1.5 Los Efectos Comerciales en las Pequeñas Economías – Déficits en Cuenta Corrientes.

ASIGNATURA: PROFUNDIZACION TENDENCIA
DE LA ECONOMIA MUNDIAL
DOCENTE: GUSTAVO VEGA GUTIERREZ
❖ Desarrollo temático
CONTINUACION…
PRIMERA UNIDAD: Evolución reciente y perspectivas de los precios de materias primas y
productos industriales
1.1 Elementos teóricos y conceptuales de las tendencias económicas
1.2 Crecimiento y/o recesión de acuerdo al comportamiento de los precios.
1.3 Evolución y proyección de los mercados de materias primas (Local – Regional –
Internacional).
1.4 Comportamiento (aceleración o desaceleración) de los Mercados Emergentes.
1.5 Los Efectos Comerciales en las Pequeñas Economías – Déficits en Cuenta Corrientes.
1.6 Los Ciclos en los términos de Intercambio de Las Materias Primas y Productos.
1.7 Las nuevas Fronteras de Extracción de Metales
1.5 Los Efectos Comerciales en las Pequeñas Economías – Déficits en Cuenta
Corrientes.
1.5 Los Efectos Comerciales en las Pequeñas Economías – Déficits en
Cuenta Corrientes.
Balanza de Pagos
La balanza de pagos registra los flujos reales y
financieros que un país intercambia con el resto de las
economías del mundo. (Manual de Balanza de Pagos y Posición de
Inversión Internacional del FMI).
La versión 6 del manual presenta dos grandes cuentas:
la cuenta corriente y la cuenta financiera (capital)
Otros indican tres cuentas: la cuenta corriente, la cuenta
de capital y la cuenta financiera.
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Déficits en Cuenta Corrientes.
La cuenta corriente es una subcuenta de la balanza
de pagos y la componen 4 cuentas:
Bza. comercial
Bza de servicios
Bza de rentas
(intereses por
inversión de capital en el extranjero)
Bza
de
corrientes
Balanza cuenta corriente
transferencias
Es por tanto, un indicador que recoge las operaciones reales
(comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen entre
los residentes de un país y el resto del mundo en un período de
tiempo dado.
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Déficits en Cuenta Corrientes.
La balanza por cuenta corriente constituye uno de los
indicadores que detalla con mayor exactitud la forma en
que un país interactúa con el exterior.
En esa balanza se desglosan las compras y ventas de bienes
y servicios de un país con el resto del mundo, es decir,
resume todas las importaciones y exportaciones.
Asimismo, en ella también se incluyen operaciones
relacionadas con el pago de salarios y transferencias
corrientes como las remesas.
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La cuenta corriente, contabiliza las entradas y las salidas
internacionales de capital.
Pueden ser en forma de deuda externa o de inversiones
extranjeras.
En esta cuenta se incluyen los capitales de corto y de largo
plazo.
La cuenta corriente puede medir si una economía está
gastando más de lo que puede financiar.
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Déficits en Cuenta Corrientes.
Balanza comercial
Recoge el intercambio de mercancías con el resto
del mundo, tanto compras como ventas de bienes al
exterior.
SBC: Saldo Balanza Comercial
SBC = Exportaciones de Bienes – Importaciones de Bienes
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Balanza de servicios
Intercambio de servicios con el resto del mundo: Turismos y
viajes, Transportes, Construcción, Servicios financieros, Servicios
informáticos, etc.
SBS = Exportaciones de Servicios – Importaciones de Servicios
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Balanza de rentas:
Ingresos y pagos por rentas de capital o de trabajo
obtenidas fuera del país por residentes en el país o
pagadas a residentes en el resto del mundo: Rentas de
inversión, dividendos, intereses de prestamos, etc.
SBR = Rentas Percibidas – Rentas Pagadas
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Déficits en Cuenta Corrientes.
