/%5&LV3ciE!'KI&U#5>0."&,60<2>0,*&F&+#5060#",0*&*6&,*<=0%&,60<2>0,%&L3diE!cKI&
D",%+8%+*,0."&7#&6*&/#5>0."&7#&+0#5/%5&#"&8+%,#5%5&7#&86*"0P0,*,0."&7#&,%+>%R&<#70*"%&F&6*+/%&86*J%&
7#&8+%F#,>%5&7#&7#5*++%66%&0">#/+*6&LV3ekE!'KI&U#5>0."&7#&+0#5/%5&7#&7#5*5>+#5&"*>:+*6#5&,%"&
U44,.&"#'GT?:'
+#58:#5>*5&%8%+>:"*5&F&,%%+70"*7*5&LV3fhE!'KI&4%"5%607*,0."&7#&6%5&505>#<*5&7#&*6#+>*&>#<8+*"*&#"&
6%5&70P#+#">#5&"0;#6#5&>#++0>%+0*6#5&LV3f'E!'K&!,,0."&A%+>*6#,0<0#">%&7#&6*5&,*8*,07*7#5&7#&*6#+>*&
Q07+%<#>#%+%6./0,*R&7#&8+#;#",0."&F&<0>0/*,0."&7#&0":"7*,0%"#5&F&5#M:9*5&#"&,:#",*5&;:6"#+*=6#5&
LV3f'E!3K&
G*.=*)%)#'
1+%/+*<*,0."&16:+0*":*6&7#6&16*"&N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3hR&,%<8%"#">#&^(&U#5>0."&7#&V0#5/%5&
88UVU'
W07+%6./0,%5&F&4*<=0%&460<2>0,%&
V#7:,,0."&7#&6*&;:6"#+*=0607*7&*&+0#5/%5&Q07+%6./0,%5&F&7#&,*<=0%&,60<2>0,%&7#&6*5&8%=6*,0%"#5&
012"+,-.'="&"*)7'
#$8:#5>*5&*&70,Q%5&+0#5/%5Y&
012"+,-.'
1+%<%;#+&<#707*5&7#&8+#;#",0."&=*5*7*5&#"&*6#+>*&>#<8+*"*&Q07+%6./0,*&F&7#5*++%66%&7#&
"#;"4,6,4.''
,*8*,07*7#5&0"5>0>:,0%"*6#5&F&8%=6*,0%"*6#5&7#&+#58:#5>*&*&#;#">%5&#$>+#<%5&8+#;050=6#5&
W*")#'
@VWVE]"07*7&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5I&]"07*7&7#&16*"0P0,*,0."&W97+0,*&
*"#;.&#)17"#'
F&4*607*7&7#&!/:*5&'&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
V#5:6>*7%&
N[<#+%&7#&&<:"0,080%5&M:#&,:#">*"&,%"&:"&5#+;0,0%&7#&&*6#+>*&>#<8+*"*&Q07+%6./0,*&LB!`WK&
0<86#<#">*7%&3&L*,:<:6*>0;%K&
NT&7#&<:"0,080%5&M:#&,:#">*"&,%"&:"&B!`W&0<86#<#">*7%Y&1*+*&7*+&#5>*&,*60P0,*,0."&5#&7#=#"&
,%"5>*>*+&,%<%&,%"70,0%"#5&<9"0<*5&6*5&50/:0#">#5^(&
'K&Z6&U%=0#+"%&!:>."%<%&):"0,08*6&LU!)K&>0#"#&*,,#5%&*&*6#+>*&>#<8+*"*&Q07+%6./0,*&%8%+>:"*R&
8"+./.7.=@)'/"' 0",6:F#"7%R&5#/["&6*5&,%"70,0%"#5&/#%/+2P0,*5&#58#,9P0,*5R&8+#;050%"#5&7#&5#M:9*5&8+%6%"/*7*5&
4Z74$7.'
8+#,080>*,0%"#5&#$>+#<*5&F&8+%=*=0607*7X<*/"0>:7&7#&,+#,07*5&6#">*5&F&5[=0>*5&M:#&8:#7#"&*P#,>*+&6*&
5#/:+07*7&7#&:"*&%&;*+0*5&,%<:"07*7#5&%&,#">+%5&:+=*"%5&7#6&<:"0,080%Y&
3K&Z6&<:"0,080%&,:#">*&,%"&:"*&,*8*,07*7&0"5>*6*7*c&F&*,>0;*7*&#"&>0#<8%5&7#&+0#5/%&8*+*&+#,0=0+&
%8%+>:"*<#">#&6%5&<#"5*S#5&7#&*6#+>*&>#<8+*"*&Q07+%6./0,*R&F&7#&/#"#+*+&6*&+#58:#5>*&%8%+>:"*&,%"&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& -*&/#5>0."&7#&+0#5/%5&F&*7*8>*,0."&*6&,*<=0%&,60<2>0,%&#5&:"*&,%<8#>#",0*&,%<8*+>07*&#">+#&;*+0*5&#">07*7#5&F&7#8#"7#",0*5&
7#&/%=0#+"%Y&Z"&6%&M:#&,%++#58%"7#&*&6*&/#5>0."&7#&+0#5/%5&Q07+%6./0,%5R&#6&@VWV&*&>+*;?5&7#&5:&w+#*&7#&U#5>0."&V0#5/%5&,%">+0=:F#&
,%"&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&B!`WR&#"&,%%+70"*,0."&#5>+#,Q*&,%"&%>+*5&#">07*7#5&;0",:6*7*5&*6&>#<*(&@DCZ4DR&BZN!)WDR&F&:"07*7#5&
7#8*+>*<#">*6#5&F&<:"0,08*6#5&*&,*+/%&7#&6*&/#5>0."&7#&+0#5/%5Y &
3
&]"&B!`W&>0#"#&6*&P:",0."&7#&*6#+>*+&*&6*5&8%=6*,0%"#5&;:6"#+*=6#5R&8+%7:,>%+#5&F&*:>%+07*7#5&5%=+#&#$>+#<%5&Q07+%6./0,%5&,%<%&
66:;0*5&>%++#",0*6#5&+0*7*5R&0":"7*,0%"#5R&5#M:9*5R&#5,*5#J&7#&*/:*&F&%>+%5&+0#5/%5&*5%,0*7%5&,%"&#6&505>#<*&Q07+%6./0,%&L0",6:F#"7%&
#<#+/#",0*5& +#6*,0%"*7*5& *& 6*& ,*607*7& F& #,%6%/9*& 7#& 6%5& ,:#+8%5& 7#& */:*KR& 5#/["& 5#& 8+%F#,>*"& 6*5& *<#"*J*5& #"& 7#>#+<0"*7%&
<:"0,080%Y&
^
& 1*+*& ,*7*& :"%& 7#& #5>*5& >+#5& ,%"70,0%"#5R& #5& +#M:#+0<0#">%& 8*+*& 6*& 0<86#<#">*,0."& 7#6& 0"70,*7%+& #6& #5>*=6#,0<0#">%& 7#& :"&
8+%,#70<0#">%&7#&+#,%S%&F&,*60P0,*,0."&7#&6*&0"P%+<*,0."&<:"0,08*6Y&C0,Q%5&8+%,#70<0#">%5&F&,6*;#5&7#&,*60P0,*,0."R&*<=%5&8%+&
7#5*++%66*+5#R&P%+<*+*"&8*+>#&0">#/+*6&7#6&D"70,*7%+Y&-%5&B!`W&5%"&505>#<*5&,%<86#S%5&M:#&,%<=0"*"&0"P%+<*,0."&#"&>0#<8%&+#*6R&
>*">%&6%,*6&F&#$>#+"*R&8*+*&8+%"%5>0,*+&50>:*,0%"#5&,60<2>0,*5&#$>+#<*5&L8+#,080>*,0%"#5R&>#<8#+*>:+*5R&5#M:9*5K&,%"&79*5R&5#<*"*5&
%&<#5#5&7#&*">0,08*,0."Y&-*&,+#,0#">#&0">#+,%"#$0."&7#&6%5&5#+;0,0%5&<#>#%+%6./0,%5&*&"0;#6&"*,0%"*6&#&0">#+"*,0%"*6&F&#6&+2807%&
7#5*++%66%&7#&<%7#6%5&,60<2>0,%5&<*+,*"&#6&,%">#$>%&7#6&7#5*++%66%&7#&6%5&B!`WY&Z6&*,,#5%&7#&:"&<:"0,080%&*&:"&5#+;0,0%&7#&*6#+>*&
>#<8+*"*& Q07+%6./0,*& #5& #"& 6*& <*F%+9*& 7#& 6%5& ,*5%5& 7#8#"70#">#& 7#& 6*& #$05>#",0*& F& ,%=#+>:+*& 7#& :"& 5#+;0,0%& B!`W& 7#57#& :"*&
0"5>*",0*&>#++0>%+0*6&5:8#+0%+R&U%=0#+"%&C#8*+>*<#">*6&F&"*,0%"*6R&5*6;%&#"&,*5%5&7#&<:"0,080%5&<*F%+#5&,%"&+0#5/%&8*+*&,#">+%5&
8%=6*7%5&7#&,+#,07*5&5[=0>*5&#"&,:#",*5&8#M:#b*5Y&Z"&#5>%5&,*5%5&6*&*6#+>*&>#<8+*"*&8:#7#&5#+&/#"#+*7*R&#"&8*+>#R&*&"0;#6&6%,*6Y&
c
& -*&,*8*,07*7&0"5>*6*7*&#"&#6&<:"0,080%Y&Z"&,*5%&7#&8#M:#b%5&<:"0,080%5&,%"&8%,%&8+#5:8:#5>%R&6*&,*8*,07*7&+#P#+07*&8:#7#&
+#*60J*+5#&,%<%&5#+;0,0%&#$>#+"%&7#&*8%F%&*&6*&+#5060#",0*&7#6&<:"0,080%&*">#&+0#5/%5&,60<2>0,%5Y&Z"&>%7%&,*5%&7#=#&;#+0P0,*+5#&6*&
#$05>#",0*&7#&:"&8+%>%,%6%&7#&*,,0."&8*+*&#6&,*5%&7#&#<#+/#",0*5&#58#,9P0,*5Y &
12/0"*&33&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
=*5#&#"&#5,#"*+0%5R&*"260505&7#&J%"*5&7#&+0#5/%&F&8+%>%,%6%5R&7#5*++%66*7%5R&#"5*F*7%5&F&
7%,:<#">*7%5Y&
^K&-*5&,%<:"07*7#5&;:6"#+*=6#5&*&6%5&705>0">%5&+0#5/%5&Q07+%6./0,%5&>0#"#"&,%"5,0#",0*&F&
,%"%,0<0#">%&7#&70,Q%5&+0#5/%5&F&,%"%,#"&6*5&+#58:#5>*5&*7#,:*7*5&F&8+%,#70<0#">%5&*&5#/:0+&#"&
,*5%&7#&8+#5#">*+5#&6*&*6#+>*&>#<8+*"*Y&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*'
Z"&3h'dR&#6&"[<#+%&7#&<:"0,080%5&,%"&:"&B!`W&%8#+*"7%&P:#&7#&^i '&
BCDEB'
&!8+%=*,0."&7#6&0"5>+:<#">%&
7#&<#70,0."&8%+&6*&<#5*&7#&
7%"*">#5I&
Z5>*=6#,0<0#">%&7#&-O&
BCDN'
BCDO'
BCBC'
-Oq&'h&
-Oq3d&
-Oqch&
;<0#"<"(+$%&'()
Z6&505>#<*&7#&<%"0>%+#%&M:#&5#&8+%8%"#&8*+*&#;*6:*+&*":*6<#">#&6*&#$05>#",0*&F&,*607*7&7#&B!`W&*&
8"+./.7.=@)'/"'
"0;#6&7#&6%5&<:"0,080%5&,%"&<*F%+&+0#5/%&7#&#;#">%5&Q07+%6./0,%5&#$>+#<%5R&5#&,%<8%"#&7#&:"*&+#7&
*"4.;,7)4,9&'/"'
7#& 0"P%+<*">#5& *& "0;#6& 7#& #5>%5& <:"0,080%5R& :"*& #",:#5>*& 8#+0.70,*& 7#& #;*6:*,0."& 7#6& #5>*7%& 7#&
7)',&6.*%)4,9&'
P:",0%"*<0#">%&7#6&B!`W&F&;050>*5&7#&,*<8%&7#&;*607*,0."&8%+&<:#5>+#%Y&&
G"*,./,4,/)/'/"'
%"/,4,9&'
D"P%+<#5&*":*6#5&L'&#"#+%E&^'&70,0#<=+#K&8+#5#">*7%5&*&6*&]Z&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&
Q*5>*&*=+06&^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
]"07*7&7#&U#5>0."&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5&7#6&@VWV&^&
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
O%60;0*&>0#"#&8+#5#",0*&P+#,:#">#&7#&7#5*5>+#5&,%<%&,%"5#,:#",0*&7#&P#".<#"%5&*7;#+5%5&7#&%+0/#"&
Q07+%<#>#%+%6./0,%&M:#&#5>2"&%,*50%"*"7%&8?+707*5&Q:<*"*5&F&<*>#+0*6#5Y&Z"&6%5&[6>0<%5&70#J&*b%5&
#6&8*95&Q*&507%&*P#,>*7%&8%+&0":"7*,0%"#5&F&5#M:9*5&,%"&/+*"7#5&7*b%5&#,%".<0,%5Y&Z">+#&6*5&
*,,0%"#5&7#&/#5>0."&7#&+0#5/%5&F&7#5*5>+#5R&6*&0<86#<#">*,0."&7#&505>#<*5&7#&*6#+>*&>#<8+*"*&
Q07+%6./0,%5&LB!`WK&,%"5>0>:F#&:"&#6#<#">%&0<8%+>*">#&7#&8+#;#",0." cY&-*&#P0,*,0*&7#&#5>%5&505>#<*5&
5#&P:"7*<#">*&#"&#6&,%"%,0<0#">%&7#&6*&#$05>#",0*&7#&+0#5/%5R&#"&6*&*,>0;*&8*+>0,08*,0."&7#&6*5&
,%<:"07*7#5R&#"&:"&,%<8+%<05%&0"5>0>:,0%"*6&M:#&0";%6:,+*&*&6*&#7:,*,0."&,%<%&P*,>%+&
0"7058#"5*=6#&8*+*&6*&>%<*&7#&,%",0#",0*&,0:7*7*"*&F&6*&705#<0"*,0."&#P0,0#">#&7#&6*5&*6#+>*5R&
*7#<25&7#&/*+*">0J*+&:"*&8+#8*+*,0."&,%"5>*">#Y&
>.%"&+)*,.#\''
ͻůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐĚĞƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐLJĞƐƚĄĞŶƉůĞŶŽƉƌŽĐĞƐŽĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ů
,%<8%"#">#&^&7#6&1N4&P%+<*&8*+>#&7#&#5>#&8+%,#5%R&,:F%5&*;*",#5&5#&#;*6[*&*&>+*;?5&7#6&0"70,*7%+&^Y'Y&B0"&#<=*+/%R&#"&
6*&<#707*&M:#&5#&7#5*++%66#"&F&,+05>*60,#"&6*5&8%69>0,*5&"*,0%"*6#5&7#&8+#;#",0."R&#5>#&0"70,*7%+&7#&7#5#<8#b%&#5>2&
5:S#>%&*&<%70P0,*,0%"#5Y''
ͻƐƚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĂŵĞS%+*&7#6&0"70,*7%+&^Y'&7#6&)ZC&1N43Y&Z"&6*&#;*6:*,0."&7#6&0"70,*7%+&^Y'&#"&#6&)ZCE
1N43&"%&5#&*7Q#+9*&*&6%5&>+#5&,+0>#+0%5&7#&*,,#5%&*6&B!`W&,%<%&7#5,+0>%5&#"&#6&<?>%7%&7#&,26,:6%R&50"%&M:#&5#&Q*,9*&<25&
?"P*505&#"&#6&+#,%S%&7#&0"P%+<*,0."&<#>#%+%6./0,*&*&"0;#6&6%,*6Y&-*&0",%+8%+*,0."&#$869,0>*&7#&6*5&^&,%"70,0%"#5&#"&6*&
<#>%7%6%/9*&7#&<#70,0."&+#M:#+0+2&7#&:"*&/:9*&7#&#;*6:*,0."&7#6&0"70,*7%+R&*&5#+&7#5*++%66*7*&F&*8+%=*7*&8%+&6%5&
7%"*">#5&#"&3h'f&#&0",6:07*&#"&6*&7%,:<#">*,0."&7#6&8+#5#">#&)ZCY'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& 4%"507#+*"7%&M:#&#6&<?>%7%&F&6*5&,6*;#5&7#&,*60P0,*,0."&8*+*&6*&*P0+<*,0."&M:#&#6&<:"0,080%&,:#">*&,%"&:"&B!`W&;*+9*&#">+#&#6&
0"70,*7%+&%+0/0"*6&F&#6&0"70,*7%+&+#*S:5>*7%R&#5&"#,#5*+0%&+#,*60=+*+&6*&<#70,0."&#"&:"*&":#;*&-O&#"&6*&/#5>0."&3h'f&
3
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%Y&&
^
&]"&*7#,:*7%&<#,*"05<%&7#&<%"0>%+#%&7#6&D"70,*7%+&#5&"#,#5*+0%&7#5*++%66*+&#"&,%%+70"*,0."&#">+#&#6&@VWVR&@DCZ4DR&BZN!)WDY&
U!C&F&%>+*5&7#8#"7#",0*5&7#6&Z5>*7%&,%"&,%<8#>#",0*5&#"&6*&/#5>0."X8+#;#",0."&7#&+0#5/%5&Q07+%6./0,%5Y &
c
& -*&0"5>0>:,0%"*607*7&7#&/#5>0."&7#&+0#5/%5&#"&O%60;0*&Q05>.+0,*<#">#&Q*&<*">#"07%&:"&#"P%M:#&,*50&#$,6:50;%&#"&6*&+#58:#5>*&*&
7#5*5>+#5R&,%"&<#,*"05<%5&F&,%<8#>#",0*5&=0#"&7#5*++%66*7%5Y&Z6&7#5*++%66%&7#&6*&,*8*,07*7&7#&8+#;#",0."&7#&6%5&7#5*5>+#5R&7#6&
,:*6&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&B!`W&*&6%5&>+#5&"0;#6#5&7#&/%=0#+"%R&#5&0",080#">#Y &
12/0"*&3^&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'LPB\'3&4*"%"&+.'/"'Z*")#'4.&';*.+"44,9&'4.&+*)',&$&/)4,9&d4*"4,/)#'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'
GT?:''
1k(V3ciE3diE3ekE3fh&
G*.=*)%)#'
88UVU'
16*"0P0,*,0."R&5#/:0<0#">%&F&#;*6:*,0."&0">#/+*6&,%"&#"P%M:#&7#&505>#<*5&7#&;07*R&,*<=0%&,60<2>0,%&F&
/#5>0."&7#&+0#5/%5&LV3ciE!'KI&U#5>0."&,60<2>0,*&F&+#5060#",0*&*6&,*<=0%&,60<2>0,%&L3diE!cKI&
D",%+8%+*,0."&7#&6*&/#5>0."&7#&+0#5/%5&#"&8+%,#5%5&7#&86*"0P0,*,0."&7#&,%+>%R&<#70*"%&F&6*+/%&86*J%&7#&
8+%F#,>%5&7#&7#5*++%66%&0">#/+*6&LV3ekE!'KI&U#5>0."&7#&+0#5/%5&7#&7#5*5>+#5&"*>:+*6#5&,%"&+#58:#5>*5&
%8%+>:"*5&F&,%%+70"*7*5&LV3fhE!'K&
1+%/+*<*,0."&16:+0*":*6&7#6&16*"&N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3hR&,%<8%"#">#&^(&U#5>0."&7#&V0#5/%5&
W07+%6./0,%5&F&4*<=0%&460<2>0,%&
012"+,-.'
="&"*)7'
4%">+0=:0+&*&6*&+#7:,,0."&7#&6*&;:6"#+*=0607*7&7#&6*5&8%=6*,0%"#5&M:#&Q*=0>*"&J%"*5&#$8:#5>*5&*&
+0#5/%5&7#&0":"7*,0."&F&>:+=0%"#5Y&
012"+,-.'
"#;"4,6,4.'
1+%<%;#+&<#707*5&7#&8+#;#",0."&=*5*7*5&#"&86*"0P0,*,0."&>#++0>%+0*6R&%=+*5&7#&8+%>#,,0."&F&
#",*:J*<0#">%&F&P%+>*6#,0<0#">%&7#&6*5&,*8*,07*7#5&6%,*6#5&7#&/#5>0."&+0=#+#b*&&
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
@VWVE]"07*7&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5R&#"&,%%+70"*,0."&,%"&6*&]"07*7&
7#&16*"0P0,*,0."&W97+0,*&F&4*607*7&7#&!/:*5&F&U!C&
U44,.&"#'GT?:'
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
D<8*,>%&
W#,>2+#*5&=*S%&8+%>#,,0."I&"0;#6&7#&8+%>#,,0."&LP+#">#&*&#;#">%5&Q07+%6./0,%5&#$>+#<%5&ʹ&
0":"7*,0%"#5&F&5#M:0*5&E&,%"&>0#<8%&7#&+#,:++#",0*&7#&'X"&*b%5K&
Nv&7#&Q#,>2+#*5&*/+%8+%7:,>0;*5&,%"&<#707*5&M:#&*5#/:+#"&:"&"0;#6&7#&8+%>#,,0."&,%">+*&
8"+./.7.=@)'/"' 0":"7*,0%"#5&F&,+#,07*5&,%"&>0#<8%&7#&+#,:++#",0*&7#&'X3h&*b%5&XXY&
4Z74$7.'
