GUIA
para la presentación
DE
PROYECTOS
y sa
siglo
veintiuno
editores
m c x ico
esp arta
a r g e n t in a i
m
___________________
siglo veintiuno editores, sa
CEFIRODELAGUA248.MEXICO20.D.F.
siglo veintiuno de españa editores, sa
EMILIORUBÍN 7,MADRID 33 .ESRAÑA
siglo veintiuno argentina editores, sa
AuCÓRDOBA 2064.BUENOSAIRES.ARGENTNA
primera edición, 1973
segunda edición, 1974
© siglo xxi editores, s. a.
derechos reservados conforme a la ley
impreso y hecho en méxico
printed and made in mexico
economia
'--■■•’V y
demografías
Textos
del
INSTITUTO LATINOAMERICANO DE PLANIFICACIÓN
ECONÓMICA Y SOCIAL
ÍN D IC E
NOTA PRELIMINAR
PARTE I:ANTECEDENTES GENERALES
1. INTRODUCCIÓN
1. L a G uía, sus propósitos, e s tru c tu ra y lim itaciones, 9
2. P rincip ales conceptos u tilizados, 12
3. E l u so d e la G uía, 20
2.
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS DE DESARROLLO
ECONÓMICO Y SOCIAL
1.
2.
3.
4.
3.
E strate g ias de d e sarro llo y planificación, 23
Los p ro g ram as de d e sarro llo y los proyectos, 27
P royectos derivados de la planificación, 31
R elaciones del p ro y ecto co n el desarro llo ' económ ico y social, 33
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BÁSICOS PARA LA ELABORACIÓN
DE PROYECTOS
1. E tap as a n terio res a la p resen tació n del proyecto, 41
2. A spectos in terd ep en d ien tes d el co n ten id o del proyecto, 45
PARTE II: ANTECEDENTES COMPLEMENTARIOS
PARA LA NEGOCIACIÓN DEL PROYECTO
4.
LA ENTIDAD RESPONSABLE Y LAS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
1. A n tecedentes de la e n tid a d responsable, 54
2. L as n ecesidad es fin an cieras p a ra la realización del proyecto, 55
3. O rden am iento de la info rm ació n b ásica que debe su m in istrarse
acerca del p restata rio , 56
5.
DESCRIPCIÓN SUMARIA DEL PROYECTO
1. O bjetivos, 62
2. S ín tesis de las conclusiones, 63
3. O rd en am ien to d e la inform ación básica que debe su m in istrarse , 56
[vi
VI
ÍNDICE
PA RTE III : E L PRO YECTO
6 . ESTUDIO DE MERCADO
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
7.
8.
91
E stu d io b ásico : tam añ o , proceso y localización, 92
E stu d io co m p lem en tario : obras físicas, o rgan ización y calendario , 97
D istribución d e co stos, 98
In stru ccio n es p a ra la p resen tació n del estu d io técnico, 100
ESTUDIO FINANCIERO
1.
2.
3.
4.
5.
9.
O bjetivos del e stu d io de m ercad o de u n p ro y ecto y sus relaciones
co n los d em ás estu d io s p arciales, 71
E l an álisis d e la d em an d a, 74
E l an álisis de la o ferta, 79
E l an álisis de los
precios, 82
E l an álisis d e la com ercialización, 83
E l p ro d u cto d el p royecto y su m ercad o , 84
In stru ccio n es p a ra la p resen tació n del estu d io d e m ercad o , 84
ESTUDIO TÉCNICO
1.
2.
3.
4.
71
121
R ecursos fin an ciero s p a ra la inversión, 121
A nálisis y proyecciones fin an cieras, 123
F in an ciam ien to , 125
E valuación fin an ciera, 128
In stru ccio n es p a ra la p resen tació n del estu d io fin an ciero , 129
EVALUACIÓN ECONÓMICA
137
1. O bjetivo del cap ítu lo en el d o cu m en to del proyecto, 137
2. R elaciones e n tre el p royecto y el siste m a económ ico, 141
3. In stru ccio n es p a ra la p resen tació n d e la ev aluación económ ica, 158
10.
PLAN DE EJECUCIÓN
168
1.
2.
3.
In v en tario y especificación de las activ id ad es que deberán realizarse
y estim ació n d e su s d uraciones, 171
A nálisis de las secuencias de actividad es y p resen tació n de la re d
respectiva, 171
C álculo d e las fechas ca ra cterísticas, id en tificació n d e los cam inos
crítico s y o r g a n i z a c i ó n de u n calendario , 1 7 2
4. E sq uem a in d icativ o d e los requisitos de ejecu ció n y a lte rn ativ as
técnicas, 172
5. In stru ccio n es p a ra la p resen tació n del p lan d e ejecución, 173
PARTE IV : INSTRUMENTOS AUXILIARES
11. LISTA DE COMPROBACIÓN Y CONTROL DEL CONTENIDO
DEL DOCUMENTO DE UN PROYECTO
179
ÍNDICE
vn
ANEXOS
I.
II.
III.
IV.
V.
ANEXODEL ESTUDIO DE MERCADO
ANEXODEL ESTUDIO TÉCNICO
ANEXODEL ESTUDIO FINANCIERO
ANEXODE LA EVALUACIÓN ECONÓMICA
ANEXODEL PLAN DE EJECUCIÓN
BIBLIOGRAFÍA
195
203
206
213
222
226
A LA MEMORIA DE
JULIO M ELN ICK,
AMIGO
Y MAESTRO
La elaboración de esta Guía estuvo a cargo del Programa de Proyectos del
Instituto Latinoamericano de Planificación Económica y Social (ilpes).
Un grupo de expertos de ese Programa del Instituto realizó las investi­
gaciones básicas y redactó el documento. La dirección general del tra­
bajo estuvo a cargo de Antonio Baltar, con la colaboración especial de
Femando Pedrão (sobre todo en el capítulo 8 ), de Hernán Calderón (en
el capítulo 7) y de Benito Roitman (en los capítulos 6 y 9). Benjamín
Hopenhayn, director del Programa, supervisó el trabajo e hizo la revisión
final del texto completo. Raúl Sáez, como consultor del ilpes para el
Manual del Proyectista, contribuyó con valiosas sugerencias en la orga­
nización de la Guía.
Numerosos especialistas de otros programas del ilpes,así como de la
Comisión Económica para la América Latina (cepal), del Banco Interamericano de Desarrollo, de la Organización Panamericana de la Salud
y de otros organismos internacionales y nacionales, fueron consultados
sobre diferentes cuestiones y aportaron valiosas contribuciones al trabajo.
Para preparar esta Guía se contó también con la cooperación mate­
rial del Consejo Federal de Inversiones de la Argentina, la Corporación
de Fomento de Chile y la Oficina de Coordinación y Planificación (cordiplan) de la Presidencia de Venezuela.
[2]
N O TA P R E L IM IN A R
Este documento, preparado por el Instituto Latinoamericano de Planifi­
cación Económica y Social (ilpes) a raíz de un acuerdo con el Banco
Interamericano de Desarrollo (bid), representa el primer paso en la re­
dacción de una serie de instrumentos para mejorar la preparación y eva­
luación de proyectos, destinados específicamente a técnicos y funciona­
rios de organismos públicos y de empresas.
Los gobiernos de los países latinoamericanos y las entidades inter­
nacionales que se ocupan de los problemas del desarrollo económico y
social han señalado reiteradamente la necesidad de disponer de proyec­
tos de inversión en número y calidad adecuados. Hay escasez de bue­
nos proyectos en diversos sectores y los proyectos disponibles suelen
presentar muchas deficiencias. Se han buscado soluciones para contri­
buir a que haya más proyectos estudiados, a que estos proyectos corres­
pondan a los sectores, ramas y actividades prioritarios y a que se pre­
paren y presenten de manera que su análisis y evaluación se realicen
con eficacia y adecuadamente. Para lograrlo es urgente capacitar un
mayor número de profesionales especializados. También es necesario
proporcionarles información sistemática sobre los antecedentes que de­
berán reunirse, los análisis que habrá que realizar y la forma de presen­
tar las conclusiones y decisiones a que conducen los estudios de pro­
yectos.
Esta Guía tiene el propósito de servir como instrumento de trabajo.
Por lo tanto, su carácter es estrictamente práctico y operativo. No es un
tratado que exponga los problemas teóricos referentes a la elaboración
y análisis de proyectos, ni un manual que procure enseñar cómo se re­
suelven en cada caso estos problemas. Se limita a guiar la organización
y presentación de los proyectos en la etapa de su formulación en que
se supone que están ya estudiados lo suficiente como para tomar decisio­
nes sobre su realización efectiva.
Esta publicación no descarta la necesidad de un manual que facilite
las respuestas adecuadas a las múltiples preguntas que surgen en tas
distintas fases de un proyecto, y cuya solución exige recurrir a una vasta
literatura especializada en aspectos parciales de diversos tipos. Es de­
cir, un instrumento que permita cabalmente al ‘‘proyectista” orientar
[3 ]
4
NOTA PRELIMINAR
el trabajo de otros especialistas y, a la inversa, servir para que éstos
comprendan mejor el papel que les corresponde en el esfuerzo de compo­
sición del proyecto como unidad de decisión. Este tipo de herramienta
no puede ser sustituida por formas de manejo y análisis de la informa­
ción que puedan parecer a primera vista más atractivas. Los bancos de
datos y los centros de información o de computación electrónica pueden
prestar grandes servicios en la formulación de proyectos, pero no sus­
tituir el análisis y la exploración de alternativas, que son funciones de
los especialistas que elaboran proyectos concretos.
Por otra parte, debe tenerse en cuenta que los procesos más refinados
de acumulación y recolección de informaciones, mediante equipos de
ordenación y cálculo de alta velocidad, son de aplicación aún remota
para una parte muy importante de la masa de proyectos que se deben
estudiar en América Latina y probablemente en el resto del mundo en
desarrollo. Más aún, la confección de un "Manual del Proyectista” y su
uso sistemático podría incluso contribuir a aprovechar sobre bases más
seguras la acumulación de información básica en memorias magnéticas
y su procesamiento electrónico. El Instituto ya ha comenzado las in­
vestigaciones preliminares que pueden llevar en algún momento a com­
pletar un manual de esa naturaleza, en un esfuerzo cuya magnitud y
dificultades no se desconocen.
La presente Guía, de propósitos más modestos, plantea exclusivamen­
te los problemas de la presentación de un proyecto en la etapa final de
su preparación, cuando corresponde adoptar la decisión de hacer o no
hacer la inversión respectiva. Al llegar a esta etapa los proyectos se so­
meten a la aprobación de las autoridades que planean y orientan el desa­
rrollo económico y social y de las entidades que financiam o ejecutan
las inversiones. Para ello se requiere a menudo un documento del pro­
yecto. La Guía se refiere precisamente al contenido de ese documento
y a la forma de presentarlo. Tanto el contenido como la forma del do­
cumento del proyecto se tratan en términos lo suficientemente generales
como para abarcar toda clase de proyectos.
Por otro lado, la Guía es algo más que una simple lista de comproba­
ción y control (check-list) del documento de presentación del proyecto.
Se utiliza como herramienta una lista de este tipo (véase el capítulo 11),
pero se trata de explicar el significado de cada uno de sus elementos'
y aclarar ciertas connotaciones específicas de determinados tipos de pro­
yectos. Son evidentes las dificultades de un planteamiento de esta na­
turaleza; sin embargo, en la exposición de la materia se espera haber
llegado a una posición de equilibrio entre el extremo de generalidad,
NOTA PRELIMINAR
5
que la haría inútil, y el detalle excesivo, que sería incompatible con la
intención de la Guía.
Se cree también que a partir del texto actual se pueden preparar sin
mayor dificultad guías específicas para la presentación de diversos tipos
de proyectos, en las cuales se den con mayor detalle las mismas indi­
caciones hechas en la presente Guía, traduciendo al lenguaje propio de
cada tipo de proyecto los conceptos, variables y parámetros que aquí se
exponen de manera más general.
El Instituto espera poder ir completando y publicando esas guías
especializadas, cuyos textos para algunas categorías de proyectos se en­
cuentran ya en parte redactados, siguiendo las indicaciones de la pre­
sente Guía general. Al identificar y ordenar de forma más detallada y
específica el contenido del documento del proyecto, serán un comple­
mento útil para la buena presentación de las proposiciones de inversión
respectivas.
En manos de los profesionales que preparan y analizan proyectos,
o de los empresarios y autoridades a quienes corresponde tomar deci­
siones sobre la ejecución y operación de los mismos, la Guía será un
instrumento útil de la manera como se aclara en la Introducción. Por
otra parte, el Instituto espera recibir, de la experiencia que se obtenga a
través de su empleo, el aporte de las sugerencias de los interesados para
corregir sus fallas y perfeccionarla progresivamente en ediciones futuras.
• PA RTE I
ANTECEDENTES GENERALES
CAPÍTULO 1
IN T R O D U C C IÓ N
1. LA GUÍA, SUS PROPÓSITOS, ESTRUCTURA Y LIMITACIONES
El presente documento se propone facilitar la labor de los profesionales
que, en el sector público o en la actividad privada, deben preparar la
información necesaria a fin de que los proyectos de inversión para desa­
rrollo económico y social se sometan a la decisión de las entidades de
planificación y de financiamiento con la razonable seguridad de haber
incluido los principales elementos de juicio que se requieren para tal
fin. La forma de presentación de los proyectos sugerida en esta Guía
permite identificar los problemas técnicos, económicos, financieros, ad­
ministrativos e institucionales, que hayan tenido que resolverse, y la
metodología aplicada en cada caso.
Esta identificación más completa de problemas y de métodos no sólo
mejora los análisis presentados sino que facilita la elección entre pro­
yectos optativos del modo más racional posible y utilizando las compa­
raciones más adecuadas. Se ha intentado para ello una cierta homoge­
neidad metodológica en la presentación de los proyectos. En último tér­
mino se procura perfeccionar el proceso de asignación y uso de los re­
cursos a través de un planteamiento orgánico, tanto en las decisiones
de inversión como en las acciones de las cuales depende la realización de
los proyectos.
Esta Guía se refiere a diversos aspectos de la formulación de pro­
yectos de desarrollo económico y social, pero se centra directamente en
una etapa precisa de esta tarea: la presentación del anteproyecto defi­
nitivo1 o estudio de factibilidad.
En los tres primeros capítulos se analizan-algunos antecedentes ge­
nerales de la preparación y presentación de proyectos. Luego de descri­
bir cómo se ha planteado la organización de la propia Guía, se considera
el concepto del proyecto como instrumento de programas de desarrollo
i Expresión adoptada en publicaciones de las Naciones Unidas. Véase especialmente
Notas sobre formulación de proyectos, por H. Calderón y B. Roitman, Cuadernos del
iL P E S , serie u, núm. 12 (Santiago de Chile, 1970).
[91
ANTECEDENTES GENERALES
10
económico y social, y se aclaran las distintas etapas y aspectos de la
labor de formulación de proyectos.
Se trata en seguida, en los capítulos 4 y 5, de ciertos requisitos adi­
cionales que suele exigir la negociación de un proyecto, referentes a la
capacidad de la entidad encargada de su realización, al apoyo finan­
ciero o de otra naturaleza que el proyecto necesite y a una presentación
sumaria —que se considera de gran utilidad para la tramitación del
proyecto— de sus objetivos, de las conclusiones de los estudios hechos
y de la justificación de las acciones propuestas.
Planteados estos antecedentes y requisitos, la Guía expone en los ca­
pítulos 6 a 10 el contenido de los estudios parciales que constituyen el
texto propiamente tal del documento del proyecto.2 El texto de estos
capítulos trata ordenadamente las materias que describen y justifican el
proyecto, agrupándolas en una forma sistemática que en general con­
viene adoptar para su presentación y que es la siguiente :
□ Estudio de mercado
□ Estudio técnico (tamaño, proceso técnico, localización, obra física,
organización, calendario y análisis de costos)
□ Estudio financiero (inversión, análisis y proyecciones financieras
y financiamiento)
□ Estudio económico
□ Plan de ejecución
La Guía trata estas materias con un enfoque que la hace aplicable a
los problemas que plantea la presentación de todo tipo de proyectos.
En el texto de cada capítulo se bosqueja el contenido del estudio parcial
correspondiente; para ello se indica su objeto, se identifican las varia­
bles técnicas y económicas que maneja y la respectiva metodología —en
cuanto condicionan la presentación del proyecto— y s? muestran en se­
guida las relaciones del estudio en referencia con los demás estudios
parciales. Finalmente, se señalan los problemas o aspectos específicos
que pueden surgir en la presentación de determinadas categorías de
proyectos. Se cierra el capítulo con instrucciones sobre la forma de pre­
sentar en el documento del proyecto la materia del estudio respectivo.
Estas instrucciones están diseñadas para orientar la utilización de la
lista de comprobación y control que se encuentra al final de la Guía.
Esta lista será el instrumento de trabajo directo con el cual se podrá
verificar el contenido de un proyecto y determinar si los estudios que
lo componen se han realizado y presentado adecuadamente.
2 Como se verá m ás adelante, en la página 14, se usa la expresión "docum ento del
proyecto" para evitar la doble interpretación que suele darse al térm ino "proyecto".
INTRODUCCION
11
Con esta ordenación sé pretende asegurar que la Guía pueda usarse
con flexibilidad y sentido práctico, tanto para orientar la presentación
de proyectos, que es su finalidad principal, como para hacer más fácil su
análisis y evaluación.
Un instrumento de esta naturaleza tiene evidentes limitaciones. En
primer lugar, al concentrarse en la presentación de un documento de
proyecto específico, no se abarca necesariamente la solución de proble­
mas que se plantean en las etapas previas de preparación ni tampoco los
que se plantean con posterioridad a la presentación. En la Guía estos
problemas se mencionan sólo de paso, cuando es indispensable para
identificar los elementos que interesan a la presentación del proyecto.
No se pretende tampoco ofrecer en la Guía un tratamiento exhaus­
tivo que prevea la solución de todos los problemas que puedan plan­
tearse dentro de la amplitud casi indefinida de la variedad de proyectos
posibles. A este propósito se ha tenido que ajustar la definición de al­
gunos conceptos, para asegurarles la generalidad requerida.
Cuando se trate de proyectos de desarrollo social —como los de edu­
cación o salud— los conceptos de insumo y de producto deben utilizarse
a través de analogías que permitan precisar mejor no sólo los objetivos
del proyecto sino también sus rendimientos. Esto, junto con la defi­
nición de otros parámetros tales como el tamaño y la inversión, permi­
tirá evaluar el proyecto como solución técnica y económica de los pro­
blemas planteados. Así, entre los insumos de un proyecto de educación
debe considerarse como "materia prima” la masa de alumnos con cierto
grado de necesidades educativas que entra en el proceso, y como "pro­
ducto” la masa de estudiantes portadora de un grado más alto de edu­
cación que el proyecto devuelve a la comunidad. Los recursos emplea­
dos en el proyecto —libros, equipos, maestros, métodos de enseñanza,
por ejemplo— son otros tantos insumos que el proceso educativo utiliza
para obtener la transformación del "insumo” principal en el "producto”
final del proyecto.
No parecerá haber nada de forzado en analogías de este tipo si se
comprende que aunque sea un proyecto de contenido social se trata de
analizar principalmente la utilización de un proceso técnico en un con­
texto económico (donde interesa sobre todo el empleo competitivo de
factores escasos), con una visión complementaria de aspectos financie­
ros, administrativos e institucionales.
La Guía trata a los proyectos como unidades dirigidas a producir
bienes o servicios determinados. Estas unidades pueden combinarse en
distintas formas, que constituirán proyectos complejos, combinaciones
12
ANTECEDENTES GENERALES
de proyectos, o proyectos de propósitos múltiples. Su estudio implica
tres planos sucesivos de análisis: el primero, de cada una de las unida­
des que los componen; el segundo, de la compatibilidad de estas uni­
dades en el conjunto y, el tercero, el estudio del conjunto frente a los
planes o programas de desarrollo de que deba ser instrumento. Esta
Guía se circunscribe al primero de estos planos, es decir, trata sólo de
la presentación de los análisis y conclusiones que se refieren a unidades
de producción de bienes o de prestación de servicios. Estas unidades
pueden estudiarse aisladamente como tales, toda vez que sus elementos
fundamentales queden bien definidos y delimitados : el producto que se
espera del proyecto, identificado en calidad y cantidad, el proceso de
transformación elegido y sus requisitos, la ubicación física y funcional
y la organización de la empresa responsable del proyecto, la inversión a
realizar y su financiamiento.
Por otro lado, se espera que la Guía sea útil para las distintas partes
que intervienen en la negociación de los proyectos. Es decir, para los que
preparan el documento, para quienes lo aceptan y promueven en la en­
tidad pública o privada que tendrá a su cargo directo su realización
y para los organismos de planificación y orientación de la economía y de
financiamiento de las inversiones.
Como en cada uno de estos niveles la formación y el grado de capa­
citación de las personas que examinan el proyecto y toman decisiones
sobre su realización son distintos, la Guía procura ser accesible a esos
distintos niveles. La amplitud requerida conduce a otra limitación, en
cuanto a la profundidad y extensión de las aclaraciones sobre cómo pre­
sentar las materias indispensables en el documento de un proyecto.
2.
PRINCIPALES CONCEPTOS UTILIZADOS3
Proyecto : En su significado básico, el proyecto es el plan prospectivo de
una unidad de acción capaz de materializar algún aspecto del desarro­
llo económico o social. Esto implica, desde el punto de vista económico,
proponer la producción de algún bien o la prestación de algún servicio,
con el empleo de una cierta técnica y con miras a obtener un determinado
resultado o ventaja económica o social. Como plan de acción, el'pro8 E n esta sección se definen en form a m uy sintética algunos conceptos básicos de la
Guía. E n otras secciones se am pliarán las definiciones y sus alcances, a! tratarse la m a­
teria respectiva.
INTRODUCCIÓN
13
yecto supone también la indicación de lo§ medios necesarios para su
realización y la adecuación de esos medios a los resultados que se per­
siguen. El análisis de estas cuestiones se hace en los proyectos no sólo
del punto de vista económico sino también técnico y financiero, admi­
nistrativo e institucional.
En general, la realización de un proyecto supone una inversión, es
decir, una utilización de recursos, con la postergación del consumo in­
mediato de algún bien o servicio para obtener un consumo incrementado
de los mismos u otros bienes y servicios, que se producirán con esa in­
versión. En muchos casos la inversión es el hecho más importante que
se analiza en un proyecto ;en otros casos son problemas de distinta na­
turaleza, como los de organización o de tecnología, por ejemplo, los que
constituyen la cuestión principal por resolver. Dos órdenes de conside­
raciones económicas se plantean al enfocar el estudio de un provecto :
las que se refieren a la implantación de un bien de capital — que es el
objeto instrumental del proyecto— ^~y las que tocan a su obJeto Fínal,
que es la obtención de un producto que puede ser un bien o servicio
de consumo final o intermedio o un bien de capital. Las consideraciones
del primer tipo atañen a la ejecución del proyecto y las del segundo a
su operación. Unas y otras se dirigen a introducir en determinadas decisiones de acción y elección entre diversas opciones el máximo de racio­
nalidad compatible con las restricciones resultantes del conocimiento
incompleto y probabilístico que se tiene de la realidad económica y social.
Este conjunto de problemas de tomas de decisión se transfiere a los
proyectos a partir de los planteamientos de carácter más general y de
tipo macroeconômico, propios de la planificación económica y social en
sus niveles global y sectorial, en el ámbito nacional o regional y en el
horizonte de tiempo a plazos largo y mediano y corto.
La racionalidad de las decisiones como objetivo final, en los sucesivos
planos en que se presenta la necesidad de tomar estas decisiones, esta­
blece la conexión entre planificación y proyectos, aunque los grados dé
precisión de los mecanismos lógicos que se emplean no sean exactamen­
te los mismos.4
El proyecto es, pues, en último análisis, el enfoque de la unidad ele­
mental en el proceso sistemático de racionalización de decisiones en
materia de desarrollo económico y social.
La palabra proyecto se usa también para designar el documento
4 Se h a dado ya una definición m uy general de proyecto que destaca sus relaciones
con la planificación: "Proyecto es toda unidad de actividad que perm ite m aterializar un
plan de desarrollo" (J. Melnick y E. Figueroa, P rom oción d e ta preparación d e proyectos,
i l p e s , Santiago de Chile, 1965).
14
A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S
o monografía en que se plantean y analizan los problemas que implica
movilizar factores para alcanzar objetivos determinados de acuerdo con
una función de producción dada, justificando asimismo el empleo de
estos factores frente a otras opciones potenciales de utilización. Se ha­
bla así de proyectos tanto para referirse a un programa o plan de pro­
ducción de bienes o servicios específicos como para designar el docu­
mento en que este programa o plan se presenta y justifica.
A fin de evitar las posibles confusiones resultantes de este doble
significado, se utilizará siempre que sea necesario la expresión docu­
mento del proyecto para referirse a la monografía en que la idea del
provecto se plantea, desarrolla y analiza hasta llegar a algún tipo de
justificación o evaluación. Se reserva ¿Ttermino proyectó, éñ~sü~ggHtido más amplio, para significar una idea original de producción que se
justifique en un marco técnico, administrativo, económico, financiero
e institucional.
En la Guía, sin pretender la proposición de definiciones rigurosas
y formales, los términos "carácter”,"naturaleza”,"categoría" y "tipo” de
proyecto se emplean con el sentido siguiente :
□ Carácter de un proyecto. Se refiere a si el proyecto es considerado
predominantemente económico o social. Será de carácter económico si
la decisión final sobre su realización se hace en base a una demanda
efectiva capaz de pagar el precio del bien o servicio que el proyecto
produzca. Será de carácter social si este precio o una parte de él serán
pagados por la comunidad, a través de impuestos, subsidios, etc.
□ Naturaleza del provecto. En este sentido, los proyectos pueden ser
de instalación o implantación de un conjunto integrado de bienes de
producción (una carretera, por ejemplo), de operación (racionalización
del uso de factores de producción), o combinación de las dos formas
anteriores (instalación y operación de una industria). En ese contexto,
"mantenimiento” es una parte de la operación que se caracteriza por el
empleo de insumos que son fundamentalmente de la misma especie que
los requeridos por la implantación, mientras la operación en general re­
quiere insumos de otra especie.
□ Categoría del proyecto. Es su pertenencia, según la clasificación pre­
sentada en este capítulo a un sector de la actividad económica y social:
producción de bienes (agrícolas, pecuarios, forestales, pesqueros, mine­
ros, industriales), infraestructura económica (energía, transportes, co­
municaciones) o social (salud, educación, vivienda y organización espa­
cial y comunitaria, saneamiento ambiental) y prestación de servicios
(personales, materiales, técnicos, institucionales).
INTRODUCCIÓN
15
□ Tipo del proyecto. Es lo que define, dentro de cada categoría, los
provectos específicos, vale decir, carreteras, ferrocarriles, puertos, aero­
puertos, en la categoría de infraestructura de transportes, o la fabricación
de aparatos electrodomésticos o de calzados, en la categoría de produc­
ción industrial.
Además, al referirse la Guía a la serie de acciones que llevan a materializar un provecto, llama fases del proyecto a los elementos de la së^
çuencia de tareas: preparación-negociación-ejecución (o implani^EIórT)operación, y etapas de la preparación a la identificación de lá idea, los
anteproyectos preliminares (estudios previos de factibilidad), el ante­
proyecto definitivo (estudio de factibilidad) y~efproyecto completo (de
ingeniería o de ejecución).
Resultados de un proyecto: productos y efectos. Un proyecto se concreta
antes que nada en la implantación de un bien de capital o de produc­
ción. Éste, por definición, es capaz de generar bienes o servicios, .que
son su vroducto en el sentido económico corriente de este término. Re­
sultan del proyecto, además, ciertos efectos sobre el sistema economic}.
que se traducen en cambios en las relaciones, condiciones y situacio­
nes que caracterizan el funcionamiento del sistema. En la Guía se lla­
man resultados del proyecto tanto a sus productos como a sus efectos.
Sistema económico. Este término suele emplearse con una doble signi­
ficación:
a) Como el conjunto de características institucionales que enmarcan
las actividades económicas (lo que permite hablar de sis.ema ca­
pitalista, sistema socialista, sistema mixto, etc.); y
bl Como el conjunto de características propiamente económicas que
hacen a los elementos que conforman la actividad económica y sus
interrelaciones (lo que permite hablar de aparatos de producción
y de intercambio nacionales, regionales y locales como compo­
nentes del sistema).
La Guía emplea el término "sistema económico’’en esta última acep­
ción, o sea como el conjunto de aparatos de producción, de circulación
y de consumo instalados en el país y el complejo de sus relaciones diná­
micas internas y externas.
Una clasificación de los proyectos: Desde un punto de vista económico,
la clasificación más corriente de los proyectos de producción de bienes
y de prestación de servicios corresponde a la división de la economía
16
ANTECEDENTES GENERALES
en sectores de producción. Este enfoque sectorial permite clasificar los
proyectos en agropecuarios, industriales, de infraestructura social, de
infraestructura económica y de servicios.
Los proyectos agropecuarios abarcan todo el campo de la producción
animal yvegetal. Las actividades forestales y pesqueras se consideran
a veces como agropecuarias y otras, como industriales. Los proyectos
de riego, colonización, reforma agraria, extensión y crédito agrícola y
ganadero, mecanización de faenas y abono sistemático suelen incluirse en
los proyectos complejos de esta categoría aunque individualmente pudie­
ran calificarse como proyectos de infraestructura o servicios.
Los proyectos industriales comprenden toda la actividad manufactu­
rera,la industria extractiva v el procesamiento de los productos extrac­
tivos, de la pesca, de la agricultura y de la actividad pecuaria.
Los proyectos de infraestructura social tienen la función de atender
necesidades básicas de la población, como salud, educación, abasteci­
miento de agua, redes de alcantarillado, vivienda y ordenamiento es­
pacial urbano v rural.
Los proyectos de infraestructura económica incluyen los proyectos
de unidades directa o indirectamente productivas que proporcionan a la
actividad económica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales como energía eléctrica, transporte y comunicaciones. Esta
categoría comprende los proyectos de construcción, ampliación y man­
tenimiento de carreteras, ferrocarriles, aerovías, puertos y navegación,
centrales eléctricas y sus líneas y redes de trasmisión y distribución,
sistemas de telecomunicaciones y sistemas de información.
Los proyectos de servicios, finalmente, son aquellos cuyo propósito
no es producir bienes materiales, sino prestar servicios de carácter per­
sonal, material o técnico, ya sea mediante el ejercicio profesional o a
través de instituciones. Inclúyense entre ellos los trabajos de investiga­
ción tecnológica o científica, la comercialización de los productos de
otras actividades y los servicios sociales que no estén incluidos en la
infraestructura social.
Carácter económico o social de los proyectos. Se estima en la Guía
que un proyecto es de carácter económico cuando su factibilidad depende
de la existencia de una demanda real en el mercado del bien o servicio
a producir, a los niveles de precio previstos. En*otros términos, cuando
el proyecto sólo obtiene una decisión favorable a su realización si se
puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto está respaldada
por un poder de compra de la comunidad interesada.
INTRODUCCION
17
De otra parte, se entiende aquí que un proyecto es de carácter social
cuando la decisión de realizarlo no depende de que los consumidores
o usuarios potenciales del producto puedan pagar integralmente e indi­
vidualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrirá
total o parcialmente la comunidad en su conjunto, a través del presu­
puesto público, de sistemas diferenciales de tarifas o de subsidios direc­
tos. El carácter social se relaciona con la naturaleza del bien o servicio
que se va a producir y cambia según el nivel y distribución del ingreso
de la comunidad a la cual se destina ese producto. Así, un proyecto caracterizado como social en un país o una región con cierto grado de
desarrollo, lo cual se refleja en el nivel de los ingresos y en su distri­
bución, puede, en otro país, plantearse como un proyecto estrictamente
económico. La clasificación está, además, ligada al concepto de nivel
relativo de bienestar de determinados grupos sociales, por debajo del
cual la comunidad como un todo se dispone a costear la producción de
ciertos bienes y la prestación de servicios cuyos costos no pueden sufra­
gar íntegramente sus consumidores o usuarios.
Importancia de un proyecto. Cuando se trata de proyectos que contribu­
yen al desarrollo económico y social de los países y regiones es evidente
que el concepto de “importancia de un proyecto” se refiere a su reper­
cusión en las metas del desarrollo. Si bien no puede darse una definición precisa y aplicable a todos los casos, en general, esa repercusión
depende :
□ Del tamaño del proyecto en relación con las dimensiones econó­
micas del sistema en que se inserta (medida, por ejemplo, por la
relación entre su valor agregado y el ingreso nacional) ;
□ De la naturaleza de sus insumos y de su producto y de la posición
de éstos enelcuadro general de la economía nacional (examinada,
por ejemplo, en la matriz de relaciones interindustriales).
Estas circunstancias suelen traducirse en ciertos efectos del proyecto
y en la intensidad de los mismos. Por ejemplo, un proyecto importante
puede repercutir en el nivel de precios del producto y de sus similares
o sustitutos en el mercado, en tanto que otro proyecto puede crear
condiciones que estimulen el desarrollo de nuevas actividades produc­
tivas (los de energía eléctrica, por ejemplo). Si estos efectos son noto­
rios, el proyecto es importante. En general se considera asociada a los
proyectos importantes la idea de que producen efectos laterales o secun­
darios considerables.
18
ANTECEDENTES GENERALES
Desarrollo económico y social : A los fines de ésta Guía, que se supone
aplicable a situaciones concretas de desarrollo insuficiente que se pre­
sentan en la experiencia latinoamericana, puede decirse que en el con­
cepto de desarrollo económico y social están presentes las característi­
cas siguientes:
□ Crecimiento rápido y sostenido del producto interno por habitante
y redistribución progresiva5 del ingreso generado ;ambos objetivos
pueden medirse en parte por la forma en que se superen las defi­
ciencias de generación de empleo, que es uno de los rasgos salien­
tes de la insuficiencia dinámica de las economías latinoamericanas ;
□ Elevación generalizada de los niveles de consumo y bienestar,
verificados a través de índices de educación, salud, nutrición, es­
parcimiento y participación social;
□ Cambios estructurales en la economía en cuanto al nivel y a la
composición del producto y de la inversión;
□ Cambios institucionales tendientes a eliminar los obstáculos sociopolíticos al propio desarrollo;
□ Reducción de la vulnerabilidad de la economía ante las fluctuacio­
nes del sector externo.
El análisis de los proyectos de desarrollo debe abarcar todos estos
aspectos y revelar sus aportes a cada uno de los indicadores que usual­
mente caracterizan estos cambios. El valor agregado a la producción
por el proyecto — repartido entre pago de sueldos y salarios, utilidades,
intereses, impuestos y constitución de reservas de depreciación— servirá
por ejemplo para medir su aporte al producto interno o al ingreso
nacional; la ocupación de mano de obra que genera contribuirá a me­
jorar la distribución del ingreso y a elevar consecuentemente los indi­
cadores de bienestar social; la naturaleza del proceso tecnológico que
se empleará y del producto resultante pueden constituir un factor de
cambio en las estructuras de la inversión y del consumo ;y su influencia
sobre el comercio exterior puede afectar la vulnerabilidad a las fluctua­
ciones del sector externo.
Todos estos conceptos, de significado y uso corrientes en el análisis
económico, se incluyen en la terminología de los proyectos y su empleo
adecuado es parte de la buena presentación del documento correspon­
diente.
Algunos otros términos son aún más específicos en el lenguaje de la
5 Se entiende por redistribución "progresiva" del ingreso, en oposición a "regresiva",
aquella que tiende a establecer una distribución de m enor índice de dispersión estadís­
tica. Dada la asim etría característica de esta distribución en países subdesarrollados, la
redistribución progresiva corresponde a una elevación relativa de los ingresos m ás bajos.
INTRODUCCIÓN
19
presentación de proyectos y conviene precisar el sentido con que se
emplean en esta Guía.
Así, en el estudio técnico se analizan los problemas de tamaño, pro­
ceso y localización. Por tamaño se entiende la capacidad de producción
que en la unidad de tiempo resultará del funcionamiento normal de la
unidad productiva. El concepto de "funcionamiento normal" corres­
ponde al empleo previsto de los factores de producción en las condicio­
nes que se anticipen como las más frecuentes en la vida útil del pro­
yecto. Estas condiciones justificarán los índices de productividad y de­
preciación que se encuentran implícitos en la función de producción, que
describe económicamente el proceso tecnológico adoptado, y que debe­
rán hacerse explícitas en el documento del proyecto.
Se entiende por proceso el conjunto de acciones cuyo encadenamiento
transformará los insumos del provecto en el producto respectivo. Ea
función de producción traduce económicamente el proceso y permite
analizar la tecnología en que se basa, en sus aspectos económicos.
La localización comprende, a niveles progresivos de aproximación,
la eíección de la región, ciudad o área rural y el terreno preciso en que
se ubicará la unidad de producción proyectada. Incluye, claro está, el
análisis de los factores que inciden en la decisión respectiva.
Finalmente conviene aclarar, a los efectos de la Guía, qué se entien­
de por evaluación de proyectos. Evaluar es examinar con determinados
criterios los resultados de una acción o un propósito. La evaluación de
un proyecto consiste, pues, en analizar las acciones propuestas en el
proyecto, a la luz de un conjunto de criterios.Ese análisis estará dirigido
a verificar la viabilidad de estas acciones y a comparar los resultados
del proyecto — sus productos y sus efectos— con los recursos necesarios
para alcanzarlos. Esta comparación se hace a través de indicadores
que expresan cuantitativamente los recursos utilizados por unidad de
producto. En realidad, la comparación entre proyectos distintos se rea­
liza con más seguridad y coherencia cuando se dispone de objetivos
cuantificados y, si es posible, ponderados para la economía en su con­
junto. Los aportes de cada proyecto a estos objetivos pueden compu­
tarse como sus beneficios y confrontarse con sus costos reales en tér­
minos del empleo que hacen de los factores de producción. Así se
obtendrá una valoración comparativa para establecer prelaciones.
Es evidente que el marco de referencia más apropiado para esta
valoración resulta de la planificación de la economía, planteada como
instrumento de racionalidad en la promoción del desarrollo y el cam­
bio social.
20
ANTECEDENTES GENERALES
3. E L USO DE L A GUÍA
Los propósitos de la presente Guía no van más allá de lo que se ha
subrayado como su objetivo principal: contribuir a orientar la presenta­
ción de proyectos de inversión de manera que el documento correspon­
diente contenga los elementos de juicio que permitan tomar decisiones
más seguras sobre la acción propuesta.
En este sentido, se espera que la Guía preste una doble utilidad:
ofrecer un patrón de ordenamiento de los diferentes estudios que con­
forman un proyecto de inversión, y servir para comparar lo que un
proyecto dado — o un estudio parcial dentro de un proyecto— debe
contener, y lo que efectivamente contiene, facilitando de esa manera
la tarea de identificar en detalle los análisis que faltan aún por com­
pletar.
Teniendo en cuenta esta característica de la Guía, se sugiere utili­
zarla de la siguiente manera: al cuando se dispone de una serie de es­
tudios ya realizados, se confrontarán estos estudios con la lista de
comprobación y control correspondiente (por ejemplo, el estudio de mer­
cado del proyecto con las instrucciones incluidas en el capítulo de
mercado); bl a las instrucciones para la presentación de cada estudio
parcial del proyecto precede, en cada capítulo de la Guía, una breve
explicación, a la qúe se recurrirá para aclarar las dudas o problemas
de interpretación que puedan surgir al aplicar las instrucciones; el de
la confrontación entre la lista de comprobación y el contenido de los
estudios podrá aparecer la necesidad de una simple reordenación de los
análisis (para mejorar la comprensión del tema a través de una mejor
presentación) o bien se definirán los estudios y análisis que falta rea­
lizar.
Además de esta utilización, para la cual la Guía ha sido expresamen­
te redactada, parece razonable pensar que en la preparación misma de
los proyectos los instrumentos de control que ella proporciona serán
también útiles al equipo de proyectistas, como pauta de los estudios que
deberán realizarse en cada etapa de la formulación del proyecto, aun­
que no esté entre sus propósitos enseñar cómo se realizan estos estudios.
Debe advertirse nuevamente que esta Guía trata de la presentación
de proyectos en general, por lo que es inevitable que al usarla se encuen­
tren lagunas o redundancias en relación con algunos aspectos de cada
proyecto analizado. Estas deficiencias podrán paliarse adoptando las
instrucciones a los diferentes casos de proyectos : industriales, agrícolas,
extractivos, de transporte, de educación,, de salud. Pero por la expe-
INTRODUCCIÓN
21
rienda recogida en diferentes países de América Latina se tiene la con­
vicción de que tanto el presente esquema de presentación de proyectos
como su contenido ■— en cuanto a los análisis que deben incluir— son
aplicables a la mayor parte de los proyectos de inversión, en los diferen­
tes sectores de la actividad económica y social.
Como instrumento de trabajo, pues, la Guía proporciona tres tipos
de herramientas :
a] Sus distintos capítulos, donde se plantean las cuestiones importan­
tes que suelen tratarse al estudiar proyectos de desarrollo, para aclarar
cómo deben presentarse sus soluciones en el documento del proyecto ;
bl Las instrucciones sobre presentación, que indican de manera di­
recta y operativa el tipo de datos, y la forma de elaborarlos, que sé
espera encontrar en cada estudio parcial ;
el La lista final de comprobación y control, que es un inventario
de todas las materias que debe contener el documento del proyecto.
Estas herramientas, y en especial la lista de comprobación, deben
usarse en el entendimiento de que ellas se refieren a proyectos en gene­
ral y tratan de abarcar de manera exhaustiva el conjunto de materias
que atañen a un proyecto cualquiera. Al utilizarla para verificar el con­
tenido de un proyecto dado el usuario aplicará su juicio personal en la
selección de lo que es pertinente, descartando las referencias ajenas a
su objeto de análisis. La importancia del proyecto determinará también
la extensión y profundidad de los análisis presentados como se advierte
a cada paso en la Guía. Tanto la exclusión de asuntos no pertinentes
como la delimitación de los análisis serán, sin embargo, bastante eviden­
tes al confrontar cada proyecto real con la lista de comprobación.
Se ha considerado útil completar la Guía con anexos en que deter­
minados elementos técnico-económicos a que se hace referencia en los
estudios parciales de los proyectos se definen con mayor detalle, pre­
sentando las fórmulas usuales en su empleo y ciertas relaciones de tipo
matemático entre las variables de que se trata. Los anexos contienen
algunas materias seleccionadas por la conveniencia de precisar más ri­
gurosamente los conceptos utilizados o por estimarse que no pertene­
cen aún al conocimiento corriente en todos los medios que lidian con
proyectos en los países en desarrollo. Estas materias se agrupan según
el estudio parcial del proyecto a que se refieren.
Los proyectos deben formularse adecuadamente y presentarse en el
momento preciso a las autoridades que tienen que aprobarlo y financiar­
lo. Su presentación correcta y clara es importante si se desea obtener los
medios para materializar un proyecto. Las personas u organismos que
22
ANTECEDENTES GENERALES
toman las decisiones que llevan a su realización suelen tener simultá­
neamente en consideración otras oportunidades de inversión que com­
piten por los mismos recursos. Si las ventajas económicas del proyecto
que se presenta no se aclaran debidamente en el documento, en base a
antecedentes seguros y a una presentación metódica y completa, aquellos
recursos podrán destinarse a otras inversiones o se ofrecerán en condi­
ciones menos favorables al proyecto.
Una buena presentación es la coronación natural del estudio a que
se hayan sometido los antecedentes del proyecto y constituye en mu­
chos casos un factor decisivo para obtener el apoyo necesario para su
ejecución.
Sobra decir que por buena presentación ha de entenderse algo refe­
rido más bien a la calidad de los estudios y a la metodología de su orga­
nización que a sus aspectos material y gráfico. Éstos tampoco deben
menospreciarse, pero sería un error creer que servirán como cortina de
humo para ocultar la realidad de estudios incompletos o mal plantea­
dos. Hay además un tono y una amplitud adecuados a la presentación
del estudio de cada proyecto, los cuales dependen de la importancia que
tenga el proyecto para el desarrollo. La exageración de los méritos de
una inversión o el planteamiento grandilocuente de problemas cuya
importancia sea discutible no ayudan a justipreciar el proyecto, ni a to­
mar decisiones convenientes sobre su realización.
La presente Guía debe usarse teniendo en cuenta estas observaciones.
Se espera que ella proporcione una orientación correcta sobre cómo pre­
sentar un proyecto, a través de un documento que sea apropiado por su
contenido, sus dimensiones y su estilo.
CAPÍTULO 2
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS DE DESARROLLO
ECONÓMICO Y SOCIAL
1. ESTRATEGIAS DE DESARROLLO Y PLANIFICACIÓN
El cumplimiento de las aspiraciones de desarrollo económico y social
de un país implica un esfuerzo deliberado y consciente por formular lo
que los sociólogos y los especialistas en ciencias políticas llaman un
"proyecto nacional”. Ésta es tarea política básica del proceso de des­
arrollo, y debería materializarse a través de la definición de objetivos
precisos que deberán alcanzarse, en distintas etapas, en los campos so­
cial, institucional y económico.
Esos objetivos pueden lograrse en distintas formas,según la política
por la cual se opte entre las alternativas viables.Al optar por una po­
litica se estará adoptando una estrategia de desarrollo oue define una
determinada orientación en el uso de los recursos.
La estrategia de desarrollo adoptada se pondrá en práctica mediante
una serie de instrumentos, que operan a diferentes niveles, dimensio­
nes, escalas y horizontes de tiempo.1 La aplicación de estos instrumentos
a grupos de actividades homogéneas o interrelacionadas conduce a la
preparación de programas, que abarcan un conjunto de tareas ligadas
espacial o sectorialmente. Nada garantiza, sin embargo, que cada pro­
grama que así surge se coordine o complemente con los demás o sea
compatible con ellos.
Es por estas razones que la programación general de las activida­
des a escala nacional cobra sentido. De ahí que en uno de los primeros
estudios publicados por c e p a l , como introducción a la técnica de pro­
gramación, se dice:
El primer problema en la técnica de elaboración de un programa consiste
i Por n iveles de aplicación de una estrategia se entiende el grado de desagregación de
las variables m anejadas, y se habla así de nivel global, nivel sectorial, nivel de ram a pro­
ductiva o de em presa: dim en sion es significan las distintas naturalezas de estas variables:
económicas, sociales, políticas y físicas; h orizon te d e tiem po se refiere al período abarcado
por la planificación: a corto, m ediano o largo plazo, y la esca la es el ám bito espacial de su
aplicación nacional, regional o local.
[23]
24
ANTECEDENTES GENERALES
en determinar cuáles son las metas de crecimiento posible para una eco­
nomía dada. Semejante cuestión no puede resolverse sin una previa revisión
de los hechos pasados y de las posibilidades presentes y tiene que ser el
resultado de un análisis laborioso. En primer lugar, es necesario examinar
la manera como el país ha evolucionado en los últimos años, y los factores
dinámicos que han actuado en su desarrollo para hacer lo que se podría
llamar el diagnóstico de la economía nacional. Importa especialmente deter­
minar la tasa de crecimiento que se ha obtenido en el período más reciente
así como el esfuerzo realizado por la economía para alcanzarla. Por otra
parte, habrá que estudiar las probables tendencias futuras y las posibilidades
de que varíen o persistan los factores internos y externos que han actuado
en el último período. El conjunto de estos elementos permitirá apreciar las
potencialidades de crecimiento de la economía y señalar el grado de esfuerzo
necesario para alcanzar diversas tasas de desarrollo.2
La planificación, desde el punto de vista técnico, puede así cumplir
las siguientes funciones en el proceso de desarrollo":
□ Cuantificar las metas de desarrollo ;
□ Hacer compatibles entre sí y ¿on lós recursos disponibles las medi­
das de política que se pondrían en marcha y las metas*3e desarro­
llo, pautándolas en el tiempo ;
□ Ayudar a optimizar el uso de los recursos.
A partir de esta enunciación de resultados es posible desagregar las
actividades de planificación, teniendo en cuenta que el alcance de esa
desagregación varía naturalmente con las condiciones socioeconómicas
de cada país. Así, y a título de ejemplo, es probable encontrarse con
situaciones tan variadas como las siguientes :
a] Con relación al tipo de planificación
i] Existencia de un sistema centralizado de planificación, que fija
las metas y los instrumentos de toda la actividad económica, a través
de planes obligatorios.
üi £ogçfet®^dej>ianes..afete.S5fig.Bam aïgmfls.,.ssgtflï6s..jie.Ja
economía (especialmente el sector público) y de indicaciones de la orien­
tación que se espera y desea que sigan los sectores no incluidos en esos
planes. Normalmente se utilizan instrumentos y medidas de política
económica y de promoción directa para inducir a estos últimos sectores
a actuar en el sentido deseado.
iii] Inexistencia de un proceso de planificación, en su función de ha­
2 Análisis y proyeccion es d el d esarrollo ec o n ó m ic o : I. In trodu cción a la técn ica de pro­
gram ación (E/C N . 12/363), publicación de las Naciones Unidas (núm . de venta: 55.II.G .2),
p. 8.
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS
25
cer compatibles las medidas de política y la utilización de los recursos
disponibles con las metas de desarrollo. No obstante, a veces se cuenta
con planes para algunos sectores o regiones, sin que ellos constituyan
un proceso de planificación nacional.
bl Con relación a la ubicación institucional de las autoridades
de planificación .
La eficiencia ejecutiva de un proceso de planificación se vincula
con la ubicación asignada a las autoridades responsables de esa tarea en
la jerarquía institucional. Así, puede darse que:
il Exista un organismo de planificación que funcione como asesor
de la autoridad que toma decisiones en el más alto nivel de la admi­
nistración.
ii1 Los organismos de planificación estén situados de manera que
no influyan eficientemente en las decisiones fundamentales de la vida
económica del país.
iii] Exista conexión adecuada entre la unidad planificadora y las
autoridades que controlan el financiamiento de las inversiones, el co­
mercio exterior, el ritmo y volumen de la producción, los canales de
distribución y en general los diversos elementos que condicionan el des­
arrollo o, por el contrario, que la planificación, por un lado, y las medidas de política económica y las iniciativas reales de inversión, por el
otro, sigan líneas divergentes y hasta contradictorias.
Ese conjunto de situaciones es parte, en cada país determinado, del
contexto histórico, geográfico y político-social, que condiciona la efica­
cia y la propia viabilidad de la planificación. De las circunstancias real­
mente existentes en cada país depende lo que puede esperarse de la
planificación económica como orientación para las inversiones y marco
de referencia para los proyectos.8
Los planteamientos de la planificación global o sectorial fijan un
conjunto de parámetros sobre los cuales se basará el juego de las varia­
bles cuyo análisis constituye el estudio de los proyectos. En este estudio
la aplicación del razonamiento económico a los antecedentes que llevan
3 En un sem inario realizado por el ilpes en 1965 quedaron m uy bien aclaradas las defi­
ciencias que en América Latina reflejan m ás frecuentem ente estas circunstancias propias
de cada país y que son las siguientes: i] ausencia de mecanismos operativos en los sistem as
de planificación; ii] deficiencias en la coordinación entre planes y presupuestos del sector
público; iii] generación escasa de proyectos; iv] deficiencia en la form ulación del finan­
ciam iento de los planes; v] consideración insuficiente de los problemas de integración
regional; vi] institucionalización prem atura; vii] inexistencia de sistem as de inform a­
ción estadística adecuados a las necesidades de la planificación. Véase D iscusiones sobre
plan ificación . Textos del ilpes (México, Siglo XXI, 1966), pp. 41 ss.
26
ANTECEDENTES GENERALES
a definir la inversion permiten estimar los costos en términos de uso de
los factores, y el aporte del proyecto a los objetivos de los planes de des­
arrollo.
Este aporte se materializa no sólo en los bienes y servicios que
constituyen el producto del proyecto, sino también en sus efectos sobre
la economía en que se inserta.
La optimización en el uso de los recursos es, de las funciones que
debe cumplir la planificación, la que se relaciona más directamente con
la selección y análisis de proyectos específicos de inversión.
Entre los objetivos instrumentales para alcanzar las metas finales
de desarrollo de un país se cuentan el incremento de su tasa de inver­
sión y el cambio de la estructura de las inversiones. Estas mejoras son
el resultado del incremento de la parte del producto que se suma al
capital nacional. Para lograrlo se requiere, entre otras cosas, satisfacer
dos condiciones:
□ Que el aumento de capital nacional, o sea, la inversión que se piensa
llevar a cabo, tenga consistencia interna, es decir, que guarde relación
lógica con las actividades que se vienen realizando y que, en caso de
buscar una modificación profunda de estas actividades, se tenga en cuen­
ta la existencia de factores condicionantes sociales e institucionales que
tienen en general inercia propia. Esto implica un análisis previo de Zo
que se quiere hacer, cómo hacerlo, con quién y dónde, así como qué
resultados directos arroja, que sean mensurables desde el punto de vista
económico y financiero.
□ Que la realización de esta inversión tenga efectos en la economía
más allá de los bienes o servicios que contribuya a producir directamente ;
esto significa que debe estar insertada racionalmente en un marco más
amplio, al cual sirve de apoyo o del cual obtiene apoyo. Para garantizar
que ambas condiciones se cumplan es preciso recurrir a aquellos instru­
mentos que han demostrado ser útiles para analizar a priori el cumpli­
miento de esas condiciones : los programas y proyectos de inversión.
De esta manera, entonces, la argumentación puede resumirse así.
Existe una aspiración de desarrollo, que se expresa conscientemente a
escala nacional y que tiene manifestaciones eminentemente políticas. Se
han creado y perfeccionado en los últimos años instrumentos de acción
orientados a definir en el tiempo y en el espacio las estrategias que dexiyan del acuerdo sobre la necesidad del desarrollo económico y social.
Estos instrumentos son a la vez políticos y técnicos : políticos en la
medida en que ellos m ismos continúen eí pían que debiera reflejar una
razón de cambio de la sociedad; técnicos puesto que ayudan a encon­
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS
27
trar y recorrer caminos para ejecutar ese plan, a través del proceso
organizado depTaníficación.
Se destaca la importancia de la planificación como instrumento téc­
nico para ayudar a optimizar el uso de los recursos. Ello pone de mani­
fiesto la estrecha vinculación de los planes con lós problemas de asig­
nación de recursos, que se materializan a través del tipo de inversiones
que se llevan a cabo. En este contexto se sitúan —desde el punto de
vista del proceso de desarrollo y de planificación— los problemas de la
programación y la formulación y análisis de los proyectos de inversión.
2. LOS PROGRAMAS DE DESARROLLO Y LOS PROYECTOS
En algunos sectores de la economía, independientemente de la existen­
cia o inexistencia de planes, por la naturaleza misma de los problemas
que deben resolverse ha surgido la necesidad de preparar explícitamente
programas de inversión. Tal es el caso, por ejemplo, de la generación,
trasmisión y distribución de energía eléctrica y de las inversiones en
el sector de transporte, especialmente vial y ferroviario.
En esos casos se parte de la previsión en el tiempo de las necesidades
y del estudio de las formas y condiciones para satisfacerlas. Cada acción
específica que lleva a concretar esos programas se convierte en un pro­
yecto que en conjunto están ligados entre sí, tanto por razones de homo­
geneidad sectorial como por complementación espacial y temporal. El
análisis de esos proyectos no puede hacerse prescindiendo del marco
del programa donde están insertos. Los ejemplos de programas de trans­
porte y energía son los más conocidos, pero esa experiencia se ha tras­
ladado a otros sectores. Así es como surgen los programas industriales,
agropecuarios, de educación, de salud, de vivienda.
Un programa es algo más que un paquete de proyectos, porque
supone también vinculaciones entre los proyectos componentes. Esas
vinculaciones pueden consistir en relaciones inmediatas de insumo-pro­
ducto entre los proyectos, o de complementación menos directa que
hace, sin embargo, que la realización de un proyecto sea requisito de la
viabilidad de otro. Esto destaca la necesidad no sólo de plantear un
enfoque conjunto del programa sino también de que se consideren
en la programación las restricciones de tiempo y de otros factores que
resultan de estas vinculaciones.4 De ahí que el programa tenga entre
4 H an sido frecuentes en los países en desarrollo los casos en que por falta de pro-
28
A N T E C E D E N T E S G EN ER A LE S
sus elementos básicos el planteamiento de una cronología de su realiza­
ción. Insertados en un programa, organizado con base en un "complejo
geográfico", un "complejo técnico" o aun del desarrollo específico de un
sector de la economía, los proyectos adquieren connotaciones propias
que se reflejan en la solución de los problemas de su formulación, en el
sentido de hacer más seguras las previsiones económicas y menor el ries­
go calculado que implican las decisiones a tomar. Como eslabón entre
la planificación v los provectos de inversión, los programas de desarro­
llo contribuyen a mejorar la asignación de los recursos disponibles en
la economía e introducen m ayor racionalidad en~eTesfudío de pro­
yectos.
La existencia de tales instrumentos no implica, sin embargo, que sea
dispensable realizar el análisis aislado de la unidad elemental JePpfcT
ceso general de planificación económica que es el proyecto.6
Cuando la formulación de programas operativos está coordinada por
un sistema de planificación, estos programas constituyen el antecedente
inmediato para preparar y evaluar proyectos de inversión coherentes
con el proceso global de desarrollo. Más aún, dependiendo del grado
de detalle de estos programas, es posible que ellos mismos se constitu­
yan en instrumentos inmediatos para obtener financiamiento.
Es práctica común de muchos organismos de crédito — nacionales
e internacionales— considerar para propósitos de financiamiento no tm
proyecto aislado dentro de un sector o región sino un programa regio­
nal, subregional, sectorial o subsectorial, que contiene un número más
o menos grande de proyectos individualizados. En algunas de las prin­
cipales instituciones internacionales de crédito la política general de
financiamiento del desarrollo económico y social parece encaminarse
recientemente en esta dirección, que supone una orientación más direc­
ta del proceso de desarrollo de cada país. Al dirigir el financiamiento
a bloques mayores de inversión éstos tienden a veces a configurar por
sí mismos una estrategia determinada, o a consolidarla.
En este contexto, el mérito de cada proyecto de inversión no se iuzgarájsóIcTaisladamente sino teniendo en cuenta, además, el aporte y
la complementación que significarán para todo el programa.
gram ación adecuada ciertos proyectos de colonización agrícola han fracasado, por no
haberse im plantado a tiem po la infraestructura interna y externa de transporte terrestre,
lo que acarreó el aislam iento de los productores en relación con los mercados de consumo.
5 Como solía insistir en sus clases sobre preparación y evaluación de proyectos el pro­
fesor Julio Melnick, a quien se debe la prim era sistem atización de esta m ateria, contenida
en el M anual d e p roy ecto s d e d esarro llo econ óm ico (E/C N . 12/426), publicación de las
Naciones Unidas (núm . de venta: 58.II.G .5), "el proyecto es el ladrillo con el cual se
construyen los m uros de los planes de desarrollo”.
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS
29
Conviene insistir en que ello no obsta, sin embargo, a que en la
preparación de cada uno de esos proyectos deban complementarse todas
las fases del estudio correspondiente. Cabe recordar que, dado que los
programas y los proyectos se examinarán en diferentes niveles de deci­
sión,los proyectos deberán contener todos los estudios necesarios para
ser juzgados, evaluados y aprobados.
Como ya se señaló,6 la presente Guía se ocupará de los proyectos
considerados como unidades elementales, que permitan definir y limitar
el tipo de acciones que se llevarán a cabo para llegar a ciertos objetivos
con los medios asignados a este fin.
En un documento de la Comisión Económica de las Naciones Uni­
das para Asia y el Lejano Oriente sobre técnicas de programación para
el desarrollo económico,7 se definen con precisión los conceptos de pro­
yecto, programa y plan de inversiones, en los términos siguientes:
Proyecto : es la unidad de inversión m enor que se considera en la
programación. Por lo general, constituye un esquema coherente desde
el punto de vista técnico, cuya ejecución se encomienda a un organismo
público o privado y que, técnicamente, puede llevarse a cabo con inde­
pendencia de otros proyectos.
Programa: es un conjunto coordinado de proyectos^ Éstos pueden
estar localizados en el mismo país, o en alguna unidad geográfica más
pequeña. Se inician en un período determinado, que puede ser uno, cin­
co o más años. Aunque el grado de coordinación puede variar en algunos
respectos, los proyectos se someten a alguna autoridad con miras a su
coordinación.
Pían de inversión :se entiende aquí como algo a lo cual se llega"desde
arriba’'mediante cálculos referidos a toda la economía, o a ciertos sec­
tores o a determinadas áreas. No se elabora combinando proyectos sino
que deriva de los grandes objetivos de desarrollo establecidos.
Estos conceptos coinciden, en lo fundamental, con los que se han
adoptado en esta Guía y ubican en sus posiciones relativas a los planes,
los programas y los proyectos de desarrollo.
En lo que respecta a la presentación de proyectos se concluye de lo
expuesto que la racionalidad económica se intenta en distintos niveles
de decisión. El intercambio de información entre ellos debe hacerse por
mecanismos adecuados, que aseguren la consistencia y la compatibili­
dad entre los planteamientos de los cuales resulta la elección de obje-
« Véase supra, capítulo 1, p. 10.
7 Program m ing T echniqu es fo r E co n o m ie D evelopm ent (E /C N .11/535), publicación
de las Naciones Unidas (núm . de venta: 60.I I.F .3), pp. 33-34.
30
A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S
tivos, de las estrategias y de los programas y proyectos específicos de
inversión.
El análisis en el cual se basan las decisiones, en cada uno de estos
niveles, se hace con un grado creciente de precisión y de detalle a
medida que pasa de planes a proyectos. Esto se debe a que entre la asig­
nación de recursos que resulta de la aprobación de los planes y pro­
gramas y la aplicación efectiva de los mismos recursos, que es la con­
secuencia de la realización de los proyectos, hay una diferencia funda­
mental. Esta diferencia radica en la forma misma de comprometer recur­
sos por las decisiones tomadas, junque en los planes y programas se
asignen a un empleo bien definido, los recursos pueden transferirse sin
perjuicio a otras inversiones, si un análisis posterior indica la conveniencia de hacerlo. Mientras que, una vez destinados a la ejecución de
un proyecto, difícilmente pueden volverse a emplear en un provecto
distinto. Se plantea con los proyectos decididos un tipo de rigidez que
no existe frente a las decisiones tomadas_en el plano do la planificación
y la programación.
El proyecto se presenta, así, lógicamente, como el eslabón final de
una cadena de decisiones, donde los planes y programas son anteceden­
tes, aunque el orden cronológico de sus formulaciones no siempre sea
el mismo, ni coincida con eî orden lógico. El análisis del empleo de los
recursos y de los resultados que se obtendrán con los proyectos se hace
también por esta razón de manera más afinada y con una perspectiva _
obtenida más de cerca de los hechos técnicos y económicos que, deter­
minan las decisiones que se adoptan.
Ese análisis debe garantizar, en la medida de lo posible, el futuro
éxito del programa de producción que constituye el objetivo final de.
cada provecto. Ello significa que, una vez acordado lo que se quiere
o se necesita producir, se analice lo siguiente:
□ La existencia de demanda suficiente o de una necesidad a cuya
atención la comunidad esté dispuesta a asignar los recursos indis­
pensables.
□ Una técnica de producción adecuada v económicamente .factihle,
dado el volumen de producción previsto.
□ Una localización adecuada.
□ La capacidad financiera o de endeudamiento suficiente para atender tanto la instalación del proyecto como su operación.
□ La disponibilidad suficiente de insumos y factores requeridos para
el proyecto, dadas ía técnica y la capacidad de producción adop­
tadas.
PLANIFICACION, PROGRAMAS Y PROYECTOS
31
□ Alguna evidencia de que los ingresos provenientes de la coloca­
ción de los bienes o servicios que" se van_a producir serán suficien­
tes para cubrir sus egresos financieros, así como para obtener una
rentabilidad mínima sobre el capital, o de que la comunidad está
dispuesta a sufragar total o parcialmente los gastos del proyecto,
cuando éste sea de carácter social.
Así se advierte que cada proyecto diferente, por cualquiera de sus
aspectos, puede tener repercusiones distintas en el desarrollo económico
y social de los países y regiones en que se implante. Se ha definido ya
lo que se entiende por importancia del proyecto,8 concepto que está
ligado no sólo a su magnitud en relación con las dimensiones económicas
y sociales del país, sino que depende también de la naturaleza de sus
insumos y productos y de la posición de éstos en el cuadro de las rela­
ciones económicas generales. Cualquiera que sea el sector o la rama pro­
ductiva a que pertenezca, o su tipo específico, un proyecto puede ser
más o menos importante para el desarrollo ; esto se aprecia mejor por
su relación con los planes, las medidas de política económica y sus obje­
tivos. Un proyecto puede tener alta productividad de algunos de los
factores empleados, y aun presentar una rentabilidad muy elevada, sin
qqe por esto sólo merezca prioridad o incentivos del punto de vista del
desarrollo económico y social. En cambio, puede hablarse de "proyectos
de desarrollo” refiriéndose a aquellos que por sus resultados —produc­
tos directos o indirectos y efectos primarios o secundarios— represen­
tan un aporte significativo a la materialización de los objetivos del
desarrollo.
Este tipo de análisis es suficiente cuando el proyecto se considera
como un medio para alcanzar ciertos objetivos claramente definidos
por el empresario o el organismo responsable de su ejecución.
3.
P R O Y E C T O S DERIVADOS D E L A PLANIFICACIÓN
Tanto en el caso de que sean instrumentos de un plan o estrategia na­
cional o regional de desarrollo como cuando se presentan aisladamente,
como resultado de la exploración de una simple idea sobre la oportu­
nidad de una inversión, los proyectos pertenecen a una gama indefinida
de variedades en cuanto a cada uno de los aspectos en que puedeji ser
analizados. La clasificación que se ha adoptado en esta Guía, con base en
8 Véase supra, capítulo 1.
32
A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S
su ubicación en los sectores convencionales de la actividad económica,
abarca a este respecto la totalidad de los proyectos corrientes. Dentro
de cada categoría de esta clasificación, sin embargo, pueden ubicarse
distintos tipos de proyectos según la rama de actividad o lo específico
del proceso o del producto. Además, se los puede enfocar teniendo en
cuenta otros aspectos y encontrarse con otras distinciones igualmente
importantes. Así, por ejemplo, cuando se trata del establecimiento de
una nueva planta industrial, no sólo hay que tener en cuenta el sector
a que pertenece y su importancia dentro del mismo, sino también otros
aspectos tales como si forma o no parte de un complejo industrial, si
requiere o no otras actividades de apoyo (economías externas), si su
tecnología contribuye a la solución de problemas de empleo o los deja
de lado, si sustituye importaciones o promueve exportaciones, si va a
producir bienes cuya necesidad es evidente o bienes suntuarios, si va
o no a provocar efectos ambientales desfavorables, etcétera.
Para cumplir las funciones que se le han asignado, la planificación
ápunta líneas de acción económica que se concretan finalmente en provectos de inversión. La generación de estos proyectos, derivados de la
planificación, sigue quizá un camino distinto del de los proyectos que
se originan en otras fuentes de ideas de inversión — ubicadas en la
iniciativa individual de empresas y entidades públicas o privadas— con
objetivos sectoriales más limitados. Sus parámetros son en general
fracciones.conocidas de los parámetros nacionales, fijados a la econo­
mía como un todo, y sus objetivos se presentan normalmente integra­
dos con objetivos de otros proyectos, en programas de inversión hieri
definidos.Ello supone la realización previa, a nivel más alto y con enfo­
ques más globales, de una parte de los estudios que, en los otros casos,
corresponde a cada proyecto individual.
Éste es el enfoque con que se plantea, cuando se trata de proyectos
derivados directamente de la planificación, el estudio de cuestiones tales
como el dinamismo del mercado, la elección de técnicas de mayor o
menor densidad de capital o mano de obra y la posición de insumos
y productos frente al comercio exterior. Así los análisis que se incluyen
en esta especie de proyectos tienen un carácter diferente. En su presentación, por lo tanto, se destacará la importancia de la integración de
los proyectos en el contexto de la planificación de la cual han derivado.
Insertados así en un esquema consciente y deliberado de desarrollo,
estos proyectos pueden en ocasiones requerir un análisis con más ele­
mentos de juicio que los necesarios para tomar una decisión basada
exclusivamente en los resultados directos que se desean alcanzar.
PAN IFIC A C IÓ N , PROGRAMAS Y PROYECTOS
33
Al planear la realización de una inversión en este contexto, se pre­
tende armonizar sus resultados inmediatos con el desarrollo.de toda
una serie de actividades económicas y sociales. El conjunto de los re­
sultados inmediatos, traducidos en programas de producción, más las
repercusiones sobre otras actividades, es lo que debe apreciarse para
tomar decisiones sobre lo que puede llamarse un proyecto de desarrollo.
4. RELACIONES DEL PROYECTO CON EL DESARROLLO ECONÓMICO Y SOCIAL
Las relaciones entre los planes de desarrollo económico, los programas
de inversión y los proyectos dejan bien en claro que no basta contar
con un paquete de proyectos — aunque haya coordinación entre ellos en
cuanto a sus vinculaciones y complementación— para que estén dadas
las condiciones que permitan materializar las aspiraciones de desarrollo
de la comunidad nacional. La experiencia acumulada es ya bastante con­
cluyente y no puede haber equívocos sobre este punto: tener un plan
no exime de la necesidad de un conjunto muy amplio y diversificado
de proyectos para que pueda concretarse; pero un paquete de proyec­
tos, por más extenso y variado que sea, no constituye un plan capaz
de desarrollo.
Hubo una época en que llegó a pensarse corrientemente que había
dos enfoques, uno propio de la planificación y otro de la técnica de
proyectos, hasta cierto punto contradictorios. Esta idea se debatió y se
rechazó en un seminario latinoamericano de planificación, entre cuyas
conclusiones se formularon las siguientes:
Debe darse por superada la etapa en la cual el "enfoque proyectos” se con­
sideraba antagónico del "enfoque planificación”... la disyuntiva planteada
en ocasiones entre planes y proyectos es una disyuntiva falsa... no son
éstas dos posibilidades optativas, ya que los proyectos deben formar parte
de los planes como proceso.deliberado tendiente a impulsar v racionalizar
los esfuerzos de desarrollo.9
Cuando se analizan las condiciones para una adecuada presentación
de los provectos conviene tener muy clara la noción de cuáles son las
relaciones reales del proyecto con el desarrollo, dentro o fuera de un
contexto de planificación o de programación dé las inversiones. Estas
relaciones se establecen evidentemente a través de los resultados del
9 D iscusiones so b re plan ificación , op. cit., p. 77.
34
ANTECEDENTES GENERALES
proyecto, es decir, de sus productos —bienes o servicios— y de sus efectos sobrc la economía.
~~~
El primer resultado cuantificable es el establecimiento o construc­
ción de un bien de capital que pasa a incrementar la capacidad insta­
lada, del. aparato productivo existente. Ese resultado tiene carácter ins­
trumental, pues el objeto final del proyecto es la puesta en marcha de
un programa de producción de bienes —de capital, intermedios o de con­
sumo final— o de prestación de servicios. Éstos se sumarán al volumen
del producto interno y las ventajas económicas resultantes incrementa­
rán el valor del ingreso generado en el país o región.
Este incremento de producto y de ingreso se produce directamente
a través de los insumos utilizados y de los bienes o servicios produci­
dos, e indirectamente a través de otros bienes o servicios cuya produc­
ción y empleo son requisitos de la producción de los insumos (de­
manda derivada) y de la utilización de los productos (oferta adicional
inducida), como eslabones sucesivos de una cadena.
Otros resultados del proyecto son los efectos del mismo, en cuanto
alteren las relaciones, condiciones y situaciones físicas, económicas y
sociales, en su área de influencia. Entre estos efectos se incluyen las
repercusiones del proyecto sobre el empleo, el balance de pagos, los niveles de vida y otros parámetros del sistema^ La magnitud de estos efec­
tos suele estar relacionada con la importancia del proyecto. Conforme
esos efectos se produzcan en una dirección coincidente o no con los
objetivos de la planificación nacional, o de la estrategia de desarrollo
implícita en la acción del gobierno, se podrá o no clasificar el proyecto
como un proyecto de desarrollo. En este contexto se llaman efectos primarios, directos o indirectos, los que resultan de las operaciones des­
encadenadas^ en la línea de insumos-productos del proyecto, en los
eslabones sucesivos, y efectos secundarios o laterales a los que se veri­
fican en otros sectores de la economía o en la economía en su conjunto,
y que afectan magnitudes macroeconômicas tales como la propensión al
consumo o af ahorro, la propensión a importar^ y otros parámetros del
sistema.
Aunque se profundizará en el análisis de estos resultados a propósito
de la evaluación económica de los proyectos (capítulo 9), conviene adop­
tar desde ahora alguna pauta para la comprensión de estos conceptos.
Según Tinbergen,
son consecuencias indirectas las que pueden esperarse, en la ausencia de
cambios ulteriores en el ingreso nacional total. Son los ajustes que los pro­
yectos exigen en el lado de la oferta y, por regla general, se encontrarán en
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS
35
las etapas de la producción que se relacionan verticalmente con la nueva
producción, es decir, las etapas que preceden o suceden al proceso de que
se trata... las consecuencias secundarias consisten en los cambios en la pro­
ducción, que resultan del cambio en el ingreso nacional, tanto a la corta
como a la larga, como consecuencia de la nueva producción.10
Al analizarse los efectos indirectos de un proyecto deben, pues, dis­
tinguirse los relacionados con los usos que dan otras empresas o perso­
nas a los productos que el nuevo proyecto producirá, y a los insumos
que requerirá para ello.11 Además, en los proyectos de gran magnitud
e-importancia económica hay que analizar si son mensurables los efec­
tos secundarios o laterales que se manifestarían en otros sectores o en
la economía como un todo.
El análisis de los efectos globales de un proyecto en la economía
nacional y en la economía regional suele presentar dificultades, especial­
mente en los países subdesarrollados, por la necesidad de utilizar ins­
trumentos que no siempre están dispoftibles o que estando disponibles
no responden exactamente a las necesidades. Por ejemplo, cuando de­
ben considerarse los efectos que alcanzan hasta los eslabones más leja­
nos de la cadena de los insumos y productos propios del proyecto, sería
muy útil disponer de un cuadro que incluyera las relaciones de insumoproducto y los coeficientes técnicos respectivos. Sin embargo, aunque
este instrumento exista —a nivel nacional— y esto constituya un buen
marco de referencia para enfocar los efectos del proyecto sobre los de­
más sectores de la economía, es muy improbable que se pueda encontrar
ese tipo de información desagregada con el detalle conveniente para el
análisis de proyectos.
Para estudiar los efectos de un proyecto se requiere aplicar el cono­
cimiento de las condiciones generales de la economía y de la política
10 J. Tinbergen, L a plan eación d el d esarrollo (México, Fondo de Cultura Económica,
1959), pp. 39-41.
U La clasificación de los efectos se puede aclarar con un ejemplo. E n la instalación
de una siderurgia se plantean dos efectos directos o inmediatos: aumento en la compra
de carbón a las minas (efectos prim arios d irectos hacia atrás) y aumento del suminis­
tro de chapas de acero a la industria automovilística (efectos p rim arios d irectos hacia
adelante). Los aumentos en la producción de equipos para que las minas puedan, hacer
frente a los aumentos de producción de carbón y los aumentos en la producción de
neumáticos resultantes de la mayor producción de automóviles se consideran, desde el
punto de vista del proyecto siderúrgico, como efectos primarios indirectos hacia atrás
y hacia adelante, respectivamente. Otros efectos, aparte de la producción de bienes y
servicios, como adquisición de nuevas habilidades, estímulo al espíritu empresarial, mayor
alfabetismo, etc., se denominan efectos laterales. Hirschman clasifica tres tipos de efectos
laterales puros: sobre la tasa de reinversión, sobre la fertilidad humana y sobre las
condiciones empresariales en la industria y la economía en general (E l com portam ien to
d e los p royectos d e d esarrollo, Siglo XXI, México, 1966).
36
A N T E C E D E N T E S G EN ER A LE S
de desarrollo del país; y esto no sólo en términos de los programas de
producción de bienes y servicios, sino también de la política monetaria
y cambiaría, de la política y los acuerdos comerciales vigentes, así como
de la eficiencia económica de las demás empresas u organismos que
operan en el campo en que se pretende intervenir. Pero ese conocimien­
to debe elaborarse en forma tal que su cuantificación sea posible y al
mismo tiempo homogénea, de modo que permita la comparación entre
diferentes alternativas y proyectos. No es tarea sencilla obtener esa cuan­
tificación. Las dificultades radican en el planteamiento de ciertas rela­
ciones entre los proyectos y los planes nacionales de desarrollo, algunas
de las cuales se señalan en el excelente texto sobre evaluación de pro­
yectos preparado por Dasgupta, Marglin y Sen para la Organización de
las Naciones Unidas para el Desarrollo Industrial ( o n u d i ) .12
Refiriéndose a la elección de proyectos frente a la planificación na­
cional, luego de aclarar las diferencias básicas entre cálculo económico
de las empresas comerciales y análisis de beneficio-costo social, el docu­
mento se refiere en los siguientes términos a los parámetros nacionales
que deben considerarse en la evaluación de proyectos de desarrollo :
Es importante reconocer que para elegir entre varios proyectos no basta
conocer todos los efectos de las opciones sobre todas las magnitudes eco­
nómicas y sociales, ya que el planificador debe tener también algún método
para evaluar ese efecto global. Supóngase que la elección del proyecto A
en lugar del proyecto B implique dejar de consumir este año 1 millón de
dólares para obtener el próximo año un consumo de 1.1 millón de dólares.
¿Vale la pena? No se trata de averiguar los hechos, sino de obtener valores
que permitan evaluarlos. Aplicando una tasa de interés del 5 por ciento para
descontar el consumo futuro será mejor elegir A, pero a una tasa del 15
por ciento será mejor B. La tasa de 10 por ciento es el punto de nivelación.
La elección de la tasa apropiada es un problema que se presentará no sólo
a este proyectista sino a todos los proyectistas. Es, pues, una cuestión de
política nacional, y sería incorrecto esperar que el evaluador de proyectos
del gobierno pudiese decidir la tasa de descuento que se aplicará. La tasa de
descuento es, así, un parámetro nacional.
Hay también otros tipos de parámetros nacionales. Cada proyecto afec­
tará el empleo y los salarios. Puede ser importante que cada evaluador sepa
qüé parte de los salarios se consume y qué parte se ahorra, así como si exis­
te una reserva de desempleados de donde pueda obtenerse mano de obra no
calificada sin tener que disminuir el empleo en alguna otra parte. Éstas
son materias sobre las cuales los evaluadores de proyectos específicos pue­
den no tener información directa. Además, un mismo conjunto de informa­
ciones puede ser útil para diferentes evaluadores, lo que justifica la reco­
is G uidelines fo r P roject E valu ation (ID /Ser.H /2), publicación de las Naciones Uni­
das (núm. de venta: E.72.II.B.11), p. 13.
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS
37
lección centralizada de información para comunicarla a los evaluadores de
proyectos. Estas magnitudes también pueden considerarse parámetros na­
cionales.
El conjunto de parámetros nacionales se relaciona así no sólo con juicios
de valor y con objetivos nacionales, sino también con la información siste­
mática dé hechos que atañen a todos los ejercicios de selección de proyectos
o a muchos de ellos. Hay cálculos que el proyectista debe hacer por sí mis­
mo (por ejemplo, cuál será el volumen de producción de una determinada
planta en el proyecto), pero hay otros que no cabe esperar justificadamente
que él haga.
Las dificultades referidas se presentan tanto en el cálculo de los efec­
tos positivos o beneficios del proyecto como en el de sus costos. El jui­
cio del proyectista deberá indicarle, frente al tipo específico de acción
o de inversión que constituye el proyecto, los alcances y la profundidad
con que tratará sus efectos, teniendo en cuenta los datos que haya po­
dido obtener de los planes y programas, sean éstos globales, sectoriales
o regionales.
Por ello, para hacer compatible el proyecto con la política económica
y social es necesario indicar las metas u objetivos cuantitativos y cuali­
tativos de la política económica vigente y de las medidas específicas
puestas en práctica. El sentido de interdependencia entre la realización
del proyecto_y las circunstancias económicas y sociales en que se rea­
lizará debe estar presente en todo el documento del proyecto, situando
a éste como parte de una política econômica y Ke 'siis instrumentos
de acción. ....
Para ello deben reunirse ciertos antecedentes e instrumentos de aná­
lisis de carácter nacional —y que por lo tanto diseñan y suministran
organismos como una visión global del sistema económico— pero cuya
aplicación corresponde en gran medida al proyectista. Una de las razo­
nes de que se requieran instrumentos para este tipo de análisis es poder
utilizar, para la formulación o análisis de proyectos, un sistema de pre­
cios que permita corregir las distorsiones de la asignación nacional de
recursos que resultan del empleo de los precios de mercado.
La exactitud con que los precios de mercado representan el valor
real de los bienes y servicios de una economía depende del grado de
aproximación con que en ésta funcionan las leyes de oferta y demanda.
Serían representativos en condiciones ideales de competencia perfecta,
pero no en las condiciones concretas de competencia imperfecta o mono
polística en que los mismos bienes y servicios se transan en los mercados reales.
Para comprender mejor el complejo problema de los precios a uti-
38
A N T E C E D E N T E S G E N E R A LE S
lizar en un proyecto, conviene recordar que en la base del concepto, de,
precio en la teoría económica se encuentran tres ideas distintgg, pero
no independientes:
Q la idea de equilibrio, según la cual para un bien determinado que
se transa en el mercado las cantidades demandadas y ofrecidas se
igualan a un dado nivel de precio :
□ la idea de utilidad marginal, que estaría expresada por el precio
que los cQnsumidQres ,están dispuest0 S-a.pagar .para la cantidades
dadas por la función de producción ;
□ la idea de costo m arginal de producción, que sería igual al precio
al cual la empresa — en un determinado nivel de participación en el
mercado— maximizaria sus beneficios y podría así emglgar en for­
ma, óptima los factoxes .de producción.
Teóricamente esas ideas se concretarían en los precios en un mer­
cado de libre competencia de todos los consumidores y todos los pro­
ductores, bajo condiciones adicionales muy específicas (pleno empleo y
completa movilidad de los factores, circulación perfecta de la informa­
ción sobre precios y cantidades, y a una distribución dada de los in­
gresos). Cuando se trata de corregir mediante los precios de cuenta
las distorsiones de los precios de mercado se está buscando restituir
a los precios utilizados en el proyecto la conexión con aquellas ideas
básicas de la teoría que no resultan verificadas en los mercados reales.
El mismo nombre de precios de cuenta denota que constituye un arti­
ficio contable para restablecer los principios de la teoría económica con
respecto a los precios.13
También a estos precios distintos de los del mercado se los llama
precios sociales, para destacar que reflejarían una comparación de bene­
ficios y costos de la comunidad en un nivel de transacción de un bien
dado en el mercado. A esto se refiere Tinbergen cuando dice que los
precios de cuenta o precios sociales reflejarían el valor intrínseco, de
los factores y representarían el valor del producto marginal que se ob­
tiene con su ayuda, aclarando que en rigor los precios de cuentajcorresponderían a un sistema económico de competencia perfecta.14
Los resultados del cálculo de los precios de cuenta o precios sociales
para un conjunto de proyectos que compiten por recursos comunes de
uso alternativo entre ellos constituyen unas estimaciones aproximativas
13 Esto es así cualquiera que sea el método de cálculo de los precios de cuenta:
a través de la solución del problema dual en
planteamiento de programación lineal,
como elementos de un modelo de equilibrio general o parcial, o bien en forma aproxi­
mada, más o menos arbitraria o subjetiva.
un
14 J. Tinbergen,
op. cit.,
p. 47.
PLANIFICACIÓN, PROGRAMAS Y PROYECTOS
39
de lo que se llama por otro lado el costo de oportunidad de esos recursos
o factores de producción.
Por costo de oportunidad de un recurso a ser utilizado en un pro­
yecto Melnick entiende “el valor imputable a este recurso de lo que se
dejaría de producir en otra actividad en la que se le podría utilizar y
de la que se sustraería para emplearlo en el proyecto”.15 Chenery a su
vez aclara que “los diversos criterios de inversión tratan de compensar
el hecho de que los precios de mercado difieren en distintos grados de
los precios de equilibrio”.16 Tal compensación se realizaría de dos ma­
neras: a] haciendo los ajustes necesarios para tener en cuenta los va­
lores producidos como los gastos en que se incurre fuera del proyecto
pero a consecuencia de él; b] haciendo ajustes en los precios. En suma,
la utilización de precios de cuenta o sociales en la evaluación de pro­
yectos de inversión es una forma de hacer más compatibles la rentabi­
lidad desde el punto de vista dé la empresa con la deseabilidad del
proyecto del punto de vista de la comunidad; las ganancias privadas
con el beneficio social, en una situación en que no existe competencia
perfecta.
El empleo de precios de este tipo en la evaluación social de los
proyectos sóio tiene sentido si se los aplica a todos Tos proyectos em­
prendidos, simultáneamente en una economía dada. Tal posibilidad a
su vez depende de que haya una evaluación general de los recursos dis­
ponibles y metas cuantificadas a alcanzar a través del conjunto de pro­
yectos examinados. Nada permite asegurar que aplicados a un solo
proyecto, o a un pequeño paquete de proyectos, los precios de cuenta
pudieran reducir las distorsiones en la asignación de recursos a que se
llegaría con el uso de precios de mercado. Por ejemplo, si se los apli­
cara solamente a los proyectos del sector público, en virtud de las rela­
ciones entre éste y el sector privado no se estaría asegurando una asig­
nación óptima al conjunto de recursos de que dispone el país cuando
el sector privado realiza una parte ponderable de la inversión nacional
y para la selección de sus proyectos no se aplica también el mismo sis­
tema de precios de cuenta.
En vista de lo anterior cabe preguntarse si es en el documento del
proyecto donde corresponde plantear y resolver los problemas relativos
a la representatividad de los precios de mercado como expresión de la
utilidad relativa de los factores y de los productos, y a su corrección
3-í Véase Manual d e proyectos d e d esarrollo econ óm ico, op. cit., p. 220.
16 H. Chenery, "The role of in d u s tria liz a tio n in d e ve lo p m e n t p ro g ra m s ", en Am erican
E con om ic Review , v o l. x lv , n ú m . 2 (m a y o de 1955), pp. 40-57.
s
40
ANTECEDENTES GENERALES
p o r p r e c io s d e c u e n t a o s o c ia le s c o n la s q u e se t r a t a d e o b t e n e r a p r o x i­
m a c io n e s d e s u c o s t o d e o p o r t u n id a d . E l á m b it o n a t u r a l p a r a e l t r a t a ­
m ie n t o d e este te m a p a r e c e s e r m á s b ie n e l c o n j u n t o d e la e c o n o m ía
d e u n p a ís o d e u n a r e g ió n , o d e u n s e c t o r d e f in id o
d e a c t iv id a d e s .17
E n e ste á m b it o m á s e x te n s o p o d r ía n o b s e r v a r s e c o n m a y o r p r e c is ió n es­
t a d ís t ic a
la s
d is t o r s io n e s
que
e x p e r im e n ta n
lo s
p r e c io s
p o r e fe c to
de
d e t e r m in a d a s m e d id a s d e p o lít ic a e c o n ó m ic a , a s í c o m o l a in a d e c u a c ió n
d e lo s s u p u e s to s d e la lib r e c o m p e t e n c ia c o n re s p e c to a lo s m e r c a d o s
re a le s .
D e t o d o s m o d o s , m e d ir la s d e s v ia c io n e s q u e o c u lt a n lo s p r e c io s d e
m e r c a d o c o n s t it u y e u n p r o b le m a d i f íc i l, a u n
a n iv e l m a c r o e c o n ô m ic o ,
y la p o s ib ilid a d d e h a c e r lo es m u c h o m á s in c ie r t a c u a n d o se t r a t a d e u n
p r o y e c t o , q u e es u n a u n id a d m ic r o e c o n ó m ic a . S i n
f o r m u la r h ip ó t e s is
q u e p e r m it a n a p r e c ia r c u á l
e m b a r g o , es p o s ib le
s e r ía
la
p r io r id a d
eco­
n ó m ic a d e l p r o y e c t o s i lo s c o s to s d e lo s fa c t o r e s — q u e se s u p o n e n d is ­
t o r s io n a d o s —
se c o r r ig ie s e n p o r p r e c io s c o n ta b le s q u e p e r m it ie s e n c o m ­
p e n s a r c ie r t o s a s p e c to s d e la im p e r f e c c ió n d e l m e r c a d o . S i se tie n e u n
c o n o c im ie n t o r a z o n a b le d e la e s t r u c t u r a d e l m e r c a d o f in a n c ie r o d e l p a ís
y se p u e d e n e s t im a r p r e c io s s o c ia le s c o n u n g r a d o a c e p ta b le d e a p r o x i­
m a c ió n p a r a lo s f a c t o r e s d e p r o d u c c ió n , c a b r ía p r e s e n t a r e n e l p r o y e c t o
el c o n ju n to
de
in d ic a d o r e s
y
c o e fic ie n t e s
de
e v a lu a c ió n
r e c a lc u la d o s
c o n la v a lo r a c ió n q u e r e s u lt e d e a p lic a r e s to s p r e c io s .18 C a b e a d v e r t ir
f in a lm e n t e q u e , d e n t r o d e la s lim it a c io n e s q u e im p o n e e l c a r á c t e r p r a g ­
m á t ic o d e e s ta G u ía , e l p r o b le m a d e lo s p r e c io s a u t i l i z a r e n e l p r o y e c t o
se c o n s id e r a s u c in t a m e n t e e n o t r a s p a rt e s , y
t u lo
9
de
la
p a rte
iii,
d e d ic a d o
a
la
e n p a r t ic u la r e n e l c a p í­
e v a lu a c ió n
e c o n ó m ic a , y
en
el
a n e x o rv.
Shadow wages in the Chilean economy.
Véase, por ejemplo, Francis Seton,
Centro
de Desarrollo de la obcd, París, 1972.
!8 Un ejemplo claro y de gran importancia es el que se refiere a un caso especial
de precios sociales. Se trata de la determinación de la tasa social de descuento, lo que
equivale a hablar de los problemas del costo del capital. Existe abundante literatura sobre
las formas de cuantificar el valor de la tasa social de descuento, de entre las cuales
cabe citar: S. Chakravarty,
(North-Holland Publishing
Co., Amsterdam, 1959);
"Use of shadow prices in programme evaluation", en
P. Rosenstein-Rodan (ed.),
(The M .I.T. Press,
Cambridge, Mass., 1964), pp. 48-67; Martin S. Feldstein, "T h e derivation of social time
preference rates”, en
vol. xvxrt, fasc. 2 (1965), pp. 277-287; Stephen A. Marglin,
(Allen and Unwin, Londres, 1967);
vol. n :
por I. D. M.
Little y J . A. Mirrlees (o e c d , Paris, 1969); A. Qayum,
(North-Holland Publishing Co., Amsterdam, 1960), y
The logic of investment planning
ibidem,
Capital formation and economic development
Kyklos,
Public investment criteria
Manual for industrial pro­
jects analysis in developing countries,
Social cost benefit analysis,
Theory and policy of accounting
prices
Guidelines for project eva­
luation, op. cit.
CAPÍTU LO 3
ANTECEDENTES
Y
ELEM EN TO S
B Á S IC O S
P AR A LA E LA B O R A C IÓ N D E P R O Y EC TO S
1 . _ETAPAS ANTERIORES A LA PRESENTACIÓN DEL PROYECTO
L a f i n a l id a d d e l p r o y e c t o , c o m o d o c u m e n t o d e a n á lis is , es a p o r t a r e le ­
m e n t o s d e j u i c i o p a r a t o m a r d e c is io n e s s o b re s u e je c u c ió n
o s o b re e l
a p o y o q u e se d e b ie ra p r e s t a r a s u r e a liz a c ió n . P a r a e llo d e b e n a n a liz a r s e
p r o b le m a s té c n ic o s , e c o n ó m ic o s , f in a n c ie r o s , a d m in is t r a t iv o s e in s t it u c io ­
n a le s . E s t o s d iv e r s o s a s p e c to s se c o r r e la c io n a n e n c a d a e s t u d io p a r c ia l
q u e c o m p o n e la j u s t if ic a c ió n d e l p r o y e c to . A l lle g a r a la e ta p a d e a n te p ro ­
y e c t o d e f in it iv o , t o d o s e so s p r o b le m a s d e b e n h a b e rs e a c la r a d o d e m o d o
q u e se p u e d a t o m a r c o n s e g u r id a d la d e c is ió n d e a p o y a r o n o l a in v e r s ió n
im p lic a d a e n la id e a o r ig i n a l d e l p r o y e c t o . E l l o
r e q u ie r e h a b e r p a s a d o ,
e x p líc it a o im p líc it a m e n t e , f o r m a lm e n t e , o n o , d o s e ta p a s p re v ia s .
L a p r im e r a c o r r e s p o n d e a la id e n tifica c ió n d e la id ea . S e t r a t a
de
r e c o n o c e r , b a s á n d o s e e n la in f o r m a c ió n e x is te n te e in m e d ia t a m e n te d i sp o n ib le , s i h a y o n o a lg u n a r a z ó n b ie n f u n d a d a para, r e c h a z a r d e p la n o
la id e a d e l p r o y e c t o . S i n o la h u b ie s e se a d o p t a r ía la d e c is ió n d e p r o ­
s e g u ir c o n
e l a n á lis is
y se e s p e c ific a r ía n
lo s e s t u d io s
d e la
e ta p a
s i­
g u ie n te . P a r a e llo , e n e s ta p r im e r a e ta p a se t r a t a r ía d e d e f in ir y d e lim it a r la id e a d e l p r o y ec to , i d e n t if i c a n d o s u s p o s ib le s s o l u c io n e s v a lt e r n a­
t iv a s , técn ic a s y e c o n ó m ic a s .1
L a s e g u n d a e ta p a c o n s t it u y e e l a n tep r o y e c t o p relim in a r o e s tu d io
p r e v io d e fa c tib ilid a d ? S e t r a t a d e v e r if ic a r q u e p o r lo m e n o s u n a de
la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c ió n es re n ta b le , a d e m á s d e s e r t é c n ic a y e c o n ó ­
m ic a m e n t e v ia b le. E s t a e ta p a e x ig e y a d a to s m á s p r e c is o s s o b re la s distin t a s
a lt e r n a t iv a s
p la n t e a d a s p a r a
c a r a c t e r iz a r
su
r e n t a b ilid a d
y
su
v ia b ilid a d .
