Técnicas de Comercio Exterior

TÉCNICAS DE COMERCIO
EXTERIOR
Licenciatura en Dirección y Administración de Empresas
Cuarto curso. Segundo Cuatrimestre
DEPARTAMENTO: Economía y Empresa
ÁREA ACADÉMICA: Análisis Económico
Profesor: Alfredo Langa Herrero
INDICE GENERAL
• TEMA 1. INTRODUCCIÓN. EL ENTORNO
INTERNACIONAL
• TEMA 2. LA COMERCIALIZACIÓN
• TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA
ACTIVIDAD EXPORTADORA
• TEMA 4. LA LOGÍSTICA DE LA
ACTIVIDAD EXPORTADORA
• TEMA 5. NEGOCIACIÓN Y CONTRATACIÓN
• TEMA 6: LA ÉTICA EMPRESARIAL Y EL COMERCIO
INTERNACIONAL
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA
ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
3.2. Financiación del comercio exterior
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
3.4. Gestión y cobertura de los riesgos de cambio
3.5. El Crédito Oficial a la Exportación
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
¿QUÉ ES EXPORTAR?
ENVIAR MERCANCÍAS, O PRESTAR SERVICIOS, A VARIOS
MERCADOS, DE MANERA HABITUAL, COMO
CONSECUENCIA DE UNA POLÍTICA COMERCIAL ACTIVA, Y
CON EL IRRENUNCIABLE OBJETIVO DE QUE LAS
MERCANCÍAS SE ENVÍEN, O EL SERVICIO SE PRESTE, EN
TIEMPO, FORMA Y PRECIO CONVENIDOS
COMPRADOR
quiere
VENDEDOR
quiere
LAS MERCANCÍAS SE ENVÍEN, O EL
SERVICIO SE PRESTE, EN TIEMPO,
FORMA CONVENIDOS
PRECIO
CONVENIDOS
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LOS MEDIOS DE PAGO
MEDIOS DE PAGO DOCUMENTARIOS MEDIOS DE PAGO SIMPLES
•
•
•
•
Crédito documentario
Carta de crédito comercial
Remesa documentaria
Orden de pago documentaria
El Exportador tendrá en cuenta:
• Grado de confianza del importador
(solvencia)
• Experiencias anteriores (si las hay)
• Evolución del riesgo-país
• Orden de pago simple y
transferencia
• Remesa simple
• Cheque bancario y personal
El Importador tendrá en cuenta:
•
•
•
Seriedad y experiencia de la
empresa exportadora
Calidad de sus productos
Capacidad de fabricación
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
EL CRÉDITO DOCUMENTARIO
El crédito documentario es el medio de pago que ofrece un mayor
nivel de seguridad en las ventas internacionales, asegurando al
exportador el cobro de su operación
El crédito documentario es una orden que el importador da a su
banco para que proceda al pago de la operación en el momento en
que el banco del exportador le presente la DOCUMENTACIÓN
acreditativa de que la mercancía ha sido enviada de la manera
convenida
El banco del importador va a pagar si la documentación está en
regla, con independencia de que en ese momento el importador
tenga saldo o no. Es decir, el banco del importador garantiza la
operación
Esta documentación se ha acordado previamente entre exportador
e importador y debe ser muy precisa
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
CRITERIOS DE CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO
DOCUMENTARIO
COMPROMISO DEL
BANCO EMISOR
del Importador
Revocables
Irrevocables
COMPROMISO DEL
BANCO AVISADOR
intermediario
Confirmados
No confirmados
LUGAR DE COBRO
Caja del banco emisor
Caja del banco intermediario
UTILIZACIÓN
Pago
Aceptación
Negociación
PLAZO DE PAGO
A la vista
A plazo
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
EL CRÉDITO DOCUMENTARIO
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
LA CARTA DE CRÉDITO COMERCIAL
Se Trata de un documento emitido por un banco (Banco Emisor) por
orden de un cliente (ordenante/importador) por el que autoriza
al beneficiario (exportador) a librar una letra de cambio contra
dicho banco u otro designado en la propia carta,
comprometiéndose al pago de la misma a la entrega de los
documentos exigidos, siempre y cuando se cumplan los términos y
condiciones de la carta de crédito.
Pueden tener carácter revocable o irrevocable.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
Diferencias entre la carta de crédito comercial y el crédito documentario
Carta de crédito
Crédito documentario
Aviso de
Apertura:
Lo envía directamente
el banco emisor al bº.