Nv&7#&Q#,>2+#*5&L8#+0KE:+=*"*5&,%"&<#707*5&,%">+*&0":"7*,0%"#5&F&,+#,07*5&,%"&>0#<8%&7#&
+#,:++#",0*&7#&'Xeh&*b%5 'Y&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
!&5#+&7#P0"07*&#"&3h'iY&&
BCDEL'
BCDN'
BCDOY'
BCBCM'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&1*+*&#6&,26,:6%&7#&0<8*,>%&7#&6%5&8+%F#,>%5&7#&7#P#"50;%5&5#&+#M:#+0+2&7#6&:5%&7#&<%7#6*,0%"#5&Q07+%6./0,%5&7#&+#,:++#",0*&7#&
,+#,07*5&F&7#&<%7#6*,0%"#5&Q07+2:60,%5&8*+*&6*&50<:6*,0."&7#&6*5&%6*5&7#&,+#,07*&F&J%"*5&*P#,>*7*5&,%"&F&50"&8+%F#,>%Y&-%5&:<=+*6#5&
7#&5#/:+07*7&8%7+2"&<%70P0,*+5#&#"&P:",0."&7#&:"&*"260505&7#&6%5&"0;#6#5&*8+%80*7%5&7#&+0#5/%&8*+*&>0#++*5&7#&70P#+#">#5&,*>#/%+9*5&
7#&:5%&#"&#6&,*5%&=%60;0*"%Y&
^
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&!1E]ZY&
c
&Z5>*5&<#>*5&>#"7+2"&M:#&5#+&+#;05*7*5&#"&3h'i&>+*5&#6&#5>*=6#,0<0#">%&7#&6*&-O&F&5%=+#&#6&Q05>.+0,%&7#&0";#+50%"#5&#"&#5>#&,*<8%Y&
d
&Z5>*5&<#>*5&>#"7+2"&M:#&5#+&+#;05*7*5&#"&3h'i&>+*5&#6&#5>*=6#,0<0#">%&7#&6*&-O&F&5%=+#&#6&Q05>.+0,%&7#&0";#+50%"#5&#"&#5>#&,*<8%&
12/0"*&3c&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*D'
C#5*++%66%&7#&:"*&#$8#+0#",0*&
806%>%&7#&705#b%&FX%&#;*6:*,0."&
>?,"0,*&7#&6%5&0<8*,>%5&7#&:"&
8+%F#,>%&7#&7#P#"50;%&+0=#+#b%&
XX&7#5*++%66%&7#&:"&0"5>+:<#">%&
7#&705#b%&>?,"0,%&7#&%=+*5&7#&
7#P#"5*&+0=#+#b*&
U:9*&8*+*&6*&#6*=%+*,0."&7#&8+%F#,>%5&
7#P#"50;%5&<*F%+#5dXX&U:9*&7#&
-O+:+*6&q&dhh&Q*5&
#;*6:*,0."&#$&8%5>&7#&%=+*5&7#P#"50;*5&
XX&-O:+=*"%q&3h&
XX&#;*6:*,0."&#$&8%5>&7#&8+%F#,>%5&
Q*&e&&
7#P#"50;%5&3h'dE3h'i&L+:+*6XX:+=*"%K&F&
#5>*=6#,0<0#">%&7#&-O&
-O+:+*6&q&
'hhh&
Q*5&XX&
-O:+=*"%q&
ch&Q*&&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"'
!"260505&#5>*"7*+0J*7%&7#&=#"#P0,0%X,%5>%&8+%8%+,0%"*7*&8%+&6%5&#5>:70%5&7#&8+#0";#+50."&7#&,*7*&
*"4.;,7)4,9&'/"'
8+%F#,>%&<*F%+&7#&7#P#"50;%5&+0=#+#b%5I&=*5#&7#&7*>%5&7#&8+%F#,>%5&7#6&@VWV&
7)',&6.*%)4,9&'
G"*,./,4,/)/'/"' D"P%+<#5& >+0<#5>+*6#5& 8*+*& P0"#5& 7#& /#5>0."& 0">#+"*& 7#6& ))!F!R& 0"P%+<#5& *":*6#5& L'& #"#+%E& ^'&
%"/,4,9&'
70,0#<=+#K&8+#5#">*7%5&*&6*&]Z&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&Q*5>*&*=+06&^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&
W*")'
&
*"#;.&#)17"'/"'
w+#*&7#&U#5>0."&7#&V0#5/%5&7#6&@VWV&
*"4.;,7)4,9&'/"'
&
7)',&6.*%)4,9&'
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
Z"&O%60;0*R&8%+&5:&/#%/+*P9*&<%">*b%5*&#"&6*&J%"*&7#&>+*"50,0."&#">+#&#6&>+.80,%&Q[<#7%&F&#6&>+.80,%&
5#,%R&5#&,*+*,>#+0J*&8%+&#5,*5#J&7#&>0#++*5&7#&,:6>0;%&7#&*6>*&8+%7:,>0;07*7Y&-*&<*F%+9*&7#&#5>*5&>0#++*5&
7#&*6>*&8+%7:,>0;07*7&5#&#",:#">+*"&#"&P+*"S*5&+0=#+#b*5&5%=+#&5:#6%5&*6:;0*6#5&,%"&7058%"0=0607*7&7#&
*/:*&8#+<*"#">#R&5:S#>*5&*&+0#5/%5&7#&0":"7*,0."Y&Z"&6*&<#707*&M:#&5#&#$>0#"7#"&6*5&>0#++*5&7#&
,:6>0;%&*&6*5&J%"*5&+0=#+#b*5R&8%+&70;#+5*5&8+#50%"#5&,%<%&6*&7#5#+>0P0,*,0."&7#&6*5&>0#++*5&7#&5#,*"%&
,%<%&,%"5#,:#",0*5&7#6&,*<=0%&,60<2>0,%R&F&8%+&6*&<*F%+&0">#"507*7&7#&6*5&8+#,080>*,0%"#5R&6*&
#$8%50,0."&*&0":"7*,0%"#5&#5>2&#"&*:<#">%Y&-*&+#58:#5>*&7#&,%<:"07*7#5&7#&8+%7:,>%+#5&*/+9,%6*5&F&
/%=0#+"%5&6%,*6#5&#5&,%"5>+:0+&7#P#"5*5&+0=#+#b*5Y&Z"&<:,Q%5&,*5%5&50"&#<=*+/%R&#5>*5&%=+*5&"%&
,:<86#"&#58#,0P0,*,0%"#5&>?,"0,*5&F&#"&<:,Q%5&,*5%5&"%&+#505>#"&#;#">%5&7#&+#/:6*+&+#,:++#",0*Y&!&
P0"&7#&7*+&<*F%+&5:5>#">%&*&70,Q*5&%=+*5&F&%8>0<0J*+&6*&0";#+50."&8[=60,*R&#"&#6&<*+,%&7#6&*:<#">%&7#&
6*&+#5060#",0*&,60<2>0,*R&F&7#&6%5&60"#*<0#">%5&7#&6*5&8%69>0,*5&7#&*7*8>*,0."R&5#&Q*,#&"#,#5*+0%&5%<#>#+&
6%5&8+%F#,>%5&7#&8+%>#,,0."&,%">+*&6*5&0":"7*,0%"#5&*&:"&<*F%+&+0/%+&>?,"0,%&F&7#&*"260505&7#&5:&
+#6*,0."&=#"#P0,0%X,%5>%R&0",6:F#"7%&#6&#5>*=6#,0<0#">%&7#&6*5&2+#*5&=#"#P0,0*7*5&F&"0;#6#5&
#5>*795>0,%5&7#&8+%>#,,0."&,%"&,26,:6%5&7#&#5,#"*+0%5&,60<2>0,%5&7#&<#70*"%X6*+/%&86*J%Y&Z"&#5>%5&
,26,:6%5&5#&8%7+2"&;050=060J*+&#6&,%5>%&0",+#<#">*6&#"&>?+<0"%5&7#&5#/:+07*7&,%">+*&0":"7*,0%"#5R&
%,*50%"*7%&8%+&6%5&#P#,>%5&7#6&44Y&
Z6&*6,*",#&7#&6*5&<#>*5&8+%8:#5>*5&#"&#5>#&D"70,*7%+&"#,#50>*&6*&*8+%80*,0."&7#&":#;*5&<#>%7%6%/9*5&
7#&705#b%&F&#;*6:*,0."&7#&8+%F#,>%5&7#&8+%>#,,0."&+0=#+#b*&8%+&8*+>#&7#&/%=0#+"%5&5:="*,0%"*6#5&
L+#58%"5*=6#5&7#&6*5&0";#+50%"#5KR&*59&,%<%&6*&#6*=%+*,0."&7#&":#;*5&"%+<*5&8%+&8*+>#&7#6&"0;#6&
,#">+*6Y&B#&#58#+*&M:#&#5>*5&+#P6#S#"&:"*&/*<*&<25&*<860*&7#&<#707*5&7#&8+%>#,,0."R&0",6:F#"7%&8%+&
#S#<86%&P+*"S*5&7#&5#/:+07*7&#&0"P+*#5>+:,>:+*&;#+7#Y&1%+&#5>#&<%>0;%R&6*5&<#>*5&#"&#5>%5&8+0<#+%5&
*b%5&7#&8+%,#5%&5%"&60<0>*7*5&#"&5:&*6,*",#&,:*">0>*>0;%Y&&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&-*&8%"7#+*,0."&7#&,*7*&5:=0"70,*7%+&#5>2&0",6:07*&#"&6*&>*=6*&7#&8%"7#+*,0."&*7S:">*Y&&
&!&5#+&0",%+8%+*7%&#"&6*&/:9*&7#&8+%F#,>%5&<*F%+#5&UDVWX)D4R&,%++#58%"70#">#&*&%=+*5&<*F%+#5&7#&#",*:J*<0#">%&L7#P#"50;%5&
+0=#+#b%5&F&7+*/*7%5KY&
e
&-*5&":#;*5&2+#*5&*&0",%+8%+*+5#&*&8+%>#,,0."&,%">+*&0":"7*,0%"#5&,%"&:"&"0;#6&7#&8+%>#,,0."&8+#7#P0"07%&8%7+2"&5#+&J%"*5&50"&
d
8+%>#,,0."&8+#;0*R&%&>*<=0?"&8%7+9*"&+#*60J*+5#&*&,%"5#,:#",0*&7#&M:#&6*&-O&Q*F*&7#<%5>+*7%&"0;#6#5&7#&8+%>#,,0."&0"5:P0,0#">#5&
#"&J%"*5&7#&*6>*&8+0%+07*7Y&
12/0"*&3d&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
>.%"&+)*,.#\''
-*&7#>#+<0"*,0."&7#&6*5&2+#*5&#P#,>0;*<#">#&8+%>#/07*5&#5&:"&*58#,>%&8%,%&*"*60J*7%&#"&8+%F#,>%5&7#&8+%>#,,0."&
+0=#+#b*R&<:,Q%&<#"%5&6%5&"0;#6#5&#5>*795>0,%5&7#&8+%>#,,0."&Q07+2:60,*Y&1%+&%>+%&6*7%&6%5&8+%F#,>%5&5%"&/#"#+*6<#">#&
7#&<*F%+&#";#+/*7:+*&,%"&0";#+50%"#5&7#&<066%"#5&Q*5>*&7#,#"*5&7#&<066%"#5&7#&7.6*+#5R&7#&<*"#+*&M:#&8*+*&6*&
#;*6:*,0."&7#6&,%5>%X=#"#P0,0%&7#&70,Q%5&8+%F#,>%5&#5&7#&/+*"&0<8%+>*",0*&#6&*=%+7*S#&7#&#5>%5&8*+2<#>+%5Y&-*&
0<86#<#">*,0."&7#6&0"70,*7%+&7#<*"7*+2&#6&+#P%+J*<0#">%&7#6&<*"#S%&7#&6%5&0"5>+:<#">%5&7#&<%7#6*,0."&Q07+%6./0,*&#&
Q07+2:60,*&#"&6*5&0"5>*",0*5&#S#,:>%+#5&7#&70,Q%5&8+%F#,>%5&L/#"#+*6<#">#&6%5&U!CK&
Z6&BZ!V1D&+#8%+>*&M:#&#">+#&3h'3&F&3h'd&6*5&%=+*5&7#&8+%>#,,0."&+0=#+#b*&+#*60J*7*5&#"&6*&,:#",*&=*S*&7#6&V9%&U+*"7#&
*6,*"J*+%"&*&8+%>#/#+&3&<066%"#5&7#&Q#,>2+#*5Y&-*&0">#",0."&7#&#5>#&0"70,*7%+&#5&;#+0P0,*+&#5>%5&7*>%5&#&0",#">0;*+&:"&
*:<#">%&7#&6*&8+%>#,,0."&#P#,>0;*Y&'
&
X)17)'/"';.&/"*)4,9&'/"'#$1,&/,4)/.*"#'
3&/,4)/.*'LPB\'3&4*"%"&+.'/"'Z*")#'4.&';*.+"44,9&'4.&+*)',&$&/)4,9&d4*"4,/)#'
8?XU:'BCDN'
G.&/"*)4,9&'
*"7)+,-)'
0Y&&U:9*&8*+*&6*&#6*=%+*,0."&7#&8+%F#,>%5&7#P#"50;%5&
<*F%+#5&
dhj&
00Y&U:9*&7#&#;*6:*,0."&#$&8%5>&7#&%=+*5&7#P#"50;*5&
3hj&
000Y&Z;*6:*,0."&#$&8%5>&7#&8+%F#,>%5&7#P#"50;%5&
3h'dE3h'i&L+:+*6XX:+=*"%K&F&#5>*=6#,0<0#">%&7#&-O&
^hj&
8?XU:'
BCDO'
0Y&W*&
+:+*6#5&
G.&/"*)4,9&'
*"7)+,-)'
8?XU:'
BCBC'
G.&/"*)4,9&'
*"7)+,-)'
dhj&
W*&+:+*6#5&
dhj&
00Y&W*&
:+=*"*5&
dhj&
W*&:+=*"*5&
dhj&
&
&
&
&
'
'
'
12/0"*&3e&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'Y\'`&/,4"#'/"'Q"#+,9&'/"'>)7,/)/'^@/*,4)'"&'4$"&4)#'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:' 1k(V3ciE3ckE3dhE3dfE3fc&
16*"0P0,*,0."R&5#/:0<0#">%&F&#;*6:*,0."&0">#/+*6&,%"&#"P%M:#&7#&505>#<*5&7#&;07*R&,*<=0%&,60<2>0,%&F&
/#5>0."&7#&+0#5/%5&LV3ciE!'I&1+%/+*<*&"*,0%"*6&7#&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&*<=0#">*6&LV3ckE!3KI&
C#5*++%66%&7#&8+%,#5%5&7#&<%"0>%+#%&0">#/+*6&+#,:++#">#&#&0">#+0"5>0>:,0%"*6&F&*:70>%+9*5&7#&J%"*5&F&
U44,.&"#'GT?:'
505>#<*5&7#&;07*&#5>+*>?/0,*5&LV3dhE!'KI&1+%/+*<*&"*,0%"*6&7#&+#5>*:+*,0."&FX%&+#Q*=060>*,0."&7#&
J%"*5&7#&;07*&LV3dfE!'KI&V#5>*:+*,0."&F&+#,:8#+*,0."&0">#/+*6&7#&,:#",*5&#"&*6&<#"%5&d&,:#",*5&
LV3fcE!'K&
L@VWVK1+%/+*<*,0."&16:+0*":*6&7#6&16*"& N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3hR&,%<8%"#">#&c(&U#5>0."& 7#&
G*.=*)%)#'
,*607*7& Q97+0,*I& L@)!O44UCAK& 1+%/+*<*& N*,0%"*6& 7#& U#5>0."& 7#& 6*& 4*607*7& !<=0#">*6& L1V_N!U4!KI&
88UVU'
1+%/+*<*&"*,0%"*6&7#&+#5>*:+*,0."&FX%&+#Q*=060>*,0."&7#&J%"*5&7#&;07*&L1V_N!VZVZK&
1+#;#",0."&F&+#7:,,0."&7#&6*&,%">*<0"*,0."&Q97+0,*&*&>+*;?5&7#&6*&0",%+8%+*,0."&7#&6*&/#5>0."&7#&6*&
012"+,-.'Q"&"*)7'
,*607*7&7#6&*/:*&*&"0;#6&7#&,:#",*5&F&,:#+8%5&7#&*/:*Y&
1+#;#",0."&F&+#7:,,0."&7#&6*&,%">*<0"*,0."&Q97+0,*&8*+*&/*+*">0J*+&6*&,*607*7&*7#,:*7*&7#6&*/:*&8*+*&
012"+,-.#'
#6&,%"5:<%&Q:<*"%R&7#5*++%66%&7#&*,>0;07*7#5&8+%7:,>0;*5&&F&6*5&P:",0%"#5&#,%505>?<0,*5&7#&6*5&
?#;"4@6,4.#'
,:#",*5R&F&
+#5>*:+*,0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&#"&,:#+8%5&7#&*/:*&7#,6*+*7%5&#"&#<#+/#",0*&*<=0#">*6&
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
@VWVER&]"07*7&7#&16*"0P0,*,0."&W97+0,*&F&4*607*7&7#&!/:*5R&]"07*7&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&
`#<*5&Z5>+*>?/0,%5&#"&,%%+70"*,0."&,%"&6*&CU)!44&7#6&@)!O44UCAR&F&:"07*7#5&7#&/#5>0."&*<=0#">*6&
7#&6%5&U!C&F&U!)Y&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
V#5:6>*7%X0<8*,>%&
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
-*&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&5#&<07#&*&>+*;?5&7#&7%5&5:=0"70,*7%+#5(&&
0K&H"70,#&7#&U#5>0."&7#&4*607*7&W97+0,*&LDU4WR&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&+*"/%&7#&h&*&'K&XX&
00K&U+*7%&7#&*;*",#&#"&#6&*6,*",#&7#&6%5&0"70,*7%+#5&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&7#P0"07%5&8*+*&,:#+8%5&7#&
ĂŐƵĂƉƌŝŽƌŝnjĂĚŽƐ͕ȴ,сйĞƐǀŝĂĐŝſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĂĐƚƵĂůĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĚĞĨŝŶŝĚ*&#"&6*&
,6*50P0,*,0."&7#&:"&,:#+8%&7#&*/:*&7#>#+<0"*7%Y&1*+*&5:&,26,:6%&5#&,%"507#+*"&^&/+:8%5&7#&
8*+2<#>+%5(&O250,%5R&_+/2"0,%5&#&D"%+/2"0,%5Y&6*&7#5;0*,0."&5#&#;*6[*&8*+*&,*7*&:"%&7#&6%5&e&,:#+8%5&
7#&*/:*&8+0%+0J*7%5&8*+*&+#5>*:+*,0."'&&&&
0K /',сє;/',,#&o&VC,#KR&7%"7#&(&
E DU4WpH"70,#&7#&U#5>0."&7#&4*607*7&W97+0,*&*&"0;#6&"*,0%"*6R&
E DU4W,#pH"70,#&7#&U#5>0."&7#&4*607*7&W97+0,*R&*&"0;#6&7#&6*&,:#",*&#5>+*>?/0,*R&F&
E VC,#pV#6#;*",0*&7#<%/+2P0,*&7#&6*&,:#",*&#5>+*>?/0,*&L;#+&0"70,*7%+&'Y'K 3&&
E DU4W,#&#;*6[*&*&"0;#6&7#&,:#",*&#5>+*>?/0,*&#6&/+*7%&7#&*;*",#&,%"&=*5#&#"&6%5&50/:0#">#5&,%E
8"+./.7.=@)'/"'
0"70,*7%+#5(&'K&6*&07#">0P0,*,0."&7#&<0,+%EX5:=,:#",*5&,%"&8+0%+07*7&7#&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&
4Z74$7.'
