Origen: Antecedentes históricos de la Sociedad Anónima “El funcionamiento idóneo de la Bolsa de Valores en Guatemala”, “La actividad bursátil en Guatemala como en la mayoría de países de Latinoamérica, es relativamente joven. En 1987 el Ministerio de Economía autorizó la primera bolsa de valores y posteriormente han sido creadas otras bolsas de comercio. La legislación que regula el mercado de valores es más nueva todavía, pues fue promulgada en el año 1996 según Decreto 34-96 del Congreso de la República: Ley del Mercado de Valores y Mercancías, y su reglamento en 1997, según Acuerdo Gubernativo 557. DEFINICIÓN: La Bolsa de Valores es una institución de carácter puramente mercantil que se configura por mercados que se encuentran plenamente estructurados, en los que se llevan a cabo transacciones con títulos valores a través de intermediarios autorizados conocidos como casas de bolsa. En nuestro país las bolsas de valores son conceptualizadas, por quienes forman parte de ellas como instituciones privadas de carácter no lucrativo, a donde acuden emisores de títulos e inversores a realizar sus operaciones de compra y venta de valores, a través de las casas de bolsa. Forman parte del sistema financiero específicamente el no regulado, es decir, no está sujeto a la vigilancia de la Superintendencia de Bancos y tampoco existe una Superintendencia de Bolsa. En Guatemala las Bolsas de Valores pertenecen a las sociedades anónimas especiales, entendiendo como tales aquellas que regularmente se organizan por procedimientos distintos y regulados en leyes específicas a las sociedades comunes ya que éstas se rigen por el Código de Comercio de Guatemala Decreto 2-70 del Congreso de la República de Guatemala, actuando éste de forma supletoria. Funciones En las Bolsas de Valores se realizan ruedas de negociación, contando con todos aquellos los medios físicos, tecnológicos y humanos, que posibilitan una eficiente comunicación entre los sujetos que intervienen en la Bolsa, como los Agentes de Bolsa o Casas de Bolsa, emisores e inversionistas. Por lo tanto, en las ruedas de negociación, los agentes de bolsa ofrecen sus servicios para realizar la compra o venta, de conformidad con el proceso de oferta pública, así mismo todos los participantes, es decir, los inversionistas tienen acceso a conocer las condiciones de negociación, y presentan sus ofertas y se hace anuncio de las mismas. Una vez se produce el cierre de la rueda, se queda con el negocio la contraparte que ofreció la mejor postura. De tal forma que dentro de la Bolsa de Valores se cumple con una diversidad de funciones, pero dentro de las más importantes, cabe mencionar las siguientes: a. Facilita la participación de los inversionistas en la compra y venta de toda clase de títulos valores, que pueden ser objeto de transacción. b. Ofrece la infraestructura adecuada, así como la tecnología necesaria para una eficiente comunicación entre los corredores de las casas de bolsa y los emisores de títulos valores e inversionistas. c. Proporciona liquidez a los inversionistas al posibilitar que puedan recuperar su inversión, a través del mercado secundario. d. Divulga e informa masivamente los precios de los títulos valores a través de la oferta y la demanda, así mismo mantiene a disposición del público, información amplia y relevante sobre las emisiones de valores y la negociación de mercancías y contratos que hayan inscrito o autorizado. Seleccionar la casa de bolsa Es miembro y socio fundador de la Bolsa de Valores Nacional, S. A., cuenta con muchos años (desde 1,987) de experiencia bursátil y se ha mantenido entre las Casas de Bolsa con mayor volumen de operaciones. Portafolio de Inversiones, S.A. no se dedica a ninguna otra actividad que no sea la de Agente de Valores en la Bolsa de Valores Nacional, S. A., por lo que se especializa en el campo bursátil. Su cartera de clientes está conformada por inversionistas institucionales y privados, los cuales han logrado encontrar en Portafolio de Inversiones, S. A. a un aliado, ya que es una casa de bolsa independiente, que no pertenece a ningún grupo financiero que opere en el país y su actuación se basa en obtener los mejores resultados para sus clientes. Desde su fundación Portafolio de Inversiones, S.A., no ha actuado en defensa ni en contra de los intereses de ningún sector específico, su objetivo siempre ha sido servir con eficiencia y honradez los intereses de cada uno de sus clientes. Además sus ejecutivos cuentan con muchos años de experiencia en el campo financiero tanto en el mercado local como internacional y realizan un trabajo de atención personalizada hacia el cliente. Documentos que manejan para la inversión: En el mercado bursátil guatemalteco se negocian principalmente los siguientes títulos valores: Títulos de renta fija a. Pagarés: Es un título de crédito por el cual una persona denominada librador promete pagar una cantidad de dinero a otra persona denominada beneficiario, sin