Siempre notifica
el banco avisador
Utilización
de la letra
de cambio:
Es obligatorio
No es requisito
Imprescindible
Confirmación:
Normalmente no confirmadas
Usual requisito
de la confirmación
Utilización:
Casi siempre utilizables
en cualquier banco
Se suele designar
un banco concreto
Utilizaciones
Parciales:
Se anota al dorso
de la propia carta
No existen anotaciones
Legislación:
No sometida a RRUU de la CCI
Sí están sometidos
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
LA REMESA DOCUMENTARIA
- Exige tener cierta confianza en el importador, ya que el nivel de
garantía que ofrece no es total.
- Su coste es elevado.
Operativa de la exportación:
El exportador envía la mercancía al importador, no así la
documentación necesaria para poder retirarla de la aduana o del
depósito del transportista.
Paralelamente envía a través de su banco al banco del importador
los documentos acreditativos de la propiedad de la mercancía,
junto a un documento financiero (letra de cambio o pagarés).
El banco del importador presenta el documento financiero a su
cliente para que proceda a su pago (venta al contado) o a su
aceptación (venta con pago aplazado).
En el momento en que el importador paga o acepta el efecto recibe
la documentación para poder retirar la mercancía.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
LA REMESA DOCUMENTARIA
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA
- Es un medio de pago poco utilizado:
- Exige cierto nivel de confianza en el importador, similar al de la
remesa simple.
- Su coste es elevado.
Operativa de la exportación:
El importador ordena a su banco que proceda a realizar una
transferencia a favor del exportador cuando reciba la
documentación.
El exportador envía la mercancía al importador, pero no así la
documentación acreditativa, por lo que éste no podrá por el
momento recibirla.
Paralelamente, el exportador envía la documentación a su banco
para que la haga seguir al banco del importador.
El banco del importador revisa la documentación recibida y si es
correcta procede a realizar la transferencia.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
ORDEN DE PAGO SIMPLE Y TRANSFERENCIA
La orden de pago simple es otro medio de pago muy utilizado
en el comercio internacional:
Al igual que el cheque bancario exige que exista una gran
confianza en el importador, ya que el nivel de seguridad
que ofrece es bajo.
Su coste es también bajo.
Operativa de la exportación:
El exportador envía la mercancía y la documentación
necesaria para que ésta pueda ser recibida por el
importador.
El importador, una vez que ha recibido todo ello, solicita a su
banco que pague mediante transferencia bancaria al
exportador.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
ORDEN DE PAGO SIMPLE Y TRANSFERENCIA
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
REMESA SIMPLE
Las características de este medio de pago son:
Exige cierto nivel de confianza en el importador, ya que su nivel de seguridad
sigue siendo reducido (aunque algo superior al del cheque y la orden).
Su coste es más elevado que el de los dos instrumentos anteriores.
Operativa de la exportación:
El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que ésta
pueda ser recibida por el importador.
Asimismo, emite un documento financiero (letra de cambio o pagaré).
El banco del exportador envía este documento al banco del importador, quien
se lo presenta a su cliente:
Para que proceda a su pago, si la venta es con pago al contado.
Para su aceptación, si la venta es con pago aplazado.
La aceptación es el acto por el que el importador reconoce que dicho
documento financiero recoge una deuda efectiva que tiene con el
exportador y se compromete a su pago a la fecha de vencimiento de dicho
documento.
Cuando la letra ha sido aceptada, el exportador puede:
Esperar a su vencimiento para proceder a su cobro.
Descontarla en su banco.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
REMESA SIMPLE
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
CHEQUE BANCARIO Y PERSONAL
El cheque bancario:
Cheque emitido por un banco contra sus propios fondos, a solicitud del
importador. El banco responde él mismo de su pago.
Previamente, el importador habrá abonado al banco el importe del mismo.
Es un medio de pago muy utilizado que exige plena confianza en el
importador:
Hay que dar por hecho que el importador va a atender el pago, por lo que no
es necesario exigirle garantías adicionales.
Este medio de pago se caracteriza por su simplicidad y por su bajo coste.
El cheque bancario debe ser siempre nominativo:
Se emite a a favor del exportador y sólo él podrá cobrarlo. De esta manera
se garantiza que en caso de pérdida o robo ningún tercero pueda
cobrarlo.
Operativa de la exportación:
El exportador envía la mercancía y la documentación necesaria para que
ésta pueda ser recibida por el importador.
El importador, una vez que ha recibido dicha mercancía, solicita a su banco
la emisión de un cheque bancario a favor del exportador que le hace
seguir.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.1. Uso internacional de los medios de pago
CHEQUE BANCARIO Y PERSONAL
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.2. Financiación del comercio exterior
En las operaciones de comercio exterior solicitan financiación
tanto el Exportador como el Importador
Financiación de las exportaciones
En toda exportación se pueden distinguir dos fases:
1.
