FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE CON RETRIBUCIÓN ECONÓMICA TEMA 1 Introducción al curso y conceptos de proyectos de inversión 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. Definición de un proyecto de inversión y sus etapas. El proceso de inversión. El ciclo de vida de los proyectos. Modelo programático del proceso de inversión. Niveles de profundidad del proyecto. Identificación de oportunidades de inversión. Perfil de proyecto 1.Definición de un proyecto de inversión y sus etapas Que es un proyecto de inversión Por este se debe de entender aquella propuesta de inversión documentada y analizada técnica y económicamente, destinada a una futura unidad productiva, que prevé la obtención organizada de bienes o de servicios para satisfacer las necesidades físicas y psicosociales de una comunidad, en un tiempo y espacio definido. Esta definición ayuda a concebir los proyectos como unidades, lo cual permite cierto sentido de autonomía de decisión y de operación. La planificación de un proyecto Es necesario tomarse un tiempo para planificar un proyecto. En el desarrollo del proceso de planificación, es recomendable que se contesten las 10 preguntas descritas a continuación. Las respuestas a estas diez preguntas proporcionan datos y la información mínima para poder tomar una serie de decisiones, que te pueden ayudar a considerar y descartar propuestas y a organizarte adecuadamente. ETAPAS DE LA INVERSIÓN Se diferencian cuatro grandes etapas sucesivas del proceso de inversión que van de lo general a lo particular. Estas son las siguientes: 1. 2. 3. 4. Planeación y programación. Preinversión. La inversión propiamente dicha. Operación de la infraestructura de producción originada por la inversión. Cabe señalar que se puede planear y programar sin desarrollar, en el orden establecido, la etapa complementaria de la preinversión. No es obligación del sector privado, realizar análisis de preinversión basados en la planeación y programación. Sin embargo, esto no suprime los riesgos inherentes a toda inversión. Correspondencia entre etapas y fases de la inversión La planeación y programación como acciones sociales, se concretan en planes y programas que descienden de lo general a sus dimensiones sectoriales y regionales, para llegar al nivel de identificación de ideas de proyectos. La preinversión se estructura, en general, con dos grandes fases: a) La formulación o elaboración del proyecto y; b) La evaluación o valoración del mismo a un nivel ex antes. La inversión corresponde a la ejecución o asignación de recursos. La operación corresponden a dos fases: a) La operación del proyecto propiamente dicha y; b) La evaluación ex post para efectos de recuperación de la inversión. Correspondencia entre etapas y fases de la inversión ETAPAS FASES Planeación y programación Planes y programas (Identificación de proyectos) Preinversión Inversión Formulación (Preparación del proyecto) Evaluación ex antes, decisión de invertir o no Ejecución Operación del proyecto Operación Evaluación ex post, recuperación de la inversión 2. EL PROCESO DE INVERSIÓN La formulación y evaluación de proyectos, requiere y reúne el trabajo multidisciplinario de distintos profesionales; agrónomos, ecólogos, ingenieros civiles, arquitectos, administradores, etc. ¿Por que es necesario un equipo multidisciplinario? Se trata de conocer, explicar y proyectar lo complejo de la realidad en donde se pretende introducir una nueva iniciativa de inversión, con el objeto de elevar las probabilidades de éxito. El estado y los empresarios generan iniciativas de inversión, cuya agregación a un sistema socioeconómico imprime continuidad al proceso macroeconómico de inversión El proceso de inversión se constituye en objeto de análisis, se van planteando y desarrollando sucesivamente las diversas etapas del ciclo de vida de los proyectos y opinando sobre su viabilidad técnico – económica dentro del entorno del proceso de inversión. El proceso de inversión donde prevalece la economía de mercado, se sacrifica el consumo presente, ahorrando e invirtiendo, para obtener un mayor