La monetización en México

Cortés Cervantes Andrea.
Legislación Financiera.
La monetización en México
¿Qué es la monetización?
Según la (RAE, 2021) es Dar curso legal como moneda a billetes de banco u otros
signos pecuniarios’ y ‘hacer moneda.”
La cantidad de billetes y monedas en México ha experimentado un crecimiento
notable entre 1998 y 1999. Por un lado, están aquellos que lo asocian a un proceso
de monetización originado en la caída de la tasa de inflación.
El banco de México argumenta en este sentido en su informe anual de 1999, este
cambio parece además cosiste en los cambios de la velocidad de circulación que
se han presentado en EUA, Canadá, Holanda e Inglaterra, al disminuir su tasa de
inflación. Por otra parte, se argumenta que el proceso de monetización
recientemente corresponde a un a una función estable de demanda de dinero, que
pue ser predecible con su crecimiento acelerado, lo cual puede ser un peligro
potencial.
El comportamiento de M0 en México, que representa el dinero en efectivo en
circulación, se considera determinados factores de demanda. La política del Banco
de México, acomodaticia donde satisface la demanda de billetes y monedas, en
donde solo aplica en el margen la estrategia de los cortos.
El acelerado crecimiento de la demanda de efectivo en los últimos años, es difícil
de explicar como consecuencia del motivo transacción y de la reducción de la
inflación que incide sobre el costo de oportunidad. El Banco de México ha sostenido
que una de las causas fundamentales de la monetización reciente, se asume que
este efecto es mayor con un creciente de precios bajos.
Las consecuencias de una mayor monetización de la economía se reflejarían de
dos formas en la ecuación. En primera instancia la tasa de inflación seria la variable
relevante para representar al costo de oportunidad o al menos debe aceptarse la
hipótesis de Fisher.
La base monetaria en términos reales es una serie no estacionaria, donde la
contante y la tendencia son estadísticamente significativas cuando la serie es no
estacionaria pero no significativas estadísticamente cuando la serie es estacionaria
de acuerdo a las pruebas de Dickey Fuller Aumenta y Philips Perrron.
El sistema monetario mexicano experimento una intensa evaluación entre 1900 y
1940, debido a los vaivenes del crecimiento económico y al incierto devenir político
nacional.
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En 1979, durante la Administración de José López Portillo, a través de una reforma
monetaria se intentó monetizar la onza de plata, conocida en ese sexenio como la
“Onza de la Balanza”
Sin embargo, esta ley se convirtió en letra muerta a los dos años de haberse iniciado
(1981), toda vez que el valor nominal de la onza, determinado por el Banco de
México, registraba variaciones diariamente debido a las oscilaciones del precio de
la onza de plata en el mercado internacional de metales. Este fenómeno se presentó
ya que la “Onza de la Balanza” realmente no había sido monetizada por no haber
sido grabado su valor nominal y por presentar una cotización flotante; es decir, las
autoridades no consideraron que el valor atribuido a la onza podría ser susceptible
de reducción.
A pesar de que el Instituto Central emitió algunas consideraciones en las que
señalaba que incluir a la plata como moneda de curso legal acarrearía algunos
problemas para el país, el 1° de abril de 2003 el Senado aprobó un Dictamen de
Reforma por el que se reformaron y adicionaron diversas disposiciones de la Ley
Monetaria.
El 5 de abril de 2005, algunos legisladores del PRI, PAN, PRD y PVEM presentaron
en la Cámara de Diputados una Iniciativa de reforma monetaria que contenía las
siguientes enmiendas:
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Que la moneda a introducir sea la onza de plata “Libertad” y que su
equivalencia oficial en pesos no pueda disminuir en ningún caso.
Determinar que su cotización debe redondearse a múltiplos de 5 pesos. 4
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
El 27 de abril de ese mismo año la Iniciativa fue aprobada en pre dictamen por la
mayoría de la Comisión de Hacienda y Crédito Público de la Cámara de Diputados,
pero no pudo pasar a Dictamen formal y al Pleno por la conclusión de la LIX
Legislatura
Ventajas
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La monetización no implica costo fiscal adicional alguno, toda vez que el
ahorrador es el que paga los costos de la plata, de la acuñación y del
señoreaje al momento de comprar la moneda.
Al tener un valor nominal irreductible, terminaría el temor del público a ahorrar
a través de esta vía ante posibles fluctuaciones.
Cumple con la función social de ser un medio para acrecentar el ahorro.
Facilitaría el acceso al ahorro a dos de cada tres mexicanos que actualmente
no tienen acceso al sistema bancario comercial.
El valor intrínseco de la moneda fomenta el ahorro, cumpliéndose con la Ley
de Gresham: El dinero malo desplaza al bueno de la circulación. El público
utiliza el dinero de mala calidad para las transacciones.
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A mayor ahorro mayor inversión productiva.
Conserva el poder de compra del ahorro, incluso en condiciones de crisis
económicas.
Impacta de manera marginal al INPC por que su velocidad de circulación es
cercana a cero (El público se deshace primero del papel moneda y se queda
con la moneda de plata).
El incremento del agregado monetario M1 se estima en poco menos de una
tercera parte de un punto porcentual.
Con la monetización se lograría el mismo efecto de una política monetaria
restrictiva, pero sin deprimir la actividad económica.