Desde que se recibe el pedido hasta que se entrega la
mercancía, y que incluye básicamente el periodo de
fabricación
2.
Desde que se entrega la mercancía hasta que se cobra,
ya que normalmente estas operaciones no se cobran al
contado, sino que por razones comerciales se suele
conceder al importador cierto aplazamiento en el pago
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.2. Financiación del comercio exterior
Estas dos fases son susceptibles de financiación:
• La financiación de la primera fase se denomina prefinanciación
de exportaciones o Crédito de prefinanciación
• La financiación de la segunda fase se denomina postfinanciación
de exportaciones o Crédito de postfinanciación (aplazamiento
de pago)
El exportador puede estar interesado en financiar la primera
parte, la segunda o ambas
No obstante, la financiación de la primera fase tan sólo se suele
solicitar cuando la fabricación del pedido obligue al exportador a
realizar fuertes desembolsos y tenga una duración considerable
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.2. Financiación del comercio exterior
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.2. Financiación del comercio exterior
M O N EDA DE
M O N EDA DE
FA CTU RA CIÓ N
FIN A N CIA CIÓ N
CO STES FIN A N CIERO S
E u ro
E u ro
T .i. € + c om isio n e s f ras
D ivisa
E u ro a c am b io
T .i. € + c om isio n e s f ras +/ -
p ro visio n al
d if e re n c ia d e c am b io
E u ro c o n c o b e rtu ra
T .i. € + c om isio n e s f ras +/-
d e rie sg o d e c am b io
se g u ro d e c am b io
L a p ro p ia d ivisa
L ib o r (E u rib or) d e la d ivisa +
D ivisa
D ivisa
spread + c o m isio n e s f ras
D ivisa
D ivisa d istinta (sin
L ib o r (E u rib or) d e la d ivisa +
c o b e rtu ra)
spread +/ - d if e re n c ia d e c am b io
+ c o m isio n e s f ras
D ivisa
D ivisa d istinta (c o n
L ib o r (E u rib o r) d e la d ivisa + spre ad
c o b e rtu ra p le n a)
+/ - se g u ro d e c a m b io d e m on e d a
d e u d o ra + se g u ro d e c a m b io m o n e d a
a c re e d o ra + c o m isio n e s fra s
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
Riesgo de resolución
de contrato
Riesgo Comercial
Riesgo Extraordinario
RIESGOS
Riesgo de no aceptación
de la mercancía
Riesgo Político
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
Riesgo Comercial
Crédito documentario, stand-by o aval bancario
Remesa documentaria: entrega documentos a importador
contra aceptación y aval bancario en propia letra
Crédito documentario irrevocable
Aval o garantía bancario de cumplimiento a 1ª Dx
Anticipo sobre el importe del pedido
Riesgo de resolución
de contrato
Riesgo de no aceptación
de la mercancía
Riesgo Político
Riesgo Extraordinario
Crédito documentario irrevocable
Aval o garantía bancario de cumplimiento a 1ª Dx
Anticipo sobre el importe del pedido
Crédito documentario irrevocable
y confirmado por banco español
Crédito documentario irrevocable
y confirmado por banco español
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
Nivel de insolvencia
Países con menos
riesgo
Países de riesgo
moderado
Países de riesgo
alto
Países de riesgo
severo
Riesgo Político
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
Cobertura de riesgo de la Compañía Española de Seguros de
Crédito a la Exportación, Sociedad Anónima, Compañía de
Seguros y Reaseguros (CESCE)
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
POLIZAS OFRECIDAS POR CESCE
Fase previa a la expedición
• Resolución de contrato
Fase posterior a la expedición
• Abierta de gestión
de exportaciones
• Póliza 100
• Crédito suministrador
• Obras y trabajos en el extranjero
• Ejecución de fianzas
Otras Modalidades
• Crédito comprador
• Garantías Bancarias
• Operaciones de
compensación
• Asistencia a ferias
• Estudios de mercado
• Elevación de costos
• Financiación de
proyectos
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
El factoring es un acuerdo firmado entre el exportador y una
entidad financiera (factor) que puede incluir algunos o todos de
los siguientes servicios:
Gestión de cobro: la empresa cede a la entidad financiera las
facturas para que ésta gestione los cobros (servicios de carácter
administrativo).
Venta de la factura a la entidad financiera. Esta modalidad
presenta dos alternativas:
Con recurso: si la factura resulta impagada la entidad financiera la
devuelve al exportador y recupera el importe que le había pagado
por la misma.
