Nombre y apellidos: Daniel García Arroyo DNI: 02551469-X NOTICIA Acciona suscribirá una nueva ampliación de capital de Nordex de 117 millones de euros MADRID, 1 diciembre 2020. (EUROPA PRESS) Acciona ha manifestado su intención de apoyar y suscribir una participación relevante en la nueva ampliación de capital de hasta 117 millones de euros anunciada por Nordex, el fabricante alemán de aerogeneradores en el que la compañía española mantiene una participación superior al 36%. La última vez que Acciona participó en una ampliación de Nordex, en octubre del año pasado, la suscribió al completo y supuso incrementar su posición en la empresa alemana desde el anterior 30% al actual 36%, con una aportación de 99 millones de euros. Esta vez, según lo ha aprobado el consejo de administración de Nordex, la operación irá destinada a apoyar el futuro crecimiento de la compañía, así como alcanzar sus objetivos estratégicos y fortalecer su balance financiero. Por el momento, Acciona ha trasladado su intención de suscribir una parte importante de este aumento de capital. "Acciona, principal accionista de Nordex, apoya la ampliación de capital y ha manifestado su intención de participar en la transacción a través de una orden significativa", asegura la empresa germana. La transacción se llevará a cabo con la puesta en circulación de 10,7 millones de nuevos títulos por un importe sin valor nominal de entre 107 y 117 millones de euros. Según el precio al que cerraron sus acciones este lunes, esta cantidad de títulos estaría valorada en 213 millones de euros. No obstante, el aumento de capital, que se abrirá exclusivamente a inversores institucionales y órdenes internas, se acometerá excluyendo los derechos de suscripción de los accionistas existentes. FÁBRICA EN CUENCA Nordex también ha comenzado esta semana sus operaciones en la nueva fábrica de torres de hormigón --necesarias para la construcción de parques eólicos-- situada en Montilla del 1 Nombre y apellidos: Daniel García Arroyo DNI: 02551469-X Palancar (Cuenca), solo cuatros meses después de que comenzasen las labores de construcción de la planta. Actualmente, la fábrica emplea a 250 personas y la previsión es elevar esta cifra hasta los 300 empleados en el futuro, para cubrir todas las necesidades de instalación eólica de la empresa alemana participada por Acciona. Al igual que las once plantas de fabricación de torres establecidas por la compañía en todo el mundo, esta fábrica se puede desmontar completamente y volver a montar en cualquier otra parte cercana a los nuevos parques eólicos que se van a construir. RESUMEN Acciona, principal accionista del fabricante alemán de aerogeneradores, Nordex, se ha posicionado a favor de subscribir una participación en la nueva ampliación de capital anunciada por la empresa alemana. La operación significará el lanzamiento de 10,7 millones de nuevos títulos por un importe sin valor nominal de entre 107 y 117 millones de euros. Según sus accionistas, esta cantidad de títulos se valoraría en 213 millones de euros. Este aumento de capital se abrirá exclusivamente a inversores institucionales y órdenes internas, excluyendo los derechos preferentes de accionistas. La intención es apoyar el futuro crecimiento de la compañía, fortalecer su balance financiero y sus objetivos estratégicos. Además, Nordex comienza a utilizar la nueva fábrica de torres de hormigón en Montilla del Palancar (Cuenca), destacando la ventaja de que esta fábrica se puede desmontar y volver a montar en otra zona cercana a los nuevos parques eólicos que se van a construir. La previsión de la fábrica es alcanzar los 300 empleados para cubrir todas las necesidades de instalación eólica de la empresa alemana. TÉRMINOS TÉCNICOS Para una mejor comprensión del artículo sería necesario conocer el significado de diferentes conceptos relacionados con el tema tratado, como son los siguientes: Subscribir una participación – Es el acto jurídico por el cual una determinada persona física o jurídica, llamada suscriptor, se obliga frente a la sociedad, en el plazo y condiciones estipuladas, a realizar aportes dinerarios o no dinerarios, bien sea en el acto constitutivo (adquiriendo la calidad de accionista) o en el aumento de capital, debiendo la sociedad por su parte hacer entrega al suscriptor del título de acciones que acredite su participación en ésta. Configura el nacimiento de derechos y obligaciones entre las partes. 2 Nombre y apellidos: Daniel García Arroyo DNI: 02551469-X Ampliación de capital - Ampliación de capital es el incremento del capital social de una sociedad. Se realiza emitiendo nuevas acciones o aumentando el valor nominal de las ya existentes. El efecto contrario de ampliación de capital sería la reducción de capital. Las acciones nuevas pueden tener iguales o diferentes derechos económicos que las antiguas. Cuando una sociedad realiza una ampliación de capital, los accionistas antiguos tienen un derecho de suscripción preferente. Objetivos estratégicos – Son los fines o metas planteados a nivel estratégico y que la organización pretende lograr en un periodo determinado de tiempo. Podría decirse que este tipo de objetivos son los que determinan qué es lo realmente importante en su estrategia de organización. Se basan en la visión, la misión y los valores de su organización y son ellos los que determinan las acciones y medios que se ejecutarán para cumplirlos. Los objetivos estratégicos deben ser, principalmente, claros, coherentes, medibles y alcanzables. Balance financiero - Es como el esqueleto de una empresa, pues proporciona información sobre la estructura de activos y pasivos, su distribución en cuanto al plazo de vencimiento para los pasivos, y