Expectativas Económicas 2020

PKF International
Expectativas Económicas 2020
Jimy Cruz
www.pkfmexico.com
Introducción
El objetivo de la siguiente presentación es abordar
ciertos puntos de relevancia para la economía
mexicana.
Lo anterior nace de la necesidad de entender el
proyecto económico de la actual administración y
las repercusiones que este podría tener.
• ¿Qué es la Economía?
• La economía estudia el modo en que “eligen” los individuos, las
empresas, el Estado y otras entidades de nuestra sociedad, y el
modo en que esas elecciones determinan la manera en que
éstos utilizan sus recursos.
Economía
• ¿Qué es la Teoría Económica?
• Se entiende por teoría económica cada una de las hipótesis o
modelos que pretenden explicar aspectos de la realidad
económica.
• En la teoría económica se distinguen dos enfoques
diferenciados: microeconomía macroeconomía
3 Principios básicos de la
Economía
Generadores de valor de la
economía
• Todos los recursos son escasos
1.
El capital
• No hay nada gratis bajo el sol
2.
El trabajo
• El verdadero costo de cualquier
recurso es su mejor uso alternativo
3.
Los recursos materiales
4.
El conocimiento
Paquete Económico 2020
Antecedentes
• El Ejecutivo Federal a través del titular de la
Secretaria de Hacienda y Crédito Público presentó
el domingo 8 de septiembre el Paquete Económico
2020 conformado por los Criterios Generales de
Política Económica (CGPE), la Iniciativa de Ley de
Ingresos de la Federación (ILIF), la Iniciativa que
reforma diversas disposiciones fiscales
(Miscelánea Fiscal) y el Proyecto de Presupuesto
de Egresos de la Federación (PPEF).
• A continuación, se presenta un resumen detallado
de dicha información.
Se proyecta que durante 2020 el valor real del Producto Interno Bruto
de México registre una expansión anual de entre 1.5 y 2.5%.
Se prevé una inflación anual para el cierre de 2020 de 3.0%.
Marco Macroeconómico
Expectativas
económicas
2020
Se utiliza un tipo de cambio nominal al cierre de 2020 de 20.0 pesos
por dólar.
Se espera que en 2020 la tasa de interés continúe con una trayectoria
descendente y cierre en 7.1%.
PIB
2.00%
Inflación
3.00%
Tipo de cambio (mxn/dlr)
$20.00
Tasa de interés
Déficit
Se estima que la cuenta corriente de la balanza de pagos registre en
2020 un déficit equivalente a 1.8% del PIB.
Para 2020 se considera un precio para la mezcla mexicana de
exportación de 49.0 dpb.
7.1
-1.80%
Petróleo (dpb)
Fuente: CGPE 2020
$49.00
El entorno macroeconómico previsto para
2020 se encuentra sujeto a diversos
riesgos. Destacan como riesgos a la baja:
Riesgos
Escalamiento
de los
conflictos
geopolíticos y
comerciales a
nivel mundial.
Mayor
Deterioro de la
desaceleración
calificación
de la economía crediticia de
Pemex.
mundial.
Mayor
debilidad de la
inversión
privada.
Entre los factores que podrían derivar en
crecimiento mayor, destacan:
Factores de
crecimiento.
Mayor
inversión
Flujos de
Asignación
Mayor
resultado de
Inversión
la disipación Disminución más eficiente retorno a la
Extranjera
de recursos inversión por
en la
acelerada de
Directa por la
incertidumbre las tasas de tanto públicos la reducción
aprobación
interés
como
de violencia y
y la
temprana del
privados
corrupción.
volatilidad en
T-MEC
los mercados
financieros
• La siguiente tabla contrasta los resultados de la
Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas
en Economía del Sector Privado realizada por Banco
de México con la información del CGPE 2020
Banxico:
contraste
2020
Marco Macroeconómico
BANXICO
CGPE 2020
Crecimiento real del PIB
1.66%
2.00%
Inflación
3.60%
3.00%
20.27
20
Tipo de Cambio (mxn/dlr)
Tasa de interés del Cete a 28 días
Déficit
7.12%
7.10%
-2.20%
-1.80%
Fuente: BANXICO y CGPE 2020
• Los factores que podrían obstaculizar el
crecimiento económico de México se
clasifican en los siguientes rubros:
•
•
•
•
•
Gobernanza
Finanzas públicas
Condiciones económicas internas
Inflación y política monetaria
Condiciones externas
Escala de riesgo para el crecimiento económico
1
7
Poco limitante
Muy limitante
Factores que podrían obstaculizar el
crecimiento económico de México
Gobernanza
5.9
Finanzas Públicas
5.1
Condiciones Económicas Internas
4.9
Condiciones Externas
4.3
Inflación y Política Monetaria
4.1
Fuente: BANXICO
• La estimación de crecimiento de la economía mexicana
presentada es francamente optimista.