que se pueda sujetar esa obligación a ninguna condición. En estas circunstancias, los pagarés de empresas son emitidos en serie o en masa, con la finalidad de obtener financiamiento a través del mercado de valores. b. Debentures: Son títulos de crédito que surgen de la declaración unilateral de una sociedad anónima y que representa la parte alícuota de un crédito colectivo cuyo sujeto pasivo es la sociedad creadora. La existencia de obligaciones de debentures, somete a la sociedad emisora a la prohibición de reducir su capital, dejando sólo la posibilidad de reducirlo en proporción al reembolso de los títulos, también algunas modificaciones como denominación, domicilio y otras quedan supeditadas a la autorización de los tenedores de títulos. c. Bonos: “Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y al igual por entidades de gobierno y que sirven para financiar a las mismas empresas.” 36 Generalmente son obligaciones emitidas a plazos mayores de un año, en los que el comprador del bono obtiene pagos periódicos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento, en tanto que el emisor recibe recursos financieros líquidos al momento de la colocación. d. Certificados de depósito a plazo: Son instrumentos de política monetaria, que se emiten cuando el Estado ha llegado a su límite máximo de emisión. Estos títulos representan el derecho de haber depositado una suma de dinero en el banco de Guatemala en un depósito a plazo. Titulos de renta variable o acciones Son títulos valores que consisten en una parte alícuota del capital social de una sociedad mercantil. Las mismas representan una participación en el capital de las sociedades anónimas y permiten a las empresas captar recursos financieros, a cambio ofrecen una rentabilidad variable, determinada tanto por las utilidades que reparte la empresa en dividendos en efectivo y/o en acciones liberadas, como por la ganancia o pérdida lograda por el alza o baja en la cotización de la acción en Bolsa. Dentro de las acciones se encuentran reguladas en el Código de Comercio de Guatemala Decreto 2-70 del Congreso de la República las siguientes: a. Acciones de capital: Otorgan al titular además del derecho a percibir utilidades, la calidad de socio, el derecho a participar con voz y voto en las asambleas de accionistas para tomar decisiones y eventualmente al patrimonio resultante en caso de liquidación. b. Acciones preferenciales: Según los artículos 100 y 101 del Código de Comercio de Guatemala Decreto 2-70 del Congreso de la República, los cuales no se citan textualmente, se refieren a la posibilidad de existir en la escritura social podrá estipularse que el capital se divida en varias clases de acciones con derechos especiales, es decir, en cuanto al pago de sus capitales en caso de liquidación o de distribución de dividendos y utilidades. Títulos de crédito Son documentos que incorporan un derecho literal y autónomo cuyo ejercicio o transferencia es imposible independiente del título. Existen varios títulos de crédito regulados en nuestra legislación guatemalteca siendo los siguientes: letra de cambio, pagaré, cheque, debentures, certificados de depósito y bonos de prenda, carta de porte, conocimiento de embarque, factura cambiaria, cedulas hipotecarias, vales y certificados fiduciarios. Los documentos más utilizados en fondo de inversión son: ¿Qué es un fondo de inversión? Es un conjunto de patrimonios pertenecientes a muchos inversionistas, cuyo derecho de propiedad se representa mediante un Certificado, administrado por un Agente Administrador al cual se le atribuyen las facultades de dominio sin ser propietaria del fondo. El dinero recibido se invierte en activos financieros de Renta Fija y/o en valores cotizados de Renta Variable, en función de la política de inversión del Fondo, la cual puede variar buscando el mayor beneficio de los inversionistas. Así de esta manera el inversionista puede conseguir una diversificación en sus ahorros. Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que permite al inversionista acceso al mercado financiero y bursátil en las condiciones más favorables, siendo así una fuente de ingresos en el corto plazo y en el largo plazo se convierte en una herramienta de crecimiento de su patrimonio. Portafolio de Inversiones, S.A. ha desarrollado una verdadera FAMILIA DE FONDOS de Inversión, siendo esta una de las mejores formas de invertir su dinero. Esto se debe a que nuestros Fondos de Inversión tienen las siguientes ventajas: 1) Al invertir en diferentes emisores se logra obtener una inversión diversificada disminuyendo el riesgo en una forma racional. 2) Al invertir a diferentes plazos y eliminar toda una cadena de intermediarios se logra un rendimiento atractivo en forma constante. 