el grado de liquidez de las distintas posiciones del activo. Es un retrato rápido de la situación financiera de un negocio en un período específico de tiempo. Valor nominal de un título - Cuando hablamos de valor nominal de un título normalmente nos estamos refiriendo a acciones o bonos del Estado que se comercializan en el mercado de valores. El valor nominal de las acciones es el valor inicial del mismo, o el valor de emisión que tienen esas acciones. Acciones sin valor nominal - Son las acciones que no representan el monto del aporte y sólo reflejan la parte proporcional que representan en el capital de la sociedad. Inversores institucionales - La figura del inversor institucional hace referencia a la entidad que invierte grandes cantidades de dinero en activos (acciones, bonos, fondos, etc.), es decir, el tipo de organización que invierte capital propio o ajeno en bienes, derechos y otros activos tanto financieros como no financieros. A estos inversores se les presupone mayor cualificación, conocimiento y experiencia, por lo que el grado de protección que les ofrece la normativa es inferior que el de los inversores minoristas (particulares). Dichas inversiones son posibles gracias a las aportaciones de los inversores minoristas. El volumen de capital manejado por los inversores institucionales es tan grande que superan la capacidad de acción del inversor individual y pueden llegar a influir en la toma de decisiones de las empresas y compañías en las que invierten. COMENTARIO Nordex SE es una empresa alemana que diseña, vende y fabrica turbinas eólicas. La sede de la empresa se encuentra en la ciudad alemana de Rostock y su dirección en Hamburgo. Acciona S.A. es una empresa española de promoción y gestión de infraestructuras y energías renovables, con presencia en 65 países de los 5 continentes. Esta empresa española es la principal accionista de la compañía de aerogeneradores alemana, Nordex. Acciona está presidida por José Manuel Entrecanales y tenía el 30% de las acciones de la empresa Nordex, incrementando su posición al 36% cuando participó en octubre del 2019 en la anterior 3 Nombre y apellidos: Daniel García Arroyo DNI: 02551469-X ampliación de capital con una aportación de 99 millones de euros. Posteriormente, como podemos ver en el tema que se desarrolla en el artículo comentado, se va a realizar una nueva ampliación de capital, la cuál como se explica a continuación, no le será tan favorable. Según se puede deducir del artículo las consecuencias para nuestra empresa española, Acciona, serán más o menos favorables dependiendo de cuando se lleve a cabo la operación puesto que al lanzarse los títulos por un importe sin valor nominal su participación en la empresa Nordex dependerá del precio de cotización en bolsa de las acciones en el momento preciso en el que se ejecute esta ampliación. De hecho, haciendo referencia a una información posterior publicada el día 3 de diciembre de 2020 por Bolsamania.com, podemos ver que Acciona ha reducido al 33.6 % su participación en Nordex tras la ampliación de capital. La transacción en esta ocasión se ha llevado a cabo con 10’7 millones de nuevos títulos por un importe de 18’9 euros por acción, lo que ha supuesto una bajada de tres puntos porcentuales su participación en Nordex tras concurrir sólo de forma parcial a la ampliación de capital lanzada por el fabricante alemán de 200 millones de euros. De este artículo llama la atención el hecho de que no se haya tenido en cuenta el derecho de suscripción preferente de los antiguos accionistas, por el cual un antiguo accionista tiene preferencia a la hora de adquirir una nueva acción en proporción al valor nominal de las que ya posee. Si bien es cierto que en algunas circunstancias se puede acordar esta decisión, lo que es cierto es que se ve reducida la participación de estos antiguos accionistas dentro de la empresa. Esta ampliación de capital proporcionará un apoyo adicional significativo a la empresa a medida que ampliarán sus capacidades de producción con el fin de aumentar más la competitividad. Como ventajas a esta ampliación de capital se permitirá llevar el negocio a otros países, en especial, según informaciones proporcionadas por www.capital.es, entre los planes de Nordex también se encuentra la expansión de la capacidad de producción en la India a cuatro gigavatios como un paso fundamental para aumentar la competitividad y reforzar su posición en el mercado mundial. Además, si llevas a cabo esta operación de manera pública, conseguirás internacionalizar tu negocio. En otras palabras, tu empresa reunirá los requisitos necesarios para el mercado internacional y abrirá la puerta a más clientes, posicionándote así por encima de aquellas que solo operan a nivel nacional. Al resaltar entre otras empresas, la imagen que el resto tendrá de tu empresa se verá reforzada. Esto nos lleva directamente al siguiente beneficio, el aumento del número de clientes, proveedores e inversores, consiguiendo así que la empresa continúe creciendo. En resumen, entiendo que con este tipo de operación la empresa adquirirá más capacidad financiera para crecer y expansionarse, pudiendo acometer proyectos nuevos sin tener que recurrir al endeudamiento y el consiguiente coste de la financiación ajena. Sin embargo, también entiendo que al no existir un derecho de suscripción preferente para los antiguos accionistas minoritarios estos podrían verse perjudicados por el efecto dilución de la acción que conlleva la ampliación de capital, aunque esto es teórico porque, a su vez, la empresa alcanzará mayor solvencia y todo aquel accionista que ya tuviera acciones pudiera ver que las mismas se irán revalorizando en el tiempo. 4