Q97+0,*I&F&*&"0;#6&7#&,*7*&5:=,:#",*&8+0%+0J*7*(&3K&6*&7#,050."&8%69>0,*&7#&#",*<0"*+&8+%,#5%&7#&
46*50P0,*,0."&7#&4:#+8%5&7#&!/:*I&^K&6*&,*+*,>#+0J*,0."&7#6&#5>*7%&7#&50>:*,0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*I&
cK&!,:#+7%&7#&,6*50P0,*,0."R&0",6:F#"7%&6*&7#5,+08,0."&7#&6*5&<#707*5&7#&+#5>*:+*,0."&F&8+%>#,,0."&
"#,#5*+0*5I&dK&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&86*"&7#&+#5>*:+*,0."&F&8+%>#,,0."Y&@#+&>*=6*&#"&*"#$%Y&
&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&1*+*&,*7*&:"%&7#&6%5&,:#+8%5&7#&*/:*&LV%,Q*R&U:*7*6M:0;0+R&10+*9R&l*>*+0R&4%>*/*0>*R&-*/%&1%%8.KR&5#&8+0%+0J*+2"& 6%5&0"70,*7%+#5&
ďĄƐŝĐŽƐ͕ŽƌŐĄŶŝĐŽƐĞŝŶŽƌŐĄŶŝĐŽƐĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂĞŶůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůŝŶĚŝĐĂĚŽƌĚĞȴ,͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂƐĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐ
8+0%+0>*+0%5&7#6&,:#+8%&7#&*/:*Y&-*&P%+<*&7#&7#>#+<0"*+&#6&ǻ4W&8*+*&,*7*&,:#+8%&7#&*/:*&8+0%+0J*7%R&F&6*&#;*6:*,0."&7#6&<05<%&
<#70*">#&,*<8*b*5&7#&#;*6:*,0."&7#&6%5&8*+2<#>+%5&7#&,*607*7&M:#&P%+<*"&6*&=*5#&7#6&9"70,#R&5#+2"&<#>*5&8*+*&#6&8+0<#+&*b%&7#&
#;*6:*,0."Y&
3
& 4%"&6*&*860,*,0."&7#&6*&<05<*&P%+<*&7#&,26,:6%R&5%=+#&6*&=*5#&7#&6*&8%=6*,0."&>%>*6&7#&O%60;0*R&#6&+#5:6>*7%&5#+2&M:#&#6&9"70,#&
>#"7+2& ;*6%+#5& +#6*>0;*<#">#& =*S%5R& 8%+M:#& #"& #6& 1CZB& 5#& 8+%F#,>*& *& #",*<0"*+& 8+%,#5%5& 7#& +#5>*:+*,0."& #"& d& ,:#",*5&
12/0"*&3f&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
&
00K N0;#6&7#&+#,:8#+*,0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&L;*+0*,0."&#"&6*&,*607*7&Q97+0,*KY&
&
&
'CH Cotagaita 'CH Guadalquivir 'CH Katari 'CH Piraí 'CH Rocha 'CH Poopo
& 'CH
6
&
'B 'O 'I
& 'CH
; donde 'B, 'O y 'I t 0
3
&
p
n
m
&
BActual BClase
OActual OClase
I Actual I Clase
¦
¦
¦
&
B
O
I Actual
i 1
Actual
Actual
i1
i1
&
n
m
p
&'CH i
; i Cuerpo de agua
3
&
& 'CH o 0, cuando la Calidad Actual | Calidad de la Clase Definida en la Clasificación
&
C%"7#(&
&'CH Desviación de Calidad Hídrica Actual de la Calidad Definida en la Clasificación
&'B Desviación de calidad Básica actual de la definida en la clasificación ( B CE, OD, pH , SDT , NTU )
&'O Desviación de calidad Orgánica actual de la definida en la clasificación (O DQO, DBO, Aceites y Grasas)
2
3
&'I Desviación de calidad Inorgánica actual de la definida en la clasificación ( I Na, Ca, Cl , SO4 , NT , PO4 , As, Cd , Fe, Pb, Zn)
&
&BActual Valor promedio actual del parámetro básico en más de un punto
&OActual Valor promedio actual de los constituyentes orgáni cos en más de un punto
&
I
Valor promedio actual de los constituyentes inorgáni cos en más de un punto
& Actual
B ,O , I
límites establecidos de los parámetros considerados en la clasificación definida(Cuadro A 1/ RMCH )
& Clase Clase Clase
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*'
0K&!&5#+&,*6,:6*7*&#6&3h'fY&Z"&#6&3h'eR&'e&,:#+8%5&7#&*/:*&,:#">*"&,%"&:"&505>#<*&7#&<%"0>%+#%&7#&6*&
,*607*7&7#&*/:*R&F&#"&7%5&7#&#5>%5&,:#+8%5&7#&*/:*&5#&,:#">*&,%"&:"&86*"&7#&+#5>*:+*,0."&7#&6*&,*607*7&
Q97+0,*Y&Z$05>#&:"*&"%+<*&>?,"0,*&8*+*&6*&,6*50P0,*,0."&7#&,:#+8%5&7#&*/:*R&50"&*8+%=*+5#I&
00K&!&5#+&,*6,:6*7*&#6&3h'fY&]"*&#;*6:*,0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&7#&,:#+8%5&7#&*/:*&8%+&6*&4UZ&#"&#6&*b%&
3h'c& #5>*=6#,0.& 7#5;0*,0%"#5& 7#& 6*5& "%+<*5& "*,0%"*6#5& #& 0">#+"*,0%"*6#5& ,%"& +0#5/%5& 8*+*& 6*& 5*6:7&
8[=60,*Y&
BCDED'
BCDN'
BCDO'
BCBC'
!8+%=*,0."&7#&6*&
<#>%7%6%/9*&7#&
,26,:6%&8%+&#6&/+:8%&
DU4Wp-Oo'RdXX&
DU4Wp-Oo3&XX&
DU4Wp-Oo3Rd&XX&
7#&7%"*">#5&F&
ȴ,с>ΎϬ͘ϵϳ&
ȴ,с>ΎϬ͘ϵϰ&
ȴ,с>ΎϬ͘ϵϭ&
7#>#+<0"*,0."&7#&6*&
-O&XX&C#>#+<0"*,0."&
7#&6*&-O&Lj&7#5;0*,0."K&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"' B05>#<*&7#&<%"0>%+#%&7#&6*&/#5>0."&7#&1C4R&#<86#*7%&8%+&6*&]"07*7&7#&16*"0P0,*,0."&W97+0,*&F&7#&
*"4.;,7)4,9&'/"' 4*607*7&7#&!/:*5&7#6&@VWV&F&#6&w+#*&7#&BDU&7#6&))!F!3I&V#7#5&7#&<%"0>%+#%&7#&6*&,*607*7&7#&*/:*&#"&
7)',&6.*%)4,9&'
,:#+8%5&7#&*/:*&8+0%+0J*7%5&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
#5>+*>?/0,*5&#"&>%7%&#6&8*95R&*&6*5&,:*6#5&5#&Q*&*b*707%&#6&-*/%&1%%8.Y&-*&;#">*S*&50"&#<=*+/%&#5&M:#&#6&,26,:6%&7#6&DUW&F&#6&DU4W&
5#&Q*,#&5%=+#&6*&<05<*&=*5#R&6%&M:#&8#+<0>#&,%<8*+*+&6%5&7%5Y&
'
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%Y&&
3
&Z"&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5&8*+*&6*&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&M:#&*["&"%&,:#">#"&,%"&:"*&]"07*7&7#&U#5>0."&7#&4:#",*R&6*&]"07*7&
7#& 16*"0P0,*,0."& W97+0,*& F& 7#& 4*607*7& 7#& !/:*5& 5#& Q*,#& ,*+/%& 7#& *60<#">*+& #"& ,%%+70"*,0."& ,%"& #6& w+#*& BDUR& #6& 505>#<*& 7#&
0"P%+<*,0."&BNDV&F&7#&/#"#+*+&6*&0"P%+<*,0."&5%=+#&#6&*;*",#&7#&6*&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*Y &
12/0"*&3i&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
G"*,./,4,/)/'/"'
%"/,4,9&'
D"P%+<#5& >+0<#5>+*6#5& 8*+*& P0"#5& 7#& /#5>0."& 0">#+"*& 7#6& ))!F!R& 0"P%+<#5& *":*6#5& L'& #"#+%E& ^'&
70,0#<=+#K&8+#5#">*7%5&*&6*&]Z&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&Q*5>*&*=+06&^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
@VWVE]"07*7&7#&16*"0P0,*,0."&W97+0,*&F&4*607*7&7#&!/:*5Xw+#*&7#&4*607*7&7#&!/:*R&#"&,%%+70"*,0."&
,%"&6*5&]"07*7#5&7#&U#5>0."&7#&4:#",*5&Z5>+*>?/0,*5&F&#6&w+#*&BDU&7#&6*&C0+#,,0."&U#"#+*6&7#&
16*"0P0,*,0."&7#6&))!F!Y&
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
ͻ>ĂĨƵŶĐŝſŶĚĞůsZ,ZĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂĐĂůŝĚĂĚŚşĚƌŝĐĂĞƐůĂĂƌƚŝĐƵůĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĞ
0">#+5#,>%+0*6&F&6*&8+%<%,0."&7#&<#707*5&7#&,%">+%6R&<0>0/*,0."R&+#7:,,0."&7#&6*&,%">*<0"*,0."&Q97+0,*&
8*+*&/*+*">0J*+&:"*&*7#,:*7*&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&#"&6*5&,:#",*5Y&!&#5>#&P0"&,%%+70"*&,%"&#6&
@)!O44UCAR&6*5&/%=#+"*,0%"#5&F&<:"0,080%5R&F&6%5&5#,>%+#5&M:#&<25&*P#,>*"&6*&,*607*7&Q97+0,*(&
<0"#+9*R&*/:*&8%>*=6#&F&5*"#*<0#">%R&0"7:5>+0*&F&*/+0,:6>:+*Y&-*&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&7#57#&#6&
#"P%M:#&7#&,:#",*5&,%<8+#"7#&6*&/#5>0."&8*+>0,08*>0;*&F&#6&7#5*++%66%&0"5>0>:,0%"*6Y&&
ͻ>ĂƵŶŝĚĂĚŵĂLJŽƌĚĞŐĞƐƚŝſŶĞƐůĂƵĞŶĐĂƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͕ƉĂƌĂĐƵLJĂŐĞƐƚŝſŶŝŶƚĞŐƌĂůƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶůŽƐ
1C4&L,%<8%"#">#&'&7#6&1N4KY&-*&#5>+*>#/0*&7#6&@VWV&7#&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&8*5*&8%+&:"*&
8+0%+0J*,0."&7#&,:#",*5&<#"%+#5&L5:=,:#",*5&F&<0,+%,:#",*5KR&7#">+%&7#6&#58*,0%&<*F%+&7#&6*&,:#",*&
#5>+*>?/0,*&L,%<%&8*+>#&7#&:"&8+%,#5%&7#&1C4&7#&6*&4ZKY&-%5&8+%,#5%5&7#&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*&
5#&7#5*++%66*"&8%5>#+0%+<#">#&#"&,*7*&:"%&7#&#5>%5&#58*,0%5&<#"%+#5R&50/:0#"7%&6*&<#>%7%6%/9*&7#6&
44!Y&
ͻ^ŝďŝĞŶůĂƐŶŽƌŵĂƐďŽůŝǀŝĂŶĂƐƉƌĞƐĐƌŝďĞŶůŽƐůşŵŝƚĞƐŵĄdžŝŵŽƐƉĞƌŵŝƐŝďůĞƐƉĂƌĂƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞ
8*+2<#>+%5&7#&,*607*7&Q97+0,*R&#"&<:,Q%5&,*5%5&#5>%5&69<0>#5&7#&,*607*7&"%&5%"&*6,*"J*7%5Y&1*+*&6%5&e&
,:#+8%5&7#&*/:*&8+0%+0J*7%5R&#$05>#"&70,>2<#"#5&#$869,0>%5&*&6*5&#">07*7#5&,%<8#>#">#5&7#&+#5>*:+*+&6*&
,*607*7&7#&6%5&<05<%5&*&"0;#6#5&*,#8>*=6#5R&#6&5#/:"7%&5:=0"70,*7%+&#;*6[*&#6&*;*",#&Q*,0*&#6&
,:<860<0#">%&7#&#5>*&%=60/*,0."Y&Z6&+%6&7#6&@VWV&#"&#5>#&,*5%&5#+2&7#&,%*7F:;*+&#"&#6&*;*",#&7#&
+#5>*:+*,0."&7#&6%5&,:#+8%5&7#&*/:*R&,:F*&+#58%"5*=0607*7&,%++#58%"7#&*&%>+*5&#">07*7#5R&#">+#&6*5&
,:*6#5&#5>2"&6*5&Z`!a5&F&6%5&5#,>%+#5&#,%".<0,%E8+%7:,>0;%5Y&
>.%"&+)*,.#\''
Z6&5:=0"70,*7%+&0K&#$05>#&#"&#6&)ZC&*,>:*6&7#6&1N4Y&B0"&#<=*+/%R&#6&<05<%&5#&<%70P0,.&8*+*&5:8#+*+&70P0,:6>*7#5&
#",%">+*7*5&#"&6*&*">#+0%+&;#+50."&7#6&0"70,*7%+&7#&/#5>0."&7#&6*&,*607*7&Q97+0,*R&F&8*+*&*60"#*+5#&*6&86*"&7#&7#5*++%66%&
1CZB&3h3hY&
&&
'
'
12/0"*&3k&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
X)17)\'>7)-"#'/"'>)7,6,4)4,9&'
3&/,4)/.*'Yg':$1,&/,4)/.*\'`&/,4"'/"'Q"#+,9&'/"'>)7,/)/'^@/*,4)'H3Q>^K'
DU4W&p&L0o'hjK&q&L00o'djKX3&q&L000o3djKXc&q&L0;o3djKXc&q&L;o3djKXc&
>.',&/,4)/.*"#'
G.&/"*)4,9&''
&&
&
DCC
b'
"#!3/*-&"9"+'+"1-! 'hj& <0,+%EX&
<0,+%EX&5:=,:#",*5&
/*!,"+5.IF!
5:=,:#",*5& 8+0%+0>*+0*5&07#">0P0,*7*5&
%2(+2*-+'%!+.-!
8+0%+0>*+0*5& *&>+*;?5&7#&:"&8+%,#5%&
65".5"/'/!/*!
"%&
7#&#;*6:*,0."&*&"0;#6&7#&
0*%&"1-!/*!)'!
07#">0P0,*7*5&& 6*&,:#",*&#5>+*>?/0,*&7#&
+')"/'/!JK/5"+'!
6%5&,:#+8%5&7#&*/:*&,%"&
8+%=6#<*5&7#&,*607*7&
Q97+0,*'&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
'&
&&
&&
&&
&
&
&
&
&
&
&
&
""#!=*+"%"1-!
'dj& B0"&7#,050."& Z"&8+%,#5%&7#&
6.)K&"+'!/*!
#$860,*,0."&7#6&
*-+',"-'5!
8+%,#70<0#">%&7#&44!&F&
65.+*%.!/*!
7#&"#/%,0*,0."&#">+#&6*&
8)'%"9"+'+"1-!/*!
#">07*7&8+%<%>%+*&F&
82*56.%!/*!
*:>%+07*7#5&6%,*6#5&
L02'!M88L#N!
,%<8#>#">#5^&
C#,050."&8%69>0,*&
7#&*:>%+07*7#5&
6%,*6#5&
,%<8#>#">#5&
8*+*&#",*<0"*+&
#6&8+%,#5%&7#&
44!c&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
"""#!
3dj& 50"&*;*",#&
8'5'+&*5"B'+"1-!
/*)!*%&'/.!/*!
%"&2'+"1-!/*!)'!
+')"/'/!JK/5"+'O!
3&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&
"0;#6&'R&505>#<*&
7#&<%"0>%+#%&
0<86#<#">*7%R&
,%"&8%+&6%&
<#"%5&:"&*b%&
,%<86#>%&7#&
0"P%+<*,0."&7#&
6*&,*607*7&
Q97+0,*f&
'&
V#7&7#&<%"0>%+#%&7#&6*&
,*607*7&7#6&,:#+8%&7#&
*/:*&705#b*7*R&,%"&=*5#&
#"&:"&*"260505&7#&6%5&
70P#+#">#5&:5%5&F&8:">%5&
7#&,*8>*,0."R&P:#">#5&7#&
,%">*<0"*,0."&8:">:*6#5&
F&7058#+5*5R&8*+2<#>+%5&F&
P+#,:#",0*&7#&<%"0>%+#%R&
F&,*8*,07*7#5&6%,*6#5&7#&
5:&%8#+*,0."e&
&
&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&"0;#6&3R&#$05>#&
,%"%,0<0#">%&#"&6%5&
*,>%+#5&7#&6*&<0,+%E
X5:=,:#",*&5%=+#&6%5&
+#5:6>*7%5R&F&5%=+#&
6*5&,%"5#,:#",0*5&7#6&
#5>*7%&50>:*,0%"*6&7#&
6*&,*607*7&Q97+0,*&
8*+*&6*5&8%50=0607*7#5&
7#&F&+0#5/%5&7#6&:5%&
7#&6*5&*/:*5i&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&
#6&"0;#6&^R&#$05>#&
:"&7%,:<#">%&
7#&
,*+*,>#+0J*,0."&
7#&6*&,*607*7&
Q97+0,*&7#L6K&L6%5K&
,:#+8%L5K&7#&
*/:*&7#&6*&
<0,+%E
X5:=,:#",*k&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&B:5>#">*,0."(&0"P%+<#&>?,"0,%R&%&1C4R&M:#&,%">#"/*&6*&S:5>0P0,*,0."&>?,"0,*&7#&6*&8+0%+0J*,0."&7#&<0,+%EX5:=,:#",*5&
8+0%+0J*7*5&8*+*&6*&U4WY&
3
&Z5>#&F& 6%5&50/:0#">#5&,%0"70,*7%+#5&5%"&#;*6:*7%5&#"&,*7*&:"%& 7#& 6%5&<0,+%EX5:=,:#",*5& 8+0%+0J*7%5R&F&#6&;*6%+&
8+%<#70%&#5&8%"7#+*7%&L'djK&8*+*&6*&,*60P0,*,0."&7#&DU4W&*&"0;#6&7#&6*&4ZY&
^
&B:5>#">*,0."(&0"P%+<#5&7#&+#:"0%"#5&,%"&>?,"0,%5&7#50/"*7%5&8%+&6*5&*:>%+07*7#5&,%<8#>#">#5R&8*+*&6*&#6*=%+*,0."&
7#6&86*"&7#&>+*=*S%&8*+*&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&8+%,#5%&7#&,6*50P0,*,0."Y&
c
&B:5>#">*,0."(&,%<:"0,*,0."R&*,>*&:&%>+%&7%,:<#">%&6#/*6&M:#&%+7#"#&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&8+%,#5%&7#&44!&#"&6*&
<0,+%X5:=,:#",*&8+0%+0J*7*R&0",6:F#"7%&6*&*50/"*,0."&7#&6%5&+#,:+5%5&8*+*&6*&0<86#<#">*,0."Y&
d
&Z5>#&,%0"70,*7%+&#5&#;*6:*7%&#"&,*7*&:"%&7#&6%5&<0,+%EX5:=,:#",*5&8+0%+0J*7%5R&F&#6&;*6%+&8+%<#70%&#5&8%"7#+*7%&
L3djK&8*+*&6*&,*60P0,*,0."&7#&DU4W&*&"0;#6&7#&6*&4ZY&
e
&B:5>#">*,0."(&7%,:<#">%&>?,"0,%&7#&705#b%&7#&6*&+#7&7#&<%"0>%+#%R&#"&=*5#&*&P:#">#5&7#&,%">*<0"*,0."R&:5%5&F&
8:">%5& 7#& ,*8>*,0."R& ,%"507#+*,0%"#5& 7#& ,*8*,07*7& 6%,*6& F& ,%5>%5Y& C#=#& 0",6:0+& 6*& #;*6:*,0."& 7#& 6*5& ,%"70,0%"#5&
=0%6./0,*5R&+#/05>+%&P%>%/+2P0,%R&P:#">#5&,%">*<0"*">#5&*,>:*6#5&F&5:&8+%=*=6#&#;%6:,0."&#"&#6&P:>:+%&#"&,:*">%&*&6*&
,*">07*7&F&,*607*7&7#&6*5&7#5,*+/*5Y&
f
&B:5>#">*,0."(&+#8%+>#5&7#&<%"0>%+#%Y&
i
&B:5>#">*,0."(&*,>*5&7#&+#:"0%"#5&7#&5%,0*60J*,0."&F&,%"5:6>*R&P0,Q*5&7#&8*+>0,08*,0."Y&
k
&B:5>#">*,0."(&7%,:<#">%&>?,"0,%&7#&,*+*,>#+0J*,0."&7#6&#5>*7%&7#&,*607*7&7#L6K&L6%5K&,:#+8%L5K&7#&*/:*&
12/0"*&^h&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
";#!8)'%"9"+'+"1-! 3dj& 50"&*;*",#&
/*)!+2*56.!/*!
'02'!P!,*/"/'%!
/*!5*%&'25'+"1-!
:!65.&*++"1-@!
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
;#!
3dj& 50"&*;*",#&
",6)*,*-&'+"1-!
/*)!6)'-!/*!
'++"1-Q!