Balanza de transferencias corrientes:
Se registran los movimientos de dinero entre residentes de
un país y residentes del exterior, puede circular en ambas
direcciones: Remesas de los emigrantes, los impuestos, las
donaciones, premios artísticos, premios científicos, premios de
juegos de azar, etc.
La principal problemática en
determinación y clasificación.
esta
balanza
es
SBTC = Transferencias percibidas del exterior – Transferencia
pagadas al exterior.
su
La BCC también se puede expresar como la
diferencia entre el ahorro nacional (tanto público
como privado) y la inversión.
Así, el saldo de la BCC puede resultar lógico que
sea negativo para los países en desarrollo cuyos
ahorros siempre son bajos e insuficientes para
cubrir las necesidades de inversión.
Para todos los casos, si el SBCC es positivo
existe un superávit, y si es negativo, existe un
déficit.
Análisis del saldo de la cuenta corriente
Origen de superávits
Origen de déficit
▪
Falta de seguro social que •
aumenta el ahorro privado
Precios
de
exportaciones
temporalmente bajos.
▪
Ineficiente
intermediación •
financiera que conllevan a
bajas inversiones.
Buenas
perspectivas
económicas que conducen a
bajos ahorros.
▪
Distorsiones causadas por •
tipos de cambios reales
devaluados.
Niveles alto del producto
marginal del capital que
lideran a altos ahorros.
▪
Insuficiente
suministro •
global de liquidez.
Fallos del sistema financiero
que alimentan expansiones
de créditos (boom credit).
Análisis del saldo de la cuenta corriente
Origen de superávits
▪
Población
que
acumula ahorros
retiro.
envejece •
para su
▪
Limitadas posibilidades de
inversión doméstica.
▪
Buenas externalidades debido
a un fuerte sector comercial
que conllevan a una estrategia
de crecimiento caracterizado
por poca demanda doméstica
y altas exportaciones.
Origen de déficit
Mal comportamiento de las
autoridades
fiscales
que
reducen
los
ahorros
nacionales.
Según The Economist, en 2018 Alemania presentó un
superávit comercial equivalente al 7,8% del PIB, casi US$
300.000 millones, el más grande del mundo (Japón tiene
US$ 200.000 millones). El hecho es que Alemania ahorra
demasiado y gasta poco.
El SCC alemán no fue el resultado de una política
mercantilista, tampoco, refleja la necesidad urgente de una
sociedad envejecida para ahorrar más. El aumento del
ahorro alemán ha venido de las empresas y del gobierno.
Fuente: The Economist. ¿Por qué el superávit de la cuenta corriente de Alemania es malo para la economía
mundial?
https://www.economist.com/news/leaders/21724810-country-saves-too-much-and-spends-too-little-why-germanyscurrent-account-surplus-bad
Y Alemania no está sola; Suecia, Suiza, Dinamarca y
los Países Bajos también han acumulado grandes
superávit.
Pero los expertos, por encima de todo, consideran que
es tiempo para que Alemania reconozca que su ahorro
excesivo es una debilidad.
El gobierno (Merkel) y los alemanes deben entender
que los superávits son en sí mismos una amenaza
para la legitimidad del libre comercio.
En Colombia la cuenta corriente contabiliza las exportaciones e
importaciones de bienes y servicios, los ingresos y egresos por renta
de los factores (ingreso primario) y por transferencias corrientes.
Según informe del Banco de la Republica, el déficit en cuenta
corriente de la balanza de pagos del país bajó a un 3,3% del Producto
Interno Bruto (PIB) en 2020, de un 4,4% en 2019.
El menor déficit durante 2020 se explicó por la entrada recursos
provenientes de desembolsos netos de préstamos y otros créditos
externos debido al mayor endeudamiento del país para afrontar la
crisis económica derivada de la pandemia de COVID-19.