consumo en el futuro. El proceso de inversión eleva las posibilidades de empleo e ingresos para la población. Preinversión Decisión Inversión Recuperación ABORDAJE DE LA INVERSIÓN DEL PROYECTO Inversión en factores de producción Satisfacción de necesidades tierra, trabajo, capital y organización Transformación Bienes y servicios Generación de productos insumos, materiales 3. EL CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS Se entiende por ciclo de vida de los proyectos de inversión como las etapas sucesivas que abarcan el nacimiento, desarrollo, y extinción de un proyecto. En otras palabras es concebido como una desagregación de etapas comprendidas en el proceso de inversión. El ciclo de vida de los proyectos comprende seis etapas y son las siguientes: 1. 2. 3. 4. 5. 6. Identificación. Formulación y evaluación. Ingeniería del proyecto. Gestión de los recursos. Ejecución y puesta en marcha Dirección y operación. Relación entres el proceso de inversión y el ciclo de vida de los proyectos PREINVERSIÓN Identificación Form. y eval. Ing. del Proy. DECISIÓN INVERSIÓN RECUPERACIÓN Gestión de los recursos Ejec. y puesta en marcha Dirección y operación La Preinversión Es la fase de mayor desagregación y obedece a que en la planeación se obtiene un mayor número de opciones, se minimizan costos y se facilita el análisis para el mejor desarrollo de las fases subsecuentes. Es preferible hacer modificaciones en papel, cuyo costos es poco significativo, que hacerlas sobre las paredes de lo edificios ya construidos. Identificación de la idea de inversión. a. A partir de las relaciones técnico-económicas, sus posibilidades de transformación en bienes y servicios (oportunidades de inversión). b. A partir de necesidades humanas, buscar su relación cualitativa y cuantitativa con bienes y servicios. Relación Insumo – Producto – Necesidades como fuente para la Identificación de Proyectos de Inversión La relación técnico - económica (TE): Es una función de producción y su importancia se refleja en el eficiente aprovechamiento de materias primas y otros materiales por unidad de producción. Es imponte su consideración desde le punto de vista de la oferta. La relación físico – social (FS): Tiene influencia determinante desde el punto de vista de la demanda de un proyecto. f(TE) INSUMO BIENES Y/O SERVICIOS NECESIDADES f(FS) La Formulación y Evaluación de un Proyecto Tiene la finalidad de generar, evaluar, comparar y seleccionar alternativas técnico – económicas, eligiendo la más eficiente para satisfacer las necesidades específicas. La evaluación del proyectos busca presentar u ordenamiento de preferencias entre las distintas alternativa, a partir de criterios de decisión previamente definidos (el de mayor rentabilidad) a través de algún método de evaluación específico (el de mayor empleo, mayor movilización de recursos naturales). Su objetivo es establecer un orden de preferencia entre las opciones técnico – económicas. La Ingeniería de Proyecto Una vez seleccionada la opción técnico – económica que mejor cumple los criterios y restricciones, se procede a desarrollar la ingeniería de proyecto que tiene la finalidad de aportar los elementos de diseño, construcción y especificaciones técnicas necesarias para el proyecto de inversión. Decisión La Gestión de Recursos: En ocasiones esta etapa se desarrollo con la identificación de la idea de inversión, en aras de evitar retrasos en la gestión, puesta en marcha y operación del proyecto. La gestión de los recursos consiste en la obtención de los recursos en si para realizar la inversión. Inversión Ejecución y Puesta en Marcha Consiste en asignar y disponer en la práctica los recursos humanos, físicos, y financieros requeridos por el proyecto, con lo cual se le dota de infraestructura física, laboral y directiva así como realizan los ajustes pertinentes de maquinaria y equipo. Al finalizar esta fase, el proyecto concluye como tal y se constituye en una empresa en operación. Recuperación Dirección y Operación Esta dirigida a alcanzar los pronósticos de ventas, costos y rentabilidad, determinados en la viabilidad. Significa recuperar la inversión, a través de la Dirección y operación. Al lograr la recuperación de la inversión, los recursos excedentes pueden ser destinados al consumo o a la reinversión. Los recursos invertidos pueden diversificarse mediante identificación de otras líneas de productos, o de la expansión de la capacidad instalada a través de reformular y evaluar las potencialidades. 