Subido por Andrea Castro

Agregados macroeconomicos

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PARTE III.
MACROECONOMÍA
TEMA 5. Agregados
macroeconómicos
Profesor: Dr. Sergio Tezanos
Vázquez
Capítulos 10 y 11, Krugman, Wells y
Graddy (2016)
Capítulos 23, 24 y 29 (sólo págs. 622626), Mankiw (2012)
Contenidos
1.
2.
3.
4.
5.
Introducción
Medición de la renta
Agregados de precios
Agregados monetarios
Agregados del mercado del trabajo
1
1. INTRODUCCIÓN
RECORDATORIO
Microeconomía
Estudio de cómo los agentes individuales de la
economía (familias y empresas) toman
decisiones e interactúan en el mercado.
Ejemplos:
- Estudio del precio del taxi en la ciudad de
Santander.
- Estudio del efecto de la formación universitaria
sobre el salario de los trabajadores.
2
Macroeconomía
Análisis de la conducta de la economía en su
conjunto con respecto a la producción, la renta,
el nivel de precios y el desempleo.
Ejemplos:
- Estudio del desempleo en la economía española.
- Estudio del comercio internacional.
2. MEDICIÓN DE LA RENTA
Producto Interior Bruto: PIB
Mide dos cosas a la vez:
1.El ingreso total de todas las personas en la
economía.
2.El gasto total en los productos (bienes y
servicios) de la economía.
► Para una economía evaluada en su conjunto: el
ingreso debe ser igual al gasto.
3
PIB y diagrama de flujo circular
El PIB mide el flujo de dinero de una economía,
y se puede calcular por dos vías:
1. Sumando el gasto total de los hogares.
2. Sumando el ingreso total (salarios, rentas y
ganancias) pagado por todas las empresas.
► Como todo gasto en que incurre un hogar
termina siendo el ingreso de otro agente
económico, el cálculo del PIB es idéntico por
ambas vías.
Fuente: Mankiw (2012)
4
Definición del PIB
Producto Interior Bruto (PIB): valor de
mercado de todos los bienes y servicios finales
producidos dentro de un país, en un periodo
determinado.
6 aspectos definitorios del PIB:
1. Valor de mercado: todos los bienes y servicios
se expresan utilizando precios de mercado.
2. Se incluyen todos los bienes y servicios
producidos en la economía y vendidos legalmente
en los mercados.
► No se incluyen los bienes y servicios de la
economía informal.
Definición del PIB (cont.)
3. Incluye bienes
(intangibles).
(tangibles)
y
servicios
4. Sólo se incluye el valor de los bienes y
servicios finales, puesto que el valor de los
bienes intermedios ya está incluido en los bienes
finales.
Excepción: bienes intermedios que se suman al
inventario de una empresa. Las adiciones al
inventario se suman al PIB y, cuando los bienes
de
inventario
son
usados
o
vendidos
posteriormente, las reducciones en el inventario
se restan al PIB.
5
Definición del PIB (cont.)
5. Delimitación geográfica: el PIB sólo incluye
los bienes y servicios producidos dentro de las
fronteras del país.
Caso opuesto: Producto Nacional Bruto
(PNB), que tiene en cuenta únicamente los
bienes y servicios producidos por las personas
nacionales de un país determinado (con
independencia del país en el que residan).
Definición del PIB (cont.)
5. Delimitación geográfica (cont.)
PIB: lo producido dentro de las fronteras del país,
incluyendo a las empresas extranjeras.
PNB: lo producido por empresas nacionales, aunque
sea fuera del país.
rne: rentas de los nacionales en el extranjero.
ren: rentas de los extranjeros en el país.
PNB = PIB + rne – ren
6
Definición del PIB (cont.)
6. Delimitación temporal: el PIB incluye los
bienes y servicios producidos dentro de un
periodo determinado, generalmente un trimestre
o un año.
Cuando
se
informa
del
PIB
trimestral,
generalmente se ofrece el PIB “equivalente
anual”. Esto significa que la cifra trimestral se
multiplica por 4 para obtener la cantidad anual
estimada.
