Carlos Bámaca/USAC.2012 BONOS Y OBLIGACIONES 1. Se desea adquirir un titulo financiero de Q.100,000.00 redimible en un solo pago a su vencimiento a los 10 años, que paga cupones trimestrales del 6% anual, con premio del 10% sobre el valor nominal, si se desea ganar el 15% anual de interés capitalizable tres veces en el año, ¿Cuánto puede pagarse por dicho titulo financiero? R : 56,385.84 2. La empresa Mi inversión, S.A., tiene 500 bonos con valor nominal de Q.3,000.00 cada uno, que pagan cupones del 10% anual de interés y redimibles a su vencimiento, dentro de tres años y medio, si la tasa de mercado es del 8% anual de interés. ¿Cuánto debió pagar por dichos bonos? R: 1,662,107.62 3. Un bono de Q.500,000.00 que vence dentro de 6 años 7 meses, con pago de cupones del 5% anual, y fue emitido a 10 años plazo, con tasa de interés de mercado del 10% anual. ¿Determinar el precio de contado de dicho bono? R: 393,614.67 4. Un contador al revisar los estados financieros de la empresa La Mejor, determino que en los registros contables existían 200 bonos con valor nominal de Q.2,000.00 cada uno, redimibles en un solo pago a su vencimiento, dentro de 10 años y que pagan cupones del 14% anual con una tasa de mercado del 6% anual, la empresa registro estos bonos por Q.635,522..00, se le pregunta. ¿Estará correcto el registro contable realizado por la empresa? R: 635,522.79 5. El día de hoy se compraron los siguientes bonos: a) Un bono redimible a su vencimiento, que paga cupones del 8% anual, con valor nominal de Q.15,000.00 y vence dentro de 3 años nueve meses. b) Un bono redimible a su vencimiento, que paga cupones del 5% anual, pagaderos trimestralmente y vence dentro de 5 años ocho meses, con valor nominal de Q.20,000.00. Para los cálculos de ambos bonos se empleo el 16% anual de intereses. ¿Cuánto debió pagarse por cada bono? R: a) 12,082.28 y b) 12,468.80 6. Se desea comprar dos bonos con valor nominal de Q.500,000.00 redimible por medio de 10 anualidades iguales con premio de 10% sobre su valor nominal, con cupones del 10% anual y la empresa que lo vende desea ganar el 18% anual de interés. ¿Cuánto se puede pagar por dicho bono si faltan cuatro años para su vencimiento? R: 240,787.34 7. La empresa Del Agro, S.A. comprara 50 bonos redimibles por anualidades emitidos a 20 años plazo y que vencen dentro de 10 años 4 meses, con valor nominal de Q.5,000.00 cada uno, y pagan cupones anuales del 20% anual de intereses, con tasa de mercado del 25% anual. ¿Cuál será el precio de compra de los bonos? R: 217,825.75 8. ¿Cuánto puede pagarse por 550 bonos redimibles por anualidades? Fueron emitidos a 15 años plazo y vencen dentro de 10 años 4 meses, con valor nominal de Q.5,000.00 cada uno, con premio del 10% sobre su valor nominal. Dichos bonos pagan cupones cada 4 meses del 18% anual. La tasa que prevalece en el mercado es del 24% de interés anual con capitalización trimestral. R: 2,204,654.55 9. Nos ofrecen dos tipos de bonos. Uno tiene valor nominal de Q.200,000.00, vence dentro de 12 años y paga cupones de 10% anual, lo ofrecen en Q.110,000.00. El otro lo ofrecen en Q.50,000.00. Tiene un valor nominal de Q.150,000.00, vence dentro de 12 años y paga cupones del 8% anual, si el interés de mercado es del 19% anual capitalizable 4 veces al año, ¿Cuánto de puede pagar por cada tipo de bono y cual le conviene mas al comprador? R: 109,042.59 y 68,659.47 10. La empresa La Constructora, S.A., posee una serie de 1,000 títulos de Q.1,000.00 cada una vigencia de 10 años, con cupones pagaderos anualmente del 10%. Dicha emisión de títulos sirve para respaldo de inversión de un proyecto inmobiliario de casas y conforme su vencimiento se efectuaran sorteos de 100 títulos anuales, con una tasa de interés de mercado del 15% anual. ¿Cuál es el valor actual de la emisión si faltan 8 años seis meses para el vencimiento de toda la emisión? R: 1,627,731.59 ?? 