Ejercicios Semana 3
Opciones:
1) Tengo una cartera de acciones compuesta por:
Estimo riesgos de bajada de la cartera de Renta Variable
Quiero realizar una cobertura hasta el mes de diciembre.
Los datos son los mismos de la semana anterior, por lo que el ratio de cobertura
debería ser el mismo.
Ratio de cobertura=381.741/ (Precio contado * multiplicador) = 381.741/37.000=
10,31
Como quiero cubrir la cartera tengo que comprar PUT. Lo ideal es la PUT ATM. La
PUT 3700. Si compro la 3550 estoy dejando que el mercado caiga un 4% antes de
empezar a cubrir.
a) Compro 103 puts 3700: si valor del punto 1€ = 103*146.
= 15.038€
b) Compro 10 puts 3700: si valor del punto 10€ = 10*146*10 =14.600€
A vencimiento, el Eurostoxx 50 ha terminado en 3145.
¿Qué tal ha sido el resultado de la cobertura?
Si termina en 3145:
(3700-3145) = gano 555 puntos por contrato
a) 555*103 = 57165 – 15038 = 42.127
b) 555*10*10 = 55.500 – 14.600 = 40.900
La cartera ahora vale = 202.220€, ha sufrido una depreciación de 48.840€
La cobertura ha resultado:
a) opciones +42.127 cartera -48.840 = total= -6.713€
b) opciones +40.900 cartera -48.840 = total = -7.940€
1) Con un subyacente que cotiza a 10€.
Dibuja el grafico a vencimiento de las siguientes estrategias, y comenta el
escenario de mercado optimo para realizarla. (movimiento del subyacente,
volatilidad de partida y llegada y paso del tiempo)
a. Compra de call 9, prima 0,69€ y venta de call 10,5, prima 0,2€
b. Compra de call 10, prima 0,4 y compra de put 10, prima 0,4€
c. Venta de call 9,5, prima 1,05 y venta de put 10,5, prima 1,09
2) El Eurostoxx 50 se encuentra cotizando en
3.700
puntos. Tenemos un millón de euros y
queremos crear un producto a 4 años que nos garantice el 100% del capital más
un porcentaje de la subida del Eurostoxx 50.
Queremos cobrar una comisión de un 2%
Los tipos de interés están al 3,5%
Créame y explícame un producto con cada una de las siguientes opciones.
Para el capital garantizado:
100/(1+3,5)^4 = 87,14%
Me gasto el 87,14% del capital en un bono cupón cero a 4 años.
Otro 2% en comisiones con lo que me queda: 10,856%
a) Call ATM plain vanilla: 586 puntos. 586/3700= 15,838%
Si tuviese un 15,838% disponible podría dar el 100% de la subida punto a
punto. Solo tengo disponible el 10,856% solo podre dar el 68,54%
b) Call ATM asiática:347 puntos 347/3700 = 9,378% Si tuviese un 9,378%
disponible podría dar el 100% de la subida punto a punto. Tengo disponible
más el 10,856% podre dar el 115,75%
c) Call ATM Barrera 150% KO Rebate 20 :296 puntos: 296/3700= 8,00% Si
tuviese un 8,000% disponible podría dar el 100% de la subida punto a punto.
Tengo disponible más el 10,856% podre dar el 135,70%
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