3) Al estar toda la actividad de los fondos enmarcada dentro de la ley, inscritos en el Registro del Mercado de Valores y Mercancías y estar fiscalizados por Auditores Externos Independientes (Banús Minondo & Asociados, Asesores, Contadores Públicos y Auditores) se garantiza la pureza y transparencia de toda la operación. Desde junio de 1,998 Portafolio de Inversiones, S.A. empieza a administrar en Guatemala Fondos Mutuos de Inversión. El objetivo de dichos fondos es maximizar el valor de las Unidades de Participación sobre el monto invertido a través de la administración profesional y eficiente de una cartera de inversiones. El rendimiento total se espera que sea superior al que se puede alcanzar a través de otras alternativas de inversión, tomando posiciones de mayor riesgo comparativo. Las inversiones en los Fondos brindan a sus inversionistas un rendimiento global que comprende rendimientos provenientes de los intereses cobrados por los Fondos y la apreciación en el valor de las inversiones del Fondo. Portafolio de Inversiones, S.A., es Agente administrador de los siguientes fondos de inversión: Contratos de Fondos de Inversión: PdeI, Fondo Bursátil en Quetzales PdeI, Fondo Valores del Estado PdeI, Fondo Bursátil en Dolares PdeI, Fondo Líquido en Quetzales PdeI, Fondo Valores del Estado Es un fondo abierto, que realiza inversiones en títulos Valores emitidos por el Estado. Se entiende como Valores del Estado todos aquellos emitidos por entidades del Estado, descentralizadas autónomas o semiautónomas, de las municipalidades y del Banco de Guatemala, Certificados de Depósito a plazo del Banco de Guatemala y Certificados emitidos por el Ministerio de Finanzas Públicas de Guatemala y Cédulas Hipotecarias F. H.A. Características: Inversión mínima inicial: Q 10,000.00 y las subsecuentes pueden ser de cualquier cantidad. Permanencia Mínima: Debe permanecer como mínimo 365 días calendario. Rendimientos: Variables, dependen del rendimiento neto del total de la cartera. Pueden ser capitalizados o retirados mensualmente. Comisión o Servicio: Se deduce mensualmente el 0.75% anual más IVA (12%). Desinversiones: Dependen de la disponibilidad de liquidez del Fondo. PdeI, Fondo Bursátil en Quetzales Es un fondo abierto que realiza inversiones diversificadas en títulos inscritos para oferta pública. Características: Inversión mínima inicial: Q 10,000.00 y las subsecuentes pueden ser de cualquier cantidad. Permanencia Mínima: Debe permanecer como mínimo 365 días calendario. Rendimientos: Variables, dependen del rendimiento neto del total de la cartera. Pueden ser capitalizados o retirados mensualmente. Comisión o Servicio: Desinversiones: Se deduce mensualmente el 0.75% anual más IVA (12%). Dependen de la disponibilidad de liquidez del Fondo. PdeI, Fondo Bursátil en Dólares Es un Fondo Abierto, que realiza inversiones diversificadas en títulos valores inscritos para oferta pública en las Bolsas de Comercio autorizadas por el país donde se opere toda vez sean emitidos en dólares de los Estados Unidos de Norte América. Características Inversión mínima inicial: Permanencia Mínima: Rendimientos: Remuneración por Manejo: Requisito: Desinversiones: $3,000.00 y las subsecuentes de múltiplos de $100.00 Debe permanecer como mínimo 365 días calendario. Variables, dependen del rendimiento neto del total de la cartera. Pueden ser capitalizados o retirados trimestralmente. Se deduce mensualmente el 0.75% anual más iva (12%). No debe ser residente ni ciudadano de Estados Unidos de Norte América. Dependen de la disponibilidad de liquidez del Fondo. PdeI, Fondo Líquido en Quetzales Es un fondo abierto que realiza inversiones en títulos valores líquidos, Se entiende como títulos valores líquidos aquellos que pueden convertirse en efectivo con relativa facilidad ya sea por su alta calidad crediticia o por su corto vencimiento. En esta categoría encontramos a títulos valores emitidos o garantizados por el Gobierno y el Banco de Guatemala, papel comercial y títulos de crédito de alta calificación crediticia. Características: Inversión mínima inicial: La inversión mínima inicial es de Q 50,000.00, y las inversiones subsecuentes pueden ser de cualquier cantidad, pero con un mínimo de Q10,000.00 por inversión adicional. La inversión deberá permanecer en todo momento con un saldo mínimo de Q25,000.00. Permanencia Mínima: Debe permanecer como mínimo 7 días calendario. Rendimientos: El rendimiento total se espera que sea superior versus alternativas de inversión, provenientes de cuentas bancarias de depósitos monetarios o a la vista. Comisión o Servicio: Se deduce mensualmente el 1 % anual másIVA (12%). Desinversiones: En cualquier momento, después de la permanencia mínima y de acuerdo al procedimiento establecido. Objetivo de la Inversión: El objetivo del Fondo es maximizar el valor de todas las inversiones recibidas de los inversionistas, a través de la administración de una cartera de inversiones conformada principalmente por inversiones en títulos valores de alta liquidez o disponibilidad inmediata. http://www.bvnsa.com.gt/bvnsa/agentes_listado.php http://www.portafoliodeinversiones.com/?page_id=1192