1 Se denominan soluciones "aquellas formas o caminos para obtener un resultado
—un producto final— partiendo de condiciones iniciales que sean significativamente dis­
tintas". Se consideran como alternativas "los diversos procedimientos para obtener un
determinado producto a partir de condiciones iniciales similares”. Véase Notas sobre
formulación de proyectos, op. cit., p. 26.
2 La expresión "estudio de prefactibilidad” comúnmente usada parece totalmente in­
adecuada, resultado quizá de una mala traducción del inglés ( prefeasibility study).
[41]
I
ANTECEDENTES GENERALES
42
A l p r o b a r se q u e e x is te p o r l o m e n o s u n a s o lu c ió n té c n ic a m e n t e v ia b le
y e c o n ó m ic a m e n te r e n ta b le , p u e d e ju s t if ic a r s e la d e c is ió n
d e p r o f u n d i­
z a r lo s e s t u d io s, l o c u a l s u p o n e i n c u r r i r e n m a y o r e s g a s to s , c u y a r e c u ­
p e r a c ió n d e p e n d e d e la e fe c t iv a r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o . E s t a
d iz a c ió n c o r r e s p o n d e a la t e r c e r a e ta p a
p r o fu n -
—an tep ro y ecto d efin itiv o —
e n la
c u a l se p re c is a n los_ e le m e n to s y f o r m a s d e la in v e r s ió n .
L a G u ía se c o n c e n t r a e n la p r e s e n ta c ió n d e la s s o lu c io n e s d e lo s p r o ­
b le m a s r e la t iv o s a e s t a t e r c e r a e ta p a , q u e t a m b ié n su e le l la m a r s e
d e factibilid ad .
estu d io
S e t r a t a d e o r d e n a r la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c ió n p a r a e l
p r o y e c to , s e g ú n c ie r t o s c r it e r io s e le g id o s p a ra a s e g u r a r la o p t im iz a c ió n
en e l u s o d e lo s r e c u r s o s e m p le a d o s , t a n t o d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e l
e m p r e s a r io p ú b lic o o p r iv a d o , c o m o d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e la e co ­
n o m ía e n s u c o n j u n t o .3 É s t o s s u e le n in c l u i r la r e n t a b ilid a d ._ p re v is ta . a
t r a v é s d e l o s in g r e s o s y
g a s to s p ro y e c t a d o s p o r t o d a la v id a ú t i l d e l
p r o y e c t o <y a c t u a liz a d o s y lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re e l in g r e s o n a ­
c io n a l, s o b re e l u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a e n la e c o n o m ía d e l p a ís y
la o c u p a c ió n d e la m a n o d e o b ra , s o b re e l s a ld o d e la b a la n z a d e p a g o s
y la d e u d a e x te r n a y s o b re la s c o n d ic io n e s a m b ie n ta le s .
L a c o m b in a c ió n a d e c u a d a d e e s to s c r it e r io s p e r m it e o r d e n a r la s a l­
t e r n a t iv a s d e s o lu c ió n t é c n ic a , e c o n ó m ic a y f in a n c ie r a d e c a d a p r o y e c to .
En
el
a n te p r o y e c to
d e f in it iv o
debe
j u s t if ic a r s e
c a b a lm e n t e
la
o p c ió n
h e c h a p o r u n a d e la s r e f e r id a s a lt e r n a t iv a s y c a r a c t e r iz a r o t r a s q u e le
s ig u e n e n o r d e n d e p r e la c ió n p a r a j u s t if ic a r la e le c c ió n h e c h a fr e n t e a
j o s c r it e r io s a c e p t a d o s p a r a e v a lu a r e l p r o y e c to .
i
E s t a e ta p a d e la e la b o r a c ió n d e p r o y e c to s lle g a a r e c o m e n d a r la a lt e r ­
n a t iv a d e s o lu c ió n c o n s id e r a d a c o m o la m e j o r , d a d o s lo s r e c u r s o s d is ­
p o n ib le s y la s r e s t r ic c io n e s a s u e m p le o . S e j u s t if ic a a s í la d e c is ió n d e }
r e a liz a r la in v e r s ió n
n e c e s a r ia , o b t e n e r e l f in a n c ia m ie n t o
adecu ad o y, j
e n c a s o d e q u e se a n e c e s a r io , la a p ro b a ció n , d e la s a u t o r id a d e s q u e e n
c a d a p a ís p la n if ic a n
e l d e s a r r o llo y
c o n t r o la n
la in v e r s ió n n a c io n a l
o
e l c r é d it o , a la s c u a le s to c a e v a lu a r e l p r o y e c t o s e g ú n s u s p r o p io s y de­
t e r m in a d o s c r it e r io s .
F re cu e n te m e n te
es n e c e s a r io
d e f in ir b ie n
lo s
t é r m in o s
q u e se e m ­
p le a n y la u b ic a c ió n d e la s ta re a s d e e v a lu a c ió n , e n e l t ie m p o y e n la s
e ta p a s s u c e s iv a s d e la f o r m u la c ió n d e l p r o y e c to . L a c o s t u m b r e h a lle v a ­
d o a im p o n e r la id e a d e q u e la e v a lu a c ió n d e u n p r o y e c t o es u n a a c t i­
v id a d q u e se lle v a a c a b o s o b re u n d o c u m e n t o d e t e r m in a d o , c o n t o d o s
® En rigor se trata de una suboptimización, ya que el conjunto de criterios no ase­
gura necesariamente que la solución sea óptima, en el sentido matemático del término,
para el problema planteado en toda su generalidad.
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS
43
lo s e le m e n to s d e j u i c i o r e q u e r id o s p u e s to s a d is p o s ic ió n d e l e v a lu a d o r
y q u e e l t ip o d e c o n c lu s ió n a q u e lle g u e e s t o s e r á la d e a c e p t a r o r e c h a ­
z a r e l p r o y e c t o o s o lic i t a r q u e se le h a g a n m o d if ic a c io n e s ,
en e s e m o ­
m en to.
E s t e c o n c e p t o d e e v a lu a c ió n p a re c e ló g ic o , p e r o d e h e c h o n i es reai i s t a n i es c o r r e c t o . N o
u n a id e a d e p r o d u c c ió n ,
es r e a lis t a , p o r q u e e l p r o c e s o d e g e s ta c ió n de
s u f o r m u la c ió n
en
t é r m in o s
de
un
p ro y e c to
d e in v e r s ió n y la s d e c is io n e s s o b r e s u e je c u c ió n n o s ig u e n e n la p r á c ­
t ic a u n it in e r a r io l i n e a l ; la d e c is ió n s o b r e la p u e s ta e n p r á c t ic a d e u n a
d e t e r m in a d a id e a es c ó n fr e c u e n c ia a n t e r io r a la f o r m u la c ió n d e t a lla d a
d e l p r o y e c t o y , e n o c a s io n e s , p r e v ia a u n a d e f in ic ió n c l a r a d e l a id e a .
T a m p o c o e s c o r r e c t o e l c o n c e p t o , y a q u e s e r ía u n d e r r o c h e d e r e c u r s o s
r e a liz a r e s t u d io s d e t a lla d o s — c o n
to d o
lo
q u e e llo
s ig n if ic a
de sd e el
p u n t o d e v is t a d e la u t i liz a c ió n d e e le m e n to s ta le s c o m o r e c u r s o s h u m a ­
n o s e s p e c ia liz a d o s o , e n o c a s io n e s , d iv is a s p r o p o r c io n a d a s a t r a v é s d e
f in a n c ia m ie n t o e x t e r n o y
o tro s re c u rs o s escasos—
p a r a t o m a r d e c is io ­
n e s q u e im p lic a n la a c e p t a c ió n o r e c h a z o d e ljis c o n c lu s io n e s d e estud io s , s ó lo a l t e r m in a r lo s m is m o s .
S e a ju s t a a lo s h e c h o s y tie n e m a y o r e s p o s ib ilid a d e s d e m a n e jo p r á c ­
t i c o a c e p t a r l a e x is t e n c ia d e d o s p la n o s d i fe re n te s d e d e c i si o n e s , a u n q u e
lp s q u e d e b a n t o m a r la s e n a m b o s p la n o s p u e d a n s e r la s m is m a s p e rso n a s o in s t it u c io n e s .
E l p r i m e r p la n o c o r r e s p o n d e a la d e c is ió n
de a m p lia r o
com enza r
la p r o d u c c ió n d e a lg ú n b ie n ( in d u s t r i a l , a g r íc o la ) o s e r v ic io ( d e s a lu d ,
d e e d u c a c ió n , d e t r a n s p o r t e u
o tro ). E llo
s ig n if ic a a c e p t a r l a i d e a d e
s a t is fa c e r u n a c ie r t a n e c e s id a d , e x p re s a d a o n o e n la f o r m a d e d e m a n d a
r e s p a ld a d a p o r c a p a c id a d d e p a g o ; y f i j a r u n a
c ie r t a p r i o r i d a d
en
el
t ie m p o p a r a la p u e s ta e n p r á c t ic a d e e s ta id e a .
E l s e g u n d o p la n o se r e f ie r e a la e v a lu a c i ó n — y t o m a d e d e c is ió n —
d e l p ro y e c to
d e in v e r s ió n p r o p ia m e n t e t a l. E n
e s ta s e g u n d a in s t a n c ia
\
)
n o se e s tá j u z g a n d o la id e a d e l p r o g r a m a d e p r o d u c c ió n ; é s t a y a e s tá
d e c id id a . L o q u e e n t r a a a n a liz a r s e es la f o r m a e n q u e se lle v a r á a c a b o ,
in c lu y e n d o
su s
a s p e c to s
té c n ic o s , e c o n ó m ic o s , f in a n c ie r o s ,
a d m in is t r a ­
t iv o s e in s t it u c io n a le s . E s e a n á lis is n o e x c lú y e l a pósib ilidád ^ d e^ q ú e a
|
tra v é s d e é l se lle g u e a p o s p o n e r y a u n a r e c h a z a r la id e a m is m a d e p ro -
1
d u c c ió n , s i a lg u n o s d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s m u e s t r a n
s u in v ia b ili d a d
;
o in c o n v e n ie n c ia . P e r o e n l a m a y o r p a r t e d e lo s c a s o s s e rá p o s ib le en-
1
c o n t r a r f o r m a s q u e se a n v ia b le s , e n c a s o
de
que
se
d e c id a
p o n e r en
p r á c t ic a la id e a .
P o r l o a n t e d ic h o , l a p re s e n te G u ía se p r e p a r ó t e n ie n d o e n c u e n t a q u e
44
ANTECEDENTES GENERALES
e l p r o c e s o d e e v a lu a c ió n se r e a liz a r ía d u r a n t e l a p r e p a r a c ió n d e l p r o y e c ­
to , e n to d a s s u s e ta p a s , y q u e la d e c is ió n d e p a s a r d e u n a e ta p a a o t r a
c o r r e s p o n d e a d e c is io n e s c u a lit a t iv a m e n t e d ife r e n t e s .
L o s a n te c e d e n te s r e c o g id o s y a n a liz a d o s p r o g r e s iv a m e n t e e n la s s u ­
c e s iv a s e ta p a s d e p r e p a r a c ió n d e l p r o y e c t o c a r a c t e r iz a n , c o m o se d ijo ,
s u v ia b ilid a d té c n ic a , e c o n ó m ic a , fin a n c ie r a , a d m in is t r a t iv a e in s t it u c io ­
n a l y a b a rc a n :
E l E l c o n o c im ie n t o d e la s c a r a c te r ís t ic a s d e l s is t e m a e c o n ó m ic o e n
q u e se in s e r t a e l p r o y e c t o y d e lo s r e c u r s o s n e c e s a r io s , la o f e r t a y
la d e m a n d a d e l p r o d u c t o — b ie n o s e r v ic io —
a q u e se r e fie r e , t a l
c o m o se p r e s e n ta n a c tu a lm e n t e y c o m o se lo s p u e d e p r e v e r d u r a n t e
la v id a ú t i l d e l p r o y e c t o ;
□
E l e s t u d io d e lo s p r o b le m a s r e la t iv o s a la c a p a c id a d d e p r o d u c ­
c ió n , lo c a liz a c ió n y p r o c e s o t é c n ic o a d e c u a d o y a la s o b r a s f ís ic a s
i n d is p e n s a b le s , la o r g a n iz a c ió n y e l c a íe ir d a n o H e l p r o y e c t o ;
□
E l c o n o c im ie n t o
d e lo s d e t a lle s d e la in v e r s ió n , d e l p re s u p u e s t o
y p r o y e c c io n e s d e g a s to s e in g r e s o y d e l f i n a n c i a m ie n t o d e la ejes
c u c ió n y d e la o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o ;
□
L a e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a d e l p r o y e c t o ,
□
E l p la n d e e je c u c ió n d e l p r o v e c to .
y
P a r a r e a liz a r e ste a n á lis is se n e c e s ita o b t e n e r d a t o s té c n ic o s , e s t a d ís ­
t ic o s , e c o n ó m ic o s
y
d e m o g r á f ic o s
y
a n te c e d e n te s
de to d o
t ip o
s o b re
le g is la c ió n , p o lít ic a e c o n ó m ic a y o t r o s fa c t o r e s in s t it u c io n a le s q u e p u e ­
d e n a fe c t a r e l p r o y e c t o y e la b o r a r lo s c o n lo s m é t o d o s d e a n á lis is t é c n i­
c o , e s t a d ís t ic o , e c o n ó m ic o , f in a n c ie r o , d e in v e s t ig a c ió n
de
o p e ra c io n e s
y a n á lis is d e s is te m a s q u e s ir v a n p a r a in t e r p r e t a r y p r e v e r c o r r e c t a m e n ­
te lo s fe n ó m e n o s q u e c o n d ic io n a n la r e a liz a c ió n y la o p e r a c ió n d e l p r o ­
y e c to y p a r a e v a lu a r e l u s o de r e c u r s o s q u e im p lic a s u
m e d id a
q u e la s e ta p a s d e e s t u d io
r e a liz a c ió n . A
se c o m p le m e n t a n e l a n á lis is
de
lo s
p r o b le m a s se v a a g r u p a n d o d e m o d o m á s d e f in id o y a l lle g a r a l a n te ­
p r o y e c t o d e f in it iv o se r e ú n e n e n c a p ít u lo s a r t ic u la d o s q u e s o n la s d iv is io ­
n e s b á s ic a s d e l p r o y e c t o .4
S e s u g ie re p r e s e n t a r e l d o c u m e n t o a g r u p a n d o lo s te m a s d e a c u e r d o
c o n e l s ig u ie n t e e s q u e m a q u e e n c o n j u n t o a b a r c a lo s a s p e c to s m á s im -
* La marcha que siguen las etapas sucesivas de la preparación de un proyecto se
caracteriza por la evolución progresiva de los tres elementos siguientes:
a] el tipo de información que se necesita y el método de analizarla, cada vez más
afinados, precisos y específicos;
b] el margen de error decreciente permitido a las soluciones propuestas para los
problemas resueltos ;
c] el costo creciente de los estudios que deberán realizarse.
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS
45
p o r ta n t e s d e lo s p r o b le m a s q u e d e b e n r e s o lv e r s e a n te s d e d e c id i r la in ­
v e r s ió n y lo s r e ú n e p o r s u s a f in id a d e s m á s d ir e c t a s : e s t u d io d e m e r c a ­
d o , e s t u d io t é c n ic o , e s t u d io fin a n c ie r o , e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a y p la n d e
e je c u c ió n . L a s m a t e r ia s d e e s to s c a p ít u lo s , a lo s c u a le s d e b e p r e c e d e r u n a
d e s c r ip c ió n r e s u m id a d e l p r o y e c to , s ó lo t ie n e n u n a a u t o n o m ía r e la t iv a ,
y a q u e e s tá n c o r r e la c io n a d a s ; la s s o lu c io n e s q u e s u g ie re n , p o r l o ta n to ,
h a n d e s e r c o m p a tib le s e n tr e s í y c o n s t it u ir u n t o d o c o h e re n te y a r m o ­
n io s o .
E s t a G u ía s u g ie r e f ó r m u la s d e p r e s e n ta c ió n d e l p r o y e c t o q u e f a c i l i ­
t a n e l e x a m e n d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s a la lu z d e u n e n fo q u e g lo b a l,
n e c e s a r io p a r a j u s t if ic a r la s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s e c o n ó m ic a s y s o c ia le s
d e p o n e r e n m a r c h a la id e a o r ig in a l e n c o m p a r a c ió n c o n o t r o s p r o y e c ­
to s q u e c o m p it a n p o r e l u s o d e lo s m is m o s r e c u r s o s . T r a t a , p u e s , m á s
d e la fo r m a d e p resen tar lo s r e s u lt a d o s d e lo s e s t u d io s d e p r e p a r a c ió n d e
p r o y e c t o s qu e d el m o d o có m o realizarlos. N o se p r e te n d e d a r n o r m a s
d e t r a b a jo p a r a c a d a u n a d e la s e ta p a s ; lo q u e se p r o p o n e es u n a o r ie n ­
t a c ió n m á s u n if o r m e p a r a p r e s e n t a r lo s r e s u lt a d o s q u e se h a y a n o b te ­
n id o , a tra v é s d e t o d a s la s e ta p a s a n t e r io r e s , a l lle g a r a l a n te p r o y e c to
d e f in it iv o o e s t u d io
d e f a c t ib ilid a d .
P o s t e r io r m e n t e , u n a v e z a d o p t a d a la d e c is ió n d e lle v a r a la p r á c t ic a
la
in ic ia t iv a
"in gen iería”,
t o d a s la s
e s t u d ia d a , se
c o m p le t a r á
que c o n te n d rá
lo s
ta re a s — a d q u is ic ió n
el
d e t a lle s
de
p ro y ecto d e e jecu ció n o d e
q u e p o s ib ilit e n
te rre n o s,
c o n s t r u c c ió n
ll e v a r a
de
cabo
e d if ic io s ,
f a b r ic a c ió n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u ip o s y o b t e n c ió n d e lo s in s u m o s
n e c e s a r io s a l p r o y e c t o —
con
e s p e c ific a c io n e s p re c is a s y
c o s to s a ju s t a ­
d o s d e lo s e le m e n to s q u e se e m p le a n y d e la s ta re a s q u e d e b e rá n r e a liz a r ­
se d e n t r o d e la s c o n d ic io n e s d e fin a n c ia m ie n t o re a lm e n t e o b t e n id a s .
2.
ASPECTOS INTERDEPENDIENTES DEL CONTENIDO DEL PROYECTO
Y
L o s p r in c ip a le s a s p e c to s b a jo lo s c u a le s se e s t u d ia u n p r o y e c t o se r e fie ­
r e n a lo s p r o b le m a s
e
in stitu cion ales,
técnicos, econ óm icos, fin an cieros, adm in istrativos
q u e p u e d e n p la n t e a r s e c o n d is t in t o a c e n to e n c a d a es­
t u d io p a r c ia l q u e lo c o m p o n e . E s t o s e s t u d io s p a r c ia le s c o r r e s p o n d e n a
s e p a r a d a m e n te — a u n q u e r e a liz a d o s e n con stan te
con recip rocida d d e in fo rm ació n— ^. Que c o n s t it u y e n l o s
s u c e s iv o s c a p ít u lo s d e l d o c u m e n t o : estu d ios d e m ercad o, técn ico y fi­
n an ciero, evalu ación eco n ó m ica y plan d e ejec u ció n ._
a n á lis is
p re s e n ta d o s
co ord in ación
y
46
ANTECEDENTES GENERALES
En
c a d a e s t u d io p a r c ia l lo s c in c o a s p e c to s d is t in t o s b a jo lo s c u a le s
d e b e n a n a liz a r s e lo s p r o b le m a s tie n e n u n a im p o r t a n c ia r e la t iv a d if e r e n ­
te y c a r a c t e r ís t ic a y s o n in t e r d e p e n d ie n t e s .
al
A spectos técn icos
C u a lq u ie r a q u e sea la n a t u r a le z a , la im p o r t a n c ia y lo s o b je t iv o s d e l p r o ­
y e c to , s u r e a liz a c ió n im p lic a p o n e r e n p r á c t ic a
to técn ico.
p o r c io n a
algún tipo d e con ocim ien -
L a c la s if ic a c ió n d e p r o y e c to s q u e se ü t i l i z a ^ n e s ta G u ía p ro -
una
p a u ta
p a r a c la s if ic a r
a
su
vez
la s
d is t in t a s
c a t e g o r ía s
té c n ic a s q u e c o r r e s p o n d e n a la e je c u c ió n y a l f u n c io n a m ie n t o d e lo s d i­
fe re n te s p r o y e c t o s . C o n v ie n e , s in e m b a r g o , r e f e r ir s e e n t é r m in o s g e n e ra ­
le s a a lg u n o s p r o b le m a s c o m u n e s q u e s u r g e n e n e l a n á lis is d e lo s a s p e c ­
to s té c n ic o s d e lo s p r o y e c t o s .
E s t o s p r o b le m a s se p u e d e n s in t e t iz a r e n t r e s in t e r r o g a n t e s :
se h a c e n la s c o s a s ? ¿ C o n
q u é se la s h a c e ? ¿ Q u é r e s u lt a ?
p r o c e s o té c n ic o ,
ren d im ien tos té c n ic o s ..
c u e s t ió n p la n t e a p r o b le m a s d e
t é c n ic o s y la t e r c e r a d e
la s e g u n d a
La
¿Cóm o
p r i m e ra
d e requ isitos
C u a n d o se a n a liz a n lo s a s p e c to s t é c n ic o s d e u n p r o y e c t o , lo s p r o b le ­
m as
de
proceso
se r e la c io n a n
c o n c u e s tio n e s
in t e r n a s
y
ex t e r n a s
d§l
p r o v e c to . I n t e r n a m e n te , in t e r e s a a s e g u r a r la a d e c u a c ió n m á x im a d e l p n >
c e s o a lo s o b j e t iv o s p r o p io s d e l p r o y e c t o ; e x te r n a m e n te , es im p o r t a n t e
q u e e l p r o c e s o se a c o n v e n ie n t e a la e c o n o m ía c o m o u n t o d o , d e s d e e l
p u n t o d e v is t a d e lo s fa c t o r e s q u e e m p le a y d e lo s p r o d u c t o s y e fe c to s
q u e p r o p o r c io n a .
En
t o d o s lo s
casos, el p ro y e c to
debe p re se n ta r u n a
d e s c r ip c ió n r e s u m id a d e l p r o c e s o t é c n ic o y r e s o lv e r lo s p r o b le m a s q u e
p la n t e a la u t iliz a c ió n d e la t e c n o lo g ía s e le c c io n a d a , u s a n d o
d ia g r a m a s
y g r á f ic a s q u e a s e g u r e n la c o m p r e n s ió n e x a c ta d e s u d in á m ic a p r o p ia ,
d e la s d iv e r s a s o p e r a c io n e s u n it a r ia s q u e lo c o m p o n e n , d e s u s e c u e n c ia
y d e s u s c o n e x io n e s .
L o s p r o b le m a s d e
requ isitos técn icos
se r e f ie r e n a la e x is t e n c ia y a
la d is p o n ib ilid a d d e t o d o s lo s e le m en t o s c u y a m o v iliz a g ió n y u t i liz a c ió n
s o n in d is p e n s a b le s p a r a q u e e l p r o y e c t o se r e a lic e . E s t o s r e q u is it o s p u e ­
d e n s e r de t ip o m a t e r ia l ( in s u m o s f ís ic o s , p o r e je m p lo ) , d e t ip o h u m a n o
( p o r e je m p lo , c ie r t a m a n o d e o b r a e s p e c ia liz a d a ) o d e ti p o i n s t it u c io n a l
( le g is la c ió n t é c n ic a e s p e c ífic a ) . A d e m á s , h a y q u e d e m o s t r a r q u e e l p r o ­
y e c t o p o d r á d is p o n e r d e e llo s o p o r t u n a y a d e c u a d a m e n t e e n c a d a u n a
d e s u s fa s e s . E s t o s
r e q u is it o s
t é c n ic o s
d e b e n e s p e c ific a r s e y
c u a n t ifi-
c a rs e e n c a d a p r o y e c t o .
P u e d e s e r im p o r t a n t e in c l u i r e n e l p r o y e c t o la p r e v is ió n
de u n
es­
f u e r z o d e a d ie s t r a m ie n t o d e p e r s o n a l p a r a r e s p o n d e r e x a c ta m e n te a exi-
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS
47
g e n c ia s e s p e c ífic a s d e r e c u r s o s h u m a n o s . O t r a s v e c e s, e l c o n o c im ie n t o
c o m p le t o d e lo s r e q u is it o s m a t e r ia le s p u e d e e x ig ir in v e s t ig a c io n e s esp e­
c ia le s d e t ip o te c n o ló g ic o o d e r e c u r s o s n a t u r a le s , q u e d e b e rá n d e f in ir s e
y e v a lu a r s e e n e l te x to d e l p r o y e c to .
Los
p r o b le m a s
de
ren d im ien to técn ico .
se r e fie r e n
en
g e n e ra l a
la
r e la c ió n en t r e in s u m o s y p r o d u c t o s y a la m e d id a d e la p r o d u c t iv id a d d e lo s fa c t o r e s e m p le a d o s . E n e l p r o y e c t o d e b e n f i g u r a r t o d o s lo s c o e fi­
c ie n te s q u e p e r m it a n ev a lu a r la s n e c e s id a d e s d e in s u m o s p o r u n id a d del
p r o d u c t o q u e se e s p e ra o b te n e r c o n e l p r o y e c t o . L a n a t u r a le z a d e e sto s
e le m e n to s y e l t ip o d e c o e fic ie n te s a d e c u a d o s d e p e n d e n e n m u c h o d e l
t ip o d e p r o y e c t o s e n e s t u d io .
T o d o s e s to s p r o b le m a s se a c la r a r á n e n la p a rt e d e la G u ía q u e c o n ­
s id e r a e l e s t u d io t é c n ic o ( p a r t e n i , c a p ít u lo 7 ) .
É s t e d e b e c o n c lu ir s u ­
g ir ie n d o y e v a lu a n d o la a p lic a c ió n d e u n a té c n ic a e s p e c ífic a , q u e p u e d e
s e r d e in g e n ie r ía e n c u a lq u ie r a d e s u s r a m a s , d e a g r o n o m ía , d e m e d ic in a
c u r a t iv a
o p r e v e n t iv a , d e p e d a g o g ía o d e c u a lq u ie r o t r o
se cto r
de
la
a c t iv id a d e c o n ó m ic a y s o c ia l a q u e c o r r e s p o n d a e l p r o y e c t o .
bl
Aspecto s eco n ó m icos
T o d o s lo s a s p e c to s d e l p r o y e c t o d e b e n e n fo c a r s e c o n s id e r a n d o q u e su
r e a liz a c ió n r e q u ie r e la m o v iliz a c ió n d e fa c t o r e s d e p r o d u c c ió n , es d e c ir,
d e e le m e n to s n a t u r a le s , h u m a n o s o c r e a d o s p o r e l h o m b r e , c o m b in a d o s
e n u n a f u n c ió n
d e p r o d u c c ió n . E s t o s e le m e n to s e x is t e n e n c a n t id a d e s
lim it a d a s y r e p a r t id o s d e f o r m a d e s ig u a l y s u u t iliz a c ió n e n u n p r o y e c to
c o m p it e c o n o t r a s a lt e r n a t iv a s d e s u e m p le o . S u t r a t a m ie n t o c o r r e s p o n ­
d e , p u e s , a l a n á lis is e c o n ó m ic o , q u e tie n e p o r o b je to p r e c is a m e n te e sto s
p r o b le m a s y lo s e x a m in a t a l c o m o se p r e s e n ta n e n e l c o n te x to d e u n a
s o c ie d a d c o n c r e ta .
L o s p r o b le m a s q u e y a fu e r o n c o n s id e r a d o s d e s d e u n p u n t o d e v is t a
t é c n ic o se e n fo c a n p o r s u s im p lic a c io n e s e c o n ó m ic a s , s e g ú n s u s e x ig e n ­
c ia s d e fa c t o r e s d e p r o d u c c ió n , p a r a d e te r m in a r l a ef ic ie n c i a e c o n ó m ic a
a l n iv e l d e la e m p r e sa y d e la e c o n o m ía d e l p a ís e n s u c o n j u n t o . L o s p r o ­
b le m a s e c o n ó m ic o s q u e se p la n t e a n e n e l e s t u d io
de u n p ro y e c to so n
s u m a m e n t e v a r ia d o s . S in e m b a rg o , s ie m p r e se r e fie r e n a la e x is t e n c ia
y a la s c a r a c t e r ís t ic a s d e
du cción
fa c to r e s d e p ro d u c c ió n ;
o b t e n e r c a n t id a d e s d e f in id a s d e p r o d u c t o ; y a
p leo
a una
fu n ción d e pro-
d a d a , es d e c ir , a u n a f o r m a p r e c is a d e c o m b in a r fa c t o r e s p a ra
Tas liTterñátivas d el em ­
d e e s to s m is m o s fa c t o r e s c o n o t r o s o b je t iv o s id e n t if ic a d o s a la lu z
d e l m is m o t ip o d e a n á lis is q u e e s tá e n l a "base d e l p r o y e c to .
E l a n á lis is e c o n ó m ic o d e l p r o y e c t o d e b e s e r e s e n c ia lm e n te c u a n tita -
48
ANTECEDENTES GENERALES
t iv o ,
p a r t ie n d o
de
lo s e le m e n to s
que a p o rta n
lo s
a n á lis is
té c n ic o
v
f in a n c ie r o . E l a s p e c to e c o n ó m ic o d e u n p r o y e c to in c lu y e u n a d im e n s ió n
m ic r o e c o n ó m ic a y o t r a m a c r o e c o n ô m ic a. E l p r im e r e n fo q u e s e r e la c io n a
c o n e l a n á lis is in t e r n o d e l p r o y e c t o , c o n la e m p r e s a q u e l o r e a liz a r á ..y
o p e r a r á y c o n su v ia b ilid a d y r e n t a b ili d a d e n e l c o n t e x t o d e e s ta e m p re sa . E l s e g u n d o e n f o q u e c o n c ie r n e a l a n á lis is e x t e r n o d e l p r o y e c t o , fr e n t e
a la e c o n o m ía e n q u e h a b r á d e i n s e rt a rs e c o m o u n a n u e v a u n id a d d e
p r o d u c c ió n o c o m o la a m p lia c ió n d e u n a u n id a d e x is te n te , a u t ó n o m a o
in t e g r a d a en u n s is te m a . L a e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a d e l p r o y e c t o se h a c e
p a r a d e m o s t r a r q u e es r e n ta b le y q u e la p r o d u c t iv id a d e c o n ó m ic a e n e l
e m p le o d e lo s fa c t o r e s u t iliz a d o s se c o n s id e r a s a t is f a c t o r ia , y a sea s e g ú n
c r it e r io s e c o n ó m ic o s d e la e m p re s a o s e g ú n lo s c r it e r io s d e p o lít ic a e co ­
n ó m ic a o s o c ia l a d o p t a d o s p o r la s a u t o r id a d e s p ú b lic a s q u e a p r o b a r á n
e l p r o y e c to .
c]
Asp ectos -f inan cieros
L o s r e c u r s o s p a r a s u f r a g a r l o s g a s to s e n q u e d e b e r á in c u r r i r la e n t id a d
r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o , e n s u s fa s e s d e p r e p a r a c ió n , e je c u c ió n y f u n ­
c io n a m ie n t o , y lo s r e s u lta d o s f in a n c ie r o s q u e d a r á c o n s t it u y e n lo s elem e n t o s b á s ic o s d e T a n á l i s i s f in a n c ie r o d e l p r o y e c t o . L o s r e c u r s o s f in a n ­
c ie r o s a s ig n a d o s a u n p r o y e c t o p o d r ía n e m p le a rs e a lt e r n a t iv a m e n t e en
o t r o s p r o y e c to s c o n d is t in t a r e n t a b ilid a d , la
q u e h a b r ía q u e c o m p a r a r
c o n la q u e se p r e v é p a r a e l p r o y e c t o e n e s t u d io . D e b e te n e rs e e n c u e n ta ,
a d e m á s , q u e e l p r o y e c t o tie n e u n p e r ío d o d e m a d u r a c ió n , es d e c ir , q u e
t r a n s c u r r ir á c ie r t o
tie m p o
e n tre e l m o m e n to
en que
e m p ie z a n
la s
in ­
v e r s io n e s y e l m o m e n t o e n q u e e l p r o y e c t o c o m ie n z a a r e n d ir in g r e s o s .
H a y , a d e m á s , u n c ic lo d e f in id o e n la p r o d u c c ió n d e b ie n e s o e n la p re s ­
t a c ió n de s e r v ic io s q u e h a c e m e d ia r o t r o la p s o , r e p e t it iv o , e n tr e e l e m p le o
d e lo s in s u m o s y e l p a g o p o r e l u s o o c o n s u m o d e lo s p r o d u c t o s . D u r a n t e
e so s p e r ío d o s es n e c e s a r io i n c u r r i r e n d iv e r s o s g a s to s , a n te s d e q u e el
p r o y e c t o e m p ie c e a p r o d u c ir p le n a m e n te s u s b e n e fic io s y , e n c o n s e c u e n ­
c ia , se re q u ie r e d is p o n e r d e c a p it a l p a r a f i n a n c ia r lo s .5
Las
a lt e r n a t iv a s d e s o lu c ió n e le g id a s p a r a
cada uno
de lo s
a s p e c to s c it a d o s e s ta b le c e n c o n d ic io n e s y lim it a c io n e s a la
dem ás
s o lu c ió n
de
5 Éste es el enfoque que se aplica normalmente al análisis de los proyectos de carác­
ter económico, considerando también los beneficios no monetarios resultantes del pro­
yecto. En los proyectos de carácter social en que la eventual percepción de ingresos no
cubre necesariamente el total de los gastos previstos ni proporciona al proyecto una ren­
tabilidad positiva, el análisis enfocará los beneficios de otra naturaleza esperados del
proyecto y tratará de estimar los recursos a fondo perdido necesarios para el financia­
miento de los gastos.
ANTECEDENTES Y ELEMENTOS BASICOS
49
lo s p r o b le m a s fin a n c ie r o s . L a s m á s c o r r ie n t e s se r e fie r e n a
d e c is io n e s
s o b re e l o r ig e n d e lo s r e c u r s o s fin a n c ie r o s q u e es p r e c is o m o v i liz a r y s o ­
b re la s c o n d ic io n e s e n q u e h a b r ía q u e r e m u n e r a r e l c a p it a l u t iliz a d o , lo
q u e im p lic a d is p o n e r d e r e c u r s o s m o n e t a r io s p r o p io s o d e c r é d it o .
En
la
e v a lu a c ió n
d e l p ro y e c to ,
dos
e n fo q u e s
se
c o m p le m e n ta n
en
c u a n t o a l a s p e c to f in a n c ie r o : u n o q u e m u e s t r a lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s
d is p o n ib le s v o t r o q u e in d ic a la c o n v e n ie n c i a , p a r a e i p r o y e c t o , d e la s
c o n d ic io n e s e n q u e e s ta d is p o n ib ilid a d p u e d e a s e g u r a r s e , es d e c ir , q u e dem u e s t r a l a v i a b ilid a d d e l p r o y e c t o e n e sa s c o n d ic io n e s . E l e x a m e n d e lo s
a s p e c to s fin a n c ie r o s d e b e c o m p le t a r s e c o n u n a n á lis is d e l a s e n s ib ilid a d
d e lo s p a r á m e t r o s p r in c ip a le s d e l p r o y e c t o a v a r ia c io n e s e n la s h ip ó t e s is
q u e s ir v ie r o n d e b a se a s u c á lc u lo .
P o r o t r o la d o , lo s p r o b le m a s d e f in a n c ia m ie n t o c o m p r e n d e n la f o r ­
m a c ió n d e a h o r r o s e n e l s is te m a e c o n ó m ic o y s u c a p t a c ió n y c a n a liz a ­
c ió n p a r a lo s p ro y e c to s . E s t o lle v a a c la s if ic a r la s fu e n t e s d e ...fin a n cia ­
m ie> n t o e n. e x■-te rn a...s e in-t---e r n ~_____
a s ______________________________
c o n re s p e c to a l_____________
p r o y e.c t o , a .e4
le
g ir e.fI.n
.
1...tre
.e s to s d o s t ip o s d e fu e n t e s y a d e c id ir la ^ p ro p o rció n e n q u e se u t iliz a r á n .
L o s r e s u lt a d o s d e t o d o e l a n á lis is f i n a n c ie r o se c o n s o l i d a n y e x p o n e n e n
f o r m a s in ó p t ic a e n u n c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s y e n e l a n ális is d e s e n s ib ilid a d fin a n c ie r a .
d]
A spectos ad m in istrativ os
E n t o d o p r o y e c t o e x is t e la p o s ib ilid a d d e e le g ir e n tre v a r ia s a lt e r n a t iv a s
d e o r g a n iz a c ió n y a d m in is t r a c ió n . C o n v ie n e d i s t in g u ir d o s e ta p a s suces iv a s e n l a c o n s id e r a c ió n d e e ste a s p e c t o : e l p e r ío d o d e e je c u c ió n y e l
p e r ío d o
d e v id a ú t i l
d e l p r o y e c to . A d e m á s , e n
la
p r e s e n t a c ió n
de un
p r o y e c t o , t a n t o d e l s e c t o r p ú b lic o c o m o d e l s e c t o r p r iv a d o , d e b e n c o n ­
s id e r a r s e la s r e la c io n e s d e l m is m o — d u r a n t e s u p r e p a r a c ió n , e je c u c ió n
y f u n c io n a m ie n t o —
c o n ó r g a n o s d e la a d m in is t r a c ió n p ú b lic a d e l p a ís o
d e la r e g ió n .
L o s a s p e c to s a d m in is t r a t iv o s in c lu y e n u n a d im e n s ió n le g a l o j u r íd ic a
y o t r a e s t r ic t a m e n te f u n c io n a l o té c n ic a . P o r u n
la d o , la o r g a n iz a c ió n
d e s t in a d a a r e a liz a r o a o p e r a r e l p r o y e c t o d e b e a t e n d e r la s e x ig e n c ia s
r e s u lt a n t e s d e l a p a r a to ju r íd ic o - le g a l d e l p a ís q u e la c o n d ic io n a , a v e c e s
e n f o r m a m u v e s t r ic t a v . p o r o t r o la d o , e s t á s u je ta a r e g la s y n o r m a s
q u e _ re s u lta n d e la té c n ic a d e a d m in is t r a c ió n . E s t o s a s p e c to s d e b e n- analiz a r s e p a r a
d e f in ir y
j u s t if ic a r
la o r g a n iz a c ió n
que
se p r o p o n e
p a ra
a d m in is t r a r l o , e x p o n ie n d o lo s c r it e r io s q u e h a y a n d e t e r m in a d o s u E l e c ­
c ió n y s u r e p e r c u s ió n s o b re lo s d e m á s a s p e c to s d e l p r o y e c t o .
-3
■— - E
—
,,,,
50
e]
ANTECEDENTES GENERALES
A spectos in stitu cion ales
L a s c o n d ic io n e s in s t it u c io n a le s p re v a le c ie n te s c o n f i g u r a n la e la b o ra -
c ió n y e je c u c ió n d e l p r o y e c t o , s e g ú n s u n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia . E s t e
c o n d ic io n a m ie n t o , m á s d ir e c t o e n lo s p r o y e c to s d e l s e ct o r p ú b lic o , ta m ­
b ié n r ig e p a r a lo s d e l s e c t o r p r iv a d o . U n a p a r t e d e l o s a s p e c to s q u e se
a n a liz a n e n r e la c ió n c o n e l m a r c o in s t it u c io n a l se p r e s e n ta e n la fo r m a
d e fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s , q u e se e s t u d ia n
t r a t iv o s
del
p ro v e cto .
O tra
p a rt e
puede
c o m o p r o b le m a s
c o n s id e r a r s e
a d m in is -
e s p e c ífic a m e n te
i n s t it u c io n a l, p o r c o n s t it u ir u n s is te m a d e r e fe r e n c ia e x te rn o c o n respect o a l p r o v e c t o v h a s t a c ie r t o p u n t o in a m o v ib le . E n é l se in c lu y e n la lqgi,sla c ió n p e r tin e n t e , e le m e n to s d e p o lít ic a g e n e ra l y d e p o lít ic a e c o n ó m ic a
y o t r o s d a t o s d e c a r á c t e r s o c ia l o u e ta m b ié n p u e d e n c o n d ic io n a r e l p r o ­
v e cto.
E l c o n j u n t o d e p r o b le m a s q u e se p la n t e a n e n este a s p e c to a fe c ta a
d is t in t o s e le m e n to s d e d e c is ió n . E n t r e e llo s p u e d e n c it a r s e la o b t e n c ió n
d e d iv e r s o s in s u m o s f ís ic o s , la p o s ib ilid a d
d e s e le c c io n a r la s
té c n ic a s
q u e se e m p le a r á n , la s o p o r t u n id a d e s d e c o m e r c ia liz a c ió n y e l a p ro v e c h a ­
m ie n t o de e c o n o m ía s e x te rn a s . E s t o s e le m e n to s p u e d e n l i m i t a r la v ia ­
b ilid a d d e la in v e r s ió n . L o s
a s p e c to s in s t it u c io n a le s
q u e p u e d e n in t e r ­
f e r i r e n la c o n c e p c ió n d e l p r o y e c to , d e e s ta s o d e o tr a s fo r m a s , d e b e n
a n a liz a r s e e n s u s
p a rc ia le s .
e fe c to s
s o b re c a d a m a t e r ia
tra ta d a en
sus
e s t u d io s
PARTE II
A N TEC ED EN TES
P A R A
L A
C O M P LEM E N TA R IO S
N EG O C IA C IÓ N
D E L
P R O Y EC TÓ
CAPÍTULO 4
L A EN TID A D
DE
RESPO N SABLE Y
LAS N EC ESID A D ES
FIN A N C IA M IE N T O
L o s e s t u d io s p re s e n t a d o s e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to d e b e n a c o m p a ­
ñ a r s e d e e le m e n to s q u e p e r m it a n j u z g a r la c a p a c id a d té c n ic a , fin a n c ie r a
y a d m in is t r a t iv a d e l a e n t id a d re s p o n s a b le d e e je c u t a r e l p r o y e c t o , a s í
c o m o d e a n te c e d e n te s s o b re la s o p e r a c io n e s d e c r é d it o c o n q u e se p re ­
te n d e f i n a n c ia r lo .1
L a s e n tid a d e s q u e t ie n e n a s u c a r g o la e v a lu a c ió n d e p r o y e c to s , y a
se t r a t e d e o r g a n is m o s n a c io n a le s d e p la n if ic a c ió n o e je c u c ió n o d e in s ­
t it u c io n e s d e c r é d it o n a c io n a le s o in t e r n a c io n a le s , s u e le n s e r e x ig e n te s
e n r e la c ió n c o n este t ip o d e a n te c e d e n te s y e s p e ra n e n c o n t r a r lo s e n e l
d o c u m e n t o d e p r e s e n t a c ió n d e l p r o y e c to . L a in f o r m a c ió n p e r tin e n t e c o n s­
t it u y e p a r a e so s o r g a n is m o s u n a p r im e r a in d ic a c ió n s o b re la c o n fia b ilid a d d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
E s t e c a p ít u lo s u g ie r e c ó m o p r e s e n t a r ta le s a n te c e d e n te s e n e l d o c u ­
m e n t o d e l p r o y e c t o , p e r o s in a b r ir j u i c i o s o b re s u u b ic a c ió n e n é l. E l l o s
p u e d e n in c lu ir s e a n te s o d e s p u é s d e lo s e s t u d io s q u e se a n a liz a n e n lo s
s ig u ie n t e s c a p ít u lo s d e la G u ía .
A s im is m o , es d is c r e c io n a l e l o r d e n d e u b ic a c ió n d e lo s d a t o s s o b re
e l p r e s t a t a r io y s o b re e l c r é d it o , s ie n d o lo m á s fr e c u e n te r e f e r ir s e p r i­
m e r o a la e m p re s a y d e s p u é s a la t r a n s a c c ió n p r o p u e s ta , o r d e n a m ie n t o
q u e se s ig u e e n la s in s t r u c c io n e s d e e s ta G u ía .
E l p r o y e c t is t a ju z g a r á la c o n v e n ie n c ia d e a d o p t a r u n a u o t r a d e e sta s
f ó r m u la s
d e p r e s e n ta c ió n
en
el
d o cu m e n to
d e l p ro y e c to ,
te n ie n d o en
c u e n t a la s n o r m a s o la t r a d ic ió n d e la e n t id a d f in a n c ia d o r a s i se t r a ta
i E s útil insistir sobre la oportunidad en que un proyecto debe salir de la órbita
de la entidad que lo ha preparado o encargado para su evaluación por otras personas
u organismos. Esto sucede generalmente cuando: a] se requiera financiar total o parcial­
mente los costos del proyecto recurriendo a organismos de crédito nacionales o inter­
nacionales; b] se requiere autorización expresa de las autoridades del país para llevar
a cabo la inversión prevista; el algunos de los insumos básicos para la ejecución u
operación del proyecto están sujetos a contingentamiento y es necesaria una autorización
expresa de las autoridades correspondientes para otorgar cuotas de producción o impor­
tación; d] para poder llevar a cabo el proyecto en las condiciones previstas hace falta
alguna decisión estatal previa. En el presente capítulo se plantean requisitos de presen­
tación que son importantes para el primer caso, por ser el más frecuente y el que suele
exigir una mayor elaboración.
[53]
54
NEGOCIACIÓN DEL PROYECTO
d e s o lic it a r c r é d it o , o la s d ir e c t iv a s o c o s t u m b re s d e l p a ís s i e l p r o p ó s it o
es o b t e n e r a lg ú n p r o n u n c ia m ie n t o d e la s a u t o r id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s
s o b re la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o e n s u c o n j u n t o o d e a lg ú n a s p e c to d e él.
1 . ANTECEDENTES DE LA EN TIDAD RESPONSABLE
E n la p r e s e n ta c ió n d e lo s d a t o s , d e b e te n e rs e e n c u e n t a la s it u a c ió n d e l
p r o y e c t o q u e se e s tá c o n s id e r a n d o t a n t o e n r e la c ió n c o n e l t ip o d e e n t id a d
o e n t id a d e s q u e in t e r v ie n e n c o m o c o n la f o r m a e n q u e in t e r v ie n e n .
S i es u n a e m p r e s a e n f u n c io n a m ie n t o la q u e se p r o p o n e r e a liz a r e l
p r o y e c t o , lo s m e j o r e s e le m e n to s d e j u i c i o s o b re s u c a p a c id a d e s tá n e n
s u a c t u a c ió n a n t e r io r . E n e l c a s o d e u n a e m p re s a n u e v a , lo s a n te c e d e n ­
te s d e q u ie n e s e s t á n a c a r g o d e e lla y d e lo s J é c n i c o s q u e e s t a r á n v in c u ­
la d o s a l p r o y e c t o s ó lo p u e d e n r e f e r ir s e a s u d e s e m p e ñ o a n te r i o r e n o t r a s
e m p re s a s e in i c ia t iv a s. S i e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o n o s o n
la m is m a
e n t id a d
o
in s t it u c ió n , la s
in f o r m a c io n e s
q u e j u s t if iq u e n
su
c a p a c id a d d e b e n p r e s e n t a r s e s e p a r a d a m e n te , d e s t a c a n d o e n f o r m a d is ­
t in t a l o q u e se r e f ie r e a p r o b le m a s f in a n c ie r o s y t é c n ic o s e n c u á n t o a l
p r e s t a t a r io y a l e je c u t o r .
E s fr e c u e n t e c o m p r o b a r l a p r e s e n c ia d e m á s d e u n a e n t id a d e n la
e j e c u c ió n y o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o . P o r e je m p lo , e n e l c a s o d e u n p r o ­
y e c t o d e p u e r t o , a lg u n a s o b r a s y e q u ip o s , c o m o p o d r ía n s e r e le v a d o re s
d e g r a n o , f o r m a n p a r t e d e la s in s t a la c io n e s d e l p r o y e c t o , p e r o p o r ra z o ­
n e s in s t it u c io n a le s s u d is e ñ o , e je c u c ió n y o p e r a c ió n p o d r ía n c o r r e s p o n ­
d e r a u n a e n t id a d d is t in t a d e la q u e t o m a s o b re s í la r e s p o n s a b ilid a d
g e n e r a l d e l p r o y e c t o . M á s c la r o a ú n s e r ía e l c a s o d e u n p r o y e c t o d e t u r is ­
m o,
que a b a rc a ra ta n to
la p r e p a r a c ió n
d e la
in f r a e s t r u c t u r a
t u r ís t ic a
( a c o m o d a c ió n d e p la y a s , h o te le s , s e r v ic io s p ú b lic o s ) c o m o la c o n s t r u c ­
c ió n
d e a e r o p u e r t o s y v ía s d e t r a n s p o r t e te r r e s t r e . S i se c o n s id e r a e l
p r o y e c t o c o m o u n a u n id a d , la c o n s t r u c c ió n , m a n t e n im ie n t o y o p e r a c ió n
de
su s
d is t in t o s
e le m e n to s
c o r r e s p o n d e r ía
a
e n t id a d e s
e s p e c ia liz a d a s
d ife r e n t e s . E n lo s p r o y e c t o s in d u s t r ia le s , la s it u a c ió n es, e n g e n e ra l, m e ­
n o s c o m p le j a c o n re s p e c to a l o r g a n is m o o e n t id a d r e s p o n s a b le , p e r o e n
lo s p r o y e c t o s a g r íc o la s es c o m ú n q u e v a r io s o r g a n is m o s c o m p a r t a n
la
r e s p o n s a b ilid a d .
E n e so s c a s o s , se r e c o m ie n d a p re s e n t a r u n a r e la c ió n d e t a lla d a s o b re
la e n t id a d p r in c ip a l re s p o n s a b le d e l p r o v e c t o , q u e e n la m a y o r p a r t e d e
lo s c a s o s c o in c id ir á c o n e l o r g a n is m o q u e lo im p u ls a y q u e a la p o s tre ,
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
55
e n c a s o d e s e r n e c e s a r io r e c u r r i r a f in a n c ia m ie n t o , s e r á l a r e c e p t o r a y
re s p o n s a b le d e l c r é d it o . C o n r e sp e c to a la s d e m á s e n t id a d e s p a r t i c ip a n ­
t es, s e r á p r e c is o a n o t a r s u s r e la c io n e s c o n e f o r g a n is m o p r in c ip a l, a s í
c o m o lo s p a s o s q u e se e s tá n d a n d o o q u e se r e c o m ie n d a d a r p a r a m e jo ­
r a r la e f ic ie n c ia d e la e je c u c ió n y o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o e n s u c o n ju n t o .
2. LAS NECESIDADES FINANCIERAS PARA LA REALIZACIÓN DEL PROYECTO
S e s u p o n e q u e e l p r e s t a t a r io p o t e n c ia l sa b e q u e la s c o n d ic io n e s d e l p ré s ­
t a m o c u y a o b t e n c ió n p r o p o n e e n s u p r o y e c t o c o r r e s p o n d e n a u n a lín e a
d e c r é d it o d is p o n ib le e n la in s t it u c ió n f in a n c ia d o r a a la q u e r e c u r r e , o q u e
e lla s p u e d e n a d a p t a r s e a a lg u n a d e la s lín e a s e x is te n te s .
S in e m b a r g o , d e b e te n e rs e e n c u e n t a q u e la s c o n d ic io n e s e n q u e f i ­
n a lm e n t e se o b t e n g a e se c r é d it o p u e d e n s e r d is t in t a s d e la s q u e se d ie ­
r o n e n o t r a s o p e r a c io n e s s im ila r e s , p o r l o q u e la s e s t im a c io n e s q u e se
p re s e n te n e n
e ste c a p ít u lo
del
d o cu m e n to se rá n
h ip ó t e s is d e
tr a b a jo ,
q u e p o d r á n v a r i a r d u r a n t e la s n e g o c ia c io n e s . E l g r a d o d e a p r o x im a c ió n
d e e sta s h ip ó t e s is c o n e l r e s u lt a d o f i n a l d e p e n d e r á e n g r a n m e d id a d e
l a s c o n v e r s a c io n es q u e y a se h a y a n a d e la n t a d o c o n e l o r g a n i s m o f i n a n c ie r o y
d e la e x p e r ie n c ia p r e v ia d ir e c t a d e la em p r e s a e n m a t e r ia
n e g o c ia c io n e s d e c r é d it o .
de
>
L o s p a r á m e t r o s b á s ic o s d e e s te c a p ít u lo s e r á n : e l v o lu m e n
d e c ré ­
d it o a o b t e n e r ; e l p la z o d e a m o r t iz a c ió n ; e l p e r ío d o d e g r a c ia q u e p u e d a '
c o n c e d e r s e ; la ta s a d e in t e r é s ; la c o m is ió n d e c o m p r o m is o ; la s c o n d i­
c io n e s y lo s p e r ío d o s d e lo s d e s e m b o ls o s .
D o s c a s o s e s p e c ia le s q u e se p r e s e n ta n e n v a r io s t ip o s d e p r o y e c t o s
m e r e c e n a t e n c ió n p a r t ic u la r . S e t r a t a , e n p r i m e r lu g a r , d e in v e r s io n e s
en
s e c to re s
en
que la
r e s p o n s a b ilid a d
del
p ré sta m o
s o lic it a d o
re c a e
d ir e c t a m e n t e e n e l g o b ie r n o d e l p a ís , c o m o e s e l c a s o d e l a m a y o r p a r t e
d e lo s p r o y e c t o s d e e d u c a c ió n o d e s a lu d . E n e s to s c a s o s , l a c a p a c id a d d e
e n d e u d a m ie n t o n o r e s id e e n e l o r g a n is m o o lo s o r g a n is m o s re s p o n s a ­
b le s de la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o , s in o e n e l p r o p io g o b ie r n o n a c io n a l.
E n s e g u n d o lu g a r , se d a n c a s o s d e p r o y e c t o s d e in v e r s ió n s u b s e c t o r ia le s
( p o r e je m p lo , e l d e s a r r o llo d e a lg ú n t ip o d e p e s c a — a r t e s a n a l, d e a lt u ­
ra , e tc .— , e l m e j o r a m ie n t o d e la p r o d u c c ió n d e c a r n e s ) e n q u e c o r r e s ­
p o n d e r ía
a n a liz a r e l fin a n c ia m ie n t o
s o lic it a d o
a
tra v é s d e o r g a n is m o s
ta le s c o m o u n b a n c o e s t a t a l o u n a e n t id a d s im ila r .
E s t o s c a s o s se c it a n p a r a m o s t r a r q u e p u e d e n d a r s e c ir c u n s t a n c ia s
56
NEGOCIACIÓN DEL PROYECTO
e s p e c ia le s
q u e lle v a r ía n
a m o d if ic a r la
a n te c e d e n te s d e la e m p r e s a u
fo rm a
de
p r e s e n t a c ió n
o r g a n is m o r e s p o n s a b le
de
lo s
d e l p ro y e c to , a sí
c o m o la s m o d a lid a d e s d e u n e v e n t u a l f in a n c ia m ie n t o .
S in
e m b a rg o , la s
in s t r u c c io n e s
que
se d a n
a
c o n t in u a c ió n
se p re ­
p a r a r o n p a r a lo s p r o y e c t o s q u e s o n p r e s e n ta d o s p o r e n t id a d e s p e r fe c ta ­
m e n te id e n t if ic a d a s , c o n
se s u p o n e q u e c o n t a r á n
r e s p o n s a b ilid a d p a t r im o n ia l y
con
la c a p a c id a d t é c n ic a y
que
cu e n tan
a d m in is t r a t iv a
o
re ­
q u e r id a p a r a e l b u e n é x it o d e l p r o y e c to .
3 . ORDENAMIENTO DE LA INFORMACIÓN BÁSICA QUE DEBE SUM INISTRARSE
ACERCA DEL PRESTATARIO
C u a n d o e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o s o n la m is m a e m p re s a
o e n t id a d p ú b lic a , p r iv a d a o m ix t a , y a e x is t e n te y
e n p le n o fu n c io n a ­
m ie n t o e n la m is m a lín e a d e a c c ió n o d e p r o d u c c ió n o e n o t r a s lín e a s
d e a c t iv id a d , le s e r á a p lic a b le t o d o lo q u e se e s p e c ific a m á s a d e la n t e en
e s ta s in s t r u c c io n e s .
S i e l p r e s t a t a r io n o e je c u ta d i r e c ta m e n te e l p r o y e c t o s in o
lo
r e a liz a
o tra
e n t id a d
d a to s
so b re
o
e m p re s a ,
se
a p lic a r á n
la s
q u e é ste
in d ic a c io n e s
s i­
id e n t i d a d , o b je tiv o s , o r g a n iz a c ió n , r e c u r s o s
de
g u ie n te s :
M
Los
c a p it a l y p e r s o n a l se p r e s e n t a r á n
de m a n e ra
id é n t ic a y
por
se p arad o
fin a n c ie r a
y c a p a c i­
p a r a e l p r e s t a t a r io y p a r a e l e je c u t o r d e l p r o y e c t o .
□
Los
d a to s
s o b re
a d m in is t r a c ió n
y s it u a c ió n
d a d p a r a e l p r é s t a m o d e b e rá n d a r m a y o r im p o r t a n c ia a l p r e s t a t a r io .
□
L o s d a t o s s o b re a d m in is t r a c ió n té c n ic a y c a p a c id a d p a r a e l p r o ­
y e c t o c o n c e d e r á n m a y o r im p o r t a n c ia a l e je c u to r .
□
La s. r e la c io n e s ^ con tra ctu a les, le g a le s o e s t a t u t a r ia s e n tre e l p re s ­
t a t a r io y e l e je c u t o r q u e d a r á n b ie n a c la r a d a s y d e f in id a s .
En
e l c a s o d e u n a e m p re s a n u e v a , c o n s t it u id a p a r a r e a liz a r e l p r o ­
y e c to , l o n o r m a l es q u e a l s o lic it a r e l p r é s t a m o é sta se e n c u e n t r e p o r
l o m e n o s e n v ía s d e o r g a n iz a c ió n , es d e c ir , q u e y a se h a b r á n d a d o a lg u ­
n o s p a s o s p a r a s u c o n s t it u c ió n j u r í d ic a y t é c n ic o - a d m in is t r a t iv a . E n este
c a s o , s i e l p r e s t a t a r io y e l_ e je c u to r d e l p r o y e c to s o n l a m is m a e m p re s a
d e b e n s e g u irs e la s in d ic a c io n e s s ig u ie n t e s :
□
L o s e le m e n to s jgue d e f in e n s u id e n t id a d , o b je t iv o s , o r g a n iz a c ió n ,
a d m in is t r a c ió n
com o
f i n a n c ie r a
y
té c n ic a p u e d e n
e s ta b le c e rs e
y
s i se t r a t a r a d e u n a e m p r e s a p re e x is te n te , i n d ic a n d o
p re s e n ta rs e
p a ra cad a
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
57
u n o d e e s to s a s p e c to s l o q u e e s t á p r e v is t o y l o q u e j r a se h a r e a liz a d o .
□
E n c u a n t o a lo s e le m e n to s re fe r e n te s a lo s r e c u r s o s d e c a p it a l y
d e p e r s o n a l, e s im p o r t a n t e
s e ñ a la r l o
p r o m is o f o r m a l e in a m o v ib le y lo
que y a h a
s id o
o b je t o d e c o m ­
q u e s ó lo se tie n e c o m p r o m e t id o en
p rin c ip io * d e t a l f o r m a q u e q u e d e n d e t e r m in a d o s c o n p r e c is ió n lo s r e c u r ­
s o s c o n q u e r e a lm e n t e c u e n t a
la e m p re s a y
lo s
re cu rso s
con
q u e es­
p e ra co n ta r.
□
L o s d a t o s r e la t iv o s a la s it u a c ió n f in a n c ie r a , c o r r e s p o n d ie n t e a la s
o p e r a c io n e s
s e n t a c ió n
p r e lim in a r e s
in c o m p le t a ,
c o m p le m e n t a r á n
con
d e la
c o n fo rm e
un
e sta d o
e m p re sa , p u e d e n
al
p e r ío d o
p a t r im o n ia l
de
lim it a r s e
su
del
o
a
e x is t e n c ia ,
ïïn à
p re ­
p ero
se
d e l o s p r o m o t o re s
d e la e m p re s a y e l g r a d o d e r e s p o n s a b ilid a d q u e a s u m e n .
□
L a . c a p a c id a d p a r a e l p r é s t a m o y p a r a e l p r o y e c t o se d e m o s t r a r á n
c o n l o s e le m e n to s q u e c o n te n g a e l p r o p io p r o y e c t o y
con
o t r o s d a to s
q u e la n u e v a e m p re s a p u e d a a p o r t a r , sin r e f e r ir s e a a c t iv id a d e s p a s a d a s .
S i, p o r e l c o n t r a r io , e l p r e s t a t a r io y e l e je c u t o r s o n d is t in t o s , le s se rá n
a p lic a d a s s e p a r a d a m e n te la s in d ic a c io n e s d e l c a s o s e g ú n s e a n u n á , o t r a
o a m b a s la s e m p re s a s n u e v a s o p r e e x is te n te s . U n a v e z m á s s e rá n e c e s a r io
d e s t a c a r la s r e la c io n e s j u r í d ic a s , le g a le s , e s t a t u t a r ia s o c o n t r a c t u a le s e n ­
tre la s d o s e m p re s a s , p a r a q u e se a e v id e n te q u e la r e a liz a c ió n d e l p r o ­
y e c t o e s tá a s e g u r a d a y se f a c i lit a r á e n este a sp e c to .
H e c h a s e s ta s a c la r a c io n e s g e n e ra le s , se s u g ie r e q u e e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o e l c a p ít u lo e n c u e s t ió n se p re s e n te s ig u ie n d o la s in s t r u c ­
c io n e s q u e se d a n a c o n t in u a c ió n :
A. EN CUANTO AL PRESTATARIO POTENCIAL
a] Id e n tid a d d e la em p r e s a
I n d iv id u a l iz a r y c a r a c t e r iz a r la e n t id a d r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o a tra ­
v é s d e lo s d a t o s s ig u ie n t e s :
i l N om bre.
I n d iq u e e l n o m b r e d e la e n t id a d o e m p re s a , ta l c o m o
f i g u r a e n lo s c o n t r a t o s , e s t a t u to s , le y o d e c r e to d e c o n s t it u c ió n u o t r o
d o c u m e n t o le g a l, p a r a q u e sea p o s ib le r e f e r ir s e a é l s in a m b ig ü e d a d en
t o d o s lo s t r á m it e s s ig u ie n t e s .
iii
N aturaleza.
C a r a c t e r ic e la n a t u r a le z a ( p ú b lic a , p r iv a d a o m ix t a )
d e la e m p re s a , in d ic a n d o , p a r a la s e n t id a d e s p ú b lic a s , s i d e p e n d e d ir e c ­
ta m e n t e d e l g o b ie r n o o s i es u n o r g a n is m o a u t ó n o m o . E n
el caso
de
e m p re s a s p r iv a d a s , in d iq u e s i se t r a t a d e s o c ie d a d e s d e p e r s o n a s , d e c a ­
p it a l o c o o p e r a tiv a s .
NEGOCIACION DEL PROYECTO
58
iii]
C onstitución ju rídico-legal.
Acom pañe
el
a c ta
de
c o n s t it u c ió n
ju r íd ic o - le g a l, d e c r e to o e s t a t u to .
iv ]
H istorial su m ario.
R e fié r a s e
a
la s
p r in c ip a le s
a c t iv id a d e s
d e s­
a r r o lla d a s p o r la e m p re s a d e s d e s u c r e a c ió n .
v]
P lanes d e d esa rro llo d e la em presa.
p a n s ió n y d e s a r r o llo q u e te n g a e n v is t a la
E x p o n g a lo s p la n e s
d ir e c c ió n
d e la
d e ex ­
e m p re s a y
u b iq u e e l p a p e l d e l p r o y e c t o e n e sto s p la n e s .
b]
O rganización g en eral
A l t r a t a r d e lo s ó r g a n o s d e d ir e c c ió n , d e s u p e r v is ió n , té c n ic o s y a d m i­
n is t r a t iv o s , h a y q u e i n d ic a r la f o r m a e n q u e se s e le c c io n a n s u s m ie m ­
b r o s . E n c u a n t o a lo s ó r g a n o s t é c n ic o s y a d m in is t r a t iv o s , d i s t in g u ir lo s
c e n t r a le s y p e r if é r ic o s e n s u s e s c a lo n e s s u c e s iv o s , d e f in ie n d o
su s fu n ­
c io n e s y c o o r d in a c ió n . E l o r d e n d e p r e s e n ta c ió n s e r á e l s ig u ie n t e :
i]
ii]
iii]
c]
D irección y su pervisión
E jecu ció n técn ica
A dm inistración __
R ecu rsos d e capital
P re se n ta r
en
fo rm a
s is te m á tic a
lo s
s ig u ie n t e s
ru b ro s,
d e s ta c a n d o
a q u e llo s d e q u e l a e m p re s a d is p o n e r e a lm e n te ,
i]
ii ]
iii]
d]
C apitales con stitu id os y reservas
F u en tes d e recu rsos fin an cieros
R ecu rsos fís ico s d e capital
R ecu rsos d e p erso n a l
I n d iv id u a liz a r e l p e r s o n a l c o n r e s p o n s a b ilid a d e s d e m a n d o o d e e je c u ­
c ió n , in d ic a n d o s u s n o m b r e s , c a p a c it a c ió n , e x p e r ie n c ia y t ie m p o d e s e r v i­
c io e n la e m p re s a , p o r n iv e le s y c a te g o r ía s , en lo s s ig u ie n t e s e s c a lo n e s ,
i]
ii ]
e]
D irección cen tral
Principales d ep artam en tos técn icos y a d m in istrativos
A dm inistración y situ ación fin an ciera
E sto s
e le m e n to s
deben
p re s e n ta rs e
con
la
a d a p t a c ió n
c o n v e n ie n te
c u a n d o se t r a t e d e s e r v ic io s p ú b lic o s .
i]
S istem as y p ro ced im ientos.
c o n t a b ilid a d
y
c o n t r o l u t iliz a d o
P re s e n te e l e s q u e m a
en
la s
o p e r a c io n e s
d e l s is te m a
f in a n c ie r a s
de
d e la
e m p re s a .
ii]
R esu ltad o s adm in istrativos y con tab les.
o p e ra c io n e s , p re s é n te s e :
Com o
r e s u lt a d o
de
la s
59
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
a]
e s t a d o s d e s it u a c ió n y su a n á lis is , s i es p o s ib le d e lo s ú lt im o s
tre s a ñ o s ; b l e s ta d o s d e r e s u lt a d o y s u a n á íis is ; e l e s t a d o d e o r ig e n y a p l i ­
c a c ió n d e f o n d os! r e fe r e n t e a la e m p re s a , n o a l p r o y e c t o ; d i e s t a d o de
e je c u c ió n p r e s u p u e s t a r ia , d e s t a c a n d o la s v a r ia c io n e s e n t r e p r e v is ió n
y
e je c u c ió n .
f]
A d m in istr a c ió n té cn ica
i l S iste m a s y p r o c e d im ie n to s . P r e s e n te e l e s q u e m a d e o r g a n iz a c ió n
d e la s f u n c io n e s té c n ic a s y s u s s is te m a s d e t r a b a jo d e m a n e r a q u e r e s u l­
te c la r a la f o r m a e n q u e se lle v a a c a b o la a d m in is t r a c ió n t é c n ic a d e la
e n t id a d ( e m p r e s a , o r g a n is m o p ú b lic o , e tc .) .
ii]
R e s u lta d o s té c n ic o s . P r e s e n te in d ic a d o r e s d e r e s u lt a d o s té c n ic o s ,
ta le s c o m o
r e n d im ie n t o s f ís ic o s , c o s to s ,
g a s to s
de
a d m in is t r a c ió n , e t­
c é te ra .
g ] C ap a cid ad p a ra c o n t r a e r e l p résta m o
i ] J u ríd ica . I n d iq u e lo s p re c e p to s le g a le s y e s t a t u t a r io s q u e a u t o r i­
z a n a la e m p r e s a p a r a c o n t r a t a r e l p r é s t a m o y
q u e la
c a p a c it a n p a r a
a s u m ir la s c a r g a s f in a n c ie r a s q u e d e é l d e r iv a n .
i i ] F in a n ciera . M u e s t r e
la
c a p a c id a d
d e e n d e u d a m ie n t o
u t iliz a n d o lo s d a t o s d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s
d is p o n ib le ,
de fo n d o s d e l p ro ­
y e c t o y lo s d a t o s c o n ta b le s .
h]
Ca p a ci d a d para rea liza r e l p r o y e c t o
L o s r e q u is it o s t é c n ic o - a d m in is t r a t iv o s d e l a e j e c u c ió n d e l p r o y e c t o d e ­
b e n s a tis fa c e r s e c o n lo s r e c u r s o s
(h u m a n o s y
f í s ic o s )
d e q u e d is p o n e
l a e m p re s a p r e s t a t a r ia , la e je c u t o r a o a m b a s . E n c a s o d e q u e la e m p re s a
m is m a c a r e z c a d e e s t a c a p a c id a d , m u e s t r e c ó m o se p r e t e n d e c o m p le t a r
s u o r g a n iz a c ió n y la s m e d id a s q u e y a se h a n a d o p t a d o p a r a e llo .
B. EN CUANTO AL CRÉDITO SOLICITADO
E n r e la c ió n c o n e l c r é d it o q u e n e c e s ita e l p r o y e c t o p a r a c o m p le t a r lo s
r e q u is it o s f in a n c ie r o s d e s u e j e c u c ió n y o p e r a c ió n , e l d o c u m e n t o
debe
p r e s e n t a r y a c la r a r la s c o n d ic io n e s q u e e l e s t u d io r e a liz a d o p la n t e a c o m o
la s m á s c o n v e n ie n te s a lo s o b j e t iv o s d e l p r o y e c t o . L a e m p re s a o e n t id a d
re s p o n s a b le t r a t a r á d e o b t e n e r e s a s c o n d ic io n e s p a r a lo s p r é s t a m o s q u e
c o n t r a ig a , t e n ie n d o e n c u e n t a la s n o r m a s d e t r a b a jo y lín e a s d e c r é d it o
d e la s e n t id a d e s f in a n c ie r a s a la s c u a le s se r e c u r r e . L o s
a n te c e d e n te s
60
NEGOCIACIÓN DEL PROYECTO
in d is p e n s a b le s p a r a la n e g o c ia c ió n d e l c r é d it o d e b e n p r e s e n ta r s e s e g ú n
la s in s t r u c c io n e s s ig u ie n t e s :
a]
M onto, plazo y ta sa d e in terés
D e b e e s p e c ific a r s e e l m o n t o t o t a l d e l p r é s t a m o s o lic it a d o , e l q u e se
c o m p u t a r á c o m o la s u m a d e t o d o s lo s d e s e m b o ls o s q u e h a r á la in s t it u ­
c ió n
d e c r é d it o , m á s lo s in t e re s e s , c o m is io n e s
y o tro s
ca rg o s
que
se
a c u e r d e in c l u i r e n e l p r in c ip a l d e l a d e u d a .
S e h a r á r e f e r e n c ia e x p líc it a a la ta s a d e in t e r é s q u e se e s p e ra p a c t a r ,
a s í c o m o e l p la z o y f o r m a s d e a m o r t iz a c ió n d e l p r é s ta m o .
b]
M oneda y tipos d e cam bio
E n t o d o s lo s c a s o s s e r á n e c e s a r io e s p e c ific a r e n q u é m o n e d a s h a r á lo s
d e s e m b o ls o s la in s t it u c ió n c r e d it ic ia y q u é p r o p o r c ió n d e l m o n t o g lo b a l
d e e so s d e s e m b o ls o s s e h a r á e n c a d a m o n e d a . T a m b ié n se e s p e c ific a r á
e n q u é m o n e d a se h a r á n lo s p a g o s d e a m o r t iz a c ió n , in t e re s e s , c o m is io n e s
y o t r o s c a rg o s . C u a n d o la s o p e r a c io n e s d e c r é d it o e s t ip u le n c o n v e r s ió n
d e m o n e d a , se e s p e c ific a r á n lo s t ip o s d e c a m b io q u e se e m p le a r á n , se a e n
t é r m in o s f ij o s o d e f in ie n d o la s n o r m a s d e c á lc u lo q u e se a d o p t a r á n .
v_
1 De lo s d esem b o lso s
D e lo s p a g o s d e am ortización e in tereses
i i i ] De lo s p a g o s d e co m isio n es y o tro s ca rg o s
i
ii]
c]
D esem bolsos y e m p leo d e lo s fo n d o s
D e t a lle y j u s t if iq u e la c r o n o lo g ía e s p e ra d a d e
in s t it u c ió n c r e d it ic ia y d e l e m p le o d e lo s f o n d o s
lo s d e s e m b o ls o s d e la
p o r e l p r e s t a t a r io . P r e ­
s e n te t a m b ié n e l s is t e m a d e c o m p r o b a c ió n y c o n t r o l q u e a d o p t a r á la e m ­
p r e s a re s p o n s a b le d e l p r o y e c t o p a r a l a e fe c t iv a r e a liz a c ió n d e e s o s d e s­
e m b o ls o s .
i]
ii]
fo n d o s ,
C alen dario es p er a d o d e d esem b o lso s
Ju stifica ció n d e l ca len d a rio d e d esem b o lso s y d e l e m p leo d e los
t e n ie n d o e n c u e n t a e l r it m o e s p e ra d o d e e je c u c ió n y la d is p o n i­
b ili d a d d e f o n d o s p r o p io s .
iii]
d.]
S istem as d e com p rob ación y co n tro l d e lo s d esem b o lso s
P erío d o d e gracia
S i se p r e v é p a r a e l c r é d it o s o lic it a d o u n p e r ío d o d e g r a c ia e n la a m o r ­
t iz a c ió n , d e f in a e l p la z o , e l t ip o d e in t e r é s y o t r o s g a s to s q u e d e v e n g a rá
e l p r é s t a m o d u r a n t e e s e p e r ío d o , p a r a a g r e g a r lo s a l v a ló r d e la s p re s ta ­
c io n e s q u e d e b e r á n p a g a rs e .
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
61
e] C o n tra p a rtid a lo c a l
A c la r e e l o r ig e n y lo s m o n t o s d e lo s f o n d o s q u e se e m p le a r á n e n e l p r o ­
y e c t o c o m o c o n t r a p a r t id a d e l p r é s t a m o y la c r o n o lo g ía d e s u a p lic a c ió n
e n p a r a le lo c o n lo s d e s e m b o ls o s d e l c r é d it o .
f ] C o m is io n e s d e s e r v ic io y o t r o s c a r g o s
A b a s e d e l c o n o c im ie n t o d e la s n o r m a s d e la e n t id a d f in a n c ia d o r a p re ­
s e n te la p r e v is ió n d e lo s c a r g o s q u e se i n c l u ir á n e n e l c o n t r a t o d e p ré s ­
t a m o , p o r c o n c e p t o d e c o m is io n e s , s e r v ic io s , c o m p r o m is o s u o t r a s .
g] G a ra n tía s, a v a les y c o r re sp o n sa b ilid a d
C o n f o r m e a l a s n o r m a s y e x ig e n c ia s T ia b it u a le s d e la e n t id a d f in a n c ia ­
d o r a , e s p e c ifiq u e e n e l d o c u m e n t o la s g a r a n t ía s , a v a le s y o t r o s tip o s d e
f ia n z a q u e o fr e z c a e l p r e s ta ta r io .
hl C u a d ro g e n er a l d e l s e r v ic io d e l c r é d ito
T e r m in e e l c a p ít u lo c o n u n c u a d r o g e n e ra l d e l s e r v ic io d e la s d e u d a s
r e s u lt a n t e s d e l p r é s ta m o s o lic it a d o , in c lu id o s a m o r t iz a c ió n , in t e re s e s y
c o m is io n e s .
CAPÍTULO 5
DESCRIPCIÓN SUMARIA DEL PROYECTO
P a r a f a c i lit a r l a n e g o c ia c ió n d e l p r o y e c t o , e l d o c u m e n t o d e b e c o n t e n e r
u n a d e s c r ip c ió n s u m a r ia d e l m is m o .
La
d e s c r ip c ió n
se i n i c ia r á
ló g ic a ­
m e n te c o n lo s p r o p ó s it o s d e l p r o y e c t o y se c o m p le t a r á c o n u n a s ín t e s is
d e la s c o n c lu s io n e s a q u e se h a lle g a d o en c a d a u n o d e lo s e s t u d io s p a rç ia le s r e a liz a d o s p a r a s u a n á lis is y .ju stif ic a c ió n .
E s a p r e s e n t a c ió n
su­
m a r ia y p r e lim in a r p r o p o r c io n a a lo s e je c u t iv o s d e m á s a lt o r a n g o q u e
t o m a n d e c is io n e s s o b r e s u r e a liz a c ió n l a o p o r t u n id a d d e f o r m a r s e u n a
id e a p r e c is a, a u n q u e s in t é t ic a, d e lo s e le m e n t o s f u n d a m e n t a le s d e l p r o ­
y e c to , s in te n e r q u e le e r to d o e l te x to , fr e c u e n t e m e n t e ex te n s o , d e l docu m en to y sus
anexos. | S e rá
ig u a lm e n t e
ú til
p a ra
q u ie n e s
e x a m in e n
e s to s d o c u m e n t o s e n s u t o t a lid a d , c o m o v is ió n p r e v ia d e c o n j u n t o q u e
a y u d a r á e l t r a b a j o p o s t e r io r d e a n á lis is d e s u s d ife r e n t e s e s t u d io s p a r ­
c ia le s .
G e n e r a lm e n t e l a
d e s c r ip c ió n
s u m a r ia
se u b ic a e n la s
p r im e r a s
p á g in a s , p e ro n a d a im p id e q u e se la p re s e n te e n o t r a p a r t e d e l d o c u ­
m e n to .
L o q u e s í in t e r e s a e s q u e c o n s t it u y a u n c a p ít u lo a p a r t e y r e ú n a
lo s r e s u lt a d o s f u n d a m e n t a le s d e lo s e s t u d io s e n f o r m a c o m p r e n s iv a y
ló g ic a .
1 . OBJETIVOS
L a e je c u c ió n d e u n p r o y e c t o e m p ie z a c o n la in s t a la c ió n d e u n c o n j u n t o
d e b ie n e s d e p r o d u c c ió n o d e c a p ita l, d e c u y a u t iliz a c ió n
e s p e ra u n a c o r r ie n t e d e b ie n e s o s e r v ic io s .
su p rod u cto,
g e n e ra d o
d ir e c t a
d ij o , se e s p e ra o b t e n e r c ie r t o s
la s
s it u a c io n e s
d e in f lu e n c ia
y
o in d ir e c t a m e n t e .
e fe c to s
A d e m á s , c o m o y a se
q u e se t r a d u c e n e n c a m b io s e n
r e la c io n e s fís ic a s , e c o n ó m ic a s
d el p ro y e c to .
a d e c u a d a se
E s t o s b ie n e s y s e r v ic io s s o n
F re cu e n te m e n te
y
s o c ia le s
e l o b j e t iv o
en e l
m is m o
á re a
de
la
e m p re s a r e s p o n s a b le d e l p r o y e c t o n o a b a r c a d e lib e r a d a m e n t e t o d o s es­
to s r e s u lt a d o s , s in o q u e se l i m it a a la o b t e n c ió n d e l p r o d u c t o d ir e c t o d e
la a c t iv id a d p la n e a d a o , m á s p r e c is a m e n te d e la s v e n t a ja s e c o n ó m ic a s
[62]
DESCRIPCIÓN SUMARIA DEL PROYECTO
63
q u e r e s u lt a n d e la v e n t a d e e ste p r o d u c t o . A u n e n e s to s c a s o s , s in e m ­
b a r g o , h a y q u e a n a liz a r e l p r o y e c to e n to d a s s u s d im e n s io n e s y e v a lu a r
sus p ro d u c to s y
e fe c to s e n e l m a r c o g e n er a l d e í a e c o n o m ía d e l p a ís
o r e g ió n , c o m p a r a n d o
la s
d e s v e n ta ja s
la s v e n t a ja s
(co sto s)
de l a
( b e n e fic io s )
u t i l i z a c ió n
de
d e la
lo s
p r o d u c c ió n
con
r e c u r s o s n e c e s a rio s
p a r a o b t e n e r la y lo s r e s u lt a d o s d e l p r o y e c to c o n o t r o s u s o s a l t e m atiYQS d e J o s m is m o s r e c u r s o s .
Se
p ro cu ra rá
d e s c r ib ir
b re v e m e n te
lo s
p r o p ó s it o s
in m e d ia t o s
del
p r o y e c t o y e l c o n t e x t o e c o n ó m ic o y s o c ia l e n q u e se s u p o n e q u e se im ­
p la n t a r á . L o s d a t o s p a r a ese r e s u m e n d e b e n s e le c c io n a r s e d e l o s a n te c e ­
d e n te s y c o n c lu s io n e s e x p u e sto s e n e l c a p ít u lo d e e v a lu a c ió n e c o n ó m ica ,
q u e se r e fie r e a l a i d e n t if ic a c ió n d e lo s o b je t iv o s , c o n t e x t o y e fe c to s d e l
p r o y e c to . E n e s ta p a r t e d e l d o c u m e n t o d e b e n t r a n s c r ib ir s e s u m a r ia m e n ­
te lo s (d a to s m a c r o e c o n ô m ic o s) q u e c o n t r ib u y a n a a c la r a r la s c o n d ic io n e s
q u e a fe c t a n la v ia b ilid a d y r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o , o lo s e fe c to s d e
é ste s o b re la e c o n o m ía c o m o u n t o d o .
S i se t r a t a d e p r o y e c t o s s o c ia le s ,
se h a r á m á s h in c a p ié e n la e s t im a c ió n d e la s n e c e s id a d e s y d e la s p r e s io ­
n e s s o c ia le s a tra v é s d e la s c u a le s se m a n ifie s t a n .
2. S ÍN TESIS DE LAS CONCLUSIONES
P la n t e a d o s lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o , la d e s c r ip c ió n s u m a r ia d e b e l i m i ­
ta r s e e n s e g u id a a p r e s e n t a r e l c o n j u n t o d e la s c o n c lu s io n e s a q u e se
h a lle g a d o e n Jos d iv e r s o s e s t u d io s p a r c ia le s : ( e s t u d io d e m e r c a d o , té c­
n ic o , f in a n c ie r o , e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a y p la n d e e je c u c ió n ) .
E s e c o n ju n to
d e c o n c lu s io n e s d e b e c o m p o n e r u n
c u a d r o c o h e re n te
y c la r o d e la s d e c is io n e s q u e se r e c o m ie n d a n , p r e s e n ta d o d e f o r m a q u e
la s a c c io n e s q u e se lle v a r á n a la p r á c t ic a r e s u lt e n b ie n d e f in id a s y e v a ­
lu a d a s .
A l s e le c c io n a r lo s
d a t o s q u e se p r e s e n ta n
e n e ste c a p ít u lo
del do­
c u m e n t o d e b e n te n e rs e e n c u e n t a l a n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o ­
y e c to . A c o n t in u a c ió n se in d ic a n la s c o n c lu s io n e s d e c a d a e s t u d io p a r ­
c ia l q u e c o n v ie n e e n g e n e ra l i n c l u i r e n la d e s c r ip c ió n s u m a r ia d e l p r o ­
y e c to .
al
P e l estu d io d e m ercad o
L o s d a t o s fin a le s d e l a n á lis is q u e se h a c e e n e l e s t u d io d e m e r c a d o se
d e b e n r e s u m i r d e f o r m a q u e m u e s t r e n : i ] l a c u a n t ía d e l a d e m a n d a .a c ­
t u a l d e l p r o d u c t o ; i i i c ó m o se p re v é q u e e v o lu c io n a r á d u r a n t e -la v id a
'•
'V.O'í f '- 'ii'
64
NEGOCIACIÓN DEL PROYECTO
ú til d el p ro y e c to ; ii i
1
la c a p a c id a d in s t a la d a ex is te n te / p a r a p r o v e e r a c­
t u a lm e n t e e l m is m o p r o d u c t o ; i v ] la e v o lu c ió n e s p e ra d a d e e sa c a p a c i­
d a d e n e l m is m o p e r ío d o , y v ] la p a r t e d e la d e m a n d a q u e se c o n s id e r a
q u e p o d r á a t e n d e r e l p r o y e c t o e n la s c o n d ic io n e s d e l m e r c a d o ( c o m p e ­
te n c ia , m o n o p o lio , o lig o p o lio ) .
S e tr a ta , e n r e a lid a d , d e d e t e r m in a r e l p r e c io r e a l q u e e l c o n s u m id o r
p a g a r ía e n c o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia y d e c a r a c t e r iz a r l a s it u a c ió n e n
este m a r c o . D e b e n q u e d a r s u f ic ie n t e m e n t e a c la r a d a s t a m b ié n la s b a se s
té c n ic a s y e c o n ó m ic a s s o b r e la s c u a le s e l p r o y e c t o e s t a r á e n c o n d ic io n e s
d e c o m p e t ir e n e l m e r c a d o .
b ] D e l e s tu d io t é c n ic o
E n la p r e s e n t a c ió n d e t a lla d a d e este c a p ít u lo d e l p r o y e c t o se h a b r á n d e ­
f i n id o
a lg u n o s e le m e n to s
f u n d a m e n t a le s , e n
fu n c ió n
de
lo s
c u a le s se
e lig e n la s a lt e r n a t iv a s d e s o lu c ió n p a r a c a d a p r o b le m a e n fo c a d o , a s a b e r :
il
E l ta m a ñ o d e l p r o y e c t o se t r a d u c e e n u n n ú m e r o q u e e x p re s a la
c a n t id a d d e p r o d u c t o q u e se o b t e n d r á e n u n a u n id a d d e t ie m p o , s ie n d o
é ste e l a n te c e d e n te f u n d a m e n t a l e n e s ta p r e s e n t a c ió n r e s u m id a d e l p r o ­
y e c to .
S e s u e le p r e s e n t a r t a m b ié n e l m o n t o d e l a in v e r s ió n y e l e m p le o
g e n e r a d o d ir e c t a m e n t e p o r e l p r o y e c to .
ii]
E n c u a n t o a l p r o c e s o té c n ic o , se r e s u m ir á n lo s a n te c e d e n te s d e l
c a p ít u lo re s p e c t iv o q u e s e a n e s t r ic t a m e n t e n e c e s a r io s p a r a
s u id e n t if i­
c a c ió n , s in i n c l u i r d e t a lle s in n e c e s a r io s e n u n a s ín t e s is d e s c r ip t iv a .
S e g ú n la n a t u r a le z a y tip o d e p r o y e c t o d e q u e se tra te , s e r á n d is t in ­
to s lo s e le m e n to s s e le c c io n a d o s p a r a
e ste r e s u m e n , p e r o
m e n te d e b e n r e f e r ir s e a lo s in s u m o s c r ít ic o s
e n t é r m in o s fís ic o s :—
sum os.
Y
f u n d a m e n t a l­
d e l p r o c e s o — -e x p re sa d o s
a l v o lu m e n d e p r o d u c t o o b t e n id o c o n e s to s in ­
S e h a r á n r e s a lt a r lo s r e n d im ie n t o s q u e c a r a c t e r iz a n fís ic a m e n t e
e l p ro c e s o , a s í c o m o la e le c c ió n d e la t e c n o lo g ía a d o p t a d a / y s u j u s t i f i ­
c a c ió n , t e n ie n d o e n c u e n t a , a d e m á s d e lo s in s u m o s , lo s c o s to s d e in v e r ­
s ió n y o p e r a c ió n .
iii]
L a lo ca liz a c ió n d e b e in d ic a r s e e n t é r m in o s p r e c is o s , j u s t if ic a n d o
la e le c c ió n , ú n ic a m e n t e c o n lo s e le m e n to s d e d e c is ió n f i n a l u t iliz a d o s .
i v ] E n c u a n t o a la s o b r a s fís ic a s , s ó lo se i n c l u ir á n e n e ste re s u m e n
d e l d o c u m e n t o la s m á s im p o r t a n t e s y c a r a c t e r ís t ic a s , c o n in d ic a c ió n de
s u s d im e n s io n e s g e n e ra le s .
v ] L a o rg a n iz a ció n f i g u r a r á e x c lu s iv a m e n t e c o m o r e fe r e n c ia a l tip o
d e e m p re s a q u e se p r e t e n d e q u e t o m e a s u c a r g o l a r e a liz a c ió n y o p e ra ­
c ió n d e l p r o y e c to .
v i]
L a s r e fe r e n c ia s a l c a len d a r io d e la o b r a se li m it a r á n a m e n c io n a r
65
DESCRIPCION SUMARIA DEL PROYECTO
e l p la z o d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o y e v e n tu a lm e n t e a lg u n a s fe c h a s im ­
p o r ta n t e s d e s u r e a liz a c ió n .
v i i 1 D e l a n álisis d e c o s to s p r e s e n ta d o e n e l e s t u d io t é c n ic o se i n c l u i­
r á n e n e l r e s u m e n lo s d a t o s fin a le s s o b re el c o st o u n it a r io d e l p r o d u c t o
e n e l r é g im e n d e o p e r a c ió n p r e v is t o c o m o n o r m a l e n c u a n t o a l a c a p a c i­
d a d d e p r o d u c c ió n u t iliz a d a .
P u e d e ta m b ié n p r e s e n ta r s e e l c o s t o t o t a l
d e s c o m p u e s to e n c o s to s d e in v e r s ió n y d e o p e r a c ió n .
c] D el e s tu d io f i n a n c ie ro
E l m o n t o g lo b a l d e la in v e r s ió n o d e la s n e c e s id a d e s t o t a le s d e c a p ita l
es e l d a to F u n d a m e n tal/ d é e s te c a p ít u lo .
P u e d e a c o m p a ñ a r s e d e u n d e s­
g lo s e s u m a r io d e s u s p a rt e s m á s im p o r t a n t e s , t a n t o e n t é r m in o s d e v a lo r
c o m o t a m b ié n s e g ú n s u s c o m p o n e n te s e n m o n e d a n a c io n a l y e x t r a n je r a .
D e b e h a c e r s e r e fe r e n c ia e s p e c ia l a la s n e c e s id a d e s n o r m a le s d e c a p ita l
d e g ir o d e la e m p re sa .
E n c u a n t o a l a n á lis is y p r o y e c c io n e s f in a n c ie r a s , la p r e s e n t a c ió n re ­
s u m id a h a d e m o s t r a r lo s in g r e s o s v ga s to s d e u n a ñ o t íp ic o d e l f u n c io n a m ie n t o d e l p r o y e c t o .
S e p r e s e n t a r á n a s im is m o lo s in d ic a d o r e s f in a n ­
c ie r o s m á s im p o r t a n t e s , ta le s c o m o la ta s a in t e r n a d e r e t o m o y e l v a lo r
n e to a c t u a liz a d o , c a lc u la d o s s o b re e l m o v im ie n t o d e c a j a p r e v is t o ( e l se­
g u n d o , c o n la in d ic a c ió n y j u s t if ic a c ió n s u m a r ia d e la ta s a d e a c t u a liz a ­
c ió n a d o p t a d a ) ; e l p e r ío d o d e r e c u p e r a c ió n d e la i n v e r s i ó n : y o t r o s ín ­
d ic e s im p o r t a n t e s , c o n f o r m e a l a n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c o m o e l c o c ie n te
d e v e n ta s a c o s to s , la p r o p o r c ió n d e c a p it a l p r o p io y d e p r é s t a m o s e n la
in v e r s ió n y e l p u n t o d e n iv e la c ió n d e in g r e s o s y g a s to s , c a lc u la d o s p a r a
e l p e r ío d o d e f u n c io n a m ie n t o n o r m a l.
E n r e la c ió n c o n e l fin a n cia m ien to p r e v is t o e n e l r e s u m e n s e in d ic a r á n
lo s m o n t o s d e c a p it a l p r o p io d e l a e m p re s a y d e l o s a p o r te s d e c r é d it o in te r n o y e x te r n o q u e lo c o m p let a r á n .
S e in d ic a r á n lo s p la z o s y ta s a s d e
in t e r é s d e lo s p r é s t a m o s p r e v is t o s y se p r e s e n t a r á u n c u a d r o - r e s u m e n
m u y s in t é t ic o d e la s f u e n te s y u s o s d e fo n d o s ,/ c o n e l m á x im o d e a g re g a ­
c ió n , q u e p e r m it a fo r m a r s e u n a id e a d e la c a p a c id a d d e l p r o y e c t o p a r a
a f r o n t a r s u s c o m p r o m is o s fin a n c ie r o s .
d ] D e la e v a lu a ció n e c o n ó m ic a
E l r e s u m e n se l i m it a r á a p r e s e n t a r lo s c o e fic ie n te s , e x t r a íd o s d e l p r o ­
y e c to , q u e s e r v ir á n a lo s d is t in t o s c r it e r io s d e e v a lu a c ió n -
S e r e f e r ir á
ta m b ié n a lo s c r it e r io s c o n a r r e g lo a lo s c u a le s se c o n s id e r a j u s t if ic a d a
la in v e r s ió n y a l s is t e m a d e p r e c io s e n q u e se b a s a n lo s c á lc u lo s u s a d o s
e n la e v a lu a c ió n . C o n c lu ir á in d ic a n d o lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re e l
NEGOCIACION DEL PROYECTO
66
d e s a r r o llo e c o n ó m ic o y s o c ia l q u e lo j u s t if ic a n c o m o j n v e r s i ó n y p ro g ra m a d e p r o d u c c ió n .
el
Plan d e e jec u ció n
E n c o o r d in a c ió n c o n e l c a le n d a r io , d e b e rá p r e s e n ta rs e a q u í u n e s q u e m a
d e l a m o v iliz a c ió n o p o r t u n a d e lo s r e q u is it o s d e l p r o y e c t o , e n la s e c u e n c ia e n q u e v a n a s e r n e c e s a r io s p a r a s u e je c u c ió n .
c ia lm e n t e im p o r t a n t e s i se p la n t e a
a lg ú n
t ip o
E s t e r u b r o e s espe­
d e e je c u c ió n
p a rc e la d a ;
e n q u e la s d is t in t a s p a rt e s c o n c lu id a s s e a n u t iliz a b le s , e n f o r m a sep a ­
r a d a y p r o g r e s iv a .