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
h&
'&
3&
^&
c&
B#&,:#">*&,%"&:"&
7%,:<#">%&8+%8:#5>*&&
>?,"0,*&FX%&#;*6:*,0."&7#&
*6>#+"*>0;*5&7#&
,6*50P0,*,0."&7#L6K&L6%5K&
,:#+8%L5K&7#&*/:*&
=*5*7%&#"&6%5&"0;#6#5&7#&
,%">*<0"*,0."&*,>:*6#5R&
6%5&:5%5&*,>:*6#5&F&:5%5&
8%>#",0*6#5R&<#707*5&7#&
8+%>#,,0."&F&7#&&
+#,:8#+*,0."&F&,%5>%5&
8*+*&,*7*&*6>#+"*>0;%&7#&
:5%3&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&
"0;#6&'R&
*:>%+07*7#5R&
8%=6*,0."&F&
#">07*7#5&7#&
*8%F%&Q*"&
#">*=6*7%&:"&
8+%,#5%&7#&>%<*&
7#&7#,050."&
5%=+#&6*&
*6>#+"*>0;*&7#&
,6*50P0,*,0."&
7#L6K&L6%5K&
,:#+8%L5K&7#&
*/:*^&&
3&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&#6&"0;#6&3R&]"&
*,:#+7%&F&7#,050."&
5%=+#&6*&,6*50P0,*,0."&
7#L6K&L6%5K&,:#+8%L5K&
7#&*/:*&F&5%=+#&6*5&
<#707*5&"#,#5*+0*5&F&
,%5>%5&8*+*&*6,*"J*+&
6%5&0"70,*7%+#5&7#&
,*607*7&
,%++#58%"70#">#5&*&
6*&,6*50P0,*,0."&Q*&
507%&>%<*7%c&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&
#6&"0;#6&^R&#6&
*,:#+7%&7#&
,6*50P0,*,0."&Q*&
507%&"%+<*7%&F&
Q%<%6%/*7%&#"&
6*5&0"5>*",0*5&
*<=0#">*6#5&
,%++#58%"70#">#
5 d&
^&
c&
-*5&*,>0;07*7#5&
7#6&86*"&7#&
*,,0."&F&
+#5>*:+*,0."&
7#L6K&L6%5K&
,:#+8%L5K&7#&
*/:*&Q*"&507%&
0",%+8%+*7%5&#"&
6%5&86*"#5&F&
8+%/+*<*5&
#S#,:>0;%5&
L*":*6#5R&
86:+0*":*6#5K&7#&
6*5&0"5>*",0*5&
0<860,*7*5&
L8[=60,*5R&
8+0;*7*5&F&
5%,0*6#5Ki&
3&
C*7*&6*&,%"70,0."&
8*+*&#6&"0;#6&3R&B#&
#",:#">+*"&#"&
<*+,Q*&*,,0%"#5&
806%>%&7#&
+#5>*:+*,0."R&
8+%>#,,0."&F&
<%"0>%+#%&7#&6*&
,*607*7&7#&*/:*k&
'&
B#&,:#">*&,%"&:"&86*"&7#&
*,,0."&M:#&,%">#<86*&6*&
+#5>*:+*,0."&7#L6K&L6%5K&
,:#+8%L5K&7#&*/:*f&
'&
C*7*&6*&
,%"70,0."&8*+*&
#6&"0;#6&^R&B#&
#",:#">+*&#"&
<*+,Q*&:"&
505>#<*&7#&
/#5>0."&7#&6*&
,*607*7&7#&*/:*&
,%"&
8*+>0,08*,0."&7#&
6%5&*,>%+#5&
+#6#;*">#5'h&
^&
c&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&Z5>#&,%0"70,*7%+&#5&#;*6:*7%&#"&,*7*&:"%&7#&6%5&<0,+%EX5:=,:#",*5&8+0%+0J*7%5R&F&#6&;*6%+&8+%<#70%&#5&8%"7#+*7%&
L3djK&8*+*&6*&,*60P0,*,0."&7#&DU4W&*&"0;#6&7#&6*&4ZY&
3
&B:5>#">*,0."(&C%,:<#">%&>?,"0,%&7#&8+%8:#5>*&FX%&#;*6:*,0."&7#&*6>#+"*>0;*5&7#&,6*50P0,*,0."Y&
^
&B:5>#">*,0."(&*,>*5&7#&+#:"0%"#5&7#&7#60=#+*,0."&5%=+#&*6>#+"*>0;*5&7#&,6*50P0,*,0."I&605>*5&7#&8*+>0,08*,0."&
c
&B:5>#">*,0."(&*,>*&7#&*,:#+7%&5%=+#&6*&44!Y&
d
&B:5>#">*,0."(&"%+<*&*<=0#">*6&,%"&6*&,6*50P0,*,0."&7#L6K&L6%5K&,:#+8%L5K&7#&*/:*Y&
e
&Z5>#&,%0"70,*7%+&#5&#;*6:*7%&#"&,*7*&:"*&7#&6*5&<0,+%EX5:=,:#",*5&8+0%+0J*7%5R&F&#6&;*6%+&8+%<#70%&#5&8%"7#+*7%&
L3djK&8*+*&6*&,*60P0,*,0."&7#&DU4W&*&"0;#6&7#&6*&4ZY&
f
& B:5>#">*,0."(& C%,:<#">%& 16*"& 7#& *,,0."& M:#& 7#=#& ,%">#"#+& <9"0<*<#">#& :"*& 8+%F#,,0."& 5:5>#">*7*&
>?,"0,*<#">#&7#&6*5&*,,0%"#5&"#,#5*+0*5&8*+*&*6,*"J*+&#6&#5>*7%&7#&6*& ,*607*7&Q97+0,*&7#L6K&L6%5K&,:#+8%L5K&7#&*/:*&
7#5#*7%Y&
i
&B:5>#">*,0."(&16*"#5&#S#,:>0;%5&
k
&B:5>#">*,0."(& 7%,:<#">*,0."& 7#&8+%F#,>%5&7#&+#5>*:+*,0."&F&8+%>#,,0."I& 0"P%+<#5&*":*6#5& 0"5>0>:,0%"*6#5R&%>+*&
7%,:<#">*,0."&
'h
&B:5>#">*,0."(&0"P%+<#5&7#&/#5>0."R&*,>*5&7#&+#:"0%"#5Y&
12/0"*&^'&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'M\'?#6$"*].'/"'*"4$;"*)4,9&'/"'#)1"*"#'7.4)7"#';)*)'$&)'="#+,9&'#.7,/)*,)'V'"f$,+)+,-)'/"'
7.#'#,#+"%)#'/"'-,/)'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'
GT?:'
1^(V'hf&1c(V'3iI&1k(V3edI&1'3(V^3kE^^^E^^eE^ch&
U44,.&"#'GT?:'
A%+>*6#,0<0#">%&7#&6*&0""%;*,0."&F&6*&0";#5>0/*,0."&*860,*7*&7*"7%&+#58:#5>*&*&6*&8+%=6#<2>0,*&7#&6%5&
5#,>%+#5&5%,0%&8+%7:,>0;%5&LV'hfE!3KI&C#5*++%66%&7#&8*M:#>#5&>#,"%6./0,%5&0">#+,0#">9P0,%5&,%"&;050."&
0">#/+*6&LV'3iE!'KI&1+%,#5%5&F&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&F&,%"%,0<0#">%&8*+*&6*&/#5>0."&7#&,:#",*5&
LV3edE!3KI&V#;*6%+0J*,0."&F&;050=060J*,0."&7#&6*&Q05>%+0*&F&,%5<%;050."&7#&6*5&"*,0%"#5&0"79/#"*&
%+0/0"*+0%&,*<8#50"*5&7#6&Z5>*7%&16:+0"*,0%"*6R&/#"#+*"7%&#58*,0%5&7#&0">#/+*,0."&LV^3kE!^KI&@0;0+&
O0#"(&8+%<%,0."&7#&6%5&,%"%,0<0#">%5R&;*6%+#5&F&5*=07:+9*5&*",#5>+*6#5&LV^^^E!'KI&@0;0+&O0#"(&
8+%<%,0."&F&+#,:8#+*,0."&7#6&>+*=*S%&,%<:"0>*+0%&,%6#,>0;%&F&5%607*+0%&LV^^eE!'KI&@0;0+&O0#"(&
,%<:"0,*,0."&F&+#6*,0%"#5&0">#+,:6>:+*6#5&LV^chE!'KY&&
G*.=*)%)#'
88UVU'
L@VWVK& 1+%/+*<*,0."& 16:+0*":*6& 7#6& 16*"& N*,0%"*6& 7#& 4:#",*5& 3h'fE3h3hR& ,%<8%"#">#& d(& 1+%/+*<*&
D">#+,:6>:+*6&7#&4:#",*5&1#7*/./0,*5&L1D41KY&
012"+,-.'
="&"*)7'
V#,:8#+*+R&7#5*++%66*+&F&#5,*6*+&#$8#+0#",0*5&F&,%"%,0<0#">%5&8*+*&:"*&&/#5>0."&5%607*+0*R&#M:0>*>0;*&F&
5:5>#">*=6#&7#6&*/:*&F&+#,:+5%5&"*>:+*6#5&*5%,0*7%5&#"&,:#",*5&F&505>#<*5&7#&;07*&
012"+,-.'
"#;"4,6,4.'
1+%<%;#+&6*&0">#+*,,0."&8#7*/./0,*&#&0">#+,:6>:+*6&#">+#&5*=#+#5&6%,*6#5&F&,%"%,0<0#">%5&*,*7?<0,%5R&
,%"&8%>#",0*6&7#&0""%;*,0."R&*8+#"70J*S#&F&+#860,*&*&%>+*5&,:#",*5&F&505>#<*5&7#&;07*&
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
@VWVXCUVW4E]"07*7&7#&U#5>0."&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
1+%7:,>%&
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
N[<#+%&7#&*,,0%"#5&8*+*&6*&+#,:8#+*,0."&7#&,%"%,0<0#">%5&>+*70,0%"*6#5&+#6*,0%"*7%5&*&,:#",*5R&
=%5M:#5&FX%&=0%70;#+507*7Y&4%<%&*,,0%"#5&5#&,%"507#+*"(&
'(NT&7#&,%";#"0%5&P0+<*7%5XX&&
3(NT&7#&0";#5>0/*,0%"#5&+#*60J*7*5XX&&
^(NT&7#&0";#5>0/*,0%"#5&8:=60,*7*5&XX&&
c(NT&7#&<*>#+0*6#5&8#7*/./0,%5&8+%7:,07%5XX&&
d(NT&7#&505>#<*>0J*,0%"#5&+#*60J*7*5XX&&
e(NT&7#&#5>:70%5&7#&0<8*,>%&7#&<#707*5&UDVWX)D4&0"0,0*7%5XX&&
f(NT&7#&#5>:70%5&7#&0<8*,>%&7#&<#707*5&UDVWX)D4&8:=60,*7%5&XX&&
i(NT&*":*6&7#&;050>*">#5&+#/05>+*7*5&*&6*&41&XX&&
k(NT&7#&*"260505&7#&/?"#+%&+#*60J*7%5&XX&&
'h(NT&7#&<0,+%&8+%F#,>%5&,%"&#"P%M:#&7#&/?"#+%&&
8"+./.7.=@)'/"' ]"&8:">%&8*+*&,*7*&,%E0"70,*7%+&L;2607%&8%+&#6&*b%K&,:<8607%R&7#&*,:#+7%&*&6*5&<#>*5&8+#;05>*5&#"&6*&
4Z74$7.'
>*=6*&#"&*"#$%Y&&&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*''
4%<%&+#P#+#",0*R&6%5&+#5:6>*7%5&7#6&1N4&#"&3h'e(&NT&,%";#"0%5&P0+<*7%5(&i 'XX&NT0";#5>0/*,0%"#5('cXX&
NT&<*>#+0*6#5&8#7*/./0,%5&8+%7:,07%5(&'dXX&NT&505>#<*>0J*,0%"#5(&'hXX&Nv&7#&8:=60,*,0%"#5(&3&
BCDEB'
BCDN'
BCDO'
BCBC'
'&
'&
'&
'&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& Z6& 1D41& %8#+*=*& #"& 3h'e& #"& i& <0,+%,:#",*5(& U:*+7*b*R& lQ%+*& `0M:08*F*R& 1*"y:+:<*R& 1:y*+*R& 4%<*+*8*R& 4%+8:<*R& lQ:F:S&
za%,Q*&F&4*F*+*Y&
3
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&!1E]ZY&1*+*&6*&<%7*607*7&7#&,26,:6%&7#&6*5&<#>*5&*":*6#5R&;#*&>*=6*&*7S:">*&
12/0"*&^3&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
;<0#"<"(+$%&'()
D"P%+<#5&>+0<#5>+*6#5&F&*":*6#5&7#&6%5&8+%F#,>%5&0"70;07:*6#5&7#&41R&S:">*7%5&F&*"*60J*7%5&*&"0;#6&
8"+./.7.=@)'/"' "*,0%"*6&#"&0"P%+<#5&*":*6#5&7#6&1D41Y&-*&7%,:<#">*,0."&5:5>#">*7%+*&7#&;#+0P0,*,0."&7#&*;*",#5&
*"4.;,7)4,9&'/"' ,%"505>#&#"&6%5&,%";#"0%5&P0+<*7%5R&<*>#+0*6#5&8#7*/./0,%5&#6*=%+*7%5R&+#8%+>#5&7#&
7)',&6.*%)4,9&' 0";#5>0/*,0."X*,,0."R&7%,:<#">%5&7#&505>#<*>0J*,0."R&8:=60,*,0%"#5&0<8+#5*5R&+#8%+>#5&5%=+#&#;#">%5&
7#&70P:50."&7#&+#5:6>*7%5&F&7#&0">#+E*8+#"70J*S#R&#>,Y&'&
G"*,./,4,/)/'/"' D"P%+<#5& >+0<#5>+*6#5& 8*+*& P0"#5& 7#& /#5>0."& 0">#+"*& 7#6& ))!F!R& 0"P%+<#5& *":*6#5& L'& #"#+%E& ^'&
%"/,4,9&'
70,0#<=+#K&8+#5#">*7%5&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&Q*5>*&*=+06&^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"' ]"07*7&7#&U#5>0."&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&1+%F#,>%5&F&`#<*5&Z5>+*>?/0,%5&7#6&@VWVXCUVW4R&2+#*&7#&
*"4.;,7)4,9&'/"' ,:#",*5&8#7*/./0,*5&
7)',&6.*%)4,9&'
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
!&>+*;?5&7#6&1+%/+*<*&D">#+,:6>:+*6&7#&4:#",*&1#7*/./0,*&#6&@VWV&=:5,*&8+%<%;#+&6*&+#,:8#+*,0."&FX%&
#6&7#5*++%66%&7#&#$8#+0#",0*5&F&,%"%,0<0#">%5&8*+*&6*&UDVWR&<#70*">#&6*&0">#+*,,0."&8#7*/./0,*&#&
0">#+,:6>:+*6&#">+#&5*=#+#5&6%,*6#5&F&,%"%,0<0#">%5&*,*7?<0,%5R&,%"&8%>#",0*6&7#&0""%;*,0."R&
*8+#"70J*S#&F&*860,*,0."&#"&%>+*5&,:#",*5Y&
NT&7#&,%";#"0%5&P0+<*7%5(&5#&>+*>*&7#&,%";#"0%5R&P0+<*7%5&#">+#&@VWVR&<:"0,08*607*7#5&F&,#">+%5&7#&
0";#5>0/*,0."&X:"0;#+507*7R&M:#&7*"&%+0/#"&*&:"*&,:#",*&8#7*/./0,*&L8+%F#,>%&7#&0";#5>0/*,0."&
*860,*7*&,%"&7:+*,0."&7#&^Ec&*b%5KR&%&,%";#"0%5&#">+#&#6&@)!O44UCA&F&:"*&,%<:"07*7&8*+*&#6&>+*=*S%&
,%"S:">%&7#&+#,:8#+*,0."&7#&5*=#+#5Y&&&
NT&7#&0";#5>0/*,0%"#5&+#*60J*7*5(&#"&#5>#&F&#"&#6&50/:0#">#&5:=E0"70,*7%+&"%&5#&0",6:F#"&6%5&#5>:70%5&7#&
0<8*,>%&5%,0%#,%".<0,%&F&*<=0#">*6&7#&0">#+;#",0%"#5&FX%&<#707*5&UDVWX)D4R&F*&M:#&#5>%5&5%"&
,%">*=060J*7%5&#"&6%5&7%5&5:=E0"70,*7%+#5&e&F&fY&
NT&7#&0";#5>0/*,0%"#5&8:=60,*7*5(&-*&8:=60,*,0."&7#&6%5&+#5:6>*7%5&7#&:"*&0";#5>0/*,0."&+#M:0#+#&7#&:"&
>+*=*S%&7#&#70,0."&8*+*&M:#&#6&8+%7:,>%&5#*&8:=60,*=6#R&5#*&*&"0;#6&7#&:"*&82/0"*&{#=&%&<#70%&
0<8+#5%Y&4:*"7%&5#&8:=60,*"&6%5&+#5:6>*7%5&7#&:"&,%"S:">%&7#&0";#5>0/*,0%"#5&#"&:"&5%6%&;%6:<#"R&5#&
,%">*=060J*&,*7*&:"*&7#&6*5&0";#5>0/*,0%"#5&8:=60,*7*5&8%+&5#8*+*7%&L5:&,%<806*,0."&#"&:"&;%6:<#"&,%"&
*6/:"%5&*,280>#5&M:#&50">#>0,#"&6%5&+#5:6>*7%5&8:#7#&5#+&,%"507#+*7*&,%<%&505>#<*>0J*,0."&ʹ&5:=E
0"70,*7%+&dKY&
NT&7#&<*>#+0*6#5&8#7*/./0,%5&8+%7:,07%5(&8%+&#S#<86%&,*+>066*5R&<*":*6#5R&>+98>0,%5R&,*6#"7*+0%5Y&
NT&7#&505>#<*>0J*,0%"#5&+#*60J*7*5Y&
NT&7#&#5>:70%5&7#&0<8*,>%&7#&<#707*5&UDVWX)D4&0"0,0*7%5Y&
NT&7#&#5>:70%5&7#&0<8*,>%&7#&<#707*5&UDVWX)D4&8:=60,*7%5Y&
NT&*":*6&7#&;050>*">#5&+#/05>+*7*5&*&6*&,:#",*&8#7*/./0,*(&#5>#&5:=E0"70,*7%+&+#8+#5#">*&:"*&8+%$F&7#&
6*&,*8*,07*7&7#&+?860,*&7#&6*5&#$8#+0#",0*5&/#"#+*7*5&#"&6*&,:#",*&8#7*/./0,*Y&-%5&;050>*">#5&5#&
+#/05>+*+2"&#"&:"&+#/05>+%&<*">#"07%&#"&,*7*&41Y&&
NT&7#&*"260505&7#&/?"#+%&+#*60J*7%5(&#5>:70%5&M:#&07#">0P0,*"&6*5&=*++#+*5&8*+*&#6&0";%6:,+*<0#">%&
#M:0>*>0;%&7#&<:S#+#5&F&Q%<=+#5&#"&6*&/#5>0."&7#&+#,:+5%5&"*>:+*6#5Y&
NT&7#&<0,+%&8+%F#,>%5&,%"&#"P%M:#&7#&/?"#+%Y&
>.%"&+)*,.#\''
Z5>*&+#8+#5#">*&:"*&;#+50."&<#S%+*7*&7#6&0"70,*7%+&d&7#6&)ZCE1N4&3h'^E3h'f&
!&8*+>#&7#&6%5&*6,*",#5&,:*">0>*>0;%5&7#6&1D41R&5#&7#=#&>#"#+&#"&,:#">*&,%<%&*58#,>%&,:*60>*>0;%&0<8%+>*">#R&5:&
705>+0=:,0."&/#%/+2P0,*&#"&6*5&705>0">*5&J%"*5&7#&;07*&F&#">%+"%5&5%,0%E,:6>:+*6#5&7%"7#&%8#+*&#6&1N4Y&!59&8%+&#S#<86%R&#5&
"#,#5*+0%&:"&>+*=*S%&0">#+,:6>:+*6&7#&41&*&"0;#6&7#&,:#",*&*/+%E<0"#+*R&7%"7#&#$05>#"&*&6*&P#,Q*&#5,*5*5&#$8#+0#",0*5&7#&
UDVWX)D4&505>#<*>0J*7*5Y&
&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&4%<%&+#M:050>%&7#&5:5>#">*,0."R&>%7*&6*&0"P%+<*,0."&8:=60,*7*&7#=#&5#+&;#+0P0,*=6#&*&>+*;?5&7#&;9",:6%&7#&*,,#5%&*&82/0"*&{#= &
12/0"*&^^&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
'
X)17)\'%"+)#'V'-)7.*)4,9&'/"'#$1,&/,4)/.*"#''
3&/,4)/.*'M\'!"4$;"*)4,9&'/"'#)1"*"#'7.4)7"#';)*)'$&)'="#+,9&'#.7,/)*,)'V'"f$,+)+,-)'/"'7.#'
#,#+"%)#'/"'-,/)g'"&'4$"&4)#';"/)=9=,4)#'V')'+*)-a#'/"'.+*.#'%"4)&,#%.#'/"',&+"*4)%1,.'
/"'#)1"*"#'
1*+*&,*7*&5:=E0"70,*7%+&5#&*50/"*+2&:"&;*6%+&7#&'&50&6*&<#>*&*":*6&#5&,:<8607*I&,#+%&7#&P%+<*&,%">+*+0*Y&Z6&;*6%+&
>%>*6&7#6&0"70,*7%+&5#+2(&5:<*>%+0*&7#&;*6%+&7#&6%5&5:=E0"70,*7%+#5X&;*6%+&>%>*6&<2$0<%&8*+*&#6&*b%&7#&
+#P#+#",0*Y'
8?XU:'
BCDE'
''&
BCDN'
'c&
BCDO'
'd&
BCBC'
'e&
'e&
3h&
3d&
^h&
d&
k&
'^&
'i&
'f&
3h&
3d&
^h&
'h&
'3&
'c&
'e&
3&
d&
f&
'h&
h&
h&
3&
d&
'3h&
3hh&
^hh&
^hh&
3&
d&
e&
'h&
'h(NT&7#&<0,+%&8+%F#,>%5&,%"&#"P%M:#&7#&
/?"#+%&&L*,:<:6*>0;%K&
h&
'&
^&
e&
5)7.*'+.+)7'%Ze,%.''