4. MODELO PROGRAMATICO DEL PROCESO DE INVERSIÓN Este modelo programático se define a partir de las etapas del proyecto de inversión y su ciclo de vida. En el se definen la finalidad de cada ciclo (fase de desarrollo), contenido de la fase, el resultado, el nivel de estudio y el tipo de estudio. El modelo programático del proceso de inversión define con precisión y congruencia las etapa del ciclo de vida de los proyectos, en su lectura tanto en sentido vertical u horizontal y en la ordenación de los distintos conceptos con base en un arreglo matricial Identificación de proyectos a nivel de gran visión Estudios que apoyan a la identificación de proyectos Estudio regional •Se selecciona y acota un área geográfica de interés para los inversionistas. Se detectan recursos naturales con potencial para agregarles valor Estudio sectorial •Se selecciona un sector, rama, o sub rama de actividades económica de cuyo análisis se desprenderán oportunidades específicas de inversión. Programa de inversión Plan maestro de inversiones •Se agrupan en una partida presupuestal de inversión, dos o más proyectos sin interdependencia necesaria. •Agrupa proyectos interdependientes Cada idea de inversión seleccionada persigue generar y seleccionar opciones técnico – económica y determinar la más eficiente, para satisfacer una necesidad específica o aprovechar un recurso. NIVELES DE ANALISIS DE LOS ESTUDIOS DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 5. NIVELES DE PROFUNDIDAD EN ESTUDIO DE PROYECTOS El estudio de proyectos se realiza en etapas sucesivas y diferentes niveles de profundidad. Es decir, se realiza investigación y análisis tanto de mercado, de aspectos técnicos y financieros, y así determinar la viabilidad o no del proyecto. De esta manera se avanza con mayor certeza y menor costo. 1. 2. 3. 4. Nivel de idea. Nivel de pre factibilidad. Nivel de factibilidad. Nivel de implementación o detalle. Nivel de Idea Cuando se visualiza el potencial de un producto o servicios y se obtiene indicadores que hacen suponer que existe la posibilidad de incursionar en un mercado, se dice que se esta a nivel de idea. Los indicadores de referencia pueden ser los siguientes: Déficit o desabasto de un producto; altos preciso de un producto comparados con los costos de producción, etc. Es necesario considera la existencia y disponibilidad de materia prima, tecnología y equipos para producir, visualizar las fuentes de financiamiento aplicables, valorar los posibles costos e ingresos para determinar la viabilidad del proyecto. En este nivel de estudio, la idea del proyecto podrá reflejarse documentada o no, lo importantes es cubrir los principales reglones de análisis para poder pasar a invertir recursos en la siguiente etapa. Nivel Prefactibilidad En este nivel se exige el desarrollo, en forma ordenada, de los estudios, se puede utilizar información secundaría. Eventualmente la cuantificación de la demanda podrá descanse en cartas de intención de compra, situación riesgosa y poco recomendable. El grado de certeza de la información en este nivel depende en gran medida del mercado que se aborde. Si se analiza el mercado local, se estará en condiciones de valorar con mayor confiabilidad la información que se reporta. Si se hace referencia de un mercado regional o nacional, la información secundaria resulta más difícil de evaluar y por lo tanto requiere de cruzamientos para la verificación. En el estudio técnico deben estructurarse los elementos centrales de la producción, los aspectos financieros aún en grandes reglones, para efecto de realizar la primera evaluación cuantitativa, obteniendo los indicadores de rentabilidad de la inversión. Nivel de Factibilidad Debe de detallar todos