E n e s ta p r e s e n t a c ió n r e s u m id a se d a r á n t a n s ó lo la s
in d ic a c io n e s fu n d a m e n t a le s s o b re e l te m a .
E n la s in s t r u c c io n e s s ig u ie n t e s se p r e c is a n y o r d e n a n lo s a n te c e d e n ­
te s q u e se e s p e ra e n c o n t r a r e n la d e s c r ip c ió n s u m a r ia d e l p r o y e c to .
3.
ORDENAM IE N TO DE LA INFORMACIÓN BASICA QUE DEBE SUM INISTRARSE
al
O bjetivos
E x p o n g a b re v e m e n te lo s p r o p ó s it o s d e l p r o y e c t o , c a r a c t e r iz a n d o , e n
f o r m a m á s d e t e n id a , lo s p r o d u c t o s y e l p r o y e c t o m is m o .
i]
I den tificación d e l p ro d u cto
: r e fié r a s e d o s ó lo a l p r o d u c t o ( b ie n o
s e r v ic io ) " q u e se c o n s id e r e p r in c ip a l, s in o t a m b ié n a lo s s u b p r o d u c t o s d e l
p r o y e c to .
L a r e f e r e n c ia d e b e c o n t e n e r lo s e le m e n to s n e c e s a r io s p a r a sa­
q u é se t r a t a d e p r o d u c ir .
C aracterización d e l p ro y ecto : id e n t if iq u e
b e r e x a c ta m e n te
ii]
e l p r o y e c t o e n e s t u d io en
t é r m in o s s u fic ie n t e m e n t e p r e c is o s , q u e l o d is t in g a n c o m o u n id a d d e p r o ­
d u c c ió n d e b ie n e s o p r e s t a c ió n d e s e r v ic io s b ie n d e t e r m in a d o s .
P a ra
c a r a c t e r iz a r e l
p ro y e c to ,
c o n v ie n e
s e ñ a la r
lo s
s ig u ie n t e s e le ­
m e n to s :
N aturaleza',
s i e s u n p r o y e c t o n u e v o , o u n a a m p lia c ió n d e u n id a d e s
e x is te n te s ; fs i p e r te n e c e a l s e c t o r p ú b lic o o a l s e c to r p r iv a d o ; s i es u n a
u n id a d a is la d a o s i in t e g r a u n s is t e m a ; s i es u n p r o y e c t o s ó lo d e c o n s ­
t r u c c ió n , d e c o n s t r u c c ió n y m a n t e n im ie n t o , o d e c o n s t r u c c ió n y o p e ra ­
c ió n d e u n id a d e s d e p r o d u c c ió n d e b ie n e s o d e s e r v ic io s
;1 s i
tie n e c a rá c-
t e r p r e d o m in a n t e m e n t e e c o n ó m ic o o s o c ia l.
Im p o rta ncia
: d é e l t a m a ñ o d e l p r o y e c t o en t é r m in o s f í s ic o s y e n v a lo r
d e l a in v e r s ió n , c o m p a r á n d o lo c o n la s d im e n s io n e s g lo b a le s d e l a eco n om ía y d e l s e c t o r e n q u e se in t e g r a y e x a m in a n d o la n a t u r a le z a d e lo s
p r o d u c t o s q u e p r o p o r c io n a y
d e lo s in s u m o s
q u e e m p le a , a s í c o m o la
p o s ic ió n d e é s to s e n la_ e s t r u c t u r a e c o n ó m i c a d e l p a ís o r e g ió n .
67
DESCRIPCIÓN SUMARIA DEL PROYECTO
U bica ción s e c to r ia l y lo c a liza ción fís ic a : c la s if ic a c ió n t ip o ló g ic a e in ­
d ic a c ió n d e l á r e a g e o g r á f ic a d o n d e se u b ic a .
b l S ín tes is d e las c o n c lu s io n e s
P re s e n te d e f o r m a m u y s u m a r ia , r e d u c id a a la e x c lu s iv a f i j a c ió n d e la s
m a g n it u d e s
c o r r e s p o n d ie n t e s
o
in d ic a c io n e s
c u a lit a t iv a s ,
lo s d a t o s
s i­
g u ie n te s q u e se e n c u e n t r a n e n la s c o n c lu s io n e s d e lo s e s t u d io s p a r c ia le s .
i l E s tu d io d e l m e r c a d o
-
D em a n d a a ctu a l d e l p r o d u c to y su p r o y e c c ió n : m a g n it u d e s t i­
m a d a p a ra la
fe c h a p re s e n te y p a r a
a lg u n a s
fe c h a s f u t u r a s
que
se a n
s ig n if ic a t iv a s e n e l p e r ío d o d e la v id a ú t i l d e l p r o y e c to .
— O fe r ta a ctu a l y fu tu r a : c a p a c id a d d e p r o d u c c ió n a c t u a lm e n t e u t i­
liz a d a y e s t im a c io n e s d e la p r o b a b le c a p a c id a d in s t a la d a e n c ie r t a s fe ­
c h a s f u t u r a s d e la v id a ú t i l d e l p r o y e c to .
^ F r a c ció n d e la d em a n d a q u e a te n d er á e l p r o y e c t o :
r e s u lt a d o s d e
la s e s t im a c io n e s c o r r e s p o n d ie n t e s a la v id a ú t i l d e l p r o y e c t o , a b a s e d e la s
c o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia a t r ib u id a s a l m is m o .
yó
i i i E s tu d io té c n ic o
—
C ap a cid ad in stala d a d el p r o y e c t o : v o lu m e n a n u a l d e p r o d u c c ió n
e n f u n c io n a m ie n t o n o r m a l.
_
I n s u m o s c r ític o s : s e ñ a le lo s in s u m o s m á s im p o r t a n t e s y a q u e l l o s
c u y a o b t e n c ió n p r e s e n t a p r o b le m a s e s p e c ia le s .
T e c n o lo g ía a d o p ta d a '- p r o c e s o q u e se a p lic a r á e n e l p r o y e c t o p a r a
la t r a n s f o r m a c ió n d e in s u m o s e n p r o d u c t o s .
R e n d im ie n to s fís ic o s : d a t o s q u e c a r a c t e r iz a n e l p r o c e s o a d o p t a ­
d o , e n c u a n t o a la s c a n t id a d e s d e in s u m o s n e c e s a r ia s p a r a o b t e n e r u n a
u n id a d d e l p r o d u c t o .
L o ca liza ció n d e l p r o y e c t o : u b ic a c ió n g e o g r á f ic a in d ic a n d o la s d is ­
ta n c ia s r e la t iv a s a la s fu e n t e s d e lo s in s u m o s y a l m e r c a d o d e l o d e lo s
p r o d u c t o s p r in c ip a le s .
O b ra s fís ic a s p r in c ip a le s : d e s c r ip c ió n s u m a r ia d e la s o b r a s m á s
im p o r t a n t e s o m á s c a r a c t e r ís t ic a s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
C a r a c ter ís tic a s p rin cip a les d e la e m p r esa : la n a t u r a le z a -¿ -p ú b lica
o p r iv a d a - r - d e la e n t id a d re s p o n s a b le y tip o s g e n e ra le s d e o r g a n iz a c ió n
q u e se h a n p la n e a d o p a r a e je c u t a r y o p e r a r e l p r o y e c t o .
F e ch a s p rin cip a les d e la rea liza ció n d e l p r o y e c t o : lo s h it o s o " m o ­
m e n t o s ” m á s im p o r t a n t e s d e la s fa s e s d e n e g o c ia c ió n y c o m p le m e n t a c ió n
d e l p r o y e c to , d e s u e je c u c ió n y p u e s ta e n m a r c h a ta le s c o m o e s t á n p r e v is ­
to s e n la e ta p a d e a n te p r o y e c to d e f in it iv o ( e s t u d io d e f a c t ib ilid a d ) a q u e
co rre sp o n d e e l d o cu m e n to .
68
NEGOCIACIÓN DEL PROYECTO
C o s to s d e p r o d u c c ió n y p r e c io s e n fu n c io n a m ie n to n o r m a l: c o n ­
c lu s io n e s d e l a n á lis is d e c o s t o d e l e s t u d io t é c n ic o ; e s t r u c t u r a d e l c o s to
d e p r o d u c c ió n e n la s c o n d ic io n e s d e o p e r a c ió n q u e se e s t im a s e r á n la s
m á s fr e c u e n te s e n la v id a ú t i l d e l p r o y e c to .
I
i i i ] E s tu d io fin a n c ie r o
N e c e s id a d es to ta le s d e c a p ita l: v a lo r d e la s n e c e s id a d e s to ta le s
d e c a p it a l e n m o n e d a n a c io n a l y e x t r a n je r a , p r e s e n ta d o e n f o r m a m u y
a g re g a d a y s u m a r ia .
— In sresos
v s a s to s e n fu n c io n a m ie n to n o r m a l : e s t im a c ió n d e lo s
in g r e s o s p r e v is t o s — in d ic a n d o lo s p r e c io s e n q u e se b a s a n y l a fo r m a
e n q u e se f i j a r o n —
y d e lo s g a s to s f ij o s , v a r ia b le s y to ta le s , e n la s c o n ­
d ic io n e s d e o p e r a c ió n q u e se a n t ic ip a n c o m o la s m á s fr e c u e n te s .
P u n to d e n iv e l a c ió n : e s t im a c ió n d e la p r o p o r c ió n d e u t iliz a c ió n
—
d e la c a p a c id a d in s t a la d a n e c e s a r ia p a r a q u e lo s in g r e s o s c u b r a n e x a c ta ­
m e n te lo s g a s to s , a lo s p r e c io s y c o s to s p r e v is t o s c o m o n o r m a le s .
—
C apital p r o p io v c r é d i t o s : m o n t o d e l c a p it a l p r o p io y o t r a s f o r ­
m a s d e p a r t ic ip a c ió n
( o , e n lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p ú b lic o , e l a p o rte
p r e s u p u e s t a r io o d e f o n d o s e s p e c ia le s ) y m o n t o d e lo s c r é d it o s n e c e sa ­
r io s , c o n s u s p la z o s d e a m o r t iz a c ió n y ta sa s d e in t e ré s .
iv ]
E v a lu a ció n e c o n ó m ic a
— P rin cip a les r e la c io n e s d e l p r o y e c t o c o n la e c o n o m ía :
e fe c to s p r i n ­
c ip a le s q u e se e s p e ra n d e l p r o y e c t o s o b re la n a t u r a le z a y e l r it m o d e l
d e s a r r o llo — n a c io n a l, r e g io n a l, e tc .— , e x p re s a d o s p r in c ip a lm e n t e e n re ­
la c ió n c o n lo s o b je t iv o s d e la p o lít ic a d e d e s a r r o llo s o c ia l y e c o n ó m ic o y
c o n la s m e ta s c u a n t if ic a d a s d e lo s p la n e s y p r o g r a m a s v ig e n te s .
— C r ite r io s a d o p t a d o s :
c r it e r io s d e e v a lu a c ió n c o n q u e se j u s t if ic a
e c o n ó m ic a m e n t e e l p r o y e c t o y q u e p e r m it e n a s ig n a r le p r i o r i d a d e n e l u s o
d e lo s r e c u r s o s d is p o n ib le s .
P rin cip a les in d ic a d o r e s y c o e f i c ie n te s u tiliz a d o s : m a g n it u d e s es­
t im a d a s d e lo s in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s q u e r e s u lt a n
d e lo s e s t u d io s
p a r c ia le s d e l p r o y e c t o y q u e s ir v e n p a r a a p lic a r lo s a lo s c r it e r io s d e e v a ­
lu a c ió n u t iliz a d o s .
S ín tes is d e las c o n c lu sio n e s d e la e v a lu a c ió n : c o n c lu s io n e s q u e
j u s t if ic a n d e s d e e l p u n t o d e v is t a e c o n ó m ic o y s o c ia l l a r e a liz a c ió n d e l
p r o y e c to .
v ] P lan d e e je c u c i ó n
I n d iq u e la s fe c h a s d e in i c ia c ió n y t e r m in a c ió n d e la s ta re a s m á s
im p o r t a n t e s p a r a lle v a r a c a b o e l p r o y e c t o .
[t
.v t
I n d iq u e , s i la s h a y , la s a lt e r n a t iv a s d e p la z o s d e e je c u c ió n d e la s
ta re a s y s u r e p e r c u s ió n e n lo s c o s to s to ta le s d e c o n s t r u c c ió n y m o n t a je .
P A R T E III
EL
P R O Y EC TO
CAPÍTULO 6
ES T U D IO D E M ER C A D O
1 . OBJETIVOS DEL ESTUDIO DE MERCADO DE U N PROYECTO Y SUS
RELACIONES CON LOS DEMÁS ESTUDIOS PARCIALES
E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o e l c a p ít u lo s o b re e s t u d io d e m e r c a d o deb e
in s e r t a r s e a c o n t in u a c ió n d e l r e s u m e n g e n e ra l, y c o n s t it u y e e l p u n t o d e
p a r t id a d e l a p r e s e n t a c ió n d e t a lla d a d e l p r o y e c t o .
E s t a u b ic a c ió n se j u s ­
t if ic a p o r q u e la s c o n c lu s io n e s d e l e s t u d io d e m e r c a d o s ir v e n d e a n te c e ­
d e n te s n e c e s a r io s p a r a lo s a n á lis is té c n ic o s , f in a n c ie r o s y e c o n ó m ic o s d e l
p r o y e c to .
C a b e a d v e r t i r q u e e l e s t u d io d e m e r c a d o a b a r c a la in v e s t ig a c ió n d e
a lg u n a s v a r ia b le s
s o c ia le s
y
e c o n ó m ic a s
que
c o n d ic io n a n
e l p ro y e c to
a u n q u e s e a n a je n a s a é ste. E n t r e e lla s se p u e d e n m e n c io n a r fa c t o r e s ta ­
le s c o m o e l g r a d o d e n e c e s id a d o la c u a n t ía d e la d e m a n d a d e lo s b ie ­
n e s o s e r v ic io s q u e se q u ie r e p r o d u c i r ; la s f o r m a s e n q u e e s ta s n e c e s i­
d a d e s o d e m a n d a se h a n v e n id o a t e n d ie n d o ; la in f lu e n c ia q u e e n e s to s
a s p e c to s t ie n e n in s t r u m e n t o s ta le s c o m o lo s p r e c io s o la s t a r if a s .
E l e s t u d io d e m e r c a d o p a r a u n p r o y e c t o e s p e c ífic o n o se d e b e c o n ­
f u n d i r c o n lo s e s t u d io s p o r p r o d u c t o s q u e se r e a liz a n f u e r a d e l c o n te x to
d e c u a lq u ie r p r o y e c t o .
E n e fe c to , es fr e c u e n te r e a liz a r e s t u d io s d e m e r ­
c a d o d e p r o d u c t o s p a r a d e f in ir p r o g r a m a s s e c t o r ia le s d e p r o d u c c ió n u
o r ie n t a r m e d id a s d e p o lít ic a e c o n ó m ic a n a c io n a l o r e g io n a l.
E s o s e stu ­
d io s a p o r t a n u n a in f o r m a c ió n v a lio s a s o b re v o lu m e n , p r e c io s y c a lid a ­
d e s d e b ie n e s q u e d e m a n d a n d e t e r m in a d a s r e g io n e s o p a ís e s y
s u u t i­
l i d a d es in n e g a b le p a r a a y u d a r a o r ie n t a r la s a c c io n e s d e e m p re s a s y
o r g a n is m o s n a c io n a le s .1
P e r o e so s e s t u d io s n o e s tá n lig a d o s n e c e s a r ia ­
m e n te a u n p r o y e c t o e s p e c ífic o , c u y o a n á lis is d e m e r c a d o p u e d e e x c e d e r
lo s lím it e s d e u n p r o d u c t o y s u e le c ir c u n s c r ib ir s e a u n á r e a e c o n ó m ic a
i Cabe destacar, entre otros, los trabajos que lleva -a cabo el Centro de Comercio
Internacional unctad /gatt (Ginebra), en el terreno de preparación de manuales de fo­
mento de la exportación, estudios de mercado específicos y bibliografías analíticas sobre
estudios de mercados por productos y por países; los estudios que en materia de pro­
ductos agrícolas y sus proyecciones realiza la fao ; las investigaciones que sobre mercados
para productos manufacturados lleva a cabo onudi , y los estudios hechos por organismos
regionales y por distintos países a nivel nacional o de regiones determinadas.
[71]
72
EL PROYECTO
definida y limitada por otros parámetros del proyecto, como su tamaño,
la calidad o el costo del producto (que definen, por ejemplo, sus posi­
bilidades en el mercado internacional), etc.
En el caso de un proyecto, la finalidad del estudio de mercado es
probar que existe un número suficiente de individuos, empresas u otras
entidades económicas que, dadas ciertas condiciones, presentan una de­
manda que justifica la puesta en marcha de un determinado programa
de producción — de bienes o servicios— en un cierto período. El estudio
debe incluir asimismo las formas específicas que se utilizarán para llegar
hasta esos demandantes.2
Dada esa finalidad, el estudio de mercado de un proyecto debe pre­
sentar cuatro bloques de análisis, precedidos de una caracterización ade­
cuada de los bienes que se espera producir y de los usuarios de esos
productos.
El primer bloque (demanda ) se refiere a los aspectos relacionados
con la existencia de demanda o necesidad de los bienes o servicios que se
busca producir. El segundo (oferta ) se relaciona con las formas actuales
y previsibles en que esas demandas o necesidades están o serán aten­
didas por la oferta actual y futura. El tercer bloque (precios) tiene que
ver con las distintas modalidades que toma el pago de esos bienes o ser­
vicios, sea a través de precios, tarifas o subsidios. Finalmente, el cuarto
bloque (comercialización) debe señalar las formas específicas de ele­
mentos intermedios que se han previsto para que el producto del pro­
yecto llegue hasta los demandantes, consumidores o usuarios.
Ciertas materias que sirven de enlace entre el estudio de mercado
y los demás estudios parciales deben presentarse de manera de evitar
repeticiones innecesarias y precisar las vinculaciones existentes. Así, en
los proyectos de carácter económico la conclusión central del estudio de
mercado es la estimación de la demanda actual y futura del producto
del proyecto, en su área de influencia y dentro de ciertos niveles de
precios. Ese dato es uno de los enlaces importantes con varios de los
demás estudios parciales. La estimación de la demanda aporta al estudio
técnico el primer factor condicionante de la capacidad de producción
que se instalará — tamaño de la nueva unidad— , que se examinará en
2 En el Manual de proyectos de desarrollo económico (op. cit., p. 18) se define el
objetivo del estudio de mercado como la estimación de "la cuantía de los bienes o ser­
vicios provenientes de una nueva unidad de producción que la comunidad estaría dis­
puesta a adquirir a determinados precios. E sta cuantía representa la demanda desde el
punto de vista del proyecto y se especifica para un período convencional (un mes, un
año u otro)’’. La caracterización del texto engloba esta definición, pero va más allá
porque abarca dentro del estudio de mercado el análisis de las formas de comerciali­
zación (o su equivalente en proyectos sociales).
ESTUDIO DE MERCADO
73
seguida tomando en cuenta otras restricciones, como la disponibilidad
de insumos y la capacidad técnica, financiera, administrativa de la em­
presa. Los mismos datos de la demanda, con los precios respectivos, se
transfieren al estudio financiero para el cálculo de los ingresos que se uti­
lizará en la determinación de las necesidades de capital, y para estimar
el movimiento de caja a través del tiempo. El análisis de la demanda
en función de los precios del proyecto y de los ingresos de la población
consumidora permitirá calcular los coeficientes de elasticidad que se
utilizarán en la proyección de la demanda, que sirven después para la
evaluación económica del proyecto. Igualmente, al examinar el grado
de competencia o de monopolización del mercado el estudio respectivo
aporta elementos de juicio para la misma evaluación económica.
Para estudiar la demanda del bien o servicio que el proyecto se pro­
pone producir o prestar hay que especificar rigurosamente las caracte­
rísticas de los bienes o servicios que se producirán, a fin de prever con
razonable seguridad la reacción del mercado a los precios y cantidades
respectivas. Esta especificación es un elemento importante del estudio
técnico, toda vez que el proceso de producción no se puede definir sin
conocer también exactamente a qué producto se quiere llegar. Entre los
dos estudios — el técnico y el de mercado— se procesa en la preparación
del proyecto una forma de alimentación recíproca de información que
por aproximaciones sucesivas llega a la definición adecuada del produc­
to. Normalmente esta definición se incluye en el estudio técnico, ini­
ciándose el estudio de mercado con una presentación muy sintética de
la misma.
Otro aspecto del estudio de mercado que aporta elementos de juicio
a los demás estudios parciales se refiere a las cuestiones que se analizan
bajo el título general de problemas de comercialización. Así las formas
de almacenaje y transporte habituales, analizadas para decidir si se man­
tienen en el proyecto o se modifican, deben considerarse en el estudio
técnico, no sólo para prever obras y equipos que se incorporarán al pro­
yecto, sino también para estimar los costos respectivos, como parte de
los costos de producción y distribución. Esos mismos datos se aplican
al estudio financiero para estimar gastos de inversión y de operación.
El análisis de la comercialización incluye asimismo el examen de los
sistemas de crédito al consumidor que rigen en el mercado estudiado
y de los que se piensa implantar con el proyecto. Las conclusiones de
ese análisis pueden llevar a la decisión de plantear un sistema semejante
como parte del proyecto, lo que implica prever en el estudio financiero
las consecuencias financieras de tal sistema.
74
EL PROYECTO
La asistencia técnica al usuario, que a veces es un elemento de deci­
sión en la demanda de un insumo, un bien de capital o de consumo
duradero, puede detectarse en el estudio de mercado como una necesidad
del proyecto y aportar datos al estudio técnico y al estudio financiero
para prever la organización y los equipos indispensables y los respectivos
costos y financiamiento.
En el caso de que se verifiquen fuertes váriaciones estacionales en la
demanda del producto, el hecho, constatado en el estudio de mercado,
condiciona los problemas de producción de la empresa y plantea al es­
tudio técnico problemas que deberán resolverse, ya sea a través de ade­
cuadas condiciones de almacenaje y transporte, ya de una programación
flexible de la producción, con las consiguientes variaciones en el apro­
visionamiento de insumos y demás requisitos de la conversión de un
programa productivo.
En los proyectos llamados sociales, aunque el análisis se orienta ha­
cia la estimación de necesidades colectivas, tengan o no tengan éstas el
respaldo de un poder de compra de la comunidad interesada, el estudio
de la "demanda" y de la oferta mantiene las mismas relaciones con los
demás estudios parciales en cuanto al aporte recíproco de informaciones.
En cualquiera de los casos, el capítulo del documento que se titula
estudio de mercado constituye una recopilación y análisis de antece­
dentes que permite estimar el comportamiento de una variable funda­
mental: la conveniencia de que se produzca un bien o servicio para
atender a una necesidad, sea que ésta se manifieste en el mercado pro­
piamente tal a través de la disposición de la comunidad a pagar los
precios fijados al producto del proyecto, sea que se la detecte a través
de presiones sociales por mecanismos ajenos al mercado. Los valores
previstos de las cantidades de bienes o servicios que será conveniente
producir y de los precios respectivos — cuya relación es la "función de
demanda”— son parámetros para todos los demás estudios del proyecto.
2.
EL ANÁLISIS DE LA DEMANDA
El análisis de la demanda tiene por objeto demostrar y cuantificar la
existencia, en ubicaciones geográficamente definidas, de individuos o
entidades organizadas que son consumidores o usuarios actuales o po­
tenciales del bien o servicio que se piensa ofrecer.
En un sentido restringido del término, ese análisis está íntimamente
ESTUDIO DE MERCADO
75
ligado a la capacidad de pago de los consumidores. Pero en un sentido
más amplio el análisis debe abarcar el estudio de la cantidad deseable
o necesaria de un cierto bien o servicio, independientemente de la posi­
bilidad de pago directo por parte de aquellos para quienes ese bien o
servicio será producido. Ésas son sus características, por ejemplo en los
casos de la prestación de servicios educacionales y sanitarios, la puesta
a disposición de la comunidad de obras de infraestructura física, la dis­
tribución gratuita de alimentos y materiales didácticos para escolares.
Cualquiera que sea el tipo de bienes o servicios que se analicen, el
estudio de la demanda contenido en el documento del proyecto debe
abarcar tres grandes temas :el volumen de la demanda prevista para el
período de vida útil del proyecto; la parte de esa demanda que se espera
sea atendida por el proyecto, teniendo en cuenta la oferta de otros
proveedores ;y los supuestos que se han utilizado para fundamentar las
conclusiones del estudio. En todos estos temas estará presente el proble­
ma de los precios.
En el desarrollo del estudio de la demanda, sin embargo, es frecuente
que se siga un orden diferente, comenzándose, por ejemplo, por esta­
blecer y justificar los supuestos que se utilizarán para llegar finalmente
a conclusiones relativas a la demanda futura.
Esos supuestos — o hipótesis de trabajo— pueden agruparse en dos
categorías :
□ los que se relacionan con la evolución histórica de la demanda ; y
□ los relativos a la proyección de la demanda futura.
al Los supuestos relativos a la evolución histórica de la demanda
La evolución histórica de la demanda de bienes o servicios determina­
dos se analiza estadísticamente a partir de la cuantía de esos bienes
o servicios que se ha puesto a disposición de la colectividad y que ella
ha utilizado en el pasado. Esta cuantía o volumen se estudia para un
cierto período, cuya extensión dependerá del tipo de bienes o servi­
cios que se está analizando, así como del tipo de información disponi­
ble. Si se trata de bienes de consumo generalizado — textiles, alimen­
tos— el período puede ser mayor (10 a 15 años) que el que se tome
para bienes recién introducidos en el mercado producidos con una tec­
nología nueva — artefactos para el hogar— ,que corresponden a cambios
en las pautas de consumo y que, por lo tanto, registran variaciones me­
nos previsibles de comportamiento.
Estas características pueden hacer inútil remontar el análisis muy
atrás en el tiempo.
76
EL PROYECTO
El tipo de información estadística disponible condiciona también el
período que abarca el análisis histórico. En la medida que hayan cam­
biado en el tiempo las bases de cálculo de esa información se habrá
restado por ese motivo homogeneidad a las demás informaciones y se
corre el riesgo de distorsionar las conclusiones que se busca obtener. Si
se trata, por ejemplo, de series estadísticas de bienes importados, modi­
ficaciones en la nomenclatura arancelaria pueden impedir la comparación
de cifras de diferentes años, porque no se estarían considerando los
mismos bienes.
El propósito del análisis histórico del comportamiento de la demanda
de un cierto conjunto de bienes y servicios es obtener una idea de la
evolución pasada de esa demanda a fin de poder pronosticar su compor­
tamiento futuro con un margen razonable de seguridad. No se trata
sólo de extrapolar una tendencia, sino de estudiar los posibles factores
— modificaciones de la política económica, sustitución o complementa­
ción del uso o consumo de bienes, cambios en la estructura de la pobla­
ción, modificaciones significativas en el volumen y en la distribución
del ingreso, coyunturas internacionales y otros— que permitan cons­
truir una hipótesis sobre la evolución futura de la demanda.
En general, el tipo de supuestos que se utilizan al interpretar la evo­
lución histórica de la demanda se refieren a elementos como la cons­
tancia en las preferencias de los consumidores durante el período ana­
lizado o la regularidad en las pautas de cambio de esas preferencias,
cuantificables por ejemplo a través de la aplicación de coeficientes de
elasticidad-precio, elasticidad-ingreso y elasticidad de sustitución.
La información requerida para analizar la evolución de la demanda
pasada se obtendrá de fuentes como encuestas a consumidores y estu­
dios de la estructura del gasto de las familias, y de series de estadísticas
de producción, importación, exportación y ventas. Esa información de­
berá procesarse teniendo en cuenta que las conclusiones que de ella se
extraigan se basarán en ciertas hipótesis de comportamiento relaciona­
das a su vez con las características socioeconómicas de los grupos que
históricamente han sido demandantes de los bienes o servicios en estudio.8
b] Los supuestos relativos a la proyección de la demanda futura
En su forma rnás general, las técnicas de proyecciones de la demanda
se basan en :
3 E l término "histórico” se emplea en el sentido de la terminología estadística como
análisis de una variable en función del tiempo.
ESTUDIO DE MERCADO
77
□ Conocimiento de la evolución histórica de la demanda ;
□ Disponibilidad de una explicación desagregada razonable que jus­
tifique esa evolución histórica;
□ Planteamiento (y justificación) de la probable constancia o modi­
ficación futura de las circunstancias que se han presentado como
explicación de la tendencia histórica; y
□ Cuantificación de las tendencias que se espera ha de seguir la de­
manda en el futuro.
Así, la extrapolación simple de la tendencia histórica implica supo­
ner que en el futuro los elementos y circunstancias que han modelado
la forma de la demanda continuarán comportándose de la misma ma­
nera. Sin embargo, el mismo marco permite realizar proyecciones más
afinadas de la demanda. En efecto, a partir de la identificación de los
elementos que, a juicio del proyectista, explican adecuadamente el com­
portamiento histórico de la demanda, se puede analizar separadamente
la evolución futura de cada uno de ellos. Esos elementos pueden ser,
por ejemplo, la evolución del ingreso nacional y su distribución, la mo­
vilidad de la población y su tasa de crecimiento, el comportamiento del
sistema de precios y la respuesta o la evolución de la demanda de otros
bienes cuando haya correlación con la demanda analizada. Los instru­
mentos de análisis de esa evolución futura provienen del plan de desa­
rrollo de la economía o de las proyecciones de política, explícitas o im­
plícitas, que se hayan formulado. El proyectista, para la presentación
del documento del proyecto, debe ordenar esa información, ponderar el
peso de cada elemento en la explicación de la evolución futura de la
demanda y presentar finalmente una cuantificación razonable de la de­
manda total para el período del proyecto.
Las técnicas habituales de proyección de la demanda no son, en prin­
cipio, aplicables al caso de proyectos que producirán bienes o servicios so­
bre los cuales no existen antecedentes de demanda en la sociedad dentro
de la cual se prevé que se utilizarán, es decir, para bienes o servicios “nue­
vos”. Sin embargo, aun en estos casos es posible analizar el comporta­
miento de la demanda, sea a través del estudio de bienes o servicios simi­
lares, sea recurriendo a datos de otros países, regiones o ciudades de
nivel y estructura de ingresos análogos, suponiendo que los elementos ex­
plicativos de la evolución de la demanda en esos otros países serán tam­
bién válidos para el caso en estudio, con los ajustes que corresponda.
Cuando se trate de proyectos de carácter estrictamente económico
— es decir, aquellos sólo realizables si a la necesidad que los determina
corresponde la posibilidad y disposición de los consumidores o usuarios
78
EL PROYECTO
de pagar los precios fijados a los bienes o servicios producidos— ,la pro­
yección de la demanda se basará en variables de distinta naturaleza se­
gún se trate de bienes o servicios de consumo final o intermedio o de
bienes de capital.
En el caso de bienes o servicios de uso o consumo final, las varia­
bles que se analizarán son los contingentes y tasas de crecimiento de la
población consumidora, el nivel y la distribución de su ingreso, su dis­
tribución geográfica, su idiosincrasia y las posibilidades de cambios tec­
nológicos en la producción que afecten la calidad o los costos de los
bienes o servicios.
En el caso de bienes o servicios intermedios, la proyección se basará
principalmente en el análisis de la evolución prevista de las actividades
que los emplean como insumos. El instrumento analítico adecuado, si
falta un cuadro de insumo-producto suficientemente desagregado, es un
estudio de fuentes y usos en términos físicos, que incluya la producción
y utilización de estos bienes o servicios en la obtención de los productos
finales correspondientes.
Cuando se trate de bienes de capital, las variables a base de las cua­
les se proyectará la demanda son las necesidades de expansión, de man­
tenimiento y de sustitución de edificios, equipos, máquinas, aparatos y
otros bienes de producción que plantea el aparato productivo existente.
Hay que presentar algún tipo de inventario de la capacidad instalada
y de su estado de uso, vida útil remanente y otros datos que permitan
estimar separadamente las demandas futuras de expansión, mantenimien­
to y sustitución.
En los proyectos de carácter social interesa analizar la evolución pre­
visible de la necesidad colectiva que determina la realización de la in­
versión. Es necesario entonces cuantificar la parte de los costos que
pagarán directamente los usuarios y, complementariamente, el aporte
adicional que corresponderá al costo del proyecto para la sociedad. Esa
información fundamentará la decisión del sector público sobre la con­
veniencia y la oportunidad de ejecutar el proyecto. En los proyectos
que tienen ese carácter (véase la definición adoptada en la Guía, capí­
tulo 1, ítem 2) el análisis de que se trata al presentarse el anteproyecto
definitivo o estudio de factibilidad se hace en la gran mayoría de los
casos sólo para elegir entre las alternativas de solución planteadas en
las etapas anteriores de la formulación del proÿecto (véase capítulo 3,
ítem 1, de la Guía).4 En esos casos la decisión de llevar adelante el pro* Consúltese, además. Notas sobre formulación de proyectos. Anticipos de investigación,
op. cit.
ESTUDIO DE MERCADO
79
yecto ya estará prácticamente tomada a otros niveles, por el carácter
mismo del proyecto, y el análisis de la demanda sirve para obtener los
datos que servirán de base al cálculo del tamaño del proyecto y de la
fracción de los costos que la comunidad como un todo deberá pagar por
su realización y operación.
Otros aspectos que deben aclararse en el análisis de la demanda y
orientar la presentación del estudio son el ámbito del mercado a que se
destina la producción — interno, externo o combinado— y su amplitud
en cuanto al número de consumidores: si es una demanda concentra­
da en unas pocas entidades económicas (oligopsonio) o si está dispersa
en un gran número de empresas o personas.
3.
EL ANÁLISIS DE LA OFERTA
Uno de los aspectos del estudio de mercado que suele ofrecer mayores
dificultades prácticas es la determinación de la oferta de los bienes o ser­
vicios que se están analizando, y principalmente la estimación de su ofer­
ta futura.
La razón de esas dificultades estriba en que las investigaciones sobre
oferta de bienes o servicios deben basarse en informaciones sobre volú­
menes de producciones actuales y proyectadas, capacidades instaladas
y utilizadas, planes de ampliación y costos actuales y futuros. Esas in­
formaciones son generalmente difíciles de obtener, porque en muchos
casos las empresas se muestran reacias a proporcionar datos sobre el
desarrollo de sus actividades. De ahí que resulte necesario utilizar una
variedad de técnicas de encuestas, directas o indirectas, con el propósito
de lograr esa información o, por lo menos, cierto tipo de datos que per­
mitan analizar la situación actual y futura de la oferta.
Para definir el tipo de técnicas que se empleará, el punto previo de
mayor importancia parece ser la correcta caracterización del tipo de
oferta que se ha de estudiar. Con ese fin, se puede establecer un conjun­
to de reglas empíricas que resultarían de utilidad para este propósito.
Por su origen, la oferta podrá ser sólo interna, sólo externa, o com­
binada. Cualquiera de estos casos podrá corresponder a un número
más o menos grande de productores, acercándose a las definiciones de un
mercado de competencia (al menos del lado de la oferta), o a un número
reducido de proveedores (oligopolio).5
5 Se ha excluido expresamente el caso de la oferta cubierta por una unidad de pro­
ducción monopólica, puesto que en este caso o bien se trata de un monopolio legal, no
80
EL PROYECTO
Confrontadas estas situaciones con las que caracterizan la demanda
del producto, se podría componer un cuadro que abarcara el conjunto de
las situaciones posibles que se presentan en cada proyecto. El esquema
de ese cuadro sería el siguiente:
Las 36 casillas del cuadro indicarían todos los casos posibles.
existiendo entonces viabilidad institucional para el proyecto, o bien se tra*a
romper
un monopolio virtual, lo que implica un análisis que excede del marco de este docu­
mento.
ESTUDIO DE MERCADO
81
Todos los casos de estudio de mercado pueden reducirse al enfrenta­
miento de uno de los seis tipos de oferta con uno de lós seis tipos de
demanda. Así, por ejemplo, el estudio de mercado para un proyecto
de producción de zapatos podría corresponder a una oferta competitiva
interna para una demanda dispersa interna, mientras que el estudio de
mercado del cobre hecho por un país productor de ese mineral enfren­
taría a una oferta oligopólica combinada con una demanda concentrada
externa; el estudio de mercado de un proyecto de producción de carnes
podría corresponder a una oferta competitiva combinada frente a una
demanda dispersa combinada.®
al El análisis de la oferta competitiva
En el caso de que laproducción actual y prevista del bien o servicio sea
del tipo de oferta competitiva, el análisis se concentrará precisamente
en el grado de capacidad de competencia del proyecto que se está pre­
sentando. Por lo tanto, los datos más importantes corresponden a los
costos de producción y a la calidad de los bienes o servicios actual­
mente ofertados, más que a la capacidad de producción existente y pre­
vista.
En efecto, en los casos de oferta competitiva es de esperar que el
proyecto en estudio sea un agregado más al conjunto de unidades pro­
ductoras existentes y su éxito o fracaso, desde el punto de vista del
mercado, dependa de su capacidad para conquistar parte de la demanda
proyectada.
bl El análisis de la oferta oligopólica
Cuando la producción actual del bien o servicio que ha dado origen al
proyecto se encuentra organizada en forma oligopólica, será necesario
disponer de informaciones más precisas sobre la utilización de la actual
capacidad instalada de las empresas existentes, sus planes de expansión,
su política comercial en términos de competencia y la estructura general
de la oferta (por ejemplo, si se trata de un número pequeño de unida­
des productoras o si hay un número grande de unidades menores alre­
dedor de una o más unidades de tamaño notoriamente superior).
En la parte de las instrucciones de presentación (sección 7 de este
0 La oferta de origen puramente interno no significa que no existe producción externa
del bieii o servicio que se está analizando, sino que debido a características del bien o servi­
cio (imposibilidad de importarlo) o a medidas institucionales (barreras aduaneras, etc.) los
productores externos no cuentan. En consecuencia, la oferta de origen interno se enfrenta
sólo a la demanda de origen interno, salvo los casos —extremadamente raros— en que el
país sea el productor mundial único del bien o servicio.
82
EL PROYECTO
capítulo) correspondiente al estudio de la oferta se señalan los princi­
pales datos que es necesario recopilar, analizar y elaborar para poder
contar con buenos elementos de juicio referentes a la situación de la
oferta dentro de la cual se insertará el proyecto.
4. EL ANÁLISIS DE LOS PRECIOS
En el estudio de mercado del proyecto se analizarán los precios que tie­
nen los bienes y servicios que se espera producir, con el propósito de
caracterizar de qué forma se determinan y el impacto que una alteración
de los mismos tendría sobre la oferta y la demanda del producto.
En materia de bienes, las modalidades más comunes de fijación de
precios son las siguientes :7
al Precio existente en el mercado interno.
bl Precio de similares importados.
el Precios fijados por el sector público.
d] Precio estimado en función del costo de producción (como el pro­
ducto de un coeficiente dado por el costo).
e] Precio estimado en función de la demanda (a través de coeficien­
tes de elasticidad, por ejemplo).
f] Precios del mercado internacional (especialmente para productos
de exportación).
g] Precios regionales; diferenciando entre países que participan de
un acuerdo regional y el resto del mundo.
Para ciertos tipos de servicios, como los prestados por empresas de
comercialización, la forma de determinar el precio o tarifa se incluye
en algunos de los ítems presentados.
Los tipos de precios al, b] y c] podrían considerarse como precios
"externos" al proyecto, en el sentido de que están fijados exógenamente
a él, mientras que los precios del tipo di y el tienen relación más direc­
ta con las características del proyecto mismo. Los últimos dos tipos de
modalidades de fijación de precios, fl y g], corresponderán a produc­
tos de exportación, por lo que son más bien parámetros para el estudio
de mercado que variables que puedan eventualmente manejarse.8
t Estas categorías se tomaron de Notas sobre formulación de proyectos, op. cit., p. 75.
8 Puede haber excepciones, especialmente cuando se trata de bienes de exportación con
respecto a los cuales la oferta del país en el mercado internacional es decisiva, o bien
cuando se pretende llevar a cabo una política de dumping y se dan las condiciones para ello.
ESTUDIO DE MERCADO
83
Un problema especial se plantea en el caso de los proyectos, general­
mente del sector público, que financian su producción sobre la base de
tarifas. Como la tarifa es un pago efectuado por el consumidor indivi­
dual de un bien o servicio, que no se relaciona necesariamente con el
costo de producción de ese bien o servicio, cabe esperar que el total
de los ingresos recaudados a través de las tarifas sea por lo menos equi­
valente al costo total de producción. Ello puede implicar la fijación
de tarifas diferenciadas por tipo de consumidor, con el consiguiénte
impacto sobre el volumen de demanda futura. Por lo tanto, el análisis
de la estructura tarifaria (en un proyecto de producción y distribución de
energía eléctrica o de transporte ferroviario, por ejemplo) es de importan­
cia fundamental para obtener buenas estimaciones del tamaño y de las ca­
racterísticas del mercado futuro.
5.
EL ANÁLISIS DE LA COMERCIALIZACIÓN
El estudio de mercado debe completarse con un análisis de las formas
actuales en que está organizada la cadena que relaciona a la unidad
productora con la unidad consumidora, así como la probable evolución
futura de esa organización. Tal análisis es un requisito indispensable
para poder presentar proposiciones concretas sobre la forma en que se
espera distribuir los bienes o servicios que se producirían con el pro­
yecto, teniendo en cuenta las modalidades existentes y fundamentando,
cuando corresponda, la factibilidad de los cambios que se proponen en
relación con esas modalidades.
El correcto planteamiento de las formas de organización de la dis­
tribución, que corresponden a un concepto ampliado del análisis de
comercialización, es requisito indispensable para el éxito del proyecto.
Los problemas que deberán examinarse se refieren al almacenamiento,
transporte, acondicionamiento y presentación del producto, sistemas de
crédito al consumidor, asistencia técnica al usuario, publicidad y pro­
paganda y todas las cuestiones que afectan a los medios establecidos
para asegurar el movimiento de los bienes entre el productor y el con­
sumidor. El detalle y profundidad relativos con que debe presentarse
en el documento cada uno de estos problemas dependen de la natura­
leza e importancia del proyecto y del mercado de que se trate.
84
EL PROYECTO
6. EL PRODUCTO DEL PROYECTO Y SU MERCADO
Los tipos de análisis precedentes deben referirse a un producto y a un
mercado bien definidos, por lo que la presentación del estudio debe
empezar por caracterizarlos adecuadamente. Ello exige, por un lado,
identificar no sólo el producto principal del proyecto, sino también los
subproductos, los sustitutivos o similares y los complementarios, y por
otro lado delimitar el área de mercado que se ha analizado en relación
con el proyecto.
Al aplicar las instrucciones que se dan a continuación sobre cómo
presentar el estudio de mercado en el documento del proyecto debe te­
nerse en cuenta, como se ha reiterado en este capítulo, que ese estudio
debe organizarse de modo que capte lo mejor posible las características
del proyecto. Éste es un principio que debe tenerse en cuenta especial­
mente cuando se trata de un proyecto de interés social, o de proyectos
que sirven de base para programas sectoriales o regionales de desarrollo.
En el caso de los proyectos sociales el estudio de mercado se con­
funde con un análisis global del problema que se quiere resolver, orien­
tado a ofrecer elementos de juicio para el establecimiento de priorida­
des. La evaluación del mercado propiamente tal se enmarca siempre
en un cuadro de decisiones que excede los límites del propio proyecto. En
el caso de los proyectos básicos el estudio de mercado se integra con el
análisis de las tendencias y de los problemas de desarrollo del sector
o del área considerados.
7. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIÓN DEL ESTUDIO DE ¡MERCADO9
Divida este capítulo del documento del proyecto en cinco partes, utilizán­
dolas respectivamente para: al identificar los usos que pueden tener los
bienes que se pretende producir y las posibilidades de sustitución por
otros bienes actualmente en uso,o por otros bienes cuya producción ya está
programada; b] caracterizar el mercado para el cual se produce — su es­
tructura y las tendencias de su evolución— teniendo en cuenta elementos
9 En el anexo I de esta Guía se presentan indicaciones, adicionales —aunque también
muy sumarias— sobre los siguientes elementos útiles para el estudio de mercado de un
proyecto: crecimiento de la población; crecimiento del ingreso; evolución de los precios;
cambios de las preferencias, innovaciones tecnológicas y política social y económica; es­
timación de la demanda actual; inventario de los proveedores actuales; extrapolación
de tendencias; cálculo y empleo de los coeficientes de elasticidad; método de presupues­
tos de consumidores; comparaciones internacionales; y estudios de fuentes y usos.
ESTUDIO DE MERCADO
85
como el tamaño de la población, el área geográfica considerada, el sis­
tema de comercialización existente, la legislación en vigor y demás fac­
tores institucionales; el analizar las tendencias históricas de la demanda
actual y proyectada, teniendo en cuenta las características del consumo de
productos similares a los que se pretende producir; d.] analizar la ten­
dencia histórica y las características de la oferta de los bienes que se
quiere producir y de sus posibles sustitutos; y el determinar las posi­
bilidades del proyecto en el mercado, considerando el nivel de los precios
prevalecientes y los costos a que se podrá producir esos mismos bienes
o servicios. El capítulo concluirá con una estimación de las ventas y su
expresión en términos de uso de la capacidad prevista del nuevo pro­
yecto.
Al seleccionar y elaborar el material para su inclusión en el docu­
mento, siga las siguientes instrucciones:
a] El producto en él mercado
En esta parte del documento se examinarán las características de los
bienes o servicios que componen la línea de producción del proyecto,
con el propósito de definir el mercado a que corresponden y la movilidad
de sustitución entre los bienes que compiten en tal mercado.
i]
Producto principal y subproductos. Reúna los datos que permi­
tan identificar el producto principal y los subproductos (bienes y servi­
cios), tal como figura en la presentación de los objetivos del proyecto
(véase el capítulo 5 de la parte n). Los datos deben ser coherentes con
los del estudio técnico y reducidos a lo estrictamente suficiente para
identificar los productos cuya oferta y demanda se analicen. Es impor­
tante aclarar, sobre todo si se trata de productos para exportación, si
los productos son tradicionales, o constituyen una nueva línea de co­
mercio.
iii Productos sustitutivos o similares. Señale la existencia y carac­
terísticas comparativas de otros productos que tengan carácter sustitutivo o sean similares a, los del proyecto y que puedan competir con
ellos en el mercado. Indique también las condiciones en que esta com­
petencia favorece o no al producto del proyecto.
iii]
Productos complementarios. Conforme a la naturaleza de los pro­
ductos del proyecto, indique si su uso o consumo está condicionado
por la disponibilidad de otros bienes o servicios. Identifique estos pro­
ductos complementarios, destacando las relaciones que existen entre
ellos y los productos del proyecto, para que sean incluidos en el análisis
de mercado.
86
EL PROYECTO
b] El área del mercado
El análisis de oferta y demanda se extenderá a un área economica bien
definida, que debe quedar caracterizada en cuanto al número probable
de consumidores o usuarios del bien o servicio que el proyecto produ­
cirá y a las características que afectan la delimitación del mercado del
proyecto.
i] Población. Estímese la extensión del universo de probables con­
sumidores o usuarios, para determinar la parte de la población que
podría ser beneficiada por el proyecto. En relación con este universo,
presente los datos que definen:
□ Contingente actual y tasa de crecimiento.
□ Estructura y sus; cambios-, distribución espacial de la pobla­
ción, por grupos de edad, sexo, etc., según sean las caracterís­
ticas que interesen al proyecto.
ii]
Ingreso. Caracterice la capacidad potencial de pago de los con
sumidores o usuarios, presentando las siguientes informaciones :
□ Nivel actual y tasa media de crecimiento del ingreso.
□ Estratos actuales y cambios en la distribución.
iii]
Factores limitativos de la comercialización. Identifique las con­
diciones que puedan limitar las facilidades de comercialización o dis­
tribución de los productos del proyecto, tales como deficiencias de infra­
estructura, régimen de mercado, idiosincrasia de los usuarios, restric­
ciones legales o resultantes de distancias excesivas o dificultades de
acceso, etc. Clasifique estas condicionantes, que pueden ser de natura­
leza económica, social, institucional o física, en:
□ Alterables (indicando en qué plazo probable podrían alterarse).
□ Inalterables.
c] Comportamiento de la demanda
En los proyectos de naturaleza social se tratará de cuantificar la nece­
sidad que justifica establecer la nueva unidad de producción. En los
proyectos económicos esta necesidad está respaldada por el poder de
compra de la comunidad interesada y se manifiesta como una demanda
del mercado. El estudio abarca la determinación de esta demanda o
necesidad, tal como se presenta actualmente, y un análisis de ciertas
características que sirven para explicar su probable comportamiento
futuro.
i]
Situación actual. Estime cuantitativamente el volumen actua
de uso o consumo de bienes o servicios producidos, ya sean productos
principales o subproductos, con un análisis menos detallado de los pro­
ESTUDIO DE MERCADO
87
ductos sustitutivos y similares y de los complementarios. Presente los
datos conforme a'los ítems siguientes :
□
S eries estad ísticas básicas. Recopilación de las series que permi­
tan calcular la evolución del uso o consumo del producto en un
período suficiente para caracterizar la tendencia de larga du­
ración.
□ Estimación de la demanda actual. Calificación de la estimación
resultante del análisis de las series estadísticas, examinando su
coherencia con otros datos económicos con los cuales esté
correlacionada la variable.
□ Distribución espacial y tipología de los consumidores. Carac­
terización de la demanda, presentando indicaciones de su con­
centración o dispersión en el espacio y la variedad de los con­
sumidores.
ii] Características teóricas de la demanda. Utilice los conceptos
teóricoscorrientes para calcular los índices y coeficientes, a base de
los datos estadísticos anteriores, presentándolos de acuerdo con los
ítems siguientes:
□ Coeficientes de crecimiento histórico. Cálculo de la tasa anual y
sus variaciones en el período estudiado.
□ Indices básicos. Cálculo de los coeficientes de elasticidades pre­
cio e ingreso de la demanda, elasticidad de sustitución, patro­
nes de consumo o coeficientes técnicos.
iii] Situación futura: Proyección de la demanda. Estime la demanda
futura para todo el período de vida útil del proyecto utilizando una
proyección basada en los datos conocidos, que abarque los factores re­
sultantes de la permanencia de las causas que actuaron en el pasado
y aquellos otros introducidos por el proceso de desarrollo al promover
cambios en las estructuras sociales y económicas. Siga el esquema que
se presenta a continuación.
□ Extrapolación de la tendencia histórica. Cálculo de los valores
futuros de los datos analizados, basados en la relación empíri­
ca inferida de los mismos datos por los métodos corrientes de
ajuste estadístico. Estas relaciones presentarán los datos en
cuestión como funciones del tiempo y sus valores se calcularán
para fechas futuras.
□ Análisis de los factores condicionantes de la demanda futura.
Considérense los condicionantes que resultan :de la evolución
estructural y/o la coyuntura del sistema económico en cuanto
al grado y naturaleza del crecimiento verificado o programa-
88
EL PROYECTO
do, elaumento de lapoblación y del ingreso y los cambios en su
distribución, los cambios en el nivel general de precios y en el
sistema de los precios relativos;de los cambios en las preferen­
cias de los consumidores causados por nuevas funciones de pro­
ducción; de la aparición de productos sustitutivos y de la
idiosincrasia; de medidas específicas de política económica
previsibles o de gastos públicos que estimulen o desalienten el
consumo del producto ;y de factores aleatorios y naturales.
□ Previsión corregida y calificada de la demanda futura. Califi­
qúense las extrapolaciones hechas tomando en cuenta las esti­
maciones de la influencia de los factores analizados, y presén­
tese la proyección final de la demanda.
di Comportamiento de la oferta
En este acápite se estudiará el comportamiento de la oferta y qué can­
tidades ofrecen o pueden proporcionar los proveedores de bienes o servi­
cios que produciría el proyecto. Este examen abarcará el producto prin­
cipal y sus subproductos. Aunque haya evidentes dificultades en la
recopilación de este tipo de datos, se procurará fijar las condiciones
de producción de los proveedores más importantes. El análisis se refe­
rirá a las situaciones actual y futura y deberá ofrecer las bases para
prever las posibilidades del proyecto en las condiciones de competencia
existentes.
i]
Situación actual. Presente y analice un conjunto de datos est
dísticos suficientes para caracterizar la evolución de la oferta, sin limi­
tarse a los datos del último año conocido. Siga el esquema indicado a
continuación :
□ Series estadísticas básicas. Series de producción e importación,
si se trata de un proyecto de producción de bienes. Estimacio­
nes análogas si se trata de prestación de servicios.
□ Estimación de la oferta actual. Cuantificación del volumen de
bienes o servicios ofrecidos actualmente en el mercado.
□ Inventario crítico de los proveedores principales. Información y
análisis de las condiciones en que realizan la producción las
principales empresas proveedoras: volumen producido; parti­
cipación en el mercado ; capacidad instalada y utilizada; capa­
cidad técnica y administrativa para respaldar ampliaciones de
las empresas; localización con respecto al área de consuno;
características tales como precio, estructuras de costo de pro­
ducción actual, calidad y presentación de los productos ;siste-
ESTUDIO DE MERCADO
89
mas de comerciálización en cuanto a política de ventas ;crédito
y asistencia ai usuario, descuentos, red de distribución y pu­
blicidad;existencia o no de regímenes especiales de protección,
iii Análisis del régimen de mercado. Preséntense suficientes datos
que aclaren el régimen de mercado y lo caractericen en su estructura
como de competencia perfecta o monopólica y sus gradaciones.
iii]
Situación futura: Evolución previsible de la oferta. Haga algún
tipo de previsión de la evolución de la oferta actual, formulando hipó­
tesis sobre los factores que condicionarán la participación del proyecto
en la oferta futura. A este efecto, destaque:
□ Utilización de capacidad ociosa. Posibilidades de incremento
en el grado de utilización de las instalaciones de los provee­
dores actuales.
□ Planes y proyectos de ampliación de la capacidad instalada.
Enfoque la oferta global desde el punto de vista de la plani­
ficación y de las inversiones programadas.
□ Análisis de los factores condicionantes de la evolución pre­
visible. Examen de los datos previsibles sobre: evolución es­
tructural y coyuntural del sistema económico; cambios en el
régimen y en la composición del mercado proveedor; medi­
das de política económica que afecten la producción, los pre­
cios, los tipos de cambio y las divisas; factores aleatorios y
naturales.
□ Estimación corregida y calificada de la oferta futura. Proyec­
ción final de la oferta, tomando en cuenta los factores analiza­
dos en los ítems anteriores.
e] Determinación de los precios del producto
La consideración de lafijación y posibles variaciones de precios delpro­
ducto presenta grandes dificultades. Para acotar estas dificultades es
preferible hacer estimaciones de valores máximos y mínimos probables
de los precios y analizar, a través del concepto de elasticidad-precio
o de la correspondiente curva de demanda, cómo se reflejan estos va­
lores en la cuantía de la demanda futura.
i]
Mecanismos de formación de los precios del producto. Sobre
la base de las características del producto y del tipo de mercado donde
se inserta el proyecto, elija y justifique la modalidad de fijación de pre­
cios que estime correcta, de entre las siguientes posibilidades:
□ Precio existente en el mercado interno
□ Precio dado por similares importados
90
EL PROYECTO
□ Precios fijados por el sector público
□ Precio estimado en función del costo de producción (aplican­
do un coeficiente al costo)
□ Precio estimado en función de la demanda (a través de coefi­
cientes de elasticidad, por ejemplo)
□ Precios del mercado internacional (especialmente para produc­
tos de exportación)
□ Precios regionales; discriminando entre países del área de un
acuerdo regional y el resto del mundo.
ii]
Acotamiento del precio probable y su efecto sobre la demanda
Fije valores máximos y mínimos probables del precio unitario de venta
del producto y analice las repercusiones de esos valores sobre la cuan­
tía prevista de la demanda.
f] Posibilidades del proyecto
El objetivo final del análisis del mercado en los proyectos de carácter
económico es proyectar las cantidades de productos que la comunidad
estará en condiciones de consumir a los niveles de precio que se pre­
vén. En los proyectos sociales se trata de estimar qué parte de las nece­
sidades que determinan la realización del proyecto serán atendidas, en
condiciones análogas, por sus unidades de producción de bienes o pres­
tación de servicios. Hay que prever, fundándose en los análisis hechos
en este estudio, la evolución de la oferta y la demanda, y estimar, con
hipótesis viables formuladas sobre las condiciones de competencia, las
posibilidades de participación del proyecto en la oferta global del pro­
ducto.
i] Condiciones de competencia del proyecto. Plantee la programa­
ción de la utilización progresiva y la evolución de la capacidad insta­
lada del proyecto, en términos del volumen de producción y en fun­
ción de condiciones ajenas al mercado, tales como disponibilidad de
insumos o financiamiento.
Confronte esta programación con la demanda calculada, estimando
la fracción del mercado que el proyecto pretende cubrir, en vista de los
resultados del análisis de los proveedores actuales y del régimen de
mercado vigente o previsible.
ii) Demanda potencial del proyecto. Formule en términos cuantita­
tivos la demanda que se estima que el proyecto atenderá durante la
duración de su vida útil.
CAPÍTULO 7
ESTUDIO TÉCNICO
Lo sustantivo en la formulación de proyectos es llegar a diseñar la fun­
ción de producción óptima, que mejor utilice los recursos disponibles
para obtener el producto deseado, sea éste un bien o un servicio. El res­
to de la metodología corresponde a las técnicas e instrumentos necesa­
rios para ese fin y especialmente para poder medir el grado de adecua­
ción de esa función de producción a un predeterminado conjunto de
criterios.
Este capítulo da pautas generales para presentar los resultados alcan­
zados en el diseño de esa función como asimismo los principales pasos
dados para su perfeccionamiento. También se indican las principales
justificaciones que deben acompañar esos resultados.
La descripción de la unidad productiva comprende dos conjuntos
de elementos: un grupo básico que reúne los resultados relativos al
tamaño del proyecto, su proceso de producción y su localización; y
otro grupo de elementos complementarios, que describe las obras físicas
necesarias, la organización para la producción y el calendario de realiza­
ción del proyecto. Esos dos conjuntos son interdependientes y se rela­
cionan estrechamente con los estudios financieros y económicos del pro­
yecto y con los resultados alcanzados en el estudio de mercado.
Se incluye además en el estudio técnico el análisis de los costos del
proyecto que resultan de las soluciones dadas a los problemas técnicos
y económicos presentados en el mismo capítulo.
Aunque el orden de presentación de los distintos aspectos técnicos
sugeridos en este capítulo no indica necesariamente el orden en que
estos estudios se han de realizar, la presentación del estudio técnico debe
indicar en forma explícita las etapas principales de perfeccionamiento
de la idea original hasta llegar al diseño propuesto como solución más
conveniente en el anteproyecto definitivo. Al mismo tiempo se presen­
tarán las justificaciones de las decisiones adoptadas, mostrando sus ven­
tajas frente a las demás alternativas que eventualmente se hayan consi­
derado.
Es así como el estudio técnico no solamente ha de demostrar la
[91]
EL PROYECTO
92
viabilidad técnica del proyecto, sino que también debe mostrar y justi­
ficar cuál es la alternativa técnica que mejor se ajusta a los criterios
de optimización que corresponde aplicar al proyecto.
Las decisiones que se adopten como resultado del estudio técnico
determinarán las necesidades de capital y de mano de obra que tendrá
que atenderse para ejecutar el proyecto y para ponerlo en operación.
Por extensión de esa manera se establece el comportamiento de los cos­
tos de la nueva unidad de producción. El conjunto de las decisiones que
afectan los costos totales de producción y el modo como estos costos
se distribuyen constituyen el vínculo orgánico entre el estudio técnico
y el estudio económico de un proyecto.
Los términos proceso, tamaño y localización se utilizan con el sig­
nificado que se les da a continuación conforme a las definiciones adelan­
tadas en la Introducción.1
1.
e s t u d io
b á s ic o
:
ta m a ñ o , pr o c eso
y
l o c a l iz a c ió n
El tamaño de un proyecto se mide por su capacidad de producción de
bienes o de prestación de servicios, definida en términos técnicos en
relación con la unidad de tiempo de funcionamiento normal de la em­
presa. Este concepto de producción normal se puede definir como la
cantidad de productos por unidad de tiempo que se puede obtener con
los factores de producción elegidos, operando en las condiciones locales
que se espera que se produzcan con mayor frecuencia2 durante la vida
útil del proyecto y conducentes al menor costo unitario posible.3
Es importante definir también los conceptos de capacidad de diseño
y capacidad máxima. La capacidad de diseño se basa en condiciones téc­
nicas ideales y promedios, conducentes también al menor costo unitario
posible, que no reflejan necesariamente la situación real en que operará
1 Véase supra, capítulo 1, p. 19.
2 E s im portante llam ar la atención sobre el sentido estad ístico im plícito en los concep­
tos de "n o rm alid ad " y de "m áxim a frecu encia". E s así, por ejem plo, com o la incidencia
de ciertas enferm edades en un proyecto de salud, el rendim iento escolar en un proyecto de
educación, la calidad de los insum os definida por m uestreo en un proyecto industrial, las
variaciones clim áticas en un proyecto agrícola o en la construcción de obras civiles, la
productividad de la m ano de obra en una región específica, etc., pueden solam ente consi­
derarse "no rm ales” dentro de un concepto de "m áxim a frecuencia e stad ística". E s decir,
com o "n o rm a " o m oda de la distribución de estas variables o atributos.
* La restricción de obtener el m enor costo un itario posible, que pareceria obvia, no lo
es tanto, com o se v erá m ás adelante, al com parar la capacidad norm al con la capacidad
m áxim a.
ESTUDIO TÉCNICO
93
el proyecto. Es posible que esa capacidad pueda llegar a ser igual a la
producción normal, pero solamente como un caso especial. Así, como
determinadas instalaciones industriales, como los hornos, tienen una
capacidad de diseño dependiente de diversos factores, entre ellos la ca­
lidad del combustible, la altura sobre el nivel del mar, la productividad
de la mano de obra, la calidad y forma de la carga, etc., la variación y el
efecto de factores análogos a los mencionados sobre los rendimientos
de otros tipos de proyectos no son siempre previsibles.
La capacidad máxima es el volumen de producción que es posible
alcanzar en condiciones singulares de operación, ya sea variando tem­
poralmente la calidad de los insumos o a expensas del desgaste acelera­
do de equipos e instalaciones o de la calidad final del producto, sin
restringir la operación a la obtención de los menores costos unitarios
posibles. Lo más probable será un incremento temporal de estos costos.
Tal sería el caso de utilización máxima de un hospital en caso de epi­
demias u otro tipo de catástrofe, recargo de la capacidad de las insta­
laciones escolares, o sobrecargo de instalaciones industriales, etcétera.4
Si bien esta Guía se ajusta al concepto de tamaño definido como
unidades de producto por unidades de tiempo, para otro tipo de apli­
caciones el tamaño también puede definirse por indicadores indirectos
como el monto de la inversión, el monto de la ocupación efectiva de la
mano de obra o algún otro de sus efectos sobre la economía. En un
proyecto industrial, por ejemplo, se define el tamaño por el peso, el
volumen o el número de unidades del bien manufacturado, en una uni­
dad de tiempo. En los proyectos de carreteras, el tamaño es el volumen
de tráfico diario. En un proyecto de crédito, es el monto total de los
préstamos que se pueden hacer anualmente. En un proyecto de educa­
ción será el número de alumnos admitido en cada año escolar, etcétera.
Por proceso de producción se entiende el procedimiento técnico utilizado en el proyecto para obtener los bienes o servicios, mediante una
determinada función de producción. Como ya se dijo, el proyecto se
define por el producto5 y la función de producción se elige a través del
análisis técnico-económico de las técnicas utilizables y de los factores
existentes.
4 E sto s conceptos, usuales en el lengu aje de los proyectos industriales, tienen analogías
perfectas en las demás categorías de proyectos, con la condición de que se los enfoque
cpmo el plan de una unidad que transform a insumos en productos y se trate de caracteri­
zar adecuadam ente de un punto de v ista económ ico y técn ico estos insum os y productos
y el proceso de transform ación.
6 Cabe consid erar que el producto de un proyecto puede ser una cie rta inform ación,
considerada com o un bien intangible. A este caso podrían asim ilarse los proyectos de
prospecciones m ineras, proyectos de investigación, etcétera.
94
EL PROYECTO
El concepto de proceso, identificado como la transformación de una
constelación de insumos en productos mediante una determinada fun­
ción de producción, se puede presentar en formas muy variadas en los
diversos tipos de proyectos. Es así como en los proyectos agrícolas el
proceso es un conjunto de acciones que se suman al desarrollo de cier­
tos fenómenos naturales para obtener determinados productos, utilizan­
do insumos como semillas, fertilizantes, etc. En los proyectos de educa­
ción son los métodos pedagógicos y didácticos que se combinan con
recursos de mano de obra especializada, equipos, aparatos e instrumen­
tos, para elevar el grado de conocimiento de un grupo de estudiantes,
etcétera.
El estudio de localización se refiere tanto a la macrolocalización
como a la microlocalización de la nueva unidad de producción, llegán­
dose hasta la definición precisa de su ubicación en una ciudad o en una
zona rural. La macrolocalización del proyecto, o sea su ubicación en el país
o en una región en el subespacio urbano o en el subespacio rural, debe
también justificarse en la presentación del proyecto, mostrándose en
ambos casos las consecuencias de las alternativas consideradas, en tér­
minos de costos de inversión y de operación y de costos sociales.6
El estudio de localización debe contemplar en principio algunas alter­
nativas que permitan establecer un juicio comparativo, mediante el cual
la solución que se dé a este problema pueda contribuir a minimizar los
costos del proyecto.
Los problemas de proceso, tamaño y localización se plantean en for­
ma interdependiente ; sin embargo, esta relación de dependencia se sim­
plifica en muchos casos al presentarse alguno de estos elementos como
datos del problema. Es así como en ciertos proyectos la localización se
encuentra predeterminada,7 como ocurrirá por ejemplo en aquellos que
utilizan un recurso natural fijo, ya sean mineros o agrícolas. En éstos
no solamente se simplifica8 — o se elimina— el análisis de la localiza­
ción, sino que ésta se convierte en una restricción que limita la búsqueda,
análisis y selección de procesos técnicos.
« E s im portante con sid erar los problemas de contam inación am biental que podría aca­
rrea r a la com unidad determ inada localización, com o asim ism o los problemas que com pro­
m eterían la seguridad y salud de la m ano de obra del proyecto, m ás allá del sim ple aná­
lisis de rendim ientos económ icos (véase sobre el prim er punto el anexo iv, 3).
t E s frecuente encontrar localizaciones predeterm inadas por razones institucionales (pla­
nificación , incentivos fiscales) o bien por e sta r el proyecto integrado a un sistem a, en cuyo
caso es el sistem a y no el proyectista quien f ija la localización. L a existencia de econom ías
extern as difícilm ente rem plazables o la condición de am pliación restringen tam bién el
análisis de localización de la nueva unidad productiva.
8 E s posible que la m acrolocalización esté ya definida, restringiéndose entonces el aná­
lisis del proyecto a su m icrolocalización.
ESTUDIO TÉCNICO
95
En otros casos el tamaño se presenta como dato, ya sea como tama­
ño máximo, como tamaño único,9 o como tamaño mínimo. Ello puede
deberse a restricciones institucionales, limitación de insumos, restric­
ciones de geografía física, razones de tecnología, etcétera.
En la mayoría de esos casos el tamaño no es un dato de carácter
absoluto, sino que puede presentarse con cierto margen de holgura.
El documento del proyecto debe señalar en forma explícita tales holgu­
ras y de qué modo se comportan frente a los problemas de proceso y
de localización del proyecto.
Con menos frecuencia se presentan casos en que tanto las decisiones
sobre tamaño como sobre localización están predeterminadas. Esto pue­
de suceder, por ejemplo, en proyectos de caminos, en proyectos de
puentes, etcétera.
Dada esta diversidad de situaciones que se plantean en distintos tipos
de proyectos, estos temas se tratan en esta Guía en forma muy amplia,
con el propósito de servir de marco de referencia para la presentación
de una mayor variedad de proyectos. En la lista de comprobación de
las materias que debe contener el documento de presentación del pro­
yecto (véase el capítulo 11) se procura cubrir los problemas técnicos par­
tiendo de esta formulación genérica. En cada caso el usuario de la Guía
deberá utilizar su propio criterio técnico para seleccionar entre las mate­
rias incluidas en la lista aquellas que se relacionan más de cerca con el
objeto de su estudio y para presentarlas destacando los aspectos que más
atañen al proyecto en consideración.
Los factores que condicionan el tamaño de un proyecto suelen ser
el mercado, la capacidad financiera y empresarial de la entidad respon­
sable del proyecto, la disponibilidad de insumos, las restricciones de
procesos técnicos y los factores institucionales. La selección de los pro­
cesos de producción está condicionada por las características del pro­
ducto, su rentabilidad, la disponibilidad de los insumos, por el nivel
o capacidad tecnológica de la empresa y el medio donde se establecerá
el proyecto, por normas institucionales, por la flexibilidad de su adapta­
ción, por el grado de madurez en su desarrollo tecnológico10 y por la
s E l diseño de algunos proyectos perm ite concebirlos en form a de am pliaciones sucesi­
vas, de acuerdo con criterios de prioridad y con la disponibilidad de recursos.
lo Un proceso norm alm ente tiene un ciclo de m aduración que se in icia a nivel experi­
m ental, pasando por una "prueba piloto", hasta llegar a su aplicación a nivel industrial o
aplicación generalizada. Posteriorm ente continuarán diversas etapas de perfeccionam iento.
No existe una regla fija que perm ita ind icar cuál etapa es m ás conveniente para el pro­
yecto, ya que en esta selección actúan factores antagónicos ; por una parte está la seguridad
de funcionam iento, que acon sejaría utilizar sólo procesos probados a nivel industrial —y
m ás aún con un largo período de perfeccionam iento— y por otra parte está la m ateria-
EL PROYECTO
96
disponibilidad y costo de su tecnología.” La localización, a su vez, de­
pende de los costos de transporte de insumos y productos, de razones
de geografía física, de la facilidad de acceso físico al mercado, de la
disponibilidad y precio relativo de los insumos, de las economías exter­
nas, de la ubicación y reparto del mercado y también de factores insti­
tucionales.
Las correlaciones entre esos tres tipos de problemas hacen que en su
solución ciertos aspectos deban tratarse en forma conjunta, como ser
el problema de las economías de escala, la selección y disponibilidad
de insumos, la consideración de efectos ambientales desfavorables y el
impacto socioeconómico sobre el lugar, la región o el país donde se
ubicará el proyecto.
En el esquema siguiente se resumen los elementos esenciales de un
proceso de transformación y su secuencia natural, que lleva de un esta­
do inicial en cuyo contexto se incluye la existencia de los insumos ne­
cesarios a un estado final configurado por los productos y efectos del
proyecto.
PROCESO DE T R A N S F O R M A C I Ó N
Situación o
estado inicial
Proceso técnico
Proceso técnico
Situación o
es{ado ^
In sta la cio n es
E q u ip o s
Insum os
físico s
P ersonal
T e cn o lo g ía
P ro d u cto s
S u b p ro d u c to s
R e sid u o s
C ontexto
E fe c to s
d el p ro yecto
___________
del p ro ye cto
lización de las m otivaciones que han originado ¡a etapa experim ental (reducción de costos,
utilización de nuevos insum os, reducción de efectos negativos» disminución de riesgos, per­
feccionam iento del producto, e tc.) y la posición com petitiva de la entidad productiva en el
mercado.
n La tecnología puede ser considerada com o un bien intangible su jeta también a un
sistem a de transacciones particulares. Asi, ciertos procesos tecnológicos están protegidos
por patentes o sim plem ente por el secreto em presarial, siendo su disponibilidad restringida.
ESTUDIO TÉCNICO
97
El análisis de la relación tamaño-proceso puede seguir aproximada­
mente el siguiente esquema.
2. ESTUDIO COM PLEMENTARIO : OBRAS FÍSICAS, ORGANIZACIÓN Y CALENDARIO
Concluida esta parte del estudio técnico, debe presentarse una descrip­
ción de las obras físicas12 de la nueva unidad de producción, el calendario
de realización de todo el proyecto y la organización de la empresa o enti­
dad que será responsable de su puesta en práctica y operación. Las deci­
siones relativas a estos tres aspectos son complementarias de la parte
central del estudio técnico (tamaño, proceso y localización) anteriormen­
te descrita.
Parte de estos estudios se considerarán también en otros capítulos
del proyecto. Así, por ejemplo, el valor de las obras físicas se incluye
entre las inversiones; el calendario se detalla parcialmente en el plan
de ejecución y como calendario de inversiones, y la organización se
expone en el capítulo sobre los requisitos para presentar solicitudes de
12 E n esta Guía se Mama obra física a los edificios y otras obras civiles que albergan
o son com plem ento de la s m áquinas o equipos o instalaciones con que se realiza el pro­
ceso. Así, por ejem plo, la obra física de un hospital estaría constituida por el edificio,
cam inos de acceso, bodegas, etc., m ientras que el equipam iento se estu diaría com o parte
del proceso.
98
EL PROYECTO
c r é d it o . S e t r a t a d e r e t o m a r a la m is m a m a t e r ia s e g ú n e n fo q u e s d is t in ­
to s , e n c a d a u n o d e lo s c u a le s e l a s p e c to p r e d o m in a n t e es e l t é c n ic o , e l
f in a n c ie r o
o e l e c o n ó m ic o .
E n e ste c a p ít u lo d e b e n p r e s e n ta r s e la s r a z o n e s q u e fu n d a m e n t a n la
e le c c ió n e n tre a lt e r n a t iv a s d e o b r a f ís ic a , e x p o n e r lo s c r it e r io s q u e o r ie n ­
t a n e s a d e c is ió n y d e t a lla r u n in v e n t a r io d e la s o b r a s q u e se h a d e c id id o
r e a liz a r , c o n s u s c a r a c t e r ís t ic a s b á s ic a s .
E n el
ca len d a rio
liz a c ió n té c n ic a
d e b e n s e ñ a la r s e lo s t ie m p o s n e c e s a r io s p a r a l a re a ­
de la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o , h a s t a s u p u e s ta e n m a r ­
c h a . E s t e p r o g r a m a c r o n o ló g ic o c o n s t it u y e la b a se p a r a la p r o g r a m a c ió n
f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o . E n s u e la b o r a c ió n d e b e c o n s id e r a r s e u n a d iv e r ­
s id a d d e f a c t o r e s , e n t r e lo s c u a le s se d e s ta c a n , p o r s u im p o r t a n c ia , la s
r ig id e c e s in s t it u c io n a le s p a r a la r e a liz a c ió n d e la s ta re a s c o n s id e r a d a s ,
lo s p r o b le m a s t é c n ic o s ( p r o y e c t o s d e in g e n ie r ía , f a b r ic a c ió n d e e q u ip o s ,
p la z o s d e e n tre g a , e tc. ) y la s r ig id e c e s im p u e s ta s p o r e l f in a n c ia m ie n t o .13
En
la p a r t e c o r r e s p o n d ie n t e a la
organ ización
e s n e c e s a r io e x p lic a r
c ó m o se d is t r ib u y e n la s v a r ia s r e s p o n s a b ilid a d e s e n l a
e m p re s a , ta n t o
la s re fe re n te s a l p e r ío d o d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o ,14 c o m o a s u o p e ra ­
c ió n . D e b e n in d ic a r s e t a m b ié n la s p r e v is io n e s h e c h a s p a r a a s e g u r a r la
t r a n s ic ió n
ó p t im a d e l p e r ío d o
d e e je c u c ió n
a la
p u e s ta
en
m a rch a
y
o p e r a c ió n d e l p r o y e c to .15
E l p la n t e a m ie n t o d e la o r g a n iz a c ió n d e b e p r e s e n ta r s e e n e l d o c u m e n ­
t o u t iliz a n d o lo s r e c u r s o s c o r r ie n t e s d e r e p r e s e n t a c ió n g r á f ic a p a r a m o s ­
t r a r la s lín e a s d e t r a s m is ió n d e la r e s p o n s a b ilid a d e n c u a n t o a la s d e ­
c is io n e s . L a d e s c r ip c ió n d e
esto s
a s p e c to s c o n t r ib u y e a c o m p le m e n t a r la
in f o r m a c ió n d e l c a p ít u lo 4, e n q u e se id e n t if ic a y c a lif ic a la e n t id a d re s ­
p o n s a b le d e la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c to .
13 Ciertos tipos de proyectos pueden presentar rigideces específicas en la ejecu ción re ­
sultantes de fenóm enos naturales o hechos económ icos com o las crecidas previsibles de los
ríos en proyectos de puentes, las variaciones estacionales de disponibilidad de m ano de obra
en zonas agrícolas o las lluvias periódicas excesivas en proyectos de terraplén.
14 Aunque la ejecu ción de las obras de instalación, entrenam iento de personal, etc.,
esté a cargo de una em presa distinta de la entidad responsable del proyecto, deben indi­
carse cuáles son las previsiones que se han hecho para el con trol y supervisión de la
ejecu ción.
15 Son especialm ente críticos los program as de entrenam iento de personal y provisión
de insumos para la puesta en m archa.
99
ESTUDIO TÉCNICO
3.
DISTRIBUCIÓN DE COSTOS
E l a n á lis is d e lo s c o s to s d e b e a c o m p a ñ a r a lo s r e s u lt a d o s d e l e s t u d io d e
lo s p r o b le m a s té c n ic o s . E s a s í c o m o d e b e p re s e n ta r s e u n a d is t r ib u c ió n
d e c o s to s q u e in c lu y a e l c o s to t o t a l d e in s t a la c ió n d e l p r o y e c t o , o sea,
la s n e c e s id a d e s in ic ia le s d e c a p it a l ; la c o m p o s ic ió n d e c o s to s f i j o s y d e
c o s to s v a r ia b le s y s u c o m p o r t a m ie n t o fr e n t e a c a m b io s e n l a u t iliz a c ió n
d e la c a p a c id a d p r o d u c t iv a ; la v a r ia c ió n d e lo s c o s to s u n it a r io s fr e n t e
a d iv e r s a s e s c a la s d e p r o d u c c ió n ; y e l a p r o v e c h a m ie n t o d e p o s ib le s m á r ­
g e n e s d e f le x ib ilid a d e n e l m o d o d e c o m b in a r lo s f a c t o r e s 16 e n la m is m a
f u n c ió n d e p r o d u c c ió n .
E n c o n j u n t o h a y d o s o p c io n e s p r in c ip a le s e n la e s t ra t e g ia d e p r o d u c ­
c i ó n : la d e r e d u c ir lo s c o s to s u n it a r io s m ín im o s , a p r o v e c h a n d o la s e co ­
n o m ía s d e e s c a la u o t r a s v e n t a ja s d e r iv a d a s d e l a u m e n t o d e la d o t a c ió n
d e u n f a c t o r e n e l m a r c o d e l m is m o p r o c e s o t é c n ic o d e p r o d u c c ió n , y
la d e c o n s e g u ir q u e d is m in u y a n la s v a r ia c io n e s d e lo s c o s to s u n it a r io s a l
v a r i a r e l m a r g e n d e u s o d e la c a p a c id a d . E s t o s d o s o b je t iv o s s o n d e ín ­
d o le e c o n ó m ic a
p ero
d if íc ilm e n t e
p u e d e n s it u a r s e
fu e ra
del
c o n te x to
d e l e s t u d io t é c n ic o .
E l a n á lis is d e la e s c a la d e p r o d u c c ió n d e u n p r o c e s o r e la c io n a s u ta ­
m año
d is e ñ a d o c o n
s u s c o s to s u n it a r io s t e ó r ic o s
d ir e c t o s .
E n t ié n d e s e
p o r c o s to d ir e c t o d e u n p r o c e s o la s u m a d e lo s c o s to s d e lo s in s u m o s
p r in c ip a le s y s e c u n d a r io s , e l c o s to d e l c a p it a l in c o r p o r a b le a l p r o d u c t o
y lo s c o s to s d e m a n o d e o b r a d ir e c t a . S e e x c lu y e n , p o r c o n s ig u ie n t e , lo s
c o s to s d e m a n t e n im ie n t o y d e la a d m in is t r a c ió n , c o n s id e r á n d o s e in c l u i­
d o s e n e s to s ú lt im o s lo s g a s to s d e la s o p e r a c io n e s d e c o m p r a y v e n ta .
C o m o la m a y o r ía d e la s a c t iv id a d e s p r o d u c t iv a s s u p o n e n la o p e r a c ió n
c o n j u n t a d e v a r io s p ro c e s o s , lo s p r o b le m a s d e e s c a la se p re s e n ta n e n d o s
p la n o s : la e s c a la c o r r e s p o n d ie n t e a l c o n ju n t o y la e s c a la d e c a d a p ro c e s o
s u b o r d in a d o . L a e s c a la d e p r o d u c c ió n d e l c o n j u n t o d e b e a n a liz a r s e to ­
m á n d o s e c o m o r e fe r e n c ia lo s c o s to s to ta le s p o r u n id a d p r o d u c id a , m ie n ­
t r a s q u e la s e s c a la s d e lo s p ro c e s o s s u b o r d in a d o s o p a r c ia le s d e b e n e s tu ­
d ia r s e c o n s id e r a n d o s o la m e n te lo s c o s to s d ir e c t o s d e c a d a u n o d e e so s
p ro c e s o s . A s í se e v it a q u e d o s u n id a d e s p r o d u c t iv a s id é n t ic a s ( d e l m is m o
t a m a ñ o y p r o c e s o ) a c u s e n c o s to s u n it a r io s d ife r e n t e s p o r e l s o lo h e c h o de
f o r m a r p a r t e d e o r g a n iz a c io n e s p r o d u c t iv a s d e d is t in t o ta m a ñ o .
S i u n d e t e r m in a d o p r o c e s o e s t á s u je t o a p r o b le m a s v in c u la d o s c o n
16 É ste es un supuesto que probablem ente no sea m uy relevante en el caso de pro­
yectos industriales, pero que es de sum a im portancia, por ejem plo, en proyectos de produc­
ció n agrícola.
100
EL PROVECTO
la e s c a la d e p r o d u c c ió n e n e sta p a r t e d e l d o c u m e n t o d e b e n m o s t r a r s e
la s v a r ia c io n e s d e c o s to s d e ese p ro c e s o e n p la n t a s d e d ife r e n t e s e s c a la s ,
c o n s id e r á n d o s e p o r lo m e n o s tr e s a lt e r n a t iv a s d e ta m a ñ o -c o s to u n it a r io .
E s p ro b a b le q u e e l r a n g o d e t a m a ñ o e n e l c u a l u n d e t e r m in a d o p ro c e s o
es e c o n ó m ic a y té c n ic a m e n te v ia b le se a m e n o r q u e la s o p c io n e s d e ta ­
m a ñ o d e l p ro y e c to . E n
e s to s c a s o s h a b r á q u e e x a m in a r lo s p ro b le m a s
d e e s c a la e n v a r ia s a lt e r n a t iv a s d e p r o c e s o s d ife r e n t e s .
E s t a s it u a c ió n se il u s t r a e n la g r á f ic a s ig u ie n t e , e n q u e p a r a p r o d u c ir
e l m is m o b ie n o s e r v ic io se s u p o n e n v a r io s p r o c e s o s q u e p re s e n ta n e co ­
n o m ía s d e e s c a la d ife r e n t e s .
actual
proyectada
E n e sta g r á f ic a se in d ic a n lo s r a n g o s d e t a m a ñ o p a r a c a d a p ro c e s o .
E l p r o c e s o A e s fa c t ib le p a r a ta m a ñ o s c o m p r e n d id o s e n tr e M y S , m ie n ­
tra s que e l p ro ce so B es a d e cu a d o en e l ra n g o R T y h a y u n ra n g o — R S —
e n q u e a m b o s p r o c e s o s p u e d e n u s a r s e in d ife r e n t e m e n t e . D e s d e e s a s i­
t u a c ió n , c o m o se
o b se rva e n
la
g r á f ic a , p o d r á
o p ta r s e p o r c o n t in u a r
u t iliz a n d o e l p r o c e s o a c t u a l A e n e l t a m a ñ o ó p t im o q u e le c o r r e s p o n d e ,
o b u s c a r u n c o s t o u n it a r io m e n o r , a d o p t a n d o e l p r o c e s o B .
4. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIÓN DEL ESTUDIO TÉCNICO
E n e ste c a p ít u lo d e l d o c u m e n t o d e p r e s e n ta c ió n d e l p r o y e c t o s e e x p o n ­
d r ía n la s d e c is io n e s a d o p t a d a s e n c u a n t o a t a m a ñ o , p ro c e s o y lo c a liz a ­
c ió n ( e s t u d io b á s ic o ) , a s p e c to s q u e d e b e n a n a liz a r s e , ju s t if ic a r s e y c o o r ­
d in a r s e . T a m b ié n e ste c a p ít u lo in c l u ir á la p r e s e n t a c ió n d e la s o b ra s f í ­
s ic a s , d e l c a le n d a r io d e la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o y d e la o r g a n iz a c ió n
de
la e m p re s a
re s p o n s a b le
a n á lis is d e lo s c o s to s .
( e s t u d io
c o m p le m e n t a r io )
y
fin a lm e n t e
el
101
ESTUDIO TÉCNICO
E s t a s in s t r u c c io n e s s o n a p lic a b le s a t o d a s la s c a te g o r ía s d e p r o y e c ­
to s . S i n e m b a rg o , e n c a d a c a s o p a r t ic u la r d e b e n u t iliz a r s e s ó lo la s i n d i ­
c a c io n e s a d e c u a d a s a la c a t e g o r ía e n e s t u d io . D e b e a d e m á s te n e r s e en
c u e n t a , a l u t i liz a r e s ta s in d ic a c io n e s , s i e l p r o y e c t o se r e f ie r e a l a im ­
p la n t a c ió n d e u n a u n id a d n u e v a o a la a m p lia c ió n d e o t r a y a e x is te n te .
F in a lm e n t e ta m b ié n d e b e te n e rs e e n c u e n t a l a im p o r t a n c ia r e la t iv a d e l
p r o y e c t o .17
L a s e le c c ió n d e lo s d a t o s r e la t iv o s a u n a in s t a la c ió n e x is te n te , e n u n
c a s o d e e x p a n s ió n , se h a r á c o n e l c r it e r io d e j u s t i f i c a r q u e se e s tá a l­
c a n z a n d o la ó p t im a u t iliz a c ió n d e e sa s in s t a la c io n e s e n t é r m in o s e c o n ó ­
m ic o s y t é c n ic o s (v é a s e e l a n e x o n ) . E n e sa f o r m a la a m p lia c ió n p r o ­
y e c t a d a n o s o la m e n te se j u s t if ic a r á e n s í m is m a , s in o e n r e la c ió n c o n e l
c o n ju n t o .
I
ESTUDIO BÁSICO
A. TAMAÑO
E n este c a p ít u lo se p r e s e n t a r á n lo s p r o b le m a s d e l t a m a ñ o b a jo d o s a s­
p e c to s c e n t r a le s : l a c a p a c id a d d e l p r o y e c t o y s u s f a c t o r e s c o n d ic io n a n t e s
y la j u s t if ic a c ió n d e l t a m a ñ o c o n re s p e c to a l p r o c e s o y a la lo c a liz a c ió n
e le g id o s . S u c o n t e n id o s e r á e l s ig u ie n t e :
a]
C apacidad d e l p ro y ecto
L o s d a t o s p re s e n ta d o s e n este r u b r o d e b e n e x p r e s a r la c a n t id a d d e p r o ­
d u c t o p o r u n id a d d e t ie m p o . E n e l c a s o d e p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n d e
u n id a d e s e x is te n te s , se d e b e rá i n d ic a r p o r s e p a r a d o t a n t o la c a p a c id a d
d e la n u e v a u n id a d c o m o la c a p a c id a d d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s .
i]
D efinición d e l taníaño.
C o n s id e r e e l t a m a ñ o c o m o l a m e d id a , en
la u n id a d d e tie m p o , d e la p r o d u c c ió n
n orm al
d e l c o n j u n t o d e e q u ip o s
in s t a la d o s .18
n La im portancia de un proyecto depende no tan to de su tam año en térm inos ab­
solutos sino en relación con las dim ensiones de la econom ía del p als; tam bién de la
naturaleza de los insum os y productos y de la posición de éstos en el contexto de la eco­
nom ía nacional o regional. V éase supra, capítulo 1, p. 17.
i * E n el texto de este capítulo se h a definido e l significado con que se emplea el
térm ino "n o rm a l". Véase supra, p. 92.
102
EL PROYECTO
ii]
C apacidad d iseñ a d a .
S e ñ a le la c a p a c id a d d is e ñ a d a d e la s d is t in ­
ta s u n id a d e s d e l p r o y e c t o e in d iq u e l a c a p a c id a d r e s u lt a n t e d e la in t e ­
g r a c ió n d e lo s d is t in t o s p r o c e s o s u n it a r io s d e p r o d u c c ió n .
iii]
M árgenes d e ca p a cid a d utilizábles.
B asándose
en
la
d if e r e n c ia
q u e e x is te e n t r e l a c a p a c id a d d is e ñ a d a y la q u e s e r á n o r m a lm e n t e u t i­
liz a d a , s e ñ a le :
□
R eserv as.
I n d ic a c ió n d e la e x is t e n c ia
p a c id a d q u e p e r m it a p a r a liz a r t e m p o r a lm e n te
de u n a re se rv a de ca­
d e t e r m in a d a s
p a rt e s d e l
a p a r a t o p r o d u c t iv o p a r a s u r e v is ió n p e r ió d ic a o c o n f in e s d e m a n t e n i­
m ie n t o .
□
S o b recarg a posib le.
C a r a c t e r iz a c ió n d e l m á x im o d e s o b r e c a r g a
p e r m it id o a lo s e q u ip o s o in s t a la c io n e s p a r a lo s d is t in t o s p r o c e s o s u n i­
t a r io s e in d ic a c ió n d e l a s o b r e c a r g a g lo b a l e v e n tu a lm e n t e u t iliz a b le .
□
F raccion am ien to.
I n d ic a c ió n d e la s a lt e r n a t iv a s p o s ib le s d e u t i­
liz a c ió n p a r c ia l d e lo s e q u ip o s o in s t a la c io n e s
b]
F a cto res con d icion an tes dpi tam aña
d e p r o d u c c ió n .
^
S e p r e s e n ta r á b a jo e s te a c á p it e e l d e t a lle d e lo s fa c t o r e s r e s t r ic t iv o s
a n a liz a d o s y e l m é t o d o e m p le a d o p a r a d e t e r m in a r e l t a m a ñ o ó p t im o , c o n ­
s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s a s p e c to s :
i]
T am añ o d e l m ercad o .
p o r t a m ie n t o
d e la
R e la c io n e e l t a m a ñ o e le g id o c o n e l c o m ­
d e m a n d a , d e f in ie n d o
lo s
p e r ío d o s
e n q u e se p re v é
c a p a c id a d o c io s a y a q u e llo s o t r o s e n q u e h a b r á p le n a u t iliz a c ió n d e lo s
e q u ip o s .
ii]
C apacidad fin an ciera.
c id a d f in a n c ie r a
que h a ya n
P re s e n te , s i es e l c a s o , la s r a z o n e s d e c a p a ­
d e t e r m in a d o la li m it a c ió n
d e l ta m a ñ o
del
p r o y e c to .
iii]
D ispon ibilidad d e in su m os m ateria les y h u m a n o s . 1 9
E n c o n e x ió n
c o n e l a n á lis is d e l p r o c e s o d e p r o d u c c ió n , m u e s t r e s i la d is p o n ib ilid a d
d e in s u m o s m a t e r ia le s y h u m a n o s r e s t r in g e e l t a m a ñ o d e l p r o y e c t o . E n
lo re fe r e n te a lo s in s u m o s m a t e r ia le s , in d iq u e lo s s ig u ie n t e s a s p e c to s :
d is p o n ib ilid a d t o t a l d e in s u m o s n o
r e n o v a b le s , s e ñ a la n d o e l p la z o
a b a s te c im ie n to a s e g u r a d o a d is t in t o s r it m o s
d e p r o d u c c ió n ;
de
d is p o n ib i­
l i d a d d e in s u m o s r e n o v a b le s lim it a d o s p o r m e d id a s d e c o n s e r v a c ió n d e
lo s r e c u r s o s ; y d is p o n ib ilid a d d e in s u m o s m a n u f a c t u r a d o s .
iv ]
P roblem as d e tran sporte.
I n d iq u e s i l a c a p a c id a d d e p r o d u c c ió n
i® La denominación de insumos humanos corresponde a personas que son el objeto
del proceso de transformación del proyecto, como ser los enfermos en un proyecto de
salud, las personas que aspiran a un mejor nivel de formación de un proyecto de educa­
ción, etc. Estas personas no deben confundirse con aquellas que participan en calidad
de factor en la función de producción (médicos y profesores en los ejemplos anteriores).