11. La empresa La Exactitud, S.A. nos proporciona la siguiente información; 500 bonos con valor nominal de Q.200.00 cada uno, redimibles en 15 años, con pago de cupón del 6% anual y tasa de mercado del 12% anual. Con la información anterior. Determine: a) el valor actual de Carlos Bámaca/USAC.2012 BONOS Y OBLIGACIONES los bonos, b) el cálculo del descuento en forma indirecta, c) el cálculo del descuento en forma directa. R: a) 59,134.81 b) 40,865.19 c) 40,865.19 12. Se compraron 3 bonos redimibles a su vencimiento, dentro de 10 años; cada uno tiene valor nominal de Q75,000.00 y paga cupones anuales del 10% cada uno. Para su compra fue considerado para el primero el 5% anual de interés; para el segundo 10% anual de interés; para el tercero 15% anual de interés. ¿Determinar en que caso se compro: Con prima, con descuento y a la par, empleando la formula directa, establecer el descuento y la prima según el caso? R: 1) prima 28,956.51 2) a la par y 3) Descuento 18,820.38 13. Se comprará un lote de 10 bonos, con valor nominal de Q.10,000.00 cada uno, redimibles por sorteo, de una emisión de 200 bonos, en forma proporcional durante 20 años, con cupones del 5% anual, y una tasa de interés de mercando del 9% anual capitalizable semestralmente. ¿Cuánto puede pagarse por esos bonos si faltan 5 años para el vencimiento de toda la emisión? R: 22,418.22 14. Hace 5 años inicio operaciones una empresa, oportunidad en que compro y registró en sus libros de contabilidad, dos bonos que ahora tiene que vender para mejorar su liquidez. Los datos de esos bonos son: 1) Bono redimible por anualidades, con valor nominal de Q.250,000.00, emitido a 25 años, paga cupones semestrales del 18% anual. 2) Bono redimible a su vencimiento a su valor nominal del Q.320,000.00 con premio del 20% sobre el valor nominal, para cupones trimestrales del 12% anual de interés, al momento de su compra faltaban 8 años 7 meses para su vencimiento. Considerando una tasa de mercado del 20% anual de intereses capitalizables semestralmente, se le pide a usted que establezca el Valor que recibirá hoy la empresa por la venta de dichos bonos. R: 520,669.77 1) 223,028.04 2) 297,641.73 15. El día de hoy se compraron los siguientes bonos: a) 1 bono redimible a su vencimiento, paga cupones del 11% anual, con valor nominal de Q.100,000.00 y vence dentro de 2 años tres meses. b) 1 bono redimible a su vencimiento, paga cupones del 15% anual pagadero tres veces en el año vence dentro de 5 años y medio, con valor nominal de Q.9,000.00. Para cálculo de ambos bonos se empleo el 12% anual de interés. ¿Cuánto debió pagarse por cada bono? R: 116,726.39 a) 106,256.42 b) 10,469.97 16. Se compro un bono con valor nominal de Q.50,000.00 redimible a su vencimiento, que paga cupones del 10% anual pagaderos dos veces en el año y la tasa de mercado es del 14% anual capitalizable semestralmente. Si faltan 5 años 9 meses para su vencimiento. ¿Cuál es el valor en que se compro? R: 43,504.42 17. Se compro un lote de 150 bonos, con valor nominal de Q200.00 cada uno, vencen dentro de 10 años, con pagos de cupón del 10% anual, interés de mercado del 17% anual capitalizable semestralmente, al realizar la