COPARMEX:
Contraste 2020
• La situación macroeconómica planteada por los
Criterios Generales de Política Económica es
sumamente inestable.
• La producción de petróleo presentada requeriría de un
aumento del 15 por ciento y el rompimiento en la
tendencia a la baja de los últimos años.
• Para el presidente del CCE, Carlos Salazar Lomelín,
las cifras planteadas por el CGPE son alcanzables y
la aprobación T-MEC va a ayudar.
• El crecimiento del 2.0% es alcanzable.
Consejo Coordinador
Empresarial (CCE):
Contraste 2020
• Alarmante el rubro de inversión pública (se calcula
para 2020 en 1.5% como proporción del PIB, se
requiere del 5%).
‒ Ante lo anterior el CCE propone compensar desde la IP la
falta de inversión pública.
• El proyecto de presupuesto para 2020 muestra un
compromiso para estabilizar el índice de deuda
pública
Fitch Raitings:
contraste
• Los estimados del crecimiento del Producto Interno
Bruto (PIB) y de los ingresos para el próximo año
son optimistas.
• Existen riesgos de que los ingresos se reduzcan
debido a los supuestos optimistas macroeconómicos
y de producción de petróleo
La política de gasto en 2020 mantiene los
lineamientos de austeridad republicana, con criterios
estrictos de eficiencia y eficacia.
Política de
gasto
Priorizar el uso del gasto público hacia los
programas sociales y los proyectos de inversión.
Se estima que el gasto neto total pagado sume 6,059.0
mmp.
Repercusiones económicas: demanda agregada
P
(Precio)
P2
P1
DA1
PIB1
PIB2
G
DA
P
PIB
DA2
PIB
(Producto Interno Bruto)
Sectores de la economía
- Crecimiento anticipado para la
producción industrial de EEUU
continuará la expansión de la
demanda externa del país.
- Expansión de la producción
manufacturera y de los servicios
relacionados con el comercio exterior.
- Mejores condiciones comerciales
(por probable ratificación del T-MEC).
- Disipación de la incertidumbre ante
nuevas políticas gubernamentales
- Construcción y modernización de caminos rurales;
- Conservación y mantenimiento de la red carretera
nacional
- Modernización del AICM.
- Construcción y mantenimiento de infraestructura
ferroviaria
Impacto a los tres
sectores:
Sector
terciario:
Expansión de los servicios relacionados con el
comercio exterior.
Sector
secundario:
Expansión de la producción manufacturera;
Proyectos de infraestructura y obra pública.
- Mejores condiciones
comerciales (por probable
ratificación del T-MEC).
- Disipación de la
incertidumbre ante nuevas
políticas
gubernamentales.
- Combate a la elusión
fiscal y mejoramiento de
la recaudación tributaria.
Sector
primario:
Repunte en la plataforma de producción de
petróleo con base en los esfuerzos realizados
por Pemex y los apoyos otorgados por el
Gobierno Federal.
Entorno internacional
- PIB 2020 EEUU 1.8%
- Demanda interna débil y una
producción industrial con
estimaciones a la baja.
- Comercio global menos
dinámico debido a los conflictos
arancelarios que se mantiene
con China.
-Demanda y producción
automotriz débiles en
Alemania
- Incertidumbre fiscal en
Francia e Italia, aunada a
las consecuencias del
Brexit.
Medidas fiscales
implementadas en
Japón se podrían
reflejar en un menor
dinamismo de su
actividad económica.
Para las economías
emergentes se espera que
el crecimiento se mantenga
positivo pero débil,
particularmente en
Latinoamérica, tras los
reveses económicos en
Venezuela y Argentina.
Se estima que el dinamismo de la demanda
interna
siga balanceando las fuentes del
• Conclusiónes
crecimiento, con efectos positivos en la
expansión del consumo y la inversión.
El crecimiento económico depende ahora
mayormente de las resoluciones a las
tensiones geopolíticas y comerciales.
Hasta el momento se tienen todos los
indicios de una ratificación del T-MEC en
2019.
Se espera que las acciones de comunicación
continua entre la SHCP y agentes clave de
la economía ayuden a construir estabilidad
financiera.
Fuentes Documentales
•
•
•
•
•
•
Gobierno de México. Criterios Generales de Política Económica para la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de
Presupuesto de Egresos de la Federación Correspondientes al Ejercicio Fiscal 2020. México. 2019.
https://www.finanzaspublicas.hacienda.gob.mx/work/models/Finanzas_Publicas/docs/paquete_economico/cgpe/cgpe_202
0.pdf. Consultado 10/09/2019.