103
ESTUDIO TÉCNICO
h a s id o c o n d ic io n a d a p o r p r o b le m a s d e t r a n s p o r t e q u e a fe c te n la o b te n ­
c ió n d e in s u m o s o la e n tre g a d e lo s p r o d u c t o s .
vi
P roblem as institu cion ales.
S e ñ a le
lo s
e le m e n to s
d e le g is la c ió n ,
p o lít ic a e c o n ó m ic a , e s t ra t e g ia s d e d e s a r r o llo , p la n e s y p r o g r a m a s u o tr o s
fa c t o r e s q u e h a y a n d e t e r m in a d o u n a r e s t r ic c ió n a d ic io n a l a l t a m a ñ o d e ­
f i n id o e n f u n c ió n d e lo s d e m á s fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s .
v il
C apacidad adm in istrativa.
I n d iq u e s i este f a c t o r h a d e t e r m in a d o
la p r e fe r e n c ia p o r u n t a m a ñ o m á s r e d u c id o q u e e l q u e s e r ía a c o n s e ja b le
a la lu z d e lo s d e m á s fa c t o r e s a n a liz a d o s .
c]
Ju stifica ció n d e l tam añ o fren te a l p r o c e s o y la localización a d o p ta d o s
S e t r a t a d e s e ñ a la r e l p o s ib le c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o a l t a m a ñ o d e l
p r o y e c t o p o r e l p ro c e s o y la lo c a liz a c ió n e le g id o s .
B. PROCESO
S e e n tie n d e p o r p r o c e s o la s t r a n s f o r m a c io n e s q u e r e a liz a r á e l a p a r a to
p r o d u c t iv o c r e a d o p o r e l p r o y e c t o p a r a c o n v e r t ir u n a a d e c u a d a c o m b i­
n a c ió n d e in s u m o s e n c ie r t a c a n t id a d d e p r o d u c t o s . E n e s to s t é r m in o s
e l p ro c e s o se id e n t if ic a c o n la f u n c i ó n d e p r o d u c c ió n y se c a r a c t e r iz a p o r
lo s e s ta d o s i n i c ia l y f i n a l d e la v a r ia b le q u e m id e e l o b je t o d e s u a p lic a ­
c ió n . E l d ia g r a m a d e la p á g in a s ig u ie n t e r e p r e s e n ta e ste c o n c e p t o e n f o r ­
m a e s q u e m á tic a , d e f in ie n d o in s u m o , p r o d u c t o y p r o c e s o e n t é r m in o s lo
b a s ta n te a m p lio s c o m o p a r a o r ie n t a r la p r e s e n t a c ió n d e c u a lq u ie r tip o
d e p r o y e c to .
P a r a c o m p r o b a r d e m a n e r a s u f ic ie n t e y c o n s is t e n te e l c o r r e c t o p la n te a m ié n t o d e l p r o b le m a té c n ic o - e c o n ó m ic o q u e e l p r o y e c t o se p r o p o n e r e ­
s o lv e r , la s in f o r m a c io n e s p re s e n ta d a s , p o r s u a m p lit u d , d e b e n r e s p o n d e r
a la s s ig u ie n t e s p re g u n t a s :
□
¿ C o r r e s p o n d e n la s e s p e c ific a c io n e s d e l p r o d u c t o e s t r ic t a m e n t e a la s
c o n d ic io n e s d e la d e m a n d a ? ( S e t r a t a d e d e t e c t a r y e li m in a r la s e s p e c i­
f ic a c io n e s c o m p le m e n t a r ia s q u e n o se d e s p r e n d e n d e l a d e m a n d a y q u e
r e s t r in g e n la b ú s q u e d a d e a lt e r n a t iv a s té c n ic a s d é p r o d u c c ió n . M u c h a s
v e c e s se p u e d e d a r e l c a s o
d e q u e b a jo
d e t e r m in a d a s e s p e c ific a c io n e s
d e l p r o d u c t o se o c u lt a u n p r o c e s o p r e d e t e r m in a d o , lo q u e d e s v ir t u a r ía
u n v e r d a d e r o a n á lis is d e a lt e r n a t iv a s .)
□
L a s in s t a la c io n e s e le g id a s ¿ s o n t é c n ic a y e c o n ó m ic a m e n t e a d e c u a d a s
— d e n tro
d e l m e d io n o r m a l—
p a ra la
d e m a n d a a c tu a l y p ro y e c ta d a o
p a r a la p o lít ic a d e p r o d u c c ió n a d o p t a d a ?
ÍM
EL PROYECTO
PROCESO GLOBAL DE TR A N SFO R M A C IÓ N
E s ta d o in ic ia l
P ro ce so de tra n s fo rm a c ió n
E s t a d o fin a l
Insumos principales
Proceso
Productos ( principales )
Proceso :
B ie n e s, re cu rso s na ­
tu ra le s o p e r s o n a s a
q u e son o b j e t o del
p ro c e so de tra n s fo r­
m a c ió n ( m a t e r ia s
p r im a s , o b je t o s o
p e rso n a s p o r tra n s­
p o rta r, e n fe rm o s p o r
tra ta r, a lu m n o s q u e
in g resa n a u n n u e v o
cu rso , etc.)
D e s c rip c ió n
sin té tica de la s fases
n ecesa rias p a ra p a sa r
d el estad o in ic ia l a l
estado fin a l
Insumos secundarios
Personal
B ie n e s o re cu rso s ne­
cesa rio s p a ra re a liz a r
el p ro ce so de tra n s­
fo rm a c ió n , ta n to pa­
r a su o p e ra ció n co m o
p a ra su m a n te n im ie n ­
to (d iv e rsa s fo rm a s
de energía, bienes o
re cu rso s que n o que­
d a n in c o rp o ra d o s f í­
s ic a m e n t e a l b ie n
fin a l, etc.)
B ie n e s, r e c u r s o s o
p e rso n a s que h a n su­
f r id o el p ro ce so de
tra n sfo rm a c ió n
Subproductos
E q u ip a m ie n to , e q u i ­
p o e in sta la cio n e s ne­
cesa ria s p a ra re a liz a r
las tra n sfo rm a cio n e s
señaladas
de d iversas
c a lifica cio n e s necesa­
r io p a ra h a c e r fu n ­
c io n a r el p ro ce so de
tra n s fo rm a c ió n
B ie n e s, r e c u r s o s o
p e rso n a s que h a n ex­
p e r i m e n t a d o s ó lo
p a rc ia lm e n te e l p ro ­
ceso de tra n sfo rm a ­
c ió n o que son co n ­
secuencia n o p e r s e ­
g u id a de este p ro ceso
p e ro que tienen u n
v a lo r e c o n ó m i c o ,
a u n q u e de ca rá cte r
m a rg in a l, p a ra la ju s ­
tific a c ió n de la o p era ­
ció n total
Residuos
R e sid u o s p ro d u c id o s
en la tra n s fo rm a c ió n
que ca recen de v a lo r
eco n ó m ico en el p re ­
sente e s t a d o de la
técn ica
a Vcase supra, nota 18 de este capítulo.
□
E l m a n e jo té c n ic o - e c o n ó m ic o ¿ e s a p r o p ia d o p a r a o b t e n e r e l ó p t im o
r e n d im ie n t o d e la s in s t a la c io n e s ?
□
¿ C u á l e s la v id a ú t i l d e la s in s t a la c io n e s y q u é p e r s p e c t iv a s té c n ic o -
e c o n ó m ic a s se p r e v é n h a s t a s u o b s o le s c e n c ia o in u t iliz a c ió n ?
□
¿ Q u é tip o d e r e s t r ic c io n e s im p o n e n la s in s t a la c io n e s a la s p o s ib le s
e x p a n s io n e s f u t u r a s ?
□
E n lo s p r o y e c to s d e a m p lia c ió n , la in c a p a c id a d d e o f e r t a a c t u a l (e n
ESTUDIO TÉCNICO
105
c a n t id a d o c a lid a d )
¿ se d e b e a in s u f ic ie n c ia g e n e r a liz a d a e n la s in s t a ­
la c io n e s a d e c u a d a s
a l t ip o
d e p r o c e s o , a e m b o t e lla m ie n t o s
c o r r e c c ió n , a r e s u lt a d o s f in a n c ie r o s
d e e je r c ic io s
d e p o s ib le
a n t e r io r e s
o
a
o tra s
c a u s a s a je n a s a l c o n t r o l d e la e m p re s a ?
□
E n lo s p r o y e c to s d e a m p lia c ió n ¿ se c o m p a d e c e n lo s r e s u lt a d o s d e l
a n á lis is d e la s in s t a la c io n e s a c tu a le s c o n lo s o b je tiv o s d e l p r o y e c t o ?
□
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n ¿ se j u s t if ic a e c o n ó m ic a m e n t e — d e s­
d e e l p u n t o d e v is t a d e la e m p re s a y d e s d e e l p u n t o d e v is t a s o c ia l—
a p r o v e c h a r la
c a p a c id a d
in s t a la d a , c o n
lo s
g a s to s
o
a c c io n e s
necesa­
r io s p a r a c o r r e g ir s u s f a lla s ?
□
¿ S e h a n e x a m in a d o
to d a s la s a lt e r n a t iv a s té c n ic a s p o s ib le s p a r a
a lc a n z a r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
□
¿ S e h a n c o n s id e r a d o t o d o s lo s c o n d ic io n a n t e s t é c n ic o s q u e p u e d a n
c o m p r o m e t e r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
P o r c o n s ig u ie n t e , la s in f o r m a c io n e s s o b re la s u n id a d e s
e x is te n te s y
p r o y e c t o s n u e v o s d e b e n a g r u p a r s e d e la s ig u ie n t e f o r m a :
a ] D e s c r ip c ió n d e la s in s t a la c io n e s y d e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n
e n la s u n id a d e s e x is te n te s , e n c a s o d e s e r d is t in t a s d e lo s e le g id o s p a ra
la s u n id a d e s n u e v a s ;
b ] C a lif ic a c ió n d e l d is e ñ o y d e la o p e r a c ió n d e la s u n id a d e s e x is t e n ­
te s e n e l s e n t id o d e d e t e r m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e . a m p lia c ió n o v a r ia ­
c ió n d e la n a t u r a le z a d e s u p r o d u c c ió n , c o m p a r a n d o la s m e ta s c u a n t i­
t a t iv a s y c u a lit a t iv a s c o n la c a p a c id a d in s t a la d a ;
c ] J u s t if ic a c ió n
té c n ic o - e c o n ó m ic a
d e la p r e s e n t a c ió n e x p líc it a y
d e la
d e la s u n id a d e s
d e s c r ip c ió n
nuevas
a tra v é s
d e la s a lt e r n a t iv a s
de
p r o c e s o e in s t a la c io n e s e x a m in a d a s p a r a c u m p lir c o n la s m e ta s d e p r o ­
d u c c ió n d e l p r o y e c to .
1.
D escripción de las u n id ad es de tra n s fo rm a c ió n
( sep arad am en te de las existentes y de las p ro ye cta d a s )
a l D escrip ció n d el proceso de tra n s fo rm a c ió n
S e t r a t a d e d e s c r ib ir s is t e m á t ic a m e n t e la s e c u e n c ia d e o p e r a c io n e s a
q u e se s o m e te n lo s in s u m o s e n s u e s t a d o i n i c ia l p a r a lle g a r a o b te n e r
lo s p r o d u c t o s e n s u e s t a d o f in a l. E n c a d a tip o d e p r o y e c t o s lo s t é r m in o s
in s u m o s y p r o d u c t o
tie n e n u n
s ig n if ic a d o
e s p e c ífic o p r e c is o .
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n es n e c e s a r io d e s c r ib ir e l p r o c e s o de
t r a n s f o r m a c ió n r e a liz a d o p o r la s u n id a d e s e x is te n te s y h a c e r lo
co m pa­
tib le c o n e l q u e r e a liz a r á n la s u n id a d e s n u e v a s .
T a n t o p a r a p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n c o m o p a r a p r o y e c t o s n u e v o s es
106
EL PROYECTO
n e c e s a r io e s t a b le c e r c r it e r io s d e d e s a g re g a c ió n d e l p r o c e s o g lo b a l y d e
d e f in ic ió n d e l p f o c e s o u n it a r io . E n e l p r im e r a s p e c to c a b e p la n t e a r d o s
p o s ib ilid a d e s :
□
q u e d e n t r o d e l a a c t iv id a d p r o d u c t iv a e x is t a n v a r io s p ro c e s o s q u e
a c tú e n e n f o r m a p a r a le la , s in c o n e x ió n a lg u n a e n t r e s í ( p o r e je m p lo , u n
e s t a b le c im ie n t o e d u c a c io n a l c o n c u r s o s n o r e la c io n a d o s e n tr e s í, u n h o s ­
p it a l c o n v a r ia s e s p e c ia lid a d e s s e p a r a d a s ; u n e s t a b le c im ie n t o in d u s t r ia l
c o n lín e a s d e p r o d u c c ió n in d e p e n d ie n t e s ) , o
□
q u e e x is t a n e s t a c io n a lid a d e s o s e rie s de p r o d u c c ió n d ife r e n t e s y n o
s im u lt á n e a s ( p o r e je m p lo , la u t iliz a c ió n e s t a c io n a l d e u n e s t a b le c im ie n ­
to d e e d u c a c ió n p a r a c u r s o s d ife r e n t e s o e l e m p le o d e in s t a la c io n e s in ­
d u s t r ia le s p a r a d ife r e n t e s s e rie s d e p r o d u c c ió n ) . E n a m b o s c a s o s se c o n ­
s id e r a r á c o m o p r o c e s o s e p a r a d a m e n te .
C u a n d o esa
p r e c is ió n lo
d e s a g r e g a c ió n
se a in s u fic ie n t e , h a b r ía
q u e se e n tie n d e p o r p r o c e s o
u n it a r io .
La
que
d e f in ir c o n
p r im e r a
o p c ió n
s e r ía c o n s id e r a r c o m o h it o s d e s e p a r a c ió n la s e ta p a s d e t r a n s f o r m a c ió n
d e l in s u m o p r in c ip a l q u e d a n a é ste c a r a c t e r ís t ic a s q u e lo d o t a n n o r m a l­
m e n te d e u n v a lo r e c o n ó m ic o o s o c ia l. U n a e ta p a a s í d e f in id a
p o d r ía
d e n o m in a r s e p r o c e s o u n it a r io . L a
q u e la
a n t e r io r —
o tra
o p c ió n
— m enos
u sada
es c o n s id e r a r c o m o u n id a d m ín im a lo s e q u ip o s o in s t a la c io ­
n e s in d iv is ib le s q u e r e a lic e n f u n c io n e s e s p e c ífic a s .
A l d e s c r ib ir s e p a r a d a m e n te la s u n id a d e s d e t r a n s f o r m a c ió n e x is te n ­
te s y la s n u e v a s se u t i liz a r á e l e s q u e m a s ig u ie n t e :
il
In su m os p rin cipales y secu n darios.
I n d iq u e c u á le s s o n lo s in s u ­
m o s p r in c ip a le s y s e c u n d a r io s u s a d o s e n e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n ,
s e ñ a la n d o p a r a c a d a u n o d e e llo s la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r ís t ic a s , o c a r a c ­
t e r ís t ic a s a n á lo g a s , c o n f o r m e
a
la
n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o :
d e f in ic ió n
g e n é r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t id a d , e s p e c ific a n d o e l n ú m e r o d e u n i­
d a d e s in s u m id a s e n la u n id a d d e t ie m p o ; c a lid a d , d e s ta c a n d o la s c a r a c ­
t e r ís t ic a s q u e in f lu y a n d ir e c t a m e n t e e n la c a lid a d d e l p r o d u c t o f in a l y
e n e l c o s to d e t r a n s f o r m a c ió n ; o r ig e n g e o g r á f ic o ; c o s to , b ie n e s p e c ifi­
c a d o : c o s to s e n e l s it io d e p r o d u c c ió n , c o s to s d e t r a n s p o r t e , c o s to s de
e m p a q u e y o t r o s g a s to s c o m o
ii]
a r a n c e le s , p e r m is o s , e tc é te ra .
In su m os altern ativ os y e fe c to s d e su em p leo.
P re s e n te la s p o s ib ili­
d a d e s d e u t i liz a r in s u m o s a lt e r n a t iv o s , p r in c ip a le s o s e c u n d a r io s , a g re g a n ­
d o a la s m is m a s in f o r m a c io n e s s o lic it a d a s e n e l a p a r t a d o a n t e r io r lo s e fe c ­
to s d e s u e m p le o s o b re la c a n tid a d , d e lo s p r o d u c t o s , s u b p r o d u c t o s y
r e s id u o s , s o b re s u c a lid a d y s o b re e l c o s to d e t r a n s f o r m a c ió n .
iii]
P rod u ctos prin cipales, su bprodu ctos y p ro d u cto s in term edios.
I d e n t ifiq u e
lo s
p r o d u c t o s p r in c ip a le s , s u b p r o d u c t o s ÿ
p ro d u c to s
in te r-
107
ESTUDIO TÉCNICO
m e d io s , in d ic a n d o la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r ís t ic a s p a r a c a d a u n o d e e llo s :
d e f in ic i ó n g e n é r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t i d a d ; c a lid a d , c o m p a r á n ­
d o la c o n lo s p a t r o n e s e s t a b le c id o s p o r n o r m a s o f ic ia le s y / o p r o d u c t o s
s im ila r e s c o m p e t it iv o s ; c o s t o d ir e c t o .
iv ]
R esid u os.
I d e n t if iq u e
lo s
r e s id u o s ,
in d ic a n d o
la s
p o s ib ilid a d e s
d e q u e a lc a n c e n u n v a l o r e c o n ó m ic o o s o c ia l. M u e s t r e s i s u e lim in a c ió n
por
lo s
m é to d o s
c o n v e n c io n a le s
a c a r r e a r ía
e fe c to s
s o c ia le s
n e g a t iv o s
( c o n t a m in a c ió n a m b ie n t a l, m a r g in a liz a c ió n ) .'
vi
Id en tifica c ió n y descrip ción d e las etap as in term edias.
d e t a lla d a m e n t e e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o
lo s
s ig u ie n t e s
t if ic a c ió n d e la s e ta p a s in t e r m e d ia s d e t r a n s f o r m a c ió n
r io s ) ;
d e s c r ip c ió n
d e e s to s p r o c e s o s
u n it a r i o s ;
D e s c r ib a
a sp e c to s :
id e n ­
( p r o c e s o s u n it a ­
c a r a c t e r iz a c ió n
de
lo s
o b je to s r e s u lta n te s .
v i]
F lu jog ra m a d e l p r o c e s o total.
P r e s e n te u n d ia g r a m a d e b lo q u e s
d o n d e q u e d e n id e n t if ic a d o s lo s p r o c e s o s u n it a r io s y s u s in t e r r e la c io n e s .
b]
D escripción d e las in stalacion es, equ ip os y p erson al
E s t a d e s c r ip c ió n se p r e s e n t a r á e n f o r m a s e p a r a d a s e g ú n se t r a t e d e a m ­
p lia c ió n d e la s u n id a d e s e x is te n te s o d e u n id a d e s n u e v a s e lig ie n d o la s
in d ic a c io n e s a d e c u a d a s a la n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o a f i n
d e id e n t if ic a r : t ip o , o r ig e n , a ñ o d e d is e ñ o y f a b r ic a n t e ; c a p a c id a d d is e ­
ñada;
v id a
ú til
o años
de
uso
o
am bos d a to s; co n su m o
de
e n e r g ía
o c o m b u s t ib le s ; n ú m e r o d e p e r s o n a s n e c e s a r ia s p a r a s u o p e r a c ió n ; c a ­
p a c it a c ió n d e lo s o p e r a d o r e s ;
d is t r ib u c ió n
e s p a c ia l y f u n c i o n a l d e la s
u n id a d e s . E s t a id e n t if ic a c ió n se h a r á s e p a r a d a m e n te p a r a la s in s t a la c io ­
n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l.
i]
ii]
D el p r o c e s o d e tran sform ación .
D e lo s sistem a s com p lem en tarios.
2. C alificación d e las u n idades ex isten tes
a]
C alificación d e l d iseñ o (p r o c e s o d e tran sform ación e in sta lacio n es)
S e t r a t a d e u n a a p r e c ia c ió n c r ít ic a d e la s c a lid a d e s d e l d is e ñ o d e l p r o ­
c e s o y d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s c o n e l f i n d e j u s t i f i c a r l a u t iliz a c ió n
d e la s m is m a s c a r a c t e r ís t ic a s e n la s u n id a d e s n u e v a s o s u c a m b io . L a
a p r e c ia c ió n se f i j a r á e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i]
P roblem as d e a d ecu ación .
M u e s t r e s i e l d is e ñ o d e l p r o c e s o u t i ­
liz a d o es m á s a d e c u a d o p a r a la o p e r a c ió n c o n r e la c ió n : a l t ip o d e in s u ­
m o s m a t e r ia le s d is p o n ib le s ; a la s p e r s o n a s d is p o n ib le s ; a l n iv e l t é c n ic o
d e l m e d io ; a la s e s p e c ific a c io n e s d e c a lid a d y c o s to s d e lo s p r o d u c t o s
EL PROYECTO
108
f in a le s ; a la s e g u r id a d d e f u n c io n a m ie n t o e n la m a r c h a c o n t in u a y n o r ­
m a l d e l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n o a la v e lo c id a d d e t r a n s f o r m a c ió n ;
a lo s n iv e le s d e p r o d u c t iv id a d d e m a n o d e o b r a y d e c a p it a l ; a lo s e fe c to s
a m b ie n ta le s ; a la s e g u r id a d f ís ic a
d e la s p e r s o n a s e n la
o p e r a c ió n ; y
r e s t r ic c io n e s in s t it u c io n a le s a c tu a le s o f u t u r a s .
i i ] P roblem as de escala de p ro d u cció n . T a n t o p a r a la o p e r a c ió n g lo ­
b a l c o m o p a r a c a d a p r o c e s o u n it a r io , in d iq u e : t a m a ñ o ó p t im o p a r a e l
tip o
d e p ro c e s o
usado
e n f u n c io n a m ie n t o ;
e n la s
d ife r e n c ia s
in s t a la c io n e s
e x is te n te s ; t a m a ñ o
d e c o s to e n tre e l t a m a ñ o
a ctu a l
ó p t im o y
el
t a m a ñ o a c tu a l.
b l C alifica ció n de la operación
E n e sta p a rt e se t r a t a d e a v e r ig u a r c u á le s s o n lo s p r o b le m a s té c n ic o s ,
in d e p e n d ie n te s d e lo s d e d is e ñ o y a e x a m in a d o s , q u e in f lu y e n e n la o p e ra ­
c ió n
d e la s u n id a d e s
e x is te n te s , c a u s a n d o d is t o r s io n e s
que
a fe c te n
el
v o lu m e n , c a lid a d y c o s to d e la p r o d u c c ió n , e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
In s u m o s . E x a m in e la c a lid a d , s u s is t e m a d e c o n t r o l y la c o n
i]
n u id a d d e s u m in is t r o .
i i ] In s ta la c io n e s . A n a lic e la c a lid a d , e l g r a d o d e u t iliz a c ió n y e l s is ­
t e m a d e m a n t e n im ie n t o .
i i i ] P ro d u c to . A c la r e e l f u n c io n a m ie n t o
d e lo s s is te m a s d e : p r o g r a ­
m a c ió n d e la p r o d u c c ió n ; c o n t r o l d e p r o d u c t o s ; g e s tió n d e in v e n t a r io s ; y
e lim in a c ió n d e r e s id u o s .
i v ] M a n o de obra. A n a lic e la a d e c u a c ió n d e s u n ú m e r o y d e s u p re ­
p a r a c ió n .
v i E c o n o m ías externas. D e f in a la s e x is te n te s y a n a lic e s u in f lu e n c ia
e n la p r o d u c c ió n .
c ] P osibilidades de expansión de la capacidad u tiliz a d a
S e t r a t a e n este a c á p it e d e e x a m in a r s i lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c to p o ­
d r ía n a lc a n z a r s e c o n la s in s t a la c io n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l e x is te n te s , c o n
u n c o s to m a r g in a l m e n o s e le v a d o , m e d ia n t e la c o n s id e r a c ió n d e lo s a sp e c ­
to s s ig u ie n te s :
il
C ap acid ad ociosa. E x a m in e la s p o s ib ilid a d e s d e m u lt ip l ic a r lo s
t u m o s de tr a b a jo , in c r e m e n t a r lo s ín d ic e s d e u t iliz a c ió n d e lo s e q u ip o s
o u t i liz a r o tr o s m e d io s p a r a a u m e n t a r la p r o d u c c ió n s in n u e v a s in v e r ­
s io n e s f ija s .
ii]
In s ta la cio n e s incom pletas. V e r if iq u e s i e x is t e n y s i p o d r ía n c o m
p le ta rs e e in c o r p o r a r s e a l p ro c e s o p r o d u c t iv o m e d ia n t e in v e r s io n e s a d i­
c io n a le s r e d u c id a s .
109
ESTUDIO TÉCNICO
iii]
S o b re d im e n s io n am ien to de diseño. E x a m in e s u e x is t e n c ia y lo c a ­
liz a c ió n e n a lg u n o s d e lo s p ro c e s o s p a r c ia le s .
iv ] E x p an s ió n p o r cam bios tecnológicos. R e f ie r a
s i es p o s ib le c a m ­
b ia r la t e c n o lo g ía d e l p ro c e s o , s in in v e r s io n e s a d ic io n a le s im p o r t a n t e s ,
c o n a u m e n t o d e la p r o d u c c ió n .
3. J u s tifica ció n de las u nidades nuevas
a l J u s tifica ció n técnica d el proceso de tran s fo rm a c ió n
E s t e a c á p ite p re s e n ta lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s d e d e c is ió n s o b re la a l­
t e r n a t iv a t é c n ic a e le g id a .
Condiciones iniciales. I n d iq u e lo s a n te c e d e n te s q u e h a n lle v a d o
i]
a e le g ir u n d e t e r m in a d o tip o d e in s u m o s y e l n iv e l d e e la b o r a c ió n c o n
q u e in g r e s a n a l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n , j u s t if ic a n d o q u e la c o n d ic ió n
in i c ia l e le g id a a s e g u r a la m e j o r d is p o n ib ilid a d e n t é r m in o s
d e c a lid a d ,
c a n t id a d y c o s to .
E n e ste e s t u d io d e b e n d is t in g u ir s e a lo m e n o s tre s tip o s d e in s u m o s :
□ In s u m o s im p o rtad o s . I n f o r m a c ió n s o b re : d is p o n ib ilid a d y se g u ­
r i d a d d e s u m in is t r o
e n la s fu e n t e s in t e r n a c io n a le s
d e a b a s te c im ie n to ;
p r e c io ; d is p o n ib ilid a d d e d iv is a s ; n o r m a s in s t it u c io n a le s v ig e n te s s o b re
u s o d e d iv is a s ; p o s ib le s e fe c to s d e la s r e la c io n e s c o m e r c ia le s in t e r n a ­
c io n a le s s o b re la s e g u r id a d d e l s u m i n is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s
in t e r n a c io n a le s
d e s u m i n is t r o ; d is p o n ib ilid a d y
a d e c u a c ió n
d e lo s m e ­
d io s d e t r a n s p o r t e .
□
In s u m o s nacionales disponibles en el m ercado. P r e s e n t a r lo s s i­
g u ie n te s d a t o s : v o lu m e n d is p o n ib le y s e g u r id a d d e s u m in is t r o ; p r e c io s
c o m p a r a d o s c o n lo s d e l m e r c a d o in t e r n a c io n a l; a d e c u a c ió n d e lo s c a n a ­
le s d e c o m e r c ia liz a c ió n o m o v iliz a c ió n e n r e la c ió n c o n la s e g u r id a d d e
s u m in is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s d e s u m i n i s tro .
□ In s u m o s nacionales cuya pro du cció n se d e s a rro lla rá . I n f o r m a ­
c io n e s a d ic io n a le s a la s p re s e n ta d a s p a r a lo s in s u m o s d is p o n ib le s e n e l
m e r c a d o e n c u a n t o a : m o n t o d e in v e r s ió n n e c e s a r ia ; c o s t o s ; p la z o s de
d e s a r r o ll o ; p o s ib le m e r c a d o a d ic io n a l e n la e v e n t u a lid a d d e q u e la p r o ­
d u c c ió n d e s a r r o lla d a e x c e d ie r a la s n e c e s id a d e s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
□
F acto res re stric tivo s
o condicionantes.
E n u m e re
la s
r e s t r ic c io ­
n e s o c o n d ic io n a n t e s q u e se h a n t e n id o e n c u e n t a e n la b ú s q u e d a
a lt e r n a t iv a s d e p r o c e s o y e n s u u lt e r io r s e le c c ió n , ta le s c o m o lo s
r e s u lt a n
de:
ra z o n e s
in s t it u c io n a le s , d o n d e
in t e r v ie n e n
fa c t o r e s
de
que
com o
la in t e n s id a d d e u t iliz a c ió n d e m a n o d e o b ra , n o r m a s a m b ie n ta le s , s u s ­
t it u c ió n
d e in s u m o s
im p o r t a d o s , in t e n s id a d
d e d iv is a s
en
la
im p o rt a -
110
EL PROYECTO
c ió n , e t c .; n a t u r a le z a
d e l p r o y e c t o , in c lu id a s la s
r e s t r ic c io n e s
que
se
im p o n e n a l p r o c e s o c u a n d o e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a la a m p lia c ió n o a
c a m b io s d e in s t a la c io n e s e x is t e n t e s ; e s p e c if ic id a d d e lo s in s u m o s ; e fe c ­
to s a m b ie n ta le s n e g a t iv o s a u n q u e n o e x is t a u n a r e g la m e n t a c ió n in s t it u '
c io n a l e s t a b le c id a ; te c n o lo g ía s s u je ta s a c o n t r a t o s d e r e g a lía s y p a te n te s
o s im p le m e n t e im p o s ib ilid a d d e c o n t r a t a r c o n s u s a c tu a le s p o s e e d o re s ; y
ra z o n e s d e c o s t o y r e r it a b ilid a d .
ii]
In v en tario crítico d e lo s p ro ceso s existentes.
D e s c r ib a lo s p r o c e ­
s o s a lt e r n a t iv o s q u e in t e r e s a n a l p r o y e c t o e x is te n te s e n la a c t u a lid a d y
s u p e r s p e c t iv a h is t ó r ic a , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s c a m p o s : p r o c e s o s
y a p r o b a d o s in d u s t r ia lm e n t e ; p r o c e s o s p r o b a d o s e x p e r im e n t a lm e n t e en
e s c a la r e d u c id a
en
p la n t a s
p i lo t o ;
p ro ce so s p ro b a d o s
en
la b o r a t o r io ;
p r o c e s o s n o p r o b a d o s , p e r o c u y o s c o m p o n e n te s y a p e r te n e c e n a l d o m i­
n io d e la t e c n o lo g ía d is p o n ib le .
iii]
C riterios d e selecció n d e altern ativ as y o rd en d e su aplicación.
S e ñ a le c u á le s se h a n f o r m a d o a p a r t ir d e la s r e s t r ic c io n e s a n t e r io r e s y e n
q u é o r d e n d e im p o r t a n c ia se h a n a p lic a d o . C o n s id e r e c r it e r io s c o m o lo s
s ig u ie n t e s : r e n t a b il id a d ; in t e n s id a d d e m a n o d e o b r a ; u s o d e d iv is a s ;
d e s a r r o llo r e g io n a l; e fe c to s in d ir e c t o s .
iv ]
A nálisis d e la esca la d e produ cción .
E n lo s c a s o s e n q u e e x is t e n
h o lg u r a s e n e l t a m a ñ o , a n a lic e : e l t a m a ñ o ó p t im o t e ó r ic o ;
e l ta m a ñ o
q u e v a a e n t r a r e n f u n c io n a m ie n t o ; y d if e r e n c ia s d e c o s t o e n t r e e l ta ­
m a ñ o ó p t im o y e l t a m a ñ o e n f u n c io n a m ie n t o .
b]
Ju stifica ció n d e las in stalacion es, equ ip os y p erson al
S e t r a t a d e j u s t i f i c a r la e le c c ió n d e c a d a u n o d e e s to s e le m e n to s n e c e sa ­
r io s p a r a r e a liz a r e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o s u s c a r a c t e r ís t ic a s , s e le c c io ­
n a d a s e n tr e la s
q u e a c o n t in u a c ió n
se in d ic a n , s e g ú n
la n a t u r a le z a
e
im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o : e s p e c ific a c ió n ; c a p a c id a d d is e ñ a d a ; c a p a c id a d
d e s o b r e c a r g a ; v e r s a t ilid a d e n e l t ip o d e p r o d u c c ió n ; v id a ú t i l d e l e q u i­
p o y d e p a rt e s e s p e c ia le s ; c o n s u m o d e e n e r g ía ; d im e n s io n e s y p e s o d e l
e q u ip o to t a l ; p la z o s d e e n tre g a o f r e c id o s ; r e q u is it o s t é c n ic o s d e in s t a la ­
c ió n e x ig id a s p o r e l p r o v e e d o r ; g a s to s d e m o n t a je ; g a r a n t ía s o f r e c id a s
s o b re c a p a c id a d , c a lid a d d e l p r o d u c t o y p la z o d e e n t r e g a ; p e r s o n a l re ­
co m e n d a d o p a ra
la
o p e r a c ió n , in d ic a n d o
n ú m e ro y
g ra d o
d e p re p a r a ­
c i ó n ; p o s ib ilid a d e s d e e n t r e n a m ie n t o d e l p e r s o n a l; e x is t e n c ia d e s e r v i­
c io lo c a l d e a s is t e n c ia t é c n ic a ; n ú m e r o d e u n id á d e s s im ila r e s e n u s o y
s u u b ic a c ió n .
E sta s
in d ic a c io n e s
e q u ip o y p e r s o n a l:
se
r e f e r ir á n
s e p a r a d a m e n te
a
la s
in s t a la c io n e s ,
111
ESTUDIO TÉCNICO
i]
ii]
c]
D el p ro ceso d e tran sform ación .
De lo s sistem as com plem en tarios.
C apacidad d e expansión d e las in stalacion es
E s t e a c á p ite d e b e in d ic a r s i la d is t r ib u c ió n e s p a c ia l d e la s in s t a la c io ­
n e s y e q u ip o s p r o p o r c io n a a l c o n ju n t o c o n d ic io n e s d e e x p a n s ió n f u t u r a r a ­
c io n a l. L a e v id e n c ia d e e s ta p o s ib ilid a d p u e d e p r e s e n ta r s e in d ic a n d o la
d is p o s ic ió n d e la s in s t a la c io n e s
d]
(lay-ou t).
Ju stifica ció n d e l p r o c e s o fren te a l tam añ o y la localización
S e t r a t a d e c o m p r o b a r q u e e l p r o c e s o n o es in c o m p a t ib le c o n e l ta m a ñ o
y la lo c a liz a c ió n e le g id o s .
c. LOCALIZACIÓN
L a lo c a liz a c ió n d e la u n id a d q u e se e s t u d ia e n e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o
p u e d e p la n t e a r s e c o n
d is t in t o s
g r a d o s d e p r e c is ió n . S e s u p o n e q u e la
m a c r o lo c a liz a c ió n e n z o n a r u r a l o u r b a n a se h a y a d e c id id o c o m o r e s u l­
t a d o d e lo s e s t u d io s r e a liz a d o s . R e s t a p la n t e a r la s e s c a la s d e p r e fe r e n c ia
p a r a la e le c c ió n d e f in it iv a d e l t e r r e n o e n q u e se s it u a r á e l p r o y e c t o d e n ­
tro
d e l á re a f ís ic a a n te s
d e t e r m in a d a , o j u s t if ic a r la e le c c ió n d e este
t e r r e n o , in d ic a n d o s i e x is te y a a lg ú n t ip o d e c o m p r o m is o e n s u a d q u i­
s ic ió n .
C o m o p o d r ía tr a t a r s e , a d e m á s , d e a m p lia r u n a u n id a d e x is te n te o d e
e s t a b le c e r o t r a e n te r a m e n t e n u e v a , e l p la n t e a m ie n t o se p r e s e n t a r á d e s­
c r ib ie n d o la s it u a c ió n e x is te n te y la s a lt e r n a t iv a s p r o p u e s ta s , c a lif ic a n d o
la u n id a d e x is te n te y / o j u s t if ic a n d o la n u e v a , ju n t a s o s e p a r a d a s s e g ú n
q u e la u b ic a c ió n d e u n a y o t r a se a o n o la m is m a .
1.
En
fo rm a
D escripción
s e p a r a d a se d e s c r ib ir á la u b ic a c ió n
d e la s u n id a d e s
nuevas
y d e la s e x is te n te s , s i n o tie n e n la m is m a u b ic a c ió n .
a]
M icrolocalización
S e t r a t a d e d e s c r ib ir la s a lt e r n a t iv a s d e m ic r o lo c a liz a c ió n a p a r t ir d e la
m a c r o lo c a liz a c ió n f ís ic a p re s e n ta d a e n la d e s c r ip c ió n d e l p r o y e c t o , p re ­
v ia c o n s id e r a c ió n d e la s fu e r z a s lo c a c io n a le s típ ic a s d e l p r o y e c t o .
T a n t o p a r a u n p r o y e c t o u b ic a d o e n z o n a r u r a l c o m o e n z o n a u r b a ­
112
EL PROYECTO
n a , e l d o c u m e n t o d e b e s e ñ a la r la d e lim it a c ió n d e la z o n a y d e f in ir e n
f o r m a a d e c u a d a , d e n t r o d e e lla , la s á re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r
e le g ir . L a
d e s c r ip c ió n
a b a rc a rá ju n ta
o
s e p a r a d a m e n te
la
lo c a liz a c ió n
d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s o n u e v a s , s e g ú n q u e te n g a n o n o la m is ­
m a u b ic a c ió n .
b l In te g ra c ió n en el m e d io
Y a d e f in id a s la s á re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r e le g ir , se tra ta
a q u í d e d e s c r ib ir la s e n r e la c ió n c o n e l m e d io , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s
a s p e c to s :
i ] C o n d icio n an tes n a tu ra le s ( geográficas y fís ic a s ). S e ñ a le la s c a r a c ­
t e r ís t ic a s g e o g r á f ic a s y f ís ic a s d e c a d a á re a q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a
. d e l p r o y e c t o , t a n t o p a r a s u im p la n t a c ió n c o m o p a r a s u o p e r a c ió n ( t o p o ­
g r a f ía , c lim a , s u e lo , r é g im e n d e a g u a s , e tc .) .
i i ] E c o n o m ías externas. I n d iq u e y u b iq u e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s
p e r tin e n t e s d e c a d a á re a d e f in id a q u e s ir v e n a l p r o y e c t o e n t é r m in o s de
e c o n o m ía s e x te rn a s : in f r a e s t r u c t u r a
p a ra
tra n s p o rte
d e m a t e r ia le s
de
c o n s t r u c c ió n , e q u ip o s , in s u m o s y p r o d u c t o s ; s e r v ic io s d e a s is t e n c ia té c ­
n ic a y d e e n t r e n a m ie n t o
de m an o
d e o b r a ; m e d io s
d e c o m u n ic a c ió n ;
u r b a n iz a c ió n ; c a p a c id a d d e s o p o rte d e la p o b la c ió n , c o m o v iv ie n d a , s a n i­
d a d , e d u c a c ió n ; e x is t e n c ia e n e l á re a d e e m p re s a s c o m p le m e n t a r ia s , ta ­
lle r e s
de
r e p a r a c ió n
y
m a n t e n im ie n t o ,
s e r v ic io s
fin a n c ie r o s ,
y
o tr o s
s e r v ic io s p ú b lic o s y p r iv a d o s d e in t e ré s p a r a e l p r o y e c to .
iii]
C ondiciones in s titu cio n a le s. E x p o n g a la s n o r m a s le g a le s v ig e n ­
tes q u e p u e d e n a f e c t a r a l p r o y e c t o e n c u a n t o a s u e s t a b le c im ie n t o y a su
o p e r a c ió n e n la s á re a s d e f in id a s
( p o r e je m p lo , r e g la m e n t a c io n e s s o b re
e l d e r e c h o d e p r o p ie d a d y u s o d e l t e r r e n o , p a r a p r e s e r v a r e l m e d io a m ­
b ie n te , s o b re c o n s e r v a c ió n d e r e c u r s o s n a t u r a le s , e tc .) .
c ] O rd e n a m ie n to espacial in te rn o
D e s c r it a s la s á re a s e n s u r e la c ió n c o n e l m e d io , r e s t a e n f o c a r in d iv id u a l­
m e n te lo s t e r r e n o s q u e e lla s
c o n tie n e n , p la n t e a n d o p a r a
cada
uno
de
e llo s lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i ] D im ensiones y características
técnicas d e l terre n o . I n d iq u e la s
d im e n s io n e s y f o r m a d e l t e r r e n o y s u s c a r a c t e r ís t ic a s té c n ic a s m á s im ­
p o r ta n t e s q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , t a n t o c o n re s p e c to
a s u im p la n t a c ió n c o m o a s u o p e r a c ió n .
i i ] D is trib u c ió n de las instalaciones en el terre n o . D ib u j e u n p la n o
d e c a d a t e r r e n o , s e ñ a la n d o la p a rt e q u e o c u p a r á n la s in s t a la c io n e s .
i i i ] F lu fo g ra m a espacial. E n e l p la n o d e l t e r r e n o c o n la d is p o s ic ió n
ESTUDIO TÉCNICO
113
d e ia s in s t a la c io n e s p r o d u c t iv a s , in d iq u e g r á f ic a m e n t e e l f l u j o
d e l p ro -
c e so e n t é r m in o s d e e s p a c io .
2.
C alificación y / o ju stificación
T a m b ié n p o r s e p a r a d o se t r a t a r á e n e s ta s e c c ió n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s y a e x is te n te s , s i s u u b ic a c ió n n o e s l a m is m a .
al
E n relación co n el m ed io
S e t r a t a d e c a lif ic a r a q u í la lo c a liz a c ió n d e la s u n id a d e s e x is te n te s e n e l
c a s o de p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n e n q u e la s u n id a d e s n u e v a s v a n a o c u ­
p a r e l m is m o
p r o b le m a s
te rre n o
y, en
d e a d e c u a c ió n
o tro s
casos,
e n r e la c ió n c o n
d e s c r ib ie r o n e n e l a c á p it e a n t e r io r . E n
es n e c e s a r io
d e j u s t if ic a r la
e l m e d io
c o n s id e r a n d o
cuyos
a s p e c to s
se
e l c a s o d e u n id a d e s e x is te n te s
s e ñ a la r lo s p r in c ip a le s p r o b le m a s
q u e p r e s e n ta
la
a ctu a l
lo c a liz a c ió n . P a r a la s u n id a d e s n u e v a s h a b r á q u e i n d ic a r la s r a z o n e s q u e
se h a n t e n id o p a r a e le g ir u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia s e n t r e la s a lt e r n a t i­
v a s p r o p u e s ta s , a s a b e r :
i]
ii]
iii 1
b]
R azon es d e g eo g ra fía física .
E con om ías y d eseco n o m ía s externas.
R azon es in stitu cion ales.
E n relación con las ca ra cterísticas d el terren o
L a s c a r a c t e r ís t ic a s d e l t e r r e n o d e b e n e x a m in a r s e e n v is t a d e la a c t iv i­
d a d p r o d u c t iv a q u e se d e á a r r o lla o se v a a d e s a r r o lla r .
E l p r o c e s o prod u ctiv o.
i]
t ic a s f ís ic a s
E x a m in e la a d e c u a c ió n d e la s c a r a c t e r ís ­
d e l t e r r e n o e n r e la c ió n c o n e l p r o c e s o p r o d u c t iv o e le g id o
y c o n s u s a lt e r n a t iv a s .
ii]
E l prog ram a d e expansión.
C o n s id e r e la a d e c u a c ió n d e la s d im e n ­
s io n e s y la f o r m a d e l t e r r e n o a la lu z d e la o p e r a c ió n a c t u a l o p r o g r a ­
m a d a p o r e l p r o y e c t o , p la n t e a n d o la p o s ib ilid a d d e u t i liz a r lo s t e r r e n o s
c o n t ig u o s .
c]
D istancias y co sto s d e tran sporte
D e b e n s e ñ a la rs e la lo c a liz a c ió n d e la u n id a d e x is te n te y c a d a u n a d e la s
lo c a liz a c io n e s a lt e r n a t iv a s in d ic a n d o la s d is t a n c ia s e c o n ó m ic a s y e l c o s ­
to d e l t r a n s p o r t e h a s t a y d e s d e e l p r o y e c t o :
i
h De lo s insum os.
De lo s produ ctos.
iii
114
EL PROYECTO
à ] P osib ilid ad es d e con ex ión d e las u n idades nuevas con las existen tes
A q u í se t r a t a d e e x a m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e c o n e x ió n o r g á n ic a y f u n ­
c io n a l d e la s u n id a d e s
e x is te n te s
con
m o n t o d e la s in v e r s io n e s a d ic io n a le s .
i]
ii]
é]
la s n u e v a s , a f i n
d e r e d u c ir e l
E s t e p la n t e a m ie n t o d e b e h a c e r s e :
E n la so lu ció n d e lo s p ro blem a s actu ales d e localización .
E n la expan sión d e las in stalacion es actu ales.
Ju stifica ció n d e la localización fren te a l tam añ o y at p ro ceso
E s n e c e s a r io p r e s e n t a r e le m e n to s d e j u i c i o p a r a p r o b a r q u e la lo c a liz a ­
c ió n n o es in c o m p a t ib le c o n e l t a m a ñ o y e l p r o c e s o e le g id o s .
II
ESTUDIO COMPLEMENTARIO
D. OBRAS F ÍS IC A S
E n e s ta s e c c ió n se d e s c r ib ir á la p a r t e d e la in v e r s ió n r e fe re n te a la s q u e
s u e le n lla m a r s e
"o b ra s
c iv il e s ” , q u e c o m p r e n d e n
lo s
e d if ic io s ,
e m b a l­
se s, c a m in o s , lín e a s d e t r a s m is ió n , tu b e r ía s , e tc ., o se a la b a s e m a t e r ia l
d e la s u n id a d e s
d e p r o d u c c ió n
d e b ie n e s o d e p r e s t a c ió n
de
s e r v ic io s
q u e c o n s t it u y e n e l p r o y e c t o . A u n q u e e sté n c o n d ic io n a d a s p o r e l ta m a ñ o ,
e l p r o c e s o p r o d u c t iv o y l a u b ic a c ió n d e l p r o y e c t o , h a y a lt e r n a t iv a s de
s o lu c ió n p a r a la s o b ra s f ís ic a s .
L a e le c c ió n d e u n a d e e s ta s a lt e r n a t iv a s
d e b e j u s t if ic a r s e e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to .
S i se t r a t a d e e d if íc io s , p o r e je m p lo , la f o r m a d e o c u p a c ió n d e l esp a ­
c io d is p o n ib le , l a t é c n ic a d e c o n s t r u c c ió n y lo s
d e t a lle s p lá s t ic o s y d e
t e r m in a c io n e s p r e s e n ta n d is t in t a s s o lu c io n e s p o s ib le s a b a se d e u n p r o ­
g r a m a d e c o n s t r u c c ió n q u e d e p e n d e e n te r a m e n t e d e l ta m a ñ o , la t e c n o lo ­
g ía y l a lo c a liz a c ió n .
t ie n e n v a r ia n t e s
de
S i s o n e m b a ls e s , c a m in o s u o t r o s , la s o b r a s fís ic a s
s o lu c ió n
d ic t a d a s
p o r la
t o p o g r a f ía o
la
g e o lo g ía
d e l t e r r e n o , u o t r o s fa c t o r e s c u y a s v ia b ilid a d e s y v e n t a ja s d e b e n c o m ­
p a r a r s e e n la
p r e s e n t a c ió n
d e l p ro y e c to ,
ra z o n a n d o
la
e le c c ió n
de
la
a lt e r n a t iv a p r o p u e s ta .
a]
In ven tario
C a d a u n a d e la s o b ra s c iv ile s q u e c o n s t it u y e n u n id a d e s in d e p e n d ie n te s
d e b e n s e ñ a la rs e , s e g ú n e l s ig u ie n t e e s q u e m a d e p r e s e n t a c ió n :
115
ESTUDIO TÉCNICO
i]
R ela ción y esp ecifica ció n d e la s o bras qu e s e realizarán.
u n a r e la c ió n
P re s e n te
d e to d a s la s o b r a s p o r r e a liz a r y e s p e c ifíq u e la s s u m a r ia ­
m e n te s e g ú n la s n o r m a s té c n ic a s v ig e n te s .
ii]
C lasificación fu n cion al y características esp ecífica s d e las obras.
D e a c u e r d o c o n la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c la s if iq u e la s o b r a s c iv i­
le s e n p r in c ip a le s y a u x ilia r e s y e s p e c ifíq u e la s , a g r e g a n d o a la s n o r m a s
té c n ic a s g e n e ra le s p re s e n ta d a s e n e l r u b r o a n t e r io r la s p a r t ic u la r id a d e s
in h e r e n t e s a l p r o y e c t o .
b]
D im ensiones d e las o bras
L a id e n t if ic a c ió n d e la s o b ra s f ís ic a s d e b e c o m p le t a r s e c o n la d e s c r ip ­
c ió n d e s u s d im e n s io n e s .
i]
E xigen cias en terren os.
P r e s e n te la s e x ig e n c ia s e s p a c ia le s d e c a d a
o b ra .
ii]
D im ensiones m ateria les y física s.
U t il ic e
u n id a d e s
t é c n ic a s
de
m e d id a n o r m a liz a d a s p a r a c a d a c a s o p a r t ic u la r , a f i n d e e s p e c if ic a r la s
d im e n s io n e s d e la s o b ra s .
c]
R eq u isitos d e las o b ra s
A q u í se t r a t a d e s e ñ a la r lo s r e q u is it o s b á s ic o s n e c e s a r io s p a r a la c o n s ­
t r u c c ió n d e la s o b ra s f ís ic a s .
i]
P r e s é n te lo s e n e l s ig u ie n t e o r d e n :
M ateriales q u e s e em plearán.
ta n te s y c a r a c t e r ís t ic o s
I n d iq u e lo s m a t e r ia le s m á s im p o r ­
q u e d e b e n e m p le a r s e e n
la
c o n s t r u c c ió n ,
d e f i­
n ié n d o lo s e n c a lid a d y c a n t id a d .
ii]
M ano d e o b r a n ecesaria.
S e ñ a le la m a n o d e o b r a n e c e s a r ia p a r a
la c o n s t r u c c ió n , c a r a c t e r iz á n d o la e n n ú m e r o y e n c a p a c it a c ió n .
iii]
E q u ip os, m aqu in aria, h erram ien tas e in stalacion es.
E n u m e r e lo s
e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m ie n t a s e in s t a la c io n e s q u e se " v a n a u t i liz a r
e n l a fa s e d e c o n s t r u c c ió n , in d ic a n d o la d u r a c ió n d e s u u s o .
d]
P roblem as esp ecífico s
D e la u b ic a c ió n d e l p r o y e c t o e n u n s it io d e t e r m in a d o p u e d e n r e s u lt a r
d if ic u lt a d e s p a r a la c o n s t r u c c ió n
c ió n y e n c a r e c ie n d o e l c o s to .
d e la o b r a f ís ic a , a la r g a n d o s u d u r a ­
E s t o s p r o b le m a s d e b e n p r e v e rs e , e s p e c ifi­
c á n d o lo s s e g ú n e l e s q u e m a q u e s ig u e :
i]
R esu ltan tes d e con d icion es g eo g rá fica s y física s.
I n d iq u e
lo s
p r o b le m a s r e s u lt a n t e s d e la s c o n d ic io n e s c lim á t ic a s , d e s u e lo , to p o g r á ­
f ic a s , d e l r é g im e n d e ll u v i a s y o tr a s , c u y o s a s p e c to s se d e s c r ib ie r o n a l
t r a t a r d e la lo c a liz a c ió n .
ii]
R esu ltan tes d e p ro b lem a s institu cion ales.
P re s e n te lo s p r o b le m a s
EL PROYECTO
116
q u e p u e d e n r e s u lt a r d e la s p a r t ic u la r id a d e s s o c ia le s e in s t it u c io n a le s d e l
á re a , ta le s c o m o p r o x im id a d d e z o n a s h a b it a c io n a le s y c o m e r c ia le s q u e
im p id e n e l t r á n s it o e n e l h o r a r i o n o r m a l, d e r e c h o d e p a s o s o b re te rre ­
nos
e]
v e c in o s ,
r e g la m e n t a c io n e s
p a ra
p re se rv a r
e l m e d io
a m b ie n te , e tc.
C ostos
C o m o e n e l a n te p r o y e c to d e q u e se t r a t a t o d a v ía n o e s t á n d e f in id a s la s
o b r a s c iv ile s e n t o d o s s u s d e ta lle s , e l r e n g ló n c o s to s se li m it a r á a o fr e ­
c e r u n a d e s c r ip c ió n y
a n á lis is
g e n e ra le s p e r o s u f ic ie n t e s p a r a
id e n t if i­
c a r la e sp e cie d e t r a b a jo s d e c o n s t r u c c ió n q u e h a n d e r e a liz a r s e y s u s
c o s to s . E s t o s e r v ir á d e b a se , j u n t a m e n t e c o n o t r o s c o s to s d e l p r o y e c to ,
a l a n á lis is c o n q u e se c ie r r a e l c a p ít u lo .
il
Costos u n ita rio s de los elem entos de o bra. P r e s e n te u n c u a d r o
d e c o s to s d e la s u n id a d e s e le m e n ta le s d e c o n s t r u c c ió n , c o n lo s re s p e c ­
t iv o s m á r g e n e s d e h o lg u r a .
i i i Costos to ta les de las obras.
P r e s e n te lo s
c o s to s
to ta le s
d e la s
o b ra s , ta l c o m o se h a n p re s u p u e s t a d o .
E. ORGANIZACIÓN
E n la o r g a n iz a c ió n p r e s e n ta d a d e b e rá n te n e r s e e n c u e n t a la s e ta p a s d e e je ­
c u c ió n y o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o . S e g ú n se a n la s c ir c u n s t a n c ia s , t a n t o e n e l
c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s c o m o p ú b lic a s , la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o p u e d e
e s t a r a c a r g o d e la p r o p ia e m p re s a re s p o n s a b le d e l m is m o , v a lié n d o s e o n o
d e c o n s u lt o r e s o a s e s o re s e s p e c ia liz a d o s , o b ie n é s ta p u e d e d e le g a r e sta
t a r e a y la d e o p e r a c ió n e x p e r im e n t a l a f ir m a s p a r t ic u la r e s .
D e t o d o s m o d o s h a y u n a o r g a n iz a c ió n q u e se a d a p t a a la e je c u c ió n
y o t r a a la o p e r a c ió n , y la p r e s e n t a c ió n d e lo s e le m e n to s q u e p e r m it ir á n
id e n t if ic a r lo s o b e d e c e rá a la s c ir c u n s t a n c ia s d e l c a s o .
a l O rg a n izac ió n p a ra la ejecución
i ] E n tid a d e s e jecu to ras. A c la r e s i es la m is m a e m p re s a r e s p o n s a b le
u o t r a la q u e e je c u t a r á e l p r o y e c t o .
ii]
En
Tipos de c o n tra to s de ejecución.
e l s e g u n d o c a s o , id e n t if íq u e la .
P la n t e e y j u s t if iq u e
lo s
tip o s
d e c o n t r a t o y la s m o d a lid a d e s d e lic it a c ió n e n c u a n t o a f i r m a s p a r t ic u ­
la r e s y / o c o n s u lt o r e s e s p e c ia liz a d o s .
i i i ] A d m in is tra c ió n y c o n tro l de ejecución. I n d iq u e c ó m o s e r á a d m i­
n is t r a d a y c o n t r o la d a la e je c u c ió n p o r la e m p re s a re s p o n s a b le , in d ic a n ­
d o lo s ó r g a n o s y a g e n te s q u e se u t iliz a r á n p a r a e llo .
ESTUDIO TÉCNICO
bl
117
O rganización p a ra la op eración
i ] Im p lan tación p rogresiva d e la organización.
E s t a b le z c a
y
p re ­
s e n te la s e c u e n c ia e n q u e se im p la n t a r á n y a m p lia r á n lo s ó r g a n o s a d m i­
n is t r a t iv o s y t é c n ic o s d e la e m p re s a a m e d id a
ii]
q u e e llo
se a n e c e s a r io .
P lan team ien to d e la organ ización jurídico-adm in istrativa.
D e f in a :
la e s t r u c t u r a j u r í d i c a d e la e m p r e s a ; la s n o r m a s j u r í d ic a s q u e le c o r r e s ­
p o n d e n ; y e l s is te m a d e r e la c io n e s c o n e l s e c t o r p ú b lic o .
iii]
P lan team ien to d e la organ ización técnico-funcional.
P r e s e n te d a ­
to s s u f ic ie n t e s p a r a c a r a c t e r iz a r : la s lín e a s d e a c c ió n y d e a s e s o r a m ie n t o ;
la s f u n c io n e s t íp ic a s y s u o r g a n ic id a d , ta le s c o m o fin a n z a s , p r o d u c c ió n ,
in g e n ie r ía , v e n ta s , p r o b le m a s le g a le s , r e la c io n e s h u m a n a s , e tc.
iv ]
P lan team ien to d el sistem a d e con trol.
S e ñ a le la s c a r a c t e r ís t ic a s
g e n e ra le s d e lo s s is te m a s q u e se p re v é im p la n t a r , s e g ú n c a d a c a s o , p a ra
c o n t r o la r : l a c a lid a d d e l p r o d u c t o ; la s c a n t id a d e s p r o d u c id a s ; lo s t ie m ­
p o s y m o v im ie n t o s ;
v]
lo s c o s t o s ;
O rganigram a gen eral.
la s f in a n z a s ;
la
c o o r d in a c ió n g e n e ra l.
P r e s e n te u n o r g a n ig r a m a g e n e r a l d e la e m ­
p r e s a y lo s f lu j o g r a m a s n e c e s a r io s p a r a c o m p r e n d e r s u fu n c io n a m ie n t o .
F . CALENDARIO
E l c a le n d a r io q u e se p re s e n te e n e ste c a p ít u lo se r e f e r ir á a t o d a la se­
c u e n c ia q u e v a d e s d e la a c e p t a c ió n o a p r o b a c ió n d e l a n t e p r o y e c t o h a s ta
la o p e r a c ió n n o r m a l d e la u n id a d p r o y e c t a d a .
A b a r c a , p o r c o n s ig u ie n ­
te, la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o d e f in it iv o c o n t o d o s lo s e s t u d io s lla m a d o s
" d e in g e n ie r ía " , la fa s e d e n e g o c ia c ió n f i n a l q u e im p lic a f in a n c ia m ie n t o ,
p e r m is o s le g a le s
y
c o n tra to s de
e je c u c ió n , la fa s e
de
c o n s t r u c c ió n
y
m o n t a je d e la u n id a d p r o d u c t iv a , s u fu n c io n a m ie n t o e x p e r im e n t a l y s u
p u e s ta e n m a r c h a .
E l c a le n d a r io se p r e s e n t a r á t a l c o m o r e s u lt a de la s n e c e s id a d e s de
t ie m p o n o r m a le s o e s t im a d a s d e c a d a
f in a n c ie r a q u e d e b a r e a liz a r s e .
o p e r a c ió n
té c n ic a , e c o n ó m ic a o
S u s fe c h a s d e t e r m in a n e l p la ¿ o c o n s id e ­
r a d o e n e l p la n d e e je c u c ió n y d e b e n c o o r d in a r s e c o n lo s d a t o s d e l p la n
d e f in a n c ia m ie n t o y
al
d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .
C onclusión d e l p ro y ecto
S e d e b e e s t im a r la d u r a c ió n y c o o r d in a r lo s d iv e r s o s p la z o s d e la s ta ­
r e a s q u e r e s t a n p a r a la c o n c lu s ió n d e l p r o y e c t o . L a p r e s e n t a c ió n s e h a r á
se g ú n e l e s q u e m a
s ig u ie n te , a c la r a n d o
p a ra c a d a
ta re a
s i la
la e m p re s a in t e r e s a d a , c o n s u lt o r e s o f ir m a s p a r t ic u la r e s :
r e a liz a r á
118
EL PROYECTO
i]
ii]
iii]
b]
R evisión d e l an teproyecto.
C on tactos fin a les co n p ro v eed o res.
D iseño d efin itiv o y d e detalles.
N egociación d e l p roy ecto
L a s ta re a s d e n e g o c ia c ió n d e l p r o y e c to p u e d e n .v a r ia r s e g ú n s u n a t u r a ­
le z a , s u im p o r t a n c ia y la s c ir c u n s t a n c ia s
que c o n c u rra n e n c a d a caso.
E s o p o r t u n o p r e v e r , a l m e n o s , lo s p e r ío d o s d e t ie m p o q u e t r a n s c u r r ir á n
h a sta a se g u ra r :
con secu ción d e l fin an ciam ien to d e l p ro y ecto .
L a o b ten ció n d e las au torizacion es leg ales p ertin en tes y d e los
in cen tivos n ecesarios.
i i i ] L a con tratación d e la firm a q u e e jec u ta rá el proyecto.
i] L a
ii]
c]
E jecu ció n d el p roy ecto
L a s ta re a s d e e j e c u c ió n d e l p r o y e c t o d e b e n in d ic a r s e c o m o s ig u e y pre-
s e n t a r e v id e n c ia s d e q u e lo s p la z o s p r e v is t o s p a r a l a r e a liz a c ió n d e to d a s
la s e ta p a s s o n c o m p a t ib le s e n t r e s í :
i]
ii]
iii]
iv ]
v]
d]
C onstrucción d e las o b r a s físicas.
A dquisición d e m áqu in as y equ ip os y ¡ o su fab rica ción y entrega.
M ontaje d e m aqu in arias y equ ip os.
,
C on tratación y cap acitación d e l person al.
O rganización e in stalación d e la em presa.
O peración d e l p ro y ecto
E n m u c h o s c a s o s la fe c h a d e t e r m in a c ió n d e la s ta re a s d e e je c u c ió n d e l
p r o y e c t o n o c o in c id e c o n a q u e lla e n q u e la e m p r e s a c o m e n z a r á a o p e r a r
n o r m a lm e n t e .
E sta
d if e r e n c ia
e n la s fe c h a s
d e b e p r e v e rs e ,
descom po­
n ié n d o la e n :
i]
ii]
P lazo p a ra op era ció n ex p erim en tal y p u esta en m archa.
P erío d o p a ra llegar a la o p era ció n n orm al prevista.
III
A N A L IS I S D E C O S T O S
E l a n á lis is d e c o s to s q u e se p re s e n ta c o m o c o n c lu s ió n d e l e s t u d io té c n ic o
c o n s is t e e n la d e t e r m in a c ió n y d is t r ib u c ió n d e lo s c o s to s d e la in v e r s ió n
f í s ic a y d e lo s d e o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o , e n t é r m in o s to ta le s y u n it a r io s .
119
ESTUDIO TÉCNICO
E n e l c o s t o t o t a l d e l a in v e r s ió n f ís ic a se in c lu y e n lo s g a s to s d e c o n s ­
t r u c c ió n d e la o b r a f ís ic a , d e a d q u is ic ió n , t r a n s p o r t e y m o n t a j e d e e q u i­
p o s y m á q u in a s y d e la p r o v is ió n d e e x is t e n c ia s .
L o s c o s to s d e o p e r a c ió n c o m p r e n d e n lo s g a s to s to ta le s d e m a n o d e
o b ra , m a t e r ia le s , s e r v ic io s y d e p r e c ia c ió n , q u e c o r r e s p o n d e n a d is t in t o s
n iv e le s d e u t iliz a c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a .
E l e s t u d io d e b e p r e s e n ­
t a r a d e m á s lo s c o s to s u n it a r io s q u e c o r r e s p o n d a n p o r lo m e n o s a tre s
n iv e le s d e p r o d u c c ió n q u e se e s t im e n c o m o e l m ín im o , e l m á x im o y e l
m á s fr e c u e n te , e n e l fu n c io n a m ie n t o p r e v is t o d e la e m p re s a .
D e t e r m in a d o s lo s c o s to s , se p r e s e n t a r á t a m b ié n s u
d e s g lo s e , s e g ú n
c r it e r io s q u e d e b e n a c la r a r s e s u m a r ia m e n t e e n e l d o c u m e n t o , e n c o s to s
f i j o s y v a r ia b le s c o n e l n iv e l d e p r o d u c c ió n .
L a s c o n c lu s io n e s d e e s ta p a r t e f i n a l d e l e s t u d io t é c n ic o in t e g r a r á n e l
c á lc u lo t o t a l d e la in v e r s ió n , c u y o v a lo r , j u n t o c o n e l d e lo s c o s t o s f i ­
n a n c ie r o s
d e l p r o y e c t o , se p r e s e n ta n t a m b ié n e n e l e s t u d io f in a n c ie r o
( v é a s e e l c a p ít u lo 8 ) . A s im is m o , t o d o s e s to s e le m e n to s , a l ig u a l q u e la s
p r e v is io n e s d e u t iliz a c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a q u e r e s u lt a n d e l es­
t u d io d e m e r c a d o , se t r a s la d a r á n a l e s t u d io e c o n ó m ic o ( c a p ít u lo 9 ) , c o m o
d a t o s q u e a p o r t a r á n in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s d e e v a lu a c ió n .
E s t a ú lt im a p a r t e d e l e s t u d io t é c n ic o se p r e s e n t a r á e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o s ig u ie n d o e l o r d e n s u g e r id o a c o n t in u a c ió n :
a]
C osto tota l d e la inversión física
i]
C osto total d e la con stru cción d e o b ra s física s.
P r e s e n te l a s u m a
d e lo s g a s to s p r e v is t o s p a r a a d q u is ic ió n d e t e r r e n o s o d e r e c h o s d e o c u ­
p a c ió n y c o n s t r u c c ió n d e t o d a s la s o b r a s d e in g e n ie r ía c i v i l q u e s ir v e n
d e b a se m a t e r ia l a la im p la n t a c ió n d e l p r o y e c to .
ii ]
C ostos d e equ ipos y m áquinas.
I n d iq u e la s u m a d e t o d o s lo s g a s ­
to s d e a d q u is ic ió n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u ip o s , m á q u in a s , a p a ra ­
to s e in s t r u m e n t o s , e x ig id o s p o r e l p r o y e c to .
iii]
E xistencias.
C o m p u t e lo s
d e la s e x is t e n c ia s n o r m a le s
g a s to s d e a c u m u la c ió n y m a n t e n c ió n
d e m a t e r ia s p r im a s , o t r o s m a t e r ia le s , p r o ­
d u c t o s s e m ia c a b a d o s y a c á b a d o s , q u e s o n n e c e s a r io s e n e l c ic lo d e p r o d u c ­
c ió n
d e la e m p re s a , te n ie n d o
tr a n s p o r t e , la s e g u r id a d y
e n cu e n ta
la
d is t a n c ia y
f a c ilid a d e s
de
c o n t in u id a d vd e a p r o v is io n a m ie n t o y la s d e ­
m á s c o n d ic io n e s d e c o m e r c ia liz a c ió n d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o d u c t o s
q u e d e t e r m in a n e sta s n e c e s id a d e s d e e x is t e n c ia s .
b]
C osto total d e la op eración
D e b e n c a lc u la r s e p a r a tre s n iv e le s d e p r o d u c c ió n , e s t im a d o s c o m o m á x i-
EL PROYECTO
120
m o , m ín im o y m á s p r o b a b le e n la o p e r a c ió n d e la e m p re s a , lo s s ig u ie n t e s
e le m e n to s :
i]
'
Costo de la m a n o de o b ra. P r e s e n te e l c ó m p u t o d e l v a lo r d e lo
g a s to s d e m a n o d e o b r a , e n la u n id a d d e t ie m p o a d e c u a d a , d e s g lo s á n d o la
e n f i j a y v a r ia b le , p o r c a te g o r ía s d e c a p a c it a c ió n y p o r o t r o s c r it e r io s
q u e s e a n c o n v e n ie n te s a c a d a tip o d e p r o y e c to .
ii]
C osto de m a te ria le s. P re s e n te lo s g a s to s e n a d q u is ic ió n y m a n e jo
d e lo s m a t e r ia le s d e l p r o c e s o d e p r o d u c c ió n , d e s g lo s á n d o lo s e n m a t e r ia s
p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s y d e s ta c a n d o c u a n d o se a c o n v e n ie n t e lo s c o m ­
b u s tib le s , lu b r ic a n t e s , a g u a y o t r o s in s u m o s c r ít ic o s d e l p r o y e c to .
i i i ] C osto de los servicios. P re s e n te d e b id a m e n te c la s if ic a d o s lo s g a s­
to s d e p r e s t a c ió n d e s e r v ic io s q u e s u p o n e la p r o d u c c ió n , ta le s c o m o e n e r­
g ía e lé c t r ic a , a s is t e n c ia t é c n ic a u
o tro s
p re s ta d o s
en
fo rm a
a u tó n o m a
y n e c e s a r io s a la o p e r a c ió n d e la e m p re s a .
iv ] D epreciación. C o m p u t e , in d ic a n d o e l m é t o d o d e c á lc u lo u t iliz a d o ,
la d e p r e c ia c ió n d e lo s a c t iv o s f i j o s e m p le a d o s e n la p r o d u c c ió n , q u e d e b a
in c lu ir s e c o m o p a r t e d e l c o s t o t o t a l d e o p e r a c ió n .
c]
Costos u n ita rio s
P a r a c a d a u n o d e lo s n iv e le s d e p r o d u c c ió n e s t im a d o s c o m o m á x im o ,
m ín i m o y m á s p r o b a b le , d e b e rá p re s e n ta r s e e l c á lc u l o d e lo s r e s p e c tiv o s
c o s to s u n it a r io s , d e s g lo s a d o s e n la s m is m a s p a r t e s e n q u e se h a y a d is ­
t r i b u id o e l c o s t o to t a l.
i]
Costos u n ita rio s básicos. C o n s id e r e c o m o ta le s lo s q u e r e s u lt a
d e la d iv is ió n d e l c o s to t o t a l re s p e c t iv o e n tr e la c a n t id a d d e p r o d u c c ió n
q u e se e sp e ra q u e se a la n o r m a l d e la e m p re s a . E n r e la c ió n c o n este n iv e l
d e p r o d u c c ió n , p re s e n te , c o n e l m á x im o d e d e t a lle , la e s t r u c t u r a d e l c o s to
in d ic a n d o la s p r o p o r c io n e s d e c a d a u n a d e s u s p a r t e s e n la c o m p o s ic ió n
d e l c o s t o u n it a r io .
ii]
Costos u n ita rio s m ín im o s y a lte rn a tiv o s . P r e s e n te u n c u a d r o d e
lo s c o s to s d e p r o d u c c ió n u n it a r io s a lo s tre s n iv e le s d e p r o d u c c ió n , y ,
s i in t e r e s a p a r a la e v a lu a c ió n d e l p r o y e c t o , u n
c u a d ro re s u m e n
d e lo s
c o s to s u n it a r io s m ín im o s q u e se e s t im a q u e c o r r e s p o n d e r ía n a la s a lt e r ­
n a t iv a s d e t a m a ñ o , p r o c e s o y lo c a liz a c ió n q u e se h a y a n a n a liz a d o e n e l
e s t u d io té c n ic o , p a r a s u c o m p a r a c ió n c o n la a lt e r n a t iv a a d o p t a d a .
iii]
C lasificació n de los ru bros de costos en fijo s y variab les. A n a lic e
lo s c o s to s d e p r o d u c c ió n , c la s if ic á n d o lo s e n f i j o s y v a r ia b le s c o n la ca ­
p a c id a d u t iliz a d a .
P la n te e lo s c r it e r io s a d o p t a d o s , s ie m p re q u e la
c la s if ic a c ió n
no
e v id e n te o h a y a p r o r r a t e o d e r u b r o s e n tre la s d o s c la s e s d e c o s to s .
sea
ESTUDIO TÉCNICO
105
c a n t id a d o c a lid a d )
la c io n e s a d e c u a d a s
¿ se d e b e a in s u f ic ie n c ia g e n e r a liz a d a e n la s in s t a ­
a l t ip o
d e p r o c e s o , a e m b o t e lla m ie n t o s
c o r r e c c ió n , a r e s u lt a d o s f in a n c ie r o s
d e e je r c ic io s
a n t e r io r e s
d e p o s ib le
o a
o tr a s
c a u s a s a je n a s a l c o n t r o l d e la e m p re s a ?
□
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n ¿ se c o m p a d e c e n lo s r e s u lt a d o s d e l
a n á lis is d e la s in s t a la c io n e s a c tu a le s c o n lo s o b je tiv o s d e l p r o y e c t o ?
□
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n ¿se j u s t if ic a e c o n ó m ic a m e n t e — d e s­
d e e l p u n t o d e v is t a d e la e m p re s a y d e s d e e l p u n t o d e v is t a s o c ia l—
a p r o v e c h a r la
c a p a c id a d
in s t a la d a , c o n
lo s
g a s to s
o
a c c io n e s
necesa­
r io s p a r a c o r r e g ir s u s f a lla s ?
□
¿ S e h a n e x a m in a d o
to d a s la s a lt e r n a t iv a s té c n ic a s p o s ib le s p a ra
a lc a n z a r lo s o b j e t iv o s d e l p r o y e c t o ?
□
¿ S e h a n c o n s id e r a d o t o d o s lo s c o n d ic io n a n t e s t é c n ic o s q u e p u e d a n
c o m p r o m e t e r lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o ?
P o r c o n s ig u ie n t e , la s in f o r m a c io n e s s o b re la s u n id a d e s e x is te n te s y
p r o y e c t o s n u e v o s d e b e n a g r u p a r s e d e la s ig u ie n t e f o r m a :
a l D e s c r ip c ió n d e la s in s t a la c io n e s y d e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n
e n la s u n id a d e s e x is te n te s , e n c a s o d e s e r d is t in t a s d e lo s e le g id o s p a ra
la s u n id a d e s n u e v a s ;
b l C a lif ic a c ió n d e l d is e ñ o y d e la o p e r a c ió n d e la s u n id a d e s e x is t e n ­
te s e n e l s e n t id o d e d e t e r m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e a m p lia c ió n o v a r ia ­
c ió n d e la n a t u r a le z a d e s u p r o d u c c ió n , c o m p a r a n d o la s m e ta s c u a n t i­
t a t iv a s y c u a lit a t iv a s c o n la c a p a c id a d in s t a la d a ;
c]
J u s t if ic a c ió n
té c n ic o - e c o n ó m ic a
d e la p r e s e n t a c ió n e x p líc it a y
d e la
d e la s u n id a d e s
d e s c r ip c ió n
d e la s
nuevas
a tra v é s
a lt e r n a t iv a s
de
p r o c e s o e in s t a la c io n e s e x a m in a d a s p a r a c u m p lir c o n la s m e ta s d e p r o ­
d u c c ió n d e l p r o y e c to .
1.
D escripción de las u n idad es de tra n s fo rm a c ió n
( sep arad am ente de las existentes y de las p ro ye cta d a s )
a l D escrip ció n d e l proceso de tra n s fo rm a c ió n
S e t r a t a d e d e s c r ib ir s is t e m á t ic a m e n t e la s e c u e n c ia d e o p e r a c io n e s a
q u e se s o m e te n lo s in s u m o s en s u e s t a d o in i c ia l p a r a lle g a r a o b te n e r
lo s p r o d u c t o s e n s u e s t a d o f in a l. E n c a d a tip o d e p r o y e c t o s lo s t é r m in o s
in s u m o s y p r o d u c t o
tie n e n
un
s ig n if ic a d o
e s p e c ífic o p r e c is o .
E n lo s p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n es n e c e s a r io d e s c r ib ir e l p r o c e s o de
t r a n s f o r m a c ió n r e a liz a d o p o r la s u n id a d e s e x is te n te s y h a c e r lo
com pa­
tib le c o n e l q u e r e a liz a r á n la s u n id a d e s n u e v a s .
T a n t o p a r a p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n c o m o p a r a p r o y e c t o s n u e v o s es
EL PROYECTO
106
n e c e s a r io e s t a b le c e r c r it e r io s d e d e s a g r e g a c ió n d e l p r o c e s o g lo b a l y
de
d e f in ic ió n d e l p r o c e s o u n it a r io . E n e l p r i m e r a s p e c to c a b e p la n t e a r d o s
p o s ib ilid a d e s :
□
q u e d e n t r o d e la a c t iv id a d p r o d u c t iv a e x is t a n v a r io s p ro c e s o s q u e
a c t ú e n e n f o r m a p a r a le la , s in c o n e x ió n a lg u n a e n tr e s í ( p o r e je m p lo , u n
e s t a b le c im ie n t o e d u c a c io n a l c o n c u r s o s n o r e la c io n a d o s e n tr e s í, u n h o s ­
p it a l c o n v a r ia s e s p e c ia lid a d e s s e p a r a d a s ; u n e s t a b le c im ie n t o in d u s t r ia l
c o n lín e a s d e p r o d u c c ió n in d e p e n d ie n t e s ) , o
□
q u e e x is t a n e s t a c io n a lid a d e s o s e rie s d e p r o d u c c ió n d ife r e n t e s y n o
s im u lt á n e a s ( p o r e je m p lo , la u t iliz a c ió n e s t a c io n a l d e u n e s t a b le c im ie n ­
t o d e e d u c a c ió n p a r a c u r s o s d ife r e n t e s o e l e m p le o d e in s t a la c io n e s in ­
d u s t r ia le s p a r a d ife r e n t e s s e rie s d e p r o d u c c ió n ) . E n a m b o s c a s o s se c o n ­
s id e r a r á c o m o p r o c e s o s e p a r a d a m e n te .
C u a n d o e sa
p r e c is ió n
lo
d e s a g r e g a c ió n
s e a in s u f ic ie n t e , h a b r ía
q u e se e n tie n d e p o r p r o c e s o
u n it a r io . L a
que
d e f in ir c o n
p r im e r a
o p c ió n
s e r ía c o n s id e r a r c o m o h it o s d e s e p a r a c ió n la s e ta p a s d e t r a n s f o r m a c ió n
d e l in s u m o p r in c ip a l q u e d a n a é ste c a r a c t e r ís t ic a s q u e lo d o t a n n o r m a l­
m e n te d e u n v a lo r e c o n ó m ic o o s o c ia l. U n a e ta p a a s í d e f in id a p o d r ía
d e n o m in a r s e p r o c e s o u n it a r io . L a
a n t e r io r —
o tra
o p c ió n
— m enos
u sada
que
la
es c o n s id e r a r c o m o u n id a d m ín im a lo s e q u ip o s o in s t a la c io ­
n e s in d iv is ib le s q u e r e a lic e n f u n c io n e s e s p e c ífic a s .
A l d e s c r ib ir s e p a r a d a m e n te la s u n id a d e s d e t r a n s f o r m a c ió n e x is t e n ­
te s y la s n u e v a s se u t i liz a r á e l e s q u e m a s ig u ie n t e :
i]
In su m os
p rin cipales y secu n darios.
I n d iq u e c u á le s s o n lo s in
m o s p r in c ip a le s y s e c u n d a r io s u s a d o s e n e l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n ,
s e ñ a la n d o p a r a c a d a u n o d e e llo s la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r ís t ic a s , o c a r a c ­
t e r ís t ic a s a n á lo g a s , c o n f o r m e
a la
n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o :
d e f in ic ió n
g e n é ric a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t id a d , e s p e c ific a n d o e l n ú m e r o d e u n i­
d a d e s in s u m id a s e n la u n id a d d e t ie m p o ; c a lid a d , d e s ta c a n d o la s c a r a c ­
t e r ís t ic a s q u e in f lu y a n d ir e c t a m e n t e e n la c a lid a d d e l p r o d u c t o f i n a l y
e n e l c o s to d e t r a n s f o r m a c ió n ; o r ig e n g e o g r á f ic o ; c o s to , b ie n e s p e c ifi­
c a d o : c o s to s e n e l s it io d e p r o d u c c ió n , c o s to s d e tr a n s p o r t e , c o s to s de
e m p a q u e y o t r o s g a s to s c o m o
ii]
a ra n c e le s , p e r m is o s , e tc é te ra .
In su m os altern ativos y e fe c to s d e su em p leo .
P re s e n te la s p o s ib ili­
d a d e s d e u t i liz a r in s u m o s a lt e r n a t iv o s , p r in c ip a le s o s e c u n d a r io s , a g re g a n ­
d o a la s m is m a s in f o r m a c io n e s s o lic it a d a s e n e l a p a r t a d o a n t e r io r lo s e fe c ­
t o s d e s u e m p le o
s o b re la c a n t id a d
d e lo s p r o d u c t o s , s u b p r o d u c t o s y
r e s id u o s , s o b re s u c a lid a d y s o b re e l c o s to d e t r a n s f o r m a c ió n .
iii]
P rod u ctos prin cipales, su bp rod u ctos y p rod u ctos in term edios.
I d e n t ifiq u e
lo s
p r o d u c t o s p r in c ip a le s , s u b p r o d u c t o s y
p ro d u c to s
in te r-
107
ESTUDIO TÉCNICO
m e d io s , in d ic a n d o la s s ig u ie n t e s c a r a c t e r ís t ic a s p a r a c a d a u n o d e e llo s :
d e f in ic i ó n g e n é r ic a y u n id a d d e m e d id a ; c a n t i d a d ; c a lid a d , c o m p a r á n ­
d o la c o n lo s p a t r o n e s e s t a b le c id o s p o r n o r m a s o f ic ia le s y / o p r o d u c t o s
s im ila r e s c o m p e t it iv o s ; c o s t o d ir e c t o .
iv ]
R esid u os.
I d e n t if iq u e
lo s
r e s id u o s ,
in d ic a n d o
la s
p o s ib ilid a d e s
d e q u e a lc a n c e n u n v a l o r e c o n ó m ic o o s o c ia l. M u e s t r e s i s u e lim in a c ió n
por
lo s
m é to d o s
c o n v e n c io n a le s
a c a r r e a r ía
e fe c to s
s o c ia le s
n e g a t iv o s
( c o n t a m in a c ió n a m b ie n t a l, m a r g in a liz a c ió n ) .
v]
Id en tifica c ió n y descrip ción d e las etapas in term ed ias.
d e t a lla d a m e n t e e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o
lo s
s ig u ie n t e s
D e s c r ib a
a sp e c to s :
id e n ­
t i f ic a c ió n d e la s e ta p a s in t e r m e d ia s d e t r a n s f o r m a c ió n ( p r o c e s o s u n it a ­
r io s ) ;
d e s c r ip c ió n
d e e s to s p ro c e s o s u n i t a r i o s ;
c a r a c t e r iz a c ió n
de
lo s
o b je to s re s u lt a n t e s .
v i]
F lu jo gram a d e l p r o c e s o total.
P r e s e n te u n d ia g r a m a d e b lo q u e s
d o n d e q u e d e n id e n t if ic a d o s lo s p r o c e s o s u n it a r io s y s u s in t e r r e la c io n e s .
b]
D escripción d e las in stalacion es, equ ip os y person al
E s t a d e s c r ip c ió n se p r e s e n t a r á e n f o r m a s e p a r a d a s e g ú n se t r a t e d e a m ­
p lia c ió n d e la s u n id a d e s e x is t e n te s o d e u n id a d e s n u e v a s e lig ie n d o la s
in d ic a c io n e s a d e c u a d a s a l a n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o a f i n
d e id e n t if ic a r : t ip o , o r ig e n , a ñ o d e d is e ñ o y f a b r ic a n t e ; c a p a c id a d d is e ­
ñada;
v id a
ú til
o años
de
uso
o
am bos d a to s; co n su m o
de
e n e r g ía
o c o m b u s t ib le s ; n ú m e r o d e p e r s o n a s n e c e s a r ia s p a r a s u o p e r a c ió n ; c a ­
p a c it a c ió n d e lo s o p e r a d o r e s ;
d is t r ib u c ió n
e s p a c ia l y f u n c i o n a l d e la s
u n id a d e s . E s t a id e n t if ic a c ió n se h a r á s e p a r a d a m e n te p a r a la s in s t a la c io ­
n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l.
i]
ii]
D el p ro ceso d e tran sform ación .
D e lo s sistem a s com p lem en tarios.
2.
a]
C alificación d e las u n idades ex isten tes
C alificación d e l d iseñ o (p r o c e s o d e tran sform ación e in sta lacio n es)
S e t r a t a d e u n a a p r e c ia c ió n c r ít ic a d e la s c a lid a d e s d e l d is e ñ o d e l p r o ­
c e s o y d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s c o n e l f i n d e j u s t if ic a r l a u t iliz a c ió n
d e la s m is m a s c a r a c t e r ís t ic a s e n la s u n id a d e s n u e v a s o s u c a m b io . L a
a p r e c ia c ió n se f i j a r á e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i]
P roblem as d e ad ecu a ció n .
M u e s t r e s i e l d is e ñ o d e l p r o c e s o u t i ­
liz a d o es m á s a d e c u a d o p a r a la o p e r a c ió n c o n r e la c i ó n : a l t ip o d e in s u ­
m o s m a t e r ia le s d is p o n ib le s ; a la s p e r s o n a s d is p o n ib le s ; a l n iv e l té c n ic o
d e l m e d io ; a la s e s p e c ific a c io n e s d e c a lid a d y c o s to s d e lo s p r o d u c t o s
108
EL PROYECTO
f i n a l e s ; a la s e g u r id a d d e f u n c io n a m ie n t o e n la m a r c h a c o n t in u a y n o r ­
m a l d e l p ro c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n o a la v e lo c id a d d e t r a n s f o r m a c ió n ;
a lo s n iv e le s d e p r o d u c t iv id a d d e m a n o d e o b r a y d e c a p it a l ; a lo s e fe c to s
a m b ie n t a le s ; a la s e g u r id a d f ís ic a d e la s p e r s o n a s e n la
o p e r a c ió n ; y
r e s t r ic c io n e s in s t it u c io n a le s a c tu a le s o f u t u r a s .
iii
P roblem as d e esca la d e produ cción .
T a n t o p a r a la o p e r a c ió n g lo ­
b a l c o m o p a r a c a d a p r o c e s o u n it a r io , in d iq u e : t a m a ñ o ó p t im o p a r a e l
tip o
d e p ro c e s o
usado
e n f u n c io n a m ie n t o ;
en
la s
in s t a la c io n e s
d ife r e n c ia s
e x is te n te s ; t a m a ñ o a c t u a l
d e c o s t o e n tre e l t a m a ñ o ó p t im o y
el
t a m a ñ o a c tu a l.
b]
C alificación d e la operación
E n e sta p a r t e se t r a t a d e a v e r ig u a r c u á le s s o n lo s p r o b le m a s té c n ic o s ,
in d e p e n d ie n te s d e lo s d e d is e ñ o y a e x a m in a d o s , q u e in f lu y e n e n la o p e ra ­
c ió n
d e la s u n id a d e s
e x is te n te s , c a u s a n d o d is t o r s io n e s
que
a fe c te n
el
v o lu m e n , c a lid a d y c o s to d e la p r o d u c c ió n , e n lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
In su m os.
i]
E x a m in e la c a lid a d , s u s is t e m a d e c o n t r o l y la c o n
n u id a d d e s u m in is t r o .
ii]
In stalacion es.
A n a lic e la c a lid a d , e l g r a d o d e u t iliz a c ió n y e l s is ­
te m a d e m a n t e n im ie n t o .
iii]
P rodu cto.
A c la r e e l f u n c io n a m ie n t o
d e lo s s is te m a s d e : p r o g r a ­
m a c ió n de la p r o d u c c ió n ; c o n t r o l d e p r o d u c t o s ; g e s tió n d e in v e n t a r io s ; y
e lim in a c ió n d e r e s id u o s .
iv ]
M ano d e obra.
A n a lic e la a d e c u a c ió n d e s u n ú m e r o y d e s u p re ­
p a r a c ió n .
v]
E con om ías extern as.
D e f in a la s e x is te n te s y a n a lic e s u in f lu e n c ia
e n la p r o d u c c ió n .
c]
P o sibilid ad es d e expansión d e la cap acid ad utilizada
S e t r a t a e n este a c á p ite d e e x a m in a r s i lo s o b je t iv o s d e l p r o y e c t o p o ­
d r ía n a lc a n z a r s e c o n la s in s t a la c io n e s , e q u ip o s y p e r s o n a l e x is te n te s , c o n
u n c o s to m a r g in a l m e n o s e le v a d o , m e d ia n t e la c o n s id e r a c ió n d e lo s a sp e c­
to s s ig u ie n t e s :
C apacidad o cio sa .
i]
E x a m in e
la s p o s ib ilid a d e s
d e m u lt ip l ic a r lo
t u m o s d e t r a b a jo , in c r e m e n t a r lo s ín d ic e s d e u t iliz a c ió n d e lo s e q u ip o s
o u t i liz a r o t r o s m e d io s p a r a a u m e n t a r la p r o d u c c ió n s in n u e v a s in v e r ­
s io n e s f ija s .
ii]
In sta lacio n es in com pletas.
V e r if iq u e s i e x is t e n y s i p o d r ía n c o m
p le ta rs e e in c o r p o r a r s e a l p ro c e s o p r o d u c t iv o m e d ia n t e in v e r s io n e s a d i­
c io n a le s r e d u c id a s .
109
ESTUDIO TÉCNICO
iii]
S ob red im en sion am ien to d e diseño.
E x a m in e s u e x is t e n c ia y lo c a ­
liz a c ió n e n a lg u n o s d e lo s p ro c e s o s p a r c ia le s .
iv ]
E xpan sión p o r ca m bio s tecn ológ icos.
R e f ie r a
s i e s p o s ib le c a m ­
b ia r la te c n o lo g ía d e l p ro c e s o , s in in v e r s io n e s a d ic io n a le s im p o r t a n t e s ,
c o n a u m e n t o d e la p r o d u c c ió n .
3.
al
Ju stifica ció n d e las u n idades nuevas
Ju stifica ció n técn ica d el p ro ceso d e tran sform ación
E s t e a c á p it e p re s e n ta lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s d e d e c is ió n s o b re la a l­
t e r n a t iv a té c n ic a e le g id a .
il
C on dicion es in iciales.
I n d iq u e lo s a n te c e d e n te s q u e h a n lle v a d o
a e le g ir u n d e t e r m in a d o t ip o d e in s u m o s y e l n iv e l d e e la b o r a c ió n c o n
q u e in g r e s a n a l p r o c e s o d e t r a n s f o r m a c ió n , j u s t if ic a n d o q u e la c o n d ic ió n
i n i c ia l e le g id a a s e g u r a la m e j o r d is p o n ib ilid a d e n t é r m in o s d e c a lid a d ,
c a n t id a d y c o s to .
E n e ste e s t u d io d e b e n d is t in g u ir s e a lo m e n o s tre s tip o s d e in s u m o s :
□
In su m os im p ortad os.
r i d a d d e s u m in is t r o
I n f o r m a c ió n
so b re :
d is p o n ib ilid a d
e n la s fu e n t e s in t e r n a c io n a le s
y
se g u ­
d e a b a s te c im ie n to ;
p r e c io ; d is p o n ib ilid a d d e d i v i s a s ; n o r m a s in s t it u c io n a le s v ig e n te s s o b re
u s o d e d i v i s a s ; p o s ib le s e fe c to s d e la s r e la c io n e s c o m e r c ia le s in t e r n a ­
c io n a le s s o b re la s e g u r id a d d e l s u m i n is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s
in t e r n a c io n a le s d e s u m i n is t r o ; d is p o n ib ilid a d y
a d e c u a c ió n
d e lo s m e ­
d io s d e t r a n s p o r t e .
□
In su m os n acion ales dispon ibles en el m ercad o.
P r e s e n t a r lo s
s i­
g u ie n te s d a t o s : v o lu m e n d is p o n ib le y s e g u r id a d d e s u m in is t r o ; p r e c io s
c o m p a r a d o s c o n lo s d e l m e r c a d o in t e r n a c io n a l ; a d e c u a c ió n d e lo s c a n a ­
le s d e c o m e r c ia liz a c ió n o m o v iliz a c ió n e n r e la c ió n c o n la s e g u r id a d d e
s u m i n is t r o ; c o n d ic io n e s d e lo s c o n t r a t o s d e s u m in is t r o .
□
In su m os n acion ales cuya p rodu cción se d esarrollará.
In fo rm a ­
c io n e s a d ic io n a le s a la s p re s e n ta d a s p a r a lo s in s u m o s d is p o n ib le s e n e l
m e r c a d o e n c u a n t o a : m o n t o d e in v e r s ió n n e c e s a r ia ; c o s t o s ; p la z o s d e
d e s a r r o ll o ; p o s ib le m e r c a d o a d ic io n a l e n la e v e n t u a lid a d d e q u e la p r o ­
d u c c ió n d e s a r r o lla d a e x c e d ie r a la s n e c e s id a d e s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
□
F a cto res restrictivos o con dicion an tes.
n e s o c o n d ic io n a n t e s
E n u m e re
a lt e r n a t iv a s d e p r o c e s o y e n s u u lt e r io r s e le c c ió n , ta le s
r e s u lt a n
de:
ra zon e s
la s
r e s t r ic c io ­
q u e se h a n t e n id o e n c u e n t a e n la b ú s q u e d a
in s t it u c io n a le s , d o n d e
in t e r v ie n e n
c o m o lo s
fa c t o r e s
de
que
com o
la in t e n s id a d d e u t iliz a c ió n d e m a n o d e o b ra , n o r m a s a m b ie n ta le s , s u s ­
t it u c ió n
d e in s u m o s
im p o r t a d o s , in t e n s id a d
d e d iv is a s
en
la
im p o r t a -
110
EL PROYECTO
c ió n , e t c .; n a t u r a le z a
d e l p r o y e c t o , in c lu id a s la s
r e s t r ic c io n e s
que
se
im p o n e n a l p r o c e s o c u a n d o e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a la a m p lia c ió n o a
c a m b io s d e in s t a la c io n e s e x is t e n t e s ; e s p e c if ic id a d d e lo s in s u m o s ; e fe c ­
t o s a m b ie n ta le s n e g a t iv o s a u n q u e n o e x is t a u n a r e g la m e n t a c ió n in s t it u ­
c io n a l e s t a b le c id a ; te c n o lo g ía s s u je ta s a c o n t r a t o s d e r e g a lía s y p a te n te s
o s im p le m e n t e im p o s ib ilid a d d e c o n t r a t a r c o n s u s a c tu a le s p o s e e d o re s ; y
r a z o n e s d e c o s t o y r e n t a b ilid a d .
ii]
In v en tario crítico d e lo s p ro ceso s existen tes.