Banco de la República. Balanza de pagos. https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/balanza-pagos
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
▪ Los DCC reflejan tendencias económicas
fundamentales
que
pueden
resultar
beneficiosas o no para un país en un
momento determinado, depende de los
factores que lo originaron
▪ Puede reflejar una baja tasa de ahorro
nacional en comparación con la inversión, o
una tasa de inversión elevada, o una
combinación de ambas.
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
▪ Puede causar escasez de capital. Los capitales
privados suelen desplazarse desde las
economías
en
desarrollo
hacia
las
desarrolladas. Estas acumulan déficits, como
en el caso de Estados Unidos, en tanto que los
países en desarrollo y las economías
emergentes a menudo mantienen superávits
o cuasi superávits.
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
▪ Los países muy pobres suelen tener DCC
cuantiosos como proporción del PIB.
▪ El DCC genera insolvencia en los países para
pagar sus deudas y el déficit puede volverse
insostenible si resulta imposible encontrar
el financiamiento necesario
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
▪ El DCC puede obligar a recortar
abruptamente el consumo privado, la
inversión y el gasto público, cuando
desaparece el financiamiento externo.
▪ En perspectiva ahorro-inversión nacional, el
proteccionismo tiene pocas probabilidades
de mejorar la balanza en cuenta corriente
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
▪ El intercambio de bienes puede ser
intertemporal.
Estas
teorías
de
intertemporalidad de la cuenta corriente
también destacan que los déficits o
superávits suavizan el consumo.
▪ El DCC puede ser un indicador de un
comercio intertemporal perfectamente
adecuado, atribuible a un shock pasajero o
a un cambio demográfico.
Los Efectos del déficits en Cuenta Corrientes
▪ El DCC puede ser indicio de problemas de
competitividad, si refleja un exceso de importación
en comparación con la exportación.
En definitiva los déficits no son sostenidos y pueden
interactuar con las distorsiones resultando un mal
holandés dinámico. Asimismo, los deja vulnerables a
un escenario de reverso de capitales
ACTIVIDAD # 2
Analizar la situación de la balanza por cuenta corriente de Colombia entre 2016 –
2020 y comentar que tendencias podría presentar para los próximos años y cuáles
serían los efectos sobre el desarrollo de la economía del país.
Trabajo en grupo de máximo tres (3) alumnos.
Cada grupo debe presentar en un trabajo escrito los resultados del análisis. Los
comentarios sobre las tendencias y sus efectos al crecimiento económico deben ser
sustentados con elementos teóricos evidenciados con las cifras, indicadores o graficas
pertinentes.
El trabajo será de máximo 4 paginas, con portada, escrito en letra arial 12, a doble
espacio, bibliografía, apoyarse en normas APA. Debe ser sustentado el próximo lunes 6
de sept 2021 y enviarlo en archivo PDF, hasta las 12:00 m., al correo:
[email protected]
Bibliografía
BANREP. Evolución de la Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional. Enero – Diciembre 2019.
https://www.banrep.gov.co/sites/default/files/paginas/ibp_ene_dic_2019.pdf
BENEGAS, L. Alberto. La balanza comercial no es relevante
https://puntodevistaeconomico.com/2018/10/03/la-balanza-comercial-no-es-relevante-por-albertobenegas-lynch-h/
LÓPEZ David Camilo y Aarón Garavito. (2013). Evolución sectorial de la cuenta corriente de Colombia y su
financiación. http://www.banrep.gov.co/es/emisor-166
OTERO, I, Miguel. (2017). El poder de EE UU y el superávit comercial alemán.
https://www.esglobal.org/poder-ee-uu-superavit-comercial-aleman/
RONDEROS, T. Carlos. El ajedrez del libre comercio. Cap. 2 y 3
THE ECONOMIST. ¿Por qué el superávit en cuenta corriente de Alemania es malo para la economía mundial?
https://www.economist.com/news/leaders/21724810-country-saves-too-much-and-spends-too-little-whygermanys-current-account-surplus-bad