N'
O'
DC'
O'
'(NT,%";#"0%5&P0+<*7%5&L*,:<:6*>0;%K &
3(&NT&0";#5>0/*,0%"#5&+#*60J*7*5&
L*,:<:6*>0;%K&
^(NT0";#5>0/*,0%"#5&8:=60,*7*5&
L*,:<:6*>0;%K&
c(NT<*>#+0*6#5&8#7*/./0,%5&8+%7:,07%5&
L*,:<:6*>0;%K&
d(NT505>#<*>0J*,0%"#5&+#*60J*7*5&
L*,:<:6*>0;%K&
e(NT&7#&#5>:70%5&7#&0<8*,>%&7#&<#707*5&
UDVWX)D4&0"0,0*7%5&L*,:<:6*>0;%K &
f(NT&7#&#5>:70%5&7#&0<8*,>%&7#&<#707*5&
UDVWX)D4&8:=60,*7%5&L*,:<:6*>0;%K &
i(NT&*":*6&7#&;050>*">#5&*&6*&41&
+#/05>+*7%5&L*":*6K&
k(NT&7#&*"260505&7#&/?"#+%&+#*60J*7%5&
L*,:<:6*>0;%K&
&
&
&
12/0"*&^c&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'hPD\'3%;7"%"&+)4,9&'/"'#,#+"%)'&)4,.&)7'/"',&6.*%)4,9&'V'%.&,+.*".'R@/*,4.F)%1,"&+)7'
F':3!^'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:' 1'(V^iI&1c(V'3'E'3dI&1k(V3edI&1''(V3kkE^h3&
4#">+*60J*,0."R&8+%,#5*<0#">%&F&*"260505&7#&0"P%+<*,0."&/:=#+"*<#">*6&8*+*&6*&>%<*&7#&7#,050%"#5&
LV^iE!eKI&D<86#<#">*,0."&7#&6*&":=#&5%=#+*"*&LV'3'E!'KI&!,,#5%&*&0"P%+<*,0."&F&,%<:"0,*,0."&
8*+*&>%7*5&F&>%7%5&6%5&=%60;0*"%5&LV'3dE!'KI&1+%,#5%5&F&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&F&,%"%,0<0#">%&8*+*&
6*&/#5>0."&7#&,:#",*5&LV3edE!3KI&D<86#<#">*,0."&7#&>#,"%6%/9*5&7#&0"P%+<*,0."&8*+*&#6&*,,#5%&*&6*&
U44,.&"#'GT?:'
0"P%+<*,0."&,%<%&7#+#,Q%&7#6&,0:7*7*"%&F&8*+*&P*,060>*+&6*&/#5>0."&8[=60,*&LV3kkE!3KI&
A%+>*6#,0<0#">%&7#&6%5&5#+;0,0%5R&86*>*P%+<*5&F&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&*6&/%=0#+"%&#6#,>+."0,%Y&
V3kkE!eKI&D<86#<#">*,0."&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&8*+*&#6&*,,#5%&,%<%&7#+#,Q%&7#6&,0:7*7*"%&F&
8*+*&P*,060>*+&6*&#;*6:*,0."&*&6*&/#5>0."&8[=60,*&LV^h3E!'K&&
G*.=*)%)#'
88UVU'
1+%/+*<*& 16:+0*":*6& 7#6& 16*"& N*,0%"*6& 7#& 4:#",*5R& ,%<8%"#">#& e(& /#5>0."& 7#& 0"P%+<*,0."& F&
,%<:"0,*,0."Y&
012"+,-.'
U#5>0."&7#&0"P%+<*,0."&F&,%"%,0<0#">%&5%=+#&*/:*R&,:#",*5&F&<#70%&*<=0#"># 'R&7#&5%8%+>#&*&6*&
0<86#<#">*,0."&7#&6*&/#5>0."&Q97+0,%E*<=0#">*6&#"&505>#<*5&7#&;07*&#"&70P#+#">#5&"0;#6#5&7#&
0">#+;#",0."R&"*,0%"*6R&7#8*+>*<#">*6&F&6%,*6Y&
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
CU1E))!F!R&]"07*7&7#&Z5>:70%5&Z58#,0*6#5R&w+#*5&7#&BDU&F&7#&!"260505&W07+%6./0,%&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
V#5:6>*7%&
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
H"70,#&7#&/#5>0."&7#&6*&0"P%+<*,0."&7#&*/:*&F&,:#",*5&E&"*,0%"*6&LDUDR&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&+*"/%&7#&
h&*&'K&
/'/с‫;ڏ‬ϭ͗'ƌĂĚŽĚĞĂǀĂŶĐĞĞŶůĂŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĂDĂĚƌĞdŝĞƌƌĂLJ
5:&/#5>0."&*6&505>#<*&"*,0%"*6&7#&0"P%+<*,0."&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&,:#",*5I&3(4%=#+>:+*&F&,*607*7&
8"+./.7.=@)'/"'
7#&6%5&"%7%5&5:="*,0%"*6#5&/#"#+*7%5&,%<%&:5:*+0%5&F&*8%+>*">#5&7#6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."&7#&
4Z74$7.'
+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&,:#",*5I&^(Z;07#",0*&7#&6*&/#"#+*,0."&7#&=#"#P0,0%5&7#6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."&
BDVW&8*+*&705>0">%5&2<=0>%5&7#&:5%E&8%69>0,*5&X0";#+50%"#5X&0";#5>0/*,0."X&>+*"58*+#",0*K& 3&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
!&6*&P#,Q*&L3h'eKR&5#&,:#">*&,%"& 0"P%+<*,0."& Q97+0,%&*<=0#">*6& 0",%+8%+*7%&*6&505>#<*&"*,0%"*6&7#&
0"P%+<*,0."&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&,:#",*5&7#&e&1C4R&*7#<25&7#&'&4Z&*70,0%"*6Y&B#&Q*"&,%"5>0>:07%&f&
"%7%5&7#&0">#/+*,0."&5:="*,0%"*6&*6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."Y&&
BCDE'
BCDN'
BCDO'
BCBC'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& Z6& 86*">#*<0#">%& #5>+*>?/0,%& 7#6& BDVW& ,%<8+#"7#& 6*& /+*7:*6& 0",%+8%+*,0."& 7#& #6#<#">%5& Q97+0,%E*<=0#">*6#5& *6& 505>#<*& 7#&
0"P%+<*,0."&7#&,:#",*5R&#"&#6&8#+0%7%&7#&6*&8+%/+*<*,0."&86:+0*":*6&a'fEa3hR&0",6:F#"7%&*58#,>%5&,%<%&,*<=0%&,60<2>0,%R&*6#+>*&
>#<8+*"*&Q07+%6./0,*R&,*<=0%&7#&,%=#+>:+*&P%+#5>*6R&7#/+*7*,0."&7#&5:#6%5R&+#7&7#&,*607*7&7#&*/:*R&Q07+%6%/9*&#&Q07+%/#%6%/9*R&
+0#/%&LBNDVKR&*/:*&8%>*=6#&F& ;#+>0<0#">%5&7#&*/:*5&+#507:*6#5R&+#P%+#5>*,0."R&2+#*5&8+%>#/07*5&F&=0%70;#+507*7R&P%,%5&7#&,*6% +R&
,*607*7&7#&*0+#Y&Z5>*&/+*7:*607*7&5#&+#P6#S*&#"&6*&#6*=%+*,0."&7#&6%5&,%0"70,*7%+#5&L#58#,9P0,*<#">#&,%0"70,*7%+&'K&
3
& -*&#5>+*>#/0*&7#6&BDVW&0",6:F#&8%+&:"&6*7%&5:&0">#/+*,0."&,%"&%>+%5&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&7#6&))!F!&LBNDVR&!/:*&1%>*=6#R&
,*607*7&7#&*/:*R&7#5*++%66%&P%+#5>*6R&#>,YKR&F&8%+&%>+%&6*7%&6*&0",%+8%+*,0."&7#&"%7%5&*&6%5&"0;#6#5&5:="*,0%"*6#5&,%<%&*8%+>*">#5&
F&:5:*+0%5&7#6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."Y&]"&,+%"%/+*<*&>#">*>0;%&8*+*&#6&8+%,#5%&7#&7#5*++%66%&#5>+*>?/0,%&F&7#6&0"70,*7%+&#5(&n:"0%&
3h'fEC%,:<#">%&#5>+*>#/0*&7#&0"P%+<*,0."I&B#8>0#<=+#&3h'f(&7#5,+08,0."&7#>*66*7%&7#6&0"70,*7%+I&C0,0#<=+#&3h'f(&69"#*&=*5#&
7#&6*&0"70,*7%+Y&
12/0"*&^d&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*'
'
'
'
'
'
'
'
!8+%=*,0."&7#&
<#>%7%6%/9*&7#&
,26,:6%&8%+&#6&
/+:8%&7#&
7%"*">#5&F&
#5>*=6#,0<0#">%&
7#&6*&-O&
DUD&p&&
-OqLhRfE-OKohR^&
DUD&p&&
-OqLhRfE-OKohRed&
DUDphRf'&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"' Z;*6:*,0."&5#<#5>+*6&7#6&*;*",#&7#&6%5&70P#+#">#5&*58#,>%5&M:#&,%">+0=:F#"&*6&DUD 3Y&
7)',&6.*%)4,9&'
G"*,./,4,/)/'/"'
%"/,4,9&'
D"P%+<#5& >+0<#5>+*6#5& 8*+*& P0"#5& 7#& /#5>0."& 0">#+"*& 7#6& ))!F!R& 0"P%+<#5& *":*6#5& L'& #"#+%E& ^'&
70,0#<=+#K& 8+#5#">*7%5& *& 6*& ]Z& ,%"& >%7*& 6*& 7%,:<#">*,0."& 7#& +#58*67%& Q*5>*& *=+06& ^h& 7#6& *b%&
50/:0#">#Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
CU1E))!F!R&]"07*7&7#&U#5>0."&7#&1+%/+*<*5&F&4%";#"0%5R&#"&,%%+70"*,0."&,%"&6*&]"07*7&7#&
Z5>:70%5&Z58#,0*6#5R&w+#*5&7#&BDU&F&7#&!"260505&W07+%6./0,%&7#&6*&CU1E))!F!Y&
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
Z6&7#5*++%66%&F&6*&8+%<%,0."&7#&6*5&8%69>0,*5&#&0";#+50%"#5&Q97+0,%&*<=0#">*6#5&8+#;05>%5&#"&#6&1CZB&
+#M:0#+#"&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&*+>0,:6*7%5&*&"0;#6&5#,>%+0*6&L))!F!R&BZN!)WDR&"0;#6&0">#+"%&7#6&
@VWV&F&,%"&6%5&"0;#6#5&5:="*,0%"*6#5KR&*59&,%<%&#"&P:",0."&7#&6*5&7#<*"7*5&7#&0"P%+<*,0."&7#&6%5&
70P#+#">#5&*,>%+#5&7#&%>+%5&5#,>%+#5&F&"0;#6#5&0";%6:,+*7%5&#"&6*&/#5>0."&F&<*"#S%&7#6&*/:*&F&
,:#",*5Y&Z"&#5#&<*+,%R&#6&@VWV&Q*&66#;*7%&*&,*=%&>+#5&#5>+*>#/0*5(&0K&7#5*++%66%&7#6&BDU&#"&,:#",*5&F&
+#,:+5%5&Q97+0,%5I&00K&7#5*++%66%&7#6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."&F&<%"0>%+#%&7#&8+%F#,>%5I&F&000K&#6&
7#5*++%66%&7#&86*>*P%+<*5&7#&0"P%+<*,0."&5#,>%+0*6&7#6&1N4Y&-*&*+>0,:6*,0."&7#&6%5&505>#<*5&7#&
0"P%+<*,0."&#$05>#">#5R&5:&8#+P#,,0%"*<0#">%R&#6&*:<#">%&7#6&/+*7%&7#&0">#+*,>0;07*7&,%"&:5:*+0%5&
0">#+"%5&F&#$>#+"%5&F&5:&7#5*++%66%&,%"&<0+*5&*&6*&<#70,0."&7#&0<8*,>%5&5#&+#*60J*+2&7#&<*"#+*&
8+%/+#50;*&#"&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5&M:#&,:#">#"&,%"&1C4Y&
>.%"&+)*,.#\'Z6&))!F!&*7#6*">*&#5P:#+J%5&8*+*&#6&<%">*S#&7#&505>#<*5&7#&0"P%+<*,0."&5#,>%+0*6&#"&#6&<*+,%&7#6&
505>#<*&8*+*&6*&/#5>0."&0">#/+*6&7#&6*&<*7+#&>0#++*R&,%"&6%5&,:*6#5&#6&@VWV&=:5,*+2&50"#+/0*5&F&,%<8*>0=0607*7&#"&#6&<*+,%&
7#6&7#5*++%66%&7#6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."&7#&*/:*&F&,:#",*5Y&!&5:&;#JR&#6&)0"05>#+0%&7#&6*&1+#507#",0*&#5&+#58%"5*=6#&7#6&
7#5*++%66%&7#6&/%=0#+"%&#6#,>+."0,%R&=*5*7%&#"&8+0",080%5&7#&5%=#+*"9*R&7#5,%6%"0J*,0."&F&,.70/%&60=+#R&*6&,:*6&5#&0">#/+*&
#6&BDVWY'
&
&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
& B#&#58#+*&:"&7#5*++%66%&/+*7:*6R&8#+%&*["&0",%<86#>%R&Q*5>*&3h3hR&7#6&505>#<*&7#&0"P%+<*,0."&7#&+#,:+5%5&Q97+0,%5&F&,:#",*5Y&
1%+&#5>%&5#&8+#>#"7#&*6,*"J*+&:"&;*6%+&7#&fhj&#"&#5>#&9"70,#R&,%"&8+%F#,,0."&7#&"0;#6#5&<*F%+#5&Q*5>*&3h3dY&&
3
&-*5&P:#">#5&7#&0"P%+<*,0."&7#8#"7#+2"&7#&6*&,%"P0/:+*,0."&<05<*&7#&6%5&,%0"70,*7%+#5 &
12/0"*&^e&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
3&/,4)/.*'hPB\'U$%"&+.'/"'7)'-,#,1,7,/)/'/"7'G(>')'&,-"7'&)4,.&)7'V'#$1&)4,.&)7'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'
GT?:'
1'(V^iI&1c(V'3dI&1''(V3kk&
C#5*++%66%&#&0<86#<#">*,0."&7#&6*&70P:50."&<*50;*&F&70+#,>*&7#&0"P%+<*,0."&5%=+#&*,,0%"#5&;0",:6*7*5&*&
6*&/#5>0."&7#6&<%7#6%&7#6&Z5>*7%&LV^iE!fKI&!,,#5%&*&0"P%+<*,0."&F&,%<:"0,*,0."&8*+*&>%7*5&F&>%7%5&6%5&
U44,.&"#'GT?:''
=%60;0*"%5&LV'3dE!'KI&D<86#<#">*,0."&7#&>#,"%6%/9*5&7#&0"P%+<*,0."&8*+*&#6&*,,#5%&*&6*&0"P%+<*,0."&
,%<%&7#+#,Q%&7#6&,0:7*7*"%&F&8*+*&P*,060>*+&6*&/#5>0."&8[=60,*&LV3kkE!3K&
G*.=*)%)#'
88UVU'
L))!F!K& Z5>+*>#/0*& 7#& ,%<:"0,*,0."R& #7:,*,0."& F& 5#"50=060J*,0."& )0& )*7+#& `0#++*& )0& A:>:+%I& L@VWVK&
1+%/+*<*,0."&16:+0*":*6&7#6&16*"&N*,0%"*6&7#&4:#",*5&3h'fE3h3hR&,%<8%"#">#&e(&U#5>0."&7#&0"P%+<*,0."&
F&,%<:"0,*,0."&
012"+,-.'
4%">*+&,%"&0"P%+<*,0."&/6%=*6&F&,%"P0*=6#&5%=+#&6*&8+%7:,,0."&F&*,,0%"#5&,%<:"0,*,0%"*6#5&7#6&))!F!&F&
5:5&#">07*7#5R&8+%/+*<*5&F&8+%F#,>%5&7#8#"70#">#5R&6%5&8[=60,%5&*&6%5&,:*6#5&?5>*&66#/*&F&6*&P+#,:#",0*&
,%"&6*&M:#&6%&Q*,#Y&
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
))!F!R&]"07*7&7#&4%<:"0,*,0."& ʹ&]ND4_)R&#"&,%%+70"*,0."&,%"& 6*5&w+#*5& 7#&4:#",*5&1#7*/./0,*5R&
4*607*7&7#&!/:*R&C#5*++%66%&7#&4*8*,07*7#5&F&U#5>0."&-%,*6&7#6&@VWV&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
1+%7:,>%&
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
H"70,#&7#&6*&;050=0607*7&7#6&1N4&LD@8",K&
8"+./.7.=@)'
/"'4Z74$7.'
Z6&D@8",&#5&#;*6:*7%&<#"5:*6<#">#&,%"&=*5#&#"&6%5&#5P:#+J%5&,%<:"0,*,0%"*6#5&7#6&8+%/+*<*R&*&"0;#6&7#&
>+#5&,*>#/%+9*5(&0K&#;#">%5I&00K&8:=60,*,0%"#5&<#70%5&>+*70,0%"*6#5I&000K&,%<:"0,*,0."&{#=X<#70%5&5%,0*6#5Y&
1%+&,*7*&>08%&7#&#;#">%R&"[<#+%&F&>08%&7#&7#5>0"*>*+0%5&5#&#5>*=6#,#&:"&8#5%&,%"&=*5#&#"&:"*&:"07*7&7#&
,%<8*+*,0."&0<*/0"*+0*(&|:"07*7&7#&#$8%50,0."| 'Y&Z6&D@8",&*6,*"J*7%&#"&7#>#+<0"*7*&/#5>0."&#5&6*&5:<*&
7#&6*5&#;*6:*,0%"#5&<#"5:*6#5&7#6&8+%/+*<*Y&&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*'
Z">+#&3h'^&F&3h'eR&#6&D@&7#6&1N4&>:;%&:"&8+%/+#5%&7#&hYe&*&hYfki&
BCDEB'
BCDNL'
BCDO'
BCBC'
#5>*=6#,0<0#">%&
7#&6*5&-O&
-Oq'hj&
+#*60J*,0."&7#&:"*&,*<8*b*&7#&
#;*6:*,0."&7#&4%"%,0<0#">%E
!,>0>:7#5E1+2,>0,*5&L4!1KR&5%=+#&
:"*&,*<8*b*&,%<:"0,*,0%"*6&
#58#,9P0,*&7#6&1N4&
-Oq3hj&
-Oq^hj&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'
/"'*"4.;,7)4,9&' A0,Q*&<#"5:*6&7#&+#8%+>#&7#&6%5&#5P:#+J%5&,%<:"0,*,0%"*6#5&8%+&8+%/+*<*5&7#6&
/"'7)'
&))!F!I&+#,%806*,0."&F&505>#<*>0J*,0."&*":*6&
,&6.*%)4,9&'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
3
&Z6&7#>*66#5&7#&6*&<#70,0."&5#&8+#5#">*&#"&6*&P0,Q*&7#&+#,%S%&<#"5:*6&7#&0"P%+<*,0."&H"70,#&7#&@050=0607*7R&!NZ}_&3Y &
& Z6&*b%&3h'f&5#+2&:5*7%&,%<%&*b%&7#&>+*"50,0."&7#6&H"70,#&7#&@050=0607*7&7#6&1N4&*6&H"70,#&7#&@050=0607*7&7#6&))!F!R&*6&,:*6&#6&
D@8",&,%">+0=:F#&,%<%&5:=9"70,#Y&Z"&#5>#&*b%&5#&7#5*++%66*+2&:"*&<#70,0."&8*+*6#6*&7#&6%5&7%5&<?>%7%5R&,%"&P0"#5&7#&+#,*60=+*,0."&
7#6&9"70,#Y&
^
&Z"&#6&*b%&3h'i&5#&+#*60J*+2&:"*&,*<8*b*&7#&#;*6:*,0."&7#&0<8*,>%&L4!1KR&*&P0"&7#&#"5*F*+&7#&<*"#+*&806%>%R&,%"&6*&<#70,0."&7#&
+#5:6>*7%5&
12/0"*&^f&
&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
G"*,./,4,/)/'
/"'%"/,4,9&'
D"P%+<#5&<#"5:*6#5&8*+*&P0"#5&7#&/#5>0."&0">#+"*&7#6&))!F!R&0"P%+<#5&*":*6#5&7#&7#5#<8#b%&5#,>%+0*6&
8+#5#">*7%5&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&*&6*5&<#5*5&7#&,%%+70"*,0."&5#,>%+0*6R&Q*5>*&!=+06&^h&
7#6&*b%&50/:0#">#Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"' CU1E))!F!R&]"07*7&7#&U#5>0."&7#&1+%/+*<*5&F&4%";#"0%5R&#"&,%%+70"*,0."&,%"&6*&]ND4_)R&6*5&w+#*5&
*"4.;,7)4,9&'/"' 7#&4:#",*5&1#7*/./0,*5R&4*607*7&7#&!/:*R&C#5*++%66%&7#&4*8*,07*7#5&F&U#5>0."&-%,*6&7#6&@VWV&
7)',&6.*%)4,9&'
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
!6&0">#+0%+&7#6&))!F!&5#&7#5*++%66*&:"*&;*+0#7*7&7#&8+%/+*<*5&F&8+%F#,>%5R&M:#&#"&<:,Q%5&,*5%5&
0",6:F#"&*6/:"*&#5>+*>#/0*&7#&,%<:"0,*,0."&7#&+#58*67%&*6&8+%/+*<*Y&Z6&+#>%&M:#&P:#&07#">0P0,*7%&8%+&#6&
))!F!&#5&7#&7#5*++%66*+&:"*&#5>+*>#/0*&,%<:"0,*,0%"*6&5#,>%+0*6&M:#&8#+<0>*&:"0P%+<0J*+&#5>%5&
3&+"*;*"+)4,9&'
#5P:#+J%5&*&P0"&7#&6%/+*+&:"&<#S%+&0<8*,>%R&50"#+/0*&F&,%<86#<#">*+0#7*7&7#&6%5&#5P:#+J%5R&#"&
,%">+0=:,0."&*&6%5&%=S#>0;%5&/#"#+*6#5&0"5>0>:,0%"*6#5&F&7#6&1CZBY&Z6&D@&#5&:"&#5P:#+J%&7#&:"0P%+<0J*+&6*&
#;*6:*,0."&7#&7#5#<8#b%&7#&6%5&#5P:#+J%5&7#&,%<:"0,*,0."&*&"0;#6&7#6&))!F!Y&&
:$;$"#+.#'
*K&Z6&D@&8%7+2&5#+;0+&,%<%&=*5#&8*+*&#6&<%"0>%+#%&7#&7#5#<8#b%&7#&6*&,%<:"0,*,0."&5#,>%+0*6R&
7#5*++%66*7%&8%+&6*&]ND4_)&#"&,%%+70"*,0."&,%"&6%5&,%<8%"#">#5&7#&,%<:"0,*,0."&7#&6%5&705>0">%5&
8+%/+*<*5&F&8+%F#,>%5&7#6&))!F!Y&
=K&-*&]ND4_)&5#&5#+;0+2&7#6&D@&,%<%&=*5#&8*+*&#6&<%"0>%+#%&7#&5:&/#5>0."R&*&5#+&+#*S:5>*7%&F&*P0"*7%&
5%=+#&6*&<*+,Q*&7#&6*&0<86#<#">*,0."&7#&6*&#5>+*>#/0*&,%<:"0,*,0%"*6&5#,>%+0*6Y&
,K&Z6&D@&5#+;0+2&7#&=*5#&8*+*&6*&#;*6:*,0."&7#&7#5#<8#b%&7#&6*&,%<:"0,*,0."&7#&>%7%&#6&5#,>%+R&
0",6:F#"7%&6%5&>+#5&;0,#<0"05>#+0%5Y&
7K&Z6&7#5*++%66%&F&<%"0>%+#%&7#&6*&#5>+*>#/0*&,%<:"0,*,0%"*6&5#,>%+0*6&0<860,*&8*+*&,*7*&:"%&7#&6%5&
8+%/+*<*5&0"70;07:*6#5R&#",%">+*+&:"&6#"/:*S#&,%<["&#"&6*5&,%<:"0,*,0%"#5&M:#&#"/6%=#&6%5&<#"5*S#5&
#58#,9P0,%5&7#&,*7*&5:=5#,>%+R&,%"&=*5#&#"&6*5&#5>+*>#/0*5&7#&7#5*++%66%&"*,0%"*6#5&L41ZR&-)!CR&-))`R&
!13h3dX1CZBR&1BCDKY&
>.%"&+)*,.#\''
&
&
12/0"*&^i&
&
!
