Tipos de inversores en función de su aversión al riesgo Dependiendo del riesgo que quieran soportar los inversores podemos distinguir entre inversores con perfil conservador, moderado, agresivo. El riesgo que estén dispuestos a tolerar los inversores va a ser directamente proporcional a la rentabilidad obtenida por sus ahorros, por ello la mejor manera de obtener una rentabilidad atractiva manteniendo un riesgo bajo es diversificar los fondos entre distintas operaciones de inversión. Para saber más sobre como minimizar el riesgo recomendamos este post sobre estrategia de diversificación. Inversores con perfil conservador Dentro de este perfil estarían englobados los inversores que pretenden evitar cualquier tipo de pérdida económica en la inversión a cambio de obtener una rentabilidad anual bruta cercana al 2% o 3%. Estos inversores también depositan su dinero en productos de renta fija e incluso en acciones de grandes empresas del mercado. Estas inversiones suelen estar asociadas a elevados importes de capital en un largo plazo. Si te consideras un inversor conservador, echa un vistazo a nuestras inversiones garantizadas, las cuales están aseguradas cubriendo el 100% del capital y los intereses comprometidos. Sin lugar a dudas te interesarán. Inversores con perfil moderado Estos inversores asumen un mayor riesgo que los inversores conservadores pero dentro de un marco lógico con el objetivo de lograr una rentabilidad atractiva asociada a un riesgo moderado. Su cartera de inversión suele tener una proporción cercana al 50% entre renta fija y variable. Este tipo de inversor suele tener un mayor conocimiento técnico de los mercados y realiza inversiones a medio plazo para aspirar a obtener rentabilidades cercanas al 10%. Si te consideras un inversor con perfil moderado, en MytripleA también vas a encontrar operaciones con riesgo ponderado y una rentabilidad elevada. En este tipo de operaciones, es importante realizar una diversificación. Inversores con perfil agresivo Aquí se encuentran los inversores experimentados con grandes conocimientos en el mercado de la renta variable. Realizan inversiones en renta variable que superan el 80% de su cartera y buscan empresas en fase de crecimiento donde se puede obtener una elevada rentabilidad a cambio de niveles altos de riesgo. Son inversores especulativos a corto plazo que buscan rentabilidades superiores al 30%, aun con el riesgo de perder toda su inversión. Los inversores dinámicos (o agresivos) suelen tener mayor experiencia y un conocimiento más profundo de cómo funcionan los mercados, por lo tanto, pueden escoger estrategias más sofisticadas y activos más complejos. A pesar de ello, existen fondos de inversión que hacen llegar este tipo de inversiones al ahorrador medio. Los objetivos de rentabilidad pueden ser superiores al 10% anual y hasta pueden alcanzar el 30%. Lógicamente, para ello deben soportar volatilidades mayores y este hecho provoca que no todas las personas sean aptas para este tipo de inversión. Juan Puentes TIPOS DE INVERSOR https://www.fondos.com/blog/tipos-de-inversor Indice Camp El Modelo de Valoración del Precio de los Activos Financieros o Capital Asset Pricing Model (conocido como modelo CAPM) es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo. Fue desarrollado por William Sharpe, John Litner y Jan Mossin de forma independiente entre los años 1964 y 1966. Todos habían sido influenciados por la Teoría del Portafolio de Harry Markowitz, publicada en 1952 En esencia el CAPM estipula que la rentabilidad o el rendimiento de un activo está influenciado por los siguientes factores: el rendimiento de un activo libre de riesgo (se suele tomar algún bono gubernamental) el rendimiento general del mercado la beta del activo (una medida estadística de la relación entre la volatilidad del activo y la volatilidad del mercado en general) La fórmula se suele utilizar para estimar el coste de capital apropiado para una inversión, partiendo del presupuesto de que el inversor requerirá un retorno más elevado cuanto más riesgo (volatilidad) tenga el activo. Aunque aparentemente complejo, la idea subyacente es fácil de entender. Si un inversor puede obtener un 3% “libre de riesgo” comprando una letra del tesoro, a la hora de invertir en un activo como una acción que tiene una naturaleza más incierta y volátil, exigirá más rentabilidad. A más volatilidad de la acción en concreto (con respecto al índice de referencia), más rentabilidad exigirá el inversor. En este caso decimos que el coste de capital para esa acción es más elevado. Veamos la definición técnica del CAPM: Indice Beta La Beta es un elemento común de los análisis bursátiles y de la toma de decisiones en la