Desventajas
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Debido a la acuñación y al material fino que se utiliza, la moneda de plata
tiene un costo de fabricación mayor que el de billetes y monedas fiduciarios,
aunque cabe señalar que el Banco de México recupera dicha inversión tan
pronto coloca la moneda entre los ahorradores.
La moneda de plata puede ser falsificada, aunque la evidencia empírica
muestra que es irrelevante frente al gran volumen de billetes que se falsifican.
La autoridad persecutoria del delito de falsificación tendría que prestar
atención a la posible falsificación de monedas de plata.
En la actualidad, los bancos centrales no acuñan monedas de plata para ser
utilizadas como medio de pago generalizado.
Aunque actualmente el Banco de México no percibe ganancia alguna por
señoreaje de la onza Libertad, ya que vende a éstas como mercancía,
cuando se monetice la moneda, las alzas en el precio internacional de la plata
podrían reducir el señoreaje y aumentar los costos de acuñación.
Esta situación podría amenazar, en el mediano y largo plazo, la capacidad
de respuesta de oferta de la moneda en referencia, así como los stocks de
este metal.
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La moneda y sus elementos.
En 1823 México entra finalmente a la vida republicana en medio de una situación
económica en ruinas. Los nuevos díselos se inspiraron en los símbolos de libertad
y justica utilizados en la revolución francesa. En esta fecha la moneda mexicana
llevaba el escudo nacional en el anverso y en 1905 se acompañó con la leyenda
“República mexicana.”
En la moneda mexicana inscrita con la leyenda de Estados Unidos Mexicanos, se
han producido numerosos cambios de diseño, tanto en el escudo nacional del
anverso como en los reversos.
En 1992 se estableció que a partir de 1993 se emplearía una nueva unidad del
sistema monetario de los estados unidos mexicanos. En el mismo año, el banco de
México emitió una nueva serie de monedas en denominaciones de diez, cinco, dos
y un peso, cincuenta, veinte, diez y cinco centavos.
Estas monedas son bimetálicas.
La moneda de diez pesos tiene en el centro de plata (aunque después se cambió
por un metal industrial) y las monedas de cinco, dos y un peso son de cuproníquel
y bronce aluminio.
Partes de la moneda:
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Anverso. Es la parte o cara principal de toda moneda. Generalmente se
coloca el busto de un prócer o personas de renombre para esa sociedad. A
veces se coloca el escudo de la nación a la que esa moneda pertenece.
También debe contener la fecha de emisión.
Reverso. Es la contracara de la cara principal, en la que se indica el valor
monetario de la moneda. También puede contener determinadas escenas de
la vida social, política o religiosa de la comunidad.
Canto. Es el ancho o grosor de la moneda. Se trabaja de forma geométrica
y en algunas ocasiones puede contener alguna leyenda.
Leyenda. Se denomina leyenda a cada una de las descripciones que se
encuentran en ambos lados o en el canto de la moneda.
Tipos. Son los elementos figurativos que se encuentran en cada lado de la
moneda.
Marca. Generalmente es una letra o símbolo.
Campos. Se llama campos a los espacios libres sin escritura, imagen ni
relieve.
Exergo. Es un tipo de leyenda que se refiere a la fecha de acuñación u otra
especificación sobre la emisión de la moneda.
Valor facial. Es el valor oficial que se le adjudica por la entidad emisora.
Grafila. Es un adorno en relieve que poseen muchas monedas en el anverso
o en el reverso.
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Listel. Es un tipo de borde que presentan las monedas modernas.
Firmas. Son las firmas de gobernadores o presidentes del banco y sirven
como acreditación del valor real de la moneda.
Clasificación de las monedas
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Según sus condiciones físicas. Se pueden subclasificar en:
o Incusas. Poseen relieve de un solo lado.
o Recusas. Presentan un error en la emisión y han sido reselladas por
defecto.
o Restituidas. Son monedas de un emperador romano.
o Encamisadas. Tienen en su interior una fina y delgada capa de oro o
de bronce.
o Embutidas. Presentan la imagen de un escudo o medallas.
o Borradas Monedas cuyo cuño se ha desgastado.
Según su dependencia. A su vez se pueden subclasificar en:
o Autónomas. Monedas antiguas que no tenían dependencia con un
rey de otra nación.
o Oficiosas. También antiguas, son las opuestas a las anteriores ya que
en ellas se expresaba la dependencia de ese pueblo o nación hacia
otro o hacia un rey.
o Regias. Expresaban la dependencia hacia un rey en particular. Por
ejemplo, las monedas asiáticas con la imagen de Alejandro I de
Macedonia.
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Referencias
Banco
de México. (Abril de 2021). https://www.banxico.org.mx/billetes-ymonedas/d/%7B1EEDFA6C-8EDB-B7AD-11B2-528C7B69CC76%7D.pdf.
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2021,
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Curso Legal. Recuperado el 22 de abril de 2021, de CEFP.GOB:
http://www.cefp.gob.mx/intr/edocumentos/pdf/cefp/cefp0922007.pdf
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evidencia reciente. Recuperado el 22 de abril de 2021, de redalyc.org:
https://www.redalyc.org/pdf/376/37661702.pdf
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México, 1900-1940: Notas historicas y series cuantitativas. Recuperado el 22
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Caracteristicas.co.:
https://www.caracteristicas.co/moneda/#ixzz6smKPeFYM