verificación se estableció con base a los datos anteriores y los registros contables, que por error la empresa (el inversionista) pago Q.100.00 mas por cada bono. ¿Cuánto fue lo que pago el inversionista por esos bonos? R: 29,227.20 18. ¿Cuánto puede pagarse? Por 450 bonos redimibles en un solo pago a su vencimiento con valor nominal de Q.3,000.00 cada uno, con un premio del 12% sobre su valor nominal que paga cupones semestrales de Q.225.00; si faltan para su vencimiento 6 años 4 meses. Considere en la valuación una tasa de mercado del 18% anual de interés capitalizable cada cuatro meses. R: 1,274,656.82 19. La empresa “Movistar” compro los siguientes bonos: A) Bono redimible por anualidades, con valor nominal de Q.125,000.00, emitido a 10 años, al momento de su compra y registro en libros, faltaban 5 años para su vencimiento, paga cupones del 10% anual. B) Bono redimible a su vencimiento a su valor nominal de Q.110,000.00 con premio del 12% sobre el valor nominal, paga cupones del 10% anual al momento de su compra faltaban 5 años 8 meses para su vencimiento. Considerando una tasa de mercado del 12% anual de interés se le pide establecer; El valor en que los bonos fueron registrados al momento de su compra. R: a) 73,332.58 y b) 111,786.54 Carlos Bámaca/USAC.2012 BONOS Y OBLIGACIONES 20. Una casa de bolsa esta promoviendo la venta de 100 bonos redimibles en un solo pago a su vencimiento por valor de Q.30,000.00 cada uno, que pagan cupones trimestrales del 12% anual, hoy que faltan ocho años 1 mes para su vencimiento. Recibe una oferta de una empresa compradora que reconoce una tasa de mercado del 16% anual capitalizable trimestralmente. ¿Cuál será el valor de la compra-venta en que debe realizarse la negociación entre las partes? R: 2,520,623.55 21. A un corredor de valores le ofrecieron los siguientes bonos: 1º. 20 bonos redimibles por anualidades, con valor nominal de Q.15,000.00 cada uno emitidos a 10 años plazo y faltan 4 años 6 meses para su vencimiento, pagan cupones anuales del 10%. Y 2º. 30 bonos redimibles a su vencimiento con valor nominal de Q.1,500.00 cada uno, que vence dentro de 7 años y pagan cupones trimestrales del 7% anual sobre el valor nominal. Para adquirir estos valores el corredor propuso que se tomen en cuenta el 6% anual de interés efectivo para valuar los primeros y el 6% anual de interés capitalizable trimestralmente los segundos. ¿De cuanto debe disponer el corredor para poder comprar todos los bonos el día de hoy, si el vendedor acepta su propuesta. R: 259,299.62 1°) 211,742.86 2°) 47,556.76 22. Una obligación con valor nominal de Q.25,000.00 y redimible a su vencimiento, que paga cupones del 2.75% anual de interés pagaderos semestralmente y que vence dentro de 23 años 5 meses. Si se considera una tasa de mercado del 5% anual de interés capitalizable semestralmente. ¿Cuál será su valor de compraventa? R: 17,346.01 23. Se realizo una emisión de bonos que tienen valor nominal de Q.500.00 cada uno, redimibles a 8 años plazo con premio del 15% sobre el valor nominal y paga cupones anuales del 6%, la tasa de interés del mercado es del 20% anual capitalizable trimestralmente. ¿Cuánto puede pagarse por cada bono? R: 230.67 24. ¿Cuánto se puede pagar por 75 bonos redimibles e un solo pago a su vencimiento, con valor nominal de Q.3,000.00 cada uno, que pagan cupones del 12 Anual en forma semestral, si faltan para su vencimiento 6 años 4 meses? En la negociación se considera una tasa de mercado del 16% anual de intereses capitalizable trimestralmente. R: 