X,;.'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
-97#+#5&7#&
_80"0."3&
&&
&&
1%"7#+*,0."&
&&
&&
&&
'3h& &&
ih& &&
1+%P#50%"*6#5&
&&
&&
O#"#P0,0*+0%5&
70+#,>%5&
1%"7#+*,0."&
1[=60,%&#"&
/#"#+*6&
1%"7#+*,0."&
hYh'&
hYh3&
&&
d&
DL'
&&
&&
&&
&&
hY'&
3&
&&
3h&
3h&
'h& &&
3& &&
&&
1%"7#+*,0."&
&&
e&
c& &&
'h&
ch& &&
ch& &&
T"#+,&)+)*,.#'
&&
&&
&&
&&
&&
h& &&
h& &&
h& &&
h& &&
h& &&
h&
h&
h&
h&
h&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
&&
]NDC!C&_&1V_UV!)!(&
!~_(&&
)ZB(&
!"#;)7/.#D'
`_`!-&1!V4D!-&
&
&
&
&
3
12/0"*&^k&
&0">+%7:,0+&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&,%"&;9",:6%5&*&*+,Q0;%5&87P&
&-97#+&%80"0."p8#+0%705>*&%&7%,#">#&:"0;#+50>*+0%&%&*6,*67#&%&L;0,#K<0"05>+%&%&C0+#,>%+&U#"#+*6&%&B#,+#>*+0%&%&U%=#+"*7%+&%&!5*<=6#95>*&%&A0"*",0*7%+&
^
&]"07*7&7#&Z$8%50,0."&L]ZKpd&<0":>%5&7#&*>#",0."E8[=60,%&/#"#+*6I&<:6>0860,*7%+#5(&$3p=#"#P0,0*+0%R&$cp8+%P#50%"*6R&$ip697#+&%80"0."&
c
&B#&+#8%+>*&,*7*&,*<8*b*&+*70*6&%&>#6#;050;*&:"*&5%6*&;#JR&#"&#6&<#5&7#&5:&,%",6:50."Y&Z"&+#58*67%&5#&0",6:F#&7%,:<#">%&7#&#;*6:*,0."&7#&*6,*",#&7#&6*&8:=60,07*7R&,%<8+#"70#"7%&
0"P%+<#&7#&6*&#<05%+*&
d
&]"*&>*=6*&7#&,%#P0,0#">#5&7#&*:70#",0*X;07#",0*&8*+*&6%5&705>0">%5&>08%5&7#&,*"*6#5&7#&+*70%&F&>#6#;050."&,%"&5:5&+#58#,>0;%5&=6%M:#5&Q%+*+0%5&5#+2&#6*=%+*7%&8%+&]ND4_)&#"&#6&
<*+,%&7#&6*&Z5>+*>#/0*&)0&)*7+#&`0#++*&)0&A:>:+%Y&
'
'X3&79*E8*+>0,Y&
'X3&79*E8*+>0,Y&
;050>*">#X8*+>0,08*">#&
;050>*">#&
`0+*S#q&7%{"6%*75&
I&,/)/'/"'%"/,/)'
`0+*S#q&7%{"6%*75&
`0+*S#q&7%{"6%*75&
`0+*S#o+#8#>0,0%"#5&
+#8#>0,0%"#5o&7:+*,0."&
L<0":>%5Ko&,%#P0,0#">#&
*:70#",0*d&
+#8#>0,0%"#5o&7:+*,0."&
4*<8*b*5&F&8+%/+*<*5&
L<0":>%5Ko&,%#P0,0#">#&
>#6#;050."&
;07#",0*&&
4*8*,0>*,0%"#5X,:+5%5&
D">#+,*<=0%5X50<8%50%&
Z;#">%5&
,*<8*b*X<%;060J*,0."&
Z$8%50,0%"#5XA#+0*5&
1%69>0,*5&F&N%+<*5&
D"5>+:<#">%5&>?,"0,%5&
)*>#+0*6&7072,>0,%&
1:=60,*,0."& 1+#"5*&#5,+0>*&
<#70%5&
4*<8*b*5&F&8+%/+*<*5&
>+*70,0%"*6#5& +*70*6#5c&
>)+"=.*@)'
8?T3>3i('3(T3>?'T?'53:3[3A3TUT'T?A'88UVU'
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
C#5,+08,0."X&
8+%/+*<*&
&
8*+>0,08*,0."X
>0+*S#X;050>*5X
7%{"6%*75X&
5:5,+08,0%"#5X
60y#5&
&
'
&-*5&5:5,+08,0%"#5&5#&*>+0=:F#"&*&8+%P#50%"*6#5R&6%5&5#/:07%+#5&*&=#"#P0,0*+0%5&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&
&
&
&
&
D">#+*,,0."&
{#=X+#7#5&
5%,0*6#5&
NT&5:5,+08,0%"#5&
Z<*06X5#/:07%+#5&+#7#5& NT&5:5,+0>%5&8+%<#70%&
5%,0*6#5'&
<#"5:*6&
NT;050>*5X;050>*">#5&
NT&;050>*5&82/0"*5&{#=I&
["0,*5&8+%<#70%&
NT&7#&;050>*">#5&["0,*5&
<#"5:*6&
NT&*8%+>#5&
NT&7#&*8%+>#5&%"60"#&
L"%>0,0*5R&,%<#">*+0%5R&
:86%*75R&>:##>5K&
+#7#5&5%,0*6#5(&NT&
NT&-0y#5qV#>:##>5&
-0y#5qV#>:##>5&
8+%<#70%&<#"5:*6&
c&
&&
&&
3&
c& &&
&&
&&
3&
&&
&&
'&
X0XUA'
&&
h& &&
C' ''
h& &&
h& &&
h& &&
&&
''
&&
&&
&&
12/0"*&ch&
!"#$%&3E&D"70,*7%+#5&7#&)*+,%&7#&Z;*6:*,0."&7#&C#5#<8#b%&3h'fE3h3h&
&
&
3&/,4)/.*'E\'(c%"*.'/"'%$&,4,;,.#'4.&'4);)4,/)/',&#+,+$4,.&)7';)*)',%;$7#)*'"&'#$'2$*,#/,44,9&'7)'
="#+,9&'R@/*,4.F)%1,"&+)7'
!"#$%&'()"*+,$+-.&%$)
!"#$7+)/.#'GT?:' 1k(V3ceE3fhI&1''(V3kiE^3^E^3d&
U44,.&"#'GT?:'
G*.=*)%)#'
88UVU'
012"+,-.'
W*")#'
*"#;.&#)17"#'
4%"5>+:,,0."&7#&,*8*,07*7#5&6#/*6#5&#&0"5>0>:,0%"*6#5&8*+*&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&":#;%&<%7#6%&7#&
/#5>0."&*<=0#">*6&LV3ceE!'KI&&U#5>0."&F&7#5*++%66%&0"5>0>:,0%"*6&7#6&5#,>%+&<#70%&*<=0#">*6&LV3ceE
!dKI&U#5>0."&7#&+0#5/%5&7#&7#5*5>+#5&"*>:+*6#5&,%"&+#58:#5>*5&%8%+>:"*5&F&,%%+70"*7*5&LV3fhE!'KI&
C#5*++%66%&7#&:"*&/#5>0."&#P0,0#">#&M:#&6%/+#&:"*&*7<0"05>+*,0."&0"5>0>:,0%"*6&*8+%80*7*R&:>060J*"7%&
*7#,:*7*<#">#&6%5&+#,:+5%5&F&6*&86*"0P0,*,0."&,%<%&Q#++*<0#">*&7#&/#5>0."&0"5>0>:,0%"*6&LV3kiE!cKI&
!505>#",0*&>?,"0,*&*&6%5&/%=0#+"%5&5:="*,0%"*6#5&#"&#6&7#5*++%66%&7#&5:&"%+<*>0;*R&#S#+,0,0%&7#&5:5&
,%<8#>#",0*5&F&#"&6*&*860,*,0."&7#&6*&5#8*+*,0."&7#&.+/*"%5&LV^3^E!cKI&!8%F%&*&6*&0<86#<#">*,0."&F&
P:",0%"*<0#">%&7#&0"5>*",0*5&7#&,%%+70"*,0."&0">#+/:=#+"*<#">*6&F&5#,>%+0*6&8*+*&6*&0";#+50."&
8[=60,*&,%",:++#">#&F&#6&#S#+,0,0%&,%%+70"*7%&7#&,%<8#>#",0*5&#"&#6&<*+,%&7#6&+?/0<#"&*:>%".<0,%&
LV^3dE!3K&
1+%/+*<*& 16:+0*":*6& 7#6& 16*"& N*,0%"*6& 7#& 4:#",*5R& ,%<8%"#">#& f(& 4*8*,0>*,0."& F& A%+>*6#,0<0#">%&
D"5>0>:,0%"*6&#"&,%%+70"*,0."&,%"&%>+%5&8+%/+*<*5&7#6&))!F!&,%"&P:#+>#&0<860,*",0*&#"&7#5*++%66%&7#&
6*&,*8*,07*7&7#&/#5>0."&Q97+0,%&*<=0#">*6&7#&6*5&Z`!a5&
0K
A%+>*6#,0<0#">%&7#&#">07*7#5&8[=60,*5R&8+0;*7*5&F&%+/*"0J*,0%"#5&5%,0*6#5R&#"&6%5&"0;#6#5&"*,0%"*6R&
+#/0%"*6&F&6%,*6R&8*+*&6*&8+%<%,0."R&86*"0P0,*,0."R&P*,060>*,0."&F&#S#,:,0."&7#&8+%,#5%5&F&*,,0%"#5&7#&/#5>0."&
Q97+0,%E*<=0#">*6&
w+#*&7#&C#5*++%66%&7#&4*8*,07*7#5&F&U#5>0."&-%,*6&7#6&@VWV&
/"*%,&0%&'()1"#)&(1&%$12,)
X,;.'/"'
,&/,4)/.*'
V#5:6>*7%&
I&,/)/'/"'
%"/,/)'
N[<#+%&7#&<:"0,080%5&,%"&,*8*,07*7&0"5>0>:,0%"*6&8*+*&0<8:65*+&#"&5:&S:+0570,,0."&6*&/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6D&
NT&7#&<:"0,080%5&,%"&9"70,#&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&LD4<K&G&hYedR&7%"7#&
D4<&#5&:"&;*+0*=6#&,%">0":*&,%"&+*"/%&7#&h&*&'R&
8"+./.7.=@)'/"'
D4<с‫;ڏ‬ϭ͗'ĞƐƚŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂŵƵŶŝĐŝƉĂů͖Ϯ͗'ĞƐƚŝſŶŽƉĞƌĂƚŝǀĂŵƵŶŝĐŝƉĂů͖ϯ͗ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶŚŽƌŝnjŽŶƚĂůLJ
4Z74$7.'
;#+>0,*6KY&4*7*&:"%&7#&#5>%5&>+#5&,%E0"70,*7%+#5&#5&#;*6:*7%&,%"&=*5#&#"&:"&/+:8%&7#&8*+2<#>+%5R&
5#/["&#58#,0P0,*7%&#"&6*&>*=6*&7#&46*;#5&7#&4*60P0,*,0."&M:#&#5>2&#"&#6&*"#$%Y&
34("$)5$*")6357)8)"92#:%&'()1"#)&(1&%$12,)
A@&")'[)#"'
?-.7$4,9&'/"7'
,&/,4)/.*'
!&5#+&,*6,:6*7*&#"&3h'fY&&
4%<%&+#P#+#",0*R&#"&3h'e&#6&"[<#+%&7#&<:"0,080%5&,%"&D4<GhRed&L5%6%&/#5>0."&Q97+0,*K&#+*&7#&chY&&
BCDEB'
BCDN'
BCDO'
BCBC'
V#P%+<:6*,0."&
'h&":#;%5&
'h&":#;%5&
'h&":#;%5&<:"0,080%5&c&
7#&6*&/:9*&7#&
<:"0,080%5&
<:"0,080%5&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&Z6&2+#*&,%<8#>#",0*6&Q97+0,%E*<=0#">*6&,%<8+#"7#&>%7%5&6%5&*58#,>%5&*<=0#">*6#5&M:#&>0#"#"&+#8#+,:50."&&#"&#6&,0,6%&
Q07+%6./0,%R& 6%5& :5%5& 7#6& */:*R& 6*& /#5>0."& 7#& 6*& ,*607*7& F& ,*">07*7& 7#& */:*& 8*+*& 6*5& 705>0">*5& ,*>#/%+9*5& 7#& :5%& F& 6%5&
,%"P60,>%5&5%=+#&#6&*/:*R&F&%>+%5&+#,:+5%5&"*>:+*6#5&,%"#$%5&*6&*/:*&L5:#6%R&,%=#+>:+*&;#/#>*6R&+#,:+5%5&P%+#5>*6#5R&%>+%5KY&
3
&-*5&<#>*5&3h'f&"%&#5>2"&60/*7*5&*&:"&7#5#<=%65%&7#&!1E]ZY&&&
c
&Z"&6*&8+0%+0J*,0."&7#&6%5&<:"0,080%5&*&P%+>*6#,#+5#&6*&,%<8#>#",0*&7#&/#5>0."&7#&<#70%&*<=0#">#&F&*/:*&5#&8*+>0+2&7#&
6*&605>*&7#&<:"0,080%5&M:#&P%+<*"&8*+>#&7#&6*5&'c&4Z&8+0%+0J*7*5&L'ch&<:"0,080%5KR&<:"0,080%5&M:#&"%&5#&#",:#">+*&#"&
:"*&4Z&8#+%&M:#&>0#"#"&/#5>0."&#"&)D4XUDVWR&,%<86#<#">*7%5&,%"&<:"0,080%5&,%"&>#++0>%+0%5&,%<8*+>07%5&,%"&!1&F&
%>+%5&J%"*5&7#&;07*&,%"&0<8%+>*",0*&#5>+*>?/0,*&8*+*&6*&/#5>0."&Q97+0,%&*<=0#">*6Y&
12/0"*&c'&
&
&
&
&
70*/".5>0,%&7#&
,*8*,07*7&
<:"0,08*6&q&
#5>*=6#,0<0#">%&
7#&-O'&
;<0#"<"(+$%&'()
8"+./.7.=@)'/"' ůşŶĚŝĐĞĚĞĐĂƉĂĐŝĚĂĚŵƵŶŝĐŝƉĂůƐĞĞǀĂůƷĂĚĞĂĐƵĞƌĚŽĂůĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂ͞ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ
*"4.;,7)4,9&'/"' F&1+%8:#5>*&7#&A%+>*6#,0<0#">%&7#&):"0,080%&_8#+*7%+#5&7#&1+%/+*<*5&7#6&@VWV&F&@)!O44UCA͟^&
7)',&6.*%)4,9&'
-*&,*8*,07*7&7#&,*7*&<:"0,080%&5#+2&#;*6:*7*&,%"&P+#,:#",0*&7#&>+#5&*b%5Y&
G"*,./,4,/)/'/"'
%"/,4,9&'
D"P%+<#5& >+0<#5>+*6#5R& 8*+*& P0"#5& 7#& /#5>0."& 0">#+"*& 7#6& ))!F!R& 0"P%+<#5& *":*6#5& 7#& 7#5#<8#b%&
8+#5#">*7%5&,%"&>%7*&6*&7%,:<#">*,0."&7#&+#58*67%&*&6*5&<#5*5&7#&,%%+70"*,0."&5#,>%+0*6R&Q*5>*&!=+06&
^h&7#6&*b%&50/:0#">#Y&
W*")'
*"#;.&#)17"'/"'
*"4.;,7)4,9&'/"'
7)',&6.*%)4,9&'
w+#*&7#&C#5*++%66%&7#&4*8*,07*7#5&F&U#5>0."&-%,*6&7#6&@VWVY&
;(=2,<$%&'()%2<0#"<"(+$,&$)
3&+"*;*"+)4,9&'
Z"&:"&,%">#$>%&7#&8+%/+#50;*&7#5,#">+*60J*,0."&5#+2&7#&5:<*&0<8%+>*",0*&8+%<%;#+&#6&7#5*++%66%&7#&
,*8*,07*7#5&7#&>%7%5&6%5&*,>%+#5&7#6&5#,>%+R&#58#,0*6<#">#&7#&6%5&<:"0,080%5&#S#,:>%+#5&7#&6*5&
8%69>0,*5&F&8+%/+*<*5&5#,>%+0*6#5Y&Z6&0"5>+:<#">%&7#&#;*6:*,0."&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&8*+*&/#5>0."&
Q97+0,%E*<=0#">*6&*8:">*&*&7#>#,>*+&6*5&8%>#",0*607*7#5&F&7#P0,0#",0*5&#"&6%5&<:"0,080%5&,%"&M:#&
>+*=*S*&#6&))!F!R&*&P0"&7#&70+#,,0%"*+&6*5&*,>0;07*7#5&7#&7#5*++%66%&7#&,*8*,07*7&0"5>0>:,0%"*6R&
,%"507#+*7%&,6*;#&8*+*&*5#/:+*+&0<8*,>%5&;#+0P0,*=6#5&F&5%5>#"0=6#5&7#&6*5&0";#+50%"#5&7#6&5#,>%+Y&-*5&
<*",%<:"07*7#5&*8%+>*"&7#&<*"#+*&0<8%+>*">#&#"&#6&<*+,%&7#&#5>#&,%<8%"#">#&8%+&>#"#+&
<*"7*>%5&7#&P%+>*6#,0<0#">%&7#&,*8*,07*7#5&*&"0;#6&<:"0,08*6Y&
!&8#5*+&7#&M:#&5#&>+*=*S#&,%"&>%7%5&6%5&<:"0,080%5&0",6:07%5&#"&6*5&,:#",*5&F&J%"*5&#5>+*>?/0,*5R&6*&
<#>*&8*+*&<:"0,080%5&,%"&,*8*,07*7&0"5>0>:,0%"*6&*,#8>*=6#&LGhYedK&#5&7#&ih&Q*5>*&3h3hY&Z5>%5&
+#8+#5#">*"&dij&7#&6%5&<:"0,080%5&0",6:07%5&#"&6*5&,:#",*5&#5>+*>?/0,*5&L'^k&<:"0,080%5KY&&
>.%"&+)*,.#\''
&-*&7#>#+<0"*,0."&7#6&0"70,*7%+&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&UDVWX)D4&0"0,0.&#"&3h'h&,%"&#6&7#5*++%66%&7#6&9"70,#&7#&
,*8*,07*7&<:"0,08*6&F&5:&;*607*,0."&#"&'d&<:"0,080%5Y&C:+*">#&3h''&F&3h'3&5#&+#*60J*+%"&6*5&#;*6:*,0%"#5&7#&'3&
<:"0,080%5&*860,*"7%&6*&<05<*&<#>%7%6%/9*&7#&,*60P0,*,0."Y&1*+*&6*&7#>#+<0"*,0."&7#&6*&,*8*,07*7&<:"0,08*6&#">+#&#6&
,+#,0#">#&"[<#+%&7#&<:"0,080%5&%8#+*7%+#5&7#&8+%F#,>%5R&#6&))!F!&=:5,*+2&6*&,%6*=%+*,0."&7#&5:5&*60*7%5&
5:="*,0%"*6#5&LB#+;0,0%5&C#8*+>*<#">*6#5&F&)*",%<:"07*7#5&7#&):"0,080%5K&*&P0"&7#&*<860*+&F&<*">#"#+&*,>:*60J*7*&6*&
=*5#&7#&0"P%+<*,0."&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&#"&/#5>0."&Q97+0,%E*<=0#">*6Y&'
&
'
'
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&-*&-O&5#+2&,*6,:6*7*&,%"&=*5#&*&:"*&#;*6:*,0."&7#&6*&,*8*,07*7&7#&UW!&7#&:"*&<:#5>+*&7#&<9"0<%&^h&U!)&#"&3h'fR&
:>060J*"7%&:"*&":#;*&/:9*&<#>%7%6./0,*&7#&,*60P0,*,0."Y&B#&,*6,:6*&6*&-O&3h'fR&,%<=0"*"7%&6%5&+#5:6>*7%5&7#&6*&#;*6:*,0."&
3h'f&,%"&6*&0"P%+<*,0."&7#&#;*6:*,0%"#5&7#&*b%5&*">#+0%+#5R&,:F*5&+#5:6>*7%5&5#&,%"507#+*"&;0/#">#5&Q*5>*&>+#5&*b%5&
7#58:?5&7#&6*&[6>0<*&#;*6:*,0."&Q#,Q*Y&Z5>%&M:0#+#&7#,0+&M:#&8*+*&6*&#;*6:*,0."&7#&6*&,*8*,07*7&<:"0,08*6&#"&3h'fR&6*5&
