PKF International Expectativas Económicas 2020 Jimy Cruz www.pkfmexico.com Introducción El objetivo de la siguiente presentación es abordar ciertos puntos de relevancia para la economía mexicana. Lo anterior nace de la necesidad de entender el proyecto económico de la actual administración y las repercusiones que este podría tener. • ¿Qué es la Economía? • La economía estudia el modo en que “eligen” los individuos, las empresas, el Estado y otras entidades de nuestra sociedad, y el modo en que esas elecciones determinan la manera en que éstos utilizan sus recursos. Economía • ¿Qué es la Teoría Económica? • Se entiende por teoría económica cada una de las hipótesis o modelos que pretenden explicar aspectos de la realidad económica. • En la teoría económica se distinguen dos enfoques diferenciados: microeconomía macroeconomía 3 Principios básicos de la Economía Generadores de valor de la economía • Todos los recursos son escasos 1. El capital • No hay nada gratis bajo el sol 2. El trabajo • El verdadero costo de cualquier recurso es su mejor uso alternativo 3. Los recursos materiales 4. El conocimiento Paquete Económico 2020 Antecedentes • El Ejecutivo Federal a través del titular de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público presentó el domingo 8 de septiembre el Paquete Económico 2020 conformado por los Criterios Generales de Política Económica (CGPE), la Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación (ILIF), la Iniciativa que reforma diversas disposiciones fiscales (Miscelánea Fiscal) y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación (PPEF). • A continuación, se presenta un resumen detallado de dicha información. Se proyecta que durante 2020 el valor real del Producto Interno Bruto de México registre una expansión anual de entre 1.5 y 2.5%. Se prevé una inflación anual para el cierre de 2020 de 3.0%. Marco Macroeconómico Expectativas económicas 2020 Se utiliza un tipo de cambio nominal al cierre de 2020 de 20.0 pesos por dólar. Se espera que en 2020 la tasa de interés continúe con una trayectoria descendente y cierre en 7.1%. PIB 2.00% Inflación 3.00% Tipo de cambio (mxn/dlr) $20.00 Tasa de interés Déficit Se estima que la cuenta corriente de la balanza de pagos registre en 2020 un déficit equivalente a 1.8% del PIB. Para 2020 se considera un precio para la mezcla mexicana de exportación de 49.0 dpb. 7.1 -1.80% Petróleo (dpb) Fuente: CGPE 2020 $49.00 El entorno macroeconómico previsto para 2020 se encuentra sujeto a diversos riesgos. Destacan como riesgos a la baja: Riesgos Escalamiento de los conflictos geopolíticos y comerciales a nivel mundial. Mayor Deterioro de la desaceleración calificación de la economía crediticia de Pemex. mundial. Mayor debilidad de la inversión privada. Entre los factores que podrían derivar en crecimiento mayor, destacan: Factores de crecimiento. Mayor inversión Flujos de Asignación Mayor resultado de Inversión la disipación Disminución más eficiente retorno a la Extranjera de recursos inversión por en la acelerada de Directa por la incertidumbre las tasas de tanto públicos la reducción aprobación interés como de violencia y y la temprana del privados corrupción. volatilidad en T-MEC los mercados financieros • La siguiente tabla contrasta los resultados de la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado realizada por Banco de México con la información del CGPE 2020 Banxico: contraste 2020 Marco Macroeconómico BANXICO CGPE 2020 Crecimiento real del PIB 1.66% 2.00% Inflación 3.60% 3.00% 20.27 20 Tipo de Cambio (mxn/dlr) Tasa de interés del Cete a 28 días Déficit 7.12% 7.10% -2.20% -1.80% Fuente: BANXICO y CGPE 2020 • Los factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México se clasifican en los siguientes rubros: • • • • • Gobernanza Finanzas públicas Condiciones económicas internas Inflación y política monetaria Condiciones externas Escala de riesgo para el crecimiento económico 1 7 Poco limitante Muy limitante Factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México Gobernanza 5.9 Finanzas Públicas 5.1 Condiciones Económicas Internas 4.9 Condiciones Externas 4.3 Inflación y Política Monetaria 4.1 Fuente: BANXICO • La estimación de crecimiento de la economía mexicana presentada es francamente optimista. COPARMEX: Contraste 2020 • La situación macroeconómica planteada por los Criterios Generales de Política Económica es sumamente inestable. • La producción de petróleo presentada requeriría de un aumento del 15 por ciento y el rompimiento en la tendencia a la baja de los últimos años. • Para el presidente del CCE, Carlos Salazar Lomelín, las cifras planteadas por el CGPE son alcanzables y la aprobación T-MEC va a ayudar. • El crecimiento del 2.0% es alcanzable. Consejo Coordinador Empresarial (CCE): Contraste 2020 • Alarmante el rubro de inversión pública (se calcula para 2020 en 1.5% como proporción del PIB, se requiere del 5%). ‒ Ante lo anterior el CCE propone compensar desde la IP la falta de inversión pública. • El proyecto de presupuesto para 2020 muestra un compromiso para estabilizar el índice de deuda pública Fitch Raitings: contraste • Los estimados del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) y de los ingresos para el próximo año son optimistas. • Existen riesgos de que los ingresos se reduzcan debido a los supuestos optimistas macroeconómicos y de producción de petróleo La política de gasto en 2020 mantiene los lineamientos de austeridad republicana, con criterios estrictos de eficiencia y eficacia. Política de gasto Priorizar el uso del gasto público hacia los programas sociales y los proyectos de inversión. Se estima que el gasto neto total pagado sume 6,059.0 mmp. Repercusiones económicas: demanda agregada P (Precio) P2 P1 DA1 PIB1 PIB2 G DA P PIB DA2 PIB (Producto Interno Bruto) Sectores de la economía - Crecimiento anticipado para la producción industrial de EEUU continuará la expansión de la demanda externa del país. - Expansión de la producción manufacturera y de los servicios relacionados con el comercio exterior. - Mejores condiciones comerciales (por probable ratificación del T-MEC). - Disipación de la incertidumbre ante nuevas políticas gubernamentales - Construcción y modernización de caminos rurales; - Conservación y mantenimiento de la red carretera nacional - Modernización del AICM. - Construcción y mantenimiento de infraestructura ferroviaria Impacto a los tres sectores: Sector terciario: Expansión de los servicios relacionados con el comercio exterior. Sector secundario: Expansión de la producción manufacturera; Proyectos de infraestructura y obra pública. - Mejores condiciones comerciales (por probable ratificación del T-MEC). - Disipación de la incertidumbre ante nuevas políticas gubernamentales. - Combate a la elusión fiscal y mejoramiento de la recaudación tributaria. Sector primario: Repunte en la plataforma de producción de petróleo con base en los esfuerzos realizados por Pemex y los apoyos otorgados por el Gobierno Federal. Entorno internacional - PIB 2020 EEUU 1.8% - Demanda interna débil y una producción industrial con estimaciones a la baja. - Comercio global menos dinámico debido a los conflictos arancelarios que se mantiene con China. -Demanda y producción automotriz débiles en Alemania - Incertidumbre fiscal en Francia e Italia, aunada a las consecuencias del Brexit. Medidas fiscales implementadas en Japón se podrían reflejar en un menor dinamismo de su actividad económica. Para las economías emergentes se espera que el crecimiento se mantenga positivo pero débil, particularmente en Latinoamérica, tras los reveses económicos en Venezuela y Argentina. Se estima que el dinamismo de la demanda interna siga balanceando las fuentes del • Conclusiónes crecimiento, con efectos positivos en la expansión del consumo y la inversión. El crecimiento económico depende ahora mayormente de las resoluciones a las tensiones geopolíticas y comerciales. Hasta el momento se tienen todos los indicios de una ratificación del T-MEC en 2019. Se espera que las acciones de comunicación continua entre la SHCP y agentes clave de la economía ayuden a construir estabilidad financiera. Fuentes Documentales • • • • • • Gobierno de México. Criterios Generales de Política Económica para la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación Correspondientes al Ejercicio Fiscal 2020. México. 2019. https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/work/models/Finanzas_Publicas/docs/paquete_economico/cgpe/cgpe_202 0.pdf. Consultado 10/09/2019. Centro de Estudios de Finanzas Públicas. Paquete Económico 2020, Criterios Generales de Política Económica. México. 2019. http://www.cefp.gob.mx/publicaciones/documento/2019/cefp0342019.pdf. Consultado 10/09/2019. Banco de México. Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Agosto de 2019. México. 2019. https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-losespecialis/%7BB1710A25-D945-B135-7AC3-C6E1862EB09E%7D.pdf.Consultado 10/09/2019. Lilia González. Esperanza al CCE el plan de infraestructura de AMLO. El Economista. 12 de septiembre de 2019. https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Esperanza-al-CCE-el-plan-de-infraestructura-de-AMLO-201909120054.html. 4 de octubre del 2019. Noticieros televisa. CCE y COPARMEX reaccionan ante Paquete Económico 2020. Televisa News. 9 de septiembre de 2019. https://noticieros.televisa.com/ultimas-noticias/paquete-economico-2020-cce-coparmex-carlos-salazar-gustavohoyos/. 4 de octubre de 2019. Finanzas. Fitch ve metas prudentes en presupuesto México para 2020. El sol de México. 16 de septiembre de 2019. https://www.elsoldemexico.com.mx/finanzas/fitch-ratings-ve-metas-prudentes-en-presupuesto-mexico-para-2020-pemexsuperavit-pib-crecimiento-macroeconomia-4187587.html. 4 de octubre de 2019 Nuestros Servicios Consultoría y Planeación Estratégica • • Precios de Transferencia • • • • Gestión eficiente de la cadena de suministro Análisis y reestructuración de los procesos de negocio Estructuración de funciones, intangibles y riesgos Planificación de precios de transferencia y determinación de políticas Establecimiento de estructuras optimas de fijación de precios Análisis y determinación de márgenes para empresas de industria maquiladora Cumplimiento con los requisitos reglamentarios • Análisis preliminar (Diagnostico) de las operaciones intercompañía • Documentación de Precios de Transferencia • Documentación Regional para América Latina así como global de Precios de Transferencia • Revisión y Evaluación de Estudios de Precios de Transferencia • Asistencia en la realización y revisión de la declaración informativa de Precios de Transferencia Precios de Transferencia Cumplimiento con los requisitos reglamentarios Consultoría y Planeación Estratégica • • • • • • Gestión eficiente de la cadena de suministro Análisis y reestructuración de los procesos de negocio Estructuración de funciones, intangibles y riesgos Planificación de precios de transferencia y determinación de políticas Establecimiento de estructuras optimas de fijación de precios Análisis y determinación de márgenes para empresas de industria maquiladora • Análisis preliminar (Diagnostico) de las operaciones intercompañía • Documentación de Precios de Transferencia • Documentación Regional para América Latina así como global de Precios de Transferencia • Revisión y Evaluación de Estudios de Precios de Transferencia • Asistencia en la realización y revisión de la declaración informativa de Precios de Transferencia Precios de Transferencia Gestión de controversia y procedimientos de la autoridad • Preparación y solicitud de los Acuerdos Anticipados de Precios de Transferencia (APA). • Asistencia en la obtención de los APA. • Cartas de confirmación (“Rulling Letters”) en materia de Precios de Transferencia. • Asistencia en defensa de auditorías en materia de Precios de Transferencia. • Asistencia en los procedimientos legales relacionados con Precios de Transferencia. Análisis Preliminar Cumplir con el principio Arm’s Length Documentar Declarar Calendario de actividades Nº Actividad 1 Envío de solicitud de información - Análisis preliminar 2019 2 Conferencias y reuniones para recabar información 3 Entrega de información para el análisis preliminar 2019 4 Análisis preliminar 2019 5 Presentación de la delcaración BEPS 2018 6 Envío de solicitud de información - EPT 2019 7 Comferencias y reuniones para recabar información 8 Entrega de información al cierre del ejercicio 2019 9 Anexo 9 de la DIM 2019 10 Borrador para discusión, EPT 2019 11 Conferencias y reuniones para entrega de resultados 12 Reporte final, EPT 2019 13 Anexos la dictamen fiscal Responsable PKF PKF / Empresa Empresa PKF PKF / Empresa PKF PKF / Empresa Empresa PKF / Empresa PKF PKF / Empresa PKF / Empresa PKF / Empresa Fecha ideal 29 de julio al 05 de agosto de 2019 12 de agosto al 23 de agosto de 2019 30 de agosto al 30 de septiembre de 2019 01 de octubre al 31 de octubre de 2019 01 de noviembre al 15 de noviembre de 2019 29 de noviembre al 16 de diciembre de 2019 06 de enero al 24 de enero de 2020 13 de enero al 07 de febrero de 2020 15 de febrero al 29 de febrero de 2020 15 de febrero al 29 de febrero de 2020 16 de marzo al 31 de marzo de 2020 15 de abril al 15 de mayo de 2019 29 de mayo al 15 de junio de 2020 Fecha Limite 09 de agosto de 2019 30 de agosto de 2019 15 de octubre de 2019 15 de noviembre de 2019 29 de noviembre de 2019 27 de diciembre de 2019 31 de enero de 2020 15 de febrero de 2020 16 de marzo de 2020 16 de marzo de 2020 15 de abril de 2020 29 de mayo de 2020 30 de junio de 2020 Soluciones en materia de valuación de negocios • Compra venta de acciones • Procesos arbitrajes • Due Diligence • Cálculo y reconocimiento de pérdidas por deterioro Valuación de negocios Valuación de intangibles Deterioro de los activos de larga duración Análisis anual sobre el valor del negocio • Compra venta de mercas, patentes, etc. • Tasas de regalías • Precios de transferencia • Reporte anual sobre el valor generado por el negocio ¡PREGUNTAS! Jimy Cruz Camacho Socio de Consultoría Económica y Precios de Transferencia [email protected] + 52 33 3122 2081 Ciudad de México - Oficina Nacional Francisco M. Oviedo Martínez [email protected] +52 55 5901 3900 Cuernavaca Francisco M. Oviedo M. [email protected] + 52 77 7312 6070 Puebla Maria de Lourdes Corona Guerrero [email protected] + 52 222 243 7711 Ciudad de México - Centro José A. Amaré Gómez [email protected] +52 55 5523 3000 Guadalajara (Auditoría) Oscar Domínguez Huerta [email protected] + 52 33 3616 1405 Querétaro Rodolfo Muñoz Vega [email protected] + 52 442 214 4712 Ciudad de México - Del Valle Mónica L. Williams Díaz [email protected] +52 55 5097 3235 Mérida Mario H. Cano Álvarez [email protected] + 52 999 983 4747 Cancún Eric F. Palma Contreras [email protected] +52 998 884 9433 Monterrey José Ángel Trillo Villaseñor [email protected] +52 81 8363 8211