composición de una cartera de activos. En concreto, es un indicador importante del análisis cuantitativo. La Beta intenta medir el riesgo de un activo, por ejemplo una acción, respecto al mercado, y siempre teniendo en cuenta la relación entre el activo y el mercado. El coeficiente Beta sirve para evaluar el riesgo sistémico de un activo en el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model, modelo que calcula rentabilidad requerida de un activo con riesgo en función de varios parámetros, entre ellos Beta, para entrar en la cartera). El indicador Beta relaciona la volatilidad de un activo, del mercado, y la correlación de activo y mercado. Es decir, en términos estadísticos relaciona la covarianza del activo con el mercado, con la varianza del mercado. La fórmula es: Covarianza (activo, mercado) / varianza (mercado) La interpretación es sencilla. Si la Beta de un activo es mayor que 1, éste tiene mayor riesgo sistémico que el mercado, y amplifica los movimientos de éste. El activo sería más volátil. Por ejemplo, en un periodo de pérdidas o depreciación, el activo tendría más pérdidas que el conjunto del mercado. Al revés cuando sea un periodo alcista. Si sucede lo contrario, y Beta es menor que 1, quiere decir que el activo tiene menor riesgo sistémico que el mercado, es menos volátil que la tendencia general. Por último, si el valor es negativo, quiere decir que la relación es inversa. Es decir, que la rentabilidad del activo aumentará cuando caiga la del mercado y viceversa. Fórmula Beta de un activo o proyecto La fórmula para obtener la Beta de un activo o empresa, se ha de calcular siguiendo la siguiente fórmula. β = σi / σ²m σi: Covarianza de un activo y la del mercado σ²m: varianza del mercado Teoría del Portafolio de Harry Markowitz El modelo de Markowitz es un modelo cuyo objetivo consiste en encontrar la cartera de inversión óptima para cada inversor en términos de rentabilidad y riesgo realizando una adecuada elección de los activos que componen dicha cartera. Podemos afirmar sin temor a equivocarnos que el Modelo de Markowitz supuso un antes y un después en la historia de la inversión. Antes de 1952 todos los inversores basaban sus cálculos y estrategias en la idea de maximizar la rentabilidad de sus inversiones. Esto es, a la hora de elegir si realizarían una inversión o no, respondían a la pregunta: ¿Qué inversión me genera más rentabilidad? En el trabajo de selección de Inversiones, Markowitz demostrÛ que los inversores deberían actuar de un modo totalmente diferente. Los inversores deben optar por portafolios de varios activos en vez que invertir en un solo activo. Siguiendo este consejo de mantener un portafolio de activos (Diversificación) un inversor puede reducir el nivel de riesgo al cual esta exponiéndose, mientras que mantiene el nivel esperado de rentabilidad. Teoría de formación de carteras La Teoría de Formación de Carteras se compone de tres etapas: Determinación del conjunto de carteras eficientes. Determinación de la actitud del inversor frente al riesgo. Determinar la cartera óptima. Y además se apoya en los siguientes supuestos de partida: La rentabilidad de una cartera viene dada por su esperanza matemática o media. El riesgo de una cartera se mide a través de la volatilidad (según la varianza o desviación típica). El inversor siempre prefiere la cartera con mayor rentabilidad y menor riesgo. Ver relación rentabilidad, riesgo y liquidez. Actitud frente al Riesgo La teoría de la cartera de Markowitz se basa la idea que el comportamiento de un inversor se caracteriza por el grado de aversión al riesgo que tenga y el grado de maximización de utilidades que espera. Los inversores pueden encontrarse dentro de estos grupos de aversión al riesgo: Aversos al Riesgo: Es aquel inversor que elegiría una inversión con el menor grado de riesgo frente a dos alternativas con el mismo nivel de retorno esperado. Propensos al Riesgo: Es aquel inversor que elegiría una inversión con el mayor grado de riesgo frente a dos alternativas con el mismo nivel de retorno esperado. Neutrales al riesgo: Es aquel inversor que se mantendría indiferente si tuviera que elegir entre dos alternativas con el mismo nivel de retorno esperado. EL MODELO DE MARKOWITZ desarrolla su modelo sobre la base del comportamiento racional del inversor. Es decir, el inversor desea la rentabilidad y rechaza el riesgo. Por lo tanto, para él una cartera será eficiente si proporciona la máxima rentabilidad posible para un riesgo dado, o de forma equivalente, si presenta el menor riesgo posible para un nivel determinado de rentabilidad. El conjunto de carteras eficientes puede calcularse resolviendo el siguiente programa cuadrático paramétrico