#;*6:*,0%"#5&Q#,Q*5&#"&3h'cR&3h'd&F&3h'e&5#&,%"507#+*"&;0/#">#5Y &
^
&1*+*&6*&0<86#<#">*,0."&7#6&D4<&+#*S:5>*7%&*6&8+%8.50>%&7#&7#5*++%66%&7#&6*&,%<8#>#",0*&7#&6%5&<:"0,080%5&#"&/#5>0."&
7#&<#70%&*<=0#">#&F&*/:*R&5#&>#"7+2&M:#&+#P%+<:6*+&6*&/:9*&8*+*&#6&70*/".5>0,%&7#&,*8*,07*7#5&<:"0,08*6#5Y &
12/0"*&c3&
&
&
&
&
X)17)\'>7)-"#'/"'>)7,6,4)4,9&'
3&/,4)/.*'EP'>)7,6,4)4,9&'/"'4);)4,/)/"#'%$&,4,;)7"#'/"'="#+,9&'R@/*,4.F)%1,"&+)7&
4)&p&tL'Y'o'hjKXc&q&L'Y3o'hjKXc&q&L'Y^o'hjKXc&q&L3Y'oijKX^&q&L3Y3o'hjKXc&q&L3Y^odjKXd&q&L3YcY'o^jKXc&q&
L3YcY3o^jKXc&q&L3YcY^ofjKXc&q&L3YcYcofjKXc&q&L3YcYdo^jKXc&q&L3YcYeo^jKX3&q&L^Y'ofjKX3&q&L^Y3ofjKX3&q&
L^Y^ofjKX3&
' G.&/"*)4,9&'
>.',&/,4)/.*"#& DCCb'
'
&
&
&
6*&>#<2>0,*&7#&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&#5&
+#,%"%,07*&8%+&6*&
8%=6*,0."&6%,*6&
,%<%&:"&>#<*&
+#6#;*">#&8*+*&5:&
7#5*++%66%&
Z$05>#&*6/["&"0;#6&7#&
%+/*"0J*,0."&FX%&
0"P%+<*,0."&r&
,%"%,0<0#">%5&,%"&
+#58#,>%&*&6*&
>#<2>0,*&/#5>0."&
Q97+0,%E*<=0#">*6&
Z$05>#"&*,,0%"#5&
,%",+#>*5&7#&
*,%"70,0%"*<0#">%&
>#++0>%+0*6&,%"&P0"#5&
7#&/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&
h&
'&
3&
^&
Z$05>#&*6/:"*&
"%+<*&6%,*6&
*7%8>*7*&8%+&6*5&
%+/*"0J*,0%"#5&
7#&=*5#&,%"&
+#6*,0."&*6&<#S%+&
<*"#S%&7#6&*/:*R&
#6&5:#6%&FX%&6*&
,%=#+>:+*&
;#/#>*6&
c&
!:>%+07*7#5&
<:"0,08*6#5&"%&
#$8+#5*"&>#"#+&:"*&
;050."&7#&7#5*++%66%&
+#6*,0%"*7*&,%"&#6&
<#S%+&
*8+%;#,Q*<0#">%&
7#&6%5&+#,:+5%5&
"*>:+*6#5&
+#"%;*=6#5&*/:*E
5:#6%E,%=#+>:+*&
;#/#>*6&
Z"&6*&;050."&7#6&
7#5*++%66%&6%,*6&
7#&6*5&
*:>%+07*7#5&
P0/:+*&6*&
8+%<%,0."&7#6&
*8+%;#,Q*<0#">
%&7#&6%5&+#,:+5%5&
"*>:+*6#5&
+#"%;*=6#5&*/:*E
5:#6%E,%=#+>:+*&
;#/#>*6&
Z"&6*&;050."&7#6&
7#5*++%66%&6%,*6&7#&
6*5&*:>%+07*7#5&
P0/:+*&6*&8+%<%,0."&
7#&6*&5%5>#"0=0607*7&
7#&6*&0"P+*#5>+:,>:+*&
7#&*8+%;#,Q*<0#">%&
7#&6%5&+#,:+5%5&
"*>:+*6#5&*&>+*;?5&
7#6&P%+>*6#,0<0#">%&
7#&6*5&,*8*,07*7#5&
7#&*:>%/#5>0."&7#&
5:5&:5:*+0%5&
Z"&6*&;050."&7#6&
7#5*++%66%&6%,*6&7#&
6*5&*:>%+07*7#5&
P0/:+*&6*&8+%<%,0."&
7#&6*&UDVWX)D4&
,%<%&,%"70,0."&8*+*&
*5#/:+*+&6*&
5%5>#"0=0607*7&7#6&
*8+%;#,Q*<0#">%&7#&
6%5&+#,:+5%5&
"*>:+*6#5&+#"%;*=6#5&
h&
'&
3&
^&
Z"&6%5&1_!5&F&11&"%&
P0/:+*"&/*5>%5&#"&
*8+%;#,Q*<0#">%&
5%5>#"0=6#&7#&*/:*&
FX%&/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&
Z"&6%5&1_!5&F&11&
5#&8+#5#">*"&
/*5>%5&*056*7%5&
#"&
*8+%;#,Q*<0#">
%&7#&*/:*&FX%&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&
DP'Q?:X30('?:X!UX?Q3>U'
@R@!$A65*%"1-! 'hj& 6*&>#<2>0,*&7#&
/*)!"-&*54%!:!
/#5>0."&Q97+0,%E
65".5"/'/!*-!)'!
*<=0#">*6&"%&#5&
6.()'+"1-!!6.5!
+#,%"%,07*&8%+&6*&
)'!&*,S&"+'!/*!
8%=6*,0."&6%,*6&
0*%&"1-!JK/5"+'I
,%<%&:"&>#<*&
',("*-&')@!
+#6#;*">#&8*+*&5:&
7#5*++%66%&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
@RN!T"%"1-!/*! 'hj'
'2&.5"/'/*%!
')5*/*/.5!
0*%&"1-!JK/5"+.I
',("*-&')!
*A65*%'/'!*-!
/.+2,*-&.%!/*!
6.)K&"+'!).+')@R'
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
@RU!=*+"%"1-! 'hj'
6.)K&"+'!/*!
'2&.5"/'/*%!
).+')*%!
*A65*%'/'!*-!
5*+25%.%!*!
"-"+"'&";'%!
/*%'55.))'/'%NR!
Z6&11&F&#6&1_!R&
+#P6#S*"&
0">#+;#",0%"#5&
#5>+:,>:+*6#5&
L8+%/+*<2>0,*5K&#"&
*8+%;#,Q*<0#">%&
5%5>#"0=6#&7#&*/:*&
FX%&/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&
!,,0%"#5&
#5>+:,>:+*7*5X8+%/+
*<2>0,*5R&>*">%&#"&
0";#+50."&,%<%&#"&#6&
/*5>%&,%++0#">#R&#"&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&
-*5&*:>%+07*7#5&
,%"507#+*"&,%<%&
8*+>#&7#&5:5&
,%<8#>#",0*5R&6*&
>*+#*&7#&*8%F*+&
*&6%5&_U4&F&%>+%5&
%+/*"05<%5&7#&
/#5>0."&
,%<:"0>*+0*&7#&
6%5&,%<8%"#">#5&
7#&6*&<*7+#&
>0#++*R&,%<%&
,%<8#>#",0*&7#6&
<:"0,080%Y&
c&
!,,0%"#5&
#5>+:,>:+*7*5X8+
%/+*<2>0,*5R&
>*">%&#"&
0";#+50."&,%<%&
#"&#6&/*5>%&
,%++0#">#R&#"&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6R&,%"&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&B:5>#">*,0."(&P0,Q*5&7#&+#,%S%&7#&0"P%+<*,0."&#<86#*7*5&#"&6*&/:9*&7#&#;*6:*,0."&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&
7#&/#5>0."&Q97+0,%&*<=0#">*6R&*&5#+&*7*8>*7%&F&*8+%=*7%&,%<%&0"5>+:<#">%&<#>%7%6./0,%&7#6&@VWV&8%+&6*5&
0"5>*",0*5&,%<8#>#">#5Y&
3
&B:5>#">*,0."(&,%80*5&7#&1_!5&<:"0,08*6#5&
12/0"*&c^&
&
&
&
&
&
&
&
&
&
&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
BP'Q?:X30('0G?!UX35U'
h&
'
'&
&
5:5>#">%&
"%+<*>0;%Y&
3&
&
^&
&
&
NR@!$%&52+&25'@! ij' N%&#5>2&0",6:07%&#"& B#&>0#"#&
Z$05>#&8#+%&"%&,%<%& B#&+#P6#S*&#"&6*&
6*&#5>+:,>:+*&
8+%F#,>*7%&8*+*& 0"5>*",0*&P%+<*6&
#5>+:,>:+*&*,>:*6&
%+/2"0,*&
6*&8+.$0<*&
/#5>0."&6*&
0",6:50."&7#&6*&
0"5>*",0*&
h&
'&
3&
^&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
NRN!<*5%.-')N! 'hj' N%&#$05>#&8#+5%"*6&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
'
NRU!
$V2"6',"*-&.%!
:!%*5;"+".%N! 'j&
>?@)AB"%:%&'('
'
h&
'&
3&
&&
C058%"0=6#&p&'&
^&
&&
&&
&
&&
&
&#S#,:,0."&P0"*",0#+*&
8+%<#70%&*":*6&7#6&
U)&#5>2&#">+#&^hj&F&
sehj&7#&6*&
8+%/+*<*,0."&7#&
8+%F#,>%5&7#6&5#,>%+&
#"&#6&*b%&*">#+0%+&*&
6*&#;*6:*,0."&
&#S#,:,0."&P0"*",0#+*&
8+%<#70%&*":*6&7#6&
U)&#5>2&#">+#&ehj&F&
'hhj&7#&6*&
8+%/+*<*,0."&7#&
8+%F#,>%5&7#6&5#,>%+&
#"&#6&*b%&*">#+0%+&*&
6*&#;*6:*,0."&
'j&
4%<:"0,*,0."&
&&
'j&
)%;0607*7&
&&
'j&
U1B&
&&
NRWR@!$X*+2+"1-! ^j' Z6&U%=0#+"%&
&#S#,:,0."&
9"-'-+"*5'!
):"0,08*6&"%&
P0"*",0#+*&
,2-"+"6')N'
*8%+>*&,%">+*8*+>#& 8+%<#70%&*":*6&
7#6&U)&#5&<#"%+&
*6&^hj&7#&6*&
8+%/+*<*,0."&7#&
8+%F#,>%5&7#6&
5#,>%+&#"&#6&*b%&
8#+5%"*6&
*50/"*7%R&
,*60P0,*7%R&,%"&
#M:08%5&F&,%"&
#$8#+0#",0*&#"&#6&
>#<*&7#&UW!&
c&
&
N%&7058%"0=6#&%&<*6&
7058%"0=6#&p&h&
&
&&
&
&&
&
&&
&
&&
&
&&
&&
C%,:<#">*,0."&L8+%F#,>%5R&<*8*5R&
#>,YK&
_>+%5&
&
&
&
8#+5%"*6&*50/"*7%&&F& 8#+5%"*6&*50/"*7%R&
,*60P0,*7%&
,*60P0,*7%&F&,%"&
#M:08%5&
4%<8:>*7%+*&
'j&
&
8#+5%"*6&
*50/"*7%&
c&
&
&
&#S#,:,0."&
P0"*",0#+*&
8+%<#70%&*":*6&
7#6&U)&#5&#6&
'hhj&7#&6*&
8+%/+*<*,0."&7#&
8+%F#,>%5&7#6&
5#,>%+&#"&#6&*b%&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&B:5>#">*,0."(&#$05>#",0*&#"&6*&,*+>*&%+/2"0,*&<:"0,08*6&%&6#F&<:"0,08*6R&<#",0."&#$869,0>*&7#&6*5&P:",0%"#5&
<:"0,08*6#5& #"& <*>#+0*& 7#& /#5>0."& Q97+0,%E*<=0#">*6R& 0",6:F#"7%& 6*& 7#P0"0,0."& 7#& 6*& :"07*7& %& 70+#,,0."&
+#58%"5*=6#&8*+*&#6&,:<860<0#">%&7#&70,Q*5&P:",0%"#5Y&
3
&B:5>#">*,0."(&P0,Q*5&7#&+#,%S%&7#&0"P%+<*,0."&#<86#*7%5&#"&6*&/:9*&7#&#;*6:*,0."&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&
7#&/#5>0."&Q97+0,%&*<=0#">*6R&*&5#+&*7*8>*7%&F&*8+%=*7%&,%<%&0"5>+:<#">%&<#>%7%6./0,%&7#6&@VWV&8%+&6*5&
0"5>*",0*5&,%<8#>#">#5Y&
12/0"*&cc&
&
&
&
&
*">#+0%+&*&6*&
#;*6:*,0."&
h&
'&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
NRWRN!$X*+2+"1-! ^j' N%&#$05>#&#S#,:,0."& ZS#,:,0."&P950,*&
9K%"+'N!
P950,*&7#&6%5&
8+%<#70%&*":*6&
8+%F#,>%5&7#6&
7#6&U)&#5&<#"%+&
5#,>%+&F&#6&+#>+*5%& *6&^hj&7#&6%5&
#5&*>+0=:0=6#&*&6*&
8+%F#,>%5&7#6&
/#5>0."&<:"0,08*6&
5#,>%+&F&#6&
+#>+*5%&#5&
*>+0=:0=6#&*&6*&
/#5>0."&
<:"0,08*6&
h&
'&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
NRWRU! fj' !,>0;07*7#5&7#&6%5&
8.J*5*-+"'!
8+%F#,>%5&7#6&
*%&5'&40"+'@!
5#,>%+&"%&/:*+7*"&
,%Q#+#",0*&,%"&6*&
8+%=6#<2>0,*&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&7#&6*&
J%"*&
h&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
NRWRW!8')"/'/! fj' 4*607*7&7#&6*&
/*!)'%!
#S#,:,0."&7#&6%5&
"-;*5%".-*%@!
,%<8%"#">#5&7#6&
8+%F#,>%&
/#"#+*6<#">#&<*6*&
h&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
NRWRO!8.0*%&"1-! ^j' Z6&8+%F#,>%&P:#&
:!
P%+<:6*7%&50"&
%.%&*-"(")"/'/@!
,%"5#">0<0#">%&7#&
6*5&,%<:"07*7#5&
FX%&,*+#,#&7#6&
+#58*67%&7#&8*+>#&
!,>0;07*7#5&
/:*+7*"&
8*+,0*6<#">#&
,%Q#+#",0*&,%"&
6*&8+%=6#<2>0,*&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6&7#&6*&
J%"*&
'&
4*607*7&7#&6*&
#S#,:,0."&7#&6%5&
,%<8%"#">#5&7#6&
8+%F#,>%&
*,#8>*=6#&#"&
*6/:"%5&
,%<8%"#">#5&
'&
!6/["&/+*7%&7#&
8*+>0,08*,0."&#"&
#6&705#b%&FX%&
*,#8>*,0."&5%,0*6&
7#6&8+%F#,>%&
*">#+0%+&*&6*&
#;*6:*,0."&
3&
^&
c&
ZS#,:,0."&P950,*&
8+%<#70%&*":*6&7#6&
U)&#5>2&#">+#&^hj&F&
sehj&7#&6%5&
8+%F#,>%5&7#6&5#,>%+&
F&#6&+#>+*5%&#5&
*>+0=:0=6#&*&6*&
/#5>0."&<:"0,08*6&
ZS#,:,0."&P950,*&
8+%<#70%&*":*6&7#6&
U)&#5>2&#">+#&ehj&F&
'hhj&7#&6%5&
8+%F#,>%5&7#6&5#,>%+&
F&#6&+#>+*5%&#5&
*>+0=:0=6#&*&6*&
/#5>0."&<:"0,08*6&
ZS#,:,0."&P950,*&
8+%<#70%&*":*6&
7#6&U)&#5&G'hhj&
7#&6%5&8+%F#,>%5&
7#6&5#,>%+&
3&
^&
c&
Z$05>#&,%Q#+#",0*&
#">+#&6*5&*,>0;07*7#5&
7#6&8+%F#,>%&F&6*&
8+%=6#<2>0,*&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6R&8#+%&,%"&
%<050%"#5&
#5>+*>?/0,*5&,%"&
+#58#,>%&*&
8+0%+0J*,0."&FX%&
5%5>#"0=0607*7&
Z$05>#&,%Q#+#",0*&
#">+#&6*5&*,>0;07*7#5&
7#6&8+%F#,>%&F&6*&
8+%=6#<2>0,*&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6R&#6#/07*5&
#5>+*>?/0,*<#">#&
,%"&,+0>#+0%&7#&
5%5>#"0=0607*7&
3&
^&
Z$05>#&,%Q#+#",0*&
#">+#&6*5&
*,>0;07*7#5&7#6&
8+%F#,>%&F&6*&
8+%=6#<2>0,*&
/#5>0."&Q97+0,%E
*<=0#">*6R&
#6#/07*5&
#5>+*>?/0,*<#">
#&,%"&,+0>#+0%&7#&
5%5>#"0=0607*7R&#&
0""%;*>0;%5&
c&
4*607*7&7#&6*&
#S#,:,0."&7#&6%5&
,%<8%"#">#5&7#6&
8+%F#,>%&*,#8>*=6#&
>%7%5&6%5&
,%<8%"#">#5&
L8:#7#"&Q*=#+&
*6/:"*5&
#$,#8,0%"#5K&
3&
O:#"*&,*607*7&#"&6*&
#S#,:,0."&7#&6*5&
0";#+50%"#5&
,*607*7&7#&6*5&
0";#+50%"#5&
#$,#7#&6%5&
#5>2"7*+#5&#"&6*&
<*F%+9*&7#&6%5&
,%<8%"#">#5&
^&
c&
_+/*"0J*,0%"#5&7#&6*&
8%=6*,0."&
=#"#P0,0*+0*&
8*+>0,08*&
*,>0;*<#">#&#"&6*&
86*"0P0,*,0."&F&
#S#,:,0."&7#&6*5&
Z6&8+%F#,>%&
8+%<:#;#&
*,>0;*<#">#&#6&
P%+>*6#,0<0#">%&7#&6*&
%+/*"0J*,0."&6%,*6&
8*+*&6*&UDVW&FX%&#6&
)D4&*&>+*;?5&7#&5:&
Z6&8+%F#,>%&
*5#/:+*&6*&
5%5>#"0=0607*7&7#&
6*5&0";#+50%"#5&
#"&/#5>0."&
Q97+0,%E
*<=0#">*6&*&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
'
&B:5>#">*,0."(&P0,Q*5&7#&+#,%S%&7#&0"P%+<*,0."&#<86#*7%5&#"&6*&/:9*&7#&#;*6:*,0."&7#&,*8*,07*7&<:"0,08*6&
7#&6*&/#5>0."&Q97+0,%&*<=0#">*6R&*&5#+&*7*8>*7%&F&*8+%=*7%&,%<%&0"5>+:<#">%&<#>%7%6./0,%&7#6&@VWV&8%+&
6*5&0"5>*",0*5&,%<8#>#">#5Y&
12/0"*&cd&
&
&
&
&
7#&6*&8%=6*,0."&
=#"#P0,0*+0*&&
*,>0;07*7#5&7#6&
8+%F#,>%&
h&
'&
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
NRWRQ!L6.5&*! ^j' B0"&*8%+>#&,%<:"*6& !8%+>#&,%<:"*6&
+.,2-')!*-!)'%!