D e s c r ib a lo s p r o c e ­
so s a lt e r n a t iv o s q u e in t e r e s a n a l p r o y e c t o e x is te n te s e n la a c t u a lid a d y
s u p e r s p e c t iv a h is t ó r ic a , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s c a m p o s : p r o c e s o s
y a p r o b a d o s in d u s t r ia lm e n t e ; p r o c e s o s p r o b a d o s e x p e r im e n t a lm e n t e e n
e s c a la
r e d u c id a
en
p la n t a s
p i lo t o ;
p ro ce so s
p ro b a d o s
en
la b o r a t o r io ;
p r o c e s o s n o p r o b a d o s , p e r o c u y o s c o m p o n e n te s y a p e r te n e c e n a l d o m i­
n io d e la t e c n o lo g ía d is p o n ib le .
iii]
C riterios d e selección d e altern ativ as y o rd en d e su aplicación.
S e ñ a le c u á le s se h a n f o r m a d o a p a r t ir d e la s r e s t r ic c io n e s a n t e r io r e s y e n
q u é o r d e n d e im p o r t a n c ia se h a n a p lic a d o . C o n s id e r e c r it e r io s c o m o lo s
s ig u ie n t e s : r e n t a b il id a d ; in t e n s id a d d e m a n o d e o b r a ; u s o d e d iv is a s ;
d e s a r r o llo r e g io n a l; e fe c to s in d ir e c t o s .
iv ]
A nálisis d e la esca la d e produ cción .
h o lg u r a s e n e l t a m a ñ o , a n a lic e :
E n lo s c a s o s e n q u e e x is te n
e l t a m a ñ o ó p t im o t e ó r ic o ;
e l ta m a ñ o
q u e v a a e n t r a r e n f u n c io n a m ie n t o ; y d if e r e n c ia s d e c o s t o e n tr e e l ta ­
m a ñ o ó p t im o y e l t a m a ñ o e n f u n c io n a m ie n t o .
bl
Ju stifica ció n d e las in stalacion es, equ ipos y p erson al
S e t r a t a d e j u s t i f i c a r la e le c c ió n d e c a d a u n o d e e s to s e le m e n t o s n e c e sa ­
r io s p a r a r e a liz a r e l p r o c e s o , p r e s e n t a n d o s u s c a r a c t e r ís t ic a s , s e le c c io ­
n a d a s e n tr e la s q u e a c o n t in u a c ió n
se in d ic a n , s e g ú n
la n a t u r a le z a
e
im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o : e s p e c ific a c ió n ; c a p a c id a d d is e ñ a d a ; c a p a c id a d
d e s o b r e c a r g a ; v e r s a t ilid a d e n e l t ip o d e p r o d u c c ió n ; v i d a ú t i l d e l e q u i­
p o y d e p a rt e s e s p e c ia le s ; c o n s u m o d e e n e r g ía ; d im e n s io n e s y p e s o d e l
e q u ip o to t a l ; p la z o s d e e n tr e g a o f r e c id o s ; r e q u is it o s t é c n ic o s d e in s t a la ­
c ió n e x ig id a s p o r e l p r o v e e d o r ; g a s to s d e m o n t a j e ; g a r a n t ía s o fr e c id a s
s o b re c a p a c id a d , c a lid a d d e l p r o d u c t o y p la z o d e e n t r e g a ; p e r s o n a l re ­
co m e n d a d o p a ra
la
o p e r a c ió n , in d ic a n d o
n ú m e ro y
g ra d o
d e p re p a r a ­
c i ó n ; p o s ib ilid a d e s d e e n t r e n a m ie n t o d e l p e r s o n a l; e x is t e n c ia d e s e r v i­
c io lo c a l d e a s is t e n c ia t é c n ic a ; n ú m e r o d e u n id á d e s s im ila r e s e n u s o y
s u u b ic a c ió n .
E sta s
in d ic a c io n e s
e q u ip o y p e r s o n a l :
se
r e f e r ir á n
s e p a r a d a m e n te
a
la s
in s t a la c io n e s ,
111
ESTUDIO TÉCNICO
i]
ii]
c]
D el p ro ceso d e tran sform ación .
De lo s sistem as com plem en tarios.
C apacidad d e expansión d e las in stalacion es
E s t e a c á p ite d e b e i n d ic a r s i la d is t r ib u c ió n e s p a c ia l d e la s in s t a la c io ­
n e s y e q u ip o s p r o p o r c io n a a l c o n j u n t o c o n d ic io n e s d e e x p a n s ió n f u t u r a r a ­
c io n a l. L a e v id e n c ia d e e s ta p o s ib ilid a d p u e d e p re s e n ta r s e in d ic a n d o la
d is p o s ic ió n d e la s in s t a la c io n e s
d]
{lay-ou t).
Ju stifica ció n d el p r o c e s o fren te a l tam añ o y la localización
S e t r a t a d e c o m p r o b a r q u e e l p r o c e s o n o es in c o m p a t ib le c o n e l ta m a ñ o
y la lo c a liz a c ió n e le g id o s .
c. LOCALIZACIÓN
L a lo c a liz a c ió n d e la u n id a d q u e se e s t u d ia e n e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o
p u e d e p la n t e a r s e c o n
d is t in t o s
g r a d o s d e p r e c is ió n . S e s u p o n e
q u e la
m a c r o lo c a liz a c ió n e n z o n a r u r a l o u r b a n a se h a y a d e c id id o c o m o r e s u l­
t a d o d e lo s e s t u d io s r e a liz a d o s . R e s t a p la n t e a r la s e s c a la s d e p r e fe r e n c ia
p a r a la e le c c ió n d e f in it iv a d e l t e r r e n o e n q u e se s it u a r á e l p r o y e c t o d e n ­
tro
d e l á re a f ís ic a a n te s
d e t e r m in a d a , o j u s t if ic a r la
e le c c ió n d e este
t e r r e n o , in d ic a n d o s i e x is te y a a lg ú n t ip o d e c o m p r o m is o e n s u a d q u i­
s ic ió n .
C o m o p o d r ía t r a t a r s e , a d e m á s , d e a m p lia r u n a u n id a d e x is te n te o d e
e s t a b le c e r o t r a e n te r a m e n t e n u e v a , e l p la n t e a m ie n t o se p r e s e n t a r á d e s­
c r ib ie n d o l a s it u a c ió n e x is te n te y la s a lt e r n a t iv a s p r o p u e s ta s , c a lif ic a n d o
la u n id a d e x is t e n te y / o j u s t if ic a n d o l a n u e v a , ju n t a s o s e p a r a d a s s e g ú n
q u e la u b ic a c ió n d e u n a y o t r a se a o n o la m is m a .
1.
En
fo rm a
D escripción
s e p a r a d a se d e s c r ib ir á la u b ic a c ió n
d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s e x is te n te s , s i n o tie n e n l a m is m a u b ic a c ió n .
a]
M icrolocatización
S e t r a t a d e d e s c r ib ir la s a lt e r n a t iv a s d e m ic r o lo c a liz a c ió n a p a r t ir d e la
m a c r o lo c a liz a c ió n f ís ic a p re s e n ta d a e n la d e s c r ip c ió n d e l p r o y e c t o , p re ­
v ia c o n s id e r a c ió n d e la s fu e r z a s lo c a c io n a le s t íp ic a s d e l p r o y e c t o .
T a n t o p a r a u n p r o y e c t o u b ic a d o e n z o n a r u r a l c o m o e n z o n a u r b a ­
EL PROYECTO
112
n a , e l d o c u m e n t o d e b e s e ñ a la r la d e lim it a c ió n d e la z o n a y d e f in ir e n
f o r m a a d e c u a d a , d e n t r o d e e lla , la s á re a s q u e c o n t ie n e n lo s t e r r e n o s p o r
e le g ir . L a
d e s c r ip c ió n
a b a rcará ju n ta
o
s e p a r a d a m e n te
la
lo c a liz a c ió n
d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s o n u e v a s , s e g ú n q u e te n g a n o n o la m is ­
m a u b ic a c ió n .
b ] In te g ra c ió n en e l m e d io
Y a d e f in id a s la s á re a s q u e c o n tie n e n lo s t e r r e n o s p o r e le g ir , se tra ta
a q u í d e d e s c r ib ir la s e n r e la c ió n c o n e l m e d io , c o n s id e r a n d o lo s s ig u ie n t e s
a s p e c to s :
i ] C o n d icio n antes n a tu ra le s (g e o g ráfic as y fís ic a s ). S e ñ a le la s c a r a c ­
t e r ís t ic a s g e o g r á f ic a s y fís ic a s d e c a d a á re a q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a
d e l p r o y e c to , t a n t o p a r a s u im p la n t a c ió n c o m o p a r a s u o p e r a c ió n ( t o p o ­
g r a f ía , c lim a , s u e lo , r é g im e n d e a g u a s , e tc .) .
i i ] E c o n o m ías externas. I n d iq u e y u b iq u e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s
p e r tin e n t e s d e c a d a á re a d e f in id a q u e s ir v e n a l p r o y e c t o e n t é r m in o s de
e c o n o m ía s e x te rn a s : in f r a e s t r u c t u r a
p a ra
tra n s p o rte
d e m a t e r ia le s
de
c o n s t r u c c ió n , e q u ip o s , in s u m o s y p r o d u c t o s ; s e r v ic io s d e a s is t e n c ia té c­
n ic a y
de e n t r e n a m ie n t o
de m a n o
d e o b r a ; m e d io s
d e c o m u n ic a c ió n ;
u r b a n iz a c ió n ; c a p a c id a d d e s o p o r te d e la p o b la c ió n , c o m o v iv ie n d a , s a n i­
d a d , e d u c a c ió n ; e x is t e n c ia e n e l á re a d e e m p re s a s c o m p le m e n t a r ia s , ta ­
lle r e s
de
r e p a r a c ió n
y
m a n t e n im ie n t o ,
s e r v ic io s
fin a n c ie r o s ,
y
o tro s
s e r v ic io s p ú b lic o s y p r iv a d o s d e in t e r é s p a r a e l p r o y e c to .
iii]
C ondiciones in s titu cio n a le s. E x p o n g a la s n o r m a s le g a le s v ig e n
tes q u e p u e d e n a f e c t a r a l p royecto en c u a n t o a s u e s t a b le c im ie n t o y a su
o p e r a c ió n e n la s á re a s d e f in id a s
( p o r e je m p lo , r e g la m e n t a c io n e s s o b re
e l d e r e c h o d e p r o p ie d a d y u s o d e l t e r r e n o , p a r a p r e s e r v a r e l m e d io a m ­
b ie n te , s o b re c o n s e r v a c ió n d e r e c u r s o s n a t u r a le s , e tc .) .
c ] O rd e n a m ie n to espacial in te rn o
D e s c r it a s la s á re a s e n s u r e la c ió n c o n e l m e d io , r e s t a e n f o c a r in d iv id u a l­
m e n te lo s t e r r e n o s q u e e lla s
c o n tie n e n , p la n t e a n d o p a r a
cada u n o
de
e llo s lo s a s p e c to s s ig u ie n t e s :
i ] D im en sio nes y
características técnicas d e l terre n o . I n d iq u e la s
d im e n s io n e s y f o r m a d e l t e r r e n o y s u s c a r a c t e r ís t ic a s té c n ic a s m á s im ­
p o rta n t e s q u e in t e r e s e n a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , t a n t o c o n re s p e c to
a s u im p la n t a c ió n c o m o a s u o p e r a c ió n .
i i ] D is trib u c ió n de tas instalaciones en el terre n o . D ib u j e u n p la n o
d e c a d a t e r r e n o , s e ñ a la n d o la p a rt e q u e o c u p a r á n la s in s t a la c io n e s .
i i i ] F lu jo g ra m a espacial. E n
e l p la n o d e l t e r r e n o c o n la d is p o s ic ió n
113
ESTUDIO TÉCNICO
d e la s in s t a la c io n e s p r o d u c t iv a s , in d iq u e g r á f ic a m e n t e e l f l u j o
d el p ro ­
ce so e n t é r m in o s d e e s p a c io .
2.
C alificación y / o ju stificación
T a m b ié n p o r s e p a r a d o se t r a t a r á e n e s ta s e c c ió n d e la s u n id a d e s n u e v a s
y d e la s y a e x is te n te s , s i s u u b ic a c ió n n o es l a m is m a .
al
E n relación co n el m ed io
S e t r a t a d e c a lif ic a r a q u í la lo c a liz a c ió n d e la s u n id a d e s e x is te n te s e n e l
c a s o de p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n e n q u e la s u n id a d e s n u e v a s v a n a o c u ­
p a r e l m is m o
p r o b le m a s
te rre n o
y, en
d e a d e c u a c ió n
o tro s
casos,
e n r e la c ió n c o n
d e s c r ib ie r o n e n e l a c á p it e a n t e r io r . E n
es n e c e s a r io
s e ñ a la r lo s p r in c ip a le s
d e j u s t i f i c a r l a c o n s id e r a n d o
e l m e d io
el caso
p r o b le m a s
cuyos
a s p e c to s
se
d e u n id a d e s e x is te n te s
q u e p r e s e n ta
la
a ctu a l
lo c a liz a c ió n . P a r a la s u n id a d e s n u e v a s h a b r á q u e i n d ic a r la s r a z o n e s q u e
se h a n t e n id o p a r a e le g ir u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia s e n t r e la s a lt e r n a t i­
v a s p r o p u e s ta s , a s a b e r :
i]
ii]
iii]
b]
R azon es d e g eo g ra fía física .
E con om ías y d eseco n o m ía s externas.
R azon es institu cion ales.
E n relación con las ca ra cterísticas d e l terren o
L a s c a r a c t e r ís t ic a s d e l t e r r e n o d e b e n e x a m in a r s e e n v is t a d e la a c t iv i­
d a d p r o d u c t iv a q u e se d e s a r r o lla o se v a a d e s a r r o lla r .
E l p r o c e s o p rod u ctiv o.
i]
t ic a s f ís ic a s
E x a m in e la a d e c u a c ió n d e la s c a r a c t e r ís ­
d e l t e r r e n o e n r e la c ió n c o n e l p r o c e s o p r o d u c t iv o e le g id o
y c o n s u s a lt e r n a t iv a s .
ii]
E l prog ram a d e expansión.
C o n s id e r e la a d e c u a c ió n d e la s d im e n ­
s io n e s y l a f o r m a d e l t e r r e n o a la lu z d e la o p e r a c ió n a c t u a l o p r o g r a ­
m a d a p o r e l p r o y e c t o , p la n t e a n d o la p o s ib ilid a d d e u t i l i z a r lo s t e r r e n o s
c o n t ig u o s .
el
D istancias y co sto s d e tran sporte
D e b e n s e ñ a la rs e la lo c a liz a c ió n d e la u n id a d e x is te n te y c a d a u n a d e la s
lo c a liz a c io n e s a lt e r n a t iv a s in d ic a n d o la s d is t a n c ia s e c o n ó m ic a s y e l c o s ­
to d e l tra n sp o rte h a sta y desde el p ro y e c to :
i
1 De lo s insum os.
De lo s produ ctos.
ii]
EL PROYECTO
114
d]
P o sib ilid ad es d e con exión d e las u n idades nuevas con las existen tes
A q u í se t r a t a d e e x a m in a r la s p o s ib ilid a d e s d e c o n e x ió n o r g á n ic a y f u n ­
c io n a l d e la s u n id a d e s
e x is te n te s
con
m o n t o d e la s in v e r s io n e s a d ic io n a le s .
i]
ii]
el
la s n u e v a s , a f i n
de
r e d u c ir e l
E s t e p la n t e a m ie n t o d e b e h a c e r s e :
E n la so lu ció n d e lo s p ro b lem a s actu ales d e localización .
E n la expan sión d e las in stalacion es actu ales.
Ju stifica ció n d e la localización fre n te a l tam añ o y a l p r o c e s o
E s n e c e s a r io p r e s e n t a r e le m e n to s d e j u i c i o p a r a p r o b a r q u e la lo c a liz a ­
c ió n n o es in c o m p a t ib le c o n e l t a m a ñ o y e l p r o c e s o e le g id o s .
I I
E S T U D I O
C O M
P L E M
E N T A R I O
D. OBRAS FÍSICAS
E n e s ta s e c c ió n se d e s c r ib ir á la p a r t e d e l a in v e r s ió n re fe r e n te a la s q u e
s u e le n lla m a r s e
"o b ra s
c iv ile s ” , q u e c o m p r e n d e n
lo s
e d if ic io s ,
e m b a l­
se s, c a m in o s , lín e a s d e t r a s m is ió n , tu b e r ía s , e tc ., o se a la b a se m a t e r ia l
d e la s u n id a d e s
d e p r o d u c c ió n
d e b ie n e s o d e p r e s t a c ió n
d e s e r v ic io s
q u e c o n s t it u y e n e l p r o y e c t o . A u n q u e e s té n c o n d ic io n a d a s p o r e l ta m a ñ o ,
e l p r o c e s o p r o d u c t iv o y la u b ic a c ió n d e l p r o y e c t o , h a y a lt e r n a t iv a s de
s o lu c ió n p a r a la s o b r a s f ís ic a s .
L a e le c c ió n d e u n a d e e sta s a lt e r n a t iv a s
d e b e ju s t if ic a r s e e n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c to .
S i se t r a t a d e e d if ic io s , p o r e je m p lo , la f o r m a d e o c u p a c ió n d e l esp a ­
c io d is p o n ib le , la t é c n ic a d e c o n s t r u c c ió n y lo s
d e t a lle s p lá s t ic o s y d e
t e r m in a c io n e s p r e s e n t a n d is t in t a s s o lu c io n e s p o s ib le s a b a se d e u n p r o ­
g r a m a d e c o n s t r u c c ió n q u e d e p e n d e e n te r a m e n t e d e l ta m a ñ o , la t e c n o lo ­
g ía y la lo c a liz a c ió n .
tie n e n v a r ia n t e s
de
S i s o n e m b a ls e s , c a m in o s u o t r o s , la s o b r a s f ís ic a s
s o lu c ió n
d ic t a d a s
p o r la
t o p o g r a f ía o
la
g e o lo g ía
d e l t e r r e n o , u o t r o s fa c t o r e s c u y a s v ia b ilid a d e s y v e n t a ja s d e b e n c o m ­
p a r a r s e e n la p r e s e n t a c ió n
d e l p ro y e c to , ra z o n a n d o
la
e le c c ió n
de
la
a lt e r n a t iv a p r o p u e s ta .
a]
In v en tario
C a d a u n a d e la s o b ra s c iv ile s q u e c o n s t it u y e n u n id a d e s in d e p e n d ie n te s
d e b e n s e ñ a la rs e , s e g ú n e l s ig u ie n t e e s q u e m a d e p r e s e n t a c ió n :
115
ESTUDIO TÉCNICO
i]
R elación y esp ecifica ció n d e las o bras qu e s e realizarán.
u n a r e la c ió n
d e to d a s la s o b ra s p o r r e a liz a r y
P r e s e n te
e s p e c ifíq u e la s s u m a r ia ­
m e n te s e g ú n la s n o r m a s té c n ic a s v ig e n te s .
ii]
C lasificación fu n cion al y características esp ecífica s d e las obras.
D e a c u e r d o c o n la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , c la s if iq u e la s o b r a s c iv i­
le s e n p r in c ip a le s y a u x ilia r e s y e s p e c ifíq u e la s , a g r e g a n d o a la s n o r m a s
té c n ic a s g e n e ra le s p re s e n ta d a s e n e l r u b r o a n t e r io r la s p a r t ic u la r id a d e s
in h e r e n t e s a l p r o y e c to .
b]
D im ensiones d e las o b ra s
L a id e n t if ic a c ió n d e la s o b ra s f ís ic a s d e b e c o m p le t a r s e c o n la d e s c r ip ­
c ió n d e s u s d im e n s io n e s .
i]
E xigen cias en terren os.
P r e s e n te la s e x ig e n c ia s e s p a c ia le s d e c a d a
o b ra .
ii]
D im ensiones m ateria les y física s.
U t il ic e
u n id a d e s
té c n ic a s
de
m e d id a n o r m a liz a d a s p a r a c a d a c a s o p a r t ic u la r , a f i n d e e s p e c if ic a r la s
d im e n s io n e s d e la s o b ra s .
c]
R eq u isitos d e las o b ra s
A q u í se t r a t a d e s e ñ a la r lo s r e q u is it o s b á s ic o s n e c e s a r io s p a r a la c o n s ­
t r u c c ió n d e la s o b ra s f ís ic a s .
i]
P re s é n te lo s e n e l s ig u ie n t e o r d e n :
M ateriales q u e s e em plearán.
t a n te s y c a r a c t e r ís t ic o s
I n d iq u e lo s m a t e r ia le s m á s im p o r ­
q u e d e b e n e m p le a r s e e n la
c o n s t r u c c ió n ,
d e f i­
n ié n d o lo s e n c a lid a d y c a n t id a d .
ii]
M ano d e o b ra n ecesaria.
S e ñ a le l a m a n o d e o b r a n e c e s a r ia p a ra
l a c o n s t r u c c ió n , c a r a c t e r iz á n d o la e n n ú m e r o y e n c a p a c it a c ió n .
iii]
E qu ip os, m aqu in aria, h erram ien tas e in stalacion es.
E n u m e r e lo s
e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m ie n t a s e . in s t a la c io n e s q u e s e " v a n a u t i liz a r
e n l a fa s e d e c o n s t r u c c ió n , in d ic a n d o la d u r a c ió n d e s u u s o .
d]
P ro blem a s esp ecífico s
D e la u b ic a c ió n d e l p r o y e c t o e n u n s it io d e t e r m in a d o p u e d e n r e s u lt a r
d if ic u lt a d e s p a r a la c o n s t r u c c ió n d e la o b r a f ís ic a , a la r g a n d o s u d u r a ­
c ió n y e n c a r e c ie n d o e l c o s to .
E s t o s p r o b le m a s d e b e n p r e v e rs e , e s p e c ifi­
c á n d o lo s s e g ú n e l e s q u e m a q u e s ig u e :
i]
R esu ltan tes d e con d icion es g eo g rá fica s y física s.
I n d iq u e
lo s
p r o b le m a s r e s u lta n te s d e la s c o n d ic io n e s c lim á t ic a s , d e s u e lo , to p o g r á ­
fic a s , d e l r é g im e n d e ll u v i a s y o t r a s , c u y o s a s p e c to s se d e s c r ib ie r o n a l
t r a t a r d e la lo c a liz a c ió n .
ii]
R esu ltan tes d e p ro b lem a s institu cion ales.
P r e s e n te lo s p r o b le m a s
EL PROYECTO
116
q u e p u e d e n r e s u lt a r d e la s p a r t ic u la r id a d e s s o c ia le s e in s t it u c io n a le s d e l
á re a , ta le s c o m o p r o x im id a d d e z o n a s h a b it a c io n a le s y c o m e r c ia le s q u e
im p id e n e l t r á n s it o e n e l h o r a r i o n o r m a l, d e r e c h o d e p a s o s o b re te r r e ­
nos
v e c in o s ,
r e g la m e n t a c io n e s
p a ra
p r e s e r v a r e l m e d io
a m b ie n te , e tc.
e l Costos
C o m o en e l a n te p r o y e c to d e q u e se t r a t a t o d a v ía n o e s t á n d e f in id a s la s
o b r a s c iv ile s e n t o d o s s u s d e ta lle s , e l r e n g ló n c o s to s se l i m it a r á a o fr e ­
cer una
d e s c r ip c ió n y a n á lis is
g e n e ra le s p e r o s u f ic ie n t e s p a r a id e n t if i­
c a r la e sp e cie d e t r a b a jo s d e c o n s t r u c c ió n q u e h a n d e r e a liz a r s e y su s
c o s to s . E s t o s e r v ir á d e b a se , ju n t a m e n t e c o n o t r o s c o s to s d e l p r o y e c to ,
a l a n á lis is c o n q u e se c ie r r a e l c a p ít u lo .
i l Costos u n ita rio s de los elem entos de o bra.
P r e s e n te u n c u a d r o
d e c o s to s d e la s u n id a d e s e le m e n ta le s d e c o n s t r u c c ió n , c o n lo s re s p e c ­
t iv o s m á r g e n e s d e h o lg u r a .
ii]
Costos to tales de las obras.
P r e s e n te lo s
c o s to s to ta le s
d e la s
o b ra s , t a l c o m o se h a n p re s u p u e s t a d o .
E. ORGANIZACIÓN
E n la o r g a n iz a c ió n p r e s e n ta d a d e b e rá n te n e r s e e n c u e n t a la s e ta p a s d e e je ­
c u c ió n y o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o . S e g ú n s e a n la s c ir c u n s t a n c ia s , t a n t o e n e l
c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s c o m o p ú b lic a s , la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o p u e d e
e s t a r a c a r g o d e la p r o p ia e m p re s a re s p o n s a b le d e l m is m o , v a lié n d o s e o n o
d e c o n s u lt o r e s o a s e s o re s e s p e c ia liz a d o s , o b ie n é s ta p u e d e d e le g a r e sta
t a r e a y la d e o p e r a c ió n e x p e r im e n ta l a f ir m a s p a r t ic u la r e s .
D e t o d o s m o d o s h a y u n a o r g a n iz a c ió n q u e se a d a p t a a la e je c u c ió n
y o t r a a la o p e r a c ió n , y la p r e s e n t a c ió n d e lo s e le m e n to s q u e p e r m it ir á n
id e n t if ic a r lo s o b e d e c e rá a la s c ir c u n s t a n c ia s d e l c a so .
a l O rg a n izac ió n p a ra la ejecución
i ] E n tid a d e s e jecu to ras. A c la r e s i es la m is m a e m p re s a re s p o n s a b le
u o t r a la q u e e je c u t a r á e l p r o y e c to .
ii]
T ip o s de c o n tra to s
En
de ejecución.
e l s e g u n d o c a s o , id e n t if íq u e la .
P la n t e e y j u s t if iq u e
lo s
tip o s
d e c o n t r a t o y la s m o d a lid a d e s d e lic it a c ió n e n c u a n t o a f i r m a s p a r t ic u ­
la r e s y / o c o n s u lt o r e s e s p e c ia liz a d o s .
i i i ] A d m in is tra c ió n y c o n tro l de ejecución. I n d iq u e c ó m o s e r á a d m i­
n is t r a d a y c o n t r o la d a la e je c u c ió n p o r la e m p re s a re s p o n s a b le , in d ic a n ­
d o lo s ó r g a n o s y a g e n te s q u e se u t iliz a r á n p a r a e llo .
ESTUDIO TÉCNICO
b]
117
O rganización p ara la op eración
i ] Im p lan tación p ro g resiv a d e la organización.
E s t a b le z c a
y
p re ­
s e n te la s e c u e n c ia e n q u e se im p la n t a r á n y a m p lia r á n lo s ó r g a n o s a d m i­
n is t r a t iv o s y té c n ic o s d e la e m p re s a a m e d id a
ii]
q u e e llo
se a n e c e s a r io .
P lan team ien to d e la organ ización ju rídico-adm in istrativa.
D e f in a :
l a e s t r u c t u r a j u r í d i c a d e la e m p re s a ; la s n o r m a s j u r í d ic a s q u e le c o r r e s ­
p o n d e n ; y e l s is t e m a d e r e la c io n e s c o n e l s e c t o r p ú b lic o .
iii]
P lan team ien to d e la organ ización técnico-fun cion al.
P r e s e n te d a ­
to s s u f ic ie n t e s p a r a c a r a c t e r iz a r : la s lín e a s d e a c c ió n y d e a s e s o r a m ie n t o ;
la s fu n c io n e s t íp ic a s y s u o r g a n ic id a d , ta le s c o m o fin a n z a s , p r o d u c c ió n ,
in g e n ie r ía , v e n ta s , p r o b le m a s le g a le s , r e la c io n e s h u m a n a s , e tc.
iv ]
P lan team ien to d e l sistem a d e con trol.
S e ñ a le la s c a r a c t e r ís t ic a s
g e n e ra le s d e lo s s is te m a s q u e se p r e v é im p la n t a r , s e g ú n c a d a c a s o , p a ra
c o n t r o la r : la c a lid a d d e l p r o d u c t o ; la s c a n t id a d e s p r o d u c id a s ; lo s tie m ­
p o s y m o v im ie n t o s ; lo s c o s to s ; la s fin a n z a s ; la c o o r d in a c ió n g e n e ra l.
v]
O rganigram a gen eral.
P r e s e n te u n o r g a n ig r a m a g e n e r a l d e l a e m ­
p r e s a y lo s f lu j o g r a m a s n e c e s a r io s p a r a c o m p r e n d e r s u fu n c io n a m ie n t o .
F . CALENDARIO
E l c a le n d a r io q u e se p re s e n te e n e ste c a p ít u lo se r e f e r ir á a t o d a la se­
c u e n c ia q u e v a d e s d e la a c e p t a c ió n o a p r o b a c ió n d e l a n te p r o y e c to h a s ta
la o p e r a c ió n n o r m a l d e l a u n id a d p r o y e c t a d a .
A b a r c a , p o r c o n s ig u ie n ­
te , la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o d e f in it iv o c o n t o d o s lo s e s t u d io s lla m a d o s
“ d e in g e n ie r ía " , l a fa s e d e n e g o c ia c ió n f in a l q u e im p lic a f in a n c ia m ie n t o ,
p e r m is o s le g a le s
y
co n tra to s
de
e je c u c ió n , la fa s e
de
c o n s t r u c c ió n
y
m o n t a je d e la u n id a d p r o d u c t iv a , s u f u n c io n a m ie n t o e x p e r im e n t a l y s u
p u e s ta e n m a r c h a .
E l c a le n d a r io se p r e s e n t a r á t a l c o m o r e s u lt a d e la s n e c e s id a d e s d e
t ie m p o n o r m a le s o e s t im a d a s d e c a d a o p e r a c ió n
fin a n c ie r a q u e d e b a r e a liz a r s e .
té c n ic a , e c o n ó m ic a o
S u s fe c h a s d e t e r m in a n e l p la z o c o n s id e ­
r a d o e n e l p la n d e e je c u c ió n y d e b e n c o o r d in a r s e c o n lo s d a t o s d e l p la n
d e f in a n c ia m ie n t o y
al
d e l c a le n d a r io
d e in v e r s io n e s .
C onclusión d e l p roy ecto
S e d e b e e s t im a r la d u r a c ió n y c o o r d in a r lo s d iv e r s o s p la z o s d e la s ta ­
re a s q u e r e s t a n p a r a la c o n c lu s ió n d e l p r o y e c t o . L a p r e s e n t a c ió n se h a r á
se g ú n el e s q u e m a s ig u ie n t e , a c la r a n d o
p a ra ca d a
ta re a
s i la
la e m p r e s a in t e r e s a d a , c o n s u lt o r e s o f i r m a s p a r t ic u la r e s :
r e a liz a r á
EL PROYECTO
118
i]
ii]
iii]
b]
R evisión d e l an teproyecto.
C on tactos fin a les co n p ro v eed o res.
D iseño d efin itiv o y d e detalles.
N egociación d e l p ro y ecto
L a s ta re a s d e n e g o c ia c ió n d e l p r o y e c t o p u e d e n v a r ia r s e g ú n s u n a t u r a ­
le z a , s u im p o r t a n c ia y la s c ir c u n s t a n c ia s
que c o n c u rra n
en ca d a caso.
E s o p o r t u n o p r e v e r , a l m e n o s , lo s p e r ío d o s d e tie m p o q u e t r a n s c u r r ir á n
h a sta a se g u ra r :
con secu ción d e l fin an ciam ien to d e l p roy ecto.
L a o b ten ció n d e las a u torizacion es leg ales pertin en tes y d e los
in cen tivos n ecesarios.
i i i ] L a con tratación d e la firm a q u e e jec u ta rá el proy ecto.
i] L a
ii]
c]
E jecu ció n d el p ro y ecto
L a s ta re a s d e e j e c u c ió n d e l p r o y e c t o d e b e n in d ic a r s e c o m o s ig u e y p r e ­
s e n t a r e v id e n c ia s d e q u e lo s p la z o s p r e v is t o s p a r a la r e a liz a c ió n d e to d a s
la s e ta p a s s o n c o m p a t ib le s e n tr e s í :
i]
ii]
iii]
iv ]
v]
d]
C onstrucción d e las o b r a s físicas.
A dquisición d e m áqu in as y equ ip os y ¡ o su fab rica ción y entrega.
M ontaje d e m aqu in arias y equ ipos.
C on tratación y cap acitación d e l person al.
O rganización e in stalación d e la em presa.
O peración d e l p ro y ecto
E n m u c h o s c a s o s la fe c h a d e t e r m in a c ió n d e la s t a re a s d e e j e c u c ió n d e l
p r o y e c t o n o c o in c id e c o n a q u e lla e n q u e la e m p re s a c o m e n z a r á a o p e r a r
n o r m a lm e n t e .
E sta
d if e r e n c ia
e n la s fe c h a s
d e b e p r e v e rs e ,
descom po­
n ié n d o la e n :
i]
ii]
P lazo p a ra o p era ció n experim en tal y p u esta en m archa.
P erío d o p a ra llegar a la o p era ció n n orm al prevista.
III
A N A L I S IS
D E
C O S T O S
E l a n á lis is d e c o s to s q u e se p re s e n ta c o m o c o n c lu s ió n d e l e s t u d io té c n ic o
c o n s is t e e n la d e t e r m in a c ió n y d is t r ib u c ió n d e lo s c o s to s d e la in v e r s ió n
f ís ic a y d e lo s d e o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o , e n t é r m in o s to ta le s y u n it a r io s .
119
ESTUDIO TÉCNICO
E n e l c o s t o t o t a l d e la in v e r s ió n f ís ic a se in c lu y e n lo s g a s to s d e c o n s ­
t r u c c ió n d e la o b r a f ís ic a , d e a d q u is ic ió n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u i­
p o s y m á q u in a s y d e la p r o v is ió n d e e x is t e n c ia s .
L o s c o s to s d e o p e r a c ió n c o m p r e n d e n lo s g a s to s to ta le s d e m a n o d e
o b ra , m a t e r ia le s , s e r v ic io s y d e p r e c ia c ió n , q u e c o r r e s p o n d e n a d is t in t o s
n iv e le s d e u t iliz a c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a .
E l e s t u d io d e b e p r e s e n ­
t a r a d e m á s lo s c o s to s u n it a r io s q u e c o r r e s p o n d a n p o r lo m e n o s a tre s
n iv e le s d e p r o d u c c ió n q u e se e s t im e n c o m o e l m ín im o , e l m á x im o y e l
m á s fr e c u e n te , e n e l f u n c io n a m ie n t o p r e v is t o d e la e m p re s a .
D e t e r m in a d o s lo s c o s to s , se p r e s e n t a r á t a m b ié n
s u d e s g lo s e , s e g ú n
c r it e r io s q u e d e b e n a c la r a r s e s u m a r ia m e n t e e n e l d o c u m e n t o , e n c o s to s
f i j o s y v a r ia b le s c o n e l n iv e l d e p r o d u c c ió n .
L a s c o n c lu s io n e s d e e s ta p a rt e f i n a l d e l e s t u d io té c n ic o in t e g r a r á n e l
c á lc u lo t o t a l d e la in v e r s ió n , c u y o v a lo r , j u n t o c o n e l d e lo s c o s to s f i ­
n a n c ie r o s d e l p r o y e c t o , se p r e s e n t a n t a m b ié n e n e l e s t u d io f in a n c ie r o
( v é a s e e l c a p ít u lo 8 ). A s im is m o , t o d o s e s to s e le m e n to s , a l ig u a l q u e la s
p r e v is io n e s d e u t iliz a c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a q u e r e s u lt a n d e l e s­
t u d io d e m e r c a d o , se t r a s la d a r á n a l e s t u d io e c o n ó m ic o ( c a p ít u lo 9 ) , c o m o
d a t o s q u e a p o r t a r á n in d ic a d o r e s y c o e fic ie n t e s d e e v a lu a c ió n .
E s t a ú lt im a p a r t e d e l e s t u d io té c n ic o se p r e s e n t a r á e n e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o s ig u ie n d o e l o r d e n s u g e r id o a c o n t in u a c ió n :
al
C osto total d e la inversión fís ica
i l C osto total d e la con stru cción d e o b ra s física s.
P r e s e n te l a s u m a
d e lo s g a s to s p r e v is t o s p a r a a d q u is ic ió n d e t e r r e n o s o d e r e c h o s d e o c u ­
p a c ió n y c o n s t r u c c ió n d e t o d a s la s o b r a s d e in g e n ie r ía c i v i l q u e s ir v e n
d e b a se m a t e r ia l a la im p la n t a c ió n d e l p r o y e c to .
ii]
C ostos d e equ ip os y m áquinas.
I n d iq u e la s u m a d e t o d o s lo s g a s­
to s d e a d q u is ic ió n , t r a n s p o r t e y m o n t a je d e e q u ip o s , m á q u in a s , a p a ra ­
to s e in s t r u m e n t o s , e x ig id o s p o r e l p r o y e c t o .
iii]
E xistencias.
C o m p u t e lo s g a s to s
d e la s e x is t e n c ia s n o r m a le s
d e a c u m u la c ió n y
m a n t e n c ió n
d e m a t e r ia s p r im a s , o t r o s m a t e r ia le s , p r o ­
d u c t o s s e m ia c a b a d o s y a c á b a d o s , q u e s o n n e c e s a r io s e n e l c ic l o d e p r o d u c ­
c ió n
d e la e m p re s a , t e n ie n d o e n c u e n t a
t r a n s p o r t e , la s e g u r id a d y
c o n t in u id a d
la
d is t a n c ia
y
f a c ilid a d e s
d e a p r o v is io n a m ie n t o
de
y la s d e ­
m á s c o n d ic io n e s d e c o m e r c ia liz a c ió n d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o d u c t o s
q u e d e t e r m in a n e sta s n e c e s id a d e s d e e x is t e n c ia s .
bl
C osto total d e la op eración
D e b e n c a lc u la r s e p a r a tre s n iv e le s d e p r o d u c c ió n , e s t im a d o s c o m o m á x i-
EL PROYECTO
120
m o , m ín im o y m á s p r o b a b le e n la o p e r a c ió n d e la e m p re s a , lo s s ig u ie n t e s
e le m e n to s :
i]
Costo de la m a n o de ob ra. P r e s e n te e l c ó m p u t o d e l v a lo r d e l
g a s to s d e m a n o d e o b r a , e n la u n id a d d e t ie m p o a d e c u a d a , d e s g lo s á n d o la
e n f i j a y v a r ia b le , p o r c a te g o r ía s d e c a p a c it a c ió n y
p o r o t r o s c r it e r io s
q u e s e a n c o n v e n ie n te s a c a d a tip o d e p r o y e c to .
ii ] . C osto de m a te ria le s. P r e s e n te lo s g a s to s e n a d q u is ic ió n y m a n e jo
d e lo s m a t e r ia le s d e l p r o c e s o d e p r o d u c c ió n , d e s g lo s á n d o lo s e n m a t e r ia s
p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s y d e s ta c a n d o c u a n d o s e a c o n v e n ie n t e lo s c o m ­
b u s tib le s , lu b r ic a n t e s , a g u a y o t r o s in s u m o s c r ít ic o s d e l p r o y e c t o .
i i i ] Costo de los servicios.
P re s e n te d e b id a m e n te c la s if ic a d o s lo s g a s ­
to s d e p r e s t a c ió n d e s e r v ic io s q u e s u p o n e la p r o d u c c ió n , ta le s c o m o e n e r ­
g ía e lé c t r ic a , a s is t e n c ia t é c n ic a u
o t r o s p r e s ta d o s
en fo rm a
a u tó n o m a
y n e c e s a r io s a la o p e r a c ió n d e la e m p re s a .
i v ] D epreciación. C o m p u t e , in d ic a n d o e l m é t o d o d e c á lc u lo u t iliz a d o ,
la d e p r e c ia c ió n d e lo s a c t iv o s f i j o s e m p le a d o s e n la p r o d u c c ió n , q u e d e b a
in c lu ir s e c o m o p a r t e d e l c o s t o t o t a l d e o p e r a c ió n .
c]
Costos u n ita rio s
P a r a c a d a u n o d e lo s n iv e le s d e p r o d u c c ió n e s t im a d o s c o m o m á x im o ,
m ín i m o y m á s p r o b a b le , d e b e rá p re s e n ta r s e e l c á lc u lo d e lo s r e s p e c tiv o s
c o s t o s u n it a r io s , d e s g lo s a d o s e n la s m is m a s p a r t e s e n q u e se h a y a d is ­
t r i b u i d o e l c o s t o to t a l.
i]
Costos u n ita rio s básicos. C o n s id e r e c o m o ta le s lo s q u e r e s u lt a
d e la d iv is ió n d e l c o s to t o t a l r e s p e c tiv o e n tr e la c a n t id a d d e p r o d u c c ió n
q u e se e s p e ra q u e se a la n o r m a l d e la e m p re s a . E n r e la c ió n c o n este n iv e l
d e p r o d u c c ió n , p re s e n te , c o n e l m á x im o d e d e ta lle , la e s t r u c t u r a d e l c o s to
in d ic a n d o la s p r o p o r c io n e s d e c a d a u n a d e s u s p a r t e s e n la c o m p o s ic ió n
d e l costo u n it a r io .
ii]
Costos u n ita rio s m ín im o s y a lte rn a tiv o s . P r e s e n te u n c u a d r o de
lo s c o s to s d e p r o d u c c ió n u n it a r io s a lo s tre s n iv e le s d e p r o d u c c ió n , y ,
s i in t e r e s a p a r a la e v a lu a c ió n d e l p r o y e c to , u n
c u a d ro re s u m e n
d e lo s
c o s to s u n it a r io s m ín im o s q u e se e s t im a q u e c o r r e s p o n d e r ía n a la s a lt e r ­
n a t iv a s d e t a m a ñ o , p r o c e s o y lo c a liz a c ió n q u e se h a y a n a n a liz a d o e n e l
e s t u d io té c n ic o , p a r a s u c o m p a r a c ió n c o n la a lt e r n a t iv a a d o p t a d a .
iii]
C lasificació n de los ru bros de costos en fijo s y variab les. A n a lic e
lo s c o s to s d e p r o d u c c ió n , c la s if ic á n d o lo s e n f i j o s y v a r ia b le s c o n l a ca ­
p a c id a d u t iliz a d a .
P la n t e e lo s c r it e r io s a d o p t a d o s , s ie m p r e q u e la c la s if ic a c ió n n o
e v id e n te o h a y a p r o r r a t e o d e r u b r o s e n tre la s d o s c la s e s d e c o s to s .
sea
CAPÍTULO 8
ESTUDIO FINANCIERO
f in a n c ie r o
d e l p r o y e c to .
C o m p r e n d e la in v e r s ió n , l a p r o y e c c ió n d e lo s in g r e s o s y
En
e s te c a p ít u lo
d e b e p re s e n ta r s e
e l a n á lis is
d e lo s g a s to s
y la s f o r m a s d e f in a n c ia m ie n t o q u e se p r e v é n p a r a t o d o e l p e r ío d o d e s u
e j e c u c ió n y d e s u o p e r a c ió n .
E l e s t u d io d e b e r á d e m o s t r a r q u e e l p r o ­
y e c t o p u e d e r e a liz a r s e c o n lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s d is p o n ib le s . A s im is m o ,
se d e b e rá e v a lu a r l a d e c is ió n d e c o m p r o m e t e r e s o s r e c u r s o s fin a n c ie r o s
e n e l p r o y e c t o e n c o m p a r a c ió n c o n o t r a s p o s ib ilid a d e s c o n o c id a s d e c o ­
lo c a c ió n . E n e l p r o c e s o d e e v a lu a c ió n d e u n p r o y e c t o d e t e r m in a d o , q u e
p e r m it e j u z g a r s u v ia b ilid a d y s u p r i o r i d a d e n t r e o t r a s p o s ib ilid a d e s de
in v e r s ió n , lo s r e s u lt a d o s d e l a n á lis is f in a n c ie r o d e b e n c o n f r o n t a r s e c o n
lo s q u e se o b t ie n e n e n e l e s t u d io e c o n ó m ic o ( v é a s e c a p ít u lo 9 ) ; d e ese
m o d o se lle g a r á a u n a s ín t e s is d e lo s j u i c io s q u e p e r m it e n t o m a r u n a
d e c is ió n f i n a l s o b re la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o .
E n e ste c a p ít u lo se u t iliz a n in f o r m a c io n e s o b t e n id a s e n e l e s t u d io de
m e r c a d o y e n e l e s t u d io té c n ic o .
t
1. RECURSOS FINANCIEROS PARA LA INVERSIÓN
L a s d e c is io n e s q u e se a d o p t a n e n e l e s t u d io t é c n ic o c o r r e s p o n d e n a u n a
u t iliz a c ió n d e c a p it a l q u e d e b e j u s t if ic a r s e d e d iv e r s o s m o d o s d e s d e e l
p u n t o d e v is t a f in a n c ie r o .
r e a liz a d o r e s
E n p r i m e r lu g a r , h a y q u e d e m o s t r a r q u e lo s
d e l p ro y e c to c u e n ta n
con
re cu rso s
f in a n c ie r o s s u f ic ie n t e s
p a r a h a c e r la s in v e r s io n e s y lo s g a s to s c o r r ie n t e s q u e im p lic a la s o lu ­
c ió n d a d a a lo s p r o b le m a s d e p r o c e s o , t a m a ñ o , lo c a liz a c ió n y la s d e c i­
s io n e s
c o m p le m e n t a r ia s
s o b re
o b ra s fís ic a s , o r g a n iz a c ió n
y
c a le n d a r io
d e l p ro y e c to .
E n la p r e s e n t a c ió n d e l e s t u d io d e b e e m p e z a rs e p o r i n d ic a r la s n e ce ­
s id a d e s to ta le s d e c a p it a l, d e s g lo s a d a s e n c a p it a l f i j o — e s t u d io s , p a te n ­
te s, o r g a n iz a c ió n , t e r r e n o s , e q u ip o e in s t a la c io n e s —
y c a p it a l c ir c u la n t e
— t a n t o d e d is p o n ib ilid a d e s d e e x is t e n c ia c o m o d e u n m a r g e n d e liq u id e z
[121]
122
EL PROYECTO
n e c e s a r io p a r a la o p e r a c ió n d e la e m p re s a .
E s a s n e c e s id a d e s d e c a p it a l
d e b e n e s c a lo n a r s e e n e l tie m p o , d u r a n t e e l p e r ío d o d e c o n s t r u c c ió n
y
d u r a n t e e l p e r ío d o d e o p e r a c ió n d e l p ro y e c to .
A c o n t in u a c ió n , c u a n d o c o r r e s p o n d a p o r la s c a r a c t e r ís t ic a s d e c a d a
p r o y e c to , d e b e in d ic a r s e q u é p a rt e d e lo s r e c u r s o s fin a n c ie r o s n e c e s a ­
r io s p u e d e s u p lir s e e n m o n e d a n a c io n a l y q u é p a r t e e n m o n e d a e x t r a n ­
je r a .
P a r a ese f i n h a n d e c o n s id e r a r s e la s n e c e s id a d e s d ir e c t a s e in d i­
r e c t a s d e d iv is a s p a r a la a d q u is ic ió n d e e q u ip o s y d e in s u m o s — in c lu id o s
e n tr e é s to s lo s
d e t e c n o lo g ía o
s e r v ic io s —
así
com o
o tro s
c o s to s
o p e r a c ió n q u e e n v u e lv a n e l u s o d e m o n e d a s d e o t r o s p a ís e s.
de
L a c la s i­
fic a c ió n d e la in v e r s ió n e n c o m p o n e n te n a c io n a l y c o m p o n e n te e n d iv i­
s a s se a p o y a r á e n e l e s t u d io té c n ic o , e n e l c u a l d e b e h a b e rs e in d ic a d o
q u é p a r t e d e lo s e q u ip o s y d e lo s in s u m o s t e n d r ía q u e im p o r t a r s e .
En
e l a n e x o n i d e e s ta G u ía se d a n a lg u n a s n o r m a s p a r a c a lc u la r e l c o m ­
p o n e n te n a c io n a l y
e l c o m p o n e n te
im p o r t a d o
d e l p ro y e c to ,
a p r o x im a d a m e n t e e l u s o a c t u a l d e in s t it u c io n e s fin a n c ie r a s
s ig u ie n d o
in t e r n a c io ­
n a le s .
D e s p u é s d e e s p e c if ic a r la s n e c e s id a d e s to ta le s d e c a p it a l se p re s e n ­
ta rá n o b s e r v a n d o la s m is m a s s u b d iv is io n e s la s d is p o n ib ilid a d e s d e re ­
c u r s o s f in a n c ie r o s
d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o .
D ebe
d e m o stra rse
q u e la c a p a c id a d d e in v e r s ió n d e la e m p re s a p ú b lic a o p r iv a d a re s p o n s a ­
b le
d e l p ro y e c to n o
d e p e n d e ta n
s ó lo
de
— b a s a d o s e n e s t im a c io n e s c o n s e r v a d o r a s
lo s
de
r e s u lt a d o s
in g r e s o s —
d e o p e ra c ió n
s in o q u e
e stá
d e b id a m e n te r e s p a ld a d a p o r e l c a p it a l p r o p io a p o r t a d o p o r la e m p re s a .
C u a n d o la s d is p o n ib ilid a d e s d e c a p it a l o f in a n c ie r a s n e c e s a r ia s p a r a e l
p e r ío d o d e c o n s t r u c c ió n d e l p r o y e c t o se c o m p o n g a n d e a c t iv o s c o m p r o ­
m e t id o s e n o t r a s a c t iv id a d e s , d e b e d e m o s t r a r s e q u e s u u t iliz a c ió n e stá
a s e g u r a d a o p o r t u n a m e n t e p a r a la s in v e r s io n e s q u e d e b e rá n
e je c u ta rs e .
C u a n d o lo s a p o r te s d e c a p it a l d e a lg u n o s d e lo s r e s p o n s a b le s d e u n
p r o y e c t o se m a t e r ia lic e n e n la f o r m a d e c a p it a l f i j o — e q u ip o s , t e rre n o s
o in s t a la c io n e s — , e l d o c u m e n t o
d e l p r o y e c t o d e b e in d ic a r la s c a ra c te ­
r ís t ic a s té c n ic a s y f ís ic a s d e e so s b ie n e s , a c o m p a ñ a n d o s u v a lo r a c ió n a
p r e c io s d e m e r c a d o .
E n o t r o s c a s o s , e n q u e se re c o n o c e n a p o rte s b a jo
la f o r m a d e d e t e r m in a d a s té c n ic a s d e p r o d u c c ió n , y a se a d e la e s p e c ia ­
liz a c ió n d e a lg u n o s p a r t ic ip a n t e s o d e p a te n te s , d e b e p re s e n ta rs e la v a ­
lo r a c ió n a t r ib u id a a e s to s a c tiv o s , in d ic a r s u r e la c ió n c o n e l p ro c e s o de
p r o d u c c ió n
de o tro s
e s c o g id o
e im p u t a r le s
v a lo r e s
en
t ít u lo s re p r e s e n ta tiv o s d e l c a p it a l d e
t é r m in o s
la
de
e m p re s a .
a c c io n e s
En
o
su m a,
t o d a v e z q u e la f o r m a d e in t e g r a c ió n d e l c a p it a l in d iq u e c ie r t a s lim it a ­
c io n e s e n c u a n t o a s u liq u id e z p a r a e l p r o y e c t o , h a r á f a lt a in c l u i r en e l
123
ESTUDIO FINANCIERO
d o c u m e n t o u n a n á lis is c o n t a b le e n q u e se d e m u e s tr e q u e lo s m á r g e n e s
d e liq u id e z — o sea , d e c a p it a l f in a n c ie r o r e a liz a b le a c o r t o p la z o —
con
q u e se c o n t a r á d u r a n t e la o r g a n iz a c ió n y la e j e c u c ió n d e l p r o y e c t o se­
r á n s u f ic ie n t e s p a r a a t e n d e r la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l d e t r a b a jo y d e
s u s t it u c ió n d e c a p it a l f i j o q u e se t e n d r á n d u r a n t e e so s p e r ío d o s .
C u a n d o se p r e v e a u t i liz a r r e c u r s o s
d e o ríg e n e s d iv e r s o s
se rá nece­
s a r io i n d ic a r la s p a r t ic ip a c io n e s e n la s m o n e d a s d e lo s p a ís e s c o r r e s p o n ­
d ie n te s , c o n v ir t ié n d o la s a la m o n e d a d e l p a ís e n q u e se r e a liz a r á e l p r o ­
y e c t o y s u e q u iv a le n c ia e n d iv is a s , s ie m p r e y c u a n d o se n e c e s ite n a p o rte s
e x te r n o s e n fa c t o r e s o e n in s u m o s .
L o s c r it e r io s u t iliz a d o s e n l a c o n ­
v e r s ió n d e m o n e d a s d e b e n d e s c r ib ir s e c la r a m e n t e , a f i n d e d e s p e ja r c u a ­
le s q u ie r a
dudas
le g a le s q u e p u e d a
haber
al
re s p e c to .
El
m is m o
p ro ­
c e d im ie n t o d e b e s e g u ir s e c u a n d o se t r a t a d e l a t r a n s f e r e n c ia in t e r n a c io ­
n a l d e b ie n e s d e c a p it a l p a r a in t e g r a r u n p r o y e c t o n u e v o .
E n esos caso s
d e b e in c l u ir s e u n c á lc u lo d e l v a l o r a c t u a l d e e so s e q u ip o s , t o m a n d o su
v a l o r d e m e r c a d o , d e s c o n t a n d o s u d e p r e c ia c ió n t é c n ic a y e c o n ó m ic a y
t e n ie n d o e n c u e n t a s u e s t a d o d e c o n s e r v a c ió n y v id a ú t i l t o t a l y r e m a ­
n e n te .
2. ANÁLISIS Y PROYECCIONES FINANCIERAS
E n e s ta p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o
d e b e p r e s e n ta r s e in ic ia lm e n t e
un
a n á lis is c o m p a r a t iv o , q u e t o m e p o r u n la d o la s n e c e s id a d e s d e r e c u r s o s
f in a n c ie r o s d e la e m p re s a p a r a e l p r o y e c t o — e s t im a d a s a b a s e d e lo s
c o s to s d e c o n s t r u c c ió n y d e p r o d u c c ió n y d e lo s p r e c io s p r e v is t o s d e lo s
in s u m o s —
y , p o r e l o t r o , la s p r o y e c c io n e s
d e in g r e s o s f in a n c ie r o s
de
o p e r a c ió n , b a s a d a s e n la s e s t im a c io n e s d e u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a
y p r e c io s d e v e n t a e s t im a d o s .
E s t a s in f o r m a c io n e s d e b e n o b t e n e rs e d e l
e s t u d io d e m e r c a d o y d e l e s t u d io té c n ic o p a r a d e t e r m in a r la c a p a c id a d
u t iliz a d a y lo s c o s to s u n it a r io s
d e p r o d u c c ió n e n s u s
d ife r e n t e s a lt e r ­
n a t iv a s .
E s t a p a r t e d e l e s t u d io fin a n c ie r o es in t e r d e p e n d ie n t e c o n l a e v a lu a c ió n
e c o n ó m ic a , d a d o q u e e l a n á lis is d e la s c u r v a s d e c o s to s d e la e m p re s a ,
q u e se in i c ia c o n lo s d a t o s o f r e c id o s p o r e l e s t u d io t é c n ic o , es p a r t e c e n ­
t r a l d e l a n á lis is m ic r o e e o n ó m ic o .
D e h e c h o , p a r a la p r o y e c c ió n
d e lo s
in g r e s o s f in a n c ie r o s se r e q u ie r e t o m a r e n c u e n t a d iv e r s a s o t r a s c o n s id e ­
r a c io n e s d e c a r á c t e r e c o n ó m ic o , c o m o s o n e l a n á lis is
d el m e rca d o n a ­
c io n a l e in t e r n a c io n a l, la in f lu e n c ia d e la p o lít ic a c o m e r c ia l, a r a n c e la r ia
124
EL PROYECTO
/
y m o n e t a r ia s o b r e la f i j a c ió n d e lo s p r e c io s d e lo s in s u m o s y d e lo s p r o ­
d u c t o s fin a le s y l a e s t im a c ió n d e u s o s e c o n ó m ic o s a lt e r n a t iv o s
d e lo s
p r o d u c t o s f in a le s .1
S i se c o m p a r a l a p r o y e c c ió n d e in g r e s o s to ta le s q u e se e s p e ra o b te ­
n e r a d ife r e n t e s n iv e le s d e u s o d e la c a p a c id a d in s t a la d a c o n la p r e v i­
s ió n d e c o s to s to ta le s a n u a le s c o r r e s p o n d ie n t e s a lo s m is m o s n iv e le s , se
o b t ie n e u n in d ic a d o r q u e s e r v ir á p a r a e l a n á lis is d e la s e n s ib ilid a d f in a n ­
c ie r a
d e la
e m p re sa a n te
v a r ia c io n e s e n
sus
o p e r a c io n e s
e c o n ó m ic a s .
E s e in d ic a d o r p u e d e p e r fe c c io n a r s e c o n s id e r a b le ín e n t e e n lo s c a s o s e n
q u e ta m b ié n se t o m e n e n c u e n t a a lg u n a s v a r ia c io n e s p r e v is ib le s e n lo s
p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s .2
A b a se d e e s to s a n te c e d e n te s d e b e lle g a rs e , e n e l c á lc u lo d e lo s m á r ­
g e n e s d e s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a , a p r o y e c c io n e s d e la s n e c e s id a d e s to ­
ta le s d e c a p it a l d u r a n t e t o d o e l p e r ío d o a n a liz a d o d e la v id a ú t i l d e l
p ro y e c to . Y
e s é s ta la in f o r m a c ió n s in t é t ic a f i n a l q u e d e b e p re s e n ta rs e
e n e l e s t u d io f in a n c ie r o .
A l c o m p r o b a r s e la f o r m a e n q u e e s ta s n e c e s i­
d a d e s se v a n a t e n d ie n d o im p líc it a m e n t e se v a e v a lu a n d o l a v ia b ilid a d
d e l p r o y e c t p d e s d e e l p u n t o d e v is t a f in a n c ie r o .
1 Es importante señalar que en muchos proyectos —por ejemplo, complejos petro­
químicos, usinas eléctricas y otros— puede diseñarse un sistema de usos alternativos
secundarios para los productos finales que constituye de hecho un cambio en la estruc­
tura del mercado que se considera y que naturalmente ofrecen un cuadro de perspec­
tivas de ingresos diferente del que ofrece el mercado principal. La posibilidad de operar
para diferentes mercados tiene que considerarse como una variante del cuadro de pro­
yecciones de ingresos y expresa una flexibilidad técnica del proyecto que puede llegar a
ser un dato importante en su presentación. E l mismo fenómeno puede verificarse in­
cluso en proyectos predominantemente de interés social, como proyectos de agua pota­
ble, cuya utilización final puede variar entre uso industrial y uso doméstico, con dife­
rentes posibilidades de establecimiento de tarifas. En general, se destaca la conveniencia
de estudiar estos aspectos en proyectos que comprenden conjuntos de actividades, sean
industriales o de otro tipo.
2 E l análisis de sensibilidad financiera de un proyecto permite comparar m ejor la
rentabilidad de la inversión en el proyecto con las diversas tasas de interés prevalecien­
tes en el mercado financiero. De este modo, lo que en realidad se están considerando
son los diversos precios del dinero para las diferentes partes de la inversión que se fi­
nancien en condiciones distintas. E l conjunto de las tasas de interés alternativas per­
mite establecer la utilidad marginal del dinero en cada caso y, en consecuencia, las ven­
ta ja s financieras de la inversión en comparación con las tasas de interés prevalecientes.
Cabe destacar que cada proyecto, en general, comprende una mezcla de inversiones
y formas de financiamiento, vale decir, que requiere la intervención simultánea en dife­
rentes mercados financieros. Como consecuencia, puede suponerse que el análisis de sen­
sibilidad financiera tiende a basarse en la mezcla de inversiones antes que en una
inversión determinada. Así, deben considerarse las tasas de interés en el mercado inmo­
biliario a la vez que las condiciones de crédito para maquinaria nacional y para maqui­
naria importada y aim el crédito a corto plazo para capital de giro.
Estos problemas revisten importancia especial en los casos de proyectos que con­
sisten en el suministro de crédito, global o especializado, cuando las diferencias de
tamaño de las empresas beneficiarias constituyen un antecedente que condiciona las
modalidades en que se les otorga el crédito y en último análisis determina la validez
de la operación financiera en su conjunto.
\
125
ESTUDIO FINANCIERO
E l p r e s u p u e s t o d e in g r e s o s y g a s to s d e b e p r e s e n ta r s e e n f o r m a r e s u ­
m id a e n e l e s t u d io f in a n c ie r o , c o n h o m o g e n e iz a c ió n d e lo s p o s ib le s d if e ­
re n te s t ip o s
m o n e t a r ia
d e m o n e d a q u e se u t ilic e n
y
s u r e d u c c ió n a u n a u n id a d
com ú n .
L o s s u p u e s to s s o b re e l n iv e l d e u s o d e la c a p a c id a d y s o b r e lo s n i­
v e le s d e p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s
o b t ie n e n d e l e s t u d io d e m e r c a d o .
c a le n d a r io d e in v e r s io n e s
q u e se u t iliz a n e n e s to s c á lc u lo s se
L o s s u p u e s to s s o b re c o s to s u n it a r io s ,
y p ro g ra m a
d e p r o d u c c ió n , p r o c e d e n
s u lt a d o s a lc a n z a d o s e n e l e s t u d io t é c n ic o .
d e re ­
P o r o t r o la d o , la s o p c io n e s
s o b r e t a m a ñ o , p r o c e s o y lo c a liz a c ió n se h a r á n c o m p a t ib le s c o n l a p r o ­
y e c c ió n
d e r e c u r s o s d is p o n ib le s , lo
q u e d e t e r m in a r á
q u e e s ta p r im e r a
p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b a h a c e rs e e n f o r m a c o n c o m it a n t e
la e la b o r a c ió n
d e l e s t u d io
t é c n ic o .
La
p r e s e n ta c ió n
de
lo s
con
r e s u lt a d o s
d e j a r á c la r a l a c o m p a t ib ilid a d y c o h e r e n c ia d e la s c o n c lu s io n e s d e lo s
d o s e s t u d io s .
3.
FINANCIAMIENTO
A c o n t in u a c ió n , e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e m o s t r a r e n u n r e s u m e n f o r ­
m a lm e n t e o r d e n a d o e n u n c u a d r o , la s fu e n t e s d e lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s
q u e se u t i liz a r á n y s u d is t r ib u c ió n e n lo s d iv e r s o s u s o s q u e c o m p r e n d e
e l p r o y e c t o o , e n o t r a s p a la b r a s , e l o r ig e n y e l d e s t in o d e lo s r e c u r s o s .
E n e l c u a d r o se e s p e c ific a r á n lo s f o n d o s q u e m a n e ja r á e l p r o y e c t o s e g ú n
se m u e s t r a a c o n t in u a c ió n :
Rubros
i.
Fuentes u orígenes d e los fondos
1. C a p ita l p ro p io ( o re cu rso s p re su p u e sta rio s o de fo n d o s esp ecia les
e n e l c a s o de p ro y e c to s del se cto r p ú b lic o )
2. P ré sta m o s a m e d ia n o y la rg o p la z o
3. C ré d ito s a c o rto p la z o
i] de b a n co s
i i ] de pro veedo res
4. V e n ta del p ro d u c to (re ca u d a ció n de ta rifa s u o tra s fo rm a s de pago
p o r se rv icio s en lo s p ro ye cto s del se cto r p ú b lic o )
5. S a ld o d e l año a n te rio r
A. T o t a l de lo s fo n d o s c la sifica d o s p o r fuentes
126
EL PROYECTO
Usos o destinos de tos fondos
II.
6.
In v e rs ió n fija
7. A c tiv o s en cuenta c o rrie n te
i] a u m e n to de in v e n ta rio
i i ] a u m e n to de cu en tas p o r c o b ra r
8. C o sto s de p ro d u c c ió n ( ex cluye d e p re cia ció n e in tereses de la rg o plazo .
In clu y e im p u e sto te rrito ria l e intereses a c o rto p la z o )
9. Pagos de c ré d ito s a c o rto p la z o
10. Im p u e sto a la re n ta
B.
T o t a l de lo s fo n d o s c la sific a d o s p o r u so s
11. D is p o n ib ilid a d p a ra d iv id e n d o s, se rv icio s de c ré d ito s y reservas (A -B )
a ] S e r v ic io s d e c r é d it o s a m e d ia n o y la r g o p la z o
b l P a g o s d e d iv id e n d o s
c ] S a ld o p a ra el a ñ o sig u ie n te :
i]
ii]
D e p r e c ia c ió n y o t r a s r e s e r v a s ;
D is p o n ib ilid a d n e ta
A l la d o d e e s ta r e la c ió n y e n c o r r e s p o n d e n c ia c o n c a d a lín e a se u b i­
c a r á n lo s d a t o s r e s p e c t iv o s , e n c o lu m n a s
c a d a a ñ o — o p e r ío d o m á s a d e c u a d o —
s u c e s iv a s q u e se r e f e r ir á n a
d e la s fa s e s d e e je c u c ió n y
o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o (v é a s e e l c u a d r o 2 e n e l a n e x o
iii
de
d e e s t a G u ía ) .
L a u t i lid a d d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s d e p e n d e p r i n c i­
p a lm e n te d e d o s r e q u is it o s q u e d e b e n te n e r s e e n c u e n t a e n la p r e s e n ta ­
c ió n d e l p r o y e c t o : q u e se d is c r im in e n a u n c ie r t o n iv e l d e a g r e g a c ió n
t o d a s la s fu e n t e s d e lo s in g r e s o s y t o d o s lo s u s o s d e lo s f o n d o s , n o d e ­
ja n d o
m a g n it u d e s in d e t e r m in a d a s y
q u e lo s
cu a d ro s
que
se p r e p a re n
p a r a lo s d iv e r s o s a ñ o s d e d u r a c ió n d e l p r o y e c t o s e a n c o m p a r a b le s .
El
c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s p u e d e p re s e n ta r s e s e p a r a d a m e n te
p a r a la s fa s e s d e e j e c u c ió n y o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o .
E n e se c a s o d e b e
in c lu ir s e u n t e r c e r c u a d r o c o n s o lid a d o , q u e c u b r a la s d o s e ta p a s y a b a r ­
q u e t o d a la v id a ú t i l d e l p r o y e c t o .
L o s p e r ío d o s e n q u e se e s t im e q u e
la s c o n d ic io n e s f in a n c ie r a s d e l f u n c io n a m ie n t o d e l p r o y e c t o s e a n c o n s ­
ta n te s d e b e n p re s e n ta r s e e n f o r m a s in t é t ic a , a c la r á n d o s e s ie m p r e s u pe­
r io d i c id a d y
e x te n s ió n
( p o r la s
fe c h a s
en
q u e c o m ie n z a n
y
t e r m in a n
ta le s p e r ío d o s ) .
A I m o s t r a r , p o r p e r ío d o s a d e c u a d o s , d e s g lo s a d o s s e g ú n fu e n t e s u o r í­
g e n e s, p o r u n la d o lo s f o n d o s q u e e l p r o y e c t o e m p le a r á y p o r o t r o la d o
lo s u s o s o d e s t in o s q u e se le s d a r á e n la s e ta p a s s u c e s iv a s d e l p r o y e c t o ,
e ste c u a d r o p e r m it ir á e s t im a r la s a s ig n a c io n e s e s p e c ífic a s q u e p o d r ía n
ESTUDIO FINANCIERO
127
h a c e r s e a r u b r o s c o m o e l s e r v ic io d e p r é s ta m o s , e l p a g o d e d iv id e n d o s
y la c o n s t it u c ió n d e re s e r v a s , d a t o s q u e p e r m it e n e s t a b le c e r u n a p o lít ic a
f in a n c ie r a p a r a la e m p re s a .
C o n este c u a d r o s e r á p o s ib le a s im is m o e s ta b le c e r e l m o v im ie n t o d e
c a ja , a l c o n f r o n t a r lo s in g r e s o s y lo s e g re s o s p o r p e r ío d o s r e p r e s e n ta tiv o s
d e la s c o n d ic io n e s f in a n c ie r a s
in f o r m a c ió n
d e la s
d iv e r s a s
fa s e s
d e l p ro y e c to .
La
q u e p r o p o r c io n a r á este a n á lis is h a r á p o s ib le c a lc u l a r c ie r ­
to s in d ic a d o r e s
b á s ic o s p a r a la
e v a lu a c ió n
d e l p ro y e c to , c o m o
s o n la
t a s a d e r e n d im ie n t o in t e r n o , e l v a lo r n e t o a c t u a liz a d o d e lo s in g r e s o s
y e l p e r ío d o d e r e c u p e r a c ió n
d e la s in v e r s io n e s .
E s t o s in d ic a d o r e s
se
in c lu y e n e n t r e lo s p r in c ip a le s e le m e n to s q u e d e b e r á n p o n d e r a r s e e n la
d e c is ió n d e lle v a r a c a b o e l p r o y e c to .3
L a p r e s e n t a c ió n d e t o d o s e s to s a n te c e d e n te s d e b e i r a c o m p a ñ a d a d e
una
d e s c r ip c ió n
d e l c u a d r o g lo b a l d e f in a n c ia m ie n t o
que
se u t iliz a r á .
E n ese c u a d r o se d e s t a c a r á la p a r t e q u e c o r r e s p o n d e a f o n d o s p r o p io s ,
e n e l c a s o d e e m p re s a s p r iv a d a s , o d e r e c u r s o s c o m p r o m e t id o s , e n e l
c a s o d e p r o y e c t o s d e l s e c t o r p ú b lic o .
E l c u a d r o c o n c lu ir í a c o n u n a in ­
d ic a c ió n d e t a lla d a d e lo s f o n d o s q u e se s o lic it a r ía n c o m o f in a n c ia m ie n t o
c o m p le m e n t a r io
d e l p r o y e c t o , in d ic a n d o p la z o s
y
p e r ío d o s
de
desem ­
b o ls o y e s q u e m a s d e r e m b o ls o .
En
v a r ía n
g r a n p a r t e d e lo s c a s o s lo s in g r e s o s q u e lo s p r o y e c to s g e n e ra n
fu e r t e m e n t e
d u ra n te
su
o p e r a c ió n .
En
c o n s e c u e n c ia ,
d e b e rá n
p r e v e r s e v a r ia c io n e s c o n s id e r a b le s e n la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l d e u n
a ñ o a o t r o , s ie n d o n e c e s a r io a v e c e s a b s o r b e r c u a n t io s o s a p o rte s f in a n ­
c ie r o s e n p e r ío d o s r e la t iv a m e n t e c o r t o s . E n ta le s c ir c u n s t a n c ia s h a y q u e
te n e r e n c u e n t a q u e la s c o n d ic io n e s e n q u e p u e d e n o b te n e rs e r e c u r s o s a
c o r t o p la z o e n e l m e r c a d o fin a n c ie r o s u e le n s e r m e n o s v e n t a jo s a s q u e c u a n ­
d o la s n e c e s id a d e s d e c a p it a l se p r e v e a n m e n o s v a r ia b le s . P o r e s ta r a z ó n
h a n d e in d ic a r s e lo s tip o s d e o p e r a c ió n f in a n c ie r a c o n q u e se e s p e ra a te n ­
d e r a la s n e c e s id a d e s d e d iv e r s o s tip o s d e c a p ita l.
P a r a c o n c lu ir , en e l e s t u d io f in a n c ie r o d e b e a n a liz a r s e la p o s ic ió n d e la
o p e r a c ió n q u e se c o n s id e r a fr e n t e a la s c a r a c t e r ís t ic a s d e l m e r c a d o f in a n ­
c ie r o e n q u e se p r e te n d e o p e r a r , c o m p a r á n d o la c o n la s a lt e r n a t iv a s d is ­
p o n ib le s d e a p lic a c ió n d e r e c u r s o s — p r in c ip a lm e n t e e x p re s a d a s p o r la s
ta sa s d e in t e r é s p re v a le c ie n te s —
y t e n ie n d o e n c u e n t a a lg u n o s o t r o s e le ­
m e n t o s , c o m o la e s t a b ilid a d d e l v a l o r d e la m o n e d a .
T o d o s e s to s a n te c e d e n te s d e b e n r e u n ir s e e n la fu n d a m e n t a c ió n d e la
3 En el anexo m de esta Guía se aclaran las variantes del concepto de movimiento
de caja ( cash jlo w ) y se dan las definiciones de las magnitudes en que se basa su cálculo
y las relaciones aritméticas respectivas.
EL PROYECTO
128
s o lic it u d d e l f in a n c ia m ie n t o p a r a e l p r o y e c t o t a l c o m o se h a a c la r a d o e n
e l c a p ít u lo 4 d e e s t a G u ía . T a l s o lic it u d in d ic a r á p o r s e p a r a d o la s n e c e s i­
d a d e s d e c r é d it o e n m o n e d a n a c io n a l y e n d iv is a s . L a a b s o r c ió n d e f o n d o s
c o m p le m e n t a r io s a l c a p it a l d is p o n ib le d e b e e s p e c ific a r s e t a m b ié n p o r p e ­
r ío d o s , a ju s t a d a a l e s q u e m a d e r e c u p e r a c ió n f in a n c ie r a q u e se d e r iv a d e l
m o v im ie n t o p r o y e c t a d o d e c a ja .
A d e m á s d e la s in s t r u c c io n e s p a r a la p r e s e n t a c ió n d e l e s t u d io f in a n c ie ­
r o q u e se d a n a c o n t in u a c ió n , e l a n e x o a la G u ía c o n t ie n e o t r a s in d ic a ­
c io n e s m á s d e t a lla d a s d e c a r á c t e r t é c n ic o s o b re la m a t e r ia .
4. EVALUACIÓN FINANCIERA
L a d e m o s t r a c ió n d e la v ia b ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o y e l e x a m e n d e
s u s e n s ib ilid a d a la s p r o b a b le s v a r ia c io n e s d e la s m a g n it u d e s q u e c o n f o r ­
m a n s u p la n t e a m ie n t o b á s ic o se h a c e n c o n in s t r u m e n t o s d e a n á lis is f i ­
n a n c ie r o q u e e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o d e b e p r e s e n t a r .
L o s d a to s p a ra
c a lc u la r lo s se o b t ie n e n : d e la s p r e v is io n e s d e p r e c io s y c a n t id a d e s d e m a n ­
d a d a s c o n t e n id a s e n e l e s t u d io d e m e r c a d o ;
d e l a n á lis is
d e c o s to s e n
c u a n t o a s u s m o n t o s y a s u c a r á c t e r f i j o o v a r ia b le c o n t e n id o e n e l e s t u d io
t é c n ic o ; y d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e f o n d o s d e l p r o p io e s t u d io
f in a n c ie r o .
C o m o in s t r u m e n t o s d e a n á lis is f in a n c ie r o se u t iliz a n lo s in d ic a d o r e s
s ig u ie n t e s :
a]
Puntos d e n ivelación d e in gresos y g astos,
s e g ú n d is t in t a s h ip ó t e s is
d e p r e c io s y d e c o s to s y s u e s t r u c t u r a e n f u n c ió n d e la c a p a c id a d u t iliz a d a .
b]
A nálisis d e l 'm ovim iento d e ca ja ,
p r e s e n t a d o e n e l c u a d r o d e fu e n t e s
y u s o s d e f o n d o s y a c t u a liz a d o f in a n c ie r a m e n t e p a r a c a lc u la r :
in tern a d e r e to m o ;
E l v a lo r n eto actu alizad o, h a c ie n d o
i ] L a ta s a
ii]
e x p líc it a y j u s t if ic a n d o la
e le c c ió n d e la ta s a d e a c t u a liz a c ió n a d o p t a d a ; y
i i i ] U n c o n j u n t o d e in d ic a d o r e s c o n ta b le s a d e c u a d o a la n a t u r a ­
le z a
del
r e la c ió n
p ro y e c to , c o m o
a lg u n o s ín d ic e s
d e v e n ta s a c o s to s y e l p e r ío d o
de
r e n t a b ilid a d , la
d e r e c u p e r a c ió n d e
l a in v e r s ió n .
L a e v a lu a c ió n f in a n c ie r a d e b e d e m o s t r a r la v iá b ilid a d d e l p r o y e c t o en
la s c o n d ic io n e s d e f in a n c ia m ie n t o p la n t e a d a s y d e t e r m in a r lo s m á r g e n e s
d e v a r ia c ió n d e e sa s c o n d ic io n e s d e n t r o d e lo s c u a le s se m a n t ie n e la v ia ­
b ili d a d d e m o s t r a d a .
ESTUDIO FINANCIERO
129
E l a n á lis is d e s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o m o s t r a r á a d e m á s a
q u é v a r ia b le s y s u c o m p o r t a m ie n t o e s m á s s e n s ib le la v ia b ilid a d d e l p r o ­
y e c to . L a
e v a lu a c ió n f in a n c ie r a y la
e c o n ó m ic a e s t á n ín t im a m e n t e
re ­
la c io n a d a s ; la s d o s , j u n t o a la e v a lu a c ió n t é c n ic a ( e n l a c u a l s e p u e d e
c o n s id e r a r in c l u id a l a e v a lu a c ió n a d m in is t r a t iv a ) y l a e v a lu a c ió n in s t it u ­
c io n a l, c o m p le t a n e l c u a d r o d e la a p r e c ia c ió n in t e g r a d a d e l p r o y e c t o .
5. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIÓN DEL ESTUDIO FINANCIERO4
D iv id a e l e s t u d io f in a n c ie r o e n tr e s p a rt e s : e n l a p r im e r a p r e s e n te la e s t i­
m a c ió n d e la s n e c e s id a d e s to ta le s d e r e c u r s o s f in a n c ie r o s p a r a la in v e r ­
s ió n ; e n la s e g u n d a , e l a n á lis is d e la s p r o y e c c io n e s f in a n c ie r a s p a r a la v id a
ú t i l d e l p r o y e c t o ; y e n la t e r c e r a , e l m e c a n is m o p r e v is t o d e f in a n c ia m ie n t o
d e la e m p re s a . L a m a t e r ia d e b e o r g a n iz a r s e s e g ú n e l e s q u e m a s ig u ie n t e ,
q u e c o n c lu y e c o n la e v a lu a c ió n f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o .
a]
R ecu rsos fin an cieros para ta inversión
i l N ecesid a d es totales d e capital
P r e s e n te e l c ó m p u t o d e t o d o s lo s c o s to s c o r r e s p o n d ie n t e s a la in v e r ­
s ió n f i j a y a l c a p it a l d e g i r o n e c e s a r io p a r a la in s t a la c ió n y o p e r a c ió n
d e l p r o y e c t o , s e p a r a n d o lo s g a s to s e n m o n e d a n a c io n a l d e lo s g a s­
to s e n d iv is a s . O r g a n ic e lo s d a t o s e n la f o r m a s ig u ie n t e :
la in versión fija ,
P ara cu brir
p r e s e n te lo s d a t o s d e f o r m a q u e q u e d e n a c la r a d o s
lo s a s p e c to s m e n c io n a d o s a c o n t in u a c ió n :
□
E sp ecifica ció n y d o s ific a c ió n d e lo s ru bros
E s p e c if iq u e y c la s if iq u e lo s e le m e n to s r e q u e r id o s p a r a la im p la n ­
t a c ió n d e l p r o y e c t o ( c a p it a l f i j o ) .
C o m o c a p it a l f i j o p r e s e n te lo s s ig u ie n t e s r u b r o s : g a s to s d e e s tu ­
d io s , in v e s t ig a c io n e s p r e lim in a r e s , a d q u is ic ió n
p a te n te s y d e c o n o c im ie n t o s t é c n ic o s
de derech o s
{k n o w -h o w ),
de
o r g a n iz a c ió n
d e la e m p re s a , p a g o d e p e r m is o s y lic e n c ia s ; c o m p r a d e t e r r e n o s
y r e c u r s o s n a t u r a le s , in c l u id o s g a s to s a d ic io n a le s q u e im p lic a n
e s ta s c o m p r a s ; g a s to s d e c o n s t r u c c ió n d e o b r a s fís ic a s , c o m p r e n ­
4 En el anexo m de esta Guía se presentan indicaciones adicionales —aunque también
muy sumarias— sobre los siguientes elementos que se analizan corrientemente en el estudio
financiero de un proyecto: presupuesto de ingresos y gastos; cálculo de indicadores de re­
sultados financieros, incluyendo la tasa interna de retom o, el valor actual neto y el pe­
ríodo de recuperación; cuadro de fuentes y usos de fondos; y definición de las magnitudes
que se obtendrán del cuadro de fuentes y usos de fondos para la evaluación del proyecto.
130
E L PROYECTO
d id a la a d a p t a c ió n d e l t e r r e n o , e d if ic io s y s e r v ic io s c o m p le m e n ­
t a r io s y
d e in f r a e s t r u c t u r a ;
c o m p ra
d e m a q u in a r ia s , e q u ip o s ,
a p a ra to s , ú t ile s , in s t r u m e n t o s , y lo s r e s p e c t iv o s g a s to s d e t r a n s ­
p o r t e y m o n t a j e ; c o s t o d e la p u e s ta e n m a r c h a d e l p r o y e c t o ;
p a g o d e in t e re s e s d u r a n t e la e ta p a d e c o n s t r u c c ió n ; im p r e v is t o s .
□
E stim ación en térm in os fís ic o s y valoración
E m p le e la in f o r m a c ió n r e s u lt a n t e d e la e s p e c ific a c ió n y c la s i f i­
c a c ió n d e lo s r u b r o s d e in v e r s ió n , u s a n d o lo s d a t o s s u m in is t r a ­
d o s p o r e l e s t u d io t é c n ic o , p a r a e s t im a r e l v a lo r d e lo s e le m e n to s
d e l c a p it a l f i j o . C a lc u le e n v a lo r e s m o n e t a r io s a p r e c io s d e m e r ­
c a d o lo s g a s to s r e q u e r id o s p a r a o b t e n e r e im p la n t a r lo s e le m e n ­
to s r e a le s d e l a in v e r s ió n f i j a . S i é s ta c o n t ie n e c o m p o n e n te s im ­
p o r t a d o s , p re s e n te s e p a r a d a m e n te lo s v a lo r e s e n
d iv is a s y lo s
c o r r e s p o n d ie n t e s e n m o n e d a n a c io n a l.
S i e l p r o y e c t o p r e v é m á s d e u n a a c t iv id a d , d is t r ib u y a lo s r u b r o s
e n tr e la s u n id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s , u s a n d o e l m is m o s is te m a
d e c la s if ic a c ió n d e g a sto s .
P ara cu brir las n ecesid a d es d e cap ital d e giro.
J u s t if iq u e la s n e ce ­
s id a d e s d e m a n t e n im ie n t o d e e x is t e n c ia s q u e d e t e r m in a n e l c a p it a l d e t r a ­
b a jo e n f u n c ió n d e fa c t o r e s e s p e c ífic o s in h e r e n t e s a la n a t u r a le z a d e l p r o ­
y e c t o ( p o r e je m p lo , d u r a c ió n y r o t a c ió n d e l p r o c e s o , n a t u r a le z a d e la s
m a t e r ia s p r im a s , d is t a n c ia s , s e g u r id a d y c o n t in u id a d d e lo s t r a n s p o r t e s ,
lo c a liz a c ió n d e la u n id a d p r o d u c t iv a , p o lít ic a s d e c o m e r c ia liz a c ió n , e tc .) .
I n d iq u e lo s d a t o s b á s ic o s d e l e s t u d io té c n ic o q u e se u t iliz a n y lo s c r it e r io s
d e e s t im a c ió n a d o p t a d o s e n s u v a lo r a c ió n . E s t im e e l m a r g e n d e liq u id e z
q u e se p re v é e n lo s p e r ío d o s m á s c r ít ic o s .
C alen dario d e las in version es.
S e t r a t a a q u í d e o b t e n e r u n p r im e r
e s q u e m a c o n s o lid a d o d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s b a s a d o e n e l e s t u d io
t é c n ic o , p a r a h a c e r lo c o m p a t ib le c o n la s c o n d ic io n e s d e l f in a n c ia m ie n t o
y c o n e l p la n d e e je c u c ió n . P r e v ia a g r e g a c ió n d e la s in v e r s io n e s e n g r a n ­
d e s r u b r o s , p r e s e n te u n c a le n d a r io q u e c o m p r e n d a t o d a s la s fa s e s y e ta ­
p a s d e r e a liz a c ió n p o s t e r io r e s a la n e g o c ia c ió n o a p r o b a c ió n d e l p r o y e c to .
□
D istribución p o r etapas
O r g a n ic e e l c r o n o g r a m a d e la r e a liz a c ió n d e lo s g a s to s c o r r e s ­
p o n d ie n t e s a c a d a r u b r o p r e s e n ta d o e n e l in v e n t a r io , c o n f o r m e
a la s ig u ie n t e d is t r i b u c i ó n : e ta p a d e a n t e p r o y e c t o ( in c lu s o lo s
g a s to s y a r e a liz a d o s q u e d e b e n in c lu ir s e e n la in v e r s ió n ) ; e ta p a
d e p r o y e c t o c o m p le t o ( e s t u d io s d e in g e n ie r ía a ú n n e c e s a r io s p a r a
la e j e c u c ió n d e l p r o y e c t o ) ; fa s e d e n e g o c ia c ió n ; fa s e d e c o n s ­
t r u c c ió n y m o n t a je ; fa s e d e o p e r a c ió n .
131
ESTUDIO FINANCIERO
□
C on fron tación co n e l p lan team ien to técn ico
P r e s e n te e v id e n c ia d e la c o m p a t ib ilid a d d e lo s p la z o s t é c n ic o s d e
e je c u c ió n d e la c o n s t r u c c ió n y m o n t a je d e l p r o y e c t o c o n l a d is ­
t r ib u c ió n t e m p o r a l d e la s in v e r s io n e s .
□
C om patibilidad con e l plan d e ejecu ció n
( v é a s e e l c a p ít u lo 10)
I n d iq u e la s fe c h a s a q u e d e b e r á s o m e te r s e e l p la n d e e j e c u c ió n
p a r a a s e g u r a r s u c o m p a t ib ilid a d c o n e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s .
A u n q u e d e la s s o lu c io n e s e fe c t iv a s q u e se a d o p t e n p a r a la c a p ta ­
c ió n d e r e c u r s o s fin a n c ie r o s p u e d a n r e s u lt a r r e a ju s t e s p o s t e r io ­
r e s , e n este p la n t e a m ie n t o la p r e s e n t a c ió n d e l c a le n d a r io d e b e
f a c i lit a r la n e g o c ia c ió n d e l f in a n c ia m ie n t o y la r e a liz a c ió n d e
e so s r e a ju s t e s e n e l p r o y e c t o .
iii
C apital dispon ible
P r e s e n te u n a r e la c ió n d e lo s a p o r te s d e c a p it a l p r o p io q u e h a r á n
lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o , e s p e c if ic á n d o lo s s e g ú n la c r o n o lo g ía d e s u
c o n s t it u c ió n y r e a liz a c ió n . D i v i d a lo s a p o rte s d e c a p it a l d e lo s r e a liz a d o r e s
d e l p ro y e c to en :
C apital realiza d o a co rto plazo.
S a lv o in d ic a c ió n e x p re s a e n c o n ­
t r a r io , in c lu y a e n e ste r u b r o lo s a p o rte s q u e se r e a liz a r á n d u r a n t e la fa s e
d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o .
C apital realiza d o a plazos larg o y m ed ian o.
I n d iq u e lo s a p o r te s d e
c a p it a l n o in c lu id o s e n e l r u b r o a n t e r io r . E n lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p ú ­
b lic o , p re s e n te lo s r e c u r s o s d is p o n ib le s p a r a in v e r s ió n s e g ú n u n a c la s i f i­
c a c ió n a d e c u a d a d e lo s a p o r te s fin a n c ie r o s , d is t in g u ie n d o e n t r e :
A p o r t e s d e r e c u r s o s p r e s u p u e s t a r io s , y
A p o r t e s d e f o n d o s e s p e c ia le s
A portes en b ien es d e ca p ita l e intangibles.
S i u n a p a r t e d e l a in ­
v e r s ió n d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o se h a c e e n f o r m a d e e q u ip o s , m a ­
q u in a r ia s , t e r r e n o s u o t r o s r e c u r s o s n o fin a n c ie r o s , es n e c e s a r io p r e s e n t a r
e n e s t a p a r t e d e l d o c u m e n t o la d is c r im in a c ió n d e e s to s b ie n e s o r e c u r s o s
c o n lo s v a lo r e s q u e se le s a t r ib u y e n c o m o p a r t ic ip a c ió n e n e l c a p it a l d e l
p r o y e c t o . P r e s e n te s u d is c r im in a c ió n e n :
B ie n e s d e c a p it a l - te r r e n o s , e d if ic io s , e q u ip o s , m á q u in a s u o t r o s ; y
V a lo r e s in t a n g ib le s - d e r e c h o s , p a te n te s ,
know -how ,
c a p a c it a c ió n
t é c n ic a u o tr o s .
D is t in g a , s i e s e l c a s o , la s p a r t ic ip a c io n e s v a lo r a d a s e n m o n e d a
e x t r a n je r a , in d ic a n d o s u e q u iv a le n c ia e n m o n e d a n a c io n a l,
iii]
C apacidad d e in versión d e ta em p resa
P r e s e n te e v id e n c ia , a b a s e d e lo s d a t o s d e lo s e s t u d io s a n t e r io r e s
y e n e s p e c ia l d e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s , d e q u e la c a p a c id a d fin a n c ie r a
132
EL PROYECTO
d e lo s r e a liz a d o r e s d e l p r o y e c t o es s u f ic ie n t e p a r a in t e g r a r e l c a p it a l n e ce ­
s a r io , t e n ie n d o e n c u e n t a lo s a p o rte s c o m p le m e n t a r io s p r e v is t o s d e c r é d i­
to s e x te rn o s a l a e m p re s a y u n a p r e v is ió n d e in g r e s o s c o m p a t ib le c o n la s
in d ic a c io n e s d e lo s e s t u d io s d e m e r c a d o y t é c n ic o .
bl
Análisis y p ro y eccio n es fin an cieras
S e t r a t a d e p r o y e c t a r y c o m p a r a r lo s in g r e s o s to ta le s c o n lo s g a s to s d e
e je c u c ió n y d e o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o , p a r a m o s t r a r e l m o v im ie n t o d e c a ja
q u e r e s u lt a r á d e la s o p e r a c io n e s f in a n c ie r a s c o r r ie n t e s . E l a n á lis is a d e c u a ­
d o d e la s v a r ia c io n e s p r e v is ib le s d e u t iliz a c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a
— e n f u n c ió n d e l a d e m a n d a e fe c t iv a o d e o t r a s r e s t r ic c io n e s —
y d e la
e v o lu c ió n d e la s d e m á s v a r ia b le s q u e in c id e n e n lo s c o s to s y e n lo s in g r e ­
s o s p e r m it ir á a p r e c ia r l a s e n s ib ilid a d f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o a e s ta s v a ­
r ia c io n e s .
L o s e le m e n to s d e j u i c i o s a c a d o s d e e s te a n á lis is s e r v ir á n d e
fu n d a m e n t o a l a e v a lu a c ió n f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o y a p o r t a r á n d a t o s b á ­
s ic o s p a r a s u e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a ,
il
P royección d e lo s g astos
P re s e n te la s e c u e n c ia d e g a s to s p r e v is t o s , a p a r t i r d e la fa s e d e
e je c u c ió n d e l p r o y e c t o . P a r a e llo to m e c o m o b a s e e l c a le n d a r io d e la s in ­
v e r s io n e s y la s p r e v is io n e s p a r a lo s s u c e s iv o s p e r ío d o s d e l a v id a ú t i l e n
lo s c u a le s lo s g a s to s d e o p e r a c ió n y o t r o s se c o m p o r t e n d e m o d o a p r o x i­
m a d a m e n t e c o n s ta n te . D is t r ib u y a lo s g a s to s e n d o s r e n g lo n e s f u n d a m e n ­
ta le s :
G astos d e inversión.
L o s d a t o s q u e se u t i liz a r á n se e n c u e n t r a n d is ­
c r im in a d o s e n l a d e s c r ip c ió n d e la s in v e r s io n e s .
L o s q u e se r e f ie r e n a
c o n s t r u c c ió n y m o n t a je se h a b r ía n c o m p u t a d o a b a s e d e l a d is t r ib u c ió n
d e c o s to s a n a liz a d a e n e l e s t u d io t é c n ic o . H a g a la s s u m a s a n u a le s d e lo s
g a s to s p r e v is t o s e n e l c a le n d a r io d e in v e r s io n e s y e n s u s d is t in t o s r u b r o s ,
s it u á n d o lo s e n lo s a ñ o s re s p e c tiv o s .
G astos d e op eración .