Cálculo del PIB vía demanda
Los economistas computamos (y analizamos) el
PIB en relación con sus 4 componentes de
demanda:
PIB = C + I + G + EN
Donde:
C
I
G
EN
=
=
=
=
Consumo
Inversión
Gasto público
Exportaciones netas = EXP - IMP
7
Cálculo del PIB vía demanda
FAMILIAS
EMPRESAS
CONSUMO
Inversión
MERCADO DE BIENES Y
SERVICIOS
Importación
GASTO
PÚBLICO
SECTOR PÚBLICO
Exportación
RESTO DEL MUNDO
PIB = CONSUMO PRIVADO (C) + INVERSIONES (I) + GASTO PÚBLICO (G) +
EXPORTACIONES (X) – IMPORTACIONES (M)
Cálculo del PIB vía demanda (cont.)
Consumo
Gasto de los hogares en bienes y servicios, con
la excepción de la compra de la vivienda
habitual.
Inversión
Gasto en equipos de capital, inventarios y
estructuras que se utilizan para producir otros
bienes y servicios. También se incluye la compra
de la vivienda habitual por parte de los hogares.
8
Cálculo del PIB vía demanda (cont.)
Gasto público
Gasto en bienes y servicios del Gobierno (es
decir, de todos los actores públicos de una
Economía:
Gobierno
central,
gobiernos
autonómicos, ayuntamientos, empresas públicas,
etc.).
Exportaciones netas = Exp - Imp
Gasto de agentes económicos extranjeros en
bienes y servicios producidos domésticamente
(exportaciones) menos gasto de los residentes
domésticos en bienes y servicios extranjeros
(importaciones).
Cuadro. PIB de España y sus
componentes de demanda
Fuente: INE (2017)
9
Práctica
1. Utilizando el cuadro de los componentes del
PIB que aparece en la transparencia anterior:
Calcula la participación porcentual de cada uno
de los componentes del PIB en 2014 y 2016.
¿Cuál fue el principal componente del
español en cada uno de los años?
PIB
¿Ha habido algún cambio destacable en la
composición del PIB español entre 2014 y 2016?
PIB real Vs. PIB nominal
El PIB de una economía puede aumentar de un
año a otro por 3 razones:
1. Porque la economía produce más bienes y
servicios.
2. Porque los bienes y servicios se venden a
precios más altos.
3. Por una combinación de las 2 razones
anteriores.
Para discernir entre los aumentos del PIB debidos
a aumentos de cantidades producidas, o a
aumentos en precios, utilizamos dos magnitudes
distintas: PIB nominal y PIB real.
10
PIB real Vs. PIB nominal (cont.)
PIB nominal: producción de bienes y servicios
valorada a precios corrientes (es decir, a precios
del año en curso).
PIB real: producción de bienes y servicios
valorada a precios constantes (es decir, a
precios de un “año base”).
El PIB real se utiliza para valorar la cantidad
producida en la economía sin que se vea
afectada por la evolución de los precios.
PIB real Vs. PIB nominal (cont.)
Como el PIB real no está afectado por los
cambios en los precios → los cambios en el PIB
real reflejan únicamente cambios en la
producción de bienes y servicios.
Los economistas utilizamos el PIB real para
analizar la evolución de una economía en el
tiempo (y así eliminar el efecto de la inflación
acumulada a lo largo del periodo).
El crecimiento económico se mide a través de
las tasas de variación del PIB real a lo largo de
un periodo determinado (es decir, cuánto crece
el PIB real entre dos años).
11
PIB real Vs. PIB nominal (cont.)
Ejemplo del cálculo del PIB:
Imagina una economía en la que sólo se
producen vacas, coches y viajes, de acuerdo con
la tabla que se muestra más abajo.
Calcula el PIB nominal y el PIB real para los años
1 y 2.
AÑO 1
Q
P
AÑO 2
VALOR (€
corrientes)
Q
P
Vacas
100
1
100
1
Coches
110
2
90
2
Viajes
150
1
140
4
VALOR (€
corrientes)
VALOR (€
constantes)
PIB NOMINAL
PIB REAL
PIB real Vs. PIB nominal (cont.)
AÑO 1
Vacas
Coches
Viajes
PIB
NOMINAL
AÑO 2
Q
P
VALOR (€
corrientes)
Q
P
100
110
150
1
2
1
100
220
150
100
90
140
1
2
4
470
VALOR (€ VALOR (€
corrientes) constantes)
100
180
560
840
PIB REAL
AÑO 1
Vacas
Coches
Viajes
PIB
NOMINAL
PIB REAL
AÑO 2
Q
P
VALOR (€
corrientes)
100
110
150
1
2
1
100
220
150
Q
P
100
90
140
1
2
4
VALOR (€ VALOR (€
corrientes) constantes)
100
180
140
470
420
¿En qué año fue mayor la producción?