#"&6*5&0";#+50%"#5&
60<0>*7%&#"&6*5&
"-;*5%".-*%@!
7#6&8+%F#,>%&
0";#+50%"#5&7#6&
8+%F#,>%&
C'
D'
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
LP'>00!T3(U>3i('5?!X3>UA'j'^0!3S0(XUA''
!!
UR@!8..5/"-'+"1-!+.-!6.()'+"1-!(*-*9"+"'5"'!
.50'-"B'/'@!
8*+>0,08*,0."&#"&6*&
86*"0P0,*,0."&F&
#S#,:,0."&7#&6*5&
*,>0;07*7#5&7#6&
8+%F#,>%&&&
3&
!8%+>#&,%<:"*6&
5:5>*",0*6&#"&6*5&
0";#+50%"#5&7#6&
8+%F#,>%&
B'
^&
&
>+*;?5&7#6&
7#5*++%66%&7#&
,*8*,07*7#5R&
<#,*"05<%5&7#&
*8+#"70J*S#&F&7#&
<%;060J*,0."&7#&
+#,:+5%5&
c&
&
'
&
'
,&+"&#,/)/'V'4)7,/)/'/"'7)'4..*/,&)4,9&',&+"*,&#+,+$4,.&)7'
fj&
=*S*&
<#70*&
*6>*&
URN!8..5/"-'+"1-!+.-!.&5.%!,2-"+"6".%!:F.! fj&
'0*-+"'%!/*!/*%'55.)).!).+')*%@!
URU!8..5/"-'+"1-!+.-!0.("*5-.%!%26*5".5*%! fj&
:F.!'0*-+"'%!/*!/*%'55.)).!-'+".-')*%@!
=*S*&
<#70*&
*6>*&
=*S*&
<#70*&
*6>*&
C'
D'
B'
N0;#6&7#&7#5#<8#b%&
&
&
&
12/0"*&ce&
&
&
ANEXO 3
Cuencas Estratégicas
PNC 2 PP 2017-2020
l*>*+0&
U+*"7#&
U:*7*6M:0;0+&
'&
f&
3c&
>9/,=.' >$"&4)'
>?' ?#+*)+a=,4)'
''& V%,Q*&
V0#/%R&CV!R&
)!R&!1BR&
w+#*5&
1+%>#/07*5&
CV!R&
!/+%0"7:5>+0*R&
1VWR&Z"#+/9*R&
V0#/%R&
C+#"*S#R&)!R&
A%+#5>*6&
!1BR&VBR&)!R&
V0#/%R&CV!R&
)0"#+9*&&
:"4+.*"# '
!1BR&VBR&)!R&
V0#/%R&w+#*5&
1+%>#/07*5R&
Z"#+/9*&
'
B*<*&
`:"*+0R&
!<=%+.R&
Db*%R&
1*6<#+*5R&
V9%&U+*"7#E
@*66#5&
4+:,#b%5&
-*/%&
`0>0,*,*&
LV!)B!VK&
W*")#'
G*.+"=,/)#'
`:"*+0&
_`NR&lAmR&BN@R&
]!n)B&
ZNCZR&!O`R&
W#6;#>*5&
U7,)&])#'
U!CXBC4R&
)*",%<:"07*7&
V#/0."&
)#>+%8%60>*"*R&
O)R&nD4!R&!ACR&
])BBR&BN@R&
4`O&
ODCR&U!CR&
])B!R&!-`&
fY''&
fYcc&
iY''&
!"7"-)&4,)'
?#+*)+a=,4)'
kYhh&
&
12/Y&ci&
!1Bp!/:*&1%>*=6#&F&B*"#*<0#">%R&VBpV#507:%5&B.607%5R&)!p)#70%&!<=0#">#R&CV!pC#5*++%66%&V:+*6&!/+%8#,:*+0%R&1VWp1+#;#",0."&7#&V0#5/%5&W07+%6./0,%5R&
VZpV#6*,0%"#5&Z$>#+0%+#5R&!Dp!5:">%5&D"79/#"*5&
'
G*.17"%Z+,4)'>?'
4%">*<0"*,0."R&#5,*5#J&
7#&*/:*R&0":"7*,0%"#5R&
,%"P60,>%5&7#&*/:*&F&7#&
%,:8*,0."&>#++0>%+0*6&
+:+*6X:+=*"*&
4%">*<0"*,0."&<0"#+*&F&
:+=*"*&7#&+9%5&F&6*/%R&
#5,*5#J&7#&*/:*&J%"*&
:+=*"*&F&+:+*6R&,%"P60,>%5&
0">#+<:"0,08*6#5R&
,%"5#+;*,0."&50>0%&V*<5*+&
):6>08+%8.50>%&
C#P%+#5>*,0."R&
V%50>*5R&
7#/+*7*,0."&7#&5:#6%5R&
Q07+%#"#+/9*&VH%&
,%6<*>*,0."&7#&+#8+#5*5R&
U+*"7#R&7#P#"50;%5& 0":"7*,0%"#5R&5#M:0*5R&
'h^&cck& 3&f3^&^'3 ,:#",*&=*S*&V9%&
,%"P60,>%5&5%=+#&#6&
U+*"7#R&*6#+>*&
<*"#S%&7#&,*:,#5&F&
>#<8+*"*R&7+#"*S#& 7+#"*S#R&,%">*<0"*,0."&F&
"%+>#&0">#/+*7%&
#:>+%P0J*,0."&7#&,:#+8%5&
7#&*/:*&&
1+%F#,>%&*/:*&
4%">*<0"*,0."R&
8%>*=6#&F&
5%=+##$86%>*,0."&F&
^&'kd& 3c'&eff 5*"#*<0#">%&
#5,*5#J&7#&*/:*R&
U:*7*6M:0;0+R&1`!VR& 7#/+*7*,0."&7#&5:#6%5R&
+#8+#5*5R&+0#/%R&
,%6<*>*,0."&7#&+#8+#5*5&
1+%F#,>%&
):6>08+%8.50>%R&
B*"#*<0#">%&-*/%&
e&^d3& '&''^&kid
)#"%+R&#$>#"50."&
:+=*"*R&1C4Vl&
B
G.17)4,9&' T"#)**.77.'/"'7)#'
W*")'k% ' BCDh'
,&-"*#,.&"#'
):6>08+%8.50>%&
)050,:"0R&16*"&
)*#5>+%&
^&ed^& '&3f'&ch3 )#>+%8%60>*"%R&
1`!V5R&1C4VV&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&
&
&
10+*9&
4*,Q0<*F%&
)0JM:#&
-*/%&1%%8.&
4Q%M:#F*8:&
i&
'e&
'3&
'f&
3&
ekd&
3d&3dc&
'h&^ke&
C#P%+#5>*,0."&,*=#,#+*5&
7#&,:#",*&F&2+#*&
8+%>#/07*R&
,%">*<0"*,0."R&
0":"7*,0%"#5R&
/#5>0."X,%">*<0"*,0."&
7#&*/:*5&5:=>#++2"#*5&
C#/+*7*,0."&7#&5:#6%5R&
#5,*5#J&7#&*/:*&8*+*&
,%"5:<%&:+=*"%R&
,%">*<0"*,0."&
V0#/%R&7#5*++%66%&
C#P%+#5>*,0."R&
*/+%8#,:*+0%R&
7#/+*7*,0."&7#&5:#6%5R&
''3&3hh ,*++#>#+*5R&1C4)&
#5,*5#J&7#&*/:*R&
,%6<*>*,0."&7#&+#8+#5*5R&
+0*7*5&
1C4-1R&+#5>*:+*,0."& 4%">*<0"*,0."&<0"#+*R&
7#6&-*/%&1%%8.&
5#,*7%&7#6&
-*/%X,%"5#+;*,0."&50>0%&
cc^&3ei
V*<5*+R&#5,*5#J&7#&*/:*&
8*+*&+0#/%&F&,%"5:<%&
:+=*"%R&7#/+*7*,0."&7#&
5:#6%5&
C#5*++%66%&:+=*"%& 4%">*<0"*,0."&7#&%+0/#"&
:+=*"%R&<0"#+%&#&
i3i&ikd
0"7:5>+0*6R&#5,*5#J&7#&
*/:*&,%"5:<%&:+=*"%R&
+0*7*5R&0"#5>*=0607*7&7#&
<:6>08+%8.50>%&B*"&
n*,0">%&
C#5*++%66%&7#&
0"P+*#5>+:,>:+*&7#&
+0#/%R&7#5*++%66%&
*/+%8#,:*+0%R&
'c&idd& 3&3'c&h33 #$8*"50."&<*",Q*&
:+=*"*&B4\R&
7#P#"50;%5&
+0=#+#b%5R&7+#"*S#&
:+=*"%&F&+:+*6&
B:,+#&DDDR&1C4E
4*,Q0<*F%R&)D4&
'&ede& 3f^&''e
V*;#6%&
!1BR&VBR&)!R&
1VW&
!1BR&)!R&
O0%70;#+507*7R&
V0#/%R&
)0"#+9*R&!D&
V0#/%R&CV!R&
!1BR&1VW&
!1BR&)!R&
V0#/%&
]C4WR&Z-!1!BR&
U!)EB:,+#R&
lPm&
!O`R&BZVN!1R&
U!CEB4\R&
B*/:*8*,R&A!NR&
]ZR&4`O&
&&
-*/%&
1%%8.X]+:&
]+:&L50>0%&
V!)B!VK&
U!)R&U!CR&
Z1B!BR&B#"*5=*&
U!CR&!-`R&]ZR&
ODCR&W#6;#>*5&
V9%&U+*"7#&E& 114VXO)R&
@*66#5&
U!CXBC4&
4+:,#b%5&
&&
A%+#5>*6R&)!R& !<=%+.&
!1BR&w+#*5&
1+%>#/07*5R&
1VW&
12/Y&ck&
eYde&
eYfi&
eYfi&
fYhh&
fYhh&
&
&
1*<8*&
W:*+0&
4Q*8*+#&
!+M:#&
`*8*,*+9&
!J#+%&
B:,Q#5&
D,Q06%&
3h&
'^&
3d&
'd&
^&
'c&
d&3ih&
'&ifh&
d&ee^&
^&'e3&
f&eif&
'&'ie&
4%">*<0"*,0."&<0"#+*&F&
:+=*"*R&0"5#/:+07*7&
5#+;0,0%&7#&*/:*&8%>*=6#&
:+=*"%R&+0*7*5&
C#P%+#5>*,0."R&
+0*7*5XD":"7*,0%"#5R&
*P#,>*,0."&7#6&Q*=0>*>&
U!CXBC4R&
)*",%<:"07*7&
<:"0,080%5&
4Q*8*+#&
114VXO)R&
U!CXBC4&
U!)R&!!1_BR&
]C4WR&nD4!R&
B#"*5=*&
4*++*5,%R&
!<=%+.&
BZ!V1DR&BC4E
4O!&
))44R&U!CR&
!O`R&]C4WR&
UD\R&W#6;#>*5R&
]BA}&
!8%6%=*<=*& !-`R&BZVN!1R&
4*",066#+9*&
Db*%&
A%+#5>*6R&CV!R& 4*++*5,%R&
w+#*5&
`:"*+0&
1+%>#/07*5R&
1VW&
1VWR&V0#/%R&
&&
CV!&
)!R&)0"#+9*R& &&
!1BR&1VW&
Z5,*5#J&7#&*/:*R&
7#/+*7*,0."&7#&5:#6%5R&
0":"7*,0."&2+#*5&7#&
,:6>0;%&#"&+0=#+*5&
Z$>+*,,0."&
C#P%+#5>*,0."R&&
A%+#5>*6R&CV!R&
Q07+%,*+=:+%5R&16*"& ,%6<*>*,0."&7#&+#8+#5*5R& V0#/%R&w+#*5&
c3&ice
C0+#,>%+&4:#",*&
#5,*5#J&7#&*/:*&
1+%>#/07*5R&
!J#+%&
W07+%,*+=:+%5&
1+%F#,>%&O0"*,0%"*6& ,%">*<0"*,0."&<0"#+*&
)0"#+9*R&)!R&
7#&<*"#S%&7#&6*&
w+#*5&
d'&'ci
,:#",*&7#6&V9%&
1+%>#/07*5R&
B:,Q#5&
VZ&
C#5*++%66%&
C#P%+#5>*,0."R&
1VWR&CV!R&
*/+%8#,:*+0%R&
V0*7*5XD":"7*,0%"#5R&
w+#*5&
ic&iik 7#P#"50;%5&
4%"P60,>%&
1+%>#/07*5R&!D&&
+0=#+#b%5&
0">#+7#8*+>*<#">*6&5%=+#&
#6&<*"#S%&7#&,*:,#&
C#P#"50;%5&
+0=#+#b%5R&
'h'&c^f
0";#+50%"#5&
*/+%8+%7:,>0;*5&
C#P#"50;%5&
+0=#+#b%5R&
fh&hhf
8+%F#,>%5&)D4&
'ii&^ce
!/:*&8%>*=6#&F&
5*"#*<0#">%&
5:#6%5&:+=*"%5R&
%,:8*,0."&>#++0>%+0*6&
:+=*"%X+:+*6&
12/Y&dh&
cYcc&
cYde&
dYhh&
dY33&
dY33&
dYcc&
*8*,*"9&
1*+*8#>9&
!++%F%&
O*Q9*&
4%>*/*0>*&
-*/:"*&
4%6%+*7*&
-*:,*&
)*<%+#&
k&
'h&
d&
3'&
3^&
'k&
e&
3^^&'kc&
k&fkf&
'&cd3&
e&3d'&
'^'&
3^&ffh&
i&dki&
&
'
&!1Up!5*<=6#*&7#6&1:#=6%&U:*+*"9 &
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&
!<860*,0."&P+%">#+*&
*/+9,%6*R&7#P%+#5>*,0."R&
#+%50."R&#5,*5#J&7#&*/:*R&
0":"7*,0%"#5R&
,%">*<0"*,0."&
*/+%M:9<0,%5&
4*<=0%&7#&:5%&7#6&5:#6%R&
8?+707*&7#6&Q*=0>*>&
*,:2>0,%R&*P#,>*,0."&
*<=0#">*6&#$86%>*,0."&
Q07+%,*+=:+%5&
C#P%+#5>*,0."R&,*+/*&7#&
5#70<#">%5R&#5,*5#J&7#&
*/:*&8*+*&:5%&:+=*"%R&
,%">*<0"*,0."&7#&P:#">#5&
4%">*<0"*,0."&<0"#+*R&
#5,*5#J&7#&*/:*&
`:+05<%&
B!`W&O#"0R&
8+%>#,,0."&,%">+*&
3h^&33^ 0":"7*,0%"#5&
3^&efh
C#/+*7*,0."&7#&
=%P#7*6#5R&,:#",*&
>+*"5P+%">#+0J*&
D":"7*,0%"#5R&
5#M:9*5X8?+707*&7#&
/*"*7%R&7#/+*7*,0."&7#&
Q2=0>*>&*,:2>0,%X50>0%&
V*<5*+&
C#5*++%66%&
8+%7:,>0;%&
'^e&kkf */+%8#,:*+0%R&
#$>+*,,0."&
Q07+%,*+=:+%5&
!/:*&8%>*=6#&F&
5*"#*<0#">%I&
cc&'3h
7#5*++%66%&
*/+%8#,:*+0%&
1+%F#,>%&806%>%&
^^&hii ,:#",*5&<0"#+*5&
4_B]CZ&
Z"#+/9*&/#%>?+<0,*& C#/+*7*,0."&Q:<#7*6R&
8?+707*&Q*=0>*>&
^&fe^
'h'&ccc
V0#/%R&C#5*++%66%&
*/+%8#,:*+0%&
w+#*5&
1+%>#/07*5R&
CV!&
1VWR&CV!R&
w+#*5&
1+%>#/07*5R&&
!D&
w+#*5&
1+%>#/07*5R&
Z"#+/9*&
U!CEB4\R&!O`R&
BZVN!1R&A!NR&
A!_&
&&
BZVN!1R&U!CE
_+:+%R&
,*",066#+9*&
`D1NDBR&ZOOI& U!CEO#"0R&
)*>%5&F&
_NU5&
*>*&
LV!)B!VK&
B*S*<*&
VZ!R&-*/:"*& VZ!R&ZNCZR&nD4!&
4%6%+*7*&
LV!)B!VK&&
U!)R&]C4WR&
W#6;#>*5&
U!)E4%=0S*R&
B#"*5=*&
l**E0*R&
U!CEB4\R&!1U'R&
O*b*7%5&7#& BZVN!1R&!O`R&&
D5%J%/&L50>0%&
V!)B!VK&
!<=%+.&
)!R&)0"#+9*R& &&
V0#/%R&CV!&
V0#/%R&CV!R&
w+#*5&
1+%>#/07*5R&
!DR&&A%+#5>*6R&
W07+%,*+=:+%5&
!1BR&VBR&
A%+#5>*6R&CV!&
V0#/%R&CV!R&
w+#*5&
1+%>#/07*5R&
A%+#5>*6&
12/Y&d'&
^Ycc&
^Yde&
cYhh&
cY''&
cY''&
cY33&
cY^^&
&
&
&
)*:+0&
`:80J*&
)*7+#&7#&
C0%5&
''
'i&
33&
c&
''
MDB'OMC'
^h&'ic&
3&^hc&
d&k'e&
DC'YDY'CYB'
d3&ki3
^3&f^h
3'&cfd
!860,*,0."&J%"*5&7#& B%=+##$86%>*,0."&7#&
+0#/%R&/*"*7#+9*&
*,:9P#+%5R&,%"P60,>%5&7#&
*/:*&>+*"5P+%">#+0J%5R&
7#/+*7*,0."&7#&5:#6%5&
CT&<0"#+%R&
4%">*<0"*,0."&<0"#+*R&
C#5*++%66%&
#5,*5#J&7#&*/:*&8*+*&
*/+%8#,:*+0%&
+0#/%&
B05>#<*&7#&
4%">*<0"*,0."&<0"#+*R&
<%"0>%+#%&F&/#5>0."& 7#/+*7*,0."&7#&Q2=0>*>&
7#&6*&,*607*7&Q97+0,*& *,:2>0,%&
7#6&V9%&)*7+#&7#&
C0.5Y&
''
&&
''
''
)0"#+9*R&)!R& )*":+080&
w+#*5&
1+%>#/07*5R&
!DR&1VWR&VZ&
)0"#+9*R&)!R& &&
CV!R&V0#/%&
VZR&CV!&
''
BZVN!1R&
@)!O44UCAR&
O)&
U!)R&]C4WR&
W#6;#>*5&
4*",066#+9*R&
U!CE-1\&
12/Y&d3&
''
3Yik&
^Y^^&
^Ycc&
!
U
n tema central de la política pública concierne a la seguridad
hídrica a través de la conservación de las cuencas, donde el
ciclo de agua se regula como fuente inagotable del líquido vital,
siempre que no se vulneren las funciones ecosistémicas que brindan
las montañas, ríos, lagos, bofedales, suelos, bosques y todos los seres
que forman parte de este complejo sistema vital. El presente Programa
Plurianual presenta esta política de manejo de cuencas y gestión integral
del agua, un esfuerzo de todos y para todos, cuya implementación
involucra a las comunidades de las zonas rurales y urbanas, sus
gobiernos locales, gobernaciones y las múltiples instancias sectoriales
y de la sociedad civil.
El Programa Plurianual de GIRH y MIC 2017-2020 es la continuación de
la programación plurianual anterior, 2013-2017, y mantiene la misma
estructura estratégica y operativa. La razón de conservar en el siguiente
periodo la estructura programática es que los desafíos en materia de
gestión integrada de recursos hídricos, el desarrollo de la política de
desarrollo del PDES-2020 y los resultados alcanzados en años recientes
así indican. Algunos ajustes sin embargo se prevén a nivel de las metas
(más ambiciosas), algunos ajustes a nivel de los indicadores de avance,
para visibilizar mejor los impactos, y una tendencia de integración
sectorial en la planificación de inversiones y de la gestión de cuencas
estratégicas.
D®Ä®Ýã›Ù®Ê—›D›—®ÊЮ›Äã›ù¦çƒ
ĂůůĞĂƉŝƚĄŶĂƐƚƌŝůůŽEƌŽ͘ϰϯϰ
ĞŶƚƌĞǀ͘ϮϬĚĞKĐƚƵďƌĞLJĐĂůůĞ,ĠƌŽĞƐĚĞůĐƌĞ͕njŽŶĂ^ĂŶWĞĚƌŽ͘
dĞůĠĨŽŶŽƐ͗Ϯϭϭϱϱϳϭ͕Ϯϭϭϱϱϳϯ͕ϮϭϭϱϱϴϮ
!!!"##$%$"&'("('
()(*)'+,-$.,*$&/$"0)12"&'("('
s®‘›Ã®Ä®Ýã›Ù®Ê—›Z›‘çÙÝÊÝ,°—Ù®‘ÊÝùZ®›¦ÊͬW½ƒÄEƒ‘®Êă½—›ç›Ä‘ƒÝ
ǀ͘ϮϬĚĞKĐƚƵďƌĞ͕ĞŶƚƌĞĐĂůůĞ^ĂŶƚŽƐDĂĐŚŝĐĂĚŽLJKƚĞƌŽĚĞůĂsĞŐĂ
ĚŝĨ͘DŽůůŝŶĞĚŽEƌŽ͘ϭϲϯϲ
dĞůĨ͘ϮϭϮϰϰϴϰͲϮϭϭϯϮϯϵ
!!!"-/,3-$0('*)4)$"'1&
!!!"1),&'('*)4)$"'1&