y cada uno de los capítulos definidos en un proyecto. Cuantificar y reportar los parámetros que orienten al interesado respecto de las variables estudiadas y los factores que afectan a cada una de las variables. El detalle exige el cruce de información secundaría, con información primaria, que ratifique los datos que se reportan en el proyecto. El estudio, técnico, el financiero, el de organización y evaluación deben presentarse en forma detallada con la finalidad de identificar claramente, los aspectos de más riego. Nivel de Implementación o Detalle Se puede exigir mayor detalle para medir su viabilidad en una o varias parte del proyecto. Tal nivel de profundidad implica mayor tiempo y costo. No obstante, la inversión en un estudio de detalle, será la cobertura de la inversión que se involucre en el proyecto. Debe precisarse con claridad los reglones o los puntos que deben llevarse a este nivel de estudio de detalle. Estos pueden ser la edificación, la cimentación de los equipos, los coeficientes técnicos de la producción, el pronóstico de venta, etc, para eliminar la incertidumbre y fortaleciendo la confianza de la inversión a realizar. 6. IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN Para generar la ideas de negocios en principio se debe tener la intención de invertir. Para el sector público, la inversión está orientada a promover el desarrollo económico y el bienestar social regional, departamental, municipal. Para los inversionistas privados el móvil puede ser la inquietud por negocios, tener espíritu emprender, tener el capital monetario, encontrarse frente a una oportunidad o un de independizarse económicamente. ¿Como nace la idea de proyecto? Nace ya sea por una necesidad o una oportunidad, cualquiera de ellas es detectada por un agente público o privado. Necesidad e identificación de proyectos Demanda Ausencia Creadas Satisfacción Inducidas Secundarias Necesidades Carencia Primarias Reales Ideas de proyectos Acciones Oportunidades - Explorar un recurso físico – natural - Aplicar una destreza o habilidad - Adquirir una franquicia o marca - Atender un nicho de mercado - Usar un activo(s) fijo(s) - Comprar un negocio o empresa - Aprovechar un conocimiento(Know How) Ideas de proyectos Oportunidad e Identificación de Proyectos GÉNESIS DE LAS IDEAS DE INVERSIÓN Necesidad - Problema: Oportunidad: •Antecedentes •¿Dónde está? •En qué consiste (causas y cosecuencias) •¿Por qué existe? •Importancia •Importancia •¿Cómo se puede aprovechar? Soluciones Preliminares (características) Soluciones Relevantes Ideas de inversión relevantes TIPOS DE PROYECTOS VINCULADOS CON EL DESARROLLO RURAL •Desarrollo Productivo •Infraestructura •Diversificación productiva •Integración en cadenas productivas Integración vertical Alianzas estratégicas •Conservación de recursos naturales •De servicios De abasto A la producción A la comercialización Financieros •De tranformación, conservación y comercialización de productos METODOS PARA LA IDENTIFICACIÓN DE OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN La tarea de identificar oportunidades de inversión dentro de los diversos pasos que se recorre en el ciclo de vida de los proyectos, es la actividad inicial. Existen variedad de método de identificación de oportunidades de inversión, pero mencionaremos tres: 1. Derivación de los proyectos a partir de la planeación nacional 2. Análisis de relaciones intersectoriales. 3. Evaluación de expertos o evaluación Delphi. Proyectos a Partir de la Planeación Nacional Se elaboran y emplean planes de desarrollo nacionales, regionales y sectoriales. El contenido tradicional de dichos planes, establece una relación vertical entre los propósitos del plan, los programas y las corresponsabilidad sectoriales, para definir el carácter obligatorio del sector público y el indicativo para los sectores sociales y privados. A partir de la planeación nacional se derivan los Planes – Programas – Proyectos. Proyectos de la Relaciones Intersectoriales Se utiliza la matriz insumo – producto de Valeri Leontief, la cual es un instrumento de la economía descriptiva la cual en