Sin recurso: el exportador vende la factura y queda ya exento del
posible riesgo de impago. De producirse éste, la pérdida recaería
en su totalidad sobre la entidad financiera.
Información sobre clientes (solvencia, cumplimiento de pagos, etc.).
Gestión de recobros.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
El factoring es una modalidad especialmente apropiada para
empresas:
Con una actividad exportadora estable.
Con numerosos clientes en el exterior y con la cifra de venta muy
distribuida entre los mismos.
Clientes habituales, con los que ya se tiene cierta experiencia.
¿Qué ventajas ofrece el factoring?
Permite financiar la venta.
Elimina el riesgo de impago (en el caso de que sea factoring sin
recurso).
Se evita la carga administrativa, normalmente compleja, de
gestionar la cartera de clientes del exterior.
¿Y qué posibles inconvenientes presenta?
El exportador se aleja del cliente y pierde con ello información del
máximo interés (sobre el negocio, la competencia, las tendencias,
etc.), ya que es ahora la entidad financiera quien tiene una
relación más estrecha con dicho cliente.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.3. Cobertura de riesgos comerciales exteriores
El forfaiting es una operatoria por la que la empresa exportadora
vende en firme a una entidad financiera un documento de pago
internacionalmente aceptado, letra o pagaré, que reconoce un
derecho de cobro originado en una operación de compra-venta
internacional.
El forfaiting se suele utilizar en operaciones con países con un elevado
riesgo (países en desarrollo o países con inestabilidad política o
económica). Son operaciones que difícilmente encontrarían otro tipo
de financiación.
Debido a este elevado riego, la entidad financiera que adquiere los
efectos financieros exigirá normalmente que estos vayan avalados
(banco del importador o una tercera entidad).
Las ventajas que ofrece el forfaiting son similares a las del factoring:
Cobro al contado.
Eliminación del riesgo de tipo de cambio (ya que se cobra al contado).
Eliminación del riesgo de impago.
Simplicidad en la gestión administrativa de las ventas en el exterior, ya
que buena parte de esta labor es asumida por la entidad financiera.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.4. Gestión y cobertura de los riesgos de cambio
Cuando se recurre a la financiación de las operaciones de
comercio exterior puede existir riesgo de tipo de cambio,
es decir, que según varíe la cotización de la moneda, la
financiación puede resultar más cara o más barata de lo
previsto.
Este riesgo de tipo de cambio existe cuando:
El exportador financia la operación en una divisa distinta a
aquella en la que va a recibir el importe de la exportación.
El importador financia la operación en una divisa distinta a
aquella en la que posteriormente va a vender la mercancía
importada.
Pero también puede existir riesgo de cambio en la propia
operación, aunque no se recurra a financiaciación. Este
riesgo de tipo de cambio existe cuando:
La operación viene denominada en una moneda distinta a la del
exportador o a la del importador.
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.4. Gestión y cobertura de los riesgos de cambio
Instrumentos de cobertura del riesgo de cambio
Seguro de Cambio (compraventa de divisas a plazo)
• Mercado de contado: “SPOT” (dos o menos días)
• Mercado a plazo: “FORWARD” (a partir de tres días)
(seguro de cambio)
Opciones sobre divisas
• Opciones de compra: “CALL OPTIONS”
• Opciones de venta: “PUT OPTIONS”
• Prima de la opción: “PREMIUM” (tc)
Fijación de tipos de cambio mínimos
sólo a su vencimiento
Opciones Europeas
en cualquier momento
Opciones Americanas
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.5. El Crédito Oficial a la Exportación
Características:
• Subvención al tipo de interés
• Mantenimiento del tipo de interés durante el crédito y
seguridad sobre el coste financiero de la operación
• Establecimiento de plazos de amortización relativamente
largos
• Aseguramiento del Estado de los riesgos políticos que
puedan impedir la exportación o su cobro y que no asumen las
aseguradoras privadas
TEMA 3. LAS FINANZAS PARA LA ACTIVIDAD EXPORTADORA
3.5. El Crédito Oficial a la Exportación
MODALIDADES
• Créditos FAD (Fondo de Ayuda al Desarrollo)
• Créditos Comerciales a medio y largo plazo
– CARI (Convenio de Ajuste Recíproco de Intereses)
– Crédito Comprador
• Créditos Mixtos
MARCO LEGAL: EL CONSENSO OCDE (España desde
1977 (ligada, estado, l/p, concesionales, Desarrollo,
cargo presupuesto Grales)