C o n lo s d a t o s d e l e s t u d io d e m e r c a d o q u e
p e r m it e n p r e v e r la u t iliz a c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a e n lo s a ñ o s s u c e ­
s iv o s , y la s e s t im a c io n e s re s p e c tiv a s d e c o s to s c o n t e n id a s e n e l e s t u d io
té c n ic o , h a g a la p r e v is ió n d e lo s g a s to s d e o p e r a c ió n . P r e s é n t e lo s e n s u s
v a lo r e s to ta le s p a r a c a d a a ñ o d e l a p r o y e c c ió n f in a n c ie r a . C o n f o r m e sea
la n a t u r a le z a e im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o , p re s e n te e l d e s g lo s e e n lo s r u ­
b r o s q u e se c o n s id e r e n c r ít ic o s .5
iii
P royección d e lo s in gresos
P re s e n te la p r e v is ió n d e lo s in g r e s o s d e la e m p re s a d u r a n t e la s fa-
6 Debe destacarse asimismo la definición y cómputo especial del componente importado
del costo, tema que se trata en el anexo iv de esta Guía.
ESTUDIO FINANCIERO
133
ses s u c e s iv a s d e e je c u c ió n y o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o , d is c r im in a n d o e n t r e :
In g reso s d e capital.
P a r a l a p r im e r a fa s e , in d iq u e a b a se d e lo s
d a t o s c o n t e n id o s e n e s te m is m o c a p ít u lo la s e n t r a d a s d e c a p it a l p r o p io y
la s c o r r e s p o n d ie n t e s a o t r a s fu e n t e s d e in g r e s o s p r e v is t a s p a r a e s ta fa s e ,
y p re s e n te la s s u m a s a n u a le s c o r r e s p o n d ie n t e s .
In g reso s d e op era ció n y o tro s.
P a r a la fa s e d e o p e r a c ió n d e l p r o ­
y e c to , to m e e n c u e n t a la s v a r ia c io n e s d e la d e m a n d a y d e lo s p r e c io s d e l
p r o d u c t o p r e v is t o s e n e l e s t u d io d e m e r c a d o y p re s e n te la e s t im a c ió n de
lo s in g r e s o s d e v e n ta s a ñ o p o r a ñ o . I n d iq u e ig u a lm e n t e t o d o s lo s d e m á s
tip o s d e e n tr a d a s , ta le s c o m o la s c o r r e s p o n d ie n t e s a la r e a liz a c ió n d e l ca ­
p it a l u o t r o s a p o rte s , d e a c u e r d o c o n lo s p r o g r a m a s r e s p e c tiv o s , c u a n d o
se e x tie n d e n a la fa s e d e o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o .
In g reso s tota les an u ales.
P r e s e n te la s u m a a n u a l d e e s to s in g r e ­
s o s , s im p lif ic a n d o e l c u a d r o c u a n d o e x is t a n p e r ío d o s e n q u e s u c o m p o r t a ­
m ie n t o se a c o n s ta n te .
iii]
F in an ciam ien to a d icio n a l
P r e s e n t e e l r e s u lt a d o d e la c o m p a r a c ió n p o r d if e r e n c ia e n tr e lo s
in g r e s o s y g a s to s p r e v is t o s p a r a c a d a a ñ o d e l a p r o y e c c ió n , y c o m p u te
la s n e c e s id a d e s d e f in a n c ia m ie n t o a d ic io n a l, t a n t o p a r a la in v e r s ió n f i j a
c o m o p a r a la o p e r a c ió n d e l p r o y e ç t o .
iv l
P unto d e n ivelación
P r e s e n te e l c á lc u lo
d e l v o lu m e n
d e p r o d u c c ió n a c u y o n iv e l se
e q u ilib r a n lo s in g r e s o s y lo s g a s to s d e la e m p re s a . P a r a e s o c la s if iq u e lo s
g a s to s e n f i j o s y v a r ia b le s , d e t e r m in a n d o l a p r o p o r c ió n e n q u e e n t r a n e n
e l c o s to t o t a l d e p r o d u c c ió n y e s t a b le c ie n d o la le y d e s u v a r ia c ió n c o n la
c a n t id a d p r o d u c id a .
En
s e g u id a , c o m p a r e lo s c o s to s y lo s in g r e s o s en
f u n c ió n d e la p r o d u c c ió n y d e t e r m in e e l v a lo r d e é sta q u e c o r r e s p o n d a
a l p u n t o d e n iv e la c ió n . P re s e n te u n a g r á f ic a d e l a s o lu c ió n d e l p r o b le m a .
el
P rogram a d e fin an ciam ien to
C o n lo s d a t o s r e s u lt a n t e s d e l e s t u d io a n t e r io r , o r g a n ic e e l p r o g r a m a de
fin a n c ia m ie n t o , te n ie n d o e n c u e n t a la s fu e n t e s e x te rn a s e in t e r n a s d e re ­
c u r s o s f in a n c ie r o s q u e se m o v iliz a r á n p a r a e l p r o y e c t o .
P r e s e n te s e p a ra ­
d a m e n te lo s a p o rte s d e r e c u r s o s q u e se e sp e ra o b t e n e r d e c a p it a l p r o p io ,
o t r a s f o r m a s d e p a r t ic ip a c ió n e n la in v e r s ió n y d e c r é d it o s o a p o r te s d e
e n t id a d e s e x te rn a s a la e m p re s a .
E n , e s ta t e r c e r a p a r t e d e l e s t u d io f in a n c ie r o se p r o p o n d r á n u n a o m á s
a lt e r n a t iv a s p a r a o b t e n e r lo s r e c u r s o s n e c e s a r io s a f i n d e a t e n d e r lo s g a s­
to s d e l p r o y e c t o e n s u s fa s e s d e p r e p a r a c ió n f in a l, e j e c u c ió n y o p e r a c ió n .
P a r a e llo se p a r t ir á d e lo s d a t o s y a p re s e n ta d o s s o b re la s n e c e s id a d e s de
134
E L PROYECTO
c a p it a l y lo s g a s to s e in g r e s o s d e o p e r a c ió n p r e v is t o s . S e g ú n se a la n a t u ­
r a le z a d e l p r o y e c t o , lo s r e c u r s o s p r o v e n d r á n d e l p r e s u p u e s t o o d e f o n d o s
p ú b lic o s e s p e c ia le s , d e l c a p it a l p r o p io d e la e m p re s a o d e p r é s t a m o s ^ d o ­
n a c io n e s . S e e x a m in a r á t a m b ié n e l u s o d e e s to s f o n d o s e n c a d a fa s e d e l
p r o y e c t o y e l m o v im ie n t o d e c a ja r e s u lt a n t e .
i]
E stru ctu ra y fu en tes d e fin an ciam ien to
A q u í se t r a t a d e a c la r a r e l o r ig e n , la c r o n o lo g ía y la s f o r m a s de
p a r t ic ip a c ió n p r e v is t a s e n e l f in a n c ia m ie n t o t o t a l d e l p r o y e c t o , s e g ú n se
in d ic a a c o n t in u a c ió n :
O rígenes d e l fin an ciam ien to.
I n d iq u e la s fu e n t e s d e l f in a n c ia m ie n ­
t o , p a r a e l c a p it a l f i j o y e l c a p it a l d e t r a b a jo , c la s if ic á n d o la s s e g ú n s e a n :
c a p it a l p r o p io
o c r é d it o s
d e o t r a s e n t id a d e s ; p ú b lic a s
o p r iv a d a s ; d e
a p o r te s r e m b o ls a b le s o n o r e m b o ls a b le s .
D istribución en e l tiem po.
S e ñ a le la s fe c h a s p r e v is t a s p a r a h a c e r
e fe c t iv a c a d a p a r t e d e l fin a n c ia m ie n t o .
F orm ación d e l cap ital propio.
C a r a c t e r ic e la f o r m a d e p a r t ic ip a ­
c ió n d e l c a p it a l p r o p io , in d ic a n d o : l a fe c h a d e d is p o n ib ilid a d ; e l m o n t o
r e s p e c t iv o ; d e r e c h o s y p a r t ic ip a c ió n e x ig ib le s q u e im p liq u e n c o m p r o m is o s
fin a n c ie r o s .
M od alid ad es d e créd ito.
E s p e c if iq u e la s m o d a lid a d e s c r e d it ic ia s ,
d a n d o p a r a c a d a lín e a d e c r é d it o la s s ig u ie n t e s in f o r m a c io n e s : e n t id a d ;
m o n t o ; ta s a d e in t e r é s ; p la z o s d e a m o r t iz a c ió n ; fe c h a d e c o n t r a t a c ió n
p r e v is t a ; m o d a lid a d e s d e a m o r t iz a c ió n ; g a r a n t ía s o f r e c id a s ; c o n d ic io n e s
e s p e c ia le s q u e im p liq u e n v e n t a ja o d e s v e n ta ja f in a n c ie r a
( p o r e je m p lo ,
p e r ío d o s d e g r a c ia , c o m is io n e s d e s e r v ic io , u o t r a s ) .
ii]
C u adro d e fu en te y u sos d e fo n d o s
S e t r a t a d e d e s t a c a r y c la s i f ic a r e n c a t e g o r ía s a d e c u a d a s e l o r ig e n
y d e s tin o d e t o d o s lo s r e c u r s o s f in a n c ie r o s e n la s e ta p a s d e e je c u c ió n y
o p e r a c ió n
d e l p ro y e c to .
El
cu a d ro
d e b e p e r m it ir l a e s t im a c ió n
d e la s
d is p o n ib ilid a d e s a n u a le s r e s u lta n te s , in d ic a n d o la s a s ig n a c io n e s q u e se
p u e d e n h a c e r a r u b r o s c o m o s e r v ic io d e p r é s ta m o s , p a g o d e d iv id e n d o s
y c o n s t it u c ió n d e re s e r v a s , d e a c u e r d o c o n l a p o lít ic a f in a n c ie r a q u e se
p r o p o n g a p a r a la e m p re s a re s p o n s a b le d e l p r o y e c t o .6 E l c u a d r o se p re ­
p a r a d e f in ie n d o e n c a d a lín e a la s d is t in t a s fu e n t e s y u s o s d e lo s f o n d o s
y u b ic a n d o e n la s s u c e s iv a s c o lu m n a s lo s v a lo r e s r e la t iv o s a c a d a p e r ío d o
f in a n c ie r o ( p o r a ñ o s o s u s fr a c c io n e s o p o r p e r ío d o s m á s la r g o s e n q u e
e s to s d a t o s s e a n c o n s t a n t e s ) . L o s d a t o s b á s ic o s s o n lo s c o n t e n id o s e n la s
p r o y e c c io n e s d e in g r e s o s y g a s to s h e c h a s e n u n ít e m a n t e r io r
deT
docu­
m e n to .
« En el anexo n i se presenta el modelo usual de cuadro de fuentes y usos fie fondos.
135
ESTUDIO FINANCIERO
O rigen y cro n o log ía d e recau d ación d e lo s fo n d o s.
I n d iq u e e l o r i ­
g e n y la s fe c h a s e n q u e p o d r á d is p o n e r s e d e lo s r e c u r s o s , d e s g lo s a n d o s u
v a lo r e n : c a p it a l p r o p io o f o n d o s p ú b lic o s ; p r é s t a m o s ; in g r e s o s d e o pe­
r a c ió n .
A plicación d e los fo n d o s y su cron ología.
P re s e n te e n e l c u a d r o la
a p lic a c ió n d e lo s fo n d o s , d e s c o m p o n ié n d o la , s e g ú n se a e l c a s o , e n : in v e r ­
s ió n ; c o s t o d e p r o d u c c ió n ; im p u e s to s ; s e r v ic io d e la d e u d a ; c o n s t it u c ió n
d e r e s e r v a s ; p a g o d e d iv id e n d o s ; o t r o s . I n d iq u e la c r o n o lo g ía c o r r e s p o n ­
d ie n te a n o t a n d o lo s v a lo r e s r e s p e c tiv o s e n la s c o lu m n a s a d e c u a d a s .
C ron ología d e las d isp on ibilidades.
S e ñ a le , a n o t á n d o la s ta m b ié n
e n la s c o lu m n a s c o r r e s p o n d ie n t e s , la s fe c h a s y v a lo r e s d e la s d is p o n ib ili­
d a d e s q u e r e s u lt a n d e la r e c a u d a c ió n y la a p lic a c ió n d e lo s fo n d o s .
P olíticas fin an cieras altern ativas.
A n a lic e e l m o v im ie n t o d e c a ja
m o s t r a d o e n e l c u a d r o y p la n t e e la s a lt e r n a t iv a s e n c u a n t o a u t iliz a c ió n
d e la s d is p o n ib ilid a d e s e n : s e r v ic io s d e p r é s ta m o s ; c o n s t it u c ió n d e re ­
s e r v a s ; p a g o d e d i v i d e n d o s ; o t r a s a s ig n a c io n e s s e g ú n la ín d o le d e l p r o ­
y e c to .
di
E valu ación fin an ciera
E l a n á lis is d e l c u a d r o d e fu e n t e s y u s o s d e fo n d o s p e r m it e lle g a r a l c á lc u ­
l o d e c o e fic ie n t e s e in d ic a d o r e s c a r a c t e r ís t ic o s d e lo s r e s u lt a d o s f in a n ­
c ie r o s d e l p r o y e c to . P a r a c o m p u t a r lo s m á s im p o r t a n t e s d e e s to s in d ic a ­
d o r e s e l d a t o fu n d a m e n t a l es la s u c e s ió n d e v a lo r e s a n u a le s d e in g r e s o s
y g a s to s to ta le s , c u y a s d if e r e n c ia s c o n s t it u y e n e l in g r e s o n e to a n u a l p o s i­
t iv o o n e g a t iv o d e l p r o y e c to . Y a se a p o r s u s v a lo r e s t o m a d o s a ñ o a a ñ o
o a c u m u la d o s , este d a t o p e r m it e c o m p u t a r la t a s a in t e r n a d e r e t o m o d e l
p r o y e c t o o , a d o p t a d a u n a ta s a d e a c t u a liz a c ió n a d e c u a d a , c a lc u l a r e l v a ­
l o r n e to a c t u a liz a d o d e s u s in g r e s o s . C o n u n o y o t r o d e e s to s in d ic a d o r e s
se tie n e u n d a to s in t é t ic o d e t o d a la v id a f in a n c ie r a d e l p r o y e c t o , q u e
t o m a e n c u e n t a la c r o n o lo g ía d e l m o v im ie n t o d e c a ja e in t r o d u c e la c o n ­
s id e r a c ió n d e u n a e s c a la d e p r e fe r e n c ia e n r e la c ió n c o n e l t ie m p o t o m a d o
c o m o v a r ia b le e c o n ó m ic o - fin a n c ie r a .
E s t o s y o t r o s in d ic a d o r e s y c o e fi­
c ie n t e s p u e d e n p re s e n ta r s e c o m o se in d ic a a c o n t in u a c ió n ,
il
T asa interna d e r e to r n o 7
C a lc u le y p re s e n te e l v a lo r d e la ta s a d e a c t u a liz a c ió n q u e , a p lic a d a
a to d o s lo s in g r e s o s y g a s to s d e l p r o y e c t o d u r a n t e s u v id a ú t i l, h a c e e q u i­
v a le n te s lo s v a lo r e s a c t u a liz a d o s d e lo s in g r e s o s y d e lo s g a s to s . E n c a s o
d e q u e e l p r o b le m a p re s e n te d if ic u lt a d e s a lg e b r a ic a s in s o s la y a b le s h a g a
e x p líc ita s e sta s d if ic u lt a d e s .
i Véase el anexo n i en lo relativo al cálculo de la tasa interna de retomo.
E L PROYECTO
136
ii]
V alor n eto a ctu a liz ad o d e lo s in g r e s o s 8
D e s p u é s d e e le g ir y j u s t if ic a r u n a ta s a d e a c t u a liz a c ió n d a d a , a p lí-
q u e la a lo s in g r e s o s y a lo s g a s to s p r o y e c t a d o s y p re s e n te e l c á lc u lo d e l
v a lo r a c t u a liz a d o a l a fe c h a in i c i a l d e l p r o y e c t o d e lo s in g r e s o s n e to s d e
t o d a la v id a ú t il.
iii]
In d ic a d o res fin a n ciero s b ásicos
S e g ú n se a la n a t u r a le z a d e l p r o y e c t o , p r e s e n te u n a o m á s d e la s
r e la c io n e s s ig u ie n t e s :
□
iv ]
U t ilid a d e s p o r u n id a d d e c a p it a l
□
R e n t a b ilid a d d e l c a p it a l p r o p io
□
C o c ie n t e d e v e n ta s a c o s to s
□
P e r ío d o d e r e c u p e r a c ió n d e la in v e rs ió n ®
C on clu sion es d e l estu d io fin an ciero
F in a lm e n t e , p re s e n te u n r e s u m e n d e la s c o n c lu s io n e s d e lo s e s tu ­
d io s d e este c a p ít u lo , m o s t r a n d o s i l a e m p re s a o e n t id a d e s t á e n c o n d ic io ­
n e s fin a n c ie r a s
d e r e a liz a r e l p r o y e c t o p la n t e a d o , o
r e q u is it o s a d ic io n a le s p a r a p o d e r h a c e r lo .
* Véase el anexo m en lo relativo al valor neto actualizado.
» Véase el anexo m en lo relativo al período de recuperación.
c u á le s
s e r ía n
lo s
CAPÍTULO
9
EVALUACIÓN ECONÓMICA
1 . OBJETIVO DEL CAPÍTULO EN EL DOCUMENTO DEL PROYECTO
E ste
c a p ít u lo
del d o cu m e n to
d el p ro y e c to
re c o g e
la s
c o n c lu s io n e s
de
lo s e s t u d io s d e m e r c a d o , t é c n ic o y f in a n c ie r o y la s a n a liz a c o n u n e n ­
f o q u e q u e p e r m it e la e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a ! L o s e le m e n to s d e e s t a e v a ­
lu a c ió n h a n d e p r e s e n ta r s e d e m a n e r a q u e se d e s ta q u e n la s v in c u la c io n e s
e n t r e lo s d a t o s o b t e n id o s e n lo s d is t in t o s e s t u d io s p a r c ia le s y se e v id e n ­
c ie
la
c o h e r e n c ia e n t r e
s u s d iv e r s o s
p la n t e a m ie n t o s .
El
a n á lis is
debe
a p o r t a r e le m e n to s d e j u i c i o s e g u r o s s o b re l a v ia b ilid a d , c o n v e n ie n c ia y
o p o r t u n id a d d e l p r o y e c t o d e s c r it o e n t o d o s lo s e s t u d io s c o n t e n id o s e n
lo s d e m á s c a p ít u lo s d e l d o c u m e n t o . N o r m a lm e n t e l a d e c is ió n f i n a l s o b re
la r e a liz a c ió n e fe c t iv a d e l p r o y e c t o se b a s a r á s o b re t o d o e n s u e v a lu a c ió n
e c o n ó m ic a , e n la c u a l, a l e s t a r in t e g r a d a s y e la b o r a d a s la s c o n c lu s io n e s
d e lo s e s t u d io s d e m e r c a d o , t é c n ic o y f in a n c ie r o , s e a b a r c a n t o d o s lo s
a s p e c to s q u e n e c e s ita n a n a liz a r s e e n u n p r o y e c t o d e in v e r s ió n p a r a e l
d e s a r r o llo e c o n ó m ic o y s o c ia l.
a]
C on cep to d e evalu ación
E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o la e v a lu a c ió n c o n s t it u y e u n b a la n c e d e
la s
v en taja s
y
d esv en ta jas
d e a s ig n a r a l p r o y e c t o a n a liz a d o lo s r e c u r s o s
n e c e s a r io s p a r a s u r e a liz a c ió n .1 E s t e b a la n c e se b a s a , c o m o se h a a c la r a ­
d o , e n la s c o n c lu s io n e s
d e t o d o s lo s
a n á lis is
hechos
en
la
e ta p a
del
a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
E n t é r m in o s m á s a m p lio s , la t a r e a d e e v a lu a r c o n s is t e e n
los b en eficio s y los co s to s
co m p a ra r
d e l p r o y e c t o , c o n m ir a s a d e t e r m in a r s i e l
c o c ie n t e q u e e x p re s a la r e la c ió n e n t r e u n o s y o t r o s p r e s e n t a o n o v e n ­
t a j a s m a y o r e s q u e la s q u e se o b t e n d r ía n c o n p r o y e c t o s d is t in t o s , ig u a l­
m e n t e v ia b le s .
E n f o c a n d o a u n d e s d e u n t e r c e r á n g u lo l a e v a lu a c ió n c o m o e le m e n to
de ju ic io
p ro y ec to
so b re
un
p r o y e c t o , se t r a t a d e
d e t e r m in a r
si el
a p o rte d e l
a lo s o b je t iv o s d e l d e s a r r o llo e c o n ó m ic o y s o c ia l j u s t if ic a
1 Véase M anual d e p roy ectos d e d esa rro llo econ óm ico, op. cit., p. 17.
[137]
su
138
E L PROYECTO
u sos altern ativ os
re a liz a c ió n , te n ie n d o e n c u e n t a lo s
lo s m is m o s
q u e p u e d e n te n e r
recu rsos.
E n s u m a , se p o d r ía d e c ir q u e e n la e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a se a p lic a n
c ie r t o s c r it e r io s
p r e s t a b le c id o s
a l a n á lis is
d e lo s
r e s u lt a d o s n e to s d e l
p r o y e c t o p a r a d e c id i r s i es v ia b le , c o n v e n ie n t e y o p o r t u n o r e a liz a r lo .
D e l c o n c e p t o d e e v a lu a c ió n q u e se h a e s b o z a d o r e s u lt a n a lg u n o s e le ­
m e n t o s b á s ic o s p a r a f i j a r e so s c r it e r io s :
□
un
m a rco
de
r e fe r e n c ia
e x te rn o ,
c o n s t it u id o
por
lo s
o b je tiv o s
d e l d e s a r r o llo e c o n ó m ic o y s o c ia l, t a l c o m o se lo s d e fin e e n l a p o lít ic a
e c o n ó m ic a v ig e n t e ;
□
u n a t é c n ic a a d e c u a d a p a r a c o m p a r a r p r o y e c t o s a b a se d e s u s c o s to s
y b e n e fic io s re a le s , o
se a u n
m e c a n is m o
d e m e d ic ió n
a p r o p ia d o p a r a
C o m p a r a r la s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s e c o n ó m ic a s d e l p r o y e c t o f r e n t e a la s
que p u ed en o fre c e r o tro s p ro y e c to s ;
□
u n c o n j u n t o d e p a r á m e t r o s c a r a c t e r ís t ic o s d e c a d a p r o y e c t o q u e
se o b t ie n e n c o m o c o n c lu s io n e s d e lo s a n á lis is p a r c ia le s R e a liz a d o s p a r a
e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o , d e l c u a l la e v a lu a c ió n c o n s t it u y e la c o n c lu ­
s ió n f in a l y f o r m a l.
El
c a p ít u lo
de
e v a lu a c ió n
e c o n ó m ic a
del
d o cu m e n to
del
p ro y e c to
d e b e rá p r e s e n t a r lo s c r it e r io s u t iliz a d o s e n e l m a r c o d e l s is te m a e c o n ó ­
m ic o y d e lo s o b je t iv o s d e s u d e s a r r o llo . A p a r t ir d e ese p u n t o se e x tra e ­
r á n c o n c lu s io n e s a p o y a d a s e n la m e d ic ió n c o m p a r a d a d e lo s a p o rte s y
d e lo s r e q u is it o s d e l p r o y e c t o v a lo r a d o s e n t é r m in o s e c o n ó m ic o s re a le s ,
t o m a n d o c o m o b a se lo s d a to s r e s u lta n te s d e l e s t u d io d e m e r c a d o , d e l
e s t u d io té c n ic o y d e l e s t u d io f in a n c ie r o , c o n t e n id o s e n e l m is m o d o c u ­
m e n t o d e l p r o y e c t o .2
O c u r r e c o n f r e c u e n c ia q u e lo s d o c u m e n t o s c o n q u e se p r e s e n ta n lo s
p r o y e c t o s c a r e c e n d e in f o r m a c ió n im p o r t a n t e p a r a s u e v a lu a c ió n . O sea
q u e n o c o n t ie n e n t o d o s lo s e le m e n to s d e j u i c io n e c e s a r io s p a r a d e c id ir
si h an
d e lle v a r s e o n o
a la p r á c t ic a . D e a q u í la
in s is t e n c ia s o b re la
n e c e s id a d d e q u e to d a s la s c o n c lu s io n e s d e la e v a lu a c ió n se b a s e n e n
d a t o s q u e f ig u r e n e x p re s a m e n te e n e l d o c u m e n t o .
H a y q u e a s e g u r a r a d e m á s — y e s to se p la n t e a c la r a m e n t e c o m o u n a
n e c e s id a d a l h a c e r la
p re s e n te c o m o
una
e v a lu a c ió n
e c o n ó m ic a —
que
u n id a d a is la d a d e a c c ió n , s in o
el p ro y e c to
no
se
com o
de
un
p a rte
c o n t e x t o m á s a m p lio , d e u n s is te m a e c o n ó m ic o q u e a s u v e z n o es in d e ­
p e n d ie n t e d e c ir c u n s t a n c ia s h is t ó r ic a s , s o c ia le s y
c u lt u r a le s
d e l p a ís y
d e la r e g ió n a q u e se d e s tin a e l p r o y e c to .
s Como sostiene Tinbergen, en último término la evaluación se basa en comparar dos
situaciones hipotéticas del sistema económico: con o sin la existencia del proyecto.
139
EVALUACIÓN ECONÓMICA
D e f in i d o a s í e l p r o p ó s it o d e l c a p ít u lo d e e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a , ca b e
h acer
aún
a lg u n a s
c o n s id e r a c io n e s
a n te s
de
i n d ic a r
e x p re s a m e n t e
la
m a t e r ia q u e d e b e c o n t e n e r e l e s t u d io .
b1
L a evalu ación c o m o ju stificación d el p ro y ecto
L a p r im e r a c o n s id e r a c ió n c o n s is t e e n u b ic a r a d e c u a d a m e n te e l p a p e l
d e j u s t if ic a c ió n d e l p r o y e c t o q u e se e s p e ra d e l a e v a lu a c ió n . E s t o a c e n ­
t ú a e l h e c h o d e q u e e l d o c u m e n t o c o n tie n e e n r e a lid a d l a f o r m a liz a c ió n
f i n a l d e u n a s e r ie d e v e r if ic a c io n e s q u e se f u e r o n h a c ie n d o d u r a n t e e l
d e s a r r o llo d e la s s u c e s iv a s e ta p a s d e p r e p a r a c ió n d e l p r o y e c t o , q u e se
c o n c r e t a n e n e l e s t u d io d e f a c t ib ilid a d , o a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o , c o m o
in s t r u m e n t o d e d e c is ió n o n e g o c ia c ió n . S e h a s e ñ a la d o , e n la in t r o d u c c ió n
a la G u ía , q u e e l p a s o d e c a d a u n a d e e s ta s e ta p a s a la s ig u ie n t e h a im ­
p lic a d o u n a e v a lu a c ió n
p la n t e a d a p r e c is a m e n t e p a r a d e c id i r e s te p a s o
y b a s a d a e n e l a n á lis is
La
e v a lu a c ió n
d e lo s
a n te c e d e n te s r e c o g id o s e n
es p u e s u n p r o c e s o c o n t in u o
que
se r e a liz a
cada
e ta p a .
d u ra n te
la
f o r m u la c ió n d e l p r o y e c t o e n f o r m a p r o g r e s iv a e n r e la c ió n c o n e l t ip o d e
a n te c e d e n te s y e l t ip o d e a n á lis is u t iliz a d o s .
Lo
q u e c a r a c t e r iz a l a p r e s e n t a c ió n f o r m a l q u e c o n t ie n e e l c a p ít u lo
d e e v a lu a c ió n d e l p r o y e c t o e s e l* h e c h o d e q u e lo s e s t u d io s e c o n ó m ic o s
( a n á lis is d e l m e r c a d o ) y f in a n c ie r o s , e n c u y a s c o n c lu s io n e s se b a s a , se
s u p o n e q u e se e n c u e n t r a n a h o r a p r á c t ic a m e n t e c o n c lu id o s , m ie n t r a s e l
e s t u d io t é c n ic o h a s id o lle v a d o y a a u n p u n t o q u e p e r m it e d e f in ir la s
s o lu c io n e s
a d o p ta d a s
p a ra
lo s
p r o b le m a s
b á s ic o s
de
ta m a ñ o , p r o c e s o
y lo c a liz a c ió n y la s c u e s t io n e s c o m p le m e n t a r ia s d e o b r a f ís ic a , o r g a n iz a ­
c ió n y c a le n d a r io , r e s t a n d o d e c id i r t a n s ó lo m a t e r ia s d e d e t a lle , c u y a s
a lt e r n a t iv a s n o
tra d a s . E s t o
d e b e n m o d if ic a r s u s t a n t iv a m e n t e la s s o lu c io n e s e n c o n ­
s ig n if ic a q u e n in g ú n e s t u d io e c o n ó m ic o o f in a n c ie r o s e r á
y a n e c e s a r io p a r a la d e f in ic ió n c o m p le t a d e l p r o y e c t o y q u e lo s e s t u d io s
t é c n ic o s
re stan te s
se rá n
e x c lu s iv a m e n t e
e s t u d io s
c o m p le m e n t a r io s
de
in g e n ie r ía , r e a liz a d o s p a r a d e s a r r o lla r la s o p c io n e s t é c n ic a s y a e s ta b le ­
c id a s . P u e d e
o c u r r ir , s in
e m b a r g o , q u e e s o s e s t u d io s
a c o g e r s u g e r e n c ia s d e m o d if ic a c ió n
en
lo s
esquem as
f in a le s
lle v e n
a
p la n t e a d o s , p e ro
s i é s ta s f u e r a n d e c a r á c t e r s u s t a n t iv o h a b r ía q u e r e v is a r e l e s t u d io d e
f a c t ib ilid a d o p r e p a r a r u n o n u e v o .
el
N iveles d e d ecisión a lo s cu áles in teresa la evalu ación
E s t a c o n s id e r a c ió n lle v a a o t r a q u e a c la r a y d e s c r ib e lo s d is t in t o s n iv e ­
le s d e d e c is ió n c u y a a p r e c ia c ió n d e l p r o y e c t o y d e s u e v a lu a c ió n e c o n ó ­
m ic a p u e d e n s u s c it a r la s a lu d id a s s u g e r e n c ia s p a r a m o d if ic a r lo :
E L PROYECTO
14 0
E l p r im e r n iv e l d e d e c is ió n a l q u e in t e r e s a l a e v a lu a c ió n d e l p r o y e c t o
e s e l d e la p r o p ia e m p re s a o e n t id a d q u e t e n d r á a c a r g o s u r e a liz a c ió n .
A v e c e s e s ta d e c is ió n to c a a la e m p re s a c o n s id e r a d a g lo b a lm e n t e , a t r a ­
v é s d e s u s d ir ig e n t e s d e m á s a lt o r a n g o . O t r a s v e c e s l a
d e c is ió n d e b e
p a r t i r d e a lg u n a u n id a d in t e r n a y s e r e le v a d a a o t r o n iv e l d e n t r o d e la
o r g a n iz a c ió n , c o m o e s e l c a s o d e lo s p r o y e c t o s d e l s e c t o r p ú b lic o q u e
se d e c id e n e n s u c e s iv a s in s t a n c ia s a d m in is t r a t iv a s ( a g e n c ia s e je c u tiv a s ,
m in is t e r io s ) . E l e x a m e n d e l a n te p r o y e c to d e f in it iv o q u e se e fe c tú e e n
e s ta in s t a n c ia p u e d e r e s u lt a r e n s u g e r e n c ia s d e c a m b io s e n lo s p la n t e a ­
m ie n t o s h e c h o s y h a c e r n e c e s a r io u n n u e v o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
S e h a c e a s í e v id e n t e la
c o n v e n ie n c ia
d e p r e s e n t a r lo s
e s t u d io s d e
m e r c a d o , t é c n ic o y f in a n c ie r o , e n la f o r m a m á s c o m p le t a p o s ib le e n e l
d o c u m e n t o , d e m a n e r a q u e la r e v a lu a c ió n d e l p r o y e c t o se h a g a c o n lo s
m is m o s a n te c e d e n te s y e le m e n to s d e j u i c io y a p r e s e n ta d o s .
O t r o n iv e l d e e v a lu a c ió n es e l d e la s in s t it u c io n e s
e s t u d ia r á n e l p r o y e c t o p a r a d e c id ir s i o t o r g a n o n o
de
c r é d it o q u e
e l f in a n c ia m ie n t o
n e c e s a rio . E s m u y f r e c u e n t e q u e é s ta s e x a m in e n la s c o n d ic io n e s d e f i ­
n a n c ia m ie n t o p la n t e a d a s p a r a a ju s t a r la s m e j o r a la s lín e a s d e c r é d it o
e x is te n te s y a s u s n o r m a s d e o p e ra c ió n . S u d e c is ió n se b a s a e n la e v id e n ­
c ia p re s e n ta d a d e q u e e l p r o y e c to n o s o lo a t ie n d e a lo s o b je t iv o s d e la
p o lít ic a
de
d e s a r r o llo ,
s in o
que
adem ás
ase g u ra
el
r e m b o ls o
de
lo s
c a p ita le s p r e s ta d o s y e l p a g o o p o r t u n o d e lo s in t e re s e s d e b id o s y d e m á s
c a r g o s d e l c r é d it o . L a j u s t ip r e c ia c ió n d e l c a s o d e p e n d e d e q u e lo s a n te c e ­
d e n te s q u e c o n d u j e r o n a la e v a lu a c ió n e sté n p r e s e n ta d o s d e f o r m a c la r a y
c o m p le t a , p e r m it ie n d o a n a liz a r v a r ia n t e s d e la s s o lu c io n e s p ro p u e s ta s .
U n a t e r c e r a in s t a n c ia e n q u e p u e d e s o m e te rs e a e x a m e n la e v a lu a c ió n
d e l p r o y e c t o c o r r e s p o n d e a lo s ó r g a n o s d e p la n if ic a c ió n , o r ie n t a c ió n y
c o n t r o l d e la e c o n o m ía d e l p a ís e n q u e e l p r o y e c t o se im p la n t a r á . P a r a
u n a a d e c u a d a a p r e c ia c ió n a e ste n iv e l, la e v a lu a c ió n y s u s a n te c e d e n te s
d e b e n t a m b ié n p e r m it ir q u e e l a n á lis is se e x t ie n d a a o t r o s a s p e c to s d e
la p o lít ic a e c o n ó m ic a v ig e n te , q u e a u n q u e n o in t e r e s e n t a n d ir e c t a m e n ­
te a l p r o y e c t o se in c lu y a n e n la s p r e o c u p a c io n e s d e e s ta s a u t o r id a d e s .
P a r a s e r a p r e c ia d o e n t a n d is t in t o s n iv e le s y c o n e n fo q u e s n o n e c e ­
s a r ia m e n t e c o in c id e n t e s e n s u t o t a lid a d , e l c a p ít u lo d e e v a lu a c ió n e c o ­
n ó m ic a d e b e c o m p r e n d e r c o n a m p lit u d y f l e x i b i lid a d t o d o s lo s a s p e c to s
d e l p r o y e c t o q u e in t e r e s e n a la b u e n a a p lic a c ió n d e lo s c r it e r io s c o r r e s ­
p o n d ie n te s a lo s
d iv e r s o s e n fo q u e s . D e b e r á a d e m á s b a s a r s u s c o n c lu ­
s io n e s e n d a t o s e x p re s a m e n t e p r e s e n ta d o s e n e l d o c u m e n t o , p e r m it ie n d o
a s í r e m o n t a r s e c u a n d o se a n e c e s a r io a l o r ig e n d e lo s e le m e n to s d e j u i c i o
e m p le a d o s e n la e v a lu a c ió n .
EVALUACIÓN ECONÓMICA
d]
141
P erspectivas d e la evalu ación
E n c u a n t o a la e s t r u c t u r a d e la e v a lu a c ió n m is m a se p u e d e n d is t in g u ir
d o s p e r s p e c t iv a s d ife r e n t e s : u n a q u e e n fo c a e l p r o y e c t o c o m o in v e r s ió n
y l a o t r a q u e lo c o n s id e r a c o m o u n p r o g r a m a d e p r o d u c c ió n .
E str
d o b le p e r s p e c t iv a p e r m it e e s t im a r p o r s e p a r a d o lo s r e s u lt a d o s
d e l p r o y e c t o y , s o b r e t o d o , s u s e fe c to s s o b r e la e c o n o m ía ; d e u n la d o
lo s q u e s o n p r o p io s d e la s o p e r a c io n e s d e in v e r s ió n y d e l o t r o lo s q u e
c o r r e s p o n d e n a la
r e a liz a c ió n
d el p ro g ra m a
d e p r o d u c c ió n . E l p r im e r
c o n j u n t o d e o p e r a c io n e s c o n d u c e a la im p la n t a c ió n d e l b ie n d e c a p it a l
q u e e s e l o b je t o in s t r u m e n t a l d e l p r o y e c t o . E l s e g u n d o lle v a a la p r o d u c ­
c ió n d e lo s b ie n e s o s e r v ic io s q u e s o n e l o b je t o f i n a l d e l p r o y e c t o , c o n
la s v e n t a ja s e c o n ó m ic a s q u e le s c o r r e s p o n d e . L a s o p e r a c io n e s d e in v e r ­
s ió n q u e h a c e n a la im p la n t a c ió n d e l p r o y e c t o y la s q u e a ta ñ e n a l a r e a li­
z a c ió n d e l p r o g r a m a
d e p r o d u c c ió n p u e d e n
t e n e r d u r a c io n e s
r e la t iv a s
v a r ia b le s .
E s t e h e c h o h a lle v a d o a c la s i f ic a r lo s p r o y e c t o s s e g ú n l a in v e r s ió n
(in p u t)
y la p r o d u c c ió n
(ou tp u t)
e n in s t a n t á n e o s y c o n t in u o s .8 U n e je m ­
p lo d e in v e r s ió n in s t a n t á n e a y p r o d u c c ió n c o n t in u a ( e l c a s o m á s fr e c u e n ­
t e ) s e r ía u n a u n id a d in d u s t r i a l , y u n o d e in v e r s ió n c o n t in u a y p r o d u c c ió n
in s t a n t á n e a e l d e u n a e x p lo t a c ió n fo r e s t a l.
L a e v a lu a c ió n se h a c e m á s c la r a y m á s c o r r e c t a s i se t ie n e n d e b id a ­
m e n t e e n c u e n t a la s d o s p e r s p e c t iv a s . D e b e e n te n d e rs e , s in e m b a r g o , q u e
la s d o s h a n d e s e r in t e g r a d a s a l f i n e n u n a v is ió n c o n ju n t a , t o d a v e z q u e
co rre sp o n d e n
a
d o s fa s e s
d e l p ro y e c to que n o
s ó lo
s e c o m p le m e n t a n
s in o q u e se s u c e d e n s in d is c o n t in u id a d . S u s e fe c to s se e je r c e n a s im is m o
so b re
la s
aunque
m is m a s
sean
v a r ia b le s
e fe c to s
( in g r e s o , e m p le o , b a la n c e
d is t in t o s
y m e n s u r a b le s
de
pagos,
e tc .)
s e p a r a d a m e n te .
P o r ú lt im o , l a e v a lu a c ió n d e b e p re s e n ta r s e c o n u n a o r d e n a c ió n
ta l
q u e p e r m it a e n f o c a r s e p a r a d a m e n te la s in f lu e n c ia s r e c íp r o c a s d e l p r o ­
y e c t o s o b re e l s is t e m a e c o n ó m ic o y
2.
La
d e é ste s o b re a q u é l.
RELACIONES ENTRE EL PROYECTO Y EL SISTEM A ECONÓMICO
r e a liz a c ió n d e u n p r o y e c t o tie n e s ie m p r e u n
n o m ía d e l p a ís y
im p a c t o s o b re l a e co ­
d e l á r e a e n q u e se lo c a liz a , t a n t o m á s a c e n t u a d o y
m e n s u r a b le c u a n t o m a y o r sea s u im p o r t a n c ia , e n lo s t é r m in o s e n
que
3 Véase F. y V. Lutz, T heory o f th e in vestm en t o f th e firm (Princeton, 1951). Los tér­
minos "instantáneo” y "continuo" se refieren a la duración relativa de las operaciones,
asimilable a un instante, o a un período prolongado.
E L PROYECTO
142
é s ta se h a d e f in id o e n e s ta G u ía .4 A s u v e z, e l s is t e m a e c o n ó m ic o im p o n e
u n c o n d ic io n a m ie n t o b a s ta n te r íg id o a l a r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o , c u y a s
v a r ia b le s c a r a c t e r ís t ic a s q u e d a n r e s t r in g id a s a d e t e r m in a d o s in t e r v a lo s ,
d e p e n d ie n te s d e c ie r t o s p a r á m e t r o s d e l s is te m a . L a e v a lu c ió n tie n e q u e
a c la r a r la s r e la c io n e s g e n e ra le s e n tr e e l p r o y e c t o y la e c o n o m ía n a c io n a l
o r e g io n a l e n a m b a s d ir e c c io n e s .
E l im p a c t o d e l p r o y e c t o s o b re la e c o n o m ía d e b e e s t u d ia r s e e n f u n ­
c ió n d e la s p e r s p e c t iv a s d e d e s a r r o llo d e l p a ís y e n e s p e c ia l d e l s e c t o r
d e a c t iv id a d y d e la r e g ió n e n q u e se u b ic a r á . S e t r a t a d e v e r if ic a r h a s ta
q u é p u n t o la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o e s t a r á e n la lín e a d e lo s c a m b io s
e c o n ó m ic o s y s o c ia le s q u e p la n t e a n la s m e ta s d e l d e s a r r o llo , y e s t im a r
la s ig n if ic a c ió n d e l p r o y e c t o d e s d e e ste p u n t o d e v is t a .
E l c o n d ic io n a m ie n t o
im p u e s t o a l p r o y e c t o p o r e l s is te m a d e b e e n ­
fo c a r s e e n u n c o n t e x t o d e a n á lis is m ic r o e c o n ó m ic o , e x a m in a n d o la s c o n ­
s e c u e n c ia s d e e ste c o n d ic io n a m ie n t o s o b re la v ia b ilid a d y c o n v e n ie n c ia
e c o n ó m ic a s in t e r n a s d e l p r o y e c t o , es d e c ir , s o b re e l c á lc u lo e c o n ó m ic o
d e la e m p re s a re s p o n s a b le . É s t a r e a liz a e l c ó m p u t o
d e c ie r t o s
ín d ic e s
q u e la h a c e n d e c id ir , e n t é r m in o s e c o n ó m ic o s , s i e l p r o y e c t o es a t r a c t iv o
fr e n t e a s u s p r o p ó s it o s e m p r e s a r ia le s .
En
la e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a se e x a m in a n e s to s ín d ic e s a la lu z d e l
c o n d ic io n a m ie n t o q u e e l s is t e m a e c o n ó m ic o im p o n e a s u s m a g n it u d e s y
f o r m a s d e v a lo r a c ió n .
L o s d o s e n fo q u e s d e b e n c o n v e r g e r e n la d e m o s t r a c ió n d e q u e e l p r o ­
y e c t o se j u s t if ic a c o m o in v e r s ió n y c o m o u n id a d d e p r o d u c c ió n d e b ie ­
n e s o s e r v ic io s , t a n t o in t e r n a m e n t e , p o r s u s c o n d ic io n e s d e r e n t a b ilid a d
e c o n ó m ic a y e f ic ie n c ia t é c n ic a p r o p ia s , c o n d ic io n a d a s p o r e l s is t e m a e co ­
n ó m ic o , c o m o e x te r n a m e n te , p o r s u im p a c t o s o b re e l d e s a r r o llo e c o n ó ­
m ic o y s o c ia l.
El
c a p ít u lo
de
e v a lu a c ió n
m e n te en el d o c u m e n to
e c o n ó m ic a p u e d e
d e l p ro y e c to
si
se
p re se n ta rse
e x a m in a n
en
v e n t a jo s a ­
e ste m is m o
o r d e n la s r e la c io n e s r e c íp r o c a s p o r a n a liz a r .
a]
E l an álisis m icro eco n ó m ico d el p ro y ecto y su co n d icion am ien to
p o r e l sistem a eco n ó m ico
S i b ie n p o r u n la d o d e b e n a n a liz a r s e lo s e fe c to s d e l p r o y e c t o s o b re la s
v a r ia b le s m á s s ig n if ic a t iv a s d e l s is te m a , es im p r e s c in d ib le p r e s e n t a r t a m ­
b ié n s u s r e s u lt a d o s e n r e la c ió n c o n l a
em presa* o e n t id a d r e s p o n s a b le
d e s u e je c u c ió n . E s d e c ir , se a p lic a r á n la s r e g la s d e l c á lc u lo e c o n ó m ic o
a lo s d a t o s d e l p r o y e c t o d e m o d o q u e se p u e d a d e t e r m in a r , a tr a v é s d e
* Véase supra, capítulo 1, sección 2.
143
EVALUACIÓN ECONÓMICA
c ie r t o s in d ic a d o r e s , l a c o n v e n ie n c ia d e lle v a r a c a b o e l p r o y e c t o d e s d e
e l p u n t o d e v is t a d e l a e m p re s a .5
D e e s to s in d ic a d o r e s , lo s m á s u t iliz a d o s
s o n lo s q u e se r e la c io n a n
c o n e l c á lc u lo d e r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o . E l u s o d e e ste t ip o d e in d ic a ­
d o r e s p la n t e a d o s p r o b le m a s d e d ife r e n t e n a t u r a le z a : e l p r im e r o se re ­
f ie r e a la s f o r m a s m is m a s d e p r e s e n t a r e l c á lc u lo d e r e n t a b ilid a d d e u n
p r o y e c t o d a d o , in c l u id o
d e n tro
d e e s ta s f o r m a s
e l s is t e m a d e p r e c io s
q u e se u t iliz a r á . E l s e g u n d o se r e la c io n a c o n la in t r o d u c c ió n e n e l c á lc u ­
lo d e l p r o b le m a d e l r ie s g o y , p o r s u in t e r m e d io , d e la s p re s io n e s d e l s is ­
te m a e c o n ó m ic o s o b re la s v a r ia b le s d e l p r o y e c to ,
il
L os n iveles d e ren tab ilid ad d e l p ro y ecto
L o s n iv e le s d e r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o , e n c u a n t o e x p r e s ió n d e la
p r o d u c t iv id a d
del
fa c to r
c a p it a l,
pueden
c a lc u la r s e
e n t r e e l in g r e s o n e t o o b t e n id o p o r u n id a d
com o
d e tie m p o
y
la
r e la c ió n
e l c a p it a l in ­
v e r t id o .
P a r a este c á lc u lo es p r e c is o t o m a r lo s d a t o s d e in v e r s ió n p re s e n ta d o s
e n e l c a p ít u lo 8 ( s e c c ió n 1 ), a s í c o m o la s p r e v is io n e s d e c o s to s e in g r e ­
s o s d e o p e r a c ió n p r e s e n ta d o s e n ese m is m o c a p ít u lo ( s e c c ió n 2 ).
E l p r im e r a n á lis is d e e s ta n a t u r a le z a h a d e t e n e r e n c u e n t a s ó lo lo s
g a s to s d e in v e r s ió n d ir e c t a m e n t e r e la c io n a d o s c o n e l p r o y e c t o ; e s te m is ­
m o c r it e r io se u t iliz a r á p a r a d e f in ir lo s c o s to s e in g r e s o s d e o p e ra c ió n .
□
E l cá lcu lo d e l v a lo r actu al n eto.
La
p r im e r a
r e la c ió n
— e n tre in g r e s o s n e to s d e l p r o y e c t o y c a p it a l in v e r t id o —
s e ñ a la d a
r e p r e s e n ta e n
g e n e ra l u n p r o m e d io d e r e n t a b ilid a d e s a n u a le s ( s i e l a ñ o es la u n id a d
d e t ie m p o c o n s id e r a d a ) , c a d a u n a d e la s c u a le s g u a r d a ig u a l p o n d e r a ­
c ió n . E n e fe c to , s i se c o n s id e r a e l c a s o m á s c o m ú n d e u n p r o y e c t o ( u n a
in v e r s ió n in i c i a l a c o t a d a e n e l tie m p o , u n a c o r r ie n t e v a r ia b le d e in g r e s o s
n e to s p o s it iv o s y fin a lm e n t e u n v a l o r r e s id u a l) , la r e n t a b ilid a d d e l p r o ­
y e c to
en
cada
año de su
v id a
ú til
a p a re c e
com o
u n v a lo r a is la d o
y
a u tó n o m o .
E s t e p r o c e d im ie n t o
d i f ic u l t a
y
a u n im p id e m u c h a s
veces
la s
com ­
p a r a c io n e s e n tre p r o y e c to s . E s t e in c o n v e n ie n t e p u e d e s u b s a n a r s e r e c u ­
r r ie n d o a la a c t u a liz a c ió n d e lo s v a lo r e s , r e f ir ié n d o lo s t o d o s a u n m is m o
m o m e n t o . D e e s t a m a n e r a , la c o r r ie n t e t e m p o r a l
d e in g r e s o s y
la
de
c o s to s ( c o n s id e r a n d o d e n t r o d e lo s c o s to s e l m o n t o d e la s in v e r s io n e s )
p u e d e n c o m p a r a r s e e n tr e s í y d e f in ir u n a d if e r e n c ia — p o s it iv a o n e g a ­
t iv a —
q u e se c o n s t it u y e e n u n in d ic a d o r d e la r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c to ,
8 E l cálculo económico "tiene por objeto comparar las soluciones que se nos propo­
nen en lo que concierne a la utilización de recursos escasos con usos alternativos". J . Lesoume, L e calcu l écon om iqu e (Éd. Dunod, París, 1964).
144
EL PROYECTO
p e r fe c ta m e n t e c o m p a r a b le c o n in d ic a d o r e s s im ila r e s d e o t r o s p r o y e c t o s .
E sta
d ife r e n c ia
(o
sum a
a lg e b r a ic a )
se
d e n o m in a
c o m ú n m e n te
v a lo r
a c t u a l n e t o d e l a in v e r s ió n , c a lc u la d o a b a s e d e u n p a r á m e t r o q u e se
r e q u ie r e p a r a o b t e n e r la : l a ta s a d e d e s c u e n to q u e se u t i liz a p a r a a c t u a ­
l i z a r la s c o r r ie n t e s
d e v a lo r e s a r r ib a r e f e r id a s . L a e le c c ió n
d e d e s cu e n to es u n a
d e c is ió n
d e lic a d a , q u e e n m u c h a s
de
la
ta s a
o c a s io n e s
ca e
f u e r a d e l c a m p o d e l p r o y e c t is t a : le es im p u e s t a p o r r e s o lu c io n e s p r e v ia s
q u e e x c e d e n e l m a r c o d e l p r o y e c t o . C u a n d o n o s u c e d e a s í, e l p r o y e c t is t a
p u e d e o p t a r p o r u t i l i z a r u n v a lo r q u e a s u j u i c i o re p r e s e n ta la r e n t a ­
b ili d a d m e d ia d e l s e c t o r o q u e c o r r e s p o n d a
o b lig a c io n e s
del
g o b ie r n o . E n
este ú lt im o
a l in t e r é s d e v e n g a d o p o r
caso,
s in
e m b a rg o ,
d e b e rá
t e n e r e n c u e n t a q u e p r o b a b le m e n te e sté s u b v a lu a n d o e l n iv e l d e la ta s a
q u e c o r r e s p o n d e r ía u t i liz a r , p o r q u e e l g r a d o
d e r ie s g o in c o r p o r a d o e n
e lla e s s e g u r a m e n te m e n o r q u e e l d e l p r o y e c t o . P o r e se m o t iv o — y c u a n ­
d o n o se c u e n t e c o n ta sa s d e t e r m in a d a s p o r lo s o r g a n is m o s d e d ir e c c ió n
e c o n ó m ic a — , e s a c o n s e ja b le c a lc u l a r e l v a l o r a c t u a l n e to c o n ta s a s a lt e r ­
n a t iv a s , p a r a d e t e r m in a r d e e s a m a n e r a lo s lím it e s a c e p ta b le s d e l p r o ­
y e c to .
□
L a d eterm in a ció n d e la tasa in tern a d e reto rn o .
U n v a lio s o i n d i ­
c a d o r d e la r e n t a b ilid a d d e l p r o y e c t o es la d e n o m in a d a ta s a in t e r n a d e
r e t o m o . É s t a se d e f in e c o m o e l v a lo r d e la
ta s a d e a c t u a liz a c ió n
que
ig u a la e n t r e s í la s c o r r ie n t e s t e m p o r a le s d e in g r e s o s y c o s to s . E s p u e s
e l u m b r a l p o r e n c im a y p o r d e b a jo d e l c u a l la s t a s a s d e d e s c u e n t o u t i ­
liz a d a s p a r a e l c á lc u lo d e l v a lo r n e to a c t u a liz a d o h a c e n q u e e s te v a lo r
se a n e g a t iv o o p o s it iv o .
E l in d ic a d o r a s í o b t e n id o d e b e c o m p a r a r s e c o n la ta s a m e d ia d e r e n ­
t a b ilid a d d e l s e c t o r o c o n la ta s a f i j a d a p o r lo s e n c a r g a d o s d e la d ir e c ­
c ió n d e la p o lít ic a e c o n ó m ic a . E n la m e d id a e n q u e se a m a y o r la d if e r e n c ia
( p o s it iv a )
e n t r e a m b o s v a lo r e s , m a y o r
se rá
e l a t r a c t iv o
d e l p ro y e c to
c o n s id e r a d o , d e s d e e l p u n t o d e v is t a d e s u r e n t a b ilid a d .
□
A nálisis d e sen sib ilid ad d el p ro y ecto .
L o s in d ic a d o r e s d e r e n t a ­
b ili d a d s e ñ a la d o s e n lo s p á r r a f o s a n t e r io r e s se o b t ie n e n s o b re la b a se
d e lo s v a lo r e s — c o s t o s e in g r e s o s —
q u e se h a n p r e s e n t a d o e n e l d o c u ­
m e n t o d e l p r o y e c t o c o m o lo s q u e p r o b a b le m e n te c o r r e s p o n d e r á n a
d e s a r r o llo n o r m a l, t a n t o d u r a n t e
e l p e r ío d o
d e o p e r a c ió n . S in e m b a r g o , es p r e c is o
d e in v e r s ió n
reco n oce r
com o
en
q u e e s o s v a lo r e s
su
el
no
re p r e s e n ta n m á s q u e a p r o x im a c io n e s a u n a r e a lid a d f u t u r a , e n la q u e
in f l u i r á n u n a s e r ie d e a c o n t e c im ie n t o s a le a t o r io s .
P o r e llo p a r e c e a t in a d o in t r o d u c i r e n e l c á lc u lo
a lg u n o s e le m e n to s
q u e a y u d e n a s im u la r d ife r e n t e s s it u a c io n e s a lt e r n a t iv a s , q u e a fe c t e n e n
EVALUACIÓN ECONÓMICA
145
e s p e c ia l la s v a r ia b le s m á s e s t r a t é g ic a s d e l c á lc u lo . P o r e je m p lo , p a r a la
e s t im a c ió n
d e lo s in g r e s o s
d e l p ro y e c to
d u ra n te
su
o p e r a c ió n
se h a n
t o m a d o c o m o b a se c ie r t o s p r e c io s d e lo s p r o d u c t o s , e n a t e n c ió n a u n a
s e r ie d e e le m e n t o s d e j u i c io . 6 P a r a d e t e r m in a r la s o lid e z e c o n ó m ic a d e l
p r o y e c t o c o n v e n d r á , s in e m b a r g o , s u p o n e r v a r ia c io n e s e n e so s p r e c io s
y r e c a lc u la r lo s in d ic a d o r e s a r r ib a s e ñ a la d o s c o n e sto s n u e v o s p r e c io s ;
d e e sta fo r m a
s e p o d r á e s t im a r e l r a n g o d e v a r ia c ió n
d e p r e c io s
que
lo s p r o d u c t o s d e l p r o y e c t o p u e d e n a b s o r b e r s in a lt e r a r s ig n if ic a t iv a m e n ­
te e l v a lo r d e lo s in d ic a d o r e s p r im it iv a m e n t e o b t e n id o s .
'
U n a n á lis is d e n a t u r a le z a s im ila r p o d r ía r e a liz a r s e v a r ia n d o a lg u n o
d e lo s c o m p o n e n te s m á s s ig n if ic a t iv o s d e lo s c o s to s , c o m o p o r e je m p lo
e l p r e c io d e a lg u n o s in s u m o s b á s ic o s o la s c a n t id a d e s t e c n o ló g ic a m e n te
e m p le a d a s o e l c o s t o a t r ib u id o
a la m a n o d e o b r a ;
m o n e d a e x t r a n je r a , s i lo s in s u m o s im p o r t a d o s
o
e l v a lo r
c o n s t it u y e n u n
d e la
co m po ­
n e n te im p o r t a n t e d e l c o s to .
F in a lm e n t e ,
c o s to —
e s p o s ib le v a r i a r
t a m b ié n
— com o
fo rm a
e s p e c ia l
del
lo s t ie m p o s p r e v is t o s p a r a la s d ife r e n t e s s e c u e n c ia s d e l p r o y e c t o
y a n a liz a r lo s e fe c to s q u e e s ta s v a r ia c io n e s t e n d r ía n s o b r e s u r e n t a b ilid a d .
C o m o se h a v is t o e n e l c a p ít u lo a n t e r io r , e s to s a n á lis is se a g r u p a n
c o n e l n o m b r e g e n é r ic o d e a n á lis is d e s e n s ib ilid a d , y a q u e n o e s t á n se­
ñ a la n d o
s in o
el
g ra d o
en
que
v a r ia r á n
lo s
r e s u lt a d o s e s p e r a d o s
del
p r o y e c t o fr e n t e a m o d if ic a c io n e s p r o b a b le s d e lo s e le m e n to s q u e lo c o m ­
p o n e n .7
ii]
E l cá lcu lo eco n ó m ic o d e la em p resa
U n p r o y e c t o p u e d e c o n c e b ir s e c o m o u n a p r o p o s ic ió n p a r a r e a liz a r
u n a in v e r s ió n t o t a lm e n t e n u e v a , q u e c o n lle v a la c r e a c ió n d e u n a n u e v a
e m p r e s a u o r g a n iz a c ió n . P e r o t a m b ié n p u e d e t r a t a r s e d e u n a o p o r t u n i­
d a d d e in v e r s ió n d e n t r o d e e s t r u c t u r a s o r g á n ic a s p re e x is te n te s . E n e ste
ú lt im o c a s o l a e v a lu a c ió n d e l p r o y e c t o d e b e rá h a c e r s e t e n ie n d o e n c u e n ­
t a e s t a c ir c u n s t a n c ia ,8 es d e c ir , n o s ó lo in c lu y e n d o e n e l c á lc u l o e c o n ó ­
m ic o
lo s
r e s u lt a d o s
p r e v is t o s
d e l p r o y e c t o , s in o
t r a y e c t o r ia q u e t e n d r ía la o r g a n iz a c ió n
a n a liz a n d o
o e m p re s a c o n y s in
in v e r s ió n — y e l n u e v o p r o g r a m a d e p r o d u c c ió n —
la f u t u r a
la n u e v a
que e l p ro y e c to p ro ­
p o n e . E s t o s ig n if ic a q u e a lo s in d ic a d o r e s d e r e n t a b ilid a d s e ñ a la d o s a n ­
t e r io r m e n t e d e b e r á n a g re g a rs e in d ic a d o r e s d e l m is m o t ip o p a r a la em -
• Véase supra, capítulo 6.
7 Un análisis más sofisticado debería tener en cuenta precisamente el grado de pro­
babilidad de cada modificación que se introduce en los elementos del proyecto.
8 En el estudio técnico y, sobre todo, en el análisis del proceso de transformación
esta circunstancia se ha considerado también en detalle (véase el capítulo 7, sección b ).
Lo mismo se ha hecho a lo largo del estudio financiero (capítulo 8).
E L PROYECTO
146
p r e s a c o m o u n t o d o . U n p u n t o e s p e c ia lm e n te im p o r t a n t e a e ste re s p e c to
es e l im p a c t o — m a r g in a l o s ig n if ic a t iv o —
q u e se e s p e ra q u e te n g a e l
p r o y e c t o s o b re e l c o n j u n t o d e la s a c t iv id a d e s .
iii]
C alificación y cu an tificación d e lo s con d icion an tes d e l sistem a
H a s t a a q u í se h a b r á p r e s e n ta d o u n a n á lis is m ic r o e c o n ó m ic o d e lo s
e fe c to s d e l p r o y e c t o , t e n ie n d o e n c u e n t a e s t r ic t a m e n t e e l á m b it o d e la
e m p re s a u o r g a n iz a c ió n d o n d e e l m is m o h a d e lle v a r s e . P o r lo t a n t o , e l
s is t e m a d e p r e c io s q u e se h a u t iliz a d o p a r a v a l o r a r lo s d is t in t o s e le m e n ­
to s d e l p r o y e c t o e s e l q u e a p a re c e c o m o v ig e n t e e n la e c o n o m ía , y e n
f u n c ió n d e ese m is m o s is t e m a d e p r e c io s se h a b r á d e f in id o l a m a g n it u d
d e c a d a in d ic a d o r m a n e ja d o .
P e r o e l p r o y e c t o se d e s a r r o lla r á e n u n d e t e r m in a d o m o m e n t o y es­
p a c io e n m a r c a d o s e n u n s is te m a e c o n ó m ic o d o n d e e x is te u n
c o n ju n t o
d e c o n d ic io n a n t e s q u e o b lig a n a r e v is a r y a u n a r e f o r m u la r a lg u n o s d e
e so s in d ic a d o r e s , m o d if ic a n d o in c lu s o — to t a l
o p a r c ia lm e n t e —
e l s is ­
te m a d e p r e c io s u t i liz a d o p a r a v a lo r a r lo s e le m e n to s d e l p r o y e c to .
A l p r e s e n t a r la e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a d e l p r o y e c t o es n e c e s a r io h a c e r
e x p líc it o s lo s e le m e n to s a tra v é s d e lo s c u a le s se m a n if ie s t a e s te c o n d i­
c io n a m ie n t o
y
a n a liz a r s u s
r e p e r c u s io n e s
s o b re
e l c á lc u lo
e c o n ó m ic o
r e a liz a d o . L o s m á s im p o r t a n t e s y fr e c u e n te s d e e so s e le m e n to s r e s u lt a n
d e la lim it a c ió n d e l u s o d e lo s fa c t o r e s d e p r o d u c c ió n . S e t r a t a r ía p u e s d e
p r e s e n t a r y a n a liz a r la s c ir c u n s t a n c ia s e n q u e e l s is t e m a s ir v e d e m a r c o
a l p r o y e c t o e n c u a n t o a la d is p o n ib ilid a d li m it a d a d e r e c u r s o s f in a n c ie ­
r o s , d e d iv is a s , d e m a n o d e o b r a y d e in s u m o s , a s í c o m o a la s lim it a ­
c io n e s té c n ic a s , la s
d e r iv a d a s
d e la p l a n if ic a c ió n y
la s in s t it u c io n a le s .
S e r e f e r ir á a c o n t in u a c ió n c ó m o se p r e s e n t a r á e n la e v a lu a c ió n e co ­
n ó m ic a d e l p r o y e c t o la m a t e r ia re fe r e n te a c a d a u n a d e e s ta s f o r m a s d e
c o n d ic io n a m ie n t o im p u e s t o p o r e l s is te m a e c o n ó m ic o .
□
L as ca ra cterísticas d e l m ercad o d el proy ecto.
E n c a d a c a s o esp e­
c íf ic o , la e v a lu a c ió n p a r t ir á d e l c o n o c im ie n t o d e la s c a r a c t e r ís t ic a s d e l
m e r c a d o d e l p r o y e c t o , e x p u e s ta s e n e l c a p ít u lo 6. P o r r e g la g e n e ra l, e s ta s
c a r a c t e r ís t ic a s s o n ta le s q u e e x is te u n a c la r a d is t o r s ió n e n tr e lo s p r e c io s
a q u e se t r a n s a n lo s b ie n e s y lo s fa c t o r e s d e p r o d u c c ió n y lo s q u e c o r r e s ­
p o n d e r ía n te ó r ic a m e n t e a u n a a s ig n a c ió n
ó p t im a d e lo s
re cu rso s dada
s u a b u n d a n c ia o e sc a se z r e la t iv a y la s m e ta s d e d e s a r r o llo q u e se d e s e a
a lc a n z a r . T a l c o m o se s e ñ a ló e n lo s p r im e r o s c a p ít u lo s d e e s ta G u ía , e llo
o b e d e c e a q u e lo s s u p u e s to s te ó ric o s d e la lib r e c o m p e t e n c ia n o se v e r if i­
c a n e n lo s m e r c a d o s re a le s , c u y o s s is te m a s d e p r e c io s se v e n , a d e m á s ,
a fe c t a d o s p o r m e d id a s d e p o lít ic a e c o n ó m ic a d ic t a d a s p o r e l s e c t o r p ú b lic o .
E s t a d is p a r id a d e n t r e lo s p r e c io s d e m e r c a d o d e f a c t o r e s , in s u m o s y
EVALUACION ECONOMICA
147
p r o d u c t o s , p o r u n a p a r t e , y p o r o t r a lo s q u e o r ie n t a r ía n e l c á lc u lo e co ­
n ó m ic o d e la e m p re s a e n l a o b t e n c ió n d e s u s p r o p ó s it o s e s p e c ífic o s — p e r o
e n e l m a r c o d e la s m e ta s g e n e ra le s d e l d e s a r r o llo —
o b lig a a a lg ú n tip o
d e c o m p r o m is o e n la f ij a c ió n d e v a lo r e s u t iliz a d o s e n l a e v a lu a c ió n . E s t e
c o m p r o m is o s e m a n if ie s t a g e n e r a lm e n te e n la c o r r e c c ió n d e lo s p r e c io s
d e l c a p it a l, d e l a m a n o d e o b r a y d e la s d iv is a s , q u e s o n la s á re a s c lá s i­
c a s d e lo s p r e c io s d e c u e n ta .
E l tip o d e c o r r e c c io n e s q u e d e b e r e a liz a r s e t e n d r ía q u e s e r in d ic a d o
p o r la s a u t o r id a d e s d e p la n if ic a c ió n o , e n s u d e fe c to , p o r lo s re s p o n s a ­
b le s d e la c o n d u c c ió n d e la p o lít ic a e c o n ó m ic a , y a q u e e sa s c o r r e c c io n e s
e x c e d e n e l á m b it o d e u n p r o y e c t o a is la d o y c o n s t it u y e n d e h e c h o p a r á ­
m e t r o s n a c io n a le s .9 C o m o u n o d e lo s p r o p ó s it o s d e la e v a lu a c ió n es c o m ­
p a r a r p r o y e c t o s e n tre s í, es e v id e n te q u e p a r a q u e e s a c o m p a r a c ió n sea
v á lid a lo s v a lo r e s s u p u e s to s p a r a d e f in ir lo s in d ic a d o r e s
de cada u n o
d e e llo s d e b e r ía n s e r h o m o g é n e o s . E s t o d if íc ilm e n t e se lo g r a r ía s i c a d a
p r o y e c t o se e v a lu a r a c o n p r e c io s c o r r e g id o s c o n c r it e r io s in d e p e n d ie n te s .
S in e m b a rg o , es p o c o fr e c u e n te e n c o n t r a r d is p o n ib le s e n lo s p a ís e s
la t in o a m e r ic a n o s c á lc u lo s a c e p t a d o s s o b re la c o r r e c c ió n m á s a p r o p ia d a
q u e d e b e rá a p lic a r s e a lo s p r e c io s d e m e r c a d o d e l c a p it a l, d e la m a n o
d e o b r a o d e la s d iv is a s . E n e sa s c ir c u n s t a n c ia s , y e n c a s o d e r e c o n o c e r la
in e s t a b ilid a d d e la c o r r e c c ió n d e lo s v a lo r e s d e l p r o y e c t o p a r a p o d e r c o n t a r
c o n e le m e n to s d e j u i c io m á s c o m p le t o s s o b re s u s v e n t a ja s y d e s v e n ta ja s
e n e l m a r c o d e l s is te m a , s e r á p r e c is o h a c e r c ie r t a s e s t im a c io n e s q u e es­
té n a l m e n o s d ir ig id a s h a c ia d o n d e se o r ie n t a n lo s v a lo r e s re a le s . A s í, si
la s it u a c ió n g e n e r a l d e l s is te m a e c o n ó m ic o , e l tip o d e r e la c io n e s q u e se
d a n e n é l y la s d is t o r s io n e s d e l p r o c e s o d e a s ig n a c ió n d e r e c u r s o s c o in ­
c id e n e n s e ñ a la r , p o r e je m p lo , u n a s u b v a lu a c ió n d e l p r e c io d e l c a p ita l,
s e r á c o n v e n ie n t e c o r r e g ir ese p r e c io p a r a e l c á lc u lo m u lt ip l ic á n d o lo p o r
un
c o e fic ie n t e
m ayor
que
uno.
Un
p r o c e d im ie n t o
s im ila r se
s e g u ir ía
p a ra la s d iv is a s y la m a n o d e o b ra .
E s c o m ú n a p lic a r c o m o p r i m e r p r o c e d im ie n t o d e c o r r e c c ió n
de va­
lo res u n c á lc u l o q u e c o n s is t e e n p r e s e n t a r lo s d is t in t o s e le m e n to s d e l
p r o y e c t o a l c o s t o d e fa c t o r e s , es d e c ir , a g r e g a n d o a l p r e c io d e m e r c a d o
’ o s e v e n tu a le s s u b s id io s q u e p u e d e n e s t a r y a d e s c o n t a d o s e n ese p r e c io
v r e s t a n d o lo s p o s ib le s im p u e s t o s q u e lo re c a r g a n .
Es
ta jn b ié n fr e c u e n t e u t i liz a r e l c o n c e p t o d e c o s t o
d e o p o r t u n id a d ,
d e f in id o c o m o lo s b e n e fic io s q u e p o d r ía n o b te n e rs e d e l f a c t o r o lo s fa c-
» Véase E valuation o f indu strial p ro jects (ID/ser.H/1), publicación de las Naciones
Unidas (núm. de venta: E.67.II.B.23), y también M anual o f in du strial p ro jects analysis
in developin g countries, op. cit., vol. n .
148
EL PROYECTO
tores considerados, mediante usos alternativos al del proyecto.10 La tra­
ducción operativa de este concepto — aplicable tanto al precio del capital
como al de la mano de obra y al de las divisas— presenta dificultades
más o menos grandes, que dependen en última instancia de la infor­
mación disponible sobre los usos alternativos reales y de la definición
correcta de los beneficios que se obtienen o se dejan de obtener en esos
usos. Pese a ello, es posible obtener estimaciones de coeficientes que
aproximan los precios de los factores a valores más adecuados para
juzgar la forma en que los recursos se asignan en función de su escasez
o abundancia relativa y de las metas y ritmos esperados de desarrollo.11
Es conveniente señalar las semejanzas formales que existen entre el
cálculo económico realizado sobre la base de precios corregidos y el aná­
lisis de sensibilidad descrito en párrafos anteriores. En ambos casos se
trata de presentar resultados que difieren de los que se han desarro­
llado a lo largo del proyecto, al modificar las bases de cálculos. Pero
mientras que en el análisis de sensibilidad los valores se modifican so­
bre la base de consideraciones estocásticas y señalando en general rangos
de variación de los valores que se acotan a ambos lados de un valor cen­
tral, en el cálculo económico realizado con valores corregidos éstos se
toman con una tendencia definida, buscando corregir precios que o subvalúan o bien sobrevaloran los precios reales de los factores conside­
rados.
Sin embargo, las similitudes formales señaladas permiten pensar que
los procedimientos operativos de cálculo podrían, en uno u otro, ser se­
mejantes.
□ Análisis de factores aislados. Además del cálculo económico, que
plantea las ventajas y desventajas del proyecto como un todo, es útil
analizar por separado algunos de los factores más significativos del
proyecto, que tendrán ponderaciones diferentes según el proyecto de
que se trate y el contexto dentro del cual se inserte. De entre estos fac­
tores, cabe señalar las limitaciones o condicionantes de las disponibili­
dades financieras que el sistema plantea, lo que afecta las modalidades
de financiamiento del proyecto ; las disponibilidades y problemas en ma­
teria de divisas ; los recursos humanos disponibles y por formarse y su
calificación; la mayor o menor disponibilidad de insumos críticos del
proyecto; las limitaciones técnicas — tanto locacionales como ambiénta­
lo Véase a este respecto el capítulo 2.
u P ara aplicaciones m ás sofisticadas de coeficientes correctores de los precios de
m ercado, en los casos que existan coeficientes que puedan considerarse como "parám e­
tros nacionales" puede recurrirse a la abundante y creciente literatu ra disponible sobre
el tem a, parte de la cual se incluye en la bibliografía, al final de la Guía.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
149
les y tecnológicas— que presenta el sistema y la sociedad y, en fin, limi­
taciones y condicionantes institucionales que definen y acotan el campo
de maniobra del proyecto.
Es posible presentar indicadores que señalan, en cada caso, la forma
en que estos diferentes factores afectan al proyecto. La inclusión de es­
tos indicadores permite al mismo tiempo analizar de qué manera el
proyecto respeta, subsana o tiende a modificar esos factores condicio­
nantes. En ocasiones, la cuantificación de los efectos de cada uno de
esos factores sobre el proyecto — y la forma en que el proyecto responde
a ellos— puede señalar incompatibilidades — totales o parciales— que
sirven de elementos de juicio para juzgar la viabilidad del proyecto y
las modificaciones que se requieren del sistema para que esa viabilidad
se haga efectiva.12
□ C o n c lu s io n e s y p r o p o s ic io n e s d e p o lític a . En las circunstancias
específicas en que se desarrolla cada proyecto, existe una serie de facto­
res condicionantes cuya modificación es difícil que tenga lugar en fun­
ción del proyecto. Sin embargo, es posible que otros de esos factores,
de cuya remoción o variación puede depender en gran medida el éxito
e incluso la ejecución del proyecto, puedan cambiarse en la medida en
que sea posible demostrar las ventajas que esas modificaciones repor­
tarán al proyecto en particular y a la sociedad en general. Así, por ejem­
plo, puede suceder que sea necesario imponer ciertas limitaciones a la
importación de maquinarias o insumos para garantizar la operación del
proyecto, o que deban implantarse monopolios estatales en algunas áreas
de la producción, etc. Se espera que del análisis microeconómico del
proyecto — y de la empresa que lo enmarca— surjan conclusiones claras
en este sentido.
bl E v a lu a ció n d e lo s e f e c t o s d e l p r o y e c t o s o b r e v a ria b les d e l s is te m a
En una primera sección deberían así estudiarse los efectos del proyecto
sobre algunas variables del sistema económico, adoptándose siempre el
doble enfoque integrado al final en una visión conjunta del proyecto
como inversión y como programa de producción,
i] E f e c t o s d el p r o y e c t o c o m o in v er sió n
Cuando se estudian los efectos del proyecto como inversión, las va­
riables a examinar entre las conclusiones de los estudios parciales son
de partida el monto y las formas de inversión previstas. El monto de la
inversión es el primer elemento de medida de su impacto sobre la eco­
1 2 Un buen ejemplo del tipo de indicadores a que se hace mención se puede encontrar
en la segunda parte del M anual d e proy ectos d e d esa rrollo econ óm ico, op. cit., pp. 209 ss.
150
EL PROYECTO
nomía, cuyo ahorro disponible debe aplicarse en parte en el proyecto.
Las formas de la inversión, en bienes físicos, nacionales o importados, o
en valores intangibles, caracterizan las direcciones precisas en que el
impacto del proyecto se verificará en el contexto del sistema, al afectar
la utilización de la capacidad productiva nacional, el balance del comer­
cio exterior, o ambas cosas a la vez.
El empleo de factores, generado por la implantación del proyecto,
es otra variable que debe considerarse en la evaluación según el aspecto
que se está analizando. En los países en vías de desarrollo cobra especial
interés la ocupación de la mano de obra no calificada y el incremento
de la productividad del trabajo en general. La tecnología elegida para
el proyecto — de mayor o menor densidad de capital o mano de obra—
debe haberse justificado en el estudio técnico, y corresponde a la eva­
luación retomar esas conclusiones para enfocarlas en la perspectiva de
los objetivos de desarrollo del sistema. Al considerar el proyecto como
inversión este tipo de efectos es necesariamente transitorio, pero puede
tener consecuencias permanentes en la configuración general del em­
pleo, por la capacitación que resulte de la realización de las tareas de
implantación del proyecto; además su examen debe integrarse con el
que se hace en cuanto al programa de producción, de efectos más dura­
deros.
El efecto sobre el balance de pagos ha de analizarse en toda su am­
plitud a través del examen del origen de los insumos del período de
implantación y los requisitos para la disponibilidad de estos insumos.
Es probable que al énfocar la inversión estos efectos sean todos nega­
tivos y deban evaluarse para enfrentarlos a los efectos positivos que
producirá el programa de producción.13
Otra variable que se analizará es el tipo de financiamiento propuesto,
que puede basarse tanto en el ahorro interno del sistema como en el
ahorro del exterior, por préstamo o por inversión directa. La configura­
ción general del financiamiento definirá, en sus aspectos financieros, el
espectro de los efectos específicos del proyecto sobre distintas variables
internas o externas al sistema económico.
Este enfoque múltiple equivale a considerar los efectos de la realiza­
ción del proyecto sobre la capacidad de producción del país. En princi­
pio puede suponerse que la inversión representada por el proyecto, me­
dida en términos contables y tal como se presentó anteriormente en el
13 En el anexo iv se dan algunas norm as para estim ar este efecto, basadas en la
experiencia de uno de los grandes organism os internacionales de financiam iento del
desarrollo.
EVALUACION ECONÓMICA
151
estudio financiero, corresponde automáticamente a un aumento de la ca­
pacidad de producción. Pero esta expresión contable sólo refleja parcial­
mente los fenómenos relativos al aumento de la capacidad instalada y
a su desgaste. El efecto final de la realización de un proyecto sobre la
capacidad de producción de un país puede expresarse en la forma de un
aumento bruto de la capacidad instalada y también en un aumento de
su utilización efectiva. Así, la adquisición de cierto número de tractores
para un programa de desarrollo agrícola, o para un programa de cons­
trucción de caminos, puede aparecer contabilizada como una inversión
respectivamente para cada uno de esos dos programas, pero la capaci­
dad de producción solamente varía con la incorporación efectiva de ese
equipo a las labores agrícolas y viales. Igualmente, los efectos de un
proyecto sobre la capacidad de producción de un país pueden manifes­
tarse de diversos modos, desde la incorporación de equipos nuevos hasta
el mejoramiento de las condiciones de transporte y comunicaciones de la
preparación de mano de obra especializada en campos estratégicos al
desarrollo.14
También deben señalarse los posibles usos alternativos de la capaci­
dad de producción que el proyecto representa. Este aspecto puede ser
de gran importancia en países en desarrollo, ya que indica la posibili­
dad de adaptación frente a fluctuaciones y cambios en las tendencias
registradas en el estudio de mercado. Esto podría destacarse, por ejem­
plo, en proyectos de desarrollo rural en que existan buenas perspecti­
vas de cambiar de planes de cultivo; en proyectos de desarrollo indus­
trial en que se pueda producir artículos diferentes de los que se consi­
deran en el programa básico de producción; y en programas de crédito
bancario global para desarrollo, en que existe la posibilidad de ampliar
o de restringir el grupo de beneficiarios finales del programa. En to­
dos estos casos, la variedad de usos posibles de la capacidad instalada
modifica las perspectivas de éxito económico de la inversión,
iii Efectos del proyecto como programa de producción
Cuando se estudian los efectos del proyecto como programa de
É ste es un aspecto en que puede observarse la im portancia relativa que tiene la
realización de proyectos que por su valor estratégico se hayan considerado prioritarios.
La realización de un proyecto —como en los casos de proyectos de infraestructura eco­
nóm ica— puede reorientar rápidam ente la utilización de factores disponibles subutilizados,
elevando ia eficiencia general del sistem a económico. En muchos países latinoam erica­
nos, en que se encuentran diversas zonas de colonización antigua actualm ente deprimidas,
program as de infraestructura y de desarrollo rural integrado pueden tener un efecto
indirecto considerable, que trasciende la medida contable del increm ento físico de for­
mación de capital. En este aspecto debe atribuirse im portancia especial a las indicaciones
que se haya podido tener sobre la prioridad relativa del proyecto que se considera y su
funcionalidad sectorial y regional.
152
EL PROYECTO
producción la primera variable a considerar en la evaluación económi­
ca son los ingresos generados hacia adelante y hacia atrás en la línea
de los productos y de los insumos. En el primer eslabón de la cadena de
insumo-producto directamente ligada al proyecto, correspondiente a las
compras de los insumos inmediatos y a la venta de los productos,
los ingresos así generados constituyen los efectos directos del proyecto.
Además de estos efectos la evaluación debe considerar, en la medida
en que lo permita la información disponible, los efectos indirectos re­
lativos a los insumos necesarios para la producción de los insumos direc­
tos y a los.bienes y servicios producidos a partir del producto inmediato
del proyecto. Para esto se estiman los ingresos o valores agregados que
sucesivamente se van generando a partir del proyecto y en función de su
programa de producción.
En los proyectos de gran importancia — considerados estratégicos para
el desarrollo— hay que examinar aún los efectos laterales o secundarios,
que se manifiestan en otros sectores de la economía distintos del sector
del proyecto a través del ingreso generado por éste.
Otra vez hay que considerar el empleo de mano de obra y las condi­
ciones de su continuidad y permanencia no sólo en términos cuantitati­
vos sino también cualitativos.
Los efectos del proyecto sobre el progreso tecnológico se pueden dar
de distintos modos, sea a través de su producto, sea del proceso empleado
o de algún tipo especial de capacitación de mano de obra. La evaluación
debe referirlos y cuantificarlos en cuanto sea posible.
Los efectos de la producción sobre el balance de pagos y el comercio
exterior — por exportación de productos o por sustitución de importacio­
nes— deben compensar al menos los efectos "negativos” tanto de la fase
de inversión como de la producción, resultantes de la importación de
insumos materiales o intangibles.
La evaluación debe considerar también los efectos del financiamiento
a corto plazo requerido para la operación del programa de producción,
examinando bajo este aspecto el mercado de capitales y cómo podrá ab­
sorber las demandas financieras del proyecto.
Dos últimos tipos de efectos del proyecto deben examinarse en el ca­
pítulo de evaluación económica: los que tiene sobre el desarrollo regio­
nal y los que produce sobre el ambiente geográfico y social donde se
implanta. Los primeros se ejercen a través del movimiento de personas,
de bienes, de servicios y de valores que elproyecto desencadena en el área
regional, alterando el equilibrio existente y reforzando las relaciones eco­
nómicas y sociales intrarregionales e interregionales. Los segundos se
EVALUACIÓN ECONÓMICA
153
manifiestan a través de ciertos elementos físicos que se intercambian
con elmedio ambiente y pueden provocarle impactos positivos o negativos.
Los efectos positivos pueden consistir, por ejemplo, en la implantación de
una infraestructura que sea útil en otros aspectos a la población o a la
realización de operaciones paisajísticas benéficas al medio. Los negativos
pueden ser la producción de ruidos, vibraciones, olores, humo, congestionamientos u otros efectos físicos que contribuyan al deterioro del ambien­
te y que llevarían a clasificar la actividad productiva como incómoda,
nociva o peligrosa para la población.15 La evaluación tratará de estimar
en términos de valor económico los efectos de ambos tipos y asimismo los
costos adicionales en que se tendría que incurrir para equilibrarlos ade­
cuadamente, o controlarlos.
El análisis de ese conjunto de variables tiene en miras estimar los efec­
tos del proyecto sobre el producto interno bruto. Estos efectos, que son
más inmediatos que los que se registran en las variaciones de la capacidad
de producción, se traducen tanto en el crecimiento del producto como en
su distribución, y se estiman a través del análisis del valor agregado a la
producción por el proyecto.
En los proyectos en que se puede llegar a una distribución precisa de
los costos de producción, como suele ser el caso de los proyectos desti­
nados a la producción de bienes, el cálculo del valor agregado que se es­
pera obtener no ofrece mayores dificultades, y se define como la dife­
rencia entre el valor bruto anual de la producción y el valor total de los
insumos correspondientes a cada año de producción. Sin embargo, en
otros tipos de proyectos esta relación no se plantea con la misma sencillez
y se infiere de economías que se espera lograr en el uso de recursos, o se
expresa como aumentos de productividad de los factores de la produc­
ción. Así, por ejemplo, en proyectos de educación, la generación de valor
agregado es más significativa en cuanto al aumento de productividad de
la mano de obra calificada — cuya valorización supuestamente se eleva
en relación directa con su especialización— 16 y en términos de generación
is La Conferencia de las Naciones Unidas sobre el am biente hum ano (Estocolmo, 5
al 16 de junio de 1972) aprobó recomendaciones que servirán para orientar la evaluación
de proyectos en cuanto a sus efectos físicos sobre el medio y adem ás recomendó investi­
gaciones para aclarar algunos problemas aún no bien definidos en este terreno. Véase,
por ejemplo, la recom endación 201 de esa Conferencia. Véase tam bién el anexo m de
esta Guía.
18 En realidad, el supuesto de que el valor que se atribuye a la m ano de obra espe­
cializada puede elevarse de acuerdo con tendencias firm em ente previsibles depende de
otro supuesto anterior. E ste otro supuesto consiste en que los servicios que puede prestar
la m ano de obra con diferentes especializaciones corresponde a un sistem a de precios
relativos constante. Ambos supuestos m uchas veces se apoyan sobre una base probabilística relativam ente baja en los países en desarrollo, como resultado de la gran movi­
lidad en la estructura de la dem anda por servicios especializados.
154
EL PROYECTO
de ingreso, donde se ve como el aumento probable de ingreso de los be­
neficiarios del proyecto — los estudiantes— que resulta teóricamente de
su mayor productividad?7
Este mismo problema se presenta en proyectos de infraestructura para
los cuales se estiman determinados márgenes de uso y se calcula un in­
cremento de eficiencia de los factores consecuente con ese uso. Así, en
proyectos de puertos, puentes y carreteras, se considera que la generación
de valor agregado se produce por economías de cada usuario del proyec­
to, que se multiplican a través de estimaciones de tráfico. En proyectos
de aducción y distribución de agua potable puede considerarse — proba­
blemente con poca precisión— una generación adicional de producto por
menor incidencia de enfermedades y también por un suministro más
abundante de agua para industrias y otras actividades.
Paralelamente, la realización de un proyecto puede tener ciertos resul­
tados que se expresen en la redistribución del ingreso, que también pue­
den ser significativos en el cuadro general del desarrollo de un país. En
este caso se sitúan por ejemplo los proyectos de comercialización de ali­
mentos, que tienden a traducirse en una mejor retribución al productor
o en reducciones para los consumidores del nivel relativo de los precios
de los alimentos. Otro caso, el de proyectos de crédito especializado para
pequeñas industrias y para la artesanía, que generalmente implican una
redistribución de los recursos crediticios con ciertos márgenes de subsi­
dio financiero, el efecto redistributivo del proyecto consiste en modificar
la estructura de asignaciones de recursos de crédito en la economía, faci­
litando el acceso al crédito a sectores de la población que de otro modo
no dispondrían de ese servicio.
La realización de un proyecto, cuando se integra la visión de los efec­
tos de la inversión y de la producción de bienes o servicios, puede tam­
bién traducirse en la creación de economías externas para otras empresas
o actividades, que aumentan su viabilidad económica, sea por reducción
de los precios relativos de los bienes, sea por efectos de otro tipo que
igualmente se traduzcan en ventajas económicas. En ambos casos los
efectos del proyecto pueden generalizarse a un sector o a un subsector
de la economía. Hay que advertir que en muchos casos estos efectos po­
drán detectarse y considerarse en la elaboración del proyecto de modo
i? E n este tipo de estimaciones es m uy difícil tener en cuenta los factores instituciona­
les que m uchas veces modifican de modo considerable la escala de rem uneraciones a que
pueden tener acceso los integrantes de un grupo de personas que hayan recibido entrena­
miento similar. É ste es uno de los aspectos en que la evaluación económica de un proyecto
requiere ser calificada por estudios sociales que aporten conocimientos adicionales sobre
los sistem as de valores vigentes en el país en que se realiza el proyecto.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
155
parcial.18 La posibilidad de-considerar este tipo de repercusiones, especial­
mente en lo que se refiere a cambios de calidad de los productos, suele ser
relativamente limitada cuando se trata de la elaboración de un proyecto
aislado, pero conviene indicarlo con el margen de seguridad que permita
la calidad de la información disponiblé.19
La realización de un proyecto puede condicionar también la estructura
futura de las inversiones, por los diversos tipos de ventajas económicas
señaladas. Esta dimensión de la relación del proyecto con la economía
debe situarse en el marco de la estrategia de desarrollo, determinada a
nivel de la planificación nacional, y de las prioridades que le son conse­
cuentes (véase el capítulo 2 de esta Guía). Toda estrategia de desarrollo
siempre incluye alguna decisión respecto a la futura estructura de las
inversiones y se concreta a través de la fijación de algunas prioridades de
inversión. En este marco puede juzgarse el mérito de un proyecto, por su
relación con la estructura futura de las inversiones.
Deben indicarse, asimismo, los efectos del proyecto en cuanto a la ele­
vación de los niveles de consumo y a los cambios estructurales en los
patrones de consumo. Diversos tipos de proyectos pueden inducir eleva­
ciones en los niveles de consumo de la población, que pueden considerarse
como mejoras en el nivel de bienestar de la población y en ciertos casos
también como distorsiones de lo que pudiesen considerarse como los pa­
trones normales de consumo, correspondientes a determinados niveles de
ingreso.20 La relación de los resultados materiales directos de un proyec1 8 E sto es particularm ente notorio en la producción de bienes para uso interm edio,
pero tam bién se aplica a diversos otros tipos de proyectos industriales y agrícolas. Véase,
por ejemplo, Jack Baranson, L a industria autom otriz en los p aíses erí d esarrollo. Serie de
Estudios del personal del Banco M undial (Editorial Tecnos, M adrid, 1971).
19 Tratándose de proyectos relativam ente pequeños y que no justifiquen el costo adicio­
nal de una investigación detallada sobre las relaciones interindustriales del proyecto en la
economía, estos aspectos pueden resum irse a sus efectos m ás evidentes sobre algunos
otros proyectos m ejor conocidos. Los efectos sobre los precios relativos, sin embargo, pue­
den cuantificarse de algún modo com parándose con los precios internos actuales de los
mismos productos o con sus precios internacionales y m ostrándose la economía que se lo­
grará con esa reducción de precios.
20 Las m etas de elevación y diversificación de patrones de consumo corresponden siem­
pre a una interpretación nacional del desarrollo. Por esta razón la evaluación de los efectos
de una inversión sobre el consumo debe hacerse con referencia a la planificación y a la
política de desarrollo prevaleciente. Sin embargo, el examen de este problema en el ám bito
de u n proyecto debe atenerse a datos m ás específicos y apoyarse en correlaciones entre
niveles de ingreso por habitante y de consumo de determ inados bienes y servicios. Las
m etas de bienestar de las cuales se derivan las políticas de consumo implican costos eco­
nómicos y subsidios sociales que deben conocerse. E sto puede observarse, por ejemplo,
en proyectos de desarrollo urbano, que tienden a producir gran cantidad de efectos indi­
rectos, que afectan los patrones de vida de diferentes estratos de la población. E n reali­
dad, estos aspectos de un proyecto están íntim am ente relacionados con la política de redis­
tribución del ingreso, de la cual no pueden separarse.
El análisis de los costos sociales y económicos de la politica de bienestar tiene otro
alcance en la preparación de proyectos, que es perm itir revisar la prioridad y las especifi-
156
EL PROYECTO
to con sus efectos indirectos sobre los patrones de consumo debe consi­
derarse, demostrándose que el mejoramiento de los patrones de consumo
que proporciona se ajusta con el cuadro de desarrollo económico y social
planteado a nivel nacional.
También tienen que exponerse la generación de ocupación y el despla­
zamiento de mano de obra de un empleo a otro, o sea los efectos totales
del proyecto sobre el nivel y la composición del empleo. La prioridad
que un país puede atribuir a la generación de empleo debe definirse a
nivel de la planificación nacional y determina la importancia que puede
atribuirse a este aspecto. Pero la generación de empleo depende de la
tecnología que se utiliza y varía radicalmente de un tipo de proyecto a
otro. No tiene mayor significación económica comparar en términos de
su capacidad respectiva para generar empleo, un proyecto de petroquímica
con un proyecto de construcción de caminos que utilizan diferentes téc­
nicas y que tienen diferentes contenidos de mano de obra,*1 aunque sí
tiene sentido comparar los efectos sobre el empleo de dos proyectos de
construcción de caminos.
Los posibles efectos del proyecto en cuanto a la calificación de mano
de obra deben indicarse, observándose en qué medida el entrenamiento de
mano de obra consecuente con el proyecto modifica la naturaleza del pro­
blema de empleo en un sector o en una región determinada. Desde este
punto de vista pueden considerarse principalmente dos tipos de proyectos :
los que desarrollan programas complementarios de entrenamiento, como
es el caso de muchos proyectos de industrias de vanguardia, de progra­
mas de crédito especializado, incluso de proyectos de pesca, etc.;y otros,
como programas de educación técnica y vocacional, que se destinan espe­
cialmente a adiestrar mano de obra para ciertas labores que se considera
que absorberán más fuerza de trabajo como resultado de tendencias co­
nocidas del proceso de desarrollo.
Además del análisis relativo al movimiento de transacciones corrien-
caciones técnicas de tam año y proceso para diversas inversiones de interés social, como
puede ser la decisión entre la construcción de autopistas o de un sistem a subterráneo de
transportes urbanos y los m árgenes aceptables de costo por kilóm etro en cada caso.
2 1 E! planteam iento de los problemas relativos al empleo en países en desarrollo difí­
cilm ente puede separarse de lo que se ha denominado como tecnologías interm edias, o sea
la adaptación de determ inadas técnicas de producción a las características de las econo­
m ías subdesarrolladas. Tal adaptación en general ha consistido en perm itir utilizar los
máximos permisibles de contenido de m ano de obra —o la m enor densidad de capital po­
sible— sin perjuicio de la calidad final del producto o del servicio. En los últim os años se
han estado realizando investigaciones sobre la viabilidad económica de alternativas de
tecnología interm edia para algunos sectores —como la industria de la construcción y la
agricultura— en algunos países latinoamericanos. Concomitantemente, se han hecho revi­
siones de program as de desarrollo desde el punto de vista de sus implicaciones en la ge­
neración de empleo, como la patrocinada por la o i t en Colombia en 1970.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
157
tes en la balanza de pagos del país deben presentarse los efectos del pro­
yecto sobre el movimiento internacional de servicios, que en proyectos
como los de desarrollo de turismo, o en proyectos cuya realización inte­
resa a más de un país, como ha sucedido con diversos proyectos de in­
fraestructura en América Latina, han revelado ser de suma importancia.
En este particular, como en las secciones anteriores relativas a los efectos
sobre la balanza de pagos, deben presentarse los datos del proyecto en­
marcados en la situación característica del país, para lo que los proyec­
tistas deben acudir a la información oficial sobre la materia.
Adicionalmente, deben considerarse los posibles efectos que la realiza­
ción del proyecto pueda tener sobre el movimiento internacional de capi­
tales. Deben discriminarse las entradas de capital para inversión y las
correspondientes obligaciones por concepto de salidas de utilidades y del
servicio de la deuda externa asumidas en el proyecto, y las condiciones
en que estos compromisos se hayan establecido. En esta parte, el estudio
económico debe articularse con el estudio financiero (véase capítulo 8 de
esta Guía), en donde este mismo tipo de información se utiliza para pre­
parar las proyecciones financieras de la empresa, y debe presentar la
relación entre la realización del proyecto y las condiciones de endeuda­
miento externo del país, que se conocen a través de informaciones de or­
ganismos económicos nacionales (banco central, organismo de planifi­
cación, etc.).
Otros aspectos que hay que considerar en la relación del proyecto con
la economía incluyen sus posibles efectos sobre la unificación del mer­
cado interno y la formación y expansión de un mercado nacional de ca­
pitales. Específicamente, en países en desarrollo donde persiste una frag­
mentación de oferta y demanda, reflejada entre otras cosas por la exis­
tencia de amplios sectores de economía de subsistencia, debe destacarse
la influencia que un proyecto puede tener en el sentido de unificar los
mercados de los factores de producción. La unificación del mercado pue­
de resultar, en gran parte, del modo como se diseña un proyecto más que
del valor financiero de la inversión total, como puede observarse en pro­
yectos de producción agrícola, que den prioridad a la producción de ma­
terias primas para la industria nacional antes que para la exportación, de
proyectos de transportes que se orienten a acercar zonas de producción
a los mercados urbanos nacionales, o de proyectos de comercialización
que permitan ampliar el uso interno de productos agrícolas, de la pesca,
y de otras actividades productivas.
Finalmente, debe indicarse la posible contribución del proyecto a la
formación y a la expansión del mercado de capitales, lo que es un modo
158
EL PROYECTO
de promover la integración del mercado nacional a través de mecanis­
mos financieros. Para esto debe indicarse la proporción del capital con
que se financia el proyecto que ingresa al mercado de capitales. La for­
mación del mercado de capitales debe enjuiciarse examinándose la estruc­
tura actual de ahorro — posiblemente por estratos de ingreso— compa­
rada con la estructura actual de las inversiones y con las metas futuras
de inversión. Puede suponerse que al facilitarse el acceso de mayor nú­
mero de ahorrantes a las oportunidades de inversión puede aprovecharse
mejor la capacidad de ahorro existente en la economía y de este modo
contribuir a elevar la tasa de crecimiento del producto.
3.
INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIÓN DE LA EVALUACIÓN ECO NÓ M ICA83
El capítulo sobre evaluación económica debe presentarse teniendo en
cuenta las orientaciones siguientes :los razonamientos y coeficientes uti­
lizados para evaluar el proyecto o sugerir cómo debe evaluarse se basarán
enteramente en antecedentes presentados en los estudios parciales del
documento del proyecto ; el tratamiento dado a la evaluación debe ajus­
tarse al carácter (proyecto económico o social), a la categoría (proyecto
de producción, de infraestructura o de servicios) y a la importancia del
proyecto ;la evaluación económica debe presentarse como justipreciación
formal y final del proyecto, destacándose sin embargo su acuerdo con
las conclusiones a que se haya llegado en los estudios de mercado, técnico
y financiero.
La primera orientación significa que fuera de los conocimientos y
datos que se puedan considerar de uso absolutamente corriente, todos los
elementos de juicio utilizados en la evaluación se encuentran tratados
en alguno de los estudios parciales y especialmente en sus conclusiones.
Con la segunda orientación se recomienda especial cuidado en la justa
adecuación de la evaluación económica al proyecto, lo cual se concreta
en la elección de los elementos de juicio, en la profundidad y extensión
de los análisis y en'la formulación de las conclusiones que se presente
para justificar el proyecto. La tercera orientación se traduce en comple­
tar el análisis estrictamente económico del proyecto con la demostración
2 2 El anexo iv de esta Guía contiene otras indicaciones —aunque tam bién m uy sum a­
rias— sobre los siguientes elementos que pueden ser útiles para la evaluación económica
de un proyecto: sistem a de precios; norm as establecidas por el bid para calcular costos
directos e indirectos en divisas; y criterios establecidos por el Banco M undial para eva­
luar los efectos sobre el m edio am biente de distintos tipos de proyectos.
EVALUACION ECONOMICA
159
de que su viabilidad tiene bases técnicas y financieras seguras, en el sen­
tido de que los requisitos de estos dos tipos necesarios para la efectiva
realización del proyecto realmente existen y están disponibles. Con estos
cuidados la evaluación económica puede constituir en realidad una justi­
preciación completa y final del proyecto. Se recomienda, así, presentarla
según las instrucciones dadas a continuación :
ah E l m a rc o a ctu a l d el p r o y e c t o en e l sis te m a e c o n ó m ic o
Se trata de caracterizar el sistema en términos macroeconômicos gene­
rales a través de un reducido conjunto de indicadores necesarios y sufi­
cientes para formar una idea de las dimensiones de la economía del sec­
tor y del área en que el proyecto se inserta y de su evolución previsible.
i] In d ic a d o r e s b á s ic o s g e n e r a le s
□ De la economía como un todo;
□ Del sector del proyecto;y
□ Del área económica de interés para el proyecto.
Presente indicadores del tipo de: nivel del producto interno; in­
greso por habitante;monto de exportaciones e importaciones ;coeficiente
de inversión ; otros índices macroeconômicos.
ii] N a tu ra leza y r itm o d el d e s a r r o llo d e la e c o n o m ía
Trate de caracterizar el dinamismo de la economía del país
o región presentando datos que se refieran a su evolución pasada, a los
cambios en marcha, a los aspectos sociales y a las relaciones con el exte­
rior. Organice los datos como se sugiere a continuación, utilizando sólo
las indicaciones que atañan al tipo de proyecto presentado, o completán­
dolas si fuere necesario:
□ E v o lu c ió n h is tó rica
P oblación :contingente actual y tasa de crecimiento.
□ Total
□ Urbana
□ Rural
O cu p a ción : datos
sobre la desocupación abierta y disfrazada y
tasa de crecimiento del empleo en la economía y en el sector.
P r o d u c c ió n : monto actual y tasa de crecimiento.
□ Total
□ Sectorial (agropecuaria, industrial y de servicios incluso de
infraestructura).
Productividad : estimación actual y evolución de la productivi­
dad por persona en términos de valor.
□ Total
EL PROYECTO
□ Sectorial
E x p o r ta c ió n : tasa de crecimiento, destacando la participación
•de los bienes manufacturados.
Im p o rta ció n : evolución pasada, con indicación de los rubros
más importantes.
□ C a m b io s e s tr u c tu r a le s
E n la e s tr u c tu r a s e c to r ia l
tual por sectores de :
□ Ocupapión
□ Producto interno
□ Productividad
:evolución de la distribución porcen­
.
: evolución de la partici­
pación del sector público en la actividad económica, con acento
en los sectores directamente productivos, indicando :
□ Gasto fiscal relacionado con el producto interno
□ Estructura del gasto
□ Estructura del ingreso público
E n e l c o e f i c i e n t e in v e r s ió n -p r o d u c to :series estadísticas de va­
lores de esta relación, calculadas para la economía en su con­
junto y si es posible para los sectores.
E n la d is tr ib u c ió n d e la in v e r s ió n :datos sobre la estructura de
la inversión en fechas separadas por períodos convenientes :
□ Por tipo de bienes de capital (construcciones, maquinaria y
equipos)
□ Entre los sectores público y privado
E n la p a rticip a ció n d el s e c t o r p ú b lic o
E n las e s tr u c tu r a s d e la e x p o r ta c ió n y d e la im p o r ta c ió n , su s
d estin o s y o r íg e n e s . Presentación sumaria de datos sobre la evo­
lución del comercio exterior referida a un período que se consi­
dere como condicionante de las tendencias actuales.
A spectos s o cia les (de preferencia se completarán los datos na­
cionales con los de alguna investigación o encuesta realizada
en el área del proyecto) :
□ P oblación actual y su evolución, por sexo y por edades, y
otros datos de carácter demográfico, según sea de interés
para la evaluación del proyecto.
□ N iv e le s d e c o n s u m o : estimaciones hechas en el ámbito de
la contabilidad social del país.
□ N iv e le s d e n u trició n :datos corrientes sumarios sobre consu­
mo de alimentos en términos de calorías, proteínas anima­
les, hidratos de carbono y otros indicadores usuales.
EVALUACION ECONOMICA
161
: datos corrientes sumarios sobre morbili­
dad, mortalidad, atención médica y hospitalaria y otros in­
dicadores usuales.
□ E d u c a c ió n : datos corrientes sumarios sobre la enseñanza
— a nivel primario, secundario y superior— técnica, cientí­
fica y humanística, suficientes para aclarar sus relaciones
con el proyecto en estudio.
□
E s ta d o d e sa lu d
□ N iv e le s d e v iv ien d a y o rg a n iz a c ió n esp a cia l y d e la c o m u n i­
d ad : datos sumarios corrientes sobre el valor de la vivien­
da, superficie por habitante, existencia de servicios básicos y
organizaciones comunales para conjuntos residenciales, etc.
R e la c io n e s c o n e l e x t e r io r
□ I n te r c a m b io y sa ld o s d e l c o m e r c i o e x t e r i o r :
series estadís­
ticas de estos indicadores y tasas anuales de evolución.
□ V a r ia ció n d e las r e la c io n e s d e in te r c a m b io : datos sobre la
evolución en términos reales del valor de los bienes exporcados e importados.
□ P o d e r d e co m p r a d e las e x p o r t a c i o n e s : enfoqué específico
de los volúmenes y precios en el mercado internacional de
los productos exportados por el país.
□ D e se q u ilib r io y fin a n cia m ien to e x t e r n o : datos sobre la evo­
lución de la capacidad de financiamiento interno de las in­
versiones y gastos corrientes y sobre lafinanciación externa.
□ S e r v ic io s d e a m o r tiz a c ió n e in te r é s d e l ca p ita l e x t r a n je r o :
series estadísticas del monto de estos servicios y tasas de
crecimiento anual.
□ A cu m u la c ió n d e la in v er sió n d ir e c ta e x tr a n je r a y s u in cid en ­
c ia en la fo r m a c ió n d e ca p ita l :
series estadísticas de estos
datos y análisis sumario de su distribución por sectores.
bl
F a c to r e s c o n d ic io n a n te s d e l s is te m a s o b r e e l c á lc u lo e c o n ó m i c o d el
p ro y ecto
Se trata de presentar en este acápite del documento el análisis microeconómico del proyecto. En los casos de ampliación de actividades de una
empresa ya existente, este mismo análisis se completará con el examen
del efecto del proyecto sobre los parámetros económicos de la empresa.
Los elementos que se presentarán como antecedentes y como conclu­
siones de este cálculo deben ordenarse como se indican a continuación:
il C á lcu lo e c o n ó m i c o d e l p r o y e c t o e n s í
□ I n v e r s io n e s y s u c o s t o : determinación y análisis del costo de
162
EL PROYECTO
capital como parte del costo de producción, fijación del costo
total de la inversión utilizando precios corregidos ; y complementación de las conclusiones del estudio financiero con la
estimación de los costos indirectos de la inversión.
□ C o s to s e in g r e s o s d e o p e r a c ió n : su determinación, ubicación
en el tiempo y análisis, basados en las conclusiones de los es­
tudios de mercado, técnico y financiero; revisarlos utilizando
precios corregidos; exponer los costos e ingresos generados
indirectamente por el proyecto y sumarlos a los resultantes del
estudio financiero.
□ R en ta b ilid a d d e l p r o y e c t o (con egresos y gastos actualizados
y a precios corregidos).
□ C á lcu lo d e l v a lo r n e to a ctu a liza d o (véase el anexo i i i , bl ii):
utilización de las corrientes de ingreso y su actualización para
determinar este parámetro del proyecto; identificar los pre­
cios utilizados y justificarlos.
□ Tasa in tern a d e r e t o r n o :
u t iliz a c ió n d e lo s m is m o s d a t o s p a ra
c a lc u l a r la ta s a d e a c t u a liz a c ió n q u e h a c e n u lo e l v a lo r n e to
a c t u a liz a d o (v é a s e e l a n e x o i i i , b ] i ) .
□ R e la c ió n b e n e fic io -c o s to :
cálculo basado en la identificación,
ubicación en el tiempo y cuantificación de los beneficios y de
los costos directos e indirectos del proyecto y en su actuali­
zación a la tasa de descuento aceptada como parámetro del
sistema económico; cómputo del coeficiente que define la rela­
ción beneficio-costo; presentación de un inventario ordenado
de los beneficios y de los costos tomados en cuenta, aclarando
cómo se han eliminado las posibles duplicaciones del cómputo
u omisiones.
□ A n á lisis d e se n sib ilid a d e c o n ó m ic a :presentación de datos que
definan los márgenes de variación de las hipótesis y supues­
tos básicos dentro de los cuales los parámetros económicos
del proyecto se mantienen en los niveles previstos o deseados,
como por ejemplo el precio de venta, los niveles de utilización
de la capacidad instalada, la política de crédito de corto plazo
y otros; destacar a cuáles de estas variables el proyecto es
más sensible y analizar a fondo su influencia.
ii]
E l p r o y e c t o e n e l c á lc u lo e c o n ó m ic o d e la e m p r es a
En el caso de que se trate de proyectos de empresas que tienen ya
otras actividades hay que presentar el análisis de la inclusión del proyecto
entre estas actividades. Se compararán los indicadores económicos de la
EVALUACIÓN ECONÓMICA
163
actividad empresarial con y sin el proyecto, comparando además el apor­
te y los costos adicionales y calculando su rentabilidad. Presentar los
antecedentes en este orden :
E l a p o r te d e l p r o y e c t o a la e m p r e s a : ingreso generado por la
nueva actividad.
E l c o s t o d e l p r o y e c t o c o m o c o s t o a d icio n a l d e la e m p r es a :costos
directos y prorrateo de costos indirectos con las actividades exis­
tentes.
L a ren ta b ilid a d m a rg in a l d e l p r o y e c t o : relación incremental en­
tre aporte y costos adicionales ; comparación con la rentabilidad
actual de la empresa,
iii] C a lifica ció n y cu a n tific a c ió n d e lo s fa c t o r e s c o n d ic io n a n te s :
Identificar y analizar los factores que limitan o promueven las
actividades proyectadas o modifican las variables en cuyo examen se basa
la evaluación económica.
Identificar y estimar sies posible la repercusión de cada uno de los
factores condicionantes siguientes sobre el tamaño y localización del
proyecto, la utilización de su capacidad instalada, sus costos de produc­
ción, utilidades, rentabilidad, etcétera.
□ R e s u lta n te s d e las ca r a c te r ís tic a s d e l m e r c a d o : analizar estas
características tal como se presentan en el estudio de mercado
(véase el capítulo 6) e identificar su repercusión sobrç el pro­
yecto; mostrar las distorsiones resultantes en los parámetros
del proyecto.
□ La utilización de precios de cuenta del capital, de la mano de
obra y de las divisas ;origen e hipótesis básicas de los precios
de cuenta. Presentarlos como parámetros nacionales si los hay
calculados a nivel de la economía o del sector. Referir las hipó­
tesis en que se basan o en su defecto plantearlas y estimar la
dirección y magnitud de las distorsiones a corregir en los pre­
cios de mercado. Eliminar por lo menos impuestos y subsidios
en los valores de los factores e insumos y presentar los precios
corregidos resultantes que se hayan empleado en la evaluación.
Si hay información adecuada, calcularlos en relación con el cos­
to de oportunidad de los factores. Señalar la necesidad de que
se adopten estos mismos precios en la evaluación de todos los
proyectos que compiten por los mismos recursos.
□ R e s u lta n te s d e la d isp on ib ilid a d lim itad a d e r e c u r s o s fin a n ­
c ie ro s.
□ R e s u lta n te s d e la d isp on ib ilid a d lim ita d a d e d ivisa s.
164
EL PROYECTO
□ Resultantes de la disponibilidad limitada de insumos físicos :
transporte, energía, materias primas y otros materiales.
□ Resultantes de limitaciones técnicas : de mano de obra espe­
cializada, tecnológicas, locacionales y ambientales.
□ Resultantes de limitaciones derivadas de la planificación :contingentamientos, restricciones al uso de factores, objetivos
conflictivos con los del proyecto, etc.
□ Resultantes de limitaciones institucionales de legislación, de
política económica, problemas culturales institucionalizados,
etcétera.
ivl Factores condicionantes no removióles
Señale cuáles de los factores identificados son irremovibles y
considérelos como datos de los problemas que deben resolverse.
v] Proposiciones de política económica para ajustar al proyecto de­
terminados factores condicionantes
Definir qué medidas de esta naturaleza contribuirían a remover
los factores condicionantes perjudiciales al proyecto, para hacerlo viable
o más rentable. Justificar las proposiciones hechas, demostrando el in­
terés colectivo implícito en el proyecto o en el mejoramiento de su via­
bilidad o rentabilidad.
el Evaluación de los efectos del proyecto sobre variables del sistema
económico
En esta parte de la evaluación se trata de presentar los efectos del
proyecto sobre el sistema, distinguiendo las fases sucesivas de implan­
tación y de operación. Los efectos que interesa destacar en esta parte
de la evaluación son sobre todo los que tienen que ver con los objetivos
del desarrollo económico y social, tal como se los define en los planes
y políticas vigentes. Presentarlos en el orden siguiente:
i] Efectos del proyecto como inversión
Sobre la capacidad de producción del sistema. Compare la ca­
pacidad instalada del proyecto definida en el estudio técnico con
la de la respectiva rama de producción de bienes y servicios, y
en términos de valor con las del sector y de la economía como
un todo. Extienda el examen a los casos en que al ampliar la
demanda de insumos el proyecto generaría nuevas capacidades
de producción en otras empresas.
Sobre el balance de pagos. Señale separadamente los gastos
y las entradas (destacando su naturaleza) generados por el pro­
yecto en términos de divisas, utilizando coeficientes que indiquen
EVALUACION ECONOMICA
165
la importancia relativa de este efecto en función del balance del
comercio exterior del país.
S o b r e é l e m p le o d e m a n o d e ob ra . Compute con los datos
del estudio técnico la cantidad de recursos humanos que re­
quieren los trabajos de construcción y montaje del proyecto.
Refiera esa cantidad a los índices de ocupación en los sectores
de la construcción y de la producción de bienes de capital para
destacar el aporte del proyecto a la solución de los problemas
de empleo en esos sectores.
S o b r e la u tiliza ció n d e o t r o s f a c t o r e s d e p r o d u c c ió n . Tenga en
cuenta los usos alternativos más destacados de los insumos
principales de la inversión para justificar su utilización en el
proyecto.
S o b r e e l m e r c a d o d e ca p ita le s y e l m e c a n is m o fin a n c ie r o . Exa­
mine, en relación con los distintos rubros del financiamiento
de la inversión fija, la relación entre el monto de los aportes de
capital requeridos y los volúmenes de transacciones normales
del mercado de capital. Señale el mecanismo de captación de
recursos externos que se utilizará para complementar el finan­
ciamiento del proyecto.
S o b r e la e s tr u c tu r a d e la in v er sió n . Indique la medida en que
la inversión afecta la distribución porcentual de las inversiones
en el sector y en la economía y hasta qué punto las modifica­
ciones implican un cambio favorable de estructura.
S o b r e la s e c o n o m ia s e x te r n a s d e o tr a s em p r es a s . Analice y
cuantifique, si es posible, las economías externas que genera la
inversión para empresas existentes o potenciales.
S o b r e e t n iv e l te c n o ló g ic o . Detalle la influencia de la tecno­
logía adoptada para el proyecto sobre el nivel tecnológico del
medio, ya sea a través de las mejoras introducidas por la mis­
ma empresa responsable o por empresas proveedoras de insu­
mos y servicios para la inversión.
S o b r e e t d e s a r r o llo r e g io n a l y é l a m b ie n te h u m a n o . Identifi­
que el efecto del proyecto sobre los planes y políticas de desarro­
llo regional y sobre las disposiciones de protección al ambiente.
Evalúe en términos económicos la parte de la inversión dirigida
a conservar o mejorar el ambiente,
ii]
E f e c t o s d e l p r o y e c t o c o m o p ro g r a m a d e p r o d u c c ió n
E f e c t o s o b r e e l in g r e s o . Calcule y analice el valor
agregado
que el proyecto generará durante su vida útil y examine su apor-
EL PROYECTO
te al nivel y a la distribución del ingreso sectorial y nacional.
Estime igualmente los valores agregados que se generarán adi­
cionalmente en las actividades inducidas por el proyecto a través
de su demanda de insumos y oferta de productos.
E f e c t o s o b r e e l b a la n ce d e p a g o s. Presente el valor de las di­
visas requeridas, ganadas o ahorradas en el proceso de produc­
ción y señale la importancia relativa de este efecto sobre el ba­
lance de pagos del país. Incluya por separado, los pagos por
servicios de conocimiento técnico ( k n o w - h o w ) , patentes, rega­
lías, etcétera.
E f e c t o s o b r e e l e m p l e o d e m a n o d e o b ra . Compute con los
datos del estudio técnico los contingentes de mano de obra ne­
cesarios para la producción, clasificándolos según el grado de su
capacitación.
Examine la relación de mano de obra a capital en el proyec­
to y compárela con los promedios sectorial, regional y nacional
a la luz de la política de empleo vigente.
Comente la forma en que el programa de producción del pro­
yecto contribuye a la solución de los problemas de empleo exis­
tentes.
E f e c t o s s o b r e la u tiliza ció n d e o t r o s f a c t o r e s p r o d u c tiv o s . Ten­
ga en cuenta los usos alternativos más destacados de los insu­
mos principales del proceso de producción para justificar su uti­
lización en el proyecto.
E f e c t o s o b r e lo s m e c a n is m o s d e fin a n c ia m ie n to a c o r t o p la zo .
Señale si el proyecto se ceñirá a los mecanismos existentes de
financiamiento de corto plazo o si requerirá nuevas modalida­
des crediticias cuya creación representa ventajas para la econo­
mía o el sector.
E f e c t o s o b r e la e s tr u c tu r a d e l c o n s u m o . Presente las estima­
ciones realizadas sobre el efecto que la producción del proyecto
tendrá sobre la estructura de consumo futura a través de coefi­
cientes que señalen los cambios esperados en el comportamiento
del consumidor, sea por aumento del ingreso o por el incremento
directo de la oferta de bienes finales.
E f e c t o s s o b r e la s e c o n o m ía s e x te r n a s d e o tr a s em p resa s. Ana­
lice y cuantifique — si es posible— las economías externas que
eventualmente pueda generar el programa de producción.
E f e c t o s s o b r e e l n iv e l t e c n o ló g ic o . Señale cuáles son a su jui­
cio las mejoras en el nivel tecnológico del medio que el proyecto
EVALUACION ECONÓMICA
167
introducirá a través de su proceso de producción, analizando por
separado la capacitación de personal, la utilización de maquina­
ria, equipos y aparatos modernos y la difusión de sü producto.
Indique si se ha discutido o se piensa discutir con las autorida­
des correspondientes el contenido y costo del conocimiento téc­
nico, regalías o patentes incluidas en el proceso de producción,
iii]
E n fo q u e in te g r a d o d e lo s e f e c t o s d el p r o y e c t o c o m o in v e r s ió n y
c o m o p ro g r a m a d e p r o d u c c ió n
C o n so lid a ció n d e lo s e f e c t o s e n c u a n to a s u a lc a n c e :
□ Directos
□ Indirectos
□ Secundarios
C o n s o lid a c ió n d e to s e f e c t o s e n c u a n to a su n a tu r a le z a :
Integre las estimaciones de los efectos realizadas en los numera­
les i] y iii en una visión conjunta en que se sumen algebraica­
mente o se hagan compatibles en cuanto a los dos enfoques :in­
versión y programa de producción.
di
R e s u m e n y c o n c lu s io n e s d e la ev a lu a ció n
Sintetice los elementos ya analizados que a su juicio justifican la rea­
lización del proyecto.
CAPITULO 10
P L A N D E E JE C U C IÓ N
En el capítulo 7 se ha procurado establecer un calendario para el con­
junto de actividades que resta desarrollar hasta la completa realización
del proyecto. Para ello se tienen en cuenta las dificultades que pueden
resultar del tamaño de la unidad proyectada, de su localización y de
otras circunstancias, y que pueden preverse en el momento en que se
presenta el documento respectivo para su negociación. En ese calenda­
rio se estiman las fechas y los plazos de la negociación del proyecto con
las entidades que lo financiarán y las autoridades de cuya aprobación
depende, de los estudios finales de ingeniería, de la ejecución de las
obras — incluyendo adquisición, transporte y montaje de equipos y má­
quinas— y de la puesta en marcha e iniciación de las operaciones.
Sobre la base de este calendario se confeccionará un “plan de eje­
cución", que establezca de forma detallada y cronológica las secuencias
de actividades que corresponden a la fase de ejecución del proyecto. En
esta fase se concentra la inversión y también, en general, los desembolsos
del financiamiento. Por esta razón es útil disponer con el mayor detalle
posible de las previsiones de la cronología estimada, a fin de coordinar
mejor laadquisición de materiales y equipos, laprestación de servicios por
terceros y la realización directa de tareas de montaje y construcción, hasta
la puesta en marcha del proyecto. Se trata de proponer según un esque­
ma viable y coherente el desarrollo, en función del tiempo, de la movili­
zación de todos los requisitos del proyecto — físicos, materiales, huma­
nos e institucionales, técnicos y financieros— en la medida en que se
hacen necesarios.
La organización de este plan debe tener en cuenta el condicionamien­
to que resulta de la existencia de secuencias obligadas de tareas de eje­
cución. De hecho, ciertas actividades se pueden realizar simultáneamen­
te mientras que otras sólo pueden empezarse una vez concluidas otras
actividades dadas. En momentos determinados de la ejecución de cada
proyecto algunas secuencias de tareas estarán concluidas y determinado
grupo de otras podrá iniciarse inmediatamente. Qué actividades estarán
concluidas y qué otras podrán iniciarse inmediatamente en cada momen[168]
PLAN DE EJECUCIÓN
169
to d e la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o d e p e n d e r á d e la p o s ic ió n d e a n te c e d e n te
o c o n s e c u e n te q u e o c u p e c a d a a c t iv id a d e n r e la c ió n c o n la s d e m á s y de
su s d u r a c io n e s re s p e c tiv a s .
L a r e a liz a c ió n d e la s ta re a s q u e e n s u c o n ju n t o h a n d e c o n c r e t a r e l
p r o y e c t o d e p e n d e d e d o s tip o s d e r e s t r ic c io n e s : la s r e la c io n a d a s c o n el
e n c a d e n a m ie n t o n e c e s a r io d e e lla s m is m a s ( o se a c o n la ló g ic a in t e r n a de
la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o ) y la s q u e se r e fie r e n a la d is p o n ib ilid a d d e lo s
r e q u is it o s e x te r n o s d e l p r o y e c to . E l p la n d e e je c u c ió n d e b e te n e r e n c u e n t a
y d i s t in g u ir a m b o s tip o s d e r e s t r ic c io n e s y p la n t e a r s u c o o r d in a c ió n a d e ­
c u a d a y e l p la z o t o t a l d e e je c u c ió n c o m p a tib le c o n e lla s .
D u r a n t e c e r c a d e m e d io s ig lo se h a u t iliz a d o la g r á f ic a d e G a n t t c o m o
in s t r u m e n t o d e c o n t r o l d e lo s p r o g r a m a s d e e je c u c ió n . E n
lo s ú lt im o s
t ie m p o s se h a d e s a r r o lla d o u n m é t o d o b a s a d o e n e l c o n c e p t o d e c a m in o
c r ít ic o , d e f in id o e n la te o r ía d e lo s c o n ju n t o s c o m o p a r t e d e l a n á lis is d e
lo s " g r a f o s ”.1 E s t a té c n ic a , c o n o c id a p o r d is t in t a s s ig la s , c o m o p e r t , c p m
y m u c h a s o t r a s c o r r e s p o n d ie n t e s a v a r ia n t e s d e la t é c n ic a o r ig in a l, se
a p lic a c o n v e n t a ja a l c o n t r o l, e n r e la c ió n c o n e l tie m p o , d e la r e a liz a c ió n
d e g r u p o s d e ta re a s c o m o la s q u e e n s u c o n j u n t o m a t e r ia liz a n u n p r o ­
y e c to . S u e m p le o e n p r o y e c to s m u y c o m p le jo s y e x te n s o s p u e d e e x ig ir e l
r e c u r s o a la s c o m p u t a d o r a s y o r d e n a d o r a s d e a lt a v e lo c id a d , p e r o e n lo s
p r o y e c to s m á s s e n c illo s se p u e d e n u s a r m é t o d o s d e c ó m p u t o m á s e co ­
n ó m ic o s . L o s e le m e n to s d e j u i c i o c o n s id e r a d o s se r e fie r e n a la s fe c h a s
m ín im a s y m á x im a s d e in ic ia c ió n y d e t e r m in a c ió n e n q u e la s a c t iv id a ­
d e s p u e d e n o d e b e n lle v a r s e a c a b o p a r a c u m p lir lo s p la z o s f ij a d o s p a r a
la r e a liz a c ió n g lo b a l d e l p r o y e c t o . S ir v e n , p o r lo ta n to , a la o r g a n iz a c ió n
d e u n c a le n d a r io m á s p r e c is o d e lo s t r a b a jo s p o r r e a liz a r . T a m b ié n p e r­
m it e n e x a m in a r c o n m a y o r s e g u r id a d la s c o n s e c u e n c ia s q u e p u e d e n te­
n e r s o b re la d u r a c ió n d e l p r o y e c t o lo s c a m b io s q u e se in t r o d u z c a n e n la
r e a liz a c ió n d e d e t e r m in a d a s ta re a s y a s í c o o r d in a r p e r m a n e n t e m e n te la s
a c t iv id a d e s p r o g r a m a d a s p a r a la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o .
P r e s e n t a d o d e este m o d o , e l p la n d e e j e c u c ió n es u n e le m e n to d e j u i ­
c io y d e c o n t r o l s o b r e la r e a liz a c ió n d e la in v e r s ió n y s o b re s u f in a n c ia ­
m ie n t o , e n c u a n t o
dependen
d e l f a c t o r " t ie m p o
d e e je c u c ió n " . A
este
e fe c to e l p la n d e e je c u c ió n d e b e c o n t e n e r lo s s ig u ie n t e s e le m e n to s :
□
E l d e s g lo s e c o m p le t o
v id a d e s
b ie n
d e la fa s e d e e je c u c ió n e n ta re a s o
id e n t if ic a d a s
que
en su
c o n ju n to
a c t i­
c o n s t it u y e n
la
r e a liz a c ió n c o m p le t a d e l p r o y e c t o , c o n la e s t im a c ió n d e la s res-
1 Hay una extensa literatura sobre la materia. Véase por ejemplo A. Baltar, E l con­
trol de la ejecución de proyectos por el m étodo del cam ino crítico (PERT). Cuadernos
del ilpes, Santiago de Chile, 1971 (2? ed.).
EL PROYECTO
170
p e c tiv a s d u r a c io n e s e n u n
e s t u d io s
t é c n ic o s y a
g r a d o d e d e t a lle c o m p a t ib le c o n lo s
r e a liz a d o s
a l c o m p le t a r s e
e l a n te p r o y e c to
d e f in it iv o o e s t u d io d e f a c t ib ilid a d .
□
L a o r d e n a c ió n d e e s ta s ta re a s e n u n a " r e d
d e a c t iv id a d e s " q u e
e x p re se e l e n c a d e n a m ie n t o , la s d e p e n d e n c ia s y la s r e s t r ic c io n e s
d e t ie m p o q u e e x is t e n e n tre e s ta s ta re a s y la c a r a c t e r iz a c ió n d e
lo s e v e n to s q u e c o n s t it u y e n s u in ic ia c ió n y s u t e r m in a c ió n ( e n
f o r m a g r á f ic a , m a t r ic ia l y / o d e t a b la d e s im p le e n t r a d a c o n e le ­
m e n to s d e d o b le ín d ic e ) .
□
El
c á lc u lo
o
" p o s ib le ”
de
y
la s
fe c h a s
fe c h a
c a r a c t e r ís t ic a s
m ás
t a r d ía
o
(fe c h a
m ás
te m p r a n a
de
in ic ia c ió n
“ p e r m is ib le ” )
y d e t e r m in a c ió n d e c a d a ta re a , c o n id e n t if ic a c ió n d e l c a m in o o
d e lo s c a m in o s c r ít ic o s y la d e t e r m in a c ió n d e la s " h o lg u r a s ” de
lo s " e v e n t o s ” y
lo s m á r g e n e s d e t ie m p o
d e la s a c t iv id a d e s n o
c r ít ic a s .
□
E l c a le n d a r io y la g r á f ic a d e G a n t t c o n e l p la n t e a m ie n t o d e la s
h o lg u r a s e x is te n te s , y e s q u e m a s in d ic a t iv o s d e lo s r e q u is it o s n e ­
c e s a r io s p a r a c a d a ta r e a e n c u a n t o a m a t e r ia le s , m a n o d e o b ra ,
s e r v ic io s d e t e r c e r o s y f in a n c ia m ie n t o .
□
La
in d ic a c ió n
de
s i es p o s ib le y
c o n v e n ie n t e
a c o rta r
la
d u ra ­
c ió n t o t a l d e l p r o y e c t o , t r a n s f ir ie n d o r e c u r s o s d is p o n ib le s d e la s
ta re a s n o c r ít ic a s a la s ta re a s c r ít ic a s o u t iliz a n d o r e c u r s o s a d i­
c io n a le s c o n la e s t im a c ió n d e lo s e fe c to s s o b r e lo s c o s to s d ir e c ­
to s , in d ir e c t o s y to ta le s .
L a p r e s e n t a c ió n d e e s to s e le m e n to s r e q u ie r e r e s o lv e r v a r io s p ro b le ­
m a s m e t o d o ló g ic o s , a lo s m á s im p o r t a n t e s d e lo s c u a le s se h a c e re fe r e n ­
c ia e n e l a n e x o v d e e s ta G u ía . L a a p lic a c ió n d e l m é t o d o d e l c a m in o c r í­
t ic o d a a l p la n d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o u n a p e r s p e c t iv a m á s a m p lia y
n ít id a d e la s a lt e r n a t iv a s d e r e a liz a c ió n d e e s ta fa s e , e n c u a n t o a p la z o s
y e n c u a n t o a lo s c o s to s r e s p e c tiv o s , a p a r t ir d e u n a r e la c ió n
d e la s
ta r e a s p o r r e a liz a r c o n la s d u r a c io n e s p r e v is t a s p a r a c a d a u n a y d e la
id e n t if ic a c ió n
de
la s r e la c io n e s
d e p r e c e d e n c ia in m e d ia t a
que
e x is t e n
e n t r e e s ta s ta re a s . E l t r a b a jo a d ic io n a l q u e im p lic a e l e m p le o d e e s ta
m e t o d o lo g ía , e n r e la c ió n c o n lo s m é t o d o s s im p le m e n t e d e s c r ip t iv o s q u e
s e u t iliz a b a n a n t e r io r m e n t e , se c o m p e n s a d e s o b r a c o n e l c o n t r o l m u c h o
m á s c o m p le t o q u e se o b tie n e d e la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o .
PLAN DE EJECUCION
1.
171
INVENTARIO Y ESPECIFICACIÓN DE LAS ACTIVIDADES QUE DEBERÁN
REALIZARSE Y ESTIM ACIÓN DE SU S DURACIONES
E n e l d o c u m e n t o d e l p r o y e c t o , e s ta p ie z a b á s ic a d e la a p lic a c ió n d e l m é ­
t o d o d e l c a m in o c r ít ic o p u e d e p r e s e n ta r s e e n u n a n e x o , ju n t a m e n t e c o n
e l a n á lis is d e q u e t r a t a e l a c á p it e s ig u ie n t e . E n e l t e x to m is m o b a s ta c o n
i n c l u i r l a " r e d d e a c t iv id a d e s " r e s u lt a n t e . E l g r a d o d e d e t a lle d e l in v e n ­
t a r io , e s d e c ir , la d e f in ic ió n d e c a d a a c t iv id a d o t a r e a c o m o u n a a c c ió n
in d iv id u a liz a d a , p u e d e v a r ia r d e a c u e r d o c o n e l in t e r é s d e l c o n t r o l m á s
o m e n o s a f in a d o d e c a d a p r o y e c t o . L a e s t im a c ió n d e la s d u r a c io n e s se
h a c e m e d ia n t e c o n s u lt a a e x p e rto s e n c a d a a c t iv id a d y se p la n t e a s e a
c o m o u n a e s t im a c ió n ú n ic a
tre s e s t im a c io n e s lla m a d a s
(m é to d o
p e r t ),
(m é to d o
cpm
), se a c o m o u n
" o p t im is t a ” , " p e s im is t a ” y
c o n ju n to
“ m ás
de
p r o b a b le ”
c o n la s c u a le s se c a lc u la la " d u r a c ió n e s p e r a d a " . E n la
p r e p a r a c ió n d e l p la n d e e j e c u c ió n d e u n p r o y e c t o e s to s p la n t e a m ie n t o s
p r e v io s s o n s u m a m e n t e ú t ile s p a r a a u m e n t a r la
s e g u r id a d d e la s p re ­
v is io n e s .
2.
ANÁLISIS DE LAS SECUENCIAS DE ACTIVIDADES Y PRESENTACIÓN
DE L A RED RESPECTIVA
S e t r a t a d e e s t a b le c e r e l o r d e n d e p r e c e d e n c ia s in m e d ia t a s e n tr e a c t iv i­
dades
d e t e r m in a n d o
p a ra
cada
una
cuál
o
c u á le s
o t r a s es
n e c e s a r io
c o n c lu ir p a r a q u e a q u é lla se p u e d a i n i c ia r . I d e n t if ic a d a s t o d a s la s p re ­
c e d e n c ia s in m e d ia t a s q u e d a n d e f in id a s la s d ife r e n t e s s e c u e n c ia s d e la s
t a r e a s m e d ia n t e la s c u a le s e l p r o y e c t o se r e a liz a . E s t a s s e c u e n c ia s ( q u e
tie n e n t r a m o s c o m u n e s ) c o m ie n z a n y t e r m in a n t o d a s j u n t a s e n lo s e v e n ­
to s i n i c ia l y t e r m in a l d e l p r o y e c t o , y se e n t r e c r u z a n e n v a r io s m o m e n t o s
d e l a e je c u c ió n c u a n d o a lg u n a s d e s u s a c t iv id a d e s c o n v e r g e n
(p o r ser
ig u a lm e n t e n e c e s a r ia s a la in ic ia c ió n d e a lg u n a o t r a ) o d iv e r g e n ( p o r e l
h e c h o d e q u e m á s d e u n a ta re a n e c e s ita q u e o t r a s e s té n t e r m in a d a s p a r a
q u e p u e d a n in ic ia r s e ) . E n s u c o n j u n t o e sta s s e c u e n c ia s f o r m a n u n a " r e d ”
o “ g r a f o " , c u y a p r e s e n t a c ió n g r á f ic a c o m o e le m e n to d e l p la n
d e e je c u ­
c ió n tie n e la v e n t a ja d e p r o p o r c io n a r u n a v is u a liz a c ió n d ir e c t a d e l c o m ­
p le j o d e r e la c io n e s e n tr e la s a c t iv id a d e s y la s s e c u e n c ia s q u e c o m p o n e n
e l p r o y e c t o . T a m b ié n es m u y ú t i l p a r a lo s a n á lis is q u e se p u e d e n h a c e r
d e e ste c o m p le j o la p r e s e n t a c ió n d e la r e d c o m o u n c u a d r o d e s im p le
e n t r a d a , e n q u e c a d a a c t iv id a d se re p re s e n te p o r u n
d o b le ín d ic e q u e
EL PROYECTO
172
id e n t if iq u e lo s e v e n to s i n i c ia l y t e r m in a l d e la m is m a a c t iv id a d . S in e m ­
b a r g o , c o n v ie n e c o lo c a r e s t o s d a t o s e n u n a n e x o a l d o c u m e n t o d e l p r o ­
y e c to , e n c u y o t e x to p r in c ip a l q u iz á se a s u f ic ie n t e p r e s e n t a r la s a c t iv id a ­
d e s y a o r d e n a d a s s e g ú n la s fe c h a s d e in ic ia c ió n (e s d e c ir , e n f o r m a d e
u n c a le n d a r io d e e je c u c ió n ) , t a l c o m o r e s u lt a d e lo s c á lc u lo s in d ic a d o s
e n e l a c á p it e s ig u ie n t e .
3.
CÁLCULO DE LAS FE C H A S CARACTERÍSTICAS, IDENTIFICACIÓN DE LOS
CAMINOS CRÍTICOS Y ORGANIZACIÓN DE U N CALENDARIO
E s t e c á lc u lo se p u e d e h a c e r e n c o m p u t a d o r a , u t iliz a n d o p r o g r a m a s y a
e s t a b le c id o s p a r a e ste f i n
o , e n e l c a s o d e p r o y e c t o s m e n o s e x te n s o s o
c o m p le jo s , e m p le a n d o a lg o r it m o s v ia b le s p a r a e l c ó m p u t o m a n u a l. C o n o ­
c id a s la s fe c h a s c a r a c t e r ís t ic a s d e lo s e v e n to s se p u e d e id e n t if ic a r e l o
lo s c a m in o s c r ít ic o s d e l a r e d y o r d e n a r la s a c t iv id a d e s s e g ú n la s fe c h a s
d e in ic ia c ió n . E s t e c a le n d a r io s e r v ir á d e b a se p a r a d e t e r m in a r la c r o n o ­
lo g ía d e lo s r e q u is it o s d e e je c u c ió n .
4.
ESQ UEM A INDICATIVO DE LOS REQUISITOS DE EJECUCIÓN
Y ALTERNATIVAS TÉCNICAS
C o n e l g r a d o d e a p r o x im a c ió n q u e p e r m it a e l a v a n c e d e lo s e s t u d io s té c­
n ic o s se h a b r á n e s p e c ific a d o lo s r e q u is it o s n e c e s a r io s p a r a la e je c u c ió n
d e c a d a p a rt e d e la s o b ra s y t r a b a jo s d e m o n t a je d e l p r o y e c t o . O r g a n i­
z a d o e l c a le n d a r io a q u e se r e fie r e e l ít e m a n t e r io r , es p o s ib le p la n t e a r
e s q u e m a s q u e in d iq u e n la s c a n t id a d e s d e m a t e r ia le s , m a n o d e o b ra , s e r v i­
c io s d e te r c e r o s y f in a n c ia m ie n t o q u e se n e c e s ita n d u r a n t e la e je c u c ió n
p r e s e n t á n d o la s d e m a n e r a d if e r e n c ia l y a c u m u la t iv a . S i se p la n t e a n a l­
t e r n a t iv a s té c n ic a s a la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o , e s to s e s q u e m a s m o s t r a ­
r á n c ó m o r e p e r c u t e n e s t a s a lt e r n a t iv a s e n la c r o n o lo g ía d e lo s r e q u is it o s
y e n lo s c o s to s d e e je c u c ió n . E l e s q u e m a d e b e p e r m it ir t a m b ié n e x a m in a r
l a p o s ib ilid a d d e t r a n s f e r ir r e c u r s o s d e u n a s a o t r a s a c t iv id a d e s , s i ta l
p r o c e d im ie n t o c o n v ie n e a la m e j o r e je c u c ió n d e l p r o y e c to .
PLAN DE EJECUCION
5. INSTRUCCIONES PARA LA PRESENTACIÓN DEL PLAN DE EJECUCIÓN2
173
L a fa s e d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o v a d e s d e la t e r m in a c ió n d e l d is e ñ o d e
in g e n ie r ía h a s t a la p u e s ta e n m a r c h a .3 E s t a fa s e se p r e s e n ta y a n a liz a
m á s d e t a lla d a m e n t e p o r q u e e n e lla se r e a liz a la m a y o r p a r t e d e l a in ­
v e r s ió n y
d e la s o p e r a c io n e s
d e f in a n c ia m ie n t o . C o n
e s te p r o p ó s it o e l
d o c u m e n t o d e b e p r e s e n t a r u n a r e la c ió n d e la s a c t iv id a d e s q u e se lle v a ­
r á n a c a b o , e x a m in a r lo s t ie m p o s d e s u r e a liz a c ió n , s u s r e q u is it o s m a t e ­
r ia le s , h u m a n o s y f in a n c ie r o s , y p la n t e a r la s a lt e r n a t iv a s d e e je c u c ió n .
C o n e s to s e le m e n to s se h a b r á d e d e m o s t r a r q u e e l p la n d e e je c u c ió n p r o ­
p u e s to es c o h e r e n te y se a ju s t a a la s c o n d ic io n e s e n q u e se lle v a r á a la
p r á c t ic a . L o s d a t o s q u e s ir v e n d e b a se a l p la n d e e je c u c ió n se e x tra e n
d e lo s e s t u d io s d e p r o c e s o y
de o b ra
f ís ic a
( v é a s e e l c a p ít u lo
7 ). E l
g r a d o d e p r e c is ió n c o n q u e se h a y a n c a lc u la d o e s to s d a t o s a l n iv e l e n
que
se e n c u e n t r a
el p ro y e c to
al
re d a cta rse
el
d o cu m e n to
c o n d ic io n a
e l d e t a lle c o n q u e p u e d e n h a c e r s e lo s in v e n t a r io s y c ó m p u t o s d e l p la n
d e e je c u c ió n .
al Inventario y especificación de las actividades
S e t r a t a d e d e f in ir y p r e s e n t a r s is t e m á t ic a m e n t e t o d o s lo s a c to s d e e je ­
c u c ió n d e l p r o y e c t o q u e h a n s id o b ie n in d iv id u a liz a d o s c o m o ta re a s o
a c t iv id a d e s , a g r u p á n d o lo s s e g ú n s u n a t u r a le z a y s u f u n c ió n ,
il Adquisiciones a terceros
E s p e c if iq u e
e s ta s a d q u is ic io n e s
c o n fo rm e v a y a n
s ie n d o
n e c e sa ­
r ia s p a r a la o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o y p a r a s u c o n s t r u c c ió n y m o n t a je .
□ De bienes.
O p e r a c io n e s d e c o m p r a d e t e r r e n o s , e d if ic io s , m á ­
q u in a s , e q u ip o s , a p a r a to s y o t r o s .
□ De derechos.
O b t e n c ió n d e lo s p e r m is o s , p a te n te s , c o n t r a t o s
d e f in a n c ia m ie n t o y o tr o s .
□ De servicios.
C o n s u c la s if ic a c ió n e n in s t it u c io n a le s y p e r s o ­
n a le s o p r o fe s io n a le s .
iii
Aprovisionamiento
R e la c io n e la s t a re a s d e e ste t ip o , q u e s u e le n s e r :
□ Transpórte interno y externo.
C u a n t if ic a c ió n d e lo s v o lú m e n e s
y d is t a n c ia s q u e c a r a c t e r iz a n e s ta ta re a .
□ Almacenamiento, distribución interna y vigilancia.
C u a n t if i-
2 En el anexo v de esta Guía se ofrecen otras indicaciones —también muy sum ariassobre el empleo del método del camino crítico en proyectos medianos y pequeños, y so­
bre el análisis de planes alternativos.
8 En realidad es muy común que la ejecución se inicie antes de que estén terminados
los estudios de ingeniería, lo que no es práctica muy recomendable.
EL PROYECTO
174
c a c ió n d e la s n e c e s id a d e s d e e s p a c io
d e lo s
c a n a le s
d e d is t r ib u c ió n
y
d e lo s r e q u is it o s d e l s is t e m a d e s e g u r id a d .
□
M ovilización y en tren am ien to d e m an o d e o b ra .
C u a n t if ic a ­
c ió n d e lo s c o n t in g e n t e s d e p e r s o n a l q u e se e m p le a r á n p o r c a te g o r ía s , y
p r o g r a m a c ió n d e s u c a p a c it a c ió n .
iii]
C onstrucción y m o n ta je
T a n t o s i la s r e a liz a la e m p re s a re s p o n s a b le
d el p ro y e c to co m o
s i la s c o n t r a t a c o n t e r c e r o s , e n u m e r e la s t a r e a s d e c o n s t r u c c ió n y m o n ­
ta je e n e l p la n d e e je c u c ió n , c la s if ic á n d o la s e n :
□
E d ific io s y serv icio s co m p lem en ta rios.
E s t im a c ió n d e lo s v o ­
lú m e n e s y t ip o s d e c o n s t r u c c ió n c o n t e n id o s e n l a d e s c r ip c ió n d e la s o b r a s
fís ic a s .
□
M áquinas, equ ipos y ap aratos.
R e la c ió n d e la s t a r e a s d e m o n ­
ta je , s e g ú n lo s d a t o s c o n t e n id o s e n e l e s t u d io
d e l p r o c e s o y s e g ú n la s
n o r m a s d e lo s p r o v e e d o r e s .
iv ]
P u esta en m arch a
P r e s e n te u n a p r e v is ió n d e la s c o n d ic io n e s d e f u n c io n a m ie n t o d e l
p r o y e c t o d u r a n t e e l p e r ío d o q u e m e d ia e n t r e la c o n c lu s ió n d e l m o n t a je
d e s u s p a rt e s c o m p o n e n te s y e l f u n c io n a m ie n t o n o r m a l y c o m p le t o
b a s e d e la d e f in ic ió n d e l " f u n c io n a m ie n t o
(a
n o r m a l” d a d a e n e l e s t u d io
t é c n ic o , a u n q u e se p u e d e p r e v e r u n a e ta p a d e o p e r a c ió n p o r d e b a jo d e la
c a p a c id a d u t iliz a d a n o r m a l ) .
□
V erificación y aju ste.
R e la c ió n d e la s ta re a s d e c o m p r o b a c ió n
d e l f u n c io n a m ie n t o y r e n d im ie n t o d e la s m á q u in a s , e q u ip o s y a p a ra to s .
□
U tilización experim en tal.
P r o g r a m a c ió n
del
fu n c io n a m ie n t o
p a r c ia l, c o n c a r á c t e r e x p e r im e n ta l, d e la s u n id a d e s d e p r o d u c c ió n .
□
In sp ección y ap robación .
d e f u n c io n a m ie n t o e n
V e r i f ic a c ió n f i n a l d e la s c o n d ic io n e s
t o d o s lo s p r o c e s o s u n it a r i o s
que c o n fo rm a n
la
o p e r a c ió n d e l p r o y e c t o .
b]
E stu d io d e tiem po
S e t r a t a d e p r e s e n t a r u n e s q u e m a c o o r d in a d o d e l e n c a d e n a m ie n t o d e
la s d is t in t a s s e c u e n c ia s d e ta re a s q u e d e b e n r e a liz a r s e p a r a c o m p le t a r
la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o . E s t e e n c a d e n a m ie n t o m ú lt ip le se e x p re s a p o r
u n a r e d o g r a f o , y se p r e s e n ta e n f o r m a g r á f ic a y m a t r ic ia l o t a b u la r . L a
d e s c r ip c ió n y a n á lis is d e e s ta c o o r d in a c ió n d e t a re a s se h a c e p o r e l m é ­
t o d o d e l c a m in o c r ít ic o , e n a q u e lla d e s u s v a r ia n t e s ( c p m , p e r t ) q u e sea
m á s a d e c u a d a a l t ip o d e p r o y e c t o y a l r e s p e c t iv o p la n d e e je c u c ió n .
L a p r e s e n t a c ió n d e lo s e le m e n to s fu n d a m e n t a le s d e l e s t u d io d e tie m ­
p o c o r r e s p o n d ie n t e a l p la n d e e je c u c ió n d e b e a c o m p a ñ a r s e d e u n a n e x o
PLAN DE EJECUCIÓN
175
c o n lo s d a t o s o r ig in a le s q u e le s ir v ie r o n d e b a se , p a r a p e r m it ir r e v is io n e s
e n e l p la n t e a m ie n t o , s i se la s c o n s id e r a n e c e s a r ia s d u r a n t e e l a n á lis is y
d u r a n t e l a e j e c u c ió n d e l p r o y e c t o .
i]
Estimación de la duración probable de cada actividad
P r e s e n te c o m o a n e x o a l p la n d e e je c u c ió n u n a r e la c ió n g e n e ra l
d e la s ta re a s q u e l o c o m p o n e n , y e s t im e s u s d u r a c io n e s m á s p ro b a b le s
o e s p e ra d a s .
ii]
Análisis de las secuencias de actividades
En
l a r e la c ió n a q u e se r e fie r e e l ít e m
p e n d e n c ia s in m e d ia t a s e n tre la in ic ia c ió n
a n t e r io r in d iq u e la s d e ­
d e c a d a t a r e a y la
t e r m in a ­
c ió n d e o tr a s .
iii]
Presentación de la red de actividades
P re s e n te e n f o r m a g r á f ic a la r e d d e a c t iv id a d e s q u e r e s u lt a d e l c o n ­
d ic io n a m ie n t o d e f in id o e n la r e la c ió n a q u e se r e fie r e n lo s ít e m s i ] y ij ] .
C o m p le t e e sa r e la c ió n in d ic a n d o e n e lla , c o n re s p e c to a c a d a a c t i­
v id a d , e l p a r d e n ú m e r o s ( i, j ) q u e id e n t if ic a n s u s r e s p e c tiv o s e v e n to s
in i c ia l y f in a l.
iv ]
Cálculo de las fechas y otras magnitudes
P re s e n te e n u n c u a d r o a n a lít ic o e l r e s u lt a d o d e l c á lc u lo d e la s
f e c h a s c a r a c t e r ís t ic a s ( m á s te m p r a n a p o s ib le y m á s t a r d ía p e r m is ib le )
p a r a l a in i c ia c ió n y l a t e r m in a c ió n d e c a d a ta r e a , la s h o lg u r a s d e lo s e v e n ­
to s y lo s m á r g e n e s o e x c e s o s d e tie m p o d e la s a c t iv id a d e s n o c r ít ic a s .
v]
Identificación de los caminos críticos y confección del calendario
I d e n t if iq u e lo s c a m in o s c r ít ic o s e n t r e la s s e c u e n c ia s d e a c t iv id a ­
d e s y p re s e n te la s fe c h a s c a r a c t e r ís t ic a s d e l p la n d e e je c u c ió n o r d e n a d a s
e n f o r m a d e c a le n d a r io .
c]
Esquema indicativo de los requisitos necesarios de cada actividad
S e t r a t a d e p r e s e n t a r u n a e s t im a c ió n c u a n t it a t iv a d e lo s r e q u is it o s p r i n ­
c ip a le s d e c a d a t a r e a p a c t iv id a d . E l l o
d e b e h a c e r s e d e m a n e r a q u e lo s
d a t o s p u e d a n u t iliz a r s e p a r a p la n t e a r a lt e r n a t iv a s d e l p la n d e e je c u c ió n
te n d ie n te s a o p t im iz a r la u t iliz a c ió n
d e lo s r e c u r s o s r e s p e c tiv o s e n e l
p r o y e c to .
i]
Materiales
E l i j a lo s r u b r o s m á s im p o r t a n t e s p o r e l v o lu m e n e m p le a d o y p o r
s u v a lo r e c o n ó m ic o , y e s t im e la s c a n t id a d e s n e c e s a ria s p a r a c a d a ta re a .
ii]
Mano de obra
A b a s e d e u n id a d e s d e m e d id a y d e u n a c la s if ic a c ió n p o r ca te g o ­
r ía s a d e c u a d a s , in d iq u e la s n e c e s id a d e s d e m a n o d e o b r a d e c a d a a c t i­
v id a d .
EL PROYECTO
176
iii]
Servicios de terceros
C u a n t if íq u e lo s e n v a lo r , p o r c a te g o r ía s , li m it a n d o la r e fe r e n c ia a
lo s q u e te n g a n s ig n if ic a c ió n e n e l c o s t o t o t a l d e l p r o y e c t o .
iv ]
Financiamiento
B a s á n d o s e e n lo s c o s to s u n it a r io s y e n lo s v o lú m e n e s f ís ic o s de
la s ta re a s , c u a n t if iq u e lo s g a s to s e n q u e d e b e rá in c u r r i r s e p a r a r e a liz a r
c a d a u n a d e e lla s .
di
Planteamiento de alternativas tecnológicas de ejecución: variación
en la duración del proyecto
E n lo s c a s o s e n q u e c o n v e n g a h a c e r este tip o d e a n á lis is , d e b e n p re s e n ­
ta r s e lo s e s q u e m a s d e p la n e s a lt e r n a t iv o s d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o q u e
im p liq u e n c a m b io s e n s u d u r a c ió n t o t a l. E s t a s a lt e r n a t iv a s r e s u lt a n d e
a p r o v e c h a r lo s
m á rg e n e s
de
t ie m p o
d e t r a n s f e r ir a la s t a re a s c r ít ic a s
d e la s
a c t iv id a d e s
no
c r ít ic a s
r e c u r s o s t é c n ic o s a s ig n a d o s a
y
e s ta s
a c t iv id a d e s e n e l p la n d e e je c u c ió n tr a z a d o , u o t r o s r e c u r s o s , c o n e l f i n
d e a c o r t a r s u d u r a c ió n . E n e s to s c a s o s h a y que. p r e s e n t a r e n f o r m a s is te ­
m á t ic a e l e fe c to d e e s to s c a m b io s s o b re lo s c o s to s d ir e c t o s e in d ir e c t o s
d e la e je c u c ió n d e l p r o y e c t o y s u r e p e r c u s ió n f i n a l s o b re e l c o s to to t a l
(véa se el anexo v ) .
i]
Posibilidades de transferir recursos entre actividades
I n d iq u e , b a s á n d o s e e n lo s d a t o s d e lo s a p a r t a d o s b ] y c ] , s i e x is ­
te n r e c u r s o s a s ig n a d o s a la s a c t iv id a d e s n o c r ít ic a s q u e q u e d a n o c io s o s
p o r s u s e x c e s o s o m á r g e n e s d e tie m p o y q u e p u e d e n t r a n s f e r ir s e a a c t i­
v id a d e s c r ít ic a s .
F o r m u le la s t r a n s f e r e n c ia s q u e c o n s id e r e v e n t a jo s a s e in d iq u e s u
e fe c to s o b re e l t ie m p o d e e je c u c ió n d e l p r o y e c to .
ii]
Efectos sobre los costos
C u a n t if iq u e e l e fe c to d e la s t r a n s f e r e n c ia s p r o p u e s ta s e n e l a c á p ite
a n t e r io r s o b re lo s c o s to s d ir e c t o s e in d ir e c t o s y s o b r e e l c o s t o to t a l d e
e je c u c ió n d e la s t a re a s a fe c t a d a s y d e l p r o y e c t o . P la n t e e u n
esq uem a
d e c o s t o m ín i m o c o m p a t ib le c o n la s r e s t r ic c io n e s in h e r e n t e s a l p la n d e
e je c u c ió n .
P A R T E IV
IN S T R U M E N T O S A U X I L IA R E S
CAPÍTULO 11
LIS TA
DE
CO M PR O B A C IÓ N
Y
CONTROL
DEL
C O N T E N ID O
D EL
DOCUM ENTO D E UN PROYECTO
E s t e c a p ít u lo se c o n c r e t a a in d i c a r la s m a t e r ia s q u e , e n t é r m in o s g ene­
r a le s , d e b e c o n t e n e r e l d o c u m e n t o d e u n
p r o y e c t o p r e s e n t a d o a n iv e l
d e e s t u d io d e f a c t ib ilid a d o a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
L a m a t e r ia y s u o r d e n a c ió n c o r r e s p o n d e n a la s in s t r u c c io n e s c o n q u e
c o n c lu y e c a d a u n o d e lo s c a p ít u lo s d e e s ta G u ía , p r im e r o e n f o r m a re s u ­
m id a ( c a p ít u lo 5 ) y e n s e g u id a e n f o r m a d e t a lla d a ( c a p ít u lo s
6
a 10) p a r a
c a d a e s t u d io p a r c ia l q u e c o m p o n e e l a n t e p r o y e c t o d e f in it iv o .
L a h e r r a m ie n t a b á s ic a p r o p o r c io n a d a p o r l a G u ía p a r a e x a m in a r y ca ­
l i f i c a r la p r e s e n t a c ió n d e p r o y e c t o s es e s ta lis t a d e c o m p r o b a c ió n y c o n ­
tro l
( c h e c k list).
S e g ú n se h a a c la r a d o e n la in t r o d u c c ió n ( c a p ít u lo 1 ),
e lla p e r m it ir á v e r if ic a r s i e l e s t u d io d e f a c t ib ilid a d p r e s e n t a d o c o n tie n e
t o d o s lo s e le m e n to s d e j u i c i o n e c e s a r io s p a r a s u e v a lu a c ió n p o r la s a u to ­
r id a d e s q u e a s e g u r a r á n a l p r o y e c t o la a p r o b a c ió n , e l f in a n c ia m ie n t o y lo s
in c e n t iv o s n e c e s a rio s .
E n l a G u ía , e s ta lis t a es o b je to d e e x p lic a c ió n e n d o s p la n o s d is t in t o s .
P o r u n a p a r t e la s in s t r u c c io n e s q u e s ig u e n p a s o a p a s o e l c o n t e n id o d e la
lis t a p a r a a c la r a r e l s ig n if ic a d o d e c a d a u n o d e s u s ít e m s . P o r la o t r a
e l te x to m is m o d e c a d a c a p ít u lo , e n q u e se p r e te n d e h a c e r e x p líc it o el
o b je to d e c a d a e s t u d io p a r c ia l. P a r a e ll o se in d ic a n la s v a r ia b le s e n ju e g o
y se r e c o m ie n d a n m é t o d o s a d e c u a d o s p a r a s u t r a t a m ie n t o ; se tie n e ta m ­
b ié n a v e c e s l a in t e n c ió n d e p la n t e a r c ie r t o s p r o b le m a s q u e p u e d e n s u r g ir
e n e l e s t u d io , c u a n d o se a p lic a la lis t a a d e t e r m in a d a s c a t e g o r ía s d e p r o ­
y e c to s .
C o m o e n e l r e s t o d e la G u ía , e n l a lis t a d e c o m p r o b a c ió n y c o n t r o l se
t r a t a d e a b a r c a r lo s p r o b le m a s d e l a p r e s e n t a c ió n d e p r o y e c t o s e n g e n e ra l
d e b ie n d o a s í u s a r s e c o n s e n t id o s e le c tiv o p a r a d e s c a r t a r , a l e m p le a r la e n
e l e x a m e n d e p r o y e c t o s re a le s , t o d o lo q u e n o c o n c ie r n a a l a c a te g o r ía ,
t ip o o im p o r t a n c ia d e l p r o y e c t o e s t u d ia d o .
[179]
INSTRUMENTOS AUXILIARES
L IS T A D E CO M PR O B A CIÓ N Y C O N T R O L D E L C O N T E N ID O D E
UN PRO YECTO
DESCRIPCIÓN SUMARIA DEL PROYECTO
a]
O bjetivos d e l p ro y ecto
i]
ii]
I d e n t if ic a c ió n d e l p r o d u c t o
□
C a lid a d
□
D e s t in o
□
G r a d o d e e s e n c ia lid a d
□
D u r a b il id a d
□
U s u a r io s o c o n s u m id o r e s
C a r a c t e r iz a c ió n d e l p r o y e c t o
□
N a t u r a le z a
□
I m p o r t a n c ia
□
U b ic a c ió n s e c t o r ia l y lo c a liz a c ió n f ís ic a
b] Síntesis de las conclusiones
i ] D e l e s t u d io d e m e r c a d o
□
D e m a n d a a c t u a l d e l p r o d u c t o y s u p r o y e c c ió n
□
O fe rta a ctu a l y fu tu ra
□
F r a c c ió n d e la d e m a n d a q u e a t e n d e r á e l p r o y e c t o
i i ] D e l e s t u d io té c n ic o
□
C a p a c id a d in s t a la d a
□
I n s u m o s c r ít ic o s
□
T e c n o lo g ía
□
R e n d im ie n t o s f ís ic o s
□
L o c a liz a c ió n
□
O b r a s f ís ic a s p r in c ip a le s o c a r a c t e r ís t ic a s
□
C a r a c t e r ís t ic a s p r in c ip a le s d e la e m p r e s a c o m o o r g a n iz a c ió n
□
F e c h a s p r in c ip a le s d e la r e a liz a c ió n d e l p r o y e c t o
□
C o s t o d e p r o d u c c ió n
to ta l y
u n it a r i o
en
f u n c io n a m ie n t o
n o rm a l
i i i ] D e l e s t u d io f in a n c ie r o
□
N e c e s id a d e s to ta le s d e c a p it a l
□
C a p it a l p r o p io y c r é d it o s
□
I n g r e s o s y g a s to s e n f u n c io n a m ie n t o n o r m a l
□
P u n t o d e n iv e la c ió n
i v ] D e la e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a
□
P r in c ip a le s r e la c io n e s d e l
p ro y e c to
con
p a ís , r e g ió n y s e c t o r
□
C r it e r io s a d o p t a d o s p a r a la e v a lu a c ió n
la
e c o n o m ía
del
LISTA DE COMPROBACION Y CONTROL
□
P r in c ip a le s in d ic a d o r e s y c o e fic ie n te s u t iliz a d o s
□
S ín t e s is d e la s c o n c lu s io n e s d e l a e v a lu a c ió n
181
v i D e l p la n d e e je c u c ió n
□
F e c h a s im p o r t a n t e s d e in ic ia c ió n y t e r m in a c ió n d e la s ta ­
□
A lt e r n a t iv a s d e p la z o s d e e je c u c ió n y s u s c o s to s
re a s d e e je c u c ió n d e l p r o y e c t o
II.
ESTUDIO DE MERCADO
al
El producto en el mercado
il
P r o d u c t o p r in c ip a l y s u b p r o d u c t o s
ii]
P r o d u c t o s s u s t it u t iv o s o s im ila r e s
iii]
bl
i]
ii]
iii]
el
P r o d u c t o s c o m p le m e n t a r io s
El área del mercado
P o b la c ió n
□
C o n t in g e n t e a c t u a l y ta s a d e c r e c im ie n t o
□
E s t r u c t u r a y s u s c a m b io s
I n g re s o s
□
N iv e l a c t u a l y ta s a m e d ia d e c r e c im ie n t o
□
E s t r a t o s a c tu a le s y c a m b io s e n l a d is t r ib u c ió n
F a c t o r e s lim it a t iv o s d e la c o m e r c ia liz a c ió n o d is t r ib u c ió n
□
A lt e r a b le s ( p la z o v ia b le p a r a a lt e r a r lo s )
□
I n a lte r a b le s
Comportamiento de la demanda
i]
S it u a c ió n a c t u a l
□
ii]
iii]
S e r ie s e s t a d ís t ic a s b á s ic a s
□
E s t im a c ió n d e la d e m a n d a a c t u a l
□
D is t r ib u c ió n e s p a c ia l y t ip o lo g ía d e lo s c o n s u m id o r e s
C a r a c t e r ís t ic a s te ó r ic a s d e la d e m a n d a
□
C o e fic ie n t e s d e c r e c im ie n t o h is t ó r ic o
□
ín d ic e s b á s ic o s y f u n c io n e s y c u r v a s d e d e m a n d a
S it u a c ió n f u t u r a —
P r o y e c c ió n d e la d e m a n d a
□
E x t r a p o la c ió n d e la te n d e n c ia h is t ó r ic a
□
A n á lis is d e lo s fa c t o r e s c o n d ic io n a n t e s d e la d e m a n d a f u ­
□
P r e v is ió n c o r r e g id a y c a lif ic a d a d e la d e m a n d a f u t u r a
tu ra
d]
Comportamiento de la oferta
i]
S it u a c ió n a c t u a l
□
S e r ie s e s t a d ís t ic a s b á s ic a s
□
E s t im a c ió n d e la o f e r t a a c t u a l
□
I n v e n t a r io c r ít ic o d e lo s p r o v e e d o r e s p r in c ip a le s
INSTRUMENTOS AUXILIARES
182
ii]
iii]
A n á lis is d e l r é g im e n de m e r c a d o
□
N a t u r a le z a y g r a d o d e la in t e r v e n c ió n e s ta ta l
□
G r a d o d e c o m p e t e n c ia e n tr e lo s p r o v e e d o r e s
S it u a c ió n f u t u r a —
□
E v a lu a c ió n p r e v is ib le d e la o fe r t a
U t iliz a c ió n d e c a p a c id a d o c io s a
□
P la n e s y p r o y e c t o s d e a m p lia c ió n d e la c a p a c id a d in s t a la d a
□
A n á lis is d e lo s fa c t o r e s q u e c o n d ic io n a n la e v o lu c ió n p re ­
□
E s t im a c ió n c o r r e g id a y c a lif ic a d a d e la o f e r t a f u t u r a
v is ib le
e“]
D eterm inación d e lo s p recios d e l p rod u cto
i ] M e c a n is m o s d e f o r m a c ió n d e lo s p r e c io s d e l p r o d u c t o
i i ] M á r g e n e s d e p r e c io s p r o b a b le s y s u e fe c to s o b re la d e m a n d a
□
A n á lis is d e la s s e rie s h is t ó r ic a s d e p r e c io s
□
H ip ó t e s is d e e v o lu c ió n f u t u r a de lo s p r e c io s
□
I n f lu e n c ia p r e v is t a d e lo s p r e c io s e n la c u a n t ía d e la
de­
m anda
f]
P osib ilid ad es d e l p ro y ecto
( p o s ic ió n e n e l m e r c a d o )
i ] C o n d ic io n e s d e c o m p e t e n c ia d e l p r o y e c t o
i i ] D e m a n d a p o t e n c ia l d e l p r o y e c t o
III.
ESTUDIO TÉCNICO
□
a
ESTUDIO BÁSICO
.
Tamaño
a] Capacidad del proyecto
i] Definición del tamaño
ii] Capacidad diseñada
iii] Márgenes de capacidad utilizables:
□ Reservas
□ Sobrecarga posible
□ Fraccionamiento
b] Factores condicionantes del tamaño
i] Dimensión del mercado
ii] Capacidad financiera
iii] Disponibilidad de insumos materiales y humanos
iv] Problemas de transporte
v] Problemas institucionales
vi] Capacidad administrativa
c] Justificación del tamaño en relación con el proceso y la locali­
zación
LISTA DE COMPROBACIÓN Y CONTROL
B. Proceso
183
1. Descripción de las unidades de transformación (separando las
existentes y las proyectadas)
a) Descripción del proceso de transformación
i] Insumos principales y secundarios
ii] Insumos alternativos y efectos de su empleo
iii] Productos principales, subproductos e intermedios
iv] Residuos
v] Identificación y descripción de las etapas intermedias
vi] Flujograma del proceso total
bl Descripción de las instalaciones, equipos y personal
il Del proceso de transformación
ii] De los sistemas complementarios
2. Calificación de las unidades existentes
a] Calificación del diseño (proceso de transformación e instala­
ciones )
i] Problemas de adecuación
ii] Problemas de escala de producción
bl Calificación de la operación
i] En cuanto a insumos
ii] En cuanto a instalaciones
iii] En cuanto a productos
iv] En cuanto a mano de obra
v] En cuanto a economías extemas
c] Posibilidades de expansión de la capacidad utilizada
i] Capacidad ociosa
ii] Instalaciones incompletas
iii] Sobredimensionamiento de diseño
iv] Expansión por cambios tecnológicos
3. Justificación de las unidades nuevas
a] Justificación técnica del proceso de transformación
i] Condiciones iniciales:
□ Insumos importados
□ Insumos nacionales disponibles en el mercado
□ Insumos nacionales cuya producción se desarrollará
□ Factores restrictivos o condicionantes
ii] Inventario crítico de los procesos existentes
iii ] Criterios de selección de alternativas y orden de su apli­
cación
iv] Análisis de la escala de producción
INSTRUMENTOS AUXILIARES
b] Justificación de tas instalaciones, equipos y personal
i] Del proceso de transformación
ii] De los sistemas complementarios
c] Capacidad de expansión de tas instalaciones
d]
Justificación del proceso en relación con el tamaño y ta lo­
calización
C. Localización
1. Descripción
a] Microlocalización
b] Integración en el medio
i] Condiciones naturales, geográficas y físicas
ii] Economías externas
iii] Condiciones institucionales
c] Ordenamiento espacial'interno
i] Dimensiones y características técnicas del terreno
ii] Distribución de las instalaciones en el terreno
iii] Flujograma espacial
2. Calificación y/o justificación
al Con relación al medio
i] Razones de geografía física
ii] Economías y deseconomías externas
iii] Razones institucionales
bl Con relación a las características del terreno
i] Del proceso productivo
ii] Del programa de expansión
c] Distancias y costos de transporte
i] De los insumos
ii] De los productos
di Posibilidades de conexión de tas unidades nuevas y con tas
existentes
i] En la solución de los problemas actuales de localización
ii) En la expansión de las instalaciones actuales
e] Justificación de la localización en relación con el tamaño
y el proceso
□
ESTUDIO COMPLEMENTARIO
D. Obras físicas
a] Inventario
i] Relación y especificación de las obras que se realizarán
LISTA DE COMPROBACION Y CONTROL
b]
el
di
el
E.
F.
ii] Clasificación' funcional y características específicas de las
obras
Dimensiones de las obras
i] Exigencias en terrenos
ii] Dimensiones materiales y físicas
Requisitos de las obras
i ] Materiales
ii] Mano de obra
iii]
Equipos, maquinarias, herramientas e instalaciones para
construcción
Problemas específicos
i] Resultantes de condiciones geográficas y físicas
ii] Resultantes de problemas institucionales
Costos
i] Costos unitarios de los elementos de obra
ii] Costos totales de las obras
Organización
Organización para la ejecución
al
185
i] Entidades ejecutoras
ii] Tipos de contratos de ejecución
iii] Administración y control de la ejecución
b ] Organización para la operación
i] Establecimiento progresivo de la organización
ii] Planteamiento de la organización jurídico-administrativo
iii] Planteamiento de la organización técnico-funcional
iv] Planteamiento del sistema de control
v] Organigrama general
Calendario
a ] Conclusión del proyecto
i] Revisión del anteproyecto
ii ] Contactos finales con proveedores
iii] Diseño definitivo y de detalles
b] Negociación del proyecto
i] Consecución del financiamiento
ii] Obtención de autorizaciones legales
iii] Contratación de firmas ejecutoras
c] Ejecución del proyecto
i] Construcción de obras físicas
ii] Adquisición de maquinarias y equipos y/o su fabricación
y entrega
INSTRUMENTOS AUXILIARES
186
iii] Montaje de maquinarias y equipos
iv] Contratación y capacitación del personal
v] Organización e instalación de la empresa
d ] Operación del proyecto
i] Plazo para operación experimental y puesta en marcha
ii] Período para llegar a la operación normal prevista
□
ANÁLISIS DE OOSTOS
al
Costo total de la inversión fisica
il De la construcción dé obras físicas
ii] De equipos y máquinas
iii] De existencias
b] Costo total de la operación
i] De la mano de obra
ii] De los materiales
iii] De los servicios
iv] Depreciación
c] Costos unitarios
i] Costos unitarios básicos y su estructura
ii] Costos unitarios mínimos y su comparación con los de otras
alternativas analizadas en el estudio técnico
iii] Clasificación de los rubros de costo en fijos y variables
IV.
ESTUDIO FINANCIERO
a]
Recursos financieros para la inversión
i] Necesidades totales de capital
□ Para cubrir la inversión fija
□ Para cubrir las necesidades de capital de giro
□ Calendario de las inversiones
ii] Capital disponible
□ Capital realizado a corto plazo
□ Capital realizado a plazos mediano y largo
□ Aportes en bienes intangibles
iii] Capacidad de inversión de la empresa
b] Análisis y proyecciones financieras
i] Proyección de los gastos
□ Gastos de inversión
□ Gastos de operación
LISTA DE COMPROBACIÓN Y CONTROL
187
□ Gastos totales por año
ii] Proyección de los ingresos
□ Ingresos de capital
□ Ingresos de operación y otros
□ Ingresos totales por año
iii] Financiamiento adicional
iv] Punto de nivelación
c] Programa de financiamiento
i] Estructura y fuentes de financiamiento
□ Orígenes del financiamiento
□ Distribución en el tiempo
□ Formación del capital propio
□ Modalidades de crédito
ii] Cuadro de fuentes y usos de fondos
□ Origen y cronología de recaudación de los fondos
□ Uso de los fondos y su cronología
□ Cronología de las disponibilidades
□ Políticas financieras alternativas
d] Evaluación financiera
i] Tasa interna de retomo
ii] Valor neto actualizado de los ingresos
iii] Relaciones financieras básicas
iv] Conclusiones del estudio financiero
V. EVALUACIÓN ECONÓMICA
a]
El sistema económico como marco actual del proyecto
i] Indicadores básicos generales
□ En la economía como un todo
□ En el sector del proyecto
□ En el área económica interesada por el proyecto (a nivel
del producto interno, ingreso por habitante; monto de
exportaciones e importaciones ; coeficiente de inversión ;
y otros índices macroeconômicos).
ii] Naturaleza y ritmo del desarrollo de la economía
□ Evolución histórica :
Población
Ocupación
Producción
Productividad
INSTRUMENTOS AUXILIARES
Exportación
Importación
□ C am b io s e s tr u c tu r a le s :
En la Composición sectorial
□ De la ocupación
□ Del producto interno
□ De la productividad
En la participación del sector público
En el coeficiente inversión-producto
En la distribución de la inversión :
□ Por tipos de bienes
□ Entre los sectores público y privado
En las estructuras de la exportación y de la impor­
tación, sus destinos y orígenes
□ Aspectos sociales :
Principales variables demográficas
Consumo
Nutrición
Salud
Educación
Vivienda y organización espacial y de la comunidad
Relaciones con el exterior
Intercambio y saldos del comercio exterior
Variación de las relaciones de intercambio
Poder de compra de las exportaciones
Desequilibrio y financiamiento externo y sus mo­
dalidades
Servicios de amortización e intereses del capital
extranjero
Acumulación de la inversión directa extranjera y
su incidencia en la formación de capital
bl Factores condicionantes del sistema sobre el cálculo económico
del proyecto
il Cálculo económico del proyecto en sí
□ Inversiones y su costo
□ Costos e ingresos de operación
□ Actualización de ingresos y gastos
□ Rentabilidad del proyecto:
Valor neto actualizado
Tasa interna de retomo
LISTA DE COMPROBACIÓN Y CONTROL
ii]
iii]
iv]
v]
189
□ Relación beneficio-costo
□ Análisis de sensibilidad económica
El proyecto en el cálculo económico de la empresa1
□ El aporte del proyecto a la empresa
□ El costo del proyecto como costo adicional de la empresa
□ La rentabilidad marginal del proyecto
Calificación y cuantificación de los factores condicionantes
□ Por características del mercado
La utilización de precios de cuenta del capital, de la
mano de obra y de las divisas
Origen e hipótesis básicas de los precios de cuenta
□ Por disponibilidad limitada de recursos financieros
□ Por disponibilidad limitada de divisas
□ Por disponibilidad limitada de insumos físicos
□ Por limitaciones técnicas
□ Por limitaciones derivadas de la planificación
□ Por limitaciones institucionales
Factores condicionantes no superables
Proposiciones de política económica para ajustar al proyecto
determinados factores condicionantes
c] Evaluación de los efectos del proyecto sobre variables del sis­
tema económico
il Efectos del proyecto como inversión
□ Sobre la capacidad de producción del sistema
□ Sobre el balance de pagos
□ Sobre el empleo de mano de obra
□ Sobre la utilización de otros factores de producción
□ Sobre el mercado de capitales y los mecanismos finan­
cieros
□ Sobre la estructura de la inversión
□ Sobre las economías externas de otras empresas
□ Sobre el nivel tecnológico
□ Sobre el desarrollo regional y el ambiente humano
ii] Efectos del proyecto como programa de producción
□ Sobre el ingreso
□ Sobre el balance de pagos
□ Sobre el empleo de mano de obra
□ Sobre la utilización de otros factores de producción
i Se aplica principalmente a proyectos de empresas existentes (ampliaciones, nuevas
inversiones, etc.).
INSTRUMENTOS AUXILIARES
190
d]
VI.
□ Sobre los mecanismos de financiamiento a corto plazo
□ Sobre la estructura del consumo
□ Sobre las economías externas de otras empresas
□ Sobre el nivel tecnológico
iii] Enfoque integrado de los efectos del proyecto como inver­
sión y programa de producción
□ Consolidación de los efectos del proyecto sobre el sistema
Efectos directos
Efectos indirectos
Efectos secundarios
□ Consolidación de los efectos del proyecto por sus carac­
terísticas
Resumen y conclusiones de la evaluación
PLAN DE EJECUCIÓN
a]
Inventario y especificación de las actividades
i] Adquisición a terceros
□ De bienes
□ De derechos
□ De servicios
ii] Aprovisionamiento
□ Transporte externo e interno
□ Almacenamiento, distribución interna y vigilancia
□ Movilización y entrenamiento de mano de obra
iii] Construcción y montaje
□ Edificios y servicios complementarios
□ Máquinas, equipos y aparatos
iv] Puesta en marcha
□ Verificación y ajuste
□ Utilización experimental
□ Inspección y aprobación
b] Estudio de tiempo
i] Estimación de la duración probable de cada actividad
ii] Análisis de la secuencia de actividades
iii] Presentación de la red de actividades
iv] Cálculo de las fechas y otras magnitudes características
v] Identificación de caminos críticos y confección del calen­
dario
LISTA DE COMPROBACIÓN Y CONTROL
191
c] Esquema indicativo de los requisitos necesarios de cada actividad
d]
i]
ii]
iii]
iv]
Materiales
Mano de obra
Servicio de terceros
Financiamiento
Planteamiento de alternativas tecnológicas de ejecución:
variación en la duración del proyecto
i] Posibilidades de transferir recursos entre actividades
ii] Efectos sobre los costos
ANEXO S
Como se señaló en el capítulo 1, la intención de esta Guía no es mos­
trar cómo se prepara el documento de un proyecto, sino qué debe conte­
ner el documento y sugerir una forma de organizar su contenido. En
cierto sentido, pues, su columna vertebral es la “lista de control" que
conforma el capítulo 11 y comprende lós elementos de todos los capítulos
en que se divide el documento del proyecto.
El significado de los elementos de la “lista de control" se aclara en la
Guía en dos planos distintos : en el texto mismo de cada capítulo, donde
se tratan los problemas generales que pueden plantearse o que conviene
conocer para una mejor presentación y justificación del proyecto; y en
los instrucciones que forman la segunda parte de cada capítulo, donde se
indica la forma operativa de presentar las materias que se espera encon­
trar en el documento.
En estos anexos se procura aclarar aún más algunas materias tratadas,
ya sea por su naturaleza, ya porque es legítimo suponer que ellas no per­
tenecen aún al conocimiento corriente de todos aquellos que participan
en la preparación y en la tramitación de los proyectos, y cuya formación
profesional y técnica, como se ha señalado al comienzo mismo de la Guía,
suele ser muy variada y dispareja. En estos anexos, por consiguiente, se
darán instrucciones complementarias o se presentarán definiciones más
detalladas y fórmulas matemáticas que las expresan —o que plantean
las relaciones entre las variables estudiadas— y que se utilizan en el
análisis de proyectos.
Cuando se cuente con la experiencia de los usuarios en el empleo de
la Guía, se podrá, en ediciones futuras, suprimir o agregar algo a estos
anexos, que están subdivididos siguiendo el orden de los distintos estu­
dios parciales que debe contener el documento de un proyecto.
[1 9 4 ]
A N E X O D E L E S T U D IO D E M ER C A D O
Como se señaló en el capítulo 6, las principales variables económicas cuyo
estudio proporciona los elementos de decisión que se espera obtener de
un análisis de oferta y demanda de bienes de consumo final son : la po­
blación, el ingreso, los precios, los cambios en las preferencias de los con­
sumidores, las innovaciones tecnológicas y las medidas de política econó­
mica y social.
Los elementos que deben presentarse en relación con estas variables
suelen resultar de una metodología de la que se dan a continuación algu­
nas indicaciones básicas. Éstas son aplicables también al tratamiento
estadístico general de los datos sobre las situaciones actual y futura del
mercado y al empleo de ciertos coeficientes numéricos usuales en teoría
económica.
Las instrucciones genéricas que siguen se aplican cuando los elemen­
tos respectivos han de ser estimados o calculados para presentar en el
proyecto los resultados correspondientes.
1. CRECIMIENTO DE LA POBLACIÓN
Para proyectos de vida útil muy larga y que interesen a zonas donde
el balance migratorio se pueda suponer nulo, el crecimiento de la población
se puede prever utilizando funciones de tipo logístico que toman en cuenta
el fenómeno de la saturación demográfica. Para calcular los parámetros
es necesario conocer los resultados de tres censos equidistantes en el
tiempo. En los proyectos corrientes, la evolución del número de habi­
tantes suele estimarse por una función exponencial que supone constante
la tasa de crecimiento geométrico de la población. La fórmula es :
P n = p0 ( 1 + i)n, y en ella P„ es la población en el año n, P0 es la población
inicial, i es la tasa de crecimiento y n es el número de años. Conocidos
los resultados de dos censos de población se calcula la tasa de creci­
miento acumulativo o geométrico en el período intercensal. Los datos
[195]
196
ANEXOS
necesarios se encuentran en los anuarios estadísticos y en las publica­
ciones censales y el valor de i puede obtenerse valiéndose de logaritmos
o utilizando tablas financieras de la función de intereses acumulativos.
2 . CRECIMIENTO D EL INGRESO
Si hay un plan de desarrollo en ejecución, una de sus metas será segu­
ramente el crecimiento del ingreso, a una tasa anual que podrá utilizarse
en el proyecto, pero con espíritu crítico para calificarla. Las cuentas
nacionales suelen presentar este dato estadístico referido a los períodos
más recientes y, en algunos países, ya desglosado por regiones o unidades
de su división política. Conocidos estos datos y a falta de un plan o es­
trategia de desarrollo locales, el proyectista formulará las hipótesis ade­
cuadas sobre el nivel actual y sobre el crecimiento del ingreso en el área
del proyecto basándose en otros elementos de juicio, como la extrapola­
ción de la tendencia histórica y la propia influencia de éste y otros pro­
yectos sobre el desarrollo del área o región.
3. EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS
Para medir el efecto de los cambios del nivel general de precios y de
los precios relativos sobre la proyección de la demanda, es necesario con­
siderar una función de demanda y su curva respectiva.
En general se utilizan funciones de demanda de elasticidad-precioconstante, o sea funciones del tipo q = kp?, donde q es la cantidad deman­
dada, k un coeficiente de proporcionalidad, p el precio en términos rea­
les y e el coeficiente de elasticidad-precio de la demanda del bien en
estudio. Una mejor solución al problema de la proyección de los precios
se encuentra en el empleo de modelos econométricos refinados, pero esto
sólo se justifica en proyectos sumamente importantes. En los proyectos
corrientes deben plantearse algunas hipótesis basadas en las tendencias
generales del mercado y en la política económica vigente, tomando en
cuenta también los cambios en los precios de los insumos del proyecto.
Convendría presentar la proyección en tres hipótesis de evolución de los
precios, que correspondan a los niveles máximo, mínimo y más probable.
Esta forma pragmática de evaluación del efecto-precio sobre las varia­
ESTUDIO DE MERCADO
197
bles del proyecto es una aproximación a los análisis de sensibilidad, que
tratan de definir en qué medida se modifican los valores característicos
del proyecto al cambiar algunos de sus parámetros.
4 . CAMBIOS DE LAS PREFERENCIAS, LAS INNOVACIONES TECNOLÓGICAS Y LA
POLÍTICA SOCIAL Y ECONÓMICA
Estos cambios son elementos de calificación de las proyecciones respecto
a los cuales no hay método de previsión científica posible. Su aprecia­
ción es de naturaleza cualitativa y hasta cierto punto subjetiva. El pro­
yectista decidirá hasta qué punto conviene plantear hipótesis sobre su
influencia en las proyecciones. Es evidente que este tipo de considera­
ciones afecta tanto a los proyectos de carácter económico como a los de
carácter social.
5 . ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA ACTUAL
Como se señaló en el capítulo 6, para estimar la demanda actual no es
suficiente utilizar los datos de consumo del año en que se estudia el pro­
yecto. En los proyectos de producción de bienes, por ejemplo, hay que
analizar las series históricas de las estadísticas relativas a la producción
(P), la importación (M) y la exportación (X) del bien o servicio relativas
a un período pretérito lo más largo posible (o que por lo menos refleje
la tendencia actual del mercado), y también las estadísticas de precios.
Los datos deben expresar el volumen físico de estas magnitudes y se
utilizarán de manera homogénea, especialmente en cuanto a los precios,
que deben tomarse siempre al mismo nivel de las transacciones, es decir,
a nivel de mayoristas o minoristas o a precios f o b o c i f .
El consumo real se expresa como C = P + M — X ± AE, donde AE
es la corrección por variaciones de existencia. Estas últimas deben ana­
lizarse cuidadosamente en ciertos casos, sobre todo en países con infla­
ción acentuada, porque sus valores pueden estar distorsionados por
acumulación o liquidación en distintos períodos, lo que conduciría a erro­
res en la estimación de la demanda. Las fuentes de información corrien­
tes son las estadísticas de cuentas nacionales y las de comercio exterior.
A los datos de consumo real calculados se aplica el método de ajuste
ANEXOS
198
e s t a d ís t ic o , q u e o p e r a e n d o s fa s e s : u n a d e e le c c ió n d e la f o r m a f u n c io n a l
m a t e m á t ic a , m e d ia n t e lo s p r o c e s o s d e " r e c t if ic a c ió n ” d e lo s p u n t o s r e p re ­
s e n t a t iv o s d e l c o n s u m o e n l a g r á f ic a e s t a d ís t ic a , y o t r a d e c á lc u lo d e lo s
p a r á m e t r o s d e l a f u n c ió n , u s u a lm e n t e p o r e l " m é t o d o d e lo s m ín im o s
c u a d r a d o s " . P a r a e s t im a r la d e m a n d a d e lo s p r o y e c t o s d e p r e s t a c ió n d e
s e r v ic io s d e t ip o s o c ia l h a y q u e r e c u r r i r d ir e c t a m e n t e a la s e s t a d ís t ic a s
d e u t iliz a c ió n d e e so s s e r v ic io s , d e b ié n d o s e a t e n d e r d e a lg u n a f o r m a e l
p r o b le m a d e la d is p a r id a d e n t r e la s n e c e s id a d e s r e a le s d e la c o m u n id a d
y la d e m a n d a e fe c tiv a . S in e m b a rg o , t a m b ié n e n e ste c a s o d e b e a n a liz a r s e
u n p e r ío d o a d e c u a d o y a p lic a r a lo s d a t o s lo s m is m o s p r o c e s o s d e a ju s t e
e s t a d ís t ic o .
6.
INVENTARIO DE LOS PROVEEDORES ACTUALES
S e p re p a r a e x a m in a n d o la s p a u t a s d e lo s t r ib u t o s s o b re la p r o d u c c ió n ,
la s e s t a d ís t ic a s d e p r o d u c c ió n , lo s r e g is t r o s d e a s o c ia c io n e s d e p r o d u c ­
to re s y
la
p u b lic id a d
d e lo s p r o d u c t o s , a d e m á s
de
r e a liz a r
e n c u e s ta s
e s p e c ífic a s e n t r e lo s p r o d u c t o r e s y lo s c o n s u m id o r e s d ir e c t o s . E n lo s p r o ­
y e c to s
de
s e r v ic io s
de
t ip o
s o c ia l
la s
u n id a d e s
p ro v e e d o ra s
a c tu a le s
s u e le n p u b lic a r s u s e s t a d ís t ic a s d e p r e s t a c ió n d e s e r v ic io s .
H a y q u e p r e v e r d if ic u lt a d e s e n la s e n c u e s ta s a lo s p ro v e e d o r e s a c t u a ­
le s c u a n d o se t r a t a d e e m p re s a s p r iv a d a s , e s p e c ia lm e n t e d e t ip o in d u s ­
t r ia l. É s t a s s u e le n s e r p o c o a c c e s ib le s p a r a in f o r m a r s o b re s u p r o d u c c ió n
y c a p a c id a d in s t a la d a re a le s . E n c ie r t o s p r o y e c t o s d e in f r a e s t r u c t u r a , e l
co n ce p to
de
p ro v e e d o re s
a c tu a le s
puede
r e f e r ir s e
a l p r o p io e le m e n to
m a t e r ia l o f ís ic o q u e p r o p o r c io n a e l s e r v ic io , n o e x is t ie n d o p r o p ia m e n t e
e m p re s a p r o v e e d o r a ( t a l es e l c a s o d e la s c a r r e t e r a s , p o r e je m p lo , e n la s
c u a le s la s c o n d ic io n e s t é c n ic a s d e f in e n l a c a p a c id a d in s t a la d a e n t é r m i­
n o s d e m á x im o t r á f ic o p o s ib le ) .