12
Deflactor del PIB
Medida del nivel actual de precios respecto del
nivel de precios en el año base.
Sólo refleja la evolución de los precios, no de las
cantidades.
Deflactor 
PIBnominal
 100
PIBreal
El deflactor del PIB es siempre igual a 100 en el
año base.
En los años siguientes mide la variación del PIB
nominal (respecto del año base) debida al aumento
(o reducción) de los precios.
Deflactor del PIB (cont.)
Los economistas utilizamos el deflactor del PIB
para analizar el nivel promedio de los precios de
una economía y, consiguientemente, para
calcular la tasa de inflación entre dos años.
13
Deflactor del PIB (cont.)
Inflación: situación en la cual el nivel de
precios de la economía aumenta.
Tasa de inflación: cambio porcentual en una
medida del nivel de precios entre 2 periodos.
Usando el deflactor del PIB, es posible calcular la
tasa de inflación entre 2 años:
Tasa de inflación en t2 
Deflactor PIBt 2  Deflactor PIBt1
 100
Deflactor PIBt1
Fuente: Mankiw (2009)
14
Práctica
¿Cuál fue la tasa de inflación entre 2008 y 2009
en el ejercicio anterior?
¿Y entre 2009 y 2010?
¿Es el PIB una buena medida del
bienestar?
Los economistas utilizamos frecuentemente el PIB
per capita (PIB/población) como indicador del
bienestar económico de una población.
Sin embargo, el PIB per capita no tiene en cuenta
otras dimensiones del desarrollo humano.
El PIB per capita es sólo un promedio, y no nos
indica nada acerca de cómo se distribuye el ingreso
en una sociedad.
15
¿Es el PIB una buena medida del
bienestar? (cont.)
Compara los niveles de “desarrollo humano” y los niveles
de “renta per cápita” de los distintos países.
¿Los países con mayores niveles de renta per cápita son
siempre los que tienen mayores niveles de desarrollo
humano?
Analiza esta tabla del Informe sobre Desarrollo Humano
(2017) elaborado por Naciones Unidas:
http://hdr.undp.org/en/composite/HDI
Debate:
¿Qué es un país exitoso (y cómo medirlo)?, de “
Social Progress Imperative”
https://www.youtube.com/watch?v=6p0GWSeYATs
32
16
3. AGREGADOS DE PRECIOS
Inflación e IPC
Inflación: aumento del nivel general de precios de una
economía (deflación, disminución continuada de precios).
La inflación se puede medir mediante 2 indicadores:
1. Deflactor del PIB.
2. Índice de Precios de Consumo (IPC).
17
Inflación e IPC
El IPC es una medida de los precios agregados y se
calcula como un promedio ponderado de los precios de
una canasta de bienes y servicios finales, representativa
del consumo de los hogares.
Las ponderaciones utilizadas en el cálculo del IPC son los
porcentajes del gasto final de la familia promedio
dedicados a cada uno de los bienes o servicios en el año
base.
Video: ¿Qué es el IPC?, de ING
https://www.youtube.com/watch?v=49oMjfdwQXc&t=5s
18
2 diferencias fundamentales entre el IPC y el deflactor del
PIB:
1. El IPC utiliza como ponderaciones la participación de los
diferentes bienes en el presupuesto familiar promedio en el
año base. En cambio, el deflactor del PIB utiliza la
participación de los bienes en el valor de la producción
doméstica del año corriente.
2. El IPC mide los precios de los bienes consumidos (es
decir, los incluidos en una “cesta de la compra”
representativa de la familia promedio). En cambio, el
deflactor del PIB mide los precios de todos los bienes
producidos en la economía.
¿Cómo se mide el coste de la vida?
El coste de la vida se mide mediante la elaboración de
“índices de precios” que expresan cómo varían los precios
de una cesta de productos a lo largo del tiempo.
Para la elaboración de un índice de precios se toma un año
de referencia (año base) para el cual el índice vale 100. El
índice para los restantes años se mide en términos relativos
al año base.
19
¿Cómo se mide el coste de la vida? (cont.)
La fórmula general para calcular un índice de precios es:
IPC 
Coste canasta bienes y servicios año actual
100
Coste canasta bienes y servicios año actual con precios año base
IPC: Índice de Precios de Consumo: índice elaborado
por el Instituto Nacional de Estadística (INE) para medir
la evolución general de los precios.
¿Cómo se mide el coste de la vida? (cont.)
El IPC se elabora siguiendo una metodología estándar,
internacional. Así se asegura la comparabilidad de los IPC
elaborados por distintos países.
El INE elabora también el IPCA (IPC armonizado), con una
metodología igual para todos los países de la UE.
El INE ofrece el IPC para varios años base: 1986, 1990,
1995, 2001, 2011 y 2016.
El IPC del INE está formado por un Índice General de
Precios, que a su vez está formado por sub-índices de
precios para tipos de productos específicos.
20
¿Cómo se compara la misma cantidad de
dinero en distintas épocas?
“Un euro hoy vale más que un euro mañana”.
Fórmula para convertir las cifras del año t0 en euros de la
actualidad:
Cantidad de euros en la actualidad =
= Cantidad de euros en t0 
nivel de precios actualidad
nivel de precios año t0
Práctica
Henry Ford le pagaba a sus trabajadores 5$
diarios en 1914. Si el IPC era igual a 10 en 1914
e igual a 209 en 2010:
¿Cuánto valdría en 2010 el salario diario que
pagaba Ford en 1914?
21
¿Cómo se mide la variación de los precios?
En España, la variación de los precios se mide a través de
la tasa de variación del IPC:
Tasa de variación intermensual o interanual:
Tasa de inflación en t2 
IPCt 2  IPCt1
 100
IPCt1
Inflación subyacente: tasa de inflación que excluye los
productos con precios más volátiles: productos agrícolas no
transformados y productos energéticos.
Fuente: Mankiw (2009)
22
Indexación
Indexar una variable significa corregir su cantidad para
compensar el efecto de la pérdida de poder adquisitivo que
genera la inflación.
Ejemplo: salarios, pensiones, etc.
Tipo de interés nominal Vs.
tipo de interés real
Tipo de interés nominal (in): sin compensar los efectos de
la inflación.
Tipo de interés real (ir): compensando los efectos de la
inflación.
Fórmula general:
ir = in – tasa de inflación
23
Prácticas
Con la información suministrada en el cuadro
para la economía española, calcula las tasas
interanuales de inflación para todo el periodo.
Representa dichas tasas en un gráfico de
tendencia.
IPC. Medias anuales
Base 2011=100
2002
78.552
IPC
2003
80.939
2004
83.399
2005
86.208
2006
89.239
2007
91.726
2008
95.464
2009
95.19
2010
96.903
2011
100
2012
102.446
Gráfico: tasas de inflación de la economía
española
Tasas de variación interanuales del IPC 2003-2012
Tasa de inflación (%)
4.5
4.1
4.0
3.5
3.4
3.0
3.5
3.2
3.0
3.0
2.4
2.5
2.8
1.8
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
‐0.5
‐0.3
‐1.0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
24
4. AGREGADOS MONETARIOS
Concepto de dinero
Dinero: todo medio de pago aceptado como tal
por una comunidad para realizar transacciones
económicas.
El dinero surge ante las dificultades que presenta
el trueque (necesidad de que exista una doble
coincidencia de necesidades).
25
Funciones del dinero
1. Medio de cambio: medio de pago normalmente
aceptado para intercambiar bienes y servicios.
2. Unidad de cuenta:
ampliamente reconocida.
medida
de
valor
3. Reserva de valor: se puede utilizar para
transferir poder adquisitivo presente hacia el futuro.
Liquidez del dinero
Liquidez: facilidad con la que un activo puede
convertirse en el medio de cambio de una
economía.
El dinero es, por definición, el activo más líquido.
26
Tipos de dinero
1. Dinero mercancía: dinero que toma la forma de
una mercancía con valor intrínseco.
Ejemplo: oro, cigarrillos, semillas de cacao, etc.
Cuando una economía usa el oro como dinero se
dice que opera bajo el patrón oro.
2. Dinero fiduciario: dinero sin valor intrínseco
que se usa en una economía por decreto del
Gobierno.
Video:
¿Qué es el dinero? Funciones y tipos, de “Economía y desarrollo”
https://www.youtube.com/watch?v=ZYcrw_62eXY
54
27
Cantidad de dinero
No sólo los billetes y las monedas son dinero (es decir,
no son las únicas que cumplen con las 3 funciones del
dinero).
Los depósitos bancarios a la vista también son
dinero.
Oferta monetaria (o base monetaria, M1) = total del
efectivo + depósitos a la vista de los particulares
El Banco Central de cada país determina la oferta
monetaria.
En el caso de España, el Banco Central Europeo
determina la oferta monetaria en toda la zona Euro.
Demanda individual de dinero
Los particulares prefieren los activos que ofrecen
mayor rentabilidad esperada.
Un incremento del tipo de interés supone un
aumento de la rentabilidad esperada de los activos
menos líquidos (depósitos, fondos de inversión,
etc.) en relación con la rentabilidad del dinero.
► Si el tipo de interés sube, los particulares desearán
mantener una parte mayor de su riqueza en forma
de activos menos líquidos (pero más rentables).
28
Demanda individual de dinero (cont.)
¿Cuál es el coste de oportunidad de mantener el
dinero en el bolsillo?
→ La rentabilidad a la que se renuncia por no
invertirlo en otro activo más rentable (aunque
menos líquido).
El tipo de interés de mercado mide
oportunidad de mantener dinero en
que se renuncia a la rentabilidad que
de otros activos menos líquidos (por
depósito a plazo).
el coste de
efectivo, ya
se obtendría
ejemplo, un
El tipo de interés es el “precio” del dinero.
Demanda agregada de dinero
Es la suma de todas las demandas individuales de
dinero.
Existen 3 factores principales que determinan la
demanda de dinero (Md):
1. Tipo de interés: relación negativa con Md.
2. Nivel de precios: relación positiva con Md (si
suben los precios se deberá gastar más dinero para
adquirir la misma canasta de bienes).
3. Renta nacional (Y = PIB): relación positiva con
Md (porque aumenta el valor real de las
transacciones).
29
Demanda agregada
R
Para un nivel dado del
producto, las
variaciones en el tipo
de interés originan
movimientos a lo largo
de la curva de demanda
de dinero.
(tipo de
interés)
Md (demanda de dinero)
M
(cantidad de dinero
agregada real)
Equilibrio en el mercado de dinero
Equilibrio en el mercado monetario
cuando:
Ms = Md
R
Md
Ms
f(inflación, tipo interés, PIB)
(oferta de
dinero)
+
-
+
R
R*
Md (demanda de dinero)
R’
M
M
M*
M’
30
Equilibrio en el mercado de dinero
(cont.)
R
Ms
Ms’
Efecto de un incremento en
la oferta monetaria
Nuevo equilibrio con un tipo de
interés más bajo que el anterior
debido al aumento de la oferta
de dinero.
R
R’
Md
M
M
M’
5. AGREGADOS DEL MERCADO
DE TRABAJO
31
Conceptos del mercado de trabajo
Población del mercado de trabajo:
Población potencialmente activa: 16 < x < 67
Población en edad de trabajar.
Población activa: 16 < x < 67
Población que participa en el mercado de trabajo,
bien porque trabaja o bien porque busca
activamente empleo.
Inactivos: población que, estando en edad de
trabajar, no participa en el mercado de trabajo:
estudiantes a tiempo completo, am@s de casa,
rentistas, “vagos”, etc.).
Conceptos del mercado de trabajo
(cont.)
Población del mercado de trabajo (cont.):
Asalariados: ocupados que son trabajadores por
cuenta ajena.
No asalariados: personas que trabajan por cuenta
propia (empresarios).
32
Conceptos del mercado de trabajo
(cont.)
Tasas del mercado de trabajo:
Tasa de actividad =
población activa / población potencialmente activa*100
Tasa de paro = población parada / población activa*100
Tasa de empleo
activa*100
=
población
ocupada
/
población
Ojo: las tasas del mercado de trabajo deben expresarse
siempre en %
Esquema: conceptos poblacionales del
mercado de trabajo
Menores de
16 años
POBLACIÓN
TOTAL
Población
en edad de
trabajar (16
a 67 años)
Población
activa
Población
empleada
(ocupados)
Población
desempleada
(parados)
Población
inactiva
Mayores de
67 años
(jubilados/as)
33
Principales fuentes estadísticas
En España, las principales fuentes estadísticas del
mercado de trabajo son:
- Encuesta de Población Activa (EPA),
elaborada por el Instituto Nacional de Estadística
(INE).
- Registro de empleo, elaborado por el
Ministerio de Trabajo e Inmigración y las Oficinas
Autonómicas de Empleo.
Práctica
Resolver todos los problemas de la Hoja de
ejercicios sobre mercado de trabajo.
34
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