191,875.37 25. Se comprara un lote de 100 bonos, tienen valor nominal de Q.7,000.00 cada uno, redimibles por sorteo en forma proporcional emitidos a 7 años y cupones del 10% anual, tasa de mercado del 18% anual capitalizable semestralmente. Dichos bonos vencerán dentro de 2 años. ¿Cuánto puede pagarse por esos bonos? R: 178,928.38 26. Un comerciante vendió una cafetería recibiendo Q.26,019.36 en efectivo y dos bonos: un bono con valor nominal de Q.50,000.00, redimible mediante 10 amortizaciones anuales, con cupones del 10% anual y vencimiento dentro de 3 años 3 meses. El otro bono con valor nominal de Q.50,000.00 redimible en forma proporcional, durante 10 años, paga cupones del 8% anual, vence dentro de 3 años 6 meses. Para poder contabilizar la negociación necesita saber hoy, considerando una tasa de mercado del 14% anual de interés capitalizable semestralmente. ¿Cuál fue el precio de contado de la venta de la cafetería? R: 75,000.00 27. Actualmente se poseen dos bonos de Q.50,000.00 cada uno, uno de ellos redimible a su vencimiento dentro de 5 años 2 meses, con premio del 10% y el otro redimible por anualidades emitido a 10 años plazo y faltan para su vencimiento 4 años 3 meses. Los dos bonos reconocen cupones del 8% anual capitalizable semestralmente. Ahora se quieren vender considerando una tasa de mercado del 18% anual capitalizable semestralmente. El producto de la venta será destinado para la compra de una casa que ofrece por medio de abonos vencidos de Q.10,000.00 c/u pagaderos cada 18 meses, durante 15 años, reconociendo una tasa de interés del 12% anual capitalizable trimestralmente. A) Cuanto sobrara o faltara para comprar la casa al contado? R = A1 = 36,989.93 + A2 = 23,028.22 = 60,018.15 Menos precio de contado de la casa A = 42,785.73 sobra 17,232.43 28. El día de hoy se presenta la oportunidad de adquirir casa propia al estricto contado, para el efecto se venden 10 bonos redimibles a su vencimiento con valor nominal de Q.50,000.00 cada uno con premio del 10% sobre su valor nominal. Reconocen cupones del 9% anual pagadero cada trimestre, vencen dentro de 8 años 1 mes y la tasa de mercado es del 10% anual de Carlos Bámaca/USAC.2012 BONOS Y OBLIGACIONES interés con capitalizaron 3 veces en el año. Si la casa tiene un precio de Q.500,000.00 ¿Cuánto sobra o falta para comprarla? R: 503,639.00 sobra 3,639.00 29. La casa de bolsa Empresarios Consultores S.A. le esta ofreciendo vender un total de 1,300 bonos con valor nominal de Q.1,000.00 cada uno, redimibles por sorteo, el plazo de la emisión es de 50 años con una tasa de cupón del 18% anual pagaderos 3 veces al año, al día de hoy han transcurrido 20 años 6 meses. De acuerdo a consultar realizada en la Bolsa de Valores, se determino que por esta emisión se esta reconociendo una tasa del 30% anual capitalizable bimestralmente. ¿Hasta cuanto se podrá pagar por la adquisición de esta serie? R: 584,503.39 30. Se tienen 80 bonos redimibles por anualidades emitidos a 10 años plazo y faltan 6 años 3 meses para su vencimiento, con valor nominal de Q.1,000.00 cada uno, cupones del 5% anual. Se desea liquidarlos a efecto de comprar bonos con valor nominal de Q.500.00 cada uno, redimibles a su vencimiento dentro de 5 años 2 meses, con premio del 12% sobre el valor nominal y cupones del 8% anual. La tasa de interés de mercado es del 8% anual. ¿Cuánto recibiremos por los 80 bonos en cartera? Si queremos comprar 100 bonos de los que tienen Q.500.00 de valor nominal ¿Con cuanto de efectivo debemos contar? R: a) 57,144.96 b) 57,343.23