E l d o c u m e n t o d e b e p r e s e n t a r e l a n á lis is
d e la
o f e r t a a c t u a l e n lo s
t é r m in o s a d e c u a d o s a c a d a p r o y e c t o y a la n a t u r a le z a d e l b ie n o s e r v ic io
c o r r e s p o n d ie n t e , es d e c ir , c o n la s u n id a d e s d e m e d id a y lo s in d ic a d o r e s
d e l c a so .
L o q u e e s e n c ia lm e n te se b u s c a e n e ste a n á lis is es d e t e r m in a r
la c a n t id a d d e b ie n o s e r v ic io q u e es c a p a z d e p r o d u c i r e n o t r a s u n id a ­
d e s, e l a p a r a to p r o d u c t iv o e x is te n te y p r o y e c t a d o , a s í c o m o s u s c a r a c t e ­
r ís t ic a s c o m p a r a d a s c o n la s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io .
ESTUDIO DE MERCADO
199
7. EXTRAPOLACIÓN DE TENDENCIAS
E l m é t o d o se b a s a e n e l s u p u e s to d e q u e e l c o m p le j o d e c a u s a s q u e h a
d e t e r m in a d o u n f e n ó m e n o e n e l p a s a d o a c t u a r á d e m a n e r a a n á lo g a e n e l
f u t u r o . N o t o m a e n c u e n t a lo s c a m b io s e s t r u c t u r a le s q u e p u e d e n a fe c t a r
la s r e la c io n e s d e c a u s a y
e fe c to d e l fe n ó m e n o .
Los
d a t o s e s t a d ís t ic o s
c o n o c id o s e n d is t in t a s fe c h á s p r e t é r it a s ( s e r ie s h is t ó r ic a s ) se re p re s e n ta n
en
un
d ia g r a m a
d e c o o r d e n a d a s c a r t e s ia n a s
y
se r e p r o d u c e n
en
una
s e rie d e o t r o s d ia g r a m a s e n q u e la s c o o r d e n a d a s s o n c ie r t a s f u n c io n e s
d e la v a r ia b le in v e s t ig a d a y d e l t ie m p o ( p o r e je m p lo : o r d e n a d a s e n e s c a la
lo g a r ít m ic a y a b s c is a s e n e s c a la a r it m é t ic a , o a m b a s e n e s c a la lo g a r ít m i­
c a , o e s c a la s d e d ife r e n c ia s f in it a s , e t c .) .
A c a d a c o m b in a c ió n d e e s c a la s d e la s c o o r d e n a d a s c o r r e s p o n d e c ie r t a
f u n c ió n q u e c o n e s a c o m b in a c ió n t e n d r á u n a r e p r e s e n t a c ió n r e c t ilín e a
c u a n d o se u s a n e s ta s c o o r d e n a d a s ( e n e l p r i m e r e je m p lo la f u n c ió n s e ría
e x p o n e n c ia l, e n e l s e g u n d o h ip e r b ó lic a , e tc ., c u y a s r e p r e s e n ta c io n e s s e r ía n
u n a lín e a r e c t a c o n la s c o o r d e n a d a s r e f e r id a s ) .
A s í, l a f o r m a f u n c i o n a l e le g id a p a r a r e p r e s e n t a r la
s e rie h is t ó r ic a ,
s e r ía a q u e lla c o r r e s p o n d ie n t e a la g r á f ic a e n q u e lo s p u n t o s r e p r e s e n ta tiv o s
d e lo s d a t o s se o r d e n a n l o m á s a p r o x im a d a m e n t e c o m o u n a lín e a re c ta .
S u s p a r á m e t r o s se c a lc u la r á n p o r e l m é t o d o d e lo s m ín im o s c u a d r a d o s
u o t r o p r o c e s o d e a ju s t e e s t a d ís t ic o ( e l m é t o d o d e lo s m o m e n t o s , p o r
e je m p lo ) .
O b t e n id a la f u n c ió n , se la c a lc u la p a r a v a lo r e s f u t u r o s d e la
v a r ia b le t ie m p o , lo q u e c o n s t it u y e la e x t r a p o la c ió n d e la te n d e n c ia .
8.
CÁLCULO Y EM P LEO DE LOS COEFICIENTES DE ELASTICIDAD
C o n o c id a s
la s c a n t id a d e s
dem andadas
fe c h a s e n q u e lo s p r e c io s s o n
yj
e
y2,
pi
qi
y
q%
c o r r e s p o n d ie n t e s
a
dos
y pa, o a d o s g r u p o s s o c ia le s d e in g r e s o s
lo s c o e fic ie n te s d e - e la s t ic id a d - p r e c io
(e)
y e la s t ic id a d - in g r e s o ( E )
d e la d e m a n d a se c a lc u la n p o r la s f ó r m u la s :
e
lo g q 2 — lo g q i
----------------------l o g p 2 — lo g Pi
y
lo g
— lo g <71
E — ----------------------lo g y 2— lo g y i
P a r a p e q u e ñ a s v a r ia c io n e s ( d e h a s ta 3 % p o r e je m p lo ) e n lo s p r e c io s
o en lo s in g r e s o s se p u e d e u s a r la f ó r m u la a p r o x im a d a s ig u ie n t e d o n d e
200
ANEXOS
q, p
e
y
r e p r e s e n ta n la s v a r ia c io n e s p o r c e n t u a le s d e la s c a n t id a d e s , lo s
p r e c io s y lo s in g r e s o s :
/
E _ ?(%)
g(%)
e - p(%)
U n a f l u c t u a c ió n
p°/o
y
y(%)
e n lo s p r e c io s p r o v o c a r á u n c a m b io p o r c e n t u a l
e n s e n t id o o p u e s to e n la d e m a n d a d e t e r m in a d o p o r
q
=
e •p
(p ro d u cto
a r it m é t ic o d e la d if e r e n c ia p o r c e n t u a l d e p r e c io s p o r e l c o e fic ie n t e e la s­
t ic id a d - p r e c io ) y e n r e la c ió n c o n e l in g r e s o se tie n e
n e g a t iv o y
E
q — E • y,
donde
e
es
n o r m a lm e n t e p o s it iv o .
U n c a m b io e n e l n iv e l d e lo s in g r e s o s p o r h a b it a n t e y o e n e l n ú m e r o
d e h a b ita n te s d e la p o b la c ió n
s e n t id o
Q
=
Ey
Q
+
N
p r o v o c a r á u n a a lt e r a c ió n e n e l m is m o
e n la d e m a n d a to t a l, d a d o c o n s u f ic ie n t e a p r o x im a c ió n p o r
N.
E s d e c ir , l a d e m a n d a t o t a l c a m b ia r á p o r c e n t u a lm e n t e e n
u n v a lo r d a d o p o r la s u m a d e l p o r c e n t a je d e c a m b io d e l in g r e s o p o r h a ­
b it a n t e m u lt ip l ic a d o p o r e l c o e fic ie n t e e la s t ic id a d - in g r e s o , m á s e l c a m b io
p o r c e n t u a l e n la p o b la c ió n .
E s t e d a t o p e r m it e p r o y e c t a r la d e m a n d a e n
f u n c ió n d e la e v o lu c ió n d e l in g r e s o p o r h a b it a n t e y d e la p o b la c ió n .
9.
MÉTODO DE PRESUPUESTOS DE CONSUMIDORES
E s t e m é to d o p e r m it e c a lc u l a r lo s c o e fic ie n te s d e e la s t ic id a d - in g r e s o en
f u n c ió n d e la e v o lu c ió n d e l in g r e s o , s in c o n s id e r a r lo s e fe c to s d e c a m b io s
s im u lt á n e o s d e p r e c io s .
S e e fe c tú a u n a e n c u e s ta e n tre g r u p o s p e r te n e c ie n te s a v a r ia s c a p a s
s o c ia le s c u y o s n iv e le s d e in g r e s o se e s t im a n d is t in t o s y e s c a lo n a d o s y se
v e r if ic a e n c a d a g r u p o la c a n t id a d c o n s u m id a , p o r p e r s o n a , d e l b ie n c u y a
d e m a n d a se in v e s t ig a . R e c o g id o s lo s d a t o s y h e c h o s lo s a ju s t e s e s ta d ís ­
t ic o s r e c o m e n d a b le s , se d is p o n e d e p a re s d e v a lo r e s
dem andadas y
d e in g r e s o s
r e s p e c tiv o s ,
( qi y i)
e s c a lo n a d o s
en
d e c a n t id a d e s
c ie r t o
n ú m e ro
d e n iv e le s s u c e s iv o s . E n t r e c a d a d o s n iv e le s se c a lc u la u n c o e fic ie n te d e
e la s t ic id a d - in g r e s o q u e p e r m it e p r o y e c t a r e l c r e c im ie n t o d e la d e m a n d a
c u a n d o e l in g r e s o m e d io d e la p o b la c ió n e s t u d ia d a v a y a a lc a n z a n d o e s to s
n iv e le s s u c e s iv o s .
Los
d a t o s p e r m it e n
t a m b ié n
hacer un
a n á lis is
m ás
r e f in a d o d e la d e m a n d a a b a se d e h ip ó t e s is s o b re la d is t r ib u c ió n d e l in ­
g re s o y s u e v o lu c ió n f u t u r a .
201
ESTUDIO DE MERCADO
10.
COMPARACIONES INTERNACIONALES
C u a n d o e n e l e s t u d io d e la d e m a n d a e n f u n c ió n d e lo s in g r e s o s n o se
d is p o n e d e s u f ic ie n t e s d a t o s lo c a le s , r e g io n a le s o n a c io n a le s , lo s c o e fi­
c ie n t e s d e e la s t ic id a d - in g r e s o p u e d e n c a lc u la r s e y e m p le a rs e e n la e s t im a ­
c ió n d e la d e m a n d a a b a s e d e d a t o s d e c o n s u m o d e l b ie n o s e r v ic io a n a li­
zado
y
d e l in g r e s o
por
h a b it a n t e
de
p a ís e s
en
d ife r e n t e s
n iv e le s
de
d e s a r r o llo . C a d a d o s p a re s d e v a lo r e s d e c a n t id a d d e m a n d a d a e in g r e s o
r e s p e c t iv o p e r m it e c a lc u la r u n c o e fic ie n t e d e e la s t ic id a d - in g r e s o q u e se
e m p le a c o m o e n lo s m é t o d o s a n te r io r e s .
11. ESTUDIOS DE FU E N T E S Y USOS
Son
e le m e n to s p a r c ia le s
y
m ás
d e s a g re g a d o s
d e m a t r ic e s
de
in s u m o -
p r o d u c t o , r e s t r in g id o s a la s r e la c io n e s r e c íp r o c a s d e l a u n id a d p r o y e c t a d a
c o n s u s p r o v e e d o r e s y c o n s u m id o r e s . T ie n d e n a d e t e r m in a r la s c a d e n a s
d e e m p le o s u c e s iv o d e lo s b ie n e s p r o d u c id o s y d e lo s in s u m o s u t iliz a d o s .
S e o r g a n iz a n a b a s e d e e n c u e s ta s a p ro v e e d o r e s y c o n s u m id o r e s y a n a li­
z a n d o e l c o m p le j o
d e r e la c io n e s q u e u n a u n id a d
p r o d u c t iv a m a n tie n e
c o n o t r a s u n id a d e s q u e le a p o r t a n in s u m o s o u t iliz a n
sus
p ro d u c to s .
E l e le m e n to f u n d a m e n t a l q u e d e b e d e t e r m in a r s e s o n lo s c o e fic ie n te s
t é c n ic o s r e p r e s e n ta d o s p o r la s c a n t id a d e s d e in s u m o q u e c o r r e s p o n d e n
a u n a u n id a d d e p r o d u c t o a lo la r g o d e t o d a la c a d e n a d e s u s u t iliz a ­
c io n e s s u c e s iv a s p a r a p r o d u c ir o t r o s b ie n e s , c o n la s t e c n o lo g ía s e m p le a ­
d a s . E n la p r o d u c c ió n d e b ie n e s in t e r m e d io s la s e s t a d ís t ic a s d e o p e r a c ió n
d e la s u n id a d e s re s p e c tiv a s d a n lo s d a t o s n e c e s a r io s p a r a c a lc u l a r e s to s
c o e fic ie n t e s , q u e t a m b ié n se e n c u e n t r a n e n m a n u a le s té c n ic o s .
NOTA SOBRE LOS PROCESOS DE CÁLCULO INDICADOS PARA E L ESTUDIO DE MERCADO
L o s p r o c e s o s d e c á lc u lo r e f e r id o s d e b e n u t iliz a r s e en la p r e p a r a c ió n d e l
e s t u d io d e m e r c a d o
d e l p ro y e c to . E n
s u p r e s e n t a c ió n
c o n v ie n e i n c l u i r
n o s ó lo lo s r e s u lt a d o s q u e c o n s t it u y e n e le m e n to s d e d e c is ió n , s in o ta m ­
b ié n la c la s e d e d a t o s q u e se u t iliz a r o n e n lo s c á lc u lo s , e l m é t o d o e m ­
p le a d o
en
a t r ib u y e .
su
a n á lis is
y
el g ra d o
de
c o n fia n z a
e s t a d ís t ic a
q u e se
Ies
202
ANEXOS
L a e s t im a c ió n d e la d e m a n d a p o t e n c ia l d e l p r o y e c t o se o b t ie n e p o r
d ife r e n c ia e n tr e l a o fe r t a p r e v is t a y la d e m a n d a e s t im a d a , a c t u a l y p r o ­
y e c ta d a . E n c u a n t o a la p r o y e c c ió n d e la d e m a n d a , e l m é t o d o m á s a d e ­
c u a d o es d is t in t o s e g ú n se tr a te d e b ie n e s d e c a p it a l, in t e r m e d io s o d e
c o n s u m o f in a l.
S e s u g ie r e p r e s e n t a r la s e p a r a d a m e n te , c o m o re s u lt a n t e
d e t o d o s lo s p r o c e d im ie n t o s p a r a lo s c u a le s h a y a d a t o s q u e p e r m it a n
c o n f r o n t a r lo s r e s u lt a d o s e le g id o s y j u s t if iq u e n l a a d o p c ió n d e u n c o n ­
j u n t o c o h e re n te d e e llo s q u e se c o n s id e r a r e p r e s e n t a t iv o d e la e v o lu c ió n
f u t u r a d e la d e m a n d a .
S i h a y d e m a n d a in s a t is fe c h a , u n a s e ñ a l d e este h e c h o se e n c u e n t r a en
la e x is t e n c ia d e m á r g e n e s d e u t i lid a d e x c e s iv o s y p e r m a n e n t e s e n s u p r o ­
d u c c ió n y c o m e r c ia liz a c ió n . S i es p o s ib le d e s p la z a r p ro v e e d o r e s a c tu a le s ,
d e b e n d e s ta c a rs e la s v e n ta ja s r e la t iv a s q u e t r a e r ía este d e s p la z a m ie n t o
y h a c e r la e s t im a c ió n d e la s c a n t id a d e s c o r r e s p o n d ie n t e s .
S i e x is t e n e s t u d io s d e m a t r ic e s d e in s u m o - p r o d u c t o , a u n q u e n o e sté n
s u f ic ie n t e m e n t e d e s a g re g a d o s p o r a c t iv id a d e s in d iv id u a le s , c o n v ie n e re ­
l a c io n a r c o n e llo s lo s e le m e n to s in d ic a t iv o s
q u e se a n d e in t e r é s e n e l
d o c u m e n t o , e s p e c ia lm e n t e c u a n d o se t r a t a d e u n p r o y e c t o d e p r o d u c c ió n
de
b ie n e s
in t e r m e d io s .
C o n v ie n e
a s im is m o
e x a m in a r la s
e s t a d ís t ic a s
g e n e ra le s d e p r o d u c c ió n , e x p o r t a c ió n e im p o r t a c ió n , y c a lc u l a r e l c o n s u ­
m o r e a l — p a s a d o y p re s e n te —
d e o t r o s p r o d u c t o s o a c t iv id a d e s c u y a
e v o lu c ió n e sté c o r r e la c io n a d a c o n la d e l p r o d u c t o d e l p r o y e c t o , p a r a c o n ­
f r o n t a r la s re s p e c tiv a s s e rie s h is t ó r ic a s .
A l a n a liz a r la o f e r t a d e b e n te n e rs e e n c u e n t a lo s p o s ib le s e fe c to s de
l o s p la n e s s e c t o r ia le s o r e g io n a le s d e l p a ís s o b re la e v o lu c ió n d e la c a p a ­
c i d a d in s t a la d a e n la r a m a d e l p r o y e c t o ÿ s u u t iliz a c ió n .
En
el caso
de
p ro y e c to s
p a ra
la
p r o d u c c ió n
d e b ie n e s
de
c a p ita l
c o n v e n d r á e s t im a r la d e m a n d a p o r d o s v ía s :
□
P o r e x t r a p o la c ió n d e la te n d e n c ia , in t r o d u c ie n d o e n lo s r e s u lt a d o s
u n a c o r r e c c ió n
p o r in n o v a c io n e s t e c n o ló g ic a s
y
c a m b io s e s t r u c ­
t u r a le s ;
□
P o r a g r e g a c ió n d e la s e s t im a c io n e s d e d e m a n d a p a r a r e p o s ic ió n y
p a r a n u e v o s r u b r o s , t o m a n d o e n c u e n t a la e x is t e n c ia d e c a p a c id a d
o c io s a .
L o s r e s u lt a d o s q u e se o b te n g a n p o r e so s d o s m é t o d o s d e b e n c o m p a ­
r a r s e y c a lif ic a r s e , lle g a n d o a s í a u n a e s t im a c ió n f i n a l y j u s t if ic á n d o la .
II
A N E X O D E L E S T U D IO T É C N IC O
E l c u a d r o q u e se p r e s e n ta a c o n t in u a c ió n p u e d e s e r v ir p a r a o r ie n t a r la
p ro y ecto d e am ptiación,
e n c u a n t o a la d e s c r ip c ió n y
c a lif ic a c ió n d e la s in s t a la c io n e s e x is te n te s .
A l t r a t a r d e c o n t e s t a r a la s
p r e s e n t a c ió n d e u n
p r e g u n ta s f o r m u la d a s e n e l c u a d r o , e l p r o y e c t is t a d e b e a te n e rs e a la s c a ­
r a c t e r ís t ic a s d e la s in s t a la c io n e s p r o p ia s d e l p r o y e c t o e n e s t u d io y u t i liz a r
s ó lo la s in d ic a c io n e s p e r tin e n t e s .
[203]
CUADRO 1
CUADRO DE ORIENTACIÓN PARA ORGANIZAR LA DESCRIPCIÓN CALIFICADA DE LAS INSTALACIONES EXISTENTES
Proyecto
Descripción
¿Qué existe?
Proyecto
Calificación
Descripción
Calificación
¿Qué posibilida- ¿ F u n c i o n a ade- S i existen pro- ¿Cuáles son los ¿Qué posibilida- ¿Cuáles de estos
des de expan- cuadam ente?
blem as, ¿cuáles r e m e d i o s posi- des de expansión bienes son objesión tiene el preson sus causas? bles?
y/o de cam bios to del presente
sente diseño de
se han previsto proyecto?
las i n s t a l a c i o para el futuro?
nes?
D e s c r ip c ió n del D e s c r ip c ió n de C a lif ic a c ió n del
equipamiento a c ­ las posibilidades diseño y la ope­
d e e x p a n s i ó n ración
tual
previstas en el
diseño
Identificación de
las causas o res­
t r i c c i o n e s que
afectan la canti­
dad, los costos
y la calidad de
la producción
D e s c r i p c ió n de
las posibles ac­
ciones correcto­
ras
D e s c r i p c ió n de
los planes de cre­
cim iento previs­
tos
¿Cuánto se puede
p ro d u c ir?
¿Cuánto se produce actualm ente? ¿E s divisible
el tam año total
en unidades m ás
pequeñas?
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
— •
—
__
¿E n qué medida
se han considerado las correcciones a los problem as
detectados y el aprove­
cham iento de la
p o s i b i l i d a d de
expansión del di-
¿H ay capacidad
ociosa?
¿Hay efectos de
escala?
D e s c r i p c ió n de
la participación
de las in stala­
ciones actuales
en el proyecto
¿Dónde está
cado?
efectos sobre el
costo y la cali­
dad de la pro­
ducción? ¿Cómo
son los efectos
sociales? ¿E x is­
ten otros proce­
sos alternativos
q u e p u d ie ra n
p r o d u c i r m ejo ­
res resultados en
las condiciones
actuales de esta
actividad produc­
tiva?
¿Es ad ecu ad a
esta localización
en relación con
e l m e d io ? ¿ E s
adecuado el es­
pacio físico para
la actividad pro­
ductiva actual y
futura?
Ill
A N E X O D E L E S T U D IO F IN A N C IE R O
1.
PRESU PU ESTO DE IN G RESO S Y GASTOS
Cuando
se a
c o n v e n ie n t e
p re se n ta r
un
p re su p u e sto
"p ro -fo rm a "
de
la
o p e r a c ió n d e la u n id a d p r o y e c t a d a , lo s r u b r o s d e in g r e s o s y g a s to s a d e s­
g lo s a r s o n lo s in d ic a d o s a c o n t in u a c ió n :
a]
Proyectos del sector público
Ingresos
□
A s ig n a c io n e s d e l p r e s u p u e s t o d e c a p it a l
□
A s ig n a c io n e s d e f o n d o s e s p e c ia le s
□
A s ig n a c io n e s d e l p r e s u p u e s t o d e g a s to s c o r r ie n t e s
□
P r é s t a m o s y c r é d it o s
□
A p o r t e s d e lo s u s u a r io s
□
O t r o s a p o r te s
□
S a ld o d e l a ñ o a n t e r io r
Gastos
□
M a t e r ia s p r im a s y o t r o s m a t e r ia le s
□
E n e r g ía y c o m b u s t ib le s
□
M a n o de o b ra
□
S e g u r o s , im p u e s t o s y a r r ie n d o s
□
G a s to s d e c o m e r c ia liz a c ió n
□
I m p r e v is t o s y v a r io s
□
D e p r e c ia c ió n y o b s o le s c e n c ia
Saldo para el año siguiente
b]
Proyectos del sector privado o de servicios estatales explotados como
empresas
Ingresos
□
A p o r t e s d e c a p it a l
□
P r é s t a m o s y c r é d it o s
[206]
ESTUDIO FINANCIERO
□
□
□
□
207
Venta del producto
Otras ventas
Otros ingresos
Saldo del año anterior
Gastos
□
□
□
□
□
□
□
Materias primas y otros materiales
Energía y combustibles
Mano de obra
Seguros, impuestos y arriendos
Gastos de comercialización
Imprevistos y varios
Depreciación y obsolescencia
Saldo para el año siguiente
2.
CÁLCULO DE INDICADORES DE RESULTADOS FINANCIEROS
al Tasa interna de retomo
La tasa interna de retomo es aquella tasa que, aplicada a la actualiza­
ción de la inversión y de los ingresos netos — o sea, las diferencias entre
ingresos y gastos de cada período de la vida útil del proyecto— ,iguala
a los valores actualizados.
Es el valor de r, dado por la ecuación :
t =* »
2
t=o
t *= »
(It — Gt) (1 + r)~* — 2
**(.1 + r)~* = °
t=o
donde It = ingresos efectivamente entrados en caja en el período t ;
G = gastos efectivamente pagados en el período t; Kt = monto de la
inversión realizada en el período t; r = tasa interna de retorno, y n es la
vida útil del proyecto, incluido el período de la inversión.
Si la inversión se considera realizada toda en una sola fecha y los
gastos e ingresos a partir del período siguiente, la ecuación se simplifí-
208
ANEXOS
El valor de r, que es único cuando la corriente de ingresos y gastos
(incluida como gasto la inversion) cambia de signo sólo una vez en la
vida útil, se obtiene fácilmente con ayuda de tablas financieras de acu­
mulación y amortización de capital.
b] Valor actual neto
El valor actual neto es la diferencia positiva o negativa entre los in­
gresos actualizados y los gastos actualizados (incluida como gasto la
inversión), utilizando una cierta tasa i de actualización.
Lo da la fórmula :
»= n
VAN.
=
2
= 7*
V* — 0 *) ( 1 + 0 _ í — 2
^ í ( 1 + iY
La elección de la tasa i de actualización para el cálculo del V.A.N. de­
pende de consideraciones económicas sobre las tasas de interés y de
descuento del mercado, a fin de determinar si expresan realmente la uti­
lidad marginal del capital o si se encuentran distorsionadas, caso en
que conviene emplear precios de sombra que representan el costo de
oportunidad del factor capital en la economía considerada (véase el ane­
xo iv de esta Guía).
En el caso de empresas privadas se puede usar la tasa a que efectiva­
mente se obtiene el capital a través de operaciones de crédito.
el Periodo de recuperación
El período de recuperación (pay-off period) se define como el tiempo
en que la suma de los ingresos netos, sin actualizar, cubren el monto de la
inversión. Esto puede expresarse como :
e
2
(It — Gt) = K
donde s define el número de períodos (tiempo) necesarios para alcanzar
la igualdad con K.
ESTUDIO FINANCIERO
209
3. CUADRO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS
L a s p r o y e c c io n e s f i n a n c ie r a s d e l p r o y e c to s e c o n s o lid a n e n u n c u a d r o
lla m a d o d e “ F u e n te s y u s o s d e f o n d o s " o d e " O r ig e n y d e s tin o d e lo s
r e c u r s o s f in a n c i e r o s ” . E n e s te c u a d r o s e p r e s e n ta n , a ñ o p o r a ñ o , p o r u n
la d o lo s f o n d o s e x te r n o s o in t e r n o s d e l a e m p r e s a c o n q u e e lla s e h a d e
f in a n c ia r , d e s g lo s a d o s p o r s u s o r íg e n e s o f u e n te s , y p o r o t r o la d o e l e m ­
p le o q u e s e p r e v é p a r a e s to s m is m o s r e c u r s o s f in a n c ie r o s , c la s if ic a d o
s e g ú n lo s u s o s o d e s tin o s a q u e c o r r e s p o n d e ( v é a s e e l c u a d r o 2 d e e s te
an e x o ).
E l c u a d r o a b a r c a r á , s e p a r a d a o c o n j u n t a m e n te , la s f a s e s d e e je c u c ió n
y f u n c io n a m ie n to d e l p r o y e c to . T a n to lo s in g r e s o s c o m o lo s g a s to s s e p r e ­
s e n t a n d e s g lo s a d o s d e m a n e r a q u e c i e r t a s m a g n itu d e s n e c e s a r ia s p a r a la
e v a lu a c ió n d e l p r o y e c to s e o b te n g a n f á c ilm e n te o s e p la n te e n d ir e c t a m e n te
e n e l c u a d r o . L o s d iv e r s o s c o n c e p to s d e " m o v im ie n to d e c a j a ” , q u e s ir v e n
t a n t o a l a e v a lu a c ió n f in a n c ie r a c o m o a l a e v a lu a c ió n e c o n ó m ic a d e l p r o ­
y e c to , d e b e n r e s u l t a r d e lo s e le m e n to s c o n te n id o s e n e l c u a d r o d e f u e n te s
y u s o s d e f o n d o s c u a n d o n o f ig u r a n e x p r e s a m e n te e n é l. E s to s e le m e n to s
s e p u e d e n c la s if ic a r e n d a to s b á s ic o s , q u e s e in c lu y e n a ñ o p o r a ñ o e n e l
c u a d r o c o n lo s v a lo r e s q u e s e c a lc u la n e n lo s d i s tin to s e s tu d io s p a r c ia le s
d e l p r o y e c to , y e le m e n to s d e r iv a d o s q u e r e s u l t a n d e c á lc u lo s r e a liz a d o s
s o b r e lo s d a to s b á s ic o s .
L a s n o ta c io n e s e m p le a d a s p a r a r e p r e s e n ta r lo s y la s r e la c io n e s a r i t ­
m é tic a s q u e e x is te n e n t r e e llo s s e a c la r a n é n la s p á g in a s s ig u ie n te s .1
4. DEFINICIÓN DE LAS MAGNITUDES QUE SE OBTENDRÁN DEL CUADRO DE FUENTES
Y USOS DE FONDOS PARA LA EVALUACIÓN DEL PROYECTO
I n g r e s o c o r r i e n t e ( d e d u c i d o s lo s im ­
p u e s to s in d i r e c t o s )
G a s to s p o r p a g o s a lo s f a c to r e s ( e x ­
c e p to e l c a p i t a l ) , o g a s to s d e o p e ­
r a c ió n
D e p r e c ia c ió n
P a g o s p o r in te r e s e s
T r ib u to s d ir e c to s
i Véase
p. 19.
Y
G
D
I
T
M anual o f indu strial p ro jects analysis in developin g cou n tries, op. cit.,
vol. n ,
CUADRO 2
CUADRO INTEGRADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS PARA LOS PERÍODOS DE INSTALACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
Instalación (años)
1
i. Fuentes
1. Capital propio
2. Préstamos a largo y mediano
plazo
3. Préstam os a corto plazo
a] Bancos
b] Proveedores
4. Ventas
5. Saldo del año anterior
a. Total de fondos disponibles
H. Usos
. Inversión fija
7. Activo en cuenta corriente:
i] Aumento de inventario
ii] Aumento de cuentas por
cobrar
8 . Costos de producción (exclui­
dos depreciación e intereses
por préstamos a largo plazo
e incluidos impuesto territo­
rial e intereses a corto plazo)
9. Pago crédito a corto plazo
10. Im puesto a la renta
B. Total de fondos aplicados
11. Disponibilidad para pago de
dividendos, servicio de crédi­
tos y formación de reservas
( a-b )
a] Pago de dividendos
b] Servicio de créditos a largo
y mediano plazo
c] Saldo para el año siguiente
i] Depreciación y otras re­
servas
ii] Disponibilidad neta
6
2
3
Funcionamiento progresivo (años)
4
5
6
7
8
9
10
Funcionamiento normal (años)
11
12
13
14
15
ESTUDIO FINANCIERO
—
U to
=
Y
=
U n o
=
Y
=
U pm
r-
Y
M e
=
U e f
=
Y
M o
=
M e
U pm
U cf
M o v im ie n to d e c a j a t o t a l
M t
=
M o v im ie n to d e c a j a f in a n c ia d o e x ­
te r n a m e n t e
M o v im ie n to d e c a j a f in a n c ia d o in ­
te r n a m e n t e
M o v im ie n to d e c a j a s o c ia l
G
—
Y
=
F
M n
=
M t
I
G
—
G
I
—
T
I
—
T
F
G
—
I
Y
—
—
+
=
D
/
K
—
M f t
—
D
—
=
D
—
+
—
Y
D
--------- T
—
=
—
G
—
M o
M f e
M e »
D
—
:
:
G
—
1
Y
¡*!
U no
7
1
M o v im ie n to d e c a j a d e o p e r a c ió n
-
U to
H
M o v im ie n to d e c a j a c o r r i e n te
r
1
U tilid a d e s n e t a s a l c o s to d e f a c to r e s
F
1
U tilid a d e s n e t a s a p r e c io s d e m e r ­
cado
K
0
G a s to s n e to s d e c a p ita l
F in a n c ia m ie n to e x te r n o ( a l a e m ­
p re sa )
T r ib u to s i n d i r e c t o s s o b r e e l u s o d e
f a c to r e s
U tilid a d e s b r u t a s d e o p e r a c ió n
U tilid a d e s n e t a s d e o p e r a c ió n
211
—
I
—
T
—
K
+
F
--------- M f e
G
—
—
—
T
+
G
T
+
—
—
K
r
K
+
T '
S i la e m p r e s a , c o m o e s n o r m a l, t ie n e lim ita c io n e s e n c u a n to a l m o n to
d e f i n a n c ia m ie n to q u e p u e d e o b te n e r a u n a t a s a d e i n t e r é s n o m a y o r q u e
l a t a s a d e a c tu a liz a c ió n q u e a p lic a a s u m o v im ie n to d e c a ja , h a y q u e d is ­
t i n g u i r , e n e l d e s g lo s e h e c h o e n e l p r e s u p u e s to d e in g r e s o s y g a s to s y e n
e l c u a d r o d e f u e n te s y u s o s d e f o n d o s d e l p r o y e c to , lo s g a s to s d e c a p ita l
d e lo s g a s to s c o r r ie n te s . P a r a l le g a r a u n ín d ic e d e r e n ta b ili d a d q u e to m e
e n c u e n t a e l d e s a r r o l l o d e lo s in g r e s o s y d e lo s p a g o s e n e l tie m p o s e
d e b e c o m p a r a r e n to n c e s lo s g a s to s d e c a p ita l a c tu a liz a d o s c o n lo s r e c u r ­
s o s c o r r i e n t e s d e c a j a ta m b ié n a c tu a liz a d o s , o s e a :
212
ANEXOS
T»
2
[ ( y — g — r ) (1 + i)-* ]
t =-1
R
=
n
f=
+ O "*
1
E s t e in d ic e y l a t a s a i n t e r n a d e r e t o m o p e r m i t i r á n c o m p a r a r l a r e n ta b i ­
l i d a d d e l p r o y e c to c o n la s ta s a s d e i n te r é s d e l m e r c a d o .
IV
A N EXO
D E
LA
E V A L U A C IÓ N
E C O N Ó M IC A
1. EL SISTEMA DE PRECIOS
L a p r e s e n ta c ió n d e s e r ie s d e p r e c io s a lo s f in e s d e l e s t u d i o d e m e r c a d o
p u e d e h a b e r p l a n t e a d o a lg u n o s p r o b le m a s m e to d o ló g ic o s , a lo s c u a le s y a
s e h iz o r e f e r e n c ia . A l e m p le a r d a to s e s t a d ís t ic o s d e l ti p o d e s e r íe s h i s t ó ­
r ic a s d e b e a s e g u r a r s e p r im e r o s u h o m o g e n e id a d e n c u a n t o a l n iv e l d e la s
c o tiz a c io n e s p r e s e n t a d a s — s i s o n p r e c io s a n iv e l d e l p r o d u c t o r ( f á b r i ­
c a , f in c a o p u e r t o d e e m b a r q u e ) , a n iv e l d e l d i s t r i b u i d o r m a y o r i s t a o m i­
n o r i s t a , o d e l c o n s u m i d o r f in a l.
E n s e g u id a p u e d e s e r n e c e s a r io c o r r e g ir la s s e r ie s o b te n id a s e n c u a n to
a l c a m b io d e p o d e r d e c o m p r a d e la m o n e d a d e l p a ís . S i la s s e r ie s s e
o b tu v ie r o n e n v a lo r e s c o r r ie n t e s h a y q u e d e f la c io n a r la s p a r a c o n o c e r la
e v o lu c ió n d e l m e r c a d o " a p r e c io s c o n s t a n t e s ” o e n té r m in o s f ís ic o s . E s t a s
c o r r e c c io n e s s e h a b r á n p r e s e n t a d o e n e l e s tu d io d e m e r c a d o in d ic a n d o
e l tip o d e d e f l a c t o r e m p le a d o , d e m a n e r a d e d e j a r e n c la r o q u e lo s ín d ic e s
d e p r e c io u tiliz a d o s p a r a e s t e f in s o n lo s a d e c u a d o s a l t ip o d e p r o d u c t o
c u y a d e m a n d a s e a n a liz a e n e l e s t u d io ( ín d ic e s g e n e r a le s , o e s p e c íf ic o s )
y a l m o d e lo o m e c a n is m o d e f ija c i ó n d e p r e c io s q u e s e m e n c io n a e n e l
c a p ítu lo d e l e s t u d i o d e m e r c a d o . H a y q u e a c l a r a r c u á l e s e l a ñ o b a s e d e
lo s ín d ic e s u tiliz a d o s y e n e l c a s o d e q u e s e h a y a n o p e r a d o c a m b io s
d e b a s e a s e g u r a r s e d e q u e n o s e p r o d u j e r o n d i s to r s io n e s e n la s s e r ie s
u tiliz a d a s .
A l a b o r d a r la e v a lu a c ió n d e l p r o y e c to e l p r o b le m a d e lo s p r e c io s se
p l a n te a e n té r m i n o s d e a n a li z a r s u f id e d ig n i d a d c o m o e x p r e s ió n d e v a lo ­
r e s e c o n ó m ic o s r e a le s . ( V é a s e e l c a p ítu lo 1, s e c c ió n 2 , y e l c a p ítu lo 9 .)
C o m o y a s e e x p lic ó , lo s p r e c io s d e m e r c a d o p u e d e n n o e x p r e s a r a d e c u a ­
d a m e n te la u t i l i d a d r e la ti v a d e lo s b ie n e s r e s p e c tiv o s o s e r v ic io s p r o d u ­
c id o s , n i d e lo s f a c to r e s d e p r o d u c c ió n e m p le a d o s p a r a o b te n e r lo s . T e ó r i­
c a m e n te e n c o n d ic io n e s d e lib r e c o m p e te n c ia , e l m e c a n is m o d e l m e r c a d o
h a r í a q u e la s tr a n s a c c io n e s s e e s ta b i li z a r a n a u n n iv e l d e p r e c io s q u e
e x p r e s a r ía e s t a u t i l i d a d r e la tiv a . P e r o la s c o n d ic io n e s d e lo s m e r c a d o s
r e a le s d i s t a n m u c h o d e a q u e lla s q u e d e f in e n te ó r i c a m e n t e la lib r e c o m p e [213]
214
ANEXOS
t e n c ia . P o r e s t e m o tiv o lo s p r e c io s d e m e r c a d o p r e s e n t a n e n g e n e r a l
d i s t o r s i o n e s q u e h a y q u e c o r r e g i r p a r a c o n o c e r lo s p r e c io s r e a le s e n t é r ­
m in o s e c o n ó m ic o s .
E s t a s c o r r e c c io n e s lle v a n a l e m p le o d e lo s l la m a d o s “ p r e c io s d e c u e n ­
t a ” o p r e c io s s o c ia le s , c u y o c á lc u lo s e h a c e , n o s i n d if ic u lt a d e s , p a r a la
e c o n o m ía e n s u c o n j u n t o o p a r a s e c to r e s o a c tiv id a d e s e s p e c íf ic a s y s e
a p lic a n s o b r e to d o a lo s f a c to r e s d e p r o d u c c ió n c u y o e m p le o e s c r ític o
p a r a la e c o n o m ía . N o r m a lm e n te , e n la s e c o n o m ía s e n d e s a r r o llo , a la
m a n o d e o b r a , a l c a p ita l p a r a in v e r s io n e s y a la s d iv is a s .
L a u tiliz a c ió n d e p r e c io s d e c u e n t a t ie n e s e n tid o p r á c tic o c u a n d o se
t r a t a e l p r o b le m a d e la a s ig n a c ió n d e r e c u r s o s a in v e r s io n e s a lt e r n a t i v a s
y s e d e s e a e s ta b le c e r u n o r d e n d e p r i o r i d a d p a r a e s ta s in v e r s io n e s q u e
c o r r e s p o n d a r e a lm e n te a l a p r o v e c h a m ie n to ó p tim o d e lo s r e c u r s o s e m ­
p le a d o s e n f u n c ió n d e c ie r to s o b je tiv o s p r e f ija d o s .2
E n la p r e s e n ta c ió n d e c a d a p r o y e c to in d i v i d u a l e l p r o b le m a s e p l a n te a
d e f o r m a d i s t i n t a , s e g ú n q u e la s a u t o r i d a d e s r e s p o n s a b le s d e l a p la n if ic a ­
c ió n n a c io n a l, s e c t o r ia l o r e g io n a l h a y a n h e c h o o n o e s tim a c io n e s o f ic ia ­
le s d e p r e c io s d e c u e n t a p a r a lo s f a c to r e s e m p le a d o s e n e l p r o y e c to .
S i h a y e s t a s e s tim a c io n e s , lo s p r e c io s d e c u e n t a r e s p e c tiv o s d e b e n s e r
p r e s e n ta d o s e n e l p r o y e c to , s i e s p o s ib le c o n l a in d ic a c ió n d e la s h ip ó te s is
b á s ic a s a d o p t a d a s e n s u c á lc u lo . E n e s e c a s o lo s d a to s d e c o s to y lo s in d i ­
c a d o r e s d e p r o d u c tiv id a d d e lo s f a c t o r e s d e b e n r e c a l c u la r s e e n l a e v a lu a ­
c ió n d e l p r o y e c to a b a s e d e lo s p r e c io s c o r r e g id o s , p a r a p e r m i t i r s u c o m ­
p a r a c ió n c o n lo s o t r o s p r o y e c to s c a lc u la d o s d e f o r m a id é n tic a p o r s u s
a p o r t e s r e a le s a l a e c o n o m ía y a lo s o b je tiv o s d e l d e s a r r o llo .
S i e s te c á lc u lo h e c h o e n u n p la n o a d e c u a d o d e l a p la n if ic a c ió n e c o n ó ­
m ic a n o e x is te , s e p u e d e n p l a n t e a r y j u s t i f i c a r d e t e r m i n a d a s h ip ó te s is
s o b r e e l s e n t i d o y l a m a g n i t u d d e la s d is t o r s i o n e s im p líc ita s e n lo s p r e ­
c io s d e m e r c a d o ; e l d o c u m e n to d e l p r o y e c to d e b e f o r m u l a r e x p líc ita m e n te
e s t a s h ip ó te s is e i n d i c a r lo s n iv e le s d e c o r r e c c ió n q u e s e s u p o n e n a d e ­
c u a d o s p a r a c a d a f a c to r . E n e s te c a s o ta m b ié n c o n v ie n e p r e s e n t a r la
e v a lu a c ió n d e l p r o y e c to t a l c o m o r e s u l t a r í a d e l e m p le o d e p r e c io s c o r r e ­
g id o s , p a r a s u c o m p a r a c ió n e n t é r m in o s h o m o g é n e o s y r e a le s c o n o t r o s
p r o y e c to s q u e c o m p ite n p o r lo s m is m o s r e c u r s o s .
E n r e s u m e n , e l m é to d o d e p r e s e n ta c i ó n d e l p r o b le m a e n e l d o c u m e n to
d e l p r o y e c to c o n s is te e n :
□ I n d i c a r e l o r ig e n d e lo s p r e c io s d e c u e n t a u tiliz a d o s ( c a lc u la d o s
2 Véase A, A. Guadagni, Los precios de sombra en la evaluación social de proyectos de
inversión (bid, Washington, 1972). Se trata de un análisis de las teorías en que se basan
los coneéptos de precios de cuenta y de la presentación de algunas aplicaciones empíricas.
EVALUACIÓN ECONÓMICA
215
p o r o r g a n is m o s d e p la n if ic a c ió n o a b a s e d e h ip ó te s is d e l e s t u d io d e l
p ro y e c to ).
□ H a c e r e x p líc ita s la s h ip ó te s is e n q u e s e b a s a l a e s tim a c ió n d e la s
d i s to r s io n e s d e lo s p r e c io s d e m e r c a d o e n c u a lq u ie r a d e a m b o s c a s o s .
□ P r e s e n t a r lo s p r e c io s d e c u e n t a d e lo s f a c to r e s a n a liz a d o s y c o m ­
p a r a r l o s c o n lo s p r e c io s d e m e r c a d o .
□ P r e s e n t a r c a lc u la d o s lo s c o s to s e in d ic a d o r e s d e p r o d u c t iv i d a d
a f e c ta d o s p o r lo s p r e c io s c o r r e g id o s ( e s p e c ia lm e n te l a t a s a i n t e r n a d e
re to m o ).
□ I n d i c a r e x p r e s a m e n te la s c o n d ic io n e s e n q u e lo s c o e f ic ie n te s o b te ­
n id o s p a r a e x p r e s a r lo s c o s to s y b e n e f ic io s s o c ia le s d e l p r o y e c to e n t é r m i ­
n o s r e a le s p u e d e n c o m p a r a r s e c o n lo s d e o t r o s p r o y e c to s .
2 . NORMAS ESTABLECIDAS POR EL BID PARA CALCULAR COSTOS DIRECTOS E
INDIRECTOS EN DIVISAS
al
C o s to s d ir e c t o s e n d iv is a s
C o s to s d ir e c to s e n d iv is a s s o n : i l c o s to s r e la c io n a d o s c o n b ie n e s im p o r ­
ta d o s n o s u j e t o s a m a y o r p r o c e s a m ie n to d e n t r o d e l p a ís y q u e s e i n s t a ­
l a r á n c o m o s e i m p o r t e n e n lo s p r o y e c to s ; i i ] c o s to s d e b ie n e s im p o r ta d o s
q u e s e u t i l i z a r á n t o t a l m e n t e d u r a n t e l a c o n s tr u c c ió n d e lo s p r o y e c to s .
E je m p lo s
□ C o s to s d e tu b e r ía , a c c e s o r io s y e q u ip o s i m p o r ta d o s p a r a lo s p r o ­
y e c to s .
□ C o s to s d e e q u ip o s , m a q u in a r ia s , h e r r a m i e n t a s y v e h íc u lo s p a r a la
c o n s tr u c c ió n y q u e s e e s p e r a n o e s t a r á n e n c o n d ic io n e s d e s e r v i­
c io a l f in a liz a r l a c o n s tr u c c ió n d e la s o b r a s .
N o im p o r t a q u e lo s b ie n e s s e a n im p o r ta d o s d ir e c t a m e n te p o r e l
p r e s t a t a r i o o p o r lo s c o n t r a t i s t a s , o s i s e c o m p r a r á n lo c a lm e n te o
e n e l e x t r a n j e r o ; lo im p o r t a n t e e s c o n s i d e r a r s i lo s b ie n e s s o n d e
o r ig e n e x t r a n j e r o .
E l p r e c io c i f d e b e r á c o n s id e r a r s e p a r a d e t e r m i n a r lo s c o s to s e n
d iv is a s , e x c lu y é n d o s e t r a n s p o r t e lo c a l e im p u e s to s .
□ C o s to d e s e r v ic io s té c n ic o s d e o r ig e n e x te m o , ta le s c o m o v ia je s a l
e x te r io r , c o m p o n e n te e n d iv is a s d e l c o s to d e s e r v ic io s té c n ic o s e n
lo s c o n t r a t o s d e c o n s tr u c c ió n , c o s to s d e lo s s e r v ic io s d e c o n s u lto ­
r e s e in g e n ie r o s e x t r a n j e r o s y h o n o r a r i o s d e f i r m a s e x t r a n j e r a s .
ANEXOS
216
b]
C o s to s in d ir e c to s e n d iv is a s
C o s to s i n d i r e c t o s e n d iv is a s s o n : i ] c o s to s d e importación de c o m p o ­
n e n t e s y m a t e r i a s p r im a s q u e s e e m p le a r á n e n l a f a b r ic a kin ocal de b ie ­
n e s , q u e s e u t i l i z a r á n e n lo s p r o y e c to s ; i i i l a depreciación de m a q u in a r ia s ,
e q u ip o s , h e r r a m i e n t a s y v e h íc u lo s i m p o r ta d o s que s e u ti l i z a r á n p a r a la
c o n s tr u c c ió n d e lo s p r o y e c to s , p e r o c u y o p e r ío d o de s e r v ic io ú t i l s o b r e ­
p a s a r á a l p e r ío d o d e c o n s tr u c c ió n d e lo s p r o y e c to s .
E je m p lo s
□ C o s to s d e m a t e r i a p r i m a i m p o r t a d a u til iz a d a e n l a f a b r ic a c ió n d e
t u b e r í a o e n la p r o d u c c ió n lo c a l d e g a s o lin a , c o m b u s tib le , e tc é te r a .
□ C o s to d e d e p r e c ia c ió n d e m a q u i n a r ia s , h e r r a m i e n t a s , e q u ip o s y v e ­
h íc u lo s i m p o r ta d o s .
L a d e p r e c ia c ió n d e m a q u in a r ia o e q u ip o i m p o r t a d o p o r u n a f á b r ic a
p a r a l a p r o d u c c ió n d e t u b e r í a n o d e b e r á in c lu ir s e c o m o c o s to in d ir e c to ,
e x c e p to s i e l e q u ip o s e i m p o r t ó e s p e c íf ic a m e n te p a r a la f a b r ic a c ió n d e
b ie n e s d e l p r o y e c to .
el De
acu erd o
g u ie n te :
con
to a n te r io r , d e b e
s u m in is tr a r s e
la in fo r m a c ió n
s i­
□ L is ta d e e q u ip o s , v e h íc u lo s , e tc ., c o n s u s r e s p e c tiv o s c o s to s e s ti m a ­
d o s c i f d e im p o r ta c ió n y s u s c o s to s d e d e p r e c ia c ió n d u r a n t e e l
p e r ío d o d e c o n s tr u c c ió n d e lo s p r o y e c to s . E je m p l o : S i s e a d q u ie r e
u n je e p c o n u n a v i d a ú t i l d e 5 a ñ o s y e l p e r ío d o d e c o n s tr u c c ió n
e s d e 3 , u n 6 0 % d e l c o s to c i f e s la d e p r e c ia c ió n .
□ L is ta d e tu b e r ía , a c c e s o r io s , e q u ip o s , e tc ., q u e s e i m p o r t a r á n y q u e
n o r e q u i e r e n m a y o r p r o c e s a m ie n to lo c a l, c o n s u s c o r r e s p o n d ie n te s
c o s to s e s tim a d o s c i f .
□ L is ta d e tu b e r í a , a c c e s o r io s , e q u ip o s , c o m b u s tib le s , e tc ., q u e s e p r o ­
d u c i r á n lo c a lm e n te , in d ic á n d o s e c o s to s e s tim a d o s d e a d q u is ic ió n
d e lo s b ie n e s y c o s to s a p r o x im a d o s d e la m a t e r i a p r i m a a i m p o r t a r
q u e s e e m p le a r á e n l a f a b r ic a c ió n d e e s o s p r o d u c to s .
□ D e ta lle d e lo s g a s to s lo c a le s q u e s e s o lic ita f i n a n c i a r c o n f o n d o s
d e l p r é s ta m o , c o n v e r tid o s a m o n e d a lo c a l.
□ C o s to s d e s e r v ic io s d e in g e n ie r ía y c o s to s a p r o x im a d o s d e c o n s ­
t r u c c i ó n d e o b r a s m e d ia n te c o n tr a ta c ió n ( s i n in c l u i r e l v a lo r d e
lo s m a t e r ia le s s u m i n i s t r a d o s a lo s c o n t r a t i s t a s ) q u e s e e s p e r a
c u b r i r c o n d iv is a s y m o n e d a lo c a l, a m b o s p r o v e n ie n te s d e l p r é s ­
ta m o s o lic ita d o .
EVALUACIÓN ECONÓMICA
217
□ O t r a s e x p lic a c io n e s q u e p e r m i t a n e n t e n d e r l a s e p a r a c ió n d e c o s to s
a n t e r i o r m e n t e in d ic a d a s .
A m a n e r a d e e je m p lo , s e a d j u n t a u n a d is t r i b u c i ó n h ip o t é tic a d e c o s ­
to s , q u e p o d r í a s e r v i r p a r a f o r m a r s e u n a m e j o r i d e a m á s c a b a l d e la
in f o r m a c ió n s o lic ita d a . S i s e c o n s id e r a c o n v e n ie n te , s e p o d r í a a m p l ia r
e l n ú m e r o d e r u b r o s , d e a c u e r d o c o n l a s n e c e s id a d e s y r e q u e r im ie n ­
to s d e lo s p r o y e c to s , d e m o d o d e in c l u i r to d o s lo s r e n g lo n e s d e l a lis t a
d e b ie n e s y s e r v ic io s .
cu ad ro 3
DISTRIBUCIÓN DE COSTOS DIRECTOS E INDIRECTOS EN DIVISAS Y EN
MONEDA NACIONAL
( E je m p lo ilu s tr a tiv o )
Costos en divisas
Directos
Indirectos
(miles de dólares)
1. Adquisición tubería y acceso­
100
rios importados
2. Adquisición tubería y acceso­
rios fabricación local
3. Vehículos, equipos, maquina­
ria (a ser usados enteram ente
durante la construcción del
proyecto)
50
4. Vehículos, equipos, maquina­
ria (que continuarían pres­
tando servicio después de fi­
nalizar el proyecto)
70
5. Repuestos para mantenimien­
to vehículos, equipo
5
6. Servicios técnicos por firm as
extranjeras
200
7. Construcción obras por con­
trato
1 000
8. Construcción obras por ad­
m inistración
500
9 . Gastos administrativos y
técnicos
—
10. Servicios no personales
11. Asistencia técnica
15
12. Imprevistos
50
Gastos en
moneda locale
(en su equivalente en
miles de dólares)
5
(CIF)
40
60
(CIF)
5
(CIF)
4
(CIF)
2
_
1
50
50
2 00
50
500
10 0
—
10
20
50
5
20
» Incluye gastos en m oneda local que financiarán la em presa u organism o local y la
fuente de financiam iento externa.
218
ANEXOS
EXPLICACIÓN DE LA DISTRIBUCIÓN DE COSTOS
(e n miles de délares)
1. C o sto d ire c to d e a d q u is ic ió n c i f : 100. C o sto s lo c a le s c o m o ' tr a n s p o r te
d e tu b e r ía d e n tr o d e l p a ís : 5.
2 . C o sto d e m a te r ia p r im a im p o rta d a p a r a fa b ric a c ió n lo c a l d e tu b e r ía : 40.
C o s to m a n o d e o b ra , o tr o s c o sto s d e p ro d u c c ió n y g a n a n c ia d e l f a b r i­
c a n te : 60.
3 . C o sto d ir e c to d e a d q u is ic ió n c i f : 50. C o sto s lo c a le s c o m o tr a n s p o r te d e
e q u ip o , e tc ., d e n tr o d e l p a ís.
4 . C o sto d ir e c to d e a d q u is ic ió n c if d e b ie n e s q u e c o n tin u a rá n e n s e rv ic io :
c i f : 70. D e p re c ia c ió n d u r a n te p e río d o d e c o n s tru c c ió n d e e q u ip o s q u e
c o n tin u a rá n e n s e rv ic io a l fin a liz a r e l p r o g r a m a : 30. C o sto s lo c a le s c o m o
tr a n s p o r te d e e q u ip o s d e n tro d e l p a ís : 4.
5 . C o sto d ir e c to d e a d q u is ic ió n c i f : 5. D e p re c ia c ió n : 2. T r a n s p o r te lo c a l: 1.
6 . S e rv ic io s té c n ic o s q u e s e p a g a rá n e n d ó la re s : 200 (s a la r io s , v ia je s , h o n o ­
ra r io s , e tc ., d e c o n s u lto re s e x tr a n je r o s ) . S e rv ic io s q u e s e p a g a r á n e n
m o n e d a lo c a l: 50 ( p e r s o n a l lo c a l, g a s to s p e rm a n e n c ia e n e l p a ís, e tc .).
7 . C o sto d ir e c to d e b ie n e s im p o rta d o s s u p lid o s p o r e l o rg a n is m o e je c u to r
d e l p ro y e c to o a d q u irid o s p o r c o n tr a tis ta s : 1 000. D e p re c ia c ió n d e e q u ip o
a d q u ir id o p o r c o n tr a tis ta s o p o r el o rg a n is m o e je c u to r a n te s d e in ic ia rs e
e l p ro g ra m a , o d u r a n te s u e je c u c ió n , q u e c o n tin u a rá n p r e s ta n d o s e rv ic io
a l fin a liz a r e l p r o g r a m a : 50. G a sto s e n m o n e d a lo c a l: 200 ( m a n o d e o b ra ,
m a te ria le s a d q u ir id o s lo c a lm e n te , e tc .).
8 . C o sto s d ire c to s c if d e b ie n e s im p o rta d o s p o r e l-o rg a n is m o e je c u to r : 500.
D e p re c ia c ió n d e e q u ip o a d q u ir id o p o r e l o rg a n is m o e je c u to r q u e c o n ti­
n u a r á p r e s ta n d o s e rv ic io a l fin a liz a r el p ro y e c to : 50. G a sto s lo c a le s : 500.
9 y 10. G a sto s e n m o n e d a lo c a l fin a n c ia d o s p o r e l o rg a n is m o o e m p re s a
n a c io n a l.
11. S e m e ja n te a l 6.
12. S e m e ja n te a l 7 y 8.
3. CRITERIOS PARA EVALUAR LOS EFECTOS DE UN PROYECTO SOBRE EL
MEDIO AMBIENTE
E l G r u p o d e l B a n c o M u n d ia l h a e s ta b le c id o u n a s e r ie d e c r it e r io s p a r a
e v a l u a r e l e f e c to s o b r e e l m e d io a m b ie n te d e u n o s d o c e tip o s d if e r e n te s
d e p r o y e c to s d e d e s a r r o llo .
E s o s c r i t e r io s s e a p lic a n e n la e v a lu a c ió n d e p r o y e c to s q u e e n t r a ñ a n
la c o n s tr u c c ió n d e p r e s a s , c a r r e t e r a s , s is te m a s d e r ie g o , o b r a s d e a lc a n ­
ta r i l l a d o , a e r o p u e r to s , f u n d ic io n e s , c e n tr a le s e lé c tr ic a s y p la n ta s d e f e r ti li­
z a n te s ; la a m p lia c ió n d e in s ta la c io n e s p o r t u a r i a s ; la e x p lo ta c ió n f o r e s ta l
y o p e r a c io n e s d e la i n d u s t r i a d e p u lp a y p a p e l ; e l d e s a r r o l lo d e in d u s t r i a s
EVALUACIÓN ECONÓMICA
219
b a s a d a s e n p r o d u c t o s p e tr o q u ím ic o s y la e x p lo ta c ió n d e y a c im ie n to s d e
m in e r a le s .
M u c h a s d e la s p r e g u n ta s q u e f ig u r a n e n l a l i s t a p u e d e n a p lic a r s e a
u n a s o la a c t i v i d a d ( ¿ Q u é e f e c to t e n d r á e l r u i d o q u e p u e d e e s p e r a r s e d e
a v io n e s q u e u t i l i c e n e l a e r o p u e r t o r e c ié n c o n s t r u i d o ? ) . O tr a s p r e g u n ta s
( ¿ S u r g i r á n n u e v o s p r o b le m a s r e la c io n a d o s c o n l a s a l u d ? ) s e a p lic a n a
v a r i o s p r o y e c to s ( c o n s t r u c c ió n d e p r e s a s , c a r r e t e r a s , s is te m a s d e r ie g o ,
o b r a s d e a l c a n t a r i l l a d o , p l a n t a s p e tr o q u ím ic a s y a c tiv id a d e s m i n e r a s ) .
A c o n tin u a c ió n s e m e n c io n a n a lg u n o s a s p e c to s q u e s e tie n e n e n c u e n ­
t a a l e x a m i n a r lo s d iv e r s o s tip o s d e p r o y e c to s d e d e s a r r o llo d e s d e e l
p u n t o d e v i s t a a m b ie n ta l.
i l S i s t e m a d e r i e g o . C o n lo s c a m b io s e n lo s s is te m a s d e a g u a ¿ s e
i n t r o d u c i r á n o r g a n is m o s t r a s m is o r e s d e e n f e r m e d a d e s e n z o n a s a n te s
e x e n ta s d e e llo s ? ¿ C o n t e n d r á e l a g u a d e e s c o r r e n t í a r e s i d u o s , c o m o p la ­
g u ic id a s y f e r t i l i z a n t e s , q u e c o n t a m i n a r á n la s a g u a s ? ¿ S u r g i r á n p r o b le ­
m a s d e s e d im e n ta c ió n y e r o s ió n ? ¿ C u á le s s e r á n la s c o n s e c u e n c ia s e c o ló ­
g ic a s d e c a m b io s e n l a u tiliz a c ió n d e l a t i e r r a y d is tr ib u c ió n d e la p o ­
b la c ió n ?
i i i P r o y e c t o s d e a l c a n t a r i l l a d o . ¿ H a y a lg u n a p o s ib ilid a d d e q u e e l
s is te m a d e a l c a n t a r i l l a d o c o n ta m in e e l a g u a p o ta b le ? ¿ C o n s t i t u i r á n u n
p r o b le m a lo s g a s e s , lo s o lo r e s , lo s in s e c to s y lo s v e c to r e s c a u s a n te s d e e n ­
f e r m e d a d ? ¿ Q u é tip o d e m a te r ia l e s tó x ic o s c a b e e s p e r a r d e la s a g u a s
s e r v id a s n o t r a t a d a s ? ¿ D e s c a r g a r á e l s is te m a a g u a s s e r v id a s e n e l a g u a
e n f o i m a d i r e c t a o i n d i r e c t a ? ¿ Q q é e f e c to t e n d r á n la s a g u a s s e r v id a s s o ­
b r e l a d e m a n d a d e o x íg e n o b io q u ím ic o ?
i i i ] I n d u s t r i a p e t r o q u í m i c a . ¿ S e h a n r e a liz a d o e s t u d i o s h id r o ló g ic o s ,
g e o ló g ic o s , s is m o ló g ic o s y m e te o r o ló g ic o s d e l e m p la z a m ie n to d e l a in ­
d u s t r i a a f i n d e p r e v e r y r e d u c i r a l m ín im o e l d a ñ o a p o b la c io n e s h u m a n a s
y a l m e d io a m b ie n te s i o c u r r i e r a n a c c id e n te s ? ¿ C o n t e n d r á n la s a g u a s
s e r v id a s m a t e r i a l e s tó x ic o s ? ¿ C ó m o s e c o n t r o l a r á n ? ¿ C u á le s s o n lo s
p e lig r o s d e l d e r r a m a m i e n to d e p e tr ó le o o s u s ta n c ia s q u ím ic a s ? ¿ Q u é p la ­
n e s d e e m e r g e n c ia s e h a n f o r m u la d o p a r a h a c e r f r e n t e a e s o s p r o b le m a s ?
i v ] A c t i v i d a d e s m i n e r a s . ¿ C ó m o p u e d e e v ita r s e la c o n ta m in a c ió n d e i
a g u a c o m o c o n s e c u e n c ia d e l d r e n a j e d e la s m in a s ? ¿ S e a p u n t a l a r á n o s e
l l e n a r á n lo s tú n e le s d e la s m in a s ? ¿ S e r e l l e n a r á n y r e p l a n t a r á n la s m in a s
a c ie lo a b i e r t o ? ¿ P u e d e e v it a r s e l a c o n ta m in a c ió n d e l a i r e p o r e l f u e g o
d e c a r b ó n y p o r lo s h u m e a n te s m o n to n e s d e e s c o r ia ? ¿ S e h a n a d o p ta d o
m e d id a s a d e c u a d a s p a r a r e i n s t a l a r la p o b la c ió n d e s a lo ja d a p o r la s o p e ­
r a c io n e s m i n e r a s o a t r a í d a s a é s t a s ? E n c u a n t o a la s a c tiv id a d e s m a r
a d e n t r o ¿ s e h a f o r m u l a d o a lg ú n p la n d e e m e r g e n c ia c o n t r a e s ta l lid o s o
220
ANEXOS
d e r r a m e s ? ¿ P o d r í a u n d e r r a m e m a t a r a u n a p r o p o r c ió n im p o r t a n t e d e la
f l o r a y f a u n a m a r in a s ?
v i O b r a s p o r t u a r i a s . L o s c a m b io s to p o g r á f ic o s ¿ e j e r c e r á n in f lu e n c ia
a d v e r s a s o b r e l a v id a m a r i n a ? ¿ I n f l u i r á n e n la s p a u t a s d e c r ía d e a n im a ­
le s m a r in o s y d e s o v e d e p e c e s j u n t o a l l i t o r a l ? ¿ C ó m o s e m o d i f ic a r á la
a c c ió n d e la s o la s y la s c o r r ie n te s ? ¿ S e r á m a ls a n a l a c o n ta m in a c ió n d e l
a i r e q u e o c a s io n e n lo s b a r c o s p o r e l h u m o d e s u s c h im e n e a s e n v is ta
d e l v ie n to p r e v a le c ie n te ? ¿ D a r á n lu g a r la s o b r a s p o r t u a r i a s a l e s ta b le c i­
m ie n to d e z o n a s d e b a r r i a d a s i n s a lu b r e s e n la s c e r c a n ía s ?
v i l C e n t r a l e s d e e n e r g í a e l é c t r i c a . ¿ C ó m o s e e l i m i n a r á n lo s r e s id u o s
líq u id o s y s ó lid o s ? ¿ Q u é e f e c to s a m b ie n ta le s p u e d e n e s p e r a r s e e n la d ir e c ­
c ió n d e l v ie n to ? ¿ Q u é r e p e r c u s ió n t e n d r á n lo s r e s i d u o s té r m ic o s s o b r e
la s a g u a s q u e lo s r e c ib e n ? ¿ C u á l s e r á e l g r a d o y e f e c to d e l a d e g r a d a ­
c ió n d e l m e d io a m b ie n te q u e c a b e e s p e r a r e n c a s o d e u n a f a l la c a ta s t r ó f ic a ?
v i i l I n d u s t r i a d e l a p u l p a y p a p e l . ¿ Q u é c la s e y c a n t i d a d d e d e s e c h o s
s e d e s c a r g a r á n e n e l a g u a y l a a t m ó s f e r a ? ¿ C u á l s e r á s u p o s ib le e f e c to
s o b r e la e c o lo g ía v e g e ta l, a n im a l y h u m a n a ? ¿ C ó m o s e m a n i p u l a r á n y
a lm a c e n a r á n la s m a t e r i a s p r im a s y d e s e c h o s q u ím ic o s ? ¿ E s a d e c u a d o
e l e m p la z a m ie n to p a r a u n a e x p a n s ió n f u t u r a s in e f e c to s a m b ie n ta le s
n o c iv o s ? ¿ E n q u é g r a d o d e p e n d e la e c o lo g ía d e l a r e g ió n d e la s u p e r f ic ie
c u b ie r ta d e b o s q u e s ? ¿ C a b e e s p e r a r c a m b io s a tm o s f é r ic o s lo c a le s c o m o
c o n s e c u e n c ia d e la c o r t a d e á r b o le s e n g r a n e s c a la ? ¿ Q u é in f lu e n c ia t e n ­
d r á e s a e x p lo ta c ió n f o r e s t a l s o b r e la e s c o r r e n tía y la e r o s ió n ?
v i i i l A e r o p u e r t o s . ¿ Q u é in f lu e n c ia t e n d r á n la c o n s tr u c c ió n o a m p lia ­
c ió n d e a e r o p u e r t o s y la s o p e r a c io n e s c o n e x a s s o b r e la p o b la c ió n h u m a n a
c o n tig u a y l a v i d a v e g e ta l y a n im a l? ¿ Q u é e f e c to t e n d r á e l a e r o p u e r to
s o b r e e l a u m e n to y d is m in u c ió n d e l n iv e l f r e á t i c o e n l a z o n a ? ¿ E n q u é
m e d i d a e l r u i d o d e lo s a v io n e s a f e c t a r á a lo s h o s p ita le s , l a p o b la c ió n ,
e tc .? ¿ S e h a n a d o p ta d o d is p o s ic io n e s p a r a r e i n s t a l a r e n v iv ie n d a s a d e ­
c u a d a s a l a p o b la c ió n d e s a lo ja d a p o r l a c o n s tr u c c ió n o la s a c tiv id a d e s d e l
a e ro p u e rto ?
i x l F u n d i c i o n e s . ¿ S e c o n s i d e r a r o n o t r o s e m p la z a m ie n to s a f in d e
m i t i g a r e l e f e c to a f a v o r d e l v ie n to y la d e g r a d a c ió n d e l a c a li d a d d e l
a g u a , o a m b o s ? L o s v a p o r e s á c id o s ¿ r e p e r c u t i r á n e n la s c o s e c h a s , b o s ­
q u e s o z o n a s u r b a n i z a d a s s i t u a d a s e n la d ir e c c ió n d e l v ie n to ? ¿ S e h a n
a d o p t a d o d is p o s ic io n e s p a r a p r e v e n ir e s c a p e s d e m a t e r ia le s tó x ic o s a
c u e r p o s d e a g u a e n c a s o d e a c c id e n te s ?
x l P l a n t a s d e f e r t i l i z a n t e s . ¿ Q u é c la s e y c á n t i d a d d e r e s id u o s g a s e o ­
s o s , líq u id o s y s ó lid o s s e v e r t e r á n e n e l a ir e , e l s u e lo y e l a g u a ? ¿ S e h a n
a d o p t a d o m e d id a s p a r a c o n t r o l a r s u e m is ió n t a n t o e n e l d is e ñ o c o m o e n
EVALUACIÓN ECONOMICA
221
la s a c tiv id a d e s d e la s p l a n t a s ? E l n i tr ó g e n o y e l f ó s f o r o q u e e n t r a e n la s
m a s a s s u p e r f ic ia le s d e a g u a ¿ e s t im u l a r á n e l c r e c im ie n to d e a lg a s y p la n ­
t a s a c u á t i c a s ? ¿ C ó m o s e e lim i n a r á n lo s d e s e c h o s líq u id o s y s ó lid o s ?
¿ C u á l e s e l e f e c to p o s ib le d e l a e lim in a c ió n d e e s to s d e s e c h o s s o b r e e l
m e d io a m b ie n te ? ¿ Q u é a lt e r n a t i v a s m á s s e g u r a s d e b ie r a n c o n s id e r a r s e ?
¿ C ó m o s e m a n i p u l a r á n y a l m a c e n a r á n la s m a t e r i a s p r im a s ?
x i l C o n s t r u c c i ó n d e p r e s a s . ¿ Q u é n u e v o s p r o b le m a s d e s a lu d p ú b lic a
p l a n t e a r á l a c o n s tr u c c ió n d e la p r e s a ? L o s c a m b io s e n l a v e lo c id a d , te m ­
p e r a t u r a y p r o f u n d i d a d d e a g u a ¿ c o n t r i b u i r á n a c r e a r c o n d ic io n e s m á s
f a v o r a b le s p a r a l a d is e m in a c ió n d e lo s o r g a n is m o s q u e t r a s m i t e n e n f e r ­
m e d a d e s ? C o n e l c a m b io e n e l s i s t e m a d e a g u a ¿ s e i n t r o d u c i r á n e s o s
o r g a n is m o s e n z o n a s a n te s lib r e s d e e llo s ?
¿ Q u é c o n s e c u e n c ia s a d v e r s a s p a r a l a v id a v e g e ta tiv a t e n d r á l a c o n s ­
tr u c c ió n d e l e m b a ls e ? ¿ C o n q u é r a p id e z s e p r o d u c i r á la s e d im e n ta c ió n y
c ó m o s e r e s o lv e r á e l p r o b le m a d e la a c u m u la c ió n d e s e d im e n to y s a lin i­
d a d ? ¿ S e i n t r o d u c i r á n c o n ta m in a n te s n o c iv o s e n l a c o r r ie n te d e a g u a ?
x ii 3 C o n s t r u c c i ó n d e c a r r e t e r a s . L a s c a r r e t e r a s y a c tiv id a d e s c o n e ­
x a s d e c o n s tr u c c ió n ¿ f a c ili ta r á n la d if u s ió n d e p o r t a d o r e s d e e n f e r m e ­
d a d e s q u e a f e c t a n a lo s s e r e s h u m a n o s , a la s p l a n ta s o a lo s a n im a le s ?
¿ S e h a n a d o p t a d o m e d id a s p a r a f a c i l i t a r c o n d ic io n e s d e v id a a d e c u a d a s
a l a p o b la c ió n d e s a l o ja d a p o r la s a c tiv id a d e s cíe c o n s tr u c c ió n o a la
a t r a í d a a la s z o n a s r e c ié n c o lo n iz a d a s ?
¿ S e a d o p t a r á n m e d id a s p a r a l a e s ta b iliz a c ió n d e l s u e lo d u r a n t e la
c o n s tr u c c ió n a f in d e e v ita r , p o r e je m p lo , s u e r o s ió n ? ¿ S e in c lu y e n e n lo s
p la n e s m e d id a s p a r a e v i t a r la c o n ta m in a c ió n d e l a g u a p o r d e r r a m a m ie n ­
t o y e s c o r r e n t í a d u r a n t e la c o n s tr u c c ió n o l a u tiliz a c ió n d e la c a r r e t e r a ?
V
A N EXO
D EL
PLA N
D E
E JE C U C IÓ N
1. EL EMPLEO DEL MÉTODO DEL CAMINO CRÍTICO EN PROYECTOS MEDIANOS Y
PEQUEÑOS
E l e s t u d i o d e tie m p o d e b e p r e s e n t a r s e d e m a n e r a ló g ic a y o p e r a tiv a ,
c o m o r e s u l t a d o d e u n a r e v is ió n d e p la n t e a m ie n to s e n e l o r d e n q u e s ig u e .
a]
E s tim a c ió n d e la d u r a c ió n p r o b a b le d e c a d a a c tiv id a d
S e e s t i m a r á n la s d u r a c io n e s p r e v is ta s d e to d a s la s a c tiv id a d e s e s p e c ífi­
c a s e n l a f a s e e j e c u ti v a d e l p r o y e c to , s e g ú n l a e x p e r ie n c ia p r o f e s io n a l d e
e x p e r to s e s p e c ia liz a d o s . P a r a e llo c o n v ie n e c o n s i d e r a r la s e s tim a c io n e s
p e s im is ta a , o p t i m i s t a b , y m á s f r e c u e n te m , c a lc u la n d o l a d u r a c ió n
e s p e ra d a e p o r la fó rm u la :
a + 4m
+ b
b1
A n á lis is d e la s e c u e n c ia d e a c t iv id a d e s
c]
P r e s e n ta c ió n d e la r e d d e a c tiv id a d e s
S e h a r á u n a n á l is is d e l a s u c e s ió n d e la s a c tiv id a d e s , d e te r m in a n d o :
i l e l e n c a d e n a m ie n to , p r e c is a n d o la s d e p e n d e n c ia s y la s s im u lt a n e id a ­
d e s ; i i i la s a c tiv id a d e s q u e p r e s e n te n r ig id e z d e d u r a c ió n o r e s tr ic c io n e s
d e tie m p o , c o m o r e s u l t a d o d e l e n c a d e n a m i e n to m ú ltip le d e a c tiv id a d e s , o
c u y a f e c h a d e in ic ia c ió n o d e te r m in a c i ó n e s té y a c o n d ic io n a d a p o r h e c h o s
n a t u r a l e s , m o tiv o s p o lític o s , o f e r t a d e in s u m o s o e v o lu c ió n d e l a d e m a n d a
d e l p r o d u c to . E n c a s o s e n q u e u n a a c t iv i d a d s ó lo p u e d e in i c ia r s e c u a n d o
e s t é c o n c lu id a u n a c i e r t a p a r t e d e l a o t r a , e s ta s a c tiv id a d e s d e b e n s u b d iv id i r s e e n u n d e t e r m in a d o n ú m e r o d e ta r e a s a n á lo g a s ( p o r e je m p lo , la
a c t i v i d a d A s e s u b d iv id e e n A i, M - • • ) y c o n s i d e r a r c a d a p a r t e c o m o u n a
t a r e a in d e p e n d ie n te .
D e l a n á lis is a n t e r i o r s e v e r i f i c a r á s i u n a t a r e a d a d a p u e d e o n o r e a liz a r ­
s e s i n q u e l a o t r a e s té t e r m in a d a .
E s t e o r d e n a m i e n t o d e b e p r e s e n ta r s e e n f o r m a d e r e d , s e ñ a la n d o e n
[2221
PLAN DE EJECUCIÓN
223
e lla lo s m o m e n to s d e in ic ia c ió n ( e v e n to in ic ia l ) y d e te r m in a c ió n ( e v e n to
f i n a l ) d e c a d a a c t i v i d a d e n e l c o n j u n t o d e l p la n d e e je c u c ió n . E s t a p r e ­
s e n ta c ió n p u e d e h a c e r s e e n f o r m a g r á f ic a o e n f o r m a m a tr ic i a l ( o c o m o
l i s t a o r d e n a d a d e lo s p a r e s d e n ú m e r o s in d ic a tiv o s d e lo s e v e n to s ) c o n ­
f o r m e a l a o r i e n t a c i ó n q u e s ig u e :
i ] S e a t r i b u y e a c a d a t a r e a tm s ím b o lo n u m é r ic o d o b le , c o n tm n ú ­
m e r o in ic ia l y o t r o f in a l, p r o c e d ie n d o c o m o s e in d ic a a c o n tin u a c ió n :
□ A la s t a r e a s q u e s e in ic ie n c o n in d e p e n d e n c ia d e c u a l q u ie r a o t r a
s e le s d a e l n ú m e r o in ic ia l c e r o ( 0 ) y lo s p r im e r o s n ú m e r o s f in a le s s u c e ­
s iv o s ( 1 , 2 , 3 . . . ). S u s s ím b o lo s s e r á n , p u e s , 0 1 , 0 2 , 0 3 . . .
i i ] A la s t a r e a s s ig u ie n te s , y e n l a s u c e s ió n e n q u e s e e n c u e n t r a n e n
la r e la c ió n y a o r d e n a d a , s e d a n n ú m e r o s f in a le s s u c e s iv o s a lo s y a u tiliz a ­
d o s e n l a n u m e r a c ió n d e la s a n te r i o r e s .
i i i ] E s t a s t a r e a s s ig u ie n te s r e c ib e n p r i m e r o n ú m e r o s in ic ia le s q u e
c o r r e s p o n d e n a lo s n ú m e r o s f in a le s d e la s t a r e a s q u e s o n s u s a n te c e d e n te s
in m e d ia to s . A sí, a l a t a r e a q u e te n g a m á s d e a lg u n a o t r a c o m o a n te c e ­
d e n te i n m e d ia to s e le d a p r e l im i n a r m e n te t a n t o s n ú m e r o s in ic ia le s c o m o
t a r e a s a n te c e d e n te s , y é s to s s o n lo s n ú m e r o s f in a le s d e d ic h a s ta r e a s
a n te c e d e n te s . S e a t r i b u y e a l a t a r e a p r e li m i n a r m e n t e y s e in c lu y e n e n la
r e la c ió n " t a r e a s f i c tic ia s " c o n lo s n ú m e r o s in ic ia le s n o u tiliz a d o s , lle ­
v a n d o c o m o n ú m e r o f in a l e l n ú m e r o u t iliz a d o . E l e x a m e n d e t e n id o d e
la r e la c ió n m o s t r a r á e n to n c e s s i n o h a y o m is io n e s , r e p e tic io n e s o c ír c u lo s
v ic io s o s ( b u c l e s ) e n l a o r d e n a c ió n d e la s t a r e a s , p e r m iti e n d o h a c e r la s
c o r r e c c io n e s n e c e s a r ia s .
iv ] P r o c e d ie n d o c o m o e n l a e ta p a a n t e r i o r h a s t a l a ú l t i m a t a r e a d e
l a r e la c ió n o r d e n a d a , s e c a r a c te r iz a c a d a u n a p o r u n p a r d e c if r a s y la
r e la c ió n q u e d a a u m e n t a d a c o n u n c i e r t o n ú m e r o d e t a r e a s f ic tic ia s . L a
r e p r e s e n ta c ió n g r á f ic a s e o b tie n e h a c ie n d o c o r r e s p o n d e r u n p u n t o ( n u d o )
a c a d a n ú m e r o y l i g a n d o p o r f le c h a s e s to s p u n to s , s ie m p r e q u e h a y a u n a
a c t i v i d a d q u e lo s t e n g a c o m o in ic ia l y f in a l. S e o b tie n e a s í la r e p r e s e n ­
ta c ió n g r á f ic a b u r d a d e l a r e d d e a c tiv id a d e s . S e l a e x a m in a p a r a v e r si
c o r r e s p o n d e e n t e r a m e n t e a la s p r e c e d e n c ia s c o n te n id a s e n la r e la c ió n
in ic ia l. E n c a s o n e c e s a r io s e h a c e n r e a j u s t e s e n c ie r to s n u d o s p a r a e v ita r
d e p e n d e n c ia s n o e s p e c if ic a d a s e n la r e la c ió n o p a r a s im p lif ic a r l a g r á f ic a .
C o n e s e o b je to s e u s a r á n p r im e r o n ú m e r o s c o n a c e n to o s u b ín d ic e s y
f in a lm e n te s e r e a j u s t a r á o r d e n a d a m e n te t o d a l a n u m e r a c ió n .
L a r e p r e s e n ta c ió n e n f o r m ji d e ta b la c o n s is te e n o r d e n a r la r e la c ió n
p o r lo s n ú m e r o s in ic ia le s d e la s a c tiv id a d e s y lo s g r u p o s d e l m is m o n ú ­
m e r o in ic ia l p o r e l o r d e n d e s u s n ú m e r o s f in a le s , in d ic a n d o e n c o r r e s ­
p o n d e n c ia , e n c o lu m n a s s u c e s iv a s , la s d u r a c io n e s e s ti m a d a s y o t r o s d a to s
224
ANEXOS
p e r t i n e n t e s , c o m o tie m p o m ín im o d e e je c u c ió n ( c r a s h t i m e . ) p o r lim it a ­
c io n e s te c n o ló g ic a s , in c r e m e n to u n i t a r i o e n e l c o s to d ir e c to d e l a r e d u c ­
c ió n d e la s d u r a c io n e s , f e c h a s c a r a c t e r í s t i c a s c a lc u la d a s , e tc é te r a .
di
C á lc u lo d e la s f e c h a s y o t r a s m a g n it u d e s c a r a c t e r ís t ic a s
D e te r m ín e n s e la s f e c h a s d e in ic ia c ió n y te r m in a c i ó n d e c a d a e v e n to , in ­
d i c a n d o : i l l a f e c h a m á s te m p r a n a o p o s ib le , y i i ] l a f e c h a m á s t a r d í a o
p e r m is ib le . P a r a lo s p r o y e c to s d e n ú m e r o p e q u e ñ o o m e d ia n o d e a c tiv i­
d a d e s h a y m é to d o s m a n u a le s d e c ó m p u to c o n o c id o s , y p a r a p r o y e c to s d e
u n n ú m e r o m u y g r a n d e d e t a r e a s s e u ti liz a l a c o m p u ta c ió n d e a l t a v e lo ­
c id a d , p a r a l a q u e e n g e n e r a l e x is te n p r o g r a m a s y a f o r m u la d o s . L a c o n ­
f r o n t a c i ó n e n t r e la s f e c h a s m á s te m p r a n a y m á s t a r d í a p e r m it e c a lc u la r
la s h o l g u r a s d e c a d a e v e n to .
L a s f e c h a s d e in ic ia c ió n y te r m in a c ió n d e c a d a e v e n to , j u n t o c o n la
d u r a c i ó n d e la s a c tiv id a d e s , d e te r m in a n la s f e c h a s d e in ic ia c ió n y t e r ­
m in a c ió n d e c a d a a c tiv id a d , c o m o r e s u l t a d o , s u s m á r g e n e s d e tie m p o .
2 . ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS
E l p la n d e e je c u c ió n p la n te a d o c o n l a a y u d a d e l m é t o d o d e l c a m in o c r í­
tic o s e h a b r á b a s a d o e n p la z o s d e r e a liz a c ió n d e c a d a t a r e a e le g id o s d e
f o r m a d e m in im iz a r s u s c o s to s d ir e c to s . S i h a y i n f o r m a c ió n s u f ic ie n te
e s p o s ib le , a p a r t i r d e e s t e p la n te a m ie n to , a n a l i z a r l a p o s ib ilid a d d e u n
p la n a l t e r n a t i v o d e m á s c o r t a d u r a c ió n q u e c o r r e s p o n d a a l m ín im o c o s to
t o t a l d e l p r o y e c to , c o m p a tib le c o n la s r e s tr ic c io n e s d e tie m p o e x is te n te s .
E s t e a n á lis is s e c o n o c e c o m o e l m é to d o P E R T -C osto y s u r e a liz a c ió n
d e p e n d e d e q u e e x is ta n d a to s s a ti s f a c t o r io s d e ti p o e s ta d í s tic o s o b r e la s
c u r v a s d e v a r ia c ió n d e l tío s to d ir e c to d e la s t a r e a s im p líc ita s e n e l p r o ­
y e c to , e n f u n c ió n d e s u tie m p o d e d u r a c ió n . N o e s f r e c u e n te d is p o n e r d e
d a t o s d e e s t e tip o , p e r o c u a n d o s e lo s p u e d a o b t e n e r c o n v ie n e p l a n t e a r
l a p o s ib ilid a d d e u n p r o g r a m a d e e je c u c ió n d e c o s to t o t a l m ín im o . E n
e s t e c a s o h a y q u e p r e s e n t a r lo s e le m e n to s s ig u ie n te s :
a]
E le m e n to s b á s ic o s
D a to s e s t a d í s t ic o s o d e c o m p o s ic ió n d e c o s to s *
i]
C o s to s d i r e c t o s d e c a d a a c ti v id a d r e a liz a d a c o n d is t i n t o s p la z o s
d e d u r a c ió n , e n t r e lo s l ím ite s d e l p la z o q u e c o r r e s p o n d e a l c o s to d ir e c to
m ín im o y d e m e n o r d u r a c ió n té c n ic a m e n te p o s ib le ( c r a s h t i m e ) .
PLAN DE EJECUCIÓN
225
ii]
C o s to s in d i r e c to s y g lo b a le s d e l p r o y e c to y c r i t e r i o d e s u p r o r r a ­
te o p o r u n i d a d d e tie m p o .
b]
E l m é t o d o P E R T -C o sto
I n d i q u e e l a l g o r i t m o d e c á lc u lo u ti liz a d o p a r a r e a li z a r l a ite r a c ió n q u e
c o n d u z c a a l p r o g r a m a d e c o s to t o t a l m ín im o .
el
R e s u lta d o s fin a le s
P r e s e n te , d e f o r m a a n á lo g a a l a u til iz a d a p a r a e l p r o g r a m a p r im itiv o ,
e l p r o g r a m a d e c o s to m ín im o r e s u l t a n t e , c o n s u s f e c h a s c a r a c te r íc tic a s ,
m á r g e n e s d e tie m p o y c a m in o s c r ític o s .
P r e s e n te ta m b ié n lo s c o s to s d e e je c u c ió n r e s u l t a n t e s , d e s ta c a n d o la
v e n t a j a o b t e n i d a s o b r e e l p r o g r a m a p l a n te a d o o r ig in a lm e n te .
B IB L IO G R A F ÍA
GENERAL
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c a pítu lo
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d e s a r r o l l o , T e x to s d e l ilp e s , S ig lo X X I, M éx ico , 1970.
K . W . T a y lo r, T h e p r e i n v e s t m e n t f u n c t i o n in t h e i n t e r n a t i o n a l d e v e l o p m e n t
s y s t e m , T h e C a rn e g ie E n d o w m e n t f o r I n te r n a tio n a l P e a c e , O c c a sio n a l
P a p e r n ú m . 8, o c tu b r e d e 1970.
R a ú l P re b is c h , L a f u n c i ó n d e p r e i n v e r s i ó n y e l P N U D , ilp e s , 1971 (m im e o ).
c a pítu lo
3
M o rris A sim o v ,
P re n tic e -H a ll, N u e v a Y o rk , 1962.
p o r H . C a ld e ró n y B . R o itm a n . C u a­
d e rn o s d e l ilp e s , s e rie ii, n ú m . 12, S a n tia g o d e C h ile, 1970.
I n t r o d u c t i o n t o d e s ig n ,
N o ta s s o b r e fo r m u la c ió n d e p r o y e c t o s ,
c a pitu lo
bid,
4
G u ia s p a r a la p r e p a r a c i ó n d e s o l i c i t u d e s d e p r é s t a m o s ( c a r r e t e r a s , p r o y e c t o s a g r o p e c u a r i o s , d e a g u a y a l c a n t a r i l l a d o , e t c . ) , W a s h in g to n , fe c h a s
d iv e rs a s (m im e o ).
J a y W . F o r r e s te r , I n d u s t r i a l
c a pítu lo
d y n a m ic s ,
T h e M IT P re s s , C a m b rid g e , M ass., 1969.
6
P . A. N a g s tro m , M a r k e t in g h a n d b o o k , R o n a ld P re s s , N u e v a Y o rk , 1948.
J a m e s S. D u s e n b e rry , I n c o m e , s a v i n g a n d t h e t h e o r y o f c o n s u m e r b e h a v i o u r ,
C a m b rid g e , M ass., 1969.
E . S . M a d fo rd , M a r k e t in g r e s e a r c h , M ac-G raw -H ill, N u e v a Y o rk , 1951.
J. F . B o u q u e ro l, L ’é t u d e d e s m a r c h é s a u s e r v i c e d e l ’e n t r e p r i s e , P re s s e s U n i­
v e rs ita ir e s d e F ra n c e , P a ris , 1953.
228
ANEXOS
H e rm a n W ald , D e m a n d a n a ly s is , W iley a n d S o n s, N u e v a Y o rk , 1953.
J e a n L e s o u m e , T é c n i c a e c o n ó m i c a y g e s t i o n i n d u s t r i a l, A g u ilar, M a d rid , 1964.
R e e d M o y e r y S ta n le y C. H o lla n d e r ( e d s .), M a r k e t s a n d m a r k e t i n g in d e v e l o p ­
in g e c o n o m i c s , R ic h a rd I rw in a n d S o n s, H o m e w o o d , Illin o is , 1968.
UNCTAD, E s t ú d i o s d e m e r c a d o s p o r p r o d u c t o s y p o r p a í s e s , b ib lio g ra fía a n a ­
lític a , C e n tro d e C o m e rc io I n te rn a c io n a l, g a tt, G in e b ra , 1969.
R . E . F ra n k , A. A. K u e h n y W . F . M assey , A n á lis is d e m e r c a d o s , T rilla s, M é­
x ic o , 1969.
J . S e ih e rt, M a r k e t in g r e s e a r c h , P e n g u in , L o n d re s , 1970.
c a pítu lo
7 .
S . L . F lo re n c e , I n v e s t m e n t , l o c a t i o n a n d s i z e o f p la n t , C a m b rid g e , I n g la te rra ,
1948.
E d g a r M . H o o v e r, T h e l o c a t i o n o f e c o n o m i c a c t i v it y , M acG raw -H ill, N u ev a
Y o rk , 1948.
A u g u st L o sch , T h e e c o n o m i c s o f lo c a t i o n , Y a le U n iv e rs ity P re s s, N e w H a v e n ,
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E v e r e tt E . H a g e n , H a n d b o o k f o r i n d u s t r y s t u d i e s , T h e F re e P re s s , G lencoe,
Illin o is , 1958.
H o w a rd F . R a s e y M . H . B o rro w , P r o j e c t e n g i n e e r i n g o f p r o c e s s p la n t s , J o h n
W iley & S o n s, N u e v a Y o rk , 1961.
R u s se l L . A c k o ff y o tro s , S c i e n t i f i c m e t h o d o p t i m i z in g a p p l i e d r e s e a r c h d e c i ­
s i o n s , J o h n W ile y & S o n s, N u e v a Y o rk , 1962.
R a g n a r F ris c h , T h e o r y o f p r o d u c t i o n , R a n d -M cN ally & C o., C h icag o , 1962.
A r th u r D . H a ll, A . m e t h o d o l o g y f o r s y s t e m s e n g i n e e r i n g , V a n N o s tr a n d Co.,
P rin c e to n , 1962.
A lan S. M a n n e , H a rr y M . M a rk o w itz y o tro s , S t u d i e s in p r o c e s s a n a ly s is , C ow ­
le s F o u n d a tio n , J o h n W iley & S o n s, N u e v a Y o rk , 1963.
A lan S . M a n n e y o tr o s , I n v e s t m e n t s f o r c a p a c i t y e x p a n s i o n ; s i z e , lo c a t i o n , a n d
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ca pítu lo
9
S te p h e n M a rg lin , “ T h e s o c ia l r a t e o f d is c o u n t a n d th e o p tim a l r a t e o f in v e s t­
m e n t” , e n T h e Q u a r t e r ly J o u r n a l o f E c o n o m i c s , v o l. lx x v ii, n ú m . 1 ( fe ­
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S te p h e n M a rg lin " T h e o p p o r tu n ity c o s t o f p u b lic in v e s tm e n t" , e n T h e Q u a r ­
t e r ly J o u r n a l o f E c o n o m i c s , v o l. lx x v ii, n ú m . 2 (m a y o d e 1963), p p . 274-289.
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v e n ta : E .7 2 .II.B .1 1 , N u e v a Y o rk , 1972.
230
ANEXOS
A. A. G u a d a g n i,
L o s p r e c i o s d e s o m b r a e n la e v a lu a c ió n s o c ia l d e p r o y e c t o s d e
in v e r s io n , bid, W a s h in g to n , 1972.
" S y m p o s iu m o n th e L ittL e-M irrlees M a n u a l o f I n d u s tr ia l P r o je c t A n aly sis in
D e v e lo p in g C o u n trie s " , e n B u lle t in o f t h e O x fo r d U n iv ersity I n s t it u t e o f
E c o n o m ic s a n d S ta t is t ic s , v o l. 34, n ú m . 1 ( f e b r e r o d e 1972).
capítulo
10
J . W iley , C r itic a l p a t h m e t h o d s in c o n s t r u c t io n p r a c t i c e , N u e v a Y o rk , 1961.
A. K a u fm a n n y G . D e b a z e ille , M é t o d o s d e l c a m in o c r í t ic o , S a g ita rio , B a rc e ­
lo n a , 1963.
J . O 'B rie n , C P M in c o n s t r u c t io n m a n a g e m e n t, M cG ra w -H ill, N u e v a Y o rk ,
1965.
V íc to r G . H a je k , I n g e n ie r í a d e p r o y e c t o s , u r n o , B ilb a o , 1968.
A n to n io B a lta r, C o n t r o l d e la e je c u c ió n d e p r o y e c t o s p o r e l m é t o d o d e l c a m in o
c r ít ic o , C u a d e rn o s d e l ilpes , s e rie i, n ú m . 4, S a n tia g o d e C h ile, 1971 (2?
e d ic ió n ).
impreso en vox, s. a.
necaxa 24 - méxico 14, d. f.
tres mil ejemplares
17 de diciembre de 1974