síntesis establece que la compra de un bien o servicio determinado de un sector, repercute en la demanda de un bien o servicios en otro sector de la economía. Evaluación de Expertos En este método participan los tomadores de decisión, gerentes, especialistas y establecen valores a unos proyectos, que se encuentran a nivel de ideas, considerando objetivos definidos (pueden ser criterios) y las ponderaciones establecidas para cada uno de ellos. Cada objetivo tiene un peso específico que según el método, será único distinto al de cada uno de ellos. El proceso comienza con el establecimiento de un orden de prelación entre los objetivos de política económica. Se asume que el conjunto de propósitos gubernamentales conforma una unidad; sin embargo, cada objetivo tiene un peso específico que, según este método, será único, distinto al de cada uno de los restantes objetivos. Se asigna un valor a cada uno de estos objetivos un valor relativo (porcentaje), bajo las siguientes restricciones: La suma de los valores asignados a la totalidad de los objetivos de política económica, será igual al 100%. A ningún objetivo se le puede asignar el valor de cero. No es posible repetir los valores. Como ejemplo, para el caso de los objetivos de las políticas de expansión del sistema económico, se tienen los siguientes objetivos y valores: Aumento del PIB (30.0%). Aumento del empleo (25.0%). Aumento de la exportaciones (7.0%). Aumento del consumo de ahorro interno (13.0%). Mejorar la distribución del ingreso (10.0%). Promover el desarrollo social (15.0%). Cuadro No. 3. Evaluación de expertos Proyectos Valores Objetivos a b c d e f 30% 25% 7% 13% 10% 15% 10 10 5 10 10 10 300 250 35 130 100 150 8 10 4 10 9 10 240 250 28 130 90 150 Total proyectos Micro riego Escuela 965 888 TRABAJO EN GRUPO Perfil de un proyecto Es el primer análisis de un proyecto cuyo objetivos es justificar o negar su viabilidad. Se elabora a partir de información que se tiene a mano. El perfil persigue profundizar la idea de proyectos , si esta es abstracta, y por lo tanto se realiza una investigación somera para que se tenga claridad, de los resultados que se obtendrán con el proyecto. El contenido del documento de perfil de proyecto varia, en dependencia de la exigencia o los requerimientos que se plantee la organización o entidad que solicita la elaboración del documento. Contenido del Perfil de Proyecto El volumen del mercado Disponibilidad de materia prima Tamaño y tecnología Perfil Inversión estimada Beneficios esperados Marco institucional El volumen del mercado Detallar la demanda inicial que tendrá el proyecto y la relación entre oferta y consumo. La información se puede adquirir con datos estadísticos o a través de un comprador potencial que ha ofrecido comprar el producto. Disponibilidad de materia prima Importante para proyectos industriales y agroindustriales por razones del objeto que se persigue, la transformación y agregación de valor a la materia prima. La información se obtiene a partir de datos estadísticos, uso del suelo, cartas geográficas (mapas) y ofrecimiento de productores o proveedores. Tamaño y tecnología Se estima la capacidad instalada probable que se requiere, básicamente en función de la demanda y la disponibilidad de materia prima, así como el tipo de tecnología requerido. Inversión estimada Se tendrá una idea aproximada del monto de inversión que demandará el proyecto, por tres vías: A partir de comparaciones; actualización de cotizaciones viejas que se tengan a la mano; y cálculos gruesos en base a precios disponibles en catálogos Beneficios esperados Se especifican los beneficios que se esperan del proyecto. En esta etapa no es tan fácil cuantificar los beneficios, pero se debe tener precisado hacia donde se encaminan y si se trata de sujetos, tener un cálculo aproximado del número de beneficiados. Marco institucional La vinculación con la política económica del país y por tanto con el conjunto de sus instituciones. Para el caso del proyecto privado dicha relación será de tipo indicativo o inductivo y para la inversión pública seguramente de obligatoriedad.