Centro de Estudios de Finanzas Públicas. Paquete Económico 2020, Criterios Generales de Política Económica. México.
2019. http://www.cefp.gob.mx/publicaciones/documento/2019/cefp0342019.pdf. Consultado 10/09/2019.
Banco de México. Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: Agosto de
2019. México. 2019. https://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-prensa/encuestas-sobre-las-expectativas-de-losespecialis/%7BB1710A25-D945-B135-7AC3-C6E1862EB09E%7D.pdf.Consultado 10/09/2019.
Lilia González. Esperanza al CCE el plan de infraestructura de AMLO. El Economista. 12 de septiembre de 2019.
https://www.eleconomista.com.mx/empresas/Esperanza-al-CCE-el-plan-de-infraestructura-de-AMLO-201909120054.html. 4 de octubre del 2019.
Noticieros televisa. CCE y COPARMEX reaccionan ante Paquete Económico 2020. Televisa News. 9 de septiembre de
2019.
https://noticieros.televisa.com/ultimas-noticias/paquete-economico-2020-cce-coparmex-carlos-salazar-gustavohoyos/. 4 de octubre de 2019.
Finanzas. Fitch ve metas prudentes en presupuesto México para 2020. El sol de México. 16 de septiembre de 2019.
https://www.elsoldemexico.com.mx/finanzas/fitch-ratings-ve-metas-prudentes-en-presupuesto-mexico-para-2020-pemexsuperavit-pib-crecimiento-macroeconomia-4187587.html. 4 de octubre de 2019
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Consultoría y Planeación
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Precios de
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Gestión eficiente de la cadena de
suministro
Análisis y reestructuración de los
procesos de negocio
Estructuración de funciones, intangibles
y riesgos
Planificación de precios de transferencia
y determinación de políticas
Establecimiento de estructuras optimas
de fijación de precios
Análisis y determinación de márgenes
para empresas de industria maquiladora
Cumplimiento con los
requisitos reglamentarios
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Análisis preliminar (Diagnostico) de
las operaciones intercompañía
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Documentación de Precios de
Transferencia
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América Latina así como global de
Precios de Transferencia
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Precios de Transferencia
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Asistencia en la realización y revisión
de la declaración informativa de
Precios de Transferencia
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Asistencia en la obtención de los APA.
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Asistencia en defensa de auditorías en materia de
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Asistencia en los procedimientos legales
relacionados con Precios de Transferencia.
Análisis
Preliminar
Cumplir con
el principio
Arm’s Length
Documentar
Declarar
Calendario de actividades
Nº Actividad
1 Envío de solicitud de información - Análisis preliminar 2019
2 Conferencias y reuniones para recabar información
3 Entrega de información para el análisis preliminar 2019
4 Análisis preliminar 2019
5 Presentación de la delcaración BEPS 2018
6 Envío de solicitud de información - EPT 2019
7 Comferencias y reuniones para recabar información
8 Entrega de información al cierre del ejercicio 2019
9 Anexo 9 de la DIM 2019
10 Borrador para discusión, EPT 2019
11 Conferencias y reuniones para entrega de resultados
12 Reporte final, EPT 2019
13 Anexos la dictamen fiscal
Responsable
PKF
PKF / Empresa
Empresa
PKF
PKF / Empresa
PKF
PKF / Empresa
Empresa
PKF / Empresa
PKF
PKF / Empresa
PKF / Empresa
PKF / Empresa
Fecha ideal
29 de julio al 05 de agosto de 2019
12 de agosto al 23 de agosto de 2019
30 de agosto al 30 de septiembre de 2019
01 de octubre al 31 de octubre de 2019
01 de noviembre al 15 de noviembre de 2019
29 de noviembre al 16 de diciembre de 2019
06 de enero al 24 de enero de 2020
13 de enero al 07 de febrero de 2020
15 de febrero al 29 de febrero de 2020
15 de febrero al 29 de febrero de 2020
16 de marzo al 31 de marzo de 2020
15 de abril al 15 de mayo de 2019
29 de mayo al 15 de junio de 2020
Fecha Limite
09 de agosto de 2019
30 de agosto de 2019
15 de octubre de 2019
15 de noviembre de 2019
29 de noviembre de 2019
27 de diciembre de 2019
31 de enero de 2020
15 de febrero de 2020
16 de marzo de 2020
16 de marzo de 2020
15 de abril de 2020
29 de mayo de 2020
30 de junio de 2020
Soluciones en materia de valuación de negocios
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Valuación
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Deterioro
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Análisis